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EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO
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Fuentes de los datos financieros
Ingresos
Precios (estudio de mercado)
Programa de producción (tamaño)
Costos de Inversión
Activos fijos tangibles
Terreno (emplazamiento)
Obras civiles y de urbanismo (tamaño y organización)
Maquinarias y equipos (tamaño e ingeniería)
Mobiliario (tamaño y organización)
OIKOS CONSULTORES
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Activos fijos intangibles
Estudio técnico económico
Estudios de suelo (emplazamiento)
Proyecto arquitectónico (tamaño e ingeniería)
Know how de instalación (ingeniería)
Know how de procesos (ingeniería)
Licenciamiento de software (ingeniería)
Registros legales (aspectos legales)
Contratación de servicios
Activos circulantes (capital de trabajo)
Materia prima e insumos (tamaño e ingeniería)Recursos humanos (organización)Servicios
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Costos de ProducciónMateria prima e insumos (tamaño e ingeniería)Mano de obra directa (organización)
Costos de AdministraciónNómina administrativa (organización)Publicidad, papelería, compras, ventas
Costos de ServiciosAgua, luz, teléfono, fax, Internet, vigilancia, aseo, contabilidad (emplazamiento, organización)
Costos de Mantenimiento (tamaño e ingeniería)
Costos de Transporte (localización)
Costos de Eliminación de desechos (ingeniería)
Costos financieros (intereses del Servicio de la Deuda)
Costos de Depreciación y Amortización (inversiones)
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AÑO % CAPACIDAD UTILIZADA
PRODUCCIÓN (TM)
1 70 700
2 70 700
3 80 800
4 90 900
5 100 1000
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1. INGRESOS POR VENTAS
AÑOS PRODUCCIÓN (UNIDADES)
PRECIO DE VENTA (BS./UNIDAD)
INGRESOS POR VENTAS (BS.)
1
2
3
4
5
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CONCEPTO APORTE PROPIO FINANCIAMIENTO TOTAL
ACTIVOS FIJOS TANGIBLES
Construcción y Obras Civiles.
Maquinarias y Equipos
Mobiliario
Vehículos
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ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES
Licenciamiento de S.
Adquisición de una P.
Gastos Legales
Estudios Técnico-Econ.
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CAPITAL DE TRABAJO (3 MESES)
Materia Prima/Insumos
Nomina/Gastos General.
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COSTOS DE INVERSION
CONCEPTO APORTE PROPIO
FINANCIAMIENTO
TOTAL
ACTIVOS TANGIBLES
ACTIVOS INTANGIBLES
CAPITAL DE TRABAJO
INVERSION TOTAL
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3. COSTO FINANCIERO
AÑOS SALDO INICIAL
INTERESES CREDITO
CUOTA ANUAL
AMORTIZ. SALDO FINAL
1
2
3
4
5
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4. DEPRECIACIÓN (COSTO CONTABLE)
CONCEPTO VALOR INICIAL (VI)
VALOR DE RESCATE (VR)
VIDA UTIL (*) (VU)
DEPRECIACIÓ (**)
Activos Fijos Tangibles
(*) SE TOMARA COMO VIDA UTIL: 5 AÑOS (**) SE UTILIZARA EL METODO DE LINEA RECTA: DEP = VI – VR / VU
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5. COSTOS DE PRODUCCIÓN
AÑOS REQUERIMIENTOS M.P/INSUMOS
(UN)
PRECIO M.P/INSUMOS(BS./
UN)
COSTO POR M.P/INSUMOS (BS.)
1
2
3
4
5
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6. COSTO DE NOMINA
CATEGORIA CANTIDAD SALARIO ANUAL
4 SALARIOSADICIONALES
COSTO NOMINA
Gerente
Jefe de Prod.
Secretaria
Ingeniero de S.
Vendedor (**)
Trabajador
TOTAL NOMINA
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7. COSTOS DE SERVICIOS Y GASTOS ADMINISTRATIVOS
CONCEPTO ESTIMADO MENSUAL ESTIMADO ANUAL
Alquiler (con condominio)
Teléfono/Fax/internet
Luz y Aseo/Agua
Mantenimiento y Repar.
Papelería (impresora)
Publicidad
Patentes/Imp. municipales
TOTAL SERVICIOS Y G. ADMNISTRATIVOS
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8. COSTOS DE OTROS SERVICIOS
CONCEPTO ESTIMADO MENSUAL ESTIMADO ANUAL
Vigilancia Privada
Limpieza
Contabilidad
TOTAL SERVICIOS (0UT)
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9. COSTOS DE OPERACION
CONCEPTO/AÑO
1 2 3 4 5
PRODUCCION
NOMINA
SERVICIOS
SERVICIOS (O)
COSTOS OPER.
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10. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO (CON FINANCIAMIENTO)
AÑOS
0 1 2 3 4 5
Ingresos por Ventas
- Costos de Operación
- Intereses
- Deprecia
GananciasGravables
- Impuesto IVA(*)
Ganancias Netas
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0 1 2 3 4 5
Ganancias Netas
+ Deprecia
- Costo de Inversión
+ Créditos recibidos
- Amortiz
Flujo de Fondos Neto
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AÑOS 0 1 2 3 4 5
Ingresos por Ventas
- Costos de Operación
- Deprecia
GananciasGravables
- Impuesto Iva (*)
Ganancias Netas
+ Deprecia
- Costo de Inversión
Flujo de Fondos Neto
11. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO (SIN FINANCIAMIENTO)
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12. FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO CON INFLACIÓN
AÑOS 0 1 2 3 4 5
FFN SIN INFLACIÓN
FFN CON INFLACION
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Criterios:
Tasa de rendimiento de un activo de renta fija libre de riesgo
Costo de oportunidad del dinero: tasa de interés activa del préstamo
Tasa de interés pasiva de un deposito a plazo fijo de un año
Prima de riesgo sectorial Prima de riesgo de la economía
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nVPN = -Io + FNE1 / (1 + i) +… FNEn / (1 + i)
Siendo -Io la Inversión Inicial en el año 0; FNE1…FNEn los flujos netos de efectivo de cada año desde 1 hasta n
Criterio de decisión: VPN 0 Se acepta el proyecto VPN 0 Se rechaza el proyecto
VPN = 0 = Tasa Interna de Retorno (TIR)
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TIR = VPN = 0; Por Interpolación:
TIR (aprox) = Ii + (Is – Ii) . VPNP/ VPNP – VPNN
Donde: Ii: Tasa de interés inferior; Is; Tasa de interés superior; VPNP: VPN Positivo; VPNN: VPN Negativo
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Periodo de recuperación = Inversión inicial / Utilidad anual promedio
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Trema MIXTA
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Estudio de CasoPara el siguiente proyecto de inversión, determine si con una TREMA de 30% el proyecto se justifica.
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Año 0 1 2 3 4
Flujo de efectivo -200 100 300 -200 500
La compañía Y que utiliza una TREMA de 30% para evaluar sus proyectos de inversión, desea saber si el proyecto que se muestra a continuación es rentable.
Año 0 1 2 3 4
Flujo de efectivo -200 1,000 -200 800 500