exposicion ana ximena castro - sociedades calificadoras de valores y riesgo
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7/17/2019 Exposicion Ana Ximena Castro - Sociedades Calificadoras de Valores y Riesgo
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SOCIEDADESCALIFICADORAS
DE VALORES YRIESGO
ANA XIMENA CASTRO BERRIO
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¿QUÉ ES UNA SOCIEDAD CALIFICADORA
DE VALORES Y RIESGO?
Objeto social exclusivo
Calificación relacionada con laactividad financiera,aseguradora, bursátil y cualquier
otra relativa al manejo,aprovechamiento e inversión derecursos captados del público.
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¿QUIÉNES PUEDEN REALIZAR LACALIFICACIÓN DE RIESGOS?
Personas Jurídicas conpermiso de laSUPERFINANCIERA y esténinscrita en el Registro Nacionalde Agentes del Mercado deValores-RNAMVSIMEV: Sistema Integral de
Información del Mercado Valores
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¿CUÁL ES LA VIGENCIA DE
LA CALIFICACIÓN?
1 año
Se debe revisar ymonitorearconstantemente
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¿CUÁNTAS SCR EXISTEN
ACTUALMENTE EN EL PAÍS?En la actualidad existen tres
Sociedades Calificadoras deRiesgo inscritas en el RegistroNacional de Agentes delMercado de Valores; son BRC
Investor Services, Fitch RatingsColombia S.A. y Value and RiskRating S.A.
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Súper Intendencia Financiera de Colombia - 2015
https://www.superfinanciera.gov.co/web_valores/
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Súper Intendencia Financiera de Colombia – 2015
https://www.superfinanciera.gov.co/web_valores/
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Súper Intendencia Financiera de Colombia - 2015
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ACTIVIDADES DECALIFICACIÓN • Calificación de
capacidad de pago de
siniestros de lascompañías de seguros
• Calificación sobre lahabilidad paraadministrar inversiones o
portafolios de terceros.• Calificación que se
exijan mediante normasespeciales.
• Otras calificacionesdefinidas por lassociedadescalificadoras de riesgosy valores
• Calificación de Emisoro Contraparte.
• Calificación de Emisiónde Deuda.
• Calificación sobre lacapacidad de cumpliroportunamente conflujos futuros estimadosen proyectos deinversión.
• Calificación de riesgosde portafolios deinversión colectiva.
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VALORES QUE DEBEN CALIFICARSE
1.Bonos ordinarios emitidos por las entidadesdiferentes de los establecimientos decrédito o papeles comerciales, excepto losemitidos por FOGAFIN.
2.Bonos ordinarios o de garantía generalemitidos por establecimientos de crédito.
3.Bonos emitidos por entidades públicas,
excepto los emitidos por FOGAFIN.4.Que sean valores emitidos como proceso
de titularización.
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METODOLOGÍAS
Garantizan la obtención de calificaciones objetivas eindependientes, basadas en el análisis idóneo y técnicode toda la información relevante para la calificación.Como mínimo debe:
1. Estar aprobadas por un comité técnico designado para
tal efecto.2. Expresar un enfoque prospectivo y dinámico de cada
uno de los riesgos y negocios analizados.
3. Tener en cuenta las particularidades específicas de
cada entidad o proceso calificado, así como sector,industria o localización.
4. Incluir elementos de juicio objetivos y cuantificables.
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¿CUÁLES SON LAS ESCALAS DECALIFICACIÓN USADAS EN COLOMBIA?
Cadaempresatiene suspropiasescalas pero
en términosgenerales sedividen así.
CALIFICACIÓNDEUDA A
CORTO PLAZO
CALIFICACIÓNDEUDA A
LARGO PLAZO
Grados deInversión
Grados deInversión
Grados de Noinversión o altoriesgo
Grados de Noinversión o altoriesgo
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BRC Investor Services
Corto plazo
Grados de Inversión: BRC 1+
BRC 1
BRC 2+
BRC 2
BRC 3
Grados de no Inversión oAlto Riesgo:
BRC 4
BRC 5
BRC 6
Largo plazo
Grados de Inversión: AAA
AA
A
BBB
Grados de no inversióno alto riesgo:
BB
B
CCC
CC
D
E
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Fitch Ratings Colombia S.A.
Corto plazo Largo plazo
F1+F1
F2
F3
B
C
D
E
AAA
AA+, AA, AA-
A+, A, A-
BBB+, BBB, BBB-
BB+, BB, BB- B+, B, B-
CCC, CC, C
D
E
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Value and Risk Rating S.A.
Corto plazo Largo plazo
Grados de inversión:
Nivel alto VrR 1
Nivel bueno VrR 2
Nivel Satisfactorio VrR 3
(+) (-)Grados de alto riesgo:
Nivel que no clasifica para
inversión VrR 4
Nivel de incumplimiento VrR 5
Nivel sin suficiente informaciónVrR 6
Grados de inversión: Nivel alto A
AA
Nivel bueno A
Nivel Satisfactorio BBB
Grados de no inversión: Nivel que no clasifica para
inversión BB
B
C
Nivel de incumplimiento D
Nivel sin suficienteinformación E