三井住友・グローバル・リート・オープン【愛称】世界の大家 ... ·...

東京都港区愛宕 2-5-1http://www.smam-jp.comお問い合わせ先＜お客さまサービス部＞

　　　0120-88-2976

［受付時間］営業日の午前9時～午後5時

当ファンドの仕組みは次の通りです。

商品分類追加型投信／内外／不動産投信

信託期間無期限（設定日：2004年１月30日）

運用方針マザーファンド受益証券に投資することにより、実質的に以下の運用を行います。・主として日本を含む世界各国において上場している不動産投資信託（リート）に投資し、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指して運用を行います。

・安定的かつ相対的に高い配当収益の確保を目指すために、賃貸事業収入比率＊の高い銘柄を中心に分散投資します。＊賃貸事業収入比率：「賃貸事業収入÷営業収益」（実績ベース）

・実質外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。

・BNP Paribas Investment Partners Netherlands N.V.に資金配分（為替取引を含む）およびリートの運用指図に関する権限を委託します。

主要運用対象

ベビーファンドマザーファンド受益証券を主要投資対象とします。

グローバル・リート・マザーファンド

日本を含む世界各国において上場している不動産投資信託（リート）を主要投資対象とします。

組入制限

ベビーファンド外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。


外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。

分配方針毎月17日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、次の方針に基づき分配します。分配対象額は、繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。分配金額は、委託会社が基準価額水準・市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合などは、分配を行わないことがあります。

三井住友・グローバル・リート・オープン

【愛称】世界の大家さん

運用報告書

第89期 / 第90期 / 第91期

第92期 / 第93期 / 第94期

第89期：決算日　2011年　8月17日第90期：決算日　2011年　9月20日第91期：決算日　2011年10月17日第92期：決算日　2011年11月17日第93期：決算日　2011年12月19日第94期：決算日　2012年　1月17日

投資家の皆さまへ

平素は格別のご高配を賜り厚くお礼申し上げます。

さて、ご投資いただいております「三井住友・グローバ

ル・リート・オープン（愛称：世界の大家さん）」は、2011

年８月17日に第89期、2011年９月20日に第90期、2011

年10月17日に第91期、2011年11月17日に第92期、

2011年12月19日に第93期、2012年１月17日に第94期

の決算を行いましたので、作成期中の運用状況につき

ご報告申し上げます。

今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げま

す。

CS3_11818413_01_osx三住A_GリートO_表紙のみ.indd 1 2012/02/13 17:43:16

1－　　－

三井住友・グローバル・リート・オープン　【愛称】世界の大家さん

●最近５作成期の運用実績

作成期決算期

基準価額（参考指数）ＧＰＲグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス投資信託証券

組入比率純資産総額

(分配落) 税込分配金

期中騰落率

(配当込み、円ベース)

期中騰落率

第12作成期

円円％％％百万円65期（2009年８月17日） 5,852 50 17.3 107.13 14.6 95.1 57,329

66期（2009年９月17日） 6,358 50 9.5 121.81 13.7 96.1 62,710

67期（2009年10月19日） 6,208 50 △ 1.6 120.97 △ 0.7 93.8 63,050

68期（2009年11月17日） 6,271 50 1.8 119.68 △ 1.1 94.7 64,979

69期（2009年12月17日） 6,046 50 △ 2.8 118.15 △ 1.3 95.0 62,688

70期（2010年１月18日） 6,238 50 4.0 124.89 5.7 95.5 63,397

第13作成期

71期（2010年２月17日） 5,893 50 △ 4.7 119.55 △ 4.3 95.9 60,688

72期（2010年３月17日） 6,275 50 7.3 128.54 7.5 96.1 65,907

73期（2010年４月19日） 6,396 50 2.7 130.89 1.8 97.0 67,257

74期（2010年５月17日） 6,136 50 △ 3.3 126.89 △ 3.1 97.8 64,357

75期（2010年６月17日） 6,062 50 △ 0.4 126.42 △ 0.4 95.6 64,189

76期（2010年７月20日） 5,663 50 △ 5.8 120.92 △ 4.3 96.4 60,142

第14作成期

77期（2010年８月17日） 5,692 50 1.4 123.80 2.4 97.3 59,972

78期（2010年９月17日） 6,054 50 7.2 130.69 5.6 98.3 63,435

79期（2010年10月18日） 6,026 80 0.9 132.01 1.0 97.8 62,734

80期（2010年11月17日） 5,864 80 △ 1.4 129.86 △ 1.6 97.8 70,994

81期（2010年12月17日） 5,887 80 1.8 132.79 2.3 96.5 79,976

82期（2011年１月17日） 5,970 80 2.8 136.75 3.0 96.3 88,529

第15作成期

83期（2011年２月17日） 6,139 80 4.2 143.31 4.8 95.2 101,789

84期（2011年３月17日） 5,522 80 △ 8.7 130.76 △ 8.8 95.4 98,724

85期（2011年４月18日） 6,100 80 11.9 142.99 9.4 97.2 117,145

86期（2011年５月17日） 5,917 80 △ 1.7 143.65 0.5 95.5 120,701

87期（2011年６月17日） 5,781 80 △ 0.9 141.17 △ 1.7 96.9 126,956

88期（2011年７月19日） 5,608 80 △ 1.6 140.64 △ 0.4 96.4 131,910

第16作成期

89期（2011年８月17日） 5,027 80 △ 8.9 128.19 △ 8.8 97.3 123,069

90期（2011年９月20日） 4,769 80 △ 3.5 123.43 △ 3.7 97.2 119,381

91期（2011年10月17日） 4,728 80 0.8 121.53 △ 1.5 96.4 120,254

92期（2011年11月17日） 4,580 80 △ 1.4 120.83 △ 0.6 95.5 120,445

93期（2011年12月19日） 4,479 80 △ 0.5 121.69 0.7 97.6 120,598

94期（2012年１月17日） 4,532 80 3.0 127.83 5.0 98.2 124,210

（注１）基準価額の騰落率は分配金込み。

（注２）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、組入比率は実質比率を記載しております。

（注３）ＧＰＲグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス（配当込み、円ベース）は、ＧＰＲ社（オランダ）が開発した全世界の

不動産関連有価証券をカバーするインデックスで、設定日を100として指数化しております。

（注４）ＧＰＲグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス（配当込み、円ベース）の著作権、知的所有権、その他一切の権利は発

行者、許諾者が有しています。これら発行者、許諾者は当ファンドの運営に何ら関与するものではなく、当ファンドの運用成果に対

して一切の責任を負うものではありません。

CS3_11818413_02_osx三住A_GリートO_運用実績.indd 1 2012/02/13 17:43:19

2－　　－


●当作成期中の基準価額と市況等の推移

決算期年月日基準価額

（参考指数）ＧＰＲグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス

投資信託証券組入比率

騰落率 (配当込み、円ベース) 騰落率

第89期

（期　首）円％％％2011年７月19日 5,608 － 140.64 － 96.4

７月末 5,571 △0.7 137.31 △2.4 97.0

（期　末）2011年８月17日 5,107 △8.9 128.19 △8.8 97.3

第90期

（期　首）2011年８月17日 5,027 － 128.19 － 97.3

８月末 5,167 2.8 131.34 2.5 96.4

（期　末）2011年９月20日 4,849 △3.5 123.43 △3.7 97.2

第91期

（期　首）2011年９月20日 4,769 － 123.43 － 97.2

９月末 4,639 △2.7 117.92 △4.5 95.9

（期　末）2011年10月17日 4,808 0.8 121.53 △1.5 96.4

第92期

（期　首）2011年10月17日 4,728 － 121.53 － 96.4

10月末 5,020 6.2 130.41 7.3 95.3

（期　末）2011年11月17日 4,660 △1.4 120.83 △0.6 95.5

第93期

（期　首）2011年11月17日 4,580 － 120.83 － 95.5

11月末 4,552 △0.6 125.21 3.6 97.5

（期　末）2011年12月19日 4,559 △0.5 121.69 0.7 97.6

第94期

（期　首）2011年12月19日 4,479 － 121.69 － 97.6

12月末 4,596 2.6 124.89 2.6 96.9

（期　末）2012年１月17日 4,612 3.0 127.83 5.0 98.2

（注１）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

（注２）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、組入比率は実質比率を記載しております。

CS3_11818413_02_osx三住A_GリートO_運用実績.indd 2 2012/02/13 17:43:19

3－　　－


●当作成期の運用状況と今後の運用方針（2011年７月20日から2012年１月17日まで）

Ⅰ．基準価額の推移　基準価額は作成期首5,608円で始まり、作成期末には5,012円（作成期中累計分配金480円（税引前）込み）と596円値下がりしました。

Ⅱ．基準価額の変動要因①の局面（作成期首～2011年８月上旬）（下落）・欧州財政問題がイタリアやスペインに波及するとの懸念が強まったほか、フランスの格下げや欧州の銀行の資金調達懸念から、リート市場は下落しました。

・米国では債務上限引上げの議会交渉が難航し、米国格付け会社スタンダード・アンド・プアーズが米国国債の格付けを引き下げたことから、不透明感が一段と強まりました。

②の局面（８月上旬～９月上旬）（上昇）・ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が、過去最低水準の政策金利を少なくとも2013年半ばまで維持すると発表し、景気刺激策の用意を示唆したことから、市場は反発しました。

③の局面（９月上旬～10月上旬）（下落）・米国は、その後も弱い経済指標が続き、景気の二番底懸念が継続しました。米国国債の格下げに続く、米銀大手３行の格付けの引下げは、市場を動揺させました。

・中国でも、９月の中国製造業ＰＭＩ（購買担当者指数）が製造業活動の３ヵ月連続での縮小を示すなど、経済減速の兆しが確認され、中国の景気動向の影響を受けやすい香港やシンガポール・リート市場も大きく下落しました。

④の局面（10月上旬～10月下旬）（上昇）・欧州では、債務危機の沈静化に向けたＥＵ（欧州連合）域内の取組みが進展しているとの観測、米国では、ＦＲＢによる量的緩和期待や予想ほど悪くない経済指標の発表を背景に、グローバル経済に対する過度な警戒感が後退しました。

・ＥＦＳＦ（欧州金融安定化基金）の拡大、欧州の銀行の資本増強、民間銀行保有のギリシャ国債の50％元本削減、の３つの柱からなる包括的対策にＥＵ首脳が合意したことを歓迎し、欧州リート市場は上昇しました。

・中国の10月製造業ＰＭＩが前月から改善したことを受けて、アジアリート市場も上昇しました。

⑤の局面（10月下旬～11月下旬）（下落）・ギリシャの国民投票実施の表明（後に撤回）やイタリアの10年国債利回りが警戒水域といわれる７％を超えて急上昇したことで、欧州財政問題や世界的な景気悪化についての懸念が再燃し、それまでの値上がり分の一部を失う展開となりました。

・欧州債券への投資の損失をきっかけとした、米国大手証券のＭＦグローバル・ホールディングスの破産法適用の申請は、市場に一段の不安感を与えました。また、米国では財政赤字削減を巡る議会協議が決裂し、米

① ③ ④ ⑤② ⑥

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

'11/7/19(作成期首)

8/19 9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

(円)

基準価額

基準価額（再投資ベース）

基準価額の推移

（注１）基準価額には、各期末時点の分配金は含まれておりません。

（注２）基準価額（再投資ベース）は、分配金（税引前）を分配時に再投資した

と仮定して計算した価額です。

CS3_11818413_03_osx三住A_GリートO_運用状況.indd 3 2012/02/13 17:43:21

4－　　－


国国債の再度の格下げ懸念が強まったことも市場の重石となりました。・欧州では、イタリアをはじめとしたユーロ圏諸国の国債利回り上昇に加え、ドイツ国債の入札不調やハンガリーの金融支援要請など、債務危機の影響が主要国や東欧に広がりをみせつつあることに対し、警戒感が強まりました。

⑥の局面（11月下旬～作成期末）（上昇）・欧州財政問題に伴う銀行の資金調達難に対応するため、主要６ヵ国・地域の中央銀行が米ドル資金の供給拡充で合意したほか、中国人民銀行（中央銀行）が市中銀行の預金準備率の引下げを決定したことを受けて、リート市場は反発しました。

・年末商戦の滑り出しが好調さを示すなど、米経済指標は概ね堅調で、米国景気に対する過度な懸念が後退しました。

・欧州リート市場は、ＥＣＢ（欧州中央銀行）の国債購入拡大の否定、ＥＵ首脳会議が欧州財政問題に対し抜本的な解決策を示すことができなかったこと、格付け会社による欧州各国の格下げの示唆、国債利回りの急上昇などを背景に売り圧力が強まりました。しかし、ＥＣＢが３年物資金供給オペを積極的に実施したことを手掛かりに、市場は反発しました。

・その後作成期末にかけては、欧州財政問題は引き続きリート市場の重荷となりましたが、堅調な経済指標を背景とした米国の緩やかな経済成長期待と、中国人民銀行による預金準備率の引下げを契機とした中国の金融緩和期待が市場を下支えし、概ね横ばいの動きとなりました。

　為替相場については政府・日銀の円売り介入の都度（８／４、10／31）、いったんは円安方向に振れるも一時的にとどまり、作成期を通じてみれば、主要通貨に対しては円高で推移しました。

Ⅲ．運用経過【三井住友・グローバル・リート・オープン】　作成期を通じて主要投資対象である「グローバル・リート・マザーファンド」を高位に組み入れました。

70

80

90

100

110

120

8/19 9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

'11/7/19(作成期首)

GPR 250 REIT指数米国の推移

（注１）作成期首を100として指数化した当社計算値です。

（注２）基準価額の算出方法に対応させるため、前日の値を使用しております。

第89期第91期第90期第92期第93期第94期60

70

80

90

100

110

8/19 9/19 10/19 11/19 12/19'11/7/19(作成期首)

'12/1/17(作成期末)

基準価額基準価額（再投資ベース）参考指数

基準価額と参考指数の推移

（注１）基準価額、基準価額（再投資ベース）および参考指数は、作成期首を

100として指数化した当社計算値です。

（注２）基準価額には、各期末時点の分配金は含まれておりません。

（注３）基準価額（再投資ベース）は、分配金（税引前）を分配時に再投資した

と仮定して計算した価額です。


5－　　－


70

80

90

100

110

120

8/19'11/7/19(作成期首)

9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

GPR 250 REIT指数フランスの推移



70

80

90

100

110

120

8/19 9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

'11/7/19(作成期首)

GPR 250 REIT指数オーストラリアの推移



70

80

90

100

110

120

8/19'11/7/19(作成期首)

9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

米ドル豪ドルユーロ

主要為替相場の推移

（注）各対円レートは、作成期首を100として指数化した当社計算値です。

70

80

90

100

110

120

8/19'11/7/19(作成期首)

9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

GPR 250 REIT指数日本の推移

（注）作成期首を100として指数化した当社計算値です。


6－　　－


【グローバル・リート・マザーファンド】　リートの組入比率は作成期を通じて高位を保ちました。　作成期中の国別投資ウェイトの主な変更は以下の通りです。　作成期首は、米国、英国、日本などに対して強気、フランスやオランダなどに対して弱気なスタンスをとっていました。作成期末には、配当取りの買いが期待できるフランスやオランダ、バリュエーション（価格評価）が割安な英国、物件価格の保守的な評価や利下げを背景にオーストラリアに対して強気のスタンスを取る一方、持続的なサポート材料が欠如する日本に対して弱気のスタンスを取っています。　当ファンドは、組入通貨８種類（米ドル、カナダドル、ユーロ、英ポンド、オーストラリアドル、シンガポールドル、香港ドル、日本円）、組入国10カ国（米国、カナダ、オランダ、フランス、英国、オーストラリア、シンガポール、インドネシア、香港、日本）と十分に分散されたポートフォリオを維持しています。また、銘柄レベルでも、組入銘柄数は作成期末時点で62銘柄と、十分な分散を維持しています。

Ⅳ．今後の運用方針＜当面の投資環境＞　2011年に浮上したテーマは、2012年も継続するとみています。第一のテーマは、先進国の財政や家計の債務問題で2011年最大のテーマでした。先進国がこの問題にいかに対処するかが、今後のリートのリターンや市場見通しに大きな影響を与えるとみています。第二のテーマとして、投資家の質への逃避とリスク回避の動きが挙げられます。こうした動きは、主に欧州財政問題などの中短期的要因によるものではありますが、高齢化の進展などの人口動態や社会情勢の変化を一部反映したものでもあります。　2012年以降の新たなテーマは、規制強化と増税の動きになるとみています。欧州やアジアでは既に一部顕在化していますが、今後リート市場への影響が強まるとみています。欧州に景気後退の影が迫り、各国は資本市場のコントロールを強めています。そうした中、金融市場に対する規制強化の懸念が急激に高まり始めており、投資家はこの問題を警戒しています。　ユーロ圏の財政問題とそれに伴う信用危機のリスクが継続していますが、2012年のリート市場の見通しは、慎重ながらも楽観的な見方を維持しています。リートの財務内容は2008年のリーマンショック時と比べ改善していること、オフィスなどの賃貸市場の需要が北米やアジアの多くの主要市場で安定していること、増資による資本調達が引き続き可能であること、そして、国債利回りに対するリートの配当利回りの差の大きさ、などがその根拠となっています。　為替については、米国の追加の金融緩和観測からドル安圧力が続きそうですが、日本政府の為替介入への警戒感も根強く、ドル円は当面一進一退となりそうです。ユーロ円は、欧州の債務問題の根本的解決には時間がかかると思われることから、当面は変動幅が大きくなる可能性があります。また、今後も投資家のリスク回避姿勢から、豪ドルなど高金利通貨の変動幅が大きくなる可能性もあります。

＜運用方針＞【三井住友・グローバル・リート・オープン】　引き続き「グローバル・リート・マザーファンド」の高位組入れを継続します。

【グローバル・リート・マザーファンド】　運用にあたり、銘柄選択は、欧州財政問題の行方が依然不透明なことを踏まえ、財務内容や経営陣の質の高い銘柄やディフェンシブ（株価が相場環境や景気動向に左右されにくい）銘柄を保有しています。一方、問題克服に道筋が付けば、市場心理が一気に改善する可能性があるため、若干ベータ（市場感応度）が高めの銘柄も一部保有することで、投資機会を捉える準備を整えています。

Ⅴ．収益分配金　当作成期の収益分配につきましては、基準価額水準、市況動向等を勘案し、配当等収益を中心に第89期から第94期まで１万口当たり各期80円（作成期中累計分配金480円、税引前）といたしました。なお、分配原資につきましては、後掲の「分配原資の内訳」をご参照下さい。　留保益につきましては、運用の基本方針に基づき運用を行います。

　今後ともご愛顧賜りますようよろしくお願い申し上げます。


7－　　－


項目第89期～第94期

(a) 信託報酬 41円

（投信会社） (26)

（販売会社） (13)

（受託銀行） ( 2)

(b) 売買委託手数料 4

（投資信託証券） ( 4)

(c) 有価証券取引税 0


(d) 保管費用等 1

合計 46

（注１）費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追

加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便

法により算出した結果です。

(a)信託報酬＝平均基準価額×信託報酬率×（経過日数／

年日数）

(b)売買委託手数料、(c)有価証券取引税、(d)保管費用等

は、各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除した

ものです。

（注２）項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

（注３）売買委託手数料、有価証券取引税および保管費用等は、当

ファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のう

ち、当ファンドに対応するものを含みます。

●当作成期中の売買及び取引の状況（2011年７月20日から2012年１月17日まで）

　親投資信託受益証券の設定、解約状況

第 89 期～第 94 期

設定解約

口数金額口数金額

千口千円千口千円グローバル・リート・マザーファンド 7,841,531 8,584,988 2,856,520 2,933,826

（注）単位未満は切捨て。

●組入れ資産の明細（2012年１月17日現在）

　親投資信託残高

種類第 15 作成期末第 16 作成期末

口数口数評価額

千口千口千円グローバル・リート・マザーファンド 112,886,828 117,871,839 123,565,048

（注１）グローバル・リート・マザーファンドの2012年１月17日現在の受益権総口数は160,907,945千口です。

（注２）単位未満は切捨て。

●利害関係人との取引状況等（2011年７月20日から2012年１月17日まで）

当作成期中における利害関係人との取引等はありません。（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

●１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細（2011年７月20日から2012年１月17日まで）

CS3_11818413_04_osx三住A_GリートO_１万口.indd��7 2012/02/13��17:43:25

8－　　－


●投資信託財産の構成� （2012年１月17日現在）

項目第 16 作成期末

評価額比率千円％

グローバル・リート・マザーファンド 123,565,048 97.4コール・ローン等、その他 3,283,813 2.6投資信託財産総額 126,848,861 100.0

（注１）単位未満は切捨て。（注２）グローバル・リート・マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（153,523,312千円）の投資信託財産総額

（170,692,674千円）に対する比率は89.9％です。（注３）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2012年１月17日におけ

る邦貨換算レートは、１米ドル＝76.89円、１カナダドル＝75.61円、１ユーロ＝97.51円、１英ポンド＝117.92円、１オーストラリアドル＝79.49円、１香港ドル＝9.90円、１シンガポールドル＝59.70円です。

●資産、負債、元本及び基準価額の状況(2011年８月17日) (2011年９月20日) (2011年10月17日) (2011年11月17日) (2011年12月19日) (2012年１月17日)

項目第 89 期末第 90 期末第 91 期末第 92 期末第 93 期末第 94 期末(A)�資産 125,305,266,051円 121,862,781,549円 122,976,523,951円 122,846,676,161円 123,035,802,202円 126,848,861,227円

コール・ローン等 2,699,548,837 3,115,728,050 3,058,071,306 3,089,359,848 3,260,307,146 3,283,807,779グローバル・リート・マザーファンド(評価額)

122,605,713,516 118,688,049,231 119,918,448,456 119,757,312,082 119,775,385,590 123,565,048,950

未収入金－ 59,000,000 －－ 105,000 －未収利息 3,698 4,268 4,189 4,231 4,466 4,498

(B)�負債 2,235,346,812 2,481,517,455 2,722,228,003 2,401,243,148 2,436,918,427 2,638,057,518未払金－－ 309,000,000 8,248,000 － 150,000未払収益分配金 1,958,636,785 2,002,536,331 2,034,768,487 2,103,731,043 2,154,042,607 2,192,498,281未払解約金 106,145,533 286,158,477 234,919,019 114,423,838 106,360,657 281,052,118未払信託報酬 170,511,994 192,770,147 143,487,997 174,787,767 176,462,663 164,304,619その他未払費用 52,500 52,500 52,500 52,500 52,500 52,500

(C)�純資産総額(Ａ－Ｂ) 123,069,919,239 119,381,264,094 120,254,295,948 120,445,433,013 120,598,883,775 124,210,803,709元本 244,829,598,142 250,317,041,398 254,346,060,980 262,966,380,436 269,255,325,956 274,062,285,135次期繰越損益金 △121,759,678,903 △130,935,777,304 △134,091,765,032 △142,520,947,423 △148,656,442,181 △149,851,481,426

(D)�受益権総口数 244,829,598,142口 250,317,041,398口 254,346,060,980口 262,966,380,436口 269,255,325,956口 274,062,285,135口１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 5,027円 4,769円 4,728円 4,580円 4,479円 4,532円

（注１）各期における期首元本額、期中追加設定元本額、期中一部解約元本額は以下の通りです。（単位：円）

第89期第90期第91期第92期第93期第94期期首元本額 235,227,139,127 244,829,598,142 250,317,041,398 254,346,060,980 262,966,380,436 269,255,325,956期中追加設定元本額 13,069,763,206 9,847,928,587 8,941,447,780 12,963,436,250 9,774,472,127 7,342,582,368期中一部解約元本額 3,467,304,191 4,360,485,331 4,912,428,198 4,343,116,794 3,485,526,607 2,535,623,189

（注２）各期末における未払信託報酬（消費税等相当額を含む）の内訳は以下の通りです。（単位：円）

第89期末第90期末第91期末第92期末第93期末第94期末委託者報酬 160,860,373 181,858,627 135,366,035 164,894,119 166,474,210 155,004,357受託者報酬 9,651,621 10,911,520 8,121,962 9,893,648 9,988,453 9,300,262

（注３）各期末における投資信託財産の計算に関する規則第55条の６第10号に規定する元本の欠損金額は以下の通りです。（単位：円）

第89期末第90期末第91期末第92期末第93期末第94期末元本の欠損金額 121,759,678,903 130,935,777,304 134,091,765,032 142,520,947,423 148,656,442,181 149,851,481,426

（注４）各期末における受益権の総数は以下の通りです。（単位：口）

第89期末第90期末第91期末第92期末第93期末第94期末受益権の総数 244,829,598,142 250,317,041,398 254,346,060,980 262,966,380,436 269,255,325,956 274,062,285,135

（注５）各期末における１万口当たりの純資産の額は以下の通りです。（単位：円）

第89期末第90期末第91期末第92期末第93期末第94期末純資産の額 5,027 4,769 4,728 4,580 4,479 4,532


9－　　－


●損益の状況自2011年７月20日至2011年８月17日

自2011年８月18日至2011年９月20日

自2011年９月21日至2011年10月17日

自2011年10月18日至2011年11月17日

自2011年11月18日至2011年12月19日

自2011年12月20日至2012年１月17日

項目第 89 期第 90 期第 91 期第 92 期第 93 期第 94 期

(A)�配当等収益 53,481円 93,276円 67,384円 63,733円 86,468円 72,312円

受取利息 53,481 93,276 67,384 63,733 86,468 72,312

(B)�有価証券売買損益 △�11,831,271,048 △　4,249,854,918 1,246,911,202 △　1,687,205,414 △　　361,286,684 3,737,401,110

売買益 127,938,686 27,364,348 1,284,239,248 8,261,774 33,622,067 3,770,505,042

売買損 △ 11,959,209,734 △　4,277,219,266 △　　 37,328,046 △　1,695,467,188 △　　394,908,751 △　　 33,103,932

(C)�信託報酬等 △　　170,564,494 △　　192,822,647 △　　143,540,497 △　　174,840,267 △　　176,515,163 △　　164,357,119

(D)�当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) △�12,001,782,061 △　4,442,584,289 1,103,438,089 △　1,861,981,948 △　　537,715,379 3,573,116,303

(E)�前期繰越損益金 2,263,862,588 △　9,561,601,543 △�13,726,640,852 △�12,406,588,020 △�14,077,739,895 △�14,476,285,127

(F)�追加信託差損益金 △110,063,122,645 △114,929,055,141 △119,433,793,782 △126,148,646,412 △131,886,944,300 △136,755,814,321

(配当等相当額) (　150,759,698,588) (　153,124,074,736) (　154,416,535,160) (　158,768,527,227) (　161,302,598,250) (　162,634,913,075)

(売買損益相当額) (△260,822,821,233) (△268,053,129,877) (△273,850,328,942) (△284,917,173,639) (△293,189,542,550) (△299,390,727,396)

(G)�　計　(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) △119,801,042,118 △128,933,240,973 △132,056,996,545 △140,417,216,380 △146,502,399,574 △147,658,983,145

(H)�収益分配金 △　1,958,636,785 △　2,002,536,331 △　2,034,768,487 △　2,103,731,043 △　2,154,042,607 △　2,192,498,281

次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ) △121,759,678,903 △130,935,777,304 △134,091,765,032 △142,520,947,423 △148,656,442,181 △149,851,481,426

追加信託差損益金 △112,021,759,430 △116,931,591,472 △121,468,562,269 △128,252,377,455 △134,040,986,907 △138,948,312,602

(配当等相当額) (　148,817,612,945) (　151,126,522,008) (　152,387,123,777) (　156,671,162,298) (　159,151,584,662) (　160,446,388,450)

(売買損益相当額) (△260,839,372,375) (△268,058,113,480) (△273,855,686,046) (△284,923,539,753) (△293,192,571,569) (△299,394,701,052)

分配準備積立金 24,332,972,139 24,183,267,850 24,036,124,204 23,917,167,083 23,628,102,826 23,800,956,258

繰越損益金 △ 34,070,891,612 △ 38,187,453,682 △ 36,659,326,967 △ 38,185,737,051 △ 38,243,558,100 △ 34,704,125,082

（注１）(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。

（注２）(C)信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。

（注３）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

（注４）各期における信託報酬（消費税等相当額を含む）の内訳は以下の通りです。（単位：円）

第89期第90期第91期第92期第93期第94期

委託者報酬 160,860,373 181,858,627 135,366,035 164,894,119 166,474,210 155,004,357

受託者報酬 9,651,621 10,911,520 8,121,962 9,893,648 9,988,453 9,300,262

（注５）当ファンドにおいて「グローバル・リート・マザーファンド」の運用の指図にかかる権限の一部委託に要する費用のうち当ファンド

に相当する費用は277,489,751円です。（2011年７月20日～2012年１月17日、当社計算値）

（注６）分配金の計算過程は以下の通りです。

第 89 期第 90 期第 91 期第 92 期第 93 期第 94 期

(a) 費用控除後の配当等収益 460,964,791円 269,600,865円 314,534,166円 277,330,169円 18,919,909円 390,079,540円

(b) 費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益

－－－－－－

(c) 収益調整金 150,776,249,730 153,129,058,339 154,421,892,264 158,774,893,341 161,305,627,269 162,638,886,731

(d) 分配準備積立金 23,872,007,348 23,913,666,985 23,721,590,038 23,639,836,914 23,609,182,917 23,410,876,718

(e) 分配可能額(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ) 175,109,221,869 177,312,326,189 178,458,016,468 182,692,060,424 184,933,730,095 186,439,842,989

１万口当たり分配可能額 7,152 7,083 7,016 6,947 6,868 6,802

(f) 分配金額 1,958,636,785 2,002,536,331 2,034,768,487 2,103,731,043 2,154,042,607 2,192,498,281

１万口当たり分配金額(税引前) 80 80 80 80 80 80


10－　　－


●分配金のお知らせ

１万口当たり分配金（税引前）第 89 期第 90 期第 91 期第 92 期第 93 期第 94 期

80円 80円 80円 80円 80円 80円

分配金の課税上の取扱いについて

・分配金は、分配後の基準価額と個別元本との差により、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとな

る「元本払戻金（特別分配金）」に分かれます。

・分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は全額普通分配金となり、分配後の基準価額が個別元

本を下回る場合は、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）、残りの額が普通分配金となります。

・元本払戻金（特別分配金）が発生した場合、分配金発生時における個々の受益者の個別元本から当該元本払

戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。

●お知らせ

＜約款変更について＞

　該当事項はございません。

上記のほか、投資信託財産の計算に関する規則第58条第１項各号に該当する事項はありません。

●分配原資の内訳（１万口当たり・税引前）

第 89 期第 90 期第 91 期第 92 期第 93 期第 94 期

当期分配金 80円 80円 80円 80円 80円 80円

当期の収益－－－－－－

当期の収益以外 80 80 80 80 80 80

翌期繰越分配対象額 7,072 7,003 6,936 6,867 6,788 6,722

（注）単位未満を切捨てているため、当期分配金と内訳の合計は一致しない場合があります。


11－　　－


ご参考

＊投資信託における一般的な用語についての説明を以下に記載しております。

●資産、負債、元本及び基準価額の状況

項目説明

（Ａ）資産ファンドの有する財産の合計額

コール・ローン等金融機関向けに短期間で貸し付けた資金や短期金融商品等の残高

各有価証券等（評価額）ファンドが組み入れている各有価証券等の評価額

未収入金入金される予定の有価証券の売却代金等

未収配当金入金される予定の株式等の配当金

未収利息入金される予定の債券等の利息

（Ｂ）負債ファンドの支払い予定金額の合計額

未払金支払い予定の有価証券の買付代金等

未払収益分配金支払い予定の収益分配金

未払信託報酬支払い予定の信託報酬の金額

（Ｃ）純資産総額（Ａ－Ｂ）ファンド全体の純資産額

元本ファンドの元本部分の残高（１(万)円×受益権総口数）

次期繰越損益金ファンド全体の純資産額と元本残高との差額

（Ｄ）受益権総口数受益者の保有総口数

１(万)口当たり基準価額（Ｃ÷Ｄ）ファンドの単位当たりの時価

CS3_11818413_05_osx三住A_GリートO_ご参考.indd 11 2012/02/13 17:43:28

12－　　－


●損益の状況

項目説明

（Ａ）配当等収益ファンドが受け取った配当金や利息等の合計

受取配当金期中に受け取った株式等の配当金の合計

受取利息期中に受け取ったコール・ローン等や債券の利息の合計

（Ｂ）有価証券売買損益各有価証券の売買損益と評価損益の合計

売買益期中に実現した各有価証券の売買益と期末評価益の合計

売買損期中に実現した各有価証券の売買損と期末評価損の合計

（Ｃ）信託報酬等（△）ファンドから差し引かれた信託報酬や保管費用等の経費（消費税等相当額を含む）

（Ｄ）当期損益金（Ａ＋Ｂ＋Ｃ）当期におけるインカム・キャピタル・信託報酬の合計

（Ｅ）前期繰越損益金前期分の繰越損益金と分配準備積立金の合計額から当期中の解約で発生する取崩し分を控除した金額

（Ｆ）追加信託差損益金受益者がファンドに払い込んだ金額と元本額との差額

（配当等相当額）配当等に相当する額

（売買損益相当額）売買損益に相当する額

（Ｇ）計（Ｄ＋Ｅ＋Ｆ）期中の収支の総合計額

（Ｈ）収益分配金（△）収益分配金の金額

次期繰越損益金（Ｇ＋Ｈ）翌期に繰り越す損益金の合計額（期中の収支の総合計額から収益分配金の金額を引いたもの）

追加信託差損益金翌期に繰り越す追加信託差損益金

（配当等相当額）配当等に相当する額

（売買損益相当額）売買損益に相当する額

分配準備積立金分配金を支払うための準備積立金

繰越損益金繰越損益の合計額

CS3_11818413_05_osx三住A_GリートO_ご参考.indd 12 2012/02/13 17:43:28

13－　　－

東京都港区愛宕 2-5-1http://www.smam-jp.comお問い合わせ先＜お客さまサービス部＞

　　　0120-88-2976

［受付時間］営業日の午前9時～午後5時


運用報告書

第89期 / 第90期 / 第91期 / 第92期 / 第93期 / 第94期

第89期：決算日　2011年　8月17日第90期：決算日　2011年　9月20日第91期：決算日　2011年10月17日第92期：決算日　2011年11月17日第93期：決算日　2011年12月19日第94期：決算日　2012年　1月17日

（作成期間：2011年7月20日から2012年1月17日まで）

当ファンドの仕組みは次の通りです。

商品分類親投資信託

信託期間無期限（設定日：2004年１月30日）

運用方針・主として日本を含む世界各国において上場している不動産投資信託（リート）に投資し、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指して運用を行います。

・安定的かつ相対的に高い配当収益の確保を目指すために、賃貸事業収入比率＊の高い銘柄を中心に分散投資します。＊賃貸事業収入比率：「賃貸事業収入÷営業収益」（実績ベース）

・外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行わないものとします。・BNP Paribas Investment Partners Netherlands N.V.に資金配分（為替取引を含む）およびリー

トの運用指図に関する権限を委託します。

主要運用対象日本を含む世界各国において上場している不動産投資信託（リート）を主要投資対象とします。

組入制限外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。

CS3_11818413_06_osx三住A_GリートO_GリートMF.indd 13 2012/02/13 17:43:30

14－　　－


●最近５作成期の運用実績

作成期決算期基準価額

（参考指数）ＧＰＲグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス投資信託証券

組入比率純資産総額

期中騰落率

(配当込み、円ベース)

期中騰落率

第12作成期

円％％％百万円65期（2009年８月17日） 9,217 17.7 107.13 14.6 96.1 126,660

66期（2009年９月17日） 10,120 9.8 121.81 13.7 97.3 135,721

67期（2009年10月19日） 9,968 △ 1.5 120.97 △ 0.7 96.2 132,192

68期（2009年11月17日） 10,170 2.0 119.68 △ 1.1 96.7 135,796

69期（2009年12月17日） 9,896 △ 2.7 118.15 △ 1.3 96.8 130,505

70期（2010年１月18日） 10,311 4.2 124.89 5.7 97.6 132,279

第13作成期

71期（2010年２月17日） 9,829 △ 4.7 119.55 △ 4.3 98.2 125,477

72期（2010年３月17日） 10,579 7.6 128.54 7.5 98.1 133,424

73期（2010年４月19日） 10,884 2.9 130.89 1.8 98.7 135,160

74期（2010年５月17日） 10,531 △ 3.2 126.89 △ 3.1 98.7 129,641

75期（2010年６月17日） 10,510 △ 0.2 126.42 △ 0.4 97.2 127,842

76期（2010年７月20日） 9,912 △ 5.7 120.92 △ 4.3 98.2 119,218

第14作成期

77期（2010年８月17日） 10,068 1.6 123.80 2.4 98.3 118,739

78期（2010年９月17日） 10,817 7.4 130.69 5.6 98.6 124,996

79期（2010年10月18日） 10,924 1.0 132.01 1.0 98.3 123,229

80期（2010年11月17日） 10,787 △ 1.3 129.86 △ 1.6 98.2 129,007

81期（2010年12月17日） 10,993 1.9 132.79 2.3 97.7 136,509

82期（2011年１月17日） 11,321 3.0 136.75 3.0 97.7 145,960

第15作成期

83期（2011年２月17日） 11,817 4.4 143.31 4.8 95.8 161,344

84期（2011年３月17日） 10,776 △ 8.8 130.76 △ 8.8 96.3 151,274

85期（2011年４月18日） 12,092 12.2 142.99 9.4 98.1 176,143

86期（2011年５月17日） 11,901 △ 1.6 143.65 0.5 96.3 177,852

87期（2011年６月17日） 11,805 △ 0.8 141.17 △ 1.7 97.3 183,448

88期（2011年７月19日） 11,626 △ 1.5 140.64 △ 0.4 96.9 186,351

第16作成期

89期（2011年８月17日） 10,601 △ 8.8 128.19 △ 8.8 97.7 172,931

90期（2011年９月20日） 10,234 △ 3.5 123.43 △ 3.7 97.8 166,547

91期（2011年10月17日） 10,336 1.0 121.53 △ 1.5 96.6 168,513

92期（2011年11月17日） 10,197 △ 1.3 120.83 △ 0.6 96.1 165,693

93期（2011年12月19日） 10,164 △ 0.3 121.69 0.7 98.3 164,330

94期（2012年１月17日） 10,483 3.1 127.83 5.0 98.7 168,686

（注１）ＧＰＲグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス（配当込み、円ベース）は、ＧＰＲ社（オランダ）が開発した全世界の

不動産関連有価証券をカバーするインデックスで、設定日を100として指数化しております。

（注２）ＧＰＲグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス（配当込み、円ベース）の著作権、知的所有権、その他一切の権利は発

行者、許諾者が有しています。これら発行者、許諾者は当ファンドの運営に何ら関与するものではなく、当ファンドの運用成果に対

して一切の責任を負うものではありません。

CS3_11818413_07_osx三住A_GリートO_GリートMF（運用実績）.indd 14 2012/02/13 17:43:33

15－　　－


●当作成期中の基準価額と市況等の推移

決算期年月日基準価額

（参考指数）ＧＰＲグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス

投資信託証券組入比率

騰落率 (配当込み、円ベース) 騰落率

第89期

（期　首）円％％％2011年７月19日 11,626 － 140.64 － 96.9

７月末 11,555 △0.6 137.31 △2.4 97.6

（期　末）2011年８月17日 10,601 △8.8 128.19 △8.8 97.7

第90期

（期　首）2011年８月17日 10,601 － 128.19 － 97.7

８月末 10,908 2.9 131.34 2.5 97.5

（期　末）2011年９月20日 10,234 △3.5 123.43 △3.7 97.8

第91期

（期　首）2011年９月20日 10,234 － 123.43 － 97.8

９月末 9,957 △2.7 117.92 △4.5 96.9

（期　末）2011年10月17日 10,336 1.0 121.53 △1.5 96.6

第92期

（期　首）2011年10月17日 10,336 － 121.53 － 96.6

10月末 10,987 6.3 130.41 7.3 96.1

（期　末）2011年11月17日 10,197 △1.3 120.83 △0.6 96.1

第93期

（期　首）2011年11月17日 10,197 － 120.83 － 96.1

11月末 10,142 △0.5 125.21 3.6 98.7

（期　末）2011年12月19日 10,164 △0.3 121.69 0.7 98.3

第94期

（期　首）2011年12月19日 10,164 － 121.69 － 98.3

12月末 10,438 2.7 124.89 2.6 98.0

（期　末）

2012年１月17日 10,483 3.1 127.83 5.0 98.7

（注）騰落率は期首比です。

CS3_11818413_07_osx三住A_GリートO_GリートMF（運用実績）.indd 15 2012/02/13 17:43:33

16－　　－


●当作成期の運用状況と今後の運用方針（2011年７月20日から2012年１月17日まで）

Ⅰ．基準価額の推移　基準価額は作成期首11,626円で始まり、作成期末には10,483円と1,143円値下がりしました。

Ⅱ．基準価額の変動要因①の局面（作成期首～2011年８月上旬）（下落）・欧州財政問題がイタリアやスペインに波及するとの懸念が強まったほか、フランスの格下げや欧州の銀行の資金調達懸念から、リート市場は下落しました。

・米国では債務上限引上げの議会交渉が難航し、米国格付け会社スタンダード・アンド・プアーズが米国国債の格付けを引き下げたことから、不透明感が一段と強まりました。

②の局面（８月上旬～９月上旬）（上昇）・ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が、過去最低水準の政策金利を少なくとも2013年半ばまで維持すると発表し、景気刺激策の用意を示唆したことから、市場は反発しました。

③の局面（９月上旬～10月上旬）（下落）・米国は、その後も弱い経済指標が続き、景気の二番底懸念が継続しました。米国国債の格下げに続く、米銀大手３行の格付けの引下げは、市場を動揺させました。

・中国でも、９月の中国製造業ＰＭＩ（購買担当者指数）が製造業活動の３ヵ月連続での縮小を示すなど、経済減速の兆しが確認され、中国の景気動向の影響を受けやすい香港やシンガポール・リート市場も大きく下落しました。

④の局面（10月上旬～10月下旬）（上昇）・欧州では、債務危機の沈静化に向けたＥＵ（欧州連合）域内の取組みが進展しているとの観測、米国では、ＦＲＢによる量的緩和期待や予想ほど悪くない経済指標の発表を背景に、グローバル経済に対する過度な警戒感が後退しました。

・ＥＦＳＦ（欧州金融安定化基金）の拡大、欧州の銀行の資本増強、民間銀行保有のギリシャ国債の50％元本削減、の３つの柱からなる包括的対策にＥＵ首脳が合意したことを歓迎し、欧州リート市場は上昇しました。

・中国の10月製造業ＰＭＩが前月から改善したことを受けて、アジアリート市場も上昇しました。

⑤の局面（10月下旬～11月下旬）（下落）・ギリシャの国民投票実施の表明（後に撤回）やイタリアの10年国債利回りが警戒水域といわれる７％を超えて急上昇したことで、欧州財政問題や世界的な景気悪化についての懸念が再燃し、それまでの値上がり分の

① ④ ⑤② ③ ⑥8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

13,000

8/19 9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

'11/7/19(作成期首)

(円) 基準価額の推移

CS3_11818413_08_osx三住A_GリートO_GリートMF（運用状況）.indd 16 2012/02/13 17:43:35

17－　　－


一部を失う展開となりました。・欧州債券への投資の損失をきっかけとした、米国大手証券のＭＦグローバル・ホールディングスの破産法適用の申請は、市場に一段の不安感を与えました。また、米国では財政赤字削減を巡る議会協議が決裂し、米国国債の再度の格下げ懸念が強まったことも市場の重石となりました。

・欧州では、イタリアをはじめとしたユーロ圏諸国の国債利回り上昇に加え、ドイツ国債の入札不調やハンガリーの金融支援要請など、債務危機の影響が主要国や東欧に広がりをみせつつあることに対し、警戒感が強まりました。

⑥の局面（11月下旬～作成期末）（上昇）・欧州財政問題に伴う銀行の資金調達難に対応するため、主要６ヵ国・地域の中央銀行が米ドル資金の供給拡充で合意したほか、中国人民銀行（中央銀行）が市中銀行の預金準備率の引下げを決定したことを受けて、リート市場は反発しました。

・年末商戦の滑り出しが好調さを示すなど、米経済指標は概ね堅調で、米国景気に対する過度な懸念が後退しました。

・欧州リート市場は、ＥＣＢ（欧州中央銀行）の国債購入拡大の否定、ＥＵ首脳会議が欧州財政問題に対し抜本的な解決策を示すことができなかったこと、格付け会社による欧州各国の格下げの示唆、国債利回りの急上昇などを背景に売り圧力が強まりました。しかし、ＥＣＢが３年物資金供給オペを積極的に実施したことを手掛かりに、市場は反発しました。

・その後作成期末にかけては、欧州財政問題は引き続きリート市場の重荷となりましたが、堅調な経済指標を背景とした米国の緩やかな経済成長期待と、中国人民銀行による預金準備率の引下げを契機とした中国の金融緩和期待が市場を下支えし、概ね横ばいの動きとなりました。

　為替相場については政府・日銀の円売り介入の都度（８／４、10／31）、いったんは円安方向に振れるも一時的にとどまり、作成期を通じてみれば、主要通貨に対しては円高で推移しました。

Ⅲ．運用経過

70

80

90

100

110

120

8/19 9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

'11/7/19(作成期首)

GPR 250 REIT指数米国の推移

第89期第92期第93期第91期第90期第94期60

70

80

90

100

110

8/19 9/19 10/19 11/19 12/19'11/7/19(作成期首)

'12/1/17(作成期末)

基準価額

参考指数

基準価額と参考指数の推移

（注）基準価額および参考指数は、作成期首を100として指数化した当社計算値

です。




18－　　－


70

80

90

100

110

120

8/19'11/7/19(作成期首)

9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

GPR 250 REIT指数フランスの推移

70

80

90

100

110

120

8/19 9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

'11/7/19(作成期首)

GPR 250 REIT指数オーストラリアの推移





70

80

90

100

110

120

8/19'11/7/19(作成期首)

9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

米ドル豪ドルユーロ

主要為替相場の推移

70

80

90

100

110

120

8/19'11/7/19(作成期首)

9/19 10/19 11/19 12/19 '12/1/17(作成期末)

GPR 250 REIT指数日本の推移

（注）作成期首を100として指数化した当社計算値です。

（注）各対円レートは、作成期首を100として指数化した当社計算値です。


19－　　－


　リートの組入比率は作成期を通じて高位を保ちました。　作成期中の国別投資ウェイトの主な変更は以下の通りです。　作成期首は、米国、英国、日本などに対して強気、フランスやオランダなどに対して弱気なスタンスをとっていました。作成期末には、配当取りの買いが期待できるフランスやオランダ、バリュエーション（価格評価）が割安な英国、物件価格の保守的な評価や利下げを背景にオーストラリアに対して強気のスタンスを取る一方、持続的なサポート材料が欠如する日本に対して弱気のスタンスを取っています。　当ファンドは、組入通貨８種類（米ドル、カナダドル、ユーロ、英ポンド、オーストラリアドル、シンガポールドル、香港ドル、日本円）、組入国10カ国（米国、カナダ、オランダ、フランス、英国、オーストラリア、シンガポール、インドネシア、香港、日本）と十分に分散されたポートフォリオを維持しています。また、銘柄レベルでも、組入銘柄数は作成期末時点で62銘柄と、十分な分散を維持しています。

Ⅳ．今後の運用方針＜当面の投資環境＞　2011年に浮上したテーマは、2012年も継続するとみています。第一のテーマは、先進国の財政や家計の債務問題で2011年最大のテーマでした。先進国がこの問題にいかに対処するかが、今後のリートのリターンや市場見通しに大きな影響を与えるとみています。第二のテーマとして、投資家の質への逃避とリスク回避の動きが挙げられます。こうした動きは、主に欧州財政問題などの中短期的要因によるものではありますが、高齢化の進展などの人口動態や社会情勢の変化を一部反映したものでもあります。　2012年以降の新たなテーマは、規制強化と増税の動きになるとみています。欧州やアジアでは既に一部顕在化していますが、今後リート市場への影響が強まるとみています。欧州に景気後退の影が迫り、各国は資本市場のコントロールを強めています。そうした中、金融市場に対する規制強化の懸念が急激に高まり始めており、投資家はこの問題を警戒しています。　ユーロ圏の財政問題とそれに伴う信用危機のリスクが継続していますが、2012年のリート市場の見通しは、慎重ながらも楽観的な見方を維持しています。リートの財務内容は2008年のリーマンショック時と比べ改善していること、オフィスなどの賃貸市場の需要が北米やアジアの多くの主要市場で安定していること、増資による資本調達が引き続き可能であること、そして、国債利回りに対するリートの配当利回りの差の大きさ、などがその根拠となっています。　為替については、米国の追加の金融緩和観測からドル安圧力が続きそうですが、日本政府の為替介入への警戒感も根強く、ドル円は当面一進一退となりそうです。ユーロ円は、欧州の債務問題の根本的解決には時間がかかると思われることから、当面は変動幅が大きくなる可能性があります。また、今後も投資家のリスク回避姿勢から、豪ドルなど高金利通貨の変動幅が大きくなる可能性もあります。

＜運用方針＞　運用にあたり、銘柄選択は、欧州財政問題の行方が依然不透明なことを踏まえ、財務内容や経営陣の質の高い銘柄やディフェンシブ（株価が相場環境や景気動向に左右されにくい）銘柄を保有しています。一方、問題克服に道筋が付けば、市場心理が一気に改善する可能性があるため、若干ベータ（市場感応度）が高めの銘柄も一部保有することで、投資機会を捉える準備を整えています。


20－　　－


項目第89期～第94期

(a) 売買委託手数料 9円


(b) 有価証券取引税 1


(c) 保管費用等 3

合計 13

（注１）(a)売買委託手数料、(b)有価証券取引税、(c)保管費用等

は、各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除した

ものです。

（注２）項目ごとに円未満は四捨五入してあります。

●当作成期中の売買及び取引の状況（2011年７月20日から2012年１月17日まで）

　投資信託証券

第 89 期～第 94 期

買付売付

口数買付額口数売付額

国内

口千円口千円アドバンス・レジデンス投資法人 4,308 619,197 －－

日本ビルファンド投資法人 270 213,771 1,533 1,154,947

ジャパンリアルエステイト投資法人 448 349,400 789 588,262

東急リアル・エステート投資法人 1,198 529,876 1,691 687,705

グローバル・ワン不動産投資法人 242 163,044 192 111,589

野村不動産オフィスファンド投資法人 642 321,288 2,223 1,015,572

ユナイテッド・アーバン投資法人 12,310 1,042,785 －－

森トラスト総合リート投資法人 1,328 943,463 1,128 852,291

フロンティア不動産投資法人 1,033 669,949 －－

日本ロジスティクスファンド投資法人 860 589,584 974 685,143

合計 22,639 5,442,362 8,530 5,095,512

外

国

口千米ドル口千米ドル

アメリカ

ACADIA REALTY TRUST 459,408 9,854 669,645 12,678

AMERICAN ASSETS TRUST INC －－ 49,247 1,092

AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES INC 643,068 24,812 －－

AVALONBAY COMMUNITIES INC －－ 20,452 2,431

BOSTON PROPERTIES INC 64,498 5,735 －－

BRANDYWINE REALTY TRUST －－ 1,978,490 16,037

CORPORATE OFFICE PROPERTIES －－ 308,813 6,788

DIGITAL REALTY TRUST INC 296,754 18,403 307,460 17,965

DOUGLAS EMMETT INC －－ 588,973 10,289

DUKE REALTY CORP 3,346,192 36,174 －－

EASTGROUP PROPERTIES INC 56,306 2,335 1,032,372 42,141

ENTERTAINMENT PROPERTIES TRUST －－ 599,316 24,514

EQUITY RESIDENTIAL －－ 202,165 10,945

ESSEX PROPERTY TRUST INC －－ 83,083 10,622

FEDERAL REALTY INVESTMENT TRUST －－ 263,650 22,038

●１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細（2011年７月20日から2012年１月17日まで）

CS3_11818413_09_osx三住A_GリートO_GリートMF（１万口）.indd��20 2012/02/13��17:43:40

21－　　－


第 89 期～第 94 期

買付売付


外

国

口千米ドル口千米ドル

アメリカ

GLIMCHER REALTY TRUST 249,609 2,401 2,167,949 17,967

HCP,INC. 524,277 19,097 159,082 6,096

HEALTH CARE REIT INC 523,025 24,882 84,471 4,232

KILROY REALTY CORP 550,884 17,838 －－

LIBERTY PROPERTY TRUST －－ 1,256,248 37,056

MACERICH COMPANY/THE 778,984 35,716 70,126 3,470

MACK-CALI REALTY CORPORATION 1,483,264 38,919 420,214 12,138

NATIONAL RETAIL PROPERTIES －－ 798,631 20,636

OMEGA HEALTHCARE INVESTORS INC 1,201,513 20,231 －－

PUBLIC STORAGE －－ 22,404 2,516

REALTY INCOME CORPORATION 1,414,446 46,093 －－

REGENCY CENTERS CORP 115,265 4,531 162,610 5,833

SENIOR HOUSING PROPERTIES TRUST 1,387,342 29,557 －－

SIMON PROPERTY GROUP INC 58,442 6,616 17,775 2,194

TAUBMAN CENTERS INC －－ 190,575 10,485

VENTAS INC 169,125 8,476 1,097,597 54,941

WEINGARTEN REALTY INVESTORS －－ 755,704 19,547

小計 13,322,402 351,677 13,307,052 374,662

口千カナダドル口千カナダドル

カナダ

BOARDWALK REAL ESTATE INVESTMENT TRUST －－ 505,756 24,362

CALLOWAY REAL ESTATE INVEST 1,114,021 29,467 －－

CANADIAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST －－ 1,224,940 42,767

DUNDEE REAL ESTATE INVESTMENT 1,232,811 39,950 －－

PRIMARIS RETAIL REAL ESTATE 1,611,647 32,748 －－

RIOCAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST 417,896 11,117 1,077,500 27,341

小計 4,376,375 113,283 2,808,196 94,472

ユ

ー

ロ

口千ユーロ口千ユーロ

フランス

ICADE 105,457 6,872 9,998 561

SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL 35,824 1,619 3,130 114

UNIBAIL-RODAMCO SE 125,572 17,799 88,362 12,443

KLEPIERRE 245,345 5,379 201,687 4,637

FONCIERE DES REGIONS 227,143 12,612 39,847 1,843

小計 739,341 44,283 343,024 19,601

オランダ

VASTNED OFFICES/INDUSTRIAL －－ 610,408 5,964

VASTNED RETAIL NV 47,257 1,596 48,911 1,611

CORIO NV 589,190 22,136 255,701 8,949

WERELDHAVE NV 96,966 5,657 76,609 4,164

小計 733,413 29,390 991,629 20,690

ユーロ計 1,472,754 73,673 1,334,653 40,291

口千英ポンド口千英ポンド

イギリス

BRITISH LAND CO PLC 1,165,797 5,704 －－

HAMMERSON PLC 370,392 1,325 －－

LAND SECURITIES GROUP PLC 1,492,500 9,628 －－


22－　　－


第 89 期～第 94 期

買付売付


外

国

口千英ポンド口千英ポンドイギリス SEGRO PLC 1,644,118 4,134 －－

小計 4,672,807 20,792 －－

口千オーストラリアドル口千オーストラリアドル

オーストラリア

COMMONWEALTH PROPERTY OFFICE 11,676,551 10,865 6,165,200 5,685

MIRVAC GROUP 7,835,514 8,748 6,098,285 7,488

INVESTA OFFICE FUND 5,808,553 3,533 8,490,455 5,188

CFS RETAIL PROPERTY TRUST 12,794,988 23,330 －－

CHARTER HALL OFFICE REIT 895,339 2,811 672,178 2,395

STOCKLAND 8,342,372 26,282 －－

WESTFIELD GROUP 3,276,455 25,533 2,574,346 20,225

DEXUS PROPERTY GROUP 3,300,016 2,692 12,718,338 10,554

CHALLENGER DIVERSIFIED PROPERTY GROUP 2,912,028 1,496 845,176 414

WESTFIELD RETAIL TRUST 3,854,551 9,468 805,063 2,085

小計 60,696,367 114,763 38,369,041 54,037

口千香港ドル口千香港ドル

香港LINK REIT 242,000 6,695 2,033,000 54,331

CHAMPION REAL ESTATE INVESTMENT 723,000 2,828 1,888,000 8,296

小計 965,000 9,523 3,921,000 62,627

口千シンガポールドル口千シンガポールドル

シンガポール

CAPITAMALL TRUST 3,096,000 5,481 7,300,000 13,302(　　　　－) (　　　 50)

ASCENDAS REAL ESTATE INVESTMENT TRUST 2,138,000 4,11010,203,000 20,209

(　　　　－) (　　　 19)

CAPITACOMMERCIAL TRUST －－ 10,068,000 11,196

FRASERS CENTREPOINT TRUST －－ 4,898,000 7,012

LIPPO MALLS INDONESIA RETAIL T －－－－

(　　　　－) (　　　 29)

LIPPO MALLS INDONESIA RETAIL T NEW ( 7,346,000) (　　2,504) －－

MAPLETREE INDUSTRIAL TRUST 2,589,000 2,8468,443,000 9,517

(　　　　－) (　　　 48)

MAPLETREE INDUSTRIAL TRUST-NEW (　 970,560) (　　1,028) －－

LIPPO MALLS INDONESIA-RTS －－ ( 7,346,000) (　　　227)

LIPPO MALLS INDONESIA-RTS-NEW－－

－－( 7,346,000) (　　　－)

小計 7,823,000 12,438 40,912,000 61,237(15,662,560) (　　3,533) ( 7,346,000) (　　　374)

（注１）金額は受渡し代金。


（注３）（　）内は分割・償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。

（注４）銘柄コードの変更等、管理上の都合により別銘柄として記載されている場合があります。

●利害関係人との取引状況等（2011年７月20日から2012年１月17日まで）

当作成期中における利害関係人との取引等はありません。（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。


23－　　－


●組入れ資産の明細（2012年１月17日現在）

(1) 国内投資信託証券

銘柄第15作成期末第 16 作成期末口数口数評価額組入比率

口口千円％アドバンス・レジデンス投資法人－ 4,308 598,812 0.4日本ビルファンド投資法人 2,548 1,285 830,110 0.5ジャパンリアルエステイト投資法人 4,231 3,890 2,388,460 1.4東急リアル・エステート投資法人 4,716 4,223 1,585,736 0.9グローバル・ワン不動産投資法人 2,286 2,336 1,155,152 0.7野村不動産オフィスファンド投資法人 6,060 4,479 1,751,289 1.0ユナイテッド・アーバン投資法人－ 12,310 1,006,958 0.6森トラスト総合リート投資法人 3,564 3,764 2,280,984 1.4フロンティア不動産投資法人－ 1,033 619,800 0.4日本ロジスティクスファンド投資法人 5,079 4,965 3,202,425 1.9

合計口数・金額 28,484 42,593 15,419,726銘柄数 <比率> 7 10 <9.1％>

（注１）＜　＞内は、純資産総額に対する評価額の比率。


（注３）－印は組入れなし。

(2) 外国投資信託証券

銘柄第15作成期末第 16 作成期末


組入比率外貨建金額邦貨換算金額

(アメリカ) 口口千米ドル千円％ACADIA REALTY TRUST 210,237 －－－－AMERICAN ASSETS TRUST INC 49,247 －－－－AMERICAN CAMPUS COMMUNITIES INC － 643,068 26,372 2,027,759 1.2AVALONBAY COMMUNITIES INC 94,392 73,940 9,352 719,126 0.4BOSTON PROPERTIES INC 116,447 180,945 17,640 1,356,364 0.8BRANDYWINE REALTY TRUST 1,978,490 －－－－CORPORATE OFFICE PROPERTIES 308,813 －－－－DIGITAL REALTY TRUST INC 311,810 301,104 20,032 1,540,295 0.9DOUGLAS EMMETT INC 588,973 －－－－DUKE REALTY CORP － 3,346,192 42,228 3,246,983 1.9EASTGROUP PROPERTIES INC 976,066 －－－－ENTERTAINMENT PROPERTIES TRUST 599,316 －－－－EQUITY RESIDENTIAL 202,165 －－－－ESSEX PROPERTY TRUST INC 83,083 －－－－FEDERAL REALTY INVESTMENT TRUST 263,650 －－－－GLIMCHER REALTY TRUST 1,918,340 －－－－HCP,INC. 2,741,258 3,106,453 127,706 9,819,336 5.8HEALTH CARE REIT INC 1,120,293 1,558,847 86,562 6,655,811 3.9KILROY REALTY CORP － 550,884 21,319 1,639,234 1.0LIBERTY PROPERTY TRUST 1,256,248 －－－－MACERICH COMPANY/THE 784,759 1,493,617 77,668 5,971,898 3.5MACK-CALI REALTY CORPORATION 420,214 1,483,264 38,995 2,998,326 1.8NATIONAL RETAIL PROPERTIES 798,631 －－－－


24－　　－





(アメリカ) 口口千米ドル千円％OMEGA HEALTHCARE INVESTORS INC － 1,201,513 23,934 1,840,295 1.1PUBLIC STORAGE 98,276 75,872 10,238 787,212 0.5REALTY INCOME CORPORATION － 1,414,446 50,453 3,879,353 2.3REGENCY CENTERS CORP 1,086,221 1,038,876 40,640 3,124,873 1.9SENIOR HOUSING PROPERTIES TRUST － 1,387,342 30,410 2,338,266 1.4SIMON PROPERTY GROUP INC 98,351 139,018 17,644 1,356,659 0.8TAUBMAN CENTERS INC 190,575 －－－－VENTAS INC 3,211,913 2,283,441 125,475 9,647,779 5.7WEINGARTEN REALTY INVESTORS 755,704 －－－－

小計口数・金額 20,263,472 20,278,822 766,674 58,949,577銘柄数 <比率> 26 17 － <34.9％>

(カナダ) 口口千カナダドル千円％BOARDWALK REAL ESTATE INVESTMENT TRUST 1,028,691 522,935 27,898 2,109,411 1.3CALLOWAY REAL ESTATE INVEST － 1,114,021 29,878 2,259,078 1.3CANADIAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST 1,224,940 －－－－DUNDEE REAL ESTATE INVESTMENT － 1,232,811 43,234 3,268,974 1.9PRIMARIS RETAIL REAL ESTATE － 1,611,647 33,602 2,540,710 1.5RIOCAN REAL ESTATE INVESTMENT TRUST 2,048,708 1,389,104 37,102 2,805,355 1.7

小計口数・金額 4,302,339 5,870,518 171,717 12,983,531銘柄数 <比率> 3 5 － < 7.7％>

(ユーロ・・・フランス) 口口千ユーロ千円％ICADE 171,755 267,214 14,963 1,459,138 0.9SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL 135,577 168,271 6,007 585,769 0.3UNIBAIL-RODAMCO SE 668,174 705,384 97,977 9,553,818 5.7KLEPIERRE 916,286 959,944 21,065 2,054,142 1.2FONCIERE DES REGIONS 632,531 819,827 37,326 3,639,728 2.2

小計口数・金額 2,524,323 2,920,640 177,341 17,292,598銘柄数 <比率> 5 5 － <10.3％>

(ユーロ・・・オランダ) 口口千ユーロ千円％VASTNED OFFICES/INDUSTRIAL 610,408 －－－－VASTNED RETAIL NV 348,631 346,977 11,163 1,088,600 0.6CORIO NV 373,409 706,898 23,023 2,245,037 1.3WERELDHAVE NV 532,136 552,493 28,895 2,817,588 1.7

小計口数・金額 1,864,584 1,606,368 63,083 6,151,226銘柄数 <比率> 4 3 － < 3.6％>

ユーロ計口数・金額 4,388,907 4,527,008 240,424 23,443,824銘柄数 <比率> 9 8 － <13.9％>

(イギリス) 口口千英ポンド千円％BRITISH LAND CO PLC 1,916,952 3,082,749 14,396 1,697,627 1.0HAMMERSON PLC 4,676,978 5,047,370 18,655 2,199,806 1.3LAND SECURITIES GROUP PLC － 1,492,500 9,462 1,115,812 0.7SEGRO PLC 14,605,808 16,249,926 32,451 3,826,633 2.3

小計口数・金額 21,199,738 25,872,545 74,965 8,839,881銘柄数 <比率> 3 4 － < 5.2％>

(オーストラリア) 口口千オーストラリアドル千円％COMMONWEALTH PROPERTY OFFICE 28,475,335 33,986,686 33,816 2,688,093 1.6MIRVAC GROUP 41,079,370 42,816,599 53,948 4,288,399 2.5


25－　　－





(オーストラリア) 口口千オーストラリアドル千円％INVESTA OFFICE FUND 23,731,720 21,049,818 13,471 1,070,880 0.6CFS RETAIL PROPERTY TRUST － 12,794,988 22,583 1,795,134 1.1CHARTER HALL OFFICE REIT 5,852,671 6,075,832 21,569 1,714,535 1.0STOCKLAND 15,477,691 23,820,063 79,559 6,324,145 3.7WESTFIELD GROUP 17,081,525 17,783,634 152,405 12,114,732 7.2DEXUS PROPERTY GROUP 44,581,674 35,163,352 31,471 2,501,645 1.5CHALLENGER DIVERSIFIED PROPERTY GROUP 19,839,585 21,906,437 11,062 879,378 0.5WESTFIELD RETAIL TRUST 7,957,510 11,006,998 27,847 2,213,614 1.3

小計口数・金額 204,077,081 226,404,407 447,736 35,590,559銘柄数 <比率> 9 10 － <21.1％>

(香港) 口口千香港ドル千円％LINK REIT 12,463,000 10,672,000 304,685 3,016,387 1.8CHAMPION REAL ESTATE INVESTMENT 16,303,000 15,138,000 44,657 442,105 0.3

小計口数・金額 28,766,000 25,810,000 349,342 3,458,492銘柄数 <比率> 2 2 － < 2.1％>

(シンガポール) 口口千シンガポールドル千円％CAPITAMALL TRUST 37,461,000 33,257,000 57,534 3,434,816 2.0ASCENDAS REAL ESTATE INVESTMENT TRUST 25,704,000 17,639,000 34,925 2,085,035 1.2CAPITACOMMERCIAL TRUST 22,975,000 12,907,000 14,262 851,455 0.5FRASERS CENTREPOINT TRUST 12,007,000 7,109,000 10,379 619,634 0.4LIPPO MALLS INDONESIA RETAIL T 7,346,000 14,692,000 5,436 324,531 0.2MAPLETREE INDUSTRIAL TRUST 12,132,000 7,248,560 7,792 465,194 0.3

小計口数・金額 117,625,000 92,852,560 130,329 7,780,667銘柄数 <比率> 6 6 － < 4.6％>

合計口数・金額 400,622,537 401,615,860 － 151,046,535銘柄数 <比率> 58 52 － <89.5％>

（注１）邦貨換算金額は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。

（注２）<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。

（注３）単位未満は切捨て。

（注４）－印は組入れなし。

（注５）銘柄コードの変更等、管理上の都合により別銘柄として記載されている場合があります。

●投資信託財産の構成� （2012年１月17日現在）

項目第 16 作成期末

評価額比率千円％

投資証券 166,466,261 97.5コール・ローン等、その他 4,226,413 2.5投資信託財産総額 170,692,674 100.0

（注１）単位未満は切捨て。

（注２）当作成期末における外貨建純資産（153,523,312千円）の投資信託財産総額（170,692,674千円）に対する比率は89.9％です。

（注３）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2012年１月17日におけ

る邦貨換算レートは、１米ドル＝76.89円、１カナダドル＝75.61円、１ユーロ＝97.51円、１英ポンド＝117.92円、１オーストラリ

アドル＝79.49円、１香港ドル＝9.90円、１シンガポールドル＝59.70円です。


26－　　－


●資産、負債、元本及び基準価額の状況(2011年８月17日) (2011年９月20日) (2011年10月17日) (2011年11月17日) (2011年12月19日) (2012年１月17日)

項目第 89 期末第 90 期末第 91 期末第 92 期末第 93 期末第 94 期末

(A)�資産 175,407,279,532円 167,284,112,649円 184,325,366,663円 175,514,180,222円 164,882,170,310円 175,883,737,010円

コール・ローン等 2,502,372,027 3,974,140,055 7,129,278,322 11,090,629,831 2,678,504,744 2,513,853,590

投資証券(評価額) 168,964,795,539 162,813,453,340 162,829,732,061 159,164,245,657 161,457,528,090 166,466,261,824

未収入金 2,893,709,677 59,000,000 13,970,225,751 4,602,847,006 445,786,407 6,296,552,459

未収配当金 1,046,401,537 437,517,094 396,128,146 656,455,451 300,350,496 607,068,987

未収利息 752 2,160 2,383 2,277 573 150

(B)�負債 2,476,165,481 736,787,070 15,812,277,769 9,820,969,906 551,179,280 7,196,796,055

未払金 2,476,165,481 677,787,070 15,803,007,769 9,562,669,906 551,074,280 6,682,826,055

未払解約金－ 59,000,000 9,270,000 258,300,000 105,000 513,970,000

(C)�純資産総額(Ａ－Ｂ) 172,931,114,051 166,547,325,579 168,513,088,894 165,693,210,316 164,330,991,030 168,686,940,955

元本 163,134,762,503 162,742,453,877 163,036,297,283 162,492,621,370 161,675,684,409 160,907,945,356

次期繰越損益金 9,796,351,548 3,804,871,702 5,476,791,611 3,200,588,946 2,655,306,621 7,778,995,599

(D)�受益権総口数 163,134,762,503口 162,742,453,877口 163,036,297,283口 162,492,621,370口 161,675,684,409口 160,907,945,356口

１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 10,601円 10,234円 10,336円 10,197円 10,164円 10,483円

（注１）各期における期首元本額、期中追加設定元本額、期中一部解約元本額は以下の通りです。（単位：円）

第89期第90期第91期第92期第93期第94期

期首元本額 160,285,416,814 163,134,762,503 162,742,453,877 163,036,297,283 162,492,621,370 161,675,684,409

期中追加設定元本額 4,044,169,834 527,742,899 647,891,162 1,805,669,573 1,287,379,496 770,143,859

期中一部解約元本額 1,194,824,145 920,051,525 354,047,756 2,349,345,486 2,104,316,457 1,537,882,912

（注２）当作成期末における元本の内訳は以下の通りです。

三井住友・グローバル・リート・オープン　　　　　　　　　　　　117,871,839,121円

三井住友・グローバル・リート・オープン（３カ月決算型）　　　　　8,998,138,431円

グローバル３資産ファンド　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 30,287,899,320円

三井住友・グローバル・リート・オープン（１年決算型）　　　　　　1,388,805,648円

グローバル不動産投信（隔月決算型）　　　　　　　　　　　　　　　1,852,717,310円

ニュー・グローバル・バランス・ファンド　　　　　　　　　　　　　　348,788,913円

ＤＣグローバル・リート・オープン　　　　　　　　　　　　　　　　　 11,882,506円

ＳＭＡＭ・年金グローバルリートファンド＜適格機関投資家限定＞　　　 61,460,891円

グローバル・リート・ファンドＶＡ＜適格機関投資家限定＞　　　　　　 86,413,216円

（注３）各期末における受益権の総数は以下の通りです。（単位：口）

第89期末第90期末第91期末第92期末第93期末第94期末

受益権の総数 163,134,762,503 162,742,453,877 163,036,297,283 162,492,621,370 161,675,684,409 160,907,945,356

（注４）各期末における１万口当たりの純資産の額は以下の通りです。（単位：円）

第89期末第90期末第91期末第92期末第93期末第94期末

純資産の額 10,601 10,234 10,336 10,197 10,164 10,483


27－　　－


●損益の状況自2011年７月20日至2011年８月17日

自2011年８月18日至2011年９月20日

自2011年９月21日至2011年10月17日

自2011年10月18日至2011年11月17日

自2011年11月18日至2011年12月19日

自2011年12月20日至2012年１月17日

項目第 89 期第 90 期第 91 期第 92 期第 93 期第 94 期

(A)�配当等収益 887,773,052円 630,938,531円 506,408,827円 619,138,879円 268,501,200円 559,681,346円

受取配当金 887,745,438 630,857,303 506,348,124 619,059,564 268,481,647 559,665,248

受取利息 27,612 81,228 60,703 79,315 19,552 16,098

その他収益金 2 －－－ 1 －

(B)�有価証券売買損益 △17,700,740,872 △�6,614,727,003 1,175,348,109 △2,882,705,448 △　773,452,469 4,608,231,120

売買益 104,678,526 3,620,839,198 5,729,618,479 4,704,436,949 3,101,445,196 7,059,730,286

売買損 △17,805,419,398 △10,235,566,201 △4,554,270,370 △7,587,142,397 △3,874,897,665 △2,451,499,166

(C)�信託報酬等 △　　�7,721,344 － △　�15,723,621 △　　6,582,009 △　　7,268,017 △　　7,032,541

(D)�当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) △16,820,689,164 △�5,983,788,472 1,666,033,315 △2,270,148,578 △　512,219,286 5,160,879,925

(E)�前期繰越損益金 26,066,386,401 9,796,351,548 3,804,871,702 5,476,791,611 3,200,588,946 2,655,306,621

(F)�追加信託差損益金 625,469,166 36,730,101 △　　3,380,162 92,985,427 30,613,504 23,853,141

(G)�解約差損益金 △　　74,814,855 △　　44,421,475 9,266,756 △　�99,039,514 △　�63,676,543 △　�61,044,088

(H)��計�(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ) 9,796,351,548 3,804,871,702 5,476,791,611 3,200,588,946 2,655,306,621 7,778,995,599

次期繰越損益金(Ｈ) 9,796,351,548 3,804,871,702 5,476,791,611 3,200,588,946 2,655,306,621 7,778,995,599

（注１）(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。

（注２）(C)信託報酬等には、保管費用等を含めて表示しています。

（注３）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

（注４）(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

（注５）当ファンドの運用の指図にかかる権限の一部委託に要する費用は397,052,329円です。（2011年７月20日～2012年１月17日、当社計

算値）

●お知らせ

＜約款変更について＞

　運用委託先の組織再編に伴い、運用委託先をＢＮＰＰＩＰグループの３拠点（ＢＮＰパリバイ

ンベストメント・パートナーズ・ネイザーランズ・エヌ・ブイ（以下「ＢＮＰＰ（オランダ）」と

いいます。）、フォルティス・インベストメント・マネジメント・ユーエスエー・インク、ＢＮＰ

パリバインベストメント・パートナーズ・アジア・リミテッド）からＢＮＰＰ（オランダ）へ変

更することに伴い、所要の手続きを行うものです。（適用日：2011年10月１日）

上記のほか、投資信託財産の計算に関する規則第58条第１項各号に該当する事項はありません。


三井住友・ グローバル・リート・オープン 【愛称】世界の大家 ... ·...

Documents

三井住友・グローバル・リート・オープン【愛称】世界の大家 ... ·...