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LE TRÉSORIER LE TRÉSORIER Suite et Fin!!! Suite et Fin!!!

1. 1. LE TRÉSORIER LE TRÉSORIER

et LE CAFÉet LE CAFÉ

• Il paieIl paie le café vertcafé vert pour l’entreprise– est-ce un décaissement important ?– est-ce un décaissement facile à prévoir ?

1.1 Le café vert: est-ce un décaissement important ?

• Composantes (coût) d’une livre de café:– ….. main d’œuvre– ….. emballage– ….. frais généraux– ….. transport (du courtier à l ’usine)– ….. café vert

• Pour 15 millions de livres, …… $ (c.vert)

1.2 Est-ce un décaissement facile à prévoir ?

• Les faitsLes faits: le prix du café vert ...– à travers les années

– d’un mois à l’autre

– d’un jour à l’autre

• La conclusionLa conclusion: ...

1.3 Que faire ?

• Une possibilité:Une possibilité:

fixer d’avance, par exemple pour les 12 prochains mois, le prix des achats de

café vert

• Le moyenLe moyen:

Les contrats à terme sur le café vert

Qu’est-ce qu’un contrat à terme ?Qu’est-ce qu’un contrat à terme ?

un engagement (d’achat ou de vente)……. différé

dont les termes sont connus …………..maintenant» la date» le prix «à terme»» la quantité

En fait, on peut s’acquitter de son engagement en prenant l’engagement inverse; c’est presque toujours ce qui se passe

Un contrat boursier est anonyme

Un exemple:Un exemple:

Achat, le 8 sept. 99, d’un contrat pour juillet 2000,Achat, le 8 sept. 99, d’un contrat pour juillet 2000,

sur le «Coffeee, sugar and cocoa exchange» de NYsur le «Coffeee, sugar and cocoa exchange» de NY

prix à terme pour juill. 00: …….. $ US/li.

quantité par contrat: ………………. livres

prix au comptant (spot): ………… $ US/li. (pourquoi le prix à terme est-il différent ?)

somme à payer en juillet: …………. $ US

Si, à la fin de juillet, le prix au comptant est de …….. par livre, a-t-on fait une bonne affaire ?… $ * ...……. livres = …………. $ US au comptant,

au lieu de ………. ... $ US avec le contrat

Si, à la fin de juillet, le prix au comptant est de ……. par livre, a-t-on fait une bonne affaire ?... $ * …...…. livres = …………. $ US au comptant, au lieu de …………. $ US avec le contrat

La relation risque / rendement dans cette situationLa relation risque / rendement dans cette situation

le risque (le désavantage) c’est: ………………………..le risque (le désavantage) c’est: ………………………..

le rendement (l’avantage) c’est: ……………………….le rendement (l’avantage) c’est: ……………………….

Conclusion sur le rôle du trésorierConclusion sur le rôle du trésorier

• Un rôle à valeur ajoutée, cela veut dire «bonifier» les encaissements et/ou décaissements

• Bonifier, c’est, suivant les circonstances, rendre plus prévisible, stabiliser, augmenter, réduire, etc.

Dans l’exemple c’était: rendre prévisible et stabiliser

2.2.LE TRÉSORIER LE TRÉSORIER et LES CLIENTSet LES CLIENTS

• Il encaisse leurs paiements (flux de trésorerie positifs, enfin, enfin …).

• Oui, mais ceci n’a pas lieu au moment de la vente car Van Houtte vend à crédit !

• Pourquoi vend-on à crédit ? Ne vaudrait-il pas mieux encaisser plus vite ?

• Le trésorier va définir une politique de crédit aux clients, en collaboration avec le responsable du marketing

• qui est éligible ? (analyse de solvabilité)

• à quelles conditions ? (durée, escompte, etc.)

• Il définira aussi une politique de recours au crédit des fournisseurs

Le compromis risque/rendement:Le compromis risque/rendement:

le rendement/avantage, c’est: ……………

le risque/désavantage, c’est: …………...

Conclusion sur le rôle du Conclusion sur le rôle du trésoriertrésorier

• La «valeur ajoutée» inclut la définition de politiques visant à– rapprocher et «sécuriser» les flux de trésorerie

positifs– éloigner et minimiser les flux de trésorerie

négatifs

• Il faut faire des arbitrages