fabrica peruana eternit s
TRANSCRIPT
FÀBRICA PERUANA ETERNIT S.A
EVALUACIÓN E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 2014-2013 AL IV TRIMESTRE
ELABORADO POR:
CÓRDOVA OCUPA ELIANA GARCÍA ALBUJAR MARITA IPANAQUÉ COTRINA KAREN
CHICLAYO 30/09/2015
1. ANTESCEDENTES
1.1. INTRODUCCIÓN
FABRICA PERUANA ETERNIT S.A., empresa líder en la fabricación de productos de fibrocemento, viene operando desde 1940 en la zona industrial de Lima; forma parte del Grupo Etex, importante grupo industrial con presencia en los cinco continentes. Toda su producción se efectúa bajo normas técnicas nacionales e internacionales, certificando así un alto nivel de calidad para cada producto.
Asimismo se encuentra en constante innovación para brindar siempre nuevas soluciones y opciones creativas para la industria de la construcción.
Fábrica Peruana Eternit S.A. cuenta con una oficina regional ubicada en la ciudad de Chiclayo, para atender a los clientes de la zona norte del país y con una amplia red de distribuidores y subdistribuidores a nivel nacional.
En el siguiente informe ejecutivo se analizará e interpretará los estados financieros de acuerdo a su análisis horizontal, vertical y los respectivos ratios de liquidez, gestión, endeudamiento y rentabilidad. Asimismo darán las conclusiones y recomendaciones después de dicho análisis. Para el análisis se tomará como base el IV Trimestre del periodo 2014 y 2015 respectivamente.
2. INFORME EJECUTIVO2.1. ANÁLSIS HORIZONTAL Y VERTICAL
ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERAACTIVOS
La empresa Fábrica Peruana Eternit S.A. ha presentado un aumento en su total de activos para el IV TRIMESTRE del año 2014 en relación con el IV TRIMESTRE del año 2013. El aumento en unidades monetarias fue de 86521 representando un 34.66%; este aumento se debe a que tanto su activo corriente como no corriente incrementaron. Respecto a Total activos corrientes su variación positiva fue de S/.21361 o porcentualmente 27.08%; asimismo total activos no corrientes simbolizaron un crecimiento de 38,16% y en unidades monetarias de 65160.
Entre las cuentas más representativas del activo corriente encontramos a inventarios que tuvo un crecimiento de s/. 13319 o una variación positiva de 41.06%; esta cuenta representa un 13.61% de su total de activos para el IV TRIMESTRE del año 2014 y un 12.99% para el IV TRIMESTRE del año 2013.
Otros activos no financieros presentaron un aumento de S/. 14517 o porcentualmente una variación significativa de 917.64%; del mismo modo en el IV TRIMESTRE del periodo 2014 esta cuenta representa el 4,79% para el año 2014 y el 0,63% para el año 2013.
Respecto a los activos no corrientes en el IV TRIMESTRE de ambos años analizados encontramos que propiedades, planta y equipo (neto) obtuvieron el mayor crecimiento para el año 2014 ya que en unidades monetarias aumentó a 65121 o 38.56%. Asimismo esta cuenta representa el 69.62% de su total de activos para el año 2014 y 67,66% para el año 2013.
INVENTARIO OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS
PLANTA Y EQUIPO (NETO)0
50000
100000
150000
200000
250000
ACTIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE-ANÁLISIS HO-RIZONTAL
2014 2013 VARIACIÓN S/. VARIACIÓN%
13.61%
4.79%
69.92%
2014-ANÁLISIS VER-TICAL
INVENTARIOSOTROS ACTIVOS NO FINANCIEROSPROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
PASIVOS
Respecto a su total pasivos, la empresa Fábrica Peruana Eternit S.A., ha presentado un aumento a nivel de sus pasivos corrientes para el IV TRIMESTRE del año 2014, teniendo a cuentas por pagar comerciales con mayor índice; ya que representa una variación positiva de S/.37396 o de 153. 01%; esta cuenta simboliza el 18.66% de su 100% en el IV TRIMESTRE del año 2014; y del mismo modo el 9.93% para el año 2013.
16%
0.63%
83%
2013-ANÁLISIS VER-TICAL
INVENTARIOOTROS ACTIVOS NO FINANCIEROSPROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
PASIVOS CORRIENTES-ANÁLISIS HORIZONTAL
2014 2013 VARIACIÓN S/. VARIACIÓN %
18.66%
9.93%
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES-ANÁLISIS VERTICAL
2014 2013
PATRIMONIO
Al finalizar el IV TRIMESTRE del año 2014 en comparación con el IV TRIMESTRE del año 2013, el patrimonio presentó un aumento de S/ 24424 significando una variación positiva de 16.80%. Los resultados acumulados simbolizaron un incremento de S/.9302 u 8.06%; lo que quiere decir que las utilidades han mejorado en relación con el periodo anterior, asimismo los resultados acumulados representan un 37.10% de su total pasivos y patrimonio para el IV TRIMESTRE del año 2014 y de la misma manera el 46.23% para el periodo 2013. El monto de otras reservas de capital tuvo un crecimiento de 1095 nuevos soles o 23.84 porcentualmente y simboliza el 1.69% de su 100%.
RESULTADOS ACUMULADOS OTRAS RESERVAS DE CAPITAL0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
PATRIMONIO - ANÁLISIS HORIZONTAL
2014 2013 VARIACIÓN S/. VARIACIÓN %
37.1%
1.69%
2014 -ANÁLISIS VER-TICAL
RESULTADOS ACUMULADOSOTRAS RESERVAS DE CAPITAL
46.23% 1.84%
2013 -ANÁLISIS VER-TICAL
RESULTADOS ACUMULADOSOTRAS RESERVAS DE CAPITAL
ESTADO DE RESULTADOS
La empresa Fábrica Peruana Eternit S.A. respecto a sus ventas netas para el IV TRIMESTRE del año 2014 ha presentado una variación negativa de 5.82% o 12443 en unidades monetarias. A pesar de que la empresa ha disminuido su costo de ventas en S/.1958, la variación negativa no ha sido tan significativa ya que solo representa una disminución de 1.29%. Debido a esto la utilidad bruta presentó una reducción de 16.96% o S/. 10485, dicho rubro representa un 25.48% de su total ventas para el IV TRIMESTRE del periodo 2014; y simboliza un 28.90% de su 100% para el periodo anterior.
Los gastos de administración aumentaron en 4812 nuevos soles, simbolizando una variación positiva de 41.05%; de igual manera para el IV TRIMESTRE de ambos periodos analizados los gastos de administración representan el 8.21% y el 5.48% del total ventas.
La utilidad operativa presentó una reducción significativa de S/. 14017 o 38.35%; así también esta cuenta simboliza un 11.19% del total de sus ventas del IV TRIMESTRE del año 2014 y 17.09% del periodo del año 2013. Respecto a su utilidad neta también se observa una disminución de S/. 11476 o 48.09 porcentualmente; del mismo modo utilidad neta para el IV TRIMESTRE representa el 6.15% y el 11.16% de su total ventas para el año 2014 y 2013 respectivamente.
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS COSTO DE VENTAS
-50000
0
50000
100000
150000
200000
250000
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Y COSTO DE VENTAS - ANALISIS HORIZONTAL
2014 2013 VARIACIÓN S/. VARIACIÓN %
GANANCIA BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓ
N
GANANCIA POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓ
N
RESULTADO ANTES DE IM
PUESTO A LAS G
ANANCIAS
UTILIDAD N
ETA-200000
200004000060000
GANANCIAS Y GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 2014-2013
2014 2013 VARIACIÓN S/ VARIACIÓN %
74.52%25.48
%
8.21%
11.19%
9.37%6.15%
VENTAS NETAS- ANÁLISIS VERTICAL 2014
COSTOS DE VENTASGANANCIA BRUTAGASTOS DE ADMIN-ISTRACIÓNGANANCIA OPER-ATIVAGANANCIA ANTES DE IMPUESTOSGANANCIA NETA
71.10%
28.90%
5.48%
17.09%
16.18%
11.16%
VENTAS NETAS- ANÁLISIS VER-TICAL 2013
COSTO DE VENTASGANANCIA BRUTAGASTOS DE ADMIN-ISTRACIÓNGANANCIA OPER-ATIVAGANANCIA ANTES DE IMPUESTOSGANANCIA NETA
FABRICA PERUANA ETERNIT S.A.ESTADOS FINANCIEROS |Individual | TRIMESTRE IV al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA 31 de Diciembre del 2014
31 de Diciembre del 2013
Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo 1,643 13,907Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 23,142 24,236Otras Cuentas por Cobrar (neto) 2,643 2,135Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 4,584Inventarios 45,753 32,434Activos por Impuestos a las Ganancias 10,959 0Otros Activos no financieros 16,099 1,582Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
100,239 78,878
Total Activos Corrientes 100,239 78,878Activos No Corrientes Otros Activos Financieros 155 155Propiedades, Planta y Equipo (neto) 234,018 168,897Activos intangibles distintos de la plusvalia 1,737 1,698Total Activos No Corrientes 235,910 170,750TOTAL DE ACTIVOS 336,149 249,628Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros 38,688 22,232Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 70,507 28,949Cuentas por Pagar Comerciales 62,729 24,793Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 7,778 4,156Provisión por Beneficios a los Empleados 6,875 19,177Pasivos por Impuestos a las Ganancias 7,919 0Otros Pasivos no financieros 11,179 1,243Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
135,168 71,601
Total Pasivos Corrientes 135,168 71,601Pasivos No Corrientes 0 0Pasivos por impuestos diferidos 31,163 32,633Total Pasivos No Corrientes 31,163 32,633Total Pasivos 166,331 104,234Patrimonio 0 0Capital Emitido 34,257 20,230Acciones de Inversión 5,178 5,178Otras Reservas de Capital 5,688 4,593Resultados Acumulados 124,695 115,393Total Patrimonio 169,818 145,394TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 336,149 249,628
FABRICA PERUANA ETERNIT S.A.ESTADOS FINANCIEROS |Individual | TRIMESTRE IV al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTAAcumulado del 01 de Enero al 31 de
Diciembre del 2014
Acumulado del 01 de Enero al 31 de
Diciembre del 2013Ingresos de actividades ordinarias 201,388 213,831Costo de Ventas (150,066) (152,024)Ganancia (Pérdida) Bruta 51,322 61,807Gastos de Ventas y Distribución (14,652) (14,897)Gastos de Administración (16,533) (11,721)Otros Ingresos Operativos 2,395 1,440Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 22,532 36,549Ingresos Financieros 223 876Gastos Financieros (2,681) (2,836)Diferencias de Cambio neto (1,200) 0Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 18,874 34,589Gasto por Impuesto a las Ganancias (6,487) (10,726)Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 12,387 23,863Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 12,387 23,863
2.2. ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS
1. RATIOS DE LIQUIDEZa) Razón corriente
2014 2013
0.74 1.10
En la empresa FÁBRICA PERUANA ETERNIT S.A., su ratio de liquidez en el año 2013 ha sido de 1.10 veces más grande que en el año 2014 que fue de 0.74; esto quiere decir que en el año 2013 ha tenido una mayor capacidad de liquidez para cubrir sus deudas del pasivo corriente. Sin embargo según los estándares de liquidez la empresa se encuentra en un nivel de riesgo el año 2014 ya que su ratio es menor a creo y para el año 2013 la empresa se encontraba en un nivel ineficiencia ya que supera el 1.5 lo que quiere decir que la empresa puede tener capitales ociosos en dicho año.
b) Razón Ácida
La prueba ácida para el IV TRIMESTRE del año 2014 en FÁBRICA PERUANA ETERNIT S.A., corresponde a 0.40 y en el IV TRIMESTRE del año 2013 fue 0.65. Podemos observar que para el período 2014 la empresa ha disminuido en 0.25 demostrando así que aunque para ambos períodos se presentó un nivel de riesgo, en el año 2014 disminuyó su capacidad para cubrir sus deudas con sus activos más líquidos.
Razón general Razón ácida0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
0.740.4
1.1
0.65
RAZONES DE LIQUIDEZ
20142013
2014 2013
0.40 0.65
c) Capital de Trabajo
FÁBRICA PERUANA ETERNIT S.A., para el IV TRIMESTRE del año 2014 presenta en su capital de trabajo S/. 34,929.00 negativos y para el IV TRIMESTRE del año 2013 presentó S/. 7,277.00, lo cual nos indica que para el período 2014 ha disminuido considerablemente en respecto al período anterior; por lo tanto en el 2014 la empresa no contó con capacidad económica para responder a sus obligaciones con terceros, y a pesar de que en el año 2013 la empresa se encontró más estable, no fue suficiente para cubrir sus gastos operativos.
2. RAZONES DE ACTIVIDAD O GESTIÓNa) Razón de cuentas por cobrar
La empresa FÁBRICA PERUANA ETERNIT S.A. posee una rotación de cartera de 8.50 veces al año; esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar 8.50 veces al año o 42.93 días.
Categoría 1 2014 2013
-40000
-30000
-20000
-10000
0
10000
20000
30000
40000
-34939
7277
31185 26618
CAPITAL DE TRABAJO
2014 2013 GASTOS OPERATIVOS
2014 2013
-34929 7277GASTOS OPERATIVOS2014 2013
31185 26618
b) Razón de cuentas por pagarEn el IV TRIMESTRE del año 2014, la empresa posee una rotación de cuentas por pagar de 3.43 veces al año, lo que nos da a entender que la empresa paga los créditos otorgados por los proveedores en 106.44 días o 3.43 veces al año.
Observando las razones de Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar se deduce que la empresa tiene una buena política de cobranza, ya que los créditos que le ofrecen a sus clientes los convierten en efectivo antes de que a la empresa le toque pagar a sus proveedores.
c) Razón de activos
2014 2013
0.60 0.86
En el IV TRIMESTRE del año 2014, la empresa FÁBRICA PERUANA ETERNIT S.A., en su razón de activos obtuvo 0.60, lo que quiere decir que para dicho año los ingresos cubrieron su activos totales 0.60 veces, mientras que en el IV TRIMESTRE del año 2013 el número de veces que sus ingresos cubrieron a sus activos fue mayor ya que contó con 0.86 veces. Esto nos indica que para el IV TRIMESTRE del año 2013 la empresa colocó entre sus clientes mayor número de veces un valor igual a la inversión realizada.
d) Razón de mercaderías
Las mercaderías en la empresa FÁBRICA PERUANA ETERNIT S.A salen al mercado 95.09 días o 3.84 veces al año. A mayor rotación es mejor, ya que sus inventarios no permanecen mucho tiempo inmovilizados.
3. RAZÓN DE ENDEUDAMIENTOa) Razón de deuda y razón de patrimonio activo
Para el IV TRIMESTRE del periodo 2014 la empresa FÁBRCA PERUANA ETERNIT S.A. obtuvo una razón de deuda de 49.98%, lo que significa que del total de sus activos, el 49.98% fue financiado por sus acreedores, ya sea en el corto o largo plazo; asimismo la razón de patrimonio activo fue del 50.52%, lo cual es la proporción de financiamiento por recursos propios o la participación de los dueños para financiar sus activos totales. Por otro la lado, para el IV TRIMESTRE del período 2013 la razón de deuda fue de 41.76% y la razón de patrimonio activo fue de 58.24%. De acuerdo con los estándares de endeudamiento la empresa se encuentra en un nivel óptimo en ambos años; ya que oscila entre el 40% y 60%.
b)
Razón de Composición de la deuda
En la empresa FÁBRICA PERUANA ETERNIT S.A., la razón de composición de deuda en el IV TRIMESTRE para el año 2014 y 2013, fueron de 81.26% y 68.69% respectivamente, esto significa que del total de pasivos el 81.26% y el 68.69% son deudas que deben pagarse a corto plazo; indicándonos que aunque para ambos trimestres la empresa probablemente se encontró aprisionada ante sus acreedores, fue para el período 2014 que su situación empeoró ya que dicho
0.41760.5824
IV TRIMESTRE DEL AÑO 2013
razón de deudarazón de patrimonio activo
0.4998 0.5052
IV TRIMESTRE DEL AÑO 2014
razón de deudarazón de patrimonio activo
2014 2013
81.26% 68.69%
porcentaje se acerca aún más al 100%, quedando solo un 18.74% de deuda a largo plazo.
4. RAZONES DE RENTABILIDADa) Rentabilidad sobre ingresos
2014 2013
6.15 11.16
La empresa FÁBRICA PERUANA ETERNIT S.A., en el IV TRIMESTRE del período 2014, por cada UM que vendió obtuvo una utilidad de 6.15%, que a diferencia del IV TRIMESTRE del IV TRIMESTRE del período 2013 que obtuvo una utilidad de 11.16%, ha sufrido una variación negativa de 5.01% quedando demostrado en el IV TRIMESTRE del año 2013 FÁBRICA PERUANA ETERNIT S.A., obtuvo mayor utilidad.
b) Rentabilidad sobre activos
2014 2013
3.68 9.56
En el IV TRIMESTRE del período 2014 la empresa FÁBRICA PERUANA ETERNIT S.A., por cada UM invertida en dicho trimestre en sus activos, produjo un rendimiento de 3.68%, que en comparación con el período anterior, podemos notar que presentó una baja de 5.88%, ya en el IV TRIMESTRE del año 2013 presentó un rendimiento de 9.56%. Esto quiere decir que para el IV TRIMESTRE del año 2013 hubo mejor rentabilidad.
c) Rentabilidad sobre patrimonio
2014 2013
7.29 16.41
Para el IV TRIMESTRE del año 2013 la EMPRESA FÁBRICA PERUANA ETERNIT S.A., se presentó con mayor rentabilidad sobre el patrimonio, en cambio en el iv trimestre del año 2014, la empresa baja su rentabilidad sobre el patrimonio a 7.29%, variando así de año a año en 9.12%
3. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Rentabilidad so
bre ingreso
s
Rentabilidad so
bre activo
s
Rentabilidad so
bre ptrimonio
02468
1012141618
6.15%3.68%
7.29%
11.16%9.56%
16.41%
RAZONES DE RENTABILIDAD
2014 2013