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FACULTAD DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN VICTORIA

DIVISIÓN DE ESTUDIOS DE POSGRADO E INVESTIGACIÓN

TESIS:

“Análisis estratégico de los programas de financiamiento de Gobierno para las

Micro, Pequeñas y Medianas Empresas en la región del Mante, Tamaulipas”

Para obtener el grado de

MAESTRO EN DIRECCIÓN EMPRESARIAL CON ÉNFASIS

EN FINANZAS

Presentada por

C.P. Carlos Alberto Amaya Montiel

Director de Tesis

C.P. Arturo Briseño García, M.B.A.

Cd. Victoria, Tamaulipas, México Julio de 2013

Dedicatoria

Dedicatoria

Dedicatoria

Esta tesis se la dedico a mi familia quién supo guiarme por el buen

camino, dándome las fuerzas para seguir adelante y no rendirme por

los problemas que se me presentaron durante mi preparación

profesional.

Para a mis padres quienes han estado en todo momento presentes

en todos los sentidos, por su apoyado para llegar a esta instancia de

mis estudios, consejo, comprensión, ayuda en los momentos difíciles y

siempre demostrando el gran amor que me tienen. Me han dado todo

lo que soy como persona, mis valores, mis principios, mi carácter, mi

perseverancia y mi coraje para conseguir mis objetivos.

A mis hermana Laura y Roberto por estar siempre presentes,

acompañándome para poderme realizar.

Agradecimientos

Agradecimientos

El agradecimiento de mi tesis principalmente es a Dios quien me ha

guiado y me ha dado la fortaleza de seguir adelante, quien por medio

de mi familia, mi novia y mis amigos me dio la coraje de seguir

adelante en este etapa de mi vida.

Agradezco al Programa de CONACYT de quien recibí la beca

económicamente para continuar con mis estudios ya que sin esta

ayuda no hubiera sido posible seguir preparándome profesionalmente.

A mis catedráticos de maestría, quienes me han transferido sus

conocimientos necesarios para poder prepararme profesionalmente en

especial al Dr. Jesús Lavín Verástegui, Dra. Maritza Álvarez Herrera

y Dr. Francisco García Fernández. Gracias, a mi director de tesis y

gran amigo C.P. Arturo Briseño García M.B.A. quien con su

paciencia, dedicación, motivación, criterio y aliento. Ha logrado hacer

fácil lo difícil. Ha sido un privilegio poder contar con su guía y ayuda.

Gracias a los amigos a los que he robado horas de compañía. El

nombrar a todos sería muy extenso y podría cometer algún olvido

injusto, por ello ¡Gracias, amigos, por estar ahí! A mis amigos de

maestría, Daniel Jasso y Diana Varela por compartir esos momentos a

lo largo de nuestros estudios, estando en los buenos y malos

momentos, siempre apoyándonos para nunca rendirnos y aprendiendo

siempre uno del otro.

Y por encima de todo, y con todo mi amor, no dejare de dar

gracias a mi familia por estar incondicionalmente conmigo durante

estos años.

I | P á g i n a

Resumen ejecutivo

Resumen ejecutivo

En las últimas décadas las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) han tenido un

gran auge en la economía ya que han sido consideradas como unidades productivas de pequeña

escala que en su conjunto juegan un papel importante en el desarrollo de una nación. En la

actualidad, según datos del 2012 del INEGI, en México estas unidades económicas cubren casi el

98% del total de las empresas que laboran en el país, contribuyen el 70% de los empleos formales

y generan el 52% del PIB, siendo este fenómeno común a nivel mundial. Por este motivo, las

MIPYMES son de vital importancia para el desarrollo económico ya que son generadoras de la

riqueza y consideradas motor de crecimiento. Sin embargo, estas empresas son las que

generalmente encuentran mayores dificultades al momento de cubrir sus necesidades financieras

para crecer y renovar el negocio.

Dado lo anterior, se considera necesario desarrollar una propuesta estratégica para mejorar los

programas de financiamiento del Gobierno que están dirigidos a las MIPYMES de los sectores

comercial, industrial, de servicios y agrícola en la región del Mante en el estado de Tamaulipas.

Para lograr esto, esta investigación consiste de tres fases: en la primera fase se analiza los

programas de financiamiento Gubernamentales, utilizando la herramienta de entrevista con el

objetivo de identificar la oferta crediticia de los programas de financiamiento que se encuentran

establecidos en la región del Mante. En la segunda fase, se aplica un cuestionario a los

empresarios. Con esta herramienta, se identifican las necesidades y acceso al financiamiento. En

la última fase, se realiza un diagnóstico estratégico utilizando las matrices de factores internos y

externos así como el análisis FODA. Con este diagnóstico se ofrecen sugerencias de estrategias

II | P á g i n a

Resumen ejecutivo

para fomentar la eficiencia en el financiamiento de las MIPYMES, así como recomendaciones

para los programas de financiamiento Gubernamental.

III | P á g i n a

Contenido

Contenido

Resumen ejecutivo ....................................................................................................................... I

Capítulo 1. Introducción .............................................................................................................. 1

Antecedentes ............................................................................................................................ 1

Planteamiento del problema ..................................................................................................... 6

Problemática ......................................................................................................................... 6

Objetivos .................................................................................................................................. 9

Objetivo general ................................................................................................................... 9

Objetivos específicos .......................................................................................................... 9

Preguntas de investigación ................................................................................................. 10

Justificación ........................................................................................................................ 10

Alcance y limitaciones de la investigación. ....................................................................... 12

Capítulo 2. Marco Teórico......................................................................................................... 13

2.1 Sistema financiero ............................................................................................................ 13

2.1.1 Importancia del sistema financiero ........................................................................... 15

IV | P á g i n a

Contenido

2.1.2 Mercados financieros e intermediarios financieras ................................................... 16

2.2 Sistema financiero mexicano ........................................................................................... 17

2.2.1 Intermediarios financieros ......................................................................................... 19

2.3 Administración financiera ................................................................................................ 23

2.3.1 Funciones de la administración financiera. ............................................................... 26

2.3.2 Estructura de capital .................................................................................................. 27

2.4 Gobierno-Finanzas ........................................................................................................... 35

2.4.1 Apoyos de financiamiento gubernamental para las empresas ................................... 36

2.5 MIPYMES y las finanzas ................................................................................................ 38

2.5.1 Importancia de las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas ..................................... 39

2.5.2 Etapas de desarrollo de las empresas ........................................................................ 40

2.5.3 El financiamiento en las etapas de desarrollo de las empresas ................................. 44

Capítulo 3. Metodología de la Investigación ............................................................................. 48

3.1 Tipo de investigación ....................................................................................................... 48

3.2 Diseño de la investigación ............................................................................................... 49

V | P á g i n a

Contenido

3.2.1 Investigación cualitativa ............................................................................................ 49

3.2.2 Investigación cuantitativa .......................................................................................... 50

3.2.3 Investigación mixta ................................................................................................... 52

3.3 Alcance de la investigación ............................................................................................. 52

3.4 Recolección de datos ....................................................................................................... 53

3.5 Diseño de la muestra ........................................................................................................ 54

3.6 Instrumento de medición ................................................................................................. 55

Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de financiamiento

para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno ................................................ 61

4.1 Identificación de oferta crediticia del Gobierno en la región del Mante ......................... 62

4.2 Análisis de la demanda crediticia de financiamiento de las MIPYMES ......................... 69

Capítulo 5. Diagnóstico ............................................................................................................. 89

5. 1 Etapa 1 Entrada: .............................................................................................................. 89

5.1.1 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) empresas ....................................... 90

5.1.2 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) instituciones .................................. 91

5.1.3 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) empresas ..................................... 92

VI | P á g i n a

Contenido

5.1.4 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) instituciones ................................ 93

5.2 Etapa 2: Conciliación ................................................................................................... 94

5.3 Estrategias ........................................................................................................................ 97

Feria del desarrollo ...................................................................................................... 97

Kioscos de información ............................................................................................... 97

Actualización de la situación legal de los empresarios. ............................................... 98

Cursos de planeación financiera .................................................................................. 98

Programas de emprendimiento .................................................................................... 99

Recomendaciones para el financiamiento del Mante........................................................... 100

Conclusiones ............................................................................................................................ 101

Recomendaciones para investigaciones futuras ...................................................................... 105

Limitaciones de la investigación ............................................................................................. 106

Referencia bibliográfica .......................................................................................................... 107

Anexos ..................................................................................................................................... 112

Anexo 1: Sistema financiero mexicano ............................................................................... 113

VII | P á g i n a

Contenido

Anexo 2: Instrumento financiero: Guía de entrevista para los programas de Gobierno ...... 114

Anexo 3: Instrumento financiero: cuestionario al sector empresarial ................................. 116

VIII | P á g i n a

Contenido

Contenido de Tabla

Tabla 1 Participación de las MIPYMES en el mundo ........................................................................ 2

Tabla 2 Estratificación de las empresas ........................................................................................... 4

Tabla 3 Grupo de Entidades en el Sistema Financiero ................................................................... 19

Tabla 4 Tipos generales de riesgos ................................................................................................. 31

Tabla 5 Relación de leyes que regulan las empresas del sector empresarial ................................ 35

Tabla 6 Programas de apoyo de financiamiento federal en los últimos 3 periodos sexenales. .... 36

Tabla 7 Enfoque cualitativo ............................................................................................................ 50

Tabla 8 Enfoque cuantitativo ......................................................................................................... 51

Tabla 9 Componentes de investigación cualitativa y cuantitativa ................................................. 51

Tabla 10 Enfoques de investigación cualitativa, cuantitativa y mixta ........................................... 52

Tabla 11 Programas de crédito de Fondo Tamaulipas ................................................................... 63

Tabla 12. Programas de Crédito de FIRA ........................................................................................ 65

Tabla 13 Relación de programa concentrada ................................................................................ 67

Tabla 14 Etapas de desarrollo y Programas de Financiamiento Gubernamentales ...................... 68

IX | P á g i n a

Contenido

Tabla 15 Que recurso son los que tienen los programas de financiamiento ................................ 68

Tabla 16 Personal que labora en su empresa ................................................................................ 70

Tabla 17 Porcentaje del personal en tiempo completo y/o medio tiempo ................................... 71

Tabla 18 Dirige la empresa ............................................................................................................. 72

Tabla 19 Fortalezas y debilidades de las empresas familiares ....................................................... 72

Tabla 20 Familiares que laboran en la empresa ............................................................................ 73

Tabla 21 Obtención de financiamiento inicial de operaciones ...................................................... 74

Tabla 22 Grado de importancia del financiamiento de las instituciones o programas de apoyo . 74

Tabla 23 Inició con plan de negocios ............................................................................................. 75

Tabla 24 Posibles razones de no elaborar un plan de negocios. ................................................... 76

Tabla 25 Problemas frecuentes que enfrentan las empresas ........................................................ 77

Tabla 26 Necesidad de solicitar financiamiento formal ................................................................. 78

Tabla 27 Necesidad de solicitar financiamiento informal .............................................................. 78

Tabla 28 Créditos otorgados .......................................................................................................... 79

Tabla 29 Crédito solicitado y no aprobado .................................................................................... 79

X | P á g i n a

Contenido

Tabla 30 Motivos por los que se niega crédito .............................................................................. 80

Tabla 31 Instituciones a las que se recurren las empresas ............................................................ 80

Tabla 32 Dificultad en cumplir con los pagos del crédito .............................................................. 81

Tabla 33 Facilidad para cumplir con las garantías y requisitos ...................................................... 82

Tabla 34 Tiempo en que se transcurre para que se le otorgue el préstamo ................................. 83

Tabla 35 Destino del financiamiento obtenido .............................................................................. 83

Tabla 36 Importancia del financiamiento externo ......................................................................... 84

Tabla 37 Grado de acuerdo de tasas de interés altas .................................................................... 84

Tabla 38 Plazo de financiamiento .................................................................................................. 85

Tabla 39 Necesidades de financiamiento ...................................................................................... 86

Tabla 40 Conocimiento de cómo operan los programas de gobierno ........................................... 86

Tabla 41 Programas de apoyo e instituciones que satisfacen las necesidades de la empresa ..... 87

Tabla 42 Tabla Concentradora de la demanda de las MIPYMES ................................................... 88

Tabla 43 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) empresas ............................................. 90

Tabla 44 Matriz de Evaluación de factores internos (EFI) instituciones ........................................ 91

XI | P á g i n a

Contenido

Tabla 45 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) empresas ........................................... 92

Tabla 46 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) Instituciones ...................................... 93

Tabla 47 Análisis FODA ................................................................................................................... 95

Tabla 48 Características de los programas de financiamiento gubernamentales ......................... 96

Contenido de Graficas

Gráfica 1 Porcentaje de participación de las MIPYMES en el PIB y empleo 2011 ........................ 2

Gráfica 2. Sector o rama ................................................................................................................. 70

Gráfica 3 Instituciones o programas de Gobierno .......................................................................... 75

Gráfica 4 Razones por las que elaboran un plan de negocios ........................................................ 76

Gráfica 5 Instituciones a las que recurren las empresas ................................................................. 81

Gráfica 6 Dificultad en los pagos del crédito ................................................................................. 82

Gráfica 7 Plazo de financiamiento ................................................................................................. 85

1 | P á g i n a

Capítulo 1. Introducción


Antecedentes

Considerando que las MIPYMES a nivel mundial tenido gran auge en el desarrollo

económico, este tipo de empresas han generado mayor interés como unidades productivas de

pequeña escala impulsado por cambios estructurales en la economía y el crecimiento del sector

servicios. Actualmente en los diferentes países se menciona que las micro, pequeñas y medianas

empresas llegan a cubrir casi 98% del total de las empresas que laboran en el país. Por eso se

consideran que estas empresas son de vital importancia para el desarrollo económico y

generadoras de la riqueza en cualquier país como motor de crecimiento (Howald, 2001).

Con los estudios presentados por la Secretaría de Economía en el año 2010 se comprueba lo

mencionado por Howald (2001). Este estudio arrojó que las MIPYMES son las que generan 8 de

cada 10 empleos, además de la mitad de la riqueza del país. Últimas cifras mencionan que este

sector en el año 2011 aportó el 52% del PIB Nacional, además que el porcentaje de empleo que

ellos participan es con el 73%.

Como ejemplo de lo anterior, en la tabla 1 y en la gráfica 1 se muestra la participación que

tienen las MIPYMES en algunos países, así como el nivel de empleo en lo que ellos participan.

2 | P á g i n a


Tabla 1 Participación de las MIPYMES en el mundo

2011 PIB Empleo

México 52% 73%

Colombia 25% 63%

España 87% 90%

Nota. Elaboración propia

Gráfica 1 Porcentaje de participación de las MIPYMES en el PIB y empleo 2011

Nota. Elaboración propia

Un punto central en esta investigación se encuentra relacionado al concepto de empresa.

Distintos autores han proporcionado diversos conceptos que ayudan a definir a la empresa. Por

ejemplo, Andersen (1999) la define como “una unidad económica de producción y decisión que,

mediante la organización y coordinación de una serie de factores (capital y trabajo), persigue

obtener un beneficio produciendo y comercializando productos, prestando servicios en el

mercado”. Mientras, que Chiavenato (1993) la define como “una organización social por ser

una asociación de personas para la explotación de un negocio y que tiene un determinado

objetivo, que puede ser el lucro o la atención de una necesidad social”.

Derivado de esto se puede argumentar que: una empresa es una organización social que busca

realizar un conjunto de actividades y que utiliza una gran variedad de recursos (financieros,

52%

25%

87%

73% 63%

90%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

México Colombia España

PIB Empleo

3 | P á g i n a


materiales, tecnológicos y humanos) para lograr determinados objetivo, como la satisfacción de

una necesidad o el deseo de su mercado con la finalidad de lucrar o no.

Después de la definición de empresa, otro punto importante es el relacionado con su

clasificación. En este tema, es frecuente encontrar una clasificación común tanto en empresas en

México como en otros países principalmente en relación a su tamaño. En México, por ejemplo,

se clasifican en micro, pequeñas, medianas y grandes, existiendo dos formas en las cuales se

realiza estas clasificaciones: de forma cualitativa y cuantitativa; de la forma cualitativa se toma

en cuenta los tipos de estrategias que estas empresas llevan a cabo, sus actividades frente al

mercado, objetivos a largo plazo, el tipo de propiedad, etc. Mientras que las cuantitativas estas

toman en cuenta el número de trabajadores de la empresa, sus ingresos anuales, etc. Las normas

legales en México, así como en varios países clasifican a las empresas por el tipo de

características cuantitativas.

Existen instituciones reguladoras que se dedican al fomento y desarrollo de las empresas en

cada uno de sus países y son encargadas de clasificar a las empresas, algunos ejemplos son: el

Instituto Nacional de Estadística y Estudios Económicos en Francia (INSEE); la Small Business

Administrations de Estados Unidos (SBA); La Comisión Económica para América Latina

(CEPAL); y la Secretaría de Economía (SE).

Como anteriormente se mencionó, en México, la Secretaría de Economía es la encargada de

hacer la clasificación de forma Cuantitativa, la estratificación de las MIPYMES es estipulado en

el Diario Oficial de la Federación (D.O.F., 2009) que fue publicado el 30 de junio de 2009, en el

4 | P á g i n a


cual se menciona que la clasificación se realiza de forma cuantitativa, a continuación se muestra

la estratificación (Tabla 2):

Tabla 2 Estratificación de las empresas

Estratificación

Tamaño Sector Rango de número de

trabajadores

Rango de monto de ventas

anuales (mdp)

Tope máximo

combinado*

Micro Todas Hasta 10 Hasta $4 4.6

Pequeña

Comercio Desde 11

hasta 30

Desde $4.01

Hasta $100 93

Industria y

Servicios

Desde 11

Hasta 50

Desde $4.01

Hasta $100 95

Mediana

Comercio Desde 31

Hasta 100

Desde $100.01

Hasta $250 235

Servicios Desde 51

Hasta 100

Industria Desde 51

Hasta 250

Desde $100.01

Hasta $250 250

Tope Máximo combinado= (trabajadores) x 10% + (ventas Anuales) x 90%

Nota: Diario Oficial de la Federación, 30 de Junio de 2009

Sin embargo, se debe de tener en cuenta que la mayor parte los negocios empiezan como

micro o pequeñas empresas. Es importante resaltar el papel de las microempresas desde el punto

de vista del financiamiento, por ejemplo Arroyo (2002) utiliza el término de microempresa para

referirse genéricamente a las unidades productivas de baja capitalización, que operan bajo riesgo

propio en el mercado y que surgen, por lo general, de la necesidad de sobrevivencia de sus

propietarios. Existen varios ejemplos de empresas privadas que comenzaron poco a poco

buscando una forma de obtener dinero para poder expandir el negocio, desde invitar a otras

5 | P á g i n a


personas a unirse como accionistas hasta el buscar otro tipo de financiamiento como las

instituciones bancarias o los intermediarios no bancarios.

En comparación, se define a las pequeñas y medianas empresas, a aquéllas que se originan

como empresas formalmente estructuradas, es decir, en las que se puede distinguir correctamente

una organización y una estructura, donde existe una gestión empresarial (propietario de la firma)

y el trabajo es remunerado (Valencia, 2002). La Secretaría de Economía, así como otras

instituciones reconocidas consideran a las MIPYMES como eslabones fundamentales para que

las economías de las naciones crezcan y se vuelvan competitivas (Secretaría de Economía, 2010).

Además, existe cada vez un mayor interés por impulsar a las MIPYMES en los últimos años,

no solo en México, sino también como países desarrollados o los países que se encuentran en

proceso de desarrollo (Secretaría de Economía, 2010). Algunos de los motivos de este interés

son: (a) del total de los negocios que hay en el país el 99.80% son Micro, Pequeñas y Medianas

empresas, mientras que solo el .20% son consideradas Grandes empresas, (b) contribuyen al 70%

de empleos formales, (c) asimismo generan el 52% del Producto Interno Bruto (PIB) (Secretaría

de Economía, 2010), que por consecuencia los tres aspectos anteriores traen muchos beneficios al

país como: la disminución del desempleo, consumo y reactivación económica, aminorar

problemas sociales, entre otros.

Sin embargo, las empresas y en especial las MIPYMES se han visto en la necesidad de buscar

una forma de adquirir financiamiento para crecimiento y renovación del negocio. Estas

necesidades pueden abarcar desde adquirir nueva maquinaria o edificio, cubrir gastos de

inversión y operación, hasta afrontar una crisis económica. Este último punto, ha sido uno de los

6 | P á g i n a


motivos más importantes por lo que las empresas han buscado una fuente de financiamiento la

cual puede ser generalmente por medio de las instituciones bancarias o por intermediarios

financieros no bancarios.

Planteamiento del problema

Problemática

La economía actual ha sido impulsada, entre otros factores, por el financiamiento (Secretaría

de Economía, 2010), el cual ha tenido como objetivo primordial el generar un mayor crecimiento

de la empresa, teniendo como principal beneficio el incremento en la creación de nuevos

empleos. Sin embargo, el crédito no siempre es un elemento de fácil acceso. Por ejemplo, en una

encuesta realizada a empresarios de PYMES se mencionaron seis factores que llegan a restringir

el desarrollo de sus empresas, tres de ellas tienen relación directa con el crédito: el alto costo del

financiamiento, la falta de crédito de largo plazo y la escasez de capital de trabajo.

En su búsqueda de crecimiento, las empresas y en particular las PYMES, buscan adquirir

fuentes de financiamiento las cuales se pueden ser un autofinanciamiento (Financiamiento

interno) o por medio de intermediarios financieros (Financiamiento externo), las cuales pueden

ser generalmente por períodos a corto, mediano y largo plazo (Secretaría de Economía, 2010). El

financiamiento externo es una fuente que en general, se divide en dos grandes tipos, los cuales

son los formales e informales (Lacalle, 2008). Los intermediarios financieros formales son las

que están reguladas por el sistema financiero mexicano siendo estas: el sector bancario, los

7 | P á g i n a


intermediarios no bancarios y bursátiles. Los Intermediarios financieros informales son los que

no se tienen un control o regulación sobre estas, ya que no se encuentran en el sistema financiero

formal. Sin embargo, esto no significa que no se tenga conocimiento o no se les considere de

importancia a las mismas, ya que en ocasiones estos son a los que recurren más las empresas.

Por ejemplo, estudios realizados por el Banco de México (Banxico, 2010) arrogaron como

resultado que el 80.4% de las empresas privadas, sin importar su tamaño, tienen como su

principal fuente de financiamiento a proveedores, mientras que en las pequeñas y medianas

empresas representan el 81.1%. Así mismo, otro factor relevante en el acceso al financiamiento

es el factor de la cobertura geográfica. El banco de México reporta en su informe que alrededor

de 500 municipios en México no cuentan con instituciones bancarias. Como resultado de este

factor, aproximadamente 50 millones de mexicanos no tienen acceso a cuentas bancarias,

teniendo como resultado, que se limite la opción de buscar un financiamiento en las instituciones

bancarias. Aunado a esto, el 70 % de las micro empresas no cuentan con un domicilio fijo por lo

tanto no es viable para las instituciones bancarias y para los intermediarios no bancarios el

otorgarles un financiamiento. Con base en esta problemática, es posible argumentar que estos

factores crean limitaciones en las empresas para obtener un financiamiento formal impulsando

generalmente a las PYMES a optar, por fuentes alternas de financiamiento.

A pesar de las características presentes en el financiamiento formal para las instituciones

bancarias han buscado la forma de volver accesible el financiamiento para estas empresas. Por

ejemplo, El estudio “Perspectivas de las PYMES en México y América Latina “ comisionado por

VISA y desarrollado por Nielsen (2008) menciona que durante los últimos años se han creado

estrategias como la ampliación de la oferta de crédito teniendo como resultado que el 50% de los

8 | P á g i n a


empresarios usan sus tarjetas de crédito personal para poder capitalizar el negocio, gran parte de

estas iniciativas han sido resultado de que la banca mexicana no sufrió efectos negativos

sustanciales de la crisis económica del 2008. Este estudio considera que en el año 2010 hubo un

crecimiento en la economía mexicana de alrededor del 4%.

Otra forma de facilitar el acceso de las PYMES a las fuentes de financiamiento formales ha

sido a través de una correcta regulación bancaria. Por ejemplo, la Secretaría de Hacienda y

Crédito Público (SHCP) y La Asociación Bancaria Mexicana (ABM) realizaron modificaciones

al marco regulatorio del sistema financiero, buscando con esto, incrementar el otorgamiento de

crédito a las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES). Algunas de éstas modificaciones son: la

eliminación del requisito de la cédula fiscal al solicitar el crédito; la presentación de estados de

cuenta bancarios en lugar de estados financieros o comprobantes de flujos de caja; el aumento en

el límite para el otorgamiento bajo análisis paramétrico a 4 millones de Udis; la solicitud de

crédito se convertirá en contrato de crédito en caso de que esta sea aprobada, entre otras

modificaciones para poder agilizar y accesible el financiamiento para este sector.

Una fuente alterna de financiamiento formal es por medio de los intermediarios no bancarios

(Gobierno). En ocasiones, también se les ha dificultado a las MIPYMES el adquirir este tipo de

financiamiento, por eso el Gobierno Federal y Estatal se ha visto en la necesidad de incrementar

los apoyos para estas empresas, como buscar nuevas estrategias para que les ayude a impulsar

programas más simples, apoyos efectivos y mercados que sean eficientes. Existen varios

programas que han sido creados por el Gobierno con la finalidad de apoyar a las MIPYMES, así

como para poder apoyar a las personas emprendedoras que buscan crear una empresa, ejemplo de

9 | P á g i n a


este tipo de programas es Fondo PYMES que es un programa federal, y otro es Fondo

Tamaulipas que es programa estatal.

Objetivos

Objetivo general

Desarrollar una propuesta estratégica para el mejoramiento de los programas de

financiamiento del Gobierno dirigidos a las micro, pequeñas y medianas empresas de los sectores

comercial, industrial, de servicios y agrícola en la región del Mante, Tamaulipas.

Objetivos específicos

1. Identificar las fuentes de financiamiento que oferta el gobierno en la región del Mante,

Tamaulipas.

2. Analizar las necesidades de financiamiento de las MIPYMES y el acceso de las mismas a

los Programas de financiamiento de Gobierno en la región del Mante, Tamaulipas

3. Diseñar las estrategias de financiamiento de acuerdo con las necesidades de las

MIPYMES de la región del Mante, Tamaulipas.

4. Presentar recomendaciones para el financiamiento dirigidos a las micro, pequeñas y

medianas empresas de los sectores de comercio, industria, servicio y agrícola en la región

del Mante, Tamaulipas.

10 | P á g i n a


Preguntas de investigación

1. ¿Qué fuentes de financiamiento ofrece el gobierno en la región del Mante, Tamaulipas?

2. ¿Cuáles son las necesidades de financiamiento de las MIPYMES y la facilidad del acceso

de las mismas a los programas de financiamiento de gobierno en la región del Mante,

Tamaulipas?

3. ¿Son los programas de financiamiento de gobierno aplicables en cualquier etapa de la

empresa?

4. ¿Qué estrategias de financiamiento son las adecuadas para cubrir las necesidades de las

MIPYMES de la región del Mante, Tamaulipas?

Justificación

A finales de 1994 México sufrió una gran crisis económica, de la cual se ha venido

recuperando paulatinamente. Después, a finales del año 2008 y principios del 2009 la economía

de mexicana se ve afectada de nuevo, en la que algunos expertos consideran como una de las

peores recesiones económicas a nivel mundial desde hace 70 años. Para México esta crisis ha

sido uno de los factores por lo que algunas las empresas se han visto en la necesidad de cerrar

mientras otras han optado buscar una fuente de financiamiento que les ayude a afrontar esta

crisis. Sin embargo, estudios realizados por Coparmex el 70% de PYMES carecen de apoyos

11 | P á g i n a


financieros, y de contar con alguno, son con las tarjetas de crédito con fines de capital de trabajo

y pocas veces son para la inversión.

Por la importancia económica que tienen las MIPYMES en los países tanto los que están en

desarrollo así como los que se consideran desarrollados, los gobierno se han visto en la necesidad

de crear programas o buscar una forma de poder apoyar a dichas empresas, un ejemplo es lo que

realizó EUA para reactivar la economía en ese país que fue consecuencia de la crisis económica

2008, en el plan económico que presentó el presidente de ese país, en el cual se menciona el

proyecto de ley de empleo el cual incluye una serie de propuestas de negocios pequeños, con lo

cual varias pequeñas empresas se verán beneficiadas. Algunos de los principales beneficios que

tendrán las pequeñas empresas son: se les dará apoyo a estas empresas para la obtención de

préstamos a más de 1,400 pequeñas empresas por medio de Small Business Administration, la

creación de un nuevo Fondo para las Pequeñas empresas, entre otros beneficios.

En México, el gobierno ha creado varios programas con la finalidad de apoyar a las

MIPYMES que ya tienen tiempo que iniciaron. Sin embargo, a la fecha no existen muchos

estudios que analicen tanto a los programas de financiamiento gubernamentales como las

necesidades de las MIPYMES en México, por lo anterior, esta investigación puede ayudar tanto a

empresas como a gobierno a comprender el impacto del adquirir financiamiento.

12 | P á g i n a


Alcance y limitaciones de la investigación.

El alcance de esta investigación se limitará a la región del Mante Tamaulipas la cual abarca los

municipios El Mante, Xicoténcatl y Gómez Farías. Para esta investigación toman en cuenta

solamente a las instituciones de financiamiento gubernamentales que se encuentran establecidas

en la ciudad del Mante debido a que es el lugar donde se encuentran establecidas. Además de este

alcance en la investigación, es importante reconocer las limitaciones que ésta puede llegar a

tener.

Algunas de las limitaciones de esta investigación, se encuentran relacionadas a la

confidencialidad de los datos en los distintos programas de financiamiento de gobierno que se

encuentran debidamente establecidos en Ciudad Mante, Tamaulipas donde se pueden abstener de

proporcionar información o datos relevantes.

En relación a las empresas una limitación es que la negativa a contestar el instrumento por

motivos de seguridad, por lo que podría verse limitada. También se debe de contemplar que los

empresarios que contesten el cuestionario se limiten a responder ciertas preguntas lo que ocasiona

que varios de estos cuestionarios no sean considerados por la información proporcionada

incompletamente.

13 | P á g i n a

Capítulo 2. Marco Teórico


2.1 Sistema financiero

El sistema financiero es un conjunto de mercados financieros, así como de instituciones

financieras, que la principal función es el de canalizar los recursos de quienes desean prestarlos o

invertirlos (prestamistas e inversionistas) a otros empresarios que necesitan financiamiento

(prestatarios) (Correa, 2004). Los empresarios o prestatarios que necesitan dinero pueden obtener

fondos directamente de los prestamistas en los mercados financieros a través de las ventas de

instrumentos financieros.

Las autoras Correa y Girón (2004) mencionan que el sistema financiero internacional es un

factor que es fundamental para el funcionamiento de la economía mundial, ya que proporciona el

marco en donde se realiza el intercambio de bienes, servicios y capitales.

Se entiende que el sistema financiero a nivel país es conjunto de leyes, reglamentos,

organismos e instituciones que generan, orientan y dirigen, tanto el ahorro como la inversión de

los países (Ortega, 2002). Mientras que Cassani (2008) menciona que el sistema financiero es el

conjunto de instituciones que proporcionan los medios de financiación al sistema económico para

el desarrollo de sus actividades.

Su objetivo principal es ser detonador de la oferta y demanda de dinero de cada país, también

busca vincular a las entidades que tienen excedentes, con aquellas que tienen faltantes de dinero,

que su función es captar ahorro fraccionado, conjuntarlo y destinarlo hacia proyectos de inversión

14 | P á g i n a


y el consumo; haciendo posible que el ahorro interno de una economía sirva para financiar su

crecimiento y que es eficiente si esta función la realiza de una manera ágil y económica.

Según los autores Bodie y Merton (2003) en el sistema financiero se pueden distinguir seis

funciones que son consideradas básicas o centrales que a continuación se mencionan en la

ilustración 1:

Ilustración 1 Funciones básicas o central en el sistema financiero

Nota: Elaboración propia a partir de los autores Bedie y Merton (2003)

Proporciona medios que son utilizados para transferir recursos económicos a través del tiempo, entre países y entre industrias.

Proporciona maneras de administrar el riesgo

Ofrece mecanismos de compensación y liquidación de pagos para facilitar el intercambio de bienes, servicio y activos.

Proporciona un mecanismo para concentrar recursos de distintos individuos que permitan iniciar empresas indivisibles a gran escala o subdividir la participación accionaria d empresas grandes entre muchos propietarios.

Proporciona información de precios que ayuda a coordinar al toma de decisiones descentralizada e varios sectores de la economía.

Proporciona esquemas para manejar los problemas de incentivos cuando una parte de la transacción financiera cuenta con información que la otra parte no tiene o cuando una parte es un agente que toma decisiones por la otra.

15 | P á g i n a


2.1.1 Importancia del sistema financiero

La Secretaría de Economía considera de gran importancia en la economía de un país el sistema

financiero, ya que es a través de esto se realizan las actividades financieras existentes. Pero

distintos economistas mencionan la importancia del sistema financiero en un país, para algunos lo

comparan con el cerebro de la economía, ya que es el que asigna el capital escaso en busca donde

generará los mayores rendimientos (Stiglitz, 2006).

Samuelson (2005), economista estadounidense establece al sistema financiero como un

elemento crítico de la economía moderna, puesto que a través del sistema financiero se realizan

actividades financieras, como son el transferir recursos en el tiempo, entre sectores y entre

regiones por lo que esta función permite que las inversiones se dediquen a sus usos más

productivos, en vez de embotellarse en donde menos se necesitan.

Por su parte Mishkin (2008), explica que la importancia del sistema financiero tiene como

actividad central transferir los fondos de las personas que los tienen , a quienes tienen un déficit,

por lo que el sistema financiero promueve la eficiencia, ya que hace rentable el dinero de quien

no lo necesita llevándolo a quien si lo hace producir.

16 | P á g i n a


2.1.2 Mercados financieros e intermediarios financieras

El sistema financiero se conforma con distintas instituciones financieras que ayudan a

coordinar a los ahorradores y a los deudores. Dichas instituciones financieras se pueden llegar

agrupar en dos categorías: que son mercados financieros e intermediarios financieros (Mankiw,

2009).

Mercados financieros se puede definir como aquél mecanismo a través del cual se realiza el

intercambio o transacción de activos financieros y se determina su precio, siendo irrelevante si

existe un espacio físico o no (Fabozzi, 1996).

Otros autor Lahoud (2002) menciona que el mercado financiero se puede decir que es el lugar

donde se encuentran la oferta y la demanda de fondos y donde se pactan las condiciones del

mercado, estas condiciones son: el monto, el plazo y el precio.

Algunas de las funciones que se desarrollan a través de los mercados financieros son los de

facilitar la puesta en contacto de los demandantes de fondos con los oferentes de fondos, es

pocas palabras es poner en contacto a los agentes que intervienen en los mercados financieros; la

determinación del precio de los activos financieros; y el dotar de liquidez a los activos

financieros.

Intermediarios Financieros son instituciones financieras que a través de los ahorradores

pueden proveer indirectamente fondos a los prestadores; ya que la actividad principal consiste en

la captación de depósitos y en la concesión de créditos, con la finalidad de impulsar el desarrollo

económico del país (Mankiw, 2009).

17 | P á g i n a


2.2 Sistema financiero mexicano

En la sección anterior se mencionó que la importancia que tiene el sistema financiero a nivel

general se concentra en el papel regulador que tiene este en la economía en cualquier país. Esto

debido a que ayuda a suministrar el dinero que se encuentra sin mover y por lo que las

instituciones involucradas buscan tener un mayor rendimiento del mismo. También se menciona

que existen diversas categorías en las que se pueden agrupar siendo estas los mercados

financieros e intermediarios financieros, de los cuales es el último en el que este trabajo de tesis

se enfoca más.

Esta sección se orienta al sistema financiero en un segundo nivel, ya que se enfocará más al

sistema financiero mexicano en el cual se estudia la estructura, y funcionamiento del mismo. Sin

embargo antes de entender como está estructurado, se debe de entender primero como es

definida. Según el Banco de México (2010) lo define como:

“ El Sistema Financiero Mexicano está constituido por un conjunto de instituciones que

captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro tanto de nacionales como de

extranjeros y se integra por grupos financieros, banca comercial, banca de

Desarrollo, Casas de Bolsa, Sociedades de Inversión, Aseguradoras, Arrendadoras

Financieras, Afianzadoras, Almacenes Generales de Depósito, Uniones de Crédito,

Casas de Cambio y Empresas de Factoraje”.

18 | P á g i n a


La Asociación Mexicana de Asesores Independientes de Inversiones, A.C., (AMAII) (2010)

definen el sistema financiero como un conjunto de organismos e instituciones que captan,

administran y canalizan a la inversión, el ahorro dentro del marco legal que corresponde el

territorio nacional.

La estructura del Sistema Financiero en México, abarca al conjunto de instituciones,

instrumentos y operaciones, mediante los cuales se logra la intermediación financiera, ya que se

conforma con las actividades de ahorro-inversión, captación de recursos y financiamiento,

influenciadas por las políticas económica, monetaria, fiscal y financiera del país.

El Sistema Financiero Mexicano está conformado por una serie de elementos de diferentes

tipos. A continuación se muestran en la tabla 4 los cinco grandes grupos de entidades diferentes

en este Sistema Financiero (Mendoza, 2002).

19 | P á g i n a


Tabla 3 Grupo de Entidades en el Sistema Financiero

1) Oferentes de

Dinero.

a) Personas Físicas (inversionistas nacionales y extranjeros).

b) Personas Morales (empresas privadas y entidades públicas).

c) Instituciones de seguros e instituciones de finanzas.

d) Sociedades de Inversión.

e) Fondos laborales

f) Instituciones de Seguridad Social

g) Sindicatos de asociaciones de profesionales.

2) Demandantes

de Dinero

(emisores)

a) Personas Físicas.

b) Personas Morales.

c) Gobiernos

3) Intermediarios

Financieros

a) Bancarios

i) Instituciones de crédito: Instituciones de Banca Múltiple e Instituciones de Banca de

Desarrollo

b) No Bancarios

i) Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito

c) Bursátil

4) Organismos de

Apoyo

a) Bolsa Mexicana de Valores (BMV)

b) Asociación Mexicana de Bancos, A.C. (AMB)

c) Fondo de Apoyo al Mercado de Valores.

d) Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, A.C.

e) Academia Mexicana de Derecho Bursátil.

5) Instituciones de

regulación y

vigilancia.

a) Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP).

b) Banco de México (Banxico).

c) Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros

(Condusef).

d) Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB).

e) Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

f) Comisión Nacional de Seguros y Finanzas (CNSF).

g) Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).

h) Coordinación de Supervisión del Sistema Financiero (Cossif).

Nota: Elaboración propia basado Mendoza, 2002.

2.2.1 Intermediarios financieros

Generalmente las empresas necesitan mantener un mínimo de efectivo para financiar sus

actividades operacionales diarias, la situación financiera de largo plazo puede depender de los

recursos que se consigan en el corto plazo, así que los dueños deben buscar entre los distintos

intermediarios financieros.

20 | P á g i n a


Existen distintas definiciones para el concepto de intermediario financiero las cuales

convergen en que es una entidad que cuenta con estructura profesional que está enfocada a la

intermediación con recursos. Se considera como entidad especializada, el cual actúa en el Sistema

Financiero, el cual la función principal es poner en contacto a los ahorradores con los

demandantes de recursos. Por ejemplo Fabozzi et al., (1996) define intermediario financiero a la

empresa financiera que transforma activos financieros, adquiridos por medio del mercado, en un

tipo de activo diferente y más ampliamente preferido que se convierte en el pasivo del

intermediario.

Algunas de las ventajas más importantes que tiene el intermediario financiero en comparación

con otras personas y entidades que realizan la intermediación financiera, se llega a fundamentar

en los factores de especialización; solidez e imagen; y autorización. Para que los intermediarios

financieros logren competitividad y eficiencia deben de operar administrando los componentes

del crédito.

A continuación se mencionaran los distintos tipos de intermediarios financieros los bursátiles,

los bancarios y no bancarios.

.

2.2.1.1 Intermediarios financieros bursátiles.

Otro intermediario financiero en la Sistema Financiero Mexicano es el financiamiento bursátil

lo cual la bolsa mexicana de valores menciona que es una alternativa real y eficaz para atender las

necesidades financieras de mediano y largo plazo de las empresas mexicanas. Actualmente las

21 | P á g i n a


empresas pueden acudir al mercado de valores en busca de adquirir recursos para el desarrollo y

consolidación de proyectos de inversión, así como el fortalecimiento de estructura financiera.

Se entiende que intermediarios Bursátiles son aquellas personas morales que están autorizadas

para realizar operaciones de correduría, de comisión u otras tendientes a poner en contacto la

oferta y la demanda de valores; efectuar operaciones por oferta pública; así como administrar y

manejar carteras de valores propiedad de terceros. El financiamiento bursátil, a través de la BMV

cuenta con instrumentos ágiles y flexibles que se adaptan a las necesidades de la empresa.

2.2.1.2 Intermediarios financieros bancarios

El financiamiento bancario es una de las maneras utilizadas por parte de las empresas para

obtener recursos a corto o largo plazo. El cual se divide en la banca en desarrollo y la banca

múltiple (Banco de México, 2010).

La Banca Múltiple, Bancos comerciales (Banca de Primer Piso) son aquellas empresas que a

través de varios productos buscan captar, es decir recibir, el dinero del público (ahorradores e

inversionistas) y lo colocan, es decir lo prestan, a las personas o empresas que lo necesitan y que

cumplen con los requisitos para ser sujetos de crédito. Además también apoyados en los sistemas

de pago ofrecen servicios como pagos (luz, teléfono, colegiaturas, etc.), transferencias, compra y

venta de dólares y monedas de oro y plata que circulan en México, entre otros.

Mientras que la Banca de desarrollo, Banco de Fomento (Banco de segundo piso) son bancos

que están dirigidos por el gobierno federal cuyo propósito es desarrollar ciertos sectores

22 | P á g i n a


(agricultura, autopartes, textil) atender y solucionar problemáticas de financiamiento regionales o

municipales, o fomentar ciertas actividades (exportación, desarrollo de proveedores, creación de

nuevas empresas). Se les dice de segundo piso pues sus programas de apoyo o líneas de

financiamiento a personas o empresas la realizan a través de los bancos comerciales que quedan

en primer lugar. (García, 2007). Algunos ejemplos de este tipo de banca de desarrollo son el

Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, Nacional Financiera, Banco Nacional de

Comercio Exterior, etc.

2.2.1.3 Intermediarios financieros no bancarios

Y por último se encuentra el intermediario financiero no bancario, según el Sistema Financiero

Mexicano. El Banco Mundial (2007) menciona que los intermediarios financieros no bancarios

son los que comprenden un grupo heterogéneo de instituciones. Anteriormente, se incluían a

todas las instituciones financieras que no eran clasificados como bancos comerciales.

Este tipo de instituciones financieras no bancarias juegan un papel importante en el sistema

financiero, ya que complementan algunas de las funciones de los bancos comerciales, además que

compiten con las instituciones bancarias y los motivan a ser más eficientes y que respondan a las

necesidades de sus clientes.

Las empresas que se consideran intermediarios financieros no bancarios son las que se

encuentran en el sector de ahorro y crédito popular, así como las del sector de organizaciones y

actividades auxiliares de crédito.

23 | P á g i n a


Las sociedades de ahorro y crédito popular, son personas morales con personalidad jurídica y

patrimonio propios, de capital variable, no lucrativas, en la que la responsabilidad de sus socios,

en la que la responsabilidad de sus socios se limita al pago de sus aportaciones. Su objetivo es la

captación de recursos exclusivamente de sus socios, mediante actos causantes de pasivos directos

o contingente, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios

financieros de los recursos captados.

2.3 Administración financiera

Con la finalidad de poder entender el papel que juega las finanzas dentro de las políticas de

financiamiento de las empresas, con referencia específica a las decisiones que realizan los

administradores dentro de una empresa, se puede concluir que el objetivo principal de la

administración financiera, es obtener y aplicar fondos dentro de la unidad económica, pero antes

se debe de comprender la definición que se tienen al respecto de la Administración Financiera.

Según el autor Montalvo (2002) la define de la siguiente manera:

“La administración financiera trata principalmente del dinero, como la

variable que ocupa la atención central de las organizaciones con fines de lucro.

En este ámbito empresarial, la administración financiera estudia y analiza los

problemas acera de la inversión, el financiamiento y la administración de los

activos”.

24 | P á g i n a


Con lo anterior, se puede mencionar que la administración financiera en las empresas consiste

en obtener de manera oportuna y en las mejores condiciones de costo, recursos financieros para

cada unidad orgánica de la empresa que se trate, con el propósito de que se ejecuten las tareas, se

eleve la eficiencia en las operaciones y se satisfagan los intereses de quienes reciben los bienes o

servicios. (Rodríguez, & Joaquín, 2002).

Van Horne (2002) menciona que en la administración financiera se refiere a tres grandes

decisiones que son: las decisiones de inversión, las de financiamiento y administración de

activos:

a) Las decisiones de inversión. Esta es una de las decisiones que se consideran más

importante de las tres la cual se orienta a determinar los montos que se destinarán a los

activos circulantes, tales como caja, bancos, inventarios, cuentas por cobrar, estos se

derivan de los flujos de fondos o flujos de efectivo.

b) Las decisiones de administración de activos. Se le otorga el tercer grado de importancia

y se refiere a las inversiones que se deberán realizar para tener en niveles óptimos los

activos fijos de la empresa. Deberá de responderse a las siguientes preguntas:

¿Qué cantidad de los activos totales de la empresa se destinará para los activos fijos?

¿Cómo se obtendrán los recursos para su reposición, mantenimiento y óptimo

funcionamiento?

25 | P á g i n a


c) Las decisiones de financiamiento. Se consideran como el segundo nivel de importancia

en cuanto a las decisiones del financiero moderno y se refieren a la parte derecha del

estado financiero, esto se refiere a las formas más aconsejable de conseguir físicamente

los fondos, debe de entender la mecánica de la obtención de préstamos a corto plazo, a

largo plazo, subscripciones de bonos y emisión de acciones. Deben de poder responder las

siguientes preguntas:

¿El tipo de financiamiento a que se recurre implica alguna diferencia?

¿Si es así? ¿Se puede decidir que alguna mezcla de financiamiento sea la mejor?

Los rubros de decisiones que anteriormente se mencionaron deben seguir una meta en común,

con la finalidad de maximizar el valor del rendimiento de la empresa después de cubrir los

impuestos correspondientes. Esto es lo que toda función financiera persigue es la que le da origen

y la justifica como una de las funciones básicas de la empresa. Existen principios básicos de la

administración financiera para poder satisfacer los objetivos de la empresa como se muestra en la

ilustración 2:

26 | P á g i n a


Ilustración 2 Principios básicos de la administración financiera

Nota: Elaboración propia.

2.3.1 Funciones de la administración financiera.

Johnson (2003) sostiene que el administrador financiero es la persona que desempeña una

función básica en la planeación de las necesidades y usos de fondos de la empresa, con la

finalidad de obtener capital necesario y aplicarlo para fines rentables. En relación a esto,

Johnson señala tres funciones básicas que el administrador debe de cumplir las que son (a) la

Planeación Financiera, (b) Administración de activos, y (c) la Generación u Obtención de

Fondos.

La Planeación Financiera, esta función es esencial que el administrador financiero tenga la

habilidad de analizar, planear y controlar. Algo que debe tener en cuenta el administrador

El valor del dinero a través del tiempo

Liquidez vs Rentabilidad

Costo de oportunidad

Leverage operativo, financiero y total

Liquidez, rentabilidad y

riesgo

Escudo de protección contra el pago de impuestos.

Eficiencia, lucro y productividad.

Optimización por beneficios marginales

superiores a costos marginales

27 | P á g i n a


financiero es que al momento de elaborar planes o presupuestos estos deben hacerse al alcance de

un mundo imperfecto, debido a que los planes se verán alterados por fuerzas externas sobre las

que la empresa tiene un control mínimo.

La Administración de los Activos, es donde el administrador financiero planea los flujos de

efectivo, los cuales debe asegurarse de que los fondos se inviertan inteligentemente o de manera

“económica” en el negocio, o de lo contrario serán devueltos a sus propietarios.

Por último es la Generación u Obtención de Fondos, si los flujos de salida de efectivo exceden

al flujo de entrada de efectivo y el saldo del mismo es insuficiente para absorber la deficiencia,

será necesario que la empresa busque obtener fondos por parte de una fuente externa. En estos

mercados se dispone de fondos de muchas fuentes, bajo diferentes tipos de convenios y por

periodos, variables de tiempo. Uno de los problemas que tiene el administrador financiero es

obtener la combinación que más se adapte a las necesidades anticipadas del negocio.

2.3.2 Estructura de capital

Como se mencionó en la sección anterior existen tres principales decisiones financieras en

las empresas una de ellas es la relativa a la estructura de capital. Esta decisión financiera trata de

determinar las proporciones que deben de guardar las distintas fuentes de financiamiento internas

o externas. La estructura de capital es la forma en que las empresas buscan poder financiar sus

activos a través de la combinación de capital, deuda y valores híbridos (Aguilar, 2006).

28 | P á g i n a


Según Gitman (2003) menciona que un punto importante que las empresas deben de tener en

cuenta al momento de su creación o cuando ya está en funcionamiento es la estructura de capital,

ya que se debe tener en cuenta si prefieren que la empresa este financiado en su totalidad con

deuda o con el capital, ya que si las empresas toman una mala decisión generan un costo de

capital alto, reduciendo, los valores presentes netos de los proyectos y haciendo que un mayor

número de ellos sean inaceptable, pero en cambio sí son decisiones eficaces sobre la estructura de

capital se reducirán los costos de capital , generando valores presentes netos más altos y por lo

tanto los proyectos serán aceptable, logrando aumentar el valor de la empresa.

A continuación se muestra como está estructurada el balance general y los dos tipos de capital

que existen:

Ilustración 3 Estructura del balance general por los dos tipos de capital

Balance General

Activos

Pasivos Corrientes

Deuda a largo plazo

Patrimonio de los accionistas

Acciones preferentes

Capital en acciones comunes

Acciones comunes

Ganancias retenidas


Capital de deuda o financiamiento externo son todos los tipos de fondos que son a largo

plazo que se obtengan por préstamos, con o sin garantía, por medio de venta de obligaciones o

Capital de

deuda

Capital

propio

Capital Total

29 | P á g i n a


negociado. Tales como son: (a) proveedores, (b) anticipo de clientes, (c) Bancos (créditos,

descuentos de documentos), (d) acreedores diversos (arrendamiento Financiero), (e) emisión de

obligaciones, bonos y Gobierno (fondos de fomento y garantía).

Capital propio o financiamiento interno son generadas dentro de la empresa, como resultado

de sus operaciones y promoción, entre estas están (a) las aportaciones de los socios, (b)

utilidades retenidas, (c) incremento de pasivos acumulados, (d) ventas de activos, (e)

depreciaciones y amortizaciones y (f) emisión de acciones.

2.3.2.1 Apalancamiento operativo y financiero

Se puede definir como apalancamiento el resultado del uso de activos o fondos de costo fijo con

la finalidad de aumentar los rendimientos para los dueños de una empresa. También se debe de

comprender que a mayor aumento del apalancamiento habrá un incremento en el rendimiento y

riesgo, o viceversa (Gitman, 2003).

El apalancamiento es el camino mediante el cual la empresa busca mejorar su rentabilidad a

través de su estructura financiera y operativa (Greco, 2006).

Existen tres tipos básicos de apalancamiento que es el financiero, operativo y el total.

a) Apalancamiento Operativo, es el uso potencial de los costos operativos fijos para ampliar

los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias.

30 | P á g i n a


b) Apalancamiento Financiero, es el uso permitido de los costos financieros fijos para

aumentar los efectos de los cambios en las ganancias antes de intereses e impuestos sobre

las ganancias por acción de la empresa.

c) Apalancamiento Total, se puede definir como el uso potencial de los costos fijos, tanto

operativos como financieros, para ampliar los efectos de los cambios en las ventas sobre

las ganancias por acción de la empresa.

2.3.2.2 Concepto de estructura de capital

Algunos de los factores que influyen sobre las decisiones de la estructura de capital son

principalmente el riesgo del negocio que es inherente a las actividades operacionales de la

empresa (a mayor riesgo mayor rendimiento), la posición fiscal de la empresa debido a los

intereses que son deducibles de renta, al método de depreciación de los activos fijos, la

amortización de pérdidas fiscales y el monto de las tasas fiscales.

2.3.2.3 Estructura óptima de capital

La estructura óptima de capital según Besley (2001) es aquélla que “genera equilibrio entre

el riesgo y el rendimiento para el logro de la meta final, consistente en la maximización del

31 | P á g i n a


precio de las acciones”. Entonces una empresa tiene una estructura de optima de capital cuando

máxima los precios de las acciones de la empresa vinculándola con el costo de capital que por

ende tiene que ser minimizado.

Se puede considerar que la empresa en realidad va a escoger la estructura de capital que sea

más conveniente, pues existen diferentes factores tanto internos como externos que condicionan

las decisiones de los dueños y administradores de la entidad, para ello se recomienda que se haga

un estudio cuidadoso de la estructura con la finalidad que sea la más provechosa, y se pueda

lograr un mayor valor de la empresa y de los accionistas teniendo en cuenta que maximización de

utilidades no es lo único que mueve a los dueños de las empresas. (Besley, 2001).

2.3.2.4 Riesgos de la empresa sistemáticos, no sistemáticos y combinados

Según Besley (2001) menciona que existen diferentes tipos de riesgos los cuales son

clasificados en riesgos sistemáticos, no sistemáticos y combinados.

Tabla 4 Tipos generales de riesgos

Tipo General

de Riesgo

Nombre del

riesgo

Breve descripción

Riesgos

Sistemáticos

Riesgos por tasa

de interés

Cuando la tasa de interés cambia, 1) los valores de las inversiones cambian (en

direcciones opuestas) y 2) la tasa de reinversión de los fondos también cambia

32 | P á g i n a


(en la misma dirección).

Riesgo por

Inflación

La principal razón por la cual las tasas de interés a corto plazo cambien es debido

a que los inversionistas cambien sus expectativas acerca de la inflación futura.

Riesgos por

vencimiento

Las inversiones a largo plazo experimentan mayores reacciones e precio ante los

cambios en la tasa de interés en comparación con los bonos a corto plazo.

Riesgo por

liquidez

Refleja el hecho de que algunas inversiones se convierten con mayor facilidad en

efectivo en un corto plazo un “precio razonable” que otros títulos.

Riesgo por tasa

de cambio

Las empresas multinacionales manejan diferentes monedas: la tasa a la cual una

moneda de un país se intercambia por la moneda de otro país, el tipo de cambio,

cambia en función de los cambios en las condiciones del mercado.

Riesgo político Cualquier acción gubernamental que reduzca el valor de una inversión.

Riesgos no

sistemáticos

Riesgo de

Negocios

El riesgo inherente a las operaciones de las empresas si ésta no utilizara deuda,

factores como condiciones de trabajo, seguridad del producto, calidad de la

administración, condiciones competitivas, etc. afectan el riesgo específico de la

empresa.

Riesgo

Financiero

El riesgo asociado con la forma en que la empresa es financiada, su riesgo

crediticio.

Riesgo por

incumplimiento

Parte del riesgo financiero, la probabilidad de que la empresa no sea capaz de

pagar su deuda existente.

Riesgos

Combinados

Riesgo Total

La combinación de riesgo sistemático y riesgo no sistemático; también llamado

riesgo particular, debió a que es el riesgo que un inversionista asume si compra

solo una inversión, que es equivalente a “colocar todos los huevos en una

canasta”.

Riesgo

corporativo

El riesgo de una empresa sin considerar el efecto de la diversificación del

accionista; se basa en la combinación de activos que maneja la empresa

(inventario, cuentas por cobrar, planta y equipo, etc.). Cierta diversificación

existe debido a que los activos de la empresa representan un portafolio de

inversiones en activos reales.


2.3.2.5 Factores que influyen en las decisiones de estructura de capital

Según Besley (2001) menciona cuatro factores que influyen en las decisiones a la estructura de

capital., siendo estos (a) riesgo de la empresa, (b) posición fiscal, (c) flexibilidad financiera, y (d)

determinación de la deuda. En el primer factor los riesgos que pueden ser inherentes a las

operaciones del negocio si no se recurre a la deuda. Por lo tanto si el riesgo de negocios de la

empresa es mayor, por consecuencia será menor el monto óptimo de la deuda. El segundo factor

básico, la posición fiscal, menciona que una de las razones fundamentales por lo que las

empresas buscan endeudarse es que los intereses pueden deducirse de impuestos y por

consiguiente, esto puede reducir el costo efectivo de la deuda.

33 | P á g i n a


La flexibilidad financiera o también conocida como la capacidad que la empresa tiene para

reunir capital en términos razonables, los administradores financieros de las empresas saben que

las operaciones estables requieren de un suministro constante de capital y ya que estas

operaciones son vitales para su éxito a largo plazo. El último factor básico, determinación de la

deuda, esto se refiere a la actitud de los administradores en cuanto al endeudamiento. Algunos

administradores son más audaces que otros y, algunas empresas se inclinan más a recurrir al

crédito con la intención de aumentar las utilidades. Este factor no afecta directamente a la

estructura de capital optima, pero influye en la estructura de capital establecida como meta que la

empresa defina.

2.3.2.6 Enfoques de la estructura de capital

Los enfoques son teorías sobre cómo se determina la estructura óptima de capital en la

empresa (Van Horne, 2002).

Enfoque de los ingresos operativos netos (ION). Esta teoría de la estructura del capital en la

que el promedio ponderado del capital y el valor total de la firma se mantienen constantes

conforme varia del apalancamiento financiero.

El enfoque Tradicional. Respecto de la estructura del capital en la cual existe una estructura

optima de capital y donde la administración puede incrementar el valor de la firma mediante la

utilización sensata del apalancamiento financiero.

34 | P á g i n a


El Enfoque de Estructura de Capital (MM) El teorema Modigliani-Miller (de Franco

Modigliani, Merton Miller) es la base para el pensamiento moderno en la estructura de capital,

aunque generalmente es visto como un resultado puramente teórico, ya que se supone que no

toma en consideración algunos de los factores importantes en la decisión de la estructura de

capital. Establece el teorema que en un mercado perfecto, como se llegue a financiar una empresa

es irrelevante para su valor.

Para poder entender con mayor claridad la teoría de Modigliani-Miller es necesario

comprender los supuestos en que se basa. A continuación se enuncian:

a) Los mercados de capital son perfectos. No hay costos de transacción ni para los

individuos ni para las compañías. Los inversores tienen conducta racional y pretenderán

maximizar su riqueza.

b) Los beneficios futuros (el resultado operativo o de explotación) de la empresa vienen

representados por una variable aleatoria subjetiva. Se asume que todos los individuos

coinciden en cuanto a los rendimientos esperados.

c) Las empresas se pueden agrupar en clases de riesgo equivalente, de tal forma que el

rendimiento de las acciones de una empresa en una clase dada es proporcional al

rendimiento de las acciones de cualquier otra empresa en la misma clase.

d) Toda la deuda es libre de riesgo, de forma que la tasa de interés de la deuda es una tasa

libre de riesgo. Tanto las compañías como los individuos pueden endeudarse a dicha tasa.

e) No hay impuestos corporativos, ni impuestos personales, ni costos de quiebra.

35 | P á g i n a


Como se mencionó anteriormente, las empresas en general buscan obtener mayor

financiamiento para sus actividades por lo que se ven en la necesidad de adquirir nuevas fuentes

de financiamiento que pueden ser internas, también conocidas como capital propio y el

financiamiento externo que es el capital de deuda, por lo cual los administradores financieros se

enfrentan a la decisión de definir la estructura de capital apropiada para las empresas.

2.4 Gobierno-Finanzas

Como se discutió en la sección del sistema financiero mexicano existen los intermediarios

financieros entre los cuales se encuentran clasificados en: bancarios, bursátiles y los no bancarios.

Son en estos últimos en los cuales este trabajo de tesis se enfocará específicamente los programas

de gobierno.

El Gobierno Federal ha buscado regular mediante leyes a las empresas del sector empresarial,

particularmente relacionado con las Micro, Pequeñas y Medianas empresas. La constitución

Política de los Estados Unidos Mexicanos en el artículo 25 establece que el Estado tiene la

obligación de planear, conducir, coordinar y orientar la economía nacional y llevar a cabo la

regulación y fomento de las actividades que demande el interés general (Senado de la república,

2002). A continuación se mencionaran algunas leyes (Tabla 5) que ayudarán a entender:

Tabla 5 Relación de leyes que regulan las empresas del sector empresarial

Leyes

Ley Orgánica de la

Administración Pública

Federal

Define las funciones y atribuciones de los organismos de la Administración Pública

Federal, como es el caso de la Secretaria de Economía quien regula y fomenta el desarrollo

de las empresas.

Ley de Cámaras Norma la Constitución y funcionamiento de las Cámaras de Comercio, de industria y

36 | P á g i n a


Empresariales y sus

Confederaciones

de las Confederaciones que as integran, así como al Sistema de Información Empresarial

Mexicano

Ley de Comercio

Exterior

Regula y promueve el comercio exterior para incrementar la competitividad de la

economía nacional con la internacional y contribuir a la elevación del bienestar de la

población.

Ley de Concursos

Mercantiles

Tiene por objeto la conservación de las empresas y evitar que el incumplimiento

generalizado de las obligaciones de pago ponga en riesgo su viabilidad y de las demás con

las que estas empresas tengan una relación de negocios.

Leyes Fiscales Estas leyes son también aplicables en el ámbito de las Micro, Pequeñas y Medianas

empresas. Sin embargo, como el régimen fiscal que corresponde a cada caso en particular

es muy variable, ya que depende de la naturaleza, giro y magnitud de cada empresa.

Nota: Instituto de Investigaciones Legislativas del Senado de la Republica, trayectoria de las Micro, Pequeñas y

Medianas empresas y programas específicos de desarrollo en México, Junio 2002

2.4.1 Apoyos de financiamiento gubernamental para las empresas

El creciente interés por conocer el sector micro, pequeño y mediano de las empresas, así como

la importancia que estas han tenido en el desarrollo económico de las naciones, tanto en los

países desarrollados, como en los de poco desarrollo, han logrado obtener la atención de los

gobiernos mediante la creación de nuevas o modificación de las políticas económicas, (Senado de

la república, 2002)

2.4.1.1 Programas de apoyo de financiamiento federal para las MIPYMES

A continuación en la tabla 6, se menciona los principales programas creados en los últimos 3

períodos sexenales del gobierno para el fomento de las MIPYMES:

Tabla 6 Programas de apoyo de financiamiento federal en los últimos 3 periodos sexenales.

GOBIERNOS INSTITUCIÓN

RESPONSABLE

PROGRAMAS

Ernesto Zedillo

Ponce de León

(1994-2000)

Red Nacional de Centros

Regionales para la

Competitividad

Programa de Política Industrial y Comercio Exterior.

37 | P á g i n a


Empresarial.

Comité Nacional de

Productividad e

Innovación Tecnológica

Centro de Asesoría

Empresarial Primer

Contacto

Programa Integral de Promoción de Uso de Tecnologías Informáticas para la

Micro, Pequeña y Mediana Empresa.

Programa de riesgo compartido del Fondo de Investigación y Desarrollo para la

Modernización Tecnológica.

Sistema de información Empresarial Mexicano.

Sistema Mexicano de Promoción de parques Industriales.

Programa de Promoción de Empresas Integradoras.

Sistema de Evaluación de indicadores de Competitividad.

Sistema Informático de consulta y Auto diagnóstico para las Micro, Pequeñas y

Medianas Empresas.

Guías Empresariales.

Guía Estatal de Negocios.

Sistema Administrador de Capacitación.

Sistema de Tendencias de Mercado.

Sistema de Programas de Apoyo.

Sistema de Información de Instituciones de apoyo al as Micro, Pequeñas y

Medianas Empresas.

Vicente Fox

Quesada

(2000-2006)

Secretaria de Economía

Banco Nacional de

Comercio Exterior

(Bancomext)

Nacional Financiera

(NAFIN)

Marcha hacia el Sur

Encadenamientos Productivos

Centros de Distribución en Estados Unidos

Fondo de Apoyo a la Micro, Pequeña y Mediana Empresa (FAMPYME)

Fondo para la Micro, Pequeña y Mediana Empresa.

Fondo de Micro financiamientos a Mujeres Rurales (FOMMUR)

Fondo Nacional de Apoyos para Empresas Solidaridad (FONAES)

Programa de Desarrollo Productivo de la Mujer

Programa de la Mujer Campesina

Esquema Simplificado para la Atención de la Pequeña y Mediana Empresa

(Esquema MIPYME)

Joven Creatividad Empresarial

Cadenas Productivas

Oportunidades de Negocio

Desarrollo Empresarial

Felipe de Jesús

Calderón

Hinojosa

(2006 -2012)

Programas de

Financiamiento Jóvenes Emprendedores

Incubadoras

Capital semilla

Mi tortilla

Franquicias

Mi tienda

Sistema Nacional de Garantías

Programas emergentes

Asesoría Financiera

Intermediarios Financieros no bancarios

Proyectos Productivos

Moderniza

PYME-JICA


38 | P á g i n a


2.5 MIPYMES y las finanzas

Algunos autores definen a la empresa como “una organización económica que produce o

distribuye bienes o servicios para el mercado, con el propósito de obtener beneficios mutuos para

sus titulares o dueños.” (Mercado, 2004). Las empresas se estratifican en Micro, Pequeña y

Mediana:

Las Microempresa según Rivero, et. al (2001) la define como una pequeña unidad

socioeconómica de producción, comercio o presentación de servicios, cuya creación no requiere

de mucho capital y debido a su tamaño existe un uso productivo y eficiente de los recursos.

Mientras que para las Pequeñas o Medianas empresas en ninguna definición se puede

pretender recoger todos los elementos que determinan que una empresa sea pequeña o mediana

empresa ni los que diferencian a las empresas, los sectores o los países en sus distintos niveles de

desarrollo.

La definición tradicional del concepto de las Pequeñas y Medianas empresas (PYMES) se ha

basado en varios criterios, que son el número de trabajadores que emplean, el volumen de

producción o de ventas, el valor del capital invertido y el consumo de energía (Senado de la

República, 2002).

La Pequeña empresa se refiere a negocios que tienen dueños y gerentes locales y, casi

siempre, pocos empleados que trabajan en un solo lugar.

La Mediana empresa agrupa a todos aquellos establecimientos de menor tamaño que tienen

una estructura dividida de acuerdo a sus diferentes funciones, como la acumulación de capital y

39 | P á g i n a


conocimientos que sustentan su crecimiento, ya sea cuantitativo (con aumento en volumen y

empleo) o cualitativo (hacia mayores niveles de especialización).

2.5.1 Importancia de las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas

Las MIPYMES son eslabones fundamentales para que las economías de las naciones crezcan

y se vuelvan competitivas, tanto interna como externamente. Es decir, mientras más crezcan este

tipo de empresas, en esa misma medida influyen en el desarrollo de su país (Secretaría de

Economía, 2002).

A continuación se menciona sobre la importancia que tiene económica y socialmente este tipo

de empresas en el País.

2.5.1.1 Importancia económica

Las Micro, Pequeñas y Medianas empresas representa un papel muy importante en la

economía de cualquier país, ya que estas empresas son consideradas por el gobierno como el

centro del sistema económico. Además de que contribuyen en un alto porcentaje del Producto

Interno Bruto (PIB), ya que del total de las empresas que existen en México y en otros países

aproximadamente el 99% son Micro, Pequeñas y Medianas Empresas, y menos del 1% son

consideradas Grandes empresas. (Secretaría de Economía, 2010)

40 | P á g i n a


2.5.1.2 Importancia social

Al igual se puede mencionar que las MIPYMES ayudan a que se reparta el ingreso de una

manera más uniforme, al ser este tipo de empresas el componente económico más importante del

país, favorecen a la creación de nuevas empresas y mantenimiento de las mismas, y en

consecuencia, la creación de más empleos, que al final proporcionan una fuente de riqueza a la

población. (Rodríguez, 2002)

Mientras, que la importancia social de las MIPYMES es que son generadoras de empleo ya

que datos proporcionados por el INEGI arrojan que alrededor del 73% del personal ocupado del

universo empresarial trabajan para este tipo de empresas. Con este dato se puede ver la

importancia de la dimensión de la participación de las MIPYMES en el desarrollo social de un

país.

2.5.2 Etapas de desarrollo de las empresas

2.5.2.1 Emprendimiento

Antes de conocer sobre la primera etapa de la empresa se debe de entender que es el

emprendimiento, la actividad emprendedora según Kunkel (1991) “es la gestión del cambio

radical y discontinuo, o renovación estratégica, sin importar si esta renovación estratégica ocurre

adentro o afuera de la organización existente, y sin importar si esta renovación da lugar, o no, a la

creación de una nueva entidad de negocio”. El emprender consiste en perseguir la oportunidad

más allá de los recursos que se controlen en la actualidad.

41 | P á g i n a


La palabra emprendedor tiene su origen en el francés “entrepreneur” que significa pionero, en

la actualidad el término emprendedor es utilizado para denominar a la persona que se aventura a

crear un nuevo negocio.

2.5.2.2 Etapas del desarrollo de la empresa

Rodríguez (2002) menciona cuatro etapas del desarrollo de la empresa que son: (a) etapa

preliminar, (b) Iniciación de la empresa, (c) etapa de crecimiento y (d) etapa de expansión-

consolidación.

1. Etapa preliminar

Es aquélla en la que se concibe el proyecto y se prepara el plan de la empresa. Es una etapa

importante porque constituye la base misma del desarrollo de la institución. Después de haber

hecho un auto análisis, de haber concebido una buena idea y haber recogido información

pertinente, el emprendedor prepara su plan, que le permitirá pensar en todas las facetas de la

nueva empresa.

En esta etapa es donde se evalúa el mercado al que va dirigir su producto o servicio;

determinar los medios de producción y de comercialización; además de escoger ubicación, su

naturaleza jurídica, los compañeros de equipo y determinar los recursos humanos requeridos por

42 | P á g i n a


el proyecto. Asimismo, se identificara las necesidades financieras predecibles y el presupuesto

con el que se debe operar.

Esta preparación puede parecer minuciosa; sin embargo, evita que los fundadores de la

empresa tengan dificultades posteriores y problemas de liquidez. Esta etapa asegura, en parte el

éxito del proyecto.

En esta etapa se buscara examinar las posibilidades de éxito, y si se tomara el riesgo o no, esta

fase implica que el empresario hará un autoanálisis, descubrimiento de una idea, recolección de

información, definición de lo que va a ser la empresa, realización de un estudio del proyecto y de

mercado, definición de políticas comerciales, definición de medios de producción, definición de

apoyo financiero, selección de la ubicación, selección de la forma jurídica, selección del equipo y

selección de los recursos humanos.

2. Iniciación de la empresa

El proyecto se hace realidad; se obtendrá los recursos económicos; se integra el equipo; se

consiguen contratos y se ponen en marcha los mecanismos de producción que permitirá

desarrollar el producto. La empresa se va posesionando de un mercado, esto es, se hace de

clientela y coloca su producto compitiendo con otros similares. A fin de obtener ganancias, el

emprendedor debe asegurarse de un adecuado volumen de ventas y controlar costos.

43 | P á g i n a


3. Crecimiento

En esta etapa se asegura que el aumento de volumen de los negocios efectuado en los primeros

años prosiga en los años siguientes. Generalmente hay que hacer modificaciones y ajustes a las

operaciones. El aumento de actividades trae consigo, generalmente, un aumento de papelería y

personal. Algunas de los elementos que se ven afectados son: el aumento de ventas, mayor

complejidad de la administración, aumento de personal, modificaciones o ajustes al precio,

mercadeo, distribución, producto y calidad; además del control de precios y las ganancias que

obtenga la empresa.

4. Expansión- consolidación

Una vez que la empresa llega a ser rentable, el empresario puede decidir si continúa creciendo

o si se dedica a consolidar lo realizado. Si decide crecer, deber decidir en qué forma lo hará,

siendo recomendable buscar el apoyo de un consultor externo. Este momento puede considerarse

un nuevo punto de partida. Uno de los problemas que surgen en esta etapa es el referente al

financiamiento de nuevos proyectos. En esta etapa, el emprendedor tiene el riesgo de enfrentarse

a problemas relacionados con el ciclo de vida de cada uno de los que integran su cartera de

productos o servicios, con la desactualización de los procedimientos de fabricación y con la

dificultad de conservar a su personal competente. A continuación se muestra en la ilustración 4,

las etapas del desarrollo de una empresa:

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Ilustración 4 Etapas del desarrollo de una empresa


En resumen en esta etapa se busca reforzar una integración horizontal y vertical, además de

que la empresa busca lazar productos nuevos paralelos a los existentes, lanzamiento de nuevas

líneas de productos buscando nichos de mercado; afinar, optimizar y aumentar la gama de

servicios a ofrecer; adquirir otras empresas complementarias; dirigirse hacia otro sector; busca

proteger lo realizado; mantener el nivel de ventas y fomentar las innovaciones.

2.5.3 El financiamiento en las etapas de desarrollo de las empresas

Anteriormente se habló sobre las estructura de capital, así como de los tipos de

financiamiento que puede buscar adquirir una empresa las cuales se dividen en internas o externa,

con esto tipos de financiamientos las empresas pueden buscar la estructura optima de capital.

Además, en la sección anterior se mencionó sobre el emprendimiento y las etapas de

desarrollo de la empresa que son la etapa preliminar, iniciación de la empresa, el crecimiento y

su expansión-consolidación, pero en este proceso la empresa busca financiarse con capital propio

o con fuentes externas.

Etapa de Expansión-

Consolidación

Etapa de Crecimiento

Iniciación de la Empresa

Etapa Preliminar

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Benolt & Leleux (2006) presenta un modelo de eco-tipos de financiación que es impulsada

por dos variables que son fundamentales: la primera es la etapa de la empresa en desarrollo y la

segunda es el nivel de disponibilidad de la información. En la cual se puede observar que en el

emprendimiento las empresas optan por una alternativa de financiamiento que es mediante

recursos propios, amigos y familiares así como los inversionistas ángeles. A continuación, se

presenta los tipos de financiamiento que existen:

Recursos propios, para la mayoría de los negocios, la fuente principal de capital, proviene de

ahorros y otras formas de recursos personales.

Amigos y familia, este financiamiento es otra forma de obtener dinero sin intereses o a una

tasa de interés baja, lo cual es un beneficio para poder iniciar operaciones.

Inversionistas ángeles, son las personas que invierten en negocios que esperan obtener un

retorno mayor que el esperado en inversiones tradicionales. Con esto se ven muy involucrados en

las decisiones de la empresa.

Capital de riesgo, es la aportación temporal de recurso de terceros al patrimonio de una

empresa con el fin de optimizar sus oportunidades de negocios e incrementar su valor, aportando

soluciones a los proyectos de negocio, de esta forma se comparte el riesgo y los rendimientos.

Socios estratégicos, Es una alianza formal entre dos empresas comerciales, por lo general

formalizadas por uno o más negocios contratos pero no llega a formar un marco jurídico

asociación o, agencia o relación de afiliación corporativa.

Capital público, es el que se genera vía impuestos, que son recaudado por el estado.

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Fondos de etapa tardía, inversión requerida para el desarrollo de nuevos productos o la

introducción, o para apoyar mayor capacidad de expansión de un negocio rentable.

Proveedor y crédito comercial, es el aplazamiento en el pago que las entidades financieras les

conceden a las empresas (clientes) en una transacción comercial de compra/venta de bienes y/o

servicios.

Prestamistas basados en los activos, son préstamos que dan no solamente los bancos, también

de una compañía de finanzas comerciales, se ofrecen sobre una base de rotación y el uso de

activos de la empresa con garantía. Las cuentas por cobrar y el inventario son dos de los más

usados para las cuentas de garantía.

Deuda pública, es el conjunto de obligaciones contraídas por un estado o una de sus

subdivisiones políticas, cada una de las cuales es el resultado de una operación de crédito.

Papel comercial, son los instrumentos de deuda empresarial a corto plazo que son utilizados

como parte de una estrategia de despliegue para obtener financiación a largo plazo con un costo

inferior.

A continuación, se muestra en la ilustración 5 el eco-tipo de financiación de la empresa de

Benolt & Leleux (2006):

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Ilustración 5 Eco-tipo de financiación de la empresa

Marcha La puesta en marcha 1ra. Ronda 2da. Ronda Etapa tardía

Tasas de rendimiento requeridas por año

100-80% 80-50% 50-35% 35-25% 25-10%

Nota: Eco-tipos de financiación de la etapa de desarrollo

Recursos propios

Amigos y familia

Inversionistas Ángeles

Capital de riesgo

Socios Estratégicos

Capital Publico

/ Fondos de etapa tardía

Proveedor y crédito comercial

Los préstamos comerciales

Prestamistas basados en los activos

Deuda Pública

Papel Comercial

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Capítulo 3. Metodología de la Investigación


En este capítulo se describe la manera en que se llevó a cabo la investigación, donde el

proceso da inicio en la búsqueda de la información, la recolección de los datos, análisis y

finalmente la interpretación de los datos arrojados.

3.1 Tipo de investigación

Para la elaboración de este proyecto se indagó los diversos tipos de investigación y se

analizaron cada uno de ellos para identificar cuáles son los apropiados. Dando como resultado

que la investigación iniciaría como exploratoria y terminaría como descriptiva.

Malhotra (1997) define la investigación exploratoria como “el diseño de investigación que

tiene como objetivo primario facilitar una mayor penetración y comprensión del problema que

enfrenta el investigador”. Como se mencionó anteriormente la investigación inicio como

exploratoria ya que no se contaba con antecedentes o datos que fueran similares, en pocas

palabras se contaba con cierto grado de desconocimiento del tema y por lo tanto no se podría

hacer un análisis más profundo del mismo.

Mientras que a la investigación descriptiva la define como “el tipo de investigación

concluyente que tiene como objetivo principal la descripción de algo, generalmente las

características o funciones del problema en cuestión” (Malhotra, 1997). Se consideró esta

investigación descriptiva puesto que se dio a la tarea de recolectar una serie de datos de las

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Micro, Pequeñas y Medianas empresas y de los programas de apoyo de financiamiento de

Gobierno. Con esto se pretende explicar las distintas situaciones, eventos y hechos.

3.2 Diseño de la investigación

Existen dos tipos de enfoques de investigación según Grinell (1997), citado por Hernández et

al (2010), el cual menciona a los enfoques cualitativo y cuantitativo, pero la combinación de

ambos enfoques da un tercer enfoque de investigación que se le llama mixto, este último enfoque

es el que se utilizó para esta investigación. A continuación se describe cada uno de ellos.

3.2.1 Investigación cualitativa

Según Hernández et al (2010), afirma que el enfoque cualitativo se basa en métodos de

recolección de datos sin medición numérica, así como las descripciones y las observaciones.

Mientras que Velásquez (1999) sostiene que este enfoque “se basa en la recolección y análisis

sistemático de materiales narrativos, que encierran un alto contenido subjetivo”.

Este tipo de investigación estudia la realidad en su contexto natural y cómo sucede, sacando e

interpretando fenómenos de acuerdo con las personas implicadas (Blasco y Pérez, 2007)

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Entonces se puede decir que el enfoque cualitativo se basa en la recolección d datos sin

medición numérica para descubrir y afinar preguntas de investigación, la cual puede o no probar

hipótesis con su proceso de interpretación.

Con referencia a Hernández et al (2010), se puede identificar en la tabla 7 el enfoque

cualitativo en cuanto a las características, proceso y bondades de la siguiente manera:

Tabla 7 Enfoque cualitativo

Características Proceso Bondades

Explora los fenómenos en profundidad Inductivo Profundidad de significados

Se conduce básicamente en ambientes naturales Recurrentes Amplitud

Los significados se extraen de los datos Recurrente Riqueza Interpretativa

No se fundamenta en la estadística No tiene secuencia lineal Contextualiza el fenómeno


3.2.2 Investigación cuantitativa

Hernández et al (2010) menciona que en el enfoque cuantitativo “se utiliza la recolección y el

análisis de datos para contestar preguntas de investigación y probar hipótesis establecidas

previamente y confía en la medición numérica, el conteo y frecuentemente en el uso de las

estadísticas para establecer con exactitud patrones de comportamiento de una población”.

Otro autor (Velásquez, 1999) indica que un enfoque cuantitativo está basado en la obtención

de datos apoyados en escalas numérica, lo cual permite un tratamiento estadístico de diferentes

niveles de cuantificación. Se puede decir que el enfoque cuantitativo se basa en la recolección de

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datos para probar hipótesis con base en la medición y el análisis estadístico para poder establecer

patrones.

Con referencia a Hernández et al, (2010) en la tabla 8 se puede identificar el enfoque

cualitativo en cuanto a las características, proceso y bondades de la siguiente manera:

Tabla 8 Enfoque cuantitativo

Características Proceso Bondades

Mide fenómenos Secuencial Generaliza resultados

Utiliza Estadística Deductivo Control sobre fenómenos

Prueba hipótesis Probatorio Precisión

Hace análisis causa-efecto Analiza la realidad objetiva Replica y Predicción


En la tabla 9 se observan algunas de las características contrastantes básicas entre la

investigación cualitativa y cuantitativa según Thomas, Nelson y Silverman (2005):

Tabla 9 Componentes de investigación cualitativa y cuantitativa

Componente de Investigación Cualitativa Cuantitativa

Hipótesis Inductiva Deductiva

Muestra Resolutiva, Pequeña Aleatoria, Grande

Reunión de Datos La investigación es instrumento primario Instrumentación objetiva

Diseño Flexible, puede cambiarse Se determina anticipadamente


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3.2.3 Investigación mixta

Este enfoque mixto representa el más alto grado de investigación o combinación entre los

enfoques cualitativo y cuantitativo (Hernández et al, 2010). En una investigación científica es

imprescindible cualquiera de los dos enfoques mencionados anteriormente, y por ese motivo

Hernández lo considera como el más alto grado. O como Nereida Rey (1999) lo menciona como

la complementación de cada uno de los enfoques, ya que la cantidad y calidad no son más

aspectos complementarios de un mismo hecho.

En la tabla 10 se analizan las cualidades de ambos enfoques de investigación, cualidades que

resultan valiosas:

Tabla 10 Enfoques de investigación cualitativa, cuantitativa y mixta

Cualitativa Cuantitativa Mixta o Combinación

Inductiva Deductiva

Incluye las características de los

enfoques cualitativo y cuantitativo

Inmersión inicial en el campo Encuestas

Interpretación contextual Experimentación

Flexibilidad Patrones (relación entre variables)

Preguntas Preguntas e Hipótesis

Recolección de datos Recolección de datos


3.3 Alcance de la investigación

Con la finalidad de poder diseñar la forma de recolección de los datos, además de cómo se

obtendrán los mismos, es importante definir el alcance de la investigación del enfoque mixto. Por

el enfoque cuantitativo se analizara a las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas de los sectores

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de comercio, servicio, industria y agrícola de la región del Mante, Tamaulipas. Con la

colaboración del Centro de Desarrollo Económico del Mante (CODEC).

Mientras, que para la investigación del enfoque Cualitativo se analizarán solo a las

instituciones gubernamentales que otorgan apoyos a las MIPYMES que se encuentran

físicamente establecidas en la región del Mante.

3.4 Recolección de datos

Para esta investigación una parte importante de los datos primarios se obtuvieron de la

aplicación de cuestionarios a las distintas empresas de los diferentes sectores que existen en la

región del Mante, Tamaulipas; mientras que la otra parte se obtuvo con entrevistas a los

Programas de financiamiento de gobierno que están establecidos en Ciudad Mante, con ellos se

utilizó primero un información secundaria documental con la finalidad de poder elaborar una

entrevista mejor estructurada.

La finalidad de la recolección de datos, es aportar información verídica, oportuna y de

relevancia para poder elaborar propuestas o estrategias de financiamiento. Según Hernández, et al

(2010) la recolección de los datos implica tres actividades relacionadas entre sí:

Seleccionar un instrumento o método de recolección de datos entre los disponibles en el área

de estudio en el cual se inserte nuestra investigación, o desarrollar el instrumento que debe de ser

válido y confiable, de lo contrario no podemos basarnos en los resultados.

54 | P á g i n a


Aplicar este instrumento para recolectar los datos. Es decir, obtener observaciones, registros o

mediciones de variables, sucesos, contextos, categorías u objetivos que resulten de interés para

nuestro estudio.

Preparar observaciones, registros y mediciones obtenidas para que se analicen correctamente.

3.5 Diseño de la muestra

Primero es importante definir que una población es “el conjunto de todos los individuos

(objetos, personas, eventos, etc.) en los que se desea estudiar el fenómeno. Estos deben reunir las

características de lo que es objeto de estudio”. (Latorre, Rincón y Arnal, 2003)

En ocasiones no es posible o conveniente realizar un censo, por ese motivo se selecciona una

muestra, entendiendo por tal una parte representativa de la población. La muestra es una

herramienta de investigación científica, cuya función básica es determinar que parte de una

población debe examinarse, con la finalidad de hacer inferencias sobre dicha población.

Existen diferentes tipos de muestreo, aunque en general se dividen entre dos grandes grupos

que es el método de muestreo probabilístico y método de muestreo no probabilístico.

En el diseño cualitativo, no se utilizó un método de muestra probabilístico y no probabilístico

se decidió investigar solamente a los programas de financiamiento de gobierno que se

encuentran establecidos en la región del Mante.

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Por parte del diseño cuantitativo el método de la muestra fue no probabilística o también

llamadas muestras dirigidas, ya que es un procedimiento de selección informal (Hernández et al,

2010). Este método de muestra se utilizan en muchas investigaciones, y a partir de ellas, se hacen

inferencias sobre la población.

Tomando en cuenta las necesidades de esta investigación y habiendo estudiado los diversos

métodos de medición no probabilístico, se decidió hacer el muestreo por conveniencia ya que se

obtuvo la colaboración con las instalaciones del CODEC donde se elaboraron diversas reuniones

con los diferentes empresarios de la región del Mante, además se decidió ir al centro de la ciudad

con la finalidad de que más empresarios contestaran el cuestionario obteniendo un total de 50

cuestionarios.

3.6 Instrumento de medición

Es importante poder escoger el instrumento más adecuado; los instrumentos más usados para

la recolección de los datos son: las entrevistas, la observación y el cuestionario, para fines de esta

investigación se utilizará los instrumentos de entrevista para la parte cualitativa y de cuestionario

para la cuantitativa.

De acuerdo con Babbie (1999) la entrevista se da a través de encuentros personales, siendo

este tipo uno de los más prácticos y aceptados por la gente. Sin embargo, casi todas las

entrevistas requieren de más de un entrevistador. Una entrevista es una relación, mediante la cual

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uno de los integrantes trata de obtener datos. Existen varios tipos de entrevista las cuales son: (a)

entrevista estructurada, (b) entrevista semi-estructurada y (c) entrevista libre.

La primera, es la entrevista estructurada la cual se realiza aunque el entrevistado no responda

adecuadamente a las cuestiones que le son planteadas. El inconveniente de esta manera es que se

puede dar el caso de que se desperdicien las aportaciones de una persona que no se haya sentido

estimulada a comunicarse por el tipo de preguntas que le fueron hechas.

En la entrevista semi-estructurada, el entrevistador dispone de un guion, que recoge los temas

que se deben de tratar a lo largo de la entrevista. El orden en el que se abordan los diversos

temas y el modo de formular las preguntas se dejan a la libre decisión y valoración del

entrevistador. Con este tipo de entrevistas se puede pedir a al entrevistado aclaraciones cuando no

entienda algún punto y que profundice en algún extremo cuando le parezca necesario, establecer

un estilo propio y personal de conversación.

Por lo contrario, la entrevista libre permite llevar en mente lo que se desea saber sin que se

tenga que seguir un orden riguroso; la desventaja es que resulta muy difícil evaluar los resultados,

pues las respuestas no corresponden a nada previsto.

Para la entrevista con los funcionarios gubernamentales de los diferentes programas de

financiamiento de gobierno de la región del Mante se decidió realizar entrevistas semi-

estructuradas.

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Mientras, que el cuestionario “es una técnica estructurada para recopilar datos, que consiste en

una serie de preguntas, escritas u orales, que debe responder el entrevistado” (Malthotra, 1997).

Malthotra (1997) menciona dos tipos de cuestionarios los cuales pueden ser (a) cuestionarios

abiertos y (b) cuestionarios cerrados, a continuación se mencionan cada uno de ellos:

El cuestionario abierto, son aquellos en los que se pregunta al sujeto algo y se le da la libertad

de responder como quiera, este tipo de cuestionarios es muy útil y proporciona mucha

información, pero requiere más tiempo por parte del encuestado y es más difícil de analizar y

codificar.

Otro es el cuestionario cerrado, que están estructurados de tal manera que al encuestado se le

ofrecen solo determinadas alternativas de respuesta. Es más fácil su codificación y análisis. La

desventaja es que la información que proporciona el encuestado es sugerida. En este tipo de

cuestionario se utiliza la escala de Likert, Gutman o del diferencial semántico, entre otros.

En el caso de esta investigación, se decidió utilizar cuestionario cerrado por el número de

empresarios que se encuestaron.

Instrumento 1: Entrevista semi-estructurada con funcionarios gubernamentales

Como primer paso se identificó los diferentes programas de financiamiento de gobierno que se

encuentran establecidos en ciudad Mante, una vez identificados, se realizó una investigación

documental sobre dichos programas entre ellos se identificaron los programas como Fondo

Tamaulipas, Fideicomiso Instituido en Relación a la Agricultura (FIRA), CrediRed Uno y

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Financiera Rural, los cuales se encuentran físicamente establecidas en esta ciudad, con esto se

logró cumplir con el primer objetivo específico sobre el identificar las fuentes de financiamiento

que oferta el gobierno en la región del Mante Tamaulipas.

Para la entrevista a los funcionarios de los programas de gobierno, se decidió realizar una

entrevista semi-estructurada la cual se encuentra en el anexo 2, la reunión se realizó en las

instalaciones del Consejo de Desarrollo Económico y Competitividad del Mante (CODEC).

Antes de tener la entrevista con los funcionarios de dichos Programas de financiamiento de

gobierno se realizó una investigación documental donde se recabó información útil para la

elaboración y elección de las preguntas de la entrevista.

Instrumento 2: cuestionario para las MIPYMES

Para esta investigación se determinó que la manera más adecuada para la obtención de la

información es por medio del cuestionario, con el fin de poder analizar las necesidades de

financiamiento de las Micro, Pequeñas y Medianas empresas y el acceso de las mismas a los

programas de gobierno en la región del Mante en el estado de Tamaulipas.

Antes de que los empresarios de la región del Mante contestaran el cuestionario se realizó

algunas pruebas piloto con el objetivo de descubrir las fallas del primero que se elaboró, el cual

se aplicó a empresarios de Ciudad Victoria, Tamaulipas, los cuales hicieron correcciones

menores de ortografía, así como el de sugerir que algunas preguntas necesitaban ser más claras.

Por lo cual se realizaron las correcciones necesarias para después aplicarlo en el lugar de la

59 | P á g i n a


investigación, obteniendo un cuestionario que está compuesto por veintiséis preguntas claras y

dirigidas a obtener información verídica, oportuna y relevante para la resolución del problema

originalmente planteado.

Existen dentro del cuestionario preguntas abiertas, así como preguntas cerradas con opciones

de respuestas si y no, y en algunos casos las opciones de respuestas son más de tres opciones. En

el anexo 3 se presenta el cuestionario aplicado para esta investigación, el cual consta de 4

secciones: (a) Datos Generales de la Organización, (b) La Administración Financiera de la

Empresa, (c) Acceso de Financiamiento de la Empresa y (d) Necesidades de Financiamiento de la

Empresa.

En la sección de los datos generales se obtuvo la información de los encuestados que permitió

saber sobre el inicio de operaciones de la empresa, el sector o rama en los que se encuentra,

número de empleados de los cuales: cuantos son de tiempo completo así como de me medio

tiempo, el que dirige la empresa, y sobre la participación de familiares en la empresa. Mientras

que en la sección dos proporciona información como el conocer si obtuvo financiamiento para la

inversión inicial de la empresa o si empezó con capital propio, así como el saber si se elaboró un

plan de negocios al momento, y porque causa fue por lo que no realizó un plan de negocio,

también el conocer que problemas son los que frecuentemente enfrenta las empresas.

En esta sección las preguntas van dirigidas a saber el acceso que ha tenido la empresa para

adquirir un financiamiento formal o informal, así como el conocer cuántos créditos han tenido y a

cuantos empresarios no se les han aprobado y porque motivo, además de saber a qué instituciones

han recurrido, también el conocer hacia donde ha enfocado los financiamientos obtenidos y

cuánto es el tiempo en que tardan en que le otorgue el préstamo. En la cuarta y última sección del

60 | P á g i n a


cuestionario tiene la finalidad de saber que necesidades de financiamiento tiene la empresa, así

como saber si se tiene conocimiento de los distintos programas de financiamiento de gobierno

dirigidos a apoyar a las empresas y si satisfacen las necesidades de financiamiento los programas

de financiamiento de gobierno e instituciones.

Para que los datos que se presentan en el cuestionario puedan ser interpretados fue necesario

que en el instrumento existiera una escala con la cual se puedan medir las variables que son

sujetas a evaluar. En esta investigación, se decidió utilizar la escala Likert, ya que resulta más

fácil de entender para los encuestados a diferencia de otras escalas como Gutman o del

diferencial semántico. La escala Likert fue creada por Rensis Likert en 1932, la cual “consiste en

un conjunto de ítems que son presentados en forma de afirmaciones o juicios ante los cuales se

pide la reacción de los sujetos” (Hernández, et al, 2010). Estos ítems son enunciados en forma de

afirmaciones que conforman la encuesta y por lo general tienen cinco respuestas posibles, que

van de lo más positivo a lo más negativo de dicho enunciado. En este cuestionario se utilizaron

diferentes categorías de respuestas como son “Totalmente”, “De acuerdo”, “ni de acuerdo ni en

desacuerdo”, “En desacuerdo” y “Totalmente en desacuerdo”. Otra categoría fue “Muy fácil”,

“Fácil”, “Indistinta”, “Difícil” y “Muy Difícil”.

61 | P á g i n a

Capítulo 4. Análisis e interpretación de los resultados de los instrumentos de

financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de gobierno


financiamiento para los empresarios y programas de financiamiento de

gobierno

En este capítulo de la investigación se centra en la presentación y análisis de los datos por

medios de los instrumentos diseñados para el estudio. La información obtenida para los

programas de financiamiento de gobierno se realizó con la entrevista y la investigación

documental. Mientras que para las Micro, Pequeñas y Medianas empresas fue por medio de

cuestionarios.

Previo al análisis el procesamiento de datos incluye las funciones de edición y codificación.

La edición comprende la revisión de los formatos de datos en cuanto a la legibilidad, consistencia

y totalidad de los datos. La codificación implica el establecimiento de categorías para las

respuestas o grupos de respuestas (Kinnear y Taylor, 1993).

Una vez que se ha realizado la recopilación y registro de datos, estos deben someterse a un

proceso de análisis o examen crítico que permita precisar las causas que llevaron a tomar la

decisión de emprender el estudio y ponderar las posibles alternativas de acción para su efectiva

atención.

El propósito del análisis es establecer los fundamentos para desarrollar opciones de solución al

factor que se estudia, con el fin de introducir las medidas de mejoramiento en las mejores

condiciones posibles (Franklin, 1998).

62 | P á g i n a



Con ayuda del CODEC MANTE se logró recabar la mayor parte de la información en las

reuniones que se tuvieron con los empresarios de los diferentes sectores y con los representantes

de los programas de financiamiento de gobierno. Otro proceso que se utilizó para la recolección

de los datos fue el ir a buscar a los empresarios al centro de la ciudad, con lo que se obtuvo un

total de 58 cuestionarios contestados.

4.1 Identificación de oferta crediticia del Gobierno en la región del Mante

La primera fase de la investigación consistió en identificar los programas de financiamiento

de Gobierno, con la finalidad de poder realizar esto, se utilizó la recopilación de información por

medio de la investigación documental y la entrevista. Esto se hace con el objetivo de identificar

que fuentes de financiamiento son las que se oferta por parte del gobierno del Estado de

Tamaulipas, de las que se tiene acceso la región del Mante, buscando con esto cumplir el objetivo

específico uno de la introducción que es identificar las fuentes de financiamiento que oferta el

gobierno en la región del Mante, Tamaulipas

A continuación, en esta sección se mencionará sobre los diferentes programas de

financiamiento que oferta el gobierno en la región del Mante con el fin de apoyar a más de 5,000

empresas MIPYMES que según INEGI están establecidas en la región y que pudieran buscar

adquirir alguna fuente de financiamiento no Bancario.

63 | P á g i n a



Fondo Tamaulipas

Fondo Tamaulipas fue creado con la finalidad de dar respuesta efectiva y eficaz para apoyar

las inquietudes de los tamaulipecos que quieren sumarse a la tarea de generar más empleos para

nuestro Estado.

Esta instituciones es orientada a tres grandes sectores los cuales son: microempresa, pequeña y

mediana empresa (PYMES) y programas estratégicos.

Los programas que tiene Fondo Tamaulipas son MICROCRÉDITO, CREDITAM, FUERZA

MÓVIL Y CONSULTORÍA FINANCIERA (Tabla 11), a continuación se mencionan:

Tabla 11 Programas de crédito de Fondo Tamaulipas

Programa de Crédito

Nombre Dirigido Montos

MICROCRÉDITO Aquellas personas que no tienen acceso al

crédito institucional, que carezcan de

empleo o ingresos fijos.

Los montos son de $1,000 hasta $17,000

pesos. Con una estructura operativa de

esquemas de grupos y crédito escalonado.

Se considera como créditos solidarios

CREDITAM Apoyo para el sector comercial, industrial y

de servicio con la finalidad de adquirir

capital de trabajo así como la adquisición

de activos fijos.

Monto de $15,000 hasta $150,000

FUERZA MÓVIL Para la adquisición de equipo de transporte,

estrictamente para trabajo.

Monto hasta el 90% del valor de la unidad,

siendo el máximo de $180,000 pesos. Con

una tasa del 12%

Nota: Elaboración propia

También se presta a través de Fondo Tamaulipas la Consultoría Financiera cuyo objetivo es

impulsar una cultura emprendedora y de fomento a la inversión, ya que los consultores

Financieros que se encuentran en el Estado brindan servicio a Pequeñas y Medianas empresas de

64 | P á g i n a



asesoría, diagnósticos y dan seguimiento a las gestiones, con la finalidad de ayudar a cubrir las

necesidades de financiamiento de los sectores.

Fideicomisos Instituidos en relación con la agricultura (FIRA)

FIRA (Fideicomisos Instituidos en relación con la agricultura) son cuatro fideicomisos

públicos constituidos por el Gobierno Federal en el Banco de México desde 1954. El objetivo de

FIRA es otorgar crédito, garantías, capacitación, asistencia técnica y transferencia de tecnología a

los sectores agropecuario, rural y pesquero del país. Opera como banca de segundo piso, con

patrimonio propio y coloca sus recursos a través de Bancos y otros Intermediarios Financieros,

tales como: SOFOLES, SOFOMES, Arrendadoras Financieras, Almacenes Generales de

Depósito, Agentes PROCREA, Empresas de Factoraje y Uniones de Crédito. Con los Bancos e

intermediarios Financieros que con anteriormente se mencionaron logran crear distintos créditos

que maneja FIRA que a continuación se muestra (tabla 12):

65 | P á g i n a



Tabla 12. Programas de Crédito de FIRA

Tipos de Crédito Descripción Plazos

Crédito refaccionario Financiamiento que se destina para realizar inversiones

fijas. Para plantaciones forestales y otros proyectos de larga

maduración.

Máximo de 15 años

Crédito para

conceptos de avío y

capital de trabajo

Financiamiento que se otorga para cubrir las necesidades de

capital de trabajo, como adquisición de insumos, materias

primas y materiales, pago de jornales, salarios y otros

gastos directos de producción.

El máximo por ciclo o

disposición es de 2 años.

Financiamientos por actividad

comercial no debe exceder de

180 días.

Capital de Trabajo permanente,

plazo máximo de 3 años.

Crédito prendario Se otorga para facilitar la comercialización y la

capacitación de recursos de manera expedita a las empresas

con necesidades de capital de trabajo, que disponen de

inventarios, ya sea de materias primas o productos en

proceso y terminados, que pueden ser objeto de

pignoración y garantizar con dicha prenda el crédito

solicitado.

Plazo máximo de 180 días.

Arrendamiento Financiamiento para la adquisición de bienes de activo fijo

susceptibles de arrendamiento, bienes muebles e inmuebles,

elegibles de ser apoyados con recursos FIRA.

Factoraje Financiamiento sobre la sesión de derechos de cualquier

tipo de documento previsto por las leyes aplicables, que

exprese un derecho de cobro o que acredite la existencia de

dichos derechos de crédito: Facturas, contra recibos, títulos

de crédito como pagares y letras de cambio, derechos de

crédito derivados de contratos de arrendamiento, entre

otros.

Se otorga por un plazo máximo

de 180 días.

En factoraje financiero sobre

derechos de crédito derivados

de contratos de arrendamiento,

el plazo máximo podrá ser 8

años.

Préstamo

Quirografario

Financiamiento para cubrir necesidades de corto plazo,

mediante créditos que las instituciones de van múltiple

otorgan a clientes que, a su juicio, cuentan con reconocida

solvencia económica y moral, con capacidad de pago y

cuyo destino son conceptos de inversión elegibles para

FIRA.

Otorga por un plazo máximo de

180 días.

Crédito de Liquidez Préstamo de naturaleza transitoria, para fondear a los

intermediarios financieros el importe de los vencimientos

de créditos pagados a FIRA que no les cubran sus

acreditados, en tanto se analiza la situación de estos para

definir el tratamiento que resulte adecuado.

Financiamiento rural Es el apoyo crediticio que FIRA otorga a cualquier

actividad económica lícita que se desarrolla en el medio

rural, diferente de las que efectúan las empresas de los

sectores agropecuario, forestal y pesquero, que participan la

generación de empleos y la reactivación económica.

En poblaciones que no excedan

de 50,000 habitantes

Microcrédito Es incrementar la penetración y cobertura de los mercados

financieros rurales, especialmente de productores PD1 y

PD2, a través de operaciones de microcrédito.

Se autorizan líneas de crédito a

los intermediarios financieros

de acuerdo a su plan de

negocios, para que se otorguen

créditos, cuyo importe no

rebase 20,000 UDIS, con plazo

hasta 18 meses por disposición

y en moneda nacional.


66 | P á g i n a



Los acreditados se clasifican por su nivel de ingresos, de la siguiente manera:

Productores en Desarrollo 1 (PD1): Aquellos cuyo Ingresos Neto Anual no rebasa 1,000

veces el salario mínimo diario de la zona donde se ubica su empresa.

Productores en Desarrollo 2 (PD2): Aquellos cuyo Ingreso Neto Anual es mayor a 1,000 y

hasta 3,000 veces el salario mínimo diario de la zona donde se ubica la empresa.

Productores en Desarrollo 3 (PD3): Aquellos cuyo Ingreso Neto Anual supera 3,000 veces

el salario mínimo diario de la zona donde se ubica su empresa.

FINANCIERA RURAL

Uno de los objetivos principales de Financiera Rural es consolidar un sistema de

financiamiento y canalización de recursos financieros, asistencia técnica, capacitación y asesoría

en el sector rural. Además de propiciar condiciones para la recuperación del nivel de vida en el

medio rural mediante la oferta de financiamiento, asesoría y capacitación, en beneficio de los

productores rurales, sobre todo a través de entidades intermediarias que aseguren el impacto en

ellos. En el anexo 4 se mencionan los distintos programas de crédito (tabla 13) que cuenta

Financiera Rural.

67 | P á g i n a



A continuación se presenta en la información concentrada en la tabla 13 los programas de

financiamiento gubernamentales donde se menciona la aplicación de los mismos:

Tabla 133 Relación de programa concentrada

Programas dirigidos

a:

Fondo Tamaulipas FIRA FINANCIERA

RURAL

Crecimiento X X X

Pagos de Pasivos X X X

Desarrollo de

Productos

X

Comercialización X X X

Fuente: Elaboración propia

FIRA y Financiera Rural van dirigidos especialmente al sector agrícola, mientras que Fondo

Tamaulipas van dirigidos para los sectores agrícolas, de servicios, comerciales e industriales.

Pero tan solo Financiera Rural contemplan los cuatro motivos por los que se busca obtener

financiamiento.

En la tabla 14 se puede observar las etapas de desarrollo de las empresas donde se puede

observar que Financiera Rural es la única que menciona un financiamiento dirigido

especialmente para jóvenes emprendedores. Mientras, Fondo Tamaulipas solo otorga accesoria

pero no maneja un crédito para empresarios emprendedores por eso no se contempla en la etapa

de emprendedores.

68 | P á g i n a



Tabla 14 Etapas de desarrollo y Programas de Financiamiento Gubernamentales

Fondo Tamaulipas FIRA FINANCIERA RURAL

Emprendedores X

Preliminar X X X

Iniciación de la empresa X X X

Crecimiento X X X

Expansión -Consolidación X X


La siguiente tabla 15 se presenta de donde vienen los recursos que de los Programas de

Financiamiento Gubernamentales, aunque FIRA en si no es un programa de gobierno se encarga

de bajar recursos de los Programas de financiamiento de Gobierno federal.

Tabla 15 Que recurso son los que tienen los programas de financiamiento

Recurso Estatal Recurso Federal

Financiera Rural X

FIRA X

Fondo Tamaulipas X


Con la información que se obtuvo por medio de la investigación documental y la entrevista se

dio cumplimiento con el objetivo específico uno el que es identificar las fuentes de

financiamiento gubernamentales que se encuentran en la región del Mante, Tamaulipas.

69 | P á g i n a



4.2 Análisis de la demanda crediticia de financiamiento de las MIPYMES

La segunda fase de la investigación consistió en analizar las necesidades de financiamiento de

las MIPYMES, con la finalidad de poder realizar esto, se utilizó la recopilación de información

por medio del cuestionario. De los 58 cuestionarios aplicados se realizó una revisión a cada uno,

con el objetivo de encontrar omisiones o errores. Dado que algunos cuestionarios no contenían

suficiente información para realizar un análisis apropiado se decidió desecharlos quedando un

total de 50 cuestionarios aptos para ser analizados.

A continuación se muestra los resultados obtenidos de los ítems del cuestionario, así como un

análisis.

I. Datos generales de la empresa

Las preguntas de esta sección están relacionadas a los datos generales de las empresas

encuestadas con la finalidad de conocer el sector o rama, número de personas que laboran,

quienes dirigen las empresas entre otros.

70 | P á g i n a



Gráfica 2. Sector o rama


Gobierno clasifica a las empresas en 4 sectores que son industrial, de servicio, comercial y

agrícola de las cuales en la gráfica 2 podemos percatarnos qué porcentaje de los instrumentos

aplicados son de cada uno de los sectores, de lo cual pudimos darnos cuenta que del 100% de las

empresas que contestaron el 32% son de industrial, mientras que del servicio, comercial y

agrícola contestaron 30%, 24% y 14% respectivamente. Los instrumentos fueron contestados por

empresas de las distintas ramas como son restaurantes, transportes, cementeras, accesorios de

vestir, papelerías, ganadería, agricultura entre otros.

Tabla 146 Personal que labora en su empresa

Concepto Total Porcentaje

0-10 35 70%

11-50 12 24%

51-250 3 6%


Agrícola 14%

Comercial 24%

Industrial 32%

Servicios 30%

71 | P á g i n a



Como se observa en la tabla 16, del total de los entrevistados el 70% cuentan con menos de 10

empleados, por lo que se puede interpretar que en las empresas que conforman la mayor parte de

la muestra son Micro empresas. Mientras que las Pequeñas y Medianas empresas son del 30%

que tienen de 11 a 250 empresas. Estos datos coinciden con la información que INEGI

proporciona en el año 2011 sobre el empleo, menciona que el 40% son por las Micro, el 14% de

las Pequeñas y el 16% de las Medianas Empresas dando un total del 70% de empleo que generan

este tipo de empresas. Como nos podemos percatar la mayoría de los empresarios sus empresas

se consideran micro.

También se mencionó sobre el porcentaje de empleados que trabajan medio tiempo o tiempo

completo el cual el 78% de estos empresarios cuentan con trabajadores de tiempo completo y tan

solo el 22% es de medio tiempo, a continuación en la tabla 17 se observa los resultados

obtenidos.

Tabla 17 Porcentaje del personal en tiempo completo y/o medio tiempo

Núm. De

Empresas

Porcentaje de

empleados de Tiempo

Completo

Porcentaje de

empleados de

Medio Tiempo

Proporción sobre el

total de empresas

(50)

1 20% 80% 2%

1 30% 70% 2%

4 50% 50% 8%

1 60% 40% 2%

4 80% 20% 8%

39 100% 0% 78%

50 100%


72 | P á g i n a



En la región del Mante los resultados que se obtuvieron en el cuestionario reflejaron que el

72% de las empresas los encargados son los dueños de las mismas, como se observa en la tabla

18.

Tabla 158 Dirige la empresa


Dueño 36 72%

Administrador 14 28%


El que los dueños sean los encargados del negocio se considera como una ventaja ya que ellos

saben más detalladamente el funcionamiento de su actividad, pero también tienen desventajas que

a continuación se presenta en la tabla 19, las fortalezas y debilidades que tienen las empresas

familiares:

Tabla 19 Fortalezas y debilidades de las empresas familiares

Fortalezas Debilidades

Una visión a más largo plazo

Mayor unidad de objetivos

entre los accionistas

Mayor velocidad de decisión

Una cultura empresarial más fuerte

Mayor preocupación por la calidad e imagen ante los

consumidores

Mayor dedicación a la empresa, voluntad de sacrificio

personal y menor rotación de

sus principales ejecutivos

Mayor continuidad de la

empresa y, por tanto, permanencia en el tiempo de

sus estrategias y políticas

Menores costos de agencia

Mayor responsabilidad social

Superposición de roles empresariales y familiares

Falta de planificación

Nepotismo

Exceso de desconfianza, control y secreto

Resistencia al cambio y a la profesionalización.

Falta de una mentalidad orientada a resultados

Liderazgo demasiado largo

Administración conjunta

Dificultad para atraer a gente talentosa

Estancamiento estratégico

Tasa de reinversión

inadecuada


73 | P á g i n a



Los empresarios encuestados contestaron que en sus empresas laboran familiares como se

puede observar en la tabla 20, 1 a 3 familiares (68%), de 4 a 6 familiares (14%) y de 7 a más

familiares (2%) dando un total del 84% de las empresas que se consideran negocio familiar. ya

que de los 36 empresarios que mencionaron que eran dueños son los que mencionaron que tenían

de 1 a 6 empleados, además que los cargos que los familiares tienen son de mayor

responsabilidad dentro de la organización.

Tabla 160 Familiares que laboran en la empresa


1 – 3 34 68%

4 - 6 7 14%

7 o más 1 2%

Ninguno 8 16%


II. Administración financiera

Como se aprecia en la tabla 21 el 70% de las empresas contestaron que la forma en que

obtuvieron el financiamiento de inversión inicial de sus operaciones fue por medio del capital

propio, y tan solo en la Banca Comercial y en el Programa de Apoyo Gubernamental fueron de

tan solo el 12% y 10% respectivamente.

74 | P á g i n a



Tabla 171 Obtención de financiamiento inicial de operaciones


Banca Comercial 7 12%

Banca de Desarrollo 3 6%

Programas de Apoyo Gubernamental 6 10%

Capital propio 39 70%

Dinero proveniente de familiares en el extranjero (Remesas) 1 2%


Tabla 182 Grado de importancia del financiamiento de las instituciones o programas de apoyo

Totalmente

de acuerdo

De

acuerdo

Ni de acuerdo ni

en desacuerdo

En

desacuerdo

Totalmente en

desacuerdo

Promedio

1+2

Considero que las opciones de

crédito de la Banca Comercial

son una fuente importante de

financiamiento para mi empresa:

12 (24%) 16 (32%) 12 (24%) 6 (12%) 4 (8%) 56%


crédito de la Banca de Desarrollo



12 (24%) 13 (26%) 17 (34%) 6 (12%) 2 (4%) 50%

Considero que los Programas de

Apoyo Gubernamental son una

fuente importante de

financiamiento para la empresa:

17 (34%) 12 (24%) 15 (30%) 3 (6%) 3 (6%) 58%

Considero que la opción de

financiamiento más viable para

mi empresa es a través del capital

propio:

19 (38%) 10 (20%) 12 (24%) 8 (16%) 1 (2%) 58%


financiamiento más viable para

mi empresa es a través del dinero

proveniente de familiares en el

extranjero (Remesas):

2 (4%) 5 (10%) 17 (34%) 8 (16%) 18 (36%) 14%


Las empresas contestaron que la opción de financiamiento más viable para ellos es a través del

capital propio y los programas de apoyo gubernamentales que obtuvieron un 58% como se

observa en la tabla 22 en la columna de promedio entre la columna 1 y 2, mientras que las

opciones que obtuvieron un porcentaje favorable menor fueron las remesas y la banca de

desarrollo, a continuación en la gráfica 3 se puede apreciar más los resultados de la tabla 23.

75 | P á g i n a



Gráfica 3 Instituciones o programas de Gobierno


Tabla 193 Inició con plan de negocios


Sí 19 38%

No 31 62%


Como se observa en la tabla 23 el 62% de los empresarios contestaron que al momento de

iniciar operaciones no realizaron un plan de negocios, y que tan solo el 38% elaboraron dicho

plan. De los empresarios que contestaron que no habían elaborado un plan de negocios

mencionaron que algunas de las razones principales eran por el giro del negocio que no

23%

21%

25%

25%

6%

Banca comercial Banca de Desarrollo

Programas de Apoyo Gubernamental Capital Propio

Remesas

76 | P á g i n a



representa una gran dificultad y que no lo realizaron ya que ninguna institución se lo requería,

como se aprecia los resultados en la tabla 24 y en la gráfica 4.

Tabla 204 Posibles razones de no elaborar un plan de negocios.

Totalmente

de acuerdo

De

acuerdo

Ni de acuerdo

ni en

desacuerdo

En

desacuerdo

Totalmente

en

desacuerdo

Promedio

Considero que no es necesario 2 (6%) 5 (16%) 21 (66%) 0 4 (12%) 22%

El giro del negocio no

representa una gran dificultad

7 (22%) 2 (6%) 19 (60%) 3 (9%) 1 (3%) 28%

No lo realicé ya que ninguna

institución me lo requería

4 (12%) 6 (19%) 20 (63%) 1 (3%) 1 (3%) 32%

El plan de negocio lo realizan

solo las grandes empresas

2 (6%) 4 (12%) 21 (67%) 2 (6%) 3 (9%) 18%


Gráfica 4 Razones por las que elaboran un plan de negocios


22%

28% 32%

18% Considero que no es necesario

El giro del negocio no representa una gran dificultad

No lo realicé ya que ninguna institución me lo requería

El plan de negocio lo realizan solo las grandes empresas

77 | P á g i n a



Tabla 215 Problemas frecuentes que enfrentan las empresas

Totalmente

de acuerdo

De

acuerdo

Ni de

acuerdo ni en

desacuerdo

En

desacuerdo

Totalmente

en

desacuerdo

Promedio

Obtención del Financiamiento 17 (34%) 5 (10%) 24 (48%) 4 (8%) 0 44%

Infraestructura (Puntos de

venta, equipo de reparto, entre

otros)

8 (16%) 13 (26%) 24 (48%) 5 (10%) 0 42%

Personal Capacitado 5 (10%) 14 (28%) 26 (52%) 5 (10%) 0 38%

Falta de experiencia en los

empleados 3 (6%) 11 (22%) 28 (56%) 6 (12%) 2 (4%) 28%

Pago a proveedores 2 (4%) 8 (16%) 32 (64%) 7 (14%) 1 (2%) 20%

Desabasto de Materia Prima 5 (10%) 5 (10%) 32 (64%) 8 (16%) 0 20%

Publicidad 4 (8%) 8 (16%) 32(64%) 6 (12%) 0 24%

Falta de equipo y Maquinaria

de producción 8 (16%) 10 (20%) 26 (52%) 3 (6%) 3 (6%) 36%

Mantenimiento del equipo y

Maquinaria de producción 4 (8%) 7 (14%) 31 (62%) 7 (14%) 1 (2%) 22%


Como se observa la tabla 25 los encuestados contestaron que los problemas que mayor

frecuencia enfrenta la empresa es la obtención del financiamiento (42%), estas empresas

consideraron que los problemas que con menor frecuencia tenían eran referente a la

infraestructura, la capacitación del personal, entre otros. Además, que Banxico (2010) muestra en

sus resultados que el principal problema que tienen las PYMES en México es la obtención de

financiamiento, aunado a esto menciona que tienen tres problemas referentes al crédito que son el

alto costo de financiamiento, la falta de crédito de largo plazo y la escasez de capital de trabajo.

78 | P á g i n a



III. Necesidades de financiamiento

Tabla 226 Necesidad de solicitar financiamiento formal


Sí 37 74%

No 13 26%


Como se puede observar en la tabla 26, de los empresarios entrevistados el 74% mencionaron

que se vieron en la necesidad de solicitar financiamiento ante las instituciones de crédito, como

son los bancos comerciales, banca de desarrollo, programas de financiamiento gubernamentales,

entre otros.

Mientras que en otra pregunta referente al financiamiento informal como se puede apreciar en

la tabla 27 mencionaron que el 40% se han visto en la necesidad de buscar financiamiento

informal, y gran parte de las empresas que contestaron que se vieron en la necesidad de solicitar

este tipo de financiamiento son los que contestaron que no buscaron adquirir un financiamiento

formal, decidieron el adquirir estos tipos de financiamiento informal los que es el pedir dinero

prestado a familiares o amigos, así como el financiarse por medio de proveedores.

Tabla 237 Necesidad de solicitar financiamiento informal


Sí 20 40%

No 30 60%


79 | P á g i n a



Tabla 248 Créditos otorgados


1 a 3 Créditos 29 78%

4 a 6 Créditos 4 11%

Más de 7 Créditos 4 11%


Los empresarios que contestaron afirmativamente que han buscado adquirir financiamiento

formal e informal, se les pregunto sobre el número de créditos que le han sido otorgados,

respondieron el 78% de las empresas que tan solo han adquirido de 1 a 3 créditos, mientras que el

22% se le han otorgado más de 4 créditos desde el inicio de operaciones de sus empresas como se

aprecia en la tabla 29. Al momento de preguntarles sobre si habían solicitado un crédito y que no

había sido aprobado el 65% de los empresarios encuestados contestaron que sí y tan solo el 35%

no había tenido un crédito que no fuera aprobado como se puede apreciar en la tabla 29, los

encuestados mencionaron que no habían podido adquirir otro financiamiento por la falta de

información o que no cumplían con varios requisitos mínimos.

Tabla 29 Crédito solicitado y no aprobado


Si 24 65%

No 13 35%


80 | P á g i n a



Como se puede observar en la tabla 30 los motivos por los que no se les había otorgado un

crédito entre los que mencionaron que no habían cumplido con los requisitos de garantías (43%),

la experiencia crediticia (24%) y las referencias comerciales (14%) entre otros.

Tabla 250 Motivos por los que se niega crédito


Utilidades Estables 2 9%

Programa de Inversión y Cotizaciones 0%

Referencias Comerciales 3 14%

Estructura formal 0%

Garantías 9 43%

Información Financiera elaborada por profesionales. 1 5%

Experiencia Crediticia 5 24%

Avales 1 5%


Tabla 261 Instituciones a las que se recurren las empresas


Banca Comercial 19 42%

Uniones de Crédito 7 16%

Programas de Apoyo de Gobierno 12 26%

Bancos de desarrollo 4 9%

Otros 3 7%


Como se puede observar en la tabla 31 el 42% de los empresarios encuestados han recurrido a

la banca comercial en busca de obtener un préstamo, en segundo lugar se percata que el 26% de

la muestra han adquirido un crédito por medio de los programas de apoyo de gobierno, a

continuación se puede apreciar en la Gráfica 5.

81 | P á g i n a



Gráfica 5 Instituciones a las que recurren las empresas


IV. Acceso al financiamiento

Tabla 272 Dificultad en cumplir con los pagos del crédito

Muy Fácil Fácil Indistinto Difícil Muy Difícil Promedio

3% (6) 16% (21) 57% 8 (21%) 1 (3%) 19%


Como se puede observar en la tabla 32, en promedio el 24% de los empresarios se les ha

dificultado el poder cumplir con los pagos de crédito, y tan solo el 19% consideran que se les ha

hecho fácil, y el 57% les ha sido indistinto, como se puede apreciar mejor en la gráfica 6.

42%

15%

27%

9% 7% Banca Comercial

Uniones de Crédito

Programas de Apoyo de Gobierno

Bancos de desarrollo

Otros

82 | P á g i n a



Gráfica 6 Dificultad en los pagos del crédito


Tabla 283 Facilidad para cumplir con las garantías y requisitos

Muy Fácil Fácil Indistinto Difícil Muy Difícil Promedio

0 9 (24%) 16 (44%) 9 (24%) 3 (8%) 24%


Como se observa en la tabla 33 el 32% de los empresarios se les dificulta el cumplir con las

garantías y requisitos exigidos por las instituciones de crédito, el 24% se les ha hecho fácil y el

44% les es indistinto, además consideran que las garantías y requisitos que exigen son mucho

papeleo el que deben de cumplir que para su punto de vista es innecesario.

Cuando la empresa al fin cumple con las garantías y requisitos que son exigidos por estas

instituciones el tiempo que transcurre para que se le otorgue el préstamo, como se puede apreciar

en la tabla 34 en ocasiones es de más de tres semanas (46%) según lo que contestaron los

empresarios, el 46% de los empresarios y tan solo el 16% es de forma inmediata.

19%

57%

24%

0%

Fácil

Indistinto

Difícil

83 | P á g i n a



Tabla 294 Tiempo en que se transcurre para que se le otorgue el préstamo


De forma Inmediata 6 16%

1 a 2 semanas 14 38%

3 semanas en adelante 17 46%


Tabla 305 Destino del financiamiento obtenido


Crecimiento (expansión) 16 43%

los pagos de pasivos 10 27%

Desarrollo de productos 3 8%

la comercialización 8 22%


Como se observa en la tabla 35, los empresarios de las diferentes opciones el 43% de los

empresarios han buscado para un crecimiento (expansión), mientras que los pagos de pasivos

son del 27% y el 22% han invertido en la comercialización. Pero tan solo el 8% destina el dinero

del financiamiento para el desarrollar un nuevo producto.

Después se analizó sobre los cuatro puntos en los que pudieron destinar su financiamiento externo y se

les pregunto sobre cuál era más importante que otro, mencionando que ellos preferían invertir en

crecimiento que los pagos de pasivos (57%), como se aprecia en la tabla 36.

84 | P á g i n a



Tabla 316 Importancia del financiamiento externo

Totalmente

de acuerdo

De

acuerdo

Ni de acuerdo ni

en desacuerdo

En

desacuerdo

Totalmente en

desacuerdo

Promedio

Crecimiento (expansión) que los

pagos de pasivos

11 (30%) 10 (27%) 14 (37%) 1 (3%) 1 (3%) 57%

Desarrollo de productos que la

comercialización

7 (19%) 13 (35%) 16 (43%) 0 1 (3%) 54%


Según la percepción de los empresarios las instituciones crediticias de la Banca Comercial son

las tasas de interés más altas en comparación de la Banca de desarrollo o de las Uniones de

crédito, además consideran que los Programas de Apoyo Gubernamental manejan tasas bajas a

comparación de las otras instituciones, como se puede observar en la tabla 37.

Tabla 327 Grado de acuerdo de tasas de interés altas

Totalmente

de acuerdo

De

acuerdo

Ni de acuerdo

ni en

desacuerdo

En

desacuerdo

Totalmente

en

desacuerdo

Promedio

Las tasas de interés que cobran las

instituciones crediticias de la Banca

Comercial (Bancomer, Banamex,

Banorte, Santander- Serfin) son

altas:

18 (49%) 13 (35%) 3 (8%) 3 (8%) 0 84%


instituciones crediticias de la Banca

de Desarrollo (Nacional Financiera,

Banco Nacional de Comercio

exterior) son altas:

7 (19%) 15 (40%) 11 (30%) 4 (11%) 0 59%

Las tasas de interés que cobran los

Programas de Apoyo

Gubernamentales (Fondo

Tamaulipas, Fondo PYMES, Mi

tortilla) son altas:

3 (8%) 15 (41%) 13 (35%) 4 (11%) 2 (5%) 49%


Uniones de Crédito son altas: 8 (22%) 14 (38%) 11 (30%) 3 (7%) 1 (3%) 60%

Las tasas de interés que cobran otras

fuentes de Financiamiento

(Familiares, prestamistas, amigos)

son altas:

14 (38%) 5 (14%) 13 (35%) 3 (8%) 2 (5%) 52%


85 | P á g i n a



Tabla 338 Plazo de financiamiento


Menos de 1 año 6 12%

De 1 a 3 años 28 56%

Más de 3 años 16 32%


Para las empresas encuestadas de la región del Mante consideran más conveniente los plazos

de financiamiento de 1 a 3 años (56%), a comparación de los plazos de menos de 1 año (12%) o

de más de 3 años (32%) como se puede apreciar en la tabla 38 y en la gráfica 7 los plazos que los

empresarios consideran más apropiados para su negocio.

Gráfica 7 Plazo de financiamiento


12%

56%

32%

0%

Menos de 1 año

De 1 a 3 años

Más de 3 años

86 | P á g i n a



Tabla 34 Necesidades de financiamiento


Menos de $25,000.00 2 4%

Más de $25,000.00 menos de $100,000.00 10 20%

Más de $100,000.00 menos de $250,000.00 17 34%

Más de $250,000.00 21 42%


Como se observa en la tabla 39, el 42% de los empresarios contestaron que en promedio las

necesidades de financiamiento de su negocio oscilan en más de $250,000, y tan solo el 4% está

por menos de $25,000, claro que tomando en cuenta que las empresas que buscan un

financiamiento mayor de $250,000 son aquellas que están en el sector agrícola e industrial.

Mientras que las que buscan de menos de 25,000 son empresas de servicio o comerciales.

Tabla 350 Conocimiento de cómo operan los programas de gobierno


Sí 10 20%

No 40 80%


Como se observa en la tabla 40 el 80% de los empresarios no tienen conocimiento de cómo

operan los programas creados por el gobierno y tan solo el 20% conoce como funciona. Al

momento de la entrevista mencionaron que muchos no tienen conocimiento ya que hay suficiente

publicidad sobre los tipos de crédito que pueden adquirir.

87 | P á g i n a



Tabla 361 Programas de apoyo e instituciones que satisfacen las necesidades de la empresa


Sí 13 26%

No 37 74%


En la tabla 41 se muestra que el 74% consideran que los Programas de Apoyo del Gobierno e

instituciones que existen no satisfacen en su totalidad las necesidades de la empresa, pero también se debe

de tomar en cuenta que como se tiene un desconocimiento sobre dichos programas por eso se puede

pensar que no satisfacen todas las necesidades de la misma.

¿Qué otro financiamiento sería necesario para satisfacer en su totalidad las necesidades de

la empresa? Los empresarios mencionaron que muchas de las veces por estar en el buró de

crédito ya se les complica el volver adquirir otro financiamiento aunque ya se haya pagado la

deuda.

88 | P á g i n a



A continuación, se presenta en la tabla concentradora (tabla 42) la información que se recopilo

en los cuestionarios aplicados a las MIPYMES:

Tabla 372 Tabla Concentradora de la demanda de las MIPYMES

Administración financiera Necesidades de financiamiento Acceso al financiamiento 70% de las empresas obtuvieron el

financiamiento inicial por medio de capital propio.

El 74% de los empresarios se han visto en la

necesidad de solicitar financiamiento en las instituciones y programas de crédito.

Tan solo el 19% le ha hecho fácil el cumplir

con el pago del crédito obtenido.

Las opciones de financiamiento que

consideran más viable para los empresarios es el Capital Propio y

Programa de Apoyo Gubernamental

El 40% de las empresas encuestadas han

buscado adquirir un financiamiento informal

En el 46% de las respuestas las instituciones

que otorgan financiamiento, una vez que la empresa cumple con las garantías y requisitos,

tardan más de tres semanas en entregarles el

crédito.

El 62% de los empresarios no realizaron un plan de negocios al iniciar

operaciones, las razones principales fueron que el giro del negocio no

representa gran dificultad y porque

ninguna institución se lo requería.

El 78% han adquirido tan solo de 1 a 3 créditos.

El crédito obtenido se ha destinado principalmente al crecimiento de la empresa

(43%) y en los pagos de los pasivos (27%).

La obtención del financiamiento es uno de los problemas más frecuentes que

enfrentan las MIPYMES.

El 65% de los empresarios han solicitado un crédito y no se les aprobó, uno de los

motivos fue que no cumplía con los requisitos de garantía, experiencia crediticia

y las referencias comerciales.

En el 57% de las respuestas para los empresarios es más importante la aplicación

del crédito en el crecimiento del negocio que en el pago de pasivos.

Los empresarios han buscado recurrir a las

instituciones de la banca comercial (42%) y Programas de Apoyo (26%) para obtener un

préstamo.

El 84% de los empresarios considera que las

tasas de interés que cobra la Banca comercial son altas.

En promedio los empresarios necesitan financiamientos que oscilan en más de

250,000 (42%)

El 56% de los empresarios considera que el plazo de Financiamiento más conveniente

para su empresa son de 1 a 3 años.

El 80% de los empresarios desconocen cómo operan los programas de gobierno que apoyan

a las MIPYMES.

En la opinión de los empresarios el 74%

menciona que los programas de financiamiento gubernamentales no satisfacen

las necesidades de la empresa.


89 | P á g i n a

Capítulo 5. Diagnóstico


En el capítulo anterior, se analizó e interpretó la información que se obtuvieron en la entrevista

con los programas de Apoyo de Gobierno y en el cuestionario a las MIPYMES de la región del

Mante. En este capítulo se diagnosticará la información que se presentó con la finalidad de poder

cumplir con los objetivos específicos tres y cuatro que son el diseñar las estrategias de

financiamiento de acuerdo con las necesidades de las MIPYMES de la región del Mante,

Tamaulipas y el presentar recomendaciones para el financiamiento dirigido a las Micro, Pequeñas

y Medianas empresas de los sectores de comercio, industria, servicio y agrícola en la región.

A continuación, el diagnóstico se realizará en dos etapas que son la etapa uno que es la

Entrada y etapa dos que es Conciliación.

5. 1 Etapa 1 Entrada:

En esta etapa se desarrolla las matrices de evaluación de factores interna y externa, de las

cuales se elaboraron con los resultados obtenidos por medio de la entrevista y cuestionarios

aplicados a las instituciones de gobierno, así como a los empresarios de la región

respectivamente.

Según Freed R. David (2008) el cual menciona que la matriz de evaluación de factores

internos (EFI) es una herramienta que ayuda a determinar la formulación de la estrategia la cual

90 | P á g i n a


se apoyará en determinar las fortalezas y debilidades importantes en las empresas e instituciones

gubernamentales.

5.1.1 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) empresas

Tabla 383 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) empresas

FACTORES INTERNOS CLAVE PONDERACIÓN CLASIFICACIÓN PUNTUACIONES

PONDERADAS

Fortalezas

F1 70% de las empresas obtuvieron el

financiamiento inicial por medio de capital

propio.

0.07 3 0.21

F2 Son empresas familiares 0.08 3 0.24

F3 El crédito obtenido ha sido utilizado

principalmente para el crecimiento y pago

de pasivos

0.05 3 0.15

F4 Conocimiento detallado sobre la actividad

que realizan ya que la mayoría son

empresas antiguas

0.14 3 0.42 1.02

FACTORES INTERNOS CLAVE PONDERACIÓN CLASIFICACIÓN PUNTUACIONES

PONDERADAS

Debilidades

D1 el 62% de las empresas no realizaron un

plan de negocios al iniciar operaciones

0.14 1 0.14

D2 80% Desconocen de las fuentes de

financiamiento apropiadas para la empresa

0.07 2 0.14

D3 al 81% se les ha hecho difícil el pago de

los créditos obtenidos

0.06 2 0.12

D4 Buscan prestamistas que no están

regulados por el Sistema Financiero

0.12 2 0.24

D5 No se elabora una planeación financiera. 0.12 2 0.24

D6 No todas las empresas están dadas de alta

en hacienda

0.15 1 0.15 1.03


91 | P á g i n a


5.1.2 Matriz de evaluación de factores internos (EFI) instituciones

Tabla 394 Matriz de Evaluación de factores internos (EFI) instituciones

FACTORES INTERNOS

CLAVE

PONDERACIÓN CLASIFICACIÓN PUNTUACIONES

PONDERADAS

Fortalezas

F1 Variedad de Financiamientos para

las empresas de la región del

Mante

0.2 3 0.6

F2 Existen una gran derrama

económica en esta Región

0.15 3 0.45

F3 Personal Capacitado 0.2 3 0.6

F4 Cursos para la elaboración de

planes de negocios así como para

planes financieros

0.1 3 0.3 1.95

FACTORES INTERNOS

CLAVE


PONDERADAS

Debilidades

D1 Tiempo en decidir si se acepta o

rechaza el préstamo de la empresa

0.28 1 0.28

D2 Muchos requisitos para el pedir un

préstamo

0.07 1 0.07 0.35


Así mismo se elaboró la matriz de evaluación de factores externos la cual ayudo para poder

resumir y evaluar información que llega afectar a las empresas y a las instituciones

gubernamentales, esta herramienta se enfoca a las oportunidades y amenazas que tiene las

empresas e instituciones gubernamentales de la región del Mante.

92 | P á g i n a


5.1.3 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) empresas

Tabla 405 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) empresas

FACTORES EXTERNOS

CLAVE


PONDERADAS

Oportunidades

O1 Existen diferentes fuentes de

financiamiento para todo tipo de

empresas en la región del Mante

0.25 3 0.75

O2 En algunos programas de gobierno

existen cursos de capacitación

0.25 4 1 1.75

FACTORES EXTERNOS

CLAVE


PONDERADAS

Amenazas

A1 La crisis económica 0.2 1 0.2

A2 El tiempo en que se tardan en

aceptar o rechazar las instituciones

el préstamo

0.15 1 0.15

A3 La creación de nuevas empresas en

la región

0.1 3 0.3 0.65


93 | P á g i n a


5.1.4 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) instituciones

Tabla 416 Matriz de evaluación de factores externos (EFE) Instituciones

FACTORES EXTERNOS

CLAVE


PONDERADAS

Oportunidades

O1 Dar a conocer a las empresas las

fuentes de financiamiento que

existen y cuál es la que se acomoda

más a las necesidades de cada

empresa

0.3 2 0.6

O2 Muchas de las empresas que están

en la región del Mante no están

registradas ante Hacienda

0.2 1 0.2

O3 No se encuentran laborando varios

planificadores financieros

0.1 2 0.2 1

FACTORES EXTERNOS

CLAVE


PONDERADAS

Amenazas

A1 Existencia de prestamistas que no

están regulados por el Sistema

Financiero

0.3 2 0.6

A2 Las empresas tienen poca confianza

en los procesos de aceptación o

rechazo de los prestamos

0.2 1 0.2 0.8


94 | P á g i n a


5.2 Etapa 2: Conciliación

Esta etapa se enfoca en la generación de las estrategias alternativas que pueden ser viables

mediante la alineación de los principales factores externos e internos que en la etapa anterior se

mencionaron. En la etapa de conciliación se pueden utilizar diferentes matrices pero para esta

investigación se enfocó más a la matriz de Fortalezas-Debilidades-Oportunidades-Amenazas

(FODA).

La matriz de Fortalezas-Debilidades-Oportunidades-Amenazas (FODA o en las siglas en

ingles SWOT) es una herramienta de conciliación que se puede considerar una de las más

importantes para los gerentes ya que los ayuda a desarrollar cuatro tipos de estrategias: las

estrategias FO (Fortalezas-Oportunidades), las estrategias DO (Debilidades- Oportunidades),

Estrategia FA (Fortalezas- Amenazas) y las estrategias DA (Debilidades-Amenazas).

En este caso la matriz FODA se utilizará para buscar alternativas que puedan favorecer a los

empresarios y a gobierno respecto al tema de las fuentes de financiamiento y poder explotar

mejor las fortalezas y oportunidades que tienen ambos y reducir las debilidades y amenazas de

los mismos.

En la siguiente tabla se muestra la matriz FODA y las posibles estrategias a desarrollarse por

parte de gobierno.

95 | P á g i n a


Tabla 427 Análisis FODA

ANÁLISIS INTERNO

FORTALEZAS (aumentar) DEBILIDADES (disminuir)

Empresa Empresa

F1: La mayor parte de las empresas

iniciaron con capital propio

D1: el 60% de las empresas nada más han

buscado elaborar al inicio de operaciones

un plan de negocios

F2: Son empresas familiares

D2: Desconocimiento de las fuentes de

financiamiento apropiadas para la empresa

F3: El financiamiento ha sido utilizado para el crecimiento y pago de pasivos D3: Difícil el pago de los créditos obtenidos

F4: Conocimiento detallado sobre la

actividad que realizan ya que la mayoría son empresas antiguas

D4: Buscar prestamistas que no están regulados por el Sistema Financiero

D5: No se elabora una planeación financiera.

D6: No todas las empresas están dadas de

alta en hacienda

D7: Falta de seguros de daños en el sector

agrícola

Instituciones no bancarias Instituciones

F1: Variedad de financiamientos para las empresas de la región del Mante

D1: Tiempo en decidir si se acepta o rechaza el préstamo de la empresa

F2: Existen una gran derrama económica

en esta Región

D2: Muchos requisitos para pedir un

préstamo F3: Personal Capacitado

F4: Cursos para la elaboración de planes

de negocios así como para planes financieros

OPORTUNIDADES (aprovechar) MAXIMIZAR (F) MAXIMIZAR (O) MINIMIZAR (D) MAXIMIZAR (O)

Empresa

Capacitar a los diferentes empresarios de

esta Región para la toma adecuada de

decisiones financieras (empresa F4, O2) (Instituciones F4, O3)

Fomentar el espíritu emprendedor y elaborar curso de planeación de Negocios

en los ciudadanos de la Región del Mante.

(empresa D1, D3, O1, O2) (Instituciones O1)

Realizar la regulación de las empresas que no están dadas de alta en la Secretaria de

Hacienda y Crédito Público (Empresa D6)

(Instituciones O3)

O1: posibilidad de acceder diferentes fuentes

de financiamiento para todo tipo de empresas en la Región del Mante

O2: En algunos programas de gobierno

existen cursos

Instituciones

O1: Mayor difusión a las empresas las

fuentes de financiamiento que existen y cuál es la que se acomoda más a las necesidades de

cada empresa

O2: Incorporación de empresas a la economía formal que se encuentran en la región del

Mante

O3: Nada más se encuentra laborando un planificador financieros

O4: Creación de seguros de daños para las

empresas del sector agrícola

AMENAZAS (combatir) MAXIMIZAR (F) MINIMIZAR (A) MINIMIZAR (D) MINIMIZAR (A)

Empresa

Dar mayor difusión a los distintos apoyos

de Gobierno que se implementan en la

Región del Mante (Empresas D2, D4, A3) (instituciones A1, A2)

A1: La crisis económica

A2: El tiempo en que se tardan en aceptar o

rechazar las instituciones el préstamo A3: La creación de nuevas empresas en la

región

Instituciones A1: Existencia de prestamistas que no están regulados por Hacienda

A2: Las empresas tienen poca confianza en

los procesos de aceptación o rechazo de los prestamos


96 | P á g i n a


A continuación se presenta en la tabla 49 las características de los programas de

financiamiento Gubernamentales conforme a la información proporcionada por los mismos,

también la precepción que los empresarios tienen de dichos programas.

Tabla 438 Características de los programas de financiamiento gubernamentales

Características de los Programas financiamiento Gubernamentales

Percepción del empresario

Amplitud de financiamiento de acuerdo a las etapas de le empresa

No existe capital de riesgo, para empresarios emprendedores excepto Financiera Rural cuenta con el programa Jóvenes emprendedores

Grado de difusión de los créditos que ofrecen El 80% desconocen cómo operan los programas de Financiamiento Gubernamental

Nivel de la tasa de interés El 49% de los empresarios consideran que estos programas tienen un interés alto

Complejidad de requisitos y facilidad de la obtención del crédito

El 65% de los empresarios no han adquirido un crédito por no cumplir con los requisitos de garantía, experiencia crediticia y las referencias comerciales.

Rapidez en la entrega del recurso El 46% de los empresarios obtienen el recurso después de haber cumplido con todas las garantías hasta la tercera semana.

Facilidad del cumplimiento del pago Tan solo el 19% delos empresarios se les ha hecho fácil el cumplir con los pagos del crédito.

Suficiencia en el monto del crédito otorgado 74% de las empresas consideran como insuficiente el crédito para satisfacer la necesidad de financiamiento


97 | P á g i n a


5.3 Estrategias

Con la realización del análisis FODA en el subcapítulo anterior, se interpretó con más

eficiencia la información que se obtuvo, con lo cual se logró dar cumplimiento con el objetivo

específico tres de esta investigación que es el diseñar las estrategias de financiamiento de acuerdo

con las necesidades de las MIPYMES de la región del Mante, enseguida se muestra las

estrategias que se establecieron.

Feria del desarrollo

Una de las estrategias a seguir es el elaborar ferias del Desarrollo donde los programas de

gobierno, así como Banca Comercial, presenten sus distintos apoyos de financiamientos con la

finalidad de darlos a conocer a los diferentes empresarios, además que en estas ferias se podrá

aprovechar para que los empresarios presenten sus productos y poder ser un vínculo para

encontrar una variedad de proveedores y posibles clientes, con esto se podría fomentar más el

desarrollo y el consumo del producto local.

Kioscos de información

La creación de los kioscos de información tiene como objetivo dar conocer a los empresarios,

los programas de apoyo de financiamiento para las empresas. Estos kioscos de información se

recomienda que se establezcan en plazas comerciales, lugares estratégicos en el centro y en

98 | P á g i n a


universidades para también darles a conocer lo programas de financiamiento a los universitarios

ya que son los próximos empresarios a emprender un negocios.

Actualización de la situación legal de los empresarios.

Buscar regular a las distintas empresas que existen en la región del Mante que actualmente

están prestando sus servicios y no se encuentran dadas de alta ante la Secretaría de Hacienda y

Crédito Público, con el objetivo de poder ser considerados a adquirir un financiamiento.

Es una obligación del empresario estar dado de alta ante la Secretaría de Hacienda y Crédito

Público, ya que se está prestando un servicio, comercio o industria. La ventaja que se tiene

viéndolo desde el punto de vista empresarial es que se puede adquirir otras fuentes de

financiamiento por parte de gobierno o por las instituciones bancarias, y la empresa puede buscar

una expansión o la adquisición de nuevo activos, entre otros, mientras que en una empresa que no

se encuentra dada de alta llega hasta un punto fijo, por lo que se desaprovecharían oportunidades

de desarrollo.

Cursos de planeación financiera

La planeación financiera es parte esencial de la estrategia financiera de la empresa. El objetivo

prioritario de toda planeación financiera es el dotar a la empresa de una estructura acorde con su

base de negocio, lo cual se consigue mediante:

99 | P á g i n a


a. La implementación en la empresa de una contabilidad analítica.

b. El diseño de los estados financieros que la empresa requiere.

Por lo tanto, se dará capacitación a los empresarios sobre planeación financiera, ya que si se

hace una buena planeación se podrá cuantificar las diferentes alternativas estratégicas, lo cual

ayudara a evaluar el impacto que genera en los estados financieros de la empresa.

Programas de emprendimiento

Objetivo es fomentar el espíritu emprendedor en nuestra sociedad, con la implementación de

un programa que traiga como consecuencia el desarrollo y el fortalecimiento de la cultura

empresarial en la región del Mante.

100 | P á g i n a


Recomendaciones para el financiamiento del Mante

Dando cumplimiento con el objetivo específico cuatro se presentan recomendaciones para los

programas de financiamiento gubernamentales que van dirigido a las Micro, Pequeñas y

Medianas empresas de los diferentes sectores en la región del Mante.

Capital de riesgo, es una forma de financiar empresas que están naciendo y que no tienen

un historial que permita confiar en sus resultados o tener la seguridad de que ser recibirán

retornos por el dinero que se le preste.

Disminuir los tiempos para la aprobación o rechazo de la solicitud de financiamiento, ya

que uno de los problemas que tiene las empresas es el poder adquirir dicho

financiamiento, ya que la mayor parte respondió que era muy tardado y que en ocasiones

hasta un año.

Que a los empresarios al momento de buscar adquirir un financiamiento se les dé a

conocer el proceso que se llevara.

101 | P á g i n a

Conclusiones

Conclusiones

Al finalizar este trabajo de investigación y de acuerdo a la información analizada se concluye que

existe una oferta crediticia acorde a las necesidades principales de las MIPYMES en la región del

Mante. Dentro de estas principales necesidades se encuentra el crecimiento o expansión y el pago

de pasivos. Sin embargo, un aspecto importante que los programas gubernamentales no cubren

está relacionado a las etapas iniciales de la vida del negocio. La mayoría de los programas de

financiamiento no consideran el capital de riesgo para invertir en empresarios emprendedores que

apenas inician operaciones y no se les puede otorgar un préstamo, siendo uno de los principales

motivos el que no cuentan con un historial crediticio que les permita garantizar ante las

instituciones la seguridad de recibir retornos por el dinero otorgado.

Dado que el objetivo general de esta investigación es desarrollar una propuesta estratégica para el

mejoramiento de los programas de financiamiento del Gobierno dirigidos a las Micro, Pequeñas y

Medianas empresas de los sectores comercial, industrial, de servicios y agrícola en la región del

Mante, Tamaulipas se realizó el análisis sobre la oferta y demanda del financiamiento de las

Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) de la región del Mante en tres fases: en la

primera fase la oferta de los Programas de financiamiento Gubernamentales, en la segunda fase la

demanda de las MIPYMES, y en la tercera fase es el Diagnóstico de la información obtenida.

En la primera fase de la investigación, se analizaron documentos relacionados a los Programas de

financiamiento de gobierno así como entrevistas a personal relevante establecidos en Ciudad

Mante con el objetivo de conocer la oferta crediticia de financiamiento. De los programas de

102 | P á g i n a

Conclusiones

financiamiento de gobierno que existen en la ciudad Mante, FIRA y Financiera Rural están

dirigidos especialmente al sector agrícola, mientras Fondo Tamaulipas es el programa que está

dirigido para los sectores de servicios, comerciales e industriales. De estos programas solo

Financiera Rural maneja un crédito dirigido especialmente para jóvenes emprendedores, siendo

esto una limitación en el diseño de los programas.

En la segunda fase de esta investigación, se diseñó un cuestionario el cual fue aplicado ante los

empresarios que trabajan en los diferentes sectores o rama como son Agrícola, Comercial, de

Servicio, e Industrial para conocer la demanda crediticia de financiamiento de las MIPYMES.

Con el cuestionario se logró identificar las necesidades de financiamiento de acuerdo a tres áreas

(a) Administración Financiera, (b) Necesidades de Financiamiento y (c) Acceso al

Financiamiento. Dentro de los principales resultados en el área de Administración Financiera se

identificó la falta de plan de negocio, en el área de las Necesidades de Financiamiento se

identificó que uno de los motivos por lo que no se les aprobó un crédito, el motivo está

relacionado con el no cumplimiento de los requisitos de garantía, la experiencia crediticia y las

referencias comerciales. Esto ha fomentado que los empresarios busquen adquirir financiamiento

informal, es decir fuera del sistema financiero mexicano. Finalmente relacionado al Acceso al

Financiamiento se identificó el grado de desconocimiento que tiene las empresas sobre los

créditos que ofrecen los Programas de financiamiento Gubernamentales. Esto se debe a que la

mayoría de los participantes de este estudio mencionaron desconocer los programas creados por

gobierno. Esto representa un área de mejora para la difusión de estos programas y para que la

información llegue a los empresarios.

103 | P á g i n a

Conclusiones

En la tercera fase, se realizó un diagnóstico sobre la información que se obtuvo en la entrevista

con los Programas de financiamiento Gubernamental y en el cuestionario a las MIPYMES de esa

región. Este diagnóstico se elaboró en dos etapas, en la primera etapa llamada “entrada” se

utilizaron las matrices de evaluación de factores internos y externos, las que fueron elaboradas

con los resultados que se obtuvieron por medio de la entrevista y cuestionarios. Estas

herramientas ayudaron a resumir y evaluar la información que afecta a las empresas y a las

instituciones gubernamentales. En la segunda etapa llamada “Conciliación” se utilizó la matriz

FODA (Fortalezas-Debilidades-Oportunidades-Amenazas), esta herramienta fue usada para

buscar alternativas que ayuden a favorecer a los empresarios y al gobierno respecto al tema de las

fuentes de financiamiento y poder explotar mejor las fortalezas y oportunidades que tienen ambos

y reducir las debilidades y amenazas de los mismos.

De este diagnóstico se obtuvieron sugerencias de estrategias para fomentar la eficiencia en el

financiamiento para las MIPYMES; la realización de la feria del desarrollo, kioscos de

Información, actualización de la situación legal de los empresarios, cursos de planeación

financiera y programas de emprendimiento. Así mismo, las recomendaciones dirigidas a los

Programas de financiamiento gubernamentales son: fomentar el capital de riesgo, disminuir los

tiempos para la aprobación o rechazo de la solicitud de financiamiento, e informar sobre el

proceso que se llevará.

104 | P á g i n a

Conclusiones

Estos resultados pueden proveer una ayuda en la elaboración de los programas de financiamiento

gubernamentales, como anteriormente se mencionó no hay una apropiada difusión de los

créditos, no cubren todas las etapas de la empresa ya que no se consideran la etapa de

emprendimiento y preliminar, la obtención del recurso es tardado. Es importante que esta

investigación se tome en cuenta por parte de los programas de financiamiento gubernamentales

ya que las MIPYMES son el motor de crecimiento para la economía de México, por lo tanto, los

créditos deben ser más accesibles para su obtención y el pago del mismo.

105 | P á g i n a

Recomendaciones para investigaciones futuras

Recomendaciones para investigaciones futuras

Después de haber concluido la tesis, se recomienda para futuras investigaciones se realicen

con enfoques cuantitativos que sean más específicos en cada una de las distintas ramas o sectores,

además que no sea de solo los programas de gobierno sino que también se tomen en cuenta a la

Banca Comercial y de Desarrollo.

Se recomienda que también se investigue sobre el financiamiento informal y el impacto que

tiene sobre la economía en la empresa la obtención del préstamo por medio de los intermediarios

financieros que están formalmente establecidos y reconocidos por el sistema financiero

mexicano.

Futuras investigaciones también se recomienda que se analice la oferta y demanda crediticia

de otras regiones del estado para conocer qué impacto tienen en la demanda crediticia.

106 | P á g i n a

Limitaciones de la investigación

Limitaciones de la investigación

Una de las limitaciones al momento de aplicar el cuestionario en la región del Mante fueron el

que muchos de los empresarios decidieron no contestar el instrumento ya que mencionaron que

uno de los motivos era por desconfianza a la credibilidad del cuestionario, otro de los

comentarios eran que los empresarios mencionaban que no estaban dados de alta (economía

informal), las reuniones se realizaban en las instalaciones del Centro de Desarrollo Económico de

la Región del Mante.

Otra de las limitaciones de la investigación con el tiempo de la aplicación de los instrumentos

además de la limitación económica para realizar los viajes a esa región.

107 | P á g i n a

Referencia bibliográfica


Aguilar Díaz, I. (2006). Finanzas corporativas en la práctica. Editorial Delta Publicaciones.

Andersen, A (1999). Diccionario de economía y negocios. Editorial ESPASA, España

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111 | P á g i n a


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112 | P á g i n a

Anexos

Anexos

113 | P á g i n a

Anexos

Anexo 1: Sistema financiero mexicano

114 | P á g i n a

Anexos

Anexo 2: Instrumento financiero: Guía de entrevista para los programas de

Gobierno

Universidad Autónoma de Tamaulipas

Facultad de Comercio y Administración Victoria

Instrumento Financiero: Guía de Entrevista para los Programas de Gobierno

Objetivo: Identificar las características de los programas de gobierno para el financiamiento a las

micro, pequeñas y medianas empresas.

I. Generalidades

1. ¿Qué Apoyos existen para las MIPYMES y hacia qué sectores están dirigidos?

2. ¿Qué tasas de interés son las que maneja cada programa de apoyo?

3. ¿Cuáles son los requisitos de los programas de apoyo?

4. ¿Cuáles son los plazos que establece cada programa?

5. ¿Cuántas empresas en el presente año han buscado adquirir algún financiamiento sobre los

programas de apoyo?

6. ¿Qué porcentaje de estas empresas fueron aprobadas para otorgarles un financiamiento?

7. ¿Cómo dan a conocer a los empresarios sobre los programas de apoyo que existe en el municipio?

II. Procedimiento

1. ¿Cuál es el procedimiento de evaluación para el otorgamiento del financiamiento?

2. Después que se le otorga el financiamiento a la empresa, ¿Existe un seguimiento?

III. Perfil de las empresas

1. ¿Cuál es el perfil que deben tener las empresas para que se les pueda otorgar el financiamiento?

115 | P á g i n a

Anexos

2. ¿Cuántas de estas son de nueva creación (empresas que no tienen más de 6 meses de haber

iniciado operaciones)?

3. ¿Qué porcentaje de las empresas de nueva creación siguen operando exitosamente a partir del

segundo año?

116 | P á g i n a

Anexos

Anexo 3: Instrumento financiero: cuestionario al sector empresarial

Universidad Autónoma de Tamaulipas

Facultad de Comercio y Administración Victoria

Instrumento Financiero: Cuestionario al Sector Empresarial

Objetivo: Conocer las necesidades y acceso al financiamiento de las micro, pequeñas y medianas

empresas en los sectores servicio, comercial e industrial en la región Mante del estado de Tamaulipas.

Asimismo, determinar las principales causas por las que no logran adquirir un financiamiento.

Nombre del Entrevistado: _____________________________________________

I. Datos generales de la Organización:

Nombre de la Empresa: ____________________________________________________

Fecha de Inicio de Operaciones: _____________________________________________

Sector o Rama:

( ) Servicio ( ) Industrial ( ) Comercial ( ) Agrícola ( ) Hoteles ( ) Cementera ( ) Accesorios de vestir ( ) Ganadería

( ) Restaurantes ( ) Textil ( ) Farmacéuticos ( ) Agricultura:

___________

( ) Transporte ( ) Vidriería ( ) Papelerías ( ) Horticultura

( ) Servicios

Profesionales

( ) Eléctrica ( ) Abarrotes ( ) Silvicultura

( ) Otros:__________ ( )

Otros:________

( )

Otros:_____________

( )

Otros:__________

1. ¿Cuánto personal labora en su empresa?

a. 0 – 10 b. 11 – 50 c. 51 - 250

2. ¿Qué porcentaje de su personal es de tiempo completo y/o medio tiempo?

___ Tiempo completo ___ Medio Tiempo

3. ¿Quién dirige la empresa?

a. Dueño (s) b. Administrador

117 | P á g i n a

Anexos

4. ¿Cuántos familiares laboran en la empresa?

a. 1-3 b. 4- 6 c. 7 o más

II. En esta sección señale la mejor opción que describa su respuesta:

5. Marque de las siguientes opciones de donde se obtuvo el financiamiento de la inversión inicial

de las operaciones de su empresa:

a. Banca Comercial

b. Banca de Desarrollo

c. Programas de Apoyo Gubernamental

d. Capital propio

e. Dinero proveniente de familiares en el extranjero (Remesas)

6. Señale en qué grado está de acuerdo con cada una de los siguientes enunciados:

Totalmente

de acuerdo

De

acuerdo

Ni de acuerdo

ni en

desacuerdo

En

desacuerdo

Totalmente

en

desacuerdo


crédito de la Banca Comercial son

una fuente importante de



crédito de la Banca de Desarrollo



Considero que los Programas de

Apoyo Gubernamental son una

fuente importante de financiamiento

para la empresa:


financiamiento más viable para mi

empresa es a través del capital

propio:


financiamiento más viable para mi

empresa es a través del dinero

proveniente de familiares en el

extranjero (Remesas):

7. ¿Inició su empresa con un plan de negocios?

Sí (pasar hasta la pregunta 9)

No (contestar la pregunta 8)

118 | P á g i n a

Anexos

8. ¿Cuál es la razón por la cual no realizó un plan de negocios?

Totalmente

de acuerdo

De

acuerdo

Ni de acuerdo

ni en

desacuerdo

En

desacuerdo

Totalmente

en

desacuerdo

Considero que no es necesario

El giro del negocio no representa

una gran dificultad

No lo realicé ya que ninguna

institución me lo requería

El plan de negocio lo realizan solo

las grandes empresas

9. ¿Cuáles son los problemas que mayor frecuencia enfrenta su empresa?

Totalmente

de acuerdo

De

acuerdo

Ni de acuerdo

ni en

desacuerdo

En

desacuerdo

Totalmente

en

desacuerdo

Obtención del Financiamiento

Infraestructura (Puntos de venta,

equipo de reparto, entre otros)

Personal Capacitado

Falta de experiencia en los

empleados

Pago a proveedores

Desabasto de Materia Prima

Publicidad

Falta de equipo y Maquinaria de

producción

Mantenimiento del equipo y

Maquinaria de producción

Otros: ______________________________

III. En esta sección marque según corresponda al acceso al financiamiento:

10. ¿Se ha visto en la necesidad de solicitar financiamiento a las instituciones de crédito?

a. Si b. No

11. ¿Se ha visto en la necesidad de solicitar financiamiento informal (amigos, familia, etc.)?

a. Si b. No

Si contesto “sí” a la pregunta 10 pase a la 12, “no” pasar a la pregunta 22

119 | P á g i n a

Anexos

12. ¿Cuántos Créditos le han sido otorgados?

a. 1 a 3 créditos b. 4 a 6 créditos c. más de 7 créditos

13. ¿Ha solicitado algún crédito y no le ha sido aprobado?

__ Si __ No (Pasar a la pregunta 15)

14. ¿Cuáles son los requerimientos que no ha podido satisfacer cuando se le ha negado un crédito?

a. Utilidades Estables

b. Programa de Inversión y Cotizaciones

c. Referencias Comerciales

d. Estructura formal

e. Garantías

f. Información Financiera elaborada por profesionales.

g. Experiencia Crediticia

h. Avales

i. Otros. Especifique: _______________________________________

15. ¿A qué tipo de instituciones ha recurrido para obtener un préstamo?

a. Banca Comercial d. Banca de Desarrollo

b. Uniones de Crédito e. Otras________________

c. Programas de Apoyo de Gobierno

IV. En las siguientes preguntas marque la opción que corresponda a la escala

proporcionada:

16. ¿Qué tan difícil le ha sido el cumplir con el pago del crédito obtenido?

Muy Fácil Fácil Indistinto Difícil Muy Difícil

17. ¿Qué tan fácil es para su empresa cumplir con las garantías y requisitos exigidos por las

instituciones de crédito?

Muy Fácil Fácil Indistinto Difícil Muy Difícil

18. Una vez que su empresa ha cumplido con las garantías y requisitos exigidos por las

instituciones de crédito, ¿Qué tiempo transcurre para que se le otorgue el préstamo?

a. De forma Inmediata

b. 1 a 2 semanas

120 | P á g i n a

Anexos

c. 3 semanas en adelante

19. ¿A que ha destinado el financiamiento externo obtenido?

a. Crecimiento (expansión)

b. los pagos de pasivos

c. Desarrollo de productos

d. la comercialización

20. El financiamiento externo es más importante para:

Totalmente

de acuerdo

De

acuerdo

Ni de acuerdo

ni en

desacuerdo

En

desacuerdo

Totalmente

en

desacuerdo

Crecimiento (expansión) que los

pagos de pasivos

Desarrollo de productos que la

comercialización

21. Señale en qué grado está de acuerdo con cada una de los siguientes enunciados:

Totalmente

de acuerdo

De

acuerdo

Ni de acuerdo

ni en

desacuerdo

En

desacuerdo

Totalmente

en

desacuerdo


instituciones crediticias de la

Banca Comercial (Bancomer,

Banamex, Banorte, Santander-

Serfin) son altas:


instituciones crediticias de la

Banca de Desarrollo (Nacional

Financiera, Banco Nacional de

Comercio exterior) son altas:

Las tasas de interés que cobran los

Programas de Apoyo

Gubernamentales (Fondo

Tamaulipas, Fondo PYMES, Mi

tortilla) son altas:


Uniones de Crédito son altas:

Las tasas de interés que cobran

otras fuentes de Financiamiento

(Familiares, prestamistas, amigos)

son altas:

121 | P á g i n a

Anexos

22. ¿Qué opción de plazo de Financiamiento le parece más conveniente para su empresa?

a. Menos de 1 año

b. De 1 a 3 años

c. Más de 3 años

23. En promedio las necesidades de financiamiento de su negocio oscilan entre:

a. Menos de $25,000.00

b. Más de $25,000.00 menos de $100,000.00

c. Más de $100,000.00 menos de $250,000.00

d. Más de $250,000.00

24. ¿Conoce cómo operan los programas creados por el gobierno para apoyar a las MIPYMEs en

su financiamiento?

__ Sí __ No

25. Los financiamientos de programas de apoyo e instituciones que existen actualmente satisfacen

todas las necesidades de la empresa:

__ Sí (Se termina el instrumento) __ No

26. ¿Qué otro financiamiento sería necesario para satisfacer en su totalidad las necesidades de la

empresa?

______________________________________________________________________________

______________________________________________________________________________

______________________________________________________________________________

______________________________

Gracias por su colaboración !!!

122 | P á g i n a

Anexos

Anexo 4: Programas de Crédito de Financiera Rural

Programas Finarbol

(Programa de

Financiamiento al

Sector Forestal)

Es un esquema de préstamo para los productores

forestales o silvícolas.

Contempla dos Modalidades:

Otorgar liquidez a productores mediante el anticipo

de los apoyos de CONAFOR destinados al

establecimiento y mantenimiento de plantaciones

comerciales.

Otorgar créditos a corto, mediano y largo plazos

para capital de trabajo o inversión en activo fijo.

Créditos destinados para capital de

trabajo e inversión en activo fijo. Créditos

a partir de 7,000 UDI, el monto a financiar

dependerá de la inversión, necesidades y

capacidad de endeudamiento a cada

proyecto.

Alcafin Adquisición de bienes de capital, activos fijos o la

realización de proyectos productivos relacionados a

infraestructura de beneficiarios de los apoyos de los

Programas de Activos Productivos de la SAGARPA

Los créditos refaccionarios hasta 10 años.

Los créditos simples hasta 7 años

Monto hasta el 90% del valor del proyecto

Crédito en dólares Se busca atender productores que requieren

financiamientos en dólares, debido a que sus

actividades productivas les generan ingresos en dicha

divisa.

Monto mínimo será de 70,000 UDI.

Un año crédito de Habitación y/o Avió y

Simples o, hasta tres años en créditos de

Habitación y/o Avió Multiciclo y cuenta

corriente

Programa

FINAYUDA

Apoyar a los productores que, dada la presencia de un

suceso coyuntural (desastre natural, contingencias de

mercado, sanitarias, etc.), vean afectados

negativamente sus ingresos a través de tratamientos

de cartera, nuevos créditos para capital de trabajo así

como, reconstruir, remodelar y reacondicionar

instalaciones productivas y adelantar el pago del

seguro.

Monto de acuerdo a la antigüedad en el

negocio y el destino del crédito se

autorizara créditos hasta 70,000 o 200,000

mil UDI. Hasta el 70% del monto

establecido en el dictamen de pago del

seguro cuya póliza este a nombre de la

Financiera.

Plazo de acuerdo al destino desde 6 meses

hasta 6 años.

Créditos

Pre-autorizados

Otorgar financiamiento de manera ágil a clientes que

realizan actividades productivas en el medio rural

estableciendo líneas de resolución automática para

cada actividad y región específica y asignando una

cuota de financiamiento homogénea por unidad

productiva.

Monto desde 7,000 hasta 200,000 UDI. De

manera particular y conforme a los criterios

que al respecto emita el área se podrán

otorgar desde 200,000 hasta 700,000 UDI.

Jóvenes

Emprendedores

Este programa está destinado a atender las

necesidades de capital de trabajo, infraestructura

(adquisición de activos fijos) y en su caso la compra

de parcelas ejidales para llevar a cabo los proyectos

productivos, vinculados con los sectores agrícolas,

pecuarios, forestales y aquellos que estén vinculados

al medio rural

Se podrá financiar para capital de trabajo y

activo fijo adicional o bienes de capital el

100% hasta $125,000 por joven.

Los plazos de los créditos de habitación o

avió y simple se determinara con base en el

tipo de actividad, el proyecto específico a

financiar, sin exceder por ciclo o periodo

productivo será máximo de 24 meses.

En el caso de créditos de habitación o avió

contratados bajo la modalidad de multiciclo

será de tres años y si es preferente hasta 5

años.

Tecnificación de

Riesgo Adquisición e instalación de sistemas de riego

tecnificados nuevos para su operación dentro del

predio o parcela.

Sistema de Riego de Multicompuertas y válvulas

alfalferas.

Sistemas de riego por aspersión

Sistema de riego por micro aspersión y por goteo

Sistema de riego para invernadero ya en

$75,000 por persona física o $1,000,000

por persona moral.

$10,000 por hectárea.



$30,000 por módulos de 2,500 m2 de

123 | P á g i n a

Anexos

funcionamiento. invernadero o la parte proporcional

correspondiente.

Financiamiento al

Sector Turístico

Rural

Fomentar el desarrollo y fortalecimiento de la

industria turística nacional vinculada al medio rural, a

través del financiamiento de proyectos rentables que

generen empleos y fomenten el desarrollo en zonas

rurales.

Aporta hasta el 80% del monto del

proyecto. El monto máximo de crédito a

personas físicas y morales es de 200

millones de pesos.

Proveedores de la

Agroindustria por

Contrato

Programa de Financiamiento que busca la integración

de las cadenas productivas y desarrollo de

proveedores aprovechando las cualidades de la

misma.

Plazos

Habitual y Nuevos hasta 3 años

Preferente hasta 10 años

Otros hasta 1 año

Financiamiento

para la

adquisición del

parque vehicular

Dirigido a los productores del sector rural con la

necesidad de adquirir y/o renovar los vehículos de

carga o de transporte que les permita incrementar su

capacidad de operación o disminuir los costos

asociados con fletes y gastos de transportación en que

incurren al llevar a cabo sus proyectos productivos.

Monto dependerá del precio de venta

cotizado por las distribuidoras, sin exceder

de 200 mil UDI. El precio de factura podrá

incluir el costo de la póliza de

mantenimiento de dicho vehículo por el

plazo de financiamiento.

Plazo de 12, 24, 36, 48 o 60 meses y se

determinara de acuerdo a la Hoja de

Evaluación Paramétrica

Financiamiento a

Productos con

Generación de

Valor

Busca otorgar financiamiento al sector primario con

oportunidad mediante un proceso simple y ágil de

dispersión de recursos, pero con esquemas de

seguridad en la recuperación, mediante el

aprovechamiento de la estructura de las cadenas

productivas, lo que contribuye además a su

integración y el desarrollo de productores.

Los plazos son de:

Otros 1 año

Habitual y nuevo 3 años

Preferente 10 años


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