ブラジル経済・二国間経済関係概観q 1 20 年 q2 20 年 q3 （％）...
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ブラジル経済・二国間経済関係概観
2021年1月
Ⅰ．経済構造
3,886 4,376
4,815
5,332 5,779
6,001 6,267
6,560 6,800
7,300
0
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4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 18年 19年
4.4
1.4
3.1
1.1
5.8
3.24.0
6.1
5.1
△ 0.1
7.5
4.0 1.93.0
0.5
△ 3.5 △ 3.3
1.3 1.31.1
△ 6.0
△ 4.0
△ 2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 18年 19年
（％）
１ 人口約211百万人、面積約851.8万km2（いずれも2019年）２ 世界第９位の経済規模（約1847億ドル（2019年）：日本の約36％）。一人当たりGDP（約8796ドル（2019年））は、日本の約21％。３世界有数の農業・資源国であるが、産業別国内総生産額では第三次産業が高いウェイトを占めている。
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
米国
中国
日本
ドイツ
インド
英国
フランス
イタリア
ブラジル
カナダ
ロシア
韓国
スペイン
豪州
メキシコ
インドネシア
オランダ
サウジアラビア
トルコ
スイス
（出典）IMF
名目GDP（2019年）
名目GDP額
（億ドル）
（10億レアル）
（出典）伯地理統計院（IBGE)
（出典）伯地理統計院（IBGE)
実質GDP成長率（前年同期比）
1
-0.60%
-0.40%
-0.20%
0.00%
0.20%
0.40%
0.60%
0.80%
1.00%
1.20%
1.40%
2018.IV 2019.I 2019.II 2019.III 2019.IV
農業 工業 サービス業 実質GDP成長率
農牧畜業
3.2%鉱業
2.6%製造業
9.2%
電気・ガス・上下水道・清掃
2.7%
建設
3.0%
商業
11.7%
運輸，倉庫，郵便
3.6%情報
3.1%
金融・保険
5.8%不動産
8.3%
公的教育・医療・防衛
16.7%
その他サービス
15.4%
税金
14.7%
セクター別GDP（名目）構成比（2019年）
（出典）伯地理統計院（IBGE)
（出典）伯地理統計院（IBGE)
セクター別実質GDP成長率（寄与度）
2
Ⅱ．経済の現状
2020年３Q 2020年２Ｑ
前期比 前年同期比 前期比 前年同期比
GDP成長率 7.7 ▲3.9 ▲9.7 ▲10.9供給項目
農業 ▲0.5 0.4 ▲0.2 2.5
工業 14.8 ▲0.9 ▲13.0 ▲14.1
電気・ガス・水道・下水道
8.5 3.8 ▲5.1 ▲5.5
製造業 23.7 ▲0.2 ▲19.1 ▲20.9
建設 5.6 ▲7.9 ▲8.1 ▲13.6
鉱業 2.5 1 ▲0.3 7.1
サービス業 6.3 ▲4.8 ▲9.4 ▲10.2
情報・通信 3.1 ▲1.3 ▲3.2 ▲3.4
不動産 1.1 2.7 0.8 1.8
金融・保険 1.5 6 2.6 5.7
運輸・倉庫・郵便 12.5 ▲10.4 ▲19.0 ▲20.7
商業（卸売り・小売り） 15.9 ▲1.3 ▲13.7 ▲14.4
行政、防衛、保健、教育 2.5 ▲5.4 ▲7.0 ▲8.4
その他 7.8 ▲14.4 ▲16.9 ▲20.8需要項目
家計消費 7.6 ▲6.0 ▲11.3 ▲12.2
政府消費 3.5 ▲5.3 ▲7.7 ▲8.5
総固定資本形成 11 ▲7.8 ▲16.5 ▲13.9
貿易収支 57.6 362.8 306.8 346
財・サービスの輸出 ▲2.1 ▲1.1 1.6 0.7
財・サービスの輸入 ▲9.6 ▲25.0 ▲12.4 ▲14.6
2020年予想 2021年予想世銀 ▲8.0%（6月） －IMF ▲5.3（4月） ▲9.1%（6月） ▲5.8（10月） －伯経済省 ▲5.3（5月） ▲4.7%（8月） ▲4.5％（10月） －伯中銀 ▲5.0%（9月） ▲4.4％（12月） 3.5%
OECD ▲6.0%（12月） 2.6%
ブラジル地理統計院（IBGE)及び経済省が12月に発表した2020年第３四半期のGDP成長率は、前期比+7.7%となり、前期（▲9.6％）から急回復した（12月公表）。伯政府による2020年のGDP成長率の公表は、2021年3月頃と予想される。
-1.30.1 0.2
-1.1-2.3
-1.4 -0.9 -0.7 -0.6 -0.5 -0.71.3 0.7 0.1 0.1 0.4 0.2 0.8 0.1 -0.2 0.4 0.6 0.5
-2.5
-9.7
7.7
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
14年
Q2
14年
Q3
14年
Q4
15年
Q1
15年
Q2
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Q3
15年
Q4
16年
Q1
16年
Q2
16年
Q3
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17年
Q1
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17年
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Q4
18年
Q1
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Q2
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Q3
18年
Q4
19年
Q1
19年
Q2
19年
Q3
19年
Q4
20年
Q１
20年
Q2
20年
Q3
（％） GDP成長率（前四半期比）
（出典）伯地理統計院（IBGE)
3
2020年第3・2四半期GDP部門別詳細
伯政府・国際機関の経済予測
12月9日，ブラジル中央銀行の金融政策委員会は、政策金利（Selic）を年率2.00％に据え置くことを全会一致で決定した。政策金利の据え置きは３会合連続、その前は７会合連続で引下げ。次回会合は１月27日及び28日に開催予定。
２．金利、インフレ動向
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
27
/1/2
01
02
8/0
4/2
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7/2
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6/5
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20
5/8
/20
20
7.25
14.25
（％）
12.50
2.00
6.5
11月の拡大消費者物価指数（IPCA）は前月比＋0.98％、11月の指数としては2015年以来最も
高い上昇を記録した。2020年５月以降、引き続き食品価格の高騰を背景に消費者物価の上昇が
続いている。
1.27
0.90
0.43
0.78
0.350.44
0.080.18
0.33
0.14
-0.23
0.24 0.420.32
0.22
1.26
-0.09
0.48
0.45
-0.21
0.320.43
0.75
0.13
0.01
0.19 0.11
-0.04
0.51
1.15
0.21
-0.31-0.38
0.260.24
0.64
0.98
-0.60
-0.40
-0.20
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
16年
1月
16年
3月
16年
5月
16年
7月
16年
9月
16年
11月
17年
1月
17年
3月
17年
5月
17年
7月
17年
9月
17年
11月
18年
1月
18年
3月
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7月
18年
9月
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11月
1９年
1月
1９年
3月
1９年
5月
19年
7月
19年
9月
19年
11月
20年
1月
20年
3月
20年
5月
20年
8月
20年
10月
（％） 拡大消費者物価指数（IPCA）インフレ率（各月）
5.91
6.50 5.84 5.91 6.41
10.67
6.29
2.953.75
4.31 4.31
0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.00
10.0011.0012.00（％） 拡大消費者物価指数（IPCA）インフレ率（12ヶ月累計）
（出典）ブラジル中央銀行
政策金利（Selic）の動き（2010年～2020年12月）
（出典）伯地理統計院
（出典）地理統計院
4
11月にプライマリーバランスは▲181億レアルとなり、 2020年の累積値▲6,511億レアルに達した（前年同時期▲484億レアル）。12か月の累積では▲6,646億レアルとなった。
３．財政収支
４．対外債務
1,726 1,932 1,983 1,982
2,568
2,9823,277 3,127
3,5283,347 3,263 3,173 3,206 3,236 3,081
978
2,0522,260
2,600
3,074
3,7114,026 4,031 3,881 3,802 3,865 3,881 3,880 3,740 3,720
△ 748
119 277618 506
729 749 904
457 578 602 708 674504 640
△ 1,000
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
（億ドル）対外債務・債権収支
対外債務残高 対外債権残高 対外債務・債権収支
2007年以降は対外債権（外貨準備高，対外融資残高等合計）が対外債務を上回り、純債権国となっている。11月末現在の外貨準備高は3,560億ドルである。
12年 13年 14年 15年 16年 17年 18年 19年20年11月
経常収支 △542 △814 △909 △589 △235 △98 △145 △ 495 △ 75
貿易収支 194 26 △39 177 450 640 536 408 443
サービス・所得収支 △765 △873△889 △793
△715 △764 △706△ 912 △ 539
経常移転収支 28 34 19 27 29 26 25 10 21
資本収支 728 754 996 543 161 45 89 517 63
投資収支 746 742 990 547 164 49 93 520 △67
直接投資 681 675 660 880 910 766 1024 1006 169
対外直接投資 28 35 35 135 128 63 141 221 △ 165
対内直接投資 653 640 625 745 782 703 883 786 334
５．国際収支
プライマリーバランス（億レアル）
利払い（億レアル）
名目収支（億レアル）
プライマリーバランス対GDP比
20年１１月 ▲6,646 ▲3,133 ▲9,780 ▲8.93%
（出典）ブラジル中央銀行
（出典）ブラジル中央銀行
5
（出典）ブラジル中央銀行
△ 1,112 △ 1,558△ 1,106
△ 1,083 △ 619
△ 6,511
△ 5,018△ 4,070 △ 4,008 △ 3,792
△ 3,673△ 2,885
△ 6,130△ 5,628
△ 5,114 △ 4,874△ 4,292
△ 9,396
△ 1.88 △ 2.49△ 1.69 △ 1.57 △ 0.87
△ 15.37△ 18.0△ 16.0△ 14.0△ 12.0△ 10.0△ 8.0△ 6.0△ 4.0△ 2.00.0
△ 10,000△ 9,000△ 8,000△ 7,000△ 6,000△ 5,000△ 4,000△ 3,000△ 2,000△ 1,000
0（％）（億レアル） 財政収支
プライマリー収支 利払い 名目収支 プライマリー収支
対GDP比（12ヶ月累計、％）
16
△ 282△ 243△ 475△ 526△ 542
△ 814△ 909
△ 589
△ 235△ 98
△ 415△ 509
△ 75
891
294
713
1,0011,119
728 754996
543
159
45
420531
63
△ 1,500
△ 1,000
△ 500
0
500
1,000
1,500
（億ドル）経常収支、資本収支
経常収支 資本収支
2020年８月～10月の３か月の移動平均は14.3%となり，前月より0.3ポイント下落した。平均賃金は，2,460レアルとなった。
６．労働市場
7.26.8 6.8
6.5
7.98.3
8.9
9.0
10.9 11.311.8
12.0
13.713.0
12.4
11.8
13.112.4
11.9
11.612.7
1211.8
11.212.2
13.3
14.614.3
0
2
4
6
8
10
12
14
16
失業率（３か月の移動平均）
（出典）伯地理統計院
（出典）ブラジル中央銀行
6
343
445
317
526
695
605
493 561 579
538 603
462 489
266
0
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200
300
400
500
600
700
800
（億ドル） 外国直接投資（資本参加分（貸付は除く））流入額
（出典）ブラジル中央銀行
12月の為替レートは、5.03～5.25レアル/ドル台で推移。月の前半は、米国の追加経済対策の合意期待と、欧米における新型コロナウイルスのワクチン接種開始の報道、伯中銀による年末のドル売りにより、レアル高となり一時5.01レアル/ドルまで上昇した。同月の後半から、伯議会における来年度予算を巡る財政悪化懸念、2020年末に向けて伯国内での感染拡大の懸念等から5.25レアル/ドルまでレアル安が進行した。
0
20,000
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18/12/…
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7
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19/11/…
19/12/…
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3
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20/11/…
20/12/…
株価指数（Ibovespa）
3.6
4.1
4.6
5.1
5.6
6.1
20
19
/12
/12
01
9/1
2/8
2019/12…
2019/12…
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20
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72
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2020/10…
2020/10…
2020/10…
20
20
/11
/12
02
0/1
1/8
2020/11…
2020/11…
2020/11…
（レアル） 為替（１ドル／レアル）
（出典）Bloomberg
（出典）B3
7
７．株価・為替
Ⅲ．日伯貿易
・ ブラジルの貿易は輸出・輸入とも中国、米国、アルゼンチンが上位を占め、日本の占めるウェイトはこれらの国と比べると小さい。
・ 対日輸出は、鉄鉱石、鶏肉、トウモロコシ、コーヒー等の一次産品が中心。対日輸入は乗用車輸送用機器部品等の製品が中心。
中国
28%
米国
13%
オランダ
5%
亜
4%
日本
3%
メキシコ
2%
ドイツ
2%
韓国
2%
イタリア
1%
インド
1%
その他
39%
中国
20%
米国
17%
亜
6%ドイツ
6%韓国
3%メキシコ
4%
イタリ
ア
2%日本
2%
フランス
2%
インド
2%
その他
36%
輸出相手国（2019年）（総額2,253.83億米ドル）
輸入相手国（2019年）（総額1,773.47億米ドル）
輸出相手国（2020年1ｰ11月）
（総額：1,915.55億ドル）
中国, 21.9%
米国, 15.7%
アルゼ
ンチン, 5.0%
オラン
ダ, 0.9%スペイ
ン, 1.6%
日本, 2.2%
カナダ, 1.2%
独, 5.6%
チリ, 1.8%
メキシコ, 2.0%
韓国, 2.3%
その他, 39.7%
32,372
-3,101 668 5,776
663
-40,000
-20,000
0
20,000
40,000
60,000
80,000
中国 米国 アルゼンチン メキシコ 日本
ブラジルの主要国別貿易収支（2020年1～11月）
輸入
輸出
貿易収支
輸入相手国（2020年１ｰ11月）（総額：1,405.199億ドル）
（出典）伯経済省
8
（出典）伯経済省
（出典）伯経済省
中国, 33.0%
米国, 9.9%
アル
ゼン
チン, 4.0%
オランダ, 3.7%スペイン, 2.0%日本, 2.0%カナダ, 2.0%
独, 2.0%チリ, 1.8%
メキシコ, 1.8%
韓国, 1.8%
その他, 36.2%
鉄鉱石,
20.7%
トウモロ
コシ,
17.6%
牛肉,
15.8%コー
ヒー,
6.8%
アルミニ
ウム,
5.0%
鉄合
金,
4.3%
大豆,
4.1%
大豆
粕,
4.0%
セル
ロース,
3.5%
野菜・果
実, 2.1%
その他,
16.2%
ブラジルの対日輸出（2020年1
～11月：総額37.78億ドル）
自動車用部品, 11.1%
掘削・採
掘機器，
浚渫船, 8.8%
複素環式化合物,
6.4%
自動車,
4.4%
医薬品,
4.2%
集積回
路, 3.5%
ギアリン
グ部品,
3.3%
その他工
業製品,
2.8% 二輪自動
車, 2.0%
その他,
50.0%
ブラジルの対日輸入（2020年1～11月：
総額31.15億ドル）
日本の全輸入額に占めるブラジルのシェア（対ブラジル主要輸入品）
オーストラ
リア
51.3%ブラジル
29.9%
カナダ
7.4%
米国
2.0%
インド
1.8%
中国
0.7%
その他
2.3%
鉄鉱石の国別輸入割合（2020年1～11月：総
額9137億円）
ブラジル
68.1%
タイ
29.6%
米国
1.8%
その他
0.5%
鶏肉の国別輸入割合（2020年1～11月：
総額1092億円）
米国
68.0%
ブラジル
29.9%
南アフリカ
1.0%
ロシア
0.5%
アルゼン
チン
0.0% その他
0.5%
トウモロコシの国別輸入割合（2020年1～11
月：総額3173億円）
ブラジル
25.4%
コロンビア
17.5%ベトナム
15.5%
グアテマ
ラ
8.0%
エチオ
ピア
5.8%
インドネ
シア
5.1%
タンザニ
ア
2.3% その他
20.3%
コーヒーの国別輸入割合（2020年1~11月：
総額1323億円）
9
（出典）伯経済省
（出典）財務省
（出典）財務省
オーストラ
リア
12.9% ロシア
14.7%
中国
15.4%
UAE10.7%
ニュー
ジーランド
7.1%
米国
5.1%
ブラジル
4.6%
サウジア
ラビア
3.8%
マレー
シア
2.9%
イン
ド
2.4%
その他
20.5%
アルミニウム及び同合金の国別輸入割合
（2020年1～11月：総額4480億円）
米国
71.9%
カナダ
13.9%
ブラジル
12.5%
中国
1.5%
その他
0.2%
大豆の国別輸入割合（2020年1~11月：
総額1475億円）
ブラジル主要輸出品割合・相手国別内訳
大豆
15%
鉄鉱石
12%
原油
9%
サトウキ
ビ
4%
牛肉
4%大豆粕
3%
セルロー
ス
3%鶏肉
3%
トウモロ
コシ
3%
コー
ヒー
2%
可燃油
2%
その他
40%
主要輸出品（2020年１～11月）
（1,915.55億ドル）
中
国,73.4%
オラン
ダ,3.9%
スペイ
ン,3.4%
タイ,3.2%
トル
コ,2.5%
パキスタ
ン,1.5%
ロシ
ア,1.2%
メキシ
コ,1.0%
イラ
ン,0.9%その
他,7.9%
大豆（2020年1～11月：120.89億ドル）
中
国,72.0%
マレー
シ
ア,6.3%
日
本,3.4%
オマー
ン,2.5%
オラン
ダ,2.3%
韓国,2.2%
トル
コ,1.6% エジプ
ト,0.7%
その
他,6.1%
鉄鉱石（2020年1～11月：227.22億ドル）
10
（出典）財務省
（出典）伯経済省
（出典）伯経済省
中国,14%
バングラ
デ
シュ,8%
アル
ジェリ
ア,7%
イン
ド,6%
インド
ネシ
ア,6%
ナイ
ジェリ
ア,5%
モロッ
コ,5%
サウジ
アラビ
ア,4%
イラ
ク,4%
マレーシ
ア,4%
その
他,37%
糖類（2020年1～11月：79.50億ド
ル）
中国,13%
香港,13%
エジプ
ト,12%
チリ,10%ロシ
ア,8%サウジ
アラビ
ア,8%
アラブ
首長国
連
邦,5%
イタリ
ア,4%
フィリ
ピ
ン,4%
オラン
ダ,4%
その
他,19%
牛肉（2020年1～11月：68.04億ド
ル）
ブラジル主要輸入品の割合・相手国別内訳
化学肥料,5%
可燃性油（軽
油）,5%
送受信機,4%
プラット
フォーム、運
搬船、その他
構造物,4%
集積回路,4%
複素環式化
合物,3%
鉄合金,3%
医薬品,3%
殺虫剤,3%
その他医薬
品,2%
自動車部品,2%
その他,62%
主要輸入品（2020年1～11月：純輸入額1405.19
億ドル）
米国,
72.1%
スペイン,
5.0%
インド,
3.4%
オランダ,
3.3%
アンゴラ,
2.2%
ロシア,
0.8%
その他,
6.7%
原油（2020年1～11月：67.99億ドル）
ロシ
ア,22.1%
モロッ
コ,11.4%
カナ
ダ,10.7%中
国,7.2%
米
国,6.7%
ベラルー
シ,6.6%
カター
ル,5.8%
アルジェ
リ
ア,4.5%
サウジア
ラビ
ア,4.0%
イスラエ
ル,3.4%その
他,17.6%
化学肥料（2020年1～11月：73.34億ド
ル）
11
（出典）伯経済省
（出典）伯経済省
中国
64.8%
ベトナム
14.2%
米国 4.0%
メキシコ
2.2%
香港 2.1%
韓国 2.1%台湾 1.7%
マ
レー
シア1.3%
インドネシ
ア 1.1%タイ 1.0% その他
5.4%
通信機器（2020年1~11月：60.94億ドル）
ブラジル,
51.8%中国,
34.4%日本, 5.0%
ノル
ウェー,
3.5%
シンガ
ポール,
3.3%
英国,
1.3% メキシコ,
0.4%デンマー
ク, 0.1%独, 0.1%
米国, 0.1%
その他,
0.1%
採掘・掘削機器・浚渫船（2020年1~11月：
54.94億ドル）
12
（出典）伯経済省
Ⅳ．日伯投資
（ 注 ） 中 国 （ 0.44％ ） はヴァージン諸島・ケイマン諸島など第三国経由の投資額が含まれていないため，実際より少ない値となっている。
25.02
75.36
14.71
25.16
37.828.8
14.15.3
11.219.58
0
20
40
60
80
2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
日本による対ブラジル直接投資（資本参加分） (単位：億ドル）
0.000%
0.005%
0.010%
0.015%
0.020%
0.025%
0.030%
0.035%
0.040%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
ブラジルの日本への投資残高の推移(億円)
13
（出典）日本銀行
（出典）伯中央銀行
（出典）伯中央銀行
米国, 22.16%
オランダ, 18.01%
ルクセンブル
グ, 4.60%
スイス, 1.18%スペイン, 7.39%フランス, 3.24%
チリ, 3.19%英国, 2.69%
カナダ, 2.28%
日本, 5.04%シンガポール,
0.81%
イタリア, 3.23%
ノル
ウェー, 2.21%
韓国, 0.61%
ヴァージン諸
島, 0.85%
ドイツ, 3.07%
その他, 19.46%
対ブラジル直接投資（資本参加分 総額216.62
億ドル：2020年1～7月）