シュローダー・グローバル好利回りcbファンド2016-04 4 （限定 ... · 品...

品名：90020_100726_002_02_シュローダー・グローバル好利回り CB ファンド 2016-04（限定追加型）為替ヘッジなし_721177.docx

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第２期運用報告書(全体版) (決算日 2018年４月25日)

受益者のみなさまへ

平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げます。

さて、「シュローダー・グローバル好利回りＣＢ

ファンド2016-04（限定追加型）為替ヘッジなし」は、

2018年４月25日に第２期の決算を行いました。

ここに、謹んで期中の運用状況をご報告申し上げ

ます。

今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し

上げます。

当ファンドの仕組みは次の通りです。

商品分類追加型投信／内外／その他資産

信託期間 2016年４月26日から2020年４月24日まで

運用方針信託財産の成長を目指して運用を行います。

主要投資対象

当ファンド

シュローダー・グローバル好利回りＣＢマザーファンド2016-04受益証券とします。

マザーファンド世界（日本を含む）の転換社債とします。

組入制限

当ファンドのマザーファンド組入上限比率

制限を設けません。

マザーファンドの株式および外貨建資産の組入上限比率

株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。外貨建資産への投資割合には、原則として制限を設けません。

分配方針

毎決算時（毎年４月25日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日）に、原則として経費控除後の繰越分を含めた利子・配当収入と売買益（評価益を含みます。）等から、基準価額水準、市場動向等を勘案しながら決定します。なお、分配を行わない場合があります。

シュローダー・インベストメント・マネジメント株式会社東京都千代田区丸の内１－８－３丸の内トラストタワー本館21階

http://www.schroders.co.jp/

当運用報告書に関するお問い合わせ先

・投資信託営業部電話番号 03-5293-1323

・受付時間 9:00～17:00(土・日・祝日は除く)


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シュローダー・グローバル好利回りＣＢファンド2016-04（限定追加型）為替ヘッジなし

○設定以来の運用実績

決算期基準価額新株予約権付社債

（転換社債）組入比率

純資産総額 (分配落)

税込み分配金

期中騰落率

(設定日) 円円％％百万円

2016年４月26日 10,000 －－－ 3,100

１期(2017年４月25日) 10,766 0 7.7 98.1 1,273

２期(2018年４月25日) 11,033 0 2.5 94.9 607

（注）設定日の基準価額は、設定時の価額です。

（注）設定日の純資産総額は、設定元本を表示しております。

（注）基準価額、税込み分配金は１万口当たり。

（注）基準価額の騰落率は分配金込み。

（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、新株予約権付社債（転換社債）組入比率は実質比率を記載しております。

○当期中の基準価額と市況等の推移

年月日基準価額新株予約権付社債

（転換社債）組入比率騰落率

(期首) 円％％

2017年４月25日 10,766 － 98.1

４月末 10,941 1.6 98.2

５月末 10,966 1.9 98.5

６月末 11,154 3.6 96.5

７月末 10,968 1.9 93.9

８月末 10,971 1.9 97.2

９月末 11,296 4.9 95.1

10月末 11,355 5.5 97.6

11月末 11,269 4.7 96.5

12月末 11,300 5.0 95.4

2018年１月末 11,138 3.5 95.9

２月末 10,879 1.0 98.0

３月末 10,761 △0.0 95.8

(期末)

2018年４月25日 11,033 2.5 94.9

（注）基準価額は１万口当たり。

（注）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。

（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、新株予約権付社債（転換社債）組入比率は実質比率を記載しております。

（注）当ファンドは、主として親投資信託への投資を通じて、世界（日本を含む）の転換社債への投資を行います。

当ファンドの値動きを表す適切な指標が存在しないため、ベンチマーク等は設けておりません。


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○運用経過 (2017年４月26日～2018年４月25日)

（注）分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算しており、実際の基準価額と異なる場合があります。

（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異な

ります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。

（注）分配金再投資基準価額は、期首（2017年４月25日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

（注）当ファンドの値動きを表す適切な指標が存在しないため、ベンチマーク等は設けておりません。

○基準価額の主な変動要因

期首10,766円でスタートした基準価額は、11,033円（分配後）で期末を迎え、期首比2.5％（分配金再投資

ベース）の上昇となりました。

株式市場が堅調に推移したことが、基準価額の上昇要因となりました。また、銘柄選択により投資を実施し

たＣＢ価格が、株式市場の上昇に伴って上昇したことが、基準価額の上昇要因となりました。

期中の基準価額等の推移


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リスク資産が堅調に推移し、株式市場および社債市場が上昇しました。一方、国債の利回りは大きく上昇し、

米国10年債の利回りは約３％まで上昇しました。このような中、ＣＢ市場は、堅調な株式市場に合わせて上昇

し、特に高利回りＣＢについては、利回りを求める投資家の需要が強く、上昇トレンドが継続しました。

ポートフォリオでは、原資産の株式に対する感応度が低いＣＢへの投資および満期保有を基本戦略とし、

ポートフォリオ全体の格付けについてはＢＢＢ格を維持するように運用を行いました。また、ＣＢ市場の非効

率性を捉え、割安と考える銘柄に対する選別投資を実施しました。

投資環境

当ファンドのポートフォリオ

当ファンドが主要投資対象としているシュローダー・グローバル好利回りＣＢマザーファンド

2016-04の運用について


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2018年４月25日現在

内訳比率

転換社債（ＣＢ） 94.2％

国債 0.0％

キャッシュ等 5.8％

合計 100.0％



（注）上記通貨別比率は、組入証券部分を100％とした場合の比率です。


順位銘柄国・地域業種通貨比率

１チャイナオ－バ－シ－ズファイナンスインベストメント香港金融米ドル 7.7％

２アーバル・インベストメント UAE 金融ユーロ 7.0％

３めぶきフィナンシャルグループ日本金融米ドル 4.8％

４ヒュンダイ重工業韓国工業米ドル 4.8％

５ラーセン＆トゥブロインド工業米ドル 4.5％

６中国中車中国工業米ドル 3.1％

７クロムウェルオーストラリア金融ユーロ 3.0％

８プロスペクト・キャピタル米国金融米ドル 2.9％

９ＢＷグループシンガポール工業米ドル 2.8％

10 CIFIホールディングス・グループ中国金融香港ドル 2.8％

出所：シュローダー・グループおよびBloomberg Finance L.Pのデータを基にシュローダー・インベストメント・マネジメント作成。

（注）国・地域は発行体のブルームバーグによるカントリーリスク対象国に基づいて記載。業種は組入資産のブルームバーグ業種(ＢＩＣＳ

レベル１セクター)に基づいて記載。

（注）資産構成、国・地域別、通貨別の組入比率および組入上位10銘柄の各組入比率は、マザーファンドにおける純資産比です。

（注）組入比率グラフについては、四捨五入により合計が100％にならない場合があります。

（注）通貨別組入比率は費用やヘッジコスト等を考慮したものではありません。

資産構成比率

国・地域別組入比率通貨別組入比率

組入上位10銘柄


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当ファンドの値動きを表す適切な指標が存在しないため、ベンチマーク等は設けておりません。

収益分配金につきましては、基準価額水準、市場動向、信託財産の規模等を考慮し、当期の収益分配は見送

らせていただきました。なお、留保益については、特に制限を設けず、当社の判断に基づき、元本部分と同一

の運用を行います。

○分配原資の内訳

（単位：円、１万口当たり、税込み）

項目第２期

2017年４月26日～ 2018年４月25日

当期分配金－

(対基準価額比率) －％

当期の収益－

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額 1,065

（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

○今後の運用方針

米国では、トランプ米大統領が保護主義的な政策を実行に移していることから、貿易摩擦の激化に対する懸

念が広がったことで投資家のリスク回避姿勢が強まり、不確実性が拡大しています。このような中、米連邦準

備制度理事会（ＦＲＢ）は、市場予想通り、政策金利を段階的に引き上げています。このように、米中の貿易

戦争懸念や北朝鮮情勢等、引き続きグローバルな市場の方向性に対する不確実性、および政治的あるいは経済

的な潜在リスクは根強く、ポートフォリオではこれらの保有銘柄への影響および個別銘柄動向を注視した運

営を継続する所存です。

当ファンドのベンチマークとの差異

分配金


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○１万口当たりの費用明細 (2017年４月26日～2018年４月25日)

項目当期

項目の概要金額比率

円％

（a）信託報酬 117 1.058 (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（投信会社） ( 78) (0.702) ・ファンドの運用判断、受託会社への指図・基準価額の算出ならびに公表・運用報告書等法定書面の作成、および受益者への情報提供資料の作成等

（販売会社） ( 36) (0.324) ・運用報告書等各種書類の交付・口座内でのファンドの管理、および受益者への情報提供等

（受託会社） ( 4) (0.032) ・ファンドの財産保管・管理・委託会社からの指図の実行等

（b）その他費用 13 0.121 (b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（保管費用） ( 2) (0.014) ・保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

（監査費用） ( 5) (0.042) ・監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

（印刷費用） ( 7) (0.065) ・印刷費用は、印刷会社等に支払う運用報告書作成等に係る費用

（その他） ( 0) (0.000) ・その他は、グローバルな取引主体識別子（ＬＥＩ：Legal Entity Identifier）登録費用等

合計 130 1.179

期中の平均基準価額は、11,083円です。

（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結

果です。（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注）その他費用は、このファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。（注）各項目の費用は、このファンドが組入れている投資信託証券（親投資信託を除く）が支払った費用を含みません。（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに

小数第３位未満は四捨五入してあります。


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○売買及び取引の状況 (2017年４月26日～2018年４月25日)

銘柄設定解約

口数金額口数金額千口千円千口千円シュローダー・グローバル好利回りＣＢマザーファンド2016-04 －－ 644,083 712,350

（注）単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等 (2017年４月26日～2018年４月25日)

該当事項はございません。

利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細 (2018年４月25日現在)

銘柄期首(前期末) 当期末

口数口数評価額

千口千口千円

シュローダー・グローバル好利回りＣＢマザーファンド2016-04 1,194,570 550,486 611,755

（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

親投資信託における組入資産の明細につきましては、後述の親投資信託の「運用報告書」をご参

照ください。

○投資信託財産の構成 (2018年４月25日現在)

項目当期末

評価額比率

千円％

シュローダー・グローバル好利回りＣＢマザーファンド2016-04 611,755 99.9

コール・ローン等、その他 847 0.1

投資信託財産総額 612,602 100.0

（注）金額の単位未満は切捨て。（注）シュローダー・グローバル好利回りＣＢマザーファンド2016-04において、当期末における外貨建純資産（4,380,168千円）の投資信託

財産総額（4,496,930千円）に対する比率は97.4％です。（注）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。１米ドル＝108.88円、１ユーロ＝133.12

円、１英ポンド＝152.33円、１スウェーデンクローナ＝12.80円、１香港ドル＝13.88円、１シンガポールドル＝82.32円、１オフショア元＝17.29円です。

親投資信託受益証券の設定、解約状況

親投資信託残高


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○資産、負債、元本及び基準価額の状況（2018年４月25日現在)

項目当期末

円

(A) 資産 612,602,449

シュローダー・グローバル好利回りＣＢマザーファンド2016-04(評価額) 611,755,567

未収入金 846,882

(B) 負債 5,012,338

未払解約金 846,882

未払信託報酬 3,779,874

その他未払費用 385,582

(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ) 607,590,111

元本 550,700,205

次期繰越損益金 56,889,906

(D) 受益権総口数 550,700,205口

１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 11,033円

［元本増減］設定元本額 1,182,696,630円期中追加設定元本額 0円期中一部解約元本額 631,996,425円

○損益の状況 (2017年４月26日～2018年４月25日)

項目当期

円

(A) 有価証券売買損益 22,183,540

売買益 33,788,538

売買損 △11,604,998

(B) 信託報酬等 △ 9,707,243

(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ) 12,476,297

(D) 前期繰越損益金 45,478,553

(E) 追加信託差損益金 △ 1,064,944

(配当等相当額) ( 700,220)

(売買損益相当額) (△ 1,765,164)

(F) 計(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ) 56,889,906

(G) 収益分配金 0

次期繰越損益金(Ｆ＋Ｇ) 56,889,906

追加信託差損益金 △ 1,064,944

(配当等相当額) ( 700,220)

(売買損益相当額) (△ 1,765,164)

分配準備積立金 57,954,850

（注）損益の状況の中で(A)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。

（注）損益の状況の中で(B)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。

（注）損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

（注）計算期間末における費用控除後の配当等収益（5,011,278円）、費用控除後の有価証券等損益額（7,465,019円）、信託約款に規定する収益調整金（700,220円）および分配準備積立金

（45,478,553円）より分配対象収益は58,655,070円（10,000口当たり1,065円）ですが、当期に分配した金額はありません。

（注）当ファンドは、マザーファンドにおいて転換社債等の運用の指図権限をシュローダー・インベストメント・マネージメント（スイス）

AGに委託しております。その費用として、委託者報酬のうち、販売会社へ支払う手数料を除いた額より、運用権限委託契約に定められ

た報酬額を支払っております。

○分配金のお知らせ

１万口当たり分配金（税込み） 0円

＜分配金について＞・収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」があります。

・分配金落ち後の基準価額が個別元本（受益者のファンドの購入価額）と同額または上回る場合は、分配金の全額が普通分配金となります。

・分配金落ち後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）、残りの額は普通分配金となります。

・分配後の受益者の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。

シュローダー・グローバル好利回りＣＢマザーファンド2016-04

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添付ファンド_SCH_721177.indd 9添付ファンド_SCH_721177.indd 9 2018/06/08 9:33:372018/06/08 9:33:37


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