コーポレート・ベンチャリングの可能性と富士通のcvc活動€¦ ·...

コーポレート・ベンチャリングの可能性と

富士通のCVC活動

２０１１年２月９日富士通株式会社経営戦略室中村

裕一郎

1 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED

本日お話する内容

1

富士通の概要

富士通の CVC 活動

CVC の目的

コーポレート・ベンチャリングの可能性


富士通の概要

2

3 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED3

本社所在地

：

東京

代表取締役社長

：

山本正已

（やまもと

まさみ）

設立

：

1935年6月

売上高

：

4兆6795億円

(503億米ドル)

純利益

：

930億円

研究開発費

：

2,249億円

(24億米ドル)

従業員数

：

173,000 名（全世界）

事業概要

：

テクノロジーソリューション

ユビキタスソリューション

デバイスソリューション

上場証券取引所

：

東京（証券コード: 6702）、

大阪、名古屋、ロンドン

注：2009年度決算概要（2010年3月31日終了会計年度）US$1 = 93円

従業員数：2010年6月末現在.

会社概要


2009年度事業セグメント別売上高

62.7%22.4%

11.8%

3.0%

その他の事業

ユビキタスソリューション

・

パソコン/携帯電話・モバイルウェア・その他

1兆1,196億円

デバイスソリューション

・

LSI デバイス・

電子コンポーネント・その他

5,890億円テクノロジーソリューション

サービスソリューション/SIインフラサービス

・システムプラットフォームシステムプロダクトネットワークプロダクト

3兆1,293億円

売上構成


2009年度海外地域別売上高

21.0%

9.5%

6.9%

EMEA

9,816億円

米州

3,216億円APAC & 中国

4,451億円

日本

2兆9,312億円

売上構成

62.6%


市場ポジション（日本、2009年）

[Source：Gartner , IDC]

#1 Fujitsu 13% Fujitsu 25% Hitachi 26% NEC 18.2% Sharp 26%

#2 NEC 9.8% NEC 21% Fujitsu 20% Fujitsu 18% Panasonic 16%

#3 NTTData

9.7% IBM 17% IBM 9% Dell 12% Fujitsu 14%

#4 Hitachi 8.9% HP 15% EMC 8% Toshiba 11% NEC 12%

#5 IBM 7.4% Hitachi 10% NEC 8% HP 9% Sony-Ericsson

6%

Total 5,364 B\ 510.6 B\ 168.1B\ 13.4MUnits 33.8MUnits

IT Services Server Storage PC Mobile Phone

6

5,364十億円

510.6十億円

168.1十億円

13.4百万台

33.8百万台


市場ポジション（世界、2009年）

[Source：Gartner , IDC]

#1 IBM 7.2% IBM 32% EMC 26% HP 19% Huawei 24%

#2 HP 4.5% HP 31% IBM 15% Acer 13% Alcatel-Lucent

19%

#3 Fujitsu 3.1% Dell 12% HP 10% Dell 12% Fujitsu 6.1%

#4 Accenture 2.7% Sun 9% Hitachi/HDS

9% Lenovo 8% ZTE 5.8%

#5 CSC 2.1% Fujitsu 5% Dell 8% Toshiba 5% Nortel 5.8%

Total

Fujitsu 3%(#8) Fujitsu 2%(#11)

$763,091M $46,090M $16,451M 308MUnit $14,736M

IT Services Server Storage PC Photonics

7

763,091百万ドル

46,090百万ドル

16,451百万ドル

308百万台

14,736百万ドル


お客さまと共に豊かな未来を創造します。お客さまと共に豊かな未来を創造します。

Human Centric Intelligent Society


多様で膨大な情報をＩＣＴで収集・解析し、サービスへ

状態把握

情報解析SaaS

・・・

PaaSIaaS・・・

・・・・・・

ネットワークネットワーク

健康エネルギー流通

実践知の提供実践知の提供状況に応じたサービス提供

状況に応じたサービス提供

環境交通食料

バーチャルワールドバーチャルワールド

様々なデバイスからの情報(センサ、携帯、機器)リアルワールドリアルワールド

様々な社会的課題から新たな価値を創造



ＣＶＣ

：

コーポレート・ベンチャー・キャピタル


３つの活動分野


①

ベンチャー企業への投資

①


事業部のアライアンス構築を支援

事業部のアライアンス構築を支援

ベンチャー企業の情報収集

ベンチャー企業の情報収集

新規事業の開発新規事業の開発

②

ベンチャー・キャピタルへの投資

②


③

スピンオフ・ベンチャーの設立

③

スピンオフ・ベンチャーの設立


富士通 CVC

活動の歩み

19941995

内部シーズを活用したベンチャービジネスの立ち上げ

社内ベンチャー制度

2006

外部シーズの活用


1号CVCファンド設立

(ベンチャー企業への投資)1号CVCファンド設立

(ベンチャー企業への投資)

2000 スピンオフ制度2001 新技術インキュベーション制度

2010 2号CVCファンド設立

(ベンチャー企業への投資)2号CVCファンド設立

(ベンチャー企業への投資)


出資

富士通富士通

経営戦略室経営戦略室

ベンチャーグループ

ベンチャーグループ

コーポレート・

ファンド

ファンド運営会社ファンド運営会社関係会社関係会社

運営出資

経営会議経営会議

事業部門事業部門

100%

連携

米国富士通

研究所

米国富士通

研究所

研究所研究所

連携

社内・社外ベンチャー企業

社内・社外ベンチャー企業社内・社外

ベンチャー企業

社内・社外ベンチャー企業出資社内・社外

ベンチャー企業

社内・社外ベンチャー企業

提携

ＶＣＶＣＶＣ

ファンドの推進体制



CVC ファンドの設立

ベンチャー投資の拡大・迅速化

2006年

1号ファンド設立

2010年

2号ファンド設立

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96

US$ M

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96

US$ M アムダール社の売上

“Human Centric Intelligent Society”

“Human Centric Intelligent Society”

最初の投資

1972年

米）アムダール社

1972年

ユーザック電子工業


Tensilica

Inc. （米国）

1997年

設立

半導体用組み込みプロセッサの開発・販売

富士通は、富士通製品への採用

2010年

富士通から投資

Trusted Systems on the Net Co., Ltd (TSonNet）

（韓国）

2000年

設立

サーバ・セキュリティ・ソフトウェアの開発

富士通は日本市場向け機能の開発、日本市場での販売

2006年

富士通から投資

活動事例：ベンチャー企業への投資

他、米州

2社、欧州

1社


ベンチャー・キャピタルの特性を踏まえた投資

（1995～）

ベンチャー・キャピタルとの連携

米国

アジア

日本

イスラエル

コンテンツサービス

コンテンツサービスネットワークネットワークソフトウェアソフトウェアその他その他ICT 全般ICT 全般


活動事例：VC との連携

Walden International

（米）

への投資

－WIIG Nikko IT Fund LLCへの投資（2000年）・Portfolio: アジアのICT関連VB

－Shanghai Walden Venture Capital Enterprise

へ富士通セミコンダクター㈱と共同出資

・Portfolio: 上海を中心とするファブレス半導体メーカー・中国における富士通セミコンダクター㈱の知名度向上、

および、アライアンスパートナーや顧客の発見


スピンオフ・ベンチャー企業の設立

成果 2010年

㈱パピレス

JASDAQ上場

富士通のビジネス・パートナーとして活動

これまでに

20 社を設立 1994年に第一号設立ベンチャー・キャピタルのリスクマネーを

自社資金と併せて活用今後も継続

19Copyright 2010 FUJITSU LIMITED

(1)

会社名

：

アクセラテクノロジ株式会社

(2) 事業内容

：

高度情報活用サーバAccela（アクセラ）シリーズの開発・販売

(3) 代表取締役

：

進藤

達也（元富士通）

(4) 設立

：

2001年7月

(5) 株主

：

経営陣／富士通株式会社／株式会社サンブリッジ他

(6) 所在地

：

東京都渋谷区恵比寿1-19-19 恵比寿ビジネスタワー13階

Copyright 2011 FUJITSU LIMITED

活動事例：スピンオフの設立

■ 検索レスポンスの良さとセキュアな検索を両立「Accela BizSearch」は世界最速レベルの検索スピードを誇り、1000万文書を対象とした

全文検索をわずか0.1秒以下で実現

■ 企業向け大規模データ検索技術で強みを発揮

■ 検索漏れのない厳密性を実現

■ 更新情報をRSSで自動配信。ブログとの連携も可能

■ 国内導入1660サーバ*の安心の国産技術「Accela BizSearch」は製造、金融・証券、官公庁・自治体を中心に、

販売以来、国内導入1660サーバを超える純国産の検索ソフトウェア。 *2010年9月現在

20


(1)

会社名

：

株式会社QDレーザ

(2) 事業内容

：

高性能量子ドットレーザと光デバイスの開発・製造・販売

(3) 代表取締役

：

菅原

充（元富士通）

(4) 設立

：

2006年4月

(5) 株主

：

富士通ファンド、三井物産グローバル投資、みずほキャピタル

（各社から取締役を派遣）(6) 所在地

：

川崎市川崎区南渡田町１－１

京浜ビル１階

活動事例：スピンオフの設立

QDL半導体レーザ：民生・産業・通信の新アプリケーション開拓

700532 1064 1310 1490 1550850波長nm

1180

モーションセンシングモーションセンシング（ゲーム用から展開）（ゲーム用から展開） InterconnectionsInterconnectionsInterconnectionsInterconnections

ピコプロジェクタピコプロジェクタ

産業・サイエンスニッチ産業・サイエンスニッチ・加工（ファイバレーザ）・加工（ファイバレーザ）・温暖化ガスセンサー・温暖化ガスセンサー

機器内・チップ間機器内・チップ間光インタコネクト光インタコネクト

マスインフラ通信マスインフラ通信（中国・インド中心）（中国・インド中心）

FTTH/LANGEPONGPONEthernet

通信ニッチ通信ニッチ石油掘削通信用石油掘削通信用

Mobile ProjectionMobile Projection

HMDHMD

GaAs基板590

新アプリ民生/産業通信新波長帯

バイオセンサ

医療・サイエンス医療・サイエンスニッチニッチ

PPLN

PPLN：長さ1cm程度の結晶で、波長1064-1180nmの光を1/2波長である532-590nm(緑、黄色、オレンジ）に変換



CVC の目的


シリコンバレーはリスク･マネーを活用するイノベーション・エコシステム

お客様お客様

ベンチャー

企業

ベンチャー

企業ベンチャー

企業

ベンチャー

企業ベンチャー

企業

ベンチャー

企業リターン

･新事業シーズ･人材／投資大学／

政府機関

大学／

政府機関大学／

政府機関

大学／

政府機関大学／

政府機関

大学／

政府機関政府資金

ベンチャー企業に

とって成長に、

またExitの対象

として、重要な

パートナー

ベンチャー企業に

とって成長に、

またExitの対象

として、重要な

パートナー

大企業にとって

高リスク開発を

実行してくれる

重要なパートナー

リスクマネーと

非連続的技術を

届けてくれる

Vehicle

大企業にとって

高リスク開発を

実行してくれる

重要なパートナー

リスクマネーと

非連続的技術を

届けてくれる

Vehicle投資

リターン

リター

ン

VCVCVCVCVCVCリターン投資

リスクマ

ネー

リス

クマ

ネー

･新事業シーズ･人材／投資

･新製品/新技術･提携/買収･リターン

大企業大企業大企業大企業大企業大企業投資

•リターン•企業紹介

新技

術･

新事

業シ

ーズ

研究

資金

シリコンバレーのエコシステム


お客様お客様リターン

･新製品/新技術･提携/買収･リターン

QDLQDL新事業シーズ

･新事業シーズ･人材／資金

連携MVCMVC

リター

ン

リターン

投資

リスクマ

ネー

リスクマ

ネー

富士通富士通

東京大学東京大学

共同

研究

･人材

スピンオフはシリコンバレー型のイノベーション･モデルをミクロに実現したもの

文科省

プロジェクト資金

ＱＤＬの設立の枠組み

NEDO助成資金

NEDOプロジェクト資金


オープン･

イノベーション

（アライアンス

による社外リソース活用）

リスクマネー

の活用(間接)

ベンチャー企業に投資された

リスクマネー活用

(直接)

ハイリスク投資の実行

社外のベンチャー

企業の活用◎ ◎ －

社内シーズによる

スピンオフ･ベンチャーの創出

－－ ◎

コーポレート・ベンチャリングの意義

シリコンバレー型

イノベーション･モデルの本質

リスクの高い

非連続のイノベーションを

起こす仕組み

大企業にとっても

価値ある経営手法


ベンチャリングの内容


ベンチャリングの機能

コーポレート･ベンチャリングはシリコンバレー型イノベーション・モデルの実践手法


CVC の役割

ベンチャー・コミュニティと連携したオープンイノベーション

富士通 / CVC ベンチャー・コミュニティ


新しい技術の取得

イノベーションの促進

情報の収集

投資企業の価値増大

Exit戦略の選択肢ベンチャー・キャピタル

への投資

スピンオフ・ベンチャー

の創出

リスクマネーを活用したイノベーション育成投資対象の発見

CVC と

ベンチャー・コミュニティの

相互協力関係


コーポレート･ベンチャリングの可能性


ベンチャー企業の活用の難しさ


1.新規事業開発の難しさ

2.外部リソース活用への抵抗（ＮＩＨ）

3.ベンチャー企業活用への抵抗

① ベンチャー企業の製品活用のリスク

② アライアンスのマネジメントの難しさ

③ ベンチャー企業買収の難しさ

日本企業の組織と経営管理の特徴

1.創発型の戦略形成

2.相互依存度が高い有機的組織

3.組織・企業内に閉じたネットワーク


ベンチャー企業との提携の成功事例

富士通と米国アムダール社との提携

1970年

アムダール氏、IBMを退社し、ベンチャー･キャピタルの支援を受けて

IBM互換の大型計算機メーカ、アムダール社を設立

1971年

富士通、アムダール社と戦略提携の基本契約調印

五百万ドル出資、同社製コンピュータ10台購入

同社と次期大型機の共同開発

1972年

富士通アムダール社に資本参加

1974年

ユージン・ホワイト氏ＣＥＯ就任

富士通製LSIの全面的供給

大型機の製造を富士通が請け負うことを同意

富士通増資引き受け、筆頭株主となる

(富士通｢Mシリーズ」完成)

1975年

アムダール社、一号機をNASA(米航空宇宙局)に納入

1976年

アムダール社、NASDAQ上場

1997年

富士通、アムダール社を買収


0

500

1000

1500

2000

2500

3000

70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96

(US$M)

上場富士通

資本参加

アムダール社の売上推移


アムダール社との提携の成功要因

1.

WIN-WINの組み合わせアムダール社：革新的なアイデア・デザイン

富士通：資金力、高い製造技術･量産技術

2.

高い戦略性

①

全社的コミットメント(社長プロジェクト)

②

高いモチベーション、吸収(学習)能力

3.

信頼関係

①

起業家精神の尊重

②

トップ同士（Amdahl-池田）の交流と信頼関係

③

現場の技術者同士の交流


個別の現場では

解決不可


1.新規事業開発の難しさ

2.外部リソース活用への抵抗（ＮＩＨ）

3.ベンチャー企業活用への抵抗

① ベンチャー企業の製品活用のリスク

② アライアンスのマネジメントの難しさ

③ ベンチャー企業買収の難しさ全社的･意識的な取組みが必要

ベンチャー企業の活用の難しさの克服

日本企業の組織と経営管理の特徴

1.創発型の戦略形成

2.相互依存度が高い有機的組織

3.組織・企業内に閉じたネットワーク


他企業•他企業•ベンチャー

企業

④自社では

やらない

①自己資金で

自社で開発【自社が強い】

【他社が強い】

【リスク負担できる】

売却

成長

バイバック、アライアンス

• イノベーション

のシーズ

• 技術

リスク

マネー


･マップ


･マップ

ベンチャー

キャピタル

【リスク負担できない】

スピン

オフ

③他社から

技術導入

②外部資金を

活用して開発

コーポレート･ベンチャリングの推進には、イノベーション･マップによる管理が必須

イノベーション･マップによる管理


他社から

技術導入自社では

やらない

外部資金

を活用して

開発

自己資金で

自社で開発

市場

ベンチャー

キャピタル

企業A

企業B企業D

リスク･キャピタル供給回収

企業C

• イノベーション

のシーズ

• 技術

シリコンバレーに対抗しうるエコシステムの形成

日本型のリスクマネー活用モデル


お客さまと共に豊かな未来を創造します。お客さまと共に豊かな未来を創造します。

Human Centric Intelligent Society

35 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED35 Copyright 2010 FUJITSU LIMITED

コーポレート・ベンチャリングの可能性と富士通のCVC活動本日お話する内容富士通の概要会社概要売上構成売上構成市場ポジション（日本、2009年）市場ポジション（世界、2009年）Human Centric Intelligent Society様々な社会的課題から新たな価値を創造富士通の CVC 活動富士通の CVC 活動スライド番号 13ファンドの推進体制ベンチャー企業への投資活動事例：ベンチャー企業への投資ベンチャー・キャピタルとの連携活動事例：VC との連携スピンオフ・ベンチャー企業の設立活動事例：スピンオフの設立活動事例：スピンオフの設立CVC の目的シリコンバレーのエコシステムＱＤＬの設立の枠組みコーポレート・ベンチャリングの意義CVC の役割コーポレート･ベンチャリングの可能性ベンチャー企業の活用の難しさベンチャー企業との提携の成功事例アムダール社の売上推移アムダール社との提携の成功要因ベンチャー企業の活用の難しさの克服イノベーション･マップによる管理日本型のリスクマネー活用モデルHuman Centric Intelligent Societyスライド番号 36

コーポレート・ベンチャリングの可能性と 富士通のcvc活動€¦ ·...

Documents

コーポレート・ベンチャリングの可能性と富士通のcvc活動€¦ ·...