1

BISNESENKELIEN YHTEISSIJOITUKSET

- SYNDIKOINTI

28.9.2011

28.9.2011 TH

228.9.2011 TH

Yksityissijoittajalähtöinen Voittoa tavoittelematon Ryhmittää sijoittajia ja sijoituskohteita toimialoittain Jakaa yksityissijoittamisen parhaita käytäntöjä Edistää syndikoitujen sijoitusten muodostumisesta Sijoitustoimintaa tukevat koulutukset ja tutkimus Neuvontaa sijoittajille, sekä sijoitusta hakeville Kansalliset ja kansainväliset yhteistyökanavat Yksityissijoittajien etujärjestö

FiBAN – Finnish Business Angels Network

3

Aiheet 28.9.2011

1. Syndikoitu bisnesenkelisijoitus

• Yksityissijoittajalle

• Kohdeyritykselle

• Lead-Investor rooli

2. Syndikointicase

3. Markkinapaikka syndikoinneille (FiBANin verkkopalvelu)

• Syndikointikumppaneiden kartoitus

• Syndikointisijoituskohteiden kartoitus

4. Syndikointiprosessi (FiBANin suunnitelma)

5. Syndikoinnin sopimusmalleja

• Sopimustekniikkaa

• Erimielisyystilanteet

• Miten sovitaan hallitus- ja muut edustukset

• Rahoitus- ja sopimuskäytäntöjä

28.9.2011 TH

4

Yhteissijoittaminen

28.9.2011 TH

Yritys Oy

Perustaja

Seed-osakkaat

Perustaja

Aikaisen vaiheen pääomasijoittaja

Enkelisijoittaja

Enkelisijoittaja

Enkelisijoittaja

Enkelisijoittaja

edellytys

5

Yhteissijoittaminen

Riskin jakaminenLead-sijoittajan asiantuntemus

Ensi/jatkosijoitusUskottavampi

rahoituspaketti

Riittävämpi rahoituspaketti

Laajempi tukijakunta

Oma kontrolli pieneneeAktiivinen

osallistuminen hankaloituu

Luottamus toisten arvioon

Enemmän passiivisia sijoittajia

Enemmän omistajia

28.9.2011 TH

EDUT

SIJOITTAJA YRITYS

HAASTEET

6

Syndikoidun enkelisijoituksen tyypillisiä piirteitä

• Kohteena perustamisvaiheen yritys• Lead investor johtaa

– Innostuu, perehtyy– Sparraa yritystä– Tuntee toimialan– Tekee aloitteen– Kokoaa ryhmän

• Sijoittajia 3-5 kpl, kukin sijoittaa 30 – 100 k€• Enkelisijoitukset yhteensä 100 – 300 k€• Mukana alkuvaiheen pääomasijoittaja (Finnvera)• Tekes rahoitus mukana

28.9.2011 TH

7

Syndikoinnin tasot FiBANissa

Fasilitoitu syndikointi-

prosessi

Yhteissijoitusten markkinapaikka

Oma-aloitteinen sijoittajaverkosto

• FiBAN johtaa prosessia, joka tuottaa sijoituksen

• Opt-in periaate

• FiBAN ylläpitää markkinapaikkaa

• Mahdollistaa jäsenien yhteenliittymisen

• FiBAN tarjoaa foorumin

• Jäsenet toimivat oma-aloitteisesti

28.9.2011 TH

1

3

2

8

CASE: 1. Oma-aloitteinen syndikointi (ennen FiBANia)

Finnveran Extraevent Mielenkiinnon indikointi Yhteys yritykseen, tapaamisia, perehtymistä Tarve uusiin sijoittajiin Finnvera keskustelee muiden kiinnostuneiden kanssa Ei löydy kiinnostuneita Haetaan business plan vaihtoehtoja, ei löydy Soitto tutulle, ehdotus mukaantulosta Tuttu kiinnostuu, tapaa yrityksen, perehtyy Sopimusneuvottelut & legal DD Finnveran johdolla Allekirjoitus Sijoitus

28.9.2011 TH

1 viikko1 kuukausi

2 kuukautta

2,5 kuukautta

3,5 kuukautta4 kuukautta

9

2. FiBAN markkinapaikka yhteissijoituksille

Mikko esittelee FiBANin palvelun

28.9.2011 TH

FiBAN Investor team

3. FiBAN fasilitoitu syndikointiprosessi (suunnitelma)

28.9.2011 TH 10

Lead investor requests

syndication process

FiBAN Investors meeting

Investment proposal

(term sheet)

Investment agreements

DD-teamDue Diligence

FiBAN Investors meeting

No Deal

11

Syndikoinnin sopimusmalleja

28.9.2011 TH

Sopimuksenneuvottelukannattaaaina !

Antti

1228.9.2011 TH