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El Fideicomiso como Puente de Inversión
Lima, 11 de Julio de 2008
Nociones Fiduciarias Básicas
¿Dónde está el Fideicomiso?
Camisea – 7 Fideicomisos
Antamina
Carreteras Interoceánicas
Proyecto Olmos
Aeropuerto Jorge Chávez
Puerto del Callao – Muelle Sur
Etc.
¿De cuantos fidecomisos estamos hablando?
Fuente: La Fiduciaria – Merado Fiduciario Privado
1826
3626 26
4356
10
11
1621 22
40
37
2
20
10
2030
40
50
60
7080
90
100
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007La Fiduciaria Terceros
¿y en S/.?
S/. 25 mil millones entre activos y flujos descontados.
¿Qué es un Fideicomiso?
Un fideicomiso es un encargo de confianza, es algo tan sencillo como darle un auto a un amigo para que lo venda y que el dinero se lo entregue a mi hijo.
Fides=Confianza
Comittere= Comisionar
Auto
Estructura del Fideicomiso
Fideicomitente(Yo)
PatrimonioAutónomo
Fideicomisario(Mi Hijo)
Fiduciario(Mi Amigo)
S/.
Características del Fideicomiso.
Derechos del Fiduciario.Responsabilidad y Obligaciones del Fiduciario.
Conceptos Avanzados
DefiniciónLey N° 26702
Artículo 241°- Concepto de Fideicomiso
El Fideicomiso es una relación jurídica por la cual el fideicomitente (o aportante) transfiere bienes en fideicomiso a otra persona, denominada fiduciario, para la constitución de un patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de este último y afecto al cumplimiento de un fin específico a favor del fideicomisario. El patrimonio fideicometido es distinto al patrimonio del fiduciario, del fideicomitente, o del fideicomisario y en su caso, del destinatario de los bienes remanentes. […]”
Formalidades:
La constitución del fideicomiso se efectúa y perfecciona por contrato entre el fideicomitente y la empresa fiduciaria, formalizado mediante instrumento privado o protocolizado notarialmente. (Art. 246°)
Registro y Publicación según las características de la operación.
¿Quienes pueden Participar?¿Quién puede ser Fideicomitente?
Cualquier persona con la facultad de disponer de los bienes y derechos que transmita, sin perjuicio de los requisitos que la ley establece para el acto jurídico. (Art. 243°)
¿Quién puede ser Fiduciario?
Empresas de Operaciones Múltiples. Empresas de servicios fiduciarios. La Fiduciaria S.A. (Art. 16° - Inc B-5)COFIDEEmpresas de Seguros, previa ampliación de su autorización de funcionamiento. (Art. 318° - Inc. 1).El fideicomiso es nulo si se designa como fideicomisario al fiduciario, salvo en los casos de fideicomiso de titulización. (Art. 265° - Inc. 3)
¿Quienes pueden ser Fideicomisario?
El Fideicomisario puede ser el Fideicomitente. (Art. 248°-Art. 270°)
Pueden ser personas indeterminadas, pero determinables. (Art. 248°)
Término del Fideicomiso
Solidez de la Figura
Defensa Exitosa de Patrimonios Fideicometidos:
Levantamiento de Embargos sobre Patrimonios Fideicometidos.
Reconocimiento de Indecopi sobre la exclusión de la masa concursal de los bienes
que conforman un Fideicomiso.
Resoluciones de Sunat reconociendo inembargabilidad de fondos en Fideicomisos.
Defensa de Fideicomisos ante demandas de nulidad de los mismos.
Experiencias exitosas en Ejecución de Patrimonios
Casos Prácticos
Fideicomiso Escrow – Condicionado
Comprador VendedorPatrimonio(Fiduciario)
AccionesUS$
(X%) US$Acciones
Cuenta ReservaDictamen de Auditores
(Y%) US$
Financiamiento Bancario
Empresa PatrimonioAutónomo
Derecho de
Cobro (S/.)Banco X
Cuenta Reserva
Cuenta Pagadora
Excedente (S/.)
Fideicomisos en Garantía (Flujos & Activos)
ActivosFideicomitente Patrimonio
Autónomo
Regulación de Decisiones
Flujos/DerechosFideicomitente Patrimonio
AutónomoBanco 1
Sindicado
Bonistas
Fideicomisos en Control de Flujos
Constructor
Supervisor
PatrimonioAutónomo
“derecho de cobro”
Entidad Contratante
S/.ObraS/.
ConstructorS/.
Empresa Proyecto Acreedores
FinanciamientoClientes
Servicio
Pago Fideicomiso
Transfiere Derechos y
Flujos
Proveedores
Pago
Repago de Deuda
CuentaDistribución
Excedentes
Fideicomiso – Financiamiento de Proyectos
Accionistas
Utilidad
Fondo de Desarrollo
Sociedad MineraAportes
(S/.)PatrimonioAutónomo
Comité Directivo
Supervisor
Requerimiento
Instrucción
Asociación de Pobladores
S/.-DesembolsosRepago
S/.
1) Garantizar el cumplimiento de obligaciones futuras contractuales.
2) Controlar el destino de flujos futuros de ingresos.
3) Mitigar el riesgo de la contraparte en cualquier operación que implique un intercambio comercial.
4) Operaciones financieras en las que se requiera aislar un activo de riesgos.
Soluciones a la medida para:
En que tipo de negocios hemos participado?Operaciones de Compra/Venta de Empresas, públicas (OPAs) y privadas.
Préstamos garantizados con flujos de efectivo o inmuebles.
Control Financiero en Resguardo de Cartas Fianza/Pólizas de Caución.
Emisiones de Bonos.
Concesiones.
Project Finance.
Reestructuraciones financieras.
Proyectos Inmobiliarios.
Etc.
Contactos:-Paulo Comitre – Gerente General
-Raúl Denegri – Gerente [email protected]
Central – 710 0660
http://www.fiduciaria.com.pe/