financat e korporatave - unhz.weebly.com · skema e amortizimit të huasë me 6% interes . detyra...
TRANSCRIPT
MSc. Fisnik Morina, PhD (c)
FINANCAT E KORPORATAVE
NENTOR 2017
VLERA E TASHME E PARASË
Kapitulli 4
VLERA AKTUALE E NJË EUROJE 2
Sa është vlera e X eurove të investuara me normë të caktuar
interesi ?
Sa është vlera e tanishme e një vlere të ardhshme ?
Vlera e ardhshme
FV0=PV(1+i)n
Vlera aktuale
Procesi i përllogaritjes së vlerës së tanishme njihet si
diskontim ose aktualizim.
VLERA AKTUALE E NJË EUROJE 3
Shembull
Banka do të ju paguaj 255.20 pas 5 vjetëve nëse depozitoni x
euro me normë interesi prej 5 %.
Kjo do të thotë se një investim i sotëm prej 200 do të siguroj
kthim prej 255.20 pas 5 vjetëve.
VLERA AKTUALE E NJË EUROJE
4
Vlera aktuale e një euro varet nga zgjatja e kohës dhe
nga norma e interesit.
Pasiqë vlera aktuale është me e vogël se vlera e
ardhshme (për nivelin e normës së interesit), vlera e
faktorit të vlerës aktuale është më e vogël se 1.
Sa më e gjatë të jetë koha kur merren paratë dhe sa
më e lartë te jetë norma e interesit aq më e ulët do të
jetë vlera aktuale e euros.
VLERA AKTUALE E NJË TË PËRVITSHMEJE 5
Një e përvitshme e zakonshme.
Pagesa nuk është një shumë e vetme por seri
pagesash të barabarta vjetore në fund të çdo viti.
PVAi,n=PMT(PVIFi,n)
PVAi,n - vlera aktuale e një të përvitshmeje
(PVIFAi,n)- vlera aktuale e faktorit interes për një të përvitshme
PMT – pagesat vjetore
VLERA AKTUALE E NJË TË PËRVITSHMEJE 6
Shembull
Vlera aktuale e një pagese vjetore prej 1.000, për 3 vjet
me normë interesi 6%.
PVA0.06,3=1000(PVIF0.06,1)+1000(PVIF0.06,2)+1000(PVIF0.06,3)
=1000(0.9434)+1000(0.8900)+1000(8396)=2,673
PVA0.06,3= 2,673
VLERA AKTUALE E NJË TË PËRVITSHMEJE 7
a
ZGJIDHJA E PROBLEMEVE TË
AKUMULIMIT DHE SKONTIMIT 8
Zgjidhja e shumë problemeve nga vlera në kohë e parasë lidhet
ngusht me njohuritë për përdorimin e tabelave të vlerave aktuale, që
janë:
1. Tabela e vlerës aktuale të një € në fund të n periudhave (PVIF i,n)
2. Tabela e vlerës aktuale të një të përvitshmeje prej një € për
periudhë në n periudha (PVIFA i,n)
3. Tabela e vlerës së ardhshme të një € në fund të n periudhave
(PVIF i,n)
4. Tabela e vlerës së ardhshme të një të përvitshmeje prej një € për
periudhë në n periudha (PVIFA i,n)
VARIABLAT E VLERËS NË KOHË TË
PARASË 9
Jane kater variabla te vleres ne kohe te parase, qofte te
llogaritjes se interesit te akumuluar apo te ekuacioneve
te diskontimit:
Vlera e ardhshme (FV)
Vlera aktuale (PV)
Interesi (i) dhe
Koha (vitet) n
10
11
12
13
AMORTIZIMI I HUAS 14
Nëse pagesa e huas bëhet në periudha të barabarta kohore
kemi të bëjmë me amortizimin apo shlyerjen e huas.
Shembull
Firma merr hua 6,000 me obligim që ta kthej në katër pagesa
të barabarta në fund të çdo viti, me interes prej 6%.
AMORTIZIMI I HUAS 15
Skema e amortizimit të huasë me 6% interes
Detyra dhe ushtrime 16
Nëse dividenda në vitin e parë ishte 7 €, çmimi i pritur i
aksioneve 130 € dhe norma e kthimit 15%. Sa është
çmimi i sotëm i aksioneve?
Një korporatë i shet aksionet prej 150 € dhe investitorët
presin 10 € dividendë gjatë vitit të ardhshëm, çmimi i
aksioneve pas një viti pritet të jetë 110 €. Sa është kthimi
i pritur për aksionarët?
Detyra dhe ushtrime 17
Nëse kemi blerë aksione për 30 €, ndërsa në vitin e ardhshëm
çmimi i tyre arrin në 40 € dhe dividenda është 2.5 € për
aksion, të gjendet:
a) Sa është rendimenti i dividendës?
b) Sa është rendimenti i kapitalit?
c) Sa është përqindja e rikthimit?
d) Nëse investimi i tërësishëm ka qenë 1200 €, sa do të kemi në
fund dhe sa është rritja?
Nëse dividenda në vitin e parë ishte 10 €, çmimi i pritur i
aksioneve është 170 € dhe norma e kthimit 15%. Sa është
çmimi i sotëm i aksioneve?
PËRFUNDIMI I KAPITULLIT TË IV-të