“financiación para pymes a través de la bolsa” [email protected]
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““Financiación para Pymes a Financiación para Pymes a través de la Bolsatravés de la Bolsa””
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El SistemaEl Sistema
Caja de Valores
CUSTODIA
Comisión Nacional Valores
REGULA/AUTORIZA
Bolsa de ComercioDe Bs As
AUTORIZA/REGULA
Mercado de Valores(Agentes)
COMERCIALIZA
¿Cómo se califica una Pyme ?¿Cómo se califica una Pyme ?
Tamaño / Tamaño /
SectorSectorAgropecuarioAgropecuario Industria y Industria y
MineríaMineríaConstruccióConstrucció
nnComercioComercio ServiciosServicios
MICROMICRO $ 270.000$ 270.000 $ 900.000$ 900.000 $ 400.000$ 400.000 $ 1.800.000$ 1.800.000 $ 450.000$ 450.000
PEQUEÑAPEQUEÑA $ 1.800.000$ 1.800.000 $ 5.400.000$ 5.400.000 $ 2.500.000$ 2.500.000 $ 10.800.000$ 10.800.000 $ 3.240.000$ 3.240.000
MEDIANAMEDIANA $ 10.800.000$ 10.800.000 $ 43.200.000$ 43.200.000 $ 20.000.000$ 20.000.000 $ 86.400.000$ 86.400.000 $ 21.600.000$ 21.600.000
Fuente: Resolución 675 Sepyme
Balance 2002 / 2005Balance 2002 / 2005
Total Pymes Beneficiadas:Total Pymes Beneficiadas: 570 570 (ON, VCP, Fideicomisos y Cheques)(ON, VCP, Fideicomisos y Cheques)
Montos Generales:Montos Generales: U$S 65 MM U$S 65 MM
Instrumentos DisponiblesInstrumentos Disponibles
Cotización (negociación) de cheques diferidosCotización (negociación) de cheques diferidos
Obligaciones Negociables:Obligaciones Negociables: clásico “bono privado”. clásico “bono privado”.
Régimen ON Pyme. Régimen ON Pyme.
Fideicomisos:Fideicomisos: individuales o colectivos, con tasa de individuales o colectivos, con tasa de
interés a la que puede sumársele o no el certificado de interés a la que puede sumársele o no el certificado de
participación.participación.
Oferta Pública de AccionesOferta Pública de Acciones: Régimen Acciones Pymes: Régimen Acciones Pymes
Sistemas Sistemas DisponiblesDisponibles
PatrocinadoPatrocinado
AvaladoAvalado
Cheques de pago diferido
Sistema: PatrocinadoSistema: Patrocinado
Sistema por el cual una empresa, autorizada Sistema por el cual una empresa, autorizada por la Bolsa (BCBA), puede emitir cheques por la Bolsa (BCBA), puede emitir cheques negociables en el Mercado de Capitales. Lnegociables en el Mercado de Capitales. Los os beneficiarios de sus beneficiarios de sus chequcheques es tienen tienen la la posibilidad de hacerlos líquidos al menor posibilidad de hacerlos líquidos al menor costocosto, , con la mayor agilidadcon la mayor agilidad y sin ningún tipo y sin ningún tipo de calificación sobre ellos.de calificación sobre ellos.
Resumen:Resumen: Negociación en Bolsa de MIS Cheques Negociación en Bolsa de MIS Cheques (no de 3°s) por los Proveedores. (no de 3°s) por los Proveedores.
Sistema por el cual las Pymes, a través de Sistema por el cual las Pymes, a través de una SGR, pueden negociar los cheques de una SGR, pueden negociar los cheques de sus Clientes. Lassus Clientes. Las Sociedades de Garantía Sociedades de Garantía Recíproca Recíproca Autorizadas por la BCBA, Autorizadas por la BCBA, podrán podrán cotizacotizar r los cheques que tengan como los cheques que tengan como beneficiarios a sus socios partícipes y beneficiarios a sus socios partícipes y garantizar el pago mediante el avalgarantizar el pago mediante el aval..
Resumen:Resumen: Negociación en Bolsa, a través de Negociación en Bolsa, a través de una SGR, de los Cheques de mis Clientes. una SGR, de los Cheques de mis Clientes. Exclusivo para Pymes.Exclusivo para Pymes.
Sistema AvaladoSistema Avalado
Mercado de Cheques 2003 - 2004Mercado de Cheques 2003 - 2004
Patrocinados: $ 30,7 M (69%)
Avalados: $ 13,9 M (31%)
Total Mercado Acumulado: $ 44.674.047 (Dic.04)
Avalados: $ 34,2 M (62%)
Patrocinados:$21,3M (38%)
Total Mercado Acumulado: $ 55.516.554 (May.05)
Mercado de Cheques 2005 Mercado de Cheques 2005 (Acumulado Mayo)(Acumulado Mayo)
20042004Volumen Operado: $ 44,6 MMVolumen Operado: $ 44,6 MMCantidad de Cheques: 1.411Cantidad de Cheques: 1.411Patrocinado: 69% Avalado: 31%Patrocinado: 69% Avalado: 31%
2005 (Acumulado Mayo)2005 (Acumulado Mayo)Volumen Operado: $ 55,5 MMVolumen Operado: $ 55,5 MMCantidad de Cheques: 2.277Cantidad de Cheques: 2.277Avalado: 62% Patrocinado: 38%Avalado: 62% Patrocinado: 38%
Mercado de ChequesMercado de Cheques
Evolución Monto Operado Evolución Monto Operado 2003 - 20052003 - 2005
01
23
456
78
91011
1213
1415
dic-03
ene-04
feb-04
mar-04
abr-04
may-04
jun-04
jul-04
ago-04
sep-04
oct-04
nov-04
dic-04
ene-05
feb-05
mar-05
abr-05
may-05
$ 100 Millones
101
497
495
232
415369
318303
157102
496843193313
501
0
100
200
300
400
500
600
dic-
03
ene-
04
feb-
04
mar-
04
abr-
04
may-
04
jun-
04
jul-
04
ago-
04
sep-
04
oct-
04
nov-
04
dic-
04
ene-
05
feb-
05
mar-
05
abr-
05
may-
05
3688 Cheques Negociados
Evolución Cheques Operados 2003 – 2005Evolución Cheques Operados 2003 – 2005
Sistema: PatrocinadoSistema: Patrocinado
Principales Beneficios y CaracterísticasPrincipales Beneficios y Características:: La empresa libradora cotiza en Bolsa. Figura su La empresa libradora cotiza en Bolsa. Figura su
nombrenombre.. Asistencia Pymes Proveedoras. Promoción.Asistencia Pymes Proveedoras. Promoción. Fidelización Proveedores.Fidelización Proveedores. Mejor calidad de pago. Condiciones y Plazos.Mejor calidad de pago. Condiciones y Plazos. Liberación Líneas de Crédito Bancarias.Liberación Líneas de Crédito Bancarias. Prestigio y Publicidad por Cotizar en Bolsa .Prestigio y Publicidad por Cotizar en Bolsa . Alternativa para financiar Capital de TrabajoAlternativa para financiar Capital de Trabajo..
Costos Sistema PatrocinadoCostos Sistema Patrocinado
Librador;Librador;$ 814 por Derecho de Estudios. $ 814 por Derecho de Estudios. ÚNICA VEZ !!!!!ÚNICA VEZ !!!!!
Beneficiario:Beneficiario:Tasa PasivaTasa PasivaDerecho de Mercado (0,01% Mensual)Derecho de Mercado (0,01% Mensual)Derecho de Cotización (Ej: Por $ 10.000 = $ 30)Derecho de Cotización (Ej: Por $ 10.000 = $ 30)Costos Caja de Valores (Ej: Por $ 50.000 = $ 45)Costos Caja de Valores (Ej: Por $ 50.000 = $ 45)Comisión del Agente de BolsaComisión del Agente de Bolsa
Cheques de pago diferido – Check list
Último Balance General Último Balance General
Actualización de la facturación Actualización de la facturación
Cash flow de 12 meses Cash flow de 12 meses
Brochure o folleto ilustrativo de la empresa.Brochure o folleto ilustrativo de la empresa.
Documentación SolicitadaDocumentación Solicitada
Solicitud de cotización de chequesSolicitud de cotización de cheques firmada por firmada por PPresidente. residente.
Copia Certificada Estatuto Social y sus Copia Certificada Estatuto Social y sus modificaciones vigentes.modificaciones vigentes.
Constancia de C.U.I.T.Constancia de C.U.I.T.
Nómina de Administradores y Síndicos, si Nómina de Administradores y Síndicos, si existiesenexistiesen..
Ultimo Balance Certificado, con su Acta de Ultimo Balance Certificado, con su Acta de Aprobación.Aprobación.
Copia Copia Certificada Certificada del Acta de Directorio solicitando del Acta de Directorio solicitando la cotización de chequesla cotización de cheques..
Empresas PatrocinadorasEmpresas PatrocinadorasAerop. Argentina 2000 Aerop. Argentina 2000
Agrociam SAAgrociam SA
Aguas de la Rioja SAAguas de la Rioja SA
Andreani Logística SAAndreani Logística SA
Bonafide SABonafide SA
Bonafide Golosinas SABonafide Golosinas SA
City Pharma SACity Pharma SA
Coniglio SAConiglio SA
Compumundo SACompumundo SA
Correo Andreani SACorreo Andreani SA
Derruder Hnos SRLDerruder Hnos SRL
Grimoldi SAGrimoldi SA
Green SAGreen SA
Insuagro SAInsuagro SA
Lihue Ingeniería SALihue Ingeniería SALimpiolux SALimpiolux SALos Grobos SALos Grobos SAMagalcuer SAMagalcuer SAMercoplast SAMercoplast SAOutdoors SAOutdoors SAOvoprot International SAOvoprot International SAPlusmar SAPlusmar SARovella Carranza SARovella Carranza SASport´s Life SASport´s Life SASocorro Medico Privado SASocorro Medico Privado SATelefónica Argentina SATelefónica Argentina SAVHB Repuestos Agrícolas SAVHB Repuestos Agrícolas SA
Principales CaracterísticasPrincipales Características:: Negociación Avalada por una SGR. Acceso a Negociación Avalada por una SGR. Acceso a
Mejores Tasas.Mejores Tasas. No aparece nombre del Beneficiario ni del No aparece nombre del Beneficiario ni del
Emisor del Cheque. Cotiza la SGR.Emisor del Cheque. Cotiza la SGR. Misma Tasa y Comisión para todos los Clientes Misma Tasa y Comisión para todos los Clientes
de la Pyme. de la Pyme. Nueva alternativa de Financiación.Nueva alternativa de Financiación. Posibilidad de Negociar Cheques Propios. Posibilidad de Negociar Cheques Propios. Recepción Cheque/s Endosable/s. Recepción Cheque/s Endosable/s. Aproximación al Mercado de Capitales.Aproximación al Mercado de Capitales.
Sistema AvaladoSistema Avalado
¿¿Cómo funciona una SGR?Cómo funciona una SGR?
S.G.R.
Socios Partícipes
Compra acciones de la S.G.R.Mejora su acceso al créditoMejora su desempeñoReduce los costos financieros
Garantiza el cumplimiento de las obligaciones asumidas por la S.G.R.
Fondo de Riesgo
Avala obligaciones de socios partícipesAdministra el fondo de riesgo
Socios Protectores
Aportan al capital social de la SGRAportan al fondo de riesgoObtienen beneficios impositivosMejoran sus PyMEs vinculadas
Facilitar a las PyMEs el acceso al crédito en condiciones de gran empresa
SGR`S AutorizadasSGR`S Autorizadas
Afianzar SGR (Grupo de Empresas)Afianzar SGR (Grupo de Empresas)Avaluar SGR (Aluar)Avaluar SGR (Aluar)Azul Pyme SGR (Banco Industrial de Azul)Azul Pyme SGR (Banco Industrial de Azul)CAES SGR (SIDERAR)CAES SGR (SIDERAR)
Campo Aval SGR (Campo & Asociados)Campo Aval SGR (Campo & Asociados)Don Mario SGR (Asociados Don Mario S.A.)Don Mario SGR (Asociados Don Mario S.A.)
Garantizar SGR (Banco Nación y Banco Ciudad)Garantizar SGR (Banco Nación y Banco Ciudad) Garval SGR (Bolsa de Comercio y Caja de Valores)Garval SGR (Bolsa de Comercio y Caja de Valores) Intergarantías SGR (Grupo de Empresas)Intergarantías SGR (Grupo de Empresas) Puente Hnos. SGR (Puente Hnos. Sociedad de Bolsa)Puente Hnos. SGR (Puente Hnos. Sociedad de Bolsa)
= Operan Actualmente
Circuito del Cheques de pago diferido
Responsable• Librador• Avalista
Aprueba BCBA
Caja de ValoresCheques Endosa cheque
ProveedoresCertificado
Inversor
Certificado
Agente de Bolsa
Cer
tific
ado
Subasta
Peso
s
Cer
tific
ado
Che
que
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