finansal planlama - financial planning

*FİNANSAL PLANLAMA

Sosyal Bilimler Enstitüsü Finansal Piyasalar ve Yatırım Yönetimi

Finansal YönetimYrd. Doç. Dr. MEHMET ALTAN MASUN

*İÇİNDEKİLER• FİNANSAL PLANLAMA -Finansal Planlama Nedir? -Finansal Planlamanın Amacı -Finansal Planlamanın Temel İşlevleri• PLANLAMA VE BÜTÇELEME İLKELERİ• FİNANSAL PLANLAMA TÜRLERİ• FİNANSAL PLANLAMA SÜRECİ -Top-Down Modeli -Bottom-Up Modeli• FİNANSAL PLANLAMA ARAÇLARI -Proforma Tablolar -Satışların Yüzdesi Yöntemi -Rasyo Yöntemi

*FİNANSAL PLANLAMA

Finansal planlama, işletmeye giren ve çıkan ödeme akımlarının sistematik bir şekilde tahmini ve hesaplanması işlemlerini konu edinir.

Temel Amaç: Firmanın uzun dönemdeki temel amacı, pazar değerini maksimum kılmaktır. Finansal yöneticiler bu amaca uygun planlar yapar ve sonradan söz konusu planları firmanın gerçek durumuyla karşılaştırırlar.

Finansal Planlama Nedir?

*FİNANSAL PLANLAMA

İşletmenin temel verilerinden başka işletme faaliyetlerini etkileyen,• Ekonomik durum• İşkolundaki rekabet yapısı• Finansal kurumların kredi kaynakları• Vergi uygulamaları• Bireysel ve kurumsal yatırımcıların davranışları• Müşteri talebindeki değişmeler ve satıcıların

durumu

Firmanın rakiplere oranla güçlü ve zayıf yönleri belirlenir.

Plan Yapılırken..

*FİNANSAL PLANLAMA

Finansal planlamanın temel işlevi, girişlerle çıkışlar arasında zamansal açıdan da uygunluk sağlayarak genel finansal dengenin korunmasına yardımcı olmaktır.

Bu temel fonksiyonlar;Nakit ve fon girişlerinin işletmenin üretim

sürecine uyarlanması, İşletmenin özel fonlama olanaklarına göre

ödemelerin zamansal açıdan ayarlanması,Eksik ya da aşırı finansmandan

kaçınılması

*FİNANSAL PLANLAMANIN AMACI

Finansal planlamanın en başta gelen amacı, işletme için optimal likidite durumunun sağlanmasıdır. Başka bir ifadeyle işletmenin yükümlülüklerini ve ödevlerini yerine getirebilmesi için sürekli olarak elinin altında likit varlıklar bulundurması, yani likidite durumunu koruması gerekmektedir.

Klasik görüşe göre ise finansal planlamada amaç, kâr maksimizasyonudur.

Finansal planlama bu hedeflere en rasyonel yoldan ulaşmayı amaçlamaktadır.

Finansal Planlamanın Amacı Nedir ?


Finansman faaliyetlerinin önceden planlanmasına ilişkin olan finansal planlamanın temel işlevleri şunlardır;

İzlenecek politika ve amaçları önceden planlama,

Firmanın çeşitli programları uygulamaya koymasından önce, gerekli niteliklere sahip olup olmadıkları hususunda ön kontrole olanak verme,

Firmanın ihtiyaç duyduğu ek fonların sağlanmasına yönelik katkı sağlama,

Bazı dönemlerde firmada görülen fon fazlalıklarını etkin bir şekilde değerlendirilme imkânı verme,

Finansal Planlamanın Temel İşlevleri Nelerdir?


Fiili uygulamaların kontrolünü ve düzeltici tedbirlerin zamanında alınmasını sağlama,

Faaliyet sonuçlarının değerlendirilmesinde kullanılacak standartların geliştirilmesini sağlama,

Denetim giderlerini azaltma, Üretim faktörlerinin en iyi ve ekonomik

şekilde kullanılması sağlamadır.


Sonuç olarak; sayılan bu işlevleri nedeniyle finansal planlama, işletmelerin finansal darboğazlara girmesini önlemektedir. Finans kaynakları sınırlı olan firmaların planlamaya birinci derecede önem vermesi gerekmektedir. Finansal planlama yoluyla işletmenin likidite ve kârlılık durumları, finansal yapısındaki değişmeler önceden görüleceğinden, gerekli tedbirlerin alınmasında geç kalınmamış olacaktır.

*PLANLAMA VE BÜTÇELEME İLKELERİ

1) Bütünlük İlkesi2) Birlik İlkesi3) Merkezcilik İlkesi4) Şeffaflık İlkesi5) Kesinlik İlkesi6) Uzmanlaşma İlkesi7) Dönemsellik İlkesi8) Maddi Önem Ve Ekonomiklik İlkesi

Planlama ve Bütçeleme İlkeleri Nelerdir ?

*PLANLAMA TÜRLERİ

Ana Bütçe (master plan), planlama çalışmalarının temelini oluşturur, görevi işletme taslağını belirlemektir.Önlemler planı, program ve faaliyetlerin geliştirilmesi görevini üstlenir ve aşağıdaki bölümlere ayrılır.

Stratejik (uzun süreli) planlamaOperatif (orta süreli) planlama veTaktik (kısa süreli) planlama

Finansal Planlama Türleri Nelerdir ?

*FİNANSAL PLANLAMA SÜRECİ

Yönetim öncelikle; geleceğe yönelik eylem planlarını belirler. Söz konusu planlar yazılı finansal bütçelere dönüştürülür.Finansal bütçelerin geliştirilmesinde, uygulamada iki temel yaklaşım vardır.

Birinci yaklaşım; firmanın tepe yönetiminden aşağı kademelere doğru bilgi akışıdır(top-down).İkinci yaklaşım; firmanın alt düzeylerden tepe yönetimine doğru olan yaklaşımdır(bottom-up).

Finansal Planlama Süreci


BİRİNCİ YAKLAŞIM TOP-DOWN Firma Hedefleri

Stratejik Planlama

Orta süreli satış tahmini

Ürün karması stratejisi

Kısa süreli satış planı

Ar-Ge, Satınalma, Üretim, Pazarlama, Muhasebe, Finans

Proforma Finansal Tablolar

Proforma BilançoProforma Gelir Tablosu


İKİNCİ YAKLAŞIM BOTTOM-UP

Satış BütçesiSatış Gelirleri

Satışla ilgili giderler

Üretim BütçesiÜretimle ilgili giderlerÜretim programının

planlanması

Yönetim BütçesiPersonel,finans,tedar

ikYönetim vb. harcamalar

Genel Finans Bütçesi

Sermayegereksinmesi

bütçesiYatırımların

finansmanı bütçesi

Planlanan(tahmini) bilanço ve gelir

tablosu

Likidite planlanması ödeme araçları

bütçesi

*FİNANSAL PLANLAMA ARAÇLARI


Uzun vadeli finansal planlamalarda, proforma bilanço ve gelir tablosu kullanılır.

Kısa vadeli finansal planlamalarda, nakit bütçesi kullanılır.


Proforma tablo, cari satış ve giderlerin öngörüsünü yansıtan projekte edilmiş ya da tahmini bir mali tablodur. Firmanın gelecekteki mali durumunu sezinlemede ve firmanın faaliyetlerini planlamada yararlı bir araçtır.

PROFORMA TABLOLAR


Proforma gelir tablosu; işletmenin tahmin edilen hesap döneminde elde edeceği gelirler ile yapması beklenen giderleri tasnifli bir şekilde gösteren ve söz konusu dönem faaliyetlerinin sonucunu kar ya da zarar olarak özetleyen tablodur.

Proforma gelir tablosu; işletmenin gelecek döneme ilişkin gelir ve giderlerinin tahmin edilmesinde kullanılmaktadır.

PROFORMA GELİR TABLOSU


İlk önce, satış tahmini yapılır. Satış tahminlerinden yararlanarak,

üretilen malın maliyeti tahmin edilir. Genellikle, geçmiş yıllara ait satılan malın maliyetinin satışlara oranı ile satılan malın maliyeti tahmin edilir.

Satışlarla ilgili giderler ve yönetim giderleri tahmin edilir.

Gelir ve giderler arasındaki fark, o dönemin kar/zararını oluşturur.

Proforma Gelir Tablosunun Düzenlenmesi


Proforma bilanço, gelecekte belirli bir tarihte işletmenin olası varlık, borç ve öz sermaye durumunu tasnifli halde gösteren tablodur.

Proforma bilanço, işletme amaçları doğrultusunda alınan kararların, yapılan planların, işletmenin aktif ve pasif yapısını nasıl etkileyeceğini tahmin etmeye yarayan finansal tablodur.

PROFORMA BİLANÇO


• Satışlara bağlı olarak değişen her bilanço kalemine yapılacak yatırım tutarı belirlenir.

• Kendiliğinden oluşacak fon kaynakları belirlenir.

• Öz sermaye tutarı belirlenir.

• Aktif ve pasif tutarlar dengelenir.

Proforma Bilanço Hazırlama Aşamaları


Satış yüzdesi yönteminde, satış hacmindeki değişikliklerin etkisi altında olan kalemlerin satışlarla ilişkileri yüzde cinsinden ifade edilmektedir.

Aktif kalemlere ait yüzdeler toplamı ile, pasif kalemlere ait yüzdeler toplamı arasındaki fark, tahmini satış artışı ile çapılarak bilanço kalemleri tek tek belirlenmektedir.

SATIŞ YÜZDESİ YÖNTEMİ


Satışların % si yöntemi ile dış kaynak ihtiyacının ne kadar olacağı proforma bilanço düzenlemeden de aşağıdaki formülüyle hesaplanabilir.

Bu formülde DKI = Yeni dış kaynak ihtiyacıV/S = Değişken varlıkların satışlara oranıS = Satış hacmindeki değişmeB/S = Değişken borçların satışlara oranıST = Gelecek yılın tahmini toplam satışlarıK = Net kâr marjı T = Temettü dağıtım oranıdır.

Satış Yüzdesi Yöntemi

1T

V BDKİ S S S k T

S S


Satışlara bağlı olarak değişen aktif ve pasif kalemlerin satışlara göre yüzdesi bulunur.

Aktif kalemlerin yüzdeler toplamı ile pasif kalemlerin yüzdeler toplamı arasındaki fark, tahmini satış artışı (geçmiş yıl satışı - gelecek yıl tahmini) ile çarpılarak fon açığı/fazlalığı bulunur.

Satış Yüzdesi Yönteminin Aşamaları


Bu yöntem, daha çok yeni kurulmuş işletmeler tarafından tercih edilmektedir.

Yöntemin uygulanabilmesi için, işletmenin faaliyette bulunduğu sektöre ait oranların ve tahmini satış hacminin bilinmesi gereklidir.Sektör oranlarından hareketle işletmenin proforma bilançosu oluşturulur.

RASYO ORAN YÖNTEMİ

PROFORMA TABLOLARI

2008-2012 YILI MALİ TABLOLARI 2013 YILI PROFORMA BİLANÇO VE GELİR TABLOSU

AK ENERJİ PROFORMA MALİ TABLOLARI ÇALIŞMASINA ULAŞMAK İÇİN TIKLAYIN.ya da www.faruktoprak.com/akenerji.xlsx

http://www.faruktoprak.com/akenerji.xlsx

http://www.faruktoprak.com/akenerji.xlsx

*Teşekkürler..

www.faruktoprak.comwww.twitter.com/frktprk

http://www.faruktoprak.com/

http://www.twitter.com/frktprk

finansal planlama - financial planning

Economy & Finance