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Werbung - Stand November 2014 Flight Invest 51 Folie 1 von 40 Folie 1 von 38
Flight Invest 51 – Airbus A380-800 Geschlossener inländischer Publikums-AIF
HL Flight Invest 51 GmbH & Co. geschlossene Investment-KG
Produktpräsentation – Werbung
Stand: 10. November 2014
Werbung - Stand November 2014 Flight Invest 51 Folie 2 von 40
Kompetenz seit über 30 Jahren
Hannover Leasing
1981 gegründet
221 initiierte geschlossene Beteiligungen
15,2 Mrd. Euro Assets under Management
9,4 Mrd. Euro platziertes Eigenkapital
1994 erste Flugzeugfinanzierung
46 leasing- und 4 unternehmerische Fonds
Quelle: Performance Bericht Hannover Leasing 2012
Ergebnisprognose »Kapitalrückfluss«
0
15
30
45
60
Anzahlder Fonds
Prognose-gemäß
Niedrigerals
Prognose
Höher alsPrognose
4
46
50 48
1 1
Werbung - Stand November 2014 Flight Invest 51 Folie 3 von 40
15 Jahre
(Mindestmiete)
20 Jahre Flugzeugfinanzierung
Hannover Leasing
3 x Embraer EMB120
2 x AVRO RJ 100
2 x Fokker 70
2 x Gulfstream V 12 x Airbus A319
27 x Airbus A320
3 x Airbus A321
6 x Airbus A330-200
3 x Airbus A380
2010 mit Singapore Airlines
2012 mit Emirates
2014 mit Emirates
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Luftverkehrsmarkt
Langfristiges Wachstum
Transportierte Passagierkilometer (RPK in Mrd.)
0
15
1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2033 1970
Der Luftverkehrsmarkt hat sich
alle 15 Jahre verdoppelt
Transportierte
Passagier-
kilometer
(RPK in Mrd.)
5
10
Prognose1
1 Quelle: Airbus Global Market Forecast 2014-2033
Der Luftverkehrsmarkt soll sich
verdoppeln in den nächsten
15 Jahren
Langfristiges Wachstum des Luftverkehrsmarkts von durchschnittlich rund 5 % p.a. für die nächsten
20 Jahre, bis zum Jahr 2033 erwartet.
Positive Korrelation zwischen Luftverkehrsmarkt und Weltwirtschaft:
schnelle und nachhaltige Markterholung auch nach negativen Sondereinflüssen
Risikohinweis:
Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator.
Es besteht das Risiko einer Marktverschlechterung.
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Luftverkehrsmarkt
Entwicklung der weltweiten Flugzeugflotte
Weltweit aktiv
20.9101
42.1801 −PROGNOSE−
Wachstum
21.2701
Ersetzt
15.5001
Weiterhin in Betrieb &
wiederaufbereitet
5.4101
2013 2033
Prognose des Bedarfs an Passagierflugzeugen ≥ 100 Sitze
1 Anzahl Passagierflugzeuge ≥ 100 Sitze weltweit aktiver Bestand
sowie prognostizierte Entwicklung
Quelle: Boeing, »Current Market Outlook 2014 – 2033«
rund 36.000
neue Passagierflugzeuge
werden bis 2033 benötigt
Auslieferungsengpässe und
limitierte Verfügbarkeit von
Flugzeugen wird erwartet
Risikohinweis:
Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator.
Es besteht das Risiko einer Marktverschlechterung.
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Luftverkehrsmarkt
Überlastung vieler Flughäfen aufgrund knapper Start- und Landekapazitäten
Bereits heute kommen viele Flughäfen an ihre Belastungsgrenze und können zum Teil nicht beliebig
erweitert werden. Für weitere Start- und Landerechte besteht keine Kapazität. Der Einsatz von
größeren Flugzeugen ist folglich oftmals der einzige Weg, um steigenden Bedarf zu decken.
Luftraum
Analog den Kapazitätsbeschränkungen von Flughäfen ist auch die maximale Kapazität des
Luftraums begrenzt und führt somit zu einer steigenden Nachfrage nach größeren Flugzeugen.
Steigende Effizienz
Je mehr Passagiere mit einem Flug befördert werden können, desto geringer sind in der Regel die
Kosten pro Passagier. Dies spielt vor allem vor dem Hintergrund steigender Treibstoffkosten eine
immer größere Rolle.
Ausblick für Luftverkehr und Flugzeugflotte
Kapazitätsbegrenzungen bei Flughäfen und im Luftraum sowie permanenter Druck
auf steigende Effizienz bei den Airlines steigern angesichts des prognostizierten
Wachstums des Luftverkehrs den Bedarf an Großraumflugzeugen.
Fazit aus Quelle Airbus Global Market Forecast 2014 - 2033
Risikohinweis:
Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Prognosen sind kein verlässlicher.
Es besteht das Risiko einer Marktverschlechterung.
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Airbus A380-800
Anlageobjekt
Der Airbus A380 ist das größte je in Serienfertigung produzierte Passagierflugzeug der Welt.
Seit Auslieferung des ersten Flugzeuges im Jahr 2007 hat sich der A380 im operativen Einsatz
bewährt.
Insgesamt 318 Bestellungen von 20 Fluggesellschaften (Stand: August 2014).
Von den bis dato 139 ausgelieferten A380 befinden sich alle im operativen Betrieb.
Bereits mehr als 160 kleinere und größere Flughäfen sind A380-kompatibel. (2012 : 70 Flughäfen).
Alle 5 Minuten startet bzw. landet ein Airbus A380 weltweit.
Quelle: Airbus, Orders and Deliveries, Stand: 31.08.2014, Bild-Animation: Airport Dubai
Risikohinweis:
Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Prognosen sind kein verlässlicher.
Es besteht das Risiko einer Marktverschlechterung.
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Airbus A380-800 – Einsatzgebiete
Quelle: www.airbus.com
Airbus A380 - Einsatzgebiete
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Airbus A380-800: Technologie
Anlageobjekt
Fortschrittliche Materialien bringen
deutliche Gewichtseinsparungen
Geräuschteppich A380 vs. Boeing 747-400
Weniger Kerosinverbrauch und
somit weniger Emissionen
Weniger Inspektionen
erforderlich
Höhere Zuverlässigkeit und
geringere Wartungskosten
Der A380 hat ein um 42% höhere
Passagierkapazität als die Boeing 747-400
Gleichzeitig ist der „Geräuschteppich“,
den das Flugzeug erzeugt, rechnerisch um
40% kleiner.
Quelle: Airbus A380 New Generation New Experience Feb. 2014
Risikohinweis:
Prognosen sind kein verlässlicher Indikator. Es besteht das Risiko einer wirtschaftlichen Verschlechterung.
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Airbus A380-800 mit der Seriennummer MSN 1581
Anlageobjekt
Flugzeugtyp Airbus A380-800
Triebwerke 4 x Engine Alliance GP7270
Reichweite ca. 15.700 km
Passagierkapazität 3-Klassen-Konfiguration mit 519 Sitzplätzen
14 First-, 76 Business- und 429 Economy-Class-Sitzplätzen
Kerosinverbrauch unter 3 Liter pro Passagier und 100 Kilometer
Erwerb des Flugzeugs Auslieferung und Übergabe erfolgte am 22.08.2014 mit der
Seriennummer MSN 158
1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 »Vermögensgegenstände und wesentliche Angaben zu deren Verwaltung«, Seite 18 f
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Anforderung an die Produktkonzeption
Produktkonzept
Markt Der Luftverkehrsmarkt wächst, unterliegt aber Schwankungen, für deren Eintritt Vorsorge getroffen
werden muss.
hohe Kundenakzeptanz
operative und wirtschaftliche
Zufriedenheit bei den Airlines
hohe Emotionalität bei Investoren
zukunftsfähiger Flugzeugtyp
keine Vermarktungserfahrung
kaum Wartungserfahrung bezogen auf den
gesamten Lebenszyklus
keine Rekonfigurations-Erfahrung
technische Herausforderungen
Ein schlüssiges Sicherheitskonzept ist die Basis eines erfolgreichen A380- Flugzeug-Investments.
Asset Der A380 ist ein komplexes Flugzeug,
bisher gibt es… ... dafür aber
Risikohinweis:
Das wirtschaftliche Ergebnis der Investmentgesellschaft bzw. die langfristige Wertentwicklung des Flugzeugs kann sich durch eine Vielzahl
unbeeinflussbarer Faktoren, wie der Entwicklung des Luftverkehrsmarkts oder der mangelnden Erfahrung bei der Zweitverwertung des
Flugzeugs, verschlechtern. Der AIF kann insofern eine erhöhte Volatilität aufweisen.
Quelle: Hannover Leasing, Produktstrategie Asset-Klasse Alternative Investitionen
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Konzept mit nachhaltiger Performance
Produktkonzept
Das Produktkonzept muss die spezifischen Eigenschaften von Markt, Flugzeugtyp und Mieter
in Einklang bringen, um Anlegern eine nachhaltige Performance bieten zu können.
Ziel:
Die vollständige Rückführung von
Eigenkapital1 und Fremdkapital über die
geplante Laufzeit des Produkts,
unabhängig von Markt- und
Restwertentwicklung.
Risikohinweis:
Das wirtschaftliche Ergebnis der Investmentgesellschaft bzw. die langfristige Wertentwicklung des Flugzeugs kann sich durch eine Vielzahl
unbeeinflussbarer Faktoren, wie der Entwicklung des Luftverkehrsmarkts oder der mangelnden Erfahrung bei der Zweitverwertung des
Flugzeugs, verschlechtern. Der AIF kann insofern eine erhöhte Volatilität aufweisen.
Quelle: Hannover Leasing, Produktstrategie Asset-Klasse Alternative Investitionen
1 Rückführung des Eigenkapitals und Fremdkapitals beruht auf der Annahme, dass Emirates seine vertraglichen Pflichten, insbesondere die Zahlung der Miete aus dem
Mietvertrag vom 20.08.2014 erfüllt (vgl. Verkaufsprospekt S. 21). Ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags vor Steuern.
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Emirates
Gegründet 1985 durch den Emir von Dubai
Premium Langstrecken-Airline
Seit 25 Jahren profitabel:
- 2013 Umsatz rd. 20 Mrd. US-Dollar
- Nettoergebnis rd. 622 Mio. US-Dollar
Strategie:
- Bündelung von Passagierströmen über den
Flughafen von Dubai
- über 140 Flugziele in 77 Ländern
Junge Flugzeugflotte:
- 197 Flugzeuge
- Durchschnittsalter 6 Jahre
- davon 31 Airbus A380 und 50 bestellt
Mieter
Quelle: Emirates Geschäftsberichte 2013 / 2014
Risikohinweis:
Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Es besteht das Risiko einer Bonitätsverschlechterung.
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40
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09-10 10-11 11-12 12-13 13-14
42,5 52,9 61,5 71,2 80,7
Mieter
Emirates in Zahlen
Quellen: Emirates Geschäftsberichte 2013 / 2014
1 AED = Dirham der Vereinigten Arabischen Emirate. Kurs per 21.10.2014: 1 AED = 0,2122 EUR / 1 AED = 0,2723 USD
Ostasien und Australasien: 29,5 %
Europa: 29,0 % Nord-, Mittel- und Südamerika: 11,4 %
Golf und mittlerer Osten: 10,3 %
Westasien und Indischer Ozean: 10,2 %
Afrika: 9,6 %
0
20
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60
09-10 10-11 11-12 12-13 13-14
27,5 31,4 34,0 39,4 44,5
0
3
5
8
10
09-10 10-11 11-12 12-13 13-14
3,6 5,4
1,8 2,8 4,3
Operatives Ergebnis in AED1 in Mrd.: Passagiere in Mio.: Umsatzentwicklung in AED1 in Mrd.:
Umsatzverteilung nach Regionen:
Risikohinweis:
Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Es besteht das Risiko einer Bonitätsverschlechterung.
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Mietvertrag mit Emirates1
Mietvertrag
1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 »Vermögensgegenstände und wesentliche Angaben zu deren Verwaltung«, Seite 18 f, Unterkapitel 4.4. »Mietvertrag«, Seite 21 f
Grundmietzeit 10 Jahre mit zwei Verlängerungsoptionen
Verlängerungsoption 1
Mietvertragsdauer 12 Jahre
Verlängerungsoption 2
Mietvertragsdauer 15 Jahre
Nutzung erfolgt durch Emirates
Emirates vermietet an einen Dritten
Grundmiete 1.980.401,20 US-Dollar
Verlängerungsoption 1 1.980.401,20 US-Dollar
Verlängerungsoption 2 Marktmiete im Jahr 2024
Sicherheitskonzept
Mindestmiete 1.150.500 US-Dollar
unabhängig vom Marktniveau, Zahlung durch Emirates, evtl.
Differenzausgleich auch bei Vermietung an einen Dritten
Risikohinweis:
Geringere Einnahmen und/oder höhere Ausgaben als prognostiziert können für die Investmentgesellschaft zu Liquiditätsengpässen und zu
Zahlungsschwierigkeiten bis hin zu deren Insolvenz führen.
Abgesichert durch Mindestmiete
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Mietvertrag
Mietvertragsszenarien – vereinfachte Darstellung
Vertraglich gesicherte Rückführung von Eigen- und Fremdkapital während der Laufzeit²
Grundmietzeit 10 Jahre mit Mieter Emirates und einer Miete von 1.980.401 US-Dollar pro Monat
Verlängerungsoption 1 Verlängerungsoption 2
Szenario mit Marktmiete
Verlängerungsoption 2
Szenario mit Mindestmiete
Verlängerung im 8. Jahr um 4 Jahre nach 10 Jahren um 5 Jahre nach 10 Jahren um 5 Jahre
Mieter Emirates Emirates oder Dritter Emirates oder Dritter
Miete pro
Monat
1.980.401 US-Dollar
(anfängliche fest
vereinbarte Miete)
1.442.500 US-Dollar
(prognostizierte
Marktmiete ab 2024)
1.150.500 US-Dollar
(von Emirates garantierte
Mindestmiete)
Ohne
Verkaufserlös1 rd. 100 % rd. 145 % rd. 128 %
Mit
Verkaufserlös1 rd. 185 % rd. 217 % rd. 201 %
Risikohinweis: Geringere Einnahmen und/oder höhere Ausgaben als prognostiziert können für die Investmentgesellschaft zu
Liquiditätsengpässen und zu Zahlungsschwierigkeiten bis hin zu deren Insolvenz führen.
1 Auszahlung bezogen auf das Eigenkapital der Investmentgesellschaft ohne Ausgabeaufschlag vor Steuern.
2 Rückführung des Eigenkaptals und Fremdkapitals beruht auf der Annahme, dass Emirates seine vertraglichen Pflichten, insbesondere die Zahlung der Miete aus dem Mietvertrag
vom 20.08.2014 erfüllt (vgl. Verkaufsprospekt S. 21). Ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Vor Steuern.
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Mietvertrag - Produktkonzept – vereinfachte Darstellung
Rückführung von Eigen- und Fremdkapital während der Laufzeit1 Auszahlung
des Eigenkapitals in %
Stand Fremdkapital in % 1 Rückführung des Eigenkaptals und Fremdkapitals beruht auf der Annahme, dass Emirates seine vertraglichen Pflichten, insbesondere die Zahlung
der Miete aus dem Mietvertrag vom 20.08.2014 erfüllt (vgl. Verkaufsprospekt S. 21). Ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Vor Steuern.
10 Jahre Grundmietzeit
Verlängerungsperiode
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 0 0%
25%
50%
75%
100%
125%
150%
175%
200%
Jahre
100%
75%
50%
25%
96,1%
86,7% 78,6%
70,0%
51,6%
41,8%
61,1%
31,4% 9,1% 20,4%
0%
Szenario 12 Jahre Grundmiete: rd. 100% ohne Verkaufserlös
Prognoseszenario mit Marktmiete:
mit Verkaufserlös: rd. 217 %
ohne Verkaufserlös: rd. 145 %
Risikohinweis:
Geringere Einnahmen und/oder höhere Ausgaben als prognostiziert können für die Investmentgesellschaft zu Liquiditätsengpässen und zu
Zahlungsschwierigkeiten bis hin zu deren Insolvenz führen.
Szenario mit
Mindestmiete:
mit
Verkaufserlös:
rd. 201 %
ohne
Verkaufserlös:
rd. 128 %
100 % Fremdkapitalrückführung
nach 10 Jahren und 4 Monaten
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AIF im Überblick1
Flight Invest 51
Art des Investitionsvermögens Geschlossener inländischer Publikums-AIF
Kapitalverwaltungsgesellschaft HANNOVER LEASING Investment GmbH
Investmentgesellschaft HL Flight Invest 51 GmbH & Co.
geschlossene Investment-KG
Verwahrstelle State Street Bank GmbH, München
Anlageobjekt 1 Airbus A380-800, Herstellerseriennummer MSN 158
Mieter Emirates
Investmentwährung US-Dollar
Mindestbeteiligung 30.000 US-Dollar und ein ganzzahliges Mehrfaches von 1.000
US-Dollar zzgl. 5 % Ausgabeaufschlag
1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 »Vermögensgegenstände und wesentliche Angaben zu deren Verwaltung«, Seite 18 f
Risikohinweis:
Es besteht das Risiko einer Rückabwicklung der Investmentgesellschaft, sofern das Kommanditkapital nicht platziert werden kann und der
Platzierungsgarant seiner Verpflichtung aus der Platzierungsgarantie nicht nachkommt.
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Kaufpreis des Airbus A380-800 MSN 158 Flight Invest 51
1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 / 4.2.7 »Bewertungsgutachten«, Seite 20
Kaufpreis 230.000.000 US-Dollar
Kaufvertrag Der Kaufvertrag beinhaltet das Flugzeug mit der
Emirates-spezifischen Kabinenausstattung („BFE“)
Kaufpreiszahlung Am 22.08.2014 wurde der Kaufpreis von der Investmentgesellschaft
bezahlt.
Verkehrswert Kauf1
213.670.000 US-Dollar
Abgeleitet aus 4 unabhängigen Verkehrswertgutachten für das
Flugzeug ohne Kabinenausstattung.
Die Emirates spezifische Kabinenausstattung hat einen Wert von
rd. 30 Mio. US-Dollar.
Risikohinweis:
Es besteht das Risiko einer Rückabwicklung der Investmentgesellschaft, sofern das Kommanditkapital nicht platziert werden kann und der
Platzierungsgarant seiner Verpflichtung aus der Platzierungsgarantie nicht nachkommt.
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Gesamtinvestitionskosten des AIF1
Flight Invest 51
1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 »Vermögensgegenstände und wesentliche Angaben zu deren Verwaltung«, Seite 18 f, Unterkapitel 4.6. »Darlehensvertrag«, Seite 24 f.
2 inklusive Ausgabeaufschlag
3 ohne Ausgabeaufschlag
4 Der fixierte Darlehenszins inkl. Finanzierungsmarge beträgt 4,435 % p. a. Die vollständige Tilgung des Darlehens erfolgt innerhalb von 10 Jahren und vier Monaten.
5 Anteil des Flugzeugkaufpreises an Gesamtfinanzierung
Gesamtfinanzierung2 250.592.500 US-Dollar
Eigenkapital3 108.946.000 US-Dollar
Ausgabeaufschlag 5.446.500 US-Dollar
Fremdkapital 136.200.000 US-Dollar
Finanzierende Bank
jeweils 50 %
DekaBank Deutsche Girozentrale (Deka)
Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale (Helaba)
Zins4 4,435 % p.a.
Investitionsquote5 91,78 %
Risikohinweis: Sofern die Investmentgesellschaft nicht in der Lage ist, ihren Verpflichtungen aus der langfristigen Fremdfinanzierung, wie Zins
und Tilgung, vollständig nachzukommen, kann dies zu einer Auszahlungssperre führen. Zudem haben die Banken das Recht weitere
bankübliche Sicherheiten zu verlangen oder das Darlehen zu kündigen und fällig zu stellen.
Werbung - Stand November 2014 Flight Invest 51 Folie 25 von 40
Betrieb und Wartung, Rückgabe und Verkauf1
Flight Invest 51
1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 »Vermögensgegenstände und wesentliche Angaben zu deren Verwaltung«, Seite 18 f, Unterkapitel 4.4. »Mietvertrag«, Seite 21 f
2 Verkaufsprospekt Kapitel 4 / 4.2.7 »Bewertungsgutachten«, Seite 20. Für das Jahr 2029 wurde ein Veräußerungserlös (Half Life Condition) von rund 81.000.000 US-Dollar
kalkuliert, welcher sich als Durchschnittswert nach Streichung des höchsten und des niedrigsten prognostizierten Gutachtenwertes aus 4 Bewertungsgutachten ergibt.
Betrieb und Wartung Während der gesamten Mietzeit trägt Emirates auf eigene Kosten die
Wartung, Instandhaltung, Reparaturen und den Unterhalt des
Flugzeugs samt Triebwerken und Teilen.
Rekonfiguration Etwaige Rekonfigurationskosten, die in Zusammenhang mit einer
Neuvermietung nach Beendigung der Grundmietzeit , werden von
Emirates übernommen.
Rückgabekonditionen Die Rückgabe des Flugzeugs erfolgt zu Half-Life Condition. Zudem
mit der im Flugzeug installierten Kabinenausstattung oder einer zu
diesem Zeitpunkt dem Standard internationaler Fluggesellschaften
entsprechenden Kabinenausstattung.
Kaufoption Bei Wahl der Verlängerungsoption 2 kann Emirates das Flugzeug
zum dann gültigen Marktpreis, mindestens aber dem
Mindestverkaufspreis von 67.500.000 US-Dollar erwerben.
Verkauf Prognostizierter Verkaufserlös rund 78,8 Mio. US-Dollar.
Verkehrswert Verkauf 2 rd. 81.000.000 US-Dollar
Risikohinweis:
Emirates könnte seinen Verpflichtungen zur Übernahme der Kosten, die aus dem Betrieb und der Nutzung des Flugzeugs entstehen, nicht
nachkommen. Es besteht das Risiko, dass der prognostizierte Verwertungserlös nicht erreicht wird oder das Flugzeug nicht veräußert werden
kann.
Werbung - Stand November 2014 Flight Invest 51 Folie 26 von 40
Kosten des AIF1
Flight Invest 51
Ausgabeaufschlag 5% der vom Anleger gezeichneten Kommanditeinlage
Rücknahmeabschlag Eine Rücknahme von Anteilen ist nicht möglich
Initialkosten2 einmalig 13,56 % der Kommanditeinlage
Laufende Kosten3 bis zu 0,53 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts4
1 Verkaufsprospekt Kapitel 7 „Kosten“, Seite 42 f.
2 Neben dem Ausgabeaufschlag erhalten die KVG, der Platzierungsgarant und die Verwahrstelle in der Beitrittsphase einmalige Vergütungen in Höhe von insgesamt 13,56 %
der Kommanditeinlage (Initialkosten). Der Ausweis der Initialkosten erfolgt in Höhe der Nettobeträge.
3 Bei den an dieser Stelle ausgewiesenen laufenden Kosten gemäß § 7 der Anlagebedingungen (u. a. laufende Vergütung der KVG und der Verwahrstelle oder
Bewertungskosten) handelt es sich um eine Kostenschätzung für das am 31.12.2014 endende Rumpfgeschäftsjahr (Zeitraum 5 Monate ab August 2014).
Für 2015 werden laufende Kosten von 0,77 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts kalkuliert.
4 Der Wert des AIF / der Investmentgesellschaft wird aufgrund der jeweiligen Verkehrswerte der zu ihm gehörenden Vermögensgegenstände abzüglich der aufgenommenen
Kredite und sonstigen Verbindlichkeiten ermittelt.
Risikohinweis:
Einzelfallbedingt können dem Anleger eigene Kosten aus Anlass seiner Beteiligung an der Investmentgesellschaft entstehen, wie z. B. bei einer
Eintragung ins Handelsregister, bei Erwerb, Übertragung oder Veräußerung des Anteils oder bei der Ausübung von Mitbestimmungs- und
Kontrollrechten.
Werbung - Stand November 2014 Flight Invest 51 Folie 27 von 40
Auszahlungsprognose1
Flight Invest 51
Prognosezeitraum2 15 Jahre
Geplante laufende Auszahlungen3
(09.2014 bis 06.2015) 2015:
2016 – 2024:
2025:
2026 :
2027 – 2028:
4,25% p.a.
6,2 % p.a.
11 % p.a.
17 % p.a.
18 % p.a.
Auszahlungstermine4 geplant jährlich im Juni, erstmals im Jahr 2015
Schlussauszahlung5 2029 : 93,11 %
Gesamtauszahlung6 2014 – 2029: 217 %
1 Verkaufsprospekt Kapitel 8 »Ermittlung und Verwendung der Erträge«, Seite 45 f
2 Die Investmentgesellschaft besteht grundsätzlich bis zum 31.12.2029 (Gesellschaftslaufzeit). Die rund 15 jährige Laufzeit der Investmentgesellschaft kann sich gemäß den
Regelungen des Gesellschaftsvertrags auf 17 bzw. 19 Jahre verlängern, sodass der AIF spätestens nach 19 Jahren endet. Eine ordentliche Kündigung während der Laufzeit der
Investmentgesellschaft (einschließlich etwaiger Verlängerungen) ist ausgeschlossen.
3 Auszahlung bezogen auf das Eigenkapital der Investmentgesellschaft ohne Ausgabeaufschlag vor Steuern. Es werden grundsätzlich die während des Geschäftsjahrs für Rechnung
der Investmentgesellschaft angefallenen und nicht zur Kostendeckung bzw. zur Tilgung verwendeten Einnahmen an die Anleger ausgezahlt.
4 Die erste Auszahlung an die Anleger soll im Juni 2015 zeitanteilig für das Geschäftsjahr 2014 und den Zeitraum von Januar bis einschließlich Juni 2015 erfolgen. Danach sollen die
Auszahlungen jährlich im Juni für die vorangegangenen 12 Monate erfolgen.
5 Ausschüttung an die Anleger nach Verkauf des Anlageobjekts. Auszahlung bezogen auf das Eigenkapital der Investmentgesellschaft ohne Ausgabeaufschlag vor Steuern.
6 Kumuliert. Auszahlung bezogen auf das Eigenkapital der Investmentgesellschaft ohne Ausgabeaufschlag vor Steuern.
Risikohinweis:
Geringere Einnahmen und/oder höhere Ausgaben als prognostiziert können für die Investmentgesellschaft zu Liquiditätsengpässen und zu
Zahlungsschwierigkeiten bis hin zu deren Insolvenz führen.
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Auszahlungsverlauf – Prognoseszenario1
Flight Invest 51
1 Das Prognoseszenario erwartet für den Anleger eine Gesamtauszahlung von 217 % vor Steuern inklusive Verkaufserlös über die Laufzeit von 15 Jahren. (Verkaufsprospekt S. 48 /49)
2 Auszahlung bezogen auf das Eigenkapital der Investmentgesellschaft ohne Ausgabeaufschlag. Die erste Auszahlung an die Gesellschafter soll im Juni 2015 zeitanteilig für das
Geschäftsjahr 2014 und den Zeitraum von Januar bis einschließlich Juni 2015 erfolgen. Danach sollen die Auszahlungen an die Gesellschafter jährlich im Juni für die
vorangegangenen zwöf Monate erfolgen.
3 Ausschüttung an die Anleger nach Verkauf des Anlageobjekts (inklusive der laufenden Auszahlungen für den Zeitraum 07.2028 bis 06.2029)
4 Unterstellter persönlicher Einkommensteuersatz in Hohe von 47,48 % (45 % + 5,5 % Solidaritätszuschlag).
Laufende Auszahlung vor Steuern in Prozent Laufende Auszahlung nach Steuern in Prozent 4
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
8,00%
9,00%
10,00%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
0,0
%
4,3
%
6,2
%
6,2
%
6,2
%
6,2
%
6,2
%
6,2
%
6,2
%
6,2
%
6,2
%
11,0
%
17,0
%
18,0
%
18,0
%
93,1
%
0,0
%
4,3
%
6,2
%
6,2
%
6,2
%
6,2
%
6,2
%
6,2
%
6,2
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6,2
%
6,2
%
11,0
%
17,0
%
11,7
%
9,6
%
89,0
%
2 3
Prämissen: Emirates übt nach 10 Jahren Mietzeit die Option 2 aus und verlängert auf insgesamt 15 Jahre.
Die Verlängerung findet mit der prognostizierten Marktmiete statt.
Die Veräußerung des Flugzeuges erfolgt im Jahr 2029 zu dem prognostizierten Marktwert.
Risikohinweis:
Geringere Einnahmen und/oder höhere Ausgaben als prognostiziert können für die Investmentgesellschaft zu Liquiditätsengpässen und zu
Zahlungsschwierigkeiten bis hin zu deren Insolvenz führen.
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Steuerliche Ergebnisse für den Anleger1
Flight Invest 51
1 Verkaufsprospekt Kapitel 9 »Kurzangaben über die für den Anleger bedeutsamen Steuervorschriften«, Seite 50 f
2 vor Steuern
Einkunftsart
Plangemäß überwiegend Einkünfte aus Vermietung und
Verpachtung sowie aus Kapitalvermögen für die Zinserträge der
Liquiditätsreserve.
Abschreibung gemäß AfA-Tabelle über 12 Jahre
Steuerliches Ergebnis 2014 bis 2026: Null (Prognose)
Steuerfreie Auszahlungen 2014 bis 2029: rd. 126 % (Prognose)
Veräußerungsgewinn
bei Verkauf
steuerfrei
Verkauf des Flugzeugs geplant in 2029 (Prognose)
Gesamtauszahlung2
(Prognoseszenario 15 Jahre)
inkl. Veräußerungserlös rd. 217 %
ohne Veräußerungserlös rd. 145 %
Risikohinweis:
Änderungen der steuerlichen, rechtlichen und/oder regulatorischen Rahmenbedingungen in Deutschland und in den Vereinigten Arabischen
Emiraten (ggf. auch rückwirkend) sowie unvorhergesehene tatsächliche Entwicklungen können sich auf die Ertragslage bzw. Werthaltigkeit des
AIF nachteilig auswirken.
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… ein US-Dollar Investment in einen A380-800…
Der Kaufpreis wurde am 22.08.2014 von der Investmentgesellschaft bezahlt und das Flugzeug an den
Mieter übergeben. Der Mietvertrag wurde am 20.08.2014 abgeschlossen.
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… mit Emirates…
als Mieter während der Grundmietzeit über 10 Jahre und als
Sicherungsgeber während der Verlängerungsperioden.
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… kalkulierbaren Kosten…
Emirates trägt während der Mietzeit alle Kosten für Wartung,
Instandhaltung, Reparaturen und Unterhalt des Flugzeugs samt
Triebwerken.
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… einer vollständigen
Fremdkapitalrückführung …
nach 10,4 Jahren, während der Vertragslaufzeit mit Emirates.
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…und einer Mindestauszahlung
von 100,60 %1 .
ohne Verkaufserlös, abgestellt auf die Bonität des Mieters.
1 bezogen auf die Einlage ohne Agio
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Der Anleger nimmt am Vermögen und am Ergebnis (Gewinn und Verlust) der Investmentgesellschaft
gemäß seiner Beteiligungsquote im Rahmen der vertraglichen Vereinbarungen teil. Die Anlage in den
AIF birgt neben der Chance auf Erträge in Form von Auszahlungen auch Verlustrisiken. Folgende
Risiken können die Wertentwicklung des AIF und damit das Ergebnis des Anlegers beeinträchtigen.
Die beschriebenen Risiken können einzeln oder kumulativ auftreten. Bei einer negativer Entwicklung
kann dies für den Anleger zu einem teilweisen oder vollständigen Ausbleiben der prognostizierten
Auszahlungen sowie zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust seiner Kapitaleinlage nebst
Ausgabeaufschlag führen.
Das maximale Risiko des Anlegers besteht aus einem vollständigen Verlust seiner
Kapitaleinlage nebst Ausgabeaufschlag und der darüber hinausgehenden Gefährdung seines
sonstigen Vermögens (z. B. durch Steuerzahlungen oder durch eine Anteilsfinanzierung der
Kapitaleinlage).
Marktrisiken
Das wirtschaftliche Ergebnis der Investmentgesellschaft bzw. die langfristige Wertentwicklung des
Flugzeugs kann sich durch eine Vielzahl unbeeinflussbarer Faktoren, wie der Entwicklung des
Luftverkehrsmarkts oder der mangelnden Erfahrung bei der Zweitverwertung des Flugzeugs,
verschlechtern. Der AIF kann insofern eine erhöhte Volatilität aufweisen. Es besteht das Risiko, dass
der prognostizierte Verwertungserlös nicht erreicht wird oder das Flugzeug überhaupt nicht veräußert
werden kann.
Risiko- und Ertragsprofil
Flight Invest 51
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Risiko- und Ertragsprofil
Flight Invest 51
Kreditrisiken
Sofern die Investmentgesellschaft nicht in der Lage ist, ihren Verpflichtungen aus der langfristigen
Fremdfinanzierung, wie Zins und Tilgung, vollständig nachzukommen, kann dies zu einer
Auszahlungssperre führen. Zudem haben die Banken das Recht weitere bankübliche Sicherheiten zu
verlangen oder das Darlehen zu kündigen und fällig zu stellen.
Liquiditätsrisiken
Geringere Einnahmen und/oder höhere Ausgaben als prognostiziert können für die
Investmentgesellschaft zu Liquiditätsengpässen und zu Zahlungsschwierigkeiten bis hin zu deren
Insolvenz führen
Gegenparteirisiken
- Es besteht das Risiko einer Rückabwicklung der Investmentgesellschaft, sofern das
Kommanditkapital nicht platziert werden kann und der Platzierungsgarant seiner Verpflichtung aus der
Platzierungsgarantie nicht nachkommt.
- Es besteht das Risiko, dass der Mieter seine Zahlungsverpflichtungen (z. B. Mietrate für das
Flugzeug oder Übernahme etwaiger Rekonfigurationskosten im Rahmen einer Anschlussvermietung)
nur teilweise, verzögert oder gar nicht erfüllt.
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Risiko- und Ertragsprofil
Flight Invest 51
Operationelle und steuerliche Risiken
- Interessenkonflikte (z. B. aufgrund von kapitalmäßigen und personellen Verflechtungen der KVG und
der Investmentgesellschaft) können zu nachteiligen Entscheidungen für die Anleger führen.
- Es besteht das Risiko, dass der Mieter das Anlageobjekt nicht ordnungsgemäß versichert, der
Versicherungsschutz nicht ausreichend ist oder die Versicherung nicht leistet. Auch kann es im
Schadensfall zur Eigentümerhaftung der Investmentgesellschaft kommen. Ferner könnte Emirates
seinen Verpflichtungen zur Übernahme der Kosten, die aus dem Betrieb und der Nutzung des
Flugzeugs entstehen, nicht nachkommen.
- Schlüsselpersonen (z. B. die KVG und deren Mitarbeiter) fallen aus oder erfüllen ihre Aufgaben nicht
vollständig und ordnungsgemäß.
- Änderungen der steuerlichen, rechtlichen und/oder regulatorischen Rahmenbedingungen in
Deutschland und in den Vereinigten Arabischen Emiraten (ggf. auch rückwirkend) sowie
unvorhergesehene tatsächliche Entwicklungen können sich auf die Ertragslage bzw. Werthaltigkeit des
AIF nachteilig auswirken. Die im Verkaufsprospekt beschriebenen steuerlichen Grundlagen beruhen
nicht auf einer verbindlichen Auskunft der zuständigen Finanzbehörden. Eine anderslautende
Auffassung der Finanzbehörden oder Finanzgerichte kann nicht ausgeschlossen werden. Gleiches gilt
für eine sich ändernde Rechtsprechung oder Verwaltungspraxis.
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Gesellschafterrisiken
- Für den Verkauf von Anteilen am AIF besteht kein geregelter Zweitmarkt. Eine Rücknahme oder eine
ordentliche Kündigung der Anteile während der Laufzeit der Investmentgesellschaft (einschließlich
etwaiger Verlängerungen) ist ausgeschlossen. Insofern handelt es sich um eine langfristige
unternehmerische Beteiligung.
- Die Haftung des Anlegers kann durch Auszahlungen über die Laufzeit wieder aufleben, sofern die
Kapitaleinlage des Anlegers unter den Betrag der im Handelsregister eingetragenen Haftsumme (1 %
der anfänglichen Pflichteinlage ohne Ausgabeaufschlag) sinkt.
- Die Anleger tragen das Risiko der Insolvenz der Investmentgesellschaft.
- Die Kapitaleinlage und alle Auszahlungen erfolgen auf der Basis von US-Dollar und enthalten daher
aus Euro-Sicht ein Währungsrisiko. Wechselkursänderungen können zudem das für steuerliche Zwecke
in Euro ausgewiesene Ergebnis des Anlegers beeinflussen, sodass die Auszahlungen an die Anleger
einer höheren Steuerbelastung unterliegen können.
Da der AIF ausschließlich in ein Flugzeug des Typs Airbus A380 investiert, besteht ein
Ausfallrisiko mangels Risikomischung.
Der Anleger geht mit dem Erwerb eines Anteils am AIF eine langfristige Verpflichtung ein. Er sollte daher
alle in Betracht kommenden Risiken in seine Anlageentscheidung einbeziehen. Diese können an dieser
Stelle nicht vollständig und abschließend erläutert werden. Eine ausführliche Darstellung der Risiken ist
ausschließlich dem Kapitel 5 »Risikohinweise« im Verkaufsprospekt ab Seite 29 zu entnehmen.
Flight Invest 51
Risiko- und Ertragsprofil
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Flight Invest 51
Wichtige Hinweise © HANNOVER LEASING Investment GmbH (Kapitalverwaltungsgesellschaft KVG), Stand: November 2014
Diese Produktpräsentation beschreibt neben dem Verkaufsprospekt nach §268 Abs. 1 KAGB einige ausgewählte Aspekte
dieser Beteiligung am geschlossenen inländischen Publikums-AIF »HL Flight Invest 51 GmbH & Co. geschlossene
Investment KG« und stellt nicht den Verkaufsprospekt dar.
Die in dieser Produktinformation enthaltenen Angaben haben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen kein
Angebot und keine Anlageberatung dar. Eine Anlageentscheidung kann nicht auf Basis des vorliegenden Dokuments
»Produktinformation«, sondern ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospekts nach §268 Abs. 1 KAGB inkl. dessen
Anlagen (etwaige Nachträge, Anlagebedingungen, Gesellschaftsvertrag, Treuhandvertrag) sowie der wesentlichen
Anlegerinformationen (WAI) nach §268 Abs. 1 KAGB getroffen werden.
Der Verkaufsprospekt (einschließlich etwaiger Nachträge) sowie die wesentlichen Anlegerinformationen in ihrer jeweils
aktuellen Fassung sind während der Platzierungsphase des Zeichnungskapitals der Investmentgesellschaft kostenlos und
in deutscher Sprache auf der Internetseite www.hannover-leasing.de erhältlich oder können bei HANNOVER LEASING
Investment GmbH, Wolfratshauser Straße 49, 82049 Pullach angefordert werden.
Interessenten wird empfohlen, vor Unterzeichnung der Beitrittserklärung alle genannten Unterlagen in der jeweils gültigen
Fassung aufmerksam zu lesen und sich gegebenenfalls von einem fachkundigen Dritten beraten zu lassen.
Die in dieser Produktpräsentation enthaltenen Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung
des geschlossenen inländischen Publikums-AIF »HL Flight Invest 51 GmbH & Co. geschlossene Investment KG«.
Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers abhängig. Künftige
Änderungen der steuerlichen und/ oder rechtlichen Rahmenbedingungen sind nicht auszuschließen.
Bildnachweis: Emirates, Thomas Riese.