formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

53
Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície, 3. Decembra 2009

Upload: deanna-sandoval

Post on 03-Jan-2016

59 views

Category:

Documents


0 download

DESCRIPTION

Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,. 3. Decembra 2009. Formy vstupu na zahraničný trh. Hľadiská: Miesto výkonov Miera ovplyvňovania rozhodnutí Veľkosť rizika Stupeň internacionalizácie Výška (podiel) kapitálového nasadenia. Klasifikácia foriem vstupu na zahraničný trh. Export - PowerPoint PPT Presentation

TRANSCRIPT

Page 1: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

3. Decembra 2009

Page 2: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Formy vstupu na zahraničný trh

Hľadiská:

• Miesto výkonov

• Miera ovplyvňovania rozhodnutí

• Veľkosť rizika

• Stupeň internacionalizácie

• Výška (podiel) kapitálového nasadenia

Page 3: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Klasifikácia foriem vstupu na zahraničný trh

• Export

Výroba v domácej krajine – 1.priamy: s priamymi investíciami (reprezentačná kancelária, pobočky, DS)

Bez PI ( pre všetkých zahran. záujemcov, pre generálneho zástupcu)

2. nepriamy: exportný podnik, exportné spoločenstvo

Page 4: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Priamy export

• VýhodyBezprostredný kontakt so

zákazníkomReagovať na požiadavky

zákazníkaBudovať svoj goodwillPoradenstvoKvalifikované znalosti o

výrobkuVybudovať trvalejšie

spojenie s cudzími trhmiDosiahnuť vyššie ceny a

rozpätie

• NevýhodyZnalosti o technikách

zahran.obchoduZabezpečovať servisKvalifikovaný personál na

získanie info o trhu a konkurentoch

Vysoké počiatočné nákladyVlastná distribučná sieťRiziká vo financovaní (úver)Vyššie náklady obehu

(poistenie, skladovanie, doprava)

Page 5: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Nepriamy export

• Výhody

Pre malé firmy, aj veľké

Zber informácii o situácii na trhoch

Finančné sprostredkovanie

Zabezpečenie formalít a dokumentov

Potvrdzovanie objednávok a platieb výrobcovi

• Nevýhody

Výrobca nemôže pružne reagovať na zmeny na trhu a na požiadavky zákazníkov

Page 6: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Licencie

Licencia predstavuje zmluvu medzi poskytovateľom a nadobúdateľom, kedy poskytovateľ dáva právo využívať predmet licenčnej zmluvy – patenty, priemyselné vzory, ochranné známky a značky, výrobné skúsenosti

Page 7: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Význam obchodov s licenciami

• Získanie inovácie• Reklama resp. zvýšenie konkurencieschopnosti

na trhu• Urýchlenie výskumu a vývoja• Majiteľ patentu nedisponuje výrobnými

kapacitami ani finančnými prostriedkami• Zákaz dovozu výrobku do krajiny• Doplnkový prínos pre poskytovateľa licencie pri

poklese záujmu o výrobok• Licenčná výroba prinesie väčší zisk• Kooperácia so zahran.partnerom

Page 8: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Druhy licencií a licenčných zmlúv

• Z pohľadu účastníkov zmluvy (pasívna, aktívna)• Z hľadiska rozsahu poskytovaných práv

(nevýlučná, výlučná)• Opčná zmluva• Zmluva o práve prvého odmietnutia (nehmotné)• Sublicencia• Združená licencia• Mlčky poskytnutá licencia• Známková licencia• Nútená licencia

Page 9: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Licencie - pokračovanie

• VýhodyObídenie obchodných

prekážokRýchlejší vstup na trhNižšie riziko ako pri iných

formách vstupu na zahraničný trh

• NevýhodyProblémy kontroly odbytuNeželateľný negatívny

transfer imidžu z prijímateľa na poskytovateľa licencie

Potenciálna podpora prijímateľa licencie ako konkurenta na cieľovom prípadne treťom trhu

Nebezpečenstvo odlivu know-how

Page 10: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Licenčná zmluva

• Predmet zmluvy• Cena licencie a jej splatnosť• Technická pomoc• Voľba meny• Dane a zamedzenie dvojitého zdanenia• Doba platnosti zmluvy• Záruky• Práva a povinnosti nadobúdateľa licencie• Zlepšenia a zdokonalenia

Page 11: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Prínosy licencií

• Predaj licencie do zahraničia – riziko novej konkurencie, ale aj zisk pri rýchlejšom vstupe na trh bez nárokov na prieskum a počet pracovníkov

• Licenčná spolupráca vhodná pre MSP, nemajú prostriedky na PZI

• Kedy? Diverzifikovaný výrobný program, rizikové teritórium, značný výskum

Page 12: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Franchising

• Spojenie profesionality veľkej firmy s flexibilitou malej firmy

• Motívy príjímateľov franchisingu:

Nízke riziko, výborná podnikateľská idea, jasné výhody konceptu, pomerne nízke štartovacie náklady, dobré poskytovanie služieb, túžba po nezávislosti

Page 13: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Medzinárodný franchising

• Podnikateľ má dobrý obchodný dôvod podnikať v zahraničí

• Domáci trh je naplnený

• Franchising v materskej krajine je stabilný a je čas na jeho rozšírenie

• Zabezpečiť dostatok finančných zdrojov

• Disponovať kvalifikovanou pracovnou silou na zahran.operácie

Page 14: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Franchising

• Výhody

Použitie plánu a tech.údajov, ktoré sa upravia pre podmienky krajiny

Zabezpečenie reklamy a inzercie

Nákupy vo veľkom

Poskytnutie manažérskeho a ekonom.poradenstva

Poskytovanie informácií

• Nevýhody (poskytovateľ)

Neustála kontrola kvality, služieb

Nárast konkurentov

Príjemca sa nestotožní s podnikateľským zámerom

Náročná komunikácia s potenciálnymi vhodnými príjemcami frančízy

Page 15: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Poskytovateľ a prijímateľ franchízy

• Návštevy podporného personálu pri problémoch odchýliek od plánu

• Inovácia výrobkov a koncepcie• Školenie personálu • Prieskum trhu• Návrhy reklamnej stratégie• Centrálny nákup• Manažérske poradenstvo

• Malá organizácia dokáže zarobiť primeraný zisk bez kapitálového rizika

• Málo personálu• Relatívne málo kapitálu na

rýchly rast• Využíva miestne záujmy a

skúsenosti• Prijímateľ zostáva samostatný

a vedie podnikanie vo vlastnom záujme

• Zúčastňuje sa na celkovom imidži a stáva sa súčasťou veľkého medz.trhu

Page 16: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Medzinárodná franchizingová zmluva

• Poskytnutie práv• Teritórium• Exkluzivita• Plán výkonov• Franchisingové poplatky• Platenie daní a spôsob vykazovania hrubých príjmov• Školenie• Obchodné známky, priemyselné vzory know-how• Predaj podniku• Ochrana proti zneužitiu know-how a nečistej konkurencii• Sankcie za neplnenie povinnosti• Spôsob riešenia sporov

Page 17: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Kooperačné formy

• Predstavujú dynamickú formu vstupu na zahran.trhy

• Hlavné prvky rastúcej kooperačnej spolupráce:

- Deľba rizika, ktoré vykazuje rastúce tendencie

- Vysoká kapitálová potreba, ktoré nie sú schopné uniesť jednotlivé podniky

- Využívanie ekonomických predností veľkosti podniku

- Existencia medzinárodnej konkurencie pre MSP, ktoré nemajú istotu existencie na lokálnych trhoch

- Faktor času – rýchlejšie reagovať na zmeny

- Viaceré obchodné prekážky, zvýšený protekcionizmus

Page 18: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Kooperácia

• VýhodyDeľba rizika a nákladovRýchlejší vstup na trhPrístup k zdrojom,

potenciálu a činnosti iného podniku

Pomoc pri rozhodovaníZískanie lokálneho know –

howRacionalizačné a synergické

efektySkúsenosti lokálneho

partnera

• NevýhodyObmedzenie samostatnostiObmedzený vplyv na

obchodnú politiku a obmedzenie vlastnej flexibility

Deľba ziskuOdliv know-howMožnosť konfliktovKultúrne rozdielypartner

Page 19: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Spoločný podnik JV

• JV je zmluvný vzťah, pri ktorom účastníci uzatvárajú zmluvu o dlhodobej obchodnej stratégií, združujú svoje aktíva v rôznych formách, kapitálový vklad zmluvných strán, ktorý je určený podielmi na aktívach.

Page 20: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Joint venture

• Horizontálne JV – partneri sú z rovnakého odboru a JV je založený na určitý spoločný cieľ anpr.Chrysler + Mitsubushi Motor Co.

• Vertikálny JV – je činný v tom istom odbore , ale na rôznyh stupňoch aktivít partnerov napr.Merylin Lynch Database + IBM

• Konglomerátny JV – nový cieľ spojením partnerov napr.luxusný hotel v Moskve, Panam + Aeroflot + moskovská mestská rada

Page 21: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Motívy zakladania medzinárodných spoločných podnikov

• Úspešne prežiť v novom ekonomickom prostredí• Zlepšiť konkurenčné postavenie nových

výrobkov• Združením zdrojov dosiahnuť synergiu• Znížiť riziko na nových trhoch alebo pri nových

výrobkov• Urýchliť inovačnú politiku• Transfer technológií• Využitie partnerovej distribučnej siete• Zabezpečiť zdroje pre investičnú výstavbu

Page 22: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Faktory realizácie a úspešnosti JV

• Získanie a vhodné časové nasadenie disponibilných zdrojov (financie, know-how, informácie)

• Efektívne využitie podnikateľského potenciálu• Zlepšenie svojej doterajšej činnosti a prosperity• Synergické efekty v tržbách, nákladoch a rizikách• Kvalitná, rýchla a racionálna realizácia podnikateľských

zámerov• Využitie siete kontaktov a partnerov• Získanie výhod z rozsahu výroby, z techniky a

technológie• Kontrola distribúcie výrobkov• Spoločný konkurenčný boj

Page 23: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Riziká JV

• JV môže sledovať rozdielne strategické ciele• Rozdiely v kultúre• Nedostatočná adaptívna komunikácia medzi

partnermi• Pri podielníctve, nebezpečenstvo

permanentného získavania prevahy nad kontrolou JV

• Chyby pri výbere partnera• Informačné toky môžu byť strážené

Page 24: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Strategické aliancie

• SA sú dohody s otvoreným koncom medzi samostatnými firmami, ktoré zdieľajú niektoré spoločné ciele, záujmy.

• „voľné formy“ – príležitostná spolupráca a neformálne dohody

• SA je taká organizačná forma, ktorá pomáha zabezpečiť spoločnú kooperatívnu podnikateľskú činnosť.

• Tvoria ju dve alebo viac samostaných organ.jednotiek• Poslaním je aktivizovať a zhodnocovať dodatočné efekty

spolupráce strategických partnerov

Page 25: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Partnerské vzťahy SA

• Neformálna spolupráca so zdieľaním informácií

• Preferovaní dodávatelia a odberatelia• Voľné dohody o spoločnom zaistení

výroby, montáže a nákupu• Voľné dohody o prepojení manažérskej,

marketingovej a obslužnej činnosti• JV ako širšie chápanie strateg.aliancií• „tesné formy“ – fúzie a akvizície

Page 26: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Klasifikácia SA

• Funkčné hľadisko (výrobné, marketingové, obchodné atď.)

• Teritoriálne hľadisko (tuzemské, zahraničné)• Organizačné hľadisko (horizontálne, vertikálne,

sieťové)• Hľadisko cieľovej orientácie (ziskové, neziskové,

kombinové)• Hľadisko trvania (príležitostné, krátkodobé,

dlhodobé)

Page 27: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

ISM – Strategické aliancie (Griffin & Pustay)

Prínosy strategických aliancií:• Ľahký vstup na trh (zakorenená konkurencia a

antagonistické vládne opatrenia)

• Rozdelenia rizika (napr. Kodak-Fuji R&D vyvíjajú nový film, ktorý budú obe predávať)

• Rozdelenie znalostí a odbornosti (Toyota a GM)

• Synergia a konkurenčná výhoda

Page 28: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Pasce strategických aliancií (Griffin & Pustay)

• Nekompatibilita partnerov – primárna príčina neúspechu (rozdiely v podnikovej/národnej kultúre a cieľoch)

• Prístup k informáciám – v určitých situáciách by mali firmy mať po ruke informácie alebo iným spôsobom vychádzať v ústrety, aby sa dosiahla efektívnosť spolupráce.

• Distribúcia príjmov – medzi partnerov, medzi reinvestíciou a partnermi, účtovné postupy na výpočet zisku.

• Potenciálna strata autonómie – rozdelenie kontrolných limitov, aby každý partner vedel, čo môže vykonať (v extrémnych prípadoch potenciálna hrozba prevzatia kontroly)

• Meniace sa podmienky – podmienky, ktoré ovplyvňujú dĺžku trvania zmluvy (ekonomické, technológia, vypršanie termínu)

Page 29: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Strategické aliancie(Griffin & Pustay)

• Strategické aliancie – obchodné zmluvy, na základe ktorých dve alebo viac vybratých firiem spolupracuje za účelom obojstranného výnosu. (veľa foriem ako napr. krížová licencia značkovej technológie, spoločné užívanie výrobných zariadení, kofinancovanie výskumu a marketingu každého produktu využívajú existujúce distribučné siete).

• Joint venture – dve alebo viac firiem sa zlúčia do jednej, aby vytvorili novú obchodnú jednotku, ktorá je samostatnou právnickou osobou a je rozdielna od svojich rodičov (je to špeciálny typ strategickej aliancie?)

• Každý partner v SA je motivovaný presadzovať svoj vlastný záujem, vediac, že vzájomná spolupráca je najlepší spôsob dosiahnutia stanovených cieľov.

Page 30: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Strategické aliancieVýhody• Orientované na zdroje,

spájanie zdrojov – finančných a personálnych)

• Časové – skrátenie vývojového času, spájanie zdrojov, včasná integrácia systému, redukovanie duplicity

• Nákladové - lepšie využitie kapacít, prednosti hromadnej výroby, vzájomné využívanie zdrojov

• trhové (v globálnych odvetviach a blokovaných globálnych odvetviach, odbytový systém partnera)

Nevýhody• Riziko straty

konkurenčnej výhody• Nechcený odliv know-

how• Nárast plánovacích,

organizačných a kontrolných problémov v krízových obdobiach

Page 31: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Rozdiely medzi SA a JV

• SA – žiadna kapitálová účasť

• Cieľ: kooperácia pri výskume a vývoja

• Výmena informácii, know-how

• Dlhodobá a časovo vymedzená spolupráca

• Medzi priemyselne vyspelými krajinami

• V high-tech odvetviach

• JV: kapitálový vklad• Cieľ: odbytové problémy• JV uplatnenie vo

vzťahoch medzi priemyselne vyspelými krajinami a rozvojovými krajinami, vyspelé krajiny a transformujúce

• Tvorené v tradičných odvetviach

Page 32: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Fúzie a akvizície

• Koncentrácia – sústreďovanie výroby a služieb do čoraz menšieho počtu veľkých podnikov

• Jej úroveň vyjadrujú ukazovatele ako podiel podnikov na celkovom objeme vyrábanej produkcie, veľkosť ich obratu, počet zamestnancov, rozsah fixného kapitálu využívaného podnikom

• spätá s procesmi koncentrácie a centralizácie kapitálu, s rozvojom konkurenčných vzťahov, so snahou o čo najlepšie zhodnotenie kapitálu

• Nerovnomerný vývoj ( hľadiska jednotlivých odvetví a regiónov, ako aj z hľadiska ekonomík ako celku)

• Vznik kombináciou existujúcich firiem, spájaním vedúcich firiem medzi sebou alebo odchodom slabších firiem z trhu

• Metódy koncentrácie – fúzie a akvizície – zmena vlastníctva vyvoláva zmenu spôsobu kontroly

Page 33: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Fúzie

• Spojenie dvoch rovnocenných spoločností, pričom jedna získava všetky aktíva a pasíva, ponecháva si svoje meno alebo vznikne úplne nový podnikateľský subjekt s novým menom (napr. NOVARTIS – spojenie Ciba Geigy a Hoffman La Roche)

• Viaceré separátne podnikateľské subjekty urobia spoločnú dohodu o zlúčení, emisia cenných papierov

• Dobrovoľná dohoda medzi akcionármi a predstavenstvami fúzujúcich firiem

Page 34: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Dôvody vzniku fúzii a akvizícii• Posilnenie spojeného podniku a získanie silnejšieho postavenia na trhu• Úspory z rozsahu • Rozšírenie ponúkaného sortimentu• Zvýšenie podielu na trhu• Využívanie procesu privatizácie• Diverzifikácia rizík• Geografická diverzifikácia• Zlepšenie platobnej schopnosti• Prevod know –how • Úspory z vertikálnej integrácie• Zlučovanie komplementárnych zdrojov• Využitie prebytkových fondov• Odstránenie nízkej efektívnosti a iné

• Náklady na fúziu – môžu byť obrovské

Page 35: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Akvizícia

• Pohltenie menšej alebo ekonomicky slabšej spoločnosti väčšou prípadne silnejšou spoločnosťou

• Skúpenie 51% alebo väčšieho množstva akcií s hlasovacím právom

• Môže ísť o dobrovoľné odkúpenie akcií alebo nedobrovoľné, vynútené pohltenie

Page 36: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Druhy fúzii a akvizícii• Horizontálna koncentrácia – firmy pôsobia v tom istom odvetví. V

takýchto prípadoch môžu vznikať podniky so silným marketingovým podielom v danom odvetví.

• Vertikálna – spojenie firiem, z ktorých každá pôsobí na rôznom stupni výrobného procesu resp. pôsobia v jednom výrobnom reťazci. Kontrola nad celým reťazcom – úplná integrácia

• Konglomerátna – spojenie podnikov z odlišných odvetví. Motívom je väčšia kontrola nad trhom, diverzifikácia podnikateľského rizika.

• Koncentrovaná – podniky s podobnými technológiami alebo trhmi

Podľa procesu vyjednávania: priateľské/dobrovoľné F a ANepriateľské prevzatie

Page 37: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Synergický efekt

• Je efekt zvyšujúci hodnotu „kombinovaného“ podniku po fúzii viac, ako je iba jednoduchý súčet hodnôt jednotlivých podnikov pred fúziou.

Vab > Va + Vb

Hodnota synergie = Vab – (Va + Vb)

Prevádzková synergia –zníženie prevádz.nákladov, zvýšenie tržieb, know-how,

Finančná synergia – zníženie daní, cudzie zdroje, zníženie nákladov dlhu

Page 38: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Pravidlá pre úspešnú fúziu

• Strategická harmónia partnerov – vzájomná kompatibilita produktov, trhov, stratégií a kultúr

• Zamedziť úniku informácií• Aktívny manažment a predstavenstvo• Nikto nesmie byť divákom• Jasne a presne formulovaná vízia• Všetky opatrenia realizovať rýchlo• Jasne stanovené priority• Každý krok presne definovaný a jasný• Obsah integračného procesu musí byť transparentný

Page 39: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Prečo sú F a A neúspešné?

• Podľa štúdii viac ako polovica F a A sú neúspešné, nedosiahli sa skutočné synergické efekty

• Imitované fúzie – podľa iných, úspešných• získanie slávy je viac dôležité než stratégia podnikania• Organizačné kultúry podnikov sú odlišné – fúzujúce

podniky sú zamerané na marketingové a produktové synergie, podcenia odlišnosti kultúr

• Zvládanie fúzie sa stane dominantné, manažéri zanedbávajú jadro podnikania napr. zisk, nespokojnosť zákazníkov, žiadna pridaná hodnota

Page 40: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Fúzia DaimlerChrysler• Chrysler Corp. – bezkonkurenčné vzťahy s dodávateľmi, vynikajúci

marketing, dobrá reputácia ako „comeback kid“1997: 5,7 mld. Hotovosť, najlepšie predávajúci produktový sortiment, Kirk

Kerkorian-13% vlastník proti spojeniu, potreba prieniku na iné trhy, potreba hotovosti, nemožné požičať od vlády

Daimler Benz hľadal vhodného partnera, na trhu USA len 1% podiel, výroba náročná na PS, významná účinnosť práce s nízkymi nákladmi na design, Chrysler – perfektný partner, „obchod storočia“, najväčšia transatlantická fúzia – 37 mld.USD, rovnocenná, rastová, fúzia, s neobmedzenou silou

Nová spoločnosť – 442 000 zamestnancov, synergia v maloobchodnom predaji, nákupe, distribúcie, designe výrobkov, výskume a vývoji. Kombinácia nemeckého inžinierstva a amerického marketingu.

Problémy: finančný pokles, Mercedes Benz zisk, ale Chrysler strata, diametrálne odlišný manažment, americký manažment nahradený nemeckým, kultúrne rozdiely, fúzia sa ukázala ako akvizícia, vzájomné obviňovanie, odlišné produkty, odlišné business filozofie.

Page 41: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Fúzie v rôznych odvetviach

• Potravinársky priemysel: Guiness (Gin, Johnie Walker) a Grand Metropolitan (vodka Stolichnaya, Absolut, Smirnoff, Malibu, Bailey“s), vznikla nová spoločnosť GMG Brands: „vytvoríme novú spoločnosť so svetoznámymi značkami“.

• Oceliarsky priemysel: spojenie Tyssen AG a Krupp – potreba reštrukturalizácie, zmeny vo výrobnom procese, nové investície, zoštíhlenie produkcie, čeliť novej konkurencii

• Telekomunikácie: najviac fúzii a akvizícii. BT a MCI Communication (1996), neskôr aliancia s Portugal Telecomunication a následne Telefonica Espana.

Page 42: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Finančný sektor

• 1999: aliancia 3 japonských bánk: Bank of Japan, Bai-Ichi Kangyo a Fuji Bank, neskôr fúzia, ciele iné ako napr.CityGroup, vyriešenie domácich problémov, japonské banky „zaspali“ vlnu fúzii ako americké banky s dôrazom na nové technológie a nové fin.produkty

• Finančný sektor v regióne CEE: trh 16 mld.USD, 839 transakcií v r.2001, 91% transakcií v ČR, Poľsko, Maďarsko a Rusko. Nemecko – najaktívnejšia investorská krajina na trhu fúzii a akvizícií v CEE, 17% zo všetkých transakcií.

Page 43: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Slovenský trh fúzii a akvizícii

• Aktivita investorov z krajín CEE• Po roku 2001: útlm vo fúziách a akvizíciách v

celosvetovom meradle, hospodárska recesia v USA priamo ovplyvnila investičnú klímu v Európe

• Slovensko – najväčší podiel investícii za hranicami vlastnej krajiny: Sipox Holding v podniku Škoda, Penta Holding 93% podiel v Sanitas, J T v investičnom fonde investAge

Page 44: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Príklady M&A

• Heineken HoldingNajväčší výrobca piva v

Európe a 4.najväčší vo svete

170 značiek1996 vstup na Slovensko

odkúpením pivovaru v Hurbanove, 1997 Corgoň pivovar a v roku 2000 Martiner a Gemer

Integrácia v pivovarníctve a optimalizácia značiek

• UniCredit Bank

• Fúzia medzi HVB Bankou, Nemecko a UniBank, Taliansko

• HVB Bank – orientácia na podnikovú klientelu

• UniBank – podnikoví

aj individuálni klienti, služby v poisťovníctve a investičnom bankovníctve

Page 45: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Pozitíva a ohrozenia spájania podnikov

• Rast predaja a tržieb (Procter & Gamble odkúpil Gillette)

• Vstup do nového podnikania a trhu

• Ziskovosť cieľovej firmy• Vyšší podiel na trhu• Znížiť konkurenciu• Redukcia nadprodukcie v

odvetví• Zväčšiť portfolio značiek

napr.L’Oreal odkúpil Bodyshop)

• Znížená konkurencia a výber pre spotrebiteľa na oligopolných trhoch

• Cenový nárast a prepúšťanie

• Kultúrna integrácia, konflikt rôznych kultúr najmä v manažmente

• Skryté dlhy cieľovej firmy• Zle odhadnuté náklady na

zlúčenie

Page 46: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Tri základné teórie spájania podnikov

• Teória zdrojov (Resource Based Theory), ktorej základom je tvrdenie, že nové zdroje vytvorené spoluprácou poskytujú konkurenčnú výhodu.

• Teória sociálnych sietí (Social Network Theory), ktorej podstatou sú vzájomné vzťahy založené na dôvere a interakcii medzi partnermi, ktoré vytvoria novú hodnotu.

• Teória transakčných nákladov (Transaction Costs Theory), ktorá sa zaoberá znižovaním nákladov pre všetkých partnerov tvoriacich sieťové spojenie

Page 47: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Význam spoločných foriem podnikania medzi MSP

• Dôsledok integračných procesov

• Zvyšovanie konkurencieschopnosti

• Intenzifikácia inovácii a rozvoja informačných a komunikačných technológii

• Vyššia hospodárnosť, znižovanie nákladov

• Dlhodobý rozvoj

Page 48: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Medz.podnikanie MSPPostupná integrácia slovenských malých a stredných podnikov do

sieťovej ekonomiky EU prináša na jednej strane nové podnikateľské príležitosti, avšak na druhej strane hrozby vyspelého trhu. Podnikateľským subjektom sa naskytuje možnosť vytvárať a využívať vzájomne výhodnú spoluprácu prostredníctvom rôznych partnerských spojení najmä v týchto oblastiach:

• vytváranie, zdieľanie a využívanie zdrojov a činností partnerov ( pracovníkov, finančných a hmotných prostriedkov, marketingových činností, obchodných sietí a pod.),

• vytváranie, prenos a spoločné využívanie potrebných informácií a znalostí organizácií v nových podmienkach rozvíjajúcej sa spoločnosti znalostí v EÚ,

• zmena mocenských pozícií malých a stredných podnikov v podnikateľskom prostredí domáceho trhu aj trhu EÚ, ale aj zmena ich organizačnej kultúry, imidžu a dôveryhodnosti

Page 49: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Formy podnikania MSP

• súčasnej dobe hovoríme ako o ére „networkingu“ t.j. sieťovania, kedy sa podnikateľské subjekty organizujú v rôznych sieťových zoskupeniach.

• siete plnia ekonomické funkcie. Existujú aj politické, spoločenské a technologické faktory fungovania siete, avšak primárne dôvody vzniku sietí sú ekonomické,

• siete sú organizácie, to znamená, že majú dohodnuté členstvo s určitými princípmi správania sa členov,

• sieť je výsledok kompromisu a konsenzus. Nemá hierarchiu, avšak niektorí členovia majú čiastočný vplyv na kľúčové činnosti siete.

Page 50: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Typológia sietí

Page 51: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Členenie podnikateľských sietí• Zdroje OECD ( The Well-being of nations. The role of Human and Social

Capital, Educations and skills. Paris, 2001) • - neformálne siete - založené na rodinných vzťahoch, priateľských alebo

vzťahov . obchodných partnerov. Ich fungovanie bolo napríklad v USA podporované v rámci programu USNet,

• - formálne siete - k ich formovaniu dochádza nielen medzi podnikmi, ale vstupujú do nich aj právnici, daňoví a finanční poradcovia, účtovníci,

• - tvrdé siete - ich základom je zmluvný vzťah. Existuje značný stupeň právnej záväznosti a firmy sú často pevne prepojené napr. formou joint-ventures, alebo strategickej aliancie,

• - mäkké siete - ich účastníkmi sú subjekty so širokou škálou záujmov. Umožňujú svojím účastníkom výmenou skúseností z oblasti inovácií, manažmentu, marketingu. Spravidla sú početnejšie ako tvrdé sieťové zoskupenia, nakoľko na členov siete sú kladené minimálne požiadavky ( často ide len o úhradu členského poplatku),

Page 52: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Podnikateľské siete

1. Horizontálna homogénna sieť – spojenie firiem s rovnakým alebo podobným predmetom činnosti a rovnaká veľkosť( Western Hotels)

Prínos: ekonomické výhody pri marketingu, nákupe surovín2. Vertikálne heterogénne siete – spojenie firiem s

rozdielnym predmetom podnikateľskej činnosti, ktoré na seba nadväzujú a vytvoria nový produkt alebo službu, predstavujú dodávateľské reťazce alebo zastrešujú spoločné aktivity dodávateľov. Výsledkom ich spolupráce je spoločný kontrakt

3. Kombinované siete – spojenie veľkej firmy s niekoľkými malými, ktoré sú spojené subdodávateľskými vzťahmi

Page 53: Formy medz.podnikania, fúzie, akvizície,

Progresívne formy podnikania

• Regionálne priemyselné zhluky – klustre

Medzifiremná spolupráca v špecifickej priemyselnej oblasti využívajúca koncentráciu priemyslu, existujúce výrobné procesy a kde je prevaha MSP

Spojenie textilných výrobcov na severe Grécka, zhluk vinárov v Taliansku a IT Silicon Valley, USA