fundamentos de macroeconomia. parte 2 - o curto prazo o mercado de bens
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Fundamentos de Macroeconomia
Parte 2 - O Curto Prazo
O Mercado de Bens
Curto prazo: o comportamento cíclico do nível de atividade econômica
Y
Tempo
Y* = Produto Potencial
ObjetivoY = Produto real
Recessão
Expansão
A Composição do PIB nos EUA
Tabela 1 A Composição do PIB nos EUA, 2001
Bilhões de dólares (%) PIB
PIB (Y) 10,208 100
1. Consumo (C) 7,064 69
2. Investimento (I) 1,692 17
Não residencial 1,246 12
Residencial 446 5
3. Consumo do Governo (G) 1,839 18
4. Exportações Líquidas 329 3
Exportações (EX) 1,097 11
Importações (IM) 1,468 14
5. Investimento em Estoques 58 1
A Composição do PIB no Brasil
Tabela 2 A Composição do PIB no Brasil, 2001
Bilhões de reais (%) PIB
PIB (Y) 1200 100
1. Consumo (C) 727 61
2. Investimento (I) 233 19
3. Consumo do Governo (G) 231 19
4. Exportações Líquidas 12 -1
Exportações (EX) 158 13
Importações (IM) -170 14
5. Investimento em Estoques 21 2
Fonte: IBGE
Consumo (C) são os bens e serviços adquiridos pelos consumidores.
Investimento (I), chamado de investimento fixo, é a compra de bens de capital. É a soma do investimento não-residencial e residencial.
A Composição do PIB
Gastos do governo (G) são os bens e serviços adquiridos pelos governos federal, estadual e municipal. Não inclui transferências governamentais, nem os juros da dívida pública.
Embora estes últimos sejam gastos de governo, não constituem aquisição de bens e serviços.
A Composição do PIB
Importações (IM) são os bens e serviços estrangeiros adquiridos por residentes.
Exportações (EX) são os bens e serviços nacionais adquiridos por estrangeiros.
A Composição do PIB
A Composição do PIB
Exportações líquidas (EX IM) é a diferença entre exportações e importações, também conhecida como balança comercial.
ComercialDéficitIMEX
ComercialSuperávitIMEX
ComercialBalLíqExportIMEX
...
A Composição do PIB
Investimento em estoquesInvestimento em estoques é a diferença entre a é a diferença entre a produção e as vendas.produção e as vendas.
VendasProduçãoEstoquesemtoInvestimen
EstoquesemtoInvestimenVendasProdução
EstoquesemtoInvestimenVendasProdução
A Demanda por Bens
Da decomposição do PIB, a demanda total por bens (Z) é dada por:
O símbolo “O símbolo “” significa que a equação é uma ” significa que a equação é uma identidadeidentidade, ou uma definição., ou uma definição.
Sob a hipótese de economia fechada, Sob a hipótese de economia fechada, EX = IMEX = IM = 0, e = 0, e então:então:
Z C I G
IMEXGICZ
Consumo (C)
Renda disponível (YD) é a renda remanescente dos consumidores após o pagamento de impostos e o recebimento de transferências do governo.
C C YD ( )( )
A função A função CC((YYDD) é a ) é a função consumo.função consumo. Ou seja, uma Ou seja, uma equação comportamentalequação comportamental que captura o que captura o comportamento dos consumidores.comportamento dos consumidores.
Y Y TD
Consumo (C)
Uma forma mais específica da função consumo é a função linear:
C c c YD 0 1
Esta função tem dois parâmetros, Esta função tem dois parâmetros, cc00 e e cc11::
cc11 é a propensão (marginal) a consumir, ou o é a propensão (marginal) a consumir, ou o efeito de um dólar adicional de renda disponível.efeito de um dólar adicional de renda disponível.
cc00 é o intercepto da função consumo. é o intercepto da função consumo.
Consumo (C)Consumo e Renda Disponível
Consumo cresce com a renda disponível, mas menos do que um.
C C YD ( )
Y Y TD
C c c Y T 0 1 ( )
Propensão marginal a consumir
Investimento (I)
Variáveis que dependem de outras variáveis do modelo são chamadas de endógenas.
Variáveis que não são explicadas pelo modelo são chamadas de exógenas.
Neste capítulo, o investimento é assumido fixo, ou seja, tratado como uma variável exógena:
I I
Gastos do Governo (G)
Os gastos do governo (G) e os impostos (T) descrevem a política fiscal — a escolha do governo de impostos e gastos.
Também assumiremos que G e T são exógenos.
G e T exógenos?
... É, queremos poder dizer: “Se o governo escolher estes G e T, é isso que acontecerá”.
A Determinação do Produto de Equilíbrio
O equilíbrio do mercado de bens requer que a oferta de bens (Y) seja igual a demanda por bens (Z):
Y c c Y T I G 0 1 ( )
Y Zentão:então:
A A condição de equilíbriocondição de equilíbrio é que a produção ( é que a produção (YY) seja ) seja igual à demanda (igual à demanda (ZZ).).
Por sua vez, a demanda depende da renda (Y) que é a Por sua vez, a demanda depende da renda (Y) que é a própria produção.própria produção.
Usando a álgebra
Da equação de equilíbrio, conseguimos derivar implicações importantes:
– Gasto autônomo e multiplicador:
Y c c Y T I G 0 1 ( )
( )1 1 0 1 1 c Y c c I G c T
Yc
c I G c T
1
1 10 1[ ]
multiplicador gasto autônomo
Usando um gráfico
Equilíbrio no mercado de bens
O produto de equilíbrio é determinado pela igualdade entre entre oferta e demanda.
Z c I G c T c Y ( )0 1 1
O efeito de um aumento nos gastos autônomos
Um aumento no gasto autônomo tem um efeito maior que o próprio aumento do gasto no produto de equilíbrio.
Usando um gráfico
O multiplicador é a soma dos aumentos sucessivos na produção resultantes de um crescimento da demanda.
Por exemplo, se o gasto autônomo cresce em $1 bilhão, o crescimento total da produção após n rodadas cresce $1 bilhão vezes:
A soma acima é uma série geométrica.
1 1 12
1 c c c n. . .
Usando um gráfico
Usando as palavras
Resumindo:
Um crescimento da demanda causa um crescimento da produção e um aumento correspondente da renda.
O resultado final é que o crescimento total do produto é maior que o aumento inicial da demanda, por um fator correspondente ao multiplicador.
Para estimar o valor do multiplicador e o restante das equações
comportamentais envolvidas, os economistas utilizam econometria — um conjunto de métodos estatísticos aplicados à economia.
Quanto demora o ajuste do produto?
Em resposta a um aumento nos gastos do consumidor, o produto não pula imediatamente para o novo equilíbrio, mas cresce ao longo do tempo.
O ajuste depende de com que freqüência as firmas revêem sua produção.
Formalmente, o ajuste do produto ao longo do tempo é o que os economistas chamam de dinâmica de ajustamento.
Os governos podem escolher o nível de produto que quiserem?
Não é fácil alterar o orçamento ou os impostos.
É díficil dizer com certeza quais as respostas do consumo, investimentos, importações e etc.
Os agentes antecipam o futuro.
Um produto elevado tem efeitos colaterais como a inflação.
No longo prazo, déficits orçamentários crescem a dívida pública com implicações adversas.
O governo é onipotente? Um alerta
Investimento = Poupança: uma visão alternativa do equilíbrio no mercado de bens
Poupança é a soma das poupanças pública e privada. Poupança privada (S) é a poupança dos consumidores.
S Y CD
S Y T C
Y C I G
Y T C I G T
S I G T
I S T G ( )
Poupança públicaPoupança pública é o resultado é o resultado de impostos menos gastos do de impostos menos gastos do governo.governo. Se T > G, o governo está gerando Se T > G, o governo está gerando
superávit orçamentáriosuperávit orçamentário—a —a poupança pública é positiva.poupança pública é positiva.
Se T < G, o governo está gerando Se T < G, o governo está gerando déficit orçamentáriodéficit orçamentário—a —a poupança pública é negativa.poupança pública é negativa.
A equação acima mostra que o equilíbrio no mercado de bens requer a igualdade entre investimento e poupança — a soma das poupanças privada e pública.
Esta condição de equilíbrio do mercado de bens é denominada relação IS.
I S T G ( )
Investimento = Poupança: uma visão alternativa do equilíbrio no mercado de bens
Investimento=
Poupança Privada + Poupança Pública
Investimento = Poupança: uma visão alternativa do equilíbrio no mercado de bens
Note que as decisões de consumo e poupança são apenas uma.
S Y T C
S c c Y T 0 11( )( )
O termo (1O termo (1cc11) é a ) é a propensão a pouparpropensão a poupar..
Em equilíbrio:Em equilíbrio:
Yc
c I G c T
1
1 10 1[ ]
I c c Y T T G 0 11( )( ) ( )Rearranjando, tem-se o mesmo resultado de antes:Rearranjando, tem-se o mesmo resultado de antes:
TYccTYS 10
O Paradoxo da Poupança
Quando os consumidores poupam mais, a demanda diminui e o produto de equilíbrio baixa.
Tentativas dos consumidores de poupar mais causam a redução do produto necessária para que a poupança permaneça inalterada. Este resultado surpreendente recebe o nome de paradoxo da poupança.
GTSI