fundusz inwestycyjny otwarty - santander tfi · 2017-01-08 · roczne sprawozdanie arka bz wbk...

SPRAWOZDANIE

FINANSOWE

ARKABZWBKAKCJIFUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY

za okres

od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 roku

Roczne sprawozdanie Arka BZ WBK Akcji Fundusz Inwestycyjny Otwarty

2

SPIS TREŚCI

Wprowadzenie ........................................................................................................................................................... 3

Zestawienie lokat ........................................................................................................................................................... 5

Bilans………………....................................................................................................................................................... 13

Rachunek wyniku z operacji.......................................................................................................................................... 14

Zestawienie zmian w aktywach netto ............................................................................................................................ 15

Noty objaśniające ......................................................................................................................................................... 17

Informacja dodatkowa................................................................................................................................................... 27


3

Wprowadzenie

I. Informacje o Funduszu Nazwa Funduszu

Arka BZ WBK Akcji Fundusz Inwestycyjny Otwarty (Arka BZ WBK Akcji FIO).

Rejestracja w Krajowym Rejestrze Sądowym

Siedziba sądu: Sąd Okręgowy w Warszawie

VII Wydział Cywilny i Rejestrowy

Rejestr Funduszy Inwestycyjnych

Data: 19 sierpnia 1999 r.

Numer rejestru: RFi 29

Utworzenie Funduszu

Arka BZ WBK Akcji Fundusz Inwestycyjny Otwarty rozpoczął działalność w dniu 2 kwietnia 1998 roku.

Fundusz został utworzony na czas nieoznaczony.

Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu

1. Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości dokonywanych lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego.

2. Fundusz jest funduszem akcji. Fundusz lokuje aktywa w szczególności w instrumenty finansowe charakterze udziałowym rozumiane przede wszystkim jako akcje oraz instrumenty o podobnym charakterze.

3. Fundusz lokuje co najmniej 66% (sześćdziesiąt sześć procent) aktywów w akcje i instrumenty o podobnym charakterze. Wybór akcji do portfela następuje w oparciu o analizę fundamentalną.

4. Fundusz jest funduszem rynku krajowego i lokuje co najmniej 66% (sześćdziesiąt sześć procent) swoich aktywów w papiery wartościowe wyemitowane przez podmioty mające siedzibę na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej.

5. Dochód osiągnięty przez Fundusz w wyniku dokonanych inwestycji powiększa wartość aktywów Funduszu i, odpowiednio, wartość Jednostki Uczestnictwa, a jego wypłata nie jest moŜliwa bez odkupienia Jednostek Uczestnictwa.

Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu

1. Fundusz nie moŜe lokować więcej niŜ 5% (pięć procent) wartości swoich aktywów w papiery wartościowe wyemitowane przez jeden podmiot i w wierzytelności wobec tego podmiotu.

2. Fundusz moŜe lokować do 10% (dziesięć procent) wartości swoich aktywów w papiery wartościowe i instrumenty rynku pienięŜnego wyemitowane przez jeden podmiot, jeŜeli łączna wartość tych lokat nie przekroczy 40% (czterdzieści procent) wartości aktywów Funduszu.

3. Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŜnego wyemitowane przez jeden podmiot, depozyty w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem sąniewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym podmiotem- nie moŜe przekroczyć 20% (dwadzieścia procent) aktywów.

4. Łączna wartość lokat w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŜnego wyemitowane przez ten sam bank hipoteczny, depozyty w tym podmiocie oraz wartość ryzyka kontrahenta wynikająca z transakcji, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym samym bankiem nie moŜe przekroczyć 35% (trzydziestu pięciu procent) wartości aktywów Funduszu.

5. Fundusz moŜe lokować do 20% (dwudziestu procent) wartości aktywów łącznie w papiery wartościowe lub instrumenty rynku pienięŜnego wyemitowane przez podmioty naleŜące do grupy kapitałowej.

6. Fundusz utrzymuje, wyłącznie w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieŜących zobowiązań Funduszu, częśćaktywów na rachunkach bankowych.

7. Fundusz moŜe lokowac nie więcej niŜ 25% (dwadzieścia pięć procent) aktywów w listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny. Suma lokat w listy zastawne nie moŜe przekroczyć 34% (trzydzieści cztery procent).

8. Fundusz moŜe zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne zgodnie z warunkami określonymi w Statucie.

Pełne i szczegółowe informacje o ograniczeniach inwestycyjnych, którym podlegają lokaty Funduszu oraz zasady polityki inwestycyjnej i zasady lokowania zawarte zostały w Rozdziale 2 Statutu. Ponadto Fundusz stosuje ograniczenia inwestycyjne zgodnie z Ustawą z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. nr 146, poz. 1546 z późniejszymi zmianami) zwanej dalej Ustawą.


4

II. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych

BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Siedziba i adres Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych

61-739 Poznań, Pl. Wolności 16

Dane rejestrowe

Spółka wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, KRS 0000001132.

III. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane roczne sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2007 roku do 31 grudnia 2007 roku. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na dzień 31 grudnia 2007 roku.

IV. Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagroŜenie kontynuowania działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy załoŜeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej sięprzewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagroŜenie kontynuowania działalności Funduszu.

V. Dane identyfikujące biegłego rewidenta KPMG Audyt Sp. z o.o.

ul. Chłodna 51,

00-867 Warszawa

KPMG Audyt Sp. z o.o. jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych wpisanym na listę pod numerem 458.

VI. Wskazanie kategorii jednostek uczestnictwa i cech je róŜnicujących 1. W rozumieniu Ustawy Fundusz jest funduszem z róŜnymi kategoriami jednostek uczestnictwa. Fundusz zbywa

następujące kategorie jednostek uczestnictwa: A, S i T. Poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa róŜnią siępomiędzy sobą wielkością obciąŜającej je opłaty za zarządzanie Funduszem.

2. Jednostki Uczestnictwa poszczególnych kategorii zbywane są podmiotom w zaleŜności od Wartości Inwestycji Uczestnika. Jeśli Wartość Inwestycji Uczestnika wynosi:

a) mniej niŜ 100 000,00 zł (sto tysięcy złotych) – Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii A,

b) co najmniej 100 000,00 zł (sto tysięcy złotych) i mniej niŜ 1 000 000,00 zł (jeden milion złotych) – Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii S,

c) co najmniej 1 000 000,00 zł (jeden milion złotych) – Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa kategorii T.

3. W przypadku przekroczenia przez Wartość Inwestycji Uczestnika progów, o których mowa w pkt 2, Fundusz dokonuje odpowiedniej zamiany kategorii Jednostek Uczestnictwa. Zamiana jest dokonywana w Dniu Wyceny, w którym, wystąpiła okoliczność uzasadniająca zamianę.

4. Podmioty będące osobami prawnymi i zamierzające powierzyć Funduszowi kwotę przekraczającą 1 000 000,00 zł (jeden milion złotych) albo prowadzące Pracowniczy Program Emerytalny mogą – na podstawie porozumienia z Towarzystwem – wskazać kategorię Jednostek Uczestnictwa, jaką zamierzają nabywać. W takim przypadku punktów 2 i 3 nie stosuje się.


5

Zestawienielokat

1) Tabela główna 31.12.2007 r. 31.12.2006 r.

SKŁADNIKI LOKAT

Wartośćwedług ceny

nabycia w tys. zł

Wartość według wyceny na dzieńbilansowy w tys.

zł

Procentowy udział w

aktywach ogółem


nabycia w tys. zł

Wartość według wyceny na dzień

bilansowy w tys. zł


aktywach ogółem

1. Akcje 3 747 841 4 748 851 85,79% 2 862 157 4 045 743 95,23%

2. Warranty subskrypcyjne 1 704 1 584 0,03% - - -

3. Prawa do akcji 4 243 4 617 0,08% 20 054 30 712 0,72%

4. Prawa poboru - 51 0,00% - 13 195 0,31%

5. Kwity depozytowe 42 996 40 904 0,74% 16 887 20 642 0,48%

6. Listy zastawne - - - - - -

7. DłuŜne papiery wartościowe 376 136 378 471 6,84% 9 11 0,00%

8. Instrumenty pochodne - 7 875 0,14% - 771 0,02%

9. Udziały w spółkach z ograniczonąodpowiedzialnością - - - - - -

10. Jednostki uczestnictwa - - - - - -

11. Certyfikaty inwestycyjne - - - - - -

12. Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą

- - - - - -

13. Wierzytelności - - - - - -

14. Weksle - - - - - -

15. Depozyty - - - - - -

16. Inne - - - 309 309 0,01%

SUMA 4 172 920 5 182 353 93,62% 2 899 416 4 111 383 96,77%


6

2) Tabele uzupełniające

AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta

Wartośćwedług ceny nabycia w tys. zł

Wartośćwedług wyceny na dzieńbilansowy w tys. zł

Procentowy udział w aktywach ogółem

AKCJE - RAZEM 176 297 783,72892 3 747 841 4 748 851 85,79%

1. AB S.A. Aktywny rynek regulowany

Giełda Papierów Wartościowych W Warszawie S.A.

35 969 Rzeczpospolita Polska 414 960 0,02%

2. ABB LIMITED Aktywny rynek regulowany

Zurich Stock Exchange 1 561 002 Szwajcaria 52 885 110 058 1,99%

3. ADVANCED DISTRIBUTION SOLUTIONS S.A.

Aktywny rynek regulowany


1 Rzeczpospolita Polska 0 0 0,00%

4. AGORA S.A. Aktywny rynek regulowany


3 227 721 Rzeczpospolita Polska 161 419 179 139 3,24%

5. AKSIGORTA A.S. Aktywny rynek regulowany

Istambul Stock Exchange 296 670 Turcja 4 219 4 328 0,08%

6. ALCHEMIA S.A. Aktywny rynek regulowany



7. ALLGEMEINE BAUGESELLSCHAFT PORR AG


Vienna Stock Exchange 1 920 Austria 1 957 1 692 0,03%

8. ALMA MARKET S.A. Aktywny rynek regulowany


89 729 Rzeczpospolita Polska 4 839 11 665 0,21%

9. ALSTOM Aktywny rynek regulowany Euronext Paris 80 800 Francja 28 937 42 546 0,77%

10. AMBRA S.A. Aktywny rynek regulowany



11. AMREST HOLDINGS N.V.



387 018 Holandia 37 778 51 860 0,94%

12. ANDRITZ AG Aktywny rynek regulowany


13. AREVA CI Aktywny rynek regulowany Euronext Paris 33 419 Francja 90 314 93 970 1,70%

14. ARTERIA S.A. Aktywny rynek regulowany



15. ARTMAN S.A. Aktywny rynek regulowany



16. AS BALTIKA Aktywny rynek regulowany

Tallin Stock Exchange 416 000 Estonia 9 151 5 811 0,10%

17. AS EESTI EHITUS Aktywny rynek regulowany

Tallin Stock Exchange 171 100 Estonia 2 129 3 003 0,06%

18. ASTARTA HOLDING N.V.



136 381 Holandia 3 247 4 364 0,08%

19. BANK BPH S.A. Aktywny rynek regulowany



20. BANK MILLENNIUM S.A. Aktywny rynek regulowany



21. BANK PEKAO S.A. Aktywny rynek regulowany


315 369 Rzeczpospolita Polska 0 71 589 1,29%

22. BANKIER.PL S.A. Aktywny rynek regulowany



23. BARLINEK S.A. Aktywny rynek regulowany



24. BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG


Frankfurt Exchange Xetra 73 129 Niemcy 11 400 11 094 0,20%

25. BELVEDERE S.A. Aktywny rynek regulowany Euronext Paris 5 053 Francja 3 218 2 425 0,04%

26. BRE BANK S.A. Aktywny rynek regulowany



27. BUDIMEX S.A. Aktywny rynek regulowany




7

28. BUDVAR CENTRUM S.A.




29. CA IMMO INTERNATIONAL AG



30. CAMECO CORPORATION


Toronto Stock Exchange 137 700 Kanada 16 492 13 542 0,24%

31. CCC S.A. Aktywny rynek regulowany



32. CENTRAL EUROPEAN DISTRIBUTION CORPORATION LTD.

Aktywny rynek regulowany NASDAQ 157 188 USA 11 285 22 230 0,40%

33. CENTRAL EUROPEAN MEDIA ENTERPRISES LTD.

Aktywny rynek regulowany NASDAQ 190 088 Bermudy 35 150 53 683 0,97%

34. CERAMIKA NOWA GALA S.A.




35. ČEZ. A.S. Aktywny rynek regulowany

Prague Stock Exchange 553 177 Czechy 66 460 101 562 1,83%

36. CINEMA CITY INTERNATIONAL N.V.



419 437 Holandia 10 469 14 680 0,27%

37. COMARCH S.A. Aktywny rynek regulowany



38. CTC MEDIA INC Aktywny rynek regulowany NASDAQ 174 700 Rosja 12 967 12 847 0,23%

39. DOGAN SIRKETLER GRUBU HOLDING A.S.


Istambul Stock Exchange 10 663 399,838 Turcja 51 008 50 056 0,91%

40. DOGAN YAYIN HOLDING A.S.



41. DRAGON-UKRAINIAN PROPERTIES & DEVELOPMENT


London Stock Exchange 448 000 Wyspa Man 3 296 3 010 0,06%

42. EBAY INC. Aktywny rynek regulowany NASDAQ 22 000 USA 2 043 1 778 0,03%

43. ECARD S.A. Aktywny rynek regulowany



44. ECHO INVESTMENT S.A.




45. ECM REAL ESTATE INVESTMENT AG


Prague Stock Exchange 8 044 Luksemburg 1 440 1 304 0,02%

46. ELECTRICITE DE FRANCE

Aktywny rynek regulowany Euronext Paris 50 000 Francja 14 492 14 593 0,26%

47. ELEKTRIM S.A. Aktywny rynek regulowany



48. ENERGOINSTAL S.A. Aktywny rynek regulowany



49. ENERGOMONTAś-PÓŁNOC S.A.




50. ENERGOPOL - POŁUDNIE S.A.




51. ENERGY RESOURCES OF AUSTRALIA LTD.


Australian Securities Exchange

57 785 Australia 1 974 2 410 0,04%

52. ERBUD S.A. Aktywny rynek regulowany



53. ERSTE BANK DER OESTERREICHISCHEN SPARKASSEN AG



54. EUROCASH S.A. Aktywny rynek regulowany



55. EUROMARK POLSKA S.A.




56. FABRYKA KOSMETYKÓW POLLENA-EWA S.A.




57. FABRYKA KOTŁÓW RAFAKO S.A.




58. FABRYKA MASZYN FAMUR S.A.





8

59. FERRUM S.A. Aktywny rynek regulowany



60. FORTIS BANK POLSKA S.A.




61. GINO ROSSI S.A. Aktywny rynek regulowany



62. GRUPA LOTOS S.A. Aktywny rynek regulowany



63. HACI OMER SABANCI HOLDING A.S.


Istambul Stock Exchange 4 698 949 Turcja 43 354 64 087 1,16%

64. HOOP S.A. Aktywny rynek regulowany



65. HYDROBUDOWA POLSKA S.A.




66. HYGIENIKA S.A. Aktywny rynek regulowany



67. HYPERION S.A. Aktywny rynek regulowany



68. ING BANK ŚLĄSKI S.A. Aktywny rynek regulowany



69. INSTAL KRAKÓW S.A. Aktywny rynek regulowany



70. INTEGER.PL S.A. Aktywny rynek regulowany



71. INTER CARS S.A. Aktywny rynek regulowany



72. INTERSPORT POLSKA SPÓŁKA AKCYJNA




73. JERONIMO MARTINS Aktywny rynek regulowany Lisbon Euronext 254 076 Portugalia 4 984 4 915 0,09%

74. JUTRZENKA S.A. Aktywny rynek regulowany



75. KERNEL HOLDING S.A. Aktywny rynek regulowany


101 118 Luksemburg 2 786 3 438 0,06%

76. KGHM POLSKA MIEDŹS.A.




77. KOC HOLDING A.S. Aktywny rynek regulowany


78. KOELNER S.A. Aktywny rynek regulowany



79. KOMPUTRONIK S.A. Aktywny rynek regulowany



80. KOPEX S.A. Aktywny rynek regulowany



81. KREDYT BANK S.A. Aktywny rynek regulowany



82. KROŚNIEŃSKIE HUTY SZKŁA-KROSNO S.A.




83. KTM POWER SPORTS AG



84. LENA LIGHTING S.A. Aktywny rynek regulowany



85. MAKRUM S.A. Aktywny rynek regulowany



86. MCI MANAGEMENT S.A. Aktywny rynek regulowany



87. MOSTOSTAL WARSZAWA S.A.




88. MULTIMEDIA POLSKA S.A.





9

89. NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY EMPIK MEDIA & FASHION S. A.




90. NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OCTAVA S.A.




91. NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY PIAST S.A.




92. NORDEA BANK POLSKA S.A.




93. ODLEWNIE POLSKIE S.A.




94. OMV AG Aktywny rynek regulowany


95. ONE-2-ONE S.A. Aktywny rynek regulowany



96. ORBIS S.A. Aktywny rynek regulowany



97. ORCO PROPERTY GROUP S.A.

Aktywny rynek regulowany Euronext Paris 14 873 Luksemburg 6 301 4 344 0,08%

98. OTP BANK Aktywny rynek regulowany

Budapest Stock Exchange 353 392 Węgry 44 455 44 072 0,80%

99. PALFINGER AG Aktywny rynek regulowany


100. PBG S.A. Aktywny rynek regulowany



101. PEKAES S.A. Aktywny rynek regulowany



102. PLAZA CENTERS N.V. Aktywny rynek regulowany

London Stock Exchange 682 678 Holandia 7 558 7 645 0,14%

103. POLSKI KONCERN MIĘSNY DUDA S.A.




104. POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN S.A.




105. POLSKIE GÓRNICTWO NAFTOWE I GAZOWNICTWO S.A.




106. POLSKIE PRZEDSIEBIORSTWO WYDAWNICTW KARTOGRAFICZNY




107. POWSZECHNA KASA OSZCZĘDNOŚCI BANK POLSKI S.A.




108. PRIMA MODA S.A. Aktywny rynek regulowany



109. PROCAD S.A. Aktywny rynek regulowany



110. PRZEDSIĘBIORSTWO ELEKTROMONTAśOWE ELKOP S.A.




111. PRZEDSIĘBIORSTWO ROBÓT INśYNIERYJNYCH POL-AQUA S.A




112. Q-CELLS AG Aktywny rynek regulowany


113. RADPOL S.A. Aktywny rynek regulowany



114. RAIFFEISEN INTERNATIONAL BANK-HOLDING AG



115. RHI AG Aktywny rynek regulowany


116. RUCH S.A. Aktywny rynek regulowany



117. SANOCHEMIA PHARMAZEUTIKA AG


Frankfurt Exchange Xetra 16 110 Austria 1 147 476 0,01%

118. SCHNEIDER ELECTRIC S.A.

Aktywny rynek regulowany Euronext Paris 19 950 Francja 7 566 6 623 0,12%


10

119. SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG



120. SEKERBANK T.A.S. Aktywny rynek regulowany

Istambul Stock Exchange 803 793,6 Turcja 1 715 8 838 0,16%

121. SIÓDMY NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY IMIENIA KAZIMIERZA WIELKIEGO S.A.




122. SOLARWORLD AG Aktywny rynek regulowany


123. STALPRODUKT S.A. Aktywny rynek regulowany



124. STRABAG AG Aktywny rynek regulowany

Frankfurt Stock Exchange 22 173 Niemcy 21 275 21 683 0,39%

125. SWARZĘDZ MEBLE S.A.




126. SYNTHOS S.A. Aktywny rynek regulowany



127. TELFORCEONE S.A. Aktywny rynek regulowany



128. TETA S.A. Aktywny rynek regulowany



129. TORFARM S.A. Aktywny rynek regulowany



130. TRAVELPLANET.PL S.A.




131. TRITON DEVELOPMENT S.A.




132. TURK EKONOMI BANKASI A.S.


Istambul Stock Exchange 506 293,574 Turcja 3 462 3 147 0,06%

133. TURKIYE GARANTI BANKASI A.S.



134. TURKIYE HALK BANKASI A.S.



135. TURKIYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.



136. UNIQA VERSICHERUNGEN AG


Vienna Stock Exchange 2 279 Austria 230 171 0,00%

137. WIENER STAEDTISCHE ALLGEMEINE VERSICHERUNG AG



138. WIENERBERGER AG Aktywny rynek regulowany


139. WOLFORD AG Aktywny rynek regulowany

Vienna Stock Exchange 1 883 Austria 206 197 0,00%

140. WYDAWNICTWA SZKOLNE I PEDAGOGICZNE S.A.




141. XXI CENTURY INVESTMENTS PUBLIC LIMITED


London Stock Exchange 8 800 Cypr 597 616 0,01%

142. YAPI VE KREDI BANKASI A.S.



143. YAWAL S.A. Aktywny rynek regulowany



144. ZAKŁADY ODZIEśOWE BYTOM S.A.




145. ZAKŁADY PRZEMYSŁU JEDWABNICZEGO WISTIL S.A.




146. ZAKŁADY TŁUSZCZOWE KRUSZWICA S.A.




147. ZAKŁADY TWORZYW SZTUCZNYCH ZĄBKOWICE-ERG S.A.




148. ZESPÓŁ ELEKTROCIEPŁOWNI WROCŁAWSKICH KOGENERACJA S. A.





11

WARRANTY SUBSKRYBCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby

emitenta


nabycia w tys. zł

Wartośćwedług wyceny

na dzieńbilansowy w

tys. zł

Procentowy udział w aktywach

ogółem

Warranty subskrybcyjne - RAZEM 7 500 1 704 1 584 0,03%

I Nienotowane na rynku aktywnym 7 500 1 704 1 584 0,03%

1. IMB WARRANT Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 7500 Austria 1 704 1 584 0,03%

PRAWA DO AKCJI Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta


nabycia w tys. zł



tys. zł


aktywach ogółem

Prawa do akcji - RAZEM 486 040 4 243 4 617 0,08%

I Notowane na aktywnym rynku regulowanym 373 971 2 618 2 992 0,05%

1. WIELTON S.A. Aktywny rynek regulowany

Giełda Papierów Wartościowych W

Warszawie S.A.373 971 Rzeczpospolita

Polska 2 618 2 992 0,05%

II Nienotowane na rynku aktywnym 112 069 1 625 1 625 0,03%

1. VARIANT S.A. Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 112 069 Rzeczpospolita

Polska 1 625 1 625 0,03%

PRAWA POBORU Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta


nabycia w tys. zł



tys. zł


ogółem

Prawa poboru - RAZEM 32 671 - 51 0,00%

I Nienotowane na rynku aktywnym 32 671 - 51 0,00%1. ZAKŁADY TWORZYW SZTUCZNYCH ZĄBKOWICE-ERG S.A.

Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 1 Rzeczpospolita

Polska - 0 0,00%

2. KROŚNIEŃSKIE HUTY SZKŁA-KROSNO S.A.

Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 32 670 Rzeczpospolita

Polska - 51 0,00%

KWITY DEPOZYTOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta


nabycia w tys. zł



tys. zł


ogółem

Kwity depozytowe - RAZEM 974 872 42 996 40 904 0,74%

I Notowane na aktywnym rynku regulowanym 974 872 42 996 40 904 0,74%1. CENTROENERGO - SPONS


Frankfurt Stock Exchange 38 425 USA 2 015 5 006 0,09%

2. DNIEPROENERGO Aktywny rynek regulowany

Boerse Berlin-Bremen 7 968 USA 1 411 2 450 0,04%

3. BANK OF GEORGIA Aktywny rynek regulowany

London International 27 783 USA 2 372 1 998 0,04%

4. KAZKOMMERTSBANK-OCT



5. HALYK SAVINGS BANK Aktywny rynek regulowany



12

DŁUśNE PAPIERY WARTOŚCIOWE

Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta

Termin wykupu

Warunki oprocento

wania

Wartośćnominalna Liczba


nabycia w tys. zł

Wartośćwedług

wyceny na dzień

bilansowy w tys. zł

Procento wy udział

w aktywach ogółem

DłuŜne papiery wartościowe - RAZEM 385 100 376 136 378 471 6,84%

1 O terminie wykupu do 1 roku 300 100 290 101 291 630 5,27%

a) Obligacje 300 100 290 101 291 630 5,27%

I Notowane na aktywnym rynku regulowanym 100 9 10 0,00%

1. SP0308 Aktywny rynek regulowany


Skarb Państwa

Rzeczpospolita Polska 2008-03-03 stałe 10 000 100 9 10 0,00%

II Notowane na aktywnym rynku nieregulowanym 300 000 290 092 291 620 5,27%

1. PS0608 Aktywny rynek nieregulowany MTS Poland Skarb

Państwa Rzeczpospolita Polska 2008-06-24 stałe 85 000 000 85 000 86 823 87 542 1,58%

2. OK1208 Aktywny rynek nieregulowany MTS Poland Skarb

Państwa Rzeczpospolita Polska 2008-12-12 zerokupon

owe 215 000 000 215 000 203 269 204 078 3,69%

2 O terminie wykupu powyŜej 1 roku 85 000 86 035 86 841 1,57%a) Obligacje 85 000 86 035 86 841 1,57%

I Notowane na aktywnym rynku nieregulowanym 85 000 86 035 86 841 1,57%

1. WZ0911 Aktywny rynek nieregulowany MTS Poland Skarb

Państwa Rzeczpospolita Polska 2011-09-24 zmienne 10 000 000 10 000 10 145 10 146 0,18%

2. WZ0118 Aktywny rynek nieregulowany MTS Poland Skarb

Państwa Rzeczpospolita Polska 2018-01-25 zmienne 75 000 000 75 000 75 890 76 695 1,39%

INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa

rynku Emitent

(wystawca)

Kraj siedziby emitenta

(wystawcy)

Instrument bazowy Liczba


nabycia w tys. zł

Wartośćwedług wyceny na dzieńbilansowy w tys.

zł

Procentowy udział w aktywach ogółem

Instrumenty pochodne - RAZEM 13 - 7 833 0,14%

I Wystandaryzowane instrumenty pochodne - - - -

II Niewystandaryzowane instrumenty pochodne 13 - 7 833 0,14%

1. FXCHFPLN09012008 Nienotowane na rynku aktywnym

Nie dotyczy BRE BANK S.A. Rzeczpospolita

Polska CHF 1 - 8 0,00%

2. FXUSDPLN09012008 Nienotowane na rynku aktywnym

Nie dotyczy

BANK PEKAO S.A.

Rzeczpospolita Polska USD 2 - (42) 0,00%


Nie dotyczy

BANK PEKAO S.A.

Rzeczpospolita Polska CHF 1 - 11 0,00%



Polska CHF 1 - 49 0,00%


Nie dotyczy

BANK PEKAO S.A.

Rzeczpospolita Polska USD 1 - 2 141 0,04%


Nie dotyczy

BANK PEKAO S.A.


7. FXEURPLN17012008 Nienotowane na rynku aktywnym

Nie dotyczy

BANK PEKAO S.A.

Rzeczpospolita Polska EUR 1 - 3 063 0,05%



Polska EUR 1 - 468 0,01%


Nie dotyczy

BANK PEKAO S.A.



Nie dotyczy

BANK PEKAO S.A.

Rzeczpospolita Polska EUR 1 - 1 011 0,02%


Nie dotyczy

BANK PEKAO S.A.

Rzeczpospolita Polska USD 1 - 99 0,00%


Nie dotyczy

SOCIETE GENERALE S.A.

Rzeczpospolita Polska EUR 1 - 688 0,01%

W portfelu prezentowane są wyceny dodatnie, zaś wyceny ujemne prezentowane są w zobowiązaniach. Stanowią one odpowiednio 7 875 tys. zł oraz (42) tys. zł.

2) Tabele dodatkowe

Grupy kapitałowe, o których mowa w art. 98 ustawy Wartość według wyceny na dzieńbilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem

Grupa kapitałowa UniCredito 114 856 2,07%1. Akcje BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A. 71 589 1,29%2. Akcje BANK BPH S.A. 43 267 0,78%


13

Bilans(w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby (w szt) i wartości jednostek uczestnictwa (w zł))

31.12.2007r. 31.12.2006r.

I Aktywa 5 535 713 4 248 465

1 Środki pienięŜne i ich ekwiwalenty 135 614 43 635

2 NaleŜności 217 746 87 446

3 Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - 6 001

4 Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 5 171 218 4 097 108

- dłuŜne papiery wartościowe 378 471 11

5 Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku 11 135 14 275

II Zobowiązania 121 571 130 104

III Aktywa netto 5 414 142 4 118 361

IV Kapitał funduszu 3 574 869 2 918 487

1 Kapitał wpłacony 16 228 466 8 570 933

2 Kapitał wypłacony (12 653 597) (5 652 446)

V Dochody zatrzymane 831 757 (8 120)

1 Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto (163 118) (60 580)

2 Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 994 875 52 460

VI Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 1 007 516 1 207 994

VII Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji 5 414 142 4 118 361

Kategorie jednostek uczestnictwa Liczba Liczba

A 50 364 406,812 41 440 370,738

S 45 461 554,579 42 130 657,003

T 8 901 186,150 8 635 345,725

Kategorie jednostek uczestnictwa Wartość aktywów

netto na jednostkęuczestnictwa

Wartość aktywów netto na jednostkę

uczestnictwa

A 51,20 44,34

S 51,92 44,74

T 53,43 45,82


14

Rachunekwynikuzoperacji(w tysiącach złotych z wyjątkiem wyniku z operacji na jednostkę uczestnictwa w złotych)

01.01-31.12.2007r. 01.01-31.12.2006r

I Przychody z lokat 112 349 58 475

1 Dywidendy 105 076 53 944

2 Przychody odsetkowe 7 272 4 250

3 Dodatnie saldo róŜnic kursowych - 281

4 Pozostałe 1 -

II Koszty Funduszu 214 887 102 840

1 Wynagrodzenie dla Towarzystwa 198 656 100 118

2 Opłaty dla depozytariusza 1 523 714

3 Podatki i inne obciąŜenia nałoŜone przez właściwe organy administracji publicznej 3 362 2 004

4 Koszty odsetkowe 766 4

5 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 12 -

6 Ujemne saldo róŜnic kursowych 10 568 -

III Koszty pokrywane przez Towarzystwo - -

IV Koszty funduszu netto (II-III) 214 887 102 840

V Przychody z lokat netto (I-IV) (102 538) (44 365)

VI Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 741 937 984 158

Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 942 415 24 998

- z tytułu róŜnic kursowych (32 842) 9 718

Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: (200 478) 959 161

- z tytułu róŜnic kursowych (37 461) (33 762)

VII Wynik z operacji 639 399 939 794

Kategoria jednostek uczestnictwa

Wynik z operacji przypadający na

kategorię jednostek uczestnictwa

Wynik z operacji przypadający na

kategorię jednostek uczestnictwa

A 5,64 9,73

S 6,57 10,45

T 6,33 11,17

Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa dla okresu 01.01.2007r. – 31.12.2007r. był obliczany w następujący sposób:

1) Wynik z operacji został podzielony na poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa na kaŜdy dzień wyceny zgodnie z udziałami potrzebnymi do wyliczenia aktywów netto na kaŜdy typ jednostek.

2) Suma wyniku z operacji w okresie na poszczególnych typach jednostek podzielona została na liczbę jednostek uczestnictwa przypadającą na 31.12.2007 roku.


15

Zestawieniezmianwaktywachnetto(w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby (w szt) i wartości jednostek uczestnictwa (w zł))

01.01-31.12.2007 01.01-31.12.2006

I Zmiana wartości aktywów netto

1 Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 4 118 361 1 127 597

2 Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem) w tym: 639 399 939 794

a) przychody z lokat netto (102 538) (44 365)

b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 942 415 24 998

c) wzrost spadek niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat (200 478) 959 161

3 Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 639 399 939 794

4 Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) - -

a) przychodów z lokat netto - -

b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat - -

c) z przychodów ze zbycia lokat - -

5 Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) w tym: 656 382 2 050 970

a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa) 7 657 533 6 247 659

b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa) 7 001 151 4 196 689

6 Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 1 295 781 2 990 764

7 Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 5 414 142 4 118 361

8 Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 5 381 852 2 733 996

II Zmiana liczby jednostek uczestnictwa

1 Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym

a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa

A 88 278 735,742 69 963 020,995

S 53 850 814,709 82 034 515,893

T 16 561 732,981 28 189 706,518

b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa

A 79 354 699,668 44 587 655,744

S 50 519 917,133 57 993 409,199

T 16 295 892,556 23 456 099,960

c) saldo zmian

A 8 924 036,074 25 375 365,251

S 3 330 897,576 24 041 106,694

T 265 840,425 4 733 606,558

2 Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności funduszu, w tym:

a) liczba zbytych jednostek uczestnictwa

A 188 535 060,048 100 256 324,306

S 200 331 345,938 146 480 531,229

T 63 188 129,711 46 626 396,730

b) liczba odkupionych jednostek uczestnictwa

A 138 170 653,236 58 815 953,568

S 154 869 791,359 104 349 874,226

T 54 286 943,561 37 991 051,005

c) saldo zmian

A 50 364 406,812 41 440 370,738

S 45 461 554,579 42 130 657,003

T 8 901 186,150 8 635 345,725


16

3 Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa

A 50 364 406,812 41 440 370,738

S 45 461 554,579 42 130 657,003

T 8 901 186,150 8 635 345,725

III Zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa

1 wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego

A 44,34 29,51

S 44,74 29,62

T 45,82 30,18

2 wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieŜącego okresu sprawozdawczego

A 51,20 44,34

S 51,92 44,74

T 53,43 45,82

3 procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym

A 15,47 % 50,25 %

S 16,05 % 51,05 %

T 16,61 % 51,82 %

4 minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym

A 43,46 29,84

data wyceny 2007-01-10 2006-01-02

S 43,85 29,96

data wyceny 2007-01-10 2006-01-02

T 44,91 30,52

data wyceny 2007-01-10 2006-01-02

5 maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym

A 57,85 45,41

data wyceny 2007-07-23 2006-12-18

S 58,54 45,81

data wyceny 2007-07-23 2006-12-18

T 60,11 46,89

data wyceny 2007-07-23 2006-12-18

6 wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym

A 51,22 44,35

data wyceny 2007-12-28 2006-12-29

S 51,94 44,75

data wyceny 2007-12-28 2006-12-29

T 53,45 45,82

data wyceny 2007-12-28 2006-12-29

IV Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto 3,99 % 3,76 %

1 procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 3,69 % 3,66 %

2 procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,03 % 0,03 %

Wszystkie wartości procentowe zawarte w zestawieniu zostały policzone w skali całego roku.


17

Notyobjaśniające

Nota 1. Polityka rachunkowości

Opis przyjętych zasad rachunkowości a) Zasady ujawniania i prezentacji informacji w sprawozdaniu finansowym

Sprawozdanie finansowe za okres od 01 stycznia 2007 roku do 31 grudnia 2007 roku zostało sporządzone zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 r o rachunkowości (Dz.U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694 z późniejszymi zmianami) oraz przepisami rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r. Nr 249, poz. 1859).

Sprawozdanie zostało sporządzone w języku polskim i w walucie polskiej. Prezentowane kwoty, z wyjątkiem wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa, podane zostały w tysiącach złotych. Wartość aktywów netto na jednostkęuczestnictwa podana została w złotych (z dokładnością do 0,01 zł). Ilość jednostek uczestnictwa została podana z dokładnością do 0,001 sztuki .

b) Zasady ujmowania w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu

- Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych na podstawie dowodów księgowych w okresie, którego dotyczą.

- Nabycie albo zbycie składników lokat przez fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych funduszu w dacie zawarcia umowy. Składniki lokat nabyte albo zbyte przez fundusz w dniu wyceny po godzinie 23.00. czasu polskiego oraz składniki, dla których do tego momentu nie otrzymano potwierdzenia zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliŜszej wycenie aktywów funduszu i ustaleniu jego zobowiązań.

- Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia, obejmującej prowizje maklerskie. Składniki lokat Funduszu nabyte nieodpłatnie ujmuje się według wartości równej zero. Prowizja maklerska zapłacona przy sprzedaŜy składnika lokat obniŜa wynik ze sprzedaŜy danej lokaty.

- Zysk lub stratę ze zbycia lokat oraz walut wylicza się metodą „najdroŜsze sprzedaje się jako pierwsze”, polegającąna przypisaniu sprzedanym składnikom najwyŜszej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia – oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyŜszej bieŜącej wartości księgowej. Metody tej nie stosuje się do składników lokat będących przedmiotem transakcji przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu.

- NaleŜną dywidendę z akcji/prawo poboru akcji notowanych na rynku zorganizowanym ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa do dywidendy/poboru

- Prawa poboru, po zakończeniu notowań na giełdzie, pozostają w portfelu Funduszu do dnia ich wygaśnięcia, a ich wartość jest równa wartości z ostatniego dnia notowania. Po wykonaniu prawa poboru wykazywane jest ono w wartości zerowej, natomiast zapis na akcje wykazywany jest w pozycji naleŜności w łącznej wartości przelewu na subskrypcję oraz wartości praw poboru z ostatniego dnia notowania.

- Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost (spadek) wyniku z operacji.

- Przychody z lokat obejmują w szczególności dywidendy i inne udziały w zyskach, dodatnie saldo róŜnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pienięŜnych, naleŜności oraz zobowiązań w walutach obcych a takŜe przychody odsetkowe w skład których wchodzą odsetki naliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej albo – w przypadku dłuŜnych papierów wartościowych wycenianych w wartości godziwej – naliczone zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów przez emitenta oraz odpisy dyskonta

- Przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Przychody odsetkowe od dłuŜnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta.

- Koszty Funduszu obejmują w szczególności koszty limitowane, koszty nielimitowane, ujemne saldo róŜnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pienięŜnych, naleŜności oraz zobowiązań w walutach obcych a takŜe koszty odsetkowe. Koszty limitowane stanowią koszty wynagrodzenia Towarzystwa ustalone przez Towarzystwo w wysokości nie wyŜszej niŜ:

• 4,0% dla jednostek uczestnictwa typu A

• 3,5% dla jednostek uczestnictwa typu S

• 3,0% dla jednostek uczestnictwa typu T

w skali roku, liczonego jako 365 dni, średniej rocznej wartości aktywów Funduszu reprezentującej poszczególne typy jednostek uczestnictwa. Na koszty limitowane w kaŜdym dniu wyceny tworzona jest rezerwa. Płatności z tytułu kosztów limitowanych pomniejszają utworzoną uprzednio rezerwę.

Następujące koszty związane z funkcjonowaniem Funduszu pokrywane są z aktywów Funduszu prowizje i opłaty maklerskie i bankowe, w tym związane z transakcjami kupna i sprzedaŜy papierów wartościowych i praw majątkowych, prowizje i opłaty związane z przechowywaniem aktywów Funduszu, odsetki od kredytów i poŜyczek zaciągniętych przez Fundusz, prowizje i opłaty związane z przekazami pocztowymi, podatki i inne obciąŜenia nałoŜone przez właściwe organy administracji publicznej, w tym opłaty za zezwolenia i opłaty rejestracyjne. WyŜej wymienione koszty stanowią koszty nielimitowane Funduszu i są pokrywane zgodnie z umowami, na podstawie których Fundusz jest zobowiązany do ich ponoszenia oraz zgodnie z przepisami prawa oraz decyzjami wydanymi przez właściwe organy administracji publicznej.


18

Pozostałe koszty funkcjonowania Funduszu pokrywa Towarzystwo ze środków własnych.

- Zrealizowany zysk/strata ze zbycia lokat obejmuje udział zrealizowanych róŜnic kursowych w transakcjach sprzedaŜy składników lokat

- Przyrost wartości dłuŜnych papierów wartościowych w okresie między ostatnim jej notowaniem a dniem wykupu obliczany przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej powiększa niezrealizowany zysk/stratę z wyceny lokat

- Odsetki naliczone oraz naleŜne od środków pienięŜnych na rachunkach bankowych oraz lokat terminowych powiększają wartość aktywów Funduszu w dniu wyceny

- Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień zbycia lub odkupienia jednostek uczestnictwa . Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa albo na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny, nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi w rejestrze uczestników w tym dniu wyceny

- Transakcje zawarte na walutach (rozliczane nie dłuŜej niŜ w ciągu trzech dni roboczych) traktuje się jak kontrakty walutowe i ujmuje w wycenie funduszu według wartości księgowej równej zeru w dniu jej zawarcia. Wycenia się je po średnim kursie NBP do momentu wprowadzenia transakcji waluty czyli do dnia rozliczenia, w którym to dniu wyksięgowuje się niezrealizowane zyski bądź straty z kontraktu

- Operacje dotyczące funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyraŜone, a takŜe w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych funduszu.

c) Wycena aktywów oraz ustalenie zobowiązań i wyniku z operacji

Aktywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu ustala się w Dniu Wyceny (dzień, w którym odbywają sięregularne sesje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S A) oraz na dzień sporządzania sprawozdania finansowego

Aktywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu ustala się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej

1 Wartość godziwą składników lokat notowanych na aktywnym rynku (w szczególności: akcji, praw do akcji, praw poboru, kwitów depozytowych, listów zastawnych, dłuŜnych papierów wartościowych) wyznacza się – ze względu na godziny zamknięcia aktywnych rynków zagranicznych, na których moŜe lokować Fundusz – według kursów dostępnych o godzinie 23:00 (dwudziestej trzeciej zero zero) w następujący sposób:

a) jeŜeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku – według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w Dniu Wyceny, z zastrzeŜeniem, Ŝe gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia – innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z Dnia Wyceny;

b) jeŜeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku, przy czym wolumen obrotów na danym składniku aktywów jest znacząco niski albo na danym składniku aktywów nie zawarto Ŝadnej transakcji – według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku, skorygowanego w sposób umoŜliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, zgodnie z zasadami określonymi w pkt 8, z zastrzeŜeniem, Ŝe gdy wycena aktywów Funduszu dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia – innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość;

c) jeŜeli Dzień Wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku – według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia – innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, skorygowanej w sposób umoŜliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej;

d) za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą danego składnika aktywów notowanego na aktywnym rynku uznaje się wartość wyznaczoną poprzez zastosowanie przyjętego w uzgodnieniu z Depozytariuszem modelu wyceny najbardziej odpowiedniego dla danego składnika lokat, zgodnie z najlepszą wiedząFunduszu i praktyką rynku finansowego

2 W przypadku, gdy składnik lokat jest przedmiotem obrotu na więcej niŜ jednym aktywnym rynku, wartością godziwąjest kurs ustalony na rynku głównym Wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec kaŜdego, kolejnego miesiąca kalendarzowego w oparciu o wolumen obrotu na danym składniku lokat na danym aktywnym rynku, pod warunkiem, Ŝe Fundusz moŜe dokonywać transakcji na tym rynku. W przypadku, gdy brak moŜliwości obiektywnego lub wiarygodnego ustalenia wielkości wolumenu obrotu lub w przypadku identycznego wolumenu na kilku aktywnych rynkach, Fundusz stosuje kolejne, moŜliwe do zastosowania kryterium:

a) liczba zawartych transakcji na danym składniku lokat na danym aktywnym rynku,

b) ilość danego składnika lokat wprowadzona do obrotu na danym aktywnym rynku,

c) kolejność wprowadzania do obrotu – jako rynek główny wybiera się rynek, na którym dany składnik lokat był notowany najwcześniej

3 Wartość składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku wyznacza się w następujący sposób:

a) bonów skarbowych – w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu,

b) depozytów bankowych – według wartości nominalnej, z uwzględnieniem odsetek, przy zastosowaniu


19

efektywnej stopy procentowej,

c) praw poboru – według wartości godziwej, o której mowa w pkt 8, w szczególności w przypadku podania do publicznej wiadomości ceny akcji nowej emisji prawo poboru wyceniane jest według wartości teoretycznej,

d) praw do akcji – według wartości godziwej, o której mowa w pkt 8, w szczególności w oparciu o ostatnią z cen, po jakiej nabywano papiery wartościowe na rynku pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, powiększoną o wartość rynkową prawa poboru niezbędnego do ich objęcia w dniu wygaśnięcia tego prawa, z uwzględnieniem zmian wartości tych papierów wartościowych, spowodowanych zdarzeniami mającymi wpływ na ich wartość rynkową,

e) składników lokat innych niŜ w podpunktach a) – d)- według wartości godziwej spełniającej warunki wiarygodności określone w pkt 8

4 W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia – wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych stanowi, na dzieńprzeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia

5 Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej

6 Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaŜy, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej

7 Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której sąnotowane na aktywnym rynku, a w przypadku, gdy nie są notowane na aktywnym rynku – w walucie, w której sądenominowane i wykazuje się w walucie polskiej po przeliczeniu według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na Dzień Wyceny

8 Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą jest uznawana wartość wyznaczoną poprzez:

1) oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezaleŜną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile moŜliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pienięŜnych związanych z tym składnikiem;

2) zastosowanie właściwego modelu wyceny składnika lokat, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku;

3) oszacowanie wartości składnika lokat za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji;

4) oszacowanie wartości składnika lokat, dla którego nie istnieje aktywny rynek, na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróŜniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym.

9 Papiery wartościowe nowej emisji, które są dopuszczone do publicznego obrotu i których obrót zgodnie z warunkami emisji określonymi w szczególności w prospekcie emisyjnym lub zgodnie z powszechnie obowiązującymi przepisami prawa będzie dokonywany na rynku regulowanym są traktowane jako papiery, dla których trudno jest określić czy powyŜszy rynek będzie spełniał kryteria rynku aktywnego więc takie papiery wyceniane są według wartości godziwej wyznaczonej zgodnie z pkt 8

10 Wartość aktywów netto dla poszczególnych typów jednostek obliczana jest w następujący sposób: WAN A (wartośćaktywów netto dla jednostek typu A) jest to WAN A z poprzedniego dnia wyceny powiększona o obroty na kapitałach dotyczących typu jednostki A oraz o udział jednostek typu A we wzroście lub spadku wartości aktywów (bez uwzględniania bieŜących kosztów limitowanych) pomniejszona o koszty według odpowiedniej stawki opłaty za zarządzanie dla danego typu jednostki za dzień od ostatniego dnia wyceny do dnia bieŜącego. Analogicznie obliczana jest WAN dla pozostałych typów jednostek

Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian zasad rachunkowości.


20

Nota 2. NaleŜności funduszu

NaleŜności funduszu 31.12.2007

w tys. zł

31.12.2006

w tys. zł

Z tytułu zbytych lokat 165 405 62 572

Z tytułu instrumentów pochodnych 1 541 -

Z tytułu dywidendy 86 35

Z tytułu odsetek 0 8

Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa 46 912 19 438

Pozostałe, w tym: 3 802 5 393

- zapisy na papiery wartościowe - 4 770

Nota 3. Zobowiązania funduszu

Zobowiązania funduszu 31.12.2007

w tys. zł

31.12.2006

w tys. zł

Z tytułu nabytych aktywów 31 628 4 977

Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - -

Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa 3 113 2 227

Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa 65 990 93 327

Pozostałe zobowiązania, w tym: 20 840 29 573

- zobowiązania wobec TFI z tytułu opłat za zarządzanie 17 156 13 104

-zobowiązania wobec TFI z tytułu

opłat umorzeniowych/dystrybucyjnych 853 2 274

- zobowiązania publiczno-prawne 2 538 9 763

- z tytułu instrumentów pochodnych 42 4 323

Nota 4. Środki pienięŜne i ich ekwiwalenty

31.12.2007r.

Struktura środków pienięŜnych na rachunkach bankowych Waluta Wartość w danej walucie w tys. Wartość w tys. zł

I Banki 135 614

1. Bank Handlowy w Warszawie S A PLN 135 571 135 571

2. Bank Handlowy w Warszawie S A AUD 0 1

3. Bank Handlowy w Warszawie S A EEK 185 42

31.12.2006r.

Struktura środków pienięŜnych na rachunkach bankowych Waluta Wartość w danej walucie w tys. Wartość w tys. zł

I Banki 43 635

1 Bank Handlowy w Warszawie S A PLN 43 596 43 596

2 Bank Handlowy w Warszawie S A AUD 2 6

3 Bank Handlowy w Warszawie S A USD 11 33


21

01.01.2007r.–31.12.2007r.

Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŜnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieŜących zobowiązań funduszu Waluta

Wartość na 31.12.2007r. w

danej walucie w tys.

Wartość na 31.12.2007r. w tys. zł

I Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŜnych 48 462


2 Bank Handlowy w Warszawie S A EUR 2 410 8 633

3 Bank Handlowy w Warszawie S A TRY 629 1 330

4 Bank Handlowy w Warszawie S A GBP 227 1 105

5 Bank Handlowy w Warszawie S A USD 1 004 2 444


7 Bank Handlowy w Warszawie S A HUF 172 546 2 448

8 Bank Handlowy w Warszawie S A CHF 220 476

9 Bank Handlowy w Warszawie S A EEK 261 60

10 Bank Handlowy w Warszawie S A CZK 17 286 2 330

01.01.2006r.–31.12.2006r.

Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŜnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieŜących zobowiązań funduszu Waluta


danej walucie w tys.

Wartość na 31.12.2006r. w tys. zł

I Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pienięŜnych 48 336


2 Bank Handlowy w Warszawie S A EUR 2 190 8 390

3 Bank Handlowy w Warszawie S A CHF 833 1 986

4 Bank Handlowy w Warszawie S A GBP 202 1 153

5 Bank Handlowy w Warszawie S A USD 1 004 2 922


7 Bank Handlowy w Warszawie S A CZK 2 320 323


22

Nota 5. Ryzyka 1) Poziom obciąŜenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem stopy procentowej w podziale na kategorie bilansowe

Ryzyko stopy procentowej polega na zmianie cen papierów dłuŜnych o stałym oprocentowaniu w przypadku zmiany rynkowej stopy procentowej W przypadku wzrostu stóp cena papierów maleje, w przypadku spadku rośnie. Im dłuŜszy jest czas do wykupu instrumentów o stałym oprocentowaniu, tym to ryzyko jest większe.

W przypadku instrumentów o zmiennym oprocentowaniu występuje natomiast ryzyko przepływów pienięŜnych wynikające z faktu cyklicznego ustalania stopy oprocentowania w oparciu o rynkowe stopy procentowe.

Rodzaj ryzyka obciąŜającego składnik lokat Poziom ryzyka Wartość na dzieńbilansowy w tys. zł

Udział w aktywach

I Składniki lokat notowane na aktywnym rynku:

1 Ryzyko wartości godziwej wynikające ze stopy procentowej (instrumenty o stałym oprocentowaniu) niskie 291 630 5,27%

średnie 10 146 0,18% 2 Ryzyko przepływów pienięŜnych wynikające ze stopy procentowej (instrumenty o zmiennym oprocentowaniu)

wysokie 76 695 1,39%

2) Poziom obciąŜenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem kredytowym w podziale na kategorie bilansowe

Ryzyko kredytowe, czyli ryzyko niewypłacalności Emitenta lub gwaranta papieru wartościowego, polega na ryzyku niemoŜliwości wywiązania się przez emitenta ze zobowiązań W przypadku papierów dłuŜnych emitowanych przez Skarb Państwa ryzyko to jest znikome

Emitent Wartość na dzień bilansowy w tys. zł Udział w aktywach


1 SKARB PAŃSTWA 378 471 6,84%

3) Poziom obciąŜenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem walutowym, ze wskazaniem przypadków znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat

Ryzyko wynika ze zmian kursów walut, w których wyraŜone są lokaty funduszu względem waluty, w której dokonywana jest wycena aktywów Funduszu. Fundusz lokuje środki w aktywa denominowane w złotym polskim lub denominowane w walucie obcej. Fundusz nie ma obowiązku zawierania transakcji ograniczających ryzyko zmiany kursu walut związane z lokatami denominowanymi w walutach obcych. W związku z tym uczestnicy Funduszu muszą liczyć się z ryzykiem spadku wartości waluty, w której denominowane są lokaty Funduszu .

Waluta Wartość na dzieńbilansowy w tys. zł Udział w aktywach


1 Akcje

a) AUD 2 410 0,04%

b) CHF 110 058 1,99%

c) CZK 102 866 1,85%

d) EUR 834 633 15,08%

e) GBP 11 271 0,20%

f) HUF 44 072 0,80%

g) TRY 453 785 8,20%

h) USD 90 538 1,63%

i) CAD 13 542 0,24%

2 Kwity depozytowe

a) EUR 7 456 0,13%

b) USD 33 448 0,61%

II Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku:

1 Warranty

a) EUR 1 584 0,03%


23

Nota 6. Instrumenty pochodne

Instrumenty pochodne

Typ zajętej pozycji

Rodzaj instrumentu pochodnego

Cel otwarcia pozycji

Wartośćotwartej

pozycji w tys.zł

Wartośćprzyszłych

strumieni pienięŜnyc

h tys. zł

Terminy przyszłych

strumieni pienięŜnych

Kwota będąca podstawą

przyszłych płatności

Termin zapadalności (wygaśnięcia) instrumentu pochodnego

Termin wykonania

instrumentu pochodnego

FXCHFPLN09012008 krótka forward

Zabezpieczenie przed ryzykiem

walutowym

8 34 404 2008-01-09 15 900 000 CHF 2008-01-09 2008-01-09

FXUSDPLN09012008 krótka forward


walutowym

(42) 27 724 2008-01-09 11 400 000 USD 2008-01-09 2008-01-09



walutowym

11 22 077 2008-01-09 10 200 000 CHF 2008-01-09 2008-01-09



walutowym

49 5 461 2008-01-16 2 500 000 CHF 2008-01-16 2008-01-16



walutowym

2 141 65 967 2008-01-16 26 200 000 USD 2008-01-16 2008-01-16



walutowym

330 33 233 2008-01-16 15 200 000 CHF 2008-01-16 2008-01-16

FXEURPLN17012008 krótka forward


walutowym

3 063 346 788 2008-01-17 95 900 000 EUR 2008-01-17 2008-01-17



walutowym

468 54 231 2008-01-17 15 000 000 EUR 2008-01-17 2008-01-17



walutowym

7 3 039 2008-01-23 1 400 000 CHF 2008-01-23 2008-01-23



walutowym

1 011 192 814 2008-01-24 53 500 000 EUR 2008-01-24 2008-01-24



walutowym

99 14 718 2008-01-23 6 000 000 USD 2008-01-23 2008-01-23



walutowym

688 136 922 2008-01-24 38 000 000 EUR 2008-01-24 2008-01-24

Nota 7. Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu lub drugiej strony do odkupu Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu lub drugiej strony do odkupu

Wartość na dzień bilansowy

w tys. zł


tys. zł

I Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu, w tym: - 6 001

1 Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk - -

2 Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk - -

3 Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i nie następuje przeniesienie na fundusz ryzyk - 6 001

II Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu, w tym: - -

1 Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk - -

2 Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk - -

Nota 8. Kredyty i poŜyczki Nie dotyczy.


24

Nota 9. Waluty i róŜnice kursowe 31.12.2007r.

Walutowa struktura pozycji bilansu Waluta Wartość w walucie w tys. Wartość w tys .zł

Aktywa PLN 5 535 713

Środki pienięŜne i ich ekwiwalenty PLN 135 614

PLN 135 571 135 571

AUD 0 1

EEK 185 42

NaleŜności PLN 217 746

PLN 207 609 207 609

TRY 2 780 5 878

CAD 5 13

HKD 233 73

CHF 133 288

EUR 260 930

EEK 18 4

CZK 21 890 2 951

Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - -

Składniki lokat notowane na aktywnym rynku PLN 5 171 218

PLN 3 467 139 3 467 139

AUD 1 127 2 410

CHF 50 920 110 058

CZK 763 101 102 866

EUR 235 089 842 089

GBP 2 315 11 271

HUF 3 106 287 44 072

TRY 214 606 453 785

USD 50 918 123 986

CAD 5 449 13 542

Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku PLN 11 135

PLN 9 551 9 551

EUR 442 1 584

Nieruchomości - -

Pozostałe aktywa - -

Zobowiązania PLN 121 571

PLN 119 574 119 574

EUR 558 1 997


25

31.12.2006r.

Walutowa struktura pozycji bilansu Waluta Wartość w walucie w tys. Wartość w tys.zł

Aktywa PLN 4 248 465

Środki pienięŜne i ich ekwiwalenty PLN 43 635

PLN 43 596 43 596

AUD 2 6

USD 11 33

NaleŜności PLN 87 446

PLN 79 824 79 824

CHF 1 677 3 998

EUR 943 3 614

USD 4 10

Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu PLN 6 001 6 001

Składniki lokat notowane na aktywnym rynku PLN 4 097 108

PLN 2 729 443 2 729 443

EUR 197 501 756 664

TRY 135 621 278 009

AUD 832 1 911

CHF 35 019 83 492

CZK 451 012 62 826

USD 63 482 184 763

Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku PLN 14 275 14 275

Nieruchomości - -

Pozostałe aktywa - -

Zobowiązania PLN 130 104

01.01.2007r.-31.12.2007r.

Dodatnie i ujemne róŜnice kursowe w przekroju lokat funduszu

Dodatnie róŜnice kursowe Ujemne róŜnice kursowe Składniki lokat

Zrealizowane Niezrealizowane Zrealizowane Niezrealizowane

Akcje - - 30 777 35 879

Warranty subskrypcyjne 32 88

Kwity depozytowe - - 2 033 1 494

Listy zastawne - - - -

DłuŜne papiery wartościowe - - - -

Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą

- - - -

Inne - - - -

Razem - - 32 842 37 461

01.01.2006r.-31.12.2006r.

Dodatnie i ujemne róŜnice kursowe w przekroju lokat funduszu

Dodatnie róŜnice kursowe Ujemne róŜnice kursowe Składniki lokat

Zrealizowane Niezrealizowane Zrealizowane Niezrealizowane

Akcje 7 904 - - 31 745

Kwity depozytowe 1 814 - - 2 017

Listy zastawne - - - -

DłuŜne papiery wartościowe - - - -

Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą

- - - -

Inne - - - -

Razem 9 718 - - 33 762


26

Średni kurs walut obcych wyliczany przez NBP, z dnia sporządzenia sprawozdania finansowego kurs w stosunku do zł waluta

1 Euro 3,5820 EUR

2 Lira turecka 2,1145 TRY

3 Dolar amerykański 2,4350 USD

4 Dolar kanadyjski 2,4854 CAD

5 Frank szwajcarski 2,1614 CHF

6 Korona czeska 0,1348 CZK

7 Korona estońska 0,2289 EEK

8 Funt brytyjski 4,8688 GBP

9 Dolar australijski 2,1390 AUD

10 Forint węgierski 1,4188 100 HUF

11 Dolar Hongkongu 0,3123 HKD

Nota 10. Dochody i ich dystrybucja01.01.2007r. -31.12.2007r.

Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia

lokat w tys. zł

Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys. zł

1 Składniki lokat notowane na aktywnym rynku 942 415 (200 478)

2 Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku - -

01.01.2006r.-31.12.2006r.

Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia

lokat w tys. zł

Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys. zł

1 Składniki lokat notowane na aktywnym rynku 24 998 959 160

2 Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku - -

Nota 11. Koszty funduszu Towarzystwo nie pokrywa kosztów Funduszu. Całość wynagrodzenia Towarzystwa składa się tylko z części stałej.

Wynagrodzenie dla Towarzystwa (w tys. zł) 01.01-31.12.2007r. 01.01.-31.12.2006r.

Część stała wynagrodzenia 198 656 100 118

Nota 12. Dane porównawcze o jednostkach uczestnictwa Dane porównawcze o jednostkach uczestnictwa 31.12.2007r. 31.12.2006r. 31.12.2005r.

Wartość aktywów netto na koniec roku obrotowego w tys. zł 5 414 142 4 118 361 1 127 597

Wartość aktywów netto na poszczególne kategorie jednostek uczestnictwa na koniec roku obrotowego w zł - -

A 51,20 44,34 29,51

S 51,92 44,74 29,62

T 53,43 45,82 30,18


27

InformacjadodatkowaA. Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieŜący

okres sprawozdawczy

Nie wystąpiły.

B. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym

Nie wystąpiły.

C. Zestawienie oraz objaśnienie róŜnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i porównywalnych danych finansowych a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi

Nie dotyczy.

D. Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz wynik z operacji i rentowność funduszu

W okresie sprawozdawczym wystąpił:

• przypadek poinformowania uczestników o korektach wyceny aktywów netto na jednostkę uczestnictwa:

Data błędnej wyceny: 03.09.2007r.

Jednostka uczestnictwa typu S: błędna wycena: 53,58 zł; poprawna wycena: 53,57.

Skutki błędu w wycenie wartości aktywów netto funduszu nie były przedmiotem rozliczeń z uczestnikami gdyŜ błąd został wykryty odpowiednio wcześnie w trakcie codziennej kontroli wycen, co pozwoliło na natychmiastową reakcję, w wyniku której Agent Transferowy zdąŜył skorygować wartość jednostki przed rozliczeniem zleceń nabycia i umorzenia jednostek uczestnictwa.

Przyczyną zaistniałej sytuacji był zarówno błąd systemu depozytariusza jak i błędne przeszacowanie wartości rynkowej jednego z papierów wartościowych w dziale zajmującym się księgowością funduszy. Przy ustalaniu wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa z depozytariuszem zostały potwierdzone wszystkie wartości jednostek uczestnictwa. W trakcie codziennej kontroli wycen okazało się, Ŝe osoba wyceniająca aktywa funduszu nie dokonała prawidłowego przeszacowania jednego z papierów wartościowych. W momencie sporządzania wyceny osoba wprowadzająca kursy papierów wartościowych dokonała korekty kursu dla jednego z papierów wartościowych. O zmianie kursu został poinformowany dział, który dokonuje wyceny, jednak informacja ta nie została właściwie przekazana wszystkim osobom zajmującym się księgowością funduszy. Osobą, która nie otrzymała informacji była osoba odpowiedzialna za wycenę funduszu Arka BZ WBK Akcji FIO. Z powodu braku takiej informacji osoba ta nie dokonała ponownego przeszacowania aktywów. W związku z tym, Ŝe w tym samym czasie system depozytariusza wygenerował błędny raport z wartościami jednostek uczestnictwa nie stwierdzono róŜnic WAN/JU z depozytariuszem. Błędna wartość jednostki została zweryfikowana i skorygowana po około 3 godzinach po publikacji.

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły:

• przypadki zawieszenia zbywania lub odkupowania jednostek uczestnictwa lub zawieszenia w dokonywaniu wyceny aktywów netto na jednostkę uczestnictwa,

• przypadki nierozliczenia się transakcji zawieranych przez fundusz.

E. W przypadku niepewności, co do moŜliwości kontynuowania działalności, opis tych niepewności oraz wskazanie czy sprawozdanie finansowe zawiera korekty z tym związane

Nie dotyczy.

F. Inne informacje niŜ wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenęsytuacji majątkowej, finansowej, wyniku z operacji funduszu i ich zmian

Nie wystąpiły.

fundusz inwestycyjny otwarty - santander tfi · 2017-01-08 · roczne sprawozdanie arka bz wbk...

Documents