Gabonafélék és olajosmagvak Gabonafélék és olajosmagvak nemzetközi és hazai nemzetközi és hazai

piaci kilátásaipiaci kilátásai

Potori NorbertBudapest, 2012. június 13.

Forrás: CRB Reuters/Jefferies

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550

19671972

19771982

19871992

19972002

20072012

1967

= 1

00%

1973-1974 2006/2007-2007/2008

2010/2011

Búza (Kansas City, Minneapolis), cukor, hízómarha, hízósertés, kakaó, kukorica, szójaolaj, vaj és sertészsírBúza (Kansas City, Minneapolis), cukor, hízómarha, hízósertés, kakaó, kukorica, szójaolaj, vaj és sertészsír

CRB élelmiszer-index CRB élelmiszer-index (1967. január (1967. január –– 2012. május) 2012. május)

?

Gabonafélék: globális készlet/felhasználásGabonafélék: globális készlet/felhasználás (2004/2005 – 2012/2013)(2004/2005 – 2012/2013)

Forrás: USDA

* Előrejelzés

Búzakészlet a 2011/2012. szezon végén: 195,6 Mt Búzakészlet a 2011/2012. szezon végén: 195,6 Mt ≈≈ 103 nap 103 napKukoricakészlet a 2011/2012. szezon végén: 129,2 Mt Kukoricakészlet a 2011/2012. szezon végén: 129,2 Mt ≈≈ 54 nap 54 nap

19,7%

27,4%

16,5%

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2004/2

005

2005/2

006

2006/2

007

2007/2

008

2008/2

009

2009/2

010

2010/2

011

2011/2

012

*2012

/2013

száz

alék

Összes gabona (rizs nélkül) Búza Kukorica

Globális búzatermelésGlobális búzatermelés

Forrás: USDA, EC, Stratégie Grains, CNGOIC, IKAR, AAFC, NÉBIH

134,6

120,3

91,0

51,5

61,1

26,026,6

23,0

15,0

13,0

12,0

103,5

1

10

100

1000

EU27

CHN

IND

RUS

USA

AUS

CAN

PAK

KAZ

UKR

ARG

Egyéb

2011/2012

2012/2013

2012/2013 előrejelzések2012/2013 előrejelzések:

Világ: 672,1 Mt (-3%)

EU27: 122,7 Mt (-5%) FR: 34,2 Mt (+1%) DE: 21,9 Mt (-4%) UK: 15,6 Mt (+2%) RO: 5,5 Mt (-24%) ES: 4,6 Mt (-23%) IT: 3,4 Mt (-+17%) HU: 1,1 Mha (+10%) 4,2 Mt (-2%)

Dur

um n

élkü

l

millió tonna

51,5

EU27: búzamérlegEU27: búzamérleg (2004/(2004/20200505 – – 2012/2012/202013)13)

Forrás: USDA

123,

2

127,

5

125,

5

116,

5

127,

5

125,

5

122,

0

126,

8

124,

3

0

30

60

90

120

150

180

2004/2

005

2005/2

006

2006/2

007

2007/2

008

2008/2

009

2009/2

010

2010/2

011

2011/2

012

*2012

/2013

mill

ió to

nna

KészletTermelésExportFelhaszn.

* Előrejelzés

Források tendenciózus szűkülése

Export: nettó

Határidős piaci trendek: újtermésű búzaHatáridős piaci trendek: újtermésű búza

Forrás: Barchart (letöltés: 2012. június 8.)

190,0 EUR/t

209,5 EUR/t

MATIF [2012 november]CBOT [2012 augusztus]

WU12-WN12 spread: +4,3 EUR/t Rouen: 222,2 EUR/t

Erős volatilitás Lokális piaci fundamentumok

Javaslat közepes és gyenge minőségű búza vámfelfüggesztésének meghosszabbítására

CME fekete-tengeri búzakontraktusaCME fekete-tengeri búzakontraktusa

Forrás: Európai Bizottság Forrás: CME

Szimbólum: BSWKontraktus: 136 tonna (kb. 5000 bushel)Jegyzés: USD/tonna, illetve cent/tonnaLépésköz: 0,1 USD/tonna (13,6 USD/kontraktus)Terminek: július, szeptember, december, március és májusUtolsó kereskedési nap: lejárati hónapot megelőző utolsó tőzsdenapHektolitertömeg: min. 77 kg/hlNedvesség: max. 14%Szennyeződések: max. 8%Nyersfehérje: min. 11,5%Nedves sikér: min. 22%Esésszám: min. 230Idegen anyag: max. 2%Rovarkártétel: max. 2% Románia Oroszország Ukrajna

Constanta Novorosszijszk, Tuapsze, Taman

Iljicsovszk, Odessza, Szevasztopol, Juzsnij, Nyikolajev

Teljesítési helyek

EU27: gabonakivitel és -behozatal EU27: gabonakivitel és -behozatal (2011/2012. vs 2010/2011. gazdasági évi kötések)(2011/2012. vs 2010/2011. gazdasági évi kötések)

Forrás: Európai Bizottság

Export Import 2011. 07. 01.-2012. 06. 01.

2010. 07. 01.-2011. 06. 01.

2011. 07. 01.-2012. 06. 01.

2010. 07. 01.-2011. 06. 01.

Összesen 20,1 mio t 26,4 mio t 12,7 mio t 12,1 mio t

Búza 12,2 mio t 17,8 mio t 5,2 mio t 2,1 mio t

Durumbúza 1,2 mio t 1,8 mio t 1,5 mio t 1,9 mio t

Árpa 2,8 mio t 4,4 mio t 0,4 mio t 0,2 mio t

Kukorica 2,9 mio t 1,0 mio t 5,5 mio t 7,0 mio t

Forrás: Európai Bizottság, KSH

1,29 millió tonna újtermésű búza (-8%)

2,25 millió tonna újtermésű kukorica (-16%)HU export:

Globális kukoricatermelésGlobális kukoricatermelés

Forrás: USDA, CONAB, BAGE, NÉBIH

167,5

10,7

11,5

22,819,8

67,8

64,6

191,8

313,9

1

10

100

1000USA

CHN

EU27

BRA

ARGUKR

SAF

CAN

Egyéb

2010/2011

2011/2012

2011/2012: 870,5 Mt (+5%)

2012/2013 előrejelzések2012/2013 előrejelzések:

Világ: 174,5 Mha (+3%)

USA: 36,1 Mha (+6%)

UKR: 4,4 Mha (+26%)

EU27: 9,1 Mha (+4%) HU: 1,2 Mha (+3%)

913-949 millió tonna?913-949 millió tonna?

millió tonna

Ukrajna: rohamosan növekvő Ukrajna: rohamosan növekvő kukoricatermelés és -exportkukoricatermelés és -export

Forrás: USDA

4,2 0,8 11,9 5,0 14,522,80

5

10

15

20

25

Termelés Export Termelés Export Termelés Export Termelés Export

2002/2003 2010/2011 2011/2012 2012/2013

mill

ió to

nna

?

?

Határidős piaci trendek: újtermésű kukoricaHatáridős piaci trendek: újtermésű kukorica

Forrás: Barchart (letöltés: 2012. június 8.)

171,8 EUR/t

191,8 EUR/t

CBOT [2012 december] MATIF [2012 november]

CZ12-CN12 spread: -17,0 EUR/t XBX12-XBM12 spread: -11,2 EUR/t

Lokális piaci fundamentumok Globális piaci fundamentumok

Emelkedhet-e a búza ára, ha a kukoricáé süllyed?

Globális növényolaj-felhasználás Globális növényolaj-felhasználás (2004/2005 (2004/2005 –– 2011/2012) 2011/2012)

Forrás: Oil World

23,7 Mt

14,3 Mt

42,3 Mt

51,4 Mt

0

10

20

30

40

50

60

2004/2

005

2005/2

006

2006/2

007

2007/2

008

2008/2

009

2009/2

010

2010/2

011

2011/2

012

mill

ió to

nna

Repceolaj Napraforgóolaj Szójaolaj Pálmaolaj

Felhasználás visszaesése

Összes növényolaj globális készlet/felhasználás aránya 2011/2012: 14,8% (2010/2011: 20,3%)

EU27: növényolaj-felhasználás EU27: növényolaj-felhasználás (2004/2005 (2004/2005 –– 2011/2012) 2011/2012)

Forrás: Oil World

9,27 Mt

3,56 Mt

2,21 Mt

5,55 Mt

0

2

4

6

8

10

12

2004/2

005

2005/2

006

2006/2

007

2007/2

008

2008/2

009

2009/2

010

2010/2

011

2011/2

012

mill

ió to

nna

Repceolaj Napraforgóolaj Szójaolaj Pálmaolaj

Felhasználás visszaesése

Globális repcetermelésGlobális repcetermelés

Forrás: Oil World, CNGOIC, UkrAgroConsult, NÉBIH

2012/2013 előrejelzések2012/2013 előrejelzések:

Világ: 61,3 Mt (+3%)

CAN: 8,2 Mha (+8%) #1

AUS: 2,2 Mha (+20%) #1

EU27: 17,6-18,1 Mt FR: 5,5 Mt (-4%) DE: 4,5 Mt (+15%) UK: 1,6 Mt (-16%) PL: 1,7 Mt (-12%) CZ: 1,0 Mt (-5%) HU: 163 ezer ha (-30%) 350 ezer t (-33%)

3,4

0,9

3,56,8

12,8

15,8

18,1

0

1

10

100EU27

CAN

CHN

INDAUS

UKR

Egyéb

2011/2012

2012/2013

millió tonna

EU27: repcemérlegEU27: repcemérleg (2004/(2004/20200505 – – 2012/2012/202013)13)

Forrás: Eurostat, Oil World, Töpfer

13,5

14,7

15,7 18

,5 20,4 23

,1

22,5

21,2

20,8

0

5

10

15

20

25

30

2004/2

005

2005/2

006

2006/2

007

2007/2

008

2008/2

009

2009/2

010

2010/2

011

2011/2

012

*2012

/2013

mill

ió to

nna

ImportKészletTermelésCrush

Nettó exportőr Elégtelen belpiaci kínálat

* Előrejelzés Import: nettó

EU27: bioüzemanyag-termelés EU27: bioüzemanyag-termelés (2005 – 2011)(2005 – 2011)

Forrás: EPURE, EBB, F.O. Licht, ipari források

HU: működő és tervezett bioetanol-üzemekSzabadegyháza (Hungrana): 135 ezer tonna Komárom (Envien-MOL): 150 ezer tonnaDunaföldvár (Pannonia Ethanol): 190 ezer tonna Mátészalka (Intertram): 12 ezer tonna

Mohács (Pannonia Ethanol): 190 ezer tonna

HU: működő biodízel-üzemek

8 112

0 0 7 105 133 149

8 623

4 427

2 838

6 129

7 330

8 888

0

1 500

3 000

4 500

6 000

7 500

9 000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011ez

er to

nna

EU27 HUN

BiodBiodízelízel

721

3 502

28 27 24 119 119 147 137

1 270

3 376

1 424

2 2552 805

0

1 500

3 000

4 500

6 000

7 500

9 000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

ezer

tonn

a

EU27 HUN

BioBioetanoletanol

~

Határidős piaci trendek: újtermésű repceHatáridős piaci trendek: újtermésű repce

Forrás: Barchart (letöltés: 2012. június 8.)

468,5 EUR/t446,3 EUR/t

WCE [2012 november] MATIF [2012 augusztus]

RSX12-RSN12 spread: -30,7 EUR/t XRK12 kifutott: 487,5 EUR/t

Globális piaci fundamentumok Lokális piaci fundamentumok

Globális napraforgó-termelésGlobális napraforgó-termelés

Forrás: Oil World, USDA, UkrAgroConsult, NÉBIH

9,4

9,2

8,2

3,61,7

0,9

5,9

0

1

10

100RUS

UKR

EU27

ARGCHN

TRK

Egyéb

2010/2011

2011/2012

2012/2013 előrejelzések2012/2013 előrejelzések:

Világ: 26,2 Mha (+2%)

RUS: 7,2 Mha (-5%)

UKR: 5,5 Mha (+6%)

EU27: 4,4 Mha (+3%) HU: 617 ezer ha (+7%)

2011/2012: 38,9 Mt (+16%)millió tonna

Forrás: USDA, Oil World

1210 USD/t

1270 USD/t

1230 USD/t

0

500

1000

1500

2000

2500

2004/2005

2005/2006

2006/2007

2007/2008

2008/2009

2009/2010

2010/2011

2011/2012

USD

/ton

na

Szójaolaj Napraforgóolaj Repceolaj

Helyettesíthetőség miatt igen erős korreláció

Növényolajok forward ára Rotterdamban Növényolajok forward ára Rotterdamban (2004. júliustól – 2012. májusig)(2004. júliustól – 2012. májusig)

Köszönöm a figyelmet!Köszönöm a figyelmet!