gestiune bancara
DESCRIPTION
Gestiune bancaraTRANSCRIPT
-
Universitatea OVIDIUS Constana
Departamentul ID-IFR
Facultatea de tiine Economice
Specializarea Finane -Bnci
Forma de nvmnt ID
Anul de studiu III Semestrul II
Valabil ncepnd cu anul universitar 2009-2010
Caiet de Studiu Individual pentru
Gestiune Bancar
Coordonator disciplin: Prof. Univ. Dr. DOBRE ELENA
-
Introducere
Gestiune Bancar INTRODUCERE
Stimate student,
Prezentul caiet al studentului pentru disciplina Prof. Univ. Dr. Dobre
Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar este destinat studenilor anului al III-
lea de studii de la Facultatea de tiine Economice, specializarea: FINANE -
BNCI.
Lucrarea cuprinde cunotine aprofundate de moned i credit precum i
aspectele principale ale gestiunii bancare care se constituie n capitole separate.
Politicile i practicile financiar-bancare de identificare a riscurilor semnificative
precum i metodele de administrare a acestora reprezint cunotine fundamentale
pentru formarea viitorilor economiti n domeniul bancar. n scopul fixrii
cunotinelor necesare viitorului economist bancher s-au folosit raionamente
teoretice i practice pe fondul cunoaterii generale a reglementrilor legate de
managementul bancar. n contextul actualei crize financiare cunotinele i
abilitile de Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar sunt
relevante i necesare att din punct de vedere al cauzelor ct i din punct de vedere al
efectelor.
Notele bibliografice pot reprezenta un material suplimentar de
documentare pentru aprofundarea cunotiinelor.
Spor la nvat i succes!
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 1
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
Cursul Nr. 1
PRINCIPII I RAIONAMENTE DE MANAGEMENT FINANCIAR
Cuprins Pagina
Obiectivele Cursului Nr. 1 3
1.1 Concepte i raionamente de management financiar 3
Lucrare de verificare CursNr. 1 12
Rspunsuri i comentarii la ntrebrile din testele de autoevaluare 13
Bibliografie CursNr. 1 13
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 2
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
OBIECTIVELE Cursului nr. 1
Principalele obiective ale CursuluiNr. 1 sunt:
nelegerea de ctre studeni a importanei conceptelor i principiilor de management financiar;
nsuirea noiunii de valoare timp a banilor; familiarizarea cu conceptul de gestiune a relaiei dintre risc i venit;
familiarizarea cu conceptul de diversificare;
nelegerea rolului eticii n afaceri.
1.1 Concepte i raionamente de management financiar
n domeniul managementului financiar autori de prestigiu au cristalizat experiena n
cteva raionamente numite chiar axiome datorit aplicrii i verificrii lor
permanente n practic. Se spune c dei nu este necesar s cunoti finane pentru a
nelege aceste raionamente, este necesar s cunoti aceste axiome pentru a nelege
finanele. Acestea utilizeaz concepte i tehnici, ce permit descoperirea logicii care
st la baza practicii managementului financiar. n cele ce urmeaz se definesc
conceptele, se enun raionamentele i se explic mecanismele practico-aplicative.
Risc
Venit
Valoarea
timp a
banilor
Cash-flow
Piee
eficiente
Preuri
obiective
Etica
1. Gestiunea remunerrii riscului prin ctig/venit (lb. Engl. the risk-return trade-
off) - Nu vom accepta un risc mai mare dect dac va fi remunerat sau
compensat de un ctig mai mare
n primul rnd, investitorii cer o rat de ctig minim pentru faptul c ii ntrzie
consumul lor personal, care trebuie s fie mai mare dect rata anticipat a inflaiei.
Dac nu ar primi un ctig care s compenseze inflaia anticipat, investitorii ar
cumpra bunurile pe care i le doresc cu mult timp inainte, sau ar investi n active
care ar fi supuse inflaiei, tocmai pentru a ctiga rata inflaiei acestor bunuri/active.
Nu ar exista vreun interes de a ne ntrzia consumul dac economiile noastre i-ar
micora puterea de cumprare. Alternativele de investiii sunt formate din mrimi
diferite de risc i ctig previzionat. Investitorii aleg uneori s ii pun banii n
investiii riscante deoarece acestea ofer ctiguri estimate mai mari. Cu ct o
investiie are un risc mai mare, cu att beneficiul estimat va fi mai mare. Relaia
dintre risc i ctigul viitor probabil este prezentat n figura de mai jos Nu ne referim
ns la ctigul actual, ci la un ctig estimat sau probabil. Putem avea doar estimri
asupra ctigului adus de investiie, dar nu putem cltori n viitor s vedem care va fi
nivelul lui real. Relaia risc - ctig este un concept cheie n gestiunea bancar
privind expunerile la risc precum i n gestiunea portofoliilor de instrumente
financiare, fiind necesar pentru evaluarea aciunilor, obligaiunilor i alte proiecte de
investiii financiare. Pentru acest raionament, care are la baz oportunitatea ataat
oricrui risc, a fost acordat premiul Nobel pentru Economie n anul 1990. Venitul
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 3
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
estimat este direct proporional cu riscul asumat, aa cum rezult din figura de mai
jos:
Venit
estimat
Venitul estimat
pentru asumarea unui
risc mai mare
Venitul estimat pentru
ntrzierea consumului
Risc
2. Valoarea timp a banilor (lb. Engl. the time value of money) - O unitate
monetar primit n prezent valoreaz mai mult dect una primit n viitor
Un concept fundamental n finane este faptul c banii au o valoare -timp asociat:
o unitate monetara primita astzi valoreaz mai mult dect o unitate monetara
primita peste un an. Datorit faptului c putem primi dobnd pe banii primii
astzi, este bine s i primim mai devreme dect mai tarziu. n cursurile de economie,
acest concept de valoarea timp a banilor poate fi explicat drept costul de oportunitate
de a refuza potenialul ctig al unui dolar primit astzi. Pentru a evalua bogia sau
valoarea se poate folosi conceptul de valoarea timp a banilor pentru a aduce n
prezent ctigurile i costurile viitoare ale unui proiect. Dac, dup acest procedeu,
veniturile depesc costurile, proiectul creeaz nou-valoare i ar trebui acceptat; dac
costurile depesc veniturile, proiectul ar trebui respins. Fr a accepta existena
conceptului de valoarea timp a banilor, este imposibil s evalum corect proiecte cu
venituri i cheltuieli viitoare. Pentru a aduce n prezent ctigurile i costurile viitoare
ale unui proiect, trebuie s estimm un cost specific de oportunitate a banilor, sau
rata a dobnzii. Rspunsul la ntrebarea care este exact aceasta? este dat de
raionamentul 1, care afirm c investitorii cer ctiguri mai mari pentru a i asuma
proiecte mai riscante. Prin urmare, atunci cnd determinm valoarea prezent a
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 4
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
veniturilor i cheltuielilor viitoare, trebuie s luam n calcul faptul c investitorii cer o rat
mai mare de ctig ca o compensaie pentru un risc mai mare.
3. Cash- ul i nu profitul este mai important (the cash is the king not the profit)
n aprecierea bogiei sau valorii vom lua ca instrument de msurare mai degrab
fluxurile de numerar, dect profiturile contabile. Fluxurile de numerar (cash flows)
sunt ncasate de ntreprindere i pot fi re-investite. Profitul contabil este disponibil nu
atunci cnd s-a realizat, ci cnd banii sunt ncasai de firm. Fluxurile de numerar i
profitul unei firme nu survin neaprat n acelai timp. De exemplu, cheltuielile de
capital, cum ar fi cumprarea unui nou echipament sau cldiri, sunt amortizate n
decurs de mai muli ani, cu amortizarea anual dedus din profit. ns, fluxul de
numerar asociat cu aceast cheltuial survine de regul imediat! Prin urmare, fluxurile
de numerar ctre exterior care presupun pli de numerar, precum i fluxurile de
numerar ctre interior (bani ncasai) care pot fi re-investite reflect n mod corect
costurile i beneficiile realizate.
4. Fluxurile de numerar adugate (lb. Engl. incremental cash flows) - conteaz
numai diferena de numerar adugat n perioada de gestiune
Atunci cnd lum o decizie de afaceri suntem preocupai de rezultatele acestei decizii:
Ce se ntmpl dac spunem da versus ce se ntmpl dac spunem nu.
Raionamentul 3 arat c trebuie s folosim de fluxurile de numerar pentru a msura
beneficiile care vin din asumarea unui nou proiect. Evalum proiectul, lund n calcul
doar fluxurile de numerar adugate. Acestea reprezint diferena dintre fluxurile de
numerar ale firmei dac proiectul ar fi pus n practic i fluxurile de numerar ale
firmei fr punerea proiectului n practic. Diferena dintre veniturile i numerarul
generate de un nou produs, o nou activitate sau un nou proiect i veniturile i
numerarul care ar fi fost obinute dac s-ar fi meninut activitatea curent reprezint
fluxurile de numerar adugate.. Aceast diferent reflect impactul real al deciziei.
Regula de calificare dac un flux de numerar este de adaos sau nu este s analizm
bilanul companiei cu i fr efectele de numerar ale noului produs, ale noii activiti
sau ale noilor proiecte.
5. Pieele competitive i proiectele profitabile
Sarcina managerilor financiari, este de a crea bogie, nou valoare pentru proprietarii
de capital. Prin urmare, ne intereseaz n special mecanismele de evaluare i de luare
a deciziilor. Ne concentrm asupra fluxurilor estimate de numerar, determinarea
ctigului investiiei, i evaluarea activelor i noilor proiecte. De ce este aa de greu
s gsim proiecte i investiii care sunt foarte profitabile? Ce face un proiect s fie
excepional de profitabil? Rspunsurile la aceste ntrebri sunt date de nelegerea
mecanismului de operare al pieelor competitive, bazate pe concuren. Aici trebuie
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 5
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
s ne uitm pentru a gsi proiecte profitabile. n realitate, este vorba de o bun
evaluare i selecie a proiectelor i nu despre gsirea acestora, pur i simplu. Dac un
domeniu de activitate nregistreaz profituri mari, acest lucru atrage mai ntotdeauna
noi investitori dornici de a intra pe pia. Concurena mai mare, precum i noile
capaciti de producie au drept rezultat scderea ratei profitului pn la nivelul
minim acceptat de investitori. Dimpotriv, dac un domeniu de activitate
nregistreaz profituri sub rata minim de profitabilitate acceptat a proiectelor, atunci
unii participani din pia se retrag, ceea ce are efectul reducerii capacitilor de
producie i a concurenei. Ca urmare, preurile cresc. n pieele bazate pe
concuren, profituri foarte mari nu pot exista pe termen lung. Avnd n vedere
aceast oarecum sumbr perspectiv, se pune totui ntrebarea: cum putem gsi
proiecte bune? Adic, s gsim proiecte care au rata de profitabilitate mai mare dect
rata minim de profitabilitate a economiei respective. Cu toate c este dificil s le
gsim, din cauza concurenei, trebuie s investim n piee care nu sunt perfect
competitive. Cele mai uzuale moduri de a face piaa mai puin competitiv este s
difereniem o caracteristic esenial a produsului nostru sau s obinem un avantaj de
cost comparativ cu competitorii notri. Diferenierea produsului izoleaz produsul
nostru de cel al competiiei, prin urmare permindu-ne s meninem preurile
suficient de mari pentru a obine profituri mari. Dac produsele sunt difereniate,
opiunea consumatorului nu se mai bazeaz exclusiv pe pre. De exemplu, n industria
farmaceutic, patentele (licenele de producie, de exploatare, de vnzare) creeaz
bariere concureniale. Serviciile auxiliare i calitatea sunt iari folosite pentru a
diferenia un produs. Indiferent c diferenierea produsului se face pe baza reclamei,
patentelor, serviciilor adiionale sau calitii, cu ct produsul se difereniaz mai
mult de cele ale competiiei, cu att este mai mic concurena pe care trebuie s o
nfrunte i deci, cu att mai mare posibilitatea unui profit mai crescut. Economiile de
scal (aferente costurilor fixe) i abilitatea de a produce la un cost variabil mai mic
dect cel al competiiei, descurajeaz noii investitori s intre pe pia i prin urmare,
reduce concurena. Un exemplu este industria vnzrilor de produse hardware. n
acest domeniu exist costuri fixe care sunt independente de mrimea magazinului. De
exemplu, costurile privind stocurile, cheltuielile de reclam i cele manageriale sunt
n esen la fel, nefiind influenate de vnzrile anuale. Prin urmare, cu ct vnzrile
sunt mai mari, cu att sunt mai mici costurile privind stocurile, de reclam i de
management, per produs. Indiferent cum este creat avantajul de cost (prin economii
de scal, tehnologii proprietare, sau monopolul asupra materiilor prime), el
descurajeaz noi intrri pe pia, concomitent cu avantajul produciei la un cost sub
cel al industriei respective. Acest avantaj de cost are deci potenialul de a crea
profituri mari. Cheia pentru a gsi proiecte de investiii profitabile este de a nelege
n primul rnd cum i unde ele exist n pieele concureniale. Apoi, filozofia
ntreprinderii trebuie s fie orientat mai degrab spre crearea sau exploatarea unei
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 6
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
imperfeciuni n aceste piee (prin diferenierea produselor sau crearea unui avantaj de
cost) dect spre noi piee sau domenii de activitate care par s ofere profituri mari.
Orice domeniu de activitate bazat numai pe concuren i care pare profitabil, nu va fi
viabil la infinit.
6. Pieele de capital eficiente conduc la formarea preurilor obiective - Dac
pieele sunt lichide i volatile atunci i preurile sunt juste/corecte
Dac scopul managerilor financiari este maximizarea averii acionarilor, deciziile
care au drept scop sporirea bogiei acionarilor au ca efect creterea preului de pia
al aciunilor respectivei firme. Pentru a nelege aceast relaie, precum i modul de
evaluare sau preuire al instrumentelor financiare precum aciuni sau obligaiuni n
piaa de capital, este necesar s inelegem conceptul de piee eficiente. Acestea sunt
piee n care valoarea la un moment dat n timp a tuturor activelor i instrumentelor
financiare tranzacionate reflect toate informaiile care sunt disponibile la acel
moment. Viteza cu care infomaiile sunt ncorporate n preul activelor financiare
determin dac o pia este eficient sau nu. O astfel de pia este caracterizat de un
numr mare de participani al cror scop este obinerea de profit, i care acioneaz
independent. n plus, noile informaii privind activele financiare sosesc n pia ntr-o
manier aleatoare. Dat fiind acest mediu, investitorii se adapteaz la noile informaii
imediat i cumpr i vnd active financiare pn n momentul n care ei simt c
preul pieei reflect corect noua informaie. Sub ipoteza pieei eficiente, informaia
este reflectat n preul activelor financiare cu o asemenea vitez nct nu exist
oportuniti pentru investitori de a profita de pe urma informaiilor disponibile
public. Investitorii care concureaz pentru obinerea de profit garanteaz c preul
instrumentelor financiare reflect corect ctigurile i pierderile viitoare posibil, i
deci valoarea corect a firmei. Care sunt implicaiile pieei eficiente? n primul rnd,
preul este cel corect. Preurile aciunilor reflect toat informaia disponibil public
n legtur cu valoarea companiei. Acest lucru nseamn c putem implementa elul
nostru de maximizare a averii acionarilor concentrndu-ne asupra efectului pe care
fiecare decizie ar trebui s l aib asupra preului aciunilor, dac toate celelalte
variabile sunt meninute constante. n al doilea rnd, manipularea ctigurilor prin
intervenii contabile nu va rezulta n modificarea preurilor. Diviziunea aciunilor i
alte modificri n metodele contabile care nu afecteaz fluxurile de numerar nu sunt
reflectate n preuri. Preurile pieei reflect fluxurile de numerar disponibile
acionarilor. Prin urmare, preocuparea noastr cu privire la fluxurile de numerar de a
msura momentul n care survin beneficiile este justificat. Este cert i ncurajator
faptul c preurile aciunilor ntreprinderii reflect valoarea acesteia. Cu toate c face
procesul de investire n sine mai puin interesant i provocator, acest raionament
permite totui managementului financiar al firmei s fie mult mai sigur.
7. Problema delegrii/mandatrii conducerii executive (lb. Engl. the agency
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 7
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
problem) - Managerii nu lucrez pentru proprietarii ntreprinderii dect dac
aceasta corespunde i propriului interes
Cu toate c obiectivul firmei este maximizarea averii acionarilor, n realitate ns,
problema delegrii administraiei poate fi un impas n realizarea acestuia. Problema
delegrii sau reprezentrii rezult din separarea managementului de proprietatea
firmei. De exemplu, o firm mare poate fi condus de ctre manageri sau directori
profesioniti, cu foarte mic participaie la capital sau chiar deloc. Datorit acestei
separri a celor care iau decizii de cei care dein firma, managerii pot lua decizii care
nu au drept obiectiv maximizarea averii acionarilor. Ei pot s nu munceasc la
capacitatea lor maxim i pot ncerca s beneficieze ei nii de pe urma
ntreprinderii, prin salariu, n detrimentul acionarilor. Costurile asociate cu problema
delegrii conducerii executive sunt dificil de msurat, dar ocazional le observm
efectul n pia. Dac piaa observ c managementul unei firme aduce deservicii
averii acionarilor, putem observa o reacie n preul aciunilor acelei firme, de a
schimba managementul. Dac managementul unei firme lucreaz spre interesul
proprietarilor, care sunt de fapt acionarii, de ce nu pot fi acetia schimbai? n teorie,
acionarii aleg Consiliul de Administraie, iar acetia din urm aleg Managementul
(directorii executivi). Din pcate, n practic, sistemul se dovedete de multe ori a fi
inversat. Managementul firmei alege candidaii pentru Consiliul de Administraie pe
care i propune acionarilor pentru a fi alei. Rezultatul final este c de fapt
managementul alege Consiliul de Administraie, care apoi sunt mult mai apropiai i
loiali managerilor dect acionarilor. Managerii pot fi controlai prin auditarea
situaiilor financiare i a pachetelor salariale. Interesul managerilor i cel al
acionarilor poate fi unul comun prin introducerea unor opiuni de recompensare a
managementului cu aciunile firmei (management stock options), un bonus care este
legat direct deciziile managerului n favoarea acionarilor. Problema
delegrii/reprezentrii administraiei va continua s persiste dac nu se stabilesc astfel
de motivaii, care aliniaz interesul managerilor cu cel al acionarilor. Cu alte cuvinte,
ceea ce este bine pentru acionari trebuie s fie bine i pentru manageri. Dac acest
lucru nu se ntmpl, managerii vor lua decizii mai degrab n interesul propriu, dect
pentru maximizarea averii acionarilor.
8. Taxele i impozitele afecteaz procesul de luare a deciziilor (lb. Engl. earning
before taxes and after-tax cash flows)
Foarte puine decizii sunt luate de managerul financiar fr a lua n considerare
impactul taxelor i impozitelor. Atunci cnd am discutat despre raionamentul 4, am
declarat c numai fluxurile de numerar adugate ar trebui considerate n procesul de
evaluare. Mai specific, vom considera numai fluxurile de numerar dup taxare /
impozitare. Atunci cnd evalum noi proiecte, vom vedea c impozitarea veniturilor
joac un rol fundamental. Atunci cnd firma studiaz posibilitatea achiziionrii unei
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 8
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
fabrici sau unui nou echipament de producie, veniturile rezultate din investiie ar
trebui evaluate dup impozitare. Altfel, firma nu va evalua n mod real fluxurile de
numerar adugate generate de noul proiect. Guvernul realizeaz deasemenea c
impozitarea i taxarea afacerilor pot afecta deciziile de afaceri, i prin urmare se
folosete de acestea pentru a ncuraja consumul i investiiile n anumite zone. Dac
spre exemplu guvernul dorete ncurajarea investiiilor n dezvoltarea i cercetarea
unor proiecte, poate oferi o amnare de la plata impozitelor pe asemenea investiii
(investment tax credit). Acest lucru ar avea efectul reducerii impozitrii acestui
domeniu de activitate, care la rndul ei, duce la creterea fluxurilor de numerar dup
impozitare ale firmei (after-tax cash flows). La rndul lor, fluxurile mai mari de
numerar au efectul de a face proiectele de cercetare i dezvoltare profitabile, fapt ce
nu ar fi fost altfel posibil. De fapt, guvernul se folosete de taxe i impozite ca un
instrument de a direciona investiiile spre astfel de proiecte care ar fi ne-profitabile
altfel, i spre proiecte care creeaz noi locuri de munc. Taxarea i impozitarea joac
deasemenea un rol n determinarea structurii financiare a unei firme, cu alte cuvinte,
compoziia active - pasive ale acesteia. Cu toate c acest fapt a fost i este subiectul
unor intense controverse timp de trei decenii, un aspect rmne constant: legile
privind taxarea i impozitarea fac finanarea sau creditarea firmei mai atractive dect
emiterea de aciuni. Cheltuielile privind dobnda sunt deductibile din punct de vedere
fiscal, pe cnd plile de dividende ctre acionari nu sunt deductibile atunci cnd se
calculeaz profitul impozitabil al firmei. Cheltuielile privind plata dobnzii pentru
creditele atrase reduc profitul; n fapt, a plti dobnzi n loc de dividende ajut la
reducerea taxelor pentru ntreprindere.
9. Nu toate riscurile sunt egale - unele tipuri de risc pot fi diversificate i reduse,
altele nu
Relaia dintre risc i venit este fundamental n deciziile financiare. Trebuie ns s
nvm cum msurm riscul. Riscul este dificil de msurat dar se poate diversifica i
chiar reduce. Pe de alt parte, diversificarea riscului face dificil procesul de msurare
a riscului unui proiect sau activ. Conceptul de diversificare corespunde unei vechi
zicale: nu i pune toate oule n acelai co. Diversificarea permite efectelor
pozitive i negative ale unor evenimente sau situaii s se anuleze reciproc, rezultatul
fiind reducerea variabilitii, a incertitudinii, fr afectarea venitului estimat.
Pentru a arta cum diversificarea complic msurarea riscului, s lum ca exemplu*,
dificultile pe care le ntmpin o companie american, Lousiana Gas, n
determinarea nivelului de risc asociat cu un proiect de explorare a unui nou zcmnt
de gaze naturale. n fiecare an, Lousiana Gas poate s foreze cteva sute de puuri, * Keown Petty, Scott Martin, Foundations of Finance -The Logic and Practice of Financial Management, Prentice- Hall Inc. 1998, pag. 17
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 9
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
fiecare avnd ns o ans de 10% de a gsi gaze naturale. Dac exist succes, sonda
respectiv produce profituri mari, ns dac forarea puului nu a fost ncununat de
succes, investia este pierdut. Prin urmare, cu o rat de 90% de pierdere, fiecare
proiect luat separat este extrem de riscant. ns dac Louisiana Gas foreaz anual
2000 de noi locaii, fiecare cu un procentaj de 10% anse de succes, atunci ar avea n
mod normal aproximativ 200 de noi sonde funcionale. Mai mult, un an prost poate fi
echivalat n 190 de sonde bune, iar unul bun n 210 de sonde bune. Analiznd
totalitatea forrilor, rezultatele foarte bune i cele foarte proaste tind s se anuleze
reciproc i prin urmare, proiectul forrii de noi puuri, luate n totalitatea lor, nu
prezint un risc mare sau variabilitate a venitului estimat. Nivelul de risc n
proiectul firmei de mai sus depinde de perspectiva managerului. Dac privim fiecare
forare n sine, riscul este foarte mare; ns dac considerm riscul cu care fiecare nou
forare contribuie la riscul final al tuturor proiectelor firmei, acesta este foarte mic.
Acest lucru se ntmpl deoarece o mare parte din riscul asociat fiecrui pu
individual este diversificat n cadrul firmei. Din perspectiva unui investitor n aciuni,
o mare parte din riscul cu care un proiect contribuie la riscul final sau global este
diversificat i redus pe msur ce investitorul adaug i alte aciuni n portofoliu, pe
lng cele ale firmei Louisiana Gas. Riscul unei investiii variaz n funcie de
perspectiva individului care l gestioneaz. Cea mai simpl cale de nelegere a
conceptului de diversificare este cea grafic aa cum vedem n figura de mai jos.
n acest caz, fluxurile de numerar ale acestor proiecte se mic n direcii contrare, i
atunci cnd sunt combinate, variaia/variabilitatea combinrii lor este total eliminat.
S notm c venitul nu s-a schimbat. Venitul, att al fiecrui proiect individual ct i
al combinaiei lor, se situeaz la media de 10%. n acest caz, valorile extrem de bune
i extrem de proaste se anuleaz reciproc. Pentru cele mai multe proiecte i active,
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 10
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
unele riscuri pot fi eliminate prin diversificare, iar altele nu. Trebuie s realizm c
procesul diversificrii poate reduce riscul, i prin urmare, msurarea riscului unui
proiect sau al unui activ devine un proces foarte dificil. Riscul unui proiect se
modific n funcie de ceea ce evalum: 1) riscul proiectului individual, 2) nivelul de
risc cu care proiectul particip la riscul global al firmei, sau 3) nivelul de risc cu care
proiectul contribuie la portofoliul acionarului.
10. Conduita etic este calea de urmat, dar problemele etice sunt ntlnite
frecvent n finane
Etica, sau mai degrab, lipsa acesteia n finane, este o tem des ntlnit n zilele
noastre. Frauda este forma cea mai grav a lipsei de etic iar erorile de comportament
moral, etic, nu se uit ns aa uor n lumea afacerilor. Nu numai c a aciona ntr-o
manier etic este corect din punct de vedere moral, dar se i armoniaz cu scopul
nostru de a maximiza averea acionarilor. Un comportament etic nseamn a face
ceea ce este corect. Aici intervine ns problema definirii acestui lucru. Dificultatea
const n faptul c fiecare manager financiar are setul su de valori, care formeaz
baza de a judeca ceea ce este corect. Cu toate acestea ns, fiecare ntreprindere
trebuie sa adopte un set de reguli proprii inspirat din cultura organizaional i
managerial. Aceasta reflect valorile societii i ntreprinderii ca un ntreg, pe
msur ce aceasta evolueaz. Problemele etice intervin n general atunci cnd un
comportament individual este considerat a fi la limit, n contradictoriu chiar cu
dorinele unei largi pri ale populaiei, dei acest comportament nu este interzis de
ctre lege. Problemele etice, prin urmare, sunt ca un catalizator pentru dezbateri i
discuii, care pot eventual conduce la o revizuire a textului legilor financiare. Este
etica att de important? Cu toate c erorile n afaceri pot fi iertate, greelile privind
etica tind de regul s spulbere cariere i oportuniti viitoare. De ce? Pentru c un
comportament imoral distruge ncrederea, iar fr ncredere, afacerile nu se pot
dezvolta, nu pot interaciona unele cu cealelalte. ncrederea din mediul economic i
comercial exprim prezumia de continuare a activitii economice. n al doilea rnd,
cel mai dezastruos eveniment pe care o afacere l poate cunoate este scderea
ncrederii publice privind standardele sale etice. n finane, am vzut multe exemple
recente n acest sens. n afara problemelor de etic sunt problemele de
responsabilitate social. n general, responsabilitatea social a unei firme nseamn c
aceasta are datorii fa de societate, n afara datoriei de a maximiza averea
acionarilor. Se afirm deseori c o companie trebuie s rspund unui grup social
mai larg dect cel al acionarilor. ns, ca i dezbaterile privind problemele etice i
morale, nu exist un rspuns definitiv. n sistemul bancar, nc din antichitate s-a pus
problema dac dobnda este sau nu moral.
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 11
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
Test de autoevaluare 1.1.
Gsii corespondenele ntre coloanele de mai jos astfel nct s se evidenieze concepte i raionamente de management financiar:
A. the time value of money
corespunde afirmaiei:
B. the agency problem
caracterizeaz situaia n care:
C. Diversificarea permite:
D.Conceptul de diversificare
corespunde unei vechi zicale:
E. Forma cea mai grav a lipsei de
etic este:
F. Relaia risc - ctig este un
concept cheie:
Rspunsul la test se gsete la pagina 13.
1. frauda
2. nu i pune toate oule n acelai co
3. o unitate monetar primit n
prezent valoreaz mai mult dect una
primit n viitor
4.managerii nu lucrez pentru
proprietarii ntreprinderii dect dac
aceasta corespunde i propriului
interes
5. efectelor pozitive i negative ale
unor evenimente sau situaii s se
anuleze reciproc
6. n gestiunea bancar privind
expunerile la risc precum i n gestiunea
portofoliilor de instrumente financiare
1. Cum explicai relaia dintre risc i ctig (oportunitate)? 2. Ce nseamn valoarea timp a banilor? 3. Cum ne explicm faptul c proiectele profitabile apar numai n condiii de
n loc de
rezumat
copetitivitate?
4. Cum se formeaz preurile pe piaele financiare eficiente? 5. Cum ne explicm diversificarea riscurilor? 6. De sunt importante fluxurile de numerar adugate? 7. Cum explicm termenul agecy problem ?
Lucrare de verificare Curs nr. 1
Prezentai conceptele i raionamentele de management financiar i explicai utilitatea lor n
practic Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 12
-
Curs nr 1 - Concepte i raionamente de management financiar
Rspunsul la lucrarea de verificare se va trimite la adresa de e-
mail:[email protected]
Rspunsurile testelor de autoevaluare
Rspuns 1.1 A3, B4, C5, D2, E1,F5
Bibliografie Cursnr. 1
[1]. Keown Petty, Scott Martin, Foundations of Finance -The Logic and Practice
of Financial Management, Prentice -Hall, Inc. 1998
[2]. Douglas R. Emery, John D. Finnery, John D. Stowe, Principles of Financial
Management, Prentice -Hall, Inc. 1998 [3]. Zvi Bodie, Robert C. Merton, Finance, Prentice -Hall, Inc. 2000
[4]. Dobre E.,Munteanu I. Finanele ntreprinderii, Editura Muntenia, 2005
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 13
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
Cursul Nr. 2
INSTUTUII DE CREDIT I INSTITUII FINANCIARE
NEBANCARE
Cuprins Pagina
Obiectivele Cursului Nr. 2 15
2.1 Organizarea i funcionarea instituiilor de credit n Romnia 15
2.2 Organizarea i funcionarea instituiilor financiare nebancare n Romnia 21
Lucrare de verificare CursNr.2 25
Rspunsuri i comentarii la ntrebrile din testele de autoevaluare 25
Bibliografie CursNr. 2 25
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 14
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
OBIECTIVELE Cursului nr. 2
Principalele obiective ale CursuluiNr. 2 sunt:
punerea n eviden a diferitelor categorii de instituii de credit
nsuirea principalelor activiti autorizate ale instituiilor de credit n Romnia
evidenierea particularitilor de organizare i funcionare a instituiilor financiare nebancare
nsuirea principalelor activiti autorizate ale instituiilor financiare nebancare n Romnia
2.1 Organizarea i funcionarea instituiilor de credit n Romnia
bnci
organizatii
cooperatiste
de credit
banci de
economisire si
creditare in
domeniul
locativ
banci de
credit
ipotecar
institutii
emitente de
moneda
electronica
activitate
bancara
Odat cu aderarea Romniei la Uniunea European, a avut loc i modificarea
legislativ n domeniul bancar n sensul armonizrii la reglementrile comunitare i
la adecvarea capitalului bancar. Astfel, au fost armonizate condiiile de acces la
activitatea bancar i de desfurare a acesteia pe teritoriul Romaniei, supravegherea
prudentiala a instituiilor de credit i a societilor de servicii de investiii financiare
i supravegherea sistemelor de plti i a sistemelor de decontare a operaiunilor cu
instrumente financiare. Noile reglementri se aplic instituiilor de credit, persoane
juridice romne, inclusiv sucursalelor din strinatate ale acestora i instituiilor de
credit din alte state membre, respectiv din state tere, n ceea ce privete activitatea
acestora desfaurata n Romania, precum i societilor de servicii de investiii
financiare i supravegherea sistemelor de plti i a sistemelor de decontare a
operaiunilor cu instrumente financiare. Nu intr sub incidenta prezenei ordonante de
urgen bncile centrale din statele membre.
Instituiile de credit, persoane juridice romne, se pot constitui i functiona n
Romnia cu respectarea dispoziiilor generale ale Bncii Naionale a Romniei
aplicabile instituiilor de credit i a cerintelor specifice legale, n una din
urmatoarele categorii: a) bnci; b) organizaii cooperatiste de credit; c) bnci de
economisire i creditare n domeniul locativ; d) bnci de credit ipotecar; e) instituii
emitente de moned electronic.
Banca National a Romaniei este autoritatea competent cu privire la reglementarea,
autorizarea si supravegherea prudenial a instituiilor de credit. Se interzice oricarei
persoane fizice, juridice sau entitate fr personalitate juridic, ce nu este instituie
de credit, s se angajeze ntr-o activitate de atragere de depozite sau de alte fonduri
rambursabile de la public, ntr-o activitate de emitere de moneda electronic ori ntr-
o activitate de atragere i/sau gestionare de sume de bani provenite din contribuiile
membrilor unor grupuri de persoane constituite in vederea acumulrii de fonduri
colective i acordrii de credite/mprumuturi din fondurile astfel acumulate pentru
achizitionarea de bunuri i/sau servicii de ctre membrii acestora. n baza
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 15
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
atragere de
depozite
acordare de
credite
credite
ipotecare
factoring
forfetare
leasing
financiar
cecuri
cambii
bilete la
ordin
certificate de
depozit
valuta
contracte
futures
contracte
options
administrare
de portofolii
si
consultanta
intermediere
pe piata
armonizrii legislaiei naionale cu cea comunitar, interdictia nu se aplic n cazul
atragerii de depozite sau alte fonduri rambursabile: a) de ctre un stat membru al
Uniunii Europeane ori de ctre administraiile regionale sau autoritile
administratiei publice locale ale unui stat membru; b) de ctre organisme publice
internaionale la care particip unul sau mai multe state membre ale Uniunii
Europene; c) n cazurile expres prevzute de legislaia romneasc sau de legislaia
naional a altui stat membru al Uniunii Europeane ori de legislaia comunitar, cu
condiia ca aceste activiti s fie reglementate i supravegheate corespunztor, n
scopul protejrii deponenilor i investitorilor.
Se interzice oricrei persoane, alta dect o instituie de credit autorizat, s utilizeze
denumirea de "banca" sau "organizaie cooperatist de credit", "cooperativa de
credit", "casa central a cooperativelor de credit", "banca cooperatista", "banca
central cooperatist", "banca ipotecar/banca de credit ipotecar", "banca de
economisire i creditare n domeniul locativ", "instituie emitent de moneda
electronic" sau derivate ori traduceri ale acestor denumiri, n legatur cu o
activitate, un produs sau un serviciu, cu excepia cazului n care aceast utilizare este
stabilit sau recunoscut prin lege sau printr-un acord internaional, sau cnd, din
contextul n care este utilizat denumirea respectiv rezult nendoielnic c nu este
vorba despre desfaurarea unei activiti bancare. Filialele unei instituii de credit
care funcioneaz n Romania pot utiliza n denumirea acestora iniialele, sigla,
emblema, denumirea ori alte elemente de identificare ale instituiei de credit-mama.
n intelesul noilor reglementri, termenii i expresiile de mai jos au urmatoarele
semnificaii: activitate bancar - atragerea de depozite sau alte fonduri rambursabile
de la public i acordarea de credite n cont propriu; firma de investiii - orice
persoan juridic a crei activitate o constituie prestarea unuia sau a mai multor
servicii de investiii financiare ctre teri i/sau desfasurarea uneia sau mai multor
activiti de investiii pe baze profesionale; instituie financiar - o entitate, alta
dect o instituie de credit, a crei activitate principal consta n dobandirea de
participaii n alte entiti sau n desfaurarea activitilor autorizate n mod expres
cum este cazul instituiilor financiare nebancare; moneda electronic - valoare
monetar reprezentnd o crean asupra emitentului, care ndeplinete cumulativ
urmatoarele condiii: a) este stocat pe un suport electronic; b) este emis n
schimbul primirii de fonduri a cror valoare nu poate fi mai mica dect valoarea
monetar emis; c) este acceptat ca mijloc de plat i de alte entiti dect
emitentul; participaie calificat - o participaie direct sau indirect ntr-o entitate,
care reprezint 10% sau mai mult din capitalul ori din drepturile de vot ale entitii
sau care face posibil exercitarea unei influene semnificative asupra administrrii
entitaii respective; public - orice persoan fizic, persoan juridic sau entitate fr
personalitate juridic, ce nu are cunostinele i experiena necesare pentru evaluarea
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 16
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
interbancara
inchiriere de
casete de
siguranta
operatiuni
cu metale si
pietre
pretioase
riscului de nerambursare a plasamentelor efectuate. Nu intr n aceast categorie:
statul, autoritatile administraiei publice centrale, regionale i locale, ageniile
guvernamentale, bncile centrale, instituiile de credit, instituiile financiare, alte
instituii similare i orice alt persoan considerat investitor calificat, n intelesul
legislaiei, privind piaa de capital; societate-mama - o entitate care se afl n oricare
din urmatoarele situaii: a) are majoritatea drepturilor de vot ntr-o alt entitate (o
filial); b) are dreptul de-a numi sau de a nlocui majoritatea membrilor organelor de
conducere, administrare sau de supraveghere ale altei entiti (o filial) i este n
acelai timp actionar/asociat sau membru al acelei entiti; c) are dreptul de a
exercita o influen dominant asupra unei entiti (o filial) al crei acionar/asociat
sau membru este, n virtutea unui contract ncheiat cu acea entitate sau a unor
prevederi din actul constitutiv al entitii, n cazul in care legislaia aplicabil filialei
i permite acesteia s fie supus unor astfel de contracte sau prevederi; d) este
actionar/asociat sau membru al unei entiti i majoritatea membrilor organelor de
conducere, administrare sau de supraveghere ale acelei filiale, aflai n funcie n
exerciiul financiar n curs, n exerciiul financiar anterior i pn la data la care sunt
ntocmite situaiile financiare anuale consolidate, au fost numii numai ca rezultat al
exercitrii drepturilor sale de vot; aceast regul nu se aplic n situaia n care o alt
entitate are fa de filiala drepturile prevazute la lit. a), b) sau c); e) este
acionar/asociat sau membru al unei entiti i controleaz singura, n baza unui
acord ncheiat cu ali acionari/asociai sau membri ai acelei entiti (o filial),
majoritatea drepturilor de vot n acea filial; f) are dreptul de a exercita sau exercita
n fapt o influen dominant sau un control asupra altei entiti (o filial); g)
societatea-mama mpreuna cu o alt entitate (o filial) sunt conduse pe o baza unic
de ctre societatea-mam; societate de administrare a investiiilor - o societate de
administrare a investiiilor n sensul Legii privind piaa de capital, precum i o
societate de administrare a investiiilor dintr-un stat ter, autorizat conform legii,
daca ar avea sediul principal pe teritoriul Romaniei;
Cerine minime de acces i de desfurare a activitii instituiilor de credit se refer
la autorizarea acordat de Banca Naional a Romniei pe baza adecvrii
capitalului. Banca Nationala a Romaniei nu poate acorda autorizaie unei instituii de
credit, dac aceasta nu dispune de fonduri proprii distincte sau de un nivel al
capitalului iniial cel puin egal cu nivelul minim stabilit prin reglementri, care nu
poate fi mai mic dect echivalentul n lei a 5 milioane euro. Aceast nou cerin
privind mrimea capitalului vine reconfigureze sistemul bancar romnesc i s-l
aduc la nivel comparabil cu cel comunitar, dup succesivele majorri de capital
impuse de Banca Naional a Romniei n perioada de reform i tranziie ctre
economia de pia ( de la 2 miliarde lei n 1991 la 370 miliarde lei n 2005). La
constituirea unei instituii de credit, persoana juridic romn, capitalul iniial este
reprezentat de capitalul social, cu excepia cazurilor n care instituia de credit care
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 17
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
se constituie este rezultat dintr-un proces de reorganizare prin fuziune sau divizare.
Capitalul social al unei instituii de credit, persoana juridic romn, trebuie vrsat
integral i n numerar la momentul subscrierii, inclusiv n cazul majorrii acestuia,
aporturile n natura nefiind permise. Aciunile/prile sociale ale unei instituii de
credit, persoana juridic romn, pot fi numai nominative. n actele lor constitutive,
instituiile de credit, persoane juridice romne, nu vor putea stabili excepii de la
principiul potrivit cruia o aciune d dreptul la un singur vot. La constituire,
aporturile la capitalul social trebuie sa fie vrsate ntr-un cont deschis la o instituie
de credit. Acest cont este blocat pana la nmatricularea instituiei de credit, persoana
juridic romn, n registrul comerului. Conducerea operativ a activitii unei
instituii de credit trebuie s fie asigurat de cel putin doua persoane. Aceste
persoane trebuie s aib reputaie i experien adecvate pentru exercitarea
responsabilitilor. Sediul social i, dupa caz, sediul real, al instituiei de credit,
persoana juridic romn, trebuie s fie situate pe teritoriul Romaniei. Sediul real
reprezint locaia n care se situeaz centrul de conducere i de gestiune a activitii
statutare, n cazul n care acesta nu este situat la sediul social. Instituia de credit
trebuie s desfoare efectiv i cu preponderena pe teritoriul Romaniei activitatea
pentru care a fost autorizat. n vederea autorizrii unei instituii de credit, persoana
juridic romn, Banca Nationala a Romaniei trebuie s fie informat cu privire la
identitatea acionarilor sau a membrilor, persoane fizice sau juridice, care urmeaz
s dein direct sau indirect participaii calificate la instituia de credit, i cu privire
la valoarea acestor participaii. Banca National a Romaniei acorda autorizaie
numai dac este incredinat ca, din perspectiva necesitii asigurarii unui
management prudent i sntos al instituiei de credit, calitatea persoanelor
respective este adecvat.
Activitaile permise instituiilor de credit sunt n mod expres prevzute de
reglementri. Instituiile de credit pot desfasura, in limita autorizaiei acordate,
urmatoarele activiti: a) atragere de depozite i de alte fonduri rambursabile; b)
acordare de credite, incluznd printre altele: credite de consum, credite ipotecare,
factoring cu sau fr regres, finanarea tranzaciilor comerciale, inclusiv forfetare; c)
leasing financiar; d) operaiuni de plti; e) emitere i administrare de mijloace de
plat, cum ar fi: crti de credit, cecuri de clatorie i alte asemenea, inclusiv emitere
de moneda electronic; f) emitere de garanii i asumare de angajamente; g)
tranzacionare n cont propriu i/sau pe contul clienilor, n condiiile legii, cu: 1.
instrumente ale pieei monetare, cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate
de depozit; 2. valuta; 3. contracte futures i options financiare; 4. instrumente
avand la baza cursul de schimb i rata dobnzii; 5. valori mobiliare i alte
instrumente financiare transferabile; h) participare la emisiunea de valori mobiliare
i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul acestora ori prin
plasament i prestarea de servicii legate de astfel de emisiuni; i) servicii de
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 18
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
consultanta cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri si alte aspecte
legate de afaceri comerciale, servicii legate de fuziuni si achizitii si prestarea altor
servicii de consultanta; j) administrare de portofolii si consultanta legata de aceasta;
k) custodie si administrare de instrumente financiare; l) intermediere pe piata
interbancara; m) prestare de servicii privind furnizarea de date si referinte in
domeniul creditarii; n) inchiriere de casete de siguranta; o) operatiuni cu metale si
pietre pretioase si obiecte confectionate din acestea; p) dobandirea de participatii la
capitalul altor entitati. Activitatea de acordare de credite ipotecare finantate prin
emisiune de obligatiuni ipotecare poate fi desfasurata cu respectarea legislatiei
speciale in materie.
Institutiile de credit pot desfasura si alte activitati, permise potrivit autorizatiei
acordate de Banca Nationala a Romaniei, i anume: a) operatiuni ne-financiare in
mandat sau de comision, in special pe contul altor entitati din cadrul grupului din
care face parte institutia de credit; b) operatiuni de administrare a patrimoniului
constand din bunuri mobile si/sau imobile aflate in proprietatea acestora, dar
neafectate desfasurarii activitatilor financiare; c) prestarea de servicii clientelei
proprii care, desi nu sunt conexe activitatii desfasurate, reprezinta o prelungire a
operatiunilor bancare. Aceste activiti trebuie sa fie compatibile cu cerintele
activitatii bancare, in special cu cele referitoare la mentinerea bunei reputatii a
institutiei de credit si protejarea intereselor deponentilor. Nivelul total al veniturilor
obtinute din activitatile prevazute la alin. (1), nu poate depasi 10% din veniturile
obtinute de o institutie de credit din activitatile autorizate. Institutiile de credit se pot
angaja in operatiuni cu bunuri mobile si imobile numai daca: a) operatiunile sunt
necesare desfasurarii in conditii adecvate a activitatilor pentru care institutia de
credit a fost autorizata, si in masura in care bunurile respective sunt necesare in acest
scop; b) operatiunile, au ca obiect bunuri mobile si imobile destinate perfectionarii
pregatirii profesionale a salariatilor, organizarii unor spatii de odihna si recreare sau
asigurarii de locuinte pentru salariati si familiile acestora; c) operatiunile au ca
obiect bunuri mobile si imobile dobandite in urma executarii creantelor.
Institutiile de credit nu pot desfasura alte activitati in afara celor permise potrivit
prezentei ordonante de urgenta. Institutiile de credit nu se pot angaja in operatiuni
cum ar fi: a) gajarea propriilor actiuni pe contul datoriilor bancii; b) acordarea de
credite garantate cu actiuni, alte titluri de capital sau cu obligatiuni emise de
institutia de credit insasi sau de o alta entitate apartinand grupului din care face parte
institutia de credit; c) atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile, titluri
sau alte valori, de la public, cand institutia de credit se afla in stare de insolventa.
Conditiile minime de desfasurare a activitatii instituiilor de credit se refer la
cerintele de capital si de administrare a riscului. Fondurile proprii ale unei institutii
de credit nu trebuie sa scada sub nivelul minim al capitalului initial prevazut pentru
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 19
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
autorizare. Daca nivelul fondurilor proprii se reduce sub nivelul minim cerut, Banca
Nationala a Romaniei poate, daca circumstantele o justifica, sa acorde institutiei de
credit o perioada limitata in care aceasta fie sa remedieze aceasta situatie, fie sa-si
inceteze activitatea. Fiecare institutie de credit trebuie sa dispuna de un cadru formal
de administrare a activitatii riguros conceput, care sa includa o structura
organizatorica clara cu linii de responsabilitate bine definite, transparente si
coerente, de procese eficiente de identificare, administrare, monitorizare si raportare
a riscurilor la care este sau ar putea fi expusa si de mecanisme adecvate de control
intern, care sa includa proceduri administrative si contabile riguroase. Cadrul de
administrare, procesele si mecanismele administrative trebuie sa fie cuprinzatoare si
adaptate la natura, extinderea si complexitatea activitatii desfasurate de institutia de
credit. Mecanismele de control intern trebuie sa asigure cel putin organizarea
functiilor de control al riscurilor, de asigurare a conformitatii si de audit intern.
Cerinele de capital se reflect i n structura acionariatului care trebuie cunoscut
i autorizat de Banca Naional a Romniei. Astfel, orice persoana care
intentioneaza sa dobandeasca, direct sau indirect, o participatie calificata intr-o
institutie de credit, persoana juridica romana, trebuie sa notifice in prealabil aceasta
intentie Bancii Nationale a Romaniei, informand asupra nivelului participatiei
calificate pe care doreste sa o dobandeasca. Orice persoana care intentioneaza sa-si
majoreze participatia calificata, astfel incat aceasta sa atinga sau sa depaseasca
nivelurile de 20%, 33% ori de 50% din capitalul social sau din drepturile de vot ale
unei institutii de credit, persoana juridica romana, ori astfel incat institutia de credit
sa devina o filiala a sa, trebuie sa notifice aceasta intentie Bancii Nationale a
Romaniei. Aceste msuri fac parte din strategia i politica prudenial a bncii
centrale.
Test de autoevaluare 2.1.
1.Care sunt categoriile de instituii de credit n Romnia?
a) Instituii financiare nebancare b) Bnci c) Bnci de credit ipotecar
Alegei rspunsurile corecte.
2.Gsii corespondenele ntre coloanele de mai jos astfel nct s se evidenieze
activitile permise i cele interzise instituiilor de credit:
A. Activiti permise: 1.gajarea propriilor actiuni pe contul datoriilor
bancii;
2. instrumente avand la baza cursul de schimb si
rata dobanzii;
3. emitere de garantii si asumare de angajamente;
4. acordarea de credite garantate cu actiuni, alte
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 20
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
titluri de capital sau cu obligatiuni emise de
institutia de credit insasi sau de o alta entitate
apartinand grupului din care face parte institutia de credit;
B. Activiti interzise: 5. operatiuni de plati;
6. atragerea de depozite sau de alte fonduri
rambursabile, titluri sau alte valori, de la public,
cand institutia de credit se afla in stare de
insolventa;
7. tranzactionare in cont propriu si/sau pe contul
clientilor cu: 1. instrumente ale pietei monetare,
cum ar fi: cecuri, cambii, bilete la ordin,
certificate de depozit; 2. valuta; 3. contracte
futures si options financiare; 4. instrumente
avand la baza cursul de schimb si rata dobanzii;
5. valori mobiliare si alte instrumente financiare
transferabile; Rspunsul la test se gsete la pagina 25.
2.2. Organizarea i funcionarea instituiilor financiare nebancare n Romnia
n scopul asigurarii si al mentinerii stabilitatii financiare n Romnia au fost extinse
conditiile minime de acces la activitatea de creditare si desfasurarea acesteia pe
teritoriul Romaniei, prin reglementri privind activitatea institutiilor financiare
nebancare. Acestea se aplica in mod corespunzator si sucursalelor din Romania ale
institutiilor financiare avand sediul in strainatate.
instituii
financiare
nebancare
microcredite
case de
amanet
case de
ajutor
reciproc
Instituiile financiare nebancare se organizeaz i funcioneaz ca societi
comerciale autorizate pentru activitatea specific de ctre Banca Naional a
Romniei. Institutiile financiare nebancare sunt reglementate de prevederile Legii
93/2009, completate, dupa caz, cu cele ale Legii nr. 31/1990 privind societatile
comerciale, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, cu cele ale
Ordonantei Guvernului nr. 26/2000 cu privire la asociatii si fundatii. Instituiile
financiare nebancare pot fi i case de amanet i case de ajutor reciproc.
Institutiile financiare nebancare pot desfasura urmatoarele activitati de creditare:
a) acordare de credite, incluzand, fara a se limita la: credite de consum, credite
ipotecare, credite imobiliare, microcredite, finantarea tranzactiilor comerciale,
operatiuni de factoring, scontare, forfetare; b) leasing financiar; c) emitere de
garantii, asumare de angajamente de garantare, asumare de angajamente de
finantare; d) acordare de credite cu primire de bunuri in gaj, respectiv amanetare
prin case de amanet; e) acordare de credite catre membrii asociatiilor fara scop
patrimonial organizate pe baza liberului consimtamant al salariatilor/pensionarilor,
in vederea sprijinirii prin imprumuturi financiare a membrilor lor de catre aceste
entitati, organizate sub forma juridica a caselor de ajutor reciproc; f) alte forme de
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 21
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
finantare de natura creditului.
In cadrul derularii activitatii de creditare, institutiile financiare nebancare pot emite
si administra carduri de credit pentru clienti si pot desfasura activitati legate de
procesarea tranzactiilor cu acestea, cu respectarea reglementarilor in domeniu. In
masura in care activitatile avute in vedere se circumscriu activitatilor de creditare
inscrise in obiectul de activitate al institutiei financiare nebancare, aceasta poate
efectua operatiuni in mandat si poate presta servicii de consultanta. Institutiile
financiare nebancare inscrise in Registrul general inut la nivelul Bncii Naionale a
Romniei pot efectua si operatiuni de schimb valutar aferente activitatilor permise,
cu respectarea tuturor conditiilor prevazute de reglementarile in materie. Institutiile
financiare nebancare pot administra fonduri publice acordate drept fonduri pentru
microcredite de agentiile guvernamentale, n condiiile legii.
Activitile ce sunt interzise institutiilor financiare nebancare sunt: a) atragerea
de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public; b) emiterea de obligatiuni,
cu exceptia ofertei publice adresate investitorilor calificati, in intelesul legii privind
piata de capital; c) operatiuni cu bunuri mobile si imobile, cu exceptia celor legate
de activitatea de creditare sau a celor necesare functionarii in conditii adecvate a
entitatii; d) acordarea de credite, conditionata de vanzarea sau de cumpararea
actiunilor institutiei financiare nebancare; e) acordarea de credite, conditionata de
acceptarea de catre client a unor servicii care nu au legatura cu operatiunea de
creditare respectiva.
Capitalul social minim al institutiilor financiare nebancare nu poate fi mai mic decat
echivalentul in lei al sumei de 200.000 euro, respectiv 3.000.000 euro in cazul
institutiilor financiare nebancare care acorda credite ipotecare. Banca Nationala a
Romaniei poate stabili prin reglementari niveluri ale capitalului social minim
superioare celui prevazut mai sus, diferentiate in functie de tipul de activitate a
institutiei financiare nebancare. Capitalul social al institutiilor financiare nebancare
trebuie varsat integral la momentul subscrierii, inclusiv in cazul majorarii acestuia.
Capitalul social se constituie si se majoreaza prin aporturi in numerar, nefiind
permise aporturile in natura. Actiunile emise de institutiile financiare nebancare nu
pot fi decat actiuni nominative. Institutiile financiare nebancare au obligatia de a
furniza Bancii Nationale a Romaniei informatii referitoare la actionarii semnificativi
si la structura grupurilor din care fac parte acestia. Conducatorii institutiilor
financiare nebancare trebuie sa aiba reputatie si experienta adecvate pentru
exercitarea responsabilitatilor incredintate, conform criteriilor stabilite de Banca
Nationala a Romaniei. Institutiile financiare nebancare au obligaia de a elabora, cu
respectarea legislatiei aplicabile, norme interne pentru realizarea activitatilor de
creditare, in conformitate cu regulile unei practici prudente si sanatoase. In cadrul
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 22
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
normelor interne de creditare, institutiile financiare nebancare stabilesc reguli care
sa se refere cel putin la bonitatea beneficiarului, la criteriile si la conditiile acordarii
creditului. Institutiile financiare nebancare organizeaz i conduc contabilitatea, in
conformitate cu prevederile Legii contabilitatii si cu reglementarile specifice
elaborate de Banca Nationala a Romaniei, cu avizul Ministerului Finantelor Publice.
Situatiile financiare anuale ale institutiilor financiare nebancare se auditeaza.
Institutiile financiare nebancare constituie, regularizeaza si utilizeaza provizioane
specifice de risc de credit, potrivit reglementarilor emise de Banca Nationala a
Romaniei. Provizioanele astfel constituite sunt deductibile la calculul impozitului pe
profit, in conformitate cu prevederile fiscale. Institutiile financiare nebancare
raporteaza Bancii Nationale a Romaniei structura portofoliului de credite si orice
informatie solicitata de banca centrala in scop statistic si de analiza. Institutiile
financiare nebancare sunt inscrise in Registrul general daca, in urma notificarii
efectuate, fac dovada respectarii cerintelor legale aplicabile. Banca Nationala a
Romaniei transmite institutiilor financiare nebancare documentul ce atesta inscrierea
in Registrul general, in termen de 30 de zile de la data la care documentatia depusa
este completa si corespunzatoare. Neindeplinirea cerintelor legale aplicabile atrage
respingerea cererii de inscriere a entitatii in Registrul general si, implicit,
neacordarea permisiunii de a desfasura activitate de creditare. Radierea din Registrul
general se poate realiza in urmatoarele situatii: a) la solicitarea institutiei financiare
nebancare; b) ca urmare a aplicarii unei sanctiunii; c) daca respectivei institutii
financiare nebancare i-a fost interzisa definitiv si irevocabil desfasurarea activitatii
de creditare; d) daca institutia financiara nebancara isi inceteaza existenta ca urmare
a unui proces de fuziune, divizare sau din alte cauze. Banca Nationala a Romaniei
public efectuarea radierii din Registrul general in Monitorul Oficial al Romaniei,
Partea I, si in doua cotidiene de circulatie nationala.
Banca Nationala a Romaniei stabileste prin reglementari criteriile de inscriere a
institutiilor financiare nebancare in Registrul special. Criteriile de inscriere a
institutiilor financiare nebancare in Registrul special sunt stabilite de Banca
Naional a Romniei i se pot referi, fara a se limita, la: a) cifra de afaceri; b)
volumul creditelor; c) gradul de indatorare; d) totalul activelor; e) capitalurile
proprii. Calitatea actionarilor semnificativi si structura grupurilor din care acestia fac
parte trebuie sa asigure stabilitatea si dezvoltarea institutiei financiare nebancare si
sa permita realizarea de catre Banca Nationala a Romaniei a unei supravegheri
eficiente. Conducatorii, administratorii si membrii consiliului de supraveghere
trebuie sa dispuna de buna reputatie si experienta adecvata naturii, intinderii si
complexitatii activitatii institutiei financiare nebancare si responsabilitatilor
incredintate. Conducerea trebuie sa fie asigurata de cel putin doua persoane, in cazul
optarii pentru sistemul unitar de administrare reglementat de Legea societilor.
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 23
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
Institutiile financiare nebancare trebuie sa respecte in activitatea desfasurata
cerintele stabilite de Banca Nationala a Romaniei, care se refera, fara a se limita, la:
a) fondurile proprii; b) expunerea fata de un debitor si expunerea agregata; c)
expunerea fata de persoanele aflate in relatii speciale cu institutia financiara
nebancara; d) organizarea, controlul intern, auditul intern si administrarea riscurilor.
Casele de amanet desfasoara activitate de creditare cu respectarea urmatoarelor
conditii: a) inscrierea in Registrul de evidenta; b) organizarea si functionarea
potrivit prevederilor Legii societilor comerciale; activitatea de creditare
desfasurata este limitat. Casele de ajutor reciproc desfasoara activitate de creditare
cu respectarea urmatoarelor conditii: a) inscrierea in Registrul de evidenta; b)
pastrarea modului de organizare, functionare si asociere, potrivit prevederilor
legislatiei speciale care le reglementeaza activitatea; c) activitatea de creditare este
limitat; d) sursele de finantare se limiteaza la cele prevazute de legile speciale care
le reglementeaza activitatea. Entitatile care desfasoara activitate de creditare
exclusiv din fonduri publice ori puse la dispozitia acestora in baza unor acorduri
interguvernamentale isi deruleaza activitatea cu respectarea urmatoarelor conditii: a)
inscrierea in Registrul de evidenta; b) organizarea si functionarea, dupa caz, potrivit
Legii societi comerciale, potrivit Ordonantei Guvernului nr. 26/2000, aprobata cu
modificari si completari prin Legea nr. 246/2005, cu modificarile si completarile
ulterioare, sau potrivit legislatiei speciale aplicabile in materie; c) activitatea de
creditare desfasurata este limitat ; d) limitarea surselor de finantare la fonduri
publice ori puse la dispozitia acestora in baza unor acorduri interguvernamentale.
Test de autoevaluare 2.2.
Citii cu atenie i apreciai cu adevrat sau fals afirmaiile de mai jos:
a. atragerea de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public face parte din
activitile ce sunt interzise institutiilor financiare nebancare ;
b. institutiile financiare nebancare nu pot emite si administra carduri de credit pentru
clienti si pot desfasura activitati legate de procesarea tranzactiilor cu acestea ;
c. Institutiile financiare nebancare pot desfasura activiti de acordare de credite, incluzand, fara a se limita la: credite de consum, credite ipotecare, credite
imobiliare, microcredite, finantarea tranzactiilor comerciale, operatiuni de factoring,
scontare, forfetare;
d. acordarea de credite, conditionata de vanzarea sau de cumpararea actiunilor
institutiei financiare nebancare precum i acordarea de credite, conditionata de
acceptarea de catre client a unor servicii care nu au legatura cu operatiunea de
creditare respectiva, sunt activiti permise instituiilor financiare nebancare ;
e. Capitalul social minim al institutiilor financiare nebancare nu poate fi mai mic
decat echivalentul in lei al sumei de 200.000 euro, respectiv 3.000.000 euro in cazul
institutiilor financiare nebancare care acorda credite ipotecare.
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 24
-
Curs nr 2 - Instituii de credit i instituii financiare nebancare
Rspunsul se va da n spaiul gol de mai sus. Rspunsul la test se gsete la pagina 25.
Care sunt categoriile de institutii de credit ce se pot constitui si functiona n
Romnia?
Care sunt cerintele minime de acces si de desfasurare a activitatii instituiilor de
n loc de
rezumat
credit ?
Sub ce form se pot constitui in stituiile financiare nebancare?
Care sunt cerinele minime de acces si de desfasurare a activitatii instituiilor
financiare nebancare ?
Lucrare de verificare Curs nr. 2
Prezentai principalele diferene ntre cerinele de organizare i funcionare ale
instituiilor de credit i ale instituiilor financiare nebancare Rspunsul la lucrarea de verificare se va trimite la adresa de e-mail
Rspunsurile testelor de autoevaluare
Rspuns 1.1
1. b, c
2. A 2,3,5,7 ; B 1,4,6
Rspuns 1.2. a adevrat, b fals, c adevrat, d fals, e adevrat
Bibliografie Curs nr. 2
[1]. DobreE. Elemente de moned credit bnci, ExPonto, 2003
[2]. Ordonanta nr. 99/2006 privind institutiile de credit si adecvarea capitalului,
M.Of.nr. 1027/dec 2006
[3]. Legea nr. 297/2004 privind piaa de capital, M.Of.nr. [4]. Ordonanta de urgenta nr. 98/2006 privind supravegherea suplimentara a
institutiilor de credit, a societatilor de asigurare, a societatilor de reasigurare, a
societatilor de servicii de investitii financiare si a societatilor de
administrare a investitiilor dintr-un conglomerat financiar, M.Of.nr.
[5]. Legea nr. 93/2009 privind institutiile financiare nebancare, M.Of.nr. [6]. www.bnr.ro
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 25
-
Curs nr 3 - Consideraii privind managementul riscurilor n domeniul bancar
Cursul Nr. 3
CONSIDERAII PRIVIND MANAGEMENTUL RISCURILOR N
DOMENIUL BANCAR
Cuprins Pagina
Obiectivele Cursului Nr. 3 27
3.1 Orientri n managementul bancar i managementul riscurilor n teoria i practica
internaional 27
3.2 Riscurile bancare i etapele procesului de control i gestiune 32
Lucrare de verificare Curs Nr. 3 38
Rspunsuri i comentarii la ntrebrile din testele de autoevaluare 38
Bibliografie Curs Nr. 3 38
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 26
-
Curs nr 3 - Consideraii privind managementul riscurilor n domeniul bancar
OBIECTIVELE Cursului nr. 3
Principalele obiective ale Cursului Nr. 3 sunt:
Recunoaterea riscului i a componentelor acestuia
Familiarizarea cu terminologia i metodologia managementului riscurilor
Recunoaterea riscurilor bancare i nsuirea etapelor de gestiune i control
3.1 Orientri n managementul bancar i managementul riscurilor n teoria i
practica internaional
n dezvoltarea managementului activelor, s-au conturat n literatura i practica
bancar mai multe teorii: teoria creditului comercial; teoria transferabilitii; teoria
veniturilor anticipate.
Teoria creditului comercial - pornete de la dilema gestiunii bancare: lichiditate sau
profit? Fa de aceast ntrebare se consider primordial n cadrul acestei teorii
caracterul de active uor lichidabile pe care le au garaniile ce stau la baza acordrii
Risc
Oportunitate
Identificare
Evaluare
Relevan/
Semnificaie
Prioritizare/
Ierarhizare
creditului. n aceast abordare, bncile trebuie s manifeste pruden i s exercite
un control permanent asupra garaniilor depuse de debitor. Prudena se impune mai
ales n cazul creditului comercial acordat pe baza planurilor de afaceri, a studiilor de
fezabilitate, care nu ntotdeauna garanteaz producia i calitatea acesteia i,
implicit, rambursarea creditului. Aceast teorie a caracterizat practica bancar n
secolul al XIX-lea i n primele decenii ale secolului al XX-lea.
Teoria transferabilitii - a aprut n perioada dintre cele dou rzboaie mondiale, n
care s-au dezvoltat preponderent creditul obligatar i, n special, creditul acordat
statului pe baza obligaiunilor de stat sau a bonurilor de tezaur. Conform acestei
teorii, activitatea bncii se axeaz pe calitatea de intermediar de fluxuri financiare i
pe posibilitatea acesteia de transfera resursele primite n constituire de depozite, n
titluri de stat sau alte titluri emise de ali operatori. Aceast practic aduce n
economie o cretere evident a lichiditilor n ansamblu, deoarece deinerea de
obligaiuni, de titluri de valoare care au un grad mare de lichiditate conduce la
obinerea de disponibiliti prin rscumprare la momentul exigibilitii creditului
sau la efectuarea tranzaciilor bursiere n perioada de pn la momentul exigibilitii
creditului. Dezavantajul acestui tip de management bancar se consider a fi acela c
prin plasarea excesiv a resurselor bancare n credite obligatare celelalte forme de
creditare rmn nesatisfcute, n detrimentul agenilor economici care au nevoie de
credite de exploatare sau de investiii.
Teoria veniturilor anticipate - s-a dezvoltat n perioada postbelic, ntr-o etap n
care piaa creanelor s-a dezvoltat foarte mult. Conform acestei teorii, resursele pe
termen scurt pot fi angajate n credite pe termen lung, deoarece acestea asigur pe
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 27
-
Curs nr 3 - Consideraii privind managementul riscurilor n domeniul bancar
parcursul ncasrii lor un aport nsemnat i ritmic de lichiditi n activitatea
bncilor. ntre practicile bancare legate de aceast teorie se numr scontarea
efectelor de comer, forfetarea i factoringul.
n activitatea lor, bncile se confrunt cu riscuri specifice, riscuri ce reprezint
factori primordiali de decizie n operaiunile bancare. Riscul bancar influeneaz
modul de operare al bncilor, cerinele de acordare a creditelor, nivelul dobnzilor i
a altor aspecte specifice. ntre riscurile specifice bancare se numr: riscul
imobilizrii (al lipsei de lichiditi); riscul modificrii dobnzilor pentru resursele
mobilizate; riscul eroziunii capitalului prin inflaie; riscul repatrierii capitalului
investit n condiiile creditrii externe (riscul valutar i de ar); riscul insolvabilitii
bancare (al pierderii de capital). Riscul imobilizrii st la baza riscului
insolvabilitii bancare i al falimentului bancar. n cadrul managementului bancar,
compararea i corelarea activelor cu pasivele bancare se desfoar pe dou planuri:
- pe planul duratei de mobilizare i angajare a resurselor i respectiv plasamentelor;
- pe planul preului creditului (al dobnzii).
Durata de mobilizare i angajare a resurselor este strns legat de poziia de
lichiditate a bncii i devine un mijloc de operare pentru evitarea riscului lichiditii.
Fa de durata de angajare sau maturizare a creditului i durata de angajare a
depozitelor, bncile calculeaz indicele de lichiditate ca raport ntre suma pasivelor
corelate cu perioadele de maturitate i suma activelor ponderate cu perioada de
maturitate. Rata lichiditii se calculeaz lunar i trebuie s fie un indice supraunitar.
Preul creditului ca plan pe care se desfoar corelarea activelor cu pasivele
bancare i apare sub forma diferenei nete dintre cuantumul dobnzilor ncasate i
cel al dobnzilor pltite. Folosirea dobnzii fixe att pentru depozite, ct i pentru
creditele acordate face posibil o previzionare a veniturilor i cheltuielilor bncii. n
ultimele decenii ns (ncepnd din anii 80), practica bancar a cunoscut schimbri
n sensul practicrii pe scar larg a dobnzilor flotante sau variabile, fapt ce
afecteaz att preul resurselor bancare, ct i nivelul dobnzii la credite. Bncile
calculeaz rata gradului de sensibilitate ce exprim gradul de acoperire a dobnzilor
variabile pltite prin dobnzile variabile ncasate. Dac rata este supraunitar,
veniturile din dobnzile ncasate acoper cheltuielile cu dobnzile pltite. Rezult c
optimizarea corelrii operaiunilor active bancare cu operaiunile pasive bancare este
un factor major de diminuare a riscului de lichiditate i insolvabilitate bancar.
Contextul economic i financiar actual n plan internaional ne induce n mod
automat preocuparea fa nelegerea cauzelor i efectelor crizei financiare n plin
manifestare. Lichiditatea este sursa asigurrii contrapartidei n economia modern iar
lipsa acesteia este o problem ce se cere gestionat n mod eficace.
Managementul riscurilor bancare a stat la baza declanrii crizei financiare iar cheia
depirii acesteia, se pare c va fi tot managementul riscurilor.
n literatura de specialitate, dar i n practica internaional, funcia managerial de
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 28
-
Curs nr 3 - Consideraii privind managementul riscurilor n domeniul bancar
gestiune a riscurilor (Lb. engl. Enterprise Risk Management (ERM)) reprezint o
preocupare profesional pentru management, pentru sistemul de control intern i
audit intern dar i pentru auditorul extern. Etapele ERM n activitatea managentului
sunt: Identificarea riscurilor prin perceperea probabilitii producerii lor i prin
evaluarea consecinelor sau a impactului patrimonial; Evaluarea riscurilor i
stabilirea relevanei (semnificaiei) riscurilor pt banc; ntocmirea registrului
riscurilor cu identificarea riscurilor i stabilirea persoanelor nsrcinate cu gestiunea
riscurilor; Dimensionarea relevanei (semnificaiei) riscurilor; Prioritizarea sau
ierarhizarea riscurilor funcie de relevan/semnificaie. Aceste etape sunt general
valabile pentru orice organizaie inclusiv pentru bnci.
Registrul riscurilor reprezint o list complet a riscurilor (de obicei o baz de date)
identificate de conducerea organizaiei, care amenin atingerea obiectivelor
organizaiei. Dac n cadrul organizaiei exist o funcie de management al
riscurilor, atunci construirea i actualizarea acestei baze de date este
responsabilitatea acesteia. Volumul de munc al auditorilor interni este mult redus
dac managementul riscurilor exist i funcioneaz corespunztor. n lipsa
managementului riscurilor, auditorii interni pot sprijini i consilia conducerea
superioar (consiliul de administraie) n ceea ce privete nfiinarea registrului de
riscuri, evaluarea riscurilor i determinarea apetitului pentru risc. n ceea ce privete
registrul riscurilor, rspunsul la ntrebarea registrul riscurilor include toate
riscurile semnificative? este crucial. Punctul de pornire const n a formula, pe baza
propriei experiene, anticiprile privind riscurile poteniale care amenin
obiectivele, pentru a le putea discuta ulterior n ntlnirile cu persoanele relevante
din cadrul organizaiei. Fiecrui risc anticipat, i sunt ataate apoi procesele de
control care, se prezum c reduc riscurile respective sau, mai bine zis, le controleaz. Detaliind, la un nivel imediat inferior, procesele de control devin, la
rndul lor obiective, ameninate de alte riscuri, ameliorate de alte controale, etc.
Ierarhizndu-le astfel, ntr-o abordare logic, din aproape n aproape, pot fi
identificate, pe rnd, toate riscurile i se poate construi registrul riscurilor. Aceast
manier de identificare a riscurilor, dei dificil de aplicat, este facil de urmrit i
de neles de ctre consiliu, respectiv uor de utilizat de ctre auditorii interni n
elaborarea planurilor anuale de audit pt c odat construit, registrul riscurilor nu
trebuie dect actualizat. De reinut faptul c procesele de control indicate n cadrul
acestei ierarhii sunt cele ce pot ameliora riscurile considerate, nu cele pe care le
aplic organizaia. n mod firesc, ntre acestea i cele utilizate de organizaie, ar
trebui s existe o apropiere foarte mare, ns pot exista situaii (ce pot fi descoperite
astfel) n care nu sunt procese de control care s amelioreze anumite riscuri, dup
cum pot fi identificate controale inutile. Totui, aceast dezvoltare arborescent
poate deveni foarte complex, motiv pentru care este necesar structurarea ei astfel
nct s fie utilizabil. Structurarea acesteia trebuie s in cont de dou aspecte:
riscurile care amenin procesele superioare din ierarhie, respectiv procesele de
control care se prezum c le amelioreaz.
Dimensionarea relevanei riscurilor (R) este realizat prin prisma celor dou
variabile componente ale fiecrui risc: consecina (C) i probabilitatea (P). Aritmetic, relaia de calcul este exprimat astfel:
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 29
-
Curs nr 3 - Consideraii privind managementul riscurilor n domeniul bancar
R = C x P
Reamintim c, dac n cadrul organizaiei exist un departament de management al
riscurilor, aceasta evaluare ar fi responsabilitatea acestuia. Exist n practic un
model de cuantificare a relevanei riscurilor, cu meniunea c nu este infailibil, el
putnd fi adaptat sau modificat, n funcie de preferinele managerilor. Dou
precizri legate de modelul de cuantificare a semnificaiei riscurilor: (1)Se
utilizeaz o scal de dimensionare pe cinci nivele, fiecrui nivel atandu-i-se valori
numerice cuprinse ntre 1 i 5, detaliat n tabelul 1. de mai jos. (2) Momentul
dimensionrii relevanei riscurilor: nainte sau dup evaluarea proceselor de control
ataate acestora?. Literatura de specialitate i practicile relev preferine diferite
pentru momentul msurrii relevanei riscurilor. Astfel, normele profesionale de
audit intern recomand dimensionarea riscurilor att nainte, ct i dup ce procesele
de control au fost evaluate. Reinem de aici urmtoarele: Riscul inerent (brut,
absolut), este riscul dimensionat nainte de a evalua eficacitatea i eficiena controalelor interne; Riscul rezidual (net, controlat), este riscul dimensionat dup ce au fost evaluate eficiena i eficacitatea controalelor interne ale organizaiei. Tabelul
1. Dimensionarea relevanei riscului bancar
Dac se produce riscul, Consecinele SAU, Relevana
acestuia ar fi: Probabilitatea riscului:
riscului este:
1 2 3 =1x2
nchiderea activitilor bncii total sau Foarte ridicat Foarte mare
parial pe un orizont de timp lung (5) (25) (5)
Imposibilitatea bncii de a-i atinge Ridicat Mare obiectivele sale majore pe un orizont de
timp ndelungat (4) (4) (16)
Imposibilitatea bncii de a-i atinge unele Medie Medie
obiective pe o perioad de timp limitat (3) (3) (9)
Apariia unor pierderi fr s fie afectat Redus Redus
atingerea obiectivelor majore ale
organizaiei (2) (2) (4)
Apariia unor pierderi minore, fr a fi Foarte redus Foarte redus
afectat atingerea obiectivelor organizaiei (1)
(1) (1)
Evaluarea semnificaiei riscurilor inerente (modelul poate fi utilizat apoi i
pentru riscul rezidual) prin prisma apetitului pentru risc poate fi realizat prin
realizarea unei matrice, pentru fiecare risc, astfel nct prin combinaia probabilitii
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 30
-
Curs nr 3 - Consideraii privind managementul riscurilor n domeniul bancar
cu consecina riscurilor, consiliul s poat decide asupra riscurilor acceptabile,
respectiv inacceptabile din punctul su de vedere. Altfel spus, consiliul i definete
astfel apetitul pentru risc. Tabelul 2 de mai jos, prezint un model de evaluare a
semnificaiei riscurilor inerente prin referin la apetitul pentru risc al consiliului de
administraie.
Consecina riscului inerent:
5 4 3 2 1
5 25 20 15 10 5
4 20 16 12 8 4
3 15 12 9 6 3
2 10 8 6 4 2
1 5 4 3 2 1
Presupunem c, n ansamblu, consiliul i definete apetitul pentru risc astfel:
riscurile inerente a cror relevan se afl n intervalul 1-4 sunt riscuri acceptabile
sau nesemnificative. Altfel spus, toate celelalte riscuri ale cror relevan depete
pragul valoric 4 reprezint un interes pentru management adic sunt relevante sau
semnificative.
Din schema de mai jos rezult modalitatea de ierarhizare sau de priorizizare a
riscurilor bancare:
Prof. Univ. Dr. Dobre Elena Curs ID FB III Gestiune Bancar 31
-
Curs nr 3 - Consideraii privind managementul riscurilor n domeniul bancar