TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP.HCMKHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

MÔN HỌC: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐỀ TÀI THUYẾT TRÌNH

Giảng viên hướng dẫn: Th.S Bùi Ngọc ToảnNhóm trình bày: Nhóm 6

THỰC TRẠNG VẬN HÀNH CÁC LỆNH ĐƯỢC ÁP DỤNG TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

TP.HCM

CƠ SỞ LÝ LUẬN

THỰC TRẠNG QUÁ TRÌNH GIAO DỊCH VÀ VẬN HÀNH LỆNH TẠI

HOSE

KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ

PHẦN 1: CƠ SỞ LÝ LUẬNI/ Giới thiệu về Sở giao dịch chứng khoán (Stock Exchange) (viết tắt SGDCK)

1. Khái niệm 2. Hình thức sở hữu và tổ chức

II/ Hệ thống giao dịch chứng khoán

HTGD

Quy định chung

Phương thức

giao dịch

Nguyên tắc khớp

lệnh

Các giao dịch đặc

biệt

1.Quy định chung về giao dịch chứng khoán

1.1. Thời gian giao dịch

Hầu hết các SGDCK đều thực hiện từ thứ hai đến thứ sáu hàng tuần

1.2. Lệnh giao dịch và định lệnh chuẩnCó 3 nhóm lệnh chính

Lệnh thị trường (MP)

Lệnh giới hạn (LO)

Lệnh dừng (SO)

Lệnh dừng để bán (Stop sell)

Lệnh dừng để mua (Buy sell)

Lệnh thị trường (MP)

Ưu điểm• Tăng cường tính thanh

khoản của thị trường• Thuận tiện cho người

đầu tư • Tiết kiệm được các chi

phí

Nhược điểmDễ gây ra sự biến

động giá bất thường

Khái niệm

Ví dụ về đặt lệnh thị trường:Giá thị trường hiện tại - trong trường hợp này, dành cho việc mua vào đồng Dollar Mỹ (Giá bán) là 1.0555 và để bán đồng Dollar Mỹ (Giá mua) là 1.0551.

Lệnh giới hạn (LO)

Nhược điểm- Mất cơ hội đầu tư- Đôi lúc không đáp

ứng được nguyên tắc ưu tiên trong

khớp lệnh

Ưu điểm• Mua hoặc bán chứng

khoán với giá tốt hơn giá thị trường

• Dự tính được mức lời hoặc lỗ.

Khái niệm

Ví dụ về đặt lệnh LO

Lệnh dừng (SO)

Khái niệm

Ưu điểm- Có tác dụng rất tích cực đối với nhà đầu tư trong việc bán khống.- Bảo vệ lợi nhuận, hạn chế thua lỗ.

Nhược điểmNếu có quá lượng lớn lệnh dừng được thực hiện thị trường bị náo loạn bóp méo

giá chứng khoán

Một số lệnh khác

Lệnh có giá trị trong ngày (Day Order)

Lệnh không bắt chịu trách nhiệm (Not Held Order)

Lệnh có giá trị đến khi hủy bỏ (Good – Till – Cancelled

Order)

Lệnh với giá mở cửa (At – The – Openning

Order)

Lệnh thực hiện ngay toàn bộ hoặc hủy bỏ (Fill – Or –

Kill Order)

Lệnh thực hiện ngay tức khắc hoặc hủy bỏ (Immediate – Or –

Cancelled Order)

Lệnh với giá đóng cửa (At – The – Close

Order)

Lệnh thực hiện toàn bộ hoặc không có gì cả (All –

or – None Order)

2. Phương thức giao dịch

Đấu giá Đấu lệnh

3. Nguyên tắc khớp lệnh

Ưu tiên giá cả

Ưu tiên khách hàng Ưu tiên khối lượng

Ưu tiên thời gian

4. Các giao dịch đặc biệtGiao dịch khối (giao dịch lô lớn)

Giao dịch lô lẻ

Tách, gộp cổ phiếu

Giao dịch không được hưởng cổ tức

Giao dịch cổ phiếu quỹ

Giao dịch bảo chứng

Giao dịch thâu tóm công ty

PHẦN 2: THỰC TRẠNG QUÁ TRÌNH GIAO DỊCH VÀ VẬN HÀNH LỆNH TẠI HOSE

I/ SƠ LƯỢC VỀ HOSE

1. Lịch sử hình thành và phát triển

2. CƠ CẤU TỔ CHỨC

3. Những quy định chung tại SGDCK TP.HCM

3.1. Sơ lược về tình hình thị trường chứng khoán năm 2013

Hồi phục mạnh mẽ

24/12/2013

VN Index tăng

22,2%

HNX Index tăng

19,32%

45 phút

3.2. Thời gian giao dịch

3.3. Phương thức khớp lệnh

Có 3 phương thức giao dịch: Giao dịch khớp lệnh định kỳ, giao dịch khớp lệnh liên tục và giao dịch thỏa thuận.Giá tham chiếu của cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đang giao dịch là giá đóng cửa của ngày giao dịch gần nhất trước đó.

a) Phương thức khớp lệnh định kỳ

Ví dụ: Giả sử đây là cổ phiếu của công ty Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán FPT mã chứng khoán là FPTS có số liệu như sau:

Xác nhận kết quả giao dich cổ phiếu FPTS:• Giá thực hiện:20.5• Khối lượng thực hiện: 3200• Môi giới 001,002,003,004 mua được hết khối lượng

trên phiếu lệnh• Môi giới 007,008,009 bán được hết khối lượng trên

phiếu lệnh

b) Phương thức khớp lệnh liên tục

VD: Vẫn với cổ phiếu có mã FPTS ta có số liệu trong phiên giao dịch thứ hai.

Xác nhận kết quả giao dịch cổ phiếu trên:• Giá thực hiện: 10.5• Khối lượng thực hiện: 500cp• Nhà môi giới 010 mua được 500cp• Nhà môi giới 012 bán được 400cp• Nhà môi giới 018 bán được 100cp, 200cp còn lại

được giao dịch tiếp ở phần khớp lệnh sau.

Trong quá trình đấu giá khớp lệnh có rất nhiều lệnh được đưa ra chúng được sắp xếp theo thứ tự ưu tiên sau:• Ưu tiên về giá: ưu tiên cho giá mua cao

và giá bán thấp• Ưu tiên về thời gian: các lệnh đưa ra

cùng mức giá lệnh nào đưa ra trước sẽ được thực hiện trước

• Ưu tiên về khối lượng: các lệnh đưa ra cùng mức giá và thời gian lệnh nào có khối lượng lớn hơn sẽ được thực hiện trước.

Đơn vị yết giá

Đơn vị giao dịch - Đối với giao dịch lô chẵn, lệnh đặt tối thiểu là 10 cổ phiếu và tối đa là 19.990 cổ phiếu và là bội số của 10. - Đối với lệnh giao dịch thỏa thuận, lệnh đặt phải có khối lượng từ 20.000 cổ phiếu trở lên. Không quy định đơn vị giao dịch đối với giao dịch thỏa thuận.

Biên độ dao động giá- Biên độ dao động giá cổ phiếu và chứng chỉ quỹ: +/- 5 % - Không áp dụng biên độ dao động giá với giao dịch trái phiếu.

3.4. CÁC LOẠI LỆNH ÁP DỤNG TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TPHCM

lệnh giới hạn (LO), lệnh thị trường (MP), lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa (ATO), lệnh giao dịch tại mức giá xác định giá đóng cửa (ATC)

Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa (ATO)

Ưu điểm• Ưu tiên hơn lệnh

giới hạn khi so khớp lệnh.

Nhược điểm- Nếu chỉ có lệnh

ATO trên sổ lệnh thì phiên khớp

lệnh sẽ không xác định được

Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa (ATC) Tương tự như lệnh ATO nhưng áp dụng trong thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá đóng cửa.

Thời gian thanh toán bù trừ- Đối với giao dịch cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đầu tư: T+3. - Đối với giao dịch trái phiếu và tín phiếu: T+1

QUY TRÌNH GIAO DỊCH TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁNTP.HCM

Liên hệ

Đặt lệnh

CTCK kiểm tra

Chuyển lệnh cho nhà môi giới

Nhà môi giới đk lệnh

Khớp lệnh / đấu lệnh

Thông báo

Thanh toán

Giải Thích Bảng Giá Chứng Khoán.

Bảng Giá Giao Dịch Chứng Khoán (HOSE)

CƠ CHẾ KHỚP LỆNH ĐỊNH KỲ, SỰ THAY ĐỔI VỀ GIÁ VÀ KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH TẠI THỜI ĐIỂM NHẤT ĐỊNH

BẢNG GIÁ CHỨNG KHOÁN( CK AAA)

PHẦN 3: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ

• Sự tồn tại và phát triển của các SGDCK đã là một tất yếu khách quan trong nền tài chính của các quốc gia.

• SGDCK đại diện cho hoạt động của TTCK các quốc gia trên thế giới

Học hỏi, tiếp thu bài học KN, công nghệ của Mỹ

Học hỏi được những tiêu chí quan trọng trong giao dịch chứng khoán

Thuận lợi

-Hạ tầng kỹ thuật không đồng đều-Sự không tương thích, thiếu đồng bộ về hạ tầng công nghệ thông tin

Tính thực thi của pháp luật chưa nghiêm, chưa có sự phối hợp chặt chẽ giữa các đơn vị thuộc UBCKNN

Khó khăn

KIẾN NGHỊ

Về công nghệ thông tin

Về thanh tra giám sát

Về công bố thông tin