gidn10yr index - hp financials · 2020. 6. 25. · indonesia menawarkan empat sektor usaha...
TRANSCRIPT
-
Senin, 22 Juni 2020
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini
Socrates—The only true wisdom is in knowing you know nothing.
Macro Wrap
Utang Pemerintah Inggris Tertinggi dalam 57 Tahun Terakhir
Defisit anggaran Inggris membengkak di atas 100 persen dari PDB pada Mei
2020, atau pertama kali sejak akhir tahun fiskal 1963. Kantor Statistik Nasional
Inggris menyatakan total utang pemerintah mencapai 55,2 miliar poundsterling
(US$69 miliar), dengan total sejak awal tahun fiskal (April 2020) utang
pemerintah mencapai 103,7 miliar poundsterling. Lonjakan tersebut akibat
kenaikan tajam pengeluaran dan turunnya pendapatan pajak.(Investor Daily,
HPS Research).
New Normal, Indonesia Tawarkan 4 Sektor Kepada Investor China
Indonesia menawarkan empat sektor usaha potensial untuk berinvestasi bagi
investor dari China, di tengah periode new normal. Duta Besar Republik
Indonesia untuk China Djauhari Oratmangun, memaparkan keempat sektor itu
adalah ekonomi digital, pariwisata, kendaraan listrik, dan pengembangan sumber
daya manusia (SDM). Akan menjadi hal yang saling menguntungkan bila investor
China tertarik menanamkan modal. Ragam kebijakan Pemerintah Indonesia akan
menunjang kenyamanan para pemodal asing. (Investor Daily, HPS Research).
Harga Minyak Belum Stabil, Aspermigas: Insentif Hulu Migas Masih Relevan
UU Minerba Terbit, Kementerian ESDM Larang Izin Tambang Baru
Technical View & Key Calls
IHSG. Support: 4850 , Resistance: 4970-5000. MAPI Speculative Buy, Entry Level: 775-790; Target: 840-850 / 900-930; Stoploss: 765. LSIP Speculative Buy, Entry Level: 820-845; Target: 900 / 1000 / 1100; Stoploss : 790.
Market Wrap
DJIA (-0.80%), S&P500 (-0,56%), Stoxx600 (+0.56%), DAX (+0.40%)
Dow dan S&P500 tercatat turun pada Jumat (19/06/20) ditengah berlanjutnya
kekhawatiran kenaikan kasus virus corona dan ekspektasi perlambatan pertum-
buhan makro AS. Dari pasar EU, indeks masih mampu ditutup menguat ditengah
laporan penurunan retail sales UK di May20 (-13,1%YoY) serta lonjakan utang
hingga 103,7miliar poundsterling di April20 dan May20. Dari pasar komoditas
dunia harga minyak naik 2% didorong oleh optimisme supply cut, sedangkan
safe haven, naik +25.10point seiring dengan kontinuitas kecemasan pasar pada
pandemic Covid-19. Dari pasar nilai tukar, nilai USD menguat dan mencatat best
weekly gain dalam bulan ini serta mendorong currency basket Asia Pasifik terma-
suk nilai Rupiah melemah (+0,16% ke level Rp14.100/USD).
Hari ini, IHSG masih potensi tertekan seiring dengan sentimen buyback dan pem-
bagian dividen saham yang kami lihat telah terefleksikan di pasar. Di sisi lain,
keputusan BI menurunkan 7DRRnya sebesar 25bp pekan lalu dan kontinuitas
progres penerapan new normal pada berbagai sektor dapat menjadi katalis peng-
gerak. Namun, ekspektasi rilisnya data 2Q20 indikator makro dan kinerja sektor
perbankan sebagai indikasi The Real Covid-19 impact sekaligus sebagai proxy
fluktuasi IHSG dapat menahan optimisme pasar dan membatasi peluang kenai-
kan indeks.
JCI Statistic
Daily Foreign Net Flow (IDR Bn)
JCI Performance
Source: Bloomberg, HP
Source: Bloomberg, HP
Economic Indicators
GDP Growth 1Q20 YoY (%) 2.97
GDP Nominal 1Q20 (IDR Tn) 3,922.6
CPI May 2020 YoY (%) 2.19
Trade Bal. Apr 2020 (USD Bn) -0.35
BI 7-day RR Rate May (%) 4.50
M2 April 2019 (IDR Tn) 6,238.3
Third Party Fund Mar YoY (%) 9.54
Banking Loan Mar YoY (%) 7.95
Reserves March (USD Bn) 120.97
Last Spot 4,942.28
1D change (%) 0.35
1M change (%) 8.72
1Y change (%) (21.74)
52W High 6,468.25
52W Low 3,911.72
Volume (bn) 5.74
Value (bn) 6,359.99
PER (TTM) 15.78
PBV (TTM) 1.66
ROE (TTM) 13.32
GIDN10YR Index 7.18
Industry and Sector
Stock News
BMRI (+1,24%) Nasabah Mandiri Online Tembus 5 Juta & Transaksi Rp230 Tn
MAIN (+0,84%) Harga Daging Ayam Masih Tinggi di Pasaran
TLKM (+0,00%) Bagikan Dividen Rp15,26 Triliun, 81,78% dari Laba 2019
KLBF (+3,55%) Super Tax Deduction untuk Pengembangan Vaksin Corona
SMGR (+1,88%) Semen Indonesia Bagi Dividen
-
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini
Senin, 22 Juni 2020
Comparative Table
Stock Key Calls — LSIP
Overview LSIP diharapkan mampu rebound dari Support MA10 /
current price 820. Speculative Buy dengan Target terdekat adalah level previous High 900, sebelum mampu terbang menuju angka bulat selanjutnya
1000 dan upper channel (blue) di 1100 . Cutloss ketat jika LSIP harus ditutup di bawah Support 800.
Rekomendasi Speculative Buy, Entry Level: 820-845; Target:
900 / 1000 / 1100; Stoploss : 790.
Stock Key Calls — LQ45
Overview
LQ45 harus lebih yakin lagi mampu naik ke atas MA10 dengan lebih mantap, diharapkan mampu tutup di atas 773 untuk potensi upside yang lebih meya-
kinkan. Saat ini Support MA20 yang akan berperan menjadi bantalan berikut di level 743.
Rekomendasi
Sell, Support: 743; Resistance: 773 / 800 - 810.
Technical View & Key Calls
Stock Key Calls — MAPI
Overview MAPI berada persis pada Support lower wedge (blue).
Speculative Buy dengan Average Up di atas 800 , demi impian mencapai Target2 berikut: 840-850 atau
900-930 yang merupakan lokasi upper wedge sekaligus Target pattern Cup & Handle (pink).
Rekomendasi
Speculative Buy, Entry Level: 775-790; Target: 840-850 / 900-930; Stoploss: 765.
Source: Bloomberg, HP
Indices Last Price 1D% 1M% 3M% Commodities Last Price 1D% 1M% 3M%
Dow Jones 25871.46 -0.80% 5.75% 34.93% Bloomberg Commodity 64.57 0.71% 2.92% 5.69%
S&P 500 3097.74 -0.56% 4.81% 34.40% Nymex Oil 39.85 0.25% 19.85% 77.66%
DAX 12330.76 0.40% 11.35% 38.10% Brent Crude 42.35 0.38% 20.55% 56.97%
Nikkei 225 22399.65 -0.35% 9.87% 35.32% CPO Rotterdam Kospi 2127.72 -0.64% 8.00% 35.86% CPO Malaysia 2538.00 3.42% 13.81% 11.76%
Hang Seng 24643.89 0.73% 7.47% 8.06% Soybean CBT 875.50 -0.11% 5.07% 1.51%
Straits Times 2634.83 -1.16% 5.40% 9.30% Rubber Tocom 140.20 -0.07% 2.79% -3.58%
Shanghai 2967.63 0.96% 5.47% 8.09% Nickel Spot 12,709.00 -1.00% 2.60% 13.74%
S&P/ASX 200 5888.90 -0.90% 7.13% 22.26% Nickel Inventory 233238.00 -0.02% -0.31% 1.07%
IHSG 4942.28 0.35% 8.72% 17.82% Tin Spot 17,010.00 -0.03% 9.81% 22.29%
LQ-45 767.44 0.72% 14.18% 22.84% Tin Inventory 2935.00 -2.17% -16.14% -55.19%
EIDO 18.54 -0.43% 17.79% 43.72% Newcastle Coal 53.10 0.28% 2.51% -19.73%
Vix Index 35.12 6.62% 24.72% -46.82% Gold 1749.23 0.31% 0.84% 16.72%
Currency Last Price 1D% 1M% 3M% Bond Yield Last Price 1D% 1M% 3M%
USD-IDR 14100.00 -0.16% 4.75% 12.86% US 10 Year 0.69 -0.94% 4.26% -18.71%
EUR-USD 1.12 0.03% 2.57% 4.24% ID 10 Year 7.18 -0.04% -4.74% -11.15%
USD-JPY 106.82 0.05% 0.77% 4.13% ID 30 Year 7.76 0.01% -4.65% -8.98%
-
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini
Senin, 22 Juni 2020
Industry and Sector
Harga Minyak Belum Stabil, Aspermigas: Insentif Hulu Migas Masih Relevan
Asosiasi Perusahaan Minyak dan Gas Bumi Nasional (Aspermigas) menilai insentif untuk industri hulu migas masih relevan
dan diperlukan. Ketua Umum Aspermigas John S. Karamoy mengungkapkan, selama harga minyak mentah dunia maupun
harga minyak mentah Indonesia alias Indonesian Crude oil Price (ICP) belum stabil, maka insentif yang diajukan masih rele-
van. Paling tidak, menurutnya, stabilnya harga ICP ditunjukkan seperti sebelum masa pandemi Covid-19 atau di atas level
US$ 60 per barel. (Kontan)
UU Minerba Terbit, Kementerian ESDM Larang Izin Tambang Baru
Pemerintah melalui Direktorat Jenderal Mineral dan Batubara (Ditjen Minerba) Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral
(ESDM) meminta gubernur untuk tidak memberikan perizinan baru di bidang pertambangan minerba. Ketentuan itu me-
nyusul diundangkannya Undang-Undang Nomor 3 Tahun 2020 tentang pertambangan minerba (UU Minerba). UU Minerba
yang baru itu telah diundangkan pada 10 Juni 2020, menggantikan UU Nomor 4 Tahun 2009. (Kontan)
Stocks News
BMRI (+1,24%) Nasabah Mandiri Online Tembus 5 Juta & Transaksi Rp230 Triliun
PT Bank Mandiri, Tbk (BMRI), terus memperkuat layanan digital banking untuk semakin memudahkan masyarakat dalam
melakukan transaksi keuangan. Hingga Mei 2020, jumlah transaksi e-channel Bank Mandiri mencapai 647 juta transaksi,
dengan jumlah pengguna Mandiri Online mencapai 5juta pengguna dengan nilai transaksi Rp230triliun. (CNBC Indonesia).
Comment:
Meskipun pendapatan non-interest income masih dibawah separuh dari net-interest dan syariah income (23,9% FY19, 22,5%
1Q20), digital banking akan memperkuat layanan dan menjadi salah satu kunci penting menghadapi kompetisi. Per FY19
other fees and commission +9,2%YoY dan 15.4%YoY di 1Q20 dan lebih baik dibandingkan net-interest & syaria income
(+8,8%YoY pada FY19 dan 8,0%YoY di 1Q20). (BMRI, 14,9x P/E FY20E, 1,21x PBV FY20E). (HPS Research)
MAIN (+0.84%) Harga Daging Ayam Masih Tinggi di Pasaran
Terdapat tiga bahan pangan yang mengalami kenaikan di pasar, seperti bawang merah, gula, dan ayam. Namun, kenaikan
harga ayam lah yang paling mencolok di kisaran Rp 40.000 ─ Rp 45.000 per ekor. (Kontan)
Comment:
Berdasarkan informasi perusahaan, jumlah ayam yang dilakukan pengurangan (culling) sekitar 10% dari rata-rata normal
produksinya. Namun, jika ditinjau dari sudut pandang pedagang pasar, saat ini stok ayam tengah terbatas. (MAIN, 28,6x P/
E20F, 0,55x PBV20F). (HPS Research)
TLKM (+0,00%) Bagikan Dividen Rp15,26 Triliun, 81,78% dari Laba 2019
TLKM akan membagikan dividen tahun 2019 sebesar Rp15,26 triliun. Sebanyak 60% atau Rp11,2 triliun adalah dividen tun-
ai. Lalu, sebesar 21,78% atau Rp4,06 triliun adalah dividen spesial. (Kontan)
Comment:
Pembagian dividen dengan tingkat yield 4,7% akan menjadi katalis positif untuk menggerakkan saham TLKM, selain itu
dengan gimmick special dividen, perseroan yakin bahwa kinerja perusahaan tahun depan dapat kembali tumbuh dengan
tingkat yang memuaskan. (TLKM, 15,6x P/E20F, 2,9x PBV20F). (HPS Research)
KLBF (+3.55%) Super Tax Deduction untuk Pengembangan Vaksin Corona
Pemerintah mengumumkan akan memberikan insentif berupa pengurangan pajak penghasilan (PPh) hingga 300% dari biaya
yang dikeluarkan untuk kegiatan penelitian dan pengembangan (litbang) vaksin Corona. (Kontan)
Comment:
Insentif pajak hingga 300% yang akan diberikan pemerintah tersebut tentunya akan berdampak positif bagi perusahaan
farmasi yang tengah melakukan penelitian dan pengembangan vaksin Corona, khususnya bagi PT Kalbe Farma Tbk (KLBF).
Kami berharap implementasi dari insentif pajak tersebut segera terealisasi. (KLBF, 25,6x P/E20F, 3,9x PBV20F). (HPS Re-
search)
SMGR (+1,88% ) Semen Indonesia Bagi Dividen
Dalam RUPS, SMGR memutuskan pembagian dividen sebesar 10 persen dari laba bersih atau senilai Rp239,22 miliar, sisanya
sebesar 90 persen atau Rp2,15 triliun ditetapkan sebagai cadangan lainnya SMGR membukukan laba bersih Rp2,39 triliun
pada 2019, turun -22.3 secara YoY. (Bisnis)
Comment:
Investor SMGR akan kecewa dengan pembagian Deviden dengan DPR yang mengecil dibandingkan tahun sebelumnya. Na-
mun secara jangka panjang bagus untuk SMGR karena memiliki cadangan dana untuk opex dan capex. (SMGR 25,8x
PE/20F , 1,7x PBV/20F). (HPS Research)
-
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini
Senin, 22 Juni 2020
Economic Calendar
Date Country Event Survey Actual Prior Revised
06/19/2020 15:00 EC ECB Current Account SA Apr -- 14.4b 27.4b --
06/19/2020 15:40 CH FX Net Settlement - Clients CNY May -- 142.9b 84.9b --
06/19/2020 19:30 US Current Account Balance 1Q -$102.9b -$104.2b -$109.8b -$104.3b
06/22/2020 08:30 CH 1-Year Loan Prime Rate 22-Jun 0.0385 -- 0.0385 --
06/22/2020 08:30 CH 5-Year Loan Prime Rate 22-Jun 0.0465 -- 0.0465 --
06/22/2020 19:30 US Chicago Fed Nat Activity Index May -- -- -16.74 --
06/22/2020 21:00 EC Consumer Confidence Jun A -15 -- -18.8 --
06/22/2020 21:00 US Existing Home Sales May 4.09m -- 4.33m --
06/22/2020 21:00 US Existing Home Sales MoM May -0.056 -- -0.178 --
Corporate Action
Code Type OS:NS Rp Cum Ex Record Pay Trade
TBMS Cash Dividend USD0.0026 19-Jun-20 22-Jun-20 23-Jun-20 13-Jul-20
UNTR Cash Dividend 805.00 19-Jun-20 22-Jun-20 23-Jun-20 3-Jul-20
ANTM Cash Dividend 2.82 19-Jun-20 22-Jun-20 23-Jun-20 15-Jul-20
JSMR Cash Dividend 15.20 19-Jun-20 22-Jun-20 23-Jun-20 10-Jul-20
MYOH Cash Dividend USD0.0068 22-Jun-20 23-Jun-20 24-Jun-20 16-Jul-20
SPTO Cash Dividend 20.00 22-Jun-20 23-Jun-20 24-Jun-20 6-Jul-20
BELL Cash Dividend 2.50 23-Jun-20 24-Jun-20 25-Jun-20 15-Jul-20
LIFE Cash Dividend 74.00 24-Jun-20 25-Jun-20 26-Jun-20 17-Jul-20
ASII Cash Dividend 157.00 24-Jun-20 25-Jun-20 26-Jun-20 10-Jul-20
Oil Price Bloomberg Commodity Index
Daily Sector Performance IDR Currency
Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP
Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP
Charts
-
Senin, 22 Juni 2020
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini
DISCLAIMER: Laporan ini diterbitkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas, anggota Bursa Efek Indonesia (BEI)
yang terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Laporan ini dan akses el-
ektronik apa pun di dalamnya dibatasi dan dimaksudkan hanya untuk klien, entitas terkait,
dan digunakan oleh penerima yang dialamatkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas.
Laporan ini dapat berisi informasi rahasia dan/atau hak khusus secara hukum. Laporan ini
tidak direproduksi, disalin, atau disediakan untuk pihak lain. Dalam keadaan apa pun laporan
ini tidak dianggap sebagai penawaran penjualan atau permintaan pembelian efek. Setiap
rekomendasi di laporan ini mungkin tidak tepat untuk semua investor. Dalam mempertim-
bangkan setiap jenis investasi, Anda harus membuat penilaian mandiri dan mencari nasihat
keuangan dan hukum yang profesional. Meskipun informasi dalam dokumen ini diperoleh dari
sumber yang dapat dipercaya, keakuratan dan kelengkapannya tidak dapat dijamin. PT He-
nan Putihrai Sekuritas secara khusus menyangkal semua kewajiban atas kerugian langsung
atau tidak langsung, konsekuensi atas hilangnya keuntungan yang ditimbulkan oleh Anda
atau pihak ketiga, yang mungkin timbul dari ketergantungan pada laporan ini atau atas
faktor keandalan, akurasi, kelengkapan atau ketepatan waktu.
Jika Anda bukan penerima yang dituju atau telah menerima informasi ini secara tidak senga-
ja, harap segera memberitahukan kepada kami. Jika Anda bukan penerima yang dituju, se-
tiap penggunaan, ketergantungan pada, referensi, pengungkapan, perubahan atau penyali-
nan dan/atau distribusi informasi yang terkandung untuk tujuan apa pun sangat dilarang dan
mungkin melanggar hukum. PT Henan Putihrai Sekuritas tidak akan bertanggung jawab atas
setiap kehilangan dan/atau kerusakan yang disebabkan oleh virus yang ditransmisikan oleh
laporan ini atau lampirannya, atau untuk pengiriman informasi secara tepat dan lengkap,
atau untuk setiap keterlambatan dalam penerimaannya. Seluruh hak cipta dimiliki oleh PT
Henan Putihrai Sekuritas. Untuk informasi lebih lanjut silakan hubungi nomor (+62 21) 520
6464.