gÜne baŞlarken26 kasım 2015 gÜndem kisa vadelİ gÖrÜnÜmde 75,300 desteĞİ Önemlİ… düne...

BİST-100 Kapanış (TL/$) 76,837 / 26,667

Değişim TL $

Günlük 0.78% 0.34%

Aylık -4.84% -4.92%

YBB -10.36% -27.61%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 5,445 1,890

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,507 1,200

Yabancı Takas Oranı 63.82%

Gösterge Bileşik Faiz 10.47%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.2%

Eurobond spread 165.7

Döviz Sepeti 2.9911

Günlük Değişim 0.29%

YBB 18.11%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 199,189

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 61,171

Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T

F/K 10.9 11.3 9.1

FD/FVAÖK 10.0 7.5 6.5

F/DD (Bankalar) 0.9 0.8 0.7

Satış Büyümesi 10% 12% 15%

FVAÖK Büyümesi 9% 21% 14%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% -3% 28%

Kar Büyümesi (Banka) -9% 0% 18%

Kar Büyümesi (Toplam) 13% -2% 23%

TEKNİK ANALİZ

PİYASA EKRANI

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler

ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

İletişim : [email protected]

DEĞERLEME TABLOSU

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

EKONOMİ HABERLERİ

PİYASALARA BAKIŞ

GÜNE BAŞLARKEN

26 Kasım 2015

GÜNDEM

KISA VADELİ GÖRÜNÜMDE 75,300 DESTEĞİ ÖNEMLİ…

Düne tepki alımlarıyla başlayan, gün içerisinde ise dalgalı eğilime

sahip BİST100 endeksinde kapanış %0.7’lik artışla 76,836

seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %18

azalarak 5.373mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 73 hisse değer

kazandı, 19 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını

bekliyoruz. Önceki gün etkili olan sert düşüş sonrasında endekste

taban oluşturma çabası devam ediyor. Bu noktada 77,000 bölgesi

toplanmanın gün içi görünümde ivme kazanması açısından önem

taşıyan direnç konumundadır. Zayıf açılış beklentimiz paralelinde

76,000 ve 75,300 seviyesi günlük bazda takip edeceğimiz

desteklerdir. Özellikle 75,300 seviyesinin gerek kısa vadeli yükselen

trend desteği gerekse de 7 Haziran seçimleri sonrasındaki en düşük

seviye olması açısından yakın vadede kritik destek bölge olarak

öngörmekteyiz. Kısa vadeli destek bölgelerin korunması ve 77,000

direnç bölgesinin aşılması halinde oluşacak dip formasyonuyla ilk

aşamada 78,000-78,500 bölgesine yönelik fiyatlama bekleyeceğiz.

ARAŞTIRMA

1

Turkcell (TCELL, EP): Fintur hisseleri için bağlayıcı olmayan teklif / Bağlı ortaklık

birleşmesi için çalışmaların başlaması

Enka İnşaat (ENKAI, EÜ): Mehmet Sinan Tara, Enka İnşaat YKB, 500,000 adet

Enka İnşaat hissesini 4.54TL- 4.71TL fiyattan satın aldı (+)

Banvit (BANVT, EÜ): Rusya Turk sirketlerinden beyaz et ithatalını durduracagını

acıkladı; Rusya’nın Banvit’in ihracatındaki payı oldukça düşük, hisse etkisi nötr.

26 Kasım Perşembe

ABD Piyasaları Şükran Günü Nedeniyle Kapalı Olacak

14:00 – Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi (Aralık)

Önceki Veri: 757 / Beklenti: m.d.

Global tarafta ABD’deki Şükran Günü öncesinde piyasalarda hareketliliğin azaldığı

günde lokal tarafta Türkiye-Rusya arasındaki haber akışı önemini koruyor. Rus

medyasında ekonomik anlamda Türkiye’ye karşı yeni önlemlerin gündeme

gelebileceği yönündeki haberlerin ardından Türk Lirası’nda zayıflık devam ediyor.

Taraflar arasında görüşmeler devam ederken, özellikle Rusya tarafında tansiyonun

düşmesi adına henüz bir adım dikkat çekmiyor. Yeni günde medyada

Cumhurbaşkanı Erdoğan ve Rusya Devlet Başkanı Putin’in Pazartesi günü Paris’te

gerçekleşecek İklim Konferansı’nda bir araya gelebileceği yönünde haber yer

almakta. Söz konusu haberin henüz resmi kaynaklarca teyit edilmediğini belirtelim.

Devam eden jeopolitik risklerle Türk Lirası’ndaki zayıflık devam ediyor. USDTRL

paritesi 11 Kasım tarihinden bu yana ilk kez 2.90 seviyesini test ederken, BİST100

endeksinde zayıf açılış bekliyoruz. 76,000 ve 75,300 seviyeleri zayıf açılış

sonrasında izleyeceğimiz destek seviyelerdir. Özellikle 75,300 seviyesini gerek 7

Haziran seçimleri sonrasınki en düşük seviye gerekse de kısa vadeli trend desteği

olması açısından önemsemekteyiz. Günlük bazda takip edeceğimiz direnç bölge ise

77.000 seviyesidir. Diğer yandan ABD’de Şükran Günü nedeniyle piyasaların tatil

olması, işlem hacminde düne göre düşüşe neden olabilir.

64. Hükümet Programı: Dün toplanan TCMB’de Başbakan Ahmet Davutoğlu, 64.

Hükümet programını açıkladı. Yeni hükümet ilk önce ekonomik başlıklara

yönelecek. Asgari ücret, kamu çalışanları ücretleri, emekliye ek ücret ve polislere

zam öncelik başlıklar arasında. Başbakan Davutoğlu, yeni Anayasa çalışmaları

çerçevesinde Başkanlık sistemine geçiş de hükümet programında yer alıyor.

Merkez Bankası’nın fiyat istikrarını sağlamak için uygulayacağı para politikası

araçlarını doğrudan kendisinin belirlemesi, esas olmaya devam edecek.

GÜNE BAŞLARKEN 26 Kasım 2015

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2 ARAŞTIRMA

PİYASALARA BAKIŞ

Global tarafta ABD’deki Şükran Günü öncesinde piyasalarda hareketliliğin azaldığı günde lokal tarafta Türkiye-Rusya

arasındaki haber akışı önemini koruyor. Rus medyasında ekonomik anlamda Türkiye’ye karşı yeni önlemlerin gündeme

gelebileceği yönündeki haberlerin ardından Türk Lirası’nda zayıflık devam ediyor. Taraflar arasında görüşmeler devam

ederken, özellikle Rusya tarafında tansiyonun düşmesi adına henüz bir adım dikkat çekmiyor. Yeni günde medyada

Cumhurbaşkanı Erdoğan ve Rusya Devlet Başkanı Putin’in Pazartesi günü Paris’te gerçekleşecek İklim Konferansı’nda

bir araya gelebileceği yönünde haber yer almakta. Söz konusu haberin henüz resmi kaynaklarca teyit edilmediğini

belirtelim.

Devam eden jeopolitik risklerle Türk Lirası’ndaki zayıflık devam ediyor. USDTRL paritesi 11 Kasım tarihinden bu yana ilk

kez 2.90 seviyesini test ederken, BİST100 endeksinde zayıf açılış bekliyoruz. 76,000 ve 75,300 seviyeleri zayıf açılış

sonrasında izleyeceğimiz destek seviyelerdir. Özellikle 75,300 seviyesini gerek 7 Haziran seçimleri sonrasınki en düşük

seviye gerekse de kısa vadeli trend desteği olması açısından önemsemekteyiz. Günlük bazda takip edeceğimiz direnç

bölge ise 77.000 seviyesidir. Diğer yandan ABD’de Şükran Günü nedeniyle piyasaların tatil olması, işlem hacminde

düne göre düşüşe neden olabilir.

Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %10.49 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü

işlemlerin ortalaması %10.47’ye geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde %10.30-10.60 aralığında işlem görmesini

bekliyoruz. TCMB’nin bugün 7 milyar TL’lik haftalık repo dönüşü bulunuyor.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 252-254.5 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 254,1

baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $165.5 seviyesinde.

Döviz Piyasası: USD, dün açıklanan ABD verileri ardından bir çok para birimine karşı değer kazancı eğilimini korudu.

EUR, Avrupa Merkez Bankası'nın parasal genişleme önlemlerini yakın zamanda artırabileceği beklentileriyle beraber

baskı altında kalmaya devam ediyor. Dolar endeksi 100 seviyesinin üzerine yükselirken, EUR/USD paritesi 1.0566

seviyesine kadar geriledi. Yurtiçinde ise TL’de, düşürülen Rus uçağının etkisi devam ederken, USD/TL paritesi 2.8939

seviyesine kadar yükseldi. Gelişmekte olan ülke para birimleri ise USD karşısındaki bir günlük değer kazancının

ardından dün yeniden değer yitirdi. Bu sabah ise €/$ 1.0620, $/Yen 122.5, €/Yen 130.2 seviyesinde işlem görüyor.

$/TL’de ilk işlemler 2.8920 seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak 2.88-2.91 aralığında seyir bekliyoruz.

2.8760 ve 2.8570 destek, 2.8950 ve 2.9060 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları dün yatay kapanırken, endeksler yatırımcıların dikkatlerini karışık ekonomik

verilere ve zayıf emtia fiyatlarına çevirmeleri ile son üç haftanın en yüksek seviyesi civarında seyretti. S&P 500 endeksi

%0.01 gerilerken, Dow Jones endeksi ise %0.01 yükseliş ile günü tamamladı. ABD’de dün açıklanan verilere göre yeni

konut satışları %10.7 artarak Ekim ayında 14 ayın dip seviyesinden yükselişe geçti. Tüketim harcamaları ise Ekim

ayında %0.1 artış ile beklentileri karşılayamadı. Dayanıklı tüketim malı siparişleri Ağustos ve Eylül'deki daralmanın

ardından Ekim'de %3 arttı.

ABD 10 yıllık tahvil faizi dün %2.24 seviyesinden işlem görürken, Brent petrol varil fiyatı ise $46.1 seviyesinde. Asya

borsaları bugün yükselirken, vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bugün de yatay seyrediyor. Bugün Avrupa önemli bir veri

akışı bulunmuyor. ABD piyasaları ise Şükran Günü tatili nedeniyle kapalı.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,072, gümüş ise $14.22 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $851,

paladyum $558 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.13 seviyesinden işlem görüyor.



TEKNİK ANALİZ

KISA VADELİ GÖRÜNÜMDE 75,300 DESTEĞİ ÖNEMLİ… BİST100 (Günlük, TL)

Düne tepki alımlarıyla başlayan, gün içerisinde ise dalgalı eğilime sahip BİST100 endeksinde kapanış %0.7’lik

artışla 76,836 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %18 azalarak 5.373mnTL oldu. BİST100

endeksine dahil 73 hisse değer kazandı, 19 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Önceki gün etkili olan sert düşüş

sonrasında endekste taban oluşturma çabası devam ediyor. Bu noktada 77,000 bölgesi toplanmanın gün içi

görünümde ivme kazanması açısından önem taşıyan direnç konumundadır. Zayıf açılış beklentimiz paralelinde

76,000 ve 75,300 seviyesi günlük bazda takip edeceğimiz desteklerdir. Özellikle 75,300 seviyesinin gerek kısa

vadeli yükselen trend desteği gerekse de 7 Haziran seçimleri sonrasındaki en düşük seviye olması açısından yakın

vadede kritik destek bölge olarak öngörmekteyiz. Kısa vadeli destek bölgelerin korunması ve 77,000 direnç

bölgesinin aşılması halinde oluşacak dip formasyonuyla ilk aşamada 78,000-78,500 bölgesine yönelik fiyatlama

bekleyeceğiz.



VİOP Teknik Analiz

VİOP Endeks30 Aralık Kontratı

Güne hafif tepki alımlarıyla başlayan kontrat gün içinde dalgalı seyretti ve kısmen toparlanarak günü %1.7 artışla 95.400

seviyesinden kapattı. Sert satışların ardından gelen kısmi tepki alımlarıyla destek seviyeleri üzerinde tutunmaya çalışan

kontratta bu aşamada 95.700-96.500 direnç seviyeleri iken 94.500-93.500 destek seviyeleri olarak takip edilebilir.

Kontratta bugün için iyimserliğin artabilmesi için 95.700 üzerindeki fiyatlamaları takip ediyor olacağız, aksi halde yine

dalgalı bir seyir izleyebiliriz. Kontratın güne hafif satıcılı bir seyirle güne başlamasını bekliyoruz.

Endeks30 – Aralık Kontratı (60dk)



EKONOMİ HABERLERİ

64. Hükümet Programı: Dün toplanan TCMB’de Başbakan Ahmet Davutoğlu, 64. Hükümet programını açıkladı. Yeni

hükümet ilk önce ekonomik başlıklara yönelecek. Asgari ücret, kamu çalışanları ücretleri, emekliye ek ücret ve polislere

zam öncelik başlıklar arasında. Başbakan Davutoğlu, yeni Anayasa çalışmaları çerçevesinde Başkanlık sistemine geçiş

de hükümet programında yer alıyor. Merkez Bankası’nın fiyat istikrarını sağlamak için uygulayacağı para politikası

araçlarını doğrudan kendisinin belirlemesi, esas olmaya devam edecek.

ŞİRKET HABERLERİ

Turkcell (TCELL, EP, Fiyat:11.55TL, Piyasa Değeri TL25,410mn): Turkcell %41.45 oranında iştiraki Fintur’un diğer

ortağı TeliaSonera’nın Fintur'da sahip olduğu %58,55 oranındaki hissesinin satın alınmasına ilişkin olarak bağlayıcı

olmayan gösterge teklif verilmesine karar verildiğini açıklamıştır. Ayrıca Turkcell Yönetim Kurulu bazı bağlı

ortaklıklarının birleşmesi için gerekli çalışmaların yapılmasına karar vermiştir. Buna göre Hollanda’da kurulu Cooperatıef

U.A.'nın devir almak suretiyle Hollanda’da kurulu Euroasia Telecommunications Holdings B.V. ile Superonlıne iletişim

Hizmetleri A.Ş.'nin devir almak suretiyle Turkcell Interaktif Dijital Platform ve içerik Hizmetleri A.Ş. ile birleşmesi için

gerekli çalışmaların yapılmasına karar vermiştir.

Yorum: Turkcell Fintur’un 41.5%ine sahip olup, Kazakistan, Azerbaycan Moldova ve Gürcistan’da 3Ç15 itibariyle

17.9mn abonesi ile faaliyet göstermektedir. Fintur 3Ç15’te 346mnABD$ gelir elde ederken Kazakistan’ın toplam gelirlere

katkısı 201mn ABD$, Azerbaycan’ın ise 105mn ABD$ olmuştur. Turkcell Fintur'u öz kaynak metoduyla

muhasebeleştirmekte olup, Fintur’un 3Ç15’te TCELL'in karına katkısı 28mn ABD$'dır. Turkcell’in Fintur’daki %41.5’lik

payını 2.9mlr TL olarak hesaplıyoruz. Bu ise, Fintur’un tamamı için 8.1mlr TL’lik bir değere işaret etmektedir. Turkcell’in

bölgedeki katma değer yaratacak yatırım fırsatlarını değerlendirmesini olumlu değerlendiriyoruz. Fintur’daki 58.55%’lik

payın alınması sonrasında Turkcell Fintur’u tam konsolide edeceği için daha fazla değer yaratabileceğini düşünüyoruz.

Birleşme işlemlerinin Turkcell Grubu'nun mevcut iştirak yapısının sadeleştirilerek daha verimli hale getirilmesi ve

operasyonel maliyetlerin azaltılması amacıyla yapıldığı açıklanmıştır. TCELL Fintur'un tamamının satın alınmasıyla ilgili

stratejik opsiyonların değerlendirildiğini daha önce açıklamıştı. Haberi şu aşamada nötr olarak değerlendiriyoruz.

Enka İnşaat (ENKAI, EÜ, Fiyat:4.76TL, Piyasa Değeri TL19,040mn): Mehmet Sinan Tara, Enka İnşaat YKB, 500,00

adet Enka İnşaat hissesini 4.54TL-4.71TL fiyattan satın aldı. Bu satınalmayla Sinan Tara’nın Enka İnşaat’ta sahip

olduğu payı %0.175 seviyesine ulaştı.

Banvit (BANVT, EÜ, Fiyat:2.28TL, Piyasa Değeri TL228mn): Rusya Türk şirketlerinden beyaz et ithalatını 1 Aralık’ta

durduracağını açıkladı, Rusya'ya yan urun olan, mekanik sıyrılmış et ihracatı yapıyor, ciroda anlamlı bir payı

bulunmamaktadır. Sektörün Rusya’ya toplam ihracatı yaklaşık 10mn$ seviyesinde bulunmakta ve bölgeye yapılan

ihracatın yaklaşık %90’ını düşük marjlı mekanik sıyrılmış et oluşturmaktadır. Hisse etkisi nötr.



KURUMSAL İŞLEMLER

25.11.2015 Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse

Başına

Brüt (TL)

Brüt

Temettü

Verimi

Bedelli

(%)

Bedelsiz

(%)

Mevcut Sermaye (mn

TL)

Kapanış

(TL)

Referans

Fiyat (TL)

1 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 8% 75.9 2.94

2 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 45.95

3 Kardemir (A) KRDMA 11.12.2015 0.04 3% 240.3 1.50

4 Kardemir (B) KRDMB 11.12.2015 0.04 3% 119.5 1.75

5 Kardemir (D) KRDMD 11.12.2015 0.04 4% 780.2 1.24

6 Adana Cimento (A) ADANA 15.12.2015 0.66 10% 88.2 6.78

7 Adana Cimento (B) ADBGR 15.12.2015 0.47 10% 82.7 4.58

8 Adana Cimento (C) ADNAC 15.12.2015 0.07 9% 165.3 0.70

9 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 11% 109.5 4.50

10 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 11% 123.6 4.31

11 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 5.48

12 Emek Elektrik EMKEL 21.12.2015 0.01 1% 24.3 1.17

13 Park Elek. Madencilik PRKME 31.12.2015 0.61 18% 148.9 3.45

14 Is G.M.Y.O. ISGYO 746.0 1.59

15 Is Yatirim ISMEN 355.0 1.01

16 Karsusan Karadeniz Su UrunleriKRSAN 155 4.9 3.30

17 Ozak G.M.Y.O. OZKGY 59.24 250.0 1.98

18 Sanko Pazarlama SANKO 38.03 50.0 3.48

19 Temapol Polimer Plastik TMPOL 170 14.2 6.90

Sermaye Artırımı



TAVSİYE LİSTESİ

25.11.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T

FİNANSAL

Bankalar Banks 7.3 6.2 0.77 0.70 13.6% 14.0%

Akbank AKBNK EÜ 7.09 8.00 13% 9,843 64.3 8.8 7.9 1.02 0.92 12.1% 12.3%

Garanti Bankası GARAN - 7.51 - - 10,947 290.4 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EP 11.30 12.00 6% 4,902 88.4 5.9 5.1 0.76 0.68 13.6% 14.1%

İş Bankası ISCTR EÜ 4.85 5.80 20% 7,575 68.0 6.6 5.7 0.68 0.62 10.8% 11.5%

Vakıfbank VAKBN EP 4.11 4.10 0% 3,566 65.2 6.0 5.4 0.63 0.57 11.1% 11.1%

YKB YKBNK EP 3.48 3.80 9% 5,250 17.2 8.9 6.4 0.70 0.63 8.1% 10.4%

TSKB TSKB EÜ 1.55 1.95 26% 941 1.8 6.7 6.1 1.03 0.91 16.5% 15.7%

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.50 6.00 9% 783 0.1 18.2 14.6 3.34 3.00 19.2% 21.7%

Avivasa AVISA EP 16.95 17.35 2% 694 0.7 18.9 14.6 5.10 4.28 29.2% 31.8%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN EP 10.25 8.90 -13% 932 0.7 - 36.9

Koç Holding KCHOL EP 11.95 14.00 17% 10,517 18.1 12.5 10.1

Sabancı Holding SAHOL EÜ 8.40 10.80 29% 5,948 15.9 6.5 5.9

Şişe Cam SISE EP 2.90 3.35 16% 1,912 3.9 9.2 7.9


Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T

GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.90 3.65 26% 3,825 32.2 9.1 8.3 7.3 6.8

İş GYO ISGYO EÜ 1.62 2.00 23% 419 1.6 3.2 2.7 12.2 7.0

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.64 0.75 17% 133 0.6 - - 48.6 21.1

Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.57 4.20 18% 620 0.6 4.2 2.7 14.4 6.8


Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T

SANAYİ 14.4 11.2 10.0 7.5 6.5 1.2

Adana Çimento ADANA EP 6.83 7.60 11% 209 0.1 7.5 7.6 7.0 6.8 2.3 2.1

Anadolu Efes AEFES EP 20.15 24.70 23% 4,141 1.6 38.0 20.7 8.6 7.3 1.5 1.3

Akçansa AKCNS EÜ 13.80 16.80 22% 917 0.4 9.2 9.1 6.6 6.5 1.9 1.8

Ak Enerji AKENR EP 0.94 1.05 12% 238 1.8 - - 12.4 12.8 1.8 2.0

Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.73 3.65 34% 581 2.9 - 29.7 10.1 9.0 1.7 1.6

Anadolu Cam ANACM EÜ 1.82 2.35 29% 280 1.2 5.4 9.4 5.1 4.6 1.0 0.9

Arçelik ARCLK EÜ 16.30 17.45 7% 3,823 8.3 13.7 14.1 10.8 9.3 1.1 1.0

Aselsan ASELS EP 16.50 15.20 -8% 2,863 3.9 43.9 13.9 13.0 11.1 2.6 2.2

Aygaz AYGAZ EÜ 10.65 11.10 4% 1,109 1.2 13.4 12.0 9.9 8.2 0.5 0.4

Bağfaş BAGFS EÜ 13.40 16.45 23% 209 2.8 14.1 10.1 12.4 8.7 1.7 1.2

Banvit BANVT EÜ 2.28 3.00 32% 79 0.4 - 9.1 5.3 4.1 0.3 0.3

BİM BIMAS EP 56.25 55.20 -2% 5,927 11.6 30.7 24.9 19.8 16.2 0.9 0.8

Bizim Toptan BIZIM EP 13.45 15.00 11% 187 1.5 33.6 20.7 7.4 5.9 0.2 0.2

Brisa BRISA EP 8.37 9.00 8% 886 1.5 12.2 10.4 7.9 6.3 2.0 1.8

Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.51 6.20 13% 274 0.4 8.0 7.1 6.7 5.9 2.2 1.8

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 38.30 44.70 17% 3,381 5.1 38.7 19.0 11.3 8.9 1.8 1.5

Çimsa CIMSA EÜ 15.80 18.50 17% 741 1.0 8.5 9.6 6.2 6.0 2.0 1.7

Doğuş Otomotiv DOAS EP 11.45 12.70 11% 874 8.9 6.7 6.5 7.8 8.3 0.4 0.4

Enka İnşaat ENKAI EÜ 4.76 6.79 43% 6,608 4.7 11.9 11.8 6.6 6.4 0.8 1.0

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 3.63 4.30 18% 4,409 17.4 9.1 9.2 5.3 5.1 1.1 1.0

Ford Otosan FROTO EP 34.45 37.83 10% 4,196 4.1 17.8 16.1 8.3 7.7 0.9 0.8

Gübretaş GUBRF EP 6.81 7.45 9% 789 8.3 12.3 10.1 5.3 4.4 0.8 0.7

Indeks INDES EÜ 6.09 7.55 24% 118 0.2 9.3 7.7 8.2 7.3 0.2 0.2

Kardemir (D) KRDMD EP 1.29 1.70 32% 349 14.4 20.0 7.7 7.9 5.7 1.2 1.0

Kordsa Global KORDS EÜ 4.45 5.20 17% 300 3.1 12.5 8.5 7.2 5.9 0.8 0.6

Mardin Çimento MRDIN EA 4.56 4.05 -11% 173 0.1 12.0 11.1 10.3 9.4 3.0 2.8

Migros MGROS EÜ 18.50 20.20 9% 1,143 3.3 - 34.3 9.0 7.7 0.5 0.5

Otokar OTKAR EP 83.50 70.00 -16% 696 4.5 56.6 37.3 14.0 16.3 1.9 1.9

Petkim PETKM EÜ 4.42 4.89 11% 1,534 10.3 13.1 12.5 7.7 6.9 0.9 0.8

Pegasus PGSUS EP 18.15 21.40 18% 644 12.2 22.0 9.4 4.7 3.3 0.6 0.5

Soda Sanayii SODA EP 4.47 5.75 29% 1,024 1.3 7.5 6.6 5.9 4.6 1.4 1.2

Tat Konserve TATGD EP 5.68 7.80 37% 268 2.4 12.9 11.9 9.7 8.2 0.9 0.8

TAV Havalimanları TAVHL EÜ 21.55 26.80 24% 2,717 7.4 10.5 8.4 5.9 5.2 3.1 2.6

Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.11 5.00 22% 528 5.3 6.1 5.5 5.6 4.8 0.4 0.3

Turkcell TCELL EP 11.55 12.45 8% 8,819 22.1 14.1 11.9 6.3 5.8 1.9 1.8

Türk Hava Yolları THYAO EÜ 7.95 9.65 21% 3,808 81.0 6.1 5.0 5.5 4.3 1.1 0.8

Tümosan TMSN EP 9.10 6.70 -26% 363 14.6 29.9 19.5 14.0 10.9 2.1 1.6

Tofaş TOASO EÜ 19.55 22.50 15% 3,393 8.4 14.1 12.9 8.0 6.8 1.2 1.0

Trakya Cam TRKCM EÜ 1.78 2.72 53% 553 3.2 9.3 7.7 6.3 5.4 0.9 0.8

Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.02 - - 7,313 6.7 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK EP 73.75 80.62 9% 1,366 1.9 16.3 13.1 9.8 8.7 1.5 1.4

Tüpraş TUPRS EÜ 74.55 86.40 16% 6,479 28.3 13.2 10.8 9.1 7.8 0.7 0.6

Ülker ULKER EÜ 19.15 20.50 7% 2,273 7.5 27.9 23.8 17.9 15.2 2.2 1.9

Ünye Çimento UNYEC EP 4.38 4.65 6% 188 0.1 11.4 9.4 7.2 6.5 2.2 2.1

BİST-100 XU100 76,837 87,983 15% 168,953 1,190 11.3 9.1 7.5 6.5 1.1 1.0

Hedef

Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef

Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

2,809 -4%

33,747 -10%

27,438 -38%

6,096 -10%

Hedef

Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.3

0.6

0.3

0.5

Hedef

Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor



VERİ AKIŞI

26 Kasım Perşembe

ABD Piyasaları Şükran Günü Nedeniyle Kapalı Olacak

14:00 – Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 757 / Beklenti: m.d.

27 Kasım Cuma

01:30 – Japonya İşsizlik Oranı (Ekim) – Önceki Veri: %3.4 / Beklenti: %3.4

01:30 – Japonya Ulusal TÜFE (Yıllık) (Ekim) – Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.3

01:30 – Japonya Tokyo TÜFE (Yıllık) (Kasım) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2

02:05 – İngiltere GfK Tüketici Güven Endeksi (Kasım) – Önceki Veri: 2 / Beklenti: 2

03:30 – Çin Sanayi Karları (Yıllık) (Ekim) – Önceki Veri: -%0.1 / Beklenti: m.d.

09:45 – Fransa ÜFE (Aylık) (Ekim) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: m.d.

09:45 – Fransa ÜFE (Yıllık) (Ekim) – Önceki Veri: -%2.6 / Beklenti: m.d.

09:45 – Fransa Kişisel Harcamalar (Aylık) (Ekim) – Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: -%0.1

09:45 – Fransa Kişisel Harcamalar (Yıllık) (Ekim) – Önceki Veri: %2.6 / Beklenti: %2.7

10:00 – ECB Üyesi Knot Konuşacak

11:00 – Türkiye Gelen Yabancı Turist Sayısı (Yıllık) (Ekim) – Önceki Veri: -%2.3 / Beklenti: m.d.

11:30 – İngiltere GSYH (Çeyreksel) (3Ç15) – Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: %0.5

11:30 – İngiltere GSYH (Yıllık) (3Ç15) – Önceki Veri: %2.3 / Beklenti: 2.3

11:30 – İngiltere İhracat (Çeyreksel) (3Ç15) – Önceki Veri: %1.9 / Beklenti: %0.9

11:30 – İngiltere İthalat (Çeyreksel) (3Ç15) – Önceki Veri: -%2.7 / Beklenti: %3.5

12:00 – AB Ekonomi Güveni Endeksi (Kasım) – Önceki Veri: 105.9 / Beklenti: 105.9

12:00 – AB İş Koşulları Endeksi (Kasım) – Önceki Veri: 0.44 / Beklenti: 0.44

12:00 – AB Sanayi Güven Endeksi (Kasım) – Önceki Veri: -2.0 / Beklenti: -2.2

12:00 – AB Hizmet Güven Endeksi (Kasım) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Kasım) – Önceki Veri: -6 / Beklenti: m.d.

30 Kasım Pazartesi

01:50 – Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Ekim) – Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: m.d.

01:50 – Japonya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ekim) – Önceki Veri: -%0.8 / Beklenti: m.d.

01:50 – Japonya Perakende Satışlar (Aylık) (Ekim) – Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: m.d.

02:05 – İngiltere GfK Tüketici Güven Endeksi (Kasım) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

03:00 – BoJ Başkanı Kuroda Konuşacak

06:00 – Japonya Araç Üretimi (Yıllık) (Ekim) – Önceki Veri: -%2.6 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ekim) – Önceki Veri: -3.74mlr $ / Beklenti: m.d.

15:00 – Almanya TÜFE (Aylık) (Kasım) – Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: m.d.

15:00 – Almanya TÜFE (Yıllık) (Kasım) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Bekleyen Konut Satışları (Aylık) (Ekim) – Önceki Veri: -%2.3 / Beklenti: m.d.

17:30 – Dallas FED İmalat Endeksi (Kasım) – Önceki Veri: -12.7 / Beklenti: m.d.



UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım

danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel

sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk

ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım

kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece

GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve

yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,

Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce

hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye

özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda

kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.

gÜne baŞlarken26 kasım 2015 gÜndem kisa vadelİ gÖrÜnÜmde 75,300 desteĞİ Önemlİ… düne...

Documents