Ro

MiMiejs

G

CY

ozszerzoza okr

ejsce i datasce i data z

GRUPA

YFROW

ony skonsres sześc

30 cze

a publikacjizatwierdzen

A KAPIT

WY POL

solidowaciu miesięerwca 201

i: Warszawnia: Warsza

TAŁOWA

LSAT S.

ny raportęcy zakoń17 roku

wa, 24 sierpawa, 23 sie

A

A.

t półrocznńczony

nia 2017 roerpnia 2017

ny

oku 7 roku

RozsGrupza ok

zerzony skonsoy Kapitałowej C

kres sześciu mie

SPIS TRE

SPRAWOMIESIĘCY

GRUPA PO

ZASTRZEŻE

WYBRANE

1.  CHAR

1.1. 1.2. 1.3. 

2.  DZIAŁ

2.1. 2.2. 

3.  ISTOT

3.1. 3.2. 3.3. 

4.  PRZE

4.1. 4.2. 4.3. 

5.  POZO

5.1. 5.2. 5.3. 

5.4. 

6.  ISTOT

6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 

DEFINICJE

OŚWIADC

RAPORT SKONSOL30 CZERW

SKRÓCONZAKOŃCZ

RAPORT JEDNOST2017 ROK

SKRÓCON30 CZERW

olidowany raporCyfrowy Polsat Sesięcy zakończo

ŚCI

OZDANIE ZARZY ZAKOŃCZON

OLSAT W SKRÓCIE

ENIA .................

DANE FINANSOW

RAKTERYSTYKA

Skład i struktuAkcjonariuszeAkcje Cyfrowe

ŁALNOŚĆ GRUPY

Segment usłuSegment nada

TNE WYDARZENIA

Wydarzenia o Wydarzenia o Wydarzenia p

EGLĄD SYTUACJI

Przegląd sytuaObjaśnienie klPrzegląd sytua

OSTAŁE ISTOTNE

Transakcje z pStanowisko ZaIstotne postęporganem admCzynniki, które

TNE CZYNNIKI RY

Czynniki ryzykCzynniki ryzykCzynniki ryzykCzynniki ryzyk

I SŁOWNICZEK P

CZENIE ZARZĄ

NIEZALEŻNLIDOWANEGOWCA 2017 ROK

NE ŚRÓDROCZONY 30 CZER

NIEZALEŻNTKOWEGO SPKU

NE ŚRÓDROWCA 2017 ROK

rt półroczny S.A. ony 30 czerwca 2

ZĄDU Z DZIAŁNY 30 CZERWC

E ......................

.........................

WE .....................

GRUPY POLSAT

ura Grupy ........e posiadający znego Polsatu w p

Y POLSAT .........

g świadczonychawania i produk

A ......................

charakterze ko charakterze bizo dacie bilanso

I OPERACYJNEJ

acji operacyjnejluczowych pozyacji finansowej

E INFORMACJE....

podmiotami powarządu odnośni

powania tocząceinistracji publicze będą miały w

YZYKA I ZAGROŻE

ka związane z nka związane z pka związane z oka związane z o

POJĘĆ TECHNICZ

ĄDU CYFROW

NEGO BIEGŁO SPRAWOZDKU

CZNE SKONSORWCA 2017 RO

NEGO BIEGŁRAWOZDANIA

CZNE SPRAWKU

2017 roku

ALNOŚCI GRUCA 2017 ROKU

........................

........................

........................

T .......................

........................naczące pakietyposiadaniu osób

........................

h klientom indykcji telewizyjnej

........................

orporacyjnym ...znesowym ......

owej .................

I FINANSOWEJ G

j Grupy............ycji ze skonsolid Grupy .............

........................

wiązanymi zawaie możliwości ze się przed sądznej .................pływ na osiągn

EŃ ...................

naszą działalnoprofilem finansootoczeniem rynotoczeniem pra

NYCH ...............

WY POLSAT S.A

ŁEGO REWIDDANIA FINAN

OLIDOWANE OKU

ŁEGO REWIDA FINANSOWE

WOZDANIE F

2

UPY KAPITAŁU

........................

........................

........................

........................

........................y akcji Spółki Cb zarządzający

........................

ywidualnym i biz .......................

........................

........................

........................

........................

GRUPY POLSAT ..

........................dowanego rach........................

........................

arte na warunkzrealizowania wdem, organem w........................ięte wyniki w pe

........................

ością i sektoramowym Grupy .....kowym i sytuac

awno-regulacyjn

........................

A.

DENTA Z PNSOWEGO Z

SPRAWOZDA

DENTA Z PEGO ZA OKRE

FINANSOWE

OWEJ CYFRO

........................

........................

........................

........................

........................Cyfrowy Polsat .ch i nadzorując

........................

znesowym ...............................

........................

........................

........................

........................

........................

........................hunku zysków i ........................

........................

kach innych niż wcześniej publikwłaściwym dla p........................erspektywie co

........................

mi, w których dz........................cją gospodarcząnym ..................

........................

PRZEGLĄDU ZA OKRES S

ANIE FINANSO

PRZEGLĄDU ES SZEŚCIU M

ZA OKRES

OW POLSAT S

........................

........................

........................

........................

........................

........................cych Spółkę .....

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................ strat ........................................

........................

rynkowe ..........owanych prognpostępowania a........................ najmniej kolejn

........................

iałamy .....................................ą ..............................................

........................

SKRÓCONEGSZEŚCIU MIE

OWE ZA OKR

SKRÓCONEGIESIĘCY ZAKO

SZEŚCIU MIE

.A. ZA OKRES

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................

........................noz wyników ....arbitrażowego l........................nego kwartału .

........................

........................

........................

........................

........................

........................

GO ŚRÓDROESIĘCY ZAK

RES SZEŚCIU

GO ŚRÓDROOŃCZONY 30 C

ESIĘCY ZAK

S SZEŚCIU

............... 4 

............... 5 

............... 7 

............. 10 

............. 10 

............. 13 

............. 14 

............. 15 

............. 15 

............. 18 

............. 21 

............. 21 

............. 21 

............. 22 

............. 23 

............. 23 

............. 29 

............. 32 

............. 56 

............. 56 

............. 56 ub ............. 56 ............. 57 

............. 64 

............. 64 

............. 74 

............. 75 

............. 79 

............. 85 

OCZNEGO OŃCZONY

MIESIĘCY

OCZNEGO CZERWCA

OŃCZONY

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

SPRAWO

GRUPY

ZA OKRE

du z działalnoścesięcy zakończo

OZDANIE ZA

KAPITAŁOW

ES SZEŚCIU

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ARZĄDU Z DZ

WEJ CYFROW

MIESIĘCY ZA

2017 roku

ZIAŁALNOŚC

WY POLSAT SAKOŃCZONY

3

CI S.A.

Y 30 CZERWCCA 2017 ROOKU

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

GRUPA P

Grupa Polzintegrowa

• uttPs

• mrj

• situ

• now

• ur

Naszą dziindywidua

Nasza mis

Naszą misinnych ustechnologinaszych k

Nadrzędnyosiągnąć p

• wwk

• wu

• ez

• e

du z działalnoścesięcy zakończo

POLSAT W SKR

lsat jest wiodącane usługi med

usług płatnej tetelewizji i czołotym ponad 80 Poprzez wiodąsubskrypcyjnym

mobilnych usłuróżne usługi dojednego z wiod

szerokopasmowi Plus. Usługi tetechnologiami udostępnianych

nadawania i prooferującego 24wiodącym kana

usług hurtowycroamingu krajow

iałalność prowlnym i biznesow

sja i główne ce

sją jest tworzesług dla domuii, w celu świalientów oraz utr

ym celem naszpoprzez realiza

wzrost przychowartości bazy kklientowi, przy j

wzrost przychoutrzymanie oglą

efektywne zarzintegrowanej g

efektywne zarz

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

RÓCIE

cą grupą multimialne i telekomu

elewizji cyfrowewą platformę skanałów HD orący na polskimm i transakcyjny

ug telekomunikodane (VAS), kących polskich

wego mobilnege świadczymy wLTE w Polsce

h przez krajowy

odukcji telewizy4 popularne kanałem FTA w Po

ch na rynku miwego i międzyn

adzimy w ramwym oraz w seg

ele strategiczn

enie i dostarczau dla klientów dczenia wysokrzymania najwy

zej strategii jest cję głównych e

odów z usług śwklientów, dziękijednoczesnym

odów z produkądalności nada

rządzanie bazągrupy medialno

ądzanie finansa

2017 roku

medialną w Pounikacyjne w na

ej, oferowanycatelitarną w Euraz nowoczesn rynku serwis

ym (PPV), jak ró

acyjnych, obejktóre świadczym operatorów tel

go Internetu, ow nowoczesnyce, a nasi klienych operatorów

yjnej poprzez Tnały telewizyjnelsce;

ędzyoperatorsknarodowego.

ach dwóch segmencie nadaw

ne

anie najatrakcyj indywidualnyckiej jakości usłyższego poziom

trwały wzrost wlementów strat

wiadczonych kli maksymalizaczwiększeniu AR

kowanych i kupwanych kanałó

ą kosztową p-telekomunikac

ami Grupy, w ty

4

lsce. W ramacastępujących o

ch przez Cyfrowuropie. Naszymnych usług OTT

IPLA świadczyównież w wersj

mujących m.inmy przede wszekomunikacyjn

oferowanego pch technologiacnci uzyskują n mobilnych;

Telewizję Polsate (z czego 17

kim, obejmując

egmentów biznwania i produkcj

yjniejszych treśch i biznesowyług zintegrowa

mu ich satysfakc

wartości Cyfrowtegii operacyjne

lientom indywidcji liczby użytkoRPU i utrzyman

powanych treśów oraz popraw

poprzez wykorzcyjnej,

ym jej zasobam

h prowadzonejbszarach:

wy Polsat – na klientom zapew

T (np. Cyfrowy ymy także usłuji bezpłatnej, fin

n. usługi głosowzystkim za poś

nych;

od dwiema altch LTE i LTE-Anajwyższe pręd

t, wiodącego naw jakości HD)

cych m.in. usług

esowych: w seji telewizyjnej.

ci telewizyjnycych, przy użycanych, odpowiacji.

wego Polsatu dej, obejmującyc

dualnym i bizneowników usług niu wysokiego p

ści programowwę profilu widza,

zystanie efekt

mi kapitałowymi.

działalności św

ajwiększego w wniamy dostępPolsat GO, PP

ugi wideo onlinnansowanej prz

we oraz transmśrednictwem sp

ternatywnymi mdvanced. Oferudkości transmis

adawcę komerc, w tym kanał

gi interconnect,

egmencie usług

h, produktów tciu najlepszychadających na z

la jej akcjonariuh:

esowym poprzeoraz liczby usł

poziomu satysfa

ych poprzez

ów synergii i

wiadczymy kom

Polsce dostawp do około 180 PV, VOD) oraz ne, oferując je zychodami rekla

misji danych, jpółki zależnej P

markami: Cyfroujemy najszerszsji danych spo

cyjnego na polsgłówny POLSA

, tranzyt ruchu

g świadczonyc

telekomunikacyh i najnowoczezmieniające si

uszy. Cel ten z

ez konsekwentług oferowanycakcji klientów,

ich szeroką d

efektów skali

mpleksowe,

wcę płatnej kanałów, w Multiroom. w modelu amowymi;

ak również Polkomtel –

owy Polsat ze pokrycie ośród ofert

skim rynku, AT, będący

czy usługi

ch klientom

yjnych oraz eśniejszych ę potrzeby

zamierzamy

ną budowę ch jednemu

dystrybucję,

w ramach

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

ZASTRZE

Poniższy Ministra Femitentówpaństwa n

Prezentac

Zawarte wSpółki lub Grupy KapskonsolidoGrupy, chzamieszcz

D

Niniejszy W szczegózakończonzakończonsporządzoi zaprezenskonsolidośródroczneprzeglądow

W odniesizaokrągleńarytmetycz

P

O ile nie prawnego środka płado prawnez Traktateo Unii Eur1997 roku

Stwierdze

Niniejsze wyników f„będzie”, „stwierdzenróżnić się oczekiwańone aktual

Powyższeodnoszącyna siebie też do pubzachodząc

du z działalnoścesięcy zakończo

EŻENIA

raport półrocznFinansów z dnw papierów warniebędącego pa

cja danych fina

w niniejszym sp Cyfrowego Popitałowej, Grupowanych z nią phyba że z konzony został słow

Dane finansow

raport półrocznólności zawierny 30 czerwcany 30 czerwcaone zgodnie z ntowane w miowane sprawoze sprawozdaniwi przez niezale

eniu do niektóń. W efekcie peznych liczb wch

Prezentacja wa

wskazano inac środka płatnic

atniczego w Staego środka płam ustanawiająropejskiej, podp w Amsterdami

enia odnosząc

Sprawozdanie finansowych i w„oczekiwać”, „pnia te podlegają od tych, które ń. Zwracamy uwlne jedynie w m

zastrzeżenia ymi się do przyżadnego zobowblicznego wydacych po dacie o

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ny został przygnia 19 lutego rtościowych oraaństwem członk

ansowych i po

prawozdaniu Zolsatu dotyczą py Kapitałowej podmiotów zale

ntekstu jasno wniczek pojęć u

we i operacyjne

ny zawiera sprra skrócone śa 2017 roku a 2017 roku. Z Międzynarodolionach złotychzdanie finansowie finansowe zeżnego biegłeg

rych informacjiewne liczby wykhodzących w ich

alut

czej, wszystkie czego w Rzeczpanach Zjednoczatniczego w paącym Wspólnotępisanym 7 lutee, z uwzględnie

e się do przys

zawiera stwiewyników operarzewidywać”, „uą wielu założen wyrażono lub wagę czytelnikó

momencie zatwi

należy uwzglyszłych oczekiwwiązania do weania jakichkolwiopublikowania n

2017 roku

otowany zgodn2009 roku w

az warunków ukowskim.

ozostałych dan

Zarządu z działaspółki CyfrowyCyfrowy Polsateżnych. Wyrażewynika, że od

użytych w niniej

e

awozdania finaródroczne skooraz skrócone

Załączone do owym Standardh. Sprawozdanwe za okres sza okres sześgo rewidenta.

finansowych zkazane sumaryh skład.

odniesienia wpospolitej Polskzonych Amerykaństwach członę Europejską, go 1992 roku eniem Rozporzą

szłych oczekiw

rdzenia odnoszcyjnych. Wiele uważać”, „szacniom, ryzyku i których można

ów, aby nie opierdzenia niniejs

ędnić w związwań, wydanymi eryfikacji ani doek korekt do te

niniejszego Spr

5

nie z artykułemsprawie inform

uznawania za r

nych

alności Grupy y Polsat S.A., nt lub Grupy Cyenia „my”, „nasdnoszą się onjszym dokumen

ansowe oraz inonsolidowane se śródroczne sniniejszego ra

dem Rachunkonia finansowe sześciu miesięcciu miesięcy z

zawartych w niycznie w niniejs

w niniejszym Rakiej; „USD” i „d

ki Północnej; wsnkowskich Uniipodpisanym 25w Maastricht i ądzeń Rady (W

wań

zące się do p stwierdzeń teg

cować” oraz podniepewności. W

a oczekiwać naerali swoich deszego Sprawoz

ązku z wszelkiprzez nas lub po potwierdzeniaego typu stwierrawozdania.

m 82 ustęp 1 i macji bieżącychrównoważne inf

Cyfrowy Polsanatomiast wszeyfrowy Polsat ds”, „nasz” oraz ne tylko do sancie.

nne dane finansprawozdanie sprawozdanie

aportu śródroczowości 34 „Śró nie zostały zcy zakończonyzakończony 30

niejszym Sprawzym Sprawozd

aporcie do „PLdolara amerykaszystkie odniesi Europejskiej, 5 marca 1957 Traktatem z A

WE) nr 1103/97

rzyszłych oczego typu zawierdobnych, użytyW związku z tya podstawie stwecyzji inwestycyzdania.

mi dalszymi pprzez osoby dza oczekiwań anrdzeń w celu od

2 oraz z artykh i okresowychformacji wymag

at S.A. („Sprawelkie odwołania dotyczą Spółki podobne, co doamej Spółki. N

nsowe w odniesfinansowe za finansowe za

znego sprawozódroczna sprawzbadane, jedn

y 30 czerwca 20 czerwca 201

wozdaniu wproaniu mogą nie

LN”, „zł” i „złoteńskiego” są odienia do „EUR”które przyjęły roku w Rzymie

Amsterdamu poi 974/98.

ekiwań dotycząra się w określech w niniejszymym rzeczywistewierdzeń odnosyjnych na takich

pisemnymi lubiałające w nasznalityków lub dadzwierciedlenia

kułem 90 Rozph przekazywanganych przepis

wozdanie”) odw do Grupy, GruCyfrowy Polsao zasady, odnoNa końcu Spr

sieniu do Grup okres sześciu okres sześciuzdania finansowwozdawczość

nak skrócone 2017 roku oraz17 roku został

owadzono kore stanowić dokła

ego” są odniesdniesieniami do” i „euro” są od jednolitą walue, zmienionym

odpisanym 2 pa

ących naszej deniach takich j

m Sprawozdanie wyniki mogą szących się do h stwierdzeniac

b ustnymi stwizym imieniu. Nianych szacunk

a zdarzeń lub o

porządzenia nych przez sami prawa

wołania do upy Polsat,

at S.A. oraz oszą się do rawozdania

py i Spółki. u miesięcy u miesięcy we zostały finansowa” śródroczne z skrócone y poddane

kty z tytułu adnych sum

sieniami do o prawnego niesieniami

utę zgodnie Traktatem aździernika

ziałalności, jak „może”, iu. Z natury zasadniczo przyszłych ch, gdyż są

erdzeniami e bierzemy

kowych, ani okoliczności

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Dane bran

W niniejszdziałamy wskaźnikaobejmują i branżowebranżowyc

• E

• P

• U

• G

• E

• E

• N

• S

• I

• P

• D

• G

• P

• P

• P

• G

• e

• E

• o

Jesteśmy weryfikacji

Poza tym,pozycji naprzyjęte zzweryfikow

du z działalnoścesięcy zakończo

nżowe i rynkow

zym Sprawozdi na których d

ach wzrostu, jadane i raporty

e dotyczące nch:

Eurostat, dla da

Polska Izba Ko

Urząd Komunik

Główny Urząd S

Europejski Urzą

European Com

Nielsen Audien

Starcom (dawn

IAB AdEX;

PwC (Global en

Dom mediowy Z

Gemius/PBI;

PMR – Rynek t

PMR – Rynek p

PMR – Rynek z

GfK Polonia;

e-marketer;

Ericsson Mobili

operatorów dzia

przekonani, żei i nie możemy

, w wielu przya rynku oparte nzałożenia prawwane przez żad

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

we

daniu przedstawdziałają nasi koak również inny opracowane naszej działaln

anych dotycząc

munikacji Elekt

kacji Elektronicz

Statystyczny (G

ąd ds. Regulato

mmission (Digita

ce Measureme

iej SMG Starlin

ntertainment an

Zenith;

telekomunikacyj

płatnej telewizji

zintegrowanych

ty Report; oraz

ałających na po

e publikacje, agwarantować ic

padkach w ninna doświadczewidłowo odzw

dne niezależne

2017 roku

wiamy informaonkurenci. Infone dane branż przez różne sności uzyskuje

cych polskiej go

tronicznej;

znej (UKE);

GUS);

orów Łączności

l Agenda Score

ent;

nk);

nd media outloo

yjny w Polsce 20

w Polsce 2016

h usług telekom

z

olskim rynku.

ankiety i prognch dokładności

niejszym Sprawniu własnym i

wierciedlają naźródła.

6

acje dotyczące ormacje o rynkżowe dotyczącestrony trzecie emy w szczeg

ospodarki, w tym

i Elektronicznej

eboard);

ok: 2016-2020);

016. Analiza ry

6. Analiza rynku

munikacyjnych w

nozy branżowe ani kompletnoś

wozdaniu zawanaszych badanszą pozycję

naszej działalu, jego wielkośe naszej działai wartości osz

ólności od ni

m wzrostu Prod

(BEREC);

;

ynku i prognozy

u i prognozy roz

w Polsce 2016;

są wiarygodnści.

arliśmy stwierdzniach warunkówrynkową. Nas

lności, jak rówści, udziale w alności i rynkózacowane wewżej wymienion

uktu Krajowego

rozwoju na lata

zwoju na lata 20

e, ale nie dok

zenia dotyczącw rynkowych. Nsze badania w

wnież rynków, rynku, pozycjiów, na którychwnętrznie. Dannych dostawcó

o Brutto;

a 2016-2021;

016-2021;

konaliśmy ich

ce naszej branżNie możemy zawewnętrzne n

na których i na rynku, h działamy, ne rynkowe ów danych

niezależnej

ży i naszej apewnić, że nie zostały

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Środki pien

Środki pien

Środki pien

Zmiana net

WYBRAN

Poniższe 30 czerwczaprezentorazem z insześciu mPrzegląd s

Wybrane d

• zia2

• zokp

• zp

Takie przeże kwoty ta

Należy zwporównywdniu 30 wLitenite Lim

Skonsolid

(1) Na sald

Skonsolid

Środki pien

Aktywa

Zobowiąza

Finansowe

Zobowiąza

Finansowe

Kapitał w ła

Kapitał zak

du z działalnoścesięcy zakończo

niężne netto z dzia

niężne netto z dzia

niężne netto z dzia

tto stanu środków

E DANE FINAN

tabele przedstaca 2017 roku owane w milionnformacjami zaiesięcy zakończsytuacji operacy

dane finansowe

ze skonsolidowi 30 czerwca 20arytmetyczną ś2017 roku do 3

ze skonsolidowokresy sześciu kursie 4,2705 zprzez NBP w o

ze skonsolidowpo kursie 4,226

eliczenie nie maakie mogły być

wrócić uwagę, walne do danychwrześnia 2016 rmited, spółki be

dowany bilans

do składają się Śro

dowany rachun

niężne i ich ekwiw

ania długoterminow

e zobowiązania d

ania krótkotermino

e zobowiązania k

asny

kładowy

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ałalności operacy

ałalności inwesty

ałalności finansow

pieniężnych i ich

NSOWE

awiają wybrane i 30 czerwcanach złotych, o awartymi w naszony 30 czerwcyjnej i finansow

e:

wanego rachun016 roku zostaśrednich kursów0 czerwca 2017

wanego rachun miesięcy zakońzłotych za 1 ekresie sprawoz

wanego bilansu 65 złotych za 1

a na celu sugeć przeliczone na

iż dane za okh za okresy trzeroku 100% udzezpośrednio kon

odki pieniężne i ich

nek przepływó

walenty (1)

we

długoterminowe

owe

krótkoterminowe

2017 roku

jnej

cy jnej

wej

h ekwiwalentów

e skonsolidowaa 2016 roku. W ile nie zaznaczzym skróconymca 2017 roku or

wej Grupy Polsa

nku zysków i sały przeliczone w miesięcznych7 roku;

ku zysków i stńczone 30 czer

euro, stanowiączdawczym tj. od

na dzień 30 czeuro (kurs śred

erowania, że kwa euro według w

resy trzech i sech i sześciu mziałów w spółcentrolującej Grup

ekwiwalenty, Loka

ów pieniężnych

7

mln PLN

1.519,4

(367,5)

(1.122,3)

29,6

z

ane dane finansWybrane danezono inaczej. Inm śródrocznymraz z informacja

at.

strat za okresy na euro po k

h ustalonych pr

trat oraz ze skrwca 2017 rokucym średnią ard 1 stycznia 201

zerwca 2017 rodni Narodowego

woty w złotych wymienionego k

sześciu miesięcmiesięcy zakońce IT Polpager pę Aero2 (dawn

aty krótkoterminowe

h

mln PLN

1.362,6

27.317,5

11.262,2

9.805,3

4.330,2

1.856,0

11.725,1

25,6

30 c

mln EUR

355,8

(86,1)

(262,8)

6,9

2017

za okres 6 miesi

sowe za okrese finansowe znformacje zawa skonsolidowanami zawartymi

y trzech miesiękursie 4,2169 zrzez NBP w ok

onsolidowanegu i 30 czerwca 2rytmetyczną śre17 roku do 30 c

oku i 31 grudnio Banku Polskie

faktycznie odzwkursu, czy jakie

cy zakończoneczone 30 czerwS.A. oraz w dn

niej Grupę Mida

e i Środki pieniężne

N mln EU

322,4

6.463,4

2.664,7

2.320,0

1.024,5

439,

2.774,2

6,

czerwca 2017

R mln

1.37

(864

(1.080

(568

ięcy zakończony

y trzech i sześawarte w pon

arte w tych tabenym sprawozdaw punkcie 4 nin

ęcy zakończonezłotych za 1 eukresie sprawozd

o rachunku prz2016 roku zostaednich kursów zerwca 2017 ro

a 2016 roku zoego z dnia 30 c

wierciedlają okrgokolwiek inne

30 czerwca 2wca 2016 roku niu 29 lutego 2as).

e o ograniczonej mo

UR m

4 1

4 27

7 12

0 11

5 3

1 1

2 11

1

PLN mln

76,0 3

4,7) (20

0,0) (25

8,7) (13

2016

y 30 czerwca

ściu miesięcy zniższych tabelaelach powinny baniu finansowyniejszego Spraw

e 30 czerwca uro, stanowiącydawczym tj. od

rzepływów pienały przeliczone miesięcznych oku;

ostały przeliczoczerwca 2017 ro

reślone kwoty wego kursu.

2017 roku nie ze względu na2016 roku 100%

ożliwości dysponow

mln PLN

.336,7

.729,3

.670,5

.159,3

.681,2

.317,4

.377,6

25,6

31 grudnia 2

n EUR

322,2

02,5)

52,9)

33,2)

zakończone ach zostały być czytane m za okres wozdania –

2017 roku ym średnią

d 1 kwietnia

niężnych za na euro po ustalonych

ne na euro oku).

w euro ani,

są w pełni a nabycie w % udziałów

wania.

mln EUR

316,3

6.560,8

2.997,9

2.640,3

871,0

311,7

2.692,0

6,1

2016

Sprawza ok

Prz

pro

Prz

indy

Prz

Prz

Poz

Kos

Kos

mię

Am

Kos

Kos

Kos

utrz

Wy

prac

Kos

war

nale

Inne

Poz

Zys

Zys

Kos

Udz

wsp

Zys

Pod

Zys

Zys

Jed

Zys

akc

Pod

jed

Śre

(nie

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Skonsolid

zychody ze sprz

oduktów, towaró

zychody detaliczn

ywidualnych i biz

zychody hurtowe

zychody ze sprze

zostałe przychod

szty operacyjne

szty techniczne i

ędzyoperatorskich

mortyzacja, utrata

szt w łasny sprze

szty kontentu

szty dystrybucji,

zymania klienta

ynagrodzenia i św

cowników

szty windykacji,

rtość należności

eżności

e koszty

zostałe przycho

sk z działalnośc

ski i straty z dział

szty finansowe

ział w zysku jedn

półkontrolowanej

sk brutto

datek dochodowy

sk netto

sk netto przypada

dnostki Dominując

sk/(strata) netto pr

cjonariuszy nieko

dstawowy i roz

ną akcję w złoty

ednia ważona licz

e w tysiącach)

du z działalnoścesięcy zakończo

dowany rachun

zedaży usług,

ów i materiałów

ne od klientów

znesowych

e

edaży sprzętu

y ze sprzedaży

e

rozliczeń

h

wartości i likwida

edanego sprzętu

marketingu, obsł

wiadczenia na rze

odpisów aktualiz

i koszt spisanych

ody operacyjne,

ci operacyjnej

łalności inwestyc

nostki

wycenianej meto

y

ający na akcjonar

cej

rzypadający na

ontrolujących

wodniony zysk

ych (nie w milio

zba wyemitowan

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

nek zysków i s

mln

w2

1

(1.

(

acja (

(

(

ługi i (

ecz (

zujących

h

netto

cy jnej

(

odą praw

(

riuszy

k na

onach)

ych akcji

za o

2017 roku

strat

PLN mln EU

2.469,9 58

.533,3 36

652,3 15

243,3 5

41,0

962,8) (465

483,5) (114

446,7) (105

318,8) (75

298,4) (70

215,9) (51

133,7) (31

(16,3) (3

(49,5) (11

9,9

517,0 12

(14,4) (3

113,3) (26

-

389,3 9

107,6) (25

281,7 6

291,2 6

(9,5) (2

0,44 0

639.546.016

okres 3 miesięc

2017

8

UR mln PLN

85,7 2.442,9

63,6 1.586,9

54,7 645,0

57,7 191,1

9,7 19,9

5,5) (2.042,0)

4,7) (456,6)

5,9) (527,5)

5,6) (317,3)

0,8) (316,3)

1,2) (202,2)

1,7) (138,2)

3,9) (16,3)

1,7) (67,6)

2,4 6,6

22,6 407,5

3,4) (21,4)

6,9) (133,2)

- (0,8)

92,3 252,1

5,5) (21,2)

66,8 230,9

69,1 237,7

2,3) (6,8)

0,10 0,37

6 6

cy zakończony 3

20

mln EUR

9 579,3

9 376,3

0 153,0

1 45,3

9 4,7

) (484,2)

) (108,3)

) (125,1)

) (75,2)

) (75,0)

) (47,9)

) (32,8)

) (3,9)

) (16,0)

6 1,6

5 96,6

) (5,1)

) (31,6)

) (0,2)

1 59,7

) (5,0)

9 54,7

7 56,4

) (1,6)

7 0,09

639.546.016

30 czerwca

016

mln PLN m

4.858,5

3.076,0

1.214,4

491,9

76,2

(3.901,0)

(951,7)

(919,0)

(642,4)

(562,7)

(427,0)

(261,5)

(35,6)

(101,1)

16,7

974,2

16,1

(298,8)

-

691,5

(138,4)

553,1

570,6

(17,5)

0,86

639.5

za okres 6 m

2017

mln EUR mln

1.137,7 4

720,3

284,4

115,2

17,8

(913,5) (3

(222,9) (1

(215,2)

(150,4)

(131,8)

(100,0)

(61,2)

(8,3)

(23,7)

3,9

228,1

3,8

(70,0)

-

161,9

(32,4)

129,5

133,6

(4,1)

0,20

546.016

miesięcy zakońc

n PLN mln E

4.806,9 1.1

3.152,6 7

1.244,8 2

363,9

45,6

3.990,0) (93

1.006,9) (23

(951,2) (22

(644,1) (15

(564,8) (13

(402,7) (9

(276,1) (6

(25,9)

(118,3) (2

13,4

830,3 1

(56,6) (1

(315,9) (7

-

457,8 1

(48,4) (1

409,4

413,2

(3,8)

0,64

639.546.01

czony 30 czerwc

2016

UR

25,6

738,2

291,5

85,2

10,7

34,3)

35,8)

22,7)

50,8)

32,3)

94,3)

64,7)

(6,1)

27,7)

3,1

94,4

13,3)

74,0)

-

07,2

11,3)

95,9

96,8

(0,9)

0,15

16

ca

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Inne skon

Wynik EBI

Marża wyn

Marża oper

Wydatki inw

(1) EBIich aktypodz dzniemJesi telMSNalw z

(2) Wynakdzia

du z działalnoścesięcy zakończo

nsolidowane d

ITDA(1)

niku EBITDA

racyjna

westycyjne(2)

ITDA definiujemy ja odwróceniem) z tyywów trwałych i wdatkiem dochodowziałalności operacymaterialnych oraz w

steśmy przekonanilekomunikacyjnychSF, za wskaźnik weży pamiętać, że E

zależności od spółk

datki inwestycyjnekładów na zakup załalności operacyjn

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ane finansowe

mln PLN

963,7

39,0%

20,9%

210,9

za okres

20

ako zysk/(stratę) neytułu utraty wartoś

wartości niematerialwym oraz udziałemyjnej obejmują amowartość netto zlikwi, że EBITDA sta

h. EBITDA nie jestwyników operacyjnyEBITDA nie stanow

ki, a prezentacja i w

e odzwierciedlają zestawów odbiorcz

nej oraz płatności z

2017 roku

e

mln EUR m

7 228,5

39,0%

20,9%

9 50,0

3 miesięcy zako

017

etto określone zgodci rzeczowych aktylnych, przychodamm w wyniku wsportyzację i odpisy (

widowanych rzeczownowi przydatny u wskaźnikiem w M

ych, wskaźnik przepwi ujednoliconego

wyliczenie EBITDA p

płatności za naszezych wynajmowan tytułu koncesji tele

9

mln PLN mln

935,0

38,3%

16,7%

122,1

ończony 30 czerw

2016

dnie z MSSF, przedywów trwałych i w

mi z tytułu odsetek,pólnych przedsięw(oraz ich odwrócenwych aktywów trwa

uzupełniający wskaMSSF i nie należypływów pieniężnycani ustandaryzowaprzez Grupę może

e inwestycje w rznych naszym klienekomunikacyjnych.

n EUR mln P

221,7 1.8

38,3% 39

16,7% 20

29,0 3

wca za o

d amortyzacją (z wwartości niematerial

, kosztami finansowwzięć. Różnice ponie) z tytułu utraty ałych i wartości niemaźnik finansowy, o uznawać go za ah z działalności opanego wskaźnika i być odmienne niż

zeczowe aktywa ttom, które odzwie

PLN mln EUR

893,2 443,

9,0% 39,0%

0,1% 20,1%

383,0 89,

okres 6 miesięcy

2017

yłączeniem licencjinych, wartością newymi, dodatnimi/(u

omiędzy EBITDA wartości rzeczowymaterialnych. odzwierciedlający alternatywę wskaźneracyjnej zgodnie z w związku z tym jzastosowane przez

rwałe i wartości nerciedlono w przep

R mln PLN

3,4 1.781,5

% 37,1%

% 17,3%

9,7 240,8

y zakończony 30

201

i programowych), oetto zlikwidowanycujemnymi) różnicama wykazanym zyych aktywów trwał

rentowność spółenika zysku/(straty) z MSSF czy wskaźjego wyliczenie moz inne spółki.

niematerialne. Nie pływach środków

mln EUR

417,2

37,1%

17,3%

56,4

czerwca

6

odpisami (oraz ch rzeczowych mi kursowymi, yskiem/(stratą) ych i wartości

ek mediowych netto według źnik płynności. oże być różne

uwzględniają pieniężnych z

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

1. CHA

1.1. Skład

Tabela po31 grudnia

Spółka

Jednostka

Cyfrowy P

Jednostki

Cyfrowy PTrade Mar

Telewizja

Polsat MedReklamy S

Polsat MedReklamy S

Polsat Lice

Polsat Ltd

Muzo.fm S

Telewizja Holdings S

Polsat Bra

INFO-TV-F

CPSPV1 S

CPSPV2 S

PL 2014 S

Metelem HCompany

Eileme 1 A

Eileme 2 A

Eileme 3 A

du z działalnoścesięcy zakończo

RAKTERYSTYK

d i struktura G

oniżej przedstaa 2016 roku wra

a Dominująca

Polsat S.A.

i zależne konso

Polsat rks Sp. z o.o.

Polsat Sp. z o.o.

dia Biuro Sp. z o.o. Sp. k.

dia Biuro Sp. z o.o.

ense Ltd.

.

Sp. z o.o.

Polsat Sp. z o.o.

ands AG

FM Sp. z o.o.

Sp. z o.o.

Sp. z o.o.

Sp. z o.o.

Holding Limited

AB (publ)

AB (publ)

AB (publ)

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

KA GRUPY PO

rupy

awia spółki wchaz ze wskazani

Siedzi

ul. Łub03-878

lidowane metod

ul. Łub03-878

ul. Ost04-175

ul. Ost04-175

ul. Ost04-175

Alte LaButtiko

238A KW6 0R

ul. Ost04-175

ul. Ost04-175

Alte La8863 B

ul. Łub03-878

ul. Łub03-878

ul. Łub03-878

ul. Ost04-175

ChrysaOffice CY 30

SturepSzwec

SturepSzwec

SturepSzwec

2017 roku

OLSAT

hodzące w skłem metody kon

iba

binowa 4a, 8 Warszawa

dą pełną

binowa 4a, 8 Warszawa

trobramska 77, 5 Warszawa

trobramska 77, 5 Warszawa

trobramska 77, 5 Warszawa

andstrasse 17, 88on, Szwajcaria

King Street, RF Londyn, Wielk

trobramska 77, 5 Warszawa

trobramska 77, 5 Warszawa

andstrasse 17, Buttikon, Szwajca

binowa 4a, 8 Warszawa

binowa 4a, 8 Warszawa

binowa 4a, 8 Warszawa

trobramska 77, 5 Warszawa

anthou Mylona 3 no. 102 30 Limassol, Cyp

plan 4C, 114 35 Scja

plan 4C, 114 35 Scja

plan 4C, 114 35 Scja

10

ład organizacji nsolidacji.

Pr

dzi te

zai pint

natel

re

me

863 ob

ka Brytania na

na

dznatel

aria zaint

dz

us

us

poze

pr

dzfin

Sztokholm, dzi fi

Sztokholm, dzi fi

Sztokholm, dzi fi

Grupy Polsat

rzedmiot działaln

ziałalność radiowaelewizyjna, teleko

arządzanie majątkprawami własnośctelektualnej

adawanie i produklewizyjna

klama

edia

brót licencjami pro

adawanie telewizy

adawanie i produk

ziałalność holdingadawanie i produklewizyjna

arządzanie prawatelektualnej

ziałalność radiowa

sługi techniczne

sługi techniczne

ozostała działalnoe sportem

ziałalność holdingnansowa

ziałalność holdingnansowa

ziałalność holdingnansowa

ziałalność holdingnansowa

na dzień 30

ności

a omunikacja

kiem trwałym ci

kcja

ogramowymi

yjne

kcja radiowa

gowa, kcja

ami własności

a i telewizyjna

ość związana

gowa i

gowa

gowa

gowa

czerwca 2017

Udział w ogólngłosów

30 czerwca 2017

n/d

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

-

100%

100%

100%

100%

100%

-

100%

100%

100%

roku oraz

nej liczbie (%)

31 grudnia 2016

n/d

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Spółka

Eileme 4 A

Polkomtel

Nordisk Po

Polkomtel (w likwidac

Liberty Po

Polkomtel Developm

Plus TM MSp. z o.o.

LTE Holdin

TM Rental

IT Polpage

Litenite Lim

Aero2 Sp.

Sferia S.A

AltaLog Sp

Orsen Hol

Orsen Ltd.

Grab Sarl

Dwa Sp. z

Grab Inves

IB 1 FIZAN

Interphone

Teleaudio

du z działalnoścesięcy zakończo

AB (publ)

Sp. z o.o.

olska Sp. z o.o.

Finance AB (pubcji)

land S.A.

Business ent Sp. z o.o.

Management

ngs Limited

l Sp. z o.o.

er S.A.

mited

z o.o.

A.

p. z o.o.

ding Ltd.

.

z o.o.

stment SCSp

N

e Service Sp. z o

Dwa Sp. z o.o. S

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

Siedzi

SturepSzwec

ul. Kon02-673

Al. Sta04-028

bl) Norrla111 43

ul. Kat

ul. Kon02-673

ul. Kon02-673

Kostak1010 N

ul. Kon02-673

Al. Sta04-028

Kostak1010 N

Al. Sta04-028

Al. Sta04-028

Al. Sta04-028Level 2Zamm3155, Level 2Zamm3155, 6, rue LuxemLuxemAl. JerWarsz6, rue LuxemLuxemAl. Sta04-028

.o. ul. Inw

Sp.k. Al. Jer02-001

2017 roku

iba

plan 4C, 114 35 Scja

nstruktorska 4, 3 Warszawa

anów Zjednoczon8 Warszawa

ndsgatan 18, 3 Sztokholm, Szw

towicka 47, 41-50

nstruktorska 4, 3 Warszawa

nstruktorska 4, 3 Warszawa

ki Pantelidi 1, Nikozja, Cypr

nstruktorska 4, 3 Warszawa

anów Zjednoczon8 Warszawa

ki Pantelidi 1, Nikozja, Cypr

anów Zjednoczon8 Warszawa

anów Zjednoczon8 Warszawa

anów Zjednoczon8 Warszawa 2 West, Mercury

mit Street, St. JuliaMalta 2 West, Mercury

mit Street, St. JuliaMalta Eugène Ruppert

mbourg, Grand Dumbourg rozolimskie 81, 02zawa Eugène Ruppert

mbourg, Grand Dumbourg anów Zjednoczon8 Warszawa

westorów 8, 39-30

rozolimskie 81, 1 Warszawa

11

Pr

Sztokholm, dzfin

dz

nych 61 A, dz

wecja dz

00 Chorzów dz

powsha

zawł

dz

dzint

nych 61 A, utrtel

dz

nych 61A, dz

nych 61A, dz

nych 61A, op

Tower, Elia an’s STJ dz

Tower, Elia an’s STJ dz

t, L-2453 uchy of dz

2-001 dz

t, L-2453 uchy of dz

nych 61A, dz

00 Mielec pro

św

rzedmiot działaln

ziałalność holdingnansowa

ziałalność telekom

ziałalność telekom

ziałalność finanso

ziałalność telekom

ozostała działalnospierająca usługi andel paliwami ga

arządzanie i dzierasności intelektu

ziałalność holding

zierżawa własnośtelektualnej

rzymanie sieci lekomunikacyjnyc

ziałalność holding

ziałalność telekom

ziałalność telekom

programowanie

ziałalność holding

ziałalność holding

ziałalność holding

ziałalność holding

ziałalność holding

ziałalność finanso

odukcja dekoder

wiadczenie usług

ności

gowa i

munikacyjna

munikacyjna

owa

munikacyjna

ość finansowe, azowymi

rżawa alnej

gowa

ści

ch

gowa

munikacyjna

munikacyjna

gowa

gowa

gowa

gowa

gowa

owa

ów

premium rate

Udział w ogólngłosów

30 czerwca 2017

100%

100%

100%

-

100%

100%

100%

-

100%

-

100%

100%

51%

66%

100%

100%

100%

100%

-

(1)

100%

100%

nej liczbie (%)

31 grudnia 2016

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

51%

66%

100%

100%

100%

100%

100%

(1)

100%

100%

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Spółka

Jednostki

Polsat Jim

Polski OpeTelewizyjn

New Media

Paszport K

(1) Cyfrow

Dodatkowwykazano

Karpacka Kablowa S

Polskie BaSp. z o.o.

InPlus Sp.

(1) Udziały(2) AltaLog

Zmiany w

Od 1 styczstrukturze Uproszczeskonsolidozbędnych pozytywnie

Data

31 marca 2

7 kwietnia 2

28 kwietnia

8 czerwca 2

19 czerwca

29 czerwca

20 lipca 201

du z działalnoścesięcy zakończo

i, w których udz

mJam Ltd.

erator ny Sp. z o.o.

a Ventures Sp. z

Korzyści Sp. z o.o

wy Polsat S.A. pośr

o w skonsolido udziały w poni

Telewizja Sp. z o.o.(1)

adania Internetu

z o.o.

y wyceniane po kosg Sp z o.o. posiada

w strukturze Gr

znia 2017 roku Grupy. Zmianyenie struktury owanym poprze kosztów. Co e wpływa na m

017 r.

2017 r.

2017 r.

2017 r.

a 2017 r.

a 2017 r.

17 r.

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

Siedzi

ziały wyceniane

105-10LondyWielka

ul. Wie02-952

z o.o. ul. Wo02-675

o. ul. Kon02-673

rednio posiada 100

owanym sprawższych jednost

Siedzi

ul. Wa26-600

Al. Jer00-697

ul. Wil10-686

szcie zakupu z uwza 2,3% udziałów w

rupy Polsat i ic

do dnia sporząy te są efektemGrupy pociąg

ez uproszczeniewięcej, przekłaożliwości pozys

Opis

Rejestracja połąc

Rejestracja trans

Rejestracja połąc

Rejestracja likwid

Zbycie udziałów

Rejestracja likwid

Rejestracja likwid

2017 roku

iba

są metodą praw

09 Salusbury Roan NW6 6RG

a Brytania

ertnicza 159, 2 Warszawa

ołoska 18 5 Warszawa

nstruktorska 4, 3 Warszawa

% certyfikatów.

wozdaniu finanskach:

iba

arszawska 220, 0 Radom

rozolimskie 65/797 Warszawa

czyńskiego 25e/26 Olsztyn

zględnieniem utraty ogólnej liczbie głos

ch skutki

ądzenia niniejszm systematycznga za sobą, e i usprawnieniada się na zwskania i korzyst

czenia IT Polpag

sgranicznego połą

czenia Telewizji P

dacji Grab Invest

w LTE Holdings

dacji Polkomtel F

dacji Grab Sarl.

12

Pr

w własności

ad dz

telrad

obloj

obloj

sowym za okre

Przedmi

nie prowa

9, działalnointerneto

216 kompleksprocesu

y wartości sów w spółce InPlu

zego Sprawozdnie realizowanem.in. poprawęie wewnątrzgru

większenie wiatania z zewnętr

ger S.A. z Polkom

łączenia Cyfrowe

Polsat z Telewizj

tment SCSp.

Ltd.

Finance AB.

rzedmiot działaln

ziałalność telewiz

lekomunikacja ordiodyfuzja

bsługa programówalnościowych

bsługa programówalnościowych

es trzech miesi

ot działalności

adzi działalności

ość portali owych

sowa obsługa inwestycyjnego

us Sp. z o.o.

dania zostały wego procesu upę efektywnoścupowych przepłarygodności i prznego finansow

mtel.

ego Polsatu z Me

ą Polsat Holding

ności

yjna

raz

w

w

ęcy zakończon

Udział w o

30 czerwc

99%

4,55%

1,5%

wprowadzone niproszczenia stri zarządzania ływów finansowprzejrzystości Gwania dłużnego

telem Holding Co

s Sp. z o.o

Udział w ogólngłosów

30 czerwca 2017

50%

50%

49,97%

49%

ny 30 czerwca

ogólnej liczbie g

ca 2017 31 gr

%

%

%(2)

iżej wymienioneruktury kapitało finansami nawych oraz wyelGrupy Polsat,

o.

ompany Limited.

nej liczbie (%)

31 grudnia 2016

50%

50%

49,97%

49%

2017 roku

głosów (%)

rudnia 2016

99%

4,55%

1,5%(2)

e zmiany w owej Grupy. a poziomie iminowanie co z kolei

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

W drugim spółkami Akcjonariu

1.2. Akcjo

Poniższa tnajmniej 5roku. Infordnia 29 lipsystemu o

Akcjonar

Reddev In

- ak

- ak

Embud 2

Karswell

Sensor O

- ak

- ak

Pozostali

Razem

(1) Redde(2) Dawnie(3) Podmi

Zmiany wokresowe

W dniu 122 Spółka przedsiębiKrajowego

W dniu 17lipca 2005obrotu oraroku.

Zgodnie zSpółki, w stanowi 8,Spółki, co

a) 2dw

b) 22z

du z działalnoścesięcy zakończo

kwartale 2017Eileme 1, Eilem

uszy w dniu 27

onariusze pos

tabela przedsta5% głosów na Wrmacje w tabeli pca 2005 roku

obrotu oraz o sp

riusz

nvestments Lim

kcje imienne uprz

kcje zwykłe na ok

Sp. z o.o. Sp. K

Limited (2)

Overseas Limited

kcje imienne uprz

kcje zwykłe na ok

i

ev Investments Limej Embud Sp. z o.oot kontrolowany prz

w strukturze włego

maja 2017 rokz ograniczoną iorców prowado Rejestru Sądo

7 lipca 2017 rok5 roku o ofercieaz o spółkach p

z treścią ww. zwyniku czego

,61% kapitału z stanowi 10,01%

26.912.625 akcdo wykonywanwalnym zgroma

28.180.171 akc28.180.171 głozgromadzeniu S

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

7 roku rozpoczme 2, Eileme czerwca 2017 r

iadający znacz

awia akcjonariuWalnym Zgroma oparte są w sz o ofercie pub

półkach publiczn

mited (1), w tym:

zywilejowane

kaziciela

K-A (2)

d (3), w tym:

zywilejowane

kaziciela

ited jest podmiotemo, podmiot kontrolowzez EVO Foundatio

łasności znacz

ku spółka Embu odpowiedzialn

dzonego przez owego pod num

ku Spółka otrzye publicznej i wpublicznych, inf

zawiadomienia, Sensor posiad

zakładowego Sp% ogólnej liczby

cji imiennych upia 53.825.250 gadzeniu Spółki

cji zdematerialosów na walnSpółki.

2017 roku

zęliśmy proces 3 oraz Eileme roku.

zące pakiety a

uszy Spółki Cyfadzeniu Spółki zczególności o licznej i warunnych.

Liczba

154.

152.

1.

58.

157.

55.

26.

28.

214.

639.

m pośrednio zależnwany przez Pana Zon z siedzibą w Va

znych pakietó

ud Sp. z o.o., bęnością Spółka K Sąd Rejonow

merem KRS 000

ymała od Sensowarunkach wprformujące o be

w dniu 12 lipcda obecnie, wgpółki, uprawniay głosów na wa

przywilejowanycgłosów na walnoraz

izowanych, staym zgromadze

13

zmierzający d 4, czego wyra

akcji Spółki Cy

frowy Polsat pona dzień zatwie informacje otrz

nkach wprowad

a akcji Udlic

.204.296

.504.876

.699.420

.063.948

.988.268

.092.796

.912.625

.180.171

.196.708

.546.016

nym od Pana ZygmZygmunta Solorza. adus, Liechtenstein

ów akcji emiten

ędąca akcjonarKomandytowo-

wy dla m. st. 00676753.

or Overseas Ltdrowadzania insezpośrednim na

ca 2017 r. Seng najlepszej wieających do wykoalnym zgromadz

ch, stanowiącynym zgromadze

anowiących 4,4eniu Spółki, c

do transgraniczazem były dec

yfrowy Polsat

osiadających - erdzenia niniejszymane od akczania instrume

dział w ogólnej czbie akcji [%]

24,11%

23,85%

0,27%

9,08%

24,70%

8,61%

4,21%

4,41%

33,49%

100,00%

unta Solorza. .

nta w okresie

riuszem Spółki,Akcyjna z siedWarszawy w

d. zawiadomienstrumentów finaabyciu przez S

nsor nabył 171edzy Spółki, beonywania 82.00zeniu Spółki. Po

ch 4,21% kapiteniu Spółki, co

41% kapitału zo stanowi 3,4

nego połączenyzje podjęte n

zgodnie z nasszego Sprawozdcjonariuszy w trentów finansow

Liczba głosó

% 306.709.1

% 305.009.7

% 1.699.4

% 58.063.9

% 157.988.2

% 82.005.4

% 53.825.2

% 28.180.1

% 214.196.7

% 818.963.5

od przekazani

została przekszibą w WarszaWarszawie, X

nie w trybie artyansowych do zensor akcji Sp

.250 akcji imieezpośrednio 5505.421 głosów owyższy pakiet

tału zakładowegstanowi 6,57%

zakładowego S4% ogólnej lic

nia Cyfrowego a Walnym Zgr

szą najlepszą wzdania, tj. 23 sierybie artykułu 6

wych do zorgan

ów Udział w

liczbie gł

172

752

420

948

268

421

250

171

708

517

ia poprzednieg

ształcona w spóawie, wpisaną

XIII Wydział Go

ykułu 69 ustawzorganizowanegpółki w dniu 12

ennych uprzywi5.092.796 akcjina walnym zgrt akcji składa si

go Spółki, upra% ogólnej liczby

Spółki, uprawniczby głosów n

Polsatu ze romadzeniu

wiedzą - co erpnia 2017 69 ustawy z nizowanego

w ogólnej łosów [%]

37,45%

37,24%

0,21%

7,09%

19,29%

10,01%

6,57%

3,44%

26,16%

100,00%

go raportu

ółkę Embud do rejestru ospodarczy

y z dnia 29 go systemu lipca 2017

lejowanych Spółki, co

romadzeniu ę z:

awniających y głosów na

ających do na walnym

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Przed wwSpółki, upliczby głos

a) 2dn

b) 22z

1.3. Akcje

Według nana dzień proku), Czło

Według naNadzorczeWedług naCzłonkowi

du z działalnoścesięcy zakończo

w. transakcją Seprawniających dsów na walnym

26.741.375 akcdo wykonywanna walnym zgro

28.180.171 akc28.180.171 głozgromadzeniu S

e Cyfrowego P

ajlepszej wiedzpublikacji poprzonkowie Zarząd

ajlepszej wiedzej, Pan Aleksaajlepszej wiedzie Rady Nadzor

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ensor posiadałdo wykonywani zgromadzeniu

cji imiennych upia 53.482.750 gomadzeniu Spó

cji zdematerialosów na walnySpółki.

Polsatu w posi

zy Spółki zarówzedniego rapordu Cyfrowego P

zy Spółki na dzander Myszka, zy Spółki na drczej nie posiad

2017 roku

ł bezpośrednioa 81.662.921 g Spółki. Powyżs

przywilejowanycgłosów na waln

ółki oraz

izowanych, staym zgromadze

adaniu osób z

wno na dzień zartu okresowegoPolsatu nie posi

ień zatwierdzenposiadał bezpzień zatwierdz

dali, pośrednio a

14

o 54.921.546 agłosów na walnszy pakiet akcji

ch, stanowiącynym zgromadze

anowiących 4,4eniu Spółki, sta

zarządzających

atwierdzenia nino, tj. 11 maja 2iadali, pośredni

nia niniejszegopośrednio 50.0zenia niniejszegani bezpośredn

kcji Spółki, co nym zgromadze składał się z:

ch 4,18% kapiteniu Spółki, sta

41% kapitału zanowiących 3,4

h i nadzorujący

niejszego Spraw2017 roku (rapio ani bezpośre

Sprawozdania00 akcji Spółkgo Sprawozdannio, akcji Spółki

stanowiło 8,59eniu Spółki, co

tału zakładoweganowiących 6,5

zakładowego S44% ogólnej li

ych Spółkę

wozdania, tj. 23port kwartalny zednio, akcji Spó

a tj. 23 sierpnia ki o wartości nonia, tj. 23 sierp.

9% kapitału zao stanowiło 9,97

go Spółki, upra53% ogólnej licz

Spółki, uprawniiczby głosów n

3 sierpnia 2017za pierwszy kw

ółki.

2017 roku Człominalnej PLNpnia 2017 roku

akładowego 7% ogólnej

awniających zby głosów

ających do na walnym

7 roku, jak i wartał 2017

łonek Rady N 2.000,00. u, pozostali

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

2. DZIA

Grupa Poltelewizji oprywatnycmultimediainternetowi LTE-Advtelewizyjny

Naszą dzii biznesow

W segmedostępu dmiędzyopeposiadaliśblisko 13,4

Segment ni rozrywko

2.1. Segm

Płatna tel

Cyfrowy Pwzględemw rynku, śtelewizji o łącznie pra

Nasza ofeodbiorcówportfolio paokoło 180ogólnej, kudostępniainternetow

Od 2012 naziemnejrozszerzyltelewizyjny

Obecnie, w atrakcyjsprzedany

Wideo on

Oferowanaw Internectablety, smplasuje sięprzez jednużytkownik

du z działalnoścesięcy zakończo

AŁALNOŚĆ GR

lsat jest najwięraz jednym z w

ch nadawców tealne zaprojekto

wej, usługi telefovanced. Oferujeym i reklamowy

iałalność prowawym oraz segme

encie usług śwdo Internetu, ueratorskim orazmy 5,8 mln klie4 mln usług kon

nadawania i prowych oraz seria

ment usług św

lewizja

Polsat jest najw liczby klientówświadcząc usłu dodatkowe usławie 4,9 mln us

erta obejmuje pw za pośrednictw

akietów z kana kanałów, obej

kanały sportowamy ponad 80

wa, catch-up TV

roku portfolio j DVB-T, któraiśmy ofertę, dzych i 12 radiow

jako jedyny onych cenach.

ych lub udostęp

nline

a przez naszącie w Polsce, zmartfony, telewię również w czonego użytkowników witryny/apl

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

RUPY POLSAT

ększym dostawcwiodących opeelewizyjnych poowane z myśonii komórkoweemy również sym.

adzimy poprzezent nadawania

wiadczonych kliusługi telewizjiz sprzedaż spentów kontraktontraktowych.

odukcji telewizyali i filmów fabu

iadczonych kl

większym dostaw. Od 2006 rokuugi telewizji satługi, typu Multirsług płatnej tele

rzede wszystkimwem dekoderówłami dla całej rojmujących wsz

we, filmowe, inf kanałów w jako

V oraz usługa M

świadczonych umożliwia od

zięki czemu obych) oraz do ws

operator w PoProdukowane

pnionych naszym

ą Grupę telewiarówno pod wzory z dostępeołówce biorąc pka. Według nalikacji IPLA wyn

2017 roku

cą zintegrowaneratorów telekood względem oglą o całej rod

ej i transmisji daszereg usług h

z dwa segmen i produkcji telew

ientom indywid mobilnej, widrzętu telekomuowych, a spółki

yjnej obejmuje ularnych nadaw

ientom indywi

awcą płatnej teu jesteśmy lidetelitarnej dla okroom czy płatneewizji.

m usługi płatnew oraz anten sodziny w konku

zystkie główne formacyjne, edości HD, a takżultiroom HD.

przez nas usbiór telewizji wecnie użytkownszystkich kanał

olsce, oferujem przez nas dem klientom płat

zja internetowzględem rodzam do Internetu,pod uwagę liczbszych danych zniosła średniom

15

nych usług multomunikacyjnychglądalności i uddzinie: płatną anych oraz doshurtowych na m

nty biznesowe: wizyjnej.

dualnym i biznedeo online, usunikacyjnego i i z Grupy świad

głównie produkwanych w kanała

idualnym i bizn

elewizji w Polserem na polskimkoło 3,5 mln ae subskrypcje w

ej cyfrowej telewsatelitarnych. Nurencyjnych censtacje naziemn

dukacyjne, rozrże usługi typu O

sług obejmuje w czasie rzeczynicy usługi TV łów naziemnej t

my naszym kliekodery stanotnej telewizji.

wa IPLA jest lajów kompatybi, dekodery orazbę użytkownikózarówno w drug

miesięcznie okoł

timedialnych w w kraju. Zajmdziału w rynku telewizję w te

stęp do szerokomiędzyoperator

segment usług

esowym świadsługi telefonii produkcję dekodczyły łącznie p

kcję, zakup i emach telewizyjny

nesowym

sce oraz czołowm rynku pod wzabonentów. Aktwideo online, św

wizji rozprowadNaszą strategią nach. Obecnie ne dostępne wrywkowe, muzyOTT, takie jak

produkt TV Mywistym na urz Mobilna mają telewizji cyfrow

ientom wysokiowią zdecydow

iderem rynku ilnych urządzeńz konsole do gieów oraz średni cgim kwartale jało 3,5 mln.

Polsce. Jesteśmujemy także c

reklamy. Oferujechnologii sate

opasmowego Inrskim rynku te

g świadczonych

dczymy usługi komórkowej, uoderów. Na koponad 16,2 mln

misję audycji infch w Polsce.

wą platformą szględem liczby tywnie poszerzwiadcząc na dz

zanej drogą saprogramową jenaszym kliento

w Polsce, jak róyczne oraz kaCyfrowy Polsat

Mobilna w techządzeniach przdostęp do 24 ej.

ej jakości dekwaną większość

dystrybucji treśń końcowych (oer), jak i ilości oczas spędzony ak i pierwszym

śmy liderem ryczołową pozycjujemy komplekselitarnej, nazienternetu w techelekomunikacyjn

h klientom indy

telewizji cyfrousługi hurtoweoniec czerwca n aktywnych us

formacyjnych, s

satelitarną w Eaktywnych usłu

zamy naszą ofezień 30 czerwca

atelitarną bezpoest oferowanie om zapewniamyównież kanały anały dla dziect Go, VOD/PPV

hnologii cyfrowzenośnych. W kanałów kodow

kodery własneść wszystkich

ści programow(obejmujących oferowanych tre na oglądaniu tpółroczu 2017

ynku płatnej ę na rynku sowe usługi emnej oraz nologii LTE nym, rynku

ywidualnym

wej, usługi e na rynku

2017 roku sług, w tym

sportowych

uropie pod ug i udziału ertę płatnej a 2017 roku

ośrednio do szerokiego

y dostęp do o tematyce

ci. Ponadto V, telewizja

wej telewizji 2016 roku

wanych (12

ej produkcji dekoderów

wych wideo komputery,

eści. Serwis reści wideo roku liczba

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Telewizja online, śreregularnie świata. IPLpobieraniabezpłatnie

Dzięki moaplikacji zobejmującWindows Thomson,

Ponadto oFilmowa, dodatkowyposiadając

Telefonia

Usługi telesieci Plus usług telef

Oferujemya także pousługi głopodstawowadded setelekomunaparatów klientów inoraz segm

Internet s

W 2011 row technolostacjonarnposiada aInternetu Lrównież kpopulacji Internetu,

Świadczymalternatywprzedpłacoi Polkomtepełnowartokoncesyjnyparametra

Nasza ofedziałającegktóry zainti klienta, kt

du z działalnoścesięcy zakończo

internetowa IPLednio 200 godz rozwijaną biblLA oferuje użyt

a wybranych tre przy czym źró

ożliwości korzyzasoby telewizcych komputery

Phone, telewiz TCL), dekoder

oferujemy naszyktóra umożliwiaych rozwiązańcych dekoder H

komórkowa

efonii komórkowi jednego z wiofonii komórkowe

y szeroką gamęod markami spóosowe świadczwe szerokopaservices) takie nikacyjne dla di smartfonów o

ndywidualnych oment SOHO (Sm

szerokopasmow

oku, jako pierwsogii LTE, której nym, odpowiadtut mobilności,LTE i HSPA/HSkomercyjne wdPolski. Na dzigłównie w mod

my kompleksowwnymi markamionym. Ponadtoelu zestawowi ościową alternaych wiążących

ach użytkowych

erta uzupełnionago głównie w tteresowany jestóry poszukuje

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

LA oferuje widzin miesięcznie iotekę filmów, stkownikom dosreści i oglądadło przychodów

ystania z IPLI zji internetowey z systemem zory z dostępery (TV kablowa

ym klientom telea płatny dostęń technologiczHD.

wej świadczymodących telekomej w modelu ko

ę mobilnych usółek Grupy Aerozone w modelumowe usługi m jak np. usłdużego biznesuobsługujących toraz do klientów

mall Office/Hom

wy

szy komercyjny właściwości teając tym samy który jest isto

SPA+ objętych rożenie technoeń 30 czerwca

delu kontraktow

we usługi trans: Cyfrowy Polso dzięki ofercie Domowego atywę dla Inter się z zakupem (oferta BDI).

a jest o portfoliotechnologiach

st korzystaniem substytutu Inte

2017 roku

zom największątransmisji na żyseriali i programtęp do treści wnia ich offline.

w stanowią rekla

przez przeglądej IPLA są do

operacyjnym Wem do Internet TOYA, Netia),

ewizji satelitarnp do nowości

znych, jest d

my przede wszymów na polskimntraktowym i pr

sług telekomuno2 (dawniej Gru kontraktowym

mobilnej transmługi rozrywkowu. Ponadto natechnologię LTw biznesowych

me Office).

y dostawca w Pechniczne oraz ym na rosnącetny dla znacząbyło, odpowiedologii LTE-Adva 2017 roku śym.

smisji danych, zsat oraz Plus. e dostępu do Internetu LTE

rnetu stacjonar pasma 2,6 GH

o dedykowanegLTE. Tak szero

m z szerokopasmernetu stacjonar

16

ą w Polsce bazęywo z najwięksmów telewizyjn

w modelu reklam. Ponad 90% amy.

darkę na stronostępne na bWindows, urzątu (Samsung, konsole (PlayS

nej dostęp do ui hitów filmowyostępna poprz

ystkim za pośrem rynku. Na dzirzedpłaconym.

ikacyjnych podupa Midas). Obm i przedpłacon

isji danych, wiawe czy infor

asza oferta teleTE. Nasza oferth, obejmujących

Polsce, rozpoczęparametry jakoe wymagania ącej części kondnio, 99% i prawvanced, która wświadczyliśmy

zarówno dla kOferujemy IntInternetu LTE

E możemy zarnego. DodatkoHz, świadczy us

go sprzętu (modroka oferta pozmowego Internrnego dla domu

ę legalnych treśszych wydarzeńnych dostarczanmowym oraz w

treści VOD IP

nie http://www.bardzo szerokiądzenia mobilnLG, Sony, Pan

Station 3) oraz o

sługi wideo na ych za pośredzez odbiornik

ednictwem naseń 30 czerwca

d marką parasoejmują one m.innym oraz usłuadomości multirmacyjne orazefonii komórkowta detaliczna teh korporacje i in

ęliśmy świadczościowe pozwalkonsumentów.

nsumentów. W wie 100% popuw styczniu 20blisko 2,0 mln

lientów indywidernet szerokoporaz stworzon

aproponować owo nasza spósługi bezpłatneg

demy, routery, zwala nam odpnetu mobilnego u czy biura.

ści wideo i live: ń sportowych z nych przez lice modelu płatnyPLI jest udost

ipla.tv oraz zam portfolio ue oparte o sysnasonic, Philipodtwarzacze Bl

żądanie VOD –nictwem dekod telewizyjny,

zej spółki zależ 2017 roku świa

olową „Plus” i dn. usługi detalicgi transmisji dmedialne MMS

z kompleksowwej uzupełnionelefonii komórkstytucje, małe i

enie usług szerlają skutecznie Dodatkowo Instyczniu 2017

ulacji Polski. W 17 roku objęła usług dostępu

dualnych jak i bpasmowy w monemu specjalnienaszym klient

ółka zależna Aego dostępu do

tablety, laptopyowiedzieć na p właśnie z uwa

88 kanałów te kraju i ze świa

encjodawców z ym, jak równieżtępnianych uży

a pomocą dedrządzeń konsustemy iOS, An

ps, Sharp, Ikeau-ray.

– Domowa Wypdera. Usługa n

wyłącznie dla

żnej Polkomteladczyliśmy pon

dodatkową marczne, na które sdanych obejmuS, usługi VAS (awe konwergenna jest o bogakowej adresowai średnie przed

rokopasmoweg konkurować z nternet w techn roku zasięgie

W 2016 roku roza swoim zasięu do szerokop

biznesowych podelu kontraktoe dla Cyfrowetom produkt ero2, na bazieInternetu o ogr

y, zestawy ODUpotrzeby zarówagi na jego mo

lewizyjnych ta, bogatą i Polski i ze możliwość ytkownikom

ykowanych umenckich, ndroid oraz a, Toshiba,

pożyczalnia ie wymaga a klientów

, operatora nad 9,4 mln

rką „Plush”, składają się ujące m.in. ang. value-tne usługi te portfolio ana jest do siębiorstwa

go Internetu Internetem nologii LTE m naszego

zpoczęliśmy ęgiem 40% pasmowego

od dwiema owym oraz go Polsatu stanowiący warunków aniczonych

U-IDU, itp.), wno klienta, bilność, jak

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Usługi zin

Obecnie pna dynamnaszą strakomórkowubezpieczbogata ofkomunikac

Zgodnie zwspólny płączenie ubezpiecztelekomun

Nasza ofewartości, aObecnie wspośród 9 produkty ntelewizji m

AnalogicznInternetu elektryczn

Działalnoś

W ramachm.in. usługMVNO, ws

W

Nasza infkierowanie

W ramachpołączeń zryczałtowdetalicznyi indywidua

W

W efekcie obszerną telekomundziałania zbądź na rz

R

W ramackomórkowzalogowanmiędzynarw sieciach

du z działalnoścesięcy zakończo

ntegrowane

pakietyzacja usłmicznie zmieniajategię multiplay

wą oraz szerokozeniowe czy spferta usług łąccji, takich jak te

z ogłoszoną strrogram smartDproduktów, ta

zeniowe, sprzenikacyjnego, RT

erta usług łączoa przy zakupie

w ramach oferty produktów i usna grupę klient

mają obecnie mo

nym programeLTE oraz telea oraz szerokie

ść hurtowa na

h działalności gi połączeń mięspółdzielenia za

Wymiana ruch

frastruktura teleem ruchu teleko

h współpracy ww sieci najw

wanej opłaty (tzwch dla połączalnych, umożliw

Współdzieleni

poniesionych winfrastrukturę

nikacyjnych. Cezmierzające do zecz innych pod

Roaming międ

ch działalnościwych, które pozwniu się w siecrodowego dla ph naszych partn

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ług jest jednymjące się otoczey, proponując kopasmowy dosrzedaż energii czonych świadlewizory, telefo

rategią integracDOM, który pozwakich jak teledaż energii e

TV i AGD, a tak

onych oparta jee kolejnych proy, promowanej psług. W drugim tów posiadającyożliwość dokup

m skierowanymefonii stacjonare portfolio doda

a rynku między

hurtowej świaędzyoperatorskasobów sieciow

hu między oper

ekomunikacyjnaomunikacyjnego

w zakresie wzajewiększego polsw. płaska stawkzeń z naszej wiając jednocze

e zasobów sie

w minionych lat telekomunikaelem optymaliz współdzieleniadmiotów świadc

dzynarodowy

i hurtowej śwwalają klientomci Plus, czyli potrzeb świadcznerów roamingo

2017 roku

m z najsilniejszyenie rynkowe oklientom komplstęp do Interne elektrycznej i dczona jest w ony komórkowe

cji produktów i wala na korzys

ewizja satelitarlektrycznej i gże pozwala osz

st o prosty i elaoduktów z Gruppod hasłem „Do kwartale 2017 ych usługi takżienia usługi tele

m do klientów nej jest smarttkowych usług

yoperatorskim

adczymy usługkich, tranzytu ruwych, czy dzierż

ratorami (inter

a wykorzystywo do wszystkich

emnego połączskiego operatoka interconnect

sieci komórkoeśnie redukcję k

eciowych oraz

tach znaczącycacyjną, pozwazacji kosztów ba zasobów sieciczących usługi t

wiadczymy usłm zagranicznyc

poza ich maczenia własnym owych.

17

ych trendów na oraz zmiany prleksową i unika

etu, uzupełniongazu, które mo ramach zróż, komputery i ta

usług dla nowostne łączenie norna, Internet gazu, usługi zzczędzać na ka

astyczny mechpy klient otrzymomowy Program roku rozszerzyże w niższych tefonii komórkow

biznesowych, ktFIRMA. W prowspierających

gi na rzecz inuchu, roamingużawy infrastrukt

rconnect)

wana w ramachh operatorów kr

zenia sieci z inora stacjonarnt). Porozumieniowej do siecikosztów wzajem

dzierżawa infr

ch inwestycji, naalającą obsługbieżącego utrzyiowych oraz dztelekomunikacy

ługi roamingu ch sieci komórkcierzystą siecią klientom oraz

polskim rynku referencji naszyalną ofertę usłuą o usługi dodożna dowolnie żnicowanych pablety.

oczesnego domowoczesnych uszerokopasmo

z zakresu bezażdej dodanej d

anizm – wystamuje atrakcyjnem Oszczędnoścyliśmy ofertę ustaryfach. Dziękwej z atrakcyjny

który pozwala ogramie znajdui rozwijających

nych operatoróu krajowego i mtury telekomuni

h współpracy mrajowych i zagra

nymi operatoranego, Orange,e to oferuje moi stacjonarnej mnych połączeń

rastruktury tel

asze spółki zalegiwać stale ymania infrastrierżawy elemenyjne w Polsce.

międzynarodokowych na korzą. Dodatkowo abonentom MV

mediów i telekoych klientów koug opartych o datkowe, np. usłączyć w zależ

latform dystryb

mu, Cyfrowy Posług dla domu.

owy LTE, telepieczeństwa do pakietu usłud

rczy posiadać je rabaty na caciowy smartDOług łączonych o

ki temu klienci nym rabatem.

na łączenie usują się także biznes.

ów telekomunimiędzynarodowkacyjnej.

międzysiecioweanicznych.

ami, wykorzystu wykorzystują

ożliwość tworzeOrange dla

ń sieci.

ekomunikacyj

eżne Polkomtelrosnące użyc

ruktury telekomntów infrastrukt

owego dla zazystanie z usług

zawieramy umVNO usług roam

omunikacji. W onsekwentnie rpłatną telewizjęsługi finansowożności od potrzbucji cyfrowej

olsat i Polkomt. Umożliwia on efon, usługi bdomu czy zakudze.

jedną usługę oały okres trwanM”, klienci mogopartą o rabatyniższych pakie

sług telefonii kousługi bankow

ikacyjnych, obwego, sprzedaż

ej umożliwia z

ujemy usługę zaąc do tego cenia konkurencyabonentów bi

jnej

l, Aero2 i Sferiacie usług i munikacyjnej, ptury telekomuni

agranicznych g telekomunikamowy hurtowemingu międzyn

odpowiedzi realizujemy ę, telefonię o-bankowe, zeb. Nasza

rozrywki i

tel promują elastyczne bankowe i up sprzętu

o określonej nia umowy. gą wybierać y na kolejne etów płatnej

omórkowej, we, energia

ejmujących y usług dla

zarządzanie

akańczania celu model yjnych ofert znesowych

a, posiadają produktów

prowadzimy kacyjnej od

operatorów acyjnych po e roamingu arodowego

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Współpracusługi roamprzebywajw oparciu klientów, ponoszonyoferowanie

R

Dla operatmodele ws

W ramachoraz pakiema pokryc

Operatorzydanych, a posiadają zazwyczaj

W ramachtransmisji służb i orzależne od

2.2. Segm

Produkcja

Nasze porw jakości S

Kanał POogólnopolsudziału w przesuniętw pierwszcyfrowej tedystrybucjplatformaci publicysty

Kanały temstopniu podzieci, film

Kanały tem

Polsat Spo

Polsat Spo

Polsat Spo

Polsat Spo

Polsat Spo

du z działalnoścesięcy zakończo

ca z partnerammingu międzynących w Polsc o umowy rabakorzystających ych przez nase konkurencyjn

Roaming krajo

torów działającspółpracy, które

h usługi hurtowetowej transmisjcia siecią P4 i w

y wirtualni siec także usługi te pełnej infrastruj na korzystaniu

h współpracy z danych, usługi

rganów państwd potrzeb i wyb

ment nadawan

a i nadawanie

rtfolio składa sSD i HD oraz 2

OLSAT, nadawaską koncesję awidowni w gruptej w czasie Livzym półroczu 2elewizji naziemą sygnału naz

ch satelitarnychyczne, seriale p

matyczne to stoprzez multiple

my, sport, muzyk

matyczne

ort

ort HD

ort Extra

ort Extra HD

ort News HD

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

mi roamingowymnarodowego ofece. Ponadto ofeatowe w zamian z usługi roam

s kosztów hurych, pod wzglę

owy i operatorz

cych lokalnie śwe można podzie

ej roamingu kraji danych dla P4

w zakresie, w ja

ci mobilnych (Melefonii stacjonauktury technicznu z rezerwacji c

MVNO, świad o podwyższon

wa, usługi hostranych modeli t

ia i produkcji t

kanałów telew

się z 24 kanałó3 kanałów tema

any od 5 grudanalogową. POpie komercyjneve+2, tj. dwa ko2017 roku. PO

mnej na drugim ziemnego POLh. Na tym kanapolskie i zagran

tacje telewizyjnksy naziemnie ka, styl życia, in

Opis

Kanał s(siatkówobejmuj

Kanał sprzede rozgryw

Kanał sod 2 sty

2017 roku

mi jest ważnymerując usługi roerujemy usługę n za korzystne mingu za grantowych usług ędem cen i jakoś

zy wirtualni (M

wiadczymy usłuelić na dwie głów

ajowego świad4, operatora siekim umożliwia t

MVNO) to operaarnej opartej o nej koniecznej

częstotliwości i i

czymy hurtowonej opłacie, usłuingowe na włatechnicznych w

telewizyjnej

wizyjnych

ów (w tym 17 watycznych.

dnia 1992 rokOLSAT jest jedn

j (zawierającej lejne dni po dnLSAT emituje multipleksie (MLSAT jest dosale nadajemy sniczne, jak równ

e rozpowszech (bezpłatnie), snformacje lub p

sportowy nadającwka, lekkoatletykących m.in. trans

portowy nadającwszystkim najw

wki Ligi Mistrzów w

portowy nadającyycznia 2017 r. dos

18

m strumieniem oamingowe we hurtowego roa warunki obsług

nicą, przez parroamingu mięści, usług roam

MVNO)

ugi hurtowego dwne grupy: roa

dczymy usługi peci Play. Aboneto P4.

atorzy, którzy ś sieć komórkowdo świadczeniainfrastruktury o

o usługi połączugi dodane, usłasnej platformiewspółpracy.

w jakości HD),

ku, był pierwsznym z czołowy się w przedziaiu emisji), któryprogram codzi

MUX-2) oraz następny w jakośszeroką gamę nież popularne w

hniane główniespecjalizujące spogoda.

cy relacje z najwka, piłka nożnasmisje na żywo.

cy transmisje z wwiększe międzyw piłce ręcznej.

y wiadomości spstępny wyłącznie

sprzedaży w swłasnej sieci d

amingu we włagi ruchu roaminrtnerów zagranędzynarodowegmingu międzyna

dostępu do siecaming krajowy i

połączeń głosowenci P4 korzysta

świadczą usługwą, ale nie posa usług telekomperatorów sieci

zeń głosowych, ługi roamingu me bilingowej, o

obejmujących

zym komercyjnych kanałów teale wiekowym 1y wyniósł 12.66%iennie, przez ca multipleksachści SD i HD wfilmów, prograwydarzenia spo

e drogą kablowsię w sprofilowa

ważniejszych wya, piłka ręczna,

wydarzeń sportonarodowe turnie

portowe. Do 1 stye w sieciach kablo

segmencie hurla abonentów osnej sieci dla ongowego, genenicznych. Przeko, co w konsrodowego dla w

ci komórkowej woperatorów wir

wych, wysyłaniają z sieci ruch

i telefonii komóiadają rezerwa

munikacyjnych. komórkowych

wysyłania wiamiędzynarodowobsługę klienta,

nasz główny k

nym kanałem lewizyjnych w P6-49 lat, z uwz% w drugim kwcałą dobę. Kanh lokalnych (MUw większości smy rozrywkoweortowe.

o-satelitarną (panych treściach

ydarzeń sportowy boks światowe

wych premium, eje tenisowe, ta

ycznia 2017 r. naowo-satelitarnych

rtowym. Rozwijoperatorów zagoperatorów zagerowanego przekłada się to nsekwencji umożwłasnych abone

w oparciu o zrórtualnych (MVN

ia wiadomości omej Plusa tam

órkowej i usługacji częstotliwoś Ich działalność na terenie całe

adomości tekstowego, obsługę o

, jak również

kanał POLSAT

w Polsce, którPolsce z punktzględnieniem o

wartale 2017 roknał znajduje sięUX-L4 i MUX-Tsieci kablowyce, programy in

płatnie) oraz w h takich jak: pro

ych w Polsce i ej klasy i turni

wśród których zakie jak Wimbl

adawany w technh.

amy swoje granicznych granicznych ez naszych a redukcję żliwia nam entów.

óżnicowane NO).

tekstowych m, gdzie nie

gi transmisji ści oraz nie ć opiera się ego kraju.

owych oraz określonych inne usługi

T, dostępny

ry otrzymał tu widzenia glądalności ku i 12.61% ę w ofercie TVS). Poza h oraz na

nformacyjne

mniejszym ogramy dla

na świecie eje MMA),

znajdują się edon oraz

nologii DTT,

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Kanały tem

Polsat Spo

Polsat Film

Polsat Film

Polsat Cafe

Polsat Play

Polsat 2 HD

Polsat New

Polsat New

Polsat Jim

CI Polsat

Polsat Vias

Polsat Vias

Polsat Vias

TV4

TV4 HD

TV6 HD

Polsat Rom

Disco Polo

Polsat Mus

Polsat 1

Super Pols

Super Pols

Polsat Dok

du z działalnoścesięcy zakończo

matyczne

ort Fight HD

m

m HD

e HD

y HD

D

ws HD

ws 2

Jam

sat Explore HD

sat Nature

sat History HD

mans

o Music

sic HD

sat

sat HD

ku HD

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

Opis

Kanał ssztuki w

Kanał nsukcesy

Kanał dtalk-sho

Kanał dmotoryz

Kanał nkanałac

Kanał koncentmiędzyn

Kanał pautorskido widzó

Kanał pjest wsp

Kanał onimi drz

Kanał dbawią, Broadca

Kanał oweteryndomowywspółpr

Kanał ojednoczhistorycBroadca

Ogólnopprogram

OgólnopjęzykowPolsatu.

Kanał szarówno

Kanał po

Kanał nteledyskuruchom

Adresowkanałów

Kanał otechnolo

Kanał zaintere

2017 roku

sportowy poświęcwalki oraz relacje

nadający hity filmy kasowe, jak rów

dedykowany kobiw.

dedykowany mężzacyjnego, wędka

nadający głównieh.

informacyjny natrujący się przednarodowych.

publicystyczno-ine programy kultuów zainteresowa

rzeznaczony dlapólnym przedsięw

o tematyce krymizwi laboratoriów k

edykowany mężcrealizując niesa

asting.

o tematyce przyarzom oraz celebych pupilkach oracy z Viasat Broa

oferujący widzoeśnie bawią i znych, które wpł

asting.

polski kanał rozmy rozrywkowe, p

polski kanał rozwych, a także se. Kanał dostępny

tworzony z myśo filmy fabularne,

oświęcony muzy

adający muzykę ki – zarówno kmiony 26 maja 20

wany do Polaków Polsat, TV4, Po

ferujący programogii DTT.

dokumentalny oesowanych proble

19

cony sportom w Polsat Boxing Ni

mowe z bibliotekwnież produkcje k

ietom, koncentru

żczyznom, nadajarstwa, a także k

e powtórki prog

adawany przez de wszystkim na

nformacyjny oferuralne, społeczneanych ekonomią i

a dzieci, opierająwzięciem Telewiz

inalnej, który zabkryminalnych, po

czyznom, zwykłymowite marzeni

yrodniczej skierobrytom w ich podraz dzikich zwieadcasting.

om wyprawę wuczą. Zawartośłynęły na losy św

zrywkowy, któregpopularnonaukow

zrywkowy emitująeriale, programy y w naziemnej tel

lą o kobietach i , jak również zna

yce disco polo, da

z szeroko rozumklasyki, jak i no017 roku, zastąpi

ów mieszkającycolsat Cafe oraz P

my rozrywkowe, i

oferujący progremami współczes

alki. Transmitujeight.

ki wiodących amkina niezależnego

ujący się na stylu

jący programy nultowe seriale.

gramów, które m

24 godziny na wiadomościach

rujący debaty oe, publicystycznei gospodarką.

ący się głównie nzji Polsat i Chello

biera widzów w licyjnych archiwó

ym-niezwykłym lua. Polsat Viasa

owany do całej dróży pogłębiającerzętach z całeg

w przeszłość pość programową wiata. Polsat Via

go ofertę progrwe oraz sport. Ka

ący znane form rozrywkowe i fewizji cyfrowej.

im dedykowanyne i lubiane seria

ance i biesiadnej.

mianego nurtu roowości. Drugi kał MUZO.TV

ch za granicą, olsat Play.

informacyjne, film

amy historycznsnego świata, po

e m.in. gale boks

erykańskich studo.

u życia, modzie,

na temat gadżetó

miały swoją pre

a dobę, emitujh z Polski i najw

polityce, bizne i o tematyce mię

a programach H Zone.

podróż do świataów i sal sądowych

dziom, którzy cięt Explore działa

rodziny - towarzcej wiedzę o niebgo świata. Polsa

oprzez wysokiej stanowią progr

asat History dzia

amową stanowiąnał dostępny w n

maty rozrywkoweilmy fabularne z

. W jego ofercieale polskie i zagra

cka i ambitnego anał muzyczny

emituje różnorod

my, seriale oraz s

e i naukowe, odróżami i przyrod

su zawodowego

diów filmowych,

plotkach oraz p

tów użytkowych,

emierę na naszy

ujący programy ważniejszych wy

esie i światowejędzynarodowej. S

Hit Entertainment

a zbrodni, otwieh.

ężko pracują i wsa we współprac

zyszy badaczombezpiecznych draat Viasat Nature

jakości prograramy dotycząceała we współprac

ą filmy fabularnnaziemnej telewiz

e w oryginalnychznajdujące się w

e programowej zaniczne.

popu. Prezentujew ofercie Pols

dne produkcje

sport na żywo. D

adresowany ddą.

, mieszane

odnoszące

programach

przemysłu

ych innych

na żywo, ydarzeniach

ekonomii, Skierowany

. Kanał ten

rając przed

spaniale się cy z Viasat

m przyrody, pieżnikach, działa we

amy, które wydarzeń cy z Viasat

ne, seriale, zji cyfrowej.

h wersjach w bibliotece

znajdują się

e najlepsze satu. Kanał

z biblioteki

Dostępny w

do widzów

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Sprzedaż

Zajmujemydanych Strynku reklkanałów G

Kluczowymsponsoringatrakcyjnyzwiększenw konkretn

Sprzedaż

Nasze kanSp. z o.o.,wyłącznośudzielamymiesięczne

du z działalnoścesięcy zakończo

czasu reklamo

y się sprzedażtarcom szacujeamy telewizyjn

Grupy sięgnął 27

m czynnikiem gowych jest n

y, im bardziej nia tej atrakcyjnych pasmach.

hurtowa kana

nały dystrybuo Multimedia Pość ma platformy im na czas e opłaty licency

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

owego i pasm

ą czasu reklamemy, że w pierwnej wartym w ty7,6% przy wart

wpływającym nasz udział w

profil demograyjności dokonuj

ałów telewizyjn

owane są przezolska S.A. i Ve

ma Cyfrowy Pookreślony niew

yjne liczone jak

2017 roku

sponsoringow

mowego w kanawszym półrocz

ym okresie okoości rynku w ty

na nasze pwidowni. Czasaficzny naszej jemy odpowied

nych

z większość sectra S.A., przeolsat), a także wwyłącznych lico iloczyn okreś

20

wych w kanała

ałach własnychzu 2017 roku koło 2,0 mld zł, nym okresie na p

przychody ze s antenowy na widowni jest dniego doboru

ieci kablowychez platformy saw systemie IPT

cencji na rozprślonej w umowa

ach telewizyjny

h oraz należącykanały Grupy Pnatomiast w saoziomie 1,1 mld

sprzedaży cza naszych kan dopasowany u naszej oferty

h w Polsce, w tatelitarne (za wTV. Na podstarowadzanie na

ach stawki oraz

ych

ych do innych nPolsat zdobyły amym drugim kd zł.

zasu antenowenałach telewizdo wymagań

y programowej

tym operatorówwyjątkiem kanaławie umów z paszych program liczby klientów

nadawców. Na26,7% udziału

kwartale 2017

ego na reklamzyjnych jest ty

reklamodawcóej i planujemy

w takich jak Uałów sportowycpodmiotami zewmów. Umowy

w albo opłaty sta

a podstawie u w polskim roku udział

my i pasm m bardziej ów. W celu nadawanie

PC Polska h, na które wnętrznymi przewidują

ałe.

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

3. ISTO

3.1. Wyda

Wykup Ob

W dniu 12wykupie Owcześniejswarunkachwysokości

Celem dozarządzan

S&P podw

W dniu 1podwyższycorporate niniejszymfinansowej

Decyzja N

W dniu 25określajączadeklarowbieżącym

W wydanewydatków wskazującw zakresieindywidua

PrzedmiotOrganu do

Spółka nie

Dywidend

W dniu 27Spółki za stanowi 3wysokościobjętych dwypłata dy

3.2. Wyda

Rozszerze

Dnia 2 styktóry zastąprogramy News jest

du z działalnoścesięcy zakończo

TNE WYDARZE

arzenia o char

bligacji Litenit

2 kwietnia 201Obligacji Liteniteszego wykupu. h emisji Obligaci 58.658.296,32

konania wcześnia zasobami ka

wyższył perspe

8 kwietnia 201yła perspektyw credit rating) n

m Sprawozdaniuej Grupy – Płynn

Naczelnika Maz

5 maja 2017 rocą zobowiązaniwanej o wartośnr 12/2017 z 29

ej decyzji Orga poniesionych w

cych, że ustalene objętym ustlnej interpretacj

towa decyzja jeo Dyrektora Izby

e zawiązała na

da za 2016 rok

7 czerwca 2017rok 2016 w w5,4% zysku nei 373,3 mln zł. dywidendą na pywidendy nastą

arzenia o char

enie portfolio k

ycznia 2017 rokąpił nadawany rozrywkowe, in

dostępny wyłąc

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ENIA

rakterze korpo

te

7 roku nasza se (ang. volunta Wcześniejszy cji Litenite łącz2 zł.

śniejszego wykapitałowymi, jak

ektywę ratingu

17 roku agencę ratingu Grupya poziomie BB+u w punkcie 4.ność i zasoby k

zowieckiego U

oku Naczelnik ie podatkowe ść 40,6 mln zł 9 maja 2017 ro

an zakwestionoww 2011 roku. Dnia Organu są taleniami Orgaji przepisów pra

est nieostateczny Administracji

ten moment ża

7 roku Walne Zysokości 578,0etto Spółki za Wartość dywidpoziomie 639.54ąpiła dnia 3 sier

rakterze biznes

kanałów Telew

ku Telewizja Po dotychczas nanformacyjne, fiącznie w dystryb

2017 roku

racyjnym

spółka zależnaary early redemwykup Obligacnie na poziomie

kupu Obligacji Lkim jest konsekw

u Grupy

cja ratingowa Sy Cyfrowego Po+. Szczegóły do.3.5. – Przeglą

kapitałowe – Ra

Urzędu Celno-S

Mazowieckiegow podatku do plus odsetki oku.

wał prawo SpóDecyzja zostałabłędne i nie m

anu Spółka uzawa podatkowe

na i nie podlegSkarbowej w W

dnych rezerw o

Zgromadzenie A0 mln zł w ten rok 2016, a ndendy przypada46.016. Dzień pnia 2017 roku

sowym

wizji Polsat

olsat uruchomiła MUX-2 Polsalmy, seriale ora

bucji kablowo-sa

21

a Litenite doręcmption notice), cji nastąpił w dne 886.703.685,

Litenite była rekwentne obniżan

S&P Global Raolsatu do pozytot. uzasadnienąd sytuacji operatingi.

Skarbowego w

o Urzędu Celnochodowym odod zaległości p

ółki do zaliczena wydana pomi

mają żadnych pozyskała potwieego.

ga wykonaniu. Warszawie.

obciążających je

Akcjonariuszy S sposób, że nana kapitał zapającej na jednądywidendy zos

u.

ła w ramach naat Sport News. az sport na żyatelitarnej pod

czyła obligatariokreślające dz

niu 26 kwietnia ,12 zł powiększ

ealizacja stratenie zadłużenia

atings (poprzedtywnej ze stabilia zmiany perspracyjnej i finan

w Warszawie

no-Skarbowego osób prawnypodatkowych, o

nia w ciężar koimo przedstawiodstaw prawnyerdzenie prawi

Spółka odwoła

ej bieżący wyni

Spółki podjęło ua dywidendę prasowy przeznaą akcję Spółki wstał wyznaczony

aziemnej telew Jest to ogólno

ywo. Od dnia 2nazwą Polsat S

uszom zawiadozień wcześniejs2017 roku wed

zonej o premię

gicznego celu Grupy.

dnio Standard&nej, utrzymującpektywy ratingusowej Grupy P

o w Warszawiech za rok 201o czym Spółka

sztów uzyskanenia przez Spó

ych. W szczegóidłowości swoj

ła się w ustaw

k finansowy.

uchwałę w sprarzeznaczonych aczono pozostawyniosła 0,32 zy na dzień 20 l

izji cyfrowego notematyczny ka2 stycznia 2017Sport News HD.

omienie o wczszego wykupu dług wartości oza wcześniejsz

w obszarze ef

&Poor’s Ratingc rating korporau zostały przedPolsat – Przegl

e („Organ”) wyd11 w kwocie wa informowała

nia przychodówółkę szeregu aólności Organ pjego działania

wowym terminie

awie podziału z zostało 204,7

tałą część zyskzł przy liczbie alipca 2017 roku

nowy kanał Suanał, na którym7 roku kanał P.

ześniejszym oraz kwoty kreślonej w zy wykup w

fektywnego

g Services) acyjny (ang. stawione w ląd sytuacji

dał decyzję wyższej od w raporcie

niektórych rgumentów pominął, że w formie

od decyzji

zysku netto mln zł, co ku netto w akcji Spółki u natomiast

uper Polsat, m nadajemy

olsat Sport

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Dnia 10 luofercie statematyce d

W maju 20Wielkiego rozgrywanuruchamiadostępny Polsatu i u

Rozwój pr

W lutym 2obecnie pokażdego doraz telewusługi banRTV i AGDim więcej p

W drugim klientów pmożliwość

Nabycie p

Grupa Pokolejne latto strategic

Wdrożeni

Zgodnie zroamingu home, RLAEuropejskjak w krajwykonywatekstowychdodatkowyudostępnio

3.3. Wyd

Moody’s p

W dniu 8 pozytywneuzasadniesytuacji opRatingi.

du z działalnoścesięcy zakończo

utego 2017 rokacji znajduje siędla całej rodzin

017 roku Cyfrow Szlema. Kanałnych w ramachane wyłącznie ndla wszystkich

użytkowników IP

rogramu smar

2017 roku rozpod hasłem „Dodomu. Oprócz fwizji satelitarnejnkowe, ubezpieD. Jedną z główproduktów i usł

kwartale 2017 osiadających uć dokupienia us

praw sportowy

lsat uzyskała wta (od 2018 do czna inwestycja

ie zasady Roam

z Rozporządzenregulowanego AH). Dzięki peiego Obszaru Gu. W szczegól

ania w roaminguh oraz korzystaych opłat. Jedone klientom be

darzenia po dac

podwyższył pe

sierpnia 2017 ej ze stabilnej, enia zmiany peperacyjnej i fin

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ku Telewizja Poę szeroki wybóy.

wy Polsat uruchły Tenis Premi

h każdego z tuna czas czterech sieci kablowyPLI wynosi jedn

rtDOM

oczęliśmy koleomowy Programflagowych i pod Cyfrowego Poczeniowe oraz wnych, niezmieług posiada klie

roku rozszerzysługi także w n

sługi telefonii ko

ych

wyłączne praw2021 roku) dla a z uwagi na ro

m like at home

niem Parlamenzrównane zosta

ełnemu wdrożenGospodarczegoności klienci wu międzynarodo

ania z określonenocześnie wszezpłatnie.

cie bilansowej

erspektywę rat

roku agencja utrzymując rarspektywy ratin

nansowej Grup

2017 roku

olsat rozszerzyłr najlepszych, p

homił specjalnyum 1 i Tenis Purnieju 24 godch prestiżowychych i platform snorazowo 40 zł.

ejny etap rozwom Oszczędnoścdstawowych usolsatu, proponu z zakresu bezp

ennych zasad nent, tym więcej o

yliśmy również niższych taryfacomórkowej z atr

a do transmisj wszystkich kansnącą w ostatn

e (RLAH)

ntu Europejskieały z cenami kraniu zasady RLAo mogą korzystwysoce popularowym nieogranego pakietu tranzystkie odbiera

j

tingu Grupy

ratingowa Mooating korporacyjngu zostały przy Polsat – Prz

22

ła swoje portfopremierowych ś

y pakiet typu „sPremium 2, którdziny na dobę,h turniejów orazsatelitarnych. C.

oju naszej stratciowy smartDOsług: telefonii kujemy naszym pieczeństwa do

naszego prograoszczędności m

ofertę usług łąch. Dzięki temu rakcyjnym rabat

i ponad 1000 nałów dystrybunich latach popu

ego i Rady z dnrajowymi począAH od 15 czertać z naszych urnych w Polsceniczonej ilości pnsmisji danych,ane połączenia

ody’s podwyższyjny (ang. corpzedstawione w zegląd sytuacji

lio kanałów temświatowych pro

eason pass” dere składają się na żywo, w j

z tydzień po ichCena za dostęp

tegicznej ofertyM” obejmuje pomórkowej Pluklientom równi

omu, a także uramu lojalnościowmoże zgromadz

ączonych opartą klienci niższyctem.

meczów Ligi Mcji – m.in. telewularność transm

nia 25 listopadąwszy od 15 czerwca 2017 rokuusług telekomune nielimitowanypołączeń, przes, zależnego od

a przychodzące

zyła perspektyworate family raniniejszym Spr

i finansowej Gr

matycznych o kodukcji dokume

edykowany cztena tę ofertę, ojakości HD i b zakończeniu. Pp do pakietu d

y usług łączonyortfolio dziewięsa, Internetu Leż sprzedaż enrządzenia telekwego smartDOzić dzięki uzysk

ą o rabaty na kh pakietów płat

Mistrzów i Ligi wizji, internetu i misji rozgrywek

a 2015 roku operwca 2017 roku nasi klienci pnikacyjnych na ych taryf kontrayłania nieogranwysokości abo

e w roamingu

wę ratingu Grupating) na poziorawozdaniu w prupy – Płynnoś

kanał Polsat Doentalnych o zró

erem turniejom oferują transmisbez reklam. KaPakiet Tenis Pr

dla abonentów

ych. Program, pęciu produktów LTE Plus i Plusnergii elektrycz

komunikacyjne OM jest prosta zkiwanym rabato

kolejne produkttnej telewizji ma

Europy UEFA urządzeń mob piłkarskich.

płaty detaliczneku (koncepcja Rprzebywający n identycznych waktowych mają niczonej ilości w

onamentu, bez pna terenie EO

py Cyfrowego omie Ba2. Szczpunkcie 4.3.5. ść i zasoby ka

oku HD. W żnicowanej

tenisowym sje meczów anały będą remium jest Cyfrowego

promowany i usług dla s Advanced znej i gazu, oraz sprzęt

zależność – m.

ty na grupę ają obecnie

przez trzy ilnych. Jest

e za usługi Roam like at a obszarze warunkach, możliwość wiadomości ponoszenia OG zostały

Polsatu do zegóły dot. – Przegląd

apitałowe –

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

4. PRZE

4.1. Przeg

Prezentoworaz Gruproku nie swyników o

Poniższa t

SEGMENT

Łączna lic(kontrakt+p

Usługi ko

Łączna lic

w tym:

Płatna t

M

Telefoni

Internet

Liczba kli

ARPU na

Churn na k

klienta

Średnia li

Płatna t

M

Telefoni

Internet

Średnia li

Usługi pr

Łączna lic

w tym:

Płatna t

Telefoni

Internet

ARPU na

Średnia li

Płatna t

Telefoni

Internet

SEGMENT

Udział w o

Udział w r

du z działalnoścesięcy zakończo

EGLĄD SYTUA

gląd sytuacji o

wane poniżej wsy Midas, nabyte

są w pełni poróoperacyjnych G

tabela przedsta

T USŁUG ŚWIA

czba RGU na koprzedpłacone)

ontraktowe

czba RGU na ko

telewizja, w tym

Multiroom

a komórkowa

ientów

klienta [PLN]

klienta

iczba RGU, w ty

telewizja, w tym

Multiroom

a komórkowa

iczba klientów

zedpłacone

czba RGU na ko

telewizja

a komórkowa

RGU [PLN]

iczba RGU, w ty

telewizja

a komórkowa

T NADAWNIA I

oglądalności

rynku reklamy

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ACJI OPERACYJ

operacyjnej Gr

skaźniki operacej dnia 29 luteg

ównywalne z wyrupy Midas na

awia kluczowe w

ADCZONYCH K

oniec okresu

oniec okresu,

:

ym:

:

oniec okresu,

ym:

PRODUKCJI T

2017 roku

JNEJ I FINANS

rupy

cyjne (KPI) za pgo 2016 roku. Wynikami operacraportowany po

wskaźniki dla od

2017

KLIENTOM INDY

16.273.840

13.419.539

4.835.534

1.058.982

6.810.999

1.773.006

5.819.386

89,6

8,6%

2,31

13.379.081

4.817.543

1.051.692

6.790.804

1.770.734

5.828.405

2.854.301

57.183

2.616.592

180.526

20,5

2.882.155

69.132

2.631.773

181.250

TELEWIZYJNEJ

24,9%

27,6%

23

SOWEJ GRUPY

pierwsze półrocW związku z pocyjnymi za anaoziom wyników

dpowiednich ok

2016

YWIDUALNYM

16.711.541

12.880.725

4.632.246

972.771

6.559.223

1.689.256

5.862.310

88,4

9,0%

2,20

12.809.438

4.595.313

964.197

6.546.774

1.667.351

5.876.458

3.830.816

73.544

3.473.228

284.044

18,9

3.794.613

52.114

3.473.104

269.395

J

25,3%

27,1%

Y POLSAT

cze 2017 roku oowyższym wyniklogiczny okres operacyjnych G

kresów.

I BIZNESOWY

(2,6%)

4,2%

4,4%

8,9%

3,8%

5,0%

(0,7%)

1,4%

(0,4 p.p.)

5,0%

4,4%

4,8%

9,1%

3,7%

6,2%

(0,8%)

(25,5%)

(22,2% )

(24,7% )

(36,4% )

8,5%

(24,0%)

32,7%

(24,2% )

(32,7% )

(0,4 p.p.)

0,5 p.p.

obejmują wynikki operacyjne z2016 roku, jed

Grupy Polsat je

2017

YM

16.273.840

13.419.539

4.835.534

1.058.982

6.810.999

1.773.006

5.819.386

89,3

8,6%

2,31

13.346.525

4.799.611

1.040.493

6.780.091

1.766.823

5.850.461

2.854.301

57.183

2.616.592

180.526

19,6

2.966.380

58.895

2.716.070

191.415

24,5%

26,7%

ki operacyjne Gza pierwsze półdnakże wpływ kest niematerialn

2016

16.711.541

12.880.725

4.632.246

972.771

6.559.223

1.689.256

5.862.310

87,7

9,0%

2,20

12.742.650

4.564.059

956.281

6.535.045

1.643.546

5.889.492

3.830.816

73.544

3.473.228

284.044

18,3

3.798.241

44.184

3.501.472

252.585

24,8%

26,3%

rupy Polsat rocze 2017 konsolidacji y.

(2,6%)

4,2%

4,4%

8,9%

3,8%

5,0%

(0,7%)

1,8%

(0,4 p.p.)

5,0%

4,7%

5,2%

8,8%

3,7%

7,5%

(0,7%)

(25,5%)

(22,2% )

(24,7% )

(36,4% )

7,1%

(21,9%)

33,3%

(22,4% )

(24,2% )

(0,3 p.p.)

0,4 p.p.

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Przy ocenosobno anpod uwagęoraz średaktywnychprepaid. Lciągu ostatransmisji przedpłacoskorzystały

4.1.1. S

W segmenświadczonże udział ukwartału 2Na koniecświadczonInternetu. prawnych stabilizacjęwykluczen

Usługi ko

Łączna lic30 czerwcdzień 30 cpojedynczdomowegoproduktachportfolio us

Liczba usłdzień 30 cposzczegówyniosła 4na dzień 3tysięcy rokkontraktow2017 rokupojedynczkontraktowszerokopadzień 30 cklientów uliczby świa

Zgodnie zdosprzedaw ramach naszej straw segmenklienta wzprzychód drugim kwdetalicznyhome). Ocroku, co m

du z działalnoścesięcy zakończo

nie naszej działnalizujemy świaę liczbę usług ni miesięczny

h usług świadciczba raportow

atnich 90 dni wdanych. W

onych w ramacy z usług transm

Segment usług

ncie usług świanych przez Gruusług kontrakto

2017 roku osiągc drugiego kwanych w modelu

Jednocześnie obligujących ę liczby świadcz

niu z raportowan

ontraktowe

czba naszych ca 2017 roku, cczerwca 2016 rozą usługę, jak ro. Zgodnie z h, skupia się nsług łączonych

ug kontraktowyczerwca 2017 ólnych usług ś4.835.534 na d30 czerwca 20k do roku, do 1wych usług telef z 6.559.223 n

zego klienta, jawych w okresieasmowego Interczerwca 2016 usługami łączonadczonych prze

z założeniami daż dodatkowych programu smaategii multiplay

ncie usług kontrósł o 1,8% do na klienta wzró

wartale 2017 roch za usługi roczekujemy, że w

może przełożyć

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

łalności operacadczone przez nświadczonych przychód na

czonych w moanych RGU prewykonały albo przypadku bech dostępu do misji danych w

g świadczonyc

dczonych klienpę zarówno w

owych w ogólnegnął poziom 82rtału 2017 rokuu kontraktowymw drugim kwaklientów wszyszonych przez nnych przez nas

klientów, którco stanowi spaoku. Na ubytek również konsol

założeniami snatomiast na zw i budowie ARP

ych świadczonyroku z 12.880.

świadczonych wzień 30 czerwc

016 roku. Wzro1,06 mln RGU)fonii komórkowa dzień 30 cze

ak również prze od lipca 2016 rnetu na dzień roku, kiedy śwnymi, w tym naez nas usług ko

długoterminowejh produktów i uartDOM, który i systematyczntraktowych w u 89,3 zł z 87,7 ósł o 1,4% do 8oku negatywny oamingowe z wpływ ten odzwsię na ogranicz

2017 roku

cyjnej w segmenas usługi kontrw modelu kontklienta. W przdelu przedpłacepaid w ramachotrzymały połą

ezpłatnego dos Internetu wliczramach płatnyc

ch klientom in

tom indywidualmodelu kontrakej liczbie świad2,5%, wobec pou odnotowaliśmm tj. płatnej teartale 2017 rokstkich sieci do

nas usług przed statystyk kart,

rym świadczymadek o 0,7% w klientów kontraidacja kontraktstrategicznymi większeniu pozPU klienta kontr

ych przez nas w.725 na dzień w modelu kontca 2017 roku, cost ten wynika ), jak również z

wej wzrosła o 25erwca 2016 rokzejściowo zinte roku do styczn 30 czerwca 20

wiadczyliśmy 1.6aszym flagowyntraktowych w

j strategii dążyusług do połąc pozytywnie wnego rozwoju nujęciu rocznymzł w pierwszym89,6 zł z 88,4 zwpływ miało z

cenami krajowywierciedli się w zenie tempa wz

24

encie usług świraktowe i usługtraktowym (RGzypadku usług conym (RGU ph telefonii komóączenie, wysłałstępu do Intezone zostały wch pakietów.

ndywidualnym

lnym i biznesowktowym, jak i p

dczonych przezoziomu 77,1% o

my wzrost rok delewizji, telefon

ku, po trzech ko rejestracji prdpłaconych, co j które nie zosta

my usługi w mw stosunku do laktowych wpływtów pod jedną

Grupa unika ziomu lojalnoścraktowego.

wzrosła w ciągu30 czerwca 20traktowym. Licco stanowi wzro m.in. z rosnącz rosnącej sprz51.776, czyli o 3ku, m.in. w wynensyfikowanej mnia 2017 roku. 017 roku wynio689.256 takich

ym produktem przyszłości.

ymy do maksymczonej bazy klie

wpływa na ARPnaszej oferty us

m. W pierwszymm półroczu 2016zł w analogicznzrównanie na te

wymi począwszydynamice ARP

zrostu ARPU w

iadczonych dlai przedpłacone

GU), liczbę klien przedpłaconyprepaid) oraz śórkowej oraz Inły albo otrzymaernetu świadczwyłącznie te ka

i biznesowym

wym na dzień 3przedpłaconym z nas usług sysodnotowanego o roku liczby wnii komórkowejwartałach presrzedpłaconych jest efektem po

ały skutecznie z

modelu kontrakiczby 5.862.31

w miał przede wwspólną umowagresywnej p

ci klientów, szcz

12 miesięcy o 016 roku. Zaobczba świadczonost o 203.288, cej popularnośczedaży płatnych3,8%, osiągająciku skutecznej migracji użytko Liczba świadcosła 1.773.006,h usług. WierzysmartDOM, bę

malizacji przycentów Cyfrowe

PU klienta kontsług łączonych m półroczu 2016 roku. W druginym okresie 20erenie Europejy od 15 czerw

PU w pełnej ska kolejnych czter

klientów indyw. W przypadku

ntów, wskaźnik ch analizowanśredni przychóternetu oznaczały SMS/MMS zonego przez rty SIM, które

30 czerwca 201wyniosła 16.27tematycznie ro na koniec drug

wszystkich naszj oraz szeroko

sji wynikającej zkart SIM, zao

odjętej przez naarejestrowane.

ktowym, wynio0 klientów, któ

wszystkim odpływą kontraktowąpolityki sprzedazególnie poprze

538.814, czyli bserwowaliśmy nych usług w oczyli o 4,4%, wci usługi Multirh usług typu Oc poziom 6.810realizacji strate

owników usług zonych kontrak tj. o 83.750, c

ymy, że dalsze dzie miało poz

hodu na klientago Polsatu i Potraktowego. W obserwujemy s

17 roku średni m kwartale 20116 roku. Na dyskiego Obszaru

wca 2017 roku ali począwszy orech kwartałach

widualnych i bi tych pierwszyc odpływu klient

na jest liczba ód przypadającza liczbę kart S albo skorzysta Aero2 do Rw ciągu ostatn

7 roku łączna l73.840. Należy ośnie i na koniegiego kwartału zych podstawowopasmowego dz wprowadzenobserwowaliśmas decyzji o jedn.

osła 5.819.386órych Grupa poyw klientów posą w ramach gosażowej na poez oferowanie

o 4,2%, do 13.4y wzrost liczby obszarze płatnw porównaniu zroom (wzrost o

OTT. Liczba św0.999 na dzień 3egii dosprzedaż przedpłaconycktowych usług dczyli o 5,0% wi nasycenie bazzytywny wpływ

ta kontraktowegPolkomtelu, mię

W konsekwencji sukcesywny wz miesięczny pr17 roku średni ynamikę wzrostru Gospodarcze

(koncepcja Rood trzeciego kwh.

znesowych ch bierzemy tów (churn) unikalnych,

cy na RGU IM, które w ały z usług

RGU usług nich 90 dni

iczba usług podkreślić, ec drugiego 2016 roku. wych usług dostępu do ia regulacji

my wyraźną norazowym

6 na dzień osiadała na siadających spodarstwa jedynczych szerokiego

419.539 na wszystkich

nej telewizji z 4.632.246 o ponad 86 iadczonych 30 czerwca ży usług do ch do taryf dostępu do ęcej niż na zy naszych na wzrost

go poprzez ędzy innymi wdrażania zrost ARPU rzychód na miesięczny tu ARPU w ego stawek oam like at artału 2017

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Wskaźnik roku w posystematy

Nasza ofez portfolio przekłada

Na dzień 3więcej w pz prowadzproduktów

Na koniecklientów, cusługami ł4.086.604 ofertę usłudynamikę długotermproduktów

Usługi prz

Liczba świczerwca 2związana przedpłacoaktywacji, W przeciwo raportowraportowana opisaną

W pierwszw pierwszyw analogicpółroczu 2się niskim

du z działalnoścesięcy zakończo

odpływu klientrównaniu do 9

ycznie rosnącej

erta usług łączo Grupy, cieszy się na poziom

30 czerwca 201porównaniu do zonych przez nw i usług do poje

c czerwca 2017czyli o 18,3% rołączonymi kszta usługi (RGU) ug łączonych ró wzrostu bazyinowy cel Grup

w i usług, nasza

zedpłacone

iadczonych prz2017 roku z 3.8

jest przede wonych począws jak również ob

wieństwie do innwaniu wyłącznienych przez nasą niżej poprawę

zym półroczu 2ym półroczu 20cznym okresie 2017 roku jest e ARPU (tzw. ka

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

tów spadł o 0,4,0% w okresie lojalności nasz

nych, oparta o y się niesłabnącwskaźnika nas

17 roku na jedn2,2 na dzień 3nas działań medynczego klien

7 roku z ofertyok do roku. Ozałtowało się na – o 647.128, c

ównież klientomy klientów usłupy, jakim jest ma oferta multipla

zez nas aktywny830.816 na dzwszystkim z naszy od 25 lipca owiązkiem wyłąnych dużych ope skutecznie zas statystyk woluę ARPU tego se

2017 roku średn016 roku. W dr2016 roku. Wyefektem międzyarty jednorazow

2017 roku

4 p.p. do pozio12 miesięcy za

zych klientów zw

mechanizm udcym zainteresoycenia RGU na

ego klienta z na0 czerwca 201

marketingowych nta.

y usług łączonynacza to, że na poziomie 23,6%czyli 18,8%, więm posiadającymug multiplay, jaksymalizacja py doskonale wp

ych usług przedzień 30 czerwcarzuconym prz2016 roku, co sączenia po 1 luperatorów działarejestrowanychumenowych segegmentu.

ni miesięczny prugim kwartale ysoka dynamikay innymi znaczą

wego użytku).

25

omu 8,6% w 12akończonych 3wiązanej ze sku

dzielania atrakcowaniem i odnoa jednego klient

aszej bazy przy6 roku. Wzrost i sprzedażowy

ych korzystało a koniec drugie% Ta grupa klieęcej niż rok wc

m usługi w niższjak równie naprzychodu na kpisuje się w rea

dpłaconych spaca 2016 roku. zez ustawodawspowodowało otego 2017 rokułających na poh przedpłaconygmentu przedp

przychód na RG2017 roku ARP

a wzrostu ARPącego wyczysz

2-miesięcznym 30 czerwca 201uteczną realizac

yjnych rabatówotowuje bardzo ta, ARPU klient

ypadało 2,31 akt wskaźnika naych, ukierunko

już 1.374.291 ego kwartału 20entów posiadałacześniej. W druzych taryfach, ca poziom ARPklienta kontraktoalizację strategii

adła o 976.515,Erozja bazy u

wcę obowiązkiobserwowany nu tych kart, którelskim rynku, po

ych kart SIM, cłaconego w dru

GU prepaid (APPU na RGU prU prepaid zarózczenia bazy z

okresie zakońc16 roku. Jest tocją naszej strate

w na każdy doda dobre wyniki sa kontraktoweg

ktywnych usługsycenia RGU n

owanych na m

klientów, co s017 roku nasycea na dzień 30 cugim kwartale 2co powinno przPU dla całej bowego poprzez .

czyli o 25,5% sług przedpłacem rejestracji

na całym rynku e nie zostały pro 1 lutego 2017co przełożyło siugim kwartale 2

PRU) wzrósł o repaid wzrósł oówno w drugim

kart przedpłaco

czonym 30 czeo przede wszytegii multiplay.

atkowy produktsprzedaży, co go oraz wskaźn

g kontraktowychna jednego klie

maksymalizację

stanowi wzrost cenie naszej baczerwca 2017 ro2017 roku udozekładać się kobazy. Mając n dosprzedaż do

do 2.854.301 nconych w ujęci nowo zakupio znaczący spadrawidłowo zarej7 roku podjęliśmię na wyraźną 2017 roku, a jed

7,1% do 19,6 o 8,5% do 20,5 kwartale, jak i onych charakte

erwca 2017 ystkim efekt

t lub usługę pozytywnie

nik churn.

h, tj. o 5,0% enta wynika

sprzedaży

o 212.598 zy klientów oku łącznie stępniliśmy

orzystnie na na uwadze odatkowych

na dzień 30 iu rocznym onych kart dek nowych jestrowane. my decyzję stabilizację dnocześnie

zł z 18,3 zł zł z 18,9 zł pierwszym eryzujących

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

4.1.2. S

Analizującw oglądalodpowiedn

Udział w o

Udział w o

POLSA

Kanały

TV

TV

Po

Su

Po

Po

Po

Po

Po

Dis

CI

Po

Po

Po

Po

Po

Po

Po

Po

Po

Po

Po

Po

Po

Po

Udział w r

(1) Nielsenkolejny

(2) Licząc (3) Kanał (4) Kanał (5) Od 2 s(6) Kanał (7) Kanał (8) Od sty(9) Kanał (10) Szacun

Udziały wczasie Liv

du z działalnoścesięcy zakończo

Segment nada

c i oceniając nności poszczenich okresów zo

oglądalności

oglądalności(1) (2

AT (kanał główn

y tematyczne

V4

V6

olsat 2

uper Polsat(3)

olsat Film

olsat News

olsat Play

olsat Cafe

olsat Sport

sco Polo Music

I Polsat

olsat JimJam

olsat Viasat Histor

olsat Viasat Explo

olsat Romans

olsat Sport Extra

olsat News 2

olsat Music HD (4

olsat Sport News

olsat Doku(6)

olsat Sport Fight(7)

olsat Viasat Natur

olsat Sport News(

olsat Food Netwo

olsat 1(9)

rynku reklamy(10

n Audience Measuych dni (tzw. Time S sumaryczne udzianadający w systemdo 26 maja 2017 ro

stycznia 2017 roku uruchomiony 10 luturuchomiony 1 sier

ycznia 2017 roku jauruchomiony 18 grnki własne na pods

w oglądalności wve+2) dla całej

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

awania i produ

naszą działalnogólnych kanałóostały przedsta

202), w tym: 24

ny) 12

12

4

1

1

0

0

0

0

0

0

0

0

0

ry 0

ore 0

0

0

0) 0

HD(5) 0

0) 0

re 0(5)

ork(8)

0) 27

za

urement, udział w oShift Viewing).

ały Grupy Polsat i kmie DTT, uruchomiooku nadawał pod nkanał dostępny wytego 2017 roku, darpnia 2016 roku, obko Food Network wrudnia 2015 roku, nstawie danych Star

w grupie komerGrupy Polsat w

2017 roku

kcji telewizyjn

ość w obszarzów, udział w rwione w poniżs

017 2

4,88% 2

2,61% 13

2,27% 11

4,10% 3

1,53% 1

1,51% 1

0,79%

0,79% 0

0,76% 0

0,58% 0

0,42% 0

0,47% 0

0,23% 0

0,21% 0

0,12% 0

0,16% 0

0,12% 0

0,12% 0

0,10% 0

0,08% 0

0,05% 0

0,04%

0,04%

0,03%

0,02% 0

n/d 0

n/d 0

n/d

7,60% 2

3 miesiące zako

30 czerwca

oglądalności w grup

anałów tematycznyony 2 stycznia 2017azwą MUZO.TV.

yłącznie w sieciach ane za okres nadawbjęty badaniem telew grupie kapitałowenieobecny w badancom.

rcyjnej (wszyscyw drugim kwart

26

nej

ze nadawania rynku reklamy szych tabelach.

2016

25,34%

3,76%

1,58%

3,52%

1,74%

1,38%

n/d

0,74%

0,77%

0,68%

0,36%

0,69%

0,26%

0,14%

0,20%

0,13%

0,08%

0,15%

0,11%

0,08%

0,02%

n/d

n/d

n/d

0,03%

0,43%

0,10%

n/d

27,10%

ończone

a Zm

pie wszyscy 16-49

ych uwzględniamy 7 roku w miejscu P

kablowych i satelitwania. emetrycznym od 1 ej TVN. iu telemetrycznym

y widzowie w wtale i w pierwsz

i produkcji teTV oraz zasię

.

(0,46)

(1,15)

0,69

0,58

(0,21)

0,13

n/d

0,05

(0,01)

(0,10)

0,06

(0,22)

(0,03)

0,07

(0,08)

0,03

0,04

(0,03)

(0,01)

-

0,03

n/d

n/d

n/d

(0,01)

n/d

n/d

n/d

0,50

miana / p.p.

z

9 lat, cała doba, uw

moment włączeniaolsat Sport News

tarnych pod nazwą

stycznia 2017 roku

.

wieku 16-49 latzym półroczu 2

elewizyjnej bieręg techniczny.

2017 2

24,50% 2

12,66% 1

11,84% 1

4,03%

1,61%

1,38%

0,78%

0,77%

0,73%

0,57%

0,42%

0,34%

0,20%

0,16%

0,16%

0,16%

0,12%

0,12%

0,09%

0,09%

0,04%

0,04%

0,03%

0,03%

0,02%

n/d

n/d

n/d

26,70% 2

a 6 miesięcy zak

30 czerw

względniono Live+2

a kanałów do nasze

Polsat Sport News

.

, uwzględnione2017 roku wynio

rzemy pod uw Kluczowe ws

2016

24,77%

13,17%

11,59%

3,64%

1,77%

1,37%

n/d

0,81%

0,75%

0,68%

0,35%

0,55%

0,25%

0,12%

0,24%

0,12%

0,09%

0,16%

0,10%

0,08%

0,02%

n/d

n/d

n/d

0,03%

0,41%

0,10%

n/d

26,30%

kończonych

wca Z

2 (oglądalność z dn

ego portfolio.

s HD.

e transmisje przosły odpowiedn

wagę udział kaźniki dla

(0,27)

(0,51)

0,25

0,39

(0,16)

0,01

n/d

(0,04)

(0,02)

(0,11)

0,07

(0,21)

(0,05)

0,04

(0,08)

0,04

0,03

(0,04)

(0,01)

0,01

0,02

n/d

n/d

n/d

(0,01)

n/d

n/d

n/d

0,40

Zmiana / p.p.

nia emisji i z 2

zesunięte w nio 24,9% i

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

24,5%. Woglądalnośwysoce powidowni wodnotowałPozytywnykanałów teo 2,2% - udziałów zstacji, a kostacji temazwiększanz rebrandi

Zarówno zainteresow czasie Lw drugim w drugim Kiepskich

Wysoki poi 17,5% wpiątku blokwidownię d

Na wyniki widownię w drugim kwartale śprzez 13,712 latach 10,6% widStars - TaEmitowanyi półroczu,

DodatkowNajlepiej z 10 czerwsportowe łączny udz

W analizo(Sopocki Hantenie głów rytmie d

Udział w r

Według sz2,0 mld zł telewizyjneAnalizująco 1,2%. Naporównaw

Porównująw analogic

du z działalnoścesięcy zakończo

W obu analizowści kanału główopularnych rozgwyniósł 12,6% ł spadek o 3,9%y wpływ na wyematycznych, kdo 11,8%. Po

zaobserwowaliśonkretnie z ematycznych, w sznia zasięgu tecngiem tego kan

w drugim kwowaniem w gruLive+2) cieszyłykwartale i 16,7kwartale i 18,4 oglądany był p

oziom oglądalnw pierwszym pó

ku programów dającą 17,2% u

drugiego kwagromadził showkwartale i 14,0średnio 13,9% 7% widowni w przerwy wznow

dzów oglądającyaniec z Gwiazy w niedzielne, dał udział w w

o, warto odnotoglądanym m

wca, którego łąto transmisje sział w Polsacie

owanym półrocHit Kabaretowyównej XI Płock

disco, przełożył

rynku reklamy

zacunków Star i spadły rok dej w pierwszej c drugi kwartał asz udział w ry

wczym.

ąc obecne portfcznym okresie r

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

wanych okresawnego POLSATgrywek UEFA Ei spadł o 8,4%

%, do 12,7%. niki oglądalnoś

który w drugim korównując pierwśmy w przypad

misją w prime tizczególności Cchnicznego. Wnału w drugim k

wartale, jak i upie komercyjny się stałe poz% w całym pół

4% w całym pórzez 11,4% wid

ości utrzymały ółroczu 2017 ro informacyjnychudziału, a w pół

rtału i pierwszew Twoja Twarz0% w pierwszymwidzów, a w p drugim kwartawić talent showych w tym czas

zdami zgromade wieczory cyk

wysokości 14,8%

tować rekordowmeczem Eliminaączny udział wsportowe Mistrzi Polsacie Spor

czu wysoką ogy – Życie Jest kiej Nocy Kabar się na udział w

y i sponsoringu

rcom wydatki ndo roku o 0,5% połowie 20172017 roku, wynku reklamy w

folio kanałów Groku 2016.

2017 roku

ach łączne udT, co wynikało zEURO 2016. W% w stosunku

ści całej Grupy kwartale 2017 rwsze półrocze ku kanału TV4ime bardzo chę

CI Polsat, PolsaWyraźnie poprawkwartale tego ro

pierwszym pónej (wszyscy wycje. Poniedziałroczu. Premierłroczu. Emitow

downi w drugim

Wydarzenia z oku. Warto wsph Nowy Dzień łroczu – 16,8%.

ego półrocza 2z Brzmi Znajomm półroczu. Inn

pierwszym półroale i przez 15,3

w Idol. W drugimsie telewizję, naził 12,9% widokl programów

%.

we wyniki wydaacji Mistrzostw

w Polsacie i Pozostw Europy Urt, na poziomie

lądalnością cie Piękne) przyciretowej dała ud

w widowni w wys

u

na reklamę i sp%. Opierając się roku wzrósł r

ydatki na reklamdrugim kwartal

Grupy, w pierws

27

działy w oglądz przeprowadzo

W efekcie tego w do analogiczn

Polsat miał naroku odnotował 2017 roku z , który to wzrosętnie oglądanycat Viasat Explowił oglądalnośćoku.

ółroczu 2017 widzowie w wałkowe pasmo rowe odcinki se

wany od poniedm kwartale i 12,2

godziny 18.50pomnieć o emz Polsat News.

2017 roku istotmo, którego sobna wiosenna poczu – 13,7%. 3% w całym póm kwartale 201atomiast w pierwowni w drugimrozrywkowych

arzeń sportowyw Świata w Polsacie Sport U-21. Najchętn 33,1%.

eszył się Polsaiągnęła przed dział 25,2%. Trsokości 26,1%.

ponsoring w teę na tych estyrok do roku o mę i sponsorine 2017 roku wz

szym półroczu

dalności dla Gonych w analogw drugim kwartnego okresu 2

atomiast systemł wzrost o bliskoanalogicznym st związany jesch seriali krymire i Polsat Viasć również kan

roku, w ofercwieku 16-49 lat

filmowe Mega erialu Pierwszadziałku do sobo2% w całym pół

0, które zgromaitowanym w go

s. Wspomniany

ny wpływ miałybotnie emisje dozycja, program Z kolei show Tółroczu. W wio7 roku wspomnwszym półroczu

m kwartale i 12 Kabaret na Ż

ch transmitowaPiłce Nożnej wyniósł 61,3%

niej oglądany m

at Superhit Feekrany 28,7%

ransmitowany 1

elewizji w pierwymacjach, szac

0,4 p.p. do 26g wyniosły 1,1zrósł rok do rok

2017 roku wyg

Grupy pozostawicznym okresieale 2017 roku u016 roku, nato

matycznie rosnąo 6%, do 12,3%okresem 2016

st ze wzbogacoinalnych. Z kolesat History, to zał Polsat Mus

cie naszego kt, uwzględnion Hit dało stacji miłość miały u

oty o godzinie 1roczu 2017 rok

adziły 16,7% wodzinach poran cykl gromadził

y programy z wawały średnio m Nasz nowy dThe Brain. Genosennej ramówniany program u było to 12,5%,5% w pierwszŻywo, zarówno

anych w pierws2018 było sp

%. Inne godne mecz Polska-Sz

stival 2017, ktwidowni. Z ko4 czerwca w P

wszej połowie 2ujemy, że nasz6,7% z 26,3% mld zł, co sta

ku o 0,5 p.p. do

generowaliśmy

wały pod pree ubiegłego rokuudział kanału gomiast w całym

ący udział w o%, a w pierwszy6 roku najwiękoną ofertą progei rosnące udzzasługa system

sic HD, co jest

kanału głównee transmisje p 16,1% udziałuudział w wysok19.30 serial Śwku.

widowni w druginnych od ponieł w drugim kwa

wiosennej ramó16,6% udziału dom, gromadznialny umysł og

wce zdecydowa przyciągnął pr

%. Z kolei Dancizym półroczu o w drugim kw

szym półroczu potkanie Polsk

odnotowania wzwecja z 19 cz

tórego emisja olei emisja 30 kPolsacie koncer

2017 roku wynz udział w rynw analogiczny

anowi spadek r 27,6% z 27,1%

y o 1,62% GRP

sją niższej u transmisji głównego w m półroczu

glądalności ym półroczu kszy wzrost ramową tej

ziały innych matycznego t związane

ego dużym przesunięte w widowni ości 18,6%

wiat według

m kwartale edziałku do artale 2017

ówki. Dużą w widowni ił w drugim glądany był no, aby po zed ekrany ing with the 2017 roku. wartale jak

2017 roku. ka-Rumunia wydarzenia zerwca, dał

z 28 maja kwietnia na rt, Wrocław

niosły około ku reklamy

ym okresie. rok do roku % w okresie

P więcej niż

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Dystrybuc

Polsat

TV4

Super Pols

TV6

Polsat 2

Polsat New

Polsat New

Polsat Cafe

Polsat Film

Polsat Play

Polsat Vias

Disco Polo

Polsat Spo

Polsat Rom

Polsat JimJ

Polsat Vias

Polsat Vias

Polsat Mus

CI Polsat

Polsat Spo

Polsat Spo

Polsat Dok

Polsat Spo

Polsat Spo

Polsat Foo

Polsat 1(8)

Zasięg tec

(1) Nielsenzasięg

(2) Kanał (3) Kanał (4) Od 2 s(5) Kanał (6) Kanał (7) Od sty(8) Kanał

Stacje temObserwująza drugi kPolsat Viainnych proMusic), w

du z działalnoścesięcy zakończo

cja i zasięg tec

sat(2)

ws 2

ws

fe

m

y

sat History

o Music

ort

mans

Jam

sat Explore

sat Nature

sic HD(3)

ort Extra

ort News HD(4)

ku(5)

ort Fight(6)

ort News(4)

d Network(7)

chniczny (1)

n Audience Measuów miesięcznych. nadający w systemuruchomiony 26 m

stycznia 2017 roku uruchomiony 10 luturuchomiony 1 sier

ycznia 2017 roku janadawany poza gra

matyczne Grupyąc portfolio naskwartał, jak i caasat History i Pomocji u wybraprzypadku któr

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

chniczny

2017

100,0%

99,9%

96,6%

95,7%

63,3%

58,0%

56,6%

56,1%

52,7%

50,9%

49,8%

48,3%

47,7%

47,8%

45,7%

44,0%

44,1%

42,4%

40,6%

36,4%

28,5%

22,7%

12,0%

n/d

n/d

n/d

za 3

rement, odsetek te

mie DTT, uruchomioaja 2017 roku, zaskanał dostępny wytego 2017 roku, darpnia 2016 roku, obko Food Network wanicami Polski, nie

y Polsat dostępszych kanałów ałe półrocze 20Polsat Viasat Eanych operatorórych również wy

2017 roku

7 201

99,9%

99,9%

n/

94,5%

63,3%

55,8%

55,9%

55,3%

51,2%

48,9%

39,0%

46,1%

48,6%

46,7%

44,4%

34,1%

32,1%

40,6%

39,2%

36,1%

n/

n/

n/

d 94,6%

d 25,3%

d n/

miesiące zakoń

30 czerwca

elewizyjnych gospo

ony 2 stycznia 2017tąpił MUZO.TV.

yłącznie w sieciach ane za okres nadawbjęty badaniem telew grupie kapitałowe jest objęty badanie

pne są obecniewidać wyraźnie17 roku, najwię

Explore, co wynów płatnej telewyraźnie widać s

28

16

%

%

/d

%

%

%

%

%

%

%

% 1

%

% (0

%

%

%

% 1

%

%

%

/d

/d

/d

%

%

/d

czone

Zm

odarstw domowych

7 roku w miejscu P

kablowych i satelitwania emetrycznym od 1 ej TVN. em telemetrycznym

e we wszystkice systematycznększe wzrosty mnikało z intenswizji. Druga gru

systematyczne d

0,10 10

- 9

n/d 9

1,20 9

- 6

2,20 5

0,70 5

0,80 5

1,50 5

2,00 5

0,80 5

2,20 4

0,90) 4

1,10 4

1,30 4

9,90 4

2,00 4

1,80 4

1,40 4

0,30 3

n/d 2

n/d 1

n/d 1

n/d

n/d

n/d

iana / p.p.

, które mają możliw

olsat Sport News.

tarnych pod nazwą

stycznia 2017 roku

m.

ch znaczących nie rosnącą ichmiały miejsce wywnych działańupa to stacje mdziałania skutku

2017

00,0%

99,9%

96,1%

95,5%

63,1%

57,6%

56,3%

56,0%

52,6%

50,6%

50,2%

48,0%

47,5%

47,0%

45,7%

44,2%

44,0%

42,5%

40,5%

36,2%

27,2%

18,6%

11,5%

n/d

n/d

n/d

za 6 miesięcy za

30 czer

wość odbioru daneg

Polsat Sport News

.

sieciach telewi dostępność. Pw przypadku stń marketingowymuzyczne (Polsujące rosnącym

2016

99,9%

99,8%

n/d

94,2%

63,0%

55,4%

55,9%

55,0%

51,0%

48,6%

38,7%

45,9%

48,6%

46,2%

44,1%

34,2%

30,9%

40,1%

38,8%

36,0%

n/d

n/d

n/d

94,4%

25,0%

n/d

akończonych

rwca

go kanału; średnia

s HD.

izji kablowej i sPorównując dantacji Polsat Viaych typu „otwasat Music HD, m zasięgiem tec

0,10

0,10

n/d

1,30

0,10

2,20

0,40

1,00

1,60

2,00

11,50

2,10

(1,10)

0,80

1,60

10,00

13,10

2,40

1,70

0,20

n/d

n/d

n/d

n/d

n/d

n/d

Zmiana / p.p.

arytmetyczna

satelitarnej. ne zarówno sat Nature,

arte okno” i Disco Polo

chnicznym.

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

4.2. Objaś

Przychod

Nasze przprzychody

P

Przychody

(i) m

(ii) o

(iii) oa

(iv) o

(v) o

(vi) o

(vii) k

(viii) o

Całkowity liczby klieni telekomuofercie przOpłaty akt

P

Na nasze

(i) p

(ii) p

(iii) p

(iv) p

(v) p

(vi) p

(vii) p

(viii) p

P

Przychodydekoderów

P

Na pozostod sprzeda

du z działalnoścesięcy zakończo

śnienie kluczo

dy

zychody dzieląy ze sprzedaży

Przychody det

y detaliczne od

miesięcznych o

opłat aboname

opłat za usłuabonamentową

opłat za usługi

opłat za wynaje

opłat aktywacyj

kar umownych;

opłat za usługi

przychód z opłntów oraz ilośc

unikacyjne oraz zedpłaconej ujmtywacyjne nalicz

Przychody hur

przychody hurt

przychody z rek

przychody od o

przychody z dz

przychody z po

przychody z roa

przychody ze s

przychody ze s

przychody z usł

Przychody ze

y ze sprzedażyw, anten, mode

Pozostałe przy

tałe przychody aży ratalnej, prz

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

owych pozycji

ą się na przycsprzętu oraz po

taliczne od klie

klientów indyw

opłat abonamen

ntowych za usł

ugi telekomunią;

telekomunikacy

em dekoderów;

jnych;

oraz

dodatkowe.

łat abonamentoci świadczonych od ilości usług mowane są w zane są w mom

rtowe

towe składają s

klamy i sponsor

operatorów kab

zierżawy infrastr

ołączeń międzyo

amingu;

sprzedaży usług

przedaży licenc

ług typu Premiu

sprzedaży spr

y sprzętu skłamów internetow

ychody ze sprz

ze sprzedaży szychody ze spr

2017 roku

ze skonsolido

chody detalicznozostałe przych

entów indywid

idualnych i bizn

ntowych od klien

ugi telekomunik

kacyjne świad

yjne od użytkow

owych za usługh dla nich usług dodatkowych śrachunku zysk

mencie aktywac

ię:

ringu;

lowych i satelita

ruktury;

operatorskich;

g emisji i transm

cji, sublicencji i

um rate.

rzętu

adają się przedwych, tabletów,

zedaży

składają się m.rzedaży energii

29

owanego rachu

ne od klientówhody ze sprzeda

dualnych i bizn

nesowych skład

ntów kontraktow

kacyjne od klien

dczone kliento

wników prepaid

i płatnej telewizg, jak również świadczonych nków i strat w mcji usług i rozlicz

arnych;

misji sygnału;

praw majątkow

de wszystkim laptopów, rout

in. przychody z elektrycznej or

unku zysków i

w indywidualnyaży.

nesowych

dają się przede

wych pakietów

ntów kontraktow

om kontraktow

oraz mix;

zji cyfrowej orazod wysokości

naszym klientommomencie zużywzane w okresie

wych; oraz

z przychodów terów, smartfon

z tytułu wynajmraz inne przych

strat

ych i biznesow

wszystkim z:

programowych

wych;

wym, które nie

z z usług telekoopłat za oferowm w danym okrewania lub przep trwania umowy

ze sprzedażyów, akcesoriów

mu lokali i urządody ze sprzeda

wych, przychod

h płatnej telewiz

e zostały obj

omunikacyjnychwane pakiety presie. Przychodpadania kwot dy.

y dekoderów, dw oraz innych s

dzeń, przychodyaży.

y hurtowe,

zji cyfrowej;

ęte opłatą

h zależy od rogramowe y z usług w doładowań.

dysków do przętów.

y z odsetek

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Koszty op

Na koszty

(i) k

(ii) k

(iii) a

(iv) k

(v) w

(vi) k

(vii) k

(viii) i

K

Koszty kon

(i) k

(ii) a

(iii) k

(iv) i

Koszty licelicencyjne zarządzan

Amortyzactrzecie, naoraz rodza

Koszty prtelewizyjnywłasnych amortyzacprogramowprzez czas

K

Na koszty

(i) pu

(ii) kn

(iii) k

(iv) k

Koszty ma(outdoor), oraz rozpo

Koszty obs

du z działalnoścesięcy zakończo

peracyjne

operacyjne skł

koszty kontentu

koszty dystrybu

amortyzacja, ut

koszty technicz

wynagrodzenia

koszt własny sp

koszty windyka

inne koszty.

Koszty konten

ntentu składają

kosztów licencj

amortyzacji lice

kosztów produk

innych kosztów

encji programow za udostępnia

nia prawami aut

cja licencji filma które uzyskalaju treści progra

rodukcji własnych wyproduko

licencji. Koszcyjnych od akwych. Amortyzas trwania sezon

Koszty dystryb

dystrybucji skła

prowizje wypłaumów o świadc

koszty usług kunaszych przeds

koszty serwisu

koszty utrzyma

arketingu obejm koszty działańoznawalności n

sługi i utrzyman

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ładają się:

u;

ucji, marketingu

trata wartości i

zne i rozliczeń m

a i świadczenia

przedanego spr

acji, odpisów ak

ntu

ą się z:

i programowyc

encji filmowych;

kcji własnej i ze

w kontentu.

wych obejmująania materiałówtorskimi i Polski

owych obejmuiśmy licencje. Wamowych.

nej i zewnętrznowanych specjazty te zawierktywów prograacja praw sportnu lub cyklu zaw

bucji, marketin

adają się:

cane autoryzowczenie usług pła

urierskich, transstawicieli region

gwarancyjnego

nia salonów sp

mują wydatki nń i materiałów paszych marek.

nia klienta obejm

2017 roku

u, obsługi i utrzy

likwidacja;

międzyoperator

na rzecz pracow

rzętu;

tualizujących w

h;

ewnętrznej oraz

ą miesięczne opw w ramach VOiego Instytutu S

uje amortyzacjęWysokość odp

nej oraz amoralnie przez narają także amamowych zależtowych rozpoznwodów.

ngu, obsługi i

wanym punktomatnej cyfrowej te

sportu zestawównalnych;

o; oraz

rzedaży.

na reklamę telepromocyjnych,

mują koszty ma

30

ymania klienta;

rskich;

wników;

wartość należno

z amortyzacji pr

płaty licencyjneOD oraz opłatySztuki Filmowej

ę praw do treśisów amortyzac

rtyzacja praw as lub dla nas,mortyzację praży od szacunnawana jest w 1

utrzymania kli

m sprzedaży tyelewizji i usług t

ów odbiorczych,

ewizyjną, radioa także pozost

ailingu, call cen

ości i koszt spisa

raw sportowych

e na rzecz dosty za prawa aut.

ści programowycyjnych zależy

sportowych o zarówno na paw do transmnkowej liczby 100% w momen

ienta

ytułem wynagrotelekomunikacy

, koszty magaz

ową, w prasie, tałe wydatki po

ter oraz pozost

anych należnoś

oraz

tawców programtorskie na rzec

ych TV wyprod od szacunkow

obejmują koszpodstawie licenmisji sportowy

emisji prograncie pierwszej e

odzenia za dopyjnych;

zynowe oraz ko

Internecie i na onoszone w cel

tałe koszty obsł

ści;

mów telewizyjncz organizacji z

dukowanych prwej liczby emisj

zty produkcji ncji obcych jakych. Wysokośćamu oraz rodzedycji, lub meto

prowadzenie d

oszty związane

nośnikach zewlu zwiększenia

ługi klienta.

nych, opłaty zbiorowego

rzez osoby i programu

programów k i naszych ć odpisów zaju treści odą liniową

o zawarcia

z usługami

wnętrznych sprzedaży

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

A

Na wartoś

(i) ad

(ii) a

(iii) a

(iv) a

(v) a

(vi) u

(vii) wd

K

Koszty tec

(i)

(ii)

(iii)

(iv)

(v)

(vi)

(vii)

(viii)

(ix)

W

Wynagrodzatrudnionzestawów pracownikwynagrodzskapitalizoRady Nadz

K

Koszt własdekoderównaszym kl

K

W tej grup

(i)

(ii)

(iii)

du z działalnoścesięcy zakończo

Amortyzacja, u

ść amortyzacji, u

amortyzacja eldostępowej i rd

amortyzacja ko

amortyzacja de

amortyzacja urz

amortyzacja wa

utrata wartości

wartość netto zdalszego użytk

Koszty technic

chniczne i rozlic

koszty dzierża

koszty energi

koszty usług

koszty utrzym

koszty najmu

opłaty za syst

koszty nadaw

koszty opłat m

inne koszty.

Wynagrodzeni

dzenia i świadcnych na podst odbiorczych,

ków zaangażowzeń i świadczeowane na wartozorczej, ubezpi

Koszt własny s

sny sprzedanegw, anten, modeientom.

Koszty windyk

pie kosztów prez

koszty windyk

utworzenie od

zyski i straty z

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

utrata wartośc

utraty wartości

lementów systzeniowej, syste

osztów koncesji

ekoderów i inne

ządzeń technic

artości niemate

aktywów trwały

zlikwidowanychu.

czne i rozlicze

czeń międzyope

awy infrastruktu

i elektrycznej z

i opłat związany

mania systemów

pojemności tra

tem warunkowe

wania sygnału te

międzyoperator

ia i świadczen

czenia na rzecztawie umowy które są wliczowanych w prodeń na rzecz ościach niematieczenia społec

sprzedanego s

go sprzętu odnoemów internetow

kacji, odpisów

zentujemy:

kacji;

dpisów aktualiz

z tytułu sprzeda

2017 roku

ci i likwidacja

i likwidacji skład

temów sieciowemy zarządzani

telekomunikac

go sprzętu udo

znych i maszyn

rialnych, w tym

ych; oraz

h rzeczowych a

ń międzyopera

eratorskich obej

ury telekomunik

związane z funk

ych z utrzyman

w IT;

ansponderów;

ego dostępu, ob

elewizyjnego (c

rskich i roaming

ia na rzecz pra

z pracownikówo pracę (z wy

one w koszty pdukcję telewizyj pracownikówterialnych), umczne oraz inne ś

sprzętu

osi się przede wwych, routerów

aktualizującyc

zujących wartoś

aży wierzytelno

31

dają się główni

wych i wyposażia siecią, oprog

cyjnych nabytyc

ostępnionego na

n, sprzętu telew

relacji z klienta

aktywów trwały

atorskich

ejmują:

kacyjnej i inform

kcjonowaniem s

niem sieci teleko

bliczane na pod

cyfrowy przekaz

gu;

acowników

w obejmują kosyjątkiem wynaprodukcji zestayjną, które są w zaangażowamowy menedżerświadczenia pra

wszystkim do kw, tabletów, lapt

ch wartość na

ść należności i k

ości.

e:

żenia sieci telegramowanie sie

ch przez Polkom

aszym klientom

wizyjnego i nada

ami, znaków tow

ych i wartości n

matycznej;

sieci telekomun

omunikacyjnej;

dstawie liczby a

z naziemny i DV

szty wynagrodzagrodzeń pracowów odbiorczyujęte w koszta

anych w produrskie i umowy zacownicze.

kosztów telefontopów, akcesor

ależności i kos

koszt spisanych

ekomunikacyjneciowe, itp.);

mtel, Aero2 i Sfe

m;

awczego;

warowych i opro

niematerialnych

ikacyjnej;

aktywnych kart;

VB-T);

zeń i świadczeowników zaangych, wynagrodzach własnej prukcję oprogramzlecenia, koszt

ów i smartfonówiów oraz innego

zt spisanych n

h należności ora

ej (sprzęt rad

erię;

rogramowania;

h, które nie nad

eń na rzecz prgażowanych wzeń i świadczerodukcji telewizmowania, któty wynagrodzeń

w, dekoderów, o sprzętu sprze

należności

raz

iowej sieci

dają się do

racowników w produkcję ń na rzecz zyjnej oraz re zostały ń członków

dysków do edawanego

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

I

Na inne ko

(i)

(ii)

(iii)

(iv)

(v)

(vi)

(vii)

(viii)

Pozostałe

Na nasze

(i)

(ii)

Zyski i str

Zyski i strpieniężnyczbycia dozyski/stratyróżnic kurfinansowy

Koszty fin

Koszty finaz wyceny ozastosowazadłużeniasą ustalan

4.3. Przeg

Omówienidokonane zakończonFinansowe

Wszystkie

Należy zwokres 201roku oraz

Ze względanalizie syAero2 na w

du z działalnoścesięcy zakończo

Inne koszty op

oszty operacyjn

koszt wydany

wartość sprze

koszty usług p

koszt utrzyma

podatki i opła

koszty licencj

koszty technikoszty, któryc

pozostałe kos

e przychody/ko

pozostałe przyc

utworzenie/od

inne pozostał

raty z działalno

raty z działalnoch, odsetki płatostępnych do y z tytułu zmianrsowych oraz ch, odwracanie

nansowe

ansowe obejmuobligacji, koszt ano rachunkowoa, oraz koszty gne w oparciu o e

gląd sytuacji f

e wyników fin na podstawie sny 30 czerwcaej zatwierdzony

dane finansow

wrócić uwagę, i6 roku ze wzgnabycie IT Polp

du na niską maytuacji finansowwyniki Grupy, je

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

peracyjne

ne składają się:

ych kart SMART

edanych licencj

prawnych, dora

ania nieruchom

aty;

i na znaki towa

czne i produkcch nie można be

szty.

oszty operacyj

chody/koszty o

dwrócenie odpi

łe przychody/ko

ości inwestycy

ości inwestycyjtne przez Grupsprzedaży insny wartości godwynik z tytułu

e dyskonta z tyt

ują odsetki z tyt realizacji i wycości zabezpiecz

gwarancji wynikefektywną stopę

inansowej Gru

ansowych za skróconego śró

a 2017 roku ymi przez Unię

we zaprezentow

ż dane za pierlędu na nabycipager S.A. w dn

aterialność wpływej Grupy. Jedednakże wskaz

2017 roku

T i SIM;

i i pozostałych

adczych i konsu

ości;

arowe;

yjne, takie jak ezpośrednio prz

jne, netto

peracyjne skład

sów aktualizują

oszty operacyjn

yjnej, netto

jnej obejmują pę (inne niż kostrumentów finadziwej instrume kontraktów foułu rezerw.

tułu zadłużeniaeny instrumentzeń, a dotycząc

kające z podpisaę procentową.

upy

okresy trzech ódrocznego skosporządzonegoEuropejską ora

wane w poniższy

rwsze półroczeie Litenite Limitniu 30 września

ywu wyników ITdnocześnie zwrzujemy te pozyc

32

aktywów obroto

ultingowych;

koszty kostiumrzypisać do prod

dają się:

ących wartość z

ne, które nie zos

odsetki należoszty odsetek zansowych (inn

entów finansoworward i opcji

a (m.in. kredytówtów zabezpieczcych działalnośanych umów kr

i sześciu mieonsolidowanegoo zgodnie z az analiz własny

ym rozdziale zo

e 2017 roku nieted, bezpośred

a 2016 roku.

T Polpager S.Aracamy uwagęcje, na które ko

owych;

mów, scenografidukcji; oraz

zapasów;

stały uzyskane

żne z tytułu zaz tytułu zadłużenych niż zabe

wych wycenianywalutowych, o

w, pożyczek i ozających oraz inści finansowej, kredytowych i ob

esięcy zakończo sprawozdaniaMiędzynarodo

ych.

ostały przedstaw

e są w pełni podnio kontrolując

A. na wyniki Gr, że nie dokonnsolidacja Grup

ii, usług związa

w toku zwykłej

ainwestowanychenia), należne dzpieczających ch przez wynikdpisy z tytułu

obligacji), wyniknstrumentów pokoszty opłat i prbligacji. Wszystk

zonych 30 czea finansowego zwymi Standar

wione w miliona

orównywalne dcej Grupę Aero

rupy, nie dokonujemy również

py Aero2 miała

anych z insceni

działalności Gr

h przez Grupdywidendy, wyodsetki od z

k finansowy, wyutraty wartośc

k z tytułu różnic ochodnych, dla rowizji bankowkie koszty z tytu

erwca 2017 roza okres sześcrdami Sprawoz

ach złotych.

do danych za ao2, w dniu 29 lu

nujemy ich elimż eliminacji wpł istotny wpływ.

izacją, inne

rupy.

ę środków ynik z tytułu zadłużenia), ynik z tytułu ci aktywów

kursowych których nie ych z tytułu ułu odsetek

oku zostało iu miesięcy zdawczości

analogiczny utego 2016

minacji przy ływu Grupy

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

4.3.1. A

Porównan

Przychody

materiałów

Koszty ope

Pozostałe p

Zysk z dzi

Zyski i stra

Koszty fina

Udział w z

metodą pra

Zysk brutt

Podatek do

Zysk netto

EBITDA

marża EBI

w mln PLN

Przychod

Nasze cał2.469,9 mczynników

Przychody

Przychody

Przychody

Pozostałe p

Przychody

w mln PLN

P

Przychodyw drugim kniższymi w szczegów abonamsprzętu), nz tzw. kazaobserwozostały z

du z działalnoścesięcy zakończo

Analiza rachun

nie wyników za

ze sprzedaży us

eracy jne

przychody operac

ałalności operac

aty z działalności i

ansowe

ysku jednostki ws

aw w łasności

to za okres

ochodowy

o za okres

ITDA

N

dy

łkowite przychomln zł w drugim w opisanych pon

detaliczne od klie

hurtowe

ze sprzedaży sp

przychody ze sprz

y ze sprzedaży u

N

Przychody det

y detaliczne odkwartale 2017 rprzychodami z

ólności zmiana mencie za usługniższa liczba akrt jednorazoweowaliśmy pierwrównane ze s

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

nku zysków i s

a drugi kwarta

sług, produktów, to

cy jne, netto

cyjnej

nwestycy jnej, ne

spółkontrolowanej

ody ze sprzeda kwartale 2017niżej.

entów indywidualn

przętu

zedaży

usług, produktów

taliczne od klie

d klientów indyroku z 1.586,9 z usług głosow sposobu oferogi, wraz z przektywacji prepaidego użytku, a

wsze efekty wdstawkami kraj

2017 roku

strat

ał 2017 i 2016 r

owarów i

etto

j wycenianej

aży usług, prod7 roku z 2.442,9

nych i biznesowy

w, towarów i ma

entów indywid

ywidualnych i bmln zł w drugim

wych. Na obniżowania sprzętuejściem na modd, co związane j

także wysokarożenia zasadyowymi począw

33

roku

2017

2.469,9

(1.962,8)

9,9

517,0

(14,4)

(113,3)

-

389,3

(107,6)

281,7

963,7

39,0%

za 3 mies

30

duktów, towarów9 mln zł w dru

ch

ateriałów

dualnych i bizn

biznesowych sm kwartale 2016żenie przychodu dla klientów del sprzedaży jest z wymogie

a konkurencyjny Roam like at wszy od 15

20

2.442

(2.042,

6

407

(21,

(133,

(0,

252

(21,

230

935,

38,3%

siące zakończon

0 czerwca

w i materiałów gim kwartale 2

2017

1.533,3

652,3

243,3

41,0

2.469,9

za 3 miesiące z

30 czerw

nesowych

padły o 53,6 m6 roku. Spadekdów z usług gdetalicznych (oratalnej przesum rejestracji kaość rynku tele

t home, zgodniczerwca 2017

16 [m

2,9

0)

6,6

7,5

4)

2)

8)

2,1

2)

0,9

,0

%

e

wzrosły o 27,0016 roku. Wzro

2016

1.586,9

645,0

191,1

19,9

2.442,9

akończone

wca

mln zł, czyli o ten spowodow

głosowych złożopłaty za sprzęuwają się do part przedpłaconyekomunikacyjnee z którą detal7 roku. Spade

mln PLN]

27,0

(79,2)

3,3

109,5

(7,0)

(19,9)

(0,8) (

137,2

86,4

50,8

28,7

-

Zmiana

0 mln zł, czyli oost przychodów

[mln PLN]

(53,6)

7,3

52,2

21,1

27,0

Zmia

3,4% do 1.53wany był przedeżyło się kilka ęt, w przeszłośprzychodów ze ych i oczyszcze

ego. Ponadto liczne stawki roek ten został

[%]

1,1%

(3,9% )

50,0%

26,9%

(32,7% )

(14,9% )

100,0% )

54,4%

407,5%

22,0%

3,1%

0,7 p.p.

o 1,1%, do w wynikał z

[%]

(3,4% )

1,1%

27,3%

106,0%

1,1%

ana

33,3 mln zł e wszystkim czynników, ści zawarte sprzedaży eniem bazy w czerwcu oamingowe częściowo

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

skompensmobilnego

P

Przychodykwartale międzyopeprzychodyhurtowychdrugim kwrozgrywek

P

Przychodymln zł w dzwiązku z bardziej za

P

Pozostałe mln zł w dratalnej sp

Koszty op

Nasze kosw drugim k

Koszty tec

Amortyzacj

Koszt w łas

Koszty kon

Koszty dys

Wynagrodz

Koszty win

należności

Inne koszty

Koszty op

w mln PLN

K

Koszty tec2017 rokupopularyzarównież wy

A

Koszty amroku z 52niemateriaklientami) amortyzac

du z działalnoścesięcy zakończo

sowany wyższyo Internetu i tran

Przychody hur

y hurtowe wzros2016 roku. Neratorskich (intey z tytułu hurtoh została w znawartale 2016 rokk Mistrzostw Eu

Przychody ze

y ze sprzedaży drugim kwartale rosnącym udzaawansowanyc

Pozostałe przy

przychody ze srugim kwartale

przętu dla klient

peracyjne

szty operacyjnekwartale 2016 r

hniczne i rozlicze

cja, utrata wartośc

sny sprzedanego

ntentu

strybucji, marketin

zenia i świadczen

ndykacji, odpisów

i koszt spisanych

y

peracyjne

N

Koszty technic

chniczne i rozlic z 456,6 mln złacją taryf umoyższych kosztó

Amortyzacja, u

mortyzacji, utrat27,5 mln zł w alnych nabytyc oraz niższyccji wybranych el

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ymi przychodamnsmisji danych.

rtowe

sły o 7,3 mln złNa wzrost tej erconnect), wy

owej sprzedażyacznym stopniuku w tej pozycji ropy w Piłce No

sprzedaży spr

sprzętu wzrosłe 2016 roku, pziałem sprzedażch i droższych u

ychody ze sprz

sprzedaży wzro 2016 roku. Wz

tów detalicznyc

e spadły o 79,2 roku. Spadek ko

eń międzyoperator

ci i likwidacja

sprzętu

ngu, obsługi i utrz

nia na rzecz praco

w aktualizujących

h należności

czne i rozlicze

czeń międzyopł w drugim kwa

ożliwiających wów zakupu ruch

utrata wartośc

ty wartości i likw drugim kwart

ch podczas trah kosztów amlementów tej in

2017 roku

mi z usług płat

ł, czyli o 1,1%, pozycji wpływ

nikające ze wz ruchu w roamu zniekształcon ujęte zostały dożnej UEFA EU

rzętu

ły o 52,2 mln złprzede wszystkży sprzętu w ty

urządzeń końco

zedaży

osły o 21,1 mln zrost spowodowh.

mln zł, czyli o osztów wynikał

rskich

ymania klienta

owników

wartość

ń międzyopera

peratorskich wzartale 2016 rokuwykonywanie nu w roamingu m

ci i likwidacja

widacji spadły oale 2016 roku

ansakcji zakupumortyzacji infrafrastruktury.

34

tnej telewizji o

do 652,3 mln zw miały przedzrostu wolumenmingu krajowymna na skutek edodatkowe przyURO 2016.

ł, czyli o 27,3%im w wyniku wym modelu, jakowych.

zł, czyli o 106,wany był główn

3,9% do 1.962ł z czynników o

2017

483,5

446,7

318,8

298,4

215,9

133,7

16,3

49,5

1.962,8

za 3 mies

30

atorskich

zrosły o 26,9 mu. Wzrost ten w

nielimitowanychmiędzynarodow

o 80,8 mln zł, cu. m.in. w wynu Polkomtelu astruktury telek

raz wyższymi

zł w drugim kwade wszystkim nu wymienianegm i międzynaroefektu wysokiejychody związan

%, do 243,3 mlnwyższych przyck również z wy

,0%, do 41,0 mie rosnącymi p

2,8 mln zł w drupisanych poniż

201

456

527

317

316

202

138

16

67

2.042

siące zakończon

0 czerwca

mln zł, czyli o 5wynikał z wyższ połączeń do

wym.

czyli o 15,3%, dniku zakończenw 2014 roku komunikacyjnej

przychodami z

artale 2017 rokwyższe przyc

go z innymi siedowym. Dynamj bazy okresu

ne z wielokanało

zł w drugim kwchodów ze sprzższą preferenc

ln zł w drugim krzychodami z o

ugim kwartale 2ej.

16 [m

6,6

7,5

7,3

6,3

2,2

8,2

6,3

7,6

2,0

e

,9%, do 483,5 zych kosztów inobcych sieci

do 446,7 mln znia okresu am(dotyczy pozy

j w związku

z tytułu usług d

ku z 645,0 mln zchody z tytułueciami ruchu, omika wzrostu pporównawczeg

ową monetyzac

wartale 2017 rozedaży ratalnejcją klientów co

kwartale 2017 odsetek z tytułu

2017 roku z 2.0

mln PLN]

26,9

(80,8)

1,5

(17,9)

13,7

(4,5)

-

(18,1)

(79,2)

Zmiana

mln zł w druginterconnect zwtelekomunikac

zł w drugim kwamortyzacji częśycji bilansowej z zakończenie

dostępu do

zł w drugim u połączeń raz wyższe

przychodów go, gdyż w cją praw do

oku z 191,1 j sprzętu w do zakupu

roku z 19,9 u sprzedaży

042,0 mln zł

[%]

5,9%

(15,3% )

0,5%

(5,7% )

6,8%

(3,3% )

-

(26,8% )

(3,9%)

m kwartale wiązanych z yjnych, jak

artale 2017 ci wartości Relacje z em okresu

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

K

Koszt właspoziomie w

K

Koszty konkwartale 2wyższe koEURO 20pakietów p

K

Koszty dyskwartale 2wyższych polskim ry

W

Koszty wy2017 roku

K

Koszty winkwartale 2

I

Inne koszt2016 rokuw Piłce No

Pozostałe

Pozostałe mln zł w d

Zyski i str

Strata z dzczyli o 32,przede wsUMTS, co w okresieoperacyjne

Koszty fin

Koszty fina133,2 mlnprzedtermKredytu wGrupy.

Zysk netto

W efekcie roku z 230

du z działalnoścesięcy zakończo

Koszt własny s

sny sprzedanewobec 317,3 m

Koszty konten

ntentu spadły o2016 roku. Spaoszty licencji sp16 - i został cprogramowych

Koszty dystryb

strybucji, mark2017 roku z 202 kosztów obsłuynku pracy presj

Wynagrodzeni

ynagrodzeń i św z 138,2 mln zł

Koszty windyk

ndykacji, odpisó2017 roku i pozo

Inne koszty

ty spadły o 18,1, m.in. w wynik

ożnej UEFA EU

e przychody i k

przychody operugim kwartale

raty z działalno

ziałalności inwe7%, wobec stra

szystkim efekt n spowodowane

e porównawczyego.

nansowe

ansowe wyniosn zł w drugim kinowym wykup

w związku z ha

o za okres

opisanych pow0,9 mln zł w dru

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

sprzedanego s

go sprzętu wynln zł w drugim k

ntu

o 17,9 mln zł, cdek ten wynikaortowych i prodzęściowo zniwwybieranych pr

bucji, marketin

etingu, obsługi 2,2 mln zł w drgi i utrzymania

sją na wzrost wy

ia i świadczen

wiadczeń na rze w drugim kwar

kacji, odpisów

ów aktualizującostały na niezm

1 mln zł, czyli oku ujęcia w okreURO 2016 przy

koszty operacy

eracyjne netto w 2016 roku.

ości inwestycy

estycyjnej nettoaty z działalnośnetto spadku koe było niższym sym oraz niższy

sły 113,3 mln złkwartale 2016 em Obligacji Li

armonogramow

wyżej zmian zysugim kwartale 2

2017 roku

sprzętu

niósł 318,8 mlnkwartale 2016 r

czyli o 5,7%, doał przed wszystdukcji własnej welowany wyższrzez naszych kl

ngu, obsługi i

i utrzymania krugim kwartale a klienta wynikaynagrodzeń.

ia na rzecz pra

ecz pracownikórtale 2016 roku,

aktualizującyc

cych wartość namienionym pozio

o 26,8%, do 49,esie porównawcbraku analogicz

yjne netto

wzrosły o 3,3 m

yjnej, netto

o wyniosła 14,4ści inwestycyjneosztów z tytułu stopniem depreych przychodów

ł w drugim kwarroku. Spadek itenite w kwietn

wymi spłatami o

sk netto wzrósł016 roku.

35

n zł w drugim kroku.

o 298,4 mln zł tkim z efektu w

w związku z emzymi kosztami lientów płatnej

utrzymania kli

klienta wzrosły 2016 roku, m.iających ze wzr

acowników

ów spadły o 4,5 , m.in. w wyniku

ch wartość na

ależności i kosomie w porówna

,5 mln zł w drugczym kosztu spznych kosztów

mln zł, czyli o 5

4 mln zł w drugiej netto na poz różnic kursowyecjacji kursu PLw z tytułu wy

rtale 2017 rokuten wynika m.

niu 2017 roku, joraz obniżoną

ł o 50,8 mln zł,

kwartale 2017 i

w drugim kwawysokiej bazy -isją rozgrywek licencji programtelewizji.

ienta

o 13,7 mln zł, in. w wyniku ujostu stawek ro

mln zł, czyli o u spadku pozio

ależności i kos

zt spisanych naaniu z drugim k

gim kwartale 20przedanych lice w drugim kwar

50,0% do 9,9 m

im kwartale 201ziomie 21,4 mlnych związanych

LN w stosunku dceny i realizac

u i spadły o 19,9in. z spadku kjak również z nmarżą wynikaj

czyli o 22,0%,

pozostał na pr

rtale 2017 roku w okresie porMistrzostw Eurmowych, związ

czyli o 6,8%, dęcia wyższych zliczeniowych w

3,3%, do 133,7mu średniego z

zt spisanych n

ależności wyniokwartałem 2016

017 roku z 67,6encji związanycrtale 2017 roku.

mln zł w drugim

17 roku, co sta zł w drugim kw

h z wyceną zobdo EUR w drugcji instrumentów

9 mln zł, czyli oosztu odsetek iższego kosztującą z obniżon

do 281,7 mln z

raktycznie niez

u z 316,3 mln zrównawczym ujropy w Piłce Nozanymi ze wzb

do 215,9 mln z kosztów markw związku z p

7 mln zł w drugizatrudnienia w G

należności

osły 16,3 mln z6 roku.

6 mln zł w drugich z Mistrzostwa.

kwartale 2017

anowi spadek o wartale 2016 robowiązań z tytugim kwartale 20ów dotyczących

o 14,9%, w poró od obligacji wu odsetek od Ponego poziomu

zł w drugim kwa

zmienionym

zł w drugim jęte zostały ożnej UEFA bogaceniem

zł w drugim etingu oraz anującą na

im kwartale Grupie.

zł w drugim

im kwartale ami Europy

7 roku z 6,6

7,0 mln zł, oku. Jest to ułu koncesji 017 roku niż h hedgingu

ównaniu do w związku z ołączonego zadłużenia

artale 2017

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

EBITDA i

Zysk EBITkwartale 22017 roku

Zatrudnie

Średnie zw raportow2017 roku średniego poprawą e

Porównan

Przychody

materiałówKoszty ope

Pozostałe p

Zysk z dzi

Zyski i stra

Koszty fina

Zysk brutt

Podatek do

Zysk netto

EBITDA

marża EBI

w mln PLN

(1) Konso

Przychod

Nasze cał4.858,5 mwynikał z c

Przychody

Przychody

Przychody

Pozostałe p

Przychody

materiałów

w mln PLN

(1) Konso

du z działalnoścesięcy zakończo

marża EBITDA

TDA wzrósł o 22016 roku z pow z 38,3% w dru

enie

zatrudnienie niwanym okresie w porównaniu zatrudnienia wefektywności, a

nie wyników za

ze sprzedaży us

eracy jne

przychody/(koszty

ałalności operac

aty z działalności i

ansowe

to za okres

ochodowy

o za okres

ITDA

N

lidacja wyników Gr

dy

łkowite przychomln zł w pierwsczynników opis

y detaliczne od klie

y hurtowe

y ze sprzedaży sp

przychody ze spr

y ze sprzedaży u

w

N

lidacja wyników Gr

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

A

28,7 mln zł, czywodu czynnikówgim kwartale 20

ieprodukcyjnyc nie świadczyli do przeciętneg

w Grupie z jedne z drugiej strony

a pierwsze pół

sług, produktów, to

ty) operacyjne, ne

cyjnej

nwestycy jnej, ne

rupy Aero2 (dawnie

ody ze sprzedazym półroczu 2

sanych poniżej.

entów indywidual

przętu

rzedaży

usług, produktów

rupy Aero2 (dawnie

2017 roku

yli o 3,1%, do w opisanych po016 roku.

h pracownikówpracy z uwagi n

go zatrudnienia ej strony związay ze zmianą me

łrocze 2017 i 2

owarów i

etto

etto

ej Grupy Midas) od

aży usług, prod2017 roku z 4

nych i biznesowy

w, towarów i

ej Grupy Midas) od

36

963,7 mln zł wowyżej. Marża E

w stałych w na długotrwałe w analogicznymany jest z silnieetody zarządza

2016 roku

2017

4.858,5

(3.901,0)

16,7

974,2

16,1

(298,8)

691,5

(138,4)

553,1

1.893,2

39,0%

za 6 miesi

3

29 lutego 2016 rok

duktów, towarów.806,9 mln zł w

201

ych 3.076

1.214

491

76

4.858

za 6 m

29 lutego 2016 rok

w drugim kwartEBITDA wzrosła

Grupie Polsatnieobecności, wm okresie 2016

ejszą integracją ania siecią sprze

2016

4.806

(3.990

13

830

(56

(315

457

(48

409

1.781

37,1

ięcy zakończony

30 czerwca

ku.

w i materiałów w pierwszym p

17 20

6,0 3.

4,4 1.2

,9 3

6,2

8,5 4.8

iesięcy zakończ

30 czerwca

ku.

tale 2017 roku a o 0,7 p.p. do

, po wyłączenwyniosło 4.814 6 roku na poziomą działów w ramedaży w ramac

(1) [m

6,9

,0)

3,4

0,3

,6)

,9)

7,8

,4)

9,4

1,5

%

ych

wzrosły o 51,6półroczu 2016 r

016 (1) [

152,6

244,8

363,9

45,6

806,9

onych

z 935,0 mln z 39,0% w drugi

niu pracownik etatów w drugmie 5.051 etató

mach Grupy, co ch Grupy.

mln PLN]

51,6

(89,0)

3,3

143,9

72,7

(17,1)

233,7

90,0

143,7

111,7

-

Zmiana

6 mln zł, czyli oroku. Wzrost p

[mln PLN]

(76,6)

(30,4)

128,0

30,6

51,6

Zmiana

zł w drugim im kwartale

ów, którzy im kwartale ów. Spadek wiąże się z

[%]

1,1%

(2,2% )

24,6%

17,3%

128,4%

(5,4% )

51,0%

186,0%

35,1%

6,3%

1,9 p.p.

a

o 1,1%, do przychodów

[%]

(2,4% )

(2,4% )

35,2%

67,1%

1,1%

a

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

P

Przychodyw pierwszywszystkimczynnikówzawarte wsprzedażyoczyszczePonadto wstawki roaczęściowodostępu do

Wpływ kon

P

Przychodyw pierwszytej pozycji roku podleanalogicznpraw do ro

Z kolei smiędzyopeprzychodysprzedane

P

Przychodyz 363,9 msprzętu w zakupu ba

Wpływ kon

P

Pozostałe z 45,6 mlnsprzedaży

Wpływ kon

du z działalnoścesięcy zakończo

Przychody det

y detaliczne odym półroczu 20

m niższymi przw, w szczególnow abonamenciey sprzętu), niżseniem bazy z w czerwcu zaobamingowe zosto skompensowao mobilnego Int

nsolidacji Grupy

Przychody hur

y hurtowe spadym półroczu 20 ujmowane byłyegają eliminacjnym okresie 20ozgrywek Mistrz

strumieniami peratorskich (inty z tytułu hurtowego ruchu.

Przychody ze

y ze sprzedażyln zł w pierwsz związku z rosnardziej zaawans

nsolidacji Grupy

Pozostałe przy

przychody ze n zł w pierwszymy ratalnej sprzęt

nsolidacji Grupy

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

taliczne od klie

d klientów indy017 roku z 3.15zychodami z usości zmiana spo za usługi, wrsza liczba akttzw. kart jednobserwowaliśmytały zrównane any wyższymi ternetu i transm

y Aero2 na tę p

rtowe

dły o 30,4 mln z016 roku. Na spy przychody z tji konsolidacyjn016 roku w tej zostw Europy w

przychodów, kterconnect), wwej sprzedaży

sprzedaży spr

y sprzętu wzroszym półroczu 2nącym udziałemsowanych i droż

y Aero2 na tę p

ychody ze sprz

sprzedaży wzrm półroczu 201tu dla klientów d

y Aero2 na tę p

2017 roku

entów indywid

ywidualnych i b52,6 mln zł w psług głosowychosobu oferowaraz z przejścietywacji prepaidorazowego uży

y pierwsze efekze stawkami kprzychodami z

misji danych.

pozycję rachunk

zł, czyli o 2,4%padek tej pozyctytułu dzierżawnej w związku pozycji ujęte z

w Piłce Nożnej U

które rosły w wynikające ze

ruchu w roami

rzętu

sły o 128,0 mln016 roku, prze

m sprzedaży spższych urządze

pozycję rachunk

zedaży

rosły o 30,6 ml16 roku. Wzrostdetalicznych.

pozycję rachunk

37

dualnych i bizn

biznesowych spierwszym półrh. Na obniżen

ania sprzętu dlaem na model sd, co związaneytku, a także kty wdrożenia zkrajowymi poczz usług płatne

ku zysków i stra

, do 1.214,4 mcji wpływ miał p

wy infrastruktury z nabyciem G

zostały dodatkoUEFA EURO 20

tej kategorii wzrostu wolum

ingu krajowym

n zł, czyli o 35,ede wszystkim przętu w tym meń końcowych.

ku zysków i stra

ln zł, czyli o 67t spowodowany

ku zysków i stra

nesowych

padły o 76,6 mroczu 2016 rokunie przychodówa klientów detasprzedaży ratae jest z wymowysoka konku

zasady Roam lząwszy od 15 ej telewizji oraz

at był niemateria

mln zł w pierwszprzede wszystkiy przez Grupę AGrupy Aero2 w

we przychody 016.

przychodowemenu wymienii międzynarodo

2%, do 491,9 w wyniku wyżsodelu, jak równ

at był niemateria

7,1%, do 76,2 y był głównie ro

at był niemateria

mln zł, czyli o u. Spadek ten

w z usług głoslicznych (opłatylnej przesuwaj

ogiem rejestracrencyjność rynlike at home, zczerwca 2017

z wyższymi prz

alny.

zym półroczu 20m fakt, iż w styAero2, które w dniu 29 lutegzwiązane z wie

ej, były przychanego z innyowym, w efekc

mln zł w pierwszych przychodnież z wyższą p

alny.

mln zł w pierwosnącymi przyc

alny.

2,4% do 3.07spowodowany sowych złożyłoy za sprzęt, w ją się do przycji kart przedpnku telekomunzgodnie z którą7 roku. Spadekzychodami z ty

017 roku z 1.2yczniu i lutym 2 pierwszym pół

go 2016 roku. elokanałową m

hody z tytułuymi sieciami rucie większych w

wszym półroczudów ze sprzedapreferencją klie

wszym półroczuchodami z odse

76,0 mln zł był przede o się kilka przeszłości chodów ze

płaconych i ikacyjnego. ą detaliczne k ten został ytułu usług

44,8 mln zł 016 roku w roczu 2017 Ponadto w

monetyzacją

u połączeń uchu, oraz wolumenów

2017 roku aży ratalnej ntów co do

2017 roku etek z tytułu

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Koszty op

Nasze koszł w pierws

Koszty tech

Amortyzacj

Koszt w łas

Koszty kon

Koszty dys

Wynagrodz

Koszty win

należności

Inne koszty

Koszty op

w mln PLN

(1) Konso

K

Koszty tec2017 rokuhurtowegodniu 29 lutw styczninielimitowaroamingu

A

Koszty amroku z 951niemateriaklientami) amortyzacujęciem koAero2 pod

K

Koszt właswobec 644

Wpływ kon

K

Koszty konzł w pierws

Wpływ kon

du z działalnoścesięcy zakończo

peracyjne

szty operacyjneszym półroczu

hniczne i rozliczeń

ja, utrata wartości

sny sprzedanego s

ntentu

strybucji, marketin

zenia i świadczen

ndykacji, odpisów

i koszt spisanych

y

eracyjne

N

lidacja wyników Gr

Koszty technic

chniczne i rozlic z 1.006,9 mln

o zakupu ruchutego 2016 rokuu i lutym) oranych połączeńmiędzynarodow

Amortyzacja, u

mortyzacji, utraty1,2 mln zł w palnych nabytyc oraz niższyccji wybranych eosztów amortyzdlegały konsolid

Koszt własny s

sny sprzedaneg4,1 mln zł w pie

nsolidacji Grupy

Koszty konten

ntentu wyniosłyszym półroczu

nsolidacji Grupy

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

e spadły o 89,0 2016 roku. Spa

ń międzyoperators

i i likwidacja

sprzętu

ngu, obsługi i utrzy

ia na rzecz praco

w aktualizujących w

h należności

rupy Aero2 (dawnie

czne i rozlicze

czeń międzyope zł w pierwszym

u w ramach usłuu (w okresie porraz wzrostu kń do obcych siewym.

utrata wartośc

y wartości i likwpierwszym półrch podczas trah kosztów am

elementów tej izacji Grupy Aerdacji dopiero od

sprzedanego s

go sprzętu wynerwszym półroc

y Aero2 na tę p

ntu

y 562,7 mln zł w2016 roku.

y Aero2 na tę p

2017 roku

mln zł, czyli o 2adek kosztów w

skich

ymania klienta

wników

wartość

ej Grupy Midas) od

ń międzyopera

eratorskich spam półroczu 201ugi dostępu dorównawczym wkosztów intercoeci telekomunik

ci i likwidacja

widacji spadły oroczu 2016 rokansakcji zakupumortyzacji infranfrastruktury. Sro2 za pełen okd 29 lutego 2016

sprzętu

niósł 642,4 mln zu 2016 roku.

pozycję rachunk

w pierwszym pó

pozycję rachunk

38

2,2% do 3.901,wynika z czynnik

2017

951,7

919,0

642,4

562,7

427,0

261,5

35,6

101,1

3.901,0

za 6 miesię

30

29 lutego 2016 rok

atorskich

adły o 55,2 mln 6 roku. Spade

o szerokopasmowspomniane kosonnect wskutekacyjnych, jak

o 32,2 mln zł, czku, m.in. w wyu Polkomtelu astruktury telekSpadek kosztówkres, podczas g6 roku.

zł w pierwszym

ku zysków i stra

ółroczu 2017 ro

ku zysków i stra

0 mln zł w pierwków opisanych

2016 (1

1.006,9

951,2

644,

564,8

402,7

276,

25,9

118,3

3.990,0

ęcy zakończonyc

czerwca

ku.

zł, czyli o 5,5%k był efektem nowego Internetuszty ruchu płatnek popularyzacrównież wyższy

zyli o 3,4%, do yniku zakończew 2014 roku komunikacyjnejw amortyzacji zgdy w okresie p

m półroczu 201

at był niemateria

oku i pozostały

at był niemateria

wszym półroczu poniżej.

1) [ml

9

2

1

8

7

1

9

3

0

h

%, do 951,7 mlnnetto wyłączeniu w związku z ne były na rzeccji taryf umożych kosztów hu

919,0 mln zł w enia okresu am

(dotyczy pozyj w związku został do pewnporównawczym

7 roku i pozost

alny.

na zbliżonym p

alny.

u 2017 roku z 3

ln PLN]

(55,2)

(32,2)

(1,7)

(2,1)

24,3

(14,6)

9,7

(17,2) (

(89,0)

Zmiana

n zł w pierwszyia na konsolidanabyciem Grup

cz ówczesnej Gżliwiających wyurtowego zakup

pierwszym półmortyzacji częśycji bilansowej z zakończenie

nego stopnia zn koszty amortyz

tał na zbliżonym

poziomie wobec

3.990,0 mln

[%]

(5,5% )

(3,4% )

(0,3% )

(0,4% )

6,0%

(5,3% )

37,5%

14,5% )

(2,2%)

ym półroczu acji kosztów py Aero2 w rupy Midas

ykonywanie pu ruchu w

roczu 2017 ści wartości Relacje z em okresu niwelowany zacji Grupy

m poziomie

c 564,8 mln

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

K

Koszty dyspółroczu 2oraz wyżsna polskim

Wpływ kon

W

Koszty wypółroczu 2w Grupie.

K

Koszty wio 37,5%, dzmiany str

Wpływ kon

I

Inne kosztpółroczu Mistrzostwroku.

Wpływ kon

Pozostałe

Pozostałe z 13,4 mln

Wpływ kon

Zyski i str

Zysk z dziwobec stramierze efespowodowokresie po

Koszty fin

Koszty finado 315,9 mobligacji, cdokonaliśmprzedterm(obecnie Gzwiązane zł związanw pierwszyobligacji, ja

du z działalnoścesięcy zakończo

Koszty dystryb

strybucji, marke2017 roku z 40zych kosztów o

m rynku pracy p

nsolidacji Grupy

Wynagrodzeni

ynagrodzeń i św2017 roku z 276

Koszty windyk

ndykacji, odpisdo 35,6 mln zł wruktury sprzeda

nsolidacji Grupy

Inne koszty

ty spadły o 17,22016 roku, m

wami Europy w

nsolidacji Grupy

e przychody i k

przychody open zł w pierwszym

nsolidacji Grupy

raty z działalno

ałalności inwesaty z działalnośekt spadku ko

wane było apreorównawczym.

nansowe

ansowe wyniosmln zł w pierwsco jest efektemmy wcześniejsinowego wykupGrupa Aero2))ze spłatą zadłu

ny z wypłatą preym półroczu 20ak również wyc

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

bucji, marketin

etingu, obsługi 02,7 mln zł w pobsługi i utrzym

presją na wzrost

y Aero2 na tę p

ia i świadczen

wiadczeń na rz6,1 mln zł w pie

kacji, odpisów

sów aktualizująw pierwszym p

aży i większego

y Aero2 na tę p

2 mln zł, czyli o m.in. w wynikuw Piłce Nożnej

y Aero2 na tę p

koszty operacy

eracyjne netto wm półroczu 201

y Aero2 na tę p

ości inwestycy

stycyjnej, netto ści inwestycyjnesztów z tytułu

ecjacją kursu P

sły 298,8 mln złszym półroczu m konsekwentnzego wykupu pu Obligacji Se. Zwracamy uw

użenia. W pierwemii za przedte016 roku wcześceny i realizacji

2017 roku

ngu, obsługi i

i utrzymania klipierwszym półromania klienta wyt wynagrodzeń.

pozycję rachunk

ia na rzecz pra

zecz pracownikerwszym półroc

aktualizującyc

ących wartość półroczu 2017 r udziału sprzed

pozycję rachunk

14,5%, do 101u ujęcia w okUEFA EURO 2

pozycję rachunk

yjne netto

wzrosły o 3,3 m6 roku.

pozycję rachunk

yjnej, netto

wyniósł 16,1 mej, netto na pozróżnic kursowyLN w stosunku

ł w pierwszym p 2016 roku. Spnie prowadzonObligacji Liten

enior Notes PLKwagę, że na dwszym półroczuerminowy wykupśniejszy wykup kontraktów forw

39

utrzymania kli

ienta wzrosły ooczu 2016 rokuynikających ze .

ku zysków i stra

acowników

ków spadły o 1czu 2016 roku,

ch wartość na

należności i koroku z 25,9 mlndaży ratalnej.

ku zysków i stra

,1 mln zł w piekresie porówn2016 przy brak

ku zysków i stra

mln zł, czyli o 2

ku zysków i stra

mln zł w pierwszziomie 56,6 mlnych związanycu do EUR w pi

półroczu 2017 padek ten wyniknej polityki delenite, podczas K oraz spłaty kdynamikę kosztu 2017 roku ta p Obligacji Lite Obligacji Senioward zabezpiec

ienta

24,3 mln zł, czu, m.in. w wyni wzrostu stawe

at był niemateria

14,6 mln zł, czm.in. w wyniku

ależności i kos

oszt spisanychn zł w pierwszym

at był niemateria

rwszym półroczawczym koszt

ku analogicznyc

at był niemateria

24,6%, do 16,7

at był niemateria

zym półroczu 20n zł w pierwszych z wyceną zerwszym półro

roku i spadły okał m.in. z niżsewarowania Grgdy w pierws

kredytów bankotów finansowycpozycja obejmonite dokonany

or Notes PLK wczających spłat

zyli o 6,0%, do 4ku ujęcia wyżsk rozliczeniowy

alny.

zyli 5,3%, do 2 spadku poziom

zt spisanych n

należności wzm półroczu 201

alny.

zu 2017 roku z tu sprzedanycch kosztów w p

alny.

mln zł w pierw

alny.

017 roku, co stam półroczu 201obowiązań z tczu 2017 roku

17,1 mln zł, czszych kosztów rupy (w pierwsszym półroczu owych i obligacjch wpływ miałyowała jednorazw dniu 26 kwie

wiązał się ujęcieę części kapitał

427,0 mln zł w szych kosztów ych w związku

261,5 mln zł w mu średniego z

należności

zrosły o 9,7 m16 roku, główni

118,3 mln zł w ch licencji zwipierwszym półr

wszym półroczu

anowi wzrost o 16 roku. Jest totytułu koncesji przy deprecja

zyli o 5,4%, w podsetek od kre

szym półroczu 2016 roku dji ówczesnej Gły zdarzenia jezowy koszt rzędetnia 2017 rokuem wyceny walłowej obligacji.

pierwszym marketingu z panującą

pierwszym zatrudnienia

mln zł, czyli e w wyniku

pierwszym ązanych z roczu 2017

u 2017 roku

72,7 mln zł o w głównej

UMTS, co cji kursu w

porównaniu edytów i od

2017 roku okonaliśmy rupy Midas

ednorazowe du 58,7 mln , natomiast utowej tych

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Zysk netto

W efekcie 2017 roku

EBITDA i

Zysk EBITw pierwszyw pierwszy

Zatrudnie

Średnie zw raportowpółroczu 2etatów. SpGrupy, co Grupy.

4.3.2. S

Grupa pro

• wup

• w

Grupa pro

Działalnośdziałalnośgospodarcponiesionysprawozda

Segment u

• uu

• um

• ui

• ui

• tw

• uz

• u

• p

• s

• s

du z działalnoścesięcy zakończo

o za okres

opisanych pow z 409,4 mln zł

marża EBITDA

TDA wzrósł o 1ym półroczu 20ym półroczu 20

enie

zatrudnienie niwanym okresie 2017 roku w ppadek średnieg wiąże się z po

Segmenty dzia

owadzi działalno

w segmencie uusługi telefonii produkcję deko

w segmencie n

owadzi działalno

ść Grupy Kapitci, w ramachczym. Działalnych nakładów awczym.

usług świadczo

usługi cyfrowejusług płatnej te

usługi telefonii międzyoperator

usługi telefonii i rozliczeń międ

usługi dostępui opłat aboname

telekomunikacywspółdzielenia

usługi telewizji z emisji reklam

usługi Premium

produkcję deko

sprzedaż sprzę

sprzedaż energ

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

wyżej zmian zys w pierwszym p

A

111,7 mln zł, c016 roku z pow

017 roku z 37,1%

ieprodukcyjnyc nie świadczyl

porównaniu do go zatrudnieniaoprawą efektyw

ałalności

ość w dwóch se

usług świadczokomórkowej, u

oderów oraz

adawania i pro

ość operacyjną

tałowej grupujeh którego nasość poszczeginwestycyjnyc

nych klientom i

j płatnej telewielewizji, a przyc

komórkowej wrskich, zrealizow

komórkowej wdzyoperatorskic

do szerokopaentowych,

yjne usługi hu elementów siec

internetowej ( w Internecie,

m Rate oparte o

oderów,

ętu telekomunik

gii elektrycznej

2017 roku

sk netto wzrósłpółroczu 2016 ro

czyli o 6,3%, dwodu czynnikó% w pierwszym

h pracownikówi pracy z uwagprzeciętnego z

a w Grupie z jewności, a z drug

egmentach:

onych klientom sługi dostępu d

dukcji telewizyj

głównie na tery

e się według kstępuje świadcólnych segme

ch. Segmenty

indywidualnym

zji dotyczącej hody pochodzą

ofercie kontrawanego ruchu i

w ofercie przedpch,

asmowego Inte

urtowe, w tymci telekomunika

(IPLA), a przyc

technologie SM

acyjnego i do o

i innych mediów

40

ł o 143,7 mln zoku.

do 1.893,2 mln ów opisanych pm półroczu 2016

w stałych w gi na długotrwazatrudnienia wednej strony zgiej strony ze z

indywidualnymdo Internetu, us

nej.

ytorium Polski.

kryterium branżczenie usług entów charakte

operacyjne z

i biznesowym o

głównie bezpoą głównie z opła

ktowej (postpai opłat abonam

płaconej, które

ernetu, które g

m usługi roamacyjnej,

chody pochodz

MS/IVR/MMS/W

odbioru telewizj

w do klientów d

zł, czyli o 35,1%

zł w pierwszypowyżej. Marża6 roku.

Grupie Polsatałe nieobecnoś

w analogicznymwiązany jest zmianą metody

m i biznesowymsługi telewizji m

żowego, tj. wei dostarczanie

eryzuje się różidentyfikowane

obejmuje:

ośredniej dystryat abonamentow

id i mix), które entowych,

generują przyc

generują przych

mingu międzyn

zą głównie z op

WAP,

i,

detalicznych.

%, do 553,1 mln

m półroczu 20a EBITDA wzro

, po wyłączenści, wyniosło 4.

m okresie 2016 silniejszą intezarządzania si

m obejmującymmobilnej, usługi t

edług dającego e towarów w żnym ryzykiem przez Grupę

ybucji technologwych,

generują przyc

chody głównie

hody głównie z

narodowego i

płat abonamen

n zł w pierwszy

017 roku z 1.78osła o 1,9 p.p.

niu pracownik.793 etatów w roku na pozio

egracją działówiecią sprzedaży

m usługi telewiztelewizji interne

o się wyodrębnokreślonym

m i poziomemę są równe s

ogicznie zaawa

chody głównie

ze zrealizowan

ze zrealizowan

krajowego o

ntowych oraz p

ym półroczu

81,5 mln zł . do 39,0%

ów, którzy pierwszym

omie 5.041 w ramach y w ramach

zji cyfrowej, etowej oraz

nić obszaru środowisku

m zwrotu z segmentom

nsowanych

z rozliczeń

nego ruchu

nego ruchu

oraz usługi

przychodów

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Segment i rozrywkosegmentu operatorów

Zarząd ocgenerowanpowiększoinaczej prz

Poniższa i innych wa30 czerwc

za okres 6 [mln PLN]

Sprzedaż d

Sprzedaż p

Przychody

EBITDA (n

Amortyzacj

Zysk z dzia

Nabycie rzeinnych wart

Na dzień 30

Aktywa seg

Inwestycje w

*Pozycja ta o**Pozycja ta

Wszystkie

Należy zwdo danychlutego 201Polpager S

du z działalnoścesięcy zakończo

nadawania i wych oraz ser nadawania i w sieci kablowy

cenia wyniki segnia gotówki prz

ony o amortyzazez inne podmi

tabela prezentartości niemate

ca 2017 roku:

miesięcy zakoń

do stron trzecich

pomiędzy segmen

y ze sprzedaży

iebadana)

a, utrata wartośc

ałalności operac

eczowych aktywótości niematerialn

0 czerwca 2017 (

gmentu, w tym:

we wspólne prze

obejmuje także nab obejmuje także akt

istotne przycho

wrócić uwagę, iżh za okres sześ16 roku (alokoS.A. w dniu 30 w

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

produkcji teleiali i filmów fabprodukcji tele

ych i platform cy

gmentów działazez Grupę w wację, utratę wartoty.

tuje podział przerialnych oraz a

ńczony 30 czerw

ntami

ci i likwidacja

cyjnej

ów trwałych, zestnych

(niebadany)

edsięwzięcie

bycie zestawów odbtywa trwałe zlokaliz

ody generowan

ż dane za okreściu miesięcy zowane do segmwrześnia 2016

2017 roku

ewizyjnej obejmbularnych nadaewizyjnej pochyfrowych.

alności poprzezarunkach powtatości i likwidację

zychodów, koszaktywa Grupy w

wca 2017 (niebad

awów odbiorczyc

biorczych w leasingzowane poza grani

ne są w Polsce.

s sześciu mieszakończony 30 mentu „Usługi roku (alokowan

41

muje głównie awanych w kanodzą głównie

z analizę EBITDarzalnych. Grupę. EBITDA nie

ztów, nabycie według segmen

dany) indyw

biz

ch i

gu operacyjnym. cami Polski w wyso

.

sięcy zakończonczerwca 2016 dla klientów inne do segmentu

produkcję, zanałach telewizy

z emisji rekla

DA. Poziom EBpa definiuje EBIjest definiowan

rzeczowych aktów działalnośc

Usługi dla klientów

widualnych i znesowych

4.249,3

21,0

4.270,3

1.629,7

899,8

729,9

433,8*

22.975,4

-

okości 12,5 mln zł.

ny 30 czerwca roku ze względ

ndywidualnych u „Usługi dla kli

akup i emisjęyjnych i radiowyam, sponsoring

BITDA jest odzwTDA jako zysk

na przez MSSF

ktywów trwałycci za okres sześ

Nadawanie i produkcja telewizyjna ko

609,2

84,8

694,0

263,5

19,2

244,3

15,1

4.656,0**

5,8

2017 roku nie du na nabycie Li biznesowych”entów indywidu

ę audycji inforwych w Polsce.

gu oraz przyc

wierciedleniem z działalności o UE i może być

ch, zestawów ościu miesięcy z

Wyłączenia i korekty

onsolidacyjne

-

(105,8)

(105,8)

-

-

-

-

(313,9)

-

są w pełni porLitenite Limited”) oraz nabycieualnych i biznes

rmacyjnych Przychody chodów od

możliwości operacyjnej ć wyliczana

odbiorczych zakończony

Razem

4.858,5

-

4.858,5

1.893,2

919,0

974,2

448,9

27.317,5

5,8

równywalne d w dniu 29 e spółki IT sowych”).

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Poniższa i innych wa30 czerwc

okres 6 mie[mln PLN]

Sprzedaż d

Sprzedaż p

Przychody

EBITDA (n

Amortyzacj

Zysk z dzia

Nabycie rzei innych wa

Na dzień 30

Aktywa seg

Inwestycje w

*Pozycja ta o

** Pozycja ta

Uzgodnien

[mln PLN]

EBITDA (n

Amortyzacj

Zysk z dzia

Różnice ku

Koszty odse

Różnice ku

Realizacja i– zabezpiec

Koszt prem

Pozostałe

Zysk brutto

Podatek do

Zysk netto

du z działalnoścesięcy zakończo

tabela prezentartości niemate

ca 2016 roku:

esięcy zakończo

do stron trzecich

pomiędzy segmen

y ze sprzedaży

iebadana)

a, utrata wartośc

ałalności operac

eczowych aktywórtości niemateria

0 czerwca 2016 (

gmentu, w tym:

w jednostkach w

obejmuje także nab

a obejmuje także ak

nie EBITDA do

iebadana)

a, utrata wartośc

ałalności operac

rsowe netto

etkowe, netto

rsowe z wyceny

i wycena instrumczenie kapitału

mii za wcześniejsz

o za okres

ochodowy

za okres

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

tuje podział przerialnych oraz a

ony 30 czerwca

ntami

ci i likwidacja

cyjnej

ów trwałych, zestlnych

(niebadany)

współkontrolowany

bycie zestawów odb

ktywa trwałe zlokali

zysku netto za

ci i likwidacja

cyjnej

obligacji

mentów, dla któryc

zy wykup obligacj

2017 roku

zychodów, koszaktywa Grupy w

2016 (niebadan

awów odbiorczyc

ych

biorczych w leasing

zowane poza gran

okres:

ch nie zastosowa

ji

42

ztów, nabycie według segmen

ny) indyw

biz

ch

gu operacyjnym.

nicami Polski w wys

ano rachunkowoś

rzeczowych aktów działalnośc

Usługi dla klientów

widualnych i znesowych

4.162,7

15,3

4.178,0

1.499,7

931,0

568,7

298,0*

23.221,1

-

sokości 17,0 mln zł

ści zabezpieczeń

ktywów trwałycci za okres sześ

Nadawanie i produkcja telewizyjna ko

644,2

105,2

749,4

281,8

20,2

261,6

14,6

4.434,3**

5,8

.

okres 6

30 czerwca(nieba

1

(

(

(

ch, zestawów ościu miesięcy z

Wyłączenia i korekty

onsolidacyjne

-

(120,5)

(120,5)

-

-

-

-

(74,3)

-

miesięcy zakoń

a 2017 adany)

30 cz

1.893,2

(919,0)

974,2

32,2

(221.8)

-

-

(58,7)

(34,4)

691,5

(138,4)

553,1

odbiorczych zakończony

Razem

4.806,9

-

4.806,9

1.781,5

951,2

830,3

312,6

27.581,1

5,8

ńczony

zerwca 2016 (niebadany)

1.781,5

(951,2)

830,3

(56,8)

(265,7)

(244,8)

203,8

-

(9,0)

457,8

(48,4)

409,4

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

4.3.3. A

Na dzień poziomu 2

Aktywa

Zestawy od

Inne rzeczo

Wartość firm

Relacje z k

Marki

Inne wartoś

Długotermin

Nieruchom

Długotermin

rozliczane w

Inne aktyw

w tym

pocho

Aktywa z t

Aktywa trw

Krótkotermi

Zapasy

Należności

należności

Należności

Krótkotermi

rozliczane w

Pozostałe a

w tym

pocho

Środki pien

Środki pien

dysponowa

Aktywa ob

Aktywa ra

[mln PLN]

Na dzień 3mln zł i sta

Na dzień i 3.770,4 m

du z działalnoścesięcy zakończo

Analiza skons

30 czerwca 2027.729,3 mln zł

dbiorcze

owe aktywa trwał

my

klientami

ści niematerialne

nowe aktywa pro

ości inwestycy jn

nowe prowizje dla

w czasie

wa długoterminowe

m aktywa z tytułu

odnych

ty tułu odroczoneg

wałe razem

inowe aktywa pro

i z ty tułu dostaw i

i z ty tułu podatku

inowe prowizje dl

w czasie

aktywa obrotowe

m aktywa z tytułu

odnych

niężne i ich ekwiw

niężne o ograniczo

ania

brotowe razem

azem

30 czerwca 201anowiły odpowie

30 czerwca 2mln zł i stanowił

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

olidowanego b

017 roku nasza na dzień 31 gru

łe

gramowe

e

a dystrybutorów

e

u instrumentów

o podatku dochod

ogramowe

i usług oraz pozos

dochodowego

la dystrybutorów

u instrumentów

walenty

onym prawie

17 roku i 31 gruednio 85,9% i 8

017 roku i 31 ły w odpowiedn

2017 roku

bilansu Grupy

a suma bilansowudnia 2016 roku

1

dowego

2

stałe

2

30 cze

dnia 2016 roku86,4% całości a

grudnia 2016 nio 14,1% i 13,6

43

y

wa wynosiła 27u.

332,9

2.904,7

10.975,4

2.762,8

2.044,4

3.471,1

167,3

5,1

82,9

508,1

4,9

199,9

23.454,6

214,3

279,0

1.727,0

17,0

202,3

60,7

5,3

1.354,6

8,0

3.862,9

27.317,5

erwca 2017

u nasze aktywa aktywów.

roku nasze ak6% całości akty

7.317,5 mln zł

350,9

2.964,3

10.975,4

3.031,2

2.056,5

3.656,2

151,8

5,1

82,8

452,0

9,5

232,7

23.958,9

192,0

278,7

1.688,0

29,1

207,2

38,7

6,7

1.326,0

10,7

3.770,4

27.729,3

31 grudnia 201

trwałe wynosiły

ktywa obrotoweywów.

i spadła o 411

[mln

(1

(5

(26

(1

(18

(

(3

(50

2

(1

(

2

(

2

(

9

(41

6

y odpowiednio

e wynosiły odp

,8 mln zł, czyl

n PLN]

18,0)

59,6)

-

68,4)

12,1)

85,1)

15,5

-

0,1

56,1

(4,6)

32,8)

04,3)

22,3

0,3

39,0

12,1)

(4,9)

22,0

(1,4)

28,6

(2,7)

92,5

11,8)

Zmiana

23.454,6 mln z

powiednio 3.86

i o 1,5%, z

[%]

(5,1% )

(2,0% )

-

(8,9% )

(0,6% )

(5,1% )

10,2%

-

0,1%

12,4%

(48,4%)

(14,1% )

(2,1%)

11,6%

0,1%

2,3%

(41,6% )

(2,4% )

56,8%

(20,9%)

2,2%

(25,2% )

2,5%

(1,5%)

zł i 23.958,9

62,9 mln zł

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

3

Wartość fpoziomie w

Wartość remln zł na czerwca 2bilansowej

Na dzień w porównamiesięcy z

Saldo inno 185,1 mz ujęcia am

Wartość d30 czerwcwyższej w

Wartość npoziomie w

Wartość d285,2 mln

Wartość inczyli o 12,sprzedaży

Wartość astanowi sp

Wartość spoziomie w

Wartość nna dzień 3należnoścnależnośc

Wartość po 22,0 mlninnych roz

du z działalnoścesięcy zakończo

23.454,6

3.862,9

30 czerwca 2017 r.

Zm

Aktyw

firmy (ang. goowobec stanu na

elacji z klientamdzień 31 grud

2017 roku. Zwrj dobiegł końca

30 czerwca 20aniu do 2.056,5zakończony 30

ych wartości nln zł, czyli o 5,mortyzacji konc

długo- i krótkoteca 2017 roku z

wartości licencji

nieruchomości iwobec stanu na

długo- i krótkote zł na dzień 30

nnych aktywów4% w porówna

y ratalnej sprzęt

aktywów z tytułupadek o 32,8 m

stanu zapasów wobec 278,7 m

ależności z tytu30 czerwca 20

ci z tytułu sprzeciami handlowym

pozostałych akn zł, czyli o 56,8zliczeń międzyo

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

iana stanu aktyw

wa trwałe Akt

odwill) wyniosłaa dzień 31 grud

mi spadła o 268dnia 2016 rokuracamy uwagę,a w trakcie drug

017 roku warto5 mln zł na dzi czerwca 2017

niematerialnych1%, w porówna

cesji telekomuni

erminowych aktz 343,8 mln zł ni praw sportowy

inwestycyjnycha dzień 31 grud

erminowych pro czerwca 2017

w długoterminowaniu do 452,0 mtu.

u odroczonegoln zł, czyli o 14

wyniosła 279,0ln zł na dzień 3

ułu dostaw i usł017 roku z 1.68edaży ratalnej mi od jednostek

ktywów obrotow8% w porównanokresowych kos

2017 roku

23.958,9

3.770,4

31 grudnia 201

wów [mln zł]

tywa obrotowe

a 10.975,4 mlnnia 2016 roku.

8,4 mln zł, czyli, m.in. w wynik iż okres amoriego kwartału 2

ość marek wyneń 31 grudnia roku.

h wyniosło 3.4aniu do 3.656,2ikacyjnych.

tywów programna dzień 31 gruych.

wyniosła 5,1 mnia 2016 roku.

owizji dla dystryroku wobec 290

wych wyniosła mln zł na dzień

o podatku doch,1% w porówna

0 mln zł na dzi31 grudnia 2016

ług oraz pozost88,0 mln zł na sprzętu do klie

k niepowiązany

wych wyniosła niu do 38,7 mlnsztów.

44

16 r.

n zł na dzień 3

i o 8,9%, do 2.ku naliczenia artyzacji wybran

2017 roku.

nosiła 2.044,4 2016 roku, w w

471,1 mln zł n2 mln zł na dzi

mowych wzrosłaudnia 2016 rok

mln zł na dzień

ybutorów rozlic0,0 mln zł na dz

508,1 mln zł nń 31 grudnia 20

hodowego wynianiu do 232,7 m

ień 30 czerwca6 roku.

tałych należnoś dzień 31 grudentów detaliczn

ych.

60,7 mln zł nn zł na dzień 31

Wartość zemln zł na dzspadek o 18mln zł na dzi

Wartość inspadła o 59,na dzień 30dzień 31 gw wyniku technicznej zostało częnakładami nna systemy i

30 czerwca 20

762,8 mln zł naamortyzacji za nych wartości n

mln zł, co stanwyniku ujęcia a

a dzień 30 czień 31 grudnia

a o 37,8 mln zł, ku. Wzrost nas

ń 30 czerwca 2

czanych w czaszień 31 grudnia

a dzień 30 cze016 roku, główn

iosła 199,9 mlnmln zł na dzień 3

a 2017 roku i p

ści wzrosła o 39dnia 2016 rokunych, co został

na dzień 30 c grudnia 2016

estawów odbiozień 30 czerwc8,0 mln zł, czyień 31 grudnia 2

nych rzeczow6 mln zł, czyli o czerwca 2017

grudnia 2016 ujęcia am

i urządzeń siecęściowo skompna roll-out sieciinformatyczne.

017 roku i poz

a dzień 30 czeokres sześciu

niematerialnych

nowi spadek o amortyzacji zna

zerwca 2017 r 2016 roku. Sp

czyli o 11,0%, tąpił przede ws

2017 roku i poz

sie spadła o 4,8a 2016 roku.

erwca 2017 roknie w wyniku w

n zł na dzień 331 grudnia 2016

pozostała na pr

9,0 mln zł, czyli , przede wszysło częściowo s

czerwca 2017 roku, głównie w

orczych wynioca 2017 roku, zyli o 5,1% wo2016 roku.

wych aktywówo 2,0%, do 2,9

7 roku z 2.964,3roku przede

mortyzacji infci telekomunikpensowane poi telekomunika

została na niez

erwca 2017 rok miesięcy zakoh, zawartych w

12,1 mln zł, czaku Plus za okr

roku, co stanopadek ten wyni

do 381,6 mln szystkim w efe

została na niez

8 mln zł, czyli

ku i wzrosła o 5wzrostu należno

30 czerwca 2016 roku.

raktycznie niez

o 2,3%, do 1.7stkim w wynikuskompensowan

roku, co stanw wyniku wzros

osła 332,9 co stanowi

obec 350,9

w trwałych 904,7 mln zł 3 mln zł na wszystkim

frastruktury acyjnej, co

oniesionymi cyjnej oraz

zmienionym

u z 3.031,2 ończony 30 tej pozycji

zyli o 0,6%, res sześciu

owi spadek ika głównie

zł na dzień ekcie ujęcia

zmienionym

o 1,7%, do

56,1 mln zł, ości z tytułu

17 roku, co

zmienionym

727,0 mln zł u wyższych ne niższymi

owi wzrost stu wartości

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Wartość śwzrosła o 2016 roku

Pasywa

Kapitał zak

Nadwyżka

nominalnej

Pozostałe k

Zyski zatrz

Kapitał prz

Dominują

Udziały nie

Kapitał wł

Zobowiąza

Zobowiąza

Zobowiąza

Zobowiąza

Zobowiąza

Przychody

Inne długot

w tym

Zobowiąz

Zobowiąza

Zobowiąza

Zobowiąza

Zobowiąza

Zobowiąza

zobowiąza

w tym

Zobowiąza

Przychody

Zobowiąz

Zobowiąz

Pasywa

[mln PLN]

Wartość kz 11.377,6zakończonzł, zatwierd

Na dzień 11.262,2 m

du z działalnoścesięcy zakończo

środków pienię 25,9 mln zł, cz.

kładowy

a wartości emisy j

kapitały

zymane /(straty ni

zypadający na a

ącej

ekontrolujące

łasny razem

nia z ty tułu kredy

nia z ty tułu obliga

nia z ty tułu leasin

nia z ty tułu konce

nia z ty tułu odroc

y przyszłych okre

terminowe zobow

m zobowiązania z

ania długotermi

nia z ty tułu kredy

nia z ty tułu obliga

nia z ty tułu leasin

nia z ty tułu konce

nia z ty tułu dostaw

nia

m zobowiązania z

nia z ty tułu podatk

y przyszłych okre

ania krótkoterm

ania razem

]

kapitału własne6 mln zł na 31ny 30 czerwca dzonej do wypł

30 czerwca 2mln zł i 12.670,5

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ężnych i ich ekzyli o 1,9%, do

nej akcji powyżej

iepokryte)

akcjonariuszy Je

tów i pożyczek

acji

ngu finansowego

esji UMTS

zonego podatku d

esów

wiązania i rezerwy

z tytułu instrumen

inowe razem

tów i pożyczek

acji

ngu finansowego

esji UMTS

w i usług oraz po

z tytułu instrumen

ku dochodowego

esów

minowe razem

ego wzrosła o grudnia 2016 2017 roku w właty w trzecim k

2017 roku i 31 5 mln zł, co sta

2017 roku

kwiwalentów o1.362,6 mln zł

ej ich wartości

ednostki

dochodowego

y

ntów pochodnych

ozostałe

ntów pochodnych

347,5 mln zł, roku, głównie

wysokości 553,1kwartale 2017 ro

grudnia 2016 nowiło odpowie

45

oraz środków p na dzień 30 cz

25,6

7.174,0

3,6

4.461,4

11.664,6

60,5

11.725,1

8.808,6

975,3

21,4

555,4

775,7

3,8

122,0

1,7

11.262,2

1.805,9

42,5

7,6

117,6

1.694,4

0,6

24,9

637,3

4.330,2

15.592,4

27.317,5

30 czerwca 20

czyli o 3,1%, w wyniku ujęc mln zł pomnie

oku.

roku wartość ednio 72,2% i 7

pieniężnych o zerwca 2017 ro

25,

7.174,

4,

4.095,

11.299,

78,

11.377,

9.302,

1.835,

20,

574,

786,

20,

130,

12.670,

1.270,

42,

5,

121,

1.569,

24,

647,

3.681,

16.351,

27.729,

31 grudnia017

do 11.725,1 mcia wypracowaejszonego o wa

zobowiązań d77,5% ogółu zob

ograniczonej moku z 1.336,7 m

[m

6

0

5

5

6

0

6

7 (4

7 (8

9

0

9

1

2

-

5 (1.4

0

4

0

5

5

-

9

9

2

7 (7

3 (4

a 2016

mln zł na dzieńnego zysku za

artość dywidend

ługoterminowycbowiązań Grupy

możliwości dysmln zł na dzień

mln PLN]

-

-

(0,9)

365,9

365,0

(17,5)

347,5

494,1)

860,4)

0,5

(18,6)

(11,2)

(16,3)

(8,2)

1,7

408,3)

535,9

0,1

2,6

(3,9)

124,9

0,6

-

(10,6)

649,0

759,3)

411,8)

Zmiana

ń 30 czerwca a okres sześcidy w wysokośc

ch wynosiła odpy.

sponowania 31 grudnia

[%]

-

-

(20,0% )

8,9%

3,2%

(22,4% )

3,1%

(5,3% )

(46,9% )

2,4%

(3,2% )

(1,4% )

(81,1% )

(6,3% )

n/d

(11,1%)

42,2%

.0,2%

52,0%

(3,2% )

8,0%

n/d

-

(1,6% )

17,6%

(4,6%)

(1,5%)

2017 roku u miesięcy i 204,7 mln

dpowiednio

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

roku z 1.8Litenite w

Wartość z2017 roku

Wartość zna dzień 3związku z

Wartość zdzień 30 c

Wartość di spadła o niższych pusług prep

Wartość inmln zł, czy

Wartość z2017 rokuWzrost tedokonaną klientów dprojektów międzyokr

Wartość zniezmienio

30

Zobow

Kapitał

du z działalnoścesięcy zakończo

78,1 mln zł na dniu 26 kwietni

zobowiązań z ty i wzrosła o 3,1

zobowiązań (kró30 czerwca 20 aprecjacją PLN

zobowiązań z tyczerwca 2017 ro

długo- i krótkote 26,9 mln zł, cprzychodów przpaid po wejściu

nnych długotermyli o 6,3%, ze 13

zobowiązań z ty, co stanowi wn spowodowan

ą po dacie bilandetalicznych i z w zakresie moresowych, min.

zobowiązań z tyonym poziomie

11.262,2

4.330,2

11.725,1

0 czerwca 2017 r.

Zmiana s

wiązania długotermi

ł własny

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

dzień 31 grudnia 2017 roku.

ytułu leasingu f mln zł, czyli o

ótko- i długoterm017 roku z 695N w stosunku do

ytułu odroczonoku z 786,9 mln

erminowych przczyli o 4,0%, z zyszłych okres w życie przepis

minowych zobo30,2 mln zł na d

ytułu dostaw i wzrost o 124,9 ny był m.in. rosowej wypłatą

został częściowodernizacji i roz w zakresie wyn

ytułu podatku d wobec stanu n

stanu pasywów

nowe Zobo

2017 roku

nia 2016 roku,

finansowego (k12,0%, z 25,9 m

minowych) z tyt,5 mln zł na dzo EUR w pierws

ego podatku dn zł na dzień 31

zychodów przyspoziomu 668,0ów w obszarzesów ustawy z d

owiązań i rezerwdzień 31 grudni

usług oraz pozmln zł, czyli o 8

ozpoznaniem zdywidendy za 2

wo niwelowany zbudowy pojemnagrodzeń i kos

dochodowego wna dzień 31 grud

12.670,5

3.681,2

11.377,6

31 grudnia 2016 r.

[mln zł]

owiązania krótkoter

46

Nwoo

W(k0z efRuwkakw

Wi do

w wyniku doko

krótko- i długotemln zł na dzień

tułu koncesji Uzień 31 grudnia

wszym półroczu

dochodowego s1 grudnia 2016

szłych okresów0 mln zł na dziee usług przedpdnia 10 czerwca

w wyniosła 122ia 2016 roku.

zostałych zobo8,0%, w stosun

zobowiązania w2016 rok i wyż niższym salde

mności naszej ssztów rozliczeń

wyniosła 24,9 dnia 2016 roku

.

rminowe

Na dzień 30 czewartość zobowdpowiednio 4.3dpowiednio 27,

Wartość zobowkrótko- i długote,4%, do 10.614 10.572,7 mln zfektem netto

Rewolwingowegwzględnieniu apitału Połączowocie 468,0 ml

Wartość zobodługoterminowy 45,8%, do 1.0

onania całkowite

erminowego) wy 31 grudnia 201

MTS spadła o a 2016 roku, w 2017 roku.

spadła o 11,2 mroku.

w wyniosła 641,eń 31 grudnia płaconych, co ja 2016 roku o d

2,0 mln zł na dz

owiązań wyniosnku do 1.569,5wobec akcjonarszym saldem z

em zobowiązańsieci telekomun międzyoperato

mln zł na dzie.

erwca 2017 rokwiązań krótk

330,2 mln zł i 3.8 i 22,5% ogółu

wiązań z tytułerminowych) w4,5 mln zł na dzzł na dzień 31 g zaciągnięciao kwoty 500spłat) oraz honego Kredytu n PLN w pierws

owiązań z tytych) spadła 017,8 mln zł naego przedtermi

yniosła 29,0 ml16 roku.

22,5 mln zł, czyw wyniku niższe

mln zł, czyli o 1

1 mln zł na dzi2016 roku, m.iest związane zziałaniach anty

zień 30 czerwca

sła 1.694,4 mln mln zł na dzieriuszy Spółki wzobowiązań z tyń związanych zikacyjnej oraz orskich.

ń 30 czerwca

ku i 31 grudniakoterminowych .681,2 mln zł, cu zobowiązań G

łu kredytów wzrosła o 41,8 mzień 30 czerwcagrudnia 2016 roa w ramach0,0 mln zł harmonogramow Terminowegoszym półroczu

tułu obligacjio 860,3 ml

a dzień 30 czeinowego wykup

ln zł na dzień 3

yli o 3,2% do 6zej wyceny ich

1,4%, do 775,7

ień 30 czerwcain. na skutek roze skurczeniemyterrorystycznyc

a 2017 roku i s

n zł na dzień 3eń 31 grudnia w związku z pytułu zakupów z realizacją i roniższym saldem

2017 roku i po

2016 roku wynosiła

o stanowiło Grupy.

i pożyczek mln zł, czyli a 2017 roku oku, co było h Kredytu (netto, po wych spłat o w łącznej 2017 roku.

(krótko- ln zł, czyli erwca 2017 pu Obligacji

30 czerwca

673,0 mln zł wartości w

7 mln zł na

a 2017 roku ozpoznania

m się rynku ch.

padła o 8,2

30 czerwca 2016 roku. lanowaną i sprzętu dla ozliczeniem m rozliczeń

ozostała na

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

4.3.4. A

Poniższa zakończon

Zysk netto

Środki pien

Środki pien

Nabycie

Środki pien

Zmiana nett

Środki pien

Środki pie

[mln PLN]

(1) Wyniki G

Środki pie

Wartość wi wzrosła omln zł w a

Wyższy nw pierwszyniż w okreśrodków pprzyrostu sprzedaży

Środki pie

Wartość śpółroczu 2półroczu 2płatność zprzede ws

Wydatki n383,0 mlnw pierwszytelekomunnakłady nupowszec

Środki pie

Wartość ś2017 rokuroku. Na wwpływ miapółrocznegzaciągnięc

du z działalnoścesięcy zakończo

Analiza przepł

tabela prezenny 30 czerwca 2

za okres

niężne netto z dzia

niężne netto z dzia

e rzeczowych akty

niężne netto z dzia

to stanu środków

niężne i ich ekiwa

eniężne i ich ekiw

]

Grupy Aero2 konsol

eniężne netto z

wpływów pienięo 143,4 mln zł,nalogicznym ok

niż w okresie ym półroczu 20esie porównawpieniężnych z zaangażowane

y sprzętu do klie

eniężne netto z

środków pienię2017 roku i była2016 roku. Na za rezerwację cszystkim standa

na nabycie rzecn zł, co oznaczym półroczu 2

nikacyjnej opartna przygotowahnienie usługi H

eniężne netto z

rodków pienięż i była wyższa wysokość środkała przede wszygo kuponu od cie kwoty 500 m

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ływów pienięż

ntuje wybrane 2017 roku oraz

ałalności operacyj

ałalności inwestyc

ywów trwałych i w

ałalności finansow

pieniężnych i ich

lenty na początek

walenty na koni

lidowane od 29 lute

z działalności

ężnych netto z , czyli o 10,4%kresie 2016 rok

porównawczym017 roku wynikwczym podatekdziałalności op

ego kapitału obentów detaliczn

z działalności

ężnych netto wa niższa o 497,dynamikę zmia

częstotliwości wardowe nakłady

czowych aktywza wzrost o 12016 roku. Wytej o technolognie do refarmHD Voice) oraz

z działalności

żnych netto wyk o 42,3 mln zł, ków pieniężnycystkim bieżąca Obligacji Serii

mln zł (netto, po

2017 roku

nych Grupy

dane skonso 30 czerwca 20

nej

cy jnej

wartości niemateri

ej

ekwiwalentów

k okresu

ec okresu

ego 2016 roku.

operacyjnej

działalności op, wobec wpływ

ku.

m strumień śroał z wyższego

k dochodowy zperacyjnej pozobrotowego, co ych.

inwestycyjnej

wykorzystanych2 mln zł, czyli oany wpływ mia

w paśmie 2600 y inwestycyjne.

wów trwałych i 42,2 mln zł, cydatki te obejgie LTE/LTE-Adingu pasma 9 wydatki związa

finansowej

korzystanych w czyli o 3,9%, wch netto wykorz harmonogram A, przedtermin

o uwzględnieniu

47

olidowanych p016 roku.

ialnych

(1

za 6 mi

peracyjnej wynwów pieniężnyc

odków pieniężn poziomu wynikzapłacony w piostawał w obu wynikało prze

j

h w działalnośco 57,5%, w porało ujęte w okr MHz, podczas

wartości niemaczyli o 59,1%, mowały m.in. dvanced, nakła900 MHz, rozwane z projektem

działalności finw porównaniu dzystanych w dzowa spłata oranowy wykup O

u spłat) w ramac

przepływów pie

2017 20

553,1

1.519,4

(367,5)

(383,0)

1.122,3) (1

29,6

1.336,7

1.362,6

iesięcy zakończo

30 czerwca

iosła 1.519,4 mh netto z działa

nych z działalnku EBITDA przerwszym półro

u porównywanyede wszystkim

ci inwestycyjnerównaniu do 86resie porównaws gdy w pierwsz

aterialnych w pw porównaniukontynuację r

ady na zwiększwój funkcjonalm wymiany środ

nansowej wyniodo poziomu 1.0ziałalności finanaz obsługa PołąObligacji Litenitech Kredytu Rew

eniężnych za

016(1) [m

409,4

1.376,0

(864,7)

(240,8)

1.080,0)

(568,7)

1.523,7

955,4

onych

mln zł w pierwsalności operacy

ności operacyjy jednoczesnym

oczu 2017 rokuych okresach pze wzrostu na

ej wyniosła 3664,7 mln zł wykwczym nabycia zym półroczu 2

pierwszym półr do kwoty 240

roll-outu i rozbzenie pojemnośności sieci teldowiska informa

osła 1.122,3 mln080,0 mln zł w nsowej w pierwączonego Kredye i związana z wolwingowego.

okres sześciu

mln PLN]

143,7

143,4

(497,2)

142,2

42,3

598,3

(187,0)

407,2

Zmiana

szym półroczu yjnej na poziom

jnej netto wygm pomniejszenu. Jednocześnipod wpływem ależności z tytu

67,5 mln zł w korzystanych w udziałów w L2017 roku Grup

roczu 2017 rok0,8 mln zł wydbudowy pojemści sieci dostęlekomunikacyjnatycznego w Gr

n zł w pierwszypierwszym pół

wszym półroczuytu Terminowe

z tym premia, j

u miesięcy

[%]

35,1%

10,4%

(57,5% )

59,1%

3,9%

105,2%

(12,3% )

42,6%

2017 roku mie 1.376,0

enerowany niu o niższy ie strumień znacznego

ułu ratalnej

pierwszym pierwszym itenite oraz pa ponosiła

ku wyniosły datkowanej ności sieci powej oraz

nej (w tym rupie.

ym półroczu roczu 2016 2017 roku go, zapłata ak również

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

4.3.5. P

Utrzymujedziałalnośkredytów b

Uważamy,w ramach potrzeb wobsługą za

Poniższa t

Połączony

Kredy

Obligacje S

Leasing i in

Zadłużenie

Środki pien

Zadłużenie

EBITDA LT

Całkowite

Średni waż

1 Pozycjkrótkot

2 Prospestanu n

W dniu 2powiększoroku zaciączerwca 2

Poniższe wyrażonegdzień 30 c

Struktu

du z działalnoścesięcy zakończo

Płynność i zas

my zasoby śrocią. Naszym cbankowych i inn

, że stan naszy kredytów rewo

w zakresie środadłużenia oraz

tabela przedsta

Kredyt Terminow

yt Rewolwingowy

Serii A

nne

e brutto

niężne i ich ekwiw

e netto

TM

zadłużenie nett

żony koszt odsete

ja zawiera wartośćterminowych. ektywny średni wana dzień 30 czerwc

26 kwietnia 20oną o premię zaągnęliśmy 600,017 roku.

wykresy przego w wartościaczerwca 2017 ro

495

2017

ura zapadalnoś

Połączony SFA

Obligacje serii

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

soby kapitałow

odków pieniężncelem jest zapenych pożyczek.

ych własnych śrolwingowych (oków finansowyrealizacją więk

awia podsumow

wy, w tym

y

walenty1

to / EBITDA LTM

ek2

ć środków pieniężn

żony koszt odsetkca 2017 roku przy W

17 roku dokona wcześniejszy0 mln zł w ram

edstawiają struch nominalnychoku.

ści zadłużenia

A

A

2017 roku

we

nych i ich ekwiwewnienie efekt

rodków pieniężopisanych poniżych, związanychszości założeń

wanie zadłużeni

Wartoś

30 czerwca

M

ych i ich ekwiwale

kowy Połączonego WIBOR 1M na pozi

naliśmy wcześny wykup w wysomach Kredytu R

ukturę zapadah z wyłączeniem

1.068

2018

na dzień 30 cz

48

walentów w cetywnego koszto

żnych, środki geżej) powinny byh z bieżącą dz inwestycyjnych

a finansowego

ść bilansowa na

a 2017 r. [mln P

10.614,5

500,0

1.017,8

29,0

11.661,3

(1.362,6)

10.298,7

3.752,5

2,74

3,3%

entów, w tym środk

Kredytu Terminowiomie 1,66% i WIBO

niejszego wykuokości 58,7 mlnRewolwingoweg

alności oraz sm zadłużenia w

1.173

2019

zerwca 2017 r.

elu finansowanowo dostępu d

enerowane z biyć wystarczającziałalnością, roh w obszarze dz

Grupy na dzień

LN]Odsetk

5

8

0

3

)

7

5

ków pieniężnych o

wego (wraz z KredOR 6M 1,81%, nie

upu Obligacji n zł. W związkugo, z czego 10

strukturę waluwynikającego z

[mln PLN ]

ia potrzeb zwiądo różnych źró

eżącej działalnce na sfinansowzwojem świadcziałalności Grup

ń 30 czerwca 2

i / kupon / dysko

WIBOR +

WIBOR +

WIBOR +

ograniczonej możl

ytem Rewolwingowuwzględniając inst

Litenite za łącu z powyższym00,0 mln zł zos

tową zadłużen Kredytu Rewol

7.439

2020

ązanych z nasódeł finansowa

ności oraz środkwanie naszych czonych przez py.

2017 roku:

konto Data za

+ marża 2

marża

+ 2,5% 2

-

-

-

-

-

-

-

liwości dysponowa

wym) oraz Obligactrumentów zabezpi

czną kwotę 88m w dniu 24 kwstało spłacone

nia finansowelwingowego i le

1.000

2021

zą bieżącą nia, w tym

ki dostępne przyszłych nas usług,

padalności

2020

2021

-

-

-

-

-

-

-

ania oraz lokat

cji Serii A, wg eczających.

86,7 mln zł ietnia 2017 do dnia 30

go Grupy, easingu, na

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

W celu zmod Połącz(IRS).

Istotne um

Poniżej prmocy na dokresie odna ich pod

P

W dniu 21kredytobioReklamy aPolski S.AKoordynatInwestycyjThe Bank Credit AgrHandlowy Raiffeisen Bank AG, („Umowa K

Ponadto wPolkomtel a wymienio

Umowa K1.200,0 mKredytów oraz kredy

Środki pozzadłużeniaprzez Spóudostępniozadłużenia

Struktuna dzie

du z działalnoścesięcy zakończo

mniejszenia ekszonego SFA, a

mowy finansow

rzedstawiono odzień zatwierdzd 1 stycznia 20dstawie.

Połączona Um

1 września 201orcą wraz z Tea konsorcjum pA., Bankiem torzy) oraz obejny Zamknięty of Tokyo-Mitsuricole Bank Pols w Warszawie Bank Polska S London BranchKredytów CP”).

w dniu 21 wrz jako kredytobonym wyżej ko

Kredytów CP ln zł oraz kredPLK przewidyw

ytu rewolwingow

zyskane w rama wynikającegoółkę (jako kredyone w ramach a wynikającego

Obligacje 9%

ura rodzajowa eń 30 czerwca

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

spozycji na ryzyktywnie stosuje

wania zawarte

opis istotnych uzenia niniejszeg17 r. do dnia za

mowa Kredytów

15 roku zostałaelewizją Polsat,polskich i zagraZachodnim W

ejmującym PZU Aktywów Niepubishi UFJ Ltd.ska S.A., DNB S.A., CaixaBa

S.A., Goldman Sh, działającym j.

ześnia 2015 roiorcą wraz z Ensorcjum polsk

przewidywała dytu rewolwingwała udzielenie wego do maksy

mach Umowy Ko z umowy kredytobiorcę) („RefUmowy Kredy

o z umowy kr

zadłużenia 2017 r.

2017 roku

yko stopy proceemy strategie h

przez spółki z

umów finansowgo Sprawozdanatwierdzenie ni

w

a zawarta umo Cyfrowym Po

anicznych instyWBK S.A., INGU Fundusz Inwpublicznych BI., Bank of Chin Bank Polska S

ank, S.A. (SpółSachs Bank USjako Agent kred

oku została zaEileme 2, Eilemkich i zagraniczn

udzielenie Spgowego do ma Polkomtel kredymalnej kwoty s

Kredytów CP zoytów (ang. Senfinansowana U

ytów PLK zostaredytów niepod

Kredyty bankowe

91%

49

entowej wynikahedgingowe op

z Grupy

wania zawartycnia, jak równieżiniejszego Spra

owa kredytów (olsatem Trade ytucji finansowyG Bankiem Ś

westycyjny ZamIS 2, BNP Pana (LuxembourS.A., DNB Bankłka Akcyjna) OSA, Erste Groupdytu (ang. Agen

awarta umowa me 3, Eileme 4nych instytucji f

półce kredytu aksymalnej kwdytu terminowestanowiącej rów

ostały wykorzynior Facilities A

Umowa Kredytóały wykorzystandporządkowany

ające z płatnoścparte o instrum

h przez Spółkęż zwięzły opis tawozdania w zw

ang. Senior FaMarks, Polsat

ych na czele zŚląskim S.A., mknięty Aktywóaribas Fortis Sg) S.A., Credit k ASA, HSBC B

Oddział w Polscp Bank AG, Dent) oraz jako Ag

kredytów (ang4, Plus TM Mafinansowych („U

terminowego woty stanowiąceego do maksymwnowartość 700

stane przez SpAgreement) z dn

w CP”) oraz kone przez Polkoych z dnia 17

1

Struktuna dzie

ci odsetek ze zmenty pochodne

ę lub spółki z Gych umów finaswiązku ze spłat

acilities Agreem License Ltd. Powszechną KSociété Géné

w NiepublicznyA/NV, Bank P Agricole CorpoBank Polska S.ce, mBank S.Autsche Bank Pogent Zabezpiec

g. Senior Facilanagement, TMUmowa Kredytó

do maksymaej równowartośalnej kwoty w w

0,0 mln zł.

półkę w szczegnia 11 kwietnia onsorcjum instyomtel w szczeg czerwca 201

PLN100%

ura walutowa zeń 30 czerwca

mienną stopą pe, w szczególno

Grupy, które psowania, które tą zadłużenia u

ment) między Soraz Polsat M

Kasą Oszczędnérale (Globalnych BIS 1, PZ

Polska Kasa Oorate & Investm.A., HSBC BanA., Bank MillenPolska S.A., oraczeń (ang. Secu

ilities AgreemeM Rental, Plus ów PLK”).

alnej kwoty wść 300,0 mln wysokości 10.3

gólności na spł 2014 roku, zawytucji finansowygólności na spł3 roku zawar

zadłużenia 2017 r.

procentową ości swapy

pozostają w wygasły w

udzielonego

Spółką jako Media Biuro ności Bank

ni Bankowi U Fundusz

Opieki S.A., ment Bank, k plc, Bank

nnium S.A., z UniCredit urity Agent)

ent) między TM Group

w wysokości zł. Umowa

300,0 mln zł

łatę całości wartej m.in. ych. Środki łatę całości rtej między

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Polkomtel,(spłata nanastąpiła i Umowy K

W związkwprowadzprzedstawzmiany dodo 1.000,0do Umowyw charakteZmieniając„Połączoneodpowiedn

W dniu 27Polkomtel charakterz

Kredyt TeWIBOR dRewolwingsposób, żpoziom mwyższy niżdługu nettwyklucza idata spłatyjest w kwaTerminoweskorzystać

Połączonakredytów uruchomychzależnychna wierzyzwykłe orao poddaniuzależnych w punkcie finansowejgwarancji.

W przypadSpółka moKredytów)ponownie niż 1,75:1Zabezpiectakie samo

Ponadto, zaciągnięckażdorazofacility accwskaźnika

du z działalnoścesięcy zakończo

, Eileme 2, Eilastąpiła dnia 28dnia 29 styczn

Kredytów PLK n

ku z umorzeniezone zmiany pwione zostały wotyczyły podwyż0 mln zł oraz spy Kredytowej Cerze kredytobiocą i Konsolidująej Umowy Krednio „Kredyt Term

7 maja 2016 ro – Litenite, w ze dodatkowego

erminowy i Kreddla odpowiedngowego jest uzże im poziom wmarży będzie mż 3,50:1, a najnto wykorzystywinstrumenty dłuy Kredytu Term

artalnych ratachego spółki z Gć z Kredytu Rew

a Umowa Kredudzielonych na h i praw majątk, zastawy rejes

ytelnościach z raz rejestrowe nau się egzekuc Spółki, które 4.3.6. niniejsz

ej – Informacje

dku, gdy wskaoże zażądać z ustanowionyc ustanowione w. Ponadto w pr

czeń (działająceo zabezpieczen

zgodnie z postcia dodatkowycowo w osobnej cession deed),a skonsolidowan

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

eme 3 oraz E8 września 201nia 2016 roku)na finansowanie

em w dniu 1 rzewidziane w

w raporcie bieżższenia maksympłaty z udostępCP przystąpił Porcy i gwaranta ącą. W związkudytów”, a do krminowy” i „Kred

oku do Połączocharakterze d

o kredytobiorcy

dyt Rewolwingich okresów ozależniona od pwskaźnika będ

miał zastosowanniższy, gdy wskwanego do kalkużne, w przypaminowego i Kredh zgodnie z harmGrupy, które pwolwingowego w

dytów przewidu jej podstawie. kowych o zmienstrowe i finansorachunków bana wybranych zn

cji oraz analog będą rządzonzego Sprawozd o udzieleniu p

źnik skonsolidozwolnienia zabech w związku zw przypadku, gdrzypadku, gdy ego m.in. na rnie na zasadach

tanowieniami Pch kredytów ( umowie, zaw przy czym wanego długu nett

2017 roku

ileme 4 a kons15 roku) oraz s. Ponadto Grue ogólnych potr

lutego 2016 row Umowie Zmieżącym nr 42/20malnej wartoścnionych środkóolkomtel oraz p lub gwaranta u z powyższymredytu terminowdyt Rewolwingo

onej Umowy Krodatkowego po

y oraz dodatkow

owy są oproceodsetkowych opoziomu wskaźzie niższy, tymnie, gdy wskaźkaźnik ten będzkulacji tego wsdku których oddytu Rewolwingmonogramem.

przystąpiły do Pw wysokości do

uje ustanowienW szczególnoś

nnym składzie, owe na akcjachnkowych prowanakach towarowgiczne zabezpine prawem obdania - Przegląprzez Spółkę l

owanego długuezpieczeń (z wz Połączoną Umdy wskaźnik skokreślone podm

rzecz kredytodah równorzędnoś

Połączonej Umoang. additionaieranej w zwiąarunki te będąto/skonsolidowa

50

sorcjum polskicspłatę całości zupa wykorzysturzeb korporacyj

oku Obligacji eniającej i Kons015 z dnia 21 ci kredytu termiów całości zadłupozostałe spółki ustanowione

m do zmienionewego i kredytu owy”.

redytów przystąoręczyciela, or

wego poręczycie

entowane wedoraz zastosowźnika skonsolidm zastosowanaźnik skonsolidozie równy lub nskaźnika na modsetki nie są wygowego przypa W terminie do Połączonej Umo 1.000,0 mln z

nie przez Spółści zabezpiecze wchodzących h i udziałach spadzonych dla Swych, cesje praeczenia ustan

bcym. Szczegóąd sytuacji opelub jednostki z

u netto/skonsolwyłączeniem gwmową Kredytó

konsolidowanegmioty z Grupy awców z tytułuści (pari passu)

owy Kredytów,al facilities). Wązku z zaciągnią musiały spełnanej EBITDA.

ch i zagranicznyzadłużenia z tyuje środki pozynych.

Senior Notes solidującej z dn września 2015nowego do 11.użenia wynikająki z Grupy, któzostały dodatko

ej Umowy Kredrewolwingoweg

ąpiły spółki zalraz Midas (któela.

ług zmiennej sanej marży. M

dowanego długa marża równieowanego długuniższy niż 1,50:ocy definicji zaypłacane na bie

ada 21 wrześniajednego miesią

mowy Kredytówzł. 

łkę oraz inne enia te obejmujw skład przeds

półek zależnychSpółki oraz jej aw na zabezpiecowione na ud

ółowy opis ustaracyjnej i finan

zależne poręcz

idowanej EBITwarancji udzieloów. Zwolnione go długu netto/szaciągną zabe

u Połączonej U).

, Spółka oraz Warunki takich

ięciem takiego nić określone w

ych banków ortułu Obligacji S

yskane w rama

PLK do Umownia 21 wrześn5 roku). W szc500,0 mln zł, aącego z Umowyre były stronamowe zabezpiec

dytów CP będzgo udzielonych

eżne nabyte 29rego następcą

stopy procentoMarża Kredytuu netto/skonsoeż będzie niższu netto/skonsol1, przy czym w

awartej w Połąceżąco w formiea 2020 roku. Krąca przed ostatew w charakterz

podmioty z Grą zastawy rejessiębiorstwa Spóh Spółki, zastaw wybranych spczenie, hipotekziałach (akcjacanowionych zasowej Grupy Peń kredytu lub

DA będzie rówonych na podszabezpieczenie

skonsolidowaneezpieczone zadUmowy Kredytó

inne podmioty dodatkowych

dodatkowego wymagania, któ

raz instytucji fiSenior Notes P

ach Umowy Kre

wy Kredytów Cnia 2015 roku czególności wpa kredytu rewol

wy Kredytów PLmi Umowy Kredczenia wymagaziemy odnosić s na podstawie

9 lutego 2016 ą prawnym jest

owej będącej su Terminowegoolidowanej EBITza, przy czym idowanej EBIT

wartość skonsolączonej Umowiee gotówkowej. Oredyt Terminowteczną datą spłaze pożyczkobio

rupy zabezpiecstrowe na zbiorółki i jej wybranwy finansowe ipółek zależnycki, oświadczeniach) lub aktywaabezpieczeń znPolsat – Przeglb pożyczki lub

wny lub niższy stawie Połączone będzie musej EBITDA będ

dłużenie, na rzeów) zostanie us

z Grupy mają kredytów będ kredytu (ang.óre będą uzale

nansowych PLK (spłata edytów CP

CP zostały (szczegóły

prowadzone wingowego K. Ponadto dytów PLK,

ane Umową się jako do tej umowy,

roku przez t Aero2) w

sumą stopy o i Kredytu TDA, w taki najwyższy

TDA będzie lidowanego e Kredytów Ostateczna

wy spłacany aty Kredytu orcy, mogą

czeń spłaty rach rzeczy nych spółek i rejestrowe h, zastawy

a notarialne ach spółek najduje się ląd sytuacji udzieleniu

niż 1,75:1, nej Umowy iało zostać

dzie wyższy ecz Agenta stanowione

możliwość ą ustalane . additional eżnione od

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

PołączonaPołączoneKredytów, powiększodokumenta

(i) tf

(ii) zf

(iii) zizuu

Połączonazawieszająuruchomiestandardow

Obligacje

Na podsta1.000.000 i łącznej ww trybie ofEmisji.

Oprocentopowiększow Warunk

(i) m

(ii) m

(iii) m

Odsetki od

Zgodnie zcałość lubnominalneodsetkami

(i) jw

(ii) j

Warunki EfinansowyInformacyjSpółki).

W przypaprzedterm

W przypadSpółkę lubObligatariu

du z działalnoścesięcy zakończo

a Umowa Kredej Umowy Kre gwarancji (a

onej o wszelkieach finansowan

terminowego wfinansowania z

zapłaty kwot finansowania z

zwolnienia stroi strat, jakie takz prawem, jakiudzielone gwaustalone na zas

a Umowa Kreących (ang. ceniu kredytów, we dla transakc

e Serii A wyem

awie uchwały Z niezabezpiecz

wartości nominaferty publicznej

owanie Obligaoną o marżę, kach Emisji Obli

marża wynosi 2

marża wynosi 2

marża wynosi 3

d Obligacji wypł

z Warunkami Emb część Obligaej Obligacji Seri oraz z zapłatą

jeśli przedtermwynosić 1% wa

jeśli przedtermi

Emisji Obligacjich na wymagjnej dotyczącej

adku naruszeninowego wykup

dku zmiany kob ogłoszenia nusze będą upra

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

dytów przewiddytów oraz po

ang. guaranteee opłaty i należnia zawartych w

wykonania zoboawartych w zwi

wymagalnych awartych w zwi

on finansującycka strona finanegokolwiek zo

arancje, nie zosadach rynkow

edytów przewidconditions preco których mowcji tego typu.

itowane przez

Zarządu Spółkizonych, niepodpalnej 1.000,0 mj. Szczegółowe

acji jest zmiektórej wysokośćgacji jako iloraz

250 bps, gdy ws

275 bps, gdy ws

325 bps, gdy ws

łacane są co pó

misji Obligacji Scji, przy czym ii A. Przedtermą premii zależne

minowy wykup nartości nominaln

nowy wykup na

i nakładają na anych poziomj emisji Obligac

ia ograniczeń pu posiadanych

ntroli rozumianniewypłacalnośawnieni do żąda

2017 roku

uje udzielenie ozostałych doke) rządzonychności wynikają

w związku z tą u

owiązań wynikaiązku z Połączo

na podstawiiązku z Połączo

h, o których monsująca może pbowiązania zastał określony.ych.

duje obowiązecedent), wypła

wa powyżej, wa

Cyfrowy Pols

i z dnia 2 lipcaporządkowanycln zł z termineme warunki emis

nne, oparte ć zależy od wz zadłużenia fin

skaźnik zadłuże

skaźnik zadłuże

skaźnik zadłuże

ół roku w dniach

Spółka ma w kwykup nie mo

minowy wykup mej od daty wyku

nastąpi w okresnej Obligacji po

astąpi po 21 lipc

Spółkę oraz jach, a także pcji Serii A z dn

określonych wh Obligacji za zg

ej zgodnie z deci Spółki, m.in

ania przedtermi

51

przez podmiokumentów finah prawem anące bądź okreśumową):

ających z Połąconą Umową Kre

ie Połączonej oną Umową Kre

owa powyżej zponieść w zwiąabezpieczonego. Gwaranci otr

ek spełnienia atę opisanych arunków następ

sat

a 2015 roku Cch obligacji na m zapadalnościsji, wykupu, wy

o stawkę WIBwartości wskaźnnansowego nett

enia w danym o

enia w danym o

enia w danym o

h 21 stycznia i

każdym czasie oże dotyczyć Omoże nastąpić pu w ten sposó

sie między 21 odlegających wy

ca 2018 roku, O

ej spółki zależpewne ogranicnia 22 lipca 20

w Warunkach godą Zgromadz

efinicją zawartąn. poprzez ogłinowego wykup

oty z Grupy nansowania zawgielskim (w wślone w Połączo

czonej Umowy edytów,

Umowy Krededytów oraz

odpowiedzialnązku z niewykono opisaną powrzymają wynag

standardowych powyżej kredpczych (ang. co

Cyfrowy Polsat okaziciela Serii w dniu 21 lipcypłaty oprocent

BOR dla sześnika zadłużeniato i EBITDA, w

okresie jest niżs

okresie jest wyż

okresie jest wyż

21 lipca.

prawo do przeObligacji stanowwedług wartoś

ób, że:

lipca 2017 roykupowi;

Obligacje wykup

żne obowiązek czenia, które z015 roku (Nota

Emisji, Obligazenia Obligatar

ą w Warunkachoszenie upadło

pu posiadanych

a rzecz każdejwartych w związwysokości kwoonej Umowie K

Kredytów oraz

dytów oraz p

ości i wynagrodnalnością, niew

wyżej gwarancjągrodzenie z tyt

h w tego typu dytów oraz obonditions subse

wyemitował wi A o wartości na 2021 roku. Etowania zostały

ściomiesięcznya (ang. leveragten sposób, że

szy lub równy 3

ższy niż 3,5:1 a

ższy niż 4,0:1.

prowadzenia pwiących mniej ci nominalnej O

ku a 21 lipca 2

pione zostaną p

utrzymywania zostały szczeg dostępna jest

atariusze będą iuszy.

h Emisji, zaprzeości bądź rozp Obligacji.

ej ze stron finzku z Połączonoty udzielonegKredytów lub p

pozostałych do

pozostałych do

dzenia wszelkicważnością i niezą. Okres, na jtułu udzielenia

transakcjach bowiązek spełequent), które

w dniu 21 lipca nominalnej 1.00

Emisja Obligacjiy określone w W

ych depozytówge ratio), zdef

e:

3,5:1;

ale niższy lub ró

przedterminoweniż 10% łączn

Obligacji wraz z

2018 roku pre

po wartości nom

określonych wgółowo opisanet na stronie ko

ą uprawnieni d

estania działalnpoczęcia likwid

ansujących ną Umową go kredytu pozostałych

okumentów

okumentów

ch kosztów zgodnością aki zostały gwarancji,

warunków łnienia, po również są

2015 roku 00 zł każda i odbyła się Warunkach

w złotowych iniowanego

ówny 4,0:1;

ego wykupu ej wartości z narosłymi

mia będzie

minalnej.

wskaźników e w Nocie

orporacyjnej

do żądania

ności przez dacji Spółki

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Obligacje dnia 12 sie

Prawem ww postępo

Obligacje

Litenite Limzerokuponemisyjnej

W dniu 26określonejwcześniejs

Zobowiąz

Z

Na dzień poniżej prz

[mln PLN]

Do roku

1 do 5 lat

powyżej 5 l

Razem

Poniższa nieobjętyc

[mln PLN]

Do roku

Razem

Z

Kwota zobtrwałych wz umów na31 grudnia

Ratingi

Poniższa Sprawozd

Agencja r

Moody’s I

S&P Glob

W dniu 18podwyższycredit ratin

du z działalnoścesięcy zakończo

Serii A zostałyerpnia 2015 rok

właściwym dlaowaniu przed po

e Litenite

mited, spółka znowe 2022 (Ze782,0 mln zł, z

6 kwietnia 2017j w warunkachszy wykup w wy

zania umowne

Zobowiązania

30 czerwca 20zedstawia term

at

tabela przedstach skonsolidowa

Zobowiązania

bowiązań umowwyniosła 158,1 a zakup wartośa 2016 roku).

tabela przedstania.

ratingowa

nvestor Service

bal Ratings

8 kwietnia 2017yła perspektywng) na poziomie

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

y wprowadzoneku.

Obligacji jestolskim sądem p

zależna Cyfrowero-coupon un terminem zapa

7 roku Litenite h emisji Obligysokości 58.65

umowne z tytu

017 roku Grupain realizowania

awia przyszłe anym sprawozd

umowne z tytu

wnych na dzieńmln zł (118,3 mści niematerialn

tawia zestawien

Rating / p

Ba2 / pozy

BB+/ pozy

7 r. agencja ratwę ratingu Grupe BB+.

2017 roku

e do alternatyw

t prawo polskipowszechnym w

wego Polsatu nasecured loan

adalności w dniu

dokonała przeacji Litenite łą8.296,32 zł.

ułu nabycia ak

a posiadała prza przyszłych pła

zobowiązania daniem finansow

ułu zakupu skł

ń 30 czerwca 20mln zł na dzieńnych wyniosła 2

nie ratingów na

perspektywa

ytywna

ytywna

tingowa S&P Gpy Polsat do po

52

wnego systemu

ie, zaś wszelkwłaściwym dla s

abyta 29 lutegnotes 2022) ou 31 grudnia 20

edterminowegoącznie na poz

ktywów progra

zyszłe zobowiązatności z tego ty

z tytułu nabycwym:

ładników mają

017 roku z tytuń 31 grudnia 20255,7 mln zł n

adanych Grup

Poprzed

Ba2 / sta

BB+/ sta

Global Ratings (ozytywnej ze st

obrotu prowad

kie spory zwiąsiedziby Spółki.

o 2016 roku, wo łącznej warto022 roku (Oblig

wykupu wszysziomie 886.703

amowych

zania z tytułu nytułu (ogółem):

30 czerw

ia aktywów pro

30 czerw

ątku trwałego

ułu umów na wy016 roku). Kwoa dzień 30 cze

ie Cyfrowy Po

dni Rating / pers

abilna

abilna

(poprzednio Statabilnej, utrzym

dzonego przez

ązane z Obligac

wyemitowała nieości nominalnejacje Litenite).

stkich Obligacji3.685,12 zł pow

nabycia aktywó

wca 2017 (nieba

ogramowych od

wca 2017 (nieba

ytworzenie i zaota przyszłych zerwca 2017 rok

lsat na dzień z

spektywa

andard&Poor’s ując rating korp

GPW w ramac

cjami będą ro

ezabezpieczonej 1.524,4 mln

i Litenite wedłuowiększonej o

ów programowy

adany) 31 g

119,6

539,9

22,5

682,0

d jednostek po

adany) 31 g

2,7

2,7

akup rzeczowyczobowiązań wyku (115,3 mln z

zatwierdzenia

Data aktualizac

08.08.2017

18.04.2017

s Rating Servicerporacyjny (ang

ch Catalyst

ozstrzygane

e obligacje zł i cenie

ug wartości premię za

ych. Tabela

rudnia 2016

139,4

83,3

20,0

242,7

owiązanych

rudnia 2016

14,6

14,6

ch aktywów ynikających zł na dzień

niniejszego

cji

es) („S&P”) g. corporate

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

W uzasadmożliwośckwietnia 2

S&P oczekGrupa będJednocześodsetkowyprzepływópriorytetemumiarkowa

S&P widzikontynuowjednocześperspektywsytuacji ko

W dniu 8 s(ang. corp

W uzasadwskaźnikóroku aktywdalszego ozakłada br

Moody’s wwybranychoperacyjny

4.3.6. Ig

Zabezpiec

W celu zawymienionustanowie

(i) zaprzodpra

(ii) zawy(o wa26koka

(iii) zaTraPopra

du z działalnoścesięcy zakończo

nieniu agencja ci Grupy w zak017 r. wykup O

kuje, że dzięki dzie odnotowyśnie, przy wydaych wynikającyw pieniężnych

m Grupy pozoanym poziomie

i możliwość powała realizacjęnie wykorzystuwy ratingu wynonkurencyjnej, c

sierpnia 2017 roporate family rat

dnieniu agencjów zadłużenia Gwnie redukowaobniżania zadłurak istotnych zm

widzi możliwośćh wskaźników zych Grupy bądź

Informacje o ugwarancji

czenia dotyczą

abezpieczenia sne poniżej oraz nie następujący

astawy rejestrowzedsiębiorstw S

dpowiedzialnoścawem właściwy

astawy finansowynoszącej 615.4 łącznej wartoartości nomina60.000.000 zł), dorporacyjnych zapitału zakładow

astawy finansowade Marks Sp

olsat, Polkomteawem właściwy

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

S&P podała, żkresie redukcji zObligacji Litenite

silnej pozycji naywała stabilne watkach inwestyych z delewaro na poziomie sostanie polityk.

dniesienia ratinę korzystnych ując wolne przenikać mogłoby co przekładałob

oku agencja ratting) Grupy Pols

a Moody’s poGrupy oraz silnała zadłużenie.użenia Grupy i mian w polityce

ć podniesienia zadłużenia. Negź jej płynności, j

udzieleniu prze

ące zadłużenia

spłaty wierzytel UniCredit Banych zabezpiecz

we na zbiorachSpółki, Cyfrowycią Sp.k., Teleym jest prawo p

we i rejestrowe 445.000 zł), Te

ości nominalnejalnej wynosządla których praz udziałów w wwego każdej ze

we i rejestrowe . z o.o., Polsal, Eileme 1, Eileym jest prawo p

2017 roku

e podwyższenizadłużenia w la

e.

a polskim rynkuwyniki operacycyjnych na pozowania, Grupaszacowanym prka konsekwen

ngu Grupy do pwyników ope

epływy pieniężnz pogorszenia

by się na wolnie

tingowa Moodysat do pozytyw

odała, że podwnym strumieniem Pozytywna pkonsekwentnej dywidendowej

ratingu Grupygatywną presję jak również wz

ez Spółkę lub j

a z tytułu Połąc

ności wynikająk AG, Oddział wzeń:

rzeczy ruchomy Polsat Trade wizji Polsat, P

polskie;

na udziałach wlewizja Polsat (j wynoszącej 3ącej 2.106.000wem właściwym

wyżej wymienio spółek i stanow

na wierzytelnot Media Biuro eme 2, Eileme

polskie;

53

e perspektywy atach 2017-20

u telekomunikayjne, które przeziomie nieprzek

a będzie generzez S&P na otnego oddłuża

poziomu BBB- racyjnych wyrne do dalszeg wyników operaejsze tempo odd

y’s Investors Sewnej ze stabilnej

wyższenie perm przypływów

perspektywa raj poprawy wska oraz polityce re

y w przypadku na ocenę ratinrost poziomu za

jednostki zależ

czonej Umowy

ących z Połączow Londynie zaw

mych i praw ma Marks Sp. z o

Polkomtel, Plus

w Cyfrowy Polsa(o łącznej wart3.525.300.000 0 zł) oraz Aem jest prawo poonych spółkacwią długotermin

ościach z tytułu Reklamy Spół 3, Eileme 4, P

odzwierciedla w18, czego wyra

cyjnym i płatneełożą się na wkraczającym 10rowała w najb

ok. 1,6 mld zł roania, a wypła

w okresie najbrażonych przyno obniżania zaacyjnych w efedłużania Grupy

ervice podwyższ, utrzymując jed

rspektywy zwiąpieniężnych, dtingu odzwiercaźników zadłużedukcji zadłuże

osiągnięcia wyngową mogłobyadłużenia.

żne poręczeń k

y Kredytów

onej Umowy Krwarły i podpisał

ajątkowych o zm.o., Polsat Med TM Managem

at Trade Marks ości nominalnezł) oraz Plus ero2 (o łączolskie, wraz z ph; udziały obc

nową lokatę kap

u umów rachunłka z ograniczolus TM Manage

w szczególnoścazem jest m.in

ej telewizji w ciąwysoki, stabilny0% przychodów

bliższych latachocznie. Agencjaty dywidendy

liższych 12 mienajmniej stabiladłużenia. Z koekcie ostrzejszey.

zyła perspektywdnocześnie rati

ązane jest w szięki któremu G

ciedla oczekiważenia przez koleenia.

yznaczonych pry wywrzeć znac

kredytu lub po

redytów Spółkały umowy i inne

miennym składzdia Biuro Reklament Sp. z o.o.

Sp. z o.o. (o łąej wynoszącej 2

TM Managemnej wartości

pełnomocnictwaciążone zastawpitałową Spółki;

nków bankowyconą odpowiedzement Sp. z o.o

ci silne wyniki on. zrealizowany

ągu najbliższychy poziom zyskw i spadających silny strumiea S&P spodzie zostaną utrz

esięcy, jeśli Grlnym wynikiemolei wycofanie ej niż aktualnie

wę ratingu korping na poziomie

szczególności Grupa w ciąguania Moody’s wejne dwa lata, j

rzez Moody’s czne pogorszen

ożyczki lub udz

a oraz inne spóe dokumenty pr

zie, wchodzącyamy Spółka z o. oraz Aero2, d

ącznej wartości 236.946.700 zł)

ment Sp. z o.o.nominalnej w

ami do wykonywwami reprezen;

ch Spółki, Cyfrzialnością Sp.ko. oraz Aero2,

oraz istotne w dniu 26

h dwóch lat ku EBITDA. ch kosztach eń wolnych ewa się, że zymane na

rupa będzie m EBITDA, pozytywnej zakładana

poracyjnego e Ba2.

z poprawą ostatniego w zakresie jak również

progów dla nie wyników

zieleniu

ółki z Grupy rzewidujące

ych w skład ograniczoną dla których

nominalnej , Polkomtel . (o łącznej wynoszącej wania praw ntują 100%

rowy Polsat k., Telewizji dla których

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

(iv) peReEilSpo.oS.A

(v) zaktó

(vi) przod

(vii) hipbęŁudzponieWAksTapo(h)WAksTa

(viii) hipPoo n

(ix) przktó

(x) przpu

(xi) zaprasp

(xii) zawłai st

(xiii) najesdłu

(xiv) zawłai st

(xv) zawłai st

(xvi) za

du z działalnoścesięcy zakończo

ełnomocnictwa eklamy spółka zleme 4, Plus TMp. k., Polsat Meo., Polkomtel BA., PL2014 Sp.

astawy zwykłe i órych prawem w

zelewy na zdpowiedzialnośc

poteka umownaędących własnoubinowej, księgzielnicy Targówołożona w Warseruchomość gruA3M/00101039ięga wieczysta

argówek, w rejoołożona w Wars) nieruchomośćA3M/00103400ięga wieczysta

argówek, przy u

poteka umownaolkomtel, położnumerach 131/4

zelew na zabeórych prawem w

zelew na zabeunkcie (vii) powy

astaw na udziaławem właściwy

półki i stanowią

astaw na udziaaściwym jest ptanowią długote

a udziałach w Est prawo szweugoterminową l

astaw na udziaaściwym jest ptanowią długote

astaw na udziaaściwym jest ptanowią długote

astaw na wszyst

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

do rachunkówz ograniczoną oM Managementedia Biuro ReklaBusiness Devel. z o.o. oraz Ae

rejestrowe na pwłaściwym jest

abezpieczenie cią Sp.k., dla kt

a łączna, dla kością Spółki: (a)ga wieczysta nek, przy ulicy Łszawie, dzielnicuntowa, położo

9/8, (e) nierucha numer WAonie ul. Łubinszawie, dzielnicć gruntowa, poło0/4, (i) nieruchoa numer WA

ul. Łubinowej, ks

a, dla której prażonej w Warsz4 oraz 132/6, k

ezpieczenie wiewłaściwym jest

zpieczenie prayżej;

ach w Polsat Lym jest prawo sdługoterminową

łach w Eileme prawo szwedzkerminową lokat

Eileme 2 (o łączedzkie; udziały okatę kapitałow

łach w Eileme prawo szwedzkerminową lokat

łach w Eileme prawo szwedzkerminową lokat

tkich udziałach

2017 roku

w bankowych Sodpowiedzialnot Sp. z o.o., Dwamy Sp. z o.o., opment Sp. z oro2, dla których

prawach ochronprawo polskie;

praw majątktórego prawem

której prawem ) nieruchomośćnumer WA3M/Łubinowej, księcy Targówek, pona w Warszawomość gruntow3M/00132063/1owej, księga

cy Targówek, wożona w Warszmość gruntowa3M/00100110/3sięga wieczysta

awem właściwymzawie, dzielnicsięga wieczysta

erzytelności z tprawo angielsk

aw z umów ube

License Ltd. (o szwajcarskie; uą lokatę kapitał

1 (o łącznej wkie; udziały obtę kapitałową S

znej wartości nobciążone za

wą Spółki;

3 (o łącznej wkie; udziały obtę kapitałową S

4 (o łącznej wkie; udziały obtę kapitałową S

Litenite, dla któ

54

Spółki, Cyfrowyością Sp.k., Telwa Sp. z o.o., Te

Interphone Seo.o., Nordisk Ph prawem właśc

nnych na znaka

kowych w Pol właściwym jest

właściwym jesć gruntowa, poło/00102149/9, (ęga wieczysta nprzy ulicy Łubinwie, dzielnicy Tawa, położona w1, (f) nieruchwieczysta num

w rejonie ulicy Łzawie, dzielnicya, położona w W3, (j) nierucha numer WA3M

m jest prawo pca Ursynów, wa numer nr WA

tytułu umów hekie;

ezpieczenia skł

łącznej wartośudziały obciążonłową Spółki;

wartości nominbciążone zastawpółki;

ominalnej wynostawem reprez

wartości nominbciążone zastawpółki;

wartości nominbciążone zastawpółki;

órych prawem w

y Polsat Tradeewizja Polsat, Peleaudio Dwa Srvice Sp. z o.o.

Polska Sp. z o.ociwym jest praw

ach towarowych

lsat Media Bt prawo polskie

st prawo polskożona w Warsz(b) nieruchomonumer WA3M/0nowej, księga wargówek, przy u

w Warszawie, dzomość grunto

mer WA3M/001Łubinowej, księgy Targówek, przWarszawie, dzieomość grunto

M/00131411/9;

olskie, na nieruw rejonie ulicy

A5M/00478842/7

edgingowych p

ładników mająt

ci nominalnej wne zastawem r

alnej wynosząwem reprezent

oszącej 500.00zentują 100%

alnej wynosząwem reprezent

alnej wynosząwem reprezent

właściwym jest

Marks Sp. z Polkomtel, Eilem

Spółka z ogranic., Muzo.fm Sp. o., TM Rental Swo polskie;

h przysługujący

Biuro Reklamy;

ie, na następuzawie, dzielnicy ość gruntowa, 00136943/2, (c)wieczysta numeulicy Łubinowejzielnicy Targówwa, położona 104992/7, (g) ga wieczysta nzy ul. Łubinowejelnicy Targówewa, położona

uchomości gruny Baletowej, s7;

przysługujących

kowych, o który

wynoszącej 1.0eprezentują 10

cej 500.000 SEtują 100% kap

00 SEK), dla któkapitału zakład

cej 500.000 SEtują 100% kap

cej 500.000 SEtują 100% kap

prawo cypryjsk

o.o., Polsat Mme 1, Eileme 2czoną odpowie z o.o., INFO-TVSp. z o.o., Libe

ych Polsat Bran

y Spółka z o

ujących nieruchy Targówek, w r położona w W) nieruchomośćer WA3M/0010j, księga wieczywek, przy ulicy w Warszawienieruchomość

numer WA3M/0ej, księga wieczek, w rejonie ul. w Warszawie

ntowej będącej składającej się

h Spółce i Polk

rych mowa w p

000.000 CHF), 00% kapitału za

EK), dla któregpitału zakładow

órego prawem dowego spółki

EK), dla któregpitału zakładow

EK), dla któregpitału zakładow

kie;

Media Biuro 2, Eileme 3, dzialnością V-FM Sp. z erty Poland

nds AG, dla

ograniczoną

homościach rejonie ulicy Warszawie, ć gruntowa, 2615/7, (d) ysta numer Łubinowej, , dzielnicy gruntowa, 0100109/3, ysta numer Łubinowej, , dzielnicy

własnością ę z działek

komtel, dla

punkcie (i) i

dla którego akładowego

go prawem wego spółki

właściwym i stanowią

go prawem wego spółki

go prawem wego spółki

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

(xvii) przracpra

(xviii) przpra

(xix) za

(xx) przpra

(xxi) zawła

(xxii) zapra

(xxiii) ośodeg

(xxiv) ośw

du z działalnoścesięcy zakończo

zelew na zabchunków bankawem właściwy

zelew na zabezaw z umów rac

astaw na rachun

zelew na zabezawem właściwy

astaw na akcjacaściwym jest pr

astaw na wierzawo szwajcarsk

świadczenia Spdpowiedzialnoścgzekucji z aktu n

świadczenia LitePolsce lub pod

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

bezpieczenie: (kowych oraz (cym jest prawo s

zpieczenie prawhunków bankow

nkach bankowy

zpieczenie wierym jest prawo s

ch Polsat Brandrawo szwajcars

ytelnościach z kie;

półki, Cyfrowy cią Sp.k., Telewnotarialnego, dl

enite oraz Eilemlegającego pra

2017 roku

(a) wierzytelnoc) praw z umószwajcarskie;

w z umowy licenwych, dla które

ych Spółki, dla k

rzytelności i praszwajcarskie;

ds AG (o łączneskie;

tytułu umów r

Polsat Trade Mwizji Polsat, Pola którego praw

me 4 o poddaniuwu polskiemu),

55

ości wobec róów ubezpieczen

ncyjnej zawartego prawem wła

którego prawem

aw z umów rach

ej wartości nom

rachunków ban

Marks sp. z o.oolkomtel, Plus Twem właściwym

u się egzekucji, dla których pra

óżnych dłużniknia przysługują

ej przez Polsat aściwym jest pra

m właściwym jes

hunków bankow

minalnej wynosz

nkowych Liteni

o., Polsat MedTM Manageme

m jest prawo pol

z aktu notarialawem właściwy

ów, (b) wierzących Polsat L

Brands AG orazawo szwajcarsk

st prawo cypryjs

wych przysługuj

zącej 250.074 C

te, dla których

ia Biuro Reklaent Sp. z o.o. oskie; oraz

nego (z całego ym jest prawo p

zytelności i praLicense Ltd., d

az Polsat Licenskie;

skie;

jących Spółce,

CHF), dla które

h prawem właś

amy spółka z ooraz Aero2 o po

majątku znajdupolskie.

aw z umów dla którego

se Ltd. oraz

dla którego

go prawem

ściwym jest

ograniczoną oddaniu się

ującego się

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

5. POZO

5.1. Trans

Transakcjewarunkachfinansowe

5.2. Stano

Grupa Pol

5.3. Istotnorgan

W opinii Zewentualnwpływu na

Postępow

W dniu 24stwierdzenodwołał siPolkomtel roku SOKiWyrokiem ponownegnałożoną nWarszawie

W dniu 2porozumiekrajowym w technoloprzedmiotodo SOKiKApelacyjny

Spory pra

W dniu 15z tytułu dzczęstotliwow WarszawwysokościOrange ro

Zwracamyprzeprowazostały ofeNa wnios1800 MHzi uchylił dprzetargu.zostaną pAdministrarezerwacyczęstotliwounieważnie

du z działalnoścesięcy zakończo

OSTAŁE ISTOT

sakcje z podm

e z podmiotamh rynkowych igo za okres sze

owisko Zarząd

sat nie publikow

ne postępowanem administr

Zarządu pozionych przyszłycha sytuację finan

wania wszczęte

4 lutego 2011 niem rzekomegę od decyzji P w pełni i przeziK zmienił decy z dnia 20 paź

go rozpoznania.na Polkomtel de.

23 listopada 2enia przez Polkdetalicznym ry

ogii DVB-H. Deowe porozumie. Wyrokiem z dy w Warszawie

awne dotycząc

5 grudnia 2014ziałań rzekomoościami radiowwie obniżył wyi 9 mln zł. Spół

oszczenia za be

y uwagę, że tocadzonego przezerty złożone przski T-Mobile i z. Wyrokiem z decyzję Prezes Po decyzji Na

podjęte przez acyjnego, wskayjne Prezesa Uości”. Pismem enie przetargu

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

TNE INFORMAC

miotami powiąz

mi powiązanym zostały opisaeściu miesięcy

du odnośnie m

wała prognoz w

nia toczące sięracji publiczne

m rezerw na h wypływów, a sową Grupy.

e przez Urząd

roku Prezes Ugo braku współdrezesa UOKiK

z cały czas wsyzję Prezesa UOździernika 201. Wyrokiem z do kwoty 1,3 ml

2011 roku do komtel, PTK C

ynku telefonii koecyzją tą Prezenie nie miało mdnia 19 czerwca oddalił apelacj

ce częstotliwoś

4 roku Polkomo sprzecznych wymi. W dniu sokość kary umce przysługuje

ezpodstawne.

czy się spór prz Prezesa UKEzez Mobyland SOrange wszczdnia 8 maja 20

sa UKE z dniaaczelnego SądUrząd po szczazań Sądu coUKE pozostająz dnia 23 grud na częstotliwoś

2017 roku

CJE

zanymi zawarte

mi Grupy Polsaane w Nocie zakończony 30

możliwości zrea

wyników finanso

ę przed sądemej

sprawy sądow niekorzystne r

Ochrony Konk

OKiK nałożył ndziałania w tok do Sądu Ochrpółpracował z UOKiK, obniżają5 roku sąd ucnia 28 kwietnia n zł. Polkomtel

Polkomtel dorCentertel Sp. z omórkowej orazzes UOKiK nałomiejsca. Polkoma 2015 roku SOę Prezesa UOK

ści telekomuni

tel otrzymał zaze zobowiązan13 stycznia

mownej do poz skarga kasacyj

rawny dotycząc w 2007 roku. WSp. z o.o. (obeczęte zostało p014 roku Nacze 23 września u Administracyzegółowym przo do dalszegoą w mocy, a odnia 2016 roku ść 1800 MHz. D

56

e na warunkac

at w pierwszym17 do skróco

0 czerwca 2017

alizowania wcz

owych.

m, organem wła

we na dzień 30rozwiązanie kw

kurencji i Kons

na Polkomtel kku kontroli prowrony KonkurencUOKiK w zakreąc kwotę kary dchylił wyrok SO 2017 roku, SOl i Prezes UOK

ręczono decyzj o.o., PTC S.Az na krajowym ożył na Polkom

mtel złożył odwoOKiK uchylił karKiK od wyroku S

ikacyjnych

a pośrednictweniami wynikając2015 roku sp

ziomu 9 mln zł.yjna od wyroku

cy postępowanW wyniku przepcnie Aero2 Sp.

postępowanie oelny Sąd Adm 2011 roku dyjnego UKE pozeanalizowaniuo postępowanioperatorzy mog Prezes UKE zDecyzją z dnia

ch innych niż r

m półroczu 20nego śródrocz

7 roku.

ześniej publiko

aściwym dla p

0 czerwca 201westii spornych

sumentów

karę pieniężną wadzonej przez cji i Konsumentesie przewidziao wysokości 4,

OKiK w przedmOKiK zmienił de

iK wnieśli apela

zję Prezesa UOA. oraz P4 za hurtowym rynkmtel karę w wyołanie od ww. drę w całości. WSOKiK. Ww. wy

em Sądu pozewcymi z umowy półka złożyła o W dniu 12 maSądu Apelacyj

ia selekcyjnegoprowadzonego z o.o.) oraz Ceo unieważnienieinistracyjny podotyczącą częś

oinformowało, iżu pisemnego ua oraz analizigą nadal świazawiadomił stro7 sierpnia 2017

rynkowe

017 roku były znego skonsoli

owanych prog

ostępowania a

7 roku jest w nie będzie mi

w wysokości 1Prezesa UOKitów. Zdaniem Z

anym prawem. 0 mln zł (tj. rów

miotowej sprawcyzję Prezesa Uację od wyroku

OKiK, którą upraktykę ogran

ku usług telewizysokości 33,5 decyzji Prezesa

Wyrokiem z dniayroki są prawom

w od Orange oo przeniesienie

odpowiedź na aja 2017 roku Pnego. Polkomte

o na częstotliwo postępowania enternet S.A. (oe samego przdtrzymał wyrokciowego uniewż „decyzje co duzasadnienia we stanu praw

adczyć usługi ony o podjęciu 7 roku Prezes U

zawierane wyidowanego spr

gnoz wyników

arbitrażowego

wystarczający diało istotnie ne

30,7 mln zł w ziK w PolkomtelZarządu w trakW dniu 18 cze

wnowartość 1,0wie i przekazał

UOKiK, zmniejsu do Sądu Apela

uznaje rzekomeniczającą konkzji mobilnej śwmln zł. Zdanie

a UOKiK nakłada 15 marca 201mocne.

o zapłatę kwotye praw do dys

pozew. Sąd Polkomtel zapłel uznaje zgłos

ości w paśmie przetargowegoobecnie Aero2 zetargu na czk sądu pierwszważnienia wspdo powtórzenia

wyroku Naczelnwnego” oraz ż

przy wykorzysz urzędu postę

UKE unieważni

yłącznie na rawozdania

o lub

do pokrycia egatywnego

związku ze . Polkomtel

kcie kontroli erwca 2014 0 mln euro).

sprawę do szając karę acyjnego w

e zawarcie kurencję na iadczonych m Zarządu dającą karę 7 roku Sąd

y 21 mln zł sponowania

Okręgowy acił karę w zone przez

1800 MHz o wyłonione Sp. z o.o.).

zęstotliwość zej instancji omnianego a przetargu nego Sądu e „decyzje staniu tych ępowania o ł przetarg z

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

2007 rokudecyzja niPrezesa UZarząd SpW związkwartości kAero2 Sp.

Ponadto tooceną Zarspraw. InfZarządu, spornych onie uległ z

5.4. Czyn

5.4.1. C

Sytuacja g

Tendencjei spodziewstopa bezinwestycyjpoziom wy

Według daEuropejskkrajowych tempa rozEuropejsk

Wierzymy,usługi dosnaszych prównież ko

Sytuacja n

Nasze przpłatnej tele

Rynek, narynkowe (wpromocyjninwestujem

Uważamy,na polskimmigrującycna lojaliza

Globalnymserwisy OTEuropy Zdostarczajoraz serw

du z działalnoścesięcy zakończo

. Wydana decyie wpływa na d

UKE, decyzje rpółki jest zdaniaku z powyższykoncesji, które z o.o.

oczą się równierządu wartościformacje dotycztakie ujawnienopisanych w Sp

zmianie.

nniki, które będ

Czynniki związ

gospodarcza w

e makroekonomwamy się, że nazrobocia, dynamjnych przedsiębydatków na świ

anych Eurostatiej. Wzrost PKB i międzynarodo

zwoju polskiegoiej.

, że średnie wstępu do Interneprzychodów. Oorzystny wpływ

na rynku płatn

zychody są zaleewizji w Polsce

którym działamw tym również

ne przedstawianmy w programy

, że obecnie nam rynku płatnejch klientów. Docję bazy klientó

m trendem jest TT (over-the-to

Zachodniej i nające klientom w

wis online Cyfro

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

yzja jest decyzjdecyzje rezerwezerwacyjne poa, iż powyższa m skonsolidow

e mogłyby oka

eż inne postępo ewentualnychzące wartości ie mogłoby wpprawozdaniu Za

dą miały wpływ

zane z otoczen

w Polsce

miczne w polskadal będą wpłymika płac realbiorstw wpływaadczone przez

u w latach 2015B Polski w lataowych instytucj

o PKB w latach

wydatki gospodaetu oraz usługi czekujemy, że na poziom wyd

nej telewizji w P

eżne od liczby , który według n

my, jest bardzo zachodzące prne naszym now utrzymaniowe

asze pakiety prj telewizji. Wie

odatkowo oferujów i przyczynia

dynamiczny rozop). W Polsce teaszym zdanie

wideo na żądaniowy Polsat GO

2017 roku

ą I instancji i swacyjne wydaneozostają ważne kwestia nie po

wane sprawozdazać się konie

owania, w który przyszłych wyutworzonych r

płynąć na rozsarządu z działal

w na osiągnięt

niem społeczn

kiej gospodarcywać na działalnnych, poziom

ają na naszą d nas usługi.

5-2016 roku naach 2015 i 2016ji dotyczące peh 2017 i 2018,

arstw domowyc łączone, będą utrzymanie podatków reklamo

Polsce

klientów oraz inas jest już nas

dynamiczny i krocesy konsolidwo pozyskiwan i budowanie loj

rogramowe charzymy, że dajeemy usługi płat się do relatywn

zwój nielinioween rynek jest dom posiada die – naszą wypoO wraz z opcją

57

stronom przysłue w odrębnyme i w oparciu oowinna negatywdanie finansoweczne w wynik

ych stroną jest Gypływów korzyrezerw na poszstrzygnięcie toclności Grupy Po

te wyniki w per

no-gospodarcz

ce, jak równieżność i wyniki owydatków kon

działalność, w t

astąpiło wyraźn6 wyniósł odporspektyw rozwo nadal istotnie

ch na konsumpą rosły wraz ze ozytywnej dynaowych w Polsce

ich lojalności, csycony.

konkurencyjny. dacyjne na rynknym klientom. Pjalności klientów

arakteryzują sięe nam to możlitnej telewizji janie niskiego ws

ego odbioru treśopiero w począuży potencjał ożyczalnię VODą ON THE GO

ugują wnioski o od przetargu o nie mogą bywnie wpłynąć nawe nie zawieraku negatywnyc

Grupa, na któreści ekonomicznzczególne tytułczących się spolsat za rok obr

rspektywie co

zym

ż koniunktura noperacyjne Grupnsumpcyjnych gtym w szczegó

e odbicie zarówowiednio 3,9% oju polskiej gosprzekraczające

pcję, w tym nawzrostem polskamiki rozwoju e.

cen naszych us

Zaostrzona konku telewizji satePonadto w zwiąw.

ę najbardziej atiwość przyciągko element ofekaźnika churn.

ści, dostarczanątkowej fazie roz rozwoju. SysD, wiodącą na pO, która umoż

ponowne rozppostępowaniu.ć świadczone ua wyniki oraz s żadnych kore

ch rozstrzygnię

e utworzono reznych związanyły nie zostały upraw. Stan pozrotowy zakończ

najmniej kolej

na rynkach śwpy Polsat. W szgospodarstw dólności na popy

wno polskiej goi 2,8%. Aktualn

spodarki zakładego analogiczne

a płatną telewizkiego PKB, przPKB w latach

sług, a także od

nkurencja oraz elitarnej i kablowązku z dużą ko

rakcyjnym odninięcia do naszrty zintegrowan

ych przez serwzwoju w porównstematycznie polskim rynku tliwia dostęp do

patrzenie spraw. Zgodnie z kousługi telekom

sytuację finansoekt związanychęć powyższej

zerwy zgodnie ych z uregulowaujawnione, gdyzostałych istotnzony 31 grudnia

jnego kwartału

wiatowych wpływzczególności w

domowych orazyt na emisję re

ospodarki, jak i nie publikowaneają utrzymaniee wskaźniki dla

zję, telefonię kzyczyniając się 2017-2018 bę

d stopnia pene

zmieniające sięwej) mają wpłyonkurencją na

iesieniem jakośzej platformy dnej, co pozytyw

wisy wideo na żnaniu z rynkamrozwijamy nas

telewizję interneo treści na urz

wy. Wydana omunikatem unikacyjne. ową Grupy. h z wyceną kwestii dla

z najlepszą aniem tych yż zdaniem nych spraw a 2016 roku

u

wały dotąd wzrost PKB, z nakładów eklam oraz

krajów Unii e prognozy wysokiego a całej Unii

komórkową, do wzrostu ędzie miało

etracji rynku

ę otoczenie w na oferty rynku stale

ści do ceny użej części

wnie wpływa

żądanie czy mi w krajach

sze usługi etową IPLA ządzeniach

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

mobilnychpłatnej tele

Rozwój ry

Istotna częw kanałacW minion(w ujęciu oczekiwaćreklamę te

Naszym zwydatków że rynek długotermkorzystny mediów, smożliwoścliczbie odb

Według bawartość powideo onliwydatków wydatków rynku widewzrostu te

Rosnące z

W wynikutematycznpostępuje Audience TVN, TVP

Ponadto wtelewizji woraz w ryatrakcyjno

Substytucmobilneg

PowszechLiczba liniwraz ze wzauważaln

W Polsce Unii Europ8 mld minu97,3 mld mdo obszazurbanizowkosztem b

Wysoka pdanych wpozwalają

du z działalnoścesięcy zakończo

w dowolnym mewizji, które um

ynku reklamy w

ęść naszych przh telewizyjnychych latach, prprocentowym) ć można kontynelewizyjną będą

zdaniem telew na reklamę w reklamy teleinowej. Co wiwpływ na poz

szacuje się, żeciom technicznybiorników z dos

adania IAB AdEonad 3,6 mld złine, z którego reklamy onlin na reklamę wieo online, pop

ego perspektyw

znaczenie kan

u wysokiego nanych, oraz pos spadek oglądaMeasurement w

P1 i TVP2) wynio

według domu mw rynku reklamyynku reklamy, ości kontentu of

cja telekomuno

hnym trendem ni stacjonarnych

wzrostem penetrne również w ob

zjawisko zastępejskiej. Wedłuut, był już ponaminut. Jednocz

arów miejskichwanych tylko w

budowy pętli lok

preferencja Polw efekcie rozwoącego dostarczy

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

miejscu i czasiemożliwiają szers

w Polsce

zychodów hurtoh. Popyt na emirzy stale rosnąwzrost. Przy z

nuacji rozwoju pą rosły w tempie

izja pozostaje Polsce na mies

ewizyjnej w Poęcej, oczekiwa

ziom wydatków e telewizja wciym, takim jak

stępem do Intern

Ex w 2016 rokuł. W znacznym bezpośrednio p

ne. Według proideo online w larzez telewizję icznego segme

nałów tematycz

asycenia polskszerzenia ofertalności głównycw 2016 roku udosły łącznie 41

mediowego Stary telewizyjnej sy

koncentrujemyferowanego nas

nikacji stacjon

na rynkach teleh i przychody gracji usług mobbszarze szerok

ępowania telefoug danych UKEad dwunastokroześnie dostępnoh. Dobrej jakow ograniczonymkalnych (tzw. os

laków wobec toju technologii yć sygnał radio

2017 roku

e. Są to produzą dystrybucję

owych pochodzsję reklam uzaącym PKB Pozałożeniu kont

polskiego rynkue ok. 0,7%.

efektywnym mszkańca i jako oolsce wciąż cane w latach reklamowych ąż będzie atram.in. coraz szenetu.

u wydatki na re stopniu na tempochodzą naszognoz PwC (Gatach 2015-202internetową IP

entu rynku rekla

znych

kiego rynku płaty kanałów doch, ogólnotemadziały w widown,1% w porówna

rcom udział staystematycznie ry się na rozwszym widzom.

narnej usługam

komunikacyjnycgenerowane przbilnych. Zjawiskopasmowego In

onii stacjonarneE w roku 2016otnie niższy niż ość stacjonarneości stacjonarnm zakresie, co jstatnia mila).

technologii mo LTE/LTE-Adva

owy wysokiej ja

58

kty komplemen naszych treści

zi ze sprzedażyależniony jest wolski, rynek rektynuacji korzysu reklamy. Dom

medium reklamodsetek PKB wcharakteryzuje 2017-2018 wyw Polsce. Wa

akcyjną i popuersza oferta ka

eklamę online wmpo rozwoju tejze wpływy. W 2Global entertain20 wyniesie 15LA oraz serwis

amy.

atną telewizją, ostępnych przeatycznych kanani w grupie wieaniu z 41,7% w

acji tematycznycrośnie. Mając nwoju naszego

mi mobilnymi

ch jest wypierazez operatorówko to, widocznenternetu.

ej usługami mo6 wolumen ruch wolumen ruchego szerokopany Internet szjest efektem hi

obilnych w połąvanced, a w pakości do wnęt

ntarne do nasz programowych

y czasu antenoww dużym stopniuklamy telewizyjtnej dynamiki mediowy Zenit

mowym i biorąw porównaniu do

się dużym ysokie tempo arto zaznaczyć,ularną formą spanałów nadawa

w Polsce rosły j formy reklamy2016 roku wzrnment and me5,1% (CAGR). Us Cyfrowy Pols

która oferuje ez naziemną tałów niekodowakowej 16-49 lat 2015 roku.

ch oraz stacji ena celu utrzymao portfolio kan

i wzrost nas

anie usług stacjow świadczących przez szereg l

obilnymi ma więhu głosowego u głosowego wsmowego Inter

zerokopasmowystorycznie nisk

ączeniu z podrzyszłości 5G rza budynków

ej podstawoweh.

wego na reklamu od ogólnych wjnej wykazywaPKB w latach th prognozuje,

ąc pod uwagę o innych rynkówpotencjałem wwzrostu gospo iż pomimo wzpędzania czasuanych w HD, V

w tempie 14,0%y mają wpływ wosły o 20% i st

edia outlook: 2Uważamy, że dsat GO, możem

widzom coraztelewizję cyfrowanych (FTA). Zt czterech wiod

mitowanych naanie całkowitychnałów tematycz

sycenia szerok

onarnych ich mh usługi stacjonat w obszarze

ększą skalę, anw sieciach sta

w sieciach mobirnetu w Polsce y dostępny jekich inwestycji s

noszeniem jakoraz rozwojem(np. nasz zesta

ej działalności w

my i pasma sponwarunków gospał regularny jed 2017-2018 wiż w 2017 roku

relatywnie nisw europejskichwzrostu w peodarczego powzrostu znaczenu, głównie dziVOD oraz dzię

% rok do roku wydatki segmentanowiły 10% c

2016–2020) średzięki wiodącejmy stać się ben

z szerszy wybówą, na rynku Zgodnie z danydących kanałów

a multipleksachh udziałów w o

cznych oraz z

kopasmowego

mobilnymi odpownarne sukcesyw usług głosowyc

niżeli w większoacjonarnych, któilnych, który wy jest ograniczoest na obszarspowodowanyc

kości mobilnegom dedykowanetaw ODU-IDU)

w obszarze

nsoringowe podarczych. dnocyfrowy ierzymy, iż wydatki na

ski poziom , wierzymy, erspektywie winno mieć nia nowych ęki nowym ki rosnącej

i osiągnęły ntu reklamy całkowitych edni wzrost pozycji na neficjentem

ór kanałów stopniowo ymi Nielsen

w (POLSAT,

h naziemnej glądalności

zwiększeniu

o Internetu

wiednikami. wnie maleje ch staje się

ości krajów óry wyniósł yniósł około ona głównie rach nisko ch wysokim

o transferu go sprzętu stwarza, w

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

naszej opiczego zam

Rosnący p

W Polsce przez nas używanychbazy klient

Popularyzaekranem. w regioniew kolejnyc

Oczekujemproducentświadczonskutkowały

Informacj

Przychodysą najniżskwartale zakończonw pierwszy

W ramachzazwyczaj

Pozostałe

5.4.2. C

Rosnące z

Obserwowśredniego dokładamyszerokopaproduktamelektryczn

W ramachnaszym klsmartDOMobecnej bprzyczynia

Dodatkowszerokiegoz usługamkomórkowinformacyj

Właściwe poprzez dmoże w zklienta (AR

du z działalnoścesięcy zakończo

inii, szansę na mierzamy korzy

popyt na smar

obserwowana telefonów smah przez naszyctów usług mobi

acja smartfonóWedług szacun

e Europy Środch 6 latach (CAG

my, iż rosnącaów smartfonów

nej przez nasząy rosnącym pop

ja dotycząca s

y hurtowe obejmsze w trzecim kroku kalendarznym 31 grudnym kwartale, 28

h przychodów dj są nieco niższ

przychody nie

Czynniki związ

znaczenie usłu

wany wzrost za przychodu na y wszelkich stasmowego Intemi spoza nasze

ej, gazu czy sp

h oferty usług łlientom elastyc

M przynosi bardbazy klientów pa się do wzrostu

o wychodzimy o wachlarza u

mi VOD, PPV, Mwej proponujemjne, lokalizacyjn

wykorzystanie osprzedaż poje

znaczący sposóRPU), obniżając

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

dynamiczny wzstać.

rtfony i transm

jest sukcesywartfony niemal zch klientów dopilnych smartfon

ów przekłada snków przedstawkowo-WschodnGR 2016-2022)

a popularność w w połączeniuą sieć mobilną opytem na usług

ezonowości

mują m.in. przykwartale roku kzowego ze w

nia 2016 roku,8,0% w drugim

detalicznych nieze w pierwszym

podlegają wpro

zane z działaln

ug zintegrowa

interesowania klienta. Uważntarań, by zaspernetu oraz teej podstawowe

przętu RTV AGD

łączonych adreczne łączenie udzo dobre wynipozytywnie wpłu lojalności klie

naprzeciw wyusług komplemMultiroom, serwy tzw. VAS (Vne, finansowe c

potencjału w edynczych prodób zwiększyć lic jednocześnie

2017 roku

zrost wartości r

misję danych

na popularyzaczupełnie wyparłypiero około 66%ami będzie w tr

się na coraz wwionych w Ericniej, do którego).

i dostępność ou z podnoszonoraz stale poszi transmisji dan

ychody z reklamkalendarzowegozględu na wp, Grupa Telew kwartale, 20,3%

eznacznym wahm kwartale z pow

ost trendom sez

nością Grupy

nych

naszych klientónie śledzimy ewpokoić ich roslefonii komórkoej działalności,D.

esowanej zarówusług w pakietiki sprzedaży. Mływa na naszentów, którzy ko

ymaganiom namentarnych. Łąwisami online w

Value Added Seczy ubezpieczen

obszarze świaduktów i usług diczbę usług na wskaźnik churn

59

rynku szerokop

cja i wzrost spy urządzenia tra

% stanowią smarakcie najbliższ

wyższą sprzedacsson Mobility Ro zalicza się

oraz coraz więnymi przez naszerzającą się ofnych.

m oraz sponsorio ze względu

prowadzenie wwizji Polsat wy% w trzecim kw

haniom w trakcwodu mniejszej

zonowości.

ów usługami ziwolucję trendówsnące potrzebyowej w atrakc takimi jak us

wno do klientówty, na które ofeMożliwość dos

e przychody ororzystają z nasz

aszych klientówączymy naszewideo i telewiz

ervices), czyli uniowe.

adczenia naszydodanych, jak

a indywidualnegn.

pasmowego Inte

rzedaży smartfadycyjne. Jednartfony. Ta dyszych lat stale ro

aż transmisji daReport z czerwcPolska, będzie

ększe zaawanss parametramifertą aplikacji i

ingu, które podna okres waka

w tych okresacygenerowała o

wartale i 30,7%

cie roku podleg liczby dni kale

ntegrowanymi w konsumpcyjny, łącząc naszcyjne pakiety, sługi finansowe

w indywidualnyerujemy atrakcprzedaży naszraz poziom ARzych usług zinte

w poprzez ofere tradycyjne uzją mobilną. Dusługi opcjonaln

ym klientom usi poprzez sprzego klienta, pod

ernetu w Polsc

fonów. Aktualniocześnie szacuproporcja pokasło.

anych w segmca 2017 roku we rosła w śred

sowanie techni jakościowymi kontentu dostę

legają sezonowacyjny i najwyżch nowej oferokoło 21,0% pw czwartym kw

gają przychody ndarzowych i b

daje nam możnych oraz oczeze usługi płatndodatkowo uz

e i ubezpiecze

ych, jak i małeyjne rabaty. Uych produktów

RPU klienta koegrowanych.

rowanie do kausługi płatnycho usług dostępne obejmujące

sług łączonych edaż zintegrownosząc tym sa

ce w najbliższyc

ie pośród sprzeujemy, iż pośróazuje, iż nasyce

mencie urządzewielkość transmdniorocznym te

iczne oferowan usługi transmępnego dla klie

wym zmianom iższe w drugim rty programowprzychodów rewartale.

z telefonii mobbiznesowych.

żliwość kreowanekiwań naszychnej telewizji, dzupełniając je eniowe, sprzed

ego biznesu, umruchomiony w

w i usług (crossontraktowego, j

ażdej usługi poh pakietów tepu do Internetu m.in. usługi ro

i dodatkowychwanej oferty i cramym średni p

ch latach, z

edawanych d urządzeń enie naszej

ń z małym misji danych empie 33%

nych przez isji danych ntów, będą

i zazwyczaj i czwartym

wej. W roku klamowych

bilnej, które

nia wzrostu h klientów i dostępu do usługami i

daż energii

możliwiamy 2014 roku -selling) do ak również

odstawowej lewizyjnych u i telefonii ozrywkowe,

h, zarówno oss-selling, rzychód na

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Inwestycj

W pierwsz50% więcestale prow2017 rokusieci teleko

Inwestycjeczęstotliwooddaliśmy1800 MHz

SpodziewaMHz przyzastosowawzględem

Kolejnym alokacją cintensywnena terytoriprzeniesieAnalogiczn

Równolegkątem obsświadczenw oparciu

Wierzymy,konkurencwysokich k

Rozwój se

IPLA, będąnam istotnpłatnej tele

Ruch w sszacunkówjuż 50% ruuwadze, wprzyszłośc

Atrakcyjn

OferujemywzględemreklamowyrozrywkowposiadamyCentury FoFilms Sp. z

OferujemymistrzostwsiatkarskicPrix i Ligi turniejów A

du z działalnoścesięcy zakończo

je w rozbudow

zym półroczu 20ej niż w analog

wadzimy inwesty poziom 99% pomunikacyjnej

e w rozwój naszości z zakresu

y do użytku nasz i 2600 MHz.

amy się, że rozy zagęszczeniuaniu technolog parametrów ja

istotnym krokieczęści pasm uże prace zmierzium całej Polsk

enia wkrótce nany proces wdra

le na terenie csługi stale rosnnia usług LTE i o starsze techn

, iż prowadzocyjnej w postackosztów zakupu

erwisu IPLA

ąca liderem rynną przewagę kewizji, co pozwa

sieci generowaw przedstawionuchu, a średniowierzymy że teleci.

na zawartość n

y największe i udziału w ogląym. Nasza bezwych oraz seriay podpisane kox Internationaz o.o., które za

y także szeroki w świata w 201ch - Mistrzostw Mistrzów i MistATP 1000 i 500

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

wę sieci i refarm

017 roku kliencgicznym okresieycje w dalszą ropokrycia populaoraz rozbudow

zej sieci LTE p900 MHz, 180zych klientów d

zbudowa sieci Lu siatki lokalizii ODU-IDU (O

akościowych do

em w rozwoju żywanych obecnzające do zakońki uwolnienie cza to pasmo usłażany będzie su

całej Polski trwnącego transfe LTE-Advancednologie 2G i 3G

one stale inwei możliwości śwu bądź przedłuż

nku wideo onlinkonkurencyjną. ala nam na osią

any przez treśnych w raporcieoroczne tempo ewizja interneto

naszych kanałó

najbardziej różądalności wśródzpośrednia proalach opartych kontrakty z najwl Television, Incpewniają nam d

wybór transmis8 i 2022 roku o Europy w siatktrzyń w siatków0 i wielu innych

2017 roku

ming pasma

ci detaliczni Pole 2016 roku. Dozbudowę naszacji Polski sygnie pokrycia syg

prowadzone są0 MHz, 2100 Mdodatkowe 1,7

LTE w oparciu gzacji stacji baOutdoor Unit Istarczanej prze

naszej sieci bnie do świadczńczenia refarmizęści pasma 90ug świadczony

ukcesywnie w k

wają prace majeru danych. Pod nasze istniejąG.

estycje w rozwwiadczenia usłużenia ważności

ne, wzmacnia naStale rozwijamągnięcie synerg

ci wideo jest Ericsson Mobiwzrostu (CAGR

owa IPLA będzi

ów TV

żnorodne portfd prywatnych godukcja koncen

na formatach większymi studc., The Walt Disdostęp do szero

sji sportowych,oraz do mistrzokówce 2017 (tuce, Plus Ligi i Oh dyscyplin. Wi

60

komtelu i CyfroDążąc do utrzymzej sieci telekomnałem LTE, aktunałem LTE-Adv

ą przede wszysMHz i 2600 MHtys. nadajników

głównie o ciągłeazowych, wyraźIndoor Unit) pez nas usługi m

będzie refarminzenia usług 2G ingu przed upły00 MHz wykorzych w nowszyckolejnych region

ące na celu poszerzanie siecące wieże i inne

wój sieci telekug transmisji dai pasm.

aszą pozycję rymy serwis, korzgii w obszarach

najszybciej rosility Report z czR) w latach 201e stawała się c

folio kanałów grup telewizyjnyntruje się główmiędzynarodow

diami filmowymsney Companyokiego wyboru

w tym m.in. roostw Europy w urniej mężczyznOrlen Ligi; gal bierzymy, że dos

owego Polsatu mania wysokiejmunikacyjnej. Wualnie skupiamvanced.

stkim w oparciuHz. W szczególw LTE, działają

e 20 MHz bloki źnym wzroście

pozwoli nam umobilnego Intern

g częstotliwośc i 3G do technoywem 2018 rokzystywanego d

ch i zdecydowanach Polski.

oszerzenie pojci transmisyjneje lokalizacje sie

komunikacyjnejanych o najwyż

ynkową jako agzystając z naszh kosztowych i p

snącym segmezerwca 2017 ro16-2022 szacowcoraz bardziej is

na polskim ryych w Polsce, c

wnie na prograwych, jak równ

mi, takimi jak S, Warner Bros Inajbardziej atra

ozgrywek piłkar 2020 roku, wien odbędzie się bokserskich i mstęp do atrakcy

przetransferowaj jakości świadc

W szczególnoścy się na posze

o obecnie posności, w okresce przede wszy

pasma z zakree liczby działautrzymać przewnetu.

ci 900 MHz orologii LTE i LTu. W szczególnotychczas w tenie bardziej efe

emności naszej pozwala nam

eciowe, które do

umożliwią naższej jakości be

gregatora i dystzego doświadcprzychodowych

entem tego ryku, w 2016 rokuwane jest na postotnym elemen

nku dające naco przekłada simach informac

nież na koncepSony Pictures International TVakcyjnych filmów

rskich w ramacelkich turniejów w Polsce), Ligieszanych sztuyjnych treści pr

wali 533 PB danczonych przez

ci, osiągnąwszyerzaniu pojemn

siadane i wykosie minionych 1ystkim w oparc

esów 1800 MHzających nadajnwagę konkuren

raz 2100 MHz TE-Advanced. Pności obecnie fechnologii 2G zfektywnych tech

ej sieci transmm wykorzystać otychczas dział

am utrzymanieez ponoszenia

trybutora treści czenia w sprzeh.

ynku na świeciu treści wideo goziomie 50%. Mntem naszej dzi

am czołową poię na nasz udzcyjnych, dokumpcjach własnyc

EntertainmentV Distribution czw i seriali.

ch eliminacji do w i atrakcyjnychgi Światowej, Wuk walki, Wimblerogramowych, w

ych, czyli o nas usług,

y w styczniu ości naszej

rzystywane 2 miesięcy

ciu o pasma

z oraz 2600 ników oraz ncyjną pod

skutkujący Prowadzimy finalizujemy z zamiarem hnologiach.

isyjnej pod pod kątem łały jedynie

e przewagi nadmiernie

i zapewnia daży usług

ie. Według generowały Mając to na ałalności w

ozycję pod ział w rynku mentalnych, h. Ponadto Inc., 20th zy Monolith

piłkarskich rozgrywek

World Grand edonu oraz w tym tych,

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

które nie soperatoram

5.4.3. C

Roaming

Wysokośćtelefonicznpodlega re

Zgodnie zroamingu home). W umożliwiajtekstowychzasady sąwpływ na zastosowamoże istogenerowan

Biorąc podgłównych modyfikacjlub całośc

W mometelekomunruchu roamRoam likeopłat za zaprezento

[EUR] Transmisja (za 1 GB) Połączenia wychodząc

SMS (za 1

Pomimo isRoam likeprzebywajprzypadkaoperatorówposzczegódroższychwyłączeniu

Dodatkowywdrożeniudoliczać dregulowan

du z działalnoścesięcy zakończo

są dostępne w omi płatnej telew

Czynniki związ

międzynarodo

ć roamingowycnych), SMS, Megulacjom.

z Rozporządzenregulowanego znaczącej częjące wykonywah w ramach staą bezpłatne. Wo obniżenie str

ali tę regulację,otnie przekrocznego przez nas

d uwagę, iż pooperatorów m

cje cenników usi ubytku przych

ncie gdy nasnikacyjnych, ponmingowego na

e at home od 15usługi roamin

owane zostały

danych

głosowe e (za minutę)

SMS)

stotnego obniżee at home, wedących poza g

ach spowodowaw działających ólnych operato taryf zawierająu usługi roamin

ym narzędziemu zasady Roam dodatkowe opłnego w przypad

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ofercie innych owizji w Polsce.

zane z otoczen

owy w sieciach

ch stawek hurMMS i transmisj

niem Parlamenzrównane zostaęści planów cenanie nieogranicałej miesięcznejobec powyższerumienia teleko, w tym Grupy zyć kwotę 10szych klientów p

orównywalny cmobilnych działasług detalicznychodów wywołan

i klienci genenosimy koszt za obszarze EOG5 czerwca 2017ngu międzynaponiżej:

Maksyma

1 lipca 2014 do14 czerwca 201

51,2

0,05

0,02

enia maksymaldług naszych ogranicami Polsać może powst na polskim ryrów, w szczegących usługę rongu w oferowan

m, które ma za like at home, jełaty roamingowdku stwierdzeni

2017 roku

operatorów płat

niem regulacyj

h komórkowyc

rtowych i detaę danych w ro

ntu Europejskieały z cenami kranowych stosowaczonej ilości pj opłaty abonamgo wdrożenie romunikacyjnych Polsat. Grupa0 mln zł w przebywających

co do skali ubyających na polch u poszczegóego regulacją R

erują ruch przakupu generowG również podl7 roku poprzed

arodowego obo

alne średnie cen

o 7

15 czerwc2017

7,7

0,032

0,01

nych stawek rooczekiwań skokki spowoduje tawanie strat nynku, nie możnólności zaistnieoamingu. Przykych przez siebi

a zadanie chronest opracowanawe do krajowya niewłaściweg

61

tnej telewizji, d

jnym

ch

alicznych za amingu na obs

ego i Rady z dnrajowymi począanych na polsk

połączeń krajowmentowej, a połregulacji Roam h przychodów a Polsat szacujskali 12 miesh poza granicam

ytek strumienialskim rynku, nólnych operatorRoam like at ho

zebywając pozwanego przez n

egają regulacydzone było wdrowiązujących

ny hurtowe (roz

ca 1 stycznia2018

6,0

0,032

0,01

ozliczeniowychkowy wzrost wo

wzrost kosztuna usługach roana wykluczyć, enie taryf lokakładowo w dniuie taryfach Inter

nić interesy opa przez Komisjęych cen detalgo lub niestand

aje nam znaczą

usługi głosoweszarze Europej

nia 25 listopadąwszy od 15 czekim rynku zastowych i przesyłłączenia głosow like at home będetalicznych w

e, iż w jej przysięcy pomimo mi Polski.

a przychodów die można wykrów, których ceome.

za granicami ich ruchu. Hurto

yjnym obniżkomrożeniem średnna obszarze

zliczenia między

a 1 stycznia 2019

4,5

0,032

0,01

wprowadzonycolumenu ruchuu zakupu ruchamingowych. Piż spowoduje zlnych, które ni

u 23 czerwca 2rnetu mobilnego

peratorów w poę Europejską koicznych mając

dardowego korz

ącą przewagę k

e (wykonywanskiego Obszar

a 2015 roku operwca 2017 rokosowanie mają anie nieograniwe przychodzącędzie miało w kwszystkich opeypadku ubytek

skokowego w

detalicznych doluczyć, iż w ślem będzie zre

Polski i logująowe stawki rozl

m. W szczególnioterminowego EOG. Obecn

operatorami) n

1 stycznia 2020

3,5

0,032

0,01

ch równolegle generowanego

hu roamingowePonieważ sytuazmiany w cenne będą zawier017 roku Orango.

szczególnych koncepcja Fair U

cych zastosowazystania z usług

konkurencyjną

nie i odbieranieru Gospodarcz

płaty detaliczneku (koncepcja Rą tzw. taryfy nie

czonej ilości wce na polskim rkolejnych okreseratorów, którz przychodów dwzrostu wolum

otyczył będzie średnim terminiekompensowan

ąc się do obliczeniowe z tytności wdrożenieo planu obniżeknie obowiązują

na obszarze EOG

1 stycznia 2021

3,0

0,032

0,01

z implementaco przez naszycego, który w

acja ta dotyczy nikach usług drały usługi roamge Polska zdec

krajach członkoUsage Policy, panie do usługg roamingu reg

nad innymi

e połączeń ego (EOG)

e za usługi Roam like at

limitowane, wiadomości rynku co do sach istotny zy w pełni etalicznych

menu ruchu

wszystkich ie nastąpią ie w części

bcych sieci tułu zakupu e koncepcji

k hurtowych ące stawki

G od:

1 stycznia 2022

2,5

0,032

0,01

cją regulacji ch klientów wybranych

każdego z etalicznych mingu oraz cydowało o

owskich po ozwalająca

g roamingu gulowanego

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

przez poswystąpić dregulowanroamingu związku ze

Roll-out k

W wyniku w paśmie usług w teszeroką sktym samym

Współpracwpływ na Polska i Opasma 800radiowych

Istotna pokonkurentóinfrastruktukolejnych odchodzen

Rejestracj

Korzystanw sposób z dnia 10zostali zobJednocześkart, które

W wynikunastąpiło pnas na okokresu aktprzedpłacopenetracji

Według dasię o ok. statystyk kzostały w operatorów

W naszej połączeniuurealnieniaprzypadku

du z działalnoścesięcy zakończo

szczególnych kdo krajowych onego, o wyrażeregulowanego,

e świadczeniem

konkurencyjny

rozstrzygnięcia2600 MHz, pod

echnologii LTE kalę inwestycjem systematyczn

ca między niekt kształtowanie

Orange Polska p0 MHz, korzyst.

oprawa jakości ów oraz sysuralnych, jak róokresach na mnie od rywalizac

cja przedpłacon

ie z mobilnychanonimowy, tj.

0 czerwca 2016bowiązani do pśnie operatorzy nie zostały pra

wdrożenia regprzemodelowanoło 50%, zmnietywności kart zaonych (eliminac polskiego rynk

anych opublikow5,5 mln w okr

kart, które nie z przypadku pow może podleg

opinii zmniejszu z wygasaniea poziomów rau Grupy Polsat e

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

klientów. Poza organów regulanie zgody na s, o ile operatorm usług roaming

ych sieci LTE

a w 2015 roku dmioty konkure opartych o cze w rozbudowęnie pokrycie wła

tórymi operatorsię polskiego

podpisały poroztając wspólnie z

usług dostępu stematyczne zównież bardzo wmodel konkurencji cenowej w k

nych kart SIM

h usług teleko bez konieczno6 roku o działarzekazania swo

y zobowiązani zawidłowo zareje

gulacji wynikajnie polskiego mejszenie skali sarejestrowanyccja tzw. „martwu mobilnego.

wanych przez Gresie 12 miesięzostały dotychczozostałych konać dalszej wyra

zenie ilości kartem niekorzystnaportowanego efekt ten w pełn

2017 roku

tym, zgodnie cyjnych (w Poltosowanie mecrzy ci zdołają ugowych.

aukcji LTE, ktncyjne w stosunęstotliwości z z swoich sieci masną siecią LTE

rami telekomunrynku telekom

zumienie, na baz sieci nadajnikó

do szerokopazwiększanie powysokie koszty ncji panujący nkierunku rywaliz

omunikacyjnychści podawania aniach antyterroim operatoromzostali do właścestrowane, oper

ących z ustawmobilnego rynksprzedaży nowych oraz ograniczwych dusz”). Po

GUS na koniecęcy. Grupa Pozas zarejestrownkurentów. Zakaźnej erozji w n

t wykorzystywanego wpływu kprzez poszczeni odzwierciedli

62

z deklaracją lsce – do Prezchanizmu dopłaudowodnić, iż

tórej przedmiotnku do Grupy Pzakresu 800 Mmobilne w oparE.

ikacyjnymi w zaunikacyjnego wazie którego bę

ków NetWorks!,

asmowego interokrycia własn

y pozyskania czna rynku szerokzacji jakościowe

h w modelu pdanych osobowrorystycznych,

m telekomunikaciwego zweryfikratorzy zobowią

wy z dnia 10 cku telekomunikaych przepłaconzeniu wolumenowinno to dop

c czerwca 2017olsat podjęła dewane. Nie mamkładamy jednaajbliższych kwa

anych krótkoterkrótkotrwałych ególnych operał się w drugim k

Komisji Europzesa UKE), w cat do krajowychnie byliby w st

em było 5 blokPolsat uzyskałyMHz. Nasi konkrciu o uzyskane

akresie współdw najbliższym oędą prowadziły jednakże bez w

rnetu w technonymi sieciami zęstotliwości 80kopasmowego ej.

rzedpłaconym wych ze strony dotychczasowicyjnym danychkowania otrzymązani zostali za

zerwca 2016 racyjnego, w szych kart SIM pu raportowanycrowadzić do ur

7 roku całkowitaecyzję o jednoy natomiast pek, iż ilość karartałach.

rminowo i genepromocji rejes

atorów ARPU wkwartale 2017 r

pejskiej, poszczcelu pokrycia sh cen detalicznytanie odzyskać

ków w paśmie możliwość świkurenci prowade bloki w paśm

zielenia sieci raokresie. W grurozbudowę wławspółużytkowa

ologii LTE, świaw wyniku p

0 MHz będą, wdostępu do int

w Polsce możużytkownika. Z użytkownicy osobowych doanych danych przestać świad

roku o działanczególności skrzy jednoczesn

ch przez poszczrealnienia skali

a baza raportoworazowym wyklwności, czy anart SIM raportow

erujących relatystracyjnych, pow segmencie uroku.

zególni operatstrat na usłudzeych pobieranycć kosztów ponie

800 MHz oraz iadczenia wysodzą obecnie zamie 800 MHz, z

adiowej może mudniu 2016 rokasnych sieci LTania posiadanyc

adczonych przeprowadzonych w naszej opinii, ternetu w Pols

żliwe było w Zgodnie z zapisprzedpłaconych

o dnia 1 lutego osobowych. W

dczenia usług.

iach antyterrorkokowe, szacownym wydłużeniuzególnych operi wolumenowej

wanych kart SIMluczeniu z rapoalogiczne decy

owanych przez

ywnie niskie przowinno przyczyusług przedpła

orzy mogą e roamingu ch za usługi esionych w

14 bloków okiej jakości akrojone na zwiększając

mieć istotny ku T-Mobile TE na bazie ch zasobów

ez naszych inwestycji

wpływać w ce poprzez

przeszłości ami ustawy h kart SIM 2017 roku.

W przypadku

rystycznych wane przez u średniego ratorów baz j i poziomu

M skurczyła ortowanych yzje podjęte krajowych

zychody, w ynić się do aconych. W

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

5.4.4. C

Wahania k

Złoty polskczęść kosz

Wahania koperacyjnyekspozycjaobszarachkontentu i

Nie mamymiały wpłyna ryzykonaturalny o

du z działalnoścesięcy zakończo

Czynniki finan

kursów walut

ki jest naszą wztów czy nakład

kursów walut wych, kosztów fa na wahania

h naszej działal sprzętu czy mi

y żadnego wpłyyw (pozytywny lo kursowe, Groraz transakcje

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

nsowe

walutą funkcjonadów inwestycyj

wpływały w przfinansowych orkursów walut zności, obejmująędzynarodowyc

ywu na kształtolub negatywny)upa zaimpleme

e zabezpieczają

2017 roku

alną i sprawozdnych wyrażona

zeszłości i spodraz wysokość zzwiązana jest zących m.in. opłch umów roami

owanie się kurs na naszą działentowała polityące.

63

dawczą. Naszea jest w walutac

dziewamy się, zysków i strat

z ponoszonymi łaty licencyjne ingowych i międ

sów walut w przłalność oraz wyykę zarządzan

e przychody wych obcych.

że nadal będą z działalności przez nas w wi koncesyjne, ndzyoperatorskic

zyszłości, a co yniki finansoweia ryzykiem ry

yrażone są głów

ą wpływać na inwestycyjnej.

walutach obcycnajem pojemnoch.

za tym idzie z. Mając na wzgynkowym i wy

wnie w złotych

poziom naszyc. W szczególn

ch płatnościami ości transponde

zmiany kursów ględzie otwartą ykorzystuje m.i

, natomiast

ch kosztów ości nasza w różnych

erów, zakup

walut będą ekspozycję n. hedging

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

6. I

6.1. Czyn

Wyniki naklientów konkuren

Oczekuje od umiejępozyskaniajesteśmy wusług lub zwiększenwskaźnikaprzed konalternatyw

Co więcej rozwojem utrzymywautrzymać sreklamowa

Dodatkowlub usług obecnej ba

Wszystkiesytuację fi

Wyniki narównież o

Prowadzimtreści progzapewniajądzieci, ednadawaneprogramowi zwiększa

Nasza zdotelewizyjnetelewizyjnekanałów teza czas eprzychodystopniu, zwłasnym zcelu gener

Popyt na pośrednictusług płatngustów odgustów baa w odniestrudności w

du z działalnoścesięcy zakończo

ISTOTNE CZYN

nniki ryzyka zw

aszej działalnodo korzysta

ncyjnych opera

się, że dalszy tnego zachęcea klientów konw stanie zapewpozyskaniem k

nia lojalności ka na obecnym piecznością gwa

wnych kroków, k

branża telefon technologii sieać i modernizowswoich klientówać swoich produ

o konkurujący po niższych ceazy klientów, a

powyższe zdanansową i pers

aszej działalnod naszej zdoln

my działalność gramowych, któąc im dostęp dukacyjne, filmo

e w wysokiej rowej ma zasad

ania przychodów

olność do geneej jest prawiee. Oglądalnośćelewizyjnych dlaemisji reklam. Wy z wytwarzaniaza granicą. Cezakresie jest porowanie przych

programy teletwem których tanej telewizji i rednośnie treści pardziej efektywsieniu do segmw pozyskiwaniu

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

NNIKI RYZYKA

wiązane z nasz

ości operacyjnania z szerszeatorów komórk

rozwój naszej denia istniejącychnkurencyjnych ownić, że nasze klientów konkurklientów będą spoziomie. Jeżeałtownej redukcktóre z kolei mo

nii komórkowej eci i urządzeń ować swojej siecw lub też kosztyuktów i usług, p

z nami operatoenach, zwiększ także mogłoby

arzenia mogą mspektywy rozwo

ności zależą oności do rento

na rynkach, gdóre są często to szerokiej ofe

owe oraz wszyozdzielczości ordnicze znaczew uzyskiwanych

erowania przyc całkowicie uć nadawanych a obecnych i poW ramach nasza i sprzedaży pna, jaką jesteśowiązana bezpodów z reklam

ewizyjne oraz pakie programy

eklamodawców,programowych, wnie niż nam,

mentu nadawaniu reklamodawcó

2017 roku

I ZAGROŻEŃ

ą działalnością

nej w obszarzeej gamy usłukowych i stacjo

działalności na h klientów do koperatorów kom działania będąrencyjnych opeskutkować spaeli nie będziemycji kosztów, abyogłyby skutkowa

charakteryzujeodbiorczych użci lub zaoferoway ich utrzymanipozyskanie now

orzy sieci komózyć swoją atraky doprowadzić d

mieć, w konsekoju.

od zadowolenownego wytwa

zie sukces komtrudne do przerty kanałów, ob

ystkie główne kraz niekodowanenie dla możlh z abonamentu

chodów z reklazależniona od przez nas protencjalnych rekzej działalnoścrogramów telewśmy w stanie ośrednio z oglą, kierują się wyn

preferencje prosą dostarczane jeżeli nie zdołalub gdy naszym co w efekcie ia i produkcji teów.

64

ą i sektorami,

e telekomunikaug oferowanyjonarnych oraz

dojrzałym polskorzystania z smórkowych i stą skutkować koeratorów komóradkiem wskaźny w stanie skuty utrzymać marać zwiększenie

e się częstymi zżytkowanych prać klientom atria mogą wzrosn

wych klientów m

órkowych mogąkcyjność dla kldo wzrostu kosz

kwencji, znaczą

nia klientów, aarzania lub poz

mercyjny zależyewidzenia. Starabejmującej kanakanały telewizyne kanały telewliwości pozysku.

am w ramach nd zapotrzebowarogramów wpłyklamodawców,

ci w segmenciewizyjnych dla ouzyskać od poądalnością tychnikami oglądaln

ogramowe pode. Możemy nie amy skuteczniem konkurentom

może spowodelewizyjnej, spa

w których dzia

acji zależą od ych przez nz zmniejszenia

skim rynku telezerszej gamy otacjonarnych oorzystaniem prrkowych i stacjoika odejść, lubtecznie zarządzrże zysku na sam kosztu pozys

zmianami ofert rzez klientów. Jrakcyjnych prodnąć. Podobnie,

może nie być mo

ą, na przykład plientów, co rówztu utrzymania

ący niekorzystn

akceptacji naszyskiwania pra

y przede wszystamy się pozysały sportowe, myjne naziemne wizyjne i radiowkania i utrzyma

naszej działalnoania odbiorcówywa bezpośred jak również na

e nadawania i posób trzecich, dotencjalnych nah programów, pności treści prog

legają częstymbyć w stanie pr

e przewidzieć zm uda się przewdować zwiększ

adek oglądalnoś

ałamy

umiejętnego as, zdolnośc

a wskaźnika od

fonii komórkowoferowanych prraz zmniejszenzez obecnych onarnych, lub żb że umożliwiązać wskaźnikieatysfakcjonującskania i utrzyma

produktowych, Jeżeli nie będzduktów i usług, jeżeli nie będzożliwe lub być z

poprzez zaoferownież mogłoby i pozyskania no

ny wpływ na w

szych programaw do emisji pr

tkim od zadowokać i utrzymać

muzyczne, rozrydostępne w Po

we. Zadowolenieania klientów,

ości w segmencw na nadawandnio zarówno wysokość opłaprodukcji telewdziałających w abywców za pponieważ nabywgramowych.

m zmianom, nierzyciągać ani uapotrzebowania

widzieć takie zapzenie współczyści naszych pro

zachęcenia isci pozyskaniadejść

wej będzie zależrzez nas usługnia wskaźnika klientów z szeże nasze działaą spółce utrzymem churn, możecym poziomie luania klientów.

, jak również niziemy w stanie możemy nie byziemy w stanie znacznie utrudn

owanie swoich utrudnić nam owych klientów

wyniki naszej d

mów przez wrogramów

olenia klientów klientów płatnywkowe, informolsce, jak równe klientów z na jak również

cie nadawaniane przez nasna atrakcyjnośat, które możem

wizyjnej osiągam Polsce oraz w programy wytwwcy zewnętrzn

ezależnie od mutrzymać klientóa na programy potrzebowanie ynnika odpływuogramów i zwią

stniejących a klientów

żał głównie g, zdolności

churn. Nie rszej gamy ania w celu manie tego emy stanąć ub podjęcia

eustannym efektywnie yć w stanie efektywnie nione.

produktów utrzymanie .

ziałalności,

widzów, jak

i akceptacji ej telewizji,

macyjne, dla nież kanały aszej oferty osiągania

i produkcji programy ść naszych my pobierać my również mniejszym

warzane we i, mając na

mediów, za ów naszych lub zmiany lub zmiany u klientów, ązane z tym

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Nasza renatrakcyjnytelewizyjnyprogramówpopytu ze poniesiemw stanie w

W konsekwytwarzandziałalnoś

Możemy przedłuży

Wyniki naszapewnientelewizyjnynatomiast są zawierapięciu lat przed upłyzobowiązaprogramówzagwarantobowiązująlicencyjnycprogramowwiązać sięniekorzyst

Możliwoś

Posiadamyzadaniem z innymi dobserwowdystrybutoEwentualnzwiększenPonadto jzmuszeni lub modyfusług, co m

Prowadzimdostarczeprzez nas

Dostawcy działalnośdostawców

WspółpracszerokopaprawidłowS.A. wynaterenie całza pośredz nieprzed

du z działalnoścesięcy zakończo

ntowność zależych programówych jest zazwyw nadawanych strony reklamo

my w przyszłoścwygenerować w

kwencji, brak ania lub pozyskci, sytuację fina

nie być w stayć umów licenc

szej działalnoścnia klientom płaych. W segmen pozostałe progane zazwyczaj w przypadku tywem okresu ań, w tym z obow telewizyjnychtować, że nasące, że zostanch przed ich wwe może utrudnę z utratą zdotny wpływ na wy

ci zwiększenia

y zorganizowa jest dystrybucjdostawcami us

wany na krajowyorom, dążąc dny wzrost prowiniem ponoszoneśli stwierdzimdo poniesienia

fikacji naszej smoże mieć istot

my działalnośenia przez nichs usług

zewnętrzni śwci. Posiadamy w zewnętrznych

cujemy z podmasmowego i teleego funkcjonow

ajmujemy transpłej Polski. Instadnictwem transdłużeniem umó

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

ży częściowo ow przy zachoyczaj droższa na naszych kaodawców. Jedn

ci, na wytworzewystarczające pr

akceptacji naszkiwania praw ansową i perspe

anie przyciągcyjnych, które

ci są uzależnionatnej telewizji dncie nadawaniagramy i treści te na czas okreśtreści sportowyobowiązywania

owiązku zapłatyh jest niezbędsze umowy licą one w ogóle

wygaśnięciem. niać nam dosta

olności do pozyniki naszej dzi

a sprzedaży na

aną i wyspecjalja produktów i

sług płatnej teym rynku pracydo rozszerzeniazji wypłacanych

nych kosztów my, że nasza sa znaczących nsieci sprzedażytny niekorzystn

ść korzystająch usług, infras

wiadczą usługi w ograniczony h ich zobowiąza

miotami zewnętefonii komórkowania infrastrukpondery, które alacje antenowesponderów Eutów, wypowiedze

2017 roku

od naszej zdolnowaniu efektywod ich nabywanałach wpłynienakże nie możeenie polskich trerzychody w celu

zej oferty progrdo emisji progektywy rozwoju

ać ani utrzyme dają nam praw

ne od naszej umdostępu do kana i produkcji teelewizyjne są nślony, na ogół oych. W pewnycha umowy bez y odpowiednich ne w celu pozcencyjne zosta przedłużone z Brak możliwoś

arczanie i wprowzyskiwania i utrałalności, sytua

aszych usług z

izowaną sieć usług oferowalewizji oraz us, możemy zostaa sieci sprzedh dystrybutoromoperacyjnych

sieć dystrybucjiakładów finans

y i dystrybucji my wpływ na wyn

c ze wsparcia struktury lub s

wsparcia oraz wpływ lub nie

ań.

trznymi przy śwej. Dostarczaktury i urządzeumożliwiają nae naszych klientelsat S.A. W eniem ich prze

65

ności do produwności ponoszania ze źródeł e na zwiększeniemy zagwaranteści programowu zrekompenso

ramowej przezgramów może

u.

mać klientów wo do dystryb

miejętności poznałów telewizyjelewizyjnej nieknadawane na pod dwóch do trh okolicznościanaszej zgody, opłat licencyjn

zyskiwania i zaaną przedłużo

z chwilą ich wygści utrzymania, wadzanie do ofrzymania klienację finansową

zależą od efekt

sprzedaży obenych przez nasług telekomunać zmuszeni do

daży i dystrybum, działającym w

oraz prawdopi wymaga znacsowych. Wszelkmogą znacznieniki naszej dzia

dostawców zsprzętu mogą

dostarczają spe posiadamy ż

świadczeniu naanie usług płatń u podmiotów

am dostarczanientów są w więksprzypadku kon

ez Eutelsat S.A

ukowania lub pzonych kosztó zewnętrznychie zapotrzebowtować, że nakławych zostaną wowania powyższ

z naszych klien mieć istotny

i reklamodawbucji kluczowy

zyskania atrakcnych polegamy

które programy podstawie umówrzech lat w przyach licencjodaw, w szczególnoych. Utrzymywtrzymywania k

one na warungaśnięcia, ani t zawarcia lub ferty nowych attów i reklamod i perspektywy

tywności nasz

ejmującą swoimszą Grupę. Zenikacyjnych, jao podniesienia cji oraz zmianw naszej sieci s

podobnie spadczącej reorgankie niepowodzee utrudnić pozyałalności, sytuac

zewnętrznych, powodować o

przęt i infrastrukżadnego wpływ

aszych usług tnej telewizji do

w, z którymi wspe cyfrowego syszości przystosnieczności zmiA. lub z innych

pozyskiwania pów. Chociaż l, wierzymy, żeania odbiorcówady finansowe,w pełni odzyskazych kosztów.

ntów lub brak zniekorzystny

wców, jeśli nieych programów

cyjnych programy wyłącznie na telewizyjne prw licencyjnych. ypadku filmów wca może rozwości jeśli nie wanie w ofercie p

klientów i reklamkach równie keż że licencjodprzedłużenia istrakcyjnych kandawców, co z rozwoju.

zej sieci sprzed

m zasięgiem te względu na nk również szywysokości prow

ny kanałów dysprzedaży i dyskiem zysku z

nizacji lub przeenia w zakresie yskiwanie i utrzcję finansową i

zatem wszelkopóźnienia lub

kturę niezbędnewu na sposób

płatnej telewizo naszych klienpółpracujemy. gnału telewizyj

sowane do odbany operatora

h przyczyn byli

praw do emisji lokalna produe większa liczbw, a w rezultacie, jakie już ponieane, ani też, że

zdolności do rwpływ na wy

e zdołamy zaw

mów telewizyjnya licencjach od rodukujemy sa Nasze umowyi seriali oraz odwiązać umowę

wywiążemy się programowej amodawców. Nikorzystnych ja

dawcy nie rozwstotnych licencnałów i program kolei może m

daży

eren całego knasilającą się kybki wzrost wywizji wypłacanyystrybucji naszstrybucji, będziez działalności oebudowy, może utrzymania, ro

zymanie klientó perspektywy ro

kie opóźnieniab przerwy w św

e do prowadze i czas wykon

zji, dostępu dontów jest uzalePrzykładowo, onego drogą sa

bioru sygnału na satelitarnego byśmy zmusze

najbardziej kcja treści ba polskich e na wzrost eśliśmy lub e będziemy

rentownego niki naszej

awrzeć lub

ych. W celu nadawców modzielnie, y licencyjne d trzech do ę licencyjną z naszych trakcyjnych ie możemy ak obecnie

wiążą umów cji na treści mów i może mieć istotny

raju, której konkurencję ynagrodzeń ych naszym zych usług. e skutkował operacyjnej. emy zostać ozszerzenia ów naszych ozwoju.

a lub brak wiadczeniu

enia naszej ania przez

o Internetu eżnione od od Eutelsat telitarną na adawanego

w związku eni znaleźć

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

alternatywu naszych

W zakresipolegamy zabezpieckorzystamczynności mają częs

Możemy kontrahentterminowyw dostarczi perspekty

Rozwijanieniezawodnsprzętu, pumów lub w dostępiea tym samwyniki nas

MożliwośćtelekomunPolkomteludla naszypołączeń soperatorówbędą zgodoperatorówktórejkolwograniczenw konsekwnegatywny

Korzystamprzez proHuawei. TdziałalnośHuawei i MNie posiadtakie podmprzedłużą że będziemtych lub inryzyko opó

Jeżeli którzależy momożemy ndostaw taki obniżyć zwywrzeć z

du z działalnoścesięcy zakończo

wnego dostawc klientów, co uw

ie emisji naszy na innym pod

cza nasze siecmy z pomocy wi

niezwiązanychto kluczowe zn

doświadczyć ztów nie będzie

y, na akceptowzaniu naszych ywy rozwoju.

e naszej bazy nych usług i proproduktów i treś nie dostosują e do usług, co

mym negatywnieszej działalnośc

ć świadczenia nikacyjnymi i uu. Ponadto polch klientów. Psieci i roaminguw ani usług wzdne z umową. w, niemożnośćiek z istotnychnia możliwościwencji może doy wpływ na wyn

my z usług dostaducentów sprz

Trwała współpraci operacyjnej.

Microsoft Mobiledamy kontroli nmioty z zawarty takie umowy wmy w stanie ponnych dostawcóóźnień lub brak

rykolwiek z istoożliwość terminnie móc zaoferokich usług lub zaufanie klientó

znaczący negat

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

cę pojemności względniając w

ych kanałów namiocie zewnętrci przed nieupielu podmiotówh z naszą działaczenie dla wie

zakłóceń lub pe w stanie lub walnych warun usług może m

klientów usług oduktów. Oferuści, nad którymsię do zmienia może mieć nee wpływać na w

ci, sytuację finan

usług telekousługami innyclegamy na ope

Pomimo, iż opeu, w związku z fzajemnego połą Jakiekolwiek ć świadczenia umów łączeni świadczenia oprowadzić do niki naszej dział

aw sprzętu telezętu telekomunaca z niektórym Polegamy równe) oraz zewnętrnad kluczowymych umów. Nie w przypadku ichozyskać niezbęów, lub w ogóle

ku dostaw niezb

otnych dostawcónowego i ekonować swoim klproduktów, lub ów oraz spowotywny wpływ na

2017 roku

satelitarnej orielkość naszej b

aziemnych korzrznym, Nagraviprawnionym do

w zewnętrznychalnością nadawelu naszych dzi

przerw w dostaodmówi świadkach handlowy

mieć istotny nie

telekomunikacując usługi i pro

mi nie mamy koającego się zapegatywny wpływwizerunek marnsową lub pers

munikacyjnychch operatoróweratorach zewnęeratorzy ci są faktem, iż nie pączenia sieci i rtrudności lub ousług wzajem

nia sieci lub uoferowanych

utraty klientówłalności, sytuac

ekomunikacyjnenikacyjnego, w mi z zewnętrznynież na zewnętrznych dostawc

mi zewnętrznymmożna zagwar

h wygaśnięcia, lędny sprzęt i use. W związku z

będnych usług l

ów nie będzie nomicznie racjoientom takich u ich jakość mo

odować spadeka wyniki naszej

66

raz potencjalnibazy, byłoby op

zystamy z usługision S.A., dosostępem pirató

h, jak również wczą, w tym zleałań operacyjn

arczaniu naszydczenia usług ych lub całkowekorzystny wpł

cyjnych zależy oodukty, polega

ontroli. Jeżeli dpotrzebowania sw na postrzega

rki i reputację sspektywy rozwo

zależy w duw telekomunikaętrznych w zakstronami zawa

posiadamy bezproamingowych, opóźnienia we

mnego połączeumów roamingusług na rzecw lub spadku kcję finansową lu

ego i usług utrzw tym między inych dostawcówtrznych dostawccach usług IT (m

mi dostawcami irantować, że dolub że przedłużsługi w konieczz powyższym, zub sprzętu.

w stanie lub odonalnego dostausług lub produoże ulec pogorsk przychodów zdziałalności, sy

ie repozycjonoperacją kosztow

g świadczonyctarczającym naów i hakerów. zlecamy dostawecamy niektóreych.

ych usług w plub udostępniawicie. Wystąpieływ na wyniki

od naszej zdolmy na szereguostawcy nie bęspółek z Grupyaną jakość usłpółek Grupy or

oju.

użej mierze oacyjnych, w tykresie świadczeartych z Polkompośredniego wp nie można zag

e wzajemnym penia sieci lub owych, mogą

cz naszych kliekorzystania z nub perspektywy

ymania infrastrnnymi Nokia S

w jest istotna dlacach telefonów m.in. Huawei, In mamy ogranicostawcy ci nie wżą je na równie znym zakresie izależność od z

dmówi dostarczarczania klientuktów lub być zszeniu, co mogze sprzedaży taytuację finansow

ować anteny swną i czasochło

h przez Emitelam system war Przy świadczwcom zewnętrz

e funkcje inform

przypadku, gdyania infrastruktuenie tych i innynaszej działaln

ności do zaofeu zewnętrznychędą wywiązyway, nasi klienci mug i produktówraz mieć znacz

d możliwości m także bez

enia usług roammtelem umów dpływu na dostępgwarantować, ipołączeniu z siusług roamingdoprowadzić d

entów lub pognaszych usług, rozwoju.

uktury telekomSolutions and a możliwości pr i modemów (wntec Billing, CGczony wpływ nawypowiedzą za lub bardziej koi w odpowiednic

zewnętrznych d

zenia nam usłutom określonyczmuszonymi dołoby istotnie zaakich towarów wą lub perspekt

satelitarne znajonną.

l Sp. z o.o. Jedrunkowego doszeniu usług nrznym wykonanmatyczne. Te i

y którykolwiek ury lub sprzętuych zakłóceń ności, sytuację

erowania wysokh dostawców sać się z zawartmogą doświadcw oferowanych zący negatywny

łączenia się zpośrednich komingu międzyndotyczących wpność i jakość iż ich dostępnoieciami i usługagowych, lub rdo braku możgorszenia ich j co może mieć

unikacyjnej śwNetworks, Ericrowadzenia nie

w tym SamsungGI, Infovide Matra wywiązywanieawartych z namorzystnych waruch ramach cza

dostawców nara

ug lub sprzętu, ch usług lub o czasowego waszkodzić nasz i usług, a w koktywy rozwoju.

jdujące się

dnocześnie stępu, który adawczych

nie szeregu inne usługi

z naszych u w sposób lub przerw finansową

kiej jakości, sieci, usług, tych z nami czyć przerw

przez nas, y wpływ na

z sieciami onkurentów arodowego

wzajemnych sieci takich

ość i jakość ami innych rozwiązanie żliwości lub jakości, co ć znaczący

iadczonych csson oraz ezakłóconej , Sony, LG, rix, Oracle). e się przez

mi umów, że unkach, ani asowych od aża nas na

od których produktów,

wstrzymania zej reputacji onsekwencji

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Możemy których d

Technologi nadawani efektywny

Systemy centrum si technologz postępemzakłóceń konkurentó

Rozwój tezachodząci pobieraniinne urządw jaki widzoraz dającw użytkowprzychodó

Oczekuje również tejednostkowponadto snie jesteśdziałalnośdostępne w

W związkzaoferowaktóre są świadczonewolucja tinnych czyproduktówproduktówi zasobówNiewdrożetechnologiprzez konkodpowiednuzyskać zwW związkurównież dfinansowaaby dotrzy

Brak dostopostępu tesytuację fi

du z działalnoścesięcy zakończo

nie być w stadziałamy

gie stosowane nia telewizji rozwy sposób wdraż

kompresji, kodsatelitarnego, gie wykorzystym technologiczw oferowanychów, którzy doko

echnologii wymcych na rynkuia danych przezdzenia i technozowie odbierając możliwość po

waniu, lecz wyów z reklamy TV

się, że pewne echnologie śwwego, będą corskrócić cykle żyśmy w stanie pć Grupy, ani czw oczekiwanym

ku z szybkim tania klientom, pbardziej zaawa

ne przez nas, mtechnologii na ynników, w tym

w lub usług. Nw lub popyt w w rozwój właśenie lub zbyt ie, oferowane pkurentów. Dodanio przyjęte nawrotu inwestycu z tym nie możoprowadziłoby nia w wystarcz

ymać kroku zmi

osowania naszechnologicznegnansową i pers

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

anie dostosow

na rynkach pwijają się bardzżać nowe lub u

dowania sygnaoprogramowan

ywane przez nznym. Jeżeli nh przez nas onali aktualizacj

aga dostosowyu. Nowe technz Internet, telew

ologie poszerzaą treści, pozwa

omijania reklamynikające z ichV.

technologie łąciatłowodowe, uraz bardziej zysycia produktów przewidzieć, wzy oczekiwane

m okresie lub cz

empem zmianprzez naszych ansowane tech

możemy być zmrynkach, na któ ekonomicznyc

Nie można zagna nie, a tym

ściwych technolpóźne wdrożeprzez nas prodatkowo nowe lua rynku lub mcji, które poczynżna zapewnić, do zmniejszen

zającej wysokośanom technolo

zej oferty do zmgo w naszej dzspektywy rozwo

2017 roku

wać się do zm

płatnej telewizjzo dynamicznie.lepszone techn

ału i zarządzannie produkowanas i naszych ie sprostamy wusługach płatn

cji stosowanej te

ywania naszycnologie, w tymwizja na życzenają listę wyborualając użytkown i układania pro stosowania r

czności, które zumożliwiające skiwać na znacz i ułatwić konw jaki sposób o technologie, wzy będą dostępn

technologicznkonkurentów, phnologicznie, t

muszeni do nagórych działamy

ch, może wpłyngwarantować, m samym w ogii, produktównie przez nas

dukty lub usługiub ulepszone teogą być ogranniliśmy lub możże będziemy wnia rentownoścści lub na akcegicznym zacho

mian stylu życziałalności moż

oju.

67

mieniających s

ji, telefonii ko. Nie możemy znologie, usługi i

ia klientami, nanych przez n

dostawców, mwymogowi wymnej telewizji, cechnologii.

ch sposobów dm nowe formatnie (VOD), telewu mediów i roznikom na oglądogramu. Technrozproszenie t

znajdują się obeszybszą transmzeniu w obszar

wergencję różnyobecnie obserwwymagane do wne w ogóle.

nych oraz rosnproduktów i usłtańsze lub w igłego wprowadzy, a także złożoąć na naszą zdże przewidzim odpowiednim

w lub usług, któs nowych techi staną się mniechnologie, usłniczone możliwżemy poczynić w stanie zrealizci naszej działaeptowalnych waodzącym na ryn

ia i preferencji że mieć istotn

się technologi

mórkowej, szezapewnić, że bę produkty.

niezbędne do nas dekoderówmuszą być stamiany przestarzco może dopr

ystrybucji i prety wideo, IPTVwizja mobilna, drywki dostępnydanie telewizji nologie te zyskutelewidzów mo

ecnie w fazie romisję danych rach, na którychych segmentówwowane i przyswsparcia usług,

nącymi oczekiwług telekomuninny sposób bzenia nowych toność naszych dolność do termmy w prawidłow

czasie zaangóre zadowolą isnologii, produkiej rentowne luugi lub produkt

wościami technw celu wdrożenować takie dziaalności. Ponad

arunkach, w celku oraz konkur

naszych klientny niekorzystny

ii wykorzystyw

erokopasmowegędziemy w stan

prawidłowego w, jak równieale aktualizowazałej technologrowadzić do u

zentacji treści V, możliwości dekodery umożych dla publiczz dala od domują na popularnoże doprowadz

ozwoju, m.in. Lz jednoczesnym

h działamy. Rozw branży telekoszłe zmiany te których wprow

waniami klientókacyjnych opar

bardziej atrakcyechnologii, prosystemów info

minowego wdrowy sposób rozgażujemy odptniejących i prz

któw lub usługb mniej atrakcyy, które wprowicznymi. Możenia takich technałania w sposóbdto możemy niu sfinansowan

rencji.

tów lub niewysy wpływ na wy

wanych na ry

go dostępu donie w wystarcza

funkcjonowanież inne oprogwane i zastępowgii, możemy doutraty klientów

programowych strumieniowejżliwiające nagryzności i zmienia

mu lub w dowolnności i są corazzić do ogólneg

LTE-Advanced cm obniżeniem zwój technolog

omunikacyjnej. echnologiczne wadzenie planuj

ów, a także wrtych o nowe teyjne dla klient

oduktów lub usłormatycznych oożenia nowych tzwój nowych tpowiednią ilośzyciągną nowycg może spowoyjne od tych of

wadzamy, mogąemy też nie bynologii, usług i b efektywny koe być w stanieia nakładów ko

starczające wywyniki naszej d

ynkach, na

o Internetu ająco szybki

a naszego gramowanie wane wraz oświadczyć

w na rzecz

h do zmian transmisji

ywanie oraz ają sposób, nym czasie z łatwiejsze go spadku

czy 5G, jak jej kosztu iczny może Dodatkowo wpłyną na jemy, będą

w przypadku echnologie, tów, niż te ug. Szybka

oraz szereg technologii, technologii, ść kapitału ch klientów. odować, że ferowanych ą nie zostać yć w stanie produktów.

osztowo, co e pozyskać oniecznych,

korzystanie ziałalności,

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Obawy o urządzeń

W przeszłsygnału ei innych urelektromag

Faktycznez ich stronurządzeń związanyczaostrzenibazowe luusług światakiej rozbperspektyw

Jesteśmy

Specyfika międzynarnaszych kza sprzedodbiegającinnego opefekcie imnietypoweusług, mostosowanynierozpoznutracić częfinansową

Możemy noraz TV6

Renoma mGrupy. Uti utrzymanniezbędnywdrażaniuinfrastruktuwpływ jestechnicznieuszczerbenigdy się sytuację fi

Wartości

W wyniku(następca niemateriado naszycw oparciu ulegną nie

du z działalnoścesięcy zakończo

szkodliwy wp mobilnych lub

łości publikowaelektromagnetycrządzeń mobilngnetycznych lu

e lub rzekome zny lub pozwy kolub usług mobi

ch z nimi poteniem regulacji pub inne elemenadczonych klienbudowy. Powyżwy rozwoju.

y narażeni na n

rynku telekorodowego i kraj

klientów ruchu wdane usługi prcy od standarderatora z pomi

mplementacji re wzorce rucho

oże powodoway przez nas pnania bądź zbyęść należnych ą lub perspektyw

nie być w stan

marek „Cyfrowytrzymanie przeznia klientów i rych urządzeń u nowych produury udostępnia

st ograniczony.e wadliwe pro

ek. Nie możemynie zmaterializnansową i pers

firmy (ang. go

u dokonanych prawny spółkialne reprezentuch segmentów o wartość użytekorzystnym zm

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

pływ urządzeń b utrudnień w

ane były raportcznego z lokalnych. Nie możnb radiowych na

zagrożenie dla onsumenckie zwlnych, zmniejszncjalnych rosz

prawnych dotycnty infrastruktuntom indywiduaższe może mie

nadużycia ze s

omunikacyjnegojowego ruchu t

w czasie użytkoremium powoddowego sposobnięciem międzyegulacji roaminowe na poszczać natychmiastproces przeciwyt późnego rozp przychodów, cwy rozwoju.

nie utrzymać h

y Polsat”, „Plusz nas renomy reklamodawcówlub inne okol

uktów i usług. Panej oraz usług Jeśli nasi ko

odukty lub usłuy zagwarantowują. Uszczerbe

spektywy rozwo

oodwill) i marek

w przeszłości Midas), w bila

ujące wartość mdziałalności, szkową. Jeżeli kt

mianom, może t

2017 roku

łączności bez pozyskiwaniu

ty wskazujące izacji, w któryca zapewnić, że

a zdrowie.

zdrowia ze strwiązane z takimzenia liczby klieczeń lub pozw

czących budowry sieci, co moalnym i biznesoć znaczący neg

strony klientów

o związana ztelekomunikacy

owania sieci teleduje, iż część bu ich użytkowayoperatorskich ngowej (Roam zególnych kartatową dezaktyw

wdziałania tegopoznania konkrco może mieć

istorycznej ren

s”, „Telewizja Pzwiązanej z w

w. Nasza renoiczności pows

Ponadto jakość g świadczonychntrahenci nie

ugi, jakość naswać, że powyżsek na reputacji oju.

k mogą podleg

przejęć, w szansie wykazujemarek. Co roku zacując możliwórekolwiek z kluo mieć istotny n

68

zprzewodoweju lokalizacji na

na potencjalnech zainstalowae dalsze badan

rony urządzeń mi zagrożeniamentów, utrudniewów użytkown

wy poszczególnoże prowadzić owym, a także gatywny wpływ

w

ze sposobem yjnego, ponoszekomunikacyjnnaszych klien

ania przez klien rozliczeń hurto Like at Homeach SIM, który

wację danej kao typu nadużyretnego naduży znaczący neg

nomy marek C

Polsat”, „IPLA”, wymienionymi moma może uciestaną trudnośc oferowanych ph na naszą rzebędą spełniali szych produktósze lub inne zamoże mieć isto

gać utracie wa

zczególności doemy jako aktyw przeprowadza

wą do odzyskanuczowych założniekorzystny wp

j na zdrowie m stacje bazowe

e zagrożenia dne są anteny

nia i analizy nie

mobilnych, rapmi mogą doproweń w pozyskiwaików. Co więcych komponendo wzrostu koprzeszkodzić w

w na wyniki nas

rozliczeń mięzeniem kosztówych operatorów

ntów korzysta nta końcowegoowych. Zjawiskoe). Przeciwdzia

ych rozpoznaniarty. Niemniej yciom będzie wycia, możemy bgatywny wpływ

Cyfrowego Pol

„TV4” i „TV6” smarkami ma poerpieć, jeśli zei w dostarczan

przez nas produecz przez dost odpowiednich ów i usług orazagrożenia dla rotny niekorzyst

artości

otyczących Tewa znaczne waamy testy na utnia wartość ośrożeń, jakie wykopływ na wyniki

mogą doprowae

dla zdrowia zwradiowe oraz

dowiodą szkod

porty prasowe owadzić, między aniu lokalizacji ncej obawy zdrontów sieci komóosztów naszej w rozbudowie sszej działalnośc

ędzyoperatorskiw hurtowych z w zagranicznych

z usług telekoo, np. masowo o to może nasiałamy tego type, zgodnie z rejednak nie m

wystarczająco być narażeni na na wyniki nas

satu, Plusa, Te

stanowi istotną odstawowe znae względu na niu istniejącychuktów i usług jetawców zewnę norm wykonaz nasza renomrenomy naszyctny wpływ na w

elewizji Polsat, rtości firmy (anratę wartości fiodka wypracoworzystujemy w tnaszej działalno

wadzić do spad

wiązane z oddz telefonów kodliwego wpływu

o zagrożeniach innymi, do spana stacje bazowowotne mogą órkowej, takichdziałalności w

sieci lub zwięksci, sytuację fina

ich w zakrestytułu generowh (roaming) ora

omunikacyjnych zakańczając rilić się w szczepu zjawiskom, egulaminami ś

można zagwaraskuteczny. W

a dodatkowe kszej działalnośc

Telewizji Polsat

ą część składowaczenie dla pousterki techni

h produktów iest uzależnionaętrznych, na któania lub będą ma zostaną nach najważniejszwyniki naszej d

Polkomtelu ong. goodwill) ormy i marek pr

wującego środktestach na utratości.

dku użycia

iaływaniem mórkowych u sygnałów

h płynących adku użycia we oraz do skutkować

h jak stacje segmencie szyć koszty ansową lub

ie wymiany wania przez az płatności h w sposób uch w sieci

ególności w analizując wiadczenia

antować, iż W przypadku koszty bądź ci, sytuację

t, IPLI, TV4

wą wartości ozyskiwania czne, brak usług, lub

a od jakości órych nasz dostarczali

arażone na zych marek działalności,

oraz Aero2 raz aktywa

rzypisanych ki pieniężne tę wartości,

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Możemy u

Wyniki nazarządzająuzależnionumiejętnegobszarów konkurencw przyszłonaszych kkluczowyci perspekty

Zakłóceni

W celu ogtelewizji zprodukujemwszystkichdekoderówbędziemy pokrycia odbiorczyc

Ewentualndekoderówdostawcówdekoderówfabryce. Jemoglibyśmkosztów. Pnasza renużywamy produkcji, mógłby wyograniczen

Trudności obecnych Zakłóceniazaszkodzićistotny nie

Infrastrukleżące po

Prowadzeniezawodnczynnikówterroryzmu

Szczególnradiowe. Srozmieszcosób sprze

W związkuewentualna także szniedostępni moderniz

du z działalnoścesięcy zakończo

utracić naszą k

aszej działalnoącej oraz zaangne od zatrzymgo pozyskiwan biznesowych. cja w pozyskiwaości będziemy kluczowych mech pracownikówywy rozwoju.

ia w produkcji

raniczenia koszzakupu lub udmy obecnie wh sprzedanych w okazałaby s zobowiązani dpotencjalnie zch w związku ze

ne problemy z pw ze źródeł zew zewnętrznycw, koszty ich neśli nie udałoby

my zostać zmuPonadto jeśli uoma wśród obekomponentów zmiany technoymagać zmianyniem możliwośc

z wytwarzanie klientów lub oa w naszej proć naszej renomkorzystny wpływ

ktura sieciowaoza kontrolą Gr

nie konkurencnych usług, w

w, które mogą pu i wandalizmu

nie ważnym eleSą one rozmiesczenie i usytuoweciwiających się

u z faktem, iż cne spory pomięzereg innych zna, co może mzacji sieci.

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

kadrę zarządza

ości jak równiegażowania nas

mania członkównia i utrzymania W branży teleaniu wysoko wy

w stanie pozyenedżerów lub w mogą mieć

i dekoderów m

ztów pozyskanidostępnienia dw naszej fabryc lub udostępniosię wadliwa i zdo ich wymianynaczących kose stwierdzoną s

produkcją dekoewnętrznych. Isch w odpowiednabycia ze źródy się pozyskać

uszeni do podnzyskane dostaecnych i potencnabywanych odologii lub produy konstrukcji nci oferowania ic

m większości oograniczyć nasdukcji dekoder

mie oraz w efekw na wyniki nas

a, w tym systerupy, które mo

cyjnej działalno tym zapewniepowodować zak lub błędy pope

ementem naszeszczone w bardwanie niektórycę umieszczeniu

część infrastruędzy takim osodarzeń i czynnmieć negatywn

2017 roku

ającą oraz kluc

eż skuteczna szych kluczowyw zarządu, która wykwalifikowewizyjnej i teleykwalifikowanycyskać i utrzymniemożność p istotny nieko

mogą zaszkodz

ia zestawów dodekoderów po ce w Mielcu. Ponych przez nazostała wycofay, a w odniesiesztów wymianseryjną wadą m

derów w naszestnieje ryzyko, nim czasie. Po

deł zewnętrznycć dekoderów odniesienia cen pwy dekoderów cjalnych klientód zewnętrznychuktu, możemy aszych dekode

ch naszym klien

oferowanych prszą zdolność drów oraz pozyscie obniżyć waszej działalnośc

emy informatyogą zakłócać ś

ości w obszarznia odpowiednkłócenia usług śłniane przez cz

ej infrastrukturydzo różnych, czch stacji bazowu stacji bazowyc

ktury sieciowejbami trzecimi aików, mogą do

ny wpływ na n

69

czowych praco

realizacja nasych pracownikówrzy mieli znac

wanych pracowekomunikacyjnech pracownikówać członków z

pozyskania, odporzystny wpływ

zić naszej reno

o odbioru telewiniższych cen

Produkowane as dekoderów.ana, to w przyeniu do dekodeny lub naprawmogłoby zaszko

ej fabryce zmus że nie bylibyśonadto w przypch byłyby zdecd dostawców zepobieranych od byłyby niewys

ów doznałaby uh dostawców, nutracić do nich

erów, co w efentom.

rzez nas dekoddo pozyskiwanskiwanie większartość związanąci, sytuację fina

yczne i telekoświadczone us

ze telefonii koniej pojemnoścświadczonych

złowieka, jak rów

y sieciowej są zęsto odległychwych zwiększa ch w określony

j Grupy jest zloa spółkami z Goprowadzić do naszą zdolność

owników

zej strategii zw. Odnoszenie

czący wpływ naników, którzy

ej, zarówno w w. Dlatego też nzarządu lub wpowiedniego w

w na wyniki n

omie i zwiększy

izji satelitarnej oach, większośprzez nas de Jeśli jakakolw

ypadku dekodeerów sprzedaw

wy takiego sprodzić naszej ren

siłyby nas do pośmy w stanie padku znakomcydowanie wyżsewnętrznych nad naszych kliestarczające do uszczerbku. Ponnie jest wykluczh dostęp. Brakkcie mogłoby s

derów w naszejia nowych kliezej liczby dekoą z naszymi maansową i perspe

omunikacyjne, sługi

omórkowej wyci i bezpieczeńsprzez nas, w tywnież pożary, p

stacje bazoweh lokalizacjach

ryzyko kradziech lokalizacjach

okalizowana w Grupy, niewywią tego, że część do świadcze

ależą od dośw przyszłych suka rozwój naszzapewnią skut Polsce jak i nnie jesteśmy w swykwalifikowanywyszkolenia, zm

aszej działalno

yć współczynn

oraz oferowaniaść oferowanychekodery stanowwiek partia wyperów udostępnanych mogliby

rzętu. Co więcnomie.

ozyskiwania więnabyć wymagaitej większościsze od kosztu a zadowalającyntów, w związkzaspokojenia pnieważ do prodone, że na sku dostępu do oskutkować prze

fabryce mogłyentów na naszederów ze źród

arkami, co w koektywy rozwoju

może być po

maga świadczstwa sieci. Istnym m.in. przerwpowodzie lub in

, na których inna słabo zalud

eży i aktów wanh.

obiektach naleązanie się takicć naszej infrasnia usług lub

wiadczenia nakcesów będzie

zej firmy, jak rteczne działanna świecie, iststanie zagwaraych pracownik

motywowania i ości, sytuację

nik odpływu kl

a naszym klienh przez nas wią znaczącą produkowanychnionych naszymyśmy być zobocej wycofanie

ększej liczby ofanej ilości deki oferowanych ich wytworzeni

ych warunkach ku ze wzrostepopytu ze strondukcji naszych utek m.in. zaprzokreślonych komerwą w ich pro

yby doprowadzze usługi płatnedeł zewnętrznyconsekwencji mo.

odatna na ok

zenia na rzecnieje wiele potwy w dostawie nne klęski żywio

nstalowane są nionych obszandalizmu, także

eżących do osóch osób trzecicstruktury sieciomożliwość utr

aszej kadry częściowo również od ie naszych tnieje duża antować, że ków. Utrata utrzymania finansową

lientów

tom płatnej dekoderów większość

przez nas m klientom owiązani do zestawów

ferowanych koderów od

przez nas ia w naszej cenowych, m naszych

ny klientów, dekoderów

zestania ich mponentów dukcji oraz

ić do utraty ej telewizji. ch mogłyby ogłoby mieć

koliczności

cz klientów tencjalnych prądu, akty ołowe.

urządzenia rach. Takie e ze strony

ób trzecich, ch z umów, owej będzie rzymywania

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Dodatkoww oprograświadczenznacząco też hurtowrozwiązanczęstotliwofunkcjonal

W celu śwtranspondzarządzanawaria tranawet zawsystemy inprogramówuniemożliwfinansowy

Powyższeperspektyw

Konieczntelekomun

Rozbudowuzyskania lub ich uzz rozbudowmoże, w peksploatacelementu nawet obo

Koniecznobudowlanywydanegoinfrastrukturozwoju.

Możemy s

Pomimo usporów z z powyższzmniejszajdostawcóww uzyskanzakłócenia

W PolkomPorozumiepracownikzatwierdzeinnych spdługotrwałprotestacykoniecznowynagrodzkosztów za

du z działalnoścesięcy zakończo

o mogą wysmowaniu, atak

nia przez nas upogorszyć nas

wych. Takie przia umów przeości, a także sności sieci tele

wiadczenia naszery satelitarne

nia relacjami znsponderów sawieszeniem nanformatyczne ww oraz relacjamwić nam skutch w celu przyw

zdarzenia mowy rozwoju.

ość uzyskannikacyjnej

wa naszej infra pozwoleń budzyskania w planwą elementów pewnych okolicji, co z kolei minfrastruktury i

owiązkiem rozbi

ość ograniczenych, opóźnienieo wcześniej pozury może mieć

stać się stroną

utrzymywania p pracownikami, zych zdarzeń jąc tym samymw usług lub tecniu wymaganyca mogą mieć ist

mtelu działają dwenie Związków ków Grupy Poenia niniejszegorach zbiorowyłych negocjacjiyjnych (spowodścią wprowadzenia. Wystąpieatrudnienia mo

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

stąpić przerwykami wirusów kusług mogą w pszą zdolność dozerwy mogą doez klientów luskutkować konkomunikacyjnej

zym klientom u, system zarzą

z klientami. Każatelitarnych lubaszej działalnowykorzystuje simi z naszymi rteczne prowadwrócenia spraw

ogą mieć znac

nia pozwoleń

astruktury sieciodowlanych. Nie nowanych term infrastruktury cznościach, zo

może, w określ przeprowadzeniórki takiego ele

ia rozbudowy e prac związa

zwolenia budowć znaczący niek

ą sporów z pra

poprawnych rel strajków lub mogłoby uniem

m naszą rentowchnologii mogą ch usług lub totny niekorzys

wa związki zaw Zawodowych.

olkomtel (w pro Sprawozdanych w Polkomt ze związkam

dowanych, na zenia restruktuenie strajków,

ogą spowodowa

2017 roku

y w świadczenkomputerowych poważnym stopo pozyskiwaniaoprowadzić takub nałożenia niecznością poj oraz zapewnie

sług płatnej telądzania klientażda awaria po jakiegokolwiekści na pewienę w szczególno

reklamodawcamdzenie działaln

wności tych syst

czący niekorzy

ń budowlany

owej, w tym w można zagwa

minach, co rodzsieciowej lub icostać cofnięte,onych okolicznnia procedury lementu infrastru

naszej infrastruanych z rozbudwlanego, konieckorzystny wpływ

acownikami lub

acji z pracownznacznego wz

możliwić nam wność. Dodatko wpływać niekotechnologii w otny wpływ na w

wodowe: Nieza Na dzień 30 rzeliczeniu na nia nie posiadaelu. Pomimo ti zawodowymi przykład, prób

uryzacji zatrudistotnych sporó

ać zakłócenia w

70

niu przez na lub nieautoryz

pniu zaszkodzića i utrzymywanikże do powsta

kar regulacyjoniesienia znacenia klientom n

ewizji wykorzysami, systemy roszczególnych k ogniwa pośren okres. Natomości do zarządmi. Wystąpienieności, a także temów.

ystny wpływ na

ych może

szczególności arantować uzyszi ryzyko, odpch znacznego , nawet po odnościach, skutkegalizacyjnej, auktury.

uktury sieciowedową elementóczność wstrzymw na wyniki na

b doświadczyć

ikami, nie możzrostu kosztówzaspokajanie

owo problemy orzystnie równieodpowiednim c

wyniki naszej dz

ależny Samorzą czerwca 2017 pełne etaty),amy wiedzy o jtego, w przyszł lub sporów zbą optymalizacdnienia), a takżów ze związka

w działalności o

as usług spozowanym dostęć naszej reputaa klientów, zarnia zobowiązańnych z uwagi czących nakłaiezawodnych u

stujemy głównieraportowania, skomponentów

edniego, może miast w segmezania czasem

e awarii któreg może wyma

a wyniki nasze

opóźnić lub

budowa i instaskania wszystkiowiednio, koniopóźnienia. Poddaniu danego

kować konieczna w przypadku

ej w związku zów infrastrukturmania eksploataaszej działalnoś

ć wzrostu kosz

żemy wykluczyw pracy w jedn

potrzeb klientz pracownikam

eż na nas, jeżeczasie lub ocz

ziałalności, sytu

ądny Związek Z7 roku, 133 pr było członkajakichkolwiek słości nie możnzbiorowych, stracji poziomu zaże żądaniami

ami zawodowymperacyjnej Polk

owodowane, mępem. Wszelkieacji i obniżyć zaówno indywiduń do zapłaty p

na naruszendów finansowysług.

e nasze centrusystem obsługinaszego centskutkować powncie nadawaniantenowym emokolwiek z nasgać poniesien

ej działalności,

b uniemożliw

alacja stacji bach niezbędnyceczności wstrz

onadto uzyskano elementu infnością wstrzymgdyby taka pro

z nieuzyskaniemry sieciowej lubcji lub dokonanści, sytuację fin

ztów pracy

ć ryzyka wystąnej lub wielu ztów lub spowo

mi występujące eli problemy te zekiwanej jakoację finansową

Zawodowy “Solacowników, cz

ami związków sporach ze zwa wykluczyć kajków, przerw

atrudnienia lub pracowników

mi działającymi komtelu, w tym

między innyme przerwy w zdaufanie klientówualnych i biznesprzez nas kar unia warunków ych w celu pr

um satelitarne, ji sprzedaży ortrum satelitarneważnymi zakłócia i produkcji tmisji reklam, naszych systemównia znacznych

, sytuację fina

wić rozbudo

azowych, możech pozwoleń buzymania prac zne pozwolenie frastruktury sie

mania eksploataocedura nie był

m wymaganychb, w przypadku

nia rozbiórki elenansową lub p

ąpienia zakłócez naszych spółodować wzros u naszych zew będą nam przości. Wszelkie ą i perspektywy

lidarność” i Ogzyli ok. 4% łąc

zawodowych. wiązkami zawodkonieczności pr

w pracy lub in kosztów pracco do zwięk

i w Polkomtelu niemożność te

i, błędami dolności do w, co może sowych, jak umownych,

rezerwacji zywrócenia

jak również raz system ego, w tym ceniami lub telewizyjnej adawaniem w IT może nakładów

ansową lub

owę sieci

e wymagać udowlanych związanych budowlane eciowej do acji danego ła możliwa,

h pozwoleń u cofnięcia

ementów tej erspektywy

eń w pracy, łek. Każde

st kosztów, wnętrznych

zeszkadzały tego typu rozwoju.

ólnopolskie cznej liczby Na dzień dowymi lub rowadzenia nnych akcji cy, czy też kszenia ich lub wzrost

erminowego

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

lub efektywwyniki nas

W naszyc

W związkIstnieje w nas niekozarządzanorganizacjprawami azgodnie zorganizacjtego typu urzędy regz podmiota

Niekorzystniekorzyst

W przypamożemy uzyskanianaruszani

Powodzena w szczegmożemy znie dopuścze strony umożliwiajrównież mprzed zarzwłasności zaangażowbrakiem pfinansową

Nasze prdziałalnośutratę klie

Nasze propośrednicti ochrony ni innych prnie zostan

Nawet jeśzabezpiecnaszych trz udostępndla działapiractwa wkonwersjanośnikachnielicencjoregulującyintelektualdziałalnoś

du z działalnoścesięcy zakończo

wnego kosztowszej działalnośc

ch postępowan

u z naszą dziazwiązku z tym

orzystne, w tymnia prawami auji zbiorowego zautorskimi, którz umowami licejami zbiorowegorganizacje. Zgulacyjne, ochami trzecimi.

tne rozstrzygntny wpływ na wy

adku zgłoszenzostać zmus

a praw licencyjia powyższych

nie naszej działgólności praw

zagwarantowaćcimy się takiego osób trzecichjących prowad

możemy zostaćzutami naruszen intelektualnej wanie czasu ipraw własnoścą i perspektywy

rawa własnoścść, a nieskuteentów na rzecz

odukty w dużej twem nadawannaszych praw wrawach własnoś

ną zakwestionow

śli nasze prawczające oraz zareści programownianych przez lności naszego

w mediach wyst treści multime, wysokiej jako

onowane i niekych naruszanie nej w sieci. Nić, szkodząc na

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

wo świadczeniaci, sytuację finan

niach administ

ałalnością byliśryzyko wszczę

m postępowańutorskimi. Zgodzarządzania prare są nadawanncyjnymi zawa

go zarządzania Z kolei Polkomterony konkuren

nięcia przyszłyyniki naszej dzi

nia wobec nasszeni do ponyjnych do techh praw

łalności zależy do zaawansow

, że prawa właso naruszenia wh. Możemy zozenie naszej dć zmuszeni do nia praw osób t lub na uzys zasobów kad

ci intelektualnej rozwoju.

ci intelektualneczna ochronaz konkurencji o

mierze składanych kanałów,własności do rości intelektualnwane, zniesione

wa własności apobiegające piwych. Ponadtonas autorskich o segmentu natępuje w wielu

edialnych do forości nieautoryzokodowane tran praw autorskieuprawnione w

aszej reputacji

2017 roku

a usług na rzecnsową lub pers

tracyjnych lub

śmy w przeszłoęcia przeciwko wszczętych dnie z polskim awami autorskie lub dystrybuo

artymi z takimi prawami autorel jest stroną pcji i konsumen

ych postępowaałalności, sytua

s roszczeń z iesienia znacnologii lub okr

w znacznym swanych rozwiąsności intelektu

w przyszłości. Wostać również działalności w poświęcenia c

trzecich. Poniesskanie licencji rowych, w tymj mogą mieć

nej oraz inne a naszych treoraz obniżenie

ają się z własny interaktywnyc

ozpowszechniaej, przy czym ne lub pominięte

intelektualnej ractwu ochroni nieuprawnione lub licencjonowadawania i prodczęściach świarmatów cyfrowyowanych kopii smisje w telewch i znaków to

wykorzystanie noraz ograniczaj

71

cz naszych kliespektywy rozwo

b sądowych mo

ości i jesteśmy nam w przyszłow związku z w prawem autoimi, które pobieowane w ramaorganizacjami.

rskimi, istnieje postępowań adnta oraz podatk

ań sądowych,ację finansową

tytułu naruszczących wydakreślenia sposo

stopniu od wykoązań technicznualnej osób trze

Wszelkie naruszzobligowani dsposób nie po

czasu, zasobówsienie kosztów niezbędnych

m kadry zarządistotny niekorz

środki zabeześci programoe naszych zysk

ych autorskich ch usług telewnych treści opienie możemy zae.

zachowają peią nas przed nie osoby mogą zwanych treści dukcji telewizyj

ata, w tym równych, co ułatwiaprogramów do

wizji lub przezowarowych w Innaszej własnoś

ając zaufanie na

entów, co możeoju.

ogą zapaść nie

stroną postępości postępowawniesieniem roorskim jesteśmerają tantiemy

ach naszej dzia. Pomimo, że ryzyko wniesie

dministracyjnychkowe, a także

, arbitrażowyc i perspektywy

enia praw właatków w celu obów prowadz

orzystania prawych, oprogram

ecich nie były prenia mogą narao uzyskania l

owodujący naruw pracowniczyc na obronę prze do prowadzedzającej w związystny wpływ n

zpieczające mowych, technoków

lub licencjonowizyjnych oraz eramy się na z

agwarantować,

ełną skutecznoeuprawnionym zdobyć dostęp programów. Ryjnej oraz odpła

nież w Polsce, a tworzenie, prz

ostarczanych wz Internet. Ponnternecie utrudści intelektualnaszych partner

e mieć znacząc

ekorzystne roz

powań administań, których rozsoszczeń przez y zobowiązani na rzecz twórc

ałalności. Powyzawarliśmy stonia roszczeń ph i sądowych, wstroną sporów

h lub adminirozwoju.

asności inteleobrony przed

zenia naszej dz

w własności intowania oraz trrzez nas naruszazić nas na roszicencji lub nabuszenia takich ch i środków pied roszczeniamenia naszej dązku z potencjna wyniki nasz

ogą niewystarologii i know-h

wanych treści, płatnej telewi

nakach towarowże nasze praw

ść, nie możem dostępem do n i kopiować, lubyzyko piractwa atnego rozprowa sprzyja mu pozekazywanie i u systemie pay-

nadto problemydniają ochronę ej może wpłynów biznesowyc

ący niekorzystny

zstrzygnięcia

tracyjnych lub strzygnięcie mo organizacje zi do wnoszeniców utworów cyższe opłaty sąosowne umowyprzeciwko nam w tym inicjowa

w i postępowań

istracyjnych m

ektualnej osóbed takimi rosdziałalności bez

telektualnej osótreści programozane w przeszłzczenia odszkobycia nowych praw osób trieniężnych w c

mi z tytułu narusdziałalności, jajalnymi naruszzej działalnośc

arczająco chrohow może spo

które są dostaizji. W celu uswych, prawach

wa własności int

my zapewnić, naszych usług b w inny sposób jest szczególnwadzania treścostęp technologudostępnianie, -per-view przezy w egzekucji naszych praw

nąć negatywniech do naszych

y wpływ na

sądowych. oże być dla zbiorowego a opłat do

chronionych ą pobierane y z kilkoma przez inne nych przez sądowych

mogą mieć

b trzecich, zczeniami, z dalszego

ób trzecich, owych. Nie ości, ani że odowawcze

rozwiązań rzecich, jak celu obrony szenia praw ak również zeniami lub ci, sytuację

onić naszą owodować

arczane za stanowienia h autorskich telektualnej

że środki i kradzieżą b korzystać nie dotkliwe ci. Zjawisko giczny oraz na różnych

z dekodery, przepisów

w własności e na naszą możliwości

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

ochrony wdziałalnoś

Nasze kon

Prowadzelub mogą i biznesowjedynie reposiadaliśnadawanienaziemnej

Nasze usłrezerwacjęprzedłużonzdecydowakorzystanikonkurencdokonanieprzez Grup

W celu utodpowiednwarunkówmoże spowzmiany prznaruszy ża

W celu utrównież wwarunkówskutkowaćcofnięte rólub warunmożliwośc

Nieprzedłuprzedłużenświadczenkoniecznonaszej dzia

Obecne rena akcept

Wszystkieże posiadaz Prawem cofnięciu, lub gdy pefektywnookres mog

W celu utprzestrzegtakich warspowodowzmiany prGrupy nie

du z działalnoścesięcy zakończo

własnych oraz lci, sytuację fina

ncesje na nada

nie naszej dziaą nie zostać pwym w obszarzeejestracji przez my 7 koncesjie telewizji wydj oraz koncesje

ługi płatnej telę wydaną na na przed jej wać o nieprzedłua z przyznany

cji lub istotnege naszej rezerwpę.

trzymania posinich przepisów

w, przepisów luwodować cofnięzepisów i reguladnych przepis

trzymania naszarunków określ

w koncesji nadać cofnięciem dównież w przypkami naszych

ci cofnięcia konc

użenie lub cofnnie jej na nieknia niektórych ść poniesienia ałalności, sytua

ezerwacje częstowalnych war

rezerwacje częane przez nas Telekomunikajeśli uzna, że sprzemawia za ści wykorzysta

głoby doprowad

trzymania posigać odpowiednirunków, przepi

wać cofnięcie rrzepisów i regu naruszą żadny

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

icencjonowanyansową i perspe

awanie telewiz

ałalności wymagrzedłużone. We usług płatnej Przewodniczą na nadawani

dawane przez na nadawanie

ewizji mobilnejczas określonwygaśnięciem.

użeniu naszej rech częstotliwogo zwiększenia

wacji częstotliwo

adanej rezerwaw oraz regulacjb regulacji przeęcie rezerwacji lacji, jakim podów, regulacji lu

zych koncesji nlonych w tych kawczej, w szczanej koncesji adku, gdy będzkoncesji oraz gcesji istnieje ryz

nięcie którejkolkorzystnych waświadczonych znaczących nację finansową

stotliwości porunkach

ęstotliwości posrezerwacje częcyjnym, Prezes

spółki wchodząc tym potrzebania częstotliwoś

dzić do nadmier

iadanych rezerch przepisów osów lub regularezerwacji i nałulacji, jakim podych przepisów, r

2017 roku

ch treści, a w kektywy rozwoju

zji mogą zosta

ga uzyskania kW odniesieniu d

telewizji, rozprącego KRRiT i e naziemne oKRRiT udziela drogą satelitar

j świadczymy ny. Nie można W szczególnoezerwacji częstści lub gdy pa efektywnoścości na kolejny

acji częstotliwoji ustanawianycez Grupę, w ty i nałożenie na

dlega branża teb warunków rez

na nadawanie koncesjach. Nieególności w odlub nałożeniem

ziemy wykonywgdy nie zdołamzyko, że konces

lwiek z posiadaarunkach mogł przez Grupę akładów finanslub perspektyw

osiadane przez

siadane przez Gęstotliwości zoss UKE może zdce w skład Grua zapewnienia ści, w szczególrnego skupienia

rwacji częstotliworaz regulacji usacji, w tym szczłożenie na dandlega branża tregulacji lub wa

72

konsekwencji mu.

ać cofnięte lub

koncesji wydawo naszego serowadzanie pro nie wymaga p

oraz 26 koncesane są na czarną wygasną w

na częstotliwoa zagwarantowości, zgodnie totliwości lub o j

przemawia za ci wykorzystan okres mogłoby

ości Grupa much przez Prezym szczególnie spółki z Grupy elekomunikacyjnzerwacji często

telewizji, musezastosowanie sdniesieniu do rm kar. Posiadawali działalność my usunąć stansje udzielone n

anych przez nłoby spowodow usług, niemożsowych, a w ko

wy rozwoju.

z Grupę mogą

Grupę zostały wstaną przedłużodecydować o niupy rażąco naru równoważnejlności w przypaa częstotliwości

wości spółki zstanawianych p

czególnie nieuisną spółkę kar.telekomunikacyarunków rezerw

może mieć istot

mogą nie zos

wanych przez Kegmentu usług ogramów telewiposiadania konsji na nadawa

as określony. Nróżnych okresa

ściach z zakrewać, że powyż

z Prawem Tejej cofnięciu, jetym potrzeba ia częstotliwoś

y doprowadzić d

usi dotrzymać wesa UKE oraz

e nieuiszczenie kar. W szczegóna w Polsce, notliwości.

imy przestrzegsię do przepisóram czasowychane przez nas w sposób sprz

nu sprzecznoścam przez KRR

as koncesji lubwać koniecznożność oferowa

onsekwencji mie

być cofnięte lu

wydane na czaone przed ich weprzedłużeniu

uszyły warunki k i skutecznej

adku gdy dokoni przez Grupę P

z Grupy musząprzez Prezesa Uszczenie opłat Ze względu

yjna w Polsce, wacji częstotliwo

tny niekorzystn

tać przedłużon

RRiT. Koncesjeświadczonychzyjnych przez

ncesji. Na dzienie satelitarne

Nasze koncesjeach w latach 20

su 470–790 Msza rezerwacjalekomunikacyjnśli uzna, że rażzapewnienia rści, w szczegódo nadmiernego

warunków rezez Ministra Cyfry opłat z tytułu ólności ze wzglie można zagw

ać odpowiedniów obowiązująch rozpoczęcia koncesje na

zeczny z odpowci w stosownymiT nie zostaną p

b rezerwacji czość czasowegoania usług w oeć istotny nieko

ub nie zostać p

s określony. Niwygaśnięciem. Wrezerwacji częskorzystania z pkonkurencji lu

nanie rezerwacjPolsat.

ą dotrzymać wUKE oraz Minisz tytułu rezerwna, w szczegónie można zag

ości.

ny wpływ na wy

ne

e te mogą zosth klientom indy

dostawców DTeń 31 grudnia . Wszystkie koe na nadawan

023-2030.

MHz, na które a częstotliwoścnym, Prezes Użąco naruszyliśmrównoważnej i ólności w przypo skupienia czę

erwacji oraz prryzacji. Naruszerezerwacji czę

lędu na złożonowarantować, że

ich przepisów cego prawa lub nadawania kannadawanie mo

wiednimi przepism okresie karen

przedłużone.

zęstotliwości Go lub stałego określonej techkorzystny wpływ

przedłużone w

ie można zagwW szczególnośstotliwości Grup

przyznanych częub istotnego zji częstotliwośc

warunków rezestra Cyfryzacji. wacji częstotliwólności, złożonogwarantować, ż

yniki naszej

tać cofnięte ywidualnym TH wymaga

2016 roku oncesje na nie telewizji

posiadamy ci zostanie UKE może my warunki skutecznej padku gdy ęstotliwości

rzestrzegać enie takich ęstotliwości, ość i częste e Grupa nie

prawa, jak naruszenie nału, może ogą zostać sami prawa ncji. Oprócz

Grupy bądź przerwania

hnologii lub w na wyniki

w ogóle lub

warantować, ści, zgodnie py lub o ich ęstotliwości

zwiększenia i na kolejny

rwacji oraz Naruszenie ości, może ść i częste że spółki z

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Nieprzedłuwarunkachświadczonznaczącycczęstotliwoperspektyw

W szczeg1800 MHzkonkurenczwiązanyci 1800 MH

Nie możnajako zdarzzakwestionInquam BrWyrokiem Prezesa UNaczelnegUrząd po Sądu co dw mocy, aroku PrezWszczęciedecyzji rez1800 MHzinstancji irezerwacypozostają

T-Mobile zmierzającMHz. Na dWojewódzszczególnosprawach prawomoctrwających800 MHz l

Nie możnświadczympasma częwdrożeniaoperacyjne

Spektrumz czym m

Możliwośćefektywnespółki z Gw Polsce d

W maju 20szerokopaczęstotliwobezprzewobyłoby prz

du z działalnoścesięcy zakończo

użenie lub cofh mogłoby sponych przez nach nakładów ości, w konsekwy rozwoju.

ólności spółki z, 2100 MHz orci poczynili szech uprawnieniamHz, które stanow

a zagwarantowzeń poza konnowana, co mroadband Gmb z dnia 8 maja 2

UKE z dnia 23 go Sądu Adminszczegółowym

do dalszego poa operatorzy mozes UKE zawiae ww. postępowzerwacyjnych,

z. Decyzją z dni stronom przy

yjne wydane w o ważne i w opar

Polska, Orangcych do zablokdzień sporządzzkim Sądem Aości wydane o II GSK 3252/1cnego zakończh obecnie postęub jej cofnięcie

na zagwarantowmy usługi telekęstotliwości na

a strategii bizneej i perspektywy

m częstotliwośożemy nie być

ć utrzymania isgo konkurowanGrupy dalszycdo alokacji jest

016 roku Rada asmowych w ości z zakresodowej łącznośzesunięcie tego

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

fnięcie którejkoowodować konieas usług, niem

finansowych kwencji mieć is

należące do Graz 2600 MHz, ereg kroków, zmi do dysponow

wią aktualnie po

wać, iż w wynikutrolą beneficjeogłoby znaczą

bH wszczęte zo2014 roku Naczwrześnia 2011

nistracyjnego U przeanalizowa

ostępowania oraogą nadal świadadomił strony owania przez Uktóre dają podia 7 sierpnia 20ysługują wniosodrębnym od prciu o nie mogą

ge Polska i P4kowania możliwzenia niniejszegAdministracyjnystatnio w dniu 5 ze skargi P4enia postępowępowań, co moem.

wać, iż w przykomunikacyjne akceptowalnycesowych i miećy rozwoju.

ści radiowychć w stanie uzys

stniejących i wdnia na rynku uh zasobów cz ograniczona, a

Unii EuropejskUnii Europejsku 694-790 MHści szerokopasmo terminu o dw

2017 roku

olwiek z rezerweczność czaso

możność oferowna umożliwienstotny niekorzy

Grupy posiadajktóre stanowią

z których niektówania częstotliwodstawę świadc

u toczących sięntów decyzji r

ąco wpłynąć naostało postępowzelny Sąd Adm roku dotycząc

UKE poinformowaniu pisemnegoaz analizie standczyć usługi przo podjęciu posKE pozostaje

dstawę do wyko017 roku Prezesski o ponownerzetargu postępą być świadczon

4 oraz Francuswości korzystanigo Sprawozdanym w Warsza11 sierpnia 20

4 oraz II GSK 3wań nie da się

głoby skutkowa

ypadku, gdybybylibyśmy w s

ch warunkach lć znaczący nie

dostępnych skać nowych r

drożenia nowyusług telekomuzęstotliwości raa proces ich uzy

iej przyjęła ogókiej. Zgodnie Hz) miałoby zmowej najpóźniwa lata. Jednoc

73

wacji częstotliwowego lub stałewania usług wnie świadczenystny wpływ n

ą obecnie rezeą podstawę dla óre nadal mogwościami przyzczenia usług LT

ę postępowań lurezerwacyjnych

a możliwość śwwanie o uniewa

ministracyjny podcą częściowegwało, iż „decyzjo uzasadnienia nu prawnego” ozy wykorzystanstępowania o ubez bezpośredorzystywania ps UKE unieważe rozpatrzeniepowaniu. Zgodnne usługi teleko

ska Izba Przeia przez nasząnia toczą się poawie. Wszystk017 roku prawo3393/15 ze ska wykluczyć nieać niekorzystną

yśmy utracili wstanie uzyskać lub w ogóle, coekorzystny wpł

dla branży trezerwacji czę

ych lub ulepszounikacyjnych jeadiowych. Wieyskiwania jest d

ólne podejście wz propozycją

zostać udostępiej do 30 czerwcześnie nadaw

wości Grupy bąego przerwaniaw określonej tenia usług kliea wyniki nasz

erwacje częstorozwoju naszej

gą wywołać różznanymi spółkoTE.

ub których możh dotyczących wiadczenia usłuażnienie samegdtrzymał wyroko unieważnien

zje co do powtó wyroku Naczeloraz że „decyzjniu tych częstotunieważnienie dniego wpływu przez Grupę Pożnił przetarg z 2e sprawy. Wydnie z komunikaomunikacyjne p

mysłowo-Handą spółkę zależnostępowania pr

kie pozostająceomocne wyroki argi Orange są ekorzystnej dlaą zmianą decyz

wybrane rezerw dostęp do wyo mogłoby istotływ na naszą

telefonii komóstotliwości

onych technolost częściowo zlkość spektrum

długotrwały i ba

w sprawie projepasmo 700 M

pnione operatowca 2020 roku. wcy telewizyjni,

ądź przedłużena świadczenia nechnologii lub ntom z wykorzej działalności

otliwości z zakrej telekomunikacżne skutki; mięm z Grupy Aero

żliwości wszczęrezerwacji 18

ug LTE. Na wno przetargu na sądu pierwszeia wspomnianeórzenia przetarglnego Sądu Adje rezerwacyjneliwości”. Pismeprzetargu na cna ostateczny

olsat pojemnoś2007 roku. Wyddana decyzja tem Prezesa Urzez Grupę.

lowa podjęły są, Sferię, z częrzed Sądem Oe w mocy ro Naczelnego S korzystne dla

a Sferii modyfikzji rezerwacyjne

wacje częstotliystarczających nie niekorzystnsytuację finans

órkowej jest o

ogii mobilnych zależna od mom częstotliwoścrdzo konkurenc

ktu decyzji, maMHz (tzw. druorom telekomuW uzasadniony którzy w wyn

nie jej na niekniektórych lub konieczność p

zystaniem inn, sytuację fina

resu 800 MHz,cyjnej sieci moędzy innymi wro2, m.in. pasm

ęcia nie można 800 MHz mogłanioski T-Mobile

a częstotliwość ej instancji i uchego przetargu. rgu zostaną podministracyjnegoe Prezesa UKE

em z dnia 23 grczęstotliwość

y i prawomocnyści wytworzonejdana decyzja jes

nie wpływa nUKE, decyzje re

szereg działańęstotliwości z zakręgowym w W

ozstrzygnięcia Sądu Administra Sferii. Niemniekacji orzeczeń ej częstotliwośc

iwości, w oparzasobów alter

nie wpłynąć na sową, wyniki d

ograniczone,

oraz nasza zdożliwości uzyskci radiowych dcyjny.

ającej na celu rouga dywidendunikacyjnym naych przypadka

niku podjętej de

korzystnych wszystkich

poniesienia nych pasm ansową lub

900 MHz, bilnej. Nasi

w kwestiach ma 800 MHz

wykluczyć, aby zostać e, Orange i 1800 MHz.

hylił decyzję Po wyroku djęte przez o, wskazań E pozostają rudnia 2016 1800 MHz. y charakter j w paśmie st decyzją I na decyzje zerwacyjne

ń prawnych akresu 800

Warszawie i sądów, w

acyjnego w ej do czasu w ramach ci z zakresu

ciu o które rnatywnego możliwość działalności

w związku

dolność do kania przez dostępnych

ozwój usług a cyfrowa, a potrzeby ch możliwe ecyzji będą

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

musieli zwdrugiego zdotyczące

Brak możlrozwoju nado wdrożkonkurencrozwoju.

6.2. Czyn

Obsługa w zakresi

Nasza Grpotrzeby odnawialnwzrost nas

Nasze mozdolności naszych pkonkurencmamy wpłniewystarcpłynnościomożemy z(ii) sprzedrefinansowzadłużeniazagwarantuzasadnio

Z kolei kniekorzystktóre mogzwiązane zaostrzenina nasz dzdolność refinansow

Połączonainnymi, dozadłużenia

Jeśli nie zadłużenieklauzule wpostawionnaszych zobsługi zauzasadnioniekorzyst

W przyszPołączonedalszego

du z działalnoścesięcy zakończo

wolnić zakres 69zakresu przyna dystrybucji pas

liwości lub ograaszej działalnożenia nowych cyjne, może mi

nniki ryzyka zw

naszego zadłie obsługi dług

rupa w znacznygotówkowe byymi. W rezultacszych zobowiąz

ożliwości obsłudo generowan

pozostałych zobcji na rynku, przływu. Jeśli nasczające do spowych, możemyzostać zmuszendaży aktywów; wania całości la ograniczają ntować, że uda

onych.

konieczność retne, mogłoby wgłyby dodatkow

z tym ryzyko bia na rynkach kdostęp do finan

do uzyskaniawania naszego

a Umowa Kredyo utrzymywaniaa w celu finanso

będziemy regue to wraz z zawzajemnego niee w stan natyc

zobowiązań. Nieadłużenia, lub bonych lub w ogtny wpływ na wy

złości możemy ej Umowy Kredzadłużenia lub

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

94-790 MHz i kajmniej do rokusma 700 MHz w

aniczona możliści telekomuniklub ulepszon

eć znaczący n

wiązane z profi

łużenia wymagu mogą ogran

ym stopniu koryły finansowancie nabycia Telezań z tytułu obs

ugi oraz spłatyia przepływów

bowiązań. Zależzepisów ustawoze przyszłe przpłaty naszych y utracić naszeni do (i) ogranic (iii) zaciągnięclub części nasnaszą zdolność nam się je p

efinansowania wymagać przyjęo ograniczać n

będzie wyższe.kredytowych oransowania i powa i zarządzaniaobecnego zadł

ytów oraz umowa określonych wowania przyszłe

ulowali naszycadłużeniem zacewykonania (cr

chmiastowej wyezdolność do grak możliwości

góle brak możlyniki naszej dzi

mieć potrzebdytów oraz Wb innych zobow

2017 roku

korzystać jedyniu 2030. Na dziw Polsce.

iwość uzyskanikacyjnej (na ko

nych technologegatywny wpły

lem finansowy

aga znacznychniczać naszą z

rzysta z dźwignne przepływamewizji Polsat i P

sługi zadłużenia

y naszego zad gotówkowych ży to, w znacznowych i wykonazepływy pienięż zobowiązań rzeczowe aktyczenia lub odrocia dodatkoweszego zadłużenć do podejmowrzeprowadzić l

naszego zadłęcia wyższych naszą działalno Ponadto powaaz ograniczeniewiązane kosztya płynnością, użenia.

wa emisji Obligwskaźników finaej działalności c

ch płatności zgciągniętym na ross-default) lu

ymagalności, a generowania pr restrukturyzacjiwości restruktałalności, sytua

bę zaciągnięciaWarunki Emisji

wiązań niestan

74

ie z częstotliwoień zatwierdzen

ia przez nas dorzystnych warugii mobilnych, yw na wyniki na

ym Grupy

h środków pizdolność do fin

ni finansowej. mi środków piePolkomtelu oraza.

dłużenia zależąwystarczającyc

nym stopniu, odawczych, jak różne z działalnow terminie ich

ywa trwałe stanoczenia pewnycego zadłużenia nia w terminie wania powyższylub że uda na

łużenia w mom stóp procento

ość. Gdybyśmy ażne zmiany sye dostępności fy finansowania, uzyskania d

gacji Serii A zawansowych), ogczy też realizac

godnie z warunpodstawie inny

ub wzajemnej w my możemy nrzepływów pienji lub refinansowturyzacji lub reację finansową

a znacznych Obligacji Serii

nowiących zad

ości 470-694 Mnie niniejszego

dostępu do pasunkach lub w o

bądź uzyskaaszej działalnoś

ieniężnych, a nansowania na

W przeszłości eniężnych z dzz powiązanych

ą od naszych ch na dokonyw

d ogólnej sytuacównież od wielści operacyjnejh wymagalnośowiące zabezpch działań bizn lub pozyskanjego wymagal

ych działań i, jam się je prze

mencie, w którowych lub spełn uzyskali dodatytuacji płynnośfinansowania za, co może mie

dodatkowego k

wierają szereg raniczających z

cji działań, które

nkami danej uych umów lubwcześniejszej sie mieć wystarc

niężnych wystawania naszego

efinansowania i perspektywy

kwot dodatkow A ograniczająłużenia. Znacz

Hz, otrzymali g Sprawozdanie

sm częstotliwośgóle), w tym ut

anie takiego dści, sytuację fin

zaciągnięte paszej działalno

obsługa naszeziałalności opetransakcji finan

przyszłych wynwanie takich płacji gospodarczeu innych czynnj oraz inne zasści lub do popieczenie spłatyesowych oraz pia kapitału; lubności lub wcześli zajdzie takprowadzić na

ym warunki rnienia bardziej tkowe finansowciowej rynków adłużeniem lub eć istotny niekokapitału, czy

ograniczeń i zozdolność Grupye mogą być w n

mowy dotyczą instrumentów

spłaty (cross-acczających środrczających na z zadłużenia na naszego zadłurozwoju.

wego długu. Wą, lecz nie zabzny poziom na

gwarancję utrzye nie są znane

ści istotnych dltrzymania istniedostępu przeznansową lub p

przez nas zobości

ego zadłużeniaeracyjnej oraz nsowych, nastą

yników operacyatności oraz zaej, warunków finników, na któresoby kapitałoweokrycia naszycy naszego zadłuprojektów inweb (iv) restruktu

ześniej. Warunkka potrzeba, nwarunkach eko

rynkowe byłyb uciążliwych zo

wanie poprzez z finansowych p

b kapitałem mogorzystny wpływteż restruktur

obowiązań (w tyy do zaciągani

naszym interesie

ącej naszego z dłużnych, zawcceleration), m

dków na spłatę zaspokojenie z warunkach eko

użenia może m

W szczególnoścbraniają nam, aszego zadłuże

mania tego e szczegóły

a dalszego ejących lub

z podmioty erspektywy

bowiązania

a oraz inne kredytami ąpił znaczny

yjnych oraz aspokojenie nansowych, często nie

e okażą się ch potrzeb użenia albo

estycyjnych; uryzacji lub ki naszego ie możemy onomicznie

y dla nas obowiązań, zadłużenie,

powodujące gą wpływać w na naszą ryzacji lub

ym, między a dalszego e.

zadłużenia, wierających ogą zostać wszystkich zobowiązań onomicznie

mieć istotny

ci, warunki zaciągania

enia może,

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

w szczegózadłużeniaspłatę naskapitału obdo naszycreagowaninasze mozdolność dograniczenwpływ na w

Możemy warunków

Jesteśmy takie zadłuprzedłużenpodniesienzapewnienwarunkówinstrumentw ogóle, mpewnych dpozyskaniaistotny nie

W przypa

W przypazobowiązabędzie ogzapewnić, zmiany ko

Ograniczefinansowaograniczeńwymagalnfinansową

6.3. Czyn

Jesteśmyrynku rek

Przychodytelewizyjnyobecni i pgospodarctelekomunnasze usłuistniejącycmoże wyw

Spadek wrozwoju nazazwyczajsię wiele fiPolskę jakklientów ic

du z działalnoścesięcy zakończo

ólności, (i) utrua; (ii) wymagać szego zadłużebrotowego orazch konkurentówia na ogólne lu

ożliwości pożycdo finansowanniem naszej zdwyniki naszej d

nie być w stw refinansowa

narażeni na ryużenie nie zostnia lub refinania kapitału zania płynności

w rynkowych i ity dłużne lub ofmożemy być zdziałań, co miaa finansowaniakorzystny wpływ

dku zmiany ko

adku dojścia dani do spłaty nraniczona środ że takie funduntroli, w celu sp

enia wynikającenia zewnętrzneń może spowości innego zą i perspektywy

nniki ryzyka zw

y narażeni na klamy lub mają

y Grupy pochoych na terenie otencjalni klien

cza w Polsce unikacyjne, co mugi. Spadek wych i potencjalnywrzeć istotny nie

wydatków na reaszej działalnośj obniżeniem wyirm globalnych,

k na inne kraje, ch budżetów n

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

udnić nam wyw od nas poświęnia, co ograniz innych potrze

w, którzy posiadub konkretne niczania dodatkownia kapitałem. Wdolności do ze

działalności, syt

tanie zapewninia, ani też po

yzyko związanetanie spłacone,nsowania zadkładowego, jeśfinansowej lubinnych czynnikferty akcji. Jeżemuszeni do zb

ałoby istotny niea zewnętrznegw na wyniki nas

ontroli nad Spó

o zmiany kontnaszego zadłużdkami finansowusze będą wystpłaty kredytów m

e z naszych zego w przypadkwodować niedozadłużenia, co rozwoju.

wiązane z otocz

skutki regionące wpływ na p

odzą w większoPolski. Wysoko

nci są w stanielegnie pogorszoże wpłynąć ne

ydatków konsumych klientów do ekorzystny wpły

klamę w Polsceści w segmencydatków na rek, globalne spow jak i spowolnie

na reklamę w P

2017 roku

wiązywanie sięcenia znacznejczy dostępnoś

eb Grupy i możdają niższe zaekorzystne wawych środków,W konsekwencjewnętrznego finuację finansow

ić refinansowozyskać finans

e z pozyskiwan przedłużone lułużenia będą śli nasze przepb realizacji noków, możemy eli nie będziemybycia aktywów ekorzystny wpłyo może skutkoszej działalnośc

ółką możemy n

troli nad Spółkżenia. Ponadtowymi, którymi btarczające do smusielibyśmy u

zobowiązań umku wystąpienia otrzymanie wa

może mieć is

zeniem rynkow

alnego lub glpoziom wydatk

ości od klientóość przychodów przeznaczyć eniu, konsumeegatywnie na limpcyjnych spow wyboru tańszyyw na wyniki na

e może negatyie nadawania i

klamę. Dodatkowolnienie gospoenie tempa wzroPolsce, a przez

75

ę z zobowiązaj części naszycść środków pieżliwości biznesodłużenie; (iv) o

arunki gospodar, powodować w

cji, zaciągnięcienansowania na

wą i perspektywy

wania naszegosowania dla no

niem finansowaub refinansowa

mniej korzystpływy pieniężneowych projektó

być zmuszeniy w stanie refina na niekorzystnyw na naszą syować koniecznci, sytuację fina

nie być w stan

ką, w rozumien, jeśli nastąpi

będziemy w tymspłaty zadłużenuzyskać finanso

mownych mogą określonych z

arunków innycstotny niekorzy

wym i sytuacją

lobalnego spoków konsumpc

ów usług telekow osiąganych pna rozrywkę, r

enci mogą przeiczbę naszych

owodowany spoych pakietów naaszej działalnoś

ywnie wpłynąć produkcji telew

owo, ponieważ wodarcze, nawet rostu gospodarcz to spadek po

ń z tytułu Połąh przepływów p

eniężnych na fowych; (iii) obnograniczać nasrcze występująwzrost kosztu e dodatkowegoaszej działalnośy rozwoju.

o obecnego zowych projektó

ania poprzez zaane w terminie wtne. W przyszłe z działalnośców. W zależnośi do pozyskanansować zadłużnych warunkacytuację finansownością zaniechaansową i perspe

nie spłacić nas

niu zapisów Pzmiana kontrol

m czasie dyspoia. W związku z

owanie zewnętr

ą uniemożliwićdarzeń stanowh umów orazystny wpływ n

ą gospodarczą

owolnienia goscyjnych w Pols

omunikacyjnychprzez nas jest rekreację i usłuznaczać mniej klientów, czy te

owolnieniem goaszych usług luści, sytuację fina

na poziom naswizyjnej. Spadewśród klientów niemające bezczego w Polsce

opytu na usługi

ączonej Umowpieniężnych z dfinansowanie wiżyć naszą konzą elastycznośące w naszej br

takich pożycze zadłużenia skści, co może m

zadłużenia lubów

adłużenie, w tywymagalności, ości możemy i operacyjnej bści od naszycia dodatkowegżenia na akcepch lub do ograwą i wyniki dziaania nowych pektywy rozwoju

szego zadłużen

ołączonej Umoli, nasza zdolnonować, w związ powyższym urzne.

ć nam spłatę iących zmianę

z postawienie na wyniki nasz

ą

spodarczego osce

h, płatnej telewuzależniona od

ugi telekomunik środków na roeż na kwoty wy

ospodarczym mub rezygnacji z ansową i persp

szych przychodk tempa wzrost naszych kanałpośredniego lu

e, może spowod reklamowe w

wy Kredytów odziałalności opewydatków inwenkurencyjność wść planowania ranży; oraz (v) ek i/lub ogranickutkować będzmieć istotny n

b uzyskać ko

ym również na lub że warunk mieć równieżbędą niewystarch potrzeb kago finansowanptowalnych waruaniczenia lub załalności. Brak projektów, co m.

nia

owy Kredytów,ność do spłaty ązku z czym nuważamy, że w

kredytów lub kontroli. Narusw stan natyc

zej działalnośc

odczuwalne n

wizji i od reklad wielkości środkacyjne. Jeśli kozrywkę, rekreaydatkowane prz

może również doz naszych usługpektywy rozwoju

dów oraz na pstu PKB w Polscłów telewizyjnycb tak istotnegodować ogranicz Polsce. Spade

raz innego eracyjnej na estycyjnych, w stosunku działań lub ograniczać

czać naszą zie dalszym iekorzystny

orzystnych

ryzyko, że i uzyskania ż potrzebę rczające do pitałowych, ia poprzez unkach, lub awieszenia możliwości może mieć

, będziemy zadłużenia ie możemy

w przypadku

uzyskanie szenie tych hmiastowej

ci, sytuację

na polskim

modawców dków, które koniunktura ację i usługi zez nich na oprowadzić

g, co z kolei u.

erspektywy ce skutkuje ch znajduje wpływu na zenie przez ek naszych

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

przychodóprzychodóprzychodónas prograWszelkie ona rzecz atrakcyjno

Ponadto, sytuacji gofinansowa

W związkumieć znacGrupy.

Polski ryn

We wszyw szczegóoraz Play naszych o

Zmiana mlub strategrodzajów telekomunw wyniku telefonii kotelefonii ko

Napotykamwykorzystukorzystająużytkownikpo cenachmożliwośćuniknąć kobędzie natelekomunz dostawcasię we wczgracze natechnologiKonkurenckomórkow

Negatywnytelekomunnowych okonkurenc

Dodatkowkomórkowbędzie zaproduktówna nas obn

Osłabieniesytuację fi

du z działalnoścesięcy zakończo

ów z reklamy mów. Ponieważ ów, konsekwencamów lub ograograniczenia jazarówno naszy

ość dla potencja

pogorszenie sospodarczej, mnia na światow

u z powyższymczący niekorzys

nek usług telek

ystkich obszaraólności ze stron Communicatiobecnych klientó

modelu biznesowgicznych sojususług, produk

nikacyjnych. Sypotencjalnych omórkowej lub omórkowej.

my rosnącą koujących protokącym wyłączniekom korzystająh niższych niżć świadczenia onieczności sa

adal rosła, monikacyjnych, w ami usług wspzesnej fazie roza polskim rynkiach niż te, z ktcję dla usług o

wych (MVNO).

y wpływ na nikacyjnych możopłat czy podacyjności rynku u

o wysoki wskawej mogą doproależała od um

w po konkurencniżenie cen okr

e konkurencyjnnansową, wyni

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

może skutkowadostosowanie cją tych czynnikaniczenie liczbyakościowe lub ilych konkurentó

alnych reklamod

ię warunków mmogą mieć, mięwych rynkach ka

m, pogorszeniestny wpływ na

komunikacyjny

ach swojej pony operatorów

ons. Nie możemów.

wego operatorószy pomiędzy kktów i technoloytuacja na rynkprzejęć lub m świadczenia u

onkurencję ze kół VoIP, takice z mobilnej trącym ze stacjonż tradycyjne uusług w oparc

amodzielnego wogą one spow tym naszej. ieranych przez zwoju, lub któreku, mogą wprotórych korzystaoferowanych pr

naszą zdolnośże mieć także

atków, ewentuausług telekomun

aźnik penetracjowadzić do zwimiejętności wpcyjnych cenachreślonych produ

ości naszej Grki działalności o

2017 roku

ć koniecznościkosztów do b

ków może być oy udostępnianylościowe naszeów, jak i alterndawców i spons

makroekonomicdzy innymi, ne

apitałowych.

się warunków sytuację finan

ych cechuje si

odstawowej dztelekomunikac

my zagwarantow

ów sieci komórkonkurującymi ogii może miku usług telekooże się równie

usług szerokopa

strony podmich jak Skype, ransmisji danycnarnego dostępusługi głosowe ciu o istniejącąwdrażania kapiodować spadeMożna spodzi technologie łąe zostaną opraowadzić inne, amy, zanim je wrzez operatorów

ść do efektywnałożenie na palnie dalsze zmnikacyjnych.

i usług komórkększonej presjirowadzenia no. Nie można wuktów i usług, c

rupy oraz zwięoperacyjnej i pe

76

ią dostosowanbieżącej sytuacobniżenie nasz

ych programówej oferty progranatywnych formsorów.

cznych na świegatywny wpływ

w makroekonomnsową, wyniki

ilna konkurenc

ziałalności nascyjnych, w szczwać, że oferta

rkowych w Polsdostawcami ueć dodatkowyomunikacyjnycheż zaostrzyć wasmowego dos

otów oferujący WhatsApp luch usługi komópu do Internetu i transmisji daą infrastrukturęitałochłonnych ek ARPU na ewać się, że ączności, które acowane w przy

nowe usługi wprowadzimy luw sieci komórk

wnego rozwojupodmioty działajmiany prawa l

kowych i wysoci cenowej, a naowych technol

wykluczyć, iż poco może mieć n

ększona presja erspektywy rozw

ia ponoszonychcji rynkowej z zej marży EBITDw zarówno wytw

mowej mogą pm rozrywki i rek

ecie, jak też ew na możliwość

micznych w Poldziałalności op

cja

sza Grupa stozególności taki tych operatoró

sce, prowadzącsług telekomun

y wpływ na nh w Polsce mow wyniku wejścstępu do Intern

ych nietradycyjub Viber, któreórkowych połąc usługi głosoweanych. Podmio, należącą domodeli biznesklienta oraz w w przyszłości na dzień publik

yszłości. Obecnlub usługi teleub wprowadzą kowych stanow

prowadzonej jące w Polsce nlub polityka re

ce skonsolidowasza zdolność logii, usług ko

olityka cenowa egatywny wpływ

cenowa mogąwoju Grupy w p

h przez nas koreguły nie komDA, obniżenie jwarzanych przeowodować utrakreacji, co z ko

ewentualna niepć pozyskania pr

lsce lub na śwperacyjnej i per

oi w obliczu sch jak Orange ów nie okaże s

ca do zawiązywnikacyjnych, lunasilenie konkoże również ulecia na polski rynetu przez podm

jne usługi głose są w stanie czeń głosowyce i wideo w siecoty takie wyko operatorów towych. Jeżeli

wielkości bazy będziemy mkacji niniejszegni konkurenci naekomunikacyjne je po bardziej

wią również ope

działalności nnowych obowią

egulatora zorie

wany charakter do efektywnegonwergentnych naszych głównw na nasze prz

ą mieć znaczącprzyszłości.

osztów do zmnmpensuje w peakości nadawa

ez nas, jak i naatę udziału w oolei może obn

pewność co drzez nas wysta

wiecie może, wrspektywy rozw

silnej konkuren Polska, T-Mo

się bardziej atra

wania spółek joub wprowadzankurencji na ryec daleko idąc

rynek nowych mioty inne niż

sowe i transmzapewnić uży

ch i wideo orazci stacjonarnej,orzystują, międtelekomunikacypopularność ta abonenckiej

musieli konkurogo Sprawozdanaszej Grupy, a e, bazujące na konkurencyjnyeratorzy wirtua

na polskim ryązków regulacyentowana na z

r polskiego ryngo konkurowani i atrakcyjnych

nych konkurentzychody i rentow

cy niekorzystny

niejszonych ełni spadku anych przez abywanych. glądalności iżyć naszą

o przyszłej arczającego

w rezultacie, woju naszej

ncji, w tym bile Polska akcyjna dla

oint venture nie nowych ynku usług cej zmianie operatorów operatorzy

isji danych ytkownikom z zapewnić zazwyczaj

dzy innymi, yjnych, aby akich usług operatorów

ować także nia znajdują także nowi a lepszych

ych cenach. alnych sieci

ynku usług yjnych bądź zwiększenie

ku telefonii a na rynku

h pakietów ów wymusi wność.

y wpływ na

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Jesteśmy

Postęp tecrosnącą kw naszej daudycje rawypoczynkstrumienionadal poszform wypopopytu namoże miećw przyszło

Wyniki optelewizji ja

W 2016 roczasu antekonkuruje jesteśmy wzmiany wtelewizyjnyinternetownegatywnya w konse

Nasze mosprzedażyw konsekwreklamowea w szczegoddziaływasytuację fi

Z uwagi nw przyszłoferowany

Polski rynew przyszłow porównafinansowy

Naszym głdwóch plaz nadawcainternetowzawieranybędziemy

W wyniku się obecnw oglądalnw roku 2041,1% w p26,8% w 2się w istotn

Naszymi gkomercyjn

du z działalnoścesięcy zakończo

y narażeni na k

chnologiczny, akonkurencję w działalności koadiowe, produku, w tym impr

owej transmisji zerzać wybór uoczynku i rozry oferowane przć istotny niekor

ości.

peracyjne naszako nośnika re

oku około 77% enowego na re z różnymi innyw stanie zapeww otoczeniu reych. Dalsze n

wej w Polsce, zy wpływ na pozkwencji na nas

ożliwości osiągy. Nie możemywencji czego me oraz może mgólności naszyania telewizji janansową i pers

na silną konkłości klienci kych przez nas

ek telewizyjny ości będziemy aniu z naszymmi i marketingo

łównym konkuratform telewizjami korzystając

wa. Spodziewaych przez dosta musieli rywaliz

zakończenia wnie 27 kanałóności wszystkic15. Udziały w wporównaniu z 42016 roku w ponym stopniu ko

głównymi konkny w Polsce i T

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

konkurencję ze

a także szereg zakresie formyonkurujemy z pkty wideo do ezy na żywo. Pi pobierania da

usług rozrywkowywki oferowanyzez nas produkrzystny wpływ

zej działalnośceklamy

przychodów oeklamy i pasm symi nośnikami

wnić, że reklamagulacyjnym ni

nasilenie konkuznaczny wzrostziom przychodószą działalność,

ania przychodóy zapewnić, że

możemy tracić umieć niekorzysych kanałów, cako medium respektywy rozwo

kurencję na rykorzystający zą konkurencj

charakteryzuje osiągali satyi konkurentam

owymi, które um

rentem na rynkuji satelitarnej: cymi z innych my się równieawców telewizjiować również z

w lipcu 2013 roków telewizyjnych kanałów doswidowni czterec41,7% w 2015 orównaniu z 25osztem wiodący

kurentami na TVP – nadawca

2017 roku

e strony podm

innych różnoroy i czasu, jaki

podmiotami ofeużytku domow

Ponadto nowe anych przez Inwych dostępnycch zarówno prkty i usługi, a tana sytuację fin

ci w segmenci

siąganych w sesponsoringowycreklamy, takim

a telewizyjna ute będą uprzyurencji wśród t wydatków naów reklamowyc sytuację finans

ów z reklamy ze będziemy w udział w rynku stny wpływ na czy to wskutekeklamowego, moju.

ynkach, na któz naszych usję

się silną konkysfakcjonujące

mi. Nasi obecnmożliwią im skut

u telewizji satelCyfra+ i platfotechnologii tra

eż rosnącej koi satelitarnej, tez konkurencją z

ku procesu cyfrych. Zgodnie stępnych w DTTch wiodących kroku. Udziały w,4% w 2015 ro

ych kanałów tele

rynku reklamy a finansowany

77

miotów oferując

odnych czynnik klienci przez

erującymi alternwego, media drozwiązania tec

nternet (streamch obecnym i przez obecnych akże spadkiem ansową, wynik

ie nadawania i

egmencie nadach w kanałach

mi jak Internet, trzyma swoją doywilejowały inmediów rekla

a kanały tematch osiąganych psową, osiągane

zależą między stanie skuteczoglądalności, c nasze przychk wzrostu akcemoże mieć isto

órych prowadsług i reklamo

kurencją, w zwiąprzychody z

ni i potencjalni teczniejsze poz

litarnej jest platforma „n”. Oprnsmisji, takich

onkurencji ze elewizji kablowzagraniczną wc

ryzacji telewizjiz danymi Nie

T w grupie wiekkanałów (POLSw widowni poz

oku, co wskazujewizyjnych, wś

y telewizyjnej s częściowo ze

cych alternatyw

ków sprawiają,naczają na wynatywne formy drukowane orachnologiczne, ting czy downlo

potencjalnym odjak i nowych k oddziaływania

ki działalności o

i produkcji tele

awania i produktelewizyjnych. gazety, czasootychczasową pnych mediów

amowych wyniktyczne oraz roprzez nasz sege wyniki i przep

innymi od popznie reagować co może skutkoody z reklam. eptacji dla inny

otny niekorzystn

dzimy działalnodawcy skorzy

ązku z czym ni abonamentu konkurenci m

zyskiwanie klien

forma nc+, powrócz bezpośred jak telewizja strony spółek

wej i operatorówhodzącą na po

naziemnej w Pelsen Audiencekowej 16-49 latSAT, TVN, TVPzostałych kanałje na postępująród których zna

są inni nadaw środków publi

wne formy roz

że nasza dziaypoczynek i ro wypoczynku iaz inne, niezwtakie jak usługi oading) poszerzdbiorcom naszykonkurentów m telewizji jako m

operacyjnej i pe

ewizyjnej są uz

kcji telewizyjnej Na polskim ryn

opisma, radio i pozycję na pols reklamowych kające ze wzrzwój nowych fment nadawanływy pieniężne.

pytu na czas rna zmiany w

ować obniżenieSpadek atrakc

ych form rozryny wpływ na w

ość, nie możeystają z nasze

e jesteśmy w spłatnej telewizogą dysponowntów i reklamod

wstała pod koniednich konkurenaziemna, telejoint venture

w telekomunikaclski rynek.

Polsce, w dystrye Measuremen wyniosły 67,4%

P1 i TVP2) wynów dostępnychącą fragmentarajduje się kanał

cy, tacy jak Tcznych, który

zrywki i wypoc

ałalność jest naozrywkę. W szci rozrywki, takie

wiązane z med wideo na żąda

rzyły i w przyszych usług. Rosn

może skutkowaćmedium reklam

erspektywy rozw

zależnione od

pochodziło zenku reklamowy reklama zewnskim rynku rekla lub innych rostu znaczenform reklamy m

nia i produkcji te.

reklamowy ora preferencjach em popytu na ncyjności telewizywki lub wskutwyniki naszej d

emy zagwaranej oferty, a n

stanie zagwarazji i reklamy twać większymidawców na swo

ec 2012 roku z entów DTH, koewizja kablowai aliansów stracyjnych. Prawd

rybucji naziemnnt w 2016 ro%, w porównan

niosły łącznie wh w DTT wynoryzację rynku oł POLSAT.

TVN - wiodącyz definicji wyp

czynku

arażona na czególności e jak kino, iami formy anie, usługi łości mogą nący wybór ć spadkiem mowego, co woju Grupy

d znaczenia

e sprzedaży m telewizja ętrzna. Nie amy, ani że nadawców ia reklamy może mieć elewizyjnej,

z cen jego odbiorców, nasze bloki zji ogółem, tek spadku ziałalności,

ntować, że ie z usług

antować, że telewizyjnej zasobami

oje usługi.

połączenia onkurujemy a i telewizja ategicznych dopodobnie

nej znajduje ku udziały

niu z 67,2% w 2016 roku siły łącznie odbywającą

y nadawca pełnia misję

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

telewizji pi filmów rekonkurencnadawcamtelewizji wrozpoznawmoże być ilości reklainnych doi naziemnetelewidzówkanałach. naszej dzia

Zmiana teogólnodotelewizji, a

Przejście zdostawcównaziemnejdostępnycw oglądalnnaziemnycmoże dopudziału w działalnoś

Jesteśmy

Nasza dzsprzedażywalutach. wiodącychczęści do transpondkosztów, i systemówinfrastruktuwahania kznaczące naszej dzia

Jesteśmy

Zmiany rynasze przeprzepływy szczególnozmienną s

Pomimo, iwahań WIwarunkach

Grupa syi zabezpieprocentow

Wahania snegatywny

du z działalnoścesięcy zakończo

publicznej. W zweklamami. Ws

cję ze strony TVmi TV i potencjw Polsce. Wśrówalność marki o atrakcyjny z szam w programaozwolonych dziej telewizji cyfw, w wyniku cz Utrata klientówałalności, sytua

echnologii nadostępnych kan a zarazem zmn

z analogowegow telewizji. Możj telewizji cyfroch na polskim ności. W wynikuch kanałów FTA

prowadzić do ob oglądalności oci, sytuację fina

y narażeni na ry

iałalność jest y są denomino

Jesteśmy stroh studiów filmow dekoderów, ierów), które sąw tym koszty

w informatycznyury sieci komókursów walut, azwiększenie naałalności, sytua

y narażeni na ry

ynkowych stóp epływy pienięż pieniężne z ości zobowiąza

stopę procentow

ż Grupa zamieIBOR, to nie mh.

ystematycznie czenia przed

wych na wynik fi

stóp procentowy wpływ na wyn

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

wiązku z pełnieszelkie zmianyVP oraz ogranijalnymi nowymód tych konkuoraz większe zzeregu powodóach TV i filmachiałań reklamowfrowej w Polscego będzie nam

w i reklamodawcację finansową

dawania telewinałów niekodoniejszeniem na

o na cyfrowe nażliwe jest równowej zostaną rynku telewizyu przeprowadzA w Polsce znabniżenia popytuoraz odpływu ansową i perspe

ryzyko walutow

narażona na owane głównie oną zobowiązawych i telewizyjnnego sprzętuą denominowan zakupu aparaych oraz roaminórkowej są dena wszelkie nieaszych kosztówację finansową

ryzyko zmian s

procentowych żne z działalnoś działalności ania wynikającewą WIBOR pod

rza utrzymywaćma pewności, ż

analizuje poztym ryzykiem. inansowy.

wych mogą ogrniki naszej dział

2017 roku

eniem misji tel nałożonego iczyć nasze wp

mi uczestnikamurentów może asoby. Dotyczy

ów, obejmujących nadawanych

wych. Wreszciee może doprom trudniej przeców na rzecz ni perspektywy r

izji naziemnej owanych (FTA)aszego udziału

adawanie telewież, że obecnezniesione. Pra

yjnym, co mogzenia zakończoacznie się zwięku na nasze usłistniejących klektywy rozwoju

we

ryzyko związan w złotych, czań handlowychnych oraz innyc

u technicznegone w walutach atów telefoniczngu, jak też kosnominowane wkorzystne zmia

w po przeliczenii perspektywy r

stóp procentow

nie wpływają ści operacyjnej finansowej po

e z Połączonej Ulegającą okreso

ć pewne pozycże hedging tak

ziom ryzyka Na podstawie

raniczyć nasząłalności, sytuac

78

ewizji publicznna TVP ogra

pływy z reklam.i rynku o przyzznajdować się

y to zwłaszcza ch m.in. otocze w Polsce niż we dalszy rozwóowadzić do daekonywać reklanaszych konkurrozwoju.

w Polsce z anA) może skutku w oglądalnoś

wizji naziemnej e limity dotyczącawdopodobnie głyby doprowadnego w lipcu 2kszyła, a ich ofeługi płatnej teleientów oraz w

u.

ne z wahaniazęść naszych h (obejmującycch dostawców

o i oprogramow obcych, głównznych, opłat zszty wynajmu n

w walutach obcany kursów waiu na złote, co rozwoju.

wych

bezpośrednio poprzez wyso

oprzez koszt Umowy Kredytóowym zmianom

cje hedgingoweki będzie nadal

zmian stóp e tych scenari

ą zdolność do zcję finansową i p

nej, TVP nie maniczenia w za. Ponadto będzznanie koncesję wielu większ zagranicznychenie regulacyjnew innych krajacój dostawców alszej fragmenamodawców dorentów może m

nalogowej na ckować obniżenści

w Polsce znacące przyznawan

spowodowałobdzić do odpow2013 roku proceerta programowewizji (DTH, DVwywrzeć istotny

mi kursów wakosztów opera

ch zobowiązani producentów twania oraz zonie w euro i doz tytułu konceniektórych powiecych, w szczegalut obcych w z kolei może m

na przychody kość odsetek oobsługi zaciągów oraz Obliga

m, powiększoną

, których zadan możliwy lub,

procentowych, uszy szacowa

zaspokajania bperspektywy ro

może przerywaćkresie transmiziemy zmuszenji na naziemnezych nadawców nadawców, dle umożliwiającech, jak również

telewizji satelitaryzacji rynku zakupu czasu

mieć istotny niek

cyfrową prowaniem popytu n

cznie zwiększyłnia koncesji na by to wzrost liiedniego zmnieesu cyfryzacji twa staje się corVB-T), a zarazey niekorzystny

lut. Podczas gacyjnych jest dnia z tytułu zatreści programobowiązania z

olarach ameryksji UMTS, zakerzchni biurowygólności w EURstosunku do zł

mieć istotny niek

Grupy, wpływaod rachunków bgniętego przezcji Serii A są opą o określoną m

niem jest zabezże będzie dost

w tym sceny jest wpływ

bieżących zobozwoju.

ć poszczególnyisji reklam moni konkurować ze i satelitarne

ów, posiadającya których polske zamieszczanż rozszerzający itarnej, telewiz

u i rozproszeniau antenowego nkorzystny wpływ

adząca do wzrona nasze usłu

ło liczbę konku częstotliwości iczby kanałów ejszenia naszetelewizji naziemraz bardziej atraem zmniejszen

wpływ na wy

gdy nasze przdenominowanaakupu dostępuowych, zakupu tytułu najmu

kańskich. Istotnkupu sprzętu ych i lokalizacji R. Nie mamy

złotego mogą pkorzystny wpływ

ają natomiast zbieżących i lokz Grupę zadłprocentowane w

marżę.

zpieczenie przetępny na akce

enariusze refin określonych z

owiązań oraz m

ych audycji ogą nasilić z obecnymi nadawanie ych lepszą ki rynek TV ie większej się zakres

zji kablowej a struktury na naszych w na wyniki

ostu liczby ugi płatnej

urencyjnych nadawania cyfrowych

ego udziału mnej, liczba akcyjna, co ia naszego niki naszej

zychody ze a w innych do oferty modemów, pojemności

ne składniki sieciowego elementów wpływu na

powodować w na wyniki

zarówno na kat, jak i na użenia. W w oparciu o

ed ryzykiem ptowalnych

nansowania zmian stóp

mieć istotny

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

6.4. Czyn

Polskie pprowadzić

Przepisy pOd 15 lipzapobiegaPolsce. Czadministraskutków po

Ze względze względprzedawnimoże być nasza dziaich stosowzakwestionzobowiązaokreśleniauzyskanycwyniki nas

Organy ppomiędzy

W toku po Podatkuw ramach i wykonywzgodnościz Grupy mi organy kpowiązanyzmiany waw identyfikprzyjętychregulacji distotny nie

Polskie restruktur

Obecny ksbyły aktywGrupy. Czkonsolidacrównież w

Pomimo mjak i do plaoceny skui planowanw takich zfinansowei perspekty

du z działalnoścesięcy zakończo

nniki ryzyka zw

przepisy podatć do sporów z

polskiego prawapca 2016 rokuać powstawaniuzęste zmiany w

acji skarbowej odatkowych w

du na częste zmu na istniejące ienia zobowiąz większe niż w ałalność w wybrwania. Z uwagi nowania przez ań podatkowyca zaległości podch przez podmiszej działalnośc

podatkowe moy spółkami z G

rowadzonej dz Dochodowym Grupy i obejm

wania transakcj warunków tran

mogą być przekontroli skarboymi, złożoność arunków rynkowkacji transakcji w transakcjacdotyczących cekorzystny wpływ

organy podaryzacyjnych G

ształt Grupy jeswa o znacznej wzynności te mcyjnych, restrukspólników lub a

monitorowania ranowanych dziautków podatkonych, w szczegzdarzeniach i cz takich działańywy rozwoju.

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

wiązane z otocz

tkowe są skomz organami pod

a podatkowegou obowiązują pu i wykorzystyww regulacjach ppowodują brakdłuższej perspe

miany, które w p nieścisłości, brzań podatkowy systemach praranych dziedzinna powyższe n

te organy prawch (w tym naledatkowych tychioty z Grupy) c

ci, sytuację finan

ogą na podstGrupy oraz spó

ziałalności spół od Osób Prawmują, między i z podmiotamnsakcji z regulaedmiotem kontwej w powyższi niejednoznac

wych oddziałująi porównywalnch metodologii en transferowycw na wyniki nas

atkowe mogą Grupy

st efektem dziawartości, realiz

miały wpływ nakturyzacyjnych akcjonariuszy ty

ryzyk w poszczałań restruktury

owych poszczególności w zakrzynnościach prń, co może m

2017 roku

zeniem prawno

mplikowane i ndatkowymi

są skomplikowpostanowienia waniu sztucznycprawnych oraz k stabilności syektywie czasu.

praktyce stosowrak jednolitej intych, ryzyko zwawnych właściwnach może być nie można wykwidłowości rozlieżytego wywią

h podmiotów. Wczy orzeczeń ninsową i perspe

tawie regulacjłkami z Grupy

łki z Grupy zawwnych. Transakinnymi, wzajemi powiązanymiacjami w zakresroli i innych czzym zakresie. zność regulacjiące na kalkulacych, nie możokreślenia wa

ch rozliczeń mszej działalnośc

dokonać, o

ałań konsolidaczowanych na pa rozliczenia p i innych transaych spółek.

zególnych obszyzacyjnych, nie

ególnych zdarzesie możliwoścrzychodów orazieć istotny nie

79

o-regulacyjnym

niejasne, a przy

wane, niejasne Ogólnej Klauz

ch struktur prawz częste różniceystemu podatk

wania przepisówterpretacji prze

wiązane z niewłwych dla rynków niedostosowan

kluczyć potencjaczeń podatkowązywania się pW przypadku wyiekorzystnych d

ektywy rozwoju.

cji dotyczącycy a podmiotam

wierają transakkcje te zapewnmne świadcze, spółki z Grupsie cen transfezynności spraw Ze względu i prawnych w zcję cen stosowna wykluczyć

arunków rynkowmiędzy spółkamci, sytuację fina

odmiennej od

cyjnych, restrukprzestrzeni ostapodatkowe nieakcjach, któryc

zarach działalnoe można wykluczeń i czynnościci, sposobu i mz kosztów uzys

ekorzystny wpły

m

y tym mogą p

oraz podlegajązuli Zapobiegajwnych tworzonye w interpretackowego oraz tr

w prawa mogą pisów prawa połaściwym stoso

w bardziej rozwna do zmieniająalnych sporów

wych podmiotówprzez podmiotyydania decyzji, dla nas, mogą

ch cen transfei powiązanymi

kcje z podmiotaniają efektywneenie usług i sppy podejmują

erowych. Jednowdzających podna specyfikę

zakresie metod wanych w przyp

ryzyka zakwewych, a w rezu

mi z Grupy a poansową i perspe

d Grupy, oce

kturyzacyjnych atnich lat pomięe tylko spółek ch przedmiotem

ości, zarówno wczyć, że polskiei restrukturyza

momentu rozpozskania przychoyw na wyniki n

podlegać zmian

ą częstym i niepjącej Nadużycych w celu unik

cji przepisów porudności w pre

mieć charakter odatkowego oraowaniem prawainiętych. W efeących się regulaz organami po

w z Grupy w zaky z Grupy z ob interpretacji (wone mieć istotn

erowych zakwi

ami powiązany prowadzenie d

przedaż towaródziałania mającześnie nie modejmowanych i różnorodność badania stosoadku takich traestionowania pultacie zakwestodmiotami powektywy rozwoju

eny skutków

i innych transaędzy spółkami biorących udm były aktywa

w odniesieniu de organy podatkcyjnych, zarówznawania przezodów lub że zanaszej działaln

nom, co w efe

przewidywalnymciom („GAAR”),knięcia zapłaty odatkowych przecyzyjnym prze

r retroaktywny, jaz stosunkowo a podatkowegokcie, ponosimyacji oraz zmienn

odatkowymi, a wkresie nieprzedbowiązków pław tym zmiany iny niekorzystny

westionować r

ymi w rozumiendziałalności go

ów. W trakcie ące na celu zaożna wykluczyćprzez organy ć transakcji z powanych cen, dansakcji, a takżprzez organy tionowania na

wiązanymi, co .

w podatkowyc

akcji, których pr wchodzącymi

dział w takich o znacznej wa

do już przeprowkowe dokonająwno już dokonz podmioty bioakwestionują oności, sytuację

ekcie może

m zmianom. , która ma podatku w zez organy ewidywaniu

jak również długi okres o w Polsce y ryzyko, że nej praktyki w rezultacie dawnionych tnika) oraz nterpretacji y wpływ na

rozliczenia

niu Ustawy ospodarczej

zawierania apewnienie ć, że spółki podatkowe

podmiotami dynamiczne e trudności podatkowe podstawie może mieć

ch działań

rzedmiotem w skład tej działaniach artości, ale

wadzonych, ą odmiennej nanych, jak rące udział ne warunki finansową

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Zasady op

Zasady opbudzą liczdochodowuzyskania związanycdotycząceopodatkowpodatkiemjednoznacprzedmiotu

Z uwagi stosunkowdziedzinacich stosow

Pomimo msporów zcharakteryorgany pozobowiązaokreśleniapodatkoweistotny nie

Przepisy d

Grupa PnieruchomzwłaszczapodatkowyUstawy o z organamwykluczyć

Obecnie w szczegóprocesu leprojektowaod nieruchprzez Gruna wyniki n

Spółki z G

Z uwagi nwłaściwymlokalnego z odmiennskutkowaćpomiędzy między pokrajami, w

JednocześniejednoznPonadto, obowiązują

du z działalnoścesięcy zakończo

podatkowania

podatkowania czne wątpliwościwych w zakresie

przychodów ch z takimi zda podatku od

wania czy momm od towarów czny zasad opou i podstawy op

na częste zmwo długi okresch może być nie

wania.

monitorowania z organami poystycznych dla odatkowe prawań podatkowyca zaległości poe warunków finkorzystny wpływ

dotyczące pod

olkomtel korzmościach. Przepa w zakresie oymi może być, Podatkach i Op

mi podatkowymć niekorzystnych

trwające pracólności, zmianęegislacyjnego nane zmiany w thomości) mogąpę Polkomtel unaszej działalno

Grupy podlegaj

na międzynarodm dla różnych (w tym przepiności systemówć również pows podmiotami naodmiotami z Gru

w których prowa

śnie, niejednoknaczne i częstoprzepisy podaące w krajach,

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

naszej działal

czynności i zdai interpretacyjnee, w szczególnz tytułu poszc

arzeniami lub ctowarów i usłu

mentu powstani usług. Co w

odatkowania innpodatkowania)

miany, istniejącs przedawnieniedostosowana

ryzyk w poszcodatkowymi wnaszej działalnwidłowości rozch (w tym naledatkowych tychnansowych, naw na wyniki nas

datku od nieru

zysta ze znapisy dotyczące kreślenia przedw szczególnoś

płatach Lokalnymi spory dotych rozstrzygnięć

ce legislacyjneę (doprecyzowanie jest jeszczetej ustawie (w są mieć wpływ urządzeń infrasości, sytuację fi

ają regulacjom

dową strukturę systemów prasów prawa pow prawnych. staniem problemależącymi do Gupy postanowiedzą działalność

krotnie przepisyo nie istnieje jeatkowe (w ty w których spó

2017 roku

lności oraz sek

arzeń charaktere. Wątpliwości ności, możliwośczególnych zdczynnościami. Iug, zwłaszcza ia obowiązku

więcej, przepisnymi podatkamczy cłem.

ce nieścisłości,a zobowiązań do zmieniający

czególnych obsw zakresie oce

ości oraz sektozliczeń podatkeżytego wywiąh podmiotów.

a których zostaszej działalnośc

uchomości są p

acznej liczby podatku od nidmiotu i podstaści, kwestia inteych. W rezultaczące wysokoś w tym zakresie

nad nowelizanie) definicji bue znany ostateszczególności wna wysokość

struktury telekoinansową lub p

prawnym (w t

Grupy, spółki nwnych. Może datkowego) przZróżnicowanie

mów wewnątrz Grupy. Wątpliweń odpowiednicć spółki z Grupy

y prawa (w tymedna lub jednam postanowieółki z Grupy pr

80

ktora, w którym

rystycznych dla te odnoszą sięści, sposobu iarzeń lub czynnym obszarew zakresie pr

podatkowego wsy polskiego pi, w tym podatk

, brak jednolit podatkowych,

ych się regulacj

szarach naszej eny skutków ora, w którym dzkowych podmioązywania się pNie można rów

ały dokonane pci, sytuację fina

przedmiotem l

urządzeń infieruchomości sawy opodatkow

erpretacji oraz zcie, nie można wści należnego e.

zacją Ustawy udynku i budow

eczny kształt tew zakresie ustanależnego podmunikacyjnej. P

perspektywy roz

tym podatkowy

należące do nito powodować

rzez Grupę i włe przepisów ja Grupy, w tym w

wości może budch umów o uniky.

m podatkowegoakowa ich interenia odpowiedrowadzą działa

m działamy bu

a naszej działaę, między innymi momentu rozynności jak róm niejasnych irzedmiotu opodw przypadku c

prawa podatkowkiem od nieruch

tej interpretacj, istnieje ryzyki prawnych (w t

działalności, npodatkowych

ziałamy, co mootów z Grupy przez podmiotywnież wykluczyposzczególne cansową i perspe

licznych wątpl

frastruktury tesą przedmiotemwania tym podzastosowania pwykluczyć, iż spodatku od n

o Podatkach wli na gruncie tej regulacji. Jedalenia przedmiodatku od nierucPowyższe okolzwoju.

wym) właściwym

ej podlegają prć ryzyko rozbiełaściwe organyakim podlegająw zakresie praw

dzić również zakaniu podwójne

) w krajach, w rpretacja lub jenich umów o

alność, mogą p

udzą liczne wąt

lności oraz sekmi, do przepisópoznawania prównież obowią skomplikowandatkowania, stzynności podlewego nie okrehomości (zwłas

i przepisów pko, że nasza tym podatkowyc

nie można wykposzczególnyże skutkować zPolsat w zak

y z Grupy z obyć ryzyka kwesczynności lub zektywy rozwoju

liwości interpre

lekomunikacyjnm licznych wątpdatkiem. Przycpraktycznego depółki z Grupy P

nieruchomości,

i Opłatach Loej ustawy. Ze wdnocześnie nalotu i podstawy ochomości w zaiczności mogą

m dla różnych

rzepisom prawneżności w intery podatkowe wą poszczególnwa właściwego

astosowanie i inego opodatkow

których Grupa dnolita praktyk unikaniu podwpodlegać zmian

tpliwości

ktora, w którymów dotyczącychrzychodów oraązków dokumenych regulacji stawki podatku,egających opodeślają również

szcza w zakresi

prawa podatkowdziałalność w ch) oraz zmienn

kluczyć ryzyka ych zdarzeń zakwestionowa

kresie nieprzedbowiązków płastionowania przzdarzenia. Mo.

retacyjnych

nej zlokalizowpliwości interprczyną sporów efinicji budowli Polkomtel będą jak również

okalnych mająwzględu na wcleży mieć na uopodatkowania

akresie wykorzyą mieć niekorzy

systemów pra

nym (w tym porpretacji przepi

w tych krajach, ne spółki z Gro dla stosunkównterpretacja w s

wania zawartych

prowadzi dziaka organów powójnego opodnom. Zmianie

m działamy, h podatków az kosztów entacyjnych są przepisy podstawy datkowaniu ż w sposób ie ustalania

wego oraz wybranych nej praktyki

powstania i czynności

aniem przez dawnionych tnika) oraz zez organy że to mieć

wanych na etacyjnych, z organami na gruncie ą prowadzić nie można

ą na celu, czesny etap uwadze, że podatkiem ystywanych ystny wpływ

awnych

odatkowym) sów prawa wynikające rupy może w prawnych stosunkach h pomiędzy

ałalność, są datkowych.

datkowania) może ulec

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

również prcharakter

Z uwagi nw których podatkowypodatkowyi perspekty

Nie możepomimo nprzepisy d

Nasze dzi europejskinteresy kzakazanycnasze pramożemy zokreślonycpostanowibędzie zawzorcach

W przypadprawa konna nas kapoprzedzai konsumezgodnie zprzekazywmoże on n

Wszelkie dskutkowaćkwota takiuznane zaodszkodowsytuację fi

Dodatkowodpowiedzwyniki nas

Jesteśmymiędzyop

W ramacmiędzyopeniejednokrUKE, w okwykluczyćwyniki fina

du z działalnoścesięcy zakończo

raktyka stosowretroaktywny.

na powyższe, nGrupa prowa

ych podmiotówych tych podmiywy rozwoju.

emy wykluczynaszej odmiendotyczące och

ziałania podlegkich przepisówkonsumentów, ch klauzul umoaktyki lub waruzostać ukaranich postanowieńenia te zostaną

aprzestanie ichumownych.

dku stwierdzennsumentów, Prearę pieniężną

ającym rok naentów nałożyć nz decyzją, dotywania Prezesownałożyć na nas

decyzje Prezesć roszczeniami ch roszczeń jesa niezgodne zwań, a jej repunansową lub pe

o zmiany przezialności lub teszej działalnośc

y narażeni na peratorskich (M

ch regulowaneratorskich (MTrotnie korzystałkresie od styczć, że w przyszłoansowe.

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

wania danych pr

nie można wykadzi działalnośw z Grupy w ziotów, co może

yć, że w przysnnej oceny - żehrony konsume

gają kontroli ow zakazującychtakich jak np.

ownych. Co dounki umowy za karą pieniężnń wzorców umą wpisane do stosowania, a

ia przez Prezeezes UOKiK mow wysokości n

ałożenia kary, na nas np. oboyczyły lub teżwi UOKiK żądakarę do wysoko

sa UOKiK oraz odszkodowawcst trudna do os

z prawem, na sutacja może ucerspektywy rozw

pisów dotyczącż zakres upraw

ci, sytuację finan

niekorzystne MTR)

ia rynku telTR) za zakańcł z powyższegoznia 2010 roku ości zostaną do

2017 roku

rzepisów podat

kluczyć potencjść, a w rezultaakresie nieprz

e mieć istotny,

szłości Prezese stosowane pentów

rganów ochronh stosowania podawanie n

o zasady, nasza sprzeczne zną oraz może

mownych, stosoRejestru Klauza co za tym id

esa UOKiK, że oże nam nakaznie większej n a także zgod

owiązek wypłatyż zastosować nych przez nieości 50 mln EU

organów odwołczymi ze stronyzacowania, alespółkę mogą zcierpieć, co mowoju.

cych ochrony kwnień konsumensową lub pers

zmiany polsk

ekomunikacyjnczanie połączeńo uprawnienia, do lipca 2013okonane kolejn

81

tkowych przez

cjalnych sporówacie zakwestiozedawnionych niekorzystny w

s Urzędu Ochrprzez nas prak

ny konkurencjipraktyk ogranieścisłych infor

ze działania poz polskim lub u ucierpieć na owanych przezul Niedozwolondzie konieczne

stosowane przzać zaniechanieniż 10% przycdnie z przepisy rekompensaty

inne środki. ego informacji lR za takie naru

ławczych potwiy naszych konse może być znazostać nałożonoże mieć istot

konsumentów entów. Powyższspektywy rozwo

kich i unijnych

ego w Polsceń głosowych d doprowadzają

3 roku, zanotowne obniżki staw

organy podatko

w z organami ponowania przezobowiązań po

wpływ na wyniki

rony Konkurektyki ogranicza

i i konsumentóniczających kormacji, nieuczcdlegają ocenie

unijnym prawemtym nasza rep

z nas w umowanych prowadzoe będzie dokon

zez nas praktyke ich stosowanihodu osiągniętami znowelizoy konsumentomPonadto w pr

ub przekazywauszenie.

ierdzające naruumentów, kont

aczna. Jeśli prae kary oraz mny niekorzystn

mogą zwiększyze zdarzenia moju.

h regulacji do

e, Prezes Udla sieci telefonąc do obniżek swano spadek gwek MTR, co m

owe, przy czym

podatkowymi wez te organy odatkowych or naszej działal

encji i Konsumają konkurencj

ów pod kątem nkurencję lub ciwe praktyki re Prezesa UOKm ochrony konputacja. Ponadach z konsumenego przez Prenanie zmian w

ki ograniczają ka. Ponadto Pretego przez na

owanej ustawym, których prakrzypadku choćania informacji

uszenie przez nrahentów oraz ktyki lub warun

może ona być y wpływ na w

yć zakres lub mogą mieć istotn

otyczących poz

KE może usnii komórkowejstawki MTR. Włosowej stawki

może mieć bezp

m taka zmiana

w poszczególnycprawidłowośc

raz określenia ności, sytuację

mentów (UOKicję lub narusza

przestrzegannaruszających

rynkowe, czy KiK. Jeżeli regunkurencji i kon

dto, w przypadkentami, za niedrezesa UOKiK w stosowanych

konkurencję lubezes UOKiK moas w roku rozliy o ochronie ktyki naruszającćby nieumyślnwprowadzający

nas przepisów mkonkurentów. P

nki naszych umózobowiązana

wyniki naszej d

skalę potencjany niekorzystny

oziomu stawek

stalać stawki j. W przeszłośc

W wyniku działai MTR o 74%. pośredni wpływ

może mieć

ch krajach, i rozliczeń zaległości ę finansową

iK) uzna – ają polskie

ia polskich h zbiorowe stosowanie ulator uzna nsumentów, ku uznania dozwolone, i konieczne przez nas

b naruszają oże nałożyć czeniowym konkurencji ce interesy, ego braku ych w błąd,

mogą także Potencjalna ów zostaną do wypłaty ziałalności,

alnej naszej y wpływ na

k rozliczeń

rozliczeń ci regulator ań Prezesa Nie można

w na nasze

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Możemy nw zakresii sponsor

Jesteśmy naszej dziregulatorói Telewizji o Radiofonlub innych

Prezes UKW ramachdostępu ddziałający na prowaduprawnieńświadczonklientami) określanietelewizyjnerezerwacjizapewnić, W przypadkary pienię

Regulacje nadawca dotyczącymonitorujeo Radiofonwymogi renadawczyw wysokoś

Przepisy przyszłe zna sposób

Nasza dzśrodowiskanapotykaćograniczennaszych u

Postępowamieć istotn

Działalnośprzyznany

Jako opermaksymalcen za usEwentualnGrupy rezGrupy karPrzyszłe zprzykład p

du z działalnoścesięcy zakończo

naruszyć ustaie dystrybucjringu

zobowiązani diałalności. Nasz

ów rynku, zwła (KRRiT), którenii i Telewizji o regulatorów m

KE reguluje nah działalności tedo Internetu o w Polsce podledzoną działalnoń klientów, treśnych w roaming jak i klientami e maksymalnycej jest monitor częstotliwości że będziemydku naruszeniaężne w wysoko

KRRiT mają telewizyjny dzm między inn

e zgodność nanii i Telewizji oregulacyjne nałoch. W przypadści do 50% rocz

regulujące dziamiany przepisó

b prowadzenia n

ziałalność DTHa naturalnego ć na presję zenia prawne lubsług DTH oraz

anie niezgodneny niekorzystny

ść spółek z ych im rezerwa

rator sieci komne stawki za osługi telekomune naruszenie ozerwacji częstor, utratą reputazmiany w otoczepoprzez zwiększ

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

wy i rozporządji telewizji sa

do przestrzeganza działalność

aszcza przez Pe są organami oraz warunków

mogą ograniczać

szą działalnośćelekomunikacyjoraz określone egają licznym oość zarówno w ści regulaminówgu międzynarohurtowymi (np.

ch stawek w rozowana przez P przyznanych n

y w stanie spea przez nas przści do 3% przy

wpływ przede ziałający w Polymi czasu na

aszych działańraz z wewnętrznożone na działaku naruszenia znej opłaty za k

ałalność nadawów nie wpłyną nnaszej działalno

H może w przlub innych dzie strony lokalny

b konflikty społe doprowadzić d

e z obowiązujący wpływ na wyn

Grupy podlegacji częstotliw

órkowej Polkomkreślone usługnikacyjne, spra

obowiązującychotliwości może, acji, brakiem meniu regulacyjnzenie kosztów t

2017 roku

dzenia, które patelitarnej, dz

nia przepisów regulowana jes

Prezesa Urzędodpowiedzialnynaszych konceć sposób prowa

ć telekomunikanej dostarczam usługi hurtowobowiązkom o c relacjach z klie

w świadczenia dowym czy og poprzez okreśzliczeniach roaPrezesa UKE pnam przez Prezełnić liczne wyzepisów Prawa chodu osiągnię

wszystkim nasce podlegamdawania, zawa z warunkami nymi wytycznymalność naszegoprzez nas obo

korzystanie z da

wczą podlegająnegatywnie na ności.

zyszłości podledzin, które ogych społecznośeczne związano utraty klientów

cymi nas przepiiki naszej działa

ga szeregowi wości, które w p

mtel podlega si telekomunikacawozdawczośćh regulacji praw w określonych

możliwości pozynym Grupy mogtakiej działalnoś

82

podlegają okreziałalności te

prawa polskiegst wieloma przu Komunikacji

ymi za przestrzeesji na nadawaadzenia naszej

acyjną oraz dziamy przede wszywe na rynku mcharakterze praentami indywiduusług telekomugraniczanie dłuślanie maksymaamingowych). Zpod kątem zgozesa UKE w ceymogi nałożon Telekomunikaętego przez nas

a działalność wy licznym oboartości programposiadanych

mi KRRiT. Nie o segmentu naowiązujących pranej częstotliwo

ą częstym zmnaszą ofertę pr

egać regulacjograniczą swobości odnośnie u

ne z umiejscoww.

isami prawa lubalności, sytuacj

regulacji praprzyszłości mo

szeregowi regucyjne, ochrona ć, ochrona danwnych lub warunh przypadkach,yskania nowycgą okazać się nści.

esowym zmianelekomunikacy

go i prawa UE,zepisami ustano Elektronicznejeganie przepisóanie. Decyzje P działalności.

ałalność w zakystkim usługi temiędzyoperatorawnym i adminiualnymi i biznesunikacyjnych, wugości kontraktalnej stawki za Z kolei działalnodności prowa

elu świadczeniae na nas przcyjnego, Prezes w roku poprze

w segmencie nowiązkom o chmów oraz emprzez nas konmożemy zapewdawania i prodrzepisów, KRRości.

mianom, dlategorogramową, zdo

om dotyczącyodę rozmieszczumiejscowienia ieniem anten s

b przepisami wję finansową i p

awnych oraz ogą ulegać zm

lacji prawnych, konkurencji, zanych osobowycnków przyznan, skutkować na

ch częstotliwoścniekorzystne dla

nom i które regyjnej, nadawa

które ograniczowionymi przezj (UKE) oraz Ków Prawa TelekPrezesa UKE, P

resie nadawanelefonii komórkoskim. Przedsięstracyjnym, masowymi (np. powprowadzanie tów, jakie możusługi zakończość w segmencdzenia naszej usług nadawa

zez polskie Pres UKE może nedzającym nałoż

adawania i proarakterze prawisji reklam. Poncesji nadawczwnić, że będziemukcji telewizyjn

RiT może na na

o też nie możolność pozyskiw

m zagospodaania anten sate naszych antesatelitarnych m

ydanymi przez perspektywy roz

wymogom wymianom

związanych z apobieganie dych, czy też beych Polkomteloałożeniem na Pci, a nawet utra prowadzonej p

gulują naszą dania telewizji

zają sposób prz władze państKrajową RadękomunikacyjnePrzewodnicząc

nia i produkcji teowej, szerokopębiorcy telekomającym bezpośroprzez określanmaksymalnychżemy zawieraćzania połączeń cie nadawaniadziałalności z

ania telewizji. Nrawo Telekomnałożyć na spóżenie kary.

odukcji telewizwnym i adminisonadto KRRiT zych, przepisamy w stanie spnej w naszych as nałożyć karę

żemy zagwaranwania reklamod

arowania przestelitarnych. Możen satelitarnych

ogą obniżyć a

organy regulaczwoju.

ynikającym z

z zagadnieniamyskryminacji, prezpieczeństwo owi oraz innychPolkomtel i innratą obecnych przez nas dział

działalność i, reklamy

rowadzenia twowe oraz Radiofonii go, Ustawy ego KRRiT

elewizyjnej. pasmowego munikacyjni redni wpływ nie zakresu h cen usług z naszymi – MTR czy i produkcji warunkami ie możemy unikacyjne. łki z Grupy

yjnej. Jako stracyjnym, regularnie mi Ustawy

pełnić liczne koncesjach ę pieniężną

ntować, że dawców lub

strzennego, żemy także h. Wszelkie trakcyjność

cyjne może

warunków

i takimi jak rzejrzystość

narodowe. h spółkom z ne spółki z rezerwacji. łalności, na

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Istotną i atelekomunUKE. Prezłączności określony operatorówinnymi, otelekomunktóre majkonkurentapołączeń w wyniku telekomunw szczegóW przypadzostać zmukarana za

Ponadto Pświadczendostępu dw oparciu

Rynek teleinnymi, praczęstotliwodotyczącyusług telekUOKiK, Ge

Nie możnaw przyszłorównież, żwarunkównaruszeniasytuację fi

du z działalnoścesięcy zakończo

aktywną rolę w nikacyjnym w Pzes UKE posiaelektronicznej

rynek nie jesw o znaczącej obowiązek prznikacyjnego orają służyć jakoami. Polkomtelgłosowych w czego podle

nikacyjnych w ólności celem zdku gdyby Pre

muszona do zaakazem dalsze

Prezes UKE monia usług powszdo sieci dla klie o poniesione k

ekomunikacyjnyawo do ustalaności, opłat za koch dostępu do komunikacyjnyceneralnego Ins

a zagwarantowości nakładać, pże będzie on w

w rezerwacji oraami takich wymnansową lub pe

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

zapewnieniu polsce, odgrywa

ada szereg uproraz zarządza

st wystarczającpozycji rynkow

zyjmowania waz obowiązek po podstawa wl został wyznacsieciach komó

ega na nich Polsce Polkozapewnienia prezes UKE stwieapłaty kary w wgo świadczenia

oże wyznaczyćzechnych, któreentów, a operaoszty netto, od

y w Polsce ponia ogólnych zaorzystanie z kra sieci telekomuch i procesów pektora Ochron

wać, że Polkomprzepisy polskie

w stanie przestrzaz że nie będz

mogów lub przeperspektywy rozw

2017 roku

przestrzegania ają regulatorzy rawnień regulaania zasobami co konkurencyjwej (SMP) na tniosków innycrzygotowywani

współpracy pomczony jako ope

órkowych oraz ścisłym obow

omtel podlegazestrzegania werdził, że Polkwysokości do 3a usług telekom

ć jednego lub we obejmują usłuator taki może pozostałych op

dlega także naasad oraz konkrajowych zasobóunikacyjnych, rareklamacyjnychny Danych Oso

mtel będzie w se oraz UE, jak tzegać wszystkizie on narażonpisów, co z kolewoju.

83

przepisów telepolskiego rynk

acyjnych i nadz częstotliwości ny, może wyz

takim rynku i nach dostawcówa i składania pmiędzy operaterator o znaczą hurtowym ryn

owiązkom regua też częstymwarunków rezerkomtel naruszył3% jej przycho

munikacyjnych w

większą liczbę ugi głosowe i donastępnie zwr

peratorów telek

adzorowi Minisretnych wymogów numeracyjnachunkowości rh. W swojej dz

obowych oraz in

stanie spełnić wteż warunki rezich mających z

ny na koszty, kei może mieć is

ekomunikacyjnyku telekomunikaorczych, międz radiowych i zaznaczyć jednegałożyć na nich

w usług telekrojektów ramowtorem mającymącej pozycji rynnku zakańczanulacyjnym. W m kontrolom rwacji częstotliwł przepisy Praw

odów za rok pw Polsce.

operatorów teostęp do Internrócić się do Prkomunikacyjnyc

stra Cyfryzacji, gów dotyczącycych, opłaty teleregulacyjnej i wiałalności Polko

nnych organów

wszystkie wymoerwacji częstot

zastosowanie dkary, sankcje lustotny niekorzys

ych przez podmacyjnego, w tymzy innymi w zaasobami orbitago lub większą określone obo

komunikacyjnycwych ofert na dm znaczącą pnkowej na hurtonia połączeń w ramach ciągłeprowadzonym

wości przyznanwa Telekomunoprzedzający d

lekomunikacyjnnetu, a także śwrezesa UKE o h, w tym Polko

którego uprawh przetargów i

ekomunikacyjnewyliczania kosztomtel podlega administracji.

ogi jakie nakłaliwości, z któryco jego działalnub roszczenia zstny wpływ na w

mioty działającem w szczególnoakresie świadczalnymi. Jeśli uzą liczbę operaowiązki, takie jch o udzieleniedostęp telekompozycję rynkowtowym rynku zaw sieciach stacłego świadcze

m przez Preznych przez Prenikacyjnego, spdatę nałożenia

nych do zagwawiadczenie i utr rekompensatę,mtelu.

wnienia obejmu konkursów na ej, szczególnychtów usług, a tatakże nadzorow

adają na spółkęch korzysta Po

ności przepisówzwiązane z ewwyniki naszej d

e na rynku ości Prezes zenia usług zna on, że

atorów jako ak, między e dostępu unikacyjny, wą, a jego akańczania cjonarnych, enia usług esa UKE,

ezesa UKE. półka może a kary oraz

arantowania rzymywanie , wyliczoną

ują, między rezerwacje h wymagań kże jakości wi Prezesa

ę, lub będą lkomtel, jak

w prawa lub wentualnymi działalności,

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Nie możnprzez Gen

W ramachna mocy pna celu ow wyniku skutkowaćwymogów samym wy

Korzystamzewnętrznzwiązanycprawa dotutratą repsytuację fi

Tobias SoPrezes Za

Dariusz DzCzłonek Z

Aneta JasCzłonek Z

Maciej SteCzłonek Z

Warszawa

du z działalnoścesięcy zakończo

na wykluczyć neralnego Insp

h swojej działalprzepisów o ochochronę danychludzkiego błęduć innym, niewła stawianych przywrzeć znacząc

my z dostawcównymi podmiotamch z przechowytyczących ochrputacji i utratą nansową lub pe

lorz arządu

ziałkowski Zarządu

kólska Zarządu

ec Zarządu

a, 23 sierpnia 20

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

naruszenia prpektora Ochron

ności gromadzhronie danych oh osobowych u, umyślnego, ściwym wykorzzez GIODO, mcy niekorzystny

w zewnętrznycmi, w związku ywaniem lub prony danych osklientów, a w kerspektywy rozw

017 roku

2017 roku

rzez nas przepny Danych Os

zimy, przechowosobowych. Ewmoże skutkowbezprawnego d

zystaniem tych doże skutkować wpływ na wyni

ch, współpracuz czym nie jes

przesyłaniem insobowych przezkonsekwencji wwoju.

pisów o ochrosobowych

wujemy i wykorzwentualna niesk

wać, przykładowdziałania osób danych. Naruszć nałożeniem niki naszej działa

ujemy z zewnęsteśmy w staninformacji zastrz nas lub przewywrzeć istotn

KatCzł

TomCzł

AgnCzł

onie danych o

zystujemy danekuteczność wdrwo, ujawnienie trzecich czy tezenie przepisówa nas grzywienalności, sytuacj

ętrznymi partnie wyeliminowarzeżonych w tyez te podmioty ny niekorzystny

arzyna Ostap-Tłonek Zarządu

masz Gillner-Gołonek Zarządu

nieszka Odorowłonek Zarządu

osobowych lub

e klientów podlerożonych przezm danych oso

eż awarii systemw o ochronie dan, a także utratąę finansową lub

erami, agentaać ryzyka wystych podmiotach może skutkowy wpływ na wy

Tomann

orywoda

wicz

b wymogów s

egające ochronz nas rozwiązańobowych klientmów informatycanych osobowyą zaufania klienb perspektywy

ami, dostawcamtąpienia awariih. Naruszenie

wać nałożeniemwyniki naszej d

stawianych

nie prawnej ń mających ów, czy to cznych, lub ych, a także ntów, a tym rozwoju.

mi i innymi systemów przepisów

m grzywien, działalności,

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

DEFINICJ

Terminy pkontekstu

Słownik te

Termin

Aero2

AltaLog

B2B

ASO, ASO

Catalyst

B2C

Cyfrowy Po

Cyfrowy PoCPTM

Eileme 1

Eileme 2

Eileme 3

Eileme 4

Embud2

EOG, EuroGospodarc

Grupa Aero

Grupa Polk

Grupa TeleGrupa TV P

Grupa, GruGrupa Cyfr

Karswell

KDPW

Kredyt Rew

Kredyt Rew

Kredyt Ter

Kredyt Ter

KRRiT

du z działalnoścesięcy zakończo

E I SŁOWNICZ

pisane wielką li nie wynika inac

erminów ogóln

GPW

olsat, Spółka

olsat Trade Mar

opejski Obszar czy

o2

komtel

ewizji Polsat, Polsat

upa Polsat, rowy Polsat

wolwingowy CP

wolwingowy PLK

rminowy CP

rminowy PLK

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

EK POJĘĆ TEC

terą, które nie czej.

nych

Defin

Aero2pod n

AltaLopod n

Trans

Altern

SysterynkaGPW

Trans

Cyfrow00000

rks, Cyfrowprzed

Eilem

Eilem

Eilem

Eilem

Embuw rejespółka

Strefai Liech

Aero2

Polko

Telew

Cyfrow

Karsw

Krajow

Udziemaksy21 wrz

K Udziemaksy

UdzieFacilit2020

Udzie(Termwrześ

Krajow

2017 roku

CHNICZNYCH

zostały zdefini

icja

2 spółka z ogranumerem 000030

og spółka z ograumerem 000049

sakcja pomiędzy

natywny system o

m obrotu dłużnych, o którym mo z dnia 27 styczn

sakcja pomiędzy

wy Polsat Spółk010078.

wy Polsat Tradesiębiorców KRS

e 1 AB (publ), sp

e 2 AB (publ), sp

e 3 AB (publ), sp

e 4 AB (publ), sp

ud2 spółka z ogrestrze przedsiębia z ograniczoną o

a wolnego handluhtenstein.

2 wraz ze spółkam

mtel wraz ze spó

wizja Polsat wraz

wy Polsat wraz z

well Limited, spółk

wy Depozyt Papi

elony na podstawymalnej kwoty ześnia 2020 roku

elony na podstawymalnej kwoty w

elony na podstawty Loan) do maksroku.

elony na podstawm Facility Loan) dśnia 2020 roku.

wa Rada Radiofo

85

iowane w Spra

niczoną odpowied05767, spółka zal

niczoną odpowie93305, spółka zal

przedsiębiorcam

obrotu instrument

ymi instrumentamowa w § 1 Zasadnia 2010 r. (ze zm

przedsiębiorcą a

ka Akcyjna zarej

e Marks spółka z pod numerem 00

półka prawa szwe

półka prawa szwe

półka prawa szwe

półka prawa szwe

raniczoną odpowiorców KRS pododpowiedzialnoś

u i Wspólny Ryne

mi bezpośrednio

ółkami bezpośred

ze spółkami bez

ze spółkami bezp

ka prawa cypryjs

erów Wartościow

wie Umowy Kredw wysokości stau.

wie Umowy Kred wysokości 700 m

wie Umowy Kredysymalnej kwoty w

wie Umowy Kreddo maksymalnej

onii i Telewizji.

awozdaniu, maj

dzialnością zarejeżna Litenite.

edzialnością zareeżna Aero2.

i (Business to Bu

tami dłużnymi org

mi finansowymi d Działania Catam.).

konsumentem (B

jestrowany w rej

z ograniczoną od000373011.

edzkiego zarejest

edzkiego zarejest

edzkiego zarejest

edzkiego zarejest

wiedzialnością spd numerem 0000ścią.

ek, obejmujące p

i pośrednio zależ

dnio i pośrednio z

zpośrednio i pośre

pośrednio i pośred

skiego z siedzibą

wych S.A.

dytów CP kredytanowiącej równo

dytów PLK kredymln zł o terminie

ytów CP z dnia 21w wysokości 1.20

dytów PLK z dni kwoty w wysoko

ją znaczenie n

estrowana w reje

ejestrowana w rej

usiness).

ganizowany prze

na organizowanylyst przyjętych u

Business to Cons

estrze przedsięb

powiedzialnością

trowana pod num

trowana pod num

trowana pod num

trowana pod num

półka komandyto0676753, następ

aństwa Unii Euro

żnymi od Aero2 –

zależnymi od Pol

ednio zależnymi o

dnio zależnymi o

w Nikozji, Cypr.

rewolwingowy (owartość 300 m

t rewolwingowy spłaty do 21 wrze

1 września 2015 00 mln PLN o ter

a 21 września 2ości 10.300 mln

nadane im poni

estrze przedsięb

jestrze przedsięb

ez GPW w ramac

ych przez GPWuchwałą nr 59/20

sumer).

biorców KRS po

ą zarejestrowana

merem 556854-56

merem 556854-56

merem 556854-56

merem 556854-56

owo-akcyjna zarpca prawny spół

opejskiej i Island

– Sferia i AltaLog

komtel.

od Telewizji Pols

od Spółki.

(Revolving Facilimln zł o terminie

(Revolving Facileśnia 2020 roku.

roku kredyt termrminie spłaty do

2015 roku kredyPLN o terminie s

iżej, o ile z

biorców KRS

biorców KRS

ch Catalyst.

W i BondSpot 010 Zarządu

od numerem

a w rejestrze

668.

676.

692.

684.

rejestrowana łki Embud 2

ię, Norwegię

g.

sat.

ity Loan) do e spłaty do

lity Loan) do

inowy (Term 21 września

yt terminowy spłaty do 21

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Termin

Litenite

Metelem

Midas

MSSF

NBP

Obligacje L

Obligacje,

Obligacje S

Orange, Or

Play Comm

Plus Bank

Plus TM M

Polkomtel

Polkomtel Developme

Polsat Med

Połączona Połączony

Prawo Tele

Sensor

SOKiK

Telewizja P

T-Mobile, T

du z działalnoścesięcy zakończo

Litenite

Obligacje Serii

Senior Notes PL

range Polska

munications

anagement

Business ent

dia Biuro Reklam

Umowa Kredyt SFA

ekomunikacyjne

Polsat, TV Polsa

T-Mobile Polska

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

Defin

Litenit

Metel28659transg

Midas00000

Określipca 2243/1MiędzStałegSpraw3 listoz rozpz 29 li

Narod

Niezao łączuchwa

A NiezanominSpółk

LK Niepoz term2016

Orang00000

Play w Rejopera

Plus 00000

Plus przed

PolkoKRS Akcyjn

Polkow reje

my Polsaw reje

ów, UmowZmien

e Ustaw1800,

Senso

Sąd O

at TelewprzedTelew00000

T-Mob00003

2017 roku

icja

te Limited, spółka

em Holding Co91, pośrednio kograniczne połącze

s Spółka Akcyjn025704. W dniu 3

ślone w art. 2 Ro2002 roku w spra z 11 wrześni

zynarodowe Stango Komitetu wozdawczości Fopada 2008 roku porządzeniem (Wistopada 2008 ro

dowy Bank Polsk

abezpieczone obznej wartości nomały zarządu Liten

abezpieczone i nnalnej 1 mld zł i wi nr 01/02/07/201

odporządkowane minem zapadalnoroku.

ge Polska Spółk010681, uprzedn

Communicationsestrze Handlowy

atora sieci komórk

Bank Spółka A096937.

TM Managemesiębiorców KRS

mtel spółka z ogpod numerem 0na zarejestrowan

mtel Business estrze przedsiębio

t Media Biuro estrze przedsiębio

wa Kredytów CPniającej i Konsolid

wa z dnia 16 lipc ze zm.).

or Overseas Limi

Okręgowy w Wars

wizja Polsat ssiębiorców KRS

wizja Polsat Spół046163.

bile Polska Spół391193, uprzedn

86

a prawa cypryjsk

mpany Limited, ontrolująca 100%enie Cyfrowego

a dawniej zarej30 listopada 2016

ozporządzenia (Wawie stosowania ia 2002 roku, ndardy Sprawozd

ds. InterpretaFinansowej, przy przyjmującym o

WE) nr 1606/20oku, ze zm.).

ki

bligacje zerokupminalnej 1.524,4 nite z dnia 31 gru

niepodporządkowwartości nominaln15 z dnia 2 lipca 2

obligacje o łączości w 2020 roku

ka Akcyjna zarejio działająca pod

s S.A. (sociétéym i Spółek Lukskowej Play.

Akcyjna zarejes

ent spółka z og pod numerem 37

graniczoną odpo0000419430. Pownej w rejestrze pr

Development orców KRS pod n

Reklamy spółkorców KRS pod n

P z dnia 21 wrdującej z dnia 21

ca 2004 roku – P

ited, spółka praw

szawie, XVII Wyd

spółka z ogranS pod numerem łka Akcyjna zare

łka Akcyjna zareio działająca pod

kiego zarejestrow

spółka prawa udziałów w PolkPolsatu z Metele

estrowana w rej6 roku nastąpiło p

WE) nr 1606/2002 międzynarodow ze zm.) Międawczości Finanacji oraz Komyjęte rozporządzokreślone między002 Parlamentu

ponowe 2022 (Zmln zł i cenie emdnia 2015 roku. W

wane obligacje nej 1.000 zł każd2015 roku.

nej wartości nom wyemitowane p

jestrowana w rejd firmą Telekomu

é anonyme) z semburga pod nu

trowana w rejes

graniczoną odpo78997.

owiedzialnością wstała w wyniku rzedsiębiorców K

spółka z ograninumerem 377416

ka z ograniczonąnumerem 000046

rześnia 2015 ro września 2015 r

Prawo telekomu

wa cypryjskiego z

dział Sąd Ochron

niczoną odpow0000388899. P

ejestrowanej w re

ejestrowana w red firmą Polska Te

ana pod numere

cypryjskiego zarkomtelu. Dnia 7 km.

estrze przedsiębpołączenie Midas

2 Parlamentu Euych standardów ędzynarodowe Snsowej i odnosząmitetu ds. Międeniem Komisji

ynarodowe standaEuropejskiego i

Zero-coupon unmisyjnej 782,0 mlnWykupione w cał

na okaziciela da emitowane na

minalnej 542,5 mlrzez Eileme 2, w

estrze przedsiębnikacja Polska S

siedzibą w Lukumerem B18380

strze przedsiębio

owiedzialnością

zarejestrowana przekształcenia

RS pod numerem

czoną odpowie6.

ą odpowiedzialn67579.

oku zmienione zroku.

nikacyjne (Dz. U

siedzibą w Nikoz

ny Konkurencji i K

iedzialnością zowstała w wynik

ejestrze przedsię

ejestrze przedsięlefonia Cyfrowa S

em 240249.

rejestrowana pokwietnia 2017 ro

biorców KRS posa z Aero2.

ropejskiego i Ra rachunkowości (Standardy Racące się do nich dzynarodowej (WE) nr 1126/2ardy rachunkowoi Rady (Dz. U. U

nsecured loan nn zł emitowane nłości 26 kwietnia

Serii A o łączna podstawie uchw

ln EUR oraz 500wykupione w cało

biorców KRS poSpółka Akcyjna.

ksemburgu, zar03, właściciel P4

orców KRS po

zarejestrowana

w rejestrze prze ze spółki Polkom 0000020908.

edzialnością zar

nością sp.k. zar

zgodnie z zapisa

U. z 2004 roku, N

zji, Cypr.

Konsumentów.

zarejestrowana ku przekształcenębiorców KRS po

biorców KRS poSpółka Akcyjna.

od numerem oku nastąpiło

od numerem

dy z dnia 19 (Dz. U. UE L hunkowości, Interpretacje Interpretacji

2008 z dnia ości zgodnie UE L 320/1

notes 2022) na podstawie 2017 roku.

nej wartości wały Zarządu

0,0 mln USD ości 1 lutego

od numerem

rejestrowana Sp. z o.o. -

d numerem

w rejestrze

edsiębiorców omtel Spółka

rejestrowana

rejestrowana

ami Umowy

Nr 171, poz.

w rejestrze ia ze spółki

od numerem

od numerem

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Termin

TM Rental

UKE

Umowa DoSenior Not

Umowa Kre

Umowa Kre

Umowa Zmi Konsolidu

UOKiK

Warunki Em

Słownik te

Termin

2G

3G

4G

ARPU kont

ARPU pre-

CAGR

Catch-up T

CDMA

du z działalnoścesięcy zakończo

otycząca Obligactes PLK

edytów CP, SFA

edytów PLK, SF

mieniająca ująca

misji

erminów techn

trakt

-paid

TV

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

Defin

TM RKRS p

Urząd

cji Umowroku zBranc

A CP UmowSpółka konoraz K

FA PLK UmowPolkoa konoraz K

UmowCyfrowEilemi zagr

Urząd

Warun

nicznych

Defin

Sieci t

Sieci głosow

Sieci t

Średn(uwzg

Średn(uwzg

Compwedłu

gdzierp – rork – roWrp – Wrk –

Usługzostał

Zbiór 2, zawtransmprędkużytkowykor

2017 roku

icja

Rental spółka z opod numerem 56

d Komunikacja El

wa dotycząca wazawarta pomiędzch, Citibank, N.A.

wa kredytów (Seą, Telewizją Psorcjum polskichKredyt Rewolwing

wa kredytów (Semtel, Eileme 2, sorcjum polskichKredyt Rewolwing

wa zawarta w dnwym Polsatem Te 4, Plus TM anicznych instytu

d Ochrony Konku

nki emisji Obligac

icja

telefonii komórko

telefonii komórwych i transmisji

telefonii komórko

ni miesięczny ględnia przychody

ni miesięczny przględnia przychody

pounded Annual ug następującego

: ok początkowy, ok końcowy, wartość w roku p wartość w roku k

i polegające na ły nadane w kana

standardów telewierający m.in. Cmisji danych naością 3,1 Mb/sownika oraz ogrrzystywana jest d

87

ograniczoną odp67976.

lektronicznej.

arunków emisji Ozy Eileme 2, Eile., New York Bran

enior Facilities APolsat, CPTM, h i zagranicznychgowy CP.

enior Facilities AEileme 3, Eilem

h i zagranicznychgowy PLK.

niu 21 wrześniaTrade Marks Pols

Management, ucji finansowych,

urencji i Konsume

cji wraz z suplem

owej drugiej gene

rkowej trzeciej danych.

owej czwartej gen

przychód od ky z interconnect)

rzychód od RGUy z interconnect)

Growth Rate –o wzoru:

początkowym, końcowym.

udostępnianiu wale telewizyjnym.

ekomunikacji mobCDMAOne i CDM

a obszarach wie/s. CDMA umoraniczenie dostędo świadczenia u

powiedzialnością

bligacji Senior Noeme 3, Eileme 4nch, Citigroup Glo

greement) z dniaPolsat License h instytucji finan

greement) z dniae 4, Plus TM Mah instytucji finan

a 2015 roku msat License, PolsTM Rental ora konsolidująca i z

entów.

mentem

eracji, oferowane

generacji pozw

neracji.

klienta wygene

U pre-paid wyge

– średnia roczna

ybranych treści p. Cyfrowy Polsat

bilnej wypracowaMA2000. CDMA

ejskich. Pozwalaożliwia bezpośreępu do wskazansług cyfrowego s

zarejestrowana

otes PLK (Indent, Spartan, Ortho

obal Markets Deu

a 21 września 2Ltd. oraz Pols

nsowych, obejmu

a 21 września 2anagement, TM sowych obejmuj

iędzy Spółką, Pat Media Biuro Rz Plus TM Grzmieniająca Umo

w Europie na sta

walające na jed

rowany w dany

enerowany w dan

a stopa wzrostu

1

programowych prświadczy te usłu

any przez 3rd Ge używana jest g ona na transmednią komunikaych urządzeń, d

systemu łącznośc

w rejestrze prze

ture) z dnia 26 stoluck, Citibank, Nutschland.

2015 roku zawarsat Media Biur

ująca Kredyt Ter

2015 roku zawarRental oraz Plu

jąca Kredyt Term

Polkomtel, TelewReklamy, Eileme roup a konsorcjuowy Kredytów CP

andardzie GSM.

dnoczesne używ

ym okresie roz

nym okresie roz

liczona dla da

rzez pewien czaugi od 2011 roku.

eneration Partnergłównie do oferomisję danych z mację pomiędzy dzięki czemu tecci dyspozytorskie

edsiębiorców

tycznia 2012 N.A., London

ta pomiędzy ro Reklamy rminowy CP

ta pomiędzy s TM Group minowy PLK

wizją Polsat, 2, Eileme 3, um polskich P i PLK.

wanie usług

zliczeniowym

zliczeniowym

nej wartości

s po tym jak

rship Project wania usług maksymalną terminalami

chnologia ta ej.

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Termin

Churn (wodejść lub

Definicja RGU pre-p

dosprzeda

DTH

DTT

DVB-T

DVR

EDGE

ERP

GB

GPRS

GRP

GSM

GSM-1800

GSM-900

HD

HSPA/HSP

IPLA

IPTV

du z działalnoścesięcy zakończo

wskaźnik/współc odpływu)

użyciowa (90-dpaid)

aż

PA+

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

Defin

czynnik Rozwtym, żw mod

Wska(w droprzyczokres

dni dla Liczbaoznacalbo odostędo Intusług

Techn

Usług

Nazie

Techn

DekodRecor

Technkompwygodteoret

Klasawspółumoż

Gigabw zale

UsługRadio

Punktw okre0,2 mRating

Standprotok(Glob

Standprotokdo usł

Standprotokusług

Sygna

TechnpojemrównieUmożprzesy

Intern

Technna pro

2017 roku

icja

iązanie umowy zże po skutecznymdelu kontraktowy

źnik churn prezodze wypowiedzzyn) w okresie osie.

a raportowanychcza liczbę kart SIotrzymały SMS/Mpu do Internetu śternetu wliczone transmisji danyc

nika sprzedaży łą

i płatnej cyfrowej

emna telewizja cy

nologia naziemne

dery z twardym rder)

nologia telefonii atybilne rozszerzdniejsze korzysttycznej prędkośc

systemów infołdziałania grupy wliwienie wykonyw

bajt, jednostka meżności od interp

a mobilnej transo Service).

t ratingowy, zdeeślonym czasie,

miliona mieszkańcg Point).

dard wypracowakołów sieci telefal System for Mo

dard wypracowakołów sieci telefoług głosowych.

dard wypracowakołów sieci telefo głosowych.

ał w większej roz

nologia transfermność sieci UMTeż technologię żliwia transmisję yłania danych do

etowa platforma

nika umożliwiającotokole IP (Intern

88

z klientem w drodm rozwiązaniu uym.

zentuje stosunezenia, jak i dezstatnich 12 mies

h RGU usług przM, które w ciąguMMS albo skorzświadczonego pr zostały wyłączn

ch w ramach płatn

ącząca sprzedaż

j telewizji satelita

yfrowa (Digital Te

ego nadawania te

dyskiem służąc

komórkowej pozenie sieci 2G. tanie z usług tią prawie 1 Mb/s

ormatycznych słuwspółpracującychwania operacji na

miary informacji pretacji, odpowied

smisji pakietów

efiniowany jako wyrażona jako oców w podstawo

any przez Europfonii komórkowejobile Communica

any przez Europonii komórkowej

any przez Europonii komórkowej 2

zdzielczości niż st

ru danych droTS (High Speed HSPA+ Dual C danych z prędk

o użytkownika i d

dostępu do treśc

ca przesyłanie synet Protocol Telev

dze wypowiedzenmowy, klient nie

k liczby klientówzaktywacji w wyięcy do średnioro

zedpłaconych w ostatnich 90 dni

zystały z usług trrzez Aero2 do RG

nie te karty SIM, nych pakietów.

krzyżową ze spr

arnej, które świad

errestrial Televisio

elewizji cyfrowej

ce do nagrywan

ozwalająca na sEDGE zwiększaransmisji danyc (Enhanced Data

użących wspomh ze sobą przeds

a zebranych dany

cyfrowej składajdnio, dziesiętnej l

danych dostępn

liczba osób ogląodsetek w grupie owej dla reklamo

pejski Instytut Nj 2G, szczególn

ations).

pejski Instytut N2G na pasmach

pejski Instytut N2G na pasmach 9

tandardowa (Hig

gą radiową wPacket Access/Harrier (Evolved kością dochodząo 5,7 Mb/s w prz

ci wideo należąca

ygnału telewizyjnvision).

nia, windykacji lu posiada żadnej

w, którym dezaniku działań wiocznej liczby klie

ramach telefonii wykonały albo o

ransmisji danychGU usług przedpktóre w ciągu os

zedażą dodatkow

dczymy na terenie

on).

(Digital Video Bro

nia programów t

szybszą transmi pojemność inte

ch. Pozwala naa rates for GSM E

aganiu zarządzasiębiorstw, poprzeych (enterprise re

ąca się z miliardlub binarnej.

na dla użytkowni

ądających daną docelowej. W Po

odawców grupie

Norm Telekomuie w zakresie do

Norm Telekomu 1800 MHz, szcz

Norm Telekomu900 MHz, szczeg

h Definition).

w sieciach bezprHigh Speed PacHigh Speed Paącą maksymalneypadku przesyłan

a do Grupy Polsa

nego w sieciach s

ub innych działań aktywnej usługi

aktywowano ostawindykacyjnych lentów w tym 12 m

i komórkowej orotrzymały połączeh. W przypadku płaconych w ramstatnich 90 dni s

wą.

e Polski od 2001

roadcasting – Ter

telewizyjnych (D

isję danych jakoerfejsu radiowegoa osiągnięcie mEvolution).

ania przedsiębioez gromadzenie

esource planning)

da bajtów lub 1

ików GSM (Gen

emisję spotu reolsce, jeden GRdocelowej 16–4

nikacyjnych na ostępu do usług

nikacyjnych na czególnie w zakre

nikacyjnych na gólnie w zakresie

rzewodowych zcket Access Plusacket Access De do 42 Mb/s wnia danych do sie

at.

szerokopasmowy

ń, skutkujące świadczonej

atnią usługę ub z innych miesięcznym

raz Internetu enie, wysłały bezpłatnego ach dostępu

skorzystały z

roku.

rrestrial).

Digital Video

o wstecznie o i zapewnia maksymalnej

orstwem lub danych oraz )

0243 bajtów

neral Packet

eklamowego P równy jest 9 lat (Gross

oznaczenie g głosowych

oznaczenie esie dostępu

oznaczenie e dostępu do

zwiększająca s). Obejmuje ual Carrier). w przypadku eci.

ych opartych

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Termin

IVR

Klient, Klie

LTE

LTE-Advan

Mb/s

MTR

Multiroom

MUX, Multi

MVNO

Node B

ODU-IDU

PPV

przychody

PVR

realni użyt

RGU (Revenue G

SD

SMS

strumienio

TSV (Time Shift

TV Mobilna

udział w ogw widowni

du z działalnoścesięcy zakończo

ent kontraktowy

nced

iplex

y interconnect

kownicy

Generating Unit

owanie

ted Viewing)

a

glądalności, udz

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

Defin

Systesygna

y Osobaposiad

Long równiepozwaanten

Kolejnparammaksy3 Gb/

Jednolub 10binarn

Stawkinneg

Naszadomu

Pakiecyfrow

Opera

Urządteleko

ang. zewnępopra

Usług

Przycinnychruchu

Elektrna dy

Szacoaplika

t) Pojedświad

Sygna

Usługteleko

Inicjowmaterurządpobrarozcią

Przeszapis

Nasza

ział Odsetwszysw gru

2017 roku

icja

m telekomunikacalizacji tonowej (In

a fizyczna, pradająca co najmni

Term Evolution -eż jako 4G. Na bala na osiągnięc MIMO 2x2).

ny standard bezpmetry standardu ymalnie do 100 Ms (downlink, przy

ostka oznaczając0242 bitów (Megnej.

ka opłaty hurtowo operatora (Mob

a usługa umożliw w ramach jedne

t kanałów telewwo do odbiorcy w

ator wirtualnej sie

dzenie służące omunikacyjnej trz

Outdoor Unit Indętrzny modem L

awia jakość sygna

i płatnego dostęp

chody hurtowe zh operatorów w .

roniczne urządzesk twardy w form

owana liczby osóacji internetowej (

yncza, aktywna czona w modelu

ał telewizyjny o ro

a pozwalającaomunikacyjnych (

wany przez użyriału audio) lubzeniu końcowym

ania w całości. ągniętego w czas

sunięcie w czasie programów na n

a płatna usługa te

tek telewidzów stkich oglądającypie 16–49 lat prz

89

cji umożliwiający Interactive Voice

awna lub jednoiej jedną, aktywn

- standard szybkbazie kanału częscie prędkości tra

przewodowego pLTE. Poprzez umMHz) pozwala nay zastosowaniu a

ca średnią przepugabit) na sekund

wej za zakończenbile Termination R

wiająca korzystanego abonamentu.

wizyjnych, radiow jednym kanale c

eci komórkowej (M

bezprzewodowezeciej generacji.

door Unit, autorsLTE (ODU) i domału LTE.

pu do wybranych

za zakańczanie oparciu o umow

enie powszechnemacie cyfrowym (P

ób, które wykona(Real Users).

a usługa płatnej kontraktowym lu

ozdzielczości sta

a na przes(Short Message S

ytkownika proceb odsłuchiwanie m użytkownika m

Proces ten posie strumienia cyf

e konsumpcji treśnośniku pamięci (

elewizji mobilnej

oglądających kych telewizję w dzez cały dzień).

interakcję komp Response).

ostka organizacą usługę świadcz

kiej transmisji danstotliwości o szeransmisji danych

rzesyłu danych cmożliwienie agrea znaczące zwięnten MIMO 8x8)

ustowość kanału ę w zależności o

nie połączenia teRate).

nie z tych samyc

owych i dodatkowczęstotliwości.

Mobile Virtual Ne

mu połączeniu

skie rozwiązaniemowy router WiF

h treści programo

ruchu głosowegwy o wzajemnym

ego użytku służąPersonal Video R

ały w danym mies

telewizji, dostęub przedpłaconym

andardowej (Stan

yłanie krótkichService).

es techniczny u i wyświetlanie

materiału dostępnolega na przesyfrowych danych s

ści telewizyjnych (np. cyfrowym de

świadczona w te

onkretny kanał anym czasie (we

utera z człowieki

yjna nieposiadazoną w modelu k

nych w sieciach bokości ograniczodo 150 Mb/s (d

czwartej generacjgacji pasm z różkszenie maksym.

telekomunikacyjod interpretacji, o

elefonicznego w

ch kanałów na dw

wych usług jed

etwork Operator).

terminalu rucho

e Grupy Polsat oFi (IDU), które z

wych (pay-per-vi

go i niegłosoweg połączeniu siec

ące do nagrywanRecorder).

siącu przynajmni

ępu do Internetum.

dard Definition).

h wiadomości

umożliwiający od(w przypadku

nego w sieci Inteyłaniu, zamiast składających się n

nadawanych w ckoderze) i późnie

echnologii DVB-T

w danym okresedług badań Niel

iem poprzez użyc

ającą osobowośkontraktowym.

bezprzewodowyconej do maksymadownlink, przy z

cji (4G), istotnie pżnych częstotliwo

malnej prędkości t

jnego jako jeden odpowiednio, dz

ruchomej sieci

wóch telewizorac

dnocześnie trans

.

omego z częścią

oparte o zestawzwiększa efektyw

view).

go w sieci Polkoci oraz przychod

nia programów te

iej jedną odsłonę

u lub telefonii k

tekstowych

dsłuchiwanie (wmateriału audio

ernet, bez konieccałego materia

na jego całość.

czasie rzeczywisejsze ich odtwarz

T.

sie, wyrażony jalsen Audience M

cie głosu lub

ści prawnej,

ch określany alnie 20 MHz astosowaniu

poprawiający ości (łącznie transmisji do

milion bitów ziesiętnej lub

telefonicznej

ch w jednym

smitowanych

ą stałą sieci

obejmujący wny zasięg i

omtel z sieci dy z tranzytu

elewizyjnych

ę witryny lub

komórkowej,

w sieciach

w przypadku o-wideo) na czności jego ału na raz,

stym poprzez zanie.

ako odsetek Measurement

Sprawza ok

wozdanie Zarządkres sześciu mie

Termin

udział w ry

UMTS

usługi dod

usługi zinte

USSD

WCDMA

VoLTE

WiFi

wirtualna s

VoD (DomoFilmowa)

zasięg tech

du z działalnoścesięcy zakończo

ynku reklamy

dane, VAS

egrowane

sieć prywatna

owa Wypożycza

hniczny

ci Grupy Polsat ony 30 czerwca 2

Defin

Przycw Pol

StosopozwaMobile

Usługinform

Pakiekomóabona

Protokz kom

Techni stoso

Technmożliwprzesy

Zesta

Sieć (np. In

alnia Nasze

Odsetdaneg

2017 roku

icja

chody z reklamy sce (dane rynkow

owany powszechnalający świadczye Telecommunica

i oferowane przmacyjne, lokalizac

t dwóch lub więrkowej oraz dosamentowej.

kół używany mputerem operato

nika dostępu doowana w sieciach

nologia, która zawość realizacji zyłanie obrazu wid

w standardów stw

zapewniająca pnternetu).

e usługi z katego

tek telewizyjnychgo kanału nadaw

90

y i sponsoringu we według SMG

nie na świecie eyć usługi transm

cation System).

zez przedsiębiorcyjne oraz finans

ęcej usług spośróstępu do Intern

w sieciach GSora sieci.

o sieci rozwijanah 3G w standardz

apewnia natychmzaawansowanychdeo jakości HD w

tworzonych do bu

połączenie w ram

orii wideo na żąda

h gospodarstw dowanego przez Tele

Grupy w całkow Poland (dawniej

europejski standamisji danych z m

rców telekomunsowe.

ód dostarczanycetu świadczonyc

SM, umożliwiają

a przez 3rd Genzie UMTS (Wideb

miastowe zestawh usług komunikw oparciu o zwykł

udowy bezprzewo

mach sieci pryw

anie.

omowych w Polsewizję Polsat.

witych przychod SMG).

ard telekomunikamaksymalną pręd

ikacyjnych, obej

ch przez nas usłch w ramach jed

ący komunikacj

neration Partnerband Code Divisi

ienie połączeniaacyjnych z gwarały numer telefonu

odowych sieci ko

watnej za pośr

ce, które mają te

dach z reklamy

acyjny 3G bazujądkością 384 kb/

jmujące usługi

ług płatnej telewednej umowy i je

ję telefonu ko

rship Project odsion Multiple Acce

a, wysoką jakośćrancją jakości, tau (Voice over LTE

omputerowych.

rednictwem pub

echniczną możliw

telewizyjnej

ący na GSM, s (Universal

rozrywkowe,

wizji, telefonii ednej opłaty

omórkowego

d 1999 roku ess).

ć głosu oraz akich jak np. E).

licznej sieci

wość odbioru

Oświadczenie Zarządu

Zgodnie z wymogami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących

i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne

informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, Zarząd Cyfrowego Polsatu S.A.

reprezentowany przez:

Tobiasa Solorza, Prezesa Zarządu,

Dariusza Działkowskiego, Członka Zarządu,

Tomasza Gillner-Gorywodę, Członka Zarządu,

Anetę Jaskólską, Członka Zarządu,

Agnieszkę Odorowicz, Członka Zarządu,

Katarzynę Ostap-Tomann, Członka Zarządu,

Macieja Steca, Członka Zarządu,

niniejszym oświadcza, że:

- wedle jego najlepszej wiedzy, skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz skrócone śródroczne

sprawozdanie finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku i dane porównywalne sporządzone

zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny

sytuację majątkową i finansową Grupy oraz jej wynik finansowy, a półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności grupy

kapitałowej Cyfrowy Polsat S.A. zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć Grupy oraz jej sytuacji, w tym opis

podstawowych ryzyk i zagrożeń;

- podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący przeglądu skróconego śródrocznego

skonsolidowanego sprawozdania finansowego i skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres sześciu

miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku, został wybrany zgodnie z przepisami prawa. Podmiot ten oraz biegły rewident

dokonujący tego przeglądu, spełniali warunki do sporządzenia raportu z przeglądu skróconego śródrocznego

skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz przeglądu skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za

okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku, zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości oraz normami

zawodowymi.

Tobias Solorz Dariusz Działkowski Tomasz Gillner-Gorywoda Aneta Jaskólska

Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu

Agnieszka Odorowicz Katarzyna Ostap-Tomann Maciej Stec

Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu

Warszawa, 23 sierpnia 2017 roku

GRUPA KAPITAŁOWA CYFROWY POLSAT S.A.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017 roku

sporządzone zgodnie

z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 2

Spis treści

ZATWIERDZENIE SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ............... 3

ŚRÓDROCZNY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT .......................................................................................... 4

ŚRÓDROCZNE ZESTAWIENIE SKONSOLIDOWANEGO ZYSKU CAŁKOWITEGO ....................................................................... 5

ŚRÓDROCZNY SKONSOLIDOWANY BILANS................................................................................................................................. 6

ŚRÓDROCZNY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ..................................................................... 8

ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ............................................................. 10

NOTY DO SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO .......................... 11

INFORMACJE OGÓLNE .................................................................................................................................................................... 11

1. Działalność Jednostki Dominującej ............................................................................................................................. 11

2. Skład Zarządu Jednostki Dominującej ........................................................................................................................ 11

3. Skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej .......................................................................................................... 12

4. Podstawa sporządzenia skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ......................... 12

5. Struktura Grupy ........................................................................................................................................................... 13

6. Zatwierdzenie do publikacji skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego .................................................. 18

NOTY OBJAŚNIAJĄCE ..................................................................................................................................................................... 18

7. Objaśnienia dotyczące sezonowości ........................................................................................................................... 18

8. Przychody ze sprzedaży usług, produktów, towarów i materiałów .............................................................................. 18

9. Koszty operacyjne ....................................................................................................................................................... 19

10. Zyski/(straty) z działalności inwestycyjnej, netto ......................................................................................................... 19

11. Koszty finansowe ........................................................................................................................................................ 20

12. Kapitały ........................................................................................................................................................................ 20

13. Wpływ wyceny instrumentów zabezpieczających na pozostałe kapitały ..................................................................... 21

14. Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek ................................................................................................................. 21

15. Zobowiązania z tytułu obligacji .................................................................................................................................... 22

POZOSTAŁE INFORMACJE ............................................................................................................................................................... 23

16. Segmenty działalności ................................................................................................................................................. 23

17. Transakcje z podmiotami powiązanymi ....................................................................................................................... 26

18. Zobowiązania warunkowe ........................................................................................................................................... 28

19. Ryzyko i wartość godziwa ........................................................................................................................................... 30

20. Istotne umowy i wydarzenia ........................................................................................................................................ 33

21. Wydarzenia po dacie bilansowej ................................................................................................................................. 34

22. Inne ujawnienia ........................................................................................................................................................... 34

23. Profesjonalny osąd, szacunki księgowe i założenia .................................................................................................... 35

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 3

ZATWIERDZENIE SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

W dniu 23 sierpnia 2017 roku Zarząd Cyfrowy Polsat S.A. zatwierdził skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie

finansowe Grupy Kapitałowej Cyfrowy Polsat S.A., sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34

Śródroczna sprawozdawczość finansowa, który został zatwierdzony przez Unię Europejską, na które składają się:

Śródroczny skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres

od dnia 1 stycznia 2017 roku do dnia 30 czerwca 2017 roku wykazujący zysk netto za okres w wysokości:

553,1 zł

Śródroczne zestawienie skonsolidowanego zysku całkowitego za okres

od dnia 1 stycznia 2017 roku do dnia 30 czerwca 2017 roku wykazujące zysk całkowity za okres w wysokości:

552,2 zł

Śródroczny skonsolidowany bilans na dzień

30 czerwca 2017 roku wykazujący po stronie aktywów i pasywów sumę: 27.317,5 zł

Śródroczny skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres

od dnia 1 stycznia 2017 roku do dnia 30 czerwca 2017 roku wykazujący zwiększenie środków pieniężnych netto o kwotę:

29,6 zł

Śródroczne skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za okres

od dnia 1 stycznia 2017 roku do dnia 30 czerwca 2017 roku wykazujące zwiększenie stanu kapitału własnego o kwotę:

347,5 zł

Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w milionach złotych polskich

z wyjątkiem pozycji, w których wyraźnie wskazano inaczej.

Tobias Solorz Dariusz Działkowski Tomasz Gillner-Gorywoda Aneta Jaskólska

Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu

Agnieszka Odorowicz Katarzyna Ostap-Tomann Maciej Stec

Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu

Warszawa, 23 sierpnia 2017 roku

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 4

Śródroczny skonsolidowany rachunek zysków i strat

okres 3 miesięcy zakończony okres 6 miesięcy zakończony

Nota

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Działalność kontynuowana

Przychody ze sprzedaży usług,

produktów, towarów i materiałów 8 2.469,9 2.442,9 4.858,5 4.806,9

Koszty operacyjne 9 (1.962,8) (2.042,0) (3.901,0) (3.990,0)

Pozostałe przychody operacyjne, netto

9,9 6,6 16,7 13,4

Zysk z działalności operacyjnej

517,0 407,5 974,2 830,3

Zyski i straty z działalności inwestycyjnej,

netto 10 (14,4) (21,4) 16,1 (56,6)

Koszty finansowe 11 (113,3) (133,2) (298,8) (315,9)

Udział w zysku jednostki

współkontrolowanej wycenianej metodą

praw własności

- (0,8) - -

Zysk brutto za okres

389,3 252,1 691,5 457,8

Podatek dochodowy

(107,6) (21,2) (138,4) (48,4)

Zysk netto za okres

281,7 230,9 553,1 409,4

Zysk netto przypadający na akcjonariuszy

Jednostki Dominującej 291,2 237,7 570,6 413,2

Strata netto przypadająca na

akcjonariuszy niekontrolujących (9,5) (6,8) (17,5) (3,8)

Podstawowy i rozwodniony zysk na

jedną akcję w złotych 0,44 0,37 0,86 0,64

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 5

Śródroczne zestawienie skonsolidowanego zysku całkowitego

okres 3 miesięcy zakończony okres 6 miesięcy zakończony

Nota

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Zysk netto za okres 281,7 230,9 553,1 409,4

Pozycje, które mogą zostać przeniesione

do rachunku zysków i strat:

Wycena instrumentów zabezpieczających 13 (0,2) 2,2 (1,1) 4,7

Podatek dochodowy od wyceny

instrumentów zabezpieczających 13 0,0 (0,4) 0,2 (0,9)

Pozycje, które mogą zostać

przeniesione do rachunku zysków

i strat

(0,2) 1,8 (0,9) 3,8

Pozostały zysk/(strata) całkowity po

opodatkowaniu (0,2) 1,8 (0,9) 3,8

Zysk całkowity za okres 281,5 232,7 552,2 413,2

Zysk całkowity przypadający na

akcjonariuszy Jednostki Dominującej 291,0 239,5 569,7 417,0

Strata całkowita przypadająca na

akcjonariuszy niekontrolujących (9,5) (6,8) (17,5) (3,8)

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 6

Śródroczny skonsolidowany bilans - aktywa

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Zestawy odbiorcze 332,9 350,9

Inne rzeczowe aktywa trwałe 2.904,7 2.964,3

Wartość firmy 10.975,4 10.975,4

Relacje z klientami 2.762,8 3.031,2

Marki 2.044,4 2.056,5

Inne wartości niematerialne 3.471,1 3.656,2

Długoterminowe aktywa programowe 167,3 151,8

Nieruchomości inwestycyjne 5,1 5,1

Długoterminowe prowizje dla dystrybutorów rozliczane w czasie 82,9 82,8

Inne aktywa długoterminowe 508,1 452,0

w tym aktywa z tytułu instrumentów pochodnych 4,9 9,5

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 199,9 232,7

Aktywa trwałe razem 23.454,6 23.958,9

Krótkoterminowe aktywa programowe 214,3 192,0

Zapasy 279,0 278,7

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 1.727,0 1.688,0

Należności z tytułu podatku dochodowego 17,0 29,1

Krótkoterminowe prowizje dla dystrybutorów rozliczane w czasie 202,3 207,2

Pozostałe aktywa obrotowe 60,7 38,7

w tym aktywa z tytułu instrumentów pochodnych 5,3 6,7

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 1.354,6 1.326,0

Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania 8,0 10,7

Aktywa obrotowe razem 3.862,9 3.770,4

Aktywa razem 27.317,5 27.729,3

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 7

Śródroczny skonsolidowany bilans - pasywa

Nota

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Kapitał zakładowy 12 25,6 25,6

Nadwyżka wartości emisyjnej akcji powyżej ich wartości nominalnej 12 7.174,0 7.174,0

Pozostałe kapitały 3,6 4,5

Zyski zatrzymane 4.461,4 4.095,5

Kapitał przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej 11.664,6 11.299,6

Udziały niekontrolujące 60,5 78,0

Kapitał własny razem 11.725,1 11.377,6

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 14 8.808,6 9.302,7

Zobowiązania z tytułu obligacji 15 975,3 1.835,7

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 21,4 20,9

Zobowiązania z tytułu koncesji UMTS 555,4 574,0

Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego 775,7 786,9

Przychody przyszłych okresów 3,8 20,1

Inne długoterminowe zobowiązania i rezerwy 122,0 130,2

w tym zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych 1,7 -

Zobowiązania długoterminowe razem 11.262,2 12.670,5

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 14 1.805,9 1.270,0

Zobowiązania z tytułu obligacji 15 42,5 42,4

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 7,6 5,0

Zobowiązania z tytułu koncesji UMTS 117,6 121,5

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 1.694,4 1.569,5

w tym zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych 0,6 -

Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 24,9 24,9

Przychody przyszłych okresów 637,3 647,9

Zobowiązania krótkoterminowe razem 4.330,2 3.681,2

Zobowiązania razem 15.592,4 16.351,7

Pasywa razem 27.317,5 27.729,3

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 8

Śródroczny skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

za okres 6 miesięcy zakończony

Nota

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Zysk netto 553,1 409,4

Korekty: 1.062,8 1.140,0

Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja 9 919,0 951,2

Płatności za licencje filmowe i sportowe (94,2) (119,0)

Amortyzacja licencji filmowych i sportowych 102,7 125,3

Odsetki 228,7 285,9

Zmiana stanu zapasów (0,3) 11,7

Zmiana stanu należności i innych aktywów (112,7) (105,3)

Zmiana stanu zobowiązań, rezerw i przychodów przyszłych okresów (112,9) (106,7)

Zmiana stanu produkcji własnej oraz zaliczek na produkcję własną 9,4 1,0

(Zysk)/strata z tytułu różnic kursowych, netto (27,4) 276,1

Podatek dochodowy 138,4 48,4

Zwiększenie netto wartości zestawów odbiorczych w leasingu

operacyjnym (65,6) (71,2)

(Zysk)/strata na instrumentach pochodnych, netto 0,9 (160,2)

Koszt premii za wcześniejszy wykup obligacji 58,7 -

Inne korekty 18,1 2,8

Środki pieniężne z działalności operacyjnej 1.615,9 1.549,4

Podatek dochodowy zapłacony (112,5) (186,5)

Odsetki otrzymane dotyczące działalności operacyjnej 16,0 13,1

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 1.519,4 1.376,0

Nabycie rzeczowych aktywów trwałych (268,8) (179,5)

Nabycie wartości niematerialnych (114,2) (61,3)

Nabycie obligacji - (323,6)

Płatności z tytułu koncesji - (147,7)

Nabycie udziałów w jednostkach zależnych pomniejszone o przejęte

środki pieniężne - (145,3)

Wpływy ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 16,0 5,0

Pożyczki udzielone - (9,5)

Pozostałe wypływy (0,5) (2,8)

Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (367,5) (864,7)

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 9

Zaciągnięcie kredytów 14 600,0 5.500,0

Wykup obligacji 15 (886,7) (4.483,8)

Spłata otrzymanych kredytów i pożyczek 14 (568,0) (1.498,9)

Spłata odsetek od kredytów, pożyczek, obligacji, leasingu finansowego

i zapłacone prowizje* (206,0) (507,9)

Prowizja za wcześniejszy wykup obligacji 15 (58,7) (262,1)

Wpływy z tytułu realizacji instrumentów pochodnych - kapitał - 175,4

Inne wydatki (2,9) (2,7)

Środki pieniężne netto z działalności finansowej (1.122,3) (1.080,0)

Zmiana netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 29,6 (568,7)

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 1.336,7** 1.523,7***

Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych (3,7) 0,4

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 1.362,6**** 955,4*****

* Obejmuje wpływ instrumentów IRS/CIRS/forward oraz zapłatę za koszty związane z pozyskaniem finansowania ** W tym środki o ograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 10,7 zł *** W tym środki o ograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 11,7 zł **** W tym środki o ograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 8,0 zł ***** W tym środki o ograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 10,9 zł

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 10

Śródroczne skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017

Kapitał

zakładowy

Nadwyżka wartości

emisyjnej akcji powyżej

ich wartości nominalnej

Pozostałe kapitały

Zyski zatrzymane*

Kapitał przypadający na

akcjonariuszy Jednostki

Dominującej

Udziały niekon-

trolujące

Kapitał własny razem

Stan na 1 stycznia 2017 25,6 7.174,0 4,5 4.095,5 11.299,6 78,0 11.377,6

Dywidenda zatwierdzona - - - (204,7) (204,7) - (204,7)

Zysk całkowity - - (0,9) 570,6 569,7 (17,5) 552,2

Wycena instrumentów zabezpieczających

- - (0,9) - (0,9) - (0,9)

Zysk netto za okres - - - 570,6 570,6 (17,5) 553,1

Stan na 30 czerwca 2017 niebadany

25,6 7.174,0 3,6 4.461,4 11.664,6 60,5 11.725,1

* obejmuje kapitał tworzony na pokrycie strat zgodnie z artykułem 396 kodeksu spółek handlowych, na który spółki akcyjne są zobowiązane przelewać 8% zysku za rok obrotowy dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej wysokości kapitału zakładowego. Na dzień 30 czerwca 2017 roku kapitał nie podlegający dystrybucji wynosił 8,5 zł.

Śródroczne skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016

Kapitał

zakładowy

Nadwyżka wartości

emisyjnej akcji powyżej

ich wartości nominalnej

Pozostałe kapitały

Zyski zatrzymane*

Kapitał przypadający na

akcjonariuszy Jednostki

Dominującej

Udziały niekon-

trolujące

Kapitał własny razem

Stan na 1 stycznia 2016 25,6 7.174,0 (3,7) 3.054,2 10.250,1 - 10.250,1

Efekt nabycia Litenite - - - - - 98,3 98,3

Zysk całkowity - - 3,8 413,2 417,0 (3,8) 413,2

Wycena instrumentów zabezpieczających

- - 3,8 - 3,8 - 3,8

Zysk netto za okres - - - 413,2 413,2 (3,8) 409,4

Stan na 30 czerwca 2016 niebadany

25,6 7.174,0 0,1 3.467,4 10.667,1 94,5 10.761,6

* obejmuje kapitał tworzony na pokrycie strat zgodnie z artykułem 396 kodeksu spółek handlowych, na który spółki akcyjne są zobowiązane przelewać 8% zysku za rok obrotowy dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej wysokości kapitału zakładowego. Na dzień 30 czerwca 2016 roku kapitał nie podlegający dystrybucji wynosił 8,5 zł.

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 11

Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Informacje ogólne

1. Działalność Jednostki Dominującej

Cyfrowy Polsat S.A. (‘Spółka’, ‘Cyfrowy Polsat’, ‘Jednostka Dominująca’, ‘Podmiot Dominujący’, ‘Spółka Dominująca’) jest spółką

akcyjną zarejestrowaną w Polsce, której akcje są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Siedziba

Jednostki Dominującej mieści się w Warszawie, przy ul. Łubinowej 4a.

Podmiot dominujący jest operatorem płatnej cyfrowej platformy satelitarnej ‘Cyfrowy Polsat’ świadczącym usługi na terytorium

Polski, operatorem płatnej cyfrowej telewizji naziemnej oraz dostawcą usług telekomunikacyjnych.

Spółka została utworzona aktem notarialnym z dnia 30 października 1996 roku.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdania finansowe Spółki Dominującej oraz jej jednostek

zależnych (zwanych łącznie ‘Grupą’) i wspólne przedsięwzięcia. Grupa prowadzi działalność w dwóch segmentach:

(1) w segmencie usług świadczonych klientom indywidualnym i biznesowym obejmującym usługi telewizji cyfrowej, usługi

dostępu do Internetu, usługi telewizji mobilnej, usługi telewizji internetowej, usługi telefonii komórkowej, produkcję dekoderów,

oraz (2) w segmencie nadawania i produkcji telewizyjnej, który obejmuje głównie produkcję, zakup i emisję audycji

informacyjnych i rozrywkowych oraz seriali i filmów fabularnych nadawanych w kanałach telewizyjnych w Polsce.

2. Skład Zarządu Jednostki Dominującej

- Tobias Solorz

- Dariusz Działkowski

- Tomasz Gillner-Gorywoda

- Aneta Jaskólska

- Agnieszka Odorowicz

- Katarzyna Ostap-Tomann

- Maciej Stec

Prezes Zarządu,

Członek Zarządu,

Członek Zarządu,

Członek Zarządu,

Członek Zarządu,

Członek Zarządu,

Członek Zarządu.

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 12

3. Skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej

- Marek Kapuściński

- Józef Birka

- Robert Gwiazdowski

- Aleksander Myszka

- Leszek Reksa

- Heronim Ruta

- Tomasz Szeląg

Przewodniczący Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej.

4. Podstawa sporządzenia skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania

finansowego

Oświadczenie o zgodności

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości (‘MSR’) 34 Śródroczna sprawozdawczość

finansowa. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe powinno być czytane łącznie z rocznym

skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za rok 2016, które zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi

Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

Grupa zastosowała spójne zasady rachunkowości przy sporządzaniu danych finansowych za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017 roku z zasadami stosowanymi przy sporządzaniu skonsolidowanych sprawozdań finansowych za 2016 rok

opublikowanych w skonsolidowanym raporcie rocznym, za wyjątkiem Standardów, zmian do Standardów i Interpretacji

zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się począwszy od

1 stycznia 2017 roku. Standardy, zmiany do Standardów i Interpretacje, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych

rozpoczynających się począwszy od 1 stycznia 2017 roku nie mają istotnego wpływu na skrócone śródroczne skonsolidowane

sprawozdanie finansowe Grupy.

Grupa obecnie analizuje wpływ opublikowanych standardów, które nie weszły w życie i ocenia, że MSSF 15 będzie miał istotny

wpływ na sprawozdanie finansowe ze względu na fakt, iż zmienia się model ujmowania przychodów z umów z klientami. Obecnie

w Grupie trwa projekt wdrożenia nowego standardu.

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 13

5. Struktura Grupy

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku obejmuje następujące

jednostki:

Udział w ogólnej liczbie głosów (%)

Siedziba spółki Przedmiot działalności 30 czerwca 2017 31 grudnia 2016

Jednostka Dominująca

Cyfrowy Polsat S.A. ul. Łubinowa 4a,

Warszawa

działalność radiowa

i telewizyjna,

telekomunikacja

n/d n/d

Jednostki zależne konsolidowane metodą pełną:

Cyfrowy Polsat Trade Marks

Sp. z o.o.

ul. Łubinowa 4a,

Warszawa

zarządzanie majątkiem

trwałym i prawami

własności intelektualnej

100% 100%

Telewizja Polsat Sp. z o.o. ul. Ostrobramska 77,

Warszawa

nadawanie i produkcja

telewizyjna 100% 100%

Polsat Media Biuro Reklamy

Sp. z o.o. Sp. k.

ul. Ostrobramska 77,

Warszawa reklama 100% 100%

Polsat License Ltd. Alte Landstrasse 17, 8863

Buttikon, Szwajcaria

obrót licencjami

programowymi 100% 100%

Telewizja Polsat Holdings

Sp. z o.o.(a)

ul. Ostrobramska 77,

Warszawa

działalność holdingowa,

nadawanie i produkcja

telewizyjna

- 100%

Polsat Media Biuro Reklamy Sp. z o.o.

ul. Ostrobramska 77,

Warszawa media 100% 100%

PL 2014 Sp. z o.o. ul. Ostrobramska 77,

Warszawa

pozostała działalność związana ze sportem

100% 100%

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 14

Udział w ogólnej liczbie głosów (%)

Siedziba spółki Przedmiot działalności 30 czerwca 2017 31 grudnia 2016

Jednostki zależne konsolidowane metodą pełną (c.d.)

Polsat Brands AG (dawniej Polsat Brands (einfache Gesellschaft))

Alte Landstrasse 17, 8863

Buttikon, Szwajcaria

zarządzanie prawami własności intelektualnej

100% 100%

Polsat Ltd.

238A King Street,

W6 0RF Londyn,

Wielka Brytania

nadawanie telewizyjne 100% 100%

Muzo.fm Sp. z o.o. (dawniej

Radio PIN S.A.)

ul. Ostrobramska 77,

Warszawa

nadawanie i produkcja

radiowa 100% 100%

INFO-TV-FM Sp. z o.o. ul. Łubinowa 4a,

Warszawa

działalność

radiowa

i telewizyjna

100% 100%

CPSPV1 Sp. z o.o. ul. Łubinowa 4a,

Warszawa usługi techniczne 100% 100%

CPSPV2 Sp. z o.o. ul. Łubinowa 4a,

Warszawa usługi techniczne 100% 100%

Metelem Holding Company

Limited(b)

Chrysanthou Mylona 3

Office no. 102

CY 3030 Limassol

Cypr

działalność holdingowa

i finansowa - 100%

Eileme 1 AB (publ)

Stureplan 4C

114 35 Sztokholm

Szwecja

działalność holdingowa

i finansowa 100% 100%

Eileme 2 AB (publ)

Stureplan 4C

114 35 Sztokholm

Szwecja

działalność holdingowa

i finansowa 100% 100%

Eileme 3 AB (publ)

Stureplan 4C

114 35 Sztokholm

Szwecja

działalność holdingowa

i finansowa 100% 100%

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 15

Udział w ogólnej liczbie głosów (%)

Siedziba spółki Przedmiot działalności 30 czerwca 2017 31 grudnia 2016

Jednostki zależne konsolidowane metodą pełną (c.d.)

Eileme 4 AB (publ)

Stureplan 4C

114 35 Sztokholm

Szwecja

działalność holdingowa

i finansowa 100% 100%

Polkomtel Sp. z o.o. Konstruktorska 4,

Warszawa

działalność

telekomunikacyjna 100% 100%

Nordisk Polska Sp. z o.o. Al. Stanów Zjednoczonych

61A, Warszawa

działalność

telekomunikacyjna 100% 100%

Polkomtel Finance AB (publ)

(w likwidacji) (c)

Norrlandsgatan 18

111 43 Sztokholm

Szwecja

działalność finansowa - 100%

Liberty Poland S.A. Katowicka 47

Chorzów

działalność

telekomunikacyjna 100% 100%

Polkomtel Business

Development Sp. z o.o.

Konstruktorska 4,

Warszawa

pozostała działalność

wspierająca usługi

finansowe, handel

paliwami gazowymi

100% 100%

Plus TM Management

Sp. z o.o.

Konstruktorska 4,

Warszawa

zarządzanie i dzierżawa

własności intelektualnej 100% 100%

LTE Holdings Limited (d)

Kostaki Pantelidi 1

1010, Nikozja

Cypr

działalność holdingowa - 100%

TM Rental Sp. z o.o. Konstruktorska 4,

Warszawa

dzierżawa własności

intelektualnej 100% 100%

IT Polpager S.A.(e) Al. Stanów Zjednoczonych

61 A, Warszawa

utrzymanie sieci

telekomunikacyjnych - 100%

Orsen Holding Ltd.

Level 2 West, Mercury

Tower, Elia Zammit Street,

St. Julian’s STJ 3155,

Malta

działalność holdingowa 100% 100%

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 16

Udział w ogólnej liczbie głosów (%)

Siedziba spółki Przedmiot działalności 30 czerwca 2017 31 grudnia 2016

Jednostki zależne konsolidowane metodą pełną (c.d.)

Orsen Ltd.

Level 2 West, Mercury

Tower, Elia Zammit Street,

St. Julian’s STJ 3155,

Malta

działalność holdingowa 100% 100%

Dwa Sp. z o.o. Al. Jerozolimskie 81,

Warszawa działalność holdingowa 100% 100%

Interphone Service Sp. z o.o. ul. Inwestorów 8, Mielec produkcja dekoderów 100% 100%

Teleaudio Dwa Sp. z o.o. sp.k. Al. Jerozolimskie 81,

Warszawa

świadczenie usług

premium rate 100% 100%

IB 1 FIZAN Al. Stanów Zjednoczonych

61A, Warszawa działalność finansowa * *

Grab Sarl (f)

6, rue Eugène Ruppert, L-

2453 Luxembourg, Grand

Duchy of Luxembourg

działalność holdingowa 100% 100%

Grab Investment SCSp (g)

6, rue Eugène Ruppert, L-

2453 Luxembourg, Grand

Duchy of Luxembourg

działalność holdingowa - 100%

Litenite Ltd.

Kostaki Pantelidi 1

1010, Nikozja

Cypr

działalność holdingowa 100% 100%

Aero 2 Sp. z o.o. Al. Stanów Zjednoczonych

61A, Warszawa

działalność

telekomunikacyjna 100% 100%

Sferia S.A. Al. Stanów Zjednoczonych

61A, Warszawa

działalność

telekomunikacyjna 51% 51%

Altalog Sp. z o.o. Al. Stanów Zjednoczonych

61A, Warszawa oprogramowanie 66% 66%

* Cyfrowy Polsat S.A. pośrednio posiada 100% certyfikatów

(a) W dniu 28 kwietnia 2017 roku zostało zarejestrowane połączenie spółki Telewizja Polsat Sp. z o.o. ze spółką Telewizja Polsat Holdings

Sp. z o.o.

(b) W dniu 7 kwietnia 2017 roku zostało zarejestrowane połączenie transgraniczne Cyfrowy Polsat ze spółką zależną Metelem Holding

Company Limited.

(c) W dniu 29 czerwca 2017 roku została zarejestrowana likwidacja spółki Polkomtel Finance AB (publ).

(d) W dniu 19 czerwca 2017 roku nastąpiło zbycie udziałów w spółce LTE Holdings Limited.

(e) W dniu 31 marca 2017 roku zostało zarejestrowane połączenie spółki Polkomtel Sp. z o.o. ze spółką IT Polpager S.A.

(f) W dniu 20 lipca 2017 roku została zarejestrowana likwidacja spółki Grab Sarl.

(g) W dniu 8 czerwca 2017 roku została zarejestrowana likwidacja spółki Grab Investment SCSp.

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 17

Udziały wyceniane metodą praw własności w następujących jednostkach:

Udział w ogólnej liczbie głosów (%)

Siedziba spółki Przedmiot działalności 30 czerwca 2017 31 grudnia 2016

Polsat JimJam Ltd.

105-109 Salusbury

Road

Londyn NW6 6RG

Wielka Brytania

działalność telewizyjna 50% 50%

Polski Operator

Telewizyjny Sp. z o.o.

Wiertnicza 159,

Warszawa

telekomunikacja oraz

radiodyfuzja 50% 50%

New Media Ventures Sp. z o.o. Wołoska 18,

Warszawa

obsługa programów

lojalnościowych 49,97% 49,97%

Paszport Korzyści Sp. z o.o.

Konstruktorska 4,

Warszawa

obsługa programów

lojalnościowych 49% 49%

Dodatkowo w niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017 roku wykazano udziały w poniższych jednostkach:

Udział w ogólnej liczbie głosów (%)

Siedziba spółki Przedmiot działalności 30 czerwca 2017 31 grudnia 2016

Karpacka Telewizja Kablowa

Sp. z o.o.*

Warszawska 220,

Radom nie prowadzi działalności 99% 99%

Polskie Badania Internetu

Sp. z o.o.

Aleje Jerozolimskie

65/79, Warszawa

działalność portali

internetowych 4,55% 4,55%

InPlus Sp. z o.o. ul. Wilczyńskiego 25E

lok. 216, Olsztyn

kompleksowa obsługa

procesu inwestycyjnego 1,5%** 1,5%**

* Udziały wyceniane po koszcie zakupu z uwzględnieniem utraty wartości

** Altalog Sp. z o.o. posiada 2,3% udziału w ogólnej liczbie głosów w spółce InPlus Sp. z o.o.

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 18

6. Zatwierdzenie do publikacji skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego

Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 23 sierpnia 2017

roku.

Noty objaśniające

7. Objaśnienia dotyczące sezonowości

Przychody hurtowe obejmują m.in. przychody z reklam oraz sponsoringu, które podlegają sezonowym zmianom i zazwyczaj są

najniższe w trzecim kwartale roku kalendarzowego ze względu na okres wakacyjny i najwyższe w drugim i czwartym kwartale

roku kalendarzowego ze względu na wprowadzenie w tych okresach nowej oferty programowej.

W ramach przychodów detalicznych nieznacznym wahaniom w trakcie roku podlegają przychody z telefonii mobilnej, które

zazwyczaj są nieco niższe w pierwszym kwartale z powodu mniejszej liczby dni kalendarzowych i biznesowych.

8. Przychody ze sprzedaży usług, produktów, towarów i materiałów

okres 3 miesięcy zakończony okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Przychody detaliczne od klientów

indywidualnych i biznesowych 1.533,3 1.586,9 3.076,0 3.152,6

Przychody hurtowe 652,3 645,0 1.214,4 1.244,8

Przychody ze sprzedaży sprzętu 243,3 191,1 491,9 363,9

Pozostałe przychody ze sprzedaży 41,0 19,9 76,2 45,6

Razem 2.469,9 2.442,9 4.858,5 4.806,9

Przychody detaliczne od klientów indywidualnych i biznesowych obejmują głównie przychody z opłat abonamentowych z tytułu

płatnej cyfrowej telewizji, usług telekomunikacyjnych, przychody z dzierżawy zestawów odbiorczych oraz kary umowne z tytułu

rozwiązania umów.

Przychody hurtowe obejmują głównie przychody z reklamy i sponsoringu, przychody z połączeń międzyoperatorskich, przychody

z dzierżawy infrastruktury, przychody z roamingu, przychody od operatorów kablowych i satelitarnych, przychody ze sprzedaży

usług emisji i transmisji sygnału oraz przychody ze sprzedaży licencji, sublicencji i praw majątkowych.

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 19

9. Koszty operacyjne

okres 3 miesięcy zakończony okres 6 miesięcy zakończony

Nota 30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Koszty techniczne i rozliczeń

międzyoperatorskich

483,5 456,6 951,7 1.006,9

Amortyzacja, utrata wartości

i likwidacja

446,7 527,5 919,0 951,2

Koszt własny sprzedanego sprzętu 318,8 317,3 642,4 644,1

Koszty kontentu 298,4 316,3 562,7 564,8

Koszty dystrybucji, marketingu,

obsługi i utrzymania klienta

215,9 202,2 427,0 402,7

Wynagrodzenia i świadczenia na

rzecz pracowników a 133,7 138,2 261,5 276,1

Koszty windykacji, odpisów

aktualizujących wartość należności

i koszt spisanych należności

16,3 16,3 35,6 25,9

Inne koszty 49,5 67,6 101,1 118,3

Razem 1.962,8 2.042,0 3.901,0 3.990,0

a) Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników

okres 3 miesięcy zakończony okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Wynagrodzenia 111,5 115,8 216,8 230,5

Ubezpieczenia społeczne 18,6 18,8 37,3 38,7

Pozostałe świadczenia pracownicze 3,6 3,6 7,4 6,9

Razem 133,7 138,2 261,5 276,1

10. Zyski/(straty) z działalności inwestycyjnej, netto

okres 3 miesięcy zakończony okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Odsetki, netto 6,1 6,4 15,8 14,8

Pozostałe różnice kursowe, netto (0,8) (28,3) 32,2 (56,8)

Inne koszty (19,7) 0,5 (31,9) (14,6)

Razem (14,4) (21,4) 16,1 (56,6)

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 20

11. Koszty finansowe

okres 3 miesięcy zakończony okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Odsetki od kredytów i pożyczek 93,5 106,9 184,5 202,3

Odsetki od wyemitowanych obligacji 16,9 32,7 48,0 83,2

Różnice kursowe z tytułu wyceny

wyemitowanych obligacji - - - 244,8

Realizacja i wycena instrumentów

zabezpieczających (0,1) 2,0 (0,2) 3,9

Realizacja i wycena instrumentów, dla

których nie zastosowano rachunkowości

zabezpieczeń – zabezpieczenie odsetek

1,9 (1,9) 5,3 (8,9)

Realizacja i wycena instrumentów, dla

których nie zastosowano rachunkowości

zabezpieczeń – zabezpieczenie kapitału

- - - (203,8)

Prowizja za wcześniejszy wykup obligacji - - 58,7 -

Pozostałe 1,1 (6,5) 2,5 (5,6)

Razem 113,3 133,2 298,8 315,9

12. Kapitały

(i) Kapitał zakładowy Na dzień 30 czerwca 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku kapitał zakładowy Spółki przedstawiał się następująco:

Seria Liczba akcji Wartość nominalna akcji Rodzaj akcji

A 2.500.000 0,1 Uprzywilejowane co do głosu, 2 głosy na akcję

B 2.500.000 0,1 Uprzywilejowane co do głosu, 2 głosy na akcję

C 7.500.000 0,3 Uprzywilejowane co do głosu, 2 głosy na akcję

D 166.917.501 6,7 Uprzywilejowane co do głosu, 2 głosy na akcję

D 8.082.499 0,3 Zwykłe, na okaziciela

E 75.000.000 3,0 Zwykłe, na okaziciela

F 5.825.000 0,2 Zwykłe, na okaziciela

H 80.027.836 3,2

Zwykłe, na okaziciela

I 47.260.690 1,9

Zwykłe, na okaziciela

J 243.932.490 9,8

Zwykłe, na okaziciela

Ogółem 639.546.016 25,6

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 21

Struktura akcjonariatu na dzień 30 czerwca 2017 oraz 31 grudnia 2016 roku kształtowała się następująco:

Liczba akcji

Wartość

nominalna

akcji

Udział

w kapitale

Liczba

głosów

Udział w ogólnej

liczbie głosów

Karswell Ltd. 1 157.988.268 6,3 24,70% 157.988.268 19,29%

Reddev Investments Ltd. 2 154.204.296 6,2 24,11% 306.709.172 37,45%

Sensor Overseas Ltd. 3 54.921.546 2,2 8,59% 81.662.921 9,97%

Embud 2 Sp. z o.o. S.K.A. (dawniej

Embud Sp. z o.o.) 1 58.063.948 2,3 9,08% 58.063.948 7,09%

Pozostali 214.367.958 8,6 33,52% 214.539.208 26,20%

Razem 639.546.016 25,6 100% 818.963.517 100% 1 Podmiot jest kontrolowany przez Pana Zygmunta Solorza 2 Reddev Investments Ltd. jest podmiotem pośrednio zależnym od Pana Zygmunta Solorza 3 Sensor Overseas Ltd. jest kontrolowany przez EVO Foundation

(ii) Nadwyżka wartości emisyjnej akcji powyżej ich wartości nominalnej

Nadwyżka wartości emisyjnej akcji powyżej ich wartości nominalnej obejmuje nadwyżkę ceny nabycia nad wartością nominalną

pomniejszoną o koszty emisji akcji.

13. Wpływ wyceny instrumentów zabezpieczających na pozostałe kapitały

Wpływ wyceny instrumentów zabezpieczających na pozostałe kapitały

2017 2016

Stan na 1 stycznia 1,2 (6,7)

Wycena zawartych instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne (1,1) 4,7

Podatek odroczony 0,2 (0,9)

Zmiana za okres (0,9) 3,8

Stan na 30 czerwca niebadany 0,3 (2,9)

14. Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek

Zobowiązania z tytułu kredytów

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Zobowiązania krótkoterminowe

1.805,9 1.270,0

Zobowiązania długoterminowe

8.808,6 9.302,7

Razem

10.614,5 10.572,7

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 22

Zmiana stanu zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek:

2017 2016

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 1 stycznia 10.572,7 6.610,7

Zobowiązania z tytułu kredytów przejęte w wyniku nabycia Litenite - 380,1

Zaciągnięcie kredytu terminowego - 4.800,0

Zaciągnięcie kredytu rewolwingowego 600,0 700,0

Spłata kapitału (568,0) (1.498,9)

Spłata odsetek i prowizji (174,7) (190,9)

Naliczone koszty odsetek 184,5 202,3

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 30 czerwca niebadany 10.614,5 11.003,3

15. Zobowiązania z tytułu obligacji

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Zobowiązania krótkoterminowe

42,5 42,4

Zobowiązania długoterminowe

975,3 1.835,7

Razem

1.017,8 1.878,1

Zmiana stanu zobowiązań z tytułu obligacji:

2017 2016

Zobowiązania z tytułu obligacji na dzień 1 stycznia 1.878,1 5.752,0

Zobowiązania z tytułu obligacji przejętych w ramach nabycia Litenite - 1.123,2

Wykup obligacji (886,7) (4.483,8)

Wykup własnych obligacji przez spółki z Grupy - (328,8)

Koszty z tytułu różnic kursowych - 244,8

Spłata odsetek i prowizji (21,6) (285,0)

Koszt prowizji za wcześniejszy wykup obligacji 58,7 -

Prowizja za wcześniejszy wykup obligacji (płatność) (58,7) (262,1)

Naliczone koszty odsetek 48,0 77,1

Zobowiązania z tytułu obligacji na dzień 30 czerwca niebadany 1.017,8 1.837,4

Wcześniejszy wykup obligacji

W dniu 26 kwietnia 2017 roku spółka Litenite Limited dokonała przedterminowego wykupu wszystkich wyemitowanych obligacji

zerokuponowych w wysokości 945,4 zł (łącznie z premią za wcześniejszy wykup).

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 23

Pozostałe informacje

16. Segmenty działalności

Grupa prowadzi działalność w dwóch segmentach:

1) w segmencie usług świadczonych klientom indywidualnym i biznesowym obejmującym usługi telewizji cyfrowej, usługi

telefonii komórkowej, usługi dostępu do Internetu, usługi telewizji mobilnej, usługi telewizji internetowej oraz produkcję

dekoderów, oraz

2) w segmencie nadawania i produkcji telewizyjnej.

Grupa prowadzi działalność operacyjną głównie na terytorium Polski.

Działalność Grupy Kapitałowej grupuje się według kryterium branżowego, tj. według dającego się wyodrębnić obszaru

działalności, w ramach którego następuje świadczenie usług i dostarczanie towarów w określonym środowisku gospodarczym.

Działalność poszczególnych segmentów charakteryzuje się różnym ryzykiem i poziomem zwrotu z poniesionych nakładów

inwestycyjnych. Segmenty operacyjne zidentyfikowane przez Grupę są równe segmentom sprawozdawczym.

Segment usług świadczonych klientom indywidualnym i biznesowym obejmuje:

usługi cyfrowej płatnej telewizji dotyczącej głównie bezpośredniej dystrybucji technologicznie zaawansowanych usług

płatnej telewizji, a przychody pochodzą głównie z opłat abonamentowych,

usługi telefonii komórkowej w ofercie abonamentowej (postpaid i mix), które generują przychody głównie z rozliczeń

międzyoperatorskich, zrealizowanego ruchu i opłat abonamentowych,

usługi telefonii komórkowej w ofercie przedpłaconej, które generują przychody głównie ze zrealizowanego ruchu

i rozliczeń międzyoperatorskich,

usługi dostępu do szerokopasmowego Internetu, które generują przychody głównie ze zrealizowanego ruchu i opłat

abonamentowych,

telekomunikacyjne usługi hurtowe, w tym usługi hurtowego roamingu międzynarodowego i krajowego oraz usługi

współdzielenia elementów sieci telekomunikacyjnej,

usługi telewizji internetowej (IPLA) dostępne na komputerach, smartfonach, tabletach, telewizorach typu SmartTV,

konsolach do gier i urządzeniach telewizyjnych, a przychody pochodzą głównie z opłat abonamentowych oraz

przychodów z emisji reklam w Internecie,

usługi Premium Rate oparte o technologie SMS/IVR/MMS/WAP,

produkcję dekoderów,

sprzedaż sprzętu telekomunikacyjnego.

Segment nadawania i produkcji telewizyjnej obejmuje głównie produkcję, zakup i emisję audycji informacyjnych i rozrywkowych

oraz seriali i filmów fabularnych nadawanych w kanałach telewizyjnych i radiowych w Polsce. Przychody segmentu nadawania

i produkcji telewizyjnej pochodzą głównie z emisji reklam, sponsoringu oraz przychodów od operatorów sieci kablowych i platform

cyfrowych.

Zarząd ocenia wyniki segmentów działalności poprzez analizę EBITDA. Poziom EBITDA jest odzwierciedleniem możliwości

generowania gotówki przez Grupę w warunkach powtarzalnych. Grupa definiuje EBITDA jako zysk z działalności operacyjnej

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 24

powiększony o amortyzację, utratę wartości i likwidację. EBITDA nie jest definiowana przez MSSF UE i może być wyliczana

inaczej przez inne podmioty.

Poniższa tabela prezentuje podział przychodów, kosztów, nabycie rzeczowych aktywów trwałych, zestawów odbiorczych i innych

wartości niematerialnych oraz aktywa Grupy według segmentów działalności za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017

roku:

okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 (niebadany)

Usługi dla

klientów

indywidualnych

i biznesowych

Nadawanie

i produkcja

telewizyjna

Wyłączenia

i korekty

konsolidacyjne

Razem

Sprzedaż do stron trzecich 4.249,3 609,2 - 4.858,5

Sprzedaż pomiędzy segmentami 21,0 84,8 (105,8) -

Przychody ze sprzedaży 4.270,3 694,0 (105,8) 4.858,5

EBITDA (niebadana) 1.629,7 263,5 - 1.893,2

Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja 899,8 19,2 - 919,0

Zysk z działalności operacyjnej 729,9 244,3 - 974,2

Nabycie rzeczowych aktywów trwałych, zestawów odbiorczych

i innych wartości niematerialnych 433,8* 15,1 - 448,9

Na dzień 30 czerwca 2017 (niebadany)

Aktywa segmentu, w tym: 22.975,4 4.656,0** (313,9) 27.317,5

Inwestycje we wspólne przedsięwzięcie - 5,8 - 5,8

* Pozycja ta obejmuje także nabycie zestawów odbiorczych w leasingu operacyjnym.

** Pozycja ta obejmuje także aktywa trwałe zlokalizowane poza granicami Polski w wysokości 12,5 zł.

Wszystkie istotne przychody generowane są w Polsce.

Należy zwrócić uwagę, iż dane za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku nie są w pełni porównywalne do danych

za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016 roku ze względu na nabycie Litenite Limited w dniu 29 lutego 2016 roku

(alokowane do segmentu „Usługi dla klientów indywidualnych i biznesowych”) oraz nabycie spółki IT Polpager S.A. w dniu

30 września 2016 roku (alokowane do segmentu „Usługi dla klientów indywidualnych i biznesowych”).

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 25

Poniższa tabela prezentuje podział przychodów, kosztów, nabycie rzeczowych aktywów trwałych, zestawów odbiorczych i innych

wartości niematerialnych oraz aktywa Grupy według segmentów działalności za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016

roku:

okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016 (niebadany)

Usługi dla

klientów

indywidualnych

i biznesowych

Nadawanie

i produkcja

telewizyjna

Wyłączenia

i korekty

konsolidacyjne

Razem

Sprzedaż do stron trzecich 4.162,7 644,2 - 4.806,9

Sprzedaż pomiędzy segmentami 15,3 105,2 (120,5) -

Przychody ze sprzedaży 4.178,0 749,4 (120,5) 4.806,9

EBITDA (niebadana) 1.499,7 281,8 - 1.781,5

Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja 931,0 20,2 - 951,2

Zysk z działalności operacyjnej 568,7 261,6 - 830,3

Nabycie rzeczowych aktywów trwałych, zestawów odbiorczych

i innych wartości niematerialnych 298,0* 14,6 - 312,6

Na dzień 30 czerwca 2016 (niebadany)

Aktywa segmentu, w tym: 23.221,1 4.434,3** (74,3) 27.581,1

Inwestycje we wspólne przedsięwzięcie - 5,8 - 5,8

* Pozycja ta obejmuje także nabycie zestawów odbiorczych w leasingu operacyjnym.

** Pozycja ta obejmuje także aktywa trwałe zlokalizowane poza granicami Polski w wysokości 17,0 zł.

Uzgodnienie EBITDA do zysku netto za okres:

okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

EBITDA (niebadana) 1.893,2 1.781,5

Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja (nota 9) (919,0) (951,2)

Zysk z działalności operacyjnej 974,2 830,3

Różnice kursowe netto (nota 10) 32,2 (56,8)

Koszty odsetkowe, netto (nota 10 i 11) (221,8) (265,7)

Różnice kursowe z wyceny obligacji (nota 11) - (244,8)

Realizacja i wycena instrumentów, dla których nie zastosowano rachunkowości

zabezpieczeń – zabezpieczenie kapitału (nota 11) - 203,8

Koszt premii za wcześniejszy wykup obligacji (nota 11) (58,7) -

Pozostałe (34,4) (9,0)

Zysk brutto za okres 691,5 457,8

Podatek dochodowy (138,4) (48,4)

Zysk netto za okres 553,1 409,4

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 26

17. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Należności

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Wspólne przedsięwzięcia 0,8 1,3

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny), która kontroluje,

wspólnie kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 6,3 11,2

Razem* 7,1 12,5

* Wartości nie obejmują zapłaconych kaucji (30 czerwca 2017 roku – 3,4 zł, 31 grudnia 2016 roku – 3,4 zł)

Należności od jednostek powiązanych nie są przedmiotem zabezpieczeń.

Pozostałe aktywa

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny), która kontroluje,

wspólnie kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 1,1 0,1

Razem 1,1 0,1

Zobowiązania

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Wspólne przedsięwzięcia 0,6 1,5

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny), która kontroluje,

wspólnie kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 23,3 27,3

Razem 23,9 28,8

Pożyczki udzielone

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Wspólne przedsięwzięcia 39,8 48,3

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny), która kontroluje,

wspólnie kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 2,1 3,1

Razem 41,9 51,4

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 27

Zobowiązania z tytułu obligacji

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny) i osoby, które

kontrolują, wspólnie kontrolują lub wywierają znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. - 792,2

Razem - 792,2

W dniu 26 kwietnia 2017 roku spółka Litenite Limited dokonała przedterminowego wykupu wszystkich wyemitowanych obligacji.

Przychody operacyjne

za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Jednostki zależne* - 84,6

Wspólne przedsięwzięcia 0,2 0,6

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny), która kontroluje,

wspólnie kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 7,3 6,5

Razem 7,5 91,7

*Dotyczy transakcji z jednostkami zależnymi zawartych przed ich nabyciem.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2016 najistotniejsze transakcje obejmują przychody z tytułu współdzielenia stacji

bazowych, modułu radiowego i usług dotyczących budowy sieci telekomunikacyjnej, przychody ze sprzedaży reklam oraz

przychody z tytułu świadczonych usług audiotekstowych.

Koszty operacyjne i zakupy aktywów programowych

za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Jednostki zależne* - 120,2

Wspólne przedsięwzięcia 1,3 2,1

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny), która kontroluje,

wspólnie kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 118,9 109,4

Razem 120,2 231,7

*Dotyczy transakcji z jednostkami zależnymi zawartych przed ich nabyciem.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2017 roku najistotniejsze transakcje obejmują koszty energii elektrycznej,

wynajem nieruchomości, koszty związane z nabyciem aktywów programowych i usługi reklamowe.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2016 roku najistotniejsze transakcje obejmują usługi transmisji danych, wynajem

nieruchomości, koszty zakupu energii elektrycznej, koszty związane z nabyciem aktywów programowych i usługi reklamowe.

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 28

Zyski z działalności inwestycyjnej, netto

za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Wspólne przedsięwzięcia 1,4 1,4

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny), która kontroluje,

wspólnie kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 0,1 0,6

Razem 1,5 2,0

Koszty finansowe

za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny) i osoby, które

kontrolują, wspólnie kontrolują lub wywierają znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 78,4 24,0

Razem 78,4 24,0

18. Zobowiązania warunkowe

W opinii Zarządu, poziom rezerw na 30 czerwca 2017 roku jest wystarczający do pokrycia ewentualnych przyszłych wypływów,

a niekorzystne rozwiązanie kwestii spornych nie będzie miało istotnie negatywnego wpływu na sytuację finansową Grupy.

Postępowania wszczęte przez Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów („UOKiK”)

W dniu 24 lutego 2011 roku Prezes UOKiK nałożył na Polkomtel (jednostkę pośrednio zależną od Spółki) karę pieniężną

w wysokości 130,7 zł w związku ze stwierdzeniem rzekomego braku współdziałania w toku kontroli prowadzonej przez Prezesa

UOKiK w Polkomtel. Polkomtel odwołał się od decyzji Prezesa UOKiK do Sądu Ochrony Konkurencji i Konsumentów („SOKiK”).

Zdaniem Zarządu, w trakcie kontroli Polkomtel w pełni i przez cały czas współpracował z UOKiK w zakresie przewidzianym

prawem. W dniu 18 czerwca 2014 roku SOKiK zmienił decyzję Prezesa UOKiK, obniżając kwotę kary do wysokości 4,0 zł (tj.

równowartość 1,0 euro). Wyrokiem z dnia 20 października 2015 roku sąd uchylił wyrok SOKiK w przedmiotowej sprawie

i przekazał sprawę do ponownego rozpoznania. Wyrokiem z dnia 28 kwietnia 2017 roku, SOKiK zmienił decyzję Prezesa UOKiK,

zmniejszając karę nałożoną na Polkomtel do kwoty 1,3 zł. Polkomtel i Prezes UOKiK wnieśli apelację od wyroku do Sądu

Apelacyjnego w Warszawie.

W dniu 23 listopada 2011 roku do Polkomtel (jednostki pośrednio zależnej od Spółki) doręczono decyzję Prezesa UOKiK, którą

uznaje rzekome zawarcie porozumienia przez Polkomtel, PTK Centertel Sp. z o.o., PTC S.A. oraz P4 Sp. z o.o. za praktykę

ograniczającą konkurencję na krajowym detalicznym rynku telefonii komórkowej oraz na krajowym hurtowym rynku usług telewizji

mobilnej świadczonych w technologii DVB-H. Decyzją tą Prezes UOKiK nałożył na Polkomtel karę w wysokości 33,5 zł. Zdaniem

Zarządu przedmiotowe porozumienie nie miało miejsca. Polkomtel złożył odwołanie od ww. decyzji Prezesa UOKiK nakładającą

karę do SOKiK. Wyrokiem z dnia 19 czerwca 2015 r. SOKiK uchylił karę w całości. Wyrokiem z dnia 15 marca 2017 roku Sąd

Apelacyjny w Warszawie oddalił apelację Prezesa UOKiK od wyroku SOKiK. Ww. wyroki są prawomocne.

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 29

W dniu 15 grudnia 2014 roku Polkomtel (jednostka pośrednio zależna od Spółki) otrzymała za pośrednictwem Sądu pozew od

Orange o zapłatę kwoty 21,0 zł z tytułu działań rzekomo sprzecznych ze zobowiązaniami wynikającymi z umowy o przeniesienie

praw do dysponowania częstotliwościami radiowymi. W dniu 13 stycznia 2015 roku spółka złożyła odpowiedź na pozew. Sąd

Okręgowy w Warszawie obniżył wysokość kary umownej do poziomu 9,0 zł. Wyrokiem z dnia 20 kwietnia 2017 roku Sąd

Apelacyjny utrzymał karę w wysokości 9,0 zł. W dniu 12 maja 2017 roku Polkomtel zapłacił karę w wysokości 9,0 zł. Spółce

przysługuje skarga kasacyjna od wyroku Sądu Apelacyjnego. Polkomtel uznaje zgłoszone przez Orange roszczenia za

bezpodstawne.

Spór prawny dotyczący rezerwacji częstotliwości

Zwracamy uwagę, że toczy się spór prawny dotyczący postępowania selekcyjnego na częstotliwości w paśmie 1800 MHz

przeprowadzonego przez Prezesa UKE w 2007 roku. W wyniku przeprowadzonego postępowania przetargowego wyłonione

zostały oferty złożone przez Mobyland Sp. z o.o. (obecnie Aero 2 Sp. z o.o.) oraz Centernet S.A. (obecnie Aero 2 Sp. z o.o.). Na

wnioski T-Mobile i Orange wszczęte zostało postępowanie o unieważnienie samego przetargu na częstotliwość 1800 MHz.

Wyrokiem z dnia 8 maja 2014 roku Naczelny Sąd Administracyjny podtrzymał wyrok sądu pierwszej instancji i uchylił decyzję

Prezesa UKE z dnia 23 września 2011 roku dotyczącą częściowego unieważnienia wspomnianego przetargu. Po decyzji

Naczelnego Sądu Administracyjnego UKE poinformowało, iż „decyzje co do powtórzenia przetargu zostaną podjęte przez Urząd

po szczegółowym przeanalizowaniu pisemnego uzasadnienia wyroku Naczelnego Sądu Administracyjnego, wskazań Sądu co do

dalszego postępowania oraz analizie stanu prawnego” oraz że „decyzje rezerwacyjne Prezesa UKE pozostają w mocy,

a operatorzy mogą nadal świadczyć usługi przy wykorzystaniu tych częstotliwości”. Pismem z dnia 23 grudnia 2016 roku Prezes

UKE zawiadomił strony o podjęciu z urzędu postępowania o unieważnienie przetargu na częstotliwość 1800 MHz. Decyzją z dnia

7 sierpnia 2017 roku Prezes UKE unieważnił przetarg z 2007 roku. Wydana decyzja jest decyzją I instancji i stronom przysługują

wnioski o ponowne rozpatrzenie sprawy. Wydana decyzja nie wpływa na decyzje rezerwacyjne wydane w odrębnym od

przetargu postępowaniu. Zgodnie z komunikatem Prezesa UKE, decyzje rezerwacyjne pozostają ważne i w oparciu o nie mogą

być świadczone usługi telekomunikacyjne. Zarząd Spółki jest zdania, iż powyższa kwestia nie powinna negatywnie wpłynąć na

wyniki oraz sytuację finansową Grupy. W związku z powyższym niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera

żadnych korekt związanych z wyceną wartości koncesji, które mogłyby okazać się konieczne w wyniku negatywnych

rozstrzygnięć powyższej kwestii dla Aero 2 Sp. z o.o.

Ponadto toczą się również inne postępowania, w których stroną jest Grupa, na które utworzono rezerwy zgodnie z najlepszą

oceną Zarządu wartości ewentualnych przyszłych wypływów korzyści ekonomicznych związanych z uregulowaniem tych spraw.

Informacje dotyczące wartości utworzonych rezerw na poszczególne tytuły nie zostały ujawnione, gdyż zdaniem Zarządu, takie

ujawnienie mogłoby wpłynąć na rozstrzygnięcie toczących się spraw. Stan pozostałych istotnych spraw spornych opisanych

w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2016 roku nie uległ zmianie.

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 30

19. Ryzyko i wartość godziwa

Działalność prowadzona przez Grupę narażona jest na wiele różnych ryzyk finansowych: ryzyko rynkowe (w tym ryzyko

walutowe, ryzyko zmiany wartości godziwej związane ze stopą procentową, ryzyko zmiany przepływów pieniężnych związane ze

stopą procentową oraz ryzyko cenowe), ryzyko kredytowe oraz ryzyko utraty płynności.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji odnośnie zarządzania

ryzykiem finansowym oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Niniejsze skrócone

śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe powinno być czytane łącznie z rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem

finansowym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2016 roku. Grupa nie wprowadziła istotnych zmian w procedurach

zarządzania ryzykiem do końca roku 2016.

Ryzyko płynności

W porównaniu do 31 grudnia 2016 nie wystąpiły istotne zmiany w zakresie niezdyskontowanych płatności zobowiązań

finansowych za wyjątkiem spłaty obligacji Litenite i zaciągnięcia kredytu rewolwingowego.

Wartość godziwa

Grupa stosuje następującą hierarchię ustalania i ujawniania wartości godziwej instrumentów finansowych, w zależności od

wybranej metody wyceny:

Poziom 1: ceny kwotowane (nieskorygowane) na aktywnych rynkach dla takich samych aktywów i zobowiązań,

Poziom 2: dane wejściowe, które są obserwowalne dla danych aktywów i zobowiązań, zarówno bezpośrednio (np. jako ceny) lub

pośrednio,

Poziom 3: dane wejściowe niebazujące na obserwowalnych cenach rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne).

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 31

Tabela poniżej przedstawia wartości godziwe instrumentów finansowych niewycenianych w wartości godziwej wraz z ich

wartościami księgowymi.

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Kategoria

wg

MSR 39

Poziom

hierarchii

wartości

godziwej

Wartość

godziwa

Wartość

księgowa

Wartość

godziwa

Wartość

księgowa

Pożyczki udzielone A 2 42,2 42,2 53,0 51,8

Należności z tytułu dostaw i usług

i inne należności A * 2.116,8 2.116,8 2.008,9 2.008,9

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty A * 1.354,6 1.354,6 1.326,0 1.326,0

Środki pieniężne o ograniczonej

możliwości dysponowania A * 8,0 8,0 10,7 10,7

Zobowiązania z tytułu kredytów

i pożyczek C 2 (10.683,5) (10.614,5) (10.651,7) (10.572,7)

Zobowiązania z tytułu obligacji C 1,2** (1.053,5) (1.017,8) (2.076,3) (1.878,1)

Zobowiązania z tytułu koncesji

UTMS C 2 (720,5) (673,0) (755,4) (695,5)

Zobowiązania z tytułu leasingu

finansowego C 2 (29,0) (29,0) (25,8) (25,9)

Rozliczenia międzyokresowe

kosztów C * (664,8) (664,8) (706,4) (706,4)

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

oraz pozostałe zobowiązania i kaucje C * (773,4) (773,4) (586,0) (586,0)

Razem (10.403,1) (10.250,9) (11.403,0) (11.067,2)

Nierozpoznana strata (152,2) (335,8)

A – Pożyczki i należności

B – Instrumenty zabezpieczające

C – Inne zobowiązania

* przyjmuje się, że wartość godziwa jest zbliżona do wartości bilansowej, dlatego nie zastosowano żadnych technik do wyceny tych pozycji

bilansowych

** na dzień 30 czerwca 2017 i na dzień 31 grudnia 2016 obejmuje zobowiązania z tytułu obligacji wyemitowanych przez Cyfrowy Polsat –

poziom hierarchii wartości godziwej 1, a na dzień 31 grudnia 2016 obejmuje także obligacje wyemitowane przez Litenite – poziom hierarchii

wartości godziwej 2.

Ustalając wartość godziwą zobowiązań z tytułu leasingu finansowego przyjęto przewidywane przepływy od daty bilansowej do

przewidywanych dat zakończenia poszczególnych umów leasingu. Stopa dyskontowa dla każdej płatności została obliczona jako

suma stopy procentowej WIBOR i marży związanej z ryzykiem kredytowym Grupy.

Na należności z tytułu dostaw i usług i inne należności, a także zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

i kaucje składają się w przeważającej mierze należności i zobowiązania, które zostaną uregulowane nie później niż do końca

miesiąca następującego po dniu bilansowym, dlatego przyjęto, że ich wycena z uwzględnieniem wartości pieniądza w czasie

byłaby zbliżona do wartości nominalnej.

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 32

Do ustalenia wartości godziwej zobowiązań z tytułu koncesji UMTS przyjęto przewidywane przepływy od daty bilansowej do

września 2022 roku, dyskontując je za pomocą odpowiednich stóp rynkowych EURIBOR.

Do wyceny udzielonych pożyczek analizowano prognozowane przepływy pieniężne od dnia bilansowego do przewidywanych dat

spłaty pożyczek. Stopa dyskontowa dla każdej płatności została obliczona jako suma stopy procentowej WIBOR i marży

związanej z ryzykiem kredytowym.

Na dzień 30 czerwca 2017 roku kredyty i pożyczki obejmowały kredyty terminowe oraz kredyt rewolwingowy, a na dzień

31 grudnia 2016 roku kredyty terminowe. Stopa dyskontowa dla każdej płatności została obliczona jako suma stopy procentowej

WIBOR i marży związanej z ryzykiem kredytowym Grupy. Do wyceny kredytów terminowych na 30 czerwca 2017 roku oraz

31 grudnia 2016 roku analizowano prognozowane przepływy pieniężne od dnia bilansowego do 21 września 2020 roku

(przewidywana data spłaty kredytów). Do wyceny kredytu rewolwingowego na 30 czerwca 2017 roku analizowano prognozowane

przepływy pieniężne od dnia bilansowego do dnia 28 maja 2018 roku (przewidywana data spłaty kredytu).

Wartość godziwa obligacji na 30 czerwca 2017 oraz 31 grudnia 2016 roku została obliczona jako ostatnia cena zakupu na dzień

bilansowy wg kwotowań GPW Catalyst dla obligacji wyemitowanych przez Cyfrowy Polsat S.A. Wartość godziwa obligacji Litenite

na 31 grudnia 2016 roku została określona zgodnie z ogólnie przyjętymi modelami wyceny w oparciu o analizę zdyskontowanych

przepływów pieniężnych natomiast najbardziej znaczącymi danymi wsadowymi jest stopa dyskontowa odzwierciedlająca ryzyka

kredytowe kontrahentów.

Na dzień 30 czerwca 2017 roku Grupa posiadała następujące instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej:

Aktywa wyceniane w wartości godziwej

30 czerwca 2017

niebadany Poziom 1 Poziom 2 Poziom 3

Instrumenty pochodne inne niż zabezpieczające:

Kontrakty forward - 0,2 -

IRS - 9,1 -

Instrumenty pochodne zabezpieczające:

IRS - 0,9 -

Razem - 10,2 -

Zobowiązania wyceniane w wartości godziwej

30 czerwca 2017

niebadany Poziom 1 Poziom 2 Poziom 3

Instrumenty pochodne inne niż zabezpieczające:

Kontrakty forward - (0,1) -

IRS - (1,7) -

Instrumenty pochodne zabezpieczające:

IRS - (0,5) -

Razem - (2,3) -

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 33

Wartość godziwa transakcji forward oraz IRS została określona przy zastosowaniu modeli wyceny instrumentów finansowych,

wykorzystując ogólnie dostępne kursy walutowe, stopy procentowe, krzywe kursów terminowych i zmienności dla walut

pochodzące z aktywnych rynków. Wartość godziwa instrumentów pochodnych ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe

przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a transakcyjną.

Na dzień 31 grudnia 2016 roku Grupa posiadała następujące instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej:

Aktywa wyceniane w wartości godziwej

31 grudnia 2016 Poziom 1 Poziom 2 Poziom 3

Instrumenty pochodne inne niż zabezpieczające:

IRS - 14,7 -

Instrumenty pochodne zabezpieczające:

IRS - 1,5 -

Razem - 16,2 -

20. Istotne umowy i wydarzenia

Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej

W dniu 31 marca 2017 roku zostało zarejestrowane połączenie spółki Polkomtel Sp. z o.o. ze spółką IT Polpager S.A. Spółką

która pozostała po połączeniu jest Polkomtel Sp. z o.o.

W dniu 7 kwietnia 2017 roku zostało zarejestrowane przez polski sąd połączenie transgraniczne Cyfrowy Polsat ze spółką

zależną Metelem Holding Company Limited. Spółką, która pozostała po połączeniu jest Cyfrowy Polsat.

W dniu 28 kwietnia 2017 roku zostało zarejestrowane połączenie spółki Telewizja Polsat Sp. z o.o. ze spółką Telewizja Polsat

Holdings Sp. z o.o. Spółką która pozostała po połączeniu jest Telewizja Polsat Sp. z o.o.

W dniu 8 czerwca 2017 roku została zarejestrowana likwidacja spółki Grab Investment SCSp.

W dniu 19 czerwca 2017 roku nastąpiło zbycie udziałów w spółce LTE Holdings Limited za cenę 1,0 euro (nie w milionach).

W dniu 29 czerwca 2017 roku została zarejestrowana likwidacja spółki Polkomtel Finance AB (publ).

Decyzja Naczelnika Mazowieckiego Urzędu Celno-Skarbowego w Warszawie

W dniu 25 maja 2017 roku Naczelnik Mazowieckiego Urzędu Celno-Skarbowego w Warszawie („Organ”) wydał decyzję

określającą zobowiązanie podatkowe w podatku dochodowym od osób prawnych za rok 2011 w kwocie wyższej od

zadeklarowanej o wartość 40,6 zł plus odsetki od zaległości podatkowych.

W wydanej decyzji Organ zakwestionował prawo Spółki do zaliczenia w ciężar kosztów uzyskania przychodów niektórych

wydatków poniesionych w 2011 roku. Decyzja została wydana pomimo przedstawienia przez Spółkę szeregu argumentów

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 34

wskazujących, że ustalenia Organu są błędne i nie mają żadnych podstaw prawnych. W szczególności Organ pominął, że

w zakresie objętym ustaleniami Organu Spółka uzyskała potwierdzenie prawidłowości swojego działania w formie indywidualnej

interpretacji przepisów prawa podatkowego.

Przedmiotowa decyzja jest nieostateczna i nie podlega wykonaniu. Spółka będzie odwoływać się od decyzji Organu do Dyrektora

Izby Administracji Skarbowej w Warszawie.

Spółka nie zamierza na ten moment zawiązywać żadnych rezerw obciążających jej bieżący wynik finansowy.

Podział zysku

W dniu 27 czerwca 2017 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku netto Spółki za

rok zakończony 31 grudnia 2016 roku w wysokości 578,0 zł w następujący sposób:

(i) na dywidendę dla akcjonariuszy Spółki w wysokości 204,7 zł, tj. 0,32 zł (nie w milionach) na jedną akcję,

(ii) na kapitał zapasowy w wysokości 373,3 zł.

Dzień dywidendy został wyznaczony na dzień 20 lipca 2017 roku, natomiast dzień wypłaty dywidendy na dzień 3 sierpnia 2017

roku.

21. Wydarzenia po dacie bilansowej

W dniu 20 lipca 2017 roku została zarejestrowana likwidacja spółki Grab Sarl.

22. Inne ujawnienia Zabezpieczenia kredytów i pożyczek

Ustanowienie zabezpieczeń kredytów

Grupa zawarła szereg umów ustanawiających zabezpieczenia wynikające z Umowy kredytów SFA. Szczegółowe informacje

dotyczące umów zawarte są w Sprawozdaniu z działalności Zarządu w punkcie 4.3.6.

Zobowiązania umowne z tytułu nabycia aktywów programowych

Na dzień 30 czerwca 2017 roku Grupa posiadała przyszłe zobowiązania z tytułu nabycia aktywów programowych. Tabela poniżej

przedstawia termin realizowania przyszłych płatności z tego tytułu (ogółem):

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

do roku 119,6 139,4

1 do 5 lat 539,9 83,3

powyżej 5 lat 22,5 20,0

Razem 682,0 242,7

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 35

Poniższa tabela przedstawia przyszłe zobowiązania z tytułu nabycia aktywów programowych od jednostek powiązanych

nieobjętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym:

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

do roku 2,7 14,6

Razem 2,7 14,6

Zobowiązania umowne z tytułu zakupu składników majątku trwałego

Kwota zobowiązań umownych na dzień 30 czerwca 2017 roku z tytułu umów na wytworzenie i zakup rzeczowych aktywów

trwałych wyniosła 158,1 zł (118,3 zł na dzień 31 grudnia 2016). Kwota przyszłych zobowiązań wynikających z umów na zakup

wartości niematerialnych wyniosła 255,7 zł na dzień 30 czerwca 2017 roku (115,3 zł na dzień 31 grudnia 2016).

Pozostałe ujawnienia

Organy skarbowe mogą dokonać kontroli ksiąg i ewidencji rachunkowej w każdej chwili, w ciągu pięciu lat od końca roku, w

którym złożono deklarację podatkową i nałożyć dodatkowe obciążenia podatkowe, wraz z odsetkami karnymi i innymi karami.

Ponadto od 15 lipca 2016 roku obowiązują postanowienia Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom („GAAR”), która ma

zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w

Polsce. Częste zmiany w regulacjach prawnych oraz częste różnice w interpretacji przepisów podatkowych przez organy

administracji skarbowej, powodują brak stabilności systemu podatkowego oraz trudności w precyzyjnym przewidywaniu skutków

podatkowych w dłuższej perspektywie czasu.

23. Profesjonalny osąd, szacunki księgowe i założenia

Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF UE wymaga od Zarządu osądów, szacunków

i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów.

Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są

uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu co do wartości bilansowej aktywów

i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej.

Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie,

w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno

okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.

Główne szacunki i założenia księgowe stosowane w niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu

finansowym były takie same jak te przyjęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony 31 grudnia 2016.

CYFROWY POLSAT S.A.

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017 roku

sporządzone zgodnie

z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa

Cyfrowy Polsat S.A. Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 2

Spis treści

ZATWIERDZENIE SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ........................................................ 3

ŚRÓDROCZNY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ............................................................................................................................. 4

ŚRÓDROCZNE ZESTAWIENIE ZYSKU CAŁKOWITEGO ................................................................................................................ 4

ŚRÓDROCZNY BILANS .................................................................................................................................................................... 5

ŚRÓDROCZNY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ......................................................................................................... 7

ŚRÓDROCZNE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ................................................................................................... 8

NOTY DO SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ..................................................................... 9

INFORMACJE OGÓLNE ...................................................................................................................................................................... 9

1. Spółka ........................................................................................................................................................................... 9

2. Skład Zarządu Jednostki ............................................................................................................................................... 9

3. Skład Rady Nadzorczej Jednostki ................................................................................................................................. 9

4. Podstawa sporządzenia skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego ....................................................... 10

5. Zatwierdzenie do publikacji skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego .................................................. 10

NOTY OBJAŚNIAJĄCE ..................................................................................................................................................................... 10

6. Objaśnienia dotyczące sezonowości ........................................................................................................................... 10

7. Przychody ze sprzedaży usług, produktów, towarów i materiałów .............................................................................. 11

8. Koszty operacyjne ....................................................................................................................................................... 11

9. Zyski z działalności inwestycyjnej, netto ..................................................................................................................... 12

10. Koszty finansowe ........................................................................................................................................................ 12

11. Kapitały ........................................................................................................................................................................ 12

12. Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających ................................................................................. 13

13. Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek ................................................................................................................. 13

14. Zobowiązania z tytułu obligacji .................................................................................................................................... 14

15. Transakcje z podmiotami powiązanymi ....................................................................................................................... 14

POZOSTAŁE INFORMACJE ............................................................................................................................................................... 16

16. Sprawy sądowe ........................................................................................................................................................... 16

17. Ryzyko i wartość godziwa ........................................................................................................................................... 17

18. Istotne umowy i wydarzenia ........................................................................................................................................ 19

19. Inne ujawnienia ........................................................................................................................................................... 20

20. Wydarzenia po dniu bilansowym ................................................................................................................................. 21

21. Profesjonalny osąd, szacunki księgowe i założenia .................................................................................................... 21

Cyfrowy Polsat S.A.

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku (wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe

przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 3

ZATWIERDZENIE SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

W dniu 23 sierpnia 2017 roku Zarząd Cyfrowy Polsat S.A. zatwierdził skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe spółki

Cyfrowy Polsat S.A., sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna

sprawozdawczość finansowa, który został zatwierdzony przez Unię Europejską, na które składają się:

Śródroczny rachunek zysków i strat za okres

od dnia 1 stycznia 2017 roku do dnia 30 czerwca 2017 roku wykazujący zysk netto za okres w wysokości:

506,3 zł

Śródroczne zestawienie zysku całkowitego za okres

od dnia 1 stycznia 2017 roku do dnia 30 czerwca 2017 roku wykazujące zysk całkowity za okres w wysokości:

505,4 zł

Śródroczny bilans na dzień

30 czerwca 2017 roku wykazujący po stronie aktywów i pasywów sumę: 13.566,1 zł

Śródroczny rachunek przepływów pieniężnych za okres

od dnia 1 stycznia 2017 roku do dnia 30 czerwca 2017 roku wykazujący zwiększenie środków pieniężnych netto o kwotę:

61,6 zł

Śródroczne zestawienie zmian w kapitale własnym za okres

od dnia 1 stycznia 2017 roku do dnia 30 czerwca 2017 roku wykazujące zwiększenie stanu kapitału własnego o kwotę:

300,7 zł

Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w milionach złotych polskich z wyjątkiem pozycji, w których wyraźnie wskazano inaczej.

Tobias Solorz Dariusz Działkowski Tomasz Gillner-Gorywoda Aneta Jaskólska

Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu

Agnieszka Odorowicz Katarzyna Ostap-Tomann Maciej Stec Agnieszka Szatan

Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Główna Księgowa

Warszawa, 23 sierpnia 2017 roku

Cyfrowy Polsat S.A.

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku (wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe

przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 4

Śródroczny rachunek zysków i strat

okres 3 miesięcy zakończony okres 6 miesięcy zakończony

Nota 30 czerwca

2017

niebadany

30 czerwca

2016

niebadany

30 czerwca

2017

niebadany

30 czerwca

2016

niebadany

Przychody ze sprzedaży usług, produktów,

towarów i materiałów 7 565,1 557,8 1.122,9 1.080,2

Koszty operacyjne 8 (487,7) (483,8) (968,7) (922,1)

Pozostałe przychody operacyjne, netto 0,7 3,0 3,1 8,0

Zysk z działalności operacyjnej 78,1 77,0 157,3 166,1

Zyski z działalności inwestycyjnej, netto 9 407,3 45,2 419,0 257,3

Koszty finansowe 10 (21,3) (26,2) (42,8) (52,4)

Zysk brutto za okres 464,1 96,0 533,5 371,0

Podatek dochodowy (14,4) (12,0) (27,2) (25,6)

Zysk netto za okres 449,7 84,0 506,3 345,4

Podstawowy i rozwodniony zysk na jedną akcję

w złotych

0,70 0,13 0,79 0,54

Śródroczne zestawienie zysku całkowitego

okres 3 miesięcy zakończony okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca

2017

niebadany

30 czerwca

2016

niebadany

30 czerwca

2017

niebadany

30 czerwca

2016

niebadany

Zysk netto za okres 449,7 84,0 506,3 345,4

Pozycje, które mogą zostać przeniesione do rachunku

zysków i strat:

Wycena instrumentów zabezpieczających (0,2) 2,2 (1,1) 4,7

Podatek dochodowy od wyceny instrumentów

zabezpieczających 0,0 (0,4) 0,2 (0,9)

Pozycje, które mogą zostać przeniesione do

rachunku zysków i strat (0,2) 1,8 (0,9) 3,8

Pozostały zysk/(strata) całkowity po opodatkowaniu (0,2) 1,8 (0,9) 3,8

Zysk całkowity za okres 449,5 85,8 505,4 349,2

Cyfrowy Polsat S.A.

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku (wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe

przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 5

Śródroczny bilans - aktywa

Nota

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Zestawy odbiorcze 361,5 372,2

Inne rzeczowe aktywa trwałe 122,1 131,4

Wartość firmy 197,0 197,0

Inne wartości niematerialne 69,3 73,7

Nieruchomości inwestycyjne 30,4 31,2

Udziały w jednostkach zależnych 18 11.414,8 11.469,3

Długoterminowe prowizje dla dystrybutorów rozliczane w czasie 28,2 28,3

Inne aktywa długoterminowe 31,6 38,0

w tym aktywa z tytułu instrumentów pochodnych IRS 0,3 0,9

Aktywa trwałe razem 12.254,9 12.341,1

Zapasy 100,4 84,9

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 9 604,8 279,3

Należności z tytułu podatku dochodowego 0,8 -

Krótkoterminowe prowizje dla dystrybutorów rozliczane w czasie 71,9 76,2

Pozostałe aktywa obrotowe 193,0 223,5

w tym aktywa z tytułu instrumentów pochodnych IRS 0,6 0,6

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 340,3 278,8

Aktywa obrotowe razem 1.311,2 942,7

Aktywa razem 13.566,1 13.283,8

Cyfrowy Polsat S.A.

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku (wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe

przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 6

Śródroczny bilans - pasywa

Nota

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Kapitał zakładowy 11 25,6 25,6

Nadwyżka wartości emisyjnej akcji powyżej ich wartości nominalnej 11 7.174,0 7.174,0

Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających 12 0,3 1,2

Zyski zatrzymane 3.613,0 3.311,4

Kapitał własny razem 10.812,9 10.512,2

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 13 663,9 782,0

Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji 14 975,3 975,5

Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego 93,8 91,0

Przychody przyszłych okresów 3,8 4,2

Inne długoterminowe zobowiązania i rezerwy 1,2 10,0

Zobowiązania długoterminowe razem 1.738,0 1.862,7

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 13 258,0 239,1

Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji 14 42,5 42,4

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 462,5 385,2

w tym zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych IRS 0,5 -

Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 7,3 8,0

Kaucje otrzymane za wydany sprzęt 2,1 1,9

Przychody przyszłych okresów 242,8 232,3

Zobowiązania krótkoterminowe razem 1.015,2 908,9

Zobowiązania razem 2.753,2 2.771,6

Pasywa razem 13.566,1 13.283,8

Cyfrowy Polsat S.A.

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku (wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe

przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 7

Śródroczny rachunek przepływów pieniężnych

za okres 6 miesięcy zakończony

Nota

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Zysk netto 506,3 345,4

Korekty: (345,2) (192,1)

Amortyzacja, utrata wartości i likwidacja 8 109,2 114,2

Odsetki 36,9 46,9

Zmiana stanu zapasów (15,5) (12,5)

Zmiana stanu należności i innych aktywów 59,1 (65,2)

Zmiana stanu zobowiązań, rezerw i przychodów przyszłych okresów (65,6) 26,7

Podatek dochodowy 27,2 25,6

Zwiększenie netto wartości zestawów odbiorczych w leasingu

operacyjnym

(75,9) (79,3)

Przychody z tytułu dywidend i udziały w zyskach spółek osobowych 9 (417,5) (251,8)

Inne korekty (3,1) 3,3

Środki pieniężne z działalności operacyjnej 161,1 153,3

Podatek dochodowy zapłacony (25,6) (25,1)

Odsetki otrzymane z działalności operacyjnej 2,7 0,6

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 138,2 128,8

Otrzymane dywidendy i udziały w zyskach spółek osobowych 15,3 224,9

Efekt połączenia z jednostkami zależnymi 53,8 -

Pożyczki udzielone - (12,2)

Nabycie rzeczowych aktywów trwałych (6,6) (14,9)

Nabycie wartości niematerialnych (6,4) (6,4)

Wpływ ze zbycia udziałów - 0,1

Wpływy ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 6,1 3,5

Spłata udzielonych pożyczek - 5,6

Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 62,2 200,6

Zmiana stanu salda wynikającego z umowy zarządzania środkami

z limitem salda ujemnego wraz ze spłaconymi odsetkami

- (284,9)

Spłata odsetek od kredytów, pożyczek, obligacji i zapłacone prowizje* (37,8) (45,7)

Spłata otrzymanych kredytów i pożyczek 13 (101,0) (80,0)

Środki pieniężne netto z działalności finansowej (138,8) (410,6)

Zmiana netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 61,6 (81,2)

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 278,8 136,4

Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych (0,1) -

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 340,3 55,2

* Obejmuje wpływ instrumentów IRS

Cyfrowy Polsat S.A.

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku (wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe

przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 8

Śródroczne zestawienie zmian w kapitale własnym

za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017

Kapitał

zakładowy

Nadwyżka

wartości

emisyjnej akcji

powyżej ich

wartości

nominalnej

Kapitał

z aktualizacji

wyceny

instrumentów

zabezpieczających

Zyski

zatrzymane*

Kapitał

własny

razem

Stan na 1 stycznia 2017 25,6 7.174,0 1,2 3.311,4 10.512,2

Dywidenda zatwierdzona - - - (204,7) (204,7)

Zysk całkowity - - (0,9) 506,3 505,4

Wycena instrumentów

zabezpieczających - - (0,9) - (0,9)

Zysk netto za okres - - - 506,3 506,3

Stan na 30 czerwca 2017

niebadany 25,6 7.174,0 0,3 3.613,0 10.812,9

* Obejmuje kapitał tworzony na pokrycie strat zgodnie z artykułem 396 kodeksu spółek handlowych, na który spółki akcyjne są

zobowiązane przelewać 8% zysku za rok obrotowy dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej wysokości kapitału

zakładowego. Na dzień 30 czerwca 2017 roku kapitał nie podlegający dystrybucji wynosił 8,5 zł.

Śródroczne zestawienie zmian w kapitale własnym za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016

Kapitał

zakładowy

Nadwyżka

wartości

emisyjnej akcji

powyżej ich

wartości

nominalnej

Kapitał

z aktualizacji

wyceny

instrumentów

zabezpieczających

Zyski

zatrzymane*

Kapitał

własny

razem

Stan na 1 stycznia 2016 25,6 7.174,0 (6,7) 2.751,3 9.944,2

Zysk całkowity - - 3,8 345,4 349,2

Wycena instrumentów

zabezpieczających - - 3,8 - 3,8

Zysk netto za okres - - - 345,4 345,4

Stan na 30 czerwca 2016 niebadany 25,6 7.174,0 (2,9) 3.096,7 10.293,4

* Obejmuje kapitał tworzony na pokrycie strat zgodnie z artykułem 396 kodeksu spółek handlowych, na który spółki akcyjne są

zobowiązane przelewać 8% zysku za rok obrotowy dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej wysokości kapitału

zakładowego. Na dzień 30 czerwca 2016 roku kapitał nie podlegający dystrybucji wynosił 8,5 zł.

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 9

Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego

Informacje ogólne

1. Spółka

Cyfrowy Polsat S.A. (‘Spółka’, ‘Cyfrowy Polsat’) jest spółką akcyjną zarejestrowaną w Polsce, której akcje są notowane na

Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie, przy ul. Łubinowej 4a.

Spółka jest operatorem płatnej cyfrowej platformy satelitarnej „Cyfrowy Polsat” świadczącym usługi na terytorium Polski,

operatorem płatnej telewizji naziemnej oraz dostawcą usług telekomunikacyjnych.

Spółka została utworzona aktem notarialnym z dnia 30 października 1996 roku.

Spółka jest Spółką Dominującą w Grupie Kapitałowej Cyfrowy Polsat S.A. (‘Grupa’). W dniu 7 kwietnia 2017 roku spółka

Cyfrowy Polsat połączyła się ze swoją spółką zależną Metelem Holding Company Limited. Na dzień 30 czerwca 2017 roku

Grupa obejmuje Spółkę, Eileme 1 AB (publ) (‘Eileme 1’) i jej spółki zależne i wspólne przedsięwzięcia, Telewizję Polsat

Sp. z o.o. i jej spółki zależne i wspólne przedsięwzięcia, Cyfrowy Polsat Trade Marks Sp. z o.o. i jej spółki zależne, INFO-TV-

FM Sp. z o.o., Interphone Service Sp. z o.o., Teleaudio Dwa Sp. z o.o.Sp.k. oraz Orsen Holding Limited i jej spółki zależne.

2. Skład Zarządu Jednostki

- Tobias Solorz

- Dariusz Działkowski

- Tomasz Gillner-Gorywoda

- Aneta Jaskólska

- Agnieszka Odorowicz

- Katarzyna Ostap-Tomann

- Maciej Stec

Prezes Zarządu,

Członek Zarządu,

Członek Zarządu,

Członek Zarządu,

Członek Zarządu,

Członek Zarządu,

Członek Zarządu.

3. Skład Rady Nadzorczej Jednostki

- Marek Kapuściński

- Józef Birka

- Robert Gwiazdowski

- Aleksander Myszka

- Leszek Reksa

- Heronim Ruta

- Tomasz Szeląg

Przewodniczący Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej,

Członek Rady Nadzorczej.

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 10

4. Podstawa sporządzenia skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego

Oświadczenie o zgodności

Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku zostało

sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości (‘MSR’) 34 Śródroczna sprawozdawczość

finansowa. Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe powinno być czytane łącznie z rocznym sprawozdaniem

finansowym za rok 2016, które zostało sporządzane zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości

Finansowej przyjętymi przez Unię Europejską (MSSF UE).

Spółka jako jednostka dominująca sporządziła skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe, które zostało

zatwierdzone 23 sierpnia 2017 roku. Niniejsze sprawozdanie finansowe powinno być czytane łącznie ze skróconym

śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.

Spółka zastosowała spójne zasady rachunkowości przy sporządzaniu danych finansowych za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017 roku z zasadami stosowanymi przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za 2016 rok opublikowanego

w raporcie rocznym, za wyjątkiem Standardów i Interpretacji zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla

okresów sprawozdawczych rozpoczynających się począwszy od 1 stycznia 2017. Standardy, zmiany do Standardów

i Interpretacje, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się począwszy od 1 stycznia 2017 roku

nie mają istotnego wpływu na skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe Spółki.

Spółka obecnie analizuje wpływ opublikowanych standardów, które nie weszły w życie i ocenia, że MSSF 15 będzie miał

istotny wpływ na sprawozdanie finansowe ze względu na fakt, iż zmienia się model ujmowania przychodów z umów

z klientami. Obecnie w Spółce trwa projekt wdrożenia nowego standardu.

5. Zatwierdzenie do publikacji skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego

Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 23 sierpnia

2017 roku.

Noty objaśniające

6. Objaśnienia dotyczące sezonowości

Przychody nie podlegają wprost trendom sezonowości.

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 11

7. Przychody ze sprzedaży usług, produktów, towarów i materiałów

okres 3 miesięcy zakończony za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Przychody detaliczne od klientów

indywidualnych i biznesowych 533,7 516,3 1.057,1 1.011,8

Przychody hurtowe 17,4 24,1 31,6 35,8

Przychody ze sprzedaży sprzętu 3,4 10,9 12,4 19,2

Pozostałe przychody ze sprzedaży 10,6 6,5 21,8 13,4

Razem 565,1 557,8 1.122,9 1.080,2

Przychody detaliczne od klientów indywidualnych i biznesowych obejmują głównie przychody z opłat abonamentowych

z tytułu płatnej cyfrowej telewizji, usług telekomunikacyjnych, przychody z dzierżawy zestawów odbiorczych oraz kary

umowne z tytułu rozwiązania umów.

8. Koszty operacyjne

okres 3 miesięcy zakończony za okres 6 miesięcy zakończony

Nota 30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Koszty kontentu 151,2 169,4 294,5 299,2

Koszty techniczne i rozliczeń

międzyoperatorskich

138,1 113,0 272,9 218,7

Koszty dystrybucji, marketingu,

obsługi i utrzymania klienta

78,2 76,7 157,4 153,1

Amortyzacja, utrata wartości

i likwidacja

54,4 56,3 109,2 114,2

Wynagrodzenia i świadczenia na

rzecz pracowników a 26,7 23,0 50,7 47,9

Koszt własny sprzedanego sprzętu 4,9 10,9 13,1 20,9

Koszty windykacji, odpisów

aktualizujących wartość należności

i koszt spisanych należności

3,4 4,1 6,2 7,5

Inne koszty 30,8 30,4 64,7 60,6

Razem 487,7 483,8 968,7 922,1

a) Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników

okres 3 miesięcy zakończony za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Wynagrodzenia 22,4 19,6 41,7 40,4

Ubezpieczenia społeczne 3,6 3,0 7,6 6,6

Pozostałe świadczenia pracownicze 0,7 0,4 1,4 0,9

Razem 26,7 23,0 50,7 47,9

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 12

9. Zyski z działalności inwestycyjnej, netto

okres 3 miesięcy zakończony za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Dywidendy 387,4 30,0 387,4* 233,6

Udział w zyskach spółek osobowych 17,9 10,8 30,1 18,2

Inne 2,0 4,4 1,5 5,5

Razem 407,3 45,2 419,0 257,3

* Wartość ta obejmuje 327,4 zł należnych dywidend, które w głównej mierze odpowiadają za wzrost stanu należności na

dzień 30 czerwca 2017 roku.

10. Koszty finansowe

okres 3 miesięcy zakończony za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Odsetki od kredytów i pożyczek 8,9 10,9 18,1 22,7

Odsetki od wyemitowanych obligacji 10,9 10,7 21,5 21,3

Koszt realizacji i wyceny instrumentów

zabezpieczających (0,1) 2,0 (0,2) 3,9

Koszty z tytułu gwarancji 1,3 1,5 2,6 2,7

Koszty opłat i prowizji bankowych 0,3 1,1 0,8 1,8

Razem 21,3 26,2 42,8 52,4

11. Kapitały

(i) Kapitał zakładowy Na dzień 30 czerwca 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku kapitał zakładowy Spółki przedstawiał się następująco:

Seria Liczba akcji Wartość nominalna akcji Rodzaj akcji

A 2.500.000 0,1 Uprzywilejowane co do głosu, 2 głosy na akcję

B 2.500.000 0,1 Uprzywilejowane co do głosu, 2 głosy na akcję

C 7.500.000 0,3 Uprzywilejowane co do głosu, 2 głosy na akcję

D 166.917.501 6,7 Uprzywilejowane co do głosu, 2 głosy na akcję

D 8.082.499 0,3 Zwykłe, na okaziciela

E 75.000.000 3,0 Zwykłe, na okaziciela

F 5.825.000 0,2 Zwykłe, na okaziciela

H 80.027.836 3,2

Zwykłe, na okaziciela

I 47.260.690 1,9

Zwykłe, na okaziciela

J 243.932.490 9,8

Zwykłe, na okaziciela

Ogółem 639.546.016 25,6

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 13

Struktura akcjonariatu na dzień 30 czerwca 2017 i 31 grudnia 2016 roku kształtowała się następująco:

Liczba akcji

Wartość

nominalna

akcji

Udział

w kapitale

Liczba

głosów

Udział w ogólnej

liczbie głosów

Karswell Ltd. 1 157.988.268 6,3 24,70% 157.988.268 19,29%

Reddev Investments Ltd. 2 154.204.296 6,2 24,11% 306.709.172 37,45%

Sensor Overseas Ltd. 3 54.921.546 2,2 8,59% 81.662.921 9,97%

Embud 2 Sp. z o.o. S.K.A. (dawniej

Embud Sp. z o.o.) 1 58.063.948 2,3 9,08% 58.063.948 7,09%

Pozostali 214.367.958 8,6 33,52% 214.539.208 26,20%

Razem 639.546.016 25,6 100% 818.963.517 100% 1 Podmiot jest kontrolowany przez Pana Zygmunta Solorza 2 Reddev Investments Ltd. jest podmiotem pośrednio zależnym od Pana Zygmunta Solorza 3 Sensor Overseas Ltd. jest kontrolowany przez EVO Foundation

(ii) Nadwyżka wartości emisyjnej akcji powyżej ich wartości nominalnej

Nadwyżka wartości emisyjnej akcji powyżej ich wartości nominalnej obejmuje nadwyżkę ceny nabycia nad wartością

nominalną pomniejszoną o koszty emisji akcji.

12. Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających

Wpływ wyceny instrumentów zabezpieczających na kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających

2017 2016

Stan na 1 stycznia 1,2 (6,7)

Wycena zawartych instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne (1,1) 4,7

Podatek odroczony 0,2 (0,9)

Zmiana za okres (0,9) 3,8

Stan na 30 czerwca niebadany 0,3 (2,9)

13. Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Zobowiązania krótkoterminowe 258,0 239,1

Zobowiązania długoterminowe 663,9 782,0

Razem 921,9 1.021,1

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 14

Zmiana stanu zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek:

2017 2016

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 1 stycznia 1.021,1 1.486,7

Spłata kapitału (101,0) (80,0)

Spłata odsetek i prowizji (16,3) (20,6)

Zmiana stanu salda wynikającego z umowy zarządzania środkami z limitem

salda ujemnego - (284,4)

Naliczone koszty odsetek 18,1 22,7

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 30 czerwca

niebadany 921,9 1.124,4

14. Zobowiązania z tytułu obligacji

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Zobowiązania krótkoterminowe

42,5 42,4

Zobowiązania długoterminowe

975,3 975,5

Razem

1.017,8 1.017,9

Zmiana stanu zobowiązań z tytułu wyemitowanych obligacji:

2017 2016

Zobowiązania z tytułu obligacji na dzień 1 stycznia 1.017,9 1.017,7

Spłata odsetek i prowizji (21,6) (21,7)

Naliczone koszty odsetek 21,5 21,3

Zobowiązania z tytułu obligacji na dzień 30 czerwca niebadany 1.017,8 1.017,3

15. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Należności

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Jednostki zależne 371,5 42,6

Wspólne przedsięwzięcia 0,7 1,0

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny), która kontroluje,

wspólnie kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 0,5 1,1

Razem 372,7 44,7

Istotną pozycją należności są m. in. należności z tytułu dywidendy, udziału w zyskach spółek osobowych i rozliczeń

związanych ze sprzedażą usług Polkomtelu Sp. z o.o. (‘Polkomtel’).

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 15

Pozostałe aktywa

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Jednostki zależne 186,4 219,9

Razem 186,4 219,9

Pozostałe aktywa składają się głównie z rozliczeń międzyokresowych czynnych związanych z umową z Polkomtelem

dotyczącą świadczenia usług transmisji danych.

Zobowiązania

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Jednostki zależne 79,0 158,0

Wspólne przedsięwzięcia 0,2 0,5

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny), która kontroluje,

wspólnie kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 1,6 2,5

Razem 80,8 161,0

Istotną pozycją zobowiązań są m. in. zobowiązania z tytułu opłat za licencje programowe, za korzystanie ze znaku

towarowego "Cyfrowy Polsat", z tytułu zakupu dekoderów oraz usług świadczonych przez Polkomtel.

Pożyczki udzielone

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Jednostki zależne 2,3 1,4

Wspólne przedsięwzięcia 11,4 11,2

Razem 13,7 12,6

Przychody operacyjne

za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Jednostki zależne 40,9 33,5

Wspólne przedsięwzięcia 0,1 0,3

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny), która kontroluje,

wspólnie kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 0,4 0,7

Razem 41,4 34,5

Najistotniejsze transakcje obejmują przychody od jednostek zależnych z usług księgowych, usług reklamowych, emisji

sygnału, licencji programowych oraz wynajmu powierzchni.

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 16

Koszty operacyjne

za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Jednostki zależne 405,2 327,9

Wspólne przedsięwzięcia - 0,3

Jednostki kontrolowane przez osobę (lub bliskich członków rodziny), która kontroluje,

wspólnie kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na Cyfrowy Polsat S.A. 11,1 9,5

Razem 416,3 337,7

Najistotniejsze transakcje obejmują usługi transmisji danych.

Spółka ponosi również koszty opłat licencyjnych z tytułu reemisji programów z grupy Telewizji Polsat, a także koszty

korzystania ze znaku towarowego „Cyfrowy Polsat”, czasu reklamowego, usług związanych z telefoniczną obsługą klienta

oraz produkcji reklam.

Zyski z działalności inwestycyjnej, netto

za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Jednostki zależne 420,8 254,7

Wspólne przedsięwzięcia 0,3 0,2

Razem 421,1 254,9

Zyski i straty z działalności inwestycyjnej składają się z przychodów z dywidendy, z przychodów z udziału w zyskach spółek

osobowych oraz z udzielonych gwarancji dotyczących kredytu terminowego zaciągniętego przez Polkomtel.

Koszty finansowe

za okres 6 miesięcy zakończony

30 czerwca 2017

niebadany

30 czerwca 2016

niebadany

Jednostki zależne 2,6 2,7

Razem 2,6 2,7

Koszty finansowe składają się głównie z kosztów gwarancji udzielonych przez spółki zależne celem zabezpieczenia kredytu

terminowego.

Pozostałe informacje

16. Sprawy sądowe

W opinii Zarządu, poziom rezerw na sprawy sądowe na 30 czerwca 2017 roku jest wystarczający do pokrycia ewentualnych

przyszłych wypływów, a niekorzystne rozwiązanie kwestii spornych nie będzie miało istotnie negatywnego wpływu na

sytuację finansową Spółki. Informacje dotyczące wartości utworzonych rezerw na poszczególne tytuły nie zostały ujawnione,

gdyż zdaniem Zarządu, takie ujawnienie mogłoby wpłynąć na rozstrzygnięcie toczących się spraw.

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 17

Stan istotnych spraw spornych opisanych w sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2016 roku

nie uległ zmianie.

17. Ryzyko i wartość godziwa

Działalność prowadzona przez Spółkę narażona jest na wiele różnych ryzyk finansowych: ryzyko rynkowe (w tym ryzyko

walutowe, ryzyko zmiany wartości godziwej związane ze stopą procentową, ryzyko zmiany przepływów pieniężnych

związane ze stopą procentową oraz ryzyko cenowe), ryzyko kredytowe oraz ryzyko utraty płynności.

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji odnośnie zarządzania ryzykiem

finansowym oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym. Niniejsze skrócone śródroczne

sprawozdanie finansowe powinno być czytane łącznie z rocznym sprawozdaniem finansowym za rok obrotowy zakończony

31 grudnia 2016 roku. Spółka nie wprowadziła istotnych zmian w procedurach zarządzania ryzykiem w porównaniu do końca

roku 2016.

Ryzyko płynności

W porównaniu do 31 grudnia 2016 nie wystąpiły istotne zmiany w zakresie niezdyskontowanych płatności zobowiązań

finansowych.

Wartość godziwa

Spółka stosuje następującą hierarchię ustalania i ujawniania wartości godziwej instrumentów finansowych, w zależności od

wybranej metody wyceny:

Poziom 1: ceny kwotowane (nieskorygowane) na aktywnych rynkach dla takich samych aktywów i zobowiązań,

Poziom 2: dane wejściowe, które są obserwowalne dla danych aktywów i zobowiązań, zarówno bezpośrednio (np. jako ceny)

lub pośrednio,

Poziom 3: dane wejściowe nie bazujące na obserwowalnych cenach rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne).

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 18

Tabela poniżej przedstawia wartości godziwe instrumentów finansowych nie wycenianych w wartości godziwej wraz z ich

wartościami księgowymi.

30 czerwca 2017

niebadany 31 grudnia 2016

Kategoria

wg

MSR 39

Poziom

hierarchii

wartości

godziwej

Wartość

godziwa

Wartość

księgowa

Wartość

godziwa

Wartość

księgowa

Pożyczki udzielone A 2 13,9 13,9 12,3 12,8

Należności z tytułu dostaw i usług i inne

należności A * 598,3 598,3 289,9 289,9

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty A * 340,3 340,3 278,8 278,8

Zobowiązania z tytułu kredytów

i pożyczek C 2 (926,0) (921,9) (1.024,2) (1.021,1)

Wyemitowane obligacje C 1 (1.053,5) (1.017,8) (1.045,2) (1.017,9)

Rozliczenia międzyokresowe kosztów C * (134,2) (134,2) (161,6) (161,6)

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

oraz pozostałe zobowiązania i kaucje C * (299,7) (299,7) (201,5) (201,5)

Razem (1.460,9) (1.421,1) (1.851,5) (1.820,6)

Nierozpoznana strata (39,8) (30,9)

A – pożyczki i należności

B – instrumenty zabezpieczające

C – inne

* przyjmuje się, że wartość godziwa jest zbliżona do wartości bilansowej, dlatego nie zastosowano żadnych technik do wyceny tych pozycji

bilansowych

Do wyceny udzielonych pożyczek analizowano prognozowane przepływy pieniężne od dnia bilansowego do przewidywanych

dat spłaty pożyczek. Stopa dyskontowa dla każdej płatności została obliczona jako suma stopy procentowej

WIBOR/EURIBOR i marży związanej z ryzykiem kredytowym.

Na należności z tytułu dostaw i usług, rozliczenia międzyokresowe kosztów, inne należności, zobowiązania z tytułu dostaw

i usług, pozostałe zobowiązania oraz kaucje składają się w przeważającej mierze należności i zobowiązania, które zostaną

uregulowane nie później niż do końca miesiąca następującego po dniu bilansowym, dlatego przyjęto, że ich wycena

z uwzględnieniem wartości pieniądza w czasie byłaby zbliżona do wartości nominalnej.

Na dzień 30 czerwca 2017 roku, podobnie jak na dzień 31 grudnia 2016 roku, kredyty i pożyczki obejmowały kredyt

terminowy. Stopa dyskontowa dla każdej płatności została obliczona jako suma stopy procentowej WIBOR i marży związanej

z ryzykiem kredytowym Spółki. Do wyceny kredytu bankowego na 30 czerwca 2017 roku i na 31 grudnia 2016 roku

analizowano prognozowane przepływy pieniężne od dnia bilansowego do 21 września 2020 roku (przewidywana data spłaty

kredytu).

Wartość godziwa obligacji na 30 czerwca 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku została obliczona jako ostatnia cena zakupu na

dzień bilansowy wg kwotowań GPW Catalyst.

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 19

Na dzień 30 czerwca 2017 roku Spółka posiadała następujące instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej:

Aktywa wyceniane w wartości godziwej

30 czerwca 2017

niebadany Poziom 1 Poziom 2 Poziom 3

IRS - 0,9 -

Razem - 0,9 -

Zobowiązania wyceniane w wartości godziwej

30 czerwca 2017

niebadany Poziom 1 Poziom 2 Poziom 3

IRS - (0,5) -

Razem - (0,5) -

Wartość godziwa transakcji IRS została określona przy zastosowaniu modeli wyceny instrumentów finansowych,

wykorzystując ogólnie dostępne kursy walutowe, stopy procentowe, krzywe kursów terminowych i zmienności dla walut

pochodzące z aktywnych rynków. Wartość godziwa instrumentów pochodnych ustalana jest w oparciu o zdyskontowane

przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a transakcyjną.

Na dzień 31 grudnia 2016 roku Spółka posiadała następujące instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej:

Aktywa wyceniane w wartości godziwej

31 grudnia 2016 Poziom 1 Poziom 2 Poziom 3

IRS - 1,5 -

Razem - 1,5 -

18. Istotne umowy i wydarzenia

Połączenie

W dniu 7 kwietnia 2017 roku spółka Cyfrowy Polsat połączyła się ze swoją spółką zależną Metelem Holding Company

Limited. W wyniku połączenia Spółka stała się bezpośrednim udziałowcem spółki Eileme 1.

Decyzja Naczelnika Mazowieckiego Urzędu Celno-Skarbowego w Warszawie

W dniu 25 maja 2017 roku Naczelnik Mazowieckiego Urzędu Celno-Skarbowego w Warszawie („Organ”) wydał decyzję

określającą zobowiązanie podatkowe w podatku dochodowym od osób prawnych za rok 2011 w kwocie wyższej od

zadeklarowanej o wartość 40,6 zł plus odsetki od zaległości podatkowych.

W wydanej decyzji Organ zakwestionował prawo Spółki do zaliczenia w ciężar kosztów uzyskania przychodów niektórych

wydatków poniesionych w 2011 roku. Decyzja została wydana pomimo przedstawienia przez Spółkę szeregu argumentów

wskazujących, że ustalenia Organu są błędne i nie mają żadnych podstaw prawnych. W szczególności Organ pominął, że

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 20

w zakresie objętym ustaleniami Organu Spółka uzyskała potwierdzenie prawidłowości swojego działania w formie

indywidualnej interpretacji przepisów prawa podatkowego.

Przedmiotowa decyzja jest nieostateczna i nie podlega wykonaniu. Spółka będzie odwoływać się od decyzji Organu do

Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Warszawie.

Spółka nie zamierza na ten moment zawiązywać żadnych rezerw obciążających jej bieżący wynik finansowy.

Podział zysku

W dniu 27 czerwca 2017 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku netto

Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku w wysokości 578,0 zł w następujący sposób:

(i) na dywidendę dla akcjonariuszy Spółki w wysokości 204,7 zł, tj. 0,32 zł (nie w milionach) na jedną akcję,

(ii) na kapitał zapasowy w wysokości 373,3 zł.

Dzień dywidendy został wyznaczony na dzień 20 lipca 2017 roku, natomiast dzień wypłaty dywidendy na dzień 3 sierpnia

2017 roku.

19. Inne ujawnienia

Zabezpieczenia kredytów i pożyczek

Ustanowienie zabezpieczeń kredytów

Spółka zawarła szereg umów ustanawiających zabezpieczenia wynikające z umowy kredytów. Szczegółowe informacje

dotyczące umów zawarte są w Sprawozdaniu z działalności Zarządu w punkcie 4.3.6.

Inne zabezpieczenia

Spółka udzieliła spółkom zależnym gwarancji z tytułu wykonania kontraktów. Informacje dotyczące wartości udzielonych

gwarancji nie zostały ujawnione, gdyż zdaniem Zarządu, takie ujawnienie mogłoby niekorzystnie wpłynąć na relacje

z kontrahentami.

Zobowiązania umowne z tytułu zakupu składników majątku trwałego

Kwota zobowiązań umownych na dzień 30 czerwca 2017 roku z tytułu rozbudowy i modernizacji nieruchomości wyniosła

2,0 zł (na dzień 31 grudnia 2016 nie występowały). Kwota niezafakturowanych dostaw i usług w ramach umowy na zakup

licencji i oprogramowania wyniosła 0,3 zł na dzień 30 czerwca 2017 roku (0,3 zł na dzień 31 grudnia 2016 roku).

Pozostałe ujawnienia

Organy skarbowe mogą dokonać kontroli ksiąg i ewidencji rachunkowej w każdej chwili, w ciągu pięciu lat od końca roku, w

którym złożono deklarację podatkową i nałożyć dodatkowe obciążenia podatkowe, wraz z odsetkami karnymi i innymi

karami. Ponadto od 15 lipca 2016 roku obowiązują postanowienia Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom („GAAR”),

która ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty

podatku w Polsce. Częste zmiany w regulacjach prawnych oraz częste różnice w interpretacji przepisów podatkowych przez

Cyfrowy Polsat S.A. Noty do skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku

(wszystkie wartości pieniężne podane w tekście przedstawiono w milionach, wraz ze wskazaniem waluty, a wszystkie dane liczbowe przedstawiono w milionach złotych, chyba że zaznaczono inaczej)

F 21

organy administracji skarbowej, powodują brak stabilności systemu podatkowego oraz trudności w precyzyjnym

przewidywaniu skutków podatkowych w dłuższej perspektywie czasu.

20. Wydarzenia po dniu bilansowym

Nie wystąpiły istotne wydarzenia po dniu bilansowym.

21. Profesjonalny osąd, szacunki księgowe i założenia

Sporządzenie skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF UE wymaga od Zarządu osądów,

szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów

oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach,

które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu co do wartości bilansowej

aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości

szacowanej.

Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie,

w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy

zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.

Główne szacunki i założenia księgowe stosowane w niniejszym skróconym śródrocznym sprawozdaniu finansowym były

takie same jak te przyjęte w sprawozdaniu finansowym za rok zakończony 31 grudnia 2016.