grupo de conjuntura econômica -...
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Grupo de
Conjuntura
Econômica
- Economia Internacional
- Nível de Atividade Econômica
- Políticas Públicas
Grupo de Conjuntura
Econômica
Economia
INTERNACIONAL
Luiz Antônio de Lima Jr
• Taxa de Crescimento de alguns países desenvolvidos e dos BRICs
• Evolução da participação dos países na economia mundial
• Oscilação da taxa nominal de câmbio de países selecionados
• Resultado de transações correntes das maiores economias do mundo e dos
PIIGS
Indicadores
Analisados
• Banco Central do Brasil
www.bcb.gov.br
• Fundo Monetário Internacional (FMI)
www.imf.org
• Jornal Valor Econômico
www.valoronline.com.br
•
Fontes
Panorama Mundial
• O mundo passa por um forte desequilíbrio macroeconômico nos anos 2000,
causado principalmente por EUA e China.
• Em setembro de 2008 o mundo mergulhou em uma crise econômico
financeira de grandes proporções, devido a esse desiquilíbrio.
• A economia mundial tem uma forte retração
• Os desequilíbrios começam a ser corrigidos
• Porém essa correção é ameaçada por distúrbios causados por intervenção
governamental
• A alta liquidez internacional provoca já em 2009, a apreciação de diversas
moedas
•Em 2010 países periféricos da Europa começam a sofrer com seus
enormes déficits em transações correntes.
•Países do grupo PIIGS (Portugal, Irlanda, Itália, Grécia e Espanha),
começam a prestar contas de seus erros.
•Uma nova instabilidade no mercado de capitais assola o mundo, em
proporção menor do que a de 2008.
•O crescimento das principais economias desenvolvidas desacelera no
segundo trimestre de 2010
•Começam a surgir rumores de um Double Dip na economia mundial
•Uma onda de intervenções no mercado de câmbio demonstra a
possibilidade de uma guerra cambial
Panorama Mundial
Variação da Taxa de Câmbio de países
selecionados 3ºtrimestre de 2008 –
3ºtrimestre de 2010
%
Fonte: Banco Central do Brasil
70
80
90
100
110
120
130
140
150
I 3T
200
8
4T
20
08
1T
200
9
2T
200
9
3T
200
9
4T
200
9
1T
201
0
2T
201
0
3T
20
10
Brasil Real/Dólar
Japão Iene/Dólar
Zona do Euro Euro/Dólar
China Iuan/Dólar
Córeia do Sul Won/Dólar
Saldo em Transações correntes
países selecionados (%PIB)
%
-8.000
-6.000
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
01
20
02
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03
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20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
China
Japan
Germany
United States
Fonte: Fundo Monetário Internacional
Saldo em Transações
correntes países selecionados
na Zona do Euro (%PIB)
Taxa (%) de crescimento do PIB*Estimativa%%
%
Fonte: Fundo Monetário Internacional
-20.000
-15.000
-10.000
-5.000
0
5.000
10.000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Germany
Greece
Ireland
Italy
Portugal
Spain
Participação de países no
PIB Mundial (%)
Fonte: Fundo Monetário Internacional
Crescimento real trimestral
dos países selecionados (%)
Fonte: Fundo Monetário Internacional
2008 Q4
2009 Q1
2009 Q2
2009 Q3
2009 Q4
2010 Q1
2010 Q2
Germany
-2,2 -3,4 0,5 0,7 0,3 0,5 2,2
Japan
-2,6 -4,5 2,5 -0,3 1,0 1,1 0,1
United Kingdom
-2,1 -2,3 -0,7 -0,3 0,4 0,3 1,2
USA
-1,7 -1,2 -0,2 0,4 1,2 0,9 0,4
Brazil
-3,3 -1,5 1,5 2,2 2,3 2,7 1,3
India
0,8 1,5 2,0 1,8 2,1 5,0 -
Russian Federation
-1,2 -9,0 0,0 1,0 - - -
Oscilação da moeda de países
selecionados em 2010(%)
Fonte: Banco Central do Brasil
3,3%
12,0%
3,2%2,7%
3,3%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
Real/Dólar Iene/Dólar Euro/Dólar Iuan/Dólar Won/Dólar
Brasil Japão Zona do Euro China Córeia do Sul
Previsão do Crescimento Real de
países selecionados em 2010(%)
Fonte: Fundo Monetário Internacional
2,63 2,823,32
1,56 1,70
10,45
7,54
9,66
3,96
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
EUA Japão Alemanha França Grã-Bretanha China Brasil India Rússia
Nível de
Atividade
Econômica
Daniel Lourenço da Silva
• Setor Externo
– Transações Correntes
– Balança Comercial
• Atividade Nacional
– Produto Interno Bruto
– Desempenho dos setores
– Mercado de trabalho
• Atividade Regional
– Produto Interno Bruto
– Desempenho dos setores
– Mercado de trabalho
Indicadores
Analisados
• Banco Central do Brasil– http://www.bcb.gov.br/
• Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior / Secretaria de Comércio Exterior– http://www.mdic.gov.br/
• Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística– http://www.ibge.gov.br/
• Fundação João Pinheiro– http://www.fjp.gov.br/
• Federação das Indústrias do Estado de Minas Gerais
– http://www4.fiemg.com.br/
Fontes
Setor Externo
Assuntos
Propostos
Transações Correntes
Saldo mensal da Conta de Transações Correntes
(em US$ milhões)
%
Fonte : BCB Boletim/BP
-6000,00
-5000,00
-4000,00
-3000,00
-2000,00
-1000,00
0,00
1000,00
JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET
2009 2010
-3850,15
Transações Correntes
Déficit mensal das transações correntes
acumulado em 12 meses (em % do PIB)
%
Fonte : BCB Boletim/BP
-2,40
-2,50
-2,00
-1,50
-1,00
-0,50
JA
N
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I
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JU
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SE
T
2009 2010
Balança Comercial
Acumulado de Jan-Set 2010
(em US$ milhões)
Fonte : BCB Boletim/BP
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
2008: jan-set 2009: jan-set 2010: jan-set
US$ 21,9 bi
US$ 12,8 bi
Exportações
Importações
Saldo
ΔVol.Comerc. 09-10 = 36,9%
Δ09-10 = -39,7%
Δ09-10 = 29,6%
Δ09-10 = 45,8%
Origem das importações
(% de participação no total de importações
brasileiras. Acumulado: Jan – Ago 2010)
Fonte: SECEX/MDIC
15,0%
13,5%
8,1%
6,9%
4,9%
51,6%
EUA
China
Argentina
Alemanha
Coréia do Sul
Outros
Destinos das exportações
(% de participação no total de exportações
brasileiras. Acumulado: Jan – Ago 2010)
15,8%
9,8%
8,9%
5,1%
4,1%
56,28%
China
EUA
Argentina
Países Baixos
Alemanha
Outros
Fonte: SECEX/MDIC
Pauta de Importação
(% de participação no total de importações
brasileiras acumulado no 1° sem. de 2010)
%
Fonte: SECEX/MDIC
17,30
15,20
12,30
9,40
45,8 Combustíveis e Lubrificantes
Equip. Mecânicos
Equip. Elétricos e Eletrônicos
Automóveis e partes
Outros
Pauta de Exportação
(% de participação no total de exportações
brasileiras acumulado no 1° sem. de 2010)
%
Fonte: SECEX/MDIC
12,6
11,6
10,7
10,7
54,4
Petróleo e combustíveis
Minérios
Complexo soja
Material de transporte
Outros
Nível de Atividade Nacional
Assuntos
Propostos
Atividade Econômica
Variação (%) do PIB trimestre / trimestre
imediatamente anterior (taxa anualizada)
%
Fonte: IBGE (CNT)
-15,00
-10,00
-5,00
0,00
5,00
10,00
15,00
I II III IV I II III IV I II
2008 2009 2010
11,25
4,89
Ritmo de crescimento
Participação dos Setores
Variação trimestre / trimestre imediatamente
anterior (índice: 2008.1°trim=100)
Fonte: IBGE (CNT)
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
I II III IV I II III IV I II
2008 2009 2010
PIB
Agropecuária
Indústria
Serviços
Série Encadeada da Δ%
Taxa de Desocupação
Pessoas de 10 anos ou mais de idade, por
Regiões Metropolitanas
(período de referência de 30 dias)
%
Fonte: IBGE (PME)
7,7%
6,7%
6,2%6,0%
6,5%
7,0%
7,5%
8,0%
8,5%
9,0%
9,5%
JA
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N
JU
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T
2009 2010
Rendimento médio real
Habitualmente recebido por mês no trabalho
principal da semana de referência. Pessoas de 10
anos ou mais de idade, por regiões Metropolitanas
Fonte: IBGE (PME)
R$ 1.411,10
R$ 1.480,18
R$ 1.499,00
R$ 1.320,00
R$ 1.340,00
R$ 1.360,00
R$ 1.380,00
R$ 1.400,00
R$ 1.420,00
R$ 1.440,00
R$ 1.460,00
R$ 1.480,00
R$ 1.500,00
R$ 1.520,00
JAN
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SET
2009 2010
Nível de Atividade Regional
Assuntos
Propostos
Atividade Econômica
Variação (%) do PIB
trimestre / trimestre ano anterior
Fonte: FJP (CEI) / IBGE (Conac)
-0,2
-5 -5,1 -4,5
4,1
13,3
11,2
0,8
-2,1 -1,6 -1,2
4,3
9 8,8
-10
-5
0
5
10
15
4º trim. 1º trim. 2º trim. 3º trim. 4º trim. 1º trim. 2º trim.
2008 2009 2010
MINAS GERAIS
BRASIL
Principais produtos exportados
Pauta nacional acumulado de Jan-Set
(em US$)
0
2.000.000.000
4.000.000.000
6.000.000.000
8.000.000.000
10.000.000.000
12.000.000.000
14.000.000.000
16.000.000.000
18.000.000.000
20.000.000.000
2008 2009 2010
PETROLEO E DERIVADOS DE PETROLEO
MATERIAL DE TRANSPORTE E COMPONENTES MINERIOS METALURGICOS
SOJA
PRODUTOS DAS INDUSTRIAS QUIMICAS
Fonte: MDIC / SECEX
Participação dos Setores
Variação (%) do PIB trimestre/trimestre do
ano anterior
9,57,1
23,1
19,5
7,8 6,9
-20,0
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
1º trim. 2º trim. 3º trim. 4º trim. 1º trim. 2º trim.
2009 2010
Agropecuário
Industrial
Serviços
Fonte: FJP (CEI) / IBGE (Conac)
R$ 1.499,00
R$ 1.428,80
R$ 1.200,00
R$ 1.250,00
R$ 1.300,00
R$ 1.350,00
R$ 1.400,00
R$ 1.450,00
R$ 1.500,00
R$ 1.550,00
JAN
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SET
2009 2010
BRASIL
MINAS GERAIS
Rendimento médio real
Habitualmente recebido por mês no trabalho
principal da semana de referência.
Fonte: IBGE (PME)
6,2
4,9
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
7,5
8,0
8,5
9,0
9,5
JAN
FEV
MA
R
AB
R
MA
I
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JUL
AG
O
SET
OU
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JAN
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MA
I
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JUL
AG
O
SET
2009 2010
BRASIL
MINAS GERAIS
Taxa de Desocupação (%)
Pessoas de 10 anos ou mais de idade, por
Regiões Metropolitanas
Fonte: IBGE (PME)
Índice de Confiança do
Empresário Industrial
(acima de 50 = confiante)
64
56
58
60
62
64
66
68
70
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set
2010
média histórica = 60,3
Fonte: FIEMG
Políticas PúblicasLélio de Lima Prado
Política Cambial
Evolução das Reservas
internacionais
(Em US$ bilhões)
0
50
100
150
200
250
300
Fonte: Banco Central do Brasil
Cotação do Real em
relação ao Dólar
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
20
08
.01
20
08
.02
20
08
.03
20
08
.04
20
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20
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20
08
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20
08
.08
20
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20
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20
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20
08
.12
20
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20
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20
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20
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20
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20
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20
09
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10
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20
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10
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20
10
.06
20
10
.07
20
10
.08
20
10
.09
Fonte: Ipeadata
Política Monetária
Selic overnight
(% a.a.)
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago
2009 2010
Fonte: Ipeadata
Comparação:Meta de inflação X Inflação efetiva
(%a.a.)
0
2
4
6
8
10
12
14
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Meta (%)
Inflação efetiva (IPCA % a.a.)
Fonte: Banco Central do Brasil
Política Fiscal
Superávit Primário do
Setor Publico e a Conta
Juros
• Superávit Primário do Setor Publico:
2009 2010
R$ 5.042 Bilhões ------------------------------- > R$ 5,222 Bilhões
• Resultado Fiscal Nominal:
Superávit Primário – Conta Juros A conta juros somou R$ 15.680 Bilhões
Resultado Fiscal Nominal Deficitário no montante de:
R$ 10. 476 bilhões
Composição do estoque da
Dívida Pública Interna (%)
16,05%
11,90%
46,65%
24,22%
2004
Prefixado
titulos publicos federais
indexados
Selic
Câmbio
Fonte: BCB
Composição do estoque da
Dívida Pública Interna (%)
36,05%
26,34%
34,34%
3,27%2010
Prefixado
titulos publicos
federais indexados
Selic
Câmbio
Fonte: BCB
Dívida líquida interna do
setor público
(% do PIB)
46
47
48
49
50
51
52
53
20
08
.01
20
08
.02
20
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20
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20
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20
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20
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20
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20
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20
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20
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20
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20
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20
10
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20
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10
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20
10
.04
20
10
.05
20
10
.06
20
10
.07
Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional
Reservas Internacionais
X
Dívida Externa
210
215
220
225
230
235
240
245
250
255
reservas internacionais divida externa
(Em US$ bilhões)
Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional
Reservas internacionais > Dívida Externa
=
Brasil possui crédito no mercado
financeiro internacional
Dívida externa líquida
setor público
(% PIB)
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
20
08
.01
20
08
.02
20
08
.03
20
08
.04
20
08
.05
20
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20
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20
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20
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.02
20
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.03
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20
09
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10
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20
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10
.03
20
10
.04
20
10
.05
20
10
.06
20
10
.07
Fonte: Ipeadata - Boletim BCB
Custo de
Carregamento
• Grande entrada de dólares:
Aumento das Reservas internacionais:
Esterilização
Emissão de Títulos
Custo de carregamento:
Juros(R$) > Juros (US$)
Dívida líquida interna
+
Dívida líquida Externa
=
Dívida líquida Total
Evolução da dívida líquida
total
(% do PIB)
34
36
38
40
42
44
46
20
08
.01
20
08
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20
08
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20
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20
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20
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20
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.06
20
10
.07
Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional
Resultados totais do Governo
Central
(Milhões de reais)
0,0
10.000,0
20.000,0
30.000,0
40.000,0
50.000,0
60.000,0
70.000,0
80.000,0
90.000,0
RECEITA TOTAL
DESPESA TOTAL
Superávit
Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional
COORDENADOR:
Prof. Wilson Luiz Rotatori Corrêa ([email protected])
COLABORADORES:
Prof. Diego da Silva Rodrigues ([email protected])
Prof. Paulo José Saraiva ([email protected])
Prof. Vinícius de Azevedo Couto Firme ([email protected])
BOLSISTAS:
Daniel Lourenço Silva ([email protected])
Lélio de Lima Prado ([email protected])
Luiz Antônio de Lima Junior ([email protected])
Grupo de Conjuntura
Econômica