h & a fonds-select total return strategie ......2018/03/31 · 10 h & a fonds-select total...

Maximale Klarheit.H & A Fonds-Select Total Return StrategieAuflösungsbericht zum 31.12.2018

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ein Quäntchen Ballast.

3

Inhalt

7 Auflösungsbericht zum 31.12.2018

8 Wichtiger Hinweis für die Anleger

9 Tätigkeitsbericht

13 Vermögensübersicht zum 31.12.2018

14 Vermögensaufstellung zum 31.12.2018

15 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

16 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.01.2018 bis 31.12.2018

17 Entwicklung des Sondervermögens

18 Verwendung der Erträge des Sondervermögens

19 Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

25 Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

5

Liebe Anlegerin, lieber Anleger,

wir danken Ihnen für das Vertrauen, das Sie uns entgegen-

bringen.

Seit unserer Gründung legen wir Fonds für private und

institutionelle Anleger auf. Dadurch bieten wir Ihnen die

Möglichkeit, an den Entwicklungen der Märkte teilzuneh-

men. Detailinformationen erhalten Sie von Ihrem Berater.

In diesem Auflösungsbericht können Sie sich ein Bild von

unserer Anlagepolitik und der Situation Ihres Fonds verschaf-

fen. Zudem erhalten Sie Informationen über die Entwicklung

der Kapitalmärkte in Bezug auf Ihre Anlagen. Sollten Sie wei-

tergehende Auskünfte zu Ihrem Fonds benötigen, sprechen

Sie bitte Ihren Berater an.

Tagesaktuelle Informationen zu Fondspreisen finden Sie im

Internet unter www.LBBW-AM.de und in der überregionalen

Tagespresse.

Mit freundlichen Grüßen

LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH

Geschäftsführung

Frank Hagenstein Jürgen Zirn

7

H & A Fonds-Select Total Return Strategie

Auflösungsbericht zum 31.12.2018

8 H & A Fonds-Select Total Return Strategie Auflösungsbericht zum 31.12.2018

Wichtiger Hinweis für die Anleger

Kündigung der Verwaltung und Auflösung

des Gemischten Sondervermögens

Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH,

Stuttgart, hat in ihrer Eigenschaft als Kapitalverwaltungs-

gesellschaft des

H & A Fonds-Select Total Return Strategie

WKN: A0MU8B / ISIN: DE000A0MU8B6

gemäß § 99 Absatz 1 Satz 1 des Kapitalanlagegesetzbuches

(KAGB) in Verbindung mit § 22 Absatz 1 der allgemeinen

Anlagebedingungen die Verwaltung des Sondervermögens

mit Ablauf des 31.12.2018 gekündigt.

Nach den Vorschriften des KAGB ging das Verwaltungsrecht

über das Sondervermögen nach Ablauf des 31.12.2018 auf

die Verwahrstelle Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA

über.

9H & A Fonds-Select Total Return Strategie Auflösungsbericht zum 31.12.2018

Tätigkeitsbericht

I. Anlageziele und Politik

Das Ziel der Anlagepolitik des H & A Fonds-Select Total Return

Strategie ist es, eine attraktive Rendite zu erwirtschaften.

Ausschüttungsorientierte Fondsvermögensverwaltung mit

dem Ziel der Erwirtschaftung von „Absoluten Erträgen“.

Weitgehend unabhängig von der Entwicklung der globalen

Aktien- und Rentenmärkte werden auf Jahressicht positive

Erträge angestrebt. Als Basisanlagen dienen offene Immobili-

enfonds, als Performancegenerator REIT- (Immobilienaktien-

gesellschaft) und Aktienfonds. Anlagen in Immobilienfonds

werden allerdings nicht mehr neu getätigt, bestehende Im-

mobilienfondsanteile können jedoch weiter gehalten werden.

Daneben können Wandelanleihe- und Zertifikatefonds einge-

setzt werden.

II. Wertentwicklung während des Berichtszeitraums

Das Sondervermögen erzielte im Berichtszeitraum eine Per-

formance in Höhe von –2,24 % gemäß BVI-Methode. Nach der

BVI-Methode wird die Wertentwicklung der Anlage als pro-

zentuale Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen

zu Beginn des Berichtszeitraums und seinem Wert am Ende

des Berichtszeitraums definiert; etwaige Ausschüttungen

werden rechnerisch neutralisiert.

Die folgende Grafik zeigt die Performanceentwicklung des

Sondervermögens im Berichtszeitraum:

01/2018 03/2018 06/2018 09/2018 12/2018

101,0 %

100,0 %

99,0 %

98,0 %

97,0 %

III. Darstellung der Tätigkeiten im Berichtszeitraum

a) Übersicht über die Anlagegeschäfte

Darstellung des Transaktionsvolumens während des Berichts-

zeitraumes vom 02. Januar 2018 bis 28. Dezember 2018

Transaktionsvolumen im Berichtszeitraum

Bezeichnung Kauf Verkauf Währung

Investmentanteile 1.754.581,18 –5.517.571,95 EUR

b) Allokation Renten / Aktien

Die folgende Grafik zeigt die Entwicklung der Rentenquote,

welche als Prozentsatz des Rentenbestandes (inklusive

Rentenzielfonds) am Fondsvolumen im Berichtszeitraum

definiert ist:

Rentenquote

01/2018 03/2018 06/2018 09/2018 12/2018

75,0 %

50,0 %

25,0 %

0,0 %

Die Entwicklung der Aktienquote (inklusive Aktienzielfonds)

und der Nettoaktienquote (i. e. Aktienquote inklusive Deri-

vatepositionen) im Geschäftsjahr sind den nachfolgenden

Grafiken zu entnehmen:

Aktienquote

01/2018 03/2018 06/2018 09/2018 12/2018

20,0 %

10,0 %

0,0 %

–10,0 %


Tätigkeitsbericht

Nettoaktienquote

01/2018 03/2018 06/2018 09/2018 12/2018

20,0 %

10,0 %

0,0 %

–10,0 %

c) Strukturveränderungen

Die Strukturveränderungen im Fonds zwischen Beginn und

Ende des Berichtszeitraums werden nachfolgend dargestellt:

Vermögens- Kurswert in EUR Kurswert in EUR Veränderung Veränderunggegenstände/ zum Ende des zum Ende des zum Vorjahr zum Vorjahr in %Verbindlichkeiten Geschäftsjahres Geschäftsjahres des Vorjahres

Bankguthaben 3.809.488,05 196.077,66 3.613.410,39 1842,85 %

Investmentfonds 0,00 3.878.434,45 –3.873.412,26 –100,00 %

Verbindlichkeiten 0,00 –16.790,96 40.177,36 –100,00 %

d) Strategische Managemententscheidungen

im Berichtszeitraum

Die Managemententscheidungen des H & A Total Return

Fonds lagen in der ersten Jahreshälfte des Jahres 2018 bei

einer Beibehaltung der breiten Portfoliodiversifizierung, mit

einem konservativen Aktienanteil und dem Verkauf von drei

Immobilienfonds.

Aufgrund der beschlossenen Fondsliquidation, lag in der

zweiten Jahreshälfte der Fokus auf dem Verkauf aller Invest-

ments.

Im Kalenderjahr 2018 gab es eine Ausschüttung von 1,33 €.

In einem schwierigen Marktumfeld, welches im Bann der sich

abschwächenden Konjunkturparameter und der Anhäufung

politischer Störfelder (Handelskonflikt China / USA; BREXIT;

Italien Schuldenproblematik) gefangen war, belief sich die

Wertentwicklung auf ./. 2,24 %. Per Jahresultimo 2018 war der

Fonds vollständig liquidiert.

IV. Hauptanlagerisiken und wirtschaftliche

Unsicherheiten im Berichtszeitraum

Adressenausfallrisiko

Das Adressenausfallrisiko beschreibt das Risiko, dass ein

Emittent seine Zahlungsverpflichtungen nicht oder nicht frist-

gerecht erfüllt.

Das Adressenausfallrisiko wird bei der LBBW AM mittels einer

Kennzahl, die in Anlehnung an den KSA[1]-Wert der CRD[2]

definiert ist, gemessen. Dabei werden Produktarten mit

Fremdkapitalcharakter an Hand ihres externen Ratings an-

gerechnet. Beispielsweise wird eine Anleihe mittlerer Bonität

(Rating von BBB+ bis BBB–) mit 8 % ihres Marktwerts ange-

rechnet.

Die so berechnete Kennzahl führt – bezogen auf das

gesamte Fondsvermögen – zu nachfolgend dargestellter

Risikoeinstufung:

Kennzahl ≤ 5 % ≤ 10 % ≤ 15 % > 15 %

Risikostufe geringes mittleres hohes sehr hohes

Adressen- Adressen- Adressen- Adressen-

ausfallrisiko ausfallrisiko ausfallrisiko ausfallrisiko

Sondervermögen 1,60 %

[1] Kreditrisiko-Standardansatz

[2] Capital Requirements Directive

Liquiditätsrisiko

Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass eine Position im Port-

folio des Investmentvermögens nicht innerhalb hinreichend

kurzer Zeit und ggf. nur mit Kursabschlägen veräußert oder

geschlossen werden kann und dass dies die Fähigkeit des

Investmentvermögens beeinträchtigt, den Anforderungen

zur Erfüllung des Rückgabeverlangens nach dem KAGB oder

sonstiger Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.


Tätigkeitsbericht

Das Liquiditätsrisiko wird mittels der Liquiditätsquote gemes-

sen. Dabei werden diejenigen Vermögenswerte des Fonds,

welche innerhalb eines Tages zu akzeptablen Liquidierungs-

kosten veräußert werden können ins Verhältnis zum Fonds-

volumen gesetzt.

Die so berechnete Kennzahl führt – bezogen auf das


Risikoeinstufung:

Kennzahl ≥ 80 % ≥ 60 % ≥ 40 % < 40 %


Liquiditäts- Liquiditäts- Liquiditäts- Liquiditäts-

risiko risiko risiko risiko


Zinsänderungsrisiko

Das Zinsänderungsrisiko beinhaltet das Risiko, durch Markt-

zinsänderungen einen Vermögensverlust zu erleiden.

Das Zinsänderungsrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-

Risk-Kennzahl gemessen. Dabei werden eine Haltedauer von

10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99 % angenommen.

Das Zinsänderungsrisiko beinhaltet sowohl allgemeine Markt-

bewegungen, als auch titelspezifische Wertänderungen.

Der so berechnete Value-at-Risk führt – bezogen auf das


Risikoeinstufung:

VaR-Zinsänderung ≤ 0,5 % ≤ 1 % ≤ 3 % > 3 %


Zinsrisiko Zinsrisiko Zinsrisiko Zinsrisiko


Aktienkursrisiko

Das Aktienkursrisiko umfasst das Verlustrisiko auf Grund der

Schwankungen von Aktienkursen.

Das Aktienkursrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-

Risk-Kennzahl gemessen. Dabei werden eine Haltedauer von

10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99% angenommen.

Das Aktienkursrisiko beinhaltet sowohl allgemeine Markt-

bewegungen, als auch titelspezifische Wertänderungen.



Risikoeinstufung:

VaR-Aktienkurs ≤ 0,5 % ≤ 3 % ≤ 6 % > 6 %


Aktienkurs- Aktienkurs- Aktienkurs- Aktienkurs-



Währungsrisiko

Die Vermögenswerte können in einer anderen Währung als

der Fondswährung angelegt sein (Fremdwährungspositi-

onen). Aufgrund von Wechselkursschwankungen können

Risiken bezüglich dieser Vermögenswerte bestehen, die sich

im Rahmen der täglichen Bewertung negativ auf den Wert

des Fondsvermögens auswirken können.

Das Währungsrisiko wird bei der LBBW AM als Value-at-Risk-

Kennzahl gemessen. Dabei werden eine Haltedauer von

10 Tagen und ein Konfidenzniveau von 99 % angenommen.



Risikoeinstufung:

VaR-Währung ≤ 0,1 % ≤ 1 % ≤ 3 % > 3 %


Währungs- Währungs- Währungs- Währungs-



Operationelles Risiko

Operationelle Risiken werden als Gefahr von Verlusten defi-

niert, die in Folge von Unangemessenheit oder Versagen von

internen Kontrollen und Systemen, Menschen oder aufgrund

externer Ereignisse eintreten. Rechts- und Reputationsrisiken

werden mit eingeschlossen.

Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum grundsätzlich

operationellen Risiken in den Prozessen der Gesellschaft

ausgesetzt, hat jedoch kein erhöhtes operationelles Risiko

aufgewiesen.


Tätigkeitsbericht

V. Wesentliche Quellen des Veräußerungsergebnisses

Das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften setzt sich im

Wesentlichen wie folgt zusammen:

Realisierte Gewinne

Veräußerungsgew. aus Effektengeschäften 247.014

Realisierte Verluste

Veräußerungsverl. aus Effektengeschäften 851.288


Anlageschwerpunkte Kurswert in EUR % des Fondsvermögens

I. Vermögensgegenstände 3.809.488,05 100,00

1. Bankguthaben 3.809.488,05 100,00

II. Fondsvermögen 3.809.488,05 100,00

Vermögensübersicht zum 31.12.2018


Gattungsbezeichnung WKN Markt Stück bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Anteile bzw. 31.12.2018 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds- Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens

Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 3.809.488,05 100,00

Bankguthaben EUR 3.809.488,05 100,00

EUR-Guthaben bei:

Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA (Frankfurt) EUR 3.809.488,05 % 100,000 3.809.488,05 100,00

Fondsvermögen EUR 3.809.488,05 100,00 1)

Anteilwert EUR 37,91

Umlaufende Anteile STK 100.495

Fußnoten:1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Vermögensaufstellung zum 31.12.2018


:Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Gattungsbezeichnung WKN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000 Zugänge Abgänge

Investmentanteile

Gruppenfremde Investmentanteile

Amundi F.II-Europ.Eq.Targ.Inc. Reg. Units A EUR Dis. o.N. A1JPBJ ANT 3.150Assenagon Alpha Volatility Inhaber-Anteile I o.N. A1H5ZM ANT 265DWS Rendite Optima Inhaber-Anteile o.N. 986329 ANT 9.000 9.000DWS Top Dividende Inhaber-Anteile LD 984811 ANT 1.450Falcon-12-Fal.Insu.Lin.Strat. Inhaber-Anteile A EUR o.N. A1CUPE ANT 2.100Gbl Evolution Fds-Front.Mkts Namens-Anteile R o.N. A1CW23 ANT 2.350GREIFF special situations Fd Inh.-Anteile o.N. A0F699 ANT 3.000iShsIV-EO Ultrashort Bd U.ETF Registered Shares o.N. A1W375 ANT 6.400 6.400JPM Inv.Fds-Global Income Fund Actions Nom. A (div) EUR o.N. A0RBX2 ANT 2.450JPMorgan-Europe Eq.Abs.Alp.Fd AN.JPM-EEAA A(per)(acc)EUR o.N A1W91L ANT 665M&G Optimal Income Fund Reg. Shs EUR A-H Inc. o.N. A1WZWZ ANT 10.500OptoFlex Inhaber-Ant. oN A1J4YY ANT 300SPDR Bloomb.Bar.EO Ag.Bd U.ETF Registered Shares o.N. A1JJTM ANT 7.500 7.500Thread.Foc.Invt-Credit Opp.Fd. Nam.-Ant. Ret.Gross Acc.EUR oN A0RGEA ANT 170.000Threadneedle L-Credit Opport. Act. Nom. 1E EUR Acc. oN A2JN7D ANT 22.791 22.791UBAM-Global High Yield Solut. Inhaber-Ant. IH Dis.EUR o.N. A1JSF0 ANT 2.800Weltzins-INVEST Inhaber-Anteile (P) A1CXYM ANT 8.000

Anteile an Immobilien-Sondervermögen

Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile

AXA Immoselect Inhaber-Anteile 984645 ANT 7.290AXA Immosolutions Inhaber-Anteile A0J3GM ANT 660Catella European Residential Inhaber-Anteile A0M98N ANT 39.562SEB ImmoInvest Inhaber-Anteile P 980230 ANT 12.469

Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen

Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 0,00 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 0,00 Euro Transaktionen.


Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.01.2018 bis 31.12.2018

I. Erträge

1. Erträge aus Investmentanteilen EUR 123.235,58

2. Sonstige Erträge EUR 9.433,90

Summe der Erträge EUR 132.669,48

II. Aufwendungen

1. Verwaltungsvergütung EUR –30.914,85

2. Verwahrstellenvergütung EUR –3.678,67

3. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR –20.923,85

4. Sonstige Aufwendungen EUR –9.937,51

Summe der Aufwendungen EUR –65.454,88

III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 67.214,60

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne EUR 247.013,58

2. Realisierte Verluste EUR –851.287,96

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR –604.274,38

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR –537.059,78

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR –267.441,28

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 716.055,01

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 448.613,73

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR –88.446,05


I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 4.057.721,15

1. Ausschüttung für das Vorjahr EUR –133.658,35

2. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag InvStG *) EUR –26.128,70

3. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR –88.446,05

davon nicht realisierte Gewinne EUR –267.441,28

davon nicht realisierte Verluste EUR 716.055,01

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 3.809.488,05

*) Auf Grund der Neu-Regelung der Investmentbesteuerung wurde am 31.12.2017 ein Steuerabzugsbetrag ermittelt.

Es handelt sich um einen Ergebnisbesteuerungsvorgang ohne investmentrechtliche Ergebnisverwendung.

2018Entwicklung des Sondervermögens


Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil) insgesamt je Anteil *)

I. Für die Ausschüttung verfügbar

1. Vortrag aus dem Vorjahr EUR 0,00 0,00

2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR –537.059,78 –5,34

– davon ordentlicher Nettoertrag EUR 67.214,60 0,67

3. Zuführung aus dem Sondervermögen **) EUR 537.059,78 5,34

III. Gesamtausschüttung EUR 0,00 0,00

*) Die Werte unter „je Anteil“ wurden rechnerisch aus den Gesamtbeträgen ermittelt und kaufmännisch auf zwei Nachkomma-

stellen gerundet.

**) Die Zuführung aus dem Sondervermögen entspricht dem Betrag, um den die Gesamtausschüttung das realisierte Ergebnis

aus dem Geschäftsjahr übersteigt.

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Fondsvermögen am Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres

2016 EUR 4.368.033,26 EUR 42,69

2017 EUR 4.057.721,15 EUR 40,38

2018 EUR 3.809.488,05 EUR 37,91

Verwendung der Erträge des Sondervermögens


Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 0,00

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 0,00

Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00

Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikogrenze für dieses Sondervermögen wendet die Gesellschaft den

einfachen Ansatz im Sinne der Derivateverordnung an.

Sonstige Angaben

Anteilwert EUR 37,91

Umlaufende Anteile STK 100.495

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Die Verantwortung für die Anteilwertermittlung obliegt der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH (im Folgen-

den: Gesellschaft) unter Kontrolle der Verwahrstelle auf Grundlage der gesetzlichen Regelungen im Kapitalanlagegesetzbuch

und der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung.

Die Kurse der Vermögensgegenstände im Zusammenhang mit der Anteilwertermittlung werden von einem externen Bewerter

geliefert. Unter Vermögensgegenständen versteht die Gesellschaft im Folgenden Wertpapiere, Optionen, Finanzterminkontrakte,

Devisentermingeschäfte und Swaps.

Die Bewertung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen

organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, erfolgt grundsätzlich zum letzten verfügbaren handelbaren

Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet. Vermögensgegenstände, für welche die Kursstellung auf der Grundlage

von Geld- und Briefkursen erfolgt, werden grundsätzlich zum Geldkurs („Bid“) bewertet.

Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen

sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden die Verkehrswerte zugrunde gelegt. Unter dem Verkehrswert

ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen,

vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Die Gesellschaft nutzt zur Ermittlung der

Verkehrswerte grundsätzlich externe Bewertungsmodelle. Die Verkehrswerte können auch von einem Emittenten, Kontrahen-

ten oder sonstigen Dritten ermittelt und mitgeteilt werden.

Die Gesellschaft bewertet Investmentanteile mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder mit einem aktuellen Kurs. Die

Bankguthaben und übrigen Forderungen werden mit ihrem Nominalbetrag, die Verbindlichkeiten mit dem Rückzahlungsbetrag

angesetzt. Vermögensgegenstände in ausländischer Währung werden zu den von Reuters bereitgestellten Devisenkursen des

Tages der Preisberechnung in Euro umgerechnet.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Gesamtkostenquote 1,47 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne

Transaktionskosten und ohne negative Einlagenzinsen bzw. Verwahrentgelt) im Verhältnis zum durchschnittlichen Netto-

inventarwert des Sondervermögens aus.


Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 0,00 %

Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder Dritte geleisteten

Vergütungen und Aufwandserstattungen zu. Die Gesellschaft zahlt aus der vereinnahmten Verwaltungsvergütung des Sonder-

vermögens keine Provisionen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen.

Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investment-

anteilen berechnet wurden:

Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge für den Erwerb bzw. die Rückgabe von Investmentanteilen wurden dem Sonder-

vermögen nicht berechnet.

Verwaltungsvergütungssätze *) für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile

Investmentanteile WKN Verwaltungsvergütungssatz p. a. in %

Investmentanteile

Gruppenfremde Investmentanteile

Amundi F.II-Europ.Eq.Targ.Inc. Reg. Units A EUR Dis. o.N. A1JPBJ 1,500

Assenagon Alpha Volatility Inhaber-Anteile I o.N. A1H5ZM 0,800

DWS Rendite Optima Inhaber-Anteile o.N. 986329 0,650

DWS Top Dividende Inhaber-Anteile LD 984811 1,450

Falcon-12-Fal.Insu.Lin.Strat. Inhaber-Anteile A EUR o.N. A1CUPE 1,500

Gbl Evolution Fds-Front.Mkts Namens-Anteile R o.N. A1CW23 0,280

GREIFF special situations Fd Inh.-Anteile o.N. A0F699 0,800

iShsIV-EO Ultrashort Bd U.ETF Registered Shares o.N. A1W375 0,090

JPM Inv.Fds-Global Income Fund Actions Nom. A (div) EUR o.N. A0RBX2 1,250

JPMorgan-Europe Eq.Abs.Alp.Fd AN.JPM-EEAA A(per)(acc)EUR o.N A1W91L 1,500

M&G Optimal Income Fund Reg. Shs EUR A-H Inc. o.N. A1WZWZ 0,150

OptoFlex Inhaber-Ant. oN A1J4YY 0,135

SPDR Bloomb.Bar.EO Ag.Bd U.ETF Registered Shares o.N. A1JJTM 0,170

Thread.Foc.Invt-Credit Opp.Fd. Nam.-Ant. Ret.Gross Acc.EUR oN A0RGEA 1,000

Threadneedle L-Credit Opport. Act. Nom. 1E EUR Acc. oN A2JN7D 1,000

UBAM-Global High Yield Solut. Inhaber-Ant. IH Dis.EUR o.N. A1JSF0 0,115

Weltzins-INVEST Inhaber-Anteile (P) A1CXYM 1,000

Anteile an Immobilien-Sondervermögen

Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile

AXA Immoselect Inhaber-Anteile 984645 0,600

AXA Immosolutions Inhaber-Anteile A0J3GM 0,500

Catella European Residential Inhaber-Anteile A0M98N 0,600

SEB ImmoInvest Inhaber-Anteile P 980230 0,650

*) Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen. Die von den Zielfonds-KVGen veröffent-

lichten Verwaltungsvergütungssätze können sich inklusive oder exklusive Fondsmanagementvergütung verstehen.




Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen

Wesentliche sonstige Erträge: EUR 9.433,90

Bestandsprovisionen aus Investmentanteilen EUR 9.433,90

Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 7.112,04

Beratungsvergütung EUR 7.729,23

davon performanceabhängig EUR –617,19

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung

der Vermögensgegenstände)

Die Verwahrstelle hat uns folgende Transaktionskosten in Rechnung gestellt: EUR 47,34

Gegebenenfalls können darüber hinaus weitere Transaktionskosten entstanden sein.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft

Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH (LBBW AM), die ein risikoarmes Geschäftsmodell betreibt, unterliegt

den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihrer Vergü-

tungssysteme. Die LBBW AM hat unter Berücksichtigung der Gruppenzugehörigkeit zur Landesbank Baden-Württemberg (LBBW)

als bedeutendes Kreditinstitut ihre Vergütungspolitik und Vergütungspraxis an die regulatorischen Anforderungen ausgerichtet.

In diesem Zusammenhang sind die Geschäftsführer der LBBW AM auch Risk Taker im Gruppenzusammenhang des LBBW-Kon-

zerns. Die Geschäftsführung der LBBW AM hat für die Gesellschaft allgemeine Vergütungsgrundsätze für die Vergütungssyste-

me festgelegt und diese mit dem Aufsichtsrat abgestimmt. Die Umsetzung dieser Vergütungsgrundsätze für die Vergütungs-

systeme der Mitarbeiter erfolgt auf der Basis korrespondierender kollektiv-rechtlicher Regelungen in Betriebsvereinbarungen.

Das Vergütungssystem der LBBW AM wird mindestens einmal jährlich durch das Aufsichtsgremium auf seine Angemessenheit

und die Einhaltung aller aufsichtsrechtlichen Vorgaben zur Vergütung überprüft. Erforderliche Änderungen (bspw. Anpassung

an gesetzliche Vorgaben, Anpassung der Vergütungsgrundsätze o.ä.) werden, wenn erforderlich, vorgenommen.

Vergütungskomponenten

Die LBBW AM verfolgt das Ziel, ihren Mitarbeitern leistungs- und marktgerechte Gesamtvergütungen zu gewähren, die aus

fixen und variablen Vergütungselementen sowie sonstigen Nebenleistungen bestehen. Die Fixvergütung richtet sich nach der

ausgeübten Funktion und deren Wertigkeit entsprechend den Marktgegebenheiten bzw. den anzuwendenden Tarifverträgen.

Zusätzlich zur Fixvergütung können die Mitarbeiter eine erfolgsbezogene variable Vergütung erhalten.

Bemessung der variablen Vergütung (Bonuspool)

Das Volumen des für die variable Vergütung zur Verfügung stehenden Bonuspools hängt im Wesentlichen vom Unternehmens-

erfolg ab. Ein weiteres Kriterium zur Vergabe einer variablen Vergütung ist die Erfüllung der Nebenbedingungen analog § 7

Institutsvergütungsverordnung im Gruppenzusammenhang des LBBW-Konzerns, die einer jährlichen Prüfung unterliegt.

Soweit nach den regulatorischen Anforderungen geboten, wird der Bonuspool nach pflichtgemäßem Ermessen angemessen

reduziert oder gestrichen. In diesem Fall werden auch die dem Mitarbeiter für das betreffende Geschäftsjahr kommunizierten

variablen Vergütungselemente entsprechend reduziert oder gestrichen. Die Bemessung und Verteilung der Vergütung an die

Mitarbeiter erfolgt durch die Geschäftsführung in Abstimmung mit dem Aufsichtsrat. Die Vergütung der Geschäftsführung wird

gemäß der vom Aufsichtsrat erlassener Entscheidungsordnung von der Gesellschafterin festgelegt. Für alle Mitarbeiter der LBBW

AM gilt eine Obergrenze für die maximal mögliche variable Vergütung in Höhe von 100 % der fixen Vergütung.



Variable Vergütung bei risikorelevanten Mitarbeitern und Geschäftsführern

Für Mitarbeiter bzw. Geschäftsführer, die durch ihre Tätigkeit das Risikoprofil der LBBW AM oder einzelner Fonds maßgeblich

beeinflussen (sogenannte Risk Taker) bestehen besondere Regelungen für die Auszahlung, die zu 40 % bzw. 60 % bei Ge-

schäftsführern über einen Zeitraum von 3 Jahren gestreckt erfolgt. Dabei werden 50 % der gesamten variablen Vergütung in

Form eines virtuellen Co-Investments in einen oder ggf. mehrere „typische“ Fonds der LBBW AM gewährt und unter Berücksich-

tigung einer zusätzlichen Haltefrist von einem Jahr ausgezahlt. Bei der endgültigen Auszahlung werden zusätzliche inhaltliche

Auszahlungsbedingungen geprüft (Malusprüfung).

2017 2016

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der

LBBW AM gezahlten Mitarbeitervergütung EUR 20.227.801,00 18.559.227,78

davon feste Vergütung EUR 17.525.784,34 16.441.864,61

davon variable Vergütung EUR 2.702.016,66 2.117.363,17

Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen EUR 0,00 0,00

Zahl der begünstigten Mitarbeiter der LBBW AM

im abgelaufenen Wirtschaftsjahr 247 235

Höhe des gezahlten Carried Interest EUR 0,00 0,00

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der

LBBW AM gezahlten Vergütung an Risk Taker EUR 1.985.367,86 3.212.159,45

Geschäftsführer EUR 1.028.921,52 1.264.392,56

weitere Risk Taker EUR 956.446,34 1.947.766,89

davon Führungskräfte EUR 956.446,34 1.947.766,89

davon andere Risktaker EUR 0,00 0,00

Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen EUR 0,00 0,00

Mitarbeiter in gleicher Einkommensstufe wie Geschäftsführer und Risk Taker EUR 0,00 0,00

Beschreibung, wie die Vergütungen und ggf. sonstige Zuwendungen gem. § 101 Abs. 4 Nr. 3 KAGB berechnet wurden

Als Methode zur Berechnung der Vergütungen und sonstigen Nebenleistungen wurde die Cash-Flow-Methode gewählt.

Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik

Die Überprüfung des Vergütungssystems gemäß der geltenden regulatorischen Vorgaben für das Geschäftsjahr 2017 fand im

Rahmen der jährlichen Angemessenheitsprüfung durch den Aufsichtsrat statt. Im Rahmen der Angemessenheitsprüfung der

Vergütung wurde eine Marktanalyse vorgenommen und mit den eigenen Vergütungsdaten in Abgleich gebracht. Die Überprü-

fung ergab, dass keine besonders hohen variablen Vergütungen weder absolut noch im Verhältnis zur Festvergütung gewährt

wurden. Die festgelegte Obergrenze wurde weit unterschritten. Insbesondere bei den Vergütungen der Mitarbeiter in Kontroll-

funktionen ergab die Überprüfung, dass die Vergütung schwerpunktmäßig aus der Fixvergütung besteht. Zusammenfassend

konnte festgestellt werden, dass die Vergütungsgrundsätze und aufsichtsrechtlichen Vorgaben an Kapitalverwaltungsgesell-

schaften eingehalten wurden und das Vergütungssystem als angemessen einzustufen ist. Es wurden keine unangemessenen

Anreize gesetzt. Ferner wurden keine Unregelmäßigkeiten festgestellt.

Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik gem. § 101 Abs. 4 Nr. 5 KAGB

Wesentliche Änderungen an dem Vergütungssystem oder der Vergütungspolitik der LBBW AM wurden im Geschäftsjahr 2017

nicht vorgenommen.


Angaben zu wesentlichen Änderungen gem. § 101 Abs. 3 Nr. 3 KAGB

Im Berichtszeitraum kam es zu folgenden wesentlichen Änderungen:

– Anpassungen aller steuerlich bezogenen Regelungen auf das neue Investmentsteuerreformgesetz

– Änderungen in der Geschäftsführung und dem Aufsichtsrat

– Anpassungen bezüglich Vorgaben zur Benchmarkverordnung

– Hinweis zur Auflösung des Fonds

zusätzliche Informationen

Anteil der Vermögenswerte des AIF, die schwer liquidierbar sind und für die

deshalb besondere Regelungen gelten 0,00 %

Angaben zu neuen Regelungen zum Liquiditätsmanagement gem. § 300 Abs. 1 Nr. 2 KAGB

Im Geschäftsjahr gab es keine neuen Regelungen zum Liquiditätsmanagement.

Angaben zum Risikoprofil nach § 300 Abs. 1 Nr. 3 KAGB

Risikoprofil des AIF

Für die Bewertung der Hauptrisiken wurden zum Berichtsstichtag folgende Größen gemessen:

a) Marktrisiko Die Zinssensitivität DV01 ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg der Marktzinsen um einen Basispunkt. Die Spreadsensitivität CS01 ist die Änderung des Fondsvermögen bei einem Anstieg der Credit Spreads um einen Basispunkt. Die Sensitivität Net Equity Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg von Aktien- und Zielfondskursen um 1 Prozent. Die Fremdwährungssenstivität Net Currency Delta ist die Änderung des Fondsvermögens bei einem Anstieg aller Fremdwäh-rungskurse um 1 Prozent. DV01: 0,00 EUR CS01: 0,00 EUR Net Equity Delta: 0,00 EUR Net Currency Delta: 0,00 EUR Das von der Gesellschaft festgelegte Limit für das Marktrisikopotenzial wurde im Berichtszeitraum nicht überschritten.

b) Adressenausfall-/Kontrahentenrisiko Adressenausfallrisiko zum Berichtsstichtag (Limit: 1,00 %): 1,60 % Zum Berichtsstichtag bestand gegenüber 0 Kontrahenten ein konsolidiertes Kontrahentenrisiko durch OTC-Derivate in Höhe von 0,00 Euro. Das ausgewiesene Kontrahentenrisiko wird berechnet, indem jeweils pro Kontrahent eine Aggregation der Marktwerte der OTC-Derivate dieses Fonds vorgenommen wird. Von den aggregierten Marktwerten werden erhaltene Sicherheiten dieses Kontrahenten subtrahiert und gestellte Sicherheiten addiert. Das Risiko pro Kontrahent ist auf 0 begrenzt. Die Summe der Wiedereindeckungsrisiken gegenüber sämtlichen Kontrahenten bildet das Kontrahentenrisiko des Fonds zum Stichtag.

c) Liquiditätsrisiko Anteil am Nettoinventarwert des Sondervermögens, der innerhalb folgender Zeitspannen zu akzeptablen Preisen markt-schonend liquidiert werden kann: 1 Tag oder weniger: 100,00 % 2–7 Tage: 0,00 % 8–30 Tage: 0,00 %31–90 Tage: 0,00 % 91–180 Tage: 0,00 % 181–365 Tage: 0,00 % Mehr als 365 Tage: 0,00 %

Das von der Gesellschaft festgelegte Limit für das Liquiditätsrisiko wurde im Berichtszeitraum nicht überschritten.



Eingesetzte Risikomanagementsysteme

Der Risikosteuerungsprozess der LBBW AM auf Ebene der Investmentvermögen beginnt mit der Festlegung des Limitprofils

eines Fonds. Für jede Risikoart werden interne Limite aus den gesetzlichen (KAGB, DerivateV) bzw. vertraglichen Vorgaben

abgeleitet und arbeitstäglich überwacht. Darüber hinaus existiert ein Frühwarnsystem in Form von zusätzlichen Warnmarken

unterhalb der Limite. Bei Verletzung einer Warnmarke wird das Portfoliomanagement informiert und es werden Maßnahmen

zur Vermeidung von Limitüberschreitungen ergriffen. Sollte es dennoch zu Limitüberschreitungen kommen, werden zusätzlich

die Entscheidungsträger der LBBW AM informiert. Standardmäßig ist eine unverzügliche Rückführung des Risikos durch das

Portfoliomanagement vorzunehmen. Gegebenenfalls wird die Anpassung des Limits im Einklang mit den gesetzlichen bzw.

vertraglichen Vorgaben geprüft. Die LBBW AM unterscheidet folgende Risikoarten: Marktrisiken setzen sich aus Zinsänderungs-,

Aktienkurs-, Währungs- sowie Rohstoffkursrisiken zusammen. Darüber hinaus werden Kreditrisiken (Adressenausfallrisiken) und

Liquiditätsrisiken überwacht.

Angaben zur Änderung des max. Umfangs des Leverage § 300 Abs. 2 Nr. 1 KAGB

Im Berichtszeitraum gab es keine Änderung des maximalen Umfangs des Leverage im Sinne von § 300 Abs. 2 Nr. 1 KAGB.

Leverage-Umfang nach Bruttomethode bezüglich ursprünglich festgelegtem Höchstmaß 125,00 %

tatsächlicher Leverage-Umfang nach Bruttomethode zum Berichtsstichtag 100,00 %

Leverage-Umfang nach Commitmentmethode bezüglich ursprünglich festgelegtem Höchstmaß 125,00 %

tatsächlicher Leverage-Umfang nach Commitmentmethode zum Berichtsstichtag 100,00 %

Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben

Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr

die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungs-

kosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe

der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen

zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt

werden.

Stuttgart, den 2. Januar 2019 LBBW Asset Management

Investmentgesellschaft mbH



An die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH,

Stuttgart

Prüfungsurteil

Wir haben den Auflösungsbericht des Sondervermögens H&A

Fonds-Select Total Return Strategie-Fonds – bestehend aus

dem Tätigkeitsbericht für die Zeit vom 01.01.2018 bis zum

31.12.2018, der Vermögensübersicht und der Vermögens-

aufstellung zum 31.12.2018, der Ertrags- und Aufwandsrech-

nung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung

für die Zeit vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018 sowie der

vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjah-

re, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abge-

schlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand

der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung

gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Auflö-

sungsbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften

des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den

einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es

unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes

Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des

Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Auflösungsberichts in Überein-

stimmung mit § 105 Abs. 3 KAGB unter Beachtung der vom

Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen

Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchge-

führt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und

Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschluss-

prüfers für die Prüfung des Auflösungsberichts“ unseres

Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der LBBW

Asset Management Investgesellschaft mbH unabhängig in

Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und

berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen

deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen

Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von

uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet

sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Auflö-

sungsbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter

für den Auflösungsbericht

Die gesetzlichen Vertreter der LBBW Asset Management

Investmentgesellschaft mbH sind verantwortlich für die

Aufstellung des Auflösungsberichts, der den Vorschriften

des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen

Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht

und dafür, dass der Auflösungsbericht es unter Beachtung

dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild

der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Son-

dervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen

Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in

Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig be-

stimmt haben, um die Aufstellung eines Auflösungsberichts

zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten

oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die

Prüfung des Auflösungsberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu

erlangen, ob der Auflösungsbericht als Ganzes frei von we-

sentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen

Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser

Prüfungsurteil zum Auflösungsbericht beinhaltet. Hinrei-

chende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine

Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 105

Abs. 3 Satz 1 KAGB unter Beachtung der vom Institut der

Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze

ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung

eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche

Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten

resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn

vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln

oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Auflösungs-

berichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von

Adressaten beeinflussen.

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers


Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus

und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

• identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesent licher

– beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstel-

lungen im Auflösungsbericht, planen und führen Prüfungs-

handlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie

erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeig-

net sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu

dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen

nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei

Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammen-

wirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten,

irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen

interner Kontrollen beinhalten können.

• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des

Auflösungsberichts relevanten internen Kontrollsystem,

um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebe-

nen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem

Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems

der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH

abzugeben.

• beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzli-

chen Vertretern der LBBW Asset Management Investment-

gesellschaft mbH bei der Aufstellung des Auflösungsbe-

richts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie

die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern

dargestellten geschätzten Werte und damit zusammen-

hängenden Angaben.

• beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den

Inhalt des Auflösungsberichts, einschließlich der Angaben

sowie ob der Auflösungsbericht die zugrunde liegenden

Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der

Auflösungsbericht es unter Beachtung der Vorschriften

des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen

Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der

tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sonder-

vermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen

u. a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung

sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich

etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während

unserer Prüfung feststellen.

Frankfurt am Main, den 4. März 2019

KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Schobel Steinbrenner

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

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20 [

9] 0

3/20

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LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH

Postfach 10 03 51

70003 Stuttgart

Fritz-Elsas-Straße 31

70174 Stuttgart

Telefon 0711 22910-3000

Telefax 0711 22910-9098

www.LBBW-AM.de

[email protected]

h & a fonds-select total return strategie ......2018/03/31 · 10 h & a fonds-select total...

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