Hyundai Capital Hyundai Capital is...Investor Presentation Hyundai Capital1H 20121H 2012

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Key Highlights 1H 2012

• 優れたファンダメンタルズ- 安定的な収益性：上半期の営業利益 3,300億、ROA 2.5％を実現- 優秀な資産健全性：30日以上の延滞率 2.1％

3

- 優秀な資産健全性：30日以上の延滞率 2.1％- 堅実な資本構造：レバレッジ5.8倍,資本適正性14.5％

• 2大株主の支援力と支援の意志- 現代自動車：実績の持続的な好調ぶり- GE Capital：クレジットラインの延⻑：6億ドル→10億ドル

• 持続的な信用格付けの上昇• 持続的な信用格付けの上昇- Moody’s：見通しをBaa2(P)に上げる- Fitch : 信用格付けをBBB+(S)に上げる- JCR : 信用格付けをA+に上げる

81.6%

Resilient Economic Growth and Steady Demand for New Cars

経済成⻑率&失業率

3.6%

自動車の韓国内販売(単位：千台)

経済成⻑率 失業率 HMC HMC+KMCのシェアKMC Others

4

316

413 485 493 267

279 321 297

146 128

76.9%

80.1%

78.2%79.9% 80.2%

81.6%

6.1%

3.6%

2.6%

3.2%

3.6% 3.5%

3.0%3.2%

1,3941,465 1,474

695739

1,154

571 703 660 684

344 328

248 239

128

2008 2009 2010 2011 1H11 1H12

2.2%

0.2%

2.6%

2008 2009 2010 2011 1H12

Source: 韓国銀行 Source:韓国自動車工業協会

9.1%9.1%9.1%9.1%8.8%8.8%8.8%8.8%

7.4%7.4%7.4%7.4% 7.7%7.7%7.7%7.7%

164,797 164,797 164,797 164,797

187,881 187,881 187,881 187,881 198,058 198,058 198,058 198,058 197,443 197,443 197,443 197,443

貸付金の金融商品別の内訳 （単位：億ウォン）

Low Risk-focused Product Portfolio5

56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1%57.2%57.2%57.2%57.2% 57.6%57.6%57.6%57.6% 56.0%56.0%56.0%56.0%

14.8%14.8%14.8%14.8%15.8%15.8%15.8%15.8%

16.3%16.3%16.3%16.3%17.3%17.3%17.3%17.3% 18.5%18.5%18.5%18.5%

8.0%8.0%8.0%8.0%7.2%7.2%7.2%7.2%

8.4%8.4%8.4%8.4%7.9%7.9%7.9%7.9% 7.3%7.3%7.3%7.3%

7.8%7.8%7.8%7.8%7.4%7.4%7.4%7.4%

8.7%8.7%8.7%8.7%9.1%9.1%9.1%9.1% 9.6%9.6%9.6%9.6%

10.9%10.9%10.9%10.9%9.9%9.9%9.9%9.9%

8.8%8.8%8.8%8.8%160,295 160,295 160,295 160,295 164,797 164,797 164,797 164,797

56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1%

2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12

新車ローン 自動車リース 中古車ローン 個人向けローン 不動産ローン その他

25.1%

21.3% 22.0%20.3%

2009 2010 2011 1H11 1H12 YoY

要約損益計算書 (単位：億ウォン)

Solid Profitability Underscores Strong Fundamentals

ROE & ROA

ROE ROA

6

20.3%17.4%

2.4% 2.6% 2.8% 2.6% 2.5%

2008 2009 2010 2011 1H12

営業収益 29,893 32,742 33,315 19,616 16,455 -16.1%

(為替効果を除く) 24,847 28,890 31,259 16,126 15,402 -4.5%

営業収益 24,483 26,445 26,721 15,038 13,156 -12.5%

(為替効果を除く) 19,437 22,593 24,664 11,554 12,104 4.8%

Key Highlights貸倒償却 1,762 1,455 3,542 1,394 1,797 28.9%

営業利益 5,401 6,297 6,594 4,578 3,300 -27.9%

当期純利益 4,112 4,890 5,074 3,540 2,443 -31.0%

� 営業利幅はやや減少

- 自動車の韓国内販売の低迷および一過性要因による利幅の減少

- 貸倒償却費の増加

� 高いレベルのROAを維持（2.5％）

152.7% 153.3%

Excellent Asset Quality and Conservative Reserve Policy

30日以上の延滞率(％) 要積立額と比べた実積立額 （単位：億ウォン）

全体資産 新車 要積立額 実積立額

貸倒準備金 (実積立額＋貸倒準備金)/要積立額

7

2,817 2,882

4,012

5,207 5,474

2,082

2,650 2,831

152.7% 153.3%

118.0% 117.1% 114.1%

2.3

1.8 1.6

2.0 2.1

1.4

4,736

6,099 6,245

4,261 4,417

2,654

3,449 3,414

0.7 0.6

0.8 0.8

2008 2009 2010 2011 1H12 2009 2010 2011 1H122008

15.7%

14.5%

Sound Capital Structure Maintained

Leverage Trend Capital Adequacy Ratio（単位：億ウォン）

総資産/総資本金

管理借入金/総資本金

調整資本 調整自己資本比率

8

9.7x

7.4x

9.3x

8.3x

7.3x8.7x

7.5x18,245

24,318 23,750 26,216

29,130

11.5%

13.7%13.0%

14.5%

配当政策にともなう最大レバレッジの限度:

8.0x

6.7x6.5x

5.8x

2008 2009 2010 2011 1H12

18,245

2008 2009 2010 2011 1H12

Diversified Funding by Type, Duration & Region

Funding Portfolio by Product

LoansLoansLoansLoans

CPCPCPCP3.7%3.7%3.7%3.7%

ABSABSABSABS12.5%12.5%12.5%12.5%

9

Funding Portfolio by Currency

22.2%22.2%22.2%22.2%

61.6%61.6%61.6%61.6%

USD

KRW

BondsBondsBondsBonds75.0%75.0%75.0%75.0%

LoansLoansLoansLoans8.8%8.8%8.8%8.8%

• 借入金残高：17兆2,224億ウォン0.3%0.3%0.3%0.3%

1.5%1.5%1.5%1.5%

1.6%1.6%1.6%1.6%

2.7%2.7%2.7%2.7%

4.3%4.3%4.3%4.3%

5.9%5.9%5.9%5.9%

Other

AUD

JPY

Euro

MYR

CHF

USD

• 借入金残高：17兆2,224億ウォン

• ⻑期借入金の割合：67.1％ •新規の海外借入れ新規の海外借入れ新規の海外借入れ新規の海外借入れ-144A/RegS : 5億ドル, 5.5年

-マレーシアMYR発行：3.2億MYR, 5年/3.7億MYR、3年

-スイスCHF発行：２億CHF,５年

-オーストラリアAUD発行：1.75億AUD, 3年

10

Liquidity （単位： ウォン）

63.5%72.2%

Strengthened Liquidity Position

105,676

Cash Flow Profile（単位： ウォン）

金融貸付金バックアップ与信枠

現金 短期借入金カバレッジレシオ*

13,666

13,379

25,106 26,653

17,890

21,060 23,645

38,077 40,903

30.4% 36.0% 39.1%

63.5% 105,676 56,517

23,218 6,387 1,814 3,830

~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y

債務（負債）

56,626 56,626 56,626 56,626 33,170 33,170 33,170 33,170 38,027 38,027 38,027 38,027

15,416 15,416 15,416 15,416 15,674 15,674 15,674 15,674 13,310 13,310 13,310 13,310

~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y

ネット・キャッシュフロー

7,070 7,394 10,266

12,971 14,249

10,820 13,666

2008 2009 2010 2011 1H12

ネット・キャッシュフロー

49,04949,04949,04949,049

23,34623,34623,34623,346----14,80914,80914,80914,809 ----9,0299,0299,0299,029 ----13,86013,86013,86013,860 ----9,4809,4809,4809,480

~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y* 短期借入金カバレッジレシオ= (現金 +未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高

Hyundai Capital Hyundai Capital Company OverviewInvestor Presentation Hyundai Capital1H 20121H 2012

I. Who is Hyundai Capital?

No.1 Consumer Finance Company

� 韓国内のオートファイナンス市場でのリーディングカンパニー

� 現代自動車とGEキャピタル、グローバル・リーダー2社との8年間にわたる提携関係

13

現代自動車とGEキャピタル、グローバル・リーダー2社との8年間にわたる提携関係

• 共同取締役会による管理体制

• GEキャピタルがリスク管理部門と財務部門の主な人事ポストを任命

� 合弁(JV)開始以来、継続して増益

� 現代自動車グループの韓国における専属ファイナンス会社、GEキャピタルの韓国における唯一の消費者金融事業現代自動車グループの韓国における専属ファイナンス会社、GEキャピタルの韓国における唯一の消費者金融事業

� 強いファンダメンタルズに基づいた優れた信用格付

� Fitch: BBB+(安定的）/S&P: BBB+(安定的）/Moody’s: Baa2（ポジティブ）/国内: AA+(安定的）/JCR: A+

� 約80％のマーケット・シェアを誇る韓国最大手の自動車メーカー

� 安定かつ強固な営業基盤

Committed Shareholder Financial & Operational Support

2大株主との関係 GE Capitalの財務的支援

2012201220122012

14

GE Capital, クレジットラインの延⻑(2012年6月末の総投資額：2.5兆ウォン）

56.5% � 広い販売ネットワーク

� 強力な資金調達部門� 効率的なマーケティング手法� 非常に成功している合弁事業� 韓国における唯一の消費者金融事業

2009200920092009

2007200720072007

2006200620062006 GEキャピタル, 6億ドルのバックアップ与信枠を提供

GEキャピタル, 9 ドルのファンディングを 供

GEキャピタル、バックアップ与信枠を6億ドルから10億ドルに拡大

(2012年6月末の総投資額：2.5兆ウォン）

43.3%� 高度なリスク管理ノウハウ� 財務面での支援� 日常業務と経営に積極的に関与

2005200520052005

2004200420042004 GEキャピタル, HCSの株式を38％取得

GEキャピタル, 持分を43.3％へ引き上げ

Committed to Transparent Corporate Governance

Board of DirectorsBoard of DirectorsBoard of DirectorsBoard of Directors

•メンバーズ: HMC側の取締役4名、GECC側の取締役3名

15

GECC側の取締役3名GECCの拒否権

Risk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control Committee

• 構成員：HMC側5名, GECC側5名

• 毎月開催

• ファンクション

- リスク政策の策定および実施

Executive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance Committee

• 構成員：HMC側4名, GECC側3名

• 毎月開催

• ファンクション

- 事業・資金計画の策定、費用執行の

Compliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review Board

• 構成員：HMC側8名, GECC側7名

• 四半期ごとに開催

• ファンクション

- コンプライアンス戦略・計画の策定- リスク政策の策定および実施 - 事業・資金計画の策定、費用執行の承認

- コンプライアンス戦略・計画の策定および実行

• 役員メンバー：副社⻑、財務担当、リスク担当、マーケティング担当、会計担当およびコントローラー

• 実務メンバー：GE所属の役職員が実務に参加

• BPS(Best Practice Sharing)により様々な分野のノウハウを共有

GE経営参画

II. Macro Environment

Korea’s Macro Environment

経済成⻑率および対GDP比の政府負債の割合

基準金利&国債3年物の金利

経済成⻑率 対GDP比の政府負債の割合5.22

3.644.14

3.80 3.29

17

6.1%

3.6%

2.7%

30.1%

33.8% 33.4% 34.0%3.29

3.00

2.00 2.50

3.25 3.00

消費者信頼指数&失業率

Australia

Germany

100

101 102

103

2009 2010 2011 1H122008

2.2%

0.2%

2.7%

2008 2009 2010 2011 1H12

KoreaKoreaKoreaKorea

Japan U.KU.S.A

Australia

Canada

France

95

96 97 98

99 100

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%

失業率

CC

I

Source: 韓国銀行 Source: OECD* CCI:消費者信頼感指数/ 失業率(2011年基準)

73.3% 73.1% 73.6%

76.9%80.0%

78.1%79.8% 80.2% 81.6%

Domestic Auto Market

自動車の韓国内販売(単位：千台)

HMC HMC+KMCのCシェアKMC Others

18

252 252 271 272 316

413 485 493 292 320 313 322 267

279 321 297

146 128

1,094 1,094 1,094 1,094 1,143 1,143 1,143 1,143 1,165 1,165 1,165 1,165

1,219 1,219 1,219 1,219 1,154 1,154 1,154 1,154

1,395 1,395 1,395 1,395 1,466 1,466 1,466 1,466 1,475 1,475 1,475 1,475

738 738 738 738 695 695 695 695

73.3%72.0% 73.1% 73.6%

550 571 581 625 571 703 660 684

344 328

252 252

248 239

146 128

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H111H111H111H11 1H121H121H121H12

Korean Consumer Finance Market’s Unique Features

� 保守的な金融性向

• 自動車購入のパターン：30％頭金＋70％ローン• 自動車ローンの平均満期：1.5年 (36ヶ月＆元利均等返済）

19

• 自動車ローンの平均満期：1.5年 (36ヶ月＆元利均等返済）• 信用販売中心のクレジットカード利用：低いリボルビング型金融商品の利用率

� 専属ファイナンス会社に有利な市場環境

• 自動車メーカーが販売チャンネルを直接管理• 安定した中古車の価格推移

� 政府規制および先進的なインフラストラクチャー� 政府規制および先進的なインフラストラクチャー

• 監督機関の専制的かつ厳格な規制(LTV, DTIR)-住宅担保貸出の平均LTV：50％の水準（商業銀行の場合）

• 安定的なクレジットビューローシステム

• 割賦金融会社の金融債権残高

Hyundai Capital's Position in the Industry

産業内における優れた位置づけ** 競合他社より優れた収益性および資産健全性

産業内総資産の規模：

44兆800億

• 収益性：ROE（当期純利益/総資本）

20

OthersHCS

25.1%21.3% 22.0%

20.3% 19.1%

6.0% 5.8% 5.5%

11.3%9.5%

2008 2009 2010 2011 1Q12

44兆800億

• 割賦金融会社の当期純利益

産業内当期純利益の規模：• 資産健全性：30日以上の延滞率

3.2% 3.2%

OthersOthersOthersOthers50.2%50.2%50.2%50.2%

HCSHCSHCSHCS49.8%49.8%49.8%49.8%

OthersOthersOthersOthers

* Source：金融統計情報システム、2012年第 1四半期基準

産業内当期純利益の規模：

1,998億

* Source：金融統計情報システム、2012年第１四半期基準** 割賦金融会社基準

2.3%

1.8%1.6%

2.0% 2.1%

3.0% 3.2% 3.2%

2.8%3.0%

2008 2009 2010 2011 1Q12

OthersOthersOthersOthers35.4%35.4%35.4%35.4%

HCSHCSHCSHCS64.6%64.6%64.6%64.6%

III. Asset Portfolio & Financial Performance

Historical Asset Portfolio Breakdown

貸付金の金融商品別の内訳（単位：億ウォン）

22

187,881 187,881 187,881 187,881 198,058 198,058 198,058 198,058 197,443 197,443 197,443 197,443

新車ローン 自動車リース 中古車ローン

個人向けローン 不動産ローン その他

8.8%8.8%8.8%8.8%9.1%9.1%9.1%9.1%

7.4%7.4%7.4%7.4% 7.7%7.7%7.7%7.7%NonNonNonNon----AutoAutoAutoAuto

119,792 119,792 119,792 119,792 120,491 120,491 120,491 120,491

134,722 134,722 134,722 134,722

151,302 151,302 151,302 151,302 160,295 160,295 160,295 160,295

164,797 164,797 164,797 164,797

8.7%8.7%8.7%8.7%5.6%5.6%5.6%5.6%4.9%4.9%4.9%4.9%

12.6%12.6%12.6%12.6%

8.1%8.1%8.1%8.1%6.9%6.9%6.9%6.9%

14.4%14.4%14.4%14.4%

9.4%9.4%9.4%9.4%

4.9%4.9%4.9%4.9%

59.9%59.9%59.9%59.9%

14.3%14.3%14.3%14.3%

8.0%8.0%8.0%8.0%

7.8%7.8%7.8%7.8%7.4%7.4%7.4%7.4%

7.7%7.7%7.7%7.7%

56.8%56.8%56.8%56.8%

14.8%14.8%14.8%14.8%

8.0%8.0%8.0%8.0%

7.8%7.8%7.8%7.8%

10.9%10.9%10.9%10.9%

58.1%58.1%58.1%58.1%

15.8%15.8%15.8%15.8%

7.2%7.2%7.2%7.2%

7.4%7.4%7.4%7.4%

9.9%9.9%9.9%9.9%

57.2%57.2%57.2%57.2%

16.3%16.3%16.3%16.3%

8.4%8.4%8.4%8.4%

8.7%8.7%8.7%8.7%

8.8%8.8%8.8%8.8%

57.6%57.6%57.6%57.6%

17.3%17.3%17.3%17.3%

7.9%7.9%7.9%7.9%

9.1%9.1%9.1%9.1%

56.0%56.0%56.0%56.0%

8.59%8.59%8.59%8.59%

7.3%7.3%7.3%7.3%

9.6%9.6%9.6%9.6%

9.1%9.1%9.1%9.1%

NonNonNonNon----AutoAutoAutoAuto20%20%20%20%

AutoAutoAutoAuto80%80%80%80%

自動車自動車自動車自動車金融金融金融金融 86.0%86.0%86.0%86.0% 88.7%88.7%88.7%88.7% 87.1%87.1%87.1%87.1% 82.3%82.3%82.3%82.3% 79.5%79.5%79.5%79.5% 81.1%81.1%81.1%81.1% 81.9%81.9%81.9%81.9% 82.8%82.8%82.8%82.8% 81.9%81.9%81.9%81.9%

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12

71.7%71.7%71.7%71.7% 68.0%68.0%68.0%68.0% 63.3%63.3%63.3%63.3% 59.9%59.9%59.9%59.9% 56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1%

Best in Class Risk Management

Strong governance for risk monitoring 先制的なリスク管理政策

分類 実行 細部内容

Asset slowdown• リーマン・ショックの時、信用

収縮により資金調達に限界

• Risk Control Committee (RCC)– 主なリスク政策の策定における最上位の協議体– リスク政策の成果について検討

23

戦略 Asset slowdown（2008年）

収縮により資金調達に限界

• 非コア資産群に対する営業を減らして新車商品に集中

新車 Risk-basedpricing

• 信用度の高いお客様ほど、より低い金利で割賦金融を提供

• 銀行との競争

中古車 政策の強化（2010年）

• 先制的に審査政策を強化

• 中古車のﾏｰｹｯﾄｼｪｱはやや減少

– リスク政策の成果について検討

• 新商品に対する体系的なリスク分析- 2段階にわたるRCC承認プロセス- 新商品リリース前に事前導入およびCRP(Credit Review

Point)評価

• Risk Appetite Management– 資産ポートフォリオと健全性についてのガイドラインを

策定– 商品別リスク管理戦略の策定

個人ローン Cross-sell • 新車のお客様を通したクロス販売にさらに集中

モーゲージ 残存価値保険• 価格変動性の大きい住宅市場を

反映

• 韓国ではHCSのみ導入

• PQR(Portfolio Quality Review)– 主なリスク・インデックスのモニタリング– リスク政策の変化による影響の分析

• Stress Test & Contingency Planning– 今後の経済見通しに基づいてシナリオ分析を実施– 危機状況による実行計画の準備

5.2%

Historical Asset Quality

30日以上の延滞率（％）

全体資産 新車

24

3.5%

1.7% 1.6%

2.6

1.8%1.6%

2.0% 2.1%2.7%

1.5%1.2%

1.0%1.3%

0.7% 0.6%0.8% 0.8%

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12

2007 2008 2009 2010 2011 1H11 1H12 YoY

Solid Profit Underscores Strong Fundamentals

要約損益計算書（単位：億ウォン）

25

KKKK----IFRSIFRSIFRSIFRSKKKK----GAAPGAAPGAAPGAAP

営業収益 22,452 43,298 29,893 32,742 33,315 19,616 16,455 -16.1%

（為替効果を除く) 20,449 23,841 24,847 28,890 31,259 16,133 15,403 -4.5%

営業収益 17,697 38,244 24,483 26,445 26,721 15,038 13,156 -12.5%

（為替効果を除く) 15,694 18,788 19,437 22,593 24,664 11,155 12,103 4.8%

利息費用 5,610 6,741 6,787 8,902 9,560 4,779 4,549 -4.8%

リース費用 5,069 5,866 5,499 5,573 5,052 2,554 2,527 -1.1%

販売管理費 4,386 4,982 4,960 5,860 6,034 2,612 2,836 8.6%

PPOP 5,332 6,001 7,172 7,752 10,136 5,972 5,096 -14.7%

貸倒償却 577 947 1,762 1,455 3,542 1,394 1,797 28.9%

営業利益 4,755 5,054 5,410 6,297 6,594 4,578 3,299 -27.8%

ROA 2.3% 2.4% 2.6% 2.8% 2.6% 3.6% 2.5%

ROE 24.4% 25.1% 21.3% 22.0% 20.3% 29.7% 17.4%

税引前利益 4,751 5,177 5,382 6,392 6,634 4,625 3,346 -27.7%

当期純利益 3,333 3,770 4,112 4,890 5,074 3,540 2,443 -31.0%

Historical Reserve & FSS Requirement Coverage Ratio

要積立額と比べた実積立額（単位：億ウォン）

要積立額 実積立額 貸倒準備金 （実積立額＋貸倒準備金) / 要積立額

26

239.9%

195.4%

5,207 5,474 5,110

2,082

2,650 2,831 4,736

6,099 6,245

164.0% 158.5% 151.6% 153.3%

118.0% 117.1% 114.1%

2,135 2,396 2,223 2,415 2,785 2,882

4,012

5,207 5,474 5,110 4,686 3,637

3,824 4,228 4,417

2,654 3,449 3,414

2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H122008200820082008

K-GAAP

2005200520052005 2006200620062006 20072007200720072004200420042004

K-IFRS

22.0x

Historical Leverage Trend

Leverage

総資産/総資本金 管理借入金/総資本金

27

16.0x

12.6x 9.7x 9.7x 9.3x

14.6x

10.7x

配当政策にともなう最大レバレッジの

限度:8.0x

10.3x7.4x 8.3x

7.3x9.5x

8.7x

6.7x

7.5x6.5x

5.8x

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12

15.7%

14.5%

Historical Capital Structure

Capital Adequacy Ratio（単位：億ウォン）

調整資本 調整自己資本比率

28

24,318 23,750 26,216

29,130

11.3%

12.7% 12.8%11.7% 11.5%

13.7%13.0%

14.5%

10,328 13,367 15,399 15,907

18,245 24,318 23,750 26,216

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12

IV. Funding & Liquidity

Diversification of Funding Portfolio Over Time

• ABS20％, CP10％レベルを維持

• 通貨, 地域など借入先の多角化を図り安定性を強化

• 100％以上の資産負債満期比率を維持

管理借入金（単位：億ウォン）

Funding Principles

30

132,126 132,126 132,126 132,126 125,973 125,973 125,973 125,973 125,680 125,680 125,680 125,680

134,118 134,118 134,118 134,118 143,349 143,349 143,349 143,349 143,782 143,782 143,782 143,782

165,603 165,603 165,603 165,603 173,299 173,299 173,299 173,299 172,224 172,224 172,224 172,224

국내 채권 해외 채권 국내 ABS

해외 ABS 일반대 CP

Total

管理借入金（単位：億ウォン）

31.0%31.0%31.0%31.0%

17.7%17.7%17.7%17.7%

11.5%11.5%11.5%11.5%

14.2%14.2%14.2%14.2%

17.2%17.2%17.2%17.2%

18.3%18.3%18.3%18.3%

12.9%12.9%12.9%12.9%

13.3%13.3%13.3%13.3%

5.7%5.7%5.7%5.7%

11.9%11.9%11.9%11.9%

8.3%8.3%8.3%8.3%9.9%9.9%9.9%9.9%

16.9%16.9%16.9%16.9%

8.7%8.7%8.7%8.7%

10.4%10.4%10.4%10.4%

10.3%10.3%10.3%10.3%

10.6%10.6%10.6%10.6%

10.7%10.7%10.7%10.7%

8.7%8.7%8.7%8.7%

8.2%8.2%8.2%8.2%6.8%6.8%6.8%6.8%

6.7%6.7%6.7%6.7%

9.8%9.8%9.8%9.8%

7.4%7.4%7.4%7.4%

8.5%8.5%8.5%8.5%

5.9%5.9%5.9%5.9%

9.1%9.1%9.1%9.1%

8.7%8.7%8.7%8.7%

4.3%4.3%4.3%4.3%

5.5%5.5%5.5%5.5%

8.3%8.3%8.3%8.3%

8.5%8.5%8.5%8.5%3.7%3.7%3.7%3.7%

6.9%6.9%6.9%6.9% 9.1%9.1%9.1%9.1%

7.1%7.1%7.1%7.1%

31.0%31.0%31.0%31.0%

29.3%29.3%29.3%29.3%26.5%26.5%26.5%26.5%

25.7%25.7%25.7%25.7%29.1%29.1%29.1%29.1%

30.5%30.5%30.5%30.5%

国内債権海外ABS

海外債権

一般ローン

国内ABS

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12

⻑期割合⻑期割合⻑期割合⻑期割合 39.1%39.1%39.1%39.1% 47.6%47.6%47.6%47.6% 57.5%57.5%57.5%57.5% 57.9%57.9%57.9%57.9% 59.0%59.0%59.0%59.0% 59.3%59.3%59.3%59.3% 63.5%63.5%63.5%63.5% 65.4%65.4%65.4%65.4% 67.1%67.1%67.1%67.1%

36.9%36.9%36.9%36.9%

2.9%2.9%2.9%2.9%

34.0%34.0%34.0%34.0%38.4%38.4%38.4%38.4%

18.3%18.3%18.3%18.3%

26.3%26.3%26.3%26.3% 30.7%30.7%30.7%30.7%39.1%39.1%39.1%39.1%

41.9%41.9%41.9%41.9% 42.9%42.9%42.9%42.9%43.5%43.5%43.5%43.5%

14.1%14.1%14.1%14.1% 31.0%31.0%31.0%31.0%

Funding by Currency & Outstanding Global Bonds

通貨別の借入金残高 Outstanding Global Bonds

31

発行月 満期 金額

2009年11月 5.5年 5億ドルCHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9%

MYR MYR MYR MYR 4.3%4.3%4.3%4.3%Euro Euro Euro Euro 2.7%2.7%2.7%2.7%

JPY JPY JPY JPY 1.6%1.6%1.6%1.6% AUD AUD AUD AUD 1.5%1.5%1.5%1.5%

144A/Reg S 2011年1月 5.5年 7億ドル

2012年3月 5.5年 5億ドル

Samurai 2010年11月 2年 150億円

スイスフラン

2010年7月 5年 1.5億CHF

2010年10月 4年 2億CHF

2011年5月 2.5年 1.5億CHF

2011年5月 5年 1.5億CHF

2012年2月 5年 2億CHF

KRWKRWKRWKRW61.6%61.6%61.6%61.6%

USDUSDUSDUSD22.2%22.2%22.2%22.2%

CHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9%

• 借入金残高：17兆2,224億ウォン• Foreign Exchange Risk:

- 外貨で借入れる場合、スワップ契約により為替変動リスクを100％ヘッジ

マレーシアリンギット

2010年9月 2年 6.6億MYR

2011年5月 2.5年 6.5億MYR

2012年2月 5年 3.2億MYR

2012年5月 3年 3.7億MYR

オーストラリアドル 2012年6月 3年 1.75億AUD

32

Liquidity（単位：億ウォン）

Historical Liquidity Position

63.5%72.2%

現金 短期借入金カバレッジレシオ*バックアップ与信枠

13,666 13,379

25,106 26,653

13,321 13,356

17,890

21,060 23,645

38,077 40,903

4.6%

16.0%

25.0% 23.7%30.4%

36.0%39.1%

3,695 4,049 4,011 3,979 7,070 7,394

10,266 12,971 14,249 6,520

9,310 9,377

10,820 13,666

3,695

10,569 13,321 13,356

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1H12

* 短期借入金カバレッジレシオ= (現金+未使用バックアップ与信枠)/1年以内期限到来借入金残高

V. Others

34

Credit Ratings & Rationale

Credit Rating Rationale

A+

AAA• Strong Standalone Profile

– 堅実なファンダメンタルズを基に優秀な実績を維持

– 低リスク群を中心とする商品ポートフォリオと慎重

HCS’ Global Credit Ratings

Baa2(P)

BBB+(S) BBB+(S)

Moody's S&P Fitch JCR RAM

AA+

– 低リスク群を中心とする商品ポートフォリオと慎重なリスク管理政策を実行

– 適切な流動性と堅実な資本適正性を維持

– 現代自動車によるキャプティブ金融社としての強力な市場支配力

• Capable & Willing Shareholder Support

- GE Capitalによる継続的なクレジットラインの提供や財務的支援および運営上の支援

HCS & Competitors’ Domestic Credit Ratings

A+ A+ A+

A

Hyundai Capital

W Financial A Capital W Capital N Capital

や財務的支援および運営上の支援

- 親企業としての現代自動車の強力な支援：危機発生の際は有償増資による財務的支援や営業面での支援が可能

35

Performance of Hyundai Motor Company

Strength Performance

車種の構成59%

延べ販売台数（単位：千台）

3,106 3,612

4,059

1,974 2,134 18% 17%

6%

소형차 중대형차 RV 상용차

地域別の販売割合

15.4% 16.7%10.9%

17.1%

39.9%

한국 북미 유럽 중국 기타

営業利益率

2009 2010 2011 1H11 1H12

7.0%8.8%

10.4% 10.3% 11.4%

2009 2010 2011 1H11 1H12

小型車 中・大型車 商用車

韓国 北米 欧州 中国 その他

ブランド価値

• ブランド価値の向上による残存価値の上昇

• 高級車の販売増加によるASPの増加

当期純利益（単位：十億）

2009 2010 2011 1H11 1H12

2,962

6,001

8,105

4,184 4,998

2009 2010 2011 1H11 1H12

韓国 北米 欧州 中国 その他

36

Global Expansion

ファンディングのない事務所/法人の形態

UKJV: 2011年 12

資本金 : 0.2億￡: HCS 29.99% HCA

中国JV設立日 : 2012年 6月予定

オーストラリアOffice人材派遣

ブラジルOffice人材派遣

Hyundai Capital Europe: 2010年 5

資本金 : €2.8mm: HCS 100%

Hyundai Capital Germany: 2009年 9

資本金 : €2mm

インドOffice連絡事務所

設立日 : 2010年 7月

ロシア

: HCS 29.99% HCA: 1989年 9

資本金：10億ドル(1.1兆)持分 : HMA 94%, KMA 6%

設立日 : 2012年 6月予定

資本金 : 5億元

持分 : HCS 46%

HCSHCSHCSHCS’’’’StrategyStrategyStrategyStrategy

• 現代車/起亜車との連携

– 現代車/起亜車が進出に成功した地域に参入し, 自動車金融とサービスを提供

• 初期リスクを最小化

– 初期の投資リスクを最小限に抑えるため, 地元の金融会社と合弁会社を設立して市場に参入

資本金 : €2mm: HCS 30.01%

Investor Relations Contacts

Jungsang Kim, Head of Investor RelationsPhone +82 2 2167 7034jungsang.kim@hyundaicard.com

Minchul Seo, Deputy General Manager of Investor RelationsPhone +82 2 2167 7051mcseo@hyundaicapital.com

Brett Moffat, Manager of Investor RelationsPhone +82 2 2167 5510brett@hyundaicapital.com

Jay Moon, Manager of Investor RelationsPhone +82 2 2167 5312Jay.moon@hyundaicard.com

http://ir.hyundaicapital.com/