1

hoav

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 04/7)

VN - Index 973,04 1,32%

HNX - Index 104,34 0,64%

D.JONES CK Mỹ 26.966,00 - 0,00%

STOXX CK C.Âu 3.544,15 0,10%

CSI 300 CK TQ 3.873,10 0,52%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 05/7)

SJC Ng.đ/L 39.100 0,26%

Quốc tế USD/Oz 1.417,70 0,00%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 23.061 - 0,00%

EUR/USD 1,1281 0,05%

Dầu

WTI USD/th 56,68 1,17%

6

Các định chế tài chính nước ngoài tăng

cường hoạt động tại Việt Nam để khai thác lợi

thế của một thị trường gần 100 triệu dân với

cơ cấu dân số trẻ, kinh tế phát triển nhanh và

ổn định. Bên cạnh đó, nhằm đón đầu các cơ

hội của các FTA thế hệ mới như CPTPP và

EVFTA mà Việt Nam vừa ký kết và đang thực

thi. Tuy nhiên, sự gia tăng hoạt động của khối

ngoại khiến cho sức ép cạnh tranh trên thị

trường tiền tệ ngày càng trở nên khốc liệt, điều

đã được dự báo từ sớm. Sự góp mặt của khối

ngoại mang đến nhiều cơ hội cho thị trường

tiền tệ trong nước và người tiêu dùng sẽ là đối

tượng được hưởng lợi nhiều nhất.

Tin nổi bật

IFRS 9 đang thách thức ngân hàng Việt Nam

Ngân hàng ngoại gia tăng sức ép

Tiền tiếp tục chảy mạnh vào lĩnh vực bảo hiểm

Tăng trưởng Q.III phải đạt ít nhất 6,91% để

đảm bảo mục tiêu cả năm 2019

Thương mại điện tử - chính sách chưa theo

kịp tăng trưởng

Thâm hụt thương mại của Mỹ chạm mức cao

nhất trong 5 tháng

Thứ Sáu, ngày 05/7/2019

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

2

IFRS 9 đang thách thức các ngân

hàng Việt Nam

IFRS 9 là chuẩn mực trong điều hành quản trị, BCTC theo quy định quốc

tế đang được hệ thống NH VN hướng tới. Tuy nhiên, việc chuyển đổi này

sẽ có không ít thách thức nếu các NH không có sự chuẩn bị kỹ lưỡng.

Theo các chuyên gia, IFRS 9 được coi là chuẩn mực “xương sống”, có

ảnh hưởng trọng yếu tới số liệu tài chính vì khoảng 80% bảng cân đối kế

toán của các NH được chứa đựng bởi các công cụ tài chính. Ông Trần

Hồng Kiên, PTGĐ DV Kiểm toán kiêm lãnh đạo mảng IFRS tại PwC VN

cho biết, IFRS 9 sẽ có tác động sâu hơn và rộng hơn lên các NH trên

nhiều khía cạnh, từ LN đến quy trình QLRR và hệ thống CNTT. Ngoài

ra, theo đại diện Techcombank, một trong những thách thức là IFRS9

đưa ra mô hình tổn thất tín dụng dự kiến, trong đó y/c NH phân chia các

khoản nợ vào 3 giai đoạn, không chỉ dựa trên các yếu tố định tính mà cả

các yếu tố định lượng, như các dấu hiệu cảnh báo sớm hay khả năng

gia tăng rủi ro tín dụng của khách hàng. Trong khi với hệ thống cũ (VAS),

công tác phân loại nợ được thực hiện chủ yếu trên các yếu tố định tính.

Mặc dù có những khó khăn, thách thức kể trên nhưng không thể phủ

nhận những cơ hội rất to lớn của việc áp dụng theo IFRS 9. Ông Sheldon

Goh, lãnh đạo Phòng Giải pháp QLRR tại SAS - ASEAN cho biết, IFRS

9 là 1 trong những thay đổi phức tạp nhất mà các tổ chức tài chính đã

triển khai trong thập kỷ qua. Việc áp dụng IFRS 9 đi liền với những thay

đổi về mô hình rủi ro tín dụng, tăng cường quản trị và kiểm soát quy trình

kế toán, cũng như phối hợp chặt chẽ hơn giữa chức năng rủi ro và tài

chính. Tuy nhiên, giá trị mà IFRS 9 đem lại vượt xa chi phí triển khai, vì

tính minh bạch và khả năng phục hồi của các tổ chức tài chính sẽ được

cải thiện.Tuy vậy, thực trạng hiện nay là hầu hết NH tại VN đang quản

trị theo số liệu chuẩn mực VAS và mới có 9 NH được công nhận theo

tiêu chuẩn Basel II. Do đó, để tận dụng những cơ hội này, các NH VN

nên lên kế hoạch sớm và cân nhắc việc lập BCo song song theo 2 chuẩn

mực kế toán VN và quốc tế để tránh các cú sốc khi áp dụng IFRS 9 chính

thức. Ngoài ra, IFRS 9 sẽ đòi hỏi dữ liệu, hệ thống và quy trình bài bản

và sự phối hợp chặt chẽ hơn trong nội bộ mỗi tổ chức.

Tài chính – Ngân hàng

3

Ngân hàng ngoại gia tăng sức ép

Thị trường tiền tệ VN hiện có 9 NH 100% vốn nước ngoài gồm ANZ,

HSBC, Standard Chartered, Shinhan Bank, Hong Leong Bank, CIMB

Bank, Public Bank Berhad, Wooribank và UOB. Bên cạnh đó, có khoảng

50 chi nhánh NHNNg, hơn 50 VPĐD của các TCTD nước ngoài và nhiều

công ty tài chính 100% vốn nước ngoài... Chắc chắn các con số này vẫn

chưa dừng lại khi mà nhiều ĐCTC lớn của nước ngoài đang bày tỏ mong

muốn được góp mặt trên thị trường tiền tệ VN, kể cả thông qua con

đường mua lại NH yếu kém trong nước. Bên cạnh việc tăng cường sự

hiện diện tại VN mà năng lực tài chính của khối ngoại ngày càng được

nâng cao. Số liệu thống kê của NHNN cho thấy, tốc độ tăng trưởng VTC,

VĐL của NHLD - nước ngoài luôn cao hơn gấp 2-3 lần sv khối NHTMNN

và NHTMCP. Cụ thể, đến cuối tháng 4, VTC của khối NHLD - nước ngoài

8,7% lên 177.037 tỷ đồng; trong khi tốc độ tăng VTC của NHTMNN

chỉ là 5,06% và khối NHTMCP là 4,18%. VĐL của khối NHLD - nước

ngoài 2,76% lên 116.619 tỷ đồng, trong khi NH nội chỉ tăng tương ứng

là 0,75% và 0,61%... Bên cạnh đó, khối ngoại đẩy mạnh phát triển theo

chiều sâu. Cụ thể, NHNN đã liên tục có quyết định bổ sung thêm hoạt

động cho các TCTD nước ngoài, như việc bổ sung thêm hoạt động lưu

ký CK cho NH 100% vốn Hàn Quốc Wooribank VN gần đây… Tuy nhiên,

đáng quan tâm hơn cả là sự lấn sân của khối ngoại trong mảng NH bán

lẻ, đặc biệt là tài chính tiêu dùng - mảng mà trước nay vốn được xem là

thế mạnh của các TCTD trong nước. Không khó để thấy việc các ĐCTC

nước ngoài tăng cường hoạt động tại VN là để khai thác lợi thế thị trường

gần 100 triệu dân với cơ cấu dân số trẻ, KT phát triển nhanh, ổn định

của VN. Bên cạnh đó là để đón đầu các cơ hội của các Hiệp định thương

mại tự do thế hệ mới như CPTPP và EVFTA mà VN vừa ký kết và đang

thực thi. Tuy nhiên, sự gia tăng hoạt động của khối ngoại cũng khiến cho

sức ép cạnh tranh trên thị trường tiền tệ ngày càng trở nên khốc liệt; song

đó cũng là điều đã được dự báo từ sớm. Tuy nhiên, sự góp mặt của khối

ngoại cũng mang đến nhiều cơ hội cho thị trường tiền tệ trong nước và

người tiêu dùng sẽ là đối tượng được hưởng lợi nhiều nhất.

Bancassurance là động lực tăng

trưởng chính cho thu nhập ngoài

lãi của các nhà băng

Theo BH Triển vọng ổn định khi chính sách thắt chặt tiền tệ được duy trì

của VNDirect, Bancassurance sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính

cho thu nhập ngoài lãi của các NH. Trong 2017-2018, ngành NH đã

chứng kiến một làn sóng các NH ký hợp đồng làm đại lý độc quyền cho

các công ty bảo hiểm (BH). Bên cạnh đó, các NH khác đang tích cực

4

phân phối sản phẩm bảo hiểm nhân thọ (BHNT) của một vài đối tác khác

nhau. Các NH đang đóng gói sản phẩm tín dụng của mình với các sản

phẩm bảo hiểm phi nhân thọ (BHPNT), như là BH tài sản và thương tật,

BH vận tải hàng hóa để giới thiệu đến tập khách hàng của mình, nhằm

tăng đóng góp của phí Bancassurance vào thu nhập phí… Đến nay, có

18/29 công ty BHNT và 9/14 công ty BHPNT hoạt động ở VN đã triển

khai Bancassurance. Tới cuối Q.III/2018, tổng giá trị phí BH mới qua

kênh Bancassurance chiếm tới 20% tổng phí BH mới, tăng từ mức 1%

trong 2013. Tuy nhiên, đây vẫn là mức thấp sv mức 30-50% của các

nước trong KV như Thái Lan, Indonesia, Hồng Kông và Singapore, theo

khảo sát Bancassurance của FALIA. VNDirect kỳ vọng phí BH qua kênh

Bancassurance ở VN sẽ 30-40%/năm trong các năm tới và tỷ trọng

của phí BH qua kênh Bancassurance sẽ tăng lên mức 23% trong 2019

và 26% trong 2020. Do đó, phí Bancassurance sẽ tiếp tục là một trong

những động lực chính thúc đẩy tăng trưởng thu nhập ngoài lãi… Một số

NH cho biết đang tìm kiếm đối tác BH độc quyền, bao gồm ACB, LPB

(LPB, Mua, Giá mục tiêu: 12.200 đồng) và VCB. Theo VNDirect, một thỏa

thuận Bancassurance thành công sẽ tạo điều kiện tăng trưởng thu nhập

mạnh mẽ cho các NH này trong vài năm tới. Do đó, các hợp đồng

Bancassurance độc quyền sẽ là yếu tố giúp tăng thu nhập cho các NH

này. Do chỉ có 1 thỏa thuận Bancassurance mới được ký vào tháng

1/2019 nên không có thu nhập bất thường từ Bancassurance được ghi

nhận trong Q.I/2019. Tuy nhiên, các NH vẫn ghi nhận mức tăng trưởng

mạnh về thu nhập từ Bancassurance: trong Q.I thu nhập từ

Bancassurance tại VIB, TCB và VPB tăng trưởng lần lượt 10 lần, 55,3%

và 20,5% sv cùng kỳ 2018. Các NH VN mới bắt đầu phân phối tích cực

BH trong 2 năm qua, do đó, sản phẩm BH chưa được giới thiệu đến toàn

bộ cơ sở khách hàng của NH. Do đó, Bancassurance sẽ tiếp tục là động

lực tăng trưởng chính cho thu nhập ngoài lãi trong những năm tiếp theo.

Tiền tiếp tục chảy mạnh vào lĩnh

vực bảo hiểm

Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, doanh thu phí BH toàn thị trường

Q.II ước 15% sv cùng kỳ 2018. Trong đó, doanh thu phí BHNT 18%,

phí BHPNT 9%. LK 6th đầu năm, doanh thu phí BH toàn thị trường ước

17% sv cùng kỳ 2018, trong đó doanh thu phí BHNT 21%, BHPNT

10%. Như vậy, thị trường BH tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ấn tượng,

sau thời gian dài liên tục tăng trưởng suốt 4 năm trước. Năm 2018, doanh

thu phí BH đạt mức 23% với tổng doanh thu #133.000 tỷ đồng (trong

5

đó BHPNT 47.000 tỷ và BHNT trên 86.000 tỷ đồng)… Gần đây, Vietnam

Report công bố danh sách Top 10 Công ty BH uy tín 2019, dựa trên

phương pháp Media Coding... Theo đó, top 10 DN BHNT uy tín nhất

thuộc về Bảo Việt, Prudential, AIA, Dai-ichi Life, Manulife, Chubb Life,

Sun Life, Hanwa Life, Cathay Life và Mirae Asset. Top 10 DN BHPNT

lần lượt thuộc về Bảo Việt, BH PVI, BH Petrolimex, BH Bưu điện (PTI),

BH Bảo Minh, BH BIDV (BIC), BH VietinBank, BH MBB (MIC), BH Liberty

và BH hàng không. Năm 2019, toàn Ngành dự kiến 20%. Khi nền KT

trong nước dự báo phát triển ổn định trong vài năm tới sẽ làm tầng lớp

trung lưu mở rộng, thu nhập tăng, nhu cầu về bảo vệ sức khỏe và tài sản

cũng vì thế tăng theo, nên đà tăng trưởng cũng được dự báo sẽ giữ vững.

6

Tăng trưởng Q.III phải đạt ít nhất

6,91% để đảm bảo mục tiêu năm

Phát biểu tại phiên họp Chính phủ trực tuyến với các địa phương ngày

04/7, Bộ trưởng Nguyễn Chí Dũng cho biết, qua 6th triển khai Nghị quyết

số 01/NQ-CP và 3th triển khai Chỉ thị số 09/CT-TTg về các giải pháp tập

trung tháo gỡ cho SXKD, bảo đảm mục tiêu tăng trưởng 6th và năm 2019.

Nhìn chung, các bộ, ngành, địa phương đã chủ động, tích cực thực hiện

các giải pháp đề ra, các nhiệm vụ có thời hạn hoàn thành trong Q.II cơ

bản đáp ứng đúng tiến độ, trong đó hoàn thành 60% nhiệm vụ được giao

tại Nghị quyết 01/NQ-CP, 67% nhiệm vụ tại Chỉ thị số 09/CT-TTg. KQ

đạt được về KTXH 6th đầu năm của nền KT cơ bản là tích cực sv KV và

thế giới, duy trì được đà tăng trưởng khá, KTVM ổn định, lạm phát trong

tầm kiểm soát... Động lực hỗ trợ tăng trưởng cả phía cung và phía cầu,

trong đó, tiêu dùng cá nhân tăng mạnh, ngành công nghiệp chế biến,

chế tạo, DV tiếp tục phát triển, nông nghiệp dần phục hồi. Cụ thể, tăng

trưởng KT đạt khá, GDP 6th ước đạt 6,76%, trong đó, Q.I 6,82%, Q.II

ước 6,71%. Mặc dù, thấp hơn mức tăng cùng kỳ 2018 nhưng là mức

tăng tích cực sv đầu nhiệm kỳ Chính phủ, cao hơn mức tăng của 6th các

năm 2011-2017. Nếu không có yếu tố bất thường tác động đến tăng

trưởng, dự báo tăng trưởng GDP 2019 có thể đạt được mục tiêu (6,8%).

KTVM duy trì ổn định, lạm phát trong tầm kiểm soát, CPI BQ 6th 2,64%

sv cùng kỳ (cùng kỳ 3,29%), là mức tăng BQ 6th thấp nhất 3 năm trở lại

đây. Về tình hình cuối năm, KT thế giới có nhiều thay đổi nhanh, phức

tạp, tiềm ẩn nhiều rủi ro, thách thức, tăng trưởng KT chậm, thương mại

toàn cầu suy giảm, căng thẳng thương mại diễn biến khó lường.

WorlBank hạ dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu xuống 2,6% trong 2019,

0,3 điểm % sv dự báo trước đó. Trong bối cảnh đó, các tổ chức quốc

tế vẫn có đánh giá tích cực về triển vọng tăng trưởng của KT VN, trong

đó WorldBank và IMF dự báo 6,6%, ADB dự báo 6,8% trong 2019.

Q.III là quý rất quan trọng, có tính chất quyết định, với mục tiêu tăng tốc,

tốc độ tăng trưởng ít nhất đạt 6,91%, đồng thời duy trì mục tiêu hàng đầu

là ổn định KTVM, phát triển bền vững, cần lưu ý một số vấn đề.

Kinh tế Việt Nam

7

Gần 2 tỷ USD vốn ODA vào nông

nghiệp

Từ 1993, VN nhận được sự quan tâm hỗ trợ về vốn ODA từ các nhà tài

trợ quốc tế lớn như World Bank, ADB và Chính phủ Nhật, Anh, Pháp,

Đức, Úc, Bỉ, Đan Mạch, Hà Lan, Hàn Quốc... Trong đó, nguồn vốn ODA

dành cho nông nghiệp được tập trung vào công cuộc phát triển ngành

nông nghiệp bền vững như XD, nâng cấp, sửa chữa các công trình thuỷ

lợi, giao thông nông thôn, hoàn thiện thể chế, thúc đẩy SX nông nghiệp

bền vững thân thiện với môi trường..., góp phần phát huy nội lực trong

nước và tăng vị thế của ngành nông nghiệp trên trường quốc tế. Trong

20 năm qua, đã quản lý và triển khai thực hiện 20 chương trình, dự án

với tổng số vốn đầu tư lên đến 1,968 tỷ USD từ các nhà tài trợ. Các dự

án có phạm vi hoạt động tại 63 tỉnh/thành trên cả nước và đa dạng về

lĩnh vực bao gồm trồng trọt, chăn nuôi, khai thác và nuôi trồng thủy sản,

phát triển CSHT nông thôn, phòng chống thiên tai, dịch bệnh trên cây

trồng, vật nuôi và SX nông nghiệp bền vững thích ứng biến đổi khí hậu,

góp phần thúc đẩy sự phát triển chung của ngành NN&PTNT, từ đó, góp

phần đưa VN trở thành cường quốc XK nông sản hàng đầu thế giới...

Việt Nam vào top 10 nước tốt nhất

cho lao động nước ngoài

Theo BC vừa được công bố của HSBC: Thụy Sỹ được đánh giá là địa

chỉ sống và làm việc tốt nhất cho người ngoại quốc. Sau 4 năm liên tiếp

đứng ở vị trí số 1 của xếp hạng, Singapore đã trượt xuống vị thứ 2 trong

2019. VN là 1 trong những nước có sự thăng hạng mạnh. Từ vị trí 18 của

2018, VN đã lên vị trí thứ 10 của xếp hạng 2019. BC dựa trên phản hồi

từ hơn 18.000 expat (những người sống và làm việc tại nước ngoài) tại hơn

163 thị trường khác nhau. Nghiên cứu này tính đến rất nhiều yếu tố như

chất lượng cuộc sống, mức độ cởi mở của nền văn hoá, ổn định chính

trị, thu nhập, ổn định KT, phát triển nghề nghiệp, cân bằng công việc..

Thương mại điện tử - chính sách

chưa theo kịp tăng trưởng

Theo BC Viện trợ thương mại châu Á - Thái Bình Dương của ADB, khi

thương mại toàn cầu gặp phải các biến động lớn, Thái Lan, Indonesia,

Malaysia và VN không bị tác động quá nhiều. Singapore, Philippines,

Lào, Campuchia và Myanmar chịu ảnh hưởng tương đối lớn và Brunei

thì đặc biệt chao đảo nếu như thương mại toàn cầu thiếu ổn tính ổn. Hầu

hết các quốc gia (trừ Brunei) đều có xu hướng thay đổi chính sách điều

tiết để giảm bớt mức độ tác động của thị trường thế giới vào nền KT nội

địa. VN đứng thứ 2 châu Á - Thái Bình Dương trong xếp hạng các quốc

gia nhận viện trợ về thương mại. Trung bình trong 2006-2017, VN nhận

gần 2 tỷ USD/năm, đứng thứ 2 sau Ấn Độ. Trong đó, 52,2% là vốn ODA.

8

Thương mại điện tử phát triển nhanh nhất ở Nam Á và Đông Nam Á, đặc

biệt là ở Ấn Độ, Indonesia, Philippines, Thái Lan và VN, được thúc đẩy

bởi sự gia tăng của tầng lớp trung lưu và quá trình chuyển đổi số. VN

nằm trong nhóm các thị trường thương mại điện tử phát triển nhanh nhất.

Tuy nhiên, hầu hết chính sách với ngành này còn hạn chế. VN hiện vẫn

đang áp dụng các biện pháp chính sách còn hạn chế đối với đầu tư nước

ngoài vào lĩnh vực thương mại điện tử, chính sách cạnh tranh và di

chuyển dữ liệu, yêu cầu đăng ký và cấp phép KD nghiêm ngặt.

9

Thâm hụt thương mại của Mỹ

chạm mức cao nhất trong 5 tháng

Thâm hụt thương mại của Mỹ 8,4% lên 55,5 tỷ USD, cao hơn dự đoán

trước đó của giới phân tích và là mức tăng lớn nhất kể từ tháng 12/2018.

Trong đó, kim ngạch NK hàng hóa và DV 3,3% lên 266,2 tỷ USD,

mức tăng lớn nhất trong hơn 4 năm qua, do người Mỹ mua nhiều ôtô,

dầu thô, các sản phẩm bán dẫn và hàng hóa tiêu dùng hơn. Đáng chú

ý, kim ngạch NK ôtô và phụ tùng đạt mức cao kỷ lục với 33,2 tỷ USD.

XK tăng nhưng ở mức chậm hơn, 2%, dù kim ngạch XK hàng tiêu

dùng xác lập mức cao kỷ lục 18,1 tỷ USD. 5th đầu năm nay, thâm hụt

thương mại 6,4% lên 261,4 tỷ USD nhưng thâm hụt trong cùng kỳ với

TQ 10,5%. Trong khi đó, thâm hụt thương mại với Mexico 35% lên

40,4 tỷ USD. Thâm hụt với EU cũng ghi nhận mức 7,3% lên 72,3 tỷ

USD. Sự gia tăng thâm hụt thương mại trong tháng 5, cùng với số liệu

thâm hụt của tháng 4 đã được điều chỉnh tăng lên sv số liệu ban đầu,

có thể ảnh hưởng đến dự báo tăng trưởng Q.II của nền KT này.

Kinh tế Anh đang tiến rất gần đến

một cuộc suy thoái kinh tế

KT Anh dường như đã suy giảm lần đầu tiên kể từ cuối năm 2012 trong

Q.II/2019, trước những lo ngại v/v nước này rời khỏi EU (Brexit) cũng

như tình hình căng thẳng thương mại trên toàn cầu. Một ngày sau khi

Thống đốc NHTW Anh cảnh báo nguy cơ gia tăng từ Brexit không thỏa

thuận và các chính sách bảo hộ thương mại, công ty nghiên cứu thị

trường IHS Markit/CIPS ngày 03/7 công bố KQ thăm dò cho thấy Chỉ

số Nhà quản trị mua hàng (PMI) trong lĩnh vực DV đã giảm xuống còn

50,2 điểm trong tháng 6, mức cho thấy lĩnh vực đang không tăng trưởng.

Các chuyên gia KT trong khảo sát của Reuters dự đoán PMI DV của

Anh sẽ vẫn ở mức 51 điểm như tháng 5. Theo theo IHS Markit/CIPS,

điều này có nghĩa là KT Anh có thể 0,1% trong Q.II. KT Anh suy giảm

là do nhu cầu giảm dần trong 2018, khi sự bất ổn liên quan đến vấn đề

Brexit ngày càng làm trầm trọng thêm tác động từ sự giảm tốc của KT

thế giới nói chung. Đường cong lợi suất của TPCP Anh kỳ hạn 2-5 năm

đã lần đầu tiên đảo chiều kể từ 2008 trong phiên ngày 03/7, cho thấy

giới đầu tư đang nhận thấy nguy cơ của 1 đợt suy thoái KT.

Kinh tế Quốc tế

10

Thách thức chờ đón tân Chủ tịch

Ngân hàng Trung ương châu Âu

Theo các chuyên gia, nếu trở thành Chủ tịch ECB, bà Lagarde sẽ phải

đối mặt với một số thách thức. Tăng trưởng KT của Eurozone ở mức

0,4% trong Q.I/2019. Tuy nhiên, cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang

khiến hoạt động thương mại quốc tế suy giảm, tác động tiêu cực tới các

lĩnh vực hướng tới XK của các nước châu Âu như ngành công nghiệp

ôtô Đức. Trong khi không có kinh nghiệm điều hành NHTW để NĐT có

thể tìm kiếm “manh mối” về quan điểm CSTT nhưng các thông điệp bà

đưa ra khi đứng đầu IMF cho thấy bà giữ quan điểm nghiêng v/v duy trì

LS thấp. Không có nhiều giải pháp để tái thúc đẩy tăng trưởng KT

Eurozone. LS tại Eurozone hiện ở mức thấp kỷ lục 0-0,4%. Tuy vậy, có

thể giảm LS xuống “vùng âm” hay thực hiện thêm các biện pháp phi

truyền thống như mở rộng chương trình “nới lỏng định lượng”. Bên cạnh

đó, cần chú ý tới Italy, quốc gia có mức tăng trưởng KT yếu và nợ chính

phủ cao, trong bối cảnh nước này và EU có sự bất đồng về ngân sách.

KT Italy đã rơi vào tình trạng "suy thoái kỹ thuật” vào cuối 2018 và chỉ

mới bắt đầu có dấu hiệu tăng trưởng trở lại. Italy có nợ công lớn thứ 2

trong Eurozone, sau Hy Lạp. Trong khi đó, các thị trường tài chính có

thể biến động mạnh, nếu NĐT tin rằng Eurozone có thể gây sức ép khi

ECB chuẩn bị đưa ra các quyết định về CSTT, tương tự những quan

ngại khi Tổng thống Trump gây sức ép với Chủ tịch FED - người đã phải

tái khẳng định với các thị trường về tính độc lập của NHTW này.

Trung Quốc công bố số liệu thu

nhập, dân kêu thổi phồng quá đà

Ngày 01/7, CQ thống kê TQ (NBS) công bố, thu nhập quốc dân (GNI)

theo đầu người của TQ trong 2018 là là 9.372 USD. Tuy nhiên nhiều cư

dân mạng của nước này khẳng định con số này có phần thổi phồng và

mức thu thập của họ thấp hơn nhiều sv với con số mà NBS đưa ra.

Nhiều ý kiến nghi ngờ các nhà thống kê đã đánh giá quá cao tình trạng

KT hiện tại của TQ. Cơn bão ý kiến này khiến NBS mới đây phải đưa

bình luận về số liệu mà họ cung cấp. Theo lý giải của NBS, GNI bình

quân đầu người luôn cao hơn thu nhập khả dụng theo đầu người. GNI

theo đầu người của TQ cao hơn mức trung bình của các quốc gia có

mức thu nhập trung bình trên thế giới và TQ là "quốc gia đang phát

triển" lớn mạnh nhất thế giới… Theo thống kế của World Bank, GNI theo

đầu người của TQ 9,7% trong 2018. Con số này tiệm cận với mức cao

nhất của các nước có mức thu nhập trung bình (thu nhập BQ đầu người

từ 1.006-12.235 USD. TQ nằm trong nhóm các nước cao nhất trong

nhóm này mặc dù vẫn chưa bằng 1/6 của Mỹ.

11

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH https://vietstock.vn/2019/07/vndirect-bancassurance-la-dong-luc-tang-truong-chinh-cho-thu-nhap-

ngoai-lai-cua-cac-nha-bang-757-688722.htm

http://cafef.vn/tien-tiep-tuc-chay-manh-vao-bao-hiem-20190704091113546.chn

http://cafef.vn/ngan-hang-ngoai-gia-tang-suc-ep-20190704150623031.chn

https://vietnambiz.vn/ifrs-9-dang-thach-thuc-cac-ngan-hang-20190704213921472.htm

Tin KT vĩ mô https://vietnambiz.vn/tang-truong-quy-iii-2019-phai-dat-it-nhat-691-de-dam-bao-muc-tieu-ca-nam-

20190704153729201.htm

http://cafef.vn/gan-2-ty-usd-von-oda-vao-nong-nghiep-20190704094715609.chn

http://cafef.vn/viet-nam-vao-top-10-nuoc-tot-nhat-cho-lao-dong-nuoc-ngoai-

20190704105121062.chn

http://cafef.vn/thuong-mai-dien-tu-viet-nam-chinh-sach-chua-theo-kip-tang-truong-

20190704171612546.chn

Tin KT Quốc tế http://ndh.vn/tham-hut-thuong-mai-cua-my-cham-muc-cao-nhat-trong-5-thang-

20190703092154974p145c151.news

https://vietnambiz.vn/kinh-te-anh-dang-tien-rat-gan-den-mot-cuoc-suy-thoai-kinh-te-

20190704094325426.htm

https://vietnambiz.vn/thach-thuc-cho-don-tan-chu-tich-ngan-hang-trung-uong-chau-au-

20190704154628716.htm

http://cafef.vn/trung-quoc-cong-bo-so-lieu-thu-nhap-dan-keu-thoi-phong-qua-da-

20190704162130906.chn

12

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG LS LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bảo hiểm nhân thọ BHNT Mua bán, sáp nhập M&A

Bất động sản BĐS Ngân hàng NH

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng trung ương NHTW

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng Nhà nước NHNN

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTM CP

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTM NN

Doanh nghiệp nhà nước DNNN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

Doanh nghiệp tư nhân/ Doanh nghiệp DNTN/ DN Ngân sách nhà nước NSNN

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW

Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Tài chính - ngân hàng TC-NH

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Tài sản bảo đảm/ Tài sản đảm bảo TSBĐ/ TSĐB

Khách hàng cá nhân KHCN Tăng trưởng TD TTTD

Dự trữ bắt buộc DTBB Tổ chức TD TCTD

Nhả đầu tư nước ngoài/ Nhà đầu tư NĐTNN/ NĐT Tổng tài sản TTS

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổng sản phẩm quốc nội GDP

Giấy chứng nhận GCN Việt Nam VN

Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ

Thu nhập cá nhân/ Thu nhập doanh nghiệp TNCN/ TNDN Trái phiếu Chính phủ TPCP

Kinh tế vĩ mô KTVM Trái phiếu doanh nghiệp TPDN

Kinh tế KT Thị trường chứng khoán/ Chứng khoán TTCK/ CK

Xã hội XH Vốn điều lệ VĐL

Khu vực KV Vốn tự có VTC

Thế giới TG Xuất nhập khẩu/ Xuất khẩu/ Nhập khẩu XNK/ XK/ NK

Kho bạc Nhà nước KBNN Sản xuất kinh doanh SXKD

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Dịch vụ DV

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng Thế giới (World Bank) WB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Thép VN VSA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Liên minh châu Âu EU Tổng cục thống kê GSO (TCTK)