hola, por primera vez - bcp

HHola, por primera vez

Carta del Presidente

Estimados Accionistas

En nombre del Directorio, tengo la

satisfacción de dirigirme a ustedes

por primera vez como Presidente y

presentarles el informe anual de la

gestión 2009, en el que mostraré los

resultados alcanzados y la evolución

de los negocios.

El año 2009, BCP Bolivia obtuvo

una rentabilidad sobre el patrimonio

promedio de 30,9%, una de las

rentabilidades más altas en la

historia del banco. Este resultado

ha sido muy favorable, teniendo

en cuenta el escenario de la crisis

financiera internacional, el moderado

crecimiento de la economía mundial

y la caída de las tasas de interés por

el exceso de liquidez. La utilidad neta

alcanzada fue de US$ 28.5 millones,

inferior en 20% con respecto a 2008.

La rentabilidad sobre

el patrimonio fue

superior al 30%

crecimiento de la actividad económica por encima del 3%, una de las más altas de América Latina.

Este crecimiento fue liderado fundamentalmente por el sector minero y por el sector construcción. La balanza comercial se mantuvo positiva, aunque en menor cuantía que el 2008. Las reservas internacionales del Banco Central de Bolivia se incrementaron en 11% respecto al 2008 alcanzando los US$ 8.580 millones a finales de año, mientras que la deuda pública alcanzó los US$ 7.471 millones. Por otro lado, el 2009 cerró como el cuarto año consecutivo de superávit fiscal.

La inflación, que fue uno de los principales problemas que enfrentó el país en el 2008, fue inferior al 1% en el 2009, lo cual permitió al Banco Central de Bolivia implementar políticas reactivadoras intensivas con el propósito de impulsar la demanda interna. La bolivianización de la economía también continuó, no sólo en los depósitos como en años previos, sino también con mayor impulso en las colocaciones. Los depósitos y colocaciones en moneda nacional alcanzaron el 48% y 37% del sistema financiero respectivamente.

En general, el desarrollo económico de Bolivia durante la gestión 2009 fue bastante destacable. En resumen, y a pesar de la crisis internacional, el país presentó un importante crecimiento y una sólida estabilidad macroeconómica. Esperamos que esta estabilidad se mantenga y que nos permita seguir creciendo de manera sostenida y prudente en orden con nuestros principios y estrategias.

En nombre de los miembros del Directorio, deseo agradecerles a ustedes, señores accionistas, por su confianza, a nuestros clientes por su preferencia y lealtad, y a nuestros colaboradores por su esfuerzo y dedicación.

Muchas Gracias.

Dionisio Romero Paoletti

Presidente del Directorio

Los resultados del BCP estuvieron favorablemente influenciados por el incremento en el margen financiero y por una reducción en el requerimiento de provisiones para cartera. El margen se vio favorecido por los ingresos por inversiones en tesorería, por una mayor participación en la composición de la cartera minorista con mayores tasas y por la reducción del costo de fondos.

El 2009 no sólo fue muy bueno por la utilidad obtenida, sino también porque, en línea con nuestra estrategia de tener un balance más sólido y sano, conseguimos mejorar la calidad de los activos que administramos. En ese sentido, quisiera destacar que los créditos vencidos sólo representaron el 1,8% del total de la cartera y que la cobertura de provisiones sobre créditos vencidos alcanzó el 257,9%. Esto debido principalmente a la prudencia con la que el banco actuó en el primer semestre del año ante un escenario internacional adverso e incierto.

Las inversiones en tesorería estuvieron orientadas a rentabilizar los elevados excedentes de liquidez provenientes del importante crecimiento de las obligaciones con el público. Si bien las inversiones cayeron en 6,1% como saldo, el promedio anual se incrementó en 13,4% con respecto al 2008.

El incremento del margen financiero se debió al aumento de la cartera crediticia en la Banca Minorista en productos con mayor margen. En este año, el crecimiento importante se dio en los créditos de consumo y los préstamos a la pequeña empresa, con desarrollos año a año de 74,9% y 6,8% respectivamente.

En el 2009, se requirió menos previsiones para cartera crediticia que el 2008 debido a la disminución de la cartera vencida y a la conversión de parte importante de la cartera a moneda local, cuyo requerimiento de previsión disminuyó regulatoriamente.

De otro lado, la menor utilidad del 2009 se explica principalmente por la disminución de los ingresos no financieros. Por un lado, los ingresos por operaciones de cambio sufrieron una importante reducción debido a la ausencia de volatilidad en el tipo de cambio que no varió durante el año y que provocó una caída en el spread y menor apetito de los clientes por operaciones de forwards de monedas. Por otro lado, en la gestión 2009 no existieron ingresos extraordinarios que sí se presentaron en la gestión 2008 generados por la venta de las acciones que el banco poseía de Visa INC y por la venta de un importante inmueble adjudicado.

A pesar de la crisis en los mercados financieros internacionales generada el 2008, y que continuó durante el 2009, la economía boliviana mostró indicadores positivos durante la gestión, obteniendo una tasa de

Carta del Gerente General

Estimados Accionistas y Directores

Tengo la satisfacción de dirigirme a ustedes para hacerles una breve descripción de las estrategias y de las perspectivas que tenemos en el Banco de Crédito de Bolivia para el año 2010.

El 2010 tendremos el reto de incrementar el ritmo de crecimiento iniciado en la segunda mitad de 2009, acompañando las buenas perspectivas de crecimiento y bancarización del país, así como las mayores necesidades que este crecimiento generará. Enfocaremos nuestros esfuerzos apalancando nuestras principales ventajas competitivas en cada una de nuestras bancas.

La estrategia del BCP se encuentra enfocada principalmente a atender los sectores con mayor potencial de crecimiento. En este sentido, privilegiamos la atención al segmento de las pequeñas empresas y nos enfocamos en la bancarización. Como consecuencia de esto, la Banca Minorista es la principal banca del BCP en volumen de colocaciones directas.

Para el año 2010 seguiremos enfocados en el segmento de la Banca Minorista, tanto en el sub-segmento de pequeñas empresas como en el de personas naturales. Para las pequeñas empresas, continuaremos con la adaptación de productos a sus necesidades y a los tiempos de respuesta requeridos por ellas. Seguiremos enfocados en otorgar una oferta integral que incluya la capacitación como herramienta de reducción del riesgo, de fidelización de los clientes actuales y de atracción de clientes potenciales.

En lo que se refiere al segmento de las personas naturales, seguiremos enfocados en el crecimiento de los créditos de consumo e hipotecarios, apoyados en herramientas de control de riesgo más sofisticadas y en una oferta de productos simples y rápidos. Nuestras estrategias en la banca personal tendrán como pilares fundamentales a nuestro producto Pago de Haberes, la venta cruzada de productos y servicios, la aplicación de mejores herramientas de gestión y calidad y la accesibilidad e innovación que siempre nos han caracterizado y diferenciado de la competencia.

Nuestro enfoque en la Banca Mayorista se centrará en continuar brindando a nuestros clientes el apoyo crediticio que requieren para seguir creciendo y brindar soluciones tecnológicas simples y eficientes a sus necesidades transaccionales. El esfuerzo se basará en la estrategia de diferenciación, brindando a nuestros clientes soluciones integrales, innovación en productos transaccionales y herramientas electrónicas cada vez más sofisticadas y robustas. Asimismo, consolidaremos nuestra estrategia de desarrollo de la banca empresarial y de la diversificación de riesgo, ampliando nuestra base de clientes como factor fundamental de crecimiento a largo plazo.

Como parte fundamental del desarrollo sostenido de las unidades de negocio, se mantiene un manejo prudente y profesional de todos los riesgos, anticipándonos a situaciones adversas que pudieran presentarse. De esta forma, y con la aplicación de metodologías cada vez más modernas y sofisticadas de medición, podremos conseguir el crecimiento sostenido de largo plazo.

De forma paralela, el banco seguirá realizando los esfuerzos necesarios para que el crecimiento de la cartera esté orientado principalmente en moneda nacional, a través de precios diferenciados e incrementando la oferta de productos en dicha moneda.

Las estrategias de crecimiento estarán acompañadas de la mejora en la eficiencia en el banco a través de la revisión de nuestros procesos que permitirán atender a nuestros clientes de forma más oportuna, conservando la calidad de servicio que los clientes aprecian.

En el BCP estamos convencidos de que nuestra responsabilidad va más allá de lo relacionado al negocio financiero. Por tal razón, incorporamos desde hace varios años, el buen Gobierno Corporativo y la Responsabilidad Social Empresarial como parte fundamental de nuestros lineamientos estratégicos.

El 2010 reforzaremos nuestro impulso en el proyecto “Piloto BCP”, iniciado durante el 2009, y continuaremos con los proyectos “Operación Sonrisa” y “Planeta BCP”.

Como en el deporte, sentimos que durante el 2009 hemos estado, precisamente, en una etapa de preparación, revisando nuestra estrategia de juego, calentando, estirando músculos, reforzando nuestras estructuras, quitando obstáculos, cubriendo zonas vulnerables y fijando metas, siempre focalizados en nuestro objetivo: el crecimiento sostenido; pero, más que nada, el crecimiento eficiente con un riesgo medido y controlado esto es, un crecimiento sano.

Este año, nuestro Reporte Anual pretende transmitir este mensaje. He ahí el paralelo con el deporte, una manera gráfica y atractiva de describir lo que hemos hecho y continuamos haciendo: prepararnos para ese crecimiento sano.

Para terminar, quiero decirles que soy optimista respecto al desarrollo de nuestra empresa en el año 2010 basado fundamentalmente en nuestro pilar más importante: nuestra gente. El personal del BCP ha demostrado su excepcional capacidad de adaptarse a los cambios y aplicar las estrategias diseñadas. Por ello, estoy seguro de que seguiremos consolidando el desarrollo del banco, lo que repercutirá en el bienestar de nuestra corporación y del país.

Deseo agradecerles, señores accionistas y directores, por la confianza depositada en el Banco de Crédito de Bolivia, en sus planes y estrategias para el crecimiento; y a nuestros colaboradores que cada día acuden a la entidad para asegurar y promover sus objetivos.

Muchas Gracias.

Preparándonos para un crecimiento sano

Diego Cavero Belaunde

Gerente General

Dionisio Romero Paoletti (*)

Raimundo Morales Dasso

Reynaldo Llosa Barber

Fernando Fort Marie

Juan Carlos Verme Giannoni

Benedicto Cigüeñas Guevara

Walter Bayly Llona

Gonzalo Mendieta Romero

Fabiana Elina Cunioli Paz (**)

Presidente

Vicepresidente

Director

Director

Director

Director

Director

Síndico Titular

Síndico Suplente

Directorio

(*) Desde el 23/04/2009(**) Presentó su renuncia el 25/11/2009

Diego Cavero Belaunde

Gerente General

Jorge Siu Rivas

Gerente División Finanzas y Mercado de Capitales

Gonzalo Taborga Tejada

Gerente División Banca Corporativa y Empresas

Mauricio Zegarra Arana

Gerente División Banca Minorista

Marcelo Trigo Villegas

Gerente División de Riesgos

Jorge Flores Armijo

Gerente División de Sistemas y Procesos

Juan Carlos Orellana Aldunate

Gerente División Auditoría

Coty Krsul Andrade

Gerente División Legal

Miguel Solis Haillot

Gerente División Gestión Desarrollo Humano, Calidad y

Relaciones Institucionales

Jhonny Saavedra Palacios

Gerente Región Oriente

Iván Durán Monje

Gerente Región Centro

Principales Ejecutivos

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

1

2 3

4 5

6 7

8 9

10 11

C o n

t e n

i d o

pág. 3 Carta del Presidente pág. 6 Carta del Gerente General pág. 8 Directorio y Principales Ejecutivos

pág. 12 Capítulo 1. Entorno Económico y Financiero pág. 18 Capítulo 2. Gestión del Banco de Crédito de Bolivia

pág. 22 Capítulo 3. Evolución del Banco de Crédito de Bolivia pág. 36 Capítulo 4. Empresas Subsidiarias

pág. 40 Capítulo 5. Mercado de Capitales pág. 44 Capítulo 6. División de Riesgos pág. 50 Capítulo 7. Unidades de Apoyo

pág. 56 Informe del Síndico pág. 58 Estados Financieros BCP pág. 92 Estados Financieros Credifondo S.A.

pág. 108 Estados Financieros Credibolsa S.A. pág. 124 Estados Financieros Consolidados

pág. 150 Contactos pág. 151 Accionistas pág. 152 Red de Agencias y Agentes

Capítulo 1. Entorno Económico y Financiero ///// página 12

Entorno Económico y Financiero


Capítulo 1. Entorno Económico y Financiero ///// página 13Capítulo 1. Entorno Económico y Financiero ///// página 13

Economía Internacional

En el panorama internacional, las economías mundiales están

comenzando a mostrar señales de recuperación económica, aunque

el peligro está lejos de haber concluido. Los datos de la actividad de

las economías avanzadas, al tercer trimestre del 2009, muestran una

leve recuperación, mejorando las perspectivas de crecimiento global

(respecto al trimestre anterior, Estados Unidos de Norteamérica creció

en 2,8%; la Zona del Euro en 1,5% y Japón en 4,8%). Sin embargo,

pasará tiempo hasta que se despeje sustancialmente el panorama del

empleo. La tasa de desempleo del mercado laboral norteamericano

a diciembre, asciende a 10%, aspecto que refleja fragilidad en la

economía más grande del orbe.

Las principales economías siguieron haciendo uso intensivo de los

instrumentos de política fiscal y monetaria con el objetivo de salir de

la recesión. La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo la tasa

de Fondos Federales entre 0% y 0,25%, y procuró asegurar que los

mercados financieros sean dotados de liquidez, de manera que los

costos de préstamos reduzcan y se incentive la actividad económica.

Adicionalmente, continuaron las inyecciones millonarias de recursos

fiscales para ayudar a las empresas en problemas y también se aborda

el tema de la regulación, sobre todo en instrumentos derivados, para

evitar futuras crisis en el sistema financiero mundial.

Los mercados de valores internacionales, después de su estrepitosa

caída a comienzos del 2009, comenzaron a mejorar a partir del

segundo semestre, apoyados en gran medida por la liquidez existente

y la debilidad del dólar. Los principales índices mostraron una acelerada

tendencia a la alza. El Dow Jones Industrial, a fines del 2009, mejoró

sustancialmente pasando de los 7.000 puntos a los 10.500, una

variación positiva del orden de 50% aproximadamente. La misma

tendencia experimentaron los demás índices: Nasdaq, Dax, Nikkei,

Bovespa, Merval y otros. Sin embargo, la volatilidad persiste.

Considerando que la inflación descendió y los precios se estabilizaron,

las medidas de política monetaria en Europa fueron orientadas a

fijar los tipos de interés de referencia en sus niveles más bajos: 1%

para la Eurozona y 0,5% en el Reino Unido. Pese a estas medidas, la

desaceleración es inminente, se estima una variación negativa del PIB

entre 3% y 4%. Las economías emergentes, por su parte, reaccionaron

de forma distinta, se prevé que el crecimiento del PIB de China sea del

8,5% en el 2009.

La volatilidad del mercado cambiario fue inevitable. Producto de los

alivios fiscales, las bajas tasas de interés y la liquidez existente, surgió

en cierta medida el apetito por riesgo. El dólar se depreció frente a

las principales divisas haciendo intensivos los flujos de capital a los

mercados emergentes, sobre todo América Latina y Europa Oriental.

Las monedas de la región experimentaron apreciaciones considerables,

sobre todo el real brasilero con una apreciación aproximada del 25%.

Respecto a Latinoamérica y el Caribe, en el 2009 la región se contraería

en 1,8%, sin embargo, la reacción que tuvo frente a los coletazos de

la crisis internacional tuvieron menor impacto del esperado. Prueba

de ello se tiene con que la Producción Industrial, el comercio, la

recuperación en el mercado de commodities y la inversión extranjera

directa están repuntando. La región experimentó también bajos niveles

inflacionarios, incluso deflaciones considerables en algunos meses

del año. A diferencia de crisis anteriores, la estabilidad económica de

la región y los importantes niveles de reservas internacionales, le ha

permitido demostrar que sus buenos fundamentos y sus políticas de

diversificación de mercados, no le hacen vulnerable a la recesión como

en períodos anteriores.


1

2

3

El saldo de deuda pública total ha reducido marginalmente en 3%,

llegando a ser la deuda interna el componente más importante en

aproximadamente 65%.

La economía boliviana, durante la gestión 2009 presentó un

crecimiento muy aceptable, uno de los más altos de la región. El

crecimiento económico experimentado se explica, principalmente,

por el dinamismo de los sectores agropecuario; transporte y

almacenamiento; construcción y minería, que compensaron la

importante caída de la producción de gas.

Respecto al Saldo Comercial de la economía nacional, a noviembre

del 2009, presentó un superávit de US$ 931,1 MM, menor en

aproximadamente 52% al saldo experimentado en el mismo período

2008 de US$ 1.930,1 MM. Este descenso se debió básicamente a la

reducción experimentada en las exportaciones de gas natural.

Tasa de Crecimiento PIB (%)

Deuda Pública (US$ MM)

Balanza Comercial (US$ MM)

Fuente: INE

Fuente: INE

Fuente: INE

Economía Boliviana

2007 2008 2009 (E)

4,6%

2.209

1.302

3.673 5.256

2.444

2.007

2.569

993

4.828

6,2% 3,5%

2007 2008 2009

2007 2008 2009 (E)

Deuda Externa Deuda Interna


4

1

5

Reservas RIN (US$ MM)

Captaciones y Colocaciones (US$ MM)

Inflación (%)

Fuente: BCB

Fuente: INE

Las Reservas Internacionales Netas (RIN) del BCB, cuyo saldo a diciembre alcanza los US$ 8.580 MM, siguieron aumentando. Un incremento importante de las RIN se originó en el tercer trimestre del 2009, debido a la asignación extraordinaria de Derechos Especiales de Giro (DEG) por 137 MM, equivalente a US$ 214 MM, en el marco de la política del Fondo Monetario Internacional (FMI) de aportar liquidez al sistema económico mundial.

Las captaciones con el público del sistema bancario aumentaron en promedio un 23,4%, cerrando el año en US$ 6.803 MM, mientras que las colocaciones crecieron a un ritmo promedio de 8,7% alcanzando, a diciembre de 2009, los US$ 4.045 MM. La bolivianización, tanto de cartera como de depósitos, mantiene su tendencia: 38,5% de las colocaciones y 48,4% de las captaciones bancarias son en moneda nacional.

La inflación dejó de ser noticia relevante después de los dos dígitos alcanzados en la gestión 2008. En el 2009 ésta alcanzó a una tasa anual del orden del 0,26%. Por otro lado, el BCB, en su afán de impulsar la bolivianización de la economía y dar estabilidad al mercado cambiario, mantuvo el tipo de cambio estable desde octubre del 2008.

Sistema Financiero Boliviano

El sistema financiero boliviano mostró un desempeño considerable en el 2009, solidez y prudencia en sus actividades fueron las características. Los principales indicadores reflejan un desarrollo favorable. La actividad económica, trajo consigo un importante crecimiento de los depósitos. La preferencia por la moneda nacional aumentó incrementando los índices de bolivianización en la cartera y los depósitos.

5.319

11.7% 11.9%

7.722 8.580

2007

2007

2008

2008

2009

2009

0.3%

2007 2008 2009

8.000 60%

37%

47%

48%50%

40%

30%

20%

10%

0%

7.000

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.0004.124 5.515 6.803

Captaciones Bolivianización

2007 2008 2009

4.500

4.000

3.500

3.000

2.500

2.000

1.500

1.000

500

0

20%

32%

38%

50%

40%

30%

20%

10%

0%3.183 3.721 4.045

Colocaciones Bolivianización


Mora y Cobertura (%)

Utilidad (US$ MM)

La mora del sistema descendió del 4,3% en 2008 al 3,5% en 2009, siendo el séptimo año consecutivo de mejora de este indicador. La cobertura sobre la cartera en mora también ha tenido un buen desempeño, situándose en un 167,5% en el 2009 respecto a 144,3% en el 2008.

El resultado neto de la gestión para el sistema bancario global, fue de US$ 144,5 MM, un incremento del 15,8% con relación al año anterior. Los resultados experimentados mejoraron en cierta medida los índices de rentabilidad. La rentabilidad obtenida respecto al capital pasó de 20,7% en el 2008 a 21,8% en el 2009.

2

3

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

160%

120%

80%

40%

112%

5,6%

104 125 145

4,3% 3,5%

114% 168%

2007

2007

2008

2008

2009

2009

180%

150%

120%

90%

60%

30%

0%

Mora Cobertura


Gestión delBanco de Crédito de Bolivia

Capítulo 2. Gestión del Banco de Crédito de Bolivia ///// página 18

Principales Indicadores

2006

13,9

2,4%

21,7%

61,6%

5,7%

651

368

519

70

12,7%

3,6%

163,6%

1.152

2007

26,4

3,6%

35,6%

54,5%

5,2%

819

445

653

84

11,3%

1,7%

240,1%

1.431

2008

35,5

3,8%

39,9%

51,6%

5,6%

940

459

755

108

13,2%

2,0%

230,6%

1.585

2009

28,5

2,8%

30,9%

57,8%

5,2%

1.099

464

898

105

12,7%

1,8%

257,9%

1.511

Principales Indicadores Financieros en MM de Dólares Americanos y Porcentajes

Rentabilidad

Utilidad neta

Retorno sobre activo promedio (ROA)

Retorno sobre patrimonio ponderado (ROE)

Ratios Operativos

Gastos operativos - IT sobre total ingresos

Gastos operativos sobre activo promedio

Balance (fin de periodo)

Activos

Préstamos netos

Depósitos

Patrimonio neto

Capitalización

Patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo

Calidad de Cartera

Préstamos atrasados sobre préstamos totales

Previsiones sobre préstamos atrasados

Otros Datos

Número de empleados


Evolución del Banco de Crédito de Bolivia

Capítulo 3. Evolución del Banco de Crédito de Bolivia ///// página 22

Utilidad Neta y ROE

En 2009, la utilidad del BCP alcanzó un total de US$ 28,5 MM,

cifra que representó un decremento de 19,7% con respecto a

los US$ 35,5 MM del año anterior. La misma tendencia mostró la

rentabilidad medida sobre el patrimonio promedio, la cual alcanzó

a 30,9%. Sin embargo, es importante señalar que la obtenida

en 2009 es una de las rentabilidades más altas en la historia del

banco.

Esta menor utilidad es resultado, básicamente, de la reducción

de los ingresos no financieros, principalmente de los ingresos por

operaciones de cambio que se redujeron de US$ 17,8 MM en

2008 a US$ 10,5 MM en 2009; así como por la reducción de

ingresos extraordinarios no recurrentes que obtuvimos en el 2008

por la venta de un paquete de acciones que el banco tenía en Visa

Internacional. Y por la venta de un importante inmueble adjudicado.


2007 2008 2009

50

40

30

20

10

0

35,6%

39,9%

30,9%

50 %

40 %

30 %

20 %

10 %

0 %

Evolución Utilidad Neta y ROE (US$ MM)Utilidad Neta Acumulada ROE (%)

26,4 35,5 28,5

Al cierre de 2009, el total de ingresos acumulados mostraron un

descenso del 10,7% con respecto a la gestión 2008, pasando de

US$ 119,5 MM a US$ 106,6 MM.

Los Ingresos Netos por Intereses siguen siendo la principal fuente

de ingresos, constituyendo el 66,4% del total de ingresos del banco

acumulado a diciembre 2009. Los Ingresos No Financieros muestran

un descenso del 24,6%, principalmente enfocado en la disminución

de ingresos por operaciones de cambio provenientes de los

productos derivados, por el menor apetito de los clientes por estos

productos y por la disminución del spread compra-venta al no tener

variación en el tipo de cambio durante el 2009.


Ingresos Operativos

Ingresos por Intereses Ingresos No Financieros

2007 2008 2009

Evolución Ingresos Acumulados (US$ MM)

28

53

48

72

36

71

140

120

100

80

60

40

20

0

GastosOperativos

El 2009, los gastos operativos del BCP se han incrementado en

5,1%, pasando de US$ 51,6 MM a US$ 54,2 MM respecto a la

pasada gestión. Esto se explica básicamente por el crecimiento de

gastos generales que se incrementaron en 5,6% con respecto a

2008. El ratio de eficiencia se deterioró debido al descenso de los

ingresos operativos y el incremento de los gastos operativos.


2007 2008 2009

38 52 54

55%

49%

58%60

40

50

30

20

10

0

Evolución Gastos operativos (US$ MM) y Ratio de Eficiencia (%)Gastos Operativos Ratio de Eficiencia

60%

50%

40%

30%


Crecimiento de Activos y Colocaciones

En el balance general, el total de activos del BCP al 31 de

diciembre del 2009 fue de US$ 1.099 MM, monto que significó

un incremento de 16,9% respecto a diciembre de 2008. Las

colocaciones netas ascendieron a US$ 478 MM, alcanzando un

crecimiento de 1,1% comparado con el 31 de diciembre 2008,

mientras que las inversiones totales descendieron en 6,1% en el

mismo periodo.

2007 2008 2009

Evolución Activos y Colocaciones (US$ MM)

819 460 940 473 1.099 478

1.200

1.000

800

600

400

200

0

Activos Colocaciones Netas


Banca MayoristaLa División Banca Corporativa y Empresas ofrece una amplia gama de

productos crediticios, fiduciarios, de negocios internacionales y de servicios

transaccionales, enfocados a satisfacer las necesidades específicas de

financiamiento de empresas con ventas mayores a un millón de dólares.

La personalización en el servicio continuó siendo una característica propia

de esta banca, la cual siguió orientando su atención a brindar un servicio

de calidad con el objetivo de seguir fortaleciendo las relaciones de largo

plazo que la banca mantiene con sus clientes.

Durante la gestión 2009, la cartera directa de la Banca Mayorista conoció

una tendencia creciente, principalmente en el último trimestre marcada

por algunas fluctuaciones, sin embargo, al cierre de la gestión no se logró

recuperar los niveles alcanzados en el 2008.

Paralelamente, la cartera directa en bolivianos tendió a incrementar

su participación en el total de cartera, de la mano de la política de

bolivianización de la economía impulsada por el Banco Central de Bolivia.

Las captaciones con el público mostraron un crecimiento de 18,9%,

alcanzando un total de US$ 897,8 MM a diciembre de 2009.

Es importante destacar que los mayores depósitos se debieron

principalmente al crecimiento de las obligaciones a la vista en 48%

respecto al año 2008.

Captaciones

250

200

150

100

50

2007 2008 2009 0

Evolución Cartera Directa (US$ MM)

225 203 200

Evolución Cartera Directa por moneda (US$ MM)

Cartera Directa en Bolivianos Cartera Directa en Dólares

250

200

150

100

50

02008 2009

46 116

159

84

1.000

800

600

400

200

0

2007 2008 2009

653 755 898

Evolución Obligaciones con el Público (US$ MM)


La Banca Mayorista, durante la gestión 2009, mantuvo su orientación hacia los negocios transaccionales en un mercado cada vez más competitivo e innovador.

Los productos más importantes en el 2009 fueron: Credinet Web, donde se incorporaron nuevas modalidades de pago en efectivo en ventanilla y transacciones hacia otros Bancos; y las transferencias al y del exterior, que es el servicio no financiero más rentable de la banca.

En el Credinet Web, durante la gestión 2009, se registró un crecimiento del 10% en las transacciones de los clientes y al mismo tiempo un crecimiento del 29% en el monto transado respecto a la gestión 2008.

En las transferencias al y del exterior se registraron ingresos por US$ 7,3 MM en la gestión 2009 que, respecto a la anterior gestión, representan un incremento del 8,7%.

En el objetivo de mejorar la información brindada a los clientes utilizando medios electrónicos, se realizaron afiliaciones masivas a los servicios de envío de prefacturas y comprobantes de transferencias al y del exterior.

El Servicio de Recaudación, durante el 2009, registró un incremento del 8% en cantidad de transacciones y 6% en monto recaudado respecto a la gestión 2008.

El Servicio Pago de Haberes también experimentó un crecimiento de 38% en el número de empresas afiliadas, en relación a la gestión anterior.

En el área de Servicio para Empresas, el total de clientes y la cantidad total de servicios se incrementaron 31% y 56% respectivamente, respecto al 2008.

Servicios para Empresas


8.000

7.000

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

0

2007 2008

Transferencias al/del exterior:

Ingresos Acumulados (en US$ M)

2.000

1.600

1.200

800

400

0

2007 2008 2009

1.042 675 1.464 1.895 4.474 6.765929 1.019

Credinet Web:

Número de Transacciones y Monto Transado (US$ MM)

Monto Transado Cantidad de Transacciones


Negocios Internacionales

Esta unidad se encarga de gestionar los siguientes productos de comercio exterior: Cartas de Crédito, Boletas de Garantía, Cobranzas Documentarias, Cheques Plaza Exterior y Rebates.

En un escenario mundial, caracterizado por una crisis económica internacional, la demanda de productos de comercio exterior disminuyó a lo largo del 2009.

El saldo en la cartera contingente al 31 de diciembre del 2009 fue inferior al del 2008 en un 22%; sin embargo, existió una tendencia creciente en el último trimestre, sin lograr compensar la caída de los primeros nueve meses del año.

Fideicomisos Los fideicomisos y comisiones de confianza administraron, durante la gestión 2009, activos totales por US$ 250 MM, generando ingresos totales por aproximadamente US$ 1,2 MM.

Los contratos que vencieron el 2009 fueron reemplazados por nuevos acuerdos que no generaron el mismo volumen de ingresos por comisiones de administración. La caída en los ingresos por comisiones de administración representó un 2% en relación al año pasado.

El volumen de transacciones realizado por los fideicomisos existentes aumentó significativamente generando mayores ingresos transaccionales. Este incremento representó 63% de ingresos transaccionales adicionales respecto a la gestión pasada.

2009

Transferencias al/del exterior:

Ingresos Acumulados (en US$ M)

2007 2008 2009

1.200

1.000

800

600

400

200

0170 180

611

792

1.172

994

177

338

508

Fideicomiso:Ingresos Acumulados (US$ M)

7.350

Comisiones Ingresos Transaccionales

Captaciones Banca Mayorista


Durante el 2009, las captaciones de la Banca Mayorista tuvieron una

tendencia creciente hasta septiembre, con una reducción posterior cerrando

la gestión con un saldo de US$ 307,7 MM, que representa un crecimiento

de 37,8% con relación al 2008.

500

400

300

200

100

0

2007 2008 2009

Evolución de Captaciones (US$ MM)

343 379 488

Banca MinoristaEl objetivo principal de la Banca Minorista es la de gestionar los

productos, servicios, segmentos y canales, velando por que éstos sean

competitivos, rentables y de calidad percibida por los clientes.

Dentro de las principales campañas publicitarias del año 2009, cabe

destacar la campaña “hasta 7 veces tu sueldo”, la cual estaba orientada

a impulsar créditos de consumo de libre disponibilidad, por montos

que podrían llegar hasta 7 veces el ingreso mensual percibido. Esta

campaña tuvo gran aceptación tanto entre nuestros clientes del stock,

como para clientes nuevos.

En lo referente al segmento Pyme, se lanzó la campaña “No toques

puertas, mejor ábrenos la tuya”. Esta campaña tuvo como principal

objetivo impulsar la colocación de créditos para capital de trabajo,

apalancados en el atributo a sola firma.

Cabe destacar el impulso otorgado al Crédito Hipotecario de

Vivienda en moneda nacional, el cual tuvo gran aceptación por la

implementación de plazos con tasa fija de hasta 5 años y la ampliación

en el plazo de 15 a 20 años.

En cuanto a los objetivos de canales de la Banca Minorista, durante el

2009 el BCP se destacó por ser la única institución en mantener los

horarios de atención más amplios de la Banca, convirtiéndose en un

claro atributo diferenciador respecto al resto de bancos del sistema.

Respecto al crecimiento de la Banca por Internet, el número de

usuarios de este canal sobrepasó los 41,000 clientes, que en términos

transaccionales mostraron un crecimiento del 24% con respecto al

volumen de transacciones realizadas por internet durante la gestión

2008.

En cuanto a la red de cajeros automáticos, se logró el propósito de

renovar el stock de ATM’s en un 25%. Este objetivo demandó un

esfuerzo importante en lo que se refiere a inversión para reemplazar 42

ATM’s sobre un total de 172 con los que cerramos la gestión 2009.

En cuanto a la cartera total de la Banca Minorista, las colocaciones

crecieron en $11 MM para cerrar en US$ 257 MM, representando un

crecimiento del 4,5% respecto al año anterior. Este crecimiento estuvo

concentrado principalmente en créditos de consumo que estuvieron

apoyados casi todo el año en una campaña publicitaria masiva. El

resto del crecimiento, estuvo en créditos comerciales para pequeños y

medianos empresarios y créditos hipotecarios de vivienda.


200

160

120

80

40

02007 2008 2009

115 134 121 158 114 183

Segmento Premium: Colocaciones y Captaciones (US$ MM)

Colocaciones Captaciones


El segmento Premium reúne al grupo de clientes con mayor

concentración de productos de la Banca Minorista, cuyas

colocaciones al cierre de la gestión 2009 finalizaron en US$ 114

MM. Esto implica una caída del 5,6% respecto a la gestión anterior,

explicado principalmente por el exceso de liquidez de este segmento.

Esto se refleja en el crecimiento de los depósitos que, durante la

gestión 2009, fue de un 15,8%, cerrando el año con depósitos por

US$ 183 MM.

El segmento de Consumo es uno de los segmentos con mayor

concentración de clientes, cuyos saldos en captaciones al cierre del

2009 reunieron US$ 170 MM, representando un incremento del

4,2% respecto a la anterior gestión. En términos de colocaciones,

este segmento cerró la gestión con US$ 48 MM en cartera,

registrando el principal crecimiento de la Banca Minorista con

aproximadamente 35% más respecto al 2008.

Al cierre de la gestión 2009, la Banca Pyme cuenta con colocaciones

por US$ 75 MM, manteniendo la cartera con la que cerramos la

gestión 2008. En relación a los depósitos, éstos alcanzan los

US$ 40 MM.

Nuestros clientes Pyme tienen a su alcance productos y servicios

innovadores, asesoramiento de parte de funcionarios de negocio

altamente capacitados y la posibilidad de participar en un programa

de entrenamiento de “Habilidades Gerenciales” administrado

mediante acuerdo por una universidad líder a nivel nacional. Gracias

a este proyecto, ya se graduaron más de 300 clientes.

Asimismo, los clientes del segmento consolidado mantienen, al 31

de diciembre de 2009, créditos personales y depósitos por US$ 17

MM y US$ 26 MM, respectivamente.

Banca Seguros

Complementando nuestra filosofía de ofrecer la mayor seguridad

para nuestros clientes, el año 2009 lanzamos el Seguro Protección

BCP para clientes persona natural con tarjeta de crédito ó tarjetas

de débito. Este seguro es el más completo del mercado, ya que

cuenta con la mayor cobertura frente a productos similares de la

competencia.

100

80

60

40

20

041 10 73 43 75 40

2007 2008 2009

Banca Pyme: Colocaciones y Captaciones (US$ MM)


200

160

120

80

40

024 134 31 163 48 170

2007 2008 2009

Segmento Consumo: Colocaciones y Captaciones (US$ MM)



El ratio de mora registró un decremento a diciembre de 2009,

pasando de 1,96% a 1,81%; la cartera en mora pasó de US$ 9,2 MM,

en diciembre 2008, a US$ 8,7 MM a diciembre 2009.

El ratio de cobertura (previsiones de cartera sobre cartera en mora) a

diciembre de 2009 fue 257,9%, el nivel más alto entre los periodos

analizados. En el ratio de cobertura se incluye la previsión cíclica

normada por la ASFI (ex SBEF) desde octubre de la gestión 2008, así

como las previsiones de cartera específica y genérica.

El número de oficinas, a diciembre 2009, llegó a 65 respecto a las 64

del año 2008. Al 31 de diciembre de 2009, los ATM´s llegaron a 172,

si bien fue inferior al número de diciembre de 2008, la estrategia en

el año ha sido básicamente priorizar la renovación del parque para una

atención más eficiente en este canal. Esta estrategia nos permitió la

renovación de más del 20% del paquete de ATM’s.

Al cierre del 2009, las captaciones de la Banca Minorista alcanzaron

US$ 394 MM, lo cual representó un crecimiento del 8% respecto

al cierre de la gestión 2008. Este crecimiento estuvo concentrado

principalmente en ahorros, con un crecimiento neto de US$ 25 MM.

El resto del crecimiento estuvo concentrado en depósitos a la vista,

mientras que plazo mostró una caída que estaba contemplada debido a

la reducción de tasas en el sistema financiero.

Ratio de vencidos y de cobertura

Captaciones Banca Minorista

2,0% 300%

260%

220%

180%

140%

100%

1,5%

1,0%

0,5%

0%2007 2008 2009

1,7%

240,1%230,6%

257,9%

2,0% 1,8%

Evolución Ratio de Vencidos y de Cobertura (%)

2007 2008 2009

200

150

100

50

061 157 64 182 65 172

Evolución de Oficinas y ATM´s

Oficinas ATM´s

Evolución de Oficinas y ATM´s

Ratio Cobertura

Capítulo 4. Empresas Subsidiarias ///// página 36

SubsidiariasEmpresas


Los volúmenes administrados por Credifondo SAFI S.A. crecieron en

US$ 29,8 MM respecto al 2008, que representa un incremento de

27,2%. Este importante crecimiento se sustentó en el crecimiento de

Credifondo Renta Fija que fue de US$ 37,3 MM (37,3%), Credifondo

Corto Plazo creció en US$ 4,3 MM (13,8%) y Credifondo Bolivianos

se incrementó en US$ 41,1 MM.

Un aspecto importante de la gestión 2009, fue el incremento en el

número de participantes en los fondos de inversión gestionados, que

pasaron de 5,122 en el 2008 a 6,163 en el 2009.

Es importante recalcar que los fondos de inversión que gestionamos

mantienen altas calificaciones de riesgo, debido a la calidad de cartera

que mantienen los mismos y a las políticas de inversión de Credifondo.

Asimismo, respecto al mercado, se puede mencionar que la gestión que

concluye se caracterizó por la alta liquidez del mercado, principalmente

en el segundo semestre, lo que incidió en la bajada de las tasas de

interés de los emisores nacionales e internacionales y por ende en los

rendimientos de los fondos de inversión.

Finalmente, Credifondo Safi tuvo una utilidad después de impuestos

de US$ 1.077,5 M, que representa el doble de la utilidad de la gestión

2008.


70,92 109,86 139,71

2007 2008 2009

Credifondo SAFI - Volúmenes Administrados (US$ MM)Credifondo - Administración de Activos

El volumen negociado por Credibolsa S.A. durante el 2009 alcanzó

US$ 725,6 MM, lo que representó una disminución de 29,8%

con relación a los US$ 1.033,3 MM negociados durante el 2008

y una participación de mercado de 13,2%. La disminución en el

volumen negociado se debió, principalmente, a menores niveles de

transacción por parte de los principales clientes de la Agencia.

Durante el año, la Agencia estructuró y colocó con éxito una

emisión de bonos corporativos por US$ 35 MM y Bs70 MM

perteneciente a la empresa Industrias de Aceite S.A.

La Agencia mantuvo el enfoque conservador adoptado en gestiones

anteriores para la administración de su portafolio de inversión,

manteniendo bajos niveles de apalancamiento y realizando un

manejo prudente de riesgos. No obstante, el resultado neto de la

Agencia se incrementó en un 99,6% con relación al resultado neto

logrado durante la gestión 2008.

Credibolsa – Intermediación Bursátil


Capítulo 5. Mercado de Capitales ///// página 40

CapitalesMercado de



Volúmenes Administrados de Inversión (US$ MM)

Volúmenes Negociados Compra + Venta (US$ MM)

350

3.000

2.500

2.000

1.500

1.000

500

300

250

200

150

100

50

02007

2007

2008

2008

2009

2009

237 319 266

1.930 2.498 2.067

La División de Finanzas y Mercado de Capitales se encarga, dentro de otras funciones, de la gestión de la

Tesorería, del negocio de Cambios y Transferencias y Administración de Portafolios de Inversión.

Durante el 2009, los excedentes de liquidez se rentabilizaron a través de la adquisición de títulos valores

emitidos por el Banco Central de Bolivia en el primer semestre del año y, durante el segundo semestre,

las inversiones se concentraron en instrumentos denominados en moneda extranjera, esto debido a la

considerable disminución de la tasa de rendimiento de los títulos valores en bolivianos.

El ingreso por inversiones de la Tesorería fue de US$ 21,4 MM, superior al ingreso generado el año pasado que

alcanzó los US$ 20,5 MM.

El Banco Central de Bolivia no modificó el tipo de cambio durante todo el año. En el 2009, las compras de

divisas realizadas por el sistema financiero a través del Banco Central fueron de US$ 16,2 MM y las ventas

fueron US$ 953,6 MM.

Los ingresos generados por el negocio de cambios spot y forward fueron de US$ 10,5 MM, inferior al 2008

debido a la reducción del spread compra/venta y al menor apetito de los clientes por realizar operaciones a

futuro, dada la estabilidad de la moneda.

Los volúmenes de divisas negociadas fueron US$ 2,1 MM, inferiores respecto al año pasado debido a la

reducción de los volúmenes negociados de algunos sectores exportadores que fueron importantes en el

2008.

Tesorería

Mesa de Dinero


Capítulo 6. División de Riesgos ///// página 44

En la gestión 2009, la División de Créditos cambió de denominación,

pasando a ser la División de Riesgos, reflejando el cambio de estructura

producido. A partir de esta gestión, están bajo la responsabilidad de esta

División el control y administración de los riesgos de crédito, mercado, y

operativo, logrando de esta forma una gestión integral de los mismos.

Asimismo, el área de Cuentas Especiales y Cobranzas también están bajo la

responsabilidad de la División de Riesgos.


División de

Riesgos

Riesgos Crediticios

La cartera de créditos, al 31 de diciembre de 2009, ascendió a US$ 614 MM, con una mora de 1,8%, inferior

al 2,0% registrado el 2008 y un porcentaje de cobertura del 257,9%. La calidad de la cartera, reflejada en el

bajo porcentaje (3,2%) de cartera pesada definida como cartera en categorías de “C” a “H”, se mantuvo estable

respecto al 2008.

En julio de 2009, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) dispuso la reducción del 1% al

0,25% para la previsión específica requerida para cartera en moneda nacional y en UFV’s. Modificó también el

requerimiento de previsión para cartera contingente en moneda extranjera, reduciendo del 2,5% al 1%. Estos

cambios en el reglamento de previsiones, además de la migración de parte de la cartera de moneda extranjera

a moneda nacional, cuya participación sobre el total de colocaciones se incrementó de 23,7% a 37,4% en

2009, tuvieron como resultado la disminución de US$ 3,3 MM en las previsiones específicas constituidas al 31

de diciembre de 2009 respecto a las de 2008.

Riesgos Comerciales

El Área de Riesgos Comerciales, unidad encargada de la evaluación de propuestas crediticias de la Banca

Mayorista y Consolidada, bajo un nivel de riesgo razonable y controlado, continuó buscando el 2009 una

reducción en los tiempos de respuesta y una mejor atención a nuestros clientes internos y externos, llevando a

cabo, para el efecto, dos importantes medidas: el incremento de las autonomías y la conformación del Comité

de Créditos.

Riesgo Banca Minorista

Durante el año 2009, habiendo fortalecido su capacidad instalada, Riesgos Banca Minorista se concentró en el

análisis de la cartera de créditos en busca de maximizar la rentabilidad de los productos ofrecidos y segmentos

atendidos por la Banca, manteniendo un adecuado control del riesgo crediticio.

Dentro de la evaluación de cartera, se amplió el análisis de cosechas a través de una mayor segmentación de

grupos poblacionales, niveles de ingresos, perfiles de clientes con servicios de pago de haberes y montos de

créditos. Asimismo, se trabajó en la implementación de umbrales de riesgo como medida de alerta temprana

con el objetivo de definir límites aceptados de pérdida bajo un enfoque de riesgo - rentabilidad.

Cuentas Especiales

En la gestión 2009, Cuentas Especiales aportó en reforzar la solidez del BCP en sus tres ámbitos de acción:

cobranza masiva, administración de créditos problemáticos y gestión de bienes adjudicados.

La recuperación total de capital e intereses por préstamos asignados a Cuentas Especiales fue de US$ 13,95

MM.

La cobranza fue eficiente, el 94% fue en efectivo, con un nivel muy controlado de pago con bienes y

adjudicaciones por la vía judicial, con la consiguiente reducción de inmovilización de capital. Asimismo se inició

un proyecto para tener una cobranza más analítica e inteligente que se consolidará en el 2010.

La venta de Bienes Adjudicados contribuyó a la generación de utilidades del Banco en US$ 1,84 MM. Al cierre

de la gestión, el stock de bienes recibidos por el Banco en recuperación de créditos fue de US$ 4,2 MM, por

debajo del promedio de los bancos del Sistema Financiero Nacional.



Categoría Diciembre / 08 Diciembre / 09

Cartera % Particip. Previsión Cartera % Particip. Previsión

A 612.224,3 95,46% 7.831,8 578.951,6 94,3% 4.625,6

B 7.583,9 1,2% 237,5 15.545,7 2,5% 370,5

C - 0,0% - 103,4 0,0% 5,2

D 3.036,0 0,5% 440,1 3.771,1 0,6% 499,7

E 181,4 0,0% 27,2 131,4 0,0% 23,4

F 6.864,0 1,1% 2.835,4 4.550,5 0,7% 1.428,4

G 3.705,8 0,6% 2.448,1 3.331,6 0,5% 2.162,3

H 7.762,1 1,2% 4.488,4 7.565,7 1,2% 4.785,6

Total 641.357,5 100,0% 18.308,5 613.951,0 100,0% 13.900,7

Clasificación de cartera y previsiones según categoría de riesgo (miles de US$)

Mora Cartera Banca Minorista

10.0%

9.0%

8.0%

7.0%

6.0%

5.0%

4.0%

3.0%

2.0%

1.0%

0%2005 2006 2007 2008 2009

% Mora mayor a 30 días

8,9%

5,1%

3,1%

2,0%

2,6%

Riesgos de Mercado

Durante la gestión 2009, Riesgos de Mercado verificó el cumplimiento de las políticas, procedimientos y aplicó

los distintos modelos de medición para el control, seguimiento y mitigación de los riesgos de liquidez, de tasas

y tipo de cambio.

Durante este periodo, las reuniones mensuales del Comité de Activos y Pasivos (ALCO), permitieron

supervisar la gestión de los riesgos de liquidez, tasas y tipo de cambio y de analizar las exposiciones de la

Institución a los distintos riesgos de mercado, contrastándolas con los límites aprobados y con la coyuntura

existente. Adicionalmente, con las distintas herramientas de análisis y control de los riesgos, se han simulado

las diferentes opciones de inversión, financiamiento y de estructura de balance, permitiendo tomar mejores

decisiones en el área de Tesorería.

Riesgos de Operación

El equipo de Riesgos de Operación enfocó sus actividades en la revisión de la metodología de evaluación y la

optimización del modelo de gestión que actualmente es el marco estratégico para la planificación de todos los

proyectos.

Una de las principales actividades se concentró en la incorporación de una nueva estructura de riesgos de

operación alineada con las mejores prácticas internaciones, lo cual permitió ampliar nuestro alcance con

relación a nuestro modelo y permitir la evaluación de los riesgos en ámbitos que anteriormente no estaban

incluidos. Este nuevo enfoque incluye un esquema de clasificación de activos de información, de contratación

de proveedores críticos y la implementación de una metodología de gestión de incidentes. Este último

nos permitirá identificar, capturar y registrar los eventos de pérdida producidos en el BCP a fin de mitigar la

ocurrencia de nuevos eventos. A la fecha se tiene definida una metodología, misma que se viene incorporando

en todas las unidades del banco.

Unidad de Gestión de Riesgos

Siguiendo las mejores prácticas de gobierno corporativo en cuanto a una gestión integral de riesgos, en la

gestión 2009 se consolidó la organización y funcionamiento de la Unidad de Gestión de Riesgos que cuenta

con la participación de las diferentes unidades responsables de la identificación, medición y control de los

riesgos de mercado, operativo, créditos y legal, logrando de esa manera una gestión integral de los mismos.


Capítulo 7. Unidades de Apoyo ///// página 50

ApoyoUnidades de



Calidad

El Área de Calidad de Servicio realiza más de 40.000 encuestas al año a nivel nacional mediante módulos electrónicos. Entre los indicadores más importantes tenemos promotores netos, satisfacción general, intención de continuar, percepción de valor, tiempo de espera, matriz de lealtad y otros aspectos claves de la experiencia en nuestras oficinas. Promotores Netos1 alcanzó en 2009 un promedio de 77,7%, comparado con un 77,9% obtenido el 2008; en la Matriz de Lealtad2, los clientes leales llegaron en 2009 al 79,8% comparado con un 79,7% alcanzado en el 2008.

El 2009 se continuó aplicando el Modelo de Gestión BCP (Malcom Baldrige) que supone un proceso de autoevaluación que contiene un conjunto de mejores prácticas recopiladas de empresas de clase mundial. El Modelo de Gestión BCP nos permite evaluar y mejorar la calidad en la gestión integral del Banco, buscando superar las expectativas que nuestra gente, nuestros clientes, los accionistas y la comunidad tienen puestas en nuestra organización. En el 2009 el resultado arrojó 450 puntos que nos ubica como una organización con una gestión efectiva a comparación del 2008 que se obtuvo 381 puntos con una gestión enfocada.

Gestión y Desarrollo Humano

En el 2009, Gestión y Desarrollo Humano orientó sus esfuerzos hacia construir un estudio salarial de remuneración variable y plantear una posición salarial competitiva respecto del mercado y acorde a los niveles de responsabilidad y desafío de cada puesto bajo el esquema de nuestra organización.

1 El indicador se obtiene en una escala del 0 al 10 en la que del 0 al 6 son calificaciones de clientes detractores del servicio; 7 y 8 expresan una satisfacción pasiva; 9 y 10 refieren la intención de los clientes de promover el servicio (promotores). Promotores Netos es el resultado de promotores menos clientes detractores. 2 La matriz de lealtad se compone del cruce de las variables de compromiso e intención de continuar operando con el Banco y se obtienen relaciones porcentuales de clientes leales, cautivos, vulnerables y no leales.


Se trabajó en un programa de Certificación de Promotores de Servicio con el fin de avalar los conocimientos y nivel de servicio de nuestros colaboradores para garantizar a nuestros clientes la atención con el mejor personal, calificado y predispuesto para lograr una experiencia transaccional eficiente.

Alineados con la adquisición de mejores prácticas, la unidad de capacitación incorporó la metodología de ventas ESAMA (Escuela Argentina de Marketing) en la división de Banca Minorista para estandarizar los modelos de ventas, así como incrementar la productividad de los canales de venta para brindar una óptima atención a nuestros clientes con nuevas y efectivas estrategias de ventas.

Responsabilidad Social Empresarial (RSE)

Durante el 2009, el Banco de Crédito de Bolivia ha consolidado su Modelo de Gestión de Responsabilidad Social Empresarial, cuyas prácticas responden a una arraigada cultura corporativa de transparencia, ética, respeto y solidaridad, que se alinean a nuestro negocio y son la base de nuestra marca.

Es por ello que, bajo la creencia de que podemos contribuir efectivamente a la construcción de un mundo mejor, continuó dando impulso a sus 14 Programas de RSE y desarrolló un nuevo proyecto que se constituye en el logro más importante de la gestión en materia educativa: el lanzamiento del Programa “Piloto BCP”, en el que un equipo de asesores pedagogos e informáticos del más alto nivel trabajó arduamente adaptando la exitosa y premiada página web de enseñanza de las matemáticas, Piloto 20, que tantos premios ha cosechado en Perú y que, ahora en Bolivia, llega a más de 11 mil niños de escuelas de escasos recursos.

Asimismo, como impulsor y suscriptor del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, el Banco de Crédito de Bolivia continuó en la labor de acoger, cumplir y difundir sus diez principios en materia de derechos humanos, trabajo, medio ambiente y lucha contra la corrupción. Por ello, hizo realidad el Programa “Planeta BCP”, orientado a optimizar el uso del agua, la energía eléctrica y el papel mediante mensajes sencillos y acciones cotidianas, que permitan economizar estos recursos e influir en la sociedad para adquirir hábitos responsables con el cuidado del medio ambiente.

Sistemas y Procesos

La División de Sistemas y Procesos tiene como misión ser el socio tecnológico y operativo de los negocios del Banco.

Sistemas se encarga de brindar los servicios de procesamiento de datos e infraestructura tecnológica, además de asesorar las necesidades del negocio y facilitar la implementación con respecto a la automatización de procesos e innovación de nuevos productos y servicios para el Banco.

En la gestión 2009, comprometidos con el país, el Banco mantuvo su política de inversiones en equipamiento y programas en tecnología y procesos, alcanzando un monto de US$ 3,5 MM.

En relación a las mejoras tecnológicas con respecto a la plataforma de atención en ventanilla, se implementaron lectores biométricos otorgando mayor seguridad a las transacciones realizadas por los clientes.

Se acompañó al negocio en su crecimiento de nuevos productos y servicios, con nuevas funcionalidades: Internet Banking, como la implementación de pago de créditos personales, facturación on line, transferencias interbancarias y giros nacionales entre otros; Credinet Web y Banca por Teléfono en sus migraciones de plataforma tecnológica.

Se están incorporando mediciones de estándares internacionales en el desarrollo de software de sistemas, así, se ha consolidado la utilización del modelo CMMI para el desarrollo de aplicaciones, PMO para la administración de proyectos y, está en proceso de evaluación, alternativas metodológicas para Producción.

Inversión + Gasto en Proyectos de sistemas (US$ M)

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

02007 2008 2009 2010

3.456 2.781 3.873 5.470

•

•

•


Procesos Centrales

Procesos Centrales es parte importante de Sistemas y brinda servicios al Banco en general, ejecutando operaciones en sus diferentes áreas. En la gestión 2009, comprometidos con dar el mejor servicio al banco, se continuó trabajando con orientación a la mejora de procesos, al cumplimiento de niveles de atención, al apoyo del negocio y administración del riesgo, garantizando un nivel mínimo de errores.

Para mejorar el servicio se realizaron varios cambios en la estructura que permitieron mejorar y optimizar tiempos de atención. En el caso específico del SARC (Servicio de Atención y Reclamo de Clientes), se realizaron cambios clasificando casos simples, intermedios y complejos, mejorando los tiempos de atención en la resolución de casos. Asimismo, se creó la Unidad de Prevención de Reclamos con la finalidad de efectuar la prevención y disminución de reclamos ingresados para mejorar la calidad de servicio.

Dentro de la simplificación de procesos se implementaron varias mejoras que permitieron optimizar las tareas, reducir errores en procesos manuales, reducir impresiones y carga operativa.

Prevención y Cumplimiento

El Servicio de Prevención y Cumplimiento tiene como misión el vigilar y asegurar el adecuado cumplimiento del Sistema de Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del terrorismo en el BCP Bolivia y sus Subsidiarias.

En cumplimiento con las disposiciones legales vigentes del estado boliviano, el BCP cuenta con un Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, que está destinado a prevenir que los productos y servicios del BCP no sean mal utilizados para encubrir dinero, producto de actividades ilícitas.

Este sistema se actualiza tomando las mejores prácticas institucionales y procedimientos de control del Grupo Credicorp, del cual el banco es miembro. Estas políticas institucionales están basadas en cuatro pilares

fundamentales que son: “conozca a su cliente”, “conozca su mercado”, “conozca a su empleado” y “conozca a su banco corresponsal”, que son de cumplimiento obligatorio para todos los colaboradores de la organización.

Los responsables de la aplicación de este sistema son el Directorio, el Gerente General y el Oficial de Cumplimiento. Este último desempeña su labor en coordinación con la Gerencia de División Legal del Banco y tiene a su cargo la Gerencia del Servicio de Prevención y Cumplimiento.

De acuerdo con el plan anual de trabajo 2009, aprobado en sesión de directorio, se han desarrollado las siguientes actividades:

Investigaciones realizadas (838), obtenidas de diferentes fuentes como el sistema de alertas automáticas (SAS-AML), evaluaciones programadas, reporte de diferentes unidades del banco, noticias periodísticas reportadas por filiales del exterior, entre otras. Del total de investigaciones, se enviaron 23 casos a la Unidad de Investigación Financiera de Bolivia (UIF).

Como resultado de estas acciones, el BCP ha cumplido satisfactoriamente con el Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo y asume el reto, para el periodo 2010, de promover una cultura de Prevención Antilavado entre todos sus colaboradores.

Capítulo 7. Unidades de Apoyo //// página 55

SíndicoInforme del

Informe del Síndico ///// página 56

La Paz, 28 de enero de 2010

A los señores

Accionistas

Banco de Crédito de Bolivia S.A.

Presente.-

Señores Accionistas:

Cumpliendo el artículo N° 335 del Código de Comercio y el literal a) del Artículo 97 de la Ley de Bancos y Entidades Financieras (texto ordenado), paso a informar lo siguiente:

He examinado los estados financieros auditados de la sociedad y la memoria anual 2009 del Banco de Crédito de Bolivia S.A. al 31 de diciembre de 2009, los correspondientes estados de ganancias y pérdidas, y el dictamen del auditor independiente Ernst & Young Ltda., emitido sobre tales estados.

Los estados financieros son responsabilidad de la gerencia de la sociedad y la auditoría y contabilidad, responsabilidad de la firma auditora y de los profesionales respectivos, aplicando los Artículos 39 y 54 del Código de Comercio. Mi responsabilidad es emitir un informe con mi opinión sobre los mismos.

Sobre la base de la auditoría de los estados financiero arriba mencionados y por mi revisión, informo que no he tomado conocimiento de factores relevantes que puedan afectar a esos estados financieros y al contenido de la memoria anual.

Gonzalo Mendieta Romero

Síndico

Informe del Síndico ///// página 57

Estados Financieros BCP ///// página 58

Banco de Crédito de Bolivia S.A.Notas a los Estados FinancierosEstados Financieros

El tratamiento de las utilidades

y distribución de las utilidades

generadas durante la gestión 2009,

mismas que ascienden a la suma

de Bs198.660.265, es la siguiente:

Expresado en Bs.

CONSTITUCIÓN DE LA RESERVA LEGAL 19.866.026

A DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES 178.794.239

============

198.660.265


Banco de Crédito de Bolivia S.A.Notas a los Estados Financieros

Esta

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CP

Dictamen del Auditor Independiente


A los señoresPresidente y Directores deBANCO DE CRÉDITO DE BOLIVIA S.A.La Paz – Bolivia

1.- Hemos auditado los estados individuales de situación patrimonial de Banco de Crédito de Bolivia S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los correspondientes estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, así como las notas 1 a 14 que se acompañan. Estos estados financieros son responsabilidad de la Gerencia del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados financieros basados en nuestras auditorías.

2.- Efectuamos nuestros exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y con lineamientos para auditorías externas establecidos por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI). Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener razonable seguridad respecto a si los estados financieros están libres de presentaciones incorrectas significativas. Una auditoria incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones en los estados financieros. Una auditoría también incluye evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones significativas hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para emitir nuestra opinión.

3.- En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera individual de Banco de Crédito de Bolivia S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables establecidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) para las entidades financieras en Bolivia.

ERNST & YOUNG LTDAFirma miembro de Ernst & Young GlobaL

Lic. Aud. Juan Pablo VargasSocioMAT. PROF. Nº CAUB – 11096MAT. PROF. Nº CAULP – 4289

Estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2009 y 2008

2009 2008Reclasificado

Notas Bs BsActivoDisponibilidades 8 a) 1.995.340.786 774.003.056 Inversiones temporarias 2.5 c), 8 c) 2.120.402.613 1.890.946.410 Cartera 2.5 b), 8 b) 3.233.874.960 3.198.387.546 Cartera vigente 3.225.966.172 3.155.638.993 Cartera vencida 12.412.871 10.684.750 Cartera en ejecución 33.197.672 32.015.809 Cartera reprogramada o reestructurada vigente 45.653.516 73.678.130 Cartera reprogramada o reestructurada vencida 2.402.233 264.141 Cartera reprogramada o reestructurada ejecución 12.314.353 21.476.997 Productos devengados por cobrar 22.620.929 34.689.165 Previsión para cartera incobrable (120.692.786) (130.060.439)Otras cuentas por cobrar 2.5 d), 8 d) 51.032.913 55.270.221 Bienes realizables 2.5 e), 8 e) 322.141 306.770 Inversiones permanentes 2.5 c), 8 c) 123.548.786 499.375.951 Bienes de uso 2.5 f), 8 f) 114.145.436 114.246.400 Otros activos 2.5 g), 8 g) 20.836.675 17.488.686 Total del activo 7.659.504.310 6.550.025.040 PasivoObligaciones con el público 8 h) 6.241.230.012 5.112.661.534 Obligaciones fiscales 8 j) 16.124.021 20.408.095 Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 8 k) 361.788.489 212.805.444 Otras cuentas por pagar 8 l) 230.655.567 234.215.894 Previsiones 2.5 h), 8 m) 64.774.924 55.250.866 Obligaciones con empresas con participacion estatal 8 i) 16.267.231 162.083.430 Total del pasivo 6.930.840.244 5.797.425.263 Patrimonio netoCapital pagado 9 a) 315.538.000 315.538.000 Reservas 9 b) 214.284.712 189.551.826 Resultados acumulados 9 c) 198.841.354 247.509.951 Total del patrimonio 728.664.066 752.599.777 Total del pasivo y patrimonio 7.659.504.310 6.550.025.040 Cuentas contingentes deudoras y acreedoras 8 b) 962.708.641 1.192.115.367 Cuentas de orden deudoras y acreedoras 8 v) 13.293.159.522 13.880.941.006

Las notas 1 a 14 que se acompañan, forman parte integrante de estos estados financieros.

Susana Ballesteros de RomeroGerente de Contabilidad

Diego Cavero BelaundeGerente General

Jorge Siu RivasGerente de Finanzas y Mercado de Capitales

Estado de flujo de efectivo por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008


Bs Bs Flujos de fondos en actividades de operación:Utilidad neta del ejercicio 198.660.265 247.328.861 - Partidas que han afectado el resultado neto del ejercicio y que no han generado movimiento de fondos:

Productos devengados no cobrados (74.996.554) (80.025.012)Cargos devengados no pagados 86.175.280 89.745.617 Previsiones para incobrables y activos contingentes 19.694.962 63.460.383 Previsiones para desvalorización 551.039 4.466.688 Provisiones o previsiones para beneficios sociales 7.548.925 8.271.020 Provisiones para impuestos y otras cuentas por pagar 20.371.914 81.461.233 Ingresos gestiones anteriores (6.807.221) (13.240.679)Depreciaciones y amortizaciones 27.511.914 24.112.941 Incremento por participación en sociedades (12.118.847) (10.604.355)Ajuste del Patrimonio - 30.231.150 Venta de bienes realizables al crédito 540.154 6.963.030

Fondos obtenidos en la utilidad del periodo 267.131.831 452.170.877 Productos cobrados (cargos pagados) en el ejercicio devengados en ejercicios anteriores sobre:

Cartera de préstamos 34.689.165 32.130.817 Inversiones temporarias. permanentes y cuentas por cobrar 45.335.847 22.140.586 Obligaciones con el público (87.881.925) (67.563.466)Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento (1.863.692) (3.021.177)Obligaciones subordinadas - (21.869)

Incremento (disminución) neto de activos y pasivos:Otras cuentas por cobrar - pagos anticipados. diversas 15.039.963 2.491.054 Bienes realizables -vendidos 196.774 4.200.225 Otros activos - partidas pendientes de imputación (842.684) 6.632.118 Otras cuentas por pagar - diversas provisiones (44.994.323) (92.981.622)

Flujo neto en actividades de operación - excepto actividades de intermediación 226.810.956 356.177.543 Flujo de fondos en actividades de intermediación:Incremento (disminución) de captaciones y obligaciones por intermediación: - Obligaciones con el público

Depósitos a la vista y en cajas de ahorro 854.389.429 277.998.389 Depósitos a plazo hasta 360 días (237.623.532) 114.124.336 Depósitos a plazo por más de 360 días 375.137.396 (77.069.330)Depósitos a la vista restringidos 8.197.224 (2.271.663)

- Obligaciones con bancos y entidades de financiamientoA corto plazo 255.344.595 (75.303.396)A mediano y largo plazo (104.550.000) (9.000.000)

- Otras operaciones de intermediaciónObligaciones con instituciones fiscales (19.873.522) (13.991.561)Otras cuentas por pagar por intermediación financiera 284.171 (60.100)

Incremento (disminución) de colocaciones - Créditos colocados en el ejercicio (4.272.535.478) (4.356.405.187) - Créditos recuperados en el ejercicio 4.216.524.251 4.493.344.545 - Otras cuentas por cobrar por intermediación financiera 6.773.379 (6.634.178)Flujo neto en actividades de intermediación 1.082.067.913 344.731.855 Flujos de fondos en actividades de financiamiento:Incremento (disminución) de préstamos: - Obligaciones subordinadas - (12.616.667)Cuentas de los accionistas: - Pago de dividendos (222.595.976) (162.488.220)Flujo neto en actividades de financiamiento (222.595.976) (175.104.887)Flujos de fondos en actividades de inversión:Incremento (disminución) neto en: - Inversiones temporarias (222.328.446) (1.273.411.574) - Inversiones permanentes 387.232.263 604.465.046 - Bienes de uso (19.796.563) (23.199.273) - Bienes diversos (25.645) (317.901) - Cargos diferidos (10.026.772) (9.317.416)Flujo neto en actividades de inversión 135.054.837 (701.781.118)Incremento (disminución) de fondos durante el ejercicio 1.221.337.730 (175.976.607)Disponibilidades al inicio del ejercicio 774.003.056 949.979.663 Disponibilidades al cierre del ejercicio 1.995.340.786 774.003.056





Estado de ganancias y pérdidas por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2009 y 2008

2009 2008Notas Bs Bs

Ingresos financieros 2.5 k), 8 p) 493.701.349 501.557.577 Gastos financieros 2.5 l), 8 p) (119.140.932) (135.274.430)Resultado financiero bruto 374.560.417 366.283.147

Otros ingresos operativos 8 s) 259.788.430 361.750.410 Otros gastos operativos 8 s) (59.320.910) (63.822.186)Resultado de operación bruto 575.027.937 664.211.371

Recuperación de activos financieros 8 q) 53.184.856 34.824.861 Cargos por incobrabilidad y desvalorización de activos financieros 8 r) (91.112.172) (89.030.657)Resultado de operaciones después de incobrables 537.100.621 610.005.575

Gastos de administración 8 u) (343.635.845) (326.947.638)Resultado de operación neto 193.464.776 283.057.937

Ajuste por diferencia de cambio y mantenimiento de valor 945.371 (16.032.122)Resultado después del ajuste por diferencia de cambio y mantenimiento de valor 194.410.147 267.025.815

Ingresos extraordinarios 8 t) 357.765 9.115.987 Gastos extraordinarios 8 t) (100) - Resultado neto antes de ajustes de gestiones anteriores 194.767.812 276.141.802

Ingresos de gestiones anteriores 8 t) 6.807.221 6.270.679 Gastos de gestiones anteriores 8 t) (1.124.921) (77.167)Resultado neto antes de impuestos y ajuste contable por efecto de la Inflación 200.450.112 282.335.314

Ajuste Contable por Efecto de la Inflación 9 b.2) - (30.231.150)Resultado antes de impuesto 200.450.112 252.104.164

Impuesto a las utilidades de las empresas (IUE) 2.5 m) (1.789.847) (4.775.303)Resultado neto de la Gestión 198.660.265 247.328.861





Estado de cambios en el patrimonio neto por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008

Reservas

Capital Otras reservas Reserva Reserva Total Resultados

pagado obligatorias legal voluntaria reservas acumulados Total

Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs

Saldos al 1 de enero de 2008 315.538.000 42.767.072 43.236.568 36.285.009 122.288.649 199.701.337 637.527.986

Constitución de reserva legal 19.952.025 19.952.025 (19.952.025) -

Distribución de utilidades de acuerdo con lo dispuesto por la Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 30 de enero de 2008.

(162.488.220) (162.488.220)

Capitalización de Ajuste por Inflación correspondiente a la gestión 2007 de acuerdo a la Circular de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras SB/IEN/2332/2007

17.080.002 17.080.002 (17.080.002) -

Constitución de la “Reserva no distribuible por ajuste por inflación del Patrominio” de acuerdo a lo establecido por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras mediante Circular SB/585/2008 del 27 de agosto de 2008

30.231.150 30.231.150 30.231.150

Resultado del ejercicio 247.328.861 247.328.861

Saldos al 31 de diciembre de 2008 315.538.000 90.078.224 63.188.593 36.285.009 189.551.826 247.509.951 752.599.777 Constitución de reserva legal 24.732.886 24.732.886 (24.732.886) -

Distribución de utilidades de acuerdo con lo dispuesto por la Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 29 de enero de 2009

(222.595.976) (222.595.976)

Resultado del ejercicio 198.660.265 198.660.265

Saldos al 31 de diciembre de 2009 315.538.000 90.078.224 87.921.479 36.285.009 214.284.712 198.841.354 728.664.066







Nota 1 – Datos generales sobre la institución

a) Organización de la Sociedad

El Banco de Crédito >>BCP>>, tiene su origen en el Banco Popular S.A., el cual, a su vez, fue constituido sobre la base del patrimonio del Banco Popular del Perú S.A. - Sucursal Bolivia y el aporte de otras entidades financieras públicas del Perú.

El Banco Popular del Perú - Sucursal Bolivia, inició sus actividades el 5 de marzo de 1942. La Resolución de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras) de esa fecha, le facultó ejercer la actividad bancaria en la forma y términos definidos por la Ley General de Bancos de la República de Bolivia.

La Junta Extraordinaria de Accionistas del Banco Popular S.A., celebrada el 7 de febrero de 1994, acordó cambiar la antigua denominación del Banco. El nombre actual del Banco fue autorizado por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras), mediante Resolución SB. Nº 106/94 del 20 de Mayo de 1994 e inscrito en la Dirección de Registro de Comercio y Sociedades por Acciones por Resolución Administrativa Nº 01462 del 30 de Mayo de 1994.

La imagen proyectada hoy es la de una Institución moderna, innovadora y sobre todo, con una excelente calidad de atención. El Banco de Crédito de Bolivia S.A. tiene la cartera más sana y con una de las mayores coberturas del sistema, lo que aunado al sólido respaldo internacional, lo ubica como una de las instituciones líderes dentro del Sistema Financiero Nacional.

Cambios en la organización

En el Banco se presentaron varios cambios en el transcurso de la gestión 2009. A continuación presentamos los más importantes:

La División de Créditos cambia de denominación a División de Riesgos, teniendo a su cargo las Gerencias de Área de Cuentas Especiales, Gerencias de Servicio de Créditos, Riesgos Banca Minorista, Seguimiento, Riesgos Banca Mayorista, Riesgo Operativo y Riesgo de Mercado. Las unidades de Riesgo de Mercado y Riesgo Operativo reportaban a la División de Finanzas y Mercado de Capitales.

La unidad de Planeamiento de Banca Minorista pasa a formar parte de la estructura del Área de Marketing.

El Área de Recursos Humanos, Calidad de Servicio y Relaciones Institucionales pasa a ser División de Gestión y Desarrollo Humano, Calidad de Servicio y Relaciones Institucionales, y presenta varios cambios en su estructura.

Los cambios mencionados nos permiten mejorar y hacer más eficiente la toma de decisiones en las áreas estratégicas de la organización.

Objetivos principales

El Banco de Crédito de Bolivia S.A. se ha fijado los siguientes objetivos para la gestión 2009:

• Mantenerlaaltacalidaddeservicioalcliente

• Mantenerlacalidaddelacartera

• Mantenerunacoberturaconservadoradeprevisionesenrelaciónalacarteraenmora

• Mantenerunaimportanteparticipacióndemercado

• Mayoreficienciadegastosoperativosenrelaciónaltotaldeingresos

• Contarconpersonalaltamentecapacitadoymotivado

• Enfoqueensegmentosdealtomargen

• Oficinasdepartamentales

El Banco de Crédito de Bolivia S.A. está presente en casi todo el territorio nacional, cuenta con 8 sucursales que conforman tres regiones, detalladas a continuación:

• RegiónOccidente:LaPaz-Oruro

• RegiónCentro:Cochabamba-Sucre-Potosí

• RegiónOriente:SantaCruz-Tarija-Beni

La Red de Canales de Atención y Ventas del Banco cuenta con 65 Oficinas, 172 Cajeros Automáticos, 50 Agentes BCP y una moderna y segura Plataforma de Homebanking.

Las ventas del Creditoken, herramienta esencial para la seguridad de las transacciones en nuestra banca por Internet (Homebanking), han ido incrementándose al igual que las funcionalidades ofrecidas, lo que permite que nuestra plataforma virtual sea considerada como una de las más seguras y completas en el sistema financiero, creciendo en las transacciones realizadas en este canal.

En el mes de marzo inauguramos nuestra agencia No. 65 ubicada en la Avenida La Paz en la ciudad de Tarija, el 21 de septiembre trasladamos nuestra agencia de Calacoto C. 15 a las nuevas y modernas instalaciones del Mega Center en la zona de Irpavi en la ciudad de La Paz.



Manteniendo nuestra política de brindar la mejor calidad de servicio, el Banco mantiene un horario preferencial de atención a sus clientes de Hrs.9:00 a Hrs.18:00 en sus agencias de negocios y los sábados hasta las Hrs.13:00. Adicionalmente, tenemos oficinas ubicadas en los Supermercados Hipermaxi en Santa Cruz en las que atendemos a nuestros clientes de lunes a sábado de Hrs. 10:00 a Hrs. 20:00.

El Banco tiene una red de 172 cajeros automáticos a nivel nacional que actualmente se encuentra en un proceso de renovación con el objetivo de modernizar los equipos y mejorar las ubicaciones.

Además, contamos con 53 Agentes BCP que, mediante la figura de Mandatario Financiero, extienden nuestra red a zonas poco bancarizadas o que exigen mayor presencia de nuestra institución.

Promedio de Empleados

El Banco de Crédito de Bolivia S.A., durante las gestiones 2009 y 2008, tuvo el siguiente promedio de empleados:

No. de Empleados 2009 No. de Empleados 2008Ene – 09 1.568 Ene – 08 1.432Feb – 09 1.540 Feb – 08 1.489Mar – 09 1.536 Mar – 08 1.493Abr – 09 1.528 Abr – 08 1.497May – 09 1.527 May – 08 1.520Jun – 09 1.518 Jun – 08 1.527Jul – 09 1.501 Jul – 08 1.528Ago – 09 1.504 Ago – 08 1.541Sept – 09 1.529 Sept – 08 1.553Oct – 09 1.518 Oct – 08 1542Nov – 09 1.516 Nov – 08 1.580Dic – 09 1.518 Dic – 08 1.591

b) Hechos importantes sobre la situación de la entidad y el marco económico nacional:

Impacto de la situación económica y del ambiente financiero

En el panorama internacional, el mundo está comenzando a mostrar señales de recuperación económica, aunque el peligro está lejos de haber concluido. Los datos de la actividad de las economías avanzadas al tercer trimestre del 2009, muestran una leve recuperación, mejorando las perspectivas de crecimiento global, respecto al trimestre anterior. Estados Unidos de Norteamérica creció 2,8% en el tercer trimestre ajustado por estacionalidad, la Zona del Euro en 1,5% y Japón en 4,8%. En lo que concierne a los índices de producción industrial, tanto Estados Unidos como la Zona del Euro han recuperado el nivel de producción, mostrando una tendencia creciente.

En el contexto nacional, el Instituto Nacional de Estadística (INE) reportó que al tercer trimestre de 2009, el Producto Interno Bruto (PIB) de Bolivia registró un crecimiento de 3,24% respecto a similar período en la gestión 2008. Las principales actividades que registraron variación positiva fueron: Minería (10,69%), Construcción (8,85%) y Transporte y Almacenamiento (6,96%). En cambio, la actividad que registró variación negativa fue Petróleo y Gas Natural (-12,18%). Esta tasa de crecimiento fue menos de la mitad a la registrada en el período 2008 de 6,53%. Las expectativas de crecimiento para el año 2009, realizadas por el Banco Central de Bolivia indican que la tasa de crecimiento estará entre 3% y 4% para la gestión 2009.

Respecto al Saldo Comercial, a noviembre del 2009, se presentó un superávit de US$ 931,1 millones, menor en aproximadamente 52% al saldo experimentado en el mismo período 2008 de US$ 1.930,1 millones. Este descenso se debió básicamente a la reducción experimentada en las exportaciones de gas natural.

A noviembre de 2009, las Exportaciones alcanzaron un valor de US$ 4.908,8 millones, US$ 1.601,9 millones menos respecto a similar período en el 2008. Las exportaciones de gas natural registraron la mayor disminución 36% comparando los once primeros meses de los años 2009 versus 2008, seguido de los minerales, principalmente el zinc que disminuyó en aproximadamente 14%, y de las exportaciones no tradicionales.

El valor de las importaciones, a noviembre 2009, asciende a US$ 3.977,7 millones, menor en US$ 602,8 millones a similar periodo en el 2008, es decir, una reducción de aproximadamente 13%. Esta disminución es explicada básicamente por los bienes de consumo que redujeron en 21% respecto al 2008.

En el 2009, las Reservas Internacionales Netas (RIN) del Banco Central de Bolivia (BCB) continuaron aumentando, de manera que a fines de diciembre 2009 alcanzaron a un valor de US$ 8.580,10 millones, cifra récord en la historia económica de la economía nacional. Respecto a similar período en el 2008, las RIN incrementaron en US$ 858,10 millones. Un incremento importante de las RIN se originó en el tercer trimestre del 2009 debido a la asignación extraordinaria de Derechos Especiales de Giro (DEG) por 137 millones, equivalente a US$ 214 millones, en el marco de la política del Fondo Monetario Internacional (FMI) de aportar liquidez al sistema económico mundial.

El saldo preliminar de la deuda externa a diciembre de 2009 asciende a US$ 2.651,6 millones, cifra superior en US$ 207,8 millones con relación al saldo registrado a diciembre 2008, como consecuencia de desembolsos netos efectuados provenientes principalmente de la CAF, BID y la República Bolivariana de Venezuela destinados a proyectos de infraestructura e importación de diesel oil. Los desembolsos efectuados por la CAF estuvieron dirigidos principalmente a financiar proyectos en caminos, puentes y programa de desarrollo local. Los desembolsos de la República Bolivariana de Venezuela se destinaron a la adquisición de diesel oil. El 75% del saldo de la Deuda Externa Pública se halla contratado con organismos multilaterales y el 25% con organismos bilaterales.



El comportamiento de los precios dejó de ser noticia relevante. Tras los dos dígitos de la gestión 2008, la inflación ha tenido una tendencia continua a la baja, situación que indica estabilidad económica para el país. A diciembre de 2009, la inflación mensual ha sido positiva (0,23%) y la inflación acumulada a esa fecha asciende a 0,26%, de acuerdo con datos del INE. En el contexto nacional, la disminución de las expectativas inflacionarias y las buenas condiciones climáticas que favorecieron a la producción agropecuaria, permitieron los niveles bajos de inflación indicados.

Los bajos niveles de inflación continuaron dando a las autoridades monetarias y fiscales márgenes de maniobra para implementar políticas expansivas (contra-cíclicas) a fin de mitigar los efectos de la crisis internacional. La oferta de títulos y las colocaciones netas en Operaciones de Mercado Abierto (OMAs) continuaron su tendencia de una baja continua desde mayo de 2009, este proceso de redención neta de títulos públicos, iniciado el último trimestre de 2008, tiene como objetivo liberar recursos para que sean canalizados al sector productivo en forma de crédito. La estructura, preliminar según el BCB, de las OMAs a diciembre de 2009 fue de US$ 2.663 millones, de los cuales el 58,33% fueron del BCB y el 41,67% del TGN.

Respecto a la política cambiaria, a partir de octubre de 2008 el tipo de cambio se ha mantenido estable. En un contexto externo caracterizado por la crisis económica internacional y un contexto interno de descenso gradual de la inflación, las expectativas de depreciación fueron contenidas. Las políticas que aplicó el BCB no solamente se orientaron a reducir estas expectativas y mantener bajo el nivel de inflación, sino también a fortalecer la política de bolivianización. Para ello, las medidas que se tomaron fueron: modificación del requerimiento de encaje legal para operaciones en Moneda Extranjera; modificaciones al reglamento de posición de cambio; establecimiento de límites al spread cambiario de las entidades financieras y el incremento de previsiones de cartera para las operaciones en moneda extranjera, de esta manera se favoreció la utilización del boliviano.

En ese marco, el sistema financiero tuvo un comportamiento estable. De acuerdo a información preliminar, los depósitos a diciembre alcanzaron US$ 8.275 millones del cual el 80,65% corresponde a depósitos en el sistema bancario. En diciembre, la tasa de crecimiento de los depósitos fue 23,18% respecto a la gestión 2008. A diciembre, las colocaciones crecieron en 8,4% respecto a 2008. El porcentaje de colocaciones en ME respecto al total alcanzó a 64,85% a diciembre 2009, este indicador de dolarización empezó a disminuir levemente desde junio de 2009 luego de haber incrementado desde noviembre de 2008. Un comportamiento parecido se dio con los depósitos en ME respecto al total, a diciembre registró un 51,93% y también disminuyó desde junio. Esta tendencia a la baja de la dolarización es tímida pero de continuar, favorecerá a la bolivianización.

Los indicadores del Banco de Crédito de Bolivia dentro del Sistema Bancario lo posicionan como uno de los principales en el sistema. A diciembre 2009, la calidad de la cartera muestra un 1,81% de mora y la cobertura de la cartera es de 257,9% que incluye la previsión cíclica y contingente. Estos indicadores sitúan al BCP entre los mejores del sistema por el manejo prudente de su cartera crediticia.

Administración de Riesgos de Mercado

Durante el cuarto trimestre de la gestión 2009, al igual que en trimestres anteriores, Riesgo de Mercado realizó la medición y análisis de la exposición del riesgo de mercado, verificando el cumplimiento de las políticas, procedimientos y aplicando los distintos modelos de medición para el control, seguimiento y mitigación de los riesgos de liquidez, de tasas y tipo de cambio.

Al igual que en los trimestres anteriores, durante el periodo de octubre a diciembre, las reuniones mensuales del Comité de Activos y Pasivos (ALCO) permitieron supervisar la gestión de los riesgos de liquidez, tasas y tipo de cambio y de analizar las exposiciones de la Institución a los distintos riesgos de mercado contrastándolas con los límites aprobados y con la coyuntura existente. Adicionalmente, con las distintas herramientas de análisis y control de los riesgos, se han simulado las diferentes opciones de inversión, financiamiento y de estructura de balance, permitiendo tomar mejores decisiones en el Área de Tesorería.

Asimismo, ante cualquier cambio adverso en las captaciones o las condiciones de mercado, el Banco administra un flujo de caja semanal y un plan de contingencia que permite contar con la liquidez necesaria ante escenarios de estrés.

Administración de Riesgos de Crédito

El objetivo del proceso de administración de riesgo de crédito es identificar, medir, monitorear e informar a las instancias correspondientes respecto a los riesgos de crédito asociados a la actividad del Banco.

Para lograr el objetivo indicado, durante la gestión 2009 las áreas responsables de la administración del Riesgo de Crédito efectuaron una labor permanente de control de límites de concentración de la cartera de créditos por prestatario y grupo económico, por tipo de crédito, sector económico y región geográfica; seguimiento periódico de la evolución de la mora y la calidad de la cartera según categoría de riesgo, revisando también las calificaciones de los clientes del Banco en el resto del sistema financiero con el propósito de anticipar posibles deterioros.

En lo relacionado a la Banca Minorista, se hace seguimiento sobre la evolución de indicadores de calidad de cartera, precios, análisis de cosechas, Roll Rates y niveles de aprobación, con el objetivo de identificar, medir, monitorear y establecer un equilibrio entre riesgo y rentabilidad de los productos con los que se atiende los diferentes segmentos. Asimismo, se proyecta el desarrollo de Applicant y Bahavior Scores con el objetivo de optimizar los procesos de aprobación de créditos masivos y también como herramienta en el seguimiento del portafolio para discriminar el riesgo de nuestros clientes.

Operaciones o servicios discontinuados

La Institución mantiene su estrategia de mediano plazo y no se han discontinuado productos o servicios en la gestión 2009.

Planes de fortalecimiento, capitalización o reestructuración

La Institución ha trabajado en los últimos años en mantener un nivel adecuado de patrimonio, una alta calidad de cartera, inversiones de bajo riesgo y una adecuada diversificación en sus fuentes de fondeo. Esto ha permitido que el Banco de Crédito



de Bolivia S.A. se constituya en una de las Instituciones más sólidas del Sistema Financiero Boliviano, logrando importantes reconocimientos durante los últimos años.

El Banco de Crédito de Bolivia S.A. tiene como estrategia mantener los estándares más altos en su gestión integral de riesgos y los niveles adecuados de capital para una gestión segura y sólida. El nivel de adecuación patrimonial es monitoreado de manera mensual y proyectado para los próximos años lo cual permite una planificación dinámica de los niveles de capital necesarios para una gestión adecuada.

Otros asuntos de importancia

El Banco procura contar con una red de canales de atención y ventas amplio, moderno, rentable y con el mejor servicio, migrando sus transacciones a plataformas más eficientes, reforzando modelos nuevos y canales electrónicos.

Nota 2 – Normas contables

A continuación, se describen los principios contables más significativos aplicados por el Banco en la elaboración de los estados financieros.

2.1. Base de presentación de los estados financieros

Los estados financieros del Banco han sido preparados de acuerdo con normas contables dispuestas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, las cuales son similares a los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, salvo en lo relativo a la suspensión del ajuste por inflación de los estados financieros a partir del ejercicio 2008 y la constitución de las previsiones genéricas según se informa en la Nota 2.2 y 2.5 h. iv).

Las normas contables de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, utilizadas por el Banco para la preparación de sus estados financieros, han sido aplicadas de manera consistente en los ejercicios 2009 y 2008, excepto por el cambio de criterio mencionado en la Nota 3 subsiguiente, establecido por el referido Organismo.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Por disposición de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, el efecto de la pérdida en el poder adquisitivo de la moneda sobre los estados financieros no es contemplado a partir del ejercicio económico 2008.

2.3. Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros, de acuerdo con las normas contables de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia, requiere que la Gerencia del Banco realice estimaciones y suposiciones que no afectan la exposición de activos, pasivos y contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y gastos del ejercicio. Los resultados reales podrían ser diferentes de las estimaciones realizadas, debido, entre otras causas, a que no es posible determinar con certeza los efectos reales que producirá el contexto económico vigente. Sin embargo, estas estimaciones fueron realizadas en estricto cumplimiento del marco contable y normativa legal vigente.

2.4. Presentación de estados financieros

Los presentes estados financieros al 31 de diciembre 2009 y 2008, se prepararon sobre la base de los estados financieros combinados de las oficinas del Banco, geográficamente ubicadas en Sucre, La Paz, Cochabamba, Oruro, Potosí, Tarija, Santa Cruz y Beni.

2.5. Criterios de valuación

a) Moneda extranjera, moneda nacional con mantenimiento de valor (CMV) y Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV)

Los activos y pasivos en moneda extranjera y moneda nacional con mantenimiento de valor y las operaciones indexadas a la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV), se valúan a su valor nominal en la moneda de origen y son convertidas a los tipos de cambio y/o cotizaciones informadas por el Banco Central de Bolivia a la fecha de cierre de cada ejercicio. En las operaciones indexadas al dólar estadounidense se utiliza el tipo de cambio de compra de esa divisa. Las diferencias de cambio y mantenimiento de valor resultantes se registran en los resultados de cada ejercicio en la cuenta “Ajuste por diferencia de cambio y mantenimiento de valor”.

b) Cartera

Los saldos de cartera exponen el capital prestado más los productos financieros devengados al cierre de cada ejercicio, excepto los créditos calificados en las categorías de riesgo D, E, F, G y H, cartera vencida y en ejecución, por los que no se registran los productos financieros devengados.

La previsión de cartera está calculada en función de la evaluación efectuada por el Banco sobre el total de la cartera existente. Dicha evaluación se realizó tomando en cuenta los lineamientos establecidos en el anexo 1 de las Directrices Básicas para la Gestión del Riesgo de Crédito y el Reglamento de Evaluación y Calificación de la Cartera de Créditos, las modificaciones y actualizaciones vigentes al 31 de diciembre 2009 y 2008 respectivamente, que forman parte de la Recopilación de Normas emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia.

La previsión específica constituida al 31 de diciembre de 2009 y 2008 para cartera incobrable directa es de Bs93.549.628 y Bs116.342.206 respectivamente; adicionalmente, se ha constituido una previsión genérica de Bs27.143.158 y Bs13.718.233 respectivamente. El total de dichas previsiones son consideradas suficientes para cubrir las pérdidas que pudieran producirse en la realización de los créditos existentes.



Asimismo, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Banco ha constituido una previsión para cartera contingente por Bs3.338.287 y Bs11.267.694 respectivamente.

Como se menciona en la nota 2.5 h. iv), al 31 de diciembre de 2009 y 2008 el Banco ha constituido una previsión genérica cíclica de Bs31.550.394 y Bs18.549.725 respectivamente, la misma que tiene por objetivos evitar subestimar posibles riesgos en tiempos en los que el ciclo económico es decreciente, asimismo esta previsión permite contar con una cobertura para pérdidas no identificadas en aquellos préstamos en los que el deterioro aún no se ha materializado.

En fecha 30 de julio de 2009, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero emitió la Circular ASFI/009/2009, que modifica los porcentajes de cálculo de la Previsión específica, disminuyendo los porcentajes para categoría A en créditos directos y contingentes en Moneda Nacional (MN) y Unidades de Fomento a la Vivienda (UFV) de 1% a 0,5% y en créditos en Moneda Extranjera y con mantenimiento de valor de 2,5% a 1% respectivamente. Adicionalmente mediante Circular ASFI/023/2009, del 16 de diciembre de 2009 emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, a partir del 17 de diciembre de 2009 la previsión específica para créditos de Consumo directos y contingentes en ME o CMV calificados en las categorías A y B se previsionan 3,4% y 6,5% respectivamente; los créditos directos y contingentes en Moneda Nacional (MN) o Unidades de Fomento a la Vivienda (UFV) se previsionan de la misma manera que se establece en la Circular ASFI/009/2009. La aplicación de ambas circulares al 31 de diciembre de 2009 origina un menor cargo a resultados de Bs12.451.706.

c) Inversiones temporarias y permanentes

Inversiones temporarias:

Incluyen todas las inversiones en entidades de intermediación financiera y no financiera que, de acuerdo a la política de inversiones del Banco, pueden ser convertidas en disponibles en un plazo menor a 30 días y han sido valuadas de acuerdo con los siguientes criterios:

Letras del tesoro y bonos: se valúan al menor valor entre el costo de adquisición y su valor de mercado.

Pagarés Bursátiles, Bonos en entidades financieras y no financieras del exterior: se valúan al menor valor entre el costo de adquisición y su valor de mercado

Fondo común de inversión y Fondo RAL: se valúan a su valor neto de realización.

Inversiones permanentes:

Incluyen todas las inversiones en entidades de intermediación financiera y no financiera cuyo plazo, de realización de acuerdo a la política de inversiones del Banco, es mayor a 30 días respecto a la fecha de su vencimiento y han sido valuadas de acuerdo con los siguientes criterios:

Valores representativos de deuda: Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, han sido valuados al menor valor entre el costo de adquisición y el valor de mercado.

Participación en entidades financieras y afines: La participación en sociedades en las que el Banco tiene influencia significativa se valúa a su valor patrimonial proporcional, al 31 de diciembre de 2009 y 2008 respectivamente.

Otras participaciones: Se encuentran valuadas y registradas al menor valor entre el valor de costo y su valor de mercado.

d) Otras cuentas por cobrar

Los saldos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 de las cuentas por cobrar comprenden los derechos derivados de algunas operaciones de intermediación financiera no incluidos en el grupo de cartera, pagos anticipados y créditos diversos a favor del Banco, registrados a su valor nominal más los intereses devengados hasta el cierre de cada ejercicio. Las previsiones para otras cuentas por cobrar de Bs2.330.924 y Bs3.848.632, al 31 de diciembre de 2009 y 2008 respectivamente, son consideradas suficientes para cubrir las pérdidas que pudieran producirse al realizar las cuentas incobrables.

e) Bienes realizables

Los bienes realizables están registrados a su valor de adjudicación, valores en libros o valores estimados de realización, el que fuese menor, al momento de la adjudicación; menos la correspondiente previsión por desvalorización.

Los bienes adjudicados entre el 1 de enero de 1999 y el 31 de diciembre de 2002 han sido previsionados considerando el plazo de tenencia de dos años para bienes muebles y tres años para bienes inmuebles, tal como establece la Ley 2196 de Fondo Especial de Reactivación Económica y de Fortalecimiento de Entidades de Intermediación Financiera. Los bienes que fueron adjudicados desde el 1 de enero de 2003 hasta la presente fecha son previsionados, según la Ley de Bancos y Entidades Financieras, Artículo 57°, registrando el 25% del valor en libros de dicho bien a la fecha de adjudicación, el 50% una vez finalizado el primer año, y el 100% al segundo año desde la fecha de adjudicación.

Según dispone el Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras, si el Banco se adjudica o recibe en dación de pago, bienes por cancelación de conceptos distintos a la amortización del capital, tales como intereses, recuperación de gastos y otros, éstos deben registrarse a valor de Bs1. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Banco no se ha adjudicado bienes por estos conceptos.

La previsión por desvalorización para bienes realizables al 31 de diciembre de 2009 y 2008, por Bs26.568.944 y Bs32.529.112 respectivamente, es considerada suficiente para cubrir las pérdidas que pudieran producirse en la realización de estos bienes.

f) Bienes de uso

Los terrenos y edificios existentes al 31 de mayo de 1992, se exponen a los valores resultantes del revalúo técnico practicado a esa fecha por un perito independiente. La depreciación acumulada es calculada utilizando el método de línea recta en base a



los años de vida útil determinados por el perito técnico que efectuó la revalorización. El informe de revalúo fue aprobado por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras) el 8 de julio de 1992 (Trámite Nº 5191).

Las incorporaciones posteriores al revalúo técnico están valuadas a su costo de adquisición ajustadas por inflación hasta el 31 de diciembre de 2007; las incorporaciones posteriores se registran al costo histórico de adquisición. La depreciación es calculada por el método de línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los valores al final de la vida útil estimada.

Los mantenimientos, reparaciones, renovaciones y mejoras que no extienden la vida útil de los bienes son cargados a los resultados del ejercicio en el que se incurren. El valor de los bienes de uso considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

g) Otros activos

Papelería, útiles y material de servicio: La papelería, útiles y materiales de servicios están valuados a su valor de costo, estos bienes en su conjunto no supera su valor estimado de realización.

Cargos diferidos: El Banco registra y amortiza dentro de este rubro los cargos atribuibles a gestiones futuras como gastos inherentes a la constitución y organización de la entidad. También incluye las mejoras e instalaciones incorporadas a inmuebles propios y alquilados a terceros. Los conceptos incluidos en este rubro se valúan a su valor de costo incurrido. Los gastos de administración se amortizan en cuotas no mayores a 48 meses a partir del mes siguiente en que se originó la activación. Las mejoras e instalaciones en inmuebles alquilados se amortizan mensualmente en un plazo no superior al contrato de alquiler, a partir del mes siguiente de su incorporación.

Activos Intangibles: El Banco registra en este rubro a los activos de carácter no monetario y sin apariencia física (inmateriales), siempre y cuando sean separables de otros activos o se pueda disponer de ellos de forma individual, o surjan como consecuencia de un contrato u otro tipo de negocio jurídico. La vida útil del activo intangible no puede ser mayor a 5 años.

Los activos intangibles están valuados inicialmente por su costo (adquisición o producción), y posteriormente se valoran por su costo menos la amortización acumulada, y menos cualquier pérdida o deterioro en valor.

h) Provisiones y previsiones

Las previsiones y provisiones, en el activo como en el pasivo, se efectúan en cumplimiento a normas establecidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero incluidas en el Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras, circulares específicas y regulaciones legales vigentes.

i. Previsión para indemnizaciones al personal: La previsión para indemnizaciones al personal se constituye para todo el personal por el total del pasivo devengado al cierre de cada ejercicio. Según las disposiciones legales vigentes, transcurridos los noventa días de trabajo en su empleo, el personal ya es acreedor a la indemnización, equivalente a un mes de sueldo por año de servicio, incluso en los casos de retiro voluntario.

ii. Provisión para vacaciones: La provisión para vacaciones del personal se ha constituido para el personal en relación de dependencia que, al cierre del ejercicio, tiene vacaciones devengadas y no tomadas calculadas proporcionalmente con relación al sueldo mensual.

iii. Previsiones sobre activos contingentes: La previsión para contingentes está calculada en función de la evaluación efectuada por el Banco sobre los activos contingentes. Dicha evaluación se realizó tomando en cuenta los lineamientos establecidos en el anexo 1 de las Directrices Básicas para la Gestión del Riesgo de Crédito y el Reglamento de Evaluación y Calificación de la Cartera de Créditos vigente, que forma parte de la Recopilación de Normas emitidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, al cierre de cada ejercicio contable.

iv. Previsión genérica cíclica: La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, mediante circular SB/590/2008 de fecha 14 de octubre 2008, determina la constitución de la previsión genérica cíclica, considerando el efecto del crecimiento de la cartera que se presenta en épocas de expansión económica y la necesidad de incorporar un mecanismo que permita efectuar mayores previsiones en momentos en los que el deterioro de la cartera aún no se ha materializado y se cuente con una reserva que pueda ser utilizada cuando los requerimientos de previsión sean mayores.

La referida circular dispone que a partir del 31 de octubre de 2008 se constituya mensualmente una previsión genérica cíclica sobre todos los créditos directos y contingentes calificados en la categoría A y únicamente sobre los créditos comerciales calificados en las categorías B y C, en función al Coeficiente de Adecuación Patrimonial, vigente al día anterior a la fecha de constitución de la mencionada previsión y según porcentajes establecidos, excluyendo en todos los casos las garantías autoliquidables e hipotecarias.

Dicha previsión sólo puede ser utilizada cuando: i) Exista deterioro por seis meses consecutivos de la calidad de cartera total medida a través del aumento en el “ratio de previsión requerida sobre cartera y contingente (RPR)”, ii) Se haya constituido la previsión cíclica requerida total en un 100% y iii) La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero haya emitido su no objeción.

Posteriormente, mediante Circular SB/604/2008 del 29 de diciembre de 2008, se ajustó el valor de la “Previsión Cíclica Requerida Mensual” a diciembre de 2008 incrementándola a un equivalente del 25,02% de constitución sobre el total requerido de un periodo de 36 meses.

El 30 de julio de 2009 la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) mediante circular ASFI/009/2009, disminuye los porcentajes de previsión cíclica para los créditos en Moneda Nacional (MN) y Unidades de Fomento a la Vivienda (UFV). Adicionalmente, establece que a partir del 31 de agosto de 2009 el exceso de previsión cíclica generado



como efecto del cambio en los porcentajes no puede ser disminuido si es que la Entidad de Intermediación Financiera no ha constituido el 100% de la previsión cíclica requerida total. La aplicación de este cambio al 31 de diciembre de 2009 originó un cargo menor a resultados de Bs10.689.788.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Banco ha constituido la previsión genérica cíclica por Bs31.550.394 y Bs18.549.725 respectivamente, de los cuales a la fecha de emisión del presente informe Bs26.012.659 corresponden a previsiones para cartera directa y Bs5.537.735 a cartera contingente.

v. Otras previsiones: Incluye las estimaciones de la gerencia y sus asesores legales respecto de las reclamaciones judiciales o extrajudiciales recibidas por el Banco.

vi. Previsiones voluntarias: Corresponde a previsiones constituidas en forma voluntaria y adicional, para cubrir posibles pérdidas futuras y que aún no han sido identificadas.

i) Patrimonio Neto

El Patrimonio Neto se expone a valores históricos considerando los lineamientos establecidos por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero mediante circular SB/585/2008 de fecha 27 de agosto del 2008, mediante la cual suspende del ajuste por inflación de las partidas no monetarias.

j) Otras reservas no distribuibles

Al 31 de diciembre de 2009, el Banco incluye dentro del saldo de la cuenta “Otras Reservas no Distribuibles” un importe de Bs30.231.150, en cumplimiento a la Circular SB/585/2008 emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero registrado en esta cuenta del patrimonio neto con cargo a los resultados del ejercicio en la cuenta “Cargos por Ajuste por Inflación – Ajustes al Patrimonio”.

k) Ingresos financieros

Los productos financieros ganados sobre la cartera vigente son registrados por el principio de lo devengado excepto los correspondientes a aquellos créditos calificados en las categorías D, E, F, G, y H, los cuales se reconocen en el momento de su percepción al igual que los productos financieros sobre cartera vencida y en ejecución. Los productos financieros ganados sobre las inversiones temporarias e inversiones permanentes de renta fija son registrados en función del método de lo devengado.

Las comisiones ganadas son contabilizadas por el principio de lo devengado. En el caso de presentarse comisiones extraordinarias no estipuladas en el tarifario vigente, se determina el tratamiento de diferimiento de acuerdo al tiempo de prestación de servicio.

l) Gastos financieros

Los gastos financieros son contabilizados por el método de lo devengado.

m) Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas

De acuerdo con la Ley N° 843 (Texto Ordenado en 2005) y el Decreto Supremo N° 24051 de 29 de junio de 1995, el Banco registra contablemente el Impuesto a las Utilidades de las Empresas (IUE) aplicando la tasa vigente del 25% sobre la utilidad impositiva de cada ejercicio, siguiendo el método del pasivo, que no contempla el efecto de las diferencias temporales entre el resultado contable y el impositivo. Este impuesto es liquidado y pagado en períodos anuales y es considerado como pago a cuenta del Impuesto a las Transacciones (IT) hasta la presentación de la liquidación del Impuesto a las Utilidades de las Empresas (IUE) correspondiente al ejercicio siguiente.

En caso de existir quebranto impositivo, éste se acumula y se actualiza en función de la variación del índice de Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV). Dicho quebranto acumulado es compensable con utilidades impositivas futuras sin límite de tiempo.

Al 31 de diciembre de 2009, el Banco ha determinado el Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (IUE) en Bs17.681.447, de los cuales se registró en los resultados del ejercicio Bs1.789.847, la diferencia se registró como pago a cuenta del Impuesto a las Transacciones (IT), el cual será compensado a partir del mes de mayo de la gestión 2010 hasta el mes de abril de la gestión 2011, aproximadamente.

Al 31 de diciembre de 2008, el Banco ha determinado el Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (IUE) en Bs25.402.658, de los cuales se registró en los resultados del ejercicio Bs4.775.303, la diferencia se registró como pago a cuenta del Impuesto a las Transacciones (IT) que será compensado de marzo 2009 a abril de la gestión 2010.

Para la determinación del Impuesto a las Utilidades de las Empresas (IUE) se han considerado los lineamientos definidos por el Servicio de Impuestos Nacionales mediante Resolución Normativa de Directorio N° 10.0002.08 de 4 de enero de 2008, como respuesta a los cambios restablecidos en el Decreto Supremo N° 29387 de 20 de diciembre de 2007 en lo referente a la reexpresión en moneda extranjera y valores en moneda constante en los Estados Financieros de las Empresas, para fines de la determinación de la Utilidad Neta Imponible.

n) Impuesto a las Transacciones Financieras Ley N° 2646

De acuerdo con la Ley N° 3446 de fecha 21 de julio de 2006, el Banco aplica el Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), el mismo que tiene por objeto gravar ciertas transacciones financieras realizadas por las entidades de intermediación financiera en moneda extranjera y en moneda nacional con mantenimiento de valor respecto a cualquier moneda extranjera, así como las entregas o la recepción de fondos propios o de terceros realizadas por empresas legalmente constituidas en el país.



o) Tratamiento de los efectos contables de disposiciones legales.

Los estados financieros y sus notas se han elaborado conforme las disposiciones establecidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. En caso de existir situaciones no previstas por dichas disposiciones, se aplican los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia y las normas internacionales de contabilidad, optando por la alternativa más conservadora.

Nota 3 - Cambios en principios, políticas y estimaciones contables El cambio de criterio contable incorporado por el Banco al 31 de diciembre de 2009 respecto la gestión 2008, a requerimiento

de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, se origina por la emisión de la siguiente circular.

En fecha 15 de enero de 2009 mediante Circular SB/609/2009, se suspende el reconocimiento en resultados de la diferencia entre el valor de ejercicio del contrato y el valor de mercado de Operaciones a Futuro de moneda extranjera; la cual es reconocida a la finalización del contrato. Consecuentemente, los resultados de la gestión 2009 no reconocen los ingresos devengados por operaciones a futuro moneda extranjera por Bs452.570.

Otros cambios de estimaciones contables, producto de disposiciones emitidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, se encuentran descritos en la Nota 2.5 precedente.

Nota 4 - Activos sujetos a restricciones Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los activos con disponibilidad restringida, son los siguientes:

2009 2008Bs Bs

Disponibilidades:Depósitos en cuenta corriente y encaje de entidades bancarias (1) 1.309.068.949 310.576.659 Cuenta fondos fiscales 297.328 701.296 Inversiones temporarias:Cuotas de participación Fondos RAL 584.770.454 510.676.111 Títulos valores BCB con pacto de reventa - 2.252.951

1.894.136.731 824.207.017

(1) Se expone únicamente la proporción del saldo de la cuenta corriente y de encaje de entidades bancarias constituida en el Banco Central de Bolivia.

Nota 5 - Activos y pasivos corrientes y no corrientes

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 los activos y pasivos corrientes y no corrientes, se encuentran compuestos como sigue:

2009 2008Bs Bs

ActivoActivo corrienteDisponibilidades 1.995.340.786 774.003.056 Inversiones temporarias 2.120.402.613 1.890.946.410 Cartera 2.001.884.125 1.719.186.684 Otras cuentas por cobrar 51.032.913 55.270.221 Inversiones permanentes 42.202.035 421.314.583 Otros activos 2.772.354 1.836.751 Total activo corriente 6.213.634.826 4.862.557.705Activo no corrienteCartera 1.231.990.834 1.479.200.862 Bienes realizables 322.142 306.770Inversiones permanentes 81.346.751 78.061.368 Bienes de uso 114.145.436 114.246.400 Otros activos 18.064.321 15.651.935 Total activo no corriente 1.445.869.484 1.687.467.335 Total activo 7.659.504.310 6.550.025.040 PasivoPasivo corrienteObligaciones con el público 3.546.877.770 2.641.524.503 Obligaciones con empresas con participación estatal 5.932.022 153.993.155Obligaciones con instituciones fiscales 16.124.021 20.408.095 Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 349.950.666 123.018.957 Cuentas por pagar 230.655.567 234.215.894 Previsiones 64.774.924 55.250.866 Total pasivo corriente 4.214.314.970 3.228.411.470 Pasivo no corriente Obligaciones con el público 2.694.352.242 2.471.137.031 Obligaciones con empresas con participación estatal 10.335.209 8.090.275Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 11.837.823 89.786.487 Total pasivo no corriente 2.716.525.274 2.569.013.793 Total pasivo 6.930.840.244 5.797.425.263



RUBRO SALDO INICIAL PLAZOA 30 DÍAS A 60 DÍAS A 90 DÍAS A 180 DÍAS A 360 DÍAS A 720 DÍAS A +720 DÍAS

MONEDA: Consolidado

ACTIVO Y CONTINGENTE 7.742.140.407 2.424.632.684 523.378.779 613.841.673 1.468.673.349 686.497.118 433.766.270 1.591.350.534

DISPONIBILIDADES 774.735.004 774.735.004 0 0 0 0 0 0

INVERSIONES TEMPORARIAS 1.849.056.794 1.112.817.530 174.755.700 148.942.000 298.118.638 114.422.926 0 0

CARTERA VIGENTE 3.229.317.123 222.885.797 228.843.595 257.638.107 541.047.527 378.502.279 357.222.758 1.243.177.060

OTRAS CUENTAS POR COBRAR 21.415.128 1.786.022 1.783.880 1.783.880 5.353.782 10.707.564 0 0

INVERSIONES PERMANENTES 501.380.921 69.700.000 80.470 19.043.378 276.703.682 107.245.386 0 28.608.005

OTRAS OPERACIONES ACTIVAS 174.120.070 56.301.772 14.430.969 14.540.895 8.849.230 10.234.190 -13.720.879 83.483.893

CUENTAS CONTINGENTES 1.192.115.367 186.406.559 103.484.165 171.893.413 338.600.490 65.384.773 90.264.391 236.081.576

PASIVO 5.797.425.263 1.734.832.522 421.213.426 363.141.554 840.169.763 518.021.845 334.255.384 1.585.790.769

OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO - VISTA 1.489.249.817 679.073.913 162.064.809 162.064.809 486.046.286 0 0 0

OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO - AHORRO 2.253.013.032 664.638.844 19.150.611 19.150.611 57.451.832 114.903.665 229.582.028 1.148.135.441

OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO - A PLAZO 1.274.497.418 189.204.359 152.499.003 130.016.352 182.744.680 219.541.259 86.813.261 313.678.504

OBLIGACIONES RESTRINGIDAS 154.513.324 35.064.528 49.116.183 20.745.613 24.029.704 20.869.591 4.426.669 261.036

FINANCIAMIENTOS BCB 2.981.259 1.386.020 991.189 0 604.050 0 0 0

FINANCIAMIENTOS ENT.FINANCIERAS DEL PAÍS 74.677.728 69.347.728 5.330.000 0 0 0 0 0

FINANCIAMIENTOS ENT.FINANCIERAS 2DO PISO 0 0 0 0 0 0 0 0

FINANCIAMIENTOS EXTERNOS 133.282.765 22.282.211 2.476.260 0 3.974.294 0 0 104.550.000

OTRAS CUENTAS POR PAGAR 100.913.283 8.416.169 8.406.076 8.406.076 25.228.321 50.456.641 0 0

TÍTULOS VALORES 0 0 0 0 0 0 0 0

OBLIGACIONES SUBORDINADAS 0 0 0 0 0 0 0 0

OTRAS OPERACIONES PASIVAS 314.296.637 65.418.750 21.179.295 22.758.093 60.090.596 112.250.689 13.433.426 19.165.788

BRECHA SIMPLE (Activo +Cont. - Pasivo) 689.800.162 102.165.353 250.700.119 628.503.586 168.475.273 99.510.886 5.559.765

BRECHA ACUMULADA 689.800.162 791.965.515 1.042.665.634 1.671.169.220 1.839.644.493 1.939.155.379 1.944.715.144

RUBRO SALDO INICIAL PLAZOA 30 DÍAS A 60 DÍAS A 90 DÍAS A 180 DÍAS A 360 DÍAS A 720 DÍAS A +720 DÍAS

MONEDA: Consolidado

ACTIVO Y CONTINGENTE 8.622.212.951 3.253.224.519 748.269.180 666.932.569 1.041.246.131 603.691.354 472.199.085 1.836.650.113

DISPONIBILIDADES 1.995.641.109 1.995.641.109 0 0 0 0 0 0

INVERSIONES TEMPORARIAS 2.071.385.241 863.348.353 401.775.606 175.095.900 286.495.100 55.519.560 84.502.862 204.647.860

CARTERA VIGENTE 3.271.619.688 223.185.405 249.279.026 189.999.110 538.689.710 393.684.079 392.751.057 1.284.031.301

OTRAS CUENTAS POR COBRAR 12.920.519 1.077.571 1.076.279 1.076.279 3.230.130 6.460.260 0 0

INVERSIONES PERMANENTES 126.256.082 68.730.256 0 0 0 24.169.887 0 33.355.939

OTRAS OPERACIONES ACTIVAS 181.681.670 61.103.828 10.714.351 10.716.580 9.528.098 12.675.547 -12.622.459 89.565.725

CUENTAS CONTINGENTES 962.708.642 40.137.997 85.423.918 290.044.700 203.303.093 111.182.021 7.567.625 225.049.288

PASIVO 6.930.840.244 2.334.540.923 388.048.769 414.678.170 965.127.989 358.606.462 692.521.786 1.777.316.145

OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO - VISTA 2.225.814.515 1.036.816.351 237.843.114 237.843.114 713.311.936 0 0 0

OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO - AHORRO 2.350.348.274 693.352.741 19.977.960 19.977.960 59.933.881 119.867.762 239.500.489 1.197.737.481

OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO - A PLAZO 1.485.071.839 164.384.827 85.456.253 111.034.624 77.839.309 62.174.954 431.326.635 552.855.237

FINANCIAMIENTOS BCB 1.923.245 1.009.119 914.126 0 0 0 0 0

FINANCIAMIENTOENT.FINANCIERAS DEL PAÍS 304.347.611 300.547.611 0 3.800.000 0 0 0 0

FINANCIAMIENTOS EXTERNOS 55.465.493 48.705.653 2.560.746 2.272.537 1.926.557 0 0 0

OTRAS CUENTAS POR PAGAR 119.121.779 9.934.756 9.922.844 9.922.844 29.780.445 59.560.890 0 0

OTRAS OPERACIONES PASIVAS 278.608.013 45.815.030 20.267.047 19.020.936 53.440.597 102.499.065 18.892.702 18.672.636OBLIG. CON EMPRESAS CON PARTIC. ESTATAL - A PLAZO

110.139.475 33.974.835 11.106.679 10.806.155 28.895.264 14.503.791 2.801.960 8.050.791

BRECHA SIMPLE (Activo +Cont. - Pasivo) 918.683.596 360.220.411 252.254.399 76.118.142 245.084.892 -220.322.701 59.333.968

BRECHA ACUMULADA 918.683.596 1.278.904.007 1.531.158.406 1.607.276.548 1.852.361.440 1.632.038.739 1.691.372.707

La clasificación de activos y pasivos por vencimiento al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2009 (expresado en bolivianos):




Nota 6 - Operaciones con partes relacionadas Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Banco mantiene saldos de operaciones activas y pasivas con sociedades relacionadas,

las que han originado egresos e ingresos reconocidos en cada ejercicio. En general, las operaciones con partes vinculadas no exceden los límites establecidos en la Ley de Bancos y Entidades Financieras, las regulaciones de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y la Ley del Banco Central de Bolivia. Los activos con partes vinculadas fueron contratados antes de la emisión de la Ley del Banco Central de Bolivia.

El detalle de las operaciones generadas con partes relacionadas, es el siguiente:

Estado de Situación Patrimonial al 31 de diciembre de 2009 y 2008

2009 Efecto 2008 Efecto porcentual porcentual

Bs % Bs %Operaciones ActivasDisponibilidadesBanco Credicorp Securities Inc. 3.296.967 4.438.860Banco de Crédito del Perú – Miami 16.124.593 1 % 131.528 1%Atlantic Security Bank 131.354 0% - 0%Banco de Crédito del Perú – Panamá 6.872.276 0% 41.520.972 5%Otras cuentas por cobrar Banco de Crédito del Perú 1.569.963 3% 999.833 2%Inversiones permanentes Credibolsa (Bolivia) 16.729.492 14% 11.997.889 2%Otros ActivosBanco de Crédito del Perú 363.740 2% - 0%Total operaciones activas 45.088.385 59.089.082Operaciones PasivasObligaciones con el públicoCredibolsa (Bolivia) 1.168.066 0% 3.075.298 0%Credifondo (Bolivia) 203.896 0% 643.516 0%Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento Banco de Crédito del Perú

- 105.822.315 50%

Otras cuentas por pagar Banco de Crédito del Perú 5.046.205 3% 17.928.714 8%Total operaciones pasivas 6.418.167 127.469.843Operaciones contingentesBanco de Crédito del Perú - 0% 962.571 0%Total operaciones contingentes - 962.571 Operaciones cuentas de ordenGarantías de otras entidades financierasBanco de Crédito del Perú 134.006.101 1% 133.227.915 1%Banco de Crédito del Perú – Miami 2.114.935 0% 2.114.935 0%Atlantic Security Bank 17.425.000 0% 21.877.966 0%Deudores por ventas a futuro de ME Banco de Crédito del Perú 139.400.000 1% 139.400.000 1%Custodia de títulos Credibolsa (Bolivia) 1.184.900 0% 3.490.904 0%Total operaciones cuentas de orden 294.130.936 300.111.720

Las operaciones presentadas en el Estado de Pérdidas y Ganancias por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008, son las siguientes:

2009 Efecto 2008 Efecto porcentual porcentual

Bs % Bs %Cuentas de ingreso Ingresos financieros Banco de Crédito del Perú - Panamá 198.820 0% 998.019 0%Banco de Crédito del Perú - Miami - 157.148 0%Otros ingresos operativos Credibolsa (Bolivia) 9.071.406 3% 5.745.364 2%Credifondo (Bolivia) 1.442.059 0% 394.338 0%Banco de Crédito del Perú 5.523.628 2% 16.729.324 5%Atlantic Security Bank - 11.337.224 3%Ingresos extraordinariosBanco de Crédito del Perú - 0% 1.326.467 62%Total cuentas de ingreso 16.235.913 36.687.884 Cuentas de egresoGastos financieros Banco de Crédito del Perú 3.149.348 3% 8.420.039 6%Otros gastos operativos Credifondo (Bolivia) 1.176.499 2% 483.850 1%Credibolsa (Bolivia) 727.473 1% 858.441 1%Banco de Crédito del Perú 19.279.200 35% 18.296.315 29%Banco de Crédito del Perú - Miami - 9.682 0%Total cuentas de egreso 24.332.520 28.068.327



Nota 7 – Posición en moneda extranjera

Los estados financieros, expresados en bolivianos, incluyen el equivalente de saldos en otras monedas (principalmente dólares estadounidenses), y también contienen operaciones con mantenimiento de valor y unidades de fomento a la vivienda (UFV), de acuerdo con el siguiente detalle:

Al 31 de diciembre de 2009:

Total Moneda Extranjera

TotalCMV

TotalUFV

Total

Bs Bs Bs Bs

Activo

Disponibilidades 387.922.222 - 5.054.871 392.977.093

Inversiones temporarias 1.136.824.125 - 87.968 1.136.912.093

Cartera 1.904.250.476 - - 1.904.250.476

Otras cuentas por cobrar 17.509.200 - - 17.509.200

Inversiones permanentes 70.903.665 - 24.169.920 95.073.585

Otros activos 1.571.621 - - 1.571.621

Total activo 3.518.981.309 - 29.312.759 3.548.294.068

Pasivo

Obligaciones con el público 2.926.846.946 - 948.856 2.927.795.802

Obligaciones con empresas con participación estatal 108.746 - - 108.746

Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 61.418.641 - - 61.418.641

Otras cuentas por pagar 101.566.683 - 122 101.566.805

Previsiones 50.802.782 - 323.548 51.126.330

Total pasivo 3.140.743.798 - 1.272.526 3.142.016.324

Posición neta - activa 378.237.511 - 28.040.233 406.277.744

Los activos y pasivos en moneda extranjera, moneda nacional con mantenimiento de valor en dólares estadounidenses han sido convertidos al tipo de cambio oficial vigente al 31 de diciembre 2009 de Bs6,97 por US$1, o su equivalente en otras monedas.

Los activos y pasivos en unidad de fomento a la vivienda (UFV) han sido convertidos a bolivianos al índice referencial vigente al 31 de diciembre de 2009 de Bs1 por UFV 1,53754.


Total Moneda Extranjera

TotalCMV

TotalUFV

Total

Bs Bs Bs Bs

Activo

Disponibilidades 266.553.585 - 9.305.844 275.859.429

Inversiones temporarias 440.771.275 - 153.186.617 593.957.892

Cartera 2.532.766.560 - - 2.532.766.560

Otras cuentas por cobrar 22.103.164 - - 22.103.164

Inversiones permanentes 72.817.235 - 403.702.700 476.519.935

Otros activos 259.216 - - 259.216

Total activo 3.335.271.035 - 566.195.161 3.901.466.196

Pasivo

Obligaciones con el público 2.581.282.668 - 426.035.947 3.007.318.615

Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 191.695.479 - - 191.695.479

Otras cuentas por pagar 78.716.998 - 1.762 78.718.760

Previsiones 45.500.038 - 556.818 46.056.856

Total pasivo 2.897.195.183 - 426.594.527 3.323.789.710

Posición neta – activa 438.075.852 - 139.600.634 577.676.486

Los activos y pasivos en moneda extranjera, moneda nacional con mantenimiento de valor en dólares estadounidenses, han sido convertidos al tipo de cambio oficial vigente al 31 de diciembre 2008 de Bs6,97 por US$1, o su equivalente en otras monedas. Los activos y pasivos en unidad de fomento a la vivienda (UFV) han sido convertidos a bolivianos al índice referencial vigente al 31 de diciembre de 2008 de Bs1 por UFV 1,46897.



Nota 8 - Composición de los rubros de los estados financieros

Los rubros de los estados financieros al 31 de diciembre 2009 y 2008, están compuestos como sigue:

a) Disponibilidades

La composición del grupo al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es la siguiente:

2009 2008 Bs BsCaja 478.075.603 377.369.465 Banco Central de Bolivia (Nota 4) 1.309.366.277 311.277.956 Bancos y corresponsales del país 10.583 10.583 Bancos y corresponsales del exterior 196.369.912 78.654.897 Documentos de cobro inmediato 11.818.734 7.422.103 Productos devengados por cobrar 3.133 - Previsión para disponibilidades (303.456) (731.948) 1.995.340.786 774.003.056

b) Cartera directa y contingente

La composición del grupo de cartera directa al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es la siguiente:

2009 2008 Bs BsCartera vigenteAdelantos en cuenta corriente 21.307 3.158.684 Préstamos a plazo fijo 125.460 36.697.050 Préstamos amortizables 2.137.478.663 1.974.111.396 Deudores por venta de bienes a plazo 6.249.662 8.357.167 Deudores por tarjetas de crédito 168.806.792 246.757.175 Préstamos hipotecarios en primer grado 859.235.923 861.768.195 Deudores por cartas de crédito diferidas 9.798.854 10.324.341 Deudores por cartas de crédito diferidas con el BCB 1.923.245 2.981.258 Préstamos con recursos de entidades del exterior 42.326.266 11.483.727

3.225.966.172 3.155.638.993 Cartera vencidaAdelantos en cuenta corriente 2.011 77.445Préstamos amortizables 5.260.701 5.377.594 Deudores por tarjetas de crédito 2.842.693 2.417.014 Préstamos hipotecarios en primer grado 4.307.466 2.812.697

12.412.871 10.684.750 Cartera en ejecuciónAdelantos en cuenta corriente 13.649 - Préstamos amortizables 14.375.196 17.358.602 Deudores por tarjetas de crédito 5.290.955 2.102.584 Préstamos hipotecarios en primer grado 13.517.872 12.554.623

33.197.672 32.015.809 Cartera reprogramada o reestructurada vigentePréstamos amortizables 35.903.472 66.322.883 Deudores por tarjetas de crédito 57.389 41.906 Préstamos hipotecarios de vivienda en primer grado 9.692.655 7.313.341

45.653.516 73.678.130 Cartera reprogramada o reestructurada vencidaPréstamos amortizables 2.088.934 230.317Deudores por tarjetas de crédito 313.299 14.249Préstamos hipotecarios de vivienda en primer grado - 19.575

2.402.233 264.141Cartera reprogramada o reestructurada ejecuciónPréstamos amortizables 10.295.732 20.159.012 Préstamos hipotecarios de vivienda en primer grado 2.018.621 380.775Préstamos con recursos propios Ley 2064 - 937.210

12.314.353 21.476.997

Al 31 de diciembre de 2009 el Banco tiene una cartera reprogramada de US$8.7 Millones, de los cuales US$6.6 Millones (75.6%) se encuentran en situación vigente.



2009 2008 Bs BsProductos devengados por cobrarCartera vigente 22.558.834 34.585.479 Cartera reprogramada o reestructura vigente 62.095 103.686

22.620.929 34.689.165 Previsión cartera incobrable Específica para cartera vigente (46.547.751) (59.143.348)Específica para cartera vencida (3.923.301) (3.280.195)Específica para cartera ejecución (19.689.713) (16.854.604)Específica para cartera reprogramada vigente (15.573.661) (26.274.182)Específica para cartera reprogramada vencida (983.792) (96.135)Específica para cartera reprogramada ejecución (6.831.410) (10.693.742)Genérica para cartera por factores de riesgo adicional (10.620.921) (4.105.846)Genérica para cartera por otros riesgos (16.522.237) (9.612.387)

(120.692.786) (130.060.439)

La composición de la cartera contingente (excepto otras contingencias que alcanzan a Bs15.416.641 y Bs15.612.379) al 31 de diciembre de 2009 y 2008 respectivamente, es la siguiente:

2009 2008 Bs BsCartas de crédito emitidas vista 16.803.260 15.357.702 Cartas de crédito emitidas diferidas 22.373.987 12.733.699 Cartas de crédito confirmadas 5.166.687 9.584.069 Cartas de crédito stand by 30.708.426 34.884.224 Avales 2.689.383 1.456.122 Boletas de garantía contragarantizadas 525.326.652 539.471.691 Boletas de garantía no contragarantizadas 127.140.957 335.260.321 Garantías a primer requerimiento 9.367.776 8.969.734 Líneas de crédito comprometidas 207.714.872 218.785.426

947.292.000 1.176.502.988

Clasificación de la cartera (directa y contingente) por tipo de crédito


Previsión para Vigente Vencida Ejecución Contingente Incobrables

Comerciales (C0) 1.485.324.648 1.686.598 12.420.539 689.791.972 33.094.406 Microcrédito debidamente garantizado (M1) 117.261.017 337.542 6.307.095 13.393.409 6.507.986 Microcrédito debidamente no garantizado (M0) 295.825.725 3.825.635 4.636.370 32.423.889 10.767.528 De consumo debidamente garantizado (N1) 33.115.281 172.945 1.047.400 - 2.173.048 De consumo debidamente no garantizado (N0) 380.287.073 4.484.918 4.710.303 170.894.128 13.622.616 De vivienda (H0) 868.606.418 4.307.466 15.536.493 - 28.853.023 (C 1) 91.199.526 - 853.825 40.788.602 1.869.308 Totales 3.271.619.688 14.815.104 45.512.025 947.292.000 96.887.915



Comerciales (C0) 1.507.581.445 398.014 26.843.855 891.952.205 65.536.574Microcrédito debidamente garantizado (M1) 147.675.293 952.432 8.420.972 5.162.766 8.206.304Microcrédito debidamente no garantizado (M0) 310.928.664 3.961.296 2.182.519 63.763.508 9.923.004De consumo debidamente garantizado (N1) 33.968.561 80.864 194.730 - 1.350.246De consumo debidamente no garantizado (N0) 298.611.297 2.724.010 2.440.468 168.470.617 12.633.540De vivienda (H0) 869.081.536 2.832.272 12.935.397 - 28.474.023(C 1) 61.470.327 3 474.865 47.153.892 1.486.209Totales 3.229.317.123 10.948.891 53.492.806 1.176.502.988 127.609.900

Clasificación de la cartera por sector económico



Comercio 654.387.020 3.041.449 8.860.896 61.812.659 17.133.932 Industria 669.159.008 1.271.764 2.789.711 46.678.045 18.252.940 Agricultura 58.811.478 21.614 161.792 3.117.426 1.841.381 Minería 948.450 - 584.666 64.271.779 435.993 Transportes 304.198.084 578.676 436.962 63.259.313 3.709.971 Servicios 1.554.902.795 9.901.601 32.189.906 410.637.097 54.188.006 Vivienda 29.212.853 - 488.092 297.515.681 1.325.692 Totales 3.271.619.688 14.815.104 45.512.025 947.292.000 96.887.915





Comercio 514.553.540 1.337.572 7.855.263 84.424.135 22.662.068Industria 671.216.129 136.172 486.794 44.114.716 24.291.448Agricultura 194.579 - - 8.064 3.683Minería 99.230.406 - 487.895 83.507.862 3.129.894Transportes 200.089.435 140.121 370.393 118.050.372 4.493.336Servicios 396.616.796 2.438.681 14.838.420 623.965.110 20.131.361Vivienda 1.347.416.238 6.896.345 29.454.041 222.432.729 52.898.110Totales 3.229.317.123 10.948.891 53.492.806 1.176.502.988 127.609.900

Clasificación de la cartera por tipo de garantía



Hipotecaria 1.339.285.945 6.270.543 28.872.822 23.200.232 47.621.265 Títulos valores 2.117.049 - 2.884.828 - 3.094.153 Prendaria 883.126.672 172.945 3.555.286 85.123.328 16.768.793 Bonos de prenda (warrant) 84.506.597 - - 301.246 971.842 DFP’s pignorados 8.884.950 - 4.340 24.499.730 1.076.511 Otros depósitos en la entidad 598.514 - - 19.476.483 1.512 Avales 99.029.273 - - 525.971.239 112.755 DPF’s en otras entidades - - - - - Otras garantías - - - 4.140.388 41.404 Persona jurídica 21.820 - - 154.298 440 Persona natural 275.222.547 2.398.272 2.499.385 34.132.181 10.052.002 Sin garantía (sola firma) 578.826.321 5.973.344 7.695.364 230.292.875 17.147.238 Totales 3.271.619.688 14.815.104 45.512.025 947.292.000 96.887.915



Hipotecaria 1.379.020.855 4.094.127 35.442.496 70.671.631 54.060.432Títulos valores 9.679.506 - 4.493.161 - 4.258.468Prendaria 738.099.467 80.864 8.785.481 103.609.727 22.595.874Bonos de prenda (warrant) 133.221.732 - - 522.750 2.706.426DFP’s pignorados 17.905.705 - - - 764.468Otros depósitos en la entidad 324.288 - - 44.158.971 51Avales 69.037.556 - - 5.198.367 928.244DPF’s en otras entidades 1.798.260 - - 438.793.938 -Persona jurídica 27.573.296 - - 156.500 423.601Persona natural 215.282.359 2.015.885 1.227.290 50.504.652 9.857.747Sin garantía (sola firma) 637.374.099 4.758.015 3.544.378 462.886.452 32.014.589Totales 3.229.317.123 10.948.891 53.492.806 1.176.502.988 127.609.900

Clasificación de la cartera según la calificación de créditos



Categoría A 3.098.085.218 - - 937.207.322 32.240.143 Categoría B 99.755.627 1.376.969 - 7.221.134 2.582.643 Categoría C 720.698 - - - 36.035 Categoría D 18.500.700 5.857.198 - 1.136.895 3.482.844 Categoría E 896.849 - - 19.279 163.177 Categoría F 16.384.889 4.851.502 8.937.656 1.542.819 9.956.290 Categoría G 14.314.053 - 8.907.353 - 15.071.293 Categoría H 22.961.654 2.729.435 27.667.016 164.551 33.355.490 Totales 3.271.619.688 14.815.104 45.512.025 947.292.000 96.887.915





Categoría A 3.100.766.339 - - 1.166.437.017 54.587.408 Categoría B 43.591.883 1.089.796 - 8.178.087 1.655.620 Categoría C - - - - - Categoría D 15.369.387 5.209.477 - 582.008 3.067.274 Categoría E 1.264.334 - - - 189.650 Categoría F 28.024.959 3.127.987 15.475.543 1.213.603 19.762.658 Categoría G 16.405.053 - 9.424.657 - 17.063.296 Categoría H 23.895.168 1.521.631 28.592.606 92.273 31.283.994 Totales 3.229.317.123 10.948.891 53.492.806 1.176.502.988 127.609.900

Concentración crediticia por número de clientes



1° a 10° mayores 682.674.076 5.201.764 18.546.490 561.077.335 22.037.497 11° a 50° mayores 509.907.581 3.523.789 12.699.754 121.627.721 14.959.923 51° a 100° mayores 168.936.716 1.977.582 5.936.918 34.295.241 8.431.232 Otros 1.910.101.315 4.111.969 8.328.863 230.291.703 51.459.263 Totales 3.271.619.688 14.815.104 45.512.025 947.292.000 96.887.915



1° a 10° mayores 541.831.743 3.256.694 27.073.855 606.328.247 35.098.901 11° a 50° mayores 579.116.968 3.296.965 13.273.398 282.091.590 21.509.168 51° a 100° mayores 229.493.147 1.824.155 6.576.072 43.066.236 11.246.784 Otros 1.878.875.265 2.571.077 6.569.481 245.016.915 59.755.047 Totales 3.229.317.123 10.948.891 53.492.806 1.176.502.988 127.609.900

Evolución de la cartera de las tres últimas gestiones:

2009 2008 2007Bs Bs Bs

Cartera vigente 3.225.966.172 3.155.638.993 3.290.933.869 Cartera vencida 12.412.871 10.684.750 6.761.393 Cartera en ejecución 33.197.672 32.015.809 44.894.888 Cartera reprogramada o reestructurada vigente 45.653.516 73.678.130 129.157.430 Cartera reprogramada o reestructurada vencida 2.402.233 264.141 964.161 Cartera reprogramada o reestructurada en ejecución 12.314.353 21.476.997 6.103.298 Cartera contingente 947.292.000 1.176.502.988 1.109.788.901 Previsión específica para incobrabilidad (93.549.628) (116.342.206) (115.574.326)Previsión genérica para incobrabilidad (27.143.158) (13.718.233) (25.412.976)Previsión específica para activos contingentes (3.338.287) (11.267.694) (6.537.358)Previsión genérica cíclica (31.550.394) (18.549.725) - Cargos por previsión específica para incobrabilidad 25.491.489 23.169.549 6.939.925Cargos por previsión genérica para incobrabilidad 27.447.427 23.145.356 18.459.869 Productos de cartera 22.620.929 34.689.165 32.130.817 Productos por cartera (ingresos financieros) 333.993.587 350.537.238 300.867.346 Productos en suspenso 6.647.844 15.271.113 28.373.832 Líneas de crédito comprometidas 207.714.872 218.785.426 150.877.139 Líneas de crédito otorgadas y no utilizadas 1.171.406.612 1.109.545.302 1.217.024.872 Créditos castigados por insolvencia 548.314.547 516.469.178 554.625.774 Número de prestatarios 38.811 34.084 27.086

Evolución de Créditos Reprogramados en las últimas tres gestiones:

2009 2008 2007Bs Bs Bs

Cartera reprogramada o reestructurada vigente 45.653.516 73.678.130 129.157.430 Préstamos amortizables 35.903.472 66.322.883 121.107.464 Deudores por tarjetas de crédito 57.389 41.906 190.959 Préstamos hipotecarios de vivienda en primer grado 9.692.655 7.313.341 7.859.007 Cartera reprogramada o reestructurada vencida 2.402.233 264.141 964.161 Préstamos amortizables 2.088.934 230.317 964.161 Deudores por tarjetas de crédito 313.299 14.249 - Préstamos hipotecarios de vivienda en primer grado - 19.575 - Cartera reprogramada o reestructurada ejecución 12.314.353 21.476.997 6.103.298 Préstamos amortizables 10.295.732 20.159.012 4.671.857 Préstamos hipotecarios de vivienda en primer grado 2.018.621 380.775 413.553 Préstamos con recursos propios ley 2064 - 937.210 1.017.888

La cartera reprogramada representa el 1.81% del total de la cartera bruta de la gestión 2009, 2.90% en la gestión 2008 y 4.04% en el ejercicio 2007 la mora de dicha cartera constituye el 0.44% del total de la cartera bruta del ejercicio 2009, 0,66% el 2008 y 0,21% al cierre del 2007.



Conciliación de previsiones de cartera en las tres últimas gestiones:

La previsión para cartera incobrable al 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007 considera la previsión específica de cartera, previsión genérica de cartera, previsión para activos contingentes y la previsión cíclica.

2009 2008 2007Bs Bs Bs

Previsión inicial 159.877.858 147.524.660 177.892.180 (-) Castigos (43.036.561) (27.074.838) (52.912.651) (-) Recuperaciones por adjudicación (508.009) (628.116) (3.098.162) (+) Previsiones constituidas en el ejercicio 47.177.585 78.775.724 27.027.645 (-) Disminución de previsión en el ejercicio (7.929.406) (38.719.572) (1.384.352) Previsión final 155.581.467 159.877.858 147.524.660



2009 2008Bs Bs

Inversiones TemporariasInversiones en el Banco Central de Bolivia 502.803.156 1.110.763.413 Inversiones en entidades financieras del exterior 157.503.111 125.460.000 Inversiones en otras entidades no financieras 578.901.420 99.904.320 Inversiones de disponibilidad restringida (Nota 4) 832.177.554 512.929.062 Productos financieros devengados por cobrar 49.310.948 42.386.705 Previsión para inversiones temporarias (293.576) (497.090)

2.120.402.613 1.890.946.410

Al 31 de diciembre de 2009, las tasas promedio de rendimiento para las inversiones temporarias en moneda nacional y moneda extranjera fueron de 5,74% y 2,16%, respectivamente.

2009 2008Bs Bs

Inversiones PermanentesInversiones en el Banco Central de Bolivia 24.169.887 403.072.916 Inversiones en entidades financieras del exterior 68.730.256 69.700.000 Participación en entidades financieras y afines 28.475.201 22.856.017 Inversiones en otras entidades no financieras 4.880.738 5.751.988 Productos devengados por cobrar 43.333 948.217 Previsión para inversiones permanentes (2.750.629) (2.953.187)

123.548.786 499.375.951

La 31 de diciembre de 2009 las tasas promedio de rendimiento para las inversiones permanentes en moneda nacional y moneda extranjera fueron de 0,17% y 1,60%, respectivamente.

Participación en entidades financieras y afines

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Banco tiene inversiones en la subsidiaria Credibolsa S.A. Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A. por un valor de Bs16.729.492 y Bs11.997.889 respectivamente, equivalente a una participación del 99,798% sobre el valor del patrimonio de Credibolsa S.A. neto del ajuste por inflación.

2009Bs

2008BsSociedad

CREDIBOLSA S.A. AGENTE DE BOLSAPorcentaje de participación 99.798 % 99.798 % Cantidad de acciones ordinarias 32.604 % 32.604 % Porcentaje de votos 99,80 % 99,80 %Total Activo 17.293.309 26.856.114Total Pasivo 529.955 14.833.940Total Patrimonio 16.763.354 12.022.174Utilidades (pérdidas) acumuladas 3.873 4.534.190Resultado bruto 8.818.078 4.448.074Resultado operativo 8.746.378 4.988.338Resultado neto del ejercicio 8.818.078 4.416.887V.P.P. al cierre del ejercicio 16.729.492 11.997.889V.P.P.de cada acción 513 368Ganancia básica y diluida por acción 271 135Utilidad no distribuida a favor de la Entidad 3.873 4.525.031

Otras participaciones



Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la participación en la empresa Administradora de Tarjetas de Crédito S.A. (ATC) es de Bs11.245.302 y Bs10.357.720 respectivamente, correspondiente a un 25% sobre el valor total del patrimonio de ATC.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Banco tiene una participación del 7,38% en la Bolsa Boliviana de Valores (BBV) equivalente a Bs349.545.

Finalmente al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Banco tiene una participación del 1% en Administración de Cámaras de Compensación y Liquidación S.A. (ACCL S.A.) equivalente a Bs150.863.



2009 2008Bs Bs

Por intermediación financiera - Deudores por compras a futuro de moneda extranjera - 9.621.824 - Otras operaciones por intermediación financiera 2.848.445 - Pagos anticipados: - Pago anticipado del impuesto a las transacciones 23.370.678 25.064.221 - Anticipos por compras de bienes y servicios 12.957.030 9.984.166 - Anticipos al personal 28.384 25.038 - Alquileres pagados por anticipado 2.162.921 1.411.193 - Seguros pagados por anticipado 1.924.305 1.213.050 - Otros pagos anticipados - 6.058 Diversas: - Comisiones por cobrar: Administración de delegada 1.436.000 1.334.000 Otros importes menores 1.585.343 666.925 Gastos por recuperar 39.194 109.723 Contratos anticrético 243.950 243.950 Importes entregados en garantía 574.059 590.550 - Otras partidas pendientes de cobro: Banco Central de Bolivia 2.209 - Dispensación de efectivo tarjetas foráneas 1.758.083 1.982.791 Servicio remesadotas 1.903.116 3.607.723 Credibank transacciones no reconocidas 226.534 790.157 Partidas pendientes 100% previsionadas 1.129.010 1.368.226 Administración 79.206 73.476 Otros importes menores 1.095.370 1.025.782

53.363.837 59.118.853 Previsión para otras cuentas por cobrar (2.330.924) (3.848.632)

51.032.913 55.270.221



2009 2008Bs Bs

Bienes recibidos en recuperación de créditos: Bienes muebles excedidos del plazo de tenencia 2.386.801 2.939.532 Bienes muebles incorporados a partir del 1/1/2003 - 163.719 Bienes inmuebles excedidos del plazo de tenencia 22.337.905 28.047.764 Bienes inmuebles incorporados a partir del 1/1/2003 503.007 48.347 Participación en empresas reestructuradas. Ley 2495 1.370.100 1.370.100 Bienes fuera de uso 206.867 180.016 Otros bienes realizables excedidos en el plazo de tenencia 86.405 86.404 26.891.085 32.835.882 Previsión por desvalorización Por menor valor de mercado (4.648.609) (4.842.940)Por exceso plazo de tenencia (20.061.786) (25.297.689)Por tenencia de bienes incorporados a partir del 01/01/2003 (195.179) (93.172)Participación en empresas reestructuradas. Ley 2495 (1.370.100) (1.370.100)Genérica para bienes adjudicados - (658.792)Por exceso en el plazo de tenencia bienes fuera de uso (206.866) (180.016)Por exceso en el plazo de tenencia otros bienes realizables (86.404) (86.403) (26.568.944) (32.529.112)Valor neto de los bienes realizables 322.141 306.770



f) Bienes de uso

La composición del grupo al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es la siguiente

2009 2008Bs Bs

Terrenos 17.253.386 26.511.837 Edificios 66.149.877 66.149.878 Mobiliario y enseres 32.156.680 31.922.587 Equipo e instalaciones 58.869.555 54.459.041 Equipos de computación 103.983.804 92.907.583 Vehículos 1.409.881 1.383.487 Obras de arte 510.571 510.571 Obras en construcción 9.258.451 - 289.592.205 273.844.984 Menos: Depreciaciones acumuladas (175.446.769) (159.598.584) 114.145.436 114.246.400

Las depreciaciones de bienes de uso, cargadas a los resultados al 31 de diciembre de 2009 y 2008, alcanzaron a Bs19.897.527 y Bs18.111.592 respectivamente.

g) Otros activos


2009 2008Bs Bs

Bienes diversos 1.103.706 1.078.060 Cargos diferidos (1): 14.610.696 15.651.936 - Valor al costo 29.089.130 27.657.302 - (Amortización acumulada) (14.478.434) (12.005.366)Activos Intangibles: 3.453.623 - - Valor al costo 3.589.094 - - (Amortización acumulada) (135.471) - Partidas pendientes de imputación 1.668.650 841.954 Previsión para partidas pendientes de imputación - (83.264) 20.836.675 17.488.686

(1) Las amortizaciones de cargos diferidos, cargados a los resultados al 31 de diciembre de 2009 y 2008, alcanzaron a Bs7.614.387 y Bs6.001.348 respectivamente.

h) Obligaciones con el público


20092008

ReclasificadoBs Bs

Obligaciones con el público a la vista (1) 2.225.814.516 1.504.838.419Obligaciones con el público en caja de ahorros 2.350.348.275 2.114.115.610 Obligaciones con el público a plazo 1.344.277.838 945.645.671 Obligaciones con el público restringidas 93.910.626 154.513.324 Obligaciones con el público a plazo (materializados) 140.794.000 305.872.681 Cargos financieros devengados por pagar 86.084.757 87.675.829 6.241.230.012 5.112.661.534

(1) De los cuales, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, Bs13.717.621 y Bs15.589.448 corresponde a cheque funcionario público respectivamente.

Evolución de los depósitos del público durante las tres últimas gestiones:

2009 2008 2007Bs Bs Bs

Obligaciones con el público vista 2.225.814.516 1.504.838.419 1.594.212.933Obligaciones con el público ahorros 2.350.348.275 2.114.115.610 1.882.118.072Obligaciones con el público plazo fijo (1) 1.485.071.838 945.645.671 1.278.724.436Obligaciones con el público restringidas 93.910.626 154.513.324 119.025.867

(1) Incluye las obligaciones con el público a plazo fijo con anotación en cuenta.



i) Obligaciones con empresas con participación estatal


2009 2008Bs Bs

Obligaciones con empresas con participación estatal a la vista 846 846Obligaciones con empresas con participación estatal por cuentas de ahorros 14.699.567 138.897.422Obligaciones con empresas con participación estatal a plazo 1.528.437 22.979.066Cargos devengados por pagar con empresas con participación estatal 38.381 206.096

16.267.231 162.083.430

j) Obligaciones fiscales


20092008

ReclasificadoBs Bs

Depósitos por tributos fiscales 3.492.644 5.610.358 Depósitos por otras recaudaciones fiscales 332.247 477.428 Depósitos judiciales 3.592 3.591 Otras obligaciones fiscales a la vista 611 611 Obligaciones fiscales restringidas 12.294.927 14.316.107 16.124.021 20.408.095

k) Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento


20092008

ReclasificadoBs Bs

Obligaciones con bancos y otras entidades financieras a la vista 6.946.058 5.502.394 Obligaciones con el BCB a plazo 1.923.245 2.981.259 Obligaciones con bancos y otras entidades financieras del país a plazo (1) 297.401.552 69.175.334 Financiamientos de entidades del exterior a plazo (2) 55.465.492 133.282.765 Cargos financieros devengados por pagar 52.142 1.863.692 361.788.489 212.805.444

(1) Corresponde a obligaciones por títulos entregados en reporto por Bs243.950.000, depósitos en cuentas de ahorro de otras entidades financieras por Bs49.651.554 y depósitos interbancarios por Bs3.800.000

(2) Corresponden a financiamientos de entidades del exterior a corto plazo por Bs45.666.638 y financiamiento por cartas de crédito diferidas Bs9.798.854.

l) Otras cuentas por pagar


20092008

ReclasificadoBs Bs

Por intermediación financiera 1.567.661 1.283.490 Diversas (1) 117.554.118 99.629.793 Provisiones (2) 102.775.242 127.836.286 Partidas pendientes de imputación (3) 8.758.546 5.466.325 230.655.567 234.215.894 Diversas (1) Cheques de gerencia 68.428.377 64.142.138 Retenciones por orden de autoridades públicas 175.790 175.790 Acreedores fiscales por retenciones a terceros 3.671.226 3.585.075 Acreedores fiscales por impuestos a cargo de la entidad 3.473.074 3.361.333 Acreedores por cargas sociales a cargo de la entidad 1.801.297 1.785.055 Acreedores varios - Varios-Otros 7.035.660 6.421.678 - Remesadoras 1.986.000 3.451.194 - Desembolsos TGN 16.218.600 3.346.618 - P.O.S. 4.242.948 2.968.077 - Comisiones boletas de garantía 195.623 1.812.002 - Bienes adjudicados 295.458 1.171.107 - Giros 2.425.254 1.100.938 - Seguros 1.296.745 945.804- BCB departamento internacional 174.780 917.428 - Contabilidad (3) 855.741 - Corresponsalía - 540.307 - Base I y II - 746.888 - Cuentas especiales 170.449 237.564 - Recursos humanos 237.646 383.341 - Otros importes menores 5.725.194 1.681.715 117.554.118 99.629.793



2009 2008Bs Bs

Provisiones (2) Provisión para primas 9.388.285 13.940.001 Provisión para vacaciones 836.093 836.093 Provisión para indemnizaciones 14.492.962 15.477.998 Provisión para impuesto a la propiedad de bienes inmuebles 961.177 905.954 Provisión para impuesto sobre las utilidades de las empresas 17.681.447 25.402.658 Otras provisiones (1) 59.415.278 71.273.582 102.775.242 127.836.286 Partidas pendientes de imputación (3) Fallas de caja 122.579 138.789 Operaciones fuera de hora 5.611.407 28 Otras partidas pendientes de imputación (1) 3.024.560 5.327.508

8.758.546 5.466.325

(1) Corresponden a operaciones propias del negocio que serán conciliadas al inicio del siguiente mes.

m) Previsiones


2009 2008Bs Bs

Previsión para activos contingentes 3.338.287 11.267.694 Previsiones voluntarias 15.666.367 11.284.430 Previsión genérica cíclica 31.550.394 18.549.725 Otras previsiones (1) 14.219.876 14.149.017

64.774.924 55.250.866

(1) Corresponde a los procesos judiciales iniciados por terceros, por los cuales el Banco registró el importe estimado para cubrir el riesgo de posibles pérdidas.

n) Títulos valores en circulación

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los estados financieros del Banco no registran saldos en el rubro Títulos Valores en Circulación.

o) Obligaciones subordinadas

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los estados financieros del Banco no registran saldos en el rubro Obligaciones Subordinadas.

p) Ingresos y gastos financieros


2009 2008Bs Bs

Ingresos Financieros Productos por: Disponibilidades 306.760 1.892.985 Inversiones temporarias 148.117.950 131.225.000 Cartera 333.993.587 350.537.238 Inversiones permanentes 1.538.791 5.460.638 Comisión cartera contingente 9.744.261 12.441.716

493.701.349 501.557.577 Gastos Financieros Cargos por: Obligaciones con el público 111.648.268 119.554.204 Obligaciones con empresas con participación estatal 38.381 875.300 Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 7.334.487 14.622.122 Otras cuentas por pagar y comisiones financieras 119.796 44.833 Obligaciones subordinadas - 177.971

119.140.932 135.274.430 Resultado Financiero 374.560.417 366.283.147



El Banco ha tenido una política de diversificación de captaciones y colocaciones, tratando de mantener una adecuada competitividad en tasas dentro del Sistema Bancario. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, las tasas de interés promedio activas y pasivas fueron las siguientes:

2009 2008% %

Tasas activas :Cartera moneda nacional 12,40 13,34Cartera moneda extranjera 9,22 9,88Tasas pasivas:Cuentas corrientes vista moneda nacional 0,56 0,74Cuentas corrientes vista moneda extranjera 0,19 0,29Caja de ahorros moneda nacional 1,24 1,55Caja de ahorros moneda extranjera 1,15 1,51Depósitos a plazo fijo en moneda nacional 3,59 4,07Depósitos a plazo fijo en moneda extranjera 5,61 6,11

q) Recuperaciones de activos financieros


2009 2008Bs Bs

Recuperación de activos financieros: Recuperaciones de capital 9.918.446 9.032.979 Recuperaciones de intereses 1.130.310 899.203 Recuperaciones de otros conceptos 58.243 77.374 Disminución de previsión específica para incobrabilidad de cartera 13.854.896 - Disminución de previsión genérica para incobrabilidad de cartera por factores de riesgo adicional

- 18.549.726

Disminución de previsión genérica para incobrabilidad de cartera por otros riesgos

4.879.000 -

Disminución de previsión para otras cuentas por cobrar 2.921.506 1.002.017 Disminución de previsión para activos contingentes 9.743.502 1.589.504 Disminución de previsión genérica cíclica 2.912.513 - Disminución de previsión para inversiones temporarias 7.384.745 2.963.183 Disminución de previsión para inversiones permanentes 205.685 427.715 Disminución de previsión para disponibilidades 90.543 122.337 Disminución de previsión para partidas pendientes de imputación 85.467 160.823 53.184.856 34.824.861

r) Cargos por incobrabilidad y desvalorización de activos financieros


2009 2008Bs Bs

Cargos por incobrabilidad y desvalorización de activos financieros: Cargos por previsión específica para incobrabilidad de cartera 25.491.488 23.169.547 Cargos por previsión genérica para incobrabilidad de cartera 27.447.427 23.145.356 Cargos por previsión para otras cuentas por cobrar 3.085.494 5.775.820 Cargos por previsión para activos contingentes 1.607.493 13.911.095 Cargos por previsión voluntaria 8.526.540 - Cargos por previsión genérica cíclica 15.893.639 18.549.725 Pérdidas por inversiones temporarias 7.181.232 2.814.099 Pérdidas por inversiones permanentes financieras 12.363 359.808 Castigo de productos financieros 1.722.386 938.603 Pérdidas por disponibilidades 66.020 155.695 Pérdidas por partidas pendientes de imputación 78.090 210.909

91.112.172 89.030.657

s) Otros ingresos y gastos operativos


2009 2008Bs Bs

Otros ingresos operativos Comisiones por servicios 112.241.368 111.062.922 Operaciones de cambio y arbitraje 74.925.728 126.452.420 Ingreso por bienes realizables 15.667.389 43.860.401 Ingresos por inversiones permanentes no financieras 12.245.030 36.767.248 Ingresos operativos diversos 44.708.915 43.607.419

259.788.430 361.750.410 Otros gastos operativos Comisiones por servicios 7.307.354 4.485.451 Costos de bienes realizables 2.836.879 13.214.381 Gastos operativos diversos 49.176.677 46.122.354

59.320.910 63.822.186



t) Ingresos y gastos extraordinarios y de gestiones anteriores


2009 2008Bs Bs

Ingresos extraordinarios 357.765 9.115.987 Gastos extraordinarios 100 - Ingresos de gestiones anteriores (1) 6.807.221 6.270.679 Gastos de gestiones anteriores 1.124.921 77.167

(1) Corresponden Bs2.071.505 a la liberación de provisiones constituidas en la gestión 2008 por concepto de Bono de desempeño y Bs 4.735.716 corresponden a liberaciones de provisiones 2008 y 2007.

u) Gastos de administración


2009 2008Bs Bs

Gastos de personal 141.734.185 134.221.664 Servicios contratados 42.517.456 40.709.273 Seguros 3.031.686 2.486.578 Comunicaciones y traslados 14.361.625 16.446.774 Impuestos 18.675.227 20.566.275 Mantenimiento y reparaciones 15.314.982 12.968.454 Depreciaciones y desvalorización bienes de uso 19.897.527 18.111.592 Amortización de cargos diferidos 7.614.387 6.001.348 Otros gastos de administración (*) 80.488.770 75.435.680

343.635.845 326.947.638

(*) La composición de Otros Gastos de Administración al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es la siguiente:

2009 2008Bs Bs

Otros gastos de administración:Gastos notariales y judiciales 1.046.837 1.104.469 Alquileres 9.380.223 9.764.184 Energía eléctrica, agua y calefacción 4.330.960 3.750.885 Papelería, útiles y materiales de servicio 6.139.159 7.297.507 Suscripciones y afiliaciones 63.298 86.761 Propaganda y publicidad 16.441.015 14.590.877 Gastos de representación 1.375.937 1.219.240 Aportes Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero 7.937.159 7.203.350 Aportes otras entidades nominativo por entidad 687.354 591.325 Donaciones 1.903.538 2.096.084 Multas Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero 281.661 530.548 Aportes al Fondo de Reestructuración Financiera (FRF) 29.727.839 25.785.962 Gastos en comunicación y publicaciones en prensa 208.089 277.383 Diversos 965.701 1.137.105

80.488.770 75.435.680

v) Cuentas de orden deudoras y acreedoras


2009 2008Bs Bs

Valores y bienes recibidos en custodia 643.573.257 515.065.169 Valores y bienes recibidos en administración (*) 3.226.559.709 3.739.804.189 Valores en cobranza 73.044.772 93.254.050 Garantías recibidas (1) 5.427.207.506 5.721.120.094 Cuentas de registro (2) 3.859.670.184 3.699.600.027 Fideicomisos 63.104.094 112.097.477

13.293.159.522 13.880.941.006

(*) Al 31 de diciembre de 2009, los valores y bienes recibidos en administración representativos corresponden a la administración de cuentas corrientes fiscales por Bs3.226.559.709.



2009 2008Bs Bs

Garantías recibidas (1) Garantías hipotecarias 2.942.858.524 3.275.099.042 Garantías en títulos valores 5.497.496 16.919.527 Otras garantías prendarias 1.515.540.577 1.399.503.752 Bonos de prenda 120.368.536 172.440.729 Depósitos en la entidad financiera 63.354.225 116.138.445 Garantías de otras entidades de financiamiento 695.288.733 641.654.820 Bienes embargados 84.299.415 99.363.779

5.427.207.506 5.721.120.094 Cuentas de registro (2) Líneas de crédito otorgadas y no utilizadas 1.171.406.612 1.109.545.302 Líneas de crédito obtenidas y no utilizadas 564.361.730 619.433.183 Cheques exterior 2.290 2.968 Documentos y valores de la entidad 566.819.651 504.995.473 Cuentas incobrables castigadas y condonadas 548.314.547 516.469.178 Productos en suspenso 6.647.844 15.271.113 Operaciones de compra y venta a futuro 444.340.808 390.124.840 Cartas de crédito notificadas 35.334.062 26.460.261 Otras cuentas de registro 522.442.640 517.297.709 3.859.670.184 3.699.600.027

w) Fideicomisos

La composición de los Fideicomisos administrados por el Banco al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es la siguiente:

2009 2008Bs Bs

Disponibilidades 54.688.805 76.982.237 Inversiones temporarias 3.234.244 23.525.179 Cartera 5.171.504 5.615.062 Otras cuentas por cobrar 9.540 9.542 Gastos - 5.965.457

63.104.093 112.097.477

Patrimonio neto 63.104.093 110.884.243Ingresos - 1.213.234

63.104.093 112.097.477

El detalle condensado de Fideicomisos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente:

Estado de los fideicomisos al 31 de diciembre 2009

2009 2009Bs Bs

Disponibilidades 54.688.805GUARACACHI 24.801.853 COBEE 8.266.496 ISA BOLIVIA 6.408.777 MSC GINEBRA S.A. 1.438.432 CONVISA KONANI 5.539.023 INTI RAYMI 8.234.224 Inversiones Temporarias 3.234.244COBEE 340.942 GUARACACHI 2.893.302 Cartera 5.171.504 FONVIS 5.171.504 Otras cuentas por cobrar 9.540 FONVIS 9.540

63.104.093



2009 2009Bs Bs

Patrimonio Neto 68.670.467 COBEE 9.189.788 ISA BOLIVIA 9.042.841 GUARACACHI 29.506.302 INTI RAYMI 8.234.224 GINEBRA S.A. 1.870.786 CONVISA KONANI 5.655.022 FONVIS 5.171.504 Resultado de la Gestión (5.566.374)GUARACACHI (1.811.147)COBEE (582.350)CONVISA KONANI (116.000)ISA BOLIVIA (2.634.063)FONVIS 9.540 MSC GINEBRA S.A. (432.354)

63.104.093

Estado de los fideicomisos al 31 de diciembre 2008

2008 2008Bs Bs

Disponibilidades 76.982.237GUARACACHI 14.847.320COBEE 17.696.385HIDROBOL 7.925.830ISA BOLIVIA 8.379.455MSC GINEBRA S.A. 5.903.903CONVISA KONANI 22.229.344Inversiones Temporarias 23.525.179COBEE 16.907.993GUARACACHI 6.617.186Cartera 5.615.062FONVIS 5.615.062Otras cuentas por cobrar 9.542FONVIS 9.542Gastos 5.965.457HIDROBOL 839.954ISA BOLIVIA 1.445.293COBEE 424.491CONVISA KONANI 160.942GUARACACHI 2.926.160MSC GINEBRA S.A. 168.617

112.097.477Patrimonio Neto 110.884.242COBEE 34.615.590ISA BOLIVIA 10.491.494GUARACACHI 23.643.490HIDROBOL 8.055.800GINEBRA S.A. 6.072.521CONVISA KONANI 22.390.286FONVIS 5.615.061Ingresos 1.213.235GUARACACHI 747.326COBEE 413.279ISA BOLIVIA 14.165HIDROBOL 28.926FONVIS 9.539

112.097.477



Nota 9 – Patrimonio neto

a) Capital pagado

El capital autorizado del Banco, según Resolución SB Nº 142/99 del 9 de diciembre de 1999, fue de Bs400.000.000, dividido en 400.000 acciones ordinarias, cada una por un valor nominal de Bs1.000 y con derecho a un voto por cada acción. Estas acciones no han sido transadas en ningún momento en el mercado de valores, local o extranjero.

El Capital pagado al 31 de diciembre de 2009 y 2008 alcanza a Bs315.538.000, compuesto por 15.776 acciones, a un valor nominal de Bs20.000 por acción, existiendo un capital pagado de Bs18.000 correspondientes a fracciones de acción a partir del 4 de febrero de 2005, fecha en la que la Junta General de Accionista acordó fijar formar el valor por acción en Bs20.000.

El valor patrimonial proporcional de cada acción en circulación al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es de Bs46.188 y Bs47.705 respectivamente.

b) Reservas

b.1) Reserva legal

De acuerdo con lo dispuesto por la legislación vigente y los estatutos del Banco, debe destinarse una suma no inferior al 10% de las utilidades líquidas y realizadas del ejercicio, al fondo de reserva legal, hasta alcanzar el 50% del capital pagado.

La Junta General Ordinaria de Accionistas reunida en fecha 29 de enero de 2009, aprobó constituir como reserva legal la suma de Bs24.732.886 de las utilidades obtenidas al 31 de diciembre de 2008.

La Junta General Ordinaria de Accionistas reunida en fecha 30 de enero de 2008, aprobó constituir como reserva legal la suma de Bs19.952.025 de las utilidades obtenidas al 31 de diciembre de 2007.

b.2) Otras reservas obligatorias

Al 31 de diciembre de 2009, el Banco incluye dentro del saldo de la cuenta “Otras Reservas no Distribuibles” un importe de Bs30.231.150 que fueron constituidos en la gestión 2008 de acuerdo a la Circular SB/585/2008 de fecha 27 de agosto del 2008 emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, tal como se menciona en la nota 2.5 j).

b.3) Reservas voluntarias

Esta cuenta representa las utilidades acumuladas destinadas a reservas adicionales a las establecidas por disposiciones legales y/o estatutarias.

c) Resultados acumulados

La Junta General Ordinaria de Accionistas reunida en fecha 29 de enero de 2009, aprobó la distribución del saldo de las utilidades de la gestión 2008 de Bs247.328.861 de la siguiente forma: Bs24.732.886 a Reserva Legal y Bs222.595.976 a través del pago de dividendos a sus accionistas.

La Junta General Ordinaria de Accionistas reunida en fecha 30 de enero de 2008, aprobó la distribución del saldo de las utilidades de la gestión 2007 de Bs199.520.247 de la siguiente forma: Bs19.952.025 a Reserva Legal; Bs17.080.002 como capitalización del ajuste por inflación de la gestión 2007, dispuesto por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, y Bs162.488.220 a través del pago a dividendos a sus accionistas.

d) Restricciones para la distribución de utilidades

De acuerdo a lo establecido en el Manual de Cuentas de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, el monto acumulado de las reservas no distribuibles que forman parte de las cuentas “Otras reservas obligatorias” y “Reservas voluntarias”, no podrán ser distribuidas como dividendo en efectivo y sólo se aplicarán a incrementos de capital o a la absorción de pérdidas. El valor de estas reservas al 31 de diciembre de 2009 y 2008 asciende a Bs126.363.233.

Conforme a los Estatutos del Banco, concordantes con disposiciones emitidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, una suma no inferior al 10% de las utilidades líquidas y realizadas del ejercicio se destinan para la constitución de la reserva legal, hasta alcanzar el 50% del capital pagado.

Nota 10 - Ponderación de activos

La ponderación de activos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es la siguiente:

Saldo activo y Activo computable contingente Coeficiente y contingente

Categoría Descripción Bs de riesgo BsI Activos con cero riesgo 6.481.106.051 0,00 - II Activos con riesgo de 10% - 0,10 -III Activos con riesgo de 20% 1.130.425.808 0,20 226.085.162IV Activos con riesgo de 50% 733.307.635 0,50 366.653.818V Activos con riesgo de 75% - 0,75 -VI Activos con riesgo 100% 3.567.037.260 1,00 3.567.037.260

Totales 11.911.876.754 4.159.776.24010% sobre activo computable 415.977.624Patrimonio neto 528.548.297Excedente Patrimonial 112.570.673Coeficiente de Suficiencia Patrimonial 12.71%





Categoría Descripción Bs de riesgo BsI Activos con cero riesgo 6.593.572.860 0,00 - II Activos con riesgo de 10% - 0,10 - III Activos con riesgo de 20% 915.650.694 0,20 183.130.139 IV Activos con riesgo de 50% 736.097.843 0,50 368.048.922 V Activos con riesgo de 75% - 0,75 - VI Activos con riesgo de 100% 3.342.705.116 1,00 3.342.705.116

Totales 11.588.026.513 3.893.884.177 10% sobre activo computable 389.388.418 415.977.624Patrimonio neto 514.172.840 528.548.297Excedente Patrimonial 124.784.422 112.570.673Coeficiente de Suficiencia Patrimonial 13,20% 12.71%

Nota 11 - Contingencias

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Banco ha reconocido posibles contingencias legales con terceros por Bs15.416.642 y Bs15.612.378 respectivamente.

Nota 12 - Hechos Posteriores

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2009 y hasta la fecha de emisión del presente informe, no se han producido hechos posteriores o circunstancias que afecten en forma significativa los presentes estados financieros.

Nota 13 - Consolidación de estados financieros

De acuerdo con lo establecido por la Norma de Contabilidad N° 8 del Colegio de Auditores de Bolivia, y el Título IX, Capítulo VII “Reglamento para Conglomerados Financieros” de la Recopilación de Normas para Bancos y Entidades Financieras, los Estados Financieros Consolidados del Banco de Crédito de Bolivia S.A. y su subsidiaria se presentan de la siguiente forma:

Estado de Situación Patrimonial consolidado al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (expresado en miles de bolivianos)

2009 2008 MBs MBs

Activo Disponibilidades 1.995.341 774.003Inversiones temporarias 2.138.474 1.915.352 Cartera 3.233.875 3.198.388 Vigente 3.225.966 3.155.639 Vencida 12.413 10.685 Ejecución 33.198 32.016 Reprogramada o reestructurada vigente 45.654 73.678 Reprogramada o reestructurada vencida 2.402 264 Reprogramada o reestructurada en ejecución 12.314 21.477 Productos financieros devengados por cobrar 22.621 34.689 Previsiones para cartera incobrable (120.693) (130.060)Otras cuentas por cobrar 51.617 55.903Bienes realizables 322 307Inversiones permanentes 106.851 487.412Bienes de uso 114.451 114.391Otros activos 21.368 17.874Total del Activo 7.662.299 6.563.630Pasivo Obligaciones con el público 6.239.858 5.108.943 A la vista 2.224.472 1.503.931 Ahorros 2.350.318 2.114.116 A plazo 1.344.278 942.834 Restringidas 93.911 154.513 Con anotación en cuenta 140.794 305.873 Cargos financieros por pagar 86.085 87.676Obligaciones con instituciones fiscales 16.124 20.408Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 361.789 226.674Cuentas por pagar 234.824 237.687Reservas técnicas Previsiones 64.775 55.251Obligaciones con empresas con participación estatal 16.267 162.083Total del Pasivo 6.933.637 5.811.046INTERÉS MINORITARIO 48 34PATRIMONIO NETO Capital pagado 315.538 315.538Reservas 214.285 189.552Resultados acumulados 198.791 247.460Total del patrimonio neto 728.614 752.550Total del pasivo y patrimonio neto 7.662.299 6.563.630 Cuentas Contingentes Acreedores 962.709 1.192.115 Cuentas de Orden Acreedoras 16.263.796 18.522.622



Estado de Ganancias y Pérdidas Consolidado al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (expresado en miles de bolivianos)

2009 2008 MBs MBs

Ingresos financieros 494.705 502.803 Gastos financieros (119.308) (135.732)Resultado financiero bruto 375.397 367.071 Otros ingresos operativos 265.397 368.342 Otros gastos operativos (58.567) (64.672)Resultado de operación bruto 582.227 670.741 Recuperación de activos financieros 53.290 34.839 Cargos por incobrabilidad y desvalorización de activos financieros (91.644) (90.106)Resultado de operación después de incobrables 543.873 615.474 Gastos de administración (348.689) (331.580)Resultado de operación neto 195.184 283.894 Ajuste por diferencia de cambio y mantenimiento de valor 1.035 (16.392) Resultado después de ajuste por diferencia de cambioy mantenimiento de valor 196.219 267.502 Ingresos extraordinarios 491 9.108 Gastos extraordinarios (86) (1)Resultado neto del ejercicio antes de ajustes de gestiones anteriores 196.624 276.309 Ingresos de gestiones anteriores 6.888 6.707 Gastos de gestiones anteriores (1.189) (186)Resultado antes de impuestos y ajuste contable por efecto de la inflación 202.323 283.130 Ajuste contable por efecto de la inflación - (30.231) Resultado antes de impuestos 202.323 252.899 Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (IUE) (3.636) (5.604)Resultado participación minoritaria (27) (16)Resultado neto de la gestión 198.660 247.279

Nota 14 – Otras revelaciones importantes

Calificación de Riesgo

La calificación otorgada al Banco por la empresa calificadora de riesgo FitchRatings al 31 de diciembre de 2009 (con información financiera al 30 de septiembre de 2009) y 31 de diciembre de 2008, es la siguiente:

Calificación otorgada al Banco en la Gestión 2009

Moneda Extranjera: Moneda Nacional:

Emisor AA2 Emisor AAA

Tendencia Estable Tendencia Estable

Corto Plazo N-1 Corto Plazo N-1

Largo plazo AA2 Largo plazo AAA

Calificación otorgada al Banco en la Gestión 2008

Moneda Extranjera: Moneda Nacional:

Emisor AA2 Emisor AAA

Tendencia Estable Tendencia Estable

Corto Plazo N-1 Corto Plazo N-1

Largo plazo AA2 Largo plazo AAA

Las calificaciones otorgadas al Banco de Crédito de Bolivia S.A. (BCP) se fundamentan en el apoyo otorgado por Credicorp Ltd. a nivel local, implementando las conservadoras políticas y los sistemas de operación y control de su casa matriz. Asimismo, consideran la favorable evolución de su situación financiera, su sólida base patrimonial, su favorable posición competitiva y tamaño.




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A los señoresPresidente y Directores deCREDIFONDO SOCIEDAD ADMINISTRADORADE FONDOS DE INVERSIÓN S.A.La Paz – Bolivia

1.- Hemos auditado los balances generales de CREDIFONDO Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, así como las notas 1 a 15 que se acompañan. Dichos estados financieros son responsabilidad de la Gerencia de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mismos basados en nuestras auditorías.

2.- Efectuamos nuestros exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y con las “instrucciones para la realización de auditorías externas” emitidas por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero ASFI. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener razonable seguridad respecto a si los estados financieros están libres de presentaciones incorrectas significativas. Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones incluidas en los estados financieros. Una auditoría también incluye evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones significativas hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para emitir nuestra opinión.

3.- En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de CREDIFONDO Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo, por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables emitidas por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero ASFI.

ERNST & YOUNG LTDAFirma miembro de Ernst & Young Global

Lic. Aud. Juan Pablo VargasSocio

MAT. PROF. Nº CAUB – 11096MAT. PROF. Nº CAULP – 4289

Balance General al 31 de diciembre de 2009 y 2008


ActivoActivo corrienteDisponible 4 a) 209.220 643.516 Inversiones bursátiles en valores e instrumentos representativos de deuda 4 b) - 88.133 Inversiones bursátiles en valores representativos de derecho patrimonial 4 c) 14.320.944 8.901.460 Documentos y cuentas pendientes de cobro 4 d) 1.049 58.501 Impuestos por recuperar 4 e) 543.660 428.327 Gastos pagados por anticipado 4 f) 23.864 9.715

15.098.737 10.129.652 Activo no corrienteActivo fijo 4 g) 213.955 99.468 Activo intangible 4 h) 361.611 290.183 Otros activos 4 i) 73.356 12.868

648.922 402.519 Total del Activo 15.747.659 10.532.171 PasivoPasivo corrienteDocumentos y cuentas por pagar a corto plazo 4 j) 35.382 313.569 Impuestos por pagar 4 k) 343.309 520.976 Provisiones 4 l) 2.782.037 1.630.262

3.160.728 2.464.807 Pasivo no corrientePrevisiones 4 m) 487.903 51.986

487.903 51.986 Total del Pasivo 3.648.631 2.516.793 Patrimonio Capital social 5 a) 2.700.000 2.700.000 Reserva legal 5 b) 1.386.628 802.449 Ajuste por inflación del patrimonio neto 486.213 687.888 Resultados acumulados 5 c) 7.526.187 3.825.041 Total del Patrimonio 12.099.028 8.015.378 Total Pasivo y Patrimonio 15.747.659 10.532.171 Cuentas de orden deudorasPatrimonio autónomo en administración 2.2.p) y 7 974.784.401 765.750.555 Cuentas de orden acreedorasAcreedores por patrimonio autónomo en administración 2.2.p) y 7 974.784.401 765.750.555 Cuentas de registro deudorasRegistro y custodia de la entidad 2.2.q) y 4.n) 827.323.785 608.469.846 Cuentas de registro acreedorasAcreedores por registro y custodia de la entidad 2.2.q) y 4.n) 827.323.785 608.469.846

Las notas 1 a 15 que se acompañan, son parte integrante de estos estados.

Diego Cavero BelaundePresidente del Directorio

Juan Carlos Orellana AldunateSíndico

Mauricio Viscarra VargasGerente General

Luis Leniz GoitiaContador General

2009 2008

Bs Bs

Flujo de fondos en actividades de operación:

Utilidad neta del ejercicio 7.509.940 3.724.596 Partidas que han afectado el resultado neto del ejercicio, que no han generado movimiento de fondosPrevisión para beneficios sociales 58.490 39.516

Provisiones para impuestos y otras cuentas por pagar 2.151.198 1.214.948

Depreciaciones y amortizaciones 193.122 168.667

Documentos y cuentas por pagar a corto plazo 35.383 313.569

Fondos obtenidos en la utilidad del ejercicio 9.948.133 5.461.296

Incremento (disminución) neto de otros activos y pasivos:

Documentos y cuentas por cobrar a corto y largo plazo, impuestos por recuperar

cargos pagados por anticipado (72.030) (201.539)

Documentos y cuentas por pagar a corto y largo plazo (313.569) (86.950)

Otros pasivos corrientes y no corrientes, impuestos por pagar, provisiones (799.663) (1.401.562)

Cancelación de beneficios sociales - 215.677

Flujo neto en actividades de operación, excepto en actividades de intermediación 8.762.871 3.986.922

Flujo de fondos en actividades de intermediación:

Incremento (disminución) en actividad de inversión:

Inversiones bursátiles en valores representativos de deuda 88.133 -

Inversiones bursátiles en valores de derecho patrimonial (5.419.485) (423.195)

Flujo neto en actividades de intermediación (5.331.352) (423.195)

Flujo de fondos en actividades de financiamiento:

Cuenta de accionistas, aportantes

Pago de dividendos (3.442.537) (2.817.524)

Flujo neto en actividades de financiamiento (3.442.537) (2.817.524)

Flujo de fondos en actividades de inversión:

Incremento (disminución) neto en:

Activo fijo (163.914) (38.654)

Cargos diferidos (259.364) (147.981)

Flujo neto en actividades de inversión (423.278) (186.635)

Incremento (disminución) de fondos durante el ejercicio (434.296) 559.568

Disponibilidades al inicio del ejercicio 643.516 83.948

Disponibilidades al cierre del ejercicio 209.220 643.516







Estado de resultados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008


Ingresos operacionales 14.360.891 9.386.956 Gastos operacionales (519.443) (94.610) Margen operativo 13.841.448 9.292.346

Ingresos financieros 577.733 574.486 Gastos financieros (215.684) (110.087)

Margen financiero 362.049 464.399

Margen operativo financiero 14.203.497 9.756.745

Recuperación de incobrables 102.821 - Cargos por incobrabilidad (352.941) (2.375)

Margen de Incobrabilidad (250.120) (2.375)

Resultado después de incobrables 13.953.377 9.754.370

Gastos de administración 4 o) (4.798.300) (4.186.446)

Resultado operacional 9.155.077 5.567.924

Ingresos no operacionales 11 y 14 251.794 224.953 Gastos no operacionales 11 y 14 (120.473) (31.434)

Margen no operacional 131.321 193.519

Resultado antes de ajuste por inflación 9.286.398 5.761.443

Abonos por mantenimiento de activos y ajustes por inflación 91.379 604.658 Cargos por mantenimiento de activos y ajustes por inflación (21.427) (1.780.588)

Ajuste por inflación neto 69.952 (1.175.930)

Utilidad antes de impuestos 9.356.350 4.585.513

Impuesto sobre las utilidades de las empresas (1.846.410) (860.917)

Utilidad neta del ejercicio 7.509.940 3.724.596






Estado de cambios en el patrimonio neto por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008

Reservas Ajuste por inflación

Capital Reserva Reserva Total Al Al A las

Reservas Resultados

social legal Obligatoria Reservas Patrimonio Capital Patrimoniales Total acumulados Total

Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs

Saldos al 1 de enero de 2008 2.700.000 502.395 502.395 905.375 905.375 3.000.535 7.108.305 Compensación de las utilidades generadas por efecto de la reexpresión de los rubros no monetarios en la gestión 2007, aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 26 de marzo de 2008

- 154.645 154.645 (154.645) -

Constitución de reserva legal según Junta General Ordinaria de Accionistas del 26 de marzo de 2008

300.054 300.054 - (300.054) -

Distribución de dividendos de acuerdo con lo dispuesto por Junta General Ordinaria de Accionistas del 26 de marzo de 2008

- (271.687) (271.687) (2.545.836) (2.817.523)

Reclasificación contable del saldo de la cuenta Ajustes al patrimonio

- (286.452) 136.750 49.257 (100.445) 100.445 -

Reexpresión de cuentas patrimoniales gestión

- (501.881) 378.526 123.355 - - -

Utilidad neta del ejercicio - - 3.724.596 3.724.596

Saldo al 31 de diciembre de 2008 2.700.000 802.449 - 802.449 - 515.276 172.612 687.888 3.825.041 8.015.378 Constitución de reserva legal según Junta General Ordinaria de Accionistas del 17 de febrero de 2009

382.504 382.504 - (382.504) -

Reclasificación contable del saldo de la cuenta Ajustes al patrimonio (Nota 5.b.2)

201.675 201.675 (123.606) (78.069) (201.675) -

Distribución de dividendos de acuerdo con lo dispuesto por Junta General Ordinaria de Accionistas del 17 de febrero de 2009

- - (3.442.537) (3.442.537)

Actualización partidas no monetarias gestión

- - 16.247 16.247

Utilidad neta del ejercicio - - 7.509.940 7.509.940

Saldo al 31 de diciembre de 2009 2.700.000 1.184.953 201.675 1.386.628 - 391.670 94.543 486.213 7.526.187 12.099.028






Estados Financieros Credifondo S.A. ///// página 99

Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A.Notas a los Estados Financieros

Nota 1 – Constitución y objeto de la sociedad

En cumplimiento con el Articulo 95° de la Ley N° 1834 “Ley del Mercado de Valores” del 31 de marzo de 1998, y al Reglamento de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras, se constituyó Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A., (en adelante también denominada la Sociedad), mediante escritura pública del 7 de abril de 2000, siendo el plazo de duración de la Sociedad Administradora de 20 años prorrogables.

Asimismo, la Dirección de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros) mediante Resolución Administrativa SPVS-IV-N° 267 del 28 de junio de 2000, autorizó el funcionamiento y la inscripción de Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. en el Registro del Mercado de Valores bajo el número de registro SPVS-IV-SAF-SCF-004/2000.

La Sociedad tiene como objeto único y exclusivo, realizar la prestación de servicios de administración de Fondos de Inversión.

Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. tiene a su cargo la administración de cuatro fondos de inversión:

a) Credifondo Renta Fija – Fondo de Inversión Abierto a Corto Plazo autorizado por la Dirección Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros) para su funcionamiento y registro en el mercado de valores (SPVS-IV-FIA-CFO-005/2000), mediante Resolución Administrativa SPVS – IV 267 del 28 de junio de 2000. Este fondo está diseñado para inversores cuyo horizonte de inversión sea en moneda extranjera y menor a un año.

b) Credifondo Corto Plazo - Fondo de Inversión Abierto autorizado por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros) para su funcionamiento y registro en el mercado de valores (SPVS-IV-FIA-CCP-013/2002), mediante Resolución Administrativa SPVS – IV 569 del 2 de julio de 2002. Este fondo está diseñado para aquellos inversores que desean rentabilizar sus excedentes de liquidez a corto plazo en moneda extranjera.

c) Credifondo Bolivianos - Fondo de Inversión Abierto a Corto Plazo autorizado por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros) para su funcionamiento y registro en el mercado de valores (SPVS-IV-FIA-CFB-021/2006) mediante Resolución Administrativa SPVS – IV 1183 del 3 de noviembre de 2006. Este fondo está diseñado para aquellos inversores que desean rentabilizar sus excedentes de liquidez a corto plazo en moneda nacional.

d) Credifondo UFV – Fondo de Inversión Abierto a Mediano Plazo autorizado por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros) para su funcionamiento y registro en el mercado de valores (SPVS-IV-FIA-CFU-028/2008), mediante Resolución Administrativa SPVS – IV 787 del 9 de octubre de 2008. Este fondo está diseñado para inversores cuyo horizonte de inversión sea el mediano plazo en moneda local con indexación a la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV). La Sociedad ha presentado una solicitud para la liquidación voluntaria de Credifondo UFV y se encuentra a la espera de la autorización correspondiente de la ASFI, habiéndose realizado en forma previa la devolución de las cuotas a los participantes.

Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. administra Credifondo Renta Fija a partir de 1° de agosto de 2000, Credifondo Corto Plazo a partir de 12 de noviembre de 2002, Credifondo Bolivianos a partir de 15 de noviembre de 2006 y Credifondo UFV a partir del 22 de octubre de 2008.

Credifondo SAFI S.A., en su calidad de Sociedad Administradora de estos Fondos y de acuerdo a normas vigentes es responsable por la correcta y adecuada administración de dichos Fondos y por cualquier incumplimiento de la normativa vigente. Su labor incluye el manejo de los recursos y valores de propiedad de los Fondos, tales como el cobro de valores a su vencimiento, cobro de intereses, custodia a través de una entidad autorizada, redenciones, conversiones, endosos, protestos y otros.

Nota 2 – Bases para la preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros fueron elaborados de acuerdo con normas emitidas por la Dirección de Supervisión de Valores de la ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, en adelante denominada Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, los cuales, en todos los aspectos significativos, son concordantes con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, salvo en lo relativo a la suspensión del ajuste por inflación de los estados financieros a partir de la gestión 2009.

Conforme lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores N° 1834, Art. 15, inciso 2 y 16, la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero ha puesto en vigencia un Manual Único de Cuentas para uso y aplicación obligatorio de las Bolsas de Valores, Agencias de Bolsa, Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión, Fondos de Inversión y Entidades de Depósito de Valores, el cual fue aprobado y en anexo forma parte integrante e indisoluble de la Resolución Administrativa /SPVS/IV N° 1296 de fecha 24 de noviembre de 2006; de acuerdo a dicha disposición, su aplicación obligatoria rige a partir del 1° de enero de 2007. Esta norma así como sus modificaciones posteriores son aplicadas por la Sociedad en la preparación de sus estados financieros.

A efectos de cumplir con las normas de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y con principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008 se presentan de manera comparativa.

La preparación de los estados financieros, de acuerdo con las normas contables de la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y con principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y suposiciones que no afectan la exposición de los activos y pasivos



contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y gastos del ejercicio. Los resultados reales podrían ser diferentes de las estimaciones realizadas debido, entre otras causas, a que no es posible determinar con certeza los efectos reales que producirá el contexto económico vigente. Sin embargo, estas estimaciones fueron realizadas en estricto cumplimiento del marco contable y normativo vigente.

2.1. Reconocimiento de los efectos de la inflación

Al 31 de diciembre de 2008, la normativa para las Bolsas de Valores, Agencias de Bolsa, Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión, Fondos de Inversión y Entidades de Depósito de Valores requería que los estados financieros sean reexpresados en moneda constante, para lo cual las partidas no monetarias eran ajustadas por inflación, tomando como índice de referencia la cotización de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV). Consecuentemente, los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado a esa fecha, incluidos a efectos comparativos, son presentados ajustados por inflación al 31 de diciembre 2008.

Por disposición de la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, el efecto de la pérdida en el poder adquisitivo de la moneda sobre los estados financieros ya no es contemplado a partir del ejercicio económico 2009, tal como se menciona en la Nota 3 siguiente.


Los criterios de valuación y exposición más significativos aplicados por la Sociedad son los siguientes:

a) Moneda extranjera y moneda nacional con mantenimiento de valor

Los activos y pasivos en moneda extranjera se valuaron al tipo de cambio o la cotización del índice al cual se ha indexado cada operación, vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de este procedimiento se imputaron en los resultados de cada ejercicio, en las cuentas de ingresos y gastos por Diferencia de Cambio o Mantenimiento de Valor, según corresponda.

b) Inversiones bursátiles en valores representativos de deuda

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros) emitió la Resolución Administrativa SPVS-Nº 174 de 10 de marzo de 2005 que aprueba la “Metodología de Valoración para las Entidades Supervisadas por la Dirección de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero”, que establece el criterio de valuación de las inversiones en valores de renta fija en función a: i) la tasa de adquisición mientras no se registran transacciones con valores similares en los mercados bursátiles y otros autorizados, y ii) precio de mercado en función a la tasa promedio ponderada de las transacciones efectuadas, cuando se registran transacciones con valores similares en los mercados bursátiles autorizados.

Los bonos del Banco Central de Bolivia y letras y bonos del Tesoro General de la Nación, deben ser valuados en base a tasas de rendimiento promedio ponderados de la última subasta del Banco Central de Bolivia en caso de no existir tasas de mercado relevantes informados por la Bolsa Boliviana de Valores.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, las inversiones bursátiles en valores representativos de deuda se concentran en Letras del Tesoro y Depósitos a Plazo Fijo de diferentes entidades financieras del país las cuales se valuaron conforme a lo mencionado precedentemente.

c) Inversiones bursátiles en valores representativos de derecho patrimonial

Las inversiones bursátiles en títulos valores de renta variable corresponden a: a) inversiones en fondos de inversión que se valuaron al valor neto de realización al cierre de cada ejercicio y, b) acciones emitidas por empresas, valuadas al último precio de mercado al cierre de cada ejercicio.

También incluyen en este grupo, el registro de los Certificados de Aportación en la ABAV (Asociación Boliviana de Agentes en Valores) los cuales fueron previsionados por desvalorización al 100%.

d) Documentos y cuentas pendientes de cobro

Este grupo registra los derechos derivados de operaciones a favor de la Sociedad, tanto comerciales como no comerciales que se hallan pendientes de cobro, los que se valuaron a su valor nominal al cierre de cada ejercicio.

e) Impuestos por recuperar

En este grupo se registran el crédito fiscal y el pago del impuesto a las utilidades de las empresas a ser deducido del pago del impuesto a las transacciones de la gestión siguiente y todo otro pago anticipado o en exceso de impuestos susceptibles de ser recuperados.

f) Gastos pagados por anticipado

Este grupo incluye los pagos anticipados para la compra de bienes y servicios no recibidos y los importes pagados por anticipado, por concepto de alquileres, seguros, pagos por concepto de comisiones en boletas de garantía y otros cuya naturaleza sea la de gastos no devengados.

g) Activo fijo

Este grupo incluye los bienes tangibles para uso en la actividad de la Sociedad, que tienen una vida útil superior al año y que no están destinados a la venta; están valuados a su costo de adquisición, ajustados por inflación hasta el 31 de diciembre de 2008. La depreciación es calculada por el método de línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los valores al final de la vida útil estimada. Dichos bienes, en su conjunto, no superan su valor recuperable.



Los mantenimientos, reparaciones, renovaciones y mejoras que no extienden la vida útil de los bienes son cargados a los resultados del ejercicio en el que se incurren.

h) Activo intangible

Representa los bienes intangibles para uso en la actividad de la Sociedad, que tienen una vida útil superior al año, y que no están destinados a la venta; están valuados a su costo de adquisición, ajustados por inflación hasta el 31 de diciembre de 2008. Incluye los programas y licencias de computación (software) para uso de la Sociedad en la administración de fondos de inversión, desarrollados por la misma o adquiridos de terceros que cuentan con las respectivas licencias. Dichos programas contribuyen a aumentar sus ingresos o utilidades por medio de su empleo en el ente económico.

La amortización de estos activos intangibles se calcula mensualmente sobre los valores actualizados por el método de línea recta, en función de los años de vida útil estimada en 4 años, resultando entonces una amortización no más de cuarenta y ocho cuotas mensuales iguales.

i) Otros activos

Comprende bienes diversos, cargos diferidos, partidas pendientes de imputación y diversos activos que no se asocian con las cuentas precedentes del activo. Este grupo incluye gastos de organización, valuado a su costo de adquisición, ajustado por inflación hasta el 31 de diciembre de 2008, la amortización es calculada por el método de línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los valores al final de la vida útil estimada. Los gastos de organización se amortizan en no más de cuarenta y ocho cuotas mensuales iguales.

j) Documentos y cuentas por pagar a corto plazo

Este grupo incluye las cuentas de documentos por pagar, remuneraciones y honorarios por pagar, dividendos por pagar, comisiones por pagar, prestaciones sociales por pagar y otras cuentas por pagar. Estos pasivos se registran a sus valores de liquidación, es decir, al valor de los importes de efectivo o sus equivalentes que, se espera, puedan cancelar estas obligaciones en el curso normal de dichas operaciones.

k) Impuestos por pagar

En esta cuenta se registran los importes por obligaciones presentes directas de la Sociedad o cuando actúen como agentes de retención en favor del Servicio de Impuestos Nacionales, Gobiernos Municipales y otras entidades encargadas de la recaudación de tributos.

l) Provisiones

En este grupo se registran los importes de las obligaciones a cargo de la Sociedad que, a pesar de no estar formalizadas jurídicamente, son ciertas e ineludibles y se generan de la relación laboral, sean éstas legales, convencionales o internas y se encuentran pendientes de pago; comprende las cuentas de provisión de obligaciones laborales y otras provisiones.

La provisión para indemnizaciones se constituye para todo el personal por el total del pasivo, contingente o cierto, devengado al cierre de cada ejercicio. De acuerdo con disposiciones legales vigentes, al transcurrir los noventa días de trabajo en su empleo el personal, ya es acreedor a la indemnización, equivalente a un mes de sueldo por año de servicio, incluso en los casos de retiro voluntario.

m) Previsiones

En esta cuenta se registra el importe estimado para cubrir el riesgo de posibles pérdidas por fraudes en tarjetas de débito y otras contingencias.

n) Patrimonio neto

Las cuentas del Patrimonio Neto se presentan a valores ajustados por inflación hasta al 31 de diciembre de 2008, y para ello se tomó como parámetro la variación en la cotización oficial de la Unidad de Fomento a la Vivienda. El ajuste del capital pagado, reservas y utilidades acumuladas fue registrado a dicha fecha en la subcuenta del Patrimonio Neto “Ajuste por inflación al capital” y “Ajuste por inflación reservas patrimoniales”.

A partir del ejercicio económico 2009, las cuentas del patrimonio neto ya no contemplan el efecto de la pérdida del poder adquisitivo de la moneda en función de la variación en la cotización oficial de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) respecto al boliviano, tal como se manifiesta en la Nota 3 siguiente.

o) Resultados del ejercicio

Las cuentas de resultados del ejercicio de la gestión 2008 se ajustaron por inflación al 31 de diciembre de 2008. A partir del ejercicio económico 2009, el resultado del ejercicio ya no contempla el efecto de la pérdida del poder adquisitivo de la moneda en función de la variación en la cotización oficial de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) respecto al boliviano, tal como se manifiesta en la Nota 3 siguiente.

p) Patrimonio autónomo en administración

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, las operaciones correspondientes a Credifondo Renta Fija, Credifondo Corto Plazo, Credifondo Bolivianos y Credifondo UFV, Fondos de Inversión administrados por la Sociedad, son registradas en cuentas de orden a los valores netos al cierre de cada ejercicio respectivamente.

q) Cuentas de registro y custodia de la entidad

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, registra las cuentas que son destinadas para el control interno de custodia de documentos, valores e instrumentos bursátiles de la entidad.



r) Ingresos operacionales

Este rubro incluye las comisiones por la administración y por éxito (en el caso que corresponda) de los Fondos de Inversión, así como comisiones por mantenimiento de cuenta, los que son registrados por el método de lo devengado.

s) Gastos operacionales

Este rubro incluye cargos por la comisión pagada por la Sociedad, correspondiente a las cuotas que mantiene en sus fondos de inversión, comisiones pagadas a la agencia de bolsa y gastos por custodia de títulos, registrados por el método de lo devengado.

t) Ingresos financieros

Este rubro incluye rendimientos por disponibilidades, inversiones bursátiles y fondos de inversión, los que son registrados por el método de lo devengado.

u) Gastos financieros

Este rubro incluye cargos por obligaciones con entidades financieras y pérdidas por operaciones de cambio y arbitraje, los que son registrados por el método de lo devengado.

v) Gastos de administración

Este rubro incluye los gastos incurridos en el funcionamiento de la Sociedad, los que son registrados por el método de lo devengado.

w) Impuesto a las utilidades de las empresas

De acuerdo con la Ley N° 843 y el Decreto Supremo N° 24051 del 29 de junio de 1995, la utilidad neta del ejercicio antes de impuestos, que es determinada de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, está sujeta al impuesto a las utilidades de las empresas (IUE), luego de dar efecto a ciertos ajustes impositivos establecidos por dicha Ley y reglamento; la tasa del impuesto aplicable asciende al 25%. Este impuesto es liquidado y pagado en periodos anuales y es considerado como pago a cuenta del impuesto a las transacciones hasta la presentación de la liquidación del IUE correspondiente al siguiente ejercicio.


La utilidad neta imponible al 31 de diciembre de 2009, fue determinada sobre estados financieros reexpresados a moneda constante utilizando como índice la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV), dando cumplimiento al Decreto Supremo N° 29387 del 19 de diciembre de 2007 a las Resoluciones Normativas de Directorio del Servicio de Impuestos Nacionales N° 10.0002.08 y N° 10.0004.08 del 4 y 18 de enero del 2008 respectivamente. El saldo de las obligaciones registradas por el impuesto a las utilidades de las empresas al 31 de diciembre de 2009 asciende a Bs2.390.070 y el valor cargado a los resultados del ejercicio por este impuesto es de Bs1.846.410 considerándose que la diferencia será compensada como pago a cuenta del impuesto a las transacciones de mayo de 2010 a abril de la gestión 2011.

La utilidad neta imponible al 31 de diciembre de 2008 de Bs1.233.904, ha sido cargado a los resultados del ejercicio por Bs860.917 y la diferencia, se considera, será compensada como pago a cuenta del impuesto a las transacciones de marzo 2009 a febrero de la gestión 2010.

Nota 3 - Cambios en políticas contables En fecha 25 de febrero de 2009, mediante Resolución Administrativa SPVS-IS Nº 087, la Dirección de Supervisión de Valores de

la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, dispone que a partir de enero de 2009 se suspenda el ajuste por inflación de los estados financieros en función a la Unidad de Fomento a la Vivienda. La suspensión del ajuste por inflación para la gestión 2009 significó una menor utilidad por aproximadamente de Bs250.000.


Los rubros de los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008, están compuestos de la siguiente forma:

2009 2008Bs Bs

a) DisponibleCuenta Corriente BCP MN 105.644 15.605Cuenta Corriente BCP ME 68.427 3.111Caja de Ahorro BCP ME 29.825 13Cuenta Corriente BCP UFV - 624.787Caja de Ahorro CSI ME 5.324 -

209.220 643.516b) Inversiones bursátiles en valores representativos de deuda

Valores emitidos por entidades del estado- 88.133

- 88.133c) Inversiones bursátiles en valores representativos de derecho

patrimonialCuotas de participación en fondos de inversión CFO Bolivianos 4.199.433 599.140Cuotas de participación en fondos de inversión CFO Renta Fija 5.831.454 5.382.121Cuotas de participación en fondos de inversión CFO Corto Plazo 4.290.057 1.374.188Cuotas de participación en fondos de inversión CFO UFV - 1.546.011

14.320.944 8.901.460



2009 2008Bs Bs

d) Documentos y cuentas pendientes de cobroGastos por recuperar ME 175.620 38.078Otras cuentas pendientes de cobro 21.472 20.423Previsión incobrabilidad docs. y cuentas pendientes de cobro (196.043) -

1.049 58.501e) Impuestos por recuperarPago del IUE a cuenta del IT 543.660 428.327

543.660 428.327f) Gastos pagados por anticipado Arriendos anticipados 8.364 - Otros pagos anticipados 15.500 9.715

23.864 9.715

g) Activo fijo

2009 2008Valor Depreciación Valor Valor

actualizado acumulada neto netoBs Bs Bs Bs

Mobiliario y enseres 82.571 (10.558) 72.013 18.972 Equipo e instalaciones 30.180 (2.936) 27.244 -Equipo de computación 328.257 (213.559) 114.698 80.496 Total 441.008 (227.053) 213.955 99.468

La depreciación de bienes de uso, cargada a los resultados de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008, ascendió a Bs53.165 y Bs31.525 respectivamente.

h) Activo intangible

2009 2008Bs Bs

Valor actualizado programas y licencias de computación 1.199.347 1.006.852Depreciación acumulada (837.736) (716.669)

361.611 290.183

La amortización de activo intangible, cargada a los resultados de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008, ascendió a Bs121.072 y Bs130.610 respectivamente.

i) Otros activos

2009 2008Bs Bs

Valor actualizado gastos de organización 106.187 25.894 Amortización acumulada (32.831) (14.026)Partidas pendientes de imputación - 1.000

73.356 12.868

La amortización de otros activos, cargada a los resultados durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2009 y 2008, ascendió a Bs18.885 y Bs6.532 respectivamente.

2009 2008Bs Bs

j) Documentos y cuentas por pagar a corto plazoRemuneraciones y honorarios por pagar - 4.426Comisiones por pagar 9.408 30.744Otras cuentas por pagar 25.974 278.399

35.382 313.569k) Impuestos por pagarRetenciones de impuestos por pagar 209.706 420.601Impuestos por pagar con cargo a la entidad 133.603 100.375

343.309 520.976l) ProvisionesProvisión de obligaciones laborales 87.180 42.327Otras provisiones 2.694.857 1.587.935

2.782.037 1.630.262m) PrevisionesPrevisión para fraudes tarjetas de débito 69.703 51.986Otras previsiones 418.200 -

487.903 51.986



2009 2008Bs Bs

n) Cuentas de registroCustodia de valores e instrumentos de la entidad 701.837.042 399.734.397Custodia de documentos de la entidad 125.486.743 208.735.449

827.323.785 608.469.846o) Gastos de administraciónGastos de personal 1.192.604 869.972Gastos de comercialización 113.222 315.414Depreciación y desvalorización de activo 174.237 162.135Amortización de cargos diferidos 18.885 6.532Servicios contratados 1.549.373 555.310Seguros 29.577 20.158Comunicaciones y traslados 88.041 65.557Mantenimiento y reparaciones 4.249 125.720Impuestos 618.203 347.927Otros gastos de administración 1.009.909 1.717.721

4.798.300 4.186.446

Nota 5 – Patrimonio

a) Capital social

El capital autorizado de la Sociedad al 31 de diciembre de 2009 y 2008, asciende a Bs3.300.000.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el capital pagado alcanza a Bs2.700.000, dividido en 270.000 acciones, con un valor nominal de Bs10 cada una. El patrimonio de la Sociedad al 31 de diciembre de 2009 y 2008, asciende a Bs12.099.028 y Bs8.015.378, respectivamente.

El valor patrimonial proporcional de cada acción al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es de Bs45 y Bs30 respectivamente.

b) Reservas

De acuerdo con lo establecido por las normas de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, esta cuenta está compuesta por:

b.1) Reserva Legal.- Los estatutos de la Sociedad disponen que debe destinarse el 10% de las utilidades líquidas y realizadas de cada ejercicio, hasta completar una suma equivalente al 50% del capital pagado.

b.2) Reservas Obligatorias.- Constituida por las “Reservas por ajuste global del patrimonio no distribuibles” que, hasta la gestión 2008, registraba el ajuste por inflación acumulado de las cuentas del patrimonio, en función de la variación en la cotización de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) con relación a la moneda nacional.


En fecha 17 de febrero de 2009, en Junta General Ordinaria de Accionistas, se resolvió distribuir las utilidades de la gestión 2008 destinando Bs382.504 a la Reserva legal y Bs3.442.537 en utilidades a distribuir entre los accionistas.

Nota 6 – Posición en moneda extranjera

El tipo de cambio utilizado para el cálculo de los saldos en dólares norteamericanos al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es de Bs6,97. La cotización de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es de Bs1,53754 y 1,46897 respectivamente.

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2009, expresados en bolivianos, incluyen el equivalente de saldos en dólares estadounidenses y representan una posición neta activa de US$ 1.400.875

Al 31 de diciembre de 2009

Total TotalUS$ UFV

ActivoDisponible 14.860 -Inversiones bursátiles en valores representativos de derecho patrimonial 1.452.154 -Documentos y cuentas pendientes de cobro 25.197 - Gastos pagados por anticipado 2.400 - Total activo 1.494.611 - PASIVOProvisiones 23.736 - Previsiones 70.000 - Total pasivo 93.736 - Posición neta activa en US$ 1.400.875 - Posición neta activa en Bolivianos 9.764.099 -

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2008, expresados en bolivianos, incluyen el equivalente de saldos en dólares estadounidenses que representan una posición neta activa de US$ 932.698 y UFV 1.537.765 respectivamente.




Total TotalUS$ UFV

ACTIVODisponible 448 425.323 Inversiones bursátiles en valores representativos de deuda - 59.996Inversiones bursátiles en valores representativos de derecho patrimonial 969.341 1.052.446 Documentos y cuentas pendientes de cobro 5.463 - Total activo 975.252 1.537.765 PASIVODocumentos y cuentas por pagar 4.430 - Provisiones 38.124 - Total pasivo 42.554 - Posición neta activa en US$ y UFV 932.698 1.537.765 Posición neta activa en Bolivianos 6.500.905 2.258.931

Nota 7 – Administración de fondos de inversión

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad administra los siguientes fondos de inversión:

Credifondo Renta Fija - Fondo de Inversión Abierto a Corto Plazo, es un producto de inversión en moneda extranjera ofrecido por la Sociedad que permite, tanto a personas naturales y/o jurídicas, participar de un patrimonio autónomo, el cual es invertido en un conjunto de instrumentos financieros, de acuerdo con una política preestablecida que implica la optimización de la rentabilidad de los valores sin descuidar la diversificación del riesgo de la inversión. Constituye una alternativa en moneda extranjera con horizonte de inversión hasta un año.

Credifondo Corto Plazo - Fondo de Inversión Abierto, es un producto de inversión en moneda extranjera ofrecido por la Sociedad que permite, tanto a personas principalmente jurídicas y/o naturales, participar de un patrimonio autónomo, el cual es invertido en un conjunto de instrumentos financieros, de acuerdo con una política preestablecida que implica la optimización de la rentabilidad de los valores sin descuidar la diversificación del riesgo de la inversión, el mismo ofrece una alternativa para rentabilizar los excedentes de liquidez a corto plazo.

Credifondo Bolivianos - Fondo de Inversión Abierto a Corto Plazo, es un producto de inversión en moneda nacional ofrecido por la Sociedad que permite, tanto a personas naturales y/o jurídicas, participar de un patrimonio autónomo, el cual es invertido en un conjunto de instrumentos financieros, de acuerdo con una política preestablecida que implica la optimización de la rentabilidad de los valores sin descuidar la diversificación del riesgo de la inversión, el mismo ofrece una alternativa de inversión en moneda nacional a corto plazo.

Credifondo UFV, durante la gestión 2008 y parte de la gestión 2009 fue un producto de inversión en moneda nacional ofrecido por la Sociedad que permitía, tanto a personas naturales y/o jurídicas, participar de un patrimonio autónomo, el cual era invertido en un conjunto de instrumentos financieros, de acuerdo con una política preestablecida que implicó la optimización de la rentabilidad de los valores sin descuidar la diversificación del riesgo de la inversión. Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. administró Credifondo UFV a partir de 22 de octubre de 2008. La Sociedad ha presentado una solicitud para la liquidación voluntaria de Credifondo UFV y se encuentra a la espera de la autorización correspondiente de la ASFI, habiéndose realizado en forma previa la devolución de las cuotas a los participantes.

A continuación se detalla la composición de los fondos administrados por la Sociedad al 31 de diciembre de 2009 y 2008

Al 31 de diciembre de 2009:CredifondoRenta Fija

CredifondoCorto Plazo

CredifondoBolivianos

CredifondoUFV´S

Total

Bs Bs Bs Bs BsDisponible 50.767.913 36.369.369 60.196.327 - 147.333.609Inversiones bursátiles en valores representativos de deuda

242.296.547 210.529.638 350.329.950 - 803.156.135

Valores adquiridos en reporto 24.289.981 - - - 24.289.981Rendimiento sobre operaciones en reporto 1.310 - - - 1.310Cuentas pendientes de cobro 24.289.981 - 3.367 - 24.293.348Obligaciones por valores reportados (24.289.981) - - (24.289.981)Fondo neto 317.355.751 246.899.007 410.529.644 - 974.784.402

Al 31 de diciembre de 2008:Disponible 28.665.501 46.193.019 50.170.693 1.688.245 126.717.458Inversiones bursátiles en valores representativos de deuda

200.278.958 170.624.276 238.426.097 25.669.813 634.999.144

Valores adquiridos en reporto 2.159.794 - 1.582.392 - 3.742.186Rendimiento sobre operaciones en reporto 4.800 - 4.427 - 9.227Cuentas pendientes de cobro 2.239.660 119.922 1.665.144 - 4.024.726Obligaciones por valores en reporto (2.159.794) - (1.582.392) - (3.742.186) Fondo neto 231.188.919 216.937.217 290.266.361 27.358.058 765.750.555



Nota 8 – Bienes de disponibilidad restringida

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad no tiene activos gravados o sujetos a restricciones de disponibilidad.

Nota 9 – Restricciones para la distribución de utilidades

De acuerdo con lo establecido en los estatutos de la Sociedad y las normas de la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, el 10% de las utilidades líquidas se destinarán a la constitución de la Reserva Legal al finalizar la gestión.

De acuerdo con disposiciones del Manual Único de Cuentas vigente, el saldo acumulado de la subcuenta “Reservas por ajuste global del patrimonio no distribuibles” así como las cuentas “Ajuste por inflación al capital”, “Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales” y las reservas de patrimonio definidas como “no distribuibles”, no podrá ser distribuido como dividendo en efectivo y sólo se podrá, en algunos casos, aplicar a incrementos de capital o a la absorción de pérdidas.

Nota 10 – Contingencias

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, no existen contingencias significativas probables de ninguna naturaleza más allá de las registradas contablemente.

Nota 11 – Resultado de gestiones anteriores

Al 31 diciembre de 2009, se registró, como ingresos de gestiones anteriores, por Bs541 saldo de provisiones no utilizadas de la gestión 2008, Bs7.097 por la regularización de pagos a proveedores.

Al 31 de diciembre de 2008, se han registrado ingresos de gestiones anteriores por Bs9.860 por reversión pago duplicado a proveedores, Bs184.197 reversión de provisiones para el pago del IUE, Bs4.937 en la reversión del registro de cheques vencidos y no cobrados de data antigua y Bs2.570 por la compensación del IUE con el IT.

Al 31 de diciembre de 2009, se registraron gastos por Bs2.554 por el ajuste de cuotas de participación en el fondo UFV, Bs2.091 devolución a un participante del fondo por tarjeta de débito, Bs1.144 pago de patentes, Bs4.005 pago a proveedores.

Al 31 de diciembre de 2008, se han registrado gastos de gestiones pasadas por Bs12.279 por la reversión de un doble pago a proveedores, Bs13.773 por el pago a proveedores por servicio realizados en la gestión pasada y Bs2.387 por el ajuste de retenciones del impuesto a las transacciones financieras aplicadas a los clientes de la Sociedad.


Calificación de Riesgo

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los fondos administrados por Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. obtuvieron las siguientes calificaciones, asignadas por la empresa internacional Fitch Rating Limited – Calificadora de Riesgo S.A. según el siguiente cuadro:

Calificación Actual Calificación Anterior

al 31-12-09 al 31-12-08Credifondo Renta Fija AA3 AA2

Credifondo Corto Plazo AA3 AA2 Credifondo Bolivianos AA1 AA1

Credifondo UFV AA3 -

La calificación de Riesgo se basa en el análisis de la calidad crediticia promedio y del nivel de pérdidas esperado asociados a la cartera del portafolio que se compone el fondo ajustado a su duración promedio histórica. Adicionalmente, se consideraron como factores para la calificación el objetivo de inversión del fondo, la performance histórica respecto al benchmark, la calidad de Administrador en el ámbito local y las condiciones en cuanto a concentración de inversiones que presenta el fondo.

Nota 13 – Operaciones con partes vinculadas

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los saldos y resultados de las operaciones con partes vinculadas son los siguientes:

2009 2008Bs Bs

ActivosBanco de Crédito de Bolivia S.A. Disponibilidades 203.896 643.516Credibolsa Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A. Otras partidas pendientes de cobro 1.049 -Total activos 204.945 643.516PasivosCredibolsa Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A. Comisiones por pagar por otros servicios 9.408 10.838Total Pasivos 9.408 10.838IngresosBanco de Crédito de Bolivia S.A. Ingresos por administración de fondos de inversión 1.176.499 483.850Credibolsa Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A. Otros ingresos extraordinarios 7.098 -Total Ingresos 1.183.597 483.850



2009 2008Bs Bs

EgresosBanco de Crédito de Bolivia S.A. Otros servicios contratados 1.036.490 368.840 Alquileres 4.093 17.974 Papelería, útiles y materiales de servicio 2.506 7.057 Otros gastos bancarios 297 - Otros gastos operacionales 117.945 - Chequeras 1.120 467Credibolsa Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A. Comisiones por operaciones bursátiles 112.449 86.465Total Egresos 1.274.900 480.803

Nota 14 - Resultados extraordinarios

Al 31 de diciembre de 2009, se registraron ingresos por la reversión de provisión en exceso pago tasa de regulación a la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero Bs1.771, comisiones fondo UFV Bs902, reembolso de Credibolsa por servicios Bs7.432, operaciones por tarjetas de débito Bs38.991, saldos con fondos de inversión Bs1.011, compensación del IUE con IT Bs71.610, ganancias por operaciones de cambio y arbitraje Bs121.833.

Al 31 de diciembre de 2009, se registraron gastos por operaciones con tarjetas de débito Bs13.300 y ajustes de marcación de bonos en los fondos Bs72.349, pérdida por operaciones de cambio y arbitraje Bs25.030.

Al 31 de diciembre de 2008, no existieron resultados extraordinarios significativos que requieran ser revelados.

Nota 15 – Hechos posteriores

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2009, no se han producido hechos o circunstancias que afecten en forma significativa los presentes estados financieros.





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A los señoresPresidente y Directores deCREDIBOLSA S.A. AGENCIA DE BOLSAFILIAL DEL BANCO DE CRÉDITO DE BOLIVIA S.A.La Paz – Bolivia

1.- Hemos auditado los balances generales de CREDIBOLSA S.A. Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, así como las notas 1 a 14 que se acompañan. Dichos estados financieros son responsabilidad de la Gerencia de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mismos basados en nuestras auditorías.

2.- Efectuamos nuestros exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y con las “instrucciones para la realización de auditorías externas” emitidas por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero ASFI. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener razonable seguridad respecto a si los estados financieros están libres de presentaciones incorrectas significativas. Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones incluidas en los estados financieros. Una auditoría también incluye evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones significativas hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para emitir nuestra opinión.

3.- En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de CREDIBOLSA S.A. Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo, por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables emitidas por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero ASFI.

ERNST & YOUNG LTDAFirma miembro de Ernst & Young Global

Lic. Aud. Juan Pablo VargasSocioMAT. PROF. Nº CAUB – 11096MAT. PROF. Nº CAULP – 4289

Balance General al 31 de diciembre de 2009 y 2008

2009 2008Nota Bs Bs

ActivoActivo CorrienteDisponibilidades 4 a) 1.168.066 263.582Inversiones bursátiles en valores e instrumentos representativos de deuda 4 b) - 4.396.578Inversiones en operaciones de reporto 4 c) - 13.831.681Inversiones bursátiles en valores representativosde derecho patrimonial 4 d) 3.745.429 - Documentos y cuentas pendientes de cobro 4 e) 9.873 36.276Impuestos por recuperar 4 f) 11.729 107.462Gastos pagados por anticipado 4.716 2.979Total Activo Corriente 4.939.813 18.638.558Activo no CorrienteInversiones permanentes 4 g) 12.115.601 8.039.540Activo Fijo 4 h) 108.779 62.683Activo Intangible 4 i) 104.087 115.333Otros activos 4 j) 25.029 - Total Activo no Corriente 12.353.496 8.217.556Total del Activo 17.293.309 26.856.114Pasivo y patrimonio netoPasivoPasivo CorrienteObligaciones por financiamiento a corto plazo 4 k) - 13.868.262Documentos y cuentas por pagar a corto plazo 4 l) 34.582 636.939Impuestos por pagar 4 m) 359 129.691Provisiones 4 n) 161.674 199.048Total Pasivo Corriente 196.615 14.833.940Pasivo no CorrienteProvisiones 4 n) 333.340 - Total Pasivo no Corriente 333.340 - Total del Pasivo 529.955 14.833.940Patrimonio netoCapital pagado 5 a) 3.267.000 3.267.000Reservas 5 b) 3.776.964 1.524.915Ajustes por inflación del patrimonio neto 897.439 2.696.069Resultados acumulados 5 c) 8.821.951 4.534.190Total del Patrimonio Neto 16.763.354 12.022.174Total del Pasivo y Patrimonio neto 17.293.309 26.856.114Cuentas de orden deudoras 4 o) 1.157.597.110 3.270.951.542Cuentas de orden acreedoras 4 o) 1.157.597.110 3.270.951.542Cuentas de registro deudoras 4 p) 12.115.601 - Cuentas de registro acreedoras 4 p) 12.115.601 -



Javier Borda RománContador General

Gonzalo Taborga TejadaPresidente del Directorio

Raúl Guzmán MeallaGerente General


2009 2008Bs Bs

Flujo de fondos en actividades de operación:Utilidad neta del ejercicio 8.818.078 4.416.887 Partidas que han afectado el resultado neto del ejercicio que no han generado movimiento de fondos: Rendimientos devengados no cobrados - (22.242) Cargos devengados no pagados - 36.581 Provisión para impuestos y otras cuentas por pagar 192.908 281.757 Provisiones para beneficios sociales 54.157 48.477 Depreciaciones y amortizaciones 55.501 46.280 Comisiones pendientes de cobro (9.873) (36.276)Fondos obtenidos en la utilidad del ejercicio 9.110.771 4.771.464 Rendimientos cobrados (cargos pagados) en el ejercicio devengados en ejercicios

anteriores sobre: Cartera de inversiones bursátiles 36.581 10.325 Rendimientos devengados cobrados en ejercicios anteriores 22.242 12.119 Incremento (disminución) neto de activos y pasivos: Documentos y cuentas por cobrar a corto y largo plazo - impuestos por recuperar - cargos pagados por anticipado 130.272 402.276 Documentos y cuentas por pagar a corto y largo plazo (795.265) (380.265) Otros pasivos corrientes y no corrientes, impuestos por pagar, provisiones 167.408 (212.521) Pago de beneficios sociales (54.931) (146.432)Flujo neto en actividades de operación 8.617.078 4.456.966 Flujo de fondos en actividades de intemediación:Incremento (disminución) en financiación y obligaciones por intermediación: Obligaciones por operaciones bursátiles (13.904.843) (3.461.988)Incremento (disminución) en actividad de inversión: Inversiones bursátiles en valores representativos de deuda 4.374.336 (755.762) Inversiones en operaciones de reporto 13.831.681 3.439.891 Inversiones bursátiles en valores representativos de patrimonio (3.745.429) - Flujo neto en actividades de intermediación 555.745 (777.859)Flujo de fondos en actividades de financiamientoCuenta de accionistas - aportantes Pago de dividendos (4.080.771) (3.147.218)Flujo neto en actividades de financiamiento (4.080.771) (3.147.218)Flujo de fondos en actividades de inversión:Incremento (disminución) neto en: Activo Fijo (73.380) (4.095) Cargos Diferidos (38.127) 15.027 Inversiones permanentes (4.076.061) (897.917)Flujo neto en actividades de inversión (4.187.568) (886.985)Incremento (disminución) de fondos durante el periodo 904.484 (355.096)Disponible al inicio del ejercicio 263.582 618.678 Disponible al cierre del ejercicio 1.168.066 263.582

Las notas 1 a 14 que se acompañan, forman parte integrante de este estado.





Estado de resultados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008


Ingresos Operacionales 2.169.560 4.229.625 Gastos Operacionales (707.097) (2.144.150) Margen Operativo 1.462.463 2.085.475

Ingresos financieros 9.398.180 6.250.603 Gastos financieros (338.694) (1.791.465)

Margen Financiero 9.059.486 4.459.138

Margen Operativo Financiero 10.521.949 6.544.613

Recuperación de Incobrables 1.831 14.166 Cargos por Incobrabilidad (4.480) (31.019)

Margen de Incobrabilidad (2.649) (16.853)

Resultado después de incobrables 10.519.300 6.527.760

Gastos de Administración 4 q) (1.772.922) (1.539.422)

Resultado operacional 8.746.378 4.988.338

Ingresos no Operacionales 9 y 13 106.426 234.298 Gastos no Operacionales 9 y 13 (54.518) (76.547)

Margen no Operacional 51.908 157.751

Resultado antes de Ajuste por Inflación 8.798.286 5.146.089

Abonos por mantenimiento de activos y Ajustes por Inflación 93.955 2.268.546 Cargos por mantenimiento de activos y Ajustes por Inflación (74.163) (2.966.561)

Ajuste por Inflación Neto 19.792 (698.015)

Utilidad antes de Impuestos 8.818.078 4.448.074 Impuesto sobre las utilidades - (31.187)

Utilidad neta del ejercicio 8.818.078 4.416.887






Estado de cambios en el patrimonio neto por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008

Reservas Ajuste por Inflación

Capital Reservas Reserva Reservas Total Al Al A las

Reservas Resultados

social voluntarias legal Obligatorias Reservas Patrimonio Capital Patrimoniales Total acumulados Total Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs

Saldos al 1° de enero de 2008 3.267.000 7.944 1.166.563 - 1.174.507 2.806.915 - - 2.806.915 3.504.083 10.752.505 Compensación de las utilidades generadas por efecto de la re-expresión de los rubros no monetarios en la gestión 2007, aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 26 de marzo de 2008

- 309.937 309.937 (309.937) -

Constitución de la reserva legal según Junta General Ordinaria de Accionistas del 26 de marzo de 2008

350.408 350.408 - (350.408) -

Distribución de dividendos de acuerdo con lo dispuesto por Junta General Ordinaria de Accionistas del 26 de marzo de 2008

(303.480) (303.480) (2.843.738) (3.147.218)

Reclasificación contable del saldo de la cuenta Ajustes al patrimonio

(1.912.061) 1.308.974 485.784 (117.303) 117.303 -

Re-expresión de cuentas patrimoniales gestión

(901.311) 458.016 443.295 - -

Utilidad neta del ejercicio 4.416.887 4.416.887 Saldo al 31 de diciembre de 2008 3.267.000 7.944 1.516.971 - 1.524.915 - 1.766.990 929.079 2.696.069 4.534.190 12.022.174 Constitución de la reserva legal según Junta General Ordinaria de Accionistas del 19 de febrero de 2009

453.419 453.419 - (453.419) -

Reclasificación contable del saldo de la cuenta Ajustes al patrimonio (Nota 5.b.2)

1.798.630 1.798.630 (1.152.468) (646.162) (1.798.630) -

Distribución de dividendos de acuerdo con lo dispuesto por Junta General Ordinaria de Accionistas del 19 de febrero de 2009

(4.080.771) (4.080.771)

Actualización partidas no monetarias gestión

3.873 3.873

Utilidad neta del ejercicio 8.818.078 8.818.078 Saldo al 31 de Diciembre de 2009 3.267.000 7.944 1.970.390 1.798.630 3.776.964 - 614.522 282.917 897.439 8.821.951 16.763.354






Estados Financieros Credibolsa S.A. ///// página 115

Credibolsa S.A. Agencia de BolsaNotas a los Estados Financieros

Nota 1 - Naturaleza y objeto de la sociedad

La Sociedad fue constituida en fecha 21 de octubre de 1994, habiendo obtenido la autorización de la Comisión Nacional de Valores, mediante Resolución de Directorio CNV-RD- 48/94 de fecha 30 de noviembre de 1994. Posteriormente, en fecha 14 de febrero de 1995, mediante Resolución de Directorio N° 03/95 de la Bolsa Boliviana de Valores S.A., se autoriza a la Sociedad como agente de bolsa con el registro N° BBV-ABJ 34/94. Luego, mediante Resolución Administrativa SPVS-IV-N° 789 de 19 de septiembre de 2002, se modificó el registro de la Sociedad por SPVS-IV-AB-CBA-N° 003/2002. Posteriormente, mediante Resolución Administrativa SPVS-IV-N° 827 de fecha 03 de Agosto de 2006, se autoriza la modificación de denominación de “Agente de Bolsa-Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A.” a “Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A.”. La Agencia inició sus actividades durante el mes de abril de 1995.

La Sociedad tiene por objeto realizar habitualmente operaciones bursátiles por intermediación de valores. Asimismo, la Sociedad puede realizar las siguientes operaciones (detalle con carácter indicativo y no limitativo), intermediar valores por cuenta de terceros; operar por cuenta propia bajo reglamentación especial que deberá ser previamente aprobada por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones Valores y Seguros); proveer servicios de asesoría e información en materia de intermediación de valores, prestar servicios de asesoría y consultoría financiera; administrar portafolios de valores; representar a agencias de bolsas extranjeras y personas naturales o jurídicas extranjeras que tengan actividades relacionadas con el mercado de valores; realizar oferta pública de valores por cuenta de los emisores; realizar inversiones en acciones de otras Sociedades que presten servicios necesarios o complementarios al mercado de valores; prestar servicios relacionados con actividades del mercado de valores extranjero; efectuar contratos con inversionistas institucionales; suscribir y colocar valores bajo la modalidad de underwriting; prestar todo tipo de servicios en relación con otros valores de transacción que se negocien en las bolsas de valores extranjeras, previa identificación por parte de la Dirección de Supervisión de Valores de la ex Superintendencia de Pensiones Valores y Seguros que, en adelante, se denominará como Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.

De igual manera, y siempre con carácter indicativo y no limitativo, la Sociedad podrá negociar y/o ofertar públicamente valores emitidos por entidades privadas o públicas, sean estos de contenido crediticio, de participación y/o representativos de mercaderías, como son letras de cambio, pagarés, acciones, obligaciones de sociedades, bonos o debentures, cédulas hipotecarias, certificados de depósito, bonos de prenda, cartas de aporte y conocimiento de embarque, facturas cambiarias y cualesquier valor que sea emitido de acuerdo con las Leyes de la República de Bolivia, previa autorización de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, y prestando asesoramiento y apoyo profesional en cada una de las actividades conexas.

Nota 2 - Bases para la preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros fueron elaborados de acuerdo con normas emitidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, las cuales, en todos los aspectos significativos, son concordantes con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, salvo en lo relativo a la suspensión del ajuste por inflación de los estados financieros a partir de la gestión 2009.

Conforme lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores N°1834, Art. 15, inciso 2 y 16, la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero ha puesto en vigencia un Manual Único de Cuentas para uso y aplicación obligatorio de las Bolsas de Valores, Agencias de Bolsa, Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión, Fondos de Inversión y Entidades de Depósito de Valores, el cual fue aprobado y en anexo forma parte integrante e indisoluble de la Resolución Administrativa /SPVS/IV N°1296 de fecha 24 de noviembre de 2006; de acuerdo a dicha disposición, su aplicación obligatoria rige a partir del 1° de enero de 2007. Esta norma, así como sus modificaciones posteriores, son aplicadas por la Sociedad en la preparación de sus estados financieros.

A efectos de cumplir con las normas de la Dirección de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008 se presentan de manera comparativa.

La preparación de los estados financieros, de acuerdo con las normas contables de la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y con principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y suposiciones que no afectan la exposición de los activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y gastos del ejercicio. Los resultados reales podrían ser diferentes de las estimaciones realizadas debido, entre otras causas, a que no es posible determinar con certeza los efectos reales que producirá el contexto económico vigente. Sin embargo, estas estimaciones fueron realizadas en estricto cumplimiento del marco contable y normativo vigente.

2.1. Reconocimiento de los efectos de la inflación

Al 31 de diciembre de 2008, la normativa para agencias de bolsa requería que los estados financieros sean reexpresados en moneda constante, para lo cual las partidas no monetarias eran ajustadas por inflación tomando como índice de referencia la cotización de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV). Consecuentemente, los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado a esa fecha, incluidos a efectos comparativos, son presentados ajustados por inflación al 31 de diciembre 2008.

Por disposición de la Dirección de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, el efecto de la pérdida en el poder adquisitivo de la moneda sobre los estados financieros ya no es contemplado a partir del ejercicio económico 2009, tal como se menciona en la Nota 3 siguiente.


Los criterios de valuación y exposición más significativos aplicados por la Sociedad son los siguientes:



a) Moneda extranjera y moneda nacional con mantenimiento de valor

Los activos y pasivos en moneda extranjera se valuaron a los tipos de cambio vigentes o la cotización del índice al cual se ha indexado cada operación vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio resultantes de este procedimiento se imputaron en los resultados de cada ejercicio, en las cuentas de ingresos y gastos por Diferencia de Cambio o Mantenimiento de Valor, según corresponda.

b) Inversiones bursátiles en valores representativos de derecho patrimonial

En este grupo se registran las inversiones realizadas por la Entidad en instrumentos bursátiles de renta variable que deben estar inscritos en el Registro del Mercado de Valores a cargo de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y estar inscrito en una Bolsa de Valores autorizada. Comprenden las inversiones en Acciones y Cuotas de Participación en Fondos Rendimientos Devengados sobre Valores de Derecho Patrimonial.

c) Inversiones bursátiles en valores representativos de deuda

La Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero emitió la Resolución Administrativa SPVS-Nº 174 de 10 de marzo de 2005 que aprueba la “Metodología de Valoración para las Entidades Supervisadas por la Dirección de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero”, que establece el criterio de valuación de las inversiones en valores de renta fija en función a: i) la tasa de adquisición mientras no se registran transacciones con valores similares en los mercados bursátiles y otros autorizados, y ii) precio de mercado en función a la tasa promedio ponderada de las transacciones efectuadas, cuando se registran transacciones con valores similares en los mercados bursátiles autorizados.

Los bonos del Banco Central de Bolivia y letras y bonos del Tesoro General de la Nación, deben ser valuados en base a tasas de rendimiento promedio ponderados de la última subasta del Banco Central de Bolivia en caso de no existir tasas de mercado relevantes de la Bolsa Boliviana de Valores.

A partir del mes de septiembre de 2009, la Sociedad decide invertir su liquidez en los Fondos de Inversión administrados por Credifondo Safi S.A.

Al 31 de diciembre de 2008, las inversiones bursátiles en valores representativos de deuda se concentran, en su mayoría, en bonos emitidos por empresas, depósitos a plazo fijo emitidos por entidades bancarias y letras del estado que se valuaron conforme a lo mencionado precedentemente.

d) Inversiones en operaciones de reporto

Este grupo registra operaciones al valor de los títulos vendidos en reporto cuando la Sociedad actúa como reportada. Los rendimientos devengados de estas operaciones han sido registrados en la cuenta Ganancia / Pérdida por venta de valores bursátiles.

e) Documentos y cuentas pendientes de cobro

Este grupo registra los derechos derivados de operaciones a favor de la Sociedad, tanto comerciales como no comerciales, que se hallan pendientes de cobro, los que se valuaron a su valor nominal al cierre de cada ejercicio.

f) Impuestos por recuperar

Este grupo registra el crédito fiscal y el pago del impuesto a las utilidades de las empresas a ser deducido, del pago del impuesto a las transacciones de la gestión siguiente y todo otro pago anticipado o en exceso de impuestos susceptibles de ser recuperados.

g) Gastos pagados por anticipado

Este grupo incluye los pagos anticipados para la compra de bienes y servicios no recibidos y los importes pagados por anticipado, por concepto de alquileres y otros que no se derivan de la principal actividad de la Sociedad.

h) Inversiones permanentes

La inversión en Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. se valuó de acuerdo al método del valor patrimonial proporcional, sobre el patrimonio neto de la sociedad controlada al 31 de diciembre de 2009 y 2008.

La acción que se mantiene en la Bolsa Boliviana de Valores S.A., se valuó a su costo de adquisición histórico, más el correspondiente rendimiento informado por la Bolsa Boliviana de Valores S.A.

Las acciones telefónicas se encuentran valuadas a su costo de adquisición, ajustados por inflación hasta el 31 de diciembre de 2008, neto de previsiones por riesgo de desvalorización.

El Fondo de garantía ABAV (Asociación Boliviana de Agentes de Valores), conformado por aportes en fideicomiso por parte de todos sus asociados, fue constituido de acuerdo al reglamento interno de la misma institución.

i) Activo fijo

Este grupo incluye los bienes tangibles para uso en la actividad de la Sociedad, que tienen una vida útil superior al año y que no están destinados a la venta; están valuados a su costo de adquisición, ajustados por inflación hasta el 31 de diciembre de 2008. La depreciación es calculada por el método de línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los valores al final de la vida útil estimada. Dichos bienes, en su conjunto, no superan su valor recuperable.

Los mantenimientos, reparaciones, renovaciones y mejoras que no extienden la vida útil de los bienes son cargados a los resultados del ejercicio en el que se incurren.



j) Activo intangible

Representa los bienes intangibles para uso en la actividad de la Sociedad, que tienen una vida útil superior al año y que no están destinados a la venta y que están valuados a su costo de adquisición, ajustados por inflación hasta el 31 de diciembre de 2008. Incluye los programas y licencias de computación (software) para uso de la Sociedad, desarrollados por la misma o adquiridos de terceros que cuentan con las respectivas licencias. Dichos programas contribuyen a aumentar sus ingresos o utilidades por medio de su empleo en el ente económico.

La amortización de estos activos intangibles se calcula mensualmente sobre los valores actualizados por el método de línea recta, en función de los años de vida útil estimada en cuatro años, resultando entonces la amortización en no más de cuarenta y ocho cuotas mensuales iguales.

El Derecho de puesto en bolsa está valuado a su costo de adquisición actualizado, al cierre de cada ejercicio.

k) Otros Activos

Este grupo incluye las mejoras e instalaciones incorporadas a inmuebles de terceros que han sido alquilados por la Entidad para su uso y que están valuadas a su costo de adquisición ajustado por inflación hasta el 31 de diciembre de 2008; éstas deben implicar modificaciones sustanciales en la forma y condiciones de uso de dichos inmuebles y están valuadas a su costo de adquisición.

La amortización se efectuará mensualmente en un plazo no superior al contrato de alquiler, a partir del mes siguiente al de la incorporación.

l) Obligaciones por financiamiento a corto plazo

Este grupo incluye las obligaciones por operaciones de reporto más los correspondientes rendimientos devengados a pagar al cierre de cada ejercicio, de acuerdo a lo contractualmente convenido con el reportante.

m) Documentos y cuentas por pagar a corto plazo

Este grupo incluye obligaciones diversas de corto plazo no incluidas en los restantes grupos del pasivo de la Sociedad, como los documentos por pagar, cuentas por pagar así como sus cargos devengados.

n) Impuestos por pagar

En este grupo se registran los importes por obligaciones presentes directas de la Sociedad o cuando actúen como agentes de retención en favor del Servicio de Impuestos Nacionales, Gobiernos Municipales y otras entidades encargadas de la recaudación de tributos.

o) Provisiones

En este grupo se registran los importes de las obligaciones a cargo de la Sociedad que, a pesar de no estar formalizadas jurídicamente, son ciertas e ineludibles y se generan de la relación laboral, sean estas legales, convencionales o internas, y se encuentran pendientes de pago; comprende las cuentas de provisión de obligaciones laborales y otras provisiones.

La provisión para indemnizaciones se constituye para todo el personal por el total del pasivo, contingente o cierto, devengado al cierre de cada ejercicio. De acuerdo con disposiciones legales vigentes, al transcurrir los noventa días de trabajo en su empleo el personal ya es acreedor a la indemnización, equivalente a un mes de sueldo por año de servicio, incluso en los casos de retiro voluntario.

p) Patrimonio neto

Las cuentas del Patrimonio Neto se presentan a valores ajustados por inflación hasta al 31 de diciembre de 2008, y para ello se tomó como parámetro la variación en la cotización oficial de la Unidad de Fomento a la Vivienda. El ajuste del capital pagado, reservas y utilidades acumuladas fue registrado a dicha fecha en la subcuenta del Patrimonio Neto “Ajuste por inflación al capital” y “Ajuste por inflación reservas patrimoniales”.

A partir del ejercicio económico 2009, las cuentas del patrimonio neto ya no contemplan el efecto de la pérdida del poder adquisitivo de la moneda en función de la variación en la cotización oficial de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) respecto al boliviano, tal como se manifiesta en la Nota 3 siguiente.

q) Resultados del ejercicio

A partir del ejercicio económico 2009, el resultado del ejercicio ya no contempla el efecto del poder adquisitivo de la moneda en función de la variación en la cotización oficial de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) respecto al boliviano, tal como se manifiesta en la Nota 3 siguiente.

r) Cuentas de orden deudoras y acreedoras

Representa las inversiones bursátiles en valores que son administrados por la Sociedad por cuenta y mandato de terceros, y son valuadas de acuerdo a normas de valoración emitidas por la actual Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, también registra todos los valores bursátiles emitidos y en circulación entregados en custodia por los clientes de la Sociedad.

s) Ingresos operacionales

Este grupo incluye los ingresos por comisiones provenientes de operaciones bursátiles y comisiones por asesoramiento financiero, los que son registrados por el método de lo devengado.



t) Gastos operacionales

Este grupo incluye cargos por servicios de intermediación, gastos por colocación primaria incurridos, devengados o pagados, por la oferta de nuevos valores, registrados por el método de lo devengado.

u) Ingresos financieros

Este grupo registra los ingresos devengados en el ejercicio por concepto de ganancias originadas en operaciones de venta de valores de deuda, incluye también los intereses generados en el período por la tenencia de inversiones bursátiles, valores de renta fija de posición propia y la rentabilidad por la participación en Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A.

v) Gastos financieros

Este grupo incluye el registro de los cargos devengados por concepto de reconocimiento de pérdidas determinadas en la venta de valores bursátiles de cartera propia, también incluye los gastos devengados por concepto de valoración de inversiones bursátiles.

w) Gastos de administración

Este rubro incluye los gastos incurridos en el funcionamiento de la Sociedad, los que son registrados por el método de lo devengado.

x) Impuesto a las utilidades de las empresas

De acuerdo con la Ley Nº 843 y el Decreto Supremo N° 24051 de 29 de junio de 1995, la utilidad neta del ejercicio antes de impuestos, que es determinada de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, está sujeta al impuesto sobre las utilidades de las empresas (IUE), luego de dar efecto a ciertos ajustes impositivos establecidos por dicha Ley y Reglamento; la tasa del impuesto aplicable asciende al 25%. Este impuesto es liquidado y pagado en períodos anuales y es considerado como pago a cuenta del impuesto a las transacciones hasta la presentación de la liquidación del IUE correspondiente al siguiente ejercicio.


La utilidad neta imponible correspondiente a la gestión 2009, fue determinada sobre estados financieros reexpresados a moneda constante, utilizando como índice la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) dando cumplimiento al Decreto Supremo N°29387 del 19 de diciembre de 2007, las Resoluciones Normativas de Directorio del Servicio de Impuestos Nacionales Nº 10.0002.08 y N°10.0004.08 del 4 y 18 de enero de 2008, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad no realizó provisión alguna para el pago del Impuesto a las Utilidades de las Empresas (IUE), debido a que a dicha fecha se presenta un quebranto impositivo.

Al 31 de diciembre de 2008, el Impuesto a las Utilidades de Bs126.472, así determinado, ha sido cargado a los resultados del ejercicio por Bs31.187 y la diferencia, se considera, será compensada como pago a cuenta del impuesto a las transacciones de marzo 2009 a febrero de la gestión 2010.

Nota 3 - Cambios en políticas contables

En fecha 25 de febrero de 2009 mediante Resolución Administrativa SPVS-IS Nº 087 la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero dispone que a partir de enero de 2009 se suspende el ajuste por inflación de los estados financieros en función a la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV). La suspensión del ajuste por inflación para la gestión 2009 significó una menor utilidad por aproximadamente Bs427.000.


Los rubros de los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008, están compuestos de acuerdo con el siguiente detalle:

2009 2008Bs Bs

a) DisponibleCuentas corrientes en Banco de Crédito de Bolivia S.A. 1.168.066 263.582

1.168.0066 263.582b) Inversiones bursátiles representativos de deudaValores emitidos por entidades del estado o instituciones públicas - 1.080.400Valores emitidos por entidades financieras nacionales - 1.853.934Valores emitidos por empresas no financieras nacionales - 1.462.244

- 4.396.578c) Inversiones en operaciones de reportoCertificados de depósito a plazo fijo - 1.394.000Letras - 8.178.523Bonos - 2.159.794Derechos sobre valores cedidos en reporto de empresas vinculadas - 2.099.364

- 13.831.681



2009 2008Bs Bs

d) Inversiones bursátiles representativos de derecho patrimonialCuotas de participación Fondo de Inversión Renta fija 3.510.639 - Cuotas de participación Fondo de Inversión Bolivianos 234.790 -

3.745.429 -e) Documentos y cuentas pendientes de cobro Cuentas por cobrar a clientes a participantes 9.408 51.256Otras cuentas pendientes de cobro varios 465 - Previsión incobrabilidad de cuentas pendientes de cobro - (14.980)

9.873 36.276f) Impuestos por recuperarCrédito fiscal 3.021 3.783Pago del IUE a cuenta del IT 8.708 103.679

11.729 107.462g) Inversiones permanentesParticipación en Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. 12.084.388 8.005.679Acción en la Bolsa Boliviana de Valores S.A. 7.515 7.514Acciones telefónicas 9.758 9.758Otras inversiones no financieras 13.940 16.589

12.115.601 8.039.540

h) Activo fijo

2009 2008Valores

originales Depreciación Valor Valoractualizados acumulada neto neto

Bs Bs Bs BsMuebles y enseres 55.005 (18.767) 36.238 6Equipos e instalaciones 22.375 (2.023) 20.352 2.957Equipos de computación 183.019 (130.836) 52.183 59.706Bienes fuera de uso 6 - 6 14

Totales 260.405 (151.626) 108.779 62.683

La depreciación de bienes de uso, cargada a los resultados de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008, alcanzó a Bs30.433 y Bs26.316 respectivamente.

i) Activo intangible

2009 2008Bs Bs

Valor original actualizado programas y licencias 437.408 430.894 Amortización acumulada (403.021) (385.261)Derechos de puesto en bolsa 69.700 69.700

104.087 115.333

La amortización de los programas y licencias cargadas a los resultados por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008, alcanzó a Bs24.344 y Bs19.964 respectivamente.

2009 2008Bs Bs

j) Otros ActivosMejoras e instalaciones en inmuebles alquilados 32.324 - Amortización, mejoras e instalaciones en inmuebles alquilados (7.295) -

25.029 - k) Obligaciones por financiamiento a corto plazoObligaciones por operaciones de reporto - 13.831.681 Cargos devengados por operaciones en reporto - 36.581

- 13.868.262l) Documentos y cuentas por pagar a corto plazoDietas y honorarios pendientes de pago a directores 697 - Aportes intermediarios mercado de valores pendientes de pago - 527.878 Compra de bienes y servicios pendientes de pago 19.792 99.025 Tasas de regulación por pagar SPVS 14.093 10.036

34.582 636.939m) Impuestos por pagarRetención de impuestos a terceros 359 134Impuesto a las transacciones - 3.085Impuesto a la utilidad de la gestión - 126.472

359 129.691



2009 2008Bs Bs

n) ProvisionesProvisiones CorrientesBeneficios sociales 53.362 47.502 Otras provisiones 108.312 151.546

161.674 199.048 Provisiones no CorrientesOtras provisiones 333.340 -

333.340 - o) Cuentas de orden deudoras y acreedorasCuentas de terceros en administración 3.359.255 171.538 Inversión en valores representativos de deuda 879.931.861 1.960.652.755 Valores adquiridos en reporto 268.261.553 10.947.483 Inversión en valores representativos de derecho

2.751.419 2.751.419 Patrimonial Rendimiento por cobrar sobre valores representativosde derecho patrimonial 1.382.322 1.077.393 Custodia de valores representativos de deuda 1.910.700 1.295.350.954

1.157.597.110 3.270.951.542p) Cuentas de registro deudoras y acreedorasCustodia de valores sin oferta pública de la entidad 12.115.601 -

12.115.601 -q) Gastos de administraciónGastos de personal 807.712 718.308Depreciación y desvalorización de bienes de uso 31.157 26.565Amortización de cargos diferidos 24.344 19.964Servicios contratados 404.549 308.747Impuestos 143.792 188.333Comunicaciones y traslados 59.143 52.880Mantenimiento y reparaciones 36.244 - Otros gastos de administración 265.981 224.625

1.772.922 1.539.422

Nota 5 - Patrimonio

a) Capital social

El capital autorizado de la Sociedad asciende a Bs6.000.000.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el capital pagado alcanza a Bs3.267.000, dividido en 32.670 acciones, con un valor nominal de Bs100 cada una. El patrimonio de la sociedad al 31 de diciembre de 2009 y 2008 asciende a Bs16.763.354 y Bs12.022.174 respectivamente.

El valor patrimonial proporcional de cada acción al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es de Bs513 y Bs368 respectivamente.

b) Reservas

De acuerdo con lo establecido por las normas de la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, esta cuenta está compuesta por:

b.1) Reserva Legal.- Los estatutos de la Sociedad disponen que debe destinarse el 10% de las utilidades líquidas y realizadas de cada ejercicio, hasta completar una suma equivalente al 50% del capital pagado.

b.2) Reservas Obligatorias.- Constituida por las “Reservas por ajuste global del patrimonio no distribuibles” que hasta la gestión 2008, se registraba el ajuste por inflación acumulado de las cuentas del patrimonio, en función de la variación en la cotización de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) con relación a la moneda nacional.


En fecha 19 de febrero de 2009, en Junta General Ordinaria de Accionistas, se resolvió distribuir las utilidades de la gestión 2008 destinando Bs453.419 a la Reserva legal y Bs4.080.771 en utilidades a distribuir entre los accionistas.

Nota 6 - Posición en moneda extranjera

El tipo de cambio utilizado para el cálculo de los saldos en dólares norteamericanos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es de Bs6,97. La cotización de la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es de Bs1,53754 y Bs1,46897 respectivamente.

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2009, expresados en bolivianos, incluyen el equivalente de saldos en dólares estadounidenses que representan una posición neta activa de US$ 611.295.




Total TotalUS$ UFV

ACTIVODisponibilidades 164.536 - Inversiones bursátiles en valores representativos de derecho patrimonial 503.678 Documentos y cuentas pendientes de cobro 1.350 - Total activo 669.564 - PASIVODocumentos y cuentas por pagar 100 - Provisiones 58.169 - Total pasivo 58.269 - Posición neta activa en US$ y UFV 611.295 - Posición neta activa en Bolivianos 4.260.726 -

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2008, expresados en bolivianos, incluyen el equivalente de saldos en dólares estadounidenses y en UFV que representan una posición neta activa de US$423.265 y UFV404.959 respectivamente.


Total TotalUS$ UFV

ActivoDisponibilidades 16.760 - Inversiones bursátiles en valores representativos de deuda 475.779 405.023 Inversiones en operaciones de reporto 811.070 738.446 Documentos y cuentas pendientes de cobro 3.987 - Total activo 1.307.596 1.143.469 PasivoObligaciones por operaciones bursátiles 812.565 738.510 Documentos y cuentas por pagar 63.747 - Provisiones 8.019 - Total pasivo 884.331 738.510 Posición neta activa en US$ y UFV 423.265 404.959 Posición neta activa en Bolivianos 2.950.157 594.873

Nota 7 -Bienes de disponibilidad restringida

Al 31 de diciembre de 2009, la sociedad no presenta bienes de disponibilidad restringida.

Al 31 de diciembre de 2008, el rubro “Inversiones bursátiles representativos de deuda” incluye Bs13.831.681 de derechos sobre valores cedidos en reporto sobre certificados de depósitos a plazo fijo, letras del Banco Central de Bolivia y bonos corporativos.

Nota 8 - Restricciones para la distribución de utilidades

De acuerdo con lo establecido en los estatutos de la Sociedad y las normas de la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, el 10% de las utilidades líquidas se destinarán a la constitución de la Reserva legal al finalizar la gestión.

De acuerdo con disposiciones del Manual Único de Cuentas vigente, el saldo acumulado de la subcuenta “Reservas por ajuste global del patrimonio no distribuibles” así como las cuentas “Ajuste por inflación al capital”, “Ajuste por inflación de reservas patrimoniales” y las reservas de patrimonio definidas como “no distribuibles”, no podrá ser distribuido como dividendo en efectivo y sólo se podrá aplicar a incrementos de capital o a la absorción de pérdidas.

Nota 9 - Resultado de gestiones anteriores

Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad registró en la cuenta ingresos de gestiones anteriores la capitalización de activos fijos por Bs16.262 y la reversión de provisión para bonos por Bs57.289.

Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad registró en la cuenta ingresos de gestiones anteriores el ajuste por la reversión de la provisión del IUE por Bs181.523.

Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad registró en la cuenta gastos de gestiones anteriores la rectificatoria del IUE por liberación de provisiones por Bs5.011, la rendición de cuentas por viajes al exterior por Bs2.317, los gastos por mantenimiento de impresoras por Bs16.650 y los castigos del anticipo del IT por Bs30.000

Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad registró en la cuenta gastos a el ajuste por el cálculo del valor patrimonial proporcional de Credifondo SAFI S.A. por Bs59.802.



Nota 10 - Operaciones con partes vinculadas

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los saldos y resultados de las operaciones con partes vinculadas son las siguientes:

2009 2008

Bs Bs

Activos


Disponibilidades 1.168.066 263.582

Inversiones bursátiles representativos de deuda - 2.811.716

Credifondo

Comisiones pendientes de cobro 9.408 10.838

Inversiones permanentes 12.084.388 8.026.302

Total Activos 13.261.862 11.112.438

Pasivos


Obligaciones por operaciones de reporto - 2.102.662

Credifondo

Servicios contratados 2.813 -

Total Pasivos 2.813 2.102.662

Ingresos

Banco de Crédito de Bolivia S.A. 727.473 858.441

Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. 7.613.302 3.836.944

Total Ingresos 8.340.775 4.695.385

Egresos

Banco de Crédito de Bolivia S.A. 181.207 197.374

Credifondo 8.862 -

Total Egresos 190.069 197.374

Cuentas

Banco de Crédito de Bolivia S.A. 1.184.900 3.490.904

Total cuentas de orden 1.184.900 3.490.904


Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, no existen contingencias significativas probables de ninguna naturaleza más allá de las registradas contablemente.

Nota 12 - Participación en otras sociedades

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, Credibolsa S.A. Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A tiene inversiones en la subsidiaria Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. por un valor de Bs12.084.388 y Bs8.005.679 respectivamente, equivalente a una participación del 99,88% sobre el valor del patrimonio de Credifondo. La Sociedad no prepara estados financieros consolidados con sus subsidiarias.



2009Bs

2008Bs

CREDIFONDO Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A.

Porcentaje de participación 99,88% 99,88%

Cantidad de acciones ordinarias 270.000 270.000

Porcentaje de votos 99,88% 99,88%

Activo corriente 15.098.737 10.129.652

Activo no corriente 648.922 402.519

Total activo 15.747.659 10.532.171

Pasivo corriente 3.160.728 2.464.807

Pasivo no corriente 487.903 51.986

Total pasivo 3.648.631 2.516.793

Total patrimonio 12.099.028 8.015.378

Resultado financiero bruto 362.049 464.399

Resultado operativo 13.841.448 9.292.346

Resultado extraordinario 244.155 -

Resultado gestiones anteriores 7.639 -

Resultado neto del ejercicio 7.509.940 3.724.596

V.P.P. al cierre del ejercicio 12.084.388 8.005.679

V.P.P. de cada acción 45 30

Ganancia básica y diluida por acción 28 14

Nota 13 -Resultados extraordinarios

Al 31 de diciembre de 2009 la Sociedad, registró Bs14.765 como ingreso por la compra y venta de divisas, Bs14.998 por la disminución de previsiones de cuentas por cobrar, Bs2.705 por el cobro de dividendos de la Bolsa Boliviana de Valores y Bs482 por variación de ingresos menores.

Al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad, registró Bs5.220 por la venta de una impresora, Bs7.449 por la venta de valores propios y Bs3.505 por una operación de compra/venta de moneda realizada con un cliente.

Al 31 de diciembre de 2009 la sociedad registró Bs540 como pérdida por la compra y venta de divisas.

Nota 14 - Hechos posteriores






Estados Financieros Consolidados ///// página 124

Banco de Crédito de Bolivia S.A.Notas a los Estados Financieros Consolidados



Esta

dos

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Con

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ados



A los señores

Presidente y Directores de

BANCO DE CRÉDITO DE BOLIVIA S.A.

La Paz - Bolivia

1. Hemos auditado los estados de situación patrimonial consolidados de Banco de Crédito de Bolivia S.A. y subsidiarias, al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los correspondientes estados consolidados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, así como las notas 1 a 13 que se acompañan. Estos estados financieros son responsabilidad de la Gerencia del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados financieros basados en nuestras auditorías.

2. Efectuamos nuestros exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y con normas aplicables emitidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI). Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener razonable seguridad respecto a si los estados financieros están libres de presentaciones incorrectas significativas. Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones en los estados financieros. Una auditoría también incluye evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones significativas hechas por la Gerencia, así como también evaluar la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para emitir nuestra opinión.

3. En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera consolidada de Banco de Crédito de Bolivia S.A. y subsidiarias, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los resultados consolidados de sus operaciones y los flujos de efectivo consolidados por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables establecidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) para las entidades financieras en Bolivia.

ERNST & YOUNG LTDA

Firma Miembro de Ernst & Young Global

Lic. Aud. Juan Pablo Vargas

Socio

MAT. PROF. N° CAUB – 11096

MAT. PROF. N° CAULP – 4289

2009 2008

Reclasificado

Notas MBs MBs

Activo

Disponibilidades 6 a) 1.995.341 774.003

Inversiones temporarias 2.5 c), 6 c) 2.138.474 1.915.352

Cartera 2.5 b), 6 b) 3.233.875 3.198.388

Vigente 3.225.966 3.155.639

Vencida 12.413 10.685

En ejecución 33.198 32.016

Reprogramada o reestructurada vigente 45.654 73.678

Reprogramada o reestructurada vencida 2.402 264

Reprogramada o reestructurada en ejecución 12.314 21.477

Productos financieros devengados por cobrar 22.621 34.689

Previsiones para cartera incobrable (120.693) (130.060)

Otras cuentas por cobrar 2.5 d), 6 d) 51.617 55.903

Bienes realizables 2.5 e), 6 e) 322 307

Inversiones permanentes 2.5 c),6 c) 106.851 487.412

Bienes de uso 2.5 f), 6 f) 114.451 114.391

Otros activos 2.5 g).,6 g) 21.368 17.874

Total del activo 7.662.299 6.563.630

Pasivo

Obligaciones con el público 6 h) 6.239.858 5.108.943

A la vista 2.224.472 1.503.931

Ahorros 2.350.318 2.114.116

A plazo 1.344.278 942.834

Restringidas 93.911 154.513

Con anotación en cuenta 140.794 305.873

Cargos financieros devengados por pagar 86.085 87.676

Obligaciones con instituciones fiscales 6 j) 16.124 20.408

Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 2.5 h) 6 k) 361.789 226.674

Otras cuentas por pagar 6 l) 234.824 237.687

Previsiones 2.5 i), 6 m) 64.775 55.251

Obligaciones con empresas con participación estatal 6 i) 16.267 162.083

Total del pasivo 6.933.637 5.811.046

Interés minoritario 48 34

Patrimonio neto

Capital pagado 315.538 315.538

Reservas 214.285 189.552

Resultados acumulados 198.791 247.460

Total del patrimonio neto 2.5 j) 728.614 752.550

Total del pasivo y patrimonio neto 7.662.299 6.563.630

Cuentas Contingentes deudoras y acreedoras 6 u) 962.709 1.192.115

Cuentas de Orden deudoras y acreedoras 6 v) 16.263.796 18.522.622

Estado de situación patrimonial consolidado al 31 de diciembre de 2009 y 2008(Expresado en miles de bolivianos)






MBs MBs Flujos de fondos en actividades de operación:Utilidad neta del ejercicio 198.660 247.279Partidas que han afectado el resultado neto del ejercicio y que no han generado movimiento de fondos:

Productos devengados no cobrados (74.997) (78.024)Cargos devengados no pagados 86.175 89.782 Previsiones para incobrables y activos contingentes 19.943 63.479 Previsiones para desvalorización 728 5.504 Provisiones o previsiones para beneficios sociales 7.662 8.359 Provisiones para impuestos y otras cuentas por pagar 24.191 46.505 Ingresos gestiones anteriores (6.888) 13.677 Depreciaciones y amortizaciones 27.761 24.304 Incremento por participación en sociedades (12.119) (5.209)Reserva Patrimonial circular SBEF-585 - 30.231 Venta de bienes realizables al crédito 540 6.963

Fondos obtenidos en la utilidad del ejercicio 271.656 452.850 Productos cobrados (cargos pagados) en el ejercicio devengados en ejercicios anteriores sobre:

Cartera de préstamos 34.689 32.131 Inversiones temporarias. permanentes y cuentas por cobrar 45.346 19.868 Obligaciones con el público (87.882) (67.563)Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento (1.900) (3.031)Obligaciones subordinadas - (22)

Incremento (disminución) neto de activos y pasivos:Otras cuentas por cobrar - pagos anticipados. diversas 15.371 4.869 Bienes realizables -vendidos 197 4.200 Otros activos - partidas pendientes de imputación (839) 6.629 Otras cuentas por pagar - diversas provisiones (48.692) (98.685)

Flujo neto en actividades de operación - excepto actividades de intermediación 227.946 351.246 Flujo de fondos en actividades de intermediación:Incremento (disminución) de captaciones y obligaciones por intermediación: - Obligaciones con el público

Depósitos a la vista y en cajas de ahorro 853.925 262.118 Depósitos a plazo hasta 360 días (237.624) 155.405 Depósitos a plazo por más de 360 días 377.949 (117.728)Depósitos a la vista restringidos 8.197 (2.272)

- Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento - A corto plazo 241.513 (75.304)A mediano y largo plazo (104.550) (9.000)

- Otras operaciones de intermediación - Obligaciones con instituciones fiscales (19.874) 1.598 Otras cuentas por pagar por intermediación financiera 284 (61)

Incremento (disminución) de colocaciones - - Créditos colocados en el ejercicio (4.272.535) (4.356.405) - Créditos recuperados en el ejercicio 4.216.524 4.493.344 - Otras cuentas por cobrar por intermediación financiera 6.773 (6.634)Flujo neto en actividades de intermediación 1.070.582 345.061 Flujos de fondos en actividades de financiamiento:Incremento (disminución) de préstamos: - Incremento (disminución) en obligaciones por operaciones de reporto (233.422) (1.316) - Incremento (disminución) de interés minoritario 15 7 - Obligaciones subordinadas - (12.617)Cuentas de los accionistas: - - Pago de dividendos (222.596) (162.488)Flujo neto en actividades de financiamiento (456.003) (176.414)Flujos de fondos en actividades de inversión:Incremento (disminución) neto en: - Inversiones temporarias 17.251 (1.275.409) - Inversiones permanentes 391.967 601.660 - Bienes de uso (20.041) (12.349) - Bienes diversos (26) (318) - Cargos diferidos (10.338) (9.454)Flujo neto en actividades de inversión 378.813 (695.870)Incremento (disminución) de fondos durante el ejercicio 1.221.338 (175.977)Disponibilidades al inicio del ejercicio 774.003 949.980 Disponibilidades al cierre del ejercicio 1.995.341 774.003 Las notas 1 a 13 que se acompañan, forman parte integrante de estos estados financieros.

Estado de flujo de efectivo consolidado

por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008(Expresado en miles de bolivianos)




Estado de ganancias y pérdidas consolidado por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (Expresado en miles de bolivianos)

2009 2008

Notas MBs MBs

Ingresos financieros2.5 l), 6 n)

494.705 502.803

Gastos financieros2.5 m),

6 n) (119.308)

(135.732)

Resultado financiero bruto 375.397 367.071

Otros ingresos operativos 6 o) 265.397 368.342

Otros gastos operativos 6 o) (58.567) (64.672)

Resultado de operación bruto 582.227 670.741

Recuperación de activos financieros 6 p) 53.290 34.839

Cargos por incobrabilidad y desvalorización de activos financieros 6 q) (91.644) (90.106)

Resultado de operaciones después de incobrables 543.873 615.474

Gastos de administración 6 r) (348.689)

(331.580)Resultado de operación neto 195.184 283.894

Ajuste por diferencia de cambio y mantenimiento de valor 1.035 (16.392)

Resultado después de ajuste por diferencia de cambio y mantenimiento de valor 196.219 267.502

Resultados extraordinarios 6 s) 405 9.107

Resultado neto antes de ajustes de gestiones anteriores 196.624 276.609

Resultados de gestiones anteriores 6 t) 5.699 6.521

Resultado antes de impuestos y ajuste contable por efecto de la inflación 202.323 283.130

Ajuste contable por efecto de la inflación - (30.231)

Resultado antes de impuestos 202.323 252.899

Impuesto sobre las Utilidades de las empresas (IUE) 2.5 n) (3.636) (5.604)

Resultado participación minoritaria (27) (16)

Resultado neto de la gestión 198.660 247.279





Reservas

Capital Otras reservas Reserva Reserva Total Resultados

pagado obligatorias legal voluntaria reservas acumulados Total

MBs MBs MBs MBs MBs MBs MBs

Saldos al 1 de enero de 2008 315.538 42.767 43.237 36 285 122.289 199.701 637.528

Constitución de reserva legal 19.952 19.952 (19.952) -


(162.488) (162.488)

Capitalización de Ajuste por Inflación correspondiente a la gestión 2007 de acuerdo a la Circular de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras SB/IEN/2332/2007

17.080 17.080 (17.080) -

Constitución de la Reserva no distribuible por ajuste por inflación del patrimonio de acuerdo a lo establecido por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras mediante Circular SB/585/2008 del 27 de agosto de 2008

30.231 30.231 30.231

Resultado del periodo 247.279 247.279

Saldos al 31 de diciembre de 2008 315.538 90.078 63.189 36.285 189.552 247.460 752.550

Constitución de reserva legal 24.733 24.733 (24.733) -


(222.596) (222.596)

Resultado del periodo 198.660 198.660

Saldos al 31 de diciembre de 2009 315.538 90.078 87.922 36.285 214.285 198.791 728.614

Las notas 1 a 13 que se acompañan, forman parte integrante de estos estados financieros

Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (expresado en miles de bolivianos)






Nota 1 - Criterios de consolidación y organización

1.1. Ámbito de consolidación

Los estados financieros correspondientes al Conglomerado Financiero BCP, constituido por el Banco de Crédito de Bolivia S.A., Credibolsa S.A. Agencia de Bolsa y Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A., son presentados en miles de bolivianos y fueron preparados de acuerdo con los criterios señalados en la Norma de Contabilidad N° 8 emitida por el Consejo Técnico Nacional de Auditoría y Contabilidad del Colegio de Auditores de Bolivia, a su vez, en concordancia con las disposiciones de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, ambas normas son coincidentes con los criterios establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad N° 27.

La participación accionaria del Banco de Crédito de Bolivia S.A. en Credibolsa S.A. Agencia de Bolsa y de ésta, a su vez, en Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. es la siguiente:

Entidad Controladora % Participación Entidad Controlada

Banco de Crédito de Bolivia S.A. 99.798% Credibolsa S.A.

Credibolsa S.A. 99.879% Credifondo S.A.

El porcentaje que representan los activos, pasivos, ingresos y gastos de las entidades distintas a la controladora sobre los estados financieros consolidados, se presentan a continuación:

Saldo consolidado

Participación de Controladas

Al 31 de diciembre de 2009 MBs % %Estado de situación patrimonialActivos 7.662.299 100% 0,43%Pasivos 6.933.637 100% 0,06%Estado de Ganancias y PérdidasIngresos financieros 494.705 100% 0,22%Gastos financieros 119.308 100% 0,22%Otros ingresos operativos 265.397 100% 9,63%Otros gastos operativos 58.567 100% 4,89%Gastos de administración 348.689 100% 1,46%

Saldo consolidado

Participación de Controladas

Al 31 de diciembre de 2008 MBs % %Estado de situación patrimonialActivos 6.563.630 100% 0,57%Pasivos 5.811.046 100% 0,30%Estado de Ganancias y Pérdidas Ingresos financieros 502.803 100% 0,28%Gastos financieros 135.732 100% 0,47%Otros ingresos operativos 368.342 100% 4,97%Otros gastos operativos 64.672 100% 4,34%Gastos de administración 331.580 100% 1,42%

El efecto de las transacciones eliminadas entre las entidades sujetas a consolidación detalladas a continuación, no son significativas sobre la posición financiera y patrimonial de la entidad controladora Banco de Crédito de Bolivia S.A.; alcanzando las mismas un promedio de 0,6% respecto del Estado de Situación Patrimonial y 0,4% en relación al Estado de Situación Económico Financiero. Al 31 de diciembre de 2009

Empresas a Consolidar Sub Total Total Efecto de

Banco de Crédito Credibolsa Credifondo Total Eliminaciones Consolidado Eliminaciones

MBs MBs MBs MBs MBs MBs %Activo Disponibilidades 1.995.341 1.168 174 1.996.683 (1.342) 1.995.341 0%Inversiones temporarias 2.120.403 3.745 14.356 2.138.504 (30) 2.138.474 0%Otras cuentas por cobrar 51.033 26 569 51.628 (11) 51.617 0%Inversiones permanentes 123.499 12.080 - 135.579 (28.728) 106.851 -27%Pasivo Obligaciones con el público 6.241.230 - - 6.241.230 (1.372) 6.239.858 0%Otras cuentas por pagar 230.656 530 3.649 234.835 (11) 234.824 0%Participación Minoritaria - - - - 48 48 -Patrimonio Neto 728.614 16.713 12.063 757.390 (28.776) 728.614 -4%Cuentas de Orden deudoras y acreedoras 13.293.160 1.169.713 1.802.108 16.264.981 (1.185) 16.263.796 0%





MBs MBs MBs MBs MBs MBs %Ingresos financieros 493.701 683 412 494.796 (91) 494.705 0%Gastos financieros (119.141) (259) - (119.400) 92 (119.308) 0%Otros ingresos operativos 259.788 10.899 14.648 285.335 (19.938) 265.397 -8%Otros gastos operativos (59.321) (1.002) (1.862) (62.185) 3.618 (58.567) -6%Gastos de administración (343.636) (1.481) (3.599) (348.716) 27 (348.689) 0%Ajuste diferencia de cambio 945 20 70 1.035 - 1.035 0%Resultados de gestiones anteriores 5.682 19 (2) 5.699 5.699 0%Resultado participación minoritaria - - - - (27) (27) -




MBs MBs MBs MBs MBs MBs %Activo Disponibilidades 774.003 264 644 774.911 (908) 774.003 0%Inversiones temporarias 1.890.946 18.228 8.990 1.918.164 (2.812) 1.915.352 0%Otras cuentas por cobrar 55.270 147 497 55.914 (11) 55.903 0%Inversiones permanentes 499.326 8.004 - 507.330 (19.918) 487.412 -4%Pasivo Obligaciones con el público 5.259.157 - - 5.259.157 (3.720) 5.255.437 0%Otras cuentas por pagar 234.216 966 2.516 237.698 (11) 237.687 0%Participación Minoritaria - - - - 34 34 -Patrimonio Neto 752.550 11.972 7.980 772.502 (19.952) 752.550 -3%Cuentas de Orden deudoras y acreedoras

13.880.941 3.270.952 1.374.220 18.526.113 (3.491) 18.522.622 0%



MBs MBs MBs MBs MBs MBs %Ingresos financieros 501.557 827 596 502.980 (177) 502.803 0%Gastos financieros (135.274) (642) 7 (135.909) 177 (135.732) 0%Otros ingresos operativos 361.700 9.617 8.706 380.023 (11.681) 368.342 -3%Otros gastos operativos (63.822) (2.242) (565) (66.629) 1.957 (64.672) -3%Gastos de administración (326.948) (1.174) (3.522) (331.644) 64 (331.580) 0%Ajuste diferencia de cambio (16.032) (55) (316) (16.403) 11 (16.392) 0%Resultados de gestiones anteriores 6,194 148 191 6,533 (12) 6,521 0%Resultado participación minoritaria - - - - (16) (16) -

1.2 Organización

El conglomerado financiero está compuesto por el Banco de Crédito de Bolivia S.A., Credibolsa S.A. Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A. y Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A.

a) Banco de Crédito de Bolivia S.A.

El Banco de Crédito >>BCP>>, tiene su origen en el Banco Popular S.A., el cual, a su vez, fue constituido sobre la base del patrimonio del Banco Popular del Perú S.A. - Sucursal Bolivia y el aporte de otras entidades financieras públicas del Perú.

El Banco Popular del Perú - Sucursal Bolivia, inició sus actividades el 5 de marzo de 1942. La Resolución de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras) de esa fecha, le facultó ejercer la actividad bancaria en la forma y términos definidos por la Ley General de Bancos de la República de Bolivia.

La Junta Extraordinaria de Accionistas del Banco Popular S.A., celebrada el 7 de febrero de 1994, acordó cambiar la antigua denominación del Banco. El nombre actual del Banco fue autorizado por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras), mediante Resolución SB. Nº 106/94 del 20 de Mayo de 1994 e inscrito en la Dirección de Registro de Comercio y Sociedades por Acciones por Resolución Administrativa Nº 01462 del 30 de Mayo de 1994.

La imagen proyectada hoy es la de una Institución moderna, innovadora y, sobre todo, con una excelente calidad de atención. El Banco de Crédito de Bolivia tiene la cartera más sana y con una de las mayores coberturas del sistema, lo que aunado al sólido respaldo internacional, lo ubica como una de las instituciones líderes dentro del Sistema Financiero Nacional.

b) Credibolsa S.A. Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A.

La Sociedad fue constituida en fecha 21 de octubre de 1994, habiendo obtenido la autorización de la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Intendencia de Valores de la ex Superintendencia de



Pensiones, Valores y Seguros), mediante Resolución de Directorio CNV-RD- 48/94 de fecha 30 de noviembre de 1994. Posteriormente, en fecha 14 de febrero de 1995, mediante Resolución de Directorio N° 03/95 de la Bolsa Boliviana de Valores S.A., se autoriza a la Sociedad como agente de bolsa con el registro N° BBV-ABJ 34/94. Luego, mediante Resolución Administrativa SPVS-IV-N° 789 de 19 de septiembre de 2002, se modificó el registro de la Sociedad por SPVS-IV-AB-CBA-N° 003/2002. Posteriormente, mediante Resolución Administrativa SPVS-IV-N° 827 de fecha 03 de agosto de 2006, se autoriza la modificación de denominación de “Agente de Bolsa” a “Agencia de Bolsa”. La Agencia inició sus actividades durante el mes de abril de 1995.

La Sociedad tiene por objeto realizar habitualmente operaciones bursátiles por intermediación de títulos valores. Asimismo, la Sociedad puede realizar las siguientes operaciones (detalle con carácter indicativo y no limitativo), la Sociedad puede intermediar valores por cuenta de terceros; operar por cuenta propia bajo reglamentación especial que deberá ser previamente aprobada por la Autoridad de Supervisión del sistema Financieros a través de la Dirección de Valores; proveer servicios de asesoría e información en materia de intermediación de valores, prestar servicios de asesoría y consultoría financiera; administrar portafolios de valores; representar a agencias de bolsas extranjeras y personas naturales o jurídicas extranjeras que tengan actividades relacionadas con el mercado de valores; realizar oferta pública de valores por cuenta de los emisores; realizar inversiones en acciones de otras Sociedades que presten servicios necesarios o complementarios al mercado de valores; prestar servicios relacionados con actividades del mercado de valores extranjero; efectuar contratos con inversionistas institucionales; suscribir y colocar valores bajo la modalidad de underwriting, prestar todo tipo de servicios en relación con otros valores de transacción que se negocien en las bolsas de valores extranjeras, previa identificación por parte de la Autoridad de Supervisión del sistema Financieros a través de la Dirección de Supervisión de Valores.

De igual manera, y siempre con carácter indicativo y no limitativo, la Sociedad podrá negociar y/u ofertar públicamente títulos valores emitidos por entidades privadas o públicas, sean éstos de contenido crediticio, de participación y/o representativos de mercaderías; como son letras de cambio, pagarés, acciones, obligaciones de sociedades, bonos o deventures, cédulas hipotecarias, certificados de depósito, bonos de prenda, cartas de porte y conocimiento de embarque, facturas cambiarias y cualesquier título valor que sea emitido de acuerdo con las Leyes de la República de Bolivia, previa identificación de la Autoridad de Supervisión del sistema Financieros a través de la Dirección de Valores y prestando asesoramiento y apoyo profesional en cada una de las actividades conexas.

c) Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A.

En cumplimiento con el Artículo 95° de la Ley N° 1834 “Ley del Mercado de Valores” del 31 de marzo de 1998 y al Reglamento de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras, se constituyó Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A., mediante escritura pública del 7 de abril de 2000, siendo el plazo de duración de la Sociedad administradora de 20 años prorrogables.

Asimismo, la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones Valores y Seguros) mediante Resolución Administrativa SPVS-IV-N° 267 del 28 de junio de 2000, autorizó el funcionamiento y la inscripción de Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. en el Registro del Mercado de Valores bajo el número de registro SPVS-IV-SAF-SCF-004/2000.

La Sociedad tiene como objeto único y exclusivo realizar la prestación de servicios de administración de Fondos de Inversión.

Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. tiene a su cargo la administración de cuatro fondos de inversión:

Credifondo Renta Fija

Fondo de Inversión Abierto a Corto Plazo autorizado por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros) para su funcionamiento y registro en el mercado de valores (SPVS-IV-FIA-CFO-005/2000), mediante Resolución Administrativa SPVS – IV 267. Este fondo está diseñado para inversores cuyo horizonte de inversión sea el mediano y largo plazo en moneda extranjera.

Credifondo Corto Plazo

Fondo de Inversión Abierto a Corto Plazo, autorizado por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros) para su funcionamiento y registro en el mercado de valores (SPVS-IV-FIA-CCP-013/2002), mediante Resolución Administrativa SPVS-IV 569. Este fondo está diseñado para aquellos inversores que desean rentabilizar sus excedentes de liquidez a corto plazo en moneda extranjera.

Credifondo Bolivianos

Fondo de Inversión Abierto a Corto Plazo autorizado por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros) para su funcionamiento y registro en el mercado de valores (SPVS-IV-FIA-CFB-021/2006), mediante Resolución Administrativa SPVS-IV-No1183. Este fondo está diseñado tanto para aquellos inversores que desean rentabilizar sus excedentes de liquidez a corto plazo como para aquellos que desean invertir en el mediano y largo plazo en moneda nacional.

Credifondo UFV

Fondo de Inversión Abierto a Mediano Plazo autorizado por la Dirección de Supervisión de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros) para su funcionamiento y registro en el mercado de valores (SPVS-IV-FIA-CFU-028/2008), mediante Resolución Administrativa SPVS – IV 787 del 9 de octubre de 2008. Este fondo está diseñado para inversores cuyo horizonte de inversión sea el mediano y largo plazo en moneda local con indexación a la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV). Actualmente, este Fondo de Inversión se encuentra en proceso de cierre, por tal motivo se procedió a la devolución de las cuotas a los participantes.



Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. administra Credifondo Renta Fija a partir de 1° de agosto de 2000, Credifondo Corto Plazo a partir de 12 de noviembre de 2002, Credifondo Bolivianos a partir de 15 de noviembre de 2006 y Credifondo UFV a partir del 22 de octubre de 2008 (este último en proceso de cierre).

Nota 2 - Normas y criterios contables

A continuación se describen los principios contables más significativos aplicados por la Sociedad y sus subsidiarias en la elaboración de los estados financieros consolidados, expresados en miles de bolivianos.

2.1. Bases de presentación de los estados financieros consolidados

Los estados financieros consolidados del Banco han sido preparados de acuerdo con normas contables dispuestas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia, las cuales son similares a los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, salvo en lo relativo a la suspensión del ajuste por inflación de los estados financieros a partir del ejercicio 2008 y la constitución de previsiones genéricas, según se informa en la Nota 2.2 y 2.5.i.4), respectivamente.

Las normas contables de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia utilizadas por el Banco para la preparación de sus estados financieros consolidados, han sido aplicadas de manera consistente en los ejercicios 2009 y 2008, excepto por el cambio de criterio en la Nota 3 subsiguiente, establecido por el referido Organismo.

a) Consolidación de los estados financieros

Los estados financieros consolidan la inversión que el Banco de Crédito de Bolivia S.A. posee en Credibolsa S.A. Agencia de Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A. y de ésta con la inversión que posee en Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008, y han sido preparados únicamente con la finalidad de dar cumplimiento al Reglamento para Conglomerados Financieros emitido por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero aplicable para entidades financieras en Bolivia a través de Circular SB/482/2004 del 9 de diciembre de 2004, y no para una presentación bajo principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia.

Al 31 de diciembre de 2008, a efectos de la consolidación en el conglomerado, el ajuste por inflación registrado en las subsidiarias e incluido en el valor patrimonial proporcional de las inversiones permanentes registradas en los estados financieros individuales del Banco, ha sido eliminado. Consecuentemente el patrimonio neto consolidado refleja un saldo menor al patrimonio neto individual del Banco de Crédito de Bolivia S.A., en MBs50.

b) Bases de contabilización de los estados financieros de las subsidiarias

Los estados financieros de Credibolsa S.A. Agencia del Bolsa Filial del Banco de Crédito de Bolivia S.A. y de Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. son preparados de acuerdo con normas contables establecidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia - Dirección de Supervisión de Valores a través del Manual Único de Cuentas, las cuales son concordantes, en todos los aspectos significativos, con principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, salvo en lo relativo a la suspensión del ajuste por inflación de los Estados Financieros a partir del ejercicio 2009. Mediante resolución administrativa SPVS-IS N° 087 del 25 de febrero de 2009 la Dirección de Valores de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero dispone que a partir de enero 2009 se suspende el ajuste por inflación de los Estados Financieros en función a la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV).

Credifondo SAFI S.A. administra patrimonios autónomos que corresponden a los aportes de los participantes en los fondos de inversión revelados en la Nota 1.2.c) precedente. Los estados financieros de estos patrimonios autónomos se integran en los estados financieros de Credifondo a través de cuentas de orden, considerando que la propiedad no corresponde a Credifondo SAFI S.A., y sobre esta base de registro contable que sigue la normativa legal contable, pasan a formar parte integrante de los estados financieros consolidados.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Por disposición de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, el efecto de la pérdida en el poder adquisitivo de la moneda sobre los estados financieros ya no es contemplado a partir del ejercicio económico 2008 para las entidades bancarias.

En fecha 25 de febrero de 2009, mediante Resolución Administrativa SPVS-IS N° 087 emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ex Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros), suspende el ajuste por inflación y dispone que las Entidades de Valores y Administradoras de Fondos de Inversión, deben presentar sus estados financieros sin considerar los efectos de la inflación a partir del 1 de enero de 2009.

2.3. Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las normas contables de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero requieren que la Gerencia del Banco y sus subsidiarias realicen estimaciones y suposiciones que afectan la exposición de los activos, pasivos, patrimonio, contingentes y cuentas de orden a la fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y gastos del ejercicio. Los resultados reales podrían ser diferentes de las estimaciones realizadas, debido, entre otras causas, a que no es posible determinar con certeza los efectos reales que producirá el contexto económico vigente. Sin embargo, estas estimaciones fueron realizadas en estricto cumplimiento del marco contable y normativa legal vigente.

2.4. Presentación de estados financieros

Los estados financieros se presentan en miles de bolivianos y consolidan, línea por línea, los estados financieros del Banco de Crédito de Bolivia S.A. y sus subsidiarias Credibolsa S.A. Agencia de Bolsa y Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A.




a) Moneda extranjera, moneda nacional con mantenimiento de valor y Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV)

Los activos y pasivos en moneda extranjera y moneda nacional con mantenimiento de valor y las operaciones indexadas en Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV), se valúan a su valor nominal en la moneda de origen y son convertidas a los tipos de cambio y/o cotizaciones informadas por el Banco Central de Bolivia a la fecha de cierre de cada ejercicio. En las operaciones indexadas al dólar estadounidense se utiliza el tipo de cambio de compra de esa divisa. Las diferencias de cambio y mantenimiento de valor resultantes se registran en los resultados de cada ejercicio en la cuenta “Ajuste por diferencia de cambio y mantenimiento de valor”.

b) Cartera

Los saldos de cartera se exponen por el capital prestado más los productos financieros devengados al cierre de cada período, excepto los créditos calificados en las categorías de riesgo D, E, F, G y H, cartera vencida y en ejecución, por los que no se registran los productos financieros devengados.

La previsión de cartera está calculada en función de la evaluación realizada por el Banco sobre toda la cartera existente. Dicha evaluación se realizó tomando en cuenta los lineamientos establecidos en el anexo 1 de las Directrices Básicas para la Gestión del Riesgo de Crédito, el Reglamento de Evaluación y Calificación de la Cartera de Créditos, las modificaciones y actualizaciones vigentes al 31 de diciembre de 2008 y 2009, respectivamente, que forman parte de la Recopilación de Normas emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.

La previsión específica constituida al 31 de diciembre de 2009 y 2008 para cartera incobrable directa es de MBs93.550 y MBs116.342 respectivamente; adicionalmente, se ha constituido una previsión genérica de MBs27.143 y MBs13.718 respectivamente. El total de dichas previsiones son consideradas suficientes para cubrir las pérdidas que pudieran producirse en la realización de los créditos existentes.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Banco ha constituido una previsión para cartera contingente por MBs3.338 y MBs11.268 respectivamente.

Como se menciona en la nota 2.5.i.4), al 31 de diciembre de 2009 y 2008 el Banco ha constituido una previsión genérica cíclica de MBs31.551 y MBs18.550 respectivamente, la misma que tiene por objetivos evitar subestimar posibles riesgos en tiempos en los que el ciclo económico es creciente. Asimismo, esta previsión permite contar con una cobertura para pérdidas no identificadas en aquellos préstamos en los que el deterioro aún no se ha materializado.

En fecha 30 de julio de 2009 la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero emitió la Circular ASFI/009/2009, que modifica los porcentajes de cálculo de la Previsión específica, disminuyendo los porcentajes para categoría A en créditos directos y contingentes en Moneda Nacional (MN) y Unidades de Fomento a la Vivienda (UFV) de 1% a 0,5% y en créditos en Moneda Extranjera y con mantenimiento de valor de 2,5% a 1% respectivamente. Adicionalmente, mediante Circular ASFI/023/2009 del 16 de diciembre de 2009, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, a partir del 17 de diciembre de 2009 la previsión específica para créditos de Consumo directos y contingentes en ME o CMV calificados en las categorías A y B se previsionan 3,4% y 6,5%, respectivamente; los créditos directos y contingentes en Moneda Nacional (MN) o Unidades de Fomento a la Vivienda (UFV) se previsionan de la misma manera que se establece en la Circular ASFI/009/2009. La aplicación de ambas circulares al 31 de diciembre de 2009 origina un menor cargo a resultados de MBs12.452.


Inversiones temporarias

Incluyen todas las inversiones en entidades de intermediación financiera y no financiera que de acuerdo a la política de inversiones del Banco pueden ser convertidas en disponibles en un plazo menor a 30 días, y han sido valuadas de acuerdo con los siguientes criterios:

Letras del tesoro y bonos: se valúan al menor valor entre el costo de adquisición y su valor de mercado.

Pagarés Bursátiles, Bonos en entidades financieras y no financieras del exterior: se valúan al menor valor entre el costo de adquisición y su valor de mercado

Fondo común de inversión y Fondo RAL: se valúan a su valor neto de realización.

Inversiones permanentes

Incluyen todas las inversiones en entidades de intermediación financiera y no financiera cuyo plazo de realización de acuerdo a la política de inversiones del Banco es mayor a 30 días respecto a la fecha de su vencimiento, y han sido valuadas de acuerdo con los siguientes criterios:

Valores representativos de deuda: Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, han sido valuados al valor de mercado.

Participación en entidades financieras y afines: La participación en sociedades en las que el Banco tiene influencia significativa se valúa a su valor patrimonial proporcional, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente.

Otras participaciones: Se encuentran valuadas y registradas al menor valor entre el valor de costo y su valor de mercado.


Los saldos consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 de las cuentas por cobrar comprenden los derechos derivados de algunas operaciones de intermediación financiera no incluidos en el grupo de cartera, pagos anticipados y cargos diversos,



registrados a su valor nominal indexado a la moneda del contrato más los intereses devengados hasta el cierre de cada ejercicio. Las previsiones para cuentas incobrables de MBs2.527 y MBs3.864 al 31 de diciembre de 2009 y 2008 respectivamente, son consideradas suficientes para cubrir las pérdidas que pudieran producirse al realizar las cuentas incobrables.


Los bienes realizables están registrados a su valor de adjudicación, valores en libros o valores estimados de realización, el que fuese menor, al momento de la adjudicación; menos la correspondiente previsión por desvalorización.

Los bienes adjudicados entre el 1 de enero de 1999 y el 31 de diciembre de 2002 han sido previsionados considerando el plazo de tenencia de dos años para bienes muebles y tres años para bienes inmuebles, tal como establece la Ley 2196 de Fondo Especial de Reactivación Económica y de Fortalecimiento de Entidades de Intermediación Financiera. Los bienes que fueron adjudicados desde el 1 de enero de 2003 hasta la presente fecha son previsionados, según la Ley de Bancos y Entidades Financieras, Artículo 57°, registrando el 25% del valor en libros de dicho bien a la fecha de adjudicación, el 50% una vez finalizado el primer año, y el 100% al segundo año desde la fecha de adjudicación.

Según dispone el Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras, si el Banco se adjudica o recibe en dación de pago, bienes por cancelación de conceptos distintos a la amortización del capital, tales como intereses, recuperación de gastos y otros, éstos deben registrarse a valor de Bs1. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 el Banco no se ha adjudicado bienes por estos conceptos.

La previsión por desvalorización para bienes realizables al 31 de diciembre de 2009 y 2008, por MBs26.569 y MBs32.529 respectivamente, es considerada suficiente para cubrir las pérdidas que pudieran producirse en la realización de estos bienes.

f) Bienes de uso

Los terrenos y edificios existentes al 31 de mayo de 1992, se exponen a los valores resultantes del revalúo técnico practicado a esa fecha por un perito independiente, ajustados por inflación hasta el 31 de diciembre de 2007. La depreciación acumulada es calculada utilizando el método de línea recta en base a los años de vida útil determinados por el perito técnico que efectuó la revalorización. El informe de revalúo fue aprobado por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero el 8 de julio de 1992 (Trámite Nº 5191).

Las incorporaciones posteriores al revalúo técnico están valuadas a su costo de adquisición ajustados por inflación hasta el 31 de diciembre de 2007; las incorporaciones realizadas a partir de la gestión 2008 se registran a su costo de adquisición. La depreciación es calculada por el método de línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los valores al final de la vida útil estimada.

Los mantenimientos, reparaciones, renovaciones y mejoras que no extienden la vida útil de los bienes son cargados a los resultados del ejercicio en el que se incurren. El valor de los bienes de uso considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

g) Otros activos

Papelería, útiles y material de servicio

La papelería, útiles y material de servicio están valuados a su valor de costo, estos bienes en su conjunto, no superan su valor estimado de realización.

Cargos diferidos

Se registra y amortiza dentro de este rubro los cargos atribuibles a gestiones futuras como gastos inherentes a la constitución y organización de la entidad. También incluye las mejoras e instalaciones incorporadas a inmuebles propios y alquilados a terceros. Los conceptos incluidos en este rubro se valúan a su valor de costo incurrido.

Los gastos de administración se amortizan en cuotas no mayores a 48 meses a partir del mes siguiente en que se originó la activación. Las mejoras e instalaciones en inmuebles alquilados se amortizan mensualmente en un plazo no superior al contrato de alquiler, a partir del mes siguiente de su incorporación.

Activos intangibles

Se registra en este rubro a los activos de carácter no monetario y sin apariencia física (inmateriales), siempre y cuando sean separables de otros activos o se puede disponer de ellos de forma individual, o surjan como consecuencia de un contrato u otro tipo de negocio jurídico. La vida útil del activo intangible no puede ser mayor a 5 años.

Los activos intangibles están valuados inicialmente por su costo (adquisición o producción), posteriormente se valoran por su costo menos la amortización acumulada, y menos cualquier pérdida o deterioro en valor.

h) Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento

El rubro se compone de obligaciones con bancos y entidades de financiamiento incluyendo las obligaciones por operaciones de reporto más los correspondientes rendimientos devengados a pagar al cierre de cada ejercicio, de acuerdo a lo contractualmente convenido.

i) Provisiones y previsiones

Las previsiones y provisiones en el activo como en el pasivo, se efectúan en cumplimiento a normas establecidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero incluidas en el Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras, circulares específicas y regulaciones legales vigentes.



i. Previsión para indemnizaciones al personal:

La previsión para indemnizaciones al personal se constituye para todo el personal por el total del pasivo devengado al cierre de cada ejercicio. Según las disposiciones legales vigentes, transcurridos los noventa días de trabajo en su empleo, el personal ya es acreedor a la indemnización equivalente a un mes de sueldo por año de servicio, incluso en los casos de retiro voluntario.

ii. Provisión para vacaciones:

La provisión para vacaciones del personal se ha constituido para el personal en relación de dependencia que, al cierre del ejercicio, tiene vacaciones devengadas y no tomadas calculadas proporcionalmente con relación al sueldo mensual.

iii. Previsiones sobre activos contingentes:

La previsión para contingentes está calculada en función de la evaluación efectuada por el Banco sobre los activos contingentes. Dicha evaluación se realizó tomando en cuenta los lineamientos establecidos en el anexo 1 de las Directrices Básicas para la Gestión del Riesgo de Crédito y el Reglamento de Evaluación y Calificación de la Cartera de Créditos vigente, que forma parte de la Recopilación de Normas emitidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, al cierre de cada ejercicio contable.

iv. Previsiones genérica cíclica:

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, mediante circular SB/590/2008 de fecha 14 de octubre 2008, determina la constitución de la previsión genérica cíclica, considerando el efecto del crecimiento de la cartera que se presenta en épocas de expansión económica y la necesidad de incorporar un mecanismo que permita efectuar mayores previsiones en momentos en los que el deterioro de la cartera aún no se ha materializado y se cuente con una reserva que pueda ser utilizada cuando los requerimientos de previsión sean mayores.

La referida circular dispone que a partir del 31 de octubre de 2008 se constituya mensualmente una previsión genérica cíclica sobre todos los créditos directos y contingentes calificados en la categoría A y únicamente sobre los créditos comerciales calificados en las categorías B y C, en función al Coeficiente de Adecuación Patrimonial, vigente al día anterior a la fecha de constitución de la mencionada previsión y según porcentajes establecidos, excluyendo en todos los casos las garantías autoliquidables e hipotecarias.

Dicha previsión sólo puede ser utilizada cuando: i) Exista deterioro por seis meses consecutivos de la calidad de cartera total medida a través del aumento en el “ratio de previsión requerida sobre cartera y contingente (RPR)”, ii) Se haya constituido la previsión cíclica requerida total en un 100% y iii) La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero haya emitido su no objeción.

Posteriormente, mediante circular SB/604/2008 del 29 de diciembre de 2008, se ajustó el valor de la “Previsión Cíclica Requerida Mensual” a diciembre de 2008, incrementándola a un equivalente del 25,02% de constitución sobre el total requerido, de un periodo de 36 meses.

El 30 de julio de 2009, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI), mediante circular ASFI/009/2009, disminuye los porcentajes de previsión cíclica para los créditos en Moneda Nacional (MN) y Unidades de Fomento a la Vivienda (UFV). Adicionalmente, establece que, a partir del 31 de agosto de 2009, el exceso de previsión cíclica generado como efecto del cambio en los porcentajes no puede ser disminuido, si es que la Entidad de Intermediación Financiera no ha constituido el 100% de la previsión cíclica requerida total. La aplicación de este cambio al 31 de diciembre de 2009 originó una menor previsión por MBs10.690.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Banco ha constituido la previsión genérica cíclica por MBs31.550 y MBs18.550 respectivamente, de las cuales, a la fecha de emisión del presente informe, MBs26.013 corresponden a previsiones para cartera directa y MBs5.538 a cartera contingente.

v. Otras previsiones:

Incluye las estimaciones de la gerencia y sus asesores legales, respecto de las reclamaciones judiciales o extrajudiciales recibidos por la Sociedad.

vi. Previsiones voluntarias:

Corresponde a previsiones constituidas en forma voluntaria y adicional, para cubrir posibles pérdidas futuras y que aún no han sido identificadas.

j) Patrimonio Neto

El Patrimonio Neto se expone a valores históricos considerando los lineamientos establecidos por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero mediante circular SB/585/2008 de fecha 27 de agosto del 2008; mediante la cual suspende el ajuste por inflación de las partidas no monetarias.

k) Otras reservas no distribuibles

Al 31 de diciembre de 2009, los estados financieros consolidados incluyen, dentro del saldo de la cuenta “Otras Reservas no Distribuibles”, un importe de Bs30.231 en cumplimiento con la circular SB/585/2008 emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero registrado en la cuenta del patrimonio neto con cargo a resultados del ejercicio en la cuenta de “Cargos por Ajuste por Inflación – Ajustes al Patrimonio”.



l) Ingresos Financieros

Los productos financieros ganados sobre la cartera vigente son registrados por el principio de lo devengado excepto los correspondientes a aquellos créditos calificados en las categorías D, E, F, G, y H, los cuales se reconocen en el momento de su percepción al igual que los productos financieros sobre cartera vencida y en ejecución. Los productos financieros ganados sobre las inversiones temporarias e inversiones permanentes de renta fija son registrados en función del método de lo devengado.

Las comisiones ganadas por operaciones bursátiles, comisiones por asesoramiento financiero, las comisiones por la administración de fondos de inversión y por rendimientos de inversiones son contabilizadas en función al principio de lo devengado.

m) Gastos Financieros

Los gastos financieros son contabilizados por el principio de lo devengado.

De acuerdo con la Ley N° 843 (Texto Ordenado en 2005) y el Decreto Supremo N° 24051 de 29 de junio de 1995, el Banco registra contablemente el Impuesto a las Utilidades de las Empresas (IUE) aplicando la tasa vigente del 25% sobre la utilidad impositiva de cada ejercicio, siguiendo el método del pasivo, que no contempla el efecto de las diferencias temporales entre el resultado contable y el impositivo. Este impuesto es liquidado y pagado en periodos anuales y es considerado como pago a cuenta del Impuesto a las Transacciones (IT) hasta la presentación de la liquidación del Impuesto a las Utilidades de las Empresas (IUE) correspondiente al ejercicio siguiente.


Al 31 de diciembre de 2009, el Banco ha determinado el Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (IUE) en MBs20.072, de los cuales se registró en los resultados del ejercicio MBs3.636, la diferencia se registró como pago a cuenta del Impuesto a las Transacciones (IT), el cual será compensado a partir del mes de mayo de la gestión 2010 hasta el mes de abril de la gestión 2011, aproximadamente.

Al 31 de diciembre de 2008, se ha determinado el impuesto sobre las utilidades de las empresas en MBs26.763, de los cuales se registró con cargo a los resultados del ejercicio MBs5.604, la diferencia, se estimó, serían compensados como pago a cuenta del Impuesto a las Transacciones de la gestión siguiente.

Para la determinación del Impuesto a las Utilidades de las Empresas (IUE) se han considerado los lineamientos definidos por el Servicio de Impuestos Nacionales mediante Resolución Normativa de Directorio N°10.0002.08 de 4 de enero de 2008, como respuesta a los cambios restablecidos en el Decreto Supremo N° 29387 de 20 de diciembre de 2007 en lo referente a la reexpresión en moneda extranjera y valores en moneda constante en los Estados Financieros de las Empresas, para fines de la determinación de la Utilidad Neta Imponible.

o) Impuesto a las Transacciones Financieras Ley 3446

De acuerdo a la Ley N° 3446 de fecha 21 de julio de 2006, la Sociedad aplica el Impuesto a las Transacciones Financieras, que tiene por objeto gravar ciertas transacciones financieras realizadas en moneda extranjera y en moneda nacional con mantenimiento de valor respecto a cualquier moneda extranjera efectuadas por las entidades de intermediación financiera, así como las entregas o recepción de fondos propios o de terceros realizadas por empresas legalmente constituidas en el país.

p) Tratamiento de los efectos contables de disposiciones legales

Los estados financieros y sus notas se han elaborado conforme las disposiciones contables establecidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia. En caso de existir situaciones no previstas por dichas disposiciones, se aplicarán los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia y las Normas Internacionales de Contabilidad, optando por la alternativa más conservadora.

Nota 3 - Cambios de políticas contables

El cambio de criterio contable incorporado por el Banco al 31 de diciembre de 2009 respecto la gestión 2008, a requerimiento de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, se origina por la emisión de la siguiente:

En fecha 15 de enero de 2009 mediante circular SB/609/2009, suspende el reconocimiento en resultados de la diferencia entre el valor de ejercicio del contrato y el valor de mercado de Operaciones a Futuro de moneda extranjera; la cual es reconocida a la finalización del contrato. Consecuentemente, los resultados de la gestión 2009 no reconocen los ingresos devengados por operaciones a futuro moneda extranjera por MBs453, que se hubiese registrado no se hubiera modificado la normativa.

Otros cambios de estimaciones contables, producto de disposiciones emitidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, se encuentran descritos en la Nota 2.5 precedente.

Nota 4 - Activos sujetos a restricciones

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 existen los siguientes activos sujetos a restricciones:

2009 2008 MBs MBsDisponibilidades: Depósitos en cuenta corriente y encaje de entidades bancarias (1) 1.309.069 310.577 Cuenta fondos fiscales 298 701 Inversiones temporarias: Cuotas de participación en el Fondo RAL 584.770 510.676 1.894.137 821.954

(1) Se expone únicamente la proporción del saldo de la cuenta corriente y de encaje de entidades bancarias constituida en el Banco Central de Bolivia.



Nota 5 – Activos y pasivos corrientes y no corrientes

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 los activos y pasivos corrientes y no corrientes, expresados en miles de bolivianos, se componen como sigue:

2009 2008 MBs MBsActivo Activo corriente Disponibilidades 1.995.341 774.003 Inversiones Temporarias 2.138.474 1.915.352 Cartera 2.001.884 1.719.187 Otras Cuentas por Cobrar 51.617 55.903 Inversiones Permanentes 42.202 421.315 Otros Activos 3.340 2.385 Total activo corriente 6.232.858 4.888.145 Activo no corriente Cartera 1.231.991 1.479.201 Bienes Realizables 322 307 Inversiones Permanentes 64.649 66.097 Bienes de Uso 114.451 114.391 Otros Activos 18.028 15.489 Total activo no corriente 1.429.441 1.675.485 Total activo 7.662.299 6.563.630 Pasivo

Pasivo corriente

Obligaciones con el Público 3.546.878 2.762.171 Obligaciones con empresas con participación estatal 5.932 17.757Obligaciones con Instituciones Fiscales 16.124 35.997 Obligaciones con Bancos y Entidades de Financiamiento 349.951 136.888 Cuentas por Pagar 231.330 235.222 Previsiones 64.287 55.251 Total pasivo corriente 4.214.502 3.243.286 Pasivo no corriente Obligaciones con el Público 2.692.980 2.337.665 Obligaciones con empresas con participación estatal 10.335 137.844Obligaciones con Bancos y Entidades de Financiamiento 11.838 89.786 Cuentas por Pagar 3.494 2.465 Previsiones 488 -Total pasivo no corriente 2.719.135 2.567.760 Total pasivo 6.933.637 5.811.046 INTERÉS MINORITARIO 48 34


Los rubros de los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008, están compuestos de la siguiente forma:

a) Disponibilidades


2009 2008 MBs MBsCaja 478.075 377.369Banco Central de Bolivia 1.309.366 311.278Bancos y corresponsales del país 11 11Bancos y corresponsales del exterior 196.370 78.655Documentos de cobro inmediato 11.819 7.422Productos devengados por cobrar 3 -Previsión para disponibilidades (303) (732) 1.995.341 774.003



b) Cartera


2009 2008 MBs MBsCartera vigente

Adelantos en cuenta corriente 21 3.159

Préstamos a plazo fijo 125 36.697

Préstamos amortizables 2.137.479 1.974.112

Deudores por venta de bienes a plazo 6.250 8.357

Deudores por tarjetas de crédito 168.807 246.757

Préstamos hipotecarios en primer grado 859.236 861.768

Deudores por cartas de crédito diferidas 9.799 10.324

Deudores por cartas de crédito diferidas con BCB 1.923 2.981

Préstamos recibidos de entidades del exterior vigentes 42.326 11.484

3.225.966 3.155.639 Cartera vencidaAdelantos en cuenta corriente 2 77

Préstamos amortizables 5.261 5.378



12.413 10.685 Cartera en ejecución

Adelantos en cuenta corriente 14 -

Préstamos amortizables 14.375 17.358



33.198 32.016 Cartera reprogramada o reestructurada vigente

Préstamos amortizables reprogramados 35.904 66.323

Deudores por tarjetas de crédito reprogramados 57 42

Préstamos hipotecarios de vivienda en 1er. grado reprogramados 9.693 7.313

45.654 73.678 Cartera reprogramada o reestructurada vencida

Préstamos amortizables reprogramados 2.089 230

Deudores por tarjetas de crédito reprogramados 313 14

Préstamos hipotecarios de vivienda de 1er. grado reprogramados - 20

2.402 264Cartera reprogramada o reestructurada en ejecuciónPréstamos amortizables reprogramados 10.296 20.159

Préstamos hipotecarios de vivienda en primer grado reprogramados 2.018 381

Préstamos reprogramados ley 2064 con recursos propios - 937

12.314 21.477 Productos devengados por cobrar cartera

Cartera vigente 22.559 34.585

Cartera reprogramada o reestructurada vigente 62 104

22.621 34.689 Previsión para cartera incobrable

Específica para cartera vigente (46.548) (59.143)

Específica para cartera vencida (3.923) (3.280)

Específica para cartera ejecución (19.690) (16.855)

Específica para cartera reprogramada o reestructurada vigente (15.574) (26.274)

Específica para cartera reprogramada o reestructurada vencida (984) (96)

Específica para cartera reprogramada o reestructurada ejecución (6.831) (10.694)

Genérica para cartera por factores de riesgo adicional (10.621) (4.106)

Genérica para cartera por otros factores de riesgo adicional (16.522) (9.612)

(120.693) (130.060)





2009 2008 MBs MBsInversiones temporarias Inversiones en el BCB 502.803 1.110.763 Inversiones en entidades financieras del país 5 1.142 Inversiones en entidades financieras del exterior 157.503 125.460 Inversiones en entidades públicas no financieras - 1.169 Inversiones en otras entidades no financieras 596.968 110.268 Cuotas de participación Fondo RAL 832.178 524.660 Productos financieros devengados por cobrar 49.311 42.387 Previsión para inversiones temporarias (294) (497) 2.138.474 1.915.352 Inversiones permanentes Inversiones en el BCB 24.170 403.073 Inversiones en entidades financieras del exterior 68.730 69.700 Participación en entidades financieras y afines 11.754 10.866 Inversiones en otras entidades no financieras 4.924 5.797 Productos devengados por cobrar 43 948 Previsión para inversiones permanentes (2.770) (2.972)

106.851 487.412



2009 2008 MBs MBsPor intermediación financiera 2.849 9.622 Pagos anticipados: - Pago anticipado del IT 23.923 25.596 - Anticipos por compras de bienes y servicios 12.977 9.997 - Anticipos al personal 28 25 - Alquileres pagados por anticipado 2.163 1.411 - Seguros pagados por anticipado 1.924 1.213 - Otros pagos anticipados - 6 41.015 38.248 Diversas: - Comisiones por cobrar 3.021 2.011 - Gastos por recuperar 215 178 - Crédito fiscal IVA 3 4 - Contratos anticrético 244 244 - Importes entregados en garantía 583 591 - Otras partidas pendientes de cobro 6.214 8.869 54.144 59.767 Previsión para otras cuentas por cobrar (2.527) (3.864) 51.617 55.903



2009 2008 MBs MBsBienes recibidos en recuperación de créditos: Inmuebles adjudicados exceso de plazo de tenencia 22.338 28.048 Inmuebles adjudicados incorporados 01/01/2003 503 48 Muebles, mercaderías, equipo y vehículos adjudicados exceso de plazo de tenencia

2.387 2.940

Muebles, mercaderías, equipo y vehículos adjudicados incorporados 01/01/2003

- 164

Participación en empresas reestructuradas 1.370 1.370 Bienes fuera de uso 207 180 Otros bienes realizables exceso de plazo de tenencia 86 86 26.891 32.836 Previsión por menor valor de mercado bienes adjudicados (4.649) (4.843)Previsión por exceso plazo de tenencia bienes adjudicados (20.062) (25.298)Previsión por tenencia bienes incorporados 01/01/2003 (195) (93)Previsión participación en empresas rest. Ley 2495 (1.370) (1.370)Previsión genérica bienes adjudicados - (659)Previsión por menor valor de mercado bienes fuera de uso - - Previsión por exceso en el plazo de tenencia bienes fuera de uso (207) (180)Previsión por exceso en el plazo de tenencia bienes realizables (86) (86)Total previsión (26.569) (32.529)Saldo neto 322 307



f) Bienes de uso


2009 2008 MBs MBsTerrenos 17.253 26.512 Edificios 66.150 66.150 Mobiliario y enseres 32.291 31.961 Equipo e instalaciones 58.922 54.463 Equipos de computación 104.442 93.312 Vehículos 1.410 1.383 Obras de arte 511 511 Obras en construcción 9.258 - 290.237 274.292 Menos: Depreciación acumulada (175.786) (159.901) 114.451 114.391

Las depreciaciones de bienes de uso, cargadas a los resultados de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008, alcanzaron a MBs19.981 y MBs18.163 respectivamente.

g) Otros activos


2009 2008 MBs MBsBienes diversos 1.104 1.078 Cargos diferidos (1) 15.142 16.037 Activos Intangibles 3.453 - Partidas pendientes de imputación 1.669 845 Previsión para partidas pendientes de imputación - (86)

21.368 17.874

(1) Las amortizaciones de cargos diferidos, cargados a los resultados de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008, alcanzaron a MBs7.779 y MBs6.141 respectivamente.

h) Obligaciones con el público


2009 2008 MBs MBsObligaciones con el público a la vista 2.224.472 1.503.931Obligaciones con el público en caja de ahorros 2.350.318 2.114.116Obligaciones con el público a plazo 1.344.278 942.834Obligaciones con el público restringidas 93.911 154.513Obligaciones con el público a plazo con anotación en cuenta 140.794 305.873Cargos financieros devengados por pagar 86.085 87.676 6.239.858 5.108.943

Evolución de los depósitos del público:

2009 2008 2007 MBs MBs MBs

Vista 2.224.472 1.503.931 1.593.597 Ahorros 2.350.318 2.117.778 1.882.118 Plazo fijo 1.344.278 928.834 852.415 Restringidas 93.911 154.513 119.026 Plazo con anotación en cuenta 140.794 305.873 422.873

i) Obligaciones con empresas con participación estatal


2009 2008 MBs MBsObligaciones con el público a la vista 1 1Obligaciones con el público en caja de ahorros 14.700 138.897Obligaciones con el público a plazo 1.528 22.979 Obligaciones con el público restringidas 38 206 16.267 162.083



j) Obligaciones con instituciones fiscales


2009 2008 MBs MBsDepósitos por tributos fiscales 3.492 5.610 Depósitos por otras recaudaciones fiscales 332 477 Depósitos judiciales 4 4 Otras obligaciones fiscales a la vista 1 1 Obligaciones fiscales restringidas 12.295 14.316

16.124 20.408

k) Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento


2009 2008 MBs MBsObligaciones con bancos y otras entidades financieras a la vista financieras del país sujetos a encaje 6.946 5.502 Obligaciones con el BCB a plazo 1.923 2.981 Obligaciones con bancos y otras entidades financieras (1) 297.402 83.007 Financiamientos de entidades del exterior a plazo (2) 55.466 133.284 361.737 224.774 Cargos financieros devengados por pagar 52 1.900

361.789 226.674

(1) Corresponde a obligaciones por títulos entregados en reporto por MBs243.950, depósitos en cuentas de ahorro de otras entidades financieras por MBs49.652 y depósitos interbancarios por MBs3.800.

(2) Corresponden a financiamientos de entidades del exterior a corto plazo por MBs45.667 y financiamiento por cartas de crédito diferidas MBs9.799.

l) Otras cuentas por pagar


2009 2008 MBs MBsPor intermediación financiera 1.568 1.283 Diversas 117.956 101.216 Provisiones 106.541 129.722 Partidas pendientes de imputación 8.759 5.466

234.824 237.687

m) Previsiones


2009 2008 MBs MBsPrevisión para activos contingentes 3.338 11.268 Previsiones voluntarias 15.666 11.284 Otras previsiones (1) 14.220 14.149 Previsión genérica cíclica 31.551 18.550

64.775 55.251

(1) Corresponde a procesos judiciales iniciados por terceros, por los cuales el Banco registró el importe estimado para cubrir el riesgo de posibles pérdidas.

n) Ingresos y gastos financieros


2009 2008 MBs MBsIngresos financierosProductos por: Disponibilidades 307 1.893 Inversiones temporarias 149.122 132.471 Cartera 333.993 350.536 Inversiones permanentes 1.539 5.461 Comisión cartera contingente 9.744 12.442

494.705 502.803



2009 2008 MBs MBsGastos financierosCargos por: Obligaciones con el público 111.557 119.381 Obligaciones con empresas con participación estatal 38 875 Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 7.593 15.253 Otras cuentas por pagar y comisiones financieras 120 45 Obligaciones subordinadas - 178 119.308 135.732

o) Otros ingresos y gastos operativos


2009 2008 MBs MBsOtros ingresosComisiones por servicios 126.100 121.117 Operaciones de cambio y arbitraje 75.062 126.452 Ingreso por bienes realizables 15.667 43.866 Ingresos por inversiones permanentes no financieras 4.825 32.715 Ingresos operativos diversos 43.743 44.192

265.397 368.342 Otros gastosComisiones por servicios 8.122 5.847 Costos de bienes realizables 2.837 13.214 Pérdida por inversiones permanentes no financieras 2 - Gastos operativos diversos 47.606 45.611 58.567 64.672

p) Recuperación de activos financieros


2009 2008 MBs MBsPor recuperación de activos financieros castigados 11.107 10.010 Disminución de previsión: Por créditos y otras cuentas por cobrar 34.416 21.155 Por inversiones temporarias 7.385 2.963 Por inversiones permanentes 206 428 Para disponibilidades 91 122 Por partidas pendientes 85 161 53.290 34.839

q) Cargos por incobrabilidad y desvalorización de activos financieros


2009 2008 MBs MBsPor incobrabilidad de créditos: Cartera 82.408 84.582 Por inversiones temporarias 7.358 3.856 Por inversiones permanentes 12 360 Castigo de productos financieros cartera 1.722 939 Pérdidas por disponibilidades 66 156 Pérdidas por partidas pendientes 78 213 91.644 90.106

r) Gastos de administración


2009 2008 MBs MBsGastos de personal 143.734 135.435 Servicios contratados 42.980 40.942 Seguros 3.063 2.508 Comunicaciones y traslados 14.470 16.534 Impuestos 19.438 21.103 Mantenimiento y reparaciones 15.355 13.094 Depreciaciones y desvalorización bienes de uso 19.981 18.163 Amortización de cargos diferidos 7.780 6.141 Otros gastos de administración (1) 81.888 77.660 348.689 331.580

(1) La composición de otros gastos de administración, es la siguiente:



2009 2008 MBs MBsAlquileres 9.452 9.764 Energía eléctrica y agua 4.338 3.752 Papelería, útiles y materiales de servicio 6.431 7.601 Propaganda y publicidad 16.554 14.906 Aportes Superintendencia de Bancos y otras entidades 9.022 8.105 Aportes al fondo de reestructuración financiera 29.728 25.785 Diversos 6.363 7.747 81.888 77.660

s) Resultados extraordinarios


2009 2008 MBs MBsIngresos extraordinarios 491 9.108 Gastos extraordinarios (86) (1) 405 9.107

t) Resultados de gestiones anteriores


2009 2008 MBs MBsIngresos de gestiones anteriores 6.888 6.707 Gastos de gestiones anteriores (1.189) (186) 5.699 6.521

u) Cuentas contingentes deudoras y acreedoras


2009 2008 MBs MBs Cartas de crédito emitidas vista 16.803 15.358 Cartas de crédito emitidas diferidas 22.374 12.734 Cartas de crédito confirmadas 5.167 9.584 Cartas de crédito stand by 30.708 34.884 Avales 2.689 1.456 Boletas de garantía contragarantizadas 525.327 539.472 Boletas de garantía no contragarantizadas 127.141 335.260 Garantías a primer requerimiento 9.368 8.970 Líneas de crédito comprometidas 207.715 218.785 Otras contingencias 15.417 15.612 962.709 1.192.115

v) Cuentas de orden deudoras y acreedoras


2009 2008 MBs MBsValores y bienes recibidos en custodia 914.203 1.821.364 Valores y bienes recibidos en administración 3.229.286 3.739.976 Valores en cobranza 73.045 93.254 Garantías recibidas 5.427.208 5.721.120 Cuentas de registro 6.556.950 7.034.811 Cuentas de los fideicomisos (1) 63.104 112.097 16.263.796 18.522.622

(1) La composición de los Fideicomisos al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es la siguiente:

2009 2008 MBs MBsDisponibilidades 54.689 76.982 Inversiones Temporarias 3.234 23.525 Cartera 5.171 5.615 Otras Cuentas por Cobrar 10 10 Gastos - 5.965 63.104 112.097 Patrimonio Neto 63.104 110.884 Ingresos - 1.213 63.104 112.097



Nota 7 - Operaciones con partes relacionadas

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el Conglomerado Financiero presenta operaciones vinculadas entre sus componentes, las cuales son detalladas a continuación en miles de bolivianos, de acuerdo a la naturaleza de las mismas.

Credibolsa S.A. en BCP Bolivia S.A.

Credifondo S.A. en BCP Bolivia S.A.

Credifondo S.A. en Credibolsa S.A.

Al 31 de diciembre de 2009 MBs MBs MBsEstado de Situación Patrimonial Activo Inversiones permanentes 16.679 - 12.049 Otras cuentas por cobrar - - 9 Pasivo Obligaciones con el público 1.168 204 - Cuentas por pagar 1Cuentas de Orden Valores en custodia 1.185 - - Estado de Ganancias y Pérdidas Gastos financieros 91 - - Ingresos operativos 181 1.442 7.613Gastos operativos 727 1.177 7

Credibolsa S.A. en BCP Bolivia S.A.

Credifondo S.A. en BCP Bolivia S.A.

Credifondo S.A. en Credibolsa S.A.

Al 31 de diciembre de 2008 MBs MBs MBsEstado de Situación Patrimonial Activo Inversiones permanentes 11,948 - 7,970 Otras cuentas por cobrar - - 11 Pasivo Obligaciones con el público 3,076 644 - Cuentas de Orden Valores en custodia 3,491 - - Estado de Ganancias y Pérdidas Gastos financieros 177 - - Ingresos operativos 5.769 197 4.373 Gastos operativos 858 484 -

Nota 8 - Posición en moneda extranjera

Los estados financieros expresados en miles de bolivianos, incluyen el equivalente de saldos en otras monedas, de acuerdo con el siguiente detalle:


Total Total Total

Moneda extranjera CMV UFV Total

MBs MBs MBs MBs

Activo

Disponibilidades 387.922 - 5.022 392.944

Inversiones temporarias 1.149.016 - 1.768 1.150.784

Cartera 1.904.250 - - 1.904.250

Otras cuentas por cobrar 17.526 - - 17.526

Inversiones permanentes 70.902 - 24.170 95.072

Otros activos 1.572 - - 1.572

Total activo 3.531.188 - 30.960 3.562.142

Pasivo

Obligaciones con el público 2.925.602 - 949 2.926.551

Obligaciones con empresas con participación estatal 109 - - 109

Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 60.334 - 1.085 64.419

Otras cuentas por pagar 102.407 - - 102.407

Previsiones 50.802 - 324 51.126

Total pasivo 3.139.254 - 2.358 3.141.612

Posición neta - activa 391.934 - 28.602 420.530




Total Total Total

Moneda extranjera CMV UFV Total

MBs MBs MBs MBs

Activo

Disponibilidades 266.553 - 9.306 275.859

Inversiones temporarias 455.319 - 154.867 610.186

Cartera 2.532.767 - - 2.532.767

Otras cuentas por cobrar 22.169 - - 22.169

Inversiones permanentes 72.815 - 403.703 476.518

Otros activos 259 - - 259

Total activo 3.349.882 - 567.876 3.917.758

Pasivo

Obligaciones con el público 2.577.726 - 426.036 3.003.762

Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 197.385 - 1.085 198.470

Otras cuentas por pagar 79.406 - 2 79.408

Previsiones 45.500 - 557 46.057

Total pasivo 2.900.017 - 427.680 3.327.697

Posicion neta – activa 449.865 - 140.196 590.061

Los activos y pasivos en moneda extranjera, moneda nacional con mantenimiento de valor en dólares estadounidenses han, sido convertidos al tipo de cambio oficial vigente al 31 de diciembre de 2009 y 2008 de Bs6,97 por US$1, o su equivalente en otras monedas. Los activos y pasivos indexados a la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV) han sido convertidos a bolivianos al índice referencial vigente al 31 de diciembre de 2009 y 2008 de UFV 1,53754 por Bs1 y UFV 1,46897 por Bs1 respectivamente.

Nota 9 - Ponderación de activos

La ponderación consolidada de activos al 31 de diciembre de 2009 y 2008, es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2009 Saldo activo y Activo computable

contingente Coeficiente y contingenteCategoría Descripción MBs de riesgo MBs

I Activos con cero riesgo 6.464.384 0% - II Activos con riesgo de 10% - 10% - III Activos con riesgo de 20% 1.133.152 20% 226.630 IV Activos con riesgo de 50% 733.308 50% 366.654 V Activos con riesgo de 75% - 75% - VI Activos con riesgo de 100% 3.586.554 100% 3.586.554

Totales 11.917.398 4.179.838 10% sobre Activo computable 417.984 Patrimonio Neto 545.338 Excedente / (Déficit) Patrimonial 127.354 Coeficiente de Suficiencia Patrimonial 13,05%



Categoría Descripción MBs de riesgo MBsI Activos con cero riesgo 6.590.972 0% -II Activos con riesgo de 10% - 10% -III Activos con riesgo de 20% 918.186 20% 183.637 IV Activos con riesgo de 50% 736.098 50% 368.049 V Activos con riesgo de 75% - 75% -VI Activos con riesgo de 100% 3.356.597 100% 3.356.597

Totales 11.601.853 3.908.283 10% sobre Activo computable 390.828 Patrimonio Neto 525.512 Excedente / (Déficit) Patrimonial 134.684 Coeficiente de Suficiencia Patrimonial 13,45%



Nota 10 – Patrimonio Neto

10.1 Capital social

El capital autorizado del Banco, según Resolución SB Nº 142/99 del 9 de diciembre de 1999, fue de MBs400.000, dividido en 400.000 acciones ordinarias, cada una por un valor nominal de MBs1.

El Capital pagado al 31 de diciembre de 2009 y 2008 alcanza a MBs315.538, compuesto por 15.776 acciones, a un valor nominal de MBs20 por acción; existiendo un capital pagado de MBs18 correspondientes a fracciones de acción a partir del 4 de febrero de 2005, fecha en la que la Junta General de Accionista acordó fijar formar el valor por acción en MBs20.

El valor patrimonial proporcional de cada acción en circulación al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es de MBs46 y MBs48 respectivamente.

10.2 Reservas

a) Reserva Legal

De acuerdo con lo dispuesto por la legislación vigente y los estatutos tanto del Banco como de las subsidiarias, debe destinarse una suma no inferior al 10% de las utilidades líquidas y realizadas del ejercicio, al fondo de reserva legal, hasta alcanzar el 50% del capital pagado.

La Junta General Ordinaria de Accionistas, reunida en fecha 29 de enero de 2009, aprobó constituir como reserva legal la suma de MBs24.733 de las utilidades obtenidas al 31 de diciembre de 2008.

La Junta General Ordinaria de Accionistas, reunida en fecha 30 de enero de 2008, aprobó constituir como reserva legal la suma de MBs19.952 de las utilidades obtenidas al 31 de diciembre de 2007.

b) Otras Reservas Obligatorias

Al 31 de diciembre de 2009, el saldo incluye, dentro del saldo de la cuenta “Otras Reservas no Distribuibles”, un importe de MBs30.231 que fueron constituidos en la gestión 2008 de acuerdo a la circular SB/585/2008 de fecha 27 de agosto del 2008 emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, tal como se menciona en la nota 2.5 k).

c) Reservas Voluntarias

Esta cuenta registra las utilidades acumuladas destinadas a reservas adicionales a las establecidas por disposiciones legales y/o estatutarias.

10.3 Resultados acumulados

La Junta General Ordinaria de Accionistas reunida en fecha 29 de enero de 2009, aprobó la distribución de las utilidades de la gestión 2008 de MBs247.329 de la siguiente forma: MBs24.733 constituye la reserva legal y MBs222.596 se destinó para el pago de dividendos a sus accionistas.

La Junta General Ordinaria de Accionistas reunida en fecha 30 de enero de 2008, aprobó la distribución del saldo de las utilidades de la gestión 2007 de MBs199.520 de la siguiente forma: MBs19.952 a Reserva Legal; MBs17.080 como capitalización del ajuste por inflación de la gestión 2007, dispuesto por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero de Bolivia, y MBs162.488 a través del pago a dividendos a sus accionistas.

a) Restricciones para la distribución de utilidades

De acuerdo a lo establecido en el Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras y del Manual Único de Cuentas emitido por Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, el monto acumulado de las reservas no distribuibles que forman parte de las cuentas “Otras reservas obligatorias” y “Reservas voluntarias”, no podrá ser distribuida como dividendo en efectivo y sólo se podrá aplicar a incrementos de capital o a la absorción de pérdidas. El valor de estas reservas al 31 de diciembre de 2009 y 2008 asciende a MBs126.363.

Conforme a los Estatutos del Banco, concordantes con disposiciones emitidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, una suma no inferior al 10% de las utilidades líquidas y realizadas del ejercicio, se destinan para la constitución de la reserva legal, hasta alcanzar el 50% del capital pagado.


Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la sociedad ha reconocido las posibles contingencias legales con terceros por MBs15.417 y MBs15.612 respectivamente.



Calificación de riesgo

La calificación otorgada al Banco por la empresa calificadora de riesgo Fitch Ratings al 31 de diciembre de 2009 (con información financiera al 30 de septiembre de 2009), es la siguiente:

Moneda Extranjera: - Emisor AA2- Tendencia Estable- Corto Plazo N-1- Largo plazo AA2



Moneda Nacional:- Emisor AAA- Tendencia Estable- Corto Plazo N-1- Largo plazo AAA

Las calificaciones otorgadas al Banco de Crédito de Bolivia S.A. (BCP) se fundamentan en el apoyo otorgado por Credicorp Ltd. a nivel local, implementando las conservadoras políticas y los sistemas de operación y control de su casa matriz. Asimismo, consideran la favorable evolución de su situación financiera, su sólida base patrimonial, su favorable posición competitiva y tamaño.

Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A.

Calificación de riesgo

Al 30 de junio de 2009 y 31 de diciembre de 2008, los fondos administrados por Credifondo Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. obtuvieron las siguientes calificaciones asignadas por la empresa internacional Fitch Ratings Limited – Calificadora de Riesgo S.A. según el siguiente cuadro:

2009 2008Credifondo Renta Fija AA3 AA2Credifondo Corto Plazo AA3 AA2Credifondo Bolivianos AA1 AA1Credifondo UFV AA3 -

Nota 13 - Hechos posteriores





Contactos ///// página 150

Banco de Crédito BCP

Sede Central LimaCalle Centenario Nº156, La Molina - Lima 12, PerúTelf.: (511) 313-2000 (511) 625-2000www.viabcp.com

Oficinas del exteriorMiami, Estados Unidos de América121 Alhambra Plaza, Suite 1200Coral Gables, Florida 33134, Estados UnidosTelf.: (305) 448-0971Fax.: (305) 448-0981

Panamá, República de PanamáCalle 50 y Aquilino de la Guardia,Torre Banco General (ex Continental) pisos 28 y 29Apartado 6 - 8934, El Dorado, Panamá,República de PanamáTelf. (507) 215-7311Fax (507) 215-7323

Credicorp

Sede Central LimaCalle Centenario N° 156, La Molina, Lima 12, PerúTelf.: (511) 313-2123www.credicorpnet.com

Filiales en el exteriorAtlantic Security Holding Corporation Panamá, República de PanamáTorre Banco General (ex Continental), piso 28 Calle 50 y Aquilino de la GuardiaTelf.: (507) 215 - 7311Fax.: (507) 215 - 7323Credicorp Secutirities Inc.

Miami 121 Alhambra Plaza, Suite 1200Coral Gables, Flores 33134Estados Unidos de AméricaTelf.: (305) 446-4446Fax.: (786) 999-1624

Contactos

Pacífico Grupo AseguradorLima Avenida Arequipa N° 660, Lima 1Perú Telf.: (511) 315-1000Prima AFP Lima Calle Chinchon N° 980, San Isidro, Lima 27Perú Telf.: (511) 615-7250Fax.: (511) 615-7270

Accionistas ///// página 151

Accionistas

Capital Acciones Porcentaje

BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ 272,820,000.00 13,641.00 86.47%

CREDICORP LTD. 12,880,000.00 644.00 4.08%

CREDIBOLSA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA 7,840,000.00 392.00 2.48%

CREDIFONDO S.A. SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE

FONDOS CREDIFONDO S.A.F.14,040,000.00 702.00 4.45%

CREDITÍTULOS SOCIEDAD TITULIZADORA S.A. 7,940,000.00 397.00 2.52%

Contable por fracción de acción (varios)* 18,000.00 - -

315,538,000.00 15,776.00 100.00%

*Fracción de acción, únicamente en registro contable.

Red de Agencias y Agentes ///// página 152


Agencias y AgentesRed de


Sucursal (Departamento) Oficina Dirección

Chuquisaca Oficina Central Sucre Pza. 25 de Mayo N° 28

Oficina de Negocios Mercado Campesino (Mini) Nataniel Aguirre N° 814

Oficina de Corresponsalía Monteagudo Pza. 20 de Agosto, Calle Avaroa N° 13

Cochabamba Oficina Central Cochabamba Calle Nataniel Aguirre esq. Calama S-0498

Oficina de Negocios Quilacollo Av. Héroes del Chaco N° 60 entre calle Gral. Pando y calle Cochabamba, acera este

Oficina de Negocios La Cancha Calle Ismael Montes esq. 25 de Mayo N° E-0392

Oficina de Negocios El Prado Av. Ballivián esq. España N° 0683

Oficina de Negocios Pando Av. Pando N° 1199

Oficina de Corresponsalía Cochabamba Calle Sucre Nro. E-348 entre Esteban Arce y 25 de Mayo

Oficina de Negocios Cine Center Av. Oquendo esq. Ramón Rivero (Cine Center)

Potosí Oficina Central Potosí Sucre esq. Bolívar N° 855

Oficina de Corresponsalía Puna Calle Junín s/n (a media cuadra de la Pza. principal)

Oficina de Corresponsalía Cotagaita Calle Junín s/n, frente a la ex Alcaldía Municipal

Oficina de Corresponsalía Uyuni Av. Potosí esq. calle Bolívar N° 34

Oficina de Corresponsalía Atocha Pza. Franz Tamayo esq. Suipacha s/n

Oficina de Corresponsalía Tupiza Pza. Independencia esq. Bolívar s/n

Oficina de Corresponsalía Villazón Calle Oruro esq. 20 de Mayo N° 111

La Paz Oficina Principal La Paz Calle Colón esq. Mercado N° 1308

Oficina Pza. Abaroa Pza. Abaroa, Av. 20 de Octubre esq. Pedro Salazar.

Oficina Ciudad Satélite Av. Satélite Plan 561 Calle 15B N° 573 - Ciudad Satélite

Oficina de Negocios Arce Av. Arce esq. Romecín Campos N° 2675

Oficina de Negocios El Alto Av. 6 de Marzo 334 esq. Evadidos del Paraguay Villa Bolívar “A”

Oficina de Negocios San Miguel San Miguel, calle 21 esq. Av. Montenegro

Oficina de Negocios Achumani Calle 16 de Achumani N° 6, Mercado de Achumani

Oficina de Negocios Sopocachi Av. 20 de Octubre Edificio Mechita N° 2315

Oficina de Negocios Comercio Calle Comercio esq. Yanacocha N° 994

Oficina de Negocios Miraflores Av. Saavedra N° 1845

Ventanilla Estado Mayor Gran Cuartel de Miraflores

Oficina de Negocios Tumusla Av. Tumusla 611 B, casi pasaje Ortega

Oficina Franco Valle (Mini) Franco Valle esq. Calle 5 N° 60, El Alto

Oficina 16 de Julio Av. Juan Pablo II y Alfonso Ugarte N° 108 Zona 16 de Julio, El Alto (Edif Univ. Tecnológica)

Oficina Villa Adela Av. Bolivia esq. camino a Viacha N° 1415 Cruce Villa Adela

Oficina MegaCenter Av. Rafael Pabón, Barrio Irpavi, local C15 MegaCenter

Oruro Oficina Central Oruro Calle Presidente Montes esq. Bolívar, Pza. 10 de Febrero

Oficina de Corresponsalía Uncía Calle Challanta N° S-7

Oficina de Corresponsalía Llallagua Calle Ballivián esq. Tupiza N° 113

Oficina de Negocios Casa Patiño Calle Soria Galvarro entre Ayacucho y Cochabamba

Red de Agencias


Sucursal (Departamento) Oficina Dirección

Santa Cruz Oficina de Negocios Norte Av. Cristo Redentor y 3er. Anillo externo

Oficina Central Santa Cruz Calle 24 de Septiembre N° 158

Oficina HiperMaxi Norte (Mini) Av. Cristo Redentor N° 900 y 3er. Anillo interno, local N° 10

Oficina de Negocios Cine Center Av. El Trompillo esq. Monseñor Santisteban, 2do. Anillo

Oficina HiperMaxi Sur (Mini) Av. Santos Dumont y 3er. Anillo Interno, local N° 9

Oficina de Negocios Mutualista 3er. Anillo Interno, Av. Pedro Rivera Méndez s/n zona Mercado Mutualista

Oficina de Negocios La Ramada Av. Isabel la Católica N° 725, zona Mercado La Ramada

Oficina HiperMaxi Este (Mini) Av. Paraguá, esq. 4to. Anillo - Zona Parque Industrial

Oficina de Negocios Siete Calles Calle Camiri N° 67

Oficina HiperMaxi Oeste Av. Doble Vía La Guardia y 4to anillo

Oficina Monseñor Rivero Av. Monseñor Rivero N° 260 UV. Nº 1 Mzn. 3

Oficina de Corresponsalía San Julián Carretera Principal, Barrio 6 de Agosto s/n

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Oficina de Negocios El Cristo Av. Monseñor Rivero esq. Pasaje 24 de Septiembre

Oficina de Corresponsalía San Ignacio Pza. Principal, Calle Libertad esq. La Paz s/n

Oficina de Negocios Montero Pza. Principal, Calle Sucre N° 101

Oficina de Corresponsalía Minero Calle Bolívar s/n frente a la Pza. principal

Oficina de Negocios Viedma Av. Viedma N° 648 casi esq. Oruro, 1er. Anillo

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Oficina de Negocios Camiri Calle Oruro N° 70

Oficina de Corresponsalía Warnes Av. 25 de Mayo s/n

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Tarija Oficina Central Tarija Calle General Trigo N° 0784

Oficina de Negocios Yacuiba Calle Campero N° 311

Oficina Av. La Paz Av. La Paz esq. Av. Belgrano

Oficina de Negocios Villamontes Av. Méndez Arcos, Pza. Principal

Oficina de Corresponsalía Camargo Calle Ayacucho N° 162

Beni Oficina Trinidad Pza. Mariscal J. Ballivián, Calle Sucre y Nicolás Suárez


Red de AgentesCiudad Comercio Dirección

Cochabamba Farmacia M. Olimpia Calle Colón N° 143 localidad Sacaba

Café Internet Yafaliz - Católica Av. Gral. Galindo N° 1208 entre América y Melgarejo (Turupaya)

Móvil Clase 1 Av. Blanco Galindo Km. 12 N° 101 Quillacollo

Market Hiperbarato - Siglo XX Av. Siglo XX N° 104 E. Simón Patiño y 19 de Noviembre

Univalle Campus Universitario Univalle S.A. Sector Noroeste de la localidad Tiquipaya

Hipermaxi Av. Blanco Galindo Km. 2 N° 2029

Librería Tami Av. América esq. Daniel Albornoz N° 1906

Cybermanía Calle Oruro esq. Benigno Paz Villa Tunari

Punto Entel - Av. Aniceto Arce Av. Aniceto Arce esq. Parque La Torre

La Paz Punto Cotel Av. América N° 271 Villa Fátima

Farmacia Bolivia Plaza del Estudiante esq. N° 836 calle Landaeta Zona Central

Farmacia Bolivia Calle Fernando Guachalla y Sánchez Lima N° 521 Mercado Sopocachi

Farmacia Bolivia Calle 17 de Obrajes Zona Sur

Café Bistrot Av. 6 de Agosto calle Zapana, localidad Copacabana

Farmacia Jacinta Av. 31 de Octubre esq. Calle 7 N° 1870, Villa San Antonio

Farmacia Uriel Av. Busch Ed. Rada Urquieta

Farmacia Nelly Av. Jaimes Freyre N° 2379, calle Melendez Pelayo y Adolfo Gonzales

La Paz, El Alto Farmacia Líder Av. 6 de Marzo N° 350 esq. Calle 3 (frente Oficina Central El Alto)

Farmacia Cielo Av. Satélite y Cívica N° 20, Villa Tejada, El Alto

Farmacia Gabriel II Av. Bolivia esq. Cochabamba (frente a surtidor de gasolina), El Alto

Farmacia La Perla Calle Diego de Portugal Ciudad Satélite Don Bosco (entre calles 31 y 32)

Farmacia Heidy Av. Guadalquivir N° 85, Zona Nuevos Horizontes

Farmacia Gabriel III Av. Junin N° 10 Plaza del Policía, Zona Villa Adela

Punto Entel Villa Dolores Av. Antofagasta N° 1130, Villa Dolores (entre calles 2 y 3)

Punto Cotel Juan Pablo II Av. Juan Pablo II N° 65 (frente Complejo Fabril)

Oruro Comercial Navarro C. Sargento Tejerina entre Bolívar y Adolfo Mier, Mercado Bolívar

Farmacia San Mateo Av. 6 de Octubre N° 4561 entre Sgto. Flores y Soto Mayor

Potosí Despensa Tuco’s Av. Pedro Domingo Murillo N° 38 calle Melchor Daza

Farmacia Nelly Av. Litoral N° 507 calle Arce y Medinacelli

Cecribol Ltda. Calle Chayanta N° 1002 y Serrudo


Ciudad Comercio Dirección

Santa Cruz Farmacia Miraflores Av. Virgen de Cotoca, pasando 2 cuadras del Matadero

Farmacia IRCA Av. Doble Vía a La Guardia Km.6

Farmacia Sara Buena Vista Calle Mariano Saucedo Sevilla, frente a la Plaza Buena Vista

Farmacia ISA 3er. Anillo frente al Mercado 4 de Noviembre

Micromercado Rober Sim Av. Las Gardenias entrada a la UCEBOL

Farmacia Ayleen Av. Mutualista N° 565, 1/2 cuadra antes del 3er. Anillo

Farmacia Jeaninne Av. República, Zona Mdo. El Torno

Farmacia Melendres Av. Grigotá N° 620 casi 3er. anillo

Centro de llamadas Punto Tigo Av. Uruguay esq. Aroma

Farmacia Bolivia Av. Cañoto N° 75

Farmacia Farmanova C. Vallegrande esq. Pari 7 calles

Punto Entel Oriental Av. Radial 26, 4to. Anillo Mercado Automóvil

Punto Entel Sumunque Av. Santos Dumont N° 1000 UV 27, Mza. 85

Farmacia H. Jiménez Av. Virgen de Cotoca pasando 1 cuadra al trillo

Tecnocell Av Principal, Villa 1ro. de mayo calle 10

Farmacia Anel Av. 2 de agosto 7mo. anillo

Farmacia Aarón Av. Moscú s/n Z. La Cuchilla

Punto Entel Chiriguano Av. Grigotá N° 670

Farmacia 27 de Mayo Av. 3 Pasos al Frente esq. 3er. anillo

Sucre Micromercado Petrolero Av. Las Ameritas calle Colombia N° 291, Zona Petrolero - Sucre

Farmacia Ciudad Blanca Av. Ostria Gutiérrez, N° 401, Zona Terminal

Farmacia Gertrudis Calle Guillermo Loayza N° 461, Mercado Campesino

hola, por primera vez - bcp

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