home.zcu.czhome.zcu.cz/~mika/mab/galerie/galerie mab 2009/ukßzkovß... · web viewhmotnosti...

INVESTIČNÍ STUDIE : NÁKUP NOVÉHO PÁLÍCÍHO STROJE

Ukázková investiční studie pro předmět KMA/MAB (zpracováno v rámci předmětu KIV/MRF)

verze : 1.4 ( 17.8.07)

Zdeněk Hanzal

Investiční studie – nákup nového pálícího stroje

SRPEN 2007ZPRACOVAL : Zdeněk Hanzal | ardesa: Blížejov 130 , 34545 | tel +045723042101 | E-mail : [email protected]

OBSAH:1. Úvod

1.1. Charakteristika investiční studie 1.2. Charakteristika zadavatele studie

1.2.1.Základní údaje1.2.2.Produkce a odbyt1.2.3.Výrobní faktory1.2.4.Ekonomika podniku a systém účetnictví1.2.5.Historie a vývoj firmy

2. Analýza současného stavu pořizování výpalků2.1. Charakteristika současného stavu pořizování výpalků2.2. Analýza současných dodavatelsko-odběratelských vztahů a logistiky dodávek2.3. Analýza současných nákladů firmy na výpalky

2.3.1. Vlastní náklady a výdaje pořízení výpalků2.3.2. Vícenáklady a výdaje pořízení výpalků 2.3.3. Celkové náklady,výdaje, výnosy, příjmy externího pálení výpalků

3. Analýza pořízení vlastního pálícího stroje3.1. Charakteristika budoucího smýšleného stavu pořizování výpalků3.2. Analýza vývoje zakázkové náplňe firmy a možností rozšíření 3.3. Analýza pálících strojů 3.4. Analýza nákladů a výnosů firmy při pořízení laseru pouze pro souč. zakázkovou náplň

3.4.1. Investiční náklady a výdaje3.4.2. Odpisy 3.4.3. Strojové náklady a výdaje3.4.4. Servis a opravy3.4.5. Osobní náklady a výdaje3.4.6. Materiál3.4.7. Ostatní náklady a výdaje3.4.8. Výnosy a příjmy

3.5. Analýza variant financování investice3.5.1. Leasing3.5.2. Bankovní úvěr3.5.3. Ostatní možné varianty financování

3.6. Celkové náklady, výdaje, výnosy, příjmy vlastního pálení výpalků3.7. Analýza nákladů a výnosů firmy dodatečného pálení externích zakázek

3.7.1. Strojové náklady a výdaje spojené s dodatečným pálením3.7.2. Osobní náklady a výdaje spojené s dodatečným pálením3.7.3. Dodatečné náklady na servis a údržbu3.7.4. Materiál spojený s dodatečným pálením3.7.5. Výnosy a příjmy spojené s dodatečným pálením

4. Hodnocení smýšlené investice4.1. Z pohledu zdrojů financování4.2. Z pohledu pálení pro vlastní stávající zakázkovou náplň4.3. Z pohledu pálení rozšířeného i o nové potenciální zakázky

5. Citlivost investice 6. Závěr - doporučení7. Přílohy (seznam)

2/66


Prohlášení :

Prohlašuji že veškerá data poskytnutá zadavatelem studie nebudou dále zveřejňována a šířena a byla použita pouze mou osobou za účelem zhotovení této studie.

Rovněž bych chtěl uplatnil autorská práva na tuto studii, tedy žádám aby práce nebyla nikde zveřejňována, či šířena dále mimo společnost XY, vzhledem k použitým údajům a podkladům pocházejícím z důvěrných zdrojů jiných společností a konzultujících osob (viz zdroje studie).

dne: 17.8.2007

podpis: Hanzal

3/66


1. Úvod

1.1. Charakteristika investiční studie

[ Tato onvestiční studie byla zpracována v rámci vysokoškolského studia na Fakultě aplikovaných věd jako semestrální práce z předmětu MAF ]

Název studie: „Nákup nového pálícího stroje“

Zadavatel studie: XY

Kontaktní osoba zadavatele: xx

Zpracovatel studie: ZDENĚK HANZAL (F.O.) ( studijní číslo : A05018 )

Blížejov 130

345 45

Mobil: +420 723 042 101

E-mail: [email protected]

Hodnocení studie v rámci školy: xx

Spolupracující subjekty: xx

4/66

mailto:[email protected]


Zadání studie (v původním znění):

Realizace investiční studie s předmětem investice „ nový pálicí stroj“ pro zadavatele studie právnickou osobu XX dle stanovených požadavků viz níže.Jednotlivé body studie: Analýza současného stavu při nákupu výpalků od externích dodavatelů, zejména se zaměřením na :

a ) pořizovací náklady na nákup výpalků, včetně nákladů spojených s logistikou dodávek ( souvisí se sjednanou dodací paritou, manipulací a skladováním výpalků )b ) kvalitu dodávaných výpalků od současných dodavatelů ( souvisí s vícenáklady za nekvalitu dodávek - např. na opravy zmetků, náhradní dodávky,zatížení od zákazníků, atd. )c ) termíny plnění dodávek ( souvisí se sankcemi za neplnění termínů dodávek výrobků od zákazníků, případným omezením objemů zakázek, narušením plynulosti výroby při následném zpracování výpalků a při plánování výrobních kapacit )

-Tato analýza bude provedena s využitím informací z účetního softwaru firmy a jiných vnitropodnikových informací sdělených zadavatelem. Analýza pořízení vlastního pálicího stroje s různými variantami realizace jeho uplatnění u zadavatele studie : o Varianta pálení pro současnou zakázkovou náplň firmy o Varianta pro současnou zakázkovou náplň, rozšířenou o nové externí zakázky - Bude proveden průzkum trhu pálení laserem za účelem sestavení odůvodnitelné a doložitelné studie trhu včetně zhodnocení tržních rizik ( rámcově bude brán Plzeňský kraj ). Vypracován bude možný výnosový plán.

-Součástí této analýzy bude rozbor trhu pálicích strojů (výrobců a dodavatelů nových i repasovaných strojů ) a jejich technických parametrů, odpovídajících požadavkům stávajících zakázek firmy. Dle zadavatele studie budou posouzeny především dodávky osvědčených pálicích zařízení na českém trhu od výrobců Bystronic a Trumpf. -Obsaženo bude vyčíslení veškerých nákladů a plateb spojených s vlastním pálením (nákladový plán) tj. nákladů na pořízení stroje a provozních nákladů včetně daňového pohledu. Investice bude koncipována na dobu zhruba 6 let (dle zadavatele) od doby pořízení stroje s následným odprodejem stroje po 6 letech. Diskutovat lze možné délky období využití laseru. Budou zahrnuty rovněž náklady obětované příležitosti . -Studie bude uvažovat následující zadavatelem předpokládané varianty zdroje financování

a) bankovní úvěr b) leasing

Hodnocení investice, včetně její citlivosti pro obě výše zmíněné varianty :o Pálení pro současnou zakázkovou náplň firmy - Cílem bude zjistit, zda úspory z pálení stávajícího objemu odebíraných výpalků vlastním laserem ( tj. náklady odebíraných výpalků – veškeré náklady spojené s vlastním pálením ) postačí na zaplacení investice do vlastního laseru.o Pálení pro současnou zakázkovou náplň, rozšířenou o nové externí zakázky, vycházející ze studie trhu pálení laserem. - Cílem bude zjistit, zda úspory z pálení pro vlastní potřebu a zisky spojené s externím pálením postačí na zaplacení investice do vlastního laseru, tj. jaké množství a při jakých cenách bude nutné pálit externě pro splatnost investice, popř. dosažení určitého procentuálního výnosu. Bude určena doba návratnosti investice.

… Diskutovat lze rovněž zhodnocení současného stavu při externím nákupu výpalků, resp. možnosti dalšího snížení pořizovacích nákladů při tomto nákupu formou řízeného nákupu a výběrových řízení s potencionálními dodavateli.

5/66


Projekt studie (v původním znění):

Cíle práce :Cílem zkouškové práce je, v souladu s jejím zadáním, posoudit a vyhodnotit vhodnost nákupu nového pálicího stroje zadavatelem, a v souvislosti s tím i změnu v zajištění výpalků přechodem od jejich externího nákupu k jejich vlastní výrobě. Posuzována při tom nebude pouze prostá náhrada externě nakupovaných výpalků vlastní výrobou, ale v závislosti na parametrech a kapacitních možnostech nového zařízení i alternativní posouzení výnosů z potencionálních, nově získaných budoucích externích zakázek pro další rozvoj společnosti.

Použité metody :Vychází z chronologicky provedených následujících kroků :

1. Analyzování současných dodavatelsko-odběratelských vztahů a logistiky dodávek.2. Analyzování pořizovacích nákladů a všech souvisejících nákladů ( tj. na přepravu, balení a

paletizaci, na jakost, na manipulaci, příjem zboží a jeho skladování, apod. ) při stávajícím externím nákupu výpalků.

3. Analyzování materiálových vstupů se zaměřením na vývoj trhu, cenový vývoj, technická data, objemy dodávek, včetně prognózy budoucího stavu. Totéž pro energie, plyny a spotřební materiál .

4. Analyzování vývoje mezd v regionu zadavatele.5. Analyzování současné zakázkové náplně zadavatele a možností jejího budoucího rozšíření.6. Analyzování technických a kapacitních parametrů strojů Bystronic a Trumpf, prefereovaných

zadavatelem, jejich porovnání a vyhodnocení, včetně obchodně dodacích podmínek, pořizovacích a provozních nákladů

7. Analyzování možností financování projektu, jejich porovnání a vyhodnocení.8. Na základě zpracovaných analýz provést ekonomické a finanční porovnání současného a

budoucího stavu.9. Navržení doporučené varianty řešení ve dvou základních variantách :

a ) pro prostou náhradu externího nákupu výpalků jejich efektivnější vlastní výrobou při zachování současného objemu výroby u zadavateleb ) náhrada externího nákupu výpalků při uvažovaném navýšení objemu výroby u zadavatele, podloženého možnostmi zvoleného pálicího strojeSoučástí bude zhotovení výnosového plánu z externích zakázek.

Zdroje dat a podkladů:Je složité vypsat všechny zdroje, které budu během vypracování studie potřebovat. Všechna použitá data však budou v práci doložena jejich zdrojem. Předpokládané zdroje jsou zatím tyto(možné i dodatečné ): Přednášky z MAF – základní informace o použitých metodách řešeníInterní informace od zadavatele – veškeré informace nutné pro spočtení celkových nákladůInternetové stránky výrobců laserů a jejich prezentační materiály – informace ohledně nabídky laserů a další informace pro počítání nákladů a výnosůFinanční ústavy – získání informací o úvěrech, leasingu, úrokových mírách, pojištění, atd.Konzultace – řešení některých dílčích problémů studie a odborné radyDaňové zákony – možná potřeba stanovení některých poplatků a daní www.czso.cz – možné některé informace ke kalkulaci nákladů

6/66


Časový harmonogram práce:5. týden – zadání semestrální práce6-14 týden – studium dané problematiky, shromaždování potřebných dat, konzultacečerven – aktivní práce na studii- analýza a zpracování datčervenec – dokončení a doladění práce srpen (do 20.8.) – odevzdání kompletní semestrální práceJe možné, že harmonogram se v průběhu vypracovávání studie změní v důsledku nečekaných okolností

Náklady zpracování studie:Je obtížné stanovit výši nákladů studie před jejím dokončením, náklady lze v tomto okamžiku pouze odhadovat. Do nákladů se započítá především čas strávený tvorbou studie. Pro odhad časových nákladů spočítám náklady obětované příležitosti, které v mém případě budou 100kč/hod čistého, jakožto dostupný výdělek z brigády, po dobu práce na studii. Dalšími náklady pak budou minimálně telefonní hovory, doprava, tisk a internet (pouze v odhadovaném množství ).

název množství jednotková cena cena celkem

Čas 200 hodin 100 Kč / hodinu 20000 Kč

Internet ( karneval) 3 měsíce 475 Kč / měsíc 1425 Kč

Telefon (O2-pohoda) 30 minut 5 Kč / minutu 150 Kč

Doprava 4 cesty 50 kč / cesta 200 Kč

Ostatní ( tisk ) 500 Kč

celkové náklady 22275 Kč

Forma a obsah výstupů:Výstupem zkouškové práce budou 3 soubory a adresář:„Semestrální prace.doc“- dokument, který bude obsahovat teoretické podklady, postupy, metody a výsledné hodnocení, tj.cíle, kterých bylo dosaženo.„Semestrálni prace.xls“- tabulkový procesor, ve kterém budou uvedeny veškeré výpočty, tabulky a grafy.„Souhrn.doc“- bude obsahovat přehledný 1-stránkový souhrn toho co bylo řešeno a čeho bylo dosaženo.„Zdroje“- adresář bude obsahovat použité materiály, zdroje dat v práci.Výstup bude zaslán elektronickou poštou zabalený do souboru MAF_Hanzal_ A05018.zip.Soubor „Semestralni prace.doc“ bude odevzdán rovněž v tištěné podobě.

7/66


1.2. Charakteristika zadavatele studie [údaje o firmě převzaty z xx, obchodního rejstříku a informací od jednatele firmy ]

1.2.1. Základní údaje

Obchodní jméno: XY

Adresa:

IČO :

Právní forma: společnost s ručením omezeným

Základní jmění:

Datum vzniku:

Statutární orgán:

Předmět:

www stránky:

Skupina OKEČ:

1.2.2. Produkce a odbyt

8/66

http://www.baumruk.de/


1.2.3. Výrobní faktory

Vstupy :

Technologie:

Budovy a pozemky:

Pracovní síla (k 31.12. 2006):

9/66


Financování:

1.2.4. Ekonomika podniku a systém účetnictví

1.2.5. Historie a vývoj firmy:

10/66


2. Analýza současného stavu pořizování výpalků

( zdroj dat této kapitoly : Převážně jednání se zadavatelem, dotazníky zadavatel formou e-mailu a konzultací, internetové

stránky zadavatele, data zaslaná ,předaná popř. zprostředkovaná zadavatelem z informačního systému firmy, finanční výkazy

včetně příloh.Většina těchto dat byla předána či dočasně poskytnuta s příslibem dalšího nešíření a nezveřejňování )

2.1. Charakteristika současného stavu pálení výpalků

Firma v současnosti potřebuje v rámci svých zakázek určitý objem výpalků z oceli (velmi

nespecifického složení -různých tlouštek, tvarů, druhů plechů a jakostí) dle příslušných nákresů

[poskytnuty zadavatelem v elektronické podobě čítající přes 4000 výkresů] . Tyto výpalky dále používá

ve výrobním procesu- ohýbání, svařování, lakování, apod. přičemž hotové výrobky pak dodává z většiny

do zahraničí. Výpalky si v současnosti nechává pálit externími dodavateli, kterým zasílá objednávky

s výkresovou dokumentací cca. měsíc předem [ vychází z objednávek (přes 300) poskytnutých

zadavatelem pro první polovinu roku 2007 v pdf podobě a z možnosti nahlédnout do starších

objednávek – tištěná podoba ]. V současnosti je výhradním a jediným dodavatelem výpalků tlouštek do

15mm (včetně) firma „xx“. Výpalky silnější jsou dodávány 2 dodavateli, řezání je však prováděno jinou

technologií - plasmou.

2.2. Analýza současných dodavatelsko-odběratelských vztahů a

logistiky dodávek

Odběratelé produkce (nejvýznamnější) :

a) tuzemsko:

11/66


b) zahraničí:

Dodavatelé výpalků

Firma odebírá od roku 2007 veškěré výpalky do 15 mm tloušťky včetně pouze od jednoho dodavatele,

firmy xx sídlící v Plzni, která je schopná pokrýt veškerou poptávku firmy. Do roku 2007 dodávaly

výpalky ještě firmy xx a xx se sídlem v ... Cena je tvořena přímou poptávkou u dodavatele s platností na

dobu neurčitou, přičemž ceny základních výpalků za poslední 3 roky rostou tempem, přibližně 10-15%

meziročně dle údajů zadavatele [meziroční růst cen je informace zjištěná zadavatelem- nárůst je brán

v průměru 12,5% za poslední léta z poptávkových listů na výpalky] ( rostoucí ceny materiálů, energií

apod. jsou kompenzovány snižováním nákladů dodavatele…lepší software apod. ). Smluvní vztah má

formu objednávky cca. měsíc předem. Mezi zadavatelem a firmou xx není uzavřena žádná dlouhodobá

smlouva ohledně pálení výpalků. Standardní doba vyhotovení výpalků se pohybuje kolem 3 týdnů.

Termíny výroby a předání výpalků jsou plněny. V případě potřeby zkrátit termín dodání vychází

dodavatel vstříc. Odhadem objemově 5% zakázek je termínově pozměněno [údaj od zadavatele studie].

Zpětnou dopravu výpalků si firma XYzajišťuje sama. Dodavatel zajišťuje pouze naložení výpalků do

dodaných kontejnerů a naložení kontejnerů na vůz. Balení a paletizace se neprovádí. V naprosté většině

případů nebývají problémy s jakostí výpalků. Dle odhadu dodavatele zprostředkovaného zadavatelem

zabírá výroba výpalků pro firmu XYcca. 1,5 směny stroje. Naprostá většina výpalků se vztahuje ke 2

stálým zahraničním zákazníkům viz výše, přičemž výpalky slouží jako součásti větších svařených celků.

Trend zakázek od zahraničních zákazníků je jasně rostoucí. Celkový objem výroby týkající se výpalků,

tedy potřebné množství výpalků se odhadem meziročně zvyšuje o 15% [ údaj vyčtený

z objednávkových listů zadavatele ] a [dle interních informací zákazníků rovněž zprostředkovaných

zadavatelem] je pravděpodobné pokračování tohoto trendu (není však ujednáno smluvně).

12/66


2.3. Analýza současných nákladů a výdajů firmy na výpalky

2.3.1. Vlastní náklady a výdaje pořízení výpalků

Při analýze nákladů firmy na výpalky za současného stavu pálení dodavatelem (popis výše) se vychází

z předpokladu, že sortiment výpalků (tloušťky, rozměry, tvarová rozmanitost výpalků) zůstane přibližně

konstantní. Určení přesného složení objednávek výpalků, což by mělo za následek možné zvýšení či

snížení celkových nákladů na výpalky dodané firmou xx, je na dobu 6 let dopředu v podstatě nemožné

vzhledem k počtu objednávek, častým změnám sortimentu apod., tudíž byl domluven se zadavatelem

tento předpoklad, který odpovídá současnému trendu. Z účetního systému zadavatele byly dodány

celoroční objemy objednávek výpalků (v Kč) za rok 2006 a část roku 2007 v elektronické podobě ( před

rokem 2006 nebyl využíván ve firmě účetní systém ABRA, tudíž jsou data nejednotná a v tištené

podobě, cca 250 stran). Dle informací nákupního úseku zadavatele je růst cen výpalků cca.

10 – 15 % meziročně v průměru ( bráno 12,5% ) a růst množství potřebných výpalků odpovídá růstu

objemu produkce cca. 15% meziročně. Předpokládá se, že tyto trendy budou i nadále pokračovat, tedy

neuvažuje se náhlý technologický posun, či jiné vlivy, které by mohly tyto trendy značně odchýlit .

Vlastní náklady na výpalky tedy spočítám jako součet nákladů firmy za jednotlivé roky, kde bude

započítán zmíněný růst objemů výpalků a jejich cen odvíjející se od celkových nákladů v roce 2006.

Výdaje na výpalky budou v tomto případě rovny nákladům výpalků zvýšené o DPH 19 %. V prvním

roce, kdy by byla uvažována investice do nového vlastního stroje a přechod na vlastní pálení, tj. rok

současný 2007, je brána jen poměrná část nákladů a výdajů výpalků vzhledem k tomu, že investice bude

provedena v průběhu roku ( viz měsíc investice v tabulkové příloze, jakožto časový bod od kterého se

investice hodnotí). A to ta poměrná část odpovídající době od tohoto měsíce ,uvažován červen, do konce

roku. Poměrnou částí bude tedy 7/12 nákladů- výdajů daného roku (tj. včetně června).

13/66


rok náklady výpalků roční výdaje výpalků roční2006 11 798 825,39 Kč 14 040 602,21 Kč

2007 15 264 730,35 Kč 18 165 029,11 Kč

2008 19 163 873,43 Kč 22 805 009,38 Kč

2009 23 550 409,39 Kč 28 024 987,17 Kč

2010 28 485 262,35 Kč 33 897 462,19 Kč

2011 34 036 971,93 Kč 40 503 996,59 Kč

2012 40 282 645,20 Kč 47 936 347,79 Kč

2013 47 309 027,64 Kč 56 297 742,89 Kč

celkem 219 891 745,66 Kč 261 671 177,34 KčPodrobněji viz tabulková příloha – list “současné náklady výpalků“

2.3.2. Vícenáklady a vícevýdaje pořízení výpalků

Kromě přímých pořizovacích nákladů a výdajů na pořízení výpalků placených dodavateli může mít za

současného stavu firma i náklady a výdaje nepřímo s nimi související . Mezi ně patří především náklady

související s logistikou a plněním dodávek, kvalitou dodávek a termíny dodání výpalků od dodavatele.

1) Náklady související s logistikou a plněním dodávek :

a) Dopravní náklady:

Jedná se o náklady na přepravu výpalků ( kontejnerů ) na trase x – Plzeň – x, které vzhledem ke

sjednané dodací paritě, tj. EXW Plzeň ( podle Incoterms 2000 ) hradí odběratel.

Podle informací zadavatele se dodávky výpalků uskutečňují 2x týdně s lehkým nákladním vozidlem

s nosností do 5 t . Nakládku zajišťuje dodavatel na vlastní náklady.

Výpočet :

Sazba nákladního vozu : 15,- Kč/km [ údaj vedený v podniku zadavatele]

Vzdálenost : 30 km ( oba směry )

Počet jízd : 100 x za rok ( dodávky se týkají 50 kalendářních týdnů )

Přepravní náklady : 100x30x15 = 45.000,- Kč

Dále se jedná o náklady spojené s provozováním osobního vozidla, podle informací zadavatele se jízdy

tohoto vozidla k dodavateli uskutečňují denně.

Výpočet :

Sazba : 5,50 Kč/km [ údaj vedený v podniku zadavatele]

Vzdálenost : 30 km ( oba směry )

Počet jízd : 250 x za rok ( dodávky se týkají 50 kalendářních týdnů )

14/66


Přepravní náklady : 250x30x5,50 = 41250- Kč

Čas jednatele : 1 hodiny / den

Ocenění času jednatele : 240 Kč / h [údaj uvedený zadavatelem ]

Počet dní : 250

Náklady času jednatele: 1x240x250 = 60 000,- Kč

Opět je započítána poměrná část 7/12 prvního roku. V dalších letech je počítáno s rostoucím počtem jízd

u nákladního vozu úměrných nárůstu objemu výpalků a rostoucí sazbou nákladního vozu dle inflace pro

nákladní dopravu vyjádřenou indexem cen vnitrostátní nákladní dopravy – silniční nákladní doprava.

[zdroj : ČSU , viz složka “Zdroje“] .

Manipulační náklady :

Jedná se o náklady spojené s manipulací při vykládce výpalků u B+B, vstupní kontrole a příjmu zboží a

při zaskladnění výpalků u xx. Tyto náklady jsou vzhledem k hodnotě investice minimální a navíc z větší

části totožné s případem, kdy by firma vlastnila vlastní pálící stroj (kontrola výpalků, zaskladnění,…),

tudíž by se vzájemně vyrušily.

Náklady balení, paletizace a skladování :

Tyto náklady nebyly brány v potaz neboť balení a paletizace nejsou prováděny, výpalky jsou dále

užívány ve výrobním procesu. Rovněž náklady skladování jsou minimální, výpalky jsou rozebrány do

jednotlivých stanovišt výrobních procesů a dále ihned zpracovány.

b) Náklady související s kvalitou dodávek :

Dle zadavatele nemá firma problémy týkající se dodávky nekvalitně vypálených výpalků, tudíž nemá

vedeny reklamace týkající se konkrétně vypálení výpalků tedy žádné vynaložené náklady v této oblasti.

Po odsouhlasení zadavatelem jsou brány nulové po celou dobu.( v případě výskytu reklamací jsou navíc

dodatečně hrazeny z prostředků firmy dodávající výpalky).

c) Náklady související s termíny plnění :

I přes časté změny v termínech zakázek ( některé prototypy do několika dní) vychází dodavatel výpalků

vstříc a termíny jsou plněny, tedy nevyplývají z nich žádné dodatečné náklady.

15/66


rok vícenáklady výpalků vícevýdaje výpalků

2007 85 313 Kč 94 872 Kč2008 159 208 Kč 178 057 Kč2009 174 389 Kč 196 123 K42010 192 297 Kč 217 433 Kč2011 213 554 Kč 242 730 Kč2012 238 936 Kč 272 934 Kč2013 269 414 Kč 309 202 Kč

celkem 1 333 110 Kč 1 511 351 Kč(Podrobněji viz tabulková příloha – list “vícenáklady výpalků“)

2.3.3. Celkové náklady a výdaje , výnosy a příjmy externího pálení výpalků

Celkové náklady, které firmu stojí stávající stav pořizování výpalků dostaneme jako součet nákladů

přímých a vícenákladů výpalků. Toto číslo pak hraje podstatnou roli v hodnocení prospěchu investice,

kdy je porovnáváno s celkovými náklady vlatního pálení. Vzhledem k tomu, že výpalky se účastní

dalších výrobních procesů a nejsou známy potřebné podrobnější údaje z účetnictví zadavatele ohledně

výdajů na jednotlivé procesy, nejsou v této kapitole uvažovány ani výnosy a příjmy neboť nehrají v dané

investici roli a nešlo by je jednoznačně přiřadit daným procesům ( mění se pouze výše nákladů a výdajů

spojených s výpalky, výnosů a příjmů spojených s výpalky ). Celkové výdaje související s výpalky jsou

pak tvořeny jednak celkovými náklady a dále pak placenou DPH z těchto nákladů a nepřímou daní

z příjmu ( počítána konstantní 24 % ), tj. o kolik je danou činností související s výpalky snížena celková

daň z příjmu firmy BB jakožto právnické osoby. Při celkovém zisku ( společnost je několik posledních

let zisková ) lze tuto část ušetřenou na dani, považovat za příjem. Tato daň z příjmu je počítána

z hospodářského výsledku společnosti souvisejícího s výpalky.

Celkové výnosy související s výpalky jsou nulové. Celkové příjmy související s výpalky pak čítají

vrácenou DPH z výdajů a vícevýdajů výpalků.

(podrobný nákladový,výnosový, výdajový, příjmový plán současného stavu viz příloha 7.5. a 7.6. nebo tabulková příloha, kde je možné měnít vstupní údaje)

16/66

rok DPPO

2007 - 2 157 537 Kč2008 - 4 637 539 Kč2009 - 5 693 951 Kč2010 - 6 882 614 Kč2011 - 8 220 126 Kč2012 - 9 725 180 Kč2013 - 11 418 826 Kč

celkem -48 735 774,34 Kč


3. Analýza pořízení vlastního pálícího stroje

( zdroj dat této kapitoly: informace od zadavatele studie, informace od zástupce firmy Trumpf, zprostředkované informace

zákazníků a dodavatelů zadavatele studie prostřednictvím jednatele zadavatele, internetové stránky zadavatele, konzultace

převážně se zástupci firem pálící kovové výpalky- xx )

3.1. Charakteristika budoucího smýšleného stavu pořizování výpalků

Firma v předinvestiční fázi zvažuje v rámci zadání této studie přechod ze současného stavu (popis viz

výše) do stavu, kdy by si byla schopna pálit potřebné výpalky sama bez závislosti na jiné firmě (xx),

jakožto naplnění zvolené podnikatelské strategie firmy. Za tímto účelem zvažuje koupi vlastního

moderního pálícího stroje odpovídají potřebám a záměrům firmy. Tyto potřeby vychází ze současné

zakázkové náplně firmy (odpovídající výkresy výpalků, jakosti, apod.… ) a z plánovaného rozvoje

firmy zaměřeného především na zvýšení konkurenceschopnosti firmy v rámci strojních firem Evropy.

Koupí vlastního pálícího centra by se firma částečně osamostatnila a zároveň by zmodernizovala svůj

strojový park, což by vedlo nejen ke zjednodušení a zkvalitnění výrobních procesů ale též pomohlo

přilákat další zákazníky rozšířením výrobních možností. Samozřejmostí je pak zlepšení pracovního

prostředí zaměstnanců a celkový potenciál pracovních míst ve firmě. Firma v rámci této investice

očekává dlouhodobé snížení nákladů a tím zvýšení zisků, zlepšení výrobních procesů a zvýšení

konkurenceschopnosti. Celková investice by zahrnovala nákup nového stroje s kalkulovaným

odprodejem po 6 letech dle možností trhu, počáteční investiční náklady spojené s koupí stroje zahrnující

stavbu potřebné haly, instalaci stroje do haly,… ( viz dále). Investice by byla financována z bankovního

úvěru nebo spíše pomocí finančního leasingu s uvažovaným dofinancováním z vlastních zdrojů.

Samotná realizace projektu by nebyla etapizována, protože činnosti spojené s výrobou stroje a jeho

montáží nejsou časově dlouhodobou záležitostí. Kompletní realizace projektu včetně příprav se plánuje

na dobu jistě kratší než jeden rok (odhadem 9-10 měsíců). Vzhledem k jednoduchosti koordinace

projektu není nutné vytvářet více variant řešení realizace projektu. Během ekonomické doby životnosti

projektu, která je plánována zadavatelem na oněch 6 let, budou zahrnuty do studie, jednak celkové

náklady, výdaje, výnosy a příjmy plynoucí z provozu a vlastnictví vlastního pálícího stroje (odpisy,

mzdy, provozní náklady,nepřímé náklady,materiál,...) a jednak náklady, výdaje, výnosy a příjmy

plynoucí z možnosti dodatečného pálení pro případné zájemce .

17/66


3.2. Analýza vývoje zakázkové náplňe firmy a možností rozšíření

V současnosti je téměř veškerá zakázková náplň vztažena ke dvěma stálým zahraničním zákazníkům.

Firmě xx od roku 1997 a xx od roku 2000. Byly zapůjčeny ceníky výrobků na rok 2006 a část let 2005 a

2007. Z vývoje zakázek byl zjištěn přibližný 15% meziroční nárůst objemů výpalků a tento trend by dle

slov zákazníků, zprostředkovaných zadavatelem, měl i nadále pokračovat. Výpalky potřebné na tyto

zakázky jsou nyní dodávány firmou xx. K dispozici byl dán rovněž ceník výpalků, výpis fakturací za

léta 2006, 2007 a výpis objednávek za rok 2007. Z interních zdrojů této firmy zabírá kompletní pálení

těchto výpalků cca 1,5 směny stroje s trendem odpovídají trendu zakázek. Na doplnění třísměnného

provozu stroje (2,5 – 3 směny je cílem zadavatele) zůstává tedy v prvním roce kapacita 1,5 směny,

přičemž zadavatel má předjednány další zakázky objemově zabírající přibližně půl směny. Zbytek

kapacity stroje by byl závislý na snaze společnosti získat zakázky. V dalších letech by narůstáním

objemu výpalku o zmíněných 15 % narůstalo obsazení kapacity stroje vlastním pálením a tím by se

snižovala volná kapacita pro další zakázky. Posledním hodnoceným rokem by již zabíralo vlastní pálení

téměř veškerý časový fond stroje. (V případě většího růstu objemu zakázek by stroj kapacitně nestačil

již v předchozích letech a bylo by nutné dodatečné výpalky opět objednávat ).

Výhled po realizaci je takový, že firma by přechodem na vlastní pálení výpalků upustila od nákladů

placených firmě xx za výpalky a účtovala by náklady vlastního pálení včetně počátečních investičních

nákladů. Předpokladem realizace tohoto přechodu je právě kladný rozdíl těchto nákladů a předpoklad

splacení investičních nákladů z tohoto rozdílu před uplynutím ekonomické doby životnosti investice

s případným navýšením zisků. Stav výnosů firmy v případě prosté změny pořízení současných výpalků

by zůstal stejný jako doposud, neboť ceny koncových výrobků jsou na této investici nezávislé. V případě

pálení pro nové zákazníky a získání nových zakázek jakožto subdodavatelé výpalků by byl zisk zvýšen

o marži, kterou by si firma stanovila v ceně výpalků a rovněž v ceně materiálu, který bývá zpravidla

společnostmi nadceněn. [interní údaj z pálících společností xx ]

18/66


3.3. Analýza pálících strojů

Preferovány byly dle zadavatele pálící stroje značek Trumpf ( DEU ) a Bystronic ( CHE ).

( vzhledem k dobrému jménu společností na trhu, technické vyspělosti a servisní podpoře )

Stránky společností http://www.trumpf.com/ , http://www.bystronic.com/com/ (údaje od těchto firem v rámci celého dokumentu jsou pouze odhadové a přirovnávací)

Dodavatelé strojů Trumpf v ČR: Dodavatelé strojů Bystronic v ČR:

TRUMPF Praha, spol. s r. o. Bystronic Czech Republic s.r.o.

K Hájům 2a Slatina, Turanka 115/1222

155 00 Praha 5 627 00 Brno

E-mail: [email protected] E-mail: [email protected]

Hotline servis: +420 251 106 222 Tel: +420 532 123 314

http://www.cz.trumpf.com/ http://www.bystronic.com/cutting_and_bending/com/cz/

Canmet s.r.o.

Karlova 37/979

614 00 Brno

E-mail: [email protected]

Tel: +420 545 424 542

www.canmet.cz

( Z dalších dodavatelů pálících strojů by šlo eventuélně uvažovat:

FINNPOWER , Prima Industry , LVD , ROFIN )

Požadavky firmy xy na pálící stroj jsou následující :( dle poskytnutých technických specifikací a interních údajů firmy ) :

1. Stroj musí být pro firmu finančně dostupný ( cenový strop je 500 000 EUR ) a musí komplexně

nahradit stávající stav

2. Po dohodě se zadavatelem je v jeho zájmu koupit stroj nový s prvky pokrokovosti a tím

modernizovat strojový park a rozšířit potenciál firmy do budoucna.

3. Stroj nesmí přesahovat plánované infrastrukturní nároky a musí být vhodný k umístění do nově

stavěné provozní haly.

4. Pálení výpalků pouze ve 2D prostoru ( není žádný 3D výpalek ve stávající zakázkové náplni ani není

uvažován do budoucnosti )

5. Plocha pracovního prostoru pro pálení - dle max. velikosti výpalků, které má firma v současné

zakázkové náplni ( dle dodaných výkresů a informací od zadavatele ) je plně postačující plocha

19/66

http://www.canmet.cz/

mailto:[email protected]

http://www.bystronic.com/cutting_and_bending/com/cz/

http://www.cz.trumpf.com/

mailto:%[email protected]

http://www.bystronic.com/com/

http://www.trumpf.com/

Investiční studie – nákup nového pálícího stroje 3000*1500*115, zároveň tato plocha vyhovuje potencionálním zájemcům trhu a strategii rozvoje

firmy.

6. Výkon laserové jednotky – postačující je vzhledem k současnému složení tloušťek plechů k výpalu

výkon nejslabšího laseru tj. 2000W avšak vzhledem k možnosti potenciálního pálení pro další

zájemce do budoucna a rychlosti pálení je optimum kolem 3000W ( požadavek firmy )

7. Servis – důraz kladen na vybudovanou a zaběhlou servisní síť v ČR, míra údržby a oprav musí být

běžná.

Podle těchto požadavků byl zpracován přehled nových pálících strojů zmíněných dvou značek Trumpf a

Bystronic, viz příloha studie. [ zdroj : internetové stránky výrobců a pdf materiály ve složce : “Zdroje“ ]

Z tohoto přehledu vychází jako optimální vůči daným požadavkům zadavatele tyto 3 stroje :

Trumpf - TrueLaser 3030 | Trumpf - TrueLaser 3530 | Bystronic - Bystar 3015 .

Stroje byly v této fázi zkonzultovány a odsouhlaseny zadavatelem k dalšímu podrobnějšímu

technickému rozboru, pro účel výběru jednoho optimálního stroje použitého v dalších kapitolách studie.

Zároveň bylo dle zadavatele upuštěno od teoretické možnosti nákupu již použitého stroje vzhledem

k nízké záruční době, častějším potřebám servisu a oprav a záměru zkvalitnit a technologicky vylepšit

současný již zastaralejší strojový park firmy.

( zde jsou uvedeny případné zdroje odpovídajících repasovaných strojů k diskuzi , jedná se především o

stroje TrueLaser 3030 a Bystar 3015, které jsou ve výrobě již delší dobu s místem nabídky většinou

SRN…http://www.technolog.cz/broziat-cz/ ,

http://www.mm-boerse.de/index_tr.html?layout=searchresult&order=5&kategorie=6284&seite=0

http://www.equipmatching.com/list/TRUMPF )

Technické specifikace vybraných 3 strojů byly shrnuty do závěrečného přehledu viz příloha studie.

Záměrům a požadavkům firmy nejvíce odpovídá stroj Trumpf – TrueLaser 3030 , tento stroj byl firmou

odsouhlasen jakožto předmět investice v případě koupě nového pálícího stroje. Dodavatelem stroje by

byl TRUMPF Praha, spol. s r. o.

20/66

http://www.mm-boerse.de/index_tr.html?layout=searchresult&order=5&kategorie=6284&seite=0

http://www.technolog.cz/broziat-cz/


3.4. Analýza nákladů a výnosů firmy při pořízení laseru pouze pro

současnou zakázkovou náplň

V této části je zahrnuta analýza týkající se pouze případu, kdy firma zamýšlí v rámci investice do stroje

pálit pouze pro potřeby stávající výroby se započítáním jejího vývoje do budoucna. Počátečním rokem

investice by byl rok 2007, měsíc červen. Investice by byla započata stavbou potřebné haly pro stroj

(zohledňující veškeré potřeby stroje, včetně podkladu stroje, rozvodů,… ), kde by dle informací

zadavatele byl umístěn i sklad potřebného materiálu na pálení a prostor pro samotné výpalky (vedle

stroje). Dále by byl objednán daný stroj Trumpf, u kterého je dodací lhůta 3 měsíce od objednávky [dle

podmínek instalace stroje získaných od dodavatele stroje]. V této dodací lhůtě je potřeba připravit vše

potřebné na instalaci a spuštění stroje. Zajistit techniku na instalaci, zajistit nábor nových zaměstnanců

pro potřeby stroje a jejich zaškolení ( v ceně stroje ), zajistit smýšlené pojištění stroje, nákup materiálu a

spotřebních plynů (potřebný pracovní kapitál pro začátek výroby). Poté bude dodán a instalován stroj

s možností okamžitého provozu ( doba náběhu kapacit je v tomto případě minimální). K těmto

nákladům, výdajům jsou vztaženy následující kapitoly vyčíslující celkové náklady, výdaje stroje od

investičních až po provozní a to na ekonomickou dobu životnosti projektu se započítáním nultého roku

investice. Rovněž budou vyčísleny celkové výnosy, příjmy plynoucí ze změny procesu pořízení

výpalků.

Časová osa investice :

21/66

nultý rok = investiční rok( rok výstavby )

…nákup stroje v červnu , od září již pálení

doba ekonomické životnosti studie = 6 let

rok odprodeje stroje… na konci 2013

doba hodnocení studie = 7 let

doba odpisování ( daňová = účetní ) = 5let

2007 20132008 2009 2010 2011 2012

Investiční studie – nákup nového pálícího stroje3.4.1. Investiční náklady a výdaje

Investičními náklady tohoto projektu jsou jednorázové počáteční náklady vynaložené ve fázi nultého

roku (rok výstavby- realizace projektu ). Dá se říci, že vyjadřují cenu pořízení budoucích výnosů

plynoucí z ušetřených nákladů . Tyto náklady jsou naplněním realizace projektu a dají se obecně rozdělit

do 3 částí – fixní investice, předvýrobní investiční kapitálové náklady a přírůstek pracovního kapitálu.

Investiční fixní náklady budou rozpuštěny formou odpisů, zbylé náklady budou započteny první rok

investice.

1) Fixní náklady ( investice do stálého hmotného i nehmotného majetku)

a) Nákup pálícího stroje – Stroj by byl v požadované konfiguraci objednán u regionálního zástupce

firmy Trumpf. Předjednaná cena tohoto stroje je dle nabídky Trumpf 483 500 EUR bez DPH 19%, tj.

574 770 EUR s DPH (cena je individuální vzhledem k zákazníkovi). V ceně je zahrnuta doprava stroje

do haly, základní školení personálu. instalace techniky firmy Trumpf a zároveň automatický systém

liftmaster pro výměnu plechů na stroji. V rámci této ceny je rovněž zahrnut roční bezplatný servis.

b) Hala – Firma staví vzhledem ke svému celkovému rozvoji a modernizaci novou skládanou

jednopodlažní halu v pracovním prostorech firmy (pozemky jsou ve vlastnictví firmy již delší dobu bez

jiného využití ). Stavba haly byla započata počátkem roku 2007 firmou xx. V hale je uvažován i prostor

pro pálící stroj a potřeby k němu se vztahující (rozvody odpovídající požadavkům stroje, betonový

podklad, atd..). Do předpokládané doby instalace stroje by měla být hala hotova (září). Náklady na halu

se celkově z účetnictví (dlouhodobý hmotný majetek) rovnají 6 480 000 Kč bez DPH. Plocha haly je dle

nákresů haly [poskytnutých zadavatelem] rovna 30,41x20,83m2. Z toho na stroj připadá zhruba 130 m2

(včetně skladu materiálu a pracovního prostoru stroje), což je 20,52 % celkové plochy . Procentuálně

tedy činí náklady na plochu dané investice 1 329 880 Kč bez DPH, tedy 1 582 557,98 Kč s DPH.

c) Software – V nákladovém a výdajovém plánu nefiguruje nákup softwaru neboť firma se rozhodla

užívat software dodávaný přímo se strojem a zahrnutý v ceně stroje (tedy odpisovaný v rámci odpisů

stroje)

22/66

Investiční studie – nákup nového pálícího stroje2) Předvýrobní investiční kapitálové náklady

a) Vypracování studie investice, projektové a průzkumné práce – Investiční náklady těchto studií jsou

pro firmu nulové. Je třeba ale započítat veškeré poplatky plynoucí z konzultací, smluv, nabídkových a

poptávkových řízení a času nad nimi stráveným (čas jednatele firmy). Ty jsou hrubě odhadovány na cca

30 000 Kč.

b) Přípravné práce na instalaci a spuštění stroje – Nelze přesně určit výši dodatečných nákladů na

montáž a spuštění stroje. Zapotřebí je minimálně personál, jeřáb, vysokozdvižné vozíky, podklady

stroje… . Ze zkušeností z podobných realizací v okolí ( xx ) se tyto náklady pohybují kolem částky

40 000 – 60 000,- Kč bez DPH (řádově desetitisíce).

c) Předvýrobní výlohy – Tyto výlohy budou ve firmě minimální vzhledem k tomu, že není nutné

přerušovat výrobu během instalace stroje a u stroje není náběhové období. Firma neplánuje ani provést

předzásobení většího rozsahu. Zaměstnanci budou zaškoleni pouze v rámci školícího procesu externími

spolupracovníky dodavatele stroje, který je v ceně koupeného stroje ( školení probíhá před samotnou

instalací stroje ve středisku dodavatele stroje – obsluha stroje, údržba stroje, programátor stroje)

d) Vedení realizace projektu – O vedení realizace investice z pohledu firmy (stavební dozor investora,

koordinace, přezkoušení a převzetí stavebních a montážních prací, atd.) by se staral jednatel firmy a

někteří členové vedení firmy. Do nákladů je započítána odhadovaná částka se kterou firma počítá, tj.

kolem 30 000 Kč.

3) Přírůstek pracovního kapitálu (k rozběhu výroby )

a) přírůstek materiálu – Je zapotřebí nakoupit materiál na rozběhnutí výroby alepsoň na dva měsíce

dopředu. Tj materiál na výpalky, plyny,atd…

b) počáteční výdaje na mzdy – Je zapotřebí mít kapitál na zaplacení mezd zaměstnanců v začátcích

výroby a alespoň měsíc předem ( vzhledem ke školení zaměstnanců před samotnou instalací stroje)

c) peněžní hotovost na krytí počáteční režie – Je třeba mít zálohu na krytí počátečních režijních výdajů.

Celkový přírůstek pracovního kapitálu – Je roven součtu předchozím 3 částí a určí se jako procentuální

část ročních nákladů na pálení v prvním roce vlastního pálení odpovídající prvním dvěma měsícům.V

případě firmy xy, kdy se nejedná o nově vzniklou firmu ale firmu s jistým finančním zázemím a

vzhledem k tomu, že finanční výkazy jsou plánovány úhrnně za rok není třeba tyto náklady zvlášť

uvažovat.

23/66

Investiční studie – nákup nového pálícího strojeCelkové investičních náklady :

INVESTIČNÍ NÁKLADYPOLOŽKA CENA bez DPH CENA s DPH

Celkové investiční náklady : 14 950 785,65 Kč 17 785 734,93 KčFixní investice 14 870 785,65 Kč 17 696 234,93 KčPálící stroj v požadovaném vybavení 13 540 905,00 Kč 16 113 676,95 KčPozemek pro halu ( přepočtený vzhledem ke stroji ) 0,00 Kč 0,00 KčHala 6 480 000,00 Kč 7 711 200,00 KčProcentuální plošná část haly určená pro stroj 20,52% 20,52%Náklady na halu přepočtené vzhledem ke stroji 1 329 880,65 Kč 1 582 557,98 Kč Předvýrobní investiční kapitálové náklady 80 000,00 Kč 89 500,00 KčPřípravné práce na instalaci stroje (jeřáb, vozík, apod.…) 50 000,00 Kč 59 500,00 KčStudie na nákup laseru 0,00 Kč 0,00 KčPředvýrobní výlohy 0,00 Kč 0,00 KčVedení realizace projektu 30 000,00 Kč 30 000,00 KčZkušební provoz 0,00 Kč 0,00 Kč Přírůstek provozního (pracovního) kapitálu 0,00 Kč 0,00 KčPřírůstek zásob (materiál, nedokončená výroba, výrobky ) 0,00 Kč Počáteční mzdy 0,00 Kč Peněžní hotovost ( finanční majetek) 0,00 Kč Pohledávky z obchodního styku 0,00 Kč Jiný provozní kapitál 0,00 Kč

( zelená políčka je možno v tabulkové příloze měnit, podrobněji list :“investiční náklady“)

Celkové investiční výdaje : Investičními výdaji budou investiční náklady navýšené o DPH 19%

( u některých položek) a ty bude nutné uhradit první rok .

3.4.2. Odpisy

1) Daňové odpisy :

Odpisy byly voleny dle odpisové strategie firmy, tj. zrychlené daňové odpisování dlouhodobého

hmotného majetku, v souladu se zákonem o daních z příjmu v ČR. ( V tabulkové příloze je zahrnuta též

možnost zvolit odpisy rovnoměrné. Stejně tak je v příloze obsažen měsíční náhled odpisů ). Vývoj

odpisů je možné sledovat v příloze 7.3 .

Výpočet:

pro 1 rok : ; pro další roky :

( kde: VC=vstupní cena; ZC=zůstatková cena; R=pořadový rok odepisování; k1 a k2 jsou koeficienty )

Tyto odpisy budou sloužit pro určení základu daně z příjmu firmy.

a) Pálící stroj

Pálící stroj se řadí do druhé odpisové skupiny dle §30 daného zákona, u které je doba odepisování 5 let.

Koeficienty pro tuto skupinu jsou : k1= 5 ; k2=6 dle §32 .

24/66


DAŇOVÉ ODPISY STROJE roční

zvolený typ odpisů : ZRYrok odpis zůstatková cena0 13 590 905,00 Kč1 2 718 181,00 Kč 10 872 724,00 Kč2 4 349 089,60 Kč 6 523 634,40 Kč3 3 261 817,20 Kč 3 261 817,20 Kč4 2 174 544,80 Kč 1 087 272,40 Kč5 1 087 272,40 Kč 0,00 Kč

celkem : 13 590 905,00 Kč

b) Hala

Hala pro pálící stroj je započítána jen částečně s ohledem na to, jakou plochu zabere stroj pro svůj účel a

pomocné sklady. Procentuálně je to 20,52 % z celkových odpisů haly. Hala se řadí do 5 odpisové

skupiny u které je doba odpisování 30 let. Bude tedy odepsána po dobu hodnocení studie jen částečně.

Koeficienty pro tuto skupinu jsou: k1= 30 ; k2= 31 dle §32 .

DAŇOVÉ ODPISY HALY ( celkové ) roční zvolený typ odpisů : ZRY

rok odpis zůstatková cena0 6 480 000,00 Kč1 216 000,00 Kč 6 264 000,00 Kč2 417 600,00 Kč 5 846 400,00 Kč3 403 200,00 Kč 5 443 200,00 Kč4 388 800,00 Kč 5 054 400,00 Kč5 374 400,00 Kč 4 680 000,00 Kč6 360 000,00 Kč 4 320 000,00 Kč7 345 600,00 Kč 3 974 400,00 Kč8 331 200,00 Kč 3 643 200,00 Kč9 316 800,00 Kč 3 326 400,00 Kč

10 302 400,00 Kč 3 024 000,00 Kč11 288 000,00 Kč 2 736 000,00 Kč12 273 600,00 Kč 2 462 400,00 Kč13 259 200,00 Kč 2 203 200,00 Kč14 244 800,00 Kč 1 958 400,00 Kč15 230 400,00 Kč 1 728 000,00 Kč16 216 000,00 Kč 1 512 000,00 Kč17 201 600,00 Kč 1 310 400,00 Kč18 187 200,00 Kč 1 123 200,00 Kč19 172 800,00 Kč 950 400,00 Kč20 158 400,00 Kč 792 000,00 Kč21 144 000,00 Kč 648 000,00 Kč22 129 600,00 Kč 518 400,00 Kč23 115 200,00 Kč 403 200,00 Kč24 100 800,00 Kč 302 400,00 Kč25 86 400,00 Kč 216 000,00 Kč26 72 000,00 Kč 144 000,00 Kč27 57 600,00 Kč 86 400,00 Kč28 43 200,00 Kč 43 200,00 Kč29 28 800,00 Kč 14 400,00 Kč30 14 400,00 Kč 0,00 Kč

celkem : 6 480 000,00 Kč

2) Účetní odpisy :25/66

Investiční studie – nákup nového pálícího strojeÚčetní odpisy se řídí zákonem č. 551/1991 Sb., a jsou určovány tak, aby co nejvíce odpovídali realitě.

Firma xx užívá účetní systém xx a volí pro jednoduchost účetnictví účetní odpisy totožné s daňovými

odpisy. Účetně by byl tedy stroj odepsán po 5 letech a hala po 30 letech. Viz tabulky výše. Dala by se

diskutovat výhodnost takto stanovených odpisů (možné v tabulkové příloze měnit)

(Odpisy zastupují ve výkazu zisku a ztrát rozpuštěné investiční výdaje do DHM ( ve výkazu CF), které

nemohou být dány do nákladů celé v nultém roce investice.)

3.4.3. Strojové náklady a výdaje

Strojovými náklady jsou myšleny spotřební –energetické náklady na provoz stroje. Tyto náklady se dají

rozdělit na náklady fixní, které nejsou ovlivněny složením výpalků (tloušťka, materiál) a variabilní, tj.

ty, které přímo závisejí na tloušťce výpalků a materiálu do kterého se pálí. Mezi fixní náklady se tedy

počítají laserové plyny, stlačený vzduch a náklady na náhradní a spotřební díly. Mezi náklady variabilní

se počítají náklady na elektřinu a řezné plyny. Oba druhy nákladů jsou vyjádřeny v korunách za hodinu

provozu stroje- čímž získám hodinou provozní sazbu stroje. Tato sazba se meziročně zvyšuje. Možnosti

odhadu tohoto zvýšení jsou pak následující: odhad z dosavadních záznamů vývoje cen lineární regresí,

odhad vývoje cen podle dosavadní inflace daného vstupu oficiálně zveřejňován na stránkách českého

statistického úřadu s předpokladem pokračování tohoto trendu nebo jako odhad kvalifikovaným

znalcem. Výchozí informací pro stanovení celkových strojních nákladů pak je doba, za kterou je stroj

schopen vypálit dané portfolio výpalků firmy daného ročního objemu. V této práci se počítá s dobou cca

1,5 směny (viz výše), což odpovídá 3000 hodinám provozu stroje ročně bereme-li 2000 hodin na směnu

se 70% časovým využitím laseru v této době ( dle informací firmy Trumpf je v běžných podmínkách

v průměru stroj v provozu 75-80% času směny neuvažují-li se extrémně vlivné okolnosti, beru však

v úvahu, že je to pro firmu první laserový stroj a bude nucena nabrat a zaškolit nové zaměstnance… je

tedy ponechána rezerva 5% a počítá se s 70%), zbytek času je obětován obsluze, údržbě, manipulacím,

přeprogramováním a jiným činnostem omezující běh stroje. Existují lepší způsoby určení strojového

času pro určení nákladů stroje. Asi nejpřesnějším způsobem by byla možnost využít nabídky firmy

Trumpf a nechat si pro dané portfolio výpalků přímo v softwaru firmy dodávaného se strojem určit časy

pálení výpalků i celých sad a z množství pak určit celkový potřebný čas. Tuto možnost však firma

nevyužila vzhledem k širokému portfoliu výpalků. Další možností by bylo spočítat obvody jednotlivých

výpalků a z rychlostí pálení stroje určit potřebné časy, vzhledem k časové náročnosti a portfoliu výpalků

však nebyla kalkulována. Výchozí informaci získanou od současného dodavatele výpalků je dle mého

názoru možno brát za dostatečnou pro účel této studie.

1) Fixní náklady ( vzhledem k typu výpalků ) :26/66

Investiční studie – nákup nového pálícího strojea) Náklady na laserové plyny – Tyto náklady jsou kalkulovány samotnou firmou Trumpf, tento údaj byl

brán za pevný . Podkladem pro jejich výši byla tedy samotná kalkulace firmy Trumpf (jakožto jejich

know-how se mi nepodařilo zjistit k této kalkulaci další podrobnosti, pouze, že se jedná o průměrný

propočet vzhledem ke spotřebě vzácných plynů na průměrný počet zápalů paprsku a propalů plechů při

pálení). Výše nákladů na laserové plyny pro rok 2007 je dle kalkulace tedy 4,13 Kč/h. [Odhad pro vývoj

nákladů následujících let vychází z meziroční inflace v oboru chemického průmyslu – ostatní chemické

látky uvedené na stránkách statistického úřadu.]

b) Náklady na stlačený vzduch – Nákladem stlačeného vzduchu je pořízení kompresoru, potřebného

rozvodu od kompresoru ke stroji a elektrická energie na chod kompresoru. Kompresor s rozvody je

pevně zabudován v hale a tudíž odpisován v odpisech haly ( náklady činily přibližně 160 000 Kč bez

DPH dle údajů jednatele ). Započítána je tedy pouze sazba za elektrickou energii spotřebovanou

kompresorem, která vychází rovněž z údajů firmy Trumpf a to 31,08 Kč/h s meziroční inflací

odpovídající inflaci elektrické energie získanou na stránkách ČSU – “elektrická energie včetně.

rozvodu“ (http://www.czso.cz/csu/2007edicniplan.nsf/p/7004-07)

c) Náklady na náhradní a spotřebované díly + vedení paprsku – Náklady na náhradní a především

spotřebované díly, které je nutno pravidelně měnit lze samostatně vyčíslit jen těžko. Údaj se liší dle typu

výroby a celkového zatížení stroje. Z tohoto důvodu byl použit odhad společnosti Trumpf

( zprůměrňováno pro různé společnosti podle množství objednaných dílů ročně na firmu ). Použit byl

tedy údaj 55,63 Kč/h. Podle společností již vlastnících tento stroj ( xx ), vyšlo ze záznamu účetnictví, že

odpovídající sazba je věrohodná. V případě vlastnictví podobného stroje nebo zpětném určení těchto

nákladů po roce by byl údaj vyčíslený z účetnictví podstatně věrohodnější. Zároveň je obtížné předvídat

nárůst těchto dílů ( nárůst spotřeby dílů není příliš velký ) vhledem k jejich složení ( bylo by nutno

podrobně přezkoumat sortiment náhradních a spotřebních dílů a dále rozebrat). Započítán bylo tedy

hrubě 5% meziroční nárůst těchto nákladů (možno diskutovat)

2) Variabilní náklady (vzhledem k typu výpalků):

Tyto náklady se odvíjejí od složení portfolia výpalků a materiálového složení výpalků. Vzhledem

k velkému počtu druhu výpalků a meziročním změnám bylo nutné vybrat určité představitele daného

portfolia. Zadavatelem studie byl poskytnut seznam objednávek výpalků v pdf podobě pro první

polovinu roku 2007, ze které jsem vycházel jako z aktuální. Obsahovala data objednávek, čísla výkresů

( výkresy byly rovněž poskytnuty…přes 3000) a počty kusů výpalků. Z ceníku, který mi byl poskytnut,

jsem doplnil ceny jednotlivých výpalků. Z těchto údajů jsem pak provedl ABC analýzu pro získání

27/66

http://www.czso.cz/csu/2007edicniplan.nsf/p/7004-07

Investiční studie – nákup nového pálícího strojepotřebných představitelů následujícím způsobem. K jednotlivým výpalkům ( výkresům ) celkem 491,

jsem si doplnil údaje o měsících výskytu objednávky a podílu na celkovém obratu za výpalky. Podle

tohoto podílu výpalky seřadil. Z podílu v kumulaci pak byly výpalky rozděleny do 3 skupin. “A“

dávající dohromady přibližně 50 % z celkového naceněného obratu firmy pro daný půlrok

( 6 932 133,46 Kč ). Následující výpalky v součtu dávající 30% objemu označil jako “B“ a písmenem

“C“ zbylých 20% objemu. Výpalky C jsem v zápětí vyřadil jako nepodstatné pro tvorbu představitelů.

Výpalky A a B tedy v sumě dávají 80% celkového naceněného objemu. Podle četnosti výskytu ( počty

měsíců ) jsem pak vyřadil ty s četností menší než čtyřměsíční v daném půlroce a nahradil je do daného

80% objemu výpalky C. Dostal jsem tedy představitele daného portfolia výpalků, ke kterým jsem dopsal

údaje o jakosti plechů, čisté a hrubé hmotnosti výpalků, rozměrech, výtěžnosti. Podle tloušťky

představitelů jsem pak určil přibližné procentuální zastoupení jednotlivých tloušťek plechů v daném

objemu (nenaceněné výpalky nebyly uvažovány), přičemž firma má ve svém portfoliu pouze výpalky

z plechů (avšak různých jakostí), tedy neuvažován nerez ani hliník.

tloušťky oceli (v mm) a jim odpovídající objemy výpalků v kg

2 3 4 5 6 8 10 12

1613 80497 41526 317 33860 8927 14724 6952188417

0,86% 42,72% 22,04% 0,17% 17,97% 4,74% 7,81% 3,69%

Celková hodnota dodaných - oceněných výpalků za 1-6/2007 6 932 133,46 Kč

Celková fakturovaná cena výpalků za 1-6/2007 8 191 275,60 Kč

Celkový počet nakupovaných artiklů za 1-6/2007 ( počet položek ) 491

Celkové množství dodaných výpalků za 1-6/2007 v ks 83 041(ABC analýza s četnostmi tlouštek a představiteli viz tabulková příloha – list “představitelé“ a “ABC analýza“)

a) Náklady na elektřinu – Náklady na elektřinu se odvíjejí od zmíněné tloušťky plechu. Se zvyšující

tloušťkou roste výkon laseru, tedy spotřeba energie a tedy celkové náklady [údaje viz technické

specifikace stroje v materiálech firmy Trumpf…rozepsány v příloze “parametry stroje“] Použity byly

tloušťky představitelů zastupující portfolio výpalků z ABC analýzy podle poměrů zastoupení a k těmto

poměrům pak přepočtena energie podle daných tloušťek. Cena elektrické energie v podobě Kč/ 1kWh

byla získána pro danou společnost od zadavatele ( sazba se počítá ve firmě, zahrnuje poplatky za energii,

její přívod a zohledňuje doby odběru) a je 2,55 Kč/kWh , což je dle ceníku ČEZU jako dodavatele

energie společnosti v pořádku. Pro meziroční vývoj byla použita inflace pro elektřinu a její rozvod ze

statistického úřadu viz výše. ( Tento cenový vývoj je možným námětem diskuze, zda se opravdu bude

28/66

SORTIMENTNÍ A NÁKLADOVÁ ANALÝZA ABC PRO URČENÍ PŘEDSTAVITELŮSKUPINA POČET POLOŽEK - ZASTOUPENÍ OBJEM DODÁVEK - ZASTOUPENÍA 21 4 073 820,00 Kč 4,27% 49,73%B 85 2 477 940,00 Kč 17,31% 30,25%C 385 1 639 515,00 Kč 78,42% 20,02%CELKEM 491 8 191 275,60 Kč 100,00% 100,00%

Investiční studie – nákup nového pálícího strojeelektřina zdražovat touto rychlostí, spíše ne ačkoliv to tak dle trendu vypadá…náklady by teoreticky

měly být nižší)

b) Náklady řezných plynů 02 /N2 –U nákladů na řezné plyny je dle představitelů portfolia výpalků

zastoupen pouze kyslík používaný na pálení oceli ( přímým plamenem s vyfukováním vzduchem). U

nákladů na řezný plyn je postup stejný jako u nákladů na elektřinu. S tím rozdílem že tloušťka a náklady

nejsou přímo úměrné. Opět bylo použito procentuální zastoupení tloušťek z ABC analýzy. Pro odhad

vývoje ceny byla použita inflace ze statistického úřadu použitá i pro laserové plyny viz výše, vycházející

z ceny 28 Kč/m3 bez DPH pro rok současný, kterou jsem získal z interní nabídky firmy xx.

( cena včetně dopravy a pronájmu lahví )

Vývoj cen jednotlivých nákladůRok Elektrická energie O2 Laserové plyny Spotř. a náhr. díly Stlačený vzduch2007 2,55 Kč / kWh 28,00 Kč /m3 4,13 Kč/h 55,63 Kč/h 31,08 Kč/h2008 2,85 Kč / kWh 29,75 Kč/m3 4,39 Kč/h 58,41 Kč/h 34,69 Kč/h2009 3,23 Kč / kWh 31,79 Kč/m3 4,69 Kč/h 61,33 Kč/h 39,33 Kč/h2010 3,71 Kč / kWh 34,18 Kč/m3 5,04 Kč/h 64,40 Kč/h 45,25 Kč/h2011 4,34 Kč / kWh 36,97 Kč/m3 5,45 Kč/h 67,62 Kč/h 52,84 Kč/h2012 5,14 Kč / kWh 40,23 Kč/m3 5,93 Kč/h 71,00 Kč/h 62,62 Kč/h2013 6,18 Kč / kWh 44,03 Kč/m3 6,49 Kč/h 74,55 Kč/h 75,28 Kč/h

Celkové strojové náklady – pro tyto náklady byla tedy stanovena hodinová sazba stroje zahrnující jak

fixní náklady tak variabilní náklady pro různé tloušťky přenásobené procentuálním zastoupením

tloušťek. Poté se sazba násobila potřebným počtem hodin pálení za rok se započítáním meziročních

nárůstů nákladů a počtu hodin vhledem k rostoucímu objemu výpalků.

Celkové strojové výdaje - jsou rovny strojovým nákladům se započtenou 19% DPH u jednotlivých

položek (elektřina, plyny, náhradní díly, laserové plyny, náklady kompresoru)

Celkové strojové náklady pro jednotlivé roky2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

158 436,28 Kč 598 395,15 Kč 749 289,35 Kč 937 108,87 Kč 1 174 312,13 Kč 1 478 118,68 Kč 1 872 577,94 Kč

(Veškeré vstupní údaje o cenách a spotřebách je možno měnit v tabulkové příloze – list “strojové náklady“ s možností

náhledu na vyvolané změny v efektivnosti investice.)

3.4.4. Servis a opravy

Náklady na servis a opravy se týkají druhého roku a následujících let. První rok je zajištěn dodavatelem

stroje bezplatný servis a opravy. Je složité určit jaká je výše ročních nákladů na údržbu a servis stroje,

neboť není předem znám počet oprav a jiných okolností zvyšující tyto náklady. Dle firmy Trumpf

vychází tyto náklady v průměru na 1% z kupní hodnoty stroje na směnu (2000h). Avšak dle informací

z firem vlastnících již delší dobu podobné stroje, které si vedou tyto záznamy ( xx) je tato hodnota nízká

a bylo doporučeno počítat spíše s 2%, které jsem tedy zahrnul do kalkulací. Meziročně se zvyšujícím se

29/66

Investiční studie – nákup nového pálícího strojestáří stroje jsem navýšil tuto hodnotu o dalších 0,5% za směnu a vzal v úvahu rostoucí objem výpalků.

Výdaje na servis a opravy jsou totožné s náklady zvýšené o DPH 19%.

(údaje viz tabulková příloha)

Rok 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013Náklady

v Kč 0,00 583 951,53 792 142,94 1 030 801,39 1 299 926,88 1 599 519,40 1 929 578,96

30/66


3.4.5. Osobní náklady a výdaje

Mezi osobní náklady se řadí náklady společnosti na zaměstnance ( hrubá mzda zaměstnance ) a náklady

na sociální a zdravotní zabezpečení hrazené zaměstnavatelem. K obsluze daného stroje je zapotřebí 1

člověk na směnu (alespoň s tím firma zatím počítá a dle xx by měl 1 člověk/směna stačit). Obsluha se

stará o chod stroje, přiváží materiál a udržuje celkový stav stroje. Dále pak 1 programátor-technik

postačující i na 3 směnný provoz. Zbylý personál zajištující např. opravy apod. neznamená v případě

investice do stroje změnu oproti stávajícímu stavu tudíž ani ušetřené náklady.

1) Obsluha stroje

Hrubá měsíční/roční mzda pro obsluhu strojů a zařízení v Plzeňském kraji má dle statistického úřadu

“Průměrné hrubé měsíční mzdy v regionech podle hlavních tříd KZAM“ následující vývoj:

Vývoj hrubé mzdy pro třídu KZAM8000

měsíčně ročněrok hrubá mzda - statistika hrubá mzda odhad hrubá mzda - statistika hrubá mzda odhad

2002 15 919,00 Kč 15 877,50 Kč 191 028,00 Kč 190 530,00 Kč2003 16 615,00 Kč 16 689,00 Kč 199 380,00 Kč 200 268,00 Kč2004 17 666,00 Kč 17 500,50 Kč 211 992,00 Kč 210 006,00 Kč2005 18 040,00 Kč 18 312,00 Kč 216 480,00 Kč 219 744,00 Kč2006 19 264,00 Kč 19 123,50 Kč 231 168,00 Kč 229 482,00 Kč2007 19 935,00 Kč 239 220,00 Kč2008 20 746,50 Kč 248 958,00 Kč2009 21 558,00 Kč 258 696,00 Kč2010 22 369,50 Kč 268 434,00 Kč2011 23 181,00 Kč 278 172,00 Kč2012 23 992,50 Kč 287 910,00 Kč2013 24 804,00 Kč 297 648,00 Kč

Odhad pro následující roky byl získán lineární regresí z dosavadních statistických údajů (zeleně v tab.) .

Náklady na soc .a zdr. zabezpečení jsou počítány jako 1,35x hrubá mzda ( 9% sazba zdravotního

pojištění a 26% sazba sociálního pojištění )

Struktura měsiční/roční mzdy pro třídu KZAM8000 – obsluha strojů

měsíčně ročněpoložky 2007 2008 2007 2008

Hrubá mzda 19 935,00 Kč 20 746,50 Kč 239 220,00 Kč 248 958,00 Kčsazba zdravotního pojištění 4,50% 4,50% 4,50% 4,50%

odvod zdrav. Pojištění 897,08 Kč 933,59 Kč 10 764,90 Kč 11 203,11 Kčsazba sociálního pojištění 8,00% 8,00% 8,00% 8,00%odvod sociálního pojištění 1 594,80 Kč 1 659,72 Kč 19 137,60 Kč 19 916,64 Kč

základ daně 17 443,13 Kč 18 153,19 Kč 209 317,50 Kč 217 838,25 Kčzáloha na daň 1 068,19 Kč 1 203,11 Kč 12 818,33 Kč 14 437,27 Kč

sleva na poplatníka 600,00 Kč 600,00 Kč 7 200,00 Kč 7 200,00 Kčodpočet za děti 500,00 Kč 500,00 Kč 6 000,00 Kč 6 000,00 Kč

Čistá mzda 17 474,93 Kč 18 050,08 Kč 209 699,18 Kč 216 600,98 Kčsazba zdravotního pojištění (BB) 9,00% 9,00% 9,00% 9,00%odvod zdravotního pojištění (BB) 1 794,15 Kč 1 867,19 Kč 21 529,80 Kč 22 406,22 Kčsazba sociálního pojištění (BB) 26,00% 26,00% 26,00% 26,00%odvod sociálního pojištění (BB) 5 183,10 Kč 5 394,09 Kč 62 197,20 Kč 64 729,08 Kč

náklady celkem 26 912,25 Kč 28 007,78 Kč 322 947,00 Kč 336 093,30 Kč

31/66


2) Technik -Programátor

Hrubá měsíční/roční mzda pro obsluhu technika,programátora v Plzeňském kraji má dle statistického

úřadu “Průměrné hrubé měsíční mzdy v regionech podle hlavních tříd KZAM“ (viz složka Zdroje )

následující vývoj:

Vývoj hrubé mzdy pro třídu KZAM3000

měsíčně ročně

rok hrubá mzda - statistika hrubá mzda odhad hrubá mzda - statistika hrubá mzda odhad2002 18 206,00 Kč 18 214,20 Kč 218 472,00 Kč 204 917,20 Kč2003 19 605,00 Kč 19 455,40 Kč 235 260,00 Kč 206 158,40 Kč2004 20 519,00 Kč 20 696,60 Kč 246 228,00 Kč 207 399,60 Kč2005 21 877,00 Kč 21 937,80 Kč 262 524,00 Kč 208 640,80 Kč2006 23 276,00 Kč 23 179,00 Kč 279 312,00 Kč 209 882,00 Kč2007 24 420,20 Kč 211 123,20 Kč2008 25 661,40 Kč 212 364,40 Kč2009 26 902,60 Kč 213 605,60 Kč2010 28 143,80 Kč 214 846,80 Kč2011 29 385,00 Kč 216 088,00 Kč2012 30 626,20 Kč 217 329,20 Kč2013 31 867,40 Kč 218 570,40 Kč

Odhad pro následující roky byl získán lineární regresí z dosavadních statistických údajů (zeleně v tab.) .

V případě této studie má však zadavatel předjednaný příchod programátora od konkurenční firmy za

ujednanou měsíční hrubou mzdu 32000,- Kč, která je sice nad oborovým průměrem pro tuto činnost ale

je v ní zahrnuta praxe programátora a jeho schopnosti, které by nový zaměstnanec neměl a bylo by třeba

ho pro danou činnost zaškolit. Odhad pro vývoj mzdy tohoto programátora však vychází z meziročního

nárůstu v tomto oboru ,viz tabulka.

Náklady na soc .a zdr. zabezpečení jsou počítány stejně jako u obsluhy stroje

Struktura měsiční/roční mzdy pro programátora

měsíčně ročněpoložky 2007 2008 2007 2008

Hrubá mzda 32 000,00 Kč 33 626,46 Kč 384 000,00 Kč 403 517,48 Kčsazba zdravotního pojištění 4,50% 4,50% 4,50% 4,50%

odvod zdrav. Pojištění 1 440,00 Kč 1 513,19 Kč 17 280,00 Kč 18 158,29 Kčsazba sociálního pojištění 8,00% 8,00% 8,00% 8,00%odvod sociálního pojištění 2 560,00 Kč 2 690,12 Kč 30 720,00 Kč 32 281,40 Kč

základ daně 28 000,00 Kč 29 423,15 Kč 336 000,00 Kč 353 077,80 Kčzáloha na daň 5 229,00 Kč 5 684,41 Kč 62 748,00 Kč 68 212,89 Kč

sleva na poplatníka 600,00 Kč 600,00 Kč 7 200,00 Kč 7 200,00 Kčodpočet za děti 500,00 Kč 500,00 Kč 6 000,00 Kč 6 000,00 Kč

Čistá mzda 23 871,00 Kč 24 838,74 Kč 286 452,00 Kč 298 064,90 Kčsazba zdravotního pojištění (BB) 9,00% 9,00% 9,00% 9,00%odvod zdravotního pojištění (BB) 2 880,00 Kč 3 026,38 Kč 34 560,00 Kč 36 316,57 Kčsazba sociálního pojištění (BB) 26,00% 26,00% 26,00% 26,00%odvod sociálního pojištění (BB) 8 320,00 Kč 8 742,88 Kč 99 840,00 Kč 104 914,55 Kč

náklady celkem 43 200,00 Kč 45 395,72 Kč 518 400,00 Kč 544 748,60 Kč

32/66

Investiční studie – nákup nového pálícího strojeCelkové osobní náklady :

Celkové osobní náklady jsou pak dány součtem osobních nákladů programátora a osobních nákladů

obsluhy stroje x počet směn , na které stroj pracuje . V prvním roce by stroj v případě pálení pouze své

zakázkové náplně pálil 3000 hodin, což znamená 2 směny ( pálit se však bude jen poměrnou část roku,

podle výchozího měsíce investice do stroje, další roky už bude započten celý rok stejně jako u ostatních

nákladů ))

Celkový přehled osobních nákladů v časeměsíčně ročně

položky 2007 2008 2007 2008směny 2 2 2 2

Hrubé mzdy 71 870,00 Kč 75 119,46 Kč 862 440,00 Kč 901 433,48 Kčodvod zdrav. Pojištění 3 234,15 Kč 3 380,38 Kč 38 809,80 Kč 40 564,51 Kč

odvody sociálního pojištění 5 749,60 Kč 6 009,56 Kč 68 995,20 Kč 72 114,68 Kčzáklad daně 62 886,25 Kč 65 729,52 Kč 754 635,00 Kč 788 754,30 Kč

záloha na daň 7 365,39 Kč 8 090,62 Kč 88 384,65 Kč 97 087,43 Kčsleva na poplatníka 1 800,00 Kč 1 800,00 Kč 21 600,00 Kč 21 600,00 Kč

sleva odpočet za děti 1 500,00 Kč 1 500,00 Kč 18 000,00 Kč 18 000,00 KčČistá mzda 58 820,86 Kč 60 938,91 Kč 705 850,35 Kč 731 266,87 Kč

odvod zdravotního pojištění (BB) 6 468,30 Kč 6 760,75 Kč 77 619,60 Kč 81 129,01 Kčodvod sociálního pojištění (BB) 18 686,20 Kč 19 531,06 Kč 224 234,40 Kč 234 372,71 Kč

náklady celkem 97 024,50 Kč 101 411,27 Kč 1 164 294,00 Kč 1 216 935,20 Kč(podrobněji viz tabulková příloha – list “osobní náklady“)

Celkové osobní výdaje :

Celkové osobní výdaje jsou v případě mezd totožné s osobními náklady.

3.4.6. Materiál

Náklady materiálu se odvíjejí od zastoupení jednotlivých druhů plechů a jejich jakostí, ze kterých se

výpalky pálí a ročních objemů těchto výpalků. Podle ABC analýzy (viz výše) jsem vybral představitele

portfolia výpalků a k nim odpovídající druhy plechů a jejich jakosti. Hmotnosti představitelů ze stejných

materiálů a stejných jakostí jsem sloučil. Poté bylo nutno přepočítat tyto hmotnosti představitelů, ve

kterých byly zahrnuty pouze naceněné výpalky, na celkový hmotnostní objem výpalků za rok. Pro

jednotlivé představitele byla vypsaná hodnota hrubé váhy a hodnota čisté váhy a to samé pro jejich

celkový objem. Tím jsem dostal celkovou váhu jednotlivých materiálů a jejich jakostí potřebnou pro

roční hmotnostní objem výpalků. Ceny vyjádřené v Kč/kg pro jednotlivé materiály-jakosti jsem získal z

interní databáze cenových jednání společnosti xx a xx za předešlé roky ( tyto ceny by měly být

dosažitelné i pro hmotnostní objemy firmy XY)

33/66


Vývoj cen materiálů podle jakostí

plech DD11 S235JRG2 S355J2G3 S235JRG2 protiskluzovýrok statistika odhad statistika odhad statistika odhad statistika odhad

2003 12,00 Kč 12,76 Kč 11,00 Kč 11,92 Kč 11,80 Kč 12,92 Kč 13,80 Kč 14,92 Kč2004 14,20 Kč 14,16 Kč 13,20 Kč 13,26 Kč 14,20 Kč 14,27 Kč 16,20 Kč 16,27 Kč2005 17,20 Kč 15,56 Kč 17,00 Kč 14,60 Kč 18,30 Kč 15,62 Kč 20,30 Kč 17,62 Kč2006 16,60 Kč 16,96 Kč 15,00 Kč 15,94 Kč 16,30 Kč 16,97 Kč 18,30 Kč 18,97 Kč2007 17,80 Kč 18,36 Kč 16,80 Kč 17,28 Kč 17,50 Kč 18,32 Kč 19,50 Kč 20,32 Kč2008 19,76 Kč 18,62 Kč 19,67 Kč 21,67 Kč2009 21,16 Kč 19,96 Kč 21,02 Kč 23,02 Kč2010 22,56 Kč 21,30 Kč 22,37 Kč 24,37 Kč2011 23,96 Kč 22,64 Kč 23,72 Kč 25,72 Kč2012 25,36 Kč 23,98 Kč 25,07 Kč 27,07 Kč2013 26,76 Kč 25,32 Kč 26,42 Kč 28,42 Kč

Pro odhad vývoje cen jsem použil lineární regresi.

Celkové náklady materiálu – Celkové náklady materiálu jsou součtem nákladů jednotlivých materiálů-

resp. jakostí. Ty dostanu jako násobek ceny materiálu a ročního množství.

Celkové výdaje materiálu – Celkové výdaje materiálu jsou rovny celkovým nákladům materiálu

zvýšeným o DPH 19%.

VÝVOJ CELKOVÝCH MATERIÁLOVÝCH NÁKLADŮ

Podíl vstupů Vstupní materiál v kg 2007

JAKOST PLECHŮ přepočtený ABC Přepočtený 2007 ABC 1-6 /07 Náklady materiálu

DD11 27,50% 20,85% 124 389 47 155 2 214 125,18 Kč

Vývoj objemu DD11 - - - - 124 389

S235JRG2 59,60% 45,17% 286 117 108 417 4 806 766,44 Kč

Vývoj objemu S235JRG2 - - - - 286 117

S355J2G3 9,10% 6,89% 38 443 14 555 672 759,41 Kč

Vývoj objemu S355J2G3 - - - - 38 443

S235JRG2-SLZA 3,80% 2,89% 48 025 18 290 936 481,30 Kč

Vývoj objemu S235JRG2-SLZA - - - - 48 025

Vývoj objemů celkový 496 974

CELKEM 100,00% 75,80% 496 974 188 417 9 127 107 Kč

( podrobněji pro další roky viz tabulková příloha – list “materiál“)

34/66

Investiční studie – nákup nového pálícího stroje3.4.7. Ostatní náklady a výdaje

1) Náklady a výdaje spojené s nákupem výpalků v prvním roce investice

Vzhledem k tomu, že stroj by byl zakoupen v průběhu roku a počátkem hodnocení studie je měsíc, kdy

by byla provedena investice, resp. objednávka stroje, bylo by třeba dané 3 měsíce než je stroj dodán a

nainstalován odebírat výpalky od stávajícího dodavatele. Tyto náklady nám tedy zvýší celkové náklady

prvního roku investice a to o poměrné náklady externího pořízení výpalků za určitou část roku (= 3/12).

Tyto náklady v prvním roce činí 3 816 182,- Kč bez DPH. Výdaje spojené s pořízením těchto výpalků

jsou rovné navýšeným nákladům o DPH 19%.

2) Náklady a výdaje spojené s likvidací stroje

Náklady na likvidaci stroje nebyli započítány vhledem k tomu, že zadavatel má v plánu stroj na konci

své ekonomické životnosti prodat ( bráno na konci 6 roku užívání ) a ne dát do likvidace. Vzniklé

náklady s touto transakcí bývají zpravidla hrazeny kupcem stroje ( demontáž, doprava ). Stejně tak

výdaje budou nulové.

(Další náklady spojené s pořízením stroje, které by mohly významně ovlivnit hodnocení investice,

nejsou známy. Dle zástupce společnosti Trumpf nejsou se strojem spojeny žádné povinné poplatky či

jiné neobvyklé nezanedbatelné výdaje. )

3.4.8. Výnosy a příjmy

Výnosy a příjmy v případě této investice, týkající se především snížení nákladů budou v poměru ku

nákladům a výdajům minimální.

a ) Výnosy, příjmy z prodeje pálícího stroje

Zadavatel předpokládá prodej pálícího stroje na konci 6 roku užívání.

Předpokládaný výnos plynoucí z tohoto prodeje je 2 000 000,- Kč. Tato částka je dle slov zástupce

firmy xx adekvátní vzhledem k 3 směnnému plánovanému provozu a nemělo by být problém za tuto

cenu stroj prodat. Vzhledem k cenám, ze které jsou podobné stroje na trhu prodávány ( viz výše odkaz

na stránky prodejců repasovaných strojů ) je údaj věrohodný.

Příjmy z prodeje stroje jsou 2 380 000,- Kč ,tj. výnosy zvýšené o DPH 19%.

35/66

Investiční studie – nákup nového pálícího strojeb) Výnosy, příjmy z prodeje šrotu

Výnosy z prodeje šrotu jsou přímo úměrné množství oceli potřebné na vypálení daného objemu výpalků

za rok. Z analýzy materiálových nákladů viz bod 3.4.6. je známo množství ročního odběru oceli.

Zároveň z ABC analýzy vím výtěžnost výpalků jako rozdíl čisté a hrubé hmotnosti. Tedy lze spočítat

celkový hmotnostní objem šrotu. V případě šrotu není rozlišováno mezi jakostmi oceli a platí jedna cena

za kg šrotu. Tuto cenu bez DPH jsem získal z interní databáze firmy vykupující šrot- firmy xx. Zároveň

mi byl poskytnut zpětný vývoj ceny za několik posledních let z interní databáze.

Vývoj ceny šroturok statistika odhad

2003 4,20 Kč 4,50 Kč2004 5,20 Kč 4,78 Kč2005 5,00 Kč 5,06 Kč2006 5,40 Kč 5,34 Kč2007 5,50 Kč 5,62 Kč2008 5,90 Kč2009 6,18 Kč2010 6,46 Kč2011 6,74 Kč2012 7,02 Kč2013 7,30 Kč

Odhad jsem získal lineární regresí statistických hodnot.

Celkové výnosy z prodeje šrotu :

VÝVOJ CELKOVÝCH MATERIÁLOVÝCH VÝNOSŮ

Podíl vstupů Šrot v kg 2007

JAKOST PLECHŮ přepočtený ABC Přepočtený 2007 ABC 1-6 /07 Výnosy šrotu

DD11 27,50% 20,85% 23 983 9 092 131 906,70 Kč

Vývoj objemu DD11 - - - - 23 983

S235JRG2 59,60% 45,17% 53 405 20 237 293 728,26 Kč

Vývoj objemu S235JRG2 - - - - 53 405

S355J2G3 9,10% 6,89% 10 946 4 144 60 203,22 Kč

Vývoj objemu S355J2G3 - - - - 10 946

S235JRG2-SLZA 3,80% 2,89% 9 954 3 791 54 744,41 Kč

Vývoj objemu S235JRG2-SLZA - - - - 9 954

Vývoj objemů celkový 98 288

CELKEM 100,00% 75,80% 98 288 37 264 638 870 Kč

Celkové příjmy z prodeje šrotu : Příjmy jsou rovny výnosům zvýšeným o DPH 19 % .

36/66

Investiční studie – nákup nového pálícího strojec) Příjem z vrácené DPH

Příjmem z vrácené DPH bude rozdíl z DPH vrácené za náklady podléhající DPH a DPH odevzdané

z výnosů podléhajících DPH. ( podrobněji viz tabulková příloha – list “výdaje a příjmy“ )

d)) DPPO jako nepřímý příjem plynoucí z nákladů

Příjmem pro společnost je i nepřímá daň z příjmu ( počítána konstantní 24 % ), tj. o kolik je danou

činností související s výpalky snížena celková daň z příjmu firmy BB jakožto právnické osoby. Při

celkovém zisku ( společnost je několik posledních let zisková ) lze tuto část ušetřenou na dani,

považovat za příjem. Tato daň z příjmu je počítána z hospodářského výsledku společnosti souvisejícího

s výpalky. ( podrobně viz tabulková příloha )

3.5. Analýza variant financování investice

Firma zvažuje dle zadání studie 2 možnosti financování investice, jejíž výše čítá samotný pálící stroj,

tj. 13 540 905 Kč bez DPH ( 16 113 677 Kč s DPH ). Jednak pomocí finančního leasingu a nebo

pomocí bankovního úvěru. Zbylé investiční náklady by hradila dle slov jednatele z vlastních volných

financí. Podle rozhodnutí o způsobu financování se dále odvíjí způsob platby pojištění stroje.V případě

leasingu je pojištění zahrnuto v leasingových splátkách v opačném případě je nutno jej domluvit u

některé samostatné pojišťovací instituce.

3.5.1. Finanční leasing

V případě financování investice leasingem by bylo využito možnosti vzít si stroj na leasing u leasingové

společnosti xx ( http://www.deutsche-leasing.com/cz/cr/index_cr.html ) spolupracující s firmou

Trumpf. Návrh leasingové smlouvy čítá 60 splátek ( 5 let splácení ) s nulovou počáteční akontací,

splátkou výše 266 360 ,- Kč včetně pojištění bez DPH ( 316 969,04 Kč včt. DPH )

a prodejní cenou 2803,- Kč bez DPH. Smluvní poplatky jsou nulové a veškeré další poplatky jsou

zahrnuty v měsíčních leasingových splátkách. Leasingová smlouva splňuje obě zákonné podmínky

( 1.- doba pronájmu činí minimálně 20% doby odepisování, minimálně však 3 roky a 2.- po skončení

doby pronájmu přejde objekt leasingu do vlastnictví nájemce, a to za cenu nižší než by byla zůstatková

cena při lineárním odpisování) a měsíční leasingové splátky lze tedy považovat za náklad .

V případě financování leasingem tedy nebudou do nákladů zahrnuty odpisy stroje ale leasingové splátky

bez DPH a v posledním roce pak prodejní cena bez DPH. Pojištění je zahrnuto v leasingových splátkách.

Výdajem budou pak celkové leasingové splátky včetně DPH. Leasingový koeficient braný jako podíl

37/66

http://www.deutsche-leasing.com/cz/cr/index_cr.html

Investiční studie – nákup nového pálícího strojecelkové ceny leasingu vč. DPH a pořizovací ceny předmětu leasingu vč. DPH vychází v tomto případě

1,18 ( zahrnuto je však i pojištění ve splátkách) .

Finanční leasing – náklady a výdaje ( měsíčně)měsíc splátky celkové leasingové splátky uplatněno v nákladech

součet celkem : 19 021 478,36 Kč 15 981 632,10 Kč01 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč2 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč3 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč4 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč5 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč6 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč7 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč8 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč9 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč

10 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč11 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč12 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč13 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč14 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč15 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč16 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč17 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč18 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč19 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč20 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč21 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč22 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč23 316 969,04 Kč 266 360,54 Kč

24 … 316 969,04 Kč … 266 360,54 Kč …

Finanční leasing – náklady a výdaje ( ročně )rok splátky celkové leasingové nájemné uplatněno v nákladech

součet celkem : 19 021 478,36 Kč 15 981 632,10 Kč01 3 803 628,44 Kč 3 196 326,42 Kč2 3 803 628,44 Kč 3 196 326,42 Kč3 3 803 628,44 Kč 3 196 326,42 Kč4 3 803 628,44 Kč 3 196 326,42 Kč5 3 806 964,60 Kč 3 196 326,42 Kč

(Podbrobný plán plateb leasingu a jejich výpočty viz tabulková příloha – list “leasing“)

38/66


3.5.2. Bankovní úvěr

V případě financování bankovním úvěrem by byla úvěrová smlouva uzavřena u GE xx se kterou firma

již delší dobu spolupracuje. Jednalo by se o investiční úvěr pro právnické osoby ( s konkrétním záměrem

investice ). Úvěr výše pořizovací ceny stroje s DPH tj. 16 113 677 Kč by byl splácen 6 let dle jednatele

firmy ( tato doba bývá u podobným investicí i kratší, většinou 4 roky což lze v tabulkové příloze

vyzkoušet) s anuitními měsíčními splátkami ( rovněž lze vyzkoušet v tabulkové příloze případ

rovnoměrných splátek jistiny) . Úroková sazba by byla uvažována pevná, avšak je stanovena

individuálně pro jednotlivé subjekty a investiční záměry. Z tohoto důvodu byl použit odhad vycházející

z údajů českého statistického úřadu – “Úrokové sazby korunových úvěrů poskytnutých bankami

nefinančním podnikům v ČR - nové obchody “.

(http://www.cnb.cz/www.cnb.cz/cz/statistika/menova_bankovni_stat/harm_stat_data/mir_cs.htm#B2 )

Úroková sazba pro měsíc červen, kdy by byl čerpán úvěr činila 5,25 % . Dodatečné platby spojené

s čerpáním úvěru pak čítají poplatek bance za zpracování smlouvy a čerpání úvěru, který je u xx

stanoven jako: poplatek = 5000 + 0,5% z výše úvěru = 85 568,38 Kč - dle sazebníku instituce viz

složka “Zdroje“ a dále pak měsíční úvěrový poplatek 250,- Kč rovněž dle sazebníku. Do nákladů

v jednotlivých letech v případě financování úvěrem tedy vstupují kromě samotných odpisů stroje roční

úroky z úvěru a celková suma poplatků instituci pro daný rok (pro první rok i poplatek za čerpání

úvěru), což bude mít za následek změnu daňového základu a tím daňové povinnosti oproti financování

leasingem ( popř. vlastními financemi ). Do výdajů spojených s čerpáním úvěru patří pak jednotlivé

roční anuitní splátky úvěru. V případě financování z úvěru je potřeba zajistit pojištění stroje, které je u

leasingu zahrnuto v samotných splátkách. Roční běžné pojištění stroje činí 66 559,- Kč

( údaj poskytnut společností xx již vlastnící totožný stroj ).

Bankovní úvěr – náklady a výdaje ( měsíčně )měsíc splátky naběhlé úroky splátka jistiny splátka úroků celková splátka zůstatek úvěru

součet celkem : 2 706 398,65 Kč 16 113 676,95 Kč 2 706 398,65 Kč 18 820 075,60 Kč 0 16 113 676,95 Kč1 70 510,76 Kč 190 879,17 Kč 70 510,76 Kč 261 389,94 Kč 15 922 797,78 Kč2 69 675,51 Kč 191 714,43 Kč 69 675,51 Kč 261 389,94 Kč 15 731 083,35 Kč3 68 836,60 Kč 192 553,34 Kč 68 836,60 Kč 261 389,94 Kč 15 538 530,01 Kč4 67 994,02 Kč 193 395,92 Kč 67 994,02 Kč 261 389,94 Kč 15 345 134,09 Kč5 67 147,75 Kč 194 242,19 Kč 67 147,75 Kč 261 389,94 Kč 15 150 891,90 Kč6 66 297,78 Kč 195 092,16 Kč 66 297,78 Kč 261 389,94 Kč 14 955 799,73 Kč7 65 444,09 Kč 195 945,85 Kč 65 444,09 Kč 261 389,94 Kč 14 759 853,88 Kč8 64 586,66 Kč 196 803,28 Kč 64 586,66 Kč 261 389,94 Kč 14 563 050,60 Kč9 63 725,48 Kč 197 664,46 Kč 63 725,48 Kč 261 389,94 Kč 14 365 386,15 Kč

10 62 860,54 Kč 198 529,40 Kč 62 860,54 Kč 261 389,94 Kč 14 166 856,74 Kč11 61 991,80 Kč 199 398,13 Kč 61 991,80 Kč 261 389,94 Kč 13 967 458,61 Kč12 61 119,27 Kč 200 270,67 Kč 61 119,27 Kč 261 389,94 Kč 13 767 187,94 Kč13 60 242,92 Kč 201 147,02 Kč 60 242,92 Kč 261 389,94 Kč 13 566 040,92 Kč14 59 362,73 Kč 202 027,20 Kč 59 362,73 Kč 261 389,94 Kč 13 364 013,72 Kč

39/66

http://www.cnb.cz/www.cnb.cz/cz/statistika/menova_bankovni_stat/harm_stat_data/mir_cs.htm#B2

Investiční studie – nákup nového pálícího stroje15 58 478,70 Kč 202 911,24 Kč 58 478,70 Kč 261 389,94 Kč 13 161 102,48 Kč16 57 590,79 Kč 203 799,15 Kč 57 590,79 Kč 261 389,94 Kč 12 957 303,33 Kč17 56 699,00 Kč 204 690,94 Kč 56 699,00 Kč 261 389,94 Kč 12 752 612,39 Kč18 55 803,31 Kč 205 586,63 Kč 55 803,31 Kč 261 389,94 Kč 12 547 025,76 Kč19 54 903,69 Kč 206 486,25 Kč 54 903,69 Kč 261 389,94 Kč 12 340 539,51 Kč20 54 000,14 Kč 207 389,79 Kč 54 000,14 Kč 261 389,94 Kč 12 133 149,72 Kč21 53 092,64 Kč 208 297,30 Kč 53 092,64 Kč 261 389,94 Kč 11 924 852,42 Kč22 52 181,17 Kč 209 208,77 Kč 52 181,17 Kč 261 389,94 Kč 11 715 643,65 Kč23 51 265,70 Kč 210 124,23 Kč 51 265,70 Kč 261 389,94 Kč 11 505 519,41 Kč24 50 346,24 Kč 211 043,70 Kč 50 346,24 Kč 261 389,94 Kč 11 294 475,71 Kč

Bankovní úvěr – náklady a výdaje ( ročně ) rok naběhlé úroky splátka jistiny splátka úroků celková splátka zůstatek úvěru

součet celkem : 2 706 398,65 Kč 16 113 676,95 Kč 2 706 398,65 Kč 18 820 075,60 Kč 0 16 113 676,95 Kč1 790 190,26 Kč 2 346 489,01 Kč 790 190,26 Kč 3 136 679,27 Kč 13 767 187,94 Kč2 663 967,03 Kč 2 472 712,23 Kč 663 967,03 Kč 3 136 679,27 Kč 11 294 475,71 Kč3 530 953,96 Kč 2 605 725,31 Kč 530 953,96 Kč 3 136 679,27 Kč 8 688 750,40 Kč4 390 785,80 Kč 2 745 893,47 Kč 390 785,80 Kč 3 136 679,27 Kč 5 942 856,93 Kč5 243 077,66 Kč 2 893 601,61 Kč 243 077,66 Kč 3 136 679,27 Kč 3 049 255,32 Kč6 87 423,94 Kč 3 049 255,32 Kč 87 423,94 Kč 3 136 679,27 Kč 0,00 Kč

(podrobný splátkový kalendář viz tabulková příloha – list “uvěr“ kde je možné měnit vstupní parametry )

3.5.3. Ostatní možné (zadavatelem neuvažované ) varianty financování

Finanční leasing doplněný bankovním úvěrem

Tato varianta není v hodnocení uvažována, avšak lze ji vyzkoušet v tabulkové příloze zadáním zdroje

financování : leasing a pod ním pak dofinancování investičních nákladů z úvěru (resp. jejich výši).

V tomto případě budou v nákladech obsaženy pouze odpisy dofinancovaného majetku úvěrem

( poměrná část budovy ) , úroky a poplatky plynoucí z výše úvěru a leasingové nájemné vztahující se ke

stroji. Ve výdajích pak budou celkové splátky úvěru a poplatky a celkové leasingové nájemné včt. DPH.

3.6. Celkové náklady, výdaje, výnosy, příjmy vlastního pálení výpalků

Celkové náklady vlastního pálení po smýšlenou dobu ekonomické životnosti 6 let budou rovny součtu nákladů pro jednotlivé roky. Ty dostaneme jako součet výše zmíněných nákladů. Tento soupis je obsažen v příloze 7.7 a 7.8.

40/66


3.7. Analýza nákladů a výnosů dodatečného pálení externích zakázek V této části je zahrnuta analýza týkající se případu, kdy firma zamýšlí v rámci investice do stroje pálit i

pro externí firmy, tj. doplnit nevyužitou kapacitu stroje v jednotlivých letech novými zakázkami. Volnou

kapacitu tvoří vždy rozdíl provozu na 3 směny tj. 6000 hodin ročně (max. strojní kapacita) a času

páleného firmou pro svoji potřebu. Tato kapacita se meziročně snižuje v poměru se zvyšováním potřeby

vlastního pálení. Po 6 letech je tato volná kapacita v podstatě nulová. Podstatným předpokladem této

analýzy je, že v případě dodatečných zájemců na pálení by se portfolio žádaných výpalků shodovalo

s portfoliem vlastním. S tímto externím pálením by souviselo jednak zvýšení některých nákladů firmy

( materiál, opravy a servis, strojové náklady, osobní náklady ) a jednak výnosy plynoucí z prodeje

výpalků zahrnující v sobě marži společnosti. K těmto nákladům, výdajům jsou vztaženy následující

body vyčíslující dodatečné náklady a výdaje stroje a dodatečné výnosy a příjmy plynoucí z pálení pro

případné zájemce.

3.7.1. Strojové náklady a výdaje spojené s dodatečným pálením

Strojové náklady spojené s dodatečným pálením pro případné zájemce jsou přímo úměrné dodatečnému

počtu hodin pálení daných výpalků . Tyto náklady jsem vyčíslil jako poměrnou část nákladů vzniklých

při pálení potřebného času pro vlastních potřeby a času případného dalšího pálení. Dodatečné strojové

výdaje jsou počítány stejným poměrem ze strojových výdajů vlastního pálení.

3.7.2. Osobní náklady a výdaje spojené s dodatečným pálením

Osobní náklady vzniklé dodatečným pálením se spočítají jako rozdíl počtu směn, který je potřeba pro

pálení vlastních výpalků a počtu směn potřebných pro pálení vlastních i dodatečných výpalků násobený

osobními náklady ( hrubé mzdy + náklady na soc a zdrav. poj. ) obsluhy stroje. Osobní dodatečné výdaje

jsou shodné s náklady.

( tato hodnota se v tabulkové příloze počítá automaticky při doplňování volného času dodatečným

pálením )

3.7.3. Dodatečné náklady na servis a údržbu

Dodatečné náklady na údržbu a servis vzniklé v důsledku dodatečného pálení jsou vyčísleny násobkem

dodatečného času pálení výpalků a hodinové sazby servisu a údržby. Dodatečné výdaje jsou totožné

s náklady zvýšenými o DPH 19%.

41/66


3.7.4. Materiál spojený s dodatečným pálením

Vzhledem k uvažovanému stejnému portfoliu dodatečných výpalků by se počítaly dodatečné

materiálové náklady jako násobek poměru počtu hodin pálících vlastní výpalky a výpalky dodatečné a

nákladů materiálu pro vlastní potřebu. Dodatečné materiálové výdaje budou rovny nákladům zvýšeným

o DPH 19%.

3.7.5. Výnosy a příjmy spojené s dodatečným pálením

Výnosy plynoucí firmě z pálení dodatečných výpalků pro cizí potřeby se budou rovnat násobku počtu

hodin, které se tyto výpalky budou pálit a hodinové sazby stroje ve které bude započítána marže

společnosti. K této hodnotě pak bude přičten náklad dodatečného materiálu, který si firma zajišťuje

zpravidla sama a marže na tomto materiálu.

Stanovit dopředu konkrétní hodinovou sazbu je poměrně obtížné. Byla stanovena následujícím

způsobem po konzultacích ve společnosti xx a s zástupcem společnosti xx.

Hodiná sazba stroje = hodinová sazba strojových nákladů + hodinová sazba servisu a oprav +

hodinová režie haly + hodinová režie společnosti + hodinový odpis procentuální části haly + hodinový

odpis stroje + hodinová sazba nákladový úroků ( v příp. úvěru) + hodinová sazba pojištění ( v příp.

úvěru ) + hodinová sazba leasingových nákladů ( v příp. leasingu)

(Pozn :

Hodinová sazba servisu a oprav se počítá na počet hodin celkového ročního pálení ( 6000 ) stejně jako

hodinový odpis procentuální části haly či hodinový odpis stroje. U těchto odpisů se danou dobou dělí

rovnoměrné roční odpisy rozpočítané na 6 let ( nejdelší možná doba návratnosti investice z externího

pálení… u těchto strojů bývá 4 až 5 let ). Ze stejného důvodu se u hodinové sazby n. úroků či nákladů

leasingu dělí rovnoměrně rozpočítané celkové n . úroky ( popř leasingové nákemné ) do 6 let počtem

celkových hodin . Údaj o hodinové režii společnosti pochází od jednatele firmy stejně jako údaj o

hodinové režii dílny, která byla odvozena od podobné haly již postavené ). Podrobněji viz tabulková

příloha.

Roční výnosy z dodatečných výpalků = ( hodinová sazba stroje * počet hodin dodatečného pálení +

počet hodin zabírající pálení dodatečných výpalků *( hodinové osobní náklady obsluhy + hodinové

osobní náklady programátora )) * ( 1 + marže společnosti na hodinové sazbě ) + dodatečné materiálové

náklady * ( 1 + marže společnosti na materiálu )

42/66


Marže společnosti je stanovena dle dostupných informací společností nabízející služby pálení v průměru

kolem 15 % ( xx , xx , xx dokonce 20% ) . Tento údaj je závislý na jednateli firmy XY. Počítáno je tedy

s průměrnými 15 %. Podobně byla stanovena marže společnosti na materiál 3%. Při těchto maržích se

hodinová sazba stroje včetně marže pohybuje v rozmezí 1500 Kč až 2000 Kč podle zaplnění kapacity.

V dalších letech se pak dostane nad 2000 Kč. Tato sazba je dle informací z okolních firem schopná

dobře konkurovat na trhu pálení.

( tyto údaje lze libovolně v tabulkové příloze měnit pro jednotlivé roky pro porovnání )

Roční příjmy jsou rovny výnosům zvýšeným o 19% DPH.

Celkové roční náklady a výnosy jsou odvozeny od počtu hodin , kterými by firma doplnila volnou

kapacitu stroje. Toto obsazení je možné měnit v tabulkové příloze a sledovat tak vývoj nákladů a

výnosů, což je provedeno v citlivostní analýze na konci studie.

43/66


4. Hodnocení smýšlené investice

Smýšlená investice bude hodnocena nejprve z pohledu zdrojů externího financování, uvažovaných

zadavatelem tj. leasing vs. úvěr a poté bude porovnáván stav při investici do vlastního stroje s lepším ze

dvou zmíněných zdrojů financování se stavem stávajícím a to z pohledu jednak pálení pouze svých

zakázek a pak také z pohledu pálení dodatečných výpalků pro možné zájemce.

Pro porovnání (výpočet následujících ukazatelů výhodnosti investice a výhodnosti daného finančního

zdroje) budu vycházet z kompletního finančního plánu dostupného v tabulkové příloze zahrnující i

inflační ztráty.

1) STATICKÁ KRITÉRIA HODNOCENÍ ( nediskontovaná tj. bez respektování faktoru času)

a) Doba návratnosti ( návratnost, doba úhrady ) investice

Vyjadřuje takový počet let n potřebných pro úhradu celkových investičních výdajů projektu z celkových

ročních příjmů plynoucích z investice. Tato doba by měla být menší než plánovaná hodnota návratnosti

firmy, ne však delší než samotná životnost stroje. Ukazatel však ignoruje příjmy plynoucí po této době

návratnosti.

b) Ukazatelé rentability ( výnosnosti) vlastního, cizího, celkového kapitálu vloženého do investice

Nejsou v práci počítány

2) DYNAMICKÁ KRITÉRIA HODNOCENÍ ( diskontovaná )

Vycházejí ze stanovení tzv. čistých toků hotovostí, přepočtených pomocí diskontních faktorů do

počátečního roku investice tj. rok 2007 . Diskontní faktor vychází z diskontní sazby, která vyjadřuje

běžně dostupnou úrokovou míru za jednotkové období. Ve studie se počítá s nejmenší možnou sazbou a

tou je úroková sazba korunových vkladů přijatých bankami od rezidentů ČR která byla k červnu 2007

(počátek investice) 2,473%.

(http://www.cnb.cz/www.cnb.cz/cz/statistika/menova_bankovni_stat/harm_stat_data/mir_cs.htm#B2)

n …poslední hodnocené období (konec životnosti projektu) …rok 2013

t …symbol konkrétního období

CFi …peněžní tok (cash flow)

44/66


a) Diskontovaná doba návratnosti

Počítá se podobně jako doba návratnosti s tím rozdílem, že se použijí diskontované celkové roční příjmy

z investice.

b) Současná hodnota PV

Současná hodnota je součet diskontovaných budoucích toků (cash flow) plynoucích z investice ke sjednanému počátečnímu datu.

c) Čistá současná hodnota NPV (bráno pro celkový kapitál)

Čistá současná hodnota je současná hodnota po odečtení ceny pořízení výnosů ( tj. investičních výdajů )

Jeli NPV > 0 je investice přijatelná.

d) Vnitřní výnosové procento ( vnitřní míra výnosu) IRR

Metoda IRR hledá takovou diskontní sazbu, při níž je čistá současná hodnota peněžních toků rovna nule.

IRR nám říká, na jak vysoký úrok bychom museli uložit peníze odpovídající investičním výdajům,

abychom si mohli vybírat obnosy shodné s budoucími příjmy investice.

Investice je přijatelná, je-li IRR větší než volně dostupná úroková míra i. V případě více variant je

preferována ta s vyšší hodnotou IRR. Rozdíl volně dostupné úrokové míry a IRR se nazývá riziková

prémie.

(Zdrojem dat jsou materiály k předmětu MAF,literatura: „ Podnikatelský plán a investiční rozhodování“)

45/66


4.1. Z pohledu zdrojů financování Pro obě varianty financování byla určena výše zmíněná kritéria hodnocení.

Kritéria LEASING ÚVĚRdynamická: (založena na diskontování)

současná hodnota PV 29 636 582,55 Kč 29 406 868,85 Kččistá současná hodnota NPV 11 850 847,62 Kč 11 621 133,92 KčVnitřní výnosové procento IRR 11,3608% 12,4229%diskontovaná doba návratnosti investice 5 5statická (nediskontovaná) doba návratnosti investice 5 5

( výpočty provedeny v tabulkové příloze )Pomocí daných kritérií nelze jednoznačně určit který způsob financování je výhodnější. Vzhledem

k jinému rozložení nákladů a výdajů ( náklady – odpisy stroje(U) vs bez odpisů stroje(L), nákladové

úroky(U)+pojištění(U) vs leasingové nájemné uplatněné v nákladech(L) | výdaje –investiční výdaje na

stroj včt DPH (U) a poté annuitní splátky úvěru a výdaje na pojištění vs výdaje na leasingové nájemné

včt. DPH | příjmy – příjem z bankovního úvěru(U) a vrácená DPH za stroj(U) vs vrácená DPH

z leasingového nájemného ) se kritéria liší.

IRR vychází lépe u úvěru zatímco PV a NPV u leasingu. (malý rozdíl může být dán i různým

pojištěním… v leasingových splátkách činí roční pojištění stroje 81 457 Kč ) V dalších bodech bude

uvažován leasing, který je jednatelem upřednostňován a bude pravděpodobněji použit .

4.2. Z pohledu pálení pro vlastní stávající zakázkovou náplň

Hodnocení přechodu v systému pálení výpalků je na úrovni výše zmíněných kritérií.

Při pálení pro vlastní zakázkovou náplň mají pro firmu roční příjmy, výdaje (tj. celkové roční CFi za

výpalky) spojené s přechodem ze stávající stavu do stavu vlastního pálení podobu ušetřených nákladů

( popř. zvýšených nákladů ), které jsou pro jednotlivé roky počítány jako rozdíl ročních CFi obou stavů

tj. CFi ( započítaný v hodnocení ) = peněžní tok spojený s výpalky vypálenými vlastním strojem –

peněžní tok spojený s výpalky vypálenými externě . (Tyto položky jsou podrobně rozepsány v příloze.)

Na jejich základě byla určena tato kritéria:

Kritéria LEASINGdynamická: (založena na diskontování)

současná hodnota PV 29 636 582,55 Kččistá současná hodnota NPV 11 850 847,62 KčVnitřní výnosové procento IRR 11,3608%diskontovaná doba návratnosti investice 5statická (nediskontovaná) doba návratnosti investice 5

46/66

Investiční studie – nákup nového pálícího strojeZ těchto kritérií vyplývá, že investovat firmě do vlastního pálícího stroje se zjevně vyplatí. Investiční

náklady se firmě vrátí po 5 letech i s ohledem na časovou hodnotu peněz. Vnitřní výnosové procento je

rovněž uspokojivé vzhledem k tomu že investice přináší i jiné výhody. Čistá současná hodnota je

poměrně vysoko nad nulou, což však odpovídá objemu výpalků, který by si firma nechala pálit u externí

firmy dávající si na sazbu pálení v průměru marži až 30 procent a navíc přirážku i na materiál, který je

v případě pálení hlavní nákladovou položkou. Většina firem si žádá splacení stroje z ušetřených nákladů

do 4 až 5 let.

4.3. Z pohledu pálení rozšířeného i o nové potenciální zakázky

Při pálení pro vlastní zakázkovou náplň doplněnou o nové externí zakázky se předchozí roční CF liší o

výdaje vzniklé při dodatečném pálení a příjmy, ve kterých bude obsažena marže společnosti. Náklady

vlastního pálení zůstanou stejné. Celkový kladný peněžní tok z této činnosti bude tedy pouze zvyšovat

efekt této investice, která je výhodná i pro pálení pouze svých zakázek. V následujícím hodnocení je

započítáno plánované využití volné kapacity laseru na 70 procent ( již předjednáno zadavatelem). Další

možnosti využití jsou pak shrnuty v kapitole citlivost investice.

Kritéria LEASINGdynamická: (založena na diskontování)

současná hodnota PV 40 060 819,86 Kččistá současná hodnota NPV 22 275 084,93 KčVnitřní výnosové procento IRR 19,9508%diskontovaná doba návratnosti investice 4statická (nediskontovaná) doba návratnosti investice 4

Je vidět, že při tomto stavu zaplnění kapacity se doba návratnosti snížila o 1rok a výnosové procento

stouplo na 19,95%.

47/66


5. Citlivost investice

Citlivost investice bude posuzována experimentální metodou vycházející z předpokladu automatizace

veškerých výpočtů v tabulkovém procesoru Word Excel. Budou měněny některé vstupní parametry

výpočtů a posouzen vliv oproti původnímu stavu (aktuálnímu nastavení parametrů pro firmu XY), tj.

jaký budou mít změny dopad na celkové hodnocení investice. Vzhledem k počtu vstupních parametrů a

kombinačním možnostem pro daný typ investice, by bylo zapotřebí podrobné prozkoumání zadavatelem

podle jeho odhadů a preferencí a nastavení těchto parametrů.

1) Citlivost na externí pálení

Citlivost investice vzhledem k doplnění volné kapacity laseru bude posuzována dle kritérií:

IRR, PV, NPV a dob úhrady investice.

Citlivost na obsazení volné kapacityKRITÉRIA Obsazení volné kapacity stroje

dynamická: 0 % 25 % 50 % 75 % 100 %současná hodnota PV 29 636 582,55 Kč 33 063 364,96 Kč 36 891 585,78 Kč 40 860 455,21 Kč 44 902 592,96 Kč

čistá současná hodnota NPV 11 850 847,62 Kč 15 277 630,03 Kč 19 105 850,85 Kč 23 074 720,28 Kč 27 116 858,04 Kč

Vnitřní výnosové procento IRR 11,3608% 14,1315% 17,2854% 20,6289% 24,0878%

disk. doba návratnosti investice 5 5 5 4 4

statická

doba návratnosti investice 5 5 4 4 4

Z tabulky je patrné že se zvyšujícím obsazením volné kapacity stroje se zvyšuje výnosnost dané

investice. Při maximálním (nereálném) zaplnění volné kapacity by firma dosahovala výnosového

procenta 24%.

2) Citlivost na vývoj ceny výpalky u současného dodavatele

Citlivost na vývoj ceny odebíraných výpalkůKRITÉRIA Meziroční růst ceny výpalků

dynamická: 10% 11% 12% 13% 14%současná hodnota PV 17 465 943,07 Kč 22 202 699,85 Kč 27 113 806,25 Kč 32 205 177,82 Kč 37 482 900,60 Kč

čistá současná hodnota NPV -319 791,86 Kč 4 416 964,92 Kč 9 328 071,32 Kč 14 419 442,90 Kč 19 697 165,67 Kč

Vnitřní výnosové procento IRR 1,7731% 5,8814% 9,6097% 13,0479% 16,2570%

disk. doba návratnosti investice nevratná investice 6 6 5 5

statická

doba návratnosti investice 6 6 5 5 5

48/66

Investiční studie – nákup nového pálícího strojeJe patrné, že na tento údaj je investice velmi citlivá. Ačkoliv hodnoty kritérií vychází pouze z pálení pro

vlastní potřeby stává se investice nevratná pro meziroční růst ceny výpalků pod 11 %, kdy by dodavatel

dokázal stlačit své náklady podstatně níže než v případě pálení vlastním strojem s předpokládanými

růsty cen. Vývoj tohoto nárůstu je přitom velmi obtížné odhadnout. S případným započítáním

dodatečného pálení na vlastním stroji je pro meziroční nárůst cen dodávaných výpalků 10% stroj již

návratný ( s uvažovaným 70% doplněním kapacity stroje )

3) Citlivost na změnu vstupních cen

Změna mezd má v případě této studie zanedbatelný význam v řádech desetitisíců.

Změna cen vstupních materiálů má významnou roli na hodnocení investice – v případě nárůstu ceny

nejčetnější jakosti o 10 % klesne IRR na 10,027% a NPV na 9 991 166,12 Kč což je pokles o o 11,7 %

u IRR a o 15,7% u NPV. Je patrné, že cena materiálu hraje v celkovém vývoji výnosnosti investice

důležitou roli. Stejně tak důležitou roli hraje cena elektřiny , 10 % nárůst inflačních prognóz ceny

elektřiny vyvolá pokles IRR na 10,22% a pokles NPV na 10 137 531 Kč. Citlivost na zbylé vstupy je

možno v tabulkové příloze odzkoušet.

49/66


6. Závěr - doporučení

Z této investiční studie vyplývá, že při předpokládaném vývoji cen vstupů pálení, předpokládaném

pokračujícím trendu objemu výpalků a jejich složení a nárůstu jejich současných pořizovacích cen, je

investice výhodná z pohledu obou možných variant financování. Přitom rozdíl mezi způsoby

financování není z hlediska efektivity této investice příliš významný- viz hodnocení z pohledu zdrojů

financování. Návratnost investice je v případě pálení vlastních výpalků 5 let ( shodné s předpokladem

ekonomické životnosti stroje vycházející z jeho životnosti ) , v případě pálení dodatečných výpalků,

doplňující kapacitu stroje ze 70%, což je s danou sazbou stroje reálné (viz tabulková příloha), se tato

doba sníží na slušné 4 roky. Tento údaj je navíc podložen samotných faktem, že pálící firmy si

započítávají na pálení externích výpalků dle dostupných údajů marži kolem 15- 20 % k hodinové sazbě

stroje, přičemž tato sazba by sama o sobě měla pokrýt veškeré firemní náklady pálení stroje a dalších 3-

5% se kalkulují na vstupním materiálu, z většiny zajišťovaným pálící firmou. Z hlediska hodnotících

kritérií dosažených v této studii, vyplývajících z poskytnutých informací od zadavatele, konzultantů

práce, dodavatele stroje a oborových znalců, které nejsem v rámci svých znalostí v daném oboru

schopen vyvrátit, doporučuji provést investici do pálícího stroje.

Výhody plynoucí z investice -získání určité samostatnosti ve výrobě

- snížení nákladů ve výrobě a tím zvýšení zisků

-modernizace strojového vybavení firmy

-potenciál pro další zakázky a zvýšení konkurenceschopnosti

Nevýhody plynoucí z investice -možná rizika investice (jiný průběh nákladů a výnosů,výdajů a

příjmů a toho plynoucí zvýšení nákladů)

-starosti plynoucí z pálení a vlastnictví stroje

- jiný průběh objemů zakázek než zadavatel předpokládá popř mírnější nárůst cen

dodávaných výpalků by vedl k možné neefektivitě investice

50/66


7. Přílohy

Seznam příloh :

7.1 Přehled pálících strojů

7.2 Charakteristiky vybraných strojů

7.3 Zrychlené daňové odpisy – stroj a hala

7.4 Parametry stroje

7.5 Odhadovaný výkaz zisků a ztrát související s výpalky – bez investice

7.6 Odhadovaný výkaz Cash-flow související s výpalky – bez investice

7.7 Odhadovaný výkaz zisků a ztrát související s výpalky – při investici

7.8 Odhadovaný výkaz Cash-flow související s výpalky – při investici

7.9 Vývoj účetnícj ukazatelů I.

7.10 Vývoj účetnícj ukazatelů II.

7.11 Náměty k diskuzi

51/66

7.1. Přehled pálících strojů Přehled pálících strojů ( k datu 19.6.2007 )

TRUMPF - TrueLaser

typy strojů podle sérií : 7025/7040 5030/5040/5060 3030/3040/3060/3530 2025/2030/2525

žádané technické parametry

řez 2D,3D ano,ne ano,ne ano,ne ano,ne prac.prostor - osa x [mm] 2500/2500 3000/4000/6000 3000/4000/6000/3000 2500/3000/2500 prac.prostor - osa y [mm] 1250/4000 1500/2000/2000 1500/2000/2000/1500 1250/1500/1250 prac.prostor - osa z [mm] 115/115 115/115/115 115/115/115/115 115/115/115/115

výkony laserů [kW] 3,2 ; 3,6 5 ; 6 2 ; 2,7 ; 3,2 ; 4 2 ; 2,7 ; 3,2 ; 4 poziční odchylka [mm] 0,05 0,1 0,1 0,1

BYSTRONIC

typy strojů podle sérií : Byvention 3015 Bysprint 3015 Bystar 3015/4020/4025 BystarL 4025-65/80/120 Byspeed 3015/4020

žádané technické parametry

řez 2D/3D ano,ne ano,ne ano,ne ano,ne ano,neprac.prostor - osa x [mm] 3000 3000 3000/4000/4000 6500/8000/12000 3000/4000prac.prostor - osa y [mm] 1500 1500 1500/2000/2500 2500/2500/2500 1500/2000prac.prostor - osa z [mm] 100 70 170/170/170 170/170/170 100/100

výkony laserů [kW] 2,2 2,2 ; 3 3 ; 4,4 ; 5,2 ; 6 4,4 ; 5,2 ; 6 4,4 ; 5,2poziční odchylka [mm] 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1


7.2. Charakteristiky vybraných strojů

VYBRANÉ STROJE : TRUMPFTrueLaser 3030 TRUMPF

TrueLaser 3530 BYSTRONICBystar 3015

charakteristika parametry

Pořizovací cena stroje - bez DPH [v eur] 449500 483000 448000sazba DPH v % 19 19 19DPH při pořízení 85405 91770 85120

Pořizovací cena stroje - s DPH [v eur] 534905 574770 533120sazba EU/Kč ( průměr dle ČNB ) 28,193 28,193 28,193

Pořizovací cena stroje - s DPH [v Kč] 15080576,67 16204490,61 15030252,16rozměry stroje - osa x [mm] 9300 9300 8900rozměry stroje - osa y [mm] 4600 4600 4300rozměry stroje - osa z [mm] 2000 2000 2000

hmotnost stroje [kg] cca 11500 12000 13500pracovní prostor - osa x [mm] 3000 3000 3000pracovní prostor - osa y [mm] 1500 1500 1500pracovní prostor - osa z [mm] 115 115 170

maximální hmotnost obrobku [kg] 710 710 890maximální polohovací rychlost (paralelně xy ) [ m/min ] 60 120 80

maximální polohovací rychlost (simultárně x,y ) [ m/min ] 85 170 113přesnost - poziční odchylka [ mm ] 0,1 0,1 0,1

výkon laseru [ W ] 3200 3200 3000tloušťky plechů -Stavební ocel Fe ( O2 ) [mm] 20 20 20

tloušťky plechů - Nerez NiCr ( N2 ) [mm] 12 12 12tloušťky plechů - Slitina hliníku Al ( N2 ) [mm] 8 8 8

spotřeba elektrické energie ( vč. chlad. agregátu) [kW/h] podle aplikace 26-53 podle aplikace 26-53 podle aplikace ..-41

Investiční studie – nákup nového pálícího strojespotřeba stlačeného vzduchu [Nm3/h] 42 42 ?

spotřeba - laserové plyny CO2 [l/h] 1 1 1,5spotřeba - laserové plyny N2 [l/h] 6 6 18,5spotřeba - laserové plyny He [l/h] 13 13 35

spotřeba -řezné plyny O2 [l/h] podle aplikace podle aplikace podle aplikacespotřeba -řezné plyny N2 [l/h] podle aplikace podle aplikace podle aplikace

stupeň automatizace liftmaster R liftmaster R


7.3. Zrychlené daňové odpisy – stroj a hala

zrychlené daňové ODPISY - stroj, hala

0,00 Kč

500 000,00 Kč

1 000 000,00 Kč

1 500 000,00 Kč

2 000 000,00 Kč

2 500 000,00 Kč

3 000 000,00 Kč

3 500 000,00 Kč

4 000 000,00 Kč

4 500 000,00 Kč

5 000 000,00 Kč

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

roky

odpisy stroje odpisy budovy - celkové


7.4. Parametry strojePARAMETRY STROJE

materiál tloušťka[mm]

Trum

pf -

True

Lase

r 303

0

spotřeba energie[KW/h]

spotřeba řezného plynu[Nm3/h]

rychlost pálení[m/min]

OCEL 1 37 1,6 8,2OCEL 2 37 1,6 5OCEL 3 37 0,9 3,6OCEL 4 37 0,3 2,9OCEL 5 44 0,4 3,1OCEL 6 46 0,4 2,8OCEL 8 46 0,7 2,2OCEL 10 53 0,6 1,8OCEL 12 53 0,6 1,5OCEL 15 53 0,6 1,1OCEL 20 53 0,8 0,85

NEREZ 1 53 14 10,5NEREZ 2 53 17 6,8NEREZ 3 53 19 3,8NEREZ 4 53 27 2,7NEREZ 5 53 27 2,1NEREZ 6 53 48 1,7NEREZ 8 53 54 1NEREZ 10 53 57 0,4NEREZ 12 53 59 0,25NEREZ 15 - - -HLINÍK 1 53 9 11,5HLINÍK 2 53 15 5,9HLINÍK 3 53 15 2,7HLINÍK 4 53 42 1,9HLINÍK 5 53 48 1,4HLINÍK 6 53 54 1HLINÍK 8 53 60 0,34HLINÍK 10 - - -

7.5. Odhadovaný výkaz zisků a ztrát související s výpalky - bez investice ( 2007 – 2013 )


Odhadovaný výkaz zisků a ztrát ( podrobněji tabulková příloha )Položka celkem 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Celkové náklady spojené s výpalky 203 065 726,40 8 989 738,54 19 323 081,18 23 724 798,33 28 677 559,17 34 250 526,15 40 521 581,63 47 578 441,41

Přímé náklady na výpalky 201 732 615,96 8 904 426,04 19 163 873,43 23 550 409,39 28 485 262,35 34 036 971,93 40 282 645,20 47 309 027,64

Vícenáklady výpalků 1 333 110,44 85 312,50 159 207,75 174 388,94 192 296,82 213 554,22 238 936,43 269 413,78

Celkové výnosy spojené s výpalky 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

HV spojený s výpalky před DPPO = EBT -203 065 726,40 -8 989 738,54 -19 323 081,18 -23 724 798,33 -28 677 559,17 -34 250 526,15 -40 521 581,63 -47 578 441,41

7.6. Odhadovaný výkaz Cash - flow související s výpalky - bez investice ( 2007 – 2013 )

Odhadovaný Cash-flow ( podrobněji tabulková příloha )položka celkem 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Celkové výdaje spojené s výpalky 192 837 390,08 8 533 601,61 18 345 527,12 22 527 158,41 27 232 281,21 32 526 599,84 38 484 102,55 45 188 119,34

Přímé výdaje na výpalky 240 061 812,99 10 596 266,98 22 805 009,38 28 024 987,17 33 897 462,19 40 503 996,59 47 936 347,79 56 297 742,89

Vícevýdaje výpalků 1 511 351,43 94 871,88 178 057,22 196 122,83 217 433,22 242 729,53 272 934,35 309 202,40 Daň z příjmu odpovídající výpalkům -48 735 774,34 -2 157 537,25 -4 637 539,48 -5 693 951,60 -6 882 614,20 -8 220 126,28 -9 725 179,59 -11 418 825,94

Celkové příjmy spojené s výpalky 38 507 438,02 1 701 400,32 3 659 985,42 4 496 311,68 5 437 336,24 6 496 199,97 7 687 700,51 9 028 503,87

Vrácená DPH za výpalky 38 329 197,03 1 691 840,95 3 641 135,95 4 474 577,78 5 412 199,85 6 467 024,67 7 653 702,59 8 988 715,25

Vrácená DPH za vícevýdaje výpalků 178 240,98 9 559,38 18 849,47 21 733,90 25 136,40 29 175,30 33 997,92 39 788,62

Čistý peněžní tok spojený s výpalky -154 329 952,07 -6 832 201,29 -14 685 541,69 -18 030 846,73 -21 794 944,97 -26 030 399,87 -30 796 402,04 -36 159 615,47

7.7. Odhadovaný výkaz zisků a ztrát související s výpalky - při investici ( 2007 – 2013 )

Odhadovaný výkaz zisků a ztrát ( podrobněji tabulková příloha )

Investiční studie – nákup nového pálícího strojepoložka Rok 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Celkové náklady spojené s výpalky 156 848 696,77 10 924 400,54 19 212 164,38 20 791 969,96 22 728 401,24 24 849 044,59 27 261 266,29 31 081 449,77

Náklady výpalků po dobu rozběhu investice 3 816 182,59 3 816 182,59 0,00

Odpisy DHM 14 105 125,52 2 762 510,36 4 434 793,02 3 344 565,33 2 254 337,64 1 164 109,95 73 882,26 70 926,97

Investiční náklady 30 000,00 30 000,00

Výkonová spotřeba 126 665 892,84 3 200 805,12 12 773 516,17 15 521 048,92 18 538 256,05 21 837 595,98 25 436 288,27 29 358 382,33

Materiál 112 461 733,33 3 042 368,84 11 591 169,50 13 979 616,63 16 570 345,78 19 363 356,97 22 358 650,19 25 556 225,43

Materiál - spojený s externím pálením 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Strojové náklady 6 968 238,40 158 436,28 598 395,15 749 289,35 937 108,87 1 174 312,13 1 478 118,68 1 872 577,94

Strojové náklady spojené s externím pálením 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Servis - opravy a udržování vlastního stoje 7 235 921,11 0,00 583 951,53 792 142,94 1 030 801,39 1 299 926,88 1 599 519,40 1 929 578,96

Osobní náklady 8 955 643,16 485 122,50 1 216 935,20 1 269 576,40 1 416 169,50 1 472 219,00 1 528 268,50 1 567 352,06 Mzdy 6 352 853,11 359 350,00 901 433,48 940 426,96 979 420,44 1 018 413,93 1 057 407,41 1 096 400,89

Mzdy spojené s externím pálením 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Náklady na sociální a zdravotní zabezpečení 2 602 790,05 125 772,50 315 501,72 329 149,44 436 749,06 453 805,07 470 861,09 470 951,18

Náklady na soc. a zdr. zabezpečení spojené s externím pálením 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

UVER : nákladové úroky a poplatky související s úvěrem 2 809 967,03 563 224,89 720 364,89 590 224,22 453 082,97 308 564,56 156 272,17 18 233,33

Pojištění stroje roční 465 885,63 66 555,09 66 555,09 66 555,09 66 555,09 66 555,09 66 555,09 66 555,09

LEASING :náklady související s leasingem Náklady spojené s likvidací stroje 0,00

Celkové výnosy spojené s výpalky 9 120 127,97 212 956,78 779 913,25 917 417,80 1 063 178,52 1 217 195,42 1 379 468,48 3 549 997,72

Výnosy z odprodeje stroje 2 000 000,00 2 000 000,00

Výnosy z prodeje šrotu 7 120 127,97 212 956,78 779 913,25 917 417,80 1 063 178,52 1 217 195,42 1 379 468,48 1 549 997,72

Výnosy z externích zakázek na pálení výpalků 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

HV spojený s výpalky před DPPO = EBT -147 728 568,80 -10 711 443,76 -18 432 251,13 -19 874 552,16 -21 665 222,72 -23 631 849,17 -25 881 797,81 -27 531 452,06

7.8. Odhadovaný výkaz Cash-flow související s výpalky – při investici ( 2007 – 2013 )

Odhadovaný výkaz Cash-flow ( podrobněji tabulková příloha )položka Rok 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Investiční studie – nákup nového pálícího strojeCelkové výdaje spojené s výpalky 167 771 063,53 26 087 036,59 15 360 742,51 18 362 921,30 21 697 924,48 25 237 461,37 29 066 798,90 31 958 178,36

Investiční výdaje 17 785 734,93 17 785 734,93

Výdaje na výpalky po dobu rozběhu investice 4 541 257,28 4 541 257,28 0,00

Výkonová spotřeba 150 732 412,48 3 808 958,09 15 200 484,25 18 470 048,21 22 060 524,69 25 986 739,22 30 269 183,04 34 936 474,97

Materiál 133 829 462,66 3 620 418,92 13 793 491,70 16 635 743,78 19 718 711,48 23 042 394,80 26 606 793,72 30 411 908,26

Materiál - spojený s externím pálením 0,00 ; 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Strojní výdaje 8 292 203,69 188 539,17 712 090,23 891 654,33 1 115 159,55 1 397 431,44 1 758 961,23 2 228 367,74

Strojové výdaje spojené s externím pálením 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Služby - opravy a udržování vlastního stroje 8 610 746,12 0,00 694 902,32 942 650,10 1 226 653,66 1 546 912,99 1 903 428,09 2 296 198,97

Osobní výdaje 8 955 643,16 485 122,50 1 216 935,20 1 269 576,40 1 416 169,50 1 472 219,00 1 528 268,50 1 567 352,06

Mzdy 6 352 853,11 359 350,00 901 433,48 940 426,96 979 420,44 1 018 413,93 1 057 407,41 1 096 400,89 Mzdy spojené s externím pálením 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Výdaje na sociální a zdravotní zabezpečení 2 602 790,05 125 772,50 315 501,72 329 149,44 436 749,06 453 805,07 470 861,09 470 951,18 Náklady na soc. a zdr. zabezpečení spojené s externím

pálením 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Výdaje spojené s úvěrem 18 923 643,98 1 917 047,96 3 139 679,27 3 139 679,27 3 139 679,27 3 139 679,27 3 139 679,27 1 308 199,69

Pojištění 554 403,90 79 200,56 79 200,56 79 200,56 79 200,56 79 200,56 79 200,56 79 200,56

Výdaje spojené s leasingem

Výdaje spojené s likvidací stroje 0,00

Placená DPH 1 732 824,31 40 461,79 Kč 148 183,52 Kč 174 309,38 Kč 202 003,92 Kč 231 267,13 Kč 262 099,01 Kč 674 499,57 KčDaň z příjmu odpovídající výpalkům -35 454 856,51 -2 570 746,50 -4 423 740,27 -4 769 892,52 -5 199 653,45 -5 671 643,80 -6 211 631,47 -6 607 548,49

Celkové příjmy spojené s výpalky 46 138 315,52 20 294 639,85 2 427 517,33 2 949 666,70 3 523 065,79 4 150 082,25 4 833 988,53 7 959 355,05

Příjem z bankovního úvěru 16 113 676,95 16 113 676,95

Příjmy z odprodeje stroje 2 380 000,00 2 380 000,00

Příjmy z prodeje šrotu 7 207 769,84 253 418,57 928 096,76 1 091 727,18 1 265 182,44 1 448 462,55 1 641 567,49 1 844 497,28

Vrácená DPH 27 644 638,57 4 180 962,90 2 427 517,33 2 949 666,70 3 523 065,79 4 150 082,25 4 833 988,53 5 579 355,05

Příjmy z externích zakázek na pálení výpalků 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Čistý peněžní tok spojený s výpalky -121 632 748,01 -5 792 396,74 -12 933 225,18 -15 413 254,60 -18 174 858,69 -21 087 379,12 -24 232 810,37 -23 998 823,30

7.9. Vývoj účetních ukazatelů I.Vývoj účetních ukazatelů

Položky se střídají po 6 – tj. prvních 6 patří externímu pálení , dalších 6 vlastnímu pálení , … !!!položky celkem 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Investiční studie – nákup nového pálícího strojeCelkové náklady spojené s výpalky 203 065 726,40 Kč 8 989 738,54 Kč 19 323 081,18 Kč 23 724 798,33 Kč 28 677 559,17 Kč 34 250 526,15 Kč 40 521 581,63 Kč 47 578 441,41 Kč

Celkové výnosy spojené s výpalky 0,00 Kč 0,00 Kč 0,00 Kč 0,00 Kč 0,00 Kč 0,00 Kč 0,00 Kč

HV spojený s výpalky před DPPO -203 065 726,40 Kč -8 989 738,54 Kč -19 323 081,18 Kč -23 724 798,33 Kč -28 677 559,17 Kč -34 250 526,15 Kč -40 521 581,63 Kč -47 578 441,41 Kč

Kumulovaný HV před odečtením DPPO - -8 989 738,54 Kč -28 312 819,71 Kč -52 037 618,04 Kč -80 715 177,21 Kč -114 965 703,36 Kč -155 487 284,99 Kč -203 065 726,40 Kč

DPPO -48 735 774,34 Kč -2 157 537,25 Kč -4 637 539,48 Kč -5 693 951,60 Kč -6 882 614,20 Kč -8 220 126,28 Kč -9 725 179,59 Kč -11 418 825,94 Kč

HV po odečtení DPPO -154 329 952,07 Kč -6 832 201,29 Kč -14 685 541,69 Kč -18 030 846,73 Kč -21 794 944,97 Kč -26 030 399,87 Kč -30 796 402,04 Kč -36 159 615,47 Kč

Diskontovaný HV po odečtení DPPO -140 696 799,33 Kč -6 832 201,29 Kč -14 331 552,35 Kč -17 172 069,96 Kč -20 256 554,10 Kč -23 609 886,26 Kč -27 259 400,45 Kč -31 235 134,92 Kč

Celkové náklady spojené s výpalky 155 966 374,71 Kč 9 440 963,30 Kč 17 272 481,21 Kč 20 069 699,87 Kč 23 230 544,80 Kč 26 582 978,95 Kč 28 373 045,20 Kč 30 996 661,36 Kč

Celkové výnosy spojené s výpalky 9 120 127,97 Kč 212 956,78 Kč 779 913,25 Kč 917 417,80 Kč 1 063 178,52 Kč 1 217 195,42 Kč 1 379 468,48 Kč 3 549 997,72 Kč

HV spojený s výpalky před DPPO -146 846 246,74 Kč -9 228 006,53 Kč -16 492 567,97 Kč -19 152 282,07 Kč -22 167 366,28 Kč -25 365 783,53 Kč -26 993 576,72 Kč -27 446 663,64 Kč

Kumulovaný HV před odečtením DPPO - -9 228 006,53 Kč -25 720 574,49 Kč -44 872 856,56 Kč -67 040 222,84 Kč -92 406 006,38 Kč -119 399 583,10 Kč -146 846 246,74 Kč

DPPO -35 243 099,22 Kč -2 214 721,57 Kč -3 958 216,31 Kč -4 596 547,70 Kč -5 320 167,91 Kč -6 087 788,05 Kč -6 478 458,41 Kč -6 587 199,27 Kč

HV po odečtení DPPO -111 603 147,52 Kč -7 013 284,96 Kč -12 534 351,66 Kč -14 555 734,37 Kč -16 847 198,37 Kč -19 277 995,49 Kč -20 515 118,31 Kč -20 859 464,37 Kč

Diskontovaný HV po odečtení DPPO -102 428 992,88 Kč -7 013 284,96 Kč -12 232 215,92 Kč -13 862 470,95 Kč -15 658 042,99 Kč -17 485 374,14 Kč -18 158 933,78 Kč -18 018 670,15 Kč

Celkové výdaje spojené s výpalky 192 837 390,08 Kč 8 533 601,61 Kč 18 345 527,12 Kč 22 527 158,41 Kč 27 232 281,21 Kč 32 526 599,84 Kč 38 484 102,55 Kč 45 188 119,34 Kč

Celkové příjmy spojené s výpalky 38 507 438,02 Kč 1 701 400,32 Kč 3 659 985,42 Kč 4 496 311,68 Kč 5 437 336,24 Kč 6 496 199,97 Kč 7 687 700,51 Kč 9 028 503,87 Kč

Čistý peněžní tok spojený s výpalky -154 329 952,07 Kč -6 832 201,29 Kč -14 685 541,69 Kč -18 030 846,73 Kč -21 794 944,97 Kč -26 030 399,87 Kč -30 796 402,04 Kč -36 159 615,47 Kč

Kumulovaný čistý peněžní tok - -6 832 201,29 Kč -21 517 742,98 Kč -39 548 589,71 Kč -61 343 534,68 Kč -87 373 934,55 Kč -118 170 336,59 Kč -154 329 952,07 Kč

Diskontovaný čistý peněžní tok -140 696 799,33 Kč -6 832 201,29 Kč -14 331 552,35 Kč -17 172 069,96 Kč -20 256 554,10 Kč -23 609 886,26 Kč -27 259 400,45 Kč -31 235 134,92 Kč

Kumulovaný diskontovaný čistý peněžní tok - -6 832 201,29 Kč -21 163 753,64 Kč -38 335 823,60 Kč -58 592 377,70 Kč -82 202 263,96 Kč -109 461 664,41 Kč -140 696 799,33 Kč

Celkové výdaje spojené s výpalky 151 412 574,35 Kč 10 551 919,32 Kč 16 411 015,09 Kč 19 121 014,74 Kč 22 162 158,65 Kč 25 406 065,74 Kč 27 169 273,49 Kč 30 591 127,33 Kč

Celkové příjmy spojené s výpalky 30 481 798,72 Kč 1 954 732,64 Kč 3 034 956,80 Kč 3 557 106,16 Kč 4 130 505,26 Kč 4 757 521,72 Kč 5 087 621,09 Kč 7 959 355,05 Kč

Čistý peněžní tok spojený s výpalky -120 930 775,64 Kč -8 597 186,68 Kč -13 376 058,30 Kč -15 563 908,58 Kč -18 031 653,39 Kč -20 648 544,03 Kč -22 081 652,40 Kč -22 631 772,27 Kč

Kumulovaný čistý peněžní tok - -8 597 186,68 Kč -21 973 244,97 Kč -37 537 153,55 Kč -55 568 806,94 Kč -76 217 350,97 Kč -98 299 003,36 Kč -120 930 775,64 Kč

Diskontovaný čistý peněžní tok -111 055 981,44 Kč -8 597 186,68 Kč -13 053 633,55 Kč -14 822 627,63 Kč -16 758 893,54 Kč -18 728 478,17 Kč -19 545 549,65 Kč -19 549 612,22 Kč

Kumulovaný diskontovaný čistý peněžní tok - -8 597 186,68 Kč -21 650 820,23 Kč -36 473 447,86 Kč -53 232 341,40 Kč -71 960 819,57 Kč -91 506 369,22 Kč -111 055 981,44 Kč

7.10. Vývoj účetních ukazatelů II.

Vývoj účetních ukazatelů položky celkem 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

HV ( vlastní pálení ) - HV ( externí pálení ) 56 219 479,67 Kč -238 267,99 Kč 2 830 513,21 Kč 4 572 516,26 Kč 6 510 192,89 Kč 8 884 742,61 Kč 13 528 004,91 Kč 20 131 777,77 Kč


HV ( vlastní pálení ) - HV ( externí pálení ) …po odečtené DPPO 42 726 804,55 Kč -181 083,67 Kč 2 151 190,04 Kč 3 475 112,36 Kč 4 947 746,60 Kč 6 752 404,39 Kč 10 281 283,73 Kč 15 300 151,11 Kč

HV ( vlastní pálení ) - HV ( externí pálení ) …po odečtené DPPO,diskontované 38 262 776,74 Kč -181 083,67 Kč 2 099 274,97 Kč 3 309 405,23 Kč 4 598 107,24 Kč 6 123 794,95 Kč 9 099 134,62 Kč 13 214 143,39 Kč

kumulovaný rozdíl : HV ( vlastní pálení ) - HV ( externí pálení ) - -238 267,99 Kč 2 592 245,22 Kč 7 164 761,48 Kč 13 674 954,37 Kč 22 559 696,98 Kč 36 087 701,89 Kč 56 219 479,67 Kč

kumulovaný rozdíl : HV ( vlastní pálení ) - HV ( externí pálení ) …po odečtené DPPO - -181 083,67 Kč 1 970 106,37 Kč 5 445 218,72 Kč 10 392 965,32 Kč 17 145 369,71 Kč 27 426 653,44 Kč 42 726 804,55 Kč

kumulovaný rozdíl:HV ( vlastní pálení ) - HV ( externí pálení )…po odečtené DPPO,diskont. - -181 083,67 Kč 1 918 191,30 Kč 5 227 596,53 Kč 9 825 703,77 Kč 15 949 498,72 Kč 25 048 633,34 Kč 38 262 776,74 Kč

CF( vlastní pálení ) - CF ( externí pálení ) 33 399 176,43 Kč -1 764 985,39 Kč 1 309 483,40 Kč 2 466 938,15 Kč 3 763 291,58 Kč 5 381 855,85 Kč 8 714 749,64 Kč 13 527 843,20 Kč

CF ( vlastní pálení ) - CF ( externí pálení ) ...diskontované 29 636 582,55 Kč -1 764 985,39 Kč 1 277 881,39 Kč 2 349 304,77 Kč 3 497 353,38 Kč 4 880 836,48 Kč 7 712 721,71 Kč 11 683 470,22 Kč

kumulovaný rozdíl : CF( vlastní pálení ) - CF ( externí pálení ) - -1 764 985,39 Kč -455 501,99 Kč 2 011 436,16 Kč 5 774 727,74 Kč 11 156 583,59 Kč 19 871 333,23 Kč 33 399 176,43 Kč

kumulovaný rozdíl : CF ( vlastní pálení ) - CF ( externí pálení ) ...diskontované - -1 764 985,39 Kč -487 104,00 Kč 1 862 200,77 Kč 5 359 554,15 Kč 10 240 390,62 Kč 17 953 112,33 Kč 29 636 582,55 Kč


7.11. Náměty k diskuzi

Otázka vyjednání lepších podmínek současného stavu –lepší ceny výpalků

Předčasné splacení úvěru při dostatečných výnosech

Veletrh a případné slevy získané na cenu stroje – snížení nákladů investičních

Financování formou konsignačního skladu

Vývoj cen nákladů – elektřina a pochybný vývoj dle inflace

Vývoj ceny materiálu – znalecký odhad vývoje cen materiálu

Získání hodinových sazeb i ostatních pálících firem formou nulové poptávky

Rovnoměrné daňové odpisy

Zahrnutí časových posuvů finančních toků na přelomu roku

Investiční studie – nákup nového pálícího strojeZadal : XY Vypracoval : Zdeněk Hanzal (A05018)

SOUHRN INVESTIČNÍ STUDIEke dni 17.8.2007

Cíl studie :Cílem této investiční studie bylo dle zadavatele posoudit a vyhodnotit vhodnost (efektivitu) investice do přechodu ze stavu externího pořizování výpalků do stavu vlastnictví vlastního pálícího zařízení s případnou možností doplnění zbylé kapacity tohoto zařízení novými zakázkami v závislosti na parametrech stroje. Účelem této investice má být snížení celkových nákladů firmy s možností navýšení zisku z nových zakázek. Jako zdroj financí pro tuto investici má posloužit bankovní úvěr nebo finanční leasing.

Řešení studie :Řešení spočívalo v sestavení kompletního finančního plánu investice na předpokládanou dobu hodnocení studie ( 6 let) v ročních intervalech. Obsaženy byly veškeré náklady,výnosy, výdaje, příjmy investiční i neinvestiční varianty vycházející z dostupných informací především od zadavatele firmy, kooperujících firem, z konzultací a veřejně dostupných dat. Byl spočítán rozdíl finančních toků obou variant. Dále byl vytvořen výnosový a nákladový plán pro možnost pálení nových zakázek. Byla použita následující kritéria pro posouzení vhodnosti investice : IRR, PV, NPV a doby návratnosti investice (diskontované i nediskontované ). Proces počítání těchto kritérií byl zautomatizován v tabulkovém procesoru (příloha) v závislosti na vstupních parametrech za účelem posouzení citlivosti investice (především vzhledem k obsazení zbývající kapacity stroje a vývoji cen odebíraných výpalků )

Výsledek studie :Výsledek této studie vychází ze zmíněných kritérií, ze kterých vyplývá, za platnosti uvažovaných předpokladů studie, že bez ohledu na zdroj financování ( výdaj na samotnou koupi stroje není v poměru ku zbylým výdajům natolik významný ) a obsazení dodatečné kapacity stroje by se investice do nákupu stroje firmě za předpokládanou dobu 5 let vrátila. V této době by téměř vydělala na další stroj, což je vzhledem k vysokým maržím na pálení a materiálu pochopitelné. V případě dodatečného pálení by se výnosnost z investice zvyšovala úměrně počtu získaných zakázek. Doporučení tedy zní i s ohledem na jiné aspekty investice (modernizaci a rozvoj firmy) do pálícího stroje investovat.

Kritéria hodnocení investice LEASING ÚVĚR LEASING + doplnění volné kapacity ze 70%

dynamická: (založena na diskontování)současná hodnota PV 29 636 582,55 Kč 29 406 868,85 Kč 40 060 819,86 Kč

čistá současná hodnota NPV 11 850 847,62 Kč 11 621 133,92 Kč 22 275 084,93 KčVnitřní výnosové procento IRR 11,3608% 12,4229% 19,9508%

diskontovaná doba návratnosti investice 5 5 4

statická (nediskontovaná)doba návratnosti investice 5 5 4

home.zcu.czhome.zcu.cz/~mika/mab/galerie/galerie mab 2009/ukßzkovß... · web viewhmotnosti...

Documents