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Südzucker-Gruppe, Seite 1

HSBC Zurich Investors ConferenceZürich, 5. Dezember 2018

Bernhard Juretzek (Manager Investor Relations)


FINANCIAL TRANSPARENCY

Überblick

1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3

2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite 14

3. Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 40 Frucht Seite 49

4. Financial Highlights Q2 2018/19 Seite 55

5. Ausblick 2018/19 Seite 63

6. Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 69 Zusätzliche Informationen Seite 76



Die Südzucker-Gruppe im Überblick

Spezialitäten(29%)

Zucker(43%)

Frucht(17%)

CropEnergies (11%)

Konzernumsatz 7,0 Mrd. €*

* Geschäftsjahr 2017/18

Weltweit tätiger deutscher Ernährungskonzern mit langer Unternehmenshistorie und diversifiziertem Geschäftsmodell: 1837: Gründung der ersten Zuckergesellschaft 1926: Gründung Süddeutsche Zucker-AG rd. 100 Produktionsstätten* weltweit rd. 18.500 Mitarbeiter*

Mehrheitsaktionär/Hauptaktionäre: Süddeutsche Zuckerrübenverwertungs-

Genossenschaft eG: 57 % Zucker Invest GmbH: 10 %

Börsennotierung in Deutschland Mitglied im SDAX Handelsvolumen*: ~ 1,2 Mio. Stück/Tag

Rating beständig im Investment-Grade-Bereich



Südzucker-Gruppe: Hauptkennziffern 2017/18

EBITDA

757 Mio. €

Vorjahr: 709 Mio. €

Umsatz

7,0 Mrd. €

Vorjahr: 6,5 Mrd. €

Operatives Ergebnis

445 Mio. €


Cashflow

693 Mio. €


Nettofinanzschulden/Cashflow

1,22x

Vorjahr: 0,65x

Cashflow/Umsatz

9,9 %

Vorjahr: 9,8 %



Frucht-zubereitungen

Starke Marktpositionen in allen Geschäftsfeldern

Einer der führenden Hersteller in Europa

# 1 in Europa

# 1 weltweit für funktionelle Chicoree-/

Reisprodukte, Isomalt/Palatinose

Functional Food

# 1 in Europa und USA(Eigenmarken)

Tiefkühlpizza

# 1 weltweit

# 1 in Europa

Fruchtsaft-konzentrate

Bioethanol

Spezialstärken und Isoglukose

Portionsartikel

# 1 in EuropaZucker

# 1 in Europa



7672

158

139

313

Diversifizierte und starke Cashflow-Basis*

Ab-schreibungen EBITDA

Cashflow

Nettofinanz-schulden

Frucht

Crop-Energies

Speziali-täten

Zucker

693

843

* Geschäftsjahr 2017/18 in Mio. €

operatives Ergebnis Segmente

17 %

16 %

36 %

31 %

Anteil am operativen Ergebnis in %

757



Return on Capital Employed (RoCE)

2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 Ø 5 Jahre

Zucker 13,7 % 0,2 % -2,6 % 2,3 % 4,2 % ~3,6 % Spezialitäten 6,3 % 8,7 % 11,9 % 12,2 % 7,7 % ~9,4 % CropEnergies 6,4 % -2,2 % 17,7 % 20,4 % 15,9 % ~11,6 % Frucht 8,1 % 8,4 % 7,5 % 8,3 % 9,0 % ~8,3 %

Gru

ppe

RoC

E

5.873 5.877 5.7916.012

6.650

6.041

10,6 % 3,1 % 4,2 % 7,1 % 6,7 % 6,3 %

Capital Employed (Mio. €)

RoCE (%)



Konzernstrategie

von Megatrends profitieren

Mitarbeiter fördern und fordern

Auf Kernkompetenzenfokussieren

Diversifizierung weiterentwickelnSynergien nutzen Marktposition

stärken

Solide Finanzierungsstrategie fortführen

Gezielt wertorientiert investieren

Unternehmenswertsteigern

Nachhaltig handeln



Synergiebeispiel: Standort Zeitz - Fünf Anlagen im Verbund

CO2-Verflüssigung

Stärke-Anlage

Bioethanol-Anlage

ZuckerfabrikNeutralalkohol-

Anlage



Portfolio profitiert von langfristigen Megatrends…

18.000

58.000

98.000

138.000

178.000

218.000

2.000

4.000

6.000

8.000

tMio.

Quellen: Vereinte Nationen, F.O. Licht, ERS International Macroeconomic Data Set

Bevölkerungswachstum weltweit

Zuckerverbrauch weltweit

200

400

600

800

1.000

Mio. t

Quelle: USDA

globale Tierfutterproduktion

0

4.000

8.000

12.000

USD

Pro-Kopf-Einkommen

Quelle: ERS International Macroeconomic Data Set

Schwellenländer

weltweit

0

20

40

60

80

100

120

0

20

40

60

80

100

USD/BarrelMio. Barrel/Tag

Quelle: BP, EIA

Ölverbrauch

Rohölpreis



… bei volatilen und zyklischen Marktbedingungen, sowie …

400

450

500

550

600

650

700

750

800Ethanol (€ / m³)

0

50

100

150

Brent (USD/barrel)

1,00

1,10

1,20

1,30

1,40

1,50

1,60

1,70EUR/USD

50

100

150

200

250

300

350Weizen / Mais (€/t)

100

200

300

400

500

600

700

Weißzucker (€/t)

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0 3M-Euribor (%)



…einem von politischen Entscheidungen geprägten Umfeld

Brasilien

Petrobras

Ethanol-

Beimischung

EU

Zuckermarkt-

ordnung

Ethanol-

Beimischung

Welthandel

NAFTA

CETA

TTIP

…



Überblick









Drei starke Ankerpunkte am Kapitalmarkt

* Süddeutsche Zuckerrübenverwertungs-Genossenschaft eG** Z&S Zucker und Stärke Holding AG (~50% Südzucker, ~50% ZBG (Zucker-Beteiligungsgesellschaft m.b.H.))

Markt-kapitalisierung

2,6 Mrd. €

SZVG* (6%)

Streubesitz (33%)

SZVG* (57%)

Zucker Invest GmbH (10%)

Südzucker (69%)

Streubesitz (25%)

Südzucker direkt (3%)

Z&S** (78%)

Streubesitz (19%)

Südzucker indirekt via Z&S** (39%)


1,1 Mrd. €


0,3 Mrd. €

Südzucker AG

CropEnergies AGAGRANA Beteiligungs-AG



Investment Grade Rating

Rating-Agentur Langfrist-Rating Kurzfrist-Rating

BBB *Negativer Ausblick **

Baa 2 ***Negativer Ausblick ****

A – 2 *

P – 2 ***

* seit 23. Juni 2017** seit 31. Mai 2018

*** seit 17. Juni 2014**** seit 5. April 2018



Unverändert hohe Liquidität*

(Mio. €) 28.02.2015 29.02.2016 28.02.2017 28.02.2018

Nettofinanzschulden -593 -555 -413 -843

Flüssige Mittel und Wertpapiere 681 604 725 730

Bruttofinanzschulden -1.274 -1.158 -1.138 -1.573

Langfristige Schulden -774 -731 -914 -1.117

Kurzfristige Schulden -500 -427 -224 -456

Bankkreditlinien 807 798 786 814nicht gezogen 364 433 464 470

Syndizierter Kredit 600 600 600 600nicht gezogen 600 600 600 600

Syndizierter Kredit Agrana 450 450 450 450nicht gezogen 371 339 450 450

Commercial paper Programm 600 600 600 600nicht gezogen 400 475 600 600

=Liquiditätsreserven gesamt 2.417 2.451 2.839 2.850



36 7

500300

400

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

EUR-Anleihe4,125 %

EUR-Anleihe1,25 %

EUR-Anleihe1,00 %

Schuldschein-darlehen

Commercial Paper Programm 600 Mio. € (unbefristet)

Günstiges Laufzeitenprofil der Finanzverbindlichkeiten (in Mio. € per 31. August 2018)

Syndizierte Kreditlinien 1.050 Mio. € *

Hybrid Anleihe 700 Mio. € (unbegrenzt)5,25 % p.a. fix bis Juni 2015; Auszahlung jährlich /

seit Juni 2015: 3M-Euribor+310 Basispunkte; Auszahlung quartalsweise

* Fälligkeiten: 2019/150 Mio. €, 2020/600 Mio. €, 2021/300 Mio. €



1.632

1.065

854791

464536

593 555

413

843

504 553606

823

996

697

389480

634693

2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18

Mio

. €

Nettofinanzschulden

Cashflow

NFS/CF

EK-Quote

Finanzkennzahlen

1,9x 1,4x 1,0x 0,5x 0,8x 1,5x 1,2x 0,7x 1,2x3,2x

47 % 51 % 48 % 54 % 53 % 53 % 55 % 56 % 54 %42 %



Weiterhin starke Bilanzrelationen

Mio. € 29.02.2016 28.02.2017 28.02.2018

Nettofinanzschulden 555 413 843Verschuldungsgrad (NFS : EK) 12,4% 8,4% 16,8%Cashflow 480 634 693NFS / Cashflow 1,2x 0,7x 1,2x

Bilanzsumme 8.133 8.736 9.334Eigenkapital 4.473 4.888 5.024Eigenkapital-Quote 55,0% 56,0% 53,8%

Capital Employed 5.791 6.012 6.650RoCE 4,2% 7,1% 6,7%



Überblick









Segment Zucker

(Mio. €) 2017/18 2016/17Umsatz 3.017 2.776 241 9 %EBITDA 278 201 77 38 %EBITDA-Marge 9,2% 7,3%Abschreibungen -139 -129 -10 8 %Operatives Ergebnis 139 72 67 90 %Operative Marge 4,6% 2,6%Restrukturierung/Sondereinflüsse 24 -12 36 -Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen -28 7 -35 -Ergebnis der Betriebstätigkeit 135 67 68 > 100

Investitionen 173 271 -98 -37 %Sachanlagen 171 153 18 11 %Finanzanlagen /Akquisitionen 2 118 -116 -98 %

Capital Employed 3.299 3.169 130 4 %RoCE 4,2% 2,3%

Δ



Segment Zucker: Produktion und Vertrieb*

Europäischer Marktführer (Marktanteil ~ 25 %) Steigerung Fabrikauslastung auf >120 Tage:

Deutlicher Anstieg Produktions- und Vertriebsvolumen

Effiziente pan-europäische Vertriebs-und Logistik-Struktur

Nachhaltige Erzeugung in ertragreichsten Anbaugebieten Europas

Kosteneinsparungen über die gesamte Prozesskette hinweg

Wettbewerbsfähigkeit und Marktposition erhalten und ausbauen

Wachstumschancen außerhalb Europas nutzen Exporte aus EU Partnerschaft ED&F MAN

(~ 35 % Beteiligung) Akquisitionen

* Darstellung ab Oktober 2017 und inkl. Großbritannien

Polen

Frankreich

Deutschland

Spanien

Portugal

Griechenland

Italien

Österreich

TschechischeRepublik

RumänienUngarn

SlowakeiMoldawien

Bulgarien

Irland

Großbritannien

Bosnien-Herze-gowina

Niederlande

Belgien

VertriebsaktivitätenRübenzuckerfabrikenZuckerraffinerien

Israel



Zuckerbilanz EU und Welt

* F.O. Licht Schätzung, November 2018** EU-Kommission

Welt* EU**

in Mio. t 14/15 15/16 16/17 17/18e 18/19e

Produktion in EU 20,3 15,7 17,6 21,7 19,8

aus Rübe 19,5 14,9 16,8 21,1 19,2

aus Mais 0,8 0,8 0,8 0,6 0,6

Import 2,8 2,9 2,5 1,3 1,3

Weißzuckerimport 0,7 0,7 0,8 k.a. k.a.

Raffination EU aus Rohzuckerimport 2,1 2,2 1,7 k.a. k.a.

Export 1,5 1,4 1,4 3,4 2,7

Verbrauch 20,2 19,3 18,5 19,2 19,2

Vorrat Jahresende 4,0 1,9 2,2 2,7 1,9

181,5 180,7 174,1 179,5193,1

185,9176,1 178,7 180,0 180,6 183,3 186,4

79,0 80,671,3 68,2

75,1 74,4

2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18e 2018/19e

44,9%* 45,1%* 39,6%* 37,8%* 41,0%* 39,9%*

Produktion Verbrauch Endbestand * EB in % v. Verbrauch



Angebot und Nachfrage als Haupttreiber

-100

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Weltmarktpreis* EU ab Werk Preis Δ EU- vs. Weltmarktpreis

Zuckerpreisentwicklung (€/t)EU und Weltmarkt: 2015/16: erstmals seit 6 Jahren

deutlicher Bestandsabbau 2016/17: weiterer Bestandsabbau

führt zu niedrigem Bestandsniveau 2017/18e: Bestandsaufbau

Produktion: EU +3,6 Mio. t nach Abschaffung

Quotensystem Indien +12,9 Mio. t nach Dürre

im Vorjahr Thailand +4,7 Mio. t Brasilien -10,1 Mio. t durch höheren

Ethanolanteil und niedrigere Ernteerträge

2018/19e: leichter Produktionsrückgang, aber weiterer Bestandsaufbau erwartet

Produktion: EU:

Thailand: Indien:

Brasilien: * Weltmarktpreis ab Werk: ohne Transport- und sonstige Kosten



EU-Zuckermarkt: Marktstruktur ab Oktober 2017* (I)Nachfrage EU~ 19 Mio. t

Angebot EU~ 23 Mio. t

Nachfrage Welt~ 184 Mio. t

EU Raffination

Indu

strie

Lokale Vermarktung

Globale Vermarktung

Getränke

Einzelhandel

EU HFCS/Isoglukose

Non Food

Schokolade und Süßwaren

Backwaren

Molkerei- und Fruchtprodukte

Impo

rte Weißzucker

EU Rübenzucker

Importe**

* Schematische Darstellung: ab Oktober 2017 (inkl. Großbritannien)** nur aus LDC, AKP, CXL, Anden, Balkan, Zentralamerika und sonstige Präferenzabkommen



EU-Zuckermarkt: Marktstruktur ab Oktober 2017* (II)

Quoten für Zucker und Isoglukose

Quotenzucker: Mindestrübenpreis

Exporte begrenzt auf rd. 1,4 Mio t p.a.

Zuckerwirtschaftsjahr(Okt. - Sept.) 2016/17



Keine Quoten für Zucker und Isoglukose

Kein Mindestrübenpreis

Keine Exportbeschränkungen

Immer von 2 Zuckerwirtschaftsjahren beeinflusst:

Produktionsvolumen mit und ohne Quote

Preise aus Quoten- und Nach-Quotenzeit

EU verändert sich strukturell vom Import- zum Exportmarkt

Okt. 17

* Schematische Darstellung

Okt. 18

Außenschutz: bleibt unverändert

Importzölle von 419 €/t (Weißzucker) bzw. 339 €/t (Rohzucker) aus Nicht-Präferenzländern

Präferenzabkommen mit LDC-/AKP- und anderen Staaten: bleiben unverändert

Geschäftsjahr (Mär. - Feb.) 2017/18

Geschäftsjahr (Mär. - Feb.) 2018/19



Beteiligungsquote 35 % Langjährige Erfolgsgeschichte (Gründung 1783) Globaler Ansatz (~ 6.500 Mitarbeiter

in 60 Ländern) Profiteur des langfristigen Wachstums der

weltweiten Zuckernachfrage Mit ca. 10 Mio. t Handelsvolumen weltweit einer der

größten Zuckerhändler mit starker Präsenz in Zentral-und Südamerika, Fernost, Südostasien und Afrika

Globale Beteiligungen an Produktions- und Raffinationskapazitäten u. a. in Ukraine, Mexiko, Chile und Indien

Gut positioniert in weiteren Schlüsselproduktgruppen Handel mit Kaffee (inkl. Röstung) und Melasse (Man liquid products) Weitere Geschäftsaktivitäten in den Bereichen Schifffahrt und Finanzdienstleistungen

Beteiligung ED&F Man bietet globalen Ansatz

Zuckeraktivitäten

Liquid ProductsKaffeehandel

Mehrere



Verteidigung und Ausbau

Marktposition EU

Strategie Segment Zucker

Nutzung Potential ED&F Man-Beteiligung

Maximale Auslastung

Fabrikkapazitäten

Ausbau Produktions- und Vertriebsvolumina

Internationalisierung vorantreiben / Neue Märkte erschließen

Zucker

Kosteneinsparung über die gesamte

Prozesskette Weitere ZentralisierungAdministration



Leichte Ausweitung der Absatzmenge Preisrückgang auf historisch niedriges Niveau

Segment Zucker: Ausblick 2018/19

Umsatz

Operatives Ergebnis

Erhöhte Volatilität nach Wegfall Quoten- und Rübenmindestpreisregelungen im EU-Zuckermarkt seit 1. Oktober 2017

Leichte Absatzausweitung Sehr niedriges Preisniveau kann durch sinkende

Herstellkosten und höhere Verkaufsvolumina nicht ausgeglichen werden

Operatives Ergebnis erwartet in Bandbreite-150 bis -250 Mio. € (Vorjahr: 139 Mio. €)

Deutlicher Umsatzrückgang (Vorjahr: 3.017 Mio. €)



Überblick









Segment Spezialitäten

(Mio. €) 2017/18 2016/17Umsatz 1.997 1.819 178 10 %EBITDA 255 263 -8 -3 %EBITDA-Marge 12,8% 14,4%Abschreibungen -97 -79 -18 24 %Operatives Ergebnis 158 184 -26 -14 %Operative Marge 7,9% 10,1%Restrukturierung/Sondereinflüsse -3 -4 1 -9 %Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen 30 28 2 9 %Ergebnis der Betriebstätigkeit 185 208 -23 -11 %

Investitionen 551 126 425 > 100Sachanlagen 121 126 -5 -4 %Finanzanlagen /Akquisitionen 430 0 430 -

Capital Employed 2.055 1.499 556 37 %RoCE 7,7% 12,2%

Δ



Segment Spezialitäten: Überblick

* Beinhaltet AGRANA-Bioethanol- und Stärkeaktivitäten

Freiberger32 %

BENEO (Functional Food)

24 %

PortionPack6 %

Stärke*38 %

1.997Mio. €

Umsatzverteilung 2017/18

Operatives Ergebnis (in Mio. €)

Führende Marktpositionen in allen vier Divisionen

Nachhaltig hohe Cashflow-Qualität Sehr gute fundamentale Entwicklung Wachstum basierend auf weltweiten

Megatrends: unveränderter Trend zu alternativen und

funktionellen Lebensmittelzutaten weiter steigende Nachfrage nach

Convenience-Produkten ungebrochenes globales

Nachfragewachstum nach Futtermitteln (z.B. Gluten)

Kontinuierliche Anpassung der Kapazitäten folgt Marktwachstum

85120

171 184158

2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18



VertriebsbürosTochtergesellschaftenProduktionsstandorte

Segment Spezialitäten: Division BENEO BENEO bündelt Functional-Food-Aktivitäten

5 Produktionsstandorte weltweit und internationales Vertriebsnetz

Hauptproduktgruppen:

Prebiotische Ballaststoffe aus der Zichorienwurzel: Kernprodukte Inulin und Oligofruktose

Funktionelle Kohlenhydrate aus der Zuckerrübe: Kernprodukte Isomalt (einziger Zuckeraustauschstoff aus Zucker) und Palatinose™ (funktionaler Zucker mit verlängerter Energiebereitstellung)

Funktionale Zutaten aus Reis: z.B. Reisstärke, Reismehlund Reisprotein

Vertrieb von funktionalem Weizenprotein (Gluten), der in der SZ-Gruppe produziert wird

Weltmarktführerschaft im Bereich funktionellerChicorée- und Reisprodukte sowie beiIsomalt/Palatinose™

Weltweit stetig wachsende Nachfrage nach Functional-Food-Zutaten

Steigendes Bewusstsein für gesunde Ernährung und wachsendes Pro-Kopf-Einkommen (Schwellenländer) Offstein



Segment Spezialitäten: Division Stärke* 6 Produktionsstandorte und Vertrieb innerhalb der EU Hauptproduktgruppen:

Stärkeprodukte: Spezial-Stärken für die Papier-, Textil-, Kosmetik-, Pharmazeutische und Bau-Industrie; Fokus auf organische und GM-freie Stärken für die Nahrungsmittelindustrie

Bioethanolproduktion: Bioethanolherstellung aus Getreide und Herstellung von Nebenprodukten (Lebens- und Futtermittel)

Führende Marktposition in den Hauptproduktgruppen Stetiges Nachfragewachstum für Spezialstärken Weltweit stark wachsende Nachfrage nach

Futtermitteln Ethanolbeimischungsverpflichtung in der EU

Hohes Investitionsvolumen (~ 400 Mio. €) im laufenden Zyklus: Neubau Stärkewerk Pischelsdorf (2013) Neubau Stärkewerk Zeitz (2016) Ausbau Stärkewerk Aschach (2017) Ausbau Stärkewerk Pischelsdorf (2020) * Beinhaltet AGRANA-Bioethanol- und Stärkeaktivitäten

Produktion Stärke

Gmünd (A)Pischelsdorf (A)Aschach (A)

Szabadegyhaza (HU)Tandarei (RO)

Produktion Bioethanol

Zeitz (DE)

Zeitz



Segment Spezialitäten: Division Freiberger (I) - Markteintritt USA

USA größter Tiefkühl-Pizzamarkt (5,2 Mrd. USD) weltweit mit weiterem Wachstumspotenzial Eigenmarkenanteil EU >50 % Eigenmarkenanteil USA ~16 %

Erwerb von Richelieu Foods: Marktführer im USA-Pizza-Eigenmarkengeschäft („B2B“) Hauptproduktgruppen: Tiefgekühlte und gekühlte

Pizza, Dressings, Saucen Umsatz: ~ 300 Mio. € (2017) 5 Produktionsstandorte in den USA;

Vertrieb in den gesamten USA ~ 900 Mitarbeiter

Wheeling, Illinois



Segment Spezialitäten: Division Freiberger (II) -inkl. Akquisition Richelieu Foods

11 Produktionsstandorte in der EU (6) und in den USA (5); Vertrieb in der EU und in den USA

Hauptproduktgruppen: Tiefgekühlte und gekühlte Pizza

Pastagerichte

Snacks & Baguettes

Saucen, Dressings…

Überwiegend Eigenmarkengeschäft für den Lebensmitteleinzelhandel („B2B“)

Marktführer in Europa und USA im Eigenmarken-Pizzamarkt Mitarbeiter: ~ 3.500 Pizzen pro Tag: ~ 3,5 Mio. Umsatz: ~ 1 Mrd. €

Starke Basis für weiteres Wachstum

# 1 Europa

# 1 USA

Lagerhäuser – Saucen, Dressings…Lagerhäuser – PizzaProduktionsstandorte



5 Produktionsstandorte in der EU; Vertriebinnerhalb der EU

Hauptproduktgruppen: Kaffeezutaten (Zucker, Milch…)

Gebäck

Schokolade

Frühstückspackungen

Gewürze

Süßigkeiten & Snacks

Fruchtpüree

Sonstige Einzelpackungen (z.B. für Hotels, etc.)

Europäischer Marktführer bei Portionsartikeln für Nahrungsmittelindustrie

Ungebrochener Trend zu Portionspackungen und „Out-of-home“ Konsum

Segment Spezialitäten: Division PortionPack Europe

Oud Beijerland (NL)

Landgraaf (NL)

La Llagosta

PragHerentals (B)

Oud-Beijerland (NL)

Nürnberg

Telford

Wien

Produktionsstandorte Handelsgesellschaften



Strategie Segment Spezialitäten

FreibergerWeiteres internes und externes Wachstum; z.B. Richelieu Foods

StärkeAusbau erfolgreicher

Nischenstrategie; Marktanteil steigern

durch kontinuierlichen Kapazitätsaufbau

BENEONutzung der globalen

Plattform, Erschließung neuer Märkte;

Produktinnovationen

PortionPack EuropeAusbau der Nr. 1

Position EU; Ausweitungder Produktpalette

Spezialitäten



Segment Spezialitäten: Ausblick 2018/19

Ganzjährige Konsolidierung von Richelieu Foods und weiterer Anstieg der AbsatzmengenUmsatz

Operatives Ergebnis

Ganzjährige Konsolidierung von Richelieu Foods Sehr schwieriges Marktumfeld für Verzuckerungsprodukte

(Stärke) und Ethanol Alle anderen Produktbereiche entwickeln sich positiv und

planmäßig

Operatives Ergebnis auf Vorjahresniveau erwartet(Vorjahr: 158 Mio. €)

Deutlicher Umsatzanstieg erwartet (Vorjahr: 1.997 Mio. €)



Überblick









Segment CropEnergies

(Mio. €) 2017/18 2016/17Umsatz 808 726 82 11 %EBITDA 111 135 -24 -18 %EBITDA-Marge 13,7% 18,6%Abschreibungen -39 -37 -2 5 %Operatives Ergebnis 72 98 -26 -27 %Operative Marge 8,9% 13,4%Restrukturierung/Sondereinflüsse -1 -4 3 -79 %Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen 0 0 0 -Ergebnis der Betriebstätigkeit 71 94 -23 -25 %

Investitionen 20 16 4 21 %Sachanlagen 20 16 4 21 %Finanzanlagen / Akquisitionen 0 0 0 -

Capital Employed 452 479 -27 -6 %RoCE 15,9% 20,4%

Δ



Houston

São Paulo

AmsterdamRotterdam

ZeitzWanzeLoon-Plage

Wilton

Santiago de Chile

Segment CropEnergies: Überblick

4 Produktionsstandorte in der EU; Vertriebsstandorte in der EU, Nord- und Südamerika

Hauptproduktgruppen: Bioethanol für Kraftstoff- und traditionelle

Anwendungen (1,3 Mio. m³ p.a.) Lebens- und Futtermittel (>1 Mio. t p.a.)

Marktführer in der EU Megatrend erneuerbare Energien

EU-Ziel 2020 Transportsektor: 10 % aus erneuerbaren Energiequellen

Senkung Treibhausgasemissionen Größere Unabhängigkeit von Ölimporten

Nachhaltige Rohstoffe aus europäischer Landwirtschaft und vollständige Verwertung

Produktionsstandorte Tanklager Vertrieb



Segment CropEnergies: Marktumfeld

Preisnotierung: Weizen €/t / Ethanol €/m3

100

150

200

250

300

350

200

300

400

500

600

700

(€/t

)

(€/m

3 )

Euronext Paris Wheat No. 2

Nettorohertrag für Weizen‐EtOH

NYMEX Fuel EtOH T2 FOB Rdm.

Wanze

Starke Schwankung der Ethanolpreise Getreide Angebot/Nachfrage 2018/19

Welternte auf Vorjahresniveau*: 2.074 Mio. t (+0 %)

Geringer Welt-Vorratsbestand*: 446 (502) Mio. t

EU-Ernte: 284 Mio. t (-7 %) etwas unter Nachfrage von 286 Mio. t

Aktueller E10-Marktanteil am Benzinmarktin Europa: Belgien: 80 % Frankreich: 43 % Finnland: 68 % Deutschland: 12 %

* alle Getreidequalitäten/-sorten ohne Reis



EU-Bioethanol: Fakten

EU: Nettoexporte (+) / -importe (-)

Landwirtschaftlich genutzte Fläche in der EU

59%

1%

33%

7%Ackerkulturen (ohne Ethanol)

Ackerkulturen für Ethanol

Dauergrünland

Dauerkulturen

Quelle: EU-Kommission DG Agri

Quellen: Eurostat (2017), ePURE

Hohe Treibhausgasreduzierung EU-Bioethanol ist nachweislich nachhaltig

Rohstoffherkunft: ausschließlich EU-Anbau Ausgleich zwischen Getreideüberschuss und

Proteindefizit Weniger EU Ethanol: Negativ für Klima,

Landwirtschaft und Proteindefizit Mehr fossile Kraftstoffe im Verkehr Höhere Sojaprotein Importe Weniger lokale Wertschöpfung

EU-Bioethanol: mehr als Klimaschutz > 50.000 direkte und indirekte Arbeitsplätze > 8 Mrd. € Investitionen seit 2008 > 2 Mrd. € pro Jahr für europ. Agrarrohstoffe

-50

-25

0

25

50

Sojaschrot

Sojabohnen

Palmöl

Grobgetreide

Weizen



50%55% 57% 59%

64% 66%70%

40%

50%

60%

70%

80%

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017Quelle: ePURE

0

1.500

3.000

4.500

6.000

2016 2017 2018e

Rest-EU

Frankreich

VereinigtesKönigreich

Deutschland

Quelle: F.O. Licht

Marktentwicklung

EU: Verbrauch von Kraftstoffethanol (Mio. m³)

Durchschnittliche THG-Einsparungen von Ethanol europäischer Hersteller

EU Ethanolmarkt 2018 (Mio. m3) Schätzung Produktion: 5.3 +2 % (+2.4 Nebenprodukte) Verbrauch: 5.3 +1 % (+2.6 Nebenprodukte) Realität: Umsatz steigt um 7 % * im Zeitraum

Januar-Mai 2018

Ausblick 2019 Anstieg der Beimischungsziele in vielen

Ländern Anstieg der benzinbasierten Neuwagen

E10: Erneuerbare-Energien-Ziele erfordernflächendeckende Verfügbarkeit von E10 in der EU Einsparung von mindestens 10 g CO2/km**

*) Eurostat, eigene Schätzungen**) Ökobilanz, bei 70% Treibhausgaseinsparung im Vergleich zu E0,

eigene Berechnungen



7 %10 %

30 %

2015 2020 Ziel 2030 Ziel

Ziel insgesamt: 32 % Anteil erneuerbare Energie Im Transportsektor: mindestens 14 % erneuerbare

Energie

Agrarpflanzen-basierte Kraftstofffe: unverändert

Entwicklung alternativer Kraftstoffe aus Abfall-und Reststoffen

Multiplikatoren (z.B. erneuerbare Elektrizität fürAutos)

Weniger Rohmaterialen aus kohlenstoffreichenBereichen (z.B. Palmöl aus Regenwaldregionen) bis 2030

Weniger Treibhausgasemissionen erfordernweniger fossile Brennstoffe und mehr erneuerbareEnergie

EU: Erneuerbare-Energien-Ziele 2030 (RED II)

Erneuerbare Energie im Transportsektor

Treibhausgaseinsparungen in Nicht-ETS* Bereichen

2016 2020 Ziel 2030 Ziel

Mehrfach-AnrechnungEinfach-Anrechnung

10 % 7,2 %

14 %

5 %

*) ETS: Emissions Trading System = Emissionshandelssystem der EU



Strategie Segment CropEnergies

Verstärkung der F&E-Aktivitäten

Volle Nutzung Produktions-kapazitäten

Weitere Effizienz-steigerungen

Verbundstandorte vorantreiben

CropEnergies

Diversifikation vorantreiben

Führende Marktposition

festigen



Maßgeblich abhängig von der volatilen Preisentwicklung auf den Bioethanolmärkten

Niedriges Preisniveau zu Geschäftsjahresbeginn; Terminpreise für Bioethanol zeigen Preisanstieg im Jahresverlauf

Segment CropEnergies: Ausblick 2018/19

Operatives Ergebnis in der Bandbreite von 15 bis 35 Mio. € erwartet (Vorjahr: 72 Mio. €)

Umsatzerwartung 670 bis 700 Mio. € (Vorjahr: 808 Mio. €)

Konstante Absatzmengen Weiterhin hohe KapazitätsauslastungUmsatz

Operatives Ergebnis



Überblick









Segment Frucht

(Mio. €) 2017/18 2016/17Umsatz 1.161 1.155 6 1 %EBITDA 114 110 4 3 %EBITDA-Marge 9,7% 9,5%Abschreibungen -38 -38 0 -2 %Operatives Ergebnis 76 72 4 5 %Operative Marge 6,5% 6,2%Restrukturierung/Sondereinflüsse 0 0 0 -Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen 0 0 0 -Ergebnis der Betriebstätigkeit 76 72 4 5 %

Investitionen 49 80 -31 -38 %Sachanlagen 49 34 15 46 %Finanzanlagen / Akquisitionen 0 46 -46 -100 %

Capital Employed 844 866 -21 -2 %RoCE 9,0% 8,3%

Δ



Division Fruchtzubereitungen mit 29 Produktionsstandorten weltweit; Vertrieb in mehr als 80 Ländern

Weltmarktführer für Frucht-zubereitungen (Marktanteil >30%)

Hauptkundengruppen: Molkereien Eiscremehersteller Backwarenhersteller Lebensmittelserviceindustrie

Einzigartige weltweite Beschaffungs-, Produktions- und Vermarktungs-struktur

Segment Frucht: Fruchtzubereitungen

Produktionsstandorte



Segment Frucht: Fruchtsaftkonzentrate

Division Fruchtsaftkonzentrate mit 13 Produktionsstandorten in Europa und einem in China

Hauptproduktgruppen: Fruchtsaftkonzentrate Getränkegrundstoffe Fruchtweine Aromen Direktsäfte

Europäischer Marktführer fürFruchtsaftkonzentrate

Trend zu Fruchtsäften und Bio-Produkten ungebrochen

Produktionsstandorte



Strategie Segment Frucht

Entwicklung von Innovationen

Nutzung von internen/externen

Wachstums-optionen

Nutzung der gemeinsamen

Kundenbasis im Konzern

Weitere Kostensenkungs-

maßnahmenMarkteintritt

Indien /2. Werk China

Frucht

Weitere Nutzung globaler

Wachstumstrends



Segment Frucht: Ausblick 2018/19

Umsatz Division Fruchtzubereitungen mit positiver Umsatzentwicklung

infolge Absatzausweitung Division Fruchtsaftkonzentrate mit deutlicher

Umsatzsteigerung

Operatives Ergebnis

Moderater Umsatzanstieg (Vorjahr: 1.161 Mio. €)

Operatives Ergebnis deutlich über Vorjahresniveau erwartet (Vorjahr: 76 Mio. €)

Division Fruchtzubereitungen mit leichtem Ergebnisanstieg aufgrund steigender Absatzmengen

Division Fruchtsaftkonzentrate mit deutlichem Ergebnisanstieg



Überblick









(Mio. €) 2018/19 2017/18 +/- in % 2018/19 2017/18 +/- in %Umsatzerlöse 1.734 1.710 1,4 3.475 3.493 -0,5EBITDA 123 183 -33,1 260 392 -33,6

EBITDA-Marge 7,1% 10,7% 7,5% 11,2%Abschreibungen -61 -55 11,3 -121 -110 9,9Operatives Ergebnis 62 128 -52,1 139 282 -50,6

Operative Marge 3,5% 7,5% 4,0% 8,1%Ergebnis aus Restrukturierung/Sondereinflüssen -2 -3 -65,7 -1 -4 -69,0Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen 4 3 37,9 11 17 -37,8Ergebnis der Betriebstätigkeit 64 128 -49,7 149 295 -49,6Ergebnis nach Steuern und Anteilen anderer Gesellschafter 9 50 -81,8 28 128 -77,9Ergebnis je Aktie in € 0,04 0,24 -83,3 0,14 0,63 -77,8Cashflow 130 163 -20,4 227 349 -34,8Investitionen in Sachanlagen 101 94 7,7 167 155 7,4Nettofinanzschulden 758 248 > 100Mitarbeiter 19.546 18.030 8,4

2. Quartal 1. Halbjahr

Konzernzahlen im Überblick

*

* Einschließlich immaterieller Vermögenswerte



Financial Highlights – H1 2018/19

Konzernumsatz stabil bei 3.475 (3.493) Mio. €

EBITDA sinkt um 34 %, bzw. um 132 Mio. €,auf 260 (392) Mio. €

Operatives Konzernergebnis sinkt um 51 %, bzw. um 143 Mio. €, auf 139 (282) Mio. €

Cashflow sinkt um 35 % auf 227 (349) Mio. €

Ergebnis je Aktie sinkt auf 0,14 (0,63) €

Nettofinanzschulden steigen um 510 Mio. € auf 758 (248) Mio. €; in % des Eigenkapitals bei 15 (5) %



Überblick Segmente H1 2018/19

(Mio. €) 2018/19 2017/18 abs. % 2018/19 2017/18 abs. %2. Quartal 1. Halbjahr

Umsatz 694 739 -45 -6,2 1.389 1.516 -127 -8,4

Operatives Ergebnis -6 47 -53 - 3 111 -108 -97,5

Umsatz 567 468 99 21,2 1.125 949 176 18,6

Operatives Ergebnis 37 39 -2 -4,9 75 80 -5 -5,2

Umsatz 173 214 -41 -19,1 349 428 -79 -18,4


Umsatz 300 289 11 3,8 612 600 12 2,0

Operatives Ergebnis 21 18 3 15,8 47 44 3 7,6

Umsatz 1.734 1.710 24 1,4 3.475 3.493 -18 -0,5


Zucker

Spezialitäten

CropEnergies

Frucht

Gruppe



Segment Zucker: Entwicklung H1 2018/19

(Mio. €) 2018/19 2017/18 +/- in % 2018/19 2017/18 +/- in %Umsatz 694 739 -6,2 1.389 1.516 -8,4EBITDA 9 61 -86,4 31 142 -77,8

EBITDA-Marge 1,2% 8,4% 2,3% 9,4%Abschreibungen -15 -14 1,4 -28 -31 -6,8Operatives Ergebnis -6 47 - 3 111 -97,5

Operative Marge -0,9% 6,4% 0,2% 7,3%


Umsatz: Trotz deutlich höherer Absatzmengen, insbesondere im Export, Rückgang infolge deutlich niedrigerer Erlöse.

Operatives Ergebnis: Deutlich höhere Exportmengen konnten bei weitem den deutlichen Rückgang der Erlöse nicht kompensieren. Während im Vorjahr in der ersten Geschäftsjahreshälfte die Erlöse noch angestiegen waren, sind sie seit Oktober 2017 deutlich rückläufig.



Segment Spezialitäten: Entwicklung H1 2018/19

(Mio. €) 2018/19 2017/18 +/- in % 2018/19 2017/18 +/- in %Umsatz 567 468 21,2 1.125 949 18,6EBITDA 65 61 6,9 131 123 7,5


Operative Marge 6,5% 8,3% 6,7% 8,4%


Umsatz: Anstieg trotz deutlich niedrigerer Erlöse für Ethanol. Zuwachs basiert im Wesentlichen auf den Umsatzbeiträgen des im Vorjahr noch nicht enthaltenen Tiefkühlpizzaherstellers Richelieu Foods Inc.

Operatives Ergebnis: Ergebnisrückstand im 1. Halbjahr verringert. Ergebnisrückgang im Stärkebereich auf geringere Erlöse für Ethanol und Verzuckerungsprodukte sowie gestiegene Fixkosten infolge Kapazitätserweiterung zurückzuführen. Die übrigen Produktbereiche entwickelten sich insgesamterwartungsgemäß positiv.



Segment CropEnergies: Entwicklung H1 2018/19

(Mio. €) 2018/19 2017/18 +/- in % 2018/19 2017/18 +/- in %Umsatz 173 214 -19,1 349 428 -18,4EBITDA 20 34 -42,1 34 66 -49,3


Operative Marge 5,6% 11,1% 4,1% 11,1%


Umsatz: Deutlich unter Vorjahresniveau. Insbesondere auf signifikant geringere Ethanolerlöse, besonders im Vergleich zum überdurchschnittlich hohen Erlösniveau im 1. Halbjahr des Vorjahres, zurückzuführen.

Operatives Ergebnis: Ergebnisrückgang auf niedrigere Erlöse, reduzierte Absatzmengen sowie Anstieg der Rohstoffkosten zurückzuführen. Im 2. Quartal erholte sich das operative Ergebnis im Vergleich zum 1. Quartal aufgrund gestiegener Ethanolerlöse deutlich.



Segment Frucht: Entwicklung H1 2018/19

(Mio. €) 2018/19 2017/18 +/- in % 2018/19 2017/18 +/- in %Umsatz 300 289 3,8 612 600 2,0EBITDA 29 27 10,0 64 61 4,4

EBITDA-Marge 9,9% 9,3% 10,4% 10,1%Abschreibungen -8 -9 -2,3 -17 -17 -3,5Operatives Ergebnis 21 18 15,8 47 44 7,6

Operative Marge 7,1% 6,4% 7,7% 7,3%


Umsatz: Leicht über Vorjahresniveau. Im Bereich Fruchtzubereitung konnten rückläufige Erlöse durch Absatzsteigerungen ausgeglichen werden. Bei Fruchtsaftkonzentraten ergab sich ein Umsatzzuwachs trotz geringerer Mengen durch deutlich gestiegene Erlöse.

Operatives Ergebnis: Moderater Anstieg gegenüber Vorjahr. In der Division Fruchtsaftkonzentrate ist dies auf erlösbedingt höhere Margen zurückzuführen. In der Division Fruchtzubereitungen konnten erlösbedingt rückläufige Margen sowie gestiegene Kosten nicht durch Absatzsteigerungen ausgeglichen werden.



Gewinn- und Verlustrechnung (I)

(Mio. €) 2018/19 2017/18 +/- in % 2018/19 2017/18 +/- in %Umsatzerlöse 1.734 1.710 1,4 3.475 3.493 -0,5Operatives Ergebnis 62 128 -52,1 139 282 -50,6Ergebnis aus Restrukturierung/Sondereinflüssen -2 -3 -65,7 -1 -4 0,0Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen 4 3 37,9 11 17 -37,8Ergebnis der Betriebstätigkeit 64 128 -49,7 149 295 -49,6Finanzergebnis -10 -9 11,1 -18 -18 0,0Ergebnis vor Ertragsteuern 54 119 -54,5 131 277 -52,6


Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen: Segment Zucker 1 (-2) Mio. €, insbesondere anteiliges Ergebnis ED&F Man sowie

Studen-Gruppe und Vertriebs-Joint-Venture-Gesellschaft Maxi. Segment Spezialitäten 10 (19) Mio. €, anteiliges Ergebnis Stärke- und Bioethanolaktivitäten Hungrana-Gruppe.

Finanzergebnis: Finanzergebnis bei -18 (-18) Mio. €; umfasst Zinsergebnis von -11 (-14) Mio. € und

sonstiges Finanzergebnis von -7 (-4) Mio. €, das von einem negativen Währungsergebnis geprägt ist.



Gewinn- und Verlustrechnung (II)

(Mio. €) 2018/19 2017/18 +/- in % 2018/19 2017/18 +/- in %Ergebnis vor Ertragsteuern 54 119 -54,5 131 277 -52,6Steuern vom Einkommen und vom Ertrag -30 -33 -10,4 -67 -72 -6,3Jahresüberschuss 24 86 -71,9 64 205 -68,7davon Aktionäre der Südzucker AG 9 50 -81,8 28 128 -77,9davon Hybrid-Eigenkapital 3 3 0,0 7 7 0,0davon sonstige nicht beherrschende Anteile 12 33 -64,7 29 70 -58,3

Ergebnis je Aktie (€) 0,04 0,24 -83,3 0,14 0,63 -77,8


Steuern vom Einkommen und vom Ertrag: Steuerquote liegt bei 51 % (26 %)

Sonstige nicht beherrschende Anteile: Betrifft überwiegend die Miteigentümer der AGRANA- und der CropEnergies-Gruppe

Ergebnis je Aktie: Sinkt auf 0,14 € (0,63 €)



Cashflow

Cashflow: Cashflow erreichte 227 (349) Mio. €, bzw. 6,5 (10,0) % der Umsatzerlöse.

Working Capital: Mittelzufluss aus Abnahme Working Capital von 190 (176) Mio. € resultierte maßgeblich aus dem Abbau der

Vorräte im 1. Halbjahr, der die in diesem Zeitraum bezahlten Verbindlichkeiten gegenüber Rübenanbauern überstieg.

Investitionen in Sachanlagen: Fortsetzung der bereits kommunizierten Projekte

(Mio. €) 2018/19 2017/18 +/- in % 2018/19 2017/18 +/- in %Cashflow 130 163 -20,4 227 349 -34,8Zunahme (- )/ Abnahme (+)des Working Capitals 164 336 -51,3 190 176 7,8Investitionen in Sachanlagen

Segment Zucker -41 -52 -18,9 -63 -75 -15,5Segment Spezialitäten -43 -23 84,6 -78 -53 47,4Segment CropEnergies -3 -8 -66,3 -5 -12 -62,1Segment Frucht -14 -11 20,4 -21 -15 35,3

Summe Investitionen in Sachanlagen -101 -94 7,7 -167 -155 7,4Investitionen in Finanzanlagen/Akquisitionen -6 -48 -87,7 -9 -48 -81,0Investitionen gesamt -107 -142 -24,6 -176 -203 -13,5

Gewinnausschüttungen -146 -149 -2,2 -150 -154 -2,1


*

* Einschließlich immaterieller Vermögenswerte



Bilanz(Mio. €) 31. August 2018 31. August 2017 +/- in %

AktivaLangfristige Vermögenswerte 5.196 4.802 8,2Kurzfristige Vermögenswerte 3.511 3.449 1,8Bilanzsumme 8.707 8.251 5,5

PassivaEigenkapital 4.919 4.929 -0,2Langfristige Schulden 2.255 1.653 36,4Kurzfristige Schulden 1.533 1.669 -8,1Bilanzsumme 8.707 8.251 5,5

Nettofinanzschulden 758 248 > 100Eigenkapitalquote 56% 60%Nettofinanzschulden in % des Eigenkapitals 15% 5%

Langfristige Vermögenswerte: Die Zunahme um 394 Mio. € resultierte maßgeblich aus Erwerb des Tiefkühlpizzaherstellers

Richelieu Foods Langfristige Schulden:

Die Zunahme um 602 Mio. € resultierte maßgeblich aus Begebung der 500 Mio. € - Anleihe in Q3 2017/18

Nettofinanzschulden: Erhöhung um 510 Mio. € gegenüber Vorjahr. Reduzierung um 85 Mio. € gegenüber 28. Februar 2018.

Hierbei wurden Investitionen in Sach- und Finanzanlagen und Gewinnausschüttungen vollständig aus Cashflow und Mittelzufluss aus dem Working Capital-Abbau finanziert.



Überblick









Ausblick 2018/19 (I): Umsatz und operatives Ergebnis

Zucker

Spezialitäten

CropEnergies

Frucht

Konzern

Umsatz (in €) Operatives Ergebnis (in €)

2017/18 2018/19e 2017/18 2018/19e

3,0 Mrd. 139 Mio. -150 bis -250 Mio.

2,0 Mrd. 158 Mio. ~ Vj.

808 Mio. 670 bis 700 Mio. 72 Mio. 15 bis 35 Mio.

1,2 Mrd. 76 Mio.

7,0 Mrd. 6,6 bis 6,9 Mrd. 445 Mio. 25 bis 125 Mio.



Ausblick 2018/19 (II): Sonstige Hauptkennzahlen

EBITDA

Abschreibungen

Investitionen in Sachanlagen

Nettofinanz-schulden

2017/18 2018/19e

757 Mio. € 350 bis 450 Mio. €

313 Mio. € > Vj.

361 Mio. € ~ Vj.

843 Mio. € > Vj.



Ausblick 2018/19 (III): Sonstige Hauptkennzahlen

2017/18 2018/19e

6,7 % < Vj.

693 Mio. € < Vj.

9,9 % < Vj.

53,8 % < Vj.

RoCE

Cashflow

Cashflow/Umsatz

EK-Quote



843

25-

125

2018/19e

Ausblick 2018/19 (IV)*: Diversifikation

EBITDA Abschreibungen Operatives Ergebnis

* in Mio. €

350-

450

-150-

-250

v

~465

~185

~280

~145

~330

Diversifikationsbereiche Zucker Konzern



Zusammenfassung: Geschäftsjahr 2018/19e

Zucker

Spezialitäten

CropEnergies

Frucht

Mindestens zwei schwierige Übergangsjahre Sinkende Herstellkosten und leicht höhere Verkaufsvolumina können historisch

niedriges Preisniveau nicht kompensieren GJ 2018/19: Ergebnis von -150 bis -250 Mio. € erwartet (Vorjahr: 139 Mio. €)

GJ 2018/19: Weitere moderate Umsatz- und deutliche Ergebnissteigerung erwartet (Vorjahr: 76 Mio. €)

Schwieriges Marktumfeld für Verzuckerungsprodukte (Stärke) und Ethanol GJ 2018/19: Ergebnis auf Vorjahrsniveau (Vorjahr: 158 Mio. €);

weiterhin hohe Cashflow-Qualität

Trotz anhaltend volatiler Ethanolerlöse weiterhin solides Ergebnisniveau erwartet GJ 2018/19: Ergebnisbandbreite von 15-35 Mio. € erwartet (Vorjahr: 72 Mio. €)

Gruppe Diversifiziertes Portfolio Hohe Cashflow-Qualität und solide Finanzkennziffern, trotz temporärer

Belastungen in Segment Zucker Vorausschauende Finanzierung und starke Bilanzrelationen



Überblick









(Mio. €) 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19e

Umsatz 5.871 5.718 6.161 6.992 7.879 7.533 6.778 6.387 6.476 6.983 6,6-6,9 Mrd.EBITDA 489 645 775 1.015 1.246 889 453 518 709 757 350-450

EBITDA-Marge 8,3% 11,3% 12,6% 14,5% 15,8% 11,8% 6,7% 8,1% 10,9% 10,8%Operatives Ergebnis 258 403 521 751 972 622 181 241 426 445 25-125

Operative Marge 4,4% 7,0% 8,5% 10,7% 12,3% 8,3% 2,7% 3,8% 6,6% 6,4%Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) 345 392 513 759 955 955 554 277 441 467Ergebnis vor Ertragssteuern (EBT) 232 348 443 660 866 866 491 227 407 428Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag 183 276 346 515 734 734 387 181 181 318

davon Aktionäre Südzucker AG 162 200 252 377 592 592 280 109 214 205

Marktkapitalisierung 2.587 3.230 3.768 4.117 6.850 4.114 2.782 3.834 4.921 3.014Schlusskurs per 28./29. Februar 13,66 17,06 19,90 21,75 33,55 20,15 13,63 13,88 24,10 14,76Ergebnis je Aktie (€) 0,86 1,06 1,33 1,99 3,08 1,37 0,10 0,53 1,05 1,00Dividende je Aktie (€) 0,40 0,45 0,55 0,70 0,90 0,50 0,25 0,30 0,45 0,45

Cashflow 504 553 606 823 996 697 389 480 634 693 < Vj.Investitionen gesamt 424 233 251 286 521 399 387 371 493 793 ~ Vj.

Capital Employed 4.923 5.374 5.314 5.707 5.950 5.873 5.877 5.791 6.012 6.650 > Vj.RoCE 5,2% 7,5% 9,8% 13,2% 16,3% 10,6% 3,1% 4,2% 7,1% 6,7% < Vj.

Bilanzsumme 7.709 7.398 7.260 8.289 8.806 8.663 8.474 8.133 8.736 9.334Eigenkapital 3.230 3.443 3.687 3.970 4.731 4.625 4.461 4.473 4.888 5.024Eigenkapital-Quote 41,9% 46,5% 50,8% 47,9% 53,7% 53,4% 52,6% 55,0% 56,0% 53,8% < Vj.Nettofinanzschulden (NFS) 1.632 1.065 854 791 464 536 593 555 413 843 > Vj.Gearing (NFS/Eigenkapital) 50,5% 30,9% 23,2% 19,9% 9,8% 11,6% 13,3% 12,4% 8,4% 16,8%NFS/Cashflow 3,2x 1,9x 1,4x 1,0x 0,5x 0,8x 1,5x 1,2x 0,7x 1,2x > Vj.

Langfristige Entwicklung (I): Konzern

* Investitionen in Sachanlagen

*



Langfristige Entwicklung (II): SegmenteSegment Zucker

(Mio. €) 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18Umsatz 3.901 3.228 2.855 2.776 3.017EBITDA 558 133 48 201 278EBITDA-Marge 14,3% 4,1% 1,7% 7,3% 9,2%Abschreibungen -121 -126 -127 -129 -139Operatives Ergebnis 437 7 -79 72 139Operative Marge 11,2% 0,2% -2,7% 2,6% 4,6%Restrukturierung/Sondereinflüsse -113 -7 4 -12 24Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) 344 -5 -43 67 135

Investitionen 219 186 181 271 173Sachanlagen 197 186 181 153 171Finanzanlagen 22 0 0 118 2

Capital Employed 3.186 3.199 3.041 3.169 3.299RoCE 13,7% 0,2% -2,6% 2,3% 4,2%

Segment Spezialitäten

(Mio. €) 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18Umsatz 1.740 1.724 1.791 1.819 1.997EBITDA 156 192 246 263 255EBITDA-Marge 9,0% 11,2% 13,7% 14,4% 12,8%Abschreibungen -71 -72 -75 -79 -97Operatives Ergebnis 85 120 171 184 158Operative Marge 4,9% 7,0% 9,5% 10,1% 7,9%Restrukturierung/Sondereinflüsse 4 -3 -2 -4 -3Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) 118 144 192 208 185


Capital Employed 1.343 1.377 1.436 1.499 2.055RoCE 6,3% 8,7% 11,9% 12,2% 7,7%

Segment CropEnergies

(Mio. €) 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18Umsatz 720 764 658 726 808EBITDA 69 25 122 135 111EBITDA-Marge 9,5% 3,3% 18,5% 18,6% 13,7%Abschreibungen -34 -36 -35 -37 -39Operatives Ergebnis 35 -11 87 98 72Operative Marge 4,9% -1,5% 13,2% 13,4% 8,9%Restrukturierung/Sondereinflüsse -6 -28 -18 -4 -1Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) 28 -39 69 94 71


Capital Employed 544 518 490 479 452RoCE 6,4% -2,2% 17,7% 20,4% 15,9%

Segment Frucht

(Mio. €) 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18Umsatz 1.172 1.062 1.083 1.155 1.161EBITDA 106 103 102 110 114EBITDA-Marge 9,0% 9,8% 9,4% 9,5% 9,7%Abschreibungen -41 -38 -40 -38 -38Operatives Ergebnis 65 65 62 72 76Operative Marge 5,5% 6,1% 5,7% 6,2% 6,5%Restrukturierung/Sondereinflüsse -1 -6 -3 0 0Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) 64 59 59 72 76


Capital Employed 801 782 823 866 844RoCE 8,1% 8,4% 7,5% 8,3% 9,0%



Laufzeitenprofil der Finanzverbindlichkeiten (per 31. August 2018)

Hybrid-Anleihe 2005/unendlich, 700 Mio. € Kündigungsrecht erstmalig seit 30. Juni 2015. Nach § 6 (5) und (6) der

Anleihebedingungen bedingt die Kündigung die vorherige Emission vergleichbaren Ersatzkapitals (Hybridkapital oder Aktien) innerhalb von 12 Monaten vor dem Wirksamwerden der Kündigung.

Unbefristet

Commercial Paper-Programm, permanent, 600 Mio. € Nutzung: 150 Mio. €

Unbefristet

Agrana-Schuldscheindarlehen, 43 Mio. €April 2019/22

Syndizierte Kreditlinien 1.050 Mio. € Nutzung: 45 Mio. €

2019/20/21

1,25 % - Anleihe 2016/2023, 300 Mio. € November 2023

1,00 % - Anleihe 2017/2025, 500 Mio. € November 2025

4,125 %-Anleihe 2011/2018, 400 Mio. €März 2018



Hybrid-Anleihe: Cashflow-Klausel* auch 2017/18 solide erfüllt

* IFRS 11 angepasst seit 2013/14

(Mio. €) 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19e

Umsatz 5.871 5.718 6.161 6.992 7.879 7.533 6.778 6.387 6.476 6.983 6,6-6,9 Mrd.

Cashflow 504 553 606 823 996 697 389 480 634 693 < Vj.

Cashflow / Umsatz 8,6% 9,7% 9,8% 11,8% 12,6% 9,3% 5,7% 7,5% 9,8% 9,9% < Vj.

Optionen Hybrid Bond 2005 (abhängig von der fortlaufenden Finanzplanung): Seit 30. Juni 2015 verzinst sich die Anleihe vierteljährlich variabel mit 3-Monats-Euribor plus 3,10 % p. a. Für die Zeit vom 28. September 2018 bis 31. Dezember 2018 (ausschl.) wurde Vergütungssatz auf

2,781 % p.a. fixiert. Die Anleihe kann seit 30. Juni 2015 durch Südzucker quartalsweise zum Nennwert gekündigt und

zurückgezahlt werden (gemäß § 6 Abs. 5 & 6 der Anleihebedingungen). Dieses Kündigungsrecht steht unter der Bedingung der Ersatzverpflichtung durch Begebung neuen Hybrid-

oder Eigenkapitals innerhalb von 12 Monaten. Ein Rückkauf der Anleihe – auch in Teilbeträgen – ist zu jedem Zeitpunkt möglich. Weiterhin präferierte Option: Keine Kündigung der Hybrid-Anleihe



Liquiditätsprofil zu den Stichtagen*

* IFRS 11 angepasst

(Mio. €) Q2 2018/19 Q1 2018/19 Q4 2017/18 Q3 2017/18 Q2 2017/18

Nettofinanzschulden -758 -799 -843 -148 -248

Flüssige Mittel und Wertpapiere 753 608 730 1.339 827

Bruttofinanzschulden -1.510 -1.407 -1.573 -1.487 -1.075

Langfristige Schulden -1.081 -1.096 -1.117 -1.028 -539

Kurzfristige Schulden -429 -311 -456 -459 -535

Bankkreditlinien 813 820 814 756 767nicht gezogen 328 430 470 498 436

Syndizierter Kredit 600 600 600 600 600nicht gezogen 600 600 600 600 600

Syndizierter Kredit Agrana 450 450 450 450 450nicht gezogen 405 450 450 450 440

Commercial paper Programm 600 600 600 600 600nicht gezogen 450 413 600 600 600

Bankkreditlinien (nicht gezogen) 328 430 470 498 436+ Flüssige Mittel und Wertpapiere 753 608 730 1.339 827+ Syndizierter Kredit (nicht gezogen) 1.005 1.050 1.050 1.050 1.040+ Commercial paper (nicht gezogen) 450 413 600 600 600=Liquiditätsreserven gesamt 2.536 2.501 2.850 3.487 2.903



Konzernbilanz

(Mio. €)Immaterielle Vermögenswerte 1.659 17,8% 1.240 14,2%Sachanlagen 2.991 32,0% 2.922 33,5%Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen 370 4,0% 433 5,0%Sonstige Beteiligungen 23 0,2% 24 0,3%Wertpapiere 19 0,2% 19 0,2%Sonstige Vermögenswerte 12 0,1% 10 0,1%Aktive latente Steuern 80 0,9% 132 1,5%Langfristige Vermögenswerte 5.153 55,2% 4.780 54,7%

Vorräte 2.119 22,7% 2.053 23,5%Forderungen aus LuL/sonst. Verm.werte 1.319 14,1% 1.176 13,5%Steuererstattungsansprüche 33 0,4% 21 0,2%Wertpapiere 126 1,3% 126 1,4%Flüssige Mittel 585 6,3% 581 6,6%Kurzfristige Vermögenswerte 4.181 44,8% 3.956 45,3%

AKTIVA 9.334 100,0% 8.736 100,0%

28.02.2018 28.02.2017 (Mio. €)Eigenkapital Aktionäre Südzucker AG 3.456 37,0% 3.347 38,3%Hybrid-Eigenkapital 654 7,0% 653 7,5%Sonstige nicht beherrschende Anteile 915 9,8% 888 10,2%Eigenkapital 5.024 53,4% 4.888 56,0%

Rückstellungen für Pensionen u.ä. 781 8,4% 823 9,4%Sonstige Rückstellungen 91 1,0% 92 1,0%Langfristige Finanzverbindlichkeiten 1.117 12,0% 917 10,5%Sonstige Verbindlichkeiten 16 0,2% 24 0,3%Steuerschulden 83 0,9% 103 1,2%Passive latente Steuern 164 1,8% 81 0,9%Langfristige Schulden 2.251 24,1% 2.040 23,4%

Sonstige Rückstellungen 250 2,7% 233 2,7%Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 456 4,9% 221 2,5%Verbindlichkeiten aus LuL/sonst. Verb. 1.329 14,2% 1.304 14,9%Steuerschulden 25 0,3% 49 0,6%Kurzfristige Schulden 2.060 22,1% 1.807 20,7%

PASSIVA 9.334 100,0% 8.736 100,0%

28.02.2018 28.02.2017



Überblick









Umsatz nach Regionen 2017/18

Deutschland(24 %)

EU 28(56 %)

6.983 Mio. €

Rest der Welt (20 %)

Umsatzanteil Geschäftsjahr 2017/18 nach Regionen in %:EU 28: EU-Mitgliedstaaten (ohne Deutschland, inklusive Großbritannien)Rest der Welt: Europa (außerhalb EU), Amerika, Afrika, Asien, Ozeanien



‐15

‐10

‐5

0

5

10

15

0

50

100

150

200

250

Überschuss/Defizit (rechte Achse) Produktion gesamt (linke Achse) Verbrauch (linke Achse)

Weltzuckermarkt – nachhaltiges Wachstum*

* Quelle: F.O. Licht


EU+2,23

Nur Länder mit Defizit/Überschuss über 500k Tonnen markiert (2017/18)

Der Weltmarkt für Zucker: Angebot und Nachfrage

Ägypten-1,40

Brasilien+23,28

Chile-0,56

Kanada-1,24

USA-2,95

Mexiko+1,01

Guatemala+1,78

Kolumbien+0,65

Überschuss-Region

Defizit-Region

Marokko-0,67

Swasiland+0,66

Nigeria-1,67

Australien+3,74

Sudan-1,15

Japan-1,20

S. Korea-1,59

Algerien-1,83

Syrien-0,56

Saudi Arabien-1,24

Bangladesch-2,25

Malaysia-1,88

Indonesien-4,69

China-5,32

Pakistan+1,69

Quelle: International Sugar Organisation (ISO)

Israel-0,62

Thailand+9,81 Taiwan

-0,73

Ukraine+0,64

Indien+0,65

Venezuela-0,51



Zuckerbilanz EU

in Mio. t 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 Ø 8Jahre 17/18e 18/19e

Produktion in EU 18,2 16,2 19,4 18,1 17,6 20,3 15,7 17,6 17,9 21,7 19,8

• aus Rübe 17,5 15,4 18,7 17,4 16,8 19,5 14,9 16,8 17,1 21,1 19,2

• aus Mais 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,8 0,8 0,8 0,7 0,6 0,6

Import 2,5 3,6 3,5 3,7 3,2 2,8 2,9 2,5 3,1 1,3 1,3

• Weißzucker-import 0,6 1,1 0,8 1,0 0,8 0,7 0,7 0,8 0,8 k.a. k.a.

• Raffination EU aus Rohzucker-import

1,9 2,5 2,7 2,7 2,4 2,1 2,2 1,7 2,3 k.a. k.a.

Export 2,2 0,8 2,1 1,4 1,4 1,5 1,4 1,4 1,5 3,4 2,7

Verbrauch 18,9 19,4 19,6 19,6 20,0 20,2 19,3 18,5 19,4 19,2 19,2

Vorrat Jahresende 1,6 1,2 2,4 3,2 2,6 4,0 1,9 2,2 2,4 2,7 1,9

Quelle: EU-Kommission



Ranglisten globaler Zuckermarkt (I)

Top-Erzeuger 2018/19ein Mio. t

2018/19ein %

∅ 10 Jahre in Mio. t Top-Verbraucher 2018/19e

in Mio. t2018/19e

in %∅ 10 Jahre

in Mio. t

Indien 37,5 19,5 28,2 Indien 27,7 14,9 25,8

Brasilien 32,0 16,6 37,8 EU 18,5 10,0 18,9

EU 19,0 9,9 17,9 China 17,2 9,2 16,2

Thailand 14,5 7,5 11,1 Brasilien 12,2 6,5 12,2

China 11,7 6,1 11,8 USA 11,3 6,0 10,8

USA 8,5 4,4 7,9 Indonesien 7,7 4,2 6,6

Pakistan 6,6 3,5 5,7 Russland 6,4 3,4 6,1

Russland 6,3 3,3 5,3 Pakistan 6,3 3,4 5,2

Mexiko 6,2 3,2 6,0 Mexiko 5,0 2,7 4,7

Australien 5,0 2,6 4,5 Ägypten 4,0 2,1 3,5

Sonstige 45,7 23,4 42,1 Sonstige 69,9 37,6 65,0

Gesamt 192,1 100 178,3 Gesamt 186,1 100 175,0

Quelle: F.O. Licht



Ranglisten globaler Zuckermarkt (II)Top-Netto-Exporteure

2018/19ein Mio. t

2018/19ein %

∅ 10 Jahre in Mio. t

Top-Netto-Importeure

2018/19ein Mio. t

2018/19ein %

∅ 10 Jahre in Mio. t

Brasilien 18,6 35,4 25,6 China 5,4 10,3 4,1

Thailand 11,5 21,8 7,6 Indonesien 5,0 9,6 4,0

Australien 3,7 7,0 3,3 USA 2,5 4,8 2,9

Indien 3,0 5,7 0,9 Bangladesch 2,4 4,6 2,0

Guatemala 2,0 3,8 1,9 Algerien 1,8 3,5 1,4

Mexiko 1,2 2,2 1,2 Malaysia 1,8 3,4 1,7

EU 1,1 2,1 -1,2 Nigeria 1,7 3,2 1,5

Kuba 0,9 1,6 0,8 Südkorea 1,5 2,9 1,1

Swasiland 0,7 1,3 0,6 Saudi-Arabien 1,4 2,6 1,2

Kolumbien 0,7 1,2 0,6 Ägypten 1,3 2,6 1,3

Sonstige 9,2 17,9 - Sonstige 27,3 52,5 -

Gesamt 52,6 100 - Gesamt 52,1 100 -

Zollfreier Zugang in die EUQuelle: F.O. Licht



Segment Zucker: Kampagne07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18

Zuckerrüben-anbauer 59.200 47.600 46.000 44.600 43.000 42.600 42.100 41.300 40.300 39.000 37.900

Anbaufläche 438.500 370.000 401.000 388.000 412.000 422.000 396.000 405.000 350.000 385.000 445.000

Zuckerfabriken (inkl. Raffinerien)

41 33 32 32 32 32 32 32 31 31** 31**

Rüben-verarbeitung* 28,2 25,0 28,4 26,1 31,3 28,7 27,2 34,0 23,7 28,6 36,0

Kampagne-dauer 88 96 116 103 123 112 102 127 89 107 133

Zucker-produktion* 4,6 4,2 4,8 4,2 5,4 4,9 4,7 5,3 4,1 4,7 5,9

Davon aus Zuckerrüben* 4,3 3,9 4,4 3,9 4,9 4,5 4,3 5,0 3,8 4,4 5,7

Davon RaffinationRohzucker*

0,3 0,3 0,4 0,3 0,5 0,4 0,5 0,3 0,4 0,2 0,2

*in Mio. t**inkl. 2 Raffinerien



Preisentwicklung für Roh- und Weißzucker (ICE US, LIFFE)

100

200

300

400

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/ t

Weißzuckerkontrakt No. 5 LIFFE London (rollierender Future Kontrakt)Rohzuckerkontrakt No. 11 ICE US (rollierender Future Kontrakt)

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/ t



Preisentwicklung für Weizen und Mais (Euronext)

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Weizenpreis (rollierender Future Kontrakt) Maispreis (rollierender Future Kontrakt)

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t



Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. Diese Aussagen basieren auf den gegenwärtigen Einschätzungen und Prognosen des Vorstands sowie den ihm derzeit verfügbaren Informationen. Die zukunftsgerichteten Aussagen sind nicht als Garantien der darin genannten zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse zu verstehen. Die zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse sind vielmehr abhängig von einer Vielzahl von Faktoren, sie beinhalten verschiedene Risiken und Unwägbarkeiten und beruhen auf Annahmen, die sich möglicherweise als nicht zutreffend erweisen. Ein Überblick über die Risiken gibt der Risiko- und Chancenbericht im Geschäftsbericht 2017/18 auf den Seiten 83 bis 94. Wir übernehmen keine Verpflichtung, die in dieser Präsentation gemachten zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren.

In dieser Präsentation können bei Prozentangaben und Zahlen Rundungsdifferenzen auftreten. Druck- und Satzfehler vorbehalten. Anwendung IFRS 11 Änderungen ab Geschäftsjahr 2013/14.

Schriftliche und bildliche Wertaussagen sind vereinheitlicht und stellen sich wie folgt dar:

Disclaimer

± 1%stabil

/± 4-10%moderat

/>/< 10%deutlich

/± 1-4%leicht



KontaktNikolai BaltruschatHead of Investor RelationsTel.: +49 (621) 421 – [email protected]

Bernhard JuretzekManager Investor RelationsTel.: +49 (621) 421 – [email protected]

Sandra KochnerAssistentinTel.: +49 (621) 421 – [email protected]

Südzucker AGMaximilianstraße 1068165 [email protected]

Finanzkalender

10. Januar 2019Q3 – Quartalsmitteilung 2018/19

24. April 2019vorläufige Zahlen Geschäftsjahr 2018/19

16. Mai 2019Bilanzpresse- und AnalystenkonferenzGeschäftsjahr 2018/19

11. Juli 2019Q1 – Quartalsmitteilung 2019/20

18. Juli 2019Hauptversammlung Geschäftsjahr 2018/19

10. Oktober 2019Q2 – Halbjahresfinanzbericht 2019/20

14. Januar 2020Q3 – Quartalsmitteilung 2019/20

Investor Relations

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