1

hoav

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 07/8)

VN - Index 965,93 0,14%

HNX - Index 101,89 - 0,00%

D.JONES CK Mỹ 26.007,07 0,09%

STOXX CK C.Âu 3.309,99 0,56%

CSI 300 CK TQ 3.621,43 0,41%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 08/8)

SJC Ng.đ/L 42.050 2,31%

Quốc tế USD/Oz 1.507,30 2,37%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 23.107 0,04%

EUR/USD 1,1210 0,04%

Dầu

WTI USD/th 52,38 2,09%

6

Theo các chuyên gia, Việt Nam hiện

không bị Mỹ "gắn mác" là nước thao túng

tiền tệ nhưng đã bị đưa vào danh sách 21

nước thuộc diện theo dõi. Do đo, khả năng

khá cao là nước ta sẽ bị chuyển sang nhom

các nước thao túng tiền tệ, nếu không co

biện pháp phù hợp, quyết liệt. Vì vậy, Chinh

phu cần hết sức bình tĩnh, không để bị cuốn

vào dòng xoáy chiến tranh tiền tệ (nếu co)

và không nên phá giá đồng tiền vì điều

chỉnh tỷ giá liên quan đến nhiều mặt cua

nền kinh tế và co thể tăng rui ro bị Mỹ gắn

thao túng tiền tệ.

Tin nổi bật

Chuyên gia: Việt Nam cần hết sức bình tĩnh,

không nên phá giá VND

Đồng VND “kẹp giữa” USD và CNY thế nào?

Co áp lực về tỷ giá nhưng khả năng thị

trường chịu cú sốc lớn không cao

Tổng thốngTrump yêu cầu FED hạ lãi suất

'nhanh hơn nữa, mạnh hơn nữa'

Cùng với New Zealand, Ấn Độ hạ lãi suất

mạnh hơn dự báo

Thứ Năm, ngày 08/8/2019

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

2

Hướng dẫn hoạt động đại lý bảo

hiểm cua tổ chức tin dụng

NHNN đang dự thảo Thông tư hướng dẫn hoạt động đại lý bảo hiểm

(ĐLBH) cua TCTD, chi nhánh NHNNg cho DN BH, chi nhánh DN BH phi

nhân thọ nước ngoài…Theo đo, hoạt động ĐLBH cua TCTD cho DN BH

gồm 1, 1 số hoặc toàn bộ các hoạt động sau đây: (i) Giới thiệu khách

hàng: TCTD giới thiệu khách hàng co nhu cầu mua BH để DN BH thực

hiện chào bán BH; (ii) Chào bán BH: TCTD chào bán, giải thich điều

kiện, điều khoản cua sản phẩm BH cho khách hàng co nhu cầu mua BH;

(iii) Thu xếp việc giao kết hợp đồng BH: TCTD hướng dẫn khách hàng

lập và tiếp nhận hồ sơ y/c BH; (iv) Thu phi BH: TCTD thu hộ các khoản

phi BH từ khách hàng và chuyển lại cho DN BH theo thỏa thuận tại hợp

đồng ĐLBH và không được sử dụng số tiền thu hộ đo vào mục đich khác;

(v) Thu xếp giải quyết bồi thường, trả tiền BH khi xảy ra sự kiện BH:

TCTD hỗ trợ, hướng dẫn khách hàng về thu tục y/c giải quyết quyền lợi

BH, nhận hồ sơ y/c trả tiền BH từ khách hàng và chuyển lại cho DN BH

để thẩm định, ra quyết định trả tiền BH. Trường hợp được DN BH uy

quyền, TCTD chi trả tiền BH cho khách hàng. Theo dự thảo, TCTD co

các quyền cua ĐLBH theo quy định cua pháp luật về KD BH. TCTD co

các nghĩa vụ cua ĐLBH theo quy định cua pháp luật về KD BH và các

nghĩa vụ sau đây: (i) Giải thich cho khách hàng các sản phẩm BH được

phân phối thông qua TCTD không phải là sản phẩm cua TCTD và không

mang tinh bắt buộc; (ii) Quản lý, lưu trữ danh sách các nhân viên thực

hiện hoạt động ĐLBH cho DN BH; (iii) Cung cấp đầy đu, chinh xác và

chuyển toàn bộ các khoản phi BH thu được và các khoản thanh toán

khác cua khách hàng liên quan đến hợp đồng BH cho DN BH.

Chuyên gia: Việt Nam cần hết sức

bình tĩnh, không nên phá giá VND

Theo BC công bố ngày 06/8 cua TS.Cấn Văn Lực và Nhom tác giả cua

Viện Nghiên cứu Đào tạo BIDV, VN hiện không bị Mỹ "gắn mác" là nước

thao túng tiền tệ nhưng đã bị đưa vào danh sách 21 nước thuộc diện

theo dõi. Tuy nhiên, VN cũng là quốc gia co khả năng khá cao bị chuyển

sang nhom các nước thao túng tiền tệ, nếu không co biện pháp phù hợp,

quyết liệt do VN đã chạm hai ngưỡng (cán cân thương mại với Mỹ thặng dư

trên 20 tỷ USD và thặng dư cán cân vãng lai trên 2%GDP), co can thiệp 1

Tài chính – Ngân hàng

3

chiều vào thị trường ngoại hối thông qua việc mua ròng ngoại tệ liên tục

cua NHNN gần chạm ngưỡng (1,7% GDP sv ngưỡng 2% GDP). Đây là rui

ro đối với VN trong những lần rà soát tiếp theo cua Bộ Tài chinh Mỹ (gần

nhất là tháng 9/2019). Do đo, để ứng xử với cuộc chiến tranh thương mại

Mỹ-Trung hiện nay, với diễn biến mới nhất là Mỹ gắn mác thao túng tiền

tệ đối với TQ, VN cần: (i) Phối hợp tốt để trao đổi thông tin, giải trình, thể

hiện thiện chi, thường xuyên trao đổi đối với Mỹ; (ii) Chinh sách tỷ giá

cần tiếp tục theo hướng chu động, linh hoạt, khéo léo, hạn chế can thiệp

trực tiếp, 1 chiều và liên tục vào thị trường ngoại hối để không bị vi phạm

ngưỡng thứ 3 như nêu trên. Đặc biệt, cần hết sức bình tĩnh, không để bị

cuốn vào dòng xoáy chiến tranh tiền tệ (nếu co) và không nên phá giá

VND vì điều chỉnh tỷ giá liên quan đến nhiều mặt cua nền KT; (iii) Các

CQ chức năng cần kiên quyết xử lý nghiêm hành vi đội lốt thương mại,

đội lốt đầu tư để "lách thuế" từ Mỹ, bởi VN đã bị Tổng thống Trump cho

là nước "lợi dụng chiến tranh thương mại tốt nhất" trong thời gian qua.

Đồng VND “kẹp giữa” USD và

CNY thế nào?

Ngày 07/8, tỷ giá trung tâm USD/VND do NHNN công bố ở mức 23.117

VND. Như vậy, tinh ra tỷ giá chéo CNY/VND là 3.281. Nghĩa là 01 CNY

"ăn" 3.281 VND. Tuy nhiên, ngày 07/8/, NHNN công bố cặp tỷ giá

CNY/VND là 3.351. Tức là, VND đã được điều chỉnh mất giá sv CNY

thêm 70 VND, điều này đồng nghĩa với việc tạo lợi thế về giá cho hàng

hoá VN XK vào TQ. Nếu, chiếu theo tỷ giá CNY/VND mà NHNN công

bố là 3.351 thì cặp tỷ giá trung tâm USD/VND phải là 23.606, chứ không

phải là 23.117. Nghĩa là, giá cua VND đang cao hơn 489 VND sv USD

khi khi tinh theo mức tỷ giá CNY/VND là 3.351. Như vậy, cặp tỷ giá

USD/VND đang được điều chỉnh để VND co lợi khi tinh tỷ giá với CNY.

Như vậy, cặp tỷ giá USD/VND sẽ phải tiếp tục được điều chỉnh tăng nếu

muốn VND tiếp tục mất giá sv CNY để "ung hộ" cho hàng hoá XK VN.

Vì VN đang muốn tăng cường XK sang TQ để giảm thế mất cân bằng

thương mại khi nhập siêu những năm gần đây từ TQ tới 10% GDP. Năm

2017, VN nhập siêu 26,3 tỷ USD từ TQ, năm 2018 là 24,2 tỷ USD. Tuy

nhiên, việc giảm mất cân bằng thương mại từ TQ là kho khăn, vì VN co

gia tăng XK nhưng những mặt hàng XK là xuất hàng thô, GTGT thấp.

Ngược lại, nhập về vẫn là nhập những nhom mặt hàng co giá trị lớn, là

đầu vào thiết yếu cho SX như máy moc, nguyên phụ liệu nên giá trị cao.

Về đối tác thương mại với Mỹ, năm 2018, VN thặng dư thương mại gần

35 tỷ USD. Với sự thặng dư thương mại lớn với Mỹ cua VN trong nhiều

4

năm qua và liên tục tăng, phia Bộ Tài chinh Mỹ đã xếp VN vào danh

sách giám sát trong BC tháng 5, do co 2 tiêu chi về thặng dư thương mại

song phương với Mỹ và thặng dư cán cân vãng lai. BC cũng nêu 1 quốc

gia vào danh sách giám sát sẽ tiếp tục được theo dõi trong 2 kỳ BC tiếp

theo. Do đo, tỷ giá USD/VND sẽ là bài toán cân não đối với NHNN, vì

nếu VND tiếp tục mất giá sv USD, đây sẽ là 1 trong những yếu tố gop

phần làm tăng thêm thâm hụt thương mại cua Mỹ với VN.

Co áp lực về tỷ giá nhưng khả

năng thị trường chịu cú sốc lớn

không cao

Theo BC về thị trường cua CTCK Vietcombank, các động thái gia tăng

căng thẳng thương mại đưa ra từ phia Mỹ-Trung. Tổng thống Trump đã

tuyên bố sẽ áp thuế quan 10% lên 300 tỷ USD hàng hoa TQ sau khi các

nỗ lực đàm phán không đem lại hiệu quả. Ngay sau đo, TQ phá giá mạnh

CNY và tuyên bố ngừng mua mới nông sản Mỹ. Đáp trả lại, Mỹ chinh

thức tuyên bố coi TQ là quốc gia “thao túng tiền tệ”. Diễn biến này khá

tương đồng với nhận định về khả năng đạt được thỏa thuận cuối cùng

giữa 2 nền KT lớn nhất thế giới vẫn còn tương đối xa. Động thái phá giá

CNY cua TQ nhằm hướng tới mục tiêu khiến cho giá cả hàng hoa TQ rẻ

hơn và từ đo tăng tinh cạnh tranh tại các thị trường XK. Điều này phần

nào giảm thiểu tác động từ các biện pháp thuế quan cua Mỹ áp lên hàng

hoa XK vào TQ. Tuy nhiên đây cũng là con dao 2 lưỡi khi các khoản nợ

tinh bằng USD cũng sẽ co mức tăng tương ứng… Đối với VN, đứng từ

goc độ thương mại, CNY giảm giá đồng nghĩa hàng hoa TQ sẽ “rẻ hơn

tương đối” và tạo ra áp lực cạnh tranh lớn hơn đối với hàng hoa VN. Điều

này đồng nghĩa VN được kỳ vọng sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ sự dịch

chuyển dòng vốn. Dù vẫn lạc quan về triển vọng KT VN trong dài hạn

nhưng VN vẫn đang trong quá trình “thich nghi” với sự dịch chuyển cua

chuỗi SX trên thế giới. Do đo, kho co thể kỳ vọng mức tăng trưởng đột

phá trong tương lai gần. Việc chiến tranh thương mại tiếp tục leo thang

thêm nấc mới, áp lực lên tỷ giá là điều kho tránh khỏi. Mặc dù vậy, trong

giai đoạn thị trường thuận lợi vừa qua, NHNN đã tạo ra dư địa chinh sách

điều hành nhất định nhằm đối pho với các rui ro kho lường. Khả năng thị

trường ngoại hối chịu những cú sốc lớn là không cao và mức giảm giá

cua tỷ giá trung tâm 2019 sẽ được giữ quanh mốc 2%. Xét từ goc nhìn

thị trường tài chinh, tất cả thông tin trên đẩy rui ro mang tinh hệ thống thị

trường lên mức cao hơn. Điều này đòi hỏi NĐT cần thời gian cân bằng

lại, thể hiện qua xu hướng chuyển dịch khỏi các tài sản mang tinh rui ro,

tăng đầu tư tại các tài sản mang tinh trú ẩn như vàng hay trái phiếu.

5

Lãi suất liên ngân hàng tăng trở lại

BC mới công bố cua CTCK Bảo Việt cho biết, tuần qua, NHNN thực hiện

bơm ròng 2.000 tỷ đồng qua kênh tin phiếu. Cụ thể, NHNN phát hành

mới 49.999 tỷ đồng (kỳ hạn 7 ngày với mức LS 2,75%/năm) trong khi co

51.999 tỷ đồng đáo hạn. Trên kênh OMO, NHNN không thực hiện hoạt

động phát hành mới và không co lượng đáo hạn nào. Tinh LK từ đầu

năm 2019 tới nay, NHNN đã hút ròng tổng cộng 106.507 tỷ đồng qua

nghiệp vụ thị trường mở. Trong khi đo, LS LNH các kỳ hạn co dấu hiệu

tăng trở lại. Cụ thể, đối với kỳ hạn qua đêm và 1 tuần, LS lần lượt tăng

từ mức 2,65%/năm và 2,7%/năm lên mức 2,7%/năm và 3,25%/năm.

Ngược lại, đối vời kỳ hạn 2 tuần, LS 0,05%, xuống mức 3,1%/năm.

6

Tiền lương là điểm nghẽn trong

tăng năng suất lao động

Theo Thu tướng Nguyễn Xuân Phúc, vẫn còn nhiều điểm nghẽn nên

năng suất lao động (NSLĐ) VN chưa "bung" được. Trước tiên là các điểm

nghẽn về thể chế, chinh sách, pháp luật. Kế đến và quan trọng bậc nhất

là tiền lương chưa được vận hành linh họat theo cơ chế thị trường. "Tiền

lương là điểm ngẽn chúng ta phải thấy được. Trước đây ngành quân đội,

công an lương rất thấp, nhưng chúng ta đã cải cách được. Lương cao thì

làm việc mới tận tụy được… Chúng ta thiếu hụt nhân lực kỹ năng cao,

nhất là nhân lực cho Cuộc cách mạng công nghiệp 4.0. Hiện nay chỉ co

khoảng 20% nhân lực chất lượng cao, chúng ta phải tiếp tục đẩy mạnh

phát triển nguồn nhân lực". Bên cạnh đo, các nút thắt về CSHT, đất đai,

tài chinh chưa giải phong được hoàn toàn, chưa phát huy được hết giá

trị trong nền KT thị trường, kéo theo những hạn chế về NSLĐ. "Chúng ta

co đổi mới sáng tạo nhưng nền tảng noi chung và ứng dụng còn thấp,

chúng ta phải rút ra được điểm hạn chế này để nâng cao NSLĐ”.

Việt Nam đang ở giai đoạn cuối

cua thời kỳ dân số vàng

Bộ trưởng Bộ KH&ĐT cho biết, tinh đến 2018, chỉ số NSLĐ XH cua nước

ta đạt 102,2 triệu đồng/lao động, #4.521 USD/lao động (giá hiện hành).

Tuy nhiên, nếu tinh theo giá trị sức mua tương đương (PPP) 2018, NSLĐ

đạt 11.142 USD, chỉ bằng 7,3% NSLĐ cua Singapore; 19% cua

Malaysia; 37% cua Thái Lan; 44,8% cua Indonesia và 55,9% cua

Phillipines. "Điều này cho thấy nền KT VN sẽ phải đối mặt với thách thức

rất lớn trong thời gian tới để co thể bắt kịp mức NSLĐ cua các nước. Hơn

bao giờ hết, việc cải thiện NSLĐ cua nước ta là nhiệm vụ cốt lõi, cấp thiết

và co ý nghĩa hết sức quan trọng, ý nghĩa sống còn nhằm thúc đẩy tăng

trưởng, vượt qua bẫy thu nhập trung bình, tránh tụt hậu, thu hẹp khoảng

cách phát triển với các nước trên thế giới". Co 4 nhân tố chu yếu tác động

đến NSLĐ, gồm: (i) Quá trình cơ cấu lại nền KT đã thu được 1 số KQ

nhưng dịch chuyển cơ cấu KT, cơ cấu lao động còn chậm và chưa thực

sự hợp lý; (ii) Các hoạt động khoa học, công nghệ, đổi mới sáng tạo đã

co bước phát triển nhưng năng lực và tiềm lực còn hạn chế; (iii) VN đang

ở giai đoạn cuối cua thời kỳ dân số vàng, lực lượng lao động đông về số

lượng nhưng chất lượng còn thấp, thiếu nhân lực chất lượng cao, co kiến

thức, kỹ năng, nhất là lĩnh vực ứng dụng công nghệ cao. Trong khi đo,

Kinh tế Việt Nam

7

tốc độ già hoa dân số đang diễn ra nhanh, không chỉ tạo áp lực về gánh

nặng phúc lợi XH mà còn đặt ra thách thức đối với lực lượng lao động

đang làm việc trong nền KT trước y/c cao về chất lượng, kiến thức và kỹ

năng; (iv) Số lượng DN phát triển nhanh nhưng hiệu suất, hiệu quả quản

trị DN còn thấp. DN FDI co NSLĐ cao nhưng chậm lan tỏa đến DN trong

nước. DNNN co lượng tài sản lớn nhưng hiệu quả sử dụng còn hạn chế.

KV DNTT chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số DN nhưng phần lớn co quy

mô siêu nhỏ, nhỏ và vừa, năng lực liên kết yếu. "Chúng ta cần đặc biệt

lưu ý mối quan hệ tương hỗ giữa NSLĐ và tăng trưởng GDP, NSLĐ cao

thì tăng trưởng GDP cao và ngược lại, tăng trưởng GDP cao thì NSLĐ

sẽ cao. Với NSLĐ cao hơn, tăng việc làm co chất lượng hơn sẽ tạo ra

"lợi ich theo cấp số nhân". Tăng NSLĐ phải gắn chặt với tiến trình cơ cấu

lại nền KT, đổi mới mô hình tăng trưởng, nâng cao sức cạnh tranh, sức

chống chịu cua nền KT".

Thị trường M&A hạ nhiệt, tiến

trình cổ phần hoa doanh nghiệp

Nhà nước còn nhiều nút thắt

Thị trường M&A DN 6th/2019 dần hạ nhiệt, tổng giá trị thương vụ giảm

gần ½ sv cùng kỳ 2018. Một trong những lý do co thể là thiếu những

thương vụ thoái vốn lớn cua Nhà nước. Tổng giá trị các thương vụ M&A

6th đạt 1,9 tỷ USD, bằng 53% cùng kỳ 2018 (3.55 tỷ USD). Giá trị nhà

đầu tư nước ngoài mua lại cổ phần trong nước 6th đạt 2,64 tỷ USD. Thị

trường M&A tiếp tục được dẫn dắt bởi các NĐTNN. Tuy nhiên, các NĐT

nội ngày càng tỏ rõ vị thế và co chiến lược chu động, quyết liệt hơn để

nâng cao vị thế thị trường. Các lĩnh vực co hoạt động M&A sôi động nhất

trong 2018-2019 tập trung vào những nhom ngành, công ty co thị trường

tiêu thụ nội địa như SX hàng tiêu dùng và BĐS. Bên cạnh đo, các thương

vụ đáng chú ý cũng tập trung trong các ngành như tài chinh, thuy sản,

logistics, giáo dục… Hoạt động M&A co phần hạ nhiệt, tiến trình CPH và

thoái vốn DNNN trong 2018 và nửa đầu năm 2019 cũng thể hiện dấu

hiệu chững lại, dù vẫn co những thương vụ lớn.Theo PCT Ủy ban Quản

lý vốn Nhà nước - ông Hồ Sỹ Hùng, hoạt động thoái vốn Nhà nước chậm

lại là do đang trong quá trình hoàn thiện về cơ chế pháp lý, cùng với đo

là 1 loạt các vấn đề như định giá DN, quản trị DN và các khác biệt trong

thông lệ kế toán,… Nổi bật, các vấn đề liên quan đến đất đai cũng là 1

trong những nút thắt kho nhất trong việc triển khai thoái vốn Nhà nước…

8

Thị trường trái phiếu toàn cầu

chạm đáy

Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh trong phiên 07/8 xuống

mức 1,595%, thấp nhất kể từ giữa 2016. Lợi suất cua loại trái phiếu này

>0,35% kể từ đầu tháng 8. Lợi suất trái phiếu 30 năm xuống 2,12%,

sát mức thấp kỷ lục cua 3 năm trước. Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu

2&10 năm, 1 chỉ số dự báo về suy thoái trong dài hạn, giảm về 0,074%,

thấp nhất kể từ 6/6/2007. Tại Đức và Anh, lợi suất TPCP cũng xuống

thấp kỷ lục. Trong đo, lợi suất trái phiếu 10&30 năm cua Đức lần lượt là

0,6%-0,137% ;cua Anh lần lượt là 0,432%-1,081%. Lợi suất trái

phiếu cùng kỳ hạn tại Nhật 0,01% xuống -0,2%, mức thấp nhất 3 năm

qua. Trên TTCK Mỹ, 3 chỉ số chứng khoán lớn đồng loạt >1% ngay

khi mở phiên. Các chỉ số sau đo phục hồi nhẹ nhưng Dow Jones vẫn

200 điểm, S&P 500, Nasdaq lần lượt 0,5%-0,1%. Nguyên nhân là

thị trường lo ngại chiến tranh thương mại Mỹ-Trung kéo giảm tăng

trưởng KT toàn cầu và nhiều NHTW tich cực hạ LS. Trong ngày 7/8,

New Zealand, Ấn Độ và Thái Lan đồng loạt hạ LS, với 2 quốc gia đầu

tiên lần lượt 0,5%-0,35%. Theo Spartan Capital Securities: “Lợi suất

trái phiếu giảm mạnh và giá vàng tăng vọt. Điều này làm dấy lên lo ngại

về tác động cua cuộc chiến thương mại đối với kinh tế thế giới. Giới đầu

tư phải thật thận trọng và cảnh giác vào thời điểm này". Nhu cầu trú ẩn

vào tài sản an toàn đã đẩy số TPCP co lợi suất âm trên toàn thế giới

tăng lên 15.000 tỷ USD, chiếm 25% thị trường, gấp 3 lần sv tháng

10/2018 và ở mức cao kỷ lục. Lượng TPCP co lợi suất âm sẽ tiếp tục

tăng vì các NHTW được cho là sẽ tìm cách hỗ trợ tăng trưởng KT trong

bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang.

Trump yêu cầu FED hạ lãi suất

'nhanh hơn nữa, mạnh hơn nữa'

Ngày 07/8, Tổng thống Trump đăng trên Twitter rằng FED cần phải đuổi

kịp các nước khác trong đẩy nhanh lộ trình hạ LS: “Họ phải hạ LS mạnh

hơn, nhanh hơn và dừng goi thắt chặt định lượng ngớ ngẩn ngay lập

tức… Vấn đề cua chúng ta không phải là TQ. Chúng ta đang mạnh hơn

bao giờ hết. Tiền đang đổ về Mỹ trong khi TQ mất dần các DN vì hàng

ngàn công ty chuyển sang các quốc gia khác… Vấn đề cua chúng ta là

FED tự hào quá đến mức không dám thú nhận sai lầm cua họ vì đã

phản ứng quá nhanh và thắt chặt chinh sách quá mức và rằng tôi đã

Kinh tế Quốc tế

9

đúng”. Theo ông, đường cong LS trên thị trường TPCP vẫn quá lớn, dù

chênh lệch LS giữa trái phiếu kỳ hạn 2&10 năm đang ở mức thấp nhất

kể từ tháng 4/2007. “Dù thế nào chúng ta cũng sẽ thắng nhưng mọi thứ

sẽ dễ dàng hơn nhiều nếu FED hiểu rằng chúng ta đang cạnh tranh với

các nước khác”. Tổng thống Mỹ từ lâu vẫn chỉ trich chinh sách cua FED

mặc dù NHTW này vừa hạ LS 0,25% trong kỳ họp chinh sách tháng 7.

Theo dự đoán cua thị trường, FED co thể tiếp tục hạ LS trong tháng 9

và thêm 1 hoặc 2 đợt nữa trước khi kết thúc năm 2019.

Chứng khoán châu Á giảm ngày

thứ 8 liên tiếp

MSCI châu Á-TBD (không tinh Nhật) #0,1%, sau khi 8,26% trong 8

phiên trước. Nikkei 225 (Nhật) và Kospi (H.Quốc) lần lượt 0,3%-0,4%.

2 chỉ số CK lớn tại TQ, Shanghai Composite và Shenzhen Composite,

0,3-0,4%. CK Hong Kong đảo chiều về cuối phiên với Hang Seng

0,08% trong cả ngày 07/8. Tại nam Á, ASX 200 và NZX 50 lần lượt

0,6%-1,9%. CK ASEAN cũng trái chiều, với Singpore và Indonesia

tăng, trong khi Thái Lan và Malaysia giảm. Giới đầu tư vẫn giữ tâm lý

thận trọng sau làn song bán tháo CK trong 2 ngày đầu tuần. Căng

thăng thương mại Mỹ - Trung liên tiếp leo thang kể từ khi Tổng thống

Trump tuyên bố sẽ áp thuế 10% với hàng hoa TQ từ ngày 01/9. Sau đo,

TQ được cho là trả đũa Mỹ bằng cách mạnh tay hạ giá CNY, dấy lên lo

ngại về cuộc chiến tiền tệ giữa 2 quốc gia. Invesco Ltd. cho biết: “Chúng

tôi dự báo TTCK co thể sẽ trải qua 1 đợt báo tháo khác vì căng thẳng

chưa thể được giải quyết trong tuần này. Tình hình co thể sẽ tồi tệ hơn”.

Trung Quốc trấn an doanh nghiệp

nước ngoài về tỷ giá CNY

NHTW TQ (PBoC) đã trấn an các công ty nước ngoài rằng tỷ giá CNY

sẽ không tiếp tục giảm mạnh. Động thái này diễn ra sau khi thị trường

tài chinh toàn cầu "hoảng loạn" vì CNY trượt dưới mốc 7 CNY/USD lần

đầu tiên kể từ 2008. Trong 1 tuyên bố gửi Bloomberg, PBoC cho biết

đã gặp gỡ đại diện 1 số công ty XK nước ngoài tại TQ. Trong cuộc gặp

diễn ra ở Bắc Kinh, lãnh đạo cấp cao cua PBoC cũng khẳng định các

DN vẫn co thể mua-bán USD như bình thường… Theo Bloomberg, TQ

co vẻ đang cố gắng chống lại những đánh giá trên thị trường tài chinh

toàn cầu cho rằng CNY sẽ tiếp tục sụt giảm và cáo buộc cua Mỹ v/v TQ

cố tình thao túng tỷ giá. Một đợt giảm sâu và kéo dài cua CNY sẽ ảnh

hưởng mạnh đến công ty nước ngoài hoạt động ở TQ, vì làm cho chi

phi NK nguyên vật liệu, hàng hoa vào nước này tăng lên, trong khi LN

và doanh thu khi chuyển thành ngoại tệ lại giảm xuống. CNY trượt giá

10

cũng đặt ra nguy cơ giới đầu tư thoái vốn ồ ạt khỏi TQ. Tuyên bố cua

PBoC cũng cho biết, CQ này và CQQL ngoại hối Nhà nước TQ sẽ phối

hợp hành động để duy trì chinh sách tỷ giá nhất quán và ổn định, đồng

thời biến động 2 chiều cua tỷ giá CNY sẽ là thông lệ trong tương lai.

Dự trữ ngoại hối cua Trung Quốc

tiếp tục giảm mạnh

Dự trữ ngoại hối tháng 7 15,54 tỷ USD xuống 3.104 tỷ USD, khi CNY

chịu áp lực trước quan hệ thương mại căng thẳng với Mỹ. CQQL Ngoại

hối TQ cho biết, kho dự trữ ngoại hối giảm trong tháng 7, tháng giảm

thứ 2 trong 2019, là do sự thay đổi tỷ giá hối đoái và giá tài sản nắm giữ

trong dự trữ ngoại hối. TQ sẽ theo đuổi việc đa dạng hoa dự trữ ngoại

hối một cách ổn định và thận trọng. TQ đã tăng cường dự trữ vàng trong

2019, khi nắm giữ 62,26 triệu ounce vàng tinh đến cuối tháng 7, 4,5%

sv 59,56 triệu ounce vào cuối 2018. Giá trị dự trữ vàng cua TQ đã tăng

lên 88,876 tỷ USD vào cuối tháng 7 từ 87,27 tỷ USD vào cuối tháng 6.

Cùng với New Zealand, Ấn Độ hạ

lãi suất mạnh hơn dự báo

NHTW Ấn Độ (RBI) bất ngờ hạ LS chuẩn 35 điểm cơ bản, lần giảm LS

thứ 4 trong 2019 để hỗ trợ cho nền KT đang trên đà giảm tốc. Cụ thể,

RBI hạ LS hợp đồng repo 32 điểm cơ bản xuống 5,4%, thấp nhất kể từ

2010. Đây là động thái gây bất ngờ đối với gần 40 chuyên gia KT tham

gia cuộc thăm dò cua Bloomberg, họ chỉ dự báo hạ LS 25 điểm cơ bản.

RBI được xem là NHTW hạ LS mạnh nhất ở châu Á trong 2019, với mục

tiêu thúc đẩy tăng trưởng KT phục hồi từ mức đáy 5 năm và tạo điều

kiện cho đầu tư. Đợt hạ LS cua FED trong tuần trước và căng thẳng

thương mại Mỹ-Trung leo thang đã thôi thúc các nhà hoạch định chinh

sách cung cấp thêm biện pháp hỗ trợ đến nền KT. Ngoài ra, New

Zealand cũng gây bất ngờ khi hạ LS mạnh hơn dự báo trong ngày 07/8.

11

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chinh - NH https://ndh.vn/tien-te/vcbs-co-ap-luc-ve-ty-gia-nhung-kha-nang-thi-truong-chiu-cu-soc-lon-khong-

cao-1253526.html

http://cafef.vn/chuyen-gia-viet-nam-can-het-suc-binh-tinh-khong-nen-pha-gia-dong-tien-

20190807124409556.chn

https://bizlive.vn/tai-chinh/lai-suat-lien-ngan-hang-tang-tro-lai-3516312.html

http://cafef.vn/vnd-kep-giua-usd-va-cny-the-nao-20190807214533133.chn

https://vietnambiz.vn/huong-dan-hoat-dong-dai-li-bao-hiem-cua-to-chuc-tin-dung-

20190808073220455.htm

Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/thu-tuong-tien-luong-la-diem-nghen-trong-tang-nang-suat-lao-dong-

201908071437243.chn

https://vietstock.vn/2019/08/bo-truong-nguyen-chi-dung-viet-nam-dang-o-giai-doan-cuoi-cua-thoi-

ky-dan-so-vang-761-697039.htm

https://vietstock.vn/2019/08/thi-truong-ma-ha-nhiet-tien-trinh-co-phan-hoa-doanh-nghiep-nha-

nuoc-con-nhieu-nut-that-764-697022.htm

Tin KT Quốc tế https://ndh.vn/quoc-te/thi-truong-trai-phieu-toan-cau-cham-day-1253560.html

https://ndh.vn/quoc-te/chung-khoan-chau-a-giam-ngay-thu-lien-tiep-1253521.html

https://ndh.vn/quoc-te/trump-yeu-cau-fed-ha-lai-suat-nhanh-hon-nua-manh-hon-nua-1253559.html

https://vietnambiz.vn/du-tru-ngoai-hoi-cua-trung-quoc-tiep-tuc-giam-manh-

20190807205552244.htm

http://cafef.vn/trung-quoc-tran-an-doanh-nghiep-nuoc-ngoai-ve-ty-gia-nhan-dan-te-

20190807085802189.chn

https://vietstock.vn/2019/08/cung-voi-new-zealand-an-do-ha-lai-suat-manh-hon-du-bao-775-

697027.htm

12

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG LS LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bảo hiểm nhân thọ BHNT Mua bán, sáp nhập M&A

Bất động sản BĐS Ngân hàng NH

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng trung ương NHTW

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng Nhà nước NHNN

Chinh sách tiền tệ CSTT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTM CP

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTM NN

Doanh nghiệp nhà nước DNNN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

Doanh nghiệp tư nhân/ Doanh nghiệp DNTN/ DN Ngân sách nhà nước NSNN

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW

Doanh nghiệp co vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Tài chinh - ngân hàng TC-NH

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Tài sản bảo đảm/ Tài sản đảm bảo TSBĐ/ TSĐB

Khách hàng cá nhân KHCN Tăng trưởng TD TTTD

Dự trữ bắt buộc DTBB Tổ chức TD TCTD

Nhả đầu tư nước ngoài/ Nhà đầu tư NĐTNN/ NĐT Tổng tài sản TTS

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổng sản phẩm quốc nội GDP

Giấy chứng nhận GCN Việt Nam VN

Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ

Thu nhập cá nhân/ Thu nhập doanh nghiệp TNCN/ TNDN Trái phiếu Chinh phu TPCP

Kinh tế vĩ mô KTVM Trái phiếu doanh nghiệp TPDN

Kinh tế KT Thị trường chứng khoán/ Chứng khoán TTCK/ CK

Xã hội XH Vốn điều lệ VĐL

Khu vực KV Vốn tự co VTC

Thế giới TG Xuất nhập khẩu/ Xuất khẩu/ Nhập khẩu XNK/ XK/ NK

Kho bạc Nhà nước KBNN Sản xuất kinh doanh SXKD

Ủy ban Giám sát tài chinh quốc gia UBGSTCQT Dịch vụ DV

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng Thế giới (World Bank) WB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Thép VN VSA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Liên minh châu Âu EU Tổng cục thống kê GSO (TCTK)