i b - sacombank.com.vn tin kinh te... · sang các quý tiếp theo, khó khăn của ngành nông...
TRANSCRIPT
1
hoav
BẢNG CHỈ SỐ
Chứng khoán (ngày 22/7)
VN - Index 982,04 0,03%
HNX - Index 106,76 0,29%
D.JONES CK Mỹ 27.171,90 0,07%
STOXX CK C.Âu 3.489,92 0,28%
CSI 300 CK TQ 3.781,68 0,69%
Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 23/7)
SJC Ng.đ/L 39.600 0,05%
Quốc tế USD/Oz 1.425,30 0,01%
Tỷ giá
USD/VND BQ LNH 23.077 - 0,00%
EUR/USD 1,1204 0,12%
Dầu
WTI USD/th 56,22 0,27%
6
Trong báo cáo cập nhật mới nhất, ADB dự
báo GDP 2019 của Việt Nam tăng trưởng
6,8%. Ngoài ra, các dự báo trong và ngoài
nước cũng xoay quanh mức tăng trưởng này.
Đà tăng trưởng chậm lại được thể hiện khá rõ
trong Q.II khi GDP chỉ tăng 6,71%, thấp nhất
8 quý trở lại đây. Sang các quý tiếp theo, khó
khăn của ngành nông nghiệp cùng các động
lực đang giảm bớt khác có khả năng sẽ kìm
hãm tốc độ tăng trưởng chung. Theo đó, cần
lưu ý một số vấn đề để có những chính sách
kịp thời nhằm thúc đẩy tăng trưởng, đó là: đẩy
nhanh giải ngân đầu tư công, kiểm soát nhập
khẩu. Ngoài ra, các NHTW thế giới đang tính
đến việc giảm lãi suất để kích thích kinh tế,
Việt Nam cần tỉnh táo tránh lặp lại hệ lụy do
nới lỏng tiền tệ.
Tin nổi bật
NHNN giảm lãi suất điều tiết nguồn
Dự trữ ngoại hối lên 68 tỷ USD
Dễ vay mua nhà nhưng lãi suất cao
Việt Nam thúc đẩy nền kinh tế ban đêm như
thế nào?
Giải pháp nào để thúc đẩy tăng trưởng cuối
năm?
Ngân hàng Trung ương nhiều nước chuẩn bị
chạy đua kích thích tăng trưởng kinh tế?
Thứ Ba, ngày 23/7/2019
BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH
[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM
[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] [email protected]
2
Ngân hàng Nhà nước giảm lãi
suất điều tiết nguồn
Cuối tuần qua, diễn biến trên thị trường mở ghi nhận lần đầu tiên sau 4th
giữ nguyên, LS tín phiếu của NHNN đã giảm. Cụ thể, sau khi giữ nguyên
mốc 3%/năm 4 phiên đầu tuần, phiên cuối tuần ghi nhận LS tín phiếu đã
giảm xuống 2,75%/năm, vẫn ở kỳ hạn 7 ngày. Đây là lần đầu tiên LS này
giảm xuống, sau khi có quãng tăng mạnh từ cuối 2018 đến tháng 3/2019
và ổn định mức 3%/năm ở kỳ hạn 7 ngày. LS VND trên thị trường LNH
ghi nhận đà giảm nối tiếp; trong đó, LS qua đêm chính thức xuyên thủng
mốc 3%/năm, chốt tuần chỉ còn 2,88%/năm. Trong khi đó, LS USD trên
LNH vẫn tương đối ổn định. Với đà giảm mạnh của LS VND, chênh lệch
LS giữa VND với USD trên thị trường này thu hẹp. Tỷ giá USD/VND trên
LNH đã tăng trở lại, 40 VND sv cuối tuần liền trước. NHNN giảm mạnh
lượng chào thầu tín phiếu xuống mức 30.000 tỷ đồng, trong khi trong
tuần có tới 48.998 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Theo đó, tuần qua NHNN
bơm ròng 19.000 tỷ đồng ra thị trường, đưa khối lượng tín phiếu lưu hành
trên thị trường giảm xuống mức 29.998 tỷ đồng. Như vậy, lượng tiền lớn
được trả lại ra thị trường trong 1th gần đây, cùng với tín hiệu giảm LS tín
phiếu có thể xem hoạt động điều tiết vốn của NHNN bắt đầu có linh hoạt
hơn từ nửa sau năm 2019, là giai đoạn tín dụng và hoạt động SXKD của
DN nói chung bước vào nhịp độ cao hơn sv nửa đầu năm.
Dự trữ ngoại hối lên 68 tỷ USD
Tại hội thảo “VN trong bối cảnh bấp bênh của KT toàn cầu 2019” ngày
22/7, Trường đại học Ngân hàng Tp.HCM cho biết dự trữ ngoại hối tính
đến cuối tháng 6 lên mức kỷ lục 68 tỷ USD. Các dòng vốn FDI vào hằng
năm là nguồn cung cấp ngoại tệ quan trọng trong tích lũy dự trữ ngoại
hối, góp phần tạo kỷ lục mới ở mức 68 tỷ USD vào cuối tháng 6. Lượng
dự trữ ngoại hối này #13,4 tuần NK ước tính 2019, đạt đỉnh mới nhưng
không gây áp lực lạm phát. Bởi dự trữ ngoại hối tăng mạnh nhưng tăng
trưởng cung tiền và tín dụng vẫn được kiểm soát cho thấy NHNN đã thực
hiện can thiệp trung hòa phù hợp. So với cuối tháng 12/2018, tăng trưởng
tổng phương tiện thanh toán và tín dụng chỉ ở mức 6,54% và 7,33%. Do
đó áp lực lạm phát đã không xuất hiện, góp phần ổn định KTVM.
Tài chính – Ngân hàng
3
Dễ vay mua nhà nhưng lãi suất
cao
Dù tín dụng bị siết, các NH vẫn dành khoản vốn nhất định ưu tiên người
vay mua nhà để ở nhưng LS đã cao hơn 0,5-1,5%/năm sv trước đây.
Chẳng hạn, ABBANK cho KHCN vay mua nhà, vay tiêu dùng với LS từ
7%/năm cố định trong 6th đầu. PVcomBank có gói cho vay mua, XD, sửa
chữa nhà đất LS 7,49%/năm trong 6th đầu; 8,99%/năm trong 12th đầu,
cho vay tới 85% giá trị TSĐB, chấp nhận nhiều loại hình tài sản thế chấp.
Tuy nhiên, giá nhà đất tăng mạnh trong 2-3 năm qua đòi hỏi người vay
mua nhà phải có khoản tiền tích lũy nhiều hơn hoặc chấp nhận vay nhiều
hơn, đồng nghĩa với tiền gốc và lãi hằng tháng khá lớn. Theo GĐ khối
KD NamABank, hiện LS mua nhà NH đang áp dụng 11-12%/năm, tùy
vào đối tượng khách hàng, thời gian vay ngắn hay dài hạn. Mức LS này
đã 0,5-0,7 điểm % sv 2018. NH vẫn còn hạn mức tăng tín dụng và cho
vay mua nhà để ở được NH ưu tiên nên không lo thiếu vốn, chỉ có điều
LS nhích hơn nên khách hàng cân nhắc. "Khoản vay mua nhà thường là
trung, dài hạn nên NH phải huy động nguồn vốn trung dài hạn với LS
cao hơn thời gian qua. Điều này phần nào lý giải nguyên nhân lãi vay
mua nhà nhích lên". Lãnh đạo 1 số NH khác nhìn nhận LS huy động đầu
vào thời gian qua tăng đáng kể, nhất là LS gửi tiết kiệm trung dài hạn.
Nhiều NH đang huy động với LS kỳ hạn >12th từ 8%/năm trở lên nên rất
khó để lãi vay mua nhà giảm trong thời gian tới. Chưa kể, hệ số rủi ro áp
cho khoản vay mua nhà ở mức khá cao trong bối cảnh thị trường BĐS
có nhiều rủi ro, hình thành mặt bằng giá mới… Tại dự thảo thông tư thay
thế Thông tư 36 của NHNN quy định các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn
trong hoạt động của TCTD, chi nhánh NHNNg mới đây, NHNN quy định
khoản vay mua BĐS có số dư nợ trên 3 tỷ đồng sẽ áp dụng hệ số rủi ro
150%; từ 1,5-3 tỷ đồng áp dụng hệ số 100%... Quy định mới nhằm hướng
tín dụng BĐS vào nhu cầu thực của người dân, thúc đẩy phát triển phân
khúc nhà ở thương mại giá rẻ và nhà ở XH. Theo các NHTM, dù quy định
trên chưa có hiệu lực nhưng các NH đã bắt đầu điều chỉnh để phù hợp
dần với quy định mới và khó tránh lãi vay mua BĐS sẽ tiếp tục đi lên.
4
Kinh tế màu ánh đèn neon và cơ
hội của Việt Nam
Nền KT ban đêm - night time economy (NTE) được mô tả với các chủ thể
là quán bar, CLB, hộp đêm, DV giải trí với giấy phép mở rộng vào đầu
giờ sáng. Sự phát triển của các địa điểm này đang được xem là 1 phần
quan trọng, giúp đa dạng toàn bộ nền KT với lợi ích KT lớn như tạo việc
làm, hỗ trợ phát triển DV, đô thị. NTE trở nên được quan tâm hơn ở VN
khi Thủ tướng y/c cứu chính sách này của TQ. NTE không phải là 1 phát
kiến mới, nhiều thành phố châu Âu đã phát triển NTE trong bối cảnh suy
thoái. Theo TS.Trần Toàn Thắng: "Tại VN, chưa có 1 nghiên cứu chính
thức nào đo đến quy mô mà NTE mang lại.. Chỉ 1 số tuyến phố ở
Tp.HCM, Hà Nội được thí điểm KD đến 2-3 giờ sáng, còn lại đến 11 giờ
thì phải đóng cửa… Có sự liên kết giữa cường độ ánh sáng ban đêm với
GDP của 1 quốc gia. Chúng ta có thể đo đếm được dựa vào thông tin đo
đạc ánh sáng từ vệ tinh. Các thông tin từ vệ tinh hiện chỉ sử dụng cho
các dự báo thời tiết, khí hậu mà hầu như chưa đưa vào để tính toán cho
hoạt động KT". NTE có thể là 1 cơ hội mới cho VN. Khảo sát của The
Conference Board® và Nielsen cho thấy, 43% tiền nhàn rỗi của người
tiêu dùng VN sử dụng cho giải trí. Tuy nhiên, để phát triển các hoạt động
NTE, cần lưu ý: (i) Cách thức lập kế hoạch. Một kế hoạch tốt sẽ giúp cho
việc phát triển, sử dụng nguồn lực có hiệu quả, hệ thống; (ii) Các quy
định mới cần đảm bảo được sự "chung sống hoà bình" giữa những người
sống về đêm và những người bình thường. Bên cạnh đó cũng cần đến
chiến lược để quảng bá cho văn hoá KD về đêm bởi các hoạt động giải
trí ban đêm thường được nhìn nhận không mấy thiện cảm."Nếu thực sự
mở cho các hoạt động KD, hàng loạt các vấn đề khác sẽ kéo theo trong
vấn đề quản lý Nhà nước. Ngoài an ninh trật tự nó còn kéo theo cả vấn
đề KT ngầm nữa. Nhưng thật ra cũng là 1 định hướng tốt".
Việt Nam thúc đẩy nền kinh tế
ban đêm như thế nào?
Ngày 19/7, Văn phòng Chính phủ đã có công văn gửi các bộ, UBND tỉnh,
thành trực thuộc TW y/c chủ động nghiên cứu chính sách thúc đẩy KT
ban đêm của TQ. Hiện các đô thị lớn đã dần hình thành hoạt động NTE,
trong đó Tp.HCM nhộn nhịp nhất với nhiều hoạt động như phố đi bộ, phố
ẩm thực, chợ đêm..., mới nhất là sự bùng nổ của hệ thống cửa hàng tiện
lợi. Cả nước có hơn 2.300 cửa hàng, trong đó có 1.000 cửa hàng hoạt
Kinh tế Việt Nam
5
động 24/24 giờ, tập trung ở Tp.HCM và Hà Nội. Theo CT.HĐQT Công ty
du lịch Ngôi Sao Biển, chủ trương phát triển NTE của TQ đáng để học
hỏi nhưng VN nên làm theo cách của mình, tối ưu hóa hơn. Nếu TQ
muốn thông qua hỗ trợ tài chính (cho tiền) để khuyến khích các loại hình
DV về đêm phát triển thì ở VN, DN chỉ cần tài trợ bằng cơ chế, chính
sách, quy hoạch địa điểm rõ ràng, chính sách miễn giảm thuế hoặc miễn
giảm giá thuê mặt bằng. Muốn phát triển NTE, địa phương cần phải xác
định KV, địa bàn, từ đó Nhà nước xác định cơ chế, chính sách hỗ trợ như
thế nào, sau đó mới gọi DN đầu tư. Tp.HCM đang có kế hoạch phát triển
phố chuyên doanh ẩm thực về đêm, đó cũng là hướng ra để phát triển
NTE. Trên cơ sở xác định tuyến đường, KV quy hoạch, DN tham gia đầu
tư kèm những chính sách ưu đãi tiền thuê mặt bằng... Những chính sách
này phải đi trước 1 bước để công bố minh bạch DN tham gia nhanh.
Theo TGĐ Vietravel, du lịch VN đang bỏ trống 1 khoảng lớn về DV ban
đêm. Sản phẩm du lịch đang tập trung chủ yếu vào khung thời gian từ
7h sáng đến 5h chiều. Đây là sản phẩm tạo ra thu nhập cứng trong khi
sản phẩm thu được nhiều tiền nhất là từ 18h đến 2h lại không được phát
triển nên du khách không có chỗ tiêu tiền, lang thang về ngủ sớm..
Doanh thu SPDV du lịch ban ngày chỉ chiếm 30%, 70% ở khung giờ
đêm. Trong du lịch về đêm, chợ đêm và phố đi bộ được xem là sản phẩm
phù hợp với môi trường, địa phương và thói quen mua sắm của du khách
Giải pháp nào để thúc đẩy tăng
trưởng cuối năm?
Dự báo GDP 2019 của VN của tổ chức trong và ngoài nước xoay quanh
mức tăng trưởng 6,8%. Tuy nhiên, trong bối cảnh KT thế giới và nhiều
nền KT lớn đang chậm lại, cầu bên ngoài giảm sút thì việc xác định và
tập trung để có được những chính sách kịp thời nhằm thúc đẩy tăng
trưởng nửa cuối năm là hết sức cần thiết. Các quý tiếp theo, khó khăn
của ngành nông nghiệp cùng với các động lực đang giảm như ngành
công nghiệp lọc hóa dầu, SX xe có động cơ, may mặc… có khả năng sẽ
kìm hãm tốc độ tăng trưởng chung. Theo đó, cần lưu 1 số vấn đề sau để
có những chính sách kịp thời nhằm thúc đẩy tăng trưởng. Đầu tiên là liên
quan đến giải ngân đầu tư công. 6th đầu năm, tổng vốn đầu tư toàn XH
10,3% (cùng kỳ 10,1%) nhờ đầu tư của khối tư nhân và khối FDI. Đầu
tư từ khối Nhà nước tăng thấp, 3% trong đó vốn từ ngân sách 3,7%
(cùng kỳ 9,4%). Chi đầu tư phát triển từ nguồn vốn ngân sách đến 15/6
mới đạt 26% kế hoạch năm cho thấy giải ngân vốn đầu tư công chậm
chạp đang không chỉ gây lãng phí mà còn làm lỡ cơ hội tạo tăng trưởng
6
trong bối cảnh XK chậm lại. Vốn đầu tư công hiện chiếm khoảng 31%
tổng vốn đầu tư toàn XH, do đó nếu giải ngân chậm sẽ hệ lụy sang cả
vốn ODA, vốn đầu tư tư nhân, vốn đầu tư nước ngoài và qua đó tạo ra
lực cản với tăng trưởng KT. Vấn đề cần lưu ý tiếp theo là kiểm soát NK…
GĐ Bộ phận Phân tích và Tư vấn đầu tư KHCN SSI khuyến nghị: “VN
cần tiếp tục nâng các hàng rào bảo hộ song song với các chính sách ưu
đãi SX và tiêu dùng không chỉ với ô tô mà còn với nhiều mặt hàng công
nghiệp có thể tự sản xuất trong nước. Xu hướng bảo hộ và thương mại
công bằng cần được vận dụng, đặc biệt là với các quốc gia có trình độ
phát triển gần với VN như nhóm nước ASEAN”. Ngoài ra, trong bối cảnh
các NHTW thế giới đều đang tính đến việc giảm LS để kích thích KT
nhưng VN cần rất tỉnh táo để tránh lặp lại hệ lụy do nới lỏng tiền tệ. “Đầu
tư công và bảo hộ chính là 2 biện pháp kích cầu mà không cần phải nới
lỏng tiền tệ. Trong khi các lựa chọn đó chưa được sử dụng thì việc nới
lỏng tiền tệ là không cần thiết nhằm giữ lại 1 dư địa chính sách nhất định
để đối phó với những diễn biến thế giới rất khó lường trong tương lai”.
Bốn nguyên nhân khiến giải ngân
vốn ODA thấp
Theo Bộ KH&ĐT, tổng kế hoạch (KH) đầu tư vốn NSNN nguồn vốn nước
ngoài cấp phát từ NSTW 2019 được Quốc hội quyết định tại NQ số
70/2018/QH14 là 60.000 tỷ đồng. Đến nay đã giao KH đầu tư vốn với
tổng số vốn nước ngoài là 32.949,837 tỷ đồng, đạt 54,9% KH. Ước LK
giải ngân KH vốn nước ngoài nguồn cấp phát từ NSTW 6th đầu năm đạt
4.179,707 tỷ đồng, #6,9% KH. Mức giải ngân này thấp hơn cùng kỳ 2018.
Trong đó, 8/59 địa phương được giao KH vốn nước ngoài có tỷ lệ giải
ngân trên 30%. 11 bộ ngành TW được giao KH vốn đều giải ngân <30%;
28 địa phương giải ngân ODA bằng 0%. Có 4 nguyên nhân chính khiến
giải ngân vốn ODA thấp, đó là: (i) Vướng mắc trong công tác KH đầu tư
công vốn nước ngoài. Theo đó, đến hết tháng 6, KH đầu tư công vốn
nước ngoài 2019 mới giao được 54,7% số vốn Quốc hội phân bổ; (ii)
Tính sẵn sàng của các dự án thấp; (iii) Vướng mắc trong thủ tục và thẩm
định cho vay lại; (iv) Vướng mắc trong thủ tục giải ngân, rút vốn.
Ô tô và dầu thô góp sức vào tăng
thu ngân sách 6th đầu năm 2019
Theo BC của Tổng cục Hải quan, 6th đầu năm, tổng kim XNK hàng hóa
tính đến hết 30/6/2019 đạt 243,5 tỷ USD, 8,04% sv cùng kỳ 2018. Kim
ngạch XNK có thuế 6th đạt 56,56 tỷ USD, 11,62%. Trong đó, kim ngạch
XK có thuế đạt 3,19 tỷ USD, 2,7%; kim ngạch NK có thuế đạt 53,37 tỷ
USD, 12,2%. Đặc biệt, số thu tăng cao trước chủ yếu là tăng thu từ 2
7
nhóm hàng chính là dầu thô và ô tô nguyên chiếc. Cụ thể, 6th số lượng
ô tô nguyên chiếc các loại NK đạt 75.310 chiếc, trị giá đạt 1,63 tỷ USD,
515,8% về lượng và 417,3% về trị giá. Số thuế phải thu từ mặt hàng
này đạt 21.515 tỷ đồng, 17.415 tỷ đồng (# 424,77%). Mặt hàng dầu
thô NK 6th đạt 4,38 triệu tấn, trị giá đạt 2,07 tỷ USD, 272,4% về lượng
và 248,6% về trị giá. Số thuế phải thu từ mặt hàng này đạt 4.955 tỷ
đồng, 3.621 tỷ đồng (# 271,5%). Số thu từ 2 mặt hàng này trong 6th
đạt 26.470 tỷ đồng, 21.036 tỷ đồng (# 387%) sv cùng kỳ 2018.
8
Ngân hàng Trung ương nhiều
nước chuẩn bị chạy đua kích thích
tăng trưởng kinh tế?
NHTW nhiều nước trên thế giới nhiều khả năng sẽ tung ra hàng loạt
biện pháp kích thích tiền tệ mạnh tay nhất tính từ khủng hoảng tài chính
toàn cầu 2009. Chủ tịch FED đã phát biểu trước Quốc hội Mỹ rằng:
“Chúng tôi nhận thấy KT Mỹ vẫn tăng trưởng tốt, chúng tôi cam kết sẽ
sử dụng các công cụ chính sách để giúp duy trì việc đó”. Trong biên
bản cuộc họp vào tháng 6, ECB đã gửi đi tín hiệu rõ ràng, theo đó giới
chức đồng thuận rằng họ cần phải sẵn sàng và chuẩn bị cho việc giảm
LS cũng như khôi phục lại chương trình mua tài sản để có thêm các gói
kích thích KT. Từ đầu năm đến nay, NHTW Australia, New Zealand, Ấn
Độ, Malaysia và Philippines. NHTW Hàn Quốc và Indonesia hạ LS trong
tuần trước, NHTW Nam Phi cũng đưa ra quyết định tương tự. Thống
đốc NHTW Australia khẳng định: “Những yếu tố bất ổn có nguyên nhân
từ tranh chấp thương mại và công nghệ đang tác động xấu đến đầu tư,
điều đó đồng nghĩa rủi ro suy giảm với KT toàn cầu đang tồn tại”… Biên
bản cuộc họp tháng 6 của FED cho thấy, nhiều dấu hiệu về khả năng
KT toàn cầu tăng trưởng chậm lại, trong đó số lượng đơn đặt hàng thấp,
dự báo LN DNTN suy giảm, hoạt động SX sụt giảm cũng như doanh số
hàng hóa XK Mỹ yếu đi. Việc hạ LS là cần thiết để ngăn triển vọng KT
ngày một xấu đi. Tuy nhiên, chiến lược này bộc lộ không ít rủi ro. Khi
mà LS chính sách tại Mỹ vốn đã thấp, LS ở Nhật <0%, châu Âu cũng
tương tự, việc tung ra thêm gói kích thích KT sẽ có thể tạo ra thêm nhiều
bất ổn trong lĩnh vực BĐS và nhiều thị trường tài sản khác.
Cuộc đua không tiền mặt tại châu
Á: Thẻ visa đang ‘thua’ ví điện tử
Từ lâu, Visa mà MasterCard đã thống trị các mạng lưới thanh toán cho
DV thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ, thu phí cấp phép từ các nhà bán lẻ và
NH cũng như trong 1 số trường hợp là từ người tiêu dùng. Tuy nhiên,
hiện nay thì họ đang gặp thách thức tại thị trường châu Á. Theo Nikkie,
trong cuộc chiến thanh toán điện tử khi châu Á chuyển sang thanh toán
không dùng tiền mặt, thẻ tín dụng đang “thua”. Người dùng không sẵn
sàng, không đồng ý chi trả mức phí cao khi dùng thẻ. Thay vì đó, họ
chọn các ứng dụng thanh toán di động. Thống kê của World Bank, Bộ
KT Nhật, Nomura bank cho thấy, tỷ lệ người dùng thẻ tín dụng ở Thái
Kinh tế Quốc tế
9
Lan, VN, Indonesia chỉ #10% hoặc thấp hơn. Trong khi đó, 47-67%
người dùng tại các quốc gia này sử dụng thanh toán bằng di động. Tại
TQ, nơi các giao dịch hàng ngày được thực hiện với smartphone, thậm
chí không ít người còn “chưa bao giờ nhìn thấy thẻ tín dụng”. Trong bối
cảnh các nhà khai thác thanh toán di động tiếp tục thu hút người dùng
mà mở rộng DV, thẻ tín dụng có thể phải đối mặt với “trận chiến” đầy
khó khăn để lấy lại chỗ đứng tại KV phát triển nhanh bậc nhất thế giới.
“Các thương hiệu thẻ tín dụng của Mỹ đã phát triển mạng lưới thanh
toán trong 30-40 năm qua nhưng việc tiếp cận chúng rất tốt kém. Điều
đó thúc đẩy các công ty khác phát triển những nền tảng thanh toán
không dùng tiền mặt rẻ hơn, thuận tiện hơn bằng công nghệ di động”...
Tăng cho vay để kích thích kinh
tế, nợ của Trung Quốc tăng mạnh
Theo Institute of International Finance ( Viện Tài chính Quốc tế), trong Q.I,
tổng nợ của TQ tăng mạnh khi TQ cho phép chính quyền địa phương
tăng đi vay và phát hành trái phiếu nhằm kích thích nền KT đang có dấu
hiệu đi xuống. Tỷ lệ Nợ/GDP của TQ đã tăng từ mức 297% trong
Q.I/2018 lên đến xấp xỉ 304% trong Q.I/2019. Chính quyền đã tìm cách
kiểm soát nợ DN bằng cách nghiêm cấm các hoạt động vay mượn qua
các kênh không chính thống (NH ngầm). Mặc dù các hạn chế đã kéo
giảm nợ DN trong lĩnh vực phi tài chính, nợ ròng trong những lĩnh vực
khác lại tăng vọt, khiến tổng tiền nợ lên đến hơn 40.000 tỷ USD, #15%
tổng số nợ toàn cầu. Cụ thể, nợ hộ gia đình vẫn là 1 trong những lĩnh
vực phát triển nhanh nhất, tỷ lệ Nợ/GDP tăng từ 49,7% vào Q.I/2018
lên đến 54% vào Q.I/2019. Nợ chính phủ/GDP tăng từ 47,4% vào 1 năm
trước lên 51% trong Q.I/2019, trong khi nợ của lĩnh vực tài chính tăng
từ 41,3% lên 43%. Nhóm DN phi tài chính có tỷ lệ Nợ/GDP giảm từ
158,3% vào 2018 xuống còn 155,6%. Từ đầu năm nay, việc nới lỏng
các khoản vay từ NH và chính quyền địa phương đã thúc đẩy hoạt động
vay mượn và phát hành trái phiếu gia tăng. Tổng các khoản vay mới 6th
đầu năm đạt 9.670 tỷ CNY (1.400 tỷ USD), mức kỷ lục đối với các NHTW.
Theo Moody’s, trong 2019, chỉ tiêu trái phiếu chính quyền địa phương,
vốn được dùng để tài trợ những dự án CSHT, đã tăng lên 2.150 tỷ CNY,
59%. Cuối tháng 5, #860 tỷ CNY trái phiếu, tương đương 40% chỉ tiêu
của năm, đã được phát hành. Moody’s dự đoán TQ sẽ nới lỏng việc
kiềm soát hoạt động NH ngầm trong những tháng tới, khi gia tăng kích
thích tín dụng trước tác động ngày càng lớn của cuộc chiến thương mại.
Tỷ lệ sở hữu tài khoản ngân hàng, thẻ tín
dụng so với dân số tại một số quốc gia
10
Vốn đầu tư Trung Quốc vào Mỹ
giảm 90% từ khi ông Trump làm
tổng thống
Theo dữ liệu của Rhodium Group, FDI của TQ vào Mỹ đạt đỉnh 46,5 tỷ
USD vào 2016 nhưng #90% xuống còn 5,4 tỷ USD vào 2018. Trước
đó, bang Michigan, South Carolina, Missouri và Texas được hưởng lợi
lớn với tăng trưởng việc làm đến từ dòng vốn đầu tư từ TQ. Tuy nhiên,
chiến tranh thương mại đã gây ra xáo trộn lớn đối với cả 2 nền KT, khiến
KT TQ giảm tốc và nước này đưa ra các biện pháp kiểm soát dòng vốn
chặt hơn đối với NĐT. Đây là những nguyên nhân khiến vốn đầu tư của
TQ vào Mỹ sụt giảm mạnh. Về tổng thể, FDI từ TQ giảm có thể không
ảnh hưởng đáng kể với Mỹ nhưng các ngành công nghiệp và các bang
đang hưởng vốn đầu tư lớn có thể chịu thiệt hại vì đang phụ thuộc và
dòng tiền từ quốc gia châu Á. Các bang nghèo nhất chịu ảnh hưởng lớn
nhất. Trên thị trường BĐS, NĐT TQ đang bán tháo các tài sản thương
mại. Năm 2018, các thương vụ BĐS thương mại được sang tay trị giá
tới 3,1 tỷ USD. Lượng giao dịch mua nhà tại Mỹ của người TQ 65%
trong 12th tính tới tháng 3/2019. Kể cả khi Mỹ-Trung đạt được thỏa thuận
trong cuộc gặp tiếp theo, dòng vốn đầu tư từ TQ vào Mỹ được dự báo
sẽ khó tăng và thậm chí còn giảm nữa trong tương lai.
11
Tài liệu tham khảo:
Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06
https://hnx.vn/
https://www.bloomberg.com/markets/stocks
http://www.sjc.com.vn/
https://goldprice.org/vi/index.html
https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000
Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/ngan-hang-nha-nuoc-giam-lai-suat-dieu-tiet-nguon-20190722134907421.chn
http://ndh.vn/du-tru-ngoai-hoi-len-68-ty-usd-20190723084222363p149c166.news
https://vietstock.vn/2019/07/de-vay-mua-nha-nhung-lai-suat-cao-757-692673.htm
Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/kinh-te-mau-anh-den-neon-va-co-hoi-cua-viet-nam-20190722125948093.chn
http://ndh.vn/viet-nam-thuc-day-nen-kinh-te-ban-dem-nhu-the-nao--
20190722110849495p145c151.news
https://vietnambiz.vn/giai-phap-nao-de-thuc-day-tang-truong-cuoi-nam-20190723070558479.htm
https://vietnambiz.vn/o-to-va-dau-tho-gop-suc-lon-vao-tang-thu-ngan-sach-6-thang-dau-2019-
20190722102348842.htm
http://cafef.vn/bon-nguyen-nhan-khien-giai-ngan-von-oda-thap-2019072217195014.chn
Tin KT Quốc tế http://cafef.vn/ngan-hang-trung-uong-nhieu-nuoc-chuan-bi-chay-dua-kich-thich-tang-truong-kinh-
te-20190722085448609.chn
http://ndh.vn/cuoc-dua-khong-tien-mat-tai-chau-a-the-visa-dang-thua-vi-dien-tu-
20190722080844543p4c149.news
https://nhipcaudautu.vn/the-gioi/tang-cho-vay-de-kich-thich-kinh-te-no-cua-trung-quoc-tang-manh-
3329693/
http://vneconomy.vn/von-dau-tu-trung-quoc-vao-my-giam-90-tu-khi-ong-trump-lam-tong-thong-
20190722174317614.htm
12
Danh mục viết tắt
Bảo hiểm tiền gửi BHTG LS LS
Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH
Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT
Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST
Bảo hiểm nhân thọ BHNT Mua bán, sáp nhập M&A
Bất động sản BĐS Ngân hàng NH
Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng trung ương NHTW
Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng Nhà nước NHNN
Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTM CP
Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTM NN
Doanh nghiệp nhà nước DNNN Ngân hàng nước ngoài NHNNg
Doanh nghiệp tư nhân/ Doanh nghiệp DNTN/ DN Ngân sách nhà nước NSNN
Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW
Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Tài chính - ngân hàng TC-NH
Khách hàng doanh nghiệp KHDN Tài sản bảo đảm/ Tài sản đảm bảo TSBĐ/ TSĐB
Khách hàng cá nhân KHCN Tăng trưởng TD TTTD
Dự trữ bắt buộc DTBB Tổ chức TD TCTD
Nhả đầu tư nước ngoài/ Nhà đầu tư NĐTNN/ NĐT Tổng tài sản TTS
Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổng sản phẩm quốc nội GDP
Giấy chứng nhận GCN Việt Nam VN
Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ
Thu nhập cá nhân/ Thu nhập doanh nghiệp TNCN/ TNDN Trái phiếu Chính phủ TPCP
Kinh tế vĩ mô KTVM Trái phiếu doanh nghiệp TPDN
Kinh tế KT Thị trường chứng khoán/ Chứng khoán TTCK/ CK
Xã hội XH Vốn điều lệ VĐL
Khu vực KV Vốn tự có VTC
Thế giới TG Xuất nhập khẩu/ Xuất khẩu/ Nhập khẩu XNK/ XK/ NK
Kho bạc Nhà nước KBNN Sản xuất kinh doanh SXKD
Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Dịch vụ DV
Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP
Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Hiệp hội Lương thực VN VFA
Ngân hàng Thế giới (World Bank) WB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA
Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Thép VN VSA
Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX
Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE
Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO
Liên minh châu Âu EU Tổng cục thống kê GSO (TCTK)