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I servizi finanziari per gli
investimenti in ricerca e
innovazione
Fondo Europeo per gli Investimenti
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Il Fondo Europeo per gli
Investimenti
2
Il FEI è un’istituzione leader nel
finanziamento a sostegno della
imprenditorialità e dell’innovazione
nell’ambito della UE
“ ”
Persegue un doppio obiettivo:
politiche di sviluppo
della UE e
sostenibilità
finanziaria
Identifica le carenze di
mercato e si
adopera, in maniera
controciclica,
finanziando le PMI
in un clima
economico difficile
Opera con Intermediari
Finanziari nei 27
paesi della UE,
EFTA e in tutti i
paesi candidati
all’adesione
Sostiene l’innovazione e la
crescita delle PMI,
delle micro-imprese
e delle regioni
europee attraverso
il miglioramento
dell’accesso ai
finanziamenti
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A proposito del FEI
3
In 15 anni, il FEI ha sostenuto oltre
1 milione di PMI “ ”
2000 la BEI diventa
l’azionista di
maggioranza
Azionisti 62% BEI,
30% CE,
24 istituzioni
finanziarie
pubbliche e private
che detengono
circa l’8%
Rating AAA da parte delle
maggiori agenzie di
rating
1994 creazione.
1997, inizio attività
d’investimento in
capitale di rischio
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Obiettivi
4
Promuovere la crescita:
intelligente, sostenibile
ed inclusiva “
” Collaborare con una vasta gamma
di intermediari finanziari per
contribuire al rafforzamento
dell’offerta di credito alle PMI
e per investire in operazioni di
venture e growth capital
Diventare l’investitore europeo di riferimento in venture and growth
capital e generare un effetto
catalizzatore per promuovere i
finanziamenti alle PMI e la
microfinanza
Promuovere la coesione e lo
sviluppo regionale e sociale
Riunire partners pubblici e privati a
sostegno dell’innovazione e dello
spirito imprenditoriale
Colmare le carenze di
mercato in termini di accesso ai
finanziamenti nell’economia Europea
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Grado di sviluppo delle PMI
PRE-SEED PHASE SEED PHASE START-UP PHASE EMERGING GROWTH DEVELOPMENT
PIÙ RISCHIO MENO RISCHIO
Public Stock Markets
Business Angels,
Technology Transfer
Microcredit
VC Seed & Early Stage
Portfolio Guarantees & Credit Enhancement
Formal VC Funds & Mezzanine Funds
Finanziamenti alle PMI:
posizionamento del FEI
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I nostri partners
6
Per sostenere le PMI collaboriamo con
una vasta gamma di controparti “ ” micro-
imprese,
PMI
e imprese di
media capi-
talizzazione
Mandatari e
fornitori di risorse
Banca Europea per gli
Investimenti
Commissione
Europea
Stati Membri
Autorità di Gestione
Fondi di Fondi
Corporates/privati
Organizzazioni
Pubbliche
Intermediari e
controparti
Banche Commerciali
Banche di Sviluppo
Istituzioni di Garanzia
Società di Leasing
Gestori di Fondi di
capitale di rischio
Istituzioni di
Microfinanza
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Le risorse gestite dal FEI
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Gestiamo risorse di natura
diversa e di diversa origine “ ”
Banca Europea
per gli
Investmenti Risk Capital Mandate
(RCM) EUR 5md
Mezzanine Facility for
Growth (MFG) EUR 1md
Commissione
Europea Competitiveness and
Innovation Framework
Programme (CIP)
EUR1md a favore di
capitale di rischio e
garanzie
Risk-Sharing Instrument
(RSI) EUR 120m
Progress Microfinance
EUR 200m
Fondi Nazionali
& Regionali 20 Fondi di Fondi a
livello europeo, nazionale
o regionale inclusi
Germania, Portogallo,
Spania, Turchia, Regno
Unito
14 JEREMIE Holding
Funds sostenuti con
Fondi Strutturali
EUR1.3md
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L’impatto del FEI
8
Oltre 1 milione di PMI sostenute in 30 paesi.
Impegni per oltre EUR 11md in equity e garanzie
che hanno mobilizzato oltre EUR 60md da parte
banche, investitori istituzionali e altri operatori del
mercato.
“
Una vasta copertura europea,
- 20 Fondi di Fondi / Holding funds,
- 400 Fondi di Venture and Growth Capital,
- 150 banche, garanzie e altre istituzioni finanziarie
“
“
”
”
”
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Garanzia RSI (Risk Sharing Instrument)
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Premessa
2007-2013: Risk Sharing Finance Facility (RSFF), strumento congiunto CE-BEI
per fronteggiare la scarsità di finanziamenti bancari per progetti di Ricerca,
Sviluppo e Innovazione
Febbraio 2012: nell’ambito della RSFF, il FEI lancia un progetto pilota su un
nuovo strumento di garanzia denominato Risk Sharing Instrument (RSI),
Rivolto ad intermediari finanziari europei e finalizzato ad agevolare il finanziamento di PMI
e imprese a bassa-media capitalizzazione (<500 dipendenti) orientate alla innovazione,
ricerca e sviluppo
Complemento al RSFF, prodotto BEI che si rivolge a large corporates e imprese a media
capitalizzazione
Marzo 2013: visto il successo del prodotto, é stato decisa un estensione del
progetto pilota , nonché l’estensione ai fondi di garazia
RSI 2: un budget molto più elevato è atteso per il periodo 2014-2020
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Volumi stanziati (2012-13)
Selezionati 25 intermediari finanziari a livello Europeo (in 13 paesi) e firmati 27 contratti
Altri 10 intermediari finanziari in corso di selezione con contratti in via di finalizzazione
4 intermediari finanziari in Italia hanno già sottoscritto un contratto con il FEI
Banco Popolare
Cassa di Risparmio di Cento
Gruppo Credito Valtellinese
Alba Leasing
Ammontare totale garantito a livello Europeo c. EUR 1.2 bn (fino a c. EUR 2.4 bn di
finanziamenti diversificati a livello Europeo)
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Condivisione del rischio
Garanzia finanziaria a prima richiesta – diretta e indiretta – agli
intermediari finanziari (IF) selezionati dal FEI
Copertura 50% dell’eventuale default su ciascun finanziamento coperto
da garanzia RSI, con condivisione pro-rata dei recuperi
Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral
Development Bank, non assorbimento di capitale sul 50% garantito
Inclusione automatica (basata sui criteri di ammissibilità)
Delega stipule e gestione finanziamenti agli intermediari selezionati
Reporting trimestrale su base loan-by-loan
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Rischio coperto da EIF
EIF garante
Loan 1 Loan 2 Loan n
Commissione
di Garanzia
Garanzia
Rischio trattenuto da IF
Intermediario Finanziario
Beneficiari
SM
E 1
S. M
id-c
ap 1
SM
E n
L’intermediario finanziario deve mantenere durante la vita del
finanziamento una esposizione economica di almeno 20%
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Garanzia RSI – Diretta
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Focus
Finanziamenti:
Prestiti e/o leasing finanziari di nuova erogazione;
Da erogare entro un periodo di due anni
Debitori ammessi:
PMI (definizione CE) e Small Mid-caps (< 500 dipendenti);
Innovative:
investano nella produzione o sviluppo di prodotti innovativi, processi e/o
servizi che comportino un rischio di insuccesso tecnologico o
industriale, oppure
«Imprese in rapida crescita», misurata da un aumento annuo
dell’occupazione o del fatturato di oltre il 20%
PMI/Small Mid-caps “innovative”, vale a dire che soddisfano almeno
uno di una lista di criteri predefiniti;
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Impresa “innovativa”
Sede in un parco scientifico, tecnologico e/o di innovazione; OPPURE
Abbia registrato un brevetto negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
Premio per l'innovazione negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
Beneficiato di sovvenzioni, prestiti o garanzie da programmi europei o
programmi nazionali di sostegno alla ricerca & sviluppo e/o all'innovazione
(RS&I), negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
Abbia ricevuto un investimento di cassa da parte un fondo di venture capital
specializzato in innovazione ; OPPURE
Si impegni a spendere almeno il 90% dell'importo del finanziamento agevolato in
spese / investimenti in RS&I nei successivi 24 mesi ; OPPURE
Spese/investimenti annui in RS&I per almeno il 20% del finanziamento ; OPPURE
Abbia beneficiato di crediti d'imposta o esenzioni fiscali connessi agli investimenti in
RS&I nel corso degli ultimi 24 mesi.
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Criteri applicabili al portafoglio
Ammontare massimo garanzia RSI per singolo intermediario pari a EUR 80m
(EUR 150 m a livello di gruppo)
Con 50% di garanzia, massimo EUR 160m (EUR 300 m a livello di
gruppo) di finanziamenti
Scopo del finanziamento:
investimenti e/o capitale circolante
Ammontare finanziato: EUR 25,000 / 7.5m
Scadenza: 2 / 7 anni
Rimborso secondo un piano predeterminato (no prestiti revolving)
Il finanziamento non può essere sotto forma di prestiti mezzanini, debito
subordinato o quasi-equity e, in caso di leasing, deve essere costituito in forma di
leasing finanziario;
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Trasferimento del beneficio
Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral Development
Bank, 0% assorbimento di capitale sul 50% garantito
E’ richiesto agli IF di trasferire alle imprese finanziate il beneficio della
garanzia RSI, al netto del relativo costo, in termini di riduzione del
tasso di interesse applicato
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Processo di selezione degli
intermediari
Invito alla manifestazione di interesse (Call for Expression of Interest), da
presentarsi in lingua inglese
Regolamento e domande frequenti http://www.eif.org/RSI
Applicazione valutata dal FEI su base «primo arrivato, primo servito»
Processo di selezione:
Verifica della conformità della manifestazione di interesse ai criteri formali
Pre-selezione basata sui criteri di valutazione
Due diligence presso gli IF pre-selezionati
Selezione
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