[ieee 2011 european energy market (eem) - zagreb, croatia (2011.05.25-2011.05.27)] 2011 8th...

6
562 2011 8th International Conference on the European Energy Market (EEM) • 25-27 May 2011 • Zagreb, Croatia 978-1-61284-286-8/11/$26.00 ©2011 IEEE

Upload: jakov

Post on 07-Mar-2017

214 views

Category:

Documents


1 download

TRANSCRIPT

����������� ��� �������� ����������������� �������� ��� � ����� ��� ��� � ���� ��������� �!

������ ���� ��� �� ����������� ������������ ���� ����������� ������� !"�����#$���%�����������&����

� �������� ��� ����� �������� ��

� ����� ������������������� ��

��������������� �� �� ������������� ��� � ����� �� �� ��������� ��� ����� ��� ��� ���� ��� ��� ����� � �� ���� ������������� ��� �������� �� �������� ��� ��������� ������������ ������� �������� �������� ��� �� ������ ���� ������ ���������� ���� �� ������� ���������� ����� ������� � �� � ����� �� ��������� ���� ����� ����� ���� � ��� ����� � �� ���� ����� ����������������������������������

����� ����� ���������� ��� ��������� ��� ��� �������� ����������� ��� �������� �� ����� ����� ���� ��� ������� �������� ��� ���� ��� ��� ���� �� ������ ��������� ��� ��� ������ ���� ���� � ������ �������� �������� � �� ��������� �� ������ �������������� ����������������� ������ ��� ������� �������� ���� ������ ��� ������ ��!�

"# "$%�&�'(%"&$%)� *����� �+� � ��� �,� � ��� �� �) � ����-�� .�� � *��

/���)� ��� ���� *��� ������� ��)� �01 ��� �+� ���� *������ ����� * ����� ��� �)������ �� �)�����+��,,1�/�� ���/!2,� %�)� *�� ����� �� 3� ���/ �4� �+� /��. �� ���������������*����#�%)�������+�����*���������/���)�������)�) �� **��5�� ���� ���� �)�� � ��� ���� *��� � * �������.��������-�6�7# �����*���*� ����8���9 ��� �����/�)���)� � �/�)�����*���*� ����� �*����� �)��������/��+�� ���� .�������� ��*��������#����� �)� ���� ./�����/�� �+� �)� ���� *�� /���

���/� ����� �)�� �� ���/)� ����� ��� +���� ������ �*� ������ ��� �)��� *������� /���� �) �� ���� ��� � )�/)��� � �� .��������+�������������)���*����� .��� �����+�*���������#������ �) ���**��/ �)�)���������� �/���*��+�������� ��+ ������ ��� �)� ����������/ /��� � �� � �� �� ��������� �+*��� ����� �������� ��� ���� � # %)�+��� /���)� �+���� ���� ���� *�� *������ /� �� �) ���/� +�� ������*� ������� �*����+ ��� �� /����� � /���#: �/��� �� ���/� ������+�����*��� ���*��������� �

��� ��������� �������)���������� ��*�� *� ����8(��9 ������������� +���� ��)��� �� *����� �+� ��� ��)� �)� � �������; 8�9 �� ����������������� * ���� �������*���� 8��9+�3����� �������� �� �/�� ����� ������ 8���9� ��)�����/�. � ����/� �������������� ���������#����� ���/� ����� �+� ��� ���� ��/�� ������� ��� ����� ��

*����.��������)���/)�����)���**�����+ (��# (�� �)���/)�����++���� ��� �+� ����� ��� ������ 8+�3����� ��������� ���� /��������� ������ ������/���� � � /���<9 � ��� ����������� .�����#�=�����/�����) ������*���*������� �� *�����/�� �� ��)�����/� �)� * ���� ��.���������������� �+ �) (�� �� ���� �)� � �� .�� ����� ����������� �) �����#

����*���*� ������������ ��� �)� �� ���������� ������ ��3����� ������ �)������ ���� �3������� *�����.��/ �)����� �+� *� ���� ���������� ��� �*� ����#������ �)� �*��+��� ���� �+ ������ )��)� ��++��� ��/��+�� ����� +���� (��� ��)����)�������/�� ������ ��������� ���������������������)����� �+���� * ������ �� ��� �+� ��)��� �� ����� �) �� ����)����� � ���+�� �� ����� ��� � ��� ��� � +� ��� ��� .�� *���������*� ����� ����� �� �3� ��*���3� ����#��%)�� ��������������.�������������3��������+���(��� �������� ��� ��� �)� �*� ���/� +�3���� �� ���� /� �������� + ���>���>�)���/)�� * .����� ���*���3� ����#"�����������)�����) ���+�����*������++������ �����

�+� ����� ��� ������� ��**�����/� ���� *��� 5����� ��� /������� �3�������� +��� ���� �� ��� ���� ���� �������/� + ����#=����� ��� ���������)�)�/)� �) ���+�����*��� �)�� �� ������ ���/��������*� ����� ����� � �� (���������/� ��� .�� ��� ����� �*� ����� �+� ���)� ������� 6�7#� ���)�3���� ) � .����*�������������� ���� ��/��������#%�)����/�� ���� ��� ���� ����� ����� ������ �����/ ��

+��+���� ���� �����/�� ��)��� �� �3������� �/ ����/�����*� �������������/���)����� ����������� .�������+���� ���� ��+�����/ �)�� +���� �)� 5������� ����� �+ ����� ������������*����� ��*���������+��)�� �#�%)�������*���*������� ����� ��� ��� ��� �*���� �+� �)��� ���� ������/������ ��)� �) (��� � ���/� �)�� ���� ?/���>+������@#A����� ���� � .�� ��� �) �� ���� �+� �)� ������ ��� ��� ���/����� (�������)� ��+�3����� ������� /��������#%)��� * *�� +������ ��� ���� � * .������ +��� *�������/

����� ��� �������� �*�� ��� � ����� *��� �������� ��+�3����B �����*����������#

""# C��"�D:E���EE���"$��%'�D"$E�F�EG'E$(HB�(%"CE�&�E��(&$%�&:

���� ����� .� .�� ��� �*� �� ������������� ��)��� �)���� /� ���+�3������ �� ����� ���������������� ������� ������� �*� ������ 6!7#� "�� �)� ���� �� /��� )�� �)� ���*��� �) �� �� �� ������ ���� �)� +�3����� ������� �� ���� ������� � �������������)���� �)� ����/� �)������ �� .�����#� %�� ��� )�� ���� *��� �) � ����/��+�� ����� � �/��� �)�� ������� �� ���)� ���� ��� ����������3������������� �������*� ��������� ���+�+�3����5��������� ������� �)� ���� �� �*� ����� �������� ��� ���� +��� ������� ���� ��� ��� ���� � ��� �� ������ ���*��� *��� * .�����#� F�/# � �)��� �) ���* ������ �+� �*� ���/+�3����� � �/�� +��� ���� ��� (�� �� � ��� ��)�� E���* ��������� 627#

562

2011 8th International Conference on the European Energy Market (EEM) • 25-27 May 2011 • Zagreb, Croatia

978-1-61284-286-8/11/$26.00 ©2011 IEEE

F�/# �#��(��* �������+ �*� ���/�+�3������������+������

F�3����� �������� ��� ��� ���� ���/��� ��� ����)������/�� ����� )��� ����� *��� /�� ����� ��� ���*��� ��)������ +�3����#� "�� ����� ��� ��� �)��� *������ ��� ��*� �+�������.���������� ���.�>+������������/�� �����8�F"�9 �������)�������/�� �������)�+����������� )��)� �����������*���/��+� �����*��� ��������� +�3������ ���� .��� ������� ��*�������������+�3�������� �����# %)�+����) �����*�� ���������� ���+���+�3������������ �.��/���������) /����/ �) ���+�����*��#��������� ����� �3�������� ���* �����* �� ��� +�3����

�������� ��)�� �������� ��� ��������� .� ����� ����/ +�3������������ +���� ��)�� �������# ���)� *� ����� ��� ���� +��5 �*������* ���)�*���������)��+�3���������������� �� ����� +��� ���� )��)� �� �.��/ ��� ��� �*� �� ��)������ �/����+��#04 607#"��'(%E� ������ . � ��� .��� /�� ����� ��� �� �� ��

� ��� ��� �)���/)� �)�� ����� �+� +�3���� �������8*��� ��B����� ��B���� ��� +�3����� �������9# A���� ��� �� .�� ��� *������ ����� ��B���� �� +�3����� ��������)���/) ����� *��� 8*���)9� ������� �� ���� �������� ����)������)������� � �� .�����#�"������ ���*� ����� ����*� �� �� � 5���- �����- ����� �+� � �� .�� ���� *��#������ *��� �������� +��� ������ +�3����� �������� ��*�+���� �� �� ���������� ������ �*� ���� 8%�&9 �3��������/ � � +��� ��� �� � �� .�� *��� �+ ���# D ��� ��%�&� �3����� ���������� �� ���� ��� ����� �)� *���+���� ��/� ��� ��� �)��+� �)��%� ������ � *���������#"�� �)��� �� ���� .) ��� �� ���/�� �������� .�� ����#� �����* ����� �+� ���� *��� ��� +�3���� �������� /�� ����3������*� �������������*��� ������������������-��/������) � � �� .�� ���� ��/�� )��)� ��� �)� ��� ������ ����#��++���� ��� �+� ����� *��� �������� ��� �/�� �� � �� .�+�������������� �����/� �)�� ��� * �����* � �� +�3����������� ��)� �������� ��� .�� ������/� �)� 5�� � �����3�������� ����.�����������*�� 8F�/#��9;� ��� ��������; ����������+���� �����*������*�� ��� *���� /��+��)���������� � �� .�� �����*��#

� ������*�������� ���� �������; ����� ������+���� ����*������*�� ��� �� 5������ ���*�������.���)�%�&#

� D � ����������; ����������+������ 5����� �����*�����*�� �������/����. � ����/ � �������#

� �� ����� �������; ����� ����� �+� ���� � 5���� �� ��>�*B�)��>��� � �*�� ��+��� �����*������*��#

��������

�������

����������� �������� ����

����� ���� �������� ����� ����

F�/# �#������ �����*�������������� �/�� 6I7

���� ��� +�3����� �������� ��� �.� ���� +���� ��������� �����)�������/�� ��������+�����+��)�+�3�������*���� ������� ���*���#�=�����)��+�3������������� �������� � ��� .� ��*������ ��� ������ ���� �����/� �)�� ��* �����* �����*��� ���+�3������������#F�3�������*�����*������ �� ���� ������������ )��)

�J������)� �����*���*�����������+�*���*� ��� �������/��� ������ +�3���� ��� ���� ��� +�3���� ����������) � ��������� 8F�/# !9#� �*����/� �� +�3����� ��� ����+��� �+����� �����)����������� ������� ��*����.� 6K7;� =�/) ����>+�3�������� �����8�� ��9 L �������� ��/�� ����� ��� *��*������� �� ����>+�3����� ��� ���� �������/� ��� ���*M+> ��*����#� %)��� ���� �+� +�3����������� �3����� *��� ���� +��������� )��)� � ���) ������) �����.��*� �������������*��� ������������������������ ��������+�3����# %)�����������N�*����� �)� .��� ���� ���� +���� �������� *����� �+� ��/���� �) �� ���� ����� ) �� )�/)� �**�������� ������ 8��� ���/�����+��������������� (��9#

� F�3�������� ���������������������� ��.���8�� ��9 L���� ���� ���� ��*���� ��� +�3����� ��� ������ ���������������� ��. ��#

� =�/) ���>+�3���� ��� ����� 8�� �!9 > ������� ��/�� ����� ��� *��*������� �� ���>+�3����� ��� ���� �������/�������*M+O ��*����#�%)��������3���� �������*� �� ����� ���� �*��� �� ����������� ����� �+� �����+�3�������� .������������ � ��. ��#

���� � ���� � ���� �

M+

M�

��

����"�#

����"�$

�����

,

��� �����������������

��� �� ��������������

����������� �� ���������

F�/# !# ����+�3�������*����������� 6P7

563

2011 8th International Conference on the European Energy Market (EEM) • 25-27 May 2011 • Zagreb, Croatia

���)��/)� ��)��� �� ������ �/ ����/� +�3����� ��*���+��������*� ���� ������������5����� � �� .�������+�����+��* �����* ����� ��� �)��� ��*� �+� ������ ������ ��� �������� ����.��� �� .�� �����*����� .��� �����+����#������������.� +����� � �� .�� +��� * �����* ���/� ��� +�3����� ��������������/�*������������������� ���� �/�6P7#�"��+�����������/� �)� *����� +��� )��)� ���� ����� ��� ���� � �� .�*��� ������ +��� +�3����� �������� ��� ����/ �� �������*���+��� ����/������������������� ����/��+�� ���* ���+� +�3����� �/�� ����� �����#� E��� �)��� ���� ���*��. .��� ����� * �����* �� �� ���>+�3����� �/�� ����� /����) ���**�������������������������������/�*�������+��/�� �����)�����)�������� ���*� �� � �*��� ������������#�����������+�3������� .�����������������.�� ������+� ������� ��/�� ������ ��� ��� ���/� � ���� �+� � �/����)������� /�� ����� �� ��� �� ��� ���.�� ��� *������� �+� ����)������� /�� ����� * �����* ���/� ��� ��)�+�3����� �������� ��) �����#� : �/� �� �� ���/� ����� �+���� �3����� ���� � �+ �)� ����� *��� +�� +�3����������� ��� ����� ��� � ��� ��� �)� � �� ���� �+� +�3������ .�����#������ � ���(�����������.��� ) �� ������� ���* ���+������� ��/�������������� ���/�.� ��# '������)�(��� �������� ���� ��� ���� �� �*�� ��� ��� ��� ����*��� +��������� +�3����� .�� ��������� ���������� )��)� *��������� +���� * �����* ���/� �� ����� ��*���� ������ �� � ���������# "�� ����� ��� �����- �%� ������� ��/�� ������� ��������� ���*����� ���.� ���� ����%��������� ������ ����/��� ������ �*�� �� �3�����/��%� �� ��������������*��� �����������# %)� . ���� �%� ����� �� ��*���� ��� *�+����� �����*) �� 8F�/# 29# "��� ���+�+ ���+�3��������* ��������;� "�� +����� *) � �)��� �������� ���� .�� 5�� ����/� �%��) ��� ��*���+����.� ��� ���� �)��� ���� ���/����) �� �� ������ �� *��� .��/� ������� ��� �)� �����)��� ��� ������������/��%��������*�#

� "�� �)� ������ *) ��� ������ �*�� �� ���� ��� ��� ����*��� � � �� .�� � ���/� �)� ���� ��� *��� +��� ���) ������+�����)�/���#��� �)��� ��� F�/#� 2��%� ������.���� ��� +�3����� �� .�����

.�� ������/� �)� +�3����� ��� ����� /� ����� ��� �*�)#=����� ��� *�����/�� +�3����� ������� *����#� A�� �� ������)��3���+�������� ����*���� �� � �� .����� ��5�� ����/��������������/�� +�����%���� ���/�� ���� 617#��� ���� �)� ����� �� ��*���� �*���� ��� �%� ������� ���� �� �*�� � �/� ��� �%� ����� #� �������� ���� ����� ��*���� ��� �������� .�� ������� ���� �*�� ����������#F���)������ �)��� ��*� �+� +�3����� ��**���� ��� � �� .�� +���)���� *������ �)����� ���� ������ �)� ������ �*�� � �)�� ������� �����#� "�� ���* ������ ��� *��� ��� +�3����� �������� .�*���)� ��������� �)��� ��)��� ��� ���� ������ ��)� ������� .�������/���*��� /�/�����) ������) �/��/B��) �/��/���������/�� ��� **��5�� ���� �)� � �#� =����� ���������� ������ *��� *���������� �� �3����� �� )�/)� ���� �*��� ������� ��� ����� 3��*���� ����� ���/#� "+ �)� 3��*���� ��������������������) ������ ����)�� ����� �������/������ ���*���� ��)�/)������*�������������� ��N������ ��#

�������������������� �

!���"��#�� $%����&����� ���������� ���"����'(

!���"��#�� $%����&�� ���������� ���"����'(

)��$���$��������"����'( '(�����������

*���������

��$������ �� ���%

+$������ �� ���%

���$&��� �,� ���$�� ���%

*�$&��� �,� ���$�� ���%

�-�

.���� /����� $%

*���������

�-�

F�/# 2#�"������ ������+�. ��������� ����������+����� �� .���*���������.���6P7

"""# ��� �E�(%"CE��&�E�BC&:%��E���'��&�%�(&$%�&:: �/� �� �� ���/� ����� �+� ���� ++���� *��� 3� ����

� ����� ��� �)� �/ ���� ���#� %)� ���� �+� ���)� ��* ���*���� ��� ���� ������ �) ��� ������ * � ����� ����)��� �� �) � ���������� ��� �������� � * .������� �+� ���#F����� ���������*������*���+������� ��� ++�� �)����� /+����� ����� ��� �((# A ��� ����/� ���� /� ������ ���� ��*� ���� �� ������� ��� ������� ��)� )�/)� �) �� �+� ����*������ �/� � �) ���/��*�� ����)������ ������ ��+������ �����������)������� * ��������� �/����* ����������� �����++�����+��)�)����/��� 6�,7#"������� ��� ����� �) � �/ ���� ++����� �� �3�������

�� ���������� ��� /���� ����� �3�����/� ���� ��� *��������� /B� ����� *��� �/�� ����# '���� �)� ����� � +�5��*� �%� ���/� ��) ��������� � ��������� /�� �����)��) �3���� ���� �� ����� �+ ������� � � ����� *�����*�� ���� 3��*���� ��� �Q� ���� ���.��� ) �� �) .�������+� � ���� *�� �/�� ���� �)���/)�*�����������/��������+ �# '�� ����� �����*�����������������������������*�� �� � ����� *��� ������*���� ������ �����������/� ��) ���� �� /��� �� ��+�� � * ����� �� �������� ����� .� ��� �+ ����� � ����� *��� +���#$� � ��� �) ���� � ����� *��� ��**���� +���� ���� �� ��� ����������������������� /� � �((# %)���/)��� � ����*�� /�� ���� 8���� /� ���� �9 ��� .���*���� 8���� /��� �9 ����� ��* �����* ��������� /��������������#����� ���� �3�������� �/ ����/� � ����� *��B���� /

�������� � ���� +���� ������ ��� �����#� F�/# 0 �)�����* ����� �+ � �����*����3��������+��� ���++����/�������# "�� ��������� ���� ����� �3��� � ����� *����� ������*���� +�������������/����� /���*� ��� �� /���+ ����# E#&$ +���5 �*���3�����+����������)��� ���+ ���������� ������.������� *��*������ �� ��**��� �+� � ����� ������.��� �,4� ��� �,,4� �+� � ��� ������� +��� ���� /� ���*

564

2011 8th International Conference on the European Energy Market (EEM) • 25-27 May 2011 • Zagreb, Croatia

.��� �,4� ��� 0,4� 627# "+� ���� �� ��)���� ��� ��)����++������ ���������� ���*����� � ����� *��� � * .�������)�� ����� ���� �������������)�����*�� ���� ����� ����������+��+����/���������3�������#

��� ���

��� � �� ��

F�/# 0#�(��* �������+�� �����*����3������������� �������� �����*��+�����++����/��������

����� �� �� ����� *��� �������� ������� � �� .������ �+��� � ����� *��� ��**���� ��� �+���� .�� � �>���� �������������# $��� �����������.����� ��* �����* ������ ����*��B���� /� �������� ����� �+����� �*�� ��� .�� ���>��� B���>�����*�#�=���� ��� � �� .���*���%���)�*�����������/��������+ ��� � ������� �����*����/ ������) �����*� 8 �����*��9#����� ���� �3�������� �/ ����/� ���� � ����� *��

��**��� �� ��� ���� �+���� +��� �)� �((#� ��++���� ��� �+� ����� *��� �������� ��� �/��� �� � �� .�� +��� ��������;� ���� + ���� ������� L � ��� ����/� *��+���� ��%�&B��&�����������*���+ ����� ����(#

� � ����� *��� ������� L � ��� ����/� �)� � ����� *���� ��+�� .������� ��� ������ �� ���� �*��+��� .�%�&B��&#

� C��� /� ������� L � �����*��� /�� ����B������*�������� ��� ���*��+�������� /����� ���((#

E5����� � ����� *��� ��**����� �##� ������� �� F�(%�� * .������� *������ ����������/��*�����+������� /�����) �� J������ �+� ���%� 83��**�� ��)�� ��)� *��� ����������������� ��� ����)������� /�� ����9� ) �� ���������� � ����*��� .�����#� =����� �)��� *����� � +�� 5�� � ������ ���� �������-�� ��� ��� �)� � ��� �+� **��*�� �� � �����) ������ )��)� �� ��� ��� ��� .� +����# (����� �+5������ �����*�� ��**��� +��������� ��.�������������� �/����;� F�5�� �����;� ������� ��������� ������ )��)� � �� . ����� ��� ��)� � ����� *��� ��**���#� %)�� ������ � ����� ��� ���� � �/� � �/ ��� �� ���� ) ��� ��� �* � �+���� ������ ����� ��� ��)� ����� *��� ������# "+ ������� �� ���*�� ����� ����� �� ��� �� 5�������+� ������� 8 ��� ��)�� 3��*���9� � ��� � * ����� ��� ����3�������)�������� ��������#

� C �� .�� �����;� ������� ������ ��� ��� ������� �� ����*��� ������ ��� ������� �� ����� � AC /��� ����� ��**��������� ������ ��� ��� ���������� �+� ����� *��

���� ��� ��� +��+���� ����� ��� � ����� *��� � * ����#&**��������� ����� � � �*����� ��/��+�� ��� ���*����� ����� �� ������� )���� �)�� � �� .� ��/��+�� ����� ������ ��)�5*����+�+�5����������� �� �����/�+����������-��/�+��)�3��*���#%)� ����>.�+��� � ������ �+� � ����� *��� ��**���� +���

����) �� .�� ��������� ��� 6��7�� ��� ��� �)��� �) �� � ����*��� ��**���� +�������� � �� .� �) *�� �) �� ��**���� +������������ �� �����# A������ �) .�+��� +���� ���� �����*�����**����5��� �)������� ����� �����)��) ������# F����� ���� ���� ��� ��� ������/ �� ��� �� ��+�� �������� ����)���� �*����+������ �������) �����+����)����*���*� ��� ����� ����������*��������#

"C# (��E��%'�H L C&:%��E��E�':�%"&$��E�C"(E�F&�A���&�:"(E

��� ��������� ����5 �*���+� �����������.������������� /�/�� ����� ������� �)� � �� �+� �) ����&���� ��� (�� �� �� � ��-�#����� &����� ��������� �+� ����%� ��)� ����)������/�� ����� ��) ��� � � * ����� �+� 1#I A�#� E �)� ���/�� ���� �)���/)� ,#2B!, �C� �� ��+����� ��� � +���� *��������� ��� �������� ��� �)� /����� �����/� � ����� *���/�� �������)��� ��)��� �� ������#������ ���������� ��� � �������� ��� !,� �C� � �� �� *��� ����D����>��������>��/�-��� ��0� ��� +���� ��.�� ����� ��,B!, �C�D������ )��)� ��� 3��**���)� I! AC�� �� ��+����� ��)� � ��� � *� � ���� ��,B!�#0 �C� �������>�� ������ /� �/�� ���/� � �/��+ ��I8P5�94#��������������)����/����� ����+�!,��C�+��� �����/��+�� ��� �� �� �� ���������� /����*� ���� �� ������ ����/��+�� ��#��� ����� � ����� *��� �������� ��� ���� � �� .

���+�/���� ��� ����� ��� � ��� ��� �*��+��� *��� + ����� 8#/#���RS�9��� ����/�� ������ /� �� �/�� ����.������ �� ��((#��������/� �����&� /���� ���������� **��� �� � ����� *��� �/ �� �(( ��� ����� +���� ,#PP��� > ,#PI� *# ������ 5����� ��������� /� ���((����!,#K��C#A ����.J������+� � ������������������ �����* ����+����

&������������ /�*��+����+�����������/���������##�5 ����)� *����.������� �+� ���� ������.������ ��� ���� /� �/�� ����#�/ ����/�������* ����������� /�*��+��� ���� �����*���/�� ������3����������)������������ ����� �������5*��������/� ����� � �� � ��� � 5�� �� /�� ����� �+� �)� ����)���)����� /������ ��5���*������.��������#

���� �������������

�����������������

(0�1���$�

��,7

���,7

(0.����8��

(0*���9 �$

��,7

��,7

��

:��� �� ,7�;�,�

��

'..�<���$�

�����

��,7 �����,

��

��,7 �����,

��,7 �����,

��,7

��,7

�;�,� �,�

��; ,�

F�/# I# ��������������8���� /��������� ���((9� �� !,��C������

565

2011 8th International Conference on the European Energy Market (EEM) • 25-27 May 2011 • Zagreb, Croatia

"���� ����� ��� ����� ��� 5 ���� ���� /� *��+��� � �/� �+� �)+���� �� ��� �� �� � ������ ��� *�+����� �)���/)� �� �� +��� ���� ������ +��� +���� �) � ��������� �� ��� ���������/� ���&����� ����� *��� ���*��� ��� +��� ������*���� 6��7#�/ ����/�� �����*������������+��)������� ���� ������ �*�+�����+�������) � ������������ �/��;� ����� ���*���+ ������/���8���RS�9�� ���� /� �������� �/��� 8���RS+8'99 > ���� /� �� �((� ���/�� �����������/�� ������������/������ �����*��� � /����� * .�����#F�/# K �)����) ������ ���+������ ���*���+ �����8���RS�9�

�����/� ����� � �� � ��� � 5�� ������ /�� ������ ���� /5���� ������.� ������# "���������/� �)� � ����� *����������� * .��������+� �)��������*������������)����� /*��+��� ���.�����; ���� /�� �� ������������.��*����� �� �� �/� ��.+����)�������������� 8F�/#�P9#

��

��

��

��

��

��

=>,7?

���!

��

"

���!

"

#$#�

%

F�/# K#� C��� /� *��+��� ���/� !,� �C� +��� ��)�����&����������/���)����� ���*���+ �����8���@S�9

��

��

��

��

��

��

1���$� .:: .����8�� *���9 �$

���&����'..A�B;��; ���&����'..A�� ;��;

���&�'..�$��@C"D=EA�B;��; ���&�'..�$��@C"D=EA�� ;��;

���!"

�������&���������������

F�/# P#� C��� /� *��+��� ���/� !,� �C� +��� ��)� ���� &����� �����/� ����� /����������/���8���@S+8'99

"�� ����� ��� 5 ���� ���� �� ��� �)� ���� &����� ���� /�/�� ������ * .������� �����* ��������)����� /�*��+������� ��� �������� � � � �� � ��-�#�A �������� �������0>���� �� /�� �����+� ����B� �����*��� ������� /�����.�� ����� D����� ��� �((#� F���� � ���� � �������� ���,�,������) � �������������)�� ��5�� ����+��������� ��������*����#�$ ����������*����������������������� ����� 5����� * �� �� �� �����/� ����� *����� � ��� ���� �) �

I,4� �+� �)� ������ * �� �� �#� (���3������ ���� /�/�� ����� �+����� ����+� ��,B!, �C� �� ��+����� ��� ��� ��!,#K��C������/� �)�)�/)���������*�����*�����8�����9�� �������������*�� ������ /����*���)��������/��)������+��)� ���)���)�������*��������������)��+����� �����������!,#���C#�%)�+��� ��� �)� ������� ��*������ �* � ���+����)������ ���������� �������* �����#F�����)��� ������ /� ���+� ����� ���� ������������*��

*��� 8F�/# 19� ��� ��� �� ���� ������/���) .�� �) �� �����/� )�/)������*����� *����� 8�����9������������ ����� ��)� ����*���+ ������)������� /��/�� ������/��� ���� ��������/�)� ���� ������*����� *������� )�� ���� ) �� �����/��+�� ��� ��* ��� ��� � ���� /� *��+��#� $ ����� � ����*����/�� ��������� ����� ����/����� ���/� � ���##�� ����*��������*�����+���� �/����� ����/������� ���)����� /#F���)������ � ��� �/�� �� �) *� �+� � �� ���� �� /� �� *���+�)�� � �� .��� �����*���� �/���� �����*������� ����*��� �� �)� �����# � ����� *��� *���������� �� ���*����� �����/ ��B-�� ��� *���������� .� ��� �+ ����� �AC � .� � * ��� ���8,#0 AC�� �)�+� ���� //��/� � 9#

��

�� �� �� � � � �

��������

���

����

��

������������ ��������

F�/# 1#����� ����� ���� �����*����� ������ /� �

F���)�������)��� ����*�����+�� �����*��� ������� /�+���� �)� � �� � ������� * ���� 8F�/# �,9 �� ��� �)� �����*����������������/������%���/ ����/��)����� / ���((#�F������� /�.����1� ���!,#� �C�/�� ����������)� ����� *��� + ������ )��� +��� )�/)�� ���� /�� �)�� �� ����*�����/�� �����*���8� ���/9�*��*������ ������)����� /���� �� �� �((#� &������ /� *��������� ��� �� ��+�� �� ����8�((9� ��� �J����� ��� ���*� ���� �+� ���� /� � �)�� !,#K� �C8��)� ���� ���� �� �9�� +�����/����� ��� ��� �� ���� /� ��((� �+� *����.�#�F��� ���� /�� ���� �) ���1��C������ �� ���5*�����/� � ����� *��� 8� //��/9 �� ���� ��� ���� / ��((#� ��������/� ��� *������ � ��������� � ����� *���������� �������&������������ ���� .�� ��*�����/� �)� � ����*���� � ���� .�� )�/)�� ���� /� � ���� ) �� ��� * ������ ���� �� ��� �)� ������ ��� �� �� *����# �����/� ������ *�������� �� )�/)�� ������*����� ��� ���� ���� /� � ���� �����������*���+ ������*� ������+��)��������*����#

566

2011 8th International Conference on the European Energy Market (EEM) • 25-27 May 2011 • Zagreb, Croatia

� �

� �

�� �

�� �

�� �

�� �

�� �

�� �� �� �� � � �

�����������������

������������ ��������

��� ��

F�/# �,#��� ������ /� ���+������ �����*��� ������� /� ���((

F�/#� �� �)��� �)������/�� �� ���� ����� � �������� �+���� ����� ��� � ����� *���� ������*����� ��� �)� +�� ��� ���� /� �� �((� ���/� �)� *����� �+� 2� � ��#� %)��� �������� ��� 5�� ���� �� �*���� ���� �/ ����/� )�/)� ����/ /���� ������� �����/� �)� !�� � ��� )��� ������*��������)�+�� ** ��� ���� ��������#�������)���*������+���� ����� *���� ���� /� �� �((� ����� ��� ��� �� +��� ��* ��� ����!,#���C ���� /��/�� ����� ����.�� ��*�����/� �)� ����� *��#� ��� � ������� ���� /� �� �((� ����� ���/)������� ���� )��� �) ���� / �+� ��,B!,� �C ��.�� ����� D������ ������ ����� ���*� ���/�� �/#�"���) ��*������������������ �� .��� ���� /� ����������� +��� !,� �C� /����� � ��� ����/���� /�� ������ !,#��C�� �/ ������ �+� �� �� ��� ���� /� �� ������ ��!,��C�+�����**���*����#

� �

� �

� �

�� �

�� �

�� �

�� �

�� �

�� �

� �

� �

� �

� �

�� �

��������

��������

��������

��������

�������������

�����

�����������

����

� ����

���

����

���������������� ������������������ ���� �� ��!������"" �� ��!��������#�����

F�/# ��#�()������/�� ��������+����)�*������P#,!#�,# > !�#,!#�,#

C# (&$(:'�"&$���)��/)� ��)��� � ����� ������ �/ ����/ *����.������ �+

����� ���������*���������+��������*� ���� ������ ����5�����)� � ��� ����� � ����� ��� ��)� � �� .������ �+� ���)������ �/ ����/ ��� � �� .������ �����*����� .�����#�����

�)�� ����+� **��*�� ��� ������) ��������/�)����)�)�/)�**��������� ������ +�� ���� ��*� �+� ����� ��� ������� �� �)��*���� � ����)��� �*����+��*� ������� ��� �����+�������#���� � �� * �����* �� ��� *��� ������ +�3����� �������#

=������� ����)�)�/)��**�������������������� ����������* �����* ������� ���)�/)�+�3������/�� ����# :� +�3�����/�� ����� ������. �3���� +�������� �+� ������ �� .������ ���)� ���#� �����*��B���� /���������� ��. �.� ����+��������

��)���� ��/��+�� ��� ��������� ��� �**��������� �����#��� �������)���������+����� ���/�� �����*����������� * .������� ����+ ����� ����/��+�� �����������.���������� /�/�� ����� �##� �� � ?��� .�@ ����� ���������*������#E5 �*���+�����&������)���)��� �����*����������

�+� �)� ���� + ��� � �� ����� �) *����.�� �/ ���� ++���� �+���� / ���� � � ���� .�� ��J������ �+� �)� ����� *��#A������� ��� ��� �)�� �) �� ���� � �� .� � �� .� ���� /�/�� ����� *������� ��� ������.������ ������ � ��� ����/� �)���� /� ���((����������� �/#

�( $&�:E��AE$%%)�� ��)����� ����*�� �����/� �+������ ��# �#���� �� ��

��# T#�D �J� � 8+��� =E��&�� L �� E���� U�.��� ��/����*� ���9 �� ��# V#� � � ��W�X� 8+��������E����� ���F���9 +��� �)�� ������.������ ��� *�������/� ���� ��� � � �)�* �� ������� �����/ �)�� ���#

�EFE�E$(E�6�7 '���(� '��(� ������� ����� �))*�� ������ ����� E��/�� ������ �����

�,�,#6�7 #� ��)��/� �� �#� +'��(� ������ ����� &,������� - .����� '��(

�� ����$��&����������������������/� ����# E�E(� A ������ �,,1#6!7 A#�%������(#�� ������ ����#�� * �) � ������ ?0��(�1�(����2!��� �������

��������(��� �3 4�������������15��1�����!��������(����,������(�!�,������15��������@� ����#�E�E(��D���������,,P#

627 0��(�&�(�������'��(�������6������������������(�0�� ��3�������6�1������� �� ����� ��� ��1�!����0��(������(���'��(� ������ ������F"(=%$E����,�,

607 �#� �#� �����++����� ?75��8����� �� '��(� �� � �(� �5��.��������9�����1�� ���5� �5�� '��(� �� � ��� &���������@�� (�*�) /�&++�)���������,,0��&��#���,,0#

6I7 �#� (#� % �������� �#� (#� JY��� �#� � ��/ ���� �#� $�.��/� ? ��!������(� ���2!��1�� ������� �����1�� &,������ ���:�(����'��(� ����������@�� "EEE ���� ��� E��/�� ������� ��� �� A���/�A��� *����� �,�,

6K7 #� �� C��� �� �#� �#� ��-�� �#� ������� ?75�� ���1������ ��� �1����������1��� ,�� 5��5� 11���� ���(� ����� ����3� �������� ����@#(��+��������)�*����������+�������.������ .����/������������)�A����� � ���/����8�"�%�E�9��$����� ��(�*���Z��,,1#

6P7 "#� E����)�� A#� ����)�� ?��� ��� ���2!��1�� 1������� ,�� ���(� �!�,����@�"EEE ���� ���E��/������������ ��A���/� A��� *����� �,�,#

617 �#� T����� �#� C�.���� A#� � ������ ?����1������ ��� ��60� '��(7!�,����� ��� ���2!��1�� &������� 4�1������ �����1�� ,�� .�� �;�( �������� <�����1� ������@� K�)� "���� ���� �� (��+���� ��� �)E���* � E��/��A �����A �������,�,#

6�,7 (#� � ��)�� �#� A ����� ��� %#� ����� ���� �#A#� D������ ?6����������&� ������ ��� �2!��� ����� ���� &����1����� ��� '��(� 7!�,����� ������������� �/����� E��/������#�P����#�!��**#��10L!,I���������,,0#

6��7 A#� D� ���� ? �1����� ������ �!���(� ,�� '��(� ������� &��������� -&������������4������@� ����# E�E(��D���������,,P#

6��7 �#�� ������#��������#� �����������?75��� 1��������(������������������ ������� ��������� ��� (�����,!����� ������$�/� E������� ������������ ��)�����#�P���**#�0P1>01P���,��#

567

2011 8th International Conference on the European Energy Market (EEM) • 25-27 May 2011 • Zagreb, Croatia