ii painel setorial de energia elétrica com foco na distribuição
TRANSCRIPT
�
���������� ���
������������������ ���������� ����������� ���������������!�����"����������"�������������� ���#������ ������ ���������������������� ��"�������������$������������������������������%������� ��������������������� ���������������������������$������#����������&�����'��� ������ �������������!����(���������������������)�������������� ������ ������� ���������"�����#������������ ���������� ��� ���� �����#���� ���������� ��&�����'��%������������������ ����� �����"����� �#�������������#����"����������������� �������������� ����������� ���!�����"����������"�������������� ���#������������������������� �����*����� ��&�����'���������� ����������)�����������������������������������������������������#����������� ����"��"������� ���� +����� �����"������+����������� ������'� ���*���������� ������ ������� ��#�����������������,������������ ��������� ��� �����������������#�����������������-��"�����!�����"�������������������������%������,��� ������#���������������� ��������� ��&�����'����� ��� �#����������#����"������ � �������� ��� ����������.��������� ����������� ���!�����"����������"�������������� ���#�����%
/����#��������������������� ������� ������� �"����������� � ��������������� �������������������"��� ����������'���� ������� ����"�������� �"�������������� "����� � �������� � ������������ �� ��������#��������������������%�0��'��� �������������� ��&�����'���������������������������� ��������������������������$ ��� ���������������� � ������ ���� ������� ��� ���������� �������� ������,��������� ������+ �� ���������������%
������������������� ������������������"�����#��������-����������������������,������� ������������1��������������!�����"��������-�������������"�����#���������� (������ ����� ����#����������*����� ��&�����'��%������� ����������������������-������ �����������������)������� ���� ����#����������� ���������������� ����#������������������������������"�����������������*���������������������� � ��� ����������������������������%����+������#�������� ����#����� "������������������"�������������������� ����������� ���������������������%
�
�������� ������� ���
2������
�����������
3���� �
♦ � ��� ������� � � ��������� ���� � ��� � ����� !��� ������� ������� ���"
♦ � ��� ������� � � ��#�����♦ �������!������$
♦ ������ �������%&��'�(')*�+�,♦ ����������'&�-#���♦ .&�, %�� ������#(#���,/��♦ .&��������0������)♦ 1�� �����������!���*&$���2�
♦ ������ �������%&��-('-)�+�,♦ ����������'&��'���♦ .&��������0�����-�♦ 1�� �����������!���#'&#���2�
♦ .&�, %�� �������('���,/��
♦ � ��� ������� � � ��������♦ � �&���������� !���-�����
♦ ������ �������%&���(��)�+�,♦ �����������$�'���♦ .&��������0�����-�♦ 1�� �����������!���#'&#���2�
♦ .&�, %�� �������('���,/��
♦ � ��� ������� � � ��'$����
♦ � ��� ������� � � ��#�����
45��3/6�/�7 45�����8��/02�&/3��
9/0���:/0;�� �&�3/�
&�/�����0�:2�;
/���������� ��9��������$ �����������<���� ����������������������������� � �������� �� ���=��>?���� �� ������. ���������� �����<���������2?' �����������������@����'���� ��������� ���������������"������ ��:A�B�B����'����������<�
�0�:43�
�/0;/0/3��0�:2C;�&/
&7;/�:�&/
#
�
���
'&���
'&���
�&���
�&���
�&���
�&���
#&���
#&���
���� ���� ���# '3�# '3��
�45�
��"
6�����%�� !� +�� !� ������ ��7 !�
�
'��
���
���
#��
���
$��
-��
)��
*��
���� ���� ���# '3�# '3��
�45�
��"
6�����%�� !� +�� !� ������ ��7 !�
������ ������� ������������������4��� %���� ��
������<������������� ��9������������������������. �� �� ��:A=�B����'�������������������� ���9�;�/� ���DE%�0��D��������������. �� �����������:A�������'����������������9�;�/��<E%�
:������3. �� ������������� �9�;�/�����������
�&)*'
�&�$#
�&-��
'&)#�
�&')�
*�8
)*8
�8
�8�8
)8��+4
9�'�8
'*8�')
#��
�**
�-�
--�
��+4
9��*8
��8
*�8
-8'8
)-8
-8
*-8
�8'8
*�8
�8)8
)*8
�8*8
*�8
�8
�8
*#8
�8#8
*�8
�8-8
: ;��������� ������ ����� !�����������������%��� ������� ��!���������� � ������� /��&
�
������ ������� �����<��� ����� ��
��#*"
�#*"
�-*
#)
��'
����"
����"
�'��"
=
'��
���
���
#��
���� ���� ���# '3�# '3��
�45���,
/��"
������<������������� ��9��������������������������. �� �� ��:AD�B����'���%�&���� ���� ��������������� �������������� ���������$�������������� ��#��� ��:A�B@����'���%�
3�����3. �� ������� �������������� ���������$����� 3�����3. �� �
�--8
��$8
*�8
�$)"
�'$*"
'�-
-'
��*
����"
�'��"
�'��"
���"
=
��
'��
'��
���
���
���� ���� ���# '3�# '3��
�45���,
/��"
$
'--��'
���
')) '�*
'��
'-*
')�
''�''-
-)
'#)
�'�
**'*�
�
'��
���
���
#��
���
$��
-��
)��
���� ���� ���# '3�# '3��
� ����� ��� ������ �������
'&��- '&$*$ '&)��
*$) ***
)�-*��
'&��#
#*- $��
#��
�$)
-�'
���#--
�
���
'&���
'&���
�&���
�&���
�&���
�&���
#&���
���� ���� ���# '3�# '3��
� ����� ��� ������ �������
.��>�������6�����%�� !�
������<�������*���� �������������� ����������� ��9������������������������. �� �� ��:A=�F����'����������9�;�/� ��:AB�<����'���%�
'$8
:������3. �� ��G:A����'���H �9�;�/�G:A����'���H
#�-
��)
-�#
�**
#$�'$8
�&)')
�&�'-
�&��)
'&-*-
�&�)'
��+4
9���8��
+49�'
�8
-
'&�'
)
*�#
�*-
'&��
*
$'#
'&�-
�
$#�
'&�-
#
'&��
'
$�'
*$)
*)�
�
���
#��
$��
)��
'&���
'&���
'&#��
� ����� ��� ������ �������
���� ���� ���# '3��
�
�&���
'�&���
'�&���
��&���
��&���
���� ���� ���# '3�# '3��
� ����� ��� ������ �������
.��>�������6�����%�� !�
�#���(�������������������#��� �����#��������������� ����� ��"� � �������� ������� ���� �������������
���������������. ��G2?'H
��&'-'�'&#�$
��&�*$��+4�9
��(#8
''&#))''&''�
�(#8
'#8
��8
�#8
'�8
�#8
��8
'#8
��8
�#8
'#8
��8
�#8
'#8
��8
��8
0+����� ��&�������G���H
#($8
#(*8
*('8
)
2T04 2T05 1S04 1S05
Cativos Energia em Trânsito Outros
6�����%�� !��? ����� !��������� ���
2T04 2T05 1S04 1S05
Cativos Energia em Trânsito Outros
>�������� �������������"������������� ����� ����"����"����� �� �������#��� ������� �
���������������. ��G2?'H
#(�8
�(#8
:������7�����������3. �� � G:A����'���HI
'�(�8
'-('8
-$8 -�8
-)8 -'8
*#8
*#8
)*8
)*8��8 �*8
�'8 �)8
�8
'8 '8
'8'8
�&-*#�&��)
''&''�''&#))
*8
�8
*8
'8�8
'8
�8
)*$'&�#*
'&)'�
�&��-
@�6 ������A���=���B 4����� �������3(����4C�(������������>���(�������D���������% �E ����� &� 7�
*
#&�$) #&��$
�&-��
�&)�'
�&�-��&�-�
�&*�-
-&��$
*&*'�
�
�&���
#&���
$&���
)&���
'�&���
'�&���
� ����� ��� ������ �������
'**) ���' ���#
6�����%�� !��? ����� ����������A���F���
')(#
''(�'�(�
'�(-
$()
*(�-(-
*($
')(�'-(*
''(�'�(�
�
�
'�
'�
��
� ����� ��� ������ �������
'**) ���' ���# '3��
'�(-'�(#
'$($
''(� '�(#
�())(� )(�
*(� *(-$(# *(�
�
#
)
'�
'$
��
� ����� ��� ������ �������
'**) ���' ���# '3��
#�$ ��� #$�
--$$�#
�)�
-**-'�-$# -�#
'&��*'&�#)
�
���
#��
$��
)��
'&���
'&���
� ����� ��� ������ �������
'**) ���' ���# '3��
/������������ �����"����������� ���!������ ����������� ����������� ��9������������������������������'����� �� ���� � �� �����"������ ���#���(���������������������+������������&�G'����H
'#()
��� ��"� � ��G������� �����J��������� ����H
=�)8
��&�G"�,��H
��� ��"� � ��G>?'J��������� ����H
'�#8
��� ��.��<
'#()
'�($
')(�'-(�
'�(�
��(�'*(�'-(*
=�-8
=#)8''(�
*(* *(-
'�(#
'�()
'$()'�(#
'#(�'�(-
=��8 =�)8
=��8
�*8�#8
'�($*(-
'-(#'�(''�(�
''(�
��� ��.��<
''-8 #)8
#�8
'�
-(� -() -(# -()'�('
'�(�
-(* )(�
'(- �(��(- $(�
$(�
�(*
�($#('
�
�
'�
'�
��
��
��
��
���# ���D�� ���# ���D�� ���# ���D�� ���# ���D��
8�G
�����
�'��
��
���
�H���� ������ �
.��>�������6�����%�� !�
�������������������� ��9��������$ ��"���� ��:A��D������'�����������������"��� �������������� ������������� ���."��� ����� �������������������������"���� ����������� ������ ������������� �����F%
�"������� ������ ��������GE � ���������� ������. ������+������D��>����H
D��
= #(#�������� /����� ��7 � �
= '(�����A� ����������� � �
= C�� ��������������� /������� � �� � �����
9/0���:/0;�
D��
= )-(��������� /����� ��7 � �
= *(-����A� ����������� � �
= C�� ������#��������� /������� � �� � �����
�&�3/
D��
= �*($�������� /����� ��7 � �
= '($����A� ����������� � �
= C�� ������'#�������� /������� � �� � �����
�0�:43
D��
= D�D���������������������,� ��
= D��=�����#��� ��� ���� ��
= ;���� ����<����������������������� ������������
�0�:2�/��7�9:/�3
''
I��!������ �H��� �= 6�����%�� !�
&���������$��� ������ &����$���
��������� ��:�"�����;���#$���K�/0��3�"��� �#���� ����9::� ��������������������$����
�0�:43 ����0�;�L/ %���������J���������� ��<=��@E ���������MDE
�&�3/ ����0�;�L/ %���������J����������� ��F�==E ������M��ME
9/0���:/0;� �:7L�N:�/ %���#����������������J��%����������J�<����������� ����� ��DM��ME ������D���DE
'�
�����E�����4� ��7 !�� ;A���
7���7J&������,�������������� ����� ��������-���� �������������-� ����������������O ��������� ��9������������������������ � ��� ������������� �������%%%
%%%��� ���������� �� ����������������������������������������� �����������,�
��#������ ���������
:�������,��������$���
P���"�������,����
��7���&������,����
7������ � �� ��
&���������
&:�/QR7��
L/37:
'�
4��������� !��� ������� ������� ���
����� �(���� ���������� �������� �������������� ������ � ���#����� �����=������������� ��9���������������� ����� �� ��������� ����� ��� �����������-��� ����������� ������-��"� �K
: /-����������������� �����������-��"�� ������������������1�����$"��� ���������#����
: �����#����������������������$��������� �1������������������������������� � ��#���������
: &������������(�� ������� ����� ��2���������D��E � ���������������������������������� �� �,� ���������������+�����"�.��������!�������������������������������
: ������������������������ �����������,������������� �� ���������
: ������������#���(������#��������!��������������������������
'#
4��������� !��� ������� ������� ���������&"
�������� ����� ��-��"�� #���� ����"��"� �� �� �������� ���-���K
: >�������� ������������� ��� ������� ����K? /"���� ����� ���� ���S? >�������������� ������@J�<J��S? /����������E � ���������%
: ���"�������,����K? 7�������������,� �����=�J�FJ��S? 2������������������$��������,� �����������09:�-$ �����������$���� ��D��E � ��������� ��� ������� ����%
: ��7�
'�
4���� ��7 !��3�����J��
Bandeirante
Mercado
Iven
Energias do Brasil
Enersul
Escelsa
Mercado
Mercado Magistra
96,50% do Capital Total
65,20% do Capital Total
100% do Capital Total
23,98% do
Capital Total
52,3% do Capital Total
GTD Participações
25% do Capital Total22,7% do Capital Total
Energias de Portugal
76,02% do
Capital Total
�������� �� ��������%����� �� ������ ������ ��7 !�
'$
������ ������� ������������� ��>�����K;���� �� ��7 !�0�"���������������$�������"��������������(�������������"� � ���������������������'��� ���������������������� ���� ��"�������,���� ������. �����6��'�� �������%%%
3���� �
8����� �� ��C�� �
%%%�������#��� #��� ��=F%=E � �������������
.�� ���
'����� �� ����� �������������� ���������� ��L��� ������� ������ �������H�� ������� �����7�� &��������� ������� ����������'$(�8����� �� ����� ���������������� ������������ !��� �������
��������������� ������������ !��� ��������
�����������&���������,����2������
2��������
$�(-8 �$(�8
���!��/������ �������
�������
������ � 9�� ������3�-�� �
'��(�8'��(�8�-($�8 '
'��(�8
$�(�8 '��(�8
��������
'��(�8
&����:���
�'(�8
�����������������=
'��(�8
&�/�
'��(�8
>���� �
'-
3�J����� �;A���
0�� ���D�� �������� ������������������� ��9�������������������������������7#���� �:AD�����
Estrutura da Oferta
: :������ �����9�������������#������ ��"�� �������!���������#���������������:�� ���D<<T
: 3����������0�"��>���� �� ��9�"�����G�* �����09:=H
Tamanho da Oferta
: L���������� ���#�����������:AD%DM<�B����'���G���������������'��H��������������� ��F�%MDF%MDM��������� ��$�����G������ ��:ADM������������H
: &������,����� ����� ����#��� ��:A�FB�������'����G=B%���%���������H
: 7#��������$��������,���:A����D����'����G�B%BM�%D��������H� �������������� �����������K�#������������-���� ���������
: 7#��������� $���K����������� ���#�������������������������� ������������������$�����G���������������������������� �$����������09:=H� ���"�� �����M�@%<<F�������G:AD<�F���'���H
Lock up : DM�� ��������������������������� ������&�����'�������������!����"��
Varejo: ��#������ ��"�� ������"��� ����� ��"���-����#������$����� ��&�����'��
: ����� �� ��"���-�� ��:AD<�<����'����� ��<B<���"��� ����: ����� �� ��:AD�=����'��� ��FD=�#������$����
Demanda
: 7���"��� ���� ���������������#����������!
: ����� �� �"� � �����F��J�<���������"��� �������������������������: 0����� 1�'�U �������������G�4/���������H�#���������� ��������� ��D<����"��� �����
')
Desempenho das açõesBase 100: 13/07/05
85,00
95,00
105,00
115,00
125,00
135,00
145,00
155,00
13/7
/200
5
15/7
/200
5
19/7
/200
5
21/7
/200
5
25/7
/200
5
27/7
/200
5
29/7
/200
5
2/8/
2005
4/8/
2005
8/8/
2005
10/8
/200
5
12/0
8/20
05
16/0
8/20
05
18/0
8/20
05
22/8
/200
5
24/8
/200
5
26/8
/200
5
30/8
/200
5
1/9/
2005
5/9/
2005
7/9/
2005
9/9/
2005
13/9
/200
5
15/9
/200
5
ENBR3 Ibovespa IEE
6�����,��� ��� /��
:A������
�@%=FF
�K;�� ��.�4�� �45�')(��
6����� !������4����� �����C���?45��'()�
M%M�B
��� ��7 ��� �H '�D*D��
: L�����,����� ���09:=� �� �����������K�P=M�@E: L�����,����� ���09:=�����������K�PD��E: >� ��� ��0���������� �$���� �� �����������K�:A���@����'���: >� ��� ��0���������� �$�������������K�:A�=�B����'���
'*
M �������, ���� ����� �H��
������� �������������. �����������������#��������������� ��"����
/���"��������������� � ��� ������������� ������� ������������������(�#������� ������������������� ���� ��������������������� ��
�����������������"�������
����������#���(�������������������������'��� �������������������� ���� �� �� ����������
/��"����� �������� � �� ������������������� �����������������������������"�����!����(������������� ����������"��
�;:/;C2�/�����>�3�>�0;/QR7
796�;�L7
>������������������������,� ��������� �� �,��������������������������������� ��
�!������