الجمهورية الجزائرية الديمقراطية الشعبية

وزارة التعليم العالي والبحث العلمي

العلوم التجارية علوم التسيير و كلية العلوم االقتصادية و

نقود مالية و بنوك: تخصص

أطروحة لنيل شهادة الدكتوراه في العلوم

:بموضوع

س دراسة إمكانية إقـامة منطقة نقد مثلى بين دول مجل

التعاون الخليجي من خالل تحليل تماثل الصدمات

:تحت إشراف : من إعداد الطالب

بن بوزيان محمد. د.أ غربي ناصر صالح الدين

:لجنة المناقشة

دربال عبد القادر. د.أ

بن بوزيان محمد. د.أ

طاولي مصطفي. د.أ

د بوثلجة عبد الناصر.أ

تشيكو فوزي. د

جديدن لحسن. د

أستاذ التعليم العالي

أستاذ التعليم العالي

أستاذ التعليم العالي

أستاذ التعليم العالي

أستاذ محاضر أ

أستاذ محاضر أ

وهرانجامعة

جامعة تلمسان

جامعة تلمسان

تلمسانجامعة

معسكر جامعة

المركز الجامعي

تعين تموشن

رئيسا

مشرفا

عضوا

عضوا

عضوا

عضوا

2015----2014: : : : السنة الجامعيةالسنة الجامعيةالسنة الجامعيةالسنة الجامعية

ب

اإلهداء

أهدى عملي هذا و ثمرة جهدي إلى كل أفراد عائلتي ، و اخص بالذكر

و إلى خالي الذي اعزه كثيرا هو و عائلته الصغيرة مالك و الصغير ريان ،

الدكتور سليماني عكاشة ،و إلى كل الذين تعلمت على أيديهم ، و إلى كل

اهديها إلى أصدقـائي ، و اخص بالذكر األستاذ عياد و أستاذ بوغرارة، كما

.كل مثابر في هذه الحياة مهم كان مجاله

أ

الشكر و التقدير

ثم الشكر ألستاذي النجاز هذا العمل ،ي وفقنالشكر و الحمد اهللا الذي

الفـاضل المشرف على العمل األستاذ الدكتور بن بوزيان محمد ، الذي لم

يبخل بتوجهاته و دعمه ، و هذا ليس باألمر الغريب عليه، فقد كان

المشرف على كل األعمال التي قدمتها في مساري األكاديمي و له الفضل

لذي ساهم في تطوير الكبير عليا ، كما أشكر السيد معالش عبد الرزاق ا

مصلحة ما بعد التدرج في كلية العلوم االقتصادية،و ذلل كل الصعوبات

اإلدارية التي تقف في وجه طلبة ما بعد التدرج، و اشكر أعضاء لجنة

" لمياء"المناقشة على مجهوداهم المبذول معنا،و اشكر كل من اآلنسة

حصول على المراجع، موظفتي المكتبة على مساعدتهما لنا في" سمية"و

و الشكر آلنسة فـاطمة و شريفة في مصلحة الدراسات، و في األخير اشكر

.كل من ساعدني من قريب أو بعيد في إتمام هذا العمل

ت

الفهرس

الشكر و التقدير أ

اإلهداء ب

الفهرس ت

قائمة اجلداول خ

قائمة األشكال ر

لدراسةلاإلطار العام :الفصل األول

مقدمة 1.1 1

إشكالية الدراسة 2.1 4

فرضيات الدراسة 3.1 6

الدراسات السابقة 4.1 6

أهداف الدراسة 5.1 19

أمهية الدراسة 6.1 20

الدراسةمنهجية 7.1 21

حدود الدراسة 8.1 22

حماور الدراسة 9.1 23

المقاربة النظرية للتكامل االقتصادي و النقدي: الفصل الثاني

مقدمة الفصل 25

اإلطار النظري للتكامل االقتصادي 1.2 26

مفهوم التكامل االقتصادي 1.1.2 26

املصطلحات القريبة منهالتفرقة بني التكامل االقتصادي و باقي 2.1.2 32

دوافع التكامل االقتصادي 3.1.2 35

اآلثار االقتصادية املرتتبة عن التكامل االقتصادي 4.1.2 39

مقومات جناح التكامل االقتصادي 5.1.2 46

تسلسل مراحل التكامل االقتصادي 2.2 51

منطقة التجارة احلرة 1.2.2 51

ث

االحتاد اجلمركي 2.2.2 53

السوق املشرتكة 3.2.2 55

االحتاد االقتصادي 4.2.2 57

املشاكل اليت تواجه قيام التكامل االقتصادي 5.2.2 58

اإلطار النظري للتكامل النقدي 3.2 60

ماهية التكامل النقدي 1.3.2 60

شروط التكامل النقدي 2.3.2 63

صيغ التكامل النقدي 3.3.2 65

النقديأمهية التكامل 4.3.2 71

خامتة الفصل 75

التكامل االقتصادي بين دول مجلس التعاون الخليجي: الفصل الثالث

مقدمة الفصل 76

ماهية جملس التعاون اخلليجي 1.3 77

اخللفية التارخيية لس التعاون اخلليجي 1.1.3 77

مقومات إنشاء جملس التعاون اخلليجي 2.1.3 79

للمجلس التعاون اخلليجي اهليكل التنظيمي 3.1.3 82

أهداف جملس التعاون اخلليجي 4.1.3 89

مراحل تأسيس التكامل االقتصادي لدول جملس التعاون اخلليجي 2.3 90

منطقة التجارة احلرة اخلليجية 1.2.3 92

االحتاد اجلمركي لدول جملس التعاون اخلليجي 2.2.3 97

السوق اخلليجية املشرتكة 3.2.3 103

اخلصائص املالية و النقدية لدول جملس التعاون اخلليجي 3.3 105

السياسة النقدية و أسعار الصرف و أسعار الفائدة يف دول جملس التعاون اخلليجي 1.3.3 125

مؤشرات التطور املايل للجهاز املصريف اخلليجي 2.3.3 133

تطور مؤشرات أداء األسواق املالية اخلليجية 3.3.3 138

حتليل خصائص السياسة املالية يف دول جملس التعاون اخلليجي 4.3.3 153

خامتة الفصل 161

ج

معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة: الفصل الرابع

مقدمة الفصل 162

معايري املنطقة النقدية املثلى 1.4 163

معيار حركية عوامل اإلنتاج 1.1.4 164

معيار درجة االنفتاح االقتصادي 2.1.4 168

معيار التنويع اإلنتاجي 3.1.4 171

معيار التكامل املايل و الضرييب 4.1.4 173

معيار متاثل الصدمات 5.1.4 176

معيار تقارب معدالت التضخم 6.1.4 181

)درجة تكامل السياسات(معيار جتانس التفضيالت و االختيارات 7.1.4 182

معيار املنافع و التكاليف 8.1.4 183

التكامل النقدي اخلليجي و العملة اخلليجية املشرتكة 2.4 186

اخللفية التارخيية للعملة اخلليجية املشرتكة 1.2.4 186

معايري التقارب لتكامل النقدي اخلليجي 2.2.4 191

اهليكل املؤسسايت لتكامل النقدي اخلليجي 3.2.4 203

إقامة تكامل نقدي خليجي ناجحمتطلبات 4.2.4 208

التحليل الوصفي لتوافر معايري نظرية املنطقة النقدية املثلى يف العملة اخلليجية املشرتكة 3.4 212

حركية اليد العاملة بني دول جملس التعاون اخلليجي 1.3.4 213

االنفتاح االقتصادي بني دول جملس التعاون اخلليجي 2.3.4 218

التنويع االقتصادي يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي 3.3.4 223

التكامل املايل بني دول جملس التعاون اخلليجي 4.3.4 230

تقارب معدالت التضخم بني دول جملس التعاون اخلليجي 5.3.4 235

ةعن إنشاء العملة اخلليجية املشرتك املنافع و التكاليف املرتتبة 6.3.4 236

الفصلخامتة 242

ح

الدراسة القياسية: الفصل الخامس

مقدمة الفصل 243

منهجية الدراسة القياسية 1.5 244

املتغريات املستعملة يف الدراسة 1.1.5 244

املدى الزمين لتحليل القياسي 2.1.5 245

مصادر البيانات 3.1.5 246

التحليل الوصفي لتطور متغريات الدراسة 4.1.5 246

األساليب املستعملة يف التحليل القياسي 5.1.5 249

نتائج الدراسة القياسية و اختبار فرضيات الدراسة 2.5 254

)Hsiao(مراحل اختبار التجانس 1.2.5 254

)اختبار جذور الوحدة( اختبار استقرارية سالسل البانل 2.2.5 260

غرياتاختبار وجود عالقة تكامل املتزامن بني املت 3.2.5 262

VARحتليل متاثل الصدمات بني دول جملس التعاون اخلليجي باستعمال مناذج 4.2.5 264

اختبار فرضيات الدراسة 5.2.5 313

خامتة الفصل 315

النتائج و التوصيات: الفصل السادس

النتائج 1.6 316

التوصيات 2.6 322

المراجع 325

ر

األشكال قائمة

رقم الشكل عنوان الشكل الصفحة

)1-2( اآلثار الناجتة عن التكتل االقتصادي 40

96

منطقة التجارة احلرة إقامةخالل فرتة اخلليجيالتجارة البينية لدول جملس التعاون إمجايلتطور

اخلليجية

)3-1(

)2-3( 2012-2002اخلليجي خالل الفرتة تطور حجم التجارة البينية لدول جملس التعاون 102

)3-3( عدد األفراد من مواطين دول الس الذين دخلوا الدول األعضاء األخرى 109

)4-3( 2012نسبة مواطين دول الس الذين دخلوا دول األعضاء األخرى خالل سنة 110

112

بالدول األعضاء األخرى تطور عدد مواطين دول جملس التعاون العاملني يف القطاع احلكومي

)2012-1995(خالل

)3-5(

114

عدد موطين دول جملس التعاون العاملني يف القطاع األهلي بالدول األعضاء األخرى خالل الفرتة

2012إىل 1995املمتدة من

)3-6(

)7-3( عدد مواطين دول الس املتملكني للعقارات بالدول األعضاء األخرى 116

118

الشركات املسامهة املسموح تداول أسهمها ملواطين دول الس خالل الفرتة مابني عدد

2012و1995

)3-8(

119

الدول املستقبلة للمسامهني يف الشركات املسموح تداول أسهمها ملواطين الدول األعضاء األخرى

2012خلل سنة

)3-9(

121

يف املؤسسات التعاليم العايل احلكومية إمجايل عدد الطالب من مواطين دول الس املسجلني

)2012-1995(بالدول األعضاء األخرى

)3-10(

122

الدول املستقبلة للطالب من مواطين الدول األعضاء األخرى يف التعليم العام احلكومي جبميع

2012مراحله خالل سنة

)3-11(

)12-3( االجتماعية بالدول األخرى إمجايل عدد املشمولني من مواطين دول الس يف التأمينات 123

130 )2012-1994(سعر الصرف الرمسي العملة احمللية مقابل الدوالر متوسط الفرتة خالل

)3-13(

ز

اإلشكال قائمةتابع لل

132 مقارنة تطور أسعار الفائدة يف الواليات املتحدة األمريكية و دول جملس التعاون اخلليجي

)2008و1993(خالل الفرتة )3-14(

135 -1994(يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة ) M2(معدل منو الكتلة النقدية

2012( )3-15(

137 )2012-1994(لدول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة M2/PIBمؤشر

)3-16(

)17-3( )2012-1994(تطور عدد الشركات املدرجة يف األسواق املالية اخلليجية خالل 149

150 -1994(تطور معدل القيمة السوقية يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة

2012( )3-18(

152 تطور معدل الدوران لألسهم املدرجة يف األسواق املالية لدول جملس التعاون اخلليجي

)3-19(

)20-3( التعاون اخلليجياملؤشرات احلديثة لتقييم السياسة املالية يف دول جملس 157

)1-4( صدمة خارجية غري متماثلة 166

171 )4-2(

)3-4( )2009-2002(تطور معدالت التضخم يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة 196

197 ) 2009-2002(تطور نسبة عجز املوازنة يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة

)الداخلي اخلامنسبة من الناتج ( )4-4(

198 -2003(تطور أسعار الفائدة بدول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة املمتدة مابني

2008( )4-5(

س

األشكال للقائمةتابع

)4-6(

تطور احتياطات العملة الصعبة يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة املمتدة مابني

)الشهورالوحدة ) (2002-2008(199

)4-7(

تطور الدين العام على احلكومة العامة يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة املمتدة

)نسبة من الناتج الداخلي اخلام) (2008-2002(مابني 200

)4-8(

الوحدة )(2008-2002(تطور الدين العام على احلكومة املركزية خالل الفرتة املمتدة مابني

)الناتج الداخلي اخلامنسبة من 201

212 متطلبات إقامة االحتاد النقدي اخلليجي ودرجات حتققها )4-9(

216 رىعدد مواطين دول الس العاملني يف القطاعني احلكومي و األهلي بالدول األعضاء األخ )4-10(

)4-11(

الصادرات ،إمجايل الصادرات و الواردات، ( تطور التجارة البينية لدول جملس التعاون اخلليجي

)الوحدة مليون دوالر) ( الواردات220

)4-12(

تطور عدد الشركات املسامهة املسموح تداول أسهمها ملواطين دول الس التعاون اخلليجي

231 مقارنة بعدد اإلمجايل لشركات املسامهة اخلليجية

)4-13(

املسموح تداوهلا أسهمها ملواطين دول جملس تطور حجم رؤوس أموال الشركات املسامهة

الوحدة مليون .(التعاون اخلليجي مقارنة برؤوس األموال إلمجايل شركات املسامهة اخلليجية

)دوالر

232

233 تطور عدد البنوك التجارية اخلليجية املصرح هلا يف الدول األعضاء األخرى )4-14(

ش

األشكال لقائمةتابع ل

246 )2012-1981(الناتج الداخلي اخلام يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة تطور قيم )5-1(

247 2012-1981تطور قيم معدل التضخم يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة )5-2(

)5-3( -1995(تطور مؤشر حجم الوساطة املالية يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة مابني

2012( 248

253 لتجانس) Hsiao(تسلسل مراحل اختبار )5-4(

PIB_BHR( 294(حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة بالناتج الداخلي اخلام للبحرين )5-5(

PIB_KWT( 295(حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة بالناتج الداخلي اخلام للكويت )5-6(

PIB_OMN( 296(لردة الفعل اخلاصة بالناتج الداخلي اخلام لعمانحتليل دالة االستجابة )5-7(

PIB_QAT( 297(حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة بالناتج الداخلي اخلام لقطر )5-8(

PIB_SAU( 298(حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة بالناتج الداخلي اخلام للسعودية )5-9(

PIB_UAE( 299(االستجابة لردة الفعل اخلاصة بالناتج الداخلي اخلام لإلمارات حتليل دالة )5-10(

M2P( 300(حتليل دالة استجابة لردة الفعل اخلاصة مبؤشر حجم الوساطة املالية للبحرين )5-11(

)5-12( حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة مبؤشر حجم الوساطة املالية للكويت

)M2P_KWT( 301

)5-13( حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة مبؤشر حجم الوساطة املالية لعمان

)M2P_OMN( 302

ص

األشكال لقائمةل تابع

حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة مبؤشر حجم الوساطة املالية )5-14(

)M2P_QAT(لقطر303

الفعل اخلاصة مبؤشر حجم الوساطة املالية حتليل دالة االستجابة لردة )5-15(

)M2P_SAU(للسعودية304

حتليل دالة استجابة لردة الفعل اخلاصة مبؤشر حجم الوساطة املالية )5-16(

)M2P_UAE(لألمارات305

INF_BHR(. 307(حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة مبعدل التضخم للبحرين )5-17(

حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة مبعدل التضخم للكويت اجلدول )5-18(

)INF_KWT( 308

INF_OMN( 309(حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة مبعدل التضخم لعمان )5-19(

INF_QAT( 310(حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة مبعدل التضخم لقطر )5-20(

INF_QAT( 311(االستجابة لردة الفعل اخلاصة مبعدل التضخم للسعودية حتليل دالة )5-21(

INF_UAE( 312(حتليل دالة االستجابة لردة الفعل اخلاصة مبعدل التضخم لإلمارات )5-22(

خ

لو ادجلا ةمئاق

214

-2002(هيكل سوق العمل لدول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة املمتدة مابني

)الوحدة بالنسبة) (2006)4-1(

)2-4( )%الوحدة (حجم الصادرات و الواردات البينية ألهم التكتالت االقتصادية يف العامل 222

225

احمللي و الصادرات و اإليرادات احلكومية لدول نسبة مسامهة القطاع النفطي يف كل من الناتج

)2011-2005(جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة )4-3(

227

األمهية النسبية لبعض القطاعات الغري النفطية يف الناتج احمللي اإلمجايل لدول جملس التعاون

2011اخلليجي خالل سنة)4-4(

)SCRC�( )5-1(جمموع مربعات البواقي للنموذج 256

)2-5( احملسوبة مع قيمة فيشر اجلدولية F1جدول مقارنة قيمة 257

)3-5( اجلدوليةقيمة فيشر احملسوبة مع F2جدول مقارنة قيمة 258

)4-5( اجلدوليةقيمة فيشر احملسوبة مع F3جدول مقارنة قيمة 259

)Levine, lin, chu )LLC( )5-5باستعمال اختبار ةاختبار اجلذور الوحد 261

)6-5( )معطيات السلة(لعالقات التكامل املتزامن اخلاصة مبعطيات البانل KAOاختبار 263

)7-5( اختبار استقرارية املتغريات 266

د

الجداول ةمئاقللتابع

)8-5( للسببية بني املتغريات اخلاصة بالبحرين) Granger(اختبار 268

)9-5( للسببية بني املتغريات اخلاصة بالكويت) Granger(اختبار 269

)10-5( للسببية بني املتغريات اخلاصة بعمان) Granger(اختبار 270

)11-5( للسببية بني املتغريات اخلاصة بقطر) Granger(اختبار 271

)12-5( للسببية بني املتغريات اخلاصة بالسعودية) Granger(اختبار 272

)13-5( للسببية بني املتغريات اخلاصة باإلمارات) Granger(اختبار 273

)14-5( اخلاص بالبحرين) PIB(مكونات التباين لناتج الداخلي اخلام 274

)15-5( اخلاص بالكويت) PIB(مكونات التباين لناتج الداخلي اخلام 275

)16-5( اخلاص بعمان) PIB_OMN(مكونات التباين لناتج الداخلي اخلام 276

)17-5( اخلاص بقطر) PIB_ QAT(مكونات التباين لناتج الداخلي اخلام 277

)18-5( اخلاص بالسعودية) PIB_ SAU(مكونات التباين لناتج الداخلي اخلام 278

)19-5( اخلاص باإلمارات) PIB_ UAE(مكونات التباين للناتج الداخلي اخلام 279

)20-5( اخلاص بالبحرين ) M2P_BHR(املالية مكونات التباين ملؤشر حجم الوساطة 280

)21-5( اخلاص بالكويت) M2P_KWT(مكونات التباين ملؤشر حجم الوساطة املالية 281

ذ

الجداول ةمئاقللتابع

)22-5( اخلاص بعمان) M2P_ OMN(مكونات التباين ملؤشر حجم الوساطة املالية 283

)23-5( اخلاص بقطر) M2P_ QAT(الوساطة املالية مكونات التباين ملؤشر حجم 284

)24-5( اخلاص بالسعودية) M2P_ SAU(مكونات التباين ملؤشر حجم الوساطة املالية 285

)25-5( اخلاص باإلمارات) M2P_ UAE(مكونات التباين ملؤشر حجم الوساطة املالية 286

)26-5( بالبحرين اخلاص) INF_BHR(مكونات التباين ملعدل التضخم 287

)27-5( اخلاص بالكويت) INF_ KWT(مكونات التباين ملعدل التضخم 288

)28-5( اخلاص بعمان) INF_ OMN(مكونات التباين ملعدل التضخم 289

)29-5( اخلاص بقطر) INF_ QAT(مكونات التباين ملعدل التضخم 290

)30-5( اخلاص بالسعودية ) INF_ SAU(مكونات التباين ملعدل التضخم 291

)31-5( اخلاص باإلمارات) INF_ UAE(مكونات التباين ملعدل التضخم 292

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

1

مقدمة 1.1

، ظاهرة جديدة على االقتصاد الدويلعرف العامل بعد احلرب العاملية الثانية بروز لقد

حتقيق جمموعة حتت دافع، ةإقليمي اقتصادية تكتالتدول العامل إىل إقامة الكثري من يف سعى متثلت

، و املتمثلة باألساس يف توسعت األسواق احمللية قتصادية و السياسة و العسكريةاإل األهدافمن

حبجم كبري، و إلغاء القيود على و خلق فضاء جديد للمنتجات احمللية و االستفادة من مزايا اإلنتاج

لبطالة يف هذه حركة األفراد بني الدول األعضاء يف التكامل االقتصادي، مما يؤدى إىل حل مشكلة ا

لةتك الدول و حتسني املستوى املعيشي فيها،و تنويع فرص استغالل املوارد املتاحة، و كذلك خلق

.التكامل أعضاءقادرة على مواجهة التحديات اليت تواجه ،قوية ة و عسكرية يسياس

فهوم دقيق مو بالرغم من اجلدل احلاصل يف األدبيات االقتصادية حول حتديد و حصر

عمل إرادي عبارة عن ما هو إال لتكامل االقتصادي، إال انه ميكن القول بان التكامل االقتصادي

سن جمموعة من القوانني و اإلجراءات اليت من شأا إلغاء كافة على يعتمدمن قبل دولتني أو أكثر

، كما يتضمن ناصر اإلنتاجيف السلع و انتقال عاحلواجز اجلمركية و الكمية على التجارة الدولية

حتقيق غيتتنسيق السياسات االقتصادية و إجياد نوع من تقسيم العمل بني الدول األعضاء ب

، مع ضرورة توافر القتصادية املشرتكة لكل دولة عضوجمموعة من األهداف اليت تعظم املصلحة ا

.يف التكامل االقتصادي فرص متكافئة لكل عضو من الدول األعضاء

يف كل مرحلة حبيث ، مرحلي و متدرجشكل على يكون إنشاء التكامل االقتصادي و

من املراحل اليت مير عليها التكامل االقتصادي يتعمق التكامل أكثر بني الدول األعضاء و تزداد

احلواجز التجارية فيما بينهم كافة األعضاء بإزالةفيها يقوم اليت احلرة التجارة نطقةيبدأ مبفهو ،أمهيته

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

2

دول ةو املتمثلة يف الرسوم و القيود الكمية ، و لكن يبقي كل بلد حمتفظا حبواجزه اخلاصة مع بقي

الذي يتضمن اجلمركي الحتادا يأيت بعدها العامل غري أعضاء يف اتفاقية املنطقة التجارية احلرة، مث

وضع كذلك تعريفة مجركية موحدة ية التجارة احلرة اتفاق إطاراملتخذة يف اإلجراءات إىل إضافتا

طبقة من طرف كل دولة عضو على م اليت كانت حتل حمل التعريفة اخلاصةدول األخرى لبالنسبة

مرحلة تعد اليت املشرتكة السوقـ ، و يف املرحلة ما قبل األخرية من التكامل االقتصادي جند حذا

املتخذة يف اإلجراءات إىل باإلضافةتتضمن و هيجد متقدمة من مراحل التكامل االقتصادي ،

يد العاملة و األموال ورؤوس انتقال السلع ،اتفاقية التجارة احلرة و االحتاد اجلمركي إطار

قيق استخدام أفضل و التكنولوجيا بني الدول األعضاء يف التكامل ، األمر الذي يؤدي إىل حت

أو الوحدة االقتصادية كأخر االقتصادي االحتاد لعناصر اإلنتاج املتاحة يف املنطقة التكاملية، مث جند

تصبح اقتصادياتصورة هذا األخري، حيث اتكتمل اليت مرحلة من مراحل التكامل االقتصادي

أي زوال خمتلف أشكال التمييز بني اقتصاديات الدول ،مبثابة اقتصاد واحد األعضاءالدول

االقتصادية اليت متس االختالالت مناقشة و معاجلة و يتم يف هذه املرحلة ،األعضاء يف التكامل

خلق هياكل تنظيمية ، وطر اقتصادية موحدةأو املنطقة التكاملية بشكل مجاعي، و تبين خطط

بني الدول األعضاء يف )منطقة نقدية(تبين عملة مشرتكة مشرتكة تسري التكامل االقتصادي ، و

التجارة مما يساهم يف تسهيل ،املنطقة التكاملية يتم ا أداء املدفوعات بني كل الدول األعضاء

، و تعظيم املنافع املرتتبة عن إقامة ر اإلنتاجعناص الداخلية بني الدول األعضاء و حترير انتقال

لدول االقتصادي رفع من مستويات النمو ال إىليف النهاية يؤدىمما ، التكامل االقتصادي

.الرفاهية االقتصادية لشعوا حتقيقو ،األعضاء

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

3

و جعل ،ة الذكر من وراء خلق عملة مشرتكةاملكاسب السابق من أجل ضمان حتقق و

، عكف االقتصاديون على دراسة مصلحة الدول األعضاءتصب يف عملية إنشاء املناطق النقدية

و اليت أطلق عليها اسم ،ناطق النقديةاملواجب توفرها يف التكامل النقدي أو الماهية الشروط

األدبيات اخلاصة مبعايري منطقة ظهوريرجع الفضل األول يف حيث مقاربة منطقة النقد املثلى،معايري

، و اليت قدمها يف مقال )llA. Munde Robert( "مندالروبرت "إىل أعمال النقد املثلى

A Theory of Optimal Currency نظرية املنطقة النقدية املثلى( منشور حتت عنوان

Areas(، أكد من خالله على ضرورة توفر حركية يف عوامل اإلنتاج و خاصة العمالة بني حيث

، مث تلته بعد ذلك ناجحةو مرونة األجور و األسعار من أجل خلق منطقة نقد ،عضاءالدول األ

، مقاربة املنطقة النقدية املثلىيف ، و بروز معايري جديدةيف تطوير هذه النظرية تأعمال عديدة سامه

، و درجة التنوع اإلنتاجي)Mckinnon1963("ماكنون "على غرار االنفتاح االقتصادي

1969Ingram et(،و التكامل املايل و الضرييب )Kenen 1969( و االقتصادي

Johnson(و االختيارات، ومعيار املنافع و التكاليف ، و متاثل الصدمات، و جتانس التفضيالت

)Ishiyama1975(، يف هذه النظرية احلديثة االجتاه مبعية معيار متاثل الصدمات الذي ميثل.

، قطر، البحرين، الكويت، عمان(ي الستة سعت دول جملس التعاون االقتصاد قد و

، مكتمل األركان على الصعيد العريبإىل إقامة أول مشروع تكامل اقتصادي )اإلماراتالسعودية،

و استجابتا لعدة ،بغيت االستفادة من مجلة املنافع املرتتبة عن التكتالت االقتصادية املذكورة سلفا

مسريةحيث استهلت ، ريو وحدة املص املشرتك والتاريخ والدين كاللغةمقومات مشرتكة بني أعضائه

،1981يف عام قتصادية املوحدةاإل االتفاقية على التوقيع خالل من اخلليجي االقتصادي التكامل

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

4

لكوا تضمنت املسارات الواجب إتباعها من خطة طريق هلذا التكامل االقتصادي، مبثابة هي اليت

و قد ترمجة هذه املسارات من خالل طرف دول اخلليج العربية لتحقيق تكامل اقتصادي خليجي،

كأول مرحلة من 1983 تأسيس منطقة التبادل احلرة بني دول جملس التعاون اخلليجي يف سنة

السوق اخلليجية مث إقامة، 2003اخلليجي اعتبارا من يناير ، مث االحتاد اجلمركي مراحل التكامل

. 2007ديسمرب 4يف املشرتكة

الذي هو مبثابة تتويج ملا مت حتقيقه من مراحل سابقة يف إال أن التكامل النقدي اخلليجي

، و مرحلة يعول عليها كثريا يف تعظيم املنافع مسرية التكامل االقتصادي لدول جملس التعاون اخلليجي

الكثري من قي، بالرغم من حتقهذايومنا إىل مزال مل يكتملككل، املرتتبة عن التكامل االقتصادي

التكامل النقدي اخلليجي على غرار معايري ب اخلاصة التقاربمعايري ، مثل حتديدهاخلطوات في

تفاق على اختيار الدوالر كعملة تثبت اإل، األورويبالتقارب املعتمدة من طرف االحتاد النقدي

اتفاقية االحتاد النقدي على، التوقيع ملشرتكةإلصدار العملة اخلليجية ا متهيداللعمالت اخلليجية احمللية

، و إنشاء الس النقدي اخلليجي الذي هو مبثابة2010فرباير 27التنفيذ يف و دخوهلا حيز

بقصد حتوليه فيما بعد إىل البنك اخلليجي السلطة النقدية املشرتكة اخلاصة بالتكامل النقدي اخلليجي

.الشأن النقدي لتكامل األورويباملشرتك على غرار البنك املركزي األورويب الذي يسري

:إشكالية الدراسة 2.1

التعاون اخلليجي الستة ما مدى قدرة دول جملس ختبارإدف إشكالية الدراسة إىل

على إقامة منطقة نقد مثلى تضمن إطالق )، قطر، السعودية، اإلمارات، الكويت، عمانالبحرين(

نافع جلميع الدول امل، و تضمن حتقق االستمرارحة و قادرة على عملة خليجية مشرتكة ناج

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

5

مقاربة املنطقة األعضاء، و هذا من خالل حتليل متاثل الصدمات اليت يعد من املعايري احلديث يف

مثل حركية عوامل اإلنتاج، يغطى على غياب املعايري األخرى، استيفائه ، و الذي النقدية املثلى

ضرورة إىل حتققالب حتققه يؤدي ، واالقتصادي و التكامل املايل و االنفتاح االقتصادي، و التنويع

فمعيار متاثل التفضيالت، و جتانس االختيارات و معيار تقارب معدالت التضخم و معيار متاثل

واجهة مل الدول األعضاء يف املنطقة النقدية مشارك بني قتصاديةاسياسات بيقتطب الصدمات يسمح

املنافع يارمبع مقارنتهخاصة إذا مت قابلية لقياس كثراألر اعيامل ه، كما أنهلاتتعرض قد الصدمات اليت

ا أن ما يربر اختبار مثالية املنطقة النقدية اخلليجية من ، كممرهون باملستقبل هالذي حتقق و التكاليف

متاثل الصدمات هو االستعمال الواسع هلذا املعيار يف الدراسات احلديثة اليت مت إجرائها معيار خالل

و عليه فان إشكالية الدراسة على غرار منطقة النقد األوروبية، على مناطق نقدية أخرى يف عامل

:تتمثل فيما يلي

تحليل خالل ما مدى إمكانية دول مجلس التعاون الخليجي على إقامة منطقة نقد مثلى، من

تماثل الصدمات؟

:و تنقسم هذه اإلشكالية إىل جمموعة األسئلة الفرعية التالية

ما هي مقومات التكامل االقتصادي و اآلثار املرتتبة عنه بالنسبة لدول األعضاء فيه؟ .1

؟االقتصاديما هي مكانة التكامل النقدي ضمن مراحل التكامل .2

مقاربة منطقة النقد املثلى؟ما هي املعايري اليت تتكون منها .3

حتقيقها يف إطار التكامل االقتصادي اخلليجي؟ مت ما هي املراحل اليت .4

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

6

لدول جملس التعاون ما مدى حتقق معايري نظرية منطقة النقد املثلى يف التكامل النقدي .5

؟اخلليجي

: فرضيات الدراسة 3.1

:ع الفرضيتني التاليتنيمن أجل اإلجابة على اإلشكالية املطروحة يف الدراسة مت وض

كل في، الخليجيهناك تقارب كبير بين اقتصاديات دول مجلس التعاون :الفرضية األولى 1.

اقتصادية اتتطبيق سياسب يسمح لها األمر الذي ،الجانب النقدي و الجانب الحقيقي من

.يرفع من احتمال تعرضها لصدمات متماثلةو ،)نقديةمالية و (موحدة

ويشمل هذا ،تتعرض دول مجلس التعاون الخليجي إلى صدمات متماثلة :الثانية الفرضية 2.

، األمر الذي يساعدها على تبني تدابير التماثل كل من صدمات العرض و صدمات الطلب

منطقة إقامة إمكانية مما يعنى، هاامتصاص أثر و هذه الصدمات لتعامل مع بينها فيما مشتركة

. التعاون الخليجيمثلى بين دول مجلس نقد

:ت السابقةالدراسا4.1

و املشروع التكامل هناك الكثري من الدراسات اليت عاجلت موضوع التكامل النقدي اخلليجي

عملة و يف زاوية املعاجلة و األساليب املست يف حبيث اختلفت هذه الدراسات، اخلليجي بشكل عام

اليت حنن أهم الدراسات القريبة من إشكالية الدراسة، و يف مايلي سوف نعرض النتائج املتوصل إليها

:بصددها

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

7

:، بعنوان1) 1993سيف سعيد السويدي،(دراسة .1

أفاق إنشاء منطقة عملة موحدة بين دول مجلس التعاون الخليجي

ما مدى موائمة دول جملس التعاون اخلليجي خللق : تسعى الدراسة إىل معاجلة اإلشكالية التالية

تستجيب للمعايري نظرية املنطقة النقدية املثلى؟،فقامت هذه الدراسة باستعراض عملة موحدة

األدبيات اخلاصة بنظرية منطقة النقد املثلى بطريقة مفصلة، مث تناولت اقتصاديات دول جملس

و اإلجابة على اإلشكالية ،اليت تضمنتها هذه النظرية عليها التعاون اخلليجي ألجل إسقاط املعايري

لم يستخدم فيها صاحبها األساليب اإلحصائية ف ،جاءت هذه الدراسة وصفية حيثمة سابقا، املقد

.أو القياسية

و انتهت الدراسة إىل نتيجة مفادها أن دول جملس التعاون اخلليجي حبالتها هذه غري مؤهلة لتكوين

.منطقة نقد مثلى، مع اقرتاح جمموعة من التوصيات

، حتت Belkacem Laabas and Imed Limam ,2002 (2(دراسة .2

:عنوان

Are GCC Countries Ready for Currency Union?

حاولت الدراسة اختبار ما مدى استيفاء دول جملس التعاون اخلليجي للمعايري نظرية

املنطقة النقدية املثلى مبا يف ذلك االنفتاح االقتصادي، حركية عوامل اإلنتاج، وتنويع السلع

درجة تكامل ، ومعدالت التضخم بني الدول األعضاءو اإلنتاج، و مرونة األجور، و تشابه

1،جملس النشر العلمي ،جامعة الكويت ، جملة العلوم االجتماعية، "منطقة عملة موحدة بين دول مجلس التعاون الخليجي إنشاء أفاق "،سيف سعيد السويدي

1993سنة2 Laabas Belkacem and Limam Imad, “Are AGCC Countries Ready for Currency Union?”, Arab

Planning Institute Working Paper, No. 32, (API/WPS 0203), 2002.

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

8

السياسات، حيث قامت بعرض األدبيات اخلاصة بنظرية املنطقة املثلى و إسقاطها على اقتصاديات

.لس التعاون اخلليجيدول جم

ص بدول جملس و كذلك قام الباحثني بدراسة قياسية لسلوك سعر الصرف احلقيقي اخلا

، من خالل )سعر الصرف(يف سلوك هذا املتغري همالتعاون اخلليجي، لتحديد درجة االرتباط بين

:طريقة التكامل املتزامن و النموذج التايل

������ = �� + �������� + ⋯ + ��� ������ + ��

، tعرب الزمن iمتثل سعر الصرف احلقيقي للدولة اليت متثل قاعدة املقارنة و الدولة ������

���،متثل املقدار الثابت ��اقتصاديات جملس معامل التكامل الذي ميثل درجة االرتباط بني

.ميثل البواقي �ε،التعاون اخلليجي

أن هناك ارتباط وثيق يف حركة سعر الصرف احلقيقي بني دول إىل توصلت الدراسةو

، ري نظرية املنطقة النقدية املثلىجملس التعاون اخلليجي، و كذلك إىل استيفاء اقتصادياا أغلب معاي

.باستثناء معيار حركية العوامل و معيار التنويع االقتصادي ،وضعف مرونة األسعار و األجور

التقارب يف التكامل اخلليجي مازال يف حاجة إىل املزيد من الدراسة إىل أن و خلصت

، و الدورات االقتصادية املتزامنة، كما شددت على ضرورة إلغاء القيود السياسات اإلقتصادية

املفروضة على حرية حركة السلع و عوامل اإلنتاج ،ورفع درجة تكامل السياسات االقتصادية،

، و يف ان خلق تكامل نقدي جناحخلليجية املشرتكة ،من أجل ضمو تفعيل كل آليات السوق ا

املسبق لكل شروط نظرية املنطقة النقدية املثلى ال مينع قاألخري أكدت الدراسة على أن عدم التحق

. الذي انطلق يف العملة املشرتكةإقامة تكتل نقدي مثل ما هو عليها احلال يف االحتاد األورويب

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

9

:، حتت عنوان 1)2005يل ،هيل عجمي مج(دراسة .3

إمكانات التكامل النقدي بين دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية

ي بني دول جملس التعاون إىل البحث يف إمكانية حتقق التكامل النقد دف الدراسة

.، و مدى انطباق نظرية املنطقة النقدية املثلى على التكتل النقدي اخلليجياخلليجي

اإلطار النظري لتكامل النقدي : و قد تطرقت الدراسة إىل جمموعة من النقاط املتمثلة يف

و نظرية املنطقة النقدية املثلى، و اخلصائص املالية و النقدية لدول جملس التعاون اخلليجي و أنظمة

دول جملس التعاون أسعار الصرف فيها، و حتليل ما مدى انطباق معيار املنطقة النقدية املثلى على

ساليب قياسية أو إحصائية أ تعتمد على أيو جيب اإلشارة إىل أن هذه الدراسة مل اخلليجي،

.من أجل اإلجابة على اإلشكالية

و يف األخري خلصت الدراسة إىل إمكانية استيفاء اقتصاديات دول جملس التعاون

قد برر الباحث هذه النتيجة بانفتاح كل دول جملس ، و وط نظرية املنطقة النقدية املثلىاخلليجي لشر

التعاون على العامل اخلارجي، و توحد اإلنتاج و التشابه الكبري فيما بينها، و عدم حتملها تكاليف

باهظة من جراء دخوهلا يف الوحدة النقدية ، األمر الذي جيعل هذه الدول جمموعة اقتصادية ذات

.امة تكتل نقدي ناجحمصاحل اقتصادية مشرتكة مؤهلة إلق

1للدراسات و البحوث اإلسرتاتيجية، اإلمارات ، مركز اإلمارات "إمكانات التكامل النقدي بين دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية" ،هيل عجمي مجيل

2005

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

10

: ، حتت عنوان EL HAG Sherine (1 2007,( دراسة .4

GCC’s Countries Common Currency and its

relationship to the Optimum Currency Area

توصل الباحث من خالل دراسته إلشكالية ما مدى توافر معايري نظرية املنطقة النقدية

النقدي اخلليجي، إىل أن اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي تعاين من ضعف املثلى يف التكتل

درجة انفتاحها،و مجود األجور و األسعار فيها ، و تنقل جد ضعيف لليد العاملة فيما بينها، مما

جيعلها غري قادرة على تطبيق سياسة اقتصادية مشرتكة من أجل امتصاص الصدمات الغري متماثلة

.و بالتايل فان التكتل النقدي اخلليجي ال حيقق معايري املنطقة النقدية املثلىبشكل جيد،

:، حتت عنوان 2)2007فهد حممد الرتكي،(دراسة .5

Essays on Optimum Currency Area

حاول الباحث من خالل هذه الدراسة و اليت عبارة عن رسالة دكتوراه ،معاجلة إشكالية ما

اخلليجي على إقامة منطقة نقد مثلى ، وذلك من خالل اختبار توافر مدى قدرة دول جملس التعاون

، و قد صاديات دول جملس التعاون اخلليجيمعايري اخلاصة مبقاربة املنطقة النقدية املثلى يف اقت

األدبيات اخلاصة بنظرية املنطقة النقدية املثلى و حتليل : تضمنت هذه الرسالة عدة حماور نذكر منها

ري هذه النظرية يف اقتصاديات جملس التعاون اخلليجي، و مقارنة معايري التقارب املايل توافر معاي

و االقتصادي اخلليجية مع مثيلتها يف االحتاد األورويب، و إجراء دراسة قياسية من أجل حتديد جدوى

1 EL HAG Sherine, “GCC’s Countries Common Currency and its relationship to the Optimum

Currency Area”, European Journal of Scientific Research, Vol° 17 N°3, 2007, pp-329-337 2 Alturki, Fahd mohammed, “Essays on Optimum Currency Area”, Ph.D Thesis, Department of

economics, University of Oregon, USA, 2007.

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

11

املباشر يف خلق عملة خليجية مشرتكة، حتديد اثر االحتاد النقدي اخلليجي على االستثمار األجنيب

.الدول األعضاء

و توصلت الدراسة إىل جناح دول جملس التعاون اخلليجي يف استيفاء الكثري من املعايري

االنفتاح، تشابه هياكل اإلنتاج، و تشابه : اخلاصة بنظرية املنطقة النقدية املثلى ، و املتمثلة يف

، و لكن تبقي غري قادرة على معدالت التضخم، تكامل املايل و الضرييب و تنسيق السياسات

حتقيق حرية و حركة عوامل اإلنتاج و خاصة عنصر العمل ، و تنويع اإلنتاج، و مرونة األسعار

.و األجور

:بعنوان Michael Thorpe,2008(1(دراسة .6

The Suitability of the GCC for Monetary Union

حتاول الدراسة اختبار ما مدى قدرة دول جملس التعاون اخلليجي على إمتام مشروع

التكامل النقدي، و خلق عملة خليجية مشرتكة ناجحة و قادرة على االستمرار، حيث عرضت هذه

الدراسة األدبيات االقتصادية و األعمال التجريبية اخلاصة بالتكامل النقدي، و سلطة الضوء على

دول جملس التعاون اخلليجي، وقد جاءت الدراسة وصفية ،مل يستعمل فيها لقتصادية اخلصائص اال

.صاحبها األساليب اإلحصائية أو القياسية

و خلصت الدراسة إىل تقدمي جمموعة من التوصيات من أجل خلق تكامل نقدي خليجي

لتكيف اجليد مع الصدمات الغري ناجح و قادر على االستمرار، و املتمثلة يف ضرورة توفري آليات ل

حرية انتقال (متماثلة، بذل املزيد من اجلهود من أجل حتقيق مرونة أكرب يف سوق العمل اخلليجي

1 Thorpe, M. W. “The suitability of the GCC for Monetary Union.”International Journal of Business and

Management 3 (2): 71-83, 2008. Available at the following URL: http://www.theijbm.com/(2013/06/17)

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

12

، تعزيز تكامل األسواق املالية اخلليجية، و خلق آلية النتقال رؤوس األموال بني دول جملس )العمالة

ن صدمة سلبية، و منح املزيد من الوقت لدول التعاون اخلليجي ، خاصة إىل األعضاء اليت تعين م

األعضاء يف التكامل اخلليجي من أجل استيفاء معايري التقارب االقتصادي و املايل اليت يعتربها

. ث إجراء جيد و يف الطريق الصحيحالباح

، حتت Rock-Antoine Mehanna and M. Kabir Hassan,2008(1(دراسة .7

:عنوان

Readiness of The Gulf Monetary Union: Revisited

هل دول جملس التعاون اخلليجي تتجه : حتاول هذه الدراسة اإلجابة على اإلشكالية التالية

إلجابة بعيدة عن ذلك ؟، ال تزالبنجاح حنو إقامة تكتل نقدي قوي و قابل لالستمرار، أم أا

املنطقة النقدية املثلى ، و وضحا أهم على هذه اإلشكالية قدم الباحثني األدبيات اخلاصة بنظرية

املعايري و األسس اليت تنبين عليها هذه النظرية، مث قام باختبار حتقق هذه األخرية على العملة

اخلليجية املشرتكة املزمع إطالقها من خالل استعمال أسلوب إحصائي املتمثل يف طريقة

)ANOVA (حبيث حدد جمموعة من يجيصاديات دول جملس التعاون اخلللقياس تقارب اقت ،

، املتغريات )2006-1990(خالل الفرتة املمتدة من ) قياس التقارب(املتغريات من أجل ذلك

نسبة التجارة اخلليجية البينية إىل الناتج الداخلي اإلمجايل ميثل درجة تكامل : املستعملة هي

الداخلي اإلمجايل ميثل االنفتاح اقتصادياا،جمموع استرياد دول جملس التعاون اخلليجي إىل الناتج

1 Rock-Antoine Mehanna and M. Kabir Hassan, “Readiness of The Gulf Monetary Union: Revisited”,

conomic Research Forum Working Paper, No. 441 , 2008. Available at the following URL:

http://www.erf.org.eg/cms.php?id=publication_details&publication_id=1114(2013/06/17)

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

13

دول جملس التعاون اخلليجي، معدل الدخل الفردي ميثل درجة تقارب لالتجاري، معدل التضخم

التنمية االقتصادية يف دول جملس التعاون، اإلنفاق احلكومي على الناتج الداخلي اخلام اإلمجايل

تقارب السياسة املالية يف دول الس، النفقاتو العجز املوازنة على الناتج الداخلي اخلام ميثل

الناتج الداخلي اخلام من كنسبة العسكرية النفقات احلكومي و اإلنفاق إمجايل من كنسبة العسكرية

لتمثيل التقارب يف إىل إمجايل اليد العاملة املوظفني يف األجهزة األمنية و العسكرية عدد و

.السياسات العسكرية

حتسن كبري يف درجة تقارب السياسة املالية بني دول : الدراسة إىل النتائج التالية و قد خلصت

التنمية مؤشرات و النقدية السياسة و التجارة، جملس التعاون اخلليجي ، و تقارب ضعيف يف جمال

حقق لتكامل النقدي اخلليجي للتمشروع ا قابلية و رغم هذا تؤكد الدراسة على إمكانية ،االقتصادية

.ستمراريةاإل

:، حتت عنوان 1) 2008عبد املنعم السيد علي،( دراسة .8

االتحاد النقدي الخليجي و العملة الخليجية المشتركة

استكشاف إمكانيات حتقق التكامل النقدي إىل يهدف الباحث من خالل هذه الدراسة

التكامل االقتصادي : بني دول جملس التعاون اخلليجي، حيث تطرق فيها إىل العديد من النقاط

النقدية املثلى، و حتليل وضعية األنظمة املالية و النقدية يف دول املنطقةو التكامل النقدي، و مقاربة

تشكيل منطقة نقدية مثلى بني دول جملس التعاون اخلليجي، و إمكانية جملس التعاون اخلليجي،

.و انتهي إىل عرض مسار التكامل النقدي اخلليجي، جاءت الدراسة وصفية

1 .2008مركز دراسات الوحدة العربية،بريوث، "الخليجي و العملة الخليجية المشتركةاالتحاد النقدي " ،عبد املنعم السيد علي

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

14

و خلص الباحث إىل إثبات إمكانية دول جملس التعاون اخلليجي على إقامة منطقة نقد

.مثلى ، و تشكيل كتلة نقدية و مالية فعالة يف املنطقة

:، بعنوان 1)2009أمحد اخلليفي و علي أل ريشان،(دراسة .9

GCC Monetary Union

العوائق أهم ، و إبرازاخلليجي النقدي إقامة التكتل الدراسة إىل حتديد جدوى دف هذه

قتصادية اخلاصة بالتكامل اال األدبياتالضوء على تاليت ميكن أن تواجه هذا املشروع، حيث سلط

، وكذلك الرتتيبات و اإلجراءات املتخذة من طرف دول جملس املنطقة النقدية املثلىو نظرية النقدي

السلبيات و جيابياتباال كما حاول الباحثني التنبؤ التعاون اخلليجي ألجل خلق عملة مشرتكة ،

البينية، التجارة حجم(يف ظل املعطيات االقتصادية احلالية املرتتبة عن إنشاء تكامل نقدي خليجي

دعمت الدراسة بالكثري من و لقد ،)احلالية الصرف أسعار ترتيبات و االقتصادية القاعدة طبيعة و

اإلحصائيات اخلاصة باقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي، لكن مل يستعمل فيها األساليب

.اإلحصائية و القياسية

الوقت احلايل على إقامة اخلليجي يفو انتهت الدراسة إىل عدم مقدرة دول جملس التعاون

ينصح الباحثني بضرورة ، كماتتحقق فيه معايري نظرية املنطقة النقدية املثلىتكتل نقدي جناح

خاصة يف جمال السياسة دول جملس التعاون بني كل السياسات االقتصادية يفإحداث تنسيق قوي

النقدي جل إجناح مشروع التكتل أ ، و هذا منالقتصار على السياسة النقدية فقطمل يتم ا املالية، و

.اخلليجي و خلق عملة مشرتكة قوية قادرة على استمرار يف الوجود

1 ، الرياض2009ماي 26/27ورقة مقدمة للملتقي الدويل اجلمعية االقتصادية السعودية ، ،"GCC Monetary Union "ن،اأمحد اخلليفي و علي أل ريش

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

15

:، بعنوان1)2009حممد إبراهيم السقا و مساعد عبد اهللا بن عبيد، (دراسة .10

تحليل بانل لروابط التجارة البينية و النشاط االقتصادي: العملة الخليجية الموحدة

قياس الروابط بني كثافة التجارة الثنائية لدول جملس التعاون اخلليجي، حتاول هذه الدراسة

مستويات النشاط االقتصادي ، دف إثبات ضرورة خلق عملة مشرتكة بني دول جملس التعاون و

ل اخلليجي، ألنه كلما كان هناك ارتباط قوي بني التجارة البينية و مستويات النشاط االقتصادي للدو

، كلما تعاظم العائد من وراء قيام املنطقة النقدية، فقد تطرقت قامة تكامل نقدياليت ترغب يف إ

الدراسة إىل معايري نظرية املنطقة النقدية املثلى، و عرضت خمتلف الدراسات السابقة يف املوضوع، مث

ة قامت بإجراء دراسة قياسية لتقدير النموذج الذي جيمع بني متغريات النشاط احلقيقي و التجار

باستخدام أسلوب البانل ، حبيث يتمثل )و الواردات البينية صادرات البينية(نائية اخلليجية الث

:النموذج املستعمل يف مايلي

���� = ����/����

���� = ����/����

������ = ����� +

Xijt: من الدولة الصادراتi إىل الدولةj خالل الفرتة الزمنيةt

Mijt : الواردات من الدولةi إىل الدولةj خالل الفرتة الزمنيةt

TOTijt: إمجايل التجارة من الدولة i إىل الدولةjخالل الفرتة الزمنيةt

1 اجلزيرة ، جملة دراسات اخلليج و "تحليل البانل لروابط التجارية البينية و النشاط االقتصادي: الخليجية الموحدةالعملة "السقا ،مساعد عبد اهللا ، إبراهيمحممد

2009يناير، الكويت132العربية، عدد

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

16

:و قد مت استخدام االحندار األيت يف التقدير

���� �, tللمدى الزمين jو الدولة i عالقة االرتباط بني النشاط االقتصادي لدولة : ��

Trade w i,j ,t : متوسط كثافة التجارة بني الدولةi و الدولةj للمدى الزمينt باستخدام مفهوم

التجارةو إمجايل Mو الواردات xو الذي ينصرف إىل أوزان الصادرات wكثافة التجارة

TOT

لتخلص الدراسة إىل اخنفاض الروابط بني كثافة التجارة البينية و مستويات النشاط

االقتصادي بني دول جملس التعاون اخلليجي، وهذا عكس اهلدف املتوقعة من وراء إقامة تكتل

ي بني دول جملس التعاون نقدي، و بالتايل ال يوجد أساس قوي يدعم عملية إنشاء احتاد نقد

كما تنصح الدراسة يف األخري هذه الدول باختاذ املزيد من اإلجراءات و التدابري ألجل ،ليجياخل

.حتقيق التنويع يف اقتصادياا بالشكل الذي يساعد ها على تعميق كثافة التجارة البينية

:، بعنوان 1)2011بلفاطمي عباس، (دراسة .11

مجلس اتحاد التعاون الخليجيمحددات، إمكانات و آثار التكامل النقدي بين دول

صيغت على الشكل فقدجاءت اإلشكالية املعاجلة يف هذه الدراسة متطابقة مع عنواا ،

ما هي حمددات و إمكانات و آثار التكامل النقدي بني دول جملس التعاون اخلليجي؟، : التايل

خاصفصل أول ، وهيفصول ستةمت تقسيم الدراسة إىل اإلشكاليةعلى هذه ألجل اإلجابة

فصل عن اخلصائص االقتصادية و املالية و النقدية القتصاديات نظرية التكامل النقدي اإلقليمي، وب

1 2011 ،الجزائررسالة دكتوراه جامعة سطيف، ،"محددات، إمكانات و آثار التكامل النقدي بين دول مجلس اتحاد التعاون الخليجي"،بلفاطمي عباس

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

17

دول جملس التعاون، و فصل ثالث عن إمكانات التكامل النقدي بني دول جملس، و فصل رابع

تكتل نقدي بني دول تطلبات إقامة مب خاصاآلثار احملتملة للتكامل النقدي، و فصل ما قبل أخري

، مل و الدروس املستفادة منه جملس التعاون اخلليجي، و فصل أخري حول التكامل النقدي األورويب

الباحث أي دراسة قياسية إلجابة عن اإلشكالية املطروحة، فقط اعتمد على األسلوب جيرى

.الوصفي

، حبجة ي ناجحنية حتقيق تكامل نقدي خليجتوصلت الدراسة إىل نتيجة مفادها إمكاو

إىلحتقق أغلب معايري نظرية املنطقة املثلى يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي، الوصول

لصت الدراسة إىل جمموعة من التوصيات دليل قاطع ، كما خأي هذه النتيجة كان بدون تقدمي

ية للعملة ، نذكر منها اختيار عملة تثبيت مثاليق تكامل نقدي خليجي دائم و ناجحألجل حتق

اخلليجية املشرتكة، صياغة معايري لتحقيق تقارب يف األداء االقتصادي، تسريع عملية اإلصالحات

.و التنويع االقتصادي، ضرورة تعميق التكامل االقتصادي، توافر إرادة سياسة حقيقية

:، حتت عنوان 1) 2012خالد بن راشد اخلاطر،(دراسة .12

التطلعات : الوحدة النقدية لدول مجلس التعاون و التحوالت الهيكلية في االقتصاد العالمي

و التحديات و المكاسب اإلستراتيجية بعيدة المدى

،توقعة من إقامة تكتل نقدي خليجيحاولت هذه الدراسة إلقاء الضوء على املكاسب امل

ساسا اإلرادة و التزام ، و املتمثلة أهذا التكتل جناحو كذلك التحديات اليت تقف يف وجه

التطلعات و التحديات و المكاسب اإلستراتيجية : الوحدة النقدية لدول مجلس التعاون و التحوالت الهيكلية في االقتصاد العالمي" ،خالد بن راشد اخلاطر 1

تاريخ االطالع /orginstitutewww.doha.متوفرة على موقع املركز 2012، ،قطر، املركز العريب لألحباث و دراسة السياسات "بعيدة المدى

15/06/2013

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

18

بين التحتية البحثية ال( و السيادية املؤسسية، و توافر املتطلبات الفنية الضرورية لتأسيس ،السياسيان

).و الكفاءات البشرية و اإلحصائية

: يليو خلصت الدراسة إىل جمموعة من التوصيات و االقرتاحات ، و اليت متثلت فيما

، يتويل مهمة رسم )supra-national(ضرورة إنشاء جملس اقتصادي احتادي فوق وطين

و اقرتاح إنشاء صندوق مشرتك السياسات االقتصادية اليت جيب أن يلتزم ا كل الدول األعضاء،

على مستوى التكامل النقدي اخلليجي تكون مهمة التدخل يف حالة حدوث األزمات املالية

و إقامة جهاز إحصائي مركزي تكون ساعدة الدول األعضاء اليت تعاين من اختالل مايل،و م

مهمته توفري اإلحصائيات و املعطيات االقتصادية اخلاصة بالدول األعضاء من أجل إدارة السياسة

.النقدية بشكل ناجح

اخلاص النظريهو تضمنها كل من اجلانب عن الدراسات السابقة دراستناو ما ميز

،التكامل النقدي اخلليجيمقاربة املنطقة النقدية املثلى و النقدي و االقتصادي و بالتكامل

، و هو اإلشكالية اإلجابةمن أجل حديثة على استعمال طرق قياسية املعتمد التطبيقيو اجلانب

ت تقتصر على اجلانب اغلب الدراسات اليت مت يف املوضوع كانفيف هذا اال، هما يقل استعمل

حىت الدراسات القليلة القياسية اليت متت الوصفي فقط خاصة يف مستوى الدكتوراه و املاجستري ، و

ية بني معيار االنفتاح التجاري و قياس الروابط التجار على امهااهتمانصب يف شكل أوراق حبثية

، و هي معايري اليت ال تتطلبفقط ، و معايري تقارب األداء االقتصاديدول جملس التعاون اخلليجي

النتيجة معروفة لكونيف حالة دول جملس التعاون اخلليجي حتققها ختبارألجل اإجراء دراسة قياسية

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

19

من قبل معاجلتهااملنطقة النقدية اخلليجية من خالل متاثل الصدمات مل يتم مثالية ، بينما دراسة سلفا

.األكادمييةالبحثية رسائل العلى مستوى

:أهداف الدراسة 5.1

:يلي نسعى من خالل هذه الدراسة إىل حتقيق مجلة من األهداف اليت ميكن عرضها فيما

و العوامل اليت تساعد الدول على إبراز مكانة التكامل النقدي ضمن التكامل االقتصادي، .1

املرتتبة على ، و املنافع و التكاليف ، و األشكال اليت ميكن أن يأخذهاإقامة تكامل نقدي جناح

.كتالت النقدية اإلقليميةدخول الدول يف الت

.دراسة مراحل التكامل االقتصادي احملققة من طرف دول جملس التعاون اخلليجي .2

خلليجياو املميزات النقدية و املالية اخلاصة بدول جملس التعاون للسماتالتحديد الدقيق .3

، من أجل الوقوف على ما مدى قدرا )السعودية، األمارات،قطر،البحرين، الكويت،عمان(

.و استعدادها إلقامة منطقة نقدية و إصدار عملة موحدة ناجحة

، عرض األدبيات اخلاص مبقاربة املنطقة النقدية املثلى، و إسهامات أهم االقتصاديني فيها .4

فيما بعد بإسقاط البعد النظري هلذه النظرية على دول جملس التعاون من أجل القيامو ذلك متهيدا

.اخلليجي

حتليل مؤشرات األداء االقتصادي و املايل املعتمدة من طرف دول جملس التعاون اخلليجي يف .5

يف الدول ذه املؤشراتاخلاصة تطور اإلحصائيات و ذلك بعرض ،إطار حتقيق التكامل النقدي

.األعضاء

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

20

اخلليجي،املشروع التكامل النقدي إطار حتقيق الضوء على اخلطوات املنجزة يفإلقاء .6

.العملة اخلليجية املشرتكة إطالق و

تقدمي حوصلة دقيقة ألهم األعمال التجريبية و الدراسات السابقة اليت عاجلت موضوع .7

.العملة اخلليجية املشرتكة و نظرية املنطقة النقدية املثلى

دقيقة تعتمد على أساليب إحصائية حديثة حتاكي الدراسات القياسية القيام بدراسة قياسية .8

من أجل اختبار قدرة اقتصاديات دول و ذلك ،ملنطقة النقدية األخرى يف العاملاليت متت على ا

.ثلىجملس التعاون اخلليجي على إقامة منطقة نقدية تتوفر فيها شروط و معايري املنطقة النقدية امل

:أهمية الدراسة6.1

و اليت ميكن ،اليت متثلها هذه الدراسة الكبرية هناك العديد من النقاط اليت تعكس األمهية

:تقدميها يف مايلي

و التكامل االقتصادي لدول جملس التعاون اخلليجي باعتبار املشروع النقدي اخلليجي .1

، فأننا نسعى من وراء دراسته إىل حتقيق العريب العامل يفميثل أهم و أنضج جتربة تكامل بشكل عام

فهم دقيق لتكامل النقدي و حتديد متطلباته جناحه، و كل ما يتعلق مبقاربة املنطقة النقدية املثلى

اليت تضمن إطالق عملة مشرتكة ناجحة، لتكون هذه الدراسة مبثابة بداية للقيام بدراسات أخرى

املشروع التكامل االقتصادي بني دول املتمثل يف و ،أخر يبعر يف املستقبل على مشروع تكامل

بالرغم ما ميثله الكثري من الدراسات اليت تناولته ال تتوفرو ،رب العريب الذي مزال يراوح مكانهاملغ

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

21

هذه النقطة تربر جزء كبري من األمهية اليت ف، زائر و باقي الدول األعضاء فيهبالنسبة جلمن أمهية بالغة

.هذه الدراسةمتثلها

قاربة املنطقة تعد الدراسة من الدراسات القليلة اليت مجعت بني اجلانب النظري اخلاص مب .2

و اجلانب التطبيقي املعتمد ،مشروع العملة اخلليجية املشرتكة تطورات احلاصلة يفالو املثلى النقدية

تبار تقارب اقتصاديات دول جملس من أجل اخمعطيات البانل (على األدوات القياسية احلديثة مثل

و هي كلها أساليب تضاهي ،)من أجل حتليل متاثل الصدمات )VAR(جذ و مناالتعاون اخلليجي

مناطق نقدية أخرى يف العامل خاصة االحتاد اليت متت علىات احلديثة دراسالاألساليب املعتمد يف

اقتصرت على اخلليجية على املنطقة النقدية أجريتغلب الدراسات السابقة اليت ن أأل، األورويب

.، خاصة على مستوى رسائل املاجستري و الدكتوراهفقط املعاجلة الوصفية

حتاول الدراسة اخلروج مبجموعة من التوصيات و االقرتاحات، اليت من املمكن أن تساعد .3

لذي أصبح يعيشها هذا اجلهات املعنية يف دول جملس التعاون اخلليجي على اخلروج من حالة الركود ا

اتاملشروع يف السنوات األخرية، كما ميكن أن تكون هذه الدراسة مبثابة لبنة أويل تبين عليها دراس

. عن املشروع النقدي اخلليجي أخرى يف املستقبل

:منهجية الدراسة 7.1

النظريات اخلاصة بالتكامل من أجل عرضسوف نعتمد يف الدراسة على املنهج الوصفي

حتليل املعطيات اخلاصة باقتصاديات دول ، و مقاربة املنطقة النقدية املثلي وو النقدي االقتصادي

الكمي األسلوبنعتمد على ، بينما يجي و التكامل االقتصادي اخلليجيجملس التعاون اخلل

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

22

أجل قياس تقارب اقتصاديات منالدراسة القياسية ب يف الفصل اخلاص )أسلوب استقرائي(القياسي

)Panel datad(البيانات الزمنية املقطعية أو معطيات البانل (دول جملس التعاون اخلليجي

متجه االحندار ، و حتليل متاثل الصدمات عن طريق استعمال مناذج )و اختبار التجانس

باستعمال و دالة االستجابة، و ذلك ) Vector AutoRegression" )VAR"الذايت

).أداة تقنية) (Eviews(الطبعة الثامنة من الربنامج اإلحصائي

:دود الدراسةح 8.1

مت اإلشكاليةعلى جابةلإلو الدراسةهذه يف تنياملطروح تأكد من صحة الفرضيتنيلل

السعودية، ، قطر، كويت، الالبحرين، عمان( الستة اختيار عينة الدراسة دول جملس التعاون اخلليجي

حلدود الزمنية فتم ا أما، و متاثل الصدمات فيهاتقارب اقتصادياا و حتليل جل اختبارأل، )اإلمارات

ن هذه الفرتة كافية من الناحية ، أل 2012و إىل سنة 1981سنة من اختيار الفرتة الزمنية املمتدة

التكامل اليت مر ا قياسية ، و كذلك لكون هذه الفرتة تغطى كل مراحل الدراسة الالتقنية إلجراء

.تصادي لدول جملس التعاون اخلليجياالق

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

23

:محاور الدراسة 9.1

هذه مت تقسيم املسطرة، األهدافاملطروحة و حتقيق على اإلشكالية اإلجابة أجل من

: و اليت جاءت على شكل فصول و هي رئيسية،حماور ستةإىل الدراسة

إشكالية الدراسة : ضمنتي هواإلطار العام للدراسة، و :الفصل األول حتت عنوان .1

و املنهجية ،الدراسات السابقة يف املوضوع والدراسة، أهدافو الفرضيات و أمهية الدراسة و

.حدود الدراسة، و حماور الدراسة ، واملعتمدة يف الدراسة

و الذي يتضمن املقاربة النظرية للتكامل االقتصادي و النقدي، :عنوان حتتالفصل الثاين .2

ماهية التكامل االقتصادي ، و الشروط حتققه ، و اآلثار املرتتبة عنه ، و تسلسل مراحل التكامل

االقتصادي، و كذلك ينب هذا الفصل ماهية التكامل النقدي و مكانته ضمن التكامل االقتصادي،

.يأخذه التكامل النقدي و متطلبات إقامتهو األشكال اليت ميكن أن

اخلليجي، يتضمن التكامل االقتصادي بني دول جملس التعاون :نوانحتت عالفصل الثالث .3

مقومات إقامة التكامل االقتصادي اخلليجي، و املراحل املنجزة يف هذا اإلطار،و السمات

.التعاون اخلليجيلدول األعضاء يف جملس لاالقتصادية و املالية و نقدية

املثلى و العملة اخلليجية املشرتكة، و الذي النقدية معايري املنطقة:الفصل الرابع حتت عنوان .4

املؤسسايت لتكامل ها مقاربة املنطقة النقدية املثلى، و إبراز اإلطار تيتضمن خمتلف املعايري اليت تضمن

املثلى يف التكتل النقدية معايري املنطقة أهم توافردراسة ، و إجراء حتليل وصفي لالنقدي اخلليجي

.النقدي اخلليجي

لدراسةل مالعا اإلطار األولالفصل

24

هو يتضمن إبراز متغريات الدراسة و املدى ، و الدراسة القياسية :عنوانالفصل اخلامس حتت .5

.و نتائج التحليل القياسي و اختبار فرضيات الدراسة فيها،الزمين للدراسة و األساليب املستعملة

ضمن أهم النتائج املتوصل إليها تو هو ي التوصيات،لنتائج و ا :عنوانالفصل السادس حتت .6

.التوصياتموعة من جمو ،)القياسي(التطبيقي الشق من هذا الدراسة يف كل من الشق النظري و

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

25

�� ا�����:

فرتة ما بعد احلرب العاملية العامل خالل يف مفهوم التكامل االقتصاديانتشر ألقد بد

ال شكل ثنائي أو شبه إقليمي أو جتمعات مت خلق تكتالت اقتصادية علىالثانية، حبيث

وصيفإىل االهتمام بتاالقتصادية األدبيات دفعالذي األمر، تكتسب صفة اإلقليمية املباشرة

و حتدد دوافعها و اآلثار النامجة عليها، و دراسة ،اهرة اجلديدة على االقتصاد الدويلظهذه ال

.املراحل اليت متر ا

عن طريق تكامل االقتصادي، لل اإلطار النظري توضيح من خالل هذا الفصل حناولو

ا خمتلف األسس و املقومات اليت تبين عليهو التعرض للمختلف املفاهيم اليت أعطيت له،

التعريف و ،قتصادي و املفاهيم املتشاة معهو التفرقة بني التكامل اال ،التكتالت االقتصادي

التكتالتو تعداد اآلثار املرتتبة على الدول املنظمة إىل ، حتول دون قيامهالعوائق اليت ب

مث ،تجارة احلرةال منطقة بدأ من، املراحل اليت مير ا التكامل االقتصادي تسلسل و ،ةاالقتصادي

.، و مرورا بالسوق املشرتكة ، و يف األخري االحتاد االقتصادياالحتاد اجلمركي

ميثل النقدي الذيتكامل النظري لل للدراسة اإلطارو هذا كله من أجل التمهيد

تكامل لاالدخول مباشرة يف دراسة استطاعتنالم يكن يف ف ،الدراسةاالهتمام الرئيسي يف هذه

.التكامل االقتصادي خريطة علىموقعه بدقة حتديد و ن إبراز املراحل اليت تسبقهالنقدي دو

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

26

ا�����دي ������� ا����ي ا�ط�ر1.2

:التكامل االقتصادي مفهوم 1.1.2

، إال بعد احلرب العاملية نتشارا ملفهوم التكامل االقتصاديمل يشهد القرن العشرين ا

ليه سواء يف أوربا أو أمريكا الالتينية أو أفريقيا ،باعتباره وسيلةالثانية، حيث سعت عديد الدول إ

أصبحت التكتالت االقتصادية يف عصرنا احلايل ىتح، مشكالا االقتصادية و السياسية ملعاجلة

السمة البارزة يف العالقات االقتصادية الدولية، غري أن هناك اختلف كبري يف وجهات النظر بني

مايلي يو ف ،كل حسب توجه و نظرته ،تفسري هذه الظاهرة ديد مفهوم واالقتصاديني يف حت

متيزه عن املفاهيم حناولسوف حناول تقدمي أهم التعاريف اليت أعطيت للتكامل االقتصادي و

:له املشاة

التعريف اللغوي :أوال

هي ذات أصل التيين و ابتدئ استعماهلا عام " integration"كلمة تكامل

و هذا املعين قاموس أكسفورد االجنليزي مبعين جتميع األشياء كي تؤلف كال واحدا، م يف1620

بعض ليتكون منها إىليتماش مع املعين الدارج لكلمة تكامل اليت تدل على ربط أجزاء بعضها

:عين مماثلو أما بالنسبة للغة العربية يرد التكامل مب ، 1، هذا بالنسبة ألصلها اللغويكل واحد

12،ص 11دار الفكر اجلامعي ،اإلسكندرية، ص ،"التكامل االقتصادي العربي و تحديات العولمة مع رؤية إسالمية " نزيه عبد املقصود مربوك، 1

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

27

: و تتميم، و يف املورد مبعىن توحيد و يف املصباح املنري مبعين لقاموس العصري مبعين تكميلففي ا

. 1يقال كمل الشيء إذا متت أجزاؤه و كملت حماسنه

التعريف االصطالحي :ثانيا

هناك الكثري من التعريفات اليت حاول االقتصاديني أعضائها للمفهوم التكامل

:طالحية، فيمايلي سوف نربز أمهها االقتصادي من الناحية االص

نه عملية و حالة يف نفس الوقت فهو عملية أعلى " B.Balassa " "ال ساببيال" يعرفه .أ

، تخدم يف اجناز العملية التكامليةألنه ينطوي على التدابري و اإلجراءات و الوسائل اليت تس

و ينقلها من ول األطراف قة بني اقتصاديات الدو هو حالة ألنه يعمل على إلغاء صور التفر

االقتصادي أنبالتايل نالحظ من التعريف ، وو انسجام التحامحالة تفرقة و متايز إىل حالة

يبين تعرفه على مناقشة قضية التمييز و تدخل احلكومة يف التجارة الدولية " بيال بالسا"

2.ء يف التكامل االقتصاديو يربط إلغاء التميز أو التفريق بتحرير التجارة بني دول األعضا

اليت اقتصاديات و ةاجلهود املبذولة من جمموع"التكامل االقتصادي بأنه Walterيعرف .ب

قد تكون أو ال تكون متقاربة جغرافيا من أجل احلد أو التقليل من القيود على حركة التجارة

و العلوم االجتماعية اآلدابحوليات ،"التجربة الخليجية إلى شارةإالتكامل االقتصادي و الوظيفية الجديدة مدخل نظري مع "،مصطفي عبد العزيز مرسي 1

15،ص 2003 ، مصر، 23رقم 10،ص1964ترمجة رشيد الرباوي ،دار النهضة العربية،، "نظرية التكامل االقتصادي" ،بيال بالسا 2

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

28

ذه القيود على املدفوعات فيما بينها مع استبقاء معظم أو كل ه العناصر اإلنتاجية و و

1".التبادل مع العالــــم اخلارجـــــي

االحتاد فريى انه من املناسب التفرقة بني التكامل االقتصادي و Pinderأما .ج

تنسيق تطبيق و فالتكامل االقتصادي ما هو إال إزالة ألشكال التمييز، و. االقتصادي

أما االحتاد االقتصادي . اديةالسياسات بدرجة كافية مبا يتوافق مع حتقيق األهداف االقتص

تنسيق السياسات فهو احلالة اليت تنتج عن هذه العملية أي احلالة اليت يتم فيها إزالة التمييز و

أن تنفيذ التكامل السليب Pinderذكر بدرجة تسمح بتحقيق األهداف االقتصادية، و

شرط أساسي ألي ) املتكاملةإزالة كافه أشكال التمييز بني الوحدات االقتصادية لألقطار (

تكامل اقتصادي، إال أنه ال جيب تنفيذ التكامل السليب بشكل كامل قبل البدء بالتكامل

لتحقيق األهداف كايفمتسقة على نطاق تطبيق سياسات مشرتكة و إنشاء و( اإلجيايب

.2)االقتصادية

ئم للمصطلح يري أن التعريف املناسب و املال": F.Machlup"تعريف فريتز ماخلوب .د

اليت يتيحها التكامل االقتصادي يتبلور يف فكرة اإلفادة الفعلية من كل الفرص املمكنة

و اليت مبوجبه يتم النظر إىل انتقاالت السلع و اخلدمات و عناصر ،التقسيم الكفء للعمل

كان ، دون متييز أو تفرقة متعلقة باملسابات الكفاءة االقتصادية البحتةاإلنتاج على أساس ح

1رسالة ماجستري كلية العلوم اإلدارية جامعة امللك سعود ،" يجيتطبيق نظرية االتحاد الجمركي على دول مجلس التعاون الخل" ،رويدة بنت عبد الرمحن 6، ص1999،

6رويدة بنت عبد الرمحن،مرجع سابق الذكر،ص 2

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

29

ماخلوب " ، كما يشري1اجلغرايف الذي نشأت فيه هذه السلع أو املكان اليت هي متجها إليه

Machlup " إىل أن مصطلح التكامل االقتصادي قد استخدم بداية يف التنظيم الصناعي

2.إلشارة إىل جممعات املشروعات الصناعية املتكاملة

للتكامل )Pinderو Balassa( كل من تعريف "Vajdaفاجدا "لقد انتقد و .ه

غري ينطبق أكثر على اقتصاديات السوق و )Balassa( تعريفحيث يعترب االقتصادي،

أما تعريف . تنسيقها الذي يقوم على وضع اخلطط و مقبول يف االقتصاد املخطط و

)Pinder( و يرى هو أن 3ال حيدد النقطة الرئيسة يف التكامل االقتصادي غامض و ،

عبارة عن عالقات اقتصادية واسعة بني ااالت االقتصادية املختلفة، " :ديالتكامل االقتصا

، و يف حالة ا على فرضية انعدام تكاليف النقلو يف إطار التحليل النيوكالسيكي و اعتماد

بدون حقوق مجركية و بتكاليف جبائية متشاة على النشاطات اإلنتاجية ، ومنافسة كاملة

.4"أن متثل سوقا واحدا

التكامل االقتصادي يهتم بكفاءة أنعلى "Robsan .1987روبسون " يعرف و .و

التكامل يف النهاية مؤسسة تضم وحدات سياسية أن،كما خاصة رأس املال استخدام املوارد

.5خمتلفة لتكوين كتلة اقتصادية مغلقة

30، مرجع سابق الذكر، صسامي عفيفي حامت 1

13،ص 2003سنة ،القاهرة ،الطبعة األويل ،"السوق العربية المشتركة الواقع و المستقبل في األلفية الثالثة" ،عبد املطلب عبد احلميد 2 6رويدة بنت عبد الرمحن،مرجع سابق الذكر،ص 3 68مرجع سابق الذكر،ص،حمسن الندوي 4 14،ص 2003سنة ،القاهرة ،الطبعة األويل ،"السوق العربية المشتركة الواقع و المستقبل في األلفية الثالثة" ،عبد املطلب عبد احلميد 5

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

30

:أنهب الذي يعترب احد رواد نظرية التكامل فريى" Ernest Haasارنست هاز " أما .ز

أوسع تتوىل سار بواسطته تسعى الوحدات السياسية إىل إنشاء مركز أو وحدة أمشل وم

شؤوا مبختلف األبعاد و األنواع هذا املركز الذي مبقتضى ذلك متتلك مؤسساته أو دف

.1"إىل امتالك سلطة على الوحدات السياسية املكونة هلا

احتوائه على أساسعلى التكامل االقتصادي "Jan Tinbergen جنرب تن"و يعرف .ح

ة يف و استبعاد أدوات معين إلغاء إىلفيشري التكامل يف جانبه السليب جانبني سليب و اجيايب،

إىلاملؤدية اإلجراءات إىل، و أما من الناحية االجيابية منه فتشري السياسة االقتصادية الدولية

إعادةالتكامل ووضع برامج ىلإعدم االتساق يف الضرائب و الرسوم بني الدول الرامية إلغاء

تقال إىل الوضع اجلديد الذي ختلقه عملية التنظيم الالزمة للعالج مشاكل التحول و االن

2.التكامل بني الدول األعضاء

التكامل االقتصادي هو مفهوم يشمل على " Gunnar Myrdal مريدال"عرف .ط

، و ذلك مع إعطاء الفرص زيادة الكفاءة اإلنتاجية ضمن الكتلة االقتصادية املشكلة

.3"االقتصادية املتساوية لألعضاء يف هذا التكتل بغض النظر عن سياسام

ن التكامل االقتصادي قرار يتخذ حبرية بواسطة أ فريي" فان سريجيه" أما االقتصادي .ي

دولتني أو أكثر يؤدي إىل مزج اقتصادياا تدرجييا أو يف احلال ، و هذا القرار يتضمن حدا

66مرجع سابق ،ص ،حمسن الندوي 1 2 324،ص 2013دار الفكر و القانون ،مصر ،،"رؤية إسالمية: التكامل االقتصادي العربي "،حممد حممود املكاوي

66،ص2011،منشورات احلليب ،بريوث ،"تحديات التكامل االقتصادي العربي في عصر العولمة" ،حمسن الندوي 3

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

31

من التنسيق يف السياسات االقتصادية للدول األعضاء مبعىن إزالة كل القيود احلالية يف أدين

.1العالقات التجارية ، بل و عدم وضع قيود جديدة يف هذا اإلطار أيضا

نه دمج اقتصاديات دولتني أو أكثر لتجميع أو كذلك يعرف التكامل االقتصادي على .ك

، وهذا ما يتطلب وضع سياسات وارد املادية يف اقتصاد واحدامل و تعبئة الفعاليات اإلنسانية و

و اختاذ قرارات و إجراءات ، و توحيد نظم و قوانني و تشريعات اقتصادية و جتارية و نقدية

و مصرفية و مالية، و إزالة احلدود و القيود و املعوقات و إزاء انتقال عناصر اإلنتاج و إقامة

يات ملختلف قطاعات االقتصاد و أنشطة لتحقيق و تعظيم املشروعات ،يف ظل تكامل الفعال

.2منافع اقتصادية و سياسية و اجتماعية

من الضروري التأكيد على انه إذا كانت هناك صعوبة يف الوصول من خالل ما سبق و

إىل تعريف حمدد للتكامل االقتصادي إال إننا جيب أن نتفق على مفهوم مشويل له يتلخص يف

التكامل االقتصادي ما هو إال عمل إرادي من قبل دولتني أو أكثر يقوم على : التعريف األيت

احلواجز اجلمركية و الكمية على التجارة الدولية يف ، و املتمثلة يفإزالة كافة احلواجز و القيود

السلع و انتقال عناصر اإلنتاج، كما يتضمن تنسيق السياسات االقتصادية و إجياد نوع من

ل بني الدول األعضاء دف حتقيق جمموعة من األهداف اليت تعظم املصلحة تقسيم العم

14،ص2003 ،القاهرة ،الطبعة األويل ،"ع و المستقبل في األلفية الثالثةالسوق العربية المشتركة الواق" ،عبد املطلب عبد احلميد 12 3142، ص 2012،األردن،دار صفاء للنشر و التوزيع ، الطبعة األوىل ، "مدخل حديث: التمويل الدولي " ،عبد الكرمي جابر العيساوي

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

32

االقتصادية املشرتكة لكل دولة عضو ، مع ضرورة توافر فرص متكافئة لكل عضو من الدول

.1األعضاء

:القريبة منهالتكامل االقتصادي و باقي المصطلحات التفرقة بين 2.1.2

لح التكامل االقتصادي و بقيت يوجد الكثري من اخللط يف استعمال مصط

، و من االندماج االقتصاديو التنسيق و مثل التعاونأو القريبة منه املصطلحات املشاة له

أجل منع اللبس سوف حناول فيما يلي حصر هذه املصطلحات و إعطائها معناه احلقيقي

:و الدقيق

:التعاون االقتصادي .أ

االمتيازات ق منفعة اقتصادية مشرتكة عن طريق تبادل منح يهدف التعاون االقتصادي إىل حتقي

، حبيث يتم حتديد و االقتصادية بني دولتني أو أكثرالالزمة لتسهيل و تنمية التبادالت التجارية

و مدة اتفاقية التعاون و التسهيالت و االمتيازات اليت تقدمها كل دولة، جماالت التعاون

، و يف إطار التعاون تنظيمات أخرىلأ املعاملة مبثل أو وفقا و يكون هذا عن طريق مبد

االقتصادي حتتفظ الوحدات االقتصادية لكل دولة مشرتكة يف هذا التعاون خبصائصها املتميزة

نه يقوم على أساس حتقيق منافع مشرتكة أز ما مييز التعاون االقتصادي أبر و استقالليتها، و

و يهدف إىل تسهيل عمليات التبادل الدويل ،تعاوناإلطراف ال و بصورة متناسبة جلميع

و التخفيف من العقبات القائمة يف وجه تطوير العالقات االقتصادية الدولية، و أما التكامل

1 14،ص 2003سنة ،القاهرة ،الطبعة األويل ، "ل في األلفية الثالثةالسوق العربية المشتركة الواقع و المستقب" ،عبد املطلب عبد احلميد

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

33

قتصادي فيهدف إىل أكثر من ذلك فباإلضافة إىل كونه يسعى إىل القضاء النهائي على اإل

، فإننا جنده يرتبط بتحقيق القتصادية الدوليةيف مسار العالقات ا احلواجز و القيود و املشكالت

نه يشرتط أتغريات وإحداث أثار هيكلية يف اقتصاديات الدول املنتمية إىل اتفاقية التكامل ، كما

يف إبرام اتفاقية التكامل أن تكون الدول األطراف يف االتفاقية متجانسة و متقاربة اقتصاديا

االحتاد اجلمركي السوق ،مثل منظمة التجارة احلرة يتخذ مستويات متفاوتة و اجتماعيا و

ة أو اقتصاديات على عكس التعاون االقتصادي الذي قد يقوم بني اقتصاديات متجانس ،املشرتكة

التعاون أن، كما 1، و ميكن أن يتعلق مبوضوعات و جماالت ال حصر هلا خمتلفة و متعارضة

ل اهلادفة إىل التقليل من التمييز و مثال عن ذلك االتفاقيات الدولية االقتصادي يتضمن األفعا

للتكاملبالنسبة أما يف خصوص السياسات التجارية تدخل يف نطاق التعاون االقتصادي دوليا،

مثل ذلك أن إزالة نه ينطوي على التدابري الفاعلة يف القضاء على قدر من التمييز،إ، فاالقتصادي

يف وجه التجارة على املستوى الدويل هي تعبري عن عمل من أعمال التكامل احلواجز القائمة

.2االقتصادي

:التنسيق االقتصادي .ب

هو عبارة عن إجراءات يتم اختاذها من طرف جمموعة من الدول دف إحداث نوع من التقارب

يهو للسياسات االقتصادية هلذه الدول، و غالبا ما تكون هذه الدول منطوية حتت جتمع ج

، و يتم هذا التنسيق بني ت تنفيذ برنامج حمدد ال ميكن اجنازه بصفة منفردةبغي أو إقليمي

1 16،ص15نزيه عبد املقصود مربوك، مرجع سابق الذكر ،ص

2 08، ص1998 ،القاهرة ،الطبعة األويل ،، دار الفكر العريب"النظرية و التطبيق: التكامل االقتصادي أنشودة العالم المعاصر" حسني عمر،

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

34

مؤسسات و أجهزة الدول املوجودة أصال قبل بداية التنسيق، على عكس التكامل االقتصادي

.1الذي يسع إىل إقامة هيكل مؤسسات جديد يتكفل بتسيري هذا التكامل االقتصادي

:قتصادياالندماج اال .ج

قتصادي يف أصله ندماج اإلبعض االقتصاديني يرتجم اصطالح اإليف األدبيات االقتصادية جند أن

على أنه التكامل، بالرغم من أن هناك اختالف بني داللة و مضمون intégrationاألورويب

ن فبينما االندماج يعين تشكيل كيان موحد مندمج بني أكثر م ،و التكامل كل من االندماج

طرف، فان التكامل يعين أن ظاهرتني كل منهما تكمل األخرى و من مث فان الربط بينهما يؤدى

.2إىل تقوية يف كل منهما

1رسالة ماجستري كلية العلوم اإلدارية ،"تجارب و تحديات : لتكامل االقتصادي العربي على ضوء الطروحات النظرية و المرجعية القانونية ا" ،خلفية موارد

41ص ،2006 ،جامعة باتنة 13،ص12مرجع سابق الذكر ،ص،نزيه مربوك 2

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

35

: التكتل االقتصادي .د

يعكس التكتل االقتصادي اجلانب التطبيقي لعملية التكامل االقتصادي، فهو يعرب عن درجة من

عضاء، أو بأحر يعين تطابق اجلانب النظري مع درجات التكامل االقتصادي فيما بني الدول األ

نه جتمع عديد من الدول أكما ميكن تعرفه على اجلانب العملي للعملية التكامل االقتصادي، و

التماثل الكبري يف الظروف االقتصادية أو االنتماء احلضاري أواليت يربط بينها اجلوار اجلغرايف

ه ، أي أنقد يكون احتاد مجركيا أو منطقة جتارة حرة معني إطارهذا التجمع يكون يف املشرتك،

.1األعضاءيعرب عن درجة من درجات التكامل االقتصادي فيما بني الدول

: وافع التكامل االقتصاديد 3.1.2

املنافع اليت ميكن أن تعود على الدول إن دوافع التكامل االقتصادي تتمثل باملزايا و

منافع قبل حتقق مثل التكامل، ا كانت حتصل عليه من مزايا واملتكاملة بعد تكاملها مقارنة مب

:2املنافع ميكن أن تكون كما يلي هذه املزايا و و

: السوق المحليةتوسيع .أ

ضيق السوق احمللية و عدم قدرا على امتصاص األساسإن الدافع األساسي للتكامل هو يف

التجارية التقليدية و املتمثلة يف فرض الرسوم كل السلع املنتجة يف الدولة و يف ظل السياسات

، ال ميكن معها توسيع نطاق ع نظام احلصص و تراخيص االسترياداجلمركية على الواردات و إتبا

78،ص77مرجع سابق الذكر ،ص ،حمسن الندوي 1

أطروحة دكتوراه كلية اإلدارة و ،"اإلمكانيات و المعوقات: إمكانية انضمام العراق الجديد إلى السوق الخليجية المشتركة " ،أكرب عمر حمي الدين اجلباري2 38ص ،2011االقتصاد األكادميية العربية يف الدمنارك ،

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

36

السوق لذا يصبح من الضروري إلغاء مثل هذه احلواجز بني الدول اليت ترغب يف الدخول يف

املنتجات املختلفة سوف جتد إنث حي،1سوقا واحدة كأاتكامل اقتصادي حبيث تصبح

يشنأ الطلب عليها عن صناعات جديدة إقامة، و يساعد التكتل على كربأو جماال أوسع أسواق

و االستفادة من مبدأ التخصص و امليزة النسبية الذي يؤدي إىل كرب حجم ، هذا التكتل

يف و الذي يؤدي إىل اتساع الصناعات و متتعها مبزايا اإلنتاج الكبري اليت يسمح باخنفاض التكال

.2نطاق السوق

نويع فرص استغالل املوارد املتاحة و زيادة قابلية استخدامها جتاريا يف ميادين اإلنتاج ت .ب

املختلفة و ذلك العتماد الدول األعضاء على بعضها البعض يف احلصول على احتياجاا

.3من السلع و عوامل اإلنتاج

:ص إلغاء القيود على حركة األشخا .ج

رية واقتناص فرص العمل يف بكل حالتنقل بأي السماح للمواطنني الدول األعضاء يف التكامل

توزيع السكان يف إعادة ا يعد من أهم العوامل اليت تؤدى إىلذاقتصاديات الدول األعضاء، و ه

يقضي على كرب قدر من التناسب بني عددهم و بني املوارد املتاحة مما أالبلدان املعنية مبا حيقق

و من ناحية أخرى تستطيع الدول اليت تعاين من ،4مشاكل البطالة و اخنفاض مستويات املعيشة

االستفادة من مهارات الفنني و األيدي العاملة بصورة أفضل نقص الفنني و املتخصصني من

202،ص201،ص2009،سكندرية مؤسسة شباب اجلامعة ، اإل ،"العالقات االقتصادية الدولية المعاصرة " ،هاشم حممود االقداحى 1

5،ص 2005،مصر ،دار العلم للنشر و التوزيع، "التكتالت االقتصادية الدولية بين النظرية و التطبيق" ،عزت بلوك قناوي حسن 2

3 5، مرجع سابق ، ص عزت بلوك قناوي حسن

4 203هشام حممود االقداحى ، مرجع سابق الذكر ،ص

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

37

، هلذا يتحتم على الدول األعضاء يف التكامل سن تشريعات و قوانني1و على نطاق أوسع

تضمن معاملة موطنني الدول األعضاء كأم موطنني حملني أي إلغاء كافة صور التمييز بينهم من

حيث اإلقامة و مزاولة األنشطة االقتصادية و التمتع خبدمات األمن و العدالة و الصحة و التعليم

.2و غري ها من اخلدمات األخرى

على إقامة نشاطات إنتاجية نامييتيح التكامل االقتصادي القدرة لالقتصاد، بالذات ال .د

اليت بدون التكامل يصعب على الدول توسيع قاعدته اإلنتاجية، و هامة لنمو االقتصاد و

.بكفاءة النامية القيام ا و

التكامل االقتصادي مينح الدول املتكاملة ثقال على كافة األصعدة يف عالقاا الدولية .ه

التجارية و فرض الشروط اليت تراها مالئمة مع معطيات كرب على املساومة أو مينحها قدرة

.3اقتصادياا جمتمعة

يقصد ا إلغاء كافة القيود اليت حتول دون و اليت: ل غاء القيود على حركة رؤوس األمواإل .و

ذلك بقصد تشجيع استثمارها دخول األموال إىل الدول املتكاملة أو خروجها منها و

األنشطة االقتصادية مبا حيقق تنشيط التجارة بني الدول إقليميا يف خمتلف النواحي

قدر من الربح عن طريق املسامهة يف أكرب تحقيقبهذا يسمح لرؤوس األموال و املتكاملة،

1 6ع سابق ،ص، مرج عزت بلوك قناوي حسن

2 203هشام حممود االقداحى ،مرجع سابق الذكر ،ص

25،ص2006 ،اإلسكندرية ،دار الفكر اجلامعي ،"التكامل االقتصادي العربي و تحديات العولمة مع رؤية إسالمية " ،نزيه عبد املقصود مربوك 3

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

38

تساع حجم السوق و بالطبع لصناعات اليت سوف تنشأ و تزدهر تبعا الااملشروعات و

:1يعود ذلك بالفائدة على الدول املتكاملة من خالل

.لنهوض باقتصاديات هذه الدول وتنميتها دون عقبات يف التمويلا �

.تنشيط التجارة و زيادة التبادل التجاري فيما بينها بسهولة �

.زيادة دخوهلا القومية �

.رفاهيتهمسكان و زيادة المعيشة مستوي رفع �

:دافع سياسي و عسكري .ز

التكامل االقتصادي بني الدول ، تعد املصاحل السياسية من أهم األسباب اليت تدفع إىل إمتام

و الدوافع السياسية إىل تكون من وراء قيام التكامل االقتصادي هلا أسباب عديدة ختتلف

باختالف ظروف كل منها، فقد يكون الدافع للتكامل هو توثيق العالقات السياسية القائمة بني

ل من دفاع عن نفسها ضد قوى الدول الداخلة يف التكامل، و قد يكون الدافع هو متكني الدو

سياسية خارجية ، وتوثر السياسة يف التكامل االقتصادي حىت و لو مل يستهدف من التكامل

أمور سياسية، و ميكن أن نضرب مثال عن الدوافع السياسية تكون وراء إمتام التكامل االقتصادي

203هشام حممود االقداحى، مرجع سابق الذكر ،ص 1

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

39

ية الثانية حبيث كان ردا الذي حدث عقب احلرب العامل األورويببني الدول بالتجمع االقتصادي

.1على التحديات السياسية اليت واجهت أوروبا خالل تلك الفرتة

و يف أخر هذا العنصر جيب اإلشارة إىل أن هناك اختالف بني األهداف املسطرة يف الدول

النامية و الدول املتقدمة من وراء الدخول للتكتالت االقتصادية، فالدول النامية تسعي من خالل

مل االقتصادية إىل تنمية صناعات جديدة من خالل التنسيق عرب احلدود، و هو ما تسمح التكا

تنوع اإلمكانات، و أما الدول املتقدمة فهي تسعى به حالة اقتصادياا نظرا التساع السوق، و

إىل االستفادة من عوائد الكفاءة النامجة عن إزالة العوائق املفروضة على األنشطة االقتصادية

.2ائمةالق

:التكامل االقتصادي المترتبة عن االقتصادية اآلثار 3.1.2

ميكن تقسيم اآلثار االقتصادية للتكامل االقتصادي إىل قسمني مهمني و أساسني

اليت جندها تؤثر مباشرة على الكفاءة االقتصادية ) static effect(اآلثار الساكنة: و مها

، و قبل أن نقوم بتطرق لكلهما Dynamics Effect(3(للدول األعضاء، و اآلثار احلركية

:ذه اآلثارهل الدقيق توضيحال من أجل) 1- 2(الشكل و التفصيل سوف نقوم بتقدمي حبالشر

22ك ، مرجع سابق الذكر ،ص نزيه عبد املقصود مربو 1 332،ص2013 ،،دار الفكر و القانون، مصر"رؤية إسالمية:التكامل االقتصادي العربي " ،حممد حممود املكاوي 23 389،صالذكربو شرار ، مرجع سابق أعلى عبد الفتاح

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

40

اآلثار الناتجة عن التكتل االقتصادي): 1-2(الشكل

األثر الساكن للتكتل االقتصادي:أوال

، ل األعضاء و الدول الغري األعضاءختلفة بني الدو ينتج هذا األثر من املعامالت امل

حبيث ميكن أن يؤدي إىل خلق تغري كبري يف منط التجارة بني الدول األعضاء و الدول الغري

األول اثر اجيايب و يسمي خبلق النامجة عن التحليل الساكن اآلثاراألعضاء، و هناك نوعان من

�ن ا���ر��� ا�����ديا ����ل ا

ا ���� ا���ر ا د������� ا���ر

�رة� ا�ر ��و�ل ا ب��

�رة� �ق ا�ا�ر �وب

"�ر ��دد ا!�ر�� �

ا �وب ا!�ر

��:و ��و�ف �

�ور ا ���ل ا�����دي •

ا دول ا!�%�ء •

*�( ا دول ��)د� أو ����ط •

�وا�ل أ�رى •

من التكتالت االقتصادية حىت : اقتصاديات املشاركة الدولية" ،عبد املطلب عبد احلميد :املصدر

23ص،2006الدار اجلامعية ، اإلسكندرية مصر، ،"الكويز

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

41

يكون األثر الصايف الناتج عنهما ، وحويل التجارةو يدعي بتالتجارة ، و األثر الثاين سليب

.1غامض بصفة عامة، و حيدث األثر الساكن بنوعيه يف األجل القصري

: خلق التجارة .أ

التكامل االقتصادي، حبيث يتم خلق ألحد أشكال و اجيابية مفيدة نتيجةيعد خلق التجارة

عند اعتمد دولة عضو يف التكامل : التجارة يف داخل التكامل االقتصادي بالكيفية التالية

ال تتميز بالكفاءة االقتصادي على استهالك سلعة معينة يتم إنتاجها حمليا لكن بطريقة

و هذا قبل دخوهلا أو قيام التكامل االقتصادي، و لكن بعد دخوهلا يف اتفاقية االقتصادية

ها بأكثر كفاءة اقتصادية التكامل تصبح تقوم باسترياد هذه السلعة من الدولة العضو اليت تنتج

منها و بأقل تكلفة، و هنا ميكننا القول أن اإلنتاج احمللي الغري الكفؤ اقتصاديا لدولة عضو قد

توقف و مت استبداله بنفس اإلنتاج األكثر كفاءة اقتصادية و األقل تكلفة من دولة أخرى عضو

امل ال يفقدون شيئا من حصة و الدول الغري أعضاء يف اتفاقية التك يف التكامل االقتصادي،

صادرام نظرا الن هذا املنتج كان قبل قيام التكامل ال يتم استرياده من أي دولة و إمنا يعتمد

، و ذا يكون التكامل االقتصادي قد 2على إنتاجه حمليا وحىت و إن كان بأقل كفاءة اقتصادية

.ساهم يف خلق التجارة

يعين ازدياد الطلب على الواردات من ما سبق حبيث سط و ميكن تفسري خلق التجارة بشكل أب

، و هو اثر األسعارللتخفيضات اجلمركية بصورة مشاة لزيادة الكمية املباعة اثر اخنفاض نتيجة

1 23، مرجع سابق الذكر،ص"الكويزمن التكتالت االقتصادية حتى : اقتصاديات المشاركة الدولية" ،عبد املطلب عبد احلميد

2 390علي عبد الفتاح أبو شرار، مرجع سابق الذكر ،ص

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

42

يعندما يتم نقل سعلة معينة من منتج حملهذا و حيدث ،اجيايب يزيد من الرفاهية االقتصادية

دى إىل إعادة ، و هذا االنتقال يؤ تكون تكلفته أقل املكيف الت وعض إىلتكون تكلفته أعلى

هذا يؤدى إىل زيادة الرفاهية االقتصادية داخل منطقة ختصيص املوارد نتيجة للحرية التجارة، و

.1التكامل االقتصادي

:األثر الخاص بتحويل التجارة .ب

فاءة االقتصادية يشكل حتويل التجارة اجلانب السليب و الغري املرغوب فيه ألنه ينقص من الك

لدولة العضو يف اتفاقية التكامل االقتصادي و حيدث أثر التحويل التجاري يف حالة دولة عضو

تكامل بعد قيام ال ، وم إىل اتفاقية التكامل االقتصاديكانت تستورد سلعة معينة من دولة مل تنض

، تصبح هذه األخرية لدول األعضاء يف اتفاقية التكامو ما ينتج عنه من ختفيض للرسوم بني ال

متفوقة على غريها من الدول الغري أعضاء يف هذه االتفاقية و ينجم عن هذا حتما تغري يف أمناط

التجارة حبيث تستحوذ الدول العضو يف االتفاقية على مبيعات السلعية من الدول الغري األعضاء

خل الدول األعضاء يف اتفاقية تفقد مبيعاا لصاحل منتجني دا األخريةهذه أنيف االتفاقية، أي

التكامل يتصفون بأم أقل كفاءة يف إنتاج السلعة املعينة، مما يؤدي إىل خفض الكفاءة

.2االقتصادية العاملية

1 24، مرجع سابق الذكر،ص"من التكتالت االقتصادية حتى الكويز: اقتصاديات المشاركة الدولية " عبد املطلب عبد احلميد

2 391،ص390علي عبد الفتاح أبو شرار، مرجع سابق الذكر،ص

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

43

:صافي أثر خلق التجارة و أثر تحويل التجارة .ج

هذا و يتوقف ،موجبا كما قد يكون سالبالق التجارة و أثر حتويل التجارة قد يكون صايف أثر خ

على العديد من العوامل اليت حتدد مدى املكاسب احملققة، و ميكن ذكر العوامل املسؤولة عن

:1نتيجة صاىف األثرين فيما يلي

، حيث يشكل عامال مهما يف تعظيم نتاجية للدول األعضاء يف التكتلتكامل اهلياكل اإل �

ن ، ذلك ألتاجية متشاةمما لو كانت اهلياكل اإلن أحسناملنافع اليت حيصل عليها و بشكل

األمر الذي ميكن ، امليزات النسبية للدول األعضاءالتكامل ينطوي على وجود اختالف بني

.أن يؤدى إىل زيادة الواردات البينية على حساب الدول األخرى خارج التكتل

تقارب هياكل األسعار يف الدول األعضاء يف التكتل مع هياكل أسعار شركائها التجاريني �

رئيسيني، حىت ال يكون حتويل التجارة من خارج دول التكتل أعلى من منو التجارة داخله، ال

و الذي ينجر عليه خسارة يف كفاءة ختصيص املوارد، نظرا لتحول االسترياد من املنتجني ذوى

التكلفة املنخفضة خارج نطاق التكتل إىل املنتجني يف داخل الدول األعضاء يف التكامل

لذين حصلوا على ميزام النسبية نتيجة اإلعفاءات اجلمركية و ليس نتيجة ا االقتصادي

.تكلفة إنتاجهم املنخفضة

تقارب مستوى األداء و االستقرار االقتصادي بني الدول األعضاء يف اتفاقية التكامل �

االقتصادي، ألنه ميثل عامال مهما يف تكافؤ املكاسب و التكاليف بني األعضاء و يقلل من

1 25، ص24، صمرجع سابق الذكر ،"من التكتالت االقتصادية حتى الكويز: اقتصاديات المشاركة الدولية " بد احلميد عبد املطلب ع

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

44

طاب املنافع إىل دولة واحدة بعينها أو عدد حمدود من الدول داخل اتفاقية التكامل على استق

حساب اآلخرين، إال أن هذا ال مينع بأي شكل من اإلشكال إقامة تكامل اقتصادي بني

طاملا كان بإمكاا التوصل إىل اتفاق حول بينها االقتصادي األداءدول تتباين مستويات

أسلوب عملي لتقسيم املنافع باالعتماد على ساعد على حتقيق التقارب السياسات اليت ت

.و حتمل األعباء فيما بينها

:النتائج الساكنة الهامشية للتكامل االقتصادي .د

ليس خلق التجارة و حتويل التجارة الناجتتني الساكنتان الوحدتني للتكامل االقتصادي، و إمنا

تكامل االقتصادي لكنها تعترب هامشية مقارنة بنتيجتني يوجد نتائج أخرى ساكنة خيلفها ال

:1و فيما يلي ميكن ذكر بعض النتائج الساكنة األخرى السابقتني،

موظفني حكوميني إىلاحلاجة بإلغاءو ذلك اإلداريترشيد االقتصادي إىليقود التكامل �

عند عبورها ) األعضاءالدول ( لكي يقوموا مبراقبة بضائع و خدمات الشركاء التجاريني

.احلدود

إن احلجم االقتصادي لالحتاد حيسن معدل التبادل التجاري للدول األعضاء مقارنة بدول �

.الغري األعضاء

الدول األعضاء يف االحتاد يتمتعون بقوة تفاوضية من اجل عقد بعض الصفقات مع بقية �

.امل االقتصاديدول العامل أكرب من قوم التفاوضية الذاتية قبل تشكل اتفاقية التك

1 400،ص399علي عبد الفتاح أبو شرار، مرجع سابق الذكر،ص

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

45

الديناميكي للتكامل االقتصادي ألثرا: ثانيا

األثر الديناميكي للتكامل االقتصادي العوامل املؤدية إىل قيام التكتل يقصد ب

، سواء العوامل اخلاصة مبؤشرات األداء أو املتعلقة باهلياكل االقتصادية لدول التكتل ، االقتصادي

، و فيما يلي سوف نذكر هذه اآلثار 1مع مرور الوقت حبيث ترتك هذه العوامل اثر اجيايب

:بالتفصيل

:اتساع نطاق األسواق .أ

من بني أهم اآلثار احلركية أو الدينامكية للقيام التكامل االقتصادي بني جمموعة من الدول هي

فهذه النقطة تشتكي منها العديد الدول ،2 اإلنتاجاتساع نطاق األسواق مما يتولد عليه وفورات

النامية كون أن أسواقها احمللية ذات حجم الصغري ال يساعد منتجيها على بناء جممعات صناعية

ضخمة مبا فيه الكافية قادرة على إنتاج كميات ضخمة من خمتلف السلع بالتايل االستفادة من

ثال اخنفاض التكاليف النابع من وفورات احلجم االقتصادية، و تعترب دول االحتاد األوريب أفضل م

استفادة من اتساق نطاق أسواقها احمللية عند دخوهلا يف التكامل االقتصادي اليت دولالعلى

. 3و بالتايل احلصول على املنافع من حجم اإلنتاج الكبري

25مرجع سابق الذكر ،ص ،"اقتصاديات املشاركة الدولية " ،عبد املطلب عبد احلميد 1 94، ص الذكر جع سابقمر ،سامى عفيفى حامت 2 400، ص الذكر مرجع سابق ،علي عبد الفتاح أبو شرار 3

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

46

: ازدياد حدة المنافسة بين الدول التكامل .ب

، الكفء للموارد االقتصاديةستخدام قوي يف ظل إلغاء القيود اجلمركية مبا يتيح االأتصبح املنافسة

أو الدخول يف ،للمواجهة هذه املنافسة املتزايدةو تدفع الشركات على الرفع من كفاءا

.1اندماجات مع شركات أخرى أو تكون مهددة باخلروج من السوق

:توسيع نطاق االستثمارات .ج

كل من إىل خلق فرص جديدة، مما جيذب التكاملتوسع السوق الناجم عن تكوين يؤدي

فزيادة الكفاءة اإلنتاجية املقرتنة بزيادة األرباح الناجتة من اخنفاض . األجنبية االستثمارات احمللية و

قد يؤدي منو حجم السوق إىل و ،أرصدًة إضافيًة لالستثمار للمؤسساتتكاليف اإلنتاج يتيح

باإلضافة إىل ،الدول ي داخلتوليد توقعات بزيادة األرباح املستقبلية مما ينعش اإلنفاق االستثمار

األجنبية قد حتاول الدخول إىل السوق اإلقليمية بإنشاء فروع هلا، أو عن املؤسساتذلك، فإن

مما ينعكس ،املفروضة عليها من دول االحتاد طريق االستثمار يف مشاريع وطنية لتجنب العوائق

.2للتكاملالدول املكونة االستثمارات يف بشكل إجيايب على

:مقومات نجاح التكامل االقتصادي 5.1.2

ذلك من يتطلب إقامة أي تكتل اقتصادي يف العامل ، توفر جمموعة من املقومات أو الشروط و

أجل ضمان جناح هذا األخري يف حتقيق األهداف اليت مت إنشائه من أجلها ، و قد جاءت

211هشام حممود االقداحى، مرجع سابق الذكر ،ص 12 22، مرجع سابق الذكر ،صرويده بنت عبد الرمحن عبد اللطيف

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

47

قتصادية مبجموعة من الشروط الدراسات التجريبية اليت متت على خمتلف التجارب التكتالت اال

و املقومات االقتصادية و السياسية املطلوب توفرها يف بناء تكتل اقتصادي ناجح ،و فيما يلي

:سوف نذكر أهم

و هي تتمثل فيما يلي : الشروط االقتصادية. أوال

: التقارب الجغرافي .أ

ول اليت تريد إنشاء تكتل الد يعد التقارب اجلغرايف من الدعامات األساسية املطلوب توفره بني

، و يساعدها العمالة داخل املنطقة التكاملية ، ألنه يسهل انسياب السلع و اخلدمات واقتصادي

.1على ختفيض تكاليف النقل اليت قد تكون جد مرتفعة يف حالة تباعد الدول جغرافيا

: توفر وسائل النقل و الموصالت .ب

ول ضروري للنجاح التكامل االقتصادي، ألنه يسمح إن توفر املوصالت بشكل الكايف و املقب

بانتقال وفرات اإلنتاج ويوسع حركة التبادل التجاري و تشجيع االستثمار اإلقليمي بني الدول

األعضاء، و يساعد دول التكتل يف إنشاء عالقات جتارية اقتصادية جديدة مع دول العامل

.2األخرى

1رسالة ،"دراسة تجارب مختلفة:ل االقتصادي في الدول النامية في عصر العولمة و تفعيل التكام اإلقليميةالتكتالت االقتصادية " ،عبد الوهاب رميدي

08،ص 2007 ،دكتوراه يف العلوم االقتصادية جامعة اجلزائر2،ص 2002،رسالة دكتوراه يف العلوم االقتصادية جامعة اجلزائر ، "التكامل االقتصادي الزراعي العربي و تحديات المنظمة العالمية للتجارة" ،مقدم عبريات

32

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

48

: تخصيص و تقسيم العملال .ج

سياسة التخصيص و تقسيم العمل بني دول األعضاء يف التكتل شرطا مهما يف كذلك متثل و

مما ،عتمد على بعضها البعض بشكل مباشرجناح التكتل االقتصادي، فهو جيعل اقتصادياا ت

، و بالتايل فان حجم سوق تبادل املنتجات يسمح بتوسيع املبادالت التجارية للسلع فيما بينها

، حبيث يفقد ول األعضاءالتباين يف درجة التخصيص اإلنتاجي بني الد احمللية مرهون بدرجة

التكامل االقتصادي دوره كأداة منشطة للتبادل التجاري بني أعضائه يف ظل تشابه التخصيص

. 1اإلنتاجي

: سيق السياسات االقتصادية القوميةتن .د

الدول األعضاء يف ال تكفي أي حال من األحوال سياسة حرية انتقال السلع و اخلدمات بني

التكتل االقتصادي بل جيب أن تكون مرفقة مبجوعة من الشروط اليت تسمح للمنتجني بالعمل

و املنافسة يف الظروف الطبيعية حىت نضمن جناحها يف حتقيق األهداف املسطرة هلا، األمر الذي

ا التنسيق القومي من يتطلب تنسيق القومي بني الدول األعضاء يف االحتاد تدرجييا ،و يتمثل هذ

الدول الغري األعضاء يف التكتل و السياسة التجارية اجتاه جلمركيةخالل توحيد التعريفة ا

و يف اجلانب )السياسة النقدية و املالية( و كذلك يف جمال رسم السياسات االقتصادية

عن طريق املفاوضات بني االجتماعي و سياسات االستثمار، و يتم هذا التنسيق يف هذه النقاط

1القاهرة ،مكتبة مدبويل للطباعة و النشر ،"البديلة ةياإلقليمالعولمة و التكتالت (التحديات المستقبلية للتكتل االقتصادي العربي " ،إكرام عبد الرحيم 57ص،2005،

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

49

الدول األعضاء يف التكتل، و ختلق أجهزة و مؤسسات مهمتها السهر على استمرارية التنسيق

.1القومي بني اقتصاديات هذا الدول

:توفر موارد الثروة الطبيعية .ه

و يعد توفر املوارد الثروة الطبيعية من الشروط املطلوبة عند إقامة أي تكتل اقتصادي يف العامل، فه

يقوم على أساس تصريف السلع املتولدة من استغالل هذه املوارد الطبيعية املتواجدة يف دول

األعضاء، بعدم وجود هذه املوارد يعين حتول اقتصاديات دول التكتل للمجرد سوق للمنتجات

دول أخرى خارج التكتل، و تنويع املصادر املوارد الطبيعية يسمح بتشجيع فرص التخصص

اعتماد الدول على بعضها البعض األمر الذي يؤدي إىل زيادة التبادل التجاري بني الدول و

.2املتكاملة

):قتصاديةاالالغير (الشروط السياسية و االجتماعية و الثقافية- ثانيا

:الشروط السياسية - أ

األعضاء ق عادة باتفاق الدول إن التكامل االقتصادي يف الوقت املعاصر هو عملية إدارية تتحق

كرب ، فبدون وجود اتفاقية أو معاهدة اليت متثل اجلانب السياسي ال ميكن أن يتم، فمهم كانفيه

كايف لتحقيق التكامل بشكل فهو غري املنافع االقتصادية املرتتبة عن التكامل االقتصادي حجم

لعريب أفضل مثال و يبقي حيتاج إلرادة السياسية من أجل إمتام ذلك و احتاد دول املغرب ا تلقائي

1 09ص الذكر، عبد الوهاب رميدي، مرجع سابق

20،ص 1983للطباعة و النشر ، اإلسكندرية ، ، املكتب العريب احلديث "التكامل االقتصادي " ،كامل بكري 2

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

50

تشابه و يتطلب كذلك التكامل االقتصادي ، 1يبني نتائج غياب العنصر السياسي يف التكامل

حقوق اإلنسان ،ئمني على التكامل ،كالدميقراطية، و التعدديةالقيم السياسية بني القا

رورة قيام احتاد و التأكيد على العنصر السياسي للتكامل االقتصادي ال يعين ض ،2و احلريات

سياسي بني الدول األعضاء و إمنا يقصد به التفاعل املتبادل بني اجلانب السياسي و االقتصادي

.3جل الناجح يف حتقيق التكامل االقتصاديأمن

: التجانس االجتماعي و الثقافي - ب

يف تساعد وحدة اللغة و التاريخ و العادات و الرتاث و الدين بني الدول اليت تريد الدخول

مشروع التكامل االقتصادي ترسيخ النظرة الفوق الوطنية و إقامة كيان متكامل، لكن الواقع ينب

الدول العربية تشرتك يف كل من الدين و اللغة و التاريخ و الثقافة أنحبيث عكس ذلك متاما

كاملي لكن بالرغم من كل هذا مل تنجح يف إقامة أي مشروع ت ،و املصري و بينها رابط الدم

و تبقي التكامل االقتصادي العريب جمرد حلم، و يف املقابل يوجد التكامل االقتصادي األورويب

الذي يضم دول متعددة األعراق و األديان و اللغات و ثقافات متنوعة و ماضي مليء باحلروب

ة مشرتكة يف ما بينها، و جنحت يف إقامة أكرب تكامل اقتصادي يف عامل وصل إىل حد تبين عمل

.4بني الدول األعضاء و التخلي عن العمالت احمللية

1 60صبيحة خبوش ، مرجع سابق الذكر ،ص

2 91حمسن الندوي، مرجع سابق الذكر،ص

3 60صبيجة خبوش ، مرجع سابق الذكر،ص

4 90حمسن الندوي، مرجع سابق الذكر ،ص

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

51

: تسلسل مراحل التكامل االقتصادي 2.2

املراحل و املستويات املختلفة اليت ميكن إلقاء الضوء على العنصرسوف حناول يف هذا

،حمطاتعدة علىالوصل إىل التكامل االقتصادي التام مير فالتكامل االقتصادي ، أن يتخذها

تبدأ من التخفيف للقيود االقتصادية املوجودة بني الدول األعضاء و انتهائنا بإلغائها بشكل تام

، ففي كل مرحلة من املراحل اليت مير عليها التكامل دمج اقتصادياا يف اقتصاد واحد و

ذه االقتصادي يتعمق التكامل أكثر بني الدول األعضاء و تزداد أمهيته ، فيما يلي سوف نربز ه

:املراحل

:منطقة التجارة الحرة 1.2.2

يف هذه املرحلة يقوم األعضاء بإزالة احلواجز التجارية فيما بينهم و املتمثلة يف الرسوم

و القيود الكمية، و لكن يبقي كل بلد حمتفظا حبواجزه اخلاصة مع بقيت دول العامل الغري أعضاء

يل تنطوي منطقة التجارة احلرة على حترير التجارة البينية ،و بالتا1يف اتفاقية املنطقة التجارية احلرة

تعد ، و2السلع فقط و تصل قيمة الرسوم اجلمركية يف اية هذه املرحلة إىل الصفر األعضاءبني

احلرة الشكل األكثر شيوعا على املستوى العاملي من حيث درجة التكامل فقد التجارة املنطقة

و النسب %84ية املوجودة يف العامل من هذا الشكل حوايلاالقتصاد بلغت نسبة التكمالت

.3املتبقية تتوزع على اإلشكال األخرى املتبقية من التكامل االقتصادي

1 276ص ، 2000 ،العدد الثاين 16جملة جامعة دمشق الد ،" تصادي العربيمنطقة التجارة الحرة العربية الكبرى وآفاق التكامل االق "،حبيب حممود

2 17،ص 2006،اإلسكندرية ،الدار اجلامعية "اقتصاديات المشاركة الدولية من التكتالت االقتصادية حتى الكوينز" ،عبد املطلب عبد احلميد

3 2، صالكويت ، 2010ابريل 22العريب للتخطيط العدد جملة جسر التنمية املعهد،"مناطق التجارة الحرة" ،امحد الكواز

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

52

ة أساسية تتلخص يف كيفية املرحلة ستظهر مشكلهذه و يالحظ انه عند تطبيق

يعاد استريادها و السيطرة على ما يسمى باحنراف التجارة و الذي يقصد به السلع اليت التحديد

جل أمن خالل الدول األعضاء ذات التعريف املنخفضة بغرض استغالل فروق التعريفة،و من

هذا يتم العمل مبا يسمي بقواعد املنشأ و اليت من خالهلا تتفق الدول األعضاء على حتديد نسبة

م إىل الدول يصبح منتجا وطنيا ميكن تصديره بدون رسو حىتالقيمة املضافة الضرورية للمنتج

.1يف منطقة التجارة احلرة األعضاء

و إلشارة فهناك اختالف يف ترتيب تسلسل مرحلة التجارة احلرة بني مراحل التكامل

وىل يف عملية ، حبيث هناك من يعتربها املرحلة األصادي بني االقتصاديني و املختصنياالقت

يلية ة بعد مرحلة الرتتيبات التجارية التفض، و هناك من جيعلها يف املرحلة الثانيالتكامل االقتصادي

، باعتبار انه ال مع االجتاه األول من االقتصاديني، إال أننا سوف نتفق أو منطقة التجارة التفضيلية

يوجد فرق بني املرحلتني و نستدل على ذلك من خالل عرض تعريف املنطقة التجارة التفضيلية

درجيي للعوائق اجلمركية تر و ينص على التخفيض العن اتفاق يشمل دولتني أو أكثاليت عبارة

، مع اإلبقاء على كل احلواجز و الرسوم فيما بينهاغري اجلمركية املفروضة على تدفق السلع و

، فقط يكون هذا اخلفض يف عضو يف هذه االتفاقيةالغري مركية املفروضة على دول األخرى اجل

.فة تدرجييةالرسوم اجلمركية بني الدول األعضاء بص

و هناك من االقتصاديني من يذهب إىل أكثر من هذا و يشكك يف كون أن الرتتيبات

التفضيلية هي مرحلة أو شكل من أشكال املوصلة إىل التكامل االقتصادي التام بني الدول

1 18، مرجع سابق الذكر ،ص "اقتصاديات المشاركة الدولية من التكتالت االقتصادية حتى الكوينز" ،عبد املطلب عبد احلميد

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

53

األعضاء ، وذلك لبساطة و تواضع الرتتيبات التكاملية اليت ختتارها جمموعة الدول األعضاء يف

ام التفضيل التجاري، فهو عبارة عن نوع من املعامالت التفضيلية اجلمركية اهلادفة إىل تشجيع نظ

.1و لعل ابرز مثال للنظام التفضيلي منطقة الكومنولث التبادل التجاري بني دولتني أو أكثر

و قد مت إقامة العديد من املناطق التجارة احلرة يف العامل و أفضل مثال عليها مجعية

من طرف اململكة املتحدة 1960اليت شكلت سنة )(EFTA جارة احلرة األوروبيةالت

، 1961و النمسا و الدمنارك و النرويج و الربتغال و السويد و سويسرا ،وحلقت ا فلندا عام

من 1993و املثال األخر هو اتفاقية التجارة احلرة لدول أمريكا الشمالية و اليت شكلت عام

NAFTA(.2(يات املتحدة و كندا و املكسيك الوال

:االتحاد الجمركي 2.2.2

فاوضات و املناقشات اليت عرفها العامل بعد املاالحتاد اجلمركي حيز واسع يف حتلإ

يفسر هذا إقامة نظام جتاري جديد متعدد اإلطراف، و إىلو اهلادفة احلرب العاملية الثانية

هذه االحتادات من خلق عراقيل يف وجه إقامة نظام جتاري باملخاوف اليت أثريت حول إمكانية

هافانا "على عكس االحتادات اإلقليمية، إال أن هذه املخاوف تبددت يف ميثاق عاملي موحد

منشئة لالحتادات اجلمركية بني دولتني و أكثر ةالذي مسح بعقد اتفاقيات جتاري 1948عام "

يعترب االحتاد اجلمركي كشكل من أشكال التكامل و ،3للتوثيق و دعم العالقات التجارية بينها

1 216،ص ،2005القاهرة ،دار املهندس ،"سياسات التجارة الخارجية" ،عمر صقر

388، ص2010،األردن،دار املسرية ، "االقتصاد الدولي نظريات و سياسات"،ارعلي عبد الفتاح أبو شر 2

3 41 ، مرجع سابق الذكر ، ص سامى عفيفى حامت

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

54

، تصادي التام بني جمموعة من الدولاالقتصادي و كخطوة هامة يف إطار حتقيق التكامل االق

:1حبيث جنده يتضمن اإلجراءات التالية

إلغاء الضرائب اجلمركية و القيود غري التعريفية فيما بني الدول األعضاء يف االحتاد .أ

.اجلمركي

حتل ) اجتاه الدول الغري األعضاء يف االحتاد(طبيق تعريفة موحدة اجتاه العامل اخلارجي ت .ب

.حمل التعريفة اخلاصة املطبقة من طرف كل دولة عضو على حذا

إمكانية التبادل احلر للسلع املستوردة من باقي دول العامل داخل االحتاد، وذلك إذا مت .ج

.ادها من طرف إحدى الدول األعضاءري است

، ل على أربعة مكونات أساسيةمن خالل من سبق نقول أن االحتاد اجلمركي يشتم و

:2حبيث ميكن ذكرها على النحو التايل

.وحدة القانون اجلمركي و التعريفة اجلمركية .أ

.األعضاءوحدة تداول السلع بني الدول .ب

وحدة احلدود اجلمركية و اإلقليم اجلمركي بالنسبة لبقية دول العامل الغري أعضاء يف االحتاد .ج

.اجلمركي

1هرة القا املعلومات،أكادميية السادات للعلوم اإلدارية ،مركز البحوث و ، "رؤية جديدة للتكامل االقتصادي العربي في ظل تجربة االتحاد األوربي" ،عمر التقي 16،ص 2005،

2 41ص 40،ص2005،القاهرة ،الدار املصرية اللبنانية ،"التكتالت االقتصادية بين التنظير و التطبيق" ،سامى عفيفى حامت

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

55

من العامل اخلارجي األعضاءتوزيع حصيلة الرسوم اجلمركية املفروضة على واردات الدول .د

.يعتمد عليها يف توزيع احلصص بني الدول األعضاء يف االحتاد و حسب معادلة يتفق عليها

إىل أن االحتادات اجلمركية و أنظمة 1889يف عام " ولفريد باريتو"كما قد أشار

العالقات التجارية األخرى ميكن هلا أن تكون وسيلة لتحسني العالقات السياسية و احملافظة على

كان من أحدى مسبباا احلماية ) 1865-1861(احلرب األهلية األمريكية أن السلم، علما

بالغ فيها على صناعات الشمال و القيود التجارية على القطن، كما أن أحد أسباب التجارية امل

انفصال بنغالديش عن باكستان هو هيكل التعريفة اخلارجية املشرتكة اليت منعت األوىل من النفاذ

.1، و حتويل التجارة لباكستانالرخيصة يف السوق العاملي للمدخالت

و الذي )European Union)EU حتاد األورويب و أشهر مثال على هذا الشكل هو اال

2.و هولندا، ولوكسمبورغ ايطاليا،و بلجيكا، فرنسا، ربية،وغمن طرف أملانيا ال1957عام أسس

:السوق المشتركة 3.2.2

على الرغم من كون منطقة التجارة احلرة و االحتاد اجلمركي يعتربان مرحلتني متقدمتني

تكامل االقتصادي، إال أن ما يعاب عليهما هو اقتصارمها فقط على يف سلسلة خطوات حتقيق ال

حرية التبادل السلعي و إمهاهلما حرية حركة عوامل اإلنتاج، فجاءت السوق املشرتكة مرحلة أكثر

1 5، مرجع سابق الذكر ،ـ ص امحد الكواز

2 389شرار،مرجع سابق الذكر،ص أبوعلي عبد الفتاح

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

56

تقدما يف مسار التكامل من شأا أن تتم النقائص اليت كانت يف املراحل السابقة ، و اليت على

. 1عوامل اإلنتاجرأسها السماح حبركة

لسوق املشرتكة هي املستوي الثالث من مستويات التكامل االقتصادي حيث تبدأ فا

احلرة، مرحلة منطقة التجارة ( هذه املرحلة على ما مت حتقيقه من مكاسب يف املرحلتني السابقتني

ما تعىن تكامل األسواق بكل مرحلة إىلفالسوق املشرتكة تدخلنا ،)و مرحلة اإلحتاد اجلمركي

من تفعيل و تعميق انتقال عناصر اإلنتاج من رأس املال و العمل و إزالة كافة العقبات الكلمة

و بالتايل تعترب حرية حترك و انتقال عناصر اإلنتاج و رأس املال و العمل ،اليت تعوق حركتها

.2مستوى متقدم و أعلى من مستويات التكامل االقتصادي

املشرتكة دمج أسواق السلع فقط ، و إمنا دمج كذلك أسواق عوامل أي انه ال يتم يف السوق

اإلنتاج ، حبيث تصبح الدول األعضاء سوقا واحد تتنقل يف داخلها السلع بدون قيود، و كذلك

العمال يستطيعون العمل يف مكان داخل املنطقة التكاملية دون أي متيز يذكر، كما يصبح يف

، 3مار أمواهلم يف أي موقع ضمن نطاق السوق املشرتكةمقدور أصحاب رؤوس األموال استث

و خري مثال على سوق مشرتكة مت تنفيذها على أرض الواقع ، هو السوق املشرتكة األوروبية يف

.41993اليت مت إنشائها يف بداية عام

1 183،ص2009،اإلسكندرية، مؤسسة شباب اجلامعة ، "للتنمية االقتصادية و القومية في البلدان النامية معالم اإلستراتيجية" هشام حممود االقداحى،

2 28،ص2003،جمموعة النيل العربية ،مصر ،"السوق العربية المشتركة الواقع و المستقبل في األلفية الثالثة" ،عبد املطلب عبد املطلب عبد احلميد

3 184،ص الذكرجع سابق هشام حممود االقداحى ، مر

4 389سابق الذكر، ص مرجععلي عبد الفتاح أبو شرار ،

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

57

:ا�����دي ا����د4.2.2

األخرية يف سلسلة التكامل تعد مرحلة االحتاد االقتصادي هي املرحلة الرابعة و ما قبل

، فهي باإلضافة إىل كوا تتضمن حرية حركة أا تعلو مرحلة السوق املشرتكة االقتصادي، حيث

، و التعريفة اجلمركية املوحدة للدول األعضاء جتاه )مرحلة منطقة جتارة حلرة(اخلدمات السلع و

ناصر اإلنتاج املتمثلة يف العمل و رأس ، وحرية انتقال ع)مرحلة االحتاد اجلمركي( بقيت دول العامل

، فإا تتضمن كذلك )مرحلة السوق املشرتكة(املال فيما بني الدول األعضاء يف التكامل

و فيما يلي ميكن أهم ،1اإلجراءات املتعلقة بتنسيق السياسات املالية و النقدية و االجتماعية

:2إجراءات هذا التنسيق

لتكاملية بشكل مجاعي، و تبين االقتصادية اليت متس املنطقة ا االختالالتمناقشة و معاجلة .أ

.طر اقتصادية موحدةأو خطط

.القيام بالتخطيط اهلادف إىل التنمية و زيادة الرفاهية على املستوى اإلقليمي .ب

التنسيق بني مستويات األجور يف املنطقة التكاملية، و يف جمال تنسيق ساعات العمل .ج

.عن اإلضايف، و يف جمال املساواة يف األجر بني الرجال و النساءو معدالت األجر

حبيث يتم التمويل املشرتك ملواجهة املشكالت ذوات التنسيق يف خيص السياسات املالية، .د

و متويل تكلفة ،سكرية بالدول األعضاء يف التكاملالطابع االنتقايل، و تنسيق امليزانيات الع

.نفقات االحتاد اجلارية ، وحماولة وضع نظام موحد للضرائبو متويل املشروعات املشرتكة،

1 125حسني عمر، مرجع سابق الذكر ،ص

2 146،ص145،ص 2000،جامعة اإلسكندرية ، اإلسكندرية، " دراسة نظرية و تطبيقية: االقتصاد الدويل "حممد عبد العزيز عجمية،

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

58

عن طريق تبين عملة مشرتكة بني الدول األعضاء يف العمل على حتقيق التكامل النقدي .ه

املنطقة التكاملية يتم ا أداء املدفوعات بني كل الدول األعضاء، أو القيام بتثبيت أسعار

رجعة فيها وسوف نفصل يف بصفة دائمة ال الصرف للعمالت الدول األعضاء فيما بينها

.يف ماهية العملة املوحدة و إجراءات خلق التكامل النقدي احملور األخري من هذا الفصل

:المشاكل التي تواجه قيام التكامل االقتصادي 5.2.2

على أن التكامل االقتصادي هو عملية ليست العنصرمن التأكيد يف هذا البد

الدول األعضاء الداخلة فيه، فعلى الرغم من اآلثار و االمتيازات االجيابية مضمونة النتائج لكل

نه يف الكثري من األحيان ال يعود بنفس النتائج أ، إال ت الدول األعضاءاليت يرتكها على اقتصاديا

د ، فهناك العديد من املشاكل اليت ميكن أن تربز عنائد على أطراف العملية التكامليةو الفو

تكافؤ أطراف العملية التكاملية عن عدم بأساسو الناجتة يام التكامل االقتصادياكتمال ق

املشاكل اليت تربز أهم أو وجود فراغ قانوين يف االتفاقيات اليت تنظم التكامل ، و فيما يلي نربز

:1عند قيام التكامل االقتصادي

: مشكلة التعريفة الجمركية .أ

ة جلمركية بني الدول األعضاء على املنتجات الواردة من الدول الغري و هي تتمثل يف توحيد التعريف

اليت ختلق مشاكل للبعض الدول األعضاء ) الدول األجنبية(العضو يف التكامل االقتصادي

.و تكون ال ختدم مصاحلها االقتصادية

70،ص69،ص2010،دار احلامد، األردن ،" 2007- 1989ني دوافع التكامل االقتصادي و املعوقات السياسيةاحتاد ملغرب العريب ب" صبيحة خبوش، 1

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

59

: مشكلة الحماية الجمركية .ب

األعضاء فيها االستثمارات اإلنتاجية يف الدولتنشأ نتيجة تباين الظروف االقتصادية اليت تقام

و هذا ما جيعل كل دولة عضو حتاول توجيه قدر معني من ا،او اختالف درجة تطور اقتصادي

.احلماية لقطاعاا اإلنتاجية

:مشكلة توزيع إيرادات الجمارك .ج

دولة، و الدخول متثل إيرادات اجلمارك مصدرا مهما من مصادر الدخل للخزينة العمومية يف أي

يف التكامل االقتصادي يعىن إلغاء الرسوم اجلمركية بني الدول األعضاء و توحيدها على السلع

األجنبية الواردة للمنطقة التكاملية، و هنا تربز مشكلة تناقص هده اإليرادات و إشكالية كيفية

.توزيعا بشكل عادل بني الدول األعضاء يف التكامل

: ت االقتصاديةمشكلة تنسيق السياسا .د

تتمثل أهم مرحلة يف التكامل االقتصادي يف تنسيق السياسات االقتصادية فيما يتعلق جبوانب

و النقدية ، األمر الذي ينتج عنه مشاكل تناقص اإليرادات بعض الدول و زيادة إيرادات اليةامل

ى البعض األخر، و كذلك يزيد من أعباء بعض املشاريع اإلنتاجية و ختفيضها عل البعض األخر،

كما يتسبب التنسيق يف هروب رؤوس األموال بني الدول األعضاء ،األمر الذي ينجر عليه

.ءميزان مدفوعات بعض الدول األعضااختالل يف

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

60

النقدي لتكامل ل اإلطار النظري 3.2

: ماهية التكامل النقدي 1.3.2

نه جمموعة أمصطلح التكامل النقدي على " F.Machlupفريتز ماخلوب "يعرف

إىل تسهيل إمتام املدفوعات الدولية عن طريق إحالل عملة مشرتكة و التدابري اهلادفة من الرتتيبات

.1حمل العمالت الوطنية األخرى للدول األعضاء يف املنطقة التكاملية

التكامل النقدي يف كتابه الذي حيمل عنوان النظام " حممد القطاطشة "و يعرف

الدويل ، على انه إنشاء مؤسسة نقدية مركزية واحدة بني جمموعة من الدول االقتصادي السياسي

تصدر عملة واحدة مشرتكة تكون مستخدمة يف كل دول املنطقة، حبيث قد تكون عملة جديدة،

، ل بكسور عشرية من العملة املوحدةأو عبارة عن حمصلة جتمع عمالت وطنية متنوعة متث

ة يعلن عن أا ذات صفة قانونية يف االحتاد النقدي، فهذا املفهوم أو تكون عملة دولة أجنبي

عملي، البعد املؤسسي يشري إىل إقامة كيان ملموس مستقل ينطوي على بعد مؤسسي و بعد

يتمثل يف البنك املركزي خاصة باملنطقة النقدية تتمثل مهمته يف التنسيق السياسات النقدية

، و البعد العملي هو بعد مركب يقوم على توحيد سياسات فو ضمان استقرار أسعار الصر

.2النقد و تبين سياسة مشرتكة ألسعار الصرف يف مواجهة العامل

22،ص 2006،مصر ،مطابع األهرام ،"التكامل االقتصادي العربي في ظل العولمة" ،جابر حممد عبد اجلواد 12 203،ص 2013 ،للنشر ، عماندار وائل ، "النظام االقتصادي السياسي الدولي " ،حممد محد القطاطشة

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

61

ترتيبات أهمالتكامل النقدي باعتباره إىل" F.Machlupفريتز ماخلوب "و ينظر

تكامل ، فقيام صور و مراحل المرحلة يف التكامل االقتصادي أهمالوحدة االقتصادية و

االقتصادي األخرى من احتاد مجركي و سوق مشرتكة، و ما تقتضيه من حترير التجارة البينية

و انتقاالت عناصر اإلنتاج سوف يصطدم مبشكلة توفر وسيلة إمتام املعامالت و حتويل األجور

هداف هذا قد يعوق قدرا على حتقيق األ ، وناصر اإلنتاج داخل منطقة التكاملو عوائد ع

:1املسطرة من وراء حتقيق مراحل التكامل، و قيام تكتل نقدي يرتتب عليه نتيجتني رئيسيتني

يقتضي األمر وجود سلطة نقدية تتوىل مسؤولية إدارة العملة املشرتكة اجلديدة : النتيجة األولى

.و املتمثلة يف شكل البنك املركزي االحتادي

.الصرف داخل حدود املنطقة النقديةالرقابة على اختفاء كافة صور : النتيجة الثانية

" Wernerفرينر " و هو الذي جاء به ا سبقأخر خمالف مل تعريف يوجد إال انه

اعتماد نظام سعر (، حيث يعتقد أن تثبيت أسعار الصرف بصورة كاملة ال رجعة فيها 1970

للدول األعضاء يف ةهو مكافئ متاما خللق عملة مشرتكة جديد )2الصرف الثابت بني أعضائه

الوهم النقدي إذا ما استمر يف أيعترب أن القطاع اخلاص سيكون واقعا يف خط ، والنقدي التكامل

على اليت مت تثبيت سعر صرفها بشكل ائي ال رجعة فيه ، للدول األعضاءالتميز بني العمالت

التعريفهذا أنري غاعتبارها خمتلفة عن بعضها البعض فقط لكوا حتمل تسميات خمتلفة،

نه أالذي يرى Cordon “ 1972بادر كوردن " تعرض إىل انتقاد حاد من طرف االقتصادي

23جابر حممد عبد اجلواد ،مرجع سابق الذكر ، ص 12 .لةيتم يف نظام سعر الصرف الثابت تثبت قيمة العملة احمللية مقابل عملة أخرى أو سلة من العمالت اليت متثل أهم الشركاء االقتصاديني لدو

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

62

طاملا الصرف سوف جيري تثبيتها بصورة ال رجعة فيها أسعارن أال يوجد جمال للتصديق الوعد ب

قض الوعد يف ما ، إذ يكون بسهولة مبكان نيف العمالت عن بعضها البعضهناك انفصال

، و حىت لو مت الوفاء بشكل دائم بثبات أسعار الصرف بني العمالت طلبت الظروف ذلكت

املكونة لتكامل فان القطاع اخلاص سوف لن تكون لديه الثقة الكاملة يف ذلك األعضاءالدول

، حيث يقود وجود عمالت متعددة ذات قيم 1األمر الذي يتولد عنه أثار اقتصادية عديدة،

وحىت التغري يف أسعار و الفائدة، كما األسعاراختالف و تباين يف مستوى ىلإحمتملة التغيري

الصرف الثابتة بني عمالت الدول اليت تكون التكامل النقدي يصبح غري ممكن إال باتفاق مجيع

الدول األعضاء و هذا يستلزم مفوضات مستمرة وبالتايل حتمل تكاليف إضافية ، األمر الذي

ل تبين عملة مشرتكة بني الدول األعضاء عوض أسعار الصرف الثابتة بنيميكن تفاديه يف ظ

. 2العمالت

كما أن تبين عملة مشرتكة بني الدول األعضاء يف التكامل النقدي تتولد عنه منافع

املتعلقة بزيادة الكفاءة التخصصية نتيجة إزالة خماطر سعر الصرف، و هو ما يشجع على التكامل

تبادل الدويل ،حيث يتم تشجيع تدفقات التجارة و االستثمار بني الدول اإلنتاجي و على ال

األعضاء يف التكامل، و هذا لكون أن إزالة خماطر سعر الصرف داخل التكامل النقدي يؤدي إىل

و مقابل ذلك فان تبين سياسة تثبيت أسعار الصرف بني إلغاء التغطية على سعر الصرف،

حيث تصبح ،طر إىل مكان أخر مثل سوق السنداتاملخا عمالت األعضاء تؤدي إىل حتويل

1 43ص ،1986سنة ،مركز دراسات الوحدة العربية لبنان ،"لمشاكل،الوسائلالمبررات، ا: التكامل النقدي العربي " ،جون وليامسون 2 17،ص 2005،مركز اإلمارات للدراسات و البحوث اإلسرتاتيجية، اإلمارات " إمكانات التكامل النقدي بني دول جملس لدول اخلليج العربية"هيل عجي مجيل،

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

63

، فعموما احمللية اجتاه سعر الصرف الثابت أسعار الفائدة أكثر تقلبا بسبب تغيري األحوال النقدية

النشاط زيادة درجة التقلب اليت تصيب إىلتبين سعر الصرف الثابت داخل املنطقة النقدية يؤدى

.1منشأ هذه الصدمات هو القطاع احمللي احلقيقي ا كاناالقتصادي احلقيقي خاصة إذ

إقامة تكامل نقدي يف شكل عملة مشكلة بدال عن فان ذكره سبق على ما إضافةو

العمل بأسعار الصرف الثابتة بني عمالت الدول األعضاء يف التكامل حيل الكثري من املشكل

و تلك ،بتة بني العمالت األعضاءصرف الثاالفنية مثل املشكالت املتعلقة باحلفاظ على أسعار ال

فمثال يف املتعلقة بقابلية التحويل بني العمالت املتعددة املرتبطة بأسعار صرف ثابتة فيما بينها

نصف من الناتج القومي اإلمجايل احملقق يف االحتاد األورويبالاالحتاد األوريب اخنفضت بواقع

و الطبع، و تساعد العملة املوحدة بني األعضاء على و اقتصاد التكاليف املتعلقة بنفقات السك

توحيد العمليات احلسابية ملختلف األنشطة اإلقليمية ، لذلك فان تبين عملة مشرتكة يف عملية

إقامة تكامل نقدي تتفوق من الناحيتني االقتصادية و الفنية على نظام اإلبقاء على العمالت

.2ر صرف ثابتة فيما بينهاالوطنية للدول األعضاء مع املرتبطة بسع

: شروط التكامل النقدي 2.3.2

على ضرورة توفر مخسة شروط أساسية من " Halm1978هامل "يؤكد االقتصادي

:3، و اليت ميكن عرضها فيمايلي أجل إقامة تكامل نقدي بني جمموعة من الدول

1 573،ص 572،ص 2007،دار املريخ الرياض ،"الدوليالنقود و التمويل " ،سي بول هالوود،رونالد ماكدونالد

2 17،ص الذكر هيل عجمي مجيل ، مرجع سابق

3 53،ص52،ص2008،مركز الدراسات الوحدة العربية ،"االتحاد النقدي الخليجي و العملة الخليجية المشتركة " ،عبد املنعم السيد على

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

64

: ابلية التحويلق .أ

الدول األعضاء يف لى التحويل بني عمالت و اليت تعين أن تكون هناك قابلية كاملة و متبادلة ع

.هذا يف حالة عدم تبين عملة مشرتكة واحدة و ،االحتاد النقدي

:التثبيت الغير قابل لإللغاء لألسعار الصرف الدول األعضاء .ب

هذا ،وتكامل بصفة ائية ال رجعة فيهاأي تبيت أسعار صرف العمالت للدول األعضاء يف ال

، أو يف إطار وحدة حساب مشرتكة لعملة البلد الرئيسي بينها بالنسبة وأالبعض لبعضهابالنسبة

.ما

: إلغاء هوامش التغيرات بين عمالت الدول األعضاء .ج

، اآلمر لذي سيجعل بني سعر صرف عمالت الدول األعضاءأي عدم السماح حبدوث تغري

رى من غري أسعار حركة رأس املال اخلاص بني الدول األعضاء يف التكامل دالة ملتغريات أخ

لصرف العمالت، أي إلغاء تأثري عامل سعر الصرف يف حركة رؤوس األموال بني دول املنطقة

.النقدية

:تبني سياسات نقدية و مالية مشتركة .د

، أو من خالل خلق البنوك املركزية للدول األعضاءو حيدث هذا من خالل التعاون الوثيق بني

.حتاد على غرار البنك املركزي االحتاديمؤسسة نقدية مركزية على مستوى اال

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

65

: تقديم العون المالي المؤقت لألعضاء التي تعاني من عجز .ه

تقدمي يلزميكون هذا الشرط مطلوب يف املراحل املبكرة من عمر التكامل النقدي ، حبيث

،هذا بشكل مؤقت و حمدودا و مشروطامساعدات مالية للدول األعضاء يف التكامل و يكون

كن أن نضرب مثال االحتاد األوريب خالل األزمة اليت عرفها بعض أعضائها مثل اليونان و مي

حيث تلقت مساعدة مالية مشروطة و حمدودة من أجل مساعدا على ،انياو الربتغال و اسب

.ختطى األزمة املالية اليت تتخبط فيها

:التكامل النقدي صيغ 3.3.2

و مها الصيغتني املباشرة قدي بني جمموعة من الدول، إلقامة أي تكامل ن صيغتنيهناك

: و الغري مباشرة و فمايلي نقوم بالتفصيل فيهما

الصيغة المباشرة :أوال

الدول األعضاء من طرف كلشرتكة املتبين بشكل مباشر للعملة الصيغةهذه يفيتم

إحالل عن طريق ، خرى أ يف التكامل النقدي بدون املرور مبرحلة انتقالية أو أي شكل تدرجيي

عملة مشرتكة جديدة حتل حمل مجيع العمالت الوطنية للدول األعضاء، أو اختيار عملة رئيسية

إال أن هذا اإلجراء من بني العمالت الوطنية داخل االحتاد النقدي و جعلها عملة مشرتكة،

ا كانت عضاء خاصة إذدة الوطنية للدول األاألخري يطرح الكثري من احلساسيات املرتبطة بالسيا

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

66

ا ، و يواكب هذا اإلجراء إقامة سلطة نقدية مشرتكة يعهد إليه1متتلك حجم اقتصادياا متساوية

، و إتباع سياسة سعر صرف رة االحتياطات األجنبية املشرتكة، إداباإلضافة إىل وظائفها األساسية

يرتك جمال خللق النقود و التوسع الدول الغري أعضاء يف التكامل النقدي، حبيث ال اجتاهمشرتكة

و اإلنفاق على الصعيد الدولة بصورة منفردة،و بالتايل يكون من االنكماش يف االئتمان أو

األفضل للدول األعضاء التنازل على سلطاا النقدية و املالية لصاحل السلطة املركزية املشرتكة اليت

، مع لنقدية على مستوى االحتاد النقدياتقوم بتحديد األهداف املناسبة للسياسة املالية و

االتفاق على إتباع سياسة مشرتكة فيما خيص االستخدام و التضخم و النمو االقتصادي، مع

حتقيق درجة عالية من حركة العمل و رأس املال و السلع بني الدول األعضاء و اعتبارها جزءا من

الصيغة املباشرة للتكامل النقدي هي إنسياسة التنمية االقتصادية املتكاملة،و ميكن القول

االقتصادية و االجتماعية و يف التوجهات أهدافهالتلك الدول اليت تتقارب يف األنسب

، و تتمتع بدرجة و استقرار يف موازين مدفوعاا السياسية، و اليت تنعم بوفرة يف املوارد املالية

ال تتأثر كثريا لفقداا أداة سعر الصرف ، و بالتايل اإلنتاجمن احلرية يف حركة عوامل عالية

.2للتحقيق التوازنات الداخلية و اخلارجية و حتفيز النمو االقتصادي فيها

الصيغة الغير مباشرة :ثانيا

يف ظل وجود اختالفات عميقة بني الدول األعضاء يف التكامل النقدي يف ما خيص

السياسية و طبيعة مصادر اإليرادات ظروفها االقتصادية ونظم سعر الصرف املتبعة فيها ،و

1 33هيل عجمي مجيل ، مرجع سابق الذكر ،ص

2 33،ص18،ص17مجيل ، مرجع سابق الذكر ،ص هيل عجمي

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

67

فيها، يكون من األجدر على هذه الدول إتباع الصيغة الغري املباشرة يف التكامل اإلنفاقو طرق

، فدخول الدول يف هذه تكامل نقدي بينهاالإقامة يف النقدي أي إتباع األسلوب التدرجيي

جل أية و النقدية ، و إمنا تبقي حمتفظة ا من الصيغة ال يعين التنازل عن استقالليتها االقتصاد

حماولة إحداث نوع من التوافق يف اقتصادياا يسهل عليها فيما بعد إقامة تكامل نقدي تام

:، و يندرج ضمن صيغة التكامل النقدي اجلزئي عدة أشكال حبيث ميكن عرضها فيما يلي1بينها

: اتحاد المدفوعات .أ

ن البلدان ذات العمالت الغري قابلة للتحويل بإنشاء نظام للمقاصة هو ترتيب يقوم مبوجبه عدد م

متعدد األطراف يتم مبقتضاه تسوية املدفوعات الناشئة عن التبادل التجاري فيما بينها أي ضمن

و ميكن الحتاد أن يوفر ائتمانا للدول األعضاء بغاية تغطية جزء من ،2منطقة التكامل النقدي

حجم ضآلةو يعد االحتاد املدفوعات مفيدا حىت يف حالة ،فوعاا البينيةالل يف موازين مداالخت

حجم التبادل التجاري البيين ، فإنشائه سوف حيفز بشكل تدرجيي التبادل و بالتايل رفع

ا جيعله مفيدا على املدى الطويل، و ميكن نأخذ مثال التكامل النقدي ذاملدفوعات البينية ، و ه

و ميكن ،1959و1950ى احتاد املدفوعات األورويب يف الفرتة ما بني األورويب الذي أسس عل

إقامة احتاد املدفوعات بشكل تدرجيي أيضا ، ابتدءا بنظام مقاصة حمدود و لكن متعدد األطراف

1 7،ص 6،ص 1987البنك املركزي األردين دائر األحباث و الدراسات ، األردن ، سنة ، "التكامل النقدي العربي " ،دينا عبد اهللا الدباس

2 44جون و ليامسون ، سلفاتوري روسي ، مرجع سابق الذكر،ص

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

68

، وصوال إىل احتاد املدفوعات كامل و مبوارد و مسامهات كافية تسمح له بإمداد الدول األعضاء

.1أي عجز قد حيدث يف ميزان مدفوعاا البينية ملواجهةوسط األجل ، بائتمان القصري و املت

:حتياطي األجنبيمجمع اال .ب

يتأسس هذا امع على إيداع الدول األعضاء جزءا من احتياطيام األجنبية لدى جهة نقدية

ذلك استنادا إىل معايري معينة كالدخل القومي و ما يتوفر لدى كل عضو من الصرف واحدة، و

سائلة لكل ، و تكون هذه املسامهة مقابل حقوقألجنيب و كذلك على اعتبار عدد السكانا

من عجز يف ينو متوسطة و حىت طويلة األجل يف حالة ما كان يعامنها بشكل قروض قصرية

، بغيت حتفيز حرية التجارة اإلقليمية فيما بينها خاصة أن الدول األعضاء يف ميزان مدفوعاته

، و يشرتط بضرورة معاملة امع يف املدى نها أن تكون عاجزة يف نفس الوقتكامع ال مي

نه وسيلة ميكن تطويرها إىل بنك مركزي مشرتك يقوم بإصدار العملة املشرتكة مقابل أالطويل على

.2العمالت الوطنية و تقدمي التمويل للدول األعضاء

1 66،ص2009مركز دراسات الوحدة العربية ،بريوت ،"ي الخليجي و العملة الخليجية المشتركة االتحاد النقد" ،عبد املنعم السيد على

2 35هيل عجمي مجيل ، مرجع سابق الذكر ،ص

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

69

:تنسيق أسعار الصرف البينية .ج

:1مبجموعة من اإلجراءات و التدابري و اليت ميكن أن نذكرها فيمايلي و يعين ذلك القيام

ية بني إقامة نوع من التنسيق بني أسعار الصرف للدول األعضاء، عن طريق األسعار املركز �

حماولة احلفاظ عليها ضمن مدى نسيب معني من خالل ، وعمالت الوطنية هلذه الدول

.تطرفة فيهاسياسات تدخل ظرفية ملنع التقلبات امل

.حتديد مدى التغري املسموح به يف أسعار الصرف البينية و تقييد االحنرافات فيها �

، دوالر مثال أو حقوق السحب اخلاصةحتديد مثبت مشرتك بني العمالت القطرية كال �

أو سلة من العمالت الرئيسية الدولية، اخللط بني اإلجراءات السابقة، حبيث يؤدى ذلك

طر التقلبات يف أسعار الصرف البينية، و بالتايل تشجيع الدول األعضاء إىل احلد من خما

، بتقليله من تكاليف الصرف األجنيبعلى التوسع يف املبادالت التجارية البينية، وذلك

كما يشجع أيضا على حركة العمل و رأس املال، وسيقود إىل ثبات يف التحويالت

.الرأمسالية اجلارية بني األقطار األعضاء

1 68عبد املنعم السيد علي ، مرجع سابق الذكر ،ص

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

70

: التنسيق النقدي .د

هو عبارة عن االتفاق عن نوعية و طبيعة السياسات النقدية اليت جيب على الدول األعضاء

إتباعها، ويشمل هذا التنسيق إما أسعار الفائدة، أو تنظيم كمية النقود املعروضة و االئتمان

.1احمللي

: العملة الموازية .ه

عمالت املوجودة و ليست بديل دية تكون مكملة للو يقصد ا اعتماد عملة يف املنطقة النق

، و ميكن أيضا أن تكون مي، وتؤدي هذه العملة دور يف خدمة القطاع اخلاص و احلكو عنها

.2فقط وحدة حسابية يف القطاع احلكومي

:تكامل أسواق رأس المال .و

يث تصبح و هو عبارة عن إلغاء القيود و احلواجز اليت تقف يف وجه حركة رؤوس األموال، حب

ملعدالت الفائدة والعوائد على االستثمارات تابعة حركة رؤوس األموال بني الدول األعضاء دالة

و تباين ، مع إلغاء عوامل أخرى أو التخفيف منها مثل قيود الصرف، فقطاملطبقة يف هذه الدول

.3نظم الصرف بني الدول ألعضاء

1 7،ص1996سنة ،ي األردين ، عمان،دائرة األحباث والدراسات البنك املركز "التكامل النقدي العربي "دينا عبد اهللا الدباس،

2 46،ص الذكرجون وليامسون ،سلفاتوري روسي ، مرجع سابق 3

67،ص الذكرعبد املنعم السيد على ، مرجع سابق

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

71

:وس األموالالتدفقات الخارجية لرؤ توحيد السياسات اتجاه .ز

و يقصد ا توحيد أو على األقل تنسيق السياسات املتعلقة بتدفقات رأس املال بني دول

األعضاء من جهة و العامل اخلارجي من جهة أخرى، و يكون ذلك يف جمال توحيد قيود التمويل

.1املباشراليت تفرضها على باقي دول العامل ، و السياسات املعتمدة يف جمال االستثمار األجنيب

: أهمية التكامل النقدي 4.3.2

أمهية التكامل النقدي من خالل املنافع املرتتبة على اعتماد عملة مشرتكة بني تظهر

: 2الدول األعضاء، و اليت متس جوانب عديد ميكن إبرازها فيما يلي

: العملة المشتركة و تدفقات التجارة و االستثمار .أ

و تشجيع جتارة السلع و اخلدمات بني تنميةعملة مشرتكة هي من املنافع املرتتبة على اعتماد

التقليل من أثار تقلبات و من خالل تقليص تكاليف املعامالت للتجارة البينية ، األعضاءالدول

معدل الصرف بني الدول األعضاء، و كذلك تساعد العملة املشرتكة على حتقيق الشفافية

، و اليت تعين اعتماد سعر موحد للسعلة يف كل عريو تقليص عمليات التمييز السالسعرية

، األمر الذي يساهم يف الرفع من مستويات الرفاهية للمستهلكني لمنطقة التكتللاألسواق احمللية

و الكفاءة إلنتاجيةو جيعل الشركات حتت ضغوط تنافسية أكرب و يشجعها على النمو السريع

1 9ص الذكر ، دينا عبد اهللا الدباس ، مرجع سابق

2جملة الدراسات ، "انل لروابط التجارة البينية و النشاط االقتصادي تحليل ب:العملة الخليجية الموحدة" ،حممد إبراهيم السقا ، مساعد عبد اهللا بن عيد

19،ص18،ص17،ص 2009سنة ،يناير 132اخلليجية و اجلزيرة العربية العدد

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

72

ت التجارة البينة للدول تتبىن عملة مشرتكة تكون فان عملياالتنافسي، و هكذا املناخيف ظل

. ارخص منها يف حالة وجود عمالت متعددة

:العملة المشتركة و النمو .ب

قتصادي للدول األعضاء يف تساعد العملة املشرتكة أو املوحدة على حتفيز معدالت النمو اال

مام إعادة هيكلة ئق أ، حيث يؤدي غياب تقلبات أسعار صرف العمالت إىل إزالة العواالتكتل

، حبيث حيدد االقتصادي ني الكفاءة يف صناعات دول التكتلو كذلك حتس ،اإلنتاج و النمو

Baldwin)1991 (ا أن تعزز الكفاءة االقتصادية، مخس قنوات اليت ميكن للعملة املوحدة

:و من مث مستويات الناتج و النمو

.القضاء على تكلفة املعامالت �

.صيص رأس املال بني دول االحتادحتسني كفاءة خت �

.تكثيف مستويات املنافسة بني الدول األعضاء يف التكتل �

.حتقيق كفاءة أعلى يف الشركات �

.زيادة مستويات الناتج نتيجة اخنفاض معدالت التضخم و تقارا �

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

73

: العملة المشتركة و مخاطر الصرف األجنبي .ج

موعة بني الدول ، هي إلغاء خماطر تقلبات الصرف برز احلج وراء تبين عملة املوحدة بني جمأمن

، ، املرتبطة بتكاليف التحويلو ختفيض تكاليف املعامالت يف الصرف األجنيب األجنيب،

.و تكاليف التنبؤ مبعدالت الصرف األجنيب، و تكاليف توظيف خرباء يف الصرف األجنيب

: العملة الموحدة و سوق المال .د

ة أمرا مهما ألسواق املال يف دول التكتل، حيث يؤدي ذلك إىل إلغاء يعد خلق عملة موحد

حلواجز بني أسواق املال الوطنية عرب دول التكتل، و يف ظل اعتماد عمالت متعددة داخل منطقة

التكتل مييل املستثمرون احملليون إىل االستثمار يف املؤسسات احمللية عرب سوق ملال احمللي، بينما

حبيث يبحثون عن أعلى الفرص ملستويات ظل اعتماد على عملة موحدة ،خيتلق سلوكهم يف

العائد على االستثمارات يف منطقة التكتل ككل ،كما تسمح العملة املشرتكة للشركات املسامهة

بتعبئة رؤوس األموال من خالل خمتلف أسواق املال عرب دول التكتل ، و يرفع الضغوط على

جيعلها ترفع من مستويات أدائها ، نظرا لتداول أدواا املالية يف إدارات الشركات األمر لذي

.خمتلف أسواق التكتل و ليس يف سوق واحد فقط

قوة ، فان التكامل النقدي لديه منافع أخرى كزيادة السبق ذكره و عالوة على ما

بات على أسعار ، و زيادة فاعلية السلطات النقدية بتقليل أثر املضار التفاوضية للمنطقة املتكاملة

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

74

صرف العمالت ، و تقليل التكلفة اإلدارية للتحويالت املالية حيث يتم توزيعها على الدول

.1األعضاء

10دينا عبد اهللا الدباس ، مرجع سابق الذكر، ص 1

ي و النقديي و النقديي و النقديي و النقديالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصادالمقـاربة النظرية للتكامل االقتصاد الثانيالثانيالثانيالثانيالفصل الفصل الفصل الفصل

75

:خاتمة الفصل

أن فلسفة التكامل االقتصادي مبنية علىب ميكننا القولمن خالل دراستنا هلذا الفصل

تنسيق و، اإلنتاجعوامل و انتقال السلع اليت حتول دون حركةاحلواجز و القيود كلإزالة أسس

حتقيق جمموعة من األهداف اليت تعظم املصلحة من أجل بني أعضائهالسياسات االقتصادية

و التكامل النقدي ما هو إال ، يف التكامل االقتصادي االقتصادية املشرتكة لكل دولة عضو

يف تعظيم الفوائد االقتصادية اليت حتققها يساهم ،من مراحل التكامل االقتصادي متقدمةاملرحلة

وسيلة إمتام املعامالت فالتكامل النقدي يسمح بتوفري ،للدول األعضاء يف التكتالت االقتصادية

.و حتويل األجور و عوائد عناصر اإلنتاج داخل منطقة التكامل

ميكن أن يأخذ التكامل النقدي الصيغة املباشرة الصرحية و املتمثل يف إلغاء العمالت و

، دون املرور مبراحل انتقالية حمللية للدول األعضاء فيه و اعتماد عملة مشرتكة واحدة بينهما

احتاد مدفوعات، جممع :أشكال التاليةعلى تكون باشرة اليت ميكن أن املأو الصيغة الغري

ل أسواق ، تنسيق أسعار الصرف البينية، التنسيق النقدي، العملة املوازية، تكاماألجنيباالحتياطي

.األجنبية األموالرأس املال، توحيد السياسات اجتاه تدفقات رؤوس

و التوسع الذي قمنا به يف هذا الفصل لإلطار النظري اخلاص بالتكامل االقتصادي

التكامل فهممن دراسة و فيما بعد ، مسح لنا بتكوين قاعدة نظرية صلبة متكننا و النقدي

). الفصل الثالث(اخلليجي يف الفصل املوايل االقتصادي لدول جملس التعاون

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

76

�� ا�����:

االقتصادية و االجتماعية املقومات ةللمجموع جتسيداجاء تأسيس جملس التعاون اخلليجي

فرباير 4 مت يف دفق ،الدول األعضاء فيه تربط بنياليت و احلضارية املشرتكة و اجلغرافية و الثقافية

فيه األعضاءالستة لدول لوزراء اخلارجية تأسيس من طرفالالتوقيع على وثيقة بالرياض 1981

، حيث حددت هذه )اململكة العربية السعودية، سلطنة عمان،البحرين، اإلمارات،قطر، الكويت(

الدول األعضاء بني قتصادياالتكامل الحتقيق أجل من إتباعهاجيب السبل و املسارات اليت الوثيقة

.يف جملس التعاون اخلليجي

عاون اخلليجي يف مسار التكامل االقتصادي منذ جملس الت هاو ما االجنازات اليت حقق

القوية ألعضائه و طموح الكبري للشعوب دول اخلليج العربية، السياسة لإلرادةإال ترمجة ه،تأسيس

، دمة من مراحل التكامل االقتصاديفقد وصل التكامل االقتصادي اخلليجي إىل مرحلة جد متق

مل يعد يفصله عن العملة اخلليجية املشرتكة إال القليل، واملتمثلة يف السوق اخلليجية املشرتكة ، و

. ليكتمل بذلك مشروع التكامل االقتصادي بني دول جملس التعاون اخلليجي

ماهية جملس التعاون اخلليجي، إىل فان هذا الفصل يتطرق مع ما أسلفنا ذكره متاشيا و

و هيكله توخى حتقيقها من هذا جملسخمتلف املقومات اليت ساعدت على إنشائه، و األهداف امل و

و الوقوف على املراحل اليت حققها جملس التعاون اخلليجي يف مسار التكامل االقتصادي، ،التنظيمي

متهيدا ملا سوف يتم معاجلته يف الفصل لدول األعضاء فيه املالية و النقديةو ينتهي بإبراز السمات

).منطقة النقد املثلىالعملة اخلليجية املشرتكة ونظرية (الرابع

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

77

: ���� ا��� ون ا������ � ھ�� 1.3

: ي مجلس التعاون الخليجل الخلفية التاريخية1.1.3

ضرورةمبا يتعلق بقناعة دول املنطقة على اخلليجيتأسيس جملس التعاون عربلقد

قل سياسي من أجل خلق تكتل له ث هتماماتواال اإلمكانات الس يف دول جتانس من االستفادة

و اليت ، رمسيةالكحصيلة للمبادرات و الدعوات هذا التكتل وقد جاء اإلعالن عن قياماقتصادي ، و

ا الكويت يف أواخر عام تدناو الدعوات اليت ،1976نذكر منها مؤمتر مسقط يف نوفمرب

ون على و الدعوات اليت صدرت عن البحرين و اإلمارات مث لقاء قادة دول جملس التعا، 1978

إنشاءفكرة تبلورت و يف األخري ،1980هامش مؤمتر القمة العربية الذي عقد يف األردن عام

مؤمتر القمة اخلليجية الذي عقد على هامش القمة يف بشكل ائيجملس التعاون اخلليجي

و البحرين اإلماراتيف الطائف والذي حضره بطبيعة احلال الدول الست و هي اإلسالمية

قام وزراء اخلارجية بالرياض 1981فرباير 4و يف الكويت،و السعودية و قطر و سلطنة عمان و

)جملس التعاون لدول اخلليج العربية(اخلليجيللدول األعضاء بالتوقيع على وثيقة قيام جملس التعاون

عضاء يف خمتلف بني الدول الست األعلى ضرورة تعميق و تطوير التعاون و التنسيق أكدت و اليت،

و تشابه أنظمتها، ووحدة ااالت، وذلك ملا يربط بينها من عالقات خاصة و مسات مشرتكة ،

بيان وأوضحتراثها و متاثل تكوينها السياسي و االجتماعي و السكاين و تقارا الثقايف و احلضاري

الدول العربية و اجلهود جملس التعاون اخلليجي يتماش مع ميثاق جامعة إنشاء أنعلى التأسيس

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

78

بني الدول العربية، وقد احتضنت الرياض مقر األمانة للمجلس التعاون تدعيم التكامل إىلالرامية

.1اخلليجي

عقد يف أبو ظيب مؤمتر القمة األول لدول اخلليج العربية الست،1981ماي 26و 25 يومي مث يف

دول اخلليج العربية، حيث مت فيه التصديق النهائي و الذي كان مبثابة مؤمتر تأسيسي لس التعاون ل

على النظام األساسي لس التعاون ، اآلمر الذي شكل البداية القانونية للمجلس ،كما مت التصديق

و املوافقة على تشكيل " السيد عبد اهللا يعقوب بشارة"على اختيار أول أمني عام للمجلس و هو

لداخلي لكل من الس األعلى و الس الوزاري و تشكيل جلان هيئة لتسوية املنازعات،و النظام ا

.2مشرتكة لتعزيز التعاون بني دول الس يف شىت ااالت

مجلس التعاون اخلليجي ال يعترب ترتيبا جتاريا إقليميا كالرتتيبات األخرى يف العامل ف

ف التكامل االقتصادي من باإلضافة إىل سعيه للتحقيق هدهو ف،و إمنا هو أبعد من ذلك فحسب،

فان جملس التعاون اخلليجي له أهداف رئيسية أخرى تتمثل يف تنسيق ،خالل مراحل التكامل املعتادة

1 110،ص1989،بريوت، دار النهضة العربية،"مجلس التعاون الخليجي من منظور العالقات الدولية" ،علي شفيق

2، 2005سنة الشؤون االقتصادية، األمانة العامة ، الرياض ،"عشرون عاما من االنجازات: ن لدول الخليج العربية مجلس التعاو " اخلليجي،أمانة جملس التعاون

15/01/2012:تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org:متوفر على موقع األمانة الربط التايل ،91ص

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

79

يف عديد ااالت املختلفة التعليم و الصحة ، و الثقافة و نقل التكنولوجيا و البحث العلمي و اليت

.1تصاديتعترب حىت هي عوامل مهمة من أجل جناح التكامل االق

:الخليجيإنشاء مجلس التعاون مقومات 2.1.3

هناك جمموعة من املقومات اليت تقف وراء قيام جملس التعاون اخلليجي، و اليت تشمل

:األيتك ميكن عرضها اليت، السياسية و االقتصادية، و و اجلغرافية اجلوانب االجتماعية و الثقافية

أهم املقومات اليت ساعدت على ت االقتصادية من بنيتعد املقوما :االقتصاديةالمقومات .أوال

:2تتمثلهي يف و العربية،إقامة التكامل االقتصادي لس التعاون لدول اخلليج

تاريخ العالقات بني هذه الدول يشهد بارتباطها جبملة من االتفاقيات الثنائية و اجلماعية .أ

.للتعاون يف جماالت اقتصادية حيوية عدة

، وهذا راجع إىل متاثل االقتصاد و ضرورة االقتصاديةجهة اجلماعية ملشاكل التنمية حتمية املوا .ب

تنويع مصادر الدخل خارج احملروقات، و جتنب ازدواجية املشاريع الصناعية، و ضرورة خلق

.قاعدة صناعية و زراعية تؤمن حاجة هذه الدول االستهالكية و الغذائية

1، مركز "تقييم تجارة مملكة البحرين البينية مع دول المجلس التعاون الخليجي:جارة البينيةالتكتالت االقتصادية و دورها في تطوير الت" ،على عبد اهللا املناعي

91،ص2005،البحرين للدارسات و البحوث، البحرين

متوفر 15ص ،سنة 2006، الشؤون االقتصادية، األمانة العامة، الرياض "سة و عشرين سنةالتعاون من أجل التنمية و السالم يف مخ" ،أمانة جملس التعاون اخلليجي 2

15/01/2012:تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org:على موقع األمانة الربط التايل

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

80

ائل احلديثة للتصنيع اليت تعتمد على اإلنتاج الكبري،مما تبين األساليب و الوس إىل احلاجة .ج

لنقل املناخ يف يئةجملس التعاون مما يعىن مساهميستدعي وجود أسواق كبرية لتصريفها،

.تكنولوجيا ال

أمهية التنسيق و التعاون بني دول جملس التعاون اخلليجي للحفاظ على الثروة النفطية .د

من االحتياطي العاملي من البرتول 44%ع الطرق املمكنة، فهي تتوفر على و استغالهلا بأجن

و حوايل ربع االحتياطي العاملي من الغاز ، و تشارك بطرح حصة كبرية يف األسواق البرتول

.و الغاز العاملية

:1 المقومات االجتماعية و الجغرافية و الثقافية.ثانيا

س الديين و الثقايف و الرتابط األسرى و االجتماعي على مستوى يف القيم و التجان االشرتاك .�ٔ

.)اإلسالم(والدين ) العربية(عربية تتقاسم اللغة دول الس دولالقاعدة الشعبية، فجميع

السعودية،املساحة اجلغرافية لدول الس التعاون اخلليجي باستثناء اململكة العربية صغر .ب

.، تشاا يف املناخ و البيئة الطبيعيةزيرة العربيةاجل شبه ىعلامتدادها و

16،ص15، مرجع سابق الذكر، ص "التعاون من أجل التنمية و السالم في خمسة و عشرين سنة " أمانة جملس التعاون اخلليجي ، 1

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

81

:1المقومات السياسية و األمنية.ثالث

عدم تضمنوراء إقامة جملس التعاون اخلليجي، بالرغم من جد مهميعد اجلانب األمين دافع .�ٔ

و يطرح اجلانب األمين نفسه ، أي عنصر يشري إليه صرحتا ي للمجلس التعاونيثاق التأسيسامل

، إىل جانب املوقع متثل مصدر عاملي هام للطاقة ياخلليججملس التعاون دول دة لكون بش

.اجلغرايف

تصعيد احلرب الباردة بني االحتاد السوفييت و الواليات املتحدة األمريكية و نظرما إىل اخلليج، .ب

صاحلها قوة التدخل السريع من أجل التدخل ومحاية م بإنشاء الواليات األمريكيةفقد قامت

قرتاب من اخلليج دف اال أفغانستانغزو ب آنذاكقيام االحتاد السوفييت ، 1980باملنطقة يف عام

دول هذا كله جعل و، العريب إىل اخلليج جماهلا ة و نقلديف حدة احلرب البار صعدالعريب ، مما

يان اخلتامي ، و قد تضمن البفا واحدا يف مواجهة هذه التحدياتأن تقف ص جمربة على املنطقة

رفض أي 1981ماي 25لس التعاون اخلليجي اليت مت عقدها يف أبو ظيب األوىل للقمة

.تدخل أجنيب يف املنطقة والتأكيد على قدرة أعضائه على محاية نفسها و توفري أمنها

1 53ص،52جاسم بن حممد القامسي ، مرجع سابق الذكر، ص

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

82

نشوب احلرب بني العراق و إيران ، أدى إىل انعكاسات أمنية خطرية يف منطقة اخلليج ، لذلك .ج

مواقفها و إبرازها من خالل تنظيم خليجي بالتنسيق فيما بينها و توحيد الدول اخلليجية ت قام

.موحد

:الخليجي الهيكل التنظيمي لمجلس التعاون 3.1.3

: يتكون اهليكل التنظيمي لس التعاون اخلليجي من عدة أجهزة رئيسية تتمثل يف التايل

جهاز و لكل العامة، األمانة، و الس الوزاري، و اتهيئة تسويات املنازع و تتبعه األعلىالس

مهام هذه األجهزة تتمثلصالحيات إنشاء ما تقتضيه الضرورة من أجهزة فرعية، األجهزة من هذه

تامة عن سلطة الدول باستقالليةيف تنفيذ أحكام الس التعاون كل حسب اختصاصه و

.1األعضاء

: المجلس األعلى .أ

و املسؤول عن وضع السياسة العليا للمنظمة، اخلليجي السلطة العليا لس التعاون ميثل هذا الس

ويتكون من رؤساء الدول األعضاء، و يتم التداول على رئاسته من طرف الدول األعضاء و حسب

.2، و له كل الصالحيات يف إنشاء ما يراه ضروري من جلان ألمساء الدول األعضاء الرتتيب األجبدي

:متوفر على موقع األمانة الربط التايل7، ص 1981سنة األمانة العامة ، الرياض ، ،"اونالنظام األساسي للمجلس التع" أمانة جملس التعاون اخلليجي، 1

http://sites.gcc-sg.org/DLibrary/ 15/01/2012:تاريخ االطالع.

115على شفيق ، مرجع سابق الذكر، ص 2

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

83

استثنائية بناءا على دعوة أي أخرى بصفة قد الس األعلى دورة سنوية و جيوز عقد دورات و يع

األعلىالس أن إالمن األعضاء و تأييد عضو أخر، و بالرغم من دولة املقر هي اململكة السعودية

ح بلوغ و يشرتط يف انعقاد الس األعلى حىت يكون صحي و بالتداول ، بكل الدول األعضاءينعقد

.1النصاب القانوين و هو ثلثي الدول األعضاء

الس األعلى يطلع اخلليجي، فأنعلى تنفيذ أهدف جملس التعاون أجل السهرومن

: 2التالية ختصاصاتاالب

.األعضاءالنظر يف القضايا اليت م الدول �

.عمله وضع السياسة العليا لس التعاون واخلطوط العريضة اليت تسري �

ظر يف التوصيات و التقارير و الدراسات و املشاريع املشرتكة اليت تعرض عليها من الس الن �

الوزاري متهيدا العتمادها و النظر يف التقارير و الدراسات اليت يكلف األمني العام

.بإعدادها

.اعتماد أسس التعامل مع الدول األخرى و املنظمات الدولية �

.ات و تسمية أعضائها و تعيني األمني العامإقرار نظام هيئة تسوية املنازع �

9، األمانة العامة الرياض ، مرجع سابق الذكر ،ص"للمجلس األعلى األساسيالمادة الرابعة من النظام "،اون اخلليجيأمانة جملس التع 1

12، األمانة العامة الرياض ، مرجع سابق الذكر ،ص"للمجلس األعلى األساسيالمادة الرابعة من النظام " ،أمانة جملس التعاون اخلليجي 2

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

84

.تعديل النظام األساسي لس التعاون و إقرار نظامه الداخلي �

.املصادقة على ميزانية األمانة العامة �

:هيئة تسوية المنازعات .ب

حرصا على وجود هيئة تتكلف حبل املنازعات اليت قد حتصل بني الدول األعضاء قام قادة جملس

للحفاظ على، و بالتايل ضمان وجود آلية يئة تسوية املنازعات ما يسمى خبلقجي التعاون اخللي

. 1العالقات جيدة بني الدول األعضاء، و تساعد على التكامل و الوحدة بينها

اهليئة من أعضاء دائمني ، و إمنا يتم تشكيلها من عدد مناسب من مواطين الدول ال تتكون

زاع و بقرار من الس األعلى حسب كل حالة، و ال جيب أن يقل األعضاء الغري األطراف يف الن

طبيعة ، وذلك حسبانة خبرباء و املستشرين املختصنيعدد األعضاء عن ثالثة وميكنها االستع

اخلالف الناشب بني الدول حمل النزاع، و تنحصر عالقة هذه اهليئة مع جملس األعلى و ليس أطراف

ع توصيتها للمجلس األعلى، و اليت تراعى فيها النظام األساسي لس النزاع ، و تنتهي مهمتها برف

.2التعاون و القانون و العرف الدوليني

15، األمانة العامة الرياض ، مرجع سابق الذكر ،ص"للمجلس األعلى األساسيمن النظام العاشرة المادة "ليجي،أمانة جملس التعاون اخل 1

10،ص9، األمانة العامة الرياض ، مرجع سابق الذكر ،ص"للمجلس األعلى األساسيمن النظام التاسعةالمادة و المادة الرابعة" ،أمانة جملس التعاون اخلليجي 2

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

85

:المجلس الوزاري .ج

يعد مبثابة جهاز مساعد للمجلس األعلى يف عملية رسم السياسات ووضع املشاريع اليت دف إىل

تشكل الس الوزاري من الوزراء اخلارجية التعاون و التنسيق بني الدول األعضاء يف الس، و ي

و كذلك تكون رئاسته دورية ملدة ستة أشهر حسب الرتتيب األجبدي للدول األعضاء، و مينح

: 1إظهارها يف مايليميكن النظام األساسي للمجلس التعاون اختصاصات واسعة هلذا اجلهاز،

ملشاريع اليت دف إىل تطوير التعاون اقرتاح السياسات ووضع التوصيات و الدراسات و ا �

و التنسيق بني الدول األعضاء يف خمتلف ااالت و اختاذ ما يلزم بشأا من قرارات

.و توصيات

النظر يف االقرتاحات املتعلقة بتعديل النظام األساسي مبجلس التعاون و رفع التوصيات املناسبة �

.بشأنه إىل الس األعلى

يعني الس الوزاري األمناء املساعدين ملدة ثالثة سنوات قابلة للتجديد وذلك بناء على ترشيح �

.من األمني العام لس التعاون

118،ص117فيق،مرجع سابق الذكر،صعلى ش 1

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

86

كذلك األنظمة و اللوائح الداخلية املتعلقة بالشؤون اإلدارية و املالية اعتماد التقارير الدورية و �

للمجلس األعلى بالتصديق على ميزانية األمانة كذلك التوصية املقرتحة من األمني العام و

.العامة

.ويئة الجتماعاته األعلىالس إعداد جدول أعمال �

: األمانة العامة .د

من مواطين دول األعلى، و تتكون من أمني عام يعينه الس اجلهاز املسؤول عن العمل اإلداريهي

أداءوات قابلة لتجديد مرة واحدة، ويساعده يف جملس التعاون اخلليجي، و تقدر مدة تعينه بثالثة سن

، و ختتص األمانة العامة يف أداء آخرين ما تستدعيه احلاجة من موظفني و، مهامه أمناء مساعدون

:1املهام التالية

.إعداد التقارير و الدراسات اليت يطلبها الس الوزاري �

.ي من قبل الدول األعضاءمتابعة قرارات و توصيات الس األعلى و الس الوزار �

.إعداد التقارير الدورية عن أعمال جملس التعاون �

1 ، األمانة العامة الرياض ، مرجع سابق الذكر ،"للمجلس األعلى األساسيمن النظام و الخامسة عشر المادة الرابعة عشر" ،أمانة جملس التعاون اخلليجي

21،ص20ص

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

87

إعداد مشروعات اللوائح املالية و اإلدارية و اليت من شأا جعل اجلهاز يتمشى مع تطور �

.الس التعاون اخلليجي و تعاظم مسؤولياته

:التطور الهيكلي للمجلس التعاون لدول الخليج العربية .ه

أعقابالتحوالت الدميقراطية اليت شهدها العامل يف هةموجالس التعاون بعيدة عن تكن دولمل

قيم املشاركة و الدميقراطية و حقوق منظومةاالشرتاكية و سيادة املنظومةايار االحتاد السوفييت و

آلية عمل قامت بإنشاء هياكل و و سعيا منها ملواكبة هذه التطورات املتالحقة يف العامل، اإلنسان

: 1جديدة و اليت تتمثل يف

و تعترب مبثابة هيئة تابعة للمجلس األعلى، وقد مت إنشائها : اهليئة االستشارية للمجلس األعلى �

أثناء 1989و إعادة االقرتاح مرة أخرى يف عام 1984بناءا على اقرتاح دولة الكويت عام

االقرتاح مثاين سنوات كاملة، مث النظر يف تجلأقمة الس يف مسقط، إال أن حرب اخلليج

و متت املوافقة 1996أعاد أمري الكويت تقدمي االقرتاح يف القمة السابعة عشرة بالدوحة يف عام

، تتكون اهليئة من ثالثني عضو كلهم 1997عليه يف القمة التالية اليت انعقدت يف الكويت عام

مما تتوفر لديهم عضاء من مواطنيهامن مواطين الدول األعضاء حبيث تعني كل دولة مخسة أ

1الشؤون االقتصادية، األمانة العامة، الرياض ،سنة ،"عشرون عاما من االنجازات: مجلس التعاون لدول الخليج العربية "،أمانة جملس التعاون لدول اخلليج العربية

15/01/2012:تاريخ االطالع sg.org-www.gcc: متوفر على موقع األمانة 19 ،ص2002

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

88

اخلربة و الكفاءة، و مدة العضوية ثالثة سنوات قابلة لتجديد، و تناقش فقط األمور و القضايا

و تصدر توصياا بأغلبية ثلثي أعضائها حول املوضوعات اليت حتال إليها من الس األعلى،

.احملالة إليها

يل حرصه على التفاعل مع املستجدات اإلقليمية يف سب :القمة التشاورية النصف سنوية �

و الدولية استحدث جملس التعاون لدول اخلليج العربية آلية جديدة و هي القمة التشاورية

1999النصف سنوية و تضم رؤساء دول جملس التعاون ،حبيث انعقدت القمة األوىل يف ماي

و اليت ،1998يب يف ديسمربظبو بأشرة يف جدة بناءا على توصيات القمة اخلليجية التاسعة ع

.يةالربوتوكول اتدعت إىل عقد اجتماع تشاوري يف منتصف كل عام خايل من أي إجراء

هو ، و و يف أخر هذا العنصر جيب توضيح جانب مهم يف جملس التعاون اخلليجي

ول و شعوب اخلليج من كون جملس التعاون اخلليجي هو ترمجة للروح الرتابط و التضامن بني د بالرغم

، هو س التعاوناء القانون الدستوري للمجلهالعربية، إال أن التكييف القانوين من وجهة نظر فق

، حتتفظ فيه كل دولة عضو بسيادا كاملة ، اهلدف منه حتقيق التقارب تنظيم حكومي حبت

ة ذات الطابع االحتادي اليت و التفاهم و التنسيق و التوافق بني أعضائه بعكس املنظمات فوق الوطني

، و يكون ملثل هذه املنظمات سلطة ض اختصاصام النابعة من سيادميتنازل أعضاؤها عن بع

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

89

، فقد األعضاءعلى القبول و الرتاضي بني الدول أساساملزمة لألعضاء ، فهو مفتوح لتعاون يقوم

.1 فضل دول اخلليج صيغة التعاون املرنة اليت حتافظ على سيادا

:التعاون الخليجيأهداف مجلس 4.1.3

يوجد جمموعة من األهداف اليت يسعى جملس التعاون اخلليجي لتحقيقها من وراء إقامة

هذا الكيان االقتصادي و السياسي ، وذلك على غرار باقي التكامالت االقتصادية األخرى يف العامل

: 2خطوط عريضة، و تتمثل يف، حبيث نص النظام األساسي لس التعاون عليها يف شكل

.حتقيق التنسيق و التكامل و الرتابط بني األعضاء يف مجيع امليادين وصوال إىل وحدا .أ

.تعميق و توثيق الروابط و الصالت وأوجه التعاون القائمة بني شعوا يف خمتلف ااالت .ب

، اجلمركية و املواصالت،وضع أنظمة متماثلة يف خمتلف امليادين االقتصادية املالية و التجارية .ج

و ااالت التعليمية و الثقافية، و االجتماعية و الصحية و ااالت اإلعالمية و السياحية

.و التشريعية و اإلدارية

26،ص1985 ،الرياض ،األمانة العامة لس التعاون لدول اخلليج العربية ،"دور مجلس التعاون في تحقيق الوحدة العربية" ،بشارة عبد اهللا يعقوب 1

50،51،ص1987دار طالس سوريا ، الطبعة األويل ،، "التكامل االقتصادي بين دول مجلس التعاون انجازاته و تحدياته" ،جاسم بن حممد القاسي 2

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

90

دفع عجلة التقدم العلمي و التقين يف جماالت الصناعية و التعدين و الزارعة و الثروات املائية .د

، و تشجيع القطاع اخلاص وث علمية و إقامة مشاريع مشرتكةء مراكز حبو احليوانية، و إنشا

.بالفائدة على شعوب املنطقة

من خالل حتليل الدقيق ألهداف جملس التعاون اخلليجي، يتبني لنا أا تتميز بشمولية و

اون مل و اتساع األفق، كما أا مرنة فهي عبارة عن عموميات ،إذ أن النظام األساسي لس التع

، كما أن النظام األساسي للمجلس يوضح املبادئ الواجب إتباعها يف سبيل حتقيق هذه األهداف

التعاون جاء خاليا من أي إشارة إىل موضوع األمن يف أي جمال من جماالت اليت تضمنتها املادة

ت مسؤويل ، كما جاءت تصرحيا1الرابعة، و اليت تنص على وضع أنظمة متماثلة يف خمتلف ااالت

على أن الس ليس تكتال مؤكدتا الدول األعضاء يف جملس التعاون اخلليجي يف عديد املناسبات

سياسيا أو عسكريا أو أمنيا، و ليس موجها ضد أحد ، و إمنا هو حماولة لتجسيد معامل التماثل

.2و مقومات االندماج و توثيق عرى التعاون بني أعضائه

دي ���ا�� ����� ا� 2.3��� : ���� ا��� ون ا������ول � �� ا�

1981جملس التعاون لدول اخلليج العربية يف ماي ة،فان إقام و كما سبقت اإلشارة له

، و كذلك لتشابه املشرتكة بني دول اخلليج العربيةجاء استجابة للعالقات اخلاصة و السمات

9، األمانة العامة الرياض ، مرجع سابق الذكر ،ص"للمجلس األعلى األساسيمن النظام المادة الرابعة " ،أمانة جملس التعاون اخلليجي 1

113علي شفيق ، مرجع سابق الذكر ،ص 2

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

91

، و التقارب الثقايف و احلضاري احلاصل كاينا السياسي و االجتماعي و السأنظمتها و متاثل تكوينه

الوصول و مسارات سبل 1981سنة يف ةاملوقع ةاملوحد ةاالقتصادي يةاالتفاقت بينها ، و قد حدد

:1 ، و اليت تتمثل فيما يليبدول جملس التعاون اخلليجي إىل حتقيق التكامل االقتصادي الكامل

.حترير التجارة البينية .أ

وحد اجتاه العامل اخلارجي، حبيث يتم اعتماد التخفيف التدرجيي للفوارق بني إقامة حيز مجركي م .ب

.الرسوم اجلمركية املفروضة بني الدول األعضاء على االسترياد

جماالت حرية انتقال الس يفوذلك بتوحيد معاملة مواطين دول االقتصادية،إبراز املواطنة .ج

.و السكن و العمل األشخاص و املنتجات ووسائل اإلنتاج و النقل

التنسيق االقتصادي دف توحيد السياسات االقتصادية و املالية و النقدية و العمل على توحيد .د

.العملة

التنسيق اإلنتاجي و إقامة املشاريع الصناعية املشرتكة و توحيد السياسات النفطية دف حتقيق .ه

.التشابك اإلنتاجي و التنمية املشرتكة

منطقة التبادل تأسيسمن خالل اليت تضمنها االتفاق االقتصادي املوحد ت و قد ترمجة املسارا

حتاد اجلمركياال مث، )منطقة التجارة احلرة اخلليجية(احلر بني دول جملس التعاون اخلليجي

142،ص141عبد املنعم السيد على ، مرجع سابق الذكر ،ص 1

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

92

جد مهمة يف مسرية متقدمة و ل حمراهي ،و اليت و أخريا السوق اخلليجية املشرتكة، اخلليجي

سوف حناول إلقاء الضوء العنصردول جملس التعاون اخلليجي ، ويف هذا التكامل االقتصادي لل

.اليت بلغها التكتل االقتصادي لدول جملس التعاون اخلليجي على كل مرحلة من هذه املراحل

:الخليجية منطقة التجارة الحرة 1.2.3

، ملا له من تعد زيادة التبادل التجاري أحد أهم الدوافع إلقامة أي تكتل اقتصادي يف العامل

اثر اجيايب على الرفع من درجة التخصص يف االقتصاديات دول األعضاء، و ختفيض األسعار

فيما يتعلق الثاينسبق التفصيل فيها بالفصل (و زيادة الكفاءة اإلنتاجية، و اتساع نطاق السوق

لس التعاون اخلليجي يف ،و هذا ما يفسر شروع دول جم)باآلثار املرتتبة على التكتالت االقتصادية

منطقة إقامةباختاذ كل اإلجراءات و الرتتيبات القانونية و اإلدارية الالزمة من أجل 1981ماي

األحكام 1981، و قد تضمنت االتفاقية االقتصادية املوحدة املوقعة يف هاالتجارة احلرة بين

ة حيز التنفيذ إال يف مارس األساسية ملنطقة التجارة احلرة اخلليجية، و مل تدخل هذه األخري

أين مت تطورها إىل احتاد مجركي بني ،2002و استمرت حنو عشرين عاما إىل اية سنة 1983

.1دول جملس التعاون اخلليجي

1متوفرة 56،ص55، ص2007مانة العامة، الرياض ،سنة الشؤون االقتصادية، األ ،"مجلس التعاون الخليجي المسيرة و االنجاز " ،أمانة جملس التعاون اخلليجي

15/01/2012 :تاريخ االطالع /http://sites.gcc-sg.org/DLibrary :على موقع أمانة جملس التعاون اخلليجي

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

93

: القوانين و اإلجراءات المنظمة للمنطقة التجارة الحرة الخليجية .أ

بني دول الس التعاون ، حبيث يتم احلرة إلغاء التعريفة اجلمركية يتم داخل منطقة التجارة

إعفاء املنتجات ذات املنشأ الوطين بشرط أن ال تقل القيمة املضافة فيها و املتولدة يف أحد الدول

، وأن ال تقل نسبة ملكية مواطين الدولة األعضاء يف املنشأ الصناعية عن %40األعضاء عن

على إعفاء 1981ادية املوحدة لسنة ، حبيث نصت املادة الثانية من االتفاقية االقتص51%

، و احليوانية و الصناعية و املوارد الطبيعية ذات املنشأ الوطين من الرسوم اجلمركية املنتجات الزراعية

من نفس االتفاقية على ضرورة معاملة مجيع املنتجات ىلو الرسوم املماثلة، كما شددت املادة األو

مع استثناء األمساك باعتبارها ليست جزءا من املنتجات احليوانية اخلليجية معاملة املنتجات الوطنية

مملكة البحرين يف حدود : علما بأن هيكل الرسوم اجلمركية السائد قبل إنشاء املنطقة يتمثل يف (

%70 ،على التبغ %30 على السلع الغري ضرورية، %10على األغذية و الضروريات ، و %5

مع حظر استرياد املشروبات %4 حني يصل يف الكويت إىل على املشروبات الكحولية،يف

، )على األصباغ %20على املشروبات الكحولية و %75الكحولية، و يرتاوح يف دولة قطر ما بني

و هناك استثناء فيما خيص حترير التجارة داخل املنطقة تضمنته املادة الرابعة و العشرون من االتفاقية

هذا االستثناء يف حالة التفاوت احلاصلة يف معدالت النمو بني دول جملس السابقة الذكر، وقد اقر

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

94

التعاون اخلليجي ، و يف حاالت الضرورة لظروف مؤقتة ، و بعد تفويض من الس األعلى

. 1للمجلس التعاون اخلليجي

إضافة ملا سبق ، هناك جمموعة إجراءات أخرى تنظم عمل املنطقة التجارة احلرة اخلليجية

:2و املتمثلة فما يلي

السماح باسترياد و تصدير املنتجات الوطنية من و إىل دول الس بدون احلاجة إىل وكيل �

.حملي أو اختاذ أية إجراءات سوى شهادة املنشأ

يف حالة استيفاء رسوم مجركية أو تأمني على أي بضاعة ذات منشأ وطين بسبب الشك يف �

الرسوم اجلمركية لصاحب البضاعة بعد التأكد من يعاد هذا التأمني أو منشأها،صحة

.وطنيتها

العمل بنظام التخليص الفوري إلاء اإلجراءات اجلمركية للبضائع اليت يصطحبها املسافرون �

.باملراكز احلدودية لدول الس

.إعداد بيانات الصادر للبضائع ذات املنشأ الوطين باملراكز احلدودية لدول الس �

1 16، ص15، ص209، الكويت34سلسلة اخلرباء املعهد العريب للتخطيط ، العدد ، "السوق الخليجية المشتركة" ،أمحد الكواز

2 .www:، متوفر على موقع األمانة الربط التايل56،ص55،ص 2007سنة ،"مجلس التعاون الخليجي المسيرة و االنجاز "أمانة جملس التعاون اخلليجي،

.gcc-sg.org / 15/01/2012:تاريخ االطالع

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

95

ات خاصة يف املنافذ بني الدول األعضاء ملواطين دول الس التعاون و مع ختصيص ممر �

".مواطنو دول جملس التعاون" اإلشارة هلا بعبارة

: الخليجية الحرةتطبيق منطقة التجارة عوائق .ب

التجارة احلرة بني دول الس اخلليجي إىل وصول منطقةهناك جمموعة من العوائق اليت حالت دون

: 1 املعوقات ميكن أن نذكر أهم هذهو من بني الس،طفرة نوعية يف التجارة البينية لدول حتقيق

التعاون،وجود فجوة بني القوانني و التشريعات الصادرة عن األمانة العامة للمجلس �

.و القوانني و التشريعات اخلاصة بكل بلد عضو يف الس

ايري و املقاييس بني الدول األعضاء، ففي طرف عشرة مشكلة البطء املسجل يف توحيد املع �

.معيار فقط 107سنوات متت املوافقة على توحيد

غياب موقف موحد للدول جملس التعاون اخلليجي اجتاه القطاع اخلاص يف ما يتعلق باألطر �

.و التشريعات و املنظمة و التحفيز املقدمة له

النقائص اإلدارية، و املتمثلة ضسجلت بع ةرة اخلليجيخالل فرتة تطبيق منطقة التجارة احل �

يف طول فرتة انتظار الشاحنات احململة بضائع بسبب عدم دقة الوثائق اخلاصة ا ، أو كوا

1، ص 2011،مركز دراسات الوحدة العربية ،بريوت ،"األجنبيةمجلس التعاون الخليجي في مثلث الوراثة و النفط و القوى " ،يوسف خليفة اليوسف

351ص،350

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

96

مما عرض دودية،غري مكتملة، أو بسبب حمدودية أداء و تكوين رجال اجلمارك يف املنافذ احل

. بعض السلع للتلف

أثر سلبا على انسياب السلع و اخلدمات بني دول جملس التعاون وائق و قد كان لكل هذه الع

يظهر ذلك) 1-3(املوايل و الشكلمما جعل حجم التجارة البينية ينو مبعدالت منخفضة،اخلليجي،

.بوضوح

تطور إمجايل التجارة البينية لدول جملس التعاون اخلليجي خالل فرتة إلقامة منطقة التجارة ): 1-3(الشكل )الوحدة مليون دوالر(رة احل

.1باعتماد على إحصائيات أمانة جملس التعاون اخلليجي الباحثمن إعداد :املصدر

1 http://sites.gcc-sg.org/Statistics/

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

97

منطقة خالل فرتة اعتماديتبني لنا تطور حجم التجارة البينية اخلليجية ) 1- 3(من الشكل

ر يف بداية تطبيق منطقة التجارة احلرة لتصل يف مليون دوال 5926التجارة احلرة، حبيث كانت تقدر ب

.%60.85مليون دوالر، أي بنسبة ارتفاع تقدر ب 15137حوايل ىلإ 2002سنة

:لدول مجلس التعاون الخليجي االتحاد الجمركي 2.2.3

البدء باالحتاد اجلمركي 2001قرر الس األعلى يف دورته الثانية و العشرين يف مسقط

، وذلك من أجل حتقيق ما نصت عليه االتفاقية االقتصادية بني دول الس 2003يناير اعتبارا من

التعاون اخلليجي ، كما مت التأكيد مرة أخري على قيام االحتاد اجلمركي بنفس التاريخ يف دورة

اجلمركي خطوة متقدمة عن منطقة التجارة احلرة ويعد االحتاد ،1 2002الدوحة لس األعلى

، حيث يتم فيه إلغاء الرسوم اجلمركية و القيود الغري اخلليجية لقيام السوق املشرتكة إجراء متهيديو

اجلمركية بني الدول األعضاء يف االحتاد، باإلضافة إىل التزام بتعريفة مجركية موحدة على الواردات من

األثر :ري نوعني من اآلثارقيام هذا األخو يرتتب علي ،الدول الغري أعضاء يف االحتاد اجلمركي

حترير العوائق نتيجة األعضاءالتنشيطي للتجارة ،أي زيادة حجم التبادل التجاري بني الدول األول

أي قيام الدول األعضاء بإحالل منتجات بعض األعضاء ،الثاين هو تنويع التجارة األثر، و بينها

،و تتوقف االستفادة من لدان خارج االحتاد اآلخرين األقل تكلفة حمل الواردات األكثر تكلفة من ب

1إدارة –الشؤون االقتصادية ، "2012-2002االتحاد الجمركي لدول مجلس التعاون لدول الخليج العربية مسيرة "،العامة لس التعاون اخلليجي األمانة

15/05/2013:تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org:على موقع األمانة الربط التايل متوفر ،2ص ، 2013مانة العامة ، الرياض ، سنة، األاالحتاد اجلمركي

.

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

98

قيام االحتاد اجلمركي على مدى تشابه أو تنافس هياكل اإلنتاج و مستوى التعريفة اجلمركية قبل قيام

.1االحتاد اجلمركي ، و مستوى التعريفة اجلمركية املفروضة على سلع الدول الغري أعضاء يف االحتاد

: س التعاون الخليجيأسس االتحاد الجمركي لدول المجل .أ

: 2على األسس التاليةالتعاون اخلليجي يقوم االحتاد اجلمركي لدول الس

، %5فرض تعريفة مجركية موحدة على مجيع منتجات الدول الغري أعضاء يف االحتاد تقدر ب �

.ماعدا بعض االستثناءات القليلة

ت احلية و اللحوم الطازجة و املربدة احليوانا:سعلة واليت تشمل 417تقدمي إعفاء مجركي على �

و األمساك، اخلضروات و الفواكه ، األدوية و معظم املستلزمات الطبية ، الكتب و الصحف

.و االت، السفن و الطائرات التجارية

.على التبغ و مشتقاته %100فرض رسوم مجركية تقدر ب �

منتجات اليت تعد مواد أولية للصناعات بدول جملس تقدمي إعفاء من الرسوم اجلمركية على �

.التعاون اخلليجي

1 82،ص 2011،سنة 64،جملة شؤون خليجية العدد "ورؤية مستقبلية.. مجلس التعاون الخليجي بعد ثالثة عقود على إنشائه" ،مدحت أيوب

2إدارة –الشؤون االقتصادية ،"2012-2002االتحاد الجمركي لدول مجلس التعاون لدول الخليج العربية مسيرة "، العامة لس التعاون اخلليجياألمانة

.4،ص3،صمرجع سابق الذكر ،االحتاد اجلمركي

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

99

و اليت التعاون اإلعفاءات من الرسوم اجلمركية الواردة يف قانون اجلمارك املوحد لدول الس �

.ختص اإلعفاءات الدبلوماسية، و األمتعة الشخصية، و مستلزمات اجلمعيات اخلريية

ة يف بعض الدول األعضاء على بعض املنتجات األجنبية املماثلة رسوم احلماية اجلمركية املفروض �

.2005لصناعاا خالل الفرتة االنتقالية احملددة بثالثة سنوات تنتهي يف اية سنة

السلع املنتجة يف أي دولة من دول االحتاد اجلمركي اخلليجي يتم التعامل معها على أساس أا �

لتنقل بكامل حريتها بني الدول األعضاء مبوجب الفواتري منتجات وطنية حملية و يسمح هلا با

احمللية اخلاصة ا و البيان اجلمركي املوحد لألغراض اجلمركية و اإلحصائية، مع ضرورة

اصطحاب شهادة منشأ فقط للمنتجات اليت يتعذر طبقا لطبيعتها تثبيت داللة املنشأ و اسم

.االنتقالية فقط ىلاألو املنتج عليها ولكن هذا يف ثالثة سنوات

توحيد النظم و اإلجراءات اجلمركية و املالية و اإلدارية الداخلية املتعلقة باالسترياد و التصدير �

.إعادة التصدير يف دول الس ، أي اعتماد قانون مجركي موحد

يعد أي منفذ مجركي بري أو حبري أو جوي بدول جملس التعاون اخلليجي مع العامل اخلارجي �

املعاينة بإجراءاتدخول للبضائع األجنبية ألي دولة عضو، حيث يتم فيها القيام نقطة

من مطابقتها للمستندات املطلوبة و خلوها من التأكدو إليهو التفتيش على البضائع الواردة

ة عليها ، و بعد هذه النقطة فإا تتحرك حبري املمنوعات ، و استفاء الرسوم اجلمركية املستحقة

، مع مالحظة انه خالل الفرتة االنتقالية لتطبيق االحتاد اجلمركي يتم تامة داخل باقي دول الس

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

100

منفذ 60اليت يقدر عددها (يف املراكز اجلمركية املوجودة بني دول أعضاء جملس التعاون اخلليجي

اصة ا االطالع على نسخة البيان اجلمركي املوحد، دف رصد الرسوم اجلمركية اخل) مجركي

.و املعلومات اإلحصائية لتحديد حصة دولة املقصد النهائي من رسومها اجلمركية

يتم انتقال السلع بني دول الس دون قيود مجركية أو غري مجركية، مع األخذ باالعتبار تطبيق �

.أنظمة احلجر البيطري و الزراعي و السلع املمنوعة و املقيدة

:مجلس التعاون الخليجيهيئة االتحاد الجمركي لدول .ب

يف الدورة الثانية و الثالثني للمجلس األعلى الذي مت عقده يف اململكة اإلقرار لقد مت

حبيث ،، بإنشاء هيئة لالحتاد اجلمركي لدول الس التعاون 2011العربية السعودية يف ديسمرب

جلنة التعاون املايل ، وكما مت االتفاق على أن تفوض 2012تبدءا عملها يف األول من يونيو

:1، و تتمثل مهامها فيما يلياالقتصادي بإقرار نظامها الداخليو

، مبا يف ذلك استمرار آلية املقصد النهائي ،أو توزيع اسة آلية توزيع احلصيلة اجلمركيةاستكمال در �

ات الفعلية كامل احلصيلة اجلمركية ، ويتم االتفاق على توزيع النسب وفقا ملعيار صايف الوارد

1 19،ص 18ص ، ، مرجع سابق الذكر "2012-2002العربية سيرة االتحاد الجمركي لدول مجلس التعاون لدول الخليج م"أمانة جملس التعاون اخلليجي،

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

101

و حيسب ذلك وفقا للمتوسط املتحرك لثالث سنوات و يعدل املتوسط املتحرك سنويا، حبذف

.سنة و إضافة سنة

يلتها و تضمني حص األويلتطبيقها يف نقاط الدخول أسلوبدراسة احلماية اجلمركية مبا يف ذلك �

.امل احلصيلة اجلمركيةاحلصيلة اجلمركية املشرتكة، يف حالة االتفاق على آلية توزيع ك

توحيد اإلجراءات اجلمركية و التأكد من تطبيق املواصفات و املقاييس و احلجر الزراعي �

.و البيطري و مراقبة السلع املقلدة و املغشوشة يف نقاط الدخول األوىل

بالتنسيق ، القوانني املطبقة يف دول الس مراجعة موضوع محاية الوكيل احمللي من خالل دراسة �

.مع جهات االختصاص األخرى

.استكمال دراسة منتجات املصانع الوطنية املقامة يف املناطق احلرة بدول الس �

،للتنفيذ مهام اهليئة بشكل متكاملكما قرر الس األعلى أن حيدد برنامج زماين و

. 2015دف الوصول إىل الوضع النهائي لالحتاد اجلمركي يف األول من يناير

:اثر االتحاد الجمركي على التجارة البينية الخليجية . ج

إنشاء االحتاد اجلمركي، لقد عرف حجم التجارة البينية لدول جملس التعاون اخلليجي قفزة نوعية بعد

و هذا ملا تضمنه من قوانني و إجراءات مسهلة النسياب السلع و اخلدمات بني دول جملس التعاون

ىلاألو فقد شهدت السنة القطاع اخلاص يف تنمية صادرات دول الس البينية، اخلليجي، و تدعيم دور

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

102

، فبعد ما كان %30.7ية بنسبة منو تقدر ب االحتاد اجلمركي انتعاش كبري يف حجم التجارة البين إلقامة

يقدر 2003أصبح يف سنة 2002مليون دوال يف سنة 15137: البينة يقدر بحجم التجارة

تاريخ اإلعالن عن ( 2007و إىل 2003مليون دوالر، و خالل الفرتة املمتدة من 19785 :ب

هر ظي )2- 3(املوايلالشكل ، و 178%قدرت نسبة االرتفاع يف التجارة البينية ب) السوق املشرتكة

بينما كان حجمها ، بوضوح التحسن احلاصل يف حجم التجارة البينة لدول جملس التعاون اخلليجي

و هو معدل منو أعلى من الفرتة السابقة أي خالل فرتة %4.84 :سنوي يقدر بينمو مبعدل

نفصل أكثر يف موضوع التجارة البينية و االنفتاح االقتصادي سوف ( .تطبيق منطقة التجارة احلرة

.)يف الفصل الرابع لدول جملس التعاون اخلليجي

0

20000

40000

60000

80000

100000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

تطورحجم التجارة البينية لدول مجلس التعاون الخليجي ): 2-3(الشكل

)الوحدة ميلون دوالر(2012-2002خالل الفترة

��م ا� ��رة ا������

سنة (.1اعتماد على إحصائيات األمانة العامة لس التعاون اخلليجيب الباحثمن إعداد :املصدر

)انطالق السوق املشرتكة اخلليجية 2007عرفت انطالق االحتاد اجلمركي و اية سنة 2003

1 http://sites.gcc-sg.org/Statistics/(2013/06/05 : ر�� ا�ط�ع� )

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

103

:السوق الخليجية المشتركة 3.2.3

اليت مت 2001إال يف االتفاقية االقتصادية لسنة املشرتكةاخلليجية مل يذكر مفهوم السوق

اخلليجية إقرارها يف قمة مسقط، حيث تضمنت املادة الثالثة من هذه االتفاقية مفهوم السوق

و تعكس ألول مرة،و هذا املتعلقة ا االتاو املبدأ الرئيسي اليت تقوم عليه و خمتلف املشرتكة

، و املتمثل يف خلليجيجملس التعاون الدول السوق املشرتكة التوجه اجلديد يف التكامل االقتصادي

ضمان أي، جلميع مواطين دول جملس التعاون املساواة الكاملة يف املعاملة املواطنة اخلليجية أي مبدأ

نفس معاملة مواطنيها دون تفريق األخرى املقيمني يف الدول األعضاء معاملة مواطين دول الس

، مث بعد و االعتبارينيألنسبة ألشخاص الطبيعيني با سواءيف كافة ااالت االقتصادية يذكر أو متييز

ذلك توالت اخلطوات واهودات اهلادفة إىل إنشاء السوق املشرتكة إىل أن توجت باإلعالن الرمسي

مبثابة اإلعالن، و كان هذه 1بالدوحة 2007ديسمرب 4يف عن قيام السوق املشرتكة اخلليجية

خطوة جد متقدمة لس حنو حتقيق املواطنة اخلليجية، و استجابة للتطلعات و أمال مواطين دول ا

دول الس يف ضوء التطورات يات اقتصاد مكانة تعزيزيف مسار التكامل االقتصادي اخلليجي و

.املتالحقة االقتصادية الدولية

1، األمانة العامة ، الرياض ة البحوث و الدراسات للمجلس التعاون اخلليجي إدار ،" السوق الخليجية المشتركة من الحلم إلى الواقع" ،أمانة جملس التعاون اخلليجي

. 15/01/2012:تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org:، متوفر على موقع األمانة الربط التايل 28ـص24،ص23،ص 2009سنة،

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

104

:المواطنة الخليجية .أ

ساواة التامة يف املعاملة بني مواطين ضمان حتقيق امل فان املواطنة اخلليجية تعين له كما سبقت اإلشارةو

دول جملس التعاون يف كافة ااالت االقتصادية و هذا بالنسبة املواطنني الطبيعيني و االعتبارين

بشكل 2001ة االقتصادية لسنةو بدون أي متيز، وهذا ما نصت عليه املادة الثالثة من االتفاقي

اقتصادية أوردا على سبيل املثال ال احلصر يتعني فيها عشرة جماالتال، و حددت هذه املادة صريح

:1يلي حتقيق املساواة يف املعاملة بني مواطين دول الس، و تشمل هذه ااالت العشرة ما

.اإلقامةالتنقل و �

.العمل يف القطاعات احلكومية و األهلية �

.مني االجتماعي و التقاعدأالت �

.ممارسة املهن و احلرف �

.يع األنشطة االقتصادية و االستثمارية و اخلدميةمزاولة مج �

.متلك العقار �

.تنقل رؤوس األموال �

1متوفر على موقع ، 66،ص2006سنة املعلومات، األمانة العامة، الرياض، ،مركز "المسيرة و االنجاز بعد خمسة و عشرين عاما" أمانة جملس التعاون اخلليجي،

. 15/01/2012:تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org:األمانة الربط التايل

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

105

.املعاملة الضريبية �

.تداول و شراء األسهم و تأسيس الشركات �

.التعليم و الصحة و اخلدمات االجتماعية �

، حيث حصرت املادة الثامنة 1981يعود مفهوم املواطنة إىل االتفاقية االقتصادية لسنة و

يف حرية االنتقال و العمل :نها أربعة جماالت يتم فيها حتقيق املواطنة االقتصادية اخلليجية و املتمثلة م

، حرية ممارسة النشاط االقتصادي، حرية انتقال رؤوس وحرية التملك و اإلرث، االيصاء و اإلقامة،

.األموال

طبيق ، و ال تشجع إال أنه اتضح لدى التطبيق الفعلي أن بعض هذه الضوابط صعبة الت

مواطين دول الس على االستفادة من االمتيازات املمنوحة يف إطار املواطنة االقتصادية ، و استمر

أين وسعت االتفاقية من جماالت املساواة يف إطار املواطنة و سهلت سبل 2001الوضع حىت سنة

.حتقيق ذلك

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

106

:أهداف السوق الخليجية المشتركة .ب

ون اخلليجي للتحقيق جمموعة من األهداف من وراء خلق السوق اخلليجية تسعي دول جملس التعا

:1املشرتكة، و اليت ميكن ذكرها فمايلي

.حتقيق املساواة يف املعاملة بني مواطين دول الس يف مجيع ااالت االقتصادية �

القتصاد يتم من خالهلا استفادة مواطين دول الس من الفرص املتاحة يف ا سوق واحدة إجياد �

.اخلليجي

.فتح جمال أوسع الستمارات اخلليجية يف دول الس �

تعزيز تنافسية اقتصاديات دول الس عن طريق رفع الكفاءة يف اإلنتاج ، و حتقيق االستخدام �

.األمثل للموارد املتاحة

.تعظيم الفوائد النامجة عن اقتصاديات احلجم �

ز مكانتها الفاعلة و املؤثرة بني التجمعات حتسني الوضع التفاوضي لدول الس و تعزي �

.االقتصادية الدولية

خلليجي متوفرة على موقع األمانة العامة لس التعاون ا 13، ص 2009سنة،"وثيقة السوق الخليجية المشتركة "،أمانة جملس التعاون اخلليجي 1

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

107

:البرنامج الزمني إلقامة السوق الخليجية المشتركة ....دددد

الربنامج ، 2002لقد أقر الس األعلى يف دورته الثالثة و العشرين اليت انعقدت بالدوحة سنة

: 1اليت جاءت على النحو التايل الزمين الستكمال متطلبات إقامة السوق اخلليجية املشرتكة ، و

النتهاء من تطبيق املساواة التامة يف املعاملة بني موطين دول 2003لقد مت حتدد اية عام �

الس التعاون يف جمال العمل و القطاعات األهلية، و جمال متلك و التعامل يف األسهم

.نع من ذلكو تأسيس الشركات، وكذلك إزالة كافة القيود اليت قد مت

كأقصى تقدير من أجل استكمل تطبيق املساواة التامة يف املعاملة بني 2005و اية عام �

مني االجتماعي أمواطين دول الس يف جمال العمل اخلاصة بالقطاعات احلكومية، و الت

.، وإزالة القيود اليت حتد من ذلكو التقاعد

بات الالزمة لضمان حتقيق السوق اخلليجية املشرتكة يف تستكمل اللجان املختصة مجيع املتطل �

.كأقصى تقدير 2007اية عام

1، متوفر على موقع األمانة الربط 25،ص 26،ص 2009،سنة" السوق اخلليجية املشرتكة من احللم إىل الواقع" ،إدارة البحوث و الدراسات للمجلس التعاون اخلليجي

. 15/01/2012:تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org:التايل

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

108

تكلف اللجان املختصة بوضع آليات عملية ضمن ضوابط مناسبة لتسهيل تنقل فئات معينة من �

التسويق و سائق مسؤولني ، كبار املديرين ، واألجانبغري املواطنني، مثل املستمرين

.2003ك يف موعد أقصاه اية عام و يتم ذل الشاحنات،

هناك جلنة التعاون املايل و االقتصادي ف ،ومن أجل ضمان املتابعة و التقييم هلذا الربنامج الزمين

اليت اسند هلا مهمة متابعة و تقييم السوق اخلليجية املشرتكة، حبيث تقوم مبتابعة جلنة وكالء

مباشرة على أعمال جلنة السوق اخلليجية و سري العمل يف السوق و تشرف وزارت املالية

املشرتكة،كما تقوم بتذليل الصعوبات اليت قد تقف يف وجه اجناز الربنامج الزمين للسوق اخلليجية

و تساعدها يف هذه املهمة كل من جلنة السوق اخلليجية املشرتكة و األمانة العامة لس .املشرتكة

. 1ري العمل فيهاالتعاون ،ويتم إصدار تقارير دورية عن س

:من خالل اإلحصائيات السوق المشتركة الخليجية واقع ....هههه

بني دول جملس اثر تطبيق السوق املشرتكة اخلليجية هارإظالعنصر سوف حناول من خالل هذا

:باألرقام التعاون اخلليجي

املساواة تنص وثيقة السوق اخلليجية املشرتكة على :تنقل املواطنني اخلليجني يف دول الس �

يف املعاملة بني مواطين الس من حيث اإلقامة و التنقل بني الدول األعضاء، و هلذا سعت كل

1 14،ص 15، مرجع سابق الذكر ،ص "2009جية المشتركة وثيقة السوق الخلي"،أمانة جملس التعاون اخلليجي

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

109

دول جملس التعاون اخلليجي إىل تسهيل تنقل املواطنني يف ما بينها و الذي يتم بالبطاقة الذكية

ألعضاء يف و تنعكس التسهيالت املقدمة من طرف الدول اسفر،الفقط بدون احلاجة إىل جواز

، األمر الذي يعزز ) 3- 3(تضاعف تنقل املواطنني اخلليجني وهذا ما يبينه بوضوح الشكل

.الرتابط االجتماعي بينهم و يساهم يف إجناح إقامة السوق اخلليجية املشرتكة

فراد من مواطين دول الس الذين دخلوا الدول األعضاء األخرىعدد األ): 3- 3(الشكل

0

2000000

4000000

6000000

8000000

10000000

12000000

14000000

16000000

18000000

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011

ا���رات ا��ر��� ا�� �دة

����� ا���ر�ن

ا������ ا��ر��� ا���ود��

��ط�� ���ن

دو�� �طر

دو�� ا��و�ت

���وع �دد ا� راد

.1إحصائيات أمانة جملس التعاون اخلليجيباعتماد على الباحثمن إعداد :املصدر

بني دول الس تنقلواتضاعف أعداد املواطنني الذين لنا يتبني) 3-2(من الشكل

تضاعف العدد إىل 1995مليون مواطن يف سنة 4.5فبعدما كان العدد يف حدود التعاون خلليجي،

، و تعد هذه %256،أي بواقع زيادة قدرها 2012مليون مواطن خليجي يف سنة 16ما يفوق

1 http://sites.gcc-sg.org/Statistics/(2013/06/05:ر�� ا�ط�ع� )

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

110

للتشريعات و اإلجراءات اليت جاءت ا السوق اخلليجية املشرتكة، و اليت وهذا راجعالزيادة معتربة

.املندرجة يف مفهوم املواطنةبني املواطنني اخلليجني على رأسها املساواة يف املعاملة

ا��را �ون6% ��ر���ون

17%

��ود�ون47%

�����ون7%

�طر�ون7%

�و� �ون16%

نسبة مواطني دول المجلس الذين دخلوا الدول ):3-4(الشكل

2012االعضاء االخري خالل سنة

.1باالعتماد على إحصائيات أمانة جملس التعاون اخلليجي الباحثمن إعداد :ملصدرا

الذين استفادوا من تسهيل )حسب جنسيام(ميثل نسبة املواطنني اخلليجني ) 3-4(الشكل

حبيث احتل ـ، 2012التنقل و املساواة يف املعاملة داخل نطاق السوق اخلليجية املشرتكة خالل سنة

من جمموع املواطنني اخلليجني الذين تنقل بني الدول %47لسعوديني املرتبة األويل بنسبة ا املواطنني

مليون مواطن، مث يأيت البحريون يف املرتبة الثانية 7.5،و هو ما ميثل 2012األعضاء خالل سنة

مليون 2.6أي حوايل %16مليون حبريين، و بعدهم الكويتيون بنسبة 2.7أي حوايل %17بنسبة

، و املرتبة %7كوييت ، و يف املرتبة ما قبل األخرية سجلها القطريون و عمانيون بنسبة متطابقة تقريبا

.%6األخرية من نصيب اإلماراتيون بنسبة

1 http://sites.gcc-sg.org/Statistics/

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

111

لقد مت املوافقة على معاملة مواطين دول الس التعاون : املساواة يف املعاملة يف القطاع احلكومي �

دون متييز، من يف أي دولة عضو معاملة مواطنيها) القطاع احلكومي(يف اخلدمة املدنية العاملني

، مث أعيد 2000الس األعلى يف دورته احلادية و العشرين املنعقدة يف املنامة ديسمرب طرف

2002التأكيد على هذه النقطة يف الدورة الثالثة و العشرين للمجلس األعلى ديسمرب

ريق إصدار قرار ينص على تطبيق املساواة التامة يف املعاملة بني مواطين دول بالدوحة، عن ط

الس يف جمال العمل يف القطاعات احلكومية و التأمني االجتماعي و التقاعد، و إزالة القيود

ينب تطور عدد املواطنني اخلليجني العاملني يف القطاعات ) 5-3(، و الشكل 1اليت قد متنع ذلك

، أي )2012و إىل 1995من (املمتدة من خالل الفرتة الدول األعضاء األخرى احلكومية ب

.قبل صدور هذه القرارات و بعدها

1، ص 2013ديسمربالرياض ،،األمانة العامة ،،إدارة اإلحصاء ،قطاع شؤون املعلومات "مشتركة حقائق و أرقامالسوق الخليجية ال" ،أمانة جملس التعاون اخلليجي

. 15/01/2012:تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org:، متوفر على موقع األمانة الربط التايل23

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

112

تطور عدد مواطين دول جملس التعاون العاملني يف القطاع احلكومي بالدول ):5-3(الشكل )2012-1995(خالل األعضاء األخرى

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011

ا���رات ا��ر��� ا�� �دة

����� ا���ر�ن

ا������ ا��ر��� ا���ود��

��ط�� ���ن

دو�� �طر

دو�� ا��و�ت

ا����وع

.1إحصائيات أمانة جملس التعاون اخلليجيباعتماد على الباحثداد إعمن :املصدر

ارتفاع يف عدد مواطنني اخلليجني العاملني يف القطاع احلكومي ) 5- 3(الشكل هر من ظي

مواطن خليجي يعمل يف 15664حوايل 2012، حيث بلغ يف سنة بالدول األعضاء األخرى

، بنسبة زيادة فقط 9184حوايل 1995يف سنة القطاع احلكومي يف دولة أخرى عضو بعدما كان

احتلت الكويت املقدمة يف استقطاب املواطنني اخلليجني للعمل ا يف حيث،170.55%قدرها

يف 8650بعدما كان يقدر ب 10245حوايل 2012بلغ عددهم يف سنة القطاع احلكومي

خليجي بعد ما كان العدد يف مواطن 3706اإلمارات العربية املتحدة ب، مث بعدها 1995سنة

و يف املرتبة الثالثة جند قطر مواطن خليجي عامل يف قطاع احلكومي، 1544حوايل 2007سنة

534حوايل 1995مواطن خليجي بعد ما كان عددهم يف سنة 1472باستقطاب حوايل

1 http://sites.gcc-sg.org/Statistics / (2013/06/05:ر�� ا�ط�ع� )

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

113

نة عمان مواطن خليجي عامل يف القطاع احلكومي فقط ، و تأيت كل من مملكة البحرين و سلط

و اململكة العربية السعودية بأعداد ضعيفة يف استقطاب املواطنني اخلليجني ، حبيث استقبلت على

د و و يع ،2012مواطن خليجي للعمل يف القطاع احلكومي يف سنة 19و 42و 180التوايل

للتسهيل انتقال التحسن احلاصل إىل القرارات الصادرة عن اللجنة الوزارية للخدمة املدنية اهلادفة

و توظيف املواطنني فيما بني دول الس، و املتمثل يف التوسيع يف توطني الوظائف يف قطاع

العمالة الوطنية املتوفرة من مواطين دول الس حمل العمالة إحاللاخلدمات املدنية ، و استكمال

األولوية لسد إعطاءار كل دولة يف ،و استمر األعضاءالوافدة لشغل وظائف اخلدمة املدنية يف الدول

احتياجاا من املوظفني من مواطين دول الس األخرى قبل اللجوء إىل التعاقد مع غريهم من خارج

. 1دول الس

لقد مت التأكيد من طرف الس :املساواة يف القطاع اخلاص بني مواطين جملس التعاون اخلليجي �

، 2002العشرين بالدوحة يف ديسمرب يف الدورة الثالثة و األعلى للمجلس التعاون اخلليجي

على ضرورة حتقيق املساواة التامة يف املعاملة بني مواطين دول الس يف جمال العمل بالقطاعات

و قد سبق هذا التأكيد بقرار ، و إزالة القيود اليت حتول دون ذلك ، )القطاعات اخلاصة(األهلية

بالدورة الرابعة و العشرية بالرياض و الذي ينص 1993داره يف سنة الس األعلى الذي مت إص

و حدد ،األهلي مبواطين الدولة مقر العملعلى املساواة مواطين دول الس العاملني يف القطاع

1 23، ص مرجع سابق الذكر، األمانة العامة، إدارة اإلحصاء ،قطاع شؤون املعلومات ، "السوق الخليجية المشتركة حقائق و أرقام" أمانة جملس التعاون اخلليجي،،

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

114

، و حدد جملس وزراء العمل و الشئون االجتماعية بدول جملس الضوابط الكفيلة بتنفيذ ذلك

لزيادة فرص توظيف و تسهيل انتقال العمالة الوطنية بني دول الس التعاون برامج عمل خاصة

.1يف القطاع األهلي

عدد موطين دول جملس التعاون العاملني يف القطاع األهلي بالدول األعضاء ): 6-3(لشكلا 2012ىلإ 1995خالل الفرتة املمتدة من األخرى

0

5000

10000

15000

20000

25000

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

ا���رات ا��ر��� ا�� �دة

����� ا���ر�ن

ا������ ا��ر��� ا���ود��

��ط�� ���ن

دو�� �طر

دو�� ا��و�ت

ا����وع

.2باعتماد على إحصائيات جملس التعاون اخلليجي الباحثمن إعداد :املصدر

) اخلاصة(حمىن تطور عدد مواطنني اخلليجني العاملني يف القطاعات األهلية ) 6- 3(يوضح الشكل

حبيث يبني لنا تضاعف ، 2012و إىل 1995فرتة املمتدة من بالدول األعضاء األخرى خالل ال

.مواطن خليجي بواقع 20374 إىلن خليجي مواط 6777عدد العاملني بالقطاعات اخلاصة من

1، متوفر 31، ص 2013ديسمرباألمانة العامة، الرياض ،،إدارة اإلحصاء ،قطاع شؤون املعلومات ،"مالسوق الخليجية المشتركة حقائق و أرقا" ،أمانة جملس التعاون

. 15/01/2012:تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org:على موقع األمانة الربط التايل

2 http://sites.gcc-sg.org/Statistics / (2013/06/05:ر�� ا�ط�ع� )

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

115

1584إىل 1995مواطن خليجي سنة 260حبيث ارتفع العدد يف األمارات العربية املتحدة من

مواطن خليجي سنة 562، و مملكة البحرين كان فيها العدد يقدر ب2007سنة مواطن خليجي

يقدر 1995ن عدد سنة ، اململكة العربية السعودية كا 2012سنة 716لريتفع إىل 1995

، و سلطنة عمان كان العدد فيها ضئيل جدا يقدر 1867حوايل 2012ليصبح يف سنة 537ب

مواطن 113حوايل 2012مواطنني خليجني يعملون يف القطاعات اخلاصة ليصبح يف سنة 7ب

.خليجي

،751اىل 2012عامل لينتقل يف سنة 36دولة قطر كان عدد العمال اخلليجني يف القطاع اخلاص

و يف األخري تسجل الكويت أعلى نسبة يف استقطاب املواطنني اخلليجني للعمل يف القطاع اخلاص

إىل 2012مواطن خليجي لنتقل العدد يف سنة 5642كان فيها 1995حبيث يف سنة

.مواطن 15343

ليجية يندرج متلك العقار ضمن مفهوم املواطنة الذي جاءت به السوق اخل :متلك العقار �

و نصت على ضرورة معاملة 2001ة لسنة املشرتكة،و اليت حددت مساراا االتفاقية االقتصادي

املواطنني اخلليجيني االعتباريون و الطبيعيون على قدم املساواة بدون متييز أو تفريق يف عدة

ني جماالت واليت من ضمنها متلك العقار، و من خالل هذا العنصر و باإلحصائيات سوف نب

. التحسن احلاصل يف متلك العقار من طرف املواطنني اخلليجيني يف ظل السوق اخلليجية املشرتكة

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

116

عدد مواطين دول الس املتملكني للعقارات بالدول األعضاء األخرى): 7-3(لشكلا

02000400060008000

1000012000140001600018000

19

95

19

97

19

99

20

01

20

03

20

05

20

07

20

09

20

11

ا���رات ا��ر��� ا�� �دة

����� ا���ر�ن

ا������ ا��ر��� ا���ود��

��ط�� ���ن

دو�� �طر

دو�� ا��و�ت

ا����وع

.1تعاون اخلليجيباالعتماد على إحصائيات أمانة جملس ال الباحثمن إعداد :املصدر

بالدول األعضاء األخرى عدد املواطنني اخلليجني املتملكني للعقارات تطور) 7- 3(يوضح الشكل

متملك مواطن خليجي 16347، حيث مت تسجيل 2012و إىل 1995خالل الفرتة املمتدة من

مواطن 976حوايل 1995، بعدما كان العدد يف سنة 2012عقارات يف الدول األخرى سنة لل

إىلوهي نسبة جد معتربة ، و يرجع الفضل يف حتققها 1674.89%، أي بتحسن قدره فقط

قوانني اليت جاءت ا السوق اخلليجية املشرتكة و إىل حتسن مداخيل هذه الدول نتيجة ارتفاع أسعار

عقارات لل نيتملكاملوجند أن اإلمارات احتلت املرتبة األويل يف استقطاب املواطنني اخلليجني البرتول،

، و هذا لعدة اعتبارات أوهلا الرتتيبات و اإلجراءات التسهيالت اليت جاءت ا 2012فيها لسنة

1 http://sites.gcc-sg.org/Statistics / (2013/06/05:ر�� ا�ط�ع� )

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

117

السوق اخلليجية املشرتكة و كذلك الطفرة الكبرية اليت تعرفها دولة اإلمارات يف جمال االستثمار

جمموعمن %71.94و هو ما ميثل نسبته 11761العقاري فقد بلغ عدد املواطن املتملكني فيها

3374، و يف املرتبة الثانية جند سلطنة عمان ب 2012الذين متلكوا يف سنة اخلليجني املواطنني

544بو يف املرتبة الثالثة مملكة البحرين %20.6مواطن خليجي متملك للعقار ،أي بنسبة

، و يف2012من إمجايل املتملكني لسنة %3.3خليجي متملك أي بواقع نسبة قدرها مواطن

%2.1 :حالة متلك للعقار و بنسبة قدر ب 338الرابعة جند اململكة العربية السعودية ب املرتبة

، و مث جند على التوايل قطر %172.44قدرها 2012و 1995و بنسبة ارتفاع مابني سنة

خالل ارتفاع ، و نسب %0.8، و%1.2الكويت بنسب ضعيفة و متقاربة قدراها على توايل و

.على التوايل %770.58و 2211.11%نفس الفرتة تقدر ب

و يف األخري جيب التأكيد أن هذا االرتفاع و التحسن احلاصل يف حاالت التملك مابني

املواطنني اخلليجني دخولأسهمت فيه عدة عوامل نذكر منها التحسن يف 2012و 1995سنة

، و ال تعود فقط املنطقة يف جمال االستثمارات العقارات و الطفرة اليت تشهدها، خالل هذه الفرتة

.لإلجراءات و القوانني اليت جاءت ا السوق اخلليجية املشرتكة

لقد قرر الس األعلى يف دورته الثالثة و العشرين :تداول األسهم و تأسيس شركات املسامهة �

و تداول األسهم يف جمال متلك بالدوحة املساواة التامة بني مواطين دول الس 2002 ديسمرب

، و إزالة القيود اليت قد متنع ذلك ،و هذا تكريسا للمبدأ املواطنة الذي أقرته و تأسيس الشركات

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

118

كانت كل الدول األعضاء يف الس قد 2005السوق اخلليجية املشرتكة ، و بنهاية سنة

.1نني اخلليجني يف هذا االأصدرت التشريعات اليت تضمن املساواة يف املعاملة بني املواط

خالل الفرتة الشركات املسامهة املسموح تداول أسهمها ملواطين دول الس عدد): 8-3(الشكل 2012و1995مابني

0

100

200

300

400

500

600

700

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

ا���رات ا��ر��� ا�� �دة

����� ا���ر��ن

ا������ ا��ر��� ا���ود��

��ط�� ���ن

دو�� �طر

دو�� ا��و�ت

.2باعتماد على إحصائيات جملس التعاون اخلليجي الباحثمن إعداد :املصدر

يف عدد الشركات املسموح تداول أسهمها للمواطنني اخلليجني كبري ارتفاع) 8-3(يظهر الشكل

أي ،2012يف شركة مسامهة 680أصبح عددها 1995سنة شركة 220بعدما كان عددها ف

و جند أن مليون دوالر، 23439.3: إمجايل رأمسال يقدر ب ، و%209:بنسبة ارتفاع تقدر ب

لشركات املسموح تداول أسهمها ملواطنني بعدد ا 2012يف سنة األوىلالكويت حتتل املرتبة

شركة فقط 41:يقدر ب 1995شركة بعدما كان عددها يف 214اخلليجني حيث بلغ عددها

1 .101ص مرجع سابق الذكر، ، "السوق اخلليجية املشرتكة حقائق و أرقام" ،أمانة جملس التعاون اخلليجي

2 http://sites.gcc-sg.org/Statistics / (2013/06/05:ر�� ا�ط�ع� )

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

119

و املرتبة الثانية من نصيب اململكة العربية ،%421أي مبعدل ارتفاع قدره ،1995يف سنة

، أي معدل 1995ةشركة عن سن 89 :بزيادة تقدر ب شركة،158السعودية بعدد شركات قدره

، أي 2012سنة 115بعدد شركات قدره ،و املرتبة الثالثة لسلطنة عمان %128.1ارتفاع حوايل

شركة أي 106مث بعدها اإلمارات العربية املتحدة بعدد ، 1995عن سنة %53.33بارتفاع نسبته

ت املسامهة ، مث على التوايل و بأعداد متقاربة من شركا2000عن سنة %360.9بارتفاع نسبته

و دولة قطر بعدد ،%28.57شركة و بنسبة ارتفاع تقدر ب 45جند كل من مملكة البحرين

.%133.33و نسبة ارتفاع قدرها 42شركات

ا���رات47%

ا���ر�ن6%

ا���ود��1%

���ن3%

�طر42%

ا��و�ت1%

الدول المستقبلة للمساهمين في الشركات المسموح تداول ):3-9(لشكلا

2012أسهمها لمواطني الدول االعضاء االخرى خالل سنة

.1باعتماد على إحصائيات األمانة العامة للمجلس التعاون اخلليجي الباحثمن إعداد :املصدر

1 http://sites.gcc-sg.org/Statistics / (2013/06/05:ر�� ا�ط�ع� )

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

120

الدول اخلليجية املستقبلة للمواطنني اخلليجني يف الشركات املسامهة ترتيب) 9-3(الشكل ينب

، املرتبة % 47بنسبة ىل وو جند اإلمارات يف املرتبة األو ،2012املسموح بتداول أسهمها للسنة

املرتبة تقريبا ، و يف نفس%3عمان بنسبة ، الرابعة%6، الثالثة البحرين بنسبة %42الثانية قطر

.%1و السعودية بنسبة الكويت كل من

و يعود هذا التحسن احلاصل يف عدد الشركات املسامهة املسموح للمواطنني اخلليجني بتداول

أسهمها إلجراءات املواطنة اليت جاء ا السوق اخلليجية املشرتكة و انتعاش و تطور األسواق املالية

تكامل ( نقطة أكثر يف الفصل الرابعاخلليجية يف السنوات األخرية، و سوف نفصل يف هذه ال

)األسواق املالية

تعد املساواة يف التعليم بني املواطنني :املساواة يف التعليم بني مواطين دول جملس التعاون اخلليجي �

و من خالل هذا العنصر حناول املشرتكة،حق كفلته املسارات العشرة للسوق اخلليجية اخلليجني

.رض الواقعأ إظهار ما مدى حتقق ذلك على

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

121

إمجايل عدد الطالب من مواطين دول الس املسجلني يف املؤسسات التعاليم ): 10- 3(الشكل )2012- 1995( العايل احلكومية بالدول األعضاء األخرى

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011

ا���رات ا��ر��� ا�� �دة

����� ا���ر�ن

ا������ ا��ر��� ا���ود��

��ط�� ���ن

دو�� �طر

دو�� ا��و�ت

ا����وع

.ليجيباعتماد على إحصائيات األمانة العامة للمجلس التعاون اخلالباحث إعدادمن :املصدر

التحسن الكبري يف عدد الطلبة اخلليجني املسجلني يف املؤسسات التعليم ) 10-3(يظهر الشكل

6204اىل 1995طالب سنة 2983العايل احلكومية بالدول األعضاء األخرى، فقد انتقل من

استقطاب األكثر،و تعد مملكة البحرين %108، أي بنسبة منو قدرها 2012طالب سنة

عن سنة %576و بارتفاع نسبته خليجي طالب 2544ب 2012يف سنة يجني لب اخللاللط

%23.90قدرها اخنفاضطالب خليجي ، و بنسبة 1608،و بعدها دولة الكويت ب 1995

طالب خليجي و نسبة ارتفاع عن 989، مث جند اململكة العربية السعودية تستقبل 1999عن سنة

طالب، و نسبة ارتفاع عن 569لرابعة جند قطر ب، و يف املرتبة ا%611تقدر ب 1995سنة

عن اخنفاضطالب ، و 453، و بعدها حتل اإلمارات العربية املتحدة ب%60حنو 1995

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

122

طالب و بارتفاع 41،و يف املرتبة األخرية و بعدد قليل جند سلطنة عمان ب%6.5نسبته 1996

.%24.24قدره 1996عن سنة

ا���رات31%

ا���ر�ن2%

ا���ود��17%

���ن2%

�طر7%

ا��و�ت41%

الدول السمتقبلة للطالب من مواطني الدول االعضاء )11-3(الشكل

2012االخرى في التعليم العام الحكومي بجميع مراحله خالل سنة

.باعتماد على إحصائيات أمانة جملس التعاون اخلليجي الباحثمن إعداد :ملصدر ا

النسب اليت تستقبلها دول جملس التعاون اخلليجي من الطالب يف التعليم ) 11- 3(يظهر الشكل

%41، حتتل الكويت املرتبة األويل بنسبة 2012العام جبميع مراحله من املواطنني اخلليجني يف سنة

، مث السعودية طالب 12085أي ب %31، مث اإلمارات بنسبة طالب 16504أي ب

، 2923عدد طالب يقدر ب %7، املرتبة الرابعة للدولة قطر بنسبة طالب 6580أي ب 17%

.طالب على التوايل 684و 808، %2و يف املرتبة األخرية كل من البحرين و سلطنة عمان ب

الس األعلى يف دورته اخلامسة قرر: اطنني اخلليجنياملساواة يف احلماية التأمينية بني املو �، بإلزام كل دولة عضو مبدى احلماية التأمينية )2004ديسمرب (و العشرين املنعقدة يف املنامة

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

123

ملواطنيها العاملني يف دول الس األخرى، سواء يف القطاع احلكومي أو اخلاص ، حبيث يكون ، و يصبح إلزاميا اعتبارا من أول يناير 2005احدة تبدأ من يناير التطبيق اختياريا ملدة سنة و

20061.

األخرى إمجايل عدد املشمولني من مواطين دول الس يف التأمينات االجتماعية بالدول): 12- 3(الشكل

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

ة ا���رات ا��ر��� ا�� �د

����� ا���ر�ن

ا������ ا��ر��� ا���ود��

��ط�� ���ن

دو�� �طر

دو�� ا��و�ت

ا����وع

.ليجيباعتماد على إحصائيات أمانة جملس التعاون اخل الباحثمن إعداد :املصدر

العاملني يف التحسن الكبري املسجل يف عدد املواطنني اخلليجني ) 13-3(يظهر الشكل

التأمينية، فقد ارتفع عدد املشمولني الدول األعضاء األخرى و املستفيدين من نظام توسيع احلماية

1116إىل 1995مواطن يف سنة 572من مواطين اخلليجني يف التقاعد بالدول األخرى من

تقدر ب 2006، بنسبة ارتفاع عن سنة2012مواطن يف 9201، مث 2006طن يف موا

حوايل 2012يف الكويت يف سنة التأمينيةفقد وصل عدد املشمولني باحلماية ،724.46%

2006 سنة مواطن فقط و يف 538يقدر عددهم ب 1995مواطن بعدما كان يف 3782

1 . 39ص ، مرجع سابق الذكر،إدارة اإلحصاء ،قطاع شؤون املعلومات ، "السوق الخليجية المشتركة حقائق و أرقام" ،خلليجيأمانة جملس التعاون ا

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

124

مواطن خليجي ، بعدما 3706املشمولني بالتأمني ب،و اإلمارات العربية املتحدة بلغ عدد 928ب

مواطن فقط، و دولة قطر بلغ عدد املشمولني ب 1544يقدر عددهم ب 2007كان يف سنة

، و مملكة البحرين 1296يقدر ب 2007بعد ما كان يف 2012مواطن خليجي يف سنة 1472

، سلطنة 110بيقدر 2005بعدما كان يف سنة 2012مواطن يف 180بلغ عددهم حوايل

66يقدر ب 2006فقط بعد ما كان عددهم يف 42بلغ عدد املشمولني ب 2012عمان يف

مواطن خليجي مشمول 19مواطن ، و اململكة السعودية ب 34ب 1995مواطن ، ويف

.فقط 12بقدر ب 2006، بعدما كان يف 2012بالتامني يف سنة

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

125

3.3 "# ون ا�������ول ���� ا�� ا�& ��� و ا�%$�ا����� :

:أسعار الصرف و أسعار الفائدة في دول مجلس التعاون الخليجي والسياسة النقدية 1.3.3

: السياسة النقدية: أوال

السلطات النقدية لدول جملس التعاون اخلليجي يف ظل اإلصالحات اهلادفة لقد فضلت

باشرة يف إدارة السياسة ري املللتحسني فعالية السياسة النقدية االعتماد بشكل كبري على األدوات الغ

بشكل هذه الدولطرف ، لتحل حمل أسلوب التدخل املباشر الذي كان معتمد من النقدية

عاون اخلليجي الصادر و يرى صندوق النقد الدويل يف تقريره اخلاص باقتصاديات جملس الت ،1كبري

دول جملس التعاون اخلليجييفالنتقال السياسة النقدية 2، أن القنوات الرئيسية 2011يف سنة

تتمثل يف سعر الفائدة و االئتمان و أسعار األصول ، و أشار كذلك لعدم مقدرا استعمال قناة

.3سعر الصرف لكوا تعتمد على نظام سعر الصرف الثابت

1 213،ص2011،سنةدار صفاء ، األردن ،"العولمة المالية و النمو االقتصادي " ،حسن كرمي محزة

2تؤثر السياسة النقدية على املتغريات االقتصادية مثل الناتج الداخلي و التشغيل و التضخم من أجل حتقيق آلية انتقال السياسة النقدية هي العملية اليت من خالهلا

.ر الصرفو تقليديا هناك أربعة قنوات رئيسية تنتقل من خالهلا أثار السياسة النقدية هي سعر الفائدة و جمامعات النقدية و أسعار األصول و سع أهدافها ،

3 International Monetary Fund ",Gulf Cooperation Council Countries (GCC): Enhancing Economic Outcomes in

an Uncertain Global Economy " , 2011 ،p61

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

126

و قد انتهجت دول جملس التعاون اخلليجي على غرار باقية الدول العامل سياسة التحرير

تتمثل جل الرفع من كفاءة السياسة النقدية و أداء املنظومة املالية بشكل عام، حبيث من أ 1املايل

:2إجراءات هذه السياسة بالنسبة لكل دولة يف مايلي

: اإلمارات العربية المتحدة .أ

ديد االحتياطي اإللزامي قامت بتحرير أسعار الفائدة و إزالة القيود على االئتمان يف االقتصاد، و حت

من الودائع حتت %14، و تشرتط على البنوك االحتفاظ باحتياطيات تعادل %7.2سط عند متو

، و تعتمد يف العمليات اخلاصة بالسوق املفتوحة على بيع من الودائع ألجل % 1و ،الطلب

، كما أا تعتمد و عدم اعتمادها على أذون اخلزانةشهادات اإليداع اليت تقل على سنة أو تزيد ،

إعادة الشراء على شهادات اإليداع التقليدية و اإلسالمية مع إمكانية االسرتداد على تسهيالت

.2009وعلى بيع النقد األجنيب و مبادالت النقد األجنيب ابتداء من املبكر لشهادات اإليداع،

1 .ز دوره يف االقتصادسياسة التحرير املايل هي عبارة عن جمموعة من اإلجراءات اهلادف إىل إلغاء تدخل الدول يف اال املايل بغيت تطويره و تعزي

2 :ميكن االطالع على املراجع التالية

صندوق النقد العريب، ،"الفصل العاشر تطور األداء و اإلصالحات في القطاع المصرفي في الدول العربية" ،تقرير االقتصادي العريب املوحد •

391،ص390،ص398،ص2008نةس

، ص 2011سنة ، "عاون الخليجي تعظيم النتائج االقتصادية في عالم يسوده عدم اليقيناقتصاديات دول مجلس الت" ،تقرير صندوق النقد الدويل •

54،ص53،ص52،ص51

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

127

: البحرين .ب

%7أسعار الفائدة ، مع إلغاء القيود على االئتمان، و مت حتديد نسبة قامت البحرين بتحرير

، و تعتمد السلطات النقدية البحرينية يف عمليات السوق 2008كاحتياطي إلزامي ابتداء من يناير

املفتوحة على أذون اخلزانة مدا ترتاوح بني ثالثة و ستة شهور و سنة واحدة و على عمليات إعادة

.ع شهادات اإليداعالشراء، و بيع النقد األجنيب و مبادالت النقد األجنيب، و عدم اعتمادها على بي

: الكويت .ج

على سعر %2حبيث حتدد امش ال يتجاوز ،يف االقتصاد الكوييت الفائدةهناك قيود على أسعار

، و تشرتط %3األخرى مت ختفيضه إىل للقروض %4.5اخلصم بالنسبة للقروض قصرية األجل و

من إمجايل الودائع احمللية بالدينار الكوييت كسيولة إمجالية %20السلطات النقدية االحتفاظ بنسبة

من الودائع، و يف عمليات السوق املفتوحة يتم تداول أذون و ال تطبق نظام االحتياطي اإللزامي

اخلزانة و بيع شهادات اإليداع مدا ثالثة شهور أو ستة شهور باملزاد ، و عمليات إعادة الشراء

، دة و أسبوع و شهرحواترتاوح بني ليلة ة و السندات بآجال استحقاق لليلة ونات اخلزاندتتم با

و عدم السماح و بالنسبة للبنوك اإلسالمية يتم استخدام التوريق، و مساح بيع النقد األجنيب

.مببادالت النقد األجنيب

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

128

: المملكة العربية السعودية .د

% 13مان، و بالنسبة الحتياطي اإلجباري مت حتديد أسعار الفائدة حمررة و ال يوجد قيود على االئت

و بالنسبة للعمليات من إمجايل الودائع االدخارية و اآلجلة، %4من إمجايل الودائع حتت الطلب و

السعودية ألغراض إدارة السوق املفتوحة يتم طرح أذون اخلزانة من طرف مؤسسة النقد العريب

اإليداع، و يتسم سوق التداول بني البنوك بالضحالة و يتألف ، و ال يتم التعامل يف شهاداتالسيولة

من عمليات تداول للودائع غري مكفولة ، ال تتدخل السلطات النقدية يف سوق التداول بني البنوك،

ببيع و سعر االقرتاض بني البنوك يتأثر بتسهيالت إعادة الشراء و إعادة الشراء العكسية، مع السماح

.األجنيبو مبادالت النقد

: عمان .ه

، حبيث يتم وضع سقف على أسعار الفائدة يف االقتصاد العماينأسعار الفائدة حمررة بشكل جزئي

40، و هناك قيود على االئتمان لدى املصارف بنحو % 8.5على القروض الشخصية يساوي

ى بيع من إمجايل االئتمان لدى ملصرف، و يف عمليات السوق املفتوحة يتم االعتماد عل %

شهادات اإليداع و عمليات إعادة الشراء و بيع و مبادالت و النقد األجنيب ، بينما تستين منها

.أذون اخلزانة

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

129

: قطر .و

يستعمل البنك املركزي و أصبحت كل أسعار الفائدة ختضع آللية السوق، 2000ابتداء من سنة

على %2.75نسبة احتياطي تقدر ب و اعتمادـ،القطري أذون اخلزانة للقيام باتفاقية إعادة الشراء

جممل البنوك ماعدا البنوك املتخصصة يف منح القروض للمؤسسات الصغرية يطبق عليها نسبة

االعتماد كذلك يف عمليات السوق و، ، عدم استعمال نافذة اخلصم2008ابتداء من 3.75%

.بدون مبادالت النقد األجنيباملفتوحة على بيع النقد األجنيب

: عر الصرفس. ثانيا

قامت يف امل لقد اتبعت دول جملس التعاون اخلليجي سياسة سعر الصرف الثابت و

بربط الريال بدوالر اململكة العربية السعوديةحبيث قامت األمريكي،احمللية بالدوالر ابربط عمال

شهر منذ اإلمارات العربية المتحدة،وقامت لواحد اللدوالر 3.75عند سعر صرف

فهي الكويتو أما ، درهم لل3.67 صرف بربط الدرهم اإلمارايت بالدوالر عند سعر1980نوفمرب

متثل االستثناء بني دول جملس التعاون اخلليجي، حبيث عمدت إىل ربط الدينار الكوييت بسلة من

5، مث من 2002ديسمرب31 ىتحو 1975مارس18العمالت املرجحة خالل الفرتة املمتدة مابني

إىل الدوالر فقط عند سعر صرف الدينار حولت الربط 2007ماي 19 ىتحو 2003يناير

قامت بفك االرتباط مع الدوالر و االعتماد 2007ماي 20للدوالر األمريكي، و يف 3.4626

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

130

على سلة من العمالت اخلاصة بشركائها الرئيسني يف التجارة الدولية دف جتنب التضخم املستورد،

مقابل 0.376فإا تعتمد على ربط الدينار البحريين بالدوالر األمريكي عند سعر بحرينال وأما

قامت بربط الريال العماين بالدوالر سلطنة عمان، و كذلك 1981وهذا منذ سنة دوالر واحد

اليت هي دولة قطرواحد، و يف األخري دوالر مقابل 2.60صرف عند سعر 1973منذ سنة

و قد كان قطري للدوالر الواحد، 3.64صرف لريال القطري بالدوالر عند سعر كذلك تربط ا

الواليات باعتباردول جملس التعاون اخلليجي اختيار الدوالر األمريكي كعملة الربط من طرف

.1كرب شريك جتاري هلا يف العاملأاملتحدة األمريكية متثل

- 1994(لية مقابل الدوالر متوسط الفرتة خالل سعر الصرف الرمسي العملة احمل): 13- 3( الشكل

2012(

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

ا������ ا��ر��� ا���ود��

ا��و�ت

��ط�� ���ن

�طر

ا���رات ا��ر��� ا�� �دة

ا���ر�ن

)البنك الدويل(databank.banquemondiale.org.wwwباعتماد على إحصائيات الباحثمن إعداد :املصدر

)www.gulfbase.com )10/02/2012:ربط املوقع ،"أسعار الصرف"، متخصص يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي رمسي موقع 1

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

131

أن سعر الصرف الرمسي للعمالت اخلليجية مقابل الدوالر ) 13-3( يتبني من خالل الشكل

وهذا راجع إىل اعتماد 2012إىل 1994رف استقرار كبري خالل الفرتة املمتدة من األمريكي ع

، مع تسجيل مالحظة تقارب املربوط بالدوالر السلطات النقدية على نظام سعر الصرف الثابت

للسعر صرف كل من الريال السعودي و الدرهم اإلمارايت و الريال القطري مقابل الدوالر مع

من جهة ، و من جهة أخري تقارب كل سعر صرف من الدينار البحريين و الدينار بعضها البعض

.مقابل الدوالر مع بعضها البعضالكوييت و الريال العماين

:سعر الفائدة. ثالثا

ارتباط وثيقا بأسعار الفائدة األمريكية دول جملس التعاون اخلليجيسعار الفائدة يفترتبط أ

أن هناك تكامل مشرتك ) Bova and senhadji )2009دراسة أكدتيف األجل الطويل، وقد

تسجيل بعض مت،و لكن بني سعر الفائدة بني دول جملس التعاون اخلليجي و الواليات املتحدة

)سعر الفائدة يف الواليات املتحدة األمريكية و دول جملس التعاون اخلليجي(االحنرافات بينهما

تتميز البحرين بأسرع وترية حيثزمة العاملية األخرية يف األجل القصري،و بدرجات متفاوتة بعد األ

بطأ وترية تكيف أ، و تتميز كل من الكويت و عمان باإلماراتو للتكيف، تليها قطر و السعودية

) .14-3(الشكل بوضوح ، وهذا ما يظهره1األمريكيةمع أسعار الفائدة

1 62،ص55،ص، مرجع سابق الذكر "دول مجلس التعاون الخليجي تعظيم النتائج االقتصادية في اقتصاد عالمي يسوده عدم اليقين" ،وق النقد الدويلصند

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

132

يف الواليات املتحدة األمريكية و دول جملس التعاون مقارنة تطور أسعار الفائدة): 14- 3(الشكل

)2008و1993(اخلليجي خالل الفرتة

دول جملس التعاون اخلليجي تعظيم النتائج االقتصادية يف اقتصاد " ،صندوق النقد الدويل :املصدر

.44،ص2011سنة ،" عاملي يسوده عدم اليقني

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

133

: صرفي الخليجيللجهاز الم مؤشرات التطور المالي 2.3.3

قراض من أجل كمصدر رئيسي للتمويل، و على اإل تعتمد البنوك اخلليجية على الودائع

، على غرار بقيت األجهزة املصرفية يف الدول النامية ، حبيث جند انعدام دور احلصول على العوائد

2007بني سنة سندات املؤسسات و أدوات املديونية األجنبية يف تركيبة مواردها املالية، فما

، كما أن دور %2مل يتجاوز نصيب سندات املؤسسات يف إمجايل اخلصوم حوايل 2008و

إىل %23األوراق املالية يف أصول البنوك اخلليجية يرتاوح كأعلى نسبة يف البنوك السعودية حبوايل

رتكيزه على قطاعات ، كذلك يتميز النشاط اإلقراض للبنوك اخلليجية ب%8أقل نسبة يف قطر حوايل

معينة مثل القطاع العقاري و متويل القروض االستهالكية لإلفراد ، فقد بلغت نسبة متويل القطاع

من إمجايل قروض القطاع املصريف اخلليجي %55العقاري و القروض االستهالكية لألفراد حوايل

.1، و هذا قد جيلها عرضت للمخاطر متويلية كبرية2008املوزعة يف سنة

) :M2(الكتلة النقدية مؤشر. أوال

النقود الورقية اإللزامية و النقود املساعدة و الودائع اجلارية )M2(متثل الكتلة النقدية

اخلاصة باإلضافة إىل الودائع ألجل و الودائع االدخارية القصرية األجل لدي البنوك وودائع التوفري

)M2( الذي ميثل منو الكتلة النقدية) 16- 3(من خالل قراءة الشكل و ،2لدي صناديق التوفري

8،ص2011، سنة41سلسلة اخلرباء املعهد العريب للتخطيط العدد ،"قياس كفاءة البنوك دول مجلس التعاون الخليجي" ،إبراهيم أنوار 1

2 49،ص2006ديون املطبوعات اجلامعية ، "محاضرات في النظريات و السياسات النقدية" ،ز بن علىبلعزو

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

134

يتنب أن اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي عرفت ،2012و1994لفرتة املمتدة ما بني

أن ، وليت تلت األزمة املالية العامليةيف السنوات ا) M2(اخنفاض يف معدالت منو الكتلة النقدية

42,85 %بني دول الس التعاون قدر ب )M2(سجلت أكرب معدل لنمو الكتلة النقدية قطر

، لكنه يبقي املعدل األعلى %23حوايل 2012، مث ليصبح يف سنة 2005و كان هذا يف سنة

مبعدل منو األمارات العربية المتحدةمقارنة بالدول األعضاء األخرى، مث تأيت بعدها يف املرتبة الثانية

،مث يعرف اخنفاض كبري يف سنة 2007ة يف سن % 41,67يقدر ب )M2(للكتلة النقدية

املرتبة الثالثة حبيث بلغ معدل منو الكتلة البحرين ، و حتتل % 4,43يصل إىل 2012

على %4,05إىل 2012، مث ينخفض يف سنة2007يف سنة %39,29فيها )M2(النقدية

، %21ل يقدر حوايل مبعدالكويت و عمان غرار بقية األعضاء ، و املرتبة الرابعة تتقامسها كل من

عمان وصل فيها 2012على التوايل ، مث ينخفض يف سنة 2006و 2005و يف سنة

، و جاءت اململكة السعودية يف املرتبة األخرية من حيث معدل %6,46و الكويت 10,72%

20,40فقد قدر حبوايل ) 2012-1994(خالل الفرتة املمتدة بني ) M2(النمو يف الكتلة النقدية

، و تبقي أبرز نقطة ميكن %3,63إىل حدود 2012، لينخفض يف سنة 2006نة يف س %

للدول جملس التعاون ) M2(أن معدالت النمو يف الكتلة النقدية) 15- 3(مالحظتها من الشكل

اخلليجي كانت متقاربة سواء يف الفرتات اليت عرفت ارتفاع أو اخنفاض هلذا املعدل ، وهذا يدل على

.و النقدية لدول جملس التعاون اخلليجي األنظمة املالية تقارب و تشابه

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

135

و تتمثل العوامل املؤثر يف عرض النقد بالنسبة لدول جملس التعاون اخلليجي سواء مبعناه

أو الواسع يف تراكم االحتياطات األجنبية ،و اإلنفاق احلكومي ، ومها ميثالن األثر األكرب، الضيق

د االئتمان املصريف املقدم للقطاع اخلاص، و هذا على غرار باقي الدول مث بدرجة أقل أمهية بكثري جن

. 1النامية األخرى اليت هلا نفس خصائصها

يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة ) M2(معدل منو الكتلة النقدية ): 15- 3(الشكل )1994-2012(

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

ا���ر�ن

ا��و�ت

��ط�� ���ن

�طر

ا���ود��

ا���رات

databank.banquemondiale.org.www :تماد على إحصائيات البنك الدويلمن إعداد الطالب باع:املصدر

1 82مرجع سابق الذكر ،ص " عبد املنعم السيد علي

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

136

): PIB /M2(المؤشر . ثانيا

يف االقتصاد، حيث أن ارتفاع قيمة هذا املؤشر املصريفيقيس هذا املؤشر حجم النظام

بئة و قدرا على تعوأمهية دور الوساطة املالية يف االقتصاد ملصريفعلى كرب حجم النظام ا ليد

احنصار دور و املصريف،أما إذا كانت قيمته منخفضة فهذا يدل على صغر حجم النظام املدخرات

و قد استعمل هذا املؤشر بشكل واسع يف العديد من الدراسات ، 1الوساطة املالية يف االقتصاد

King and(از املصريف على سبيل املثال دراساتكمقياس للتطور اجله

Levine1993 ,Levine et al 2000( 2،من خالل قراءة الشكل و)الذي يبني ) 16-3

2012يف دول جملس التعاون اخلليجي ، نالحظ يف سنة 2012اىل 1994تطور هذا املؤشر من

املصريفهذا يدل على كرب حجم النظام و %74.14احتلت املرتبة األوىل مبعدل قدره البحرينأن

، مث بعدها و مبعدل متقارب %62.5مبعدل قطرتبة الثانية و يف املر فيها مقارنة باقتصاد البحريين،

يف املرتبة ما قبل ،و%57.59، و يف املرتبة الرابعة الكويت مبعدل قدره % 61.18 اإلمارات

هو ، و %36.33مبعدل سلطنة عمانيف األخري تأيت ، و%54.07مبعدل السعوديةاألخرية

من الشكل و ،2012األعضاء األخرى خالل سنة أصغر نسبيا من املعدالت املسجلة يف الدول

1 Amaira Bouzid ,« les conditions préalables à la réussite des reformes financières au sein des pays

émergements » op-cit ,pP 7

2 Alex William Trew, " Finance and Growth : A critical Survey " centre for Dynamic Macroeconomic

Analysis ,Working Paper Series ,p03

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

137

ة مقارنة باالقتصاد املوجودة متطور أجهزة مصرفيةيتبني بوضوح أن دول جملس التعاون اخلليجي متتلك

، ماعدا سلطنة عمان الذي بقي فيها %50عتبة PIB /M2فكلها جتاوز فيها املؤشر ،فيه

يضا يف هذا الشكل أن تطور مؤشر ، و ميكن مالحظته أ)%30و% 40(املؤشر حمصور بني

M2/PIB لدول جملس التعاون اخلليجي كان يسري يف نفس االجتاه بالنسبة للجميع الدول

للدول األعضاء يف جملس التعاون املصرفيةاألنظمة حجم األعضاء، مما يؤكد مرة ثانية على تقارب

.اخلليجي و هذا آمر اجيايب و مطلوب يف أي تكتل اقتصادي

)2012- 1994(لدول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة M2/PIBمؤشر ):16- 3(الشكل

0

20

40

60

80

100

120

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

ا���ر�ن

ا��و�ت

��ط�� ���ن

�طر

ا���ود��

ا���رات

databank.banquemondiale.org.www:من إعداد الطالب باعتماد على إحصائيات البنك الدويل:املصدر

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

138

: األسواق المالية الخليجية مؤشرات أداء تطور 3.3.3

، و تتبع وء على األسواق املالية اخلليجيةالل هذا العنصر إلقاء الضسوف حناول من خ

. مسار تطور مؤشراا

: التعريف باألسواق المالية الخليجية. أوال

: لألوراق الماليةسوق الكويت . أ

، مث أعقبتها 19521بتأسيس بنك الكوييت الوطين لقد عرفت الكويت أول شركة مسامهة يف تارخيها

نات إنشاء العديد من الشركات املسامهة الكويتية ، إال أن تواضع حجم األسهم يف فرتة الستي

املصدرة مل يكن يسمح بوجود سوق األسهم باملعين املتعارف عليه حبيث كان التداول حمدود و غري

، األمر الذي جعل منظم بسبب حداثة هذا النوع من النشاط املايل على املستثمرين الكويتيني

ويتية تقوم بإصدار عديد القانونني اخلاصة بالتعامل يف األوراق املالية و املنظمة لنشاط السلطات الك

شركات املسامهة من أجل التحفيز على التوسع يف إنشاء هذه األخرية ، و خلق ديناميكية يف التعامل

ول قانون و هو أ 1962الصادر 37، و من بني هذه القوانني جند قانون رقم يف األوراق املالية

لسنة 32كوييت خاص بتداول األوراق املالية الصادرة يف اخلارج مث صدر بعده القانون رقم

:، متوفر على املوقع التايل"السوق املايل الكوييت"موقع رمسي متخصص يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي، 1

www.gulfbase.com/ar/gcc/index/3?t=3 /09/12/2013(الطالع تاريخ(

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

139

م صدر أول قرار وزاري رقم 1976 ، و أعقبه عام1خاصة باألوراق املالية اخلاصة بالشركات1970

مبوجبه تشكيل لتنظيم التعامل يف األوراق املالية اخلاصة بالشركات املسامهة الكويتية حيث مت) 61(

أول جلنة لألوراق املالية، حيث كان التداول يتم يف تلك األثناء عن طريق املفاوضات املباشرة على

أول مقر للبورصة الكويتية يف الكويت افتتاحمت 1977، ويف سنة السعر بني كل من البائع واملشرتي

أين مت 1983النظام حىت عام حيث مسيت سوق الكويت لألوراق املالية وقد استمر التعامل ذا

م بواسطة جلنة 14/8/1983صدر املرسوم األمريي اخلاص بإعادة تنظيم السوق كهيئة مستقلة يف

. 2للبالد االقتصاديةلألوراق املالية وإدارة تنفيذية إلعادة تنظيم السوق مبا يتناسب مع الظروف

، فقد مت ت و أحداثطوراألوراق املالية يف مسريا عدة تو قد عرف سوق الكويت

بعد استيفائه باملعايري و الشروط 1994إدخاله ضمن قاعدة بيانات أسواق املال العربية سنة

توقفا على النشاط بسبب الظروف السياسة اليت عرفتها ) 93- 91(املطلوبة، و عرف خالل الفرتة

الكرتوين للتداول، و يف مت تطبيق أول نظام 1995و يف نوفمرب ،3)حرب اخلليج األويل(املنطقة

مت إدخال سوق البيوع املستقبلية، 2003مت إدخال السوق األجل ، و يف أوت 1998أكتوبر

1ر ورقة مقدمة يف إطا ،"تفعيل تكامل البورصات العربية لتدعيم التكامل العربي مع اإلشارة إلى بعض بورصات دول مجلس التعاون الخليجي" ،جابر حممد حممد

22ـص ،23، ص2007مارس 8- 6ديب أيام ،امللتقي الدويل حول األسواق املالية و البورصات أفاق و حتديات يف غرفة جتارة و صناعة

2 :، متوفر على املوقع التايل"السوق املايل الكوييت"موقع رمسي متخصص يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي،

www.gulfbase.com/ar/gcc/index/3?t=3 /09/12/2013(الطالع تاريخ(

255،صالذكرحسن كرمي محزة ، مرجع سابق 3

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

140

يف مت تطبيق سوق اخليارات و 2005بدأ التداول االلكرتوين ، و يف مارس 2003يف نوفمرب و

وعة ناسداك أو أم مع جمم" شراكة"، وقع سوق الكويت لألوراق املالية عقد 2009أواخر عام

.1، ونظام الرقابة اآليل إكس، والذي مبوجبه يتم تنفيذ نظام التداول اآليل اجلديد

:سوق األسهم السعودي . ب

تأسيس الشركة العربيةببدأت الشركات السعودية املسامهة نشاطاا يف أواسط الثالثينات لقد

كان هناك 1975 سنةحبلول و لسعودية،شركة مسامهة يف اململكة العربية ا اليت تعد أولللسيارات

سنة ىتحو لكن رغم هذا بقي السوق املايل السعودي سوق غري رمسية ،2شركة مسامهة 14حنو

شركة مسامهة و كلها غري خاضعة لقوانني 40مكتب وساطة أسهم و 32أين كان يضم 1985

مؤسسة النقد العريب أوكلت الدولة موضوع تداول األسهم إىل و خالل هذا العام،3نظمالو

. األسهم لتداولل اليت لست يف حوزا رخصةتداول عن طريق املكاتب السعودي ومت إيقاف ال

اإلشراف والرقابة حلماية سوق األسهم من اآلثار العكسية لفرط و أوكال هلذه املؤسسة كذلك دور

2003جويلية 31، و يف ة ناضجةالقيام بتطويرها لتصبح سوقاً مالي مهمة باإلضافة إىل،التوقعات

تطوير اإلشراف على تنظيم ومت صدور املرسوم امللكي اخلاص بإنشاء هيئة السوق املايل اليت تتويل

)09/10/2013(تاريخ االطالع / SE/About.aspxwww.kuwaitse.com/A/K:موقع سوق الكويت لألوراق املالية ، ربط املوقع1

2

�ر�� ا�ط�ع / www.tadawul.com.sa:�و�) ا��وق ا����* ا���ودي، ر�ط ا��و�) )10/12/2013(

،ورقة مقدمة يف إطار امللتقي الدويل حول " لعربية في ظل العولمة العربية األفاق المستقبلية ألداء أسواق األوراق المالية ا" ،ياسر حممد جاد و سيد عبد الفضل 3

35،ص34، ص2007مارس 8- 6األسواق املالية و البورصات أفاق و حتديات يف غرفة جتارة و صناعة ديب أيام

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

141

السوق املالية، و إصدار اللوائح والقواعد والتعليمات الالزمة لتطبيق أحكام نظام السوق املالية دف

الشفافية وزيادة الثقة فيه، والتأكد من اإلفصاح املالئم و توفري املناخ املالئم لالستثمار يف السوق،

1.املتعاملني باألوراق املالية محاية املستثمرين و للشركات املسامهة املدرجة يف السوق، و

و قد انضم السوق املايل السعودي للقاعدة البيانات اخلاصة بأسواق املال العربية اليت يعدها صندوق

بالتحديد يف )ESIS(مت ألول مرة تشغيل النظام اآليل قبل هذا و ،1994 النقد العريب يف سنة

مت تعويضه يفعرب املصارف التجارية، و الذي ألسهم اآليلالتداول إمكانيةيتيح الذي 1990 سنة

، للمعامالت اآلنيةالذي يتميز بالتسوية " بتداول"تطور مسي أكثربنظام جديد و 2007سنة

قد بلغ عدد ، و2ومااول عن طريق شبكة االنرتنت و يستوعب أكثر من مليوين صفقة يو يتيح التد

و عدد أسهم مليار 54برأس مايل إمجايل يقدر ب 1988سنة شركة 64الشركات املسامهة

مليار سعودي 1.5، و يف نفس السنة مت إصدار السندات ألول بقيمة مليون سهم 566حوايل

.3لعجز يف ميزانية الدولة جل متويل اأمن

تاريخ االطالع / www.gulfbase.com/ar/gcc/index/3?t=3:موقع رمسي متخصص يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي، متوفر على الربط التايل1

)10/12/2013(

2 255،ص الذكر حسن كرمي محزة ، مرجع سابق

27جابر حممد حممد ،مرجع سابق الذكر، ص 3

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

142

:بورصة البحرين . ت

م عندما مت حتويل مصرف البحرين الوطين إىل 1957تاريخ سوق األسهم البحرينية إىل عام يعود

ظهور بعض مع ذلك و ترافق ،لشركة األسهم البحرينية األساسية نواةالمؤسسة عامة لتكون

، 1 1987ية اليت استمرت بصفة غري رمسية حىت املؤسسات األخرى مثل شركة اجلوهرة لألوراق املال

والقرار الـوزاري رقـم أربعةوجب املرسوم التشريعي رقـم سوق األوراق املالية البحريين مب س يتأس أين مت

، حيث كان 1989يف يونيو ااشر السوق عمله بشكل رمسي، وب 1988الصادر يف ةثالثة عشر

امهة عامة حبرينية، وكانت األسهم العادية هي األداة شركة مس 29عدد الشركات املدرجة حينها

كشركة مسامهة " بورصة البحرين" خلق 2010، ليتم يف سنةالوحيدة املتداولة آنذاك االستثمارية

وقد انظم ،2 لتحل حمل سوق البحرين لألوراق املالية 2010لسنة ) 60(رسوم رقم املمقفلة مبوجب

بعد استكماله لشروط و معايري 1994ق املال العربية سنة هذا السوق للقاعدة البيانات أسوا

الضرورية ، وقد اصدر مصرف البحرين املركزي بصفته اجلهة الرقابية على السوق ، عدة قرارات

من درجة الشفافية و ضمان سالمة املعامالت دف الرفع هذا و ،و تعديالت على معايري اإلفصاح

تاريخ االطالع / www.gulfbase.com/ar/gcc/index/3?t=3:ر على الربط التايلموقع رمسي متخصص يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي، متوف1

)10/12/2013(

)10/12/2013(الطالع تاريخ ا /www.bahrainbourse.netموقع بورصة البحرين ، ربط املوقع 2

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

143

النظام اآليل يف عملية التداول و التخلي عن النظام ب العمل 1999كانت شهدت سنة فيه، و

.1اليدوي الذي كان مستخدم من قبل

:ألوراق الماليةسوق الدوحة . ث

، و قبل 19972 سنةوبدأت عملها رمسيًا يف 1995تأسست سوق الدوحة لألوراق املالية عام

الغري وساطة غري املتخصصة أوإنشائه كان التعامل يف دولة قطر يتم عن طريق عدد من مكاتب ال

هذا النوع من العمل ، األمر الذي اجنر عنه حتديد غري عادل ألسعار البيع مبمارسة مثل هلا املرخص

قاعدة بيانات إىلو انضمت بورصة الدوحة ،3و الشراء و خاصة يف ظل غياب املعلومات الرمسية

السكرتارية إىلمت قبوهلا كعضو منظم ، و يف نفس السنة كذلك 2002أسواق املال العربية سنة

كذلك 2002، و يف مارس )IOSCO(العامة املنظمة الدولية هليئات الرقابة على أسواق املال

الذي مسح خبلق 33مت صدور قانون رقم 2005مت تشغيل نظام التداول االلكرتوين، و يف سنة

ث تتويل اهليئة اجلانب التشريعي و الرقايب هيئة قطر ألسواق املالية و شركة الدوحة ألوراق املالية حي

،4و تتوىل الشركة اجلانب التنفيذي املتعلق بالتداول و نقل امللكية و إجراء التسويات و غريها

1 253حسن كرمي محزة ،مرجع سابق الذكر ،ص

)10/12/2013(تاريخ االطالع /www.qe.com.qa: موقع بورصة الدوحة، ربط املوقع 2

30ياسر حممد جاد اهللا و سيد عبد الفضل ، مرجع سابق الذكر،ص 3

4 253سابق الذكر ،ص مرجع ،حسن كرمي محزة

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

144

من أجل NYSE Euronextبتوقيع اتفاقية مع بورصة2009يف سنة قامت شركة قطر القابضة و

دوحة لألوراق املالية إىل بورصة دولية وفقًا ألعلى تشكيل شراكة إسرتاتيجية دف حتويل سوق ال

.1تسمية بورصة قطر بعد توقيع اتفاقية الشراكة حتت املستويات

:ألوراق الماليةلسوق عمان . ج

، 1988يونيو 21بتاريخ 88 /53املرسوم رقم لقد مت إنشاء سوق مسقط ألوراق املالية مبوجب

شراء األوراق املالية والعمل على إرساء أسس ال بيع والاإلشراف على سري عمليات وحدد مهامه يف

أطراف التعامل االلتزامات فيما بني تسوية احلقوق و سالمة اإلجراءات و العدالة يف التسعري و

الرقابة على شركات الوساطة للتأكد من سالمة عملها و رصد ونشر ممارسة و ،بائعني ومشرتين

و قد ،2درجة فيها واإلفصاح عن بياناا خدمة جلمهور املستثمريناملعلومات عن شركات املسامهة امل

مقدر رأس املال وشركة مسامهة 68 حبوايل1989 يف سنة هنشاطسوق مسقط ألوراق املالية بدأ

.3)مليون دوالر أمريكي 663(ُعماين مليون 255وايل حب

)10/12/2013(تاريخ االطالع /www.qe.com.qa: موقع بورصة الدوحة، ربط املوقع 1

)10/12/2013(تاريخ االطالع / www.msm.gov.om: موقع بورصة مسقط، ربط املوقع 2

تاريخ االطالع / www.gulfbase.com/ar/gcc/index/3?t=3:ي متخصص يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي، متوفر على الربط التايلموقع رمس3

)10/12/2013(

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

145

و ضمان متاشيه مع التنظيمات من أجل مواكبته للتطورات اليت جتري يف االقتصاد العاملي و

، قامت السلطات العمانية بإعادة هيكلته و اإلجراءات املعمول ا يف األسواق املالية العاملية

ثالثة أجهزة رئيسية ،ليصبح متكون من) 98/ 82(ورقم ) 98/ 80(املرسومان رقم مبوجب

ترخيص ومراقبة إصدار األوراق املالية يم وبتنظ املختصةاهليئة العامة لسوق املال :منفصلة وهى

سوق و ،وتداوهلا داخل السلطنة واإلشراف على سوق مسقط لألوراق املالية ومجيع املتعاملني فيها

شركة مسقط لإليداع وتسجيل و ،تداول األوراق املالية قيد وبت املختصمسقط لألوراق املالية

شراء األوراق مهني وإيداع وتسجيل وحفظ عقود بيع وحبفظ سجالت املسا املختصة األوراق املالية

مع إلكرتوينمرتبطة بنظام ، و هياملالية واثبات انتقال امللكية وإصدار بيانات إىل املسامهني بذلك

، و قد مت إدراج سوق مسقط ضمن قاعدة البيانات أسواق املال 1السوق لسهولة نقل البيانات

لعامة لسوق املال عدد من االتفاقيات الثنائية يف جمال التعاون ، ووقعت اهليئة ا1999العربية سنة

الفين مع عدة أسواق مالية دف تسهيل عملية التبادل املعلومات و توفري أحسن محاية للمستثمرين

.2فيه

1تطوير السوق الرأمسايل : ورقة مقدمة للمؤمتر الثاين، "دولة الكويت فيل إنشاء هيئة أسواق المال تفعي فيدور اتحاد الشركات االستثمارية " ،حامد صاحل السيف

5،ص4،ص2008،الكويت " مشروع هيئة أسواق املال"يف الكويت

255حسن كرمي محزة ،مرجع سابق الذكر ،ص 2

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

146

:سوق اإلمارات ألوراق المالية . ح

لكن بداية سنوات الستينات،لقد عرفت دولة اإلمارات العربية املتحدة التعامل يف األوراق املالية يف

عدم توفر الشفافية الرقابة، وعلى السوق املايل الغري املنظمة املتسم بغياب اقتصرتيف هذه املرحلة

التذبذب الشديد يف تسعري األوراق املالية ونتيجة لذلك ظهرت اليت نتج عنها غياب العدالة و

ل سالمة التعامل، ومحاية املستثمر من خالل إجياد احلاجة املاسة لتنظيم سوق األوراق املالية، مبا يكف

األمر ، 1أسس سليمة وآلية حديثة لتحديد السعر العادل للورقة املالية بناء على قوى العرض والطلب

مبوجب القانون 2000فرباير 1الذي أدي إىل تأسيس هيئة األمارات لألوراق املالية و السلع يف

سوق ديب و سوق أبوظيب كان األساس الذي مت عليه إنشاءف، 2000االحتادي رقم أربعة لسنة

.2ألوراق املالية

كمؤسسة 2000مارس 26سوق ديب املايل مزاولة نشاطه بتاريخ أبد :سوق ديب ألوراق املالية- 1

تعدو ، 2000 لسنة 14عامة لديها الشخصية االعتبارية املستقلة مبوجب قرار وزارة االقتصاد رقم

كسوق ثانوي للتعامل باألوراق املالية الصادرة عن الشركات املسامهة العامة سوق ديب املايل

السندات الصادرة عن احلكومة االحتادية أو أية حكومات حملية واملؤسسات العامة يف الدولة و

تاريخ االطالع / www.gulfbase.com/ar/gcc/index/3?t=3:ط التايلموقع رمسي متخصص يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي، متوفر على الرب1

)10/12/2013(

33ياسر حممد جابر و سيد إبراهيم عبد الفضل ، مرجع سابق الذكر ،ص 2

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

147

وحدات صناديق االستثمار وأية أدوات مالية أخرى سواء كانت حملية أو أجنبية واليت تكون و

، 2002و قد أدرج ضمن قاعدة بيانات أسواق املال العربية سنة ،1معتمدة لدى سوق ديب املايل

أول سوق ( 2007كما حتول فيما بعد إىل شركة مسامهة عامة مدرجة يف السوق ابتداء من مارس

ق ، و كما حصل سوق ديب على العضوية يف املنظمة الدولية هليئات األورا)عربية يقوم ذا اإلجراء

" داوجونز سوق ديب املايل"أعلن سوق ديب عن إطالق مؤشر 2007املالية،و كذلك يف سنة

و مها يشكالن جزءا من سلسلة مؤشرات داوجونز اخلاصة " 15داوجونز سوق ديب تايتذز" و مؤشر

.2باألسواق املالية اإلسالمية

نوفمرب 15يف وراق املالية سوق أبو ظيب لألح ا افتت مت : سوق أبوظيب لألوراق املالية-2

بالشخصية هذا السوق يتمتع حبيث، 2000لسنة ثالثةمبوجب القانون احمللي رقم 2000

التنفيذية الالزمة ملمارسة مهامه، بالصالحيات الرقابية و اإلداري و االستقالل املايل و االعتبارية و

قد مت تسجيله يف قاعدة بيانات و، 3مراكز وفروع له خارج إمارة أبو ظيب مع متكينه من إنشاء

و عقد السوق اتفاقيات مع عدة أسواق مالية عاملية من أجل ،2002أسواق املال العربية يف سنة

و االعتماد 2007اإلدراج املشرتك و التعاون الفين، و قيامه بتوحيد العمل مع سوق ديب ابتداء من

)25/12/2013(تاريخ االطالع /www.dfm.ae: موقع بورصة ديب ، ربط املوقع 1

254حسن كرمي محزة ،مرجع سابق الذكر، ص 2

)25/12/2013(تاريخ االطالع / www.adx.ae:موقع سوق أبو طيب لألوراق املالية، ربط املوقع 3

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

148

اإلفصاح و التزام و باإلفصاح عن البيانات و كذلك تطبيقه األنظمة اخلاصة ب على الشاشة الواحدة،

.1نصف السنوية و الربع سنوية للشركات املقيدة بالسوق املالية السنوية و

:تطور مؤشرات أداء األسواق المالية الخليجية . ثانيا

فيمانقوم سوف اخلليجية،من أجل إظهار الصورة احلقيقة و مستوى تطور األسواق املالية

ذه الدول، و اليت هبورصات ب اخلاصة ة من اإلحصائيات اخلاصة بأهم مؤشراتبعرض جمموعيلي

:متثل مؤشرات احلجم و مؤشرات السيولة

: عدد الشركات المدرجة ....�ٔ �ٔ �ٔ �ٔ

يسمح لنا بتقدير حجم األسواق املالية ،فهو عبارة عن عدد الشركات اليت مت إدراجها يف سوق املايل

رف هذا السوق، و يف الغالب كل ما كان عدد الشركات بعد استقائها كل الشروط املطلوبة من ط

لدراسة تطور على هذا املؤشر فقط االقتصاركبري كلما دل على أمهية حجم السوق املايل ، إال أن

، فقد يكون يف السوق املايل عدد كبري من الشركات حجمهال يعطى صورة واضحة على أي سوق

كس صحيح ، و بالتايل جيب إرفاقه مبؤشر معدل القيمة املال الصغري ، و الع رأساملدرجة ذات

.صحيحتصور على أي سوق املأخوذيكون التصور ىتالسوقية ح

1 254حسن كرمي محزة ،مرجع سابق الذكر، ص

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

149

-1994(تطور عدد الشركات املدرجة يف األسواق املالية اخلليجية خالل ): 17-3(الشكل

2012(

0

50

100

150

200

250

1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

ا���ر�ن

ا���ود��

ا��و�ت

���ن

�طر

ا���رات

البنك الدويلصائيات إحمن إعداد الباحث باالعتماد على :املصدر

التطور الكبري يف عدد الشركات املدرجة يف األسواق املالية اخلليجية )17- 3(من الشكل يتبني

شركة فقط مدرجة ، ارتفع العدد ليصل سنة 277يقدر ب 1995فبعدما كان عددها يف سنة

يل ، وقد احتل السوق املا%107.24شركة مدرجة بنسبة حتسن قدرها 576حوايل 2012

شركة مدرجة، مث السوق 189حبوايل 2012الكوييت املرتبة األوىل يف عدد الشركات املدرجة سنة

شركة 102شركة مدرجة، وبعده السوق املايل اإلمارايت ب 158املايل السعودي يف املرتبة الثانية ب

ط، و يف املرتبة شركة مدرجة فق 43مدرجة، و بعدد أقل السوق املايل البحريين يف املرتبة الرابعة ب

شركة مدرجة فقط، و مما 42األخرية السوق املايل القطري و سلطنة عمان بعدد شركة يقدر ب

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

150

، شركات املدرجة مقسم إىل جمموعتنيسبق نالحظ أن األسواق املالية اخلليجية تبعا للمؤشر ال

و اموعة الثانية اموعة األويل تضم كل من السعودية و الكويت و اإلمارات و هي األكثر تطورا،

.أقل تطورا تضم كل من سلطنة عمان و قطر و البحرين

:القيمة السوقيةمعدل ....بببب

و يسمح يساوي القيمة السوقية لكل األسهم املدرجة يف سوق املايل نسبة إىل الناتج احمللي اإلمجايل،ا كانت نسبته كبرية هذا املؤشر بتحديد ما مدى مسامهة السوق املايل يف متويل االقتصاد، حبيث كلم

.1ل على أمهية السوق املايل يف االقتصاد و كرب حجم تطورهذكلما

يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة القيمة السوقيةتطور معدل ): 18-3(اجلدول)1994-2012(

.البنك الدويل إحصائياتعلى باعتمادالباحث إعدادمن :املصدر

82،ص2008،األردن ،دار جمدالوي،"العولمة المالية و مستقبل األسواق العربية لرأس المال" ،ذا مجال خطيب ش 1

0

50

100

150

200

250

300

350

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

ا���ر�ن

ا���رات

ا��و�ت

���ن

�طر

ا���ود��

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

151

أن األسواق املالية اخلليجية متقاربة يف مؤشر معدل القيمة السوقية ) 18- 3( الشكل يتبني لنا من

، وهذا يذل على تقارب أحجمها، )2012- 1994(تقريبا خالل كل الفرتة اليت ميثلها الشكل

قد واألمر الذي يصب يف االجتاه االجيايب للتعزيز التكامل االقتصادي و النقدي فيما بينها،

أغلب الدول اخلليجية ،حيث سجلت اإلمارات يف 2012سنةاجع يف هذا املؤشر تر سجلت

و بعدها %65.68، مث تأيت بعدها قطر بنسبة ىلاحتلت املرتبة األو و %78.04و الكويت نسبة

و يف األخري و معدل ،%52.51و يف املرتبة اخلامسة السعودية %52.91البحرين مبعدل

.%25.74سلطنة عمان مبعدل جند عن سابقاا متباعد نوعا ما

:األسهمدوران عدل م . خ

إلغراء مطلوب السوق املايل، حبيث تعترب السيولة عنصرسيولة يسمح لنا هذا املؤشر بتقدير

حتقيق بتقليل املخاطر و دخول ألي سوق،فهي تسمحسواء للالاملدخرين على حد املستثمرين و

بيعها ين لتحصيل أصـوهلم من األوراق املالية وجاذبية أكثر لألموال كوا تعطي الفرصة للمدخر

يتم احتسب هذا املؤشر بقسمة القيمة وبأسعار مناسبة كلما دعت الضرورة إىل ذلك، بسرعة و

، و كلما كان هذا املؤشر مرتفع فرتة معينة على القيمة السوقية يتم تداوهلا خالل اليتألسهم لالكلية

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

152

م وجود حواجز يف عملية التداول و اخنفاض تكاليف ذل على سيولة أكرب يف السوق و عد

.1الصفقات

ألسهم املدرجة يف األسواق املالية لدول جملس التعاون لتطور معدل الدوران ): 19- 3(الشكل

اخلليجي

0

50

100

150

200

250

300

350

1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

ا���رات

ا���ر�ن

ا��و�ت

ا���ود��

���ن

�طر

.البنك الدويل إحصائياتعلى باعتمادالباحث إعدادمن :املصدر

السيولة الكبري اليت يتمتع ا السوق املايل السعودي مما جيعله أكثر )19-3(ن الشكلميظهر لنا

، مث تأيت بعده و بنسبة %144.44 إىل 2012وصل مؤشر معدل الدوران يف سنة دإغراء، فق

و سلطنة %23.23و الكويت بنسبة%25.33متقاربة مع بعضها البعض كل من سوق اإلمارات

،و يف املرتبة األخرية مبعدل دوران ضعيف أي %12.86قطر بنسبة ،مث %13.29عمان بنسبة

1 274 الذكر، حسن كرمي، مرجع سابق

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

153

، و هذا كذلك يبني تقارب أغلب %1.85بنسبة سيولة ضعيفة جدا السوق املايل البحريين مبعدل

.األسواق املالية اخلليجية فيما بينها من حيث درجة السيولة

:ليجيالسياسة المالية في دول مجلس التعاون الخ خصائص تحليل 4.3.3

تعد السياسة املالية يف دول جملس التعاون اخلليجي أهم أداة تستعملها هذه الدول من

، و يكمل دورها الرئيسي يف حتويل اإليرادات املتأتية من 1أجل حتقيق التوازن بني االستقرار و التنمية

باإلنفاق تشكل استغالل ثروة املنطقة من املوارد الطبيعية و على رأسها النفط إىل قرارات خاصة

و اعتماد دول ،النتائج االجتماعية و االقتصادية من أجل األجيال احلالية و القادمة على حد سواء

عرضتا لصدمات جتعلها الس التعاون على املداخيل البرتولية من أجل رسم السياسة املالية لدولة ،

املية، و عدم التأكد من مستوى الناجتة عن التذبذبات احلاصلة يف أسعار النفط العتقلبات الو

اإليرادات امليزانية ، مع تسجيل حاالت من الفائض أو العجز على فرتات طويلة تبعا للحركة أسعار

.2النفط يف األسواق العاملية

1ت أسعار النفط، و حتديد توقيت يتحقق االستقرار من خالل السياسة املالية يف التخلص من التذبذبات االقتصادية الناتج عن الصدمات احمللية و اخلارجية مثل حتركا

ىل االقتصاد دف حتسني مستوى القرارات املتعلقة بفرض الضرائب و اإلنفاق ، و أما التنمية الن بفضل السياسة املالية توجه اإليرادات املتحققة من اهليدروكربونات إ

.الرفاهية

2 Gulf Cooperation Council Countries (GCC): Enhancing Economic Outcomes in an Uncertain Global,op. cite ,p31

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

154

:في الميزانية لدول مجلس التعاون الخليجي النفطية اإليرادات مساهمة.أوال

ة على غرار بقي دراا ترتكز يف سلعة واحدةتتميز دول جملس التعاون اخلليجي بأن صا

، حبيث يؤدي أي اخنفاض حيصل يف الطلب أو اإلنتاج هلذا السلعة مباشرة إىل دول الناميةال

الصناعات النفط على و بالتايل إيرادات الدولة، و هذا ما ينطبق االخنفاض يف عوائد صادرات

صادرات النفط و الغاز ما ال ن اخلليجي ، حبيث متثل اليت تعتمد عليها دول جملس التعاو و الغاز

من إمجايل اإليرادات احلكومية لدول جملس التعاون اخلليجي، األمر الذي جيعل %80يقل عن

لصندوق النقد دراسةكذلك مستقبلها التنموي مرهون ذا املوردين الطبيعيني، وهذا ما أكدته

إىل خلصتف ، دوالرا 30 مبقدار 2013 لعام النفط رأسعا اخنفاض تأثري هدفها حماكاة الدويل

بلوغ مع ،2017 عام حبلول العامة املوازنة عجز من ستعاين اخلليجي التعاون جملس دول مجيع أن

.1 العربية واململكة عمان وسلطنة البحرين يف أشده العجز هذا

مركزا ألكرب مناطق إنتاج و تنبع األمهية االقتصادية لدول جملس التعاون اخلليجي باعتبارها

لدول الس التعاون جمتمعة و احتياطات النفط و الغاز يف العامل ، فقد بلغت االحتياطات النفطية

17.1مليار برميل ، و أما اإلنتاج فقد وصل يف نفس السنة حوايل 97.1حوايل 2012يف سنة

مليا من حيث االحتياطات و اإلنتاج معا، و أما مليون برميل يوم، و هذا جعلها حتتل املرتبة األويل عا

1تشاتام (تقرير املعهد امللكي للشؤون الدولية ،"انجازات و تحديات: ترشيد استخدام الثروة النفطية في الخليج " ،غاليداالن، بول ستيفنز،فيليكس برويستون

9،ص 8، ص2014افريل) هاوس

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

155

مليار مرت مكعب و حصلت دول جملس 370.2حبوايل 2012إنتاج الغاز الطبيعي فقدر يف سنة

،كما جاءت يف املرتبة الثانية من حيث احتياطات الغاز الطبيعي حبوايل التعاون ذا على املرتبة الثالثة

.1مليار مرت مكعب 42.221

الصادر عن صندوق النقد 2013العريب املوحد لسنة رير االقتصادي التقحسب و

: كان كالتايل2012العريب، فان ترتيب دول الس التعاون اخلليجي من حيث إنتاج النفط يف سنة

مليون برميل يف اليوم، اإلمارات 2.978مليون برميل يف اليوم، الكويت ب 9.760السعودية

ألف برميل 735ألف برميل يف اليوم، قطر ب 813، عمان بمليون برميل يف اليوم 2.654ب

، و أما بالنسبة إلنتاج الغاز الطبيعي يف سنة ألف برميل يف اليوم 190يف اليوم، و البحرين ب

مليون مرت مكعب، 202500مليون مرت مكعب،وقطر ب 28692ب عمان: فهو 2011

ون مرت مكعب، الكويت ملي 52300مليون مرت مكعب، اإلمارات ب92300السعودية ب

.2مليون مرت مكعب 13500ب

و قد خلصت الدراسة اليت قام ا الصندوق النقد الدويل على دول جملس التعاون

اخلليجي دف اختبار العالقة بني السياسة املالية و إيرادات النفطية و اهليدروكربونية بشكل عام

، متوفر على 20،ص19،ص18،ص17،ص 2014مارس، األمانة العامة ،اإلحصاء دارةإ ،"التعاون لمحة إحصائية دول مجلس" ،أمانة جملس التعاون اخلليجي 1

)12/12/2013(تاريخ االطالع /http://sites.gcc-sg.org/DLibrary :الربط التايل

382،ص381،ص2013التقرير االقتصادي العريب املوحد ، صندوق النقد العريب 2

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

156

اإليرادات اهليدروكرونية و نفقات ، إىل وجود ارتباط موجب وثيق بني)2010-1980(لفرتة

، أي أن مستوى نفقات املالية العامة كان مييل إىل االرتفاع كومة لدول جملس التعاون اخلليجياحل

مسار العجز يف أن كذلك إىل ، و أشارة الدراسةأو االخنفاض مع ارتفاع اإليرادات أو اخنفاضها

هذا معناه أن درجة تقلب العجز أقل بكثري من درجة و ،ة أكثر استواء من مسار اإليراداتامليزاني

و يبقي، ،مما يدل أن دول جملس التعاون كانت تدخر جزءا من هذه اإليراداتتقلب اإليرادات

التحدي األكرب الذي يواجه السياسة املالية يف هذه الدول يتمثل يف حتديد مقدار اإليرادات املتحققة

فاقها و املقدار الذي ينبغي ادخاره أو استثماره و هذا ملواجهة من اهليدركربونات اليت ينبغي إن

و قابلية هذه املوارد األسعارحتصل يف املدى املتوسط و الطويل مثل تقلب أنالتغريات اليت ميكن

.1من جهة للنضوب

1 Gulf Cooperation Council Countries (GCC): Enhancing Economic Outcomes in an Uncertain Global،op cite

p22p23

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

157

:دول مجلس التعاون الخليجيفي السياسة المالية الحديثة لتقييم مؤشرات ال. ثانيا

حتليل وضعية السياسة ايل يشرح لنا خمتلف املؤشرات احلديثة املستعملة يفالشكل املو التصدير أو يف و املتمثلة يف رصيد املالية العامة غري النفطي و االعتماد على احملروقات يف ،املالية

ي،و سعر النفط التعاديل الذي حيقق التعادل يف ميزانية احلكومة و التوازن اخلارج ،املوارد املاليةو هي كلها مؤشرات تستعمل لدراسة وضعية السياسة ( .النفطي غري األويل العامة املالية و عجز

)املالية يف الدول املصدرة للنفط

يف دول جملس التعاون اخلليجي املؤشرات احلديثة لتقييم السياسة املالية):20-3(الشكل

تصادية و التحديات على صعيد السياسات يف دول جملس التعاون األفاق االق" تقرير صندوق النقد الدويل : املصدر

.متوفر على وقع صندوق النقدي الدويل 13،ص12،ص2013أكتوبر" اخلليجي

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

158

الناتج إجمالي/ العامة المالية رصيد: (رصيد المالية العامة غير النفطي: الشكل األول . أ

)النفطي غير المحلي

لية يف االقتصاد املعين، ويتضح من عجز املالية العامة غري يسمح لنا هذا املؤشر بقياس وضعية املا

من خالل ، 1النفطي مدى تأثري التغريات يف سياسة املالية العامة على الطلب الكلي يف االقتصاد

الشكل يتضح بأن دوليت البحرين و اإلمارات تتمتعان بنسب عجز أصغر من بقية الدول األخرى

40إىل 30اليت ظلت ترتاوح ما بني عجز 2013-2010ة مع ثبات هذه النسبة خالل الفرت

بينما حظيت كل من الكويت و سلطنة عمان بنسب عجز مرتفعة مقارنة مع بقية الدول . باملائة

باملائة، مع مالحظة تفاقم هذه النسبة يف 80إىل 70حيث ظلت ترتاوح ما بني عجز األخرى

50ودية، ظلت هذه النسبة ترتاوح ما بن بالنسبة للسع. 2012و 2010عمان ما بني سنيت

أما بالنسبة لقطر فقد شهدت حتسنا ملحوظا حيث استطاعت تقليص العجز إىل . باملائة 60و

.2012باملائة سنة 50بعد أن فاق 2013باملائة سنة 30أدىن من

: االعتماد على المحروقات في التصدير أو في الموارد المالية: الشكل الثاني . ب

دول تعتمد كليا يف صادراا و مواردها املالية : ا هلذا الشكل، ميكن تصنيف هذه الدول إىل فئتنيوفق

على قطاع احملروقات و تتمثل يف كل من السعودية و الكويت وهذا دليل واضح على وجود خلل

ملطلقة و دول بدأت تتحرر نوعا ما من التبعية ا. هيكلي يف اقتصاديات هذين البلدين وعدم تنوعهما

هذا يف ظل و) وبدرجة اقل عمان(لقطاع احملروقات و تتمثل يف كل من قطر و اإلمارات و البحرين

اإلمارات (و السياحة ) قطر و اإلمارات(بزوغ نوع من التنويع االقتصادي كتطور قطاعي اخلدمات

.يف هذه الدول) عمان(و الصيد البحري ) و البحرين

1 13،ص2013أكتوبر،" األفاق االقتصادية و التحديات على صعيد السياسات يف دول جملس التعاون اخلليجي" ،تقرير صندوق النقد الدويل

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

159

لتعادلي الذي يحقق التعادل في ميزانية الحكومة و التوازن سعر النفط ا: الشكل الثالث . ت

الخارجي

، احلكومي اإلنفاقمستوى إىلسعر النفط الالزم لتحقيق توازن املوازنة بالنظر إىليشري هذا املؤشر

، 1عن مدى اعتماد رصيد املوازنة على سعر النفط فكرة بإعطاءهو ميثل مقياسا بسيطا يسمح و

باستثناء (كل يتضح لنا أوال بأن سعر النفط التعاديل ارتفع يف مجيع دول املنطقة خالل الشمن و

هو و بشكل ملحوظ يف البحرين و عمان و قطر، و 2013و 2012ما بني سنيت ) اإلمارات

لعل الالفت لالنتباه هو أن مجيع دول املنطقة و. مؤشر واضح على ارتفاع اإلنفاق العام خالل الفرتة

قة األمان باستثناء دولة البحرين اليت فاق سعر تعادل ميزانيتها متوسط سعر النفط تقع يف منط

املالية ) االقتدار(دوالر للربميل و هذا ما يهدد السالمة 108حويل 2013احلقيقي الذي بلغ سنة

تتفاوت نسب األمان لدى بقية الدول األخرى حيث تتمتع دوليت قطر و الكويت بوضعية و. فيها

.و اإلمارات من املنطقة احلرجة فيحني تقرتب كل من السعودية، عمانجيدة

عجز الموازنة منقوص منه (النفطي غير األولي العامة المالية عجز: الشكل الرابع . ث

)مدفوعات الديون كنسبة من الناتج غير النفطي

مدخرات ى توافراألطول ومد املدى على العامة املالية وضع يعرب هذا املؤشر عن قابلية استمرارية

من خالل هذا الشكل الذي و .املوارد إيرادات نضوب عند احلكومي اإلنفاق على للحفاظ كافية

يقارن مابني الرصيد الفعلي املشاهد و ذلك الذي حيقق االستدامة، يتضح لنا بأن رصيد الكويت

حبذر شديد و يف ميكنها التوسع يف اإلنفاق لكن (احلايل يتعادل مع ذلك الذي حيقق االستدامة

فيحني تتوفر قطر على مدخرات كافية و تفوق الرصيد املطلوب مما حيقق دميومة ) األمد القصري فقط

1 12صذكر،،مرجع سابق التقرير صندوق النقد الدويل

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

160

أما بقية الدول بشكل يضمن مصلحة األجيال الالحقة،اإلنفاق و يتيح هلا فسحة للتوسع املايل

فق النهج احلايل باعتبار فهي معرضة بوضوح إىل خطر عدم استدامة ماليتها العامة إذا ما استمرت و

.أن الرصيد احملقق هو أدىن من ذلك املطلوب خاصة يف عمان و السعودية

كنتيجة هلذا التحليل تبدو كل من قطر و اإلمارات يف وضعية مالية أحسن من بقية الدول و

ألمد الطويل األخرى اليت ينبغي عليها مراجعة سياساا املالية بشكل حيافظ على توازناا املالية يف ا

و يضمن مستقبل األجيال القادمة، كما عليها البحث عن تنويع اقتصاداا للتخلص من التبعية

مالحظ التحليالت هي ( .املطلقة لقطاع احملروقات و جينبها آثار الصدمات النفطية اخلارجية

.)اجتهادات شخصية مل يتضمنها تقرير صندوق النقد الدويل

دول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيدول مجلس التعاون الخليجيبين بين بين بين التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي التكامل االقتصادي الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث الفصل الثالث

161

:خاتمة الفصل

بالدوحة مبثابة تتويج 2007ديسمرب 4يف السوق املشرتكة قد كان اإلعالن الرمسي عن قيام ل

للجهود دول جملس التعاون اخلليج املبذولة يف سبيل تطوير التعاون االقتصادي فيما بينها، و اليت

الحتاد بدأت بتأسيس منطقة التبادل احلر بني دول جملس التعاون اخلليجي، مث رقية بعد ذلك إىل ا

اجلمركي اخلليجي، مث جاءت بعده السوق اخلليجية املشرتكة، اليت هي مبثابة اخلطوة ما قبل األخرية

حتقيق املساواة يف مسار التكامل االقتصادي اخلليجي، و يسع جملس التعاون اخلليج من ورائها إىل

جياد سوق واحدة يتم من خالهلا إ، و يف املعاملة بني مواطين دول الس يف مجيع ااالت االقتصادية

فتح جمال أوسع ة،و اخلليجي ياتاستفادة مواطين دول الس من الفرص املتاحة يف االقتصاد

من رفعالتعزيز تنافسية اقتصاديات دول الس عن طريق ، و الستمارات اخلليجية يف دول السل

تعظيم الفوائد النامجة عن ،تاحةالكفاءة يف اإلنتاج ، و حتقيق االستخدام األمثل للموارد امل

، و حتقيق هذه األهداف يصب يف اجتاه تعزيز اجلهود الرامية إىل إقامة تكامل اقتصاديات احلجم

و بالتايل اكتمال أخر مرحلة من مراحل التكامل يجي و إصدار عملة خليجية مشرتكة، نقدي خل

.االقتصادي اخلليجي

قدرةما مدى ، املتعلق بدراسة للفصل املوايل د و قد مت إدراج هذا الفصل من أجل التمهي

، ألنه ال ميكن لنا إسقاط النقدية املثلىدول جملس التعاون اخلليجي على استيفاء معايري املنطقة

، صاديات دول جملس التعاون اخلليجياملنطقة النقدية املثلى على اقتبنظرية الشروط و املعايري اخلاصة

التكامل االقتصادي اخلليجي، و إبراز أهم مسار حتقيق حملرزة يفبدون الوقوف على النتائج ا

.يه السمات و اخلصائص املالية و النقدية لدول األعضاء ف

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

162

�� ا�����:

إىل أعمال االقتصادي يعود الفضل يف ظهور نظرية املنطقة النقدية املثلى

A Theory ofنظرية املنطقة النقدية املثلى( ، اليت أخرجها يف مقال حتت )1961مانديل(

Optimal Currency Areas( ، معيار واحد هو حركية أساس أعماله على ارتكزتو قد

توفر مرونة تأكيده على ضرورة عوامل اإلنتاج و باألخص انتقال العمالة بني دول املنطقة النقدية،مع

اهتمام كبري من طرف الكثري من االقتصاديني فيما بعد هذا النظرية مث عرفتيف األسعار و األجور،

و آخرون، األمر الذي ساهم يف Kenenو Mc kinnonالبارزين يف هذه الفرتة على غرار

، و ثلة يف معيار االنفتاح االقتصاديجديدة املتم ، و إثرائها مبعايرير نظرية املنطقة النقدية املثلىتطوي

، و تقارب معدالت التضخم معيارمل املايل و الضرييب و معيار التنويع االقتصادي،و معيار التكا

توفرف، ، و معيار املنافع و التكاليفصدمات ، ومعيار جتانس االختياراتو التفضيالتمعيار متاثل ال

لذا دوله يف حالاالقتصادية الكفاءةبتعاظم املنافع و هذه املعايري يف إقليم جغرايف معني يسمح

.يف عملة موحدة مهاشرتاك

و من خالل هذا الفصل سوف حناول إلقاء الضوء على التطور احلاصل يف املعايري اليت

و الوقوف على املراحل اليت قطعها مشروع العملة اخلليجية ،س لنظرية املنطقة النقدية املثلىتأس

نقوم بإسقاط معايري مقاربة منطقة األخري و يف ، و التكامل النقدي اخلليجي بصفة عامةاملشرتكة

.ئها هلذه املعايرياستيفا لتحديد ما مدى دول جملس التعاون اخلليجي النقد املثلى على

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

163

1.4 �� :������ ا����� ا���� ا��

ها نظرية املنطقة النقدية هذا العنصر ميثل عرض نظري للمعايري أو الشروط اليت تبين علي

املرادو اليت كما ذكرنا سابقا يف الفصل األول نريد التأكد من حتققها يف املنطقة النقدية ، املثلى

خلقها بني دول جملس التعاون اخلليجي، ويقصد بنظرية املنطقة النقدية املثلى قيام إقليم جغرايف معني

م احمللية مع ، أو تثبيت أسعار صرف عمالهاجمموعة من الدول باعتماد عملة مشرتكة فيما بينأي

و اليت معايري املنطقة النقدية املثلى، تدع�بيف ظل توفر جمموعة من الشروط و اليت ، بعضها البعض

مة ظوجودها جيعل من عملية االنضمام إىل املناطق النقدية ذات فائدة أو يف مصلحة الدول املن

أقل بكثري من املنافع من أجل معاجلة اخلللالصرف أداة سعر تكاليف التخلي عن جيعلو ،إليها

الدول األعضاء يف مع نظام سعر صرف ثابت اعتماد أو شرتكةاملعملة الوراء الدخول فياملتحققة من

و يرجع،و استمراره ز فرص جناح هذا التكتل النقدييو كذلك وجودها يعىن تعز ، التكامل النقدي

، و )1961Mundell" (انديلم"إىل أعمال النقدية املثلى املنطقةنظرية الفضالألول يف بروز

A Theory ofنظرية املنطقة النقدية املثلى( حتت عنوانمنشور اليت قدمها يف مقال

Optimal Currency Areas(، و الذي أكد من خالله على ضرورة توفر حركية يف عوامل

منطقة نقد من أجل خلق ،و مرونة األجور و األسعار بني الدول األعضاء اإلنتاج و خاصة العمالة

مث تلته بعد ذلك أعمال عديدة سامهت يف مثلى قادرة على امتصاص الصدمات الغري متماثلة ،

، على غرار االنفتاح دية املثلىمعايري جديدة يف مقاربة املنطقة النق بروز تطوير هذه النظرية ، و

Kenen(و االقتصادياإلنتاجي، و درجة التنوع )Mckinnon1963"(ماكنون "االقتصادي

و جتانس ،، و متاثل الصدماتIngram et Johnson،و التكامل املايل و الضرييب )1969

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

164

الذي ميثل املقاربة ) Ishiyama,1975(، ومعيار املنافع و التكاليف التفضيالت و االختيارات

ا من إىل منطقة نقدية م االنضمام، فهو يسمح بدراسة جدوى يف نظرية املنطقة النقدية املثلىاحلديثة

التفصيل يف ماهية هذه فيما يأيت نحاولسوف، 1بني التكاليف و املنافع املرتتبة عن ذلك املقارنةخالل

:املعايري

:حركية عوامل اإلنتاج معيار 1.1.4

يف ماهية املعايري اليت جيب توفرها من خالل حبثه ) 1961Mundell("ليدانم"توصل

، ، تضمن تعظيم املنافع جلميع األعضاءبني جمموعة من الدول منطقة نقدية مثلىمن أجل إقامة

مع نتيجة مفادها أنالدول اليت تعرف حركية كبرية فيما بينها للعوامل اإلنتاج و خاصة عنصر العملإل�

ن احلركية ، ألمن مصلحتها الدخول يف تكامل نقدييكون يف األسعار و األجور ، 2ةوجود مرون

:ميكن اإلطالع على املراجع التالية1

• Steven K Buigut and Neven.T.Valen"Is the proposed East African Monetary Union An Optimal Currency Area? A structural Vector Autoregression Analysis ", World Development vol 33 ،2005 ,P2120 Available at the following URLwww.elsevier.com/locate/worlddev(Accessed 05/06/2013)

• Xiaodan Zhao" Is The CFA Franc Zone an Optimum Currency Area ? " ,World Development vol 44، 2009,P 2 P3,Available at the following URL: www.elsevier.com/locate/worlddev, (Accessed 05/06/2013)

• Yoonbai Kim Hwee Kwan Chow "Optimum Currency are in Europe :am alternative assessment "economics letters 81 ,2003p297, Available at the following URL:www.elsevier.com/locate/worlddev,(Accessed 05/06/2013)

املنطقة النقدية مثالية ، الن قدرة الدول شرط ضروريفي نظرية و أسعار السلع و اخلدمات األجورعملية حتديد املرونة يف2

.بكل سهولةميكنها من امتصاص اثر الصدمة الغري متماثلة األجورو األسعارعلى تعديل األعضاء

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

165

اليت تؤدى إىل حتول 1تماثلةاملالكبرية للعوامل اإلنتاج تسمح بتصحيح اثر الصدمات اخلارجية الغري

ختفيض سعر العملة احمللية إىل حاجتهاالطلب من دولة إىل أخرى داخل املنطقة النقدية، دون

ة ، دف التوسع يف اإلنتاج للحصول على مزايا تنافسية يف أسعار منتجاا مقارنة باملنتجات األجنبي

و يشرح ،2أي التخلي عن سعر الصرف كأداة ملعاجلة اخلللو تعويض خسائر الصدمة السلبية

فرضا أن هناك دولتني تنتج سلعتني :ثال التايل عن طريق املآلية عمل هذا املعيار )1961(ل يماند

وىل إىل الدولة الثانية سوف خمتلفتني ، فحدوث حتول يف الطلب نتيجة صدمة خارجية من دولة األ

، و معدالت البطالة يف الدولة األوىل ، و ركود اقتصادي و ارتفاعدي إىل العجز يف امليزان التجارييؤ

وف تعرف فائض يف على العكس من ذلك فان الدولة الثانية اليت حتول الطلب حنو منتجها س

و األجور و ثابت األسعار، و يف ظل مرونة و انتعاش اقتصادي و ضغوط تضخمية ميزاا التجاري

ىلاألو ر عرب انتقال اليد العاملة من الدولة متأسعار الصرف بني الدولتني فان عودة التوازن البد أن

سوف اآللية، فهذه 3الدولة الثانية اليت تعرف انتعاش اقتصادي إىلاليت تعرف انكماش اقتصادي

املرتفعة يف البلد الثاين كما تصحح األجور و التقليل من األول تساعد يف حل مشكلة البطالة يف البلد

هي عبارة عن تغريات أو أحداث تصيب اقتصاديات الدول املكونة ملنطقة النقدية ،و بدرجة تأثري الصدمة الغري متماثلة1

.متفاوتة بني الدول األعضاء أو غري متكافئة أو غري متناظرة

2BELHADJ Aram , JEDLANE Nabil, BANGAKE Chrysost " Théorie et histoire des unions monétaires : leçons

et perspectives pour le Maghreb" Troisième Colloque International « Nouvelle politique de voisinage

NPV » HAMMAMET TUNISIE 1,2 Juin 2007,p3

3Manix W. Hédreville, " La théorie des zones monétaires optimales et la thèse de l’endogénéité des

critères d’optimalité : Les enseignements de l’Union Monétaire Scandinave.(1873-1914)", P04,Disponible sur l’URL suivant :www.univ-orleans.fr/deg/GDRecomofi/Activ/hedreville.pdf(Consulté le 06/03/2013)

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

166

، و بالتايل استيعاب الصدمة الغري متماثلة دون احلاجة إىل استعمال أداة 1يزان التجارياملاخللل يف

:، و الشكل التايل يشرح هذا بطريقة تقنيةسعر لتصحيح اخللل

صدمة خارجية غري متماثلة) : 1-4(الشكل

Source ; Parlement Europeen, Direction Des études "Ajustement Aux Chocs

Asymétriques " ,Série Affaire Economiques ,ECON 104 FR 03-2001 ,P11,

P04,Disponiblesur l’URL suivant :

http://www.europarl.europa.eu/workingpapers/econ/pdf/104_fr.pdf ,(Consulté le 06/04/2013)

نتيجة ) B(اىل سلع الدولة) A(هر حتول الطلب من سلع الدولة ظي) 1-4(الشكل

، و العكس ) A(يؤدي اىل اخنفاض يف االسعار و بطالة يف الدولة ، االمر الذي صدمة غري متامثلة

1 DEGOL MENDES,"ANALYSE DES EFFETS DE L’ADHESION DE LA GUINEE-BISSAU A L’UEMOA " CEIDET – Centro de EstudosemInovação, DinâmicasEmpresariais e Territoriais،Departamento de Ambiente e Ordenamento da Universidade de AveiroCampusUniversitário de Santiago, 3810-193 Aveiro (Portugal),p08,Disponible sur l’URL suivant :www integeco.u-bordeaux4.fr/Degol.doc(Consulté le 06/03/2013.)

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

167

، و يتم أمتصاص أثر هذه الصدمة الغري مثماتلة عن طريق انتقال اليد العاملة )B(الدولة يف

)B(الدولة اىل الدولة ) A(من

يف مقاله الذي )Mundell(مانديل"مل تسلم نظرية املنطقة النقدية املثلى اليت جاء ا

مجهور و االنتقاد منطرف من اجلدل" لىثاملنطقة النقدية امل"حتت عنوان 1961نشر يف سنة

دعم نظريته و يف "انديلم"، و املفارقة يف املوضوع أن نفس األفكار اليت اعتمد عليها 1االقتصاديني

معارضيه يف ت من طرفالعامل ، هي نفسها اليت استعمل مشرتكة بني الدولالدعوة إىل تبين عملة

: 3فيما يلي سوف نعرض أهم االنتقاداتو ،2نديلامبفارقة م "نونيماك"مسها أانتقاده ،و هذا ما

للعوامل اإلنتاج بني االقتصاديات السهل يوجد الكثري من العوائق اليت حتول دون االنتقال .أ

املكونة للمنطقة النقدية، و خاصة منها رأس املال يف املدى القصري، و هذا ما ذهب إليه كل

)Fleming 1971( "فليمنج"، )Dunn1983("دن " ،) Lanyi1969("ليين "من

، العاملة بني دول املنطقة النقديةحركية اليد ) نديلام(الطريق اليت وصف ا ) ليين(كما ينتقد .ب

ال تتم يف املدى القريب ، ويوجهها الكثري من العقبات مثل التكاليف املرتفعة أاحبيث يعترب

1 Mohamed Ben Abdallah&ZouheirBouchaddakhON ", THE OPTIMALITY OF THE MAGHREB AREA: AN ANALYSIS OF THE MACROECONOMIC SHOCKS " , Economic Research Forum 2009 p1,Available at the following URL:http://www.erf.org.eg/cms.php?id=publications_landing_page(Accessed 10/06/2013)

2Cyriac GUILLAUMIN " LA FORMATION D’UNE ZONE MONÉTAIRE EN ASIE DE L’ESTUNE APPLICATION DE LA THÉORIE DESZONES MONÉTAIRES OPTIMALES " Thèse de Doctorat ès Sciences ÉconomiquesUNIVERSITÉ PARIS NORDsoutenue novembre 200 P06

،جملس النشر العلمي ،جامعة الكويت ، جملة العلوم االجتماعية،"منطقة عملة موحدة بين دول مجلس التعاون الخليجي أفاقإنشاء"،سيف سعيد السويدي 3

60،ص 1993سنة

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

168

ا النتقال من دولة إىل أخرى داخل املنطقة، و اختلف يف املهارات الفنية و التقنية اليت حتتاجه

، مما يتطلب إعادة تكوين اليد العاملة و تأهيلها لتستجيب كل صناعة داخل املنطقة النقدية

.سوق العمل الذي تنتقل إليه األمر الذي يتطلب تكاليف إضافة و وقت للمتطلبات

:درجة االنفتاح االقتصاديمعيار 2.1.4

، )Mckinnon1963("ماكينون"لقد مت اقرتاح هذا املعيار من طرف االقتصادي

درجة االنفتاح االقتصادي بني الدول املكون للمنطقة النقدية هو أحد العناصر املهمة أنحيث يري

ينصح الدول الصغرية اليت تتميز حبجم اقتصادها الصغري و فهو، النقدية يف حتليل مثالية املنطقةـ

الدخول معهم يف أومع شركائها االقتصاديني احمللية املنفتح بضرورة تثبيت سعر صرف عملتها

تكاليف التخلي عن سعر الصرف كأداة للتصحيح االختالل أن"ماكينون"عملة موحدة، كما يري

م قياس درجة االنفتاح ،و يت1املبادالت الثنائية أمهيةهو دالة عكسية للدرجة االنفتاح االقتصادي و

ها احمللي اخلام و على ناجت التجاريني اخلارجية مع شركائها اما بقسمة إمجايل جتار لدولةاالقتصادي

tيرمز له

tuut PIB

MXDO

)( +=

و Andrew K. Roseو قد توصل كل من ،

ReuvenGlick ا سنة عطيات إحصائية مو اليت اشتملت على ،2001يف الدراسة اليت قام

، وباستعمال منوذج 1997و 1948دولة يف العامل خالل الفرتة املمتدة ما بني 200ختص

1DEGOL MENDES, "ANALYSE DES EFFETS DE L’ADHESION DE LA GUINEE-BISSAU A L’UEMOA "Op.Cite ,p09 06/03/2013

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

169

اجلاذبية، إىل أن الدول اليت قامت بإنشاء عملة مشرتكة تضاعفت جتارا الثنائية و أصبحت أقل تأثرا

. 1بالصدمات اخلارجية

يف ظل االقتصاد املفتوح املرن الصرف أنأداة سعر يف كون"ماكينون"يتمثل جوهر حجة

غياب وهم ألنه يفرتض ،2األسعار احمللية مستوى في ستقراراالم اعدالنمصدر ،وتصبح أقل تأثريا

مما يرتتب عنه مطالبة العمالة برفع مستوى األجور من أجل ،) money illusion(النقود

تغريات يف أسعار السلع بسببالشرائية التقليل من اآلثار السلبية املرتتبة على اخنفاض القوة دخوهلم

املستهلكة من قبلهمو الناجتة عن تغريات يف أسعار الصرف، و بالتايل اخنفاض قدرة نظام الصرف

يف كونه ال ينطبق على مجيع هذا الطرح الكثري من االنتقاد يالقى،3املرن على حتقيق التوازن اخلارجي

، فهناك دول كثيفة للعمالة األجنبية متنع نشاط النقابات العمالية و تضع قيود قانونية حتول الدول

دون مطالبتهم برفع أجورها،و يزيد عامل اخنفاض مستوى املعيشة يف بلدام األصلية من عدم

مطالبتهم برفع أجورهم، و يف هذا احلالة قد يفضل إتباع نظام سعر الصرف املرن دف تصحيح

).حالة دول جملس التعاون اخلليجي(4االختالل يف امليزان املدفوعات

1Reuven Glick and Andrew K. Ros," Does a Currency Union affect Trade? The Time Series",2001A current (PDF) version of this paper and the STATA data set used in,the paper are available at

http://haas.berkeley.edu/~arose ,(Accessed 06/06/2013)

2HasanSahin, " MENA countries as optimal currency areas: Reality or dreamnn",Journal of Policy Modeling 28 (2006) p 515,Available at the following URL:www.elsevier.com/locate/jpm(Accessed 06/06/2013)

جملة دراسات إقليمية جامعة املوصل العراق ،"دراسة في تجربة مجلس التعاون لدول الخليج العربية: أفاق التكامل النقدي" ،عبد اهللا فاضل احليايل3

301،ص2004،

62، مرجع سابق ، ص سيف سعيد السويدي4

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

170

على أن منافع االحتاد النقدي بني الدول تتوقف ) 1994Bayoumi( "بيومي"يؤكدو

و تتعاظم ،و على مستوى تكاليف املعامالت اخلاصة ذه التجارة، ينهاعلى حجم التجارة القائمة ب

وراء الدخول يف احتاد النقدي ،كلما كان تكاليف سعر الصرف منافع اليت تعود على الدول من

.1أكرب يف املعامالت التجارية قبل الدخول

:2بواسطة درجة االنفتاح األمثل تقدير حجم المنطقة النقدية .أ

لدولة املعنية داخل هذه نسبة التجارة اخلارجية ل(uمبقدار األمثلميكن قياس حجم املنطقة النقدية

، و الذي يتحدد من خالل التكلفة احلدية و املنفعة احلدية املرتتبة عن توسيع املنطقة )املنطقة

االحتاد إىل، فان الدولة املعنية تطلب االنضمام uالنقدية، لذلك عندما تزيد القيمة املثلى للمقدار

لى ، فهناك عالقة طردية بني حجم القيمة املث))2-4(ميكن توضح ذلك من خالل الشكل (النقدي

.إىل احتاد نقدي معني والدول اليت ترغب يف االنضمام uللمقدار

مرهون بدرجة انفتاح االقتصادي للدولة املعنية مع بقائها يف جمال أمثلفتوسع حجم املنطقة النقدية

، قل معها االحتاد النقدي إىلانفتاح اقتصادها قبل االنضمام ارتفعت درجةكلما ألنهباالنضمام،

اخنفضت التكاليف وظيفة عملتها كوحدة للحساب و كوسيط للتبادل و كمخزن للقيمة، و أداء

.املرتتبة عن التخلي عن استعمال أداة سعر الصرف للمعاجلة اخللل

572،ص2007، سنةدار املريخ اململكة السعودية،"النقود و التمويل الدولي " ،حممود حسن و ونيس فرح مرتمجة عن سى بول هالوود و رونالد ماكدونالد1

564كر،صحممود حسن و آخرون ،مرجع سابق الذ 2

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

171

النقود و التمويل الدولي " ،حممود حسن و ونيس فرح مرتمجة عن سى بول هالوود و رونالد ماكدونالد:املصدر

572،ص2007، سنةدار املريخ اململكة السعودية،"

: اإلنتاجيمعيار التنويع 3.1.4

الضوء على أمهية التنويع يف من خالل هذا املعيار ) 1969Kenen(يسلط كنني

اقتصاديات الدول وأجهزا اإلنتاجية ، حيث يري أن الدول ذات اهليكل اإلنتاجي املتنوع تكون أقل

و بالتايل يفضل هلذه الدول إتباع ،اإلنتاجي ذات التخصصتأثرا بالصدمات القطاعية مقارنة بالدول

، و كما رناملصرف الاليت تتبع نظام سعر املتخصصةثابت على عكس الدول الصرف النظام سعر

على أكثرن االقتصاديات اليت هلا هيكل اقتصادي متنوع تكون قادرة بسهولة أب"كنني"كذلك يري

بدون استعمال أداة سعر تشكيل مناطق نقدية ألا قادر على التغلب على الصدمات الغري املتماثلة

.1الصرف املرن

1Harris Dellas, George S. Tavlas," An optimum-currency-area odyssey;" BANK OF GREECE, Economic Research Department – Special Studies Division ,2009,P18, Available at the following URL: http://www.bankofgreece.gr/BogEkdoseis/Paper2009102.pdf , (Accessed 06/06/2013)

ا����� ا�د��

و ���� ا� ا�د��

MC= � ′(���(�)/���(1))

MB= ��(�) ��م ا���ط��

MC

MB

u U*

efit

االمثل�للمنطقة النقديةحجم) 2-4( شكل رقم

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

172

خالل أمهية وجود التنويع االقتصادي يف منطقة التكامل النقدي ، من " ننيك"و يشرح

:1التالية ثالثة نقاط

اخنفاض الطلب على سلعة معينة من صادرات االقتصاد املتنوع ال يؤدي إىل ارتفاع معدالت .أ

السلعة اليت ف، اليت ال حيض اقتصادها بالتنويع االقتصاديالبطالة كما هو حاصل يف الدول

.خنفض الطلب عليها متثل جزءا ضئيال من االستخدام الكليإ

إن اخنفاض الطلب األجنيب على سلعة معينة ميكن أن يعوضه ارتفاع الطلب على سلعة أخرى .ب

، و بالتايل حجم الصادرات الكلي الصادرات هلذا االقتصاد املتنوعمن املكونات العديدة لسلة

.خنفاضال يتأثر سلبا ذا اال

يكون أثر تغري الصادرات على االستثمار احمللي ضعيف يف الدول ذات االقتصاديات املتنوعة، .ج

لكون االستثمار احمللي فيها يعتمد بدرجة كبرية على الطلب احمللي و على تشابك القطاعات

.االقتصادية احمللية العديدة

و ) Hallwood et Macdonald 1989(و قد اقرتح بعض االقتصاديني على غرار

)Presely et Dennis 1976(ل ،مثالتنويع االقتصادي أو اإلنتاجي بعض املؤشرات لقياس درجة

، باإلضافة ركز الصادرات يف النطاق اجلغرايف،و مؤشر درجة تمكونات الصادرات و درجة تنوعها

درجة تنوع القطاعات عن واضحة مؤشر مكونات الناتج احمللي اإلمجايل الذي ميكن أن يقدم صورة

، مركز اإلمارات للدراسات و البحوث اإلسرتاتيجية، "إمكانات التكامل النقدي بين دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية" هيل مجيل، 1

24ص،2005سنةاإلمارات،

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

173

الذي يسمح بتحديد " Grubel-Lloyd makes"، و هناك كذلك مؤشر 1االقتصادية

يل التجارة البينية درجة التنوع عن طريق قياس حصة التجارة بني القطاعات االقتصادية من إمجا

: ، و قد مت صياغته على الشكل التايلالكلية للدول� = 1 − ��� − ���/(�� +

��)

,��)ل كل من و متث حصة الصادرات و الواردات اخلاصة بالقطاع ، ويستعمل (��

املؤشر يف قياس درجة التنوع على مستوى القطاعي ، و على مستوي الكلي أيضا مع األخذ يف

. 2حساب حصة كل قطاع اقتصادي بالنسبة ألمجايل حجم التجارة

فقط مع االختالالت ذات الطابع اجلزئي يتماشي)Kenen" (كنن" يبقيتحليلو لكن

، بينما عندما تتميز االختالالت بطابع اقتصادي شامل و )تغري الطلب على منتج أو قطاع معني(

و، ة تصبح هذه االستنتاجات حمدودةكلي ، اليت ميس فيها التأثري مجيع القطاعات بصورة متشا

.3ري التنويع االقتصاديتكيف غإلحداث الوجود آلية أخرى األمريستلزم

�� و ����ر ا������ ا����� 4.1.4 ��� :ا�

و أعمال، )Ingram1962(بفضل أعمال كل من لقد مت تطوير هذا املعيار

)Scitousskg 1976(،عمالو أ) Johnson1969(وأعمال ،)Ingram1969-

أالنقدية املثلى األعمال السابقة اخلاصة باملنطقة لممن خالل دراسته واوصلحيث ، )1973

80، مرجع سابق ،ص سيف سعيد السويدي1

2Mohamed Ben Abdallah&ZouheirBouchaddakhON THE OPTIMALITY OF THE MAGHREB AREA: AN ANALYSIS OF THE MACROECONOMIC SHOCKS " , Economic Research Forum , 2009 p4, Available at the following URL:http://www.erf.org.eg/cms.php?id=home_page, (Accessed 06/06/2013) 3I.M. Fleming, " On Exchange Rate Unification",Economic Journal,v.81September1971 ,p488

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

174

و ،األموالحركية رؤوس أمهلتو خاصة اليد العاملة و اإلنتاجركزت على حركية عوامل

تشكيل القتصاديااتعرف مستوي مرتفع من التكامل ميكن اليت املالية األسواقبأن)Ingram(يرى

رأسالصرف و التكامل خيص أسعارالفائدة، و تغريات أسعارفوارقإلغاء، مع مثلى مناطق نقدية

املالية األسواقغياب التكامل ) 1973-1969-1962(، و حسب اجنرام األجلاملال الطويل

التكامل مرتفع من مستوىفي ف، ام االستقرار يف ميزان املدفوعاتيشكل مصدر النعد نأميكن

مواجهة للو استعمال سعر الصرف كأداة اقتصادية للتصحيح اخللل إىلاملايل يتم القضاء على احلاجة

) Scitovsky 1969سيكستوفسكس، (و يف هذا الصدد مييز كل من ،1الصدمات اخلارجية

مل املايل و درجة التكامل نطاق التكا: بني مفهومني متشاني و مها ) Allen 1986ألن، (و

عرب هو عبارة عن التوزيع اجلغرايف مللكية السندات ، حبيث يرى كل منهما أن نطاق التكاملاملايل

ستخدمة يف عملية السوق كلمة السند ال تعين فقط السندات احلكومية أو السندات امل(االحتاد

، و )، و إمنا تعىن أيضا األصول اليت حبوزة املصارف و املستعملة يف عملية توسيع االئتماناملفتوحة

اس قابلية السندات لالستبدال، إذ يتصف سند ما بدرجة عالية أما درجة التكامل فتعرف على أس

، و عندما يكون مثة تكامل شامل فان بيع يتمتع بدرجة عالية من االستبدال من التكامل إذا كان

سند و شراء سند أخر يف أسواق خمتلفة داخل نطاق التكامل لن يكون من شأنه التأثري على سعرمها

.2املعنيني يعمالن بوصفهما طرفا واحدا النسيب، مما يعىن السوقيني

1Cyriac GUILLAUMIN, "LA FORMATION D’UNE ZONE MONÉTAIRE EN ASIE DE L’ESTUNE APPLICATION DE LA THÉORIE DESZONES MONÉTAIRES OPTIMALES",Thèse de Doctoratès SciencesÉconomiquesprésentée et UNIVERSITÉ PARIS NORD,soutenuepubliquement le 26 novembre 2007،P11،p12

، مركز دراسات الوحدة العربية، صندوق النقد العريب، الطبعة الثالثة "، و الصيغ، و قضايا عملية اإلمكانية:التكامل النقدي العربي " ،حممود سقباين2

577،ص1987سنة،بريوت،

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

175

و كذلك يف ظل وجود تكامل ضرييب بني أعضاء املنطقة الذي ينعكس يف

من أعضاء ذات انتقاهلا ( بني الدول األعضاء يف االحتاد النقدي اليت تتم تحويالت املاليةلشكال

الصدمات الغري التخفيف من أثر يكون يف اإلمكان، )ايلاملعجز ال ذاتإىل األعضاء املايل الفائض

،و هذا ما يدعى 1سعر الصرفأداة املنطقة النقدية دون احلاجة إىل استعمال اليت تصيب تماثلةامل

بالتضامن اإلقليمي الذي ميكن حتقيقه من خالل استحداث نظام الضرائب املندمج و مبيزانية مركزية

مرتفعة املتحدة األمريكية اليت تعرف درجة، مثل ما هو عليه احلال يف الواليات 2أو فيدرالية

بني والياا مع وجود سلطة مالية مركزية ، األمر الذي يسمح للواليات و الضرييب ايل املتكامل منال

.3ادة من احلصول على الدعم املايل املطلوبحاليت تعرف ضغوط مالية

:معيار تماثل الصدمات5.1.4

ن الدخول يف ن أجل تكوين منطقة نقدية مثلى، أليعترب متاثل الصدمات شرط ضروري م

التكامل النقدي يعىن فقدان الدول األعضاء فيه االستقاللية يف إدارة سياساا االقتصادية و

1Lambert N’galadjoBamba " Analyse du Processus de ConvergenceDans la Zone UEMOA"Research

Paper No2004/18 ,World Institute For Development Economics Research ,2004 p04

،دار األسباب الحقيقية ، أي تداعيات على العالم العربي؟: االختالالت البنيوية و السياسات النقدية و المالية الدولية" ،ترمجة كامل املرعاش عن كميل الساري2

110،ص109ـص 2010را ، باريس كابرو

211حممد محد القطاطشة، مرجع سابق الذكر،ص3

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

176

استعمال أداة سعر الصرف من أجل التكيف استطاعتهايف يصبح، فلن النقديةالسياسة باألخص

النقدية املنطقة الصدمات يكون عندما تتعرضو متاثل صدمات االقتصادية و امتصاصها، مع ال

وحينما بنفس الدرجة،و فيها تعاين من هذه الضغوط األعضاء لضغوط انكماشية فأن مجيع الدول

تتعرض املنطقة النقدية لضغوط تضخمية فأن كافة الدول األعضاء يف املنطقة سوف تواجه نفس

نفس السياسات االقتصادية من أجل التكيف و يف هذه احلالة ميكن تطبيق الضغوط و بنفس احلدة،

مع الوضع ، و تكون تكاليف التخلي عن سعر الصرف كأداة إلحداث التوازن منخفضة ،و على

، حبيث يكون هناك تعرض دول املنطقة للصدمات غري متماثلة عندمات عكس من هذا يف حالة

دول توجدن أالدول األعضاء ،كت اقتصاديااختالف و تباين يف الوضعية االقتصادية اليت تسود يف

الذي ال ميكن معه األمر، تواجه انتعاشا اقتصاديا األخرى أعضاء تواجه كساد و بقيت الدول

أسواق لذي ينشأيف لمعاجلة اخللاليف كل الدول األعضاء لاالعتماد على نفس السياسات االقتصادية

الصرف اليت تسمح بسهولة التكيف معتكاليف فقد أداة سعر ،و بالتايل ارتفاعالسلع و العمل

بشكل ة الصدمات الغري متماثلةهواجمدول ذه الو يكون من األفضل هلت ،الصدما هذا النوع من

.1)ليماند(سعر الصرف و أدوات السياسة النقدية أداةمنفرد باستخدام

الصدمات املتماثلة أو متناظرة هي اليت تصيب كل : و مما سبق ميكن استخالص األيت

الدول األعضاء يف املنطقة و بنفس درجة التأثري و بالتايل نقول أن هذه الدول تشكل منطقة نقدية

نقول أا ال ، فأثرها متباين بني الدول األعضاء ، ويف حالة الصدمات الغري متماثلة اليت يكونلىمث

1Emilie J. Rutledge ,"Monetary Union in the Gulf: Prospects for a Single Currency in the Arabian Peninsula " ,Durham Modern Middle East and Islamic World Series, University of Durham ,2008,P120

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

177

سعر آليةتتحمل تكلفة كبرية جراء ختليها عن ول األعضاء فيها الدتشكل منطقة نقد مثلى و

.1الصرف الستعادة التوازن

: الصدمات أنواع .أ

يكون مصدرها خارجيا أو قد الصدمات هي عبارة عن أحداث اليت تؤثر على االقتصاد و اليت

: 3و ميكن أن منيز بني نوعني أساسني من الصدمات و هي،2داخليا

اليت تؤثر يف القدرات ) التغريات(و هي تلك األحداث :)Supply Shock(العرض ةصدم �

.اإلنتاجية و التكاليف من مصادرها كارتفاع أسعار النفط و تلف احملاصيل أو التغري يف األجور

املؤثرة يف الطلب ) التغريات(و هي تلك األحداث : )Demand Shock(صدمة الطلب �

من مصادرها زيادة اإلنفاق احلكومي أو زيادة عرض على السلع و اخلدمات يف االقتصاد و

.النقد

:في المناطق النقدية تماثل الصدماتدرستاألعمال التجريبية التي .ب

:ميكن االطالع على 1

.210،ص 209،ص2013دار وائل االردن،"النظام االقتصادي السياسي الدولي" ،حممد محد القطاطشة •

43،ص42هيل عجمي مجيل، مرجع سابق ،ص •

• Mohamed Ben Abdallah&ZouheirBouchaddakh ,Op.Cite, p5 2

118،ص2011دار صفاء للنشر و التوزيع ، عمان ،سنة،"سعر الصرف و إدارته في ظل الصدمات االقتصادية" عبد احلسني جليل ،رسالة دكتوراه فلسفة يف االقتصاد ، األكادميية العربية " العوامل املؤثرة يف انتقال اثر أسعار صرف العمالت األجنبية على مؤشر األسعار يف األردن" مشهور هذلول بربور3

99،ص2008م املالية و املصرفية، األردن للعلو

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

178

بدراسة مثالية املناطق النقدية من خالل حتليل متاثل قامتهناك العديد من األعمال التجريبية اليت

لنقدية املثلى، االصدمات ، لكون أن معيار متاثل الصدمات ميثل أهم املعايري املكونة للنظرية املنطقة

و فيما يلي سوف نعرض ، ق النقدية و استمرارها يف الوجودإقامة املناط شرط ضروري يفووجوده

: 1أهم األعمال األصلية

دمج املعايري الثالثة لكل 1994حاول بيومي يف عام ):ayoumi 1994B(عمال بيومي أ �

، حيث يف منوذج للتوازن العام للمنطقة النقدية املثلى) Mundell،Mckinnon،Kenen(من

:2يفرتض جمموعة من االفرتاضات متمثلة يف األيت

تتخصص كل واحدة منهما بالكامل يف إنتاج سلعة واحدة متمايزة k،jهناك دولتني �

.عن األخرى، مث يتم تبادهلما فيما بينهما

Iny:دوال اإلنتاج هي � =∝ Inx + ε ، حيث تعتربInx مداخالتعن

ε،، و عنصر العمل ∝< .صدمة عشوائية يف اإلنتاجية و قيمتها املتوقعة صفر 1

WXE=MRPL، حبيث أنتكون تنافسيةعرض العمل ثابت و أسواق العمل �

،W ألجور املقدمة بالعملة احمللية،لترمزE عبارة عن سعر صرف العملة احمللية مقابل

.هو عبارة عن اإليراد احلدي لناتج عنصر العملMRPL العملة األجنبية،

ذات مستوي أسعار ثابت و mالخنفاض، و هناك دولة ثالثة لغري قابلة Wاألجور �

.كمقياس ألسعار الصرفيستخدم

580،ص579،ص578،ص5870سي بول هالوود ، رونالد ماكدونالد ، مرجع سابق الذكر ،ص 1

2Paul hallwood et Ronald Macdonald,Op.Cite, p570

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

179

< �εتعرضتا لصدمات غري متماثلة j،kو بافرتاض أن الدولتني و 0

تثبيت سعر الصرف االمسي فيما بينهما، و تعوميه ) j،k(االحتاد النقدي يفرض على الدولتني كون ف

املشرتك يف اجتاه رمبا ال حترك سعر الصرف املعوم األمر الذي يؤدي إىل، mيف مواجهة عملة الدولة

أن سعر الصرف هذا سوف ال يرضي أي " بيومي"يرضي الدولتني معا يف نفس الوقت، و يفرض

من دولتني بشكل تام، و يؤدي حدوث صدمة أخرى غري متماثلة إىل زيادة الطلب على عنصر

، و أما الدولة )j(ةيف نفس الدول األسعارو مستوى wمستوæاألجور ارتفاع إىلو ،jالعمل يف الدولة

k األجورللحفاظ على توازن سوق العمل، ولكن األجوراخنفاض األمريتطلبwj غري قابلة

.j، مما يعىن حدوث بطالة يف الدولة )طبقا الفرتاض السابق(الخنفاض

، اخنفض مستوى الدولتني غري متماثلة بدرجة أكربهاتينو بالتايل كلما كانت الصدمات اليت تصب

.k،jالرفاهية فيهما نتيجة االختالل الذي حيدث يف اقتصاديات الدولتني

،حيث عد من أول األعمال يف هذا االت) :Bayoumi and Eichengreen(أعمال �

دولة عضو يف االحتاد األورويب مع تلك 12قام مبقارنة درجة االرتباط اخلاصة بالصدمات يف

كال إل�أندرجة ارتباط ئيسية يف الواليات املتحدة األمريكية، و قد مت التوصل اليت ختص األقاليم الر

يف الواليات املتحدة األمريكية أكرب من نظريا يف االحتاد من صدمات الطلب و العرض

، كما وجد أن هناك ارتباط قوي بني بعد دول )1988-1962(الفرتة ما بني األورويب خالل

، مما يؤهلها يف صدمات العرض) لوكس، الدمناراك،دول البنأملانيا ، فرنسا( حتاد األورويب اال

.بامتياز لتشكيل منطقة نقد مثلى للعملة

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

180

دول يف االحتاد األورويب و 12من خالل الدارسات اليت قام ا على: )Caporale(أعمال �

).وميبي(باستعمال أساليب إحصائية خمتلف إىل نتائج تأيد كل ما توصلت إليه أعمال

توصل إىل أن الصدمات اليت تصيب الواليات املتحدة ):Bayoumi et Prasad(أعمال �

األمريكية نفسها هي اليت تصيب دول االحتاد األورويب مع فارق يف درجة الـتأثر ،حبيث تكون

خسائر الصدمة أكرب بني دول االحتاد األورويب نتيجة عدم متاثل يف الصدمات، خاصة بنسبة

الربيطانية اليت يصيبها منط خيتلف عن متوسط الصدمات اليت يصب باقي دول االحتاد للمملكة

.األورويب

يف هذا املرة اشتملت الدراسة على عينة : )Bayoumi and Eichengreen(أعمال �

دولة من شرق 11ألمريكيتني ،دولة من ا 13دولة أوروبية، 15أكرب من دول العامل ، وهي

بالنسبة ألوروبا مل يتغري الوضع ،حبيث هناك متاثل يف :على النحو التايل،فكانت النتائج أسيا

الصدمات بني جمموعة صغرية من دول مشال أوروبا، و هو ما يسمى حبالة ثنائية السرعة يف

أوروبا،و بالنسبة لدول أسيا فقد كان هناك تناثر كبري يف ارتباط الصدمات بني دوهلا، ماعدا بني

نوبية ، و هو ما ينذر بتمزق كتلة الني،و أما دول أمريكا الالتينية فقد مت تايون و كوريا اجل

تسجيل فيها عدد قليل من االرتباط املعنوي إحصائيا و بالتايل االحتادات النقدية ال تنسب

.دوهلا

6.1.4 ��� :����ر #�رب ��!ت ا��

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

181

Haberlerبفضل أعمال كل من معيار تقارب معدالت التضخملقد تأسس

(1970), Fleming (1971) et Magnifico (1972) ، أن وينص هذا املعيار على

، ففروق ادرة على تشكيل منطقة نقدية مثلىالدول اليت تشرتك يف فروق تضخم معدومة فما بينها ق

داخل املنطقة ) االمسية و احلقيقية( التضخم املعدومة من شأا حتقيق يف استقرار أسعار الصرف

ا أا تعترب عالمة للتعاون املشرتك بني دول املنطقة النقدية يف رسم السياسات النقدي و النقدية، كم

االقتصادية الكلية املعتمدة يف الدول املكونة لالحتاد املشرتكلألهدافالسياسة تحديدتسمح بال

ال ميكن تبين نفس السياسات ،الدول األعضاء بنيمعدالت التضخم تباعدو يف حالة النقدي،

قيمة في ختفيضتطلبإجراء األمر الذيياختاللفياحلساباجلاري للدول األعضاء، و يسبب، االقتصادية

هذا اخللل،اإلجراء الذي ال ميكن استعماله يف ظل العملة املوحدة،هلذا نقول من أجل عالج العملة

ملعاجلة يف حالة كأداة ستغناء عن أداة سعر الصرف تسمحباال املتقاربة تطابقةأو املمعدالتالتضخمأن

صدمات الغري متماثلة،و متكن الدول األعضاء يف املناطق النقدية من تطبيق سياسة نقدية موحدة،

.1فهي شرط أساسي لتكوين مناطق نقدية مثلى

تكامل إقامةو لكن جيب البحث يف األسباب املسؤولة عن التضخم يف اقتصاديات الدول اليت تريد

، يكون تثبيت سعر مرتبطة بعناصر عميقة يف االقتصادفإذا كانت أسبابه هيكلة بينها، فيما نقدي

الصرف بينها أمر غري عملي و مرتفع التكلفة، و يعتقد بعض االقتصاديني أن قرار االنضمام إىل

1George D .Demopoulos and Nicholas A. yannacopoulos" On the Optimality of a currency area of a given Size"Journal of policymdeling 23 ,2001 P18P19,Available at the following URL:www.elsvier.com,(Accessed 06/06/2013)

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

182

املناطق النقدية يكون هدفه احلد من معدالت التضخم املرتفعة لدى أكثر األعضاء تأثرا بالتضخم

.1املزمن

:)درجة تكامل السياسات(معيار تجانس التفضيالت و االختيارات7.1.4

طة بالتضخم و البطالة ، حبيث يتطلب األمر بهذا املعيار هو تعميم لبعض املسائل املرت

لقد مت صياغة هذا املعيار على يد كل من و ،2ما املتعلقةوجود تنسيق يف السياسات

Haberler (1970), Fleming (1971) et Magnifico (1974 من خالل

، حبيث مثلى حتليلهم لشروط املوضوعة سابقا من طرف االقتصاديني لتشكيل منطقة نقدية

يشرتطون وجود جتانس و تقارب يف التفضيالت و االختيارات بني الدول األعضاء فيما خيص

مو االقتصادي و يف معدالت الن معدالت التضخم و البطالة اليت جيب القبول ا يف االقتصاد

تقارب و، جية و املؤسساتية للدول األعضاءاملطلوبة أيضا، و كذا وجود جتانس يف اهلياكل اإلنتا

شعيب مشرتك ، فالتكامل النقدي هو انعكاس للمطلب 3يف السياسات االقتصادية املطبقة من طرفها

أن يتقاسم الدول األعضاء صادر من خمتلف الدول األعضاء ، مما يعىن أنه مبثابة سلعة مجاعية جيب

.4فيه نفس التفضيالت و االختيارات من أجل استيفاء شروط املنطقة النقدية املثلى

:معيار المنافع و التكاليف8.1.4

الوسائل، مركز دراسات الوحدة -املشاكل-املربرات: التكامل النقدي العريب،"التكامل النقدي العربي فوائده و عقباته االقتصادية و صيغ تحقيقه" ،الفريدو ميديو1

553،ص1987،اإلماراتالعربية،

553الفريدو ميديو، مرجع سابق الذكر،ص2

3BELHADJ Aram , JEDLANE Nabil, BANGAKE Chrysost , Op.Cite,p07 4CyriacGUILLAUMIN,Op.Cite,p 13

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

183

إن املقارنة بني املنافع و التكاليف املرتتبة عن ) Ishiyama,1975( "ايشياما"يرى

و هذا ما ألخذ قرار االنضمام من عدمه، هممقيامس ميثل، 1انضمام اقتصاد ما للمنطقة نقدية معينة

بتبين خيار العملة املشرتكة ىالذي يوص ،)G.E.Wood"(وود"االقتصادي كذلك ذهب إليه

و فيما يلي سوف حناول حصر كل املنافع ، 2فقط عندما تكون التكاليف املرتبط ا أقل من منافعها

:ملناطق النقديةاألعضاء يف او التكاليف اليت ميكن أن تعود على الدول

:المنافع المترتبة عن قيام التكامل النقدي .أ

و التجانس املوجود بني االقتصاديات املكونة للمنطقة بدرجة التوافقحتقق هذه املنافع مرهون

:النقدية

إلغاء خماطر سعر الصرف، و التكاليف املرتبطة من مزايا توحيد العملة: ازدهار التجارة البينية �

جبمع املعلومات عن أسعار الصرف من أجل التنبؤ باجتاهاته املستقبلية، و احلد من حالة عدم

القني حول أسعار الصرف، و التخلص من تكلفة االحتفاظ مبخزون مناسب من العمالت

له ينعكس اجيابيا على عملية تشجيع األجنبية إلدارة عمليات متويل التجارة اخلارجية، وهذا ك

التجارة و االستثمار بني الدول األعضاء يف التكامل النقدي ، ويقلل من تكاليف االنتقال، و

.3حيقق الشفافية يف األسعار

65سيف سعيد السويدي ، مرجع سابق الذكر ،ص 1

25هيل عجمي مجيل ، مرجع سابق الذكر،ص 2 :ميكن اإلطالع على املراجع التالية 3

،جملة الكويت االقتصادية العدد "قيام منطقة العملة الموحدة في دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية"ناجي التوين،حممد •

08،ص 2012عشرون

ورقة مقدمة للقاء السنوي السابع عشر جلمعية ،"مدى أهمية العملة الموحدة ضمن مسيرة التكامل الخليجي " ،عبد الرمحن بن حممد السلطان •

.09،ص2009الرياض " التكامل االقتصادي اخلليجي الواقع و املأمول" االقتصاد السعودية

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

184

ظل األعضاء يفتحسن يف انضباط السياسات املالية و تعزيز مصداقية السياسة النقدية للدول ال �

،مما يساعد على ل الضوابط و املعايري اليت تتطلبها الوحدة النقديةاالحتاد النقدي، وذلك بفض

.1اكرب قدر من االستثمارات األجنبيةجذب

األموال اليت تنتقل بني الدول األعضاء دفبالقضاء على رؤوس العملة املشرتكة تسمح �

.2املضاربة

اخنفاض درجة تقلب األسعار النسبية، و النقدية، نتيجةارتفاع مستوى الرفاهية داخل املنطقة �

الذي يرجع إىل اعتماد عملة مشرتكة و قضاء على تغريات أسعار الصرف بني دول

.Edwards andHallwood(3(املنطقة

إىل جانب وجود استقاللية للبنك املركزي ككل،زيادة كفاءة النظام املصريف للمنطقة النقدية �

مما خيلق عملة قوية قادرة استقرارها،املوحدة و يدعم على العملةاملوحد، األمر الذي يعزز الرقابة

.4على مواجهة باقي العمالت الدولية

تشكيل كتلة اقتصادية تعطي ثقال أكرب لدول االحتاد على املستوى العاملي، مما ميكن أعضائه من �

، و هذا ميكنها من قوة تفاوضية لتعامل مع العامل اخلارجي ككتلة أو كقوة اقتصادية واحدةا

.5أكرب، و بالتايل حتقيق مكاسب أكرب على املستوى االقتصادي و املستوى السياسي

بالتأكيد على أن كل ما نقدية،و يف األخري خنتم مجلة املنافع املرتتبة عن الدخول يف منطقة �

منافع اليت تعود على هذه هناك تعاظم للكلما كان األعضاء،ةالبينية لدول لتجار ا حجمارتفع

.Coleman1999 (6(جاء به و هذا ما ،األخرية

سلسلة دراسات، املركز العريب لألحباث ودراسة ،"الوحدة النقدية لدول مجلس التعاون و التحوالت الهيكلية في االقتصاد العالمي"،خالد بن راشد اخلاطر 1

.6،ص 2012السياسات ،دولة قطر،2HasanSahin ,Op.Cite,p515

576سي بول هالوود و رونالد ماكدونالد، مرجع سابق الذكر ،ص3 20013،286،دار اليازوري ، األردن "دوالر –المنافسة اورو : النظام النقدي الدولي " ،فاطمة الزهراء خباز 4 6 خالد بن راشد اخلاطر ، مرجع سابق الذكر،ص5

9عبد الرمحان بن حممد السلطان ،مرجع سابق الذكر،ص 6

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

185

:التكاليف .ب

إن السياسة املالية يف ظل نظام سعر الصرف الثابت تكون جد : تقيد السياسات املالية احمللية �

، و تكون حمدودة الفعالية يف )يف التكامل النقديليست أعضاء ( فعالة يف االقتصاديات املعزولة

،ألا تكون مقيدة ضمن نطاق األهداف العامة ليت تنتمي إىل منطقة نقدية معينةالدول ا

.1للمنطقة النقديةككل

العملة املشرتكة تؤدى إىل ارتفاع تكلفة التخلي عن سعر الصرف كأداة ملعاجلة اخللل، كلما �

يف ض هلا دول املنطقة غري متماثلة، و خاصة إذا كان هناك اخنفاض كانت الصدمات اليت تتعر

. Ricci2008(2(،و قلة انتقال اليد العاملة بني الدول األعضاءمرونة األسعار و األجور

ازدهار دول معينة داخل إىلحرية انتقال عناصر اإلنتاج داخل املنطقة النقدية ميكن أن تؤدي �

.3تراجع و تأزم دول أخرى واملنطقة

عدم متكن الدول األعضاء يف املناطق النقدية من اختيار أحسن توليفة من معدالت التضخم و �

البطالة اليت تتوافق مع طبيعة اقتصادها، و هذا لفقداا سلطتها النقدية و املالية الختيار

مية تؤدى إىل عجز يف التشكيلة املثلى من معدالت التضخم و البطالة، مما خيلق ضغوط تضخ

.4ميزان املدفوعات للبعض الدول

1HasanSahin ,Op.Cite,,p516

8مرجع سابق لذكر،ص عبد الرمحان بن حممد السلطان ،2 66سيف سعيد السويدي، مرجع سابق الذكر،ص3

29هيل عجمي مجيل، مرجع سابق الذكر،ص 4

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

186

مشاكل النمو االمتكافؤ الذي يؤدي إىل التخصص يف الصناعات ، و هذا ميثل ديدا بالنسبة �

.1للدول اليت ليس لديها مقومات التخصص

و يف أخر هذا العنصر جيب اإلشارة إىل الصعوبات الكثرية الذي يطرح معيار املقارنة بني

التكاليف و املنافع املرتتبة عن الدخول يف العملة املشرتكة، لتحديد مثالية املنطقة النقدية من عدمها،

كاليف و الن هناك بعض املنافع و التكاليف ال ميكن قياسها و حصرها، كما أن درجة حتقق الت

املنافع متفاوتة من عضو إىل أخرى، لكوا مرتبطة بالطبيعة االقتصادية لكل دولة عضو يف املنطقة

.النقدية

و كما جيب التأكيد على ضرورة توفر الرغبة و القناعة السياسية عند الدخول يف عملة

مثلى ، فقد أظهرت مشرتكة إىل جانب املعايري اليت سبق التفصيل فيها من أجل خلق منطقة نقد

التجارب العاملية يف هذا اال أن الدوافع السياسية يف كثري من األحيان تكون أكثر أمهية من مجيع

.2الدوافع االقتصادية السالفة الذكر

:ا������ ا��ي ا����&� و ا����� ا��%��$� 2.4

:المشتركةالخليجية الخلفية التاريخية للعملة 1.2.4

إصدار العملة املشرتكة بني دول جملس التعاون اخلليجي املرحلة األخرية يف تعترب عملية

، حبيث أن إصدار هذه العملة يعطي لدول اخلليجية األعضاء إقامته املرادمسار التكامل االقتصادي

287فاطمة الزهراء خبازي ، مرجع سابق الذكر ،ص 1

10حممد ناجي التوين ، مرجع سابق الذكر،ص 2

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

187

الصعيد الدويل،و قد تضمن منذ البداية مشروع إنشاء جملس فيها شكل كتلة اقتصادية واحدة على

ة االتفاقية االقتصادية املوحدة ليجي فكرة خلق عملة مشرتكة بني أعضائه ، حيث أشار التعاون اخل

منه الثانية و العشرون ةادالفصل السادس اخلاص بالتعاون املايل و النقدي و فيامل يف 1981لسنة

و تقوم الدول األعضاء بتنسيق سياساا املالية" 1إىل إصدار العملة املشرتكة أو املوحدةصرحتا

النقدية و املصرفية و زيادة التعاون بني مؤسسات النقد و البنوك املركزية مبا يف ذلك العمل على

مث جاءت االتفاقية ،"2توحيد العملة لتكون متممة للتكامل االقتصادي املنشود فيما بينها

للتوضيح املراحل اليت جيب على الدول 2001التعاون اخلليجي لسنة القتصادية بني دول جملس ا

، حيث تضمنت املادة و إصدار العملة املوحدةاألعضاء مراعاا بغيت الوصل إىل التكامل النقدي

تقوم الدول " الرابعة من الفصل الثالث يف االتفاقية و اخلاص باالحتاد النقدي و االقتصادي

االحتاد مبا يف ذلك إحراز مستوى عال من األعضاء وفق جدول زمين حمدد بتحقيق متطلبات هذا

التقارب بني الدول األعضاء يف كافة السياسات االقتصادية،السيما السياسات املالية و النقدية، و

التشريعات املصرفية، ووضع معايري لتقريب معدالت األداء االقتصادي ذات األمهية لتحقيق

، ومت كذلك االتفاق بني "3و املديونية و األسعاراالستقرار املايل و النقدي ، مثل معدالت العجز

دول جملس التعاون اخلليجي على تثبيت أسعار عمالا مقابل الدوالر، ووضع جدول زمين إلنشاء

الشؤون االقتصادية ، األمانة " 2010-2002التعاون يف جمال التكامل النقدي اجنازات العمل االقتصادي املشرتك بني دول جملس" أمانة جملس التعاون اخلليجي 1

)12/04/2013(تاريخ االطالع sg.org/DLibrary-http://sites.gcc:على الربط التايل متوفرة على موقع األمانة العامة ،9،ص2010العامة ، الرياض ، متوفر على الربط 1981األمانة العامة، الرياض،، "1981االتفاقية االقتصادية الموحدة للمجلس التعاون الخليجي سنة "أمانة جملس التعاون اخلليجي،2

)12/04/2013(تاريخ االطالع sg.org/DLibrary-http://sites.gcc:التايل

، متوفرة على 2002، األمانة العامة، الرياض"2001من االتفاقية االقتصادية الموحدة للمجلس التعاون الخليجي لسنة "،مانة العامة لس التعاون اخلليجي األ3

)12/04/2013(تاريخ االطالع sg.org/DLibrary-http://sites.gcc:الربط التايل

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

188

تظهر األمهية الكبرية اليت أعطتها دول جملس ، و1احتاد نقدي و إطالق العملة اخلليجية املوحدة

اجتماعات و يفتتابع اإلجراءات و القرارات رتكة من خاللالتعاون اخلليجي للموضوع العملة املش

: 2وفقا لرتتيبها الزمين ، و فيما يلي نعرض أمههاو جلان التابعة هلا قمم جملس األعلى اخلليجي

الربنامج الزمين إلقامة االحتاد 2001الس األعلى يف دورته الثانية و العشرية لسنة إقرار .أ

النقدي و إصدار العملة املوحدة، و االتفاق على الدوالر كعملة تثبت مشرتكة للعمالت الدول

.األعضاء

ديد بتح 2005و 2002قيام جلنة التعاون املايل و االقتصادي خالل الفرتة املمتدة ما بني .ب

حتقيق االستقرار املايل و نسبها و مكوناا و كيفية احتساا،دف االقتصادي األداءمعايري

.الالزم إلحداث التقارب و النقدي

حتديد مهام السلطة النقدية املشرتكة اخلاصة بالتكامل النقدي اخلليجي من طرف جلنة التعاون .ج

، و اعتبارها سلطة مستقلة يف قراراا، 2005املايل و االقتصادي و جلنة احملافظني يف سنة

.ث تبدأ يف شكل جملس نقدي مث تتحول إىل بنك مركزي خليجييحب

قمة الرياض كموعد رمسي إلطالق العملة اخلليجية املشرتكة خالل 2010حتديد تاريخ .د

.20063السابعة و العشرين اليت مت عقدها يف سنة

110،ص2006نوفمرب، جد السعودية ،جملة مركز اخلليج ألحباث ،"تأثير االتحاد النقدي الخليجي في السياسات المالية و النقدية" ،قتيبة عبد الرمحن العاين1مرجع سابق الذكر ،"2010-2002مجال التكامل النقدي انجازات العمل االقتصادي المشترك بين دول مجلس التعاون في" ،أمانة جملس التعاون اخلليجي 2

14،ص13،ص12ص،

162عبد املنعم السيد ، مرجع سابق ،ص 3

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

189

، املتضمن 2007املركزية اخلليجية يف سبتمرب إصدار بيان اجتماع حمافظني البنوك .ه

بتسمية العملة و حتديد فئاا و أسلوب طرحها للتداول، و حتديد نظام اإلجراءاتاخلاصة

.1صرفها و إقامة املؤسسات اخلاصة ا

اختيار اململكة السعودية لتكون دولة املقر الدائم لس النقدي الذي ميثل السلطة النقدية .و

.2009طرف الس األعلى يف القمة التشاورية لسنة املشرتكة من

لى نص اتفاقية االحتاد النقدي من طرف كل الدول األعضاء باستثناء اإلمارات التوقيع ع .ز

للمجلس وزراء اخلارجية للدول األعضاء يف 111العربية املتحدة و سلطنة عمان يف الدورة

2009.

، بعد استكمال كل الدول 2010فرباير 27يف دخول اتفاقية االحتاد النقدي حيز التنفيذ .ح

التوقيع عليها و املصادقة على التوقيع من طرف الس األعلى للمجلس التكتلاألعضاء يف

.التعاون اخلليجي

مبدينة الرياض مبدينة الرياض 2010مارس 30عقد أول اجتماع رمسي للمجلس النقدي يف .ط

.ملكة السعودية دولة املقر الدائمامل

بالرغم من كل التقدم احملرز يف مشروع التكامل النقدي اخلليجي، إال أن هناك الكثري من

الصعوبات اليت واجهته ، و اليت من شاا التأثري على مستقبله، فقد أعلنت سلطنة عمان انسحاا

162عبد املنعم السيد ، مرجع سابق ،ص 1

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

190

ري التقارب من مشروع العملة اخلليجية املشرتكة حبجة عدم قدرا على الوفاء بالتزاماا اجتاه معاي

، كما قامت الكويت بربط ار الدين الداخلي و العجز املايلاملايل و النقدي و خاصة التضخم و معي

الذي اقره و اإلجراء مجاع ،مما يعىن خمالفتهالإللعمالت بدال من الدوالر األمريكيعملتها بسلة من ا

ي إلطالق العملة املشرتكة يف التخوف و التشكيك الذي واجه املوعد الرمسجملس التعاون اخلليجي،

، و الذي بفعل مل يتحقق و مت لبنوك املركزية الوطنية اخلليجيةمن طرف بعض حمافظني ا 2010

تأجل إصدار العملة املشرتكة للتاريخ غري معلوم، انسحاب اإلمارات العربية املتحدة بعد اختيار

ا اململكة السعودية كمقر للبنك املركزي اخلليجي املشرتك ألا كانت ترغب باحتضان املقر لكو

و هناك توقعات ترى أن التكامل النقدي اخلليجي سوف يتعرض ، 1أكرب مركز مايل يف املنطقة

، و على رأسها من الواليات املتحدة األمريكية، ياسية من بعض االقتصاديات الكربىلضغوط س

لة ، أو من اعتمادها يف مستقبل كعمخوفا من أن تصبح العملة اخلليجية املوحدة منافسا لعمالا

، و ياطات النفطية لدول جملس التعاون، و هذا نظرا لضخامة االحتلتسعري النفط بدال من الدوالر

تسعري التحكم يفتقلص العرض من املصادر األخرى مما يتيح لدول الس التعاون اخلليجي

.2تعظيم الفوائد االقتصادية يف املستقبل البرتول،و

وجود إرادة سياسية و وعي عند قادة لذا فان جناح التكامل النقدي اخلليجي يتطلب و

، من أجل 3الدول اخلليجية بأمهية التكامل النقدي يف إجناح مسار التكامل االقتصادي اخلليجي

164،ص163عبد املنعم السيد ، مرجع سابق الذكر ،ص1

،ص 2009 اإلنسانية، العدد السادس ،مصر املركز العريب للدراسات ،"تداعيات التطبيقاحتماالت النجاح و .. العملة الخليجية الموحدة" ،رجا مناحي املرزوقي 2

408

232حسن كرمي محزة ، مرجع سابق الذكر ،ص 3

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

191

جتاوز العوائق و الصعوبات و تغليب املصلحة العامة يف األجل الطويلة و تقدمي املزيد من التنازالت

.1رض الواقعأالسيادية من طرف هذه الدول يف سبيل حتقيق املشروع النقدي اخلليجي على

:معايير التقارب لتكامل النقدي الخليجي 2.2.4

و تعىن عملية التقارب تضييق الفجوة و التباين بني الدول الراغبة يف تطوير عالقاا البينية

املتعلق مبستوى املعيشة و ، حبيث ينقسم التقارب إىل قسمني تقارب حقيقي تشكيل تكامل نقدي

التطور االقتصادي و خاصة الدخل و اإلنتاجية و سوق العمل و حجم الصناعات، و أما القسم

، 2الثاين الشكلي يشمل املوازنة العامة للدولة و املديونية العامة و معدالت التضخم و أسعار الفائدة

ليجي على غرار بقيت التكتالت العاملية األخرى قام بتحديد معايري التقارب النقدي التكتل اخلو

اليت جيب على الدول األعضاء احرتامها من أجل أن حتاكي اقتصادياا بعضها البعض يف سلوكها

اليت املايل و النقدي و بالتايل حتقيق كفاءة السياسة النقدية املوحدة و الدخول يف التكتل النقدي، و

: 3ميكن عرضها فيمايلي

جيب أن ال يتعدي معدل التضخم يف أي من الدول األعضاء عن املتوسط : معيار التضخم .أ

املرجح حبجم الناتج احمللي اإلمجايل ملعدالت التضخم يف دول الس زائدا نقطتني مئويتني

)2%(.

408رجا مناحي املرزوقي ، مرجع سابق الذكر ،ص 1

540ص ،" الدوافع و التحديات: االحتاد النقدي اخلليجي احملتمل مقارنة باالحتاد النقدي األورويب " ،حممد بن متعب العتييب2متوفر على موقع 90،ص89،صالشؤون االقتصادية ، األمانة العامة ، الرياض 2011الطبعة اخلامسة "المسيرة و االنجاز " ،أمانة جملس التعاون اخلليجي3

)20/05/2013(تاريخ االطالع sg.org/DLibrary-http://sites.gccاألمانة

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

192

جيب أن ال يرتفع سعر الفائدة يف أي من الدول األعضاء عن متوسط أدىن ثالثة :سعر الفائدة .ب

.يف دول جملس زائدا نقطتني مئويتني) ملدة ثالثة أشهر(أسعار للفائدة قصرية األجل

جيب أن :األجنبي لتغطية الواردات السلعيةكفاية احتياطات السلطة النقدية من النقد .ج

ة يف كل دولة كافية لتغطية تكلفة وارداا السلعية ملدة ال تقل تكون احتياطات السلطة النقدي

.عن أربعة أشهر

جيب أن ال يفوق :نسبة العجز السنوي في المالية الحكومية إلى الناتج المحلي اإلجمالي .د

من الناتج احمللي اإلمجايل االمسي طاملا كان متوسط سعر نفط %3نسبة العجز السنوي عن

.د السعر املقبولسلة االوبك يف حدو

جيب أن ال تتجاوز نسبة الدين العام :اإلجمالينسبة الدين العام إلى الناتج المحلي .ه

و ال تتجاوز نسبة الدين العام من الناتج احمللي اإلمجايل االمسي، %60للحكومة

.من الناتج احمللي اإلمجايل االمسي %70للحكومة

املعمول ا من طرف جملس التعاون اخلليجي هي معايري التقاربو جيب التأكيد على أن

"ماسرتخيت"و املتفق عليها يف نفسها اليت تستخدم من طرف االحتاد االقتصادي و النقدي األورويب

من أجل ضمان حتقيق درجة عالية من التقارب املايل و النقدي بني أعضاء االحتاد 1992سنة

إجراء تمادها من طرف جملس التعاون اخلليجي بعد، و مت اعورويب قبل إطالق عملة االورواأل

م معيار أسعار الصرف من طرف جملس التعاون ااملتمثلة يف عدم استخد ،تعديالت بسيطة عليها

اخلليجي ،بينما هو مستعمل يف االحتاد األورويب، و معيار االحتياطيات األجنبية الغري معتمد من

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

193

املعايري ت، أما بقي من طرف جملس التعاون اخلليجي همعمول بطرف االحتاد األورويب بينما هو

لقياألخرى فهي نفسها املعمول ا يف كل من جملس التعاون اخلليجي و االحتاد األورويب، و قد

أن املعايري األوروبية ال تنطبق على التكتل االقتصاديني ، حبيث يرى بعض رضة كبريةامعهذا اإلجراء

و أسعار تتمتع مبراكز مالية قوية و مراكز مديونية جيدة، أن الدول األعضاء فيه لكون اخلليجي

وكذلكريى البعض األخر أن دول جملس التعاون اخلليجي تعتمد على سياسة ربط سعر ، صرف ثابتة

الصرف بالدوالر على أساس ثابت، و أن سياستها النقدية ستتقرر فعليا من جانب البنك

،و هذا كذلك ما تأكده دراسة صندوق النقد العاملي اليت عرضنها يف األمريكي االحتياطي الفيدرايل

، و لذلك فان املعايري األوروبية الرامية إىل اإلبقاء على اخنفاض أسعار الفائدة و الفصل الثالث

.1يف جملس التعاون اخلليجياستقرارها ال تفيد كثريا

قتصادي املعتمد من طرف جملس التعاون على معايري تقارب األداء االو ال ميكن االعتماد

في حتديد إذا ما كانت هذه الدول ككتلة مؤهلة و قادرة على تشكيل وحدة نقدية ناجحة، اخلليجي

فهي عبارة عن متطلبات جيب على كل الدول األعضاء حتقيقها من أجل أن يكون مسموح هلا

ايري من طرف دول جملس التعاون ، و حىت حتقيق هذه املعالنضمام إىل وحدة النقدية اخلليجية

اخلليجي ال يرجع بالضرورة إىل التزامها حقيقتا بتلك املعايري أو بذهلا جهدا يف سبيل حتقيق الوحدة

متوفرة 15،ص14، ص 2009سنة ،"االتحاد النقدي لدول مجلس التعاون الخليجي التقدم المحرز و المسائل العالقة"،تقرير جمموعة سامبا املالية السعودية 1

)07/5/2013: (��ر�� ا�ط�ع www.samba.comعلى موقع البنك

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

194

النفط يف أسعاررتفاع خارج نطاق حتكمها، مثل اأخرى باألساسللمتغريات يرجع إمناالنقدية، و

.1األجنيبار العجز و الدين العام و احتياطات النقد على معي ما له من اثر اجيايبالعاملية و األسواق

و اقتناع قادة دول جملس التعاون اخلليجي بأمهية التكامل و جيب التأكيد على أن اإلرادة السياسية

النقدي و إصدار العملة املشرتكة يف إجناح مسار التكامل االقتصادي اخلليجي، ضروريني لتغلب على

.2اليت تقف يف وجه املشروع النقدي اخلليجي كل الصعوبات و العوائق

و انطالقا من اإلحصائيات اخلاصة مبعايري التقارب املسجلة يف دول جملس التعاون اخلليجي، ميكننا

إطالق عملية يف إطار املعتمدةمبعايري التقاربهذه الدول التزاماخلروج بالتصور التايل على ما مدى

:العملة اخلليجية املشرتكة

:معدل التضخم .أ

، ح أي مشروع تكامل نقدي يف العامليعد معدل التضخم املستقر و املنخفض شرطا ضروريا لنجا

تفاوت معدالت التضخم بني دول األعضاء يف التكامل و تقلبها يشكل صعوبة كبرية يف إدارة ألن

تضخم يف الدول أسعار الفائدة من طرف البنك املركزي املشرتك داخل املنطقة ، فارتفاع معدل ال

األعضاء بشكل جزئي ،سوف يدفع البنك املركزي على اإلبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة يف كل

، و هذا يعوق فرص حتقيق معدالت بغض النظر على مستوى التضخم املسجل فيها دول األعضاء

ة جملس ، و تشري اإلحصائيات الصادرة عن أمانمنو اقتصادي مرتفعة يف بعض الدول األعضاء

" ورقة مقدمة للقاء السنوي السابع عشر جلمعية االقتصاد السعودية ،"مدى أهمية العملة الموحدة ضمن مسيرة التكامل الخليجي " ،عبد الرمحن بن حممد السلطان 1

13،ص12،ص 2009الرياض " املأمولالتكامل االقتصادي اخلليجي الواقع و �ق ا�ذ�ر ،ص2�� ��ن �ر�م زة ، ر�232

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

195

عرفت معدالت تضخم منخفضة ، حبيث سجلت اإلمارات 2002التعاون اخلليجي إىل أن سنة

فكل الدول األعضاء %2.88، و بالنسبة للمعيار التقارب املقدر ب كأعلى معدل%2.9معدل

شهدت ارتفاع يف معدالت التضخم 2003ماعدا اإلمارات العربية املتحدة ، مث يف سنة التزمت به

و هي أعلى نسبة مسجلة ، و الكويت %3.1تبقي يف حدود مقبولة ، فاإلمارات سجلت لكن

و كل دول استطاعت احرتم %3.36، و معاير التقارب قدر ب و هي أقل نسبة مسجلة 1%

ارتفاع كبري يف معدالت التضخم نتيجة االرتفاع الشديد يف 2007هذا املعدل، مث عرفت سنة

و ضعف الدوالر ، حبيث صاحبه من اشتعال أسعار السلع على النطاق العاملي الطلب احمللي ، و ما

، و اإلمارات حوايل %0.2حوايل 2002بعد ما كان يف سنة %13.8سجلت قطر معدل

نفس الشيء واصل معدل التضخم 2008، ويف سنة 2004يف سنة %5بعدما كان 11.1%

دول جملس التعاون اخلليجي ، و بالنسبة معايري املبذول من طرف دارتفاعه بالرغم من كل اهو

، و لكن بالرغم من هذا 2004التقارب فقد فشلة كل من اإلمارات و قطر يف االلتزام به منذ سنة

إال أا تتشابه مع دول األعضاء األخرى لس التعاون اخلليجي يف االجتاه العام للتضخم ، فكل

و ( اه العام للضغوط التضخمية و لكن بأحجام تضخمية خمتلفةالدول األعضاء تشرتك يف االجت

، ويفسر هذا التشابه بتشاه سياسة سعر الصرف ))3-4(هذا ما يتبني بوضوح يف الشكل املوايل

، و هذه امليزة جتعل دول جملس التعاون بينها و كذا مواجهتها لنفس األسباب الدافعة للتضخم

.متشاة يف استهداف التضخم نقديةقادرة على تبين سياسة ال

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

196

-2002(تطور معدالت التضخم يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة ): 3- 4(الشكل

2009(

1من إعداد الباحث باعتماد على إحصائيات جملس التعاون اخلليجي:املصدر

:يار عجز الموازنةمع .ب

رتفاع اإليرادات بسبب احساباا، فائض مايل يف تتمتع ب الدول األعضاء كلضمن هذا املعيار

قبل سنة الكبري الذي حدث يف أسعار النفط والغاز يف األسواق العاملية التحسنالنامجة عن

و ،%34 مبعدليف هذا السنة أعلى معدل بني الدول األعضاء حبيث سجلت السعودية ، 2008

و لكن الوضع مل يستمر بنفس الوترية بعد األزمة االقتصادية العاملية اليت ،معدل كأدىن%7البحرين

أثرت كثريا على احلالة املالية لدول جملس التعاون اخلليجي ، بسبب تراجع أسعار البرتول بوترية كبرية

دوالر للربميل و كذلك استمرار السياسة االنفاقية للحكومات على وضعها السابق 100قاربت

فها مع الوضع اجلديد، بل أكثر من ذلك جلأ بعض احلكومات اخلليجية إىل رفع إنفاقها يف دون تكي

، مسعى منها لتعويض األثر الناتج عن االختالالت االئتمانية يف أسواقها بعد األزمة املالية العاملية

1http://sites.gcc-sg.org/Statistics/ )07/5/2013: (��ر�� ا�ط�ع

-5

0

5

10

15

20

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

ا� �رات

ر�ن�ا�

ا���ود��

%طر

ا��و�ت

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

197

ة و خسارة فوائضها املالي عرض بعض الدول األعضاء يف جملس التعاون اخلليجي إىل ما وهذا

البحرين نسبة ( عجز مايل كبري يفوق املعدل احملدد يف معايري التقارب النقدي و املايل تسجيلها

من الناتج %7من إمجايل الناتج احمللي و سلطنة عمان نسبة عجز تقدر ب %6.7عجز تقدر ب

و ملؤسسة سامبا 2009تقديرات سنة % 15.4اإلمجايل و اململكة السعودية نسبة عجز تقدرب

،و يف األخري جيب التأكيد على أمهية دول )سوف يطهر هذا بوضوح من خالل الشكل املوايل

فعالة للتحكم الالوسيلة ألنهاالنضباط املايل للحكومات اليت تريد الدخول يف مشروع تكامل نقدي،

لمنطقة ،وبالتايل مينع اللجوء إىل رفع سعر الصرف احلقيقي ل يف الطلب احمللي ، و جتنب التضخم

النقدية من أجل مواجهة هذا األخري ، و حيافظ على القدرة التنافسية لقطاع الصادرات الغري النفطية

.للمنطقة التكاملية

-2002(تطور نسبة عجز املوازنة يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة ): 4- 4(الشكل

)نسبة من الناتج الداخلي اخلام)( 2009

1إعداد الباحث باعتماد على إحصائيات جملس التعاون اخلليجي من:املصدر

1http://sites.gcc-sg.org/Statistics/ )07/5/2013: (��ر�� ا�ط�ع

-20

-10

0

10

20

30

40

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

ا� �رات

ر�ن�ا�

ا���ود��

%طر

ا��و�ت

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

198

: معيار أسعار الفائدة .ج

يف احملور اخلاص باخلصائص املالية و النقدية لدول الثالثو كما سبقت اإلشارة إليه يف الفصل

اخلليجي، فان أسعار الفائدة يف دول جملس التعاون اخلليجي تأخذ اجتاه واحد ألا جملس التعاون

اإلمارات سجلت 2003حتاكي حركة أسعار الفائدة يف الواليات املتحدة األمريكية، ففي سنة

، لتعرف %2.12و الكويت 1.06% وقطر%1.63والسعودية %1.09و البحرين 1.16%

و السعودية %4.68و البحرين %4.79لت األمارات تضاعفا حيث سج 2007يف سنة

اخلاص بأسعار الفائدة ، و بالنسبة للمعيار التقارب%4.59و الكويت %4.70و قطر 4.79%

و . (2003ابتداء من سنة بشكل مستمر و فان مجيع الدول األعضاء حققت هذا املعيار

)هر هذاظاملوايل ي)5- 4(الشكل

- 2003(الفائدة بدول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة املمتدة مابني تطور أسعار :)5-4(الشكل

2008(

1من إعداد الباحث باعتماد على إحصائيات جملس التعاون اخلليجي:املصدر

1http://sites.gcc-sg.org/Statistics/ )07/5/2013: (��ر�� ا�ط�ع

0

2

4

6

8

2003 2004 2005 2006 2007 2008

ا� �رات

ر�ن�ا�

ا���ود��

%طر

ا��و�ت

���ر ا����رب

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

199

:كفاية احتياطات السلطة النقدية من النقد األجنبي لتغطية الواردات السلعية . د

دول جملس التعاون اخلليجي و ليس مقتبس من بهذا املعيار هو خاص جيب اإلشارة إىل أن

و مت اعتماده لكون أن االحتياطات من النقد األجنيب يف ظل اعتماد نظام سعر االحتاد األورويب ،

الصرف الثابت، تشكل ضمان فعال اجتاه ضغوط ميزان املدفوعات ، و من اإلحصائيات املتعلقة

اليت البحرين باستثناءيف استيفائه تقريبا جناح كل دول جملس التعاون اخلليجي ذا املعيار نالحظ

أشهر من التغطية من النقد 4.3، فاإلمارات سجلت عرفت تذبذبات كثرية فيه من سنة إىل أخرى

، و أشهر 4.5أشهر و قطر 7.7السعودية أشهر و 3.5، و البحرين 2002األجنيب يف سنة

كل الدول األعضاء 2008يف سنة أما،هلذا السنة أعلى رقم مسجلأشهر ك 12.4الكويت

4.4أشهر فقط، و قطر 7.2إىلعرفت الكويت اخنفاض وصل جنحت يف حتقيق هذا املعيار، فقد

الشكل املوايل يوضح (أشهر 5.8أشهر، و األمارات 4.5و البحرين أشهر، 5أشهر ، و السعودية

). ذلك

تطور احتياطات العملة الصعبة يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة املمتدة مابني ): 6-4(الشكل

)الوحدة الشهور) (2002-2008(

1من إعداد الباحث باعتماد على إحصائيات جملس التعاون اخلليجي:املصدر

1http://sites.gcc-sg.org/Statistics/ )07/5/2013: (��ر�� ا�ط�ع

02468

101214

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

ا� �رات

ر�ن�ا�

ا���ود��

%طر

ا��و�ت

���ر ا����رب

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

200

:معيار الدين العام . ذ

جيب أوال توضيح مصطلح احلكومة العامة اليت تشمل :الدين العام على احلكومة العامة �

ا ، كما تشمل احلكومات باإلضافة إىل احلكومة املركزية ، املؤسسات العامة املستقلة يف ميزانيا

تعريف (و حكومات اإلمارات أو الواليات اليت تتكون منها الدولة يف حال وجودها احمللية

GFS لقد جنحت دول جملس ) ن صندوق النقد الدويلدليل اإلحصائيات العامة الصادر ع ،

يف سنة %6.1التعاون اخلليجي بامتياز يف حتقيق هذا املعيار، فقد سجلت اإلمارات نسبة

، و أما 0.0و الكويت %0.0و قطر %24.5و السعودية %23.5و البحرين 2002

ر و قط %4.6و السعودية %22.9و البحرين %15.5سجلت اإلمارات 2008سنة

)الشكل التايل ينب هذا ( .%0.0و الكويت 0.0%

تطور الدين العام على احلكومة العامة يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل ): 7- 4(الشكل

)نسبة من الناتج الداخلي اخلام) (2008- 2002(الفرتة املمتدة مابني

1جملس التعاون اخلليجيمن إعداد الباحث باالعتماد على إحصائيات أمانة دول : املصدر

1http://sites.gcc-sg.org/Statistics/ )07/5/2013: (��ر�� ا�ط�ع

010203040506070

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

ا� �رات

ر�ن�ا�

ا���ود��

%طر

ا��و�ت

���ر ا����رب

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

201

من اإلحصائيات املتوفرة حول هذا املعيار للفرتة املمتدة مابني :لدين العام على احلكومة املركزيةا �

كل دول جملس التعاون اخلليجي باستثناء اإلمارات اليت اخنفاضهفي نالحظ 2008و 2002

مث 2002يف سنة %32.1ال متلك دين عام على حلكومة املركزية ، فقد سجلت البحرين

يف سنة %13.5مث 2002يف سنة %96.9، السعودية سجلت 2008يف سنة 18.3%

، الكويت 2008يف سنة %6.2مث 2002يف سنة %61.5، و قطر سجلت 2008

، ذا تكون كل الدول األعضاء جنحت يف 2008يف سنة %7.2مث 2002يف سنة 30%

امل غياب الشفافية يف هذا املعيار ، فالدول ، لكن جيب أن نشري إىل عاستفاء هذا املعيار

.األعضاء ال تصرح حبجم الدين العام احلقيقي و خري مثال على ذلك إمارة ديب

- 2002(تطور الدين العام على احلكومة املركزية خالل الفرتة املمتدة مابني ): 8- 4(الشكل

)الوحدة نسبة من الناتج الداخلي اخلام)(2008

1إعداد الباحث باالعتماد على إحصائيات أمانة جملس التعاون اخلليجيمن : املصدر

1http://sites.gcc-sg.org/Statistics/ )07/5/2013: (��ر�� ا�ط�ع

0

20

40

60

80

100

120

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

ا� �رات

ر�ن�ا�

ا���ود��

%طر

ا��و�ت

���ر ا����رب

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

202

و بالرغم من عدم متكن كل الدول األعضاء يف التكامل النقدي لدول جملس التعاون

معايري التقارب النقدي و املايل ، إال أنه يبقي التشابه الكبري يف االجتاه بعض اخلليجي على استفاء

اليت ميكن مالحظتها من خالل عايري بني الدول األعضاء السمة األبرزالعام للحركة خمتلف امل

، و هذا أمر اجيايب ميكن دول جملس التعاون اخلليجي من تبين سياسات نقدية و الرسومات السابقة

هذا املعايريااللتزامبسألة فيمبعكس ما هو معمول به يف االحتاد األورويب كذلك ، ومالية مشرتكة

البلد املخالف هلا ، فان التكتل النقدي للمجلس التعاون اخلليجي مل انضمامتأجيل يتم ،حبيث

معايري التقارب النقدي إجراءات واضحة للتعامل مع البلد العضو الغري القادر على حتقيق أي يضع

.و املايل

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

203

:الهيكل المؤسساتي لتكامل النقدي الخليجي 3.2.4

حددت اتفاقية االحتاد النقدي لدول جملس التعاون اخلليجي ، اهليكل املؤسسايت اليت

جيب أن يتوفر عليه االحتاد النقدي اخلليجي ، حبيث اشتملت على ستة فصول تتناول السمات و

األساسية لتكامل النقدي اخلليجي ، الس النقدي و مهامه و تنظيمه الداخلي، البنك املالح

املشرتك اخلليجي وظائفه األساسية و عالقته مع الدول األعضاء و مع أطراف اخلارجية، و املركزي

.يف ما يلي سوف نتطرق هلا بالتفصيل

:1مجلس النقديال.أوال

، إىل ام بوظائف البنك املركزي املشرتكلقد مت خلق الس النقدي اخلليجي من أجل القي

املتعلقة بإنشاء هذا األخري، و ميارس الس النقدي اخلليجي املهام و تحني استكمال اإلجراءا

، و قد مت اختيار دولة املقر الدائم اململكة العربية له بناءا على االتفاقية النقدية الوظائف املسندة

، فان الس من النظام األساسي املنظم لنشاطه، و طبقا للمادة الثالثة السعودية مدينة الرياض

نقدي يتمتع بالشخصية القانونية املستقلة عن الدول األعضاء يف حدود األهداف و املهام املوكلة ال

أليتعليمات أو توجيهات صادرة من أجهزة جملس التعاون أو حكومات ، أي عدم خضوعه إليه

فيما وية،العضوية فيه للبنوك املركزية الوطن، و الدول األعضاء اليت من شاا التأثري على أداء وطائفة

.ةالداخلي أجهزتهو املهام املالقاة على عاتقه و الوظائفيلي سوف حناول إلقاء الضوء على

متوفر على مع األمانة العامة لس التعاون 7،ص 2010سنة ، األمانة العامة ، الرياض " اون اخلليجي االتفاقية النقدية للمجلس التع" أمانة جملس التعاون اخلليجي 1

)20/05/2013(تاريخ االطالع sg.org/DLibrary-http://sites.gcc:اخلليجي

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

204

، و إنشائه مت منأجلهايف األهداف اليت وظائفهتتلخص :وطائف المجلس النقدي الخليجي .أ

: هي تتمثل يف

حتضري البنية التحتية املطلوبة لقيام التكامل النقدي اخلليجي ، و خلق أهم مؤسسة فيه و �

.، و اقرتاح توصيات و التشريعات من أجل ذلكهي البنك املركزي املشرتك

.تعزيز التعاون و التنسيق بني البنوك املركزية الوطنية الضروريان للخلق منطقة نقدية �

، و ة و سياسات أسعار الصرف للعمالت الدول األعضاءضمان تنسيق السياسات النقدي �

.للتعامل مع العملة املوحدةخلف نظم املدفوعات

.إجياد آليات و أنظمة إحصائية متطورة قادرة على املساعدة يف خلق احتاد نقدي �

آليةإلصدار العملة املشرتكة و ضمان تداوهلا داخل املنطقة النقدية، حتديد الربنامج وضع �

.ن أجل ذلكالزمين م

ضمان وفاء التزام الدول األعضاء بتعهداا اجتاه التكامل النقدي اخلليجي، و احرتامها �

.للمعايري تقارب األداء االقتصادي

اخلليجي،وفقا للمادة الثامنة من النظام األساسي للمجلس النقدي :أجهزة المجلس النقدي .ب

ة هذا األخريينعلى فانه يتكون من جهازين اثنني مها جملس إدارة و جهاز تنفيذي، مع إمكاني

.لنشاطهماالفرعية الضرورية األجهزةلق اللجان و خ

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

205

يتكون من كل حمافظي البنوك املركزية الوطنية للدول األعضاء يف جملس التعاون :جملس اإلدارة �

، و صوت واحد لكل عضو،صويت متساوية اخلليجي، حبيث يكون للكل عضو فيه قوة ت

يتم اختيار رئيسه و نائبه من أعضاء الس لشغل املنصبني ملدة سنة واحدة، و تعقد

اجتماعاته مبعدل ستة اجتماعات يف السنة ، مع إمكانية عقد اجتماعات إضافية بناءا على

النظام الداخلي بإقرارطلب من أحد األعضاء أو الرئيس يف حاالت الضرورة، و يتكفل

، تعيني الرئيس التنفيذي التنفيذيللمجلس اإلداريةاللوائح املالية و إقرار، و اإلدارةلس

، باإلضافة لكل املهام املذكرة سابق للمجلس الس النقدي وإطاراتللمجلس النقدي

.النقدي

يتوىل هذا اجلهاز متابعة تنفيذ قرارات و توصيات جملس اإلدارة، و إعداد :اجلهاز التنفيذي �

إعداد مشاريع اللوائح و التقارير و الدراسات اليت يطلبها منه جملس اإلدارة ، و كذلك

، باإلضافة إىل إعداد امليزانيات و احلسابات اخلتامية للمجلس النقدي و أي مهام القرارات

و للقيام بكل هذه املهام هناك رئيس تنفيذي متفرغ و اإلدارة، يطلبها منه جملسأخرى

يساعده يف ذلك عدد من كبار املوظفني، بشرط أن يكونوا من جنسيات الدول األعضاء و

.ذلكلقيام ب لديهم الكفاءات و اخلربات الالزمة

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

206

:1البنك المركزي الخليجي. ثانيا

، حبيث التالية ليحل حمل الس النقدييأيت إنشاء البنك املركزي اخلليجي يف املرحلة

يتمتع هو األخرى بالشخصية القانونية املستقلة اليت تسمح له مبباشرة مهامه وفقا ألحكام االتفاقية

ة يف يجيو يقوم البنك املركزي اخلليجي بتمثيل منطقة العملة اخلل ،النقدية و نظامه األساسي

االجتماعات الدولية املتعلقة بالسياسات النقدية و كل املوضوعات اليت هلا صلة مع نشاطه، و حىت

. إبرام االتفاقيات الدولية الثنائية منها و اجلماعية مع الدول و املنظمات اإلقليمية

البنوك اليت تقوم ا هام املوظائف و الهي على غرار :ائف البنك المركزي الخليجيظو .أ

ائف على ظو يؤدىالبنك املركزي اخلليجي يكمل يف كونأناالختالف فقط املركزي الوطنية ،

، و تلتزم هذه الدول باختاذ كافة اإلجراءات و نطاق أوسع على مستوى الدول األعضاء

، و فيما يلي نذكر اآلليات اليت من شأا متكني البنك املركزي اخلليجي من ممارسة وظائفه

:أمهها

رسم السياسة النقدية املشرتكة للمنطقة النقدية اخلليجية و ضمان تطبيقها بشكل اجليد من �

.طرف البنوك املركزية الوطنية داخل املنطقة

.إدارة و تسيري االحتياطات النقد األجنيب العائدة للعملة املشرتكة �

10، مرجع سابق الذكر،ص" االتفاقية النقدية للمجلس التعاون اخلليجي " أمانة جملس التعاون اخلليجي 1

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

207

فعال لنظم املدفوعات إصدار األوراق النقدية مبختلف الفئات للعملة املشرتكة مع التشغيل ال �

.املالية داخل املنطقة النقدية

وضع أيضا قواعد و آليات الرقابة على البنوك و املؤسسات املالية داخل املنطقة النقدية و �

.تقدمي النشرات اإلحصائية ألوضاع املالية و النقدية للدول األعضاء

القتصادي من خالل البيانات يراقب مدي احرتام الدول األعضاء ملعايري التقارب يف األداء ا �

.و اإلحصائيات اليت ترد له من اجلهات املختصة على مستوى هذه الدول

متثيل املنطقة النقدية اخلليجية يف منظمات و منتديات التعاون املايل و النقدي الدولية يف �

....)السياسة النقدية، سياسة سعر الصرف ( كل املوضوعات املتعلقة مبجال عمله

تلتزم البنوك املركزية الوطنية للدول األعضاء يف التكامل النقدي اخلليجي ، بكل ما و

من قرارات أو تعليمات يف ااالت املتعلقة باختصاصه و املشرتك البنك املركزي اخلليجي عنيصدر

.احملددة يف االتفاقية النقدية

اء املهم املطلوبة منه على لكي يستطيع البنك املركزي اخلليجي أد :المركزيأجهزة البنك .ب

:1أحسن وجه البد أن يتوفر على األجهزة التالية

تاريخ 14ehttp://www.difc.a، متوفر على املوقع االلكرتوين ص 2008اصدار" االطار املؤسسي للمصرف املركزي اخلليجي " مركز ديب املايل العاملي 1

)30/06/2013(االطالع

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

208

يتكلف بإعداد الدراسات و التحاليل االقتصادية اخلاصة باملنطقة :قسم األحباث واإلحصاء �

النقدية و اخلروج بالتوصيات و التوجيهات اليت يتوجب على أعضاء جملس السياسة النقدية

و النشرات اإلحصائيةاخلاصة مبجال عمل البنك إصدار البيانات بااللتزام ا؛ و كذلك القيام

.واألسواقاع القرار صن املركزي و جعلها يف متناول

أسعار الصرف، حتركات، و يشرف على مؤشرات السيولة داخل املنطقة النقدية: قسم العمليات �

. وعمليات املكتبني األوسط واخللفي، ومجيع أنظمة الدفع يف دول جملس التعاون اخلليجي

و اإلجراءاتكل تصميم وطباعة وتوزيع العملة، واختاذ يقوم ب):البنكنوت(قسم األوراق النقدية �

.يف املنطقة النقدية التزوير التدابري اليت من شأا حماربةنشاط

مع املؤسسات اخلارجية، واألسواق، ةالعالقيتويل مسؤولية تسيري : قسم العالقات اخلارجية �

.ووسائل اإلعالم، وعامة اجلمهور

املتعلقة مبختلف جماالت يقوم بإعداد و صياغةالقرارات و املراسيم اإلدارية: القسم القانوين �

. اإلشراف على األسواق املالية حىت املركزي، و لبنكعمال

:ناجحمتطلبات إقامة تكامل نقدي خليجي 4.2.4

من أجل جناح دول جملس التعاون اخلليجي يف إقامة تكامل نقدي جناح، و حتقيق درجة

جد متقدمة من درجات التكامل االقتصادي بينها ،البد عليها من توفري جمموعة من الشروط و

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

209

، و يف مايلي ميكن عرض أهم املؤسسايت و التشريعي هلذه الدولالبعد املتطلباتو اليت تشمل كل من

:1ملتطلبات هذه ا

خلق سلطة نقدية مشرتكة فوق السلطات النقدية الوطنية لدول األعضاء ، تتوىل مهمة صياغة .أ

و إدارة السياسة النقدية للتكامل النقدي اخلليجي ، كتحديد نسب االحتياطي القانوين و

يق أسعار الفائدة و كل ما يتعلق بعمليات السوق املفتوحة،و اإلشراف على نظم الدفع و تنس

اجلهود باجتاه التكامل املايل ، و إدارة عمليات الصرف األجنبية ، اإلشراف و الرقابة على

البنوك التجارية ، إصدار العملة املشرتكة اخلليجية، و تكون البنوك املركزية الوطنية مالزمة بتنفيذ

نفيذ السياسة قرارات البنك املركزي املشرتك اخلليجي و تنسيق معه يف كل ما يتعلق برسم و ت

.النقدية

اإلرادة السياسية اليت متثل شرط ضروري لنجاح أي تكامل اقتصادي، و اليت تتجسد من .ب

خالل عديد القرارات اليت أصدرت يف القمم السياسية لقادة دول الس التعاون اخلليجي

وهذا ليجي، ، حبيث كان هلا الوقع الكبري يف مسرية التكامل النقدي اخل)سبق اإلشارة ألمهها(

إن التكامل النقدي هو مسألة سياسية أكثر منها اقتصادية ، الن " ما يؤكده يشري تريفني

: 1 �ن ا�ط�ع ()' ا� را�� ا�������: .233،ص 232حسن كرمي محزة ، مرجع سابق الذكر ،ص •

109،صالذكرمرجع سابق ،"تأثيرات االتحاد النقدي الخليجي في السياسات المالية و النقدية " ،قتيبة عبد الرمحن العاين •

.13،ص134مرجع سابق الذكر،ص عبد املنعم السيد علي ، •

مرجع ،" 2010-2002انجازات العمل االقتصادي المشترك بين دول مجلس التعاون في مجال التكامل النقدي " ،أمانة جملس التعاون اخلليجي •

17،ص16، صسابق الذكر

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

210

الدوافع باجتاهها و العقبات أمامها هي بشكل أساسي ذات طبيعة سياسية، و اإلدارة السياسة

".هي بالتايل شرط مسبق ألي تكامل نقدي و اقتصادي

، من أجل تطبقها دول جملس التعاون اخلليجيتوفري رقابة فعالة على السياسات املالية اليت .ج

ضمان جتانسها و توافقها مع األهداف السياسة املالية و النقدية للمنطقة النقدية اخلليجية

سياسة مالية خمالفة لتوجه ككل، و جتنب حدوث اإلضرابات بسبب اعتماد أي بلد عضو لل

.اص باملنطقة التكامليةالعام اخل

إنشاء نظم املدفوعات من أجل تسوية املعامالت املالية اليت تتم بالعملة اخلليجية املشرتكة .د

بصفة أنية كما لو كانت تتم يف نفس الدولة، حبيث تتكفل اللجنة الفنية لنظم املدفوعات ذه

.املسألة

املصريف و املايل داخل املنطقة اخلليجية اعتماد قوانني و آليات رقابية مشرتكة يف جمال العمال .ه

املشرتكة ،من أجل جتنب حدوث األزمات املالية يف القطاع املايل ، وهذا ما أكدت عليه

، و ف قادة دول جملس التعاون اخلليجياتفاقية االحتاد النقدي اليت مت التوقيع عليها من طر

.على قطاعها املصريف و املايل حاليا تعكف الدول األعضاء على بناء قواعد موحدة إلشراف

تبين ميثاق مشرتك لتجانس األداء االقتصادي، يضم معايري التقارب املايل و النقدي اليت مت .و

اإلشارة إليها سابق ، و دول جملس التعاون اخلليجي تتوفر على تقارب كبري يف هذه املعايري مما

املوحدة ،و بالتايل على حتقيق تكامل جيعل منها قادرة على التعامل مع السياسات االقتصادية

. نقدي

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

211

التوفر على شبكة إحصائية موحدة قادرة على تلبية مبتطلبات التكامل النقدي و اليت تتمثل يف .ز

بناء قاعدة بيانات إحصائية متكاملة بني دول جملس التعاون اخلليجي الحتساب معايري تقارب

حصائيات املتعلقة باجلانب النقدي و املايل من األداء االقتصادي مبوضوعية و دقة، و توفري اإل

أجل حتسني فعالية السياسة النقدية املشرتكة ، وهذا كله يساهم يف تفادي النتائج السلبية

املرتتبة عن تفاوت آلية رصد إحصائيات بني دول جملس التعاون اخلليجي، و تسهيل إجراء

. ظمةالدراسات التحليلية و املقارنات اإلحصائية املنت

تعزيز التوجه حنو إحداث تنويع يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي، و احلد من .ح

.االعتماد الكلي على إيرادات اهليدروكربونية ، من شأنه املساهم يف حتقيق التكامل النقدي

احلرص على اكتمال اخلطوات األخرى يف التكامل االقتصادي كاالحتاد اجلمركي و السوق .ط

.اخلليجية املشرتكة

:ات إقامة التكامل النقدي اخلليجياملوايل يلخص ما مدى حتقق متطلب)9- 4(و الشكل

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

212

متطلبات إقامة االحتاد النقدي اخلليجي ودرجات حتققها): 9- 4(الشكل

للملتقي ، ورقة مقدمة"البعد االستراتيجي: االتحاد النقدي لدول مجلس التعاون " ،سامل بن ناصر أل قظيع :املصدر

9، الرياض ،ص2009ماي 26/27الدويل اجلمعية االقتصادية السعودية ،

المشتركةالمنطقة النقدية المثلى في العملة الخليجيةفر معايير نظرية اتو لالوصفيةالتحليل 3.4

:

حناول من خالل هذا العنصر إلقاء الضوء على ما مدى حتقق معايري نظرية املنطقة سوف

جملس التعاون اخلليجي، و هذا من دول إطالقها بنيالعملة اخلليجية املشرتكة املزمع النقدية املثلى يف

ها و مقارنت خالل حتليل املعطيات اإلحصائيات اليت ختص اجلانب النقدي و احلقيقي هلذه الدول

:، و فيما يلي سوف نعرضها تباعامع املعايري اليت تضمنها مقاربة املنطقة النقدية املثلى

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

213

:حركية اليد العاملة بين دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية1.3.4

يتكون من يد حبيث، هو جتزئه سوق العمل يف دول جملس التعاون من أهم خصائص

البتها تنحدر من ، و هي يف غ )الوافدة ( إىل جانب اليد العاملة األجنبية ) حملية ( عاملة وطنية

و ساعات العمل الطويلة لو تتميز بتكلفتها املنخفضة نسبيا و عدم معارضتها جنوب شرق أسيا

لعمل يف أغلب الدول و عقود العمل املؤقتة و القصرية،و عدم االعرتاف بنقابات اظروف العمل

خاصة يف اخلليجي يف سوق العمل احلصةاألكرب )األجنبية(و تشكل العمالة الوافدة ، األعضاء

نتيجة للنمو املتسارع الذي عرفته دول جملس التعاون اخلليجي يف عديد هذا ، و1القطاع اخلاص

، و منها قطاع العقارات و اخلدمات ،خاصة القطاعات االقتصادية بعد الطفرة البرتولية األخرية

ظل عدم قدرة اليد العاملة احمللية يف إىل استقطاب اليد العاملة األجنبية هذه الدول الذي جلأت معه

اجلدول املوايل يبني هيكل سوق العمل يف دول جملس و ،2على تلبية احتياجاا املتزيدة باستمرار

ع العام ، و نسبة اليد العاملة احمللية و الوافدة يف كل التعاون اخلليجي يف القطاع اخلاص و القطا

)2006- 2002(قطاع ،لفرتة املمتدة مابني

1EmitieJ.Rutledge.OP. Cité , P43,P42

متوفر على الربط 50ص ،2009، جدة ، الرياض مركز اخلليج ألحباث" ادي و سوق العمل اخلليجي الفجوة املتزايدة بني النمو االقتص" اروى ياسني 2

)25/06/2013: (تاريخ االطالع /http://www.grc.net:التايل

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

214

هيكل سوق العمل لدول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة املمتدة مابني ):1- 4(اجلدول

)الوحدة بالنسبة) (2002-2006(

القطاع اخلاص القطاع العام إمجايل القوة العاملة

األجنبية احمللية األجنبية احمللية األجنبية احمللية

Bahrain 36.1 63.9 90.8 9.2 28.6 72.4

Kuwait 16.9 83.1 74.6 25.4 2.7 97.3

Oman 28.7 71.3 80.5 19.5 15.5 84.5

Qatar 44.8 55.2 52.8 47.2 17.0 83.0

KSA 50.5 49.5 91.3 8.7 45.3 54.7

UAE 10.4 89.6 27.4 72.6 1.3 98.7

GCC 38.3 61.7 72.3 27.7 31.7 68.3

Source :Emilie J. Rutledge ,"Monetary Union in the Gulf: Prospects for a Single

Currency in the Arabian Peninsula " ,Durham Modern Middle East and Islamic World Series,

University of Durham ,2008,p42

بالنسبة حلركة اليد العاملة الوطنية بني دول جملس التعاون اخلليجي ال يوجد أي قيود و

قراره الصادر أكد الس األعلى يف فقدعلى تنقلها سواء بالنسبة القطاع العام أو القطاع اخلاص ،

ة التامة على تطبيق املساوا 2002دورته الثالثة و العشرين املنعقدة يف الدوحة بتاريخ ديسمرب عن

بالقطاعات احلكومية، و التأمني االجتماعي و يف املعاملة بني مواطين دول الس يف جمال العمل

التقاعد ، و كذلك دعمت اللجنة الوزارية للخدمة املدينة عدة قرارات لتسهيل انتقال و توظيف

األولوية يف سد املواطنني فيما بني دول جملس التعاون اخلليجي، وقيام الدول األعضاء بإعطاء

احتياجاا من املوظفني للمواطنني اخلليجني قبل نظرائهم من خارج دول جملس التعاون اخلليجي، و

ص هو األخر يف الدورة السابقة الذكر للمجلس األعلى الذخينفس األمر بالنسبة للقطاع اخلاص

ل العمل يف القطاعات اخلاصة ، بقرار يضمن املساواة التامة يف املعاملة بني مواطين دول جملس يف جما

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

215

من طرف وزراء العمل و الشئون االجتماعية هادف إىل زيادة فرص و مت تعزيزه برنامج عمل

كذلك و،اخلاصتوظيف و تسهيل انتقال العمالة الوطنية بني دول جملس التعاون اخلليجي يف القطاع

مت مساح للمواطنني اخلليجني مبمارسة مجيع األنشطة االقتصاديةو املهن يف دول األعضاء األخرى

، و إنشاء مكاتب استقدام العمالة األجنبية باستثناء أربعة أنشطة و هي خدمات احلج و العمرة ،و

ن ذلك بالنسبة وعلى العكس م ،1، و الوكاالت التجاريةو الت و دور الطباعة و النشرالصحف

بني دول جملس التعاون تنقلهاللعمالة الوافدة أو األجنبية التييتم فرض عليها قيود كثرية حتول دون

دول جملس التعاون اخلليجي ال إلحدى يف سوق العمل ةيسلب ففي حالة حدوث صدمة،اخلليجي

عاجلة االنكماش الذي قد ملاألعضاءبني الدول ) الوافدة(ينتج عنها انتقال اليد العاملة األجنبية

، فعامل انتقال اليد العاملة رجوع هذا العمالة إىل بلداا األصلية إمناو حيدث يف سوق العمل ،

.2ألحداث التوازن من جديد يف سوق العمل ال ميكن االعتماد عليهاألجنبية بني الدول األعضاء

للتسهيالت السابقة الذكر اخلاصة حبركة العمالة احمللية بني دول جملس التعاون و نظرا

األعضاء يف كل من بني اقتصاديات الدول انتقلواالعاملني اخلليجني الذين تضاعفعدداخلليجي، فقد

عامل سنة 6.777انتقال )األهلي(القطاع اخلاص و احلكومي، حيث سجل القطاع اخلاص

، و القطاع احلكومي سجل يف سنة 2012عامل سنة 20374عدد اىلمث يتضاعف ال1995

) 10-4(و اجلدول املوايل ، 15.664إىل 2012عامل لتضاعف سنة 9184انتقال 1995

85،ص31،ص23،ص2013إصدار ديسمرب الشؤون االقتصادية ، األمانة العامة، الرياض ، ،" لسوق اخلليجية املشرتكة حقائق و أرقام" أمانة جملس التعاون اخلليجي 1

)20/06/2014(تاريخ االطالع sg.org/DLibrary-http://sites.gcc:متوفر على موقع األمانة 107عبد املنعم السيد علي ، مرجع سابق الذكر ،ص 2

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

216

عن تطور عدد املوطنني اخلليجني العاملني يف اقتصاديات الدول األعضاء األخر صورةواضحةيعطي

.20101اىل 1995خالل الفرتة املمتدة من

عدد مواطين دول الس العاملني يف القطاعني احلكومي و األهلي بالدول األعضاء ): 10- 4(لشكل ا

األخرى

، الشؤون االقتصادية، االمانة العامة، الرياضطبعة الثامنة" املسرية و االجناز" أمانة جملس التعاون اخلليجي : املصدر

تاريخ االطالع sg.org/DLibrary-http://sites.gccمتوفرعلى موقع االمانة 165،ص2014،

)20/05/2014(

بني دول )الوطنية أو اخلليجية(العمالة احمللية حركية و بالرغم من التحسن احلاصل يف

ا بني عديد التشريعات و القرارات اهلادفة إىل تسهيل انسيا صدوري بعد جملس التعاون اخلليج

لعدة سببفي ذلك الو يرجع ،حتت املستوى املطلوبو ضعيفة ، إال أا تبقي الدول األعضاء

ال هذه العمالة إمناليس هذا فقط و ،و العادات االجتماعية األسريةالروابط :منهانذكر اعتبارات

، متوفرة على موقع 164،ص2014، ، الشؤون االقتصادية، االمانة العامة، الرياضطبعة الثامنة" املسرية و االجناز" مانة جملس التعاون اخلليجي أ1

)20/05/2014(تاريخ االطالع sg.org/DLibrary-http://sites.gccاالمانة

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

217

من ميزات احلكوميالقطاع اخلاص و هذا ملا يوفرها هلا القطاع إىلاحلكوميمن القطاع حىتتنتقل

) الوطنية (، وهناك من يرى أن حركة العمالة احمللية1فهذه الدول تعترب التشغيل من مسؤولية الدولة

بني اقتصاديات الدول األعضاء ليس هلا أثر يف معاجلة التضخم و البطالة حسب الطرح الذي جاء

يف العمالة الوطنية و بالتايل كبريا دول جملس التعاون اخلليجي تعاين نقصا أن، العتبار "لانديم"به

يف امتصاص البطالة اليت تعترب حالة غري واردة يف هذه الدول، كما ةلاثر حلركة العمأليس هناك أي

ال ) تضخم مستورد(مصدره خارجي اخلليجي يف دول جملس التعاون املسجلأن معظم التضخم

.2يف احلد أو التخفيف منه األعضاءدخل حلركة العمالة بني الدول

و أما فيما خيص درجة مرونة األسعار و األجور يف أسواق دول جملس التعاون اخلليجي

إنفاق ( فهي تعاين من مجود كبري، حيث يتم تعديلها بواسطة االعتماد على السياسة املالية

معه القيام بإصالحات اقتصادية شاملة يف اهلياكل اإلنتاجية ، و هو األمر الذي يتطلب )حكومي

.3)إصالحات مالية و مؤسسية و اجتماعية(لدول جملس التعاون

و من خالل ما سبق نقول أن معيار حركية اليد العاملة و مرونة األجور و األسعار الذي جاء به

.اخلليجي غري متوفر يف التكامل النقدي لدول جملس التعاون" انديلم"

�)س ا����ون ا�+)��* 1 ��� ، الشؤون " 2010-2002المشترك بين دول مجلس التعاون في مجال التعاون المالي و االقتصادي انجازات العمل االقتصادي "،أ

16/031/2013تاريخ االطالع sg.org/DLibrary/-http://sites.gccمتوفرة على موقع أمانة الس التعاون لدول اخلليج العربية 2011االقتصادية، األمانة العامة،الرياض،

127،ص126هيل عجمي مجيل ، مرجع سابق ،ص 2 15مرجع سابق الذكر،ص،"قيام منطقة العملة الموحدة في دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية" ،حممد ناجي التوين 3

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

218

:االنفتاح االقتصادي بين دول مجلس التعاون الخليجي 2.3.4

تعد درجة االنفتاح االقتصادي على العامل اخلارجي أحد املعايري املهمة يف حتديد جدوى

دخول أي دولة يف تكتل نقدي و إمكانية تكوين منطقة نقدي مثلى، فريى ماكنون

)Mckinnon1963 (عرضت لتقلبات أكثر االقتصاديات املنفتحة على اخلارج تكون أن

لعمالت احمللية هلذه االصرف أسعاراليت حتصل بني نطرألتغريات، دماتالسلع و اخل أسعار

و اخلدمات، فينصح هذه االقتصاديات بضرورة االقتصاديات و عمالت الدول املنتجة هلذه السلع

االقتصاديني يف التجارة اخلارجية لتحقيق االستقرار يف األسعار تكوين مناطق نقدية مع أهم شركائها

و جند أن دول جملس التعاون اخلليجي قد اختذت مجلة من اإلجراءات يف إطار االحتاد ،1احمللية

من ىل، حيث نصت املادة األو 2اجلمركي الذي أنشأته دف تنشيط التبادل التجاري يف ما بينها

توحيد التعريفة اجلمركية "، 2003اتفاقية االحتاد اجلمركي الذي أصبحت مطبقة ابتداء من يناير

اجلمركية بينها، و خلق نقطة دخول واحدة يتم اإلجراءاتو األنظمةاجتاه العامل اخلارجي، و توحيد

اجلمركيةو الغري اجلمركية إلغاء كل القيودعندها حتصيل الرسوم اجلمركية املوحدة على العامل اخلارجي ،

على انتقال السلع بني دول الس مع األخذ يف عني االعتبار تطبيق أنظمة احلجز البيطري و

، و يف األخري معاملة السلع املنتجة يف أي من الدول الس راعي و السلع املمنوعة و املقيدةالز

ئة التقييس الصادر يف قمة الدوحة و يضاف إليها قرار إنشاء هي ،" 3معاملة املنتجات الوطنية

، و قرار إقامة مركز التحكيم التجاري لدول جملس التعاون اخلليجي الصادر يف قمة الرياض 2002

61ص ، سيف سعيد السويدي ، مرجع سابق الذكر1 205ص ، مرجع سابق الذكر،عماد حسن النجفي 2 7مرجع سابق الذكر،ص اخلليجي ، أمانة جملس التعاون، 2001"االتفاقية االقتصادية لسنة "أمانة جملس التعاون اخلليجي ،3

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

219

تقوم دول جملس التعاون اخلليجي بعقد االتفاقيات االقتصادية مع شركائها التجاريني ،كما1 1993

، فالتجارة ري موحدة مع العامل اخلارجيالتجاتطبق سياسات التبادل و، بصفة مجاعية و موحدة

ة كبرية يف تساهم مسامه و هي، ل جملس التعاون اخلليجيدو القتصادياتاخلارجية متثل أمهية كبرية

املرتبة اخلامسة يف حجم التبادل التجاري على 2012، فقد احتلت سنة حجم التجارة العاملية

األمريكية و الصني و أملانيا و اليابان ، بقيمة قدرها مستوى العامل بعد كل من الواليات املتحدة

مليار دوالر املرتبة الرابعة بعد كل من 934.8الصادرات ب تدر ق، حبيث مليار دوالر 1367

الواردات مليار دوالر و 432.6الصني و الواليات املتحدة األمريكية و أملانيا و الواردات حبوايل

دول جملس التعاون صادرات تتكون، و 2أخرة مقارنة برتتيب الصادرات املرتبة الربعة عشرة و هي مت

، الذي تستعمل عوائده التصديرية لألسواق العاملية يف متويل منتج واحد هو النفط مناخلليجي

.3و برامج التنمية االقتصادية) اإلنتاجية و الغذائية(االستريادات السلع املختلفة

املوايل حناول تبني التطور الذي عرفته التجارة البينة لدول ) 11- 4(من خالل الشكل

،أي بعد اإلجراءات 2012إىل سنة 2000جملس التعاون اخلليجي يف الفرتة املمتدة من سنة

،متوفرة على موقع 117 ، ص 2011قطاع شؤون املعلومات،الطبعة الرابعة، األمانة العامة، الرياض " أرقامالسوق املشرتكة اخلليجية حقائق و " جملس التعاون اخلليجي 1

)15/09/2013(تاريخ االطالع g.org/DLibrarys-http://sites.gccاألمانة

http://sites.gcc-،متوفرة على موقع األمانة 23ص 2010، قطاع شؤون املعلومات ، األمانة العامة الرياض،سنة " حملة إحصائية " أمانة جملس التعاون اخلليجي 2

sg.org/DLibrary 15/09/2013(االطالع تاريخ(

ة حتت عنوان جملس روحجمموعة أحباث مط ،"العالقة بين االنكشاف التجاري و التجارة البينية في دول مجلس التعاون الخليجي" ،أمحد صدام عبد الصاحب3

21بريوث،ص 2008املستقبل مركز الدراسات الوحدة العربية أسئلةالتعاون لدول اخلليج العربية قضايا الراهن و

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

220

املتخذة من طرف هذه الدول لتسهيل انسياب السلع بينها و اليت سبق اإلشارة إليها يف بداية

.العنصر

الواردات، الصادرات ( ارة البينية لدول جملس التعاون اخلليجي تطور التج): 11- 4(الشكل

)الوحدة مليون دوالر) ( ،إمجايل الصادرات و الواردات

1من إعداد الباحث باعتماد على إحصائيات جملس التعاون اخلليجي: املصدر

نالحظ ارتفاع يف حجم التجارة البينة لدول جملس التعاون ) 11- 4(من الشكل

مليون دوالر، أصبحت يف سنة 13478:تقدر ب 2000اخلليجي، فبعد ما كانت يف سنة

و هي نسبة %650.61:مليون دوالر، أي بنسبة ارتفاع تقدر ب 87690:تقدر ب 2012

7777حوايل :ب 2000 سنة ، و بأكثر تفصيل فان الصادرات البينة كانت تقدر يفمعتربة

، أي بنسبة ارتفاع تقدر 2012مليون دوالر يف سنة 51059مليون دوالر ، و ارتفعت إىل حوايل

مليون 5701تقدر ب 2000فكانت يف سنة ، وأما الواردات البينة اخلليجية %656.53 :ب

1http://sites.gcc-sg.org/Statistics/ )07/5/2013: (��ر�� ا�ط�ع

0

20000

40000

60000

80000

100000

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

����ا� ��* ا����رة ا�)واردات+ .�درات(

ا�.�درات ا����� �دول �)س ا����ون ا�+)��*

ا�واردات ا������ �دول �)س ا����ون ا�+)��*

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

221

، و %642.55، أي بنسبة ارتفاع تقدر ب 36632حوايل 2012 أصبحت يف سنة دوالر ، مث

إال اال تزالبالرغم من التحسن الكبري الذي عرفته التجارة البينة لدول جملس التعاون اخلليجي ،

بوضوح صغر يتبين)2- 4(اجلدول و من، اإلقليميةاألخرىتعترب جدا ضئيلة مقارنة مع التكتالت

حجم الصادرات البينية و الواردات البينية اخلليجية إذا ما قارا مبستويات التجارة البينية للتكتالت

يف البينة بالنسبة للواردات %4.2، و البينيةبالنسبة للصادرات4.9%اإلقليمية األخرى، فقد بلغت

، و احمليط اهلادي موعة أسيا النسب مرتفعة يف االحتاد األوريب و جمهذه ، بينما جند 2010سنة

من حجم كل جتارا، و يثري واقع التجارة اخلليجية البينية الضئيل حتمية %65 بفهي تقدر

العمل على التنسيق و التكامل على إىلإعادة النظر يف السياسات التجارة اخلارجية، و يدعو

، وتعزيز دور التعاون اخلليجير داخل دول جملس املستوى القطاعي لتشجيع و تفعيل االستثما

.1القطاع اخلاص

د ���* ا��و�* 37ص " �طور ا����رة ا������ 0* دول �)س ا����ون ا�+)��* " 1

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

222

حجم الصادرات و الواردات البينية ألهم التكتالت االقتصادية يف العامل ): 2-4(اجلدول

)%الوحدة (

جملة ،"تطور التجارة البينية في دول مجلس التعاون الخليجي"حممد ناجي التوين ، : املصدر

37،قطر، ص 2013،سنة 101التعاون الصناعي يف اخلليج العريب، العدد

تتوفر على املعيار املقرتح من طرف ال نستنج أن دول جملس التعاون اخلليجي على مما سبق

ندعم و، و املتمثل يف االنفتاح االقتصاديلتكوين منطقة نقدية مثلى " ماكينون"االقتصادي

املنشورةوليد عبد مواله حتت عنوان التجارة البينة اخلليجية الدراسة اليت قام ا استنتاجنا هذه بنتائج

ة ي، و اليت حاول فيها عن طريق منوذج اجلاذبية قياس حجم التجارة البين2010يف جملة جسر التنمية

لدول جملس التعاون اخلليجي و كذلك حجم التجارة مع أهم شركائهم االقتصاديني، فتوصل إىل أن

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

223

حجم التجارة البينة اخلليجية يبقي جد ضعيف مقارنة مع التجارة القائمة مع شركائها التجاريني

إىل طبيعة اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي املبنية يف أساس ه النتيجةاألخريني ، و ارجع هذ

نويع اهلياكل على إنتاج البرتول و الغاز الطبيعي ، و دعي يف أخر الدراسة إىل ضرورة تطوير و ت

، بيين ، و تفعيل دول القطاع اخلاصاملباشر ال األجنيبحصة االستثمار عرف اإلنتاجيةباإلضافةإىل

، و تشجيع تدفق عوامل ارة البينية و جعلها أكثر مرونةاعد اليت حتكم التجالقو باإلضافةإل�تحسني

و هي نفس النتيجة اليت توصل إليها كل من ألويس عبوش هدايا و ،1اإلنتاج على أرض الواقع

عماد حسن النجفي من الدراسة اليت حتمل عنوان أثر التغريات اهليكلية على اقتصاديات دول جملس

التعاون اخلليجي يف تطوير التجارة البينية، حبيث انتهي البحثني بالتأكيد على صغر حجم التجارة

كل الدول ، و فسرا هذا بكون %7.6ليت ال تتجاوز يف أحسن األحوال نسبة البينية اخلليجية ا

.2مال يوجد ما ميكن تبادله فيما بينهالبرت وكيماوية و بالتايل األعضاء تنتج الصناعات

: في اقتصاديات دول مجلس التعاون الخليجي التنويع االقتصادي3.3.4

شرط ضروري يف اقتصاديات الدول اليت التنويع االقتصادي 1969"كينني "لقد أعترب

هي بصدد تكوين تكامل نقدي ، لكون التنويع االقتصادي قادر على ضمان التأقلم اجليد هلذه

، وتتميز دول 3الدول مع الصدمات الغري املتماثلة بدون االعتماد على السياسات النقدية احمللية

النفط ، وذلك على غرار بقية الدول جملس التعاون اخلليج بنمط إنتاجي موحد و املتمثل يف

2010، الكويت 38جسر التنمية العدد سلسلة اخلرباء" التجارة البينة اخلليجية " وليد عبد املواله ،1جملة تنمية الرافدين عدد " أثر التغريات اهليكلية على اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي يف تطوير التجارة البينية "ألويس عبوش هدايا ، عماد حسن النجفي ، 2

208بغداد ،ص 1113EmitieJ.Rutledge , op. Cite, p51

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

224

تعترب احملرك األساسي للنشاط االقتصادي هلذه لدول و لو و الغاز الرايعيةاألخرى ، فعوائد النفط

، و ميكن االستدالل على جناح دول جملس التعاون اخلليجي يف حتقيق التنويع 1بدرجات متفاوتة

املؤشرات مثل نسبة مسامهة القطاع الغري االقتصادي من عدمه من خالل االعتماد على بعض

النفطي يف جممل الناتج احمللي اإلمجايل الذي ميثل مقياسا للتغري اهليكلي يف عملية اإلنتاج، و نسبة

مسامهة القطاع النفطي يف جممل العائدات احلكومية و الذي يعكس مدى اعتماد املوازنات احلكومية

ة الصادرات الغري النفطية إىل إمجايل الصادرات للتحديد درجة على العائدات النفطية، و نسبة مسامه

:2التنويع يف الصادرات الوطنية

1AtifLafi, “ Economic Diversification in arab gulf countries Ruls and Guidelines Approoch ",Journal of the Gulf economic 2013 p 02

، 105التعاون الصناعي في الخليج العربي،العدد جملة ، "القطاع النفطي ال يزل األبرز... التنويع االقتصادي في دول مجلس التعاون " ،أنور القرعان 2

)5/04/2014(تاريخ االطالع /http://www.goic.org.qa: متوفرة على الربط التايل26ص ، 2013الدوحة،قطر،

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

225

نسبة مسامهة القطاع النفطي يف كل من الناتج احمللي و الصادرات و اإليرادات ): 3- 4(اجلدول

)2011-2005(احلكومية لدول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة

% نسبته من الناتج احمللي اإلمجايل %نسبه من اإليرادات احلكومية %الصادراتنسبته من

2005 45.2 87.3 86.6

2006 46.8 84.4 86.5

2007 45.3 83.5 84.1

2008 50.7 84 85.5

2009 38.5 81.6 80.5

2010 43.2 82.3 82.7

2011 49.3 84.5 83.4

التعاون جملة ،" القطاع النفطي ال يزل األبرز... االقتصادي يف دول جملس التعاون التنويع " أنور القرعان ،:املصدر

: متوفرة على الربط التايل 26ص ، 2013،، الدوحة،قطر105الصناعي يف اخلليج العريب،العدد

http://www.goic.org.qa / 5/04/2014(تاريخ االطالع(

االعتماد الكبري لدول جملس التعاون اخلليجي يتبني لنا بوضوح ) 3-4(من خالل اجلدول

على النفط سوءا يف الناتج احمللي اإلمجايل أو الصادرات أو اإليرادات احلكومية، فالنفط يشكل تقريبا

حبوايل 2005من مكونات الناتج احمللي اإلمجايل لدوله، فقد ساهم القطاع النفطي سنة 50%

ل جملس التعاون اخلليجي، مث ارتفعت مسامهته يف سنة من الناتج احمللي اإلمجايل لدو 45.2%

، حبيث حتتل السعودية املرتبة األويل يف اعتمادها على النفط يف الناتج %49.3إىل حوايل 2011

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

226

، و بعدها كل من الكويت و %46، مث قطر بنسبة 2011سنة%50احمللي اإلمجايل حبوايل

و يف األخري كل من اإلمارات و البحرين و %41و متقاربة 45%سلطنة عمان على التوايل بنسبة

على التوايل، و بالنسبة للمسامهة %24و %32بنسب منخفضة مقارنة باألعضاء السابقني حوايل

، حبيث التعاون اخلليجي فهي مرتفعة جدا القطاع النفطي يف اإليرادات احلكومية لدول جملس

، ففي سنة %86.6و %82.7ما بني 2011و إىل 2005تراوحت خالل الفرتة املمتدة من

، و %93وصلت نسبة مسامهة القطاع النفطي يف اإليرادات احلكومية الكويتية إىل 2011

، و العمانية و اإلماراتية إىل % 80، و القطرية إىل %85والسعودية إىل %86البحرينية إىل

اخلليجية فقط تراوحت خالل ، و نفس األمر بالنسبة للمسامهة القطاع النفطي يف الصادرات77%

أعلى مسامهة 2011،حبيث سجلت قطر سنة %87.3و %81.6نفس الفرتة السابقة ما بني

، مث كل %85، وبعدها السعودية%90مث تأيت بعدها الكويت بنسبة مسامهة قدرها %91بنسبة

مصدر (.%65، و يف األخري عمان بنسبة %69من البحرين و اإلمارات بنسبة مسامهة قدرها

اإلحصائيات اخلاصة مبسامهة النفط يف الناتج احمللي اإلمجايل و الصادرات و اإليرادات لكل دولة

).Martin Hvidt,2013(1(يرجع إىل 2011عضو يف جملس التعاون اخلليجي خالل سنة

1Martin Hvidt," Economic diversification in GCC countries: Past records and future trends", London School of Economics and Political Science, January 2013, No. 27

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

227

لدول جملس األمهية النسبية لبعض القطاعات الغري النفطية يف الناتج احمللي اإلمجايل): 4- 4(اجلدول

2011التعاون اخلليجي خالل سنة

%قطاع الزراعة %قطاع الصناعة التحويلية %قطاع الخدمات

0.5 13 24 البحرين

0.3 6 21 الكويت

1.5 10 20 عمان

0.1 9 15 قطر

3.5 10 22 السعودية

1.8 13 17 اإلمارات

تقارير مركز اجلزيرة ،" التنويع االقتصادي لدول جملس التعاون اخلليجي" جاسم حسني : املصدر

08ص 2014للدراسات أوت

اخلدمات يأيت كأول مساهم يف الناتج احمللي اإلمجايل يتبني أن قطاع) 4-4(من اجلدول

، حبيث البحرين حتتل املرتبة األوىل بني دول جملس ) النفط و الغاز(اخلليجي بعد قطاع احملروقات

، %24التعاون اخلليجي من حيث مسامهة قطاع اخلدمات يف الناتج احمللي اإلمجايل بنسبة قدرها

، و %21،و يف املرتبة الثالثة الكويت بنسبة %22امهة تقدر ب مث تتبعها السعودية بنسبة مس

، و يف املرتبة ما قبل األخرية اإلمارات بنسبة %20بعدها سلطنة عمان بنسبة مسامهة قدرها

، و يربر تعاظم مسامهة قطاع %15، و يف املرتبة األخرية جند قطر بأضعف نسبة مسامهة%17

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

228

لدول جملس التعاون اخلليجي يف السنوات األخرية بتطور قطاع اخلدمات يف الناتج احمللي اإلمجايل

اخلدمات املالية و النقل و االتصاالت، و ازدهار قطاع العقارات و القطاع السياحي الذي استفد

من التسهيالت و التشجيع املقدم له من طرف حكومات هذه الدول و طبيعة املناخ السائد يف

نذكر إمارة ديب اليت أصبحت متثل قطب سياحي كبري و الوجهة ، و هنا ) دافئ شتاءا(املنطقة

. 1املفضلة لسياحة يف املنطقة ،و يعود مبداخيل ضخمة على اإلمارات العربية املتحدة

مث يأيت قطاع الصناعات التحويلية بعد قطاع اخلدمات من حيث املسامهة يف الناتج احمللى

و %6ترتاوح مسامهته يف كل دولة عضو ما بني اإلمجايل لدول جملس التعاون اخلليجي ، حيث

، و هذه النسبة تعكس حرص دول جملس التعاون اخلليجي على إقامة قاعدة صناعية خاصة 13%

بالصناعات البرت وكيماوية و األمسدة و الصلب و األملنيوم ، لكوا صناعات تعتمد على مواد أولية

.2متوفرة بكثرة يف هذه الدول

الزراعة املرتبة األخرية من حيث مسامهته يف الناتج احمللي اإلمجايل لدول و حيتل قطاع

3.5%نالحظ مسامهته الضعيفة اليت تنحصر بني ) 4-4(جملس التعاون اخلليجي، و من اجلدول

يف كل دول املنطقة، و هي نسب جد ضعيف مقارنة مع القطاع األخرى و حىت مع %1و

االحتاد األورويب الذي يساهم فيه قطاع الزراعة بنسبة معتربة يف التكتالت االقتصادية األخرى مثل

الناتج احمللي اإلمجايل ألعضائه، و يفسر ضعف مسامهة هذا القطاع بالنسبة لدول جملس التعاون

1EmitieJ.Rutledge, op cite p71

198ص197ألويس عبوش ، عماد حسن ،مرجع سابق الذكر ،ص 2

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

229

اخلليجي بقلة األراضي الصاحلة للزراعة و قلة املوارد املائية الطبيعية و الظروف املناخية الغري املناسبة

.1)ة الشديدة و شح تساقط األمطاراحلرار (

بالرغم من كل اهود املبدل من طرف حكومات دول جملس التعاون اخلليجي يف سبيل

حتقيق التنويع االقتصادي خارج القطاع النفطية ، إال أا مزالة مل حتقق املستوى املطلوب من التنويع

توفر تكتل دول جملس التعاون اخلليجي ، و هذا يعين عدم 2الذي جيب أن تكون عليه اقتصادياا

، وبالتايل جيب على أعضائه اعتماد خطط فعالة دف "كنني " على معيار التنوع الذي جاء به

حتقيق التنويع و خلق صناديق متويلية من إيرادات البرتول لغرض متويل املشاريع خارج قطاع حمروقات،

جنيب املباشر يف النشاطات اليت تضمن حتقيق التنويع و سن القوانني اليت حتفز دخول االستثمار األ

.3االقتصادي

و جيب اإلشارة يف أخر هذا العنصر على أن طبيعية النمط اإلنتاجي لدول جملس التعاون

اخلليجي املعتمد على قطاع احملروقات جيعلها يف غري حاجة إىل استعمال أسعار الصرف فيما بينها

ان املدفوعات ألنه سوف يكون حمدود األثر ، و بالتايل تثبيت أسعار كأداة لتصحيح اخللل يف ميز

الصرف بني عمالا احمللية أو اعتماد عملة مشرتكة سوف يكون أمر ممكنا و ال ينجر عنه أي

.4خسائر تذكر

194ألويس عبوش ، عماد حسن ،مرجع سابق الذكر ،ص 1

28أنور القرعان ، مرجع سابق الذكر ،ص 2

9،ص8عاطف اليف مرزوق، مرجع سابق الذكر ،ص 3

135،ص134 هيل عجمي مجيل ، مرجع سابق الذكر،ص 4

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

230

:التكامل المالي بين دول مجلس التعاون الخليجي4.3.4

دول البني التكامل املايل حتقيق قضيةللجملس التعاون اخلليجي اهتماما كبريا أعطىلقد

اصدر الس فقد ،املالية أو البنوك التجارية و املؤسسات املالية األسواقعلى مستوæاألعضاء، سواء

أسهمقرار يسمح مبوجبه ملواطين دول الس بتملك 1988 سنة املنامةبيف دورته التاسعة األعلى

االتفاقية االقتصادية ، حىت جاءت1الشركات املسامهة و تداوهلا ولكن وفق قواعد و شروط حمددة

انتقال رؤوس األموال و توسع حركة بإجراءات تسهل 2001لسنة لدول جملس التعاون اخلليجي

املة املتعلق بالسوق املشرتكة على ضرورة معو منها الفصل الثاين يف حيثنصتبني الدول األعضاء،

مواطين دول لس التعاون اخلليجي الطبيعيني و االعتبارين يف أي دولة من الدول األعضاء نفس

معاملة مواطنيها دون أي متيز يف عدة جماالت و اليت منها تدفق رؤوس األموال و تداول و شراء

لة النشاط و مزالة األنشطة االقتصادية مبا فيها و األدوات املالية و تأسيس شركات املسامهة و مزا

كانت كل الدول األعضاء يف جملس التعاون اخلليجي قد اختذت 2005و بنهاية سنة ،2البنكي

، ااالتلضمان املساواة يف معاملة بني مواطين اخلليجني يف هذا الالزمة التدابري و اإلجراءات

األمر الذي انعكس اجيابيا على انسياب حركة رؤوس األموال بني الدول األعضاء ، و ارتفاع عدد

الشركات املسموح بتداول أسهم ، و عدد املوطنني اخلليجني املستثمرين يف األسواق املالية لدول

101، مرجع سابق الذكر،ص" السوق املشرتكة حقائق و أرقام " أمانة جملس التعاون اخلليجي، 1

8، مرجع سابق الذكر ،ص2001لسنة االتفاقية االقتصادية بني دول جملس التعاون" جملس التعاون اخلليجي 2

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

231

و فيما يلي فتحها يف الدول األعضاء األخرى، مت األعضاء، و عدد فروع البنوك اخلليجية اليت

.1سوف نبني هذا التحسن احلاصل بإحصائيات مفصلة

: األسواق المالية .أ

تطور عدد الشركات املسامهة املسموح تداول أسهمها ملواطين دول ): 12-4(الشكل

الس التعاون اخلليجي مقارنة بعدد اإلمجايل لشركات املسامهة اخلليجية

إحصائيات جملس التعاون اخلليجي من إعداد الباحث باالعتماد على: املصدر

ارتفاع عدد الشركات املسامهة اخلليجية املسموح بتداول )12-4(من الشكل نالحظ

إىل 2000شركة مسامهة يف سنة 325أسهمها ملواطين دول جملس التعاون اخلليجي من

و هي متثل الضعف % 198.15، أي بنسبة ارتفاع قدرها 2012شركة مسامهة يف سنة 644

تقريبا ، و نالحظ أيضا تقارب بني منحى الذي ميثل عدد إمجايل الشركات املسامهة اخلليجية و

101، مرجع سابق الذكر ،ص" قالسوق اخلليجية املشرتكة أرقام و حقائ" جملس التعاون اخلليجي 1

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

� �1� (دد ا�2ر��ت ا� �1 1� وح �داول ا� ا�

واط�* دول ا� �)س�

ا��دد ا�� ��* �2ر��ت ��ھ � 0* دول ا�

�)س ا����ون ا�+)��*

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

232

، أي أن اغلب اطين اخلليجي املنحى الذي ميثل فقط شركات املسامهة املسموح بتداول أسهمها ملو

ات اخلليجية و متلك شركات املسامهة اخلليجية مسموع هلا بتداول أسهمها على مستوى كل البورص

وصلت نسبة شركات املسامهة املسموح 2012أسهمها من طرف املواطنني اخلليجني ، ففي سنة

و ذا تكون تقريبا كل %94.70بتداول أسهمها إىل جمموع كل شركات املسامهة اخلليجية حوايل

ليجي مسموح شركات املسامهة اخلليجية النشطة على مستوى البورصات دول جملس التعاون اخل

.بتداول أسهمها للمواطنني اخلليجني

تطور حجم رؤوس أموال الشركات املسامهة املسموح تداوهلا أسهمها ملواطين دول ):13- 4(لشكل ا

الوحدة مليون (.جملس التعاون اخلليجي مقارنة برؤوس األموال إلمجايل شركات املسامهة اخلليجية

)دوالر

باعتماد على أمانة إحصائيات جملس التعاون اخلليجيمن إعداد الباحث : املصدر

الشركات املسامهة املسموح حتسن كبري يف رؤوس األموال )13-4(من الشكل نالحظ

مليون دوالر يف 27178.6تداول أسهمها ملوطين دول جملس اخلليجي، فبعد ما كانت تقدر ب

بنسبة ارتفاع تقدر أي ،2012مليون دوالر يف سنة 226720.6ارتفعت إىل 2000سنة

املستوى الكبري من التكامل و التطور املايل تدل على نسبة جد مرتفعة و هي %834.18ب

0

50000

100000

150000

200000

250000

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

روؤس أ وال � ��ھ ا�2ر��ت ا�

وح �داول � ا��1 � واط�* دول 1�أ

ا� �)سا� ��* رؤوس

ا� وال ا�2ر��ت ��ھ � ا�+)���� ا�

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

233

املفائض السيولة الذي عرفته ع كذلك إىل، والذي يرجع عرفته دول جملس التعاون اخلليجي الذي

عامة و اخلليجية بشكل دول املنطقة بعد الطفرة البرتولية ،و تراجع االستثمارات العربية بشكل

و حتوهلا إىل داخل املنطقة اخلليجية 2001سبتمرب 11خاص يف الواليات املتحدة بعد أحداث

، كما نالحظ 1،اإلصالحات اهليكلية اليت قامت ا دول جملس التعاون اخلليجي يف أسواقها املالية

املسامهة اخلليجية و املنحىن أيضا تقارب بني املنحىن الذي ميثل رؤوس األموال ألمجايل الشركات

الذي ميثل فقط رؤوس األموال لشركات املسامهة املسموح تداول أسهمها ملواطين دول جملس التعاون

اخلليجي ، و يدل هذا على أن رؤوس األموال لشركات املسامهة املسموح تداول أسهمها متثل نسبة

.جدا مرتفعة يف البورصات اخلليجية

: بالنسبة للبنوك .ب

تطور عدد البنوك التجارية اخلليجية املصرح هلا يف الدول األعضاء األخرى): 14- 4(لشكل ا

من إعداد الباحث باعتماد على إحصائيات جملس التعاون اخلليجي: املصدر

1EmitieJ.Rutledge,op cite p 46

0

5

10

15

20

25

30

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

���ا� �رات ا��ردة� ا�

ر�ن� )�� ا�

)�� ا���ود�� ا�

�)ط�� ( �ن

دو�� %طر

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

234

كبري يف عدد البنوك التجارية اخلليجية اليت متلك التحسنال) 14- 4(من الشكل نالحظ

كان عدد 2000تصرحيات بفتح فروع يف الدول األعضاء يف جملس التعاون اخلليجي ، فقي سنة

، لريتفع العدد إىل سبعة بنوك فقطسموح هلا بفتح فروع يف الدول األعضاء األخرى املتجارية البنوك ال

ون بنك جتاري خليجي مسموح له بفتح فروع يف الدول األعضاء األخرى يف دول جملس التعا 24

، و هذه يدل على مسامهة اإلجراءات املتخذة %342.85اخلليجي ، أي بنسبة ارتفاع تقدر ب

يف مضاعفة عدد البنوك التجارية يف إطار السوق املشرتكة من طرف دول جملس التعاون اخلليجي

، و بينها،و حتسني درجة التكامل املايل يف ما املصرح هلا مبزاولة النشاط يف الدول األعضاء األخرى

بنوك جتارية ، 7 إىل 2012حتتل الكويت الصادرة يف عدد البنوك املصرح هلا فقد وصلت يف سنة

خبمسة بنوك مصرح هلا ، و بعدها اململكة العربية السعودية ستةمث تاليها اإلمارات العربية املتحدة ب

.بنك واحدبو يف األخري قطر ببنكني،و ما قبل األخري سلطنة عمان ،بنوك ثالثةبنوك، مث البحرين ب

و يف األخري نقول أن دول جملس التعاون اخلليجي تسري يف الطريق الصحيح الذي يضمن

يف حتقيق معيار التكامل املايل، مستقبال جناحها مما يعىن،األموال فيما بينها رؤوس حركية حتسن يف

اخلليجني باالستثمارفياألسواق املالية اخلليجيةبدونأي فهي تتوفر على تشريعات تسمحلجميعمواطين

عوائق تذكر،كما أن املواطن اخلليجي ميلك ميل كبري إىل تنوع استثماراته املالية لتشمل أدوات مالية

متداولة يف األسواق املالية اخلليجية األخرى ، كما أن هناك تعاومنا بني الدول اخلليجية يف جمال

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

235

المية، و كذلك مت تسجيل حتسن كبري يف حركة االستثمار األجنيب املباشر بني سنداتاإلسالإصدار

.1أسعار البرتول اليت عرفتهادول جملس التعاون اخلليجي بعد الطفرة

:بين دول مجلس التعاون الخليجيتقارب معدالت التضخم 7.3.4

Haberlerو أما بالنسبة للمعيار تقارب معدالت التضخم الذي جاء به كل

(1970), Fleming (1971) et Magnifico (1972) فقد سبق و أن تناولنها بالشرح،

و التحليل ، من خالل النقطة اليت عاجلت معايري التقارب املعتمدة من طرف دول جملس التعاون

اخلليجي يف احملور الثاين من هذا الفصل ، و قد توصلنا من خالهلا إىل أن طبيعة التضخم يف دول

و ليس ناجم عن أسباب داخلية كارتفاع ) تضخم مستورد(عاون اخلليجي مصدره خارجي جملس الت

، لكون أن كل دول جملس التعاون اخلليجي تعتمد على الطلب أو اخنفاض اإلنتاج الداخلي

احملروقات و عوائدها تستعملها يف استرياد كل السلع و اخلدمات اليت حتتجها من اخلارج، مما يضمن

يف معدالت التضخم بني دول جملس التعاون اخلليجي ، األمر الذي يسهل عليها تقارب نسيب

، و بالتايل استيفائها ملعايري تقارب معدالت إتباع نفس السياسات النقدية و املالية لتحكم فيه

.التضخم

1EmitieJ.Rutledge,Op .Cite , p58

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

236

:المنافع و التكاليف المترتبة عن إنشاء العملة الخليجية المشتركة 6.3.4

:المنافع.أوال

هناك جمموعة من املنافع اليت ميكن أن جتنيها دول جملس التعاون اخلليجي من وراء إطالق العملة

:1املشرتكة، و اليت ميكن عرضها يف مايلي

يرتتب عن إنشاء العملة اخلليجية املشرتكة قيام كيان و كتلة اقتصادية كبرية ، يتمتع أعضائها - أ

من %40يان االقتصادي يدعمه ما يعادل فهذا الك بثقل أكرب على املستوى العاملي ،

من االحتياطي العاملي من الغاز و من املتوقع أن تزداد %23االحتياطي العاملي من النفط و

قوة أعضائه مما يكسب أمهيته اإلسرتاتيجية مع تناقص إمدادات الطاقة من الدول األخرى،

، و يف مواجهة االتفاقية الدوليةو السياسية يف ، و يعزز مكاسبهم االقتصادية ربتفاوضية أك

الذي يقدر حجم جتارته مع دول جملس التعاون تكتالت اقتصادية عاملية مثل االحتاد األوريب

من احلجم اإلمجايل للواردات اخلليجية، يف حني يستقبل من هذا األخرية %40اخلليجي

.من إمجايل صادراته البرتولية 20%

: املراجع التالية ميكن اإلطالععلى1

139،ص 138هيل عجمي مجيل ، مرجع سابق الذكر ،ص •

238،ص237حسن كرمي محزة ، مرجع سابق الذكر ،ص •

التطلعات و التحديات و المكاسب : الوحدة النقدية لدول مجلس التعاون و التحوالت الهيكلية في االقتصاد العالمي "،خالد بن راشد •

20، ص 2012املركز العريب ألحباث و دراسة السياسات ، قطر ،"اإلستراتيجية البعيدة ألمدي

89،ص88،ص87سيف سعيد السويدي ، مرجع سابق الذكر ، ص •

407،ص406،ص405املرزوقي ، مرجع سابق الذكر ،صرجا مناحي •

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

237

اشرة، الن التكامل النقدي جيعل الدول األعضاء إقليما جذب االستثمارات األجنبية املب - ب

لدى املستثمرين، و خيلى من خماطر و فرص أكرب استثماريا واحدا حيض مبصداقية اقتصادية

، و إلغاء تكاليف حتويل عمالت دول االحتاد فيما بينها اليت يتحملها العمالت الوطنية

وم اليت يدفعها املستهلك للبنك مقابل حتويل عملة املستثمرين يف غياب العملة املشرتكة، فالرس

، فجميع دول االحتاد تتعامل بعملة واحدة مقبولة يف مجيع د إىل عملة أخرى سوف يتم إلغاؤهابل

.دول االحتاد حتل مكان عمالت الدول

ن األعضاء يف جملس التعاون اخلليجي، ألسهولة املقارنة بني األسعار على مستوى الدول - ت

، صعوبة املقارنة و يقلل املنافسة عمالت متعددة يف املنطقة التكاملية يؤدى إىلاستخدام

.فاملستهلك اخلليجي يسهل عليه املقارنة بني األسعار يف حالة التسعري بالعملة اخلليجية املشرتكة

زيادة قدرة الشركات اخلليجية على االندماج أو االستحواذ على الشركات أخرى يف خمتلف - ث

س، مما ينعكس اجيابيا على صعيد االقتصاد الكلي و الكفاءة االقتصادية يف دول جملس دول ال

.التعاون اخلليجي

التجارة البينية بسبب حرية حركة السلع و البضائع و عوامل اإلنتاج و مزاولة األنشطة ازدهار - ج

االقتصادية، مما يؤدي إىل الرفع من الكفاءة االقتصادية للمنتجني للمنافسة بني السلع املتشاة

، ر املنتجات على املستهلك اخلليجيلزيادة حصتها يف السوق اخلليجي ، و كذلك ختفيض أسعا

اصة بالنسبة للمنتجات اليت كانت تعاين من احتكار املنتج احمللي أو احتكار القلة ، باإلضافة خ

.إىل حتسني اجلودة و اخلدمات املقدمة

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

238

يا تعزيز الشفافية و االنضباط املايل على صعيد املنطقة النقدية اخلليجية، مما ينعكس اجياب - ح

ارات االستثمار الصائبة يف اقتصاديات دول ، و يسهل اختاذ قر على االستقرار النقدي للمنطقة

جملس التعاون اخلليجي، و بالتايل جذب املزيد من االستثمارات الوطنية و اإلقليمية و الدولية إىل

.دول جملس التعاون اخلليجي

، فميزان دول جملس التعاون اخلليجياملوحدلحتسني املركز النقدي مليزان املدفوعات - خ

أقل عرضتا و تأثرا باالضطرابات اخلارجية مقارنة حبالة البلد اليت تواجه املدفوعات املوحد يكون

.هذه االضطرابات منفردة

التكامل النقدي يساعد على اندماج األسواق املالية، و الرفع من درجة العمق فيها و سيولتها - د

عاون تنشيط تدفقات رؤوس األموال بني دول جملس الت ، و و توفري املعلومات للمستثمرين

اخلليجي و حتجيم و استبعاد نشاط املضاربة يف أسواق هذه الدول املتولد عن عدم استقرار

توجيه السيولة بشكل أكثر كفاءة ، و لذي قد حيدث بني العمالت احملليةأسعار الصرف ا

.للمشاريع ذات العائد األعلى و إلغاء مايسمى التحيز للبلد

، و سياسة النقدية موحدة و بنك مركزي مشرتك مستقلإن إنشاء عملة موحدة يؤدي إىل خلق - ذ

، ص عرض النقد ، و منح االئتمانبالتايل فرض االنضباط على مجيع الدول األعضاء فيما خي

.ومعايري اإلشرافية و نسب و أسقف املخاطر اليت تفرض على البنوك و املؤسسات املالية

اخلليجية املشرتكة ، جيب توفري بيئة لكي تتحقق املنافع املقصودة من وراء إطالق العملة

استثمارية متشاة يف كل الدول األعضاء لتجنب هروب االستثمارات للدول اليت تقدم خدمات و

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

239

، مما يؤثر سلبا على التنمية االقتصادية يف الدول اليت تعاين بيئة ل االستثماراإغراءات أفضل يف جم

يدات إدارية، كما يساهم توفر الطرق السريعة و خطوط االستثمار فيها من مشاكل بريوقراطية أو تعق

الرابطة بني دول جملس التعاون اخلليجي يف خفض تكاليف النقل و املواصالت، السكك احلديدية

و بالتايل ختفيض القيمة النهائية للسلع و اخلدمات و حتفيز احلركة التجارية و السياحة البينية يف

جملس التعاون اخلليجية الفوائد من وراء إطالق عملته املشرتكة هذه الدول، و أيضا لكي يعظم

جيب توفر املعلومات و سهولة احلصول عليها من أسواق الدول األعضاء حىت يتمكن خمتلف

األعوان االقتصاديني من اختاذ القرارات االقتصادية السليمة ، و كذلك جيب االنتهاء من كل ترتيبات

.ليجية إقامة السوق املشرتكة اخل

:1التكاليف:ثانيا

تتمثل يف ) نقديالتكامل ال(إن أهم خسارة قد تتحملها الدول املنظمة للمنطقة نقدية .أ

ات السياسة التنازالت السيادية اليت تقدمها هذه الدول، خاصة فيما يتعلق باستخدام أدو

، فالسياسة النقدية على املستوى التكامل النقدي تصبح من صالحيات النقدية بشكل انفرادي

، و اليت تراعى يف إعدادها مصلحة املنطقة )البنك املركزي املشرتك(القومية السلطة الفوق

لكون بالنسبة لدول جملس التعاون اخلليجي، التأثري ةسارة حمدودهاخلككل، إال أن هذ

: ميكن االطالع على املراجع التالية 1

408رجا مناحي املرزوقي ، مرجع سابق ،ص •

91ـص90سيف سعيد السويدي ، مرجع سابق الذكر ،ص •

143،144هيل عجمي مجيل ، مرجع سابق الذكر،ص •

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

240

، و التنازل عنها ال خيسرها أدوات السياسة بطة بالدوالرالسياسة النقدية يف هذه الدول مرت

املالية الفعلية اليت اعتادت على استخدامهالتأثري يف االقتصاد اخلليجي، بل على العكس من

ذلك فانه يؤدي إىل تركز السلطة النقدية لدول الس يف يد جهة واحدة متمثلة يف البنك

.ية أدائهاملركزي اخلليجي املشرتك و حتسني فعال

السلبيات املرتتبة عن التقيد مبعايري أداء السياسة املالية يف الدول املكونة ملنطقة النقدية،و .ب

تعاون اخلليجية تعترب املفروضة للدخول ملنطقة و االستمرار فيها ، إال أن يف حالة دول جملس ال

امليزانية ومتنع ارتفاع نسبة ، ألا متنع الدول األعضاء من التمادي يف زيادة عجز أمر اجيايب

، الديون املرتاكمة واليت قد يتم حتميلها لألجيال القادمة يف حاالت اخنفاض العائدات النفطية

، مثل ما حدث يف اقتصاد دة الديون اليت يصعب التخلص منهاو بالتايل الوقوع يف مصي

الناتج احمللي اإلمجايل السعودي خالل فرتة التسعينيات الذي ارتفع فيه نسبة الدين العام إىل

.%110أكثر من

إمكانية حدوث بعض الركود االقتصادي يف دول جملس التعاون اخلليجي من جراء إلغاء الرقابة .ج

يشكل أندول جملس التعاون اخلليجي ال يوجد فيها ما ميكن إالأنعلى حركة رؤوس األموال،

ا متقارب يف مراحل تطورها و األموال للدول األعضاء األخرى، لكومركز جذب لرؤوس

.تكافؤ املزايا االقتصادية و الفنية املتوافرة إلقامة املشاريع املختلفة فيها

و من خالل ما سبق يتبني بوضح أن الفوائد املتوقع حتققها يف اقتصاديات دول جملس التعاون

خليجية سبيل إنشاء عملة اخلليجي أكرب بكثري من التكاليف اليت ميكن أن تدفعها يف

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

241

، و على الرغم من أمهية مبىن على أساس نظري وصفي التحليل ،حىت لو كان هذامشرتكة

القرار السياسي ، إال أن رتتبة على الدخول يف تكامل نقدياملقارنة بني املنافع و التكاليف امل

التنازل عن السلطات السيادية لصاحل ء جملس التعاون اخلليجياملتعلق ما مدى تقبل أعضا

هو احملدد األساسي للدخول يف أي مشروع عملة ،يبقياملؤسسة املكونة لتكامل النقدي

.مشرتكة

كما جيب اإلشارة يف األخري على دول جملس التعاون اخلليجي ليس لديها أي مشكل يف

،جيعلها تصادي كبريارب اقاستيفاء معايري جتانس االختيارات و التفضيالت لكوا تتمتع بتق

، و بالنسبة بينها خاص بالنسبة ملعدل التضخم قادرة على إىل نفس توليفة االختيارات فيما

، العمل اخلليجي كما سبق الذكر ملعدل البطالة هي ليس مشكل مطروح عندها الن سوق

جاع يعتمد بكثرة على العمالة األجنبية، و حدوث صدمة سلبية يف سوق العمل تعاجل بإر

.هذه العمالة لبلداا األصلية

الفصل الرابع معايير المنطقة النقدية المثلى و العملة الخليجية المشتركة

242

:خاتمة الفصل

و يف أخر هذا الفصل جيب التأكد على أن أغلب معيار نظرية املنطقة النقدية املثلى غري

، فليس هناك حركية للعوامل هامتوفرة يف العملة املشرتكة اليت تريد دول جملس التعاون اخلليجي إطالق

، و اقتصادياا تفتقد لتنويع "لمانديمعيار "بني أسواقها ) العمالة(اإلنتاج و باألخص اليد العاملة

، و نسبة جتارا البينية متواضعة و ال تفي مبعيار االنفتاح االقتصادي الذي "كينن"الذي جاء به

، مما يعين عدم قدرا ملتنقلة بني أسواقها املاليةال ا، و صغر حجم رؤوس األمو "ماكينون"جاء به

، و أما على األقل يف الوقت احلايل "اجنرامو جهانسن"على حتقيق معيار التكامل ملايل و الضرييب ل

فتحققه مرهون باملستقبل، كما أن " ايشياما " بالنسبة للمعيار احلديث اخلاص بالتكاليف و املنافع

، و يتبقي بنفس الدرجة عملة املشرتكة ال تشمل كل دول جملس التعاون اخلليجاملنافع املتولدة عن ال

لنا أهم معيار يف نظرية املنطقة املثلى و الذي يتوقف عليها مستقبل العملة اخلليجية املشرتكة و

املتمثل يف متاثل الصدمات، فأمهيته تنبع من كون توفره يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي

ا العتماد نفس السياسات االقتصادية للمواجهة خمتلف الصدمات اليت تتعرض هلا، وكذلك يؤهله

، و هذا ما يفسر ر األخرى للنظرية املنطقة املثلىلكون هذا املعيار تنطوي حتته الكثري من معيا

ية يف من طرف أغلب الدراسات التجريبية اليت حتاول اختبار مثالية املنطقة النقد االهتمام موجه إليه

جعلنا خنصص الفصل األخري الختبار متاثل الصدمات بني اقتصاديات و هذا ما ، من خاللهالعامل

نطقة نقدية من توفرها على أهم معيار من معايريامل دول جملس التعاون اخلليجي ،ألجل التأكد

.مثلى

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

243

�� ا�����:

إمكانية دف الوقوف على ما مدى الفصل بإجراء دراسة قياسيةهذا يفسوف نقوم

البيانات الزمنية طريقة استخدام و ذلك ب، دول جملس التعاون اخلليجي بني إقامة منطقة نقد مثلى

ألجل اختبار تقارب اقتصاديات دول جملس التعاون )Panel datad(املقطعية أو معطيات البانل

Vector"مناذج متجه االحندار الذايتأيضا استعمال ، و )لتجانس Hsiaoاختبار (اخلليجي

AutoRegression) "VAR( بالصدمات اخلاصة لردة الفعل دالة االستجابة و مقارنة ألجل حتليل

تهاطفرتة اليت غلل أما بالنسبة ، واخلليجي دول جملس التعاون اليت تتعرض هلا العرض و الطلب

علىمتغريات الدراسة تشتملو ،2012و سنة 1981ما بني سنة تدمت ، فهيالدراسة القياسية

، و معدل )M2/PIB( ، و مؤشر حجم الوساطة املالية)PIB(الناتج الداخلي اخلام

البحرين، الكويت، (، اخلاصة بالدول الستة األعضاء يف جملس التعاون اخلليجي)INF(التضخم

).عمان، قطر، السعودية، اإلمارات

الدراسات القياسية اليت األساليب املستخدمة يف حتاكي القياسية هذه الدراسة و ذا فإن

& Mohamed Ben Abdallah(دراسة على غرار ،على مناطق نقدية أخر يف العامل أجربت

Zouheir Bouchaddakh, 2009(، و دراسة) 2007Cyriac GUILLAUMIN,(، اتساهم كما أ

تناولتهيف إخراج التكامل النقدي اخلليجي من املعاجلة الوصفية اليت كانت تغلب على الدراسات اليت

.به

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

244

1.5 ��� �:������ ا�را�� ا�

:في الدراسة المستعملةمتغيرات ال1.1.5

:تشتمل الدراسة على ثالثة متغريات و هي

.)PIB(و الذي يرمز له بالرمز ،جملس التعاون اخلليجي دولاخلاص ب الناتج الداخلي اخلام .أ

اخلاصة بدول جملس التعاون )PIB(إىل الناتج الداخلي اخلام ) M2(نسبة كمية النقود .ب

الوساطة املالية يف االقتصاد يقيس حجم و هو، )M2P(و الذي يرمز له بالرمز ،اخلليجي

كل من الودائع ألجل و الودائع اجلارية و النقود M2، تضم و يدعى أيضا مبؤشر عرض النقود

.السائلة

.)INF(و الذي يرمز له بالرمز ،اخلاص بدول جملس التعاون اخلليجي معدل التضخم .ج

يو إمنا جاء ليتماش مع احملتو عشوائيا،جيب اإلشارة إىل أن اختيار هذه املتغريات مل يكن

بنيحتليل متاثل الصدمات بواسطة اخلليجية إىل اختبار مثالية املنطقة النقدية اهلادفةالنظري لدراسة

من أجل حتليل ) PIB(الناتج الداخلي اخلام يستعمل حبيث اقتصاديات جملس التعاون اخلليجي،

كل من نسبة كمية النقود إىل الناتج الداخلي يستعمل، و )الصدمات احلقيقية(صدمات العرض

، )الصدمات االمسية(صدمات الطلب حتليل ألجل )INF(، و معدل التضخم )M2P(اخلام

على و اختيار هذه املتغريات جاء أيضا ليتوافق مع الدراسات السابقة اليت متت يف نفس اال

، حبيث اعتمدت على نفس املتغريات يف عملية حتليل متاثل الصدمات مناطق نقدية أخرى يف العامل

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

245

Mohamed Ben(1و اختبار مثالية املناطق النقدية ،و نذكر على وجه اخلصوص دراسة كل من

Abdallah & Zouheir Bouchaddakh,2009(، 2و دراسة) 2007Cyriac GUILLAUMIN,(.

:القياسي لتحليلالمدى الزمني 2.1.5

، حبيث تضم 2012سنة إىل 1981 سنة الزمنية املمتدة من الدراسة الفرتةسوف تغطى

البيانات اإلحصائية اخلاصة بكل املتغريات املذكرة سابقا اخلاصة بالدول الستة األعضاء يف جملس

و يرمز هلا يف ، الكويت )BHR(البحرين و يرمز هلا يف الدراسة :التعاون اخلليجي

دولة قطر يرمز هلا يف ،)OMN(سلطنة عمان و يرمز هلا يف الدراسة ،)kwt(الدراسة

، دولة اإلمارات و يرمز هلا يف )SAU(اململكة السعودية و يرمز هلا يف الدراسة ،)QAT(الدراسة

.)UAE(الدراسة

ن عن تأسيس جملس و جاء اختيار هذه الفرتة الزمنية بالتحديد دون غريها ألا ترمز إلعال

، و تغطى كل املراحل اليت مر ا التكامل االقتصادي لدول جملس 1981يف سنة التعاون اخلليجي

، كما أا من الناحية اإلحصائية هي فرتة طويلة 2012سنةمن التأسيس و إىل التعاون اخلليجي

.نتائج دقيقة قادرة على إعطاءو سليمة على أسس و كافية ألجراء دراسية قياسية

1 Mohamed Ben Abdallah & Zouheir BouchaddakhON THE OPTIMALITY OF THE MAGHREB AREA: AN

ANALYSIS OF THE MACROECONOMIC SHOCKS " Economic Research Forum 2009 2 Cyriac GUILLAUMIN " LA FORMATION D’UNE ZONE MONÉTAIRE EN ASIE DE L’EST UNE

APPLICATION DE LA THÉORIE DES ZONES MONÉTAIRES OPTIMALES " Thèse de Doctorat ès Sciences Économiques UNIVERSITÉ PARIS NORD soutenue novembre 200 P06

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

246

:مصادر البيانات 3.1.5

نات املستخدمة يف هذه الدراسة من قواعد البيانات اخلاصة بصندوق البيا مت احلصول على

World Bank(2، و قواعد البيانات اخلاصة بالبنك الدويل )IMF Statistics(1النقد الدويل

Data Base(، 3 البيزند قاعدة بيانات)BASEIND( املؤشرات االقتصادية واالجتماعيةاخلاصة ب.

: الخاصة بالدراسة القياسية متغيراتالالتحليل الوصفي لتطور 4.1.5

:لدول مجلس التعاون الخليجي) PIB(الناتج الداخلي الخام تطور .أ

- 1981(تطور قيم الناتج الداخلي اخلام يف دول جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة ): 1-5(الشكل

2012(

.Eviewsمن أعداد الباحث باعتماد على برنامج :املصدر

1 http://www.imf.org/external/data.htm )5/01/2014(

2 http://data.albankaldawli.org )5/01/2014(

3 http://www.sesric.org/baseind-step1-ar.php )5/01/2014(

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12

PIB_BHR PIB_KW T PIB_OM NPIB_QAT PIB_SA U PIB_U AE

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

247

الفرتة خالل )BIP(الناتج الداخلي اخلام احلاصلة يف التطوراتأن )1- 5(الشكل من نالحظ

بني دول جملس التعاون اخلليجي حلد كبري ةمتشا، 2012و سنة 1981املمتدة مابني سنة

سلطنة عمان، )PIB_OM(الكويت، )PIB_KWT(البحرين، )PIB_BHR(:الستة

)PIB_QAT( ،قطر) PIB_SAU( ،السعودية ) PIB_UAE( اإلمارات.

:لدول مجلس التعاون الخليجي )INF( التضخمتطور معدل .ب

2012- 1981خالل الفرتة تطور قيم معدل التضخم يف دول جملس التعاون اخلليجي): 2- 5(الشكل

-8

-4

0

4

8

12

16

82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12

INF_BHR INF_KWT INF_OMNINF_QAT INF_SAU INF_UAE

.Eviewsبرنامج من أعداد الباحث باعتماد على:املصدر

يف دول جملس التعاون )INF(طور معدل التضخم اخلاص بت) 2- 5(الشكل ةمن خالل مالحظ

سلطنة )INF_OMN(الكويت )INF_KWT ( البحرين،) INF_BHR( :اخلليجي الستة

تقارب يتنب ، اإلمارات)INF_UAE (، السعودية )INF_SAU ( قطر، )INF_QAT( عمان،

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

248

، دول جملس التعاون اخلليجييف االرتفاع أو االخنفاض طور سلوك هذه املتغري سواء يف حالةيف ت

، فهي تعتمد دول جملس التعاون اخلليجيل االقتصادية تشابه اخلصائص بأساس إىل و هذا راجع

عوائده يف متويل استرياد تستعمل حيث ،على قطاع إنتاجي واحد املتمثل يف القطاع البرتويل بأساس

ارتفاع اخلدمات، فالتضخم العاملي ينتقل إىل الدول األعضاء من خاللكل احتياجاا من السلع و

، و بالتايل فهي عرضة لضغوط تضخمية خارجية ةأسعار السلع اليت تستوردها من الدول األجنبي

. شدة انفتاحها على العامل اخلارجيمتشاة من جراء

:لدول مجلس التعاون الخليجي )M2P(حجم الوساطة المالية تطور مؤشر .ج

جملس التعاون اخلليجي خالل الفرتة مابني دول يفمؤشر حجم الوساطة املالية تطور ): 3-5(الشكل

)1995-2012(

0

40

80

120

160

200

82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12

M2P_BHR M2P_KWT M2P_OMNM2P_QAT M2P_SAU M2P_UAE

.Eviewsبرنامج من أعداد الباحث باعتماد على:املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

249

حجم الوساطة املالية أو ما يسمى بالعرض النقديأن تطور مؤشر ) 3-5(من الشكل نالحظ

)M2/PIB( إليه يف الشكل بالرمز يف دول جملس التعاون اخلليجي، و اليت مت اإلشارة)M2P(،

)M2P_BHR:(دول جملس التعاون اخلليجي الستة اقتصاديات ما بني تشابه كبري يف سلوكهيعرف

،قطر )M2P_QAT( ،سلطنة عمان )M2P_OMN( الكويت، )M2P_KWT(البحرين،

)M2P_SAU( ،السعودية ) M2P_UAE( تقارب يف حجم الوساطة املالية مما يعىن ،اإلمارات

طور كبري يف سنة جهازها املصريف تلدول جملس التعاون اخلليجي باستثناء الكويت اليت عرف

، مث يرجع بعد ذلك إىل مستوى متقارب مع الدول األخرى ، و قد سجلت 1992و سنة 1991

، حيث احتلت لدول جملس التعاون اخلليجيصرفية تقارب كبري يف تطور األجهزة امل 2012سنة

مث يف املرتبة الثانية ،)حجم اجلهاز املصريف(من حيث حجم الوساطة املالية ىلالبحرين املرتبة األو

.، مث تليها قطر، و يف املرتبة اخلامسة السعودية ويف املرتبة األخرية عمان األمارات، وبعدها الكويت

، و ال ميكن د على هذا التحليل هو جمرد حتليل وصفي يف أخر هذا العنصر جيب الـتأكي

.عليه يف النتائج املتوصل إليها يف الدراسةاالعتماد

:األساليب المستعملة في التحليل القياسي 5.1.5

:معطيات البانل .أ

هي )Panel datad(املقطعية أو معطيات البانل الزمنية يقصد مبصطلح البيانات

مشاهدات لعدد من ، مثل )Cross-section(بعد زمين و بعد مقطعي: البيانات هلا بعدين

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

250

، 1، أي دمج البيانات املقطعية مع الزمنيةالوحدات االقتصادية كاألفراد و الشركات خالل فرتة زمنية

بدول اإلحصائيات اخلاصةدمج أجل و قدم االعتماد على البيانات البانل يف هذه الدراسة من

البعد ( )الكويت ، السعودية،سلطنة عمان ،البحرين ،قطر، اإلمارات(الستة ي جملس التعاون اخلليج

ا يتضمن معاجلة هذ ، و)البعد الزمين(2002سنةإىل 1981سنة، عرب فرتة زمنية متتد من )املقطعي

النوع من البيانات طرق أساليب و اختبارات خمتلف عن الطرق اليت كانت مستعملة يف السالسل

. الزمنية

املقطعية مبفردها، بالعديد من لسالسلاالزمنية مبفردها أو السالسلالبانل على سالسل تتميزو

:2 يف األيت) Hsiao:2003( هايلخص االجيابيات،

التحكم يف عدم جتانس التباين اخلاص الذي يظهر يف حالة البيانات املقطعية أو حالة البيانات �

.الزمنية

كفاءة أفضل و زيادة يف درجة احلرية و كذلك ) معطيات البانل(تعطي البيانات الزمنية املقطعية �

ما مت استخدام البيانات الزمنية إذاأقل تعددية خطية بني املتغريات ، وحمتوى معلومايت أكثر

.أو املقطعية فقط

جتة عن خصائص املفردات غري يف احلد من إمكانية ظهور مشكلة املتغريات املهملة، النا تساهم �

.يف االحندارات املفردة املشاهدة، واليت تقود عادة إىل تقديرات متحيزة

1 .239ص2011دار الكتاب الثقايف، األردن ، ،" EVIEWSأساسيات االقتصاد القياسي باستخدام " ،خالد حممد السواعي

296الية العراقية للعلوم اإلحصائية، العراق،ص ،"اختبار النموذج في نماذج الطولية الثابتة و العشوائية" ،زكريا حيي 2

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

251

البانل إمكانية أفضل لدراسة ديناميكية التعديل، اليت قد ختفيها البيانات معطيات توفر مناذج �

. الفقر البطالة و املقطعية، كما أا أيضا تعترب مناسبة لدراسة فرتات احلاالت االقتصادية، مثل

من جهة أخرى، ميكن من خالل بيانات البانل الربط بني سلوكيات مفردات العينة من نقطة و

.ألخرىازمنية

: 1على الشكل التايل) السالسل الزمنية املقطعية(النموذج األساسي للمعطيات البانل يكن كتابةو

��� =��� + �� �� + ��

: النموذج بالشكل التايل ميكن توضيححيث

. tالفرتة ، خاللوحدة iـ ب ، و اخلاص)مفسر(متغري التابع : ���

متغري مفسر Kحيث ميثل القيمة املالحظة من أجل ،)مستقل(متغري مفسر kميثل شعاع : ��

.tيف الفرتة i أو الوحدة للعينة

iميثل احلّد الثابت للعينة : ���

.متغري مفسر kشعاع املعامالت املفسرة لـ : ��

tيف الفرتة iميثل حّد اخلطأ العشوائي للعينة : ��

1 Régis Bourbonnais , « économétrie , Manuel et exicerces corrigés » Dunod , Paris , 7 édition , 2009 ,

p346

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

252

من النموذج األساسي اخلاص مبعطيات البانل ميكن حتديد أربع حاالت اليت ميكن أن و انطالق

) Hsiao(تكون عليها البيانات املقطعية ، و اليت ميكن الكشف عن هذه احلاالت بواسطة اختبار

:1 اخلاص بالتجانس

، )Homogénéité total(و هي حالة التجانس التام أو التطابق الكلي : الحالة األولي �

حيث يكون تساوي أو تطابق تام بني املعامالت الثابت و معامالت املتغريات املفسرة لكل

ααأي ،عيةالبيانات املقط =i وββ =i [ ]Ni ، وهذا معناه من الناحية االقتصادية ، ∀∋1,

بالنسبة جلميع العينات وكذا العوامل الثابتة األخرى تكون أي تأثري املتغريات املفسرة يكون نفسه

.نفسها

،)Hétérogénéité total(و هي حالة عدم التجانس الكلي أو عدم التطابق : الحالة الثانية �

من عينة iβ املتغرية عامالتبني م واختالف iα الثوابت بني اختالفحبيث يكون هناك

يف هذه احلالية يتم و ،ا، أي يوجد أكثر من منوذج خمتلف )فرديات اوعة املدروسة(ألخرى

).معطيات السلة(العينات املقطعية فض صيغة ر

اخلاصة iβاملعامالت بني واختالف iαالثوابت تطابقب تتميز هذه احلالة و :الحالة الثالثة �

أي معىن هذا من الناحية االقتصادية أن كل العوامل الثابتة األخرى اليت ، بالفرديات املدروسة

تفسر الظاهرة املدروسة تكون نفسها بالنسبة جلميع العينات أو الفرديات ، يف حني يكون هناك

و بالتايل خمتلف، منوذج أكثر من هناك أي يوجد تباين يف تأثري املتغريات املفسرة يف النموذج ،

).معطيات السلة(العينات املقطعية صيغة نرفض

1 Régis Bourbonnais, OP. Cité , p346 p347

ةالقياسي الدراسة

جتانس و تتميز هذه احلالة بعدم جتانس أو تطابق احلدود الثابتة و تساوي أو

يف املتغريات املفسرة iβمتاثل املعامالت

، و تعين هذه احلالة من الناحية ايل هلذا النموذج تأثريات فردية

االقتصادية تساوى مسامهة املتغريات املفسرة يف تفسري الظاهرة املدروسة بني عينات الدراسة

العوامل األخرى و املمثلة باحلد أو فرديات الدراسة، مع وجود اختالف يف مسامهة تفسري باقي

، و الذي يعتمد )Hsiao(و يتم التميز بني هذه احلاالت كم ذكرنا سابق بواسطة اختبار

، و ما يفسر )4-5(على جمموعة متفرعة من االختبارات و الفرضيات الفرعية و اليت ميثلها الشكل

هو قدرا على قياس تقارب عينات الدراسة

لتجانس) Hsiao(تسلسل مراحل اختبار

Source : Régis Bourbonnais , «

Paris , 7 édition , 2009 , p347

الفصل الخامس

253

و تتميز هذه احلالة بعدم جتانس أو تطابق احلدود الثابتة و تساوي أو : الحالة الرابعة

متاثل املعامالت و iαاختالف الثوابت أي ،معامالت املتغريات املفسرة

ايل هلذا النموذج تأثريات فردية، وبالتالعينات املدروسة

االقتصادية تساوى مسامهة املتغريات املفسرة يف تفسري الظاهرة املدروسة بني عينات الدراسة

أو فرديات الدراسة، مع وجود اختالف يف مسامهة تفسري باقي

و يتم التميز بني هذه احلاالت كم ذكرنا سابق بواسطة اختبار

على جمموعة متفرعة من االختبارات و الفرضيات الفرعية و اليت ميثلها الشكل

هو قدرا على قياس تقارب عينات الدراسة استعمالنا ملعطيات البانل يف هذه الدراسة القياسية ،

.و اليت تتمثل يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي

تسلسل مراحل اختبار): 4-5(الشكل

Régis Bourbonnais , « économétrie , Manuel et exicerces corrigés » Dunod ,

347

الفصل الخامس

الحالة الرابعة �

معامالت املتغريات املفسرة

العينات املدروسة

االقتصادية تساوى مسامهة املتغريات املفسرة يف تفسري الظاهرة املدروسة بني عينات الدراسة

أو فرديات الدراسة، مع وجود اختالف يف مسامهة تفسري باقي

.الثابت

و يتم التميز بني هذه احلاالت كم ذكرنا سابق بواسطة اختبار

على جمموعة متفرعة من االختبارات و الفرضيات الفرعية و اليت ميثلها الشكل

استعمالنا ملعطيات البانل يف هذه الدراسة القياسية ،

و اليت تتمثل يف اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي

économétrie , Manuel et exicerces corrigés » Dunod ,

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

254

: )Vector AutoRegression ")VAR"متجه االنحدار الذاتي وذجنم .ب

ميسى هذا النموذج كذلك بنموذج االحندار الذايت املتجه، و هو يعد من النماذج القياسية احلديثة

، حبيث يسمح بالتعامل مع مجيع املتغريات و تقدير العالقات بني املتغريات املستخدمة يف دراسة

على أا متغريات داخلية، و يتم كتابة متغري من متغريات الدراسة كدالة خطية بقيم اخلاصة بالدراسة

،1املتغري نفسه يف الفرتات السابقة و بقيم املتغريات األخرى يف النموذج يف الفرتات السابقة

املتغريات على املتولدة من تأثري على فهم طبيعة الصدمات و االستجابة )VAR(و يساعد منوذج

على تغريات الدراسة ، وقد وقع االختياراليت متس م تتبع أثر الصدمة ب، ألنه يسمح بعضها البعض

دف حتليل متاثل الصدمات يف دول جملس التعاون القياسية يف هذه الدراسة)VAR( منوذج

الذي ميثلها لطلب، و صدمات ا)PIB(صدمات العرض اليت ميثلها الناتج الداخلي اخلام (اخلليجي

) .)M2P(و مؤشر حجم الوساطة املالية )INF(كل من معدل التضخم

:الدراسة الدراسة القياسية و اختبار فرضياتنتائج 2.5

:Hsiaoمراحل اختبارات التجانس 1.2.5

�� األولى اختبار الفرضية .أ � :

شعاع املعامالت طابقوت، iαالثوابت انس،أي جت��= ��و a� =a و املتمثلة يف

iβ

:وفق الصيغة التاليةFisher يعتمد هذا االختبار على احتساب إحصائية

1 110،ص109ص ، الذكر مشهور هذلول ، مرجع سابق

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

255

[ ][ ])1(/

)1)(1(/)(1 1

+−+−−

=KNNTSCR

KNSCRSCRF c

: حيث

، و حتت معطيات البانل املذكور سابقا جمموع مربعات البواقي للنموذجھو متثل: ����� �

��الفرضية ) N*T(، جمموع مالحظات)MCO(، باستعمال طريقة )حالة التجانس التام(�

(N*T)-(k+1)=����، و درجة احلرية يقدر ب

: و تساوي للنماذج املقدرة على حدى ياملربعات املتبقمتثل جمموع : ��� �

N(K+1)-(N*T)=��� :و حتت درجة حرية تقدر ب

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

256

�SCRC حتساب قيمة جمموع مربعات البواقيو يتم ا

)�SCRC(جمموع مربعات البواقي للنموذج ):1- 5(اجلدول

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

SCRبالتايل عند القيام جبمع املقادير املوجدة يف اجلدول حنصل على القيمة

SCR=∑ ��������

SCR=190000000000

مجموعة مربعات البواقي دولة

108 6.30 البحرين

109 3.13 الكويت

1010 3.13 قطر

109 1.12 عمان

1011 1.18 السعودية

1010 3.27 اإلمارات

190000000000 المجموع

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

257

2يرمز لعدد املتغريات املفسرة و تساوي Kدول، و 6متثل عدد الدول العينة و هي N علما أن

و املتغري املفسر ))PIB(، و معدل الناتج الداخلي اخلام ) M2P(مؤشر حجم الوساطة املالية(

خالل الفرتة (32املشاهدة و هي تساوي متثل عدد T، و )PIB(ميثل الناتج الداخلي اخلام

).2012اىل 1981املمتدة من

F1 :لدينا كل املتغريات اليت متكننا من احتساب املقدار إذن

اجلدوليةقيمة فيشر احملسوبة مع F1جدول مقارنة قيمة ):2- 5(اجلدول

1136.18947 )احملسوبة( F1قيمة

�قيمة �� ;�!" 1.67 )اجلدولية( �#.#

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

أن قيمة فيشر احملسوبة أكرب من القيمة اجلدولية و بالتايل نرفض الفرضية من خالل اجلدول نالحظ

����اختبار الفرضية الثانية إىل، مما يعىن االنتقال �

، ىل، أي أننا لسنا بصدد دراسة احلالة األو %

نا هذه دول ،و اليت متثل يف دراست عينات املدروسةبني الو من الناحية االقتصادية ليس هناك تطابق

، و هذه نتيجة منطقية لكون هناك اختالف نسيب يف حجم اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي

.جملس التعاون اخلليجي

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

258

#&اختبار الفرضية الثانية .ب ' :

يعتمد و أي جتانس املعامالت املتغريات املفسرة لعينات املدروسة، ، ��=βو هي تتمثل يف

و اليت يتم احتساا عن طريقة الصيغة ، و قيمة فيشر اجلدولية F2الفرضية على قيمة اختبار هذه

:التالية

[ ][ ])1(/

)1(/)(2 2

+−−−

=KNNTSCR

KNSCRSCRF c

*K ����=(N-1) :و درجة احلرية تقدر

اليت هي عبارة عن جمموعة مربعات البواقي حتت الثأتريات الفردية، و اليت يتم SCRC2القيمة و

SCRC2= 1011 3.78 ، و هي تساوي EVIEWSاحلصول عليها مباشرة من برنامج

و اليت تساوي F2بعض تعويض كل القيم يف الصيغة السابقة حنصل على قيمة املقدار

328.76842

اجلدوليةقيمة فيشر احملسوبة مع F2جدول مقارنة قيمة ):3-5(اجلدول

328.76842 )احملسوبة( F2قيمة

�قيمة �# ;�)" 2.83 )اجلدولية( �#.#

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

259

قبولو بالتايل ،اجلدوليةالقيمة أكرب من F2 نالحظ من خالل اجلدول أن قيمة فشري احملسوبة

�Hالفرضية و مؤشر حجم ) INF(، أي تطابق معامالت املتغريات املفسرة و اليت هي التضخم %

.)M2P(الوساطة املالية

#&الثالثة اختبار الفرضية .ج +:

يعتمد هذا االختبار ، و احلد الثابت بني عينات الدراسة أي جتانس ، a�=aو هو يتمثل يف

: تساوي F3، حبيث و مقارنتها بقيمة فيشر اجلدولية F3على حساب قيمة

[ ]KTNSCR

NSCRSCRF

c

cc

−−−−

=)1(/

)1/()(3

2

21

:حبيث

� SCRC2 تساوي جمموع مربعات املتبقي للنموذج املقدر حتت الفرضية��%

� SCRC1 جمموع املتبقي للنموذج مقدر حتت الفرضيةتتساوي���

اجلدوليةقيمة فيشر احملسوبة مع F3جدول مقارنة قيمة ):4- 5(اجلدول

F3 146.226قيمة

�قيمة �# ;�)"#.#� 2.83

Eviewsبرنامج عداد الباحث باعتماد علىإمن :املصدر

��و بالتايل رفض الفرضية العدمية من اجلدولية أكرب F3 احملسوبة نالحظ أن قيمة فيشر , ،

وبالتايل هناك تطابق يف معامالت نقول أن النموذج احملصل عليه هو منوذج التأثريات الفردية و بالتايل

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

260

العينة أفرادبني ))M2P(و مؤشر حجم الوساطة املالية)INF(معدل التضخم (املتغريات املفسرة

عرب األخرى امل املفسرة و اختالف يف معامال ت املتغريات،اليت متثل دول جملس التعاون اخلليجي

، و ذا لتعاون اخلليجي متقاربة اقتصادياعليها باحلد الثابت ، و اقتصاديا يعىن هذا أن دول جملس ا

كان مسطر يف هذه الدراسة من وراء استعمال طريق الذي نكون قد وصلنا إىل حتقيق اهلدف

.معطيات البانل

:)اختبار الجذور الوحدة( سالسل البانل استقراريةاختبار 2.2.5

، و الذي يرجع )Levine, lin, chu(يف سالسل البانل على اختبار اختبار اجلذور الوحدةيعتمد

Levin et Lin 1992, Levin et Lin 1993 et) هوره إىل أعمال كل منظيف الفضل يف

Levin, Lin et Chu 2002) فولر - دكي ،حبيث يعتمد هذا االختبار على صيغة اختبارات

يأخذ اختبار و ، )Dickey et Fuller 1979 (( DF or ADF) املوسعةأو صياغتها

(LLC) 1املكونة من ثالثة مناذج من أجل إجراء هذا االختبارالصيغة :

���∆ : النموذج األول � = /0�� + ��

���∆ :النموذج الثاين � = 1� + /0�� + ��

���∆ :النموذج الثالث � = 1� + ��2 + /0�� + ��

1 Christophe Hurlin, Valérie Mignon ," Une Synthèse des Tests de Racine Unitaire sur Données de Panel",HAL Id: halshs-00078770 ,Archive ouverte HAL ,2006 , P05 ,P06Disponible sur l’URL suivant:: https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00078770,(Consulté le 06/04/2013)

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

261

:1من خالل النماذج الثالثة اختبار الفرضيات التالية Levin et Linيقرتح و

:0 :األولالنموذج �

0:

1

0

<=

pH

pH

:الثاينالنموذج �NiRetpH

NietpH

i

i

....,2,1............0:

...,2,1....0........0:

1

0

=∀∈<=∀==

αα

:الثالثالنموذج �NiRetpH

NietpH

i

i

...,2,1...........0:

.....,2,1.....0......0:

1

0

=∀∈<=∀==

ββ

، مقابل (H0: P = 0) وجود جذر وحدة مشرتكهي يةالعدم يةفرضيف هذا االختبار ال صبح و ت

(H1 : P < 0) بعدم وجود جذر وحدة مشرتك ةالبديلالفرضية

):5- 5(يف اجلدول مبينةبالنسبة للمتغريات الدراسة ) LLC(و نتائج اختبار

)LLC( Levine, lin, chuاختبار باستعمال ةاختبار اجلذور الوحد):5-5(اجلدول

Levine Lin chu (LLC) المتغيرات

الفرق األول المستوى

0.9930)2.45812( 0.0000)-8.04491( PIB

0.0000 )4.974-( INF

0.7438)0.65506( 0.0000)-14.882( M2P

Eviewsبرنامج عداد الباحث باعتماد علىإمن :املصدر

: ةاجلذور الوحداخلاص باختبار ) 5-5(نستنتج من خالل قراءة اجلدول

1 Christophe Hurlin, Valérie Mignon , OP. Cité ,P06

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

262

، )وجود جذور وحدة:H0(قبول الفرضية العدمية عند املستوي ):PIB(بالنسبة للمتغري �

يعىن مما املستوى،غري مستقرة عند )PIB(الناتج الداخلي اخلام و بالتايل السلسلة اليت متثل

عند الفرق الفرضية العدمية قبول حيث متاختبارها عند الفرق األول، باملرحلة الثانية إىل االنتقال

.%10،%5،%1مستوى معنوية يعين السلسة مستقرة عند الفرق األول عند و هذا ، األول

، )وجود جذور وحدة:H0(الفرضية العدمية عند املستوي رفض :)INF(بالنسبة للمتغري �

عند مستوى و املستوى،مستقرة عند )INF(و بالتايل السلسلة اليت متثل التضخم االقتصادي

. %10،%5،%1معنوية

، )وجود جذور وحدة:H0(الفرضية العدمية عند املستوي قبول :)M2P(بالنسبة للمتغري �

غري مستقرة عند املستوى، مما )M2P(مؤشر حجم الوساطة املالية و بالتايل السلسلة اليت متثل

مت قبول الفرضية العدمية عند حيث يعىن االنتقال إىل املرحلة الثانية باختبارها عند الفرق األول،

. %10،%5،%1الفرق األول، يعين السلسة مستقرة عند الفرق األول عند مستوى معنوية

: متغيراتال بين المتزامن تكاملالوجود اختبار 3.2.5

توصلنا من اختبار استقرارية السالسل الزمنية اخلاصة مبتغريات لقد

، إىل أن كل من السلسلة اليت متثل مؤشر حجم الوساطة املالية )PIB ,INF,M2P(الدراسة

،و بالتايل احتمال وجود لالفرق األو ، أي عندو الناتج الداخلي اخلام مستقرة من نفس الدرجة

)أي وجود عالقة يف املدى الطويل .(بينها عالقة تكامل متزامن

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

263

، نعتمد على اختبار )BIP , M2P(من أجل اختبار عالقة التكامل املتزامن بني هذين املتغريين

)KAO, 1999 ( ألنه األنسب يف حالة متغريين، كونه يعتمد على وجود احندار واحد يف عالقة

الفرضية وجود عالقة تكامل متزامن يفهو عدم ) KAO, 1999(التكامل املتزامن، و يقرتح اختبار

Dickey-Fuller et Dickey-Fuller(العدمية، كما يعتمد هذا االختبار على اختبارات من نوع

Augmenté( و يعترب كذلك هذا االختبار احلالة اخلاصة بوجود أشعة التكامل املتزامن بني املتغريات ،

، 1ال ميكن استعماله يف حالة عدم التجانسألنه ، فقط وجود جتانس بني العينات الفردية يف حالة

:يبني نتائج هذا االختبار) 6- 5(و اجلدول

:)السلةمعطيات (البانل عطيات اخلاصة مبلعالقات التكامل املتزامن KAOاختبار :)6- 5(اجلدول

T- Statistic االحتمالية

0.0101 2.3238

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

-T صغر منأ KAOالختبار احملسوبة اإلحصائيةاحتمالية أن) : 2.5(من اجلدول نالحظ

Statistic الفرضية العدمية رفضو بالتايل H0 ) القة تكامل متزامن بني املتغرياتععدم وجود(

كل من الناتج بالتايل توجد عالقة تكامل متزامن بني ، و %10، %5، %1عند مستوى معنوية

وجود عالقة يف املدى الطويل بني إثبات وبالتايل .حجم الوساطة املالية، مؤشر الداخلي اخلام

1 Christophe Hurlin, Valérie Mignon ," Une Synthèse des Tests de Cointégration sur Données de Panel ",Archive ouverte HAL ,2006 , P21 , Disponible sur l’URL suivant :: http://www.univ-orleans.fr/deg/masters/ESA/CH/cointegration_v5.pdf,(Consulté le 06/04/2013)

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

264

هذا ما يؤكد صحة الطرح القائل بأن و ،يف دول جملس التعاون اخلليجي )M2P( و ) PIB(كل

احلكومية لدى اجلهاز بزيادة الودائعاجيابيا تأثر اخلليجي حجم الوساطة املالية يف دول جملس التعاون

النتيجة تؤكد ههذكما أن ، املصريف، وهذه الزيادة مرتبطة بتحسن مداخليها من اإليرادات النفطية

يرى بأن نوع التضخم الذي يسود يف اقتصاديات الدول جملس التعاون األخرى الذيصحة الطرح

، أي أن معدل التضخم فيها يتوقف على أسعار السلع يف الدول مستورد تضخم اخلليجي هو

. األجنبية ، و ال ميكن تفسريه بعوامل داخلية

:VARاستعمال نماذج ب تحليل تماثل الصدمات بين دول مجلس التعاون الخليجي 4.2.5

:)اختبار السكون(الخاصة بالمتغيرات الزمنية دراسة استقرارية السالسل .أ

فإنه من بني السالسل الزمنية ،) spurious( زائفالشكلة االحندار ممن أجل جتنب الوقوع يف

ن معظمها ينمو و يتغري عرب للسالسل الزمنية أل )stationary(الضروري إجراء اختبار السكون

وسطها هي عدم تغريمن اخلصائص األساسية للسالسل الزمنية ، وبالتايل يعترب السكون الزمن

)mean( وتباينها)variance( و بشكل عام تكون السلسلة الزمنية للمتغري عرب الزمن ،)Xt (

:1ساكنة فقط اذا كان

. Xt (E= ( µثابتا خالل الزمن ) Xt(الوسط احلسايب للمتغري - 1

. µ Xt (E ) =Xt (var -(σ2 =2ثابتا خالل الزمن ، ) Xt(تباين املتغري -2

1 . 179ص 2011دار الكتاب الثقايف ، األردن ، سنة ،" Eviewsأساسيات القياس االقتصادي باستخدام "،السواعي ،خالد حممد

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

265

و lag (K)يعتمد على طول فرتة االبطاء )k-Xt(و ) Xt(االرتباط البسيط بني -3

Kليس على أي متغري آخر جلميع قيم

, )]- µ k+Xt) (- µ Xt [(E =γk

"Xبإحدى تلك اخلصائص ينتج عنها عدم سكون املتغري اإلخاللبالتايل فان و

Nonstationary."

Augmented( يف هذا اال و املتمثلة يف اختبار ختبارات الشائعةنعتمد على االمن أجل هذا و

dickey fuller test( )(و )يسمح مبعاجلة مشكلة االرتباط الذايت بني األخطاءPP Phillips et

Perron test( )اختبار ا م، حبيث يتم بواسطته)مشكلة عدم تباين اخلطأ يأخذ بعني االعتبار

إذامن خالل قبول الفرضية العدمية كفرضية عدمية )unit root( جذر الوحدة فرضية وجود

أصغر من قيمته املطلقة احلرجة ) DFCal(فولر -القيمة املطلقة احملسوبة الختبار ديكي كانت

)DFCri(1 ، و رفضها يف حالة العكس وكذلك نفس املبدأ بالنسبة الختبار فيليبس بريون ،

.و بالنسبة لكل دولة يوضح نتائج االختباريني جلميع متغريات الدراسة )7-5(املوايلو اجلدول

1 Régis Bourbonnais « économétrie , Manuel et exicerces corrigés » Dunod , Paris , 7 édition , 2009 , p

234.

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

266

اختبار استقرارية املتغريات): 7- 5(دول اجل

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

∗ PP Phillips et Perron test

♦ Augmented dickey fuller test

PIB INF M2P

الفرق األول املستوى الفرق األول املستوى الفرق األول املستوى

-1.72 البحرين

1∗

5.08- 4.11- 0.09 8.30-

1.89-

♦

5.02- 4.11- 0.11- 8.75-

-12.10 -3.22 -2.32 -5.49 -2.13 الكويت

2.13- 4.91- 2.44- 3.28- 5.78-

-7.78 1.03 -3.15 -4.36 -0.53 عمان

0.34- 4.45- 3.15- 0.45 7.10-

6.88 0.05 -3.92 -4.36 -0.53 قطر

0.32- 4.45- 3.70- 0.1 6.26-

-5.48 0.53 -2.42 -4.69 -0.79 السعودية

0.61- 4.65- 2.52- 0.52 3.06-

-5.55 -2.11 -4.11 -4.53 -3.21 االمارات

0.79- 4.53- 4.11- 2.01- 5.55-

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

267

و مؤشر حجم ) PIB(ن كل من الناتج الداخلي اخلام أب )7-5(من اجلدول يتنب

دول الستة املدروسة، و أما لمستقرين أو ساكنني عند الفرق األول بالنسبة ) M2P(الوساطة املالية

بالنسبة لدولة لكو هذا كذ ،فهو مستقر أو ساكن عند املستوى)INF(بالنسبة ملعدل التضخم

.الستة

:)Grangerاختبار(اختبار السببية بين المتغيرات .ب

اليت ترتكز على السببية معيار لتحديد العالقة 1969سنة )Granger(لقد اقرتح جرينجر

سلسلتني �%�و ���العالقات الديناميكية املوجودة بني السالسل الزمنية ، حيث إذا كانت

حتتوي ���و كانت السلسلة ، tزمنيتني تعربان على تطور ظاهرتني اقتصاديتني خمتلفتني عرب الزمن

، و يف هذه احلالة �%�كن حتسني التوقعات بالنسبة للسلسلة على املعلومات اليت من خالهلا مي

و بالتايل نقول عن أي متغري أنه مرتبط بعالقة سببية مع متغري ، �%�تسبب ���نقول أن

أخرى ، إذا كان حيتوي على معلومات تساعد على حتسني التوقع هلذا املتغري األخري، و يكشف

.1وجود عالقة تغذية مرتدة أو عالقة تبادلية بني املتغريينهذا االختبار كذلك كذلك

لتحديد العالقات السببية املوجودة بني املتغريات )Granger(و بالتايل ميكن استعمال اختبار

و مؤشر حجم الوساطة )PIB(املعتمدة يف هذه الدراسة، أي بني الناتج الداخلي اخلام

أي ،و اليت ميكن أن تكون عالقات يف اجتاه واحد ،)INF(، و معدل التضخم )M2P(املالية

تأثري أحد املتغريات يف املتغريات األخرى بدون وجود تأثري هلذه املتغريات عليه ،أو ميكن أن تكون

عالقات تبادلية أو عالقات تغذية مرتدة، أي يف حالة تأثري املتغريات على بعضها البعض بشكل

1 278،ص2013دار حامد ،األردن ، "محاضرات و تطبيقات:طرق االقتصاد القياسي " ،شيخي حممد

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

268

حتدد العالقات القائمة بني املتغريات يف كل دولة ، حبيث مت رفض التالية ، و اجلداول متبادل

).%5(إذا كانت قيمة االحتمالية أقل من ) ال يوجد عالقة بني املتغريين( الفرضية العدمية

: البحرين �

تغريات اخلاصة بالبحرينبني املسببية لل )Granger(اختبار): 8- 5(دول اجل

اتجاه السببية القيمة االحتمالية نتيجة السببية

من الناتج الداخلي الخامل نحو معدل التضخم 0.2419 ال يوجد سببية

من الناتج الداخلي الخام نحو مؤشر حجم الوساطة 0.1181 ال يوجد سببية

من معدل التضخم نحو الناتج الداخلي الخام 0.4552 ال يوجد سببية

حجم الوساطة الماليةمن معدل التضخم نحو مؤشر 0.5962 ال يوجد سببية

من مؤشر حجم الوساطة نحو الناتج الداخلي الخام 0.7631 ال يوجد سببية

من مؤشر حجم الوساطة نحو معدل التضخم 0.7792 ال يوجد سببية

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

269

:الكويت �

املتغريات اخلاصة بالكويتللسببية بني ) Granger(اختبار): 9- 5(دول اجل

اتجاه السببية القيمة االحتمالية نتيجة السببية

يوجد سببية من الناتج الداخلي الخامل نحو معدل التضخم 0.00009

من الناتج الداخلي الخام نحو مؤشر حجم الوساطة 0.0000 يوجد سببية

من معدل التضخم نحو الناتج الداخلي الخام 0.0011 يوجد سببية

من معدل التضخم نحو مؤشر حجم الوساطة المالية 0.0052 يوجد سببية

من مؤشر حجم الوساطة نحو الناتج الداخلي الخام 0.7100 ال يوجد سببية

من مؤشر حجم الوساطة نحو معدل التضخم 0.7004 ال يوجد سببية

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

270

:عمان �

للسببية بني املتغريات اخلاصة بعمان) Granger(اختبار ):10- 5(دول اجل

اتجاه السببية القيمة االحتمالية نتيجة السببية

من الناتج الداخلي الخامل نحو معدل التضخم 0.6562 يوجد سببية ال

من الناتج الداخلي الخام نحو مؤشر حجم الوساطة 0.0036 يوجد سببية

من معدل التضخم نحو الناتج الداخلي الخام 0.2383 سببيةيوجد ال

من معدل التضخم نحو مؤشر حجم الوساطة المالية 0.4898 يوجد سببيةال

من مؤشر حجم الوساطة نحو الناتج الداخلي الخام 0.4964 ال يوجد سببية

من مؤشر حجم الوساطة نحو معدل التضخم 0.2631 ال يوجد سببية

Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

271

: قطر �

للسببية بني املتغريات اخلاصة بقطر) Granger(اختبار): 11- 5(دول اجل

اتجاه السببية القيمة االحتمالية نتيجة السببية

من الناتج الداخلي الخامل نحو معدل التضخم 0.6357 ال يوجد سببية

من الناتج الداخلي الخام نحو مؤشر حجم الوساطة 0.9540 ال يوجد سببية

من معدل التضخم نحو الناتج الداخلي الخام 0.3483 ال يوجد سببية

من معدل التضخم نحو مؤشر حجم الوساطة المالية 0.3189 ال يوجد سببية

من مؤشر حجم الوساطة نحو الناتج الداخلي الخام 0.5570 ال يوجد سببية

يوجد سببيةال من مؤشر حجم الوساطة نحو معدل التضخم 0.4428

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

272

:السعودية �

للسببية بني املتغريات اخلاصة بالسعودية) Granger(اختبار): 12- 5(دول اجل

اتجاه السببية القيمة االحتمالية نتيجة السببية

من الناتج الداخلي الخامل نحو معدل التضخم 0.7909 ال يوجد سببية

من الناتج الداخلي الخام نحو مؤشر حجم الوساطة 0.5185 ال يوجد سببية

من معدل التضخم نحو الناتج الداخلي الخام 0.6911 ال يوجد سببية

من معدل التضخم نحو مؤشر حجم الوساطة المالية 0.5951 ال يوجد سببية

سببيةال يوجد من مؤشر حجم الوساطة نحو الناتج الداخلي الخام 0.9602

من مؤشر حجم الوساطة نحو معدل التضخم 0.8259 ال يوجد سببية

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

273

:اإلمارات �

باإلماراتللسببية بني املتغريات اخلاصة ) Granger(اختبار): 13- 5(دول اجل

اتجاه السببية القيمة االحتمالية نتيجة السببية

من الناتج الداخلي الخامل نحو معدل التضخم 0.1381 ال يوجد سببية

من الناتج الداخلي الخام نحو مؤشر حجم الوساطة 0.0041 يوجد سببية

من معدل التضخم نحو الناتج الداخلي الخام 0.6143 ال يوجد سببية

من معدل التضخم نحو مؤشر حجم الوساطة المالية 0.3558 ال يوجد سببية

من مؤشر حجم الوساطة نحو الناتج الداخلي الخام 0.6966 ال يوجد سببية

من مؤشر حجم الوساطة نحو معدل التضخم 0.5823 ال يوجد سببية

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

بعد حتديد عدد فرتات بني املتغريات اخلاصة بكل دولة ، مت دراسة العالقات السببية فقد إلشارة و

عبارة عن الفرتة هي عدد فرتات التباطؤ الزمينحبيث ( املناسبة ملتغريات كل دولة التباطؤ الزمين

ذلك باالعتماد قد مت ، و) الالزمة لظهور اثر متغري على متغري أخرى، و يفضل قصر فرتة التباطؤ

ألما األكثر شيوعا ، ويتم )SIC"(شوارتز "و معيار )Akaike ) "AICأكايك "على معيار

اختيار عدد فرتات التباطؤ الزمين املوافقة ألقل قيمة لكل من هذين املعياريني، و بناءا على هذه

عدد فرتات (كويت ، ال)2عدد فرتات التباطؤ (البحرين : النتائج التاليةاالختبارات حصلنا على

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

274

عدد فرتات (، السعودية)1عدد فرتات التباطؤ (، قطر)2عدد فرتات التباطؤ (، عمان)1التباطؤ

) .1عدد فرتات التباطؤ (، اإلمارات)1التباطؤ

: حليل مكونات التباينت .ج

يتم االعتماد على حتليل مكونات التباين من أجل حتديد مقدار التباين يف التنبؤ، و الذي يتعلق

، أو بعبارة أخرى )VAR( منوذجيف األخرىاملتغريات ب إىل اخلطأ يف التنبؤباخلطأ يف املتغري نفسه و

إىل التغري يف املتغري فأن حتليل مكونات التباين يسمح بقياس مقدار التغري يف متغري ما و الذي يرجع

.نفسه و إىل املتغريات األخرى اليت يتضمنها النموذج

)PIB(الناتج الداخلي الخام : أوال

حريناخلاص بالب) PIB(مكونات التباين لناتج الداخلي اخلام ): 14-5(اجلدول

Period D(PIB_BHR) D(M2P_BHR) D(INF_BHR)

1 100.0000 0.000000 0.000000

2 98.24362 0.002333 1.754042

3 98.16374 0.026783 1.809473

4 98.14186 0.026698 1.831443

5 98.13898 0.027263 1.833758

6 98.13846 0.027261 1.834282

7 98.13838 0.027272 1.834352

8 98.13836 0.027272 1.834366

9 98.13836 0.027272 1.834367

10 98.13836 0.027272 1.834368

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

الناتج الداخلي اخلام باخلاصة التبيانكونات مالذي يتضمن )14- 5(نتائج اجلدول عند حتليل

األوىلالفرتة خاللبالتنبؤ يف تباين هذا املتغري اخلطأ من )%100(يظهر لنا بأن ، البحرينباخلاص

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

275

يساهم معدل التضخم بتفسري نسبة بسيطة تقدر ، و يف الفرتة الثانية إىل املتغري نفسهتعزى

مع بقاء النسبة األكرب يف تفسري اخلطأ ، الناتج الداخلي اخلام من اخلطأ بالتنبؤ يف تباين )%1.75(

،)%98(، حيث تقدر هذه النسبة حوايل عز كذلك إىل متغري نفسهتبالتنبؤ يف تبيان هذا املتغري

معدل التضخم و مؤشر من و هذا يدل على أن كل ، العاشرة غاية الفرتة و تستمر هذه احلالة إىل

، و هذا البحرينبيف الناتج الداخلي اخلام اخلاص بشكل ملموس حجم الوساطة املالية ال يؤثران

و هذه النتيجة تتوافق مع . (د على إيرادات احملروقات فقطلكون اقتصادها ريعي يعتم

)للسببية) Granger(اختبار

:الكويت �

كويتاخلاص بال) PIB(مكونات التباين لناتج الداخلي اخلام ): 15-5(اجلدول

Period D(PIB_KWT) D(M2P_KWT) D(INF_KWT)

1 100.0000 0.000000 0.000000

2 80.98681 0.958396 18.05480

3 82.85017 0.874950 16.27488

4 80.90078 0.980397 18.11883

5 81.03109 0.975737 17.99318

6 80.79841 0.987417 18.21418

7 80.77977 0.988979 18.23125

8 80.75859 0.990000 18.25141

9 100.0000 0.000000 0.000000

10 80.98681 0.958396 18.05480

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

276

الناتج الداخلي اخلام باخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )15- 5(نتائج اجلدول عند حتليل

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل من )%100(الكويت، يظهر لنا بأن باخلاص

ؤ من اخلطأ بالتنب) %18(تعزى إىل املتغري نفسه ، و يف الفرتة الثانية يساهم معدل التضخم بتفسري

املتغري تعز ، مع بقاء النسبة األكرب يف تفسري اخلطأ بالتنبؤ يف تبيان هذا يف تباين الناتج الداخلي اخلام

يفسر مؤشر الوساطة املالية و ،)%80(، حيث تقدر هذه النسبة حوايل متغري نفسه كذلك إىل

و تستمر هذه الوضعية تقريبا إىل غاية ،فقط من اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري) 1%(حوايل

الناتج الداخلي اخلام اخلاص بدولة يؤثر يف الفرتة العاشرة ، و هذا يدل على أن معدل التضخم

.تأثري غري ملموس أي، )1%(مؤشر الوساطة املالية الذي ال يتعدي تأثريه على عكس، كويتال

)للسببية) Granger(و هذه النتيجة تتوافق مع اختبار(

:عمان �

اخلاص بعمان )PIB_OMN( مكونات التباين لناتج الداخلي اخلام ): 16-5(اجلدول

Period D(PIB_OMN) D(M2P_OMN) D(INF_OMN)

1 100.0000 0.000000 0.000000

2 94.09290 0.009135 5.897961

3 89.07367 4.914265 6.012063

4 88.79372 5.005162 6.201114

5 88.74157 5.004029 6.254397

6 88.64067 5.014295 6.345038

7 88.59105 5.029261 6.379688

8 88.57201 5.044996 6.382990

9 88.56751 5.044492 6.388001

10 88.56445 5.047101 6.388448

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

277

الناتج الداخلي اخلام باخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )16- 5(نتائج اجلدول عند حتليل

ة األوىل اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرت من )%100(، يظهر لنا بأن عمانباخلاص

من اخلطأ بالتنبؤ يف ) %5(، و يف الفرتة الثانية يساهم معدل التضخم بتفسري تعزى إىل املتغري نفسه

املتغري تعز مع بقاء النسبة األكرب يف تفسري اخلطأ بالتنبؤ يف تبيان هذا ،اخلامتباين الناتج الداخلي

مث يف الفرتة الثالثة يفسر معدل ، )%94(، حيث تقدر هذه النسبة حوايل كذلك إىل متغري نفسه

، ومؤشر حجم الوساطة املالية ؤ يف تباين الناتج الداخلي اخلاممن اخلطأ بالتنب) %6(التضخم

مع يف تفسري اخلطأ بالتنبؤ يف تبيان هذا املتغري تعز كذلك إىل متغري نفسه،) %89(و ) 5%(يفسر

، و هذا يدل على أن كل من معدل التضخم لوضعية إىل غاية الفرتة العاشرةا تسجيل ثابت هذه

. بسلطنة عمانيف الناتج الداخلي اخلام اخلاص بدرجة كبرية و مؤشر حجم الوساطة املالية ال يؤثران

)للسببية) Granger(و هذه النتيجة تتوافق مع اختبار(

:قطر �

اخلاص بقطر) PIB_ QAT(مكونات التباين لناتج الداخلي اخلام ): 17-5(اجلدول

Period D(PIB_QAT) D(M2P_QAT) D(INF_QAT)

1 100.0000 0.000000 0.000000

2 95.80670 2.172485 2.020815

3 94.72485 2.236124 3.039023

4 94.30522 2.313779 3.381005

5 94.05199 2.359056 3.588958

6 93.90212 2.384721 3.713157

7 93.80761 2.401165 3.791221

8 93.74608 2.411848 3.842075

9 93.70526 2.418931 3.875807

10 93.67782 2.423694 3.898481

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

278

الناتج الداخلي اخلام باخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )17- 5(نتائج اجلدول عند حتليل

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة من )%100(بدولة قطر ، يظهر لنا بأن اخلاص

من اخلطأ ) %2(األوىل تعزى إىل املتغري نفسه ، و يف الفرتة الثانية يساهم معدل التضخم بتفسري

من اخلطأ بالتنبؤ ) %2( مؤشر حجم الوساطة املاليةيفسر و ،ؤ يف تباين الناتج الداخلي اخلامبالتنب

تبقي النسبة األكرب يف تفسري اخلطأ بالتنبؤ يف تبيان هذا املتغري أما و ،اخلامالناتج الداخلي يف تباين

، و هذا يدل على الفرتة العاشرةاية غاية و يبقي الوضع على حاله إىل ، تغري نفسهمن نصيب امل

يف الناتج ملموسة بشكلأن كل من معدل التضخم و مؤشر حجم الوساطة املالية ال يؤثران

)للسببية) Granger(و هذه النتيجة تتوافق مع اختبار( .بدولة قطرالداخلي اخلام اخلاص

:السعودية �

اخلاص بالسعودية ) PIB_ SAU(مكونات التباين لناتج الداخلي اخلام ): 18-5(اجلدول

Period D(PIB_SAU) D(M2P_SAU) D(INF_SAU)

1 100.0000 0.000000 0.000000

2 99.60785 0.005700 0.386450

3 99.62736 0.005346 0.367298

4 99.61194 0.005563 0.382501

5 99.61255 0.005545 0.381904

6 99.61153 0.005558 0.382910

7 99.61149 0.005557 0.382948

8 99.61141 0.005558 0.383029

9 99.61140 0.005558 0.383040

10 99.61139 0.005558 0.383048

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

الناتج الداخلي اخلام باخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )18- 5(نتائج اجلدول عند حتليل

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة من )%100(السعودية ، يظهر لنا بأن باخلاص

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

279

ا املتغري تعزى اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذ من )%99(، و يف الفرتة الثانية األوىل تعزى إىل املتغري نفسه

،تضخم و مؤشر حجم الوساطة املاليةيفسرها معدل ال ةتبقيامل) %1(، و نسبة إىل املتغري نفسه

، و هذا يدل على أن كل من معدل التضخم إىل غاية اية الفرتة العاشرة و تتواصل هذه الوضعية

و هذه ( .باململكة السعوديةو مؤشر حجم الوساطة املالية ال يؤثران يف الناتج الداخلي اخلام اخلاص

.)للسببية) Granger(مع اختبارالنتيجة تتوافق

:اإلمارات �

ماراتاخلاص باإل ) PIB_ UAE(مكونات التباين للناتج الداخلي اخلام ): 19-5(اجلدول

Period D(PIB_UAE) D(M2P_UAE) D(INF_UAE)

1 100.0000 0.000000 0.000000

2 98.49994 0.669856 0.830203

3 98.45955 0.707960 0.832491

4 98.45135 0.714754 0.833898

5 98.45037 0.715621 0.834008

6 98.45023 0.715743 0.834025

7 98.45021 0.715760 0.834027

8 98.45021 0.715762 0.834027

9 98.45021 0.715763 0.834027

10 98.45021 0.715763 0.834027

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

الناتج الداخلي اخلام باخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )19- 5(نتائج اجلدول عند حتليل

ة األوىل اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرت من )%100(، يظهر لنا بأن اإلماراتباخلاص

ا املتغري تعزى إىل اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذ من )%98(، و يف الفرتة الثانية املتغري نفسهتعزى إىل

يفسرها كل من معدل التضخم و مؤشر حجم الوساطة ةاملتبقيتقريبا ) %2(، و نسبة املتغري نفسه

، و هذا يدل على أن كل من إىل غاية اية الفرتة العاشرة و تتواصل هذه الوضعية املالية بالتساوي،

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

280

. باإلماراتمعدل التضخم و مؤشر حجم الوساطة املالية ال يؤثران يف الناتج الداخلي اخلام اخلاص

.)للسببية) Granger(و هذه النتيجة تتوافق مع اختبار(

مقارنة نتائج تحليل مكونات التباين الخاصة بالناتج الداخلي الخام لدول مجلس خالل من

قطر )QAT(،عمان )OMN الكويت، )KWT البحرين، )BHR:(الستة الخليجيالتعاون

،) SAU( ،السعودية )UAE (تحليل مكونات التباين فيما ، نالحظ تطابق النتائج اإلمارات

، على عكس يتأثر بمعدل التضخم فيها الناتج الداخلي الخام ف، دولة الكويت ءباستثنا بينها

ال بمؤشر معدل التضخم والتي الناتج الداخلي الخام فيها ال يتأثر ال ب األخرىالدول

هذا ل يةتفسير ال اتفي درج وجودمال االختالف إلى اإلشارةو لكن يجب الوساطة المالية،

.المتغير بين دول مجلس التعاون الخليجي

)M2P( الوساطة المالية حجم ؤشرم: ثانيا

:البحرين �

اخلاص بالبحرين ) M2P_BHR(التباين ملؤشر حجم الوساطة املالية مكونات ): 20-5(اجلدول

Period D(PIB_BHR) D(M2P_BHR) D(INF_BHR)

1 0.065850 99.93415 0.000000

2 6.338881 92.78319 0.877928

3 6.353093 92.77438 0.872524

4 6.461109 92.64866 0.890235

5 6.464311 92.64559 0.890101

6 6.466755 92.64280 0.890442

7 6.466896 92.64266 0.890441

8 6.466954 92.64260 0.890448

9 6.466959 92.64259 0.890448

10 6.466960 92.64259 0.890448

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

281

) M2P(مبؤشر الوساطة املاليةاخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )20- 5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل املتغري من )%99(، بأن البحرينب

من )%92(، و يف الفرتة الثانية ناتج الداخلي اخلامإىل التعزى ) %1(نفسه، و نسبة أقل من

بالتنبؤ يف التباين اخلطأمن ) %6(، و نسبة ا املتغري تعزى إىل املتغري نفسهاخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذ

و هي و أما معدل التضخم فهو يفسر نسبة ضعيفة جدا ،غري يفسرها الناتج الداخلي اخلامهلذا املت

، و هذا يدل على أن كل من اشرةإىل غاية اية الفرتة الع و تتواصل هذه الوضعية ،)1%(أقل من

مؤشر حجم الوساطة املالية يف بشكل ملموسال يؤثران الناتج الداخلي اخلاممعدل التضخم و

)للسببية) Granger(و هذه النتيجة تتوافق مع اختبار( .لبحريناباخلاص

:الكويت �

اخلاص ) M2P_KWT(مكونات التباين ملؤشر حجم الوساطة املالية ): 21-5(اجلدول

بالكويت

Period D(PIB_KWT) D(M2P_KWT) D(INF_KWT)

1 55.11288 44.88712 0.000000

2 35.55913 28.84613 35.59474

3 45.70848 22.99932 31.29220

4 44.73674 22.79901 32.46425

5 45.91144 22.31950 31.76906

6 45.64125 22.20100 32.15776

7 45.86741 22.10874 32.02385

8 45.83116 22.09196 32.07688

9 45.86327 22.07821 32.05853

10 45.85968 22.07414 32.06618

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

282

) M2P(مبؤشر الوساطة املاليةاخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )21- 5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل من )%55(، بأن بالكويتاخلاص

من )%35(تغري نفسه، و يف الفرتة الثانية إىل املتعزى ) %44(الناتج الداخلي اخلام، و نسبة

بؤ يف من اخلطأ بالتن) %28(، و نسبة معدل التضخماخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري تعزى إىل

املتبقية و املقدر نسبةالو أما معدل التضخم فهو يفسر ،املتغري تعزى للمتغري نفسهالتباين هلذا

اخلطأ من) %45(يصبح الناتج الداخلي اخلام يفسر نسبة الفرتة العاشرة و يف ،)%35(حبوايل

النسبة ، و)%32(نسبة و معدل التضخم يفسر، تباين مؤشر حجم الوساطة املالية بالتنبؤ يف

) .%22(املتبقية و املقدرة حبوايل

كل من معدل التضخم و الناتج الداخلي اخلام يؤثران يف مؤشر حجم الوساطة معناه أنو هذا

االقتصاد احلقيقي ، أي ، لكن قوة التأثري اخلاصة بالناتج الداخلي اخلام أكرببالكويتاملالية اخلاص

و هذه النتيجة تتوافق مع ( .صريف الكوييتيف الكويت دور كبري يف تطوير القطاع امل

.)للسببية) Granger(اختبار

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

283

: عمان �

اخلاص ) M2P_ OMN(مكونات التباين ملؤشر حجم الوساطة املالية ): 22-5(اجلدول

بعمان

Period D(PIB_OMN) D(M2P_OMN) D(INF_OMN)

1 13.51423 86.48577 0.000000

2 47.68011 50.77027 1.549612

3 46.96682 51.10100 1.932176

4 46.59646 51.36900 2.034534

5 46.78222 51.20565 2.012138

6 46.84146 51.13958 2.018965

7 46.84174 51.13759 2.020674

8 46.83231 51.13555 2.032143

9 46.83416 51.13387 2.031963

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

) M2P(مبؤشر الوساطة املاليةاخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )22- 5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل من )%86(، بأن عماناخلاص ب

من )%50(الفرتة الثانية مث يف، لناتج الداخلي اخلامإىل ا تعزى) %13(، و نسبة املتغري نفسه

ةتسجيل اخنفاض كبري يف القوة التفسريي(املتغري نفسه اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري تعزى إىل

لناتج الداخلي اخلاممن اخلطأ بالتنبؤ يف التباين هلذا املتغري تعزى ) %47(، و نسبة )للمتغري لنفسه

تستمر هذا احلالة إىل و ،)2%(نسبة ضعيفة جدا تقدر بأقل من ،و أما معدل التضخم فهو يفسر

و هذا معناه الناتج الداخلي اخلام يؤثر يف مؤشر حجم الوساطة املالية اخلاص غاية الفرتة العاشرة،

.عماينال يف تطوير القطاع املصريفيساهم االقتصاد احلقيقي أن ببسلطنة عمان، و هذا معناه

)للسببية) Granger(و هذه النتيجة تتوافق مع اختبار(

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

284

:قطر �

اخلاص بقطر ) M2P_ QAT(مكونات التباين ملؤشر حجم الوساطة املالية ): 23-5(اجلدول

Period D(PIB_QAT) D(M2P_QAT) D(INF_QAT)

1 11.32758 88.67242 0.000000

2 10.83735 85.67286 3.489788

3 10.81930 85.49513 3.685570

4 10.81881 85.49281 3.688374

5 10.81967 85.49185 3.688480

6 10.82011 85.49142 3.688467

7 10.82042 85.49110 3.688482

8 10.82063 85.49088 3.688487

9 10.82078 85.49073 3.688491

10 10.82088 85.49062 3.688494

املصدر من :املصدر من :املصدر من أعداد :املصدر .Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

) M2P(مبؤشر الوساطة املاليةاخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )23- 5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل من )%88(، بأن قطراخلاص ب

)%85(، مث يف الفرتة الثانية لناتج الداخلي اخلامإىل ا تعزى املتبقية ) %11(نسبة و املتغري نفسه،

من اخلطأ بالتنبؤ يف ) %10(، و نسبة املتغري تعزى إىل املتغري نفسه اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا من

تقدر أقلو أما معدل التضخم فهو يفسر نسبة ،لناتج الداخلي اخلامإىل ا ملتغري تعزى التباين هلذا ا

الناتج الداخلي أن كل من و هذا معناه و تستمر هذا احلالة إىل غاية الفرتة العاشرة، ،)3%( حوايل

، و هذا قطرباخلاص يف مؤشر حجم الوساطة املالية يؤثران تأثري ملموس و معدل التضخم ال اخلام

و هذه النتيجة ( .القطرييف تطوير القطاع املصريف ليس له دور يف قطر االقتصاد احلقيقيمعناه أن

)للسببية) Granger(تتوافق مع اختبار

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

285

:السعودية �

اخلاص ) M2P_ SAU(مكونات التباين ملؤشر حجم الوساطة املالية ): 24-5(اجلدول

بالسعودية

Period D(PIB_SAU) D(M2P_SAU) D(INF_SAU)

1 26.44336 73.55664 0.000000

2 26.26019 72.83275 0.907061

3 26.50775 72.43533 1.056924

4 26.57559 72.32520 1.099217

5 26.60414 72.29339 1.102472

6 26.61327 72.28288 1.103845

7 26.61660 72.27954 1.103851

8 26.61770 72.27840 1.103897

9 26.61808 72.27803 1.103891

10 26.61821 72.27790 1.103892

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

) M2P(مبؤشر الوساطة املاليةاخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )24- 5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل من )%73(، بأن السعوديةب اخلاص

، و تستمر هذا احلالة إىل غاية لناتج الداخلي اخلاما إىل املتبقية تعزى) %26(املتغري نفسه، و نسبة

دل التضخم ال يؤثران تأثري و هذا معناه أن كل من الناتج الداخلي اخلام و مع الفرتة العاشرة،

االقتصادأن ب يفسرملموس يف مؤشر حجم الوساطة املالية اخلاص باململكة السعودية، و هذا

و هذه النتيجة تتوافق مع ( .يف تطوير القطاع املصريف السعودي يساهم بشكل ضعيفاحلقيقي

.)للسببية) Granger(اختبار

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

286

:اإلمارات �

اخلاص ) M2P_ UAE(مكونات التباين ملؤشر حجم الوساطة املالية ): 25-5(اجلدول

باإلمارات

Period D(PIB_UAE) D(M2P_UAE) D(INF_UAE)

1 47.71524 52.28476 0.000000

2 47.79806 49.33985 2.862084

3 48.25199 48.88905 2.858960

4 48.33250 48.81245 2.855054

5 48.34381 48.80143 2.854765

6 48.34539 48.79989 2.854718

7 48.34560 48.79968 2.854712

8 48.34563 48.79965 2.854711

9 48.34564 48.79965 2.854711

10 48.34564 48.79965 2.854711

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

) M2P(مبؤشر الوساطة املاليةاخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )25- 5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل من )%52(، بأن اإلماراتاخلاص ب

، و تستمر هذا احلالة إىل غاية اخلامناتج الداخلي إىل الاملتبقية تعزى ) %47(املتغري نفسه، و نسبة

دائما نسبة ضعيفة تقدر ىملعدل التضخم لكن تبق ةمع تسجيل ارتفاع القوة التفسريي الفرتة العاشرة

باإلمارات مؤشر حجم الوساطة املالية اخلاص يف يؤثرو هذا معناه الناتج الداخلي اخلام ،)%2(ب

و هذه ( .اإلمارايتيف تطوير القطاع املصريف احلقيقي القتصادباملسامهة الكبرية يفسر ، و هذافقط

.)للسببية) Granger(النتيجة تتوافق مع اختبار

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

287

لية التباين لمؤشر حجم الوساطة المامكونات ب ةمن خالل مقارنة نتائج تحليل الجداول الخاص

، ل عليهاد اختالف في النتائج المحصوجو يالحظ، الستة في دول مجلس التعاون الخليجي

بحيث أن هذا المؤشر ال يتأثر بمعدل التضخم و الناتج الداخلي الخام في كل من قطر

، و يتأثر فقط بالناتج الداخلي الخام في كل ، و نجده يتأثر بكلهما في الكويتحرين بو ال

.مختلفةتفسيرية عمان و اإلمارات و بدرجات

)INF(التضخم معدل: ثالثا

:البحرين �

اخلاص )INF_BHR(مكونات التباين ملعدل التضخم ): 26-5(اجلدول

بالبحرين

Period D(PIB_BHR) D(M2P_BHR) D(INF_BHR)

1 2.224488 10.90805 86.86746

2 5.392225 10.47714 84.13064

3 5.815336 10.42583 83.75883

4 5.870888 10.42641 83.70270

5 5.883676 10.42526 83.69107

6 5.885224 10.42520 83.68957

7 5.885564 10.42517 83.68927

8 5.885608 10.42516 83.68923

9 5.885617 10.42516 83.68922

10 5.885619 10.42516 83.68922

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

اخلاص) INF(مبعدل التضخم اخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )26-5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل املتغري من )%86(، بأن البحرينب

تقدر ب و النسبة املتبقية و اليت ، ؤشر حجم الوساطة املاليةإىل م تعزى ) %10(نفسه، و نسبة

و تستمر هذا احلالة إىل غاية الفرتة العاشرة مع تسجيل ،ترجع إىل الناتج الداخلي اخلام) 2%(

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

288

وايل دائما نسبة ضعيفة تقدر حب ىلكن عند تبق ،اخلاصة بالناتج الداخلي اخلام ةارتفاع القوة التفسريي

ان تأثري يؤثر ال و مؤشر حجم الوساطة املالية الناتج الداخلي اخلامكل من و هذا معناه ،)5%(

و هذا يتوافق مع الطرح القائل أن التضخم يف دول ،بالبحريناخلاص معدل التضخميف ملموس

و هذه النتيجة ( .جملس التعاون اخلليجي مستورد، أي يتوقف على أسعار السلع يف الدول األجنبية

)للسببية) Granger(تتوافق مع اختبار

:الكويت �

اخلاص بالكويت )INF_ KWT(مكونات التباين ملعدل التضخم ): 27-5(اجلدول

Period D(PIB_KWT) D(M2P_KWT) D(INF_KWT)

1 9.890486 1.177238 88.93228

2 41.94560 0.997490 57.05691

3 40.22969 1.449643 58.32067

4 42.45798 1.397548 56.14448

5 42.46483 1.416223 56.11894

6 42.70999 1.417007 55.87300

7 42.77126 1.419496 55.80925

8 42.78537 1.420451 55.79418

9 42.80685 1.420263 55.77288

10 42.80518 1.420652 55.77417

Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

يف ) INF(مبعدل التضخم اخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )27-5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل املتغري من )%88(، بأن الكويت

وايل ؤشر حجم الوساطة املالية، و النسبة املتبقية و اليت تقدر حبم إىل تعزى) %1(نفسه، و نسبة

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا من )%57(ترجع إىل الناتج الداخلي اخلام ،ويف الفرتة الثانية ) 10%(

لناتج داخلي اخلام، و النسبة املتبقية ا إىل تعزى) %41(و نسبة املتغري تعزى إىل املتغري نفسه،

إىل الوضع بنفس الوتريةستمر يترجع إىل مؤشر حجم الوساطة املالية،و ) %1(و اليت تقدر حبوايل

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

289

الكويت يف معدل التضخم اخلاص يؤثرغاية الفرتة العاشرة ،و هذا معناه الناتج الداخلي اخلام

الناتج الداخلي اخلام ساهم احلاصل يف تحسن ال يفسر بأنو هذا بالنصف، رو بدرجة تفسريية تقد

العوامل اخلارجية تساهم ىالداخلي، لكن تبقيف الرفع من درجة التضخم عن طريق حتفيز الطلب

.)للسببية) Granger(و هذه النتيجة تتوافق مع اختبار( .كثري يف تفسري معدل التضخم الكوييت

:عمان �

اخلاص بعمان )INF_ OMN(مكونات التباين ملعدل التضخم ): 28-5(اجلدول

Period D(PIB_OMN) D(M2P_OMN) D(INF_OMN)

1 8.079168 0.352032 91.56880

2 10.66659 5.089867 84.24354

3 9.576125 7.415867 83.00801

4 10.92580 7.536239 81.53796

5 10.75346 8.372527 80.87402

6 10.82512 8.492763 80.68211

7 10.84548 8.738535 80.41598

8 10.87906 8.742640 80.37830

9 10.88134 8.785618 80.33304

10 10.88346 8.784960 80.33158

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

يف ) INF(مبعدل التضخم اخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )28-5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل من )%91(، بأن نسلطنة عما

لناتج الداخلي اخلام، و النسبة املتبقية و اليت تقدر بأقل من إىل اتعزى ) %8(املتغري نفسه، و نسبة

و تستمر هذا احلالة إىل غاية الفرتة العاشرة مع ،لناتج ملؤشر حجم الوساطة املاليةترجع إىل ا) 1%(

،اخلاصة بكل من الناتج الداخلي اخلام و مؤشر حجم الوساطة املالية ةجيل ارتفاع القوة التفسرييتس

لكل واحد منهما ،و هذا معناه كل من ) %10(دائما نسبة ضعيفة يف حدود ىلكن عند تبق

اص الناتج الداخلي اخلام و مؤشر حجم الوساطة املالية ال يؤثران تأثري ملموس يف معدل التضخم اخل

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

290

، دول جملس التعاون اخلليجي مستوردبسلطنة عمان ، و هذا يتوافق مع الطرح القائل أن التضخم يف

) Granger(هذه النتيجة تتوافق مع اختبارو ( .أي يتوقف على أسعار السلع يف الدول األجنبية

)للسببية

:قطر �

اخلاص بقطر )INF_ QAT(مكونات التباين ملعدل التضخم ): 29-5(اجلدول

Period D(PIB_QAT) D(M2P_QAT) D(INF_QAT)

1 2.324451 12.91790 84.75765

2 3.364568 14.67537 81.96007

3 3.467163 14.74731 81.78552

4 3.570161 14.72963 81.70021

5 3.645593 14.71896 81.63545

6 3.695964 14.71230 81.59173

7 3.730977 14.70754 81.56149

8 3.755150 14.70426 81.54059

9 3.771842 14.70200 81.52616

10 3.783374 14.70043 81.51619

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

يف ) INF(التضخم مبعدل اخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )29-5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل املتغري من )%84(، بأن دولة قطر

) %14(حبوايللناتج الداخلي اخلام، و النسبة املتبقية و اليت تقدر اإىل تعزى ) %2(نفسه، و نسبة

و هذا معناه كل إىل غاية الفرتة العاشرة ،شر حجم الوساطة املالية ،و تستمر هذا احلالة مؤ ترجع إىل

من الناتج الداخلي اخلام و مؤشر حجم الوساطة املالية ال يؤثران تأثري ملموس يف معدل التضخم

، و هذا يتوافق مع الطرح القائل أن التضخم يف دول جملس التعاون اخلليجي بدولة قطراخلاص

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

291

و هذه النتيجة تتوافق مع ( .ألجنبية، أي يتوقف على أسعار السلع يف الدول امستورد

)للسببية) Granger(اختبار

:السعودية �

اخلاص بالسعودية )INF_ SAU(مكونات التباين ملعدل التضخم ): 30-5(اجلدول

Period D(PIB_SAU) D(M2P_SAU) D(INF_SAU)

1 2.349940 0.011865 97.63819

2 2.643712 0.135066 97.22122

3 2.713842 0.166833 97.11933

4 2.768700 0.171980 97.05932

5 2.783247 0.172946 97.04381

6 2.789762 0.173072 97.03717

7 2.791702 0.173097 97.03520

8 2.792442 0.173099 97.03446

9 2.792676 0.173100 97.03422

10 2.792760 0.173100 97.03414

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

يف ) INF(مبعدل التضخم اخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )30-5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل املتغري من )%97(السعودية، بأن

،احلالة إىل غاية الفرتة العاشرة ناتج الداخلي اخلام، و تستمر هذاإىل التعزى ) %2(نفسه، و نسبة

و هذا معناه كل من الناتج الداخلي اخلام و مؤشر حجم الوساطة املالية ال يؤثران يف معدل التضخم

دول جملس التعاون اخلاص باململكة السعودية، و هذا يتوافق مع الطرح القائل أن التضخم يف

و مع حالة أغلب األعضاء ، ، أي يتوقف على أسعار السلع يف الدول األجنبيةاخلليجي مستورد

)للسببية) Granger(و هذه النتيجة تتوافق مع اختبار( .اآلخرين

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

292

:اإلمارات �

اخلاص باإلمارات )INF_ UAE(مكونات التباين ملعدل التضخم ): 31-5(اجلدول

Period D(PIB_UAE) D(M2P_UAE) D(INF_UAE)

1 6.861176 3.916177 89.22265

2 10.95111 4.802767 84.24613

3 11.64802 4.806395 83.54558

4 11.74823 4.809869 83.44190

5 11.76223 4.810197 83.42758

6 11.76416 4.810247 83.42560

7 11.76442 4.810254 83.42532

8 11.76446 4.810255 83.42529

9 11.76446 4.810255 83.42528

10 11.76447 4.810255 83.42528

.Eviewsبرنامج الباحث باعتماد على عدادإمن :املصدر

يف ) INF(مبعدل التضخم اخلاصة التبيانكونات الذي يتضمن م )31-5(نتائج اجلدول تظهر

اخلطأ بالتنبؤ يف تباين هذا املتغري خالل الفرتة األوىل تعزى إىل املتغري من )%89(، بأن اإلمارات

مؤشر حجم إىل تعزى ) %3(الداخلي اخلام، و نسبة إىل الناتجتعزى ) %6(نفسه، و نسبة

و هذا معناه كل من الناتج الداخلي ،احلالة إىل غاية الفرتة العاشرة املالية، و تستمر هذا الوساطة

، و هذا يتوافق باإلماراتاخلام و مؤشر حجم الوساطة املالية ال يؤثران يف معدل التضخم اخلاص

ر مع الطرح القائل أن التضخم يف دول جملس التعاون اخلليجي مستورد ، أي يتوقف على أسعا

و هذه النتيجة تتوافق مع ( .السلع يف الدول األجنبية، و مع حالة أغلب األعضاء اآلخرين

)للسببية) Granger(اختبار

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

293

التباين لمعدل التضخم في دول مكونات من خالل مقارنة نتائج تحليل الجداول الخاصة ب

، يالحظ وجود تطابق في النتائج المحصل عليها بين أعضاء الستة مجلس التعاون الخليجي

مجلس التعاون الخليجي باستثناء الكويت، بحيث أن معدل التضخم ال يتأثر بالناتج الداخلي

فيها معاد الكويت الذي يتأثر ،في جميع الدولالخام و ال بمؤشر حجم الوساطة المالية

اتدرجالن يجب اإلشارة إلى االختالف في و لك، بالناتج الداخلي الخام معدل التضخم

.بين دول مجلس التعاون الخليجي لهذا المتغير يةتفسير ال

:دالة االستجابة لرد الفعلتحليل .د

و تتبع )VAR(من أجل توضيح حجم الصدمات اليت تتعرض هلا املتغريات يف منوذج

، يتم االعتماد على دالة االستجابة لردة الفعل، فهذه الدالة تعكس كيفية استجابة مساراا الزمنية

لصدمة عشوائية تساعد على توضيح استجابة متغري فهي ،العشوائية متغريات الدراسة لصدمات

من متغريات يف متغري أخراحنراف معياري واحد يف نفس املتغري أو هامقدار )غري مفاجئت(

ميثل احملور األفقي عدد الفرتات اليت مرت بعد حيثالزمن احلايل و املستقبلي، يف و، النموذج

.لصدمات حدوث الصدمة للمتغري، أما احملور العمودي فيقيس استجابة خمتلف متغريات الدراسة

نسعى من خالل هذا العنصر إىل حتليل خمتلف الصدمات اليت تتعرض هلا دول جملس

، دف حتديد درجة متاثلها، حيث سوف نقسم هذه مقارنتها مع بعض البعضخلليجي و التعاون ا

و صدمات ،)ر من خالل الناتج الداخلي اخلامو اليت سوف تظه( الصدمات إىل صدمات العرض

).اليت سوف تظهر من خالل مؤشر حجم الوساطة املالية و معدل التضخم(الطلب

ةالقياسي الدراسة

)العرض صدمات(الخام

للبحرين الناتج الداخلي اخلاماخلاصة ب

لصدمة لصدمات الغري متوقعة بالبحرين

، )M2P_BHR(مؤشر حجم الوساطة املالية

ملتغري نفسه ابتدأ من الفرتة ةو يظهر من الشكل استجابة كبري

، أما منعدمة بعد الفرتة اخلامسةتجابة

دمة عشوائية يف مؤشر حجم الوساطة املالية

فهي منعدمة على طول الفرتات، و فيما خيض استجابة الناتج الداخلي اخلام

INF_BHR ( اجيابية يف فتكون ضعيف و

.األوىل و الثانية مث تصبح منعدمة على طول الفرتات املتبقية

الفصل الخامس

294

الخام الناتج الداخلي ب الخاصةلردة ستجابةاال دالةتحليل

: البحرين

اخلاصة ب لردة الفعل ستجابةاالدالة حتليل) :5-5(الشكل

)PIB_BHR(

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :

بالبحريناخلاص استجابة الناتج الداخلي اخلام ) 5- 5(يبني الشكل

مؤشر حجم الوساطة املالية و ،)PIB_BHR(تغري نفسهامل :

و يظهر من الشكل استجابة كبري ،)INF_BHR(و معدل التضخم

تجابة ، حىت تصبح االس، مث تأخذ يف االخنفاض بعد ذلك

دمة عشوائية يف مؤشر حجم الوساطة املالية لص) PIB_BHR( استجابة الناتج الداخلي اخلام

M2P( فهي منعدمة على طول الفرتات، و فيما خيض استجابة الناتج الداخلي اخلام

PIB_BHR (دمة عشوائية يف معدل التضخم لص)_BHR

األوىل و الثانية مث تصبح منعدمة على طول الفرتات املتبقية

الفصل الخامس

تحليل : أوال

البحرين �

الشكل

:املصدر

يبني الشكل

:كل منيف

و معدل التضخم

، مث تأخذ يف االخنفاض بعد ذلكىلاألو

استجابة الناتج الداخلي اخلام

)M2P_BHR

)PIB_BHR

األوىل و الثانية مث تصبح منعدمة على طول الفرتات املتبقية الفرتة

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

295

:الكويت �

الناتج الداخلي اخلام ب لردة الفعل اخلاصة ستجابةاال دالة حتليل) : 6-5(الشكل

)PIB_KWT(للكويت

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

كل لصدمات الغري متوقعة يف ت الكويب اخلاص الناتج الداخلي اخلام استجابة) 6- 5(يبني الشكل

، و معدل التضخم )M2P_ KWT(مؤشر حجم الوساطة املالية و ،)PIB_ KWT(تغري نفسهامل :من

)INF_ KWT ( مث تأخذ يف ىلملتغري نفسه ابتدأ من الفرتة األو ة، و يظهر من الشكل استجابة كبري ،

ضعيفة موجبة عند ، مث استجابةستجابة سالبة بعد الفرتة الثانية، حىت تصبح االاالخنفاض بعد ذلك

أما استجابة الناتج الداخلي اخلام ،منعدمة ابتداء من الفرتة السابعة، و استجابة الفرتة اخلامسة

)PIB_ KWT (دمة عشوائية يف مؤشر حجم الوساطة املالية لص)M2P_ KWT( فهي تكون

، الثانية اليت تكون فيه االستجابة سالبة و جد ضعيفة منعدمة على طول الفرتات باستثناء الفرتة

دمة عشوائية يف معدل التضخم لص) PIB_ KWT( و فيما خيض استجابة الناتج الداخلي اخلام

)INF_ KWT ( الرابعة مث منعدمة سالبة يف بداية الفرتة، و تصبح استجابة موجبة عند الفرتةفتكون

.على طول الفرتات املتبقية

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

296

: عمان �

الناتج الداخلي اخلام ب لردة الفعل اخلاصة ستجابةاالدالة حتليل ) : 7-5(الشكل

)PIB_OMN(لعمان

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

كل من لصدمات الغري متوقعة يف اخلاص بعماناستجابة الناتج الداخلي اخلام ) 7-5(يبني الشكل

عدل التضخم م، و )M2P_ OMN(مؤشر حجم الوساطة املالية و ،)PIB_OMN(تغري نفسهامل

)INF_ OMN( وأكرب من ىلملتغري نفسه ابتدأ من الفرتة األو ة، و يظهر من الشكل استجابة كبري

بعد ذلك، حىت و االرتفاع االخنفاض، مث تأخذ يف ينالبحر يف كل من الكويت و املسجلة االستجابة

،أما استجابة الناتج الداخلي وحىت الفرتة العاشرة عدمة ابتداء من الرابعة تقريبانمتصبح االستجابة

فهي )M2P_ OMN(دمة عشوائية يف مؤشر حجم الوساطة املالية لص) PIB_ OMN( اخلام

اليت تكون فيه االستجابة سالبة و ضعيفة، الثالثةتكون منعدمة على طول الفرتات باستثناء الفرتة

دمة عشوائية يف معدل التضخم لص) PIB_ OMN( و فيما خيض استجابة الناتج الداخلي اخلام

)INF_ OMN ( مث الثالثةالفرتة ابتداء منفتكون سالبة يف بداية الفرتة، و تصبح استجابة موجبة

.العاشرةبعد الفرتة الرابعة واىل غاية الفرتة منعدمة

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

297

:قطر �

لقطر الناتج الداخلي اخلامالفعل اخلاصة ب لردة ستجابةاال دالة حتليل) : 8- 5(الشكل

)PIB_QAT(

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

:كل من لصدمات الغري متوقعة يف اخلاص بقطراستجابة الناتج الداخلي اخلام ) 8-5(يبني الشكل

، و معدل التضخم )M2P_ QAT(مؤشر حجم الوساطة املالية و ،)PIB_ QAT(نفسهتغري امل

)INF_ QAT( مث تأخذ يف ىلملتغري نفسه ابتدأ من الفرتة األو ة، و يظهر من الشكل استجابة كبري ،

أما استجابة الناتج ،جيابية على طول الفرتات املتبقيةاالستجابة موجودة و ا ى، لكن تبقاالخنفاض

)M2P_ QAT(دمة عشوائية يف مؤشر حجم الوساطة املالية لص) PIB_ QAT( اخلام الداخلي

و هذا على استجابة موجبة ضعيفة ابتداء من الفرتة الثانية، مث تنخفض حىت تكاد تنعدمفهي تكون

دمة عشوائية يف لص) PIB_ QAT( و فيما خيض استجابة الناتج الداخلي اخلام طول الفرتة املتبقية،

غاية الفرتة كذلك حىت ىو تبق ابتداء من الفرتة األوىلفتكون سالبة ) INF_ QAT(التضخم معدل

.و لكن درجة االستجابة تكون جد ضعيفة العاشرة

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

298

:السعودية �

للسعودية الناتج الداخلي اخلامب لردة الفعل اخلاصة ستجابةاال دالة حتليل) : 9- 5(الشكل

)PIB_SAU(

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

كل لصدمات الغري متوقعة يف اخلاص بالسعوديةاستجابة الناتج الداخلي اخلام ) 9- 5(يبني الشكل

عدل التضخم م، و )M2P_ SAU(ؤشر حجم الوساطة املالية مو ،)PIB_ SAU(تغري نفسهامل :من

)INF_ SAU( مث تأخذ يف ىلملتغري نفسه ابتدأ من الفرتة األو ة، و يظهر من الشكل استجابة كبري ،

_PIB( أما استجابة الناتج الداخلي اخلام ،ابتداء من الفرتة الثامنةاالستجابة حىت تنعدم، االخنفاض

SAU (دمة عشوائية يف مؤشر حجم الوساطة املالية لص)M2P_ SAU( فهي تكون استجابة

دمة لص) PIB_ SAU( استجابة الناتج الداخلي اخلام، و فيما خيض منعدمة خالل كل الفرتات

استجابة ضعيفة موجبة يف الفرتة الثانية فتكون ) INF_ SAU(عشوائية يف معدل التضخم

. خالل كل الفرتات األخرى ةو منعدم

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

299

:اإلمارات �

إلمارات لالناتج الداخلي اخلام ب لردة الفعل اخلاصة ستجابةدالة االحتليل ) : 10-5(الشكل

)PIB_UAE(

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

لصدمات الغري متوقعة يف اخلاص باإلماراتاستجابة الناتج الداخلي اخلام ) 10-5(يبني الشكل

عدل م، و )M2P_ UAE(ؤشر حجم الوساطة املالية مو ،)PIB_ UAE(تغري نفسهامل :كل من

، مث ىلملتغري نفسه ابتدأ من الفرتة األو ةيظهر من الشكل استجابة كبري ، و )INF_ UAE(التضخم

أما استجابة الناتج الداخلي ، حىت تنعدم االستجابة ابتداء من الفرتة اخلامسة،تأخذ يف االخنفاض

فهي )M2P_ UAE(دمة عشوائية يف مؤشر حجم الوساطة املالية لص) PIB_ UAE( اخلام

الفرتة الثانية اليت تسجل استجابة موجبة لكنها ءتكون استجابة منعدمة خالل كل الفرتات باستثنا

دمة عشوائية يف معدل لص) PIB_ UAE( ضعيفة جدا، و فيما خيض استجابة الناتج الداخلي اخلام

خالل كل فتكون استجابة ضعيفة جد سالبة يف الفرتة الثانية و منعدم ) INF_ UAE(التضخم

.الفرتات األخرى

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

300

دول كل بينلصدمات العشوائية الناتج الداخلي الخام اتاستجاب مختلف من خالل مقارنة

درجة فيسواء ،الحظ غياب وجود تماثل في الصدمات، نمجلس التعاون الخليجي

أو سرعة االستجابة، و حتى في فترة االستجابة، و بالتالي دول مجلس االستجابة لصدمة

.التعاون الخليجي تتعرض لصدمات عرض غير متماثلة

صدمات (مؤشر حجم الوساطة المالية ب لردة الفعل الخاصة ستجابةدالة االتحليل : ثانيا

)الطلب

:البحرين �

للبحرين ؤشر حجم الوساطة املالية لردة الفعل اخلاصة مبحتليل دالة استجابة ) : 11-5(الشكل

)M2P(

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

لصدمات الغري متوقعة اخلاص بالبحريناستجابة مؤشر حجم الوساطة املالية )11-5(يبني الشكل

عدل التضخم م، و )BIP _BHR( داخلي اخلام و الناتج،) M2P_BHR(تغري نفسهامل :كل من يف

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

301

)INF_BHR( و يظهر من الشكل استجابة ضعيفة ملؤشر حجم الوساطة املالية لصدمة الناتج ،

، ة منعدمة يف باقي الفرتات األخرىو استجاب ،و سالبة يف الفرتة الثانية )BIP _BHR(الداخلي اخلام

)M2P_BHR(دمة عشوائية يف املتغري نفسه لص) M2P_BHR(أما استجابة مؤشر الوساطة املالية

فهي تكون استجابة قوية خالل الفرتة األوىل مث تبدءا يف االخنفاض، مث تصبح استجابة سالبة

ضعيفة خالل الفرتة الثانية، مث استجابة موجبة جد ضعيفة يف الفرتة الثالثة ، ومنعدمة االستجابة فيما

دمة لص) M2P_BHR( من الفرتات، و فيما خيض استجابة مؤشر حجم الوساطة املالية ىتبق

فتكون استجابة ضعيفة جد سالبة يف الفرتة الثانية ) INF_ BHR(عشوائية يف معدل التضخم

.و منعدم خالل كل الفرتات األخرى

:الكويت �

كويتلل ؤشر حجم الوساطة املالية اخلاصة مب لردة الفعل ستجابة االحتليل دالة ) : 12-5(الشكل

)M2P_KWT(

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

لصدمات الغري متوقعة اخلاص بالكويتاستجابة مؤشر حجم الوساطة املالية )12- 5(يبني الشكل

عدل م، و )BIP _KWT( لناتج داخلي اخلام ا، و )M2P_KWT(تغري نفسهامل :كل منيف

، و يظهر من الشكل استجابة سالبة و قوية ملؤشر حجم الوساطة املالية )INF_KWT(التضخم

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

302

مث تصبح استجابة موجبة ،من الفرتة األوىل ءابتدا )BIP _KWT(لصدمة الناتج الداخلي اخلام

ة ضعيفة موجبة يف الفرتة مث استجاب ،سة األخرىو قوية يف الفرتة الثالثة، مث سالبة يف الفرتة اخلام

دمة لص) M2P_KWT(و منعدمة يف الفرتات املتبقية، أما استجابة مؤشر الوساطة املالية ،السابعة

فهي تكون استجابة قوية خالل الفرتة األوىل مث تبدءا يف )M2P_KWT(عشوائية يف املتغري نفسه

االخنفاض، مث تصبح استجابة سالبة جد ضعيفة خالل الفرتة الثانية، مث استجابة موجبة جد ضعيفة

منعدمة االستجابة فيما تبقي من الفرتات، و ،لبة ضعيفة جدا يف الفرتة الرابعةيف الفرتة الثالثة ، و سا

دمة عشوائية يف معدل لص) M2P_KWT( ابة مؤشر حجم الوساطة املاليةو فيما خيض استج

فتكون استجابة قوية موجبة يف الفرتة الثانية و سالبة يف الفرتة الثالثة ) INF_ KWT(التضخم

.منعدم خالل كل الفرتات األخرى ، و و موجبة ضعيفة يف الفرتة اخلامسة ،و الرابعة

:عمان �

لعمان ؤشر حجم الوساطة املالية لردة الفعل اخلاصة مب ستجابةاالحتليل دالة ) : 13-5(الشكل

)M2P_OMN(

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

لصدمات الغري متوقعة اخلاص بعماناستجابة مؤشر حجم الوساطة املالية )13-5(يبني الشكل

، و معدل )BIP _OMN( داخلي اخلام اللناتج ا، و )M2P_OMN(تغري نفسهامل:كل من يف

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

303

، و يظهر من الشكل استجابة سالبة ملؤشر حجم الوساطة املالية لصدمة )INF_OMN(التضخم

من الفرتة األوىل ،مث تصبح استجابة موجبة و قوية يف ءابتدا )BIP _OMN(الناتج الداخلي اخلام

الفرتة اخلامسة اليت يوجد ءالفرتة الثانية، مث تنخفض لتصبح معدومة خالل الفرتات املتبقية باستثنا

دمة لص) M2P_OMN(فيها استجابة جد ضعيفة و سالبة، أما استجابة مؤشر الوساطة املالية

فهي تكون استجابة قوية خالل الفرتة األوىل مث تبدءا يف )M2P_OMN(عشوائية يف املتغري نفسه

و الثالثة و الرابعة، مث استجابة االخنفاض، مث تصبح استجابة سالبة جد ضعيفة خالل الفرتة الثانية

منعدمة االستجابة فيما تبقي من الفرتات، و فيما خيض ، ووجبة جد ضعيفة يف الفرتة اخلامسةم

_INF(دمة عشوائية يف معدل التضخم لص) M2P_OMN( لوساطة املاليةاستجابة مؤشر حجم ا

OMN (ومنعدمة خالل كل الفرتات األخرى ،فتكون استجابة موجبة و ضعيفة يف الفرتة الثانية.

:قطر �

ؤشر حجم الوساطة املالية لردة الفعل اخلاصة مبستجابة االحتليل دالة ) : 14-5(الشكل

)M2P_QAT(لقطر

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

كل لصدمات الغري متوقعة يف استجابة مؤشر حجم الوساطة املالية القطري )14- 5(يبني الشكل

عدل التضخم م، و )BIP _QAT( داخلي اخلام اللناتج ا، و )M2P_QAT(تغري نفسهامل: من

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

304

)INF_QAT( و يظهر من الشكل استجابة سالبة ملؤشر حجم الوساطة املالية لصدمة الناتج ،

مث تصبح استجابة معدومة خالل طول ،من الفرتة األوىل ءابتدا )BIP _QAT(الداخلي اخلام

دمة عشوائية يف املتغري نفسه لص) M2P_QAT(الفرتات املتبقية، أما استجابة مؤشر الوساطة املالية

)M2P_QAT( تكون استجابة قوية خالل الفرتة األوىل مث تبدءا يف االخنفاض، مث تصبح فهي

منعدمة االستجابة فيما تبقي من الفرتات، و فيما استجابة سالبة جد ضعيفة خالل الفرتة الثانية، و

دمة عشوائية يف معدل التضخم لص) M2P_QAT( خيض استجابة مؤشر حجم الوساطة املالية

)INF_ QAT ( ومنعدمة خالل كل الفرتات ،فتكون استجابة سالبة و ضعيفة يف الفرتة الثانية

.األخرى

:السعودية �

ؤشر حجم الوساطة املالية مب لردة الفعل اخلاصة ستجابةاالحتليل دالة ) : 15-5(الشكل

)M2P_SAU(للسعودية

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

لصدمات الغري متوقعة استجابة مؤشر حجم الوساطة املالية السعودي )15- 5(يبني الشكل

ل ، و معد)BIP _SAU(داخلي اخلام اللناتج ا، و )M2P_SAU(تغري نفسهامل: كل منيف

، و يظهر من الشكل استجابة سالبة كبرية ملؤشر حجم الوساطة املالية )INF_SAU(التضخم

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

305

مث تصبح استجابة معدومة ،من الفرتة األوىل ءابتدا)BIP _SAU(لصدمة الناتج الداخلي اخلام

دمة عشوائية لص) M2P_SAU(خالل طول الفرتات املتبقية، أما استجابة مؤشر الوساطة املالية

فهي تكون استجابة قوية موجبة خالل الفرتة األوىل مث تبدءا يف )M2P_SAU(يف املتغري نفسه

منعدمة االستجابة فيما االخنفاض، مث تصبح استجابة سالبة جد ضعيفة خالل الفرتة الثانية، و

دمة لص) M2P_SAU( تبقي من الفرتات، و فيما خيض استجابة مؤشر حجم الوساطة املالية

فتكون استجابة سالبة وجد ضعيفة يف الفرتة )INF_ SAU(عشوائية يف معدل التضخم

.منعدمة خالل كل الفرتات األخرى ، ووجبة جد ضعيفة يف الفرتة الثالثةالثانية، و م

: اإلمارات �

ؤشر حجم الوساطة املالية لردة الفعل اخلاصة مبحتليل دالة استجابة ) : 16-5(الشكل

)M2P_UAE(لألمارات

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

لصدمات الغري اخلاص باإلماراتاستجابة مؤشر حجم الوساطة املالية )16-5(يبني الشكل

، )BIP _ UEA( داخلي اخلام اللناتج ا، و )M2P_UEA(تغري نفسهامل :كل منمتوقعة يف

، و يظهر من الشكل استجابة سالبة كبرية ملؤشر حجم الوساطة )INF_ UEA(عدل التضخم مو

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

306

ة من الفرتة األوىل ،مث استجابة موجبة ضعيف ءابتدا )BIP _ UEA(املالية لصدمة الناتج الداخلي اخلام

، مث تصبح استجابة معدومة خالل طول الفرتات املتبقية، أما استجابة خالل الفرتة الثانية و الثالثة

فهي تكون )M2P_ UEA(دمة عشوائية يف املتغري نفسه لص) M2P_ UEA(مؤشر الوساطة املالية

استجابة قوية موجبة خالل الفرتة األوىل مث تبدءا يف االخنفاض، مث تصبح منعدمة فيما تبقي من

دمة عشوائية يف لص) M2P_ UEA( الفرتات، و فيما خيض استجابة مؤشر حجم الوساطة املالية

ومنعدمة جد ضعيفة يف الفرتة الثانية، ، فتكون استجابة موجبة و) INF_ UEA(معدل التضخم

.خالل كل الفرتات األخرى

لصدمات ) صدمة الطلب(مؤشر حجم الوساطة المالية اتاستجابمختلف من خالل مقارنة

دول مجلس التعاون الخليجي ، نالحظ غياب وجود تماثل في الصدمات كل بينالعشوائية

ة االستجابة، سواء بالنسبة لدرجة االستجابة لصدمة أو سرعة االستجابة كذلك، و حتى في فتر

.و بالتالي دول مجلس التعاون الخليجي تتعرض لصدمات طلب غير متماثلة

ةالقياسي الدراسة

)صدمات الطلب(معدل التضخم

لبحرين لعدل التضخم مب لردة الفعل اخلاصة

INF_BHR (لصدمات البحرين ب اخلاص

ؤشر م، و )BIP _BHR(داخلي اخلام

لصدمة ملعدل التضخم، و يظهر من الشكل استجابة ضعيفة

، حبيث تكون موجبة يف الفرتة األوىل و الثانية، مث

لصدمة عشوائية ) INF_BHR( معدل التضخم

فهي تكون استجابة ضعيفة سالبة يف بداية الفرتة

لصدمة ) INF_BHR( معدل التضخم

عشوائية يف متغري نفسه ،فتكون استجابة قوية موجبة يف الفرتة األوىل و الفرتة الثانية و منعدمة خالل

الفصل الخامس

307

معدل التضخم ب تحليل دالة االستجابة لردة الفعل الخاصة

:البحرين

لردة الفعل اخلاصة االستجابة حتليل دالة) : 17- 5(الشكل

)INF_BHR(.

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :

INF_BHR(معدل التضخم استجابة حتليل )17- 5(يبني الشكل

داخلي اخلام اللناتج او ،)INF_BHR(الغري متوقعة يف متغري نفسه

، و يظهر من الشكل استجابة ضعيفة )M2P_BHR(الوساطة املالية

، حبيث تكون موجبة يف الفرتة األوىل و الثانية، مث )BIP _BHR(يف الناتج الداخلي اخلام

معدل التضخم، أما استجابة ح منعدمة يف باقي الفرتات األخرى

فهي تكون استجابة ضعيفة سالبة يف بداية الفرتة ) M2P_BHR(يف مؤشر حجم الوساطة املالية

معدل التضخم،مث منعدمة فيما تبقي من الفرتات، و فيما خيض استجابة

عشوائية يف متغري نفسه ،فتكون استجابة قوية موجبة يف الفرتة األوىل و الفرتة الثانية و منعدمة خالل

.كل الفرتات األخرى

الفصل الخامس

تحليل دالة االستجابة لردة الفعل الخاصة: ثالثا

البحرين �

الشكل

:املصدر

يبني الشكل

الغري متوقعة يف متغري نفسه

الوساطة املالية

يف الناتج الداخلي اخلام عشوائية

ح منعدمة يف باقي الفرتات األخرىتصب

يف مؤشر حجم الوساطة املالية

،مث منعدمة فيما تبقي من الفرتات، و فيما خيض استجابة

عشوائية يف متغري نفسه ،فتكون استجابة قوية موجبة يف الفرتة األوىل و الفرتة الثانية و منعدمة خالل

كل الفرتات األخرى

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

308

:تالكوي �

كويتللعدل التضخم الفعل اخلاصة مب االستجابة لردة حتليل دالة):18- 5( الشكل

)INF_KWT(

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

لصدمات الكويت ب اخلاص) INF_KWT(حتليل استجابة معدل التضخم )18- 5(يبني الشكل

ؤشر م، و )BIP _KWT( داخلي اخلام اللناتج ا،و ) INF_KWT(الغري متوقعة يف متغري نفسه

لصدمة ملعدل التضخم، و يظهر من الشكل استجابة ضعيفة )M2P_KWT(الوساطة املالية

، حبيث تكون سالبة يف الفرتة األوىل ومث موجبة و )BIP _KWT(يف الناتج الداخلي اخلام عشوائية

يف الفرتة لثالثة و الرابعة، و موجبة جد ضعيفةقوية يف الفرتة الثانية، مث تنخفض لتصبح سالبة يف ا

معدل التضخم، أما استجابة األخرىمنعدمة يف باقي الفرتات السادسة و السابعة، و

)INF_KWT (دمة عشوائية يف مؤشر حجم الوساطة املالية لص)M2P_KWT( فهي تكون

استجابة جد ضعيفة موجبة يف بداية الفرتة ،مث سالبة جد ضعيفة يف الفرتة الثالثة، و منعدمة فيما

دمة عشوائية يف متغري لص) INF_KWT( معدل التضخمتبقي من الفرتات، و فيما خيض استجابة

، يف الفرتة الثالثة و الرابعةلبة سا ة الثانية ونفسه ،فتكون استجابة قوية موجبة يف الفرتة األوىل و الفرت

.منعدمة خالل كل الفرتات األخرى مث موجبة يف الفرتة اخلامسة، و

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

309

:عمان �

)INF_OMN(عدل التضخم لعمان لردة الفعل اخلاصة مبستجابة اال حتليل دالة):19- 5( الشكل

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

لصدمات عمان ب اخلاص) INF_OMN(استجابة معدل التضخم حتليل )19-5(يبني الشكل

، )BIP _OMN( داخلي اخلام اللناتج ا،و ) INF_OMN(تغري نفسهامل :كل من الغري متوقعة يف

ملعدل التضخم، و يظهر من الشكل استجابة ضعيفة )M2P_OMN(ؤشر الوساطة املالية مو

مث ،يث تكون موجبة يف الفرتة األوىل، حب )BIP _OMN(يف الناتج الداخلي اخلام لصدمة عشوائية

معدل يف الفرتة الثانية و الرابعة و منعدمة يف باقي الفرتات األخرى، أما استجابة ةسالبة و جد ضعيف

فهي )M2P_OMN(دمة عشوائية يف مؤشر حجم الوساطة املالية لص) INF_OMN( التضخم

وجبة مث سالبة جد ضعيفة يف الفرتة الثالثة، و م ،الفرتة الثانيةضعيفة و موجبة يف تكون استجابة جد

معدل ، و منعدمة فيما تبقي من الفرتات، و فيما خيض استجابة جد ضعيفة يف الفرتة اخلامسة

فتكون استجابة قوية موجبة يف الفرتة ،ة يف متغري نفسهدمة عشوائيلص) INF_OMN( التضخم

، يفة يف الفرتة الرابعة و اخلامسةموجبة جد ضع ، وسالبة يف الفرتة الثالثة األوىل و الفرتة الثانية ،و

.منعدمة خالل كل الفرتات األخرى و

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

310

:قطر �

)INF_QAT( لقطرعدل التضخم لردة الفعل اخلاصة مبستجابة االحتليل دالة ):20- 5( الشكل

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

لصدمات الغري قطر ب اخلاص) INF_QAT(حتليل استجابة معدل التضخم )20-5( يبني الشكل

، )BIP _ QAT( داخلي اخلام اللناتج ا،و ) INF_ QAT(تغري نفسهامل :كل من متوقعة يف

ملعدل التضخم، و يظهر من الشكل استجابة ضعيفة )M2P_ QAT(ؤشر الوساطة املالية مو

، حبيث تكون موجبة يف الفرتة األوىل ،مث )BIP _OMN(يف الناتج الداخلي اخلام لصدمة عشوائية

معدل التضخم، منعدمة يف باقي الفرتات األخرى، أما استجابة يف الفرتة الثانية ةسالبة و جد ضعيف

)INF_ QAT (دمة عشوائية يف مؤشر حجم الوساطة املالية لص)M2P_ QAT( فهي تكون

مث موجبة جد ضعيفة يف الفرتة الثانية، و منعدمة فيما ،و سالبة يف بداية الفرتة د ضعيفةاستجابة ج

دمة عشوائية يف متغري لص) INF_ QAT( معدل التضخمتبقي من الفرتات، و فيما خيض استجابة

منعدمة خالل كل الفرتات ، وو الفرتة الثانيةنفسه ،فتكون استجابة قوية موجبة يف الفرتة األوىل

.ىاألخر

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

311

:السعودية �

سعودية لعدل التضخم للردة الفعل اخلاصة مبستجابة اال حتليل دالة):21- 5( الشكل

)INF_QAT(

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

لصدمات السعودية ب اخلاص) INF_SAU(حتليل استجابة معدل التضخم )21- 5(يبني الشكل

، )BIP _ SAU( داخلي اخلام اللناتج ا،و ) INF_ SAU(تغري نفسهامل:كل من الغري متوقعة يف

ملعدل التضخم، و يظهر من الشكل استجابة ضعيفة )M2P_ SAU(ؤشر الوساطة املالية مو

مث ،تكون موجبة يف الفرتة األوىل ، حبيث )BIP _OMN(يف الناتج الداخلي اخلام لصدمة عشوائية

دمة عشوائية يف لص) INF_ SAU( معدل التضخممنعدمة يف باقي الفرتات األخرى، أما استجابة

فهي استجابة منعدمة على طول الفرتات، و فيما )M2P_ SAU(مؤشر حجم الوساطة املالية

فتكون استجابة قوية ،نفسه دمة عشوائية يف متغريلص) INF_ SAU( معدل التضخمخيض استجابة

، و موجبة جد ضعيفة يف الفرتة الثالثة ،ومنعدمة سالبة يف الفرتة الثانية و ،موجبة يف الفرتة األوىل

.خالل كل الفرتات األخرى

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

312

:اإلمارات �

إلمارات لعدل التضخم مب لردة الفعل اخلاصة ستجابةاال حتليل دالة):22- 5( الشكل

)INF_UAE(

.Eviewsالباحث باعتماد على برنامج عدادإمن :املصدر

اإلمارات اخلاص ب) INF_UAE(حتليل استجابة معدل التضخم )22- 5(يبني الشكل

داخلي اخلام اللناتج او ،)INF_ UAE(تغري نفسهامل: كل منلصدمات الغري متوقعة يف

)BIP _ UAE( و مؤشر الوساطة املالية ،)M2P_ UAE( و يظهر من الشكل استجابة ،

، حبيث تكون ) BIP _ UAE(يف الناتج الداخلي اخلام لصدمة عشوائية ملعدل التضخمضعيفة

معدل التضخم مث منعدمة يف باقي الفرتات األخرى، أما استجابة موجبة يف الفرتة األوىل و الثانية،

)INF_ UAE ( لصدمة عشوائية يف مؤشر حجم الوساطة املالية)M2P_ UAE ( فهي

و منعدمة على طول الفرتات املتبقية، و فيما خيض ،ضعيفة يف الفرتة األوىل استجابة سالبة جد

ابة قوية دمة عشوائية يف متغري نفسه ،فتكون استجلص) INF_ UAE( معدل التضخماستجابة

خالل كل الفرتات األخرى منعدمة ، والبة جد ضعيفة يف الفرتة الثانيةسموجبة يف الفرتة األوىل، و

.املتبقية

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

313

بين لصدمات العشوائية )صدمة الطلب(استجابات معدل التضخم مختلف من خالل مقارنة

دول مجلس التعاون الخليجي ، نالحظ غياب وجود تماثل في الصدمات سواء بالنسبة كل

و بالتالي لدرجة االستجابة لصدمة أو سرعة االستجابة كذلك، و حتى في فترة االستجابة،

.دول مجلس التعاون الخليجي تتعرض لصدمات طلب غير متماثلة

:الدراسة اختبار فرضيات 5.2.5

نتائج من انطالقاذلك اختبار فرضيات الدراسة، ونتائج نظهر من خالل هذا العنصر سوف

: التحليل القياسي

:الفرضية األولي .أ

أن النموذج ) Panel datad(الزمنية املقطعية البيانات أو لقد أثبتت طريقة معطيات السلة

، الذي يعىن تطابق يف هو منوذج التأثريات الفردية املدروس الذي ميثل دول جملس التعاون اخلليجي،

)) M2P(و مؤشر حجم الوساطة املالية ،)INF(معدل التضخم (معامالت املتغريات املفسرة

طر، السعودية، البحرين، الكويت، عمان ،ق(للنموذج، بني كل أعضاء جملس التعاون اخلليجي

، مما يفسر فسرة املعرب عليها باحلد الثابتاملتغريات األخرى امل و اختالف يف معامال ت ،)اإلمارات

املطروحة يف األوىل ، و بالتايل تأكيد صحة الفرضية صاديات دول جملس التعاون اخلليجيبتقارب اقت

ناك تقارب كبري بني اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي ه ، و املتمثلة يف كونبداية الدراسة

، األمر الذي يسمح هلا بتطبيق سياسات اقتصادية اجلانب احلقيقي أو اجلانب النقديسواء يف

.، ويرفع من احتمال تعرضها لصدمات متماثلة)مالية و نقدية(موحدة

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

314

: الفرضية الثانية .ب

الناتج الداخلي اخلام : املتغرياتبكل من اخلاصةلردة الفعل االستجابة دالةلقد توصلنا من حتليل

)PIB (و معدل التضخم)INF ( و مؤشر حجم الوساطة املالية)M2P(، تعرب عن يتو ال

مؤشر (صدمات الطلب كل من بني عدم متاثلإىل أن هناك صدمات الطلب و صدمات العرض،

اليت تصيب ) الناتج الداخلي اخلام(و صدمات العرض ،)حجم الوساطة املالية و معدل التضخم

،يف البداية الدراسة املطروحة الثانية نفي الفرضية، و بالتايل صاديات دول جملس التعاون اخلليجياقت

ب دول ياليت تص)صدمات العرض و صدمات الطلب(صدمات الو اليت ترى بأن هناك متاثل يف

عدها على تبين تدابري مشرتكة فيما بينها لتعامل مع هذه األمر الذي يسا جملس التعاون اخلليجي،

دول جملس التعاون إمكانية إقامة منطقة نقد مثلى بني عدم يعىن مماالصدمات و امتصاصها أثرها،

.اخلليجي

ةالقياسي الدراسة الفصل الخامس

315

:خاتمة الفصل

تبني نتائج الدراسة القياسية اليت جاءت يف هذا الفصل تقارب اقتصاديات دول جملس

هذا مثبت ، واخلليجي مع بعضها البعض يف كال من اجلانب احلقيقي و اجلانب النقديالتعاون

و مؤشر ،)PIB(كل من الناتج الداخلي اخلام مت على لتجانس الذي ) Hsiao(بواسطة اختبار

، و خلص االختبار إىل تطابق دول )INF(التضخمو معدل ، )M2P(حجم الوساطة املالية

يف معامالت املتغريات املفسرة و اختالفها يف معامالت املتغريات األخرى جملس التعاون اخلليجي

.، مما يعىن تأكيد صحة الفرضية األوىل للدراسةاملمثلة يف احلد الثابت

اخلاصة مبتغريات الدراسة السابقة الذكر، لردة الفعل كما مسح حتليل دالة االستجابة

ات الطلب من حتديد مسار الصدمات و حجمها و اليت متثل كل من صدمات العرض و صدم

، و مما تأكد من عدم متاثلهاال مت و مقارنتها مع بعضها البعض يف دول جملس التعاون اخلليجي، و

.يعىن كذلك نفي الفرضية الثانية للدراسة

النتائج و التوصيات لفصل السادس ا

316

دول جملس التعاون اخلليجي على إقامة ةإمكاني ما مدى اختبارلقد حاولنا يف هذه الدراسة

،حبيث قدمنا عرض نظري حيصر كل ما يتعلق منطقة نقد مثلى عن طريق حتليل متاثل الصدمات

تطورات احلاصلة يف مسار البالتكامل االقتصادي و النقدي و مقاربة املنطقة النقدية املثلى ، و

دراسة إجراء و مت ،ليجي، و املشروع النقدي اخلليجيالتكامل االقتصادي لدول جملس التعاون اخل

مناذج متجه االحندار الذايت و معطيات البانل عمالقياسية من أجل اإلجابة على اإلشكالية باست

)VAR (، يف األخري و نتائج هذه الدراسة ل حوصلة تقدمي الذي يهدف إىلذا الفصل انتهت

. تفيد أصحاب القرار يف دول جملس التعاون اخلليجيتوصيات اليت قد الو أهم

:النتائج 1.6

:ليةالتاالنتائج إىل الدراسةتوصلت هذه

التكامل النقدي أهم مرحلة يف التكامل االقتصادي ، فقيام صور و مراحل التكامل يعد .1

من حترير التجارة امما يرتتب عنهاالقتصادي األخرى من احتاد مجركي و سوق مشرتكة، و

البينية و انتقاالت عناصر اإلنتاج سوف يصطدم مبشكلة توفر وسيلة إمتام املعامالت و حتويل

مينع الدول األعضاء يف فعدم وجودهاعناصر اإلنتاج داخل منطقة التكامل ، األجور و عوائد

، و بالتايل لتكامل االقتصادياالنضمام من وراء الغايات املسطرةبلوغ التكامل االقتصادي من

جمموعة من الرتتيبات و التدابري اهلادفة إىل تسهيل إمتام فان التكامل النقدي هو عبارة عن

النتائج و التوصيات لفصل السادس ا

317

لدولية عن طريق إحالل عملة مشرتكة حمل العمالت الوطنية األخرى للدول املدفوعات ا

.األعضاء يف املنطقة التكاملية

يرتتب عن إقامة تكامل نقدي أو منطقة نقدية بني جمموعة من الدول خلق مؤسسة نقدية .2

، اليت تستعمل داخل نطاق املنطقةمركزية واحدة ، تتويل مهمة إصدار العملة واحدة مشرتكة

بصورة كاملة ال رجعة فيها عمالت الدول األعضاء فيما بينها تثبيت أسعار صرف أو

)1970Werner(عملي، البعد البعد الؤسسي و املبعد ، فالتكامل النقدي ينطوي على ال

املؤسسي يشري إىل إقامة كيان ملموس مستقل يتمثل يف البنك املركزي خاصة باملنطقة النقدية

، و البعد العملي و ضمان استقرار أسعار الصرف التنسيق السياسات النقديةتتمثل مهمته يف

و تبين سياسة مشرتكة ألسعار الصرف يف يةهو بعد مركب يقوم على توحيد سياسات النقد

.باقي الدول األخرى الغري أعضاء يف التكاملمواجهة

، على غرار تقليص ةصاديتستفيد الدول األعضاء يف املناطق النقدية من عديد املنافع االقت .3

األسواق احمللية للمنطقة يف كل و اعتماد سعر موحد للسلع ،كاليف املعامالت للتجارة البينيةت

من الرفعو ، تطوير و حتسني حجم التجارة البينية لدول األعضاءمن ، مما يرتتب عنه التكتل

قتصادي معدالت النمو االتحفيز باملشرتكة كما تسمح العملة ،مستويات الرفاهية للمستهلكني

، و التكاليف املرتبطة اخماطر الصرف األجنيب من خالل تقليص ، للدول األعضاء يف التكتل

كما يسمح التكامل النقدي للشركات املسامهة بتعبئة رؤوس األموال من خالل خمتلف أسواق

لى إدارات الشركات ، و يرفع الضغوط عدول األعضاء يف املنطقة النقديةاملال املوجودة يف ال

، نظرا لتداول أدواا املالية يف خمتلف أسواق التكتل ي جيعلها ترفع من مستويات أدائهااألمر لذ

النتائج و التوصيات لفصل السادس ا

318

للمنطقةالكبرية القوة التفاوضية التكامل النقدي يوفرو ليس يف سوق واحد فقط، كما

ت املالية حيث يتم لتحويالاملرتبطة باالتكلفة اإلدارية يسمح بالتقليل من ، وككل النقدية

..توزيعها على الدول األعضاء

يوجد صيغتني إلقامة أي منطقة نقدية بني جمموعة من الدول، و مها الصيغة املباشرة و الصيغة .4

باشرة ، حبيث تعتمد الصيغة املباشرة على إصدار عملة املشرتكة مباشرة ، تكون متداولة املالغري

التكامل النقدي بدون املرور مبرحلة انتقالية أو أي شكل تدرجيي بني كل الدول األعضاء يف

، عتمد على إتباع األسلوب التدرجييأخرى، بينما الصيغة الغري مباشرة يف إقامة مناطق النقدية ت

بشكل فدخول الدول يف هذه الصيغة ال يعين التنازل عن استقالليتها االقتصادية و النقدية

ة ا من أجل حماولة إحداث نوع من التوافق يف اقتصادياا يسهل ، و إمنا تبقي حمتفظمباشر

عليها فيما بعد إقامة تكامل نقدي تام بينها، و ميكن أن تأخذ هذه الصيغة عدة أشكال على

احتاد املدفوعات، التنسيق النقدي، جممع االحتياطي األجنيب، تنسيق أسعار الصرف : غرار

أسواق رأس املال، و توحيد السياسات اجتاه التدفقات اخلارجية تكاملالبينية، العملة املوازية،

.لرؤوس األموال

إنشاء جملس التعاون اخلليجي ترمجة لإلرادة السياسة القوية ألعضائه و طموح الكبري كانلقد .5

يوحدهم يف مواجهة خمتلف يف إقامة كيان اقتصادي و سياسي يضمهم و املنطقةللشعوب دول

رض الواقع هو السمات مشرتكة اليت أ علىشروع هذا امل ساعد على حتقق ، و مما التحديات

وحدة تراثها و متاثل تكوينها السياسي و ،اتشابه أنظمته املتمثلة يف يتمتع ا أعضائه،

.و تقارا الثقايف و احلضاري و االجتماعي و السكاين

النتائج و التوصيات لفصل السادس ا

319

، تقدمة يف مسار تكاملها االقتصاديلقد حققت دول جملس التعاون اخلليجي مراحل جد م .6

قامت، مث 1983ابتداء من سنة حيث جنحت يف إطالق منطقة التجارة احلرة اخلليجية

مت اليت و، مستقبال متهيدا إلقامة سوق مشرتكة 2003يف سنة اد مجركياحتبتحويلها إىل

و املرحلة اليت تسبق ، املساريف هذا اجناز كبري متثل ، وهي 2007يف اية سنة عليها املصادقة

إقامة التكامل النقدي اخلليجي و إصدار العملة اخلليجية املشرتكة ،لتكتمل ذا مالمح صورة

خمتلف القطاعات نه أن يعود بعدة فوائد على ، و الذي من شأالتكامل االقتصادي اخلليجي

ع املايل و املصريفقطا ال و اراتاالستثم السياحة و و التجارة البينية خاصة اخلليجية االقتصادية

.اخلليجي

يف السمات االقتصادية و املالية و النقدية بني اقتصاديات دول جملس الكثري من التشابهيوجد .7

حبيث هناك ،)البحرين، الكويت،عمان ،قطر، السعودية، اإلمارات(التعاون اخلليجي الستة

ت و املؤشرا املعتمدة يف دول الس النقدية اتالسياس تشابه يف تقارب يف املؤشرات النقدية و

.السياسة املالية بني أعضاء جملس التعاون اخلليجيمتاثل يف ، وأداء األسواق املالية اخلليجية

يف استيفاء معايري تقارب األداء االقتصادي تقريبا دول جملس التعاون اخلليجيكل لقد جنحت .8

، و اليت هي متطابقة يف أغلبها مع معايري اخلليجييف إطار إقامة التكامل النقدي املعتمد

استبدال معيار أسعار الصرف املعتمد من باستثناء( التقارب املعتمد من طرف االحتاد األورويب

ميكن يف أي حال اللكن و ، )احتياطي العمالت األجنبيةكفاية طرف االحتاد األورويب مبعيار

فقط ، فهياخلليجي د أساسي لنجاح التكامل النقديحمدهذه املعايري اعتبار أن من األحوال

النتائج و التوصيات لفصل السادس ا

320

إىل وحدة مامضالنم باهل السماحمن أجل استيفائهاعبارة عن متطلبات جيب على األعضاء

.النقدية اخلليجية

رأسهاهناك الكثري من اخلطوات اليت حتققت يف مسار التكامل النقدي اخلليجي و اليت على .9

، و اعتماد معايري التقارب اخلاصة بدول جملس التعاون اخلليجي، إقامة الس النقدي اخلليجي

و إقرار جدول زمين لتكامل النقدي اخلليجي، و لكن تبقي بعض الصعوبات املسجلة يف هذا

اجلانب كانسحاب سلطنة عمان من االحتاد النقدي بسبب عدم قدرا على الوفاء بالتزاماته

دوالر كعملة ربط كما كان متفق عليه بني دول جملس و شروطه، و عدم اعتماد الكويت ل

بسبب عدم احتضاا ملقر البنك املركزي من االحتاد النقدي التعاون اخلليجي، و خروج اإلمارات

. اخلليجي

، و اليت يرجع الفضل يف هذا بالرغم من تعدد املعايري اخلاص مبقاربة املنطقة النقدية املثلى .10

) 1961Mundell (إىل إسهامات العديد من االقتصاديني على غرار التعدد

)Mckinnon1963 ( )1969Kenen) (Ingram1962( يبقي أهم معيار يف ه، إال أن

هو معايري متاثل الصدمات ، وذلك لكون حتققه ميكن من االستغناء مقاربة منطقة النقد املثلى

ية عوامل اإلنتاج ، و االنفتاح االقتصادي، و التكامل عن الكثري من املعايري األخرى كمعيار حرك

و حتققه يعين حتقق معيار تقارب معدالت التضخم و معيار جتانس االختيارات املايل،

و أكثر استعماال من املعايري احلديثة يف هذه النظرية باإلضافة لكون هذا املعيارو التفضيالت،

قياس لل يةقابلأكثر اختبار مثالية املناطق النقدية يف العامل، واخلاصة ب يف الدراسات احلديثة

.و حتققه مرهون باملستقبل، الذي يصعب قياسه املنافع و عيار التكاليف مب مقارنة

النتائج و التوصيات لفصل السادس ا

321

التكامل يفاملنطقة النقدية املثلى مقاربةينب التحليل الوصفي اخلاص بدراسة توافر معايري .11

الظروف احلالية على إقامة ظل اخلليجي يف جملس التعاون النقدي اخلليجي ، عدم إمكانية دول

، فهي مل مقاربة املنطقة النقدية املثلى معايري أغلب ئهااستيفا الستحالةمنطقة نقد مثلى، و ذلك

فر على معيار و مرونة األجور و األسعار ، وكذلك ال تتو اإلنتاجعوامل معيار حركية حتقق

، مما قطاع واحد املتمثل يف احملروقات اقتصادياا باعتمادها على تميزت، و االنفتاح االقتصادي

بينها احملقق مستوى التكامل املايليبقي ، كما قدرا على حتقيق معيار التنوع يعين عدم

.ضعيف و حتت املستوى املطلوب

البيانات الزمنية املقطعية أظهرت الدراسة القياسية اليت أجريت يف الفصل اخلامس باستعمال .12

Vector"مناذج متجه االحندار الذايت و ،)Panel datad(أو معطيات البانل

AutoRegression) "VAR ( ن دول جملس التعاون أ، بحتليل دوال االستجابة للمتغرياتو

، يوجد بينها تقارب )، عمان،قطر، السعودية، اإلماراتالبحرين، الكويت (اخلليجي الستة

اقتصادي األمر الذي يسمح هلا باعتماد سياسات اقتصادية مشرتكة يف إطار التكامل

أظهرت كذلك الدراسة عدم وجود متاثل يف الصدمات اليت االقتصادي و النقدي، و لكن

عكس االعتقاد الذي كان سائد يف الدراسات الوصفية اليت كان هوو ،اقتصادياا هلا تتعرض

ترب الصدمات يف الدول اخلليجية متماثلة لكوا اقتصاديات هلا نفس النمط اإلنتاجي املتمثل عت

نفس التدابري و انتهاج يستحيل معه تطبيقفعدم متاثل الصدمات بني هذه الدول ،يف احملروقات

املنطقة النقدية مما يعىن أن من أجل مواجهة هذه الصدمات و امتصاص أثرها، ،و اإلجراءات

.خلليجية منطقة نقد غري مثلىا

النتائج و التوصيات لفصل السادس ا

322

جيب التأكيد على ضرورة توفر الرغبة و القناعة السياسية عند الدخول يف أي مشروع تكامل .13

نقدي، فحىت لو حتققت كل املعايري اخلاصة مبقاربة املنطقة النقدية املثلى مع غياب الرغبة

على ، و خري مثال العكس صحيحو و القناعة السياسة ال ميكن جناح هذا املشروع النقدي

على الرغم من عدم قدرته على حتقيق هذه املعايري يف بداية ،ذلك املشروع النقدي األورويب

ة فرضت نفسها على الصعيد عملة مشرتك إطالقانه جنح يف إال، و حىت يومنا هذاانطالقها

، و ذلك يت عصفت ااألزمات و املشاكل المن االستمرار بالرغم من كل ت، و متكنالعاملي

و وعى سياسة كبري لدى أعضائه باألمهية و املنافع املتولدة من وراء خلق قوية دة رالتوفر إراجع

.يتوج مسرية التكامل االقتصادي و يعزز املكاسب املتولدة من ورائه تكامل نقدي بينهم

:التوصيات 2.6

:ميكن تقدمي التوصيات التاليةالدراسة، هذه النتائج املتوصل ا من و بناءا على

العمل على تنويع القاعدة اإلنتاجية يف دول جملس التعاون اخلليجي و التقليل من االعتماد على .1

.، من أجل حتسني حجم التجارة البينية اخلليجيةالنفطيالقطاع

توحيد اجلهود بني دول جملس التعاون اخلليجي من أجل التغلب على املشاكل و العقبات اليت .2

خليجية تواجه املراحل احملققة يف إطار التكامل االقتصادي اخلليجي، من منطقة تبادل حر

و سوق مشرتكة خليجية، حىت تكون أداة داعمة ملشروع النقدي و احتاد مجركي خليجي

.اخلليجي

النتائج و التوصيات لفصل السادس ا

323

يف اعتماد السياسات االقتصادية على مستوى دول جملس و الرقابة لرفع من مستوى التنسيقا .3

.التعاون اخلليجي من أجل ضمان إطالق عملة ناجحة و قادرة على االستمرار

الدوالر كعملة الربط املعتمد من طرف دول جملس التعاون اخلليجي، بسلة من العمالت استبدال .4

.اخلارجيةيف التجارة لتكتل اخلليجي االقتصادينياليت متثل أهم الشركاء

خلق صندوق خليجي مشرتك تكون مهمته األساسية التدخل يف حالة األزمات بتوفري التمويل .5

الالزم لدول األعضاء اليت تعاين من اختالل يف التوازن الكلي، فهذا الصندوق مبثابة جهاز تأمني

.و استقرار العملة اخلليجية املشرتكةضد الصدمات اخلارجية اليت قد دد سالمة

نتظار حىت تتحقق االالشروع يف إطالق العملة اخلليجية املشرتكة يف أسرع وقت ممكن ، و عدم .6

، و العمل فيما بعد على استيفائها مثل ما ة بنظرية املنطقة النقدية املثلىعايري اخلاصاملكل

.دث مع التجربة النقدية األوروبيةح

، عن طريق سن القوانني و اإلجراءات اليت لتكامل األسواق املالية اخلليجيةا الرفع من درجة .7

.رؤوس األموال بني دول جملس التعاون خلليجي انسياب تسهل

سوق العمل اخلليجي أن تساهم يف الرفع من مرونة اعتماد القوانني و اإلجراءات اليت من شاا .8

.األجنبية و احملليةو انتقال اليد العاملة خاصة بالنسبة ألجور

إنشاء جهاز إحصائي مشرتك على مستوى الس النقدي اخلليجي، تكون مهمته مجع البيانات .9

و اإلحصاءات اخلاصة بالوضعية النقدية و املالية يف دول جملس التعاون اخلليجي، لتسهيل عملية

.اخلليجيةلمنطقة النقدية لرسم السياسة النقدية و املالية املشرتكة

النتائج و التوصيات لفصل السادس ا

324

األكادميية يف جمال التكامل النقدي اخلليجي، ألجل توفري حلول مناسبة تشجيع البحوث .10

. مستقبال للمشاكل اليت قد تواجه التكامل النقدي اخلليجي

ل التكامل النقدي لضمان ن اإلطارات العاملة يف خمتلف هياكيهتمام مبستوى تكو اإل .11

.و الكفاءة يف أدائهم الفعالية

الشعبية قتناع و اإلرادةاإل واجلادة، ة يتوفر الرغبة السياسالتأكيد على ألخري جيب و يف ا .12

.املشروع النقدي اخلليجي ألجل ضمان جناح خلق منطقة نقدية خليجية قويةباألكيدة

325

قائمة المراجع

I. المراجع باللغة العربية:

ورقة مقدمة للملتقي ،"GCC Monetary Union "أمحد اخلليفي و علي أل ريشان، .1

.، الرياض2009ماي 27/ 26 الدويل اجلمعية االقتصادية السعودية،

، 34، العدد ة اخلرباء املعهد العريب للتخطيط،سلسل" اخلليجية املشرتكة السوق" أمحد الكواز، .2

2009الكويت

22جملة جسر التنمية املعهد العريب للتخطيط العدد ،"مناطق التجارة احلرة" امحد الكواز، .3

.، الكويت2010ابريل

دول جملس العالقة بني االنكشاف التجاري و التجارة البينية يف" أمحد صدام عبد الصاحب، .4

، جمموعة أحباث مطروحة حتت عنوان جملس التعاون لدول اخلليج العربية " التعاون اخلليجي

.2008قضايا الراهن و أسئلة املستقبل مركز الدراسات الوحدة العربية بريوث ،

السوق اخلليجية املشرتكة من احللم إىل " إدارة البحوث و الدراسات للمجلس التعاون اخلليجي، .5

تاريخ /www. .gcc-sg.org:متوفر على موقع األمانة الربط التايل ،2009 سنة ،"الواقع

. 01/2012/ 15:االطالع

مركز اخلليج " الفجوة املتزايدة بني النمو االقتصادي و سوق العمل اخلليجي " اروى ياسني .6

/ http://www.grc.net:الربط التايل، متوفر على 2009ألحباث، جدة، الرياض

)25/06/2013: (تاريخ االطالع

: إمكانية انضمام العراق اجلديد إىل السوق اخلليجية املشرتكة " أكرب عمر حمي الدين اجلباري، .7

، أطروحة دكتوراه كلية اإلدارة و االقتصاد األكادميية العربية يف "اإلمكانيات و املعوقات

.2011الدمنارك،

العوملة و التكتالت (التحديات املستقبلية للتكتل االقتصادي العريب " رام عبد الرحيم ،إك .8

.2005، مكتبة مدبويل للطباعة و النشر ،القاهرة ،"اإلقليمية البديلة

االقتصادية املوحدة للمجلس التعاون من االتفاقية " األمانة العامة لس التعاون اخلليجي ، .9

، متوفرة على الربط 2002، األمانة العامة، الرياض"2001اخلليجي لسنة

)12/04/2013(تاريخ االطالع http://sites.gcc-sg.org/DLibrary:التايل

مسرية االحتاد اجلمركي لدول جملس التعاون لدول " األمانة العامة لس التعاون اخلليجي، .10

326

مركي، األمانة العامة ، إدارة االحتاد اجل –، الشؤون االقتصادية "2012-2002اخلليج العربية

. 2013 ، سنةالرياض

، دار " Eviewsأساسيات القياس االقتصادي باستخدام "السواعي ،خالد حممد ، .11

2011، سنة، األردنالكتاب الثقايف

،"عقباته االقتصادية و صيغ حتقيقهالتكامل النقدي العريب فوائده و " الفريدو ميديو، .12

الوسائل، مركز دراسات الوحدة العربية، -املشاكل- املربرات: التكامل النقدي العريب

.1987اإلمارات،

أثر التغريات اهليكلية على اقتصاديات دول " ، عبوش هدايا ، عماد حسن النجفيألويس .13

2010بغداد 111تنمية الرافدين عدد جملة" جملس التعاون اخلليجي يف تطوير التجارة البينية

.

، ، األمانة العامة"لنقدية للمجلس التعاون اخلليجي االتفاقية ا" أمانة جملس التعاون اخلليجي .14

، متوفر على مع األمانة العامة لس التعاون 2010الرياض سنة

)20/05/2013(تاريخ االطالع http://sites.gcc-sg.org/DLibrary:اخلليجي

اجنازات العمل االقتصادي املشرتك بني دول جملس التعاون يف " أمانة جملس التعاون اخلليجي .15

، 2010الشؤون االقتصادية ، األمانة العامة ، الرياض " 2010-2002جمال التكامل النقدي

-http://sites.gcc:ايلمتوفرة على موقع األمانة العامة على الربط الت

sg.org/DLibrary 12/04/2013(تاريخ االطالع.(

، الشؤون " ئق و أرقاملسوق اخلليجية املشرتكة حقا" أمانة جملس التعاون اخلليجي .16

قع ، متوفر على مو 2013رب ، إصدار ديسماالقتصادية، األمانة العامة، الرياض

)20/06/2014(تاريخ االطالع http://sites.gcc-sg.org/DLibrary:األمانة

، قطاع شؤون املعلومات، األمانة العامة "حملة إحصائية " عاون اخلليجي أمانة جملس الت .17

-http://sites.gccمتوفرة على موقع األمانة ،2010الرياض،سنة

sg.org/DLibrary 15/09/2013(تاريخ االطالع(

" التعاون من أجل التنمية و السالم يف مخسة و عشرين سنة" أمانة جملس التعاون اخلليجي ، .18

سنة 2006الشؤون االقتصادية، األمانة العامة، الرياض ،

اجنازات العمل االقتصادي املشرتك بني دول جملس التعاون يف "أمانة جملس التعاون اخلليجي ، .19

، الشؤون االقتصادية، األمانة " 2010- 2002دي جمال التعاون املايل و االقتصا

327

متوفرة على موقع أمانة الس التعاون لدول اخلليج العربية 2011العامة،الرياض،

http://sites.gcc-sg.org/DLibrary / 16/031/2013تاريخ االطالع

كز مر ،"االجناز بعد مخسة و عشرين عاما املسرية و" أمانة جملس التعاون اخلليجي، .20

، متوفر على موقع األمانة الربط 2006 املعلومات، األمانة العامة، الرياض، سنة

. 15/01/2012:تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org:التايل

الشؤون 2011الطبعة اخلامسة " املسرية و االجناز " أمانة جملس التعاون اخلليجي، .21

-http://sites.gccاالقتصادية، األمانة العامة ، الرياض متوفر على موقع األمانة

sg.org/DLibrary 20/05/2013(تاريخ االطالع. (

، األمانة العامة ، "تعاونالنظام األساسي للمجلس ال" أمانة جملس التعاون اخلليجي، .22

-http://sites.gcc :، متوفر على موقع األمانة الربط التايل1981سنة ،الرياض

sg.org/DLibrary / 15/01/2012:تاريخ االطالع .

، األمانة ، إدارة اإلحصاء"ون حملة إحصائيةدول جملس التعا" أمانة جملس التعاون اخلليجي، .23

-http://sites.gcc: ، متوفر على الربط التايل 2014العامة ،مارس

sg.org/DLibrary / 12/12/2013(تاريخ االطالع(.

عشرون عاما من : جملس التعاون لدول اخلليج العربية "مانة جملس التعاون اخلليجي، أ .24

. 2005، الشؤون االقتصادية، األمانة العامة ، الرياض سنة "االجنازات

،إدارة اإلحصاء " السوق اخلليجية املشرتكة حقائق و أرقام" أمانة جملس التعاون اخلليجي، .25

، متوفر على موقع األمانة الربط 2013ديسمرب ة العامة،الرياض،مان،قطاع شؤون املعلومات ، األ

. 15/01/2012:تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org:التايل

، إدارة " السوق اخلليجية املشرتكة من احللم إىل الواقع" أمانة جملس التعاون اخلليجي، .26

، متوفر 2009لرياض ،سنةالبحوث و الدراسات للمجلس التعاون اخلليجي ، األمانة العامة، ا

تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org :على موقع األمانة الربط التايل

:15/01/2012 .

الشؤون ،" االجناز جملس التعاون اخلليجي املسرية و "أمانة جملس التعاون اخلليجي، .27

،2007األمانة العامة، الرياض ،سنة االقتصادية،

عشرون عاما : التعاون لدول اخلليج العربية جملس"أمانة جملس التعاون لدول اخلليج العربية ، .28

، متوفر على موقع2002االقتصادية، األمانة العامة، الرياض ،سنة ، الشؤون"من االجنازات

328

. 15/01/2012:تاريخ االطالع www.gcc-sg.org:: األمانة

قطاع ، إدارة اإلحصاء،"السوق اخلليجية املشرتكة حقائق و أرقام" أمانة جملس التعاون، .29

، متوفر على موقع األمانة الربط 2013شؤون املعلومات ،األمانة العامة، الرياض ،ديسمرب

15/01/2012:تاريخ االطالع / www. .gcc-sg.org:التايل

، "القطاع النفطي ال يزل األبرز...دول جملس التعاون التنويع االقتصادي يف " أنور القرعان ، .30

، متوفرة على الربط 2013، الدوحة،قطر،105جملة التعاون الصناعي يف اخلليج العريب،العدد

)5/04/2014(تاريخ االطالع / http://www.goic.org.qa: التايل

، األمانة العامة لس "العربيةدور جملس التعاون يف حتقيق الوحدة "بشارة عبد اهللا يعقوب، .31

.1985التعاون لدول اخلليج العربية، الرياض،

حمددات، إمكانات و آثار التكامل النقدي بني دول جملس احتاد التعاون "عباس، بلفاطمي .32

2011، رسالة دكتوراه جامعة سطيف، اجلزائر، "اخلليجي

.1964الرباوي ،دار النهضة العربية،،ترمجة رشيد " نظرية التكامل االقتصادي" بيال بالسا ، .33

االختالالت البنيوية و السياسات النقدية و املالية " ترمجة كامل املرعاش عن كميل الساري، .34

.ـ 2010األسباب احلقيقية ، أي تداعيات على العامل العريب؟ ،دار كابرورا ، باريس : الدولية

ر األداء و اإلصالحات يف القطاع الفصل العاشر تطو " تقرير االقتصادي العريب املوحد، .35

2008،صندوق النقد العريب، سنة"املصريف يف الدول العربية

اقتصاديات دول جملس التعاون اخلليجي تعظيم النتائج " تقرير صندوق النقد الدويل، .36

2011،سنة " االقتصادية يف عامل يسوده عدم اليقني

االحتاد النقدي لدول جملس التعاون اخلليجي التقدم "ية ،تقرير جمموعة سامبا املالية السعود .37

، متوفرة على موقع البنك 2009، سنة "و املسائل العالقة احملرز

www.samba.com 07/5/2013: (تاريخ االطالع.(

، مطابع األهرام ،مصر "التكامل االقتصادي العريب يف ظل العوملة" جابر حممد عبد اجلواد، .38

،20060.

،"لس التعاون اجنازاته و حتدياتهالتكامل االقتصادي بني دول جم" جاسم بن حممد القاسي، .39

.1987دار طالس سوريا ، الطبعة األويل ،

تقارير مركز اجلزيرة ،"التنويع االقتصادي لدول جملس التعاون اخلليجي" جاسم حسني .40

2014للدراسات أوت

329

،مركز دراسات "املربرات، املشاكل،الوسائل :التكامل النقدي العريب " جون وليامسون، .41

.1986الوحدة العربية لبنان ،سنة

، "منطقة التجارة احلرة العربية الكربى وآفاق التكامل االقتصادي العريب " حبيب حممود ، .42

.2000العدد الثاين، 16جملة جامعة دمشق الد

2011،دار صفاء ، األردن ،سنة"العوملة املالية و النمو االقتصادي " حسن كرمي محزة ، .43

الوحدة النقدية لدول جملس التعاون و التحوالت اهليكلية يف " خالد بن راشد اخلاطر، .44

، املركز العريب " التطلعات و التحديات و املكاسب اإلسرتاتيجية بعيدة املدى: االقتصاد العاملي

متوفرة على موقع املركز 2012السياسات،قطر ، لألحباث و دراسة

www.dohainstitute.org / 15/06/2013تاريخ االطالع

، دار " EVIEWSأساسيات االقتصاد القياسي باستخدام " خالد حممد السواعي، .45

.2011الكتاب الثقايف، األردن ،

و املرجعية القانونية التكامل االقتصادي العريب على ضوء الطروحات النظرية" خلفية موارد ، .46

،2006، رسالة ماجستري كلية العلوم اإلدارية جامعة باتنة، "جتارب و حتديات :

األردين دائر األحباث و ،البنك املركزي " التكامل النقدي العريب " دينا عبد اهللا الدباس ، .47

.1987، سنة الدراسات، األردن

والدراسات البنك املركزي دائرة األحباث ،"العريب التكامل النقدي "لدباس، دينا عبد اهللا ا .48

.1996، عمان، سنة األردين

، "احتماالت النجاح و تداعيات التطبيق.. العملة اخلليجية املوحدة" ،رجا مناحي املرزوقي .49

.2009املركز العريب للدراسات اإلنسانية، العدد السادس ،مصر

" االحتاد اجلمركي على دول جملس التعاون اخلليجيتطبيق نظرية " رويدة بنت عبد الرمحن، .50

.1999،رسالة ماجستري كلية العلوم اإلدارية جامعة امللك سعود ،

، الية العراقية للعلوم "اختبار النموذج يف مناذج الطولية الثابتة و العشوائية" زكريا حيي، .51

2010اإلحصائية، العراق،

، ورقة "البعد االسرتاتيجي: نقدي لدول جملس التعاون االحتاد ال" سامل بن ناصر أل قظيع، .52

، الرياض2009ماي 26/27 ،ويل اجلمعية االقتصادية السعوديةمقدمة للملتقي الد

. 2007،دار املريخ الرياض ،"النقود و التمويل الدويل" سي بول هالوود،رونالد ماكدونالد، .53

بني دول جملس التعاون اخلليجي أفاق إنشاء منطقة عملة موحدة" سيف سعيد السويدي ، .54

330

1993،جملة العلوم االجتماعية ،جملس النشر العلمي ،جامعة الكويت ، سنة"

بني دول جملس التعاون اخلليجي أفاق إنشاء منطقة عملة موحدة" سيف سعيد السويدي ، .55

. 1993، سنةويتجامعة الك ،جملس النشر العلمي جملة العلوم االجتماعية، ،"

احتاد ملغرب العريب بني دوافع التكامل االقتصادي و املعوقات " خبوش،صبيحة .56

.2010،دار احلامد، األردن ،" 2007-1989السياسية

،دار صفاء للنشر "صاديةسعر الصرف و إدارته يف ظل الصدمات االقت" ،عبد احلسني جليل .57

،2011، عمان ،سنةو التوزيع

مدى أمهية العملة املوحدة ضمن مسرية التكامل " ،عبد الرمحن بن حممد السلطان .58

التكامل " ورقة مقدمة للقاء السنوي السابع عشر جلمعية االقتصاد السعودية ،"اخلليجي

.2009الرياض " و املأمول االقتصادي اخلليجي الواقع

التوزيع، ،دار صفاء للنشر و " مدخل حديث: التمويل الدويل " عبد الكرمي جابر العيساوي، .59

النظرية : التكامل االقتصادي أنشودة العامل املعاصر" حسني عمر، 2012الطبعة األوىل ،األردن،

.1998، دار الفكر العريب، الطبعة األويل، القاهرة، "و التطبيق

دراسة يف جتربة جملس التعاون لدول اخلليج : أفاق التكامل النقدي" عبد اهللا فاضل احليايل، .60

.2004لة دراسات إقليمية جامعة املوصل العراق ،، جم"العربية

من التكتالت االقتصادية حىت : اقتصاديات املشاركة الدولية" عبد املطلب عبد احلميد ، .61

2006، الدار اجلامعية ، اإلسكندرية مصر، "الكويز

، "الثالثةالسوق العربية املشرتكة الواقع و املستقبل يف األلفية " عبد املطلب عبد احلميد ، .62

. 2003القاهرة ،سنة الطبعة األويل،

اقتصاديات املشاركة الدولية من التكتالت االقتصادية حىت " عبد املطلب عبد احلميد، .63

.2006الدار اجلامعية ،اإلسكندرية ،" الكوينز

، مركز "االحتاد النقدي اخلليجي و العملة اخلليجية املشرتكة " عبد املنعم السيد على ، .64

. 2008ات الوحدة العربية،الدراس

، مركز "االحتاد النقدي اخلليجي و العملة اخلليجية املشرتكة " عبد املنعم السيد على ، .65

. 2009دراسات الوحدة العربية ،بريوت

التكتالت االقتصادية اإلقليمية يف عصر العوملة و تفعيل التكامل " عبد الوهاب رميدي، .66

، رسالة دكتوراه يف العلوم االقتصادية جامعة "سة جتارب خمتلفةدرا:االقتصادي يف الدول النامية

331

.2007اجلزائر،

،دار العلم " التكتالت االقتصادية الدولية بني النظرية و التطبيق" عزت بلوك قناوي حسن ، .67

.2005و التوزيع، مصر ، للنشر

تقييم جتارة :التجارة البينيةالتكتالت االقتصادية و دورها يف تطوير " على عبد اهللا املناعي، .68

، مركز البحرين للدارسات و البحوث، "مملكة البحرين البينية مع دول الس التعاون اخلليجي

2005البحرين ،

،دار النهضة العربية، "جملس التعاون اخلليجي من منظور العالقات الدولية" علي شفيق ، .69

. 1989بريوت،

،دار املسرية " الدويل نظريات و سياسات االقتصاد"علي عبد الفتاح أبو شرار، .70

.2010،األردن،

،"يب يف ظل جتربة االحتاد األوريبرؤية جديدة للتكامل االقتصادي العر " عمر التقي، .71

2005أكادميية السادات للعلوم اإلدارية ،مركز البحوث و املعلومات، القاهرة ،

.2005القاهرة ، دار املهندس، "سياسات التجارة اخلارجية" عمر صقر، .72

: ترشيد استخدام الثروة النفطية يف اخلليج " غاليداالن، بول ستيفنز،فيليكسربويستون، .73

،2014افريل) تشاتام هاوس(، تقرير املعهد امللكي للشؤون الدولية "و حتديات اجنازات

،"و النقدية يف السياسات املالية تأثري االحتاد النقدي اخلليجي" قتيبة عبد الرمحن العاين، .74

.2006جملة مركز اخلليج ألحباث ، جد السعودية ،نوفمرب

يث للطباعة و النشر ، ، املكتب العريب احلد"التكامل االقتصادي " امل بكري ،ك .75

.1983، اإلسكندرية

،، منشورات احلليب"يف عصر العوملةحتديات التكامل االقتصادي العريب " حمسن الندوي، .76

.2011 ،تبريو

بانل حتليل :العملة اخلليجية املوحدة" إبراهيم السقا ، مساعد عبد اهللا بن عيد ،حممد .77

،جملة الدراسات اخلليجية و اجلزيرة العربية العدد " لروابط التجارة البينية و النشاط االقتصادي

2009يناير ،سنة 132

للنشر ، عمان، ،دار وائل " النظام االقتصادي السياسي الدويل " حممد محد القطاطشة، .78

2013.

، جامعة اإلسكندرية ،"ية و تطبيقيةدراسة نظر : االقتصاد الدويل "حممد عبد العزيز عجمية، .79

332

.2000اإلسكندرية،

،دار الفكر و القانون، "رؤية إسالمية:التكامل االقتصادي العريب " حممد حممود املكاوي ، .80

.2013مصر،

، جملة التعاون "نية يف دول جملس التعاون اخلليجيتطور التجارة البي"حممد ناجي التوين ، .81

2013،قطر ، 101الصناعي يف اخلليج العريب، العدد

النقود و " حممود حسن و ونيس فرح مرتمجة عن سى بول هالوود و رونالد ماكدونالد، .82

. 2007،دار املريخ اململكة السعودية، سنة"التمويل الدويل

، مركز "اإلمكانية ، و الصيغ، و قضايا عملية:دي العريب التكامل النق" حممود سقباين، .83

. 1987دراسات الوحدة العربية، صندوق النقد العريب، الطبعة الثالثة ،بريوت،سنة

،"ورؤية مستقبلية.. جملس التعاون اخلليجي بعد ثالثة عقود على إنشائه" مدحت أيوب ، .84

. 64جملة شؤون خليجية العدد

، متوفر 2008اصدار" االطار املؤسسي للمصرف املركزي اخلليجي " مركز ديب املايل العاملي .85

تاريخ االطالع 14http://www.difc.aeعلى املوقع االلكرتوين ص

)30/06/2013(

األجنبية على العوامل املؤثرة يف انتقال اثر أسعار صرف العمالت " مشهور هذلول بربور .86

، األكادميية العربية للعلوم املالية و رسالة دكتوراه فلسفة يف االقتصاد" مؤشر األسعار يف األردن

.2008املصرفية، األردن

التكامل االقتصادي و الوظيفية اجلديدة مدخل نظري مع " ،مصطفي عبد العزيز مرسي .87

. 2003، مصر، 23االجتماعية رقم داب و العلوم، حوليات اآل"إشارة إىل التجربة اخلليجية

،"ديات املنظمة العاملية للتجارةالتكامل االقتصادي الزراعي العريب و حت" مقدم عبريات ، .88

.2002رسالة دكتوراه يف العلوم االقتصادية جامعة اجلزائر ،

، "إسالمية التكامل االقتصادي العريب و حتديات العوملة مع رؤية " نزيه عبد املقصود مربوك، .89

2006دار الفكر اجلامعي، اإلسكندرية،

، ، مؤسسة شباب اجلامعة"املعاصرة العالقات االقتصادية الدولية" هاشم حممود االقداحى، .90

.2009اإلسكندرية ،

معامل اإلسرتاتيجية للتنمية االقتصادية و القومية يف البلدان النامية " هشام حممود االقداحى، .91

2009اجلامعة ، اإلسكندرية،، مؤسسة شباب "

333

إمكانات التكامل النقدي بني دول جملس التعاون لدول اخلليج " هيل عجمي مجيل ، .92

2005، مركز اإلمارات للدراسات و البحوث االسرتاتيجية، اإلمارات "العربية

، 38سلسلة اخلرباء جسر التنمية العدد " التجارة البينة اخلليجية " وليد عبد املواله ، .93

.2010لكويت ا

األفاق املستقبلية ألداء أسواق األوراق املالية العربية " ياسر حممد جاد و سيد عبد الفضل ، .94

،ورقة مقدمة يف إطار امللتقي الدويل حول األسواق املالية و البورصات " يف ظل العوملة العربية

" حل السيف ،،حامد صا2007مارس 8-6أفاق و حتديات يف غرفة جتارة و صناعة ديب أيام

،ورقة مقدمة " دور احتاد الشركات االستثمارية يف تفعيل إنشاء هيئة أسواق املال يف دولة الكويت

،2008الكويت ،" مشروع هيئة أسواق املال"تطوير السوق الرأمسايل يف الكويت : للمؤمتر الثاين

القوى جملس التعاون اخلليجي يف مثلث الوراثة و النفط و"يوسف خليفة اليوسف، .95

.2011اسات الوحدة العربية ،بريوت،، مركز در "األجنبية

334

II. المراجع باللغة األجنبية:

1. Alex William Trew, "Finance and Growth : A critical Survey" centre for Dynamic Macroeconomic Analysis ,Working Paper Series2003

2. Alturki, Fahd mohammed, “Essays on Optimum Currency Area”, Ph.D Thesis, Department ofeconomics, University of Oregon, USA, 2007.

3. ANALYSIS OF THE MACROECONOMIC SHOCKS ", Economic Research Forum , 2009 p4,

4. AtifLafi, “ Economic Diversification in arab gulf countries Ruls and Guidelines Approoch" ,Journal of the Gulf economic 2013

5. Available at the following URL:http://www.erf.org.eg/cms.php?id=home_page, (Accessed 06/06/2013)

6. BELHADJ Aram , JEDLANE Nabil, BANGAKE Chrysost " Théorie et histoire des unions monétaires : leçons et perspectives pour le Maghreb" Troisième Colloque International « Nouvelle politique de voisinage NPV » HAMMAMET TUNISIE 1,2 Juin 2007,

7. BOURBONNAIS Régis et Michel TERRAZA," Analyse des séries temporelles en économie"France: PUF, 1er ED, 1998

8. Buiter Willem H, “Economic, Political, and Institutional Prerequisites for Monetary Union among the members of the Gulf Cooperation Council”, Paper prepared for presentation at the Seminar “Preparing for GCC Currency Union: Institutional Framework and Policy Options”, November 20-21, 2007 in Dubai,

9. Christophe Hurlin, Valérie Mignon ," Une Synthèse des Tests de Cointégration sur Données de Panel ",Archive ouverte HAL ,2006 , Disponible sur l’URL suivant:: http://www.univ-orleans.fr/deg/masters/ESA/CH/cointegration_v5.pdf,(Consulté le 06/04/2013)

10. Christophe Hurlin, Valérie Mignon ," Une Synthèse des Tests de Racine Unitaire sur Données de Panel",HAL Id: halshs-00078770 ,Archive ouverte HAL ,2006 ,Disponible sur l’URL suivant::https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00078770,(Consulté le 06/04/2013)

11. Cyriac GUILLAUMIN "LA FORMATION D’UNE ZONE MONÉTAIRE EN ASIE DE L’ESTUNE APPLICATION DE LA THÉORIE DESZONES MONÉTAIRES OPTIMALES "Thèse de Doctorat ès Sciences ÉconomiquesUNIVERSITÉ PARIS NORDsoutenue novembre 2007

12. DEGOL MENDES,"ANALYSE DES EFFETS DE L’ADHESION DE LA GUINEE-BISSAU A L’UEMOA " CEIDET – Centro de EstudosemInovação, DinâmicasEmpresariais e Territoriais،Departamento de Ambientee Ordenamento da Universidade de AveiroCampusUniversitário de Santiago, 3810-193 Aveiro (Portugal),p08,Disponible sur l’URL suivant :www integeco.u-bordeaux4.fr/Degol.doc (Consulté le 06/03/2013.)

13. EL HAG Sherine, “GCC’s Countries Common Currency and its relationship

335

to the Optimum Currency Area”, European Journal of Scientific Research, Vol° 17 N°3, 2007, pp-329-337

14. Emilie J. Rutledge ,"Monetary Union in the Gulf: Prospects for a Single Currency in the Arabian Peninsula" ,Durham Modern Middle East and Islamic World Series, University of Durham ,2008,

15. Fasano-Filho,U& A. Schaechter ," Monetary Union Among the Member Countries of the Gulf Cooperation Council," IMF Occasional Paper 223, Wasington,D.C. Inernational Monetary Fund. 2003.

16. Frankel J. A. & A. K. Rose ,"The Endogeneity of the Optimum Currency Area Criteria", The Economic Journal, vol. 108, no. 449.2007

17. George D .Demopoulos and Nicholas A. yannacopoulos" On the Optimality of a currency area of a given Size"Journal of policy mdeling23 ,2001, Available at the following URL: www.elsvier.com, (Accessed 06/06/2013)

18. Harris Dellas, George S. Tavlas," An optimum-currency-area odyssey;" BANK OF GREECE, Economic Research Department – Special Studies Division ,2009,, Available at the following URL: http://www.bankofgreece.gr/BogEkdoseis/Paper2009102.pdf , (Accessed 06/06/2013)

19. HasanSahin, "MENA countries as optimal currency areas: Reality or dreamnn",Journal of Policy Modeling 28 (2006) , Available at the following URL:www.elsevier.com/locate/jpm(Accessed 06/06/2013)

20. Ingram J.C ",Regional Payments Mechanisms: The Case of Puerto Rico". University of Carolina Press, Ralleigh.2006

21. International Monetary Fund ",Gulf Cooperation Council Countries (GCC): Enhancing Economic Outcomes in an Uncertain Global Economy" , 2011

22. Jean . François Mittaine, François Pequerul, "les unions économiques régionales" Paris, Armand Colin 1999

23. Johansen, S;" Statistical Analysis of Cointegrating Vectors, Journal of Economic Dynamics and Control, vol. 12,.1988

24. KenenP.B , The Theory of Optimum Currency Areas: An Eclectic View, in Mundell.R.A&A.K.Swoboda (eds.): Monetary Problems of the International Economy, University Of Chicago Press,1969

25. LaabasBelkacem and LimamImad, “Are AGCC Countries Ready for Currency Union?”,Arab

26. Lambert N’galadjoBamba "Analyse du Processus de ConvergenceDans la Zone UEMOA"Research Paper No2004/18, World Institute For Development Economics Research ,2004

27. M. Fleming, " On Exchange Rate Unification",Economic Journal,v.81September1971 ,p488

28. MADDALA .G.S, "Introduction to econometrics,"USA : Macmillan Publishing Company, 2nd Ed, 1992

29. Manix W. Hédreville, "La théorie des zones monétaires optimales et la thèse de l’endogénéité des ritères d’optimalité : Les enseignements de l’Union

336

Monétaire Scandinave.(1873-1914)", P04,Disponible sur l’URL suivant :www.univ-orleans.fr/deg/GDRecomofi/Activ/hedreville.pdf (Consulté le 06/03/2013)

30. Martin Hvidt," Economic diversification in GCC countries: Past records and future trends", London School of Economics and Political Science, January 2013, No. 27

31. Michael Bleaney&Mannuela Francisco," Exchange Rate Regimes. Inflation and Growth in Developing Countries – An Assessment", The B.E. Journal of Macroeconomics, Vol 7,iss 1.2007

32. Mohamed Ben Abdallah&ZouheirBouchaddakhON" , THE OPTIMALITY OF THE MAGHREB AREA: AN ANALYSIS OF THE MACROECONOMIC SHOCKS ", Economic Research Forum 2009 p1,Available at the following URL :http://www.erf.org.eg/cms.php?id=publications_landing_page(Accessed 10/06/2013)

33. Phillips, P.C.B and Peron, P, "Testing for a Unit Root in Time Series Regression",.Biometrica, 75, pp. 335-346, 1988

34. Planning Institute Working Paper, No. 32, (API/WPS 0203), 2002. 35. Régis Bourbonnais , « économétrie , Manuel et exicerces corrigés » Dunod ,

Paris , 7 édition , 2009 , 36. Reuven Glick and Andrew K. Ros, " Does a Currency Union affect Trade?

The Time Series",2001A current (PDF) version of this paper and the STATA data set used in,the paper are available at http://haas.berkeley.edu/~arose , (Accessed 06/06/2013)

37. Ricci L. A, “Un modèle simple de Zone Monétaire Optimale”, Economie et Prévision, n° 128.1997

38. Rock-Antoine Mehanna and M. Kabir Hassan, “Readiness of The Gulf Monetary Union: Revisited”, conomic Research ForumWorking Paper, No. 441, 2008. Available at the following URL: http://www.theijbm.com/ (17/06/2013)http://www.erf.org.eg/cms.php?id=publication_details&publication_id=1114 (17/06/2013)

39. SEVESTRE Patrick, "Econonmétrie des données de panel", France : Dunod, 2002

40. Steven K Buigut and Neven.T.Valen"Is the proposed East African Monetary Union An Optimal Currency Area? A structural Vector Autoregression Analysis",World Development vol 33 ،2005 , Available at the following URL www.elsevier.com/locate/worlddev (Accessed 05/06/2013)

41. Thorpe, M. W. “The suitability of the GCC for Monetary Union.”International Journal of Business and Management 3 (2): 71-83, 2008. Available at the following URL: http://www.theijbm.com/ (17/06/2013)

42. Vinals , José ," Europe Monetary Integration: A narrow or a Wide EMU?", European Economic Review , vol.40,1996

337

43. W.A Razzak," In the Middle of the Heat: the GCC Countries Between Rising Oil Prices and the Sliding Greenbak ", Department of Labor, Arab Planning Institute, Kuwait 2007

44. Xiaodan Zhao "Is The CFA Franc Zone an Optimum Currency Area? World Development vol 44، 2009,,Available at the following URL: www.elsevier.com/locate/worlddev, (Accessed 05/06/2013)

45. Yoonbai Kim Hwee Kwan Chow "Optimum Currency are in Europe :am alternative assessment" economics letters 81 ,2003, Available at the following URL:www.elsevier.com/locate/worlddev, (Accessed 05/06/2013)

:الملخص

حيث ، خالل حتليل متاثل الصدمات، من اخلليجي يف إقامة منطقة نقد مثلىاختبارما مدى جناح دول جملس التعاون إىل الدراسةدف هذه

، اخلليجيالتكامل االقتصادي و النقدي و ، املثلىالنقد ملنطقةنظرية ال املقاربة، و بالتكامل االقتصادي و النقدي اخلاصة األدبياتتضمنت

.من أجل اإلجابة على اإلشكالية )VAR(مناذج متجه االحندار الذايت و معطيات البانلإجراء دراسة قياسية باستعمال إىل و انتهت

تماثل يف صدمات العرض و صدمات الطلب ال انعدام مع، صاديات دول جملس التعاون اخلليجيوجود تقارب بني اقت إىلالدراسة خلصت ف

.هذه االقتصاديات، مما يعىن عدم قدرا على إقامة منطقة نقد مثلى يف ظل الظروف احلالية هلا اليت تتعرض

مناذج متجه متاثل الصدمات، ، العملة املشرتكة،اخلليجي، التكامل النقدي نطقة النقد املثلىمجملس التعاون اخلليجي، نظرية : الكلمات الدالة

.البانل، معطيات ) VAR(االحندار الذايت

Résumé :

L’objet de cette thèse est de tester la réussite de l’instauration de la zone monétaire optimale par les pays du conseil de coopération du golf à travers l’analyse de l’asymétrie des chocs. L’étude comporte une littérature de l’intégration économique et monétaire, l’approche théorique de la zone monétaire optimale, l’intégration économique et monétaire du golfe arabe et enfin se termine par une étude économétrique en utilisant un panel de données et les modèles VAR afin de répondre à la problématique.

L’étude se conclue par l’existence d’une cohérence des économies des pays du conseil du golf arabe et l’absence de l’asymétrie des chocs de l’offre et les chocs de la demande que subissent ces économies, ce qui explique l’incapacité de l’établissement d’une zone monétaire optimale dans les conditions actuelles.

Mots clés : conseil de coopération du golf- théorie de la zone monétaire optimale- l’intégration monétaire- monnaie commune –symétrie de chocs – modèles VAR – données de panel

Abstract :

The main objective of this research is to to what extent has the GCC countries succeeded in making an optimal currency area (OCA) by analysing their shock asymetry . The study starts with a theoritical foundation of economic and monetary integraration with a main focus on the theory of the optimum currency area (OCA) followed by analysing the GCC monetary and economic integaration. The study employs a VAR computation technique using panel data.

Our main results show the presence of somekind of convergence between the GCC (Gulf Cooperation Council) countries, but with a lack of anysymmetricalshockseither in the supplyside or in the demandside, whichmeans the inability to establish an optimal currency area (OCA) under the currentcircumstances.

Key Words : Gulf Cooperation Council- The theory of optimum currency area- monetaryintegaration – commoncurrency–symetricshocks – VAR models – Panel data.