· ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا عﺎﺿوأ ﻰﻠﻋ ﺔﻴﻤﻟﺎﻌﻟا...

صندوق النقد العربي

تداعيات األزمة المالية العالمية على أوضاع المالية العامة في الدول العربية المصدرة

للنفط والغاز الطبيعي

إعداد

دحدحجورج نبيل .د

ندوة األزمة المالية العالمية وانعكاساتها على قطاع النفط والغاز الطبيعي في الدول " في دراسة قدمت، الجمهورية العربية في دمشق )أوابك( منظمة األقطار العربية المصدرة للبترول نظمتهاالتي "العربية .2010نوفمبر / تشرين الثاني 24-22 ، خالل الفترةالسورية

.ر هذه الدراسة عن وجهة نظر المؤلف وال تعكس بالضرورة وجهة نظر صندوق النقد العربيعبت

امةتداعيات األزمة المالية العالمية على أوضاع المالية الع في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

أ

المحتويات

الصفحة

1 ................................................................................................................ مقدمة

2 ........................................ التداعيات االقتصادية لألزمة على الصعيد العالمي :أوال

5 .................................................. تصادات العربيةانعكاسات األزمة على االق : ثانيا

تداعيات األزمة على اإليرادات العامة في الدول العربية المصدرة : ثالثا 11 ................................................................................. للنفط والغاز الطبيعي

12 ...................................................................................... النفطيةيرادات اإل

14 ................................................................................... الضريبية اإليرادات 18 ........................................................................... العامة األخرىاإليرادات

19 ............................................................................ اإليرادات العامةإجمالي

للنفطألزمة على اإلنفاق العام في الدول العربية المصدرة انعكاسات ا : رابعا 20 ......................................................................................... والغاز الطبيعي

تبعات األزمة على أداء الموازنات العامة في الدول العربية : خامسا

24 ............................................................... يعي المصدرة للنفط والغاز الطب

28 ......................................................................... الخالصة واالستنتاجات :سادسا

المالية العامةتداعيات األزمة المالية العالمية على أوضاع في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

ب

33 ............................................................................................................ المراجع

37 ........................................................................................... المالحق اإلحصائية

39 ............ تدفقات االستثمار األجنبي المباشر في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي ):1(الملحق

40 ... العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي بأسعار السوق الجارية للدولاإلجماليالناتج المحلي ):2(الملحق

41 ...................................................... الحكومية العربية من القطاع النفطي اإليرادات ):3(الملحق

42 .............................اإليرادات العامة والمنح للدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي ):4(الملحق

43 ...................................اإلنفــاق العــام في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي ):5(الملحق

44 ..................... الجاري والرأسمالي في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي اإلنفاق ):6(الملحق

45 .....الفائض الجاري في الموازنات العامة للدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي / العجز ):7(الملحق

46 .......صدرة للنفط والغاز الطبيعي الفائض الكلي في الموازنات العامة للدول العربية الم/ العجز ):8(الملحق

47 ..................المديونية العامة الداخلية والخارجية للدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي ):9( الملحق

امةتداعيات األزمة المالية العالمية على أوضاع المالية الع في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

1

مقـدمة

في الواليات المتحدة، وتفشت 2008سبتمبر / ظهرت األزمة المالية العالمية في منتصف أيلول

آبيرا في القطاع المالي والمصرفي بسرعة لتطال آافة الدول واقتصاداتها ولتلحق ضررا

وأدت تبعات األزمة على . وقطاعات اقتصادية عدة مسببة دخول االقتصاد العالمي مرحلة الكساد

المنطقة العربية إلى تهاوي أسعار النفط وانخفاض الطلب العالمي عليه، وإلى تباطؤ نمو

اشرة على القطاع المالي وقد انعكست تداعيات األزمة في آثار مب. االقتصادات العربية

وتجسدت هذه . والمصرفي وبآثار غير مباشرة تمثلت بالتباطؤ االقتصادي في الدول العربية

األزمة وتبعاتها المباشرة وغير المباشرة والتدابير التي اتخذتها الدول العربية بدورها في نهاية

.المطاف في تراجع أوضاع المالية العامة في معظم الدول العربية

وتتناول هذه الورقة في بادئ األمر تداعيات األزمة على االقتصاد العالمي بشكل موجز، ثم

تغطي آثارها على االقتصادات العربية بغرض التعرف على مسار التأثير وأبعاده على

االقتصادات العربية وآيفية انعكاسه على عناصر اإليرادات والنفقات في المالية العام للدول

تغطي الورقة بعدها تداعيات األزمة على اإليرادات العامة للدول العربية المصدرة و. العربية

للنفط والغاز الطبيعي ثم انعكاساتها على اإلنفاق العام وتأثيرها على توجهات السياسة المالية في

هذه الدول، ليتم بعدها الوصول إلى تداعيات األزمة على الوضع الجاري والكلي للموازنات

. فيها، وتختتم الورقة بالخالصة والتوصياتالعامة


2

التداعيات االقتصادية لألزمة على الصعيد العالمي: أوال

في الواليات المتحدة 2008سبتمبر /بالظهور في أيلول بدأت أولى بوادر األزمة المالية العالمية

. على الصعيد العالمياألمريكية وانتقلت بسرعة إلى معظم االقتصادات المتقدمة ومن ثم انتشرت

وجاءت انعكاسات األزمة على الدول فرادى متفاوتة في حدتها وسرعة تأثيرها طبقا لدرجة

ومن الممكن تصنيف . انفتاح اقتصاداتها بشكل عام على االقتصاد العالمي بمكوناته المختلفة

عكاسات األزمة تداعيات األزمة إلى آثار مباشرة وآثار غير مباشرة، حيث تتمثل األولى في ان

.على القطاع المالي والمصرفي في حين تتمثل الثانية في انعكاسات األزمة على االقتصاد الكلي

انعكس نشوب األزمة بشكل مباشر وسريع على القطاع المالي والمصرفي، فتهاوت مؤشرات

طاع األسواق المالية عبر العالم وبدأت قيم األصول العينية في الهبوط، وخصوصا في الق

العقاري، وعم شح السيولة معظم المصارف فأحجمت عن إقراض بعضها البعض وتشددت

ونجم عن شح السيولة تقلص حجم التدفقات النقدية . بشكل آبير في منح تسهيالت ائتمانية جديدة

وإزاء هذه اإلرهاصات المتسارعة، . على الصعيد العالمي، ومنها االستثمار األجنبي المباشر

د من الدول المتقدمة تدابير عاجلة لتوفير السيولة الضرورية للقطاع المصرفي للحيلولة اتخذ العدي

واتبعت معظم الدول آذلك . دون انهيار نظمها المصرفية والنظام المصرفي العالمي برمته

وعلى الرغم من حدة اآلثار المباشرة . سياسات نقدية توسعية بغرض تعزيز السيولة المصرفية

. أن معظم االقتصادات استطاعت تجاوزها في فترة قصيرة نسبياالالزمة، إال

أما اآلثار غير المباشرة لألزمة فكانت أآثر عمقا وأبعد مدى من اآلثار المباشرة على القطاع

فبالتزامن مع التأثيرات األولية لألزمة، بدأت المخاوف تتزايد من تباطؤ . المالي والمصرفي

هذه المخاوف في تهاوي أسعار النفط الخام والمواد األولية اقتصادي وشيك، حيث ساهمت

تداعيات األزمة المالية العالمية على أوضاع المالية العامة في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

3

وقد تجسدت . األخرى والسلع الغذائية، والتي آانت قد شهدت ارتفاعا قياسيا قبيل بروز األزمة

هذه المخاوف بالفعل في دخول االقتصاد العالمي مرحلة الكساد، فتراجعت وتائر النمو

. الصعيد العالمياالقتصادي وحجم التبادل التجاري على

انعكست تأثيرات األزمة على القطاع المالي والمصرفي وعلى األوضاع االقتصادية من جهة، والتدابير والسياسات التي تم إتباعها لدرء هذه التأثيرات من جهة أخرى، ببروز مصاعب جديدة

وإذا آان من الممكن . تمثلت هذه المرة في تراجع وضع المالية العامة في عدة دول متقدمة وناميةاعتبار تداعيات األزمة على القطاع المالي والمصرفي قصيرة األجل وتلك المسببة للكساد االقتصادي متوسطة األجل، فإن انعكاسات األزمة على أوضاع المالية العامة جاءت طويلة م األجل، وبدأت تظهر بشكل أآثر وضوحا مع صدور تقارير أداء الموازنة العامة عن عا

فقد أدت األزمة إلى تأثر جانبي اإليرادات والنفقات العامة، بحيث تمخضت عن تفاقم . 2009العجز الكلي في الموازنة العامة وارتفاع إجمالي الدين العام في االقتصادات التي تعرض قطاعها

فقد . المالي والمصرفي وأدائها االقتصادي بشكل أآثر حدة عن غيرها من تداعيات األزمةببت األزمة، آما ذآر سابقا، في انخفاض الطلب الكلي العالمي والمحلي مما انعكس سلبا على تس

وبالتالي، فقد تأثرت اإليرادات . اإلنتاج المحلي من السلع والخدمات وحجم الصادرات والوارداتشطة العامة بشكل سلبي، حيث انخفضت موارد الخزينة العامة من اإليرادات الناجمة عن هذه األن

آما تراجعت عوائد صادرات . مثل المتمثلة في اإليرادات الضريبية واإليرادات غير الضريبيةالمواد الخام، بعد انخفاض الطلب عليها وهبوط أسعارها في األسواق العالمية، مما أدى إلى تراجع اإليرادات العامة في الدول التي تقتصر ملكية قطاع الصناعة االستخراجية فيها على

األصول الحكومية محليا وخارجيا / وباإلضافة، فقد تراجعت قيمة االستثمارات . لقطاع العاما . مما أدى آذلك إلى تراجع اإليرادات الرأسمالية ودخل االستثمار


4

أما على صعيد النفقات العامة، فقد توزعت رغبة السلطات المالية في هذا المجال بين ضرورة

توازن تراجع اإليرادات العامة من جهة، وبين الحاجة التخاذ سياسات العمل على ضبط النفقات ل

مالية توسعية بغية خلق الظروف المناسبة لتحفيز النشاط االقتصادي أو على األقل لوقف التراجع

وفي واقع األمر، فإن المرونة المتاحة أمام السياسات المالية والتي تتمثل في وضع المالية . فيه

سائدا عند تفشي األزمة، هي التي حكمت توجه السياسة المالية التي تم إتباعها العامة الذي آان

ففي الدول التي آانت تنعم بوضع مالي إيجابي عند بروز . الحقا لتدارك تداعيات هذه األزمة

األزمة، فقد أتاح هذا الوضع للسلطات المالية فيها مرونة آافية، فاتخذت إجراءات وتدابير

ت مالية توسعية، ضمن حدود مناسبة، بغية درء آثار األزمة على وتيرة النشاط واتبعت سياسا

.االقتصادي فيها

أما في الدول التي آانت تواجه وضعا ماليا غير موات وقت بروز األزمة، آانت الخيارات

ية وقد اضطر بعضها إلى إتباع سياسات مال. المتاحة أمام السياسة المالية لديها محدودة للغاية

توسعية ألسباب شتى مما أدى إلى بروز أزمات في أوضاعها المالية، فارتفعت نسبة عجز

وواجهت . الموازنة العامة إلى الناتج المحلي اإلجمالي فيها إلى مستويات غير قابلة لالستمرار

، وفي مقدمتها اليونان، وبدرجة أقل 2010بعض االقتصادات المتقدمة في النصف األول من عام

انيا والبرتغال، ظروفا مالية عصيبة مما حدا باالتحاد األوروبي للتدخل لدعم اليونان لتدارك أسب

وبدأت هذه الدول الثالث ودوال . تأثر دول المجموعة من مخاطر انتشار أزمة اليونان المالية

رئيسية أخرى في االتحاد األوروبي بإتباع إجراءات تقشفية واإلعالن عن خططها لزيادة

يرادات العامة، خصوصا من خالل رفع نسب ضريبة القيمة المضافة وذلك بهدف تخفيض اإل

ومن المتوقع أن تؤدي هذه اإلجراءات إلى آثار سلبية على مسيرة التعافي . العجز المالي الكلي

.االقتصادي


5

انعكاسات األزمة على االقتصادات العربية: ثانيا

لدول العربية متفاوتة من دولة إلى أخرى طبقا لدرجة تطور جاءت اآلثار المباشر لألزمة على ا

القطاع المالي والمصرفي ومدى انفتاحه على نظيره العالمي، ومدى تعامل هذه الدول مع

وقد تمثل هذا التأثير في بروز المخاوف من شح السيولة في . األسواق العالمية لرأس المال

فية وعدم قدرة مقترضين على السداد، األمر القطاع المصرفي وتدهور جودة األصول المصر

آما تراجعت معظم مؤشرات أسواق األوراق المالية . الذي بات يهدد سالمة القطاع المصرفي

العربية بحدة، مما أدى إلى خسائر لحقت بالقطاع المصرفي في دول عربية آانت قد أجازت

رهن ملكية األسهم لهذه االقتراض من المصارف بغرض االستثمار في سوق األسهم مقابل

وآان أول وأسرع القطاعات تأثرا باألزمة القطاع العقاري، حيث تراجع الطلب على . المصارف

الوحدات السكنية والتجارية في عدة دول عربية، خصوصا في مشاريع التطوير العقاري، وآذلك

حاالت القروض دةزياوقد نجم عن . قدرة المقترضين على الوفاء بالتزاماتهم تجاه المصارف

ومع تناقص السيولة المحلية . المتعثرة لدى المصارف اضطرارها إلى زيادة حجم المخصصات

ارتفعت أسعار فائدة اإلقراض ما بين المصارف وازدادت آلفة التمويل طويل األجل في ظل شح

.مصادر التمويل المحلية واألجنبية

ت مطلوبات المصارف األجنبية على ، ارتفع2010وفي األشهر التسعة األولى من عام

مليار دوالر، أي بارتفاع بلغت 309 مليار دوالر إلى نحو 263االقتصادات العربية من حوالي

سبتمبر /وقد شكل رصيد قروض المصارف األجنبية في نهاية أيلول. في المائة17.7نسبته

إلجمالي للدول العربية في المائة من الناتج المحلي ا16 لالقتصادات العربية حوالي 2008

ويعود االرتفاع في االقتراض العربي من القطاع المصرفي األجنبي، وخصوصا من . آمجموعة


6

قبل دول مجلس التعاون، إلى زيادة حاجة المنطقة لتمويل النشاط االقتصادي خصوصا في قطاع

في هذا الصدد أن ويذآر . الصناعة االستخراجية ومشاريع التطوير العقاري واألنشطة السياحية

مليار دوالر في 69حصة القطاع المصرفي في دول مجلس التعاون من هذه القروض بلغت

. (1) مليار دوالر133، وبلغت حصة القطاع الخاص غير المصرفي 2010سبتمبر /نهاية أيلول

وقد مثل هذا الوضع زيادة انكشاف القطاع المصرفي والقطاع الخاص غير المصرفي في دول

التعاون على القطاع المصرفي العالمي، األمر الذي حد من قدرتها على االقتراض مجددا مجلس

من القطاع المصرفي العالمي في ظل التباطؤ االقتصادي في دول مجلس التعاون، آما اتضح

.الحقا من تفاعل أزمة ديون شرآات إمارة دبي

القطاع المصرفي الهاجس األآبر وفي ظل هذه التطورات المتسارعة، أصبح الحفاظ على سالمةفقد اتخذ معظم الدول العربية . لدى الدول العربية األآثر تأثرا بالتداعيات المباشرة لألزمة

سياسات نقدية توسعية بغية التصدي لشح السيولة في القطاع المصرفي المحلي والحفاظ على لمباشرة في السياسة النقدية، حيث وتم في هذا اإلطار استخدام األدوات غير ا. االستقرار النقدي

طبقت تخفيضات متتابعة على أسعار الفائدة شملت سعر الخصم وسعر اإلقراض لليلة واحدة آما قامت السلطات النقدية في عدة دول عربية . وسعر الفائدة على االقتراض بين المصارف

آثر من مرة لتوفير بتخفيض نسبة االحتياطي اإللزامي على الودائع لدى القطاع المصرفي أواتبعت بعض دول مجلس التعاون أيضا الدعم المباشر للقطاع . المزيد من السيولة للمصارف

ولهذا الغرض وفرت . المصرفي فيها فأتاحت الفرصة للمصارف لالستفادة من تسهيالت ائتمانية مليار 19 مليار دوالر، منها 33 مليار دوالر واإلمارات 40مؤسسة النقد العربي السعودي مليار دوالر من مصرف اإلمارات المرآزي، وأعلنت الكويت 14دوالر من السلطات المالية و

وفي سياق متصل، . وعمان استعدادهما لتوفير سيولة إضافية للمصارف المحلية إذا دعت الحاجة

ربية وتحديات األزمة المالية جمال زروق وآخرين، صندوق النقد العربي، أوضاع القطاع المصرفي في الدول الع (1) .45-43، ص )2009(العالمية


7

أعلنت بعض الدول العربية عن ضمان آافة الودائع لدى المصارف العاملة فيها بغرض إعادة .(2)لثقة في القطاع المصرفيا

وعلى صعيد تداعيات األزمة على أسواق األوراق المالية العربية، فقد هبطت مؤشرات جميع باستثناء تونس، حيث آانت أسواق مجلس التعاون لدول الخليج 2008هذه األسواق في العام ألسواق األوراق المالية وقد هبط المؤشر المرآب لصندوق النقد العربي. العربية األآثر انخفاضا

متجاوزا التراجع في معظم األسواق المتقدمة 2008 في المائة في عام 49.4العربية بنسبة ، 2009وواصلت أسواق األوراق المالية العربية تراجعها في النصف الثاني من عام . (3)والناشئة

بي لهذه األسواق بنسبة إال أنها أنهت العام على تحسن، حيث ارتفع مؤشر صندوق النقد العروعلى الرغم من استعادة أسواق األوراق المالية العربية استقرارها، . 2009 في المائة لعام 18.1

فهذه األسواق لم تعد بعد إلى المستويات التي آانت سائدة قبيل بروز األزمة، . إال أنها تبقى هشةآذلك . ير أزمة ديون شرآات دبيآما أنها ما تزال تحت تأث. بل عوضت فقط جزءا من خسائرها

، إذ جاءت 2009سجلت قيمة اإلصدارات األولية لسندات الشرآات مستويات متدنية في عام دون المستويات المسجلة خالل األعوام األربعة السابقة، األمر الذي يعكس الظروف االقتصادية

.غير المواتية

ردة إلى الدول العربية، فقد تأثرت باألزمة وعلى صعيد تدفقات االستثمار األجنبي المباشر الوا، غير أن محصلة نموها لكامل العام جاءت 2009المالية العالمية بدءا من الربع األخير من عام

في المائة بعد اجتذاب االقتصادات العربية لالستثمارات المباشرة بشكل 19.2إيجابية بواقع االقتصادي المرتفعة آنذاك، وخصوصا في قطاع متزايد قبل نشوء األزمة نتيجة لمعدالت النمو

، فقد انخفضت 2009أما في عام . الصناعات االستخراجية وقطاع العقارات والقطاع السياحي

.، تفاصيل أوفى عن هذه السياسات120-118، ص )2009(التقرير االقتصادي العربي الموحد يوفر (2) .صندوق النقد العربي، قاعدة بيانات أسواق األوراق المالية العربية (3)


8

. في المائة18.3هذه التدفقات بحدة، حيث بلغت نسبة التراجع للدول العربية آمجموعة ما نسبته ر من الدول العربية إلى الخارج، فقد تراجعت وفيما يتعلق بتدفقات االستثمار األجنبي المباش

، بعد تراجع 2009 في المائة في عام 44.7 وهبطت بنسبة 2008 في المائة في عام 12.9بنسبة وتجدر اإلشارة في هذا . فرص االستثمار المجدية في الخارج وزيادة المخاطر المرتبطة بها

الطبيعي تستحوذ على الحصة األآبر من السياق إلى أن الدول العربية المصدرة للنفط والغاز تدفقات االستثمار األجنبي المباشر الواردة إلى الدول العربية أو الصادرة منها إلى الخارج، حيث

مليار 22.6 في المائة أي بواقع 92.7 مليار دوالر، و68.8 في المائة أي بواقع 86.8بلغت ).1(، الملحق (4)2009دوالر على التوالي في عام

ومن جانب آخر، فقد تأثرت قيمة الثروات العربية المستثمرة محليا وخارجيا من قبل األفراد

وقد شملت االنعكاسات السلبية لألزمة صناديق . والشرآات والدول جراء األزمة المالية العالمية، ولم تعوض معظم 2009 في المائة من قيمتها في عام 4.2الثروات السيادية التي فقدت

ويذآر أنه وفق البيانات التقديرية المتوفرة عن جزء . 2010سبتمبر / رها إال في شهر أيلولخسائمن صناديق الثروات السيادية العربية التي تعود ملكيتها إلى الدول العربية المصدرة للنفط

، 2010سبتمبر / تريليون دوالر في أيلول 1.5والغاز الطبيعي، فقد بلغ إجمالي قيمتها حوالي (5). في المائة من إجمالي قيمة هذه الصناديق على الصعيد العالمي39شكال حوالي م

وقد تأثرت االقتصادات العربية على غرار معظم االقتصادات باآلثار غير المباشرة لألزمة وتتجسد أهم هذه التأثيرات . المتمثلة بتباطؤ االقتصاد العالمي وتحوله الحقا إلى آساد اقتصادي

قتصادات العربية في تهاوي أسعار النفط الخام بعد انخفاض الطلب العالمي عليه، وتبعاته على اال . التي تمثلت في تخفيض اإلنتاج العربي من النفط الخام، وإنتاج الصناعات التحويلية المرتبطة به

(4) .UNCTAD’s World Investment Report (2010) database (5) Sovereign Wealth Fund Institute (SWF) website.


9

. وسفاتوانسحب هذا التأثير أيضا على أسعار المواد األولية األخرى، ومنها الغاز الطبيعي والف، إال 2009 و2008فعلى الرغم من زيادة اإلنتاج المسوق من الغاز الطبيعي العربي في عامي

وقد تأثرت االقتصادات العربية أيضا بالهبوط الحاد في . 2009أن أسعاره تراجعت في عام أسعار الفوسفات الخام ومنتجاته من األسمدة والكيماويات، ومنها سورية والسعودية والمغرب

. واألردن

وأفرز الكساد االقتصادي العالمي الذي تمثل في تراجع الطلب على السلع والخدمات ضغوطا تمثلت في انخفاض الصادرات السلعية العربية إلى االقتصادات المتقدمة، وخصوصا االتحاد األوروبي الذي يعد أحد أهم الشرآاء التجاريين الرئيسيين للدول العربية،حيث انعكس هذا

ومن جهة أخرى، أدى الكساد . الوضع سلبيا على إنتاج الصناعة التحويلية في الدول العربيةاالقتصادي العالمي أيضا إلى انخفاض الطلب على الخدمات من قبل االقتصادات المتقدمة، والتي

آما . تمثلت أساسا في تراجع حرآة السياحة إلى الدول العربية من دول االتحاد األوروبيخفضت وتيرة النشاط في قطاع النقل، وخصوصا النقل الجوي والبحري مخلفة آثارا سلبية ان

وآان القطاع العقاري العربي أآثر القطاعات االقتصادية تضررا بعد . على االقتصادات العربيةتسببه باألزمة، فتراجع الطلب المحلي في هذا القطاع وانخفض النشاط جراء ذلك في قطاع

وقد تم تأجيل تنفيذ العديد من المشاريع الكبرى في القطاع العقاري والسياحي وفي . اإلنشاءاتوأدت هذه . قطاع الصناعة االستخراجية وفي مجال البنية التحتية في بعض الدول العربية

التطورات السلبية مجتمعة إلى تراجع وتيرة النشاط االقتصادي المحلي، فانخفض الطلب الكلي ية متضمنا تناقص الطلب على السلع والخدمات المحلية وغير المحلية، بما فيها في الدول العرب

.الطلب على الواردات السلعية

وانعكست هذه االرهاصات على األداء االقتصادي للدول العربية، فتراجع الناتج المحلي

ر في مليار دوال1,926اإلجمالي بأسعار السوق الجارية للدول العربية آمجموعة من حوالي


10

وقد جاء هذا االنكماش جراء . 2009 مليار دوالر في عام 1,670 إلى ما يقارب 2008عام

تراجع مساهمة قطاع الصناعة االستخراجية في الناتج المحلي اإلجمالي، حيث سجلت الدول

العربية المصدرة الرئيسية للنفط والغاز الطبيعي تراجعا في ناتجها المحلي اإلجمالي تجاوز

أما الدول العربية غير المصدرة للنفط والغاز . جع في ناتج غيرها من الدول العربيةالترا

غير أن معظم . الطبيعي فقد حققت ارتفاعا في ناتجها المحلي اإلجمالي بأسعار السوق الجارية

االنكماش في الناتج المحلي اإلجمالي بأسعار السوق الجارية جاء بسبب تراجع أسعار النفط الخام

غاز الطبيعي، حيث تشير البيانات األولية إلى أن الناتج المحلي اإلجمالي بأسعار السوق الثابتة وال

غير أن هذا االرتفاع جاء ضئيال، حيث . في معظم الدول العربية2009سجل ارتفاعا في عام

سبة إلى ن2008 في المائة في عام 6تراجع معدل النمو الحقيقي في الدول العربية آمجموعة من

).2(، الملحق (6)2009 في المائة في عام 2

جاءت تداعيات األزمة أقل وطأة على االقتصادات العربية، بشكل عام، من تداعياتها على

وقد أشارت التوقعات إلى أن منطقة الشرق األوسط وشمال . االقتصادات المتقدمة والناشئة

في المائة في 4.1نمو حقيقي تبلغ نسبته أفريقيا، التي تضم غالبية الدول العربية ستشهد معدل

. وبالتالي، فإن هذه التوقعات تبشر ببداية التعافي االقتصادي في المنطقة العربية. (7)2010عام

ولعل األسس التي اعتمدت لبناء هذه التوقعات تتمثل في عودة االستقرار إلى سوق النفط الخام

وفي . على عودة النمو إلى االقتصاد العالميوزيادة حجم التجارة العالمية وظهور مؤشرات

المقابل، فإن التعافي المتوقع في المنطقة العربية قد ال يشمل جميع االقتصادات، حيث ما زال

بعض منها يعاني من ظروف صعبة، بعد تحقيقها معدالت نمو مرتفعة خالل السنوات السابقة

لتي تعرضت أآثر من غيرها لتداعيات آما أن بعض القطاعات االقتصادية العربية ا. لألزمة

.ومصادر وطنية ودولية) 2009(التقرير االقتصادي العربي الموحد (6)(7) International Monetary Fund, World Economic Outlook (2010).


11

األزمة آالقطاع العقاري ما زال أمامها وقت أطول لكي تتدارك هذه التداعيات وتعود إلى سابق

وعلى الرغم من عودة االستقرار بشكل سريع إلى القطاع المصرفي العربي، إال أنه ما . عهدها

ايث لم تسجل هذه التسهيالت نموزال يتحفظ في منح التسهيالت االئتمانية للقطاع الخاص، ح

.بالقدر المأمول والمطلوب لدعم األنشطة االقتصادية المختلفة

وآما هو الحال في معظم االقتصادات، فقد تجسدت تداعيات األزمة في نهاية المطاف في تراجع

ة الوضع المالي في الغالبية العظمى من الدول العربية، األمر الذي أثر على توجهات السياس

.المالية بشكل عام، وعلى استقرار أوضاع المالية العامة في بعض منها، بشكل خاص

تداعيات األزمة على اإليرادات العامة في الدول العربية المصدرة للنفط : ثالثا

(8)والغاز الطبيعي

ول العربية انعكست تداعيات األزمة المالية العالمية على آافة بنود اإليرادات العامة في معظم الد

وجاءت هذه التداعيات في فترات متقدمة أو . المصدرة للنفط والغاز الطبيعي بدرجات متباينة

وتشمل البنود الرئيسية في . متأخرة طبقا لطبيعة هذه البنود، والظروف االقتصادية المؤثرة فيها

يرادات غير اإليرادات العامة في هذه الدول اإليرادات النفطية واإليرادات الضريبية واإل

.الضريبية واإليرادات الرأسمالية والدخل من االستثمار

لبحرين، الجزائر، السعودية، السودان، سورية، هي اإلمارات، االدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي (8)

دول مجلس وتصنف هذه الدول في مجموعتين، األولى . العراق، عمان، قطر، الكويت، ليبيا، مصر واليمنالدول األخرى ، وتشمل اإلمارات، البحرين، السعودية، عمان، قطر والكويت، والثانية مجموعة التعاون الخليجي

الدول أما . ، وتشمل الجزائر، السودان، سورية، العراق، ليبيا، مصر واليمنلطبيعيالمصدرة للنفط والغاز ا فتشمل اإلمارات، الجزائر، السعودية، العراق، قطر، الكويت العربية المصدرة الرئيسية للنفط والغاز الطبيعي

.وليبيا


12

(9)اإليرادات النفطية

جراء األزمة وتداعياتها، حيث هبط 2008تهاوت أسعار النفط الخام في الربع األخير من عام

في المائة مما أدى إلى تراجع حاد في اإليرادات النفطية 53.7سعر سلة خامات أوبك بنسبة

وآانت اإليرادات النفطية خالل األشهر التسع األولى من العام قد نمت بشكل . ل تلك الفترةخال

آبير مدفوعة باالرتفاع غير المسبوق في أسعار النفط الخام التي بلغت ذروتها في يونيو من ذلك

إلى مستوى قياسي بلغ 2008وبالتالي، وصلت محصلة اإليرادات النفطية لمجمل عام . العام

وبعد قرار منظمة الدول المصدرة . في المائة57.8 مليار دوالر، أي بنمو بلغت نسبته 691.6

للجم 2009إحداث أآبر تخفيض في حصص اإلنتاج اعتبارا من مطلع عام ) األوبك(للبترول

التراجع في أسعار النفط الخام وإعادة االستقرار للسوق العالمية للنفط، فقد انخفض اإلنتاج

آذلك انخفض متوسط سعر سلة . 2009 في المائة في عام 5.8 النفط الخام بحوالي العربي من

دوالر للبرميل مقارنة 60.9 ليصل إلى 2009 في المائة في عام 35.3خامات أوبك بنسبة

ونجم عن هذين العاملين مجتمعين هبوط . (10)2008 دوالر للبرميل في عام 94.4بمتوسط بلغ

في المائة في عام 44.7 العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي بنسبة اإليرادات النفطية للدول

وآانت وطأة االنخفاض أشد، بشكل عام، في دول مجلس . مليار دوالر382.3 لتصل إلى 2009

التعاون الخليجي وفي الدول العربية المصدرة الرئيسية للنفط الخام، حيث تراجعت اإليرادات

وقد تراوحت . 2009 في المائة على التوالي في عام 45.9في المائة و 46.5النفطية فيهما بنسبة

رة للنفط والغاز الطبيعي توفر في اإلحصاءات المنشورة عن أداء الموازنات العامة في الدول العربية المصد (9)

معظمها فقط بيانات عن اإليرادات الحكومية في قطاع النفط بمجمله، شاملة النفط، الخام والغاز الطبيعي والمشتقات النفطية، وقد يتضمن في بعض هذه الدول أيضا الضرائب على أرباح الشرآات األجنبية العاملة في

.ح اإليرادات النفطية يعكس اإليرادات الحكومية من آافة هذه األنشطةوبالتالي، فإن مصطل. هذا القطاع .2010 و2009، النشرة الشهرية، أعداد مختلفة لعامي )أوابك(منظمة األقطار العربية المصدرة للبترول (10)


13

نسب االنخفاض في اإليرادات النفطية في السعودية والجزائر وليبيا والكويت واإلمارات ما بين

).1(والجدول ) 3( في المائة، الملحق 40 في المائة و55.8

200720082009200720082009200720082009

81.585.678.4-304.9489.0261.89.160.446.5دول مجلس التعاون

64.468.657.5-133.4202.6120.513.451.940.5الدول النفطية األخرى

75.479.870.3-438.3691.6382.310.457.844.7اإلجمالي للدول العربية المصدرة، منها :

82.485.978.2-408.8648.8351.210.858.745.9الدول المصدرة الرئيسية للنفط

ق (3). مالحظة: النسب المئوية محتسبة من القيم غير المقربة في الملحالمصدر : الملحق (3).

الجدول (1)اإليرادات العامة العربية من القطاع النفطي

النسبة إلى اإليرادات العامة والمنح نسبة التغير السنوي (%)القيمة (مليار دوالر)المجموعة(%)

لي اإليرادات العامة والمنح، حيث وأثرت األزمة على مساهمة اإليرادات النفطية في إجما

في المائة، 70.3تراجعت هذه المساهمة في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي إلى

في المائة، وفي الدول العربية المصدرة األخرى 78.4وفي دول مجلس التعاون الخليجي إلى

في الدول العربية المصدرة آما تراجعت هذه المساهمة . 2009 في المائة في عام 57.5إلى

أما على صعيد الدول . في المائة في العام ذاته78.2الرئيسية للنفط الخام والغاز الطبيعي إلى

فرادى، فقد تراجعت مساهمة اإليرادات النفطية في اإليرادات العامة في معظم هذه الدول في عام

في عدة دول عربية، حيث تجاوزت وتبقى هذه المساهمة مرتفعة للغاية . بدرجات متفاوتة2009

في المائة في آل من العراق 80 في الكويت، ونسبة 2009 في المائة في عام 90نسبة

. في المائة في آل من عمان واإلمارات70والسعودية والبحرين وليبيا، ونسبة


14

الدول وعلى الرغم من األهمية البالغة لقطاع النفط في دفع عجلة النمو االقتصادي ليس فقط في

العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي، بل في الدول العربية األخرى أيضا، فإنه، في المقابل،

وقد عمدت . يعرض هذه الدول لتقلبات تؤثر على وتيرة نموها االقتصادي وأوضاعها المالية

دول عربية عدة إلى إتباع استراتيجيات لتنويع اقتصادها، وأسست صناديق خاصة لدعم

وطبقت دوال منها تقديرات متحفظة لسعر . ستقرار النفطي تهدف إلى بناء احتياطيات ماليةاال

غير أن . النفط الخام الذي يتم اعتماده لغايات تقدير اإليرادات العامة في مشاريع الموازنة العامة

صل حدة التقلبات في السوق العالمي للنفط في بعض الحاالت تتجاوز آل هذه التحوطات آما يح

في األزمة المالية العالمية الحالية، وآما حصل عند تهاوي أسعار النفط لمستويات متدنية للغاية

وفي هذا السياق، تجدر اإلشارة إلى أن التقلبات في السوق العالمي للنفط تؤثر . 1986في العام

ثمار أيضا بطريقة غير مباشرة على االقتصادات العربية األخرى، من خالل تدفقات االست

األجنبي المباشر وتحويالت العاملين في الدول العربية النفطية إلى الدول العربية األخرى وآذلك

من خالل الطلب على السلع والخدمات، ومن ضمنها التجارة العربية البينية وحرآة السياحة

.والنقل

اإليرادات الضريبية

لإليرادات العامة في الدول العربية تأتي اإليرادات الضريبية، بشكل عام، آثاني أآبر مصدر

وقد نمت اإليرادات الضريبية في هذه الدول آمجموعة بنسبة . المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

2009 في المائة في عام 0.6، ولكن مستواها انخفض بنسبة 2008 في المائة في عام 27.2

كس بشكل آامل تداعيات األزمة ويذآر أن هذا االنخفاض الطفيف ال يع. مليار دوالر85.9ليبلغ

على األنشطة االقتصادية، حيث أن جزءا من اإليرادات الضريبية ال يتم تحصيله إال في العام


15

وقد انخفضت هذه اإليرادات بشكل أآبر في دول مجلس التعاون، حيث تراجعت بنسبة . الالحق

رة للنفط والغاز الطبيعي، أما في الدول العربية األخرى المصد. 2009 في المائة في عام 13.3

ويعود هذا النمو إلى ارتفاع . 2009 في المائة في عام 6.4فقد نمت اإليرادات الضريبية بنسبة

عن مستواها 2009حصيلة هذه اإليرادات في آل من مصر والجزائر وليبيا وسورية في عام

إليرادات الضريبية وتجدر اإلشارة في هذا السياق إلى أن الحصة األآبر من ا. 2008في عام

تعود إلى مجموعة الدول األخرى المصدرة، حيث 2009للدول العربية المصدرة للنفط في عام

أما الحصة المقابلة لإليرادات الضريبية لدول مجلس التعاون . في المائة69.8بلغت حوالي

).2( في المائة في العام ذاته، الجدول 30.2مجتمعة فقد بلغت نحو

20072008200920082009200720082009

5.95.37.8-22.130.026.035.713.3دول مجلس التعاون

45.856.460.023.16.422.119.128.6الدول النفطية األخرى

11.710.015.8-67.986.485.927.20.6اإلجمالي للدول العربية المصدرة، منها :

6.86.19.8-33.646.144.137.24.3الدول المصدرة الرئيسية للنفط

16.514.221.6-103.3131.3128.627.12.1اإلجمالي للدول العربية، منها :

79.580.882.0-35.444.942.726.84.9الدول غير المصدرة للنفط

المصادر : ( 1) وزارات المالية والبنوك المرآزية ومؤسسات النقد العربية ومصادر دولية.( 2) قاعدة بيانات التقرير االقتصادي العربي الموحد، صندوق النقد العربي.

الجدول (2)اإليرادات الضريبية في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

النسبة إلى اإليرادات العامة والمنح نسبة التغير السنوي (%)القيمة (مليار دوالر)المجموعة(%)

اجع األهمية النسبية لإليرادات النفطية في إجمالي اإليرادات العامة والمنح في الدول وشكل تر

ي، ـــالعربية المصدرة للنفط آمجموعة زيادة األهمية النسبية لإليرادات الضريبية في هذا اإلجمال


16

وانطبق . 2009 في المائة في عام 15.8 إلى 2007 في المائة في عام 11.7حيث ارتفعت من

ا الوضع آذلك على دول مجلس التعاون حيث ارتفعت مساهمة اإليرادات الضريبية في هذ

، وازدادت 2009 في المائة في عام 7.8 إلى 2007 في المائة في عام 5.9اإليرادات العامة من

في المائة إلى 22.1هذه المساهمة للدول العربية األخرى المصدرة للنفط والغاز الطبيعي من

وتجدر اإلشارة في هذا الصدد إلى أن اإليرادات الضريبية في . ئة خالل الفترة ذاتها في الما28.6

الدول العربية غير المصدرة للنفط تشكل المصدر األساسي لإليرادات العامة، حيث بلغت

آما . 2009 في المائة في عام 82مساهمتها في اإليرادات العامة والمنح لهذه الدول مجتمعة نحو

إلى أن الجزائر تنفرد من بين الدول المصدرة الرئيسية للنفط والغاز الطبيعي في يشار أيضا

30ارتفاع مساهمة اإليرادات الضريبية في اإليرادات العامة فيها، حيث تجاوزت هذه المساهمة

أما في مصر، فقد بلغت مساهمة اإليرادات الضريبة في إيراداتها . 2009في المائة في عام

.ي المائة في ذلك العام ف64.9العامة

وعلى صعيد تأثير األزمة المالية العالمية على عناصر اإليرادات الضريبية في الدول العربية

المصدرة للنفط والغاز الطبيعي، فقد تراجعت ضرائب اإلنتاج واالستهالك، ومنها ضريبة

، 2009ة في عام في المائ1.9المبيعات وأنواعها آضريبة القيمة المضافة والمكوس، بنسبة

آما أدت األزمة إلى تراجع حصيلة رسوم . نتيجة تراجع الطلب المحلي على السلع والخدمات

بعد انخفاض قيمة الواردات السلعية في هذه 2009 في المائة في عام 2.6االستيراد بنسبة

، 2009 في المائة في عام 2.6أما الضرائب على الدخل واألرباح فقد ارتفعت بنسبة . الدول

وبالتالي، فمن المتوقع أن . 2008حيث عكست هذه الضرائب الدخول واألرباح المحققة في عام

).3(، الجدول 2010تتراجع حصيلة ضريبة الدخل واألرباح في هذه الدول بشكل آبير في عام


17

20072008200920082009200720082009

25.334.135.034.82.637.339.440.7ضرائب الدخل واالرباح

25.324.924.6-17.221.521.125.01.9ضرائب االنتاج واالستهالك

19.117.517.1-13.015.114.716.22.6رسوم اإلستيراد

18.318.117.4-12.415.715.026.24.6ضرائب ورسوم أخرى

100.0100.0100.0-67.986.485.927.30.6اإليرادات الضريبية

المصدر: وزارات المالية والبنوك المرآزية ومؤسسات النقد في الدول العربية ومصادر دولية .

الجدول (3)مكونات اإليرادات الضريبية في الدول العربيـة المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

النسبة إلى اإليرادات الضريبية القيمة (مليار دوالر)(%) نسبة التغير (%)

ى وفيما يتعلق باألهمية النسبية لعناصر اإليرادات الضريبية، فقد ارتفعت مساهمة الضرائب عل في المائة 40.7الدخل واألرباح في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي آمجموعة إلى

وقد بلغت مساهمة . ، في حين تناقصت مساهمة العناصر األخرى بشكل طفيف2009في عام في المائة في عام 24.6الضرائب على اإلنتاج واالستهالك في اإليرادات الضريبية لهذه الدول

في المائة، ومساهمة الضرائب والرسوم األخرى 17.1، ومساهمة رسوم االستيراد 2009 . في المائة17.4

وجاءت تداعيات األزمة لتؤثر على توجهات بعض هذه الدول في مجال سياسات اإلصالح الضريبي، حيث قامت سورية واليمن بتأجيل تطبيق ضريبة القيمة المضافة، وأجلت مصر

كية على العقار وتوسعة شمول ضريبة القيمة المضافة، حيث أن تطبيقها في تطبيق ضريبة الملومن جانب آخر، . هذه الظروف سيؤدي إلى المزيد من التراجع في وتيرة النشاط االقتصادي

استمرت دول أخرى في تطبيق إصالحات ضريبية آانت مقررة مسبقا، شملت إصالح اإلدارة .الضريبية وزيادة التحصيل الضريبي


18

ويبرز في هذا السياق أهمية تنويع مصادر اإليرادات العامة في ظل التقلبات في اإليرادات

النفطية، وخصوصا في دول مجلس التعاون وليبيا التي تشكل اإليرادات الضريبية فيها نسبة

وقد سبق وأن قررت دول مجلس التعاون آمجموعة إحداث ضريبة . ضئيلة من اإليرادات العامة

.المضافة، حيث تعتزم تطبيقها في فترة الحقة عندما تتوفر الظروف االقتصادية المواتيةالقيمة

اإليرادات العامة األخرى

تأثرت آذلك اإليرادات غير الضريبية ودخل االستثمار المحلي والخارجي في الدول العربية

دات غير الضريبية، فقد ففيما يتعلق باإليرا. المصدرة للنفط والغاز الطبيعي من تداعيات األزمة

في المائة في هذه الدول مجتمعة جراء تراجع وتيرة النشاط االقتصادي 15.5انخفضت بنسبة

في المائة في 15.1أما فيما يخص دخل االستثمار المحلي والخارجي، فقد تراجع بنسبة . المحلي

. عالمي والعربي بعد انخفاض أسعار الفائدة وعوائد االستثمار على الصعيدين ال2009عام

3.2وتراجعت المنح، والتي اقتصرت على العراق ومصر والسودان واليمن، بشكل طفيف إلى

. 2009مليار دوالر في عام

وأدت تداعيات األزمة على عناصر اإليرادات العامة في هذه الدول إلى تغيرات في أهميتها

إليرادات النفطية للدول العربية المصدرة فقد تراجعت نسبة ا. النسبية إلى الناتج المحلي اإلجمالي

25.8 إلى 2008 في المائة في عام 39.7للنفط والغاز الطبيعي إلى ناتجها المحلي اإلجمالي من

وفي المقابل، ارتفعت نسبة اإليرادات الضريبية إلى الناتج المحلي . 2009في المائة في عام

أما اإليرادات غير . المائة خالل الفترة ذاتها في5.8 في المائة إلى 5اإلجمالي لهذه الدول من

، في 2009 في المائة في عام 2.9الضريبية فقد انخفضت هذه النسبة فيها بشكل طفيف لتبلغ

).4(حين حافظ آل من دخل االستثمار والمنح على نسبته إلى هذا الناتج، الجدول


19

2007200820092008200920072008200920072008200944.775.479.870.332.239.725.8-438.3691.6382.357.8االيرادات النفطية

0.611.710.015.85.05.05.8-67.986.485.927.3االيرادات الضريبية15.56.76.08.02.83.02.9-38.851.643.632.9االيرادات غير الضريبية

15.15.73.95.22.41.91.9-32.933.628.52.0دخل االستثمار المحلي والخارجي37.499.499.699.442.449.636.5-577.9863.2540.249.4إجمالي االيرادات العامة

2.60.60.40.60.30.20.2-8.7-3.63.33.2المنح37.3100.0100.0100.042.749.836.7-581.5866.4543.549.0إجمالي االيرادات العامة والمنح

مالحظة : دخل االستثمار المحلي والخارجي يشمل اإليرادات الرأسمالية.المصادر : (1) وزارات المالية والبنوك المرآزية ومؤسسات النقد العربية ومصادر دولية.

(2) قاعدة بيانات التقرير االقتصادي العربي الموحد، صندوق النقد العربي.

الجدول (4)اإليرادات العامة والمنح في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

النسبة إلى اإليرادات العامة والمنح نسبة التغير (%)(%) النسبة إلى الناتج المحلي االجمالي القيمة (مليار دوالر)

(%)

إجمالي اإليرادات العامة

صر اإليرادات العامة سابقة الذآر إلى انخفاض حاد في إجمالي أدت تداعيات األزمة على عنااإليرادات العامة والمنح في الدول المصدرة للنفط والغاز الطبيعي آمجموعة بعد أن سجلت نموا

37.3فقد هبطت هذه اإليرادات بنسبة . في المائة49، إذ بلغت نسبته حينها 2008قياسيا في عام مليار دوالر، حيث جاءت دون مستواها المسجل في عام 543.5لتبلغ 2009في المائة في عام

في المائة في عام 49.8آما تراجعت نسبتها إلى الناتج المحلي اإلجمالي لهذه الدول من . 2007 .2009 في المائة في عام 36.7 إلى 2008

وجاء االنخفاض في اإليرادات العامة لدول مجلس التعاون أآثر حدة من االنخفاض في الدول

29 في المائة و41.5العربية األخرى المصدرة للنفط والغاز الطبيعي، حيث بلغت نسبة التراجع


20

آما هبطت اإليرادات العامة والمنح . 2009في المائة لهاتين المجموعتين على التوالي في عام

. في المائة في العام ذاته40.5دول العربية المصدرة الرئيسية للنفط والغاز الطبيعي بنسبة لل

وينطبق هذا الوضع أيضا على نسبة اإليرادات العامة والمنح إلى الناتج المحلي اإلجمالي، حيث

ئة في الما38.1 إلى 2008 في المائة في عام 53.3تراجعت هذه النسبة لدول مجلس التعاون من

في 34.7 في المائة إلى 44.1، ولمجموعة الدول العربية المصدرة األخرى من 2009في عام

وتجدر إعادة التذآير بأهمية اإليرادات النفطية، وبحدة تداعيات األزمة . المائة في العام نفسه

عليها، من خالل مقارنة التغيرات في اإليرادات العامة في مجموعات الدول المصدرة للنفط

الغاز الطبيعي بتلك المسجلة في مجموعة الدول العربية غير المصدرة للنفط، حيث اقتصر و

، 2009 في المائة فقط في عام 6.2االنخفاض في اإليرادات العامة في المجموعة الالحقة على

).4(الملحق

انعكاسات األزمة على اإلنفاق العام في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز :رابعا الطبيعي

أفرزت األزمة المالية العالمية واقعا جديدا أمام السلطات المالية في الدول العربية المصدرة للنفط

فقد أدت األزمة . والغاز الطبيعي تمثل في تراجع مرونة السياسيات المالية فيها بدرجات متفاوتة

فاض وتيرة النشاط إلى تراجع حاد في اإليرادات العامة لهذه الدول من جهة، وإلى انخ

وبغرض درء تداعيات األزمة على وتيرة النشاط االقتصادي . االقتصادي فيها من جهة أخرى

، فقد آان األمر يتطلب آنذاك إتباع سياسة مالية توسعية، جنبا إلى جنب 2009المحلي في عام

التي تلت وإذا آانت الظروف التي آانت سائدة خالل األشهر القليلة. مع سياسة نقدية نشطة

األزمة أتاحت المجال إلتباع سياسة نقدية توسعية، مثل انخفاض مستوى السيولة المحلية وتراجع


21

فقد أدى . معدالت التضخم، فإن الظروف لم تكن مواتية بالقدر نفسه لتبني سياسة مالية توسعية

ية بدرجة هبوط اإليرادات العامة إلى تضاؤل قدرة بعض الدول على اتخاذ سياسة مالية توسع

وفي المقابل، آان بمقدور دول أخرى تبني سياسات . آافية للجم التراجع في الطلب الكلي المحلي

مالية توسعية نسبيا مستفيدة من األوضاع المالية المريحة التي آانت سائدة فيها عند نشوب

المصدرة للنفط وإزاء هذه األوضاع جاءت السياسات المالية التي أتبعتها الدول العربية . األزمة

متفاوتة ومتباينة في توجهاتها طبقا لألوضاع المالية للمجموعات 2009والغاز الطبيعي في عام

.الفرعية وللدول فرادى

فعلى صعيد الدول العربية المصدرة للنفط آمجموعة، فقد أدت تداعيات األزمة إلى تراجع معدل

في 6.2 إلى 2008 في المائة في عام 30.6ن النمو في اإلنفاق العام، حيث انخفض هذا المعدل م

وتفاوتت معدالت نمو اإلنفاق العام في المجموعات الفرعية لهذه الدول، . 2009المائة في عام

في حين نما 2009 في المائة في عام 10.9حيث نما اإلنفاق العام في دول مجلس التعاون بنسبة

في المائة فقط في الفترة 0.9 الطبيعي بنسبة في الدول العربية األخرى المصدرة للنفط والغاز

فقد . ويعود هذا التفاوت إلى اختالف األوضاع المالية المختلفة بينهما قبيل تفشي األزمة. ذاتها

آانت هذه األوضاع إيجابية في معظم دول مجلس التعاون حينها مما منحها مرونة آافة إلتباع

أما في معظم الدول العربية األخرى المصدرة للنفط .سياسة مالية توسعية، ضمن الحدود المتاحة

والغاز الطبيعي، فقد آانت أوضاعها المالية صعبة عند نشوء األزمة األمر الذي اضطرها التخاذ

وتجدر اإلشارة، ألغراض المقارنة، إلى أن اإلنفاق العام في الدول . سياسات مالية منضبطة

ومع تراجع . 2009 في المائة في عام 0.3ض بنسبة العربية غير المصدرة للنفط آمجموعة انخف

مستوى الناتج المحلي اإلجمالي باألسعار الجارية لمعظم الدول العربية المصدرة للنفط والغاز

، فقد ارتفعت نسبة اإلنفاق العام إلى الناتج المحلي اإلجمالي لهذه الدول 2009الطبيعي في عام


22

وقد ارتفعت هذه النسبة في دول مجلس . ي المائة ف40.6 في المائة إلى 32.5مجتمعة من

، وازدادت في 2009 في المائة في عام 38.1 إلى 2008 في المائة في عام 28.1التعاون من

).5( في المائة في الفترة ذاتها، الملحق 44.3 في المائة إلى 39.6الدول المصدرة األخرى من

لجاري والرأسمالي، فقد نما اإلنفاق الجاري في الدول وفيما يتعلق بتوزيع اإلنفاق العام بين شقيه ا

، في حين 2009 في المائة في عام 5.4العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي آمجموعة بنسبة

غير أن هذا التفاوت انعكس بصورة طفيفة على . في المائة8.7نما اإلنفاق الرأسمالي بنسبة

آذلك ارتفعت نسبة اإلنفاق . أسمالي في اإلنفاق العامحصة آل من اإلنفاق الجاري واإلنفاق الر

الجاري إلى الناتج المحلي اإلجمالي في هذه المجموعة بصورة أآبر من ارتفاعها لإلنفاق

في المائة على التوالي في عام 11 في المائة و29.6الرأسمالي، حيث بلغت هاتين النسبتين

).5(، الجدول 2009

20072008200920082009200720082009200720082009

320.8415.7438.329.65.474.073.572.923.5623.8829.62االنفاق الجاري

112.6149.5162.432.78.726.026.427.08.278.5910.97االنفاق الراسمالي

52.30.10.10.10.030.050.03-0.40.80.497.7صافي االقراض الحكومي

433.4566.0601.130.66.2100.0100.0100.031.8332.5140.62إجمالي االنفاق الــــعام

مالحظة: (1) يمثل "صافي اإلقراض الحكومي" اإلقراض ناقصا السداد، ويشمل استحقاقات الحكومة على المؤسسات العامة. (2) النسب المئوية محتسبة من القيم غير المقربة.

المصادر : (1) وزارات المالية والبنوك المرآزية ومؤسسات النقد العربية ومصادر دولية.(2) قاعدة بيانات التقرير االقتصادي العربي الموحد، صندوق النقد العربي.

الجدول (5)االنفاق العام في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

النسبة إلى الناتج المحلي االجمالي الحصة في اإلنفاق العام ( %) نسبة التغير ( %) القيمة ( مليار دوالر ) (% )


23

مالية التي تم إتباعها من قبل الدول المصدرة للنفط والغاز الطبيعي وعلى صعيد السياسات الفقد . فرادى، فقد جاءت في بعضها انكماشية وفي بعضها اآلخر توسعية بدرجات نسبية متفاوتة

انفرد آل من اليمن والسودان وعمان بإتباع سياسة مالية انكماشية، حيث انخفض اإلنفاق العام وقد . (11)2009 في المائة على التوالي في عام 1.7 في المائة و9ئة، و في الما18.1فيها بنسبة

اختارت هذه الدول الثالث إتباع هذه السياسة للحد من تفاقم أوضاعها المالية، وعمدت إلى تحييد آثار هذه السياسات على وتيرة النشاط االقتصادي، فقام اليمن بتخفيض اإلنفاق الرأسمالي بالحد

0.8 اتبع سياسة تقشفية آبيرة في اإلنفاق الجاري، إذ بلغت نسبة التخفيض فيهما األدنى، في حينواتبع السودان آذلك سياسة مالية . 2009 في المائة على التوالي في عام 20.9في المائة و

في المائة في عام 4.6أما عمان، فقد قامت بتخفيض اإلنفاق الجاري بنسبة . مشابهة إلى حد ما ).6(و) 5( في المائة، الملحقان 2.2ت الذي زادت فيه اإلنفاق الرأسمالي بنسبة ، في الوق2009

، حيث تبنى بعض منها زيادة 2009واتبعت بقية الدول المصدرة سياسات مالية توسعية في عام

وتيرة اإلنفاق الجاري في حين قرر بعضها اآلخر التوسع في اإلنفاق الرأسمالي استنادا إلى فقد قامت آل من سورية وليبيا والجزائر بزيادة . والمستجدة في آل منهاالظروف الخاصة

رواتب وأجور موظفي القطاع العام بعد انخفاض مستوى الدخل الحقيقي جراء التضخم الناجم ورآزت دول أخرى . 2008عن االرتفاع الكبير في أسعار السلع الغذائية والمواد الخام في عام

مالي بنسب أآبر من اإلنفاق الجاري بغرض الحيلولة دون تفاقم تداعيات على زيادة اإلنفاق الرأسواختارت دول مصدرة رئيسية للنفط والغاز الطبيعي . األزمة على وتيرة النشاط االقتصادي

إعادة ترتيب أولويات تنفيذ مشاريع البنية التحتية ومشاريع التطور في القطاع النفطي وأجلت يرادات العامة وظروف أسواق النفط والغاز الطبيعي على الصعيد تنفيذ بعضها بعد تراجع اإل

.العالمي

الر، آما يظهر في تحليل السياسات المالية يستند إلى التغيرات في اإلنفاق العام بالعملة المحلية وليس بالدو (11)

).6(و) 5(الملحقين


24

وفي هذا السياق، اتبع آل من البحرين والعراق ومصر وليبيا سياسة مالية منضبطة تمثلت في

وقد . 2009 في المائة في عام 2.5 في المائة و1.1زيادة اإلنفاق العام بنسب تراوحت بين

ة اإلنفاق الجاري، في حين قامت آل من البحرين وليبيا بتخفيض عمدت هذه الدول إلى زياد

واعتمدت قطر والكويت سياسة مالية توسعية، حيث ذهبت معظم . اإلنفاق الرأسمالي بشكل آبير

أما سورية . (12)الزيادة في اإلنفاق العام في الكويت آتحويالت حكومية لصندوق التقاعد

تبنت سياسة مالية نشطة للغاية، حيث تراوحت نسب النمو والسعودية واإلمارات والجزائر، فقد

وجاء النمو في اإلنفاق الرأسمالي . في المائة11 في المائة و24.9في اإلنفاق العام فيها بين

ويالحظ أن هذه الدول الثالث تبنت سياسات مالية أآثر . آبيرا في سورية والسعودية واإلمارات

قارنة بغيرها من الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي، تلبية لحاجات النمو االقتصادي م

حيث تجاوزت نسبة النمو في اإلنفاق العام وفي اإلنفاق الرأسمالي في الدول الثالث النسب

.(13)2009المقابلة لغيرها من الدول في عام

رة للنفط تبعات األزمة على أداء الموازنات العامة في الدول العربية المصد : خامسا والغاز الطبيعي

أدت تبعات األزمة إلى تراجع حاد في الوضع الجاري والكلي للموازنة العامة التجميعية للدول

مليار 447.4 فيها من (14)فقد تراجع الفائض الجاري. العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

فقد تم الحصول على بيانات الكويت للسنة . أبريل/ تبدأ السنة المالية في آل من الكويت وقطر في مطلع نيسان (12)

الميالدية في حين تمت معالجة بيانات قطر لتنسجم مع السنة الميالدية التي تعتمدها الدول األخرى، باستثناء وبالتالي، ال تعكس بيانات الكويت وقطر الواردة في هذه الورقة بدقة توجهات السياسة المالية . ليةمصر، آسنة ما

.فيهما .، هي بيانات أولية قد تخضع آليا أو جزئيا للتعديل الحقا2009البيانات المالية لمعظم الدول عن عام (13)والنفقات الجارية، حيث يقيس القدرة على الوفاء بااللتزامات الفائض الجاري يمثل الفارق بين اإليرادات العامة (14)

.أما العجز الجاري فيعني االضطرار إلى االقتراض لمقابلة االلتزامات الجارية. المتكررة في الموازنة العامة


25

في 77.2خفاض نسبته ، أي بان2009 مليار دوالر في عام 101.9 إلى 2008دوالر في عام

وانخفضت نسبة هذا الفائض آذلك إلى الناتج المحلي اإلجمالي لهذه الدول مجتمعة من . المائة

وقد تناقص الفائض الجاري في آل من . في المائة خالل الفترة نفسها6.9 في المائة إلى 25.7

82.1 ليقتصر على دول مجلس التعاون والدول العربية األخرى المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

آما تقلصت نسبته إلى الناتج . 2009 مليار دوالر على التوالي في عام 19.8مليار دوالر و

في المائة على التوالي في العام 3.3 في المائة و9.4المحلي اإلجمالي في هاتين المجموعتين إلى

).6(ذاته، الجدول

200720082009200720082009200720082009200720082009186.8336.682.122.131.49.4132.2270.60.715.725.30.1دول مجلس التعاون

-3.04.59.7-70.3110.919.813.616.63.315.529.858.3الدول النفطية األخرى

-10.817.33.9-257.1447.4101.918.925.76.9147.7300.557.6اإلجمالي للدول العربية المصدرة، منها :

-15.423.22.5-252.4438.5106.723.832.49.8163.0315.027.1الدول المصدرة الرئيسية للنفط

-9.515.53.8-144.0297.763.6المجموع الدول العربية، منها

-3.2-1.5-2.4-6.0-2.8-3.7الدول العربية غير المصدرة للنفط

المصادر : (1) وزارات المالية والبنوك المرآزية ومؤسسات النقد العربية ومصادر دولية.(2) قاعدة بيانات التقرير االقتصادي العربي الموحد، صندوق النقد العربي.

الجدول (6)

النسبة الى الناتج المحلي االجمالي (%)

النسبة الى الناتج المحلي االجمالي (%)

العجز/الفـائض الجاري والكلي في الموازنات العامة

القيمة ( مليار دوالر)

الفـائض الجاري

القيمة ( مليار دوالر)

العجز/الفائض الكلي

مة التجميعية للدول العربية المصدرة للنفط ونجم عن األزمة تحول الفائض الكلي للموازنة العا

57.6، إلى عجز آلي وصل إلى 2008 مليار دوالر في عام 300.5والغاز الطبيعي الذي بلغ

وفي واقع األمر، فإن العجز الكلي اقتصر على الموازنة التجميعية . 2009مليار دوالر في عام

ت دول مجلس التعاون آمجموعة فائضا للدول األخرى المصدرة للنفط والغاز الطبيعي، إذ حقق


26

ولكن هذا الفائض انكمش بصورة حادة، إذ تقلص من . 2009آليا في موازنتها التجميعية في عام

أما في الدول العربية . 2009 مليار دوالر في عام 0.7 إلى 2008 مليار دوالر في عام 270.6

إلى 2008مليار دوالر في عام 29.8المصدرة األخرى، فقد تحول الفائض الكلي الذي بلغ

آما انخفضت نسبة الفائض الكلي إلى . 2009 مليار دوالر في عام 58.3عجز آلي وصل إلى

في 0.1 إلى 2008 في المائة في عام 25.3الناتج المحلي اإلجمالي في دول مجلس التعاون من

ي اإلجمالي للدول ، في حين وصلت نسبة العجز الكلي إلى الناتج المحل2009المائة في عام

وتعتبر هذه النسبة مرتفعة . في المائة9.7العربية األخرى المصدرة للنفط والغاز الطبيعي إلى

والجدير بالذآر أن نسبة العجز الكلي إلى الناتج . للغاية حسب المعايير الدولية المتعارف عليها

في المائة في عام 1.5المحلي اإلجمالي في الدول العربية غير المصدرة للنفط ارتفعت من

.2009 في المائة في عام 3.2 إلى 2008

وعلى صعيد الوضع الجاري للموازنات العامة للدول فرادى، فقد تراجع في جميع الدول العربية

وقد تحول الفائض الجاري المحقق في آل من . المصدرة للنفط والغاز الطبيعي باستثناء قطر

أما في مصر، فقد تفاقم . 2009 إلى عجز جاري في عام 2008العراق والسودان واليمن في عام

مليار دوالر في عام 10.1 إلى 2008 مليار دوالر في عام 6.1العجز الجاري، حيث ازداد من

ويشار إلى أن مصر والعراق اتبعا سياسة . ، ليسجل أعلى عجز جاري في الدول العربية2009

تسمح لهما الظروف االقتصادية التي آانت سائدة ، حيث لم 2009مالية توسعية معتدلة في عام

).7(حينها القيام بتبني سياسات مالية انكماشية، الملحق

تراجع الوضع الكلي للموازنات العامة بشكل حاد وغير مسبوق في جميع الدول العربية

فقد سجلت موازنات معظمها . ، باستثناء قطر2009المصدرة للنفط والغاز الطبيعي في عام


27

عجزا آليا، حيث تحول الفائض الكلي المسجل في آل من البحرين والجزائر والسعودية والعراق

أما العجز الجاري المسجل في . 2009 إلى عجز آلي في عام 2008وعمان وليبيا في عام

، فقد تفاقم في هذه 2008الموازنات العامة في آل من السودان وسورية ومصر واليمن في عام

، األمر الذي اضطرها إلى زيادة االعتماد على االقتراض لتمويل العجز 2009ام الدول في ع

وسجلت آل من اإلمارات وقطر والكويت فائضا جاريا في موازناتها العامة في عام . المتصاعد

، غير أنه تقلص إلى مستويات متدنية في اإلمارات، وتراجع بشكل آبير في الكويت، في 2009

وتجدر اإلشارة إلى أن العجز الكلي بلغ مستويات . اعا في فائضها الجاريحين حققت قطر ارتف

مليار دوالر، 23.1 هي السعودية، حيث وصل فيها إلى 2009مرتفعة في عدة دول في عام

مليار دوالر، الملحقان 11.4 مليار دوالر، والجزائر 17.4 مليار دوالر، والعراق 17.7ومصر

).8(و) 7(

فائض أو العجز المالي الكلي إلى الناتج المحلي اإلجمالي المؤشر األساسي للوضع وتعتبر نسبة ال

فقد تجاوزت نسبة العجز المالي الكلي إلى الناتج المحلي اإلجمالي في معظم هذه الدول . المالي

فقد بلغت . (15)المستوى المناسب الذي يشير إلى سالمة الوضع المالي وقدرته على االستمرار

ة مستويات مرتفعة للغاية في آل من العراق واليمن ومصر وسورية والجزائر، حيث هذه النسب

وتراوحت نسبة العجز الكلي في الموازنة العامة . في المائة8.2 في المائة و22.5تراوحت بين

أما في ليبيا . في المائة3.8 في المائة و6.1لكل من السعودية والسودان والبحرين وعمان بين

في 2.8سبة العجز الكلي إلى ناتجها المحلي اإلجمالي منخفضة نسبيا، حيث بلغت فقد جاءت ن

.المائة

محلي اإلجمالي حدد صندوق النقد والبنك الدوليين الحد األعلى لنسبة العجز الكلي للموازنة العامة إلى الناتج ال (15) في المائة، حيث يعني تجاوزها نشوء مخاطر مقترنة بزيادة المديونية العامة وعدم قدرة الوضع المالي 3بواقع

.على االستمرار، األمر الذي يتطلب سياسة مالية منضبطة للحيلولة دون تفاقم الوضع المالي


28

وإذا آان بمقدور آل من السعودية والجزائر وليبيا االعتماد على الفوائض المالية المتراآمة

خالل الطفرة النفطية التي سبقت األزمة، وبمقدورها أيضا مع آل من العراق وعمان االعتماد

لتحسين أوضاعها 2011 و2010لك على اإليرادات النفطية المتوقع نموها في العامين آذ

المالية، والعودة إلى تسجيل فوائض آلية في موازناتها العامة، فإن مثل تلك الظروف اإليجابية

غير متاحة لليمن ومصر وسورية والسودان، حيث ستضطر هذه الدول إلى االعتماد المتزايد

المحلي والخارجي لتمويل العجز الكلي مع وجود مخاطر من تفاقم هذا العجز على االقتراض

.خالل السنوات القادمة في هذه الدول

بنيت 2009وفي الواقع، فإن حدة التراجع في األوضاع المالية في معظم الدول العربية في عام

المية، حتى لو آان في أن جميعها ليست بمنأى عن الصدمات الخارجية والتقلبات االقتصادية الع

إمكان بعضها االعتماد على الفوائض المالية التي نمت خالل السنوات القليلة التي سبقت األزمة،

وقد بينت . حيث يبقى استخدام هذه الفوائض مقتصرا على المدى القصير وضمن هوامش ضيقة

قات الرخاء آما في تبعات األزمة المالية العالمية ضرورة إتباع سياسات مالية حكيمة في أو

أوقات الشدة، بحيث يتم الحفاظ على وضع مالي جيد نسبيا، وبحيث تتيح المرونة الكافية لممارسة

.سياسة مالية تنسجم والتغيرات االقتصادية العالمية والمحلية

الخالصة واالستنتاجات: سادسا

عربية في االنخفاض الحاد في تمثلت أهم تداعيات األزمة المالية العالمية على االقتصادات ال

أسعار النفط ومشتقاته وتراجع الطلب العالمي عليه، والتباطؤ في وتيرة النشاط االقتصادي،

وأظهرت هذه . وتراجع أوضاع المالية العامة وتناقص التدفقات النقدية الواردة لهذه االقتصادات

لعالمية وانعكاساتها على األوضاع التداعيات قضايا جوهرية من بينها التقلبات في أسواق النفط ا


29

االقتصادية وتوجهات السياسة المالية، وضرورة تطوير وإصالح إدارة المالية العامة لتعزيز

وتنويع اإليرادات وترشيد النفقات، والعمل على توفير مصادر تمويلية لمشاريع البنية التحتية

.والمشاريع العامة األخرى

. لعالمية إلى الواجهة مشكلة التقلبات الحادة في أسواق النفط العالميةولقد أعادت األزمة المالية ا

فقد أدى ارتفاع أسعار النفط الخام، في الفترة التي سبقت األزمة، إلى زيادة حصة الفرد من الناتج

. المحلي اإلجمالي في الدول العربية المصدرة للنفط جنبا إلى جنب مع زيادة معدالت التضخم

زمة وتفشي تداعياتها، فقد انكمش الناتج المحلي اإلجمالي باألسعار الجارية في ومع ظهور األ

معظم هذه الدول، وتناقصت حصة الفرد منه األمر الذي تمخض عنه تباطؤ الطلب الكلي على

ومن جهة أخرى، فقد نجم عن االنخفاض الحاد في اإليرادات النفطية تراجع . السلع والخدمات

. ة على التوسع في اإلنفاق مما ساهم أيضا في تباطؤ النشاط االقتصاديقدرة السلطات المالي

وأدى هذين العاملين مجتمعين إلى انخفاض إضافي في اإليرادات العامة تمثل هذه المرة في

انخفاض اإليرادات العامة الضريبية وغير الضريبية التي تتناسب طرديا مع وتيرة النشاط

.االقتصادي

في أسواق النفط العالمية أيضا على توجهات السياسة المالية إزاء الدورة وتؤثر التقلبات

فقد اتبعت الدول العربية النفطية الرئيسية، في السابق، سياسات مالية ذات عالقة . االقتصادية

فعند تحسن أسعار النفط، ترتفع وتيرة . Procyclical Policiesطردية بالدورة االقتصادية

وتزداد اإليرادات العامة في هذه الدول األمر الذي يتيح لها إتباع سياسات النشاط االقتصادي

غير أن التداعيات . مالية توسعية، وينعكس الوضع عند تراجع أسعار النفط في األسواق العالمية

الحادة لألزمة على وتيرة النشاط االقتصادي في هذه الدول وتنامي المخاوف من تحول التباطؤ

ا إلى آساد اضطرها إلى إتباع سياسات مالية معاآسة للدورة االقتصادية االقتصادي فيه


30

Countercyclical Policies . وتمثلت تلك السياسات في زيادة اإلنفاق العام بما نجم عنه

تكبدها عجز آلي في موازناتها العامة، وبالتالي، فقد أثرت التقلبات األخيرة في أسواق النفط

لمالية في هذه الدول، وحد من قدرتها على تمويل مشاريع البنية التحتية العالمية على األوضاع ا

ويذآر في هذا السياق أن الدول العربية المصدرة للنفط والغاز . والمشاريع اإلنتاجية الكبرى

، في 2008-2003الطبيعي، وخصوصا الرئيسية منها، توسعت في اإلنفاق العام خالل الفترة

، معتمدة على النمو الكبير في اإليرادات النفطية حينها، بما نجم عنها شقيه الجاري والرأسمالي

بعض االلتزامات القائمة، األمر الذي اضطرها لالستمرار في إتباع سياسة مالية توسعية، وإن

.2009آانت منضبطة نسبيا خالل عام

اد على القطاع وتطرح مشكلة التقلبات في أسواق النفط ضرورة العمل على تخفيف درجة االعتم

. النفطي آأهم عامل في دفع عجلة النمو االقتصادي من خالل الترآيز على التنويع االقتصادي

وقد تبنت عدة دول عربية نفطية سياسات اقتصادية تصب في هذا التوجه، حيث تنعقد اآلمال

ة في على االستمرار في هذا النهج وتعزيزه وتوسعة آفاقه بحيث يشمل مشاريع إنتاجية واعد

.مجاالت جديدة

وعلى صعيد تناقص التدفقات النقدية إلى االقتصادات العربية في ظل شح السيولة وزيادة

المخاطر وتشدد القطاع المصرفي في منح التسهيالت االئتمانية، بشكل عام، تظهر الحاجة إلى

، نشط القطاع فخالل الفترة السابقة لألزمة المالية العالمية. توفير مصادر إضافية للتمويل

المصرفي المحلي في دول مجلس التعاون في منح التسهيالت االئتمانية، خصوصا في مجال

تمويل النشاط العقاري واإلقراضي لألفراد في مجال االستثمار العقاري السكني والتعامل في

التحتية أسواق األوراق المالية، بحيث حد هذا التوجه من توفير التمويل الالزم لمشاريع البنية

وقد اضطر القطاع المصرفي المحلي والقطاع الخاص . والمشاريع الخاصة بقطاع النفط والغاز


31

وأدت األزمة . إلى االعتماد على االقتراض من القطاع المصرفي العالمي لتمويل نشاطها

وتبعاتها إلى تناقص حاد في حجم التمويل المتاح على الصعيد المحلي في ظل انخفاض آبير في

وزاد من الوضع . تدفقات النقدية إلى المنطقة، وخصوصا تدفقات االستثمار األجنبي المباشرال

سوءا اضطرار السلطات النقدية والمالية لتوفير دعم مباشر وغير مباشر في دول مجلس التعاون

للقطاع المصرفي المحلي للحفاظ على سالمته وللتصدي لمشكلة شح السيولة فيه وتمكينه من

دة دورة في النشاط االقتصادي، غير أن هذا القطاع لم يساهم بالقدر المطلوب في تمويل استعا

وقد أدى الدعم الموجه للقطاع المصرفي إلى تحمل السلطات النقدية والمالية . مشاريع التنمية

ويبرز في هذا اإلطار ضرورة توفير مصادر بديلة لتمويل مشاريع البنية التحتية، . أعباءا إضافية

ويهدف ذلك إلى توفير تمويل ذا آجال . حيث يتمثل أهمها في تطوير سوق السندات الحكومي

مختلفة، يقوم بحشد المدخرات ويوجهها نحو االستثمار المنتج من جهة، ويساهم في تخفيف

األعباء على الموازنة العامة، وتحديدا في مجال تخصيص اعتمادات آبيرة لتمويل اإلنفاق

.مشاريع البنية التحتية وغيرها، من جهة أخرىاالستثماري في

ويمثل التصدي للتراجع الحاد في أوضاع المالية العامة التحدي األهم أمام السلطات المالية في

فقد أظهرت تداعيات األزمة ضرورة العمل على . الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

يرادات العامة، فإن الضرورة تقتضي العمل على ففي جانب اإل. أآثر من صعيد في هذا اإلطار

تعزيز اإليرادات الضريبية واإليرادات غير الضريبية في ظل التقلبات في اإليرادات النفطية

ودخل االستثمار المحلي واألجنبي، حيث يخضع المصدرين األخيرين لإليرادات لعوامل

ات المالية في هذه الدول يقتصر على وبالتالي، فإن مجال التحرك المتاح أمام السلط. خارجية

ففي مجال اإليرادات الضريبية، تقتصر الضرائب على . اإليرادات الضريبية وغير الضريبية

األرباح، إلى حد آبير، على المصارف وشرآات النفط األجنبية، حيث من الممكن التمعن في

من المناسب أيضا وقد يكون. دراسة سبل توسعة شمول هذه الضرائب لتشمل نشاطات أخرى


32

وتبرز أهم التوجهات في مجال . دراسة فرض رسوم ضريبية وغير ضريبية بسيطة ومتدرجة

تعزيز اإليرادات الضريبية االتفاق القائم بين دول مجلس التعاون على فرض ضريبة القيمة

غير أن فرض أي . المضافة بشكل جماعي، لكن توقيت فرض هذه الضريبة لم يتم تحديده بعد

عباء ضريبية أو غير ضريبية يجب أن يخضع لدراسة مستفيضة لجهة تأثيراتها وأبعادها على أ

الوضع التنافسي القتصادات هذه الدول من جهة، وفي حالة اعتمادها يجب أن تأتي متدرجة وفي

.توقيت يتناسب مع الظروف االقتصادية السائدة وبما ال يؤثر على وتيرة النشاط االقتصادي

ففي مجال اإلنفاق . ل النفقات العامة، تبرز الحاجة إلى ترشيد النفقات ورفع آفاءتهاوفي مجا

الرأسمالي، ينبغي العمل على إعادة ترتيب أولويات اإلنفاق على مشاريع البنية التحتية واالبتعاد أما فيما يتعلق باإلنفاق الجاري، فالتحرك . عن تنفيذ مشاريع ضخمة ذات مردود اقتصادي ضئيل

لمتاح أمام السلطات المالية هو ترشيد اإلنفاق الجاري غير المرتبط باستحقاقات موظفي الخدمة االمدنية، ووضع إطار نفقات متوسط المدى يمتد لفترة ثالثة أعوام ويسمح بوضع سقوف لبنود

ويندرج ضمن هذا التوجه ضرورة العمل على التخفيض . النفقات ذات الطبيعة المتصاعدةلدعم الحكومي ألسعار المشتقات النفطية في السوق المحلي وألسعار سلع غذائية التدريجي ل

ويتطلب األمر . أساسية، ودراسة توفير بدائل لمنح هذا الدعم لمستحقيه من الفئات األقل دخالآذلك إصالح إدارة المالية العامة، بحيث تسمح بزيادة القدرة على موائمة اإليرادات والنفقات

ويبرز في هذا السياق أيضا ضرورة تطوير . سالمة الوضع المالي وتعزيز منعتهللحفاظ على .أطر الرقابة المالية وتحديث أساليب عملها

يتم Fiscal Rulesوأخيرا فإن تحقيق االستقرار في المالية العامة يتطلب وضع قواعد مالية

يتم وضع محددات آمية للعناصر تطويرها وفقا للظروف االقتصادية القائمة في آل دولة، بحيث وضمن هذا اإلطار، فإن أهم الخيارات تشمل وضع قواعد للمديونية . الرئيسية في المالية العامة

.العامة، وقواعد لإلنفاق العام، وقواعد لإليرادات العامة وقواعد للوضع المالي الجاري والكلي


33

المراجع

المراجع باللغة العربية

امعة الدول العربية والصندوق العربي لإلنماء االقتصادي واالجتماعي األمانة العامة لج التقرير االقتصادي العربي الموحد ،وصندوق النقد العربي ومنظمة األقطار المصدرة للبترول

.2009سبتمبر / ، أيلول2009

يونيو – و أبريل 2009 مارس -يناير، النشرة اإلحصائية الربعية،بنك الكويت المرآزي1020 :kw.gov.cbk.www.

.org.oman-cbo.www: 2010، يونيو 2009البنك المرآزي العماني، التقرير السنوي

جمال الدين زروق ونبيل دحدح وعادل التجاني وإبراهيم رزق اهللا، أوضاع القطاع المصرفيصندوق النقد العربي، سبتمبر : أبوظبي . في الدول العربية وتحديات األزمة المالية العالمية

2009.

.قاعدة بيانات التقرير االقتصادي العربي الموحد :صندوق النقد العربي

. قاعدة بيانات أسواق األوراق المالية العربية :صندوق النقد العربي

، مارس 27 االستقرار المالي، المؤشرات االقتصادية، العدد مصرف البحرين المرآزي، إدارة2010 :bh.gov.cbb.www.

مصرف قطر المرآزي، إدارة االستقرار المالي واإلحصاء، النشرة اإلحصائية الفصلية، المجلد

.qa.gov.qcb.www: 2010، مارس 1الثالثون، العدد


34

مصرف سورية المرآزي، مديرية الدراسات والتخطيط واإلحصاء، النشرة اإلحصائية الربعية sy.gov.banquecentrale.www://http/): 4-3(، العدد 47، المجلد 2009

، يناير 1، العدد 35النشرة الشهرية، السنة ،)أوابك( للبترول منظمة األقطار العربية المصدرة

.2010، أبريل 4، العدد 36السنة و، 2009، أبريل 4 والعدد 2009

مؤسسة النقد العربي السعودي، اإلدارة العامة لألبحاث االقتصادية واإلحصاء، التقرير السنوي : 2010، سبتمبر )هجري1 431 (2010أحدث التطورات االقتصادية : السادس واألربعون

sa.gov.sama.www.

: 2009 الجمهورية اليمنية، نشرة إحصائية مالية الحكومة، الربع الرابع -وزارة المالية ye.gov.mof.www.

المراجع باللغة اإلنجليزية

Economist Intelligence Unit (EIU): Country Reports, different Arab Countries. www.eiu.com. International Monetary Fund (IMF) : Algeria: 2009, Article IV Consultation – Staff Report. IMF Country Report No. 10/57, March 02, 2010. www.imf.org/external/country/DZA. International Monetary Fund (IMF) : Arab Republic of Egypt: 2010, Article IV Consultation – Staff Report. IMF Country Report No. 10/94, April 14, 2010. www.imf.org/external/country/EGY.


35

International Monetary Fund (IMF) : Iraq: Staff Report for the 2009, Article IV Consultation and Request for Stand-By Arrangement. IMF Country Report No. 10/72, March 16, 2010. www.imf.org/external/country/IRQ.

International Monetary Fund (IMF) : Socialist People’s Libyan Arab Jamahiriya: 2009, Article IV Consultation – Staff Report. IMF Country Report No. 09/294, September 21, 2009. www.imf.org/external/country/LBY.

International Monetary Fund (IMF) : Sudan: 2010 Article IV Consultation - Staff Report and First Review Under the 2009-10 Staff-Monitored Program, IMF Country Report No.10/256, June 7, 2010. www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2010/cr10256.pdf

International Monetary Fund (IMF) : United Arab Emirates: 2009 Article IV Consultation – Staff Report. IMF Country Report No. 10/42, February 18, 2010. www.imf.org/external/country/ARE.

International Monetary Fund (IMF) : World Economic Outlook: Recovery, Risk and Rebalancing, October 2010. www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/index.htm

Sovereign Wealth Fund Institute : Fund Rankings. www.swfinstitute.org/fund-rankings (October 11, 2010).

United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD) : World Investment Report (WIR) database. http://stats.unctad.org/fdi/reportfolders/reportfolders. aspx>FDI flows and stock (October 11, 2010).

ائيةاإلحصلمالحق ا


39

(مليون دوالر)

2008200920082009

- 82.8 8.5 2,723 15,800 14,568 - 70.8 - 3.4 4,003 13,700 14,187 اإلمارات

- 2.9 - 1,791 1,620 1,669 - 85.7 2.2 257 1,794 1,756 البحرين

- 2.8 7.8 309 318 295 7.6 59.2 2,847 2,646 1,662 الجزائر

350.1 - 88.6 6,526 1,450 12,730 - 6.9 67.2 35,514 38,151 22,821 السعودية

- 54.1 790.9 45 98 11 16.6 6.8 3,034 2,601 2,436 السودان

0.0 - 3 2 2 - 2.2 18.1 1,434 1,467 1,242 سورية

241.2 325.0 116 34 8 -42.3 90.9 1,070 1,856 972 العراق

- 30.6 406 585 - 36 - 6.3 - 29.2 2,211 2,359 3,332 عمان

- 37.4 16.8 3,772 6,029 5,160 112.4 - 12.6 8,722 4,107 4,700 قطر

- 1.4 - 12.8 8,737 8,858 10,156 145 - 51 116 الكويت

- 80.2 49.7 1,165 5,888 3,933 - 35.0 - 12.3 2,674 4,111 4,689 ليبيا

- 70.3 188.7 571 1,920 665 - 29.3 - 18.0 6,712 9,495 11,578 مصر

0.0 22.2 66 66 54 -91.7 69.6 129 1,555 917اليمن

- 40.7 - 22.4 20,373 34,342 44,247 - 15.3 28.0 50,852 60,060 46,912 دول مجلس التعاون

- 72.7 67.6 2,269 8,326 4,968 24.6-1.0 17,900 23,731 23,496 الدول النفطية األخرى

- 46.9 - 13.3 22,642 42,668 49,215 - 17.9 19.0 68,752 83,791 70,408 اإلجمالي للدول العربية النفطية، منها :

- 39.2 - 18.1 23,348 38,377 46,850 - 14.8 31.3 54,975 64,520 49,147 الدول المصدرة الرئيسية للنفط

- 44.7 - 12.9 24,423 44,191 50,748 - 18.3 19.2 79,172 96,917 81,335 مجموع الدول العربية، منها :

16.9 - 0.7 1,781 1,523 1,533 - 20.6 20.1 10,420 13,126 10,927 الدول غير المصدرة للنفط

- 42.9 - 14.9 2,267,5471,928,7991,100,993- 37.1 - 11.9 2,009,9731,770,8731,114,189 العالم:

- 47.8 - 18.3 1,923,8951,571,899820,665- 44.4 - 29.5 1,444,0751,018,273565,892االقتصادات المتقدمة

- 22.7 1.4 292,147296,286229,159- 24.1 11.5 564,930630,013478,349االقتصادات النامية

- 15.6 17.7 51,50560,61451,170- 42.9 34.8 90,968122,58869,948االقتصادات المتحولة

مالحظات: (1) دول مجلس التعاون : اإلمارات، البحرين، السعودية، عمان، قطر والكويت. (2) الدول األخرى المصدرة للنفط والغاز الطبيعي : الجزائر، السودان، سورية، العراق، ليبيا، مصر واليمن.

(3) الدول المصدرة الرئيسية للنفط والغاز الطبيعي : اإلمارات، الجزائر، السعودية، العراق، قطر، الكويت وليبيا. (4) الدول العربية غير المصدرة للنفط والغاز الطبيعي : األردن، تونس، جيبوتي، لبنان، المغرب وموريتانيا .

UNCTAD, World Investment Report (WIR) 2010 database, October 11, 2010. :المصدر

2009نسبة النمو (%)

200720082009نسبة النمو (%)

الملحق (1)تدفقات االستثمار األجنبي المباشر في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

التدفقات الخارجة التدفقات الواردة

20072008


40

(مليون دوالر)

20002001

20042005

20062007

20082009

اإلمــــارات69,980

68,909104,524

136,613173,525

204,348251,857

225,631

البحريـــــن8,028

7,97111,235

13,45915,852

18,44724,338

20,595

الجزائــــــر54,793

54,71085,340

103,100117,290

134,160170,270

139,520

الســـعودية188,442

183,012250,339

315,337356,155

384,686475,094

375,766

الســـــودان13,379

15,71726,609

35,18645,467

46,53158,028

54,644

ســــــورية18,923

20,23724,547

28,49933,333

40,40549,217

53,812

العـــــــراق20,969

17,68226,175

36,24354,475

71,500112,000

77,000

عمـــــــــان19,450

19,39924,674

30,90536,804

41,90860,299

46,115

قطـــــــــــر17,760

17,53831,675

43,04060,497

80,751110,712

98,313

الكويــــــت37,714

34,90659,439

80,799101,549

114,628148,921

109,482

ليبيـــــــــــا34,574

30,03233,461

47,63555,520

68,11886,506

63,769

صـــــــــرم

99,59097,367

87,62389,528

107,378130,367

162,464187,848

اليمــــــــــن10,864

10,30115,616

19,05022,812

25,85931,049

27,271

س التعاوندول مجل

192,267208,970

481,886620,152

744,381844,768

1,071,222875,902

الدول النفطية األخرى90,095

127,939299,372

359,242436,275

516,940669,535

603,864اإلجمالي للدول العربية النفطية، منها :

282,361336,909

781,259979,394

1,180,6561,361,708

1,740,7561,479,767

صدرة الرئيسية للنفطالدول الم

194,910220,530

590,954762,767

919,0101,058,191

1,355,3601,089,482

المجموع للدول العربية، منها :632,534

834,060901,820

1,105,0271,317,984

1,518,3041,926,090

1,670,414

صدرة للنفطالدول العربية غير الم

350,172497,151

120,562125,633

137,328156,596

185,334190,647

صادر دولية.ت النقد العربية وم

ت المالية والبنوك المرآزية ومؤسساصادر : (1) وزارا

المصندوق النقد العربي.

صادي العربي الموحد، ت التقرير االقت

(2) قاعدة بيانا

الملحق (2)الناتج المحلي االجمالي بأسعار السوق الجارية للدول

صدرة للنفط والغاز الطبيعيالعربية الم


41

(%النسبة إلى إجمالي االيرادات العامة والمنح (

20072008

20092007

20082009

20072008

2009

اإلمــــارات (2)64,125

98,62559,224

45.853.8

40.0-71.2

80.474.3


6,0673,771

6.3-39.9

37.8-80.1

86.183.0

الجزائــــــر 40,322

63,33033,629

5.657.1

46.9-75.8

78.864.8

الســـعودية 149,916

262,232115,845

7.0-74.9

55.8-87.5

89.385.2

الســـــودان 5,404

8,2914,093

73.553.4

50.6-56.4

65.648.1

ســــــورية (3)1,363

1,5581,285

45.1-14.3

17.5-14.8

14.813.1

العـــــــراق 41,706

65,50644,786

26.257.1

31.6-88.4

91.589.0


15,61213,580

16.933.7

13.0-75.8

78.677.4


21,98019,078

27.613.1

13.2-60.0

56.744.9

الكويــــــت 55,397

84,43850,285

24.952.4

40.4-93.0

94.493.5

ليبيـــــــــا37,894

52,71428,399

15.139.1

46.1-89.7

89.781.2

صــــــــر (4)م

1,9283,925

4,62011.5-

11.3-17.7

5.07.7

9.7

اليمـــــــن4,764

7,2923,670

15.9-53.1

49.7-66.3

73.158.1


304,888488,954

261,7849.1

60.446.5-

81.585.6

78.4الدول النفطية األخرى

133,382202,615

120,48313.4

51.940.5-

64.368.6

57.5اإلجمالي للدول العربية النفطية، منها :

438,270691,569

382,26710.4

57.844.7-

75.479.8

70.3صدرة الرئيسية للنفط

الدول الم408,798

648,825351,247

10.858.7

45.9-82.4

85.978.2

ت العامة من األنشطة المرتبطة بالنفط الخام ومشتقاته والغاز الطبيعي، ت النفطية في هذه الورقة ليشمل اإليرادا

صطلح اإليراداث يستخدم م

ت الحكومية من القطاع النفطي، حي(1) تشمل آافة اإليرادا

ض الدول.ت العاملة في هذا القطاع في بع

ب على أرباح الشرآاضرائ

بما فيها الت أبوظبي ودبي والشارقة.

(2) الموازنة المجمعة للحكومة االتحادية وحكومات الخام.

ت الفوسفاصادرا

ت من (3) تشمل اإليرادا

ت المالية المنتهية في 30 حزيران / يونيو .(4) للسنوا

صادر الملحق (2).صادر : م

الم

(%نسبة التغير (

القيمة ( مليون دوالر)

الملحق (3)االيـرادات الحكومية العربية من القطاع النفطي (1)

1


42

القيمة ( مليون دوالر )(%

النسبة الى الناتج المحلي االجمالي (

20072008

2009بالعملة المحلية

بالدوالر األمريكي 2007

20082009


122,61479,673

35.0-35.0-

44.148.7

35.3البحريـــــن

5,4187,043

4,61934.4-

34.4-29.4

28.922.4


80,39751,937

27.3-35.4-

39.647.2

37.2الســـعودية

171,413293,598

135,94853.7-

53.7-44.6

61.836.2


12,6358,504

25.1-32.7-

20.621.8

15.6ســــــورية

9,20810,544

9,8256.5-

6.8 -22.8

21.418.3


71,55950,342

31.7-29.6-

66.063.9

65.4عمـــــــــان

15,39819,867

17,55111.7-

11.7-36.7

32.938.1

قطـــــــــــر 32,381

38,73442,493

9.7 9.7

40.135.0

43.2الكويــــــت

59,54589,433

53,75535.5-

39.9 -51.9

60.149.1

ليبيـــــــــا42,240

58,78934,964

40.0-40.5-

62.068.0

54.8صـــــــر (2)

م38,754

51,25347,528

7.0- 7.3 -

29.731.5

25.3اليمـــــــن

7,1839,977

6,32035.7-

36.7-27.8

32.123.2


374,230571,289

334,039 ...

41.5 -44.3

53.338.1


295,154209,420

... 29.0 -

40.144.1

34.7

اإلجمالي للدول العربية النفطية، منها :581,516

866,443543,459

... 37.3 -

42.749.8

36.7صدرة الرئيسية للنفط

الدول الم495,977

755,125449,112

... 40.5 -

46.955.7

41.2


921,921595,525

... 35.4 -

41.247.9

35.7صدرة للنفط

الدول العربية غير الم44,586

55,47852,066

... 6.2 -

28.529.9

27.3

ت أبوظبي ودبي والشارقة.(1) الموازنة المجمعة للحكومة االتحادية وحكوما

ت المالية المنتهية في 30 حزيران /يونيو .(2) للسنوا


الم

الملحق (4)

(%نسبة التغير في عام 2009 (

صدرة للنفط والغاز الطبيعي اإليرادات العامة والمنح للدول العربية الم


43

االنفـاق العـام ( مليون دوالر)(%

النسبة الى الناتج المحلي االجمالي (

20072008

2009بالعملة المحلية

بالدوالر األمريكي2007

20082009


68,10178,067

14.6 14.6

21.927.0

34.6البحريـــــن

4,8355,479

5,538 1.1

1.1 26.2

22.526.9


64,16663,321

11.0 1.3-

33.437.7

45.4الســـعودية

124,333138,685

159,049 14.7

14.7 32.3

29.242.3


13,47011,026

9.0-18.1-

26.023.2

20.2ســــــورية

10,42311,778

14,665 24.9

24.5 25.8

23.927.3


64,34567,692

2.15.2

58.457.5

87.9عمـــــــــان

15,29419,663

19,3201.7-

1.7-36.5

32.641.9


27,27929,694

8.9 8.9

29.324.6

30.2الكويــــــت

29,01641,438

41,653 7.8

0.5 25.3

27.838.0


36,15836,778

2.51.7

36.041.8


م49,453

64,28465,194

2.5 1.4

37.939.6

34.7اليمــــــــــن

8,71311,120

9,09218.1-

18.2-33.7

35.833.3


242,020300,645

333,321 ...

10.9 28.6

28.138.1


265,321267,767

... 0.9

37.139.6

44.3


565,965601,087

... 6.2

31.932.5

40.6


333,005440,172

476,253 ...

8.2 31.5

32.543.7


624,204659,163

... 5.6

31.832.4

39.5

صدرة للنفطالدول العربية غير الم

48,28058,239

58,075 ...

0.3 -30.8

31.430.5

ت أبوظبي ودبي والشارقة. ( 1) الموازنة المجمعة للحكومة االتحادية وحكوما

ت المالية المنتهية في 30 حزيران /يونيو . ( 2) للسنوا

صادر الملحق ( 2) . صادر : م

الم

الملحق (5)صدرة للنفط والغاز الطبيعي

اإلنفــاق العــام في الدول العربية الم

(%نسبة التغير في عام 2009 (


44

(مليون وحدة عملة محلية)

االنفاق الجارياالنفاق الراسمالي


القيمة(%

الحصة (القيمة

(% الحصة (

القيمة(%

الحصة (القيمة

(% الحصة (


218,60087.4

31,50012.6

286,700248,800

86.837,900

13.213.8

20.3


1,55275.3

50824.7

2,0821,692

81.3390

18.79.0

23.3-

الجزائــــــر (مليار دينار)4,143

2,16652.3

1,97747.7

4,6002,487

54.12,113

45.914.8

6.9


388,83974.8

131,23025.2

596,434416,594

69.8179,840

30.27.1

37.0


24,33186.4

3,83813.6

25,64522,073

86.13,572

13.99.3-

6.9-


375,32768.4

173,06731.6

685,000410,000

59.9275,000

40.19.2

58.9

العـــــــراق (مليار دينار)77,600

58,30075.1

19,30024.9

79,20060,400

76.318,800

23.73.6

-2.6


4,42058.5

3,14041.5

7,4294,219

56.83,210

43.24.6-

2.2


65,81766.3

33,47833.7

108,08572,176

66.835,909

33.29.7

7.3


10,15391.2

9758.8

11,99610,858

90.51,138

9.57.0

16.7

ليبيـــــــــا 44,836

17,57939.2

27,25760.8

45,97222,683

49.323,289

50.729.0

14.6-مصـــــــر (2)

351,500308,070

87.643,430

12.4360,284

314,71587.4

45,56912.6

2.24.9

اليمـــــــن (مليار ريال)2,167

1,86686.1

30013.9

1,7741,477

83.2298

16.820.9-

0.8-

(1) الموازنة المجمعة للحكومة االتحادية وحكومات أبوظبي ودبي والشارقة.(2) للسنوات المالية المنتهية في 30 حزيران /يونيو .

صادر الملحق (2).المصادر : م

الملحق (6)االنفاق الجاري والرأسمالي في الدول العربية المصدرة للنفط والغاز الطبيعي

الدول2008

2009(%

نسبة التغير في عام 2009 (

االنفاق العاماالنفاق العام



45

20072008

20092007

20082009

اإلمـــارات (1)49,939

63,09111,926

24.425.1

5.3


2,91542

10.212.0

0.2


46,85117,688

21.727.5

12.7


189,90824,856

20.540.0

6.6

الســـــودان521-

7271,295-

1.1-1.3

2.4-


2,4821,048

6.65.0

1.9


21,7253,333-

15.719.4

4.3-


8,3706,580

12.813.9

14.3


20,65222,664

22.318.7

23.1


51,62616,052

28.634.7

14.7


44,61216,818

47.651.6


م4,929-

6,087-10,101-

3.8-3.7-

5.4-

اليمــــــــــن311

5631,061-

1.21.8

3.9-

س التعاون دول مجل

186,825336,562

82,12122.1

31.49.4


110,87419,764

13.616.6

3.3


447,436101,885

18.925.7

6.9


252,351438,464

106,67223.8

32.49.8


ت المالية المنتهية في 30 حزيران /يونيو .(2) للسنوا


الم

الملحق (7)

ض الجاري (مليون دوالر ) العجز / الفائ

(%النسبة للناتج المحلي االجمالي (

صدرة للنفط والغاز الطبيعيض الجاري في الموازنات العامة للدول العربية الم

العجز / الفائ


46

ض الكلي (مليون دوالر )العجز / الفائ

(%النسبة الى الناتج المحلي االجمالي (

20072008

20092007

20082009

اإلمــــارات (1) 45,228

54,513 1,607

22.1 21.6

0.7 البحريـــــن

582 1,564

919- 3.2

6.4 4.5 -

الجزائــــــر 8,347

16,231 11,384-

6.2 9.5

8.2 -الســـعودية

47,081 154,913

23,101- 12.2

32.6 6.1 -

الســـــودان2,507-

834-2,522-

5.4 - 1.4 -

4.6 -ســــــورية

1,215-1,235-

4,840- 3.0 -

2.5 - 9.0 -

العـــــــراق 5,371

7,214 17,350 -

7.5 6.4

22.5 -عمـــــــــان

105 204

1,769- 0.2

0.3 3.8 -


11,455 12,799

10.8 10.3

13.0 الكويــــــت

30,529 47,996

12,102 26.6

32.2 11.1

ليبيـــــــــــا 17,731

22,631 1,814 -

26.0 26.2

2.8 -صـــــــر (2)

م10,699-

13,031-17,666-

8.2 - 8.0 -

9.4 -اليمــــــــــن

1,530-1,143-

2,771- 5.9 -

3.7 - 10.2 -


132,210270,645

71815.7

25.30.1


29,83358,347-

3.04.5

9.7-


300,47857,629-

10.817.3

3.9-


162,973314,953

27,141-15.4

23.22.5-


297,71763,638-

9.515.5

3.8-صدرة للنفط

الدول العربية غير الم3,694-

2,761-6,009-

2.4-1.5-

3.2-


ت المالية المنتهية في 30 حزيران /يونيو.(2) للسنوا


الم

صدرة للنفط والغاز الطبيعيض الكلي في الموازنات العامة للدول العربية الم

العجز / الفائالملحق (8)


47

( مليون دوالر)

20072008

20092007

20082009

20072008

2009

اإلمــــارات ....

.... ....

.... ....

.... ....

.... ....


.... ....

.... ....

.... ....

.... ....


11,36811,133

5,6065,586

5,41320,658

16,95416,546

الســـعودية ....

.... ....

.... ....

.... ....

.... ....

الســـــودان ....

.... ....

31,87333,542

35,785 ....

.... ....


8,947 ....

5,6375,372

4,67714,463

14,319 ....


3,7134,162

.... ....

.... ....

.... ....

عمـــــــــان ....

.... ....

5,9626,879

6,700 ....

.... ....

قطـــــــــــر ....

.... ....

.... ....

.... ....

.... ....


7,9337,650

.... ....

.... ....

.... ....

ليبيـــــــــــا ....

.... ....

.... ....

.... ....

.... ....

صـــــــــر* م

111,535120,973

137,76832,840

32,12333,287

144,375153,096

171,055

اليمــــــــــن1,779

2,0094,816

5,8205,895

6,0347,599

7,90410,850

* للسنوات المالية المنتهية في 30 حزيران / يونيو .صادر الملحق (2).

صادر : مالم

الدين العام اإلجمالي

الملحق (9)المديونية العامة الداخلية والخارجية للدول العربية

صدرة للنفط والغاز الطبيعيالم

الدين العام الداخلي الدين العام الخارجي

· ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا عﺎﺿوأ ﻰﻠﻋ ﺔﻴﻤﻟﺎﻌﻟا...

Documents