il rendiconto finanziario il rendiconto …il quadro normativo di riferimento 14 il rendiconto...
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Il rendiconto finanziario
1
IL RENDICONTO FINANZIARIO
Dott. Nicola LUCIDOCommercialista in Pescara
Ricercatore area aziendale Fondazione Nazionale dei Commercialisti
2Il rendiconto finanziario
22
1.La definizione di rendiconto finanziario
2.Il quadro normativo di riferimento
3.La costruzione del rendiconto finanziario:
dallo stato patrimoniale riclassificato ai
flussi di cassa
4.L’interpretazione dei risultati
LA NOSTRA AGENDA
Il rendiconto finanziario
2
3Il rendiconto finanziario
33
LA DEFINIZIONE DI RENDICONTO
FINANZIARIO
4Il rendiconto finanziario
44
Il rendiconto finanziario è un
documento contabile, grazie al
quale è possibile analizzare la
dinamica finanziaria (flussi di
impieghi e flussi di fonti) di
un’impresa.
LA DEFINIZIONE DI RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
3
5Il rendiconto finanziario
55
Per dinamica finanziaria s’intende
la capacità dell’impresa di
generare flussi finanziari
(disponibilità liquide) necessari allo
svolgimento dell’attività
imprenditoriale
LA DEFINIZIONE DI RENDICONTO FINANZIARIO
6Il rendiconto finanziario
66
La capacità dell’impresa di generare flussi
finanziari garantisce:
• il pagamento degli interessi passivi;
• il rimborso dei finanziamenti;
• il pagamento dei dividendi,
• il pagamento delle imposte
•la copertura degli investimenti in essere;
• la programmazione di nuovi investimenti;
• ecc..
LA DEFINIZIONE DI RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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7Il rendiconto finanziario
77
IL QUADRO NORMATIVO DI
RIFERIMENTO
8Il rendiconto finanziario
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Le normative di riferimento sono:
1. IAS n° 1 (in cui tra i documenti obbligatori
che compongono il bilancio vi è il rendiconto
finanziario)
2. IAS n° 7 (Il rendiconto finanziario)
3. OIC 10
4. Decreto legislativo n. 139 del 18 agosto 2015
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
Il rendiconto finanziario
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9Il rendiconto finanziario
99
Nello specifico, lo IAS n°7, obbligatorio per le imprese
che devono rispettare i principi contabili internazionali
nella redazione del bilancio, “suggerisce” il prospetto del
rendiconto finanziario a partire dalla distinzione delle aree
da cui si generano o si assorbono risorse finanziarie.
La aree in questione sono:
ORDINARIA (da cui i flussi dell’ATTIVITA’ ORDINARIA)
FINANZIARIA ( da cui i flussi dell’ATTIVITA FINANZIARIA)
INVESTIMENTO (da cui i flussi dell’ATTIVITA’ DEGLI INVESTIMENTI)
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
10Il rendiconto finanziario
1010
Per la determinazione dei flussi finanziari riconducibili
all’ATTIVITÀ ORDINARIA O OPERATIVA è possibile
utilizzare il:
• METODO DIRETTO (in cui si indicano gli incassi e
i pagamenti correlati alla gestione operativa)
• METODO INDIRETTO (in cui si parte dall’utile di
esercizio, per poi procedere con una serie di rettifiche,
al fine di depurare i flussi dell’attività operativa da tutti
i flussi prodotti dall’attività finanziaria e di
investimento)
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
Il rendiconto finanziario
6
11Il rendiconto finanziario
1111
Per la determinazione dei flussi finanziari
dell’ATTIVITÀ FINANZIARIA necessita considerare
tutte quelle operazioni riconducibili ai
finanziamenti ottenuti sia con il vincolo del prestito
e sia con il vincolo della proprietà.
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
12Il rendiconto finanziario
1212
Per la determinazione dei flussi finanziari
dell’ATTIVITÀ DEGLI INVESTIMENTI occorre
considerare tutte quelle operazioni riconducibili
agli investimenti e disinvestimenti relativi alle
immobilizzazioni materiali, immateriali e
finanziarie.
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
Il rendiconto finanziario
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13Il rendiconto finanziario
1313
OIC n°10 (pubblicato ad Agosto 2014) nasce
perché:
L’art. 2423 c.c., secondo comma richiama ai principi
della chiarezza, della veridicità e della correttezza in
riferimento alla redazione del bilancio
l’OIC 12 per la parte del rendiconto finanziario, che
non era ritenuto obbligatorio e rappresentava anche i
flussi di CCN non utilizzati nella prassi. Ad oggi è
stato stralciata la parte del rendiconto finanziario;
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
14Il rendiconto finanziario
1414
OIC n°10 (pubblicato ad Agosto 2014) propone i
seguenti aspetti:
1. Focalizzazione sui flussi di cassa;
2. Distinzione dei flussi finanziari per aree: reddituale,
finanziaria e degli investimenti;
3. Finalità del rendiconto finanziario
4. Obbligatorietà per le società che redigono i bilanci in
ottemperanza al principio della chiarezza (ex art.
2423 secondo comma);
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
Il rendiconto finanziario
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15Il rendiconto finanziario
1515
5. Forma di rappresentazione di tipo scalare, con
possibilità di raggruppamenti o divisioni di gruppi di
flussi finanziari a vantaggio della chiarezza;
6. Divieto di compensazioni tra i flussi finanziari;
7. Importanza della comparabilità con gli esercizi
precedenti.
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
16Il rendiconto finanziario
1616
Aspetti particolari trattati nell’OIC 10:
a) Oneri e proventi finanziari inseriti nella gestione
reddituale eventualmente distinti per categoria;
b) Dividendi inseriti nella gestione finanziaria
eventualmente distinti per categoria;
c) Oneri e proventi derivanti dall’impiego di capitale di
rischio inseriti tra i flussi finanziari della gestione degli
investimenti;
d) Le imposte (debiti e crediti) inseriti nella gestione
reddituale
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
Il rendiconto finanziario
9
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1717
Aspetti particolari trattati nell’OIC 10:
e) Utile o perdite per operazioni in valuta estera devono
essere classificate a seconda della loro origine;
f) Operazioni relative alle cessioni di rami d’azienda;
g) Operazioni infragruppo;
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
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Decreto Legislativo n. 139 del 18 agosto 2015
Dopo l'articolo 2425-bis del codice civile è inserito il
seguente: «Art. 2425-ter (Rendiconto finanziario). - Dal
rendiconto finanziario risultano, per l'esercizio a cui è
riferito il bilancio e per quello precedente,
l'ammontare e la composizione delle disponibilita'
liquide, all'inizio e alla fine dell'esercizio, ed i flussi
finanziari dell'esercizio derivanti dall'attivita'
operativa, da quella di investimento, da quella di
finanziamento, ivi comprese, con autonoma
indicazione, le operazioni con i soci.».
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
Il rendiconto finanziario
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1919
Decreto Legislativo n. 139 del 18 agosto 2015Art. 2435-ter (Bilancio delle micro-imprese). - Sono considerate
micro-imprese le società di cui all'articolo 2435-bis che nel primo
esercizio o, successivamente, per due esercizi consecutivi, non
abbiano superato due dei seguenti limiti:
1) totale dell'attivo dello stato patrimoniale: 175.000 euro;
2) ricavi delle vendite e delle prestazioni: 350.000 euro;
3) dipendenti occupati in media durante l'esercizio: 5 unità.
Fatte salve le norme del presente articolo, gli schemi di bilancio e i
criteri di valutazione delle micro-imprese sono determinati secondo
quanto disposto dall'articolo 2435-bis. Le micro-imprese sono
esonerate dalla redazione: 1) del rendiconto finanziario; 2) della
nota integrativa quando in calce allo stato patrimoniale risultino le
informazioni previste dal primo comma dell'articolo 2427, numeri 9) e
16)
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
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2020
Decreto Legislativo n. 139 del 18 agosto 2015
All'articolo 2435-bis del codice civile sono apportate le
seguenti modificazioni: a) al secondo comma le parole:
«[…]
«Le società che redigono il bilancio in forma
abbreviata sono esonerate dalla redazione del
rendiconto finanziario>>.
I parametri sono:
• totale attivo patrimoniale € 4.400.000
• ricavi delle vendite e delle prestazioni € 8.800.000
• numero dei dipendenti occupati in media durante
l’esercizio 50 unità.
IL QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO
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2121
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO
FINANZIARIO
22Il rendiconto finanziario
2222
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario si costruisce
mettendo a confronto le voci (FONDO) dello
Stato Patrimoniale di due bilanci consecutivi,
al fine di comprendere quali siano stati gli
EFFETTIVI IMPIEGHI di risorse finanziarie e
le EFFETTIVE FONTI di risorse finanziarie
Il rendiconto finanziario
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23Il rendiconto finanziario
2323
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
FONDO
ANNO X
FONDO
ANNO X+1
IMPIEGHI DI FONDI:
•Aumento delle attività
•Riduzione delle passività
•Riduzione di capitale e netto
FONTI DI FONDI:
•Aumento delle passività
•Riduzione delle attività
•Apporti di capitale e netto
•Gestione reddituale (Utile di esercizio
+Costi non monetari-Ricavi non
monetari)
Flussi di
fondo
finanziari ed
economici
RENDICONTO FINANZIARIO
24Il rendiconto finanziario
2424
GESTIONE
IMPRESA
GESTIONE
REDDITUALE
DINAMICA
ECONOMICA
FLUSSI
FINANZIARI
FLUSSI
ECONOMICI E
REDDITUALI
si trasformano
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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2525
ANALISI DEI
FLUSSI FINANZIARI
FLUSSI TOTALI
FLUSSI di CCN
FLUSSI di CASH FLOW
VARIAZIONE DELLE POSTE
DELLO STATO PATRIMONIALE
(FONDO)
IMPIEGHI di
risorse
finanziarie
FONTI di
risorse
finanziarie
Aumento attività
Riduzione passività
Aumento passività
Riduzione attività
FLUSSI
FINANZIARI
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
26Il rendiconto finanziario
2626
La variazione di flusso prodotto può riguardare:
I FLUSSI TOTALI (oggetto di indagine sono tutte le variazioni
finanziarie)
I FLUSSI DI CCN (oggetto di indagine è rappresentato dalle
movimentazioni del Capitale Circolante Netto)
I FLUSSI DI CASH FLOW (oggetto di indagine è rappresentato
dalle movimentano della Cassa e della Banca c/c)
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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27Il rendiconto finanziario
2727
Le FASI per la costruzione del rendiconto finanziario
1. Riclassificazione dello stato patrimoniale secondo il criterio
finanziario (strutturazione del piano dei conti)
2. Contruzione del foglio di lavoro:
confronto tra due situazioni patrimoniali riclassificate, di due
anni consecutivi
Calcolo delle variazioni grezze
Rettifiche delle variazioni grezze, al fine di eliminare gli effetti
delle operazioni che non determinano variazioni di flusso
finanziario con specifico riferimento all’oggetto d’indagine
3. Calcolo delle variazioni definitive di IMPIEGHI e FONTI di
risorse finanziarie con specifico riferimento all’oggetto
d’indagine
4. Interpretazione delle variazioni di flusso
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
28Il rendiconto finanziario
2828
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Fatti o avvenimenti
esterni
Rilevanza
CONTABILE del fatto
PIANO DEI CONTI
RILEVAZIONE
CONTABILE
REDAZIONE DEI
PROSPETTI DI
SINTESI
STATO PATRIMONIALE
CONTO ECONOMICO
RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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292929Il rendiconto finanziario
Stato
patrimoniale
Attivo
Passivo
Tempo di
recupero
della liquidità
Tempo di
rimborso
della liquidità
•SOLVIBILITÀ
•SOLIDITÀ
•EQUILIBRIO
FINANZIARIO
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
303030Il rendiconto finanziario
Attività o Impieghi
Liquidità immediate …….
Liquidità differite ..…..
Disponibilità …….
ATTIVO CORRENTE A
Immob. Tecniche Nette …….
Immob. Immat. Nette …….
Immob. Finanz. Nette …….
ATTIVO IMMOBILIZZATO B
Totale Attivo o
Capitale Investito A + B
Passività e Netto o Fonti di
Finanziamento
Passivo corrente …….
Passivo consolidato …….
TOTALE PASSIVO P
CAPITALE NETTO N
Capitale acquisito P + N
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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313131Il rendiconto finanziario
INVESTIMENTI A BREVE
TERMINEEquilibrio
FINANZIAMENTI A
BREVE TERMINE
INVESTIMENTI A MEDIO-
LUNGO TERMINEEquilibrio
FINANZIAMENTI A
MEDIO-LUNGO
TERMINE
CORRISPONDENZA ARMONICA
TEMPORALE
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
323232Il rendiconto finanziario
INVESTIMENTI A BREVE
TERMINEEquilibrio
FINANZIAMENTI A
BREVE TERMINE
Attivo corrente > Passivo corrente
SOLVIBILITÀ AZIENDALE
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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333333Il rendiconto finanziario
INVESTIMENTI A MEDIO-
LUNGO TERMINEEquilibrio
FINANZIAMENTI A
MEDIO-LUNGO
TERMINE
Passivo permanente> Attivo immobilizzato
SOLIDITÀ AZIENDALE
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
343434Il rendiconto finanziario
IND
ICA
TO
RI
CCN(Capitale circolante
netto)
(Attivo corrente – Pass. Corr.)
MA.TES.(Margine di tesoreria)
(Liq. Imm+Liq. Diff. – Pass. Corr.)
MA.S(Margine di struttura
Semplice)
(Patrimonio netto – Att. Imm.to)
MA.S.A.(Margine di struttura
allargato)
(Pass. Permanente – Att. Imm.to)
Solvibilità
Solidità
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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353535Il rendiconto finanziario
GL
I IN
DIC
I D
I
CO
MP
OS
IZIO
NE
STATO
PATRIMONIALE
(Attivo fisso/Totale attivo) X 100
(Attivo Corrente/Totale attivo) X 100
(Passivo Corr.te/Totale pas.) X 100
(Passivo Cons.to/Totale pas.) X 100
(Patrimonio netto/Totale pas.) X 100
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
363636Il rendiconto finanziario
GL
I IN
DIC
I D
IC
OR
RE
LA
ZIO
NE
S.P
.
SOLVIBILITÀ
SOLIDITÀ
Indice di tesoreria =
(Liq.immm+Liq.diff)/ Pass. Corrente
Indice di disponibilità =
Attivo corrente/Passivo Corrente
Indice di struttura =
Patrimonio netto/Attivo fisso
Indice di struttura allargato =
Passivo permanente/Attivo fisso
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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373737Il rendiconto finanziario
DIPENDENZA
FINANZIARIA
INDIPENDENZA
FINANZIARIA
Indice di indebitamento =
Capitale investito/ Patrimonio netto
Indice di indipendenza finanziaria =
Patrimonio netto/ Capitale investito
GL
I IN
DIC
I D
IC
OR
RE
LA
ZIO
NE
S.P
.
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
383838Il rendiconto finanziario
Fasce
di valori dell’indice
Posizione segnalata Significato
0-30% zona pericolo struttura finanziaria
precaria
30%-50% Zona di vigilanza struttura finanziaria
sotto attenta vigilanza
50%-66% Zona normale Struttura finanziaria
equilibrata
66%-100% Zona di espansione Struttura finanziaria a
supporto dello sviluppo
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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3939
Voce Anno
n
Anno
n+1
Variazione grezza Rettifica di var.
grezza
Flusso finanziario
prodotto
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
ATTIVO
Automezzi
(acquisti)
1.200 1.500 + 300 +300
Fabbricati
(riv.zione)
5.000 6.500 + 1.500 1.500 -- --
PASSIVO
Cap. sociale
(conf.dena.)
10.000 12.000 + 2.000 2.000
Cap. sociale
(conf.natu.)
10.000 15.000 + 5.000 5.000 -- --
Foglio di lavoro
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
40Il rendiconto finanziario
4040
Foglio di lavoro
n n+1 Variazioni grezzeRettifiche delle
variazioni grezzeFlussi
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
ATTIVO
Costo impianto 100 120 20 - - 20
PASSIVO
Fondo amm.to 50 60 10 - - 10
Costi di impianto:
• nuovo costo € 20
•Quota ammortamento € 10
Esempio n. 1
n n+1 Variazioni grezzeRettifiche delle
variazioni grezzeFlussi
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
ATTIVO
Costo impianto 100 110 10 10 10 20 10
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
21
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4141
Foglio di lavoro
n n+1 Variazioni grezzeRettifiche delle
variazioni grezzeFlussi
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
ATTIVO
Macchinari 550 540 10 70 40 60 40
PASSIVO
Fondo amm.to 100 120 20 30 50
UTILE (tra cui
plusvalenza) 20 20 20
Macchinari:
• acquisto nuovo macchinario € 60
• vendita macchinario :
costo storico € 70
f.do am.to € 30
valore residuo € 40
prezzo di vendita € 60
• Quota ammortamento € 50
Esempio n. 2
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
42Il rendiconto finanziario
4242
Foglio di lavoro
n n+1 Variazioni grezzeRettifiche delle
variazioni grezzeFlussi
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
ATTIVO
Titoli 150 200 50 25 75
PASSIVO
Fondo sv. Titoli 50 60 10 25 35
UTILE (tra cui
accantonamento) -35 35 35 - -
Titoli:
• acquisto nuovi titoli € 50
• utilizzo fondo svalutazione titoli € 25
• Quota accantonamento € 35
Esempio n. 3
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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43Il rendiconto finanziario
4343
Foglio di lavoro
n n+1 Variazioni grezzeRettifiche delle
variazioni grezzeFlussi
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
ATTIVO
PASSIVO
Mutui passivi 100 115 15 25 25 25 40
UTILE (tra cui interessi
passivi) -5 5 5
Mutuo passivo:
• rimborso vecchi mutui € 25
• contrazione nuovo finanziamento € 40
• interessi passivi € 5
Esempio n. 4
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
44Il rendiconto finanziario
4444
Foglio di lavoro
n n+1 Variazioni grezzeRettifiche delle
variazioni grezzeFlussi
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
ATTIVO
PASSIVO
Fondo TFR 70 80 10 10 10 10 20
UTILE (tra cui quota
acc.to) -20 20 20 - -
Fondo TFR:
• utilizzo fondo € 10 (pagamenti)
• Q.ta accantomamento TFR € 20
Esempio n. 5
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
23
45Il rendiconto finanziario
4545
Foglio di lavoro
n n+1 Variazioni grezzeRettifiche delle
variazioni grezzeFlussi
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
ATTIVO
PASSIVO
Patrimonio Netto
Utile anno precedente 30 - 30 10 20
Riserve 60 70 10 10
Utile di esercizio - 40 40 40
Destinazione utile di esercizio precedente:
• Utile maturato € 30
• Distribuito ai soci € 20
• Accantonato a riserva € 10
Registrazione Utile di esercizio:
• Utile maturato € 40
Esempio n. 6
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
46Il rendiconto finanziario
4646
A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo
indiretto)
Utile (perdita) dell’esercizio
Imposte sul reddito
Interessi passivi/(interessi attivi)
(Dividendi)
(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività
1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul reddito,
interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel
capitale circolante netto
Accantonamenti ai fondi
Ammortamenti delle immobilizzazioni
Svalutazioni per perdite durevoli di valore
(Rivalutazioni di attività)
Altre rettifiche per elementi non monetari
2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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47Il rendiconto finanziario
4747
Variazioni del capitale circolante netto
Decremento/(incremento) delle rimanenze
Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti
Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori
Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi
Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi
Altre variazioni del capitale circolante netto
3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn
Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati)
(Imposte sul reddito pagate)
Dividendi incassati
Utilizzo dei fondi
4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche
Flusso finanziario della gestione reddituale (A)
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
48Il rendiconto finanziario
4848
B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti)
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti)
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti)
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Attività finanziarie non immobilizzate
(Investimenti)
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Acquisizione o cessione di società controllate o di rami d'azienda al
netto delle disponibilità liquide
Flusso finanziario dell’attività di investimento (B)
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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49Il rendiconto finanziario
4949
C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento
Mezzi di terzi
Incremento debiti a breve verso banche
Accensione finanziamenti
Rimborso finanziamenti
Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento
Cessione (acquisto) di azioni proprie
Dividendi (e acconti su dividendi) pagati
Flusso finanziario dell’attività di finanziamento (C)
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (a ± b ± c)
Disponibilità liquide al 1 gennaio 200X
Disponibilità liquide al 31 dicembre 200X+1
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
50Il rendiconto finanziario
5050
A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale
(metodo diretto)
Incassi da clienti
Altri incassi
(Pagamenti a fornitori per acquisti)
(Pagamenti a fornitori per servizi)
(Pagamenti al personale)
(Altri pagamenti)
(Imposte pagate sul reddito)
Interessi incassati/( pagati)
Dividendi incassati
Flusso finanziario dalla gestione reddituale (A)
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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51Il rendiconto finanziario
5151
B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti)
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti)
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti)
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Attività finanziarie non immobilizzate
(Investimenti)
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Acquisizione o cessione di società controllate o di rami
d'azienda al netto delle disponibilità liquide
--
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
52Il rendiconto finanziario
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C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di
finanziamento
Mezzi di terzi
Incremento debiti a breve verso banche
Accensione finanziamenti
Rimborso finanziamenti
Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento
Cessione (acquisto) di azioni proprie
Dividendi (e acconti su dividendi) pagati
Flusso finanziario dall’attività di finanziamento (C)
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)
Disponibilità liquide al 1 gennaio 200X
Disponibilità liquide al 31 dicembre 200X+1 --
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
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5353
Variazione di CASH FLOW TOTALE
LA CREAZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
CASH FLOW TOTALE
+ 1.000
CASH FLOW
REDDITUALE
+ 1.500
CASH FLOW NON
REDDITUALE
- 500
CASH FLOW FINANZIAMENTI
- 600
CASH FLOW INVESTIMENTI
+100
54Il rendiconto finanziario
5454
L’UTILIZZO DEL RENDICONTO
FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
28
55Il rendiconto finanziario
5555
L’interpretazione del CF
4 POSSIBILI COMBINAZIONI
CF OPERATIVO CF EXTRA-
OPERATIVO
CF TOTALE
1 CF red+ CF extra red + CF tot+
2 CF red + CF extra red - CF tot+ oppure CF tot -
3 CF red - CF extra red+ CF tot+ oppure CF tot -
4 CF red- CF extra red - CF tot -
L’UTILIZZO DEL RENDICONTO FINANZIARIO
56Il rendiconto finanziario
5656
Contributo del flusso di CF totale ai nuovi
investimenti
Flusso di CF totale
Nuovi investimenti in beni strutturali
Incidenza dell'ammortamento sul flusso
di CF totale
Ammortamenti
Flusso di CF totale
Incidenza del reddito operativo sul flusso
di CF totale
Reddito operativo
Flusso di CF totale
Redditività delle vendite in termini
finanziari
Flusso di CF totale
Fatturato
Redditività totale in termini finanziari
Flusso di CF totale
Capitale investito gestione
caratteristica
ANALISI DEL FLUSSO DI CASH FLOW TOTALE
L’UTILIZZO DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
29
57Il rendiconto finanziario
5757
Contributo del flusso di CF operativo ai
nuovi investimenti
Flusso di CF operativo
Nuovi investimenti in beni strutturali
Incidenza dell'ammortamento sul flusso
di CF operativo
Ammortamenti
Flusso di CF operativo
Incidenza del reddito operativo sul flusso
di CF operativo
Reddito operativo
Flusso di CF operativo
Redditività delle vendite in termini
finanziari
Flusso di CF operativo
Fatturato
Redditività totale in termini finanziari
Flusso di CF operativo
Capitale investito gestione
caratteristica
ANALISI DEL FLUSSO DI CASH FLOW OPERATIVO
L’UTILIZZO DEL RENDICONTO FINANZIARIO
58Il rendiconto finanziario
5858
Contributo del flusso di CF extra-operativo
ai nuovi investimenti
Flusso di CF extra-operativo
Nuovi investimenti in beni strutturali
Incidenza dell'ammortamento sul flusso di
CF extra-operativo
Ammortamenti
Flusso di CF extra-operativo
Incidenza del reddito operativo sul flusso
di CF extra-operativo
Reddito operativo
Flusso di CF extra-operativo
Redditività delle vendite in termini
finanziari
Flusso di CF extra-operativo
Fatturato
Redditività totale in termini finanziari
Flusso di CF extra-operativo
Capitale investito gestione
caratteristica
ANALISI DEL FLUSSO DI CASH FLOW EXTRA_OPERATIVO
L’UTILIZZO DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
30
59Il rendiconto finanziario
5959
IMPIEGHI
- CF OPERATIVO <0 _____%
GESTIONE FINANZIARIA _____ %
GESTIONE DEGLI INVESTIMENTI _____%
GESTIONE TRIBUTARIA _____%
TOTALE IMPIEGHI
SALDO (AUMENTO DEL Cash Flow TOTALE)
FONTI
- CF OPERATIVO > 0 _____%
GESTIONE FINANZIARIA _____ %
GESTIONE DEGLI INVESTIMENTI _____%
GESTIONE TRIBUTARIA _____%
TOTALE FONTI
SALDO (DIMINUZIONE DEL Cash flow TOTALE)
RENDICONTO FINANZIARIO DI CASSA
L’UTILIZZO DEL RENDICONTO FINANZIARIO
60Il rendiconto finanziario
6060
ESPRESSIONE DI GIUDIZIO
SUGLI IMPIEGHICASISTICA RILEVATA
Giudizio positivo
Nel caso in cui gli impieghi riguardino in prevalenza la gestione degli
investimenti durevoli per la crescita dell’azienda ovvero per il rinnovo dei
macchinari ed attrezzature obsolete
Giudizio tendenzialmente
positivo
Nel caso in cui gli impieghi concernono prevalentemente il rimborso dei
finanziamenti alla loro naturale e fisiologica scadenza.
Giudizio tendenzialmente
negativo
Nel caso in cui gli impieghi riguardino in prevalenza il rimborso del
capitale proprio o l’erogazione dei dividendi. In entrambe le circostanze si
denota una scarsa attenzione dell’impresa alla patrimonializzazione
anche mediante autofinanziamento (in caso di pagamento di dividendi).
Altra condizione si potrebbe registrare con il rimborso dei finanziamenti,
in caso di revoca immediata da parte degli istituti di credito
Giudizio negativo
Nel caso in cui gli impieghi provengano in prevalenza dalla gestione
reddituale, ovvero qualora si registri, sostanzialmente, un MOL negativo,
non foriero di ricchezza per l’impresa.
L’UTILIZZO DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il rendiconto finanziario
31
61Il rendiconto finanziario
6161
ESPRESSIONE DI GIUDIZIO SULLE
FONTI CASISTICA RILEVATA
Giudizio positivo
Nel caso in cui le fonti di flussi finanziari provengano in prevalenza dalla
gestione caratteristica, espressione dell’attività tipica dell’impresa, del suo
core business, sostanzialmente rappresentata con un MOL positivo.
Giudizio tendenzialmente positivo
Nel caso in cui le fonti di flussi finanziari provengano in prevalenza da apporti
di capitale proprio o anche da disinvestimenti relativi ad un
riammodernamento o ad una riconversione delle immobilizzazioni materiali.
Giudizio tendenzialmente negativo
Nel caso in cui l’afflusso di risorse finanziarie sia in prevalenza riconducibile
ad operazioni di acquisizione di finanziamenti da terzi od anche da
disinvestimenti non di tipo liquidatorio, ma in ogni caso effettuati per
ridimensionare la struttura organizzativa, a seguito di erronee valutazioni
sulla capacità produttiva (capacità produttiva non utilizzata). Rientrano in
questa casistica anche situazioni di natura straordinaria non facilmente
ripetibili nel futuro (plusvalenza da alienazione).
Giudizio negativo
Nel caso in cui le fonti finanziarie provengano in prevalenza da situazioni di
tipo liquidatorio, per cui i disinvestimenti hanno oramai scarso valore.
L’UTILIZZO DEL RENDICONTO FINANZIARIO
62Il rendiconto finanziario
6262
ESERCITAZIONE
Nello specifico descriviamo le operazioni verificatesi nell’esercizio X+1:
1. si registrano vendite per € 2.400.000, di cui incassate € 2.300.00. Nel presente
esercizio si incassano anche € 90.000 dei crediti dell’anno X;
CREDITI VERSO CLIENTI Valori
Valore iniziale del fondo 110.000
Ricavi di esercizio 2.400.000
Incassi crediti anno X+1 -2.300.000
Incasso crediti anno X -90.000
Dismissione macchinario 1.000
Incasso vendita macchinario -1.000
Valore finale del fondo 120.000
Il rendiconto finanziario
32
63Il rendiconto finanziario
6363
ESERCITAZIONE
Nello specifico descriviamo le operazioni verificatesi nell’esercizio X+1:
si registrano acquisti di materie prime per € 1.850.000, di cui pagate € 1.650.000.
Nel corso dell’esercizio si provvede a pagare parzialmente anche i debiti dell’anno X
per un valore di € 60.000;
si registrano costi per servizi per € 60.000, di cui pagati € 55.000, e oneri diversi di
gestione per € 50.000 di cui pagati 40.000;
si registra il sostenimento di costi pluriennali relativi alle spese di pubblicità per €
27.000, pagati per € 20.000. Inoltre si determina la quota di ammortamento per
l’anno X+1 di € 10.000
si registra l’acquisto di un nuovo macchinario per € 75.000, pagato per € 25.000. Nel
corso dell’esercizio si provvede alla dismissione di macchinari obsoleti per € 50.000,
ammortizzato per € 48.000. Il prezzo di vendita è pari ad € 1.000, interamente
riscosso. Inoltre si determinano le quote di ammortamento per complessivi € 45.000
64Il rendiconto finanziario
6464
ESERCITAZIONE
DEBITI VERSO FORNITORIValori
Valore iniziale del fondo 360.000
Acquisti di esercizio materie prime 1.850.000
Pagamento debiti mat. Pri. anno X+1 -1.650.000
Pagamento debiti anno mat. Prim. X -60.000
Acquisto servizi anno X+1 60.000
Pagamento servizi anno X+1 -55.000
Costi per oneri diversi di gest. anno X+1 50.000
Pagamento oneri div. di gest. Anno X+1 -40.000
Costo per spese di pubblicità 27.000
Pagamento spese di pubblicità anno X+1 -20.000
Acquisto nuovo macchinario X+1 75.000
Pagamento macchinario anno X+1 -25.000
Valore finale del fondo 572.000
Il rendiconto finanziario
33
65Il rendiconto finanziario
6565
ESERCITAZIONE
Nello specifico descriviamo le operazioni verificatesi nell’esercizio X+1:
si registrano costi del personale per € 250.000 relativi ai salari e stipendi, di cui
pagati € 200.000, oneri sociali € 15.000 di cui pagati € 10.000. Nel corso
dell’esercizio sono pagati per intero anche i debiti verso i dipendenti dell’anno
precedente, mentre per gli istituti di previdenza si provvede al pagamento parziale
dei debiti pregressi per € 12.000 .
Inoltre sempre con riferimento al personale si registra l’accantonamento al Fondo
TFR per € 15.000 ed un utilizzo del medesimo per € 10.000;
66Il rendiconto finanziario
6666
ESERCITAZIONE
DEBITI VERSO ALTRI Valori
Valore iniziale del fondo 45.000
Salari e stipendi maturati nell'anno 250.000
Pagamento debiti anno X+1 -200.000
Pagamento debiti anno X -45.000
Valore finale del fondo 50.000
DEBITI VERSO ISTITUTI PREV. Valori
Valore iniziale del fondo 22.000
Oneri sociali maturati nell'anno 15.000
Pagamento debiti anno X+1 -10.000
Pagamento debiti anno X -12.000
Valore finale del fondo 15.000FONDO TFR Valori
Valore iniziale del fondo 69.000
Accantonamento maturato nell'anno X+1 15.000
Utilizzo nell'anno X+1 -10.000
Valore finale del fondo 74.000
Il rendiconto finanziario
34
67Il rendiconto finanziario
6767
ESERCITAZIONE
Nello specifico descriviamo le operazioni verificatesi nell’esercizio X+1:
si registra una sottoscrizione ed il contestuale pagamento di nuove partecipazioni in
imprese collegate per un importo di € 30.000. Nel corso dell’esercizio X+1 si registra
inoltre una svalutazione di € 5.000. Con riferimento alle partecipazioni in portafoglio
si annoti che sono maturati, ma non ancora riscossi dividendi per € 10.000.
Quest’ultimo valore confluisce nei crediti diversi;
si registra la riscossione dei crediti diversi anno X per € 7.000, a cui fa seguito un
incremento relativo ai dividendi, di cui al punto 5), maturati ma non riscossi per €
10.000;
si registra il sostenimento di costi pluriennali relativi alle spese di pubblicità per €
27.000, pagati per € 20.000. Inoltre si determina la quota di ammortamento per
l’anno X+1 di € 10.000;
68Il rendiconto finanziario
6868
ESERCITAZIONE
PARTECIPAZIONI Valori
Valore iniziale del fondo 50.000
Acquisto di partecipazioni anno X+1 30.000
Svalutazione partecipazioni -5.000
Valore finale del fondo 75.000
CREDITI DIVERSI Valori
Valore iniziale del fondo 7.000
Dividendi maturati ma non percepiti 10.000
Riscossione crediti diversi anno X+1 -7.000
Valore finale del fondo 10.000
SPESE DI PUBBLICITÀ Valori
Valore iniziale del fondo 50.000
Acquisti servizi di pubblicità 27.000
Q.ta ammoramento anno X+1 -10.000
Valore finale del fondo 67.000
Il rendiconto finanziario
35
69Il rendiconto finanziario
6969
ESERCITAZIONE
Nello specifico descriviamo le operazioni verificatesi nell’esercizio X+1:
si registra l’acquisto di un nuovo macchinario per € 75.000, pagato per € 25.000. Nel
corso dell’esercizio si provvede alla dismissione di macchinari obsoleti per € 50.000,
ammortizzato per € 48.000. Il prezzo di vendita è pari ad € 1.000, interamente
riscosso.
Inoltre si determinano le quote di ammortamento per complessivi € 45.000;
si registrano le scadenze delle quote relative al mutuo iscritto in bilancio per €
25.000. Nel contempo nel corso dell’esercizio si procede all’accensione di un nuovo
mutuo pari ad € 120.000 con una parte del quale si provvede al consolidamento del
debito bancario mediante chiusura del c/c negativo. Per finire si pagano interessi
passivi bancari per 10.000;
70Il rendiconto finanziario
7070
ESERCITAZIONE
MACCHINARI Valori
Valore iniziale del fondo 850.000
Acquisti macchinari anno X+1 75.000
Dismissione macchinario obsoleto -50.000
Valore finale del fondo 875.000
FONDO AMM.TO Valori
Valore iniziale del fondo 300.000
Ammortamento maturato nell'anno 45.000
Riduzione a seguito di dismissioni macchinario anno X+1 -48.000
Valore finale del fondo 297.000
MUTUI PASSIVI Valori
Valore iniziale del fondo 565.000
Rimborso quota anno X+1 -25.000
Contrazione nuovo mutuo anno X+1 120.000
Valore finale del fondo 660.000
Il rendiconto finanziario
36
71Il rendiconto finanziario
7171
ESERCITAZIONE
Nello specifico descriviamo le operazioni verificatesi nell’esercizio X+1:
si registra il pagamento per intero dei debiti tributari dell’anno X, mentre risultano
maturati ma non ancora pagati i debiti tributari per l’anno X+1 per € 36.000;
si registra un incremento del finanziamento soci per € 95.000, mediante versamento
in banca dell’intero importo;
si procede alla destinazione dell’utile anno X, mediante accantonamento a riserva
per € 55.000. Per la restante parte mediante corresponsione dei dividendi ai soci.
72Il rendiconto finanziario
7272
ESERCITAZIONE
DEBITI V/BANCA ENTRO 12 MESI Valori
Valore iniziale del fondo 90.000
Versamento in conto per estinzione -90.000
Valore finale del fondo 0
DEBITI V/ ALTRI FINANZIATORI Valori
Valore iniziale del fondo 205.000
Nuovo finanziamento soci 95.000
Valore finale del fondo 300.000
DEBITI TRIBUTARI Valori
Valore iniziale del fondo 40.000
Pagamento debiti tributari anno X -40.000
Nuovi debiti anno X+1 36.000
Valore finale del fondo 36.000
Il rendiconto finanziario
37
73Il rendiconto finanziario
7373
ESERCITAZIONE
UTILE ANNO X Valori
Valore iniziale del fondo 85.000
Pagamento dividendi -30.000
Accantonamento a riserva -55.000
Valore finale del fondo 0
RISERVA LEGALE Valori
Valore iniziale del fondo 125.000
Accantonamento a riserva 55.000
Valore finale del fondo 180.000
74Il rendiconto finanziario
7474
ESERCITAZIONE
Banca C/C Valori
Valore iniziale del fondo 299.000
Incassi per vendita prodotti 2.300.000
Incasso crediti anno X 90.000
Pagamento acquisti materie prime -1.650.000
Pagamento Fornitori anno X -60.000
Pagamento salari e stipendi -200.000
Pagamento debiti v/altri anno X -45.000
Pagamento oneri previdenziali anno X+1 -10.000
Pagamento oneri previdenziali anno X -12.000
Pagamento per utilizzo TFR -10.000
Pagamento costi per servizi -55.000
Pagamento oneri diversi di gestione -40.000
Pagamento per acquisto partecipazioni -30.000
Incasso crediti diversi anno X 7.000
Pagamento spese di pubblicità -20.000
Pagamento acquisto nuovo macchinario -25.000
Incasso per vendita vecchio macchinario 1.000
Pagamento per rimborso mutuo -25.000
Incasso per accensione nuovo mutuo 120.000
Pagamento per estinzione c/c passivo -90.000
Pagamento interessi passivi -10.000
Incasso per finanziamento soci 95.000
Pagamento per debiti tributari anno X -40.000
Pagamento per dividendi utile anno X -30.000
Valore finale del fondo 560.000
Il rendiconto finanziario
38
75Il rendiconto finanziario
7575
ESERCITAZIONE
ATTIVO ANNO X ANNO X+1
LIQUIDITÀ IMMEDIATE
Depositi bancari e postali 299.000 560.000
Denaro e valori in cassa
TOTALE LIQUIDITÀ IMMEDIATE 299.000 560.000
LIQUIDITÀ DIFFERITE
Crediti verso clienti entro 12 mesi 110.000 120.000
Crediti verso altri entro 12 mesi 7.000 10.000
TOTALE LIQUIDITA' DIFFERITE 117.000 130.000
DISPONIBILITÀ
Materie prime, sussidiarie e di consumo 100.000 125.000
Prodotti finiti e merci 150.000 160.000
TOTALE DISPONIBILITÀ 250.000 285.000
TOTALE ATTIVO CORRENTE 666.000 975.000
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERALI
Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 50.000 67.000
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI 50.000 67.000
76Il rendiconto finanziario
7676
ESERCITAZIONE
ATTIVO ANNO X ANNO X+1
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI 50.000 67.000
IMMOBILIZZAZIONI MATERALI
Terreni e fabbricati 315.000 315.000
Impianti e macchinari 550.000 578.000
Impianti e macchinari 850.000 875.000
Fondo Amm.to Impianti e macchianari 300.000 297.000
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI 865.000 893.000
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
Partecipazioni in imprese collegate 50.000 75.000
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE 50.000 75.000
TOTALE ATTIVO IMMOBILIZZATO 965.000 1.035.000
TOTALE CAPITALE INVESTITO 1.631.000 2.010.000
Il rendiconto finanziario
39
77Il rendiconto finanziario
7777
ESERCITAZIONE
PASSIVO
PASSIVO CORRENTE
Debiti verso banche entro 12 mesi 90.000 0
Debiti verso fornitori entro 12 mesi 360.000 572.000
Debiti tributari entro 12 mesi 40.000 36.000
Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale entro 12 mesi 22.000 15.000
Altri debiti entro 12 mesi 45.000 50.000
TOTALE PASSIVO CORRENTE 557.000 673.000
PASSIVO CONSOLIDATO
Debiti verso banche oltre 12 mesi 565.000 660.000
Debiti verso altri finanziatori oltre 12 mesi 205.000 300.000
Fondo TFR (quota oltre 12 mesi) 69.000 74.000
TOTALE PASSIVO CONSOLIDATO 839.000 1.034.000
PATRIMONIO NETTO
Capitale 25.000 25.000
Riserva legale 125.000 180.000
Utile (perdita) d'esercizio 85.000 98.000
TOTALE PATRIMONIO NETTO 235.000 303.000
TOTALE CAPITALE ACQUISITO 1.631.000 2.010.000
78Il rendiconto finanziario
7878
ESERCITAZIONE
ANNO X+1
CONTO ECONOMICO
Ricavi di vendita della gestione tipica 2.400.000
Ricavi netti della gestione tipica 2.400.000
+/- Variazione delle rim. di prod. finiti, sem. e prodotti in corso di lavor. 10.000
Produzione dell'esercizio (PIL) 2.410.000
- Acquisti di materie prime e materiali 1.850.000
+/- Variazione delle rimanenze di materie prime e materiali 25.000
Consumi di materie 1.825.000
- Costi per prestazioni di servizi di varia natura 60.000
Altri 60.000
- Oneri diversi di gestione 50.000
Altri costi esterni 110.000
VALORE AGGIUNTO 475.000
Salari e stipendi 250.000
Oneri sociali 15.000
Trattamento di fine rapporto di lavoro 15.000
Totale costo del personale 280.000
MARGINE OPERATIVO LORDO (MOL) 195.000
Il rendiconto finanziario
40
79Il rendiconto finanziario
7979
ESERCITAZIONE
ANNO X+1
CONTO ECONOMICO
- Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 10.000
- Ammortamento delle immobilizzazioni materiali 45.000
Totale costo ammortamentie e svalutazioni 55.000
REDDITO OPERATIVO 140.000
+ Proventi finanziari: 0
- Oneri finanziari: 0
verso altri 10.000
Totale oneri finanziari 10.000
RISULTATO GESTIONE FINANZIARIA -10.000
80Il rendiconto finanziario
8080
ESERCITAZIONE
+ Proventi patrimoniali: 0
Proventi delle partecipazioni 10.000
Totale proventi patrimoniali 10.000
- Oneri patrimoniali: 0
RISULTATO GESTIONE PATRIMONIALE 10.000
+ Proventi straordinari: 0
- Oneri straordinari: 0
Svalutazioni di partecipazioni 5.000
Minusvalenze da alienazioni non iscrivibili al numero 14) 1.000
Totale oneri straordinari 6.000
RISULTATO GESTIONE STRAORDINARIA -6.000
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 134.000
- Imposte correnti 36.000
UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO 98.000
Il rendiconto finanziario
41
81Il rendiconto finanziario
8181
ESERCITAZIONE
VOCIANNO X
ANNO
X+1Variazioni grezze
Rettifiche delle
variazioni grezze
Flussi di CASH
FLOW
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
LIQUIDITA' IMMEDIATE
Depositi bancari e postali 299.000 560.000 261.000 261.000
TOTALE LIQUIDITA' IMMEDIATE 299.000 560.000
LIQUIDITA' DIFFERITE
Crediti verso clienti entro 12 mesi 110.000 120.000 10.000 100.000 90.000
Crediti verso altri entro 12 mesi 7.000 10.000 3.000 10.000 7.000
TOTALE LIQUIDITA' DIFFERITE 117.000 130.000
DISPONIBILITA'
Materie prime, sussidiarie e di
consumo100.000 125.000 25.000 25.000
Prodotti finiti e merci 150.000 160.000 10.000 10.000
TOTALE DISPONIBILITA' 250.000 285.000
TOTALE ATTIVO CORRENTE 666.000 975.000
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERALI
Costi di ricerca, di sviluppo e di
pubblicità50.000 67.000 17.000 13.000 20.000
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI
IMMATERIALI50.000 67.000
82Il rendiconto finanziario
8282
ESERCITAZIONE
VOCIANNO X
ANNO
X+1Variazioni grezze
Rettifiche delle
variazioni grezze
Flussi di CASH
FLOW
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
IMMOBILIZZAZIONI MATERALI
Terreni e fabbricati 315.000 315.000
Impianti e macchinari 850.000 875.000 25.000 2.000 25.000 2.000
Fondo ammortamento 300.000 297.000 3.000 3.000
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI
MATERIALI865.000 893.000
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
Partecipazioni in imprese collegate 50.000 75.000 25.000 5.000 30.000
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI
FINANZIARIE50.000 75.000
TOTALE ATTIVO IMMOBILIZZATO 965.000 1.035.000
TOTALE CAPITALE INVESTITO 1.631.000 2.010.000
Il rendiconto finanziario
42
83Il rendiconto finanziario
8383
ESERCITAZIONE
VOCIANNO X
ANNO
X+1Variazioni grezze
Rettifiche delle
variazioni grezze
Flussi di CASH
FLOW
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
PASSIVO
PASSIVO CORRENTE
Debiti verso banche entro 12 mesi 90.000 90.000 90.000
Debiti verso fornitori entro 12 mesi 360.000 572.000 212.000 272.000 60.000
Debiti tributari entro 12 mesi 40.000 36.000 4.000 36.000 40.000
Debiti verso istituti di previdenza e di
sicurezza sociale entro 12 mesi22.000 15.000 7.000 5.000 12.000
Altri debiti entro 12 mesi 45.000 50.000 5.000 50.000 45.000
TOTALE PASSIVO CORRENTE 557.000 673.000
PASSIVO PERMANENTE
Debiti verso banche oltre 12 mesi 565.000 660.000 95.000 25.000 25.000 25.000120.00
0
Debiti verso altri finanziatori oltre 12
mesi205.000 300.000 95.000 95.000
Fondo TFR 69.000 74.000 5.000 15.000 10.000
TOTALE PASSIVO PERMANENTE 839.000 1.034.000
84Il rendiconto finanziario
8484
ESERCITAZIONE
VOCIANNO X
ANNO
X+1Variazioni grezze
Rettifiche delle
variazioni grezze
Flussi di CASH
FLOW
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
PATRIMONIO NETTO
Capitale 25.000 25.000
Riserva legale 125.000 180.000 55.000 55.000
Utili (perdite) portati a nuovo 85.000 0 85.000 55.000 30.000
Utile (perdita) d'esercizio 98.000
TOTALE PATRIMONIO NETTO 235.000 303.000
Il rendiconto finanziario
43
85Il rendiconto finanziario
8585
ESERCITAZIONE
VOCIANNO X
ANNO
X+1Variazioni grezze
Rettifiche delle
variazioni grezze
Flussi di CASH
FLOW
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
CONTO ECONOMICO
Ricavi di vendita della gestione tipica 2.400.000 2.400.000 100.0002.300.0
00
+/- Variazione delle rim. di prod. finiti,
sem. e prodotti in corso di lavor. 10.000 10.000 10.000
- Acquisti di materie prime e materiali 1.850.000 1.850.000 200.000 1.650.000
+/- Variazione delle rimanenze di
materie prime e materiali25.000 25.000 25.000
- Costi per prestazioni di servizi di
varia natura60.000 60.000 5.000 55.000
- Oneri diversi di gestione 50.000 50.000 10.000 40.000
- Costo del lavoro
Salari e stipendi 250.000 250.000 50.000 200.000
Oneri sociali 15.000 15.000 15.000 10.000
Trattamento di fine rapporto di
lavoro15.000 15.000 15.000
86Il rendiconto finanziario
8686
ESERCITAZIONE
ATTIVOANNO X
ANNO
X+1Variazioni grezze
Rettifiche delle
variazioni grezzeFlussi di CASH FLOW
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
- Ammortamento delle
immobilizzazioni immateriali10.000 10.000 10.000
- Ammortamento delle
immobilizzazioni materiali45.000 45.000 45.000
- Oneri finanziari:
verso altri 10.000 10.000 10.000
+ Proventi patrimoniali:
Proventi delle partecipazioni 10.000 10.000 10.000
- Oneri patrimoniali:
- Oneri straordinari:
Svalutazioni di partecipazioni 5.000 5.000 5.000
Minusvalenze da alienazioni non
iscrivibili al numero 14)1.000 1.000 1.000
- Imposte correnti 36.000 36.000 36.000
TOTALI 2.912.000 2.912.000 621.000 621.000 2.614.000 2.614.000
Il rendiconto finanziario
44
87Il rendiconto finanziario
8787
ESERCITAZIONE
ATTIVOANNO X
ANNO
X+1Variazioni grezze
Rettifiche delle
variazioni grezzeFlussi di CASH FLOW
Impieghi Fonti Impieghi Fonti Impieghi Fonti
- Ammortamento delle
immobilizzazioni immateriali10.000 10.000 10.000
- Ammortamento delle
immobilizzazioni materiali45.000 45.000 45.000
- Oneri finanziari:
verso altri 10.000 10.000 10.000
+ Proventi patrimoniali:
Proventi delle partecipazioni 10.000 10.000 10.000
- Oneri patrimoniali:
- Oneri straordinari:
Svalutazioni di partecipazioni 5.000 5.000 5.000
Minusvalenze da alienazioni non
iscrivibili al numero 14)1.000 1.000 1.000
- Imposte correnti 36.000 36.000 36.000
TOTALI 2.912.000 2.912.000 621.000 621.000 2.614.000 2.614.000
88Il rendiconto finanziario
8888
ESERCITAZIONE
PROSPETTO SCALARE – METODO INDIRETTO ANNO X+1
A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto)
Utile (perdita) dell’esercizio 98.000
Imposte sul reddito 36.000
Interessi passivi/(interessi attivi) 10.000
(Dividendi) -10.000
(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività 1.000
1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul reddito, interessi, dividendi e
plus/minusvalenze da cessione135.000
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale
circolante netto
Accantonamenti ai fondi 15.000
Ammortamenti delle immobilizzazioni 55.000
Svalutazioni per perdite durevoli di valore
(Rivalutazioni di attività)
Altre rettifiche per elementi non monetari 5.000
Totale rettifiche non monetarie 75.000
Il rendiconto finanziario
45
89Il rendiconto finanziario
8989
ESERCITAZIONE
PROSPETTO SCALARE – METODO INDIRETTO ANNO X+1
2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn 210.000
Variazioni del capitale circolante netto:
Decremento/(incremento) delle rimanenze -35.000
Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti -10.000
Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori (escluso debiti verso fornitori per acquisto
di immobilizzazioni)155.000
Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi
Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi
(Incremente) dei crediti diversi -3.000
(Decremento) dei debiti previdenziali -7.000
Incremento dei debiti verso altri 5.000
Totale variazioni CCN 105.000
3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn 315.000
Altre rettifiche:
Interessi incassati/(pagati)
(Imposte sul reddito pagate) -40.000
Dividendi incassati
Utilizzo dei fondi -10.000
4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche -50.000
Flusso finanziario della gestione reddituale (A) 265.000
90Il rendiconto finanziario
9090
ESERCITAZIONE
PROSPETTO SCALARE – METODO INDIRETTO ANNO X+1
B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti) -25.000
Prezzo di realizzo disinvestimenti 1.000
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti) -20.000
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti) -30.000
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Attività finanziarie non immobilizzate
(Investimenti)
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Acquisizione o cessione di società controllate o di rami d'azienda al netto delle
disponibilità liquide
Flusso finanziario dell’attività di investimento (B) -74.000
Il rendiconto finanziario
46
91Il rendiconto finanziario
9191
ESERCITAZIONE
PROSPETTO SCALARE – METODO INDIRETTO ANNO X+1
C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento
Mezzi di terzi
Incremento debiti a breve verso banche -90.000
Accensione finanziamenti 120.000
Rimborso finanziamenti -25.000
Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento 95.000
Cessione (acquisto) di azioni proprie
Dividendi (e acconti su dividendi) pagati -30.000
Flusso finanziario dell’attività di finanziamento (C) 70.000
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (a ± b ± c) 261.000
Disponibilità liquide al 1 gennaio 200X 299.000
Disponibilità liquide al 31 dicembre 200X+1 560.000
92Il rendiconto finanziario
9292
ESERCITAZIONE
PROSPETTO SCALARE – METODO DIRETTO ANNO X+1
A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale
Incassi da clienti 2.390.000
Altri incassi 7.000
(Pagamenti a fornitori per acquisti) -1.710.000
(Pagamenti a fornitori per servizi) -95.000
(Pagamenti al personale) -255.000
(Altri pagamenti) -22.000
(Imposte pagate sul reddito) -40.000
Interessi incassati/( pagati) -10.000
Dividendi incassati
Flusso finanziario dalla gestione reddituale (A) 265.000
Il rendiconto finanziario
47
93Il rendiconto finanziario
9393
ESERCITAZIONE
PROSPETTO SCALARE – METODO DIRETTO ANNO X+1
B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti) -25.000
Prezzo di realizzo disinvestimenti 1.000
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti) -20.000
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti) -30.000
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Attività finanziarie non immobilizzate
(Investimenti)
Prezzo di realizzo disinvestimenti
Acquisizione o cessione di società controllate o di rami
d'azienda al netto delle disponibilità liquide
Flusso finanziario dall’attività di investimento (B) -74.000
94Il rendiconto finanziario
9494
ESERCITAZIONE
PROSPETTO SCALARE – METODO DIRETTO ANNO X+1
C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di Finanziamento
Mezzi di terzi
Incremento debiti a breve verso banche -90.000
Accensione finanziamenti 120.000
Rimborso finanziamenti -25.000
Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento 95.000
Cessione (acquisto) di azioni proprie
Dividendi (e acconti su dividendi) pagati -30.000
Flusso finanziario dall’attività di finanziamento (C) 70.000
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) 261.000
Disponibilità liquide al 1 gennaio 200X 299.000
Disponibilità liquide al 31 dicembre 200X+1 560.000
Il rendiconto finanziario
48
95Il rendiconto finanziario
9595
ESERCITAZIONE
RENDICONTO FINANZIARIO DEI FLUSSI DI CASH FLOW
IMPIEGHI FONTI
VOCI DI BILANCIO Importi % VOCI DI BILANCIO Importi %
Debiti verso fornitori 1.805.000 Crediti verso clienti 2.390.000
Debiti verso altri (dipendenti) 255.000 Crediti diversi (div. Percepiti) 7.000
Debiti verso istituti previdenziali 22.000
Imposte 40.000
Interessi passivi 10.000
Totale impieghi correlati alla gestione reddituale 2.132.000 90,65% Totale fonti correlate alla gestione reddituale 2.397.000 91,73%
CASH FLOW OPERATIVO (se negativo)<0 0 CASH FLOW OPERATIVO (se positivo)>0 265.000
Impieghi correlati alla gestione finanziaria Fonti correlate alla gestione finanziaria
Debiti verso banche entro 12 mesi 90.000 Debiti verso altri finanziatori entro 12 mesi 95.000
Debiti verso banche oltre 12 mesi 25.000 Debiti verso banche oltre 12 mesi 120.000
Dividendi erogati 30.000
Totale impieghi correlati alla gestione finanziaria 145.000 6,16% Totale fonti correlate alla gestione finanziaria 215.000 8,23%
Impieghi correlati alla gestione investimenti-
patrimoniale
Fonti correlate alla gestione investimenti-
patrimoniale
Costi pubblicità 20.000 Attrezzature industriali e commerciali 1.000
Attrezzature industriali e commerciali 25.000 0
Partecipazioni 30.000
Tot. impieghi correlati alla gestione straordinaria 75.000 3,19% Tot. fonti correlate alla gestione investimenti 1.000 0,04%
TOTALE IMPIEGHI 2.352.000 100,00% TOTALE FONTI 2.613.000 100,00%
SALDO (AUMENTO DEL CASH FLOW) -261.000 SALDO (RIDUZIONE DEL CASH FLOW) 0
96Il rendiconto finanziario
9696
GRAZIE PER
L’ATTENZIONE