Inflationsrapport

2004:4

Inflationen i linje med målet på ett par års sikt Något svagare tillväxt Svagare dollar och starkare krona Högre oljepris Nedåtrisk Prognosen för inflationen i stort

oförändrad

18. BNP för USA och euroområdet, utfall och prognoser

Årlig procentuell förändring, säsongrensad

Källor: Eurostat, US Department of Commerce och Riksbanken

0

1

2

3

4

5

6

7

99 00 01 02 03 04 05 06

0

1

2

3

4

5

6

7BNP, USABNP, euroområdetUSA, inflationsrapport 2004:4Euroområdet, inflationsrapport 2004:4USA, inflationsrapport 2004:3Euroområdet, inflationsrapport 2004:3

9. Handelsvägd växelkursprognos, SEK/TCW

Index, 1992-11-18 = 100

120

125

130

135

140

2002 2003 2004 2005 2006

120

125

130

135

140

SEK/TCW, utfallPrognos, Inflationsrapport 2002:1Prognos, Inflationsrapport 2004:3Prognos, Inflationsrapport 2004:4

Källa: Riksbanken

29. Oljepris: utfall och prognoser

USD

Källor: International Petroleum Exchange och Riksbanken

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

97 98 99 00 01 02 03 04 05 06

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50Oljepris, utfall

Prognos, Inflationsrapport 2004:4

Prognos, Inflationsrapport 2004:3

Terminer, 15 dagars genomsnitt t o m 29/11-04

Försörjningsbalans i huvudscenariotÅrlig procentuell förändring

Källor: SCB och Riksbanken

2003 2004 2005 2006

Hushållens konsumtion 1,5 2,4 (2,5) 2,8 (2,9) 3,0 (3,0)

Off. konsumtion 0,8 1,0 (1,0) 1,3 (1,3) 1,4 (1,4)

Fasta bruttoinvesteringar -1,5 4,0 (3,5) 7,5 (8,0) 6,5 (6,3)

Lagerförändring 0,4 -0,1 (-0,1) 0,0 (0,0) 0,0 (0,0)

Export 5,0 9,7 (9,6) 6,0 (6,3) 6,3 (6,5)

Import 4,9 6,9 (6,8) 6,9 (7,2) 6,9 (6,9)

BNP till marknadspris 1,5 3,6 (3,6) 3,0 (3,2) 3,2 (3,2)

45. BNP och sysselsättningÅrlig procentuell förändring

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

Sysselsättning (vänster skala)

BNP (höger skala)

Källor: SCB och Riksbanken

4. UND1X-inflation, utfall och prognoser enligt huvudscenariotÅrlig procentuell förändring

0

1

2

3

4

97 98 99 00 01 02 03 04 05 06

0

1

2

3

4

UND1X, utfallInflationsrapport 2004:4Inflationsrapport 2004:3

Källor: SCB och Riksbanken

Riskbilden - nedåtrisk

Internationellt Olja Finansiella obalanser

Dollarn Inhemskt Produktivitet

19. Oljepris och inflation i USA och OECD-området 1995-2004

USD respektive årlig procentuell förändring

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04

0

1

2

3

4

5

6

7

Råoljepris (vänster skala)

USA, KPI exkl energi och livsmedel (höger skala)

OECD, KPI exkl energi och livsmedel (höger skala)

Källor: International Petroleum Exchange och OECD

10. Handelsvägd USD och EURIndex 1990=100

40

60

80

100

120

140

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004

40

60

80

100

120

140

USDEUR

Källor: ECB, Federal Reserve och Riksbanken

51. Produktivitetsutvecklingen i industrin och privat tjänstesektor sedan 1980 samt

HP- trenderÅrlig procentuell förändring

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12Industri

Privata tjänster

1981-1990IND: 2,8%PRI: 1,1%

1991-1994IND: 4,6%PRI: 2,4%

1995-2000IND: 7,2%PRI: 1,7%

2001-2004q2IND: 4,6%PRI: 2,3%

Källor: SCB och Riksbanken

Tabell 2. Inflationsprognos med beaktande av riskbilden

Årlig procentuell förändring

Årsgenomsnitt Tolvmånaderstal

2004 2005 2006 dec-05 dec-06 KPI 0,5 (0,5) 1,1 (1,3) 2,1 1,6 (1,8) 2,4 UND1X 1,0 (1,0) 1,2 (1,2) 1,8 1,5 (1,5) 2,0

Källa: Riksbanken

UND1X-inflation, utfall och prognoser enligt huvudscenariotÅrlig procentuell förändring

Källor: SCB och Riksbanken

0

1

2

3

4

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

0

1

2

3

4UND1X, utfallInflationsrapport 2004:4Inflationsrapport 2004:3Inflationsrapport 2003:1

Prognoser av Riksbanken och AMS

Arbetslöshet 2004

BNP 2004

Inflation 2004 (KPI)

IR 2003:2 4,7 2,4 1,3 AMS 2003:1 4,5 1,7 1,3 IR 2004:4 5,5 3,6 0,5