informacije za i kvartal 2018. investicija za uspjeh! · agrokor za sada rating agencije ne...

Informacije za I kvartal 2018.Investicija za uspjeh!

Uredništvo:Erste Asset Management d.o.o. za upravljanje investicijskim fondovima10000 Zagreb, Ivana Lučića 2atelefon: 072 37 2900telefaks: 072 37 2901e-mail: [email protected], www.erste-am.hrMBS: 1388410OIB 68572873963

Odgovorna osoba: Josip GlavašNaklada: 3300 primjerakaDatum tiska: travanj, 2018.

OIB Erste MONEY: 96069213114OIB Erste EURO-MONEY: 15448763136OIB Erste LOCAL SHORT TERM BOND: 98652932859OIB Erste ADRIATIC SHORT TERM BOND: 42110283172OIB Erste ADRIATIC BOND: 56499633647OIB Erste ADRIATIC EQUITY: 29300390100OIB YOU INVEST solid: 07837941770OIB YOU INVEST balanced: 67470870226OIB YOU INVEST active: 87578146923

IZJAVA O ODGOVORNOSTI:Ova publikacija sadrži podatke poznate i dostupne Erste Asset Managementu („Društvo“) u vrijeme njezine izrade i objave.Društvo ne preuzima obvezu ažuriranja publikacije pa seprosudba o njezinoj točnosti, potpunosti i pouzdanostimože temeljiti isključivo na činjeničnom stanju važećem u vrijeme njezine izrade i objave.U publikaciji Društvo ne daje financijski savjet nitise podaci sadržani u publikaciji mogu smatratiinvesticijskom preporukom. Analize koje je Društvoprovelo i zaključci koje je Društvo izvelo općenite sunaravi i ne uzimaju u obzir osobne potrebe i intereseulagača u smislu njihovih prihoda, prihvatljivosti rizika,investicijskog horizonta i slično.Korištenje publikacije i oslanjanje na podatke koji su u njoj sadržani za donošenje investicijskih odluka isključiva su odgovornost i rizik ulagača koji se njome koriste te Društvo otklanja od sebe bilo kakvu odgovornost prema ulagaču po toj osnovi.Ova publikacija podložna je promjenama, ima isključivoinformativni karakter te se ne može smatrati ponudom na prodaju ni javnim pozivom na kupnju udjela u bilo kojem otvorenom investicijskom fondu kojim Društvo upravlja.Budući da uspješnost poslovanja fondova nije pouzdaniindikator njihovog poslovanja u budućnosti, zainteresirane ulagače Društvo poziva da prije donošenja eventualne odluke o ulaganju pozorno pročitaju Prospekt i Pravila fonda u koji žele uložiti te ključne podatke za ulagatelje, kako bi se informirali o uvjetima, obilježjima i rizicima ulaganja.

01. Uvod Globalna tržišta 2

Domaće tržište 3

02. Opće informacije o fondovima 4

03. Erste MONEY 6

04. Erste EURO-MONEY 8

05. Erste LOCAL SHORT TERM BOND 10

06. Erste ADRIATIC SHORT TERM BOND 12

07. Erste ADRIATIC BOND 14

08. Erste ADRIATIC EQUITY 16

09. YOU INVEST solid 18

10. YOU INVEST balanced 20

11. YOU INVEST active 22

12. Bilješke 24

Globalna tržišta tijekom prvog kvartala 2018. Prvi kvartal obilježila je tehnička korekcija tijekom koje su vodeći dionički indeksi jednakom mjerom pali, no do danas se nisu jednakom mjerom oporavili. Tako se američki S&P indeks korigirao za 11,8% vrijednosti, dok se gledano od početka godine, a do trenutka pisanja ovog izvještaja, korigirao za 1,22% vrijednosti. Njemački DAX je, s druge strane, za vrijeme korekcije izgubio 11,7% vrijednosti, dok u trenutku pisanja ovog izvještaja trguje na razinama 6,35% manjim nego na početku godine. Korekciju su pokrenuli izvrsni američki podaci o zaposlenosti i rastu plaća koji su samo dodatno učvrstili očekivanja investitora po pitanju oštre retorike FED-a, odnosno nastavka dizanja kamatnih stopa. Pozitivan utjecaj na dionice nije imala niti afera oko krađe podataka u tehnološkom sektoru kao ni recentna zbivanja na geopolitičkoj sceni u smislu uvođenja protekcionističkih mjera od strane Amerike koje, iako ponekad i nisu dovoljno jasno koncipirane, uzrokuju volatilnost na tržištu. Za sada se čini kako je Kina najveći gubitnik Trumpove „America first“ politike, odnosno nameta od 25% na uvoz aluminija i čelika, obzirom da je većina ostalih zemalja uspjela ishoditi oslobođenje. Nije potpuno jasno na koje će se točno proizvode tarifa obračunavati te da li se spomenutih 50 mlrd. dolara odnosi na vrijednost uvezene robe koja će se oporezivati ili na željeni iznos ubranog nameta. Izgledno je samo kako će Amerika poduzeti konkretne korake kako bi zaštitila svoje gospodarstvo i svoje intelektualno vlasništvo od nelojalne kineske konkurencije.

FED je, pod novim vodstvom Jerome Powell-a, u ožujku podignuo bazni kamatnjak za 0,25%, odnosno postavio isti u razred od 1,50% do 1,75%, sukladno očekivanjima investitora. Time nastavlja sa restriktivnom monetarnom politikom svoje prethodnice, a sve u skladu s trenutnim stanjem američkog gospodarstva koje odgovara kasnoj fazi ekonomskog oporavka. FED je čak i povećao procjenu gospodarskog rasta za ovu i sljedeću godinu, pa trenutačno očekuje rast od 2,7% za ovu godinu te rast od 2,4% za sljedeću godinu. Nezaposlenost vide na niskih 3,8% ove godine i još nižih 3,6% sljedeće godine. S obzirom na to da su očekivane razine nezaposlenosti gotovo 1% niže od procijenjene stope prirodne nezaposlenosti (razina nezaposlenosti koja

ne generira inflaciju), ne čudi nastavak oštre politike. Trenutna inflacija još uvijek nije dosegnula ciljanu od 2%, a FED očekuje da će ista biti dosegnuta tek sljedeće godine. Većina analitičara i dalje očekuje tri podizanja baznog kamatnjaka ove godine.

S druge strane Atlantika ECB nastavlja s već uhodanom politikom kvantitativnog popuštanja. Naime, na posljednjem sastanku ECB-a odlučeno je da će kamatne stope ostati nepromijenjene te je naglašeno kako je za očekivati da će kamatne stope ostati na sadašnjim niskim razinama tijekom duljeg razdoblja, odnosno dulje od razdoblja neto kupnji vrijednosnih papira u mjesečnom iznosu od 30 mlrd. EUR najavljenom do kraja rujna 2018. godine. U obraćanju javnosti guverner Draghi je po prvi put izostavio spremnost ECB-a da poveća iznos kupnji ukoliko to bude bilo potrebno, a takav stav je bio prisutan na do sada svakoj konferenciji od 2016. godine kada su prvi puta odlučili smanjiti program neto kupnji sa 80 mlrd. EUR na 60 mlrd. EUR. Kako prisutni novinari ne bi to odmah protumačili kao najavu radikalnijeg zaokreta politike ECB-a, guverner Draghi je pojasnio kako je izostavljeni scenarij izbačen naprosto zato što nije realan u trenutačnom gospodarskom okruženju te je naglasio kako se otkup vrijednosnih papira smije nastaviti i dulje od trenutačnog roka, ukoliko to uvjeti budu zahtijevali. ECB je revidirao na više rast realnog BDP-a za 2018. godinu, pa trenutačno očekuje stopu rasta od 2,4% dok sljedeće dvije godine očekuje usporavanje na 1,9%, odnosno 1,7% rasta BDP-a. Izgledi za inflaciju revidirani su neznatno na niže za 2019. godinu, dok su za 2018. i 2020. godinu ostali nepromijenjeni, odnosno ove se godine očekuje inflacija od 1,4% koja bi u 2020. trebala dosegnuti 1,7% kao rezultat kontinuiranog gospodarskog rasta i povećanja rasta plaća. ECB očekuje i pad nezaposlenosti u EU s 8,3% ove godine na 7,2% 2020. godine. I dalje prisutan raskorak monetarnih politika EU i SAD-a utječe na kretanje prinosa njihovih desetogodišnjih obveznica. Američka trenutačno nudi prinos 2,73%, dok se njemačka trguje na 0,5%. Primjetan je i rast spread-a između te dvije obveznice koji je krajem prošle godine iznosio 197 baznih poena.

Ulaskom u drugi kvartal, dionička tržišta bi se trebala preusmjeriti poslovnim rezultatima prvog kvartala. Ostaje za vidjeti hoće li poslovni rezultati biti dovoljno dobri da nadiđu geopolitičke tenzije i ponovno pokrenu dionička tržišta.

01. Uvod

Domaće tržište tijekom prvog kvartala 2018. Nakon što je početkom siječnja rating agencija Fitch podignula hrvatski rating za jedan stupanj, s BB na BB+, isti potez uslijedio je krajem ožujka od strane rating agencije S&P. Nagrada je to za rad i rezultate tijekom posljednje četiri godine za vrijeme kojih se rating nije mijenjao. Moody's ostaje jedina agencija koja hrvatski rating drži dva stupnja ispod investicijske razine, ali prema podacima s Bloomberga, trebala bi se ponovno očitovati u kolovozu kada bi najranije mogli očekivati eventualno i njihovo pozitivno mišljenje. U obraćanju za javnost, rating agencije su navele poboljšanu vanjsku i fiskalnu poziciju Hrvatske. Turistička sezona, koja već par godina zaredom obara rekorde, uzrokovala je snažan priljev deviza i posljedičan porast deviznih rezervi. Nastavljeno je i inozemno razduživanje. Trend rasta javnog duga napokon je okrenuo smjer i na kraju drugog kvartala nalazio se na razini od 82% BDP-a, što je za 4,5% manje nego na kraju prvog kvartala. Prošla godina je završila ispod razine od 80%, a očekuje se daljnje smanjenje javnog duga od 2,5% godišnje, odnosno bazni scenarij je da isti do 2020. godine padne ispod 75%. U 2017. godini ostvaren je i suficit proračuna opće države u visini od 0,6% BDP-a, a prema projekcijama rating agencija, do 2021. godine se može očekivati stabilizacija na niskim deficitima proračuna od prosječnih 0,8%. Za prelazak u investicijski rating treba raditi na strukturnim reformama, daljnjem smanjenju javnog duga, smanjenju državnog aparata i solidnom gospodarskom rastu.

Agrokor za sada rating agencije ne smatraju prevelikim problemom i razvoj situacije nazivaju kontroliranim restrukturiranjem, unatoč tome što je prvi rok za nagodbu vrlo blizu. Mali dioničari i dalje uporno tvrde kako su jamstva dana bez ikakve činidbe protupravna i samim time pravno ništava te zahtijevaju daljnje konzultacije sa stručnjacima za trgovačko pravo. Za sada ne uspijevaju dovoljno povećati razinu svijesti i eventualne društvene odgovornosti. Što se tiče banaka, može se istaknuti kako je dobit u 2017. godini prepolovljena na uštrb rasta troška vrijednosnih usklađenja plasmana trgovačkim društvima, a na agregatnoj razini smanjile su u 2017. godini svoju izloženost lošim kreditima u ukupnim plasmanima na 11,4%. Guverner Vujčić ističe kako i ove godine očekuje daljnje smanjenje, i to na razinu ispod 10%.

BDP je u četvrtom kvartalu ostvario 2% rasta, dok je u 2017. godini hrvatsko gospodarstvo ostvarilo rast od 2,8%. Može se pretpostaviti da je nešto lošiji rezultat u zadnjem kvartalu rezultat jednokratnih

učinaka, odnosno odgode kupnje automobila za 2018. godinu radi povoljnijih trošarina i mogućnosti povrata 50% plaćenog PDV-a za poslovne subjekte. Prodaja automobila u siječnju skočila je za čak 30% na godišnjoj razini što bi trebalo ići u prilog tom zaključku. Ekonomski institut Zagreb očekuje godišnju stopu rasta realnog BDP-a u prvom tromjesečju od 2,8%, što je u skladu s prijašnjom dinamikom.

Likvidnost bankarskog sustava i dalje je na iznimno visokim razinama. Prema podacima iz HNB-ovog Biltena, prosječan višak likvidnosti u veljači iznosio je 27 mlrd. kuna što kamatne stope i dalje drži na iznimno niskim razinama. Ministarstvo financija zadužuje se trenutačno na godinu dana po rekordno niskih 0,09%. Niska je i inflacija koja je u siječnju usporila na 1,1%.

Drugi kvartal mogao bi donijeti nešto veću volatilnost domaće valute obzirom na početak predsezone koja ponovno počinje sa zavidnim brojevima, odnosno očekivanim rastom između 5% i 7%. Podsjetimo, prva devizna intervencija prošle godine uslijedila je početkom lipnja na protrgovanim razinama ispod 7,40 EUR/HRK. Hrvatska narodna banka je tada u svega dva dana kupila 374 milijuna EUR po prosječnom tečaju od 7,42 EUR/HRK. Ostaje za vidjeti hoće li i ove godine spomenuta razina predstavljati granicu za Hrvatsku narodnu banku ili će dopustiti daljnje jačanje domaće valute, što bi svakako pozdravili svi korisnici stambenih kredita vezanih valutnom klauzulom koji s udjelom od 72% i dalje dominiraju u kategoriji stambenih kredita. Također, udio kunskih stambenih kredita gotovo se učetverostručio u posljednjih 6 godina.

Može se zaključiti da je pred nama neizvjesno razdoblje i na globalnoj i na domaćoj sceni.

0203

Na dan 30.03.2018. ukupna imovina pod upravljanjem Erste Asset Managementa iznosila je 4.943.401.744,45 HRK, od čega se 614.585.434,79 HRK odnosi na uslugu privatnog upravljanja portfeljima, a preostalih 4.328.816.309,66 HRK na devet otvorenih investicijskih fondova: Erste Money, Erste Euro-Money, Erste Local Short Term Bond, Erste Adriatic Short Term Bond, Erste Adriatic Bond, Erste Adriatic Equity, YOU INVEST solid, YOU INVEST balanced, YOU INVEST active te dva alternativna investicijska fonda Erste PB1 i Erste Exclusive.

02. Opće informacije o fondovima

Naziv proizvoda Vrsta proizvoda Opis proizvoda Valuta u kojoj je proizvod

denominiran

Imovina pod upravljanjem na dan 30.03.2017.

(HRK)

Datum početka rada fonda /

portfelja

Erste MONEY UCITS Novčani fond HRK 979.827.729,75 03.06.2003.

Erste EURO-MONEY UCITS Novčani fond EUR 494.709.144,32 22.09.2009.

Erste LOCAL SHORT TERM BOND

UCITS Obveznički fond HRK 87.888.221,47 09.01.2017.

Erste ADRIATIC SHORT TERM BOND

UCITS Obveznički fond EUR 115.433.821,29 09.01.2017.

Erste ADRIATIC BOND UCITS Obveznički fond EUR 2.212.188.824,62 28.06.2013.

Erste ADRIATIC EQUITY UCITS Dionički fond EUR 138.654.639,82 11.10.2005.

YOU INVEST solid UCITS Mješoviti fond EUR 26.010.579,86 24.12.2014.

YOU INVEST balanced UCITS Mješoviti fond EUR 17.893.341,05 24.12.2014.

YOU INVEST active UCITS Mješoviti fond EUR 10.570.370,16 24.12.2014.

Erste PB1AIF s privatnom

ponudomMješoviti fond EUR 238.602.024,54 16.07.2008.

Erste EXCLUSIVEAIF s privatnom

ponudomMješoviti fond EUR 7.037.612,78 16.07.2008.

Erste PRIVATNI PORTFELJIIndividualni investicijski

proizvod

Individualna strategija

Prema individualnim

preferencijama ili potrebama

614.585.434,79 28.01.2010.

UKUPNA IMOVINA POD UPRAVLJANJEM 4.943.401.744,45

Tablica prikazuje podatke koji se primjenjuju od 01.01.2018. godine.

Fond / Portfelji Naknada za upravljanje na godišnjoj

razini

Naknada depozitnoj banci

na godišnjoj razini

Ulazna naknada

Izlazna naknada ne postoji ukoliko je ulaganje dulje

od:

Izlazna naknada se naplaćuje:

Erste MONEY 0,60% 0,065% ne postoji ne postoji ne postoji

Erste EURO-MONEY 0,50% 0,05% ne postoji 30 dana za ulaganje kraće od 15 dana

iznosi 2%, za ulaganje od 16 do 30 dana iznosi 0.5%


0,70% 0,07% ne postoji 30 danaza ulaganje kraće od 30 dana

iznosi 0,5%


0,50% 0,065% ne postoji 30 danaza ulaganje kraće od 30 dana

iznosi 1%

Erste ADRIATIC BOND 1,30% 0,115% ne postoji 1 godinaza ulaganje kraće od 3 mjeseca iznosi 1% za ulaganje od 3 do 12

mjeseci iznosi 0,5%

Erste ADRIATIC EQUITY 2,00% 0,18% ne postoji 1 godinaza ulaganje kraće od 6 mjeseci

iznosi 2%, za ulaganje od 6 do 12 mjeseci iznosi 1%

YOU INVEST solid 1,25% 0,12% 0,50% ne postoji ne postoji

YOU INVEST balanced 1,50% 0,13% 1,00% ne postoji ne postoji

YOU INVEST active 1,75% 0,14% 1,50% ne postoji ne postoji

Erste PRIVATNI PORTFELJI Ovisno o dogovorenoj strategiji upravljanja

Kretanje cijene u protekle dvije godine30.03.2016. do 30.03.2018.

Kretanje cijene u I kvartalu 2018.29.12.2017. do 30.03.2018.

Erste MONEY

Erste MONEY

Erste MONEY

Erste MONEY

Erste MONEY

Erste MONEY

Vrsta fondaUCITS otvoreni investicijski fond s javnom ponudom, novčani.

Cilj fondaOsnovni cilj Fonda je ostvarivanje porasta vrijednosti udjela izraženog u kunama ulaganjem imovine fonda pretežno u portfelj kratkoročnih dužničkih vrijednosnih papira i instrumenata tržišta novca poštujući načela sigurnosti i likvidnosti ulaganja.

Profil ulagačaUlagači u Fond mogu biti sve pravne i fizičke osobe kojima je to dopušteno odredbama Zakona i drugim odgovarajućim propisima. Fond je prvenstveno namijenjen fizičkim i pravnim osobama kojima je uz

ostvarenje prinosa, osnovni cilj očuvati vrijednost uloženih sredstava. Društvo preporučuje ulaganje u novčani fond osobama koje prema svojim osobnostima naglasak stavljaju na minimiziranju rizičnosti, te na sigurnosti i likvidnosti ulaganja.

Ulaganje imovine fondaCiljani omjer investiranja imovine Fonda je minimalno 75% u instrumente novčanog tržišta te obveznice dospijeća do godine dana; ulaganje u korporativne vrijednosne papire neće prelaziti 50% imovine Fonda; modificirano vrijeme trajanja imovine Fonda neće prelaziti 1,5; valutna izloženost fonda u odnosu na njegovu temeljnu valutu (HRK) ni u kom trenutku neće prelaziti 20% neto imovine fonda.

03. Erste MONEY

Top 5 pozicija u portfelju fonda Erste MONEY na 30.03.2018.

H187A 25,92%

RHMF-T-904B 12,24%

SERBTB 01/19 12,10%

RHMF-T-905B1 10,20%

RHMF-T-907B 10,20%

ERSTE MONEY - PRINOS NA 30.03.2018.

prinos u I kvartalu 2018. -0,02%

prinos od početka godine -0,02%

prinos u proteklih godinu dana 0,22%

prinos u proteklih pet godina* 0,69%

*anualizirani prinos

godina 2013. 2014. 2015. 2016. 2017.

prinos 1,35% 1,02% 0,71% 0,48% 0,32%

ERSTE MONEY prinos u zadnjih pet godina

150,0000

150,6666

151,3332

151,9998

152,6664

153,3330

153,9996

151,2000

151,3666

151,5332

151,6998

151,8664

152,0330

152,1996

Struktura portfelja fonda Erste MONEY

na 30.03.2018.

Min/Max Performance

Minimum

Maksimum

7,09%

0,12%

5,94%

0,45%

5,25%

4,77%

0,69%

4,64%

god.

Prinos na godišnjoj razini (%)

1

2

3

4

5

6

7

1,02%

1,24%

4,61%

4,48%

Obilježja fonda

Početakrada fonda:

03.06.2003.

Cijena udjela na03.06.2003.:

100 HRK

Minimalnavisina uloga:

400,00 HRK, odnosno 100,00 HRK za ulaganja koja predstavljaju investicijski plan

Ulazna naknada: ne postoji

Izlazna naknada: ne postoji

Naknada za upravljanje:

0,60% od neto imovine fonda godišnje

Depozitna banka: Erste&Steiermärkische Bank d.d. Rijeka

Naknada depozitnoj banci:


Preporučeno vrijeme ulaganja:

dulje od tri dana

Imovina u kunama na dan:

31.12.2013. 1.600.005.069,85

31.12.2014. 1.344.209.679,08

31.12.2015. 1.119.420.904,88

30.12.2016. 1.268.619.164,55

29.12.2017. 1.244.319.030,52

Imovina u kunama na dan 30.03.2018.

979.827.729,75

0607

Valutna struktura fonda Erste MONEY

0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00% 7,00%

HRK; 100%

66,15% Trezorski zapisi

31,91% Državne obveznice

14,21% Novac na računu kod banke

0,28%

0,55%

Kretanje cijene u I kvartalu 2018.

29.12.2017. do 30.03.2018.


Erste EURO-MONEY

Erste EURO-MONEY

Vrsta fondaUCITS otvoreni investicijski fond s javnom ponudom, novčani fond koji će značajan dio svoje imovine ulagati u kratkoročne financijske instrumente denominirane u eurima.

Cilj fondaOsnovni cilj Fonda je ostvarivanje porasta vrijednosti udjela izraženog u eurima ulaganjem imovine fonda pretežno u portfelj kratkoročnih dužničkih vrijednosnih papira i instrumenata tržišta novca.

Profil ulagačaUlagači u Fond mogu biti sve pravne i fizičke osobe kojima je to dopušteno odredbama Zakona i drugim odgovarajućim propisima. Strategija ulaganja Fonda i odabir instrumenata sugerira kratkoročno

ulaganje bez unaprijed određenog razdoblja, odnosno Fond je namijenjen ulagateljima koji žele svoja sredstva vezati uz euro i uložiti na razdoblje do godinu dana, pritom sudjelujući na tržištu novca i kapitala.

Ulaganje imovine fondaCiljani omjer investiranja imovine Fonda je minimalno 75% u instrumente novčanog tržišta te obveznice dospijeća do godine dana; ulaganje u korporativne vrijednosne papire neće prelaziti 50% imovine Fonda; modificirano vrijeme trajanja imovine Fonda neće prelaziti 1,5; valutna izloženost fonda u odnosu na njegovu temeljnu valutu (EUR) ni u kom trenutku neće prelaziti 20% neto imovine fonda.

04. Erste EURO-MONEY

Erste EURO-MONEY - prinos na 30.03.2018.



prinos u proteklih godinu dana -0,15%

prinos u proteklih pet godina* 0,62%


Top 5 pozicija u portfelju

fonda Erste EURO-MONEY na 30.03.2018.

SERBTB 05/18 24,04%

RHMF-T-835E4 21,03%

H19BA 16,54%

DEPOZITI kategorija I* 15,12%

RHMF-T-843E8 12,01%

* (kategorija I) Banke s aktivom većom od 10 mlrd. HRK

godina 2013. 2014. 2015. 2016. 2017.

prinos 1,19% 1,14% 0,58% 0,66% 0,04%

Erste EURO-MONEY prinos u zadnjih pet godina

115,2000

115,4666

115,7332

115,9998

116,2664

116,5330

116,7996

115,5000

115,6333

115,7666

115,8999

116,0332

116,1665

116,2998


29.12.2017. do 30.03.2018.


Početakrada fonda:

22.09.2009.


100 EUR




Izlazna naknada:

za ulaganja kraća ili jednaka 15 dana izlazna naknada je 2%; za ulaganja od 16 do 30 dana izlazna naknada iznosi 0,5%. Za ulaganja duža od 30 dana izlazna naknada se ne naplaćuje.







31.12.2013. 624.052.833,30

31.12.2014. 737.722.175,04

31.12.2015. 825.952.017,64

30.12.2016. 1.025.349.144,95

29.12.2017. 779.874.498,19


494.709.144,32

Obilježja fonda

0809

0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00%

god.

Min/Max Performance


Minimum

Maksimum

Struktura portfelja fonda Erste EURO-MONEY

na 30.03.2018.

Valutna struktura fonda Erste EURO-MONEY



15,12% Depoziti


0,62%

2,71%

0,51%

3,14%

-0,20%

0,17%

4,89%

3,95%

0,32%

3,67%

1

2

3

4

5

6

7

0,98%

2,38%

1,23%

2,14%

HRK; 0,32%

EUR; 99,68%



Vrsta fondaOtvoreni investicijski fond s javnom ponudom, obveznički

Cilj fondaOsnovni cilj Fonda je očuvanje i rast vrijednosti udjela investiranjem imovine fonda pretežno u dužničke vrijednosne papire i ostale instrumente sukladno zakonskim i ograničenjima ulaganja navedenim u Prospektu Fonda.

Profil ulagačaFond je namijenjen svim fizičkim i pravnim osobama s investicijskim horizontom duljim od tri mjeseca, koje su spremne prihvatiti nisku do umjerenu razinu rizika s ciljem očuvanja vrijednosti uloga i ostvarenja povrata na uložena sredstva.

Ulaganje imovine fondaImovina Fonda ulagat će se bez ograničenja u dužničke vrijednosne papire, instrumente tržišta novca i depozite; modificirano vrijeme trajanja neće biti veće od 3,0; izloženost dioničkom tržištu nije dopuštena; valutna izloženost nije ograničena.

05. Erste LOCAL SHORT TERM BOND

Top pozicije u portfelju fonda Erste LOCAL SHORT TERM BOND na 30.03.2018.

SERBTB 01/19 12,64%

RHMF-T-907B 11,37%

RHMF-T-826B 11,37%

RHMF-T-906X 8,45%

ERSI-U-EMON 6,83%

Erste LOCAL SHORT TERM BOND - prinos na 30.03.2018.

prinos u I kvartalu 2018. 0,14%

prinos od početka godine 0,14%


prinos od osnivanja 0,45%


Fond Erste LOCAL SHORT TERM BOND započeo je s radom 09.01.2017. godine te još ne raspolaže povijesnim podacima potrebnim za izračun ovog prikaza.

godina 2013. 2014. 2015. 2016. 2017.

prinos - - - - 0,42%

Erste LOCAL SHORT TERM BOND prinos u zadnjih pet godina

99,0000

99,5000

100,0000

100,5000

101,0000

101,5000

102,0000

Obilježja fonda

1011

Početakrada fonda:

09.01.2017.

Cijena udjela na 09.01.2017.:

100 HRK


400,00 HRK, odnosno 100,00 HRK ukoliko ulaganje predstavlja investicijski plan


Izlazna naknada:

za ulaganja do 30 dana naknada je 0,5%; za ulaganja dulja od 30 dana izlazna naknada se ne naplaćuje







dulje od tri mjeseca

29.12.2017. 74.174.682,72


87.888.221,47

Valutna struktura fonda Erste LOCAL SHORT TERM BOND

Struktura portfelja fonda Erste LOCAL SHORT

TERM BOND na 30.03.2018.




6,83% Udjeli u fondovima

Ostalo; -16,61%

HRK; 116,61%

0,00% 10,00% 20,00%

1

god.

Min/Max Performance


Minimum

Maksimum

0,46%

0,70%



Vrsta fondaOtvoreni investicijski fond s javnom ponudom, obveznički


Profil ulagačaFond je namijenjen svim fizičkim i pravnim osobama s investicijskim horizontom duljim od tri mjeseca, koje su spremne prihvatiti nisku do umjerenu razinu rizika s ciljem očuvanja vrijednosti uloga i ostvarenja povrata na uložena sredstva.

Ulaganje imovine fondaImovina Fonda ulagat će se bez ograničenja u dužničke vrijednosne papire, instrumente tržišta novca i depozite; modificirano vrijeme trajanja neće biti veće od 3,0; izloženost dioničkom tržištu nije dopuštena; valutna izloženost nije ograničena.

06. Erste ADRIATIC SHORT TERM BOND

Top pozicije u portfelju fonda Erste ADRIATIC SHORT TERM BOND na 30.03.2018.

CRO 2018 EUR 22,49%

SERBTB 05/18 19,31%

MONTEN 5.375 19 14,13%

ERSI-U-EADB 8,11%

SERBTB 01/19 6,42%

Erste ADRIATIC SHORT TERM BOND - prinos na 30.03.2018.




prinos od osnivanja 1,11%


Fond Erste ADRIATIC SHORT TERM BOND započeo je s radom 09.01.2017. godine te još ne raspolaže povijesnim podacima potrebnim za izračun ovog prikaza.

godina 2013. 2014. 2015. 2016. 2017.

prinos - - - - 1,01%

Erste ADRIATIC SHORT TERM BOND prinos u zadnjih pet godina

98,0000

99,0000

100,0000

101,0000

102,0000

103,0000

104,0000

Obilježja fonda

1213

Početakrada fonda:

09.01.2017.

Cijena udjela na 09.01.2017.:

100 EUR


400,00 HRK, odnosno 100,00 HRK ukoliko ulaganje predstavlja investicijski plan


Izlazna naknada:

za ulaganja do 30 dana naknada je 1,0%; za ulaganja dulja od 30 dana izlazna naknada se ne naplaćuje







dulje od tri mjeseca

29.12.2017. 117.418.754,21


115.433.821,29

Valutna struktura fonda Erste ADRIATIC SHORT TERM BOND

Struktura portfelja fonda Erste ADRIATIC

SHORT TERM BOND na 30.03.2018.





EUR; 74,32%

HRK; 25,68%

0,00% 10,00% 20,00%

1

god.

Min/Max Performance


Minimum

Maksimum

1,17%

1,45%

ERSTE ADRIATIC BOND

ERSTE ADRIATIC BOND


29.12.2017. do 30.03.2018.


Vrsta fondaUCITS otvoreni investicijski fond s javnom ponudom, obveznički.


Profil ulagačaUlagači u Fond mogu biti sve pravne i fizičke osobe kojima je to dopušteno odredbama Zakona i drugim odgovarajućim propisima. Fond je prvenstveno namijenjen fizičkim i pravnim osobama kojima je

cilj ostvariti odgovarajući prinos ulaganjem svojih sredstava na preporučeni period od barem dvije godine. Društvo preporučuje ulaganje u obveznički fond osobama koje se prema svojim osobinama smatraju konzervativnijim ulagačima te su spremne prihvatiti umjerenu razinu rizika sa ciljem ostvarenja povrata na uložena sredstva.

Ulaganje imovine fondaCiljani omjer investiranja imovine Fonda tržištu obveznica, trezorskim i komercijalnim zapisima je minimalno 75% imovine Fonda; modificirano vrijeme trajanja će biti veće od 1,5; izloženost dioničkom tržištu nije dopuštena; valutna izloženost nije ograničena.

07. Erste ADRIATIC BOND


fonda Erste ADRIATIC BOND na 30.03.2018.

RHMF-T-906X 16,35%

CRO 2027 EUR 6,05%

DEPOZITI kategorija I* 5,04%

CRO 6 01/26/2024 4,94%

H187A 4,46%

* (kategorija I) Banke s aktivom većom od 10 mlrd. HRK

Erste ADRIATIC BOND - prinos na 30.03.2018.




prinos od osnivanja* 4,50%

*anualizirani prinosprinos za razdoblje držanja

godina 2013. 2014. 2015. 2016. 2017.

prinos 1,73% 7,52% 3,52% 5,25% 2,41%

Erste ADRIATIC BOND prinos u zadnjih pet godina

115,0000

116,5000

118,0000

119,5000

121,0000

122,5000

124,0000

121,5000

121,8333

122,1666

122,4999

122,8332

123,1665

123,4998

Ostalo; 0,08%


29.12.2017. do 30.03.2018.


1415

Min/Max Preformance Početakrada fonda:

28.06.2013.


100 EUR




Izlazna naknada:

za ulaganja do 3 mjeseca naknada je 1%za ulaganja do 1 godine naknada je 0,5%za ulaganja dulja od 1 godine izlazna naknadase ne naplaćuje







dulje od dvije godine


31.12.2013. 41.211.325,60

31.12.2014. 318.864.700,53

31.12.2015. 537.856.764,75

30.12.2016. 1.478.079.049,63

29.12.2017. 1.943.061.621,60


2.212.188.824,62

Struktura portfelja fonda Erste ADRIATIC BOND

na 30.03.2018.

0 2 4 6 8 10


Minimum

Maksimum

Valutna struktura fonda Erste ADRIATIC BOND




5,04% Depoziti

god.

2

1,14%

2,82%

9,29%

6,12%

1

3

4

2,83%

4,03%

5,85%

4,79%

EUR; 66,46%

HRK; 33,46%



Erste ADRIATIC EQUITY

Erste ADRIATIC EQUITY

Vrsta fondaUCITS otvoreni investicijski fond s javnom ponudom, dionički.

Cilj fondaOsnovni cilj Fonda je povećati vrijednost udjela u dužem vremenskom periodu, kreiranjem portfelja koji će uz ulaganje većeg dijela imovine u Hrvatsku, investirati i u zemlje regije, srednje i istočne Europe, te u druge zemlje s tržištem kapitala u razvoju.

Profil ulagačaUlagači u Fond mogu biti sve pravne i fizičke osobe kojima je to dopušteno odredbama Zakona i drugim odgovarajućim propisima. Fond je prvenstveno namijenjen fizičkim i

pravnim osobama koje očekuju više prinose na uložena sredstva, zbog čega su spremni svoja sredstva uložiti na duži rok, imaju veću toleranciju prema riziku, te su spremni na sebe preuzeti rizik kakav nosi ulaganje u dionice i druge rizičnije instrumente. Imatelj udjela u Fondu spreman je prihvatiti, da zbog Prospektom definirane investicijske strategije, cijena udjela može imati dnevne oscilacije, zbog čega Društvo preporučuje investicijsku disciplinu.

Ulaganje imovine fondaErste Adriatic Equity je dionički fond, odnosno fond čija će imovina trajno biti izložena dioničkom tržištu u omjeru ne manjem od 70% neto imovine fonda.

08. Erste ADRIATIC EQUITY

Top 5 pozicija u portfelju fonda Erste ADRIATIC EQUITY na 30.03.2018.

BCREXPT RO 9,51%

HT 9,04%

PODR 7,33%

ADRS2 6,72%

PETG SV 4,47%

Erste ADRIATIC EQUITY - prinos na 30.03.2018.




prinos u proteklih pet godina* -0,82%


godina 2013. 2014. 2015. 2016. 2017.

prinos 5,87% 5,03% 6,13% 19,52% -22,82%

Erste ADRIATIC EQUITY prinos u zadnjih pet godina

73,0000

74,6666

76,3332

77,9998

79,6664

81,3330

82,9996

73,0000

79,8333

86,6666

93,4999

100,3332

107,1665

113,9998

Početakrada fonda:

11.10.2005.

Cijena udjela na11.10.2005.: 100 EUR




Izlazna naknada:

za ulaganje kraće od 6 mjeseci izlazna naknada je 2%; za ulaganja od 6 do 12 mjeseci naknada je 1%; za ulaganja dulja od 1 godine izlazna naknada se ne naplaćuje.







dulje od pet godina


31.12.2013. 239.333.966,61

31.12.2014. 229.662.202,73

31.12.2015. 200.739.728,71

30.12.2016. 253.134.088,43

29.12.2017. 153.505.334,81


138.654.639,82

Struktura portfelja fonda Erste ADRIATIC EQUITY

na 30.03.2018.

Obilježja fonda

60,56%-55,41%

-80% -70% -50% -30% -10% 10% 30% 50% 70% 80%

god.

1

2

3

4

5

6

7

41,69%-32,82%

-25,20%

15,70%

-21,01%

-19,50%

-15,32%

-12,74%

2,81%

10,58%

Min/Max Performance


Minimum

Maksimum

1617

Valutna struktura fonda Erste ADRIATIC EQUITY

76,42% Dionice



3,63%

8,65%

HRK; 46,93%

RON; 14,22%

EUR; 38,85%


YOU INVEST solid

Vrsta fondaUCITS otvoreni investicijski fond s javnom ponudom, mješoviti.

Cilj fondaOsnovni cilj Fonda je rast vrijednosti udjela uz umjerenu razinu volatilnosti investiranjem imovine Fonda u financijske instrumente, dužničke i vlasničke vrijednosne papire, instrumente tržišta novca, depozite i udjele u investicijskim fondovima sukladno zakonskim ograničenjima i ograničenjima ulaganja navedenim u Prospektu.

Profil ulagača Fond je namijenjen fizičkim i pravnim osobama s investicijskim horizontom duljim od dvije godine, koje su spremne prihvatiti umjerenu razinu rizika s ciljem ostvarenja povrata na uložena sredstva.

Ulaganje imovine fonda Cilj Fonda će se postizati i ograničavanjem izloženosti dioničkim tržištima za najviše 10% neto imovine Fonda. Pod izloženošću dioničkim tržištima podrazumijevaju se ulaganja u dionice, prava na kupnju dionica, kao i ulaganja u udjele investicijskih fondova čija je imovina pretežno izložena dioničkim tržištima. Fond će najmanje 60% svoje imovine investirati u udjele u drugim investicijskim fondovima koji sukladno zakonskim propisima i ograničenjima navedenim u prospektima tih fondova ulažu u obveznice, dionice i ostale financijske instrumente. Nema geografskih kao ni sektorskih ograničenjaprema izdavateljima udjela u fondovima. Valutna izloženost imovine Fonda nije ograničena.

09. YOU INVEST solid


fonda YOU INVEST solid na 30.03.2018.

ERSI-U-EADB 16,17%

CROATI 3.875 22 10,47%

ESUSHYV AV 10,11%

ESPBUVT AV 9,64%

CROATI 3 03/11/25 7,69%

YOU INVEST solid - prinos na 30.03.2018.






prinos za razdoblje držanja


YOU INVEST solid

godina 2013. 2014. 2015. 2016. 2017.

prinos - -0,05 -1,61% 4,05% 2,82%

YOU INVEST solid prinos u zadnjih pet godina

103,5000

104,0000

104,5000

105,0000

105,5000

106,0000

106,5000

98,0000

99,4166

100,8332

102,2498

103,6664

105,0830

106,4996

Struktura portfelja fonda YOU INVEST solid

na 30.03.2018.

Obilježja fonda

Početakrada fonda:

24.12.2014.


100 EUR


400,00 HRK, odnosno 100,00 HRK ukoliko ulaganje predstavljaja investicijski plan

Ulazna naknada: 0,50%










31.12.2014. 23.991.765,76

31.12.2015. 41.184.510,86

30.12.2016. 22.989.656,07

29.12.2017. 26.828.218,33


26.010.579,86

1819

Valutna struktura fonda YOU INVEST solid




-20% -10% 0 10% 20%

god.

1

2

3

Min/Max Performance


Minimum

Maksimum

-3,75%

5,99%

0,48%

4,17%

EUR; 98,35%

GBP; 0,04%

JPY; -0,07%

USD; 1,64%

HRK; 0,04%

0,65%

1,88%


YOU INVEST balanced




Ulaganje imovine fonda Cilj Fonda će se postizati i ograničavanjem izloženosti dioničkim tržištima za najviše 30% neto imovine Fonda. Pod izloženošću dioničkim tržištima podrazumijevaju se ulaganja u dionice, prava na kupnju dionica, kao i ulaganja u udjele investicijskih fondova čija je imovina pretežno izložena dioničkim tržištima. Fond će najmanje 60% svoje imovine investirati u udjele u drugim investicijskim fondovima koji sukladno zakonskim propisima i ograničenjima navedenim u prospektima tih fondova ulažu u obveznice, dionice i ostale financijske instrumente. Nema geografskih kao ni sektorskih ograničenja prema izdavateljima udjela u fondovima. Valutna izloženost imovine Fonda nije ograničena.

10. YOU INVEST balanced

Top 5 pozicija u portfelju fonda

fonda YOU INVEST balanced na 30.03.2018.

ERSI-U-EADB 16,65%

ESUSHYV AV 12,37%

ESPBDVT AV 7,47%

ESPBUVT AV 7,44%

SSWINPU LX 5,16%

YOU INVEST balanced - prinos na 30.03.2018.







YOU INVEST balanced

godina 2013. 2014. 2015. 2016. 2017.

prinos - -0,06 -1,33% 2,86% 3,62%

YOU INVEST balanced prinos u zadnjih pet godina

103,0000

103,6666

104,3332

104,9998

105,6664

106,3330

106,9996

97,0000

98,6666

100,3332

101,9998

103,6664

105,3330

106,9996

Struktura portfelja fonda YOU INVEST balanced

na 30.03.2018.

Obilježja fonda

2021

Valutna struktura fondaYOU INVEST balanced




Početakrada fonda:

24.12.2014.


100 EUR













31.12.2014. 10.683.829,66

31.12.2015. 26.462.747,88

30.12.2016. 12.464.564,47

29.12.2017. 17.123.519,61


17.893.341,05

-20% -10% 0 10% 20%

god.

1

2

3

Min/Max Performance


Minimum

Maksimum

-6,09%

7,75%

-0,17%

5,16%

HRK; 4,05%USD; 4,70%

JPY; -0,24%

GBP; -0,26%

EUR; 91,75%

2,02%

0,19%


YOU INVEST active




Ulaganje imovine fonda Cilj Fonda će se postizati i ograničavanjem izloženosti dioničkim tržištima za najviše 50% neto imovine Fonda. Pod izloženošću dioničkim tržištima podrazumijevaju se ulaganja u dionice, prava na kupnju dionica, kao i ulaganja u udjele investicijskih fondova čija je imovina pretežno izložena dioničkim tržištima. Fond će najmanje 60% svoje imovine investirati u udjele u drugim investicijskim fondovima koji sukladno zakonskim propisima i ograničenjima navedenim u prospektima tih fondova ulažu u obveznice, dionice i ostale financijske instrumente. Nema geografskih kao ni sektorskih ograničenja prema izdavateljima udjela u fondovima. Valutna izloženost imovine Fonda nije ograničena.

11. YOU INVEST active


fonda YOU INVEST active na 30.03.2018.

ERSI-U-EADB 18,83%

JPGREIE LX 11,76%

ESUSHYV AV 10,36%

SSWINPU LX 9,53%

ESPBUVT AV 7,79%

YOU INVEST active - prinos na 30.03.2018.







YOU INVEST active

godina 2013. 2014. 2015. 2016. 2017.

prinos - -0,08% -1,78% 1,71% 4,65%

YOU INVEST active prinos u zadnjih pet godina

102,0000

102,8333

103,6666

104,4999

105,3332

106,1665

106,9998

95,0000

97,0000

99,0000

101,0000

103,0000

105,0000

107,0000

Obilježja fonda

2223

Valutna struktura fonda YOU INVEST active

Početakrada fonda:

24.12.2014.


100 EUR













31.12.2014. 7.328.327,78

31.12.2015. 25.215.492,55

30.12.2016. 14.393.201,44

30.12.2017. 9.621.572,34


10.570.370,16

-20% -10% 0 10% 20%

god.

1

2

3

-8,94%

-1,11%

3,55%

9,78%

Min/Max Performance


Minimum

Maksimum

Struktura portfelja fonda YOU INVEST active

na 30.03.2018.



HRK; 0,50%

USD; 8,61%

JPY; -0,45%

GBP; 0,16%

EUR; 91,18%

-0,40%

2,02%

12. Bilješke

2425

12. Bilješke

www.erste-am.hr

Trav

an

j, 20

18.

YOU INVEST fondovi bez ulazne naknade, Erste Adriatic Bond i Erste Adriatic Equity

bez izlazne naknade do 30.06.2018.!

informacije za i kvartal 2018. investicija za uspjeh! · agrokor za sada rating agencije ne...

Documents