informaciÓn trimestral enero-junio 2012 · normas internacionales de información financiera...
TRANSCRIPT
Enero-junio 2012
INFORMACIÓN TRIMESTRAL
2T12 2T
12
Índice 2 Datosrelevantes
3 InformacióndelGrupo Aspectosdestacados............................................................................................................................................................................................................................................ 3
Resultados..........................................................................................................................................................................................................................................................................6
Balanceyactividad............................................................................................................................................................................................................................................... 13
Basedecapital.............................................................................................................................................................................................................................................................17
Gestióndelriesgo...................................................................................................................................................................................................................................................19
LaacciónBBVA......................................................................................................................................................................................................................................................... 22
Responsabilidadcorporativa.................................................................................................................................................................................................................... 23
24 Áreasdenegocio España................................................................................................................................................................................................................................................................................ 26
Eurasia.................................................................................................................................................................................................................................................................................. 31
México..................................................................................................................................................................................................................................................................................35
AméricadelSur........................................................................................................................................................................................................................................................39
EstadosUnidos.........................................................................................................................................................................................................................................................43
ActividadesCorporativas..............................................................................................................................................................................................................................47
Informaciónadicional:Corporate&InvestmentBanking.....................................................................................................................................50
Enero-junio2012
INFORMACIÓNTRIMESTRAL
2 Datosrelevantes
Datosrelevantes
Datos relevantes del Grupo BBVA (Cifrasconsolidadas)
30-06-12 ∆% 30-06-11 31-12-11
Balance (millones de euros)
Activototal 622.359 9,4 568.705 597.688
Créditosalaclientela(bruto) 368.986 3,8 355.526 361.310
Depósitosdelaclientela 274.285 (1,5) 278.496 282.173
Otrosrecursosdeclientes 154.098 6,3 144.930 144.291
Totalrecursosdeclientes 428.383 1,2 423.426 426.464
Patrimonioneto 43.050 14,4 37.643 40.058
Cuenta de resultados (millones de euros)
Margendeintereses 7.340 14,9 6.389 13.160
Margenbruto 11.407 9,4 10.425 20.566
Margenneto 6.134 9,8 5.587 10.615
Beneficioantesdeimpuestos 2.104 (33,1) 3.143 3.770
BeneficioatribuidoalGrupo 1.510 (35,4) 2.339 3.004
BeneficioatribuidoalGrupoajustado(1) 2.374 (5,1) 2.501 4.505
Datos por acción y ratios bursátiles
Cotización(euros) 5,63 (30,4) 8,09 6,68
Capitalizaciónbursátil(millonesdeeuros) 30.296 (17,7) 36.822 32.753
Beneficioatribuidoporacción(euros) 0,29 (39,6) 0,48 0,62
Beneficioatribuidoporacciónajustado(euros)(1) 0,45 (12,5) 0,52 0,93
Valorcontableporacción(euros) 8,00 (5,9) 8,50 8,35
Precio/Valorcontable(veces) 0,7 (32,6) 1,0 0,8
Ratios relevantes (%)
ROE(Beneficioatribuido/Fondospropiosmedios) 7,4 12,9 8,0
ROEajustado(1) 11,6 13,8 11,9
ROTE(Beneficioatribuido/Fondospropiosmediossinfondodecomercio) 9,3 17,4 10,7
ROTEajustado(1) 14,6 18,6 16,0
ROA(Beneficioneto/Activostotalesmedios) 0,61 0,93 0,61
ROAajustado(1) 0,90 0,99 0,88
RORWA(Beneficioneto/Activosmediosponderadosporriesgo) 1,11 1,65 1,08
RORWAajustado(1) 1,63 1,75 1,55
Ratiodeeficiencia 46,2 46,4 48,4
Primaderiesgo 1,80 1,14 1,20
Tasademora 4,0 4,0 4,0
Tasadecobertura 66 61 61
Ratios de capital (%)
Core capital 10,8 9,0 10,3
TierI 10,8 9,8 10,3
RatioBIS 12,9 12,8 12,9
Información adicional
Númerodeacciones(millones) 5.382 18,2 4.552 4.903
Númerodeaccionistas 1.044.129 10,3 946.306 987.277
Númerodeempleados(2) 112.605 2,7 109.655 110.645
Númerodeoficinas(2) 7.485 0,8 7.427 7.457
Númerodecajerosautomáticos(2) 19.359 8,4 17.857 18.794
Nota general: los datos de esta información trimestral no han sido objeto de auditoría. Las cuentas consolidadas del Grupo BBVA han sido elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea y teniendo en consideración la Circular 4/2004 del Banco de España, así como sus sucesivas modificaciones.
(1)En2011,enelcuartotrimestre,cargoporeldeteriorodelvalordelfondodecomercioenEstadosUnidos.Yen2011y2012,cargoporeldeteriorodelosactivosrelacionadosconelnegocioinmobiliarioenEspaña.
(2)NoincluyeGaranti.
3Aspectosdestacados
Duranteelsegundo trimestre de 2012sehandadopasos
relevantesquepermitiránavanzardeformasignificativaenel
reordenamientoylareformadelsectorfinancieroenEspaña:
• El9dejunio,elGobiernodeEspañarecibíaunarespuesta
favorableporpartedelEurogrupoasusolicituddeasistencia
financiera paralarecapitalizacióndelasentidadesbancariasmás
débiles,porunimportedehasta100.000millonesdeeuros.A
cambio,sevaaexigir,sobretodoalasentidadesquerecibanlos
fondos,unrigurosoplandeviabilidadcreíblequeserásupervisado
muydecercatantoanivelnacionalcomointernacional.
• Seharealizadounavaloración independientedelriesgodela
carteracrediticiadelsistemafinancieroespañolconelobjetivo
decertificarelimportedecapitalnecesarioylaresistenciadel
sectoranteunimportantedeterioroadicionaldelacoyuntura
económica.Losresultadoshanpuestodemanifiestoqueenun
escenariomuyadverso(inclusopeorquelosaplicadosenotros
ejerciciosdeestrésaIrlanda,PortugalyGrecia)senecesitarían
entre51.000y62.000millonesdeeurosdecapitaladicional,cifra
inferioralos100.000millonescomentadosenelpárrafoanterior
ymoderadasisetieneencuentaeltamañodelaeconomía
española(representa,comomáximo,un6%desuPIB).
• Simultáneamente,seestáacometiendounaevaluación
individualizada porentidad,llevadaacaboporauditores
independientes,delosprocesosdeadmisiónymonitorizacióndel
riesgo,delaclasificacióndelasoperacionesylasprovisionespor
carteras,asícomounatasacióndelvalordeloscolateralesyactivos
adjudicados.Seesperaqueesteprocesofinaliceel31dejulio.
• Porúltimo,ybasándoseenelanálisisrealizadoporlosauditores
independientes,unconsultorexternocalcularálasnecesidades
decapitaldecadaentidad,utilizandolosmismosescenariose
hipótesisdeabsorcióndepérdidasempleadosparalavaloración
delconjuntodelsistemafinanciero.Seesperaconocerel
resultadodeesteejercicioenlasegundaquincenadeseptiembre.
Enmediodeesteprocesodereestructuración,elGrupoha
continuadoexhibiendoundesempeñofavorableydiferencialsise
comparaconlamayoríadelosqueformanpartedelsector,con
unaelevadaresistenciadesusresultadosyestabilidaddesucalidad
crediticia,inclusoenunentornomuyadversoparalaindustria
financiera.Endefinitiva,elBancoestábienposicionadoparaafrontar
losretosfuturosalosquesetienequeenfrentarelsistema,taly
comosereflejaenelinformedejuniode2012delFondoMonetario
Internacional(FMI)sobrelasituacióndelsistemafinancieroenEspaña:
• ElGrupoBBVA“esunbancogrande,activointernacionalmente
hablandoybiendiversificadoentérminosdegeografíasy
negocios”.
• ElGrupoBBVA“tienecapacidadparacubrirlosrequerimientos
deprovisionesestablecidosporelRealDecreto-Ley(RDL)
02/2012defebrero,graciasasuelevadomargenneto,y
seesperaquepuedaabsorberlosrequisitosadicionales
establecidosenelRDL18/2012demayo”.
Portanto,desdeelpuntodevistadelosresultados delperíodo,los
mensajesaresaltarsonmuysimilaresalosdetrimestresprevios:
• Continúaelpositivodesempeñodelosingresosdecarácter
másrecurrente,estoes,delmargenbrutosinresultadosde
operacionesfinancieras(ROF)nidividendos,cuyoimporte
trimestralcreceun2,7%enlosúltimostresmeses.
• Enelrestodeingresos,sobresaleelbuencomportamientode
losROFdeltrimestre,queincluyenlosresultadosdelaofertade
recompradebonosdetitulizaciónejecutadaenjunio,yelcobro
deldividendodeTelefónica.
• Cabetambiénresaltarelsignificativoincrementodelas
provisionescrediticiaspararecogereldeteriorodelos
activosrelacionadosconelsectorinmobiliarioenEspaña.
Dichodeteriorohasidode1.060millonesdeeurosantesde
impuestos.Conello,alcierredelprimersemestrede2012,el
Grupollevadotados1.434millones,esdecir,aproximadamente
unterciodelasnecesidadesdeprovisionesrequeridasporlos
RDL02/2012yRDL18/2012.
• Enconclusión,segeneraunresultadoatribuidoentreabrily
juniode505millonesdeeuros,loquesuponeunacumulado
alsemestrede1.510millones.Siseexcluyeelcargoporel
deteriorocomentadoenelpárrafoanterior,elbeneficioajustado
acumuladoalsemestretotaliza2.374millones.
Encuantoalasolvencia,BBVAsiguecumpliendoconlas
recomendacionesdecapitaldelaEuropeanBankAuthority(EBA)y
cierraeltrimestreconun9,2%decore capitalsegúnelcriteriodela
EBA,loqueequivaleaun10,8%bajoBasileaII.
Porloqueserefiereala calidad crediticia,destacadenuevola
estabilidaddelatasademora,quea30-6-2012semantieneen
el4,0%.Porsuparte,lacoberturamejoracomoconsecuenciade
lasmayoresprovisionesefectuadasysubehastael66%(60%en
marzode2012).
Otros temas relevantesdeltrimestrehansido:
• BBVAhallevadoacabounprocesoderecompradebonos
detitulizaciónporunimportenominalde638millonesde
eurosquehangeneradounasplusvalíasde250millones.
Estaoperaciónrepresentaunafuenteadicionaldegeneración
InformacióndelGrupo
Aspectosdestacados
4 InformacióndelGrupo
inversión,sobresaleelincrementodelconsumoydelastarjetas
ydelafinanciaciónapequeñosnegocios.Porlapartedelos
recursos,continúaelavancedelosdemenorcoste.Portanto,el
diferencialdelaclientelasiguemejorandoy,porende,elmargen
deintereses,queavanzaun8,7%enelúltimoañoatipode
cambioconstante.Positivaevolucióntambiéndelnegociode
seguros,mantenimientodelaumentointeranualdelosgastos
deexplotaciónyestabilidaddelaprimaderiesgo.Portodoello,
elbeneficioalcanzadoporeláreaenlaprimeramitaddelaño
esde865millonesdeeuros,unascensointeranualdel2,4%,
tambiénatipodecambioconstante.
• América del Sur siguemostrandounelevadodinamismo
delaactividad,unaexcelentedefensadelosdiferenciales
delaclientelayunapositivaevolucióndelosindicadoresde
calidadcrediticia,loquepermitemantenertantolosplanesde
expansiónycrecimientodeláreacomoelavanceinteranualdel
beneficioacumuladoenelsemestre(+24,8%)hastaalcanzarlos
703millonesdeeuros.
• En Estados Unidos,lomásdestacable vuelveaserunanueva
mejoradelacalidaddelosactivos,loquesitúalaprimade
riesgoacumuladaalcierredelsemestreenel0,26%(1,01%un
añoantes).Dichamejoracompensalaevoluciónplanadelos
ingresosdecaráctermásrecurrentequeseexplica,poruna
parte,porunentornodetiposdeinterésmuybajosycurvacon
muypocapendiente(quesemantendrásinvariacionesenlos
próximostrimestres)y,porotra,porloscambiosnormativos
queentraronenvigoren2011yquepenalizanlacomparativa
interanualdelascomisiones.Portanto,eláreacierraelsemestre
conunbeneficioatribuidode245millones,un24,2%másqueel
datodelmismoperíododelañoprevio.
Entorno económico
Duranteelsegundotrimestrede2012,laeconomía mundialseha
vistoafectadaporunrecrudecimientodelastensionesfinancieras,
conunimpactosignificativoenlaactividadeconómica.Deesta
forma,elcrecimientodelPIBmundialsehadesaceleradoen
términosgeneralessisecomparaconelcrecimientomedioanual
registradoen2011.Aunasí,laevolucióneconómicaporregiones
continúasiendoheterogénea.
Esteempeoramientoeconómicoglobalhatenidocomocausante
fundamentallosacontecimientosocurridosenEuropa.Poruna
parte,sesiguenmanteniendolasdudassobrelaefectividadde
lasmedidasdeconsolidaciónfiscaladoptadasparaalcanzarlos
objetivosdedéficitpúblico.Ensegundolugar,hansurgidodudas
sobreelimpactoqueenlascuentaspúblicasdealgunospaíses
podríatenerelprocesodereestructuracióndeciertasentidades
financieras.Enconcreto,estehasidoelcasodeChiprey,sobretodo,
deEspaña,loquehaintensificadolastensionesenlosmercados
dedeudasoberana.Entercerlugar,elsemestrehaestadomarcado
porlaincertidumbrepolíticaderivadadelresultadoelectoralde
Grecia.Noobstante,enlapartefinaldeltrimestre,sehaproducido
unamejoraparcialdelasituaciónportresrazones:enGreciase
haformadoungobiernocomprometidoconlapermanenciaenla
zonaeuro;lasevaluacionesindependientesdelsistemabancario
españolhanarrojadocifrasdenecesidaddecapitalparaelconjunto
delsistemadentrodelrangoesperado,destacandolafortalezade
decapitalparaelBanco,porunaparte,yunaformade
proporcionarliquidezalostenedoresdebonos,porotraparte.
• ElGrupohaacordadolaventadelnegociodePuertoRicoa
OrientalFinancialGrouppor500millonesdedólares.Elcierre
deestaoperaciónestásujetoalasaprobacionesregulatorias
pertinentes.Elreducidotamañodesufranquiciaenlaisla(es
laséptimaentidadpordepósitos,conuncuotademercado
inferioral6%)limitalasposibilidadesdeimplantacióndel
modelodenegociodeBBVA,queapuestaporgrandes
mercadosyrequieredeunamasacríticasuperior.
• BBVAhaanunciadoeliniciodeunprocesodeestudiode
alternativasestratégicasparasunegocioprevisionalobligatorio
enLatinoaméricaqueseprevédurevariostrimestres.Apesarde
suelevadoatractivo,suescasarelaciónysinergiasconelnegocio
bancarioaconsejaniniciaresteprocesoderevisión.Noobstante,
elGrupomantienesuapuestaestratégicaporelmercado
latinoamericanoyseguiráinvirtiendoenlaregiónconlafinalidad
decontinuarcreciendoenlaactividadbancariaydeseguros.
• El10-7-2012laEntidadharepartido0,10eurosporcadaunade
lasaccionesencirculación,quehansidopagadosenefectivo.
• BBVAylaFundaciónUniversidadReyJuanCarloshanrecibido
elpremioSIC2012alaInnovaciónenreconocimientoalapuesta
enmarchaconjuntadelCentrodeInvestigaciónparalaGestión
TecnológicadelRiesgo.Estegalardónloconcedelarevista
especializadaSIC(Seguridad en Informática y Comunicaciones).
• Lanuevawebdeaccionistas,inversoresyanalistasdeBBVAha
conseguidoelpremioalapáginaquemáshamejoradoenel
últimoañoenelmarcodelIRSummit2012organizadoporIR
GlobalRankingsycelebradoypatrocinadoporNasdaqensu
sededeNuevaYork.
Porúltimo,encuantoalasáreas de negocio,tambiénse
mantienenlastendenciascomentadasenanteriorestrimestres:
• Españageneraunmargennetotrimestralde1.018millonesde
euros,esdecir,un7,6%superioraldeltrimestreprevio.Cabe
resaltarelascensodelmargendeintereses,debidoalaadecuada
gestióndepreciosefectuadaporeláreaenunentornode
bajadasdetiposdeinterés;eldescensodelascomisionesydelos
ROF,afectadosporlamenoractividadbancariafrutodelproceso
dedesapalancamientofinancieroquesevieneefectuandoydela
complicadasituaciónmacroeconómicadelpaís;ademásdeuna
nuevacontencióndelosgastosdeexplotación.Ensaneamiento
crediticio,sobresaleelyacomentadoincremento,frentea
trimestresanteriores,deldeteriorodelosactivosrelacionadoscon
elsectorinmobiliario.Porloquerespectaalaactividaddelárea,lo
másrelevanteeselfavorablecomportamientoeneltrimestrede
losdepósitosprocedentesdelsegmentoretail.
• Eurasia continúaevolucionandomuypositivamenteporel
buendesempeñodeGarantiyporlacrecienteaportacióndela
participaciónenChinaCiticBank(CNCB).Comoconsecuencia,
elbeneficiosemestralasciendea576millonesdeeuros,un
28,9%másqueeldelmismoperíododelejercicioanterior.
• Méxicomantieneuncrecimientosostenidodelaactividad,
procedente,sobretodo,delacarteraminorista.Porelladodela
5Aspectosdestacados
Tipos de interés (Mediastrimestrales)
2012 2011
2o Trim. 1er Trim. 4o Trim. 3er Trim. 2o Trim. 1er Trim.
TipooficialBCE 1,00 1,00 1,28 1,50 1,25 1,00
Euribor3meses 0,69 1,04 1,49 1,54 1,44 1,10
Euribor1año 1,28 1,67 2,05 2,00 2,13 1,74
TasasfondosfederalesEstadosUnidos 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25
TIIE(México) 4,76 4,78 4,80 4,81 4,85 4,85
3,7%.Lainflacióncontinúaevolucionandosegúnloprevistoy
seesperaquetermine2012pordebajodel4%(losrecientes
repuntesprocedendecomponentesnosubyacentes),conloqueel
panoramademantenimientodelastasasdereferenciadepolítica
monetariaseconsolida.
EnChinasigueelprocesodedesaceleracióndelcrecimiento
hastael7,6%interanualenelsegundotrimestre(8,1%enelprimer
trimestrede2012).Noobstante,lamoderaciónenlainflaciónha
generadounmayormargenparaquelasautoridadespuedan
implementarpolíticasdeestímuloeconómico,enelcasodeque
elescenarioglobalsedeterioraseadicionalmente,loquegarantiza
quelasaltascifrasdecrecimientocontinuarán.
Porúltimo,laactividadeconómicaenTurquíaseharesentidoen
elprimersemestredelañoporsuexposiciónalaeconomíadela
zonaeuro.Aunasí,eldéficitporcuentacorrientesehacorregido
intensamentealolargodelmismoperíodo.Deigualforma,la
inflaciónsehacomportadoalgomejordeloprevistoporlas
autoridades,perotodavíasesitúaligeramentepordebajodel9%.
Encuantoalaevolucióndelostipos de cambio,hayque
destacarlaapreciacióninteranualdeltipomediodelamayoríade
lasdivisasconinfluenciaenlosestadosfinancierosdelGrupo,con
excepcióndelospesosargentinoymexicanoydelaliraturca.En
cambiosfinales,sobresalelaapreciacióngeneralizadadetodas
lasdivisasrelevantesparaelGrupo,tantoeneltrimestrecomoen
losúltimosdocemeses.Ensuma,elimpactodelasdivisasenel
balance,laactividadylosresultadosdelGrupo,eneltrimestrey
enelaño,espositivo.
lasinstitucionesmásgrandes,entrelasqueseencuentraBBVA;yla
cumbreeuropeadefinalesdejuniohaarrojadoresultadospositivos,
conmedidasconcretasquedemuestranunelevadocompromiso
porasegurarlaestabilidadfinancieradelazonaeuro.
Contodo,laeconomíaeuropeaseharesentidoyhaintensificado
suprocesodedesaceleración,aunqueelcomportamientoentre
paísesesmuyheterogéneo.Porunaparte,hahabidosorpresas
alalzaenpaísescomoAlemania,conuncrecimientoenelprimer
trimestredel0,5%y,porotra,laperiferiahaentradoenrecesión.
Porloquerespectaalaeconomía estadounidense,enelsegundo
trimestrehanaumentadolostemoresaunadesaceleración
másintensa.Elloesdebidoalamayorincertidumbreenque
seencuentrainmersalaactividad(yquepareceestarfrenando
lasdecisionesdegastodehogaresyempresas),frutodeun
entornoexteriormenosfavorable.Además,cabeseñalarlasdudas
existentessobrelosprogramasdeestímulofiscalquevencena
finalesde2012.
América del Surhacontinuadocreciendodeformarobustaen
elprimersemestrede2012,apoyadaenelvigordelademanda
internayenunarelativamejoradealgunoscondicionantes
delpanoramaeconómicointernacional,especialmentedel
mantenimientodealtospreciosdelasmateriasprimas.El
crecimientosedesaceleraráfrentealascifrasdeañospasados,
perotodavíaserásólido(enelentornodel4%).
EnMéxico,laactividadeconómicamuestrauncrecimientomás
sólidoqueenlapartefinalde2011ypodríacerrarelañoenel
Tipos de cambio (Expresadosendivisa/euro)
Cambios finales Cambios medios
30-06-12 ∆% sobre
30-06-11 ∆% sobre
31-03-12 ∆% sobre
31-12-11 1er Sem. 12∆% sobre1er Sem. 11
Pesomexicano 16,8754 0,6 0,9 7,0 17,1839 (2,9)
Dólarestadounidense 1,2590 14,8 6,1 2,8 1,2965 8,2
Pesoargentino 5,6923 4,3 2,7 (2,2) 5,6942 (0,2)
Pesochileno 641,85 6,1 1,9 5,1 638,98 4,4
Pesocolombiano 2.272,73 13,1 4,8 10,6 2.325,58 10,8
Nuevosolperuano 3,3546 18,5 6,2 4,0 3,4673 12,6
Bolívarfuertevenezolano 5,4070 14,8 6,1 2,8 5,5682 8,2
Liraturca 2,2834 2,9 4,1 7,0 2,3362 (5,5)
Yuanchino 8,0011 16,8 5,1 2,0 8,1905 12,0
6 InformacióndelGrupo
Duranteelsegundo trimestre de 2012,los
resultadosdelGrupoBBVAmantienenlas
principalescaracterísticasyacomentadasen
trimestresprecedentes:elevadarecurrencia,
calidadyresistencia.
• Losingresos de carácter más recurrente
(margenbrutomenosROFydividendos)
subenporsextotrimestreconsecutivo,loque
demuestraeléxitodelmodelodenegociodel
Grupo,debancaminorista,focalizadoenel
cliente(customer-centric)yadecuadamente
diversificadoporgeografías,clientesy
productos.
• Duranteesteperíodosehavividouna
situaciónmuyconvulsaenlosmercadosque
Resultados
Cuentas de resultados consolidadas: evolución trimestral (Millonesdeeuros)
2012 2011
2o Trim. 1er Trim. 4o Trim. 3er Trim. 2o Trim. 1er Trim.
Margen de intereses 3.744 3.597 3.485 3.286 3.215 3.175
Comisiones 1.215 1.216 1.136 1.143 1.167 1.114
Resultadosdeoperacionesfinancieras 462 367 416 (25) 336 752
Dividendos 311 27 230 50 259 23
Resultadosporpuestaenequivalencia 178 193 207 150 123 121
Otrosproductosycargasdeexplotación 51 47 42 22 62 79
Margen bruto 5.960 5.447 5.515 4.627 5.162 5.263
Gastosdeexplotación (2.688) (2.585) (2.652) (2.461) (2.479) (2.359)
Gastosdepersonal (1.429) (1.379) (1.404) (1.325) (1.306) (1.276)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (1.021) (974) (1.021) (920) (964) (887)
Amortizaciones (238) (232) (227) (216) (208) (196)
Margen neto 3.272 2.862 2.863 2.166 2.683 2.904
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (2.182) (1.085) (1.337) (904) (962) (1.023)
Dotacionesaprovisiones (99) (131) (182) (94) (83) (150)
Otrosresultados (311) (222) (1.718) (166) (154) (71)
Beneficio antes de impuestos 680 1.423 (375) 1.002 1.484 1.659
Impuestosobrebeneficios (21) (250) 368 (95) (189) (369)
Beneficio después de impuestos 659 1.173 (7) 907 1.295 1.290
Resultadoatribuidoalaminoría (154) (168) (132) (103) (106) (141)
Beneficio atribuido al Grupo 505 1.005 (139) 804 1.189 1.150
Ajustes(1) (742) (122) (1.166) (173) (82) (80)
Beneficio atribuido al Grupo (ajustado) (1) 1.247 1.127 1.026 978 1.271 1.229
Beneficio por acción básico (euros) 0,10 0,19 (0,03) 0,16 0,24 0,24
Beneficio por acción básico ajustado (euros) (1) 0,23 0,22 0,21 0,20 0,26 0,25
(1)En2011,enelcuartotrimestre,cargoporeldeteriorodelvalordelfondodecomercioenEstadosUnidos.Yen2011y2012,cargoporeldeteriorodelosactivosrelacionadosconelnegocioinmobiliarioenEspaña.
Beneficio atribuido al Grupo (1)
(Millones de euros)
(1) Ajustado.(2) A tipos de cambio constantes: –5,9%.
1247124712471127
1026978
12711229
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
–5,1% (2)
2011 20121er Trim.
2.501 2.374
1.2471.127
1.229 1.271
978 1.026
7Resultados
deteriorodelosactivosrelacionadoscon
elsectorinmobiliarioenEspañaderivado
delempeoramientodelascondiciones
macroeconómicasdelpaís.
• Enconclusión,elGrupogeneraunbeneficio
atribuidotrimestralde505millonesdeeuros,
loquesuponeunacumuladoalsemestrede
1.510millones,esdecir,unresultadoajustado
de2.374millonessiseexcluyeelcargoporel
deteriorodelosactivosrelacionadosconel
sectorinmobiliarioenEspaña.
Margen de intereses
Nuevoavancetrimestraldelmargen de intereses
delGrupo,queenelacumuladoajuniode2012
seelevahastalos7.340millonesdeeuros.Lo
anteriorimplicaunincrementointeranualdel
14,9%queseapoyaenlafavorableevoluciónde
estarúbricaenlaseconomíasemergentesyen
suresistenciaenlasregionesdesarrolladas:
hatenidounimpactonegativoenlosROF
delBanco.Noobstante,estarúbricaseha
visto,enparte,compensadaporlosresultados
positivosprocedentesdelaofertade
recompradebonosdetitulizaciónejecutada
enjunio.
• CobrodeldividendodeTelefónica.
• Lapartidadeotros ingresos y cargas de
explotacióncontinúarecogiendo,poruna
parte,elbuencomportamientodelnegocio
desegurosentodaslasgeografíasy,porotra,
lamayoraportaciónalosdistintosfondosde
garantíadedepósitosdelospaísesdonde
BBVAopera.
• Elratiodeeficienciamejoraelnivelalcanzado
enelcierredemarzode2012.
• Incremento,porencimadelimportede
trimestresprevios,delasprovisiones
crediticiascomoconsecuenciadel
Cuentas de resultados consolidadas (Millonesdeeuros)
1er Sem. 12 ∆%∆% a tipos de
cambio constantes 1er Sem. 11 ∆%∆% a tipos de
cambio constantes 2o Sem. 11
Margen de intereses 7.340 14,9 12,9 6.389 8,4 4,5 6.771
Comisiones 2.431 6,6 4,6 2.281 6,6 3,0 2.280
Resultadosdeoperacionesfinancieras 829 (23,8) (25,1) 1.088 112,3 100,2 391
Dividendos 338 19,6 19,2 282 20,6 20,2 280
Resultadosporpuestaenequivalencia 371 52,3 52,3 243 3,9 3,8 357
Otrosproductosycargasdeexplotación 98 (30,3) (18,3) 141 54,8 87,3 64
Margen bruto 11.407 9,4 7,8 10.425 12,5 8,8 10.141
Gastosdeexplotación (5.273) 9,0 7,1 (4.838) 3,1 0,0 (5.113)
Gastosdepersonal (2.808) 8,7 6,7 (2.582) 2,9 0,1 (2.729)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (1.995) 7,8 6,1 (1.851) 2,8 (0,6) (1.941)
Amortizaciones (470) 16,2 13,4 (404) 6,1 2,8 (443)
Margen neto 6.134 9,8 8,5 5.587 22,0 17,6 5.028
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (3.267) 64,6 63,4 (1.986) 45,8 42,5 (2.241)
Dotacionesaprovisiones (230) (1,8) (3,0) (234) (16,8) (18,6) (276)
Otrosresultados (533) 137,1 137,5 (225) (71,7) (73,2) (1.884)
Beneficio antes de impuestos 2.104 (33,1) (34,2) 3.143 235,7 225,3 627
Impuestosobrebeneficios (271) (51,3) (52,2) (558) (199,4) (198,6) 273
Beneficio después de impuestos 1.832 (29,1) (30,3) 2.585 103,6 98,7 900
Resultadoatribuidoalaminoría (322) 30,7 21,2 (247) 37,2 28,1 (235)
Beneficio atribuido al Grupo 1.510 (35,4) (36,1) 2.339 127,1 125,2 665
Ajustes(1) (864) - - (162) - - (1.339)
Beneficio atribuido al Grupo (ajustado) (1) 2.374 (5,1) (5,9) 2.501 18,5 13,9 2.004
Beneficio por acción básico (euros) 0,29 0,48 0,14
Beneficio por acción básico ajustado (euros) (1) 0,45 0,52 0,42
(1)En2011,enelcuartotrimestre,cargoporeldeteriorodelvalordelfondodecomercioenEstadosUnidos.Yen2011y2012,cargoporeldeteriorodelosactivosrelacionadosconelnegocioinmobiliarioenEspaña.
8 InformacióndelGrupo
• BuencomportamientoenEurasia,con
unimporteeneltrimestrequesuperaen
18millonesdeeurosaldelostresmeses
precedentes,frutoprincipalmentedelos
mayoresvolúmenesdeactividadenGaranti.
Enelacumulado,creceaunatasaanual
mediadel25,3%,incrementoquetambiénse
explicaporelcambiodeperímetro(Garanti
seincorporóalGrupoel22demarzode
2011).
• CrecimientosostenidoenMéxico(+8,7%
interanualenelsemestreatipodecambio
constante)poraumentodelaactividad,
muycentradoenlacarteraminorista,ypor
buenadefensadelosdiferenciales.Durante
elsegundotrimestrede2012,lostiposde
interéshanpermanecidoenlosmismos
niveles,talycomoeraprevisible.Peroel
crecimientomáselevadodelascarterascon
mayordiferencialsubenelrendimientodela
inversiónen6puntosbásicoseneltrimestre
hastael13,24%.Porotraparte,lafocalización
enaquellosproductosdepasivomáslíquidos,
comocuentascorrientesydeahorro,reduce
elcostedelosdepósitosen2puntosenel
mismoperíodohastael1,63%.Portanto,el
• AscensodelmargenenEspaña,cuyacifra
acumuladasesitúaun4,0%porencimadela
dehacedocemeses,graciasalaadecuada
gestióndepreciosquesevieneefectuando
enunentornodecaídageneralizadadela
actividad,yalefectopositivoqueaportala
progresivabajadadetiposdeinterésproducida
alolargodelprimersemestredelaño.
Estructura de rendimientos y costes
2o Trim. 12 1er Trim. 12 4o Trim. 11 3er Trim. 11 2o Trim. 11
%
s/ATM% Rdto./
Coste %
s/ATM% Rdto. /Coste
% s/ATM
% Rdto. /Coste
% s/ATM
% Rdto. /Coste
% s/ATM
% Rdto. /Coste
Cajaydepósitosenbancoscentrales 3,7 0,98 4,0 0,94 3,9 0,99 3,8 1,19 3,6 1,25
Carteradetítulosyderivados 27,1 2,75 26,3 2,99 25,6 3,08 25,4 2,87 24,3 2,98
Depósitosenentidadesdecrédito 4,4 1,90 4,2 2,01 4,3 2,24 4,4 2,88 5,3 2,35
Créditosalaclientela 57,9 5,75 58,6 5,72 59,3 5,76 59,7 5,62 60,3 5,42
Euros 34,8 3,43 36,0 3,52 37,2 3,54 38,4 3,50 39,2 3,31
Residentes 29,0 3,84 29,9 3,85 32,5 3,86 33,1 3,85 34,0 3,60
Otros 5,8 1,35 6,1 1,91 4,8 1,39 5,2 1,31 5,2 1,41
Monedaextranjera 23,1 9,24 22,6 9,23 22,1 9,48 21,3 9,44 21,1 9,33
Otrosactivos 6,9 0,47 6,9 0,39 6,9 1,00 6,7 0,45 6,4 0,37
Total activo 100,0 4,23 100,0 4,29 100,0 4,41 100,0 4,29 100,0 4,19
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 17,5 2,26 14,8 2,50 15,0 2,60 14,3 2,73 13,7 2,52
Depósitosdelaclientela 45,2 1,80 47,5 1,85 47,3 2,16 48,3 2,17 48,6 2,06
Euros 23,1 1,31 25,6 1,39 26,1 1,60 27,3 1,72 26,6 1,64
Residentes 15,3 1,57 15,8 1,68 15,9 1,75 16,6 1,75 17,7 1,80
Otros 7,8 0,81 9,8 0,92 10,2 1,36 10,7 1,67 8,9 1,31
Monedaextranjera 22,1 2,31 22,0 2,39 21,2 2,86 21,0 2,75 22,1 2,57
Valoresnegociablesypasivossubordinados 16,6 2,68 17,6 2,76 18,1 2,63 18,9 2,47 20,3 2,27
Otrospasivos 13,8 0,70 13,3 1,03 12,8 1,14 11,7 0,99 10,7 1,02
Patrimonioneto 6,9 - 6,9 - 6,8 - 6,8 - 6,7 -
Total patrimonio neto y pasivo 100,0 1,75 100,0 1,87 100,0 2,04 100,0 2,02 100,0 1,92
Margen de intereses/Activos totales medios (ATM) 2,47 2,42 2,37 2,27 2,27
Margen de intereses(Millones de euros)
37443744374435973485328632153175
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
(1) A tipos de cambio constantes: +12,9%.
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+14,9% (1)
2011 20121er Trim.
6.389 7.340
3.7443.597
3.175 3.215 3.2863.485
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+x,x% (1)
2011 20121er Trim.
8.670 x.xxx
x.xxx3.4853.175 3.215 3.286 3.485
9Resultados
conlocomentadohastaahora,resistenciaen
España,disminuciónenEstadosUnidosypositiva
aportacióndeEurasiaydeLatinoamérica.
LosROFcierranelsemestreconunimportede
829millones.Porunaparte,hayquedestacar
lamuyconvulsasituacióndelosmercados.Por
otra,lasbajadasdelrating deBBVA,todasellas
comoconsecuenciadelassucesivasreducciones
delratingsoberanoespañol,quehanafectado
alaactividadmayoristadelGrupo,sobretodo,
enlazonaeuroy,portanto,hansupuesto
menoresROF.Losdosefectosanterioreshan
sido,enparte,compensadosconunaactividad
derecompradebonosdetitulizaciónejecutada
enelmesdejunio,porloquelatasadevariación
interanualdelosROFsesitúaenel–23,8%.
Losingresospordividendosenelsemestre
asciendena338millonesdeeuros,un19,6%más
quehaceunaño,eincorporanlosprocedentes
delaparticipaciónenTelefónica.
Lapuesta en equivalencia entreeneroyjuniode
2012totaliza371millonesdeeuros,acumulando
unatasainteranualdecrecimientodel52,3%.La
diferencialdelaclientelasube8puntosy
cierraajunioenel11,61%.
• SignificativoavanceenAmérica del Sur
(+28,0%atiposdecambioconstantes),en
líneaconlostrimestresprecedentesyporlos
mismosmotivosyacomentadosentonces:
dinamismodelaactividadybuenmanejode
preciosenunsectorenelquelacompetencia
escadavezmásalta.
• ResistenciaenEstados Unidos,paísenel
queyaempiezaaverseunligeroaumento
delaactividadcrediticiadeBBVACompass,
aunquelomásrelevanteeslaóptimagestión
deprecios,máximesisetieneencuentael
actualentornodetipos,muybajos,conuna
curva,además,muyplana.Portanto,ligero
descensointeranual,del3,4%atipodecambio
constante,delmargendeinteresesacumulado,
peroresistenciaeneltrimestredelacifra
estanca,queterminaenlosmismosnivelesdel
trimestreprevio.Enestesentido,eldiferencial
delaclienteladeBBVACompassmejora2
puntosbásicosdesdemarzohastajuniode
2012graciasalareduccióndelcostedelos
depósitosycierraa30-6-2012enel3,96%.
Margen bruto
Lascomisiones acumuladascrecenun6,6%en
losúltimosdocemesesysesitúanenlos2.431
millonesdeeuros.Esteavanceessignificativosi
setieneencuentalamenoractividadenEspaña
yloscambiosnormativosquehanidoentrando
envigorenalgunospaísesdondeestápresente
BBVAyquepenalizansucomparativaanual.
Sinembargo,laexpansióndelaactividadenlos
paísesemergentes,asícomolaincorporación
deGaranti,compensanlosfactoresanteriores.
Enresumen,poráreasdenegocio,yacorde
Margen de intereses sobre ATMGrupo BBVA (Porcentaje)
2o Trim. 3er Trim. 2o Trim.2011 2012
2,27 2,27
2,372,42
2,47
2
3
2,27
2,37
2,27
4o Trim.
2,47
1er Trim.
2,42
Margen bruto sin ROF ni dividendos(Millones de euros)
51885188518850534869460245664488
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
(1) A tipos de cambio constantes: +11,4%.
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+13,1% (1)
2011 20121er Trim.
9.055 10.240
5.1885.0534.488 4.566 4.602
4.869
Margen bruto(Millones de euros)
59605960596054475515
462751625263
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
(1) A tipos de cambio constantes: +7,8%.
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+9,4% (1)
2011 20121er Trim.
10.425 11.407
5.9605.4475.263 5.162
4.627
5.515
10 InformacióndelGrupo
mayorpartedeestosingresosprocedendela
participaciónenChinaCiticBank(CNCB).
Encuantoalapartidadeotros productos
y cargas de explotación,continúa,poruna
parte,elbuencomportamientodelnegociode
segurosentodaslasgeografías,conunavance
interanualdesusingresosnetosdel12,9%y,
porotra,lamayoraportaciónalosdistintos
fondosdegarantíadedepósitosdelospaíses
dondeBBVAopera,quepresentaunincremento
del50,0%enelmismohorizontetemporal.
Contodo,estarúbricaalcanzalos98millones
deeurosenelprimersemestrede2012(141
millonesunañoantes).
Enconclusión,unosingresosdecarácter
recurrente,esdecir,unmargenbrutosinROF
nidividendos,quesiguencreciendotrimestre
trastrimestreyqueenelacumuladodelprimer
semestrede2012alcanzanlos10.240millonesde
euros,un13,1%porencimadelacifradelmismo
períodode2011.Además,lacomentadaevolución
delosROFydelosdividendossitúaelmargen
brutosemestralenlos11.407millones,esdecir,un
crecimientointeranualdel9,4%.
Margen neto
Entreeneroyjuniode2012,losgastosde
explotaciónasciendena5.273millonesdeeuros
ycontinúanralentizandosutasadevariación
interanualhastael+9,0%(+9,6%enelprimer
trimestrede2012).Loanterior,juntoconelbuen
desempeñodelosingresos,permitemejorarel
ratiodeeficienciadelprimertrimestrede2012,
hastael46,2%alcierredelsemestre,yobtenerun
Desglose de gastos de explotación y cálculo de eficiencia (Millonesdeeuros)
1er Sem. 12 ∆% 1er Sem. 11 2011
Gastos de personal 2.808 8,7 2.582 5.311
Sueldosysalarios 2.161 9,0 1.982 4.122
Cargassociales 414 10,7 374 758
Gastosdeformaciónyotros 232 2,8 226 431
Otros gastos generales de administración 1.995 7,8 1.851 3.793
Inmuebles 455 7,6 422 849
Informática 349 14,2 306 662
Comunicaciones 168 13,4 149 299
Publicidadypromoción 186 (1,8) 189 378
Gastosderepresentación 49 (2,4) 50 106
Otrosgastos 581 6,5 546 1.140
Contribucioneseimpuestos 207 9,3 190 359
Gastos de administración 4.803 8,3 4.433 9.104
Amortizaciones 470 16,2 404 847
Gastos de explotación 5.273 9,0 4.838 9.951
Margen bruto 11.407 9,4 10.425 20.566
Ratio de eficiencia (gastos de explotación/margen bruto, en %) 46,2 46,4 48,4
Gastos de explotación(Millones de euros)
2688268826882585265224612479
2359
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
(1) A tipos de cambio constantes: +7,1%.
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+9,0% (1)
2011 20121er Trim.
4.838 5.273
2.6882.5852.359
2.479 2.4612.652
Eficiencia
46,448,4
46,2
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Margenbruto
Gastos deexplotación
(Porcentaje)
Ratio de eficiencia
11407
-5273
20566
-9951
10425
-4838-10.000
-5.000
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
(Millones de euros)
10.425
20.566
11.407
4.838
9.951
5.273
1er Sem.2011
1er Sem.2012
2011
46,448,4
46,2
1er Sem.2011
1er Sem.2012
2011
11Resultados
elsemestreen112.605personas,concrecimientos
enMéxico,mientrasqueenEstadosUnidos
sereduce(enAméricadelSuryenEspaña
permaneceprácticamenteestable).Delmismo
modo,elnúmerodeoficinas,7.485a30-6-2012,
semantieneenlaszonasdesarrolladasyse
incrementaenLatinoamérica.Porúltimo,elparque
decajeros automáticos,19.359unidadesa30-6-
2012,subeenLatinoaméricayseincrementaen
menormedidaenEspañayenEstadosUnidos,
aunquetambiénenestaszonasseestállevando
acabounaimportanterenovacióndelparque
decajerosactualmenteexistente,loquejuntoal
desarrollodelabancamóvil,estásiendounode
loselementosdiferenciadoresdelaestrategia
multicanaldelGrupo.
Saneamientos y otros
Laspérdidas por deterioro de activos
financieros, 3.267millonesdeeurosacumulados
enelprimersemestrede2012,recogenun
cargodebidoaldeterioroquesehaproducido
enlosactivosrelacionadosconelnegocio
inmobiliarioenEspaña.Conello,alcierredel
margen netoacumuladode6.134millones,cifra
quesesitúaun9,8%porencimadeladelmismo
períodode2011.
Número de empleados (1)
109.655
Junio2011
28922 28934 28999
34842 35950 37983
30693 30724 30842
13009 12798 12567
2189 2239 2214
junio 2011 dic 2011 junioo 20120
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
España
México
América del Sur
Estados Unidos
Resto del mundo
110.645
Diciembre2011
112.605
Junio2012
28.922 28.934 28.999
34.842 35.950 37.983
30.693 30.724 30.842
13.009 12.798
(1) No incluye Garanti.
12.567
Pérdidas por deterioro de activos financieros(Millones de euros)
218221822182
1085
1337
9049621023
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
(1) A tipos de cambio constantes: +63,4%.
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+64,6% (1)
2011 20121er Trim.
1.986 3.267
2.182
1.0851.023 962 904
1.337
Número de oficinas (1)
7.427
Junio2011
España
México
América del Sur
Estados Unidos
Resto del mundo
7.457
Diciembre2011
7.485
Junio2012
3.019,0 3.016,0 3.016,0
2.000,0 1.999,0 2.005,0
1.533,0 1.567,0 1.590,0
748,0 746,0 746,0
127,0 129,0 128,0
mar-11 dic-11 mar-120
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
3.019 3.016 3.016
2.000 1.999 2.005
1.533 1.567 1.590
748 746 746
(1) No incluye Garanti.
Número de cajeros automáticos (1)
España
México
América del Sur
Estados Unidos
5.235,05.283,0
5.303,0
7.104,07.710,0
7.830,0
4.423,0 4.682,0 5.100,0
1.095,0 1.119,0 1.126,0
mar-11 dic-11 mar-120
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.00019.359
Junio2012
5.303
7.830
5.100
1.126
(1) No incluye Garanti.
17.857
Junio2011
5.235
7.104
4.423
1.095
18.794
Diciembre2011
5.283
7.710
4.682
1.119
Margen neto(Millones de euros)
327232723272
28622863
2166
26832904
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
(1) A tipos de cambio constantes: +8,5%.
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+9,8% (1)
2011 20121er Trim.
5.587 6.134
3.272
2.8622.9042.683
2.166
2.863
Aligualqueentrimestresprevios,siguenlos
planesdeexpansiónenlasregionesemergentes.
Enestesentido,elnúmerodeempleadoscierra
12 InformacióndelGrupo
rentabilidadsobrefondospropiosexcluyendo
fondodecomercio(ROTE)del9,3%(14,6%
ajustada).
primersemestrede2012,elGrupollevadotados
1.434millones,esdecir,aproximadamenteun
terciodelasnecesidadesdesaneamientos
requeridosporlosRDL02/2012yRDL18/2012.
Las provisiones,quebásicamenteincorporan
prejubilaciones,otrasaportacionesafondosde
pensionesydotacionesaprovisionesporriesgo
defirma,detraen230millonesdeeuros,loque
implicaundescensointeranualdel1,8%.
Finalmente,lapartidadeotros resultados
registra533millonesdeeurosnegativoseincluye
partedelsaneamientodeinmueblesylosactivos
adjudicadosoadquiridosenEspaña.
Estetrimestrepresentaunbajogastopor
impuestosdebido,fundamentalmente,alos
ingresosconbajaonulatasafiscal(sobre
tododividendosypuestaenequivalencia)yal
crecientepesodelosresultadosdeAméricay
Garanticontasasfiscalesefectivasreducidas.
Beneficio atribuido
Enunescenarioeconómicotancomplejo,BBVA
generaunbeneficioatribuidoacumuladode
1.510millonesdeeurosque,sintenerencuenta
elcargomencionadoanteriormenteprocedente
delmayordeteriorodelosactivosrelacionados
conelnegocioinmobiliarioenEspaña,supone
unbeneficioajustadode2.374millones.Este
resultadoesdeelevadacalidad,talycomose
haexplicadoanteriormente,yaquesebasaen
unaevoluciónmuypositivadelosingresosde
caráctermásrecurrente.
Poráreas de negocio,Españaregistrauna
pérdidade221millonesdeeurosporelya
comentadodeteriorofrutodelempeoramiento
delascondicionesmacroeconómicasenelpaís.
Siseexcluyeelcargorelacionadoconeldeterioro
delosactivosdelsectorinmobiliario,elárea
generaunresultadoacumuladoajustadoajunio
de567millonesdeeuros.Eurasiaaporta576
millones,Méxicocontribuyecon865millones,
AméricadelSurcon703millonesyEstados
Unidoscon245millones.
Loanteriordeterminaunbeneficioporacción
(BPA)enelsemestrede0,29euros(0,45en
términosdeBPAajustado),unarentabilidad
sobreactivostotalesmedios(ROA)del0,61%
(0,90%ajustada),unarentabilidadsobrefondos
propios(ROE)del7,4%(11,6%ajustada)yuna
Beneficio por acción (1)
(Euros)
0,230,230,230,220,210,20
0,260,25
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
(1) Ajustado.
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
–12,5%
2011 20121er Trim.
0,52 0,45
0,230,22
0,25 0,26
0,20 0,21
ROA (1)
(Porcentaje)
0,99
0,88 0,90
0,0
0,5
1,0
1,5
0,99
0,88 0,90
(1) Ajustado.
1er Sem.2011
2011 1er Sem.2012
ROE (1) y ROTE (1)
(Porcentaje)
1er Sem.2011
2011 1er Sem.2012
18,6
16,0
14,613,8
11,9 11,6
0
10
20
13,8
11,9 11,6
(1) Ajustado.
ROE
ROTE
18,6
16,0
14,6
13Balanceyactividad
Lasprincipalesclavesdelbalanceydelaactividad
deBBVAacierredelprimer semestre de 2012son:
• Aumentodelcrédito bruto a la clientela,
conuncomportamientomuydisparpor
geografías,comoentrimestresprecedentes:
sigueeldinamismoenlaszonasemergentes,
empiezanaregistrarsecrecimientosdela
inversiónenBBVACompassycontinúa
eldesapalancamientoenEspaña,aunque
estetrimestrecompensadoporlaentrada
delfondodefinanciacióndepagoa
proveedoresyporlosascensospuntuales
delasadquisicionestemporalesdeactivos
(ATA)ydelasfianzasfrutodelaoperativade
mercados.
• Leveretrocesodelosdepósitos de la
clientela,queseexplicaporlareducción
dedeterminadastipologíasprocedentesdel
negociomayoristaymuydependientesdel
rating,yaquelosrecursosprocedentesdel
Balanceyactividad
Balances de situación consolidados (Millonesdeeuros)
30-06-12 ∆% 30-06-11 31-03-12 31-12-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 24.011 12,4 21.369 24.873 30.939
Carteradenegociación 78.792 24,2 63.421 71.208 70.602
Otrosactivosfinancierosavalorrazonable 3.371 15,8 2.912 3.204 2.977
Activosfinancierosdisponiblesparalaventa 65.834 8,6 60.599 67.728 58.143
Inversionescrediticias 390.654 5,2 371.314 379.579 381.077
Depósitosenentidadesdecrédito 28.764 25,7 22.890 27.609 26.107
Créditoalaclientela 358.332 3,5 346.222 348.964 351.900
Otrosactivosfinancieros 3.559 61,6 2.202 3.006 3.069
Carteradeinversiónavencimiento 10.157 8,8 9.334 10.268 10.955
Participaciones 6.604 46,1 4.518 5.913 5.843
Activomaterial 7.477 7,4 6.965 7.374 7.330
Activointangible 8.927 (8,2) 9.722 8.550 8.677
Otrosactivos 26.533 43,0 18.551 21.780 21.145
Total activo 622.359 9,4 568.705 600.477 597.688
Carteradenegociación 56.296 62,3 34.686 49.308 51.303
Otrospasivosfinancierosavalorrazonable 2.105 15,9 1.815 2.002 1.825
Pasivosfinancierosacosteamortizado 491.717 4,3 471.248 482.921 479.904
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 119.709 48,6 80.545 99.101 92.503
Depósitosdelaclientela 274.285 (1,5) 278.496 278.445 282.173
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 78.277 (9,7) 86.673 83.177 81.930
Pasivossubordinados 11.801 (32,9) 17.586 15.313 15.419
Otrospasivosfinancieros 7.645 (3,8) 7.948 6.886 7.879
Pasivosporcontratosdeseguros 8.054 5,9 7.607 8.049 7.737
Otrospasivos 21.138 34,6 15.705 16.835 16.861
Total pasivo 579.309 9,1 531.062 559.115 557.630
Interesesminoritarios 2.100 34,4 1.562 2.022 1.893
Ajustesporvaloración (2.835) 9,2 (2.596) (2.577) (2.787)
Fondospropios 43.785 13,2 38.677 41.916 40.952
Patrimonio neto 43.050 14,4 37.643 41.361 40.058
Total patrimonio neto y pasivo 622.359 9,4 568.705 600.477 597.688
Pro memoria:
Riesgosdefirma 40.897 12,5 36.360 42.046 39.904
14 InformacióndelGrupo
Créditos a la clientela (bruto)(Millardos de euros)
356
Junio2011
349
Junio2010
369
Junio2012
(1) A tipos de cambio constantes: +1,4%.
+3,8% (1)
369356349
0
50
100
150
200
250
300
350
400
segmentoretailexperimentanunafavorable
evoluciónentodaslasgeografías.
• Positivocomportamientodelosrecursos fuera
de balancegraciasalabuenatrayectoriadelos
mismosenelrestodelmundo,muyinfluidos
porlaevolucióndelasdivisas.
• Impactopositivodelostipos de cambiotanto
eneltrimestrecomoenelúltimoaño.
Créditos a la clientela
A30-6-2012,elcrédito bruto a la clientela
cierraconunsaldode369millardoseurosy
registraunasubidainteranualdel3,8%(+1,4%sin
elimpactodelasmonedas).Eneltrimestre,el
ascensoesdel2,9%,odel1,8%siseexcluyeel
efectodelostiposdecambio.
Poráreas de negocio,continúanlastendencias
yacomentadasentrimestresprevios:
• EnAméricadelSur,lainversióncrediticia
sigueavanzandosignificativamente(+23,1%
interanualatiposdecambioconstantes)en
prácticamentetodoslospaísesdelaregión,
enlosqueeldinamismocontinúafocalizado
enlascarterasdelsegmentominorista.
• EnMéxicosubeun12,6%,tambiénsinel
efectodeladivisa,conloqueseacelerala
tasadecrecimientointeranualobservada
entrimestresprecedentes.Loanteriorseha
producidograciasalpositivodesempeñode
lafinanciaciónapequeñosnegociosydela
carteradeconsumoytarjetas.
• EnBBVACompasscomienzaaobservarse
unincrementointeranualdelainversiónde
laentidad(+6,5%excluyendoelimpactode
lamoneda)comoconsecuenciadequeel
aumentodelascarterasobjetivo(residential
real estateycommercial)superaeldescenso
quecontinúaproduciéndoseenelsector
promotor.
Créditos a la clientela (Millonesdeeuros)
30-06-12 ∆% 30-06-11 31-03-12 31-12-11
Residentes 193.358 (3,8) 201.053 189.742 192.442
Administracionespúblicas 27.501 5,9 25.966 25.877 25.509
Otrossectoresresidentes 165.856 (5,3) 175.087 163.865 166.933
Congarantíareal 96.546 (5,3) 101.898 98.367 99.175
Créditocomercial 5.671 (7,1) 6.102 5.652 6.620
Arrendamientosfinancieros 4.542 (14,9) 5.338 4.714 4.955
Otrosdeudoresaplazo 39.080 (11,8) 44.309 42.430 41.863
Deudoresportarjetasdecrédito 1.564 (1,0) 1.579 1.576 1.616
Otrosdeudoresalavistayvarios 4.178 10,4 3.783 1.581 2.939
Otrosactivosfinancieros 14.276 18,2 12.077 9.547 9.766
No residentes 159.385 14,7 138.957 152.885 153.222
Congarantíareal 63.032 9,8 57.430 61.386 60.655
Otroscréditos 96.353 18,2 81.528 91.499 92.567
Créditos dudosos 16.243 4,7 15.515 15.880 15.647
Residentes 11.531 3,8 11.112 11.101 11.042
Noresidentes 4.713 7,0 4.403 4.779 4.604
Créditos a la clientela (bruto) 368.986 3,8 355.526 358.507 361.310
Fondosdeinsolvencias (10.513) 13,0 (9.304) (9.458) (9.410)
Créditos a la clientela 358.473 3,5 346.222 349.049 351.900
15Balanceyactividad
• EnEurasiasemantieneelavance,del2,2%
interanual,graciasalapositivaaportaciónde
Garanti.
• Porúltimo,enEspañasereduceun4,5%en
elmismohorizontetemporalfrutodelya
comentadoprocesodedesapalancamiento
financierodelaeconomíadelpaís.Noobstante,
duranteelsegundotrimestrede2012,seha
formalizadoelfondodefinanciacióndepago
aproveedores,quecompensapartededicho
desapalancamiento.Tambiénsehaproducido
unincrementopuntualdesaldosmuy
relacionadosconlaoperativademercados,
comosonlasATAylasfianzas.
Endefinitiva,unsectorresidentequesigue
disminuyendoun3,8%enlosúltimosdocemeses.
Eneltrimestre,elsaldosubeun1,9%(+1,2%en
otrossectoresresidentes)porlocomentado
anteriormente:incrementodelcréditoalas
administracionespúblicasfrutodelapuestaen
marchadelfondodefinanciaciónaproveedores
yascensopuntualtantodelasATAcomodelas
fianzasenmercados.Porelcontrario,unsector
no residentequecontinúaavanzandocon
fuerza(+14,7%interanualy+4,3%intertrimestral).
Alrespectohayquemencionarquelainversión
crediticiaalcierredejuniode2012noincluyela
procedentedePuertoRico,yaquetraselacuerdo
deenajenaciónalcanzadoconOrientalFinancial
Group,estaunidadsehareclasificadocomoactivo
nocorrienteenventa.
Porúltimo,loscréditos dudososexperimentan
unasubidainteranualdel4,7%desdeel
30-6-2011ydel2,3%desdeel31-3-2012.Este
ascensoseexplicafundamentalmentepordos
factores.Enelsectorresidenteesconsecuencia
delacomplicadaycomplejacoyuntura
económicaexistenteenEspaña.Enelsectorno
residenteinfluye,sobretodo,elimpactodela
divisa.
Recursos de clientes
A30-6-2012losrecursos totales de clientesse
mantienenennivelesmuysimilaresalosdel
trimestreprevio,428millardosdeeuros,apenas
unatasadevariacióninteranualdel+1,2%.
Porunaparte,losrecursosdeclientes en
balance,274millardos, retrocedenun1,5%
Recursos de clientes (Millonesdeeuros)
30-06-12 ∆% 30-06-11 31-03-12 31-12-11
Depósitos de la clientela 274.285 (1,5) 278.496 278.445 282.173
Residentes 127.356 (6,0) 135.420 130.240 136.519
Administracionespúblicas 21.448 (13,9) 24.905 23.219 28.302
Otrossectoresresidentes 105.908 (4,2) 110.515 107.021 108.217
Cuentascorrientesydeahorro 46.190 4,8 44.061 43.589 44.215
Imposicionesaplazo 48.278 (7,5) 52.188 49.312 49.105
Cesióntemporaldeactivosyotrascuentas 11.440 (19,8) 14.266 14.119 14.897
No residentes 146.929 2,7 143.076 148.205 145.655
Cuentascorrientesydeahorro 91.706 22,3 75.002 88.406 85.204
Imposicionesaplazo 50.021 (21,0) 63.320 54.360 53.399
Cesióntemporaldeactivosyotrascuentas 5.203 9,4 4.754 5.438 7.051
Otros recursos de clientes 154.098 6,3 144.930 151.350 144.291
Fondosdeinversión 40.807 (0,6) 41.065 40.162 39.294
Fondosdepensiones 86.970 12,6 77.268 84.850 78.648
Carterasdeclientes 26.321 (1,0) 26.596 26.338 26.349
Total recursos de clientes 428.383 1,2 423.426 429.794 426.464
Recursos de clientes(Millardos de euros)
423
Junio2011
403
Junio2010
428
Junio2012
(1) A tipos de cambio constantes: –2,3%.
+1,2% (1)
145145 154
258278 274
050100150200250300350400450
Otrosrecursos
Depósitosde la
clientela
145145
154
278258 274
16 InformacióndelGrupo
tantoeneltrimestrecomoenlosúltimos
docemeses.Aestedescensocontribuyela
bajadadelasimposicionesaplazoenelsector
residenteyenelnoresidente.Losprincipales
motivosdeestedecrementoseexplicana
continuación:
• Registrodeunadisminucióndedeterminados
depósitosdeclientesmayoristasmuy
vinculadosydependientesdelrating.
• Sustitucióndelasimposicionesaplazopor
otrosproductosalternativos,comopagarés,
enEspaña.
• Incrementodelsaldoencuentascorrientes
ydeahorrodemanerageneralizadaen
todaslasgeografíascomoconsecuenciade
lapriorizacióndelagestióndelprecio.Esta
evolución,además,repercutepositivamente
tantoenlacomposicióndelpasivocomoenla
reduccióndesucoste.
Endefinitiva,BBVAconservaintactasu
elevadacapacidaddecaptaciónylagran
capilaridaddesuredcomercial,yaquelos
depósitosminoristas(incluidoslospagarés)se
incrementanun3,2%eneltrimestreyun9,2%
enelúltimoaño(+1,2%y+5,2%,respectivamente,
atiposdecambioconstantes),consubidas
tantoenelsectorresidentecomoenelno
residente.Elgráficomuestraunaevoluciónde
losdepósitosdelsegmentoretailenelsector
residente.
Encuantoalosrecursosdeclientesfuera de
balance, totalizan154millardosdeeurosa30
dejuniode2012ysubenun6,3%enelañoy
un1,8%eneltrimestre.Portipodeproducto,
sobresaleelfavorablecomportamientodelos
fondosdepensiones(+12,6%interanualy+2,5%
intertrimestral).Porgeografía,Españadisminuye
un6,8%frentealcierredelprimersemestrede
2011yun4,2%sisecomparaconlosdatosde
marzo.Encambio,losrecursosprocedentesdel
restodelmundoavanzanun13,7%desdeel
30-6-2011yun4,9%desdeel31-3-2012.Los
ascensossongeneralizadosentodaslasrúbricas
(fondosdeinversión,depensionesycarteras
declientes)ysedebenengranpartealimpacto
positivodelostiposdecambio.
Estado de cambios en el patrimonio neto
ElsaldodelpatrimonionetodeBBVAa
30-6-2012asciendea43.050millonesdeeuros,
esdecir,unaumentointeranualdel14,4%e
intertrimestraldel4,1%,queseexplicaporla
conversiónobligatoriaparcialdelosbonos
subordinadosobligatoriamenteconvertiblesen
circulación.
Otros recursos de clientes (Millonesdeeuros)
30-06-12 ∆% 30-06-11 31-03-12 31-12-11
España 48.709 (6,8) 52.254 50.854 50.399
Fondosdeinversión 18.694 (10,8) 20.966 19.747 19.598
Fondosdepensiones 17.192 1,2 16.986 17.590 17.224
Planesdepensionesindividuales 9.729 (0,7) 9.799 10.066 9.930
Fondosdeempleoyasociados 7.463 3,9 7.186 7.524 7.294
Carterasdeclientes 12.823 (10,3) 14.302 13.517 13.578
Resto del mundo 105.389 13,7 92.676 100.496 93.892
Fondosysociedadesdeinversión 22.113 10,0 20.100 20.415 19.697
Fondosdepensiones 69.778 15,8 60.282 67.260 61.424
Carterasdeclientes 13.498 9,8 12.294 12.822 12.771
Otros recursos de clientes 154.098 6,3 144.930 151.350 144.291
Recursos en balance. Otros sectores residentes (1)
(Millardos de euros)
(1) Incluidos pagarés comercializados en la red y excluidas CTA y otras cuentas.
44,142,2
44,2 43,646,2
52,2 51,2 49,1 49,3 48,3
0,33,6 4,4 5,2
0102030405060708090100
Imposicionesa plazo
Pagarés red
Cuentascorrientes y
de ahorro
93,7
Septiembre2011
42,2
96,3
Junio2011
44,1
96,9
Diciembre2011
44,2
97,3
Marzo2012
43,6
99,7
Junio2012
46,2
51,252,2 49,1 49,3 48,3
5,24,43,6
17Basedecapital
Losprincipaleshitosdelsegundo trimestre de
2012queinfluyenenlabasedecapitaldelGrupo
seresumenacontinuación:
• Delosresultadosalcanzadostrasla
valoración independientedelriesgode
lacarteracrediticiadelsistemafinanciero
españolllevadaacaborecientemente,se
desprende,talycomosepreveía,queel
GrupoBBVAnonecesitacapitaladicional,ni
siquieraenunescenariotanestresadocomo
elcontempladoporOliverWymanyRoland
Bergerensusestudios.
• Ademásdeloanterior,hayquevolver
aresaltarqueelGrupocontinúa
cumpliendodemaneraholgadaconlas
recomendaciones de capital de la EBA,lo
quesignificaunratiocorecapital,según
criterioEBA,del9,2%.
Labase de capital,segúnBasileaII,sesitúaen
42.765millonesdeeuros,un1,8%inferiorala
delcierredelprimertrimestrede2012debido
alaamortizacióndebonossubordinados
computables(TierII).Sinembargo,tantoel
core capitalcomolosrecursospropiosbásicos
aumentanun1,5%desdeel31-3-2012.
Losactivos ponderados por riesgo (APR)
totalizan332.036millonesdeeurosysemantienen
ennivelesmuysimilaresalosdemarzode2012
ydiciembrede2011.Laapreciacióndelasdivisas
conmayorinfluenciaenlosestadosfinancierosdel
Grupo,juntoconeldinamismodelainversiónen
lasregionesemergentes,compensalareducción
delainversiónenEspañafrutodelprocesode
desapalancamientofinancierodelaeconomíadel
paísy,portanto,explicanestaevoluciónplanade
losAPR.
Conrespectoaloscomponentesdelabasede
capital,a30dejuniode2012elcore capitalse
elevahastalos35.924millonesdeeuros,esdecir,
634millonesmásquealcierredemarzode2012.
Estecomportamiento,unidoaldelosAPR,sitúa
elratiocoreenel10,8%(10,7%alcierredelprimer
trimestrede2012).Enconsecuencia,elTier I
evolucionaenelmismosentidoqueelcoreyse
sitúatambiénenel10,8%.
Elrestodelosrecursoscomputables,elTier II,
totaliza6.841millonesdeeurosyretrocedecon
respectoamarzode2012,principalmenteporla
Basedecapital
Evolución del ratio core según criteriosde la EBA
8,70
0,30
9,00
0,20
9,20
0123456789
101112131415
Generaciónen el
período
Corecapital
Diciembre 2011
8,7% +30 pb 9,2%
CorecapitalJunio 2012
CorecapitalMarzo 2012
9,0%
Generaciónen el
período
+20 pb
Base de capital (Normativa BIS II) (Millonesdeeuros)
30-06-12 31-03-12 31-12-11 30-09-11 30-06-11
Core capital 35.924 35.290 34.161 29.628 28.773
Recursos propios básicos (Tier I) 35.924 35.290 34.161 32.053 31.435
Otros recursos computables (Tier II) 6.841 8.241 8.609 9.067 9.814
Base de capital 42.765 43.531 42.770 41.120 41.249
Activos ponderados por riesgo 332.036 329.557 330.771 325.458 321.282
Ratio BIS (%) 12,9 13,2 12,9 12,6 12,8
Core capital (%) 10,8 10,7 10,3 9,1 9,0
Tier I (%) 10,8 10,7 10,3 9,8 9,8
Tier II (%) 2,1 2,5 2,6 2,8 3,1
18 InformacióndelGrupo
Ratings
Largo Corto Fortaleza financiera Perspectiva
Moody’s Baa3 P-3 D+ Enrevisiónparabajada
Fitch BBB+ F-2 bbb+ Negativa
Standard&Poor’s BBB+ A-2 - Negativa
amortizacióndebonossubordinadoscomentada
anteriormente.
Contodo,elratio BISa30-6-2012sesitúaenel
12,9%,(13,2%a31-3-2012).
Ratings
Duranteelsegundo trimestre de 2012,las
agenciashanllevadoacabodiversasacciones
sobrelacalificacióndeBBVAasociadasarebajas
previasdelratingsoberanoespañol.Estafue
larazónaducidaporStandard&PoorsyFitch
paradisminuirlacalificacióndeBBVAaBBB+
(perspectivanegativa)desdeA.Porsuparte,
Moody’sfinalizóenmayoelprocesoderevisión
debancosespañoles(partedeunprocesomás
amplioqueabarcabaatodalabancaeuropea)
conlarebajadelratingdeBBVAaA3(perspectiva
negativa)desdeAa3.Apenasunmesmástarde,
unanuevarebajadelratingsoberanoespañol
(asociadaalaconcesióndeayudasporpartede
laUniónEuropea)dabalugaraunrecortedela
calificacióndeBBVAhastaelmismonivelque
ladelsoberano(Baa3).Laagenciamantieneel
ratingsoberano(aligualqueeldelBanco)en
revisiónparabajadahastaconocerlosdetallesde
dichasayudas.
Evolución del core capital (NormativaBIS II) (Millones de euros y porcentaje)
Corecapital
Corecapital
(%)
19816,020758,0
24929,0
28773,0
35924,0
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
Junio2008
19.816
Junio2009
Junio2010
24.929
Junio2011
28.773
Junio2012
35.924
01234567891011121314151617181920
6,37,1
8,19,0
10,820.758
19Gestióndelriesgo
Riesgo de crédito
Duranteelsegundo trimestre de 2012,los
principalesindicadoresdecalidadcrediticiadel
Grupocontinúancomportándosedemanera
estableysiguencomparandofavorablemente
conlosdelamayoríadesuscompetidores.
Alcierredelprimersemestrede2012,BBVA
gestionaunvolumenderiesgos totalescon
clientes(incluyendolosriesgosdefirma)de
409.145millonesdeeuros,loquesuponeun
leveascensoconrespectoalacifradecierre
demarzoqueseexplicaporelimpactodela
apreciacióndelasdivisasyporloscrecimientos
delaactividadcrediticiaenlasgeografías
emergentes.
Encuantoalosriesgos dudosos,finalizana
30-6-2012en 16.481millonesdeeuros,esdecir,
subenun2,4%eneltrimestre.Esteaumento
sedebe,principalmente,alempeoramiento
delosíndicesdemorosidadenEspañayal
efectodelostiposdecambio.Encuantoalos
movimientosdedudososentreabrilyjunio,
lasentradasbrutasasciendenun20,2%enlos
últimostresmeses,incrementoqueseexplica,en
parte,porlainclusióndedudosossubjetivosen
Gestióndelriesgo
Evolución de los riesgos dudosos (Millonesdeeuros)
2o Trim. 12 1er Trim. 12 4o Trim. 11 3er Trim. 11 2o Trim. 11
Saldo inicial 16.096 15.866 15.970 15.790 15.528
Entradas 3.717 3.092 3.610 2.918 3.713
Recuperaciones (2.090) (1.882) (2.752) (1.874) (2.484)
Entrada neta 1.627 1.210 858 1.044 1.229
Pasesafallidos (1.121) (1.006) (1.138) (876) (939)
Diferenciasdecambioyotros (121) 26 176 12 (28)
Saldo al final de período 16.481 16.096 15.866 15.970 15.790
Pro memoria:
Créditosdudosos 16.243 15.880 15.647 15.689 15.515
Riesgosdefirmadudosos 238 216 219 281 275
Riesgo de crédito (1)
(Millonesdeeuros)
30-06-12 31-03-12 31-12-11 30-09-11 30-06-11
Riesgosdudosos 16.481 16.096 15.866 15.970 15.790
Riesgostotales 409.145 400.553 400.709 390.723 391.380
Fondosdecobertura 10.822 9.726 9.688 9.503 9.576
Decarácterespecífico 7.744 6.666 6.471 6.584 6.485
Decaráctergenéricoyriesgo-país 3.078 3.061 3.218 2.919 3.090
Tasademora(%) 4,0 4,0 4,0 4,1 4,0
Tasadecobertura(%) 66 60 61 60 61
(1)Incluidosriesgosdefirma.
Riesgos dudosos(Millones de euros)
15790 15970 15866 16096 16481
02.0004.0006.0008.00010.00012.00014.00016.00018.00016.481
Junio2012
Septiembre2011
15.970
Diciembre2011
15.866
Junio2011
15.790+2,4%
16.096
Marzo2012
20 InformacióndelGrupo
provisionesenEspaña,frutodelempeoramiento
delascondicionesmacroeconómicas.Enelresto
degeografías,estosfondossemantienenestables.
EnEspañasehaproducidounaumentodel
deteriorodelosactivosasociadosalapromoción
inmobiliaria,porloquesehanconstituidofondos
adicionalesqueresultanenunamejoradela
coberturadelGrupode52puntosbásicoshasta
el66%.Poráreasdenegocio,España,Estados
UnidosyEurasiamejoranhastael50%,82%y
119%,respectivamente,Méxicocierraeltrimestre
enel111%yAméricadelSurenel139%.
Exposición al sector inmobiliario en España
Encuantoalaexposiciónalsectorinmobiliarioen
España,lomásrelevantedeltrimestre,talycomo
sehacomentadoanteriormente,eselaumentodel
deteriorodelvalordelosactivosasociadosaesta
carterafrutodelempeoramientodelascondiciones
macroeconómicasdelpaís.Enconsecuencia,se
hanconstituidofondosadicionalesqueresultanen
unamejoraeneltrimestredelacoberturadelos
dudososysubestándarde9puntosporcentuales
hastael39%,ydeladelosactivosprocedentesde
adjudicadosycomprasde1,6puntosporcentuales
hastael36%.
Españapormásde550millonesdeeuros.Las
recuperacionesseincrementanun11,1%,porlo
queelíndicederecuperacionessobreentradas
enmorasesitúaenel56,2%a30-6-2012.
Portanto,lacomentadaevolucióndevolumen
deriesgostotalesydedudososexplicaquela
tasa de moradelGruposemantengaenel4,0%.
Poráreasdenegocio,sutrayectoriasiguesiendo
dispar.EnEspañaseincrementahastael5,1%
(4.9%acierredemarzo),frutodelacomplicada
coyunturaeconómicaporlaqueestáatravesando
elpaís.EnMéxicoasciendeligeramente(4,0%
afinalesdejunioy3,8%a31-3-2012).EnEstados
Unidosdisminuyehastasituarseenel2,8%(3,2%
a31-3-2012)graciasaunanuevamejoradela
calidaddelosactivosdeláreayalaventadefilial
enPuertoRico.Porúltimo,enAméricadelSury
enEurasiaesteindicadorsemantieneenniveles
históricamentebajos(2,3%y1,4%,respectivamente,
altérminodelprimersemestrede2012).
Porloquerespectaalosfondosdecobertura
paralosriesgosconclientes,totalizan10.822
millonesdeeurosa30-6-2012.Ellorepresentauna
subidaeneltrimestredel11,3%que,sibienestá
influidatambiénporlaevolucióndelasdivisas
conimpactoenlosestadosfinancierosdeBBVA,
sedebeprincipalmentealincrementodelas
Tasas de mora y cobertura(Porcentaje)
61,0 60,0 61,0 60,0
66,0
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Junio2012
Septiembre2011
Diciembre2011
Marzo2012
Tasa demora
Tasa decobertura
Junio2011
61 60 61 60
4,0 4,1 4,0 4,0
66
4,0
4,0 4,1 4,0 4,0 4,0
0
2
4
6
8
10
27,0 26,0
29,0 30,0
39,0
0
25
50
Cobertura de adjudicados y compras(Porcentaje)
Junio2012
Septiembre2011
Diciembre2011
Marzo2012
Junio2011
3433
34 34
36
Cobertura sobre riesgos dudososmás subestándar de saldos finalidadpromoción inmobiliaria (Porcentaje)
Junio2012
Septiembre2011
Diciembre2011
Marzo2012
Junio2011
27 2629 30
3934,0
33,034,0 34,0
36,0
20
40
Recuperaciones sobre entradas en mora(Porcentaje)
66,964,2
76,2
60,9
56,2
0
15
30
45
60
7566,9 64,2
76,2
60,956,2
2o Trim. 3er Trim. 2o Trim.2011 2012
4o Trim. 1er Trim.
21Gestióndelriesgo
Activos procedentes de adjudicados y compras (Millonesdeeurosa30-06-12)
Importe bruto Provisiones % cobertura Importe neto
Procedentesdefinalidadpromocióninmobiliaria 5.752 2.044 36 3.708
Procedentesdefinanciaciónaadquisicióndevivienda 1.791 542 30 1.249
Restodeactivos 1.216 570 47 646
Total 8.759 3.156 36 5.603
Capital económico
Elconsumodecapital económicoenriesgo(CER),
entérminosatribuidos,sesitúa,acierredejuniode
2012,en33.126millonesdeeuros,un18,4%superior
aldatodemarzode2012.Esteincrementoviene
motivado,fundamentalmente,porlaincorporación
duranteeltrimestredelconsumodecapitaldelos
fondosdecomerciodelasdistintasparticipaciones
queposeeelGrupo.
Lamayorpartedeestacifra(56,6%),como
correspondealperfildeBBVA,procededelriesgo
decréditodelascarterasoriginadasporlas
redesdelBancoapartirdesubasedeclientela.
Seproduceunincrementodel5,8%desdefinales
demarzo,muyfocalizadaestavezenlaszonas
noeuro.
Porsuparte,elriesgodeparticipaciones,quese
refierebásicamentealacarteradeParticipaciones
IndustrialesyFinancierasyalaparticipaciónen
elgrupoCNCB,elevasupesorelativohastael
20,2%porlaincorporaciónduranteestetrimestre
delconsumodecapitaleconómicoprocedente
delosfondosdecomerciogeneradosporlas
participacionesenlasentidadesdecréditoque
conformanelGrupoyquesehanincluidoenla
estimacióndelCER.
Porloquerespectaalriesgoestructuraldebalance,
originadotantoporlagestióndelriesgoestructural
detipodeinteréscomoporladetipodecambio,
representaun7,2%deltotalyexperimentaun
incrementodel19,3%desdeel31-3-2012.
Elriesgooperacionalvuelveamostrarun
comportamientoestableeneltrimestreentérminos
absolutos,aunquereducesupesorelativohasta
el5,8%deltotaldelCER,mientrasqueelriesgode
inmovilizado,conunretrocesoeneltrimestredel
4,6%,suponeun6,4%.
Porúltimo,elriesgodemercado,demenor
relevanciadadalanaturalezadelnegocioyla
políticadeBBVAconapenasposicionespropias,
incrementaligeramentesupesorelativoenel
trimestreysesitúaenel2,6%.
Cobertura de saldos finalidad promoción inmobiliaria (Millonesdeeurosa30-06-12)
Importe
riesgoExceso sobre
garantía (1) Provisiones% cobertura
sobre exceso% cobertura sobre riesgo
Dudosos 4.750 2.413 2.190 91 46
Subestándar 1.729 880 306 35 18
Total 6.479 3.293 2.496 76 39
(1)ExcesotrasgarantíasactualizadasyhaircutadicionalestablecidopornormativadeBancodeEspaña.
Detalle de saldos finalidad promoción inmobiliaria (Millonesdeeuros)
30-06-12 % peso
Congarantíahipotecaria 12.633 91,1
Edificiosterminados 6.838 49,3
Edificiosenconstrucción 1.952 14,1
Suelo 3.843 27,7
Singarantíahipotecariayotros 1.241 8,9
Total 13.874 100,0
22 InformacióndelGrupo
Duranteelsegundo trimestre de 2012,losacontecimientos
ocurridosenEuropaylacomplicadasituacióneconómicade
algunospaísesdelazonaeurohanseguidoinfluenciandola
evolucióndelosmercadosbursátiles,engeneral,ydelosíndices
delsectorbancario,enparticular.Además,lasincertidumbres
asociadasalaformaenlaquesevaamaterializarlaayudaeuropea
alsistemafinancieroespañol,lasdecisionestomadasporalgunas
agenciasderatingylaactituddelBancoCentralEuropeo(BCE),
quesesiguemostrandoreticentealacompradebonossoberanos,
estáncontribuyendoanoestabilizarlosmercados.Enesteentorno,
laprimaderiesgodelsoberanoespañola10añoshaalcanzado
máximoshistóricoseneltrimestreyelsector bancario europeo
haseguidobatiendomínimoshistóricosdecotización(StoxxBanks
–11,1%eneltrimestre,frenteal–3,2%delStoxx50),mientrasqueel
selectivoespañolsehavistotambiénnegativamenteimpactadopor
suvínculoconelsoberano(–11,3%enelmismoperíodo).
Losresultados del primer trimestrede2012deBBVAvolvierona
serunamuestradesolidezyrecurrenciayfueronacogidosdeforma
muyfavorableporgranpartedelosanalistas.Sehavaloradomuy
positivamenteelcrecimientoeningresosporencimadeloesperado,
lageneraciónorgánicadecapital,laconfirmacióndeldividendo
yelcumplimientoanticipadodelasrecomendacionesdelaEBA
porpartedelGrupo.Poráreasdenegocio,enEspaña,continúala
buenavaloracióndelaresistenciadelacalidaddesusactivosy,
portanto,laestabilidaddelratiodemora,pesealasdificultades
macroeconómicasdelpaís.Adicionalmente,losanalistasconsideran
quelasdificultadesdelentornoysuimpactoenlatrayectoriadelos
negociosenEspañaseráncompensadasconingresosprocedentes
deotrasgeografías.PorloquerespectaaAméricadelSur,sorprende
suelevadacapacidaddegeneracióndeingresos.Méxicosigue
registrandobuenosresultados.EncuantoaEstadosUnidos,la
mejoradesucalidadcrediticiahasidoelelementomásvaloradoen
eltrimestre.Porúltimo,unavezmás,TurquíayAsiahanobtenidoun
resultadoporencimadesusestimaciones.
Enestecontexto,parecequeelmercadocomienzaahacercierta
diferenciaciónentreentidades.Dehecho,elGrupoBBVA,muy
penalizadoporelriesgosoberanotantoen2011comoenelprimer
trimestrede2012,sehacomportadomejorqueelsectorenel
segundotrimestre.Elmercadohareconocidosufortalezadiferencial,
porloquelaacción BBVAsóloharetrocedidoentreabrilyjunioun
3,7%,loquesuponeundesempeñomáspositivoqueelmostrado
porlosíndicessectorialeseuropeos(StoxxBanks–11,1%y,Euro
StoxxBanks:–16.6%)yporelIbex35(–11,3%).Elpreciodecierredela
accióna29dejuniode2012hasidode5,63euros,loqueequivale
aunacapitalizaciónde30.296millones.Loanteriorimplicaun
multiplicadorprecio/valorcontablede0,7veces,unPER(calculado
sobrelamedianadebeneficioestimadopara2012porelconsenso
deanalistasdeBloomberg)de8,9vecesyunarentabilidadpor
dividendo(tambiéncalculadaapartirdelamedianadedividendos
poracciónestimadaporlosanalistaspara2012frentealpreciode
cotizacióndel29dejuniode2012)del7,5%.
Encuantoalaremuneración al accionista,el27dejunioseanunció
ladistribucióndeundividendoacuentacorrespondientealejercicio
2012porimportede0,10eurosporacción,quesehahechoefectivo
el10dejulio.Elhechodequesehayamantenidolacuantíadelaño
anteriorsuponeunaclaraseñaldeconfianzadelequipogestordel
Banco,apesardelcomplejoentorno.
Porúltimo,el30dejuniode2012seprodujolaconversión
obligatoriaparcialdelosbonossubordinadosobligatoriamente
convertiblesencirculaciónmediantelareduccióndel50%desu
valornominal(decienacincuentaeuros).Laconversiónseha
realizadoaunpreciode5,18eurosporacción,segúncorrespondía
alamediaaritméticadelasobservacionesdelascincosesiones
bursátilesanterioresalamisma.
LaacciónBBVA
La acción BBVA y ratios bursátiles
30-06-12 31-03-12
Númerodeaccionistas 1.044.129 976.922
Númerodeaccionesencirculación 5.382.108.140 4.903.207.003
Contrataciónmediadiariadeltrimestre(númerodeacciones) 71.780.925 60.201.995
Contrataciónmediadiariadeltrimestre(millonesdeeuros) 371 396
Cotizaciónmáximadeltrimestre(euros) 5,89 7,35
Cotizaciónmínimadeltrimestre(euros) 4,52 5,83
Cotizaciónúltimadeltrimestre(euros) 5,63 5,97
Valorcontableporacción(euros) 8,00 8,44
Capitalizaciónbursátil(millonesdeeuros) 30.296 29.257
Precio/Valorcontable(veces) 0,7 0,7
PER(Precio/beneficio;veces) 8,9 7,1
Rentabilidadpordividendo(Dividendo/precio;%) 7,5 7,0
Índice de cotización bursátil(30-06-11=100)
30-09-11 31-12-1130-06-11 31-03-12 30-06-12
Stoxx 50
BBVA
Europe StoxxBanks
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
23Responsabilidadcorporativa
BBVAhaparticipadoenlaConferencia de Naciones Unidas
sobre Desarrollo SosteniblequehatenidolugarenBrasilenel
mesdejunio,másconocidacomo“Río+20”.Estacumbre,quese
celebra20añosdespuésdelaprimeradeRíodeJaneirode1992,
hasupuestounanuevaoportunidadpararenovarelcompromiso
políticoglobalhacialasostenibilidad,laerradicacióndelapobreza
ylaproteccióndelmedioambiente.Otroshitosdestacablesdel
trimestreseresumenacontinuación:
Educación financieraBBVAhaacogido,porprimeravezenEspaña,dosseminariosde
laOrganizaciónparalaCooperaciónyelDesarrolloEconómico
(OCDE)destinadosaacercarlaeducaciónfinancieraalosjóvenes
yalasescuelas.Lainiciativahaservidodeprólogoalas“Jornadas
deEducaciónFinanciera”quehantenidolugarenMadriden
elmesdemayo,organizadasporlaOCDEyelMinisteriode
EconomíayenlasqueBBVAtambiénhaparticipado.Porsu
parte,Bancomerhafirmadounacuerdodecolaboracióncon
elInstitutoTecnológicoydeEstudiosSuperioresdeMonterrey
(ITESM)parapromoverelespírituemprendedorylaeducación
financieraentrelosjóvenesuniversitariosdelTecdeMonterrey.
Comopartedeestainiciativasehapuestoenmarchala“Cátedra
BBVABancomer”conlafinalidaddequelíderesemprendedores
compartansusexperienciasconlosestudiantes.
Banca responsableOrientación al cliente.BBVAhafirmadounacuerdode
colaboraciónfinancieraconelAyuntamientodeÁvilaporelque
poneadisposicióndesuscomercianteslíneasdefinanciaciónpor
valorde10millonesdeeuros.Elobjetivoesimpulsarymejorar
laaccesibilidadfísicadesusestablecimientosparalaspersonas
condiscapacidad.Elacondicionamientodeloscomercios
revertiráensutransformacióncomolugaresaccesiblesyles
permitiráobtenerelSímboloInternacionaldeAccesibilidad(SIA).
Enmateriadecomunicacióntransparente,clarayresponsable,
cabedestacarlaeliminacióndelaletrapequeñadeloscontratos
comercialesenBBVAContinental,haciéndolosmásfácilesdeleer
ycercanosparaelcliente.
Recursos humanos.BBVABancomerharecibido,unaño
más,eldistintivodeEmpresaSocialmenteResponsable(ESR),
otorgadoporelCentroMexicanoparalaFilantropía(Cemefi),por
sulaborsocialydebuenciudadanocorporativo,alimplementar
unaseriedeaccionesenelcampodelabancarizaciónygenerar
unaofertadeserviciosbancariosdebajocoste,todoelloenun
marcodeinnovaciónpermanente.Porsuparte,integrantesdela
OficinadeVoluntariosdeBBVAenEspaña,juntoaseisinternos
delcentropenitenciariodeAlcalá-Meco,hanrecorridoelCamino
deSantiagoenlacuartaediciónde“CaminosdeLibertad”.Esta
iniciativaformapartedelproyecto“NaturalezaySolidaridad”,
cuyoobjetivoesimplicaralosinternosdecentrospenitenciarios
enunprocesodeaprendizajeactivo,planteandocuestionesde
solidaridadconpersonasnecesitadas,asícomoactuacionesde
proteccióndelmedioambiente.
Medio ambiente.BBVAhafortalecidosuliderazgoenla
financiacióndeproyectosdeenergíarenovableyhaconfirmado
unaoperaciónparafinanciarlaconstruccióndeunaplantade
biomasade20MWsituadaenMérida,conlaqueseespera
generarelectricidadparamásde45.000hogares.
Compromiso con la sociedadElcomitécientíficode“MomentumProject”haelegidoalosdiez
participantesdesusegundaedición.Losproyectosseleccionados
pertenecenadiversossectores,comolaalimentación,energía
ymedioambiente,saludycultura,peroconpredominiodelos
referidosalainclusiónlaboraldecolectivosdesfavorecidos.Esta
iniciativa,creadaporBBVAylaescueladenegociosESADE,ha
sidoincluidaentre“Lasmejores100ideasdelaño”,unpremio
concedidoporlarevistaActualidad Económica.Porotrolado,
BBVAhaapoyadolainiciativa“Lucesparaaprender”delaOEI
(OrganizacióndeEstadosIberoamericanos),unproyectoeducativo
paraIberoaméricaquedotarádeelectricidadyposibilidadde
conexiónaInternetamásde60.000escuelasdelaregión.
BBVA en los índices de sostenibilidadBBVAmantieneunadestacadaposiciónenlosprincipalesíndicesde
sostenibilidadanivelinternacional,mejorandoentérminosgenerales
suponderaciónencomparaciónconladeltrimestreprevio:
Másinformaciónycontactoenwww.bancaparatodos.com
Responsabilidadcorporativa
Principales índices de sostenibilidad con presencia de BBVA
Ponderación (%)
DJSIWorld 0,44
DJSIEurope 1,03
DJSIEurozone 2.27
ASPIEurozoneIndex 1,93
EthibelSustainabilityIndexExcellenceEurope 1,26
EthibelSustainabilityIndexExcellenceGlobal 0,78
MSCIWorldESGIndex 0,31
MSCIWorldexUSAESGIndex 0,63
MSCIEuropeESGIndex 1,12
MSCIEAFEESGIndex 0,71
FTSE4GoodGlobal 0,30
FTSE4GoodGlobal100 0,30
FTSE4GoodEurope 0,73
FTSE4GoodEurope50 1,19
24 Áreasdenegocio
Enesteapartadosepresentanyanalizanlosdatosmásrelevantes
sobrelaactividadylosresultadosdelasdiferentesáreasde
negociodelGrupo,asícomodelasprincipalesunidadesquelas
integran,ydelasActividadesCorporativas.Enconcreto,semuestra
lacuentaderesultados,elbalanceylosprincipalesratios:eficiencia,
tasademora,tasadecoberturayprimaderiesgo.
Enelaño2012,elprincipalcambioquesehaefectuadoenla
estructura de reportingdelasáreasdenegociodelGrupoBBVA
eseltraspasoaEstadosUnidosdelosactivosypasivosdeuna
sucursalsituadaenHouston,antespertenecienteaMéxico(BBVA
Bancomer).Loanteriorseharealizadoenconsonanciaconel
caráctergeográficodelaestructuradereportingdelGrupo.
Adicionalmente,sehanllevadoacabootrasmodificacionesno
significativasqueafectanaotrasáreasyque,dadoelcarácterpoco
relevantedelasmismas,nonecesitandecomentarioalguno.
Portanto,lacomposicióndelasáreas de negocioen2012esmuy
similaralaexistenteenelejercicioprevio:
• España,queincluye:RedMinorista,conlossegmentosde
clientesparticulares,debancaprivadaydepequeñasempresas
ynegociosenelmercadodoméstico;BancadeEmpresasy
Corporaciones(BEC),quegestionalossegmentosdepymes,
empresasycorporaciones,institucionesypromotoresen
elpaís;Corporate&InvestmentBanking(CIB),queincluye
laactividadrealizadacongrandescorporacionesygrupos
multinacionalesyelnegociodetesoreríaydistribuciónen
elmismoámbitogeográfico;yotrasunidades,entrelasque
destacanBBVASegurosyAssetManagement(conlagestión
defondosdeinversiónydepensionesenEspaña).
• Eurasia,queincorporalaactividadllevadaacaboenelrestode
EuropayAsia.Enestesentido,EuropaaglutinaBBVAPortugal,
ConsumerFinanceItaliayPortugal,losnegociosminoristas
delassucursalesenParís,LondresyBruselas,laactividad
mayoristadesarrolladaenlaregión(conexcepcióndeEspaña)
yTurquía(queincluyelaparticipaciónenGaranti).Asiaintegra
todoslosnegociosmayoristasyminoristasqueseejecutanen
estecontinenteylaparticipaciónenCNCByCIFH.
• México:queincorporalosnegociosbancariosydepensionesy
segurosenestepaís.
• Estados Unidos:conlosnegociosqueelGrupodesarrollaen
EstadosUnidos.
• América del Sur:queincluyelosnegociosbancariosyde
pensionesysegurosenAméricadelSur.
Ademásdelasunidadesindicadas,entodaslasáreasexisteun
restoformadoporotrosnegociosyporuncomplementoque
recogeeliminacionesyotrasimputacionesnoasignadasalas
unidades.
Porúltimo,elagregadodeActividades Corporativascontienetodo
aquellonoimputadoalasáreasdenegocio,comoenejercicios
anteriores.Básicamenteaglutinaloscostesdelasunidadescentrales
conunafuncióncorporativa,determinadasdotacionesaprovisiones,
comolascorrespondientesaprejubilaciones,yaquellasotrastambién
decaráctercorporativo.TambiénincorporalaunidaddeGestión
Financiera,quedesarrollafuncionesdegestióndelGrupoensu
conjunto,básicamentelagestióndelasposicionesestructuralesde
tipodeinterésdelbalanceeneurosydetipodecambio,asícomo
delaliquidezydelosrecursospropios,situándoselagestióndelos
riesgosestructuralesdetipodeinterésdemonedasdiferentesal
euroenlasáreascorrespondientes.Porúltimo,incluyedeterminadas
carterasyactivos,consuscorrespondientesresultadosocostes,cuya
gestiónnoestávinculadaarelacionesconlaclientela,talescomolas
deParticipacionesIndustrialesyFinancierasylosactivosinmobiliarios
delGrupoenEspañacorrespondientesalosserviciosholdingyalos
procedentesdecomprasorecibidosenpagodedeudas.
Adicionalmenteaestedesglose,seproporcionainformación
complementariadelconjuntodelosnegociosglobales(antes
llamadosWholesaleBanking&AssetManagement–WB&AM–yahora
Corporate&InvestmentBanking)desarrolladosporelGrupoBBVA.
Esteagregadonoincluyeelnegociodeasset management.Porlas
característicasdelosclientesalosqueatiende,eltipodeproductos
queofreceylosriesgosqueasume,seconsideraunagregado
relevanteparaunamejorcomprensióndelGrupoBBVA.
Cabemencionarque,comovienesiendohabitual,enelcasodelas
unidadesdeAmérica,ademásdelastasasdevariacióninteranual
atipos de cambiocorrientes,seincluyenlasresultantesdeaplicar
tiposdecambioconstantes.
Paralaelaboracióndelainformación por áreassepartedelas
unidadesdemínimonivel,registrándoselatotalidaddelosdatos
contablesrelacionadosconelnegocioquegestionan.Estasunidades
demínimonivelseagregandeacuerdoconlaestructuraestablecida
porelGrupoparaconfigurarunidadesdeámbitosuperioryfinalmente
laspropiasáreasdenegocio.Delmismomodo,todaslassociedades
jurídicasquecomponenelGruposeasignantambiénalasdistintas
unidadesenfuncióndelageografíaenlaquedesarrollansuactividad.
Unavezdefinidalacomposicióndecadaáreadenegocio,se
aplicandeterminadoscriterios de gestión,entrelosqueporsu
relevanciadestacanlossiguientes:
• Recursos propios.Laasignacióndecapitalacadanegociose
realizadeacuerdoalcapitaleconómicoenriesgo(CER),quese
basaenelconceptodepérdidainesperadaconundeterminado
niveldeconfianza,enfuncióndelniveldesolvenciaobjetivodel
Grupo.Estenivelobjetivoseestableceadosescalas:capitalestricto,
quedeterminaladotacióndecapitalyquesirvedereferenciapara
determinarlarentabilidaddecadanegocio;ycapitaltotal,que
determinaladotaciónadicionalentérminosdeparticipaciones
preferentesydeudasubordinada.ElcálculodelCERengloba
riesgosdecrédito,demercado,estructuralesdebalance,de
Áreasdenegocio
25Áreasdenegocio
participaciones,operacional,deactivosfijosyriesgostécnicosen
lascompañíasdeseguros.Estoscálculosestánrealizadosutilizando
modelosinternosquesehandefinidosiguiendolaspautasy
requisitosestablecidosenelacuerdodecapitaldeBasileaII,
prevaleciendoloscriterioseconómicossobrelosnormativos.
ElCER,porsusensibilidadalriesgo,esunelementoquese
vinculaconlaspolíticasdegestióndelospropiosnegocios,
homogeneizandolaasignacióndecapitalentreellosdeacuerdo
conlosriesgosincurridosyfacilitandolacomparaciónde
rentabilidadentrelosmismos.Esdecir,secalculademanera
homogéneaeintegrableparatodotipoderiesgoyparacada
operación,saldooposiciónenriesgo,permitiendovalorar
surentabilidadajustadaariesgoyposibilitandoconocerpor
agregaciónlarentabilidadporcliente,producto,segmento,
unidadoáreadenegocio.
• Precios internos de transferencia.Paraelcálculodelos
márgenesdeinteresesdecadanegocioseaplicantasasde
transferenciainternatantoalaspartidasdeactivocomode
pasivo.Dichastasasestáncompuestasporuntipodemercado
enfuncióndelplazoderevisióndelaoperación,yporunaprima
deliquidezqueintentareflejarlascondicionesyperspectivas
delosmercadosfinancierosenesteaspecto.Porotraparte,
elrepartodelosresultadosentreunidadesgeneradorasy
unidadesdedistribución(porejemplo,enproductosdegestión
deactivos)serealizaapreciosdemercado.
• Asignación de gastos de explotación.Seimputanalasáreas
tantolosgastosdirectoscomolosindirectos,exceptuando
aquellosenlosquenoexisteunavinculaciónestrechaydefinida
conlosnegociosportenerunmarcadocaráctercorporativoo
institucionalparaelconjuntodelGrupo.
• Venta cruzada.Endeterminadasocasionesserealizanajustes
deconsolidaciónparaeliminarciertasduplicidadesque,por
motivosdeincentivacióndelaventacruzadaentrenegocios,se
hallancontabilizadasenlosresultadosdedosomásunidades.
Beneficio económico recurrente por áreas de negocio(Enero-junio2012.Millonesdeeuros)
Beneficio atribuido
económico
Beneficio económico
añadido (BEA)
España 943 357
Eurasia 553 262
México 862 568
AméricadelSur 562 374
EstadosUnidos 151 (8)
ActividadesCorporativas (474) (482)
Total Grupo 2.597 1.071
Principales partidas de la cuenta de resultados por áreas de negocio(Millonesdeeuros)
Áreas de negocio
Grupo BBVA España Eurasia MéxicoAmérica
del SurEstados Unidos
Actividades Corporativas
1er Sem. 12
Margendeintereses 7.340 2.300 382 2.016 1.977 849 (185)
Margenbruto 11.407 3.316 1.096 2.877 2.779 1.226 111
Margenneto 6.134 1.964 727 1.786 1.622 443 (408)
Beneficioantesdeimpuestos 2.104 (317) 630 1.144 1.312 358 (1.024)
Beneficio atribuido 1.510 (221) 576 865 703 245 (658)
Beneficio atribuido (ajustado) (1) 2.374 567 576 865 703 245 (582)
2o Sem. 11
Margendeintereses 6.771 2.180 497 1.871 1.729 825 (332)
Margenbruto 10.141 2.893 1.135 2.664 2.328 1.137 (15)
Margenneto 5.028 1.498 750 1.684 1.236 378 (518)
Beneficioantesdeimpuestos 627 626 662 1.085 929 (1.269) (1.407)
Beneficio atribuido 665 456 585 841 480 (871) (826)
Beneficio atribuido (ajustado) (1) 2.004 531 585 841 480 140 (572)
1er Sem. 11
Margendeintereses 6.389 2.211 305 1.910 1.435 810 (281)
Margenbruto 10.425 3.435 826 2.840 2.130 1.186 8
Margenneto 5.587 2.043 563 1.814 1.179 449 (460)
Beneficioantesdeimpuestos 3.143 1.272 514 1.173 948 249 (1.012)
Beneficio atribuido 2.339 896 447 870 526 180 (579)
Beneficio atribuido (ajustado) (1) 2.501 949 447 870 526 180 (471)
(1)En2011,enelcuartotrimestre,cargoporeldeteriorodelvalordelfondodecomercioenEstadosUnidos.Yen2011y2012,cargoporeldeteriorodelosactivosrelacionadosconelnegocioinmobiliarioenEspaña.
26 Áreasdenegocio
España
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
España
1er Sem. 12 ∆% 1er Sem. 11
Margen de intereses 2.300 4,0 2.211
Comisiones 797 0,1 796
Resultadosdeoperacionesfinancieras 8 (96,0) 192
Otrosingresosnetos 212 (9,8) 235
Margen bruto 3.316 (3,4) 3.435
Gastosdeexplotación (1.353) (2,8) (1.391)
Gastosdepersonal (812) (4,3) (849)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (493) (0,1) (493)
Amortizaciones (48) (2,8) (49)
Margen neto 1.964 (3,9) 2.043
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (2.249) 165,9 (846)
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (32) n.s. 74
Beneficio antes de impuestos (317) n.s. 1.272
Impuestosobrebeneficios 97 n.s. (376)
Beneficio después de impuestos (220) n.s. 895
Resultadoatribuidoalaminoría (0) n.s. 0
Beneficio atribuido al Grupo (221) n.s. 896
Ajustes(1) (788) - (54)
Beneficio atribuido al Grupo (ajustado) (1) 567 (40,2) 949
(1)En2011y2012,cargoporeldeteriorodelosactivosrelacionadosconelnegocioinmobiliario.
Balances (Millonesdeeuros)
España
30-06-12 ∆% 30-06-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 6.293 254,4 1.776
Carteradetítulos 72.578 16,1 62.490
Inversionescrediticias 224.570 (3,7) 233.095
Créditoalaclientelaneto 205.522 (5,2) 216.683
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 19.047 16,1 16.412
Posicionesinter-áreasactivo - - -
Activomaterial 867 (6,6) 928
Otrosactivos 3.603 8,3 3.326
Total activo/Pasivo 307.910 2,1 301.615
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 52.493 11,1 47.232
Depósitosdelaclientela 109.937 (8,4) 120.072
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 5.191 n.s. (355)
Pasivossubordinados 2.574 (51,8) 5.343
Posicionesinter-áreaspasivo 57.383 (16,7) 68.913
Carteradenegociación 52.353 60,3 32.668
Otrospasivos 17.697 (1,7) 18.000
Dotacióndecapitaleconómico 10.283 5,6 9.741
27España
Entorno sectorial
Duranteelsegundotrimestrede2012,las
entidadesfinancierassiguendesempeñandosu
actividadenunacomplejacoyunturaderivada
principalmentedetresfactoresexternos:
• Eldébilcrecimientodelaeconomíaespañola
siguelimitandoelvolumendenegociodelas
entidadesfinancieras.Enespecial,continúael
necesarioprocesodedesapalancamientodel
sectorprivado.
• Semantienelasituacióndeincertidumbreen
Europa.Losmercadosestánalaesperade
unahojaderutamuchomásambiciosapara
unproyectoeuropeocomún.
• Elsectorfinancieroespañolestá
experimentandoimportantesreformas,entra
lasquedestacan:
– TraselprimerRDL2/2012defebrero,en
mayohaentradoenvigorunsegundo
RDL,18/2012,destinadoasanearel
riesgodelosactivosinmobiliarios“no
problemáticos”delosbalancesdelas
entidadesfinancieras.Estoimplicadotar
mayoresprovisionesparaalcanzaruna
coberturasuperiordelriesgoinmobiliario.
– Además,acomienzosdejunio,el
Eurogrupohaaprobadolaconcesiónde
unpréstamoparalareestructuracióndel
sistemafinancieroespañolhastaunlímite
de100.000millonesdeeuros.
– Finalmente,duranteelmesdejunio
también,sehanhechopúblicoslos
resultadosdelstress testrealizado
alconjuntodelsistemafinanciero
español.Dosconsultorasinternacionales
independienteshanvaloradoeldéficitde
capitaldelsistemaenunasituaciónmuy
adversa.Enesteescenario,laestimación
delasnecesidadesadicionalesdecapital
paralaindustriafinancieradelpaísse
situaríapordebajodelos100.000millones
deeuros(entre51.000y62.000millones).
Trasesteejercicio,haquedadoclaro
queBBVAesunadelaspocasentidades
españolasquenonecesitacapitaladicional
bajoningúnescenariodeestrés.
Estasnuevasexigenciasylosejerciciosde
transparenciaestánprofundizandoenlapositiva
diferenciaciónentreentidades.Endefinitiva,la
industria financiera en España avanzaapaso
firmehaciasunecesariareestructuración,ajuste
yconsolidación.Enestesentido,enelsegundo
trimestrede2012sobresalenlassiguientes
operaciones:intervencióndeBankia;cierrede
laadquisicióndeBancaCívicaporCaixaBanky
anunciodefusióndeIbercaja,Caja3yLiberbank.
LassubastasdeCatalunyaCaixayBancode
Valenciaseretrasanalaesperadeconocerel
resultadodelavaloracióndesusdéficitsde
capital,queseconcretaráprobablementetrasel
verano.
Duranteelprimersemestrede2012sehapuesto
tambiénenmarchaelllamadomecanismo de
pago a proveedores.Esteplanvaasuponeruna
inyeccióndeliquidezalconjuntodelsistema
productivoespañol(estimadoentreun0,4y1
puntoporcentualdelPIB)y,portanto,tendráun
impactoeneltejidoindustrialyenelempleode
pymesyautónomos.
Porúltimo,encuantoalacalidad crediticia,
lamoradelsectoraumentamásdeunpunto
porcentualdesdeelcierredelejercicio2011,
ysuperael8,9%(condatosdemayo,última
informacióndisponible).Esteaumentosedebe
nosóloalempeoramientodelacalidaddelas
carterascrediticias,sinotambiénalmencionado
procesodedesapalancamientodelaeconomía,
factorestequeafectaaldenominadordelratio.
Actividad
Dentrodeestedifícilentorno,BBVAsigue
demostrandounafortalezadiferencial,además
deunagrancapacidadparaatenderlademanda
solventedecréditoysucompromisoconlos
clientes.
Principales ratios (Porcentaje)
España
30-06-12 31-03-12 30-06-11
Ratiodeeficiencia 40,8 42,1 40,5
Tasademora 5,1 4,9 4,7
Tasadecobertura 50 43 43
Primaderiesgo 2,14 1,16 0,78
Claves de España en el segundo trimestre
• Favorablecomportamientodelosdepósitos
procedentesdelsegmentoretail.
• Fortalezadelmargenneto.
• Incrementodeldeteriorodelosactivos
relacionadosconelsectorinmobiliario.
28 Áreasdenegocio
(+2,8%interanual)y,enconcreto,delsegmentoretail,queenel
trimestreavanzanun4,7%yenelúltimoañoun6,6%.
Losrecursosfuera de balancegestionadosporeláreatotalizan
40.746millonesyretrocedenun6,8%entreabrilyjunio(–13,7%en
elúltimoaño)frutodelareduccióndelospatrimoniosgestionados
debidaalaconvulsasituacióndelosmercadosquesehavivido,
sobretodo,alolargodelaño2012.Deestos,19.656millones
correspondenafondosdeinversiónysuponenel16,8%deltotaldel
mercado(condatosalmesdemayo),y17.181millonessonfondos
depensiones.Estosúltimosmantienenlacifrademarzode2012y
subenun1,2%interanual,loquehacequeBBVAsigaconservando
laprimeraposición,conunacuotaconjuntaenfondosde
pensionesindividualesydeempleoyasociadosenEspañadel
17,0%(informacióndemarzo,últimadisponible).
Resultados
Durantelosseis primeros meses del año,BBVAEspañalogra
mantenerlarecurrenciadesusingresos.Estoesespecialmente
significativosisetieneencuentaladelicadasituacióneconómica
queestáatravesandoelpaís.
• Elmargendeinteresesacumuladoasciendea2.300millonesde
eurosycreceun4,0%interanualgraciasalaexcelentegestión
delosdiferencialesquesesigueefectuandoenuncontextode
menoractividadydebajostiposdeinterés.
• Lascomisionessemantienenprácticamenteestables
comparadasconlasdelprimersemestrede2011ysesitúanen
los797millones,apesardelayacomentadamenoractividad
ydelaestrategiadelBancodecaptarnuevosclientesyde
incrementarlavinculacióndelosactualesmanteniendounade
lasofertastransaccionalesmáscompetitivasdelsector.
• Delrestodelosingresos,sobresaleeldescensodelosROF,muy
marcadosporlaevoluciónnegativadelosmercadosfinancieros,
labuenaevolucióndelnegociodesegurosylamayor
aportaciónalFondodeGarantíadeDepósitos.
• Enconsecuencia,elmargen brutosesitúaenlos3.316millones
deeuros,loquesuponeun3,4%pordebajodelobtenidoenel
mismoperíododelejercicioprevio.Noobstante,siseexcluyen
laspartidasmásvolátiles,comosonlosROFydividendos,el
Elcrédito bruto a la clientelacierrael mesdejunioconunsaldode
211.264millonesdeeuros,un1,4%menosqueelimporteexistentea
finalesdediciembrede2011yun4,5%inferioralacifradehaceun
año,enlíneaconelprocesodedesapalancamientodelaeconomía
delpaís.Enunentornodefacturacioneslimitadas,hayqueresaltar
queelBancomantieneestablesucuotademercadoencréditoen
loquevadeaño.
Conrespectoalprimertrimestrede2012,lainversióncrediticia
avanzaun1,1%debido,fundamentalmente,adosfactores:
• Formalizacióndelfondodefinanciacióndepagoaproveedores,
enelqueelGrupoBBVAestáparticipandoactivamente,conuna
cuotadel10,2%deltotaldelaoperación.Ellohasupuestouna
entradadeunos2.700millonesdeeurosdeinversióncrediticia
duranteelsegundotrimestre.
• Incrementopuntualdesaldosmuyrelacionadosconlaoperativa
demercados,comosonlasATAylasfianzas.A30-6-2012estos
saldossehanincrementadoun48,0%frentealcierredel31-3-2012.
Porloqueserefierealacalidad crediticia delacarteradeBBVA
enEspaña,latasademorafinalizaa30-6-2012enel5,1%,loque
suponeunaumentode21puntosbásicosfrentealaexistenteal
cierredemarzode2012,muyenlíneaconlacomplicadacoyuntura
económicaporlaqueestáatravesandoelpaísyconelprocesode
desapalancamientocrediticio.Sinembargo,esteratioesinferioral
delsector.Porsuparte,lacoberturaalamismafechaseelevahasta
el50%(43%a31-3-2012)debidoalincrementodelasprovisiones
conrespectoatrimestrespreviosporelmayordeteriorodelos
activosasociadosalapromocióninmobiliaria,porloquesehan
constituidofondosadicionalesqueresultanenunamejoradela
coberturadelárea.
Enrecursos de clientes,Españagestionaunimportede149.660
millonesdeeurosalcierredelsemestre,delosque108.914millones
sondepósitosdelaclientelamáspagarésy40.746millones
correspondenarecursosfueradebalance.
Porloquerespectaalosrecursosdentro de balance,sobresale
sugranestabilidadeneltrimestre,apesardelareducciónde
determinadastipologíasprocedentesdelnegociomayorista
ymuydependientesdelrating.Elloesdebidoalfavorable
comportamientodelosdepósitosenlaunidaddeBancaMinorista
ydeEmpresas,cuyostocka30-6-2012creceun3,8%intertrimestral
España. Beneficio atribuido ajustado(Millones de euros)
255313
230300
413
536
1018946
742756
9791064
0
200
400
600
800
1.000
1.200
España. Margen neto(Millones de euros)
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
–3,9%
2011 20121er Trim.
2.043 1.964
1.018946
1.064979
756 742
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
–40,2%
2011 20121er Trim.
949 567
255313
536
413300
230
29España
– Lanzamientode“BBVAGame”.Setratadeunjuegopara
usuariosde“BBVANet”conelobjetivodefomentareluso
ylanavegaciónatravésInternet.Permiteganarpuntos
canjeablesporregalosyparticipacionesensorteos.
– Creacióndelmódulodesicavsenlawebdeclientes,lo
queposibilitaacadaunodelosaccionistasrealizarun
seguimientocontinuodesuinversión.
– Incrementoimportanteenelnúmerodeusuariosdelas
aplicacionesnativasparaSmartphoneyTablet.Enelprimer
semestrede2012seharegistradounaumentoenelnúmero
deusuariosdel86,9%,yenelnúmerodetransaccionesdel
67,3%.
Adicionalmente,BBVAsigueapostandoporfortalecersu
compromisoconlassociedadesenlasqueestápresente.Al
respectosehalanzadolaIIIedicióndelprogramaeducativo
“Valores de futuro”,cuyafinalidadesfomentarlaeducación
financieraenloscolegiosespañolesypotenciarvalores,talescomo
laprudencia,laresponsabilidadylasolidaridad.
Banca Minorista y de Empresas
Dentrodeestaunidad,Banca Minoristagestionaunainversión
crediticiade94.665millonesdeeuros,loquesuponeuna
disminucióneneltrimestredel1,3%(–4,6%interanual),yunos
depósitosdeclientesenbalancede79.092millones,esdecir,
unavancedel4,7%enlosúltimostresmeses(+6,6%interanual),
apoyadoprincipalmenteencuentascorrientesydeahorro.
Enunentornotancomplicado,debajocrecimientoyde
desapalancamientodelsistema,BBVAsigueapoyandoasus
clientesmanteniendolaofertadecréditosinperderloselevados
estándaresdeexigenciaycalidad.Enestesentido,enelsegundo
trimestrede2012,destaca:
• Lafacturaciónde600millonesdeeurosenfinanciación
hipotecaria,loquesuponeunincrementodel5,0%sobreeldato
delprimertrimestrede2012.
• Porloquerespectaaconsumo,lafacturaciónenelmismo
períodoasciendea301millones,esdecir,un+11,5%enelmismo
horizontetemporal.Estabuenadinámica,enunmercadocon
evidentessignosdedebilidad,sehaapoyadoenlasnuevas
campañasdepréstamospre-concedidos.
• BBVAsigueapoyandoalaspymesatravésdelaslíneasICO.
La“13ªQuincena”hacerradoeltrimestreconuntotalde11.173
operacionesporunimportede347millonesdeeuros,loque
suponeun3,0%másqueenelmismoperíododelañoanterior.
Porloquerespectaalpasivo,elsegundotrimestrede2012también
hasidomuybuenoencaptaciónderecursos estables (depósitos
aplazomáspagarés),cuyafacturaciónbrutadesdeabrilajunioha
crecidoun189%,loquesupone418millonesdeeurosdemayor
saldoa30-6-2012.
• Concretamente,endepósitosaplazo,sobresalelabuena
gestióndelosvencimientos,conunastasasderetención
superioresal80%.
margenbrutototaliza3.216millonesyseelevaun1,4%enel
mismohorizontetemporal.
• Estecomportamientodelosingresos,unidoalacontenciónde
losgastos,quesereducenun2,8%interanual,explicanquela
eficienciasigaennivelesmuyparecidosalosdehaceunaño,
enel40,8%alcierredejuniode2012,ycontinúesiendouna
claraventajacompetitivadelmodelodenegociodelárea.
• Contodoello,elmargen netoacumuladoalcanzalos1.964
millones,unadisminucióndel3,9%respectoaldelmismoperíodo
delañoanterior.Eneltrimestre,elmargennetogeneradosupera
enun7,6%alobtenidodurantelostresprimerosmesesde2012.
• Enprovisiones crediticias,sobresalesusignificativoincremento
pararecogereldeteriorodelosactivosrelacionadosconel
sectorinmobiliario.Dichodeteriorohasidosuperioralproducido
entrimestresanteriores.Conello,alcierredelprimersemestrede
2012,yasehandotado1.434millonesdentrodelperímetrodelos
RDL02/2012y18/2012,esdecir,aproximadamenteunterciode
lasnecesidadesrequeridasporlosmismos.
• Enconclusión,Españageneraunresultado atribuidoenel
semestrede221millonesdeeurosnegativos.Siseexcluyeel
cargoadicionalcomentadoenelpárrafoanterior,quedurante
elprimersemestrede2012hasupuesto788millones,elárea
aportaunbeneficioajustadode567millonesdeeuros.
Principales hitos
Duranteelsegundotrimestrede2012,BBVAharealizadoimportantes
avanceseneldesarrollodeunmodelo multicanalquetienela
aspiracióndeserpioneroenelsector.Entreellos,cabedestacar:
• Transformacióndelmodelodedistribuciónfísica,quese
concretaenlainauguracióndelaoficina“Flagship”.Setrata
deunnuevoconceptoconsistenteenunatipologíadeoficina
grande,confuerzasdeventaespecializadas,queaglutinalas
capacidadesdeasesoramientopersonalizado.Además,contará
conunazonaorientadaalmarketingparapotenciarlaatracción
ycaptación.Elespacioquiereseruncentrodeexperienciasen
elquesepuedancontemplarexposiciones,asistiraconferencias
oaotrasactividadesquesedecidanorganizarallí.
Estenuevomodelodedistribuciónfísicasecomplementa
conotrotipodeoficinamáspequeñaysencilla,laoficina
“EasyBank”,quedarespuestaalasnecesidadesfinancierasmás
básicas.Elmodeloderelaciónenestaoficinaseapalancaenel
autoservicio,perosinperdercercaníayconveniencia.
• Desarrollodelmodeloderelaciónremotaconclientes,
concretadoenlainiciativa“BBVAContigo”,lanzadaelpasado
añoybasadaenlarelaciónadistanciaparaaquellosclientes
quedemandenunasesoramientopersonalizadocomo
complementoalusodecanalesremotos.Adíadehoy,el
proyectocuentaconcercade300asesoresespecializadosque
prestanservicioa250.000clientes.
• Avanceenla“internetización”delmodeloderelaciónconla
puestaenmarchadevariasiniciativas,entrelasquehayque
subrayar:
30 Áreasdenegocio
Esteplanseapoyaenlamejoradelservicioy,enparticular,en
eldesarrollodenuevasherramientasqueproporcionenmayor
rapidezyagilidad.Hastajuniosehanabierto3.200nuevas
cuentasconestesegmento,ciframuydestacableenelactual
contextodelaeconomía.
• Además,seestáefectuandounaapuestadecididapor
acompañaralosclientesensuexpansióninternacional.Bajo
latemáticade“Crecerenelexterior”,seestánorganizando
eventosalolargodelageografíaespañolaenlosquesepone
encontactoaempresariosconespecialistasyconactores
económicosdeprimernivelparafomentarlaexportaciónyel
crecimientointernacional.
Corporate & Investment Banking
CIBcierraa30-6-2012enEspañaconuncrédito bruto a la
clientelade26.624millonesdeeuros.Suascensoeneltrimestre
(+18,6%)seexplicaporelaumentopuntualdelossaldosmás
volátilesprocedentesdelasATAydelasfianzasrelacionadascon
laoperativademercados.Enestesentido,launidaddeBanking
andCorporateFinance,quenoincluyeGlobalMarkets;gestionaen
Españaalamismafechaunsaldode12.625millonesdeeuros,es
decir,158millonesdeeurosmenosquealcierredemarzode2012.
Estaunidadsiguemuyfocalizadaenaquellosclientesdemayor
vinculación,rentabilidadycalidadcrediticia.
Losrecursos de clientes en balancedeCIBfinalizanalamisma
fechaen6.714millonesdeeuros,loquesuponeundescensoenel
trimestredel39,9%muyrelacionadoconlasbajadasderatingde
BBVA,talycomoyasehaexplicadoenseccionesanteriores.
Enresultados,cabedestacar:
• Favorableevolucióndelosingresosprocedentesdeclientes.En
estesentido,elmargen brutoacumuladoajuniode2012dela
unidaddeBankingandCorporateFinancesubeun4,4%interanual.
TambiénGlobalMarketsmuestraunaevoluciónestableenel
mismoperíododelosingresosdeclientes,apesardelacompleja
situacióneconómico-financiera.Siseincluyetantolosingresosde
franquiciacomolosdeapalancamiento,elmargenbrutoalcanzado
porelconjuntodeCIBenEspañasesitúaenlos497millonesde
eurosenelprimersemestrede2012,unretrocesodeun15,9%
frentealdatodelmismoperíododelejercicioprevio.
• Contencióndelosgastosdeexplotación,quesesitúanun4,0%
pordebajodelacifradelprimersemestrede2011hastalos
165millonesdeeuros.
• Loanteriordeterminaunmargen netode332millones(un
20,8%inferioraldelmismoperíododelañoanterior).
• Endefinitiva,unbeneficio atribuidoacumuladoenelprimer
semestrede2012de176millonesdeeuros,unareduccióndel
39,1%causadafundamentalmenteporelmalcomportamiento
delosmercadosfinancierosdurante2012.Cabedestacar
queestacifracomparaconunprimersemestrede2011
excepcionalmentealto.
Lasoperacionesehitosmássignificativosdelperíodosedetallan
enelapartadodeCIB,alfinaldeesteinforme.
• Duranteestetrimestresehaimpulsadoeldepósito“BBVAUno
Triple”,quepremialatransaccionalidaddelclienteylatenencia
deseguros,asícomoeldepósito“BBVA11”,quepermiterecibir
lasliquidacionesdeinteresesdeformaperiódica.
• Enelsegmentodepymes,hayquehacermenciónalacampaña
de“DomiciliacióndeAyudasdelaPAC2012”,quea30deabrilha
cerradoconuntotalde245milloneseurosendomiciliaciones.
BBVAhalanzadoel“Plan Estrategia de Clientes 2012”.Esteplan
incorporaundobleobjetivo:1)captarnuevosclientesy2)fomentar
lavinculacióndelosclientesactuales.Algunasdelasaccionesque
seestánponiendoenmarchaparaconseguirestosobjetivosse
resumenacontinuación:
• Enelámbitodelacaptacióndenuevosclientes,sehalanzado
el“PlanSinergias”.Elobjetivodeesteplanescaptarclientes
particularesentrelosempleadosdelosclientesinstitucionalesy
deempresas.
• Parafomentarlavinculación,sevaapriorizarlacaptaciónde
nóminas,segurosypensiones.Enestesentido,cabeseñalarel
éxitoquehatenidolanuevaedicióndelacampaña“Quincena
deCuentasAbiertas”,quehapermitidosumar14.910nuevas
nóminasypensiones,casi3.000nuevossegurosymásde
3.800aportacionesextraordinariasaplanesdepensiones.Enel
conjuntodeltrimestre,sehancaptadocercade72.000nuevas
nóminasymásde30.000pensiones.
Conelobjetivodemejorarlacalidadenlaatenciónyenelservicio
alosclientesdelsegmento premium,estetrimestresehallevadoa
cabounprocesodereagrupacióndeclientesdelossub-segmentos
“valor”(másde60.000eurosenrecursosonóminasnetas
superioresa3.000euros)y“altovalor”(másde300.000eurosen
recursosonóminasnetassuperioresa6.000euros).Elobjetivode
esteprocesohasidoadaptarlacalidaddelservicioylaofertade
valoralasnecesidadesespecíficasdecadapersonaycadasituación.
EnBEC, quea30-6-2012gestionaunainversiónde89.252millones
deeurosyunosdepósitosdeclientesde20.220millones,cabe
destacar:
• ParaBBVAsiguesiendoprioritarioapoyarlarecuperaciónde
laeconomíaymantenerlaofertadeserviciosalasempresas
españolas.Enestesentido,duranteelsegundotrimestredel
año,sehanfirmado15.404operacionesporunimportede1.607
millonesdeeurosenlíneas ICO.Todoellohasidocompatiblecon
elaumentodelosmárgenesdelasoperacionesdefinanciación,
elincrementodelarentabilidadporclientey,portanto,lamejora
delacifrademargennetoenun4,8%frentealadelmismo
períododelejercicioanterior.Además,elapoyodeBBVAalas
empresasespañolasquedópatentedurantelasjornadasdeBanca
CorporativacelebradasenBayonaduranteelmesdejunio.Enestas
jornadassediscutieronposiblesvíasparaencauzarlarecuperación
ysepusodemanifiestolagrancompetitividadylacapacidadde
generacióndevalordelasgrandesempresasespañolas.
• Conlavistapuestaenelmedioplazo,sehadefinidoun“Plan
Estratégico 2012-2015”quetieneelobjetivodereforzarla
posicióndeliderazgodeBBVAenelsegmentodeempresasy
desacarpartidoalafortalezarelativadelGrupoenesteentorno.
31Eurasia
Eurasia
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Eurasia
1er Sem. 12 ∆% 1er Sem. 11
Margen de intereses 382 25,3 305
Comisiones 235 38,0 170
Resultadosdeoperacionesfinancieras 83 14,1 72
Otrosingresosnetos 397 42,3 279
Margen bruto 1.096 32,7 826
Gastosdeexplotación (369) 40,0 (263)
Gastosdepersonal (193) 31,0 (147)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (146) 50,4 (97)
Amortizaciones (30) 57,1 (19)
Margen neto 727 29,2 563
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (77) 48,9 (52)
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (20) n.s. 3
Beneficio antes de impuestos 630 22,6 514
Impuestosobrebeneficios (54) (19,4) (67)
Beneficio después de impuestos 576 28,9 447
Resultadoatribuidoalaminoría - - -
Beneficio atribuido al Grupo 576 28,9 447
Balances (Millonesdeeuros)
Eurasia
30-06-12 ∆% 30-06-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 1.746 (7,8) 1.893
Carteradetítulos 12.492 17,0 10.679
Inversionescrediticias 36.930 2,5 36.020
Créditoalaclientelaneto 33.056 2,3 32.318
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 3.874 4,7 3.702
Posicionesinter-áreasactivo - - 4.872
Activomaterial 604 2,5 589
Otrosactivos 1.099 (10,0) 1.221
Total activo/Pasivo 52.872 (4,3) 55.275
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 15.563 (16,4) 18.618
Depósitosdelaclientela 20.813 (23,0) 27.035
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 821 (0,6) 826
Pasivossubordinados 931 (46,6) 1.743
Posicionesinter-áreaspasivo 5.607 n.s. -
Carteradenegociación 461 81,4 254
Otrospasivos 4.107 64,7 2.493
Dotacióndecapitaleconómico 4.569 6,1 4.306
32 Áreasdenegocio
Entorno sectorial
Duranteelsegundotrimestrede2012,Europaha
vividounacoyunturamuycomplejaquehavuelto
atenerunainfluenciaenelsistemabancariode
lazonaeuro.Estasituaciónhaprovocadoque
losmercadosdefinanciaciónmayoristasehayan
vistoafectadosporlaelevadavolatilidaddelas
primasderiesgodelospaísesperiféricosypor
lassucesivasrevisionesderatingssoberanosque
hanterminadoreflejándosetambiénenlosdesus
entidadesfinancieras.
Sinembargo,elproblemanoselimitaala
periferiaEuropeayhacomenzadoasentirse
tambiénenlosllamadospaísescore,loqueha
hechoimprescindibleunatomadedecisiones
globalesycoordinadas.Así,porejemplo,elFMI,
ensuBoletínde21dejuniode2012,comenta
queparaalcanzarunauniónbancariaanivel
europeoesnecesariounmarcocomúnparala
supervisiónylaimplementacióndelaspolíticas
macroprudenciales,unsistemadegarantíade
depósitosaniveleuropeoyunaautoridadde
resoluciónbancaria.
EnTurquía,elsectorbancariocontinúa
mostrandouncrecimientosostenidode
suactividad,aunquelastasasdevariación
interanualsemoderandebidoaloscambios
regulatoriosrecientementeintroducidosporel
BancoCentraldelpaísconelfindeevitarun
sobrecalentamientodelaeconomía.Lacalidad
crediticiasigueevolucionandofavorablemente.
Porúltimo,conlaentradaenvigordeBasilea
II,losratiosdesolvenciadelsistemaseverán
afectados.Alrespecto,lasdistintasentidades
delsectorsehanidoadelantandoparaadecuar
susíndicesdecapitalalosrequerimientosdela
nuevanormativa.
Actividad
Elcrédito a la clientela bruto continúacon
latendenciamostradaenelprimertrimestre
delaño.A30-6-2012totaliza33.834millones
deeuros,loquerepresentaunincremento
interanualdel2,2%eintertrimestraldel
1,7%explicadoporlabuenaevolucióndela
inversiónenGaranti.SiseexcluyeTurquía,
lospréstamosconservanprácticamentelos
mismosnivelesdecierredemarzode2012.
BBVAsiguepriorizandolarentabilidadsobre
elvolumeny,portanto,focalizándoseenlos
clientesdemayorvalorañadidoycalidad
crediticia.
Alrespecto,sobresalelaestabilidaddelos
principalesindicadores de riesgo,quefinalizan
Principales ratios (Porcentaje)
Eurasia
30-06-12 31-03-12 30-06-11
Ratiodeeficiencia 33,7 32,3 31,9
Tasademora 1,4 1,6 1,3
Tasadecobertura 119 114 144
Primaderiesgo 0,45 0,29 0,34
Eurasia. Margen neto(Millones de euros)
Eurasia. Beneficio atribuido(Millones de euros)
277299312
273249
197
366362
420
331317
245
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+29,2%
2011 20121er Trim.
563 727
366362
245
317 331
420
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+28,9%
2011 20121er Trim.
447 576
277299
197
249273
312
Claves de Eurasia en el segundo trimestre
• Comparativainteranualafectadaporla
incorporacióndeGarantienmarzode2011.
• Ingresoscrecientesyequilibrados.
• ComportamientodiferencialdeGarantitantoen
fortalezadecapitalcomoencalidadcrediticia.
33Eurasia
elsemestreenimportesmuysimilaresalos
del31-3-2012.Latasademorasesitúaencifras
históricamentebajas,un1,4%,ylaprimade
riesgoacumuladacierraenel0,45%.Porsu
parte,lacoberturaterminaenel119%(114%a
31-3-2012).
Encuantoalosrecursos de clientes,alcanzan
los19.981millonesdeeuros,esdecir,un
descensoeneltrimestredel7,2%ocasionado
porladisminucióndelosdepósitosmayoristas
enEuropa.Turquíaylosnegociosminoristas
delazonamantienenlatrayectoriapositivade
trimestresprevios.
Resultados
Elbeneficio atribuidoacumuladoenelprimer
semestrede2012totaliza576millonesdeeuros,
loqueequivaleaunincrementodel28,9%en
comparaciónconelgeneradoenelmismo
períododelañoanterior.Ellosedebealapositiva
aportacióndeGarantiydeCNCB.
Porunidadesdenegocio,Europa representael
47%delbeneficioconseguidoenelsemestre
poreláreaymuestraunaevolucióndispar.
Porunaparte,Turquíaavanzaun127,4%en
elúltimoañograciasaldesempeñopositivo
deGarantique,además,durante2012aporta
durantetodoelsemestre(en2011seincorporó
aBBVAafinalesdelmesdemarzo).Porotra
parte,elrestodeEuropa,cuyomayorpeso
procededelnegociomayorista,presentaun
comportamientomenosfavorabledebidoa
unamenoractividadyaunasituaciónmuy
convulsaenlosmercadosfinancieros.En
definitiva,Europageneraunbeneficioatribuido
acumuladode270millones,un33,3%más
quehacedocemeses,delosque176millones
procedendeGarantiy93millonesdelrestode
Europa.
Lomásdestacabledelsemestreencuantoa
Garanti Bankseresumeacontinuación:
• Eninversióncrediticia,sobresaleel
crecimientodiferencialdelbancoenel
semestreenpréstamoshipotecarios(+5,8%
frentea+4,6%delsector),enfinanciación
deautos(+6,2%enGarantiy+4,0%enel
sector)yenlosllamados“generalpurpose
loans”(préstamospersonales,queenGaranti
avanzanun9,9%yenelsectorun9,2%).En
definitiva,elcréditobrutoalaclientelasube
un4,3%desdefinalesdediciembrede2011.
Elbancosiguepriorizandoelcrecimientode
aquellosproductosdemayorrendimiento,
anteponiendorentabilidadavolumen.
• Porlapartedelpasivo,continúaelfoco
puestoenaquellasfuentesdefinanciación
másestablesydemenorcoste.Eneste
sentido,sobresaleunnuevoincrementodelos
Eurasia. Distribución de lainversión crediticiapor zona geográfica(30-06-2012)
Eurasia. Distribución de losdepósitos de la clientelapor zona geográfica(30-06-2012)
Eurasia. Distribución delmargen bruto por zonageográfica(30-06-2012)
Eurasia. Distribución delbeneficio atribuido porzona geográfica(30-06-2012)
Resto de Europa56%
Turquía32%
Asia12%
Resto de Europa47%
Turquía52%
Asia1%
Resto de Europa29%
Turquía40%
Asia31%
Resto de Europa16%
Turquía31%
Asia53%
Garanti. Principales datos a junio de 2012 (1)
30-06-12
Estados financieros (millones de euros)
Beneficioatribuido 676
Totalactivo 66.743
Créditosalaclientela 38.295
Depósitosdelaclientela 36.483
Ratios relevantes (%)
Ratiodeeficiencia 45,4
Tasademora 1,8
Información adicional
Númerodeempleados 17.256
Númerodeoficinas 926
Númerodecajeros 3.388
(1)DatosBRSAdeGarantiBank.
34 Áreasdenegocio
depósitosenliras(+5,0%semestral)frenteaun
ascensodel2,5%enelrestodelsector.
• Garantiposeeunacalidad crediticia
diferencial,conunatasademoraquepresenta
unaevoluciónmuyestableeneltrimestre
(1,8%a30-6-2012).Enelsectoresteratiose
mantieneenel2,7%.
• Ensolvencia,laentidadseposicionacomo
unodelosbancosmássólidosdelpaís,con
unratiodecapitaldel15,3%,segúncriteriosde
BasileaII.
• Desdeelpuntodevistadeproductividadpor
empleadoyoficina,Garantiocupalaprimera
posicióndelrankingdelsectorenTurquía.
• Todoloanteriorpermiteunaelevada
obtencióndebeneficios yqueGaranti
semantengacomoelprimerbancopor
resultadogenerado.Desdeelpuntodevista
deingresos,elmargenbrutocreceatasas
mediasanualesdel6%graciasalaexcelente
gestióndeprecios,alapositivaevolución
delaactividadylabuenaevolucióndelas
comisiones,apesardehaberentradoenvigor
unanormativaqueestipulasuperiodificación.
Loanterior,unidoaunaelevadadisciplinaen
gastos(conporcentajesdeascensodeun
dígito),alaexcelentecalidaddelriesgoya
lainexistenciaderesultadosextraordinarios,
explicaqueenlacomparativafrentea2011se
registreunadisminucióndel7,6%delbeneficio
deGarantiGroup,queenelprimersemestre
de2012sesitúaenlos763millonesdeeuros.
Porúltimo, Asia genera306millonesderesultado
acumuladoyelevasupesohastael53%del
beneficioreportadoporelárea.Unavezmás,hay
queresaltarlabuenaevolucióndeCNCB,que
representaelgruesodelosresultadosdeesta
unidad.Alcierredelprimertrimestredelaño,
elbeneficioatribuidodelbancochinocreceun
32%interanual,conunainversióncrediticiaque
avanzaun14%yunosdepósitosdeclientesque
seincrementanun13%.
Principales hitos
• BBVAhaobtenidolaautorizacióndelBanco
CentraldeEmiratosÁrabesUnidosparaabrir
unaoficinaderepresentaciónenAbu Dabi
desdelaqueseatenderáasusgrandes
clientescorporativoseinstitucionales.Esta
oficinasuponelaentradadeBBVAenOriente
Próximoydarásoporteprincipalmentealos
negociosglobales.
• ElGrupotransformaensucursalcomercial
laoficinaderepresentaciónquedesde2006
teníaenTaiwán,paísconsideradocomouno
delosmercadosmásimportantesyuna
apuestaclavedeBBVAparacontinuarconsus
planesdeexpansiónenAsia.
Garanti. Composición del activo y del crédito ala clientela (1) (Junio 2012)
Garanti. Composición del pasivo (1)
(Junio 2012)
Caja y depósitos en bancos 13,3%
Particulares 19,2%
Cartera de valores 25,6%
Empresas 39,0%
Corporaciones 16,0%
Tarjetas 12,4%
Pymes 13,4%
Composición del activo Composiciónde la cartera crediticia
Otros 3,9% Créditos a la clientela57,2%
Patrimonio neto 12,4%
Depósitos de la clientela54,7%
Bonos emitidos 2,6%
Emisiones 14,1%
Cesión temporal 7,6%
Depósitos a bancos 2,7%
Otros 5,9%
(1) Sólo Garanti Bank. (1) Sólo Garanti Bank.
35México
México
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Unidades:
México Negocio bancario Pensiones y Seguros
1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11
Margen de intereses 2.016 5,6 8,7 1.910 1.977 5,7 8,8 1.871 37 3,5 6,6 35
Comisiones 612 2,0 5,1 600 574 1,9 4,9 563 30 (7,3) (4,5) 33
Resultadosdeoperacionesfinancieras 111 (52,2) (50,8) 233 71 (60,5) (59,3) 179 40 (25,7) (23,5) 54
Otrosingresosnetos 138 41,6 45,8 97 (58) (11,5) (8,9) (65) 228 17,0 20,5 194
Margen bruto 2.877 1,3 4,3 2.840 2.563 0,6 3,6 2.548 334 5,7 8,9 316
Gastosdeexplotación (1.092) 6,4 9,6 (1.026) (1.028) 6,6 9,8 (965) (83) 1,3 4,3 (82)
Gastosdepersonal (468) 3,9 7,0 (450) (428) 3,4 6,5 (414) (40) 9,0 12,3 (37)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (561) 7,1 10,3 (524) (539) 7,6 10,8 (501) (42) (3,9) (1,0) (43)
Amortizaciones (62) 21,2 24,8 (51) (62) 23,1 26,8 (50) (1) (43,6) (41,9) (1)
Margen neto 1.786 (1,6) 1,4 1.814 1.535 (3,1) (0,2) 1.583 251 7,3 10,5 234
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (616) 0,7 3,7 (612) (616) 0,7 3,7 (612) - - - -
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (25) (10,9) (8,2) (28) (24) (10,3) (7,6) (27) (1) (20,8) (18,4) (2)
Beneficio antes de impuestos 1.144 (2,5) 0,4 1.173 895 (5,3) (2,4) 945 250 7,5 10,7 233
Impuestosobrebeneficios (278) (8,2) (5,4) (302) (203) (13,2) (10,6) (234) (74) 7,7 10,9 (69)
Beneficio después de impuestos 866 (0,5) 2,4 871 692 (2,7) 0,2 711 176 7,4 10,6 164
Resultadoatribuidoalaminoría (1) 8,3 11,6 (1) (0) (2,3) 0,7 (0) (1) 7,6 10,9 (1)
Beneficio atribuido al Grupo 865 (0,5) 2,4 870 691 (2,7) 0,2 710 175 7,4 10,6 163
(1)Atipodecambioconstante.
Balances (Millonesdeeuros)
Unidades:
México Negocio bancario Pensiones y Seguros
30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11 30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11 30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 5.266 2,5 1,8 5.139 5.266 2,5 1,8 5.139 - - - -
Carteradetítulos 29.884 16,5 15,8 25.658 23.995 13,6 12,9 21.131 6.153 28,7 27,9 4.781
Inversionescrediticias 40.944 16,8 16,1 35.051 40.519 17,4 16,7 34.513 492 (16,9) (17,4) 592
Créditoalaclientelaneto 36.526 13,7 13,0 32.124 36.315 13,6 12,9 31.963 242 23,6 22,8 196
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 4.418 50,9 50,0 2.927 4.205 64,9 63,9 2.550 250 (36,9) (37,3) 396
Activomaterial 1.108 25,8 25,0 881 1.102 26,0 25,3 874 6 (10,5) (11,0) 7
Otrosactivos 2.475 27,9 27,1 1.935 2.906 6,2 5,5 2.737 154 57,4 56,4 98
Total activo/Pasivo 79.677 16,0 15,3 68.665 73.788 14,6 13,9 64.394 6.806 24,2 23,5 5.478
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 12.759 41,8 41,0 8.997 12.759 41,8 41,0 8.997 - - - -
Depósitosdelaclientela 36.343 5,6 4,9 34.425 36.381 5,6 5,0 34.446 - - - -
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 4.219 7,9 7,2 3.911 4.219 7,9 7,2 3.911 - - - -
Pasivossubordinados 2.623 12,4 11,8 2.333 3.189 (0,4) (1,0) 3.202 - - - -
Carteradenegociación 6.787 54,9 54,0 4.381 6.787 54,9 54,0 4.381 - - - -
Otrospasivos 12.282 14,3 13,7 10.741 6.108 1,3 0,7 6.028 6.533 28,7 27,9 5.077
Dotacióndecapitaleconómico 4.663 20,3 19,5 3.878 4.345 26,7 25,9 3.429 272 (32,0) (32,4) 401
(1)Atipodecambioconstante.
36 Áreasdenegocio
Entorno sectorial
Duranteelsegundotrimestrede2012,elsistema
bancario mexicanohaseguidomanteniendo
niveleselevadosdecapitalizaciónyliquidez,lo
quehafavorecidolaexpansióndelcréditoydela
captaciónderecursos.Porlapartedelainversión,
lastresprincipalescategoríasdelacarterade
préstamos(consumo,viviendayempresas),han
continuadoregistrandoaltastasasdecrecimiento
interanual.
Porsuparte,lacaptaciónbancariaatravésde
depósitosalavistayaplazohamostradoun
avanceenelmismohorizontetemporaldel
9,3%,ligeramentemenoraldeltrimestreanterior.
Ellosedebeaqueelplazohadesaceleradosu
ritmodeincremento.Encambio,lassociedades
deinversióndedeuda(SID)hanaumentado
suporcentajedeascensointeranual.Hayque
subrayarquelasSIDsoninstrumentosdeahorro
nobancarioquecompitenconlasimposiciones
aplazo.
Conrespectoalentorno regulatorio,destacan
enelperíodolasdiscusionesparaadoptarlas
disposicionessobrecapitaldeBasileaIIIdurante
2012yposponerlapresentacióndeunafutura
leydequiebrasbancariashasta2013.
Porloqueserefierealaevolucióndeltipo de
cambiodelpesoconrespectoaleuro,seha
producidounaapreciacióntantoeneltrimestre
comoenelúltimoañodelfixing.Sinembargo,
encambiosmedios,existeunaapreciaciónenel
trimestre,perounadepreciaciónenlosúltimos
docemeses.Estotieneunimpactopositivoen
elbalanceylaactividaddelGrupo(tantodel
añocomodelostresúltimosmeses)yenla
cuentaderesultadosdeltrimestre.Noobstante,
elimpactodeladivisaenlaevolucióninteranual
delosresultadosdeláreaesnegativo.Salvoque
seindiquelocontrario,todosloscomentariosa
continuaciónsobretasasdevariaciónserefieren
atipodecambioconstanteconelobjetivode
obtenerunamejorcomprensióndeldesempeño
delnegociodeMéxico.
Actividad
Alcierredejuniode2012,lainversión crediticia
deMéxicoseelevahastalos38.252millonesde
eurosyregistraunavanceinteranualdel12,6%e
intertrimestraldel3,3%.
Sobresaleelincrementodelcrédito minorista,
quesiguemostrandoungrandinamismoy
queexplicafundamentalmenteelcomentado
Principales ratios (Porcentaje)
México
30-06-12 31-03-12 30-06-11
Ratiodeeficiencia 37,9 38,1 36,1
Tasademora 4,0 3,8 3,6
Tasadecobertura 111 116 134
Primaderiesgo 3,40 3,52 3,58
México. Margen neto(Millones de euros a tipo de cambio constante)
México. Beneficio atribuido(Millones de euros a tipo de cambio constante)
439426489
388434411
897888904854
893869
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
(1) A tipo de cambio corriente: –1,6%. (1) A tipo de cambio corriente: –0,5%.
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+1,4% (1)
2011 20121er Trim.
1.761 1.786
897888869 893 854904
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+2,4% (1)
2011 20121er Trim.
844 865
439426411 434388
489
Claves de México en el segundo trimestre
• Dinamismodelaactividad.
• Mejoradediferenciales.
• Lanzamientode“Efectivomóvil”pararetirar
dineroyrealizarpagossinnecesidadde
utilizartarjeta.
37México
menorcostesuponenel78%delosdepósitos
enbalance,mientrasqueelplazorepresenta
elrestante22%.Porlapartedelacaptación
bancariaderecursos,sehamantenidoel
objetivodesalidadepasivosdealtocoste,lo
queexplicaeldescensointeranualdel11,6%
enlasimposicionesaplazo,compensadas
parcialmenteporelaumentodelosfondosde
inversión(instrumentosdeahorro,enparte,
sustitutivosdelplazo),queregistranunavance
enelmismohorizontetemporaldel10,3%.
Resultados
Lomásrelevantedesdeelpuntodevistadelos
resultadosgeneradosporMéxicosiguesiendo
laconsecucióndeunoselevadosingresos de
carácter recurrente.Enestesentido,elmargen
deinteresesacumuladoajuniode2012asciende
a2.016millonesdeeurosyavanzaun8,7%
interanual.Loanteriorsedebe,principalmente,
alamayorfacturacióndelasrúbricasde
rentabilidadmásaltaporlapartedelainversión
crediticiayaldescensodelospasivosdealto
coste.Todoello,además,enunentornodetipos
deinteréshistóricamentebajos.Lascomisiones
muestranunmayoravancequeentrimestres
previosycrecenun5,1%encomparaciónconel
datodelprimersemestrede2011.
Encuantoalresto de ingresos,elexcelente
comportamientodelnegociodesegurosseve
reflejadoenunascensointeranualdel45,8%de
lapartidadeotrosingresosnetos.Encambio,los
ROFpresentanunamenorcontribuciónquelos
delmismoperíododelpasadoejercicio,cuando
seregistraronunosingresosporintermediación
extraordinariamentealtos.
Losgastosdeexplotacióndelprimersemestre
de2012totalizan1.092millonesyascienden
un9,6%interanual,enlíneaconlatasaanual
mediadeincrementoquesevienemostrando
enlosúltimostrimestresfrutodelosplanes
deexpansiónquesehanpuestoenmarcha.
Estoscostessiguenreflejandolainversiónen
infraestructura,principalmenteencajerosyTPV’s
(726cajerosy14.312TPV’smásqueafinalesde
juniode2011),yenpersonal,conunaumento
delnúmerodeempleadosdesdejuniode2011
superioralas3.100personas.Aunasí,BBVA
Bancomerconservalasprimerasposiciones
delsectorbancariomexicanoentérminosde
eficiencia,conunratioacumuladoajuniode2012
del37,9%.
Portanto,Méxicogeneraunmargen neto
semestralde1.786millones,loquesignifica
unatasadevariacióninteranualdel+1,4%,que
aumentahastael+9,1%siseexcluyenlosROF.
ascensodelainversióncrediticiaenMéxico.
EstalíneafinalizaelmesdejunioenBBVA
Bancomerconuncrecimientodel13,0%hasta
alcanzarlos19.968millonesdeeuros.Sise
desglosaestarúbricaporcarteras,lafinanciación
apequeñosnegociosmantienesupositiva
evoluciónyaumentaaunatasainteranual
del27,4%.Elconsumo(incluyendotarjetasde
crédito)tambiéncontinúacomportándosede
maneramuyfavorable,conunascensodel
20,1%impulsadobásicamenteporlapositiva
trayectoriadelafacturaciónentarjetas
bancarias.Lashipotecasaparticularessubenun
4,3%y,enloquevadeaño,sehafacturadoun
12,0%másqueenelprimersemestrede2011.
LoanteriorexplicaqueBBVABancomersiga
otorgandounadecadatresnuevashipotecas
delmercadoprivado.
Porsuparte,dentrodelsegmento mayorista,
quesupone15.486millonesdeeurosa30-6-2012,
destacaelbuendesempeñodelospréstamos
paraempresasmedianasygobierno,que
asciendenun23,1%respectoalacifradelamisma
fechadelañoprevio.Además,lafinanciacióna
grandescorporacionesmejorasutendenciay
presentauncrecimientointeranualdel13,3%.Todo
loanteriorcontribuyeaquelacarteramayorista
crezcaun11,7%enelmismohorizontetemporal,
compensando,portanto,elretrocesodelacartera
promotora.BBVABancomercontinúaapoyandoa
susclientesglobalesatravésdelacolocaciónde
bonosenelmercadodecapitales.Enelsegundo
trimestrede2012,hacolocadounimportede
1.377millonesdeeuros,alcanzandoelliderazgo,
conunacuotademercadodel25%,segúnlos
últimosdatospublicadosajunioporlaBolsa
MexicanadeValores.
Endefinitiva,BBVABancomercontinúaganando
pesoenaquellosproductosdeactivoque
aportanmayorrentabilidad.Enestesentido,la
proporcióndelconsumoylastarjetasdecrédito
representael26,0%deltotaldelainversión
crediticiadelaentidad,lafinanciaciónalsector
empresarialyalgobiernosuponeel48,7%ylas
hipotecasaparticularesel25,3%.
Losrecursos de clientes(depósitosen
balance,cesióntemporaldeactivosyfondos
ysociedadesdeinversión)acumulanunsaldo
de60.064millonesdeeurosalfinalizareste
semestre,esdecir,un7,6%másqueenjunio
de2011.Aligualqueentrimestresprevios,
lacaptaciónbancariasiguesiendomuy
elevada,sobretododedepósitosalavista.
Concretamente,lascuentascorrientesyde
ahorrosuman24.282millonesdeeurosycrecen
enelmismoperíodoun22,3%.Portanto,se
mantienetambiénunrentablemixdenegocio
porlapartedelpasivo,yaquelosrecursosde
38 Áreasdenegocio
Encuantoalaspérdidaspordeteriorodeactivos
financieros,crecenun3,7%enlosúltimosdoce
meseshastalos616millonesdeeuros,reflejando
engranparteeldinamismodelainversión
crediticia.Sinembargo,laprimaderiesgo
acumuladapresentaunamejorade18puntos
básicosfrentealdatodel30dejuniode2011y
de13puntosencomparaciónconladelcierre
delprimertrimestrede2012.A30-6-2012cierra
enel3,40%.Porúltimo,latasa de moratermina
enlamismafechaenel4,0%ylacoberturaen
el111%.
TodoloanteriorexplicaqueMéxicogenere
duranteelprimersemestrede2012unbeneficio
atribuidode865millonesdeeuros,un2,4%por
encimadelresultadoobtenidounañoatrás.
Deesteresultado,elnegocio bancarioaporta
el80%ylaactividaddepensiones y segurosel
restante20%.
Enelnegocio previsional,laAforeBancomer
continúamostrandounapositivatrayectoria
sustentadaenelbuenritmodecrecimientodesu
actividad,quecierraelprimersemestrede2012
conunpatrimoniogestionadode15.840millones
deeuros(+21,9%interanual),yenunincremento
delarecaudacióndel6,2%.Todoellosetraduce
enunascensodelascomisiones,un+7,9%sobre
lasdelmismoperíodode2011que,sumadoal
resultadopositivoporoperacionesfinancierasy
alacontencióndeloscostes,elevanelbeneficio
atribuidohastalos44millonesdeeuros,loque
representaunavancedel27,9%frentealdel
primersemestredelejercicioanterior.
Porsuparte,laactividaddesegurosaportaun
beneficioatribuidode131millones,equivalente
auncrecimientointeranualdel5,8%.Dicho
beneficiosehavistofavorecidoporloselevados
resultadosprocedentesdelosproductosde
“CreditónNómina”,“VidaSegura”,“HogarSeguro”
y“TransacciónSegura”yporlareduccióndela
siniestralidad.
Principales hitos
• Unadelasinnovacionesmásrelevantesde
BBVABancomerduranteeltrimestreesel
producto“Efectivomóvil”,quepermiteretirar
dinerodeloscajerosautomáticosyrealizar
pagossinnecesidaddeutilizartarjeta.El
principalcanalparaoperarconesteproducto
es,porlotanto,elteléfonomóvilyfunciona
concualquieroperador.
• AssetManagementBBVABancomerseune
enalianzaestratégicaconBlackRockylanza
elfondoB+RVUSA,elprimeroyúnicodesu
categoríaenMéxicoasesoradoporBlackRock.
Estefondoamplíalagamadefondos
destinadosalosclientesdebancaprivada
einvierteeninstrumentosderentavariable,
sobretodoenaccionesinternacionales.
• LarevistaespecializadaenfinanzasWorld
FinancehareconocidoalaunidaddeAsset
ManagementdeBBVABancomercomo“La
MejorInstitucióndeGestióndeActivosen
México”debidoasuspositivosresultadosya
laadecuadagestiónquevieneefectuandoen
fondosdeinversión.
• Porúltimo,cabedestacartambiénlaelevada
actividadenbancadeinversión.BBVA
Bancomerhaparticipadoencolocaciones
primariasyfollow-owndeempresascon
proyectosdeinfraestructura,asícomo
enemisionesdedeudaderelevantes
institucionespúblicasyprivadas.Estoha
permitidoqueduranteelsegundotrimestre
delaño,BBVABancomeralcanceelliderazgo
delmercadoenpréstamossindicadosyen
project finance,entreotrascategorías.
39AméricadelSur
AméricadelSur
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Unidades:
América del Sur Negocios bancarios Pensiones y Seguros
1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 11
Margen de intereses 1.977 37,8 28,0 1.435 1.945 38,3 28,5 1.406 32 14,8 7,1 28
Comisiones 636 24,2 16,2 513 455 24,0 16,5 367 185 21,7 13,0 152
Resultadosdeoperacionesfinancieras 241 (13,9) (19,5) 280 216 (11,3) (17,8) 243 25 (32,5) (33,4) 37
Otrosingresosnetos (75) (23,0) (32,0) (98) (170) (1,1) (8,8) (172) 99 23,9 20,9 80
Margen bruto 2.779 30,5 21,9 2.130 2.446 32,6 23,6 1.845 341 14,9 8,9 297
Gastosdeexplotación (1.158) 21,7 14,4 (951) (1.027) 26,2 18,3 (814) (117) (6,0) (11,0) (124)
Gastosdepersonal (592) 21,4 14,4 (488) (521) 26,6 19,0 (411) (58) (8,4) (13,3) (63)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (484) 23,2 15,7 (393) (430) 27,8 19,7 (336) (54) (5,6) (10,6) (57)
Amortizaciones (82) 15,9 7,5 (71) (77) 15,2 6,8 (67) (5) 27,7 20,1 (4)
Margen neto 1.622 37,6 27,8 1.179 1.419 37,7 27,7 1.031 225 29,9 23,3 173
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (235) 12,5 3,5 (209) (234) 12,4 3,4 (209) - - - -
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (75) 236,3 204,8 (22) (73) 239,6 205,2 (21) (1) n.s. n.s. 3
Beneficio antes de impuestos 1.312 38,5 29,0 948 1.112 38,9 29,2 800 223 27,3 20,8 175
Impuestosobrebeneficios (288) 65,4 53,4 (174) (247) 66,3 54,8 (148) (48) 41,2 31,4 (34)
Beneficio después de impuestos 1.024 32,4 23,4 774 865 32,7 23,3 652 175 23,9 18,2 142
Resultadoatribuidoalaminoría (321) 29,9 20,5 (247) (278) 29,8 19,9 (214) (42) 26,2 20,2 (33)
Beneficio atribuido al Grupo 703 33,6 24,8 526 587 34,0 25,0 438 133 23,2 17,6 108
(1)Atiposdecambioconstantes.
Balances (Millonesdeeuros)
Unidades:
América del Sur Negocios bancarios Pensiones y Seguros
30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11 30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11 30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 8.453 24,6 10,8 6.786 8.453 24,6 10,8 6.786 - - - -
Carteradetítulos 11.417 37,6 24,8 8.296 9.916 45,0 31,1 6.837 1.473 4,4 (4,3) 1.412
Inversionescrediticias 48.541 38,3 24,7 35.095 48.147 39,4 25,5 34.546 253 (17,9) (23,7) 308
Créditoalaclientelaneto 43.828 37,2 23,4 31.939 43.751 37,3 23,4 31.873 78 (1,8) (8,1) 80
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 4.713 49,4 37,7 3.156 47.162 37,2 23,5 34.375 251 (18,0) (23,9) 306
Activomaterial 868 29,8 16,8 669 817 32,2 18,6 618 51 0,8 (6,3) 51
Otrosactivos 2.489 18,1 9,6 2.108 1.845 9,7 0,2 1.682 136 (3,8) (11,2) 142
Total activo/Pasivo 71.768 35,5 22,2 52.954 69.177 37,1 23,3 50.469 1.914 0,1 (7,9) 1.913
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 6.546 49,2 33,3 4.387 6.545 49,2 33,3 4.386 1 (85,4) (86,4) 5
Depósitosdelaclientela 47.752 37,6 23,6 34.706 47.882 37,6 23,6 34.808 - - - -
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 2.819 40,3 27,7 2.009 2.819 40,3 27,7 2.009 - - - -
Pasivossubordinados 1.794 22,4 13,6 1.465 1.192 10,0 (0,5) 1.084 - - - -
Carteradenegociación 967 22,4 13,9 790 967 22,4 13,9 790 - - - -
Otrospasivos 8.915 27,0 15,7 7.021 6.952 32,6 20,1 5.242 1.765 18,2 8,7 1.493
Dotacióndecapitaleconómico 2.976 15,5 4,1 2.577 2.820 31,1 17,6 2.151 149 (64,1) (66,9) 415
(1)Atiposdecambioconstantes.
40 Áreasdenegocio
Entorno sectorial
Duranteelprimersemestrede2012,laactividad
bancariaenAméricadelSurhamantenidosu
elevadodinamismoimpulsadoporlarobustezde
lademandainternayporeltonoexpansivodela
políticamonetariaenlospaísesdelaregión.La
colocacióncrediticiaavanzaatasasalgoinferiores
al15%interanualenChile,ligeramentesuperiores
enColombiayPerúyaritmosmuchomás
elevadosenArgentina(+37%)yVenezuela(+50%),
enpartedebidoalmenoranclajenominaldeestas
dosúltimaseconomías.Tambiénlacaptaciónde
depósitospresentaunimportantedinamismo
acompañandoalaactividadeconómica,con
ritmosanualessimilaresalosdelcréditoen
Chile,Colombia,PerúyVenezuela,yatasasalgo
inferioresenArgentina(24%)debidoalacaída
delosdepósitosendólares.Porúltimo,cabe
mencionarqueenalgunospaíses,comoColombia
yPerú,sehananunciadorecientementealgunas
medidasqueafectanalsistemafinanciero,tales
comoelaumentodelasprovisionesydelos
requerimientosdeencajesbancariosparamoderar
eldinamismodesusmercadosdecrédito,en
particular,ydesuseconomías,engeneral.
Porloqueserefierealostipos de cambio, seha
producidounaapreciacióngeneralizadadelas
monedasdelaregióntantoeneltrimestrecomo
enelúltimoaño.Estotieneunimpactopositivoen
losestadosfinancierosdeAméricadelSur.Salvo
queseindiquelocontrario,todosloscomentarios
acontinuaciónsobretasasdevariaciónserefieren
atiposdecambioconstantesconelobjetivode
obtenerunamejorcomprensióndeldesempeño
delnegociodeestaárea.
Actividad
Untrimestremásenelquedestacaelgran
dinamismodelaactividadenAméricadelSur.En
estesentido,elcrédito bruto a la clientelacierra
elmesdejunioconunsaldode45.331millonesde
euros,loquerepresentaunavanceinteranualdel
23,1%yunagananciade4puntosbásicosdecuota
demercado(datodeabril,últimodisponible).
Elcrecimientoesgeneralizadoyseproduceen
prácticamentetodoslospaísesdelaregión.Por
carteras,sobresaleelbuencomportamientode
lasdeíndoleminorista,concretamentelasde
consumoytarjetas,cuyoincrementointeranual
sesitúaenel35,5%a30-6-2012,ylasdepymesy
negocios,conunsignificativoascensoenelmismo
períododel179,9%.
Lasrigurosaspolíticasdeadmisiónderiesgosy
laexcelentegestióndelasrecuperacionesestán
dandocomoresultadounamejorapaulatinade
lacalidad de la cartera crediticiay,porende,
330374
271244270294
801820
707
617595674
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
América del Sur. Margen neto(Millones de euros a tipos de cambio constantes)
América del Sur. Beneficio atribuido(Millones de euros a tipos de cambio constantes)
(1) A tipos de cambio corrientes: +37,6%. (1) A tipos de cambio corrientes: +33,6%.
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+27,8% (1)
2011 20121er Trim.
1.269 1.622
801820
674595 617
707
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+24,8% (1)
2011 20121er Trim.
563 703
330374
294 270 244 271
Principales ratios (Porcentaje)
América del Sur
30-06-12 31-03-12 30-06-11
Ratiodeeficiencia 41,7 40,5 44,7
Tasademora 2,3 2,3 2,4
Tasadecobertura 139 141 138
Primaderiesgo 1,12 0,97 1,33
Claves de América del Sur en el segundo trimestre
• Continúaeldinamismodelaactividad.
• Excelentecomportamientodelosingresos.
• Mejoradelaeficiencia.
41AméricadelSur
235millones.Noobstante,laprimaderiesgoacumuladaalsemestre
mejora20puntosbásicosenlosúltimosdocemeseshastael1,12%.
Enconclusión,lapositivadinámicadelaactividad,lafavorable
gestióndepreciosylabuenacalidaddelriesgodelacartera
crediticiapermiten,untrimestremás,seguirinvirtiendoenel
desarrolloyexpansióndelafranquiciaygenerarunbuenresultado,
queenelacumuladoajuniode2012totaliza703millones,loque
implicaun24,8%másqueenelmismoperíodode2011.
Negocios bancarios
Elnegociobancarioaportaenelsemestreunbeneficioatribuido
de587millonesdeeuros,loquesuponeunaumentointeranualdel
25,0%.Acontinuaciónsecomentalomásrelevantedeltrimestrede
cadaentidad:
EnArgentina,importantecrecimientodelmargendeintereses,
del52,3%,graciasalsignificativodinamismodelaactividad,ya
mostradoenelprimertrimestredelañoyquecontinúaenel
segundo,yalaumentodeldiferencialdelaclientela.Enestesentido,
lainversióncrediticiaasciendeun27,3%interanualylosrecursos
avanzanun14,8%.Además,elincrementodelascomisionesy
delosROFcontribuyeaqueelmargenbrutosubaun41,9%.Por
suparte,losgastosevolucionansegúnlainflacióndelpaísylos
saneamientossiguenelcrecimientodelaactividad.Todoloanterior
permitelograrunbeneficioatribuidode105millonesdeeuros,con
unavanceinteranualdel46,9%.
EnChile,elaumentodelainversióncrediticiaesdel20,1%desde
finalesdejuniode2011,loquehasupuestounagananciade
cuotaenlosúltimosdocemesesde28puntosbásicos(con
informacióndelmesdeabril,últimadisponible).Porsegmentos,
creceespecialmenteelconsumo(+86puntosbásicos),graciasa
lascampañasypromocionesllevadasacaboporlaentidadya
lapotenciacióndeladistribuciónatravésdecanalesalternativos
(cajerosautomáticos,Internet,etc.).Tambiénsubenlosrecursos
aunritmoparecidoaldelainversión,loqueexplicaquelacuota
demercadoasciendasignificativamentedesdeabrilde2011(+83
puntosbásicos),ascensoestebasadoespecialmenteenelplazo.Lo
anteriortieneunimpactopositivoenlatasadevariacióninteranual
delmargendeintereses(+3,0%).Encambio,ladisminucióndelas
comisionesydelosROFporlavolatilidaddelosmercadoshace
queelmargenbrutomantengalosnivelesdelprimersemestrede
2011(–0,4%).Todoello,sumadoaunincrementodegastos,debido
alosplanesdeexpansión,ydelossaneamientos,frutodelavance
delainversión,dacomoresultadounbeneficioatribuidode66
millonesdeeuros(–6,3%interanual).
EnColombia,BBVAmantieneuncrecimientosostenidodel
crédito(+21,4%interanual),apalancadoenlacarteradeparticulares
(+30,9%),yconsigueunamejoradesuposicióncompetitivaen
todaslaslíneasenlosúltimosdocemeses,tambiéncondatosde
abrilde2012(Inversióncrediticia:+49puntosbásicosmásdecuota
demercado,consumo:+110puntosbásicos,tarjetasdecrédito+156
puntosyempresas+18puntos).Portanto,elmargendeintereses
subeun15,4%interanualyelmargenbrutoun18,1%.Labuena
gestióndelriesgosetraduceenlosmejoresindicadoresdecalidad
crediticiadelsector.Endefinitiva,elevadoascensointeranualdel
beneficio(+28,1%)hastalos139millonesdeeuros.
unatrayectoriafavorabledelosprincipalesindicadoresderiesgo.
Latasademoracierraenel2,3%,nivelsimilaraldel31-3-2012yque
suponeunadisminuciónde18puntosbásicosdesdejuniode2011,
ylacoberturafinalizaenel139%,manteniendomuyestableeldato
tantodemarzode2012comodejuniode2011.
Losdepósitos de clientes aumentanenelúltimoañoaunatasamuy
similaraladelainversióncrediticia,un23,0%,ycierranelsemestre
en50.761millonesdeeuros.Dentrodeesteavance,sobresaleel
crecimientobastanteequilibradoentrelosdistintostiposderecursos.
Lasmodalidadestransaccionalesdemenorcostesubenun25,2%y
lasimposicionesaplazoseelevanun21,1%.Siseincluyeelpatrimonio
delosfondosdeinversión,losrecursosdeclientesquegestionanlos
bancosdeAméricadelSurasciendena53.954millones,un21,1%más
queenlamismafechadelejercicioanterior.
Resultados
AméricadelSursiguemostrandotrimestreatrimestreuna
excelenteevolucióndesusresultados,loqueexplicaelpaulatino
aumentodelacontribucióndeláreaalbeneficiodeBBVA.En
elprimersemestrede2012suponeyaun33,0%delresultado
ajustadodelGrupo.
Destacaelbuencomportamientodelosingresos.Enestesentido,
elmargendeinteresesacumuladoajunioasciendea1.977
millonesdeeuros,loquerepresentauncrecimientointeranual
del28,0%.Estepositivodesempeñosedebetantoaldinamismo
delaactividadcomentadoanteriormentecomoaladefensadel
diferencialdelaclientela,frutodelaexcelentegestióndeprecios
realizadatantoenlosproductosdeactivocomodepasivo.
Conrespectoalascomisiones,seincrementanun16,2%interanual,
enlíneaconlapositivatrayectoriadelaactividad,paracerrarel
semestreen636millones
LosROF,apesardehabertenidounbuendesempeñoduranteel
semestre,presentanunadisminucióndel19,5%respectoalmismo
períodode2011,momentoenelqueseincluyólarevalorizaciónde
lasposicionesendólaresdeBBVAProvincial.
Portanto,elexcelentecomportamientodelmargendeintereses
ydelascomisiones,unidoalabuenaevolucióndelnegociode
seguros,explicaqueelmargenbrutoavanceun21,9%interanual
hastalos2.779millonesdeeuros.
Losplanesdeexpansiónydetransformacióntecnológicallevados
acaboenlospaísesdelaregiónhansidodeterminantesenel
crecimientodelosgastos,loscualesasciendena1.158millonesde
eurosenelsemestre.Dichasinversionessehanefectuadopara
mejorarlacalidaddelaatenciónalcliente,enlíneaconlafilosofía
delGrupobasadaenelconcepto“customer centric”.Aunasí,elratio
deeficienciasemantieneenunniveladecuado,un41,7%,graciasal
buendesempeñodelosingresos.
Portodoloanterior,elmargen netototaliza 1.622millonesdeeuros,
esdecir,unincrementodel27,8%interanual.
Encuantoalaspérdidaspordeterioro de activos financieros,
evolucionanligeramentealalza(+3,5%interanual)hastaalcanzarlos
42 Áreasdenegocio
especialmentedelarecaudación,quecreceun7,3%interanualy
elevalacifradecomisioneshastalos129millones.Porsuparte,
AFP Horizonte de Colombia generaunbeneficiode16millones
(+55,0%interanual),mientrasqueAFP Horizonte de Perúaporta
unbeneficiode13millones,ambasfavorecidasporsumayor
dinamismoencomisionesyporelbuenresultadoobtenidoen
operacionesfinancieras.
Seguros Argentina, traslaventadeARTyRetiro,muestraun
beneficiode3millonesdeeurosycontinúaconunfavorablenivel
deactividad.Conrespectoalrestodecompañías,Chilelograun
importanteavancedelbeneficio,quesesitúaenlos28millones,
Colombiaobtiene14millonesySeguros Provincial de Venezuela
5millones.
Principales hitos
• ElequipodeBBVAResearchdePerúhaobtenidoelpremio
“BestFinancialInstitutioninTermsofResearch”enlosLatin
America’sInvestorRelationsAwards(LIRA)de2011.Este
reconocimientotienecomoobjetivopremiarlasmejores
prácticasdelasempresasdeChile,ColombiayPerúen
relacionesconinversoresyengobiernocorporativo,apartede
fomentarlabuenacalidaddelanálisiseconómicoydelmercado
decapitalesporpartedelasinstitucionesfinancierasquese
dedicanaasesoraralosinversores.
• ConellanzamientodelPlan GPS (Growth,Performanceand
Stability),eláreadeGlobalRiskManagementhadefinido
lasprincipaleslíneasdegestióndelriesgodeAméricadel
Surparaelperíodo2012–2013.Elobjetivoesaprovechar
lasoportunidadesqueofrecelaregióndentrodelmarcode
prudenciaquecaracterizaaBBVA.
• BBVAhasidonombradomejor banco de Latinoamérica
ymejorbancodeVenezuelaenlaediciónde2012delos
“EuromoneyAwardsforExcellence”comoreconocimientoal
liderazgodelGrupoeninnovaciónyeficiencia,asícomoasu
solidezyrentabilidadenlosdiferentespaísesdelaregión.Por
suparte, Global FinancehadesignadoaBBVAContinentalya
BBVAProvincialcomolosmejoresbancosdePerúyVenezuela,
respectivamente.Larevistahadestacadodelasentidadessu
rentabilidad,elbuenservicio,susproductosinnovadoresysus
resultadosde2011.
EnPerú,lospréstamossubenun14,1%,loquepermiteuna
importantegananciadecuotaentérminosinteranuales,segúnlas
cifrasdeabril(+53puntosbásicos),focalizadaentarjetas(+82puntos
básicos)yempresas(+106puntosbásicos).Porsuparte,losrecursos
avanzanaunritmodel14,0%graciasalaumentodelplazo.En
consecuencia,elmargendeinteresesseelevaun15,0%yelmargen
brutoun16,6%.Loanterior,juntoconelcomportamientodelos
gastos,influidosporlosplanesdeexpansiónllevadosacabodurante
elaño,ydelossaneamientos,muyenlíneaconelincrementodela
actividad,permitenobtenerunbeneficioatribuidode79millonesde
euros,un12,3%superioraldelmismoperíodode2011.
BBVAProvincialenVenezuelatambiénmantieneelelevadoritmo
decrecimientomostradoduranteeltrimestreanterior.Elmargen
deinteresesavanzaun50,8%interanualgraciasalaumento
delainversióncrediticia(+48,1%)ydelosrecursos(+48,7%).Los
ROFdisminuyen,yaqueduranteelprimertrimestrede2011se
produjoelefectodelarevalorizacióndelasposicionesendólares
estadounidenses.Apesardeello,elmargenbrutoesun37,6%
superioraldelprimersemestrede2011.Losgastosevolucionanen
líneaconlainflaciónylossaneamientosretroceden.Todoloanterior
permiteobtener155millonesdeeurosdebeneficioatribuido,un
42,7%porencimadelacifradelmismoperíododelejercicioprevio.
Enelrestodeentidades,BBVA Panamáalcanzaunbeneficiode15
millonesdeeuros;BBVA Paraguayde7millonesyBBVA Uruguay
de19millones(incluyendolaaportacióndeCréditUruguay).
Pensiones y Seguros
LaunidaddePensionesySegurosdeAméricadelSurlogra
unbeneficioatribuidode133millonesdeeurosenelsemestre,
superandoenun17,6%alobtenidoenelmismoperíododelaño
anterior.Elnegocio previsionalaporta83millones,un39,6%más,
apoyadobásicamenteensuexcelentedesempeñocomercial,
seguidodeunresultadofinancieropositivoporlarecuperación
delosmercados.Elnegocio aseguradoralcanzalos50millones,
pesealefectodelaventadelascompañíasARTyRetiroen2011,
ymantieneunmuybuencomportamientodelasvariablesde
negocio,conunnotableascensodelasprimasemitidas.
AFP Provida de Chileregistraunbeneficioatribuidode54millones
deeuros,mejorandosignificativamenteenun18,3%eldelprimer
semestrede2011.Destacalapositivatrayectoriadelaactividad,
América del Sur. Información por países (negocios bancario, de pensiones y de seguros) (Millonesdeeuros)
Margen neto Beneficio atribuido
País 1er Sem. 12 ∆% ∆% a tipos de
cambio constantes 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆% a tipos de
cambio constantes 1er Sem. 11
Argentina 228 47,3 47,7 154 108 17,1 17,4 92
Chile 268 8,8 4,2 247 148 14,0 9,2 130
Colombia 284 48,9 34,4 191 170 49,1 34,5 114
Perú 319 37,8 22,4 232 92 39,6 24,0 66
Venezuela 486 49,5 38,1 325 160 52,0 40,4 105
Otrospaíses(1) 37 22,4 10,7 30 25 31,5 18,5 19
Total 1.622 37,6 27,8 1.179 703 33,6 24,8 526
(1)Panamá,Paraguay,UruguayyBolivia.Adicionalmente,incluyeeliminacionesyotrasimputaciones.
43EstadosUnidos
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Unidades:
Estados Unidos BBVA Compass
1er Sem. 12 ∆% ∆% (1) 1er Sem. 11 1er Sem. 12 ∆% ∆% (1) 1er Sem. 11
Margen de intereses 849 4,8 (3,4) 810 739 5,3 (2,2) 698
Comisiones 313 (1,3) (9,5) 317 262 0,6 (7,0) 261
Resultadosdeoperacionesfinancieras 100 20,1 9,9 83 70 19,2 12,2 57
Otrosingresosnetos (36) 46,6 35,5 (24) (33) 39,0 32,4 (23)
Margen bruto 1.226 3,4 (4,9) 1.186 1.038 4,1 (3,4) 994
Gastosdeexplotación (783) 6,3 (2,2) (737) (682) 4,9 (2,5) (646)
Gastosdepersonal (448) 14,4 5,3 (392) (390) 11,5 4,2 (346)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (249) (4,7) (12,3) (261) (208) (4,3) (12,0) (219)
Amortizaciones (86) 2,3 (5,5) (84) (84) 1,8 (5,7) (82)
Margen neto 443 (1,3) (9,4) 449 357 2,4 (5,1) 347
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (54) (72,1) (74,0) (193) (43) (70,0) (79,5) (195)
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (31) n.s. 268,6 (7) (27) n.s. n.s. 0
Beneficio antes de impuestos 358 43,9 31,2 249 287 79,3 73,8 153
Impuestosobrebeneficios (113) 64,4 49,7 (69) (90) 113,4 108,8 (40)
Beneficio después de impuestos 245 36,1 24,2 180 196 67,1 61,3 113
Resultadoatribuidoalaminoría - - - - - - - -
Beneficio atribuido al Grupo 245 36,1 24,2 180 196 67,1 61,3 113
(1)Atipodecambioconstante.
Balances (Millonesdeeuros)
Unidades:
Estados Unidos BBVA Compass
30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11 30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 2.577 (57,3) (62,8) 6.034 2.154 44,2 29,9 1.444
Carteradetítulos 8.371 12,3 (2,1) 7.451 8.253 24,1 10,4 6.512
Inversionescrediticias 41.544 11,3 (3,0) 37.315 35.975 23,5 9,8 28.536
Créditoalaclientelaneto 39.361 9,4 (4,7) 35.973 34.134 20,6 7,1 27.765
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 2.183 62,8 41,8 1.341 1.841 125,0 108,1 770
Posicionesinter-áreasactivo - - - 1.279 412 - - -
Activomaterial 822 1,5 (11,6) 810 808 3,8 (9,2) 775
Otrosactivos 6.204 191,2 153,6 2.131 1.885 1,9 (11,0) 1.846
Total activo/Pasivo 59.518 8,2 (5,8) 55.020 49.487 23,9 10,2 39.113
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 7.241 (20,3) (30,5) 9.081 4.842 66,8 51,8 2.779
Depósitosdelaclientela 38.143 0,6 (12,3) 37.902 37.155 19,7 6,2 30.478
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables - - - 325 - - - -
Pasivossubordinados 909 (14,3) (25,3) 1.061 842 3,4 (9,6) 812
Posicionesinter-áreaspasivo 1.829 - - - - - - -
Carteradenegociación 467 33,6 16,4 349 466 71,3 56,1 260
Otrospasivos 7.778 138,1 107,4 3.266 3.606 37,1 23,0 2.553
Dotacióndecapitaleconómico 3.152 3,8 (9,6) 3.037 2.576 13,9 0,6 2.231
(1)Atipodecambioconstante.
EstadosUnidos
44 Áreasdenegocio
Entorno sectorial
Duranteelprimertrimestrede2012,elsector
bancarioestadounidenseharegistradouna
evolucióndelmargendeinteresesmejordelo
previstoyuncomportamientomuyfavorable
delosingresosprovenientesdelcrédito
hipotecario.Aunasí,lasostenibilidaddeestas
tendenciaspositivaspreocupaaalgunosanalistas
debidoalaumentodelostemoressobreuna
desaceleracióndelaeconomíaestadounidense
másintensadeloesperado.
Porsuparte,losgastossiguenteniendouna
granimportancia,yaquelosbancostrataránde
mitigarelposibleimpactodelareduccióndelos
ingresosatravésdeunmayorcontroldecostes.
Además,Losnivelesdegastodeltrimestre
anteriorhansidosuperioresaloprevisto,por
loqueseimponeelahorroylaeficienciacomo
característicasdistintivasdelasentidades
bancariasdelpaís.
Porloqueserefierealacalidaddelriesgo,
continúamejorandoy,portanto,descendiendo
lanecesidaddeprovisiones,loquetieneun
efectopositivosobrelosresultadosdelaindustria
financiera.
Encuantoalaevolucióndelainversión
crediticia,lospréstamosalsectorempresariale
industrialylafinanciacióndevehículossiguen
mostrandouncomportamientopositivo.No
obstante,paraelsegundotrimestrede2012se
prevéunmodestocrecimientodelimportetotal
delcrédito.
Tambiénhayquedestacarqueamedidaque
seacercalaentradaenvigordelaregulación
propuestaenBasileaIII,variosbancosseestán
preparandoyllevandoacaboactividades
decapital,talescomolaconversiónde
participacionespreferentes.
Porúltimo,encuantoalaevolucióndeltipo de
cambiodeldólarconrespectoaleuro,seha
producidounaapreciación,tantoeneltrimestre
comoenelúltimoaño,delfixingydelcambio
medio.Loanteriortieneunimpactopositivo
enelbalanceylaactividadyenlacuentade
resultadosdeláreaentrimestreyenlosúltimos
docemeses.Salvoqueseindiquelocontrario,
todosloscomentariosacontinuaciónsobre
tasasdevariaciónserefierenatipodecambio
constanteconelobjetivodeobtenerunamejor
comprensióndeldesempeñodelnegociode
EstadosUnidos.
Principales ratios (Porcentaje)
Estados Unidos
30-06-12 31-03-12 30-06-11
Ratiodeeficiencia 63,9 64,0 62,1
Tasademora 2,8 3,2 4,0
Tasadecobertura 82 75 67
Primaderiesgo 0,26 0,35 1,01
Estados Unidos. Margen neto(Millones de euros a tipo de cambio constante)
Estados Unidos. Beneficio atribuido ajustado(Millones de euros a tipo de cambio constante)
128116
7965
96101
219219
185210
233256
0
100
200
300
(1) A tipo de cambio corriente: +36,1%.(1) A tipo de cambio corriente: –1,3%.
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
–9,4% (1)
2011 20121er Trim.
489 443
225219
256233
210185
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
+24,2% (1)
2011 20121er Trim.
197 245
128116
101 96
6579
Claves de Estados Unidos en el segundo trimestre
• AcuerdodeventadelnegociodePuertoRico
aOrientalFinancialGroup.
• Consolidacióndelcrecimientopositivoen
inversión.
• Lamejoradelacalidadcrediticiaexplicael
crecimientodelbeneficio.
45EstadosUnidos
trimestre(–1,7%)yenelúltimoañohanascendido
un1,6%.Alrespecto,cabemencionarquela
entidadhalanzadorecientementeunconjunto
deproductosdepasivodirigidosaamplios
sectoresdelapoblación.
Resultados
EstadosUnidosgeneraunbeneficio atribuido
enelprimersemestrede2012de245millones
deeuros,un24,2%másquedocemesesatrás
(+36,1%siseincluyeelimpactodeladivisa).
Esteresultadoesfrutodelaresistenciade
losingresos,delcontroldelosgastosydela
favorableevolucióndelacalidaddelacartera
crediticia.Enestesentido,elmargendeintereses
trimestralsemantieneenelmismonivelqueel
deltrimestreprevio,loquesitúaestarúbricaen
elacumuladoenlos849millonesdeeuros,sólo
un3,4%inferioralimportedelprimersemestre
de2011.Elrestodeingresosrepresentauntotal
de377millonesdeeurosacumulados,esdecir,
undescensointeranualdel8,1%.Caberesaltar
queBBVACompasshaconseguidomitigarlos
Actividad
Trasalcanzarunacuerdodeventadelnegociode
PuertoRicoaOrientalFinancialGroup,losactivos
deestaunidadhansidoclasificadoscomoactivos
nocorrientesenventa.Portanto,losdatosde
actividadquesecomentanacontinuación
serefierenaBBVACompass,quea30-6-2012
representael83%delactivodelárea,el80%
delbeneficioatribuidoyel87%delainversión
crediticia.
Enelcontextomacroeconómicoysectorial
descritoanteriormente,elcrédito bruto a la
clienteladeBBVACompasscierraa30-6-2012
en35.035millonesdeeuros,loqueimplicaun
aumentointeranualdel6,5%eintertrimestral
del3,1%.Esteascensoseexplica,principalmente,
porelavancedelospréstamosaempresas
(commercial loans).Soloeneltrimestredicha
carterasehaincrementadoun8,5%,yenlos
últimosdocemesesun37,5%.Alcrecimiento
deestarúbricahacontribuidolaexpansión
decréditosligadosalaasistenciasanitaria,al
sectorpúblico,asícomolamayoractividad
conlosconcesionariosdeautomóviles.Porel
contrario,elcréditoapromotoresyconstructores
(construction real estate)continúaendescenso,
conunretrocesointertrimestraldel24,0%(–39,8%
interanual).
Encuantoalacalidad de la cartera crediticiadel
área,sobresalesumejoratrimestreatrimestre.
Enestesentido,latasademorabajahastael
2,8%acierredejuniode2012,loquesuponeuna
disminuciónde44puntosbásicosfrentealade
marzode2012(debidotambiénalaventadela
filialdePuertoRico).Porsuparte,lacobertura
superalacifradel31-3-2012en6,8puntos
porcentualesyfinalizaelsemestreenel82%.
Losdepósitos de la clienteladeBBVACompass
sehanmantenidorelativamenteestablesenel
Consumo13,4
Remunerados48,7
Empresascon
colateral18,6
Hipotecasde particulares23,5
Resto deempresas30,6
BBVA Compass. Estructura de la inversión crediticia(Porcentaje)
BBVA Compass. Estructura de los depósitos(Porcentaje)
Promotor 10,4
Consumo15,7
Empresas con colateral 19,7
Junio 2011 Junio 2012
Hipotecas de particulares25,0
Resto de empresas 37,6
Promotor 5,4
Plazo24,0
No remunerados 27,7
Remunerados48,3
Junio 2011 Junio 2012
Plazo 20,7
Noremunerados
30,7
Costemedio de los
depósitos0,51
Costemedio de los
depósitos0,24
5,4
10,4
16,8
024681012141618
Créditos a promotores sobre el total dela cartera crediticia de BBVA Compass(Porcentaje)
10,4
Junio2011
16,8
Junio2010
5,4
Junio2012
46 Áreasdenegocio
Estaoperacióntendráunefectopositivo,
aunquereducido,enelcapitaldelGrupo.
• Lapuestaenfuncionamientodelanueva
plataformabancariacontinúasegúnloprevisto.
Porunaparte,laplataformaparapréstamosa
empresassehaimplementadoensutotalidad.
Porotra,elmódulodedepósitossehapuesto
enmarchacongranéxitoenmásde180
oficinasdecuatroestados:Colorado,Nuevo
México,ArizonayCalifornia.
• BBVACompasshasubidodospuestos,
ocupandoahoraeltercerlugarenelinforme
deAmerican Bankersobrelareputaciónde
los30bancosmásimportantesdeEstados
Unidos.EnlostresañosenlosqueAmerican
Banker harealizadoestaencuesta,BBVA
Compasshapasadodeldecimosextoaltercer
lugar,loquereflejaelcompromisodelbanco
conlareputacióncorporativa.
• Elreconocimientodelamarcatambiénsigue
aumentando.Enmayo,conlaaperturadel
estadioBBVACompassdeHouston,másde
22.000aficionadosalfútbolhanabiertocasi
1.000cuentasdetarjetasdecrédito.BBVA
Compasstambiénparticipaconelequipo
local,elHoustonDynamo,enel“Buildinga
BetterCommunity”,proyectoquesededicaa
lareconstruccióndeviviendasydelaszonas
verdesexistentesalrededordelestadioyala
educacióninfantil.
• LaentidadenEstadosUnidoshasido
reconocidaportercerañoconsecutivopor
Financial Services Roundtable conelgalardón
“LiderazgoenServicioComunitario”en
2011.Estereconocimientohasidoposible
graciasalosesfuerzosrealizadosenmaterias
comunitarias,queincluyenprogramasde
educaciónfinanciera,lecturaparaniñosy
proyectosderevitalizacióndecolegios.
• Asimismo,BBVACompasshainiciadouna
campañaparacaptarcuentasmoneymarket,
loquehadadolugaralaaperturade6.000
cuentasdeltipo“PreferredMoneyMarket”que
hancaptadomásde700millonesdedólares.
• Porúltimo,atravésdelprograma“Everyday
Hero”,adeterminadosclientes,comoalos
cuerposdebomberosydelapolicíayalos
hospitales,selesestáofreciendounacuenta
corrienteamedidasincomisióndeservicio.
efectosdelaumentodelaspresionesregulatorias
incrementandolascomisionesdeservicio.En
definitiva,elmargenbrutosemestraldelárea
alcanzalos1.226millonesdeeuros,loqueimplica
unadisminucióninteranualdel4,9%.
Losgastos de explotaciónacumuladosen
loquevadeaño,783millones,disminuyen
un2,2%frentealosdelmismoperíododel
ejercicioanteriorgraciasalénfasisquese
sigueponiendoensuadecuadagestióny
control.Concretamente,loscostesgeneralesde
administraciónylasamortizacionessereducen
enconjuntoun10,6%.
Adicionalmente,unanuevamejoraenlacalidad
crediticiadeláreapermitereducirlaspérdidas
por deterioro de activos financierosenun
74,0%frentealdatodedocemesesatrás,hasta
los54millonesdeeuros.Estedescenso,unido
alabuenaevolucióndelainversióncrediticia,
tieneunefectopositivoenlaprimaderiesgo
acumuladadelárea,queterminaa30-6-2012en
el0,26%(0,35%a31-3-2012y1,01%a30-6-2011).
Porúltimo,sobresalenlossólidosratios de
capitalpublicadosporBBVACompassalcierre
delprimersemestrede2012:un11,3%deTierIy
un11,0%deratioderecursospropiosprincipales
(TierIcommon),ambosdatosconcriteriolocal.
Principales hitos
Acontinuaciónseresumeelestadodelas
principalesiniciativasdelárea,asícomolos
principaleshitosdeltrimestre:
• BBVAhallegadoaunacuerdocon
OrientalFinancialGroupparalaventade
sunegocioenPuertoRicoporunimporte
de500millonesdedólares.Elcierredela
operaciónestásujetoalaobtencióndelas
autorizacionesnecesariasporpartedelas
autoridadespertinentes.BBVAPuertoRico
representaalgomenosdel1%delosactivos
totalesdelGrupoycuentacon36oficinas
y912empleados,segúndatosdecierrede
juniode2012.Sureducidotamaño(séptima
entidadpordepósitosenlaisla,conunacuota
demercadoinferioral6%,acordealaúltima
informacióndisponibledelpasadomesde
marzo)limitalasposibilidadesdeimplantación
delmodeloBBVA,queapuestaporgrandes
mercadosyrequieredeunacuotasuperior.
47ActividadesCorporativas
ActividadesCorporativas
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Actividades Corporativas
1er Sem. 12 ∆% 1er Sem. 11
Margen de intereses (185) (34,3) (281)
Comisiones (162) 40,9 (115)
Resultadosdeoperacionesfinancieras 287 26,3 227
Otrosingresosnetos 171 (3,6) 178
Margen bruto 111 n.s. 8
Gastosdeexplotación (518) 10,7 (469)
Gastosdepersonal (295) 14,9 (257)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (62) (24,8) (82)
Amortizaciones (162) 24,7 (130)
Margen neto (408) (11,5) (460)
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (36) (50,9) (74)
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (580) 21,3 (478)
Beneficio antes de impuestos (1.024) 1,1 (1.012)
Impuestosobrebeneficios 365 (15,4) 431
Beneficio después de impuestos (658) 13,3 (581)
Resultadoatribuidoalaminoría 1 (50,3) 2
Beneficio atribuido al Grupo (658) 13,5 (579)
Ajustes(1) (76) - (108)
Beneficio atribuido al Grupo (ajustado) (1) (582) 23,6 (471)
(1)En2011y2012,cargoporeldeteriorodelosactivosrelacionadosconelnegocioinmobiliarioenEspaña.
Balances (Millonesdeeuros)
Actividades Corporativas
30-06-12 ∆% 30-06-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales (323) 24,6 (259)
Carteradetítulos 30.016 14,5 26.211
Inversionescrediticias (1.874) (64,4) (5.262)
Créditoalaclientelaneto 39 n.s. (2.816)
Depósitosenentidadesdecréditoyotros (1.913) (21,8) (2.446)
Posicionesinter-áreasactivo (299) (95,3) (6.382)
Activomaterial 3.207 3,9 3.087
Otrosactivos 19.887 11,8 17.781
Total activo/Pasivo 50.615 43,9 35.176
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 25.108 n.s. (7.770)
Depósitosdelaclientela 21.298 (12,6) 24.357
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 65.226 (18,4) 79.957
Pasivossubordinados 2.970 (47,4) 5.641
Posicionesinter-áreaspasivo (64.834) (5,9) (68.915)
Carteradenegociación (4.740) 26,2 (3.756)
Otrospasivos (8.881) 73,2 (5.129)
Ajustesporvaloración (2.835) 9,2 (2.596)
Capitalyreservas 42.946 16,3 36.925
Dotacióndecapitaleconómico (25.643) 8,9 (23.538)
48 Áreasdenegocio
Resultados
Lomássignificativodelosresultadosdeeste
agregadoduranteelprimersemestrede2012se
resumeacontinuación:
• Elmargendeinteresesacumuladototaliza
–185millonesdeeuros,loquecompara
conlos–281millonesdelosseisprimeros
mesesde2011.Estamejorevoluciónsedebe,
principalmente,alapositivagestióndelriesgo
estructuraldetipodeinterésenunentorno
debajadasdetiposquebeneficiandicha
gestión.
• ComportamientofavorabledelosROFcomo
consecuencia,fundamentalmente,delas
plusvalíasregistradasporlarecomprade
bonosdetitulización,loquehacequeesta
rúbricapresenteuncrecimientointeranualdel
26,3%hastalos287millones.
• CobrodeldividendodeTelefónicaenel
segundotrimestre.
• Losgastosdeexplotación,quesiguen
recogiendoelesfuerzoinversordelGrupo
enformacióndeplantilla,tecnología,marcae
infraestructura,alcanzanunacifraacumulada
de518millones,esdecir,un10,7%másque12
mesesatrás.
• Continúaelcrecimientodelasprovisionespor
elaumentodelsaneamientodeinmueblesy
delosactivosadjudicados.
• Portanto,segeneraunresultado atribuido
de–658millonesdeeuros,loquecompara
conlos–579delprimersemestrede2011.
Gestión Financiera
LaunidaddeGestiónFinancieragestionalas
posicionesestructuralesdetipodeinterésyde
tipodecambio,laliquidezglobalylosrecursos
propiosdelGrupo.
Lagestión de la liquideztieneporobjetivo
financiarelcrecimientorecurrentedelnegocio
bancarioencondicionesadecuadasdeplazo
ycoste,atravésdeunaampliagamade
instrumentosquepermitenaccederaungran
númerodefuentesdefinanciaciónalternativa.
UnprincipiobásicodeBBVAenlagestióndela
liquidezdelGruposiguesiendoelfomentode
laautonomíafinancieradesusfilialesbancarias
enAmérica.Conellosegarantizalaadecuada
transmisióndelcostedeliquidezalprocesode
formacióndepreciosyalcrecimientosostenible
delaactividadcrediticia.
Duranteelsegundotrimestrede2012,los
mercadosdefinanciaciónmayoristaenEuropaa
largoplazosehanvistoafectadosporlaelevada
volatilidaddelaprimaderiesgosoberana,
permaneciendocerradosduranteprácticamente
todoelperíodo.Lafinanciaciónacortoplazo
hatenidounmejordesempeño,sibienseha
vistocondicionadaporlasaccionesderating
quehanafectadoaBBVAyalconjuntodel
sistemafinancieroenEuropa.Dichasacciones
hanprovocadounareduccióndelossaldosen
laoperativacongrandescorporacionesque,sin
embargo,sehavistocompensadaenpartepor
elfortalecimientodelaposicióndeliquidezretail
delGrupo graciasasuenfoqueenelcliente.Por
elcontrario,BBVAsehamantenidoactivoenlos
mercadosmayoristasenAmérica.
Enconclusión,lapolíticadeanticipaciónde
BBVAenlagestióndesuliquidez,sumodelo
denegocioretail,elmenorvolumende
vencimientosfrenteasusequivalentesyel
tamañomásreducidodesusactivosleotorgan
unaventajacomparativaconrespectoasus
peerseuropeos.Además,lafavorableevolución
entodaslasgeografíasdelpesodelosdepósitos
minoristasdentrodelpasivodelbalancecontinúa
permitiendoalGrupo,apartedereforzarsu
posicióndeliquidez,seguirmejorandosu
estructuradefinanciación.
Lagestión de capitalenelBancopersigueel
cumplimientodeundobleobjetivo:conservarun
niveldecapitalizaciónacordeconlosobjetivos
denegocioentodoslospaísesenlosqueopera
y,almismotiempo,maximizarlarentabilidad
delosrecursosdelosaccionistasatravésde
laasignacióneficientedelcapitalalasdistintas
unidades,labuenagestióndelbalanceyla
utilización,enlasproporcionesadecuadas,de
losdiversosinstrumentosqueformanlabase
derecursospropios:acciones,participaciones
preferentesydeudasubordinada.
El30dejuniode2012BBVAhallevadoacabo
laconversiónobligatoriaparcialdelosbonos
convertiblesencirculaciónadichafecha
mediantelareduccióndel50%desuvalor
nominal.Enconsecuencia,paraatenderadicha
conversión,BBVAhaemitido239millonesde
nuevasacciones(un4,6%sobrelasacciones
totalesdelGrupo)mejorandoasílacalidaddel
capitaleneltrimestre.Adicionalmente,durante
elsegundotrimestre,BBVAharecomprado
638millonesdeeurosdebonosdetitulización
yhagenerado250millonesdeplusvalíasque
hansidoutilizadasparareforzarlasprovisiones
delaEntidad.Enconclusión,losactuales
nivelesdecapitalizaciónpermiteneladecuado
cumplimiento,porpartedelBanco,detodossus
objetivosdecapital.
49ActividadesCorporativas
satisfactorios,habiéndosemantenidoestrategias
deriesgomuylimitadoenEuropa,Estados
UnidosyMéxico.Estagestiónserealizatanto
conderivadosdecobertura(caps,floors,swaps,
fras)comoconinstrumentosdebalance(bonos
degobiernodemáximacalidadcrediticiay
liquidez).
Participaciones Industriales y Financieras
Estaunidadgestionalacarterade
participacionesindustrialesyfinancieras,en
lossectoresdetelecomunicaciones,medios
decomunicación,electricidad,petróleo,gasy
financiero.AligualqueGestiónFinanciera,se
encuadradentrodelaDirecciónFinancieradel
Grupo.
BBVAgestionaestacarterasiguiendoestrictos
procedimientosdecontrolderiesgos,consumo
decapitaleconómicoyrentabilidadexigida,
dentrodeunaestrategiadeinversióny
diversificaciónsectorialqueincluyelagestión
dinámicadelasparticipacionesatravésde
estrategiasdemonetizaciónycobertura.En
elprimersemestrede2012sehanrealizado
inversionespor103millonesdeeurosy
desinversionespor106millones.
A30dejuniode2012,elvalordemercado
delacarteradelaunidaddeParticipaciones
IndustrialesyFinancierassesitúaen2.849
millonesdeeuros.
Lagestióndelriesgo de tipo de cambiodelas
inversionesdeBBVAalargoplazo,derivado
fundamentalmentedesusfranquiciasen
América,tienecomofinalidadpreservarlosratios
decapitaldelGrupoyotorgarestabilidadala
cuentaderesultados.
Duranteelsegundotrimestredelaño,BBVAha
mantenidounapolíticaactivadecoberturade
susinversionesenMéxico,Chile,Perúyelárea
dólar,conunacoberturaagregadapróxima
al50%.Aestascoberturas,realizadasanivel
corporativo,seañadenlasposicionesendólares
quelocalmentemantienenalgunosdelosbancos
filiales.Tambiénsegestionaelriesgodetipode
cambiodelosresultadosesperadosenAmérica
correspondientesalejercicio2012.Enestesentido,
elimpactodelasvariacionesdelostiposde
cambioenelsegundotrimestrehasidopositivo
tantoenlacuentaderesultadoscomoenratios
decapital.Paraelconjuntodelejercicio2012
semantendrálamismapolíticadeprudenciay
anticipaciónenlagestióndelriesgodecambio,
tantodesdeelpuntodevistadesusefectosen
ratiosdecapitalcomoencuentaderesultados.
Launidadgestionatambiénelriesgoestructural
de tipo de interésdelbalancedelGrupoconel
objetivodemanteneruncrecimientosostenido
delmargendeinteresesacortoymedioplazo,
conindependenciadelmovimientodelostipos
deinterés.
Duranteelprimersemestrede2012,
losresultadosdeestagestiónhansido
50 Áreasdenegocio
Informaciónadicional:Corporate&InvestmentBanking
Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)
Corporate & Investment Banking
1er Sem. 12 ∆% ∆% (1) 1er Sem. 11
Margen de intereses 850 14,1 12,0 745
Comisiones 349 4,1 1,6 335
Resultadosdeoperacionesfinancieras 134 (46,0) (47,6) 249
Otrosingresosnetos 62 83,5 88,5 34
Margen bruto 1.395 2,4 0,2 1.363
Gastosdeexplotación (437) 5,6 3,0 (414)
Gastosdepersonal (243) 3,1 0,9 (235)
Otrosgastosgeneralesdeadministración (189) 7,3 4,3 (176)
Amortizaciones (6) 105,2 96,0 (3)
Margen neto 958 1,0 (1,0) 949
Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (67) n.s. n.s. 12
Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (17) 140,9 114,1 (7)
Beneficio antes de impuestos 874 (8,4) (10,0) 954
Impuestosobrebeneficios (262) (5,0) (6,6) (275)
Beneficio después de impuestos 612 (9,8) (11,4) 679
Resultadoatribuidoalaminoría (60) 37,7 27,3 (43)
Beneficio atribuido al Grupo 553 (13,0) (14,2) 635
(1)Atiposdecambioconstantes.
Balances (Millonesdeeuros)
Corporate & Investment Banking
30-06-12 ∆% ∆% (1) 30-06-11
Cajaydepósitosenbancoscentrales 6.145 29,7 12,5 4.739
Carteradetítulos 83.060 22,7 22,0 67.670
Inversionescrediticias 74.391 6,5 4,2 69.877
Créditoalaclientelaneto 61.010 6,8 4,1 57.104
Depósitosenentidadesdecréditoyotros 13.381 4,8 4,5 12.773
Posicionesinter-áreasactivo 7.720 (45,3) (48,0) 14.109
Activomaterial 32 40,7 34,9 23
Otrosactivos 3.044 33,1 29,6 2.286
Total activo/Pasivo 174.392 9,9 7,5 158.705
Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 69.075 13,3 11,6 60.952
Depósitosdelaclientela 37.256 (27,6) (30,1) 51.440
Débitosrepresentadosporvaloresnegociables (215) (61,9) (61,9) (563)
Pasivossubordinados 1.554 (25,9) (26,9) 2.098
Posicionesinter-áreaspasivo - - - -
Carteradenegociación 55.831 66,5 66,2 33.536
Otrospasivos 5.766 (21,2) (25,3) 7.315
Dotacióndecapitaleconómico 5.125 30,5 26,5 3.927
(1)Atiposdecambioconstantes.
51Corporate&InvestmentBanking
Entorno sectorialElsegundo trimestre de 2012sehacaracterizadoporuna
agudizacióndelacrisisdedeudaenlospaísesperiféricos
europeosyporlasrebajasderatingdeEspaña.Estohaafectado
negativamentealaactividaddelnegociomayoristaengeneral,
principalmenteenEuropa.
BBVA,apesardeestecontexto,consiguemantenerunaalta
recurrenciaycalidaddelosresultadosdeCIBgraciasasumodelo
diferencialdenegocio,muybasadoenlarelaciónconelcliente,ya
suportafoliodiversificadoporproductosygeografías.
Salvoqueseindiquelocontrario,todosloscomentariosa
continuaciónsobretasasdevariaciónserefierenatipos de cambio
constantesconelobjetivodeobtenerunamejorcomprensióndel
desempeñodelnegociomayoristadeBBVA.
ActividadConunsaldode61.701millonesdeeurosa30-6-2012,lainversión
crediticiadeCIBregistraunavariacióneneltrimestredel+7,7%.
Porgeografías,suevoluciónesdispar.EnEspaña,talycomo
sehaexplicadoanteriormente,seincrementaun18,6%porun
aumentopuntualdelossaldosmásvolátilesprocedentesdelas
ATAydelasfianzasrelacionadasconlaoperativademercados.Si
seexcluyelaunidaddeGlobalMarkets,enBanking&Corporate
Financeseproduceunareducciónde158millonesdeeuros
desdeel31-3-2012.EnEurasiasutrayectoriacontinúamuyplana
(+0,2%)yenAméricasubeun8,6%gracias,fundamentalmente,
alaumentodelaactividadprocedente,principalmente,delas
regionesemergentes(AméricadelSuryMéxico).
Porsuparte,losrecursos de clientesenbalancefinalizanel
semestreconunimportede29.113millonesdeeuros,loque
suponeundescensodel14,1%frentealdatodemarzode2012.Esta
evoluciónseexplica,fundamentalmente,porlatrayectoriaqueha
experimentadolosdepósitosenlospaísesdesarrollados.Eneste
sentido,lasrevisionesalabajadelrating de BBVA llevadasacabopor
lasdistintasagenciasdecalificacióncrediticiaduranteeltrimestre
hanafectadonegativamentealaactividadmayoristadelGrupo,
fundamentalmenteenEuropayEstadosUnidos.
ResultadosEnestedifícilcontexto,enelquesehavividounasituaciónmuy
convulsaenlosmercadosfinancieros,CIBmuestraunaelevada
recurrenciadesusresultados.Alrespectocabemencionarque
duranteelprimersemestrede2012generaunmargen bruto
de1.395millonesdeeuros,loqueimplicaunaevoluciónmuy
plana(+0,2%)sisecomparaconloselevadosingresosobtenidos
enelmismoperíododelpasadoejercicio.Poráreasgeográficas,
crecenlosingresosdeAméricadelSuryMéxico(+26,4%+44,0%,
respectivamente)ydisminuyenlosdeEspaña,EurasiayEstados
Unidos(–15,9%,–10,8%y–9,3%,respectivamente).
Losgastosdeexplotación,queseelevanun3,0%sobrelosdel
mismoperíodode2011,muestranunamayorcontenciónqueen
trimestresprevios,enlosqueseacometieronlamayorpartedelos
planesdecrecimientoydeinversiónentecnología.
Endefinitiva,CIBreportaunmargen netode958millonesenel
primersemestrede2012,loquecomparaconlos967millonesde
docemesesatrás(sintenerencuentaelimpactodelasdivisas).Esta
cifraesmuypositivasisetieneencuentaeldifícilentornoenelque
sehageneradoyapenasrepresentaunadisminucióndel1,0%.
Encuantoalacalidaddelriesgoqueposeenlasdistintasunidades
deesteagregado,cabedestacarquesemantienemuyelevada.
Latasademorasiguesiendoreducida,lacoberturaaltaylos
saneamientosrepresentanun7%delmargenneto.Enconclusión,
elbeneficio atribuidoacumuladodeCIBsesitúaenlos553
millonesdeeuros,(644millonesdurantelosseisprimerosmeses
de2011,tambiénsinelefectodelasmonedas).
CIB. Margen neto(Millones de euros a tipos de cambio constantes)
CIB. Beneficio atribuido(Millones de euros a tipos de cambio constantes)
273280229
178
300344
455503
364344
424
544
0
100
200
300
400
500
600
(1) A tipos de cambio corrientes: +1,0%. (1) A tipos de cambio corrientes: –13,0%.
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
–1,0% (1)
2011 20121er Trim.
967 958
455503
544
424
344 364
1er Trim. 2o Trim. 3er Trim. 4o Trim. 2o Trim.
–14,2% (1)
2011 20121er Trim.
644 553
273280
344300
178229
Claves de CIB en el segundo trimestre
• Lasrebajasderatinghanafectado
negativamentealaactividad.
• Diversificacióndeingresos.
• Resistenciadelmargenneto
52 Áreasdenegocio
Españasehanformalizadodosnuevaslíneasrevolvingdefactoring
sinrecursoysehanemitidoavalespormásde100millonesde
euros.Además,laEntidadharesultadoganadoradelagestiónde
unTPVvirtualenfacturaciónon-lineparaunaempresalíderen
transporte(tambiénenEspaña).Porúltimo,InstitutionalCustody
hasidopremiadocomo“World’sBestSub-CustodianBank2012”en
EspañaporlarevistaGlobal Finance,loqueposicionaaBBVAcomo
Bancoreferenteenlaprestacióndeserviciosdecustodia.
EnGlobal Markets, losingresosdeclienteshanpermanecido
establesduranteelprimersemestredelaño,apesardelacompleja
situacióneconómico-financiera.Siseincluyetantolosprocedentes
defranquiciacomodeapalancamiento,elmargenbrutoalcanzado
sesitúaenlos574millonesdeeuros,unretrocesodeun8,7%
interanual.EnEspaña,BBVAhaobtenidoelmáximoreconocimiento
enelmercadodederivadosespañolporpartedelarevistaRisk
España,yhasidoelegidalasegundamejorequity housedeEspaña
yPortugalporlapublicaciónExtel.Además,losingresosprocedentes
delaspequeñasymedianasempresasydelosclientesminoristas
hancrecidomásdeun50,0%frentealosregistradosdurantelosseis
primerosmesesde2011.Portipodeproducto,sobresalenlosdetipos
deinterés(+15,0%deavanceinteranual)ytiposdecambio(estos
últimoshanmultiplicadopordoslacifraobtenidaduranteelmismo
períododelañopasado).BBVA,unavezmás,eslíderindiscutible
enintermediaciónderentavariable,conunacuotademercadodel
16,0%ajuniode2012,8,7puntosporcentualesporencimadeladel
siguientecompetidor.
EnEurasia,BBVAocupaelnovenopuestoenelrankingpaneuropeo
dederivadosdeequities (segúnExtel).Además,lasaladeMilán
hamultiplicadoporcuatrolosresultadosdelprimersemestre
delañopasado.Caberesaltarqueestebeneficiosehaobtenido
enunentornocaracterizadoporlavolatilidad,lastensionesde
losmercadosylasyamencionadasrebajasderatingdeEspaña
ocurridasentreabrilyjunio.
EnMéxico, GlobalMarketshaaprovechadolafortalezadela
economíalocalyhaobteniendoenelprimersemestrede2012un
crecimientodesusingresosdel97,1%frentealosdelmismoperíodo
de2011.EsteexcelentedesempeñohapermitidoaBBVAserelegido
“BestDistributorSales”porlarevistaStructured Retail Products.Por
tipodeproducto,todossehanincrementadoporencimadel50%
frentealosseisprimerosmesesdelañoanteriorylosmayores
volúmeneshancontinuadoprocediendodelosdetiposdeinterésy
tiposdecambio.
EnAmérica del Sur,losingresosdeGlobalMarketshanaumentado
un13,8%frentealosdelprimersemestrede2011.BBVAhasido
elegido“BestOverallProviderinLatinAmerica”porStructuredRetail
Products.Porproductos,tiposdeinterés,créditoytiposdecambio
hancrecidoporencimadel20%.Porpaíses,Argentina,Colombia,
PerúyVenezuelahanconseguidomejorarsusresultados.Además,
losingresosconclientesenPerú,ArgentinayVenezuelahancrecido
adobledígito.
Porúltimo,enEstados Unidos,lomásdestacableeselavancede
losingresosprocedentesdetiposdeinterés,quehanaumentado
un90,2%enlosúltimosdocemeses.Estohacontribuidoaqueel
margenbrutodemercadosenelpaíshayacrecidoun13,1%enel
mismohorizontetemporal.BBVAsigueimplementandosuestrategia
denegocioyapalancándoseenlareddedistribucióndeCompass.
Principales hitos
Acontinuaciónseexponenlasoperacionesmásrelevantesllevadas
acaboporlosdistintosdepartamentosdeCIByloshitosmás
significativosdelsegundotrimestrede2012:
EnCorporate Finance,BBVAcontinúasiendounreferenteenel
asesoramientodeoperacionestransfronterizas.Enestesentido,
sehancerradodostransaccionesenEuropa:ventadelaempresa
españolaOHLInimaalacoreanaGSEngineering&Construction
yasesoramientoalaportuguesaSograpeparalaadquisicióndela
españolaBodegasLan.Enelcontinenteamericanocaberesaltarel
asesoramientofinancieroalgrupomexicanoICAparalaadquisición
delaconstructoraperuanaSanMartín,asícomoelasesoramientoa
laestadounidenseColfaxparalacompradelaperuanaSoldex.
EnEquity Capital Markets,enEspaña,BBVAhaactuadocomo
Bancoagenteenlosscrip dividendsdeRepsol,GasNaturaly
Telefónica.EnEuropa,elGrupohaparticipadoenlaampliaciónde
capitalconderechosdeBancoEspiritoSanto.Porúltimo,enMéxico
haactuadocomolídercolocadorenlaofertapúblicadecertificados
bursátilesfiduciariosdeMRPCKDycomoco-líderenlaoferta
públicadeventa(OPV)deAlpek.Cabedestacartambiénelpapel
delaEntidadcomobookrunnerenlaampliacióndecapitaldela
compañíachilenaCencosud.
Project FinanceeslíderdelmercadoenEspañayMéxicoyse
posicionaensegundolugarenEuropayLatinoamérica.EnEspaña
sobresalelaintensaparticipaciónenlossectoresdeenergías
renovables,ferroviarioydeautopistas.EnelrestodeEuropahay
quemencionarlafinanciacióndelalíneaferroviariadealtavelocidad
francesaNimes-Montpellier.EnLatinoaméricasehacerradola
operacióndeOaxacaII(eólico)enMéxico,asícomoladelOleoducto
Bicentenario(Oil & Gas)enColombia.EnEstadosUnidosseha
apoyadoaQICensuofertaganadoraparaelconcursodelparking
deOhioStateysehacerradolafinanciacióndePresidioParkwayen
California.
ElequipodeStructured Trade Financesigueapoyandolaactividad
exportadoradelosclientesdeBBVAanivelglobal.Alrespectosehan
llevadoacabodiversasoperacionesconAngolayPanamáparala
financiacióndeequipamientodehospitales,yconVenezuelaparala
financiacióndelequipamientodelalínea1delMetrodeCaracas.En
AsiasehacerradounalíneadeavalesparaelAVEMedina-LaMeca.
Corporate Lendingmantieneposicionesdeliderazgotantoen
EspañacomoenLatinoamérica.EnEstadosUnidossehaimpulsado
lafranquiciadeBBVACompassyconsolidadosuposicionamiento
conimportantesfinanciacionesdeadquisiciones.EnAméricadelSur
sehanpromovidopréstamostantosindicadoscomobilateralesen
monedalocal.Porúltimo,tambiénsemantieneunabuenaoperativa
enavalesfinancieros.
EnGlobal Transactional Bankingcabedestacarlassinergiasentre
losequiposdeEstadosUnidosyMéxico,quehanconseguido
operacionesdecross-borderycross-sell,loqueincrementala
transaccionalidadinternacionaldeBBVA.Encuantoalasoperaciones
másrelevantes,enPerúsobresalelaemisióndeCartasFianzapara
financiarelproyecto“GasoductoAndinodelSur”,elmásimportante
delahistoriarecientedelpaís;enChilesehaobtenidolalicitaciónde
serviciostransaccionalesdepagodelaempresalíderentelefonía;en
BBVAatiendeasusaccionistasen:
OFICINA DEL ACCIONISTA
PaseodelaCastellana,81
28046Madrid
LíneadeAtenciónalAccionista:902200902
e-mail:[email protected]
INVERSORES INSTITUCIONALES
Oficina central
PaseodelaCastellana,81–Planta17
28046Madrid
ESPAÑA
Teléfono:+34913746201
E-mail:[email protected]
Oficina de Nueva York
1345AvenueoftheAmericas,45thFloor
10105NewYork,NY
Teléfonos:+12127282416/+12127281660
Oficina de Londres
108CanonStreet,LondonEC4N6EU
Teléfono:+442076487671
Oficina de Hong Kong
43/F,TwoInternationalFinanceCentre
8FinanceStreet
CentralHongKong
Teléfono:+85225823229
Paramásinformación:
http://accionistaseinversores.bbva.com
2T12 2T
12