1

INFORMACION PARA INVERSIONISTAS

Junio 2020

• Esta presentación es estrictamente confidencial y sólo se proporciona para fines informativos, y no ha sido revisada ni autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores(CNBV). No puede ser duplicada o redistribuida a ninguna otra persona, y no puede ser publicada para ningún propósito. Al recibir esta presentación, usted queda sujeto a estaobligación de confidencialidad.

• Este material de presentación sobre Corpovael S.A.B. De C.V. (CADU) a partir de la fecha de presentación consiste en información pública de la Compañía y de las industrias en lasque participa. Es información en forma resumida y no pretende ser completa. No se pretende que sirva de asesoramiento a inversores potenciales y no constituye la base parauna decisión informada de inversión. Si la Compañía decide iniciar en cualquier momento una oferta de valores, toda decisión de invertir en dicha oferta de suscripción oadquisición de valores de la Compañía deberá basarse íntegramente en la información contenida en el Prospecto de Colocación que será publicado por la Compañía en relacióncon tal oferta y no en el contenido aquí presentado.

• Esta presentación no constituye ni forma parte de ninguna oferta para la venta o solicitud de ninguna oferta de compra de valores en los Estados Unidos o en otra país, nitampoco forma la base o se basa completa o parcialmente de cualquier contrato o compromiso de compra de acciones. Los valores no podrán ser ofrecidos o vendidos en losEstados Unidos sin disponer de registro o exención de registro bajo la Ley de Valores de 1933 de los Estados Unidos. Esta presentación se realiza únicamente a inversionistas que,por su asistencia a esta presentación, representan que son “Compradores Institucionales Calificados" de conformidad con la Ley de 1933. CADU no ha tenido ni tiene intención deregistrar ningún valor o ofrecer valores al público en los Estados Unidos. Cualquier decisión de compra de acciones en cualquier oferta debe hacerse únicamente partiendo de lainformación contenida en el Prospecto de Colocación a registrarse en la CNBV o en cualquier aviso de oferta que se publique oportunamente en relación con dicha oferta. Paratales fines, no se puede confiar en la información contenida en este documento o en su integridad. Toda la información contenida en esta presentación está sujeta a verificación,corrección, finalización y cambio sin previo aviso. Ninguna representación o garantía, expresa o implícita, se da o será dada en cuanto a la exactitud, integridad o imparcialidad dela información o opiniones contenidas en este documento y cualquier confianza que usted deposite en ellos será bajo su propio riesgo. Además, ninguna responsabilidad,obligación o cargo (sea directa o indirecta, contractual, extracontractual o de otro tipo) es o será aceptada por la Compañía, cualquier coordinador global, bookrunner, gerente ocualquier otra persona en relación con tal información u opiniones o cualquier otro asunto relacionado con este documento o su contenido o que surja en relación con él.

• La Compañía obtuvo ciertos datos de mercado y del sector y otra información estadística utilizada en esta presentación a partir de investigaciones, encuestas o estudios realizadospor terceros, publicaciones independientes del sector o generales y otras fuentes independientes publicadas. Si bien la Compañía considera que cada una de estas fuentes esconfiable, están sujetas a supuestos y responsabilidades e implican juicios y estimaciones. La Compañía no ha verificado de manera independiente dichos datos, y tampoco, demanera directa o través de sus afiliadas, asesores o ejecutivos, ofrece garantía ni declaración en cuanto a la exactitud ni fiabilidad de esta información. Del mismo modo, aunquela Compañía considera que su investigación interna es confiable, no ha sido verificada por ninguna fuente independiente.

• Esta presentación puede incluir declaraciones a futuro. Todas las declaraciones que no sean declaraciones de hechos históricos incluidas en esta presentación, incluyendo, sinlimitación, aquellas referentes a nuestros recursos prospectivos, recursos contingentes, posición financiera, estrategia de negocios, planes de la administración y objetivos ooperaciones futuras son declaraciones a futuro. Estas declaraciones a futuro implican riesgos, incertidumbres y otros factores conocidos y desconocidos que podrían hacer quenuestros recursos, reservas, resultados, desempeño o logros reales sean materialmente diferentes de los expresados o implícitos en estas declaraciones a futuro. Estasdeclaraciones a futuro se basan en numerosas suposiciones con respecto a nuestras operaciones y estrategias actuales y futuras del negocio y al ambiente en el cual esperamosoperar en el futuro. Las declaraciones a futuro se refieren únicamente a la fecha de esta presentación y expresamente renunciamos a cualquier obligación o compromiso deliberar cualquier actualización o revisión de las declaraciones a futuro de esta presentación, cualquier cambio en nuestras expectativas o cualquier cambio en los eventos,condiciones o circunstancias en que se basan estas declaraciones a futuras.

• Al asistir a esta presentación o aceptar ver cualquiera de los materiales aquí presentados, usted acepta estar sujeto a la clausula anterior.

AVISO LEGAL

34,843 39,903 44,191 47,879 50,119 52,714

11,96715,166

18,46722,203

25,37428,279

6,090

6,7647,466

7,4667,466

7,4668141

282369

acum 2014 2015 2016 2017 2018 2019

CANCUN PLAYA DEL CARMEN JALISCO AGUASCALIENTES GUANAJUATO ESTADO DE MEXICO CIUDAD DE MEXICO OTROS

ANTECEDENTES

CADU Inmobiliaria, S.A. de C.V. es una empresa desarrolladora de vivienda, constituida a finales de 2001 en la Ciudad deAguascalientes. En los últimos años ha logrado expandirse, consolidándose desde 2008 como el primer lugar en escrituración devivienda ante INFONAVIT en el Estado de Quintana Roo, donde de enero a junio de 2019 (información mas reciente) tuvo el 36.3% departicipación de mercado mediante créditos otorgados por Infonavit. Esta participación fue de 28.9% en Benito Juárez (Cancún) y de50.4% en Solidaridad (Playa del Carmen)

Actualmente tiene desarrollos en Cancún, Playa del Carmen, Tulum y Valle de México. Las Oficinas Corporativas de la empresa seubican en la Ciudad de Cancún, Quintana Roo.

Desde su fundación CADU y desarrolladoras del grupo han escriturado más de 100.000 viviendas en 6 estados y cuenta con reserva territorial para desarrollar mas de 30,000 hogares.

58,293

68,838

79,18889,378

97,231104,631

EVENTOS HISTORICOS IMPORTANTES

(1) La calificación resultó menor a las anteriores por ser una emisión sin garantía de terceros.

Fuente: CADU

2001

Inicio de venta de

viviendas en

Aguascalientes

2002

2003

Inicio de

operaciones en

Jalisco

Inicia operaciones

en Quintana Roo

2004

CADU Inicia

proceso de

institucionalización

Constitución de Corpovael, para

consolidar todas las empresas

Primer Consejo de

Administración con consejeros

independientes

Adopción de Código de Mejores

Prácticas Corporativas

2006

2007

Inicia proceso de

calificación corporativa

Calificación BB+ en

2010

2009

2014

Primera emisión de

Certificados Bursátiles por

Ps $300 millones en la

BMV con garantía NAFIN

por el 48%

Calificación A+ Fitch

Inicia escrituración de

vivienda en

Guanajuato y Estado

de México

Tercera emisión de Certificados

Bursátiles por Ps $400 millones

Calificación A- Fitch y HR(1)

Por segundo año consecutivo

obtiene el reconocimiento de

Las Mejores Empresas

Mexicanas

OPI de acciones en la

BMV.

2012

20152013

Constitución

CORPOVAEL

S.A. DE C.V.

Segunda emisión de

Certificados Bursátiles por

Ps $300 millones con

garantía de la SHF por el

50%

Calificación A+ Fitch

Premio a una de Las

Mejores Empresas

Mexicanas

Inversiones en

Terrenos e inicio

de desarrollos

con recursos OPI

Escrituración

Vivienda Media

en Cancún y

Valle de México

con precio

promedio de

venta de $1.8

mdp

2016

Inicio del desarrollo

Residencial

“ALLURE” en

Cancún

2017

2018

Cuarta emisión de

CEBURES por $500

millones

Calificación A- Verum

y HR

(quirografarios)

Quinta emisión de

CEBURES por $500

millones

Calificación A- Verum

y HR

(quirografarios)

+ 100,000 viviendas

2019

Primer Informe

Sustentabilidad

Segundo Informe

Sustentabilidad

Integración vertical / Proceso orientado a la rentabilidad

(1)CONOCER = Consejo Nacional de Normalización y Certificación de Competencias Laborales; INFONAVIT = Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los

Trabajadores. Fuente: CADU

Urbanización

Edificación

Comercialización

+ de 100,000 viviendas en 6 estados desde el 2001

Enfoque en construcción y venta de vivienda de interés social y media, con

alta flexibilidad en su mezcla de ventas por tipo de vivienda acorde con

condiciones de mercado y las fuentes de financiamiento en el mercado,

buscando la mayor rentabilidad

Consolidación geográfica, principalmente en los Estados de Jalisco,

Quintana Roo y Valle de México

Posición financiera conservadora buscando generación de flujo libre de efectivo, manteniendo niveles de rentabilidad:

• Ingresos de Ps. $4,304 mm a 2019, con un crecimiento compuesto anual de 10.7% desde el 2009

• 7,416 viviendas vendidas en 2019, con un crecimiento compuesto anual de 3.2% desde el 2009 (de 2015 a la fecha sustituyendo

viviendas de menor precio por viviendas de mayor precio)

• ROE promedio 2009 - 2014 superior al 28.0%. ROE 2015 (post-IPO) = 13.3%. ROE 2T20 = 5.2%

• Deuda neta / EBITDA de 4.6x a Junio 2020

Probada experiencia en urbanización y construcción de vivienda de interés

social y media

• Empresas urbanizadoras facturan a las empresas desarrolladoras

• Empresas edificadoras facturan a las empresas desarrolladoras

• Empresas desarrolladoras venden a clientes

Altos estándares de selección de terrenos y desarrollos

• Las empresas desarrolladoras adquieren los terrenos, tramitan y obtienen

los permisos

Sistema de comercialización altamente especializado con una gran

base de vendedores certificados por CONOCER1 y reconocidos por el

INFONAVIT(1)

INT

EG

RA

CIÓ

N V

ER

TIC

AL

TO

TA

L

Adquisición de

terrenos

Empresas

Edificadoras

Empresas

Urbanizadoras

7 empresas

6 empresas

Empresas

Desarrolladoras

10 empresas

CORPOVAEL S.A.B. DE C.V.

Tenedora de Acciones

$333

$258 $246 $257 $262 $274$303 $317 $332

$396

$528$552

$605

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2T20udm

$277 $211 $240 $257 $262 $271 $299 $312 $313 $326 $376 $398 $410

$685 $655$614 $603 $612 $590

$1,810 $1,878 $2,223$2,417 $2,148

$3,260

$15,407

$13,994$15,029

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2T20 udm

Interes Social Media Media-Res Residencial

PRODUCTOS

Nota: Las circunstancias y tendencias de mercado, llevaron a CADU a suspender el desarrollo y venta de vivienda media en los años 2011 y 2012. Los créditos otorgados por

las instituciones financieras para la adquisición de este tipo de vivienda disminuyeron significativamente.

Precio promedio de vivienda

Precio promedio ponderado

Producto Precio de venta Fuente de financiamiento

Vivienda de interés social

Hasta Ps $ 1,000,000

Financiada principalmente por INFONAVIT a trabajadores asalariados que están comprando su primera casa.

Vivienda mediaEntre Ps $ 1,000,001 y Ps $ 2,500,000

Financiada principalmente por el FOVISSSTE , INFONAVIT, e Instituciones Financieras

Vivienda Media-ResidencialEntre Ps $ 2,500,001 y Ps $ 5,000,000

Financiada principalmente por banca comercial

Vivienda Residencial Mayor a $5,000,001 Financiada por la banca comercial y por los clientes

Nota: A partir de junio de 2020, y tomando en cuanta las condiciones actuales de mercado y las características de sus desarrollos, CADU decidió cambiar la tipología de productos anterior

(interés social hasta $500,000 media desde $500,001 a $2,500,000 y residencial mayor a $2,500,001), por la nueva tipología que se indica en el cuadro superior.

$273$182

$56 $0 $0 $57 $93 $146$242

$862

$1,370$1,273

$1,153

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2T20udm

*

Source: CADU, CONAVI

Segmento Vivienda Media

middle level

Residential

middle level

Residential

Source: CADU, CONAVI

44%

32%

29%

33%38%

44% 45%43%

46%43%

VIVIENDA MEDIA Y RESIDENCIAL

Evolución de Ingresos de vivienda Media

Barras = Ingresos por viviendas escrituradas ($mdp) segmentos medio y residencial

Línea = Participación de la Banca Comercial en los créditos a la vivienda

Vivienda Residencial

“ALLURE” y “BLUME” desarrollos residenciales en Cancún.

54 unid.

82 unid. 63 unid. 72 unid. 170 unid.

81 unid. 34 unid. 38 unid.

Deptos y Casas desde 92m2 a 250m2 y precios de $1.8 a $3 mdp.

288 unid.

45%

29 hectáreas de reserva en Cancún (1,967 viv), 63 hectáreas en

Playa del Carmen (6,000 viv) y 20 hectáreas en Tulum para un

total de aprox. ~ 8,000 viviendas de segmento medio y residencial

Hay 2 proyectos en proceso en el Valle de México y se cuenta con reserva de 14

hectáreas para aprox. ~ 827 unid. En Jalisco la empresa cuenta con 3 has para un

total de aprox. ~ 1,890 unidades.

29%

49%

* Las cifras del 2020 incluyen el impacto del COVID-19

RESERVA TERRITORIAL (A JUNIO 2020)

Fuente: CADU

La política de CADU es mantener 4 años

de reserva territorial:

Reserva a Junio 2020 para construcción de

35,000 viviendas aprox.

Superficie: 520 hectáreas

Balance Metros 2 unidades unidades

jun-20 proceso reserva

Terrenos Q. Roo $1,223,928 3,863,728 6,091 25,415

Terrenos CDMX $527,745 135,896 250 577

Terrenos Jalisco $66,604 32,412 1,890

Terrenos Queretaro $114,854 620,000 5,580

Terrenos otros estados/proyectos $75,385 278,759 2,200

Lotes comerciales $169,992 278,108

TOTAL $2,178,508 5,208,903 6,341 35,662

Terrenos Q. Roo56%

Terrenos CDMX

24%

Terrenos

Jalisco3%

Terrenos Queretaro

5%

Terrenos

otros estados/proy

ectos

4%

Lotes comerciales

8%

$ BALANCE

Terrenos Q. Roo74%

Terrenos CDMX

3%

Terrenos Jalisco

1%

Terrenos Queretaro

12%

Terrenos otros

estados/proyectos5%

Lotes comerciales

5%

SUPERFICIE

$ miles de pesos

Los $2,178,508,000 son a costo de adquisición

$1,230$304

$1,252 $1,550

$2,687$3,222 $3,418$623

$735

$905$1,042

$1,111

$1,083 $741

2014 2015 2016 2017 2018 2019 jun-20

Net Debt Ebitda

1,2883,225 3,521 4,039 4,609 4,837 4,9482,0622,285 2,815 3,597

4,774 5,175 5,260

3,350

5,5106,336

7,636

9,38310,012 10,208

2014 2015 2016 2017 2018 2019 jun 2020

CAPITAL PASIVO ACTIVO

Fuente: CADU

Apalancamiento

1.6x 0.7x 0.8x 0.9x 1.0x 1.1x 1.1x

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

0 0.5 1 1.5 2 2.5

IPO

Deuda Total (a junio 2020) = MXN $3,930 mm

Cobertura de Intereses y ApalancamientoA Junio 2020

Deuda Neta / EBITDA

Co

bert

ura

de In

tere

ses

Deuda Neta / Ebitda

2.0x 0.4x 1.4x 1.5x 2.4x 2.97x 4.6x

IPO

Balance Solido Deuda

BALANCE Y RAZONES DE APALANCAMIENTO

Pasivo Total / Capital Contable

Cob. Int = 2.05x

DN = Ebitda = 4.61x

año actual hasta 1 año hasta 2 añoshasta 3 añoshasta 4 años total %

PUENTES $81 $315 $1,375 $369 $2,141 54.5%

CAP. TRAB. $291 $163 $131 $150 $735 18.7%

INFRA. $68 $68 1.7%

CEBURES $86 $171 $371 $357 $986 25.1%

TOTAL $372 $564 $1,678 $890 $426 $3,930 100.0%

% total 9.5% 14.4% 42.7% 22.7% 10.8% 100.0%

* Las cifras del 2020 incluyen el impacto del COVID-19

*

*

*

26.3%

13.3%16.7%

18.5% 18.0%

11.4%

5.2%

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2T 2020udm

339

430

587

746 830

552

258

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2T 2020udm

623 735

905

1,042 1,111 1,083

741

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2T 2020udm

3,189 3,523

4,022 4,507 4,626

4,304

3,352

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2T 2020udm

Fuente: CADU

Ut. Neta (Ps$ mm) y Margen Neto Rentabilidad (ROE1))

14%22% 10%

TACC:

+6.2%

% Tasa de crecimiento anual

20% 23% 23% 24%

% margen EBITDA

21%

TACC:

+10.3%

IPO

12%

% margen Neto

18%11% 12% 15% 17% 13%

Ingresos (Ps $ mm) EBITDA (Ps $ mm) y margen EBITDA

PRINCIPALES INDICADORES

1) ROE : utilidad neta UDM / Capital Contable

3% 25%

8%

TACC:

+11.7%

-7% 22%

* Las cifras del 2020 incluyen el impacto del COVID-19

* *

* *

En 2020, CADU publicó su tercer Reporte anual deSustentabilidad, desglosando su desempeño en materia de:

Gobierno Corporativo

Responsabilidad Social

Cuidado al Medio Ambiente

CADU trabaja para consolidarse como uno de los líderes del sector vivienda, en cuanto a prácticasambientales, a través del desarrollo de prototipos de vivienda sustentables, que cuentan conecotecnologías orientadas a la optimización del consumo de:

Agua Energía Eléctrica Gas

Contribuyendo con ello a la disminución de emisiones

de CO2

SUSTENTABILIDAD

En este respecto, desde 2013 los desarrollos de CADU se han apegado a programas de avanzadacomo ECOCASA, que cuenta con certificaciones DEEVi y SAAVi, las cuales han permitido ahorro deagua y bajar emisiones de CO2 a la atmosfera.

Desde 2013 CADU ha sido la empresa con

el mayor número de viviendas con

ECOCASA en México

20,753* viviendas

históricas conECOCASA

* Viviendas construidas con ECOCASA al Julio de 2020

SUSTENTABILIDAD

COMPARATIVO SECTOR 6M20

Fuente: Informes Trimestrales / BMV Y PAGINAS WEB EMPRESAS

$1,227$1,444

$2,443

$3,264

$4,450

$2,151

CADU VINTE ARA JAVER RUBA Prom.

Ind. 4

BMV

Ingresos Vivienda (mdp)

$1,282$1,506

$2,539

$3,274

$4,518

$2,204

CADU VINTE ARA JAVER RUBA Prom.

Ind. 4

BMV

Ingresos Totales (mdp)

$200

$275 $276

$397

$594

$299

CADU VINTE ARA JAVER RUBA Prom.

Ind. 4

BMV

EBITDA (mdp)

-43%

-32%

-9%

-4%

11%

CADU ARA VINTE JAVER RUBA

Crecimiento en Ingresos de Vivienda

-43%

-31%

-9%

-4%

11%

CADU ARA VINTE JAVER RUBA

Crecimiento en Ingresos Totales

-63%

-49%

-20%

2%7%

CADU ARA VINTE RUBA JAVER

Crecimiento en EBITDA

1,714 1,806

3,162

4,550

6,577

3,454

CADU VINTE ARA RUBA JAVER Prom.

Ind. 4

BMV

Unidades Vendidas

$496

$716$773 $800

$978

$695

JAVER CADU ARA VINTE RUBA Prom.

Ind. 4

BMV

Precio Promedio Vivienda (miles)

-56%

-35%

-9%-6%

4%

CADU ARA JAVER VINTE RUBA

Crecimiento en Unidades Vendidas

-3%

6% 6% 6%

29%

VINTE ARA JAVER RUBA CADU

Crecimiento en Precio Prom. Vivienda

$34

$111

$159 $165

$376

$151

JAVER CADU VINTE ARA RUBA Prom.

Ind. 3

BMV

Utilidad Neta (mdp)

-73%

-54%

-29%-27%

4%

CADU ARA JAVER VINTE RUBA

Crecimiento en Utilidad Neta* Estas cifras de los 6M20 incluyen el impacto del COVID-19

Fuente: Informes Trimestrales / BMV Y PAGINAS WEB EMPRESAS

COMPARATIVO SECTOR 6M20

72.2%72.5%

73.1%

74.5%

75.4%

72.9%

VINTE JAVER CADU ARA RUBA Prom.

Ind. 4

BMV

Costo de Ventas / Ventas

11.9%13.7%

15.8%17.2%

18.2%

16.0%

RUBA VINTE CADU JAVER ARA Prom.

Ind. 4

BMV

Gastos / Ventas

1.0%

6.5%

8.3% 8.7%

10.6%

8.9%

JAVER ARA RUBA CADU VINTE Prom.

Ind. 3

BMV

Ut. Neta / Ventas

24.6%

25.5%

26.9%27.5%

27.8%

27.1%

RUBA ARA CADU JAVER VINTE Prom.

Ind. 4

BMV

Ut. Bruta / Ventas

7.5%

10.4%11.1%

12.8%14.1%

11.2%

ARA JAVER CADU RUBA VINTE Prom.

Ind. 4

BMV

Ut. Operación / Ventas

10.9%12.1%

13.2%

15.6%

18.2%

14.5%

ARA JAVER RUBA CADU VINTE Prom.

Ind. 4

BMV

EBITDA / Ventas

* Estas cifras de los 6M20 incluyen el impacto del COVID-19

Fuente: Elaborado con Informes Trimestrales / BMV Y PAGINAS WEB EMPRESAS

COMPARATIVO INDUSTRIA (a junio 2020)

ROE = Ut. Neta UDM junio 2020 / Capital Contable al 30 junio 2020

0.510.67

1.061.26

3.44

1.69

ARA RUBA CADU VINTE JAVER Prom.

Ind. 4

BMV

Pasivo Total / Capital Contable

1.57

3.113.41 3.58

5.30

3.68

RUBA ARA JAVER VINTE CADU Prom.

Ind. 4

BMV

Deuda Total / EBITDA

-0.59

0.11

2.77 2.88

4.61

2.34

ARA RUBA VINTE JAVER CADU Prom.

Ind. 4

BMV

Deuda Neta / EBITDA

-$64

-$14

$9

$305

331

VINTE CADU RUBA JAVER ARA

Flujo Libre de Efectivo de la Firma (mdp)

-0.3%

3.8%

5.2%

11.2%

12.7%

6.0%

JAVER ARA CADU RUBA VINTE Prom.

Ind. 4

BMV

ROE (ut. neta 12m / CC)

* Estas cifras a Junio 2020 incluyen el impacto del COVID-19

COMPARATIVO SECTOR A JUNIO 2020

Fuente: Informes Trimestrales / BMV Y PAGINAS WEB EMPRESAS

17

2831

3941

RUBA ARA VINTE JAVER CADU

Días de Cartera

383

523

10101089

1183

JAVER RUBA VINTE ARA CADU

Días de Inventario (incluye RT)

28 30

8792

115

CADU ARA VINTE JAVER RUBA

Días de Proveedores

326426

955

10871178

JAVER RUBA VINTE ARA CADU

Ciclo del Capital de Trabajo (Inc. RT)

4

17

ARA VINTE RUBA JAVER CADU

Días de Anticipo de Clientes

* Estas cifras a Junio 2020 incluyen el impacto del COVID-19

3.8

7.6 7.8

9.8

7.6

ARA JAVER CADU VINTE Prom. Pond.

4 BMV

VE / EBITDA

0.3

0.5

1.5

2.3

1.3

ARA CADU VINTE JAVER Prom. Pond.

4 BMV

P / VL

6.8

9.8

12.3

10.1

ARA CADU VINTE Prom. Pond. 3

BMV

P / U

$2,339

$3,498

$4,617

$5,657

CADU ARA JAVER VINTE

Capitalizacion de Mercado (millones)

Fuente: Informes Trimestrales / BMV Y PAGINAS WEB EMPRESAS

COMPARATIVO SECTOR A JUNIO 2020

EV/EBITDA = Valor de la Empresa / Ebitda udm P/VL = Precio / Valor en libros P/U = Precio / Utilidad Neta

NOTA: Los múltiplos y la Capitalización de Mercado se calcula con precios al 24 julio 2020

NOTA: Los múltiplos VE/EBITDA y P/U se calculan con cifras conocidas de los últimos doce meses a junio 2020.

* Estos múltiplos incluyen el impacto del COVID-19

Nota: *Se refiere al traslape entre componentes, por lo que fue restadoFuente: Módulo de Condiciones Socioeconómicas 2014 (INEGI) e INFONAVIT, CONAPO (proyecciones de la población 2005-2050)

SECTOR VIVIENDA EN MEXICO

Demanda de viviendas sustentada por tres factores Existen 9.4 millones de hogares en rezago habitacional

Evolución del Bono demográfico

Usos secundarios (i.e. inversión, renta o vacaciones)

Formación de nuevos hogares

Rezago habitacional (i.e. condiciones de vida debajo del

estándar)1

3

2

1,500 1,000 500 0 500 1,000 1,500

0

20

40

60

80

100

20

30

e

Edad

Edad 30-59 = 50 millones

1,500 1,000 500 0 500 1,000 1,500

0

20

40

60

80

100

20

10

Edad 30-59 = 39 millones

Edad

CADU Mercado ObjetivoMujeresHombresCADU Mercado ObjetivoMujeresHombres

8.8 8.9 9.5 8.9 8.9 9.0 9.7 8.9 9.2 9.4

37.0 36.4 37.233.7 33.5

31.1 30.928.3

32.9 34.2

2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018

rezago ampliado % rezago vs hogares

78,693 82,070 87,698 92,642 99,591 100,045

101,815 103,930 106,199 108,313 111,035 111,79635,526 35,948 37,027 38,120 39,519 40,18677,795 79,140 84,342 90,389 96,994 101,13560,440 61,883 63,512 65,355 67,684 68,769

2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E

<2.6 UMA 2.6-4 UMA 4-5 UMA 5-10 UMA >10 UMA

40 49 52 51 50 47 51 57 54 33 43 41 37274 307 333 362 412 453 513 563 623 688 746 820 910123 137 145 144 139 146 139 140 154 177 189

204217

533586 641 709

783858

9381,012

1,0981,192

1,3011,392

1,440

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

SHF Banca Com Fovissste Infonavit

SECTOR VIVIENDA EN MEXICO

Fuente: CNBV, INFONAVIT ,FOVISSSTE y FHIPO * VSM= Veces el Salario Mínimo Mensual

El mercado ha presentado un crecimiento sostenido Créditos del INFONAVIT con enfoque a bajos recursos

La originación se encuentra concentrada enNuevo León, Jalisco y Estado de México

Demanda potencial de derechohabientes del INFONAVIT

Créditos hipotecarios (Ps miles de millones)

Miles de créditos INFONAVIT para adquisición vivienda ( Meta 2020)Miles de derechohabientes (a Diciembre 2019)

* UMA= Unidad de Medida y Actualización

Originación de crédito hipotecario (hipotecas) en UMA

354,270 362,971 378,778 394,819 414,823 421,931

40 49 52 51 50 47 51 57 54 33 43 41 37274 307 333 362 412 453 513 563 623 688 746 820 910123 137 145 144 139 146 139 140 154 177 189

204217

533586 641 709

783858

9381,012

1,0981,192

1,3011,392

1,440

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

SHF Banca Com Fovissste Infonavit

970 1079 11711266

13841504

1641

17721929

20902279

24572604

7

26

32

8

3

18

6

21

4

20

21

3

1

3

9

MichoacánMéxicoJalisco

HidalgoGuerrero

GuanajuatoDurango

Cd. de MexicoColima

CoahuilaChihuahua

ChiapasCampeche

Baja California SurBaja CaliforniaAguascalientes

3

8

13

2

18

3

12

10

8

15

11

9

1

47

2

3

ZacatecasYucatán

VeracruzTlaxcala

TamaulipasTabascoSonoraSinaloa

San Luis PotosíQuintana Roo

QuerétaroPueblaOaxaca

Nuevo LeónNayarit

Morelos

125,553

593,471 700,202

1,451,022

QUINTANA ROO JALISCO EDOMEX CDMX

163

35

137

2019

44%

54%

44%

32%29%

33%

38%

44% 45%43%

46%43%

45%49%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Fuente: BBVA Research – Situación inmobiliaria,, Banco de México, CNBV, CONAVI, AHM, ABM

Subprime crisis

Fuente: CONAVI (SNIIV), Banco de México.

12.2%

12.8%12.8%

12.3%12.5%

12.1%

10.9%10.8%

10.2%

10.7%10.8%

10.6%10.4%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Tasa de interes de creditos hipotecarios promedio(incluye Bancos y Sofoles)

Monto de crédito para vivienda por organismo(Total en miles de millones; base 2018, hasta 2018 - incluye subsidios y cofinanciamiento)

358 344 286 293 279 271 283 308 311 313 312 320

SECTOR VIVIENDA EN MEXICO

En los últimos años, el incremento en la participación del sector privado ha diversificado las fuentes de créditos

Participación de la banca comercial (y sofoles) en los créditos a la vivienda Principales jugadores de crédito al 2018 por financiamiento (Ps $ mm)

◼ Banca comercial ha incrementado su dinamismo

en los créditos hipotecarios en México

◼ Banca Co-participan de manera activa con el

INFONAVIT y FOVISSSTE

◼ Mercado concentrado en pocos bancos sumando

+ del ~ 80% del mercado hipotecario (bancos

privados)

◼ La calidad de sus portafolios permaneció

saludable durante la crisis financiera

INFONAVIT

FOVISSSTE

Banca Comercial

y Sofoles

335

195152

93 84 92 103 124 137 133 144 134 144 163

3342

63 52 43 3940 44 45 44 36 34

35

130149

130 157 145 129 119127 134 125 142 142 137

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Banca Comercial y Sofoles Fovissste Infonavit

335

PRESUPUESTO FEDERAL SUBSIDIOS

Subsidios CONAVI (millones de pesos)

$3,746$4,895 $4,873

$5,795$5,170

$7,374 $7,812

$11,494 $10,996

$8,908

$4,618$5,695

$1,240

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Housing Subsidies CONAVI (mxn millions)