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Informeal accionista

mayo de 2014

Informeal accionista

mayo de 2014

Puede descargarse las Cuentas Anuales Consolidadas y el Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio 2013 en:

http://www.adveo.com/accionistas-e-inversores/junta-general-de-accionistas

Informe al accionista • Carta del Presidente 5

Estimado accionista,

Llegado el momento de hacer balance del

ejercicio 2013, no puedo más que concluir que

éste ha sido un año clave para el desarrollo del

proyecto ADVEO. Pese a las dificultades que

afectan aún al consumo en la zona Euro, ADVEO

ha sido capaz de mantener el negocio operativo

en línea con los buenos resultados obtenidos en

los ejercicios precedentes.

Para quien haya seguido de cerca la vida de

nuestra Sociedad no resultará sorprendente

que muestre mi satisfacción acerca del

ejercicio, pese a que en el mismo no se repartirá

dividendo por no permitirlo la cuenta de

resultados.

Si se examinan los resultados con atención

veremos que, aunque se ha obtenido un

beneficio más que aceptable del negocio fuera

de España, este resultado positivo se ha visto

minorado por las medidas adoptadas para

centrar estratégicamente el negocio en España.

Así, en el mercado exterior, la evolución del

negocio en Francia ha sido muy positiva en

términos de ventas, un mercado que se ha

visto reforzado por la adquisición en 2013 de

Buro+. Italia, Alemania y los países del Benelux

también han obtenido buenos resultados en

línea con las cifras de 2012.

Por contra, el negocio industrial, siendo

minoritario en la actividad global del Grupo,

venía produciendo pérdidas crecientes

desde 2010, como consecuencia de la fuerte

contracción de la demanda y la presión en

los márgenes, derivados del consiguiente

exceso de capacidad. Además, tras la venta de

Ofiservice en 2011, el siguiente paso natural

para la Sociedad era centrarse en la actividad

de distribución mayorista, nuestra principal

área de negocio. Por ello, era clave desinvertir

en el negocio industrial, poniendo en valor

nuestra capacidad de distribución a precios de

mercado −es decir, sin mantener subvencionada

la fabricación−, aunque esta operación implicara

asumir las pérdidas derivadas de la venta de

esta unidad. Afortunadamente, se ha logrado

este objetivo, y las pérdidas registradas por el

6 Informe al accionista • Carta del Presidente Informe al accionista • Carta del Presidente 7

negocio industrial en el ejercicio 2013 incluyen

las derivadas de su venta, cuya operación se ha

llevado a término a final de marzo de 2014.

La venta de la actividad industrial supone un

hito en el proyecto ADVEO y el inicio de una

nueva etapa, que tiene su reflejo en el cambio

de la sede social. Con esta operación, ADVEO

ofrece un mensaje inequívoco al mercado, y

cumple así con uno de sus principales objetivos

del plan estratégico: pone el foco en su mayor

activo, que es el conocimiento y la expansión

de la actividad de distribución de servicios y

productos en el sector de oficinas.

Otro de los objetivos en los que se ha trabajado

con especial intensidad en el ejercicio de 2013

es en la simplificación y racionalización de la

actividad del Grupo, concentrando en cada

país la totalidad del negocio de Distribución

en una única estructura jurídica y organizativa.

Esto será precisamente una de las fuentes de

sinergias del proyecto ADVEO.

Por lo que concierne a nuestra actividad en

España, se trata de hacer de tres compañías

−Adimpo, Unipapel Distribución y Spicers

España− una sola, evitando así la ineficacia

en términos de gestión, de costes y de

imagen frente a terceros, ya que en la entidad

resultante se unificarán las estructuras

comerciales y productivas del negocio de

Distribución. La implementación de este plan de

reorganización, con la necesaria simplificación

de la estructura, desafortunadamente, implica

cambios que afectan al empleo. El coste de esta

reestructuración también ha sido incluido en la

cuenta de resultados del ejercicio 2013.

Más allá de la reducción de costes, la capacidad

de ADVEO para generar resultados futuros

se verá potenciada, en todos los mercados en

donde opera, por la implantación de un modelo

de negocio avanzado apoyado en los modernos

sistemas de gestión que venimos desarrollando

desde hace tres años y que se implantarán

gradualmente en las diferentes empresas del

Grupo, comenzando por España, a mediados de

2014.

La adopción de todas estas medidas, entre

otras, ha tenido su reflejo en la positiva

evolución de la cotización de ADVEO a lo largo

de 2013, que cerraba a 31 de diciembre de

2013 en 14,9€, que supone una revalorización

de un 31,51% frente a los 11,36€ con los que

cerró a 31 de diciembre de 2012.

Mirando al futuro, el año 2014 será

necesariamente un año de transición, ya que los

cambios requerirán tiempo de ejecución. Sin

embargo, será un año en que veremos la vuelta

al beneficio y al dividendo.

A partir de ahí, ADVEO podrá desplegar todo

su potencial gracias al equipo de profesionales

que conforman esta compañía y que día a día

se esfuerzan en obtener mejores resultados,

en ser más eficientes y en prestar un servicio

de calidad y diferenciador a nuestros clientes.

Una plantilla liderada por un potente equipo

gerencial capaz de asegurar el valor a largo

plazo de nuestra Sociedad.

Un cordial saludo.

Juan Hernández-Rubio

Presidente

10El Grupo ADVEO

12Datos Significativos

16Mercados

28 Cuentas Consolidadas

32Gobierno Corporativo

Índice

10 Informe al accionista • El Grupo ADVEO Informe al accionista • El Grupo ADVEO 11

Número de empleados

1.788Volumen de ventas (millones euros)

1.071,193**

Número de clientes

30.000Clientes por segmento

Ventas por categoría de producto

Producto tradicional, consumibles de oficina:

32,2 %

Número de referencias

45.000Número de pedidos

4.979.646 Almacenes (m2)

143.000 Distribución por mercados

10 11

El Grupo ADVEO

Integración Estratégica

Durante 2013, ADVEO continuó la línea estratégica de simplificación jurídica y organizativa en la construcción de un nuevo modelo de negocio con la integración de los negocios de tres compañías líderes en sus respectivos segmentos: Unipapel, Adimpo y Spicers.

Único en su sector

Además de reforzar su presencia en el continente europeo, ADVEO culminó durante el pasado ejercicio el equilibrio de su cartera de productos y servicios, convirtiéndose en la única compañía de su sector en proporcionar una oferta conjunta de productos tradicionales de oficina, consumibles y productos informáticos. Esto ha hecho que la compañía se convierta en líder de su sector en Europa, con ventas 2,5 veces superiores a las de su inmediato competidor.

Una sola marca

En el ejercicio de 2013, la compañía ha avanzado en el proceso de integración societaria, pasando de 24 a 19 (*) sociedades, todas ellas operando bajo una sola marca corporativa ADVEO. Además, en el plano operativo, durante el año pasado se completó el proceso de integración en Alemania, Benelux, Italia y Portugal, mientras que en España y Francia se concluirá en el ejercicio 2014.

Cierre de Ciclo Estratégico 2009-2013

Con fecha 30 de diciembre de 2013, ADVEO firma un acuerdo para la venta de su unidad de negocio industrial a la entidad Springwater Capital LLC, por un importe de 16 millones de euros. Esta operación pone cierre al ciclo estratégico 2009-2013, que tenía como objetivos focalizar el negocio en la distribución de productos y la prestación de servicios en el segmento del material de oficina, así como impulsar el crecimiento internacional. Las principales actuaciones que han permitido completar esta estrategia son la adquisición de Adimpo y Spicers, y la venta de Ofiservice y del negocio industrial.

ADVEO es el líder del mercado europeo de servicios y suministros de oficina. Con casi 150.000 metros cuadrados de almacenes y casi 1.100 millones de euros de facturación, la compañía dispondrá en 2015 de un nuevo modelo operativo que uniformice procesos de gestión generando economías de escala y aumentando la calidad de su servicio al cliente bajo una marca común.

La compañía cotiza en el Mercado Continuo desde 1986 y está presente en ocho países europeos: España, Francia, Alemania, Italia, Portugal y Benelux, desde donde se da servicio a más de 30.000 clientes y se distribuyen productos a 22 países de Europa, Asia, África y América.

Hitos del año

Grandes Magnitudes 2013

Retailer:

21,9%

Scale Driven:

16,6%

Servicios:

2,1%

Otros:

3,2%

IT Specialist:

14,6 %

España

24%

Proximity:

15,5%

IT, consumibles de impresión:

62,5%

Italia

9%

Benelux

4%

Service Driven:

31,40%

Alemania

19%

Francia

41%

Portugal

3%

(*)A partir de finales de Marzo 2014 pasarán a ser 15 sociedades por discontinuidad de 4 de ellas (Ventas Unidad de negocio Industrial) ** 2013 proforma: Resultados presentados en términos recurrentes sin tener en cuenta las acciones excepcionales y/o extraordinarias que afectan al resultado estatutario.

2013 proforma** 2013 2012 re-expresado* 2011

Ingresos totales 1.071,193 1.069,966 1.074,155 858,196

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) 47,570 32,848 48,665 2,659

Resultado antes de impuestos actividades continuadas 22,838 8,116 25,113 -10,882

Resultado neto actividades continuadas 16,416 6,111 16,679 -8,482

EBITDA/Ventas 4,5% 3,1% 4,6% 0,3%

Beneficio Neto / Ventas 2,2% -0,6% 1,3% 4,1%

Beneficio por acción, € 1,85 -0,48 1,15 2,89

Retribución al accionista (mill €) 6,995 6,995 7,020 19,049

Dividendo por acción (bruto), € 0,570 0,570 0,570 1,550

ROE = Rentabilidad sobre FFPP 24,6% 15,2% 23,5% 21,8%

ROA = Rentabilidad sobre total activos 6,8% 4,2% 6,3% 5,7%

ROCE = Rentabilidad sobre el capital empleado 17,8% 12,2% 14,6% -0,1%

Patrimonio neto, mill € 156,136 156,136 169,309 163,045

Deuda con entidades de crédito, mill € 179,937 179,937 205,609 256,031

Tesorería y equivalentes, mill € 88,000 88,000 100,515 94,021

Deuda Financiera Neta 91,937 91,937 105,094 162,010

Deuda Financiera Neta / EBITDA, veces 1,9 2,8 2,2 60,9

12 Informe al accionista • Datos Significativos Informe al accionista • Datos Significativos 13

Datos Significativos

Datos más significativos Grupo ADVEO (en millones de €)

Ingresos totalesLos ingresos proforma de las actividades del Grupo alcanzaron en 2013 la cifra de 1.071,19 millones de euros, algo menos del 0,3% respecto al ejercicio anterior. Pese a la complicada coyuntura económica que sigue afectando al consumo, con caídas estimadas del 8%, ADVEO ha sabido mantener sus cifras gracias a la solidez de la compañía en Europa Continental, consolidando ventas en todos los países en los que opera, salvo en la península ibérica.

2011 2012*

858,196

1.074,155 1.071,193

2013**

(en millones de euros)

*re-expresado**proforma

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)A pesar del impacto de la crisis económica, en 2013 se ha alcanzado un beneficio bruto de explotación de 47,57 millones de euros en la cuenta de pérdidas y ganancias proforma frente a los 48,66 de 2012. Este resultado es consecuencia de haber mantenido en un nivel muy similar al de 2012 la facturación consolidada de 2013.

2011 2012*

2,66

48,66 47,57

2013**




2011 -10,882

16,679

16,416

2012*

2013**

Resultado neto actividades continuadasEl resultado neto de actividades continuadas (proforma) alcanzó los 16,41 millones de euros frente a los 16,67 millones de 2012 re expresado sin las actividades interrumpidas.


* 2012 re-expresado: Resultados presentados sin tener en cuenta el resultado/impacto, línea a línea, de las actividades discontinuadas.

** 2013 proforma: Resultados presentados en términos recurrentes sin tener en cuenta las acciones excepcionales y/o extraordinarias que afectan al resultado estatutario.



14 Informe al accionista • Datos Significativos Informe al accionista • Datos Significativos 15

Retribución al accionistaLa retribución al accionista ha sido siempre un política clave para ADVEO. Ésta se situó en 2013 en 6,995 millones de euros. En 2012 ascendió a los 7,020 millones de euros.

2012 7,02

6,9952013


Dividendo por acción (bruto), €La distribución del resultado 2013 incluye una distribución de dividendos por importe total de 6.995 millones de euros, lo que da como resultado un dividendo bruto por acción de 0,570 euros, cifra exacta a la alcanzada en 2012.

2012 0,570

0,5702013

(en euros)

Evolución de la rentabilidad bursátilEn 2013 ADVEO se ha apreciado en un 31,51% frente al Ibex 35, que lo ha hecho en un 17% y el IGBM en un 26%. Desde 2009 la revalorización de ADVEO ha sido del 58%. Al cierre del 17 de mayo, con la finalización de este informe, la cotización se situaba en 17,030 euros.

31/12/2012 02/03/2013 02/05/2013 02/07/2013 02/09/2013 02/11/2013 31/12/2013

ADV= 11,36 €

ADV=14,9 €

ADVEO IBEX35 IGBM

2011 2012*

-0,1

14,6

17,8

2013**

ROACE

La rentabilidad de la compañía se ha multiplicado por más de 5 en cinco años. En la cuenta proforma, el ROACE, indicador que mide la rentabilidad del capital empleado por el Grupo, alcanzó el 17,8% frente al 14,6% de 2012 y el negativo en 1 décima de 2011


La gestión del capital circulante ha permitido una reducción de la deuda financiera neta que, en términos de ratio comparado con EBITDA, está en 1,9 veces.

Deuda financiera neta/EBITDADeuda financiera neta


2011 2012*

60,9

2,2 1,9

2013**2011 2012*

162,01

105,09491,937

2013

*re-expresado *re-expresado**proforma



16 Informe al accionista • Mercados Informe al accionista • Mercados 17

IT Specialist:

8%

Service Driven:

43%

Proximity:

2%

Scale Driven:

22%

Retailer:

25%

Francia

Liderazgo reforzado

Las actuaciones emprendidas en los últimos tiempos han permitido reforzar la posición de liderazgo de ADVEO Francia, con un crecimiento del 10% en mercados en recesión, y aumentando la cuota de mercado en más de 2 puntos.

Integración del grupo líder de distribuidores Buro+

ADVEO ha adquirido e integrado con éxito Buro+, ofreciendo a los integrantes de este grupo, una amplia variedad de productos y servicios de marketing.

Incremento del número de distribuidores adheridos a Calipage y Plein Ciel

En el año 2013 se ha continuado atrayendo e incorporando distribuidores regionales a las redes Calipage y Plein Ciel, alcanzando la cifra de 40 nuevas incorporaciones en el ejercicio.

Ventas cruzadas

La compañía ha sido capaz de maximizar las ventajas competitivas del Grupo ADVEO a través de la ampliación de la gama de productos y de servicios, lo que ha permitido impulsar las acciones de venta cruzada y aumentar las ventas a los distribuidores.

El Grupo ADVEO tiene presencia en Francia desde el año 1990, fecha en la que se creó la primera de las compañías que hoy conforman el grupo. En 2013 las dos compañías de origen dieron lugar a ADVEO Francia, convirtiéndose en el mayorista líder del mercado de productos de oficina, tanto tradicionales como electrónicos, con un amplísimo catálogo de productos y servicios.

ADVEO tiene un amplio número de clientes, revendedores locales y regionales (B2B y tiendas), en Francia. Con ellos se ha consolidado la posición de líder y la propuesta de valor, al ofrecerles un excelente servicio logístico, unas redes fuertes en la que integrarse (Calipage y Plein Ciel), y los beneficios asociados a la gestión de compras (a través de la central de compras Carip). Esta categoría de clientes dota a ADVEO de una densa capilaridad posibilitando alcanzar a un gran número de pequeñas y medianas empresas en el territorio francés.

ADVEO ha desarrollado también una propuesta de valor fuerte para el retail, un segmento igualmente relevante en este mercado.

Hitos del año

ADVEO Francia ha aumentado su cuota de mercado en dos puntos en 2013.

Número de pedidos

1.000.000Ciudades con oficinasCompans, Bordeaux, Valence, St Priest, Châteauroux (Distribution Center)

Almacenes (m2)

53.000Proveedores local vs. europeos (%)


390Volumen de ventas (millones euros)

437,442Número de clientes



22.500


Euro

75%

Local

25%


IT Specialist:

34%

Service Driven:

15%

Proximity:

21%

Scale Driven:

12%

Retailer:

18%

España

Integración en ADVEO España

En el ejercicio 2013 se ha producido la integración dentro de ADVEO España, S.A.U. de las sociedades ADVEO Digital Systems España, S.A.U. y Spicers España, S.L.U. unificando, por tanto, en una sola entidad el negocio de distribución en España, lo que ha supuesto un refuerzo de su posición de liderazgo a nivel nacional, consolidando a ADVEO como distribuidor de referencia en segmentos de mercado con altos niveles de exigencia y competitividad.

Adaptación a la realidad del mercado

Dentro de un entorno general de contracción del consumo, y gracias a una política comercial enfocada a las necesidades específicas de los clientes, ADVEO ha sabido adaptar su distribución a la nueva realidad del mercado de suministros escolares y de oficina en España.

ADVEO España se constituyó el 30 de junio de 1999 mediante la aportación por parte de ADVEO Group International, S.A. de la rama de actividad consistente en la transformación de papel y cartón y en la distribución de estos transformados y de suministros de oficina en general. En la actualidad constituye una única unidad de negocio que ha integrado a Adimpo, Unipapel (parte no industrial) y Spicers en un nuevo modelo operativo.

Dentro del proceso de diversificación e internacionalización del Grupo Adveo, España continúa siendo un mercado clave para la compañía. En España, Adveo lidera el sector mayorista ofertando, a nivel nacional, una amplia gama de productos tanto en la categoría tradicional de oficina como en la de consumibles y productos informáticos a una extensa y solida cartera de clientes.

Hitos del año

Con la integración de sus empresas y la venta del sector industrial, ADVEO España se consolida como distribuidor de referencia en el mercado de los suministros escolares y de oficina.




+9.000Clientes por segmento


+20.000


Número de pedidos

683.825 Ciudades con oficinas

5 en la Península, 2 en CanariasAlmacenes (m2)

+40.000Proveedores local vs. europeos (%)

Euro

48%

Local

52%


IT Specialist:

9%

Service Driven:

22%

Proximity:

12%

Scale Driven:

15%

Retailer:

42%

Alemania

Lanzamiento de un nuevo equipo comercial

En 2013 se lanza un nuevo equipo comercial, que permite a los distribuidores competir contra las grandes papelerías con el apoyo de ADVEO. Con una tasa de éxito de casi el 30% de las licitaciones ganadas, resultó ser una apuesta decisiva, ya que los clientes finales aprecian especialmente la combinación de la flexibilidad local y el servicio y know-how de un grupo internacional.

Una gama de productos más amplia

Este año ADVEO Alemania ha mejorado aún más su posición competitiva en el negocio de suministros, ofreciendo una de las gamas más amplia de tinta y tóner, así como una propuesta de productos de gestión de instalaciones, productos de catering y de protección personal.

ADVEO es el único agente en el mercado alemán que combina los dos mundos de la distribución de suministros y de productos de oficina al por mayor. Es, por tanto, un referente para sus socios, que buscan una vía eficiente para alcanzar a los consumidores mediante un amplio surtido de productos y un excelente servicio.

ADVEO nace en Alemania a partir de dos compañías, Spicers y Adimpo, complementarias, presentes en el mercado desde hace más de 10 años y líderes en sus respectivas áreas de negocio. Desde los almacenes de Hannover y Nürnberg, hoy toda Alemania y Austria son atendidas en 24 horas, al tiempo que se mantienen relaciones comerciales con otros países europeos.

Hitos del año

Más de 1.170.000 pedidos han situado a ADVEO Alemania como el tercer mercado continental del Grupo, con un volumen de ingresos de cerca de 200 millones de euros.

Número de pedidos

1.173.000Ciudades con oficinas

Hannover, NürnbergAlmacenes (m2)







18.000


Euro

70%

Local

30%


IT Specialist:

2,6% Service Driven:

39,9%

Proximity:

46,87% Scale Driven:

10,63%

Italia

Un modelo de integración

ADVEO Italia ha sido la primera empresa del grupo en poner en práctica la integración entre las compañías de origen. Todos los principales servicios, como IT, logística, personal interno y agentes de ventas se han integrado sin ningún impacto en términos de costes y servicios adicionales ofrecidos a los clientes.

Campaña “Vuelta al cole”

Por primera vez en Italia, ADVEO ha lanzado en el ejercicio 2013 la campaña “Vuelta al cole”. El objetivo de la misma es ayudar a los clientes a maximizar las grandes oportunidades de ese momento.

Cambios en el negocio “Consumibles de Impresión (EOS)”

En el ejercicio 2013, se ha reestructurado el negocio de “Consumibles de Impresión” centrando la actividad en cierta tipología de clientes y en la búsqueda de mayores márgenes.

Plan estructurado para mejoras a los clientes web

Durante 2013 se ha desarrollado un plan para apoyar a aquellos distribuidores que realizan sus ventas principalmente a través de la web. Las iniciativas puestas en marcha en el ejercicio han posicionado a ADVEO como el mejor partner para este segmento de clientes.

ADVEO es el líder en el mercado de los suministros y servicios de oficina de Italia. La marca ADVEO nace el 1 marzo de 2013, resultado de la integración de dos compañías de referencia en el mercado italiano, Spicers y Adimpo. Este movimiento ha permitido al grupo consolidar su posición y diferenciación en el mercado.

ADVEO centra su negocio en Italia en el segmento de clientes “Service Driven” a quienes ofrece servicios de valor añadido. Con presencia en todo el territorio, la mayor parte del negocio se concentra en el centro / norte de Italia (alrededor del 75%).

Hitos del año

ADVEO Italia ha sido la primera empresa del grupo en poner en práctica la integración entre las compañías de origen en la búsqueda de un modelo de servicio más eficiente .

Número de pedidos

400.000Ciudades con oficinasCastel San Giovanni, Piacenza, Milán

Almacenes (m2)







17.000


Euro

60%

Local

40%


IT Specialist:

0,15%

Service Driven:

4,16%

Proximity:

16,47%

Scale Driven:

57,82%

Retailer:

21,40%

Benelux

Crecimiento de los distribuidores de Calipage y Office Deal

Los distribuidores que optan por integrarse en estos conceptos crecen más rápido que la media del mercado ya que la red Calipage (30 distribuidores en Benelux) y el concepto Office Deal (134 miembros) están aupándolos a un nivel que les permite competir con otros actores globales.

Crecimiento del segmento Scale Driven

En 2013 destaca el crecimiento de los clientes scale driven, la mayoría de la mano de soluciones de comercio electrónico, preferentemente en el mercado holandés, que cuenta con una penetración de internet excepcionalmente alta comparada con otros países.

Ampliación del catálogo: papeles y gestión de instalaciones

Los esfuerzos realizados en el catálogo de productos en 2013 se concentraron en ampliar la oferta de papeles y de productos para gestión de instalaciones, ofreciendo a los distribuidores un amplio abanico de productos que les ayuden en sus esfuerzos para aumentar la cuota de mercado.

Reconocimiento en el sector

La habilidad para cubrir todos los segmentos de distribución del mercado de Benelux aportándoles valor añadido hace de ADVEO Benelux el socio preferido de los fabricantes y distribuidores.

ADVEO Benelux está formada por dos unidades de negocio: ADVEO Belgium NV, fundada en 1954 como Timmermans NV, una empresa familiar, y ADVEO Nederland BV, comprada en 1997 por Timmermans. La empresa opera en los tres países: Bélgica, Países Bajos y Luxemburgo, lo que conforma un mercado complejo lingüística y culturalmente. ADVEO es el distribuidor líder de consumibles de oficina (TOS), y ha alcanzado una posición relevante entre los proveedores de consumibles de impresión (EOS).

Es asimismo uno de los socios preferidos de los revendedores independientes quienes tienen aproximadamente el 40% de la cuota de mercado en Benelux. ADVEO marca la diferencia con su amplia cartera de servicios que proporciona un valor añadido y el mayor catálogo de productos del mercado con 18.000 referencias.

Hitos del año

La habilidad para satisfacer a todos los segmentos de distribución del mercado de Benelux proporcionando valor añadido hace de ADVEO Benelux el socio preferido de los fabricantes y distribuidores.

Número de pedidos

188.756Ciudades con oficinas

DeinzeAlmacenes (m2)







20.842


Euro

59,41%

Local

40,59%


IT Specialist:

2%

Service Driven:

5%

Proximity:

7%

Scale Driven:

56%

Retailer:

30%

Portugal

Mayorista de referencia

ADVEO Portugal se ha situado como un mayorista de referencia en el mercado de consumibles de informática y hardware, aumentando su volumen de ventas con respecto al año 2012.

Crecimiento en los segmentos Scale Driven y Retail

La excelencia en el servicio logístico y la mejora continua en los servicios de alto valor añadido (plazos de entrega ajustados, extenso portfolio de productos disponibles…) ha afianzado el crecimiento de ADVEO Portugal en sectores con altos niveles de exigencia, tales como retail y scale driven.

Ampliación de la oferta de Consumibles de Oficina (TOS)

En línea con la política de diversificación y ampliación del portfolio de productos, ADVEO Portugal ha incorporado durante el año 2013 a su oferta una amplia gama de productos TOS, lo que ha permitido aumentar la base de clientes y fidelizar la cartera existente.

Tras varios años comercializando productos de consumibles de impresión desde España, ADVEO Digital Systems Portugal inició sus operaciones en el mercado portugués como mayorista con entidad jurídica propia en junio de 2010, momento en el cual se amplió la gama de productos que se ofrecía en ese mercado, fundamentalmente en las líneas de hardware de impresión.

ADVEO Portugal ha continuado en el año 2013 en la línea de crecimiento experimentada en los años anteriores, posicionándose como mayorista de referencia de determinadas gamas de producto de fabricantes con una alta implantación internacional y de mercado.

Hitos del año

Adveo Portugal se ha situado como un mayorista de referencia en el mercado de consumibles de informática y hardware, aumentando su volumen de ventas con respecto al año 2012.

Número de pedidos

29.190Ciudades con oficinas

Lisboa




475Clientes por segmento


20.000


28 Informe al accionista • Cuentas Consolidadas Informe al accionista • Cuentas Consolidadas 29

YTD

2013 20122012

re-expresado1

Var% (2013 vs 2012

re-expresado)

Venta de bienes y servicios 1.046.974 1.129.798 1.060.444 -1.3%

Otros ingresos 24.219 13.902 13.711 76.6%

Total Ingresos 1.071.193 1.143.700 1.074.155 -0.3% -2.962

Aprovisionamientos -880.864 -930.194 -884.650 -0.4%

Margen Bruto 190.328 213.506 189.505 0.4% 0.823

Gastos de Personal -68.500 -83.769 -66.736 2.6%

Otros Gastos de Explotación -74.259 -81.642 -74.092 0.2%

Provisiones 0.000 -0.062 -0.012 -100.0%

Resultado bruto de explotacion (EBITDA) 47.570 48.033 48.665 -2.3% -1.095

Dotación a la Amortización (activo material e intangible) -5.085 -7.474 -4.814 5.6%

Resultado bruto de explotación antes de Amortización de combinaciones negocio (EBITA) 42.485 40.559 43.851 -3.1% -1.366

Amortizacion de activos procedenes de combinaciones de negocio (PPA)* -4.086 -4.086 -4.086 0.0%

Resultado antes de intereses e impuestos (EBIT) 38.399 36.473 39.765 -3.4% -1.366

Resultado financiero -15.562 -14.956 -14.768 5.4%

Resultado de asociadas 0.000 -0.021 -0.021 -100.0%

Otras ganancias / pérdidas netas 0.000 0.126 0.137 -100.0%

Resultado antes de impuestos 22.838 21.622 25.113 -9.1% -2.275

Impuesto sobre Sociedades -6.422 -7.468 -8.434 -23.9%

Resultado neto actividades continuadas 16.416 14.154 16.679 -1.6% -0.263

(en miles de €)Estado de resultados consolidado proforma (diciembre 2013)

Cuentas Consolidadas

Resultado bruto de explotación (EBITDA) estatutario 32.848más provisiones registradas en cuentas estatutarias

en el ejercicio 2013 (extraordinarias) por planes

de restructuración y depreciaciones de cartera 14.722Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) Proforma 47.570

(en miles de €)Reconciliación entre resultado estatutarios y proforma

YTD

2013 20122012

re-expresado1

Var% (2013 vs 2012

re-expresado)Venta de bienes y servicios 1.046.974 1.129.798 1.060.444 -1,3%Otros ingresos 22.992 13.902 13.711 67,7%Total Ingresos 1.069.966 1.143.700 1.074.155 -0,4% -4.189Aprovisionamientos -882.164 -930.194 -884.650 -0,3%Margen Bruto 187.802 213.506 189.505 -0,9% -1.703Gastos de Personal -79.021 -83.769 -66.736 18,4%Otros Gastos de Explotación -74.259 -81.642 -74.092 0,2%Provisiones -1.674 -0.062 -0.012 13355,5%Resultado bruto de explotacion (EBITDA) 32.848 48.033 48.665 -32,5% -15.817Dotación a la Amortización (activo material e intangible) -5.085 -7.474 -4.814 5,6%

Resultado bruto de explotación antes de Amortización de combinaciones negocio (EBITA) 27.764 40.559 43.851 -36,7% -16.087

Amortizacion de activos procedenes de combinaciones de negocio (PPA)* -4.086 -4.086 -4.086 0,0%

Resultado antes de intereses e impuestos (EBIT) 23.678 36.473 39.765 -40,5% -16.087Resultado financiero -15.562 -14.956 -14.768 5,4%Resultado de asociadas 0.000 -0.021 -0.021 -100,0%Otras ganancias / pérdidas netas 0.000 0.126 0.137 -100,0%Resultado antes de impuestos 8.116 21.622 25.113 -67,7% -16.997Impuesto sobre Sociedades -2.005 -7.468 -8.434 -76,2%Resultado neto actividades continuadas 6.111 14.154 16.679 -63,4% -10.568Resultado neto de operaciones interrumpidas -12.127 0.000 -2.525 -Minoritarios 0.002 -0.012 -0.012 -120,1%Beneficio Neto -6.014 14.142 14.142 -142,5% -20.155Amortización PPA 2.860 2.860 2.860 0,0%Resultados extraordinarios 0.000 0.000 0.000 -Beneficio Neto Ajustado -3.153 17.002 17.002 -118,5% -20.155

(en miles de €)Estado de resultados consolidado (diciembre 2013)

1 2012 re-expresado: Resultados presentados sin tener en cuenta el resultado/impacto, línea a línea, de las actividades discontinuadas.

* PPA. Purchase Price Allocation.

Net Profit from continued activities (Statutory) 6.111plus provisions accounted in statutory accounts 14.722minus Tax effect of provisions -4.416Net Profit from continued activities (Proforma) 16.416

Resultado neto de actividades continuadas (Estatutario)más provisiones registradas en cuentas estatutariasmenos efecto fiscal de las provisionesResultado neto de actividades continuadas (Proforma)

30 Informe al accionista • Cuentas Consolidadas Informe al accionista • Cuentas Consolidadas 31

2013 2012

Activo No Corriente 244,444 251,873

Propiedad, planta y equipo 54,402 71,230

Otras activos tangibles 3,647 3,765

Activos Intangibles 166,479 166,287

Otros Activos no corrientes 19,915 10,591

Activo Corriente 316,209 382,072

Activos disponibles para la venta 26,547 0,000

Existencias 120,108 169,809

Clientes y otras cuentas a cobrar 79,978 110,834

Inversiones a corto plazo 13,189 18,492

Efectivo y equivalentes 74,811 82,023

Otros activos corrientes 1,577 0,914

TOTAL ACTIVO 560,652 633,945

Patrimonio neto 156,136 169,309

Capital y reservas 156,825 170,476

Intereses minoritarios y otros -0,688 -1,167

Pasivo no corriente 36,029 129,010

Deudas con entidades de crédito 8,916 102,463

Provisiones y otros pasivos no corrientes 27,113 26,547

Pasivo corriente 368,487 335,626

Pasivos mantenidos para la venta 13,047 0,000

Proveedores 158,374 212,281

Pasivos por impuesto corriente 2,328 5,786

Deudas con entidades de crédito 171,020 103,146

Otros pasivos corrientes 23,717 14,413

TOTAL PASIVO 404,516 464,636

TOTAL TOTAL PASIVO + PATRIMONIO NETO 560,652 593,646

Estado de situacion financiera consolidado (en millones de €)

2013 2012 re-expresado1

Actividades de explotación

Resultado antes de impuestos procedente de actividades continuadas 8.116 25.113

Resultado antes de impuestos procedente de actividades interrumpidas -17.248 -3.490

Resultado antes de impuestos -9.132 21.623

Ajustes no monetarios para conciliar EBT con flujos de efectivo netos

Amortizaciones y depreciaciones 13.654 11.560

Ajustes no monetarios al resultado de explotación 11.655 -1.392

Cambio en provisiones 9.249 -2.649

Gastos financieros 16.395 15.578

Ingresos financieros -643 -622

Variación del capital circulante 7.976 49.253

Cobros por intereses 643 5

Pagos por impuesto sobre las ganancias -2.924 -19.553

Flujos de efectivo netos de las actividades de explotación 46.873 73.803

Flujos de efectivo neto de las actividades de inversión -4.153 803

Flujos de efectivo netos de las actividades de financiación -49.932 -72.703

Variación neta del efectivo y equivalentes al efectivo -7.212 1.903

Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio 82.023 80.122

Efectivo y equivalentes al final del ejercicio 74.811 82.023

Variación neta del efectivo y equivalentes al efectivo -7.212 1.901

Expresado en términos de Deuda Financiera Neta

Deuda financiera neta al inicio del ejercicio 105.094 162.010

Variación neta de la deuda financiera en el ejercicio -13.157 -56.916

Deuda financiera neta al final del ejercicio (balance) 91.937 105.094

Créditos por acuerdo de venta del negocio idustrial -16.000 -

Deuda financiera neta ajustada al final del ejercicio 75.937 105.094

Estado consolidado de flujos de efectivo (en miles de €)

1 2012 re-expresado: Resultados presentados sin tener en cuenta el resultado/impacto, línea a línea, de las actividades discontinuadas.

32 3332 33

Los componentes del Consejo de Administración y los cargos dentro del mismo son los que a continuación se detallan:

Consejero Cargo Fecha primer Fecha último

Tipología1 nombramiento nombramiento

Juan Antonio Hernández-Rubio Muñoyerro Presidente 27/05/2006 28/05/2011 Dominical

Eladio Bezares Munilla Vicepresidente 27/05/2006 28/05/2011 Dominical

Millán Álvarez-Miranda Navarro Vocal 30/05/2009 30/05/2009 Ejecutivo

Pablo Igartua Moreno Vocal 30/05/2009 30/05/2009 Dominical

QMC Directorships, S.L. (representado Vocal 16/02/2004 30/05/2009 Dominicalpor D. Julián Cepeda Herreros)

Gestión de Inversiones Rimusa, S.L. Secretario 05/04/2001 29/05/2010 Dominical(representada por Ricardo Muguerza Uralde)

Xabier Arratibel Imaz Vocal 02/02/2012 02/02/2012 Dominical

Francisco Javier Díaz Marroquín Vocal 02/02/2012 02/02/2012 Dominical

Álvaro Videgain Muro Vocal 26/05/2012 26/05/2012 Independiente

Juan M. Venegas Valladares Vicesecretario 07/11/2012 07/11/2012 No Consejero no Consejero

(1) De acuerdo con el Reglamento del Consejo de Administración

Consejo de AdministraciónGobierno Corporativo

ADVEO GROUP INTERNATIONAL, S.A. asume como elemento esencial de su estrategia y de la de su grupo de empresas un compromiso firme y decidido con los principios de la ética, la responsabilidad empresarial, la transparencia y las mejores prácticas de buen gobierno corporativo.

A tal fin, el Consejo de Administración de ADVEO GROUP INTERNATIONAL, S.A., con el apoyo de sus Comisiones, desempeña su actividad conforme a un sistema de Gobierno Corporativo integrado por los Estatutos Sociales, los Reglamentos del Consejo de Administración y de la Junta General de Accionistas, las Normas Internas de Conducta y los restantes procedimientos aprobados por los órganos competentes de la Sociedad. En su elaboración se han tenido en cuenta las recomendaciones de buen gobierno, reconocidas con carácter general en los mercados internacionales.

El Consejo de Administración es el órgano de supervisión y control de la actividad de ADVEO GROUP INTERNATIONAL, S.A., con competencia exclusiva sobre las políticas y estrategias generales de la Compañía, lo que incluye, entre otras, las decisiones relativas al Gobierno Corporativo, las retribuciones de los Consejeros y altos directivos, y la remuneración al accionista.

En esta tarea, y como refuerzo del Gobierno Corporativo, el Consejo de Administración cuenta con la asistencia de cuatro Comisiones, que efectúan un mayor examen y seguimiento de las áreas más relevantes de gobierno de la Compañía.

El desarrollo, revisión y mejora continuada de las normas de Gobierno Corporativo responde a la estrategia que ADVEO GROUP INTERNATIONAL, S.A. y las sociedades de su grupo vienen siguiendo desde hace años. Para ello, ADVEO GROUP INTERNATIONAL, S.A. mantiene permanentemente actualizado su sistema de Gobierno Corporativo.

Con carácter anual, mediante la emisión del preceptivo Informe Anual de Gobierno Corporativo y en el Informe sobre la Política de Retribuciones del Consejo de Administración, la Compañía ofrece un mayor detalle sobre la materia, pudiendo accederse también a dicha información a través de la página web de la compañía www.adveo.com.

Informe al accionista • Gobierno Corporativo Informe al accionista • Gobierno Corporativo

3434

En el seno del Consejo de Administración de Adveo Group International S.A. existen las siguientes Comisiones:

Comisión EjecutivaConsejero Cargo Tipología

D. Juan Antonio Hernández-Rubio Muñoyerro Presidente Externo Dominical

D. Eladio Bezares Munilla Vocal Externo Dominical

D. Millán Álvarez-Miranda Navarro Vocal Ejecutivo

GESTIÓN DE INVERSIONES RIMUSA, S.L. (representada por D. Ricardo Muguerza Uralde) Vocal Externo Dominical

QMC DIRECTORSHIPS, S.L. (representada por D. Julián Cepeda Herreros) Vocal Externo Dominical

D. Juan Manuel Venegas Valladares Secretario no miembro

Comité de AuditoríaConsejero Cargo Tipología

QMC DIRECTORSHIPS, S.L. (representada por D. Julián Cepeda Herreros) Presidente Externo Dominical

D. Álvaro Videgain Muro Vocal Externo Independiente

GESTIÓN DE INVERSIONES RIMUSA, S.L. (representada por D. Ricardo Muguerza Uralde) Vocal Secretario Externo Dominical

D. Francisco Javier Díaz Marroquín Vocal Externo Dominical

Comisión de Nombramientos y RetribucionesConsejero Cargo Tipología

D. Eladio Bezares Munilla Presidente Externo Dominical

D. Pablo Igartua Moreno Vocal Externo Dominical

GESTIÓN DE INVERSIONES RIMUSA, S.L.(representada por D. Ricardo Muguerza Uralde) Vocal Secretario Externo Dominical

D. Xabier Arratibel Imaz Vocal Externo Dominical

Comisión de Adaptación NormativaConsejero Cargo Tipología

D. Juan Antonio Hernández-Rubio Muñoyerro Presidente Externo Dominical

GESTIÓN DE INVERSIONES RIMUSA, S.L. (representada por D. Ricardo Muguerza Uralde) Vocal Externo Dominical

D. Álvaro Videgain Muro Vocal Externo Independiente

D. Juan Manuel Venegas Valladares Secretario no miembro

Comisiones del Consejo

Informe al accionista • Gobierno Corporativo

informe al accionista - adveo.com · llegado el momento de hacer balance del ejercicio 2013, no...

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