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INFORME DE RESULTADOS TRIMESTRALES Primer Trimestre 2019
www.bolsadesantiago.com
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
2 www.bolsadesantiago.com
Contenido
DATOS RELEVANTES .............................................................................................................. 3
I. RESUMEN DE RESULTADOS ........................................................................................ 4
II. NOTICIAS RELEVANTES ............................................................................................... 7
III. MERCADO DE CAPITALES............................................................................................ 9
IV. INGRESOS ................................................................................................................ 10
V. GASTOS ................................................................................................................... 14
VI. UTILIDAD OPERACIONAL .......................................................................................... 16
VII. RESULTADOS FINANCIEROS ...................................................................................... 17
VIII. INDICADORES FINANCIEROS ..................................................................................... 19
IX. RESUMEN BALANCE ................................................................................................. 20
X. RESUMEN ESTADO DE FLUJO DIRECTO ...................................................................... 22
ANEXO 1: ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO ............................................................. 23
ANEXO 2: BALANCE GENERAL CONSOLIDADO ...................................................................... 24
ANEXO 3: ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO CONSOLIDADO ..................................... 25
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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Bolsa de Santiago lanza nuevo mercado de Venta Corta para
Renta Fija. El gerente general de la Bolsa de Santiago, José
Antonio Martínez, destacó que este nuevo mercado “permitirá
otorgar mayor liquidez al mercado, habilitando instrumentos
de renta fija sobre los cuales se podrá realizar una mayor
cantidad de negocios e impulsará las mejores prácticas
internacionales en términos de exigencias de garantías”.
Santiago de Chile, 27 de mayo de 2019 - Bolsa de Santiago (nombre con que transa en bolsa:
BOLSASTGO), anunció hoy los resultados financieros consolidados con su filial, CCLV, Contraparte
Central S.A. al cierre del primer trimestre del año 2019. Las cifras se presentan en millones de pesos
chilenos (MM$), las cuales han sido preparadas de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés).
• Los Ingresos por líneas de negocios duranteel primer trimestre del año 2019, presentaronun aumento del 1,4% con respecto al mismoperíodo del año anterior.
+1,4%
• Los gastos totales del primer trimestre delaño 2019 aumentaron en un 7,2% respectode los registrados a marzo del año 2018.
+7,2%
• El EBITDA del primer trimestre del año 2019totalizó MM$2.450, presentando unadisminución del 2,6% con respecto a igualperíodo del año anterior.
-2,6%
• El Margen Operacional del primer trimestredel año 2019 disminuyó en comparación al37% alcanzado el año anterior en el mismotrimestre.
34%
DATOS RELEVANTES
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Cifras en millones de pesos (MM$) 1T2019 1T2018 Var. % Ingresos1 5.479 5.402 1,4% Gastos (3.640) (3.397) 7,2% Utilidad Operacional 1.839 2.005 -8,3% EBITDA2 2.450 2.514 -2,6% Utilidad Neta3 1.657 1.984 -16,4%
Margen Operacional 33,56% 37,12%
Margen EBITDA 44,71% 46,54%
Margen Neto 30,25% 36,72%
ROA4 3,0% 3,6%
ROE5 4,6% 5,5%
1 Incluyen Ingresos por actividades ordinarias y Otros ingresos por naturaleza. 2 El término EBITDA no tiene un significado estandarizado bajo IFRS. Se calcula agregando la depreciación y la amortización a la utilidad operacional. 3 Atribuible a los propietarios de la controladora. 4 Rentabilidad del Activo (ROA): Se define como la división entre la utilidad neta atribuible a los propietarios de la controladora y el promedio los activos totales del ejercicio actual y el anterior. 5 Rentabilidad del Activo (ROE): Se define como la división entre la utilidad neta atribuible a los propietarios de la controladora y el promedio del patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora del ejercicio actual y el anterior.
5.402 5.347 5.431 5.410 5.479
4.00 0
4.20 0
4.40 0
4.60 0
4.80 0
5.00 0
5.20 0
5.40 0
5.60 0
5.80 0
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
INGRESOS TRIMESTRALES (MM$)
3.397 3.478 3.676 3.515 3.640
500
1.00 0
1.50 0
2.00 0
2.50 0
3.00 0
3.50 0
4.00 0
4.50 0
5.00 0
5.50 0
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
GASTOS TRIMESTRALES (MM$)
2.005 1.869 1.755 1.895 1.839
500
1.00 0
1.50 0
2.00 0
2.50 0
3.00 0
3.50 0
4.00 0
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
RESULTADO OPERACIONAL TRIMESTRAL (MM$)
2.514 2.381 2.323 2.501 2.450
500
1.00 0
1.50 0
2.00 0
2.50 0
3.00 0
3.50 0
4.00 0
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
EBITDA TRIMESTRAL (MM$)
I. RESUMEN DE RESULTADOS
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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37,1%35,0%
32,3%
35,0%33,6%
46,5%44,5%
42,8%
46,2%44,7%
29%
39%
49%
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
Margen Operacional Margen EBITDA
TRADING36,3%
SERVICIOS BACK AND MIDDLE OFFICE21,7%
SISTEMAS Y SERVICIOS DE
INFORMACIÓN17,0%
POST TRADING14,0%
LISTING6,1%
Otras*4,9%
86,0%
14,0%
Margen Operacional y Margen EBITDA (trimestral)
Ingresos por Líneas de negocios (acumulado 2019)
Aporte de Ingresos por Bolsa y filial (acumulado 2019)
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1.984 1.701
1.487 1.396 1.657
500
1.00 0
1.50 0
2.00 0
2.50 0
3.00 0
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
36,7%
31,8%
27,4%25,8%
30,3%
20%
30%
40%
50%
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
5,5%5,0%
4,3%3,9%
4,6%
3,6%3,2%
2,8% 2,5%3,0%
0%
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
ROE ROA
Utilidad neta (trimestral)
Margen neto (trimestral)
ROE y ROA (trimestral)
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Bolsa de Santiago participa por segundo año consecutivo en Conferencia de
Finanzas Climáticas en Alianza del Pacífico. La gerente de Relaciones
Corporativas y Sostenibilidad de la Bolsa de Santiago, Lucy Pamboukdjian, participó
por segundo año consecutivo en la II Conferencia de Finanzas Climáticas en Alianza
del Pacífico, ocasión en la que abordó los avances de la Bolsa de Santiago en
materia de sostenibilidad, en un panel que congregó a distintos representantes del
mercado. (26-03-2019)
Bolsa de Santiago promueve participación activa de mujeres en el Mundo
Empresarial junto a Ministra Plá y autoridades. Con el objetivo de promover la
participación activa de las mujeres en el mundo empresarial, la Bolsa de Santiago
realizó la 4ta edición de la ceremonia conmemorativa “Ring The Bell for Gender
Equality” en su tradicional Salón de Ruedas. Este evento, que se celebra en el marco
del Día Internacional de la Mujer, es impulsado a nivel mundial por la Organización
de las Naciones Unidas (ONU), International Finance Corporation (IFC), Sustainable
Stock Exchanges (SSE), World Federation of Exchanges(WFE) y Women in ETFs
(WE), y se replica durante marzo en las principales plazas bursátiles del mundo. (21-
03-2019)
Destacada participación de Bolsa de Santiago en Panel de Sostenibilidad
organizado por Acción Empresas. La Gerente de Relaciones Corporativas y
Sostenibilidad de la Bolsa de Santiago, Lucy Pamboukdjian, abordó la importancia
de los llamados factores ASG en la gestión corporativa, en un panel que congregó
a expertos de distintas empresas en Chile. En la ocasión, la ejecutiva compartió su
visión con la Gerente de Sostenibilidad y Asuntos Corporativos de Starkraft Chile,
María Teresa González, y la Gerente de Gestión de Sostenibilidad de Falabella,
Pamela Lagos. (14-03-2019)
Bolsa de Santiago es premiada internacionalmente por su liderazgo en
emisión de Bonos Verdes. Un importante reconocimiento por su liderazgo en la
emisión de bonos verdes, las mejores prácticas y la innovación en finanzas verdes
recibió la Bolsa de Santiago en los 4° Premios Anuales de Green Bond Pioneer
(GBPA) de Climate Bonds Initiative en una ceremonia realizada el 5 de marzo en
Londres. Esta distinción refleja el compromiso de la Bolsa de Santiago por ofrecerle
al mercado nuevas alternativas de inversión a nivel local, con foco en las mejores
prácticas y estándares internacionales en materia ESG, en línea con los principios
de Pacto Global y los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas.
En 2019, la Bolsa de Santiago puso a disposición de emisores e inversionistas un
nuevo segmento de renta fija, los denominados Bonos Verdes y Sociales, el que
permite la inscripción y negociación de bonos corporativos, bancarios y
II. NOTICIAS RELEVANTES
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gubernamentales, cuyo objetivo es financiar proyectos que posean un impacto
positivo en el medioambiente, o en un determinado grupo de la población o una
combinación de ambos. (06-03-2019)
Gerente de Clientes y Negocios de la Bolsa de Santiago participa en 21º
Congreso de Tesorería en Colombia. El gerente de Clientes y Negocios de la
Bolsa de Santiago, Andrés Araya Falcone, participó en el 21° Congreso de
Tesorería, organizado por la Asobancaria de Colombia, ocasión en la que se
abordaron las perspectivas de la economía mundial y los mercados financieros, así
como el impacto de la Revolución Tecnológica en los Mercados Financieros.
La actividad, que se realizó el 31 de enero y 1 de febrero en Cartagena de Indias,
Colombia, busca generar un espacio de discusión en torno a la coyuntura
económica y la evolución, avances y retos del mercado financiero, abordando
temáticas como transformación digital, ciberseguridad, desarrollo de nuevos
modelos de negocios que utilicen tecnologías disruptivas, y la integración de las
Fintech y Regtech para un trabajo conjunto. (05-02-2019)
Bolsa de Santiago lanza nuevo mercado de Venta Corta para Renta Fija. La
Bolsa de Santiago puso en marcha el nuevo mercado de venta corta y préstamos
sobre instrumentos de renta fija con condición de liquidación Pagadero Hoy (PH),
Pagadero Mañana (PM) y Contado Normal (CN), los cuales podrán realizarse a
través de los sistemas Telerenta y Remate Electrónico.
El gerente general de la Bolsa de Santiago, José Antonio Martínez, destacó que
este nuevo mercado “permitirá otorgar mayor liquidez al mercado, habilitando
instrumentos de renta fija sobre los cuales se podrá realizar una mayor cantidad de
negocios e impulsará las mejores prácticas internacionales en términos de
exigencias de garantías”.
En octubre pasado, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) aprobó una serie
de medidas para impulsar el mercado de Venta Corta, Préstamos de Valores y
Operaciones a Plazo. Tras ello, la principal plaza bursátil del país incorporó
actualizaciones en la negociación de dichos instrumentos y en la metodología
aplicada para la exigencia de garantías, así como límites de riesgos para las
operaciones. (29-01-2019)
El contenido íntegro de los comunicados que aquí se presentan, se encuentra disponible
en el sitio web de la Bolsa de Santiago (www.bolsadesantiago.com), en su apartado
Relación con Inversionistas.
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Los montos transados6 durante el primer trimestre de 2019 registraron una variación
negativa de 1,4% con respecto al mismo período del año anterior, debido principalmente a
la disminución de los montos transados en el mercado “Accionario”, el cual disminuyó en
un 33,3%.
6 Fuente: sitio web de la Bolsa de Santiago (www.bolsadesantiago.com), en su apartado Estadísticas.
145.448.204 143.441.685
-
50.0 00.00 0
100 .000.0 00
150 .000.0 00
200 .000.0 00
250 .000.0 00
300 .000.0 00
350 .000.0 00
400 .000.0 00
1T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
IIF53,3%
IRF28,5%
Acciones7,2%
Monetarios10,6%
CFI0,5%
Acumulado 2018
IIF51,0%
IRF30,2%
Acciones4,8%
Monetarios13,2%
CFI0,7%
Acumulado 2019
III. MERCADO DE CAPITALES
Montos transados
Distribución de montos por mercado
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Durante el 1T2019 los ingresos totales7 alcanzaron MM$ 5.479, correspondiente a un
aumento del 1,4% en comparación con los MM$ 5.402 totalizados durante el mismo período
del año 2018.
Durante el 1T2019, el 99,8% de los ingresos operacionales provinieron de los ingresos por
actividades ordinarias o ingresos por líneas de negocios y el 0,2% restante corresponden a
otros ingresos por naturaleza.
7 Incluyen Ingresos por actividades ordinarias y Otros ingresos por naturaleza.
5.402 5.479
-
2.00 0
4.00 0
6.00 0
8.00 0
10.0 00
12.0 00
14.0 00
1T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
5.391 5.337 5.422 5.401 5.468
10 11 9 10 11
-
1.00 0
2.00 0
3.00 0
4.00 0
5.00 0
6.00 0
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
Ingresos por actividades ordinarias Otros ingresos por naturaleza
IV. INGRESOS
Ingresos totales
Ingresos por tipo (trimestral)
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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Durante el 1T2019 los ingresos por líneas de negocios8 aumentaron en un 1,4% con
respecto al 1T2018, totalizando MM$ 5.468.
Las líneas de negocios de la Bolsa de Santiago corresponden a: Trading, Servicios Back
and Middle Office, Sistemas y Servicios de Información, Otros Ingresos, Listing, OTC y
Derivados. En el caso de su filial CCLV, Contraparte Central, la línea de negocio
corresponde a Post Trading. Durante el 1T2019, el 86,0% de los ingresos provinieron de
las líneas de negocios de la Bolsa de Santiago y el 14,0% desde la CCLV.
8 Ingresos por líneas de negocios corresponden a los ingresos por actividades ordinarias.
5.391 5.468
-
2.00 0
4.00 0
6.00 0
8.00 0
10.0 00
12.0 00
14.0 00
1T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
14,8% 14,0%
85,2% 86,0%
1 T 2 0 1 8 1 T 2 0 1 9CCLV BCS
Ingresos por líneas de negocios
Distribución de ingresos entre Bolsa y filial
INGRESOS POR LÍNEAS DE NEGOCIOS
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Las 5 principales líneas de negocios (Trading, Servicios Back and Middle Office, Sistemas
y Servicios de Información, Post Trading y Listing), representaron el 95,1% de los ingresos
operacionales durante el 1T2019. Las mismas, representaron el 94,9% durante el 1T2018.9
Cifras en millones de pesos (MM$) Líneas de Negocios 1T2019 1T2018 Var. % TRADING 1.987 1.892 5,0% SERVICIOS BACK AND MIDDLE OFFICE 1.187 1.151 3,1% SISTEMAS Y SERVICIOS DE INFORMACIÓN 928 876 6,0% OTROS INGRESOS 196 181 8,7% LISTING 331 395 -16,0% OTC 70 97 -28,0% DERIVADOS 0 0 0,0% POST TRADING 768 801 -4,1% Total 5.468 5.391 1,4%
Las líneas de negocios de la sociedad (“Ingresos por Actividades Ordinarias”), presentaron
una variación positiva de 1,4% o +MM$ 76 con respecto al mismo período del año anterior,
explicada principalmente por mayores ingresos en la línea “Trading””, registrando un
aumento de MM$ 95, debido a mayores transacciones vía DMA - Direct Market Access -.
9 Otras corresponden a las líneas de negocios: Otros Ingresos, Derivados y OTC.
35,1% 36,3%
21,4% 21,7%
16,2% 17,0%
14,8% 14,0%7,3% 6,1%5,1% 4,9%
1 T 2 0 1 8 1 T 2 0 1 9
TRADING SERVICIOS BACK AND MIDDLE OFFICE SISTEMAS Y SERVICIOS DE INFORMACIÓN POST TRADING LISTING Otras*
Distribución de ingresos por líneas de negocios (trimestral)
Detalle de ingresos por líneas de negocios
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Adicionalmente, se obtuvieron mayores ingresos por MM$ 52 en la línea “Sistemas y
Servicios de Información”, explicado por mayor facturación de servicios de distribución de
información bursátil.
La línea “Servicios Back and Middle Office”, registró aumentos de MM$ 36, originado
principalmente por mayor facturación de servicios de líneas base provistas a corredores de
bolsa.
La línea “Otros Ingresos”, generó ingresos adicionales por aumentos en el servicio de
administración de Exchange Traded Funds (ETF), área de formación y publicidad en el sitio
Web.
En contrapartida, se observa una disminución de MM$ 33 en la línea “Post Trading”,
generados por menor facturación de servicios de compensación y liquidación para
instrumentos de renta variable y derivados, y servicios de compensación y liquidación para
instrumentos de renta fija, intermediación financiera y operaciones simultáneas.
Adicionalmente, la línea de OTC, compuesta por servicios para la negociación y consulta
de operaciones Over The Counter, generó menores ingresos por MM$ 27, debido a un
menor volumen de transacción respecto al mismo período del año anterior.
1.892 1.832 1.891 1.880 1.987
1.151 1.314 1.246 1.241 1.187
876 879 869 891 928
801 796 758 792 768
395 253 336 337 331 277 263 324 259 266
0
1.0 00
2.0 00
3.0 00
4.0 00
5.0 00
6.0 00
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
TRADING SERVICIOS BACK AND MIDDLE OFFICE
SISTEMAS Y SERVICIOS DE INFORMACIÓN POST TRADING
LISTING Otras*
Ingresos por líneas de negocios (trimestral)
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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Los gastos10 al 1T2019 totalizaron MM$ 3.640, correspondientes a un aumento de MM$
243, equivalente a un +7,2% respecto al 1T2018.
10 Incluye los costos de venta y operación y los gastos de administración.
3.397 3.640
-
1.00 0
2.00 0
3.00 0
4.00 0
5.00 0
6.00 0
7.00 0
8.00 0
9.00 0
10.0 00
1T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
47,2% 46,5%
15,0% 16,8%
37,8% 36,7%
1 T 2 0 1 8 1 T 2 0 1 9
Gastos por beneficios a los empleados Depreciación y amortización Otros gastos por naturaleza
V. GASTOS
Gastos
Distribución de los gastos (trimestral)
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Cifras en millones de pesos (MM$) Gastos 1T2019 1T2018 Var. % Gastos por beneficios a los empleados (1.692) (1.604) 5,5% Depreciación y amortización (611) (509) 20,0% Otros gastos por naturaleza (1.337) (1.283) 4,2%
Total (3.640) (3.397) 7,2%
El aumento de MM$ 243 o 7,2% de los gastos totales, es explicado por el aumento en la
“Depreciación y Amortización” y por el aumento de los “Gastos por beneficios a los
empleados”, los cuales corresponden a sueldos, bonificaciones, vacaciones, capacitación,
indemnizaciones y finiquitos, entre otros, presentando aumentos de MM$ 88 con respecto
al mismo período del año 2018. Respecto a “Otros gastos por naturaleza” aumentaron en
MM$ 54 (4,2%), que corresponde, principalmente, a mayores gastos en implementaciones
de servicios informáticos y tecnológicos.
(1.604) (1.770) (1.649) (1.588) (1.692)
(509)(512) (567) (606)
(611)
(1.283)(1.197) (1.460) (1.322)
(1.337)
(4.000)
(3.500)
(3.000)
(2.500)
(2.000)
(1.500)
(1.000)
(500)
0
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
Gastos por beneficios a los empleados Depreciación y amortización Otros gastos por naturaleza
Detalle de gastos
Gastos por tipo (trimestral)
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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La utilidad operacional al 1T2019 fue de MM$ 1.839, disminuyendo en un 8,3% respecto
del 1T2018, explicado principalmente por el aumento en los gastos totales.
Cifras en millones de pesos (MM$) 1T2019 1T2018 Var. % Ingresos 5.479 5.402 1,4% Gastos (3.640) (3.397) 7,2% Utilidad Operacional 1.839 2.005 -8,3%
5.402 5.347 5.431 5.410 5.479
(3.397) (3.478) (3.676) (3.515) (3.640)
2.005 1.869 1.755 1.895 1.839
-4.000
-3.000
-2.000
-1.000
-
1.00 0
2.00 0
3.00 0
4.00 0
5.00 0
6.00 0
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
Ingresos Gastos Utilidad Operacional
2.005
3.874
5.629
7.524
1.839
-
1.00 0
2.00 0
3.00 0
4.00 0
5.00 0
6.00 0
7.00 0
8.00 0
3M2018 6M2018 9M2018 12M2018 3M2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
VI. UTILIDAD OPERACIONAL
Utilidad operacional (trimestral)
Utilidad operacional (acumulada)
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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El EBITDA11 registró MM$ 65 menos durante el 1T2019, correspondiente a una disminución
del 2,6% en comparación al 1T2018. Dicha variación se debe a mayores gastos totales.
11 El indicador EBITDA no tiene un significado estandarizado bajo IFRS. Se calcula agregando la depreciación y la amortización a la utilidad operacional. Este indicador se incluye únicamente para efectos ilustrativos.
2.514 2.450
-
1.00 0
2.00 0
3.00 0
4.00 0
5.00 0
6.00 0
7.00 0
1T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
2.005 1.869 1.755 1.895 1.839
509 512
567 606 611
2.5142.381 2.323
2.501 2.450
2.20 0
2.25 0
2.30 0
2.35 0
2.40 0
2.45 0
2.50 0
2.55 0
0
500
1.0 00
1.5 00
2.0 00
2.5 00
3.0 00
1T2018 2T2018 3T2018 4T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
Utilidad operacional Depreciación y amortización EBITDA
VII. RESULTADOS FINANCIEROS
EBITDA
EBITDA (trimestral)
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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Durante el 1T2019, la categoría “Total Otras Ganancias (Pérdidas) del Período” tuvo un
aumento de 14,6% con respecto al 1T2018. Dicha variación es producto del aumento en
las “Ganancias que surgen de la diferencia de valor de mercado en instrumentos
financieros”.
Cifras en millones de pesos (MM$) 1T2019 1T2018 Var. % Utilidad Operacional 1.839 2.005 -8,3% Total otras ganancias (pérdidas) del período 509 444 14,6%
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 2.348 2.449 -4,1% Impuesto a la Renta (683) (456) 50,0%
Ganancia (pérdida) 1.665 1.994 -16,5% Ganancia (pérdida), atribuible a la controladora 1.657 1.984 -16,4% Ganancia (pérdida), atribuibles a participaciones no controladoras 7 10 -30,6%
El impuesto a la renta durante los tres primeros meses del año 2019 tuvo un aumento del
50,0% respecto al mismo período del año 2018, generado por incrementos en los impuestos
diferidos que obedecen a diferencias temporales entre las utilidades tributarias y financieras
y a un menor aumento por reajuste del capital propio tributario.
La utilidad neta atribuible a los controladores durante los tres primeros meses
acumulados del año 2019 totalizó MM$ 1.657, correspondiente a una disminución del 16,4%
respecto de los MM$ 1.984 del mismo período del año anterior.
1.9841.657
-
1.00 0
2.00 0
3.00 0
4.00 0
5.00 0
6.00 0
1T2018 1T2019
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
Ganancia atribuible a los controladores
Utilidad neta atribuible a los controladores
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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1T2019 1T2018
Margen Operacional 33,6% 37,1%
Margen EBITDA 44,7% 46,5%
Margen Neto 30,3% 36,7%
Rentabilidad del Activo (ROA) 3,0% 3,6%
Rentabilidad del Patrimonio (ROE) 4,6% 5,5%
37,1%36,0%
34,8% 34,8%33,6%
46,5%45,5%
44,6% 45,0% 44,7%
36,7%
34,3%
32,0%30,4% 30,3%
29%
39%
49%
3M2018 6M2018 9M2018 12M2018 3M2019
Margen Operacional Margen EBITDA Margen Neto
3,6%3,0%
0,0 %
1,0 %
2,0 %
3,0 %
4,0 %
5,0 %
6,0 %
7,0 %
8,0 %
9,0 %
10, 0%
1T2018 1T2019
ROA
5,5%4,6%
0,0 %
1,0 %
2,0 %
3,0 %
4,0 %
5,0 %
6,0 %
7,0 %
8,0 %
9,0 %
10, 0%
1T2018 1T2019
ROE
VIII. INDICADORES FINANCIEROS
Indicadores de desempeño (acumulado)
Indicadores de rentabilidad (acumulado)
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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Los activos totales al cierre de marzo del año 2019 totalizaron MM$ 56.042, aumentando
en MM$ 1.831 (+3,4%) con respecto al cierre del año 2018, lo que se explica por el aumento
de un 7,2% de los activos corrientes. Dicha variación se debe mayormente al aumento en
MM$ 1.598 de “Efectivo y equivalentes al efectivo” (+48,1%) y al aumento de “Otros activos
financieros corrientes” por MM$ 447 equivalente a un +2,3%, asociado a la valorización de
la cartera de inversiones de la sociedad. Los pasivos totales aumentaron un 1,2%
comparado con el cierre del año 2018, explicado por el aumento de MM$ 328 en los pasivos
corrientes. La variación de los pasivos corrientes se explica debido al aumento de MM$ 288
en “Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar”. El patrimonio total al cierre
de marzo de 2019 totalizó MM$ 37.127, correspondiente a un +4,5% respecto del cierre del
ejercicio 2018, producto del aumento de las ganancias acumuladas.
Cifras en millones de pesos (MM$)
31-mar-19 31-dic-18 Var. %
Activo Corriente 27.969 26.098 7,2%
Activo no Corriente 28.073 28.112 -0,1%
Total Activo 56.042 54.211 3,4%
Pasivo Corriente 2.988 2.660 12,3%
Pasivo no Corriente 15.926 16.034 -0,7%
Total Pasivo 18.914 18.694 1,2%
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 36.876 35.272 4,5%
Participaciones no controladoras 252 245 2,9%
Total Patrimonio 37.127 35.516 4,5%
Total Pasivo + Patrimonio 56.042 54.211 3,4%
51,9% 50,1%
48,1% 49,9%
12M2018 3M2019
ACTIVOS (%)
ACTIVOS NO CORRIENTES ACTIVOS CORRIENTES
65,5% 66,2%
29,6% 28,4%
4,9% 5,3%
12M2018 3M2019
DEUDA Y PATRIMONIO (%)
PATRIMONIO PASIVOS NO CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES
IX. RESUMEN BALANCE
Distribución Balance
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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La liquidez corriente, expresada como la relación de activos corrientes y pasivos corrientes,
varió desde 9,81 veces hasta 9,36 veces, influenciado por el aumento de los activos
corrientes en un 7,2% (+MM$ 1.871) comparados con el cierre del año 2018. Por otra parte,
el aumento de los pasivos corrientes, corresponde a obligaciones contractuales por
mantenciones generales de las instalaciones, asesorías legales, mantenciones informáticas
para la continuidad operativa y otros gastos varios que serán desembolsados en el corto
plazo. Los puntos detallados anteriormente generaron un aumento de MM$ 1.543 del
Capital de trabajo. Es importante señalar que la sociedad no incurre en el pago de
intereses financieros ni registra pasivos financieros de ningún tipo.
25.006 21.649 22.422 23.438 24.981
8,65 8,57 9,20 9,81 9,36
(1 0)
(8 )
(6 )
(4 )
(2 )
-
2
4
6
8
10
-
5.00 0
10.0 00
15.0 00
20.0 00
25.0 00
30.0 00
3M2018 6M2018 9M2018 12M2018 3M2019
VEC
ES
MIL
LON
ES D
E P
ESO
S (M
M$
)
Activo Corriente - Pasivo Corriente Activo Corriente / Pasivo Corriente
0,34 0,35 0,35 0,34 0,34
0,17 0,16 0,15 0,14 0,16
0,51 0,54 0,53 0,53 0,51
10%
20%
30%
40%
50%
60%
3M2018 6M2018 9M2018 12M2018 3M2019
VEC
ES
Pasivo Total / Activo Total Pasivo Corriente / Pasivo Total Pasivo Total / Patrimonio
Indicadores de liquidez
Indicadores de deuda
INDICADORES DE LIQUIDEZ Y DEUDA
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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El Flujo neto de efectivo de la Sociedad totalizó, a marzo de 2019, MM$ 4.920, monto que
representa un aumento de MM$ 245 (+5,2%) comparado con el mismo período del año
anterior. La explicación de dicha variación se debe principalmente al mayor flujo registrado
en actividades de operación.
El Flujo neto operacional aumentó en MM$ 820 respecto a marzo de 2018, debido a
menores pagos por actividades de operación (proveedores y empleados) en un 29,4%
(MM$ 1.925).
El Flujo neto de inversión varió en MM$ 243 respecto de marzo de 2018, lo que es explicado
por un mayor desembolso en “Compras de propiedades, planta y equipo” registrados al
cierre de marzo de 2019.
El Flujo neto de financiamiento tuvo una variación de -MM$ 22 respecto a marzo de 2018,
esto debido menores entradas de efectivo de dividendos de activos de terceros.
Cifras en millones de pesos (MM$) 3M2019 3M2018 Var. % Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 2.173 1.353 60,6% Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (601) (359) -68% Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación 27 49 -44,5% Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio
1.599 1.044 53,2%
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (1) 2 -143,5% Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 3.322 3.629 -8,5% Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 4.920 4.675 5,2%
Andrés Jordán V.
T / +56 2 2399 3051
X. RESUMEN ESTADO DE FLUJO DIRECTO
CONTACTO RELACIÓN CON INVERSIONISTAS
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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Cifras en millones de pesos (MM$) 1T2019 1T2018 Var. % Ingresos por actividades ordinarias Total ingresos por actividades ordinarias 5.468 5.391 1,4% Otros ingresos por naturaleza Intereses cartera valores negociables 11 10 9,5% Otros ingresos 0 0 0,0% Total otros ingresos por naturaleza 11 10 9,5% Total ingresos por naturaleza 5.479 5.402 1,4% Gastos por naturaleza Gastos por beneficios a los empleados (1.692) (1.604) 5,5% Depreciación y amortización (611) (509) 20,0% Otros gastos por naturaleza (1.337) (1.283) 4,2% Total gastos por naturaleza (3.640) (3.397) 7,17% Resultado operacional 1.839 2.005 -8,3% Otros ganancias (pérdidas) del período Utilidad (pérdida) DCV 69 105 -34,1% Diferencia de cambio 1 (13) 108,6% Resultado por unidad de reajuste 0 2 -99,9% Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia de valor de mercado en instrumentos financieros
451 343 31,5%
Otros ganancias (pérdidas) (12) 7 -267,8% Total otras ganancias (pérdidas) del período 509 444 14,6% Ganancia (pérdida), antes de impuestos 2.348 2.449 -4,1% Impuesto a la Renta (683) (456) 50,0% Ganancia (pérdida) 1.665 1.994 -16,5% Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 1.657 1.984 -16,4% Ganancia (pérdida), atribuibles a participaciones no controladoras 7 10 -30,6% Ganancia (pérdida) 1.665 1.994 -16,5%
ANEXO 1: ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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Cifras en millones de pesos (MM$) ACTIVOS 31-mar-19 31-dic-18 Var. % Efectivo y equivalentes al efectivo 4.920 3.322 48,1% Otros activos financieros corrientes 20.250 19.803 2,3% Otros activos no financieros, corriente 62 42 50,1% Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 2.367 2.478 -4,5% Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente 369 450 -17,9% Activos por impuestos corrientes 0 4 100,0% TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 27.969 26.098 7,2% Otros activos no financieros no corrientes 4.242 3.691 14,9% Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 3.190 3.175 0,5% Activos intangibles distintos de la plusvalía 3.877 4.265 -9,1% Propiedades, plantas y equipos 15.158 15.336 -1,2% Propiedad de inversión 0 0 0,0% Activos por impuestos diferidos 1.605 1.645 -2,5% TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 28.073 28.112 -0,1% TOTAL ACTIVOS 56.042 54.211 3,4% PASIVOS 31-mar-19 31-dic-18 Var. % Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 2.329 2.041 14,1% Pasivos por Impuestos corrientes 139 0 100,0% Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 520 619 -16,1% TOTAL PASIVO CORRIENTES 2.988 2.660 12,3% Otros pasivos financieros no corrientes 2.149 2.149 0,0% Pasivos no corrientes 6.218 6.194 0,4% Pasivo por impuestos diferidos 4.893 4.957 -1,3% Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 2.666 2.734 -2,5% Otros pasivos no financieros no corrientes 0 0 0,0% TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 15.926 16.034 -0,7% TOTAL PASIVOS 18.914 18.694 1,2% PATRIMONIO 31-mar-19 31-dic-18 Var. % Capital emitido 5.804 5.804 0,0% Ganancias (pérdidas) acumuladas 17.044 15.434 10,4% Otros resultados integrales (1.662) (1.657) 0,3% Otras reservas 15.690 15.690 0,0% Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 36.876 35.272 4,5% Participaciones no controladoras 252 245 2,9% PATRIMONIO TOTAL 37.127 35.516 4,5% TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 56.042 54.211 3,4%
ANEXO 2: BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
Informe de Resultados Trimestrales - 1T2019
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Cifras en millones de pesos (MM$) 3M2019 3M2018 Var. %
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Clases de cobros por actividades de operación
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 7.304 8.395 -13,0%
Clases de pagos
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (3.115) (4.196) -25,8%
Pagos a y por cuenta de los empleados (1.509) (2.353) -35,9%
Dividendos recibidos 0 3 -100,0%
Intereses recibidos 11 11 5,7%
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (519) (507) 2,4%
Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 2.173 1.353 60,6%
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión
Compras de propiedades, planta y equipo (598) (356) 68,1%
Importes procedentes de otros activos a largo plazo 0 0 0,0%
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 0 0 0,0%
Compras de otros activos a largo plazo 0 0 0,0%
Otras entradas (salidas) de efectivo (4) (3) 19,0% Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (601) (359) -67,7%
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
Dividendos pagados 0 0 0,0%
Otras entradas (salidas) de efectivo 27 49 -44,5% Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación 27 49 -44,5% Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio
1.599 1.044 53,2%
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (1) 2 -143,5% Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 1.598 1.045 52,9%
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 3.322 3.629 -8,5% Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 4.920 4.675 5,2%
ANEXO 3: ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO CONSOLIDADO
INFORME DE RESULTADOS TRIMESTRALES Primer Trimestre 2019
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