INFORME DIARIO Año XXXIINro: 6782

Rueda del 1 de febrero de 2016Martes, 02 de

febrero de 2016

Títulos Privados

8000

9000

10000

11000

12000

13000

14000

23-12 04-01 08-01 14-01 20-01 26-01 01-02

Índice MervalÍndice MervalMínimo 11122.72 Máximo 11298.73 Cierre 11251.85

- 0.48%

Mayores Alzas Mayores Bajas

FRAN + 2.42%GGALCOME

+ 2.22% + 1.21%

EDN - 3.79%APBR - 2.87%TRAN - 2.37%

Índices BursátilesADR Argentinos en N.Y.

M.Ar

BurcapMerval 25

YPF U$S 16.42 - 2.49%P. Brasileiro U$S 3.29 - 5.19%Tenaris U$S 20.56 - 1.34%

+ 0.12% - 0.37%

- 0.12%

Índices Bursátiles (en U$S)B. San PabloB. Sant. ChileB. Madrid

NYSETokyo S.E.London S.E.

+ 0.94% + 0.68% + 0.10%

- 0.11% + 1.95% + 0.95%

Títulos Públicos

5800

5900

6000

6100

6200

23-12 04-01 08-01 14-01 20-01 26-01 01-02

Índice de Bonos IAMC-$

+ 0.57%Índice de Bonos IAMC Tasa 10 años EEUU

+ 5.13%

+ 3.33%

+ 3.11% - 0.76%

- 0.86%

- 1.79%Mayores Alzas Mayores BajasCUAP

TVPA

TVPE

PARP

AMX9

DICP

Bonos Nacionales Performing

Cierre 1.97% + 4 pbs6130.674

TOTAL 3,667,786,539

3,038,044,297216,962,396216,962,396163,543,90253,418,494

02,821,081,901

1,528,928,557

629,742,24200

9,948,351611,492,9448,300,947

1,270,324,403

MERCADO CONTADORenta Variable: (1+2)

1.Prioridad Precio-TiempoAccionesCedears

2.Ejercicios

Renta Fija: (3 + 4 + 5)3.Prioridad Precio-Tiempo4.SENEBI

MERCADO FUTUROPlazo / Pase Colocador PisoPlazo / Pase Colocador ContinuaOpcionesCaucionesPréstamos

Volúmenes Operados

5.Cheques de Pago Diferido 21,828,941

Caución Bursátil en $ (TNA)BRUTA (última tasa)Neta Colocador (a)

Neta Tomador (a)(a) Incluye 0.045% de Derechos de Mercado

30 días%29.00%28.82

%29.19

Compra Venta

Bco. NaciónBancosCasas de Cambio - MinoristaCasas de Cambio - MayoristaReferencia BCRA

$14.0300 $14.1300$14.1400

$13.7500 $14.3500$14.2400 $14.2900$14.0883

$14.1150

Tipos de Cambio - Dólar

5.1592 5.165601/02/16 02/02/16

Coeficiente CER

AccionesADRsAnálisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010Análisis de Bonos Nacionales y Provinciales

Opciones sobre Acciones y T.Públicos

Pág.2 y 3Pág. 4Pág. 5Pág. 6 y 7

Anexo APág. 9Índice de Bonos IAMC y Curva de RendimientoPág. 8Análisis de Obligaciones Negociables

Índice del Informe Diario

Mercados Internacionales

€/U$S£/U$S¥/U$S

Monedas0.9180.692

121.120

- 0.52% - 1.33% + 0.03%

WTISojaOro

Commodities (en U$S)31.67323.921128.93 + 0.94%

- 0.14% - 6.05%

Cotizaciones CEDIN

$1,304.0001/02/16

IMPORTANTE: Ante cualquier consulta respecto a los datos publicados en esta edición, por favor contáctese con el IAMC

Publicación disponible en http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 01-Feb-16

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

29-Ene-16

(a)

Var.dde

30-Dic-15

(a)

Var.dde

30-Ene-15

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas LíderesALUA 0.75367.23 52.59%26.400.63%1-Feb-16 0.63% -18.89% 33.91% 26,684.00 26,684.0013.4346.2992,920,1439.530

APBR 1.3744.45 66.72%--2.87%1-Feb-16 -2.87% -20.64% -37.35% 176,014.04 308,502.3561.95019.30014,856,88623.650

BMA 1.03375.09 55.04%14.430.39%1-Feb-16 0.39% 11.56% 89.09% 52,172.25 52,172.25108.00045.00014,859,01889.250

COME 0.86369.20 43.22%13.371.21%1-Feb-16 1.21% -6.70% 73.06% 4,542.13 4,542.134.0501.82012,452,4003.340

EDN 0.91869.57 53.81%7.18-3.79%1-Feb-16 -3.79% 2.01% 109.57% 11,511.98 11,511.9815.5005.8705,385,06112.700

ERAR 0.75179.29 58.76%19.72-0.89%1-Feb-16 -0.89% -8.63% 26.87% 35,368.85 35,368.8510.5004.8004,713,7007.830

FRAN 1.01408.18 51.09%14.992.42%1-Feb-16 2.42% 4.67% 63.66% 51,137.62 51,137.62130.00056.8007,322,66495.250

GGAL 0.95384.48 46.13%12.802.22%1-Feb-16 2.22% 6.39% 97.30% 37,591.26 50,905.3643.45019.44428,063,00539.150

PAMP 1.01537.86 67.24%12.20-2.35%1-Feb-16 -2.35% 7.33% 129.70% 21,113.45 21,113.4516.5005.2008,719,59612.450

TRAN 1.05451.87 59.37%13.63-2.37%1-Feb-16 -2.37% -5.44% 93.09% 1,703.90 3,477.359.4003.8501,757,0727.820

TS 0.78150.85 46.33%--1.72%1-Feb-16 -1.72% -10.18% -13.49% 172,299.35 172,299.35197.221128.0004,369,004145.950

YPFD 0.94106.73 50.16%12.07-1-Feb-16 - 6.84% -18.37% 92,428.51 92,428.51378.548176.50017,734,752235.000

Merval -145.62 42.89%16.74-0.48%- -0.48% -3.63% 32.52% 682,567.32 830,143.1914,597.2008,443.600-11,251.850

AGRO 0.61343.49 86.75%--1.71%1-Feb-16 -1.71% -7.03% 284.36% 330.24 330.249.3601.690228,5936.880

BHIP 0.85172.32 47.43%13.91-2.59%1-Feb-16 -2.59% - 25.84% 8,475.00 8,475.007.5003.880239,0845.650

CAPU 1.04485.81 108.69%12.3514.91%1-Feb-16 14.91% 2.34% 455.05% 1,100.13 1,100.1328.0003.4921,407,32419.650

CECO2 1.03592.35 54.37%3.532.63%1-Feb-16 2.63% 7.40% 65.47% 3,566.10 3,566.105.4502.250843,4405.080

CEPU 0.46443.26 41.21%28.930.54%1-Feb-16 0.54% -1.06% 75.77% 18,576.02 18,576.0298.00052.714120,97093.000

CRES 0.54482.20 58.94%-2.05%1-Feb-16 2.05% -16.06% 7.97% 7,474.48 7,474.4821.00011.500392,49714.900

MIRG 0.48578.39 65.64%32.030.63%1-Feb-16 0.63% 48.80% 411.74% 4,830.00 4,830.00820.000150.3807,453,407805.000

MOLI 0.55853.65 58.35%35.91-2.01%1-Feb-16 -2.01% -12.05% 102.26% 18,282.74 18,282.74103.50030.0002,358,14173.000

PESA 0.68128.37 47.26%22.96-1.74%1-Feb-16 -1.74% 6.96% 50.20% 17,062.55 17,062.559.8005.487947,9518.450

SAMI 0.63227.40 55.41%13.901.54%1-Feb-16 1.54% -18.35% 66.47% 2,551.17 2,551.1756.80023.5931,441,67139.600

SEMI 0.56332.66 70.12%22.12-2.26%1-Feb-16 -2.26% -13.53% 165.02% 534.30 534.305.1001.402202,4813.900

TECO2 0.80270.86 54.90%11.66-0.22%1-Feb-16 -0.22% -2.39% -2.22% 44,198.71 44,198.7162.44038.0001,655,34544.900

TGSU2 0.89719.00 52.23%--1.18%1-Feb-16 -1.18% -0.58% 123.04% 13,347.52 13,347.5222.0027.334594,44616.800

Merval 25 -155.26 41.68%16.28-0.37%- -0.37% -3.17% 36.26% 822,896.29 970,472.1515,260.5308,755.720-11,986.660

M.AR -256.64 42.77%12.550.12%- 0.12% 1.38% 55.92% 399,081.29 414,168.8415,494.6908,111.680-12,694.500

Burcap -- 43.03%--0.12%- -0.12% -2.58% 26.04% - -42,221.18023,943.000-32,301.180

Bolsa-G (h) -- 37.49%--0.22%- -0.22% -3.82% 13.45% 3,101,557.67 -588,282.150358,858.870-461,248.410

Empresas No LideresAEN 0.0645.12 ---13-Nov-15 - - -23.24% 491.73 491.737.0005.000-5.450

APBRA 0.10- ---25-Ene-16 - 3.28% -68.50% - -55.55030.000-31.500

AUSO 0.30736.09 46.70%11.48-2.93%1-Feb-16 -2.93% 1.39% 170.37% 484.62 1,613.0119.4006.50072,34318.250

BOLT 0.53273.83 73.13%8.740.20%1-Feb-16 0.20% 31.40% 115.51% 2,241.00 2,241.005.7502.22985,6814.980

BPAT 1.12302.37 59.74%9.89-0.34%1-Feb-16 -0.34% 6.18% 87.98% 21,002.54 21,002.5434.90014.929143,41629.200

BRIO 0.98310.23 48.72%12.760.36%1-Feb-16 0.36% -3.53% 102.15% 45,690.36 45,690.3649.75020.300603,77142.350

BRIO6 0.37- ---29-Ene-16 - -5.75% 108.12% - -49.60019.750-41.000

CADO 0.34192.28 36.98%--0.99%1-Feb-16 -0.99% -12.75% 1.03% 698.00 698.009.4005.81316,4666.980

CADO5 -- ---21-Ago-14 - - - - ----5.566Ex

CAPX 0.53209.17 44.11%--0.40%1-Feb-16 -0.40% -1.98% 40.34% 2,220.56 2,220.5613.6506.800179,67212.350

CARC 0.48472.70 34.97%--2.26%1-Feb-16 -2.26% -0.38% 46.97% 409.61 409.613.3101.5902,5902.590

CELU 0.6480.28 47.86%53.981.22%1-Feb-16 1.22% -7.99% 46.77% 918.87 918.8711.7506.000305,0599.100

CGPA2 0.35341.13 --2.17%1-Feb-16 2.17% -1.40% 98.59% 2,349.63 2,349.638.4503.00044,4337.050

COLO 0.30319.37 52.96%8.524.29%1-Feb-16 4.29% 1.86% 219.35% 121.72 121.7226.7506.1968,76021.900

COMO -51.71 ---24-Jul-08 - - - 8.10 8.10---30.000

COUR -212.71 -22.36-31-Mar-14 - - - 201.60 201.60---32.000

CTIO 0.54320.71 53.91%8.03-8.39%1-Feb-16 -8.39% -12.33% 9.83% 12,092.25 12,092.2536.30016.7501,340,82529.500

DGCU2 (S) -0.07399.62 --3.57%1-Feb-16 3.57% 19.18% 46.05% 1,760.46 1,760.4611.3006.0001,1838.700

DOME 0.06272.65 -10.97-22-Ene-16 - -12.00% 76.00% 167.20 167.2010.0005.200-8.800

DYCA 0.56260.20 54.38%51.99-2.17%1-Feb-16 -2.17% -19.82% 197.52% 540.00 540.0025.0005.900140,37718.000

EDLH -68.54 -3.62-7-Oct-13 - - - 215.72 215.72---2.890

EMDE -34.04 -0.92-2-Jul-12 - - - 90.24 90.24---1.480Ex

ESME 0.16470.19 56.86%20.182.86%1-Feb-16 2.86% -5.26% 180.55% 4,243.46 4,243.4678.50024.67790,87672.000

ESTR (L) 0.02103.39 -5.51-22-Jul-15 - - 20.35% 143.37 143.373.3652.796-3.365Ex

EURO -153.87 ---17-May-10 - - - 173.67 173.67---3.308Ex

FERR 0.45167.25 59.84%6.28-8.21%1-Feb-16 -8.21% -14.58% 71.51% 1,156.20 1,156.207.4503.5468,7276.150

FIPL 0.62176.49 45.77%--1-Feb-16 - -6.35% 62.96% 190.07 190.074.1001.694111,8262.950

GARO 0.55125.18 50.22%3.32-2.74%1-Feb-16 -2.74% 10.90% 271.13% 213.00 213.007.6001.891391,0467.100

GBAN 0.31734.04 -74.739.63%1-Feb-16 9.63% -13.05% 96.11% 2,815.43 5,745.7820.5008.30014,57117.650

GCLA 0.36506.85 32.26%16.663.22%1-Feb-16 3.22% -4.09% 150.64% 25,753.18 35,007.58140.00047.604254,432121.800

GRAF (L) -32.28 -2.03-18-Nov-13 - - - 10.30 10.30---1.030

GRIM 0.54306.67 66.12%7.08-1-Feb-16 - -6.67% 164.47% 930.46 930.4626.0007.64315,22521.000

Pág.2

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 01-Feb-16

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

29-Ene-16

(a)

Var.dde

30-Dic-15

(a)

Var.dde

30-Ene-15

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas No Lideres (Cont.)

INDU 0.88204.97 55.83%--1.26%1-Feb-16 -1.26% 11.71% 25.32% 1,619.85 1,619.854.3002.000231,7693.910

INTR 0.06233.98 -16.35-26-Ene-16 - 5.36% 56.10% 361.94 361.948.9845.326-8.450

INVJ 0.49154.31 74.81%-5.98%1-Feb-16 5.98% -20.51% 47.62% 2,095.50 2,682.188.6004.04034,4666.200

IRCP 0.241424.81 -28.188.11%1-Feb-16 8.11% 10.09% 81.96% 15,121.68 15,121.68136.00063.0825,904120.000

IRSA 0.76391.93 67.74%36.231.00%1-Feb-16 1.00% -12.21% -16.57% 8,738.01 8,738.0126.95011.5001,734,25515.100

JMIN 0.72325.48 55.46%25.454.84%1-Feb-16 4.84% - 142.45% 4,576.74 4,576.7415.1005.06753,21213.000

LEDE 0.69319.56 63.53%82.37-2.73%1-Feb-16 -2.73% -15.42% 50.56% 4,708.00 4,708.0014.7505.391221,13310.700

LONG 0.71179.68 55.69%5.31-0.67%1-Feb-16 -0.67% 2.30% 148.99% 450.18 450.184.9301.75434,8054.450

METR 1.01- 73.06%-5.33%1-Feb-16 5.33% 21.09% 206.90% 1,975.59 5,065.629.8502.8001,624,8228.900

MORI 0.474819.66 47.48%--2.86%1-Feb-16 -2.86% -17.07% 48.06% 159.47 159.474.9501.5109,3793.400

MVIA (t) -0.26 -0.01-14-Jul-10 - - - 0.07 0.14---0.010Ex

NORT6 0.04321.54 -13.92-11-Ene-16 - -6.30% -12.90% - 29,311.69569.000431.000-431.000

OEST 0.24423.68 34.76%26.33-29-Ene-16 - 3.45% 82.69% 960.00 960.006.0003.195-6.000

PATA 0.38395.02 38.14%18.02-0.61%1-Feb-16 -0.61% -3.53% 7.47% 8,200.00 8,200.0019.50011.81520,43616.400

PATY 0.71864.46 73.26%--1-Feb-16 - -13.92% 81.82% 1,239.97 1,239.9747.30015.30096,08834.000

PERK (L) -205.06 -26.65-1-Oct-14 - - - 27.82 27.82---1.280

PETR 0.591100.63 55.09%80.553.24%1-Feb-16 3.24% 19.86% 123.33% 3,999.90 3,999.9034.05014.750769,07633.500

POLL 0.621325.31 97.79%--1.05%1-Feb-16 -1.05% -6.00% 0.13% 60.35 60.3513.4394.00018,8059.400

PREN1 -88.40 -35.21-18-Nov-09 - - - 327.50 327.50---2.500

PSUR 0.55278.99 68.09%--3.33%1-Feb-16 -3.33% -3.33% -3.33% 145.53 145.532.1201.0103,7851.450

REGE 0.0151.24 -1.11-3-Dic-15 - - 88.23% 15.00 15.007.5007.500-7.500Ex

REP 0.2761.37 -24.84-2.07%1-Feb-16 -2.07% -9.55% -32.71% 198,851.27 198,851.27234.488116.00021,300142.000

RIGO 0.17476.48 -27.53-28-Ene-16 - 3.21% -7.87% 2,096.25 2,096.2537.43122.841-28.900

RIGO5 -- ---18-Feb-09 - - - - ----1.840Ex

ROSE 0.22296.81 48.88%--29-Ene-16 - -4.76% 14.29% 170.36 170.364.7503.000-4.000

STD 0.4780.66 51.00%12.36-3.14%1-Feb-16 -3.14% -15.22% -27.28% 838,954.68 838,954.6893.61856.18762,02058.600

TEF 0.40243.07 31.11%15.50-29-Ene-16 - 1.32% -10.28% 761,205.48 761,205.48201.034135.000-153.000

TGLT 0.36497.20 ---22-Ene-16 - -4.57% 106.43% 1,174.84 1,174.8419.0007.950-16.700

TGNO4 0.93504.90 56.93%-1.59%1-Feb-16 1.59% 5.08% 113.09% 3,361.21 3,361.218.1002.950577,2887.650

URBA -- ---21-Dic-09 - - - - ----13.653Ex

VALO 0.03189.92 -9.36-27-Ene-16 - 27.27% 191.20% 2,562.00 2,562.0014,000,0008,800,000-14,000,000

PYMESINAG 0.04158.59 -28.54-1-Feb-16 - - 52.06% 34.10 34.1015.50010.19315,50015.500

MERA -170.07 -4.88-30-May-14 - - - 184.47 184.47---9.781Ex

OVOP 0.01420.11 -35.81-27-Ene-16 - 5.94% 53.48% 213.70 213.7016.05010.556-16.050

Notas Aclaratorias:(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.

(b) Los precios mínimos y máximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios) En el caso del Burcap los datos de mínimos y máximos están disponibles a partir del 09-09-08.

(c) Precio/Utilidades Netas x acción de los últimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios.

(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.

(c) y (d) Para el cálculo de estos indicadores se utiliza el último dato de capital social informado por la empresa a la BCBA.

Los indicadores de P/E Y COT/VL de los índices bursátiles están ponderados por el porcentaje diario de participación de cada especie dentro del índice respectivo.

(e) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(f) Para el cálculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en la BCBA, las cuales pueden diferir respecto del número total de acciones que surge

del último dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuación poseen un monto autorizado a cotizar que difiere al de su capital social: AUSO, GBAN,

GGAL, GCLA, INVJ, METR, MVIA y TRAN.

(g) Para el cálculo de este indicador se considera el último dato sobre la composición del capital social informado por la empresa a la BCBA.

(h) Capitalización bursátil al día anterior, calculada por BCBA, considerando solo las acciones ordinarias admitidas a cotizar en bolsa.

(S) Cotización suspendida, (RR) Rueda Reducida, (L) Autorización de Listado Suspendida.

(t) El precio $0,01 se debe a un ajuste por un dividendo en efectivo por un monto superior al último precio de cierre registrado ($2,70). No se informará ningún indicador hasta tanto la especie

no registre una nueva cotización.

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ACCIONES CON COTIZACIÓN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

01-Feb-16

Especie Volatil.

últ. 40r

(c)

ADR, BDR y GDR

Código

Divisa 29-Ene-16 31-Dic-15Variación

diaria

Var. dde. Var. dde.Volumen

Nominal

Volumen

Efectivo

Mín. Max.

52 semanas

(b)

Cotización

ADR

(a)

Código

Bolsa

Ratio

(d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) -2.86% 2.86% 5.60% 247 8,892 20.73 38.03USDNASDAQ 36.0000 4.00

ADR BBVA Banco Francés (BFR.N) 43.18%-0.74% -0.74% 4.98% 13,867 277,756 12.63 25.25USDNYSE 20.0300 3.00

ADR Banco Macro (BMA.N) 40.71%-1.89% -1.89% 7.98% 50,315 3,157,769 36.00 69.42USDNYSE 62.7600 10.00

ADR Bco. Santander (SAN.N) 37.57%-1.43% -1.43% -14.10% 722,057 2,982,095 3.93 7.49USDNYSE 4.1300 1.00

ADR BUNGE (BG.N) 23.05%-1.42% -1.42% -10.47% 133,037 8,132,552 57.94 92.53USDNYSE 61.1300 1.00

ADR Cresud (CRESY.O) 48.80%-4.22% -4.22% -18.99% 22,940 239,723 8.50 15.17USDNASDAQ 10.4500 10.00

ADR Edenor (EDN.N) 33.45%-4.86% -4.86% 1.71% 14,060 250,690 9.83 20.50USDNYSE 17.8300 20.00

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) 42.03%0.88% 0.88% 1.66% 242,464 6,675,034 15.30 29.25USDNASDAQ 27.5300 10.00

ADR IRSA (IRS.N) 61.94%-7.25% -7.25% -15.69% 23,362 242,264 8.24 21.46USDNYSE 10.3700 10.00

ADR Nortel Inversora (NTL.N) 37.48%-0.14% -0.14% -3.81% 220 3,168 13.50 23.83USDNYSE 14.4000 0.50

ADR Pampa Energía (PAM.N) 53.01%-2.95% -2.95% 5.74% 66,546 1,446,045 10.70 26.83USDNYSE 21.7300 25.00

ADR Petrobras Energía (PZE.N) 44.45%-1.17% -1.17% 7.04% 7,080 41,984 4.52 7.81USDNYSE 5.9300 10.00

ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N) 66.86%-5.19% -5.19% -23.49% 4,061,001 13,360,693 2.71 10.53USDNYSE 3.2900 2.00

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) 34.26%-2.69% -2.69% -5.09% 18,863 109,028 3.03 7.24USDNYSE 5.7800 5.00

ADR Telecom Argentina (TEO.N) 31.84%0.26% 0.26% -2.36% 8,514 133,585 13.37 25.74USDNYSE 15.6900 5.00

ADR Tenaris (TS.N) 35.78%-1.34% -1.34% -13.61% 744,403 15,304,926 18.53 31.66USDNYSE 20.5600 2.00

ADR Ternium (TX.N) 38.01%-1.94% -1.94% -6.28% 34,276 399,315 10.28 21.00USDNYSE 11.6500 10.00

ADR YPF (YPF.N) 49.87%-2.49% -2.49% 4.45% 147,048 2,414,528 12.67 31.82USDNYSE 16.4200 1.00

BDR Bco. Patagonia (BPAT.SA) -- - -- - - -BRLB. San Pablo 4.3100 20.00

GDR GrupoClarín (GCSAq.L) -5.26% 5.26% - 108,000 1,944,000 9.00 18.50USDLondon S.E. 18.0000 2.00

ADR Telefónica(TEF.N) 26.70%-0.57% -0.57% -5.70% 320,293 3,340,656 9.48 15.08USDNYSE 10.4300 1.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR ó GDR.

(c) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(b) Los mínimos y máximos incluye valores intradiarios.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Código BCBA Cotización ADR / Ratio

en moneda original

Cotización BCBA

en $ (2)

Cotización ADR / Ratio

en $ (3)

Diferencia en $

(3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales 9.0000 120.000 127.260 7.26IRCP

ADR BBVA Banco Francés 6.6767 95.250 94.408 - 0.84FRAN

ADR Bco. Santander 4.1300 58.600 58.398 - 0.20STD

ADR Banco Macro 6.2760 89.250 88.743 - 0.51BMA

ADR BUNGE 61.1300 - 864.378 --

ADR Cresud 1.0450 14.900 14.776 - 0.12CRES

ADR Edenor 0.8915 12.700 12.606 - 0.09EDN

ADR Grupo Financiero Galicia 2.7530 39.150 38.927 - 0.22GGAL

ADR IRSA 1.0370 15.100 14.663 - 0.44IRSA

ADR Nortel Inversora 28.8000 - 407.232 -NORT6

ADR Pampa Energía 0.8692 12.450 12.290 - 0.16PAMP

ADR Petrobras Energía 0.5930 8.450 8.385 - 0.07PESA

ADR Petroleo Brasileiro 1.6450 23.650 23.260 - 0.39APBR

ADR Transportadora de Gas del Sur 1.1560 16.800 16.346 - 0.45TGSU2

ADR Telecom Argentina 3.1380 44.900 44.371 - 0.53TECO2

ADR Tenaris 10.2800 145.950 145.359 - 0.59TS

ADR Ternium 1.1650 - 16.473 --

ADR YPF 16.4200 235.000 232.179 - 2.82YPFD

BDR Bco. Patagonia - 29.200 - -BPAT

GDR GrupoClarín 9.0000 121.800 127.260 5.46GCLA

ADR Telefónica 10.4300 - 147.480 -TEF

(3) Cotización convertida a $ de acuerdo al valor del Dólar Mayorista Bancos informada por Reuters.

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ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 Y 2010 (*)

01-Feb-16

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

RentaPróximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón Corriente

Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100

v.n.

Paridad

(en%)

TIR

AnualDM PPV

(en años)

Volatilidad

40r. (b)

(en %)

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005

I. Bonos PAR

4.46%67.35 14.61 16.421.761.48Fija=1.18R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 01-Feb-16 366.75247.000 100.00PAR $ Ley Arg. PARP 32.80

7.39%64.16 11.82 15.143.920.86Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 01-Feb-16 100.86915.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PARA 33.06

7.63%62.40 11.72 15.144.030.86Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 29-Ene-16 100.86890.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PARY -

II. Bonos Discount

4.58%112.56 9.16 10.525.182.55Fija=5.83R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 01-Feb-16 466.42525.000 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DICP 20.61

7.67%106.06 7.83 9.997.801.10Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 01-Feb-16 141.302119.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA 27.18

6.90%112.61 8.02 9.997.351.10Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 01-Feb-16 141.302250.000 100.00DISCOUNT U$S Ley N.Y. DICY -

III. Bono CUASIPAR

4.69%80.58 15.50 19.604.111.59Fija=3.31R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-45 01-Feb-16 508.79410.000 100.00CUASIPAR en $ CUAP 30.93

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 01-Feb-16 -155.000 100.00U.V.P. en U$S Ley Arg. TVPA 33.49

-- - --------15-Dic-35 01-Feb-16 -10.550 100.00U.V.P. en $ Ley Arg. TVPP 38.16

-- - --------15-Dic-35 01-Feb-16 -158.000 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVPY 37.00

-- - --------15-Dic-35 01-Feb-16 -166.000 100.00U.V.P. en EUR. Ley ING. TVPE 48.53

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2010

I. Bonos Par

9.89%32.72 12.46 16.423.641.48Fija=1.18R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 25-Nov-15 366.75120.000 100.00PAR $ Ley Arg. PAP0 -

-61.70 11.68 --0.86Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 01-Feb-16 100.86880.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PAA0 32.08

7.68%62.05 11.70 15.144.050.86Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 01-Feb-16 100.86885.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PAY0 -

II. Bonos Discount

5.12%107.20 9.02 10.525.442.55Fija=5.83R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 27-Ene-16 466.42500.000 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DIP0 -

7.79%105.11 7.80 9.997.871.10Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 01-Feb-16 141.302100.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 33.10

7.48%107.61 7.88 9.997.691.10Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 01-Feb-16 141.302150.000 100.00DISCOUNT en U$S Ley N.Y. DIY0 -

III. Bono Global

2.52%107.99 1.22 1.278.091.51Fija=8.75R02-Jun-16Sem.Al vto.2-Jun-17 01-Feb-16 101.511550.000 100.00GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y. GJ17 26.44

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 01-Feb-16 -150.000 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVY0 -

$14.1150 $14.1400 Divisas Dólar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

(**) En el caso de los bonos pesificados y ajustables por el CER (Decreto 471/02) el cálculo de indicadores se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 días hábiles anteriores a la fecha de vencimiento del póximo cupón.

(***) TIR mayor a 500%.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del marcado considerado.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

donde:

pág. 5

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES PERFORMING (*)

01-Feb-16

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIÓN

I. Títulos emitidos en Pesos (moneda original: $) (c)

Bocon Cons. 8º PR15 26.96% 90.30 2.87 3.92 23.49 3.16Var.=21.17R4-Abr-16Trim.14 - Trim.4-Oct-22 1-Feb-16 178.63161.300 16.27 100.00

II. Títulos emitidos en Pesos y ajustables por el CER

BOGAR 2018 NF18 5.76% 96.37 1.02 1.06 2.08 0.00Fija=2A+R4-Mar-16Mens.156 Mens.4-Feb-18 1-Feb-16 127.33122.700 10.24 23.68

BOGAR 2020 NO20 10.57% 82.74 2.27 2.49 2.42 0.00Fija=2A+R4-Mar-16Mens.156 Mens.4-Oct-20 1-Feb-16 280.83232.365EX - 52.00

Bocon Cons. 6º 2% PR13 2.17% 99.43 3.81 3.99 2.01 0.37Fija=2A+R15-Feb-16Mens.120 Mens.15-Mar-24 1-Feb-16 350.00348.000 18.47 81.74

BONAR, BONAC Y BONAD

I. Títulos emitidos en Dólares

BADER BADER 9.44% 97.76 0.43 0.45 4.09 0.19Fija=4A+R17-Jul-16Sem.Al Vto.17-Jul-16 1-Feb-16 100.191385.000 22.42 100.00

BONAR 2016 6% AD16 4.00% 101.22 0.60 0.60 5.93 0.61Fija=6A+R30-May-16Mens.Al Vto.29-Dic-16 1-Feb-16 100.611440.000 - 100.00

BONAR X AA17 5.13% 102.19 1.11 1.16 6.85 2.08Fija=7R17-Abr-16Sem.Al vto.17-Abr-17 1-Feb-16 102.081475.000 24.68 100.00

BONAR 2018 AN18 5.56% 108.91 2.43 2.55 8.25 1.63Fija=9R29-May-16Sem.Al Vto.29-Nov-18 1-Feb-16 101.631565.000 38.66 100.00

BONAR 2020 AO20 6.92% 104.59 3.73 4.03 7.64 2.58Fija=8R8-Abr-16Sem.Al Vto.8-Oct-20 1-Feb-16 102.581517.000 25.64 100.00

BONAR 2024 AY24 7.35% 106.86 4.33 4.83 8.18 2.11Fija=8.75R7-May-16Sem.6 Anual7-May-24 1-Feb-16 102.111543.000 25.15 100.00

II. Títulos emitidos en Dólares y pagaderos en Pesos (Dollar-Linked)

BONAD 2016 AO16 8.71% 95.31 0.70 0.73 1.84 0.47Fija=1.75R28-Abr-16Sem.Al Vto.28-Oct-16 1-Feb-16 100.471354.000 19.82 100.00

BONAD 2017 - Vto. Febrero AF17 9.30% 91.83 0.98 1.03 0.82 0.34Fija=0.75R22-Feb-16Sem.Al Vto.22-Feb-17 1-Feb-16 100.341303.000 26.35 100.00

BONAD 2017 - Vto. Junio AJ17 9.20% 89.75 1.27 1.33 0.84 0.24Fija=0.75R9-Abr-16Sem.Al Vto.9-Jun-17 1-Feb-16 100.241272.000 50.51 100.00

BONAD 2017 - Vto. Septiembre AS17 9.18% 87.80 1.53 1.60 0.85 0.28Fija=0.75R21-Mar-16Sem.Al Vto.21-Sep-17 1-Feb-16 100.281245.000 47.26 100.00

BONAD 2018 AM18 9.14% 87.75 1.94 2.04 2.74 0.91Fija=2.4R18-Mar-16Sem.Al Vto.18-Mar-18 1-Feb-16 100.911252.000 25.51 100.00

III. Títulos emitidos en Pesos

BONAC 2016(Lebac 90 dias) A2M6 33.54% 99.92 0.14 0.15 30.05 2.88Var.=30.02A+R31-Mar-16Trim.Al Vto.31-Mar-16 1-Feb-16 102.88102.800 4.80 100.00

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AY16 34.18% 99.45 0.22 0.24 28.86 6.93Var.=28.69R8-Feb-16Trim.Al Vto.9-May-16 1-Feb-16 106.93106.350 4.11 100.00

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AL16 32.79% 99.18 0.38 0.42 27.98 4.01Var.=27.74R14-Mar-16Trim.Al Vto.30-Jul-16 1-Feb-16 104.01103.150 6.33 100.00

BONAR 2016 (BADLAR+200pbs) AS16 33.18% 99.39 0.56 0.61 29.04 2.93Var.=28.86R29-Mar-16Trim.Al Vto.29-Sep-16 1-Feb-16 102.93102.300 6.04 100.00

BONAC 2016(Lebac 90 dias) A2S6 33.60% 99.84 0.56 0.61 30.07 2.92Var.=30.02R31-Mar-16Trim.Al Vto.30-Sep-16 1-Feb-16 102.92102.750 - 100.00

BONAR 2017 (BADLAR+200pbs) AM17 32.62% 99.44 0.91 1.01 29.00 3.08Var.=28.83R28-Mar-16Trim.Al Vto.28-Mar-17 1-Feb-16 103.08102.500 7.56 100.00

BONAR 2017 (Badlar +300pbs) AO17 32.22% 101.02 1.26 1.42 29.50 1.96Var.=29.81R11-Abr-16Trim.Al Vto.9-Oct-17 1-Feb-16 101.96103.000 7.11 100.00

BONAR 2019 (BADLAR+250pbs) AMX9 33.21% 98.89 1.89 2.37 29.27 4.36Var.=28.93R11-Mar-16Trim.Al Vto.11-Mar-19 1-Feb-16 104.36103.200 - 100.00

DivisasDólar Bancos

$14.1150 $14.1400 Tasa LIBOR de 180 días 0.8603% Tasa LIBOR de 90 días 0.6126% Tasa LIBOR de 30 días 0.4250% TASA BADLAR 26.6875%(!) Tasas de referencia (TNA %)

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado.

(c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)

donde:

(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

pág. 6

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS PROVINCIALES PERFORMING Y OTROS TÍTULOS DE DEUDA (*)01-Feb-16

Bono Código

(S.I.B.)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotizacación

c/100 v.n.

en Pesos

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/ 100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Títulos en Pesos y ajustables por el CER

7.53% 94.75 1.01 1.04 2.11 0.00Fija=2A+R4-Mar-16Mens.156 - mens.4-Feb-18 1-Feb-16 127.33120.635EX - 23.68TUCUMAN CONSADEP serie 1 TUCS1

II. Títulos en Pesos y ajustables por el CVS

- 0.88% 103.04 1.04 1.04 1.94 0.00Fija=2A+R4-Mar-16Mens.156 - mens.4-Feb-18 1-Feb-16 339.83350.152EX - 23.68RIO NEGRO BOGAR 2 RNG21

IV. Títulos denominados en dólares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)

14.21% 84.44 1.70 1.92 4.74 0.14Fija=4A+R21-Abr-16Trim.16 - Trim.21-Oct-19 1-Feb-16 93.891121.000 30.86 93.75CHUBUT Cl.1 Vto. 2019 (i) PUO19

12.99% 79.51 2.81 3.10 5.67 0.51Fija=4.5R30-Mar-16Trim.Trim.30-Mar-21 29-Ene-16 100.511130.000 - 100.00CHUBUT Cl.2 Vto. 2021 (i) PUM21

13.70% 97.91 0.24 0.26 4.85 1.12Fija=4.75A+R9-May-16Sem.Al Vto.9-May-16 1-Feb-16 101.121400.000 13.06 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 7 Vto. 2016 (i,j) BDC16

10.91% 92.23 0.77 0.81 0.43 0.07Fija=0.4R27-May-16Sem.Al vto.27-Nov-16 1-Feb-16 100.071305.000 - 100.00Caiudad de Bs.As. Clase X Vto. 2016 BD4C6

11.78% 96.64 0.37 0.39 2.57 0.25Fija=2.48A+R27-Jun-16Sem.Al Vto.27-Jun-16 1-Feb-16 100.251370.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 8 Vto. 2016 (i,j) BD2C6

11.61% 91.24 1.22 1.33 4.37 1.54Fija=3.98R15-Mar-16Sem.4 - Sem.15-Mar-18 29-Ene-16 101.541310.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 3 Vto. 2018 (i,j) BDC18

9.81% 90.11 1.81 1.98 4.42 0.85Fija=3.98R17-May-16Sem.6 - Sem.17-May-19 1-Feb-16 100.851285.000 26.10 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 4 Vto. 2019 (i,j) BDC19

10.75% 81.14 2.37 2.58 2.40 0.24Fija=1.95R20-Jun-16Sem.6 - Sem.20-Dic-19 1-Feb-16 100.241150.000 30.50 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 5 Vto. 2019 (i,j) BD2C9

10.22% 81.44 2.48 2.68 2.39 0.03Fija=1.95R28-Jul-16Sem.6 - Sem.28-Ene-20 1-Feb-16 100.031152.000 27.57 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 6 Vto. 2020 (i,j) BDC20

13.41% 99.47 0.79 0.89 12.07 0.22Fija=12A+R7-Feb-16Mens.96 - Mens.7-Dic-17 1-Feb-16 24.17340.000 39.16 23.96BONCOR 2017 (i) CO17

23.17% 96.01 0.24 0.26 5.00 0.40Fija=4.8A+R6-Feb-16Trim.9 - Trim.6-Ago-16 1-Feb-16 34.40467.000 24.81 34.00ENTRE RIOS S.1 Vto. 2016 (i,j) ERG16

11.03% 86.33 2.49 2.92- 0.58Fija=5A+R27-Feb-16Trim.40 - trim.27-Feb-22 12-Ene-16 63.08770.000 - 62.50FORMOSA (i) FORM3

20.42% 97.13 0.18 0.19 3.09 0.12Fija=3A+R28-Feb-16Trim.9 - Trim.28-May-16 1-Feb-16 22.35307.000 22.43 22.23MENDOZA Cl.1 Vto. 2016 (i) PMY16

11.94% 88.54 1.32 1.47 3.11 0.02Fija=2.75A+R30-Abr-16Trim.17 - Trim.30-Oct-18 1-Feb-16 64.70810.000 29.82 64.68MENDOZA Cl. 2 Vto. 2018 (i) PMO18

13.48% 86.89 1.34 1.48 3.17 0.25Fija=2.75A+R18-Mar-16Trim.17 - Trim.18-Dic-18 1-Feb-16 70.81870.000 28.33 70.56MENDOZA Cl. 3 Vto. 2018 (i) PMD18

16.65% 97.25 0.22 0.23 3.09 0.10Fija=3A+R12-Mar-16Trim.9 - Trim.12-Jun-16 1-Feb-16 22.33307.000 - 22.23NEUQUEN S.1 Vto. 2016 (i,j) NDG1

13.23% 88.68 1.34 1.46 4.40 0.05Fija=3.9A+R28-Abr-16Trim.14 - Trim.11-Oct-18 1-Feb-16 73.45921.000 28.61 73.40NEUQUEN S.2 Vto. 2018 (i,j) NDG21

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dólares

7.71% 104.06 2.19 2.34 9.00 3.65Fija=9.38R14-Mar-16Sem.Al vto.14-Sep-18 13-Ene-16 103.651525.000 - 100.00BUENOS AIRES 2018 9.375% (e,g) BP18

8.43% 108.65 3.16 3.47 10.01 0.24Fija=10.88R26-Jul-16Sem.3 - Anual26-Ene-21 1-Feb-16 100.241540.000 - 100.00BUENOS AIRES 2021 10.875% (e,g) BP21

8.02% 108.10 3.74 4.11 9.19 1.52Fija=9.95R9-Jun-16Sem.2 - Anual9-Jun-21 2-Dic-15 101.521551.752EX - 100.00BUENOS AIRES 2021 9.95% (f,g) PBJ21

8.44% 104.88 7.01 8.52 9.17 2.83Fija=9.625R18-Abr-16Sem.Anual18-Abr-28 1-Feb-16 102.831525.000 - 100.00BUENOS AIRES 2028 9.625% (e,g) BP28

4.44% 103.19 0.65 0.68 8.96 0.84Fija=9.25A+R15-Abr-16Sem.10 - Sem.15-Abr-17 1-Feb-16 30.84450.000 35.90 30.00Desc. Corto Pzo. - Bs. As. (g) BDED

9.26% 84.21 2.68 2.92 3.57 0.78Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 27-Ene-16 100.781200.000 - 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPMD

8.99% 66.46 7.76 10.36 6.05 0.88Fija=4R15-May-16Sem.30 - Sem.15-May-35 1-Feb-16 100.88948.000 21.93 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLD

15.12% 89.67 1.13 1.33 6.15 0.68Fija=5.5A+R4-Mar-16Sem.26 - sem.4-Sep-18 28-Ene-16 30.36385.000 - 29.68MENDOZA (h) BARX1

21.06% 77.06 1.78 2.61 10.23 0.11Fija=7.88A+R26-Abr-16Trim.33 - Trim.26-Abr-21 21-Ene-16 64.11698.555EX - 64.00NEUQUÉN Regalías Gdo.II (f) NRH2

11.49% 96.26 2.44 2.88 9.87 0.93Fija=9.5A+R16-Mar-16Trim.34 - Trim.16-Mar-22 11-Nov-15 74.471013.620EX - 73.54SALTA Garantizado Regalías (f,g) SARH

II. Euros

304.03% 3.89 0.75 2.92 95.41 0.78Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 14-Oct-15 100.7860.409EX - 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPME

10.65% 58.85 7.38 10.36 6.84 0.88Fija=4R15-May-16Sem.30 - Sem.15-May-35 22-Ene-16 100.88915.000 - 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLE

FIDEICOMISOS DE PRÉSTAMOS GARANTIZADOS

- 43.50 - - 0.00 0.17Fija=5R29-Feb-16Mens.Al vto.30-Ene-17 11-Ene-16 304.06132.257EX - 100.00P.G. GLOBAL 2017 T.V. TPAG5

Notas Aclaratorias: (*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esta divisa, convirtiéndose su cotización en $ por el dólar bancos vendedor. En el caso de ajustables por CER y por CVS, el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado. (c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros. Se utiliza la metodología del Ministerio de Economía y se estima una tasa mensual en base al índice de la Comunicación "A1828" publicado diariamente por el BCRA. La TIR está expresada como TNA en pesos.(e) El título tiene una denominación mínima de u$s100.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (f) El título tiene una denominación mínima de u$s150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a la fecha de vto. (h) El título tiene una denominación mínima de u$s10.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortización se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, según prospecto de emisión (j) El título tiene una denominación mínima de u$s1.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.

pág. 7

ANÁLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

01-Feb-16

Emisor Paridad

(en %)

TIR

anual

VR

(en %) Yield

Anual

(en %)

VencimientoValor

Técnico

c/100 v.n.

Fecha

última

cotización

Código

(S.I.B.)

AmortizaciónCotización

c/100 v.r. en

Pesos (a)

Cupón

de

Renta

Próximo

Vencimiento. Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

DMPPV

(en años)

Cupón Corriente

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dólares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias2-Feb-17 93.45 16.46% 100.00 9.10 100.0528-Ene-16Al vto.OIRX6 1322.010EXSem. 2-Ago-16 R 0.05Fija=8.5 0.89 0.97IRSA Clase I Vto. 2017 (b)

20-Jul-20 101.81 11.28% 100.00 11.29 100.4520-Ene-16Al vto.OIRY7 1446.000Sem. 20-Jul-16 R 0.45Fija=11.5 3.37 3.78IRSA Clase II Vto. 2020 (b)

2. Bancos y Act. Financieras27-Abr-16 92.73 53.30% 100.00 10.54 102.6322-Ago-15Al vto.OHIY5 1345.634EXSem. 27-Abr-16 A+R 2.63Fija=9.75 0.18 0.23BCO. HIPOTECARIO Serie 5 Vto. 2016 (d)

28-Ene-17 95.67 14.34% 33.33 9.41 33.3825-Ene-163 - AnualONY13 451.594EXAl Vto. 28-Jul-16 R 0.05Fija=9 0.88 0.96TARJETA NARANJA Clase XIII Vto. 2017 (b)

4-May-18 100.81 8.52% 100.00 8.68 102.1925-Ene-16Al vto.OGBY1 1456.600Sem. 4-May-16 R 2.19Fija=8.75 1.94 2.07BCO. GALICIA Clase 1 Vto. 2018 (c)

3. Energía Eléctrica15-Dic-16 29.99 363.36% 25.00 30.45 25.3010-Dic-154 - AnualOTRY8 107.308EXSem. 15-Jun-16 R 0.30Fija=8.875 0.29 0.84TRANSENER Clase I Vto. 2016 (b)

10-Mar-18 100.64 9.88% 100.00 9.93 104.001-Feb-16Al vto.OCEY1 1480.000Sem. 10-Mar-16 R 4.00Fija=10 1.76 1.90CAPEX Serie I Vto. 2018 (b)

25-Oct-22 86.99 13.17% 100.00 11.25 102.6829-Oct-15Al vto.ODNY9 1263.000Sem. 25-Abr-16 R 2.68Fija=9.75 4.45 5.41EDENOR Clase 9 Vto. 2022 (b)

4. Petróleo y Gas14-May-17 89.18 26.48% 50.00 8.85 50.8811-Nov-154 - AnualOTY11 641.543EXSem. 14-May-16 A+R 0.88Fija=7.875 0.62 0.77TGS Clase I Vto. 2017 (b)

15-Ago-18 99.74 8.99% 64.71 7.78 65.8211-Nov-1517 - Trim.YPCPO 928.303EXTrim. 15-Feb-16 A+R 1.11Var.=7.763 1.15 1.25YPF Clase XXIV Vto. 2018 (f,g)

7-May-21 98.34 8.53% 100.00 8.01 101.9012-Ene-163 - AnualOPNY1 1417.000Sem. 7-May-16 R 1.90Fija=7.875 3.41 3.75PAE Clase I Vto.2021 (b)

4-Abr-24 96.30 9.71% 100.00 9.10 102.9229-Ene-163 AnualYPCUO 1401.430Sem. 4-Abr-16 R 2.92Var.=8.75 5.07 5.87YPF Clase XXVIII Vto. 2024

5. Otros16-Feb-17 14.41 *** 100.00 76.59 103.8720-Feb-152 - AnualORAY3 211.684EXSem. 16-Feb-16 A+R 3.87Fija=8.5 - -RAGHSA Clase I Vto. 2017 (b)

9-Nov-17 101.86 6.18% 100.00 7.12 101.711-Feb-16Al vto.OAOY2 1465.000Sem. 9-May-16 R 1.71Fija=7.25 1.59 1.67ARCOR Clase I Vto. 2017 (b)

1-Dic-20 106.01 8.13% 70.00 10.13 71.3212-Ene-1640 - Trim.OAEY1 1069.000Trim. 1-Mar-16 A+R 1.32Fija=10.75 2.05 2.28AA 2000 Clase A Vto. 2020 (b)

Obligaciones Negociables denominadas en dólares y pagaderas en pesos Ley Argentina

1. Agricultura y Ganadería22-May-18 74.03 17.92% 100.00 2.03 100.304-Dic-152 - Sem.OCR14 1050.000Trim. 22-Feb-16 R 0.30Fija=1.5 1.91 2.02CREDUD Clase XIV Vto. 2018

19-Nov-18 75.64 13.61% 100.00 1.99 100.3227-Ene-162 - AnualCS8HO 1073.000Trim. 18-Feb-16 R 0.32Fija=1.5 2.28 2.46CRESUD Clase XVI Vto. 2018

2. Petróleo y Gas19-Oct-16 92.04 28.22% 100.00 6.79 100.2723-Dic-152 - Sem.OYPF0 1305.000Trim. 19-Abr-16 A+R 0.27Fija=6.25 0.41 0.45YPF Clase X Vto. 2016

30-Abr-17 89.09 11.29% 100.00 1.45 100.021-Feb-16Al Vto.OYP19 1260.000Trim. 30-Abr-16 R 0.02Fija=1.29 1.19 1.23YPF Clase XIX Vto. 2017

29-Jul-20 79.79 14.44% 71.43 4.39 71.4726-Ene-167 - AnualYPCNO 806.298EXTrim. 29-Abr-16 R 0.04Fija=3.5 2.08 2.42YPF Clase XXII Vto. 2020

$14.1150 $14.1400 Divisas

Dolar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada obligación negociable se refieren al dia de la fecha. Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Reuters)

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El título tine una denominación mínima de u$s 2.000 y múltiplos enteros de u$s1.000

(c) El título tine una denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El título tine una denominación mínima de u$s 35.000 y múltiplos enteros de u$s 2.000

(f) El título tine una denominación mínima de u$s 500.000 y múltiplos enteros de u$s 500.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a la fecha de vto.

Pag. 8

Indice de Bonos (Medido en Pesos)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Ponderación*

01-Feb-16

Variación

Diaria al

29-Ene-16 29-Ene-16

Variación

Mensual al

Variación

anual al

29-Ene-16

Variación

Semanal al

30-Dic-15

4,659.846Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 12.89%0.09% 0.09% 0.09% 0.22%

2,604.272Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 32.06%1.09% 1.09% 1.09% 5.42%

8,768.771Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 26.01%-0.37% -0.37% -0.37% -0.01%

5,957.485Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 29.04%1.06% 1.06% 1.06% 4.74%

6,130.674Indice de Bonos General 100.00%0.57% 0.57% 0.57% 3.15%

01-Feb-16

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, AM17, AS16, A2M6, A2S6, AY16, AL16), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AN18, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, CUAP, PR15), Subíndice de Bonos

Largos emitidos en dólares (PARA, DICA, AY24, AO20).

Indice de Bonos (Medido en Dólares)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Ponderación*Valor al

01-Feb-16

Variación

Diaria al

Variación

Semanal al

Variación

Mensual al

Variación

Anual al

29-Ene-16 29-Ene-1629-Ene-16 30-Dic-15

986.711Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos -1.04% -1.04% -1.04% -7.90% 12.89%

198.370Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares -0.05% -0.05% -0.05% -3.12% 32.06%

1,332.944Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos -1.50% -1.50% -1.50% -8.10% 26.01%

422.690Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares -0.08% -0.08% -0.08% -3.75% 29.04%

434.657Indice de Bonos General -0.57% -0.57% -0.57% -5.20% 100.00%

01-Feb-16

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, AM17, AS16, A2M6, A2S6, AY16, AL16), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AN18, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, CUAP, PR15), Subíndice de Bonos

Largos emitidos en dólares (PARA, DICA, AY24, AO20).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dólares

Pág.9

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

01/02/2016

Opciones de Compra

Vencimiento Febrero - 19/02/2016 - 18 días - Tasa Baibar 20.28%

ALUA Cotización Subyacente: 9.530 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.59%

ALUC5.75FE 3.900 3.900 4.400 118 50,920 0.9581.30% 40.92% 2.48% 148.05%1.0003.838

ALUC9.80FE 0.250 0.250 0.250 8 200 0.43566.67% 2.62% 11.92% 38.32%0.4630.370

APBR Cotización Subyacente: 23.650 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 66.72%

PBRC18.4FE 5.990 5.300 5.990 53 28,822 0.857-0.17% 25.33% 4.16% 125.89%0.9665.485

PBRC22.4FE 2.100 1.755 2.700 2,216 488,841 0.708-25.00% 8.88% 7.37% 59.91%0.6942.225

PBRC26.4FE 0.690 0.615 0.899 6,170 462,439 0.301-27.37% 2.92% 11.71% 74.07%0.2760.557

PBRC30.4FE 0.160 0.150 0.280 2,667 51,710 0.092-28.89% 0.68% 16.41% 76.08%0.0620.089

PBRC34.4FE 0.040 0.030 0.060 501 2,415 0.026-42.86% 0.17% 21.14% 80.44%0.0090.010

PBRC50.4FE 0.030 0.030 0.030 226 678 0.0130.00% 0.13% - 139.94%0.0000.000

BMA Cotización Subyacente: 89.250 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 55.04%

BMAC92.0FE 1.500 1.500 1.550 59 8,875 0.38850.00% 1.68% 11.47% 28.57%0.4593.572

COME Cotización Subyacente: 3.340 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.22%

COMC2.00FE 1.370 1.370 1.370 5 685 0.97510.48% 41.02% 2.46% 128.27%1.0001.360

COMC2.80FE 0.590 0.590 0.590 90 5,310 0.9107.27% 17.66% 5.71% 65.77%0.9760.571

COMC3.00FE 0.405 0.390 0.430 8,192 334,321 0.8463.85% 12.13% 7.75% 54.81%0.8970.387

COMC3.15FE 0.270 0.220 0.300 11,479 306,148 0.76714.41% 8.08% 9.76% 45.21%0.7760.266

COMC3.30FE 0.140 0.136 0.180 48,921 757,068 0.630-5.41% 4.19% 12.17% 33.64%0.6100.167

COMC3.45FE 0.075 0.070 0.100 35,841 298,390 0.407-6.25% 2.25% 14.88% 36.03%0.4280.096

COMC3.60FE 0.047 0.043 0.060 13,659 70,580 0.260-14.55% 1.41% 17.82% 41.98%0.2670.050

COMC3.75FE 0.035 0.035 0.045 8,614 33,178 0.183-12.50% 1.05% 20.90% 49.32%0.1480.024

COMC3.90FE 0.024 0.024 0.031 3,968 11,589 0.126-27.27% 0.72% 24.10% 53.80%0.0730.010

COMC4.05FE 0.015 0.015 0.020 2,050 3,359 0.082-40.00% 0.45% 27.38% 56.24%0.0330.004

COMC4.20FE 0.010 0.010 0.016 5,030 7,209 0.056-50.00% 0.30% 30.73% 59.15%0.0130.001

COMC4.90FE 0.007 0.007 0.010 1,774 1,275 0.030-41.67% 0.21% - 84.78%0.0000.000

EDN Cotización Subyacente: 12.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 53.81%

EDNC12.7FE 0.700 0.580 1.050 725 51,722 0.557-25.53% 5.51% 10.53% 56.27%0.5570.672

ERAR Cotización Subyacente: 7.830 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 58.76%

ERAC7.37FE 0.720 0.720 0.720 12 864 0.72760.00% 9.20% 7.91% 58.91%0.7270.719

ERAC7.87FE 0.330 0.330 0.330 21 693 0.540-2.94% 4.21% 9.88% 44.49%0.5410.429

ERAC8.12FE 0.160 0.100 0.200 1,250 19,113 0.385-36.00% 2.04% 10.94% 35.40%0.4470.320

ERAC9.90FE 0.050 0.050 0.050 40 200 0.0920.00% 0.64% 19.13% 71.23%0.0500.021

FRAN Cotización Subyacente: 95.250 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 51.09%

FRAC96.0FE 1.900 1.900 1.900 5 950 0.52990.00% 1.99% 11.37% 21.07%0.5314.445

GGAL Cotización Subyacente: 39.150 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.13%

GFGC32.0FE 6.820 6.820 7.400 235 164,667 1.0006.56% 17.42% 5.13% 0.00%0.9827.499

GFGC33.0FE 6.000 5.500 6.000 205 122,750 1.00011.11% 15.33% 5.77% 0.00%0.9656.542

GFGC34.0FE 5.050 4.700 5.400 1,392 710,505 1.00016.09% 12.90% 6.53% 0.00%0.9355.611

GFGC35.0FE 4.050 3.600 4.400 1,917 772,378 1.00015.71% 10.34% 7.39% 0.00%0.8924.723

GFGC36.0FE 3.250 2.700 3.380 2,544 817,127 1.00021.27% 8.30% 8.37% 0.00%0.8323.892

GFGC37.0FE 2.400 1.900 2.500 3,289 782,633 1.00026.32% 6.13% 9.46% 0.00%0.7573.134

GFGC38.0FE 1.770 1.350 1.850 5,715 964,379 0.79336.15% 4.52% 10.65% 22.59%0.6702.462

GFGC39.0FE 1.150 0.720 1.250 10,113 1,069,827 0.61138.55% 2.94% 11.92% 24.54%0.5741.885

GFGC40.0FE 0.770 0.550 0.800 7,040 489,298 0.44048.08% 1.97% 13.27% 27.83%0.4771.406

GFGC41.0FE 0.470 0.320 0.490 4,394 173,969 0.30146.88% 1.20% 14.69% 29.06%0.3831.020

GFGC42.0FE 0.250 0.240 0.250 219 5,346 0.1864.17% 0.64% 16.16% 29.01%0.2980.721

GFGC45.0FE 0.200 0.200 0.200 4 80 0.109150.00% 0.51% 20.76% 45.12%0.1150.217

GFGC50.0FE 0.040 0.040 0.041 515 2,070 0.02533.33% 0.10% 28.89% 51.74%0.0130.018

MIRG Cotización Subyacente: 805.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 65.64%

MIRC438.5F 385.000 385.000 385.000 1 38,500 0.93445.28% 47.83% 2.17%1.000370.924

MIRC640.FE 190.000 190.000 190.000 1 19,000 0.8518.57% 23.60% 4.43% 117.95%0.956173.708

PAMP Cotización Subyacente: 12.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 67.24%

PAMC10.7FE 2.000 2.000 2.000 40 8,000 0.866-13.04% 16.06% 5.50% 70.27%0.8751.982

PAMC11.5FE 1.200 1.200 1.200 20 2,400 0.819-14.29% 9.64% 6.81% 46.58%0.7491.370

PAMC12.7FE 0.480 0.470 0.700 457 26,022 0.485-23.81% 3.86% 9.09% 48.29%0.5040.691

PAMC13.1FE 0.330 0.300 0.480 1,125 41,508 0.374-31.25% 2.65% 9.92% 48.61%0.4220.530

TRAN Cotización Subyacente: 7.820 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 59.37%

TRAC7.90FE 0.600 0.600 0.600 10 600 0.5389.09% 7.67% 9.95% 86.14%0.5260.414

TS Cotización Subyacente: 145.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.33%

TS.C15355F 2.500 2.500 2.500 2 500 0.328-16.67% 1.71% 14.89% 37.25%0.3673.595

TS.C16355F 1.500 1.500 1.500 3 450 0.1830.00% 1.03% 18.88% 48.42%0.1711.323

YPFD Cotización Subyacente: 235.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 50.16%

A-1

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

01/02/2016

YPFC200.FE 33.000 28.000 33.000 13 40,600 1.00022.22% 14.04% 5.88% 0.00%0.94337.681

YPFC220.FE 17.000 14.000 18.000 22 33,715 1.000-5.56% 7.23% 8.61% 0.00%0.76920.977

YPFC240.FE 5.000 4.000 5.000 11 4,800 0.447-16.67% 2.13% 12.18% 29.45%0.4849.329

YPFC260.FE 1.500 1.500 1.500 6 900 0.1510.00% 0.64% 16.28% 37.85%0.2253.251

Vencimiento Abril - 15/04/2016 - 74 días - Tasa Baibar 20.28%

APBR Cotización Subyacente: 23.650 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 66.72%

PBRC22.4AB 4.300 4.200 4.400 138 59,466 0.674-4.44% 18.18% 4.09% 76.35%0.6803.929

PBRC26.4AB 2.210 2.200 2.600 208 49,940 0.472-19.64% 9.34% 5.10% 67.40%0.4702.181

PBRC30.4AB 1.400 1.400 1.500 52 7,480 0.322-24.32% 5.92% 6.09% 73.54%0.2941.143

PBRC34.4AB 0.900 0.900 0.900 5 450 0.2210.00% 3.81% 7.04% 77.68%0.1710.575

PBRC42.4AB 0.400 0.400 0.400 510 20,400 0.108-6.98% 1.69% 8.83% 83.72%0.0500.135

CECO2 Cotización Subyacente: 5.080 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 54.37%

CECC5.00AB 0.450 0.450 0.450 100 4,500 0.680- 8.86% 5.08% 32.04%0.6390.639

COME Cotización Subyacente: 3.340 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.22%

COMC2.00AB 1.510 1.500 1.510 255 38,478 0.9113.42% 45.21% 2.34% 112.23%0.9981.422

COMC3.30AB 0.430 0.350 0.450 898 39,498 0.632-2.27% 12.87% 6.15% 57.20%0.6450.351

COMC3.60AB 0.240 0.240 0.240 82 1,968 0.482-11.11% 7.19% 7.41% 47.81%0.4710.212

GGAL Cotización Subyacente: 39.150 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.13%

GFGC35.0AB 6.500 6.500 6.500 20 13,000 0.80730.00% 16.60% 4.74% 44.17%0.7996.597

GFGC39.0AB 3.500 3.200 3.800 179 63,135 0.6409.38% 8.94% 5.93% 36.66%0.6264.134

GFGC40.0AB 2.550 2.500 3.000 520 142,400 0.5854.51% 6.51% 6.24% 30.49%0.5803.635

PAMP Cotización Subyacente: 12.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 67.24%

PAMC12.7AB 1.220 1.220 1.400 87 10,878 0.5831.67% 9.80% 4.50% 48.60%0.5891.630

PAMC15.5AB 0.300 0.300 0.300 116 3,480 0.224- 2.41% 5.80% 45.37%0.3340.716

YPFD Cotización Subyacente: 235.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 50.16%

YPFC200.AB 44.800 44.800 44.800 1 4,480 0.912-0.44% 19.06% 4.12% 35.20%0.84348.066

YPFC220.AB 28.000 25.000 28.000 5 13,300 0.7987.69% 11.91% 4.93% 31.10%0.72134.387

Vencimiento Junio - 17/06/2016 - 137 días - Tasa Baibar 20.28%

ALUA Cotización Subyacente: 9.530 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.59%

ALUC5.80JU 4.500 4.500 4.500 10 4,500 0.9007.14% 47.22% 2.21% 93.59%0.9734.196

APBR Cotización Subyacente: 23.650 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 66.72%

PBRC18.4JU 8.000 8.000 8.750 11 9,550 0.823-8.57% 33.83% 2.62% 77.58%0.8427.602

PBRC22.4JU 5.100 5.100 5.100 1 510 0.702-7.27% 21.56% 3.15% 63.66%0.7005.255

PBRC26.4JU 2.600 2.600 2.600 10 2,600 0.520-35.00% 10.99% 3.68% 50.54%0.5503.538

COME Cotización Subyacente: 3.340 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.22%

COMC2.00JU 1.500 1.400 1.500 61 8,810 0.975-6.25% 44.91% 2.22% 53.11%0.9901.492

COMC3.00JU 0.800 0.800 0.800 11 880 0.749-11.11% 23.95% 3.91% 62.40%0.7950.680

Opciones de Venta

Vencimiento Febrero - 19/02/2016 - 18 días - Tasa Baibar 20.28%

APBR Cotización Subyacente: 23.650 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 66.72%

PBRV18.4FE 0.150 0.150 0.150 91 1,365 -0.0700.00% 0.63% 16.14% 84.64%-0.0340.050

PBRV22.4FE 0.751 0.400 1.400 128 11,719 -0.3060.13% 3.18% 9.67% 66.83%-0.3060.749

PBRV26.4FE 3.000 2.400 3.000 106 30,705 -0.73320.00% 12.68% 5.63% 64.39%-0.7243.041

PBRV30.4FE 6.000 6.000 6.000 2 1,200 0.0000.00% 25.37% 3.40% 0.00%-0.9386.532

GGAL Cotización Subyacente: 39.150 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.13%

GFGV11.0FE 0.030 0.030 0.030 166 498 -0.004-14.29% 0.08% -0.0000.000

GFGV33.0FE 0.150 0.150 0.150 22 330 -0.0660.00% 0.38% 23.61% 56.17%-0.0350.059

GFGV35.0FE 0.310 0.300 0.600 1,419 52,824 -0.131-38.00% 0.79% 19.27% 51.29%-0.1080.220

GFGV38.0FE 0.950 0.800 1.500 547 53,270 -0.332-24.60% 2.43% 13.93% 46.81%-0.3300.929

Vencimiento Abril - 15/04/2016 - 74 días - Tasa Baibar 20.28%

GGAL Cotización Subyacente: 39.150 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.13%

GFGV38.0AB 1.700 1.700 1.700 35 5,950 -0.318-15.00% 4.34% 6.48% 41.76%-0.3281.978

TS Cotización Subyacente: 145.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.33%

TS.V145.AB 6.000 6.000 6.000 2 1,200 -0.35120.00% 4.11% 6.12% 35.06%-0.3698.795

Notas:

1 - Variación con respecto al cierre anterior.

2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.

3 - Delta=variación cierre de la prima / variación cotización del subyacente

4 - Efecto Palanca = variación porcentual cierre de la prima / variación porcentual cotización del subyacente

= Delta x (cotización del subyacente / cierre de la prima)

5 - No se informan volatilidades implícitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el análisis.

El Glosario con la explicación detallada de cada uino de los indicadores está disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

A-2

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

01/02/2016

DIRECTOR GENERAL: Claudio M. Pérès Moore

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mónica Erpen

SECTOR ECONOMIA: Lic. Ramiro Tosi, Lic. Mario Maydana, Lic. Pablo Sanches, Carolina Sosa Haudet

SECTOR SISTEMAS: Lic. Rosa Santantonio, Analista María Marta Rodríguez Míguez, Fernando Berástegui

ASISTENTES: Mariana Casas, Adriana Vidoni

Instituto Argentino de Mercado de Capitales - MERVAL

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Director de Publicación: Claudio M. Pérès Moore

Propietario: Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.

Impreso en talleres propios del MERVAL

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