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INFORME MENSUAL SOBRE LA INDUSTRIA DE

FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN ABIERTOS

Diciembre 2017

Contenido

• www.cafci.org.ar •

▪ Resumen Ejecutivo.

▪ Patrimonios Bajo Administración.

▪ Evolución de la Cantidad de FCI de la Industria.

▪ Evolución Patrimonial de la Industria de FCI.

▪ Evolución Patrimonial por Clase de FCI.

▪ Análisis de Variaciones de la Industria de FCI.

▪ Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondo.

▪ Evolución de las Suscripciones Netas de Rescate por Clase de FCI.

▪ Composición de Cartera de la Industria de FCI.

▪ Composición de Cartera por Clase de Fondo.

Resumen Ejecutivo


(*) Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de

utilidades que pudiera haber ocurrido.

A los 29 días del mes de diciembre, el patrimonio de la Industria de Fondos Comunes de

Inversión Abiertos presentó una disminución del -4,4% o de $25.270 millones con respecto al

mes anterior. De esta forma, el patrimonio de la Industria alcanzó los $544.151 millones.

La caída mensual del -4,4% en el patrimonio de la Industria de FCI Abiertos se puede

descomponer en los dos factores que la generaron, variaciones por rendimiento de los

instrumentos que conformaron la cartera y los rescates netos de cuotapartes:

• El patrimonio de los Fondos Comunes de Inversión Abiertos presentó un aumento mensual

por rendimiento de los activos en cartera de $20.763 millones o, expresado en porcentaje,

una suba del +3,6%. (*)

• Durante el mes de diciembre, la Industria de FCI Abiertos registró rescates netos de

cuotapartes que totalizaron en $46.033 millones, lo que se traduce en una disminución del

patrimonio de -8,1% respecto a noviembre.

En el año la Industria de FCI Abiertos presentó un ascenso patrimonial del +69,0% (o $222.201

millones). La suba del patrimonio proveniente de la variación positiva por rendimiento alcanzó

los $82.054 millones, mientras que el aumento proveniente de suscripciones totalizó en

$140.148 millones.

Resumen Ejecutivo

En cuanto a la composición de la cartera de la Industria de FCI Abiertos, los instrumentos conmayor participación al viernes 29 de diciembre, fueron los Títulos de Deuda (78,6%). Losactivos que le siguieron con mayor ponderación fueron las Disponibilidades y la ParticipaciónAccionaria con el 7,4% y 5,5% de la cartera respectivamente. La inversión en FideicomisosFinancieros y Fondos Comunes de Inversión alcanzó el 4,6% del total de las inversiones querealizaron los Fondos y las Operaciones a Plazo tuvieron una participación del 4,1%.

La cantidad de cuentas de Personas Físicas bajó a 410.647 durante diciembre, tras darse de baja

de 36.945 cuentas con respecto a noviembre. En el transcurso del año se registraron 203.131

altas de cuentas. El patrimonio en manos de Personas Físicas descendió en $34.145 millones

hasta llegar a los $97.720 millones. Esta variación significó una caída del -25,9% con respecto

al mes anterior. Si se compara esta cifra con el último dato registrado en el año 2016, el

patrimonio creció un +237,4% (o en $68.759 millones).

Las Personas Jurídicas tenían $446.289 millones invertidos en la Industria de Fondos Abiertos

a fines de diciembre. Este monto aumentó en un +1,6% o en $7.082 millones, comparándolo

con los datos de noviembre y muestra un aumento del +52,6% (o $153.860 millones) frente a

diciembre de 2016. En diciembre de 2017, la cantidad de cuentas de Personas Jurídicas se

redujo a 41.501, es decir, 1.275 cuentas menos que el dato registrado al mes de noviembre. En el

año acumularon un total de 13.292 altas de cuentas.


Resumen Ejecutivo


• En diciembre, los Fondos de Renta Fija finalizaron con un patrimonio de $374.683 millones, registrando

una disminución del -10,2% (o $42.629 millones) con respecto al mes anterior. El descenso patrimonial se

debió al saldo proveniente de los rescates netos registrados en el mes ($57.268 millones), parcialmente

compensados por la valorización positiva de los activos en cartera ($14.639 millones). Los Fondos de

Renta Fija representaron el 68,9% de la Industria de FCI Abiertos. La cantidad de Fondos de Renta Fija

totalizó en 252 Fondos en el mes, debido al alta de los Fondos “Goal Performance II” (Itaú Asset

Management S.A.S.G.F.C.I.), “Balanz Capital Multimercado I” (Balanz S.G.F.C.I.S.A.) y “Delta Gestión

VIII” (Delta Asset Management S.A.).

• Los Fondos de Mercado de Dinero son la segunda clase con mayor participación en la industria

representando el 11,4% y registraron al 29 de diciembre un aumento patrimonial del +23,5%, alcanzando

un patrimonio neto de $62.040 millones, es decir, $11.801 millones más que el patrimonio registrado en

noviembre. La cantidad de Fondos de Mercado de Dinero se mantuvo en 31.

• Los Fondos de Renta Mixta finalizaron diciembre con un patrimonio de $52.030 millones, representando

el 9,6% de la industria. Durante el mes de diciembre, el patrimonio aumentó en $1.997 millones o en un

+4,0% mensual, producto del rendimiento positivo de los activos en cartera ($2.549 millones),

parcialmente contrarrestado por los rescates netos registrados ($552 millones). La cantidad de Fondos de

Renta Mixta totalizó 99 Fondos.

Resumen Ejecutivo


• Los Fondos de Renta Variable presentaron un crecimiento patrimonial del +8,9% mensual. El patrimonio

totalizó en $25.403 millones. En el año, el patrimonio creció un +157,7% o en $15.547 millones. Los

Fondos de Renta Variable representaron un 4,7% de la Industria de FCI Abiertos y cuentan con un total de

53 Fondos.

• En diciembre, los Fondos PyMEs presentaron un patrimonio neto de $15.384 millones constituyendo el

2,8% del total de la Industria. Frente al mes de noviembre, el patrimonio incrementó en $836 millones, es

decir, un aumento del +5,7% mensual. Dicho incremento se debió a las suscripciones netas de rescates

registradas en el mes ($602 millones), y la valorización positiva por rendimiento de los activos en cartera

($234 millones). La cantidad de Fondos PyMes fue de 27 Fondos.

• Por su parte, los Fondos Retorno Total tuvieron una participación en la Industria del 1,5% durante

diciembre. El patrimonio de los Fondos Retorno Total registró un aumento de $674 millones (o del +8,9%

mensual), totalizando $8.262 millones. Este aumento se explica por las suscripciones netas de cuotapartes

registradas en el mes ($1.696 millones), parcialmente contrarrestada por la reducción en el valor de los

activos en cartera ($1.022 millones). La cantidad de Fondos Retorno Total totalizó en 9.

• Finalmente, los Fondos de Infraestructura presentaron en diciembre una disminución patrimonial de $20

millones o del -0,3% frente al mes anterior, totalizando $6.348 millones. Al 29 de diciembre, los Fondos

de Infraestructura representaban el 1,2% de la Industria y totalizaron con 13 Fondos.

Patrimonios Bajo Administración


La información sobre cifras patrimoniales corresponde al 29 de diciembre de 2017.

Fondos de Renta Fija $ 374.683

Fondos de Mercado de Dinero $ 62.040

Fondos de Renta Mixta $ 52.030

Fondos de Renta Variable $ 25.403

Fondos PyMEs $ 15.384

Fondos Retorno Total $ 8.262

Fondos de Infraestructura $ 6.348

Total $ 544.151

Fondos de Renta Fija 252

Fondos de Mercado de Dinero 31

Fondos de Renta Mixta 99

Fondos de Renta Variable 53

Fondos PyMEs 27

Fondos Retorno Total 9

Fondos de Infraestructura 13

Total 484

Tipo de FondoPatrimonio

Neto

Tipo de FondoCantidad de

Fondos

Evolución de la Cantidad de FCI Abiertos de la Industria


En diciembre se registró el alta de los Fondos “Goal Performance II” (Itaú Asset Management S.A.S.G.F.C.I.), “BalanzCapital Multimercado I” (Balanz S.G.F.C.I.S.A.) y “Delta Gestión VIII” (Delta Asset Management S.A.).


2016

Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Fondos de Renta Fija 199 203 204 210 214 217 223 227 237 242 248 249 252 53

Fondos de Mercado de Dinero 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 0

Fondos de Renta Mixta 86 84 84 84 86 87 88 90 92 94 98 99 99 13

Fondos de Renta Variable 52 52 52 52 52 52 52 53 53 53 53 53 53 1

Fondos PyMEs 28 28 28 28 28 28 28 28 27 27 27 26 27 -1

Fondos Retorno Total 7 7 7 7 7 7 8 8 8 8 8 9 9 2

Fondos de Infraestructura 15 15 15 14 14 14 14 14 13 13 13 13 13 -2

Cantidad Total de FCI 418 420 421 426 432 436 444 451 461 468 478 480 484 66

Clasificación2017

Variación 2017

Evolución Patrimonial de la Industria de FCI Abiertos


En los últimos 12 meses, la Industria de

FCI Abiertos presentó una suba en su

patrimonio del +69,0%, ascendiendo

desde los $321.950 millones hasta los

$544.151 millones, al 29 de diciembre

de 2017.

Desde el mínimo alcanzado en Dic '08,

el Patrimonio de los FCI aumentó un

+4.906,0%.


Evolución Patrimonial por Clase de FCI Abierto



2016

Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Renta Fija $ 201.173 $ 255.940 $ 292.068 $ 319.518 $ 333.007 $ 342.164 $ 348.080 $ 296.888 $ 357.971 $ 370.632 $ 408.653 $ 417.312 $ 374.683 $ 173.510

Mercado de Dinero $ 44.799 $ 43.818 $ 55.902 $ 52.660 $ 47.561 $ 48.812 $ 46.786 $ 47.485 $ 47.541 $ 53.945 $ 50.988 $ 50.239 $ 62.040 $ 17.242

Renta Mixta $ 41.487 $ 32.686 $ 34.372 $ 37.368 $ 40.870 $ 44.474 $ 45.264 $ 41.742 $ 48.063 $ 47.738 $ 52.513 $ 50.033 $ 52.030 $ 10.544

Renta Variable $ 9.857 $ 11.527 $ 12.127 $ 13.403 $ 14.538 $ 16.472 $ 16.732 $ 15.703 $ 16.116 $ 18.039 $ 23.995 $ 23.333 $ 25.403 $ 15.547

Fondos PyMEs $ 13.706 $ 13.737 $ 13.858 $ 14.169 $ 14.199 $ 14.350 $ 14.460 $ 14.400 $ 14.400 $ 14.435 $ 15.095 $ 14.547 $ 15.384 $ 1.678

Retorno Total $ 2.455 $ 2.603 $ 2.528 $ 2.482 $ 2.544 $ 3.015 $ 3.236 $ 2.577 $ 7.359 $ 7.234 $ 7.409 $ 7.588 $ 8.262 $ 5.808

Infraestructura $ 8.475 $ 7.209 $ 6.978 $ 7.013 $ 6.980 $ 7.005 $ 7.031 $ 7.359 $ 3.601 $ 4.731 $ 6.905 $ 6.368 $ 6.348 -$ 2.127

Evolución del

Patrimonio Neto$ 321.950 $ 367.520 $ 417.834 $ 446.614 $ 459.698 $ 476.291 $ 481.589 $ 426.153 $ 495.052 $ 516.754 $ 565.557 $ 569.421 $ 544.151 $ 222.201

Clasificación2017 Variación

2017

Evolución Patrimonial por Clase de FCI



Análisis de Variaciones de la Industria de FCI Abiertos. Montos en Millones de Pesos






Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintos Fondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de


Análisis de Variaciones de la Industria - Diciembre 2017 vs Noviembre 2017 (Montos en Millones de Pesos)

Absoluta Porcentual Absoluta Porcentual Absoluta Porcentual

Fondos de Renta Fija $ 374.683 $ 417.312 -$ 42.629 -10,2% -$ 57.268 -13,7% $ 14.639 3,5%

Fondos de Mercado de Dinero $ 62.040 $ 50.239 $ 11.801 23,5% $ 10.875 21,6% $ 926 1,8%

Fondos de Renta Mixta $ 52.030 $ 50.033 $ 1.997 4,0% -$ 552 -1,1% $ 2.549 5,1%

Fondos de Renta Variable $ 25.403 $ 23.333 $ 2.070 8,9% -$ 1.112 -4,8% $ 3.182 13,6%

Fondos PyMEs $ 15.384 $ 14.547 $ 836 5,7% $ 602 4,1% $ 234 1,6%

Fondos Retorno Total $ 8.262 $ 7.588 $ 674 8,9% $ 1.696 22,4% -$ 1.022 -13,5%

Fondos de Infraestructura $ 6.348 $ 6.368 -$ 20 -0,3% -$ 275 -4,3% $ 255 4,0%

Total General $ 544.151 $ 569.421 -$ 25.270 -4,4% -$ 46.033 -8,1% $ 20.763 3,6%

Fuente: CAFCI

Clasificación

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017

TotalVar. por Suscripciones y

RescatesVar. por Rendimiento


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Análisis de Variaciones de la Industria - Diciembre 2017 vs Diciembre 2016 (Montos en Millones de Pesos)


Fondos de Renta Fija $ 374.683 $ 201.173 $ 173.510 86,2% $ 125.054 62,2% $ 48.456 24,1%

Fondos de Mercado de Dinero $ 62.040 $ 44.799 $ 17.242 38,5% $ 8.494 19,0% $ 8.748 19,5%

Fondos de Renta Mixta $ 52.030 $ 41.487 $ 10.544 25,4% -$ 180 -0,4% $ 10.724 25,8%

Fondos de Renta Variable $ 25.403 $ 9.857 $ 15.547 157,7% $ 6.531 66,3% $ 9.015 91,5%

Fondos PyMEs $ 15.384 $ 13.706 $ 1.678 12,2% -$ 1.202 -8,8% $ 2.880 21,0%

Fondos Retorno Total $ 8.262 $ 2.455 $ 5.808 236,6% $ 5.696 232,1% $ 112 4,6%

Fondos de Infraestructura $ 6.348 $ 8.475 -$ 2.127 -25,1% -$ 4.245 -50,1% $ 2.118 25,0%

Total General $ 544.151 $ 321.950 $ 222.201 69,0% $ 140.148 43,5% $ 82.054 25,5%

Fuente: CAFCI

Clasificación

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016



Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos.Diciembre 2017 vs. Noviembre 2017






Menor o Igual a 0,5 Año $ 153.784 $ 181.203 -$ 27.419 -15,1% -$ 32.428 -17,9% $ 5.009 2,8%

Mayor a 0,5 y Menor o Igual a 1 Año $ 116.635 $ 141.152 -$ 24.516 -17,4% -$ 29.991 -21,2% $ 5.474 3,9%

Mayor a 1 y Menor o Igual a 3 Años $ 72.671 $ 58.625 $ 14.047 24,0% $ 11.912 20,3% $ 2.134 3,6%

Mayor a 3 Años $ 31.592 $ 36.333 -$ 4.741 -13,0% -$ 6.762 -18,6% $ 2.021 5,6%

Total General $ 374.683 $ 417.312 -$ 42.629 -10,2% -$ 57.268 -13,7% $ 14.639 3,5%


Dinámicos $ 40.770 $ 34.867 $ 5.903 16,9% $ 5.246 15,0% $ 657 1,9%

Clásicos $ 21.270 $ 15.371 $ 5.898 38,4% $ 5.629 36,6% $ 269 1,7%

Total General $ 62.040 $ 50.239 $ 11.801 23,5% $ 10.875 21,6% $ 926 1,8%


Argentina $ 32.197 $ 31.516 $ 681 2,2% -$ 610 -1,9% $ 1.291 4,1%

Global $ 14.166 $ 13.355 $ 811 6,1% -$ 106 -0,8% $ 916 6,9%

Latinoamérica $ 5.668 $ 5.162 $ 505 9,8% $ 164 3,2% $ 341 6,6%

Total General $ 52.030 $ 50.033 $ 1.997 4,0% -$ 552 -1,1% $ 2.549 5,1%


Argentina $ 21.674 $ 20.084 $ 1.589 7,9% -$ 1.115 -5,6% $ 2.704 13,5%

Global $ 2.438 $ 1.988 $ 449 22,6% $ 159 8,0% $ 291 14,6%

Latinoamérica $ 799 $ 762 $ 37 4,8% -$ 88 -11,5% $ 124 16,3%

Brasil $ 489 $ 494 -$ 5 -1,0% -$ 68 -13,7% $ 63 12,7%

EEUU $ 4 $ 4 $ 0,4 10,0% -$ 0,003 -0,1% $ 0,4 10,1%

Total General $ 25.403 $ 23.333 $ 2.070 8,9% -$ 1.112 -4,8% $ 3.182 13,6%


PyMes $ 15.384 $ 14.547 $ 836 5,7% $ 602 4,1% $ 234 1,6%

Total General $ 15.384 $ 14.547 $ 836 5,7% $ 602 4,1% $ 234 1,6%


Argentina $ 6.307 $ 5.654 $ 653 11,5% $ 1.815 32,1% -$ 1.162 -20,6%

Latinoamérica $ 1.915 $ 1.894 $ 20 1,1% -$ 119 -6,3% $ 139 7,3%

Global $ 41 $ 40 $ 1 2,6% $ 0,002 0,01% $ 1 2,6%

Total General $ 8.262 $ 7.588 $ 674 8,9% $ 1.696 22,4% -$ 1.022 -13,5%


Infraestructura $ 6.348 $ 6.368 -$ 20 -0,3% -$ 275 -4,3% $ 255 4,0%

Total General $ 6.348 $ 6.368 -$ 20 -0,3% -$ 275 -4,3% $ 255 4,0%

Fondos Retorno Total

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017



Var. por Rendimiento

Fondos PyMEs

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017



Fondos de Infraestructura

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017


Rescates


Fondos de Renta Mixta

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017



Fondos de Renta Variable

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017


Rescates

Fondos de Mercado de Dinero

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017





Fondos de Renta Fija

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017




Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos.Diciembre 2017 vs. Noviembre 2017



Menor o Igual a 0,5 Año $ 153.784 $ 181.203 -$ 27.419 -15,1% -$ 32.428 -17,9% $ 5.009 2,8%

Mayor a 0,5 y Menor o Igual a 1 Año $ 116.635 $ 141.152 -$ 24.516 -17,4% -$ 29.991 -21,2% $ 5.474 3,9%


Mayor a 3 Años $ 31.592 $ 36.333 -$ 4.741 -13,0% -$ 6.762 -18,6% $ 2.021 5,6%

Total General $ 374.683 $ 417.312 -$ 42.629 -10,2% -$ 57.268 -13,7% $ 14.639 3,5%


Dinámicos $ 40.770 $ 34.867 $ 5.903 16,9% $ 5.246 15,0% $ 657 1,9%

Clásicos $ 21.270 $ 15.371 $ 5.898 38,4% $ 5.629 36,6% $ 269 1,7%

Total General $ 62.040 $ 50.239 $ 11.801 23,5% $ 10.875 21,6% $ 926 1,8%


Argentina $ 32.197 $ 31.516 $ 681 2,2% -$ 610 -1,9% $ 1.291 4,1%

Global $ 14.166 $ 13.355 $ 811 6,1% -$ 106 -0,8% $ 916 6,9%

Latinoamérica $ 5.668 $ 5.162 $ 505 9,8% $ 164 3,2% $ 341 6,6%

Total General $ 52.030 $ 50.033 $ 1.997 4,0% -$ 552 -1,1% $ 2.549 5,1%


Argentina $ 21.674 $ 20.084 $ 1.589 7,9% -$ 1.115 -5,6% $ 2.704 13,5%

Global $ 2.438 $ 1.988 $ 449 22,6% $ 159 8,0% $ 291 14,6%

Latinoamérica $ 799 $ 762 $ 37 4,8% -$ 88 -11,5% $ 124 16,3%

Brasil $ 489 $ 494 -$ 5 -1,0% -$ 68 -13,7% $ 63 12,7%

EEUU $ 4 $ 4 $ 0,4 10,0% -$ 0,003 -0,1% $ 0,4 10,1%

Total General $ 25.403 $ 23.333 $ 2.070 8,9% -$ 1.112 -4,8% $ 3.182 13,6%


PyMes $ 15.384 $ 14.547 $ 836 5,7% $ 602 4,1% $ 234 1,6%

Total General $ 15.384 $ 14.547 $ 836 5,7% $ 602 4,1% $ 234 1,6%


Argentina $ 6.307 $ 5.654 $ 653 11,5% $ 1.815 32,1% -$ 1.162 -20,6%

Latinoamérica $ 1.915 $ 1.894 $ 20 1,1% -$ 119 -6,3% $ 139 7,3%

Global $ 41 $ 40 $ 1 2,6% $ 0,002 0,01% $ 1 2,6%

Total General $ 8.262 $ 7.588 $ 674 8,9% $ 1.696 22,4% -$ 1.022 -13,5%


Infraestructura $ 6.348 $ 6.368 -$ 20 -0,3% -$ 275 -4,3% $ 255 4,0%

Total General $ 6.348 $ 6.368 -$ 20 -0,3% -$ 275 -4,3% $ 255 4,0%


Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017




Fondos PyMEs

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017




Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017


Rescates



Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017




Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017


Rescates


Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017






Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Noviembre

2017


Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos.Diciembre 2017 vs. Diciembre 2016





Menor o Igual a 0,5 Año $ 153.784 $ 97.189 $ 56.595 58,2% $ 31.859 32,8% $ 24.736 25,5%

Mayor a 0,5 y Menor o Igual a 1 Año $ 116.635 $ 49.359 $ 67.276 136,3% $ 55.923 113,3% $ 11.353 23,0%


Mayor a 3 Años $ 31.592 $ 18.351 $ 13.241 72,2% $ 8.681 47,3% $ 4.560 24,8%

Total General $ 374.683 $ 201.173 $ 173.510 86,2% $ 125.054 62,2% $ 48.456 24,1%


Dinámicos $ 40.770 $ 28.711 $ 12.060 42,0% $ 6.244 21,7% $ 5.816 20,3%

Clásicos $ 21.270 $ 16.088 $ 5.182 32,2% $ 2.250 14,0% $ 2.932 18,2%

Total General $ 62.040 $ 44.799 $ 17.242 38,5% $ 8.494 19,0% $ 8.748 19,5%


Argentina $ 32.197 $ 29.782 $ 2.415 8,1% -$ 5.308 -17,8% $ 7.723 25,9%

Global $ 14.166 $ 9.442 $ 4.724 50,0% $ 2.255 23,9% $ 2.469 26,1%

Latinoamérica $ 5.668 $ 2.263 $ 3.405 150,5% $ 2.873 127,0% $ 532 23,5%

Total General $ 52.030 $ 41.487 $ 10.544 25,4% -$ 180 -0,4% $ 10.724 25,8%


Argentina $ 21.674 $ 8.951 $ 12.723 142,1% $ 4.454 49,8% $ 8.269 92,4%

Global $ 2.438 $ 516 $ 1.921 372,0% $ 1.385 268,2% $ 536 103,9%

Latinoamérica $ 799 $ 179 $ 620 346,1% $ 520 290,5% $ 100 55,6%

Brasil $ 489 $ 208 $ 281 135,1% $ 172 82,6% $ 109 52,6%

EEUU $ 4 $ 3 $ 2 66,4% $ 0,5 19,3% $ 1 47,1%

Total General $ 25.403 $ 9.857 $ 15.547 157,7% $ 6.531 66,3% $ 9.015 91,5%


PyMes $ 15.384 $ 13.706 $ 1.678 12,2% -$ 1.202 -8,8% $ 2.880 21,0%

Total General $ 15.384 $ 13.706 $ 1.678 12,2% -$ 1.202 -8,8% $ 2.880 21,0%


Argentina $ 6.307 $ 1.605 $ 4.702 293,0% $ 4.798 299,0% -$ 96 -6,0%

Latinoamérica $ 1.915 $ 850 $ 1.065 125,3% $ 857 100,8% $ 208 24,5%

Global $ 41 $ 0 $ 41 - $ 41 - $ 0 -

Total General $ 8.262 $ 2.455 $ 5.808 236,6% $ 5.696 232,1% $ 112 4,6%


Infraestructura $ 6.348 $ 8.475 -$ 2.127 -25,1% -$ 4.245 -50,1% $ 2.118 25,0%

Total General $ 6.348 $ 8.475 -$ 2.127 -25,1% -$ 4.245 -50,1% $ 2.118 25,0%


Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016




Fondos PyMEs

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016




Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016


Rescates



Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016




Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016


Rescates


Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016




Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016




Análisis de Variaciones por Clase y Subclase de Fondos.Diciembre 2017 vs. Diciembre 2016



En diciembre, los Fondos de Renta Variable fueron los que presentaron el mayor rendimientomensual (+13,6%); con respecto a diciembre de 2016, los Fondos de Renta Variable también fueron la categoría que

presentó el mayor rendimiento (+91,5%), en respuesta a la revalorización de los activos en cartera.



Menor o Igual a 0,5 Año $ 153.784 $ 97.189 $ 56.595 58,2% $ 31.859 32,8% $ 24.736 25,5%

Mayor a 0,5 y Menor o Igual a 1 Año $ 116.635 $ 49.359 $ 67.276 136,3% $ 55.923 113,3% $ 11.353 23,0%


Mayor a 3 Años $ 31.592 $ 18.351 $ 13.241 72,2% $ 8.681 47,3% $ 4.560 24,8%

Total General $ 374.683 $ 201.173 $ 173.510 86,2% $ 125.054 62,2% $ 48.456 24,1%


Dinámicos $ 40.770 $ 28.711 $ 12.060 42,0% $ 6.244 21,7% $ 5.816 20,3%

Clásicos $ 21.270 $ 16.088 $ 5.182 32,2% $ 2.250 14,0% $ 2.932 18,2%

Total General $ 62.040 $ 44.799 $ 17.242 38,5% $ 8.494 19,0% $ 8.748 19,5%


Argentina $ 32.197 $ 29.782 $ 2.415 8,1% -$ 5.308 -17,8% $ 7.723 25,9%

Global $ 14.166 $ 9.442 $ 4.724 50,0% $ 2.255 23,9% $ 2.469 26,1%

Latinoamérica $ 5.668 $ 2.263 $ 3.405 150,5% $ 2.873 127,0% $ 532 23,5%

Total General $ 52.030 $ 41.487 $ 10.544 25,4% -$ 180 -0,4% $ 10.724 25,8%


Argentina $ 21.674 $ 8.951 $ 12.723 142,1% $ 4.454 49,8% $ 8.269 92,4%

Global $ 2.438 $ 516 $ 1.921 372,0% $ 1.385 268,2% $ 536 103,9%

Latinoamérica $ 799 $ 179 $ 620 346,1% $ 520 290,5% $ 100 55,6%

Brasil $ 489 $ 208 $ 281 135,1% $ 172 82,6% $ 109 52,6%

EEUU $ 4 $ 3 $ 2 66,4% $ 0,5 19,3% $ 1 47,1%

Total General $ 25.403 $ 9.857 $ 15.547 157,7% $ 6.531 66,3% $ 9.015 91,5%


PyMes $ 15.384 $ 13.706 $ 1.678 12,2% -$ 1.202 -8,8% $ 2.880 21,0%

Total General $ 15.384 $ 13.706 $ 1.678 12,2% -$ 1.202 -8,8% $ 2.880 21,0%


Argentina $ 6.307 $ 1.605 $ 4.702 293,0% $ 4.798 299,0% -$ 96 -6,0%

Latinoamérica $ 1.915 $ 850 $ 1.065 125,3% $ 857 100,8% $ 208 24,5%

Global $ 41 $ 0 $ 41 - $ 41 - $ 0 -

Total General $ 8.262 $ 2.455 $ 5.808 236,6% $ 5.696 232,1% $ 112 4,6%


Infraestructura $ 6.348 $ 8.475 -$ 2.127 -25,1% -$ 4.245 -50,1% $ 2.118 25,0%

Total General $ 6.348 $ 8.475 -$ 2.127 -25,1% -$ 4.245 -50,1% $ 2.118 25,0%


Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016




Fondos PyMEs

Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016




Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016


Rescates



Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016




Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016


Rescates


Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016




Patrimonio

Diciembre

2017

Patrimonio

Diciembre

2016



Evolución de las Suscripciones Netas de Rescates por

Clase de FCI Abiertos



Los Fondos de Mercado de Dinero fueron los que recibieron el mayor flujo de suscripciones enla Industria de FCI durante el mes de diciembre ($10.875 millones).

Por su parte, en dicho mes la Industria registró rescates netos por un monto de $46.033 millones.

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Renta Fija $ 51.016 $ 32.935 $ 22.979 $ 8.504 $ 2.831 -$ 909 -$ 60.038 $ 429 $ 8.311 $ 16.933 $ 4.352 -$ 57.268

Mercado de Dinero -$ 1.567 $ 11.636 -$ 4.054 -$ 5.737 $ 537 -$ 2.740 -$ 27 $ 28 $ 5.649 $ 3.606 -$ 1.658 $ 10.875

Renta Mixta -$ 9.715 $ 1.484 $ 2.751 $ 2.845 $ 2.469 $ 58 -$ 4.844 $ 1.476 -$ 783 -$ 745 -$ 2.260 -$ 552

Renta Variable $ 113 $ 570 $ 354 $ 689 $ 934 $ 525 -$ 817 -$ 403 $ 240 $ 1.371 $ 240 -$ 1.112

Fondos PyMEs -$ 277 -$ 55 $ 66 -$ 173 -$ 87 -$ 90 -$ 304 -$ 302 -$ 185 -$ 265 -$ 810 $ 602

Retorno Total $ 110 -$ 65 -$ 66 $ 27 $ 398 $ 149 -$ 794 $ 230 $ 1.333 $ 1.082 $ 128 $ 1.696

Infraestructura -$ 1.413 -$ 261 -$ 68 -$ 178 -$ 159 -$ 127 $ 126 $ 126 -$ 213 -$ 326 -$ 597 -$ 275

Evolución de las

Suscripciones Netas$ 38.267 $ 46.244 $ 21.960 $ 5.977 $ 6.924 -$ 3.135 -$ 66.697 $ 1.584 $ 14.351 $ 21.655 -$ 605 -$ 46.033

Clasificación2017

Composición de la Cartera de la Industria de FCI Abiertos.


Cartera Global

Títulos de Deuda $ 429.289 78,6%

Títulos Públicos $ 344.539 63,1%

BCRA $ 203.139 37,2%

Deuda Nacional $ 100.573 18,4%

Deuda Provincial $ 39.950 7,3%

Deuda Municipal $ 493 0,1%

Deuda Extranjera $ 384 0,1%

Obligaciones Negociables $ 70.761 13,0%

Cheques Pago Diferido $ 8.792 1,6%

Bonos Corporativos $ 2.454 0,4%

Pagaré Bursatil $ 1.642 0,3%

Valores de Corto Plazo $ 1.102 0,2%

Disponibilidades $ 40.429 7,4%

Participación Accionaria $ 29.936 5,5%

Vehículos de Inversión Colectiva $ 25.204 4,6%

Fideicomisos Financieros $ 14.248 2,6%

Fondos Comunes de Inversión $ 10.956 2,0%

Operaciones a Plazo $ 22.476 4,1%

Derivados y Opciones -$ 11 -0,002%

Otros Activos y Pasivos -$ 1.421 -0,3%

Composición de la Cartera de la Industria de FCI

Composición de la Cartera de la Industria de FCI Abiertos.



Composición de Cartera por Clase de Fondo.Montos en Millones de Pesos.

Renta Fija $ 376.424 Mercado de Dinero $ 62.009

Títulos de Deuda $ 346.675 92,1% Disponibilidades $ 32.310 52,1%

Títulos Públicos $ 292.435 77,7% Operaciones a Plazo $ 14.256 23,0%

BCRA $ 179.227 47,6% Títulos de Deuda $ 12.702 20,5%

Deuda Nacional $ 82.137 21,8% Títulos Públicos $ 10.077 16,3%

Deuda Provincial $ 30.505 8,1% BCRA $ 9.091 14,7%

Deuda Municipal $ 467 0,1% Deuda Provincial $ 939 1,5%

Deuda Extranjera $ 99 0,03% Deuda Nacional $ 46 0,1%

Obligaciones Negociables $ 52.069 13,8% Deuda Municipal $ 1 0,002%

Cheques Pago Diferido $ 838 0,2% Obligaciones Negociables $ 2.545 4,1%

Valores de Corto Plazo $ 555 0,1% Valores de Corto Plazo $ 80 0,1%

Pagaré Bursatil $ 469 0,1% Vehículos de Inversión Colectiva $ 2.009 3,2%

Bonos Corporativos $ 309 0,1% Fideicomisos Financieros $ 2.009 3,2%

Vehículos de Inversión Colectiva $ 18.103 4,8% Otros Activos y Pasivos $ 731 1,2%

Fideicomisos Financieros $ 9.691 2,6%

Fondos Comunes de Inversión $ 8.412 2,2%

Disponibilidades $ 7.109 1,9%


Participación Accionaria $ 355 0,1%


Otros Activos y Pasivos -$ 2.407 -0,6%



Renta Mixta $ 52.090 Renta Variable $ 25.455

Títulos de Deuda $ 42.929 82,4% Participación Accionaria $ 24.270 95,3%

Títulos Públicos $ 31.214 59,9% Acciones $ 22.676 89,1%

Deuda Nacional $ 15.276 29,3% Recibos de Depósito Acciones $ 1.594 6,3%

BCRA $ 9.676 18,6% Vehículos de Inversión Colectiva $ 716 2,8%

Deuda Provincial $ 6.009 11,5% Fondos Comunes de Inversión $ 716 2,8%

Deuda Extranjera $ 231 0,4% Fideicomisos Financieros $ 0,2 0,001%

Deuda Municipal $ 21 0,04% Disponibilidades $ 308 1,2%

Obligaciones Negociables $ 10.099 19,4% Títulos de Deuda $ 289 1,1%

Bonos Corporativos $ 1.156 2,2% Títulos Públicos $ 257 1,0%

Cheques Pago Diferido $ 259 0,5% Deuda Nacional $ 129 0,5%

Valores de Corto Plazo $ 103 0,2% BCRA $ 113 0,4%

Pagaré Bursatil $ 96 0,2% Deuda Provincial $ 15 0,1%

Participación Accionaria $ 5.276 10,1% Obligaciones Negociables $ 31 0,1%

Vehículos de Inversión Colectiva $ 1.583 3,0% Valores de Corto Plazo $ 1 0,01%

Fondos Comunes de Inversión $ 821 1,6% Operaciones a Plazo $ 16 0,1%

Fideicomisos Financieros $ 762 1,5% Otros Activos y Pasivos -$ 144 -0,6%


Disponibilidades $ 557 1,1%

Otros Activos y Pasivos $ 310 0,6%




PyMEs $ 15.384 Retorno Total $ 8.193

Títulos de Deuda $ 13.354 86,8% Títulos de Deuda $ 7.615 92,9%

Cheques Pago Diferido $ 7.563 49,2% Títulos Públicos $ 6.233 76,1%

Obligaciones Negociables $ 2.943 19,1% BCRA $ 4.591 56,0%

Títulos Públicos $ 1.482 9,6% Deuda Nacional $ 968 11,8%

Deuda Nacional $ 1.292 8,4% Deuda Provincial $ 620 7,6%

Deuda Provincial $ 119 0,8% Deuda Extranjera $ 54 0,7%

BCRA $ 68 0,4% Bonos Corporativos $ 989 12,1%

Deuda Municipal $ 3 0,02% Obligaciones Negociables $ 393 4,8%

Pagaré Bursatil $ 1.049 6,8% Vehículos de Inversión Colectiva $ 565 6,9%

Valores de Corto Plazo $ 317 2,1% Fondos Comunes de Inversión $ 499 6,1%

Vehículos de Inversión Colectiva $ 1.607 10,4% Fideicomisos Financieros $ 65 0,8%

Fideicomisos Financieros $ 1.195 7,8% Disponibilidades $ 47 0,6%

Fondos Comunes de Inversión $ 412 2,7% Operaciones a Plazo $ 9 0,1%

Otros Activos y Pasivos $ 175 1,1% Participación Accionaria $ 4 0,05%

Operaciones a Plazo $ 141 0,9% Otros Activos y Pasivos -$ 46 -0,6%





Infraestructura $ 6.348

Títulos de Deuda $ 5.725 90,2%

Títulos Públicos $ 2.840 44,7%

Deuda Provincial $ 1.742 27,4%

Deuda Nacional $ 725 11,4%

BCRA $ 373 5,9%

Obligaciones Negociables $ 2.681 42,2%

Cheques Pago Diferido $ 130 2,1%

Valores de Corto Plazo $ 45 0,7%

Pagaré Bursatil $ 28 0,4%

Vehículos de Inversión Colectiva $ 621 9,8%

Fideicomisos Financieros $ 525 8,3%

Fondos Comunes de Inversión $ 96 1,5%

Operaciones a Plazo $ 20 0,3%



Otros Activos y Pasivos -$ 40 -0,6%

Composición de Cartera por Clase de Fondo.

Fondos de Renta Fija.



Fondos de Mercado de Dinero.



Fondos de Renta Mixta.



Fondos de Renta Variable.



Fondos PyMEs.



Fondos Retorno Total.



Fondos de Infraestructura.


Evolución de las Inversiones de Personas Físicas y Jurídicas


Alcances del Contenido

Las informaciones contenidas en el presente documento tienen finalidad meramente estadística y han sidoelaboradas por la Cámara sobre la base de datos recibidos de las Asociadas. No deben ser tomadas niinterpretadas como recomendación o promoción de ningún tipo de inversión, ni en Fondos Comunes deInversión ni en ningún otro activo, vehículo o entidad. La Cámara no se hace responsable por los efectos quepuedan producirse de resultas, por causa o en ocasión, de la utilización de esta información que pueda sereventualmente hecha por terceros. La información volcada en el presente informe puede ser reproducidainvocando a la fuente. Los datos relacionados con los patrimonios netos de la Industria son expresados al 29de diciembre y los relacionados con las carteras son extractados de los datos de carteras informadas a CNVde acuerdo al Título V Capítulo I Sección III artículo 25 inciso 4.a) de las Normas. Las sumatorias de loscuadros pueden incluir diferencias por redondeo. Los rendimientos atribuidos en el informe a los distintosFondos han sido calculados sin tener en consideración la distribución de utilidades que pudiera haberocurrido.


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