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INFORME SEMESTRAL N° 13 (Primera Versión)

FEDERACION INTERNACIONAL DE ADMINISTRADORAS DE

FONDOS DE PENSIONES FIAP

1

INDICE

Página

INDICE 1

PRESENTACION 3

I.- ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES QUE PARTICIPAN EN CADA PAIS 5

II.- CUADROS ESTADISTICOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 13

Anexo I: Afiliados, Cotizantes y Fondos de Pensiones por país Anexo II: Composición de la Cartera por país Anexo III: Fuerza de Ventas y Volumen de Traspasos por país Anexo IV: Estructura de Cotización por país Anexo V: Estructura de Comisiones por país Anexo VI: Participación Accionaria de las Administradoras por país

III.-INFORMACION ECONOMICA RELEVANTE POR PAIS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 113 IV.- CARACTERISTICAS GENERALES DE LOS SISTEMAS PREVISIONALES DE LOS PAISES SOCIOS DE LA FIAP 117

Países que han implementado el Régimen de Ahorro y Capitalización

Individual Países que se encuentran en proceso de reforma

3

PRESENTACION Estimado Lector:

Me es muy grato hacer llegar a usted el informe estadístico semestral, preparado por la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP), con datos de los fondos de pensiones administrados por los 22 países que integran esta Federación.

A la fecha ya son 13 las ediciones del “Boletín Estadístico Semestral”. En esta decimotercera versión presentamos información estadística al 31 de diciembre de 2002, con datos de las 22 asociaciones e instituciones miembros de la FIAP encargadas de la administración de fondos de pensiones. Al 31 de diciembre de 2002, los trabajadores afiliados suman 91.666.038, los cuales acumulan en respectivas cuentas individuales más de 208 mil millones de dólares.

El presente “Informe Estadístico Semestral” se encuentra organizado y dividido en cuatro partes:

1° Parte: Nómina de las Administradoras de fondos de pensiones existentes en cada país, con información de las fusiones y los cambios realizados durante el período analizado. 2° Parte: Estadísticas al 31 de diciembre de 2002, con información acerca del número de afiliados y cotizantes; tamaño de los fondos de pensiones administrados; cartera de inversiones; fuerza de venta; número de traspasos; estructura de comisiones y participación accionaria de las administradoras en los países asociados a la FIAP. 3° Parte: Información económica de los países miembros de la FIAP correspondiente a los dos últimos años. 4° Parte: Cuadros comparativos con las principales características de los sistemas previsionales de los países miembros de la FIAP.

En la actualidad los países asociados a la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones son: Argentina, Bolivia, Brasil, Bulgaria, Colombia, Costa Rica, Chile, Ecuador, El Salvador, España, Federación Rusa, Guatemala, Honduras, Kazajstán,

4

México, Panamá, Perú, Polonia, República Dominicana, Ucrania, Uruguay y Venezuela

Como presidente de esta entidad agradezco sinceramente a todas las entidades asociadas que colaboraron brindando información para elaborar el presente informe, cuya producción estuvo a cargo de la Secretario Ejecutivo de la FIAP, Gladys Otárola Santillana, y de la Analista de Estudios de esta entidad, Rocío Gutiérrez Saldías.

Guillermo Arthur Errázuriz Presidente

Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones

Santiago de Chile, mayo de 2003

5

I.- ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES QUE

PARTICIPAN EN CADA PAIS

7

ADMINISTRADORAS AL 31.12.2002

ARGENTINA Administradoras de

Fondos de Jubilación y Pensiones

AFJP

BOLIVIA

Administradoras de Fondos de Pensiones

AFP

COLOMBIA Administradoras de

Fondos de Pensiones y Cesantías

COSTA RICA

Operadoras de Pensiones

Complementarias OPC

CHILE


AFP

Arauca Bit Consolidar Futura Máxima Met Nación Orígenes Previsol Profesión+Auge ProRenta Siembra Unidos

Futuro de Bolivia Previsión BBV

Colfondos Horizonte Porvenir Protección Santander Skandia

Banco de Costa Rica Bco. Popular y Des. Comunal BN Vital Caja Costarricense

de S.S. Confía San José Cuscatlán INS Bancrédito Interfin - Banex Vida Plena

Cuprum Habitat Magister Planvital Provida Santa María Summa Bansander

Total: 12

Total: 2

Total: 6

Total: 9

Total: 7

8


ECUADOR


AFP

EL

SALVADOR Administradoras de

.Fondos de Pensiones AFP

KAZAJSTAN Administradoras de

Fondos de Pensiones

MEXICO

Administradoras de Fondos para el Retiro

AFORE

PANAMA

Administradoras de Fondos de Ahorro

Previsional AFAP

Adpacific / La Seguridad

AFP Génesis Fondos BG. Fondos Pichincha Produfondos / Fondo

Bienestar

Confía Crecer Profuturo

ABN AMRO - KaspijMunaiGas Capital Kazakhmys Kazakhstan Korgau Kunaev Kurmet Narodny Narodny Bank NefteGaz-Dem Otan PhillipMorris Kazakhstan Senim State Pension Fund Ular Umit Valut-Transit

Allianz Dresdner Banamex (*) Bancomer Banorte Inbursa ING Principal (*) Profuturo GNP Santander Tepeyac XXI

Horizonte Profuturo Progreso Seguro Social

Total:5

Total: 3

Total: 16

Total: 11

Total: 4

México: (*) En mayo de 2002, Afore Garante se fusiona con Afore Banamex. (*) En agosto de 2002, Afore Zurcí se fusiona con Afore Principal.

9


PERU


AFP

POLONIA


AFP

REPUBLICA

DOMINICANA Administradoras de

Fondos de Pensiones AFP

URUGUAY

Administradoras de Fondos de Ahorro

Previsional AFAP

Horizonte Integra Profuturo Unión Vida

AIG Allianz Polska Bankowy Commercial Union Credit Suisse Life &

Pensions DOM EGO Ergo Hestia (PBK Orzel) ING Nationale-Nederlanden Polka Kredyt Banku Pekao Pocztylion Polsat PZU Zota Jesie Sampo Skarbiec-Emerytura Zurich

BBVA Crecer Caribalico Popular Porvenir Siembra

Afinidad Integración República UniónCapital

Total: 4

Total: 17

Total: 5

Total : 4

Polonia: (*) El 26 de julio de 2001, Pekao adquirió Rodzina. (*) En el año 2002, Ergo Hestia adquirió PBK.

10


BRASIL

Sociedades Cerradas ABRAPP

BRASIL

Sociedades Abiertas ANAPP

ESPAÑA

FEDERACION

RUSA Administradoras de

Fondos de Pensiones Previ Petros Funcef Sistel Cesp Centrus ItauBanco Valia Forluz Real Grandeza Banesprev Fapes Telos Refer Copel Funbep Postalis Economus CCF Aerus

AFG Brasil Seguros Aplub Bozano Bradesco Brasilprev SPP Caixa Vida Capemi Generali Brasil Gboex Grupo Mongeral HSBC Seguros Icatu Hartford Seguros Itau Prev. e Seguros MBM Prev. Privada Mtropolitan Life Porto Seguro Vida e

Previdencia Real Previdencia e Seg. Unibanco AIG Unimed Seguradora Vera Cruz

B.B.V.A. La Caixa B.S.C.H. Fonditel Grupo Caser Banco Popular Caja Madrid Banco Sabadell Mapfre Bancaja Ibercaja Caja Cataluña Caja Mediterráneo Winterthur Pensiones Caja Rural Grupo Skandia Caja Navarra Bankinter Grupo Deutsche Bank Banco Atlantico

Gazfond Lukoil - Garant Surgutneftegaz Blagosostoy Anie PF Vneshtorgbank Electroenergetica NPF Nacional Rostelecom - Garantia Telecom - Soyuz Regionfond Almaznaya Osen Otros

Fondos de Pensiones autorizados: 259

Fondos de Pensiones asociados: 63

Grupos importantes: 83 grupos Total Planes: 1.893

Total : 272

Administradoras ordenadas según el tamaño del fondo (las 20 más grandes) Brasil, ABRAPP Fuente: ABRAPP. Información presentada de acuerdo al tamaño del fondo al 31.12.2002 Brasil, ANAPP Fuente: ANAPP. Información presentada de acuerdo al tamaño del fondo al 31.12.2002 España: Fuente: INVERCO. Información presentada de acuerdo al volumen de patrimonio al 31.12.2002.

11


BULGARIA

Fondos de Pensiones Ocupacionales

OPF Fondos de Pensiones Universales

UPF Doverie OPF Saglasie OPF Bulgarian Pension Insurance Company (*) Rodina OPF Allianz Bulgaria OPF ING OPF Newton-Sila OPF Lukoil Garant OPF

Doverie OPF Saglasie OPF Bulgarian Pension Insurance Company (*) Rodina OPF Allianz Bulgaria OPF ING OPF Newton-Sila OPF Lukoil Garant OPF

Total: 8

Total: 8

Los fondos de pensiones ocupacionales y universales forman parte del Sistema Obligatorio de Pensiones Complementarias Fusiones Bulgaria: (*) Bulgarian Pension Insurance Company se encuentra en proceso de fusión. En Venezuela, está pendiente la aprobación de la Ley Orgánica de Seguridad Social, por lo que las administradoras aún no comienzan a operar. Respecto de Guatemala, Honduras y Ucrania; no se dispone de información de las Administradoras de Fondos de Pensiones que participan en estos países.

13

II.- CUADROS ESTADISTICOS

AFILIADOS, COTIZANTES Y FONDOS DE PENSIONES POR PAIS

AL 31.12.2002 / AFFILIATES, CONTRIBUTORS AND PENSION

FUNDS BY COUNTRY AS OF 12.31.2002

ANEXO I / ANNEX I

15

xxxxxxxxxxxxxxxxxx

16

PAISESLATINOAMERICANOS

LATIN AMERICANCOUNTRIES

17

Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones / International Federation of Pension Fund Administrators

FIAP

Administradoras Administrators 31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01 31.12.2002 31.12.2001 Var. 02-01

Arauca - Bit 463.920 5,09% 346.876 3,92% 33,74% 184.471 129.051 42,94%Consolidar 1.494.524 16,41% 1.484.692 16,79% 0,66% 542.582 473.840 14,51%Futura 166.575 1,83% 169.281 1,91% -1,60% 45.097 41.417 8,89%Máxima 1.362.532 14,96% 1.370.896 15,50% -0,61% 464.389 408.885 13,57%Met 109.399 1,20% 28.933 0,33% 278,11% 61.712 23.614 161,34%Nación 759.781 8,34% 711.677 8,05% 6,76% 246.020 197.132 24,80%Orígenes 2.316.148 25,43% 2.313.860 26,17% 0,10% 732.059 628.419 16,49%Previsol 319.346 3,51% 314.864 3,56% 1,42% 90.927 75.388 20,61%Profesión + Auge 160.172 1,76% 159.284 1,80% 0,56% 41.714 37.409 11,51%Prorenta 407.791 4,48% 405.730 4,59% 0,51% 104.586 88.254 18,51%Siembra 1.350.252 14,83% 1.360.029 15,38% -0,72% 454.116 414.818 9,47%Unidos 195.909 2,15% 176.967 2,00% 10,70% 58.897 43.393 35,73%

TOTAL 9.106.349 100,00% 8.843.089 100,00% 2,98% 3.026.570 2.561.620 18,15%

Fuente / Source: Boletín Estadístico Mensual Superintendencia de AFJP Diciembre 2002 Statistical Bulletin of AFJP Superintendence December 2002

Afiliados Cotizantes1994 3.431 2.0291995 4.880 2.6441996 5.472 2.7621997 6.256 3.0741998 7.067 3.4591999 7.854 3.4832000 8.395 3.2802001 8.843 2.5622002 9.106 3.027

ARGENTINA

NUMERO DE AFILIADOS Y COTIZANTES AL 31.12.2002NUMBER OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS AS OF 12.31.2002

AFILIADOS / AFFILIATES COTIZANTES / CONTRIBUTORS

Fondos de Pensión Obligatorios

3.431

2.029

4.880

2.644

5.472

2.762

6.256

3.074

7.067

3.459

7.854

3.483

8.395

3.280

8.843

2.562

9.106

3.027

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

ARGENTINA: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)ARGENTINA: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

Afiliados

Cotizantes

18

Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones / International Federation of Pension Fund AdministratorsFIAP

Administradoras Fondo (Miles US$) Participación Fondo (Miles US$) Participación Var. %Administrators Fund (US$ Thousand) de Mercado Fund (US$ Thousand) de Mercado 02-01

31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share Arauca - Bit 825.010 7,23% 1.508.721 7,26% -45,32%Consolidar 2.325.807 20,39% 4.192.725 20,17% -44,53%Futura 152.720 1,34% 288.301 1,39% -47,03%Máxima 1.695.857 14,86% 3.161.968 15,21% -46,37%Met 392.592 3,44% 223.527 1,08% 75,64%Nación 826.122 7,24% 1.449.049 6,97% -42,99%Orígenes 2.549.791 22,35% 4.846.884 23,32% -47,39%Previsol 264.809 2,32% 472.747 2,27% -43,99%Profesión + Auge 81.168 0,71% 148.513 0,71% -45,35%Prorenta 247.380 2,17% 475.436 2,29% -47,97%Siembra 1.954.195 17,13% 3.869.449 18,62% -49,50%Unidos 93.527 0,82% 148.938 0,72% -37,20%

TOTAL 11.408.978 100,00% 20.786.258 100,00% -45,11% Fuente / Source: Boletín Estadístico Mensual Superintendencia de AFJP Diciembre 2002 Statistical Bulletin of AFJP Superintendence December 2002

Tipo de Cambio al 31.12.2002: 1US$ = $3,39 / Exchange Rate as of 12.31.2002: 1US$ = $3,39Tipo de Cambio al 31.12.2001: 1US$ = $1,0 / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = $1,0

Fondo (Miles US$) Participación Fondo (Miles US$) Participación Var. %Fund (US$ Thousand) de Mercado Fund (US$ Thousand) de Mercado 02-01

31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market ShareAHORRO VOLUNTARIO (*) 368.243 100,00% 299.652 100,00% 22,89%(*) Incluye depósitos convenidos e imposiciones voluntarias.

Fondos1994 5251995 2.4971996 5.3261997 8.8271998 11.5261999 16.7872000 20.3812001 20.7862002 11.409

Fondos de Pensión ObligatoriosARGENTINA

FONDOS ADMINISTRADOS AL 31.12.2002FUNDS MANAGED AS OF 12.31.2002

5252.497

5.326

8.82711.526

16.787

20.381 20.786

11.409

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

ARGENTINA: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)ARGENTINA: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

19


FIAP


Futuro de Bolivia 351.336 46,17% 322.264 46,60% 9,02% 325.393 297.750 9,28%Previsión BBV 409.623 53,83% 369.326 53,40% 10,91% 383.533 354.012 8,34%

TOTAL 760.959 100,00% 691.590 100,00% 10,03% 708.926 651.762 8,77%

Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros Superintendence of Pensions, Values and Insurances

Afiliados Cotizantes1997 3291998 445 4031999 511 4702000 633 5882001 692 6522002 761 709

COTIZANTES: Número de cuentas individuales con recaudación acreditada desde la fecha de inicio / CONTRIBUTORS: Number of individual accounts withcontributions from the initiation date.


BOLIVIA



329

445403

511470

633

588

692

652

761

709

0

100

200

300

400

500

600

700

800

1997 1998 1999 2000 2001 2002

BOLIVIA: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)BOLIVIA: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

AfiliadosCotizantes

20



31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share Futuro de Bolivia 541.436 47,33% 440.309 47,06% 22,97%Previsión BBV 602.403 52,67% 495.317 52,94% 21,62% TOTAL 1.143.839 100,00% 935.626 100,00% 22,25% Fuente / Source: Bolsa Boliviana de Valores

Tipo de Cambio al 31.12.2002: 1US$ = 7,48 bolivianos / Exchange rate as of 12.31.2002: 1US$ = $7,48 bolivianosTipo de Cambio al 31.12.2001: 1US$ = 6,81 bolivianos / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = 6,81 bolivianos


31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market ShareFONDO DE CAPITALIZACION COLECTIVA 1.495.567 100,00% 1.536.978 100,00% -2,69%

1997 97,911998 332,6291999 534,8032000 841,852001 935,6262002 1143,839

BOLIVIA



98

333

535

842

936

1.144

0

200

400

600

800

1000

1200

1997 1998 1999 2000 2001 2002

BOLIVIA: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)BOLIVIA: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

21


FIAP

Administradoras (*) Administrators 31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01

Previ 73.926 4,37% 73.454 4,50% 0,64%Petros 38.816 2,29% 39.293 2,41% -1,21%Funcef 49.321 2,92% 51.600 3,16% -4,42%Sistel 33.344 1,97% 39.895 2,44% -16,42%Fundacao Cesp 20.271 1,20% 20.898 1,28% -3,00%Centrus 84 0,00% 87 0,01% -3,45%ItauBanco 34.796 2,06% 21.989 1,35% 58,24%Valia 27.038 1,60% 36.266 2,22% -25,45%Forluz 11.492 0,68% 11.280 0,69% 1,88%Real Grandeza 4.807 0,28% 4.807 0,29% 0,00%Banesprev 13.252 0,78% 14.824 0,91% -10,60%Fapes 1.801 0,11% 1.759 0,11% 2,39%Telos 7.421 0,44% 8.098 0,50% -8,36%Refer 5.977 0,35%Fundación Copel 6.438 0,38% 6.364 0,39% 1,16%Funbep 3.505 0,21% 34.717 2,13% -89,90%Postalis 91.296 5,40% 9.908 0,61% 821,44%Economus 13.642 0,81% 7.665 0,47% 77,98%CCF 41.683 2,46% 48.255 2,95% -13,62%Aerus 31.343 1,85% 13.271 0,81% 136,18%Otros 1.181.367 69,84% 1.189.029 72,79% -0,64%

TOTAL 1.691.620 100,00% 1.633.459 100,00% 3,56%

Afiliados1994 1.7141995 1.8651996 1.7961997 1.7881998 1.6511999 1.6892000 1.7252001 1.7192002 1.692

(*) Ranking de administradoras según tamaño del Fondo / Ranking of administrators according to the size of the fund.

Fuente / Source: Boletín Estadístico Consolidado ABRAPP / ABRAPP Consolidated Statistical Bulletin

BRASIL - ABRAPP

NUMERO DE PARTICIPANTES AL 31.12.2002NUMBER OF PARTICIPANTS AS OF 12.31.2002

PARTICIPANTES / PARTICIPANTS

Fondos de Pensión Voluntarios

1.714

1.865

1.7961.788

1.6511.689

1.725 1.719

1.692

1.500

1.550

1.600

1.650

1.700

1.750

1.800

1.850

1.900

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

ABRAPP: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS (En miles)ABRAPP: EVOLUTION OF AFFILIATES (In thousand)

22


Administradoras (*) Fondo (Miles US$) Participación Fondo (Miles US$) Participación Var. %Administrators Fund (US$ Thousand) de Mercado Fund (US$ Thousand) de Mercado 02-01

31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share

Previ 12.294.192 25,79% 16.411.212 24,74% -25,09%Petros 5.263.791 11,04% 7.219.184 10,88% -27,09%Funcef 2.649.671 5,56% 3.626.199 5,47% -26,93%Sistel 2.602.749 5,46% 4.015.435 6,05% -35,18%Fundacao Cesp 1.876.334 3,94% 2.338.295 3,52% -19,76%Centrus 1.169.425 2,45% 1.649.109 2,49% -29,09%ItauBanco 1.130.992 2,37% 1.581.396 2,38% -28,48%Valia 1.130.649 2,37% 1.588.350 2,39% -28,82%Forluz 1.080.447 2,27% 1.106.814 1,67% -2,38%Real Grandeza 650.687 1,37% 849.428 1,28% -23,40%Banesprev 627.059 1,32% 822.337 1,24% -23,75%Fapes 541.534 1,14% 777.134 1,17% -30,32%Telos 531.963 1,12% 722.263 1,09% -26,35%Refer 480.035 1,01% 437.017 0,66% 9,84%Fundación Copel 452.547 0,95% 604.649 0,91% -25,16%Funbep 394.909 0,83% 585.545 0,88% -32,56%Postalis 376.604 0,79% 508.209 0,77% -25,90%Economus 363.894 0,76% 509.351 0,77% -28,56%CCF 362.658 0,76% 551.903 0,83% -34,29%Aerus 352.628 0,74% 591.516 0,89% -40,39%Otros 13.332.812 27,97% 19.847.076 29,92% -32,82%

TOTAL 47.665.578 100,00% 66.342.422 100,00% -28,15%

Tipo de Cambio al 31.12.2002 : 1US$ = R$ 3,535 / Exchange Rate as of 12.31.2002: 1US$ = R$ 3,535Tipo de Cambio al 31.12.2001 : 1US$ = R$ 2,33 / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = R$ 2,33(*) Ranking de administradoras según tamaño del Fondo / Ranking of administrators according to the size of the fund.

Fondos Miles de Reales Tipo de cambio Miles de US$1994 32.568 46488 0,844 55.0811995 55.081 57461 0,973 59.0551996 59.055 71672 1,039 68.9821997 68.982 86861 1,116 77.8321998 75.379 90757 1,209 75.0681999 62.229 115124 1,789 64.3512000 66.2642001 66.3422002 47.666

BRASIL - ABRAPP


Fuente / Source: Boletín Estadístico Consolidado ABRAPP / ABRAPP Consolidated Statistical Bulletin.


32.568

55.08159.055

68.98275.379

62.22966.264 66.342

47.666

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

ABRAPP: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)ABRAPP: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

23


FIAP

31.12.2002 31.12.2001 Var. 02-01

Afiliados / Affiliates 5.076.545 4.304.443 17,94%Fondo (Miles de US$) / Fund (US$ Thousand) 8.387.285 11.603.290 -27,72%

Fuente / Source : Informe ANAPP / ANAPP ReportTipo de Cambio al 31.12.2002 : 1US$ = R$ 3,535 / Exchange Rate as of 12.31.2002: 1US$ = R$ 3,535Tipo de Cambio al 31.12.2001 : 1US$ = R$ 2,33 / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = R$ 2,33NOTA: Los fondos administrados al 31.12.2002 corresponden al total de fondos invertidos a esa fecha.NOTE: The funds managed as of 12.31.2002 correspond to the total of funds invested at this date.

1995 2.2991996 2.4361997 2.5811998 2.8561999 3.4302000 3.7072001 4.3042002 5.077

1995 3.7031996 4.3171997 5.7171998 7.1651999 7.3932000 8.5722001 11.6032002 8.387

BRASIL - ANAPP

NUMERO DE AFILIADOS Y FONDOS ADMINISTRADOS AL 31.12.2002NUMBER OF AFFILIATES AND FUNDS MANAGED AS OF 12.31.2002


2.2992.436 2.581

2.856

3.430 3.707

4.304

5.077

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

ANAPP: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS (En miles)ANAPP: EVOLUTION OF AFFILIATES (In thousand)

3.703 4.317

5.7177.165 7.393

8.572

11.603

8.387

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

ANAPP: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)ANAPP: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

24


FIAP


Colfondos 770.431 16,34% 725.467 16,73% 6,20% 359.021 361.992 -0,82%Horizonte 997.327 21,15% 916.177 21,13% 8,86% 418.486 376.762 11,07%Porvenir 1.205.442 25,56% 1.113.295 25,67% 8,28% 600.219 560.146 7,15%Protección 900.611 19,10% 781.507 18,02% 15,24% 509.342 453.553 12,30%Santander 805.294 17,08% 764.761 17,64% 5,30% 336.494 339.959 -1,02%Skandia 36.843 0,78% 35.172 0,81% 4,75% 20.042 19.195 4,41%

TOTAL 4.715.948 100,00% 4.336.379 100,00% 8,75% 2.243.604 2.111.607 6,25%

Fuente / Source: Informes de AFP - Asofondos de Colombia / AFP Reports - Asofondos de Colombia

31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01AHORRO VOLUNTARIO 170.537 100,00% 132.423 100,00% 28,78%SEGURO CESANTIA 2.678.899 100,00% 2.338.830 100,00% 14,54%

Afiliados Cotizantes1994 9921995 1.7111996 2.0321997 2.494 1.2961998 2.909 1.5171999 3.443 1.7762000 3.954 1.9162001 4.336 2.1122002 4.716 2.244

COLOMBIA




COTIZANTES: Cifras correspondientes al total de afiliados activos, es decir, aquellos que realizaron por lo menos una cotización en los últimos 6 meses /CONTRIBUTORS: Data correspondant to total of active affiliates, that is who make at least one contribution in the last 6 months.

AFILIADOS / AFFILIATES

992

1.711

2.032

2.494

1.296

2.909

1.517

3.443

1.776

3.954

1.916

4.336

2.112

4.716

2.244

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

COLOMBIA: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)COLOMBIA: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

AfiliadosCotizantes

25



31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share Colfondos 847.523 15,46% 768.368 15,51% 10,30%Horizonte 1.021.903 18,64% 940.271 18,97% 8,68%Porvenir 1.479.720 26,99% 1.336.966 26,98% 10,68%Protección 1.252.669 22,85% 1.103.686 22,27% 13,50%Santander 719.505 13,12% 670.647 13,53% 7,29%Skandia 160.643 2,93% 135.432 2,73% 18,62% TOTAL 5.481.964 100,00% 4.955.370 100,00% 10,63% Fuente / Source: Informes de AFP - Asofondos de Colombia / AFP Reports - Asofondos de Colombia

Tipo de Cambio al 31.12.2002: 1US$ = $ 2.864,79 / Exchange Rate as of 12.31.2002: 1US$ = $ 2.859,5Tipo de Cambio al 31.12.2001: 1US$ = $ 2.291,18 / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = $2.291,18


31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market ShareAHORRO VOLUNTARIO 880.536 100,00% 813.775 100,00% 8,20%SEGURO CESANTIA 835.636 100,00% 915.022 100,00% -8,68%

Fondos1994 381995 2661996 8021997 1.3671998 2.1101999 2.8872000 3.5842001 4.9552002 5.482

COLOMBIA



38 266802

1.367

2.110

2.887

3.584

4.9555.482

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

COLOMBIA: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)COLOMBIA: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

26


FIAP

Administradoras Administrators 31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01

Banco de Costa Rica 18.062 1,54% 17.932 2,02% 0,72%Bco. Popular y Des. Comunal 591.577 50,36% 391.537 44,03% 51,09%BN - Vital 339.659 28,91% 275.597 30,99% 23,24%Caja Costarricense de S.S. 275 0,02% 272 0,03% 1,10%Confía San José Pensiones 50.079 4,26% 49.890 5,61% 0,38%Cuscatlán 821 0,07% 816 0,09% 0,61%INS - Bancrédito Pensiones 17.796 1,51% 17.786 2,00% 0,06%Interfin - Banex 112.936 9,61% 94.094 10,58% 20,02%Vida Plena 43.563 3,71% 41.336 4,65% 5,39%

TOTAL 1.174.768 100,00% 889.260 100,00% 32,11%

Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones de Costa Rica / Pension Superintendence of Costa Rica


Jun. 2001 990Dic. 2001 889Jun. 2002 1.045Dic. 2002 1.175



COSTA RICA

NUMERO DE AFILIADOS AL 31.12.2002NUMBER OF AFFILIATES AS OF 12.31.2002


990889

1.0451.175

0

200

400

600

800

1.000

1.200

Jun. 2001 Dic. 2001 Jun. 2002 Dic. 2002

COSTA RICA: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS (En miles)COSTA RICA: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thusand)

27



31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share Banco de Costa Rica 3.969 2,91% 460 2,20% 763,75%Bco. Popular y Des. Comunal 43.242 31,73% 5.814 27,85% 643,73%BN - Vital 53.108 38,97% 8.397 40,22% 532,44%Caja Costarricense de S.S. 21 0,02% 1 0,00% 2344,05%Confía San José Pensiones 5.174 3,80% 662 3,17% 681,80%Cuscatlán 183 0,13% 29 0,14% 540,52%INS - Bancrédito Pensiones 3.715 2,73% 630 3,02% 489,23%Interfin - Banex 15.493 11,37% 2.477 11,86% 525,53%Vida Plena 11.367 8,34% 2.407 11,53% 372,24% TOTAL 136.272 100,00% 20.877 100,00% 552,75% Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones de Costa Rica / Pension Superintendence of Costa Rica

Tipo de Cambio al 31.12.2002: 1US$ = 378,39 colones / Exchange rate as of 12.31.2002: 1US$ = 378,39 colonesTipo de Cambio al 31.12.2001: 1US$ = 341,40 colones / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = 341,40 colones


31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market ShareAHORRO VOLUNTARIO 286.147 100,00% 203.657 100,00% 40,50%SEGURO CESANTIA 94.045 100,00% 27.373 100,00% 243,57%

Jun. 2001 5Dic. 2001 21Jun. 2002 72Dic. 2002 136

COSTA RICA



5

21

72

136

0

20

40

60

80

100

120

140

Jun. 2001 Dic. 2001 Jun. 2002 Dic. 2002

COSTA RICA: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)COSTA RICA: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

28


FIAP


Cuprum 441.116 6,58% 431.459 6,71% 2,24% 307.584 316.979 -2,96%Habitat 1.632.516 24,34% 1.488.371 23,16% 9,68% 857.519 801.514 6,99%Magister 113.817 1,70% 108.235 1,68% 5,16% 66.284 66.018 0,40%Planvital 315.863 4,71% 312.876 4,87% 0,95% 92.716 93.273 -0,60%Provida 2.700.558 40,26% 2.626.043 40,86% 2,84% 1.409.983 1.462.141 -3,57%Santa María 992.792 14,80% 960.090 14,94% 3,41% 410.675 429.071 -4,29%Summa Bansander 511.829 7,63% 500.582 7,79% 2,25% 279.463 281.084 -0,58%

TOTAL 6.708.491 100,00% 6.427.656 100,00% 4,37% 3.424.224 3.450.080 -0,75%

31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01AHORRO VOLUNTARIO 291.959 100,00% 281.203 100,00% 3,82%

Cotizantes Afiliados1981 - 1.4001982 1.060 1.4401983 1.230 1.6201984 1.360 1.9301985 1.558 2.2841986 1.774 2.5911987 2.024 2.8911988 2.168 3.1831989 2.268 3.4711990 2.289 3.7401991 2.487 4.1091992 2.696 4.4351993 2.792 4.7091994 2.880 5.0141995 2.962 5.3211996 3.121 5.5711997 3.296 5.7801998 3.150 5.9661999 3.262 6.1062000 3.197 6.2802001 3.450 6.4282002 3.424 6.708


Seguro de Cesantía: comienza a operar el 01 de octubre de 2002. Los fondos serán administrados por la Administradora de Fondos de Cesantía, AFC de Chile,Sociedad Anónima cuyos accionistas son las siete AFP de Chile / Unemployment Insurance: start operating on october 01, 2002. Funds will be managed by theAdministradora de Fondos de Cesantía, AFC de Chile, Anonymous Society whose shareholders are the seven AFP of Chile.

Ahorro Voluntario: considera las cotizacionesvoluntarias y depósitos convenidos / Voluntary Saving: consider the voluntary contributions andcovenant deposit.

CHILE


Fuente / Source: Superintendencia de AFP de Chile / AFP Superintendence of Chile



0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

CHILE: EVOLUCION DE LOS AFLIADOS Y COTIZANTES (En miles)CHILE: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

Cotizantes 0 1.060 1.230 1.360 1.558 1.774 2.024 2.168 2.268 2.289 2.487 2.696 2.792 2.880 2.962 3.121 3.296 3.150 3.262 3.197 3.450 3.424

Afiliados 1.400 1.440 1.620 1.930 2.284 2.591 2.891 3.183 3.471 3.740 4.109 4.435 4.709 5.014 5.321 5.571 5.780 5.966 6.106 6.280 6.428 6.708

1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

29



31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share Cuprum 5.538.050 15,59% 5.310.240 15,96% 4,29%Habitat 8.373.250 23,58% 7.567.020 22,75% 10,65%Magister 959.780 2,70% 926.330 2,78% 3,61%Planvital 973.810 2,74% 915.360 2,75% 6,39%Provida 11.168.940 31,45% 10.595.510 31,85% 5,41%Santa María 4.552.000 12,82% 4.287.540 12,89% 6,17%Summa Bansander 3.949.440 11,12% 3.666.080 11,02% 7,73% TOTAL 35.515.270 100,00% 33.268.080 100,00% 6,75% Fuente / Source: Superintendencia de AFP de Chile / AFP Superintendence of ChileTipo de Cambio al 31.12.2002: 1US$ = $ 712,38 / Exchange Rate as of 12.31.2002: 1US$ = $ 712,38Tipo de Cambio al 31.12.2001: 1US$ = $ 654,79 / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = $ 654,79


31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market ShareAHORRO VOLUNTARIO 424.000 100,00% n.d. n.d. n.d.

Fondo81 299,8882 605,9483 1.136,3384 1.244,3685 1.532,7386 2.116,8287 2.707,6988 3.583,6489 4.470,0890 6.658,4091 10.064,4792 12.395,2293 15.942,2894 22.296,1495 25.143,1396 27.198,0497 30.524,67

Ahorro Voluntario: considera las cotizaciones voluntarias y depósitos convenidos / Voluntary Saving: consider the voluntary contributions and covenantdeposit.Seguro de Cesantía: comienza a operar el 01 de octubre de 2002. Los fondos serán administrados por la Administradora de Fondos de Cesantía, AFC de Chile,Sociedad Anónima cuyos accionistas son las siete AFP de Chile / Unemployment Insurance: start operating on october 01, 2002. Funds will be managed bythe Administradora de Fondos de Cesantía, AFC de Chile, Anonymous Society whose shareholders are the seven AFP of Chile.

El valor nominal del fondo administrado al 31.12.2001 es MM US$ 35.461 / Nominal value of managed fund as of december 31, 2001 is MM US$35.461

CHILE


(*) Todas las cifras en dólares al 31 de diciembre de 2001 indicadas, corresponden al valor en pesos a esa fecha actualizado por la variación de la U.F. entre el31 de diciembre de 2001 y el 31 de diciembre de 2002 y dividido posteriormente por el valor del dólar al 31 de diciembre de 2002 / All ciphers in dollars as ofdecember 31, 2001 indicates, correspond to the value in pesos brings up to date by U.F. variation between december 31, 2001 and december 31, 2002 anddivides by the dollar value as of december 31, 2002.


300 606 1.136 1.244 1.533 2.117 2.7083.584

4.4706.658

10.06412.395

15.942

22.296

25.14327.198

30.52530.805

34.501

35.88635.461 35.515

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 2000 2001 2002

CHILE: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$ de cada año)CHILE: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

30


FIAP

Administradoras / FondosAdministrators / Funds 31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01

Adpacific/La Seguridad n.d. n.d. 1.221 0,54% n.d.Adpacific/La Seguridad (US$) n.d. n.d. 910 0,40% n.d.AFP Génesis/Cesantía 214.228 90,24% 203.169 89,72% 5,44%Fondos BG/Jubilación (1) 13.441 5,66% 12.449 5,50% 7,97%Fondos BG/Jubilación (US$) (1) 355 0,15% 347 0,15% 2,31%Fondos Pichincha/Porvenir 7.993 3,37% 7.193 3,18% 11,12%Produfondos/Fondo Bienestar 1.381 0,58% 1.153 0,51% 19,77%

TOTAL 237.398 100,00% 226.442 100,00% 4,84%

Fuente / Source: Asociación de Administradoras de Fondos de Inversión y Fideicomisos del Ecuador.

Association of Investment and Fideicomisos Fund Administrators.(1) Información de Fondos BG al 30.06.2002 y 31.12.2001 / Information of Fondos BG to 06.30.2002 and 12.31.2001

Afiliados1995 301996 461997 841998 1081999 1202000 1192001 2262002 237

NOTA: Las cifras corresponden a Fondos de Pensiones Voluntarios. En Noviembre de 2001, se aprobó la Ley de Seguridad Social que incorpora el régimen de Capitalización Individual Obligatorio, pero este aún no se encuentra operando / Cipher correspond to Voluntary Pension Funds. On November 2001, was approved the Social Security Law, incorporating the Individual Captalization Mandatory regime, but this regime is not operating yet.

ECUADOR




3046

84

108120 119

226237

0

50

100

150

200

250

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

ECUADOR: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS ( En Miles)ECUADOR: EVOLUTION OF AFFILIATES (In Thousand)

31



31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share Adpacific/La Seguridad n.d. n.d. 811 6,04% n.d.Adpacific/La Seguridad (US$) n.d. n.d. 107 0,80% n.d.AFP Génesis/Cesantía 11.048 77,45% 9.165 68,24% 20,55%Fondos BG/Jubilación (1) 1.166 8,17% 942 7,01% 23,78%Fondos BG/Jubilación (US$) (1) 460 3,22% 443 3,30% 3,84%Fondos Pichincha/Porvenir 959 6,72% 1.621 12,07% -40,84%Produfondos/Fondo Bienestar 632 4,43% 341 2,54% 85,34% TOTAL 14.265 100,00% 13.430 100,00% 6,22% Fuente / Source: Asociación de Administradoras de Fondos de Inversión y Fideicomisos del Ecuador. Association of Investment and Fideicomisos Fund Administrators.Tipo de Cambio al 30.06.2002: 1US$ = $ 25.000 / Exchange rate as of 06.30.2002: 1US$ = $ 25.000Tipo de Cambio al 30.06.2001: 1US$ = $ 25.000 / Exchange Rate as of 06.30.2001: 1US$ = $ 25.000

Fondos1995 2.4031996 14.0201997 29.9831998 30.2141999 17.3672000 12.4922001 13.4302002 14.265

ECUADOR


NOTA: Las cifras corresponden a Fondos de Pensiones Voluntarios. En Noviembre de 2001, se aprobó la Ley de Seguridad Social que incorpora el régimen de Capitalización Individual Obligatorio, pero este aún no se encuentra operando / Cipher correspond to Voluntary Pension Funds. On November 2001, was approved the Social Security Law, incorporating the Individual Captalization Mandatory regime, but this regime is not operating yet.


2.403

14.020

29.983 30.214

17.367

12.492 13.430 14.265

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

ECUADOR: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Miles de US$)ECUADOR: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Thousand)

32


FIAP


Confía 429.849 43,30% 392.032 42,62% 9,65% 204.876 233.615 -12,30%Crecer 546.197 55,01% 507.600 55,19% 7,60% 265.919 256.794 3,55%Profuturo 16.778 1,69% 20.173 2,19% -16,83% 1.302 1.812 -28,15%

TOTAL 992.824 100,00% 919.805 100,00% 7,94% 472.097 492.221 -4,09%

Fuente / Source : Superintendencia de Pensiones de El Salvador / Pension Superintendence of El Salvador

Afiliados Cotizantes1998 570 3831999 736 4252000 848 4682001 920 4922002 993 472


EL SALVADOR



570

383

736

425

848

468

920

492

993

472

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

1998 1999 2000 2001 2002

EL SALVADOR: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)EL SALVADOR: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

AfiliadosCotizantes

33



31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share Confía 558.596 51,33% 394.997 50,66% 41,42%Crecer 525.443 48,28% 379.428 48,66% 38,48%Profuturo 4.257 0,39% 5.293 0,68% -19,57% TOTAL 1.088.296 100,00% 779.718 100,00% 39,58% Fuente / Source : Superintendencia de Pensiones de El Salvador / Pension Superintendence of El SalvadorTipo de Cambio al 31.12.2002: 1US$ = 8,75 colones / Exchange Rate as of 12.31.2002: 1US$ = 8,75 colonesTipo de Cambio al 31.12.2001: 1US$ = 8,75 colones / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = 8,75 colones

Fondos1998 471999 2132000 4822001 7802002 1.088

EL SALVADOR



47

213

482

780

1.088

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1998 1999 2000 2001 2002

EL SALVADOR: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)EL SALVADOR: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

34


FIAP


Allianz Dresdner 1.259.795 4,28% 1.282.854 4,84% -1,80% 423.710 475.259 -10,85%Banamex (1) 5.269.868 17,91% 4.862.164 18,33% 8,39% 2.729.152 2.695.288 1,26%Bancomer 4.353.848 14,80% 3.740.168 14,10% 16,41% 2.162.190 2.059.510 4,99%Banorte 2.610.791 8,87% 2.400.764 9,05% 8,75% 1.021.802 978.196 4,46%Inbursa 1.933.297 6,57% 1.095.802 4,13% 76,43% 695.713 419.949 65,67%ING 2.708.384 9,21% 2.720.896 10,26% -0,46% 1.116.445 1.210.182 -7,75%Principal (2) 2.198.895 7,47% 2.173.530 8,20% 1,17% 641.208 684.402 -6,31%Profuturo GNP 2.926.609 9,95% 2.783.701 10,50% 5,13% 1.207.039 1.162.989 3,79%Santander 3.235.726 11,00% 3.218.801 12,14% 0,53% 1.266.989 1.348.511 -6,05%Tepeyac 941.511 3,20% 939.437 3,54% 0,22% 236.723 268.025 -11,68%XXI 1.982.478 6,74% 1.300.417 4,90% 52,45% 791.181 562.361 40,69%

TOTAL 29.421.202 100,00% 26.518.534 100,00% 10,95% 12.292.152 11.864.672 3,60%

Fuente / Source : CONSAR (afiliados) y PROCESAR (cotizantes) / CONSAR (affiliates) and PROCESAR (contributors)


Cotizantes Afiliados1997 7.769 11.1881998 8.800 13.8281999 9.489 15.5952000 10.380 17.8452001 11.865 26.5192002 12.292 29.421


(2) En Agosto de 2002, Afore Zurich se fusiona con Afore Principal. Las cifras a diciembre de 2001 y la variación porcentual reflejan esta modificación / On August 2002, Afore Zurich merges with Afore Principal. Data as of December 2001 and the percentual variation reflects this modification.

(1) En Mayo de 2002, Afore Garante se fusiona con Afore Banamex. Las cifras a diciembre de 2001 y la variación porcentual reflejan esta modificación / On May 2002, Afore Garante merges with Afore Banamex. Data as of December 2001 and the percentual variation reflects this modification.

MEXICO




7.769

11.188 8.800

13.8289.489

15.595

10.380

17.845

11.865

26.519

12.292

29.421

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

1997 1998 1999 2000 2001 2002

MEXICO: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)MEXICO: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

CotizantesAfiliados

35



31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share Allianz Dresdner 1.086.814 3,42% 974.993 3,59% 11,47%Banamex (1) 7.426.523 23,39% 6.399.331 23,57% 16,05%Bancomer 6.840.520 21,55% 5.885.923 21,68% 16,22%Banorte 1.875.587 5,91% 1.538.440 5,67% 21,91%Inbursa 2.299.283 7,24% 2.000.817 7,37% 14,92%ING 2.765.519 8,71% 2.339.529 8,62% 18,21%Principal (2) 1.036.854 3,27% 917.452 3,38% 13,01%Profuturo GNP 3.117.874 9,82% 2.582.565 9,51% 20,73%Santander 2.839.827 8,94% 2.509.451 9,24% 13,17%Tepeyac 355.082 1,12% 308.521 1,14% 15,09%XXI 2.104.254 6,63% 1.689.086 6,22% 24,58% TOTAL 31.748.135 100,00% 27.146.106 100,00% 16,95%

Tipo de Cambio al 31.12.2002 : 1US$ = $ 10,24 / Exchange rate as of 12.31.2002: 1US$ = $ 10,24Tipo de Cambio al 31.12.2001 : 1US$ = $ 9,16 / Exchange rate as of 12.31.2001: 1US$ = $ 9,16


31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market ShareAHORRO VOLUNTARIO 184.711 100,00% 164.476 100,00% 12,30%SEGURO CESANTIA (*) 31.748.135 100,00% 27.146.106 100,00% 16,95%(*) Los fondos de cesantía están considerado en la cuenta de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez (ahorro obligatorio).

Fondos1997 6151998 5.8011999 11.4122000 17.0122001 27.1462002 31.748

(2) En Agosto de 2002, Afore Zurich se fusiona con Afore Principal. Las cifras a diciembre de 2001 y la variación porcentual reflejan esta modificación / On August 2002, Afore Zurich merges with Afore Principal. Data as of December 2001 and the percentual variation reflects this modification.

(1) En Mayo de 2002, Afore Garante se fusiona con Afore Banamex. Las cifras a diciembre de 2001 y la variación porcentual reflejan esta modificación / On May 2002, Afore Garante merges with Afore Banamex. Data as of December 2001 and the percentual variation reflects this modification.

MEXICO


Fuente / Source : Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro Mexican Association of Retirement Funds Administrators.


6155.801

11.412

17.012

27.14631.748

05.000

10.00015.00020.00025.00030.00035.000

1997 1998 1999 2000 2001 2002

MEXICO: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)MEXICO: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

36


FIAP


Horizonte 51.500 25,00% 57.500 13,44% -10,43%Profuturo 51.500 25,00% 136.300 31,86% -62,22%Progreso 51.500 25,00% 136.490 31,90% -62,27%Seguro Social 51.500 25,00% 57.500 13,44% -10,43%Otros 0 0,00% 40.050TOTAL 206.000 100,00% 427.840 90,64% -51,85%

Fuente / Source : Progreso AFP

AHORRO VOLUNTARIOSEGURO CESANTIA

Afiliados1999 1052000 3932001 4282002 206

184.576 100,00%12.540 100,00%

Afiliados / Affiliates %

Los afiliados de las administradoras que dejaron de operar fueron distribuidos entre las cuatro restantes / Affiliates to administrators that ended its operationswere distributed between the four other administrators.

NOTA: El 06 de febrero de 1997 se aprobó la Ley N° 8, que crea el Sistema de Ahorro y Capitalización de Pensiones de los Servidores Públicos, SIACAP. Deesta forma, los ahorros obligatorios de los fondos públicos pasan a ser administrados por entidades privadas, hasta que se jubilen todos sus afiliados. / Onfebruary 06 of 1997, Law N° 8 was approved. This Law created the System of Save and Pension Capitalization to Public Employees, SIACAP. In this way, themandatory save of public funds are now managed by private entities, until all this affiliates have a pension.

PANAMA



Fondos de Pensión Obligatorios (Servidores Públicos)

105

393 428

206

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

1999 2000 2001 2002

PANAMA: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS (En miles)PANAMA: EVOLUTION OF AFFILIATES (In thousand)

37



31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share Horizonte 113.300 25,10% 116.891 19,51% -3,07%Profuturo 113.090 25,05% 171.600 28,65% -34,10%Progreso 112.840 25,00% 167.600 27,98% -32,67%Seguro Social 112.220 24,86% 116.705 19,48% -3,84%Otros 0 0,00% 26.260 -100,00%TOTAL 451.450 100,00% 599.056 95,62% -24,64% Fuente / Source : Progreso AFP

AHORRO VOLUNTARIOSEGURO CESANTIA

Fondos1999 462000 5272001 5992002 451

130.147 100,00%

Fondo (Miles US$)

Fund (US$ Thousand)

27.279

Participación de MercadoMarket Share

100,00%

Los recursos de las administradoras que dejaron de operar fueron distribuidos entre las cuatro restantes / Affiliates to administrators that ended its operationswere distributed between the four other administrators.

NOTA: El 06 de febrero de 1997 se aprobó la Ley N° 8, que crea el Sistema de Ahorro y Capitalización de Pensiones de los Servidores Públicos, SIACAP. Deesta forma, los ahorros obligatorios de los fondos públicos pasan a ser administrados por entidades privadas, hasta que se jubilen todos sus afiliados. / Onfebruary 06 of 1997, Law N° 8 was approved. This Law created the System of Save and Pension Capitalization to Public Employees, SIACAP. In this way, themandatory save of public funds are now managed by private entities, until all this affiliates have a pension.

PANAMA


Fondos de Pensión Obligatorios (Servidores Públicos)

46

527599

451

0

100

200

300

400

500

600

1999 2000 2001 2002

PANAMA: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)PANAMA: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

38


FIAP


Horizonte 787.248 26,30% 723.881 26,50% 8,75% 338.987 318.835 6,32%Integra 766.114 25,59% 692.277 25,34% 10,67% 336.398 319.531 5,28%Profuturo 710.183 23,72% 645.516 23,63% 10,02% 242.876 225.891 7,52%Unión Vida 730.237 24,39% 670.397 24,54% 8,93% 262.753 261.021 0,66%

TOTAL 2.993.782 100,00% 2.732.071 100,00% 9,58% 1.181.014 1.125.278 4,95%

Fuente / Source: Superintendencia de Banca y Seguros / Superintendence of Bank and Insurance

Cotizantes Afiliados1993 6261994 9611995 1.1301996 1.5501997 742 1.7361998 903 1.9801999 1.016 2.2222000 1.031 2.4722001 1.125 2.7322002 1.181 2.994

PERU




626

9611.130

1.550

742

1.736

903

1.980

1.016

2.222

1.031

2.472

1.125

2.732

1.181

2.994

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

PERU: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)PERU: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

CotizantesAfiliados

39



31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share Horizonte 1.153.240 25,48% 911.178 25,16% 26,57%Integra 1.446.799 31,96% 1.153.067 31,83% 25,47%Profuturo 694.504 15,34% 547.773 15,12% 26,79%Unión Vida 1.232.061 27,22% 1.010.060 27,89% 21,98% TOTAL 4.526.604 100,00% 3.622.078 100,00% 24,97% Fuente / Source: Superintendencia de Banca y Seguros / Superintendence of Bank and InsuranceTipo de Cambio al 31.12.2002: 1US$ = 3,514 Nuevos Soles / Exchange Rate as of 12.31.2002: 1US$ = 3,514 Nuevos SolesTipo de Cambio al 31.12.2001: 1US$ = 3,442 Nuevos Soles / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = 3,442 Nuevos Soles

Fondos1993 291994 2601995 5831996 9491997 1.5101998 1.7341999 2.4062000 2.7522001 3.6222002 4.527

PERU



29260

583

949

1.5101.734

2.406

2.752

3.622

4.527

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

PERU: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)PERU: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

40


30.09.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01TOTAL 99.164 100,00% 80.024 100,00% 23,92%

30.09.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01TOTAL 184.489 100,00% 167.924 100,00% 9,86%

Tipo de Cambio al 30.09.2002: 1US$ = RD$ 18,34 / Exchange Rate as of 09.30.2002: 1US$ = RD$ 18,34Tipo de Cambio al 31.12.2001: 1US$ = RD$ 16,66 / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = RD$ 16,66NOTA: En mayo de 2001, se promulgó la Ley N° 87 - 01 de Seguridad Social que establece el régimen de Capitalización Individual Obligatorio, el cual inicióel proceso de afiliación en febrero de 2003 / On May 2001, was approved the Law N° 87 - 01 of Social Security, establishing the Individual CaptalizationMandatory regime, that started affiliations on february 2003.


REPUBLICA DOMINICANA

NUMERO DE AFILIADOS Y FONDOS ADMINISTRADOS AL 31.12.2002NUMBER OF AFFILIATES ANF FUNDS MANAGED AS OF 12.31.2002

FONDOS ADMINISTRADOS / FUNDS MANAGED(Miles US$ / US$ Thousand )

Fuente / Source: SIPEN


41


FIAP


Afinidad 181.956 29,51% 177.422 29,72% 2,56% 56.976 66.813 -14,72%Integración 81.839 13,27% 78.907 13,22% 3,72% 31.778 32.700 -2,82%República 235.225 38,14% 225.286 37,74% 4,41% 137.794 145.125 -5,05%UniónCapital 117.644 19,08% 115.349 19,32% 1,99% 44.423 49.059 -9,45%

TOTAL 616.664 100,00% 596.964 100,00% 3,30% 270.971 293.697 -7,74%

Fuente / Source: República AFAP

Cotizantes Afiliados1996 207 3561997 268 4571998 324 5071999 299 5362000 293 5782001 294 5972002 271 617


URUGUAY



207

356

268

457

324

507

299

536

293

578

294

597

271

617

0

100

200

300

400

500

600

700

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

URUGUAY: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)URUGUAY: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

CotizantesAfiliados

42



31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share Afinidad 159.225 17,82% 190.600 18,23% -16,46%Integración 75.488 8,45% 87.180 8,34% -13,41%República 508.058 56,87% 590.190 56,46% -13,92%UniónCapital 150.593 16,86% 177.430 16,97% -15,13% TOTAL 893.364 100,00% 1.045.400 100,00% -14,54% Fuente / Source: República AFAPTipo de Cambio al 31.12.2002: 1US$ = $ 27,20 / Exchange Rate as of 12.31.2002: 1US$ = $ 27,20Tipo de Cambio al 31.12.2001: 1US$ = $ 14,76 / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = $ 14,76

Fondos1996 50,3551997 190,5021998 374,3461999 591,1612000 811,0262001 1045,42002 893,364

URUGUAY



50

191

374

591

811

1.045

893

0

200

400

600

800

1000

1200

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

URUGUAY: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)URUGUAY: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ million)

43

PAISESEUROPEOSEUROPEANCOUNTRIES

44


FIAP


Pension Assurance Company " Douverie" 363.338 28,43% 84.747 20,79% 328,73%Pension Insurance Company "Saglasie" 141.014 11,03% 23.374 5,74% 503,29%Bulgarian Pension Insuranse Company (1) 103.513 8,10% 25.899 6,35% 299,68%Saving Cooperative Pension Security Company " Rodina" 59.162 4,63% 15.617 3,83% 278,83%"Allianz" Bulgarian Pension Fund Management Company 420.513 32,90% 220.525 54,11% 90,69%ING Pension Insurance Company 70.733 5,53% 10.354 2,54% 583,15%Social Security Fund "Newton-SILA" 64.655 5,06% 14.547 3,57% 344,46%Pension Insurance Company "Lukoil Garant Bulgaria" 55.060 4,31% 12.478 3,06% 341,26%

TOTAL 1.277.988 100,00% 407.541 100,00% 213,59%

Fuente / Source: State Insurance Supervision Agency, SISA

(1) Bulgarian Pension Insurance Company se encuentra en proceso de fusión / Bulgarian Pension Insurance Company is in process of merger

COTIZANTES / CONTRIBUTORS

BULGARIA

NUMERO DE COTIZANTES AL 30.06.2002NUMBER OF CONTRIBUTORS AS OF 06.30.2002


45



30.06.2002 Market Share 30.06.2001 Market Share Pension Assurance Co. " Douverie" 28.430 23,49% 9.033 20,45% 214,73%Pension Insurance Co. "Saglassie" 10.010 8,27% 2.246 5,08% 345,71%Bulgarian Pension Insuranse Co. 7.482 6,18% 4.692 10,62% 59,47%Saving Cooperative Pension Security Co. " Rodina" 5.877 4,86% 1.922 4,35% 205,74%"Allianz" Bulgarian Pension Fund Management Co. 53.695 44,37% 24.573 55,62% 118,51%ING Pension Insurance Co. 5.143 4,25% 858 1,94% 499,37%Social Security Fund "Newton-SILA" 2.162 1,79% 697 1,58% 210,03%Pension Insurance Co. "Lukoil Garant Bulgaria" 8.231 6,80% 160 0,36% 5048,82% TOTAL 121.030 100,00% 44.181 100,00% 173,94% Fuente / Source: State Insurance Supervision Agency, SISA

(1) Bulgarian Pension Insurance Company se encuentra en proceso de fusión / Bulgarian Pension Insurance Company is in process of merger

BULGARIA



46


FIAP

Administradoras (*)Administrators 31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01

B.B.V.A. 1.120.190 17,16% 1.035.337 17,77% 8,20%La Caixa 589.654 9,03% 416.428 7,15% 41,60%B.S.C.H. 999.970 15,32% 945.743 16,23% 5,73%Fonditel 73.645 1,13% 71.962 1,23% 2,34%Grupo Caser 341.831 5,24% 313.023 5,37% 9,20%Banco Popular 448.174 6,86% 393.969 6,76% 13,76%Caja Madrid 265.716 4,07% 235.592 4,04% 12,79%Banco Sabadell 230.049 3,52% 219.072 3,76% 5,01%Mapfre 108.012 1,65% 86.605 1,49% 24,72%Bancaja 168.183 2,58% 150.371 2,58% 11,85%Ibercaja 172.691 2,64% 142.157 2,44% 21,48%Caja Cataluña 390.127 5,98% 215.959 3,71% 80,65%Caja Mediterráneo 319.763 4,90% 264.269 4,53% 21,00%Winterhur Pensiones 74.625 1,14% 70.344 1,21% 6,09%Caja Rural 140.151 2,15% 111.002 1,90% 26,26%Grupo Skandia 46.252 0,71% 42.298 0,73% 9,35%Caja Navarra 42.375 0,65% 37.785 0,65% 12,15%Bankinter 65.761 1,01% 59.101 1,01% 11,27%Grupo Deutsche Bank 75.466 1,16% 52.408 0,90% 44,00%Banco Atlantico 52.280 0,80% 50.134 0,86% 4,28%Otros 804.393 12,32% 914.381 15,69% -12,03%

TOTAL 6.529.308 100,00% 5.827.940 100,00% 12,03%Fuente / Source: Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (INVERCO) Association of Investment and Pension Funds (INVERCO)

Participes89 31890 62891 84292 1.06893 1.34294 1.59295 1.79696 2.17997 2.72198 3.34799 4.072

2000 4.9392001 5.8282002 6.529

(*) Ranking de administradoras según tamaño del fondo administrado / Ranking of administrators according to the size of the managed fund.

AFILIADOS/AFFILATES

ESPAÑA



318 628842 1.068 1.342 1.592 1.796

2.1792.721

3.347

4.072

4.939

5.828

6.529

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 2000 2001 2002

ESPAÑA: EVOLUCIONES DE LOS AFILIADOS (En miles)SPAIN: EVOLUTION OF AFFILIATES (In thousand)

47


FIAP

Administradoras Patrimonio (Miles US$) Participación Patrimonio (Miles US$) Participación Var. %Administrators Assets (US$ Thousand) de Mercado Assets (US$ Thousand) de Mercado 02-01

31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share

B.B.V.A. 10.546.650 21,05% 8.675.995 22,41% 21,56%La Caixa 6.651.243 13,28% 3.715.802 9,60% 79,00%B.S.C.H. 6.076.120 12,13% 4.808.671 12,42% 26,36%Fonditel 3.874.168 7,73% 3.487.236 9,01% 11,10%Grupo Caser 2.918.244 5,83% 2.363.919 6,11% 23,45%Banco Popular 2.446.016 4,88% 2.007.316 5,18% 21,86%Caja Madrid 1.987.124 3,97% 1.583.229 4,09% 25,51%Banco Sabadell 1.585.507 3,17% 1.121.953 2,90% 41,32%Mapfre 1.370.701 2,74% 1.028.065 2,66% 33,33%Bancaja 1.148.629 2,29% 897.128 2,32% 28,03%Ibercaja 917.719 1,83% 679.517 1,76% 35,05%Caja Cataluña 884.842 1,77% 698.473 1,80% 26,68%Caja Mediterráneo 767.263 1,53% 630.395 1,63% 21,71%Winterhur Pensiones 744.170 1,49% 637.485 1,65% 16,74%Caja Rural 640.040 1,28% 422.767 1,09% 51,39%Grupo Skandia 583.563 1,16% 533.784 1,38% 9,33%Caja Navarra 526.160 1,05% 446.393 1,15% 17,87%Bankinter 397.110 0,79% 320.637 0,83% 23,85%Grupo Deutsche Bank 369.623 0,74% 296.789 0,77% 24,54%Banco Atlantico 307.786 0,61% 277.079 0,72% 11,08%Otros 5.351.800 10,68% 4.082.287 10,54% 31,10%

TOTAL 50.094.478 100,00% 38.714.919 100,00% 29,39%Fuente / Source: Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (INVERCO) Association of Investment and Pension Funds (INVERCO)Tipo de Cambio al 31.12.2002: 1US$ = 0,9604 Euros / Exchange Rate as of 12.31.2002: 1US$ = 0,9604 EurosTipo de Cambio al 31.12.2001: 1US$ = 1,1321 Euros / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = 1,1321 Euros

1988 2251989 7861990 5.5991991 8.4261992 9.2701993 10.0881994 13.1991995 17.9421996 22.3281997 23.9031998 31.8311999 31.9692000 32.8062001 38.7152002 50.094

ESPAÑA

PATRIMONIO AL 31.12.2002ASSETS AS OF 12.31.2002

La información presentada de España corresponde al Total de Sistemas, es decir, considera el Sistema Individual, Sistema de Empleo y Sistema Asociado. / The Spain information correspond to the Total of the Systems, considering the Individual System, Employment System and Associated System.


225 7865.599 8.426

9.270 10.088 13.19917.942

22.328 23.903

31.831 31.969 32.80638.715

50.094

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

ESPAÑA: EVOLUCION DEL PATRIMONIO (Millones de US$)SPAIN: EVOLUTION OF EQUITY (US$ Million)

48


Administradoras Fondo (Miles US$) ParticipaciónAdministrators Fund (US$ Thousand) de Mercado

31.12.2002 Market Share Gazfond 697.615 43,25%Lukoil - Garant 130.740 8,11%Surgutneftegaz 70.631 4,38%Blagosostoy Anie 53.558 3,32%PF Vneshtorgbank 47.112 2,92%Electoenergetica 35.328 2,19%NPF Nacional 28.085 1,74%Rostelecom - Garantia 21.316 1,32%Telecom - Soyuz 17.579 1,09%Regionfond 16.909 1,05%Almaznaya Osen 15.063 0,93%Otros 479.068 29,70% TOTAL FONDOS 1.613.003 100,00%

TOTAL AFILIADOS 4.200.000 100,00%

Fuente / Source: Oficina Comercial de Chile en Rusia

Tipo de Cambio 31.12.2002: 1US$ = 32,238 Rublos / Exchange rate as of 12.31.2002: 1US$ = 32,238 Rublos

FEDERACION RUSAFondos de Pensión VoluntariosFONDOS ADMINISTRADOS AL 31.12.2002

FUNDS MANAGED AS OF 12.31.2002

49


FIAP

30.09.2002 % 31.12.2001 % Var. 01-00Fondos de Pensión Privados Obligatorios 2.239.000 100,00% 2.252.700 100,00% -0,61%Mandatory Privatized Pension FundsFondos de Pensión Privados Voluntarios 1.168.000 100,00% 1.153.061 100,00% 1,30%Voluntary Privatized Pension Funds

Fuente / Source: Informe Anual 2001 de la Autoridad Financiera Supervisora de Hungría Annual Report 2001 of Financial Supervisor Authority of Hungary

evolución1998 1.3471999 1.9992000 2.1932001 2.2532002 2.239


HUNGRIANUMERO DE AFILIADOS AL 30.09.2002

NUMBER OF AFFILIATES AS OF 09.30.2002

1.347

1.9992.193 2.253 2.239

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

1998 1999 2000 2001 2002

HUNGRIA: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS (En miles)HUNGARY:EVOLUTION OF AFFILIATES (In thousand)

50


FIAP


30.09.2002 Market Share 31.12.2001 Market ShareFondos de Pensión Privados Obligatorios 1.442.836 100,00% 1.154.285 100,00% 25,00%Mandatory Privatized Pension FundsFondos de Pensión Privados Voluntarios 1.292.044 100,00% 1.188.551 100,00% 8,71%Voluntary Privatized Pension Funds

Fuente / Source: Informe Anual 2001 de la Autoridad Financiera Supervisora de Hungría Annual Report 2001 of Financial Supervisor Authority of Hungary

Tipo de Cambio al 30.09.2002: 1US$ = HUF 247,36 / Exchange Rate as of 09.30.2002: 1US$ = HUF 247,36Tipo de Cambio al 31.12.2001: 1US$ = HUF 245,26 / Exchange Rate as of 12.31.2001: 1US$ = HUF 245,26

evolución

1999 2942000 6172001 1.1542002 1.443

HUNGRIAFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.09.2002

FUNDS MANAGED AS OF 09.30.2002

294

617

1.154

1.443

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1999 2000 2001 2002

HUNGRIA: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)HUNGARY:EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

51


FIAP


ABN AMRO - KaspijMunaiGaz 111.512 2,24% 93.984 2,03% 18,65%Capital 2.265 0,05% - - - Kazakhmys 88.399 1,78% 83.625 1,81% 5,71%Kazakhstan 73.859 1,49% 64.083 1,38% 15,26%Korgau 53.715 1,08% 45.461 0,98% 18,16%Kunaev 27.341 0,55% 26.151 0,56% 4,55%Kurmet 204.371 4,11% 194.854 4,21% 4,88%Narodny 123.501 2,49% 107.244 2,32% 15,16%Narodny Bank 837.517 16,85% 776.093 16,76% 7,91%NefteGaz-Dem 105.734 2,13% 90.106 1,95% 17,34%Otan 11.571 0,23% 3.333 0,07% 247,16%PhillipMorris Kazakhstan 1.033 0,02% 1.043 0,02% -0,96%Senim 116.462 2,34% 107.350 2,32% 8,49%State Pension Fund 2.231.047 44,90% 2.143.104 46,29% 4,10%UlarUmit 761.274 15,32% 715.177 15,45% 6,45%Valut-Transit 219.360 4,41% 178.597 3,86% 22,82%TOTAL 4.968.961 100,00% 4.630.205 100,00% 7,32%

Committee on Regulation of Activities of Accumulation Pension Funds

Afiliados1998 3.7521999 2.9952000 3.7162001 4.630

Jun. 2002 4.969

Fuente / Source: Comité Regulador de Actividades de los Fondos de Pensiones


KAZAJSTAN



3.752

2.995

3.716

4.6304.969

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

1998 1999 2000 2001 Jun. 2002

KAZAJSTAN: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS (En miles)KAZAKHSTAN: EVOLUTION OF AFFILIATES (In thousand)

52



30.06.2002 Market Share 31.12.2001 Market ShareABN AMRO - KaspijMunaiGaz 99.200 6,93% 79.947 6,64% 24,08%Capital 1.140 0,08% - - - Kazakhmys 49.520 3,46% 42.713 3,55% 15,94%Kazakhstan 37.880 2,65% 30.944 2,57% 22,42%Korgau 19.530 1,36% 15.043 1,25% 29,83%Kunaev 4.130 0,29% 3.393 0,28% 21,73%Kurmet 55.180 3,85% 42.924 3,57% 28,55%Narodny 25.530 1,78% 19.604 1,63% 30,23%Narodny Bank 311.910 21,79% 257.538 21,39% 21,11%NefteGaz-Dem 32.910 2,30% 26.231 2,18% 25,46%Otan 6.570 0,46% 746 0,06% 780,85%PhillipMorris Kazakhstan 3.280 0,23% 2.766 0,23% 18,60%Senim 69.710 4,87% 59.604 4,95% 16,96%State Pension Fund 432.850 30,24% 388.673 32,29% 11,37%UlarUmit 247.110 17,26% 207.188 17,21% 19,27%Valut-Transit 35.130 2,45% 26.488 2,20% 32,62%TOTAL 1.431.580 19,72% 1.203.802 19,41% 18,92%

Fondos1998 2801999 4672000 7742001 1.204

Jun. 2002 1.432

Committee on Regulation of Activities of Accumulation Pension FundsFuente / Source: Comité Regulador de Actividades de los Fondos de Pensiones

Fondos de Pensión ObligatoriosKAZAJSTAN


280

467

774

1.204

1.432

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1998 1999 2000 2001 Jun. 2002

KAZAJSTAN: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)KAZAKHSTAN: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

53



AIG 840.338 7,72% 840.410 7,90% -0,01%Allianz Polska 230.938 2,12% 215.355 2,02% 7,24%Bankowy 384.060 3,53% 389.075 3,66% -1,29%Commercial Union 2.476.905 22,75% 2.442.917 22,97% 1,39%Credit Suisse Life & Pensions 332.935 3,06% 317.504 2,98% 4,86%DOM 246.248 2,26% 219.853 2,07% 12,01%EGO 239.613 2,20% 236.240 2,22% 1,43%Ergo Hestia (PBK Orzel) 324.459 2,98% 261.188 2,46% 24,22%ING Nationale-Nederlanden Polska 1.797.825 16,51% 1.730.154 16,26% 3,91%Kredyt Banku 160.537 1,47% 135.264 1,27% 18,68%Pekao 292.613 2,69% 292.250 2,75% 0,12%Pocztylion 450.235 4,14% 451.579 4,25% -0,30%Polsat 128.509 1,18% 131.882 1,24% -2,56%PZU Zota Jesien 1.773.063 16,28% 1.751.972 16,47% 1,20%Sampo 442.851 4,07% 452.060 4,25% -2,04%Skarbiec-Emerytura 386.178 3,55% 376.788 3,54% 2,49%Zurich 380.760 3,50% 392.918 3,69% -3,09%

TOTAL 10.888.067 100,00% 10.637.409 100,00% 2,36%

Fuente / Source: Informe Cámara de Fondos de Pensiones de Polonia / Polish Pension Funds Chamber Report.

1999 11.1882000 10.4022001 10.6372002 10.888

POLONIA




11.188

10.402

10.637

10.888

10.000

10.200

10.400

10.600

10.800

11.000

11.200

1999 2000 2001 2002

POLONIA: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS (En miles)POLAND: EVOLUTION OF AFFILIATES (In thousand)

54


Administradoras Activos (Miles US$) Participación Activos (Miles US$) Participación Var. %Administrators Assets (US$ Thousand) de Mercado Assets (US$ Thousand) de Mercado 02-01

30.09.2002 Market Share 31.12.2001 Market Share AIG 579.484 8,68% 408.546 9,17% 41,84%Allianz Polska 176.737 2,65% 116.675 2,62% 51,48%Bankowy 207.218 3,11% 0 0,00% - Commercial Union 1.926.188 28,86% 1.359.649 30,53% 41,67%Credit Suisse Life & Pensions 161.848 2,43% 113.456 2,55% 42,65%DOM 119.065 1,78% 74.915 1,68% 58,93%EGO 94.861 1,42% 68.075 1,53% 39,35%Ergo Hestia (PBK Orzel) 107.449 1,61% 67.246 1,51% 59,78%ING Nationale-Nederlanden Polska 1.462.186 21,91% 1.017.667 22,85% 43,68%Kredyt Banku 47.823 0,72% 26.866 0,60% 78,01%Pekao 111.710 1,67% 79.960 1,80% 39,71%Pocztylion 135.661 2,03% 0 0,00% - Polsat 27.041 0,41% 19.285 0,43% 40,22%PZU Zota Jesien 935.855 14,02% 681.004 15,29% 37,42%Sampo 194.348 2,91% 139.303 3,13% 39,51%Skarbiec-Emerytura 160.190 2,40% 107.990 2,42% 48,34%Zurich 225.906 3,39% 172.885 3,88% 30,67%

TOTAL 6.673.572 100,00% 4.453.523 100,00% 49,85%

Fuente / Source: Informe Cámara de Fondos de Pensiones de Polonia / Polish Pension Funds Chamber Report.

Tipo de Cambio al 30.09.2002 : 1US$ = 4 PLN / Exchange rate as of 09.30.2002: 1US$ = 4 PLNTipo de Cambio al 31.12.2001 : 1US$ = 4 PLN / Exchange rate as of 12.31.2001: 1US$ = 4 PLN

1999 5692000 2.481

POLONIA

ACTIVOS AL 30.09.2002ASSETS AS OF 09.30.2002


569

2.481

4.454

6.674

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

1999 2000 2001 2002

POLONIA: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENDIONES (Millones de US$)POLAND: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

55


FIAP

Paises LatinoamericanosLatin American Countries 31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01

PAISES REFORMADOS (Ahorro Obligatorio):Argentina 9.106.349 15,97% 8.843.089 16,78% 2,98%Bolivia 760.959 1,33% 691.590 1,31% 10,03%Colombia 4.715.948 8,27% 4.336.379 8,23% 8,75%Costa Rica 1.174.768 2,06% 889.260 1,69% 32,11%Chile 6.708.491 11,76% 6.427.656 12,20% 4,37%Ecuador 237.398 0,42% 226.442 0,43% 4,84%El Salvador 992.824 1,74% 919.805 1,75% 7,94%México 29.421.202 51,59% 26.518.534 50,33% 10,95%Panamá 206.000 3,04% 427.840 7,21% -51,85%Perú 2.993.782 5,25% 2.732.071 5,19% 9,58%República Dominicana (1) 99.164 0,17% 80.024 0,15% 23,92%Uruguay 616.664 1,08% 596.964 1,13% 3,30%Venezuela n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.TOTAL 57.033.549 102,68% 52.689.654 106,39% 8,24%

PAISES SIN REFORMA (Ahorro Voluntario):Brasil (2) 6.768.165 100,00% 5.937.902 100,00% 13,98%Guatemala n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.Honduras n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.TOTAL 6.768.165 100,00% 5.937.902 100,00% 13,98%

Paises Europeos y AsiáticosEuropean and Asiatic Countries 31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01

PAISES REFORMADOS (Ahorro Obligatorio):Bulgaria 1.277.988 6,60% 407.541 2,27% 213,59%Hungría (3) 2.239.000 11,56% 2.252.700 12,57% -0,61%Kazajstán 4.968.961 25,65% 4.630.205 25,83% 7,32%Polonia 10.888.067 56,20% 10.637.409 59,33% 2,36%TOTAL 19.374.016 100,00% 17.927.855 100,00% 8,07%

PAISES SIN REFORMA (Ahorro Voluntario):España 6.529.308 60,85% 5.827.940 58,12% 12,03%Federación Rusa 4.200.000 39,15% 4.200.000 41,88% 0,00%Ucrania n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.TOTAL 10.729.308 100,00% 10.027.940 100,00% 6,99%

TOTAL 93.905.038 86.583.351 8,46%TOTAL FIAP (*) 91.666.038 84.330.651 8,70%

(1) República Dominicana: afiliados al 30.09.2002 y 31.12.2001 / Dominican Republic: affiliates as of 09.30.2002 and 12.31.2001

(3) Hungría: afiliados al 30.09.2002 y 31.12.2001 / Hungary: affiliates as of 09.30.2002 and 12.31.2001(*) Total FIAP al 31.12.2002 incorpora / As of 12.31.2002, total FIAP include: Argentina, Bolivia, Brasil, Bulgaria, Colombia, Costa Rica, Chile, Ecuador, ElSalvador, España, Federación Rusa, Guatemala, Honduras, Kazajstán, México, Panamá, Perú, Polonia, República Dominicana, Ucrania, Uruguay y Venezuela.




(2) Brasil: afiliados Abrapp al 31.12.2002 y 31.12.2001, afiliados Anapp al 30.06.2002 y 31.12.2001 / Brazil: affiliates as of 12.31.2002 and 12.31.2001,affiliates Anapp as of 06.30.2002 and 12.31.2001

56


Paises Latinoamericanos Fondo (Miles US$) Participación Fondo (Miles US$) Participación Var. %Latin American Countries Fund (US$ Thousand) de Mercado Fund (US$ Thousand) de Mercado 02 - 01

31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market SharePAISES REFORMADOS (Ahorro Obligatorio):Argentina 11.408.978 12,32% 20.786.258 21,76% -45,11%Bolivia 1.143.839 1,24% 935.626 0,98% 22,25%Colombia 5.481.964 5,92% 4.955.370 5,19% 10,63%Costa Rica 136.272 0,15% 20.877 0,02% 552,75%Chile 35.515.270 38,36% 35.460.770 37,12% 0,15%Ecuador 14.265 0,02% 13.430 0,01% 6,22%El Salvador 1.088.296 1,18% 779.718 0,82% 39,58%México 31.748.135 34,29% 27.146.106 28,42% 16,95%Panamá 451.450 0,49% 599.056 0,77% -24,64%Perú 4.526.604 4,89% 3.622.078 3,79% 24,97%República Dominicana (1) 184.489 0,20% 167.924 0,18% 9,86%Uruguay 893.364 0,96% 1.045.400 1,09% -14,54%Venezuela n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.TOTAL 92.592.926 100,00% 95.532.613 100,14% -3,08%

PAISES SIN REFORMA (Ahorro Voluntario):Brasil 56.052.863 100,00% 77.945.712 100,00% -28,09%Guatemala n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.Honduras n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.TOTAL 56.052.863 100,00% 77.945.712 100,00% -28,09%

Paises Europeos y Asiáticos Fondo (Miles US$) Participación Fondo (Miles US$) Participación Var. %European and Asiatic Countries Fund (US$ Thousand) de Mercado Fund (US$ Thousand) de Mercado 02 - 01

31.12.2002 Market Share 31.12.2001 Market SharePAISES REFORMADOS (Ahorro Obligatorio):Bulgaria 121.030 1,25% 44.181 0,64% 173,94%Hungría (2) 1.442.836 14,92% 1.154.285 16,84% 25,00%Kazajstán 1.431.580 14,81% 1.203.802 17,56% 18,92%Polonia 6.673.572 69,02% 4.453.523 64,96% 49,85%TOTAL 9.669.018 100,00% 6.855.792 100,00% 41,03%

PAISES SIN REFORMA (Ahorro Voluntario):España 50.094.478 96,88% 38.714.919 96,00% 29,39%Federación Rusa 1.613.003 3,12% 1.612.698 4,00% 0,02%Ucrania n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.TOTAL 51.707.482 100,00% 40.327.617 100,00% 28,22%

TOTAL 210.022.289 220.661.734 -4,82%TOTAL FIAP (*) 208.579.453 219.507.448 -4,98%NOTA: Cifras Nominales. Corresponden al valor del fondo en dólares del año / Nominal cipher. It correspond to fund value in dollars of year.

(*) Total FIAP al 31.12.2002 incorpora / As of 06.30.2002, total FIAP include: Argentina, Bolivia, Brasil, Bulgaria, Colombia, Costa Rica, Chile, Ecuador, ElSalvador, España, Federación Rusa, Guatemala, Honduras, Kazajstán, México, Panamá, Perú, Polonia, República Dominicana, Ucrania, Uruguay y Venezuela.


(2) Hungría: fondos obligatorios y voluntarios administrados al 30.09.2002 y 31.12.2001 / Hungary: mandatory and voluntary funds managed as of 09.30.2002 and12.31.2001.

(1) República Dominicana: fondos voluntario administrados al 30.09.2002 y 31.12.2001 / Dominican Republic: voluntary funds managed as of 09.30.2002 and12.31.2001

57

xxxxxxxxxxxxxxxxxx

58

ANEXO II / ANNEX IICOMPOSICION DE LA CARTERA POR

PAIS AL 31.12.2002 / PORTFOLIO COMPOSITION BY COUNTRY AS OF

12.31.2002

59


Miles US$ Miles US$ US$ Thousand US$ Thousand

31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01Sector Estatal / State Sector 8.859.829 77,66% 14.449.007 69,51% -38,68%Títulos Públicos Nacionales / National Public Notes 8.606.883 75,44% 13.559.301 65,23% -36,52%Títulos emitidos por Entes Estatales / Notes Issued by StateEntities 142.726 1,25% 569.250 2,74% -74,93%Economías Regionales / Regional Economies 110.220 0,97% 320.456 1,54% -65,61%Sector Empresas / Corporate Sector 867.569 7,60% 2.479.520 11,93% -65,01%Obligaciones Negociable de LP / LT Negotiable Debt 33.711 0,30% 280.491 1,35% -87,98%Obligaciones Negociable de CP / ST Negotiable Debt 87.078 0,76% 70.717 0,34% 23,14%Acciones de Soc. Anónimas / Stock Company Shares 716.710 6,28% 1.953.345 9,40% -63,31%Acciones de Empresas Privatizadas / Privatized Company Shares

30.070 0,26% 174.967 0,84% -82,81%Sector Financiero / Financial Sector 520.386 4,56% 3.011.156 13,13% -82,72%Plazo Fijo / Fixed Terms 291.698 2,56% 2.263.934 10,89% -87,12%Fondos Comunes de Inv. / Common Inv. Funds 125.887 1,10% 409.746 1,97% -69,28%Contratos Neg. de Futuros y Opciones / Direct Investment Certif.

837 0,01% 2.836 0,01% -70,49%Céd. y Letras Hipotecarias / Mortgage Titles and Notes 424 0,00% 4.441 0,02% -90,45%Fondos de Inversión Directa / Direct Investment Funds 17.217 0,15% 48.278 0,23% -64,34%Fideicomisos Financieros / Financial Trusteeship 84.200 0,74% 281.391 1,35% 0,00%Total Inv. en trámite irregular neto de previsiones / Total investments in irregular procedure net of prevision

123 0,00% 530 0,00% 0,00%Sector Extranjero / Foreign Sector 1.017.944 8,92% 383.049 1,84% 165,75%Títulos emitidos por Estados Ext. / Notes issued by Foreign States 21.735 0,19% 0 0,00% 0,00%Títulos emitidos por Soc. Ext. / Notes issued by ForeignCompanies 996.209 8,73% 383.049 1,84% 160,07%Total Inversiones / Total Investment 11.265.728 98,74% 20.322.732 96,41% -44,57%Activos Disponibles / Liquid Assets 143.248 1,26% 463.525 2,23% -69,10%TOTAL 11.408.976 100,00% 20.786.257 98,64% -45,11%Fuente / Source: Boletín Estadístico Mensual Superintendencia de AFJP Enero 2002 / 2001. Statistical Bulletin of AFJP Superintendence January 2002/2001.

Sector Estatal 77,66%Sector Empresas 7,60%Sector Financiero 4,56%Sector Extranjero 8,92%Activos Disponibles 1,26%

ARGENTINACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002

PORTFOLIO COMPOSITION AS OF 12.31.2002

COMPOSICION DE LA CARTERA / PORTFOLIO COMPOSITION

Sector Extranjero8,92% Activos Disponibles

1,26%

Sector Estatal77,66%

Sector Empresas7,60%

Sector Financiero4,56%

60



31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01Sector Estatal / State Sector 790.094 69,07% 684.925 73,20% 15,35%Bonos del TGN / TGN Bonds 776.781 67,91% 670.020 71,61% 15,93%Letras del TGN / TGN Bills 971 0,08% 12.295 1,31% -92,10%Valores Bco. Central Bolivia / Securities issued by BoliviaCentral B. 12.342 1,08% 2.610 0,28% 372,87%

Sector Empresas / Corporate Sector 154.060 13,47% 125.367 13,40% 22,89%Bonos de Empresas / Company Bonds 154.060 13,47% 125.367 13,40% 22,89%

Sector Financiero / Financial Sector 166.882 14,59% 97.824 10,46% 70,59%Depósitos a Plazo Fijo / Fixed Term Deposits 166.882 14,59% 97.824 10,46% 70,59%

Sector Extranjero / Foreign Sector 15.147 1,32% - - - 15.147 - - -

Total Inversiones / Total Investment 1.126.183 98,46% 908.116 97,06% 24,01%

Activos Disponibles / Liquid Assets 17.656,00 1,54% 27.510 2,94% -35,82%

TOTAL 1.143.839 100,00% 935.626 100,00% 22,25%

Fuente / Source: Bolsa Boliviana de Valores


BOLIVIACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002



Activos Disponibles1,54%

Sector Extranjero1,32%




61



31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01Acciones / Stocks 7.548.515 15,84% 12.280.687 18,51% -38,53%Inmobiliarias / Real State 3.205.092 6,72% 4.529.614 6,83% -29,24%Depósitos a Plazo / Time Deposits 1.077.228 2,26% 2.069.528 3,12% -47,95%Fondos de Inversión RF / RF Investment Funds 19.544.272 41,00% 26.785.837 40,38% -27,04%Fondos de Inversión RV / RV Investment Funds 5.676.662 11,91% 6.966.524 10,50% -18,52%Prestamos a Participantes / Loans to participants 902.405 1,89% 1.176.824 1,77% -23,32%Financiamiento Inmobiliario / Real States Loan 972.560 2,04% 1.651.502 2,49% -41,11%Bonos / Bonds 1.056.011 2,22% 1.373.820 2,07% -23,13%Títulos Públicos / Public Bonds 6.356.719 13,34% 7.516.309 11,33% -15,43%Otros / Others 1.304.668 2,74% 1.929.614 2,91% -32,39%Operaciones con Patrocinadoras / Transaction Sponsors

21.499 0,05% 61.803 0,09% -65,21%

TOTAL 47.665.629 100,00% 66.342.060 100,00% -28,15%

Acciones 15,84%Inmobiliarias 6,72%Depósitos a Plazo 2,26%Fondos de Inversión RF 41,00%Fondos de Inversión RV 11,91%Prestamos a Participantes 1,89%Financiamiento Inmobiliário 2,04%Bonos 2,22%Títulos Públicos 13,34%Otros 2,74%Operaciones con Patrocinadoras 0,05%

100,00%

NOTA: Las cifras corresponden a Fondos de Pensiones Voluntarios / Cipher correspond to Voluntary Pension Funds.

BRASIL - ABRAPPCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002


Fuente / Source: Boletín Estadístico Consilidado ABRAPP / ABRAPP Consolidated Statistical Bulletin


Fondos de Inversión RF41,00%

Depósitos a Plazo2,26%

Inmobiliarias6,72%

Acciones15,84%

Operaciones con Patrocinadoras

0,05%

Otros2,74%

Fondos de Inversión RV11,91%

Financiamiento Inmobiliario

2,04%

Prestamos a Participantes

1,89%

Títulos Públicos13,34%

Bonos2,22%

62


Miles US$ Miles US$US$ Thousand US$ Thousand

31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01Renta Variable / Variable Income 366.851 4,37% 661.682 6,38% -44,56%Renta Fija Públicos / Public Fixed Income 1.664.861 19,85% 3.107.456 29,96% -46,42%Renta Fija Privados / Private Fixed Income 3.917.761 46,71% 4.034.566 38,90% -2,90%Fondos PGBL / PGBL Funds 2.013.146 24,00% 1.907.468 18,39% 5,54%Inmobiliarias / Real State 70.958 0,85% 141.700 1,37% -49,92%Participación Accionaria / Stock Share 260.160 3,10% 364.845 3,52% -28,69%Otros / Others 93.548 1,12% 153.633 1,48% -39,11% TOTAL 8.387.285 100,00% 10.371.349 100,00% -19,13%

Fuente / Source: Informe ANAPP a Diciembre 2001 y Diciembre 2000 / ANAPP Report to December 2001 and December 2000.

Renta Variable 4,37%Renta Fija Públicos 19,85%Renta Fija Privados 46,71%Fondos PGBL 24,00%Inmobiliarias 0,85%Participación Accionaria 3,10%Otros 1,12%

BRASIL - ANAPPCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002




Otros1,12%Participación Accionaria

3,10%

Renta Variable4,37%

Renta Fija Públicos19,85%

Inmobiliarias0,85%

Fondos PGBL24,00%

Renta Fija Privados46,71%

63



30.06.2002 % 30.06.2001 % Var. 02-01Sector Estatal / State Sector 70.892 59,95% 27.647 63,27% 156,42%Títulos del Gobierno / Government Securities 70.226 59,38% 23.735 54,31% 195,88%Bonos Municipales / Municipal Bonds 666 0,56% 3.912 8,95% -82,98%

Sector Empresas / Corporate Sector 2.540 2,15% 356 0,81% 613,48%

Sector Financiero / Financial Sector 44.828 37,91% 15.697 35,92% 185,58%Depósitos Bancarios / Bank Deposits 34.138 28,87% 13.700 31,35% 149,18%Inmobiliario / Real Estate 4.641 3,92% 1.519 3,48% 205,53%Bonos Hipotecarios / Mortgage Bonds 5.907 4,99% 478 1,09% -70,29%Otras Inversiones / Other Investments 142 0,12% - - -

TOTAL 118.260 100,00% 43.700 100,00% 170,62%


Sector Estatal 59,95%Sector Empresas 2,15%Sector Financiero 37,91%

BULGARIACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2002







64


FIAP


31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01Renta Fija 5.073.673 92,72% 4.608.737 92,91% 10,09%Deuda pública / Public Debt 2.702.026 49,38% 2.414.293 48,67% 11,92%Instituciones Financieras / Financial Institutions 961.997 17,58% 1.019.424 20,55% -5,63%Instituciones no vigiladas por la Superintendencia Bancaria /Institutions not supervised 908.266 16,60% 738.526 14,89% 22,98%FOGAFIN (1) 296.895 5,43% 255.698 5,15% 16,11%Inversiones en el Exterior / Foreign Investment 193.915 3,54% 164.895 3,32% 17,60%Sector Asegurador (bonos) / Insurer Sector (bonds) 10.574 0,19% 15.901 0,32% -33,50%

Renta Variable 351.870 6,43% 285.615 5,76% 23,20%Instituciones no vigiladas por la Superintendencia Bancaria /Institutions not supervised 160.322 2,93% 149.052 3,00% 7,56%Instituciones Financieras / Financial Institutions 135.995 2,49% 96.486 1,95% 40,95%Inversiones en el Exterior / Foreign Investment 54.952 1,00% 39.268 0,79% 39,94%Sector Asegurador (bonos) / Insurer Sector (bonds) 601 0,01% 809 0,02% -25,71%

Depósitos a la Vista 65.714 1,20% 51.481 1,04% 27,65%Derivados (posición neta) -19.306 -0,35% 14.517 0,29% -232,99% TOTAL 5.471.951 100,00% 4.960.350 100,00% 10,31%

Fuente / Source: Informes Asofondos de Colombia / Asofondos of Colombia Reports (1) FOGAFIN: Fondo de Garantías de Instituciones Financieras.

Renta Fija 92,72%Renta Variable 6,43%Depósitos a la Vista 1,20%Derivados -0,35%

COLOMBIACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002



Depósitos a la Vista1,20%

Renta Fija92,40%

Renta Variable6,41%

65



31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01Sector Estatal / State Sector 10.649.710 29,99% 11.649.930 35,02% -8,59%Instrumentos emitidos Bco. Central / Central Bank Notes

8.661.390 24,39% 9.970.580 29,97% -13,13%Instrumentos emitidos Tesorería / Treasury Notes 0 0,00% 50 0,00% -100,00%Bonos de Reconocimento / Past Service Bonds 1.988.320 5,60% 1.679.300 5,05% 18,40%Sector Empresas / Corporate Sector 6.548.890 18,44% 6.151.890 18,49% 6,45%Acciones / Shares of Stock 3.209.840 9,04% 3.309.580 9,95% -3,01%Bonos / Bonds 2.543.870 7,16% 2.049.160 6,16% 24,14%Cuotas de Fondos de Inv. / Investment Fund Stakes 795.180 2,24% 793.150 2,38% 0,26%Sector Financiero / Financial Sector 12.446.260 35,04% 11.005.010 33,08% 13,10%Letras Hipotecarias / Mortgage Notes 3.956.340 11,14% 4.295.450 12,91% -7,89%Depósitos a Plazo / Time Deposits 7.545.240 21,25% 5.834.970 17,54% 29,31%Bonos Instituciones Financieras / Fin. Institution Bonds 653.410 1,84% 681.870 2,05% -4,17%Acciones Instituciones Financieras / Fin. Institution Shares

302.940 0,85% 216.490 0,65% 39,93%Forwards -11.670 -0,03% -23.770 -0,07% 50,90%Sector Extranjero / Foreign Sector 5.829.810 16,41% 4.442.520 13,35% 31,23%Cuotas Fondos Mutuos y Acciones/Quota of Mutual Funds andStocks 4.222.510 11,89% 2.876.880 8,65% 46,77%Cuotas Fondos de Inv. Internacional / Quota of ForeignInvestment Funds 82.370 0,23% 74.540 0,22% 10,50%Instrumentos de Deuda / Foreign Securities 1.426.460 4,02% 1.452.630 4,37% -1,80%Forwards 0 0,00% 70 0,00% -100,00%Otros / Others 98.470 0,28% 38.400 0,12% 156,43%Total Inversiones / Total Investment 35.474.670 99,89% 33.249.350 99,94% 6,69%Activos Disponibles / Liquid Assets 40.600 0,11% 18.730 0,06% 116,76%TOTAL 35.515.270 100,00% 33.268.080 100,00% 6,75%

Fuente / Source: Superintendencia de AFP de Chile / AFP Superintendence of Chile


CHILECOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002


(*) Todas las cifras en dólares al 31 de diciembre de 2001 indicadas, corresponden al valor en pesos a esa fecha actualizado por la variación de la U.F. entre el31 de diciembre de 2001 y el 31 de diciembre de 2002 y dividido posteriormente por el valor del dólar al 31 de diciembre de 2002 / All ciphers in dollars as ofdecember 31, 2001 indicates, correspond to the value in pesos brings up to date by U.F. variation between december 31, 2001 and december 31, 2002 anddivides by the dollar value as of december 31, 2002.




Activos Disponibles0,11% Sector Estatal

29,99%


66



31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 10.800 79,28% 9.627 71,69% 12,19%Sector Empresas / Corporate Sector 108 0,79% 123 0,92% -12,20%Sector Financiero / Financial Sector 2.707 19,87% 3.451 25,70% -21,57%Sector Extranjero / Foreing Sector - - 100 0,74% -

Total Inversiones / Total Investment 13.615 99,95% 13.301 99,05% 2,36%Activos Disponibles / Liquid Assets 7 0,05% 128 0,95% -94,34%TOTAL 13.622 100,00% 13.429 100,00% 1,44%Fuente / Source: Asociación de Administradoras de Fondos de Inversión y Fideicomisos del Ecuador. Association of Investment and Fideicomisos Fund Administrators.

Sector Estatal 79,28%Sector Empresas 0,79%Sector Financiero 19,87%Activo Disponible 0,05%

ECUADORCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002


NOTA: Las cifras corresponden a Fondos de Pensiones Voluntarios. En Noviembre de 2001, se aprobó la Ley de Seguridad Social que incorpora el régimen de Capitalización Individual Obligatorio / Cipher correspond to Voluntary Pension Funds. On November 2001, Social Security Law was approved, incorporating the Individual Capitalization Mandatory regime.


Activo Disponible0,05%




67



31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01Sector Estatal / State Sector 898.417 82,55% 619.935 79,51% 44,92%Renta Fija 898.417 82,55% 619.935 79,51% 44,92%Sector Empresas / Corporate Sector 10.156 0,93% 12.139 1,56% -16,33%Renta Fija 5.175 0,48% 7.001 0,90% -26,09%Renta Variable 4.982 0,46% 5.138 0,66% -3,04%Sector Financiero / Financial Sector 152.708 14,03% 135.912 17,43% 12,36%Total Inversiones / Total Investment 1.061.282 97,52% 767.986 98,50% 38,19%Activos Disponibles / Liquid Assets 27.014 2,48% 11.733 1,50% 130,25%

TOTAL 1.088.296 100,00% 779.719 100,00% 39,58%

Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones de El Salvador / Pension Superintendence of El Salvador

Sector Estatal 82,55%Sector Financiero 14,03%Sector Empresas 0,93%Activos Disponibles 2,48%

EL SALVADORCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002







68



31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01Cartera Interior / Domestic Portfolio 22.041.570 44,00% 18.583.161 48,00% 18,61%Renta Fija Pública / Public Fixed Income 10.018.896 20,00% 9.678.730 25,00% 3,51%Renta Fija Privada / Private Fixed Income 7.514.172 15,00% 4.645.790 12,00% 61,74%Renta Variable / Variable Income 4.007.558 8,00% 3.097.194 8,00% 29,39%Otras Inversiones / Other Investments 500.945 1,00% 1.161.448 3,00% - Cartera Exterior / Foreign Portfolio 12.523.620 25,00% 12.001.625 31,00% 4,35%Renta Fija / Fixed Income 8.516.061 17,00% 6.968.685 18,00% 22,20%Renta Variable / Variable Income 4.007.558 8,00% 5.032.939 13,00% -20,37%Tesorería / Treasury 9.017.006 18,00% 4.645.790 12,00% 94,09%Otros Activos / Other Assets 6.512.282 13,00% 3.484.343 9,00% 86,90% TOTAL 50.094.478 100,00% 38.714.919 100,00% 29,39%

Fuente / Source: Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (INVERCO) Association of Collective Investment Institutions and Pension Funds (INVERCO)

Cartera Interior 44,00%Cartera Exterior 25,00%Tesorería 18,00%Otros Activos 13,00%

ESPAÑACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002




Cartera Exterior25,00%

Tesorería18,00%

Otros Activos13,00%

Cartera Interior44,00%

69



31.12.2001 % 31.12.2000 % Var. 01-00Papeles del Gobierno / Government Securities

923.428 80,00% 478.693 77,60% 92,91%Bonos / Corporate and municipal bonds 34.629 3,00% 14.188 2,30% 144,07%Acciones / Stocks 133.897 11,60% 91.297 14,80% 46,66%Fondos Mutuos / Investment Vouchers 26.549 2,30% 16.039 2,60% 65,53%Otros Activos (1) / Other Assets 21.931 1,90% 8.019 1,30% 173,49%Activos Disponibles 13.851 1,20% 8.636 1,40% 60,39%TOTAL 1.154.285 100,00% 616.872 100,00% 87,12%

Fuente / Source: Reporte a Junio 2001 y Reporte Anual 2000 de la Autoridad Financiera Supervisora de Hungría Report to June 2001 and Annual Report 2000 of Financial Supervisor Authority of Hungary(*) La Cartera considera sólo los Fondos de Pensiones Obligatorios / Portfolio only consider Mandatory Pension Funds

Papeles del Gobierno 80,00%Bonos 3,00%Acciones 11,60%Fondos Mutuos 2,30%Otros Activos 1,90%Activo Disponible 1,20%

HUNGRÍACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2001


(1) Otros Activos incluye las inversiones en Depósitos bancarios y efectivos, Depósitos Bancarios y otros / Other assets include investments in Deposits inbanks and cash, Deposits in banks and others


Activo Disponible1,20%

Otros Activos2.8%

Bonos3,00%

Acciones11,60%

Fondos Mutuos 2,30%

Papeles del Gobierno80,00%

70



30.06.2002 % 30.06.2001 % Var. 02-01Sector Estatal / State Sector 795.930 55,60% 555.533 74,77% 43,27%Títulos estatales de corto plazo / Short-term statesecurities

- - 46.404 6,25% -

Títulos estatales de mediano y largo plazo /Medium and long-term state securities

788.610 55,09% 507.462 68,30% 55,40%

Títulos de cuerpos ejecutivos locales de la Rep deKazakhstan / Securities of local executive bodiesof the RK

7.320 0,51% 1.667 0,22% 339,11%

Sector Empresas / Corporate Sector 323.980 22,63% 118.337 15,93% 173,78%Acciones de la lista "A" de KASE / Issuers' stocksA-listed at the KASE

50.690 3,54% 18.093 2,44% 180,16%

Bonos de la lista "A" de KASE / Issuers' bonds A-listed at the KASE

273.290 19,09% 100.244 13,49% 172,62%

Sector Financiero / Financial Sector 158.940 11,10% 50.029 6,73% 217,70%Títulos de organizaciones financierasinternacionales / Securities of international

33.560 2,34% 30.562 4,11% 9,81%

Depóstios en bancos / Deposits in the second-tierbanks

125.380 8,76% 19.467 2,62% 544,06%

Sector Extranjero / Foreign Sector 79.910 5,58% 19.077 2,57% 318,88%Títulos extranjeros / Securities of foreign issuers 79.910 5,58% 19.077 2,57% 318,88%

Activos Disponibles / Liquid Assets 72.860 5,09% - - -

TOTAL 1.431.620 100,00% 742.976 100,00% 92,69%


Committee on Regulation of Activities of Accumulation Pension Funds

KAZAJSTANCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002


Fuente / Source: Comité Regulador de Actividades de los Fondos de Pensiones













71



31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01Sector Estatal / State Sector 25.845.584 81,41% 23.813.903 87,72% 8,53%Cetes 1.460.248 4,60% 1.163.352 4,29% 25,52%Bondes 15.631.599 49,24% 15.685.684 57,78% -0,34%Udibonos 2.945.424 9,28% 2.461.408 9,07% 19,66%PIC's 231.680 0,73% 497.275 1,83% -53,41%Bono IPAB 0 0,00% 13.818,00 0,05% -100,00%Bono 3 años 289.034 0,91% 215.269 0,79% 34,27%Bono 5 años 2.822.206 8,89% 3.205.337 11,81% -11,95%Bono 10 años 2.010.207 6,33% 265.949 0,98% 655,86%BREMS 455.187 1,43% 305.811 1,13% 48,85%Sector Empresas / Corporate Sector 4.847.986 15,27% 2.331.679 8,59% 107,92%Pagarés a Plazos Indizados / Indexed Term Prom. Notes 1.120.923 3,53% 880.459 3,24% 27,31%Pagarés a Plazos Tasa Nominal / Nominal Term Prom. Notes 3.720.005 11,72% 1.451.100 5,35% 156,36%Depósitos en Banco de México / Deposits in Bank of Mexico 7.059 0,02% 120 0,00% 5782,16%Sector Financiero / Financial Sector 306.164 0,96% 364.867 1,34% -16,09%BANOBRA 306.164 0,96% 364.867 1,34% -16,09%Otros Activos 748.401 2,36% 635.658 2,34% 17,74%TOTAL 31.748.135 100,00% 27.146.107 100,00% 16,95%

Fuente / Source: Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro.

#¡REF!Sector Estatal 81,41%Sector Empresas 15,27%Sector Financiero 0,96%Otros Activos 2,36%Activos Disponibles #¡REF!

PIC´s: Pagarés de Indemnización Carretera / PIC's: Highway Indemnification Bonds.

Mexican Association of Retirement Funds Administrators.

BREMS: Bonos de Regulación Monetaria del Banco de México / BREMS: Bonds of Monetary Regulation of Mexican Bank.

BONDES: Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal / BONDES: Federal Government Development Bonds.UDIBONOS: Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominado en Unidades de Inversión (UDI´s) / UDIBONOS: Federal Government DevelopmentBonds, expressed in UDI's

MEXICOCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002


CETES : Certificados de la Tesorería / CETES: Treasury Certificates.

COMPOSICION DE LA CARTERA / PORTFOLIO COMPOSITIONSector Estatal

81,41%



Otros Activos2,36%


72



31.12.2001 % 31.12.2000 % Var. 02-01Sector Estatal / State Sector 378.004 63,10% 367.338 69,73% 2,90%Sector Empresas / Corporate Sector 5.991 1,00% 3.003 0,57% 99,50%Sector Financiero / Financial Sector 215.061 35,90% 156.460 29,70% 37,45%

TOTAL 599.056 100,00% 526.801 100,00% 13,72%

Fuente / Source: AFP Progreso

Sector Estatal 63,10%Sector Empresas 1,00%Sector Financiero 35,90%

PANAMACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2001










73



31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01Sector Estatal / State Sector 586.365 12,95% 498.713 13,77% 17,58%Valores del Gob. Central / Central Gov. Securities 390.719 8,63% 226.984 6,27% 72,13%Bco. Central de Reserva del Perú / Peru Central Bank 121.147 2,68% 114.980 3,17% 5,36%Bonos Brady / Brady Bonds 74.499 1,65% 156.749 4,33% -52,47%Sector Empresas / Corporate Sector 1.788.396 39,51% 1.332.734 36,79% 34,19%Bonos / Bonds 491.492 10,86% 520.012 14,36% -5,48%Acciones / Stock 1.090.585 24,09% 643.844 17,78% 69,39%Pagarés y Papeles Comerciales / Prommisory and CommercialNotes 74.336 1,64% 72.705 2,01% 2,24%Cuotas de Fondos de Inversión / Investment Fund Stakes 33.155 0,73% 16.168 0,45% 105,07%Bonos de Fondos de Inversión / Investment Fund Bonds 2.036 0,04% - - - Activos Titulizados / Securities 70.929 1,57% 80.006 2,21% -11,35%Bonos para Nuevos Proyectos 25.864 0,57% - - - Sector Financiero / Financial Sector 1.824.169 40,30% 1.585.366 43,77% 15,06%Depósitos a Plazo / Time Deposits 1.149.737 25,40% 805.877 22,25% 42,67%Acciones / Stock 321.431 7,10% 254.678 7,03% 26,21%Bonos de Arrendamiento Financiero / Leasing Bonds 191.267 4,23% 330.442 9,12% -42,12%Bonos Subordinados / Subordinated Bonds 82.166 1,82% 111.313 3,07% -26,18%Otros Bonos S. Financ. / Other Financial System Issues 75.264 1,66% 78.390 2,16% -3,99%Letras Hipotecarias / Mortgage Notes 865 0,02% 4.666 0,13% -81,46%Bonos Hipotecarios / Mortgage Bonds 3.439 0,08% - - - Sector Extranjero / Foreign Sector 325.898 7,20% 173.187 4,78% 88,18%Acciones Extranjeras / Foreing Stocks 3.109 0,07% 173.187 4,78% -98,20%Títulos de Deuda de Estados Extranjeros / Foreign SovereignDebt 125.292 2,77% - - - Fondos Mutuos del Ext. / Foreign Investment Funds 191.637 4,23% - - - Bonos de Agencias 5.860,558 0,13% - - - Operaciones en tránsito 1.775 0,04% - - - Total Inversiones / Total Investment 4.526.603 100,00% 3.590.000 99,11% 26,09%Activos Disponibles / Liquid Assets 0 0,00% 32.078 0,89% -100,00%

TOTAL 4.526.603 100,00% 3.622.078 100,00% 24,97%


Sector Estatal 12,95%Sector Financiero 40,30%Sector Empresas 39,51%Sector Extranjero 7,20%Operaciones en Tránsito 0,04%

PERUCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002



Operaciones en Tránsito0,04%





74



31.12.2001 % 31.12.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 3.322.075 68,45% 1.448.677 58,39% 129,32%Papeles y depósitos de Tesorería y Banco Nacional de Polonia /Bills and bonds issued by Treasury and National Bank

3.304.525 68,09% 1.400.545 56,45% 135,95%

Fondos de Inversión Nacional / National Investment Funds 17.550 0,36% 48.132 1,94% -63,54%

Sector Empresas / Corporate Sector 1.388.750 28,61% 785.247 31,65% 76,86%Acciones / Stocks 1.304.475 26,88% 778.797 31,39% 67,50%Bonos / Bonds 84.275 1,74% 6.450 0,26% 1206,59%Sector Financiero / Financial Sector 142.425 2,93% 142.411 5,74% 0,01%Depósitos bancarios y títulos / Bank deposits and securities 142.425 2,93% 142.411 5,74% 0,01%

Total Inversiones / Total Investment 4.853.250 100,00% 2.376.335 95,78% 104,23%Activos Disponibles / Liquid Assets 0 0,00% 104.700 4,22% -100,00%

TOTAL 4.853.250 100,00% 2.481.035 100,00% 95,61%

Fuente / Source: Cámara Polaca de Fondos de Pensión / Polish Pension Fund Chamber

Sector Estatal 68,45%Sector Financiero 2,93%Sector Empresas 28,61%

POLONIACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2001






75



31.12.2002 % 31.12.2001 % Var. 02-01Sector Estatal / State Sector 498.316 55,78% 640.120 61,23% -22,15%Bonos Previsionales / Social Security Bonds 2.123 0,24% 4.500 0,43% -52,82%Bonos del Tesoro / Treasury Bonds 23.648 2,65% 39.830 3,81% -40,63%Bonos del Tesoro UI/ Treasury Bonds UI 158.508 17,74% - - - Bonos Globales / Global Bonds 219.190 24,54% 517.620 49,51% -57,65%Bonos de Ahorros Previsionales / Social Security Savings Bonds

25.665 2,87% 53.300 5,10% -51,85%Eurobonos US$ / Eurobonds US$ 8.481 0,95% 10.940 1,05% -22,47%Eurobonos Euros / Eurobonds Euros 6.701 0,75% 9.280 0,89% -27,79%Eurobonos en $ Chilenos / Eurobonds Chilean Pesos 2.186 0,24% 2.310 0,22% -5,37%Eurobonos en Yenes / Eurobonds Yens 1.959 0,22% 1.780 0,17% 10,06%Letras de Tesorería en $ / Treasury Notes in $ 45.435 5,09% - - - Letras de Tesorería en US$ / Treasury Notes in US$ 4.421 0,49% 560 0,05% 689,44%Sector Empresas / Corporate Sector 43.018 4,82% 62.840 6,01% -31,54%Obligaciones Negociables LP / LT Negotiable Debt 12.544 1,40% 45.310 4,33% -72,31%Préstamos de Consumo / Consumer Loans 4.529 0,51% 17.530 1,68% -74,17%Otros Préstamos / Other Loans 25.945 2,90% - - - Sector Financiero / Financial Sector 178.472 19,98% 226.700 21,69% -21,27%Plazo Fijo / Fixed Term 53.961 6,04% 173.140 16,56% -68,83%Depósitos / Deposit 114.114 12,77% 26.980 2,58% 322,96%Bonos Hipotecarios / Mortgage Bonds 10.253 1,15% 25.100 2,40% -59,15%Bonos Reajustables / Readjustable Bonds 144 0,02% 1.480 0,14% -90,27%Total Inversiones / Total Investment 719.806 80,57% 929.660 88,93% -22,57%Activos Disponibles / Liquid Assets 173.558 19,43% 115.740 11,07% 49,96% TOTAL 893.364 100,00% 1.045.400 100,00% -14,54%


Sector Estatal 55,78%Sector Empresas 4,82%Sector Financiero 19,98%Activos Disponibles 19,43%

URUGUAYCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2002







76

ANEXO III / ANNEX IIIFUERZA DE VENTAS Y VOLUMEN DE TRASPASOS POR PAIS AL 31.12.2002 /

SALES FORCE AND VOLUME OF SWITCHOVERS BY COUNTRY AS OF

12.31.2002

77

xxxxxxxxxxxxxxxxxx

78


Paises Latinoamericanos 31.12.02 31.12.01 31.12.00 31.12.99 31.12.98 Var. %Latin American Countries 01-00

Argentina 9.118 11.381 11.683 11.877 13.725 -19,88%Bulgaria (1) 28.046 31.778 4.915 - - -11,74%Colombia (2) 5.120 5.120 5.512 5.368 5.296 0,00%Costa Rica (3) n.d. 1.463 - - - -Chile (4) 2.702 2.742 2.993 3.844 6.343 -1,46%Ecuador n.d. 126 124 273 235 -El Salvador 399 573 856 886 1.253 -México 12.116 10.781 13.482 11.400 15.553 12,38%Perú 861 880 1.042 1.735 2.819 -2,16%Uruguay 184 197 342 757 777 -

TOTAL 58.546 65.041 40.949 36.140 46.001 -9,99%

Paises Latinoamericanos 31.12.02 31.12.01 31.12.00 31.12.99 31.12.98 Var. %Latin American Countries 01-00

Argentina 330.542 412.683 401.009 331.460 414.467 -19,90%Bolivia (5) 4.135 0 0 0 0 -Colombia 151.198 153.552 195.749 116.079 81.806 -1,53%Chile (4) (6) 103.813 235.245 255.798 489.757 697.282 -55,87%El Salvador 47.058 80.402 134.957 44.909 n.d. -41,47%México 120.089 106.220 91.653 44.038 3.535 13,06%Perú 4.179 6.251 5.537 28.637 39.848 -33,15%Polonia n.d. 412.683 401.009 331.460 414.467 -Uruguay 1.251 330 43.570 35.638 44.953 279,09%

TOTAL 762.265 1.407.366 1.529.282 1.421.978 1.696.358 -45,84%

(2) Dato correspondiente a abril de 2002 / Cipher correspond to april 2002(3) Cifras a Octubre de 2001 / Cipher as of October 2001(4) Dato correspondiente al 30.06.2002 / Cipher correspond to 06.30.2002

(6) Corresponde a las cuentas que se traspasaron entre administradoras tres meses después de la suscripción del traspaso, excluyendo aquellassuspendidas por reclamos, fallecimientos o trámites de pensión / It correspond to the accounts that were transfered between administratorsthree months after the transfer suscription, excluding that one suspended by complaint, dead or pension procedure.

NUMBER OF ANNUAL SWITCHOVERS

FIAPNUMERO DE VENDEDORES

NUMBER OF SALESMEN

NUMERO DE TRASPASOS ANUALES

(1) Datos al 31.12.2001 corresponde a cifras aproximadas a septiembre de 2001 / Approximate cipher to september 2001 to data as of12.31.2001

(5) En Bolivia, conforme a disposición legal, el mercado estuvo cautivo por 5 años. / In Bolivia, by law, the market was 5 years withoutswitchovers.

79

xxxxxxxxxxxxxxxxxx

80

ANEXO IV / ANNEX IVESTRUCTURA DE COTIZACION POR PAIS

AL 31.12.2002 / CONTRIBUTION STRUCTURE BY COUNTRY AS OF 12.31.2002

81

xxxxxxxxxxxxxxxxxx

82

83

Esquema de Cotización

A continuación se presenta un cuadro con los porcentajes promedios que cobran las administradoras de fondos de pensiones en cada país.

País Cotización (% salario imponible)

(3) = (1) + (2)

Cuenta de Capitalización

Individual (1)

Comisión Administradora

(2)

Argentina 5,00% 2,75% 2,25% Bolivia 12,21% 10,00% 2,21%

Bulgaria (*) 2,00% 1,90% 0,10% Colombia 13,50% 10,00% 3,50%

Chile 12,26% 10,00% 2,26% El Salvador 12,98% 10,00% 2,98% México (**) 6,50% 4,82% 1,68%

Perú 11,51% 8,00% 3,51% Rep. Dominicana 7,00% 5,00% 2,00%

Uruguay 15,00% 12,37% 2,63% (2) Comisión cobrada por la Administradora incluye comisiones variables y prima de la Compañía de Seguros. Esta información se encuentra detallada en el Anexo V del presente boletín. En el caso de México, esta comisión no considera el Seguro de Invalidez y Vida, ya que éste es administrado por el Instituto Mexicano de Seguridad Social (IMSS). (*) Bulgaria: Información correspondiente a los fondos universales. La cotización a los fondos profesionales es de 7% o 12%, dependiendo del tipo de trabajador. (**) México: Debido a que las Afores cobran distintos tipos de comisión (ver Anexo V), la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) calcula una comisión equivalente promedio, la cual es de 1,70% del salario imponible a junio de 2002. Argentina La cotización al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones se compone de un aporte del trabajador de 5%, en el caso que éste haya optado por el régimen de ahorro y capitalización individual y 11% si optó por el régimen de reparto, más un aporte del empleador de 16% para financiar el régimen de reparto. La reducción del aporte que realiza el trabajador al régimen de ahorro y capitalización individual de 11% a 5% fue establecido por medio del Decreto N° 1.387 del 01 de noviembre de 2001, por el plazo de un año, pudiéndose prorrogar por un año más. Otra norma restablece en forma gradual el aporte al 11%, mediante incrementos de dos puntos porcentuales en los meses de marzo, julio y octubre del año 2003.

84

El 5% cotizado por el trabajador se distribuye en los siguientes porcentajes promedios (establecido por ley): 2,75% Cuenta de Capitalización Individual. 0,69% Prima del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 1,56% Comisión de la AFJP Bolivia La cotización está compuesta por un aporte del trabajador del 12,21% de su salario imponible, el cual se distribuye de la siguiente forma: 10,00% Cuenta de Capitalización Individual 1,71% Prima para accidentes de invalidez y muerte (Riesgo Común) 0,50% Comisión de AFP El empleador realiza un aporte adicional de 1,71% para la prima del seguro por enfermedad o accidentes de invalidez y muerte (Riesgo profesional). Las administradoras de fondos de pensiones administran 2 fondos: - Fondo de Capitalización Individual (FCI). El cual está compuesto por la cotización obligatoria del 10% - Fondo de Capitalización Colectiva (FCC). Compuesto por la Capitalización de las Empresas Públicas por parte del Estado. Las AFP’s administran las acciones que corresponden al valor del 50% de las empresas capitalizadas (25% para cada AFP). La administración de los fondos de las primas de invalidez y muerte por riesgo común y riesgo profesional fue transferida en noviembre de 2001 a las Entidades Aseguradoras adjudicadas en el proceso de licitación. Las AFPs son subcontratadas por estas entidades para la elaboración, calificación y emisión del dictamen de invalidez y origen de la muerte por lo que cobran a las Compañías de Seguros una comisión del 11% sobre el monto de las primas. Bulgaria En el Sistema Obligatorio Complementario, la contribución al Fondo Universal es de 2%, el cual es aportado por el empleador y trabajador, y se distribuye de la siguiente forma: 1,90% Cuenta de Capitalización Individual

85

0,10% Comisión de AFP En el caso de los Fondos Profesionales, la contribución es de 12% o 7%, dependiendo del tipo de trabajador, y es aportado por el empleador. Colombia Para los dos sistemas, de Prima Media y Sistema de Ahorro Individual, se cotiza igual. La cotización, para el caso de los trabajadores dependientes, es de un 13,5% del salario mensual base de cotización, fijado como máximo en 20 salarios mínimos o US$ 3.000. De este 13,5%, el 75% lo paga el empleador y el 25% restante el trabajador. En el caso de los trabajadores independientes, el 13,5% es financiado íntegramente por el afiliado. El 13,5% se distribuye como se detalla a continuación: 10,00% Cuenta de Capitalización Individual 1,58% Comisión Administradora (promedio del sistema) 1,92% Prima del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (promedio del sistema) Si el salario del trabajador es mayor o igual a 4 salarios mínimos legales (al 31.12.2002 el salario mínimo legal es 309.000 pesos colombianos, un equivalente de US$107,86, al tipo de cambio de $2.864,79 pesos por dólar) = US$ 431,45, el trabajador está obligado a hacer un aporte adicional del 1% al Fondo de Solidaridad Pensional. Con la promulgación de la Ley 797, que reforma la Ley 100 de 1993, la tasa de cotización aumentará en forma progresiva de acuerdo al siguiente detalle: Año 2003 Año 2004 Año 2005 El trabajador aporta el 25% y el empleador el 75% de esta tasa. Año 2006 Año 2008 A partir del 01 de enero de 2008, el gobierno podrá aumentar en un punto adicional la cotización, por una sola vez, siempre y cuando el crecimiento del PIB sea igual o superior a 4% en promedio, durante los dos años anteriores. Costa Rica La cotización a la cuenta de ahorro individual corresponde al 4,25% del salario del trabajador y es aportado de la siguiente manera:

86

Aportante Cotización Destino (*) Trabajador 1% Banco Popular Empleador 0,25% Banco Popular Empleador 1,5 Instituto Nacional de Seguros

y Instituto Nacional de Aprendizaje

Empleador 3% Fondo de Capitalización Laboral (**)

(*) Previo a la Ley 7983, que estipula una redistribución de las cargas existentes. (**) El 50% de este aporte es trasladado a la cuenta de ahorro individual obligatorio. Chile Todo trabajador dependiente afiliado a una A.F.P., está obligado a efectuar las cotizaciones previsionales que se señalan a continuación, calculadas como un porcentaje de la respectiva remuneración y renta imponible, con un tope de 60 Unidades de Fomento: - 10% para financiar su pensión de vejez, invalidez y sobrevivencia. - Una cotización adicional, fijada por cada Administradora (2,26%, en promedio), destinada a pagar a una Compañía de Seguros una prima que cubrirá al trabajador de los riesgos de invalidez o muerte (0,80%) y a financiar los costos de administración de las AFP (1,46%). No existe aporte del empleador, este sólo actúa como agente retenedor. El Salvador La cotización es 12,98% del salario del trabajador. A la cuenta de Capitalización Individual va 10%. El 2,98% aportado por el trabajador corresponde a la comisión de la AFP y va a pagar el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (1,47%) y el costo de la administración de las cuentas individuales (1,51%). España En el sistema individual, al ser un sistema voluntario, la cotización dependerá de la decisión personal de cada afiliado, dentro de unos límites máximos de aportación

87

fiscalmente deducibles. En el sistema de empleo, la aportación de la empresa dependerá, en su caso, del importe negociado por la empresa con los representantes de los trabajadores, dentro de unos límites máximos de aportación fiscalmente deducibles. Asimismo, el afiliado podrá realizar aportaciones propias al sistema de empleo, en cuyo caso computarán los límites del sistema individual Kazajstán La cotización de los trabajadores corresponde al 10% de sus ingresos. México La cotización para la Sub Cuenta de Retiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez (RCV) corresponde al 6,5% del salario base de cotización, el cual es aportado en forma tripartita por: - Trabajador : 1,125% - Estado : 0,225% - Empleador : 5,150% 2% cuota del empleador corresponde al antiguo SAR. La cotización de 6,5% se distribuye de la siguiente manera: 4,82% Cuenta de Capitalización Individual. 1,68% Comisión equivalente promedio cobrada por las Afores (debido a que las

Afores cobran la comisión de distintas maneras, se calcula una comisión única y uniforme para todas las Afores, en términos del flujo de las aportaciones, de acuerdo a la metodología establecida por la CONSAR).

Adicionalmente, el Estado añade a cada cuenta individual una cuota social (aporte de solidaridad) de 5,5% del salario mínimo general vigente del Distrito Federal. El Seguro de Invalidez y Vida (IV) es administrado por el Instituto Mexicano de Seguridad Social (IMSS) y representa el 2,5% del salario base de cotización. El aporte se realiza en forma tripartita: Empleador (1,75%), Trabajador (0,62%) y Estado (0,13%). En México, los trabajadores también realizan aportes a la Sub Cuenta de Vivienda. Aquí, el empleador aporta el 5% del salario base de cotización al Fondo Nacional de Vivienda, administrado por el INFONAVIT.

88

Para los aportes a las subcuentas RCV y de vivienda, se estableció en 1997 un tope máximo de 15 veces el salario mínimo general vigente en el Distrito Federal, el cual aumentará anualmente un salario por cada año subsecuente hasta llegar a 25 en el año 2007. En el Nuevo Sistema de Pensiones se contempla una tercera Subcuenta de Aportaciones Voluntarias, donde el trabajador podrá ahorrar adicionalmente, ya sea por cuenta propia o a través del empleador; teniendo la posibilidad de hacer retiros una vez cada seis meses, dando para ello aviso a la administradora en el tiempo que lo establecen los contratos previamente aprobados por la Comisión. Perú El aporte del trabajador a la cuenta de capitalización individual es de 11,51% de su renta imponible: 8,00 % Cuenta de capitalización individual. 3,51 % AFP (promedio del sistema), destinándose 1,24% a la Compañía de Seguros

(gastos de invalidez, sobrevivencia y sepelio) y 2,27% para financiar los costos de administración de la AFP.

Existe un tope en la prima del seguro de invalidez y sobrevivencia de US$1.600, aproximadamente. Polonia La cotización al sistema corresponde a un 36,59% del sueldo base del trabajador, el cual es aportado por el empleador (17,88%) y el trabajador (18,71%): 7,30 % destinado al sistema de capitalización individual 29,29 % para el sistema de reparto. República Dominicana Las cotizaciones previsionales al nuevo sistema de pensiones, que inicia sus operaciones en febrero de 2003, corresponderán inicialmente a un 7% del salario del trabajador, para luego ir aumentando paulatinamente durante cinco años, hasta llegar al 10%. Estos aporte serán realizados en un 30% por el trabajador y en un 70% por el empleador. Además, el empleador aportará el 0,4% del salario imponible del trabajador para cubrir el Fondo de Solidaridad Social. Este aporte se distribuirá de la siguiente manera:

89

5% - 8% Cuenta individual del afiliado (dependiendo de la cotización, que será de 7% el primer año, hasta llegar a 10% en el año 5)

1% porcentaje máximo para la Compañía de Seguros de Vida 0,4% Fondo de Solidaridad Social 0,5% costos de administración de la AFP respectiva 0,1% financiamiento de las operaciones de la Superintendencia de Pensiones. Además, el empleador, de manera exclusiva, contribuye al Fondo de Solidaridad Social con un 0,4% del total del salario cotizable del trabajador. Uruguay El aporte del trabajador es 15% de la remuneración. De este 15%, un porcentaje variable va la Fondo de Capitalización Individual (aproximadamente un 12,37%) y el 2,63% (promedio del sistema) restante va a la AFAP. El porcentaje que recibe la AFAP se distribuye de la siguiente manera: - Compañía de Seguros 0,90% - Comisión AFAP 1,73% Venezuela La tasa de cotización varía de acuerdo al nivel de ingresos del trabajador (12% para quienes ganan menos de 4 remuneraciones mínimas y un punto porcentual adicional para los que superan dicha cifra). El aporte es realizado por el empleador (75%) y trabajador (25%).

xxxxxxxxxxxxxxxxxx

90

ANEXO V / ANNEX VESTRUCTURA DE COMISIONES POR PAIS AL 31.12.2002 / COMMISSION STRUCTURE

BY COUNTRY AS OF 12.31.2002

91

xxxxxxxxxxxxxxxxxx

92


% Comisión Administradora

% Prima Cía. de Seguros

Administrator Commission %

% Insurance Commission

Arauca - Bit - 1,52 0,25 - -Consolidar - 1,52 0,80 - -Futura - 1,45 0,90 - -Máxima - 1,39 0,90 - -Met - 1,23 0,72 - -Nación - 1,95 0,25 - -Orígenes - 1,55 0,80 - -Previsol - 1,69 0,60 - -Profesión + Auge - 1,60 0,68 - -Prorenta - 1,89 0,50 - -Siembra - 1,65 0,65 - -Unidos - 1,58 0,80 - -SISTEMA DICIEMBRE 2002 - 1,56 0,69 - -SYSTEM DECEMBER 2002

SISTEMA DICIEMBRE 2001 2,28 1,50 0,77 - -SYSTEM DECEMBER 2001

Fuente / Source: Boletín Estadístico Mensual SAFJP Enero 2002 / Statistical Monthly Bulletin SAFJP January 2002

Las comisiones se cobran sobre los salarios devengados en el mes indicado / Commissions are collected over the salaries earned in the indicate month.





Futuro de Bolivia - 0,50 1,71 0,2285 para fondo < US$ 1.000 M -0,14 para fondo > US$ 1.000 M y < US$ 1.200 M

0,067 para fondo > US$ 1.200 M y < US$ 1.500 M

Previsión BBV - 0,50 1,71 0,2285 para fondo < US$ 1.000 M -0,14 para fondo > US$ 1.000 M y < US$ 1.200 M

0,067 para fondo > US$ 1.200 M y < US$ 1.500 M

SISTEMA DICIEMBRE 2002 - 0,50 1,71 -SYSTEM DECEMBER 2002

SISTEMA DICIEMBRE 2001 - 0,50 1,71 -SYSTEM DECEMBER 2001

Fuente / Source: Futuro de Bolivia AFP

Variable Commission (%

over profit)

2,21

2,21

(*) Para el cálculo de esta comisión se considera el fondo acumulado por cada administradora sumando el Fondo de Capitalización Individual (FCI) y el Fondo de Capitalización Colectiva(FCC) / To calculate this commission is considered the funds accumulated by each administrator in the Individual Capitalization Fund and the Collective Capitalization Fund.

Administrators Fixed Commission (US$)

Variable Commission (% of salary) Variable Commission (% of fund managed) (*)

BOLIVIAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 31.12.2002

COMMISSION STRUCTURE AS OF 12.31.2002

Administradoras Comisión Fija (US$)

Comisión Variable (% del salario) Comisión Variable (% fondo administrado) (*)

Comisión Variable (% rentabilidad

fondo)

Por Decreto N° 1495/01, del mes de noviembre de 2001, se estableció que la comisión por aportes obligatorios sólo podrá establecerse como un porcentaje de la base imponible que le dioorigen, lo que implica la eliminación de las comisiones fijas / Decree N° 1495/01, of November 2001, established that commission by mandatory contribution only could be establishedas a percentage of taxable base, this mean the elimination of fixed commissions.

Fixed Commission (US$)

Administrators Variable Commission (% of fund managed

2,25

2,27

La comisión a nivel sistema corresponde a un promedio ponderado de acuerdo a la recaudación de los últimos seis meses / The commission to the system correspond to a averageweighted by the funds collected in the las six months.


fondo)Variable

Commission (% over profit)

ARGENTINAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 31.12.2002


Comisión Fija (US$)

Administradoras Comisión Variable (% del salario) Comisión Variable (% fondo administrado)

Variable Commission (% of salary)

93






Pension Ass. Co. "Doverie" - 0,10 0,35 o 0,6 1 -Pension Ins. Co. "Saglassie" - 0,10 0,35 o 0,6 1 -Bulgarian Pension Ins. Co. - 0,10 0,35 o 0,6 1 -Saving Coop. Pension Sec. Co."Rodina" - 0,10 0,35 o 0,6 1 -"Allianz" Bulgarian Pension FundManag. Co. - 0,10 0,35 o 0,6 1 -ING Pension Ins. Co. - 0,10 0,35 o 0,6 1 -Social Sec. Fund "Newton-SILA" - 0,10 y menos 0,35 o 0,6 y menos 1 -Pension Ins. Co. "Lukoil GarantBulgaria" - 0,10 0,35 o 0,6 1 -SISTEMA JUNIO 2002 - 0,10 - 1 -SYSTEM JUNE 2002

SISTEMA JUNIO 2001 - 0,10 - 1 -SYSTEM JUNE 2001





Colfondos - 1,50 2,00 - -Horizonte - 1,52 1,98 - -Porvenir - 1,75 1,75 - -Protección - 1,50 2,00 - -Santander - 1,56 1,56 - -Skandia - 1,50 1,99 - -SISTEMA DICIEMBRE 2002 - 1,58 1,92 - -SYSTEM DECEMBER 2002

SISTEMA DICIEMBRE 2001 - 1,57 1,92 - -SYSTEM DECEMBER 2001

Fuente / Source: Asofondos de Colombia

Comisión % calculada sobre el ingreso base de cotización / % Commission calculated over the base income of contribution.

3,50

3,49

Promedio Sistema: promedio ponderado por el promedio de saldos diarios de los fondos / Average System: average weighted by the average of daily balanceof the funds.

Comisión Variable (% fondo

administrado)


fondo)

Administradoras


over profit)

COLOMBIAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 31.12.2002



Variable Commission (% of salary) Variable Commission (% of

fund managed


Comisión Variable (% del salario)

BULGARIAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2002



Comisión Variable (% del salario) Comisión Variable (% fondo

administrado)


fondo)Variable




fund managed

94


FIAP





Banco de Costa Rica - - - - 3,00Interfin - Banex - - - - 8,50BN - Vital - - - - 8,00San José Pensiones - - - - 8,50Cuscatlán - - - - 8,00INS Pensiones - - - - 8,00Popular Pensiones - - - - 8,00Vida Plena - - - - 10,00CCSS - - - - 6,00SISTEMA DICIEMBRE 2002 - - - - 7,56SYSTEM DECEMBER 2002

SISTEMA OCTUBRE 2001 - - - - 7,50SYSTEM OCTOBER 2001

Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones.





Cuprum 0,00 1,70 0,79 - -Habitat 1,11 1,33 0,76 - -Magister 0,97 1,84 0,71 - -Planvital 1,40 1,93 0,62 - -Provida 0,55 1,41 0,84 - -Santa María 0,98 1,36 0,93 - -Summa Bansander 0,97 1,61 0,72 - -SISTEMA DICIEMBRE 2002 0,76 1,46 0,80 - -SYSTEM DECEMBER 2002

SISTEMA DICIEMBRE 2001 0,82 1,48 0,78 - -SYSTEM DECEMBER 2001

Fuente / Source: Asociación AFP A.G. Chile / AFP Association of Chile


over profit)




fund managed


administrado)

2,26

2,26

(*) Promedio Sistema: promedio ponderado por número de cotizantes totales de cada AFP / Average System: average weighted by the number ofcontributors of each AFP.Prima Cía. de Seguros: Costo real por concepto de prima de seguro de invalidez y sobrevivencia. / Insurance Commission: Real cost by concept of prima ofdisability and survival insurance.

COSTA RICAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 31.12.2002




administrado)


fondo)

CHILE


fondo)

Comisión Variable (% del salario)Administradoras

ESTRUCTURA DE COMISIONES AL 31.12.2002COMMISSION STRUCTURE AS OF 12.31.2002

Las comisiones se calculan sobre los rendimientos diarios de los Fondos / Commissions are calculated over the income of the managed funds.


Variable Commission (% of salary) Variable Commission (%

over profit)

Variable Commission (% of

fund managed

95


FIAP





Confía - 1,62 1,38 - -Crecer - 1,67 1,28 - -Profuturo (1) - 1,25 1,75 - -SISTEMA DICIEMBRE 2002 - 1,51 1,47 - -SYSTEM DECEMBER 2002

SISTEMA DICIEMBRE 2001 - 1,69% 1,28% - -SYSTEM DECEMBER 2001

Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones de El Salvador / Pension Superintendence of El Salvador


% Prima Cía. de Seguros (*)


% Insurance Commission (*)

Allianz Dresdner - 1,60 - 0,50 -Banamex - 1,70 - 0,00 -Bancomer - 1,68 - 0,00 -Banorte - 1,40 - 0,70 -Inbursa - 0,00 - 0,00 33,00ING - 1,68 - 0,00 -Principal - 1,60 - 0,45 -Profuturo GNP - 1,67 - 0,70 -Santander - 1,60 - 1,00 -Tepeyac - 1,60 - 0,15 -XXI - 1,40 - 0,20 -SISTEMA DICIEMBRE 2002 - 1,45 - 0,34 3,00SYSTEM DECEMBER 2002

SISTEMA DICIEMBRE 2001 - 1,46 - 0,36 3,00SYSTEM DECEMBER 2001

Fuente / Source: Administradoras de Fondos de Inversión y Fideicomisos del Ecuador / Investment and Fideicomisos Fund Administrators.

2,97%

NOTA: La Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones establece, para los años 1999 y 2000, una comisión total máxima de 3,25%, y a partir del año 2001, lacomisión máxima que pueden cobrar a sus afiliados es de 3,0% / Law of Save to Pensions System establish, to years 1999 and 2000, a total maximumcommission of 3,25%, and from year 2001, the commission can be 3,0%.(1) AFP Profuturo se autoasegura con un fondo de reserva propio equivalente al 1,5% de la comisión / AFP Profuturo has its own reserve fund equivalent to

ESTRUCTURA DE COMISIONES AL 31.12.2002MEXICO

1,46

1,45

(*) No hay un porcentaje destinado al pago de la prima a una Cía. de Seguros, porque el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia es administradopor el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) / There are not a percentage to pay the prima to a Insurance Co., because the Disabilityand Survival Insurance is managed by the Mexican Institute of Social Security (IMSS).



administrado)




fund managed


over profit)


fondo)



administrado)

2,98

EL SALVADORESTRUCTURA DE COMISIONES AL 31.12.2002




fund managed


fondo)Variable


96


FIAP





Progreso (SIACAP) - 0,65 - - -Progreso (Pensiones y Cesantías) - 2,50 - 1,00 - - -Profuturo (SIACAP) - 0,65 - - -Profuturo (Pensiones y Cesantías) - 3,00 - 1,00 - - -Horizonte (SIACAP) - 0,65 - - -Seguro Social (SIACAP) - 0,65 - - -Credicorp CFPC 31 - - - -SISTEMA DICIEMBRE 2002 4,38 - - -SYSTEM DECEMBER 2002

SISTEMA DICIEMBRE 2001 - 0,90 - - -SYSTEM DECEMBER 2001

Fuente / Source: AFP Progreso.





Horizonte 8,00 2,25 1,25 - -Integra 8,00 2,10 1,35 - -Profuturo 8,00 2,45 1,17 - -Unión Vida 8,00 2,27 1,18 - -SISTEMA DICIEMBRE 2002 8,00 2,27 1,24 - -SYSTEM DECEMBER 2002



La prima del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia tiene un tope de aproximadamente US$ 1.600 / The Disability and Survivorship Insurance Premiumhas a top of US$ 1.600

Variable Commission (% of

fund managed

PERUESTRUCTURA DE COMISIONES AL 31.12.2001



administrado)


fondo)Variable




over profit)





fund managed

PANAMAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 31.12.2001



administrado)


fondo)

3,51

3,73

Las comisiones se calculan sobre la base de los salarios mensuales. / Commissions are calculated over the monthly salaries



Variable Commission (% of salary)

97


FIAP





Afinidad - 1,95 0,85 0,0027 -Integración - 1,21 1,21 0,0026 -República - 1,79 0,75 0,0026 -UniónCapital 0,48 1,98 0,78 0,0025 -SISTEMA DICIEMBRE 2002 0,18 1,73 0,90 0,0026 -SYSTEM DECEMBER 2002


Fuente / Source: República AFAPLas comisiones se calculan en base al salario / Commissions are calculated over salary

2,63

2,74

URUGUAYESTRUCTURA DE COMISIONES AL 31.12.2001




administrado)


fondo)Administrators Fixed Commission

(US$)Variable Commission (% of salary) Variable

Commission (% of fund managed


over profit)

Administradoras

98

ANEXO VI / ANNEX VIPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS

ADMINISTRADORAS POR PAIS AL 31.12.2002 / SHAREHOLDING STRUCTURE

OF ADMINISTRATORS BY COUNTRY AS OF 12.31.2002

99

xxxxxxxxxxxxxxxxxx

100


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %OSDE 99,00% BBVA Banco Francés S.A. 53,89% Fed. Arg. de Trab. de Luz y Fuerza 88,00%Banco B. I. Creditanstalt S.A. 1,00% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 46,11% Fed. Nac. Trab. de Obras Sanitarias 4,00%

Sindicato del Seguro de la R. Arg. 4,00%Sindicato Unico de Trab. del Estadode la Ciudad de Bs Aires 4,00%

100,00% 100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %HSBC Chacabuco Inversiones 45,02% Metropolitan Life Seg. de Vida 95,00% Banco de la Nación Argentina 99,9982%New York Life International Inc. 24,97% Metropolitan Life Seg. de Retiro 5,00% Fundación Bco. de la N. Argentina 0,0019%HSBC Bank Argentina S.A. 17,00%HSBC La Bs. As. Seguros. S.A. 10,00%HSBC Salud Argentina S.A. 3,00%Ataide, Oscar Alejandro 0,01%

100,00% 100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Bank of Boston AIG Co. 40,00% Grupo Previsional Cooperativo

Diacronos S.A.70,16% Consejo Prof. de Cs. Eco. Ciudad

A. BA49,36%

Adm. Bcos. Lat. Santander 27,20% CNP Assurances S.A. 29,84% Mutual del Fondo Compensadorpara Jub. y Pen. de Personal Civil

13,56%

Grupo BAPRO S.A. 23,38% Mutualidad Fondo Comp. Pers.Civil del Ejér. Y GendarmeríaNacional

13,56%

Provincia Seguros S.A. 7,22% Fund. Fondo Compensador Móvil 12,24%Holbah Merchant Co. Ltd. 2,18% Banco San Luis S.A. Bco. Com.

Minorista5,97%

Banco Río de la Plata S.A. 0,02% Provincia de San Luis 4,35%Otros 0,97%

100,00% 100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Emprendimiento Compartido S.A. 99,99% Cía. Previsional Citi S.A. 99,62% Probenefit S.A. 78,00%Profuturo Cía. de Seguros de RetiroS.A

0,01%Citicard S.A. 0,38% Asociación Mutual Sancor 8,00%

Asociación Mutual Pnal. Sancor 5,00%Sancor Coop. de Seguros Ltda. 3,00%Uncoga Fed. Coop. Agrop. Coop.Ltda.

2,00%

Asoc. de Trab. Ind. Lechera R.A 2,00%Asoc. Mutual Social y D. Rafaela 2,00%

100,00% 100,00% 100,00%

Fuente / Source: Memoria Trimestral SAFJP N° 34 / Quarterly Report SAFJP N° 34

ARGENTINAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 31.12.2002

SHAREHOLDING STRUCTURE OF ADMINISTRATORS AS OF 12.31.2002

Arauca - Bit Consolidar Futura

Prorenta Siembra Unidos

Met Nación

Orígenes Previsol Profesión + Auge

Máxima

101


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Zurich South América Invest LTD 71,58% Banco Bilbao Viscaya Argentaria 75,00%SIDESA 13,00% Bienestar Incorporated 6,00%La Boliviana Ciacruz Seguros Personales S.A. 8,42% BBV Pensiones S.A. 5,00%Fortaleza I.H.C. 3,50% Larga Vida S.A. 4,00%Alianza S.A. 3,50% Rutolur S.A. 4,00%

Murzier Corp S.A. 3,00%Compañía Semilux S.A. 3,00%

100,00% 100,00%

Fuente / Source: Futuro de Bolivia AFP

Futuro de Bolivia Previsión BBV

BOLIVIAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 31.12.2002


102


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Bulgarian Insurance and Pension Holding AD 85,33% "Orel Invest Holding" AD 16,20%Confederation of Independent Trade Unions inBulgaria

13,17% "Orel - G Holding" AD 40,90%

Five Branch Federations 1,50% Bulgarian Industrial Association 20,00%Insurance Company "Vitosha" AD 15,00%"Bulbank" AD Commercial Bank 6,00%"Holding - Center" AD 1,70%Other 0,20%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Bulgarian Insurance and Pension Holding AD 67,00% Bulgarian-American Enterprise Fund 36,20%"DZI" - State Insurance Institute 27,00% Bank "DSK" 59,30%Others 6,00% Central Cooperative Union 4,50%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %"Allianz Bulgaria Holding" 65,40% ING Continental Europe Holding 89,00%National Electric Company 34,00% "Doverie - Capital" 11,00%Others 0,60%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %"Newton Financial Management BG" 98,75% "Lukoil - Bulgaria" 50,00%Others 1,25% "Lukoil Neftochim - Bourgas" AD 50,00%

100,00% 100,00%


BULGARIAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2002


Pension Assurance Company "Doverie" Pension Insurance Company "Saglasie"

Social Security Fund "Newton-SILA" Pension Insurance Company "Lukoil Garant Bulgaria"

Bulgarian Pension Insurance Company Saving Cooperative Pension Security Company "Rodina"

"Allianz" Bulgarian Pension Fund Management Company ING Pension Insurance Company

103


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Citibank Overseas Investment Co. 80,00% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 80,27%Caja de Compensación Familiar (CAFAM) 20,00% Granahorrar 19,73%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco de Bogotá S.A. 26,32% Inversura S.A. 31,34%Grupo Aval Acciones y Valores S.A. 20,00% Corporación Financiera Nacional y Suramericana S.A. 22,03%

Provida Internacional S.A. 20,00% Caja Colombiana de Subsidio Familiar 16,82%Banco de Occidente S.A. 18,82% Corporación Nacional de Ahorro y Vivienda Conavi 16,02%Fiduciaria de Bogotá 8,68% Banco Industrial Colombiano -BIC- 7,42%Fiduciaria de Occidente S.A. 6,18% Reaseguradora Colombia 6,35%

Otros 0,02%100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Holding Santander Central Hispano S.A. 54,56% Fiduciaria Skandia S.A. 42,94%Administración de Bancos LatinoamericanosSantander S.L.

39,86% Skandia Holding de Colombia S.A. 30,55%

Santander Inv. Colombia S.A. 2,95% Compensar 11,44%Santander Investment S.A. 2,10% Lloyds TSB Bank 3,24%Bansaleasing Colombia S.A. CFC 0,53% Banco de Crédito 3,24%

Banco Unión 3,24%Comfenalco Valle 2,67%Comfenalco Antioquia 2,67%Otros 0,01%

100,00% 100,00%

Fuente / Source: Asofondos de Colombia

COLOMBIAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 31.12.2002


Horizonte

Protección

Santander Skandia

Colfondos

Porvenir

104


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Empresas Penta S.A. 31,72% Inversiones Previsionales S.A. 80,46%Sun Life Inversiones S.A. 31,72% Inversiones Union Española S.A. 3,71%Depósito Central de Valores S.A. 13,67% Genesis Chile Fund Limited 2,06%Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa 0,89% Collados Nuñez Modesto 1,00%Inversiones Tacora Ltda. 0,58% Inmobiliaria Villuco Ltda. 0,93%Santiago Corredores de Bolsa Ltda. 0,44% Bancard S.A. 0,79%Barron Adrian René 0,31% Inversiones Koikenes S.A. 0,60%Vicentella Huerta Freddy 0,28% Inversiones Tacora Ltda. 0,56%Fundación Van Buren 0,27% Inversiones Covadonga S.A. 0,56%Inversiones Unión Española S.A. 0,27% Inmobiliaria e Inversiones Las Hualtatas S.A. 0,53%Otros 19,85% Otros 8,80%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Inverlink Capitales S.A. 68,23% Asesorías e Inversiones Los Olmos S.A. 99,98%Inversiones Soria S.A. 13,89% Varas Guzmán Gabriela 0,02%Inverlink Holding de Inversiones S.A. 9,01%Sociedad de Inversiones Pizarro S.A. 5,70%Sociedad de Inversiones Piu Ltda. 1,24%Caja de Compensación Javiera Carrera 1,01%Corp. de Recreac. y Extenc. Javiera Carrera 0,30%Otros 0,62%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %BBV Pensiones Chile S.A. 51,62% ING S.A. 97,59%The Bank of New York (A.D.Rs) 24,69% Inversiones Oro S.A. 0,23%Bolsa de Comercio de Santiago 5,32% Au Wong Francisco 0,18%Genesis Chile Fund 2,77% Canales Neira Enrique 0,05%Alfa Corredores de Bolsa S.A. 2,33% Hidalgo Rodríguez Orlando 0,05%Bolsa Electronica de Chile 1,08% Suc. Figueroa Martínez Pedro 0,04%The Emerging Markets Chile Fund. 0,33% Pinto Araya María Teresa 0,03%Empresas Penta S.A. 0,28% Banchile Corredores de Bolsa 0,03%Banchile Corredores de Bolsa S.A. 0,20% Guidi Machuca Jorge Franco 0,02%Gonzalez Munoz Inelda 0,18% Cabezas Aguilera Pedro Nolasco 0,02%Otros 11,20% Otros 1,76%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders %Santander Chile Holding S.A. 99,99%Inversiones Santander S.A. 0,01%

100,00%

Fuente / Source: FECU (Ficha Estadística Codificada Uniforme) de cada AFP al mes de mayo de 2002 / FECU of each AFP in may of 2002.


CHILEPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2002

Cuprum Habitat

Summa Bansander

Magister Planvital

Provida Santa María

105


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco del Pacífico 100,00% Provida Internacional S.A. 99,999787%

BBVA Pensiones Chile S.A. 0,000213%100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco de Guayaquil 100,00% Banco del Pichincha 100,00%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders %Produbanco 100,00%

100,00%

Fuente / Source: Asociación de Administradoras de Fondos de Inversión y Fideicomisos del Ecuador. Association of Investment and Fideicomisos Fund Administrators.

Fondos Pichincha

Produfondos

ECUADORPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 31.12.2002


Adpacific AFP Génesis

Fondos BG

106


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Citi Inversiones , S.A. de C.V. 48,73% Argentaria Participaciones Financieras, S.A. 23,08%Citibank Overseas Investment Corporation 44,63% BBV Pensiones, S.A. 19,20%Bienes y Servicios, S.A. de C.V. 2,77% Provida Internacional, S.A. 19,00%Grupo Financiero Cuscatlan , S.A. 2,77% Corporación Excelencia, S.A. de C.V. 7,60%Otros 1,10% Valores de El Salvador, S.A. 7,60%

Fondo Universal, S.A. 7,28%Francisco Ernesto Fernández Holmann 7,00%International Finance Corporation 3,42%Otros 5,82%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders %Corporación Nacional de Inv., S.A. de C.V. 25,36%Diseño, Supervisión, Const., S.A. de C.V. 10,14%A.Q.S.A., S.A. de C.V. 10,14%Armando Bukele Kattan 10,11%Ramón Quintanilla Figueroa 9,54%Carlos Enrique Corado Lanza 6,53%Mercedes Patricia Lazos de Parras 6,00%Alfonso Tomás Carbonel 5,70%José Ricardo Perdomo Aguilar 3,78%Avance Ingenieros, S.A. de C.V. 2,50%Otros 10,20%

100,00%

Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones de El Salvador Pension Superintendence of El Salvador

Profuturo

EL SALVADORPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 31.12.2002


Confía Crecer

107


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Dresdner Pension Fund Holdings, LLC 95,00% Banco Nacional de México, S.A., Institución de Banca

Múltiple, Grupo Financiero Banamex-Accival89,76%

Allianz México, S.A., Compañía de Seguros 5,00% Aegon México Holding B.V 10,24%100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca MúltipleGrupo Financiero BBVA Bancomer

51,00% Banco del Centro, S.A., Institución de Banca Múltiple,Grupo Financiero Banorte

51,00%

Aetna Internacional y Cía., S. de R.L. de C.V. 33,00% Participatie Maatschappij Graafscghap Holland, N.V. 24,50%

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 11,20% Belgica Insurance Holding, S.A. 24,50%Provida Internacional, S.A. 4,80%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco Inbursa, S.A., Institución de Banca Múltiple,Grupo Financiero Inbursa

94,30% ING America Insurance Holdings, Inc. 99,90%

General Electric Assurance Company 5,70% ING Assets Management 0,10%100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Principal International, Inc. 99,99% Grupo Nac. Provincial Pensiones, S.A. de C.V. 99,999904%Principal Holding Company 0,01% Nalterfin, S.A. de C.V. 0,000096%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco Santander Mexicano, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander Mexicano

75,00% Mapfre Amèrica Vida 51,00%

Santander Investment, S.A. 25,00% Corporación Internacional Caja de Madrid E.T.V.E., S.L.

33,00%

Seguros Tepeyac 16,00%100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders %Instituto Mexicano del Seguro Social 50,00%Prudential international invesment corparation 48,81%DMO México 1,19%

100,00%

Fuente / Source: Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, CONSAR. National Commission of Save to Retirement System, CONSAR

MEXICOPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 31.12.2002


BanamexAllianz Dresdner

XXI

Bancomer Banorte Generali

Inbursa ING

Principal Profuturo GNP

Santander Mexicano Tepeyac

108


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Caja de Seguro Social 100,00% Cía Internacional de Seguros, S.A. 50,00%

Credicorp Bank S.A. 50,00%100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %BBVA Banco 90,00% Multicredit Bank 100,00%Wall Street Securities S.A 10,00%

100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco General S.A 33,30% BBVA Banco 25,00%Citibank 33,30% Primer Banco del Istmo S.A 16,60%Banco Continental 20,00% Banco Intl. de Panamá 16,60%ASSA Seguros 13,30% Compañía Nacional de Seguros 16,60%Otros 0,10% Aseguradora Mundial 12,50%

Banco Panameño de Vivienda 12,50%Otros 0,20%

100,00% 100,00%

Profuturo AFP, S.A.

PANAMAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.09.2002


Caja de Seguro Social Credicorp Bank S.A.

Horizonte Multicredit Bank

Progreso AFP, S.A.

109


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Holding Continental S.A. 54,36% Inversiones Wiese del Perú S.A. 29,50%Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 24,85% ING Pensiones Perú S.A. 29,50%Provida Internacional S.A. 15,87% ING Latin American Holdings B.V. 20,00%Corporación General Financiera S.A. 4,91% ING Insurance International B.V. 10,70%otros 0,01% Negocios e Inmuebles S.A. 3,11%

Otros 7,19%100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Citibank Overseas Investment Corp. 42,15% Grupo Santander Central Hispano 99,97%Transacciones Especiales S.A. 19,17% Otros 0,03%Comercial del Pacífico S.A. 15,39%Latin Invest S.A. 11,55%Inmobiliaria 301 S.A. 4,56%Banco Construcción C.A. 2,46%Caserta Business Corp. 2,03%Tri Investment Company, Inc. 1,86%Otros 0,83%

100,00% 100,00%


Profuturo Unión Vida

PERUPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.09.2002


Horizonte Integra

110


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %n.d. n.d. Grupo Caribalico 100,00%

n.d. 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Grupo Popular 90,00% Banco Intercontinental n.d.AFP Integra 10,00% Seguros Intercontinental n.d.

Banco Mercantil n.d.Inversiones Cosecha n.d.Porvenir (Colombia) n.d.

100,00% n.d.

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco de Reservas n.d. Grupo BHD 30,00%Corporación Dominicana de Electricidad n.d. Grupo Financiero Nacional 35,00%Corp. de Acueductos y Alcantarillados de Sto. Dgo. n.d. Citibank 35,00%Instituto Nacional de Recursos Hidraulicos n.d.Banco Agricola n.d.Corporacion De Fomento Industrial n.d.Banco Nacional de la Vivienda n.d.

n.d. 100,00%Fuente / Source: Asociación Dominicana de Administradoras de Fondos de Pensiones Dominican Association of Pension Funds Administrators

Reservas Siembra

Popular Porvenir

REPUBLICA DOMINICANAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 31.12.2002


BBVA Crecer AFP Caribalico

111


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco Comercial S.A. 50,00% COFAC 75,48%HOLBAH Limited 50,00% CACDU 10,02%

FUCAC 14,50%100,00% 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco de la República Oriental del Uruguay 51,00% Banco de Montevideo S.A. 33,33%Banco de Previsión Social 37,00% Citibank Overseas Investment Corporation 33,33%Banco de Seguros del Estado 12,00% Boston International Holding Corporation 33,33%

100,00% 100,00%


Integración AFAP

República AFAP

URUGUAYPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 31.12.2002


UniónCapital AFAP

Comercial - Santander AFAP (Afinidad)

112

III.- INFORMACION ECONOMICA RELEVANTE POR PAIS

113

xxxxxxxxxxxxxxxxxx

114


Paises LatinoamericanosLatin American Countries

2.002 2.001 2.002 2.001 2.002 2.001 2.002 2.001 2.002 2.001

Argentina (1) 236.631 271.428 34.223.000 33.712.000 14.336.000 14.208.000 41,00 -1,10 17,80 18,30Bolivia 8.160 7.954 8.501.042 8.274.325 4.123.005 3.864.110 2,45 n.d. 11,60 9,40Brasil (2) 502.593 555.114 174.820.942 169.799.170 64.774.700 63.418.686 5,16 9,12 7,50 6,70Colombia 71.297 82.720 42.746.000 42.035.000 19.995.000 20.080.000 6,90 7,70 15,60 13,50Costa Rica n.d. 15.781 n.d. 4.030.000 1.552.924 1.586.491 10,00 10,00 6,40 6,10Chile n.d. 67.236 15.659.000 15.473.000 6.002.840 5.947.010 2,80 2,60 8,90 9,10Ecuador n.d. 20.505 n.d. 12.879.499 n.d. 1.778.434 n.d. 20,00 n.d. 9,00El Salvador n.d. 14.000 n.d. 6.400.000 n.d. n.d. n.d. 1,40 6,20 7,00México (3) 584.147 648.182 97.483.412 97.483.412 45.692.163 44.507.370 5,70 4,40 2,80 2,40Perú (4) 56.739 54.024 26.748.972 26.379.917 10.553.000 10.387.000 1,52 -0,13 8,70 8,90República Dominicana 22.757 21.288 8.910.000 8.750.000 n.d. 3.943.463 10,50 4,40 16,10 15,60Uruguay 12.321 18.566 3.360.868 3.341.521 n.d. 1.269.400 25,94 3,59 17,00 15,30Venezuela (2) 124.949 115.900 24.632.000 24.690.000 11.105.000 10.259.161 12,10 5,80 15,00 13,20

Paises EuropeosEuropean Countries

2.002 2.001 2.002 2.001 2.002 2.001 2.002 2.001 2.002 2.001

Bulgaria (2) 13.557 12.596 8.119.000 8.190.876 3.406.700 3.431.400 2,20 2,60 18,56 16,30España (2) 574.315 563.737 41.116.842 40.499.791 17.815.000 17.857.000 3,60 3,40 8,03 8,37Federación Rusa (5) n.d. 467.160 n.d. 147.100.000 n.d 78.000.000 n.d. 8,20 n.d 11,20Kazakhstan (6) 6.987 6.127 14.896.000 14.957.791 7.000.000 7.064.200 8,20 17,80 n.d 13,50Polonia (7) 343.934 302.491 38.644.200 38.653.600 n.d n.d 6,70 8,20 17,40 15,10

n.a.: no aplica; n.d.: no disponible / n.a.: no apply; n.d.: no disposableInformación al tipo de cambio de cada año / Information considering the exchange rate of each year.Producto Interno Bruto (PIB), Población total y Población Económicamente Activa (PEA) al 31 de diciembre de cada año.

(2) Información al 30.06.2002 y 30.06.2001 / Information as of 06.30.2002 and 06.30.2001(3) PIB al 30.09.2002 y 31.12.2001 / PBI as of 09.30.2002 and 12.31.2001(4) PIB promedio estimado. PEA al 31.12.2001 y 31.12.2000 / PBI avergae estimated. EAP as of 12.31.2001 and 12.31.2000(5) Datos al 31.12.1998 / Datum as of 12.31.1998(6) PIB, Población y PEA proyectado al 30.06.2000 y 31.12.1999. Tasa de desempleo al 31.12.1999 / PBI, Population and EAP projected to 06.30.2000 and 12.31.1999. Unemployment rate as of 12.31.1999(7) PIB y Población al 31.12.2000 y 31.12.1999. Inflación al 30.06.2001 y 31.12.2000 / PBI and Population as of 12.31.2000 and 12.31.1999. Inflation as of 06.30.2001 and 12.31.2000.

PIB (Millones de US$)PBI (US$ Million)

Inflation (%) Unemployment (%)

(1) PIB al 30.09.2002 y 30.09.2001. Población, PEA y tasa de desempleo al 31.10.2002 y 30.10.2001 / PBI as of 09.30.2002 and 09.30.2001. Population, EAP and Unemployment Rate as of 10.31.2002 and10.31.2001.

Inflación (%)

PoblaciónInflation (%)

PEA Inflación (%) Desempleo (%)Unemployment (%)Population EAP

INFORMACION ECONOMICA FIAP / ECONOMICAL INFORMATION FIAP

PIB (Millones de US$)PBI (US$ Million)

PoblaciónPopulation

PEAEAP

Desempleo (%)

115


Paises LatinoamericanosLatin American Countries

2.002 2.001 2.002 2.001 Anual / AnnualHistórica / Average

Annual

Argentina (1) 4,82 7,66 548,50 883,50 30,95 10,45Bolivia 14,02 11,76 n.d. 350,00 10,00 8,62Brasil (3) 12,64 12,40 n.a. n.a. n.a. n.a.Colombia 7,69 5,99 306,00 286,00 n.a. 9,66Costa Rica (5) n.d. 0,13 n.d. 120,00 17,61 n.a.Chile n.d. 49,48 308,85 302,74 3,00 10,30Ecuador n.d. 0,07 n.d. n.d. n.d. n.d.El Salvador n.d. 5,57 n.d. 309,00 2,41 n.d.México 5,43 4,19 464,09 398,24 4,69 8,5Perú 7,98 6,70 n.d. n.d. 11,25 6,57República Dominicana 0,81 0,79 n.d. n.d. n.d. n.d.Uruguay 7,25 5,63 n.d. n.d. 40,6 15,01Venezuela n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.

Paises EuropeosEuropean Countries

2.002 2.001 2.002 2.001 Anual / AnnualHistórica / Average

AnnualBulgaria (7) 0,40 0,33 109,60 101,74 -0,70 n.d.España 6,80 6,20 n.d. n.d. n.d. n.d.Kazakhstan (8) 17,23 12,64 n.d. 134,40 8,34 n.d.Polonia (9) 1,41 0,82 n.d. n.d. n.d. n.d.

n.a.: no aplica; n.d.: no disponible / n.a.: no apply; n.d.: no disposableInformación al tipo de cambio de cada año / Information considering the exchange rate of each year.(1) Ingreso Promedio Imponible al 31.05.2002 / Taxable Average Salary as of 05.31.2002(3) PIB al 30.11.2000 y 31.12.2000 / PBI as of 11.30.2000 and 12.31.2000(5) Rentabilidad de los fondos de pensiones en colones al 30.06.2002 / Profitability of pension funds in colones as of 06.30.2002

(8) Datos al 30.06.2000 y 31.12.1999 / Datum as of 06.30.2000 and 12.31.1999(9) Datos al 31.12.2000 y 31.12.1999 / Datum as of 12.31.2000 and 12.31.1999

Rate of return adjusted by inflation (%)

Fund/PBI (%) Taxable Average Salary (US$) Rate of return adjusted by inflation (%)

(7) Ingreso promedio imponible al 30.06.2001 y 30.06.2000. Rentabilidad a septiembre de 2001 / Taxable average salary as of 06.30.2001 and 06.30.2000. Profitability as of september 2001.

SISTEMA PREVISIONAL FIAP / PREVISIONAL SYSTEM FIAP

Fondo/PIB (%) Ingreso Promedio Imponible (US$) Rentabilidad Real (%)

Fondo/PIB (%) Ingreso Promedio Imponible (US$) Rentabilidad Real (%)Fund/PBI (%) Taxable Average Salary (US$)

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IV.- CARACTERISTICAS GENERALES DE LOS SISTEMAS PREVISIONALES DE LOS PAISES SOCIOS DE LA FIAP

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Países FIAP que han Implementado el Régimen de Ahorro y Capitalización Individual (Cuadro 1)

PAIS FECHA DE LA

REFORMA LEY TIPO DE SISTEMA

(VER NOTA 1) AFILIACION BENEFICIOS

ARGENTINA 23 de septiembre de 1993

Ley 24.241 Mixto Integrado Obligatoria para trabajadores dependientes e independientes, quienes optan libremente entre el sistema de capitalización y el de reparto.

Pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia.

BOLIVIA 29 de noviembre de 1996

Ley 1.732 Unico Obligatoria para trabajadores dependientes y voluntaria para los independientes.

Pensiones de vejez, invalidez, muerte y riesgos profesionales.

BULGARIA 20 de junio de 1999 / 17 de diciembre de 1999

Ley de Seguridad Complementaria de Pensiones Voluntarias / Código de la Seguridad Social Obligatoria

Mixto Integrado En el Sistema Obligatorio de Pensiones Complementarias, la afiliación a los Fondos Universales es obligatoria para todos los trabajadores nacidos después del 1 de enero de 1960, mientras que para los Fondos Profesionales es obligatoria para los que trabajan en condiciones de riesgo.

El Sistema Estatal asegura los riesgos de vejez, invalidez y muerte, mientras que el Sistema Privado asegura una pensión complementaria vitalicia y cubre el riesgo de muerte.

CHILE 04 de noviembre de 1980

Decreto Ley 3.500 Unico Obligatoria para todos los trabajadores dependientes.

Jubilación por vejez, invalidez y sobrevivencia.

COLOMBIA Diciembre de 1993 Ley 100/93 Mixto en Competencia Obligatoria para trabajadores dependientes, quienes deben elegir entre el Régimen Solidario y el de Ahorro Individual.

Cubre las contingencias de vejez, invalidez, muerte y auxilio funerario.

COSTA RICA 18 de febrero del 2000 Ley 7.983 o Ley de Protección al Trabajador

Mixto Integrado Obligatoria. Otorga planes de pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia.

ECUADOR Noviembre 2001 Ley 55 Mixto Integrado Obligatoria para todos los trabajadores, con relación de dependencia o sin ella.

Cubre las contingencias de vejez, invalidez y sobrevivencia.

EL SALVADOR Diciembre de 1996 Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones

Unico Obligatoria para los trabajadores dependientes y voluntaria para los independientes.

Pensiones de vejez, invalidez común y sobrevivencia.

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KAZAJSTAN 20 de junio de 1997 Reforma de Pensiones Unico Obligatoria.

MEXICO 21 de diciembre de 1995

Ley del Seguro Social Unico Obligatoria para los trabajadores afiliados al Instituto Mexicano del Seguro Social .

Pensión de vejez, cesantía en edad avanzada, invalidez y sobrevivencia.

PERU 06 de diciembre de 1992

Ley 25.897 Mixto en Competencia La afiliación a una Administradora de Fondos de Pensiones es voluntaria para todos los trabajadores, ya que deben elegir entre el sistema de capitalización individual y el de reparto.

Pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia.

POLONIA Noviembre de 1998 / Diciembre de 1998

Ley del Sistema de Seguro Social / Ley de Fondos de Pensiones de Seguro Social

Mixto Integrado La afiliación al sistema de capitalización individual es obligatoria para todas las personas profesionalmente activas hasta los 30 años de edad y opcional para aquellas entre 31 y 50 años.


10 de mayo de 2001 Ley 87/01 de Seguridad Social Unico Obligatoria para los trabajadores dependientes del sector privado. Los trabajadores del sector público deben escoger entre el sistema de reparto y el de capitalización individual.

Pensiones de vejez, discapacidad total o parcial, cesantía por edad avanzada y sobrevivencia.

URUGUAY 03 de septiembre de 1995 / 21 de septiembre de 1995

Ley 16.713 / Decreto 359/995 Mixto Integrado Obligatoria para todas las personas menores de 40 años al 01.041996 y quienes ingresen al mercado laboral en el desempeño de actividades amparadas por el Banco de Previsión Social después de esa fecha. La obligatoriedad de aportar al régimen de ahorro individual se establece para salarios superiores a US$ 805, aproximadamente.

Cubre los riesgos de vejez, invalidez total y parcial, y sobrevivencia.

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Países FIAP que han Implementado el Régimen de Ahorro y Capitalización Individual (Cuadro 2)

PAIS ENTIDAD

ADMINISTRADORA ENTIDAD SUPERVISORA PENSION MINIMA BONO DE RECONOCIMIENTO

ARGENTINA Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (AFJP)

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones

Garantizada por el Estado. Otorga una Prestación Básica Universal (PBU) a quienes hayan alcanzado la edad de retiro y hayan realizado aportes por lo menos durante 30 años.

Otorgado por el Estado a quienes efectuaron aportes en el antiguo sistema y se trasladaron al de ahorro y capitalización individual.

BOLIVIA Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros

No. Otorgado por el Estado a quienes efectuaron aportes en el antiguo sistema y se trasladaron al de ahorro y capitalización individual.

BULGARIA Compañías Privadas de Pensiones

Agencia Gubernamental de Supervisión de Seguros

CHILE Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones

Garantizada por el Estado a quienes no puedan financiarla con el monto acumulado en su cuenta individual y cumplan con los requisitos establecidos por ley.


COLOMBIA Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones

Superintendencia Bancaria Garantizada por el Estado. Otorgado por el Estado a quienes efectuaron aportes en el antiguo sistema y se trasladaron al de ahorro y capitalización individual.

COSTA RICA Operadoras de Planes de Pensiones Complementarios (OPC)

Superintendencia de Pensiones

ECUADOR Agencias Colocadoras del Ahorro Previsional (ACAP)

Superintendencia de Bancos Garantizada por el Estado

EL SALVADOR Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

Superintendencia de Pensiones Garantizada por el Estado a quienes cumplan con los requisitos establecidos por ley. No tienen derecho a esta garantía los afiliados que se pensionen por vejez anticipada.


KAZAJSTAN Compañías de Manejo de Activos de Pensiones

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MEXICO Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORE)

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)

Garantizada por el Estado a los trabajadores que, cumpliendo con los requisitos para su jubilación, no tengan recursos suficientes para cubrir una pensión equivalente a un Salario Mínimo General para el Distrito Federal.

No.

PERU Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

Superintendencia de Banca y Seguros

La Ley N° 27.617 (01.01.2002) establece la pensión mínima para afiliados mayores de 65 años, con mínimo 20 años de aportes en ambos sistemas, con una remuneración no menor a la mínima vital y que cumplan con haber nacido a más tardar el 31.12.1945.


POLONIA Sociedades de Pensiones Universales (PTE)

Superintendencia de Fondos de Pensiones (UNFE)

Garantizada por el Estado.


Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

Superintendencia de Pensiones Garantizada por el Estado

URUGUAY Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional (AFAP)

División de Control de AFAP del Banco Central de Uruguay

No.

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Países FIAP que se encuentran en Proceso de Reforma

PAIS ETAPA DE REFORMA

TIPO DE SISTEMA (VER NOTA 2)

AFILIACION EENTIDAD ADMINISTRADORA

ENTIDAD SUPERVISORA

BENEFICIOS

BRASIL Preparación Complementario En la Seguridad Social Oficial es obligatoria para todos los trabajadores, mientras que en la Complementaria es voluntaria.

La Seguridad Social Privada es administrada por entidades privadas abiertas y cerradas

Ministerio de Previsión y Asistencia Social (entidades cerradas) y Ministerio de Hacienda (entidades abiertas)

Jubilación por invalidez, por vejez, especial y por tiempo de servicio.

ESPAÑA Preparación Complementario La afiliación a los Planes de Pensión Complementarios es voluntaria tanto a nivel individual como a nivel empresa

Gestoras; también pueden ser compañías de seguros autorizadas para operar en el área de seguros de vida, si tienen el mínimo de reservas financieras requeridas.

Comisión Supervisora (formada por representantes de vendedores, participantes y beneficiarios); Dirección General de Seguros (forma parte del Ministerio de Hacienda).

FEDERACIÓN RUSA

Preparación Complementario

GUATEMALA Preparación Complementario Voluntaria. Otorga prestaciones por invalidez, vejez y sobrevivencia.

HONDURAS Preparación UCRANIA Trámite de

aprobación Complementario Voluntaria.

VENEZUELA Trámite de aprobación

Mixto Integrado Voluntaria. Cubre los riesgos de vejez, invalidez, sobrevivencia, asistencia funeraria y nupcialidad.

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A TIPOS DE SISTEMA NOTA 1: - Sistema Único: La afiliación al sistema es de carácter obligatorio para los trabajadores dependientes. Los fondos son administrados por entidades privadas fiscalizadas por una entidad pública. Este sistema reemplaza completamente al sistema de reparto existente. México se diferencia porque su administración es múltiple (privada, pública, cooperativas, etc.) y el beneficio puede ser no definido o definido, ya que los trabajadores que al momento de la reforma estaban afiliados al sistema de reparto pueden escoger, al momento del retiro, entre la suma acumulada en su cuenta individual o la pensión calculada de acuerdo con las normas del sistema público anterior. En estos países, los afiliados al antiguo sistema han tenido varias opciones: en Chile gozaron de un plazo para decidir entre quedarse o cambiarse; en El Salvador sólo un grupo etario intermedio tiene la misma opción (los viejos deben quedarse mientras que los jóvenes deben cambiarse); y en Bolivia y México todos los afiliados al sistema antiguo deben, obligatoriamente, pasarse al nuevo. - Sistema Mixto Integrado: Coexiste el régimen de capitalización individual y el de reparto. La cotización como porcentaje de la remuneración del trabajador se distribuye entre ambos regímenes. La afiliación a uno de los dos regímenes es obligatoria y a elección del trabajador (Argentina), de acuerdo al nivel de ingresos (Uruguay), por edad (Bulgaria y Polonia) y por tipo de trabajo (Bulgaria). - Mixto en Competencia: El régimen de capitalización individual y el de reparto compiten. Los trabajadores (tanto los que estaban afiliados al momento de la reforma como los nuevos entrantes al mercado laboral) están obligados a elegir uno de estos regímenes. La cotización del trabajador es destinada íntegramente al régimen elegido. NOTA 2: - Sistemas Complementarios: Sistema de reparto obligatorio financiado por el Estado, empresarios y trabajadores y sistema de capitalización de carácter voluntario e individual.

informe semestral n° 13 (primera versión) … · el presente “informe estadístico semestral”...

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