insider: "waarom de fed niet anders kan dan geld printen"
DESCRIPTION
De Federal Reserve kan niet anders dan geld blijven printen. Ben Bernanke en de andere leden van de centrale bank weten dat beter dan wie dan ook. Deze presentatie geeft een inzicht in het "waarom" en bespreekt de blauwdruk voor de komende jaren. http://www.beurs.comTRANSCRIPT
Monetaire beleid voor het komende decennium
vrijdag 4 oktober 13
• Zeer goed bevriend met Ben Bernanke
• Schreef in 2007 intern rapport over monetair beleid bij dalende vastgoedprijzen
• bleek handleiding voor aanpak crisis
Frederic Mishkin
vrijdag 4 oktober 13
Enkele maanden geleden publiceerde Mishkin een nieuw
intern rapport
vrijdag 4 oktober 13
Crunch TimeFiscal Crises and the Role of Monetary Policy
vrijdag 4 oktober 13
Scary stuff ... een blauwdruk voor de komende jaren
vrijdag 4 oktober 13
Wat is de huidige situatie?
vrijdag 4 oktober 13
Gigantische overheidschulden
vrijdag 4 oktober 13
Landen met hoge schulden zijn kwetsbaar
voor een negatieve feedback loop
vrijdag 4 oktober 13
Hogere schulden = hogere interesten = hogere tekorten =
HOGERE SCHULDEN!
vrijdag 4 oktober 13
Probleem: landen met schuldratio > 80% kunnen schulden
moeilijk verlagen met fiscaal beleid
vrijdag 4 oktober 13
Hogere belastingen zorgen immers voor
lagere groei en hogere schuld/GDP-ratio’s
vrijdag 4 oktober 13
Mission Impossible?vrijdag 4 oktober 13
Fiscaal beleid een ramp wanneer rente stijgt
vrijdag 4 oktober 13
Hogere rentevoeten zorgen voor hogere tekorten en hogere
schulden
vrijdag 4 oktober 13
Ben Bernanke to the recscue!
vrijdag 4 oktober 13
Letterlijke quote uit het rapport van Mishkin
vrijdag 4 oktober 13
“De centrale bank heeft geen andere keuze ...
vrijdag 4 oktober 13
... dan het kopen van overheidsschulden
door geld te printen ...
vrijdag 4 oktober 13
... hetgeen uiteindelijk tot een stijgende
inflatie leidt.”
vrijdag 4 oktober 13
EINDE QUOTE
vrijdag 4 oktober 13
Geen tapering?vrijdag 4 oktober 13
FED kocht massaal overheidsobligaties
vrijdag 4 oktober 13
Verkopen betekent verliezen nemen
vrijdag 4 oktober 13
Dergelijke verliezen betekenen het bankroet van de Federal Reserve
vrijdag 4 oktober 13
FED zit gevangenvrijdag 4 oktober 13
Minder printen = hogere rente
vrijdag 4 oktober 13
Mishkin spreekt over de eerste stap richting
“fiscal dominance”
vrijdag 4 oktober 13
Fiscal dominance?vrijdag 4 oktober 13
“een situatie waarbij het tekort zo groot is dat een default dreigt
zonder monetaire financiering”
vrijdag 4 oktober 13
Conclusie:
Als de FED geen geld print, is de VS failliet.
vrijdag 4 oktober 13
Mishkin wijst er ook herhaaldelijk op dat dit
beleid vroeg of laat voor inflatie zal zorgen.
vrijdag 4 oktober 13
Wie is Maarten Verheyen?
• voorspelde de bankencrisis in 2007
• duwde zijn lezers in goud aan $800 per ounce
• waarschuwde in 2010 voor de Europese bankencrisis
Lees zijn gratis nieuwsbrief via www.beurs.com/maartenverheyen
vrijdag 4 oktober 13