international trade
DESCRIPTION
INTERNATIONAL TRADE. Country Risk. Risk of Doing Business in Buyer’s Country. Commercial Risk. Risk associated with the Individual or Institution responsible for Payment. Protection in Sales. Contract-trade terms, clauses Insurance Bills of Exchange Letters of Credit. Rizikos valdymas. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
INTERNATIONAL TRADE
Country Risk
Risk of Doing Business in Buyer’s Country
Commercial Risk
Risk associated with the Individual or Institution responsible for Payment
4
PROTECTION IN SALES
Contract-trade terms, clauses Insurance Bills of Exchange Letters of Credit
RIZIKOS VALDYMAS Sudarant prekybos sandorius yra labai
svarbu tinkamai pasirinkti atsiskaitymo būdą. Kiekviena iš sandorio šalių nori kuo sklandžiau įvykdyti prekių ar paslaugų bei pinigų mainus, sumažinti sandorio riziką ir turėti galimybę vienai ar abiem sandorio šalims gauti banko finansavimą.
banko produktai: Garantijos Akredityvai Dokumentų inkaso
6
BILLS OF EXCHANGE OR DRAFT: NEGOTIABLE INSTRUMENT
Draft (or Bill of Exchange) “order to pay” issued by seller time draft or sight draft
Requirements for draft: unconditional written order Addressed from one person to another Signed by person giving it Requiring that person addressed by it pay on
demand or on future date Specified sum of money Pay to order of bearer or of specified person
BILLS OF EXCHANGE Bill of exchange is the security, which shall be issued in the
order set by the Law. The person (either individual or juridical entity), who issues the bill of exchange, unconditionally undertakes to pay either directly or indirectly (oneself or by charging another entity) the particular amount of money to the person indicated in the bill. There are two types of the bills of exchange: the promissory note and the payable-through draft.
The promissory note is the type of bill, when the issuer unconditionally undertakes to pay the amount indicated in the promissory note to the holder of the promissory note.
The payable-through draft is the type of bill, when the issuer charges the other entity to pay the amount indicated in the promissory note to the entity provided in the payable-through draft.
VEKSELIAI Vekselis - vertybinis popierius, kuris išrašomas
įstatymo nustatyta tvarka. Vekseliu jį išrašęs asmuo (tiek juridinis, tiek fizinis) be išlygų įsipareigoja tiesiogiai ar netiesiogiai sumokėti tam tikrą pinigų sumą vekselyje nurodytam asmeniui arba paveda tai padaryti kitam asmeniui. Vekselis gali būti paprastasis arba įsakomasis.
Paprastasis vekselis - vekselis, kurio davėjas be išlygų įsipareigoja vekselio turėtojui sumokėti vekselyje įrašytą sumą.
Įsakomasis vekselis - vekselis, kurio davėjas paveda kitam asmeniui vekselyje įrašytą sumą sumokėti vekselyje nurodytam asmeniui.
PARTIES TO A LETTER OF CREDIT
Buyer Seller
Issuing Bank
Advising Bank
PRAŠYMAS IŠLEISTI NEATŠAUKIAMĄ DOKUMENTINĮ AKREDITYVĄ Padengimas: Pareiškėjas įsipareigoja sumokėti akredityvo sumą pagal
pareikalavimą ne vėliau kaip likus dviems banko darbo dienoms iki termino pabaigos. Jei dokumentinis akredityvas yra išleistas užsienio valiuta, o akredityvo suma padengiama litais, bus taikomas tuo metu Banko nustatytas užsienio valiutos pardavimo kursas, jei nebuvo sutarta kitaip. Bankas reikalingą valiutos kiekį įsigys Pareiškėjo rizika. Bet kuri nepanaudota padengimo suma bus grąžinta Pareiškėjui, perskaičiuojant tuo metu Banko nustatytu valiutos pirkimo kursu.
Bankas ir Pareiškėjas tarpusavyje susitaria dėl atitinkamų
priemonių užtikrinančių įsipareigojimų įvykdymą.
AKREDITYVAS Akredityvas – tai priemonė gauti finansavimą palankiomis sąlygomis
tiek pirkėjui, tiek pardavėjui. Dokumentinis akredityvas – atsiskaitymo būdas, kurio metu pareiškėjo
(pirkėjo) prašymu bankas išleidžia dokumentą, kuriuo įsipareigoja apmokėti gavėjui (pardavėjui), jei jis pateiks bankui akredityvo terminus ir sąlygas atitinkančius dokumentus.
Akredityvo privalumai pirkėjui/ importuotojui: bankas apmokės pardavėjui už išsiųstas prekes su sąlyga, kai jis pateiks
bankui akredityvo sąlygas ir terminus atitinkančius dokumentus; išleisdamas akredityvą, pirkėjas įrodo savo mokumą; išleidžiant akredityvą su atidėtu mokėjimu, pardavėjas kredituoja
pirkėją. Akredityvo privalumai pardavėjui/ eksportuotojui: pardavėjas turi pirkėjo banko įsipareigojimą sumokėti už išsiųstas
prekes/atliktas paslaugas; patvirtintas akredityvas apsaugo pardavėją nuo pirkėjo šalies rizikos; pirkėjas negali atsisakyti apmokėti, jei bankui pateikiami akredityvo
sąlygas ir terminus atitinkantys dokumentai.
4. AKREDITYVO APMOKĖJIMAS 4.1. Pareiškėjas neatšaukiamai įgalioja Banką, Bankui
gavus akredityvo sąlygas atitinkančius dokumentus arba reikalavimą mokėti iš banko, kuriame akredityvas apmokamas, arba banko, kuriam suteikta teisė pirkti dokumentus, pateiktus pagal akredityvą, sumokėti reikalaujamą sumą.
4.2. Pareiškėjas įsipareigoja ne vėliau kaip akredityvo apmokėjimo dieną kompensuoti visas Banko išlaidas, kurias patyrė ar gali patirti apmokėdamas akredityvą.
4.3. Jeigu pateikti pagal akredityvą dokumentai neatitinka akredityvo sąlygų, Bankas laiko šiuos dokumentus tos šalies, kuri pateikė dokumentus, žinioje. Banko sprendimas dėl mokėjimo pagal neatitinkančius dokumentus gali būti priimtas tik gavus atitinkamą Pareiškėjo sutikimą. Negavęs tokio sutikimo, Bankas gali grąžinti dokumentus juos pateikusiai šaliai.
BANKO ATSAKOMYBĖ 6.1. Bankas įsipareigoja tinkamai vykdyti visus Susitarimu
prisiimtus įsipareigojimus ir atlyginti visus tiesioginius Pareiškėjo nuostolius, kuriuos Pareiškėjas patyrė dėl to, kad Bankas netinkamai vykdė išleisto akredityvo sąlygas.
6.2. Bankas neatsako už jam pateiktų dokumentų formą, pilnumą, tikslumą, tikrumą, falsifikaciją arba teisėtumą, o taip pat už bendras ir (arba) specifines dokumentuose nurodytas sąlygas.
6.3. Bankas neatsako už dokumentuose nurodytų prekių aprašymą, jų kokybę, kiekį, svorį, įpakavimą, pristatymą bei egzistavimą, už krovinio siuntėjų, vežėjų, ekspeditorių, draudėjų, krovinio gavėjų ar kitų asmenų įsipareigojimų vykdymą, jų sąžiningumą, veiksmus ar klaidas.
6.4. Bankas neatsako už vertimo klaidas arba neteisingą techninių terminų interpretaciją bei pasilieka sau teisę perduoti akredityvo sąlygas Gavėjui neišverstas.
BANK GUARANTEES Garantija padeda sumažinti sandorio riziką bei užtikrina sandorio
prievolių vykdymą. Banko garantija – tai banko rašytinis įsipareigojimas sumokėti garantijos gavėjui
garantijoje nurodytą sumą, jei banko klientas, už kurį bankas garantavo, neįvykdys ar netinkamai įvykdys savo įsipareigojimus garantijos gavėjui.
Garantijų rūšys: mokėjimo garantija užtikrina jos gavėjui apmokėjimą už prekes, atliktus darbus
ar suteiktas paslaugas; avanso grąžinimo garantija užtikrina, kad pirkėjui bus grąžinti avansu sumokėti
pinigai, jei pardavėjas laiku neįvykdys savo įsipareigojimų; pasiūlymo garantija konkurso skelbėjui garantuoja piniginę kompensaciją, jei
konkurso dalyvis atsiima savo pasiūlymą prieš nustatytą terminą ar, laimėjęs konkursą, atsisako pasirašyti sutartį arba nepateikia sutarties vykdymo garantijos, jei tai paminėta pasiūlymo garantijoje;
sutarties įvykdymo garantija pirkėjui (užsakovui) garantuoja piniginę kompensaciją, jeigu pardavėjas (rangovas) neįvykdo savo įsipareigojimų pagal sutartį;
paskolos grąžinimo garantija apsaugo paskolos davėją nuo galimo paskolos negrąžinimo ir palūkanų nemokėjimo;
garantinio laikotarpio įsipareigojimo garantija pirkėjui (užsakovui) garantuoja piniginę kompensaciją, jeigu pardavėjas (rangovas) neįvykdo savo garantinio laikotarpio įsipareigojimų.
DOKUMENTŲ INKASO Dokumentų inkaso – atsiskaitymo būdas, kai pardavėjas per savo
banką pateikia pirkėjui per pirkėjo banką su prekybiniu sandoriu susijusius dokumentus po to, kai pirkėjas juos apmoka, arba įsipareigoja apmokėti (akceptuoja vekselį), arba įvykdo kitas pardavėjo iškeltas sąlygas.
Dokumentų išdavimo sąlygos: dokumentų išdavimas po sąskaitos apmokėjimo (angl. documents
against payment - D/P); dokumentų išdavimas po akcepto (angl. documents against
acceptance - D/A). Inkaso privalumai pirkėjui/ importuotojui: saugesnis nei išankstinio apmokėjimo atsiskaitymo būdas; gali kredituoti pardavėjas, t.y galimybė disponuoti prekėmis
akceptavus vekselį; pigesnis ir paprastesnis atsiskaitymo būdas nei akredityvas. Inkaso privalumai pardavėjui/ eksportuotojui: bankas kontroliuoja dokumentus ir tarpininkauja juos apmokant; dokumentų inkasavimas yra nesudėtingas ir nebrangus.
HOW DOES SETTLEMENT BY DOCUMENTARY COLLECTION WORK?
HOW DOES SETTLEMENT BY DOCUMENTARY COLLECTION WORK? The seller and the buyer conclude an agreement
where settlement by means of documentary collection is provided for.
The seller forwards the goods to the buyer. The seller presents the documents to its bank for
ollection. The seller's bank forwards the documents to the
buyer's bank. The buyer's bank, after the seller has paid the
documents or has undertaken to pay them (having accepted the draft) releases the documents to him.
The buyer's bank transfers the money to the seller's bank.
The seller's bank transfers the money to the seller.
Pardavėjas ir pirkėjas pasirašo sutartį, kurioje numato atsiskaitymą inkaso.
Pardavėjas išsiunčia prekes pirkėjui. Pardavėjas perduoda savo bankui dokumentus
inkasavimui. Pardavėjo bankas išsiunčia dokumentus į pirkėjo
banką. Pirkėjo bankas, pirkėjui apmokėjus dokumentus
arba įsipareigojus juos apmokėti (akceptavus vekselį), perduoda jam dokumentus.
Pirkėjo bankas perveda lėšas į pardavėjo banką. Pardavėjo bankas perveda lėšas pardavėjui.
HOW DOES SETTLEMENT BY A LETTER OF CREDIT WORK?
20
THE DOCUMENTARY SALE WITH A LETTER OF CREDIT
Exporter/Beneficiary
(seller)
ImporterAccount Party
(Buyer)
Issuing Bank Advising, Confirming,
orNegotiating Banks
Sales ContractCIF Port of DestinationCAD Irrevocable L/C
A
A. Sales contract calls for L/CB. Application for L/C
B
C
C
C. L/C forwarded to beneficiary through advising bank
D
D. Documents prepared according to L/C -- goods shipped
E
EE
E. Documents negotiated for payment against sight draft through negotiating or confirming bank
F
F. Payment after documents checked for discrepencies
FF
HOW DOES SETTLEMENT BY A LETTER OF CREDIT WORK? The seller and the buyer sign an agreement in which they provide
for settling accounts by means of a letter of credit. The buyer applies to its bank with request to issue a letter of
credit. The buyer's bank issues a letter of credit and forwards it to the
seller's bank. The seller's bank advises the seller about the letter of credit. The seller forwards the goods to the buyer. The seller submits the documents specified in the terms and
conditions of the letter of credit to its bank. The seller's bank forwards the documents to the buyer's bank. The buyer's bank examines the documents and if they comply with
the terms and conditions of the letter of credit, it debits client's account for the documents value and forwards documents to the buyer. The buyer acquires the right to the goods.
The buyer's bank transfers money to the seller's bank. The seller's bank credits the seller's account.
Pardavėjas ir pirkėjas pasirašo sutartį, kurioje numato atsiskaitymą akredityvu.
Pirkėjas kreipiasi į savo banką, prašydamas išleisti akredityvą. Pirkėjo bankas išleidžia akredityvą ir siunčia jį į pardavėjo
banką. Pardavėjo bankas praneša apie akredityvą pardavėjui. Pardavėjas siunčia prekes pirkėjui. Pardavėjas pateikia savo bankui akredityvo sąlygose
nurodytus dokumentus. Pardavėjo bankas siunčia dokumentus į pirkėjo banką. Pirkėjo bankas patikrina dokumentus ir, jeigu jie atitinka
akredityvo sąlygas, nurašo pinigus nuo kliento sąskaitos ir atiduoda jam dokumentus. Pirkėjas įgyja teisę į prekes.
Pirkėjo bankas perveda pinigus į pardavėjo banką. Pardavėjo bankas perveda pinigus pardavėjui.
SELLER
ExporterBeneficiary of letter of
credit
BUYER
ImporterApplicant for
letter of credit
Issuing Bank
Opens or issues the letter of credit
Substitutes its credit-worthiness for that of the buyer
Advising Bank Notifies seller:
letter of credit has been opened
seller is beneficiary
Authenticates and forwards letter of credit to the beneficiary
May be a local bank chosen by beneficiary
May be a correspondent chosen by issuing bank
CONFIRMING BANK Confirms letter of
credit Must pay beneficiary:
if all conditions of letter of credit are satisfied
whether or not issuing bank pays
Confirmation requested by beneficiary (if unsure of issuing bank or its country)
Usually a local bank chosen by beneficiary
NEGOTIATING BANK
A bank, usually in the locale of the beneficiary, that chooses to advance funds to beneficiary against presentation of documents required by terms of L/C
INDIRECT PARTIES TO AN L/C
CUSTOMS HOUSE BROKER OR FREIGHT FORWARDER
Usually unnamed in the letter of credit
Facilitates transaction: coordinates the
transportation of merchandise
TRADE AGREEMENTS:UNDERLYING SALES CONTRACT What merchandise will be purchased In what quantity At what price Shipping method (sea, air, rail, etc.) When it will be shipped Who will insure it (buyer or seller) How and when payment will be made
METHODS OF PAYMENTS
Cash in Letter of Documentary OpenAdvance Credit Collections Account
Most Advantageous to the Exporter
Most Advantageous to the Importer
To provide adviceReview transactions, country
information, business customs
To provide financingSupporting sales, purchases and
investments
To mitigate riskCountry Risk & Commercial Risk
What is the Bank’s Role?
The handling by banks, on instructions received, of documents in order to:
Obtain acceptance and/or payment
Deliver commercial documents against acceptance and/or against payment
Deliver documents on other terms and conditions
DOCUMENTARY COLLECTION
DOCUMENTARY COLLECTIONS
ADVANTAGES TO THE EXPORTER
Seller retains title to goods until payment or acceptance
Relies on banks to collect payment from buyer
Commercial - Used to provide for paymentby a bank to a named beneficiary against thedelivery of documents.
Standby - Used to assure performance bythe applicant. It is not expected to be drawnupon by the beneficiary.
Common Types of Letters of Credit
A definite undertaking issued by the bank of applicant to pay the beneficiary at sight or at maturity.
A letter of credit is a bank’s undertaking to pay the beneficiary even if the applicant cannot do so.
It is a primary payment mechanism. Failure to meet all terms and conditions
can result in the loss of the bank(s) undertaking(s) to pay.
Commercial Letter of Credit
COMMERCIAL LETTERS OF CREDIT
Specifies documents the seller must produce
Specifies amount of time seller has:to actto present proof of actions
Protects both parties
The letter of credit is available for payment after examination of conforming documents.
Sight Letter of Credit
Letter of credit with drafts that are payable at a fixed or determinable future date, normally within 180 days. This type of letter of credit generates bankers’ acceptances. Financing costs of the transaction can be borne by the buyer or seller.
Time Letter of Credit
When a Time Letter of Credit is used you may have a desire to get paid sooner than the maturity. This can be done through the use of a Discount Letter of Credit. You get paid at document presentment and the Bank waits the term.
Sales Advantage: Now you can provide your buyer with short term
financing solution. Costs are often paid for by the buyer.
Discount Letter of Credit
Most import letters of credit fall into this category. Undertaking by issuing bank to pay the seller. Exporter looks at the credit standing of the issuing bank and assumes the political risk of the issuing bank.
Advised Irrevocable Letter of Credit
The confirming bank (usually the seller’s bank) adds its undertaking to the credit. Confirmation costs are added and are often borne by the buyer. The exporter looks at the credit standing of the confirming bank which assumes the commercial and political risk of the issuing bank.
Confirmed Irrevocable Letter of Credit
Standby letter of credit – a documentary letter of credit that is used to undertake to pay if the applicant does not meet or fails to perform an obligation. It is generally not a primary payment mechanism and is not intended to be drawn upon.
Uses:- Bid Bonds - Performance Bonds- Advance payment - Assuring payment- Loan warranty
Standby Letter of Credit
Advance Payment Standby
Standby Letters of Credit can by used when a buyer is required to make an up-front payment to the supplier, in advance of the actual supply of goods or construction of a facility. In such circumstances, the buyer may require a separate assurance, issued by the supplier’s bank, that the advance payment will be refunded in the event that the supplier fails to perform under the contract.
Invoice Support Standby
Standby letters of credit can be issued in conjunction with open account payment terms. A supplier may be willing to ship on open account terms, but only if it has received a separate assurance, from a bank, that the buyer will pay those invoices. The Invoice Support Standby serves that purpose, and provides the buyer with a bank undertaking that the invoices will be promptly paid.
PROTECTION OFFERED BYLETTERS OF CREDIT
Substitutes credit-worthiness of bank for that of buyer
Provides third party to validate that stipulated terms have been met
Assures seller of payment when he satisfies terms of letter of credit
Assures buyer payment will be made only if terms of letter of credit are met.
LIMITATIONS OF LETTERS OF CREDIT
Banks deal in documents only
Detailed merchandise description does not prevent fraud
Documents, Documents, Documents !!
Letter of Credit Discrepancies
A discrepancy occurs when documents presented do not conform with the terms and conditions of the letter of credit.
Common Discrepancies- Late Shipment- Incorrect Consignment of Goods- Late Presentation of Documents- Incorrect Description of Goods
Discrepant Documents! What’s an Exporter to do??
Ask Negotiating Bank to return documents for corrections and resubmit them.
Ask Negotiating Bank to contact Issuing Bank for permission to pay or accept documents with discrepancies.
Instruct the Negotiating Bank to forward the documents on approval.
The Rules Governing Letters of Credit
U.C.P. - The International Chamber of Commerce (I.C.C.) Publication, “Uniform Customs and Practice for Documentary Credits” Comprehensive record of customs and usage.
ISP 98 – The International Standby Practices reflects generally accepted practice, custom, and usage of standby letters of credit (including performance, financial, and direct pay)
51
MAURICE O’MEARA V. NATIONAL PARK BANK (NYC.A. 1925)
Facts: NPB issued letter of credit to R (beneficiary) at request of SH to cover delivery of newsprint. R presented invoice and draft to NPB NPB refused payment because it could not test strength of
paper During this time the price of newsprint dropped over $20,000 R transferred right to collect to O’Meara.
Issue: Did NPB have the right to refuse to pay on the L/C despite presentation of the proper documents in order to ensure paper was the proper weight?
Decision: No. The bank’s obligation is to pay when presented with the documents called for in the letter of credit. Contract btwn buyer and seller is separate from bank’s
obligation on L/C Buyer still has a separate right of action against the seller for
breach of contract.
52
SZTEJN V. J. HENRY SCHRODER BANKING(NY SUP. CT. 1941)
Facts: S contracts to buy hog bristles from T Bank opens L/C with seller as beneficiary T ships boxes of cow hair and rubbish T presents documents to bank for payment S brings suit to block bank from paying
Issue: When there is active fraud, may court enjoin bank from paying on irrevocable L/C?
Decision: Yes, where there is credible evidence of active fraud on seller’s part before bank has paid on L/C, court may enjoin payment. Contract between buyer and seller is separate
from L/C Bank paying L/C before getting notice of fraud
is protected if exercised reasonable diligence before paying
53
LEGAL ISSUES OF BANK PAYMENT ON L/C
UK position: narrows Sztejn v. J. Henry Schroder rule United City Merchants v. Royal Bank : General
Rule is that confirming banks are not permitted to refuse a demand for payment when the documents comply with the L/C
Fraud by third party doesn’t constitute fraud in the transaction to allow bank to deny payment
UCC s. 5-114: bank may honor draft despite notification from buyer of fraud, but court may enjoin payment NY: UCC doesn’t apply to L/C’s California: courts hold no injunction against
payment